549300VEBQPHRZBKUX38 2022-01-01 2022-12-31 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-01-01 2021-12-31 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-12-31 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-12-31 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-12-31 ifrs-full:RevaluationSurplusMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember iso4217:SEK iso4217:SEK xbrli:shares 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:RevaluationSurplusMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-12-31 ifrs-full:RevaluationSurplusMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2020-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2020-12-31 ifrs-full:RevaluationSurplusMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2020-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2020-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2020-12-31 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:RevaluationSurplusMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 549300VEBQPHRZBKUX38 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember
Årsredovisning 2022
Vi skapar värde
ör människor och
samhället i stort
genom att bygga
starka och hållbara
öretag
Investors syfte
Investor, som grundades av familjen Wallenberg 1916,
bygger och utvecklar ledande och hållbara företag.
Genom betydande ägande och styrelserepresentation
driver vi de initiativ som vi bedömer skapar mest
värde för varje enskilt företag. Vår portfölj är indelad
i tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries
och Investeringar i EQT.
Det här är Investor
Våra affärsområden ..................................5
Investor som investering ..............................6
Ett unikt ekosystem .................................. 7
Ordförande har ordet .................................8
Vd har ordet .......................................10
2022 i korthet ......................................12
En stark och hållbar portölj
Noterade Bolag ..................................... 23
Patricia Industries ...................................30
Investeringar i EQT ..................................42
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Fokusområden hållbarhet ............................60
Affärsetik & styrning ................................. 61
Klimat & resurseffektivitet ............................63
Mångfald & inkludering ..............................66
Övriga rapporteringsupplysningar .....................68
EU Taxonomin ......................................74
GRI Index ..........................................77
Revisors rapport hållbarhet ...........................79
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling .................................81
Investoraktien ......................................84
Koncernens räkningar och noter .......................87
Moderbolagets räkningar och noter ...................135
Vinstdisposition ...................................147
Revisionsberättelse ................................148
Strategi ör värdeskapande
Strategi ............................................ 15
Mål och utfall .......................................16
Affärsmodell .......................................18
Engagerat ägande ...................................19
Medarbetarna i centrum .............................20
Våra värderingar ....................................21
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport ..............................49
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende ﬁnansiell rapportering. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Styrelse ...........................................54
Ledningsgrupp .....................................56
Riktlinjer för ersättning ..............................58
Övrig information
Femårsöversikt ....................................152
Alternativa nyckeltal och deﬁnitioner ..................153
Aktieägarinformation ...............................155
Risker och osäkerhetsfaktorer
Riskhantering. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Osäkerhetsfaktorer ..................................45
Innehåll
Årsredovisning för Investor AB (publ) 556013-8298 utgörs av
Förvaltningsberättelse sidorna 7, 14-21, 44-76, 80-83 samt
tillhörande ﬁnansiella rapporter sidorna 86-147.
Den lagstadgade hållbarhetsrapporten ﬁnns på sidorna 17,
44-47 och 59-76. Ytterligare hållbarhetsinformation ﬁnns på
sidorna 30-41 och 77-78.
Årsredovisningen publiceras på svenska och engelska.
SIDAN 3
Det här är
Investor
Innehåll
Våra affärsområden ...............5
Investor som investering ............6
Ett unikt ekosystem ...............7
Ordförande har ordet ..............8
Vd har ordet .....................10
2022 i korthet ...................12
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
DET HÄR ÄR INVESTOR  VÅRA AFFÄRSOMRÅDEN
Noterade Bolag
Betydande minoritetsägare
i noterade bolag
Patricia Industries
Helägda dotterföretag,
partnerägda investeringar
och finansiella investeringar
Investeringar i EQT
Största ägare i EQT AB
och fondinvesteringar
Våra afärsområden
EQT PRIVATE EQUITY
BP E A EQT
EQT VENTURES
EQT F U T U RE
EQT LIFE SCIENCES
EQT G ROW T H
EQT PUBLIC VALUE
EQT VALUEADD INFRASTRUCTURE
EQT ACTIVE CORE INFRASTRUCTURE
EQT EXETER
1) Inklusive bedömda marknadsvärden för de hel- och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries.
TOTALT JUSTERAT VÄRDE, 31 DECEMBER 2022
mdr kr
ANDEL AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
1

TOTALAVKASTNING, 2022
-
TOTALT JUSTERAT VÄRDE, 31 DECEMBER 2022
mdr kr
ANDEL AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
1

TOTALAVKASTNING, 2022
-
TOTALT JUSTERAT VÄRDE, 31 DECEMBER 2022
mdr kr
ANDEL AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
1

TOTALAVKASTNING, 2022
-
SIDAN 5
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
DET HÄR ÄR INVESTOR  INVESTOR SOM INVESTERING
Genererar en attraktiv
totalavkastning
Beprövad modell för värdeskapande
I över 100 år har Investor framgångsrikt
byggt starka och hållbara företag. Med lång
erfarenhet, en beprövad ägarstyrningsmo-
dell, målmedvetna team och ett omfattande
nätverk, driver vi de initiativ som maximerar
långsiktigtvärde.
Exponering mot lönsam tillväxt
Våra noterade och onoterade branschledande
företag inom verkstad, medicinteknologi och
läkemedel, ﬁnansiella tjänster och teknologi
är väl positionerade för att tillvarata möjlig-
heter kopplade till tillväxttrender såsom
demograﬁ, digitalisering, automatisering
ochelektriﬁering.
Konkurrenskraftigt investeringsalternativ
Vår starka balansräkning och vårt starka
kassaﬂöde ger oss möjlighet att investera och
stödjer vårt mål att betala en stadigt stigande
utdelning. Vi bedriver verksamheten effektivt,
med en låg förvaltningskostnad i förhållande
till våra totala tillgångar.
Genomsnittlig årlig
substansvärdetillväxt, 5 år
Förvaltningskostnad
En stadigt stigande
utdelning
Vårt starka kassaﬂöde stödjer vår strategiska
prioritering att betala en stadigt stigande utdelning.
av totalt justerat substansvärde
Totalavkastning jämört med
SIXRX avkastningsindex
Under de senaste 20 åren har en investering i Investor genererat högre totalavkastning jämfört
med en investering i den breda aktiemarknaden, mätt som SIXRX avkastningsindex.
14%
0,09%
0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
2022202120202019201820172016201520142013
0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
2022202120202019201820172016201520142013
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
20 years10 years5 years1 year
Return requirement
■ Investor B ■ SIXRX
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
20 years10 years5 years1 year
Return requirement
■ Investor B ■ SIXRX
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
20 år10 år5 år1 år
Avkastningskrav ■ Investor B ■ SIXRX
Låga förvaltningskostnader maximerar vår förmåga
att investera och betala utdelningar.
Vår genomsnittliga årliga justerade substansvärdetillväxt
har klart överträffat SIXRX avkastningsindex (10%).
SIDAN 6
Peter Wallenberg Jr,
Ordförande Knut och Alice
Wallenbergs Stiftelse
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
DET HÄR ÄR INVESTOR  ETT UNIKT EKOSYSTEM
Målet med Wallenberg-
stiftelsernas strategiska anslag är
att stödja grundforskning och att
bygga upp kompetens inom
kritiska kunskapsområden för
Sverige. Samverkan mellan indu-
stri och akademi inom de strate-
giska programmen är avgörande
för att överföra kunskap från
grundforskning till innovationer
och produkter.
Det senaste programmet WISE,
Wallenberg Initiative Material
Science for Sustainability, syftar
till att möjliggöra hållbara teknolo-
gier med inverkan på samhället
genom att förstå, skapa och kont-
rollera komplexa material. Målet
är att få ny kunskap som bidrar till
att uppnå de mål som sattes upp
under FN:s Agenda 2030 och
Parisavtalet.
Stiftelsen har beviljat totalt 13
miljarder kronor under 12 år till
strategiska program.
Ett unikt ekosystem
Investors huvudägare Wallenbergstiftelserna finansierar
excellenta forskare och forskningsprojekt samt utbildning med
landsgagneligt fokus. Sedan 1917 har mer än 41 miljarder kronor
betalats ut i donationer, finansierat genom kassaflöden från våra
portföljbolag. Genom att bygga starka och hållbara företag och
generera utdelning, är Investor en viktig del i detta unika ekosystem.
Wallenberg-
stitelserna
Portölj av
best-in-class
öretag
Utdelning och
distribution
Engagerat
ägande
Utdelningar
Kapital 23%
Röster 50%
Finansierar utbild-
ning, forskare och
forskningsprojekt
12,3 mdr kr
betald utdelning
2022
2,9 mdr kr
till våra huvudägare
Wallenbergstiftelserna
varav
– Individuella anslag
– Projektanslag
– Strategiska anslag
Forskning & Utveckling
Vi tror att utmärkt
grundforskning och
samarbete med indu-
strin är avgörande
ör landets framsteg
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 7
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
DET HÄR ÄR INVESTOR  ORDFÖRANDE HAR ORDET
Våra bolag tappar aldrig
siktet på att fortsätta vara
konkurrenskratiga
De senaste årens allvarliga chocker, alltifrån
covid, Rysslands invasion av Ukraina, till
frikopplingen från rysk energiförsörjning,
och framförallt, till behovet av att accele-
rera digitaliseringen och omställningen mot
en nettonollekonomi, har medfört genom-
gripande policyförändringar inom de stora
geopolitiskablocken.
Att förbli konkurrenskraftig i en
fragmenterad värld
USA:s och Kinas kamp om såväl det teknolo-
giska som det säkerhetspolitiska herraväldet
har tagit ny fart. USA och EU har annonserat
omfattande industriplaner med syfte att inves-
tera i gröna teknologier samt att öka nationell
eller regional säkerhet. Både EU:s gröna giv
och IRA (Inﬂation Reduction Act) och Chips Act
i USA, har ambitionen att adressera teknikut-
vecklingen, att öka takten i omställningen från
en fossil till en grön, koldioxidneutral ekonomi,
liksom att minska sårbarheten i leverantörs-
kedjorna. Japan gör detsamma med sin
industriplan. Kina har också gjort innovation
och tillverkning inom clean-tech till en huvud-
prioritering i sin femårsplan.
Alla dessa planer är mycket ambitiösa, men
de innehåller också en slagsida mot protekti-
onism liksom steg bort från globala standards
och lösningar. Detta får stora implikationer
för företag. Utifrån en europeisk och svensk
kontext är konkurrenskraft en helt avgörande
fråga och jag skulle välkomna mer ambitiösa
mål vad gäller att utveckla den europeiska
gemensamma marknaden, liksom investeringar
i strategiska innovativa genombrottsteknologier
inom de gröna och digitala områdena. IAsien
uppgår ﬂera länders investeringar i FoU till
fem procent av BNP – i Sverige och EU uppgår
FoU-investeringar endast till tre procent. Min
uppfattning är att EU tydligare borde prioritera
FoU-satsningar i den egna budgeten som ett
sätt att attrahera investeringar.
Summerar man allt detta är det tydligt att
företag måste lära sig att navigera i en betydligt
mer fragmenterad värld präglad av krig, ökad
protektionism, den snabba teknikomställningen
och klimatförändringar. Det här betyder också
att företag inte längre kan förlita sig på globala
leverantörskedjor i samma utsträckning som
tidigare. Min erfarenhet är att tidigare diskute-
rade företag sällan geopolitik i samband med
affärsbeslut. Idag diskuteras geopolitiska och
geoekonomiska risker i samma utsträckning
som andra affärsrisker vid styrelsemötena. Det
är tydligt att företagen måste göra sin hemläxa
ordentligt.
Trots alla osäkerheter med överlappande stör-
ningar, svåra marknadsförutsättningar och
fallande aktiemarknader, är jag nöjd med att
Investor och våra portföljbolag har fortsatt
att visa motståndskraft. Det här är ett resultat
av enträget fokus på affärsverksamheten, på
människor, på kostnader och ökad effektivitet,
investeringar i FoU och på innovation. Våra
företag uppvisar god utveckling i förhållande till
våra hållbarhetsmål och än en gång har Inve-
stor utvecklats bättre än Stockholmsbörsen.
Fokus på att framtidssäkra
För att kunna förbli konkurrenskraftiga behöver
bolag idag lägga kraft på den enorma omställ-
ning som sker mot bakgrund av de två stora
skiften som digitaliseringen och hållbarhet
innebär. Affärsmodeller som de senaste decen-
nierna har varit framgångsrika utmanas nu.
Som en långsiktig, engagerad och värderings-
baserad ägare är det vår roll att utmana och
stödja företagen. Våra företag ligger många
gånger i framkant inom sina branscher. De
är ledande vad gäller att investera i FoU och
att genom innovativa lösningar bidra till att
motverka klimatförändringar. Men, den acce-
lererande digitaliseringen, ökad automation
och användandet av artiﬁciell intelligens (AI)
medför fundamentala förändringar. Lägg därtill
den akuta globala uppvärmningen, liksom att
morgondagens företagsledare måste vara
rustade med rätt ”mindset” och kompetens för
att ledaomställningen.
Som ägare engagerar vi oss allt mer intensivt
med våra företag om hur affärsmodellerna kan
framtidssäkras så att de förblir långsiktigt kon-
kurrenskraftiga. Vi försöker tillhandahålla platt-
formar för nätverkande så att de kan mötas,
utbyta idéer och därigenom stärka förmågan till
innovation och kreativitet. Vi behöver utveckla
nya förmågor och attrahera talanger inom
en rad områden såsom cybersäkerhet, data-
analys och mjukvaruapplikationer. Framtids-
säkring handlar om att ta ledarskap, om mod,
om att tänka utanför boxen och om att se runt
hörnet för att upptäcka nästa affärsidé. Från
tid till annan behöver företag sälja av delar för
att fokusera på mer strategiska områden och
ibland är förvärv nödvändiga.
Många företag - inte minst Investorföretagen
- bryter nya marker vad gäller de pågående
och nödvändiga förändringarna. Tekniska inn-
ovationer är avgörande för omställningen till
ett mer hållbart samhälle. Omställningen i sig
medför affärsmöjligheter och driver på ekono-
misk tillväxt. Det är också varför vi engagerar
Idag måste företag lära sig att navigera i en betydlig mer
fragmenterad värld präglad av krig, ökad protektionism och
klimatförändringar, och där de inte längre kan förlita sig på
globala leverantörskedjor såsom tidigare. Med den snabba
teknikomställningen och det nya geopolitiska landskapet med
komplexa risker, får vi inte glömma att det är öppna gränser
och frihandel som har bidragit till välstånd för så många
människor. I denna omvärld fokuserar vi på Investor vårt
arbetepå att än mer stärka våra företags motståndskraft så
attde kan förbli konkurrenskraftiga över tid.
SIDAN 8
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
DET HÄR ÄR INVESTOR  ORDFÖRANDE HAR ORDET
oss i att framtidssäkra bolagen och därmed
understryker att det är angeläget att öka takten
liksom skalbarheten.
Vikten av institutioner
Flertalet av våra företag har precis som
Investor sin bas i Sverige och därmed i EU.
EUger tillgång till en mycket stor marknad som
är helt avgörande för en liten öppen ekonomi
som Sverige. Att ha en röst vid bordet och vara
med att sätta agendan, som vi gör första halv-
året 2023 som ordförandeland, är därmed av
största vikt.
Europa står inför en rad utmaningar och måste
bli mer konkurrenskraftigt för att behålla sin
plats i den globala kapplöpningen om excel-
lens. Det är därför viktigt att kunna bibehålla
Europas attraktionskraft som en region att
investera i och att säkerställa europeiska
företags konkurrenskraft. I det här samman-
hanget anser jag att det är uppmuntrande att
EU har lagt fram förslag på nya noteringsreg-
ler just med syftet att öka ﬂexibiliteten vad
gäller aktieslag med olika röststyrka för mindre
företag som står inför en börsnotering.
Den nya rekommendationen från ISS (Institu-
tional Shareholder Services) om att rösta mot
nominering och mot beviljande av ansvars-
frihet för styrelseledamöter i företag som har
rösträttsdifferentiering, är däremot såväl för-
vånande som oroande då det inte ﬁnns någon
evidens bakom deras rekommendation. Det
står i direkt strid mot avtalsfriheten. Därtill ska
inte möjligheten att rösta mot ansvarsfrihet
missbrukas i strid mot lagstiftningens inten-
tion. Styrelseledamöter ska inte hållas ansva-
riga för saker som de inte råder över. Aktiers
rösträttsstyrka är ett beslut för ägarna, inte
för styrelsen. Det ﬁnns inga fördelar med ISS
röstrekommendation som ju går på tvärs mot
EU-kommissionens inriktning och kommer att
slå mot många europeiska noterade bolag,
liksom mot bolag som kan komma att noteras,
som har aktier med olika rösträttsstyrka.
Investor och våra bolag är fortsatt ﬁnansiellt
starka, med starka kassaﬂöden och balans-
räkningar. När vi nu har gått in i ett år starkt
präglat av osäkerhet, kommer vi fortsätta att
stötta, bygga och utveckla våra företag som
ju är industriledare, så att de skapar värde
för sina ägare och därmed för Investor och
våraägare.
Jag är glad att styrelsen har föreslagit en
utdelning om 4,40 kronor (4,00) per aktie,
helt i linje med vårt mål att betala en stadigt
stigandeutdelning.
Det har sagts många gånger tidigare men
förtjänas att upprepas. I slutändan är det
människor som gör skillnad och det är
människor som utgör hörnstenen för att
skapa långsiktigt värde. Å styrelsens vägnar
vill jag tacka alla medarbetare på Investor,
ledningsgruppen och i synnerhet vår vd
Johan Forssell, för att än en gång ha levererat
utomordentligaresultat.
Till sist vill jag tacka er kära aktieägare för ert
fortsatta förtroende och stöd.
Jacob Wallenberg
Styrelsens ordförande
Framtidssäkring
handlar också om
ledarskap, om mod,
att tänka utanör
boxen och om att
se runt hörnet ör
att upptäcka nästa
afärsidé.
SIDAN 9 SIDAN 9
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
DET HÄR ÄR INVESTOR  VD HAR ORDET
Stark motståndskrat
under ett utmanande år
Investor och vår portfölj uppvisade stark
motståndskraft. Vårt justerade substansvärde
utvecklades bättre än Stockholmsbörsen.
Denjusterade substansvärdetillväxten och
total avkastningen uppgick till -10 respektive
-15 procent, jämfört med -23 procent för
SIXRX avkastningsindex. I en alltmer komplex
och snabbföränderlig värld tog Investor och
våra företag viktiga initiativ för att framtids-
säkra våra verksamheter:
• Generellt utvecklades våra företag inom
Noterade Bolag och Patricia Industries väl.
De investerade i strategiska satsningar samti-
digt som de anpassade sig till den snabbförän-
derliga makroekonomin. Viktiga steg togs för
att ytterligare minska klimatpåverkan i verk-
samheterna och för att utveckla och lansera
innovativa och energieffektivaprodukter.
• EQT gick samman med Baring Private Equity
Asia och stärkte därmed sin närvaro i Asien
avsevärt. Nettokassaﬂödet till Investor nådde
nytt rekord.
• Även efter investeringar stärktes vår ﬁnan-
siella ställning ytterligare, drivet av stark
kassaﬂödesgenerering.
Noterade Bolag
Noterade Bolag genererade en totalavkastning
på -5 procent, jämfört med -23 procent för
SIXRX avkastningsindex. Överavkastningen
drevs av hög absolut avkastning i Saab och
våra hälsovårdsföretag, samt av att större
innehav såsom ABB, SEB och Nasdaq utveck-
lades betydligt bättre än index.
Våra företag fortsatte att driva viktiga strate-
giska initiativ. ABB avyttrade den resterande
delen av Power Grids och knoppade av Accel-
leron till aktieägarna. Husqvarna fortsatte
skiftet från bensin- till batteridrivna produk-
ter. Atlas Copco genomförde ﬂera förvärv för
att stärka positionerna inom viktiga segment
och AstraZeneca gjorde stora framsteg inom
onkologi. Ericsson fortsatte att stärka sin regel-
efterlevnadskultur och i början av 2023 avise-
rades åtgärder för att förbättra lönsamheten
inom Cloud Software and Services. I slutet av
2022 aviserade Epiroc förvärvet av austra-
liensiska CR Mining, vilket stärker erbjudandet
inom innovativa förbrukningsprodukter och
digitalalösningar.
Vi investerade 0,5 mdr kronor i Atlas Copco, i
enlighet med vår strategi att investera i utvalda
noterade bolag när vi bedömer det attraktivt.
Patricia Industries
Sedan starten 2015 har Patricia Industries
vuxit till en betydande andel av vår port-
följ. Våra portföljbolag har starka mark-
nadspositioner och bra förutsättningar för
uthållig tillväxt, god lönsamhet och stark
kassaﬂödesgenerering.
Under 2022 uppgick totalavkastningen till -2
procent. Den aggregerade omsättningen och
EBITDA uppgick till drygt 54 respektive 12
mdr kronor. Omsättningstillväxten i våra större
dotterföretag uppgick till 28 procent, varav
9 procent i konstant valuta, medan justerad
EBITA växte med 20 procent.
Våra företag fortsatte att investera i innovation,
FoU och i sina försäljningsorganisationer för
att driva uthållig tillväxt. Mölnlycke invigde en
ny handskfabrik i Malaysia för att möta fram-
tida efterfrågan och minska sitt klimatavtryck.
Dessutom genomförde våra dotterföretag,
inklusive Advanced Instruments, BraunAbility,
Permobil och Piab viktiga tilläggsförvärv för
ett totalt värde om 4,4 mdr kronor på skuld-
fri basis, varav 2 mdr kronor investerades av
PatriciaIndustries.
Investeringar i EQT
Värdet på Investeringar i EQT minskade med
35 procent, drivet av EQT AB, medan värde-
utvecklingen på våra fondinvesteringar var
positiv. Samtidigt uppgick nettokassaﬂödet
till Investor till 6,2 mdr kronor, ett nytt rekord.
Under året gick EQT AB samman med Baring
Private Equity Asia och stärkte därigenom sin
förmåga att tillvarata attraktiva investerings-
möjligheter i Asien. Då vi förväntar oss attraktiv
avkastning över tid, kommer vi att fortsätta att
investera selektivt i nya EQT-fonder.
Stark ﬁnansiell ställning
Under 2022 stärktes vår ﬁnansiella ställning
ytterligare, drivet av stark kassaﬂödesgene-
rering i samtliga affärsområden. Vid årets
utgång var vår nettoskuldsättningsgrad 1,5
procent, i den lägre delen av vårt målintervall
på 0-10 procent. Med en betydande brutto-
kassa, inga låneförfall förrän 2029 och stark
underliggande kassaﬂödesgenerering, är vår
ﬁnansiella ställning stark och ﬂexibiliteten hög.
Mot bakgrund av detta föreslår vår styrelse en
utdelnings ökning på 10 procent jämfört med
förra året, i enlighet med vår strategiska priori-
tering att betala en stadigt stigande utdelning.
Framåtblickande
2022 visade att världen blir alltmer komplex.
Teknologiutvecklingen sker snabbt, klimat-
utmaningarna måste hanteras skyndsamt och
den geopolitiska situationen har försämrats
drastiskt. Dessutom har ett antal politiska
initiativ som exempelvis Green Deal och
Inﬂation Reduction Act, betydande påverkan
på många företag. Som engagerad ägare
kommer vi att fortsätta att stödja våra företag
i att förstå implikationerna av dessa kom-
plexiteter och försöka positionera dem för att
framtidssäkraverksamheterna.
Investor och våra företag är väl förberedda
för att hantera de utmaningar och tillvarata de
möjligheter som vi har framför oss. Oavsett
marknadsläge gynnas våra företag av att de
är högkvalitativa branschledare med god lön-
samhet och exponering mot långsiktiga tillväxt-
segment såsom automatisering, elektriﬁering
och demograﬁ. De genererar typiskt sett starka
kassaﬂöden och de leds av mycket kompetenta
personer. Att tillvarata de möjligheter som
2022 var onekligen ett utmanande år för världsekonomin.
Åretpräglades av kraftigt stigande inflation, räntor och energi-
priser, fortsatta störningar i leverantörskedjorna och den
pågående pandemin. Framför allt präglades det dock av den
fruktansvärda och oprovocerade ryska invasionen av Ukraina.
SIDAN 10
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
DET HÄR ÄR INVESTOR  VD HAR ORDET
hållbarhet erbjuder är fortsatt högt prioriterat
för våra företag. Att utveckla innovativa och
energieffektiva produkter är förstås avgörande
för att hjälpa kunderna och öka marknadsan-
delarna, men också för att motverka klimatför-
ändringarna och bidra till samhället i stort.
När det gäller kapitalallokering ser vi en klar
fördel i att kunna investera i både noterade
och onoterade företag. Inom Noterade Bolag
prioriterar vi investeringar i utvalda beﬁntliga
innehav. Vårt primära fokus inom Patricia
Industries är att växa våra beﬁntliga dotter-
företag, organiskt och genom tilläggsförvärv.
Viär även öppna för att investera i nya dot-
terföretag, förutsatt att vi hittar tillräckligt
stora och attraktiva möjligheter inom våra
prioriterade segment. Inom Investeringar i
EQTkommer vi att fortsätta investera selektivt
i nyafonder.
Vår modell att bygga best-in-class-företag
genom engagerat ägande är väl beprövad.
Ikombination med vår ﬁnansiella styrka, vår
tydliga strategiska riktning och alla hängivna
medarbetare på Investor och i våra företag,
är jag övertygad om vår förmåga att fortsätta
generera långsiktig attraktiv totalavkastning till
er, kära medaktieägare. Jag vill också passa på
att tacka er för det förtroende ni visar oss.
Johan Forssell
vd och koncernchef
Investor och våra öretag
är väl örberedda ör att
hantera de utmaningar och
tillvarata de möjligheter
som vi har framör oss.
SIDAN 11 SIDAN 11
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
DET HÄR ÄR INVESTOR  2022 I KORTHET
• Totalavkastningen för Noterade Bolag
uppgick till -5 procent, vilket överträffade
SIXRX avkastningsindex som backade med
23 procent.
• Våra företag fortsatte att driva strategiska
initiativ såsom FoU-investeringar, förvärv
och förändringar av produktportföljerna,
samtidigt som de anpassade sig till det
volatila marknadsläget.
• Vi fortsatte att driva initiativ inom
innovation, FoU och digitalisering föratt
framtidssäkra våra företag.
• Flera företag fortsatte att accelerera sina
hållbarhetsinitiativ. 100 (83) procent av våra
portföljbolag har satt utsläppsmål förenliga
medParisavtalet.
• Totalavkastningen för Patricia Industries
uppgick till -2 procent.
• Våra större dotterföretag ökade omsätt-
ningen med 9 procent organiskt i konstant
valuta. Justerad EBITA steg med 20 procent.
• Våra företag investerade strategiskt i orga-
nisk tillväxt och tilläggsförvärv för att fram-
tidssäkra sina verksamheter.
• Vi fortsatte att arbeta aktivt med succes-
sionsplanering och talangutveckling.
• Vi arbetade strukturerat med vårt nätverk.
Till exempel genomförde vi vår Chairs’ Circle
två gånger och våra nätverk inom hållbarhet
och HR träffades regelbundet.
• Nya ordföranden utsågs i Mölnlycke, Piab
och Atlas Antibodies och en ny vdutsågs i
Piab.
• Den rapporterade värdeförändringen för
Investeringar i EQT var -35 procent.
• EQT AB gick samman med Baring Private
Equity Asia och stärkte därmed avsevärt sin
närvaro i Asien.
• Nettokassaﬂödet till Investor nådde ett nytt
rekord på 6,2 mdr kronor.
• Vi förlängde vår låneproﬁl och har inga
förfall förrän 2029. Nettoskuldsättnings-
graden var 1,5 procent vid åretsutgång.
• Investor blev den mest ägda aktien
påNasdaq Stockholm med 530 000 aktie-
ägare vid årsskiftet.
• Styrelsen föreslår en utdelning på
4,40(4,00) kronor per aktie för 2022, en
ökning med 10 procent.
Stark vinsttillväxt
i Patricia Industries
Människor i
centrum
God motståndskraft
i Noterade Bolag
Framtidssäkrande
initiativ
Rekordkassaﬂöde från
Investeringar i EQT
Ytterligare stärkt
ﬁnansiell ställning
2022 i korthet
2022 var utmanande för den globala ekonomin. Investor och
vår portfölj uppvisade stark motståndskraft och vårt justerade
substansvärde utvecklades bättre än Stockholmsbörsen.
SIDAN 12
-10%
4,40
673 mdr kr
-57%-42%
-15%
584 mdr kr
Tillväxt, justerat substansvärde
Föreslagen utdelning, kr/aktie
Justerat substansvärde
COe utsläpp - portölj COe utsläpp - Investor AB
Totalavkastning Börsvärde
B
Klimatranking, CDP-betyg
(2021: B)
(2021: 41)
(2021: 4,00)
(2021: 761)
Jämfört med 2016 (2021: -49)Jämfört med 2016 (2021: -35)
B-aktie (2021: 55) SIXRX -23 (2021: 39)
2,7 mdr kr
Totala investeringar
(2021: 7,2)
(2021: 711)
SIDAN 13
DET HÄR ÄR INVESTOR  2022 I KORTHET
Strategi ör
värdeskapande
Strategi .........................15
Mål och utfall ....................16
Affärsmodell .....................18
Engagerat ägande ................19
Medarbetarna i centrum ...........20
Våra värderingar .................21
Innehåll
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Strategi
Vårt övergripande mål är att generera en attraktiv total-
avkastning. Vårt avkastningskrav uppgår till 8-9 procent
per år (riskfri ränta plus marknadens riskpremie).
Tillväxten i vårt justerade substansvärde
bör överträffa vårt årliga avkastnings-
krav. För att uppnå detta äger vi högkva-
litativa företag och allokerar vårt kapital
på ett klokt sätt.
Investors utdelningspolicy är att generera
en stadigt stigande utdelning. Vår utdel-
ningspolicy underbyggs av kassaﬂöde
från alla tre affärsområden.
Vi är övertygade om att hållbarhet
integrerat i affärsmodellen är
en förutsättning för att skapa
långsiktigt värde.
Genom våra styrelserepresentanter, med
stöd av våra dedikerade business teams,
driver vi de strategiska initiativ som vi
bedömer kommer att framtidssäkra
våra företag och hjälpa dem att slå
konkurrenterna.
Vi utvärderar löpande vår portfölj för att
säkerställa att potentialen i våra företag är
fortsatt attraktiv. Detta inkluderar utveck-
ling av våra företag, addera nya och sälja
de som inte är linje med vår strategi.
Vi fokuserar på värdeskapande aktiviteter,
att bibehålla kostnadsdisciplin och att alltid
försöka hitta sätt att arbeta smartare, förenkla
processer och frigöra resurser som kan använ-
das till mer värdeskapande uppgifter.
Att säkerställa en stark balansräkning
och kassaﬂödesgenerering gör det
möjligt för oss att både investera och
stödja vår utdelningspolicy.
Vi har en tydlig och väldefinierad strategi för
att framtidssäkra Investor och våra företag
och därmed maximera långsiktigt värde.
Övergripande mål
Strategiska prioriteringar
Generera en attraktiv
totalavkastning
Öka
substansvärdet
Engagerat
ägande
Säkerställa
en attraktiv
portfölj
Bedriva
verksamheten
effektivt
Bibehålla
ﬁnansiell
ﬂexibilitet
Generera en stadigt
stigande utdelning
Nå våra
hållbarhetsmål
Operativa prioriteringar
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 15
STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE  STRATEGI
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Mål och utfall
Genom att fokusera på våra strategiska prioriteringar skapar vi värde
och genererar en attraktiv totalavkastning, vilket är vårt övergripande mål.
B E S K RI V N I N G UTFALL KOMMENTAR
Tillväxten i vårt justerade
substansvärde bör
överträffa vårt årliga
avkastningskrav.
För att uppnå detta äger vi
högkvalitativa företag och
bidrar till att de växer med
lönsamhet. Vi strävar
också efter att allokera
vårt kapital på ett klokt
sätt.
Vårt justerade substansvärde
uppgick till 673 (761) mdr
kronor vid utgången av 2022,
motsvarande en förändring,
inklusive återlagd utdelning,
om -10 (41) procent. Samtidigt
som vi överträffade SIXRX,
nådde substansvärdetillväxten
inte vårt avkastningskrav
under 2022. Under de senaste
fem åren har den genomsnitt
-
liga årliga tillväxten i vårt
justerade substansvärde
uppgått till 14 procent.
B E S K RI V N I N G UTFALL KOMMENTAR
Investors utdelningspolicy är
att generera en stadigt
stigande utdelning. Vår
utdelningspolicy underbyggs
av kassaﬂöde från alla tre
affärsområden: Noterade
Bolag, Patricia Industries och
Investeringar i EQT.
Styrelsen föreslår en utdel
-
ning om 4,40 (4,00) kronor
per aktie, att utbetalas i två
utbetalningar, 3,30 kronor
per aktie i maj 2023 och
1,10 kronor per aktie i
november 2023. Baserat på
detta förslag har vår utdel
-
ning ökat i genomsnitt med
10 procent årligen de
senaste 10 åren.
Strategiska prioriteringar
Öka substansvärdet
Generera en stadigt stigande utdelning
DEFINITION KOMMENTAR
Vårt övergripande mål är att generera en attraktiv
totalavkastning. Vårt avkastningskrav uppgår till
8-9 procent per år (riskfri ränta plus marknadens
riskpremie). Vi uppnår detta genom våra tre strategiska
prioriteringar: öka substansvärdet, generera en stadigt
stigande utdelning och nå våra hållbarhetsmål.
Under 2022, uppgick vår totalavkastning
till -15 procent (55), jämfört med -23 (39)
procent för SIXRX avkastningsindex.
Under de senaste 20 åren har vår total-
avkastning uppgått till 18 procent i
genomsnitt, jämfört med 12 procent
förSIXRX.
Övergripande mål
Generera en attraktiv
totalavkastning
UTFALL
Totalavkastning Investor B
SIXRX, avkastningsindex
Avkastningskrav 8–9%
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 16
STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE  MÅL OCH UTFALL
FOKUSOMRÅDEN BESKRIVNING UTFALL KOMMENTAR
Afärsetik
& styrning
Affärsetik och styrning utgör grunden för vårt hållbarhetsarbete.
Investors Hållbarhetsriktlinjer deﬁnierar tydliga förväntningar på
Investor och våra portföljbolag att utöva affärsverksamheten på
ett ansvarsfullt och etiskt sätt.
 av våra företag har skrivit under FN:s Global Compact
 av våra företag har en visselblåsningsfunktion
 av våra företag har satt mätbara hållbarhetsmål
Under 2022 hade Investor en dialog med samtliga
portföljbolag avseende affärsetik med fokus på sund
konkurrens. Såväl Investor som varje enskilt portfölj-
bolag har en uppförandekod, en antikorruptionspolicy,
en hälso- och arbetsmiljöpolicy och en policy för
mänskliga rättigheter på plats.
Klimat &
resurs-
eektivitet
INVESTOR AB
Investor står bakom klimatmål förenliga med att begränsa den
globala uppvärmningen till 1,5°C. Vårt mål är att nå nettonoll-
utsläpp av växthusgaser (scope 1 och 2) per 2030.
Mål: -
Under 2022 motsvarade scope 1- och 2-utsläppen
68ton, en minskning med 42 procent jämfört med
2016. Utsläppen från Investor AB är låga då vi inte har
någon operativ tillverknings- eller försäljningsverksam
-
het och vi har en hög andel förnybar el.
PORTFÖLJ
Investors scope 3-mål är att minska portföljens växthusgasutsläpp
med 70 procent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens
scope 1- och 2-utsläpp). Investor uppmuntrar portföljbolagen att
förbinda sig till Parisavtalet.
Mål: -
PORTFÖLJ
Alla våra företag ska ha mål för att minska utsläppen från sina
värdekedjor, till exempel relaterade till användningen av deras
produkter (portföljföretagens scope 3-utsläpp). Dessutom ska alla
företag ha mål för effektiv resursanvändning, relevanta för deras
verksamhet.
Mål:


av våra företag mäter scope -utsläpp
 av våra företag har mål för scope -utsläpp
 av våra företag har mål för effektiv resursanvändning
Under 2022 motsvarade utsläppen från våra företag
1 045 900 ton, en minskning med 57 procent jämfört
med 2016. 100 (88) procent av våra företag har mål att
minska sina scope 1- och 2-utsläpp. Vid utgången av
2022 hade 100 (83) procent av våra företag satt
utsläppsmål förenliga med Parisavtalet.
Vid slutet av 2022 mätte 83 (71) procent av våra
företag scope 3-utsläpp och 63 (58) procent hade
reduktionsmål relaterade till sina produkter, tjänster
eller värdekedjor. Vad gäller resurseffektivitet hade 67
(63) procent av företagen satt speciﬁka mål kopplade
till resurseffektivitet.
Mångfald &
inkludering
INVESTOR AB
Investor anser att team som kännetecknas av mångfald och inklu-
dering stimulerar innovation och bidrar till bättre beslutsfattande.
Vårt mål är att bibehålla en könsfördelning om 40/60 i Investors
ledningsgrupp. Vi mäter upplevd grad av inkludering bland
medarbetarna samt deras upplevelse av att bidra till och påverka
företagets övergripande strategi.
Mål: /
PORTFÖLJ
Investor uppmuntrar sina företag att främja mångfald och
inkludering. Vårt mål är att nå / könsfördelning i våra företags
styrelser och ledningsgrupper utifrån ett övergripande portfölj-
perspektiv . Samtliga företag ska dessutom mäta upplevd
grad av inkludering bland medarbetarna.
Mål:
/

av Investors ledningsgrupp är kvinnor
 inkluderingsindex bland medarbetare (skala -)
Under 2022 rapporterade medarbetarna en hög grad
av inkludering, 8,8 av maximalt 10,0 (8,9) och jämfört
med extern benchmark. Andelen kvinnor i Investors
ledningsgrupp uppgick till 57 procent och till 51 pro
-
cent i organisationen som helhet.
Portföljbolagens styrelser inkluderade 16 (15)
nationaliteter och genomsnittlig andel kvinnor uppgick
till 32 (34) procent 2022. I ledningsgrupperna
uppgick andelen kvinnor till 28 (26) procent och 24
(23) nationaliteter var representerade. Under 2022
hade 96 (83) procent av våra företag målsättningar
rörande mångfald, och 92 (88) procent mätte graden
av upplevd inkludering bland medarbetarna.
Nå våra hållbarhetsmål
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Strategiska prioriteringar, fortsättning
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 17
STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE  MÅL OCH UTFALL
Afärsmodell
Vi investerar i och bygger högkvalitativa företag
och skapar hållbart värde genom vår affärs-
modell baserat på engagerat ägande.
H
å
l
l
b
a
r
t
v
ä
r
d
e
s
k
a
p
a
n
d
e
g
e
n
o
m
e
n
g
a
g
e
r
a
t
ä
g
a
n
d
e
Avyttra företag
som inte passar in
ivår strategi
Långsiktigt
perspektiv
Starkt
kassaﬂöde
Värdedriven
kultur
Beprövad
ägarmodell
Starkt
nätverk
Filosoﬁn
buy-to-build
Långsiktigt
perspektiv
Starkt
nätverk
Värdedriven
kultur
Beprövad
ägarmodell
Filosoﬁn
buy-to-build
Starkt
kassaﬂöde
Bygger
världsledande
företag
Investera i
högkvalitativa
företag
Generera
en attraktiv
totalavkastning
med fokus på
industriell utveckling
för att öka
konkurrenskraften
Våra grundpelare
för att kunna utse rätt
personer till nyckelroller
samt att dela bästa
praxis och erfarenhet
som vägleder oss
i vårt beslutsfattande
byggd på tydliga roller och
ansvarsområden för oss
som ägare, företagens
styrelser och ledningar
så länge vi ser fortsatt
potential för värde-
s kapande i våra företag
ger oss möjlighet att
tillvarata investerings-
möjligheter och generera
en stadigt stigande utdelning
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 18
STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE  AFFÄRSMODELL
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Engagerat ägande
Värdeskapande-
plan
Business
Team
Investor
som ägare
Styrelserna i våra bolag, och i synner-
het ordförandeposten, är mycket viktiga
i vår engagerade ägarmodell. Vi ägnar
mycket tid åt att identiﬁera och rekrytera
styrelseledamöter till våra företag, för
att säkerställa att de har bästa möjliga
styrelser. Vi strävar efter att ha styrelse-
representation och vill att styrelse-
ledamöter ska vara erfarna, engagerade
och villiga att ägna mycket tid åt
sittuppdrag.
Våra investeringsansvarigas roll är att
bygga kunskap om företaget och dess
bransch, benchmarka mot konkurrenter,
utvärdera företagsstrukturer och
identiﬁera värdeskapande möjligheter
som exempelvis långsiktiga trender, ny
teknik och hållbarhet erbjuder.
Styrelserepresentanternas primära
ansvar är att driva våra värdeskapande-
planer i styrelsediskussionerna.
Våra värdeskapandeplaner är baserade på
businessteamets analys, med fokus på ett
begränsat antal strategiska nyckelområden som
vi anser att företaget bör fokusera på under de
närmaste åren för att framtidssäkra verksam-
heterna och maximera långsiktigt värde. Planen
varierar från företag till företag, men fokuserar
vanligtvis på:
— Lönsam tillväxt
— Operationell effektivitet
— Företagsstruktur
— Agilitet & ﬁnansiell ﬂexibilitet
— Successionsplanering & talent management
Planen utgör basen för vårt samspel med
bolagets styrelse och ordförande. Vi driver
planen, följer upp och utvecklar den löpande.
Varje företag som Investor är engagerat i har ett
dedikerat business team, bestående av våra
styrelserepresentanter i företaget och
investeringsansvariga på Investor.
SIDAN 19 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE  ENGAGERAT ÄGANDE
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Styrelser
Vi bedriver vårt engagerade långsiktiga ägande genom vår
representation i våra företags styrelser. Vi anser att styrelser
inte ska vara för stora men samtidigt tillåta tillräcklig bredd i den
kompetens och erfarenhet som krävs för att stödja företagets
långsiktiga ambitioner. Vår erfarenhet är att en styrelse som är
mångsidig vad gäller kön, bakgrund, kompetens och inte minst
i olika tankesätt och perspektiv, har bättre förutsättningar att
driva värdeskapande beslutsfattande.
Vi strävar efter en stark samsyn med ordföranden och bjuder
regelbundet in alla ordföranden i våra företag till en “Chairs’
Circle” för att diskutera nyckeltrender och dela kunskap.
Nätverk
Vårt starka nätverk av människor är en viktig del i våra
grundpelare. Nätverket består av medlemmar från det globala
näringslivet, politiken och akademin och bidrar med ovärderlig
kunskap och idéer som vi kan använda i vårt arbete för att
ständigt stärka och framtidssäkra såväl Investor som våra
företag. Viarbetar systematiskt för att dra nytta av de viktigaste
fördelarna som vårt breda nätverk ger.
Investors anställda
Att arbeta på Investor innebär möjlighet att påverka, antingen
inom investeringsorganisationerna eller som specialist inom
våra övriga funktioner. Att vara en del av ett litet team inom
ett speciﬁkt område leder till en stark känsla av engagemang
ochansvar.
Vi är övertygade om att talangfulla medarbetare med olika
tankesätt och kunskaper gör verklig skillnad. För att verkligen
uppskatta sitt arbete anser vi att några egenskaper är avgörande,
till exempel engagemang, ett öppet sinne och god samarbets-
förmåga, tillsammans med ett intresse för strategiska och
ﬁnansiella frågor.
Medarbetarna i centrum
I slutändan är det våra anställda på Investor
och i våra företag som är avgörande för vårt
värdeskapande. Investors mycket kvalificerade
anställda är i centrum i vår affärsmodell. Att
attrahera, behålla och utveckla människor
med olika tankesätt är avgörande för vår
förmåga att skapa långsiktigt värde.
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 20
STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE  MEDARBETARNA I CENTRUM
Jessica Häggström
HR-chef
Vi tror på en stark
och öppen kultur som
utvecklas i takt med
attvärlden förändras.
Vi är ett syftesdrivet företag
med en stark stolthet över vår
långa historia. Med tiden har vi
byggt en djupt rotad kultur baserad
på passion, nyﬁkenhet och lagar-
bete – förutsättningar för att vi som
engagerad långsiktig ägare ska
kunna bygga starka och
hållbaraföretag.
Utifrån vårt syfte och våra värde-
ringar strävar vi efter att skapa en
hållbar, inkluderande och attraktiv
arbetsplats och skapa en miljö
som ger alla möjlighet att bidra
med olika åsikter, perspektiv och
ideér. På Investor stödjer och
uppmuntrar vi allas individuella
professionella utvecklingresa.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Våra värderingar
En stark kultur är en förutsättning för att
framgångsrikt nå våra mål. Vi utvecklar
kontinuerligt vår kultur utifrån våra
värderingar.
Att bygga starka och hållbara företag kräver
talangfulla och motiverade medarbetare. Vår
arbetsmiljö som bygger på samarbete, respekt
och transparens är en viktig del av vår kultur.
Skapa
värde
Bidra med
hjärta och tanke
Omtanke om
individer
Utmana och
förbättra
Vår framgång drivs av våra medarbetares talang,
expertis och passion. Alla förväntas bidra och
skapa positiv påverkan.
Vi strävar efter att skapa värde i allt vi gör,
ochgenerera avkastning för våra aktieägare
ochgynna människor och samhället i stort.
Dettaär vägledande för våra prioriteringar,
beslutochhandlingar.
Vi är övertygade om att det alltid ﬁnns utrymme
för förbättringar. Det är avgörande för oss som
engagerad ägare men också i vårt dagliga arbete.
Vi utmanar ständigt oss själva och våra företag
att vara innovativa och arbeta smartare.
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 21
STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE  VÅRA VÄRDERINGAR
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
En stark och
hållbar portölj
Noterade Bolag ..................23
Patricia Industries ................30
Investeringar i EQT ................42
Innehåll
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  NOTERADE BOLAG
Investors noterade bolag är marknadsledande inom
attraktiva branscher. Genom betydande minoritetsandelar
och engagerat ägande skapar vi hållbart långsiktigt värde.
Vår ägarmodell
Investors noterade bolag är Nordenbaserade
företag med internationella verksamheter,
starka marknadspositioner och beprövade
affärsmodeller inom verkstad, hälsovård,
ﬁnansiella tjänster och teknologi.
Vi äger betydande minoritetsandelar och är
vanligtvis den största aktieägaren, vilket ger
oss en stark bas för engagerat ägande och
är en förutsättning för att ha inﬂytande över
styrelsesammansättningen och för att kunna
påverka strategiska beslut.
Som engagerad ägare har vi styrelserepresen-
tation i varje enskilt företag. Ordförandeposten
är viktig i vår ägarstyrningsmodell.
Aktiviteter 2022
Överlag utvecklades våra företag väl, samtidigt
som de anpassade sig till volatila marknader.
Totalavkastningen för Noterade Bolag uppgick
till -5 procent, jämfört med -23 procent för
SIXRX avkastningsindex. Överavkastningen
drevs av hög absolut avkastning i Saab och
våra hälsovårdsföretag, AstraZeneca och Sobi,
samt av att större innehav såsom ABB, SEB och
Nasdaq utvecklades betydligt bättre än index.
Investor erhöll 10,9 (10,8) mdr kronor i utdel-
ningar, samt 1,7 (1,5) mdr kronor genom obli-
gatoriska inlösenprogram.
Investor investerade 0,5 mdr kronor i
Atlas Copco, i linje med vår strategi att
investera mer i utvalda företag när vi ser
attraktivamöjligheter.
Våra företag fortsatte att driva viktiga stra-
tegiska initiativ, såsom investeringar i FoU
och innovation, kompletterande förvärv
och anpassningar av produktportföljerna.
Till exempel avyttrade ABB den resterande
delen av verksamheten inom power grids och
Accelleron knoppades av till ABB:s aktieägare.
Husqvarna fortsatte skiftet från bensin- till
batteridrivna produkter. Atlas Copco och Epiroc
genomförde ett antal förvärv för att ytterligare
stärka positionerna inom viktiga marknads-
segment och AstraZeneca utvecklade fram-
gångsrikt sin onkologiverksamhet. Ericsson
fortsatte att stärka sin regelefterlevnadskultur
och i början av 2023 presenterades åtgärder
för att förbättra lönsamheten inom Cloud
Software and Services.
Framåtblickande
Osäkerheten om den globala ekonomins
utveckling är stor. Mot bakgrund av detta är
konstant fokus på agilitet och effektivitet
avgörande för att våra företag ska kunna
utvecklas framgångsrikt.
Samtidigt måste de fortsätta att investera i
innovation, digitalisering och hållbarhet med
fokus på områden med uthållig tillväxt för att
driva långsiktig, lönsam tillväxt.
Ett fokusområde är att ytterligare minska
klimatavtrycket inom företagens egna verksam-
heter. Dessutom är utveckling och lansering av
energieffektiva, miljövänliga produkter med
fokus på kundernas totalkostnad över produk-
tens livslängd, högt prioriterat.
Avseende kapitalallokering kommer vi att fort-
sätta att prioritera ytterligare investeringar i
utvalda beﬁntliga portföljbolag.
Noterade Bolag
Som engagerad ägare med fokus
på långsiktig lönsam tillväxt anser
vi att det är avgörande att våra
företag investerar i fortsatt kon-
kurrenskraft. Investeringarna
måste fokuseras på områden med
attraktiva långsiktiga möjligheter
där företaget har en god möjlighet
att vinna. Därför är en viktig del
ivärdeskapandet att löpande
utvärdera tillväxttrender och aktivt
förﬂytta sig från icke-kärnverk-
samheter med begränsad tillväxt
till kärnområden med attraktiv
potential.
Två bra exempel är ABB:s avytt-
ringar av icke-kärnverksamheter
på senare tid och Epirocs många
förvärv av mindre företag inom
automatisering och elektriﬁering.
Daniel Nodhäll
Ansvarig Noterade Bolag
Aktiv portöljhan-
tering är avgörande
ör alla öretag ör att
säkerställa långsiktig
lönsam tillväxt.
SIDAN 23 SIDAN 23
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  NOTERADE BOLAG
Atlas Copco 21%
SEB 11%
Saab 4%
AstraZeneca 15%
Wärtsilä 2%
ABB 18%
Husqvarna 1%
Electrolux 2%
Sobi 5%
Epiroc 8%
Ericsson 4%
Nasdaq 8%
Electrolux
Professional 1%
Accelleron 1%
Andel av Noterade Bolag Genomsnittlig årlig totalavkastning, % (5 år)
Ägande
Betydande minoritetsägande
Ägarperspektiv
Långsiktig, buy-to-build-strategi
Styrelserepresentation
Betydande representation från Investor AB,
ordföranderollen viktig i vår ägarmodell
Värderingsmetod
Aktiekurs
Totalavkastning 2022, %
1)
1) Beräknas som summan av kursutveckling med återinvesterad utdelning,
inklusive tilläggsköp och/eller avyttringar.
SIXRX
17.7
8-9
Return
requirement
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
Listed
Companies
–5.2
–10
0
10
20
30
40
50
110
120
130
Listed
Companies
18.3
Saab
AstraZeneca
Sobi
Accelleron
Nasdaq
SEB
ABB
Epiroc
Atlas Copco
Wärtsilä
Electrolux Pro
Electrolux
Ericsson
Husqvarna
128.3
Electrolux Professional
Epiroc
Atlas Copco
Nasdaq
AstraZeneca
Ericsson
Husqvarna
ABB
Sobi
SEB
Electrolux
Wärtsilä
Saab
SIXRX
17,7
8-9
Avkastnings-
krav
–10
0
10
20
30
40
50
110
120
130
Noterade
Bolag
18,3
128,3
Electrolux Professional
Epiroc
Atlas Copco
Nasdaq
AstraZeneca
Ericsson
Husqvarna
ABB
Sobi
SEB
Electrolux
Wärtsilä
Saab
–22.8
SIXRX
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
Noterade
Bolag
–5,2
Saab
AstraZeneca
Sobi
Accelleron
Nasdaq
SEB
ABB
Epiroc
Atlas Copco
Wärtsilä
Electrolux Pro
Electrolux
Ericsson
Husqvarna
–22,8
SIXRX
Listed Companies
0
2
4
6
8
10
12
14
SIXRX
Noterade bolag SIXRX
13.5%
9.8%
0
2
4
6
8
10
12
14
13,5%
9,8%
–5%
Totalavkastning 2022
0,5 mdr kr
Nettoinvesteringar 2022
–60%
CO
2
e minskning jämört med 2016
14
Företag
10,9mdr kr
Mottagna ordinarie utdelningar
475 mdr kr
Justerat substansvärde
70%
Av totala justerade tillgångar
SIDAN 24
Atlas Copco ABB
www.atlascopcogroup.com www.abb.com
En ledare inom hållbara produktivitetslösningar
såsom kompressorer, vakuumlösningar, generatorer,
pumpar, industriverktyg och monteringssystem.
En ledande leverantör inom elektrifiering,
automation, robotar och processautomation
för ett stort antal slutmarknader.
Investors styrelserepresentation: Hans Stråberg (Ordförande), Johan Forssell Investors styrelserepresentation: Jacob Wallenberg (Vice ordförande),
Gunnar Brock
Vår syn
• Atlas Copco har ledande marknadspositioner inom
attraktiva industrisegment med god tillväxtpotential.
Denoperationella effektiviteten är stark, med stöd av
dendecentraliseradeorganisationen.
• Under 2022 rapporterade Atlas Copco rekordhög order-
ingång, omsättning och lönsamhet, samtidigt som företaget
fortsatte att investera i framtida tillväxt.
• Fokus för framtida värdeskapande: Fortsatt lönsam tillväxt,
fortsatta investeringar i innovation och digitalisering inom
samtliga affärsområden.
Vår syn
• Med sin ledande och innovativa produktportfölj är ABB väl
positionerat för att tillvarata tillväxtmöjligheter relaterade
tillfortsatt elektriﬁering och automatisering globalt.
• Under 2022 uppnådde ABB stark organisk omsättningstillväxt
och god lönsamhet. Som en del av fokuseringen mot elektri-
ﬁering och automatisering avyttrades den resterande verk-
samheten inom power grids och divisionen turbochargers,
omdöpt till Accelleron, knoppades av till ABB:s aktieägare,
sesidan 29.
• Fokus för framtida värdeskapande: Investeringar för att stärka
den långsiktiga tillväxtpotentialen och fortsatt genomförande
av strategin baserad på förenkling och decentralisering.
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
/
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
/
PAGE 25
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  NOTERADE BOLAG
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  NOTERADE BOLAG
Epiroc
www.epirocgroup.com
En ledande leverantör av utrustning,
tjänster och lösningar till gruv- och
infrastrukturindustrin.
Investors styrelserepresentation: Johan Forssell
Vår syn
• Epiroc har en stark position inom den attraktiva nischen
gruvor i hårda bergarter, en väletablerad affärsmodell
med betydande eftermarknadsverksamhet och
branschledandelönsamhet.
• Under 2022 rapporterade Epiroc rekordhöga order och
resultat. Företaget fortsatte att investera organiskt inom
prioriterade områden och slutförde ett ﬂertal förvärv inom
digitalisering och elektriﬁering.
• Fokus för framtida värdeskapande: Fortsatta investeringar
iinnovation, automatisering och elektriﬁering.
AstraZeneca
Ett globalt bioläkemedelsföretag
med fokus på innovativa
behandlingar.
Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg
Vår syn
• AstraZeneca har ﬂera snabbväxande produkter inom onkologi
och sällsynta sjukdomar, områden med stora ouppfyllda
behov, och en ledande position på tillväxtmarknaderna.
• Under 2022 ökade omsättningen och resultatet från
kärnverksamheten avsevärt, främst drivet av onkologi-
portföljen och ökad exponering mot sällsynta sjukdomar
tillföljd av förvärvet av Alexion under 2021.
• Fokus för framtida värdeskapande: Hög FoU-produktivitet,
framgångsrik kommersialisering av nya behandlingar och
bibehållet ledarskap på tillväxtmarknaderna.
www.astrazeneca.com
SEB
www.sebgroup.com
En ledande nordeuropeisk
finanskoncern med starka företags-
och privatkundsrelationer.
Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande),
Sven Nyman (Vice ordförande), Helena Saxon
Vår syn
• SEB har en stark position inom företagsaffärer på hemma-
marknaderna och är en viktig katalysator för kundernas
pågående övergång till ökad hållbarhet.
• 2022 var ett framgångsrikt år för SEB som fortsatte att
använda sin starka balansräkning och sitt starka rådgiv-
ningserbjudande för att stödja kunderna. Tillsammans
med höjda räntor resulterade detta i rekordhöga intäkter
ochvinster.
• Fokus för framtida värdeskapande: Hjälpa nordiska och inter-
nationella företagskunder med övergången till ökad hållbar-
het, fortsätta investeringarna i automatisering och dataanalys
för att driva operationell effektivitet och kundnytta och sam-
tidigt bibehålla en stark risk- och regelefterlevnadskultur.
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
 /
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
/
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
 / 
SIDAN 26
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  NOTERADE BOLAG
Nasdaq
www.nasdaq.com
En ledande global leverantör av infrastruktur,
teknologi och informationstjänster till de
finansiella marknaderna.
Vår syn
• Nasdaq är ledande inom den lönsamma tradingverksamheten
i både USA och Norden och företaget har byggt positioner i
attraktiva närliggande verksamheter.
• Den ﬁnansiella utvecklingen var stark under 2022, drivet av
höga tradingvolymer. Nasdaq uppnådde också hög tillväxt i
de icke-tradingrelaterade segmenten drivet av föregående års
ökning i antalet börsnoteringar och av fortsatt god utveckling
för verksamheten inom mjukvara mot ﬁnansiell brottslighet.
• Fokus för framtida värdeskapande: Fortsätta utveckla
verksamheten inom Market Platforms, bibehålla marknads-
andelen inom börsnoteringar, driva tillväxten inom lösningar
mot ﬁnansiell brottslighet samt inom närliggande områden till
analys och hållbarhet.
Sobi
www.sobi.com
Ett globalt specialiserat biofarmaceutiskt
företag som förändrar livet för
människor med sällsynta sjukdomar.
Investors styrelserepresentation: Helena Saxon, Filippa Stenberg
Vår syn
• Sobi har en attraktiv produktportfölj och en stark kommersiell
plattform med långsiktig tillväxtpotential.
• Under 2022 uppnådde företaget stark omsättningstillväxt och
gjorde betydande framsteg i att diversiﬁera verksamheten via
nya produktlanseringar.
• Fokus för framtida värdeskapande: Bibehålla den starka
marknadspositionen inom hemoﬁli, inklusive fortsatt
utveckling av det nya potentiella läkemedlet Efanesoctogog
alfa, kommmersialisera nyligen lanserade produkter och
fortsätta att bredda portföljen via förvärv.
Saab
www.saabgroup.com
En leverantör av världsledande produkter,
tjänster och lösningar för militärt försvar
och civil säkerhet.
Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande),
Daniel Nodhäll
Vår syn
• Baserat på innovativa lösningar och hög kompetens inom
systemintegration är Saab väl positionerat för att fortsätta
atttillvarata attraktiva möjligheter inom nischer på den
globala försvarsmarknaden.
• Under 2022 låg fokus på fortsatt leverans av större projekt,
inklusive Gripen E till Sverige och Brasilien. Affärsområdet
Dynamics utvecklades väl med omfattande leveranser inom
Ground Combat. Orderingången var stark överlag, delvis
drivet av de ökade geopolitiska spänningarna.
• Fokus för framtida värdeskapande: Framgångsrikt leverans av
större projekt, fortsatta investeringar i kapacitet och förmåga
att tillvarata framtida möjligheter relaterade till ökade för-
svarsanslag, samt förbättringar i kassaﬂöde och lönsamhet.
*Ingen enskild ägare är tillåten att rösta för mer än 5 procent på årsstämman.
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
 / 
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
/*
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
/
SIDAN 27
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  NOTERADE BOLAG
Wärtsilä Electrolux
www.wartsila.com www.electroluxgroup.com
En global ledare inom innovativ
teknik och lösningar för marin- och
energimarknaderna.
Ett ledande globalt vitvaruföretag med
nytänkande kring upplevelser inom smak,
klädvård och välbefinnande.
Investors styrelserepresentation: Tom Johnstone (Ordförande), Johan Forssell Investors styrelserepresentation: Petra Hedengran
Vår syn
• Wärtsilä har en attraktiv marknadsposition och erbjuder
lösningar som bidrar till att förbättra kundernas ﬁnansiella
utveckling samtidigt som de möjliggör övergången till en
grönare ekonomi.
• Under 2022 var efterfrågan på Wärtsiläs produkter och
tjänster stark. Lönsamheten påverkades dock negativt av
kostnadsinﬂation, omstruktureringskostnader och avveck-
lingen av den ryska verksamheten till följd av den ryska
invasionen av Ukraina.
• Fokus för framtida värdeskapande: Förbättra den opera-
tionella utvecklingen och ta tillvara på de möjligheter som
övergången till grön teknologi erbjuder inom både shipping-
och energimarknaderna.
Vår syn
• Electrolux är väl positionerat på den globala vitvarumark-
naden med starka varumärken, en affärsmodell med låg
kapitalbindning och ledarskap inom hållbarhet.
• Efter en stark ökning av efterfrågan under pandemin försva-
gades marknaden under 2022. Lönsamheten påverkades
negativt av lägre volymer och ineffektivitet inom produk-
tionen, främst i Nordamerika. Electrolux presenterade ett
åtgärdsprogram för att förbättra lönsamheten.
• Fokus för framtida värdeskapande: Framgångsrikt genom-
förande av kostnadsbesparingsprogrammet, förbättrad
kassaﬂödesgenerering och uppnå tillväxt inom de attraktiva
segmenten inbyggda lösningar och eftermarknad.
Ericsson
www.ericsson.com
En ledande leverantör av teknologi som ger
kommunikationstjänsteleverantörer och företag
möjlighet att fånga det fulla värdet av konnektivitet.
Investors styrelserepresentation: Jacob Wallenberg (Vice ordförande)
Vår syn
• Med sin konkurrenskraftiga produktportfölj inom nätverksut-
rustning och relaterade tjänster ligger Ericsson i den tekno-
logiska framkanten och driver innovation inom mobila nätverk.
• Under 2022 utvecklades Networks fortsatt väl. Ericsson
introducerade en ny organisationsstruktur för att genomföra
sin strategi för företagssegmentet. Det amerikanska justitiede-
partementet beslutade att Ericsson för andra gången bröt mot
överenskommelsen DPA (Deferred Prosecution Agreement).
• Fokus för framtida värdeskapande: Stärka etik- och regel-
efterlevnadskulturen, lösa situationen med det amerikanska
justitiedepartementet, fortsätta att investera för att ligga
kvar i framkant inom mobilteknologi, vända utvecklingen
inom Cloud Software and Services och bygga en betydande
position i företagssegmentet.
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
 / 
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
/
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
  /
SIDAN 28
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  NOTERADE BOLAG
Electrolux Professional
www.electroluxprofessional.com
En global ledare inom lösningar för
professionella användare inom livsmedel,
dryck och tvätt.
Investors styrelserepresentation: Daniel Nodhäll
Vår syn
• Electrolux Professional har starka positioner på markna-
der med god underliggande tillväxt i efterfrågan och god
lönsamhet, driven av starka kundrelationer och en attraktiv
eftermarknadspotential.
• Under 2022 fortsatte verksamheten att återhämta sig från
pandemin, med stark organisk omsättningstillväxt och
förbättrad lönsamhet. Ställningen på den amerikanska
marknaden för mat och dryck stärktes avsevärt tack vare
förvärvet av Uniﬁed Brands som genomfördes 2021.
• Fokus för framtida värdeskapande: Driva omsättnings-
tillväxt, inte minst genom att dra nytta av Uniﬁed Brands
närvaro på den amerikanska marknaden, och bibehålla
högt fokus på den operationella utvecklingen.
Husqvarna
www.husqvarnagroup.com
En ledande tillverkare av innovativa
produkter och lösningar för skog,
park och trädgårdshantering.
Investors styrelserepresentation: Tom Johnstone (Ordförande), Daniel Nodhäll
Vår syn
• Med ledande positioner inom attraktiva nischer såsom
den snabbväxande marknaden för robotgräsklippare, är
Husqvarna väl positionerat för fortsatt lönsam tillväxt.
• Under 2022 påverkades Husqvarna negativt av komponent-
brist och svagare konsumentefterfrågan. Företaget presen-
terade åtgärder för att accelerera det strategiska skiftet
från bensin- till batteridrivna produkter, robotlösningar och
hållbarbevattning.
• Fokus för framtida värdeskapande: Fortsatta investeringar i
lönsamma tillväxtnischer, vinna skiftet bensin-till-batteri och
anpassning till förändrade förväntningar hos slutkunderna.
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr <
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
/
INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR
mdr 
ÄGANDE
KAPITALRÖSTER
/ 
Accelleron
• Efter dess avknoppning från ABB i oktober 2022
äger Investor 14 procent av kapitalet och rösterna i
Accelleron, noterat på den schweiziska börsen.
• Accelleron är en global ledare inom turbocharging-
teknologi och optimeringslösningar för 0.5 till 80+
MW-motorer, vilka tillhandahåller hållbara, effektiva
ochpålitliga lösningar för segmenten marin, energi,
järnväg och off-highway.
• Accelleron har en installerad bas omfattande cirka
180 000 turbochargers och ett nätverk av mer än
100 servicestationer i ﬂer än 50 länder globalt.
Case Hållbarhet
– ABB
•
Styrning - Processer, policys, verktyg och
best practices som möjliggör en miljö av
mångfald, inkludering och lika möjligheter.
• Inkluderande ledarskap och kultur - Planer
och åtgärder för att skapa både individuellt
och kollektivt ägande av resultatet från
mångfalds- och inkluderingsarbetet.
• Partnerskap - Skapa medvetenhet, få stöd,
engagemang inom och utanför ABB och öka
företagets attraktionskraft som arbetsgivare.
Att driva mångfaldsarbete
Investor är övertygat om att långsiktigt
framgångsrika företag byggs av individer med
olika kompetenser, erfarenheter och perspektiv.
Ett företag som har höjt ambitionerna inom mångfald
och inkludering är ABB, som har satt upp tydliga mål,
KPIer och har en stark förankring i ledningsgruppen.
ABB arrangerar utbildningar för chefer och medarbetare
om hur omedveten bias kan förhindras, hur man skapar
inkluderande team, liksom kring acceptans och tolerans.
Riktade kampanjer samt mentor- och sponsorprogram
används för att förstärka företagets engagemang. Mång-
falds- och inkluderingsstrategin bygger på tre pelare och
är integrerad i hela organisationen:
SIDAN 29
ddd
Patricia Industries
Patricia Industries investerar i och utvecklar helägda
företag med långsiktig tillväxtpotential. Visionen är att
vara ett bra hem för framgångsrika företag.
Ägarmodell
Patricia Industries huvudfokus är att bygga
helägda företag i Norden och Nordamerika
inom tre prioriterade områden: medicin-
teknologi, industri och infrastruktur. Patricia
Industries har kontor i Stockholm och New
York, ett eget investeringsmandat och en
särskilt utseddstyrelse.
Vi har en lång investeringshorisont och målet är
att äga mer än 90 procent, med företagens led-
ningsgrupper och styrelser som medägare för
att säkerställa fullständig intressegemenskap.
Styrelserna i Patricia Industries företag består
vanligtvis av oberoende ledamöter från vårt
nätverk och investeringsansvariga från Patricia
Industries, ledda av en oberoende, icke-opera-
tiv ordförande.
Våra investeringskriterier är företag med starka
marknadspositioner i attraktiva branschnischer
med långsiktig tillväxt. Företagen ska ha god
lönsamhet och kassaﬂödesgenerering. De ska
även vara agila och motståndskraftiga och ha
starka företagskulturer.
Aktiviteter 2022
Totalavkastningen (exklusive kassa) uppgick till
-2 procent. Omsättningstillväxten för de större
dotterföretagen uppgick till 28 procent, varav
9 procent organiskt i konstant valuta. Justerad
EBITA ökade med 20 procent.
Advanced Instruments, Braun Ability, Piab och
Permobil genomförde strategiska tilläggs-
förvärv. Sammanlagt genomförde Patricia
Industries företag 11 tilläggsförvärv för totalt
4,4 mdr kronor på skuldfri basis. Patricia
Industries investerade 2,0 mdr kronor i eget
kapital för att delﬁnansiera dessa förvärv.
Mölnlycke invigde en ny Glovesfabrik i Malaysia
för att möta framtida efterfrågan och minska
sitt klimatavtryck.
Distribution till Patricia Industries uppgick till
4,4 mdr kronor. Dessa medel stärker Patricia
Industries investeringskapacitet.
Fokus framåt
Vår högsta prioritet är att bidra till lönsam till-
växt i våra beﬁntliga företag. Givet detta är det
glädjande att se fortsatt ökande marknads-
andelar på viktiga marknader.
Mot bakgrund av den utmanande makromil-
jön fokuserar många företag på att säkerställa
effektivitet i verksamheten, samtidigt som de
växer. Detta ger utrymme för att återinvestera
för framtiden, både i organiska och icke-
organiska satsningar. Ökad digitalisering,
automatisering och hållbarhet är alla exempel
på framtidssäkrande initiativ som företagen
är engagerade i. I synnerhet bedömer vi att
det ﬁnns goda möjligheter till både ytterligare
tillväxt och effektivitet genom att dra nytta av
ny teknologi, inklusive mjukvara.
Samtidigt som vi fokuserar på våra beﬁntliga
företag är vi öppna för att addera ytterligare
dotterföretag, givet att vi kan hitta attraktiva
möjligheter inom prioriterade branschsegment.
Ett av våra viktigaste fokus-
områden är att accelerera våra
företags hållbarhetsarbete. Vi är
övertygade om att detta är en
viktig förutsättning för långsiktigt
lönsam tillväxt. Som ägare har vi
satt övergripande mål för port-
följen och vi avser att göra hållbar-
het till en strategisk prioritering i
samtliga företag. Under 2022
reducerade portföljen som helhet
scope 1- och 2-utsläppen med 24
procent jämfört med föregående
år, trots stark tillväxt. För att
denna utveckling ska vara uthållig
krävs fortsatta ansträngningar och
investeringar.
Christian Cederholm
Ansvarig Patricia Industries
Att sätta tydliga
mål ör minskad
klimatpåverkan
äravgörande.
SIDAN 30 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
SIDAN 30
ddd
Mölnlycke
43%
BraunAbility 4%
Financial
Investments 1%
Permobil 8%
Laborie 12%
Piab 6%
Sarnova 9%
Atlas Antibodies 2%
Vectura 3%
Advanced
Instruments 7%
Three Scandinavia
5%
Mölnlycke
43%
BraunAbility 4%
Finansiella
Investeringar 1%
Permobil 8%
Laborie 12%
Piab 6%
Sarnova 9%
Atlas Antibodies 2%
Vectura 3%
Advanced
Instruments 7%
Tre Skandinavien
5%
Andel av Patricia Industries
Omsättning och EBITDA
1)
Utveckling 2022, större dotteröretag
–2%
Totalavkastning 2022
2,2 mdr kr
Investeringar 2022
–19%
CO
2
e minskning jämört med 2016
10
Portöljbolag
4,4 mdr kr
Total distribution
20%
Av totala justerade tillgångar
138 mdr kr
Justerat substansvärde
(exkl. kassan)
Ägande
Fokus på helägda dotterföretag
Ägarperspektiv
Långsiktig buy-to-build-strategi
Styrelserepresentation
Styrelserna består av oberoende
ledamöter och ledamöter från
Patricia Industries
Värderingsmetod
Bedömda marknadsvärden,
förvärvs- och kapitalandelsmetoden,
andra relevanta metoder
1) Portföljen per 31 dec, 2022. Rapporterad EBITDA inklusive poster av engångskaraktär,
till exempel förvärvsrelaterade transaktionskostnader.
Patricia Industries utgör 20 procent av våra justerade
tillgångar. 2022 uppgick omsättningen och EBITDA till
54,3 respektive 12,3 mdr kronor.
0
10
20
30
EBITA growthSales growth
%
Reported
growth
28%
9%
21%
Reported
growth
Organic
growth
%
%
20%
Adjusted
growth
0
10
20
30
EBITA-tillväxtOmsättningstillväxt
Rapporterad
tillväxt
28%
9%
21%
Rapporterad
tillväxt
Organisk
tillväxt
20%
Justerad
tillväxt
Sales, SEK m EBITDA. SEK m
Total sales, major subsidiaries, SEK m
■ Total EBITDA, major subsidiaries, SEK m
■ EBITDA, 40% of Three Scandinavia, SEK m
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
20222021202020192018201720162015
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
Total omsättning, större dotterföretag, Mkr
■ Total EBITDA, större dotterföretag, Mkr
■ EBITDA, 40% av Tre Skandinavien, Mkr
Omsättning, Mkr EBITDA. Mkr
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
20222021202020192018201720162015
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
SIDAN 31
Mölnlycke
Viktiga händelser 2022
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick
till 4 procent i konstant valuta, främst drivet
av Wound Care och Gloves.
• EBITA-marginalen sjönk, drivet av högre
kostnader för råvaror och frakt, produktions-
störningar i den amerikanska Wound
Care fabriken, upprampningen av den nya
Glovesfabriken i Kulim, Malaysia, samt
betydande investeringar för att ytterligare
stärka marknadspositionerna och driva
hållbar tillväxt.
• Mölnlycke distribuerade 300 MEUR till
Patricia Industries.
• Wound Care växte 10 procent organiskt i
konstant valuta.
• Beslut fattades om att investera i utökad
produktionskapacitet i Wound Cares ﬁnska
tillverkningsenhet. Den nya kapaciteten
kommer att vara tillgänglig mot slutet
av2023.
Ordförande: Karl-Henrik Sundström
Vd: Zlatko Rihter
Patricia Industries styrelserepresentation:
Christian Cederholm
Nyckeltal
Finansiella
MEUR  
Nettoomsättning
1 828 1 686
EBITDA 476 485
EBITDA, % 26,1 28,8
EBITA 410 421
EBITA, % 22,4 25,0
Operativt kassaﬂöde 298 382
Nettoskuld 1 621 1 510
Hållbarhet
 
Antal anställda 8 775 8 315
Könsfördelning i ledningsgrup-
pen, andel kvinnor %
56 50
Växthusgasutsläpp, ton COe
(scope 1 och 2)
83 272 108 628
Kontorsanställda utbildade i
uppförandekoden, %
98 97
Antal olyckor per miljoner
arbetade timmar (LTA)
2,1 1,6
1)
Medarbetarengagemang, % 80 77
Könsfördelning bland chefer,
andel kvinnor %
47 47
1) Justeringar jämfört med årsredovisning 2021.
En leverantör av engångsprodukter och lösningar
för sårbehandling, förbättring av operationssäkerhet
och -effektivitet, samt förebyggande av trycksår.
www.molnlycke.com
Vår syn
• Som en ledande leverantör av inno-
vativa, evidensbaserade kvalitets-
produkter inom sårvård, förebyggande
av trycksår och operation erbjuder
Mölnlycke attraktiva möjligheter till
långsiktig, lönsam organisk tillväxt.
• Det är högt prioriterat för Mölnlycke
attdriva långsiktig tillväxt genom
investeringar i innovation, inklusive
digitala initiativ, samt i kommersiell
exekvering och hållbarhet. Mölnlycke
utvärderar också löpande möjliga kom-
pletterande förvärv för att accelerera
tillväxt ochinnovation.
• Operating Room Solutions (ORS) minskade
med 9 procent organiskt i konstant valuta.
Minskningen förklaras av det betydande
bidraget från kundkontrakt för skydds-
utrustning under 2021.
• Gloves växte 11 procent organiskt i
konstant valuta.
• Antiseptics sjönk med 5 procent organiskt i
konstant valuta.
• Mölnlycke aviserade en ﬂytt av huvud-
kontoret till GoCo Health Innovation City,
ett life science-kluster under utveckling i
Mölndal, Göteborg.
• Karl-Henrik Sundström, styrelseledamot
sedan 2018, efterträdde Gunnar Brock
som ordförande.
• Mölnlycke har via Science Based Targets
Initiative (SBTi) åtagit sig att sätta klimatmål
i linje med Parisavtalet.
*Total exponering: 99%
ÄGANDE* FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET
BEDÖMT VÄRDE,
INNEHAV KR
AV TOTALA
JUSTERADE TILLGÅNGAR
ORGANISK OMSÄTTNINGS
TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA
RAPPORTERAD
EBITATILLVÄXT
CO
2
E UTSLÄPP
FÖRÄNDRING VS 2016
LEDNINGSGRUPP,
KVINNOR
mdr   – – 
SIDAN 32 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
Laborie
Viktiga händelser 2022
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick
till 12 procent i konstant valuta. Den under-
liggande efterfrågan var stark, men globala
störningar i leverantörskedjorna fortsatte att
påverka negativt. Tillväxten drevs främst av
UR (Urologi).
• Den rapporterade EBITA-marginalen var
oförändrad jämfört med 2021. Marginalen
påverkades positivt av operationell hävstång,
medan högre kostnader för insatsvaror och
betydande investeringar i FoU och ett ﬂertal
nya produktlanseringar påverkade negativt.
• Laborie förvärvade en evig, exklusiv
licens för Optilume
TM
, en läkemedelsöver-
dragen ballong för behandling av urinrörs-
förträngning. Den totala köpeskillingen
uppgick till 165MUSD. Justerat för sitt
minoritets ägande investerade Laborie cirka
150MUSD, varav 100 MUSD från Patricia
Industries och resten från Labories kassa
och externa lån.
Ordförande: Bo Jesper Hansen (David Perez från och med
1 januari 2023)
Vd: Michael Frazzette
Patricia Industries styrelserepresentation:
Yuriy Prilutskiy
Nyckeltal
Finansiella
MUSD  
Nettoomsättning 339 313
EBITDA 97 93
EBITDA, % 28,6 29,9
EBITA 90 83
EBITA, % 26,7 26,6
Operativt kassaﬂöde 49 60
Nettoskuld 454 424
Hållbarhet
 
Antal anställda 895 780
Könsfördelning i lednings-
gruppen, andel kvinnor %
22 38
Växthusgasutsläpp, ton COe
(scope 1 och 2)
1 793 1 905
Anställda utbildade i
antikorruption och mutor, %
99 98
Olycksfallsfrekvens 0,61 0,98
Upplevd grad av inkludering
bland medarbetare, skala 1-5
3,8 n/a
Könsfördelning bland chefer,
andel kvinnor %
41 37
En leverantör av produkter för diagnostik och behandling inom
urologi och urogynekologi, gastroenterologi, samt obstetrik,
gynekologi och neonatalvård.
www.laborie.com
Vår syn
• Som industriledande innovatör har
Laborie betydande långsiktig till-
växtpotential, driven av gynnsamma
underliggande demograﬁska trender,
fortsatta investeringar i produkt-
utveckling och global expansion,
samtett ﬂertal möjligheter till
strategiska förvärv.
• Laborie bör fortsätta att fokusera på
att accelerera investeringar i utveckling
och lansering av innovativa
produkter, inklusive Optilume™
och Eclipse™, expandera globalt på
nya marknader och på att utvär-
dera strategiska investeringar och
förvärv inom både beﬁntliga och nya
behandlingsområden.
*Total exponering: 98%
ÄGANDE* FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET
BEDÖMT VÄRDE,
INNEHAV KR
AV TOTALA
JUSTERADE TILLGÅNGAR
ORGANISK OMSÄTTNINGS
TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA
RAPPORTERAD
EBITATILLVÄXT
CO
2
E UTSLÄPP
FÖRÄNDRING VS 2016
LEDNINGSGRUPP,
KVINNOR
mdr    – 
SIDAN 33 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
Sarnova
Viktiga händelser 2022
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick
till 2 procent i konstant valuta.
• Den rapporterade EBITA-marginalen ökade,
drivet av stark operationell utveckling, delvis
motverkat av fortsatta investeringar.
• Sarnova fortsatte att investera i ytterligare
kommersiella resurser, förbättringar i den
digitala plattformen och optimering av
lagerstrukturen.
• För att genomföra Sarnovas strategiska
plan för mångfald, jämställdhet och inklud-
ering (DEI) har företaget satt samman fem
medarbetarledda grupper för att främja en
stödjande miljö, förbättra företagskulturen
kring DEI och bygga en bro mellan Sarnova
och de delar av samhället företaget tjänar.
• Sarnova beslutade om klimatmål i linje med
Parisavtalet (scope 1- och 2-utsläpp).
Ordförande: Matthew Walter
Vd: Jeff Prestel (Brian LaDuke, från och med 1 Mars 2023)
Patricia Industries styrelserepresentation:
Yuriy Prilutskiy
Nyckeltal
Finansiella
MUSD  
Nettoomsättning 917 835
EBITDA 135 104
EBITDA, % 14,8 12,5
EBITA 118 91
EBITA, % 12,9 10,9
Operativt kassaﬂöde 102 77
Nettoskuld 526 569
Hållbarhet
 
Antal anställda 1 435 1 370
Könsfördelning i lednings-
gruppen, andel kvinnor %
9 9
Växthusgasutsläpp, ton COe
(scope 1 och 2)
2 693 2 635
Anställda utbildade i
uppförandekoden, %
100 100
Medarbetarengagemang, %
jämfört med benchmark (+/–)
69, -5 74, +7
1)
Medarbetare, andel kvinnor % 62 61
Kundnöjdhet, NPS 54 56
1) Justeringar jämfört med årsredovisning 2021.
En amerikansk specialistdistributör av sjukvårds- och
säkerhetsprodukter, tjänster och mjukvara för räddningstjänst,
akutsjukvård och hantering av akuta hjärtstopp.
www.sarnova.com
Vår syn
• Som ledande specialistleverantör till
den amerikanska marknaden för pro-
dukter och tjänster inom akutsjukvård,
hjärtstopp och andningssvårigheter
erbjuder Sarnova en attraktiv potential
till långsiktig, lönsam tillväxt.
• Fokus är på fortsatt kommersialisering
inom områdena Emergency Prepared-
ness, Acute Care, Cardiac Response
och Revenue Cycle Management.
Attaccelerera expansionen inom
egna varumärken och kundanpassade
lösningar och digitaliseringen av lager-
och distributionskapacitet erbjuder
också goda möjligheter.
• Sarnova bör fortsätta att utvärdera
förvärv för att stärka den beﬁntliga
verksamheten och expandera inom
attraktiva närliggande områden där
företaget kan dra fördel av sin goda
organisationsförmåga.
*Total exponering: 96%
ÄGANDE* FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET
BEDÖMT VÄRDE,
INNEHAV KR
AV TOTALA
JUSTERADE TILLGÅNGAR
ORGANISK OMSÄTTNINGS
TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA
RAPPORTERAD
EBITATILLVÄXT
CO
2
E UTSLÄPP
FÖRÄNDRING VS 2016
LEDNINGSGRUPP,
KVINNOR
mdr     
• Efter årets utgång kommunicerades att
Brian LaDuke, ansvarig för divisionen
Cardiac Response, kommer att efter-
träda Jeff Prestel som Sarnovas vd från
och med 1 mars 2023.
SIDAN 34 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
Permobil
Viktiga händelser 2022
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick
till 9 procent i konstant valuta. Samtliga
regioner bidrog positivt till tillväxten.
• Den rapporterade EBITA-marginalen förbätt-
rades jämfört med 2021, drivet av
operationell hävstång och positiva
valutaeffekter.
• Permobil kommunicerade att företaget
kommer att ﬂytta in i ett nytt huvudkontor,
under utveckling i Sundsvall. Denyaloka-
lerna kommer att innehålla kontor,
tillverkning, FoU och testning.
• Permobil förvärvade Panthera, vilket stärker
produkterbjudandet med världens lättaste
manuella rullstolar för aktiva användare,
tillsammans med de produkter som erbjuds
under varumärkena Progeo och TiLite.
• Permobil erhöll ett kapitaltillskott från ägarna
om 350 Mkr, varav 344 Mkr från Patricia
Industries, främst för att ﬁnansiera förvärvet
av Panthera.
• Panthera lanserade Micro, en ny manuell
rullstol för barn, motsvarande den pris-
belönta Explorer Mini.
• Permobil lanserade en ny kontrollfunktion till
sin SmartDrive och produkten har mottagits
mycket väl på marknaden.
• Permobil fortsatte att investera i sin
leveran törskedja och förpacknings-
optimering, ett viktigt steg på vägen mot
minskade utsläpp av växthusgaser.
Ordförande: Martin Lundstedt
Vd: Bengt Thorsson
Patricia Industries styrelserepresentation:
Thomas Kidane
Nyckeltal
Finansiella
M kr  
Nettoomsättning 5 248 4 062
EBITDA 1 071 782
EBITDA, % 20,4 19,2
EBITA 880 612
EBITA, % 16,8 15,1
Operativt kassaﬂöde 435 214
Nettoskuld 3 330 3 166
Hållbarhet
 
Antal anställda 1 805 1 660
Könsfördelning i lednings-
gruppen, andel kvinnor %
44 40
Växthusgasutsläpp, ton COe
(scope 1 och 2)
5 851 8 377
Arbetsrelaterade olyckor, TCIR 0,22 1,06
Upplevd grad av inkludering
bland medarbetare, skala 1-10
6,7 6,8
Leverantörer med signerad
uppförandekod, %
87 89
FoU-intensitet (FoU/
Nettoomsättning), %
4,2 4,0
En leverantör av avancerade rehablösningar inom
mobilitet, inklusive eldrivna och manuella rullstolar,
dynor och drivaggregat.
www.permobil.com
Vår syn
• Permobils ambition att öka livskvaliteten
för sina användare via innovation har
gjort företaget till en världsledande
leverantör av avancerade mobilitets-
lösningar, med attraktiva möjligheter
till lönsam tillväxt.
• Huvudfokus kommande år är att driva
organisk tillväxt genom innovation
och kommersialisering, kompletterat
med strategiska tilläggsförvärv för
att stärka produktportföljen och för-
säljningskapaciteten på beﬁntliga och
nyamarknader.
*Total exponering: 98%
ÄGANDE* FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET
BEDÖMT VÄRDE,
INNEHAV KR
AV TOTALA
JUSTERADE TILLGÅNGAR
ORGANISK OMSÄTTNINGS
TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA
RAPPORTERAD
EBITATILLVÄXT
CO
2
E UTSLÄPP
FÖRÄNDRING VS 2016
LEDNINGSGRUPP,
KVINNOR
mdr    – 
SIDAN 35 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
Advanced Instruments
Viktiga händelser 2022
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick
till 7 procent i konstant valuta, negativt
påverkad av svag försäljning av instrument
till biofarmakunder. Detta mot verkades
delvis av fortsatt stark tillväxt inomservice
och en stark utveckling för nyligen
lanseradeprodukter.
• Den rapporterade EBITA-marginalensjönk,
drivet av lägre instrumentförsäljning,
fortsatta investeringar i den globala
försäljningsorganisationen och FoU.
Dessutom påverkades marginalen negativt
av en förändrad produktmix till följd av
förvärven av Artel ochSolentim.
• Advanced Instruments fortsatte att investera
i expansion av den globala försäljningsorga-
nisationen och accelererade vissa strategiska
produktutvecklingsprojekt för att förbereda
företaget för framtida tillväxt.
• Advanced Instruments förvärvade Artel,
en global ledare inom validerings- och
kalibreringsinstrument inom vätskehantering.
Köpeskillingen uppgick till cirka 85 MUSD
på skuldfri basis och ytterligare maximalt 55
MUSD villkorade av vissa omsättningsmål för
2022. Den slutgiltiga köpeskillingen är ännu
inte fastställd. Patricia Industries investerade
50 MUSD i Advanced Instruments för att
ﬁnansiera förvärvet. Återstoden ﬁnansi-
erades med likvida medel och externa lån.
• Advanced Instruments lanserade två nya
produkter: OsmoPro MAX, en automatiserad
osmometer för kliniska laboratoriekunder
och VIPS
TM
PRO för kunder inom biofarma.
• Advanced Instruments fortsatte integra-
tionen av hållbarhet i sin affärsmodell.
Tillexempel eliminierar lanseringen av
OsmoPro MAX behovet av plastbehållare
under testning.
Ordförande: David Perez
Vd: Byron Selman
Patricia Industries styrelserepresentation:
Yuriy Prilutskiy
Nyckeltal
Finansiella
MUSD  
Nettoomsättning 134 103
EBITDA 45 38
EBITDA, % 33,6 37,1
EBITA 43 37
EBITA, % 32,1 35,7
Operativt kassaﬂöde 35 32
Nettoskuld 206 195
Hållbarhet
 
Antal anställda 370 225
Könsfördelning i lednings-
gruppen, andel kvinnor %
27 33
Växthusgasutsläpp, ton COe
(scope 1 och 2)
936 975
Minskning växthusgasutsläpp
via virtuella tjänster, ton
11,3 10,2
1)
Avfall till deponi, ton 49 56
Anställda utbildade i
uppförandekoden, %
100 92
Antal arbetsrelaterade skador 0,93 0,86
1) Justeringar jämfört med årsredovisning 2021.
En leverantör av forskningsrelaterade och analytiska instrument
till kunder inom bioteknologi, klinik samt livsmedelsindustrin.
www.aicompanies.com
Vår syn
• I närtid ligger fokus på att integrera
de nyligen genomförda förvärvet av
Artel, att ytterligare stärka företa-
gets humankapital, expandera den
direkta kommersiella förmågan globalt
och accellerera investeringarna i
produktutveckling.
• Det ﬁnns ett ﬂertal organiska och
icke-organiska möjligheter för lång-
siktigt lönsam tillväxt drivet av stark
och uthållig underliggande tillväxt på
samtliga huvudmarknader, samt ett
brett utbud av strategiska förvärvs-
kandidater på varje huvudmarknad.
*Total exponering: 98%
ÄGANDE* FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET
BEDÖMT VÄRDE,
INNEHAV KR
AV TOTALA
JUSTERADE TILLGÅNGAR
ORGANISK OMSÄTTNINGS
TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA
RAPPORTERAD
EBITATILLVÄXT
CO
2
E UTSLÄPP
FÖRÄNDRING VS 2016
LEDNINGSGRUPP,
KVINNOR
mdr    – 
SIDAN 36 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
Piab
Viktiga händelser 2022
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick
till 11 procent i konstant valuta. Samtliga
regioner och divisioner bidrog positivt.
• EBITA-marginalen sjönk, negativt
påverkad av högre kostnader för frakt
ochdirektmaterial.
• Mats Rahmström, vd för Atlas Copco och
styrelseledamot i Piab, efterträdde Ronnie
Leten som ordförande i Piab. Peter Laurin,
tidigare vice vd för Ericsson, utsågs till ny vd.
• Piab ﬂyttade till ett nytt huvudkontor för att
möjliggöra fortsatt expansion och förbättra
sin FoU-förmåga.
• Piab genomförde ett ﬂertal förvärv, vilka
ytterligare stärker produktportföljen.
I Frankrike förvärvades Manut-LM, en
tillverkare av automatiserad lyftutrustning,
och Joulin, en leverantör av vakuumgripdon
och robotar för automatiserad virkes-
hantering och andra segment. I Sverige
förvärvades AVAC Vakuumteknik, en till-
verkare av vakuumbaserade
automatiseringsprodukter.
• Piab lanserade ett ﬂertal nya produkter inom
samtliga affärsområden.
• Piab vidareutvecklade sin hållbarhets-
utvärdering, inklusive återvinningskriteriet, i
sin process för lanseringen av nya produkter.
Ordförande: Mats Rahmström
Vd: Peter Laurin
Patricia Industries styrelserepresentation:
Thomas Kidane
Nyckeltal
Finansiella
M kr  
Nettoomsättning 2 450 1 738
EBITDA 619 485
EBITDA, % 25,2 27,9
EBITA 530 409
EBITA, % 21,6 23,5
Operativt kassaﬂöde 411 376
Nettoskuld 2 431 1 767
Hållbarhet
 
Antal anställda 1 030 695
Könsfördelning i lednings-
gruppen, andel kvinnor %
13 11
Växthusgasutsläpp, ton COe
(scope 1 och 2)
2 103 2 200
Anställda undertecknat
uppförandekoden, %
93 99
Medarbetarengagemang,
skala 1-100
85 86
FoU-intensitet (FoU/
Nettoomsättning), %
3,3 4,6
Energieffektivitet (sålda
piSMARTpumpar/tot. pumpar), %
18 20
En leverantör av grip- och transportlösningar för slutanvändare
och maskintillverkare för att förbättra energieffektivitet,
produktivitet och arbetsmiljö.
www.piab.com
Vår syn
• Piab har betydande tillväxtpotential
drivet av den globala trenden mot
ökad automatisering och teknologiska
genombrott inom robotik och konnek-
tivitet som möjliggör nya applikationer
och ökad användning inom branscher
med lägre automatiseringsgrad. Före-
tagets innovativa kultur och förmåga
har genererat marknadsledande pro-
dukter i termer av prestanda, energi-
effektivitet och intelligenta egenskaper.
• Piab kommer att fortsätta att investera
i produktutveckling för att ligga kvar
i framkant av innovation och erbjuda
smarta automatiseringslösningar för
att hjälpa kunderna att förbättra sin
produktivitet och arbetsmiljö. Piab
kommer att fortsätta att expandera
geograﬁskt och söka strategiska
tilläggsförvärv för att accellerera
tillväxten och expandera inom
närliggandesegment.
*Total exponering: 96%
ÄGANDE* FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET
BEDÖMT VÄRDE,
INNEHAV KR
AV TOTALA
JUSTERADE TILLGÅNGAR
ORGANISK OMSÄTTNINGS
TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA
RAPPORTERAD
EBITATILLVÄXT
CO
2
E UTSLÄPP
FÖRÄNDRING VS 2016
LEDNINGSGRUPP,
KVINNOR
mdr    – 
SIDAN 37 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
BraunAbility
Viktiga händelser 2022
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick
till 28 procent i konstant valuta, drivet av
en stark uppdämd efterfrågan i segmenten
Commercial WAV (Wheelchair Accessible
Vehicles) och Lifts, i takt med att störning-
arna i leverantörskedjan avtog.
• EBITA-marginalen förbättrades jämfört med
föregående år, drivet av operationell häv-
stång, delvis motverkat av negativ påverkan
från ökade material- och personalkostnader.
• BraunAbility förvärvade ProMasterverksam-
heten inom konvertering av rullstols-
anpassade fordon från Forest River. De
förvärvade produkterna har stor strategisk
betydelse och kompletterar BraunAbilitys
kommersiella produktportfölj väl.
• BraunAbility utvecklade en handlingsplan
inom FoU och teknologi för att följa med i
fordonsindustrins övergång till eldrivna och
autonoma fordon.
Chair: Nick Gutwein
CEO: Staci Kroon
Patricia Industries styrelserepresentation: Noah Walley
Nyckeltal
Finansiella
MUSD  
Nettoomsättning 929 692
EBITDA 86 52
EBITDA, % 9,3 7,5
EBITA 67 35
EBITA, % 7,2 5,1
Operativt kassaﬂöde 46 38
Nettoskuld 284 300
Hållbarhet
 
Antal anställda 1 945 1 825
Könsfördelning i lednings-
gruppen, andel kvinnor %
29 25
Växthusgasutsläpp, ton COe
(scope 1 och 2)
7 741 6 603
Arbetsrelaterade olyckor, TCIR
1)
1,0 1,1
Anställda som har utvecklings-
samtal, %
1)
99 89
Chefer utbildade i antikorruption
och mutor, %
1)
87 99
Medarbetarengagemang och
inkluderingsscore, skala 0-100
1)
77, 63 70, 56
) De hållbarhetsrelaterade nyckeltalen exkluderar BraunAbilitys dotterföretag.
En leverantör av mobilitetsrelaterade transportlösningar,
inklusive rullstolsanpassade fordon, hissar och säten,
förvaring och säkringsprodukter.
www.braunability.com
Vår syn
• Som global ledare inom fordons-
relaterade mobilitetsprodukter för
funktionshindrade har BraunAbility
betydande organisk tillväxtpotential
då dess främsta marknad, rullstols-
anpassade fordon, är underbearbetad
och gynnas av uthålliga demograﬁska
tillväxtdrivare.
• Det ﬁnns ett antal möjligheter att
utvidga verksamheten genom bredd-
ning av produktportföljen, geograﬁsk
expansion och förvärv. Dessutom
ﬁnns det fortsatt potential i att för-
bättra effektiviteten inom tillverkning
ochförsäljning.
• Fokus är fortsatt på att genomföra
strategiska tillväxtsatsningar, inklusive
utveckling av nya produkter, innovation
och partnerskap, fortsatta förbätt-
ringar inom kvalitet och säkerhet,
samtkompletterande tilläggsförvärv.
*Total exponering: 93%
ÄGANDE* FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET
BEDÖMT VÄRDE,
INNEHAV KR
AV TOTALA
JUSTERADE TILLGÅNGAR
ORGANISK OMSÄTTNINGS
TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA
RAPPORTERAD
EBITATILLVÄXT
CO
2
E UTSLÄPP
FÖRÄNDRING VS 2016
LEDNINGSGRUPP,
KVINNOR
mdr    - 
SIDAN 38 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
Vectura
Viktiga händelser 2022
• Omsättningstillväxten uppgick till 8 procent,
drivet av nya samhällsfastigheter.
• Den justerade EBITA-marginalen uppgick till
17 procent, vilket var något högre jämfört
med 2021.
• Vectura tecknade med Mölnlycke om ett nytt
huvudkontor på 16 000m
2
som ska byggas
i GoCo Health Innovation City i Göteborg.
Ett ﬂertal hyreskontrakt, varav ett med Atlas
Antibodies, tecknades i Forskaren, ett nytt
life sciencekluster i Hagastaden i Stockholm.
Vid utgången av 2022 var uthyrningsgraden
70 procent i både GoCo och Forskaren.
• Vectura tecknade också avtal med Permobil
om byggnation av ett nytt huvudkontor på
16000m
2
i Sundsvall.
• Ett ﬂertal förvärv av vård- och samhälls-
fastigheter slutfördes. Vectura förvär-
vade också sin första fastighet i Uppsala
med ambitionen att utveckla ett innova-
tionsområde, baserat på Uppsalas starka
innovationshistoria.
• Under 2022 ökade marknadsvärdet på
Vecturas fastigheter, främst på grund av
investeringar i pågående byggprojekt och
nyligen genomförda förvärv. Det underlig-
gande fastighetsvärdet sjönk på grund av
etthögre avkastningskrav.
• Vectura erhöll miljöcertiﬁering för samtliga
fastigheter byggda under 2022 och fortsatte
processen med att certiﬁera 100 procent av
fastighetsbeståndet.
Ordförande: Johan Skoglund
Vd: Joel Ambré
Patricia Industries styrelserepresentation: Thomas Kidane
Nyckeltal
Finansiella
M kr  
Nettoomsättning 302 279
EBITDA 178 172
EBITDA, % 58,9 61,5
EBITA, justerad 50 45
EBITA, justerad, % 16,7 16,0
Operativt kassaﬂöde -614 –355
Nettoskuld 5 223 3 963
Fastigheternas marknadsvärde 9 650 8 388
Hållbarhet
 
Antal anställda 49 33
Könsfördelning i lednings-
gruppen, andel kvinnor %
57 40
Växthusgasutsläpp, ton COe
(scope 1 och 2)
74 61
Energiintensitet, kWh/m² 121 116
1)
Anställda utbildade i
affärsetik, %
82 n/a
Medarbetarnöjdhet, Index
(0-100)
78 83
1) Justeringar jämfört med årsredovisning 2021.
Utvecklar och förvaltar samhällsfastigheter
och kommersiella fastigheter
www.vectura.se
Vår syn
• Vectura utvecklar kommersiella fastig-
heter med fokus på innovationskluster
för att möjliggöra organiskt samar-
bete mellan forskning, utbildning och
industri samt på samhällsfastigheter.
• Huvudfokus för Vectura är att
framgångsrikt slutföra pågående
utvecklingsprojekt, realisera projekt-
portföljen och tillvarata ytterligare
tillväxtmöjligheter.
*Total exponering: 99%
ÄGANDE* FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET
BEDÖMT VÄRDE,
INNEHAV KR
AV TOTALA
JUSTERADE TILLGÅNGAR
ORGANISK OMSÄTTNINGS
TILLVÄXT
RAPPORTERAD
EBITATILLVÄXT
CO
2
E UTSLÄPP
FÖRÄNDRING VS 2016
LEDNINGSGRUPP,
KVINNOR
mdr    – 
SIDAN 39 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
Atlas Antibodies
Viktiga händelser 2022
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick
till 14 procent i konstant valuta.
• EBITA-marginalen sjönk jämfört med 2021,
negativt påverkad av fortsatta investe-
ringar i produktion och i den kommersiella
organisationen.
• Divisionerna evitria och Atlas Antibodies
inledde ett gemensamt projekt för att
erbjuda tillverkning och rening av speciﬁka
rekombinanta antikroppar.
• Atlas Antibodies expanderade sin produkt-
portfölj med monoklonala antikroppar för
forskning på äggstockscancer.
• evitria ingick ett licensavtal med mAbsolve,
vilket stärker dess förmåga inom antikropps-
teknologi för minskad immunrespons.
• Atlas Antibodies kommunicerade att före-
taget kommer att ﬂytta in i ett nytt huvud-
kontor i Forskaren, ett life sciencekluster
under utveckling i Hagastaden i Stockholm.
Flytten kommer att ske under 2024.
• Atlas Antibodies beslutade om klimatmål
i linje med Parisavtalet (scope 1- och
2-utsläpp).
• Åsa Riisberg, tidigare partner i EQT AB och
styrelseledamot i Patricia Industries, utsågs
till ny styrelseordförande i Atlas Antibodies
Group från och med den 1 januari 2023.
• Efter årets utgång kommunicerade Atlas
Antibodies Group att Peter Ulvskjold,
ansvarig för divisionen Atlas Antibodies,
kommer att efterträda Nille Klaebel som
vdför Atlas Antibodies Group från och
medden 1 februari 2023.
Ordförande: Torben Jörgensen (Åsa Riisberg, 1 januari
2023)
Vd: Nille Klaebel (Peter Ulvskjold tf vd 1 februari 2023)
Patricia Industries styrelserepresentation: Åsa Riisberg
(Ordförande), Louise Kores
Nyckeltal
Finansiella
M kr  
Nettoomsättning 398 324
EBITDA 187 162
EBITDA, % 47,0 50,1
EBITA 165 143
EBITA, % 41,4 44,2
Operativt kassaﬂöde 94 115
Nettoskuld 342 406
Hållbarhet
 
Antal anställda 130 115
Könsfördelning i lednings-
gruppen, andel kvinnor %
56 60
Växthusgasutsläpp, ton COe
(scope 1 och 2)
84 86
Anställda utbildade i
uppförandekoden, %
93 n/a
Genomsnittlig sjukfrånvaro 4,0 n/a
Medarbetare, andel kvinnor % 60 n/a
Medarbetarengagemang, skala
1-5
1)
4,0 3,9
) Nyckeltalet exkluderar nyligen genomförda förvärv.
En leverantör av avancerade reagenser för bas-
och biomedicinsk forskning.
www.atlasantibodies.com
Vår syn
• Atlas Antibodies är en unik protein-
detektions- och analysplattform som
erbjuder attraktiva tillväxtmöjligheter
divet av gynnsamma marknadstrender
inom exempelvis medicinsk forskning
och biofarmaceutisk utveckling.
• Huvudfokus under kommande år är
att driva tillväxt genom innovation,
geograﬁsk expansion, etablering
inomnya marknadssegment och
strategiska tilläggsförvärv.
*Total exponering: 93%
ÄGANDE* FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET
BEDÖMT VÄRDE,
INNEHAV KR
AV TOTALA
JUSTERADE TILLGÅNGAR
ORGANISK OMSÄTTNINGS
TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA
RAPPORTERAD
EBITATILLVÄXT
CO
2
E UTSLÄPP
FÖRÄNDRING VS 2016
LEDNINGSGRUPP,
KVINNOR
mdr <    
SIDAN 40 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
Tre Skandinavien
Viktiga händelser 2022
• Abonnemangsbasen uppgick till 4 004 000,
en ökning med 171 000.
• Serviceintäkterna ökade med 9 procent.
• Rapporterad EBITDA ökade med 5 procent.
• 200 Mkr distribuerades till ägarna,
varav80Mkr till Patricia Industries.
• Tre lanserade FWA (Fixed Wireless Access),
ett erbjudande med trådlöst höghastig-
hetsbredband via 5G-nätet. Hastigheten i
5G-nätet ger första gången Tre möjlighet
att konkurrera som en internetleverantör på
marknaden för uppkoppling av hem via ﬁber.
• Tre anslöt sig till ett projekt med S Property
Group, ABB, Vattenfall och Samsung för att
utveckla ett hållbart och smart bostadsom-
råde utanför Stockholm, där Tre kommer att
leverara 5G-uppkoppling.
Ordförande: Canning Fok
Vd: Morten Christiansen
Patricia Industries styrelserepresentation:
Christian Cederholm, Lennart Johansson
Nyckeltal
Finansiella
 
Nettoomsättning, Mkr 11 834 10 750
Sverige, Mkr 7 668 6 946
Danmark, MDKK 2 904 2 787
EBITDA, Mkr 3 729 3 535
Sverige, Mkr 2 732 2 564
Danmark, MDKK 694 711
EBITDA, % 31,5 32,9
Sverige 35,6 36,9
Danmark 23,9 25,5
Nettoskuld, Mkr 7 294 6 498
Abonnemang 4 004 000 3 834 000
Sverige 2 464 000 2 337 000
Danmark 1 540 000 1 496 000
Antal anställda 1 790 1 735
En leverantör av mobila röst- och bredbandstjänster
i Sverige och Danmark.
www.tre.se
Vår syn
• Tre Skandinavien tillhandahåller en
kritisk infrastrukturtjänst till människor,
företag och samhället genom att
möjliggöra kommunikation. Företaget
har ytterligare potential för långsiktig
lönsam organisk tillväxt och stark
kassaﬂödesgenerering.
• Med utrullningen av 5G kommer
Tre Skandinavien fortsätta att ligga
i framkant när det gäller att erbjuda
kunderna högkvalitativa och innovativa
tjänster såsom Fixed Wireless Access,
trådlöst höghastighetsbredband via
5G-nätet.
• I Sverige rankades Tre #1 av samt-
liga huvudvarumärken inom telekom
och undervarumärket Hallon #2 totalt i
konsumentsegmentet i SKI:s (Svenskt Kvali-
tetsindex) årliga kundnöjdhetsundersökning.
• Avyttringen av passiva masttillgångar slut-
fördes och den slutgiltiga likviden erhölls.
*Total exponering: 40%
ÄGANDE* FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET
BEDÖMT VÄRDE,
INNEHAV KR
AV TOTALA
JUSTERADE TILLGÅNGAR TILLVÄXT I SERVICEINTÄKTER
RAPPORTERAD
EBITDATILLVÄXT
CO
2
E UTSLÄPP
FÖRÄNDRING VS 2016
mdr    –
SIDAN 41 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  PATRICIA INDUSTRIES
Investeringar i EQT
Som en av grundarna har Investor
varit en del av EQT:s resa sedan
starten, och det har varit en
enormt framgångsrik investering.
Speciellt det starka nettokassa-
ﬂödet som våra investeringar i
EQT har gett över tid har avsevärt
stärkt Investors ﬁnansiella ﬂexibi-
litet och investeringskapacitet.
Genom att investera i EQT får vi
dessutom en attraktiv exponering
mot tillgångsklasser, branscher
och geograﬁer som vi inte investe-
rar i direkt själva.
Petra Hedengran
Chefsjurist och ansvarig
förBolagsstyrning samt
investeringar i EQT:s fonder
Med tanke på den
attraktiva potentialen
kommer vi att fortsätta
att investera selektivt i
nya EQT-fonder
VÄRDE PÅ FOND
INVESTERINGAR
KR
TOTALA
UTESTÅENDE
ÅTAGANDEN KR
mdr mdr
EQT är en syftesdriven global investeringsorganisation
med fokus på aktiva ägarstrategier. Investor var en av
grundarna till EQT 1994 och har investerat i de flesta
av dess fonder sedan starten.
JUSTERAT
VÄ R DE
KR
AV TOTALA
JUSTERADE
TILLGÅNGAR
mdr 
NETTOKASSAFLÖDE TILL
INVESTOR 2022 KR
VÄRDEFÖRÄNDRING
2022
mdr -
FINANSIELL UTVECKLING
Ägarmodell
EQT:s aktiva ägarmodell fokuserar på att driva
tillväxt genom hållbar transformation av port-
följbolagen. Modellen bygger på tydliga roller
och ansvar för portföljbolagets ledning, dess
styrelse och EQT AB.
Med utgångspunkt i underliggande makro-
trender söker EQT efter högkvalitativa företag
med betydande hållbar tillväxtpotential i
attraktiva branscher med uthållig tillväxt och
starkmotståndskraft.
Aktiviteter 2022
Expansion i Asien är en strategisk priori-
tering för EQT AB och under året gick EQT
AB samman med Baring Private Equity Asia
(BPEA), en ledande pan-asiatisk investerare i
onoterade tillgångar. Samgåendet utökar EQT:s
närvaro i Asien markant och ger företaget en
stark position för att tillvarata de strukturella
tillväxtmöjligheter som investeringar i onote-
rade asiatiska tillgångar erbjuder.
Under 2022 uppgick den rapporterade värde-
förändringen för Investeringar i EQT till -35
procent, drivet av kursnedgången i EQT AB,
medan nettokassaﬂödet till Investor uppgick
till6,2 mdr kronor, vilket var ett nytt rekord.
Fokus framåt
Avgörande för EQT är att fortsätta att
generera attraktiv avkastning åt fondinves-
terarna och att fortsätta att utveckla EQT:s
framgångsrika affärsmodell, byggd på
industriellt värdeskapande.
Våra investeringar i EQT:s fonder har varit
framgångsrika över tid. Nettokassaﬂödet
till Investor varierar beroende på om
fonderna beﬁnner sig i en investerings-
eller avyttringsfas. Vi förväntar oss fort-
satt starkt nettokassaﬂöde över tid och
kommer att fortsätta att investera selektivt
iframtidafonder.
SIDAN 42 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  INVESTERINGAR I EQT
SIDAN 42
Average net cash ﬂow, SEK m
Net cash ﬂow, SEK m
SEK m
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
Genomsnittligt nettokassaﬂöde, Mkr
Nettokassaﬂöde, Mkr
2022202120202019201820172016201520142013
Mkr
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
2022202120202019201820172016201520142013
Investeringar i EQT - kassaﬂöde till Investor
www.eqtgroup.com
Investors styrelserepresentation:
Marcus Wallenberg (Vice ordförande), Johan Forssell
Investor
Fond-
storlek,
MEUR Andel ()
Utestående åtagande
Mkr
Rapporterat
värde
Mkr
Fullt investerade fonder
2)
38 019 3 291 14 612
EQT IX 15 600 3 1 079 5 698
EQT Infrastructure IV 9 100 3 637 3 282
EQT Infrastructure V 15 700 3 2,488 3 084
Credit Opportunities III
3)
1 272 10 555 682
EQT Growth 2 200 3 546 147
EQT Ventures II 619 3 13 318
EQT Ventures III 1 000 3 287 62
EQT Mid Market Asia III 630 27 215 1 690
EQT Mid Market Europe 1 616 9 260 1 774
EQT Real Estate II 1 000 3 183 163
EQT new funds - 16 052 38
Totala fondinvesteringar 85 756 25 607 31 550
EQT AB 14.6/14.7
4)
38 500
Totalt Investeringar i EQT 70 050
1) Efter att EQT AB börsnoterats i september 2019 redovisas Investors investeringar i EQT:s fonder med ett kvartals fördröjning.
2) EQT V, EQT VI, EQT VII, EQT VIII, EQT Expansion Capital II, EQT Greater China II, EQT Infrastructure I, II. III och IV, EQT Credit Fund II, EQT Mid Market,
EQT Mid Market US, EQT Real Estate I, EQT Ventures.
3) Avyttrad av EQT AB till Bridgepoint i oktober 2020.
4) Avser kapital respektive röster.
Investeringar i EQT, 31 december 2022
1)
Infrastructure 20%
Real Estate 1%
Ventures 1%
Credit 2%
Fully
invested
funds
46%
Mid Market 11%
Private Equity 18%
Infrastructure 20%
Real Estate 1%
Ventures 1%
Credit 2%
Full-
investerade
fonder
46%
Mid Market 11%
Private Equity 18%
Growth 0%
New Funds 0%
Growth 0%
New Funds 0%
En ledande förvaltare av riskkapital- och infrastrukturfonder med cirka 113
mdr euro i tillgångar och nära 1 800 anställda på 24 kontor i Europa, Asien och
Amerika
EQT AB
EQT-fonder investerar i tio affärsområden: EQT Private Equity, BPEA EQT,
EQT Ventures, EQT Future, EQT Life Sciences, EQT Growth, EQT Public Value,
EQT Value-Add Infrastructure, EQT Active Core Infrastructure och EQT Exeter.
EQT Fonder
ÄGANDE HÅLLBARHET
KAPITAL
TOTAL
AV K AST NIN G
2022
VÄ R DE ,
INNEHAV
KR
CO
2
E UTSLÄPP
FÖRÄNDRING
VS 2016
LEDNINGSGRUPP,
KVINNOR
 - mdr - 
VÄRDE PÅ FOND
INVESTERINGAR
KR
TOTALA
UTESTÅENDE
ÅTAGANDEN KR
mdr mdr
FINANSIELL UTVECKLING

TOTAL
AVKASTNING
2022
FINANSIELL UTVECKLING
SIDAN 43 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ  INVESTERINGAR I EQT
Risker och
osäkerhetsfaktorer
Riskhantering ....................45
Osäkerhetsfaktorer ...............45
Innehåll
Risker och
osäkerhetsfaktorer
Riskhantering
Styrelsen ansvarar för att säkerställa en effek-
tiv riskhantering för att uppnå målet om att
generera en attraktiv totalavkastning. Inom
Investor är riskhantering en integrerad del av
processerna och ligger nära affärsverksam-
heten. Styrelsen har antagit policyer med risk-
nivåer, mandat och limiter för moderbolaget
och dess affärsområden, medan styrelserna
i dotter företagen beslutar och följer upp poli-
cyer som har anpassats för att hantera riskerna
i dotterföretagens respektive verksamheter.
Riskhantering pågår löpande i den dagliga
verksamheten både inom Investor och i port-
följbolagen. Årligen görs en mer omfattande
riskbedömning för att utvärdera existerande
och framväxande risker. Denna riskbedöm-
ning omfattar alla typer av risker och involve-
rar ledningsgruppen och representanter från
alla delar av organisationen samt input från
dotterföretagen.
All affärsverksamhet medför risker som påverkar förmågan
att nå de strategiska målen. Riskhantering är därför en
kontinuerlig process i vårt dagliga arbete. En proaktiv
riskhantering är väsentlig för effektiv styrning och en
framgångsrik verksamhet. Styrelsen och ledningsgruppen
följer regelbundet upp limiter och riskexponering.
Osäkerhetsfaktorer
Affärsrisker och ﬁnansiella risker är de mest
signiﬁkanta risker och osäkerhetsfaktorer som
påverkar koncernen. För närvarande råder stor
osäkerhet i den globala ekonomin på grund av
kraftigt stigande inﬂation och räntepriser,
skyhöga energipriser, fortsatta störningar i
globala leveranskedjor och den kvardröjande
pandemin, men framför allt av den fruktans-
värda ryska invasionen av Ukraina. De
beskrivna osäkerheterna kan ha en väsentlig
negativ inverkan på Investors och portföljbola-
gens affärsverksamhet och ﬁnansiella ställning,
samt förmågan att leverera på strategierna.
Väsentliga risker sammanställs i en företags-
övergripande riskkarta. Vid behov beslutas om
åtgärder som implementeras för att minimera
sannolikheten för och effekten av identiﬁerade
risker. Slutsatserna från riskbedömningen
diskuteras och bekräftas med styrelsen. Vd och
ledningsgruppen följer löpande upp implemen-
tering av beslutade åtgärder och återrapporte-
rar till styrelsen. Väsentliga risker som påverkar
Investor faller inom olika riskkategorier och
beskrivs på följande sidor. Dessa risker kan var
för sig, eller i kombination, ha en stor negativ
inverkan på verksamheten och förmågan att
växa substansvärdet och generera en stadigt
stigande utdelning. Åtgärder för att begränsa
dessa risker är avgörande och är en del av den
dagliga verksamheten inom Investor.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 45 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
STRATEGISKA RISKER RISKER RISKREDUCERANDE AKTIVITETER
D EN N A R I S K
KOPPLAS FRÄMST
TILL PRIORITET
Afärsrisk
För en långsiktig ägare som Investor varierar
exponering mot bolag och sektorer över tid
beroende på ekonomisk utveckling. För närvarande
påverkar utmaningar i leverantörsskedjan alla företag.
Marknadsförutsättningar och industridynamik
förändras. Transaktioner vid önskad tidpunkt
kanförhindras.
Styrelsen har beslutat om investeringsprinciper och antagit en investeringspolicy. Den
övergripande portföljrisken begränsas av investeringar i olika industrier och geografier. Business
teamen och ledningsgruppen följer kontinuerligt utvecklingen av bolagsportföljen och rapporterar
regelbundettill styrelsen.
Teknikskitesrisk
Den tekniska utvecklingen och den digitala transfor-
meringen går snabbt. Att ligga i framkant inom FoU och
anpassa sig till ny teknologi är en förutsättning för alla
portföljbolag för att nå eller förbli best-in-class.
Investors business teams analyserar kontinuerligt branscher och den tekniska utvecklingen och
uppdaterar värdeskapandeplanerna. Risken hanteras genom löpande fokus på agila och flexibla
affärsmodeller och processer för produktutveckling, analys av kundbehov, marknadsanalyser
samt kostnadseffektivitet. Värdeskapandeplaner rapporteras till styrelsen. Investors lednings-
grupp och styrelse diskuterar regelbundet och följer upp värdeskapandeplanerna.
Miljö-och klimatrisk
Risker relaterade till miljöfaktorer för våra portföljbolag
fortsätter att växa i betydelse samtidigt som regelverk
skärps och rapporteringskrav ökar. Riskerna avser
bland annat resursbrist, klimatförändringar och biolo-
gisk mångfald. Miljörelaterade risker påverkar de flesta
traditionella risker såsom ryktesrisk och marknadsrisk
för portföljbolagen.
Hållbarhetspolicyn uppdateras årligen och antas av styrelsen. Tydliga förväntningar ställs på
portföljbolagen. Åtgärder och mål har satts upp för att ytterligare framtidssäkra Investor och
portföljbolagen. Investor förväntar sig att portföljbolagen kommer att fortsätta att mildra negativ
miljöpåverkan och ställa om till en koldioxidsnål ekonomi, t.ex. genom att utveckla och genomföra
klimatstrategier och åta sig att minska sina utsläpp i linje med Parisavtalet. Detta arbete drivs
genom att styrelserepresentanterna i de enskilda företagen bland annat följer upp företagens mål
och åtgärder för att minska deras miljöpåverkan. Investor bevakar och följer även upp portfölj-
bolagens framsteg genom dialog och rapportering. För ytterligare beskrivning, se sidan 63-65
ochseparat TCFD Rapport via www.investorab.com, under sektionen Klimat.
Politisk och
geopolitisk risk
Politisk och geopolitisk osäkerhet påverkar portfölj-
bolagens affärer och strategier. Ökad protektionism
och ökade internationella handelsrestriktioner kan leda
till minskad globalisering och påverkar affärsmiljön
förportföljbolagen.
Styrelsen och ledningsgruppen övervakar och arbetar proaktivt för att bedöma politiska och
geopolitiska risker och hur de påverkar portföljbolagens affärsverksamheter. Vid tillfälle deltar
Investorrepresentanter i olika relevanta forum för att främja transparens, lika konkurrensvillkor
och frihandel.
1
1
1
3
4
1
4
5
5
5
4
4
VÅRT ÖVERGRIPANDE MÅL, ATT GENERERA EN ATTRAKTIV TOTALAVKASTNING, PÅVERKAS AV ALLA IDENTIFIERADE RISKER.
1
2
3
Öka substansvärdet
Generera en stadigt stigande utdelning
Nå våra hållbarhetsmål
STRATEGISKA PRIORITERINGAR
4
5
6
7
Engagerat ägande
Säkerställa en attraktiv portfölj
Bedriva verksamheten effektivt
Bibehålla finansiell flexibilitet
OPERATIVA PRIORITERINGAR
5
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 46 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
FINANSIELL RISK RISKER RISKREDUCERANDE AKTIVITETER
D EN N A R I S K
KOPPLAS FRÄMST
TILL PRIORITET
Finansiell risk
Risker för förluster beroende på fluktuationer i mark-
nadsvariabler såsom aktiepris, räntor och valutakurser,
är väsentliga för Investor. Aktieprisrisken är den största
av dessa. Risken att likviditet inte finns tillgänglig för
att möta betalningsåtaganden eller att finansiering inte
kan erhållas eller endast till en högre kostnad på grund
av förändrade marknadsvillkor, är andra väsentliga
finansiella risker.
Styrelsen har satt limiter för finansiella risker och antagit en finanspolicy. En åtgärd för att han-
tera fluktuationer i valutakurser och räntor är att säkra genom att använda derivatinstrument.
Aktieprisrisken säkras dock inte. Dagliga processer har etablerats för att övervaka, utvärdera och
rapportera aktuell exponering till ledningsgruppen. Säkerställande av finansiell beredskap genom
löpande hantering av likviditet, allokering av låneförfall över tid och diversifiering av kapitalkällor
är andra riskbegränsande åtgärder. Riskkontroll rapporterar regelbundet om aktuella åtgärder
och exponering mot satta limiter till Revisions- och riskutskottet. För ytterligare detaljer, se Not 3
Finansiella risker och riskhantering sidan 92-94.
REGELEFTERLEVNADSRISKER
Afärsetisk risk
Hög etisk standard, respekt för mänskliga rättigheter
och arbetsrätt är grunden för en stark och hållbar verk-
samhet. Risken för mutor och korruption eller risken att
investera i företag med otillräckliga etiska värderingar,
dåliga arbetsvillkor eller som inte efterlever arbets-
rättsliga regler, medför alla en väsentlig ryktesrisk och
kan ha en stor negativ påverkan både på Investor, port-
följbolagen och andra intressenter.
Styrelsen har antagit ett policyramverk med principer för hur Investor ska agera som företag
och som ansvarsfull ägare. Investor har satt tydliga förväntningar på alla portföljbolag att agera
ansvarsfullt och etiskt. Det är varje portföljbolag och dess ledning som analyserar och arbetar
systematiskt med att reducera dessa risker. Nya portföljbolag utvärderas i investeringsproces-
sens due diligence. Investor följer upp dotterföretagen inom ett antal utvalda områden, baserat
på risk, styrning, etik, riskmätning och regelefterlevnad. Förebyggande åtgärder omfattar bland
annat riskbedömning, processutveckling som reducerar risk, regelbunden utbildning för att stärka
medvetenheten samt att ha en implementerad visselblåsningskanal. För ytterligare beskrivning,
seAffärsetik och styrning sidan 61-62.
Legal risk
Alla affärer och verksamheter styrs av lagar, regler,
avtal, sanktioner och andra regulatoriska krav.
Bristandeefterlevnad av ovanstående påverkar affärs-
verksamheten och ryktet negativt för både Investor
ochportföljbolagen.
Efterlevnad av lagar och regler är en grundläggande princip i policyramverket antaget av styrelsen.
Förebyggande åtgärder är bland annat interna kontroller som implementerats i processer liksom
kontrollfunktioner som följer upp efterlevnad. Den regulatoriska miljön övervakas löpande för att
förbereda för förändringar som kan påverka affärsverksamheten.
OPERATIVA RISKER
Cyber- och
informations-
säkerhetsrisk
Cyber- och informationssäkerhetsrisk är en i
ökande grad väsentlig operativ risk där hotet
ständigt utvecklas. Säkerhetsincidenter, cyber-
attacker, dataintrång och informationsläckage kan
ha en direkt påverkan på affärsverksamheten för
Investorochportföljbolagen.
Styrelsen har antagit en Informationssäkerhetspolicy. Ledningsgruppen har implementerat
processer och kontinuitetsplaner för att identifiera, skydda, upptäcka, återställa och svara
på incidenter. Investor bedömer regelbundet sin riskprofil och investerar löpande för att
skydda sina system och förbättra återställningsplaner. Investor följer upp portföljbolagens
mognad och motståndskraft inom cybersäkerhet. För att öka medvetenheten i organisationen
utbildas personalen. Status och pågående aktiviteter rapporteras och diskuteras med
Revisions- ochriskutskottet.
Nyckelpersoner och
successionsrisk
Förmågan att attrahera och behålla rätt kompetens är
en förutsättning för Investors långsiktiga framgång.
Vårt nätverk är nyckeln till att hitta de bästa styrelse-
och ledningskandidaterna till våra företag och för
rekrytering till Investor.
Investors styrelse och styrelserna i portföljbolagen identifierar ständigt nyckelkompetenser för att
stödja företagens långsiktiga ambitioner och behov och kontaktar individer med relevant industri-,
funktions-, och geografisk kompetens för att bredda nätverket.
Förmågan att attrahera, behålla och utveckla individer stöds av flera åtgärder såsom en välde-
finierad rekryteringsprocess, successionsplanering, marknadsmässig och långsiktig ersättning
samt fokus på utvecklingsmöjligheter genom utvärderingssamtal.
1
6
2
7
5
4
5
1
4
1
3
6
6
3
1
5
4
6
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 47 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport ...........49
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende ﬁnansiell rapportering ....53
Styrelse .........................54
Ledning .........................56
Riktlinjer för ersättning ............58
Innehåll
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Vi vill att arbetet med vår
bolagsstyrning vägleder våra
medarbetare i gott afärs-
mässigt uppträdande och
säkerställer en sund riskkultur.
Det är avgörande ör Investor
att behålla örtroendet bland
våra aktieägare, medarbetare
och andra intressenter.
Jacob Wallenberg
Styrelsens ordförande
Investor, som publikt svenskt aktiebolag noterat
på Nasdaq Stockholm, tillämpar Svensk kod
för bolagsstyrning (Koden). Koden ﬁnns på
www.bolagsstyrning.se, där även den svenska
modellen för bolagsstyrning beskrivs.
Denna bolagsstyrningsrapport lämnas i enlighet
med årsredovisningslagen och Koden och
redogör för Investors bolagsstyrning under
verksamhetsåret 2022.
Bolagsstyrning avser de beslutssystem genom vilka ägarna,
direkt eller indirekt, styr bolaget. God bolagsstyrning är
inte enbart viktigt för Investors organisation utan i hög grad
grundläggande för Investors kärnverksamhet.
Investor har inga avvikelser från Koden att
rapportera för 2022. Investor har inte någon
överträdelse av Nasdaq Stockholms Regelverk
för emittenter eller god sed på aktiemarknaden.
Bolagsstyrningsrapporten har granskats av
Investors revisor, enligt vad som framgår av
sidan148.
Aktier
Vid årsskiftet 2022 hade Investor 530 348
aktieägare enligt Euroclears aktieägarregister.
Aktieinnehav som representerar minst en tiondel
av röstetalet av samtliga aktier i Investor är Knut
och Alice Wallenbergs Stiftelse med 20,0 procent
av aktiekapitalet och 42,9 procent av rösterna.
Sedan år 2000 har styrelsen begärt och fått
mandat från bolagsstämman att återköpa och
överlåta egna aktier. Årsstämman 2023 föreslås
att på motsvarande sätt som beslutades vid
årsstämman 2022 ge styrelsen bemyndigande
att återköpa och överlåta egna aktier. För mer
information om Investoraktien och de största
aktieägarna, se sidan 84.
Bolagsstämma
Investors årsstämma 2023 hålls den 3 maj på
China Teatern i Stockholm, med möjlighet för
aktieägare att även utöva sin rösträtt genom att
rösta på förhand, s.k. poströstning. Årsstämman
kan följas online. Varje röstberättigad aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
BOLAGSSTYRNING  BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
i Investor får rösta för fulla antalet av aktieägaren
ägda och företrädda aktier utan begränsning
i röstetalet. A-aktier berättigar till en röst och
B-aktier berättigar till en tiondels röst.
Förutom vad som följer av lag beträffande aktie-
ägares rätt att delta vid bolagsstämman krävs
enligt Investors bolagsordning föranmälan till
bolagsstämman inom viss i kallelsen angiven
tid, varvid i förekommande fall även ska anmälas
om aktieägaren avser att ha med sig biträde.
På Investors webbplats ﬁnns dokument inför
årsstämmor samt protokoll från årsstämmor.
Valberedning
I enlighet med den instruktion som antagits av
Investors årsstämma ska ledamöterna i valbe-
redningen bestå av de fyra röstmässigt största
aktieägarna i Investor som önskar utse en
ledamot. Därutöver ska styrelsens ordförande
vara ledamot i valberedningen. Valberedningen
ska utföra det som krävs av valberedningen enligt
Koden. Instruktionen för valberedningen ﬁnns på
Investors webbplats. Valberedningens samman-
sättning uppfyller kraven avseende oberoende
ledamöter. På Investors webbplats ﬁnns valbered-
ningens dokument inför årsstämman.
Valberedning inför årsstämman 2023
Ledamöter Utsedd av
31/12 2022,
% av röster
Leif Johansson Wallenbergstiftel-
serna, valbered-
ningens ordförande 50,2
Anders Oscarsson AMF Fonder
och AMF
Tjänste
pension 7,8
Magnus Carlsson SEB-Stiftelsen 4,9
Carina Silberg Alecta 2,3
Jacob Wallenberg Styrelsens
ordförande
Revisor
Investor ska enligt bolagsordningen ha en eller
tvårevisorer med högst två revisorssuppleanter.
Till revisor kan även registrerat revisionsbolag
utses. Revisorn utses av årsstämman för en
mandatperiod på ett år.
Vid årsstämman 2022 omvaldes det registrerade
revisionsbolaget Deloitte AB till revisor för tiden
intill slutet av årsstämman 2023. Deloitte AB har
varit bolagets revisor sedan 2013. Auktoriserade
revisorn Jonas Ståhlberg är sedan 2020 huvud-
ansvarig för revisionen. Under 2022 genomförde
Investor ett anbudsförfarande inför valet av
revisor vid årsstämman 2023. För speciﬁkation
av ersättning till revisorer, se not 12, Arvode och
kostnadsersättning till revisorer.
Styrelse
Styrelsen har det yttersta ansvaret för Investors
organisation och förvaltning. Styrelsen i Investor
ska enligt bolagsordningen bestå av minst
tre och högst tretton ledamöter samt högst
fyrasuppleanter.
Vid årsstämman 2022 valdes elva ledamöter och
inga suppleanter. Sara Mazur lämnade styrelsen i
samband med årsstämman 2022 och Sara Öhrvall
valdes in som ny ledamot i Investors styrelse. Vd är
den enda ledamoten som är anställd i Investor. Val-
beredningen har tillämpat Kodens regel 4.1 som
mångfaldspolicy vid framtagande av förslaget till
styrelse. Målsättningen är att åstadkomma en väl
fungerande styrelsesammansättning avseende
mångfald och bredd när det gäller bland annat
kön, nationalitet, ålder och branscherfarenhet.
Nuvarande styrelsesammansättning är resultatet
av valberedningens arbete inför årsstämman
2022. Valberedningen anser att styrelsen har en
ändamålsenlig sammansättning och storlek samt
att den präglas av mångsidighet och bredd när
det gäller ledamöternas kompetens och erfaren-
het inom strategiskt viktiga områden för Investor.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 49
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Bolagsstyrning inom Investor
Revisor
Valberedning
Aktieägare
Styrelse
Investor
Revisions- och riskutskott
Ersättningsutskott
Intern kontroll
Compliance
Riskkontroll
Ledningsgrupp
1) Inom givet mandat från Investors styrelse drivs verksamheten i Patricia Industries självständigt.
2) Investors vd har det övergripande ansvaret för hela Investorkoncernen.
Styrelse
Patricia Industries
Beträffande könsfördelning är andelen kvinnor i
styrelsen, exklusive vd, 40 procent (baserat på
tio stämmovalda ledamöter som inte är anställda
i Investor). Styrelsesammansättningen i Investor
uppfyller kraven avseende oberoende ledamöter.
Några av styrelseledamöterna är styrelseledamö-
ter i företag som ingår bland Investors innehav
och får styrelsearvoden från dessa företag. Det
anses inte innebära att dessa ledamöter är bero-
ende av Investor eller dess ledning. Investor är ett
investmentbolag som via aktivt styrelsearbete i
innehaven arbetar för att identiﬁera och driva vär-
deskapande aktiviteter. Styrelsearbetet i Investors
innehav är själva kärnan i Investors engagerade
ägarmodell. För Investor, där det centrala är att
ha rätt styrelse i varje företag, ligger det således i
verksamhetens natur att personer från Investors
styrelse och ledning har styrelseuppdrag i
Investors innehav. För närmare presentation av
styrelsen, se sidan 54 och Investors webbplats.
Styrelsens arbete
Under året har det hållits 13 styrelsemöten (varav
3 per capsulam). Ledamöternas närvaro presen-
teras på sidan 54. Sekreterare vid styrelsemötena
har, med något undantag, varit Investors chefs-
jurist Petra Hedengran. Varje styrelsemöte har
innefattat en punkt på agendan där styrelsen haft
möjlighet till diskussion utan att representanter
för ledningen varit närvarande.
Styrelsen har under året bland annat behandlat
frågor om förvärv av aktier i Atlas Copco, investe-
ringar i EQT-fonder, ABBs utdelning av Accelleron
till aktieägarna, emittering av en 10-årig obliga-
tion, informationssäkerhet och cyberrisker samt
andra strategiska frågor.
Styrelsen har fått såväl interna som externa pre-
sentationer av de ﬁnansiella marknaderna, med
fokus på den globala ekonomins utveckling och
trender såsom hållbarhet, ökad automatisering,
elektriﬁering och digitalisering. Styrelsen har även
lagt fokus på diskussion om makroeffekter som
konsekvens av den ryska invasionen av Ukraina
samt fortsatta covidrelaterade nedstängningar
i Kina samt på geopolitiska frågor. Styrelsen
har diskuterat utvecklingen och effekterna på
branscher, marknader och enskilda företag med
särskild inriktning på Investors innehav och deras
långsiktiga strategi.
Styrelsen har fått en presentation av ledningen
för Patricia Industries om utvecklingen av detta
affärsområde och dess portföljbolag, då bland
annat huvudpunkterna i Patricia Industries värde-
skapandeplaner behandlats.
Ledningen har under året presenterat värde-
skapandeplaner för de noterade bolagen,
inklusive analyser beträffande innehavens
verksamhet och utvecklingspotential inom de
affärsområden där de är verksamma. Dessa
analyser har diskuterats och bedömts inom sty-
relsen såväl med avseende på enskilda bolag som
i samband med övergripande strategidiskussio-
ner. Styrelsen har också haft en ingående diskus-
sion kring den övergripande strategin för Investor
vid sin årliga strategigenomgång.
Redogörelser har också lämnats och diskuterats
löpande i styrelsen beträffande portföljsamman-
sättningen och utvecklingen inom affärsområdet
Patricia Industries och Investors engagemang i EQT.
En viktig del av styrelsearbetet är de ﬁnansiella
rapporter som presenteras, bland annat inför
delårsrapporten, delårsredogörelserna och
bokslutskommunikén. Vid de ordinarie styrelse-
mötena redogörs för det löpande arbetet inom
affärsområdena med fördjupade analyser och
åtgärdsförslag beträffande innehav. Utvärdering
av hållbarhetsarbetet och successionsplanering
genomförs årligen i styrelsen.
Utöver deltagande i Revisions- och riskutskottets
möten har Investors revisor medverkat vid ett
styrelsemöte där styrelseledamöterna har haft
möjlighet att ställa frågor till revisorn utan att
representanter för ledningen varit närvarande.
Ansvarig
Noterade Bolag
Finansdirektör Chefsjurist och
ansvarig för
Bolags styrning
och investeringar i
EQT:s fonder
Kommunikations-
direktör och chef
Hållbarhet
HR-chef Ansvarig
Patricia Industries
1)
2)
BOLAGSSTYRNING  BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
VD
Investor
SIDAN 50
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Styrelseutskott
Styrelsen har inrättat styrelseutskott som
ett led i att effektivisera och fördjupa styrel-
sens arbete i vissa frågor. Styrelsens utskott
består av Revisions- och riskutskottet samt
Ersättningsutskottet.
Utskottens ledamöter utses vid det konstitue-
rande styrelsemötet och för ett år i taget. Arbetet
samt utskottens bestämmanderätt regleras av
de årligen fastställda utskottsinstruktionerna.
Utskotten har en beredande och handläggande
roll. De frågor som behandlats vid utskottens
möten protokollförs och rapport lämnas vid
efterföljande styrelsemöte. Vid samtliga utskotts-
möten deltar representanter från Investors
specialistfunktioner.
Revisions- och riskutskottet kvalitetssäkrar bland
annat den ﬁnansiella rapporteringen och effek-
tiviteten i företagets interna kontroll. Utskottet
följer också upp ﬁnansiella strategier, riskexpo-
nering samt säkerställer effektiviteten i företagets
regelefterlevnad.
Ersättningsutskottet har bland annat till uppgift
att följa upp, utvärdera och bereda riktlinjer för
ersättning. Utskottet beslutar om ersättning till
ledningsgruppen med undantag av vd för vilken
styrelsen i sin helhet fastställer ersättningen.
Utvärdering av styrelsen och vd
Styrelseordföranden initierar en gång per år en
utvärdering av styrelsens och styrelseutskottens
arbete. Utvärderingens syfte är att få en upp-
fattning om styrelseledamöternas åsikt om hur
styrelsearbetet bedrivs och vilka åtgärder som
kan göras för att effektivisera styrelsearbetet.
Avsikten är också att få en uppfattning om
vilken typ av frågor styrelsen anser bör ges mer
utrymme och på vilka områden det eventuellt
krävs ytterligare kompetens i styrelsen.
2022 års utvärdering har utförts med stöd av
en extern tjänst för analys och sammanställning.
Därutöver har styrelseordföranden haft enskild
diskussion med respektive ledamot om årets
styrelsearbete. Resultatet av utvärderingen har
diskuterats i styrelsen och har av styrelsens
ordförande redovisats för valberedningen.
Styrelsen utvärderar fortlöpande vd:s arbete
genom att följa verksamhetens utveckling mot
de uppsatta målen. En gång per år görs en
formellutvärdering.
Vd och ledningsgrupp
Styrelsen utser vd och fastställer en instruktion
för vd:s arbete. Vd ansvarar för den dagliga verk-
samheten i Investor, till exempel investeringar i
företag och personal-, ﬁnans- och ekonomifrågor
samt löpande kontakt med Investors intressenter
och den ﬁnansiella marknaden. Vd säkerställer
att styrelsen får den information som krävs för att
styrelsen ska kunna fatta väl underbyggda beslut.
Vd har utsett en ledningsgrupp som stöd i arbetet
med Investors verksamhet. Ledningsgruppen pre-
senteras på sidan 56.
Kontrollfunktioner
Riskkontrollfunktionen ansvarar för att samordna
och kontrollera den interna rapporteringen av
Investors väsentliga risker. Riskkontroll rapporte-
rar till Revisions- och riskutskottet.
Compliancefunktionen stödjer Investors efterlev-
nad av lagar och regler, bland annat genom att
tillhandahålla och utbilda organisationen i interna
och externa regelverk. Compliance rapporterar till
Revisions- och riskutskottet.
Granskningsfunktionen, Intern kontroll, utgör
en objektiv stödfunktion till styrelsen avseende
den interna kontrollstrukturen genom att dels
gå igenom väsentliga riskområden och dels göra
granskningsinsatser och uppföljningar inom
utvalda områden. Funktionen Intern kontroll
avrapporterar löpande under året sitt arbete till
Revisions- och riskutskottet.
Ersättning
Arvode till styrelse
Styrelsearvodets totala värde fastställdes av
årsstämman 2022 till 12 885 Tkr. En del av
arvodet kan sedan stämman 2008 erhållas i
form av syntetiska aktier. Fördelning av arvodet
framgår av sidan 54 och not 11, Medarbetare
ochpersonalkostnader.
Styrelsen har antagit en policy enligt vilken
styrelseledamöter, som inte tidigare har motsva-
rande innehav, under en femårsperiod, förväntas
bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor
(eller motsvarande exponering mot Investorak-
tien, till exempel i form av syntetiska aktier) till
ett marknadsvärde som förväntas motsvara
minst ett års arvode före skatt, exklusive arvode
förutskottsarbete.
BOLAGSSTYRNING  BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
Styrelsesammansättning per den 31/12 2022,
exklusive anställda ledamöter (vd)
Nationality diversity Gender diversity Tenure
Sweden 70%
France 10%
Great Britain 10%
Norway 10%
< 5 years 30%
5-10 years 20%
> 10 years 50%
Female 40%
Male 60%
Sverige 70%
Frankrike 10%
Storbritannien 10%
Norge 10%
Nationell ördelning
Nationality diversity Gender diversity Tenure
Sweden 70%
France 10%
Great Britain 10%
Norway 10%
< 5 years 30%
5-10 years 20%
> 10 years 50%
Female 40%
Male 60%
Könsördelning
Nationality diversity Gender diversity Tenure
Sweden 70%
France 10%
Great Britain 10%
Norway 10%
< 5 years 30%
5-10 years 20%
> 10 years 50%
Female 40%
Male 60%
< 5 år 30%
5-10 år 20%
> 10 år 50%
Tid i styrelsen
Kvinnor 40 %
Män 60 %
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 51
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Styrelsearvode enligt beslut vid
årsstämman 2022, kronor
Styrelseordförande
1)
3 070 000
Vice ordförande
1)
1 785 000
Ledamot
1)
820 000
Ordförande Revisions- och riskutskott 400 000
Ledamot Revisions- och riskutskott 220 000
Ordförande Ersättningsutskott 200 000
Ledamot Ersättningsutskott 105 000
1) Styrelseledamöter som inte är anställda i Investor kan välja att
erhålla del av styrelsearvodet (exklusive arvodet för utskottsarbete)
i form av syntetiska aktier. Totalt värde av styrelsearvode inklusive
syntetiska aktier och utdelning vid räkenskapsårets slut, se not 11,
Medarbetare och personalkostnader.
Ersättning till ledningsgrupp
Vd:s totalersättning beslutas av styrelsen.
Ersättningsfrågor rörande övriga medlemmar i
ledningsgruppen beslutas av Ersättningsutskottet
och rapporteras till styrelsen. Investor har som
policy att ledningsgruppen förväntas bygga upp
ett eget innehav av aktier i Investor med motsva-
rande marknadsvärde på minst en bruttoårslön
för vd och minst en halv bruttoårslön för övriga
medlemmar i ledningsgruppen.
Riktlinjer för ersättning till vd och andra medlem-
mar i ledningsgruppen, anpassade till nya lagkrav,
beslutades vid årsstämman 2020 och gäller till
dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.
Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer
åtminstone vart ärde år för beslut vid bolags-
stämman. På sidan 58 och på Investors webb-
plats återﬁnns de senast beslutade riktlinjerna
förersättning.
Revisions- och riskutskott Ersättningsutskott
Ledamöter
Närvaro/
Antal möten
1)
Jacob Wallenberg
(Ordförande) 3/3
Tom Johnstone, CBE 3/3
Hans Stråberg 3/3
1) Per capsulam inte medräknat.
Totalt antal möten: 9 (varav 6 per capsulam).
Fokusområden under 2022
• Ersättningsstrukturerna för personalen
samt lönerevisionen för ledningsgruppen
har utvärderats och godkänts.
• Vd:s mål och ersättningsvillkor har
utvärderats och bedömts, varefter
styrelsengodkänt dessa.
• Strategiska personal- och ersättnings-
frågor, inklusive kompetensutveckling,
hardiskuterats.
• Riktlinjer för ersättning samt pågående
och under året avslutade program för
långsiktig rörlig ersättning har följts upp
ochutvärderats.
• Tillämpning av riktlinjer för ersättning, som
årsstämman fattat beslut om, har följts upp
och utvärderats.
• Ett förslag till ersättningsrapport har
utarbetats till styrelsen att läggas fram
vidårsstämman 2023.
• Ett förslag till program för långsiktig rörlig
ersättning, både för Investor och Patricis
Industries, har utarbetats till styrelsen att
läggas fram vid årsstämman 2023.
Ledamöter
Närvaro/
Antal möten
Grace Reksten Skaugen
(Ordförande) 6/6
Gunnar Brock 6/6
Magdalena Gerger 5/6
Jacob Wallenberg 5/6
Styrelsen har upprättat en ersättningsrapport
för framläggande vid årsstämman 2023 som
beskriver hur riktlinjerna för ersättning, antagna
av årsstämman, har implementerats under 2022.
Ersättningsrapporten ger också information
om ersättning till vd och en sammanfattning av
Investors utestående program för långsiktig rörlig
ersättning. Ersättningsrapporten återﬁnns på
Investors webbplats.
Styrelsens förslag till program för långsiktig rörlig
ersättning inför årsstämman 2023 motsvarar
huvudsakligen de program som beslutades av
årsstämman 2022. I not 11, Medarbetare och
personalkostnader, samt i ersättningsrapporten
respektive i stämmodokumentationen på
Investors webbplats ﬁnns beskrivning av pro-
grammen för långsiktig rörlig ersättning.
BOLAGSSTYRNING  BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
Fokusområden under 2022
• Respektive delårsrapport, delårsredo-
görelse samt bokslutskommuniké och
årsredovisning har analyserats avseende
fullständighet och riktighet.
• Redovisnings- och värderingsprinciper
harutvärderats, inklusive estimerade
marknadsvärden för Patricia Industries.
• Revisorns rapportering av granskningar har
följts upp.
• Effektiviteten i den interna kontrollen
avseende den ﬁnansiella rapporteringen
harföljts upp.
• Risker för fel i den ﬁnansiella rapporte-
ringen har utvärderats och rekommendatio-
ner till förbättringar har följts upp.
• Förvaltningskostnader, limiter, mandat och
riskexponering har följts upp.
• Uppdateringar av koncernövergripande
policyer har godkänts.
• Årets revisionsinsats har utvärderats.
• Anbudsförfarande inför val av revisor
vid årsstämman 2023 har initierats
ochövervakats.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 52
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
För alla Investors affärsområden ﬁnns policyer,
instruktioner och detaljerade processbeskriv-
ningar. Dessa dokument anger vem som har
ansvar för en speciﬁk uppgift, mandat och
befogenheter samt hur validering utförs.
Redovisningsregler och rapporteringsrutiner
ﬁnnsdokumenterade i Investors Finanshandbok.
Alla styrdokument ﬁnns tillgängliga på intranätet
för personalen. Dokumenten uppdateras årligen
eller vid behov. Särskilt fokus har i år lagts på att
vidareutveckla interna styrdokument relaterade
cyber och informationssäkerhet.
Riskbedömning
Riskbedömning sker kontinuerligt i de dagliga
processerna inom Investor. Årligen utvärderar
ﬁnansavdelningen och respektive dotterföretag
risker för väsentliga fel i den ﬁnansiella rapporte-
ringen och sätter åtgärdsplaner för att reducera
identiﬁerade risker.
Fokus läggs på väsentliga resultat- och balans-
poster, som har högre risk beroende på volatilitet,
komplexitet eller där effekterna av eventuella fel
riskerar att bli stora då värdena i transaktionerna
är betydande.
Resultatet från riskanalysen 2022 över
risker för fel i den ﬁnansiella rapporteringen
har rapporterats till och diskuterats med
Revisions- ochriskutskottet.
Riskbedömningen ligger till grund för arbetet med
att säkerställa att den ﬁnansiella rapporteringen
är tillförlitlig. Den utgör en väsentlig del i Revi-
sions- och riskutskottets beslut om vilka av de
identiﬁerade riskerna som funktionen Intern kon-
troll ska prioritera. Förslag till förbättringar iden-
tiﬁeras och implementeras löpande. För närmare
beskrivning av risker och övrig riskhantering se
not 3, Finansiella risker och riskhantering.
Kontrollaktiviteter
För att säkerställa att den ﬁnansiella rapporte-
ringen vid varje rapporttillfälle ger en rättvisande
bild, ﬁnns kontrollaktiviteter som involverar alla
nivåer av organisationen från styrelse och före-
tagsledning till övriga medarbetare.
Finansiella kontroller i bolagets affärsprocesser
omfattar bland annat godkännande av affärs-
transaktioner, avstämning med externa mot parter,
daglig uppföljning av riskexponering, dagliga
kontoavstämningar, månadsvisa depåavstäm-
ningar och resultatuppföljningar samt analytisk
uppföljning av beslut. Investors ﬁnansiella
rapporter analyseras och valideras av kontroll-
funktionen inom bolagets ekonomifunktion och
regelbundna analyser görs av dotterföretagens
ﬁnansiellarapportering.
Investors funktion Intern kontroll utvärderar regel-
bundet effektiviteten i processer och kontroller.
Information och kommunikation
För att säkerställa att den externa informationen
blir korrekt, fullständig och levereras i rätt tid har
Investor bland annat en kommunikationspolicy
tagen av styrelsen.
Dessutom ﬁnns interna instruktioner om informa-
tionssäkerhet och hur den ﬁnansiella informatio-
nen ska kommuniceras mellan styrelse, ledning
och övriga medarbetare samt från Patricia Indu-
stries till Investor. Under 2022 har uppföljningen
av cyber- och informationssäkerhetsarbetet fort-
satt. Koncernens ﬁnansavdelning ansvarar för att
säkerställa en likformig tillämpning av koncernens
principer och instruktioner för den ﬁnansiella
rapporteringen. Finansavdelningen identiﬁerar
och kommunicerar löpande förbättringsområden
i den ﬁnansiella rapporteringen med samtliga
inrapporterande dotterföretag.
Investor har ett etablerat visselblåsnings system,
som ﬁnns tillgänglig för alla medarbetare på
intranätet och för externa intressenter på
Investors webbplats. Vid behov kan det användas
anonymt. Även dotterföretagen har etablerade
visselblåsningssystem som kan användas anonymt.
Uppföljning
Investors styrelse och ledning följer löpande
upp effektiviteten i de interna kontrollerna för
att säkerställa kvaliteten i processerna för den
ﬁnansiella rapporteringen.
Investors ekonomiska situation och strategi
avseende den ﬁnansiella ställningen behandlas
vid varje styrelsemöte, där styrelsen får utförliga
rapporter avseende utvecklingen av verksam-
heten. Styrelsen går igenom samtliga delårs-
rapporter före publicering.
Revisions- och riskutskottet fyller en viktig
funktion i att säkerställa och följa upp kontroll-
aktiviteter för väsentliga riskområden i proces-
serna till den ﬁnansiella rapporteringen och
redovisar regelbundet resultaten från utskotts-
arbetet till styrelsen.
Revisions och riskutskottet, ledningen samt
funktionen Intern kontroll följer regelbundet
upprapporterade brister.
Styrelsens rapport
om intern kontroll
avseende ﬁnansiell
rapportering
Hos Investor är den interna kontrollen för den
ﬁnansiella rapporteringen primärt inriktad på att
säkerställa effektiva och tillförlitliga kontroller vid
redovisning av köp och försäljningar av värdepap-
per, korrekt värdering av värdepappersinnehaven
samt korrekt konsolidering av de rörelsedrivande
dotterföretagen.
Ansvaret för effektiviteten i dotterföretagens
interna kontrollstruktur, riskhantering och ﬁnan-
siella rapportering ligger hos respektive dotter-
företags styrelse och ledning. Patricia Industries
styrelserepresentant tar informationen vidare
för uppföljning av Patricia Industries styrelse och
säkerställer att omständigheter i portföljbolagen,
som skulle påverka Investor och Investors ﬁnan-
siella rapportering, kommer Investors ledning och
styrelse till del. Denna beskrivning av den interna
kontrollen avseende den ﬁnansiella rapporte-
ringen baseras på det ramverk som etablerats av
Committee of Sponsoring Organizations of the
Treadway Commission (COSO).
Kontrollmiljö
En god kontrollmiljö bygger på en organisation
med tydliga beslutsvägar, befogenheter och
ansvar samt en företagskultur med gemensamma
värderingar och den enskilde individens med-
vetenhet om sin roll i upprätthållandet av god
internkontroll.
BOLAGSSTYRNING  STYRELSENS RAPPORT OM INTERN KONTROLL AVSEENDE FINANSIELL RAPPORTERING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 53
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Jacob Wallenberg Marcus Wallenberg Gunnar Brock Johan Forssell Magdalena Gerger
Position
ARC: Revisions- och riskutskott
RC: Ersättningsutskott
Ordförande
Ordförande: RC, Medlem: ARC
Vice ordförande Ledamot
Medlem: ARC
Ledamot
Vd och koncernchef
Ledamot
Medlem: ARC
Invald 1998 (Ordförande sedan 2005) 2012 (Vice ordförande sedan 2015) 2009 2015 2014
Född 1956 1956 1950 1971 1964
Nationalitet Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk
Utbildning
B.Sc. Economics och M.B.A., Wharton
School, University of Pennsylvania
Reservofficer, Flottan
B.Sc. Foreign Service, Georgetown
University
Civilekonom, Handelshögskolan i
Stockholm
Civilekonom, Handelshögskolan i
Stockholm
Civilekonom och M.B.A.,
Handelshög skolan i Stockholm
M.B.A. utbyte, McGill University
Aktuella uppdrag
Ordförande: Svenskt Näringsliv
Vice ordförande: ABB, Ericsson, FAM,
Patricia Industries, Wallenberg
Investments
Ledamot: Knut och Alice Wallenbergs
Stiftelse, Tsinghua School of
Economics Advisory board, Steering
Committee ERT
3)
Medlem: IBLAC
4)
Ordförande: FAM, Patricia Industries,
Saab, SEB, Wallenberg Investments,
IVA
5)
Vice ordförande: Knut och Alice
Wallenbergs Stiftelse, EQT AB
Ledamot: AstraZeneca
Ordförande: Neptunia Invest, Stena
Ledamot: ABB, Patricia Industries
Medlem: IVA
5)
Ledamot: Atlas Copco, Epiroc, EQT
AB, Handels högskolan i Stockholm,
IVA
5)
, Patricia Industries, Svenskt
Näringsliv, Wärtsilä
Ordförande: Nefab Group, IVA
5)
Business Council, Brittisk-Svenska
Handelskammaren
Ledamot: Peab, Volkswagen Group
Sustainability Council
Arbetslivserfarenhet
Ordförande: SEB
Vice ordförande: Atlas Copco,
Investor, SAS, Stora
Ledamot: Nasdaq, The Coca-Cola
Company, Electrolux,
Handelshögskolan i Stockholm,
Stockholms Handelskammare, Stora,
WM-data
Vd: SEB
Vice vd och finans direktör: Investor
Ordförande: Electrolux, Internationella
Handelskammaren, LKAB
Ledamot: Stora Enso,
Temasek Holding
Vd: Investor
Vice vd: Investor
Ordförande: Mölnlycke, Rolling
Optics, Stora Enso
Ledamot: Lego, SOS Barnbyar,
Handelshögskolan i Stockholm,
Syngenta, Total SA
Vd: Alfa Laval, Atlas Copco, Tetra Pak
Group, Thule International
Ledamot: Saab
Projektansvarig: Aleris
Ansvarig Kärninvesteringar: Investor
Analyschef: Investor
Ansvarig Verkstads- och
Hälsosektorn: Investor
Ansvarig Verkstads sektorn: Investor
Ordförande: IQ-initiativet
Ledamot: Ahlsell, Humana, Husqvarna,
IKEA (Ingka Holding), Svenska Spel
Vd: Systembolaget
Vice President ansvarig för Färskvaror,
Marknad och Innovation: Arla Foods
Managementkonsult: Futoria
Divisionschef: Nestlé
Marknadsdirektör: ICI Paints, P&G
Närvaro styrelsemöten
2)
10/10 10/10 10/10 10/10 9/10
Oberoende till Investor och ledning Ja Ja Ja
6)
Nej
7)
Ja
Oberoende till större aktieägare Nej
8)
Nej
8)
Ja Ja Ja
Totalt styrelsearvode, Kr
9)
(varav ARC)
(varav RC)
3 490 000
(220 000)
(200 000)
1 785 000 1 040 000
(220 000)
– 1 040 000
(220 000)
Aktieinnehav i Investor
10)
586 676 A-aktier, 1 262 288 B-aktier
22 853 syntetiska aktier
2 040 000 A-aktier, 59 356 B-aktier 15 572 syntetiska aktier 147 020 A-aktier, 211 464 B-aktier 17 788 B-aktier, 7 790 syntetiska
aktier
Fotnoter för styrelsen, se sidan 57
Styrelse ¹
BOLAGSSTYRNING  STYRELSE
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 54
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Tom Johnstone, CBE Isabelle Kocher Sven Nyman Grace Reksten Skaugen Hans Stråberg Sara Öhrvall
Ledamot
Medlem: RC
Ledamot Ledamot Ledamot
Ordförande: ARC
Ledamot
Medlem: RC
Ledamot
2010 2021 2021 2006 2011 2022
1955 1966 1959 1953 1957 1971
Brittisk Fransk Svensk Norsk Svensk Svensk
M.A., University of Glasgow
Honorary Doctorate in Business
Administration, the University of
South Carolina, Honorary Doctorate in
Science, Cranfield University
Examen från Ecole Normale
Supérieure (Ulm), PhD (Agrégation) of
Physics, examen från Ecole des Mines
de Paris
Civilekonom och Ekon dr h.c.,
Handelshögskolan i Stockholm
M.B.A., BI Norwegian School of
Management, Careers in Business
Program, New York University
Ph.D., Laser Physics och B.Sc.,
Honours, Physics, Imperial College of
Science and Technology, London
University
Civilingenjör, Chalmers Tekniska
Högskola
Reservofficer, Armén
Magisterexamen, Internationell
Ekonomi, Umeå universitet
Ordförande: Collegial, Combient,
Husqvarna, Wärtsilä
Ledamot: Northvolt, Volvo Cars
Medlem: IVA
4)
Ordförande och vd: Blunomy
Ledamot: Le Cercle des Économistes,
RAISE, The B Team
Vice ordförande: SEB
Ledamot: Axel och Margaret Ax:son
Johnsons Stiftelse, Axel och Margaret
Ax:son Johnsons Stiftelse för allmän-
nyttiga ändamål, Ferd Holding A/S
(Norge), Handelshögskoleföreningen,
Nobelstiftelsens
investeringskommitté
Ordförande: Euronav NV, Orrön
Energy
Medgrundare och ledamot:
Norwegian Institute of Directors
Ledamot: Panoro Energy,
PJT Partners
Ordförande: Anocca, Atlas Copco, CTEK,
Roxtec, SKF
Ledamot: Mellbygård
Medlem: IVA
5)
Senior Adviser: Axel Johnson
Ordförande: Pontus Schultz stiftelse,
Humla
Ledamot: Axfood, Axel Johnson
International, SNS, Bonnier Books,
International Advisory Board för
Stockholm Resilience Centre
Ordförande: Brittisk-Svenska
Handelskammaren
Vice ordförande: Wärtsilä
Ledamot: Electrolux, SKF,
Teknikföre tagen
Vd: SKF
Vice vd: SKF
Chef: Auto motive Division: SKF
Vd: Engie
Ledamot: Arkema, AXA, Engie, Suez
Olika positioner inom the Engie Group
(tidigare GDF-Suez), Franska
Finansdepartementet, inklusive
industriell rådgivare till franske
premiärministern
Ledamot: Alecta, Consilio
International, Diligentia, Gambro, OM
Grundare, vd, ord förande: RAM
Rational Asset Management, RAM
ONE
Grundare, vd, ledamot: Arbitech,
Lancelot Asset Management
Vice vd och olika positioner inom
Investor och dess delägda bolag
Ordförande: Entra Eiendom, Ferd,
Norwegian Institute of Directors
Vice ordförande: Orkla, Statoil
Ledamot: Atlas Copco,
Corporate Finance Enskilda
Securities, Opera Software,
Renewable Energy
Corporation, Storebrand, Tandberg
Ordförande: Orchid Orthopedics
Vice ordförande: Stora Enso
Ledamot: Consilio International, Svenskt
Närings liv, Teknik företagen, Hedson,
N Holding, Nederman, Nikkarit
Vd: Electrolux
COO: Electrolux
Ordförande: Newsmill, Workey,
Feber, Mag+
Ledamot: SEB, Investor, Vinnova,
Bisnode, Bonnier News, Nobel
Museum, Umeå University, Kicks,
Adlibris, SF Bio, Dagens Industri,
TV4, Lunarstorm, Åhléns, Novax
Chief Digital Officer and Chief
Transformation Officer: SEB
10/10 10/10 10/10 10/10 10/10 6/6
Ja Ja Ja Ja Ja Nej
11)
Ja Ja Ja Ja Ja Ja
925 000
(105 000)
820 000 820 000 1 220 000
(400 000)
925 000
(105 000)
820 000
15 572 syntetiska aktier 2 383 syntetiska aktier 578 524 B-aktier 10 300 A-aktier, 1 000 B-aktier 53 200 B-aktier, 15 572 syntetiska
aktier
554 B-aktier, 2 383 syntetiska aktier
BOLAGSSTYRNING  STYRELSE
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 55
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Johan Forssell Christian Cederholm Petra Hedengran Viveka Hirdman-Ryrberg Jessica Häggström
Position Vd och koncernchef Ansvarig Patricia Industries Chefsjurist och ansvarig för
Bolagsstyrning samt investeringar i
EQT:s fonder
Kommunikationsdirektör
och chef Hållbarhet
HR-chef
Medlem i ledning sedan 2006 (Vd och koncernchef sedan
2015)
2017 2007 2018 2017
Anställd sedan 1995 2001 2007 2018 2017
Född 1971 1978 1964 1963 1969
Nationalitet Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk
Utbildning Civilekonom, Handelshög skolan
i Stockholm
Civilekonom, Handelshög skolan i
Stockholm
Jur.kand., Stockholms Universitet Civilekonom och ekon.lic
Handelshögskolan i
Stockholm
Magisterexamen i Human Resources
and Labour Relations, Linköpings
universitet och Uppsala universitet
Aktuella uppdrag Ledamot: Atlas Copco, Epiroc, EQT
AB, Handelshögskolan i Stockholm,
IVA
1)
, Patricia Industries, Svenskt
Näringsliv, Wärtsilä
Ledamot: Hi3G Scandinavia,
Mölnlycke, Permobil, SignUp Software
Ledamot: Alecta, Electrolux,
Föreningen för god sed på
värde pappersmarknaden
Ordförande: Sveriges
Kommunikatörer, Misum vid
Handels högskolan
Ledamot: SEB Investment
Management, SCC UK, Advisory
Committee till Nasdaq European
Markets
Ledamot: Min Stora Dag, MBA
Advisory Board Handelshögskolan
iStockholm
Arbetslivserfarenhet Ledamot: Saab
Projektansvarig: Aleris
Ansvarig Kärninvesteringar: Investor
Analyschef: Investor
Ansvarig Verkstads- och
hälsosektorn: Investor
Ansvarig Verkstads sektorn: Investor
Chef: Patricia Industries Nordics
Investment Manager: Investor
Ledamot: Aleris, Advisory Committee
tillNasdaq European Markets
Ledamot: EQT Partners, Lindorff
Group, Svensk Exportkredit, Svenska
Skeppshypotekskassan, Allmänna
Änke- och Pupillkassan
Partner och Head of Banking and
Financing Group: Advokatfirman
Lindahl
Bolagsjurist respektive Chefsjurist:
ABB Financial Services, Nordic Region
Ledamot: Grand Hôtel, Mentor
Sweden
Kommunikationsdirektör och medlem
av verkställande ledning samt ord-
förande Group Sustainability
Committee: SEB
Olika positioner inom SEB
Konsult: PwC
Olika HR-positioner inom
Ericsson: Head of HR R&D Business
Unit IT & Cloud, Head of Group Talent
Effectiveness, Head of HR Group
Finance
Konsult: Watson Wyatt
Aktieinnehav i Investor
2)3)
147 020 A-aktier
211 464 B-aktier
29 200 A-aktier
162 800 B-aktier
18 000 A-aktier
85 000 B-aktier
39 400 B-aktier 5 600 A-aktier
3 564 B-aktier
Fotnoter för ledningen, se sidan 57
Ledning
BOLAGSSTYRNING  LEDNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 56
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Daniel Nodhäll Helena Saxon
Ansvarig Noterade Bolag Finansdirektör
2015 2015
2002 1997
1978 1970
Svensk Svensk
Civilekonom, Handelshög skolan
i Stockholm
Civilekonom, Handelshög skolan
i Stockholm MD, INSEAD
Ledamot: Electrolux Professional,
Husqvarna, Saab
Ledamot: SEB, Sobi
Investment Manager: Investor
Ansvarig verkstads sektorn: Investor
Ledamot: Aleris, Gambro, Mölnlycke
Investment Manager: Investor
CFO: Hallvarsson & Halvarsson,
Syncron International
Finansanalytiker: Goldman Sachs
70 000 B-aktier 13 380 A-aktier
70 779 B-aktier
Fotnoter för styrelse
1) Styrelse per den 31 december 2022. Sara Mazur
lämnade styrelsen i samband med årsstämman
2022 och Sara Öhrvall valdes in som ny
styrelseledamot.
2) Per capsulam ej medräknat.
3) ERT: The European Round Table of Industrials.
4) IBLAC: Mayor of Shanghai's International Business
Leaders Advisory Council.
5) IVA: Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademin
6) Investerade i egenskap av styrelseordförande i
Mölnlycke i ett aktieinvesteringsprogram för
styrelse och ledande befattningshavare i detta bolag
2018, 2019, 2021 och 2022. Denna omständighet
bedöms inte innebära att Gunnar Brock av detta skäl
är beroende av Investor eller dess ledning.
Gunnar Brock lämnade styrelsen i Mölnlycke per
den 1 september 2022.
7) Verkställande direktör och koncernchef.
8) Ledamot i Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse.
9) Totalt värde av styrelsearvode inklusive syntetiska
aktier och utdelning, se not 11. Medarbetare
ochpersonalkostnader.
10) Innehav i Investor AB anges per den 31 december
2022 och inkluderar närståendes innehav, i
förekommande fall.
11) Nyligen anställd i SEB.
Fotnoter för ledning
1) IVA: Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademien.
2) Innehav i Investor AB anges per den 31 december
2022 och inkluderar närstående fysiska eller
juridiska personers innehav.
3) Ledningens innehav i aktier och relaterade instru-
ment framgår av not 11, Medarbetare och
personalkostnader.
BOLAGSSTYRNING  LEDNING
Ledningsgruppens
möten under året
Under 2022 höll ledningen 24
schema lagda möten med fokus på
affärsuppdateringar och personal-
frågor och i år ett extra fokus på kriget
i Ukraina och konsekvenserna av den
alltmer komplicerade geopolitiska
situationen. Typiska ämnen var också
nyckelfrågor inom hållbarhet,
IT-strategi, riskhantering och gransk
-
ning, uppdatering kring ett antal EU
inititativ, samt årlig översyn av poli
-
cyer och instruktioner. Under fyra
separata strategimöten addreserades
desstuom Investors långsiktiga
riktning, inklusive strategiska och
operativa prioriteringar samt
medarbetarutveckling.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 57
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Dessa riktlinjer omfattar verkstäl-
lande direktören och andra medlem-
mar i ledningsgruppen. Riktlinjerna
ska tillämpas på ersättningar som
avtalas, och förändringar som görs i
redan avtalade ersättningar, efter det
att riktlinjerna antagits av årsstäm-
man 2020. Riktlinjerna omfattar inte
ersättningar som beslutas av bolags-
stämman, vilket gäller programmen
för långsiktig rörlig ersättning.
Riktlinjernas främjande av bolagets
affärsstrategi, långsiktiga intressen
och hållbarhet
Investors affärsmodell är att vara en
engagerad långsiktig ägare. Genom
betydande ägande och
styrelsearbete driver vi de initiativ
som vi bedömer kommer att skapa
mest värde för varje enskilt företag.
För ytterligare information om
Investors affärsmodell, se
www.investorab.com.
En framgångsrik implementering
av vår affärsstrategi och tillvarata-
gandet av Investors långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhet,
förutsätter att vi kan rekrytera och
behålla kvalificerade medarbetare.
För detta krävs att Investor kan
erbjuda konkurrenskraftig ersättning.
Dessa riktlinjer möjliggör att verk-
ställande direktören och andra med-
lemmar i ledningsgruppen kan erbju-
das en konkurrenskraftig
totalersättning.
I Investor har inrättats program för
långsiktig rörlig ersättning.
Programmen beslutas av bolags-
stämman och omfattas därför inte av
dessa riktlinjer. För alla medarbetare
inom Investor finns en Aktiesparplan
och för högre befattningshavare en
Prestationsplan. Prestationskravet
för den Prestationsplan avser
Investor aktiens totalavkastning
under en treårs period vilket bedöms
ge en tydlig koppling till Investors
affärsmodell och därmed till aktie-
ägarnas långsiktiga värdeutveckling.
Från och med 2017 infördes ett nytt
program för medarbetare inom
Patricia Industries, vilka sedan dess
inte omfattas av Investors program
för långsiktig rörlig ersättning.
Prestationskraven inom Patricia
Industries program för långsiktig
rörlig ersättning är relaterade till
värde utvecklingen för Patricia
Industries portfölj, vilket ger expone-
ring mot värdeuppgångar och värde-
nedgångar i befintliga och framtida
investeringar inom Patricia
Industries. Därmed finns en tydlig
koppling till Investors affärsmodell
och därmed till aktieägarnas långsik-
tiga värdeutveckling. Både Investors
och Patricia Industries program upp-
ställer krav på egen investering i
Investoraktier och en treårig inne-
havstid. För mer information om
dessa program, innefattande de
kriterier som utfallet är beroende av,
se www.investorab.com.
Formerna av ersättning m.m.
Ersättningen ska vara konkurrens-
kraftig och marknadsmässig och får
bestå av följande komponenter: Fast
kontantersättning, kortfristig rörlig
ersättning, pension och övriga för-
måner. I den totala ersättningen ingår
också långsiktig rörlig ersättning.
Långsiktig rörlig ersättning beslutas
av bolagsstämman och omfattas
därför, som tidigare nämnts, inte av
dessa riktlinjer.
Fast kontantersättning
Fast kontantersättning ska omprövas
årligen och utgör basen för beräkning
av den rörliga ersättningen.
Kortfristig rörlig ersättning
Den kortfristiga rörliga ersättningen
får uppgå till högst 30 procent av den
fasta årliga kontantersättningen för
den verkställande direktören. För
andra medlemmar i ledningsgruppen
får den kortfristiga rörliga ersätt-
ningen uppgå till högst 75procent av
den fasta årliga kontantersättningen.
Ytterligare ersättning kan utgå vid
extraordinära omständigheter, förut-
satt att sådana extraordinära arrang-
emang endast tillämpas på individ-
nivå antingen i syfte att rekrytera
eller behålla befattningshavare, eller
som ersättning för extraordinära
arbetsinsatser utöver personens
ordinarie arbetsuppgifter. Sådan
ersättning får inte överstiga ett
belopp motsvarande 100 procent av
den fasta årliga kontantersättningen.
Beslut om sådan ersättning ska
fattas av styrelsen på förslag av
Ersättningsutskottet.
Pension
Pensionsförmåner, innefattande
sjukförsäkring, ska vara premie-
bestämda. Rörlig ersättning ska inte
vara pensionsgrundande.
Pensionspremierna för premie-
bestämd pension ska uppgå till högst
50 procent av den fasta årliga
kontantersättningen.
Övriga förmåner
Övriga förmåner får innefatta bl.a.
sjukvårdsförsäkring och hushållsnära
tjänster. Sådana förmåner får sam-
manlagt uppgå till högst 20 procent
av den fasta årliga
kontantersättningen.
Beträffande anställningsförhållan-
den som lyder under andra regler än
svenska får, såvitt avser de olika
komponenterna i totalersättningen
vederbörliga anpassningar ske för att
följa tvingande sådana regler eller
lokal praxis, varvid dessa riktlinjers
övergripande ändamål så långt som
möjligt ska tillgodoses.
Upphörande av anställning
Vid anställningens upphörande får
uppsägnings tiden vara högst sex
månader. Fast kontantersättning
under uppsägningstiden och
avgångsvederlag får sammantaget
inte överstiga ett belopp motsva-
rande den fasta kontantersättningen
för två år. Vid uppsägning från
befattningshavarens sida får uppsäg-
ningstiden vara högst sex månader
och avgångsvederlag ska inte utgå.
Därutöver får eventuella konkurrens-
begränsningsåtaganden kompense-
ras med ersättning för inkomstbort-
fall (i jämförelse med den fasta
kontantersättningen) under högst
sex månader efter anställningens
upp hörande. Detta gäller dock inte i
de fall avgångsvederlag utgår.
Kriterier för utdelning av kortfristig
rörlig ersättning m.m.
Kortfristig rörlig ersättning som
omfattas av dessa riktlinjer ska syfta
till att främja Investors affärs strategi
och långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhet. Den kortfristiga rör-
liga ersättningen ska vara beroende
av individens uppfyllelse av årligen
fastställda kriterier. Därigenom blir
ersättningen tydligt kopplad till den
enskildes arbetsinsats och presta-
tion. Kriterier kan vara finansiella
eller icke- finansiella, kvalitativa eller
kvantitativa, och ska baseras på fak-
torer som stödjer Investors affärs-
strategi och långsiktiga intressen,
inklusive dess hållbarhet, genom att
exempelvis ha en tydlig koppling till
värde skapande, engagerat långsik-
tigt ägande och Investors utveckling.
Utfallet av den kortfristiga rörliga
ersättningen ska följas upp årligen.
När mätperioden för uppfyllelse av
kriterier för utbetalning av kortfristig
rörlig ersättning avslutats ska bedö-
mas i vilken utsträckning kriterierna
uppfyllts. Ersättningsutskottet
ansvarar för bedömningen. Såvitt
avser kortfristig rörlig ersättning till
verkställande direktören fastställs
den sedan av styrelsen.
Investor ska ha möjlighet att enligt
lag eller avtal, med de begränsningar
som må följa därav, återkräva rörlig
ersättning som utbetalats på felak-
tiga grunder.
Ersättning och anställningsvillkor
för medarbetare
Vid beredningen av styrelsens för-
slag till dessa ersättningsriktlinjer
har ersättning och anställningsvillkor
för bolagets medarbetare beaktats
genom att uppgifter om medarbeta-
res totalersättning, ersättningens
komponenter samt ersättningens
ökning och ökningstakt över tid har
utgjort en del av Ersättnings-
utskottets och styrelsens besluts-
underlag vid utvärderingen av skälig-
heten av riktlinjerna och de
begränsningar som följer av dessa.
Utvecklingen av avståndet mellan
verkställande direktörens och andra
medlemmar i ledningsgruppens
ersättning och övriga medarbetares
ersättning kommer att redovisas i
ersättningsrapporten.
Beslutsprocessen för att fastställa,
se över och genomföra riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett
Ersättningsutskott. Iutskottets upp-
gifter ingår att bereda styrelsens
beslut om förslag till riktlinjer för
ersättning till verkställande direk-
tören och andra medlemmar i
ledningsgruppen. Styrelsen ska upp-
rätta förslag till nya riktlinjer åtmins-
tone vart fjärde år och lägga fram för-
slaget för beslut vid årsstämman.
Riktlinjerna ska gälla till dess att nya
riktlinjer antagits av bolagsstämman.
Ersättningsutskottet ska även följa
och utvärdera program för rörliga
ersättningar för verkställande direk-
tören och andra medlemmar i led-
ningsgruppen, tillämpningen av
ersättningsriktlinjer samt gällande
ersättningsstrukturer och ersätt-
ningsnivåer i Investor.
Ersättningsutskottets ledamöter är
oberoende iförhållande till Investor
och dess ledning. Vid styrelsens
behandling av och beslut i
ersättnings relaterade frågor närvarar
inte verkställande direktören eller
andra medlemmar i lednings gruppen,
i den mån de berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt
frångå riktlinjerna helt eller delvis,
om det i ett enskilt fall finns särskilda
skäl för det och ett avsteg är nödvän-
digt för att tillgodose Investors
långsiktiga intressen, inklusive dess
hållbarhet, eller för att säkerställa
Investors ekonomiska bärkraft. Som
angivits ovan ingår det i
Ersättningsutskottets uppgifter att
bereda styrelsens beslut i ersätt-
ningsfrågor, vilket innefattar beslut
om avsteg från riktlinjerna.
Övrigt
För ytterligare information om ersätt-
ningar, se Investors årsredovisning
och Investors webbplats,
www.investorab.com.
Riktlinjer ör ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar
i ledningsgruppen antagna av årsstämman 2020
BOLAGSSTYRNING  RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 58
Hållbarhet som
en strategisk
prioritering
Fokusområden hållbarhet ..........60
Affärsetik & styrning ..............61
Klimat & resurseffektivitet .........63
Mångfald & inkludering ............66
Övriga rapporteringsupplysningar. ..68
EU Taxonomin ...................74
GRI Index .......................77
Revisors rapport hållbarhet ........79
Innehåll
Utifrån vårt syfte, att skapa värde för
människor och samhället i stort genom att
bygga starka och hållbara företag, som väg-
ledning, fortsätter vi våra ansträngningar att
framtidssäkra Investor och våra företag. Vi är
mitt uppe i två transformativa skiften på global
nivå, digitalisering och hållbarhet, och som
påverkar alla företag.
Vår syn är att företag måste investera i och
ytterligare öka takten för att motverka risker
och agera på affärsmöjligheter som uppstår
kopplade till omställningen. Investors håll-
ning tar sin utgångspunkt i materialitet och
de viktigaste hållbarhetsområdena har iden-
tiﬁerats utifrån vår påverkan som bolag såväl
somägare.
I vår roll som ägare har vi en påverkan
genom det kapital vi tillhandahåller, vårt
engagerade ägande och styrelserepresentation
och genom de arbetstillfällen, innovationer,
produkter och tjänster som våra företag
bidrarmed.
Klimat &
resurseektivitet
Mångfald &
inkludering
Afärsetik
& styrning
God affärsetik och styrning är
centralt för att bygga starka och
framgångsrika företag. Detta
innefattar tydliga roller och ansvar,
adekvata policys, processer och
resurser att hantera och följa
uppaffärsetik.
Grunden för vår ägarmodell
Klimatförändringarna accelererar i
en högre takt än ansträngningarna
för att motverka dem. Näringslivet
har en viktig roll att agera och att
genom nya innovativa lösningar
motverka klimatförändringarna
ochöka resurseffektiviteten.
Skapar affärsmöjligheter
Individer med olika kompetenser,
perspektiv och erfarenheter är en
förutsättning för långsiktigt fram-
gångsrika bolag. Team som karak-
täriseras av inkludering och mångfald
stimulerar innovation och leder till
bättre beslutsfattande.
Mångfald och inkludering bidrar
till bättre bolag
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Viveka Hirdman-Ryrberg
Kommunikationsdirektör
och Hållbarhetschef
Fokusområden hållbarhet
En av våra tre strategiska prioriteringar är att nå våra
hållbarhetsmål, vilket speglar Investors bestämda
uppfattning att en hållbar affärsmodell är en
förutsättning för långsiktigt värdeskapande.
Hållbarhet är en strategisk prioritet
för långsiktigt värdeskapande.
Våraportföljbolag, i synnerhet inom
Noterade bolag, är i stor utsträckning
iframkant vad gäller att integrera
hållbarhet i sina affärsmodeller. Under
2022 tog vi ﬂera initiativ för att stödja
våra bolag inom Patricia Industries att
accelerera sitt hållbarhetsarbete.
Under många år har vi verkat för
global standardisering vad gäller
hållbarhetsrapportering liksom för
behovet för ett globalt pris på
kol dioxid. Gradvis tas nu steg för att
koordinera rapporteringsstandards
och där EU:s nya rapporteringsinitia
-
tiv, CSRD, är ett exempel. Fler länder
inför också någon form av prismeka
-
nism på koldioxidutsläpp.
Under 2023 kommer vi att utveckla
processer för att kunna efterleva
CSRD. Vi kan emellertid redan nu
konstatera att trots ambitionerna med
CSRD, kommer regelverket inte att
medföra en rättvisande bild över vår
totala portföljs påverkan och risker
utifrån ett hållbarhetsperspektiv.
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 60
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  FOKUSOMRÅDEN HÅLLBARHET
Afärsetik &
styrning
Policyramverk och tillvägagångssätt
Investors styrelse har antagit ett policyramverk och en upp-
förandekod med principer för hur Investor ska agera som
bolag och som ansvarsfull ägare. Uppförandekoden och andra
dokument i policyramverket adresserar områden som hållbar-
het, mänskliga rättigheter, antikorruption och visselblåsning.
Uppförandekoden är baserad på våra värderingar och policyer.
Den omfattar alla medarbetare, styrelse och bolagsrepresen-
tanter. Under 2022 har alla medarbetare deltagit i utbildning
om uppförandekoden och undertecknat uppförandekoden som
även inkluderar policyn mot mutor och korruption.
Nolltolerans mot korruption
Investor har nolltolerans mot mutor och korruption. Risken för
mutor och korruption utvärderas löpande och bedöms årligen
som en del av Investors riskbedömningsprocess. Vi har interna
instruktioner godkända av Investors ledningsgrupp som syftar
till att ge vägledning för att utvärdera vad som är lämpligt och
inte lämpligt i professionella relationer när det gäller bland annat
gåvor och förmåner. Gåvor och förmåner som ges och tas emot
ska alltid präglas av öppenhet och måttfullhet. Vid tveksamma
situationer ska den närmaste chefen alltid informeras och
rådfrågas. Investors juristavdelning ﬁnns också tillgänglig för
vägledning. Vi har regelbundna utbildningar och alla policyer
och instruktioner ﬁnns tillgängliga på Investors intranät. Under
2022 har alla medarbetare deltagit i utbildning mot korruption
ochmutor.
Rapportera misstänkta oegentligheter och visselblåsning
Vi strävar efter att upprätthålla ett öppet affärsklimat och god
affärsetik och vi värnar om respekt och trygghet för alla de
individer som berörs av vår verksamhet. Medarbetare ska i
första hand vända sig till deras närmaste chef, någon medlem
i ledningsgruppen eller HR med problem och frågor. Andra
intressenter, såsom aktieägare, kan ta upp frågor och problem
via hemsidan där kontaktuppgifter ﬁnns tillgängliga. Alla frågor
och incidenter utreds och dokumenteras enligt etablerade
utredningsrutiner. Materiella incidenter rapporteras till lednings-
gruppen och styrelsen och korrigerande åtgärder vidtas.
Genom vår visselblåsningsfunktion kan såväl medarbetare som
externa parter rapportera misstänkta fall av brott mot lagstift-
ning eller oetiskt beteende. Compliancefunktionen ansvarar
för att upprätta och hantera visselblåsningsprocessen och den
godkänns av Investors ledningsgrupp. Visselblåsningsprocessen
syftar till att uppmuntra medarbetare och andra intressenter att
”blåsa i visselpipan” vid misstänkt misskötsel utan att riskera
negativa konsekvenser, samt att säkra en ändamålsenlig
utredningsprocess. Visselblåsningsfunktionen utvärderas
årligen och uppdateringar implementeras. Rapporter hanteras
konﬁdentiellt av Investors juristavdelning. Tillgången till inrap-
porterade meddelanden är begränsad. Det är medarbetare vid
juristavdelningen som avgör om och hur en rapport som kommit
in till visselblåsningsfunktionen ska eskaleras enligt etablerade
utredningsrutiner. En sammanställning av inkomna vissel-
blåsningsrapporter presenteras årligen för styrelsen. Under
2022 mottog Investor 7 (5) rapporter till visselblåsningsfunk-
tionen, majoriteten var relaterade till frågor och problem i våra
portföljföretag. Samtliga rapporter har följts upp och hanterats
enligt etablerade utredningsrutiner. Det har inte förekommit
några incidenter relaterat till mutor, korruption eller andra böter
eller sanktioner under 2022 (0).
Att agera etiskt och ansvarsfullt är
avgörande för att Investor ska bibehålla
en hög trovärdighet. Affärsetik och
styrning utgör grunden i Investors
ägarmodell och hållbarhetsarbete.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 61
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  AFFÄRSETIK & STYRNING
Portföljansats
Investors Hållbarhetsriktlinjer deﬁnierar förväntningar på våra
portföljbolag att utöva sina affärsverksamheter på ett ansvars-
fullt och etiskt sätt. Våra portföljbolag förväntas följa Investors
Hållbarhetsriktlinjer. Dessa inkluderar bland annat att företagen
har ändamålsenliga policyer, processer och resurser på plats
för att hantera och följa upp affärsetik samt att de har en säker
rapporteringskanal för visselblåsning på plats. Rapporter ska
hanteras i enlighet med etablerade rutiner, eskaleras till relevant
funktion och eventuella åtgärder ska vidas.
Investor har ett strukturerat program som täcker en rad
områden inom styrning, risk och regelefterlevnad för att följa
upp och utveckla riskmedvetenheten, mognaden och styrningen
hos portföljbolagen. Områdena väljs baserat på riskbedöm-
ning och inkluderar ansvarsfull och etisk affärsverksamhet,
visselblåsning samt antikorruption och förebyggande av mutor.
Programmet inkluderar utbildning, mognadsbedömning och
granskning. Investor använder sig av ett riskbaserat tillväga-
gångssätt vid uppföljning av dotterföretagens arbete kopplat till
de utvalda områdena. Varje år väljs dessutom ett fokusområde
ut för djupare granskning.
Under 2022 var fokusområdet företagens riskexponering och
arbete för att efterleva konkurrenslagstiftningen. Granskningarna
genomfördes tillsammans med en extern rådgivare. Represen-
tanter från alla helägda företag deltog i en utbildning följt av en
granskning av företagens riskexponering och regelefterlevnad.
Dialoger fördes också med alla noterade bolag om deras arbete
för att efterleva konkurrenslagstiftningen. Granskningarna och
dialogerna visade att alla företag har ett aktivt förhållningssätt
för att kontinuerligt utveckla sina processer för att möta deras
risker. Fördjupad riskanalys är ett exempel på område som vissa
företag har identiﬁerat som ett utvecklingsområde.
Investor har initierat ett utbildningsprogram inom risk- och
regelefterlevnad för styrelserepresentanter och investerings-
organisationen för att öka medvetenheten om risken för
utmaningar kopplade till etik och regelefterlevnad i våra företag
och säkerställa effektiv hantering vid eventuella incidenter.
Investor följer kontinuerligt upp företagens arbete och
utveckling genom granskningar, dialoger och det årliga
självskattningsformuläret.
Portöljbolag 2022 2021 2020
Företag som har skrivit under FN:s Global Compact 100% 96% 96%
Företag som har en visselblåsningsfunktion 100% 100% 100%
Företag som har en antikorruptionspolicy 100% 100% 100%
Företag som har en uppförandekod 100% 100% 100%
Företag har en policy avseende mänskliga rättigheter 100% 100% 100%
Företag som har en hälso- och arbetsmiljöpolicy 100% 100% 100%
Business-teamen på Investor utvecklar värdeskapandeplaner
för varje portföljbolag som inkluderar affärsetik och hållbarhet.
Portföljbolagens utveckling och framsteg inom affärsetik
och hållbarhetsriktlinjerna följs upp kontinuerligt och om ett
allvarligt hållbarhetsrelaterat problem skulle inträffa i något av
våra företag är det business teamets ansvar att lyfta problemet.
Om misskötsel eller bristande affärsetik upptäcks förväntar sig
Investor att bolagets styrelse och ledning vidtar åtgärder och
säkerställer att bolagets arbete för regelefterlevnad är adekvat.
Investors business-team följer de vidtagna åtgärderna.
Program ör styrning, risk och
regeleterlevnad
Investors Hållbarhetsriktlinjer
Viktiga delar i programmet
1. Säkerställa att hållbarhet är
integrerat i affärsmodellen.
2. Följa lokala och nationella
lagarinom respektive land
därdeär verksamma.
3. Regelbundet utvärdera väsentliga
hållbarhetsområden och ha en
aktiv dialog med intressenter.
4. Underteckna och efterleva FN:s
Global Compact, förbinda sig
till FN:s globala hållbarhets-
mål, stödjaILO-konventionerna,
FN:s Allmänna förklaring om
de mänskliga rättigheterna och
OECD:s riktlinjer för multinatio-
nella företag.
5. Ha implementerade policyer och
uppförandekod som adresse-
rar relevanta områden inklusive
affärsetik.
6. Analysera risker och möjlig-
heter och formulera relevanta
mätbaramål.
7. Kontinuerligt utveckla och
förbättra social-, miljö- och
ekonomisk påverkan med ett
speciellt fokus på innovation,
klimat, mångfald och inkludering.
8. Ha ändamålsenliga processer och
resurser på plats för att hantera
och följa upp hållbarhetsarbetet.
9. Ha en säker rapporteringskanal
förvisselblåsning på plats.
10. Transparent redovisa
hållbarhetsarbetet.
UTBILDNING
& STÖD
Grundläggande
utbildning
Erfarenhetsutbyte
Ledande praxis
MOGNADS
BEDÖMNING
Riskbedömning
Styrdokument
Implementering
Kontroller
Övervakning
FOKUS
OMRÅDEN
Djupare
granskning
Dialoger
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 62
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  AFFÄRSETIK & STYRNING
Klimat &
resurseektivitet
Investor står bakom Parisavtalets 1,5-gradersmål och har fast-
ställt långsiktiga mål för Investor som bolag och för vår portfölj
av bolag:
• Investor är medlem av Exponential Roadmap Initiative och har
satt ett nettonollmål för Investor AB per 2030.
• Minska absoluta växthusgasutsläpp från portföljbolagen med
70 procent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens
scope 1 och 2).
• Accelerera portföljbolagens klimatstrategier bortom deras
egna klimatavtryck genom att säkerställa att alla portföljbolag
sätter relevanta reduktionsmål relaterade till deras produkter,
tjänster eller värdekedjor (portföljbolagens scope 3).
Ambitionen är att säkerställa att våra bolag förblir i framkant
inom sina respektive industrier. Vi uppmuntrar bolagen att
sätta klimatmål som är i linje med Parisavtalet, och att när det
är relevant förbinda sig till Science Based Targets och rappor-
tera i enlighet med rekommendationerna från Task force on
Climate-related Financial Disclosures (TCFD).
Investor AB:s växthusgasutsläpp
Investor AB:s direkta miljöpåverkan är begränsad, men vi agerar
för att minska vår negativa påverkan och vårt koldioxidavtryck.
Detta innefattar försiktighet med att använda naturresurser
och energi liksom att hantera avfall på ett miljömässigt hållbart
sätt. Investor integrerar miljö- och klimathänsyn i vår affärsverk-
samhet och riskbedömning. Investor är medlem och följer FN:s
Global Compact och dess tio principer som också inkluderar
försiktighetsprincipen.
För att nå vårt nettonollmål till 2030 har Investor fastställt en
klimatfärdplan med delmål för att bryta ned framstegen till
nåbara kortsiktiga mål. Till exempel, från en nuvarande nivå med
77 procent förnybar energi är målet att minst nå 85 procent till
2025. Då är även målsättningen att vi har en tjänstebilspolicy
för bilar med mycket låga utsläpp. Nästa milstolpe är att nå 100
procent förnybar energi och en fordonsﬂotta med nollutsläpp.
Energiförbrukningen vid vårt huvudkontor svarar för mer än
65 procent av Investors totala förbrukning. För att ytterligare
öka energieffektiviteten vid huvudkontoret planeras en större
renovering av fastigheten under 2023-24. Renoveringen avser
att minska energiförbrukningen med cirka 30 procent, sol-
paneler kommer att utökas och det övergripande målet är att
fastigheten ska klassas LEED Gold för manuell byggdesign och
konstruktion.
Utsläppen från scope 1 består av tjänstebilar och i scope 2-
utsläppen ingår köpt el och ärrvärme till våra kontor i Stock-
holm, New York och Amsterdam. Under 2022 uppgick den
totala energiförbrukningen i våra kontor till 1 019 MWh jämfört
med 1 157 MWh 2021. År 2022 motsvarade scope 1- och 2-
utsläppen för Investor AB 68 ton, en minskning med 42 procent
jämfört med 2016. Minskningen jämfört med 2016 beror främst
på energieffektivitet på kontor och fortsatt distansarbete på
grund av covid19-pandemin.
Ytterligare åtgärder har vidtagits såsom att gå över till en “tåg
först"-resepolicy framför ﬂygresor när det är relevant och att
främja användningen av digital mötesteknik. Utsläppen från
affärsresor ökade jämfört med 2021 men de har förblivit lägre
än historiska nivåer som en följd av fortsatt påverkan från covid-
19 vad gäller arbetssätt. Andra icke-reserelaterade förslag
inkluderar till exempel förlängning av användningen av köpt
IT-utrustning.
Portföljbolagen har en viktig roll i att
genom att utveckla innovativa lösningar
motverka klimatförändringar och öka
resurseffektiviteten så att de kan förbli i
framkant inom sina respektive branscher.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 63
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  KLIMAT & RESURSEFFEKTIVITET
50%
100%
30%
20502045204020352030202520202016
Växthusgasutsläpp (ton CO
2
e
)
År 2030
Portföljbolagens scope 1 och 2
utsläpp: 70% minskning
UTFALL PROGNOS
Växthusgasutsläpp,
ton COe 2022 2021 2020
2016
basår
Scope 1 11 11 16 22
Scope 2 marknadsbaserad metod 58 66 72 96
(Scope 2 platsbaserad metod) (85) (81) (91) (112)
Investors scope 1- och 2-utsläpp
1)
68 77 88 118
Scope 3 utsläpp,
ton COe 2022 2021 2020
2016
basår
Ägarandel av portföljutsläpp
2)
216 600 278 000 306 400 369 200
Utsläpp från affärsresor
3)
345 40 65 610
Andra scope 3-utsläpp
4)
100 50 50 170
Investors scope 3 utsläpp 217 045 278 090 306 515 369 980
1) Totalt scope 1- och 2-utsläpp är beräknade enligt den marknadsbaserade metoden.
2) Ägarandel inkluderar utsläppen från våra portföljbolags scope 1- och 2-utsläpp motsvarande den
andel Investor äger. Siffrorna för utsläpp har justerats jämfört med årsredovisningen 2021 på grund
av uppdaterad data från portföljbolag. Observera att portföljmålet är satt på den totala nivån.
3) Utsläpp från affärsresor inkluderar bland annat flyg, tåg, hotellnätter och taxi.
4) Utsläpp av växthusgaser från andra aktiviteter inkluderar utsläpp från exempelvis IT-utrustning.
Portföljbolagens växthusgasutsläpp
Som ägare ser vi att vi har ett bredare ansvar att påskynda
övergången till en hållbar lågkoldioxidekonomi. Det är Investors
ambition att minska portföljens koldioxidavtryck genom att
uppmuntra företag att minska sina koldioxidutsläpp i linje med
Parisavtalet. Investor har som mål att stärka portföljens mot-
ståndskraft och har satt målet att de absoluta växthusgas-
utsläppen från portföljbolagen ska minska med 70 procent
mellan 2016 och 2030.
Målet inkluderar portföljbolagens totala scope 1- och 2-utsläpp
och är satt för den övergripande portföljen (inte en equity
approach). Investor har satt upp mål på den totala nivån för att
bidra till en faktisk minskning av koldioxidutsläppen. Basåret är
2016 eftersom det är första året vi följde upp företagens utsläpp
och är i linje med Agenda 2030. Utsläppen från portföljbolagens
exkluderar Finansiella Investeringar och EQT AB:s fonder.
År 2022 uppgick bolagens scope 1 and 2 utsläpp till 1 045 900
ton, en minskning med 57 procent jämfört med 2016. Investor
arbetar genom sin representation i styrelserna för att påverka
företagen att sätta mål och strategier för att utveckla resurs-
effektiva processer och för att minska sina växthusgasutsläpp.
Dessutom integrerar vi klimatperspektiv i våra värdeskapande-
planer för företagen. I den årliga hållbarhetsenkäten från
Investor uppgav 100 (88) procent av våra företag att de hade
mål att minska utsläppen i scope 1 och 2.
Växthusgasutsläpp,
ton COe
1)
2022 2021 2020
2016
basår
Noterade Bolag 938 200 1 191 800 1 405 500 2 318 800
Patricia Industries 107 300 140 700 141 600 132 800
EQT AB 400 300 300 400
Portföljbolagens utsläpp 1 045 900 1 332 800 1 547 400 2 452 000
1) Utsläpp från våra portföljbolags totala scope 1- och 2-utsläpp. Siffrorna för utsläpp har justerats
jämfört med årsredovisningen 2021 på grund av uppdaterad data från portföljbolag.
I slutet av 2022 har 50 (33) procent av våra portföljbolag
förbundit sig till Science Based Targets. Portföljbolagen som
svarar för mer än 80 procent av växthusgasutsläppen har satt
reduktionsmål som är godkända av SBTi. Mer allmänt har 100
(83) procent av portföljbolagen anpassat sina klimatstrategier
till Parisavtalet och satt upp mätbara mål för att minska växt-
husgasutsläpp med 50 procent eller mer senast år 2030.
Minskningen av utsläpp är både i absoluta termer och i rela-
tion till intäkter, det vill säga frikoppling (lägre koldioxidpåver-
kan och högre intäkter och ekonomiska resultat). Diagrammet
visar utsläppen från portföljen i relation till intäkterna från
portföljbolagen.
Utsläpp i relation till omsättning, ton CO
2
e/Mkr.
0
1
2
202220212020201920182017
1,72,0 1,5 1,2 1,0 0,6
Aktiviteter och åtgärder ör att nå målen Milstolpar
Säkerställa att portföljbolagen antagit reduktionsmål i linje
med Parisavtalet
100% 2022
Säkerställa att portföljbolagen bryter ner deras mål i
konkreta aktiviteter (fokus på energieffektivitet och absolut
reduktion, och dessutom öka andel förnybar energi)
100% 2025
Förbättra datakvaliteten i hållbarhetsrapportering bland
portföljbolagen inom Patricia Industries
Analys 2023
Säkerställa att portföljbolagen genomför klimat-
scenarioanalyser
100% 2025
Milstolpar vad gäller utsläppsminskningar från den
totalaportföljen
-70% 2030
Säkerställa att portföljbolagen sätter relevanta
reduktionsmål relaterade till deras produkter, tjänster
ellervärdekedja (portföljbolagens scope 3 utsläpp)
80% 2024,
100% 2030
Färdplan och delmål
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 64
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  KLIMAT & RESURSEFFEKTIVITET
Delmålet för 2023 är att säkerställa att alla portföljbolag inom
Patricia Industries har åtgärdsplaner för att minska scope 1- och
2-utsläppen i linje med Parisavtalet. Huvudfokus är att minska
absoluta utsläpp genom att öka energieffektiviteten och därtill
att öka nyttjandegraden av förnyelsebar energi.
Ett annat fokusområde under 2023 är att öka datakvaliteten
i rapportering bland portföljbolagen inom Patricia Industries.
Utbildningssessioner har hållits under 2022 och en djupare
genomgång av rapportering och datakvalitet kommer att
genomföras under 2023.
Portföljbolagens indirekta utsläpp av växthusgaser
Investor har även ett portföljmål för att säkerställa att alla
våra företag har relevanta reduktionsmål för scope 3-utsläpp.
Portföljbolagens scope 3-utsläpp är väsentliga och det är svårt
att sätta ett övergripande reduktionsmål på grund av kom-
plexiteten som följer av företagens olika affärsmodeller och
branscher. Investor har därför satt som mål att alla våra företag
integrerar klimat i sina affärsstrategier där det är mest relevant
för dem, och säkerställer att relevanta utsläpp uppåt och nedåt i
värdekedjan inkluderas.
Under 2022 var det 83 procent av bolagen som mätte scope 3-
utsläpp och 63 procent hade reduktionsmål relaterade till
sina produkter, tjänster eller värdekedjan (portföljbolagens
scope 3-utsläpp). Det är en ökning jämfört med 2020 då 43
procent av företagen hade reduktionsmål för scope 3-utsläpp.
Milstolpen för 2023 är att säkerställa att alla bolag inom Patricia
Industries ska ha genomfört scope 3-screening för att säker-
ställa att varje bolag prioriterar åtgärder vad gäller de mest
väsentligautsläppen.
Portöljbolagens indirekta utsläpp 2022 2021
Andel företag som mäter scope 3-utsläpp 83% 71%
1)
Andel företag som har reduktionsmål för scope 3-utsläpp 63% 58%
1)
Andel företag som har mål kopplade till resurseffektivitet 67% 63%
1) Siffrorna har justerats jämfört med årsredovisningen 2021 på grund av uppdaterad data från
portföljbolag.
År 2022 var det 67 (63) procent av bolagen som hade speciﬁka
mål kopplade till resurseffektivitet. Flera av våra portföljbolag är
branschledande inom hållbarhet och har genom åren utvecklat
produkter som möter kunders efterfrågan på resurseffektiva
lösningar. Bolagens framtida framgång är beroende av deras
förmåga att driva förändring och att investera i långsiktiga
lösningar som är mer resurseffektiva och som möter kunder-
nas behov. Vi följer upp bolagens investeringar i forskning och
utveckling (F&U). Under 2022, uppgick F&U-kostnaderna i våra
bolag till sammanlagt 180 miljarder kronor.
Investor följer upp klimatrelaterade frågor kontinuerligt och en
gång om året genomförs en mer omfattande analys av alla port-
följbolag. Som ägare analyserar vi vår portföljs totala exponering
för klimatrelaterade risker och möjligheter. Alla portföljbolag rap-
porterar årligen sina hållbarhetsresultat till Investor. Insamlingen
av information sker både genom ett hållbarhetssystem samt
genom uppföljande dialoger och möten med respektive företag.
Klimatberäkningar och analyser genomförs av Investors portfölj-
bolag för att identiﬁera företagens beroende av fossila bränslen
och minskande växthusgasutsläpp.
Investor följer upp bolagens utveckling genom dialog och
rapportering. En sammanställning och översikt över portfölj-
bolagens utvecklingen presenteras årligen för Investors styrelse.
Investor arbetar fram individuella värdeskapandeplaner för varje
portföljbolag och driver vår klimatstrategi genom vår styrelse-
representation i det enskilda bolagets styrelse.
Våra business-teams och hållbarhetsteam interagerar med
portföljbolagen på regelbunden basis. Investor gör en årlig upp-
följning tillsammans med bolaget vad gäller vattenkonsumtion,
avfall och växthusgasutsläpp.
Redovisningsprinciper
Växthusgasutsläpp (GHG) rapporteras i enlighet med Green-
house Gas Protocol Standard. Aktivitetsdata inkluderar, men
är inte begränsad till, inköpsdata och interna uppföljnings-
kontroller. När data inte är tillgänglig används uppskattningar.
Alla GHG-utsläpp beräknas i ton och omvandlas till CO
2
-
ekvivalenta (CO
2
e) ton genom att använda GWPs. Deﬁnitioner
återges på sid 153. Resultaten i tabeller summerar inte alltid till
följd av avrundningsavvikelser.
Mer detaljerad information, risker och möjligheter, och beskriv-
ning av utsläppsfaktorer återﬁnns i Investor AB:s separata
TCFD-rapport som har publicerats på hemsidan.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Husqvarna Group leder elektriﬁeringen och omställningen mot
koldioxidsnåla lösningar inom branschen ör utomhusverktyg.
Med lanseringen av Husqvarna CEORA™, en autonom gräsklip-
parlösning ör professionella användare, örväntas Husqvarna
Group revolutionera en industri som länge dominerats av tunga
konventionella dieselgräsklippare.
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 65
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  KLIMAT & RESURSEFFEKTIVITET
Olika perspektiv
leder till bättre
beslutsfattande
Mångfald &
inkludering
Vår policy för mångfald och inkludering är en del av vår håll-
barhetspolicy, godkänd av styrelsen och inkluderar mål för
mångfald och inkludering. Vårt tillvägagångssätt och processer
sammanfattas i mångfalds- och inkluderingsplanen, som har
godkänts av ledningsgruppen och syftar till att ge vägledning
om hur vi som företag omfamnar inkludering och mångfald och
verkställer policyn.
Vår ambition är att alla medarbetare ska känna tillhörighet och
uppleva sig bekräftade som individer. Vi strävar efter att våra
medarbetare uppmuntras till och ska vara bekväma med att
uttrycka sina meningar och konstruktiva idéer. För att bidra till
en arbetsplats och kultur som är inkluderande och fri från
diskriminering har vi ett särskilt fokus på sex områden: arbets-
förhållanden som är inkluderande och hållbara, underlätta
förenandet av arbete med föräldraskap, professionell utveck-
ling enligt en strukturerad process så att alla har möjlighet att
nå sin fulla potential, en strukturerad rekryteringsprocess med
syfte att nå hela talangpoolen och förhindra omedveten bias,
en rättvis och marknadsmässig ersättning utan osakliga skillna-
der samt tydlig nolltolerans mot någon form av trakasserier och
diskriminering.
En mångfalds- och inkluderingsgrupp, bestående av medar-
betare och representanter från ledningsgruppen, samarbetar
aktivt kring initiativ för att ytterligare stärka mångfald och
inkludering inom Investor.
Vi är övertygade att genom att använda den totalt tillgängliga
basen av talanger byggs starkare och mer dynamiska team och
vi strävar efter att utöka vår rekryteringsbas. Det är vår ambition
som företag att rekrytera från en bred talangbas och bidra till ett
meritokratiskt näringsliv fritt från omedveten bias. När det gäller
likvärdig lön gör vi en årlig lönekartläggning för att säkerställa
att vi ger lika ersättning för likvärdig kompetens och ansvar
oavsett kön. Investor speglar kollektivavtalet för bankbranschen
och erbjuder våra medarbetare samma eller bättre förmåner.
Investor har mål för att bibehålla en könsfördelning om 40/60 i
den egna ledningsgruppen. Detta betyder minst 40 procent av
det underrepresenterade könet. 2022 uppgick andelen kvinnor
i ledningsgruppen till 57 procent och till 51 procent i organi-
sationen som helhet. Vid utgången av 2022 uppgick antalet
medarbetare till 95. Investor är väl diversiﬁerat i termer av ålder,
kön och expertis. Den genomsnittliga åldern bland medarbe-
tarna är44 år.
Investor är övertygat om att det krävs
människor med olika kompetenser,
perspektiv och erfarenheter för att
bygga långsiktigt framgångsrika företag.
Team som karaktäriseras av mångfald
och inkludering stimulerar innovation
och leder till bättre beslutsfattande.
Könsördelning Investor
AB, andel kvinnor
1)
2022 2021 2020 2019
2016
basår
Styrelsen 40% 40% 44% 44% 40%
Ledningsgruppen 57% 60% 60% 60% 40%
Chefer 32% 35% 39% 32% 19%
Medarbetare
1)
51% 50% 50% 48% 51%
Åldersördelning 2022 <30 år 30-50 år >50 år
Styrelsen
2)
0 0 10
Ledningsgruppen 0 2 5
Medarbetare
1)
14 49 32
1) Inkluderar samtliga medarbetare, inklusive medlemmar i ledningsgruppen.
2) Styrelsen exklusive Vd.
Investor genomför regelbundna medarbetarundersökningar
för att mäta bland annat engagemang. Tidigare genomfördes
undersökningen årligen, 2021 gick vi över till att utöver den
årliga undersökningen också genomföra ﬂer undersökningar
i mindre omfattning, där undersökningarna riktar in sig på
olika områden som värderingar, mångfald och inkludering.
Resultaten 2022 var starka jämfört med extern benchmark.
Index för engagemang låg i topp 5 procent på en global ﬁnan-
siell benchmark. De starkaste utfallen är kopplade till organi-
satorisk tillhörighet, relation till kollegor och autonomi.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 66
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  MÅNGFALD & INKLUDERING
Investor mäter upplevd grad av inkludering bland medarbetarna
liksom hur medarbetarna upplever att de kan bidra och påverka
företagets övergripande strategi. Under 2022 rapporterades en
hög grad av inkludering bland medarbetare jämfört med extern
benchmark, betyg på 8,8 (skala 1-10). På upplevd tillhörighet
och känna sig värderad var betyget 8,7 och 8,8.
I år redovisar vi även data för intermittent anställning. Dessa
medarbetares arbete är vanligtvis projektbaserat eller utgör
support för dagliga processer. Under 2022 uppgick antalet
medarbetare med intermittent anställning till två stycken
jämfört med tre stycken 2021.
Mångfald och inkludering portföljen
Investor uppmuntrar portföljbolagen att aktivt främja mångfald
och inkludering och har satt mångfalds- och inkluderingsmål för
portföljen. Investor driver mångfald och inkludering i portföljbo-
lagen via nomineringskommittéerna och styrelserepresentation.
Det första målet är att säkerställa att alla portföljbolag mäter
upplevd grad av inkludering bland medarbetare regelbundet.
Det andra målet är att nå en könsfördelning om 40/60 i bola-
gens styrelser och koncernledningar utifrån ett övergripande
portföljperspektiv 2030.
Våra portföljbolag rapporterar utfall och utveckling årligen enligt
frivillig och självrapporterad data. År 2022 rapporterade alla
portföljbolag att de har policys rörande mångfald och anti-
diskriminering. 96 procent av företagen har ett åtagande eller
har satt mål kopplade till mångfald, främst fokuserade på köns-
fördelning. 92 procent av företagen mäter upplevd grad av
inkludering bland sina medarbetare (88). Jämförelsesiffran för
2021 har omräknats från 92 procent till till 88 procent på grund
av uppdaterad data från portföljbolagen.
Den genomsnittliga andelen kvinnor i bolagens koncern-
ledningar uppgick till 28 procent (26). Genomsnittsåldern i
bolagens koncernledningar var 52 år och det var 24 nationa-
liteter representerade. De fem vanligaste nationaliteterna är
svensk, amerikansk, brittisk, dansk och ﬁnsk. Bland de svenska
portföljbolagen har ledningsgrupperna i genomsnitt 40 procent
icke-svenska medlemmar.
Investor arbetar med successionplanering för strategiska
positioner och har i rekryteringsarbetet under åren identiﬁerat
och utvecklat en kandidatpool. Vi arbetar för att öka andelen
kvinnliga kandidater i poolen.
Portöljbolagens ledningsgrupper,
kvinnor 2022 2021 2020
Noterade Bolag 23,3% 21,0% 22,3%
Patricia Industries 33,6% 33,2% 30,2%
EQT AB 27,3% 12,5% 14,3%
Genomsnittlig andel kvinnor 27,8% 25,7% 25,0%
Portöljbolagens ledningsgrupper,
nationaliteter 2022 2021 2020
Noterade Bolag 22 22 23
Patricia Industries 12 12 11
EQT AB 7 5 3
Antal olika nationaliteter 24 23 23
Som ägare är en av Investors viktigaste uppgifter att delta
i valberedningsarbetet för att på så sätt bidra till att sätta
samman bästa möjliga styrelse för varje enskilt bolag. Investor
är representerad i elva valberedningar bland de noterade
bolagen. I åtta av dessa företräds Investor av en kvinna.
Den genomsnittliga andelen kvinnor i bolagens styrelser uppgår
till 32 procent. Genomsnittsåldern inom styrelserna var 58
år och 16 nationaliteter ﬁnns representerade. De vanligaste
nationaliteterna är svensk, amerikansk, brittisk, dansk och
kanadensisk. Bland de svenska portföljbolagen har styrelserna
igenomsnitt 31 procent icke-svenska medlemmar.
Portöljbolagens styrelser, kvinnor 2022 2021 2020
Noterade Bolag 37,6% 38,8% 36,5%
Patricia Industries 24,6% 25,7% 19,8%
EQT AB 37,5% 50,0% 37,5%
Genomsnittlig andel kvinnor 32,2% 33,8% 30,0%
Portöljbolagens styrelser,
nationaliteter 2022 2021 2020
Noterade Bolag 15 14 14
Patricia Industries 7 7 7
EQT AB 5 4 4
Antal olika nationaliteter 16 15 14
I den rapporterade mångfaldsdatan är medlemmar från den
verkställande ledningen exkluderade från styrelsen (t.ex. vd)
för att förhindra dubbelräkning eftersom de ingår i data för
ledningsgrupperna.
Medarbetarundersökning
1)
2022 2021
Inkluderingsindex bland medarbetare (skala 1-10) 8,8 8,9
Mångfaldsindex bland medarbetare (skala 1-10) 7,7 7,6
Medarbetarengagemang (skala 1-10) 8,7 9,0
Medarbetarnöjdhet (eNPS skala –100 till 100) 69 76
Medarbetardata, 31 December
1)
2022 2021 2020
Totalt antal anställda 95 96 94
Personalomsättning
2)
7% 2% 8%
Genomsnittlig sjukfrånvaro
3)
1,0% 0,4% 1,9%
Personalomsättning
1)
2022 2021
Kvinnor Män Kvinnor Män
Antal nyanställda 3 3 2 4
Andel nyanställda 3% 3% 2% 4%
Antal personer som slutat
2)
3 3 1 1
Andel personer som slutat 7% 7% 2% 2%
Föräldraledighet
1)
Genomsnittlig föräldraledighet, veckor
4)
8 7 15 11
1) Medarbetardatan exkluderar helägda dotterbolag.
2) Personalomsättningen beräknas på genomsnittligt antal anställda under året. Den totala
personalomsättningen inkluderar pensionsavgångar, flytt till dotterbolag och andra avgångar.
Med ett relativt lågt antal anställda tenderar omsättningen att variera från år till år.
3) Data inkluderar enbart Stockholmskontoret.
4) Investor strävar efter en jämn fördelning i uttag av föräldraledighet mellan könen. Data inkluderar
enbart Stockholmskontoret.
Medarbetardata, 31 December
1)
2022
Kvinnor Män Totalt
Totalt antal anställda 48 47 95
Antal med tillsvidareanställning 47 46 93
Antal med tidsbegränsad anställning 1 1 2
Antal med intermittent anställning 1 1 2
Antal heltidsanställda 43 46 89
Antal deltidsanställda 4 0 4
Medarbetardata, 31 December
1)
2022
Stockholm New York Amsterdam Totalt
Totalt antal anställda 83 11 1 95
Antal med tillsvidareanställning 81 11 1 93
Antal med tidsbegränsad anställning 2 0 0 2
Antal med intermittent anställning 2 0 0 2
Antal heltidsanställda 78 10 1 89
Antal deltidsanställda 3 1 0 4
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 67
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  MÅNGFALD & INKLUDERING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Övriga rapporterings-
upplysningar
Investors hållbarhetsredovisning är integrerad i årsredovis-
ningen och omfattar kalenderåret 2022. Innehållet ﬁnns
främst på sidorna 17, 30-41, 44-47 och i detta komplement
på sidan 59-78. Rapporten har upprättats i enlighet med
Global Reporting Initiative Standards samt bestämmelserna i
årsredovisningslagen. Jämfört med den konsoliderade ﬁnan-
siella rapporteringen, ingår inte Investors portfölj av ﬁnansiella
investeringar i hållbarhetsrapporteringen.
Fokus för hållbarhetsrapporteringen är på Investor AB och
inkluderar väsentlig information relaterad till portföljen inom
affärsområdena; Noterade bolag, Patricia Industries och
Investeringar i EQT. Rapporten har översiktligt granskats av
vårarevisorer Deloitte.
Under 2022, ökade antalet större portföljbolag med ett bolag,
från 24 till 25 jämfört med 2021. Noterade bolag adderade
Accelleron, en avknoppning från ABB. Avknoppningen slut-
fördes under det ärde kvartalet 2022 och bolaget har därför
inte inkluderats i rapporteringen av hållbarhetsutfallen för
2022. De helägda dotterföretagen har hållbarhetsavsnitt på
sidorna 30-41 och 71-73. De noterade bolagen och ett antal
av företagen inom Patricia Industries publicerar också egna
hållbarhetsrapporter.
Vi redogör också för vårt hållbarhetsarbete på vår hemsida där
Investors hållbarhetspolicy, uppförandekod, vägledande princip
för skatt, TCFD-rapport och visselblåsningsfunktion ﬁnns till-
gängliga. En kartläggning av Investors beﬁntliga hållbarhets-
rapportering med hänvisningar till SASB ﬁnns också tillgänglig
på vår hemsida. Investor rapporterar sin COP-rapport om utfall
och framsteg till FN:s Global Compact och klimatdata till CDP.
Justerade jämförelsetal kommuniceras i anslutning till där datan
presenteras i respektive avsnitt av denna rapport. Principerna
för omräkning av klimatrelaterade jämförelsedata återﬁnns
under Recalculation Principles på Investors hemsida. Upplys-
ning 405-1 redovisas på årsbasis. 2021 års rapporterade
405-1-siffror över åldersgrupper var dock felaktiga. Då dessa
siffror redovisas årsvis är de inte omräknade i denna rapport.
Därmed kan inte utfallet för 2022 jämföras mot utfallet för
2021.
Enligt GRI Standards ska utelämnanden rapporteras. Ett ute-
lämnande relaterar till GRI 2-21 Årlig total kompensationskvot
som rapporteras i Remuneration Report 2022 där beloppen
rapporteras i absoluta tal istället för som en kvot. I övrigt
rapporteras utelämnande tillsammans med den associerade
GRI informationen, till exempel som en fotnot till en tabell.
Styrning och strategi
Investors styrelse har antagit ett policyramverk med principer
för hur Investor ska agera som bolag och ansvarsfull ägare.
Policyerna uppdateras och godkänns årligen. Styrelsen
ansvarar för Investors övergripande strategi, inklusive hållningen
att integrera hållbarhet som en del av vårt värdeskapande.
Det är styrelsen som ansvarar för att övervaka hur organisa-
tionens påverkan på samhällsekonomin, miljön och människor
hanteras. Styrelsen är ytterst ansvarig för Investors organisa-
tion och administration och skriver under den rapporterade
hållbarhetsinformationen.
Denna rapport har upprättats i enlighet
med Global Reporting Initiative
Standards (GRI), samt bestämmelserna
i årsredovisningslagen.
Vd har det övergripande ansvaret för Investors affärsstrategi
inklusive till exempel klimatrelaterade frågor och affärsetik.
Investors ledningsgrupp beslutar om den övergripande
utvecklingen och genomförandet av hållbarhetsarbetet. Inom
ledningsgruppen ansvarar Kommunikationsdirektör och chef
Hållbarhet för att samordna och driva hållbarhetsarbetet.
Ansvaret för ansvarsfulla investeringar ligger inom investerings-
organisationerna. Cheferna för Noterade bolag och Patricia
Industries ansvarar för att integrera hållbarhet i investerings-
och ägarstrategierna, inklusive riskbedömning, due diligence,
kontinuerlig övervakning och uppföljning. Investors business
teams, inklusive styrelserepresentanten, interagerar minst
årligen med företagen kring hållbarhet. Investor har också ett
dedikerat hållbarhetsteam som tillsammans med business-
teamen driver speciﬁka hållbarhetsrelaterade projekt inom alla
tre fokusområdena. Alla medarbetare inom Investor har ett
ansvar att arbeta i linje med den övergripande hållbarhetsstra-
tegin. Investor genomför hållbarhetsutbildningar för medarbe-
tare regelbundet och minst en gång om året. Alla nyanställda
medarbetare deltar i Investors introduktionsprogram där också
Investors hållbarhetsstrategi och fokusområden presenteras.
Ersättningspolicys är indirekt relaterade till hållbarhetsmål
och resultat. Hållbarhet är en av Investors tre strategiska
prio riteringar. Under den årliga prestationsutvärderingen av
vd, ledningsgrupp och chefer, är hållbarhet en faktor liksom
hur Investor levererar på sina strategiska prioriteringar.
Styrelsens kontroll
Seniora chefer rapporterar fortlöpande till styrelsen om utveck-
lingen kring relevanta frågeställningar. Vid varje styrelsemöte
görs en uppdatering kring regelförändringar och minst en gång
per år görs en mer genomgripande presentation av regel-
verksförändringar. Minst en gång per år gör Kommunikations-
direktören och chef Hållbarhet en mer detaljerad genomgång av
hur Investor levererar på sina hållbarhetsmål.
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 68
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Investeringsorganisationen presenterar också utvecklingen vad
gäller bolagens hållbarhetsutfall som ett led i en djupare genom-
lysning av respektiveportföljbolag.
Vd:ar i Investors portföljbolag bjuds regelbundet in till styrelsen
för att presentera bolagets strategi och utveckling, vilket också
inkluderar hållbarhet. Därtill besökte styrelsen fyra portfölj-
bolag under 2022 med ett särskilt fokus på bolagets klimat-
strategi och utveckling. I den årliga styrelseutvärderingen
utvärderar styrelsen hur hållbarhetsfrågor är en del av styrelse-
agendan, att de har tillräcklig information om de viktigaste
frågeställningarna samt hur bedöma vilka hållbarhetsaktiviteter
medför att mest värde adderas till verksamheten.
Intressekonﬂikter
Investor upprätthåller regler kring intressekonﬂikter. Styrelse-
ledamöter deltar inte i diskussioner eller beslut där ledamo-
ten har ett intresse som inte är förenligt med Investor eller
Investorsaktieägare.
Intressentdialoger
Investor följer kontinuerligt sin ekonomiska, miljömässiga
och sociala påverkan för att säkerställa att vi adresserar de
viktigaste frågorna för våra intressenter. Viktiga intressent-
grupper har identiﬁerats baserat på deras intresse och
potentiella påverkan från och på Investors verksamhet.
Investors viktigaste hållbarhetsfrågor har identiﬁerats och
prioriterats genom löpande dialog, gruppdiskussioner och
intervjuer med intressenter. Majoriteten av våra intressent-
dialoger är integrerade i beﬁntliga processer såsom till exempel
en löpande dialog med investerare, analytiker, medarbetare,
leverantörer och partners.
Intressenter Metoder ör engagemang Viktiga frågor
Medarbetare
inkl. befintliga
och potentiella
•
Regelbunden kommunikation
och möten
•
Utvecklingssamtal års- och
halvårsvis
•
Medarbetarundersökningar
•
Intervjuer och workshops
•
Externa undersökningar rörande
arbetsgivarvarumärke och
uppfattning bland studenter
•
Praktikprogram
•
Affärsetik och styrning
•
Mångfald och
inkludering
•
Medarbetarutveckling
•
Balans i arbetslivet
•
Klimat
Investerare
och analytiker
•
Årsredovisning och
kvartalsrapporter
•
Webcast, hemsida och
pressmeddelanden
•
Hållbarhetsratingar och
undersökningar
•
Kapitalmarknadsdagar
•
Investerar-, analytikermöten
ochroadshows
•
Årsstämma
•
Affärsetik och styrning
•
Ekonomiskt resultat
•
Klimat
•
Mångfald
•
Integrera hållbarhet i
affärsmodellen
Portföljbolag
•
Regelbunden kommunikation
och möten
•
Representation i styrelser
•
Investors Hållbarhetsnätverk
•
Årlig utvärdering och
uppföljning
•
Affärsetik och styrning
•
Klimat och resur s-
effektivitet
•
Mångfald och
inkludering
Samhälle inkl.
myndigheter,
universitet,
experter,
affärspartners
och ickestatliga
organisationer
•
Årsredovisningar
•
Möten med forskare och
experter inom hållbarhet
•
Diverse samhällsengagemang
och dialoger
•
Medlemskap och partnerskap
•
Regelefterlevnad
•
Transparens och
rapportering
•
Integrera hållbarhet i
affärsmodellen
•
Affärsetik och styrning
•
Miljö och klimat
•
Mångfald och
inkludering
Tabellen visar våra viktigaste intressentgrupper, metoder vi använder
för dialog och de viktigaste hållbarhetsfrågorna och områdena.
Väsentlighetsanalys
Den första väsentlighetsanalysen genomfördes 2016. Under
2019 genomfördes en uppdaterad intressentdialog för att
bekräfta resultaten och prioritera de mest väsentliga frågorna
framöver. Intressenter tog upp vikten av att Investor driver port-
följbolagen att arbeta med hållbarhetsfrågor och skapa hållbara
affärsmodeller. Alla intressenter betonar vikten av styrning av
hållbarhetsfrågor både som företag och som ägare för att säker-
ställa Investors långsiktiga konkurrenskraft som investering.
Resultaten från olika intressenter visade stora likheter när det
gäller det som värderades högst. Ämnen som togs upp av våra
viktigaste intressenter är styrning, affärsetik, antikorruption,
klimat och mångfald. Alla intressenter ansåg att dessa ämnen är
mycket viktiga. Resultaten från intressentdialogerna användes
när Investors hållbarhetsstrategi och fokusområden fastställdes.
Det har inte varit någon förändring av väsentliga frågor under
året. Investor planerar att genomföra en dubbel materialitets-
analys under 2023.
Område Avgränsningar och påverkan
Affärsetik och
styrning
Påverkan inom och utanför organisationen. Affärsetik
är grunden för vår och våra portföljbolags långsiktiga
framgång. Information inkluderar Investor AB och
aggregerad data för våra företag
Mångfald och
inkludering
Påverkan inom och utanför organisationen. Investor ser
mångfald och inkludering som affärskritiskt och det värde
som skapas gynnar samhället i stort. Information inkluderar
Investor AB och aggregerad data för våra företag.
Klimat och
resurseffektivitet
Påverkan främst utanför organisationen. Mindre
direkt påverkan från Investor AB och stor påverkan
sker indirekt genom våra portföljbolag. Investor rapport-
erarklimatdata rörande scope 1, 2 och 3 utsläpp.
Scope 3 utsläppen inkluderar våra portföljbolags
scope 1- och 2-utsläpp.
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 69
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR
FN:s Hållbarhetsmål
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
identiﬁerat sex av dessa där vår påverkan såväl som vårt bidrag
är som störst. Se kopplingen mellan Investors fokusområden
och SDG:er på sidan 60.
Investor strävar efter att kontinuerligt generera hållbart, eko-
nomiskt värde och samtidigt ha en positiv inverkan på samhäl-
let och miljön och därmed skapa gemensamt värde. År 2022
uppgick vår totala utdelning till 12,3 miljarder kronor, varav cirka
2,9 miljarder kronor utbetalades till våra största ägare Wallen-
bergstiftelserna, vars syfte är att med landsgagneligt fokus
stödja vetenskaplig forskning i Sverige. Investor strävar efter
att vara en god samhällsmedborgare och stödjer organisationer
som exempelvis Beredskapslyftet, IVA, SNS, Handelskammare,
Business Challenge och Ung Företagsamhet. De områden vi
prioriterar är ungdomar, utbildning och entreprenörskap.
Värdekedja och inköp
Det är i vår roll som ägare av portföljbolagen som vi har vår
största påverkan genom kapitalet vi tillhandahåller, vårt
engagerade ägande och vår styrelserepresentation.
Det har inte varit några väsentliga förändringar i värdekedjan
under 2022. Då vi är ett investmentbolag är vår leverantör-
skedja vare sig omfattande eller komplex. De primära leve-
rantörerna är inom kontor, mjukvara, hårdvara, konsulter och
Policy- och strategidokument
Hållbarhetspolicyn fastställer ramar för Investors hållbarhets-
strategi och arbete.
Områden Policyer och strategiska dokument
Regelefterlevnad och
affärsetik
Sund konkurrens
Mänskliga rättigheter
Internationella
standarder
•
Uppförandekod
•
Hållbarhetspolicy
(inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer)
•
Policy och instruktioner för regelefterlevnad
•
Arbetsmiljöinstruktion
•
Riskhanteringsinstruktion
•
Mångfalds- och inkluderingsplan
•
Medarbetarhandbok
•
Skattepolicy
Mutor och korruption
Intressekonflikter
Politiska donationer
•
Uppförandekod (inkl. Anti-korruptionspolicy
och policy mot mutor)
•
Instruktion för gåvor och förmåner
•
Riskhanteringsinstruktion
•
Policy för egen värdepappershandel
•
Medarbetarhandbok
Mångfald och icke-
diskriminering
•
Uppförandekod
•
Hållbarhetspolicy
(inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer)
•
Mångfalds- och inkluderingsplan
•
Medarbetarhandbok
•
Arbetsmiljöinstruktion
Arbetsvillkor och
medarbetarutveckling
•
Uppförandekod
•
Hållbarhetspolicy
(inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer)
•
Medarbetarhandbok
•
Arbetsmiljöinstruktion
Miljö och klimat
•
Uppförandekod
•
Hållbarhetspolicy
(inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer)
•
Medarbetarhandbok (inkl. Resepolicy)
Medlemskap och partnerskap
Investor är anslutet till och följer FN:s Global Compact och
stödjer ILO-konventionerna, FN:s Allmänna förklaring om de
mänskliga rättigheterna och OECD:s riktlinjer för multinationella
företag. Investor är även medlem i Sidas nätverk för svenska
investerare för hållbar utveckling med målet att utveckla nyckel-
tal, indikatorer och processer för att mäta utvecklingen av
FN:s globala hållbarhetsmål. Samverkan mellan civilsamhället,
akademi och näringsliv är avgörande för att nå dessa mål.
Investor stödjer FN:s globala hållbarhetsmål (SDG) och har
resebyråverksamhet. Vår egen analys visar på små hållbar-
hetsrelaterade risker i vår leverantörskedja. Leverantörerna är
primärt verksamma inom Norden och det har inte skett några
större förändringar av leverantörer under 2022.
I år redovisas information om arbetskraft som utför arbete
för Investor, men som inte innehar en anställning av Investor.
Detförkommer att individer kontrakteras som konsulter via
konsultbyråer vilka inte kategoriseras som anställda. I majori-
teten av fallen är individerna kontrakterade för speciﬁka tids-
bestämda projekt för att stötta upp med expertis. Under 2022
uppgick antalet kontrakterad arbetskraft till totalt 28 individer.
Investor har en inköpsprocess som deﬁnierar roller och ansvar
när leverantörer och produkter utvärderas. Leverantörer och
produkter ska bland annat utvärderas i relation till kvalitet, pris,
informationssäkerhet, affärsetik, klimat och mänskliga rättig-
heter. Det sker regelbundet uppföljning av leverantörer och då
vanligtvis genom dialog och utvärderingar.
Varje dotterföretag fastställer sina processer för utvärdering och
granskning av leverantörer. När åtgärder som vidtas under året
som väsentligt förbättrar processerna rapporteras detta i den
bolagsspeciﬁka informationen på de följande sidorna.
Jämställdhet
SDG 5.5
Säkerställ fullt deltagande
för kvinnor i ledarskap och
beslutsfattande
Anständiga arbets-
villkor & ekonomisk
tillväxt SDG 8.2
Främja produktivitet
genom teknisk innovation
Hållbar konsumtion
& produktion SDG 12.2
Hållbar förvaltning och
användning av natur-
resurser
Bekämpa klimat-
förändringarna SDG 13
Vidta åtgärder för
att bekämpa klimat-
förändringarna
Fredliga & inkluderande
samhällen SDG 16.5
Bekämpa korruption
och mutor
Globalt Partnerskap
SDG 17.16
Stärk det globala
partnerskapet för
hållbarutveckling
Investor stödjer FN:s hållbarhetsmål och bidrar till ﬂera av dem.
Läs mer på www.investorab.com
Se kopplingen mellan Investors fokusområden och SDG:er på sid 60
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 70
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Företagsspeciﬁk information
Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker
• De mest väsentliga områdena grupperas i tre teman:
grönt tänkande, ansvarsfulla relationer och affärsetik.
• Principerna som gäller för dessa tre hållbarhetsområden
adresseras i uppförandekoden, hållbarhetspolicyn, kvalitets-
policyn och leverantörsstandards.
Hållbarhetsprioriteringar 2022
• Mölnlycke annonserade sitt mål att bli ett nettonoll-bolag
per 2050 och har åtagit sig till att sätta vetenskapligt base-
rade SBT mål. Som ett led i en bredare färdplan mot fossilfri
energi har under året energieffektivitetsprojekt genomförts
vid alla tillverkningsenheter och vid ett par enheter används
nu också förnyelsebar energi.
• En pilot har genomförts med en genomgripande analys av
hållbarhet och produktsäkerhetsrisker och möjligheter av
produktportföljen inom affärsområdet ORS.
• Förbättrat utfall i klimat- och hållbarhetsrankingar.
Utfalletblev B i CDP vad gäller klimat och Silver (topp 11%)
av Ecovadis.
• Sjösatte ett paket av verktyg för välbeﬁnnande på intra nätet
med ambitionen att inspirera, guida och ge stöd till såväl
chefer som medarbetare.
• Jämfört med 2021, förbättrades Mölnlyckes övergripande
engagemangsutfall med tre poäng, varje delfaktor inom
engagemang förbättrades och ligger högre än den
globalanormen.
• Introducerade en förbättrad process för högriskscreening
avtredje parter.
Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker
• De mest väsentliga faktorerna är medarbetarhälsa och
säkerhet, mångfald och inkludering, medarbetarengage-
mang och motivation, affärsetik inklusive motverka
korruption och mutor, miljömässig påverkan, produktkvalitet
och ny produktinnovation.
• Principerna för dessa adresseras i etik- och uppförande-
koden, leverantörs- och distributörsuppförandekoden,
regelefterlevnadsprogrammet och kvalitetspolicyn.
Hållbarhetsprioriteringar 2022
• Förbättrad utbildning för att motverka mutor och korruption
samt utvecklade kontroller.
• Lansering av ny medarbetarundersökning som ytterligare
förbättrar uppföljning av medarbetarengagemang och
motivation.
• Utvecklat programmet EHS&S Regulatory Compliance
Audit, som innefattar att utveckla speciﬁk regelefterlevnads-
proﬁl för varje enhet. Detta innebär att utföra en omfattande
revision på plats och att utveckla en åtgärdsplan för att
stänga gapen.
• Förbättrad mätning och uppföljning av avfall. Piloter
genomfördes av programmet för att minska avfall, detta för
att utvärdera och förbättra effektiviteten inför en koncern-
övergripande implementering under 2023.
• Utvärdering av kostnadseffektiva alternativ för att minska
energiförbrukningen, exempelvis möjligheten att installera
mer effektiva HVAC-system liksom potentialen för att
använda förnyelsebara energikällor.
• Fortsatt arbete för att förbättra kvaliteten i hållbarhetsdata,
med ett särskilt fokus på CO
2
-utsläpp.
Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker
• De mest väsentliga faktorerna är kundnöjdhet, medarbetar-
engagemang, affärsetik, mångfald bland medarbetare och
hållbarhet i leverantörskedjan.
• Principerna för dessa adresseras i uppförandekoden,
medarbetarhandboken och i andra policydokument.
Hållbarhetsprioriteringar 2022
• Fortsatt medarbetarutbildning kring affärsetik med
särskildvikt på konkurrensfrågor, motverkande av
korruption och uppförandekod.
• Genomförde årlig medarbetarundersökning. Utfallet var
fortsatt starkt jämfört med branschsnittet. Fokus låg på
mångfald, säkerhet och mental hälsa.
• Fem medarbetarledda grupper har bildats som ett led i att
leverera på Sarnovas strategiska plan för mångfald, jäm-
ställdhet och inkludering. Syftet är att främja en miljö av
acceptans och stöd, stärka företagskulturen och skapa en
brygga mellan Sarnova och samhällena som de verkar i.
Grupperna har vidtagit åtgärder såsom utbildning för att
höja medvetenheten och har ordnat välgörenhetsﬁnansie-
ring och volontärsmöjligheter.
• Förbättrat kvalitetssystem vad gäller egna varumärkens
produkterbjudande.
• Genomfört en första undersökning av möjligheten till
förnyelsebar energi vid ﬂera distributionscenters.
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 71
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR
Smar t solu tions for the automate d world
™
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker
• De mest väsentliga faktorerna är livskvalitet för brukarna,
produkt- och servicekvalitet, säker och respektfull
arbetsplats, affärsetik, ansvarsfull leverantörskedja och
miljömässig påverkan.
• Dessa områden adresseras primärt i hållbarhetspolicyn,
värderingarna, uppförandekoden, antikorruptions policyn,
policyn för hälsa och säkerhet och i leverantörsupp-
förandekoden.
Hållbarhetsprioriteringar 2022
• Stärkt integration av hållbarhet i verksamheten inklusive
hållbarhetsutbildning för ledningsgrupper.
• Inkluderingskampanj för att bryta "exkluderingsbarriärer"
i samhället och förﬂytta gränserna vad gäller inkludering.
Detta inkluderar "My Capability" och engagemang i
e-sporter.
• Fortsatta investeringar i leverantörskedjan och att optimera
förpackningar med syfte att stödja färdplanen mot lägre
CO
2
-utsläpp.
• Fastställt årliga mål för koldioxidutsläpp och förbättrad
rapportering av utsläpp i värdekedjan (scope 3).
• Arbete sker för att förbättra målindikatorer för vatten och
avfall inom produktionsanläggningarna.
• Integrerat hållarhetsrisker i den vanliga Enterprise Risk
Management processen.
• Påbörjade byggandet av nya lokaler i Sundsvall som möter
höga hållbarhetskrav utifrån ﬂera dimensioner såsom
energiförsörjning och tillgänglighet.
• Arbetsmiljöinitiativ för att minska olycksfallsfrekvensen och
öka antalet 'safety walks' liksom beteende diskussioner.
Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker
• De mest väsentliga faktorerna grupperas i fyra huvud-
områden: innovation för inkluderande och hållbar
industrialisering, säkerhet och välbeﬁnnande, mångfald
ochinkludering, och klimat och resurseffektivitet.
• Dessa områden adresseras primärt i uppförandekoden,
hållbarhetspolicyn, policyn för regelefterlevnad i samband
med global handel och i anti-korruptionspolicyn.
Hållbarhetsprioriteringar 2022
• Vid en intern global kick-off lanserades hållbarhetsram-
verket. Bolagets hållbarhetsambitioner presenterades för
alla medarbetare.
• Vidareutvecklat hållbarhetsutvärderingen vid produkt-
introduktionsprocessen, inklusive kriterier för återvinning.
Under 2022, påbörjade bolaget pilottestning av eko-
designmetodik som möjliggör biobaserad eller återvunnen
plast istället för fossilbaserade material liksom att minska
mängden material som används.
• Har påbörjat arbete för att mäta ytterligare utsläpp i
värdekedjan (scope 3).
• Ställt om till förnyelsebar energi vid alla verksamheter där
det är möjligt.
• Expanderat säkerhets-och välbeﬁnnandeindex och
mångfalds- och inkluderingsindex så att hela den globala
arbetsstyrkan täcks in.
• Implementerat en talanguppföljningsprocess som i
eLearningformat fokuserar på att attrahera talanger
ochmedarbetarutveckling.
Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker
• De mest väsentliga faktorerna är minskat energiberoende
och konsumtion, medarbetarengagemang och utbildning,
ansvarsfull leverantörskedja och ny produktinnovation.
• Principerna som stödjer dessa områden adresseras primärt
i uppförandekoden och kvalitetssystemet.
Hållbarhetsprioriteringar 2022
• Ytterligare integrerat hållbarhet i affärsmodellen såsom
exempelvis i samband med lanseringen av OsmoproMax-
produkten, där behovet av plasttestkoppar eliminerats
undertestfasen, vilket resulterat i minskat plastavfall.
• Identiﬁerat och validerat ytterligare leverantörer för att
minska leverantörsrisken.
• Expanderat användandet av virtuella servicelösningar för
attminska miljöpåverkan.
• Minskad energikonsumtion genom installation av LED-
belysning och andra åtgärder.
• Installerat laddningsstationer för elbilar vid huvudkontoret.
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 72
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker
• De mest väsentliga områdena är produktkvalitet, klimat
och miljö, kundnöjdhet, innovation, regelverksefterlevnad,
hälsa och säkerhet, hållbar leverantörskedja och
kompetensutveckling.
• Dessa principer adresseras primärt i uppförandekoden,
uppförandekoden för leverantörer, medarbetarhandboken,
och kvalitetspolicyn.
Hållbarhetsprioriteringar 2022
• Utvecklade en färdplan för innovation och teknologi med
syftet att följa med i transformationen och elektriﬁeringen
inom bilindustrin.
• Implementerade ett koncernverktyg för att följa upp
CO
2
-utsläpp inom alla affärsenheter.
• Lanserade avancerad utbildning avseende konkurrens-
lagstiftningen för relevanta team.
• Implementerade ett nytt koncernövergripande HR-
systemsom möjliggör fortlöpande kompetensutvecklingför
medarbetare.
• Ett nytt riskhanteringssystem valdes och som nu håller på
att implementeras. Systemet möjliggör bättre uppföljning
och screening av tredjeparter.
Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker
• De mest väsentliga områdena är affärsetik, goda
arbetsförhållanden och nolltolerans mot exploatering
av arbetskraft, mångfald och inkludering, biodiversitet,
klimatoch cirkularitet.
• Principerna för dessa beskrivs primärt i uppförandekoden,
hållbarhetspolicyn, uppförandekoden för leverantörer och i
Vecturas ESG-rapport.
Hållbarhetsprioriteringar 2022
• Med syfte att nå klimatneutralitet per 2025, har all
elektricitet nu säkrats som förnyelsebar.
• Miljöcertiﬁering för alla nya byggnader i portföljen och då
certiﬁering som lägst LEED Gold eller Miljöbyggnad Silver.
• Fortsatte processen att certiﬁera 100 procent av
existerande fastighetsportfölj.
• Revisioner genomfördes avseende regelefterlevnad och
mänskliga rättigheter vid alla byggarbetsplatser.
• Lanserade en plan för biodiversitet och ekosystemtjänster
i GoCo-projektet och ﬂera andra projekt som adresserar
biodiversitet genom pågående eller avslutade certiﬁerings-
scheman med åtgärder såsom gröna tak, insektshotell och
bioﬁlter för vatten.
Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker
• De mest väsentliga områdena är produktkvalitet, innovation,
mångfald och inkludering, ansvarsfulla inköp och djurskydd,
och resurseffektivitet.
• Principerna för dessa områden adresseras primärt i uppfö-
randekoden, arbetsmiljöpolicyn och hållbarhetspolicyn.
Hållbarhetsprioriteringar2022
• Bolaget omdeﬁnierade sin vision och mission för att på
så sätt förtydliga Atlas Antibodies’ bidrag till samhället:
möjliggöra för forskare att utveckla banbrytande medicin-
skaupptäckter, bättre diagnostik och patientutfall.
• Förbundit sig att fortsätta frikopplingsfärdplanen med
CO
2
-mål samtidigt som företaget ska leverera på en
starktillväxtagenda.
• Förbundit sig till bibehålla könsbalansen i ledningsgruppen
och bland hela personalstyrkan genom nyligen beslutade
mångfaldsmål.
• Bibehållit ISO 9001 certiﬁering liksom silver-ranking
viaEcoVadis.
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 73
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR
• Vectura verkar inom bygg- och fastighetsbranschen och har mappat sex
aktiviteter mot granskningskriterierna: 7.1 Uppförande av nya byggnader,
7.2 Renovation av beﬁntliga byggnader, 7.3 Installation, underhåll och
reparation av energieffektiv utrustning, 7.5 Installation, underhåll och repa-
ration av instrument och anordningar för mätning, reglering och kontroll av
byggnaders energiprestanda, 7.6 Installation, underhåll och reparation av
tekniker för förnyelsebar energi och 7.7 Förvärv och ägande av byggnader.
• BraunAbility är en global tillverkare av mobila transportlösningar som
innefattar bilar som är rullstolsanpassade, rullstolshissar och -säten,
förvaring och säkerhetsprodukter. BraunAbility har mappat dessa fyra
aktiviteter gentemot granskningskriterierna: 3.3 Tillverkning av koldioxid-
snål transportteknik, 6.5 Transport med motorcyklar, personbilar och
lätta motorfordon 7.2 Renovering av beﬁntliga byggnader 7.7 Förvärv
och ägande avbyggnader.
Inköp av taxonomirelaterade produkter och tjänster som inte direkt är länkade
till kärnverksamheten har gåtts igenom. För majoriteten av våra helägda
dotterföretag har detta bedömts som oväsentligt.
Process
För att avgöra om bolaget uppfyller kraven enligt minimiskyddsåtgärder som
följer av artikel 18 i taxonomin, har varje bolag genomfört en självskattning
utifrån ett frågeformulär på bolagsnivå. Frågorna togs fram för att säkerställa
att bolagen följer internationella standards (till exempel mänskliga rättigheter
och arbetsvillkor, mutor, skatter och konkurrens), såsom OECD:s riktlinjer för
multinationella företag, FN:s vägledande principer för företag om mänskliga
rättigheter (UNGP) samt att de har policys och processer på plats som
säkerställer efterlevnad av dessa standards.
Kontextuell information
År 2022 omfattar taxonomirapporteringen Investors helägda dotterföretag
inom Patricia Industries som konsolideras i de ﬁnansiella räkenskaperna.
Iårsredovisningen för 2023 avser Investor att tillhandahålla frivillig rapporte-
ring över hela portföljen i och med att då har data rapporterats publikt av de
noterade bolagen.
Merparten av de helägda dotterföretagen har begränsad eller inga aktiviteter
som omfattas av taxonomin. EU:s delegerade förordning 2021/2139 om
aktiviteter som bidrar väsentlig till begränsningen av eller anpassningen till
klimatförändringarna har inte utvecklat tekniska granskningskriterierna för alla
portföljbolagens aktiviteter. Flera bolagen verkar till exempel inom medicinsk
utrustning, vilket inte omfattas av granskningskriterier för begränsningen av
eller anpassningen till klimatförändringar. EU Kommissionen kan komma att
utveckla relevanta tekniska granskningskriterier framöver.
Ekonomiska aktiviteter
Varje helägt dotterföretag har identiﬁerat dess relevanta sektorer och ekono-
miska aktiviteter. De mest relevanta sektorerna för dotterföretagen är tillverk-
ning, transporter, bygg- och fastighetsverksamhet. Varje bolag har bedömt sina
ekonomiska aktiviteter i relation till taxonomin för att identiﬁera omfattningen.
Merparten av bolagens ekonomiska aktiviteter täcks för närvarande inte av
EU:s taxonomiförordningen. Tre av de helägda dotterföretagen i sektorerna
ovan har identiﬁerat aktiviteter som omfattas av EU:s taxonomi.
• Permobils produkter omfattar ett utbud av eldrivna rullstolar som är klassi-
ﬁcerade som individuella mobilitetslösningar. Aktiviteten som har mappats
enligt EU taxonomin är 3.3 Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Kriterier för
väsentligt
bidrag
Kriterier avseende att inte
orsaka betydande skada
(DNSH)
Ekonomiska verksamheter
Kod/koder
Absolut
omsättning
Andel av
omsättning
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Vatten och
marina resurser
Cirkulär
ekonomi
Förorening
Biologisk mångfald
och ekosystem
Minimiskydds-
åtgärder
Taxonomi-
förenlig
andel av
omsättningen,
år 2022
Kategori
(möjliggörande
verksamhet)
Kategori
(omställnings-
verksamhet)
Mkr % % % Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej % M O
A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN
A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Förvärv och ägande av byggnader 7.7 105 0,2% 100% 0% n/a Ja n/a n/a n/a n/a Ja 0,2%
De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga)
verksamheternas omsättning (A.1) 105 0,2% 0,2%
A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som
inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiföreneliga)
Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik 3.3 10 108 19,5%
Transport med motorcyklar, personbilar och lätta
motorfordon 6.5 37 0,1%
Förvärv och ägande av byggnader 7.7 179 0,3%
Omsättning hos de verksamheter som omfattas av
taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara
(ej taxonomiförenliga) (A.2) 10 324 19,9%
Totalt (A.1 + A.2) 10 429 20,1%
B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN
Omsättningen hos verksamheter som inte
omfattas av taxonomin (B) 41 383 79,9%
Totalt (A + B) 51 812 100,0%
EU Taxonomin
Tabell Omsättning
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 74
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  EU TAXONOMIN
Den data som har samlats från varje helägt dotterföretag har använts för att
fastställa nämnaren för omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter, har stämts
av mot den ﬁnansiella data som konsolideras inom koncernen. Eventuella
skillnader har utvärderats, och om nödvändigt, korrigerats. All information som
använts för att beräkna taxonomiomfattning och förenlighet har sparats i kon-
cernredovisningens konsolideringssystem, vilket möjliggör en tydlig spårbarhet
för revision och undviker dubbelräkning.
De helägda dotterföretagen har utvärderat taxonomiomfattningen och
taxonomiförenligheten utifrån instruktioner från Investor och när relevant haft
diskussioner med Investors Sustainability Manager, med revisorn samt med
andra externa experter.
De helägda dotterföretagens samlade utvärdering visade att endast ett före-
tags aktiviteter var taxonomiförenliga, Vectura. Utvärderingen från Vectura som
är verksamt inom bygg- och fastighetssektorn, visar att under 2022 var 35
procent av omsättningen taxonomiförenlig.
Detta inkluderar intäkter från Vecturas fastigheter som faller inom ramen för
de 15 procent bästa fastigheterna i primärenergital samt fastigheter med
energideklaration i klass A. Vectura har genom extern part låtit genomföra
Investor har granskat utfallet från portföljbolagens självskattning och jämfört
med utfallet från Investors egen mognadsbedömning av styrning, risk och
regelefterlevnad som genomförs som en del i Styrning, risk- och regelefterlev-
nadsprogrammet (läs mer på sid 62). Mognadsbedömningen är riskbaserad
och innefattar en genomgång av bolagens styrning, policys och processer,
kontroller och rapportering. Det ﬁnns inte några väsentliga avvikelser mellan
utfallet från självskattningen och mognadsbedömningen. Investor bedömer
därför att kraven på minimiskydd är uppfyllda.
För att en ekonomisk verksamhet ska anses vara taxonomiförenlig – och
därmed miljömässigt hållbar – måste den bidra väsentligt till minst ett av
EU:s sex miljömål och inte orsaka betydande skada för något av de övriga
miljömålen (DNSH).
Bolagen gjorde en bedömning och fastställde om de aktiviteter som omfatta-
des följde kriterierna för väsentligt bidrag enligt taxonomin. Med detta avses
trösklarna och kriterierna som avgör om en aktivitet bidrar till att begränsa
klimatförändringar (1) eller mot anpassning till klimatförändringar (2) och om
så, vilken andel av omsättningen, kapitalutgifter och driftsutgifter som kan
associeras med begränsning eller anpassning.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Kriterier för
väsentligt
bidrag
Kriterier avseende att inte
orsaka betydande skada
(DNSH)
Ekonomiska verksamheter
Kod/koder
Absoluta
kapitalutgifter
Andel av
kapitalutgifter
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Vatten och
marina resurser
Cirkulär
ekonomi
Förorening
Biologisk mångfald
och ekosystem
Minimiskydds-
åtgärder
Taxonomi-
förenlig andel
av kapital-
utgifterna,
år 2022
Kategori
(möjliggörande
verksamhet)
Kategori
(omställnings-
verksamhet)
Mkr % % % Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej % M O
A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN
A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Uppförande av nya byggnader 7.1 443 9,8% 100% 0% n/a Ja Ja Ja Ja Ja Ja 9,8%
Renovering av befintliga byggnader 7.2 264 5,8% 100% 0% n/a Ja Ja Ja Ja n/a Ja 5,8% O
Installation, underhåll och reparation av energieffektiv
utrustning 7.3 3 0,1% 100% 0% n/a Ja n/a n/a Ja n/a Ja 0,1% M
Installation, underhåll och reparation av instrument
och anordningar för mätning, reglering och kontroll
av byggnaders energiprestanda 7.5 3 0,1% 100% 0% n/a Ja n/a n/a n/a n/a Ja 0,1% M
Installation, underhåll och reparation av tekniker för
förnybar energi 7.6 2 0,0% 100% 0% n/a Ja n/a n/a n/a n/a Ja 0,0% M
Förvärv och ägande av byggnader 7.7 240 5,3% 100% 0% n/a Ja n/a n/a n/a n/a Ja 5,3%
Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara
(taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) 954 21,0% 21,0%
A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som
inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiföreneliga)
Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik 3.3 288 6,3%
Transport med motorcyklar, personbilar och lätta
motorfordon 6.5 73 1,6%
Renovering av befintliga byggnader 7.2 12 0,3%
Förvärv och ägande av byggnader 7.7 295 6,5%
Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av
taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara
(ej taxonomiförenliga) (A.2) 668 14,7%
Totalt (A.1 + A.2) 1 622 35,7%
B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN
Kapitalutgifter hos verksamheter som inte
omfattas av taxonomin (B) 2 919 64,3%
Totalt (A + B) 4 541 100,0%
Tabell Kapitalutgifter
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 75
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  EU TAXONOMIN
klimatriskbedömning av samtliga fastigheter. Analyserna har inkluderat poten-
tiella klimatrisker baserat på geograﬁsk placering och möjlig utveckling i olika
scenarier som tagits fram av FN:s klimatpanel (IPCC). Därefter har handlings-
planer upprättats.
Taxonomiförenliga kapitalutgifter motsvarade 68 procent av Vecturas totala
kapitalutgifter 2022. En stor andel av detta härrör från uppförande av nya
byggnader, följt av renovering och förvärv. Taxonomiförenliga kapitalutgifter
utgörs av investeringar som är direkt relaterade till projekt i linje med de
tekniska granskningskriterierna. Respektive projekt har genom extern expertis
följts upp mot kriterierna och åtgärder implementeras för att säkerställa
förenlighet med Taxonomin inom respektive område. Därmed har ytterligare
krav på energi- och vattenkonsumtion införts. Alla Vecturas projekt arbetar
som standard med kontroller av miljöaspekter för utvalda byggmaterial. Inom
7.1 Uppförandet av nya byggnader inkluderas även projekt där prognos är
taxonomiförenlighet trots att slutgiltig besiktning inväntas.
Under 2022 stod taxonomiförenliga driftsutgifter för 11 procent av Vecturas
totala driftsutgifter. Samtliga relaterat till förvärv och ägande av byggnader.
Huvudsakliga driftutgifterna för Vectura består i mindre renoveringar i fastig-
heter som inväntar projekt som kommer att göra dessa förenliga med
taxonomin. Framförallt åtgärder inom 7.3-7.6 kommer framöver att leda
till ytterligare förenlighet av driftsutgifterna för Vectura.
Redovisningsprinciper
För rapporteringssyftet enligt Artikel 8 i taxonomin har omsättning, kapital-
utgifter (“CapEx”) och driftsutgifter (“OpEx”) deﬁnierats enligt nedan. Notera
att dessa deﬁnitioner kan skilja sig mot CapEx och OpEx deﬁnitioner i Investors
ﬁnansiella rapportering. Investorkoncernen använder International Financial
Reporting Standards (IFRS) och omsättningen och tillägg till materiella och
immateriella anläggningstillgångar redovisas baserat på relevanta standarder
inom IFRS.
Deﬁnitioner
• Omsättning – Omsättning motsvarar Nettoomsättning i den konsoli-
derade resultaträkningen för koncernen i Finansiella Rapporter på sid
87. Mer information om Nettoomsättningen och koncernens intäkter
från försäljning av produkter och tjänster återﬁnns i Not 7 Intäkter i
dennaårsredovisning.
• Kapitalutgifter - Totala CapEx motsvarar tillägg till materiella och im-
materiella anläggningstillgångar, inklusive materiella och immateriella
anläggningstillgångar hänförbara till rörelseförvärv, samt nyttjanderätts-
tillgångar. Goodwill som uppstått vid rörelseförvärv har exkluderats.
Totala CapEx motsvarar de tillägg som speciﬁceras i not 16 Immateriella
anläggningstillgångar, not 17 Byggnader och mark, not 18 Förvaltnings-
fastigheter och not 19 Maskiner och inventarier. Tillämpliga rader i not 16
är Rörelseförvärv (exklusive goodwill), Internt utvecklade tillgångar, samt
Övriga investeringar. I not 17, 18 och 19 är tillämpliga rader Rörelse-
förvärv och Övriga investeringar.
• Driftsutgifter - Totala OpEx motsvarar ej kapitaliserade kostnader
för forskning och utveckling, kostnader för byggnadsrenoveringar,
korttidsleasing, underhålls- och reparationskostnader samt andra
indirekta kostnader för löpande service av tillgångar inom materiella
anläggningstillgångar.
• Andel taxonomiomfattande omsättning, CapEx och OpEx – omsättning
utifrån ovanstående deﬁnition som är hänförbar till aktiviteter som
omfattas av taxonomin och som därmed utgör basen för beräkningen
av taxonomiomfattande omsättning. CapEx och OpEx utifrån ovanstå-
ende deﬁnitioner och som är hänförbara till aktiviteter som omfattas av
taxonomin och som därmed utgör basen för beräkningen av taxonomi-
omfattande CapEx och OpEx.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Kriterier för
väsentligt
bidrag
Kriterier avseende att inte
orsaka betydande skada
(DNSH)
Ekonomiska verksamheter
Kod/koder
Absoluta
driftsutgifter
Andel av
driftsutgifter
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Vatten och
marina resurser
Cirkulär
ekonomi
Förorening
Biologisk mångfald
och ekosystem
Minimiskydds-
åtgärder
Taxonomi-
förenlig
andel av
driftsutgifter,
år 2022
Kategori
(möjliggörande
verksamhet)
Kategori
(omställnings-
verksamhet)
Mkr % % % Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej % M O
A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN
A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Förvärv och ägande av byggnader 7.7 1 0,1% 100% 0% n/a Ja n/a n/a n/a n/a Ja 0,1%
Driftsutgifter för de miljömässigt hållbara
(taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) 1 0,1% 0,1%
A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som
inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiföreneliga)
Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik 3.3 215 13,4%
Förvärv och ägande av byggnader 7.7 6 0,4%
Driftsutgifter för verksamheter som omfattas av
taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara
(ej taxonomiförenliga) (A.2) 221 13,8%
Totalt (A.1 + A.2) 222 13,8%
B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN
Driftsutgifter hos verksamheter som inte
omfattas av taxonomin (B) 1 385 86,2%
Totalt (A + B) 1 607 100,0%
Tabell Driftsutgifter
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 76
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  EU TAXONOMIN
GRI Index
Generella standardupplysningar Upplysning Beskrivning Sida
1. Information om organisationen
och dess redovisningsprinciper
2-1 Information om organisationen 67, 84-85, 155
2-2 Enheter som ingår i hållbarhetsredovisningen 68
2-3 Redovisningsperiod, redovisningscykel och kontaktperson 68, 78
2-4 Förändringar av information 64, 68
2-5 Externt bestyrkande 49, 68, 79
2. Verksamhet och arbetare 2-6 Verksamhet, värdekedja och andra affärsrelationer 70
2-7 Anställda 67
2-8 Arbetare som inte är anställda 70
3. Styrning 2-9 Organisationens styrning och styrelsesammansättning 49-51, 54-55, 68-69
2-10 Nomineringsprocess avseende val av styrelse 49-50, SNC
2-11 Styrelseordförande 50
2-12 Styrelsens roll och ansvar avseende hållbarhet 49, 51, 53, 68
2-13 Delegering av ansvar för att hantera hållbarhet 49-52, 68
2-14 Styrelsens roll i hållbarhetsrapporteringen 68
2-15 Intressekonflikter 54-57, 69, 85, 134
2-16 Kommunikation av kritiska frågor 61-62
2-17 Kunskap hos styrelsen 68-69
2-18 Styrelseutvärdering 51, 69, SNC
2-19 Ersättningspolicyer 52, 58, 68, RR, SNC
2-20 Process för att fastställa ersättning 58, RR
2-21 Ratio i årlig ersättning 68, RR
4. Strategi och policyer 2-22 Uttalande från ledande befattningshavare 8-11
2-23 Policyramverk 61-63, 70
2-24 Förankring och integrering av policyramverk 17, 60-70
2-25 Processer för att åtgärda negativ påverkan 61-62
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Rapporten har upprättats i enlighet
med Global Reporting Initiative
(GRI) Standards.
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 77
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  GRI INDEX
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Generella standardupplysningar Upplysning Beskrivning Sida
2-26 Mekanismer för rådgivning och rapportering av angelägenheter
61-62
2-27 Regelefterlevnad 61
2-28 Medlemskap i organisationer 70
5. Intressentrelationer 2-29 Tillvägagångssätt vid intressentdialog 69
2-30 Kollektivavtal 66
Väsentliga frågor Upplysning Beskrivning Sida
Upplysningar om väsentliga frågor 3-1 Process för att identifiera väsentliga frågor 69
3-2 Lista över väsentliga frågor 69, 78
Ämnesspecifika standarder Upplysning Beskrivning Sida
Affärsetik och styrning 3-3 Styrning 17, 61-62
Anti-korruption 2016 205-3 Bekräftade korruptionsincidenter och vidtagna åtgärder 17, 61-62
Klimat och resurseffektivitet 3-3 Styrning 17, 63-65
Växthusgasutsläpp 2016 305-1 Direkta växthusgasutsläpp (scope 1) 17, 63-64
305-2 Indirekta växthusgasutsläpp (scope 2) 17, 63-64
305-3 Övriga indirekta växthusgasutsläpp (scope 3) 17, 64-65
Mångfald och inkludering 3-3 Styrning 17, 66-67
Mångfald och lika möjligheter 2016 405-1 Sammansättning av företaget 17, 66-67
Rapportering enligt GRI-Standards 2021 om inget annat anges. GRI Index refererar till två externa
dokument RR och SNC på Investors webbplats, www.investorab.com, under Bolagsstyrning.
SNC: Statement of the Nomination Committee
RR: Remuneration Report
Kontaktuppgifter
Frågor eller kommentarer om hållbarhetsrapporten hänvisas till Sustainability Manager, Soﬁa Jonsson,
soﬁa.jonsson@investorab.com
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 78
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  GRI INDEX
Inledning
Vi har fått i uppdrag av styrelsen och företagsledningen i
Investor AB (publ) att översiktligt granska Investors hållbarhets-
redovisning för år 2022. Företaget har deﬁnierat hållbarhets-
redovisningens omfattning på sidan 68 i detta dokument.
Styrelsens och företagsledningens ansvar för
hållbarhetsredovisningen
Det är styrelsen och företagsledningen som har ansvaret för att
upprätta hållbarhetsredovisningen i enlighet med tillämpliga
kriterier, vilka framgår på sidan 68 i hållbarhetsredovisningen,
och utgörs av de delar av ramverket för hållbarhetsredovisning
utgivet av GRI (Global Reporting Initiative) som är tillämpliga
för hållbarhetsredovisningen, samt av företagets egna fram-
tagna redovisnings- och beräkningsprinciper. Detta ansvar
innefattar även den interna kontroll som bedöms nödvändig
för att upprätta en hållbarhetsredovisning som inte innehåller
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter
ellermisstag.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala en slutsats om hållbarhetsredovis-
ningen grundad på vår översiktliga granskning. Vårt uppdrag
är begränsat till den historiska information som redovisas och
omfattar således inte framtidsorienterade uppgifter.
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med ISAE
3000 (omarbetad) Andra bestyrkandeuppdrag än revisioner
och översiktliga granskningar av historisk ﬁnansiell informa-
tion. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar,
Revisors rapport över översiktlig
granskning av hållbarhetsredovisning
i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av
hållbarhetsredovisningen, att utföra analytisk granskning och
att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översikt-
lig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre
omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en
revision enligt International Standards on Auditing och god
revisionssed i övrigt har.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality
Management 1, som kräver att företaget utformar, implemen-
terar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive
riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav,
standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och
andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Investor
AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig gransk-
ning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet
att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle
kunna ha blivit identiﬁerade om en revision utförts.
Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning
har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad
påen revision har.
Vår granskning utgår från de av styrelsen och företagsledningen
valda kriterier, som deﬁnieras ovan. Vi anser att dessa kriterier
är lämpliga för upprättande av hållbarhetsredovisningen.
Vi anser att de bevis som vi skaffat under vår granskning är
tillräckliga och ändamålsenliga i syfte att ge oss grund för vårt
uttalande nedan.
Uttalande
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit
fram några omständigheter som ger oss anledning att anse
att hållbarhetsredovisningen inte, i allt väsentligt, är upprättad
i enlighet med de ovan av styrelsen och företagsledningen
angivna kriterierna.
Stockholm mars 2023
Deloitte AB
Jonas Ståhlberg Adrian Fintling
Auktoriserad revisor Specialistmedlem i FAR
Till Investor AB (publ), organisationsnummer 556013-8298
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 79
HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING  REVISORS RAPPORT HÅLLBARHET
Finansiella
rapporter
Finansiell utveckling ..............81
Investoraktien ...................84
Koncernens räkningar och noter ....87
Moderbolagets räkningar och noter . 135
Vinstdisposition .................147
Revisionsberättelse ..............148
Innehåll
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Finansiell
utveckling
Justerat substansvärde, baserat på
bedömda marknadsvärden för de större
dotterföretagen och partnerägda inves-
teringarna i Patricia Industries, uppgick
till 673 mdr kronor, en minskning med
10 procent inklusive återlagd utdelning.
SIXRX avkastningsindex sjönk med
23procent.
Framtida utveckling
Oavsett hur den globala ekonomin och aktiemarknaden utvecklas,
står Investor starkt och vi är väl förberedda för att hantera de
utmaningar och tillvarata de möjligheter vi har framför oss. Vi har en
portfölj av branschledande företag i attraktiva marknadssegment
och en stark ﬁnansiell ställning. Våra fokusområden är att hantera
det rådande volatila marknadsläget och fortsätta att framtidssäkra
våra företag för att driva hållbar tillväxt, ytterligare stärka konkur-
renskraften och maximera långsiktigt värdeskapande. För oss
innebär detta fortsatt fokus på hållbarhet, innovation, digitalisering
samt successionsplanering och talangutveckling.
Beträffande kapitalallokering kommer vi att använda vår ﬁnansiella
styrka för att tillvarata investeringsmöjligheter och betala en stadigt
stigande utdelning. Vi kommer att fortsätta att investera inom
samtliga affärsområden, beroende på var vi hittar de mest attrak-
tiva möjligheterna.
Våra strategiska prioriteringar: att öka substansvärdet, betala en
stadigt stigande utdelning och nå våra hållbarhetsmål, ligger fast.
En viktig prioritiering under
2022 har varit att stärka vår
ﬁnansiella ställning ytterligare
och vi har arbetat proaktivt
med vår balansräkning. Vår
skuldsättning ligger i den nedre
delen av vårt målintervall,
vilket ger oss hög ﬂexibilitet.
Helena Saxon
CFO
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 81
FINANSIELLA RAPPORTER  FINANSIELL UTVECKLING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 81
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Översikt substansvärde
Justerade värden Rapporterade värden
Noterade Bolag
Antal aktier
31/12 2022
Ägarandelar kapital/röster
(%) 31/12 2022
Andel av totala till gångar
(%) 31/12 2022
Värde, Mkr
31/12 2022
Värde, Mkr
31/12 2021
Värde, Mkr
31/12 2022
Värde, Mkr
31/12 2021
Atlas Copco 836 131 135 17,0/22,3 15
102 091
128 968 102 091 128 968
ABB 265 385 142 13,5/13,5 12 83 944 91 732 83 944 91 732
AstraZeneca 51 587 810 3,3/3,3 11 72 403 54 807 72 403 54 807
SEB 456 198 927 20,9/21,0 8 54 646 57 458 54 646 57 458
Epiroc 207 757 845 17,1/22,7 6 39 075 47 298 39 075 47 298
Nasdaq 58 182 426 11,8/11,8 5 37 249 36 835 37 249 36 835
Sobi 107 594 165 34,7/34,7 3 23 270 19 957 23 270 19 957
Saab 40 972 622 30,2/39,7 2 16 852 9 440 16 852 9 440
Ericsson 266 745 735 8,0/23,8 2 16 849 26 589 16 849 26 589
Wärtsilä 104 711 363 17,7/17,7 1 9 196 13 242 9 196 13 242
Electrolux 50 786 412 17,9/30,4 1 7 151 11 089 7 151 11 089
Husqvarna 97 052 157 16,8/33,4 1 7 122 13 986 7 122 13 986
Accelleron
1)
13 269 257 14,0/14,0 0 2 868 – 2 868 –
Electrolux Professional 58 941 654 20,5/32,4 0 2 579 3 677 2 579 3 677
Totalt Noterade Bolag 70 475 296 515 078 475 296 515 078
Patricia Industries Total exponering (%)
Dotterföretag
Mölnlycke
2)
99 9 58 888 72 926 18 780 17 787
Laborie 98 2 15 991 14 727 9 580 8 276
Sarnova 96 2 12 674 11 099 8 029 6 527
Permobil
2)
98 2 11 651 10 747 5 211 4 363
Advanced Instruments 98 1 10 073 6 952 8 575 7 082
Piab
2)
96 1 7 869 8 029 6 189 5 702
BraunAbility 93 1 5 222 3 641 2 388 2 365
Vectura 99 1 3 845 3 630 3 821 3 705
Atlas Antibodies 93 0 2 807 2 960 2 853 2 313
Totalt dotterföretag 19 129 019 134 710 65 424 58 120
Tre Skandinavien 40/40 1 7 504 6 801 2 714
3)
5 043
Finansiella Investeringar 0 1 972 2 594 1 972 2 594
Totalt Patricia Industries exkl. kassa 20 138 495 144 106 70 110 65 758
Totalt Patricia Industries inkl. kassa 150 317 156 611 81 933 78 263
Investeringar i EQT
EQT AB 174 288 016 14,6/14,7 6 38 500 85 872 38 500 85 872
Fondinvesteringar 5 31 550 30 768 31 550 30 768
Totalt Investeringar i EQT 10 70 050 116 640 70 050 116 640
Övriga tillgångar och skulder 0 –328 –371 –328 –371
Totala tillgångar exkl. kassa Patricia Industries 100 683 513 775 453 615 128 697 105
Bruttoskuld –38 796 –38 446 –38 796 –38 446
Bruttokassa 28 533 23 955 28 533 23 955
Varav Patricia Industries 11 823 12 505 11 823 12 505
Nettoskuld –10 263 –14 491 –10 263 –14 491
Substansvärde 673 250 760 962 604 865 682 614
Substansvärde per aktie 220 248 197 223
1) Accelleron är en avknoppning från ABB som delades ut till ABB:s aktieägare som en sakutdelning. Första dagen för handel i Accelleron var den 3 oktober 2022. 2 683 Mkr har flyttats från ABB:s värde till Accellerons värde per dagen för utdelningen.
2) Inklusive fordringar hänförliga till stiftelser för incitamentsprogram. För Mölnlycke motsvarar fordran mindre än 1 procentenhet av den totala exponeringen, för Permobil cirka 2 procentenheter och för Piab cirka 4 procentenheter.
3) Negativt påverkad av nedskrivning av nätverkstillgångar till följd av ändrad nyttjandeperiod.
SIDAN 82 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Mkr 2022
Ingående nettoskuld –14 491
Noterade Bolag
Utdelningar 10 935
Övrig kapitaldistribution 1 662
Nettoinvesteringar –517
Förvaltningskostnader –148
Totalt 11 932
Patricia Industries
Erhållna likvider 4 807
Investeringar –2 205
Överföring till Investor –3 124
Förvaltningskostnader –336
Övrigt
1)
174
Totalt –683
Investeringar i EQT
Utbetalt till Investor (avyttringar, överskott
förvaltningsavgifter, vinstdelning och utdelning) 10 220
Tillskjutet från Investor (investeringar och förvaltningsavgift) –3 989
Förvaltningskostnader –11
Totalt 6 220
Investor övergripande
Utbetald utdelning –12 254
Överföring från Patricia Industries 3 124
Förvaltningskostnader –130
Övrigt
2)
–3 981
Utgående nettoskuld –10 263
1) Inkluderar valutakursrelaterade effekter och finansnetto.
2) Inkluderar valutakursrelaterade effekter, omvärdering av
nettoskuld och finansnetto.
Skuldsättningsgrad Påverkan nettoskuld
Påverkan på substansvärdet
Påverkan på det justerade substansvärdet
uppgick till –87 712 (214 578) Mkr under 2022,
varav –27 851 (159 327) Mkr från Noterade
Bolag, –3 321 (3 694) Mkr från Patricia Industries
och –40 370 (63 988) Mkr från Investeringar i
EQT. Påverkan på det rapporterade substans-
värdet uppgick till –77 749 (220 778) Mkr, varav
–27 851 (159 327) Mkr från Noterade Bolag,
6 645 (9 894) Mkr från Patricia Industries och
–40 370 (63 988) Mkr från Investeringar i EQT.
Nettoskuldsättning
Investors nettoskuld uppgick till 10 263 (14 491)
Mkr vid årsskiftet, motsvarande en nettoskuld-
sättningsgrad om 1,5 (1,9) procent. Bruttokassan
uppgick till 28 533 (23 955) Mkr. Vår målsättning
är en nettoskuldsättningsgrad om 0-10 procent
över en konjunkturcykel. Skuldsättningsgraden
kan avvika från målnivån men bör inte överstiga
20 procent under en längre period. Skuldsätt-
ningspolicyn är deﬁnierad för att ge oss utrymme
att tillvarta investeringsmöjligheter och stödja
våra företag.
Justerat substansvärde
Leverage
Skuldsättningsgrad
%
Leverage Leverage target range
%
-5
0
5
10
15
20222021202020192018
-5
0
5
10
15
20222021202020192018
Skuldsättningsgrad Målnivå för skuldsättning
Listed companies
SEK m
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
20222021202020192018
Patricia Industries Investments in EQT
Net debt Other assets and liabilites
Noterade bolag
Mkr
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
20222021202020192018
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Nettoskuld Övriga tillgångar och skulder
SIDAN 83
FINANSIELLA RAPPORTER  FINANSIELL UTVECKLING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Investoraktien
Totalavkastningen, det vill säga
kursutvecklingen inklusive åter-
investerad utdelning, för Investors
B-aktie uppgick till -15 procent
2022, jämfört med -23 procent
förSIXRX avkastningsindex.
Kursen för Investors A-aktie sjönk med 19 procent under året, från
238,60 kronor till 193,85 kronor. B-aktien sjönk med 17procent
från 227,75 kronor till 188,56 kronor.
Omsättning
Under 2022 uppgick omsättningen av Investoraktier på Nasdaq
Stockholm till 946 (738) miljoner, varav 108 (159) miljoner A-aktier
och 838 (580) miljoner B-aktier. Detta motsvarar en omsättnings-
hastighet (baserat på börsvärde) om 9 (16) procent för A-aktien
och 45 (45) procent för B-aktien, jämfört med 56 (55) procent för
Nasdaq Stockholm som helhet. I genomsnitt omsattes 3,7 (2,9) mil-
joner aktier dagligen. Investor var den 4:e (3:e) mest omsatta aktien
på Nasdaq Stockholm 2022 baserat på total omsättning. Ytterligare
Investor aktier omsattes på andra handelsplatser, se sidan 85.
Ägarstruktur
Vid utgången av året uppgick Investors aktiekapital till 4 795 Mkr
fördelat på 3 068 700 120 registrerade aktier, varav Investor ägde
5 654 344, med ett kvotvärde om 1,5625 kronor.
Investor hade totalt 530 348 (480 153) aktieägare vid årets utgång.
Sett till antalet utgör privatpersoner den klart största ägarkategorin
medan institutionella ägare dominerar när det gäller kapitalandel.
Den enskilt största ägarkategorin utgörs av stiftelser, där de tre
största är Wallenbergstiftelser.
Återköp av egna aktier
Under 2022 återköptes 800 000 B-aktier. Nettoökningen om
411991 B-aktier förklaras av att aktier och optioner överlåtits inom
ramen för Investors program för långsiktig aktie relaterad ersättning.
Medarbetarnas ägande
För Investors samtliga medarbetare ges möjlighet att inom ramen
för programmet för långsiktig aktierelaterad ersättning investera
ett belopp motsvarande 10-15 procent (i vissa fall mer) av sin
fasta baslön (före skatt) i Investoraktier. Cirka 95 (97) procent av
Investors medarbetare deltog i programmet 2022.
Utdelningspolicy
Investors mål är att generera en stadigt stigande utdelning. Vår
utdelningspolicy underbyggs av kassaﬂöde från alla tre affärs-
områden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT.
Föreslagen utdelning
Styrelsen föreslår en utdelning till aktieägarna om 4,40 (4,00)
kronor per aktie, att utbetalas i två delar, 3,30 kronor per aktie
i maj 2023 och 1,10 kronor per aktie i november 2023, mot-
svarande maximalt 13 502 (12 254) Mkr, räknat på totalt antal
registreradeaktier.
2022
Antal aktier,
Investors
innehav
Andel av totalt
utestående
aktier, %
Kvotvärde,
Mkr
Transaktions-
värde, Mkr
B-aktier, årets början 5 242 353 0,17 8,2
Återköpta B-aktier 800 000 0,03 1,3 146,8
Överlåtna B-aktier –388 009 –0,01 –0,6 –21,6
Vid årets slut 5 654 344 0,18 8,8
Utdelning
SEK/share
1) Proposed dividend
0
1
2
3
4
5
0
1
2
3
4
5
2022
1)
202120202019201820172016201520142013
0
1
2
3
4
5
22212019181716151413
%
1) Föreslagen utdelning
Ordinarie utdelning, kr/aktie
Direktavkastning, %, baserad på årets slutkurs
Kr/aktie %
0
1
2
3
4
5
0
1
2
3
4
5
2022
1)
202120202019201820172016201520142013
0
1
2
3
4
5
22212019181716151413
Ordinary dividend, SEK/share
Dividend yield, %, based on share price at year-end
Kortfakta
• Noterat på Stockholmsbörsen sedan 1919.
• Skillnaden mellan aktieslagen är att A-aktien berättigar
till en röst medan B-aktien berättigar till 1/10 röst.
• Totalt antal registrerade aktier:
3 068 700 120, varav 1 246 763 376 A-aktier
och 1821 936 744 B-aktier.
• Tickerkoder B-aktien: INVEB SS (Bloomberg),
INVEb.ST (Reuters), INVE.B (FactSet).
• Börsvärde per 31 december 2022:
584 mdr kronor (justerat för återköpta aktier).
• Det näst största företaget (avser primär notering)
på Nasdaq Stockholm baserat på börsvärde per den
31 december 2022.
SIDAN 84
FINANSIELLA RAPPORTER  INVESTORAKTIEN
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Övriga 1%Aquis 2%
Sweden
72%USA 16%
United
Kingdom 3%
Other 6%
Social Insurance
funds 2%
Financial
companies
49%
Foreign
owners 28%
Other legal entities/
non categorized 3%
Swedish Natural
Persons 15%
Interest Groups 2%
Finland 1%
Nasdaq
Stockholm
29%
Cboe
Global
Markets
52%
Other 1%
LSE Group
16%
Luxemburg 2%
Sverige
72%USA 16%
Storbritannien 3%
Övriga 6%
Socialförsäkrings-
fonder 2%
Finansiella
företag
49%
Utländska
ägare 28%
Övriga juridiska personer/
icke kategoriserade 3%
Svenska fysiska
personer 15%
Intresseorganisationer 2%
Belgien 1%
Luxemburg 2%
Nasdaq
Stockholm
29%
Aquis 2%
Cboe
Global
Markets
52%
LSE Group
16%
Övriga 1%Aquis 2%
Sweden
72%USA 16%
United
Kingdom 3%
Other 6%
Social Insurance
funds 2%
Financial
companies
49%
Foreign
owners 28%
Other legal entities/
non categorized 3%
Swedish Natural
Persons 15%
Interest Groups 2%
Finland 1%
Nasdaq
Stockholm
29%
Cboe
Global
Markets
52%
Other 1%
LSE Group
16%
Luxemburg 2%
Sverige
72%USA 16%
Storbritannien 3%
Övriga 6%
Socialförsäkrings-
fonder 2%
Finansiella
företag
49%
Utländska
ägare 28%
Övriga juridiska personer/
icke kategoriserade 3%
Svenska fysiska
personer 15%
Intresseorganisationer 2%
Belgien 1%
Luxemburg 2%
Nasdaq
Stockholm
29%
Aquis 2%
Cboe
Global
Markets
52%
LSE Group
16%
Övriga 1%Aquis 2%
Sweden
72%USA 16%
United
Kingdom 3%
Other 6%
Social Insurance
funds 2%
Financial
companies
49%
Foreign
owners 28%
Other legal entities/
non categorized 3%
Swedish Natural
Persons 15%
Interest Groups 2%
Finland 1%
Nasdaq
Stockholm
29%
Cboe
Global
Markets
52%
Other 1%
LSE Group
16%
Luxemburg 2%
Sverige
72%USA 16%
Storbritannien 3%
Övriga 6%
Socialförsäkrings-
fonder 2%
Finansiella
företag
49%
Utländska
ägare 28%
Övriga juridiska personer/
icke kategoriserade 3%
Svenska fysiska
personer 15%
Intresseorganisationer 2%
Belgien 1%
Luxemburg 2%
Nasdaq
Stockholm
29%
Aquis 2%
Cboe
Global
Markets
52%
LSE Group
16%
Investors 10 största aktieägare, sorterat efter kapitalandel
1)
31/12 2022 % av kapitalet % av rösterna
Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse 20,0 42,9
Alecta 4,1 2,3
AMF Tjänstepension & AMF Fonder 3,9 7,8
Vanguard 2,7 1,8
BlackRock 2,5 1,6
SEB-stiftelsen 2,3 4,9
Swedbank Robur Fonder 2,2 1,0
Marianne & Marcus Wallenbergs Stiftelse 1,9 4,1
Norges Bank 1,9 0,4
SEB Fonder 1,9 0,5
1) Direkt och förvaltningsregistrerade innehav hos NCSD. Utländska förvaltare (custodian banks) är
exkluderade. Källa: Modular Finance
Aktieägarstatistik, 31 december 2022 (Euroclear)
Antal aktier Antal aktieägare Innehav, %
1–500 409 546 77
501–1 000 43 598 8
1 001–5 000 57 720 11
5 001–10 000 9 958 2
10 001–15 000 3 130 1
15 001–20 000 1 918 0
20 001– 4 478 1
Totalt 530 348 100
Ägarördelning per land Ägarördelning Handel per handelsplats
% av kapital (Euroclear)
Analyser av Investor
Firmor som publicerar analyser av Investor AB
• ABG Sundal Collier
• Bank of America
• Citi
• Danske Bank
• Degroof Petercam
• DNB
• Handelsbanken
• JP Morgan
• Kepler Cheuvreux
• Nordea
• Pareto Securities
• SEB
% (Modular Finance)
Index
B-share (indexed) SIXRX (return index)
2022202120202019201820172016201520142013
B-aktie (indexerad) SIXRX (avkastningsindex)
2022202120202019201820172016201520142013
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Index
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Totalavkastning Investor jämört med SIXRX 2013-2022
SIDAN 85
FINANSIELLA RAPPORTER  INVESTORAKTIEN
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Koncernens räkningar 87–90
Not Sid
1. Väsentliga redovisningsprinciper ............................................91
2. Kritiska uppskattningar och bedömningar ..............................91
3. Finansiella risker och riskhantering .........................................92
4. Rörelseförvärv ...........................................................................95
5. Avyttring av dotterföretag ........................................................96
6. Rörelsesegment .........................................................................97
7. Intäkter .......................................................................................99
8. Värdeförändringar ...................................................................101
9. Leasing .....................................................................................102
10. Rörelsens kostnader ...............................................................102
11. Medarbetare och personalkostnader ....................................103
12. Arvode och kostnadsersättning till revisorer ........................112
13. Finansnetto ..............................................................................112
14. Skatter ......................................................................................112
15. Resultat per aktie .....................................................................113
16. Immateriella anläggningstillgångar ........................................113
17. Byggnader och mark ...............................................................116
18. Förvaltningsfastigheter ...........................................................118
19. Maskiner och inventarier ........................................................118
20. Aktier och andelar i intresseföretag .......................................119
21. Andra ﬁnansiella placeringar, kortfristiga
placeringar och likvida medel ................................................121
22. Långfristiga fordringar och övriga fordringar .......................121
23. Varulager ..................................................................................121
24. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ....................121
25. Eget kapital ...............................................................................121
26. Räntebärande skulder ............................................................ 123
27. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser .........124
28. Övriga avsättningar ................................................................ 126
29. Övriga lång- och kortfristiga skulder .................................... 126
30. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ................... 126
31. Finansiella instrument .............................................................127
32. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser ........................133
33. Transaktioner med närstående ............................................. 134
34. Händelser efter balansdagen ................................................ 134
Moderbolagets räkningar 135–138
Not Sid
M1. Redovisningsprinciper .........................................................139
M2. Rörelsens kostnader ............................................................. 139
M3. Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar ......139
M4. Övriga ﬁnansiella poster ......................................................140
M5. Immateriella anläggningstillgångar .....................................140
M6. Materiella anläggningstillgångar .........................................140
M7. Andelar i koncernföretag......................................................140
M8. Andelar i intresseföretag ......................................................141
M9. Andra långfristiga värdepappersinnehav ........................... 141
M10. Fordringar på koncernföretag .............................................141
M11. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ................. 142
M12. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser ...... 142
M13. Övriga avsättningar ..............................................................142
M14. Räntebärande skulder ..........................................................143
M15. Finansiella instrument ..........................................................144
M16. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter .................146
M1 7. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser .....................146
M18. Transaktioner med närstående ...........................................146
Innehållsörteckning ör räkenskaper och noter
SIDAN 86
FINANSIELLA RAPPORTER  INNEHÅLLSFÖRTECKNING FÖR RÄKENSKAPER OCH NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022

| t | 2022 | 2021
Utdelningar | 7 | 11 427 | 11 254
Värdeförändringar | 5, 8 | –82 783 | 213 505
Nettoomsättning | 7 | 51 812 | 40 737
Kostnad för sålda varor och tjänster | 10 | –2 8 5 4 6 | –21 74 3
Försäljnings- och marknadsförings kostnader | 10 | –7 7 0 8 | –6 072
Administrations-, forsknings och |  |  |
utvecklings- och övriga rörelsekostnader | 10 | –9 824 | –8 420
Förvaltningskostnader | 10 | –624 | –530
Andelar i intresseföretags resultat | 20 | –1 176 | 2 938
Rörelseresultat | 6 | –67 423 | 231 669
Finansiella intäkter | 13 | 81 | 83
Finansiella kostnader | 13 | –6 342 | –3 430
Finansnetto |  | –6 261 | –3 347
Resultat före skatt |  | –7 3 6 8 4 | 228 322
Skatt | 14 | –1 0 7 9 | –357
Årets resultat | 6 | –74 7 6 2 | 227 965
Hänförligt till: |  |  |
Moderbolagets aktieägare |  | –74 6 81 | 228 065
Innehav utan bestämmande inﬂytande |  | –81 | –1 0 0
Årets resultat |  | –74 7 6 2 | 227 965
Resultat per aktie före utspädning, kronor | 15 | –24,38 | 74 , 4 5
Resultat per aktie efter utspädning, kronor | 15 | –24,38 | 74 , 4 1

Mkr | Not | 2022 | 2021
Årets resultat |  | –74 762 | 227 96 5
Årets övriga totalresultat inklusive skatt |  |  |
Poster som inte kan omföras till årets resultat |  |  |
Omvärdering av materiella anläggningstillgångar |  | 13 | 21
Omvärderingar av förmånsbestämda pensioner |  | 254 | 46
Poster som kan omföras till årets resultat |  |  |
Kassaﬂödessäkringar |  | 76 | 68
Säkringskostnader |  | 121 | –1 2
Omräkningsdifferenser |  | 8 954 | 3 518
Andel i intresseföretags övrigt totalresultat |  | 132 | 28
Summa övrigt totalresultat |  | 9 550 | 3 668
Årets totalresultat |  | –65 212 | 231 633
Hänförligt till: |  |  |
Moderbolagets aktieägare |  | –65 175 | 2 31 70 8
Innehav utan bestämmande inﬂytande |  | –37 | –74
Årets totalresultat | 25 | –65 212 | 231 633

Resultaträkning för koncernen Rapport över totalresultat för koncernen
SIDAN 87
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS RÄKNINGAR
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Balansräkning för koncernen

Mkr | Not | 31/12 2022 | 31/12 2021
TILLGÅNGAR |  |  |
Anläggningstillgångar |  |  |
Goodwill | 16 | 63 334 | 55 437
Övriga immateriella anläggningstillgångar | 16 | 34 355 | 33 168
Byggnader och mark | 9, 17 | 4 310 | 3 793
Förvaltningsfastigheter | 18 | 8 410 | 7 317
Maskiner och inventarier | 9, 19 | 3 518 | 2 933
Aktier och andelar värderade till verkligt värde | 20, 31 | 548 085 | 634 906
Aktier och andelar i intresseföretag | 20 | 2 471 | 3 431
Andra ﬁnansiella placeringar | 21 | 9 705 | 14 7 78
Långfristiga fordringar | 22 | 2 724 | 3 800
Uppskjutna skattefordringar | 14 | 1 094 | 8 91
Summa anläggningstillgångar |  | 678 006 | 760 454
Omsättningstillgångar |  |  |
Varulager | 23 | 9 583 | 6 767
Skattefordringar |  | 6 01 | 662
Kundfordringar |  | 7 601 | 5 718
Övriga fordringar | 22 | 359 | 2 133
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 24 | 1 037 | 900
Aktier och andelar i tradingverksamheten |  | 873 | 375
Kortfristiga placeringar | 21 | 13 140 | 204
Likvida medel | 21 | 13 16 4 | 18 330
Summa omsättningstillgångar |  | 46 358 | 35 088
SUMMA TILLGÅNGAR |  | 724 365 | 795 542

Mkr | Not | 31/12 2022 | 31/12 2021
EGET KAPITAL OCH SKULDER |  |  |
Eget kapital | 25 |  |
Aktiekapital |  | 4 795 | 4 795
Övrigt tillskjutet kapital |  | 13 533 | 13 533
Reserver |  | 16 151 | 6 906
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat |  | 570 387 | 657 379
Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare |  | 604 865 | 682 614
Innehav utan bestämmande inﬂytande |  | 78 8 | 8 91
Summa eget kapital |  | 605 653 | 683 505
Skulder |  |  |
Långfristiga skulder |  |  |
Långfristiga räntebärande skulder | 9, 26 | 89 436 | 83 966
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser | 27 | 799 | 1 068
Övriga långfristiga avsättningar | 28 | 157 | 16 2
Uppskjutna skatteskulder | 14 | 6 564 | 6 086
Övriga långfristiga skulder | 29 | 8 252 | 6 777
Summa långfristiga skulder |  | 105 209 | 98 059
Kortfristiga skulder |  |  |
Kortfristiga räntebärande skulder | 9, 26 | 1 783 | 3 255
Leverantörsskulder |  | 4 663 | 3 330
Skatteskulder |  | 448 | 4 53
Övriga skulder | 29 | 1 882 | 1 464
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 30 | 4 520 | 5 284
Kortfristiga avsättningar | 28 | 207 | 191
Summa kortfristiga skulder |  | 13 502 | 13 977
Summa skulder |  | 118 711 | 112 036
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER |  | 724 365 | 795 542

Koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not 32, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser.
SIDAN 88
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS RÄKNINGAR
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022

|  |  |  |  |  |  |  |  | Innehav utan |
|  |  |  |  |  |  |  |  | bestämmande | Summa eget
|  |  |  |  |  | Not 25 Eget kapital hänörligt till Moderbolagets aktieägare |  | inﬂytande | kapital
|  | Övrigt |  | Om- |  | Säkrings- | Balanserade |  |  |
|  | tillskjutet | Omräknings- | värderings- | Säkrings- | kostnads- | vinstmedel inkl. |  |  |
Mkr | Aktiekapital | kapital | reserv | reserv | reserv | reserv | årets resultat | Summa |  |
Ingående eget kapital 1/1 2022 | 4 795 | 13 533 | 5 847 | 972 | –66 | 153 | 657 379 | 68 2 6 14 | 8 91 | 683 505
Årets resultat |  |  |  |  |  |  | –74 6 81 | –74 6 81 | –81 | –74 762
Årets övriga totalresultat |  |  | 9 033 | 13 | 85 | 121 | 254 | 9 506 | 43 | 9 550
Årets totalresultat |  |  | 9 033 | 13 | 85 | 121 | –74 4 2 7 | –6 5 175 | –37 | –65 212
Upplösning av omvärderingsreserv vid avskrivning på omvärderat belopp |  |  |  | –9 |  |  | 9 | – |  | –
Utdelning |  |  |  |  |  |  | –12 25 4 | –1 2 2 5 4 |  | –12 25 4
Förändring av innehav utan bestämmande inﬂytande |  |  |  |  |  |  | –21 6 | –21 6 | –66 | –2 8 2
Av personal inlösta aktieoptioner |  |  |  |  |  |  | 22 | 22 |  | 22
Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument |  |  |  |  |  |  | 21 | 21 |  | 21
Återköp av egna aktier |  |  |  |  |  |  | –1 4 7 | –1 4 7 |  | –1 4 7
Utgående eget kapital 31/12 2022 | 4 795 | 13 533 | 14 880 | 977 | 19 | 2 74 | 570 387 | 604 865 | 788 | 605 653

Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen

|  |  |  |  |  |  |  |  | Innehav utan |
|  |  |  |  |  |  |  |  | bestämmande | Summa eget
|  |  |  |  |  | Not 25 Eget kapital hänörligt till Moderbolagets aktieägare |  | inﬂytande | kapital
|  | Övrigt |  | Om- |  | Säkrings- | Balanserade |  |  |
|  | tillskjutet | Omräknings- | värderings- | Säkrings- | kostnads- | vinstmedel inkl. |  |  |
Mkr | Aktiekapital | kapital | reserv | reserv | reserv | reserv | årets resultat | Summa |  |
Ingående eget kapital 1/1 2021 | 4 795 | 13 533 | 2 327 | 2 616 | –1 3 3 | 16 5 | 438 534 | 4 61 8 37 | 939 | 4 62 775
Årets resultat |  |  |  |  |  |  | 228 065 | 228 065 | –1 0 0 | 227 96 5
Årets övriga totalresultat |  |  | 3 520 | 21 | 67 | –1 2 | 46 | 3 642 | 26 | 3 668
Årets totalresultat |  |  | 3 520 | 21 | 67 | –1 2 | 228 111 | 231 708 | –74 | 231 633
Upplösning av omvärderingsreserv vid avskrivning på omvärderat belopp |  |  |  | –1 6 6 5 |  |  | 1 665 | – |  | –
Utdelning |  |  |  |  |  |  | –10 722 | –10 722 |  | –10 722
Förändring av innehav utan bestämmande inﬂytande |  |  |  |  |  |  | –1 2 6 | –1 2 6 | 646 | 521
Omklassiﬁcering av innehav utan bestämmande inﬂytande |  |  |  |  |  |  |  | – | –620 | –620
Av personal inlösta aktieoptioner |  |  |  |  |  |  | 56 | 56 |  | 56
Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument |  |  |  |  |  |  | 8 | 8 |  | 8
Återköp av egna aktier |  |  |  |  |  |  | –1 4 7 | –1 4 7 |  | –1 4 7
Utgående eget kapital 31/12 2021 | 4 795 | 13 533 | 5 847 | 972 | –66 | 153 | 657 379 | 682 614 | 8 91 | 683 505
|  |  |  |  |  |  |  |  |  | SIDAN 89

FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS RÄKNINGAR
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022

|  | 2022 | 2021
Löpande verksamheten |  |  |
Erhållna utdelningar |  | 11 507 | 11 254
Inbetalningar |  | 50 099 | 39 488
Utbetalningar |  | –41 315 | –32 904
Kassaﬂöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter |  | 20 291 | 17 8 3 8
Erhållna räntor |  | 460 | 257
Erlagda räntor |  | –3 030 | –2 4 0 0
Betald inkomstskatt |  | –1 111 | –1 4 4 0
Kassaﬂöde från den löpande verksamheten |  | 16 610 | 14 256
Investeringsverksamheten |  |  |
Förvärv |  | –4 434 | –9 695
Avyttringar |  | 11 696 | 16 77 9
Ökning långfristiga fordringar |  | –1 8 4 | –93
Minskning långfristiga fordringar |  | 38 | 101
Avyttring av intresseföretag |  | – | 2 126
Förvärv av dotterföretag, nettokassaﬂöde | 4 | –2 318 | –8 915
Avyttring av dotterföretag | 5 | 83 | 4 079
Ökning av andra ﬁnansiella placeringar |  | –9 534 | –25 6 0 3
Minskning av andra ﬁnansiella placeringar |  | 14 29 2 | 14 103
Förändringar av kortfristiga placeringar |  | –1 3 1 0 2 | 8 079
Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar |  | –4 368 | –3 799
Försäljning av immateriella och materiella anläggningstillgångar |  | 373 | 68
Kassaﬂöde från investeringsverksamheten |  | –7 4 5 8 | –2 772
Finansieringsverksamheten |  |  |
Nyemission |  | 21 | 494
Upptagna lån | 26 | 13 273 | 6 172
Amortering av låneskulder | 26 | –15 9 65 | –8 968
Återköp av egna aktier |  | –1 4 7 | –1 4 9
Utbetald utdelning |  | –1 2 2 86 | –10 722
Kassaﬂöde från ﬁnansieringsverksamheten |  | –1 5 1 0 4 | –13 174
Årets kassaﬂöde |  | –5 952 | –1 6 9 0
Likvida medel vid årets början |  | 18 330 | 19 670
Kursdifferens i likvida medel |  | 787 | 350
Likvida medel vid årets slut | 21 | 13 164 | 18 330

1)
1)
2)
3)
4)
5)
6)
Kassaﬂödesanalys för koncernen
1) Erhållna räntor och Erlagda räntor inkluderar
bruttoflöden från ränteswapkontrakt.
2) Förvärv avser förvärv av noterade och onote-
rade andelar i bolag som inte är dotterföretag.
3) Avyttringar avser avyttringar av noterade och
onoterade andelar i bolag som inte är
dotterföretag.
4) Ökning av andra finansiella placeringar avser
förvärv av obligationer med förfall senare
än 1 år.
5) Minskning av andra finansiella placeringar
avser avyttring eller omklassificering av
obligationer med förfall senare än 1 år.
6) Förändring av kortfristiga placeringar avser
förvärv och avyttringar av obligationer eller
certifikat med förfall inom 1 år.
SIDAN 90
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS RÄKNINGAR
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Nedan samt i anslutning till de noter som berörs anges de viktigaste redovis-
ningsprinciperna som tillämpats vid upprättande av denna årsredovisning.
Moderbolagets redovisningsprinciper återfinns på sidan 139.
Överensstämmelse med normgivning och lag
Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial
Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt med tillämpning av
de svenska reglerna i RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner.
Förutsättningar vid upprättandet av moderbolagets
och koncernens finansiella rapporter
De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket överensstämmer
med Moderbolagets funktionella valuta. Beloppen är avrundade till närmaste
miljontal (Mkr) om inte annat anges. Till följd av avrundningar kan siffror presen-
terade i de finansiella rapporterna i vissa fall inte exakt summera till totalen och
procenttal kan avvika från de exakta procenttalen.
Majoriteten av koncernens tillgångar är finansiella och merparten av dessa,
liksom merparten av koncernens fastigheter, redovisas till verkligt värde.
Övrig atillgån a tillgån gar och skulder är i huvudsak redovisade till historiska anskaff-
nings-
värden.
Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består av värden som för väntas
regleras efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Övriga tillgångar och
skulder klassificeras som omsättningstillgångar respektive kort fristiga skulder.
Redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder
som presenteras i de finansiella rapporterna, om inte annat framgår. Principerna
har också tillämpats konsekvent på rapportering och konsolidering av moder-
företag, dotterföretag och intresseföretag.
Vissa jämförelsetal har omklassificerats för att överensstämma med presen-
tationen i innevarande års rapport. I de fall omklassificeringen avser väsentliga
belopp lämnas särskild upplysning.
Ändrade redovisningsprinciper
Nedan beskrivs vilka ändrade redovisningsprinciper som koncernen och
Moderbolaget tillämpar från och med 1 januari 2022.
Ändrade redovisningsprinciper föranledda av nya eller ändrade IFRS
Från 1 januari 2022 har ändringar gjorts i IFRS 3 Rörelseförvärv där det
tydliggörs att eventualtillgångar inte ska tas med i en förvärvsanalys. I IAS 37
Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar har ändringar införts
som förtydligar att utgifter som ska betraktas som oundvikliga vid identifiering
och redovisning av förlustkontrakt omfattar dels utgifter som har ett direkt sam-
band med avtalet, dels indirekt hänförbara utgifter. Inga av dessa ändringar har
haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning .
Att upprätta bokslut och finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att
företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och antaganden som
påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen
av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader.
Uppskattningar och bedömningar baseras på historiska erfarenheter, mark-
nadsinformation och antaganden som företagsledningen anser vara rimliga
under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till justeringar
av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda
uppskattningar och bedömningar.
Bedömningar vid tillämpning av redovisningsprinciper
Inom ramen för IFRS kan i vissa fall val göras mellan olika redovisningsprinciper
och hur dessa ska tillämpas. Dessa val kräver att ledningen gör bedömningar av
vilken princip som ger den mest rättvisande bilden av koncernens verksamhet.
Utvecklingen inom redovisningsområdet och valet av principer diskuteras med
Revisions- och riskutskottet.
Nedan framgår för vilka väsentliga poster särskild bedömning gjorts vid
tillämpning av koncernens redovisningsprinciper.
Bedömningar Se not
Andelar i koncernföretag Bestämmande inflytande
över investering eller inte Not M7
Andelar i intresseföretag Verkligt värde eller kapitalandel Not 20
Rörelsefastigheter Omvärderings- eller
anskaffningsvärdemetod Not 17
Räntebärande skulder
och tillhörande derivat Tillämpning av säkringsredovisning Not 31
Noter till de ﬁnansiella rapporterna, koncernen
Nya IFRS och tolkningar med tillämpning 2023 eller senare
Det finns inga publicerade ändringar av IFRS och IFRIC med framtida tillämpning
som bedöms ha någon väsentlig effekt på koncernens redovisning.
Från 1 januari 2023 träder ändringar i kraft i IAS 1 Utformning av finan-
siella rapporter som syftar till att förtydliga när en skuld ska klassificeras som
kortfristig. Dessutom ändras kravet på upplysningar om redovisningsprinci-
per att gälla väsentliga i stället för betydande redovisningsprinciper. I IAS 8
Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel
införs en definition av uppskattning med syfte att klargöra skillnaden mellan
förändringar i uppskattningar, bedömningar och fel. IAS 12 Inkomstskatter
ändras så att det blir tydligt att transaktioner som samtidigt ger upphov till både
en tillgång och en skuld inte omfattas av undantaget från att redovisa uppskjuten
skatt på temporära skillnader. Ändringarna som träder i kraft från 1 januari 2023
har godkänts av EU.
Konsolideringsprinciper
Koncernredovisningen omfattar Moderbolaget, dotterföretag och
intresseföretag:
ʟ
Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från
Investor AB. Vid bedömningen om bestämmande inflytande föreligger,
beaktas dels inflytande och påverkan på avkastning och dels om de facto
kontroll föreligger. Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. För mer
information se not M7, Andelar i koncernföretag.
ʟ
Intresseföretag är företag där Investor har betydande inflytande vilket i
normal fallet innebär 20-50 procent av röstetalet. Redovisningen av intresse-
företag är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens verksamhet.
För mer information se not 20, Aktier och andelar i intresseföretag.
Vid upprättandet av koncernredovisningen elimineras koncerninterna mellan-
havanden och transaktioner samt vinster från transaktioner med intressebolag
redovisade med tillämpning av kapitalandelsmetoden.
Utländsk valuta
Omräkning till funktionell valuta
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den valutakurs som föreligger på
transaktionsdagen. Tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den
valutakurs som föreligger på balansdagen förutom icke-monetära tillgångar och
skulder som redovisas till historiska anskaffningsvärden, vilka omräknas till
valutakursen vid transaktionstillfället. Valutakursdifferenser som uppstår vid
omräkningarna redovisas i resultaträkningen med undantag för effekter hän-
förliga till kassaflödessäkringar, se beskrivning i not 31, Finansiella instrument.
Utländska verksamheters finansiella rapporter
Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra
koncernmässiga över- och undervärden, omräknas till svenska kronor till den
valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverk-
samhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en
approximation av kurserna vid respektive transaktionstidpunkt.
Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksam-
heter redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i
eget kapital, benämnd omräkningsreserv.
Följande symboler
RR
och
BR
visar vilka belopp i noterna som återfinns
iresultat i resultat- alternativt balansräkningen .
Väsentliga redovisningsprinciper
NOT 1
NOT 2
Kritiska uppskattningar och bedömningar
SIDAN 91
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Finansiella risker och riskhantering
Investorkoncernen exponeras genom sin verksamhet för många typer av risker.
Det råder för närvarande stor osäkerhet i den globala ekonomin med bland annat
kraftigt stigande inflation och räntepriser, vilket kan påverka de finansiella ris-
kerna väsentligt. Risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs mer i detalj i
Förvaltningsberättelsen, sid 45-47.
Investors finanspolicy, godkänd av styrelsen, fastställer principer, limiter och
mandat för att hantering av finansiella risker så som marknadsrisk, likviditets-
och finansieringsrisk, samt kreditrisker. De huvudsakliga finansiella riskerna
som Investorkoncernen är exponerad för är marknadsrisker. I hanteringen av
finansiella risker kan derivatinstrument användas. Alla derivattransaktioner
utförs inom ramen för fastställda policyer och instruktioner.
Daglig riskrapportering, som Investors ledning tar del av, avser bland annat
moderbolagets Treasury- och Tradingverksamheter. Månadsvis sammanställs de
finansiella rapporterna och följs upp av ledningen. En gång om året görs en mer
omfattande riskbedömning.
Styrelsen följer löpande upp riskexponering och limiter för att säkerställa
efterlevnad av affärsstrategier och måluppfyllelse. Ingen väsentlig förändring
avseende mätning och uppföljning av risker har gjorts jämfört med föregående år.
De finansiella riskerna i dotterföretagen hanteras av respektive bolags finans-
funktion och rapporteras till respektive styrelse.
Marknadsrisk
Med marknadsrisker avses risken för värdeförändring i ett finansiellt instrument
på grund av fluktuationer av aktiekurser, valutakurser eller räntor.
Aktiekursrisk
Investors största risk är aktiekursrisken. Koncentrationen av aktiekurs-
exponeringen finns framförallt inom Noterade Bolag. Vid utgången av 2022
ut gjorde Noterade Bolag 77 (74) procent av totala tillgångar av rapporterade
värden. De noterade bolagen analyseras och följs löpande av Investors
analytiker. En stor aktiekursriskexponering i ett noterat bolag behöver inte
nödvändigtvis leda till någon åtgärd, utan det är det långsiktiga engagemanget
som ligger till grund för Investors strategiska agerande. Den långsiktiga
ägarfilosofin gör att något mål för aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga
fluktuationer, inte är definierat. Aktiekursrisker för de noterade bolagen säkras
inte. Om värdet på Noterade Bolag skulle falla generellt och samtidigt med
1010 procent (givet allt annat lika), skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli
–47,5 (–51,5) mdr kronor.
Affärsområdet Patricia Industries, omfattande de helägda dotterföretagen,
Tre Skandinavien och övriga finansiella investeringar men inte Patricia Industries
kassa, utgjorde 11 (9) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden
vid årets slut. Det uppstår inte redovisningsmässigt någon faktisk aktiekursrisk
för de helägda dotterföretagen. Dock finns en aktiekursrisk kopplad till Patricia
Industries noterade finansiella investeringar. Om värdet på de noterade finan-
siella investeringarna skulle falla generellt och samtidigt med 1 0proc 0 proc ent, skulle
resultat- och eget kapitalpåverkan bli 2,5 (0) Mkr.
Investeringen i EQT AB är noterad och därmed exponerad för aktiekursrisk.
Investeringarna i EQT fonderna är delvis exponerade för aktiekursrisk. Totala
investeringen i EQT utgjorde 11 (17) procent av de totala tillgångarna av
rapporterade värden vid årsskiftet. Om marknadsvärden och värderingspa-
rametrar, i enlighet med branschorganisationen International Private Equity
and Venture Capital Associations riktlinjer, skulle falla generellt och samtidigt
Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar
I tabellen nedan presenteras de mest väsentliga källorna till osäkerhet i de upp-
skattningar som gjorts vid upprättande av koncernens redovisning. Förändrade
antaganden kan komma att ha betydande effekt på de finansiella rapporterna i
de perioder då antagandena ändras. Mer utförliga beskrivningar av bedömningar
och an taganden återfinns i relaterade noter enligt hänvisning i tabellen nedan.
Bedömningar och antaganden Se not
Värdering av onoterade
innehav
Lämplig värderingsmetod,
jämförbara bolag, EBITDA-multiplar
ochomsättningsmultiplar och omsättningsmultiplar Not 31
Värdering av räntebärande
skulder och derivat
Tillämpad avkastningskurva vid värdering
av instrument med begränsad handel och
långa löptider Not 31
Värdering av
rörelsefastigheter
Jämförbara fastigheter, långsiktig inflation,
prognoser för kassaflöden, realränta
ochriskpremie och riskpremie Not 17
Värdering av förvaltnings-
fastigheter
Jämförbara fastigheter, långsiktig inflation,
prognoser för kassaflöden, realränta
ochriskpremie och riskpremie Not 18
Nedskrivningsprövning
av immateriella tillgångar
Prognoser för kassaflöden, tillväxttakt,
marginaler och diskonteringsränta Not 16
Redovisning av
uppskjuten skattefordran
Framtida möjligheter att utnyttja
underskottsavdrag Not 14
Värdering av pensions-
skuld
Diskonteringsränta och framtida ökning
av löner Not 27
Rörelseförvärv Värdering av förvärvade
immateriellatillgångar immateriella tillgångar Not 4
Nyttjanderätter och
leasingskulder
Huruvida förlängningsoptioner i
leasingavtal ska inkluderas och
rel evantr evant r änta vid diskontering Not 9
Miljö- och klimatrelaterade
risker
Vid alla bedömningar tas hänsyn till miljö-
och klimatrelaterade risker. Exempelvis
avseende tillgångars nyttjandeperiod, vär-
deringar med längre än fem års tidshori-
sont och eventuella behov av avsättningar
eller eventualförpliktelser för åtaganden
kopplade till ett förändrat klimat och att
påskynda och stötta omställningen till en
mer fossilfri ekonomi. Under året har inga
miljö- och klimatrelaterade risker väsent-
ligt påverkat den finansiella redovisningen.
Faktisk och potentiell påverkan av
klimatrelaterade risker framgår även av
Investors separata TCFD-rapport.
Se sidorna 63-65 för mer information
Not 16,
17,18,19
och 28
med 10 procent skulle värdet på den totala EQT investeringen minska med –7,0
(–11,7) mdr kronor.
För att göra transaktioner inom Noterade Bolag och samla marknadsinforma-
tion, fordrar verksamheten en viss tradingfunktion. Inom ramen för tradingen
bedrivs handel med aktier med kort placeringshorisont samt aktiederivat
(huvudsakligen för att säkra marknadsrisken i tradingportföljen). Marknads-
riskerna i denna verksamhet mäts och följs upp i termer av cash delta. Trading
följs bland annat upp på limiter för brutto- och nettoportfölj, maximal positions-
limit samt likviditetsrisk. Vid utgången av 2022 utgjorde tradingverksamheten
mindre än 0,5 (0,5) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden.
Omvär Om vär det på tillgångarna inom tradingverksamheten skulle falla generellt och
samtidigt med 10 procent, skulle resultatpåverkan bli –11,4 (–27,2) Mkr.
Noterade innehav inom samtliga affärsområden
Noterade innehav inom samtliga affärsområden utgjorde vid årsskiftet 84 (86)
procent av totala tillgångarna av rapporterade värden. Om värdet på de noterade
innehaven inom samtliga affärsområden skulle falla generellt och samtidigt med
10 procent, skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli –51,4 (–60,1) mdr
kronor, vilket motsvarar 8,5 (8,8) procent av Investors rapporterade substans-
värde. Marknadsrisker kopplade till aktiekurser utgör således den största risken
för Investor.
Valutarisk
Valutaexponering uppstår till följd av omräkning av balansposter i utländsk
valuta (balansexponering), vid betalningsflöden i utländsk valuta (transaktions -
exponering) och vid omräkning av utländska dotterföretags balans- och resultat-
räkningar till koncernens redovisningsvaluta (omräkningsexponering).
Balansexponering
Då majoriteten av de noterade bolagen är noterade i svenska kronor finns det en
begränsad direkt valutakursrisk i dessa som påverkar Investors balansräkning.
Däremot förekommer valutaexponering i noterade bolag som är noterade på
utländska börser eller har utländsk valuta som basvaluta. Därtill kommer in -
direkta valutakursrisker då flertalet av de noterade bolagen har internationell
verksamhet. Denna risk påverkar därmed bolagets balans- och resultaträkning,
vilket indirekt påverkar aktiens värdering.
De helägda dotterföretagen, är exponerade för valutakursrisk genom sina
internationella verksamheter och i de investeringar som görs i utländska bolag.
Även investeringarna i EQT fonderna är exponerade för valutakursrisk.
Ingen regelbunden valutasäkring görs av investeringar i utländsk valuta då
investeringshorisonten är långsiktig och valutafluktuationer antas ta ut varan-
dra över tid. Denna valutasäkringspolicy är föremål för kontinuerlig utvärdering
och avsteg från policyn kan göras om det bedöms fördelaktigt ur ett marknads-
ekonomiskt perspektiv.
Valutakursrisker avseende investeringar i tradingverksamheten har under året
hanterats genom valutaderivatkontrakt på portföljnivå.
Den totala valutaexponeringen för Investorkoncernen framgår av tabell på
nästa sida. En förstärkning av kronan med 10 procent mot EUR, skulle efter
hedgar påverka resultat och eget kapital med –2,0 (–1,9) mdr kronor. En förstärk-
ning av kronan med 10 procent mot USD, skulle efter hedgar påverka resultat
och eget kapital med –6,4 (–6,0) mdr kronor.
Not 2 Kritiska uppskattningar och bedömningar
NOT 3
SIDAN 92
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Nedanstående tabell visar, för de mest väsentliga valutorna, fördelningen
av valutaexponeringen i eget kapital på grund av nettoinvestering i utländska
dotterföretag (i investeringsvaluta).
Valutaexponering i eget kapital 31/12 2022 31/12 2021
MEUR 4 696 4 768
MUSD 3 181 2 712
En förstärkning av kronan med 10 procent skulle vid omräkning av valuta-
exponeringen av netto investering i utländska dotterföretag, påverka det egna
kapitalet med –8,8 (–8,1) mdr kronor.
Ränterisk
Koncernens ränterisk uppstår i huvudsak genom långfristig upplåning. För att
begränsa effekterna av räntefluktuationer finns limiter och instruktioner avse-
ende bland annat räntebindningstid.
Överskottslikviditeten och skuldportföljen
Investor AB:s Treasury hanterar de ränte-, valuta- samt likviditets- och
finansieringsrisker som uppstår i förvaltningen av överskottslikviditeten och
ii finansieringsverksamheten.
För överskottslikviditeten, som är exponerad för ränterisker, är målet att i
första hand begränsa ränterisken och i andra hand maximera avkastningen inom
ramen för de fastställda riktlinjerna i Finanspolicyn. Dessutom eftersträvas en
hög finansiell flexibilitet, för att kunna tillgodose uppkommande behov av likvidi-
tet. Placeringar görs därför i räntebärande papper med kort löptid och hög likvi-
ditet, se not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida
medel. Vid en parallellförflyttning av räntekurvan uppåt med en procentenhet
skulle placeringarna minska i värde och påverka resultatet med –271 (–339) Mkr.
På skuldsidan hanteras ränterisken genom att Investor strävar efter en ränte-
bindningstid, inom ramen för uppsatta limiter och instruktioner i Finanspolicyn,
som syftar dels till att ge flexibilitet att förändra låneportföljen i takt med inves-
teringsaktiviteter och dels till att minimera volatiliteten i kassaflödet över tiden.
För att säkra sig mot ränterisker (avseende både verkligt värde och fluktuationer
i kassaflödet) i skuldportföljen använder sig Investor av säkringar genom derivat-
instrument. Vissa derivat kvalificerar inte för säkringsredovisning men är ändå
grupperade tillsammans med lånen, då avsikten med derivaten är att uppnå
önskad räntebindning för respektive lån. Det totala redovisade värdet
av hedgade lån var vid utgången av året 6 410 (7 818) Mkr.
Nedanstående tabell visar värdet av räntederivaten vid utgången av året.
Effekten av verkligt värdesäkringar redovisas i resultaträkningen. Verkligt värde-
säkringarnas återstående löptid varierar mellan 11 till 15 år. För vidare informa-
tion om förfallostruktur se diagram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”.
Räntederivat,
verkligt värdesäkringar, Mkr
31/12 2022 31/12 2021
Verkligt värde
Nominellt
belopp Verkligt värde
Nominellt
belopp
Tillgångar 797 6 021 1 964 5 787
Skulder –17 –100 –274 –931
Bruttoexponering i utländsk
valuta, Mkr
Bruttotillgångar Bruttoskulder
31/12 2022 31/12 2021 31/12 2022 31/12 2021
EUR 76 778 77 832 –56 418 –58 378
USD 107 423 98 069 –44 124 –38 823
Valutor, övriga Europa och
Nordamerika 17 529 16 783 –5 282 –7 694
Valutor, Asien 4 351 3 718 –3 030 –3 457
Totalt 206 081 196 403 –108 855 –108 352
Valutakursrisk i överskottslikviditeten på koncernnivå till följd av placeringar i
utländsk valuta säkras genom valutaderivatkontrakt.
Valutakursrisken till följd av upplåning i utländsk valuta kan bland annat han-
teras genom att lån växlas till svenska kronor med hjälp av valutaswapkontrakt.
Syftet är att minimera valutakursrisken i överskottslikviditeten och skuldportföljen.
Denna strategi tillämpas med hänsyn tagen till innehaven i utländsk valuta.
Koncernens nettoexponering i utländska valutor efter säkringar framgår av
nedanstående tabell.
Nettoexponering i utländsk valuta efter säkringar, Mkr 31/12 2022 31/12 2021
EUR 20 360 18 505
USD 64 156 60 167
Valutor, övriga Europa och Nordamerika 16 404 15 259
Valutor, Asien 3 589 2 678
Totalt 104 508 96 609
Den ökade nettoexponeringen i EUR beror på stärkt EUR mot kronor. Den ökade
nettoexponeringen i USD beror framförallt på den stärkta dollarn mot kronor.
Transaktionsexponering
Investor och dotterföretagen eftersträvar i första hand att hitta naturliga hedgar
för transaktioner i utländska valutor, dvs matchar inflöden i kassan mot utflöden
i samma valuta. Dotterföretagen hedgar normalt inte sina operativa
betalningsflöden.
Investors styrelse har beslutat om limiter för moderbolaget avseende utestå-
ende exponering vid varje givet tillfälle, för de större valutorna EUR och USD.
Kassaflöden i andra utländska valutor överstigande 50 Mkr ska hedgas. Vid
årsskiftet fanns ingen sådan utestående hedge.
Omräkningsexponering kopplad till utländska nettoinvesteringar
Den valutaexponering som finns i och med att investeringar har gjorts i själv-
ständiga utländska dotterföretag betraktas som en omräkningsrisk och
inte en ekonomisk risk. Den uppstår i samband med att den utländska netto-
investeringen räknas om till SEK vid bokslutstillfället i koncernen och redovisas
i omräkningsreserven i eget kapital. För att minska valutaexponeringen från
utländska nettoinvesteringar neutraliseras dessa i första hand av upplåning
imotsvarande utländsk valuta. Kvarvar i motsvarande utländsk valuta. Kvarvar ande omräkningsexponering säkras
vanligtvis inte.
Räntederivat,
kassaflödessäkringar, Mkr
31/12 2022 31/12 2021
Verkligt värde
Nominellt
belopp Verkligt värde
Nominellt
belopp
Tillgångar 51 – – –
Skulder –97 –3 627 –63 –3 270
För mer information om finansiella instrument och säkringsredovisning se not
31, Finansiella instrument.
Nedanstående tabell visar effekten av en parallellförflyttning av räntekurvan
nedåt med 1 procentenhet (100 räntepunkter) för koncernens verkligtvärde-
värderade lån och derivat.
Räntekänslighet verkligt-
värdevärderade lån och
derivat, Mkr
31/12 2022 31/12 2021
Effekt på
resultat
Effekt på övrigt
totalresultat
Effekt på
resultat
Effekt på övrigt
totalresultat
Säkrade lån –575 – –704 0
Swappar för säkring 570 31 852 49
Övriga swappar –12 – –17 0
Netto räntekänslighet –17 31 131 49
Räntekostnadseffekten hänförliga till instrument som löper med rörlig ränta blir
icke väsentlig vid en parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet.
Likviditets- och finansieringsrisk
Med likviditetsrisk avses risken att inte kunna uppfylla betalningsförpliktelser
som en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att ta upp externa lån eller
att finansiella instrument inte kan avyttras utan avsevärda merkostnader.
Likviditetsrisken i Treasuryverksamheten reduceras genom att begränsa
löptiden på placeringar av kassan, samt att kassa och kreditlöften alltid ska
överstiga korta skulder, dvs en likviditetsratio större än ett. Placeringar av likvidi-
teten görs på depositmarknaden och i kortfristiga räntebärande papper med
låg risk och hög likviditet, det vill säga med en väl fungerande andrahandsmark-
nad, vilket möjliggör konvertering till likvida medel vid behov. Likviditets risken i
tradingverksamheten begränsas via limiter satta av styrelsen.
Finansieringsrisk definieras som risken att finansiering inte kan erhållas, eller
att den endast kan erhållas till ökade kostnader, som en följd av förändringar
i det finansiella systemet. För att begränsa effekterna av refinansieringsrisker
tillämpas limiter och instruktioner bland annat avseende genomsnittliga löpti-
der för upptagna lån. Dessutom eftersträvas att sprida låneförfallen över tiden,
sedia se dia gram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”, samt att diversifiera kapital-
källorna. En viktig aspekt i sammanhanget är strävan efter en lång låneprofil.
Et tproa t proa ktivt likviditetsplaneringsarbete bidrar till att begränsa likviditets- och
finansieringsrisken.
Not 3 Finansiella risker och riskhantering
SIDAN 93
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Förfallostruktur för Investor AB:s lån
Investors lånefinansiering sker primärt genom långa låneprogram på den
svenska och europeiska kapitalmarknaden. Investor har ett europeiskt Medium
Term Note Program (EMTN), vilket är ett låneprogram avsett för långfristig
finansiering. Programmet har ett rambelopp på 5,0 mdr euro (55,6 mdr kronor),
varav utestående skuld motsvarar 3,1 mdr euro (34,1 mdr kronor).
För kortfristig finansiering har Investor per årsskiftet ett svenskt och ett
europeiskt certifikatprogram (CP/ECP) med rambelopp på 10,0 mdr kronor
respektive 1,5 mdr USD (15,7 mdr kronor). Dessa program är vilande och vid
utgången av 2022 var dessa program outnyttjade.
Vid årets utgång hade Investor en syndikerad banklånefacilitet på 10,0 mdr
kronor. Denna facilitet var vid årets utgång outnyttjad. I januari 2023 omfinan-
sierades denna facilitet till 8,0 mdr kronor. Faciliteten löper till 2028 med option
om två års förlängning. En bekräftad kredit innebär ett formaliserat åtagande.
Det förekommer inga ”financial covenants” i något av Investor AB:s lånekontrakt,
det vill säga de upptagna lånen är inte beroende av att Investor uppfyller sär-
skilda krav beträffande finansiella nyckeltal.
Dotterföretagen säkerställer sin finansieringsberedskap, för till exempel
behov av rörelsekapital eller mindre förvärv, bland annat genom kreditfaci-
liteter. Villkoren i kreditfaciliteterna innebär bland annat att bolagen måste
uppfylla et tantal f t antal f inansiella nyckeltal. Dotterföretagen har under året uppfyllt
samtliganyckeltal.samtliga nyckeltal.
Med en soliditet på 84 (86) procent vid årets slut har Investor en stor finan-
siell flexibilitet då skuldsättningen är låg och tillgångarna till övervägande del är
mycket likvida.
SEK m Years
Investor AB’s debt maturity proﬁle
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
Debt Maturity nominal values, SEK m Average Debt Maturity, years
2037
2039
2044
2036
2035
2033
2029
2030
2034
Förfallostruktur för Investor AB:s lån
Förfallostruktur, nominellt värde, Mkr Genomsnittligt förfall, år
0
2
4
6
8
10
14
12
16
2032
Mkr År
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
2037
2039
2044
2036
2035
2033
2029
2030
2034
0
2
4
6
8
10
14
12
16
2032
Tabellen nedan visar koncernens kontrakterade finansiella kassaflöden för lån
och andra betalningsåtaganden samt derivat.
Kassaflöden för finansiella
skulder och derivat
1)
, Mkr
31/12 2022 31/12 2021
Lån och andra
finansiella
åtaganden Derivat
Lån och andra
finansiella
åtaganden Derivat
< 6 månader –7 482 190 –8 549 195
6-12 månader –1 460 –18 –850 –14
1-2 år –14 130 1 –13 067 195
2-5 år –30 470 38 –32 698 617
> 5 år –60 026 809 –49 247 2 086
1) Inklusive räntebetalningar.
För information om koncernens överskottslikviditet och hur den är placerad, se
not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel.
Utställda garantier och övriga eventualförpliktelser kan också utgöra en
likviditetsrisk. För exponeringar per den 31 december 2022 se not 32, Ställda
säkerheter och eventualförpliktelser.
Kreditrisk
Med kreditrisk avses risken att en motpart eller emittent inte kan fullgöra sina
åtaganden gentemot Investor. Trots kriget i Ukraina och andra geopolitiska
osäkerheter som påverkat den globala ekonomin negativt, har Investor och
dotterföretagen inte drabbats av några större kreditförluster under året.
Investor är exponerat mot kreditrisk framförallt genom placering av över-
skottslikviditeten i räntebärande värdepapper, vilka marknadsvärderas.
Kreditrisk uppkommer även till följd av positiva marknadsvärden i derivat
(främst ränte- och valutaswappar). Investor tillämpar en omfattande limitstruk-
tur avseende löptider, emittenter och motparter för att minimera kreditrisker
mot enskilda motparter. I syfte att ytterligare begränsa kreditrisken i ränte- och
valutaswappar och andra derivat transaktioner upprättas avtal med motpar-
ter enligt International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA), liksom
nettningsavtal. Kreditrisken följs dagligen och avtalen gällande olika motparter
genomlyses kontinuerligt.
Nedanstående tabell visar koncernens totala kreditriskexponering uppdelat
per ratingkategori per den 31 december 2022.
Exponering per
ratingkategori
Nominellt
belopp, Mkr
Genomsnittlig
återstående
löptid, mån
Antal
motparter
Procent av
kreditrisk-
exponeringen
AAA 23 042 13,0 13 63
AA 4 142 0,5 39 11
A 9 336 0,3 38 25
Lägre än A 339 10,5 23 1
Totalt 36 859 8,4 113 100
Koncernens totala kreditriskexponering vid utgången av 2022 uppgick till
36 859 (34 302) Mkr. Kreditrisk som uppkommit till följd av positiva marknads-
värden i derivat, vilka är inkluderade i totala kreditriskexponeringen, uppgick till
945 (1 964) Mkr och ingår i koncernens redovisade värden.
Den kreditrisk dotterföretagen har utgörs framförallt av kundfordringar.
Mölnlycke och Permobils kreditrisker begränsas av det faktum att en betydande
del av kunderna utgörs av offentliga sjukhus eller vårdinrättningar.
Den maximala exponeringen avseende kommersiell kreditrisk motsvaras av
kundfordringarnas bokförda värde. Bedömning av förväntade förluster beskrivs i
not 31, Finansiella instrument.
Tabellen nedan visar åldersanalys av koncernens kundfordringar samt övriga
kortfristiga fordringar.
Åldersanalys av fordringar,
Mkr
31/12 2022 31/12 2021
Nominellt
Ned-
skrivning Netto Nominellt
Ned-
skrivning Netto
Ej förfallet 5 748 –22 5 726 6 446 –64 6 382
Förfallet 0-30 dgr 1 075 –8 1 067 706 –21 685
Förfallet 31-90 dgr 688 –8 680 389 –18 371
Förfallet 91-180 dgr 290 –6 284 200 –12 188
Förfallet 181-360 dgr 155 –22 133 193 –20 173
Förfallet mer än ett år 145 –74 71 104 –52 52
Totalt 8 101 –141 7 960 8 038 –188 7 850
Koncentrationer av kreditrisk
Koncentrationer av risk definieras som enskilda positioner eller områden vilka
står för en signifikant andel av den totala exponeringen för varje riskområde.
Branschspridning i kombination med globala verksamheter gör att koncernen
inte har någon väsentlig koncentration av fordringar på enskilda kunder.
Koncentrationen av kreditriskexponering för de verkligt värderedovisade
posterna vid utgången av 2022 framgår av tabell härintill. De säkerställda
obligationerna utgivna av svenska bolåneinstitut har huvudratingkategorin AAA.
AAA-ratade instrument utgjorde 63 (44) procent av den totala
kreditriskexponeringen.
Not 3 Finansiella risker och riskhantering
SIDAN 94
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Rörel sesef örvärv
Redovisningsprinciper
Vid förvärv fastställs det koncernmässiga anskaffningsvärdet genom att
en förvärvsanalys upprättas. I analysen fastställs det verkliga värdet på
förvärvade tillgångar samt övertagna skulder. I de fall anskaffningsvärdet
över stiger nettovärdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder,
redovisas skillnaden som goodwill i balansräkningen. Genom förvärvs-
analysen identifieras även tillgångar och värden som inte redovisas i det
förvärvade bolaget, exempelvis varumärken och kundkontrakt. De i
samband med förvärvs analysen identifierade immateriella anläggnings-
tillgångarna skrivs av över en beräknad nyttjandeperiod. Goodwill och
starka varumärken som bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod
skrivs inte av, utan är istället föremål för kvartalsvis uppföljning av
indikation på nedskrivningsbehov och årlig nedskrivningsprövning.
Köpeskillingar som är villkorade av utfallet av framtida händelser vär-
deras till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultatet.
Dotterföretagens finansiella rapporter tas in i koncernredovisningen
från och med förvärvstidpunkten fram till det datum då det bestäm-
mande inflytandet upphör.
Innehav utan bestämmande inflytande
Vid förvärv väljer koncernen att antingen redovisa innehav utan bestäm-
mande inflytande i det förvärvade bolaget till verkligt värde, det vill säga
goodwill inkluderas i innehav utan bestämmande inflytande, eller som en
andel av de identifierbara nettotillgångarna. Koncernen har för samtliga
förvärv valt att redovisa innehav utan bestämmande inflytande som en
andel av de identifierbara nettotillgångarna.
Vid stegvisa förvärv som leder till ett bestämmande inflytande omvär-
deras tidigare förvärvade andelar till verkligt värde. Omvärderings-
effekten redovisas i resultaträkningen. Vid förvärv efter det att bestäm-
mande inflytande uppnåtts och avyttringar som sker utan att det
bestämmande inflytandet går förlorat, redovisas transaktionen som en
omföring mellan eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktie-
ägare och innehav utan bestämmande inflytande. För information om
säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande se not 25,
Egetkapital Eget kapital.
Piabs förvärv av AVAC Vakuumteknik
Den 9 augusti 2022 förvärvade Piab AVAC Vakuumteknik AB, ett specialist-
företag inom vakuumautomation. Köpeskillingen uppgick till 23 Mkr. I den
preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 0 Mkr. AVAC kompletterar
Piab med en gedigen portfölj av produkter och lösningar som täcker ett brett
spektrum av applikationer, ett mycket erfaret och skickligt team samt nya
kunder. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 1 Mkr och avser externa juri-
diska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna har inklu-
derats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörel-
sekostnader i koncernens resultaträkning.
Advanced Instruments förvärv av SAL Scientific
Den 1 augusti 2022 förvärvade Advanced Instruments SAL Scientific Ltd, ett
privat företag som utvecklar och tillverkar en portfölj av celltillväxttillskott.
Köpeskillingen uppgick till 62 Mkr. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick
goodwill till 0 Mkr. Förvärvet kommer att stödja expansionen av regentteknolo-
gier och leverera ytterligare interna funktioner som stödjer pågående teknik-
introduktion, ny produktinnovation och förbättrad kundsupport.
Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 2 Mkr och avser externa juridiska
kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna har inkluderats i
posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostna-
der i koncernens resultaträkning.
Advanced Instruments förvärv av Artel
Den 13 juni 2022 förvärvade Advanced Instruments Artel, en ledande leverantör
av kalibrerings- och valideringsinstrument, förbrukningsvaror, mjukvara och
tjänster som används inom life science. Köpeskillingen uppgick till 797 Mkr och
ytterligare maximalt cirka 550 Mkr är villkorade av vissa omsättningsmål för
2022. Den slutliga köpeskillingen är ännu inte fastställd. I den preliminära för-
värvsanalysen uppgick goodwill till 639 Mkr. Den goodwill som inkluderas i
förvärvet motsvarar företagens kompletterande styrkor. Denna goodwill förvän-
tas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till
29 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesikt-
ning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och
utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning.
Piabs förvärv av Joulin
Den 19 maj 2022 förvärvade Piab 95 procent av Joulin, en fransk tillverkare av
vakuumgripdon och robotar för automatiserad virkeshantering och andra seg-
ment. Köpeskillingen uppgick till 622 Mkr. I den preliminära förvärvsanalysen
uppgick goodwill till 344 Mkr. Den goodwill som inkluderas i förvärvet motsvarar
företagens kompletterande styrkor. Denna goodwill förväntas inte vara skatte-
mässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 8 Mkr och avser
externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna
har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och
övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning.
Piabs förvärv av Manut-LM
Den 9 februari 2022 förvärvade Piab Manut-LM, en fransk ledande tillverkare av
automatiserade lyftlösningar. Köpeskillingen uppgick till 75 Mkr. I den prelimi-
nära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 30 Mkr. Den goodwill som inkluderas
i förvärvet motsvarar företagens kompletterande styrkor. Denna goodwill förvän-
tas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till
1 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesikt-
ning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och
utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning.
Permobils förvärv av Panthera
Den 3 januari 2022 förvärvade Permobil Panthera, ett ledande företag inom
ultralätta aktivrullstolar. Köpeskillingen uppgick till 305 Mkr. I den fastställda
förvärvsanalysen uppgick goodwill till 241 Mkr. Den goodwill som inkluderas i
förvärvet motsvarar företagens kompletterande styrkor. Denna goodwill förvän-
tas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till
6 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesikt-
ning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och
utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning.
NOT 4
SIDAN 95
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Identifierbara tillgångar och skulder
AVAC SAL Artel Joulin Manut-LM Panthera Totalt
Immateriella anläggningstillgångar 19 78 499 194 34 0 824
Materiella anläggningstillgångar 2 63 13 3 9 90
Andra finansiella placeringar 0 0 6 6
Varulager 3 1 43 36 11 48 141
Kundfordringar 2 1 35 21 15 19 93
Övriga kortfristiga fordringar 0 0 5 2 1 1 10
Likvida medel 3 5 56 87 21 25 197
Långfristiga räntebärande skulder –2 –47 –6 –16 –72
Uppskjutna skatteskulder –4 –19 –129 –17 –9 –4 –181
Övriga kortfristiga skulder –2 –1 –368 –28 –25 –24 –448
Netto, identifierbara tillgångar och skulder 23 62 158 309 45 64 662
Innehav utan bestämmande inflytande –31 –31
Koncerngoodwill 639 344 30 241 1 254
Köpeskilling 23 62 797 622 75 305 1 885
Avgår förvärvade likvida medel –3 –5 –56 –87 –21 –25 –197
Utbetalda tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv från tidigare perioder 147
Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde 20 57 741 535 55 280 1 835
Information om nettoomsättning och nettoresultat
AVAC SAL Artel Joulin Manut-LM Panthera Totalt
Nettoomsättning från förvärvstidpunkt till årsslutet 2022 4 116 94 53 152 418
Nettoresultat från förvärvstidpunkt till årsslutet 2022 1 1 13 19 2 18 54
Bedömd ökning av nettoomsättning om förvärv genomförts 1 januari 2022 9 97 62 9 177
Bedömd ökning/minskning av nettoresultat om förvärv genomförts
1 januari 2022 1 1 11 21 1 35
Not 4 Rörelseförvärv
Inga väsentliga dotterföretag har avyttrats under 2022.
I april 2021 ingicks avtal om att sälja Grand Group och fastigheten Grand
Hôtel till FAM AB. I maj 2021 slutfördes avyttringen vilken omfattade hotellverk-
samheterna Grand Hôtel, Lydmar Hotel och The Sparrow Hotel, samt fastigheten
Grand Hôtel.
Köpeskillingen för hotellverksamheten uppgick till 260 Mkr och betalades
kontant. Transaktionsvärdet för fastigheten var cirka 3,6 mdr kronor och netto-
likviden uppgick till cirka 1,5 mdr kronor efter amortering av skuld inom Vectura.
Vinsten vid avyttringen av de avyttrade verksamheterna och fastigheten upp-
gick till 290 Mkr och ingår i Värdeförändringar i resultaträkningen för koncernen
för 2021.
För perioden från den 1 januari 2021 till tidpunkten för avyttring bidrog
hotellverksamheten med en nettoomsättning om 6 88 Mkr och ett nettoresultat
om –82 Mkr till koncernens resultat för 2021.
Tillgångar och skulder över vilka kontrollen förlorats
2021
Goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar 22
Byggnader, mark och inventarier 3 905
Uppskjutna skattefordringar och övriga långfristiga fordringar 13
Varulager och övriga kortfristiga fordringar 154
Likvida medel 59
Uppskjutna skatteskulder och övriga långfristiga skulder –506
Kortfristiga skulder –218
Avyttrade nettotillgångar 3 430
Vinst vid avyttring 290
Total köpeskilling 3 720
Köpeskilling erhållen i likvida medel 2 755
Återbetalning av lån 1 024
Avgår: likvida medel i avyttrade bolag –59
Total erhållen köpeskilling 3 720
Avyttr ing av dotteröret ing av dotterföret ag
NOT 5
SIDAN 96
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Investor delas upp i rörelsesegment utifrån hur verksamheten följs upp och
utvärderas av koncernchefen och motsvarar bolagets interna struktur för
styrning och rapportering.
Verksamheten delas upp i de tre affärsområdena Noterade Bolag, Patricia
Industries och Investeringar i EQT.
Noterade Bolag utgörs av noterade innehav, se sidorna 23-29.
I Patricia Industries ingår de helägda dotterföretagen, Tre Skandinavien,
den tidigare IGC-portföljen, samt alla övriga finansiella investeringar förutom
Investors trading, se sidorna 30-41.
Affärsområdet Investeringar i EQT utgörs av innehav i EQT AB och EQT:s
fonder, se sidorna 42-43.
De redovisade posterna i rörelsesegmentens resultat, tillgångar och skulder
är presenterade utifrån hur de följs upp av företagets koncernchef. I rörelse-
segmentens resultat, tillgångar och skulder har inkluderats direkt hänförbara
poster samt poster som kan fördelas på segmenten på ett rimligt och tillförlitligt
sätt. Ejförde. Ej förde lade poster hänförs till Investor övergripande och är hänförliga till
investeringsverksamheten och utgörs på resultatsidan av förvaltningskostnader,
finansnetto och skatt. Tillgångar och skulder inom investeringsverksamheten är
också inkluderade i Investor övergripande. I den mån transaktioner förekommer
mellan olika rörelsesegment tillämpas marknadsmässiga priser.
För upplysningar om varor och tjänster samt geografiska områden se
not7,In not 7, In täkter.
Utveckling per affärsområde 2022
Noterade
Bolag
Patricia
Industries
Investeringar
i EQT
Investor
övergripande Totalt
Utdelningar 10 935 1 488 3 11 427
Värdeförändringar –38 638 –825 –43 306 –14
1)
–82 783
Nettoomsättning 51 812 51 812
Kostnad för sålda varor och tjänster –28 546 –28 546
Försäljnings- och marknadsföringskostnader –7 708 –7 708
Administrations- forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader –9 789 –6 –30 –9 824
Förvaltningskostnader –148 –336 –11 –130 –624
Andelar i intresseföretags resultat –1 176 –1 176
RR
Rörelseresultat –27 851 3 433 –42 834 –171 –67 423
Finansnetto –2 321 –3 940 –6 261
Skatt –1 080 1 –1 079
RR
Årets resultat –27 851 32 –42 834 –4 109 –74 762
Innehav utan bestämmande inflytande 81 0 81
Årets resultat hänförligt till Moderbolaget –27 851 113 –42 834 –4 110 –74 681
Utdelning –12 254 –12 254
Övrig egetkapitalpåverkan
2)
6 531 2 464 191 9 186
Påverkan på substansvärdet –27 851 6 645 –40 370 –16 173 –77 749
Substansvärde per affärsområde 31/12 2022
Aktier och andelar 475 367 5 587 70 224 252 551 430
Övriga tillgångar 142 615 990 143 605
Övriga skulder –71 –78 093 –173 –1 570 –79 907
Nettoskuld/-kassa
3)
11 823 –22 086 –10 263
Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 475 296 81 933 70 050 –22 413 604 865
Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden 2 471 2 471
Årets kassaflöde 11 932 –372 6 381 –23 893 –5 952
Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område
4)
Sverige 48 286 19 48 305
Europa exkl. Sverige 9 424 9 424
USA 53 969 51 54 019
Övriga länder 2 179 2 179
1) I posten ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 2 138 Mkr.
2) Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna.
3) Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investeringsverksamheten.
4) Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Uppgifter har ej lämnats avseende intresseföretag fördelade per geografiskt område då Investor som minoritetsägare
har svårt att erhålla information som kan sammanställas på ett meningsfullt sätt.
Rörelsesegment
NOT 6
SIDAN 97
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Utveckling per affärsområde 2021
Noterade
Bolag
Patricia
Industries
Investeringar
i EQT
Investor
övergripande Totalt
Utdelningar 10 834 418 2 11 254
Värdeförändringar 148 616 1 722 63 174 –6
1)
213 505
Nettoomsättning 40 737 40 737
Kostnad för sålda varor och tjänster –21 743 0 –21 743
Försäljnings- och marknadsföringskostnader –6 072 –6 072
Administrations- forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader 0 –8 391 –5 –24 –8 420
Förvaltningskostnader –123 –261 –9 –136 –530
Andelar i intresseföretags resultat 2 938 2 938
RR
Rörelseresultat 159 327 8 928 63 578 –164 231 669
Finansnetto –1 791 –1 556 –3 347
Skatt –312 –45 –357
RR
Årets resultat 159 327 6 825 63 578 –1 765 227 965
Innehav utan bestämmande inflytande 100 0 100
Årets resultat hänförligt till Moderbolaget 159 327 6 926 63 578 –1 765 228 065
Utdelning –10 722 –10 722
Övrig egetkapitalpåverkan
2)
2 968 410 56 3 435
Påverkan på substansvärdet 159 327 9 894 63 988 –12 431 220 778
Substansvärde per affärsområde 31/12 2021
Aktier och andelar 515 220 6 310 116 800 381 638 711
Övriga tillgångar 130 129 783 130 912
Övriga skulder –141 –70 681 –160 –1 535 –72 518
Nettoskuld/-kassa
3)
12 505 –26 997 –14 491
Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 515 078 78 263 116 640 –27 367 682 614
Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden 3 425 3 425
Årets kassaflöde 11 180 1 551 4 900 –19 323 –1 690
Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område
4)
Sverige 44 953 19 44 972
Europa exkl. Sverige 8 206 8 206
USA 48 037 56 48 093
Övriga länder 1 378 1 378
1) I posten ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 1 236 Mkr.
2) Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna.
3) Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investeringsverksamheten.
4) Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Uppgifter har ej lämnats avseende intresseföretag fördelade per geografiskt område då Investor som minoritetsägare
har svårt att erhålla information som kan sammanställas på ett meningsfullt sätt.
Not 6 Rörelsesegment
SIDAN 98
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Intäkter
Redovisningsprinciper
I rörelseresultatet ingår utdelningar och netto omsättning.
Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning fastställts.
Nettoomsättning
Nettoomsättning inkluderar intäkter från avtal med kunder, samt intäkter
från leasing (inom verksamhetsområdet Fastigheter).
Intäkter från överföring av avtalade varor eller tjänster till kunder,
redovi sas ita sas i ta kt med att prestationsåtaganden uppfylls. Och med ett
transaktionspris som motsvarar den ersättning som koncernen förväntar
sig att ha rätt till i utbyte mot att överföra utlovade varor eller tjänster till
en kund, exklusive belopp som tas emot för tredje parts räkning. En avta-
lad vara eller tjänst anses överförd när eller allt eftersom kunden får
kontroll över tillgången. När eller allt eftersom prestationsåtaganden
uppfylls intäktsredovisas det belopp av transaktionspriset som fördelas
till prestationsåtagandet. Detaljer för vilka prestationsåtaganden som
finns i avtalen och hur transaktionspriser fastställs och fördelas till
prestationsåtaganden, framgår under Prestationsåtaganden och trans-
aktionspriser nedan. Samtliga intäkter från kontrakt med kunder ingår i
rörelsesegmentet Patricia Industries.
Intäkter från avtal med kunder per verksamhetsområde
Intäkterna från försäljning av varor och tjänster, samt leasing, delas upp i
de fem verksamhetsområdena Hälsovårdsprodukter, Sjukvårdstjänster,
Fastigheter, Osmolalitetstestning, samt Grip- och förflyttningslösningar.
Hälsovårdsprodukter
Merparten av intäkterna inom verksamhetsområdet Hälsovårds-
produkter är hänförliga till försäljning av engångsprodukter och lösningar
för hantering av sår och förhindrande av trycksår. Detta verksamhetsom-
råde omfattar även försäljning av rullstolsanpassade bilar och rullstols-
liftar, eldrivna och manuella rullstolar samt kuddar och tillbehör, distribu-
tion av hälsovårdsprodukter till nationell akutvårdspersonal, sjukhus,
skolor, företag och federala myndig heter och innovativ kapitalutrustning
och förbrukningsmaterial för diagnos och behandling av urologiska och
gastrointestinala störningar.
Intäkter inom verksamhetsområdet Hälsovårdsprodukter fördelas på
geografiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist.
Försäljning sker både via distributörer och direkt till kund.
Försäljning av medicinsk utrustning och produkter, samt tillbehör
redo visas vid den tidpunkt då överföring av kontroll sker. Försäljning av
förlängd garanti, serviceavtal och projektledningskontrakt redovisas över
kontraktets löptid.
Sjukvårdstjänster
Intäkter inom verksamhetsområdet Sjukvårdstjänster är geografiskt
för delade utifrån det land där respektive kund nyttjar tjänsterna.
Försäljning sker genom tjänster som utförs i egen regi och intäkterna
redovisas främst vid ett tillfälle.
Fastigheter
I verksamhetsområdet Fastigheter ingår intäkter från hyresavtal med externa
hyresgäster. Majoriteten av hyreskontrakten är relaterade till kontorslokaler.
Hyresavtal tecknas direkt med hyresgästerna och intäkterna redovi-
sas över kontraktets löptid.
Osmolalitetstestning
Merparten av intäkterna inom verksamhetsområdet Osmolalitetstestning
kommer från försäljning av utrustning och förbrukningsartiklar kopplade
till användandet av utrustningen. Kunderna kan separat teckna under-
hållsavtal för utrustningen och intäkter genereras även från service och
reparation som inte täcks av underhållsavtal.
Intäkter från försäljning av utrustning och förbrukningsartiklar redo-
visas normalt vid ett tillfälle i samband med att kontrollen övergår till
kunden. Underhållskontrakt intäktsförs över kontraktsperioden och övrig
service och reparationer intäktsförs när tjänsten är utförd.
Grip- och förflyttningslösningar
Verksamhetsområdet Grip- och förflyttningslösningar genererar huvud-
sakligen intäkter från försäljning av färdiga produkter och kundspecifika
lösningar. Färdiga produkter innefattar vakuumpumpar, vakuumtillbehör,
vakuumtransportörer och sugkoppar för ett stort antal processer inom
automatiserad materialhantering och fabriksautomatisering. De kund-
specifika lösningarna sätts samman utifrån respektive kunds specifika-
tion och innehåller produkter och komponenter i kombination med
tjänster så som installation och utbildning.
Intäkterna fördelas på geografiskt område med utgångspunkt i där
kunden har sin hemvist. Försäljningskanalerna är både via distributörer
och direkt till kunder och intäkterna redovisas i huvudsak vid en
tidpunkt.
Prestationsåtaganden och transaktionspriser
Intäkterna från försäljning av varor och tjänster härrör från fem relativt olika
verksamhetsområden. Nedan ges detaljer om olika typer av prestations-
åtaganden som finns i avtalen med kunder, samt information om hur trans-
aktionspriser fastställs och fördelas till prestationsåtaganden.
Informationen lämnas på aggregerad nivå utifrån kundavtalstyper.
Försäljning av färdiga produkter
Försäljning av färdiga produkter utgör den absolut största delen av
Investors nettoomsättning. Produkterna utgörs främst av hälsovårdspro-
dukter men även produkter inom Osmolalitetstestning och Grip- och för-
flyttningslösningar. De prestations åtaganden som finns i avtalen med
kunder vid försäljning av färdiga produkter, omfattar främst leverans av
varor som tillverkats av det säljande bolaget. Dessutom avser en mindre del
av prestations åtagandena distribution av varor som återförsäljare, produk-
ter med prov period, samt försäljning av kundspecifika lösningar.
Av talen kan också omfatta ett begränsat antal prestationsåtaganden
avseende olika tjänster såsom förlängd garanti, serviceavtal, projektled-
ningskontrakt och liknande åtaganden.
För produkter gäller att prestationsåtagandet uppfylls vid den tidpunkt
då kontroll över produkterna överförts till kunden. Utvärderingen av när
en kund erhåller kontroll över utlovade produkter är till stor del beroende
av fraktvillkoren. Detta beror på att fraktvillkoren specifikt anger när
kontrollen övergår till kunden och påverkar därför när kunden erhåller
fördelarna från ett prestationsåtagande. För större delen av försäljningen
överförs kontrollen när produkter skickats till kunden.
Vid distribution av varor som återförsäljare överförs kontrollen till
kunden när varan skickas från distributionscentralen. Vid denna tidpunkt
är prestationsåtagandet uppfyllt och intäkten redovisas. Produkter med
provperiod intäktsförs när provperioden tagit slut.
Kundspecifika lösningar finns främst inom Grip- och förflyttnings-
lösningar och representerar ett prestationsåtagande som utgör en paket-
lösning med varor och tjänster. Detta på grund av att de separata varorna
och tjänsterna inte anses vara distinkta inom ramen för respektive avtal.
Prestationsåtagandet uppfylls över tid på grund av att tillgången som
skapas inte har någon alternativ användning för koncernen och koncer-
nen har rätt till betalning för prestation som uppnåtts till dato.
Den valda metoden för mätning av förloppet mot ett fullständigt upp-
fyllande av prestationsåtagandet är en inputmetod baserad på utgifter
som uppkommit i förhållande till totala förväntade utgifter för respektive
kundspecifik lösning. Utgifterna inkluderar utgifter för personal och
material. Inputmetoden är vald på grund av att tidpunkten för utgifterna
som uppkommer relaterat till varje kundspecifik lösning ger den bästa
bilden av överföringen av kontroll till kunden. Uppskattningarna hänför-
liga till intäktsredovisning enligt inputmetoden kräver bedömningar som
påverkar belopp och tidpunkt för redovisning av intäkter relaterat till de
kundspecifika lösningarna. Den ursprungliga uppskattningen av de totala
förväntade ut gifterna för varje kundspecifik lösning kontrolleras löpande
och upp dateras vid behov.
Betalningsvillkoren varierar normalt från 30 till 60 dagar och kan i vissa
fall vara upp till 90 dagar. Kontrakten innehåller således inte någon bety-
dande finansieringskomponent. För vissa länder och kunder, när det anses
lämpligt ur ett kreditriskperspektiv, begärs betalning före leverans av varor.
Transaktionspriser för färdiga produkter utgår från listpriser och om
ett avtal innehåller volymrabatter, returrätter, kundbonusar eller lik-
nande, så redovisas intäkterna netto efter att en återbetalningsskuld
bokats upp för sådana rörliga komponenter. För returrätter görs justering
av intäkterna för de produkter som förväntas återlämnas baserat på
historiska erfarenheter. Rörliga ersättningar kan betalas både kvartalsvis
och årligen beroende av kundavtal. Ersättningar ökar skulden tills åter-
betalning sker, som vanligtvis sker under första kvartalet, då skulden
kommer att minskas avsevärt jämfört med årsskiftet.
Försäljning av tjänster
Sålda tjänster avser främst sjukvårdstjänster. Vid försäljning av produk-
ter förekommer dessutom ett begränsat antal prestationsåtaganden
avseende olika tjänster såsom förlängd garanti, service avtal, projektled-
ningskontrakt och liknande åtaganden .
NOT 7
SIDAN 99
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Verksamhetsområden
Nettoomsättning 2022
Hälsovårds-
produkter
Sjukvårds-
tjänster Fastigheter
Osmolalitets-
testning
Grip- och
förflyttnings-
lösningar Totalt
Geografisk marknad:
Sverige 853 236 285 1 115 1 490
Skandinavien, exkl. Sverige 1 385 17 5 47 1 454
Europa, exkl. Skandinavien 11 022 144 221 944 12 331
USA 29 343 365 908 671 31 287
Nordamerika, exkl. USA 944 2 63 123 1 132
Sydamerika 383 0 12 88 482
Afrika 317 2 4 9 333
Australien 1 051 2 15 16 1 083
Asien 1 648 4 130 438 2 219
Totalt 46 946 772 285 1 359 2 450 51 812
1)
Intäktsslag:
Varuförsäljning 45 020 18 1 126 2 421 48 585
Tjänsteuppdrag 1 852 754 233 30 2 868
Intäkter från leasing 65 282 347
Övriga intäkter 10 3 12
Totalt 46 946 772 285 1 359 2 450 51 812
Försäljningskanaler:
Genom distributörer 26 732 12 588 937 28 268
Direkt till kund 20 214 760 285 771 1 514 23 544
Totalt 46 946 772 285 1 359 2 450 51 812
Tidpunkt för intäktsredovisning:
Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 46 489 530 1 288 2 450 50 758
Varor och tjänster överförda över tid 457 242 285 70 1 054
Totalt 46 946 772 285 1 359 2 450 51 812
1) Ingen enskild kund utgör mer än 10 procent av nettoomsättningen.
Not 7 Intäkter
För sjukvård innebär varje avtal en serie distinkta tjänster som i allt
väsentligt är desamma och följer samma mönster och ses därför som ett
prestationsåtagande. Tjänsterna utförs inom främst primärvård.
Intäktsströmmarna består av listningsersättning, ersättning per besök
samt procentuell ersättning oavsett hur många besök. Intäkterna från
sjukvårdstjänster redovisas över tid då kunden erhåller och förbrukar de
fördelar som tillhandahålls genom den prestation som utförs och full-
görande av det åtagande som finns.
Prestationsåtaganden finns även avseende tjänster i samband med
försäljning av färdiga produkter, till exempel förlängd garanti, serviceav-
tal, projektledningskontrakt och liknande åtaganden. Intäktsredovisning
sker huvudsakligen över tid i takt med att tjänsterna utförs.
Avtalssaldon
2022 2021 Förändring %
Avtalstillgångar 7 63 –56 –89
Avtalsskulder –410 –254 –157 62
Netto avtalstillgångar/-skulder
–403 –190 –213 112
Avtalstillgångar utgörs av upplupna intäkter. Upplupna intäkter avser rätten till
ersättning för produkter och tjänster som har överförts till kunden, men där
betalning ännu inte erhållits.
Avtalsskulder är ett företags skyldighet att överföra varor eller tjänster till en
kund för vilka företaget har erhållit ersättning från kunden. Dessa utgörs främst
av erhållna depositioner och förskott avseende ordrar som kommer att levereras.
Övriga former av avtalsskulder är betalningar relaterade till förlängda garanti-
kontrakt och projektledningskontrakt, vilka redovisas linjärt över kontraktets
livslängd.
Avtalsutgifter
Eftersom avskrivningstiden på den tillgång för alla erlagda försäljningskommis-
sioner som koncernbolagen skulle ha är kortare än ett år, har den praktiska
lösningen tillämpats att redovisa dessa som kostnad när de uppstår. Detta gäller
dock inte för ett intressebolag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden, där
alla tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal redovisas som en tillgång och
skrivs av i takt med att avtalen fullgörs.
SIDAN 100
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Värdeörä Värdeförä ndringar
Not 7 Intäkter
Verksamhetsområden
Nettoomsättning 2021
Hälsovårds-
produkter
Sjukvårds-
tjänster Hotell Fastigheter
Osmolalitets-
testning
Grip- och
förflyttnings-
lösningar Totalt
Geografisk marknad:
Sverige 747 359 68 229 1 102 1 506
Skandinavien, exkl. Sverige 1 182 8 4 51 1 246
Europa, exkl. Skandinavien 10 006 53 203 721 10 982
USA 21 463 261 534 436 22 694
Nordamerika, exkl. USA 750 0 41 94 885
Sydamerika 281 9 58 347
Afrika 483 0 4 6 492
Australien 908 12 11 930
Asien 1 295 26 73 260 1 654
Totalt 37 116 707 68 229 880 1 738 40 737
1)
Intäktsslag:
Varuförsäljning 35 594 779 1 713 38 087
Tjänsteuppdrag 1 443 707 68 101 25 2 343
Intäkter från leasing 70 224 293
Övriga intäkter 9 5 14
Totalt 37 116 707 68 229 880 1 738 40 737
Försäljningskanaler:
Genom distributörer 20 813 41 432 691 21 977
Direkt till kund 16 303 707 27 229 447 1 047 18 760
Totalt 37 116 707 68 229 880 1 738 40 737
Tidpunkt för intäktsredovisning:
Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 36 734 707 856 1 738 40 035
Varor och tjänster överförda över tid 382 68 229 23 702
Totalt 37 116 707 68 229 880 1 738 40 737
1) Ingen enskild kund utgör mer än 10 procent av nettoomsättningen.
Redovisningsprinciper
Värdeförändringar består av realiserade och orealiserade resultat från
lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar värderade till verkligt
värde. Övrigt i tabellen nedan består av transaktionskostnader, kostna-
der för vinstdelning samt förvaltningsavgifter för fondinvesteringar.
För aktier och andelar som avyttrats under perioden utgörs värde-
förändringen av skillnaden mellan erhållen köpeskilling och värdet vid
ingången av perioden. Resultatet från avyttring av ett innehav redovisas
då de risker och fördelar som är förknippade med ägandet av instrumen-
tet överförts till köparen och koncernen inte längre har kontroll
överi i nstrumentet.
2022 2021
Realiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav
i aktier och andelar 7 988 11 551
Orealiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav
i aktier och andelar –90 257 202 279
Realiserat resultat från försäljning av dotterföretag 14 191
Övrigt –528 –515
RR
Totalt –82 783 213 505
NOT 8
SIDAN 101
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Rörelsens kostnader
NOT 9
Redovisningsprinciper
Leasetagare
För Investor som leasetagare redovisas en nyttjanderätt representerande
rätten att använda den leasade tillgången. När ett nytt leasingkontrakt
ingås värderas nyttjanderätten till anskaffningsvärde. Korttidsleasing-
avtal och leasing av tillgångar av lågt värde är exkluderade och redovisas
som kostnad linjärt över leasingperioden.
Samtidigt redovisas en leasingskuld som representerar skyldigheten
att betala leasingavgifter för de leasade tillgångarna. Leasingskulden vär-
deras till nuvärdet av de leasingavgifter som inte betalats vid tidpunkten.
Vid diskontering av leasingavgifterna används i första hand leasingavta-
lets implicita ränta. Om denna räntesats inte lätt kan fastställas används
istället leasetagarens marginella låneränta.
Efter inledningsdatumet värderas nyttjanderätten till anskaffnings-
värde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella
ackumulerade nedskrivningar. Leasingskulden justeras i huvudsak för
at tåters t åters pegla räntan på leasingskulden och för att återspegla utbetalda
leasingavgifter.
I balansräkningen för koncernen inkluderas nyttjanderätterna kopp-
lade till leasing av tillgångar i balansposterna Byggnader och mark samt
Maskiner och inventarier. Leasingskulden ingår i Långfristiga räntebä-
rande skulder och i Kortfristiga räntebärande skulder.
Leasegivare
För Investor som leasegivare klassificeras all leasing som operationella
leasingavtal. Leasingkontrakten överför i allt väsentligt inte de ekono-
miska fördelar och ekonomiska risker som förknippas med ägandet av
den underliggande tillgången. Leasingavgifter från operationella leas-
ingavtal redovisas som inkomst linjärt.
Leasingkontrakten avser främst hyresavtal för uthyrning av lokaler och bostäder.
Fastigheter som är föremål för hyresavtal ägs av Investor och alla risker och för-
delar som förknippas med ägandet av den underliggande tillgången behålls.
Leasingbelopp för perioden – Leasegivare
Hänvisning till leasinginformation i andra noter
Upplysning Not Sida
Information om nyttjanderätt
byggnader 17 Byggnader och mark 116
Information om tillgångar som
omfattas av ett operationellt
leasingavtal som leasegivare 17 Byggnader och mark 116
Information om hyresintäkter
förvaltningsfastigheter 18 Förvalningsfastigheter 118
Information om nyttjanderätt
maskiner och inventarier 19 Maskiner och inventarier 118
Löptidsanalys för leasingskulder 26 Räntebärande skulder 123
Information om leasingkontrakt – Leasetagare
Leasingkontrakt hänförs till fordon, kontorsinventarier och hyresavtal avseende
kontorslokaler, lagerbyggnader och fabriksbyggnader.
Leasingkontrakt för fordon innehåller normalt inte några förlängnings optioner.
Utestående leasingavtal för kontorslokaler, lager och fabriker innehåller en
mängd olika typer av förlängnings- och uppsägningsoptioner samt även kontrakt
som är automatiskt förlängda för en viss period om de inte är aktivt uppsagda.
När leasingperioden fastställs tas förlängningsoptioner i beaktande. I de fall ett
kontrakt blir automatiskt förlängt och ingen plan har initierats för att flytta till en
annan byggnad sex månader innan besked måste lämnas, så inkluderas förläng-
ningsoptionen i leasingperioden. För övriga leasade byggnader görs regelbun-
den individuell bedömning om den aktuella leasingperioden.
2022 2021
Operationella leasingintäkter
Totala intäkter 347 293
- varav variabla leasingintäkter 10 5
Odiskonterade leasingbetalningar att erhålla inom:
Mindre än 1 år från balansdagen 327 296
1-2 år från balansdagen 291 250
2-3 år från balansdagen 267 208
3-4 år från balansdagen 251 196
4-5 år från balansdagen 245 193
Mer än 5 år från balansdagen 1 537 1 365
Totalt 2 918 2 509
Leasingbelopp för perioden – Leasetagare
2022 2021
Upplysningar avseende finansiella resultat
– Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt byggnader –407 –331
– Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt maskiner och
inventarier –127 –123
– Räntekostnad för leasingskulder –69 –64
– Kostnad för korttidsleasingavtal –64 –38
– Kostnad för leasing av tillgångar av lågt värde –14 –10
Upplysningar avseende kassaflöden
– Kassautflöde för leasingavtal, räntor –69 –64
– Kassautflöde för leasingavtal, amorteringar –524 –449
– Kassautflöde för leasingavtal, tillgångar av lågt värde och
korttidsleasingavtal –74 –56
Upplysningar avseende finansiell ställning
– Redovisat värde på nyttjanderätter per 31 december
som ingår i:
Byggnader och mark 1 856 1 621
Maskiner och inventarier 247 237
– Leasingskuld per 31 december som ingår i:
Långfristiga räntebärande skulder 1 653 1 468
Kortfristiga räntebärande skulder 513 436
Information om leasingkontrakt – Leasegivare
2022 2021
Råmaterial och förbrukningsartiklar 22 570 17 100
Personalkostnader 12 706 10 167
Av- och nedskrivningar 4 672 4 062
Övriga rörelsekostnader 6 754 5 436
Totalt 46 703 36 765
Kostnader för forskning och utveckling ingår i rörelsens kostnader med 1 358
(1 360) Mkr. Ytterligare information kring rörelsens kostnader finns i noterna 9,
11-12 o ch 16-19.
Leasing
NOT 10
SIDAN 102
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Medelantalet anställda i koncernen
2022 2021
Totalt varav kvinnor Totalt varav kvinnor
Moderbolaget, Sverige 76 38 73 37
Sverige, exkl. Moderbolaget 1 659 808 1 753 876
Europa exkl. Sverige 4 076 2 226 3 615 2 041
Nord- och Sydamerika 5 878 2 558 5 370 2 310
Afrika 1 1 1 1
Asien 4 395 2 889 3 842 2 742
Australien 161 90 157 90
Totalt 16 246 8 609 14 812 8 097
Könsfördelning i styrelser och företagsledningar
2022 2021
Män Kvinnor Män Kvinnor
Könsfördelning i procent
Moderbolagets styrelse 64 36 64 36
Moderbolagets ledningsgrupp
inkl. vd 43 57 43 57
Styrelser inom koncernen
1)
66 34 75 25
Ledningsgrupper inom koncernen 67 33 66 34
1) Baserat på alla koncernbolag inklusive mindre, interna bolag med mindre aktivitet .
Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra
medlemmar i ledningsgruppen
Årsstämman 2020 beslöt om riktlinjer för ersättning till verkställande direktören
och andra medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjerna framgår i sin helhet på
sidan 58.
Redovisningsprinciper
Nedan beskrivs principer för redovisning av ersättningar till medarbetare
iform a i form a v kortfristiga ersättningar, ersättningar vid uppsägning samt
aktierelaterade ersättningar. Ersättningar efter avslutad anställning
beskrivsi not 27, Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser.
Kortfristiga ersättningar
Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och
redo visas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. En avsätt-
ning redo visas för den förväntade kostnaden för rörlig kontant lön och
vinstdelningsprogram när koncernen har en gällande förpliktelse att göra
sådana betalningar, till följd av att tjänster erhållits från anställda, och
förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt.
Ersättningar vid uppsägning
En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av anställda
redovisas om företaget är förpliktigat, utan realistisk möjlighet till till-
bakadragande, av en formell plan att avsluta en anställning före den
normala tidpunkten.
Aktierelaterade ersättningar
Inom Investorkoncernen har både egetkapitalreglerade och kontant-
reglerade personaloptions- och aktieprogram samt kontantreglerade
(syntetiska) aktier ställts ut.
Redovisning av egetkapitalreglerade program
Det verkliga värdet på tilldelade personaloptions- och aktieprogram
beräknas vid utställandetidpunkten med Black & Scholes värderings-
modell, varvid hänsyn tas till villkor som är aktiekursrelaterade.
Värdet redovisas som en personalkostnad i resultaträkningen, förde-
lad över intjäningsperioden, med en motsvarande ökning av eget kapital.
Den kostnad som redovisas motsvarar det verkliga värdet av en
upp skattning av det antal optioner och aktier som förväntas bli intjänade.
Ief I ef terföljande perioder justeras denna kostnad för att återspegla det
verkliga antalet intjänade optioner och aktier. Justering sker dock inte när
optioner och aktier förverkas till följd av att aktiekursrelaterade villkor
inte uppfylls i en utsträckning som ger rätt till inlösen.
Vid lösen inom ramen för egetkapitalreglerade program sker leverans
av aktier till den anställde. Aktier som levereras är egna aktier som vid
behov har återköpts. Vid lösen redovisas inbetalningen av lösenpriset
från den anställde som en ökning av eget kapital.
Egetkapitalreglerade program utställda till medarbetare i dotterföretag
I Moderbolaget redovisas det beräknade och redovisade värdet av eget-
kapitalreglerade program utställda till medarbetare i andra bolag i
koncernen som ett kapitaltillskott till dotterföretag. Värdet på andelar i
dotterföretag ökar samtidigt som Moderbolaget redovisar en ökning av
eget kapital. Kostnaden för medarbetare i de berörda bolagen vidare-
faktureras löpande till respektive dotterföretag och regleras kontant
varigenom ökningen av andelar i dotterföretag neutraliseras.
Redovisning av kontantreglerade program
Kontantreglerade personaloptions- och aktieprogram, samt kontantreg-
lerade (syntetiska) aktier ger upphov till ett åtagande som värderas till
verkligt värde och redovisas som en kostnad, med en motsvarande
ökning av skulder. Verkligt värde beräknas initialt och det tilldelade
värdet redovisas över intjäningsperioden som en personalkostnad på
samma sätt som för egetkapitalreglerade instrument. För kontantregle-
rade instrument görs dock en omvärdering till verkligt värde varje balans-
dag samt vid den slutliga regleringen. Alla förändringar i verkligt värde till
följd av aktiekursförändringar eller verkligtvärdeförändringar av de
underliggande instrumenten, redovisas i finansnettot med motsvarande
förändring av skulden.
Vid lösen av kontantreglerade program regleras skulden till innehava-
ren av de syntetiska aktierna.
Redovisning av sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar
Kostnader för sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar
beräknas och periodiseras enligt samma principer som kostnaden för de
syntetiska aktierna.
Medarbetare och personalkostnader
NOT 11
SIDAN 103
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Kostnadsförda ersättningar
Beloppen i tabellen nedan är beräknade på bokföringsmässiga grunder varvid begreppen fast lön och rörlig lön avser kostnadsförda belopp inklusive eventuella
reservförändringar för rörlig lön, semesterskuld m.m. Rörlig lön avser beslutad rörlig lön för verksamhetsåret, om inte annat anges.
Kostnadsförda ersättningar till vd och övriga medlemmar i moderbolagets ledningsgrupp
Total ersättning år 2022 (Tkr) Fast lön
Semester-
ersättning
Förändring
semesterlöne-
skuld
Rörlig lön
avseende året
Redovisad
kostnad
för långsiktig
aktierelaterad
ersättning
1)
Totalt
Pensions-
kostnader
2)
Övriga
ersättningar
och förmåner
Total kostnads-
förd ersättning
Vd och koncernchef 13 500 195 –702 1 215 13 439 27 646 5 536 509 33 691
Ledningsgruppen exkl. vd 23 706 342 –154 4 697 18 786 47 378 10 596 1 477 59 451
Totalt 37 206 537 –856 5 912 32 225 75 024 16 132 1 986 93 142
Total ersättning år 2021 (Tkr)
Vd och koncernchef 12 600 180 827 1 197 11 165 25 969 4 623 131 30 723
Ledningsgruppen exkl. vd 21 059 300 1 374 6 223 15 369 44 325 9 822 982 55 129
Totalt 33 659 480 2 201 7 420 26 534 70 294 14 445 1 113 85 852
1) Kostnaden i tabellen ovan är beräknad enligt principer i IFRS 2 och periodiseras över intjäningsperioden och tar även hänsyn till verkligt utfall för tilldelning av prestationsaktier. Värde vid tilldelningstillfället
för vd och koncernchef var 13 500 (12 600) Tkr. Egen investering i långsiktig aktierelaterad ersättning uppgick till 5 072 (4 908) Tkr, motsvarande 37,6 (39,0) procent av fast vd-lön före skatt.
2) Det finns inga utestående pensionsförpliktelser för ledningsgruppen och vd.
Totala ersättningar - kostnadsförda löner, styrelsearvoden och andra ersättningar samt sociala kostnader
2022 2021
Totala ersättningar,
Koncern (Mkr)
Fast
lön
1)
Rörlig lön
Långsiktig
aktierelaterad
lön
Pensions-
kostnader
Kostnader för
personal-
förmåner
Sociala
kostnader Totalt
Fast
lön
1)
Rörlig lön
Långsiktig
aktierelaterad
lön
Pensions-
kostnader
Kostnader för
personal-
förmåner
Sociala
kostnader Totalt
Moderbolaget 128 12 56 35 9 59 298 111 11 56 31 12 62 282
Dotterföretag 8 239 1 049 261 557 761 1 239 12 106 6 532 1 781 91 537 564 999 10 503
Totalt 8 367 1 060 317 592 770 1 298
2)
12 404 6 642 1 792 147 567 576 1 061
2)
10 785
1) Inkluderar semestertillägg och förändringar av semesterlöneskuld.
2) Varav 36 (109) Mkr avser sociala avgifter för långsiktig aktierelaterad lön.
Kostnadsförda löner och ersättningar fördelade mellan ledande befattningshavare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag och övriga anställda
2022 2021
Ersättningar, Koncern (Mkr)
Lön ledande befattnings-
havare samt vd:ar och
styrelser i
dotterföretag
1,2)
Varav rörlig lön
1)
Övriga anställda Totalt
Lön ledande befattnings-
havare samt vd:ar och
styrelser i
dotterföretag
1,2)
Varav rörlig lön
1)
Övriga anställda Totalt
Moderbolaget 56 6 83 139 55 7 66 121
Dotterföretag 157 49 9 131 9 288 143 42 8 169 8 313
Totalt 213 55 9 215 9 427 199 49 8 235 8 434
1) Antal i Moderbolaget 17 (17) personer och i dotterföretag 81 (71) personer.
2) Pensionskostnader för ledande befattningshavare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag tillkommer och uppgår till 25 (23) Mkr.
Not 11 Medarbetare och personalkostnader
SIDAN 104
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Långsiktig rörlig ersättning – programbeskrivningar
Styrelsen uppmuntrar Investors medarbetare att bygga upp ett betydande
aktieägande i Investor. Genom programmen för långsiktig rörlig lön kopplas en
del av medarbetarens totala ersättning till Investors långsiktiga utveckling.
Investor har två program för långsiktig rörlig ersättning: Investorprogrammet
samt programmet för Patricia Industries.
Investors program för långsiktig rörlig ersättning
Programmet består av följande två planer:
1) Aktiesparplanen
Aktiesparplanen innebär att medarbetaren förvärvar alternativt tillför redan
ägda aktier i Investor (Deltagaraktie) till marknadspris under en, av styrelsen,
angiven period efter publiceringen av Investors första kvartalsrapport (”Mät-
perioden”). För varje Investor aktie medarbetaren förvärvat eller tillfört tilldelas,
efter en treårig intjäningsperiod, två optioner (Matchningsoptioner) samt en rätt
att förvärva en Investoraktie (Matchningsaktie) för 10,00 kronor. Matchnings-
aktien kan förvärvas under en fyraårsperiod efter intjäningsperioden. Varje
Matchnings option berättigar till förvärv av en Investoraktie under motsvarande
period till ett pris motsvarande 120 procent av den genomsnittliga volymviktade
betalkursen för Investoraktien under Mätperioden.
Verkställande direktören, övriga medlemmar i ledningsgruppen och ytterli-
gare maximalt 20 befattningshavare inom Investor (”Innehavare av Affärskritiska
roller”) har skyldighet att delta i Aktiesparplanen med Deltagaraktier motsva-
rande ett ”Deltagarvärde” om minst 5 procent av sin årliga fasta kontantersätt-
ning före skatt. Med ”Deltagarvärde” avses antal Deltagaraktier multiplicerat
med Deltagarkursen.
Innehavare av Affärskritiska roller erbjuds vidare att delta med Deltagaraktier
så att värdet av tilldelade Matchningsoptioner och Matchningsaktier högst
uppgår till mellan 10 och cirka 33 procent (för verkställande direktören cirka 33
procent) av respektive befattningshavares årliga fasta kontantersättning före
skatt, beroende på prestation, arbetsuppgifter, etc. Övriga medarbetare har
ingen skyldighet, men däremot rätt, att delta med Deltagaraktier så att värdet av
tilldelade Matchningsoptioner och Matchningsaktier uppgår till högst 10 alter-
nativt 15 procent av vederbörandes årliga fasta kontantersättning beroende på
befattning, prestation, etc.
Verkställande direktören har rätt att under Aktiesparplanen delta med
(investera i) Deltagaraktier motsvarande ett Deltagarvärde upp till cirka 40
procent av den årliga fasta kontantersättningen före skatt. Om verkställande
direktören deltar fullt ut i Aktiesparplanen motsvarar möjligheten att erhålla
Matchningsaktier och Matchningsoptioner under Aktiesparplanen ett teoretiskt
värde på cirka 33 procent av den årliga fasta kontantersättningen före skatt.
2) Prestationsplan
Innehavare av Affärskritiska roller har, utöver Aktiesparplanen, rätt att delta i en
prestationsplan. Denna plan, vilken förutsätter deltagande i Aktiesparplanen,
innebär att de har rätt att under en fyraårsperiod efter den treåriga intjänings-
perioden förvärva ytterligare Investoraktier av serie B (”Prestationsaktier”) för
ett pris motsvarande 50 procent av Deltagarkursen under förutsättning att
Investoraktiens totalavkastning överstiger en viss nivå under intjäningsperioden.
Totalavkastningen mäts över en treårig intjäningsperiod (kvartalsvis mätning på
rullande 12-månadersbasis, där det totala utfallet beräknas som genomsnittet
under de tre åren baserat på 9 mätpunkter). För att ge deltagarna rätt att för-
värva det högsta antalet Prestationsaktier måste Investoraktiens genomsnittliga
årliga totalavkastning (inklusive återinvesterade utdelningar) överstiga räntan för
10-åriga statsobligationer med mer än 10 procentenheter. Överstiger totalav-
kastningen inte den 10-åriga statsobligationsräntan med minst 2 procentenhe-
ter får befattningshavaren inte förvärva några Prestationsaktier. Om totalavkast-
ningen ligger mellan den 10-åriga statsobligationsräntan plus 2 procentenheter
och den 10-åriga statsobligationsräntan plus 10 procentenheter, sker en pro-
portionell (linjär) beräkning av antalet aktier som får förvärvas. Det teoretiska
värdet av möjligheten att få förvärva Prestationsaktier ska för innehavare av
Affärskritiska roller uppgå till mellan 20 och cirka 67 procent av respektive
befattningshavares fasta kontantersättningen för 2022 (för verkställande direk-
tören cirka 67 procent).
Utdelningsjustering
När Matchnings- och Prestationsaktierna förvärvas erhåller medarbetaren kom-
pensation för den utdelning som lämnats på aktierna under intjäningsperioden
och fram till förvärvstidpunkten. Detta för att programmet ska vara
utdelningsneutralt.
Säkringsåtgärder för personaloptions- och aktieprogram
Investors policy är att vidta åtgärder för att minimera effekterna på eget kapital
från programmen i samband med en uppgång i Investors aktiekurs. Återköp görs
av egna aktier för att garantera leverans. Investors program för långsiktig rörlig
ersättning omfattar totalt cirka 4,3 miljoner aktier, vilket motsvarar cirka 0,1 pro-
cent av det totala antalet aktier och cirka 0,03 procent av det totala antalet röster
i bolaget.
Sammanfattning av Investors program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2016-2022
1)
1) Där relevant har historiska siffror i tabellerna nedan ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021.
Matchningsaktier 2016-2022
Utfärdade år
Antal
tilldelade
matchnings-
aktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2022
Förverkade
matchnings-
aktier 2022
Lösta
matchnings-
aktier 2022
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
matchnings-
aktier
31/12 2022
Teoretiskt
värde
1)
,
kr
Verkligt
värde
2)
,
kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period
(år)
3)
2022 117 594 – 698 118 292
4)
150,33 167,26 10,00 31/12 2028 3
2021 91 598 91 081 2 064 865 480 194,42 91 800
4)
167,31 186,04 2,50 31/12 2027 3
2020 112 356 111 259 2 527 764 1 173 194,42 111 849
4)
116,98 129,24 2,50 31/12 2026 3
2019 130 684 127 261 2 564 20 314 195,31 109 511 94,95 105,63 2,50 31/12 2025 3
2018 128 688 76 837 1 493 25 322 194,20 53 008 83,25 92,62 2,50 31/12 2024 3
2017 113 928 38 553 666 13 202 198,83 26 017 88,88 98,92 2,50 31/12 2023 3
2016 199 792 30 805 563 45 31 323 181,94 – 61,60 68,50 2,50 31/12 2022 3
Totalt 894 640 475 796 10 575 1 674 91 814 510 477
1) Värdet av matchningsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 106 för specifikation av beräkningsgrunder.
3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade
matchningsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställnings upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier utnyttjas inom 12 månader.
4) Matchningsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång.
Not 11 Medarbetare och personalkostnader
SIDAN 105
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Not 11 Medarbetare och personalkostnader
Matchningsoptioner 2016-2022
Utfärdade år
Antal tilldelade
matchnings-
optioner
Antal
vid årets
ingång
Förverkade
matchnings-
optioner 2022
Lösta
matchnings-
optioner 2022
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal match-
ningsoptioner
31/12 2022
Teoretiskt
värde
1)
,
kr
Verkligt
värde
2)
,
kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period
(år)
3)
2022 235 188 – 235 188
4)
15,11 17,74 211,70 31/12 2028 3
2021 183 196 183 196 3 600 179 596
4)
12,52 14,60 226,20 31/12 2027 3
2020 224 712 218 352 1 439 2 297 194,42 214 616
4)
7,24 9,39 158,15 31/12 2026 3
2019 261 368 243 304 30 612 196,59 212 692 5,49 6,11 129,80 31/12 2025 3
2018 257 376 120 736 20 000 188,81 100 736 5,38 5,99 114,15 31/12 2024 3
2017 227 856 73 564 27 260 199,94 46 304 6,89 7,68 121,73 31/12 2023 3
2016 399 584 53 052 53 052 183,68 – 7,08 8,17 85,23 31/12 2022 3
Totalt 1 789 280 892 204 5 039 133 221 989 132
1) Värdet av matchningsoptionerna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se nedan tabell för specifikation av beräkningsgrunder.
3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsoptioner lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år,
måste redan intjänade matchningsoptioner utnyttjas inom 3 månader från anställnings upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsoptioner utnyttjas inom 12 månader.
4) Matchningsoptioner ej tillgängliga för lösen vid årets utgång.
Prestationsaktier 2016-2022
Utfärdade år
Maximalt antal
tilldelade
prestationsaktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2022
Förverkade
prestations-
aktier 2022
Lösta
prestations-
aktier 2022
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
prestations-
aktier per
31/12 2022
Teoretiskt
värde
1)
,
kr
Verkligt
värde
2)
,
kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period
(år)
2022 630 046 – 3 410 633 456
3)
42,96 48,13 87,76 31/12 2028 3
2021 487 678 487 678 11 135 498 813
3)
43,01 47,98 91,73 31/12 2027 3
2020 518 904 528 634 12 071 540 705
3)
29,89 33,46 63,24 31/12 2026 3
2019 575 256 601 445 12 457 63 240 197,90 550 662 24,32 26,88 50,58 31/12 2025 3
2018 529 484 238 840 5 174 17 862 193,34 226 152 21,66 23,98 43,11 31/12 2024 3
2017 486 364 99 990 2 081 8 914 207,27 93 157 23,20 25,69 45,01 31/12 2023 3
2016 924 268 71 941 1 017 72 958 184,53 – 16,68 18,57 30,68 31/12 2022 3
Totalt 4 152 000 2 028 528 47 345 – 162 974 2 542 945
1) Värdet av prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se nedan tabell för specifikation av beräkningsgrunder.
3) Prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång.
Skillnaden mellan teoretiskt värde och verkligt värde förklaras främst av att förväntad personalomsättning beaktas vid fastställande av det teoretiska värdet. Vid
beräkningen av verkligt värde enligt IFRS 2 beaktas inte personalomsättning vid värderingen utan istället görs en justering av förväntat antal intjänade aktier eller
optioner, vilken baseras på genomsnittligt historiskt utfall.
Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar:
2022 2021
Matchnings-
aktie
Matchnings-
option
Prestations-
aktie
Matchnings-
aktie
Matchnings-
option
Prestations-
aktie
Genomsnittlig volymvägd betalkurs för Investors B-aktie 176,48 176,48 176,48 188,55 188,55 188,55
Lösenpris 10,00 211,70 88,24 2,50 226,20 94,28
Antagen volatilitet
1)
21% 21% 21% 21% 21% 21%
Antagen genomsnittlig löptid
2)
5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år
Antagen utdelningsandel
3)
0% 2,1% 0% 0% 2,2% 0%
Riskfri ränta 1,62% 1,62% 1,62% –0,05% –0,05% –0,05%
Förväntat utfall
4)
50% 50%
1) Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor. Den historiska
volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30 procent.
2) Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för respektive program.
3) Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier.
4) Sannolikheten att uppnå prestationskraven är beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare.
SIDAN 106
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Patricia Industries program för långsiktig rörlig ersättning
Styrelsens ambition är att kontinuerligt säkerställa en stark koppling mellan den
rörliga ersättningen för medarbetare i Patricia Industries (”PI”) och värdeutveck-
lingen för PI:s portfölj. Syftet med PI:s program är att uppmuntra medarbetare
att bygga upp såväl ett betydande innehav av Investoraktier som, direkt eller
indirekt, en betydande exponering mot PI:s befintliga och framtida investeringar.
I korthet baseras programmet på samma struktur som Investors pro-
gram, men är relaterad till värdeutvecklingen i PI. Instrumenten i PI:s pro-
gram tilldelas inom ramen för två planer (som beskrivs närmare nedan):
(i) PI:s Balansräkningsplan (”PI-BR-Planen”) och (ii) PI:s Nordamerikanska
Dotterbolagsplan (”PI-NA-Planen”). Instrumenten har en löptid om upp till sju år
och deltagare tilldelas, villkorat av att de gör en egen investering i Investoraktier
alternativt använder redan ägda aktier, instrument som intjänas under en treårig
intjäningsperiod och som kan utnyttjas/lösas under en fyraårsperiod därefter
(med förbehåll för vad som kan följa av tillämplig amerikansk skattelagstiftning).
Två kategorier av medarbetare erbjuds att delta i programmet: (i) Innehavare
av Affärskritiska roller i PI och (ii) Övriga medarbetare i PI. Deltagare anställda
i PI:s nordiska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen medan deltagare
anställda i PI:s nordamerikanska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen
med 60 procent av sitt tilldelningsvärde och med 40 procent av sitt tilldelnings-
värde i PI-NA-Planen.
Generella villkor för instrumenten
För instrument tilldelade under PI-BR-Planen och PI-NA-Planen gäller
följandeföljande villkor:
ʟ
Instrumenten tilldelas vederlagsfritt.
ʟ
Instrument som tilldelas i kategorin Övriga medarbetare i PI inom ramen för
de två Planerna replikerar strukturen för Aktiesparplanen i Investor.
ʟ
Instrument som tilldelas i kategorin Affärskritiska roller i PI inom ramen för de
två Planerna består av såväl instrument som replikerar Aktie sparplanen i
Investor och instrument med särskilda prestationsvillkor som
replikerar strukturen för Prestationsplanen i Investor.
ʟ
Instrumenten intjänas under tre år efter tilldelning (“Intjänings perioden”).
ʟ
Instrumenten får inte överlåtas eller pantsättas.
ʟ
Förutsatt att intjäning sker kan instrumenten utnyttjas/lösas under en fyraårs-
period efter Intjäningsperiodens slut. Detta förutsätter (med vissa undantag)
att deltagaren under Intjäningsperioden bibehållit sin anställni ng iPI och ng i PI och
behållit Deltagaraktierna (allt med förbehåll för vad som kan följa av tillämplig
amerikansk skattelagstiftning).
ʟ
Instrumenten är kontantavräknade.
ʟ
Deltagare erhåller kompensation för den utdelning som lämnats från tid-
punkten för tilldelningen fram till och med datumet för utnyttjande/lösen.
Detta för att programmet ska vara utdelningsneutralt.
Särskilda prestationsvillkor för innehavare av Affärskritiska roller i PI
Följande prestationsvillkor gäller för instrumenten som ställs ut under planen
till innehavare av Affärskritiska roller i PI (som replikerar strukturen för
Prestationsplanen i Investor).
Instrument tilldelade inom ramen för PI-BR-Planen: För att deltagare ska
kunna tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga tillväx-
ten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s balansräkning överstiga räntan för
10-åriga svenska statsobligationer med mer än 10 procentenheter. Överstiger
den sammantagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s
balansräkning inte den 10-åriga svenska statsobligationsräntan med minst 2
procentenheter tilldelas deltagare inga instrument. Om den tillämpliga sam-
mantagna årliga tillväxten ligger mellan den 10-åriga svenska statsobligations-
räntan plus 2 procentenheter och den 10-åriga svenska statsobligationsräntan
plus 10 procentenheter, sker en proportionell (linjär) beräkning av tilldelningen.
Prestationen mäts vid tre tillfällen under den treåriga Intjäningsperioden, varje
mätning på rullande 12-månadersbasis.
Instrument tilldelade inom ramen för PI-NA-Planen: För att deltagare ska
kunna tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga till-
växten av marknadsvärdet av PI:s nordamerikanska dotterföretag överstiga
räntan för 10-åriga amerikanska statsobligationer med mer än 12 procenten-
heter. Överstiger den sammantagna årliga tillväxten av marknads värdet av till-
gångarna i PI:s nordamerikanska dotterföretag inte den 10-åriga amerikanska
statsobligationsräntan med minst 4 procentenheter tilldelas deltagare inga
instrument.
Om den tillämpliga sammantagna årliga tillväxten ligger mellan den 10-åriga
amerikanska statsobligationsräntan plus 4 procentenheter och den 10-åriga
amerikanska statsobligationsräntan plus 12 procentenheter, sker en propor-
tionell (linjär) beräkning av tilldelningen. Prestationen mäts vid ett tillfälle,
i slutet av den treåriga Intjäningsperioden.
Not 11 Medarbetare och personalkostnader
SIDAN 107
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Prestationsaktier 2017-2022
Utfärdade år
Maximalt antal
tilldelade
prestations-
aktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2022
Förverkade
prestations-
aktier 2022
Lösta
prestations-
aktier 2022
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
prestations-
aktier per
31/12 2022
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
3)
2022 496 961 – 10 113 507 074
4)
42,96 48,13 86,48 31/12 2028 3
2021 438 097 446 306 9 081 455 387
4)
43,01 47,98 90,70 31/12 2027 3
2020 511 596 532 352 10 835 543 187
4)
29,89 33,46 62,06 31/12 2026 3
2019 611 792 634 804 7 404 210 310 60 685 146,71 371 213 24,32 27,24 49,72 31/12 2025 3
2018 646 448 440 960 8 843 6 508 132,66 443 295 21,66 24,42 43,19 31/12 2024 3
2017 529 768 271 236 4 996 8 535 155,36 267 697 23,20 26,53 45,75 31/12 2023 3
Totalt 3 234 662 2 325 658 51 272 210 310 75 728 2 587 853
1) Värdet av matchningsaktierna/-optionerna och prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 110 för specifikation av beräkningsgrunder.
3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör.
Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande.
Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier utnyttjas inom 12 månader.
4) Matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång.
Sammanfattning av Patricia Industries program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2017-2022
1)
1) Där relevant har historiska siffror i efterföljande tabeller ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021.
PI-BR Planen
Matchningsaktier 2017-2022
Utfärdade år
Antal tilldelade
matchnings-
aktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2022
Förverkade
matchnings-
aktier 2022
Lösta
matchnings-
aktier 2022
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
matchnings-
aktier
31/12 2022
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
3)
2022 75 762 – 1 636 77 398
4)
150,33 167,26 10,00 31/12 2028 3
2021 65 702 66 948 1 366 720 67 594
4)
167,31 186,04 2,50 31/12 2027 3
2020 79 028 82 292 1 726 788 83 230
4)
116,98 129,24 2,50 31/12 2026 3
2019 95 644 99 692 1 888 8 650 146,71 92 930 94,95 105,61 2,50 31/12 2025 3
2018 101 120 94 108 1 927 1 277 132,66 94 758 83,25 92,61 2,50 31/12 2024 3
2017 83 320 66 048 1 304 1 864 155,36 65 488 88,88 98,94 2,50 31/12 2023 3
Totalt 500 576 409 088 9 847 1 508 11 791 481 398
Matchningsoptioner 2017-2022
Utfärdade år
Antal tilldelade
matchnings-
optioner
Antal
vid årets
ingång
Förverkade
matchnings-
optioner 2022
Lösta
matchnings -
optioner 2022
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
matchnings-
optioner
31/12 2022
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjän ings-
period (år)
3)
2022 151 524 – 151 524
4)
15,38 18,08 211,70 31/12 2028 3
2021 131 404 131 404 1 414 129 990
4)
13,51 15,81 226,20 31/12 2027 3
2020 158 056 158 056 1 512 156 544
4)
8,45 11,35 158,15 31/12 2026 3
2019 191 288 186 760 17 300 146,71 169 460 6,57 12,09 129,80 31/12 2025 3
2018 202 240 174 016 2 556 132,66 171 460 6,22 8,54 114,15 31/12 2024 3
2017 166 640 120 944 3 655 155,36 117 289 7,88 11,00 121,73 31/12 2023 3
Totalt 1 001 152 771 180 2 926 23 511 896 267
Not 11 Medarbetare och personalkostnader
SIDAN 108
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
PI-NA Planen
Matchningsaktier 2017-2022
Utfärdade år
Antal
tilldelade
matchnings-
aktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2022
Förverkade
matchnings-
aktier 2022
Lösta
matchnings-
aktier 2022
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
matchnings-
aktier
31/12 2022
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
3)
2022 26 354 – 26 354
4)
150,79 167,81 10,00 31/12 2028 3
2021 28 036 28 036 3 345 24 691
4)
167,39 186,14 2,50 31/12 2027 3
2020 37 356 30 648 3 289 27 359
4)
117,04 129,33 2,50 31/12 2026 3
2019 46 272 37 996 3 929 4 631 255,27 29 436 95,21 106,03 2,50 31/12 2025 3
2018 52 440 38 164 518 713 228,14 36 933 83,54 93,08 2,50 31/12 2024 3
2017 41 928 25 800 337 1 006 262,41 24 457 89,08 99,24 2,50 31/12 2023 3
Totalt 232 386 160 644 – 11 418 6 350 169 230
Matchningsoptioner 2017-2022
Utfärdade år
Antal tilldelade
matchnings-
optioner
Antal
vid årets
ingång
Förverkade
matchnings-
optioner 2022
Lösta
matchnings-
optioner 2022
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal match-
ningsoptioner
31/12 2022
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
3)
2022 52 708 – 52 708
4)
18,06 21,31 211,70 31/12 2028 3
2021 56 072 56 072 56 072
4)
12,04 13,99 226,20 31/12 2027 3
2020 74 712 74 712 74 712
4)
8,83 11,91 158,15 31/12 2026 3
2019 92 544 92 544 11 278 255,27 81 266 7,45 13,40 129,80 31/12 2025 3
2018 104 880 90 692 1 671 228,14 89 021 6,83 9,26 114,15 31/12 2024 3
2017 83 856 59 368 2 362 262,41 57 006 7,46 9,80 121,73 31/12 2023 3
Totalt 464 772 373 388 – 15 311 410 785
Prestationsaktier 2017-2022
Utfärdade år
Maximalt antal
tilldelade
prestations-
aktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2022
Förverkade
prestations-
aktier 2022
Lösta
prestations-
aktier 2022
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
prestations-
aktier per
31/12 2022
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
3)
2022 173 346 – 173 346
4)
44,88 50,40 88,24 31/12 2028 3
2021 190 408 190 408 22 549 167 859
4)
44,38 49,61 106,94 31/12 2027 3
2020 254 780 209 756 21 434 188 322
4)
30,57 34,48 89,15 31/12 2026 3
2019 289 988 238 748 24 395 30 158 255,27 184 195 26,86 31,01 73,18 31/12 2025 3
2018 321 608 – – 24,20 28,13 55,59 31/12 2024 3
2017 268 948 167 752 2 163 6 988 262,41 158 601 24,97 28,69 59,02 31/12 2023 3
Totalt 1 499 078 806 664 – 70 541 37 146 872 323
1) Värdet av matchningsaktierna/-optionerna och prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 110 för specifikation av beräkningsgrunder.
3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör.
Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande.
Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier utnyttjas inom 12 månader.
4) Matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång.
Not 11 Medarbetare och personalkostnader
SIDAN 109
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Övriga program inom dotterföretagen
Incitamentsprogram för utvalda medarbetare inom Patricia Industries
Ett mindre antal medarbetare inom tidigare Investor Growth Capital (IGC) är
me di ett v d i ett v instdelningsprogram som bygger på realiserade intäkter från tidigare
gjorda investeringar inom IGC. Under året har totalt 16 (82) Mkr utbetalats till
medarbetare inom ramen för detta program. Reserverade, ej utbetalda, belopp
avseende orealiserade vinster till medarbetare uppgick till 61 (37) Mkr vid
åretsutgång.årets utgång.
Investeringsprogram inom Patricia Industries dotterföretag
Ledande befattningshavare och utvalda seniora medarbetare i BraunAbility,
Laborie och Sarnova, erbjuds möjlighet att investera i företagen genom
syntetiska optioner och aktieoptioner. Dessa instrument är till största delen
kontantreglerade och deltagarna behöver inte göra någon initial investering.
Aktieinvesteringsprogram ”management participation programs”
Styrelseledamöter och ledande befattningshavare i onoterade investeringar,
inklusive Mölnlycke, Permobil, Piab, Vectura, BraunAbility, Sarnova, Laborie,
Advanced Instruments och Atlas Antibodies, erbjuds möjlighet att investera i
företagen genom aktieinvesteringsprogram (management participation pro-
grams). Villkoren för programmen baseras på marknadsvärderingar och är
utformade så att programdeltagarna erhåller en lägre avkastning än ägarna om
investeringsplanen inte uppnås, men om planen överträffas erhåller deltagarna
en högre avkastning än ägarna.
Vinstdelningsprogram för tradingverksamheten
Detta program innefattar deltagare från tradingverksamheten och investerings-
organisationen. Deltagarna i programmet erhåller rörlig lön motsvarande
20 procent av tradingverksamhetens nettoresultat. Programmet innehåller
principen att rätten till ersättning kan bortfalla (claw back) genom att 50 procent
av tilldelningen av den rörliga lönen hålls inne i ett år och utfaller endast i sin
helhet vid ett positivt tradingresultat för det aktuella året. För att erhålla maximal
tilldelning av den rörliga lönen krävs således två på varandra följande vinst-
givande år. Totalt deltar cirka 10-15 medarbetare i programmet.
Redovisningsmässiga effekter av aktierelaterade ersättningar
Kostnader för aktierelaterade ersättningar, Mkr 2022 2021
Koncernen
Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade instrument 44 36
Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 260 118
Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade
ersättningar 36 109
Totalt 340 263
Moderbolaget
Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade instrument 41 34
Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 12 20
Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade
ersättningar 7 88
Totalt 60 142
Övriga effekter av aktierelaterade ersättningar, Mkr 2022 2021
Koncernen
Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar redovisad
direkt i eget kapital 22 56
Redovisat värde av skulder för kontantreglerade
instrument 812 552
Moderbolaget
Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar redovisad
direkt i eget kapital 22 56
Redovisat värde av skulder för kontantreglerade
instrument 73 62
Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar:
PI-BR Planen PI-NA Planen
Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie
2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021
Genomsnittlig volymvägd betalkurs för
Investors B-aktie 176,48 188,55 176,48 188,55 176,48 188,55 176,48 188,55 176,48 188,55 176,48 188,55
Lösenpris 10,00 2,50 211,70 226,20 88,24 94,28 10,00 2,50 211,70 226,20 88,24 94,28
Antagen volatilitet
1)
21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21%
Antagen genomsnittlig löptid
2)
5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år
Antagen utdelningsandel
3)
0% 0% 2,0% 1,8% 0% 0% 0% 0% 2,0% 3,0% 0% 0%
Riskfri ränta 1,62% –0,05% 1,62% –0,05% 1,62% –0,05% 2,86% 0,73% 2,86% 0,73% 2,86% 0,73%
Förväntat utfall
4)
50% 50% 50% 50%
1) Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor.
Den historiska volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30 procent.
2) Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för respektive program.
3) Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier.
4) Sannolikheten att uppnå prestationskraven beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare.
Not 11 Medarbetare och personalkostnader
SIDAN 110
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2022
Total ersättning år 2022 (Tkr)
Kontant
styrelse-
arvode
Värdet av
syntetiska
aktier vid
tilldelnings-
tidpunkten
Utskotts-
arvode
Totalt
arvode,
värde vid
tilldelnings-
tidpunkten
Effekt av
förändring i
verkligt värde
på tidigare års
programs
syntetiska aktier
Effekt av
förändring i
verkligt värde
på 2022 års
syntetiska aktier
Effekt av
under året
lösta
syntetiska
aktier
Totalt
arvode,
redovisad
kostnad
Antal
syntetiska
aktier vid
årets
ingång
Antal
syntetiska
aktier
tilldelade
2022
1)
Utdelnings-
justering
Lösta
syntetiska
aktier
2022
Antal
syntetiska
aktier per
31/12 2022
Jacob Wallenberg 1 535 1 535 420 3 490 –459 147 3 178 13 619 8 874 360 22 853
Marcus Wallenberg 1 785 1 785 1 785
Josef Ackermann
2)
–134 –140 –273 7 494 124 3 569 4 050
Gunnar Brock
3)
410 410 220 1 040 –435 39 –140 505 16 429 2 370 341 3 569 15 572
Johan Forssell
Magdalena Gerger 410 410 220 1 040 –178 39 –140 761 8 822 2 370 167 3 569 7 790
Tom Johnstone, CBE 410 410 105 925 –435 39 –140 390 16 429 2 370 341 3 569 15 572
Isabelle Kocher 410 410 820 –73 39 786 2 172 2 370 63 4 605
Sara Mazur
4)
–435 –435 12 894 295 13 189
Sven Nyman 820 820
Grace Reksten Skaugen 820 400 1 220
Hans Stråberg 410 410 105 925 –435 39 –140 390 16 429 2 370 341 3 569 15 572
Lena Treschow Torell
5)
–362 –140 –502 14 257 279 3 569 10 967
Sara Öhrvall 410 410 820 39 –140 719 3 535 2 370 46 3 569 2 383
Totalt 7 420 3 995 1 470 12 885 –2 946 383 –980 9 343 112 079 23 095 2 357 24 980 112 552
1) Baserat på volymvägt genomsnitt av börskursen för Investor B under perioden 5 maj till 11 maj 2022: 172,98 kronor.
2) Styrelseledamot till och med 8/5 2019.
3) Därutöver har ersättning från dotterföretag utgått med 1 201 Tkr till Gunnar Brock.
4) Styrelseledamot till och med 3/5 2022.
5) Styrelseledamot till och med 5/5 2021.
Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2021
Total ersättning år 2021 (Tkr)
Kontant
styrelse-
arvode
Värdet av
syntetiska
aktier vid
tilldelnings-
tidpunkten
Utskotts-
arvode
Totalt
arvode,
värde vid
tilldelnings-
tidpunkten
Effekt av
förändring i
verkligt värde
på tidigare års
programs
syntetiska aktier
Effekt av
förändring i
verkligt värde
på 2021 års
syntetiska aktier
Effekt av
under året
lösta
syntetiska
aktier
Totalt
arvode,
redovisad
kostnad
Antal
syntetiska
aktier vid
årets
ingång
1)
Antal
syntetiska
aktier
tilldelade
2021
2)
Utdelnings-
justering
Lösta
syntetiska
aktier
2021
Antal
syntetiska
aktier per
31/12 2021
Jacob Wallenberg 2 925 400 3 325 997 4 322 13 365 254 13 619
Marcus Wallenberg 1 700 1 700 1 700
Josef Ackermann
3)
597 199 796 12 538 179 5 222 7 494
Gunnar Brock
4)
390 390 210 990 1 048 102 199 2 339 19 174 2 161 316 5 222 16 429
Johan Forssell
Magdalena Gerger 390 390 210 990 529 102 199 1 821 11 709 2 161 174 5 222 8 822
Tom Johnstone, CBE 390 390 100 880 1 048 102 199 2 229 19 174 2 161 316 5 222 16 429
Isabelle Kocher 390 390 780 102 882 2 161 11 2 172
Sara Mazur 390 390 780 766 102 1 648 10 522 2 161 211 12 894
Sven Nyman 780 780 780
Grace Reksten Skaugen 780 320 1 100 1 100
Hans Stråberg 390 390 100 880 1 048 102 199 2 229 19 174 2 161 316 5 222 16 429
Lena Treschow Torell
5)
1 048 199 1 247 19 174 305 5 222 14 257
Sara Öhrvall
6)
281 199 481 8 652 105 5 222 3 535
Totalt 8 525 2 340 1 340 12 205 7 361 613 1 395 21 574 133 482 12 967 2 187 36 557 112 079
1) Omräknad för den split 4:1 som genomfördes i maj 2021.
2) Baserat på volymvägt genomsnitt av börskursen för Investor B under perioden 6 maj till 14 maj 2021: 180,46 kronor.
3) Styrelseledamot till och med 8/5 2019.
4) Därutöver har ersättning från dotterföretag utgått med 1 534 Tkr till Gunnar Brock.
5) Styrelseledamot till och med 5/5 2021.
6) Styrelseledamot till och med 8/5 2018.
Ersättning till Moderbolagets styrelse
Årsstämman 2022 beslutade om ett totalt styrelsearvode om 12 885 (12 205)
Tkr, varav 11 415 (10 865) Tkr i form av kontantarvode och syntetiska aktier och
1 470 (1 340) Tkr som utskottsarvode.
Syntetiska aktier 2008-2022
Från och med 2008 kan styrelseledamot välja att erhålla del av bruttoarvodet,
exklusive arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier. Det beslut års-
stämman tog avseende syntetiska aktier 2022 överensstämmer i allt väsentligt
med det beslut som togs vid årsstämman 2021. För år 2022 hade ledamot möj-
lighet att erhålla 50 procent av värdet av arvodet före skatt, exklusive arvode för
utskottsarbete, i form av syntetiska aktier och 50 procent kontant, istället för att
erhålla 100 procent av arvodet kontant. Med en syntetisk aktie följer samma
ekonomiska rättigheter som med Investors B-aktier vilket innebär att styrelse-
ledamöternas arvode i form av syntetiska aktier, på samma sätt som gäller för en
B-aktie, blir beroende av värdemässiga upp- och nedgångar samt utdelnings-
beloppens storlek under femårsperioden fram till 2027 då varje syntetisk aktie
berättigar styrelseledamoten att erhålla ett belopp motsvarande då gällande
aktiekurs för en B-aktie i Investor. Vid det konstituerande styrelsesammanträdet
i maj 2022 antog styrelsen, i likhet med 2021, en policy enligt vilken styrelse-
ledamöter, som inte tidigare har motsvarande innehav, under en femårsperiod,
förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor (eller motsvarande
exponering mot Investoraktier, till exempel i form av syntetiska aktier) till ett
marknadsvärde som förväntas motsvara minst ett års arvode före skatt, exklu-
sive arvode för utskottsarbete.
Styrelseledamotens rätt att erhålla utbetalning, inträder, i förhållande till
vardera 25 procent av tilldelade syntetiska aktier, efter publicering av boksluts-
kommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under femte året efter den
bolagsstämma som beslutade om tilldelning av de syntetiska aktierna. För den
händelse styrelseledamoten avgår som styrelseledamot innan utbetalningsdag
äger styrelseledamoten inom tre månader efter det att styrelseledamoten avgått
begära att utbetalningstidpunkten tidigareläggs, och inträder, i förhållande var-
dera till 25 procent av samtliga tilldelade syntetiska aktier efter publicering av
bokslutskommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under året efter
det då sådan begäran inkommit till bolaget.
Not 11 Medarbetare och personalkostnader
SIDAN 111
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  K FINANSIELLA RAPPORTER – K ONCERNENS NOTER
Redovisningsprinciper
Finansiella intäkter och kostnader består i huvudsak av räntor, valutakurs-
differenser samt värdeförändringar på finansiella placeringar, skulder och
derivatinstrument som används för finansiering av verksamheten.
Räntor beräknas med tillämpning av effektivräntemetoden. Effektiv-
räntan är den ränta som diskonterar de uppskattade framtida in- och
utbetalningarna under ett finansiellt instruments förväntade löptid till den
finansiella tillgångens eller skuldens redovisade nettovärde.
Transaktionsutgifter inklusive emissionsutgifter kostnadsförs direkt då
fordringar eller skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen
och periodiseras över löptiden med hjälp av effektivräntan vid värdering
till upplupet anskaffningsvärde.
Låneutgifter redovisas i resultatet med tillämpning av effektivränteme-
toden utom till den del de är direkt hänförliga till inköp, konstruktion eller
produktion av tillgångar som tar en betydande tid i anspråk att färdigställa
för avsedd användning eller försäljning, varvid de ingår i tillgångarnas
anskaffningsvärde. Utgifter för ej utnyttjade kreditlöften redovisas som
ränta och periodiseras linjärt över den tid kreditlöften löper.
Resultat från övriga finansiella poster består i huvudsak av värde-
förändringar på skulder kopplade till säljoptioner till innehav utan
bestämmande inflytande, samt derivat och lån som är föremål för verkligt
värdesäkring samt valutaresultat .
Redovisningsprinciper
Koncernens totala inkomstskatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten
skatt. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt
år samt aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt
beräknas med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och
skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Temporära skillnader i
goodwill beaktas ej.
Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom när underliggande
transaktion redovisats i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid tillhör-
ande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital.
Vid avstämning av effektiv skattesats i koncernen förklaras en del av
differensen mot Moderbolagets skattesats av att Moderbolaget beskattas
enligt reglerna för investmentföretag.
2022 2021
Räntor
Ränteintäkter 81 –3
Räntekostnader –2 489 –2 100
Totalt räntor –2 409 –2 103
Övriga finansiella poster
Värdeförändringar, förluster –602 –460
Valutakursförluster –2 951 –548
Övriga poster –300 –236
Totalt övriga finansiella poster –3 852 –1 244
RR
Finansnetto –6 261 –3 347
I posten Värdeförändringar, förluster ingår kostnad för omvärdering av skulder
kopplade till säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande med –60
(–546) Mkr. I posten ingår även omvärderingar av kortfristiga finansiella tillgångar
fastställda med hjälp av värderingstekniker –441 (–8) Mkr. Vidare har de lån som
är säkrings redovisade omvärderats med 1 538 (438) Mkr samtidigt som de till-
hörande säkringsinstrumenten omvärderats med –1 419 (–407) Mkr. Derivat som
ingår i kassaflödessäkringar redovisas inte i resultaträkningen utan har påverkat
övrigt totalresultat med 104 (88) Mkr.
I posten Övriga poster ingår värdeförändring relaterad till långsiktigt aktiespar-
program med –13 (–92) Mkr. För mer information om finansiella poster se not 31,
Finansiella instrument.
Inkomstskatter redovisade i resultaträkningen
2022 2021
Aktuell skatt –1 252 –946
Uppskjuten skatt 406 564
Årets skatt –845 –382
Aktuell skatt hänförlig till tidigare år –233 25
RR
Redovisad skattekostnad –1 079 –357
Upplysning om sambandet mellan redovisad skattekostnad och redovisat
resultat före skatt
2022 2021
Redovisat resultat före skatt –73 684 228 322
Skatt enligt svensk skattesats 20,6 (20,6)% 15 187 –47 046
Skatteeffekt av andra skattesatser för utländsk
verksamhet –261 –172
Skatteeffekt av ändrade skattesatser 1 –54
Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader –29 547 –766
Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 14 211 47 576
Controlled Foreign Company-beskattning – 0
Skatteeffekt investmentföretagsstatus
1)
788 509
Skatteeffekt av ej redovisade underskottsavdrag eller
temporära skillnader –1 165 –674
Skatt hänförlig till tidigare år –233 25
Övrigt –60 246
RR
Redovisad skattekostnad –1 079 –357
1) Eftersom investmentföretag beskattas för erhållen utdelning, så erhåller investmentföretag skatte-
mässigt avdrag för den utdelning som beslutas på efterföljande årsstämma .
2022 2021
Huvudrevisor Deloitte Deloitte
Revisionsuppdrag 48 39
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 1 1
Skatterådgivning 7 8
Andra uppdrag 1 1
Totalt huvudrevisor 56 49
Övriga revisorer
Revisionsuppdrag 5 4
Totalt övriga revisorer 5 4
Totalt 62 54
Med revisionsuppdrag avses revisorns ersättning för den lagstadgade revisionen.
Arbetet innefattar granskningen av årsredovisningen och koncernredovisningen
och bokföringen, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt
arvode för revisionsrådgivning som lämnats i samband med revisionsuppdraget.
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser övriga arbetsupp gifter
som det ankommer på företagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat
biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning .
Arvode och kostnadsersättning till revisorer
NOT 12
Finansnetto
NOT 13
Skatter
NOT 14
SIDAN 112
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Redovisningsprinciper
Immateriella anläggningstillgångar, förutom goodwill och varumärken med
obestämbar nyttjandeperiod, redovisas till anskaffningsvärde med avdrag
för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Goodwill
och merparten av koncernens varumärken har en obestämbar nyttjande-
period och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella
nedskrivningar.
Goodwill
Goodwill uppstår då anskaffningsvärdet för aktier i dotterföretag över-
stiger det verkliga värdet på förvärvade tillgångar och skulder enligt en
upprättad förvärvsanalys.
Varumärken och varunamn
Varumärken och varunamn värderas som en del av det verkliga värdet vid
förvärv av verksamhet från tredje part, då de har ett värde som är långsik-
tigt och de kan säljas separat från resterande del av verksamheten.
Balanserade utgifter för utveckling
Utgifter som är hänförbara till utveckling av kvalificerade tillgångar aktive-
ras som en del av tillgångens anskaffningsvärde. En internt genererad
immateriell tillgång redovisas i koncernen endast under förutsättning; att
tillgången som skapats går att identifiera, det är tekniskt samt finansiellt
möjligt att färdig ställa tillgången, avsikten och förutsättningarna finns att
använda tillgången, det är troligt att tillgången kommer att generera fram-
tida ekonomiska fördelar samt att utgifterna kan beräknas på ett tillförlit-
ligt sätt. Avskrivning påbörjas när tillgången tas i bruk. Alla andra utgifter
kostnadsförs när de uppkommer.
Teknisk kunskap
Teknisk kunskap utgörs bland annat av patent och licenser och värderas
som en del av det verkliga värdet av förvärvade verksamheter.
Kundkontrakt och kundrelationer
Kundkontrakt och kundrelationer värderas som en del av det verkliga
värdet av förvärvade verksamheter minskat med avskrivningar och even-
tuella nedskrivningar. Nyttjandeperioden för dessa tillgångar är ibland
lång, vilket återspeglar långsiktigheten i den underliggande verksamheten.
Nyttjandeperioden för kundkontrakt är baserad på en beräkning av hur
länge netto inbetalningar förväntas erhållas från dessa kontrakt med
hänsyn tagen till rättsliga och ekonomiska faktorer.
Programvara
Utgifter för programvara för eget administrativt bruk redovisas som till-
gån g ig i balansräkningen när utgifterna beräknas ge framtida ekonomiska
förde lar iform a lar i form a v effektiviserade processer. Balanserade utgifter för
programvara skrivs av från det datum de är tillgängliga för användning .
Not 14 Skatter
Uppskjutna skatter
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder
31/12 2022 31/12 2021
Immateriella anläggningstillgångar –5 928 –5 444
Materiella anläggningstillgångar –955 –826
Pensionsavsättningar 201 306
Övriga avsättningar 259 225
Underskottsavdrag 349 218
Övrigt 603 325
BR
Uppskjutna skattefordringar/skatteskulder,
netto
1)
–5 471 –5 195
1) Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder har kvittats om legal rätt föreligger för detta.
Uppskjutna skatteskulder har kvittats mot uppskjutna skattefordringar med 875 (874) Mkr.
Förändring av uppskjutna skatter
2022 2021
Uppskjutna skattefordringar/skatteskulder, netto vid
årets ingång –5 195 –5 185
Redovisat över resultaträkningen 406 564
Förändring i övrigt totalresultat –109 10
Förvärv –176 –390
Valutakurseffekter –397 –194
Uppskjutna skattefordringar/skatteskulder,
netto vid årets utgång –5 471 –5 195
Ej redovisad uppskjuten skattefordran/-skuld
Skattebelopp avseende avdragsgilla temporära skillnader för vilka uppskjuten
skattefordran inte har redovisats uppgår per 31 december 2022 till 448 (231)
Mkr. Beloppet avser främst ej bokad skatt på underskottsavdrag och inkluderar
inte moderbolaget på grund av dess skatterättsliga status som investmentföretag.
Skattebelopp avseende skattepliktiga temporära skillnader för vilka uppskjuten
skatteskuld inte har redovisats uppgår per 31 december 2022 till 579 (359) Mkr.
Beloppet avser ej bokad skatt på orealiserad skattepliktig valutakursvinst på ett
koncerninternt lån, vilken blir skattepliktig först när lånet har så gott som återbeta-
lats. Till följd av att koncernen har full bestämmanderätt att besluta om och när
lånet ska återbetalas och koncernen inte har någon avsikt att återbetala lånet inom
en överskådlig framtid, har ingen uppskjuten skatteskuld redovisats.
Redovisningsprinciper
Resultat per aktie beräknas genom att dividera årets resultat i koncernen
hänförligt till moderbolagets aktieägare med ett genomsnittligt vägt antal
utestående aktier under rapporteringsperioden. Vid beräkningen av resul-
tat per aktie efter utspädning justeras det genomsnittliga antalet aktier för
att ta hänsyn till utspädningseffekten från options- och aktieprogram
utgivna till anställda. Utspädning från options- och aktieprogram påverkar
antalet aktier och uppstår endast när lösenkursen är lägre än börskursen.
De potentiella stamaktierna ses inte som utspädande om de skulle leda
till ett bättre resultat per aktie efter utspädning, vilket är fallet när årets
resultat är negativt .
Resultat per aktie före utspädning
2022 2021
Årets resultat hänförligt till Moderbolagets
stamaktieägare, Mkr –74 681 228 065
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier
under året, miljoner 3 063,2 3 063,3
RR
Resultat per aktie före utspädning, kronor –24,38 74,45
Årets förändring av antal utestående aktier före utspädning 2022 2021
Totalt antal utestående aktier vid årets början, miljoner 3 063,5 3 063,2
Återköp av egna aktier under året, miljoner –0,8 –0,8
Försäljning av egna aktier under året, miljoner 0,4 1,0
Totalt antal utestående aktier vid årets slut, miljoner 3 063,0 3 063,5
Resultat per aktie efter utspädning
2022 2021
Årets resultat hänförligt till Moderbolagets
stamaktieägare, Mkr –74 681 228 065
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier,
miljoner 3 063,2 3 063,3
Effekt av utfärdade:
Aktie- och personaloptionsprogram, miljoner 1,5 1,7
Antal aktier vid beräkning av resultat per aktie efter
utspädning, miljoner 3 064,7 3 065,1
RR
Resultat per aktie efter utspädning, kronor –24,38 74,41
Instrument som kan ge framtida utspädningseffekt och
förändringar efter balansdagen
Optionerna och aktierna inom ramen för de långsiktiga aktierelaterade ersättning-
arna anses vara utspädande endast då de leder till ett sämre resultat per aktie
efter än före utspädning. Vissa optioner saknar för närvarande utspädningseffekt
med anledning av att årets genomsnittliga börskurs (186,26) är lägre än summan
av lösenkursen och eventuellt värde per option som återstår att kostnadsföra i
enlighet med IFRS 2. Slutligen finns prestationsaktier för vilka prestationsvillkor
återstår att uppfyllas innan de kan bli utspädande. För lösenkurser och beskriv-
ning av prestationsvillkor se not 11, Medarbetare och personal kostnader .
BR
Resultat per aktie
NOT 15
Immateriella anläggningstillgångar
NOT 16
SIDAN 113
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
31/12 2022 31/12 2021
Övriga immateriella anläggningstillgångar Övriga immateriella anläggningstillgångar
Goodwill
Varumärken
och varunamn
Balanserade
utgifter för
utveckling
Teknisk
kunskap
Kundkontrakt
och kund-
relationer
Programvara
och övrigt Totalt övriga Totalt Goodwill
Varumärken
och varunamn
Balanserade
utgifter för
utveckling
Teknisk
kunskap
Kundkontrakt
och kund-
relationer
Programvara
och övrigt Totalt övriga Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 55 993 10 961 1 934 13 688 14 822 5 056 46 462 102 455 46 736 10 286 1 609 9 783 15 534 1 596 38 808 85 544
Rörelseförvärv 1 606 149 21 523 181 1 875 2 481 6 598 311 958 970 1 176 3 415 10 013
Internt utvecklade tillgångar 0 91 46 137 137 103 0 104 104
Övriga investeringar 103 40 152 295 295 0 143 2 0 1 722 1 868 1 868
Avyttringar och utrangeringar –2 –13 –40 –55 –55 –24 –4 –20 –1 –2 –24 –50 –74
Omklassificeringar 139 241 –310 –2 220 2 666 –518 –141 –1 –45 42 31 2 071 –2 442 340 42 –2
Årets valutakursdifferenser 6 200 882 119 1 706 1 419 628 4 754 10 953 2 727 325 68 875 762 245 2 275 5 002
Vid årets slut 63 938 12 231 1 945 13 737 19 088 5 326 52 327 116 266 55 993 10 961 1 934 13 688 14 822 5 056 46 462 102 455
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början –556 –543 –930 –3 418 –7 579 –824 –13 294 –13 849 –50 –372 –746 –2 123 –6 588 –583 –10 413 –10 462
Avyttringar och utrangeringar 2 2 2 4 3 9 1 2 23 38 42
Nedskrivningar –1 –1 –1 –548
1)
–5 –5 –553
Årets avskrivningar –228 –153 –1 100 –1 347 –578 –3 406 –3 406 –141 –166 –916 –959 –214 –2 396 –2 396
Omklassificeringar –57 430 202 –527 48 48 45 –239 272 –27 6 51
Årets valutakursdifferenser –49 –67 –39 –377 –755 –83 –1 322 –1 371 –6 –33 –21 –142 –306 –22 –524 –531
Vid årets slut –605 –895 –1 123 –4 465 –9 479 –2 010 –17 973 –18 577 –556 –543 –930 –3 418 –7 579 –824 –13 294 –13 849
BR
Redovisat värde vid årets slut 63 334 11 336 822 9 271 9 610 3 316 34 355 97 688 55 437 10 418 1 005 10 270 7 243 4 232 33 168 88 605
Årets av- och nedskrivningar ingår
i nedanstående rader i Resultaträkningen
Kostnad för sålda varor och tjänster –159 0 –23 –182 –182 –155 0 –15 –170 –170
Försäljnings- och marknadsföringskostnader –58 –1 –194 –31 –284 –284 –55 –5 –182 –30 –273 –273
Administrations-, forsknings och utvecklings- och
övriga rörelsekostnader –170 –153 –941 –1 152 –523 –2 939 –2 939 –548
1)
–86 –166 –761 –777 –167 –1 957 –2 505
Förvaltningskostnader –1 –1 –1 –1 –1 –1
Totalt – –228 –154 –1 100 –1 347 –578 –3 406 –3 406 –548 –141 –172 –916 –959 –214 –2 402 –2 950
1) Nedskrivning av goodwill relaterad till retroaktivt justerad förvärvsanalys i underkoncern.
Not 16 Immateriella anläggningstillgångar
Avskrivning
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod.
Goodwill och varumärken som har obestämbar nyttjandeperiod skrivs
intea a v.
Beräknade nyttjandeperioder:
Varunamn 3-15 år
Balanserade utgifter för utveckling 3-10 år
Teknisk kunskap 5-20 år
Kundkontrakt och kundrelationer 3-18 år
Programvara och övrigt 2-10 år
Nedskrivning
Om indikation på nedskrivningsbehov finns, beräknas tillgångens åter-
vinningsvärde. För goodwill och varumärken med obestämbar nyttjande-
period och immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning
beräknas återvinningsvärdet dessutom årligen. Återvinningsvärdet är det
högsta av verkligt värde, med avdrag för försäljningskostnader, och
nyttjande värdet. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida
kassa flöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den
risk som är förknippad med den specifika tillgången. En nedskrivning
belastar resultaträkningen och redovisas när en tillgångs eller kassa-
genererande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet .
SIDAN 114
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
31/12 2022 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr
1)
Värderingsmetod Budget för
Finansiella
prognoser till
Tillväxttakt efter
prognosperiod
Diskonteringsränta
(före skatt)
Kassagenererande enhet
Mölnlycke 24 515 5 714 Nyttjandevärde 2023 2027 1,8 10,0
Sarnova 9 496 1 013 Nyttjandevärde 2023 2027 2,6 9,8
Laborie 8 312 450 Nyttjandevärde 2023 2027 2,7 9,9
Advanced Instruments 5 588 623 Nyttjandevärde 2023 2027 2,9 9,9
Piab 5 228 1 166 Nyttjandevärde 2023 2027 2,9 9,5
Permobil 3 881 1 443 Nyttjandevärde 2023 2027 2,2 9,9
BraunAbility 3 375 361 Nyttjandevärde 2023 2027 2,4 10,0
Atlas Antibodies 2 940 – Nyttjandevärde 2023 2027 2,1 9,8
Totalt 63 334 10 769
31/12 2021 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr
1)
Värderingsmetod Budget för
Finansiella
prognoser till
Tillväxttakt efter
prognosperiod
Diskonteringsränta
(före skatt)
Kassagenererande enhet
Mölnlycke 22 605 5 252 Nyttjandevärde 2022 2026 1,9 10,0
Sarnova 8 206 962 Nyttjandevärde 2022 2026 3,0 9,1
Laborie 6 959 176 Nyttjandevärde 2022 2026 2,5 9,4
Piab 4 518 1 045 Nyttjandevärde 2022 2026 2,9 9,6
Advanced Instruments 4 298 525 Nyttjandevärde 2022 2026 2,9 9,5
Permobil 3 431 1 443 Nyttjandevärde 2022 2026 2,5 9,8
BraunAbility 2 814 316 Nyttjandevärde 2022 2026 2,1 10,4
Atlas Antibodies 2 606 – Nyttjandevärde 2022 2026 2,8 9,9
Totalt 55 437 9 717
1) Varumärken med obestämbar nyttjandeperiod.
Nedskrivningsprövning
Goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod som
uppkommit genom företagsförvärv är fördelade på åtta kassagenererande enhe-
ter: Mölnlycke, Permobil, BraunAbility, Laborie, Sarnova, Advanced Instruments,
Piab och Atlas Antibodies. Investor gör regelbundet en prövning för att säkerställa
att det inte finns något nedskrivningsbehov av dessa tillgångar. Nedskrivnings-
prövningsmetoden för dessa dotterföretag utgår från en kassaflödesprognos för
beräkning av nyttjande värde. Olika antaganden har använts för att passa respek-
tive bolags verksamheter och förutsättningar. Det beräknade nyttjandevärdet
jämförs sedan med det redovisade värdet.
Nyttjandevärde
Nyttjandevärde beräknas som Investors andel av nuvärdet av innehavets framtida
beräknade kassaflöde. Bedömningen av framtida kassaflöden baseras på
antaganden enligt bästa uppskattningar av de ekonomiska förhållanden som
förväntas råda, baserat på fastställda budgetar, prognoser och antaganden om
framti datillv da tillv äxt.
I den mån det finns miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter, så vägs
även dessa in i prognoser och antaganden om tillväxt. Under 2022 har det inte
bedömts finnas några uppenbart väsentliga klimatrisker som påverkat nedskriv-
ningstesterna. Ett av de huvudsakliga fokusområdena för hållbarhet inom portfölj-
bolagen är klimat- och resurseffektivitet. Det är Investors ambition att minska
portföljbolagens koldioxidfotavtryck genom att uppmuntra dem till att minska sina
koldioxidutsläpp i nivå med Parisavtalet. Minskningen av koldioxidutsläpp
kommer kräva investeringar i både materiella tillgångar och forskning och utveck-
ling för de flesta företagen. När nyttjandevärdet beräknas har dessa framtida
investeringar beaktats baserat på prognoser och nuvarande
värdeskapandeplaner.
Vald diskonteringsfaktor återspeglar marknadsmässiga bedömningar av
pengars tidsvärde och de specifika risker som hör till tillgången. Vid fastställande
av diskonteringsränta används en vägd genomsnittlig kapital kostnad, där hänsyn
har tagits till antaganden om riskfri ränta, marknadsriskpremium, företagsspecifik
kapitalstruktur, upplåningsränta och aktuell skattesats. Diskonteringsräntan ska
reflektera Investors långsiktiga ägarhorisont.
Väsentliga antaganden
Det bedömda värdet på respektive kassagenererande enhet baseras på beräkning
av nyttjandevärde där antaganden om framtida tillväxt och rörelse marginaler är
viktiga variabler. Det beräknade värdet utgår från budget för året därpå och finan-
siella prognoser för de fyra följande åren därefter (eller en längre period om det
anses mer relevant). Rörelsemarginalen i nyttjandevärdeberäkningarna återspeg-
lar ledningens tidigare erfarenheter tillsammans med rimliga antaganden och
bästa kunskap om bolagen och de ekonomiska förhållanden som förväntas råda.
En tillväxttakt på 1,8-2,9 procent (1,9-3,0 procent i före gående års nedskriv-
ningsprövning) har använts för att extrapolera kassaflödesprognoser bortom
prognosperioden. Tillväxt takten är individuell för varje enhet och anses vara rimlig
givet företagens historiska tillväxt, geografiska positionering och marknadens
förutsättningar. Branschers långsiktiga tillväxtpotential såsom demografisk
utveckling och livsstilsaspekter kan också beaktas.
Not 16 Immateriella anläggningstillgångar
Känslighetsanalys
För samtliga enheter förutom Atlas Antibodies är bedömningen att inga rimligt
möjliga förändringar i viktiga parametrar leder till att beräknat återvinningsvärde
understiger redovisat värde. Atlas Antibodies förvärvade två dotterföretag under
2021, vilket medförde en betydande ökning av bolagets redovisade värde, där en
stor del av värdet består av goodwill. Atlas Antibodies budget och prognoser visar
dock på en god intjäning och det beräknade nyttjandevärdet över stiger redovisat
värde med 13 procent jämfört med 5 procent 2021. Det beräknade nyttjande-
värdet är främst känsligt för ändringar i tillväxttakt, rörelsemarginaler och diskon-
teringsränta. Den tillväxttakt som använts är baserad på historiska nivåer, mark-
nadens bedömda tillväxt och planerade strategiska initiativ. Om tillväxttakten
isolerat blir 1,4 procentenheter lägre 2023 och framåt skulle dock nyttjandevärdet
vara i linje med det redovisade värdet. Rörelsemarginalerna måste isolerat minska
med 4 procentenheter för att nyttjandevärdet ska vara i linje med det redovisade
värdet. Om diskonteringsräntan isolerat ökar med mer än knappt 1 procentenhet
så understiger beräknat återvinningsvärde det redovisade värdet.
SIDAN 115
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Värdering av fastigheter redovisade med omvärderingsmetoden
Rörelsefastigheter som värderas enligt omvärderingsmetoden klassif iceras iiceras i nivå
3 enligt definitionen i IFRS 13. Fastigheterna värderas regelbundet av externa
värderare. Verkliga värden har fastställts utifrån aktuella marknads priser på
jämförbara fastigheter samt med tillämpning av en avkastningsmetod baserad på
nuvärdesberäkning av framtida kassaflöden.
Kalkylräntan har bedömts till 6,0 (5,75) procent och består av en bedömd
inflation på 10 procent 2022, 4 procent 2023 och 2 procent 2024 och framåt, ett
riskfritt långsiktigt realräntekrav samt en riskpremie. Utbetalningar för drift och
underhåll har bedömts följa inflations utvecklingen under kalkylperioden.
Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade drift nettot
året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direkt-
avkastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts ligga i ett
spann på 3,80 (3,75) procent. Avkastningsvärdets nominella utveckling under
kalkylperioden blir då kring 10 procent per år.
Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som
företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade
antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk-
liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar.
Värderingen av rörelsefastigheter som värderas enligt omvärderingsmetoden är
beroende av diskonteringsräntan och direktavkastnings kravet. En förändring av
kalkylräntan med 0,5 procentenheter skulle ha en effekt på värdet på rörelsefast-
igheterna, som värderas enligt omvärderingsmetoden, med 34 (34) Mkr. En mot-
svarande förändring av det långsiktiga avkastningskravet med 0,5 procentenheter
skulle ge en värdeförändring om 81 (82) Mkr.
Samtliga fastigheter värderades under 2022.
Redovisningsprinciper
Koncernens rörelsefastigheter redovisas antingen enligt omvärderings-
metoden eller anskaffningsvärdemetoden.
Rörelsefastigheterna har indelats i klasser baserat på
användnings område:
Kontorsfastigheter Omvärderingsmetoden
Industrifastigheter Anskaffningsvärdemetoden
Nyttjanderätter Anskaffningsvärdemetoden
Byggnader och mark som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller
värdestegring eller en kombination av dessa, klassificeras som
Förvaltningsfastigheter. Mer information om Förvaltningsfastigheter finns
i not 18 Förvaltningsfastigheter. Fastigheter som omfattas av operatio-
nella leasingavtal som leasegivare framgår av tabell på nästa sida, samt
lämnas upplysningar om i not 9 Leasing.
Anskaffningsvärdemetoden
Efter att tagits upp som tillgång värderas rörelsefastigheter som värderas
enligt anskaffningsvärdemetoden till anskaffningsvärde med avdrag för
ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaff-
ningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till till-
gången för att bringa den på plats och i skick för att nyttjas i enlighet med
syftet med anskaffningen. Fastigheter består av flera delar med olika nytt-
jandeperioder och delas därför upp i komponenter (exempelvis stomme,
mark, tak och basinstallationer).
Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet om det är sannolikt
att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med tillgången
kommer komma koncernen till del och anskaffningsvärdet kan beräknas
på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som
kostn ad iden pe ad i den pe riod de uppkommer. En tillkommande utgift läggs till
anskaffningsvärdet om utgiften avser utbyte av identifierade komponenter
eller om en ny komponent tillkommer. Värden som inte skrivits av på
identifierade utbytta komponenter kostnadsförs. Reparationer
kostnadsförskostnadsförs löpande.
Omvärderingsmetoden
Rörelsefastigheter vars marknadsvärde kan mätas med tillräcklig
tillförlitlig het, redovisas enligt omvärderingsmetoden till verkligt värde
efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och justering på grund av
omvärdering. Omvärdering görs med den regelbundenhet som krävs för
att det redovisade värdet inte ska avvika väsentligt från verkligt värde på
balansdagen. När en tillgångs redovisade värde ökar som en följd av en
omvärdering redovisas ökningen i övrigt totalresultat och ackumuleras i en
separat komponent i eget kapital, benämnd ”Omvärderingsreserv”. När en
tillgångs redovisade belopp minskar som en följd av en omvärdering och
det finns ett saldo i omvärderingsreserven hänförligt till tillgången redo-
visas värdenedgången i övrigt totalresultat och som en minskning av
omvärderingsreserven.
Skillnaden mellan avskrivning baserat på det omvärderade värdet och
avskrivning enligt ursprungligt anskaffningsvärde överförs från omvärde-
ringsreserven till balanserade vinstmedel.
I samband med en omvärdering omräknas ackumulerade avskrivningar
ii proportion till förändringen av tillgångens uppjusterade anskaffnings-
värde, så att tillgångens redovisade värde, det vill säga nettot av justerat
anskaffningsvärde och justerad avskrivning, efter omvärderingen motsva-
rar dess omvärderade belopp. När en tillgång avyttras överförs dess
belopp i omvärderingsreserven till balanserade vinstmedel utan att
påverka vare sig årets resultat eller övrigt totalresultat.
Avskrivning
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod.
Mark skrivs inte av.
Beräknade nyttjandeperioder:
Stomme 25-100 år
Markanläggning 15-40 år
Byggnadskomponenter 5-50 år
Nedskrivning
Om indikation på nedskrivningsbehov finns, beräknas tillgångens åter-
vinningsvärde. Om redovisat värde överstiger återvinningsvärdet och det
inte finns något kvarvarande värde i omvärderingsreserven hänförligt till
tillgången, redovisas en nedskrivning i resultaträkningen.
Byggnader och mark
NOT 17
SIDAN 116
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden
Byggnader
Mark och
Mark anläggningar Byggnader
Mark och
Markanläggningar Totalt
31/12 2022
För eget
användande
Operationell
leasing
För eget
användande
Nyttjande-
rätt
För eget
användande
Nyttjande-
rätt
För eget
användande
Nyttjande-
rätt Byggnader
Mark och
Mark-
anläggningar Totalt
Omvärderat anskaffningsvärde
Vid årets början 328 189 514 – 1 703 2 532 109 31 4 751 655 5 406
Rörelseförvärv 1 7 0 8 0 9
Övriga investeringar 2 0 19 236 447 8 686 28 713
Avyttringar och utrangeringar –133 –161 –3 –2 –295 –5 –300
Omklassificeringar 16 0 16 0 15
Omvärderingseffekt mot omvärderingsreserv 10 6 17 17
Årets valutakursdifferenser 209 288 14 3 497 17 514
Vid årets slut 340 196 514 19 2 031 3 113 128 32 5 680 694 6 374
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början –90 –43 – – –535 –935 –3 –7 –1 603 –10 –1 613
Avyttringar och utrangeringar 80 151 2 231 2 233
Årets avskrivningar –11 –7 0 –80 –404 –1 –2 –502 –4 –505
Omklassificeringar 1 –4 –3 –3
Årets valutakursdifferenser –66 –108 –1 –1 –174 –1 –176
Vid årets slut –101 –49 – 0 –601 –1 300 –5 –7 –2 051 –12 –2 064
BR
Redovisat värde vid årets slut 239 147 514 19 1 430 1 813 124 25 3 629 681 4 310
Redovisat värde enligt
anskaffningsvärdemetoden 36 18 33 19 1 430 1 813 124 25 3 297 200 3 497
Not 17 Byggnader och mark
Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden
Byggnader
Mark och
Mark anläggningar Byggnader
Mark och
Markanläggningar Totalt
31/12 2021
För eget
användande
Operationell
leasing
För eget
användande
Nyttjande-
rätt
För eget
användande
Nyttjande-
rätt
För eget
användande
Nyttjande-
rätt Byggnader
Mark och
Mark-
anläggningar Totalt
Omvärderat anskaffningsvärde
Vid årets början 1 918 399 2 702 – 1 376 2 468 89 29 6 162 2 820 8 982
Rörelseförvärv 41 3 41 3 45
Övriga investeringar 50 1 157 316 1 1 524 2 526
Avyttringar och utrangeringar –1 652 –218 –2 195 –2 –416 0 –2 289 –2 195 –4 485
Omklassificeringar 25 –11 9 14 9 23
Omvärderingseffekt mot omvärderingsreserv 12 7 7 19 7 27
Årets valutakursdifferenser 105 175 7 1 280 8 288
Vid årets slut 328 189 514 – 1 703 2 532 109 31 4 751 655 5 406
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början –647 –59 –1 – –429 –633 –2 –4 –1 768 –7 –1 775
Avyttringar och utrangeringar 582 26 1 1 98 707 1 708
Årets avskrivningar –25 –9 0 –73 –328 –1 –3 –436 –4 –440
Omklassificeringar –4 –24 –28 –28
Årets valutakursdifferenser –30 –48 0 0 –77 –1 –78
Vid årets slut –90 –43 0 – –535 –935 –3 –7 –1 603 –10 –1 613
BR
Redovisat värde vid årets slut 238 147 514 – 1 168 1 596 106 25 3 148 645 3 793
Redovisat värde enligt
anskaffningsvärdemetoden 45 25 33 – 1 112 1 402 105 25 2 584 162 2 746
SIDAN 117
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
31/12 2022 31/12 2021
Byggnader Byggnader
Byggnader
Under
uppbyggnad Mark Totalt Byggnader
Under
uppbyggnad Mark Totalt
Vid årets början 5 382 614 1 321 7 317 3 413 262 1 101 4 777
Rörelseförvärv 461 47 129 637 1 421 1 219 1 641
Övriga investeringar 5 726 4 735 124 353 38 516
Avyttringar och utrangeringar –197 –22 –219 –162 –19 –181
Omklassificeringar 130 –134 –4 –40 –3 43 0
Effekt av omvärderingar 25 –80 –56 627 –62 564
Redovisat värde vid årets slut 5 806 1 252 1 352 8 410 5 382 614 1 321 7 317
BR
Redovisningsprinciper
Maskiner och inventarier redovisas till anskaffningsvärde med avdrag
för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod:
Maskiner 3-15 år
Inventarier, verktyg och installationer 3-10 år
Nedlagda kostnader på annans fastighet 5 år –
eller över åter-
stående leasing-
period om kortare
31/12 2022 31/12 2021
Maskiner
Inventarier,
verktyg och
installationer
Nedlagda
kostnader på
annans
fastighet
Maskiner,
nyttjande-
rätt
Maskiner,
uthyrda med
operationell
leasing Totalt Maskiner
Inventarier,
verktyg och
installationer
Nedlagda
kostnader på
annans
fastighet
Maskiner,
nyttjande-
rätt
Maskiner,
uthyrda med
operationell
leasing Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 3 545 1 715 73 534 77 5 945 2 954 1 766 230 403 58 5 411
Rörelseförvärv 20 18 4 42 45 32 8 85
Övriga investeringar 459 499 6 122 12 1 098 280 348 2 132 15 777
Avyttringar och utrangeringar –214 –115 –6 –29 –3 –366 –98 –383 –175 –26 –3 –685
Omklassificeringar 74 –56 0 18 186 –153 3 7 44
Årets valutakursdifferenser 396 196 8 47 12 660 177 105 5 11 7 312
Vid årets slut 4 282 2 258 86 674 98 7 398 3 545 1 715 73 534 77 5 945
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början –1 627 –1 003 –39 –298 –46 –3 011 –1 322 –948 –166 –190 –27 –2 653
Avyttringar och utrangeringar 168 99 2 27 2 299 54 293 142 25 2 516
Omklassificeringar –5 –56 –4 –64 1 –49 –2 –5 –54
Årets avskrivningar –373 –234 –8 –127 –18 –760 –288 –236 –9 –123 –17 –673
Årets valutakursdifferenser –181 –119 –6 –30 –7 –343 –71 –62 –4 –6 –4 –147
Vid årets slut –2 017 –1 313 –53 –427 –68 –3 879 –1 627 –1 003 –39 –298 –46 –3 011
BR
Redovisat värde vid årets slut 2 264 945 32 247 30 3 518 1 919 712 34 237 31 2 933
Redovisningsprinciper
Fastigheter som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värde-
stegring eller en kombination av dessa klassificeras som förvaltningsfast-
igheter. Alla förvaltningsfastigheter värderas till verkligt värde.
Förändringar i det verkliga värdet redovisas i årets resultat.
Marknadsvärdet för respektive fastighet bedöms individuellt av externa
värderare. Värderingsmetoden utgår från en 10-15 års kassaflödesanalys
och baseras på fastigheternas nettorörelseresultat. Underliggande värde-
påverkande variabler som till exempel direktavkastningskrav baseras på
ortsprismetoden. Marknadsmässig hyresnivå och långsiktig vakansgrad
på det aktuella läget bedöms också.
Varje fastighet är bedömd genom att använda fastighetsspecifika
värderingspåverkande händelser som nytecknade och omförhandlade
hyresavtal, uppsagda hyresavtal och investeringar. Vid värderingarna av
fastigheternas verkliga värde, har deras nuvarande användningsområde
ansetts vara den maximala och bästa. Förändringar i ej observerbar
indata som används i värderingarna under perioden, analyseras av
ledningen vid varje bokslutstillfälle jämfört med internt tillgänglig
information, information från klara och planerade transaktioner, samt
information från externa källor. Värderingsmetoden är därmed i
överensstämmelse med nivå 3 i verkligt värdehierarkin i IFRS 13.
Belopp redovisade i resultaträkningen 2022 2021
Hyresintäkter 260 193
Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som
genererat hyres intäkter under perioden –50 –46
Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som inte
genererat hyresintäkter under perioden –6 –3
Marknadsvärdering av förvaltningsfastigheter
Kalkylräntan har bedömts till 5,5-7,95 (4,25-7,25) procent och består av en
bedömd inflation på 10 procent 2022, 4 procent 2023 och 2 procent 2024 och
framåt, ett riskfritt långsiktigt realräntekrav samt en riskpremie. Utbetalningar för
drift och underhåll har bedömts följa inflations utvecklingen under kalkylperioden.
Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade drift nettot
året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direkt-
avkastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts ligga i ett
spann på 3,4-5,75 (3,4-5,25) procent. Avkastningsvärdets nominella utveckling
under kalkyl perioden blir då kring 10 procent per år.
Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som
företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade
antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk-
liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar.
Värderingen av förvaltningsfastigheter är beroende av diskonteringsräntan och
direktavkastningskravet. En förändring av kalkylräntan m ed 0,5pro ed 0,5 pro centenheter
skulle ha en effekt på värdet på förvaltningsfastigheterna med cirka 451 (249)
Mkr. En motsvarande förändring av det långsiktiga avkastnings kravet med 0,5
procentenheter skulle ge en värdeförändring om cirka 767 (420) Mkr. Samtliga
fastigheter värderades under 2022.
Förvaltningsfastigheter
NOT 18
Maskiner och inventarier
NOT 19
SIDAN 118
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Redovisningsprinciper
Intresseföretag är företag där Investor, direkt eller indirekt, har ett
be tydande inflytande vilket vanligen innebär 20-50 procent av röstetalet.
Redovisning av intresseföretag är beroende av hur Investor styr och följer
upp bolagens verksamhet. Koncernen tillämpar kapitalandelsmetoden
för onoterade innehav i de fall då Investor i stor utsträckning är involverad
ii verksamheten.
Vissa av de onoterade intresseföretagen inom Patricia Industries och
samtliga noterade intresseföretag styrs och följs upp baserat på verkligt
värde och redovisas därför som finansiella instrument till verkligt värde
via resultaträkningen i enlighet med IFRS 9 och IAS 28 p.18-19.
Intresseföretagsredovisning enligt kapitalandelsmetoden
Kapitalandelsmetoden tillämpas i koncernredovisningen från och med
den tidpunkt som det betydande inflytandet erhålls.
Kapitalandelsmetoden innebär att det i koncernen redovisade värdet på
aktierna i intresseföre taget motsvaras av koncernens andel i intresseföre-
tagets eget kapital samt koncernmässig goodwill och andra eventuella
koncernmässiga över- och undervärden.
Koncernens andel i intresseföretagets resultat hänförligt till
Moderbolagets ägare justerat för eventuella avskrivningar, nedskrivningar
eller upplösningar av förvärvade över- respektive undervärden redovisas i
koncernens resultaträkning som ”Andelar i intresseföretags resultat”.
Dessa resultat andelar med avdrag för erhållna utdelningar från intresse-
företagen utgör den huvudsakliga förändringen av det redovisade värdet
på ande lar iintre lar i intre sse företag. Koncernens andel av övrigt totalresultat i
intresse företagen redovisas på en separat rad i koncernens
övrig tt totalresultat.
Eventuell skillnad vid förvärvet mellan anskaffningsvärdet för innehavet
inklusive transaktionskostnader och ägarföretagets andel av det verkliga
värdet netto av intresseföretagets identifierbara tillgångar och skulder
redovisas som goodwill enligt motsvarande principer som gäller för
förvärv av dotterföretag.
När koncernens andel av redovisade förluster i intresseföretaget
över stiger det redovisade värdet på andelarna i koncernen reduceras
andelarnas värde till noll. Avräkning för förluster sker även mot långfristiga
finansiella mellanhavanden utan säkerhet, vilka till sin ekonomiska inne-
börd utgör del av ägarföretagets nettoinvestering i intresseföretaget.
Fortsatta förluster redovisas inte såvida inte koncernen har lämnat
garantier för att täcka förluster uppkomna i intresseföretaget.
Kapitalandelsmetoden tillämpas fram till den tidpunkt när det betydande
inflytandet upphör.
Specifikation av redovisat värde enligt kapitalandelsmetoden
31/12 2022 31/12 2021
Vid årets början 3 431 3 643
Förvärv 25 15
Andelar i intresseföretags resultat –1 176 2 938
Andel i intresseföretags övrigt totalresultat 132 28
Utdelningar till ägare –90 –3 198
Förändringar i eget kapital till följd av
transaktioner med ägare 145 0
Omräkningsdifferenser 5 4
BR
Redovisat värde vid årets slut 2 471 3 431
Finansiell information för intresseföretag redovisade
enligt kapitalandelsmetoden i sammandrag
Hi3G Holdings AB
Totalt
31/12 2022 31/12 2021
Ägarandel kapital/röster (%) 40/40 40/40
Intäkter 11 834 10 750
Årets resultat –2 957 7 262
Övrigt totalresultat 308 70
Periodens totalresultat –2 649 7 332
Investors andel av periodens totalresultat –1 060 2 933
Total andel av årets totalresultat –1 060 2 933
Övriga intressebolag
Andel i intresseföretags resultat 7 33
Andel i intresseföretags övrigt totalresultat 9 0
Andel i intresseföretags totalresultat 15 33
Total andel av årets totalresultat –1 044 2 966
Hi3G Holdings AB
Totala anläggningstillgångar 13 397 15 586
Totala omsättningstillgångar 3 072 3 059
Totala långfristiga skulder –8 392 –1 862
Totala kortfristiga skulder –2 838 –8 717
Totala nettotillgångar (100 %) 5 239 8 066
Investors andel av totala nettotillgångar 2 095 3 226
Andelar i Hi3G Holdings AB 2 095 3 226
Andelar i övriga intresseföretag 376 204
BR
Totalt andelar i intresseföretag
redovisade enligt kapitalandelsmetoden 2 471 3 431
Information om väsentliga intresseföretag
Hi3G Holdings AB, Stockholm, 556619-6647
Tre Skandinavien är en mobiloperatör som levererar röst- och bredbandstjänster i
Sverige och Danmark. Investors röstandel är 40 procent och investeringen ingår i
Patricia Industries.
Tre Skandinavien konsolideras enligt kapitalandelsmetoden och under 2022
har utdelning om 80 (–) Mkr gjorts till Investor. Investor garanterar 2,4 mdr kronor
av Tre Skandinaviens externa skuld.
Under 2020 kommunicerade Tre Skandinavien avyttringen av företagets
masttillgångar, vilket möjliggör ytterligare fokus på kärnverksamheten att erbjuda
kunder högkvalitativa mobiltjänster. Under 2020 och 2021 har cirka 3,2 mdr
kronor erhållits och under 2022 erhölls ytterligare 1,7 mdr kronor, varav 1,1 mdr
kronor i likvida medel samt Cellnexaktier till ett värde om 0,6 mdr kronor. Totalt
har Investor erhållit 4,9 mdr kronor från avyttringen.
Tre Skandinaviens resultat för 2022 har påverkats negativt av nedskrivning av
nätverkstillgångar till följd av ändrad nyttjandeperiod.
Aktier och andelar i intres seöret seföret ag
NOT 20
SIDAN 119
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Finansiell information för väsentliga intresseföretag värderade till verkligt värde i sammandrag
Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden
31/12 2022 Företag, säte, organisationsnummer
Kapital-/ röst-
andel (%)
Redovisat
värde
1)
Mottagna
utdelningar Intäkter
Årets
resultat
Övrigt
totalresultat
Periodens
totalresultat
Totala
tillgångar
Totala
skulder
SEB, Stockholm, 502032-9081 21/21 54 646 2 737 64 589 26 989 2 198 29 187 3 532 810 3 328 287
Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 102 122 1 584 141 325 23 482 8 372 31 854 172 301 92 325
Ericsson, Stockholm, 556016-0680 8/24 16 851 667 271 546 19 112 15 418 34 530 349 537 216 233
Electrolux, Stockholm, 556009-4178 18/30 7 152 467 134 880 –1 320 3 887 2 567 127 102 110 653
Swedish Orphan Biovitrum AB,
Stockholm, 556038-9321 35/35 23 272 – 18 790 2 638 416 3 054 52 496 25 971
Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/32 2 592 29 11 037 686 223 908 12 288 8 018
Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 39 088 623 49 694 8 411 2 754 11 165 61 780 28 272
Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 16 852 201 42 006 2 283 4 769 7 052 72 365 42 489
Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/33 7 124 291 54 037 1 932 2 159 4 091 61 636 37 625
Totalt andelar i intresseföretag
värderade till verkligt värde 269 699 6 600 787 904 84 213 40 196 124 408 4 442 315 3 889 873
Finansiell information för väsentliga intresseföretag värderade till verkligt värde i sammandrag
Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden
31/12 2021 Företag, säte, organisationsnummer
Kapital-/ röst-
andel (%)
Redovisat
värde
1)
Mottagna
utdelningar Intäkter
Årets
resultat
Övrigt
totalresultat
Periodens
totalresultat
Totala
tillgångar
Totala
skulder
SEB, Stockholm, 502032-9081 21/21 57 458 3 741 55 638 25 423 14 783 40 206 3 304 230 3 111 002
Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 129 011 1 517 110 912 18 134 4 891 23 025 136 683 69 049
Ericsson, Stockholm, 556016-0680 8/24 26 607 512 232 314 22 980 5 790 28 770 305 614 198 515
Electrolux, Stockholm, 556009-4178 16/28 11 097 406 125 631 4 678 3 419 8 097 107 607 88 997
Swedish Orphan Biovitrum AB,
Stockholm, 556038-9321 35/35 19 959 – 15 529 2 679 187 2 866 48 661 25 458
Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/32 3 702 – 7 862 487 278 764 10 609 7 084
Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 47 315 519 39 645 7 069 1 655 8 724 48 583 22 798
Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 9 440 193 39 154 2 025 295 2 320 65 039 41 790
Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/33 14 000 233 47 059 4 437 1 653 6 090 50 920 29 274
Totalt andelar i intresseföretag
värderade till verkligt värde 318 589 7 121 673 744 87 912 32 951 120 862 4 077 946 3 593 967
1) Redovisat värde för intresseföretag värderade till verkligt värde motsvarar noterat marknadsvärde för investeringen.
Not 20 Aktier och andelar i intresseföretag
SIDAN 120
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Andra ﬁnansiella placeringar, kortfristiga
placeringar och likvida medel
31/12 2022 31/12 2021
Långfristiga fordringar
Derivat 945 1 964
Fordringar på MPP-stiftelser 1 598 1 781
Övrigt 182 55
BR
Totalt 2 724 3 800
31/12 2022 31/12 2021
Övriga fordringar
Derivat 41 1
Ej erhållen köpeskilling – 1 817
Moms 76 91
Övrigt 241 224
BR
Totalt 359 2 133
Redovisningsprinciper
Värdering av lager sker till det lägsta av nettoförsäljningsvärdet och
anskaffningsvärdet. För tillverkade varor och pågående arbete inkluderar
anskaffningsvärdet en rimlig andel av indirekta kostnader baserad på nor-
malt kapacitets utnyttjande. Anskaffningsvärdet för varulager beräknas
antingen genom tillämpning av först in först ut metoden (FIFU) eller av en
metod som bygger på vägda genomsnittspriser. Detta med anledning av
att produkterna i koncernens varulager är av olika beskaffenhet och har
olika användningsområden.
Nettoförsäljningsvärdet beräknas enligt det uppskattade försäljnings-
priset i den löpande verksamheten, efter avdrag för uppskattade kostna-
der för att åstadkomma en försäljning.
31/12 2022 31/12 2021
Upplupna ränteintäkter 244 245
Andra finansiella fordringar – 3
Upplupna kundintäkter (avtalstillgångar) 7 63
Övriga upplupna intäkter 269 230
Övriga förutbetalda kostnader 516 359
BR
Totalt 1 037 900
Redovisningsprinciper
Andra finansiella placeringar och kortfristiga placeringar består av
ränte bärande värdepapper som redovisas till verkligt värde med värde-
förändringar i resultaträkningen.
Kortfristiga placeringar med en löptid om högst tre månader från
anskaffnings tidpunkten har klassificerats som likvida medel med
utgångspunkt att:
•
de har en obetydlig risk för värdefluktuationer
•
de kan lätt omvandlas till kassamedel
Mer information avseende redovisningsprinciper finns i not 31,
Finansiella instrument .
Aktiekapital
Moderbolagets aktiekapital.
Övrigt tillskjutet kapital
Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkurser som
betalats i samband med emissioner.
Omräkningsreserv
Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräk-
ning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina
finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella
rapporter presenteras i. Vidare består omräkningsreserven av valutakursdifferen-
ser som uppstår vid omvärdering av swapkontrakt som ingåtts som säkring av en
nettoinvestering i utländsk verksamhet. Förändrin g iomräk g i omräk ningsreserven har inte
haft någon effekt på årets redovisade skatte kostnader.
Omvärderingsreserv
Omvärderingsreserven innefattar värdeförändringar hänförliga till rörelse-
fastigheter samt där tillhörande skatt.
Säkringsreserv
Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade netto-
förändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument hänförbart
till säkrade kassaflöden som ännu inte har redovisats i resultatet samt där till-
hörande skatt.
Säkringskostnadsreserv
Valutabasisspread är kostnaden för att swappa mellan olika valutor. Denna tas
hänsyn till när marknadsvärdet beräknas på Investors swapportfölj. Valuta-
basisspreaden har definierats som säkringskostnad och den tillhörande delen av
marknadsvärdeförändringen redovisas i säkringskostnadsreserven.
Innehav utan bestämmande inflytande
Innehav utan bestämmande inflytande redovisas skilt från eget kapital för
moder företagets ägare i rapporten över förändringar i eget kapital för koncer nen.
II koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat för koncernen, ingår
den andel som tillfaller innehav utan bestämmande inflytande och ges upplysning
om i anslutning till räkningarna.
För mer information om innehav utan bestämmande inflytande se not M7,
Andelar i koncernföretag.
Överskottslikviditeten hanteras inom ramen för givna limiter avseende valuta-,
ränte-, kredit- och likviditetsrisk. Se not 3, Finansiella risker och riskhantering.
31/12 2022
0–3
mån
4–6
mån
7–12
mån
13–24
mån
Totalt
redovisat
värde
Kortfristiga placeringar 1 74 4
1)
1 396 11 095 14 235
Kassa och bank 12 069 12 069
Andra finansiella placeringar 9 705 9 705
BR
Totalt 13 813 1 396 11 095 9 705 36 009
1) 649 Mkr ingår i balansposten kortfristiga placeringar.
31/12 2021
0–3
mån
4–6
mån
7–12
mån
13–24
mån
Totalt
redovisat
värde
Kortfristiga placeringar 490 100 104 694
Kassa och bank 17 840 17 840
Andra finansiella placeringar 14 778 14 778
BR
Totalt 18 330 100 104 14 778 33 311
Av totalt redovisat värde är 28 533 (23 955) Mkr omedelbart tillgängliga för
investeringar.
31/12 2022 31/12 2021
Råvaror och förnödenheter 4 441 2 516
Pågående arbete 306 328
Färdiga varor 4 768 3 865
Förrådsvaror 68 59
BR
Totalt 9 583 6 767
NOT 21
Långfristiga fordringar och övriga fordringar
NOT 22
Varulager
NOT 23
Förutbetalda kostnader och
upplupna intäkter
NOT 24
Eget kapital
NOT 25
SIDAN 121
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Not 25 Eget kapital
Återköpta aktier
Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av
Moderbolaget. Per den 31 december 2022 uppgick koncernens innehav av egna
aktier till 5 654 344 (5 242 353). Återköp av egna aktier redovisas som
en avdragspost från eget kapital. Likvid från avyttring av sådana egetkapital-
instrument redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Eventuella transaktions-
kostnader redovisas direkt i eget kapital.
Utdelning
Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel i Investor AB:
Summa utdelningsbara medel:
Balanserade vinstmedel 440 694
Årets resultat –28 395
Totalt 412 300
Disponeras på så sätt att:
Till aktieägarna utdelas kronor 4,40 per aktie 13 502
1)
Till balanserade vinstmedel föres 398 797
Totalt 412 300
1) Beräknat på totalt antal registrerade aktier.
För mer information, se vinstdispositionen sid 147. Utdelningen blir föremål
förfas för fas tställelse på årsstämman 3 maj 2023. Utdelningen för 2021 uppgick till
12 254 Mkr (4,00 kronor per aktie) och utdelningen för 2020 uppgick till
10 7 22Mkr (3,50 kro 22 Mkr (3,50 kro nor per aktie).
Den utbetalda utdelningen per aktie f ör 2021 och20 ör 2021 och 20 20 överensstämmer med
den föreslagna utdelningen per aktie respekti veår ve år. Lämnad utdelning redovisas
som skuld efter det att årss tämman godkänt tämman godkänt utdelningen.
Kapitalhantering
För att kunna agera på affärsmöjligheter, oavsett när i tiden de uppstår är det
centralt att ha en finansiell flexibilitet. Koncernens mål är att ha en skuldsättnings-
grad (nettoskuld i relation till totala justerade tillgångar) på 0-10 procent över en
konjunkturcykel. Skuldsättningen kan tidvis avvika från målnivån men bör inte
överstiga 20 procent under en längre period. Baserat på den uppdaterade defini-
tionen, där skuldsättningsgraden beräknas utifrån totala justerade tillgångar, var
Investors skuldsättningsgrad 1,9 procent vid ingången av året och vid utgången av
året 1,5 procent. Huvudfaktorerna till förändringen under året var kassaflödet från
utdelningar från Noterade Bolag, inbetalningar från affärsområdena Investeringar
i EQT och Patricia Industries, investeringar inom Noterade Bolag, Patricia
Industries och EQTs fonder, samt utdelning till aktieägarna. För mer information,
se Förvaltningsberättelsen sid 83.
Koncernens mål är att totalavkastningen (aktiekursutveckling inklusive återlagd
utdelning) ska överträffa den riskfria räntan plus en riskpremie, vilket innebär 8-9
procent. För 2022 uppgick totalavkastningen till –15 procent.
Kapital definieras som totalt redovisat eget kapital.
Specifikation av egetkapitalposten reserver 31/12 2022 31/12 2021
Omräkningsreserv
Vid årets början 5 847 2 327
Årets omräkningsdifferenser, dotterföretag 8 910 3 492
Årets förändring, intresseföretag 123 28
14 880 5 847
Omvärderingsreserv
Vid årets början 972 2 616
Årets omvärdering av anläggningstillgångar 17 27
Skatt hänförlig till årets omvärderingar –3 –6
Upplösning av omvärderingsreserv vid
avskrivning på omvärderat belopp –9 –1 665
977 972
Säkringsreserv
Vid årets början –66 –133
Kassaflödessäkringar:
Årets förändringar i verkligt värde på
kassaflödessäkringar 103 88
Skatt hänförlig till årets
förändring på kassaflödessäkringar –27 –21
Årets förändring, intresseföretag 9 0
19 –66
Säkringskostnadsreserv
Vid årets början 153 165
Årets säkringskostnad 121 –12
274 153
Summa reserver
Vid årets början 6 906 4 974
Årets förändring av reserver:
Omräkningsreserv 9 033 3 520
Omvärderingsreserv 5 –1 64 4
Säkringsreserv 85 67
Säkringskostnadsreserv 121 –12
Redovisat värde vid årets slut 16 151 6 906
Återköpta aktier som ingår i egetkapitalposten balanserade vinstmedel
inklusive årets resultat
Antal aktier
Belopp som påverkat eget
kapital, Mkr
2022 2021 2022 2021
Ingående återköpta egna aktier
1)
5 242 353 5 453 120 –405 –314
Årets förändring 411 991 –210 767 –125
2)
–91
2)
Utgående återköpta
egna aktier 5 654 344 5 242 353 –530 –405
1) På årsstämman 2021 för Investor beslutades om aktiesplit 4:1, vilken genomfördes i maj 2021.
Jämförelsetalet för 2021 har räknats om med hänsyn till denna split.
2) I samband med lösen av aktier och optioner inom ramen för Investors aktierelaterade ersättnings-
program har erhållet lösenpris påverkat eget kapital positivt. Under 2022 har återköp av egna aktier
gjorts för 147 (147) Mkr.
Eget kapital 31/12 2022 31/12 2021
Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 604 865 682 614
Hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande 788 891
BR
Totalt 605 653 683 505
Säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande
Avtal finns med innehav utan bestämmande inflytande, som innebär att Investor
vid specificerade tillfällen förbinds att köpa egetkapitalinstrument i dotterföretag
om motparten önskar avyttra dem. Då avtalet, säljoptionen, innebär att Investor
förbundit sig att köpa egna egetkapitalinstrument, redovisas värdet av optionen
som en finansiell skuld och ingår i övriga långfristiga skulder, se not 29, Övriga
lång- och kortfristiga skulder. När den avtalade köpeskillingen motsvarar andelar-
nas verkliga värde vid försäljningstidpunkten, värderas optionen till de utestående
andelarnas del av det bedömda verkliga värdet på dotterföretaget. Omvärderingar
av skulden redovisas mot finansnettot. Information om värderingstekniker och
vilka betydande icke observerbara indata som används finns i not 31, Finansiella
instrument på sidan 130.
Vid första tillfället som säljoptionen redovisas som en skuld, reduceras eget
kapital motsvarande optionens verkliga värde. I första hand reduceras innehav
utan bestämmande inflytandes eget kapital och om detta inte är tillräckligt mot
balanserade vinstmedel hänförliga till Moderbolagets aktieägare.
SIDAN 122
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Räntebärande skulder
31/12 2022 31/12 2021
Långfristiga räntebärande skulder
Obligationslån 64 722 62 566
Banklån 23 045 19 823
Räntederivat med negativt värde 17 109
Leasing 1 653 1 468
BR
Totalt 89 436 83 966
Kortfristiga räntebärande skulder
Obligationslån 267 2 198
Banklån 956 621
Valutaderivat med negativt värde 48 –
Leasing 512 436
BR
Totalt 1 783 3 255
Totalt räntebärande skulder och derivat,
exklusive räntederivat med positivt värde 91 220 87 221
Långfristiga räntederivat med positivt värde –945 –1 964
Totalt –945 –1 964
Totalt räntebärande skulder och derivat 90 275 85 256
Redovisningsprinciper
Mer information avseende väsentliga redovisningsprinciper för finansiella
skulder finns i not 31, Finansiella instrument.
Leasingskuld
Förfallotidpunkt, 31/12 2022
Framtida
leasing-
betalningar Ränta
Nuvärde av
framtida
leasingbetalningar
Mindre än 1 år från balansdagen 571 –59 513
1-5 år från balansdagen 1 268 –184 1 084
Mer än 5 år från balansdagen 780 –212 568
Totalt 2 619 –454 2 165
Förfallotidpunkt, 31/12 2021
Lägsta framtida
leasing-
betalningar Ränta
Nuvärde av
lägsta framtida
leasingbetalningar
Mindre än 1 år från balansdagen 478 –42 436
1-5 år från balansdagen 1 054 –129 924
Mer än 5 år från balansdagen 704 –161 544
Totalt 2 236 –332 1 904
Icke kassaflödespåverkande
31/12 2021
Ingående
balans Kassaflöde Rörelseförvärv
Valuta-
effekt Verkligt värde Övrigt
1)
Vid
årets slut
Långfristiga räntebärande skulder 80 070 1 698 764 2 380 –129 –2 285 82 498
2)
Kortfristiga räntebärande skulder 4 316 –4 017 –103 –91 2 481 2 591
3)
Långfristig leasing 1 706 –19 56 71 –346 1 468
2)
Kortfristig leasing 392 –531 93 15 –2 367 436
3)
Långfristiga räntederivat med positivt värde –2 015 –28 50 28 –1 964
4)
Kortfristiga räntederivat med positivt värde –22 226 29 –5 228
5)
Totala skulder från finansieringsverksamheten 84 448 –2 796 913 2 590 –143 245 85 256
1) Avser främst omföring mellan långfristiga och kortfristiga skulder
2) Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder.
3) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder.
4) Ingår i balansposten Långfristiga fordringar.
5) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder.
Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten
Icke kassaflödespåverkande
31/12 2022
Ingående
balans Kassaflöde Rörelseförvärv
Valuta-
effekt Verkligt värde Övrigt
1)
Vid
årets slut
Långfristiga räntebärande skulder 82 498 1 255 7 6 236 –1 509 –704 87 784
2)
Kortfristiga räntebärande skulder 2 591 –3 422 1 375 0 678 1 222
3)
Långfristig leasing 1 468 –16 83 155 –1 –36 1 653
2)
Kortfristig leasing 436 –508 83 42 460 513
3)
Långfristiga räntederivat med positivt värde –1 964 –4 1 024 –945
4)
Kortfristiga räntederivat med positivt värde 228 –2 –224 45 1 48
5)
Totala skulder från finansieringsverksamheten 85 256 –2 692 172 7 580 –441 400 90 275
Räntebärande skulder
NOT 26
SIDAN 123
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Redovisningsprinciper
Avgiftsbestämda planer
Som avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras de planer där företa-
gets förpliktelse är begränsad till de premier företaget har åtagit sig att
betala. I dessa fall beror storleken på den anställdes pension på de pre-
mier som företaget betalar till planen eller till ett försäkringsbolag och den
kapitalavkastning som premierna ger. Följaktligen är det den anställde
som bär den aktuariella risken (att ersättningen blir lägre än förväntat) och
investerings risken (att de investerade tillgångarna kommer att vara otill-
räckliga för att ge de förväntade ersättningarna). Företagets förpliktelser
avseende premier till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i
resultaträkningen i den takt de intjänas.
Förmånsbestämda planer
Vid förmånsbestämda pensionsplaner utgår ersättningar till anställda, och
före detta anställda, baserat på den pensionsgrundande lönen och antalet
tjänsteår. Koncernen bär risken för att de utfästa ersättningarna utbetalas.
Koncernens förpliktelse avseende förmånsbestämda planer beräknas
separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersättning
som de anställda intjänat samt där med tillhörande skatter genom sin
anställnin g ig i både innevarande och tidigare perioder.
Denna ersättning diskonteras till ett nuvärde med en diskonterings-
ränta som motsvarar räntan på balansdagen på förstklassiga företags-,
bostads- alternativt statsobligationer med en löptid som motsvarar
pensionsförpliktelsens löptid. Beräkningen utförs av en kvalificerad
aktuarie med användande av den så kallade “project unit credit method”.
Vidare beräknas det verkliga värdet av eventuella förvaltningstillgångar
per rapportdagen.
Vid fastställande av förpliktelsens nuvärde och verkligt värde på för-
valtningstillgångar kan det uppstå aktuariella vinster och förluster. Dessa
uppkommer antingen genom att det verkliga utfallet avviker från det
tidigare antagandet, eller genom att antagandena ändras. Omvärderingar
av förmånsbestämda pensioner redovisas som intäkt eller kostnad i
övrig tt total resultat.
Det värde som presenteras i balansräkningen avseende pensioner och
liknande förpliktelser motsvarar förpliktelsernas nuvärde vid bokslutstid-
punkten med avdrag för det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna.
När beräkningen leder till en tillgång för koncernen begränsas det redo-
visade värdet på tillgången till nuvärdet av framtida återbetalningar från
planen eller minskade framtida inbetalningar till planen (tillgångstak).
Nettot av ränta på pensionsskulder och avkastning på tillhörande
för valtningstillgångar redovisas i finansnettot. Övriga komponenter
redovisas ii rörelseresultatet.
Risker kopplade till förmånsbestämda planer
Investeringsrisk
Den förmånsbestämda förpliktelsen beräknas med diskonteringsräntor mot-
svarande räntan på till exempel företagsobligationer. Om tillgångarna i fonderade
planer utvecklas sämre än denna ränta, kommer underskottet att öka.
En fördelning av tillgångarna mellan olika kategorier är viktig för att minska
portföljrisken. Investeringarnas tidshorisont är också en viktig faktor.
Ränterisk
En räntenedgång på obligationsmarknaderna ökar värdet på den redovisade
förmånsbestämda pensionsförpliktelsen.
Livslängdsrisk
Merparten av förpliktelserna avser framtida förmåner under medlemmarnas
livslängd. Ökar den förväntade livslängden resulterar det i en ökning av den
förmånsbestämda förpliktelsen.
Lönerisk
Merparten av förpliktelserna som avser framtida förmåner baseras på årslöner.
Om lönerna ökar snabbare än vad som antagits leder det till en ökning av den
förmånsbestämda förpliktelsen.
Pensionsförmåner
De anställda inom koncernen har olika former av pensionsförmåner, antingen
ii form av avgiftsbestämda eller förmånsbestämda planer. I Sverige är ersättning
efter avslutad anställning ofta en kombination av avgiftsbestämda och förmånsbe-
stämda planer. Tjänstemän omfattas av den förmånsbestämda ITP-planen, vilken
kan kompletteras med den avgiftsbestämda ITPK-planen.
Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän
tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta. Då Alecta
inte kan ge tillräcklig information för att redovisa planen som en förmåns bestämd
plan har planen redovisats som en avgiftsbestämd plan (multi- employer plan).
ITP-planen har avtal om en konstant försäkringspremie med oförändrad förmån
fram till pensionsåldern. Därmed får premien för redan tecknad försäkring inte
ändras till försäkringstagares eller försäkrades nackdel.
Koncernens avgiftsbestämda planer finns i Sverige, USA, Belgien, Tyskland,
Nederländerna, Thailand, Italien och Frankrike. Planerna innebär att koncernen
antingen tecknar pensionsförsäkringar eller gör inbetalningar till stiftelser.
76 procent av koncernens förmånsbestämda planer finns i Sverige. Övriga
förmånsbestämda planer finns i USA, Belgien, Tyskland, Nederländerna,
Thaila nd,Ita nd, Ita lien och Frankrike. Planerna i Belgien, USA och Neder ländarna är
fonderad e. ISveri e. I Sveri ge finns såväl fonderade som ofonderade o ch iövri ch i övri ga länder är
planernaplanerna ofonderade.
Antaganden
Antaganden förmånsbestämda
förpliktelser 2022 Sverige
Övriga (viktat
genomsnitt)
Diskonteringsränta 4,1 3,6
Framtida löneökning 1,4 2,4
Framtida pensionsökning 2,0–2,8 0,9
Dödlighetsantaganden DUS21
Lokala
dödlighets-
tabeller
Avsättninga r ör pen r för pen sioner och
liknande örpliktelser liknande förpliktelser
Antaganden förmånsbestämda
förpliktelser 2021 Sverige
Övriga (viktat
genomsnitt)
Diskonteringsränta 1,9 1,1
Framtida löneökning 1,4 2,1
Framtida pensionsökning 2,0-2,7 1,1
Dödlighetsantaganden DUS14, PRI
Lokala
dödlighets-
tabeller
Fastställande av diskonteringsränta
Diskonteringsräntan har fastställts separat för varje land baserat på marknads-
mässig avkastning på företagsobligationer med hög kreditvärdighet och med en
löptid och valuta som överensstämmer med pensionsåtagandet.
Avkastningskurvor kan i vissa fall behöva interpoleras, så är fallet då räntor
för den aktuella löptiden saknas eller då marknaden för obligationer med den
aktuella löptiden inte bedöms vara väl fungerande. Marknaden för förstklassiga
svenska bostadsobligationer bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven på
förstklassiga företagsobligationer enligt IAS 19. Svenska bostadsobligationer har
därför använts som referens för att fastställa diskonteringsräntan som använts vid
beräkning av de förmånsbaserade pensionsåtagandena i Sverige.
I länder där en fungerande marknad för företagsobligationer saknas används
avkastningen på statsobligationer för att fastställa diskonteringsräntan.
Löptidsanalys av förmånsbestämd pensionsförpliktelse
Löptidsanalys 0-3 år 4-6 år 7-15 år Över 15 år Totalt
Kassaflöde 80 126 434 1 576 2 216
Planer som omfattar flera arbetsgivare (Multi-employer plans)
Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän
ii Sverige tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta.
För räkenskapsåret 2022 har koncernen inte haft tillgång till information för att
kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltningstill-
gångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som
en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP som tryggas genom en försäkring i
Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbe-
stämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat
beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänst-
göringstid. För 2023 räknar Investorkoncernen med att betala 13 (18) Mkr i
premie till Alecta.
Ett mått på den finansiella styrkan i ett ömsesidigt försäkringsbolag är den
kollektiva konsolideringsnivån, som visar förhållandet mellan tillgångarna och det
samlade försäkringsåtagandet. Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av
marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena
beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte
överensstämmer med IAS 19.
Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och
175 procent. I syfte att stärka konsolideringsnivån om den bedöms vara för låg,
kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av
befintliga förmåner. Om konsolideringsnivån överstiger 150 procent kan premie-
reduktioner införas. Vid utgången av 2022 uppgick Alectas överskott i form av den
kollektiva konsolideringsnivån till 172 (172) procent.
NOT 27
SIDAN 124
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Redovisade kostnader för förmånsbestämda planer
i resultaträkningen och övrigt totalresultat
2022 2021
Förmånsbestämda kostnader (intäkter – ) Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Kostnader avseende tjänstgöring 23 20 43 38 19 57
Kostnader avseende tjänstgöring tidigare perioder samt
vinster och förluster från regleringar 1 1
Övriga finansiella kostnader –1 –1 –1 –1
Rörelsens kostnader 23 19 42 39 18 57
Räntekostnader/-intäkter, netto 14 7 20 8 4 12
Finansiella kostnader 14 7 20 8 4 12
Totala kostnader i årets resultat 36 26 62 47 22 70
2022 2021
Omvärderingar av förmånsbestämd nettoskuld (vinst –) Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Avkastning på förvaltningstillgångar (exkl. ränteintäkter) 42 42 11 11
Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden –4 2 –2 0 0 0
Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden –283 –204 –487 –45 –37 –83
Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade
antaganden 62 53 115 30 –19 11
Totala vinster/förluster i övrigt totalresultat –225 –107 –332 –15 –45 –60
Avsättningar för förmånsbestämda planer
31/12 2022 31/12 2021
Belopp i BR avseende den förmånsbestämda nettoförpliktelsen Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Nuvärdet av helt eller delvis fonderade förpliktelser 112 269 381 117 286 403
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 485 175 660 691 246 937
Totalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 597 444 1 041 808 532 1 340
Verkligt värde på förvaltningstillgångar –258 –258 –272 –272
Netto nuvärde av förpliktelse och verkligt värde på
förvaltningstillgångar 597 186 783 808 260 1 068
Begränsningar i tillgångstaket 0 0 0 0 0 0
BR
Nettoskuld förmånsbestämda förpliktelser 597 186 783 808 260 1 068
31/12 2022 31/12 2021
Förändring av förpliktelsens nuvärde under året Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets början 808 532 1 340 888 570 1 457
Kostnader avseende tjänstgöring innevarande period 26 20 47 38 19 57
Räntekostnader 14 7 20 8 4 12
Omvärderingar av den förmånsbestämda nettoskulden
Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden –4 2 –2 0 0 0
Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden -283 -204 -487 –45 –37 –83
Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade
antaganden 62 53 115 30 –19 11
Avgifter till planen från arbetsgivaren 0 0 0
Kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder
samt vinster/förluster från ändringar i planen 1 1
Effekter av avyttringar –106 –106
Betalningar från planen –13 –11 –24 –13 –20 –32
Övrigt –2 0 –3 7 7
Valutakursdifferenser –10 45 35 15 15
Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets slut 597 444 1 041 808 532 1 340
31/12 2022 31/12 2021
Förändringar av förvaltningstillgångarnas verkliga värde under året Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets början – 272 272 4 267 271
Ränteintäkter 4 4 2 2
Omvärderingar av förvaltningstillgångarnas verkliga värde
Avkastning på förvaltningstillgångar (exkl. ränteintäkter) –42 –42 –11 –11
Inbetalningar från arbetsgivare 9 9 6 6
Inbetalningar från plandeltagare 1 1 1 1
Effekter av avyttringar 3 3
Valutaeffekter på utländska planer 3 3 3 3
Betalningar från planen –8 –8 –15 –15
Övrigt –1 –1 –8 15 8
Valutakursdifferenser 21 21 5 5
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets slut – 258 258 – 272 272
31/12 2022 31/12 2021
Det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna fördelar sig på följande
kategorier Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Likvida medel
Egetkapitalinstrument 34 34 33 33
Skuldinstrument
1)
13 13 12 12
Fastigheter
Övrigt
2)
211 211 226 226
Totalt verkligt värde, förvaltningstillgångar – 258 258 – 272 272
1) Merparten av skuldinstrumenten består av svenska statsobligationer.
2) Inkluderar försäkringskontrakt från länder där pensionsavsättningen är försäkrad (Nederländerna,
Belgien och Norge). Uppgifter om underliggande tillgångar saknas.
Not 27 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser
SIDAN 125
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Redovisningsprinciper
Koncernen redovisar en avsättning i balansräkningen när det finns ett
formellt eller informellt åtagande till följd av en inträffad händelse för
vilken det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtag-
andet och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.
En avsättning för omstrukturering redovisas när koncernen har fast-
ställt en utförlig och formell omstruktureringsplan, och omstruktureringen
har antingen påbörjats eller blivit offentligt tillkännagiven.
Avsättningar omprövas vid varje bokslutstillfälle.
31/12 2022 31/12 2021
Förvärvsrelaterade skulder 403 159
Skulder för aktierelaterade ersättningar 851 568
Innehav utan bestämmande inflytande
1)
6 306 5 517
Övrigt 692 533
BR
Totalt övriga långfristiga skulder 8 252 6 777
1) Verkligt värde på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande.
Derivat 84 147
Aktielån 172 101
Moms 202 121
Fordonslager finansiering 177 50
Personalrelaterade 334 249
Förskottsbetalningar från kunder 85 47
Förvärvsrelaterade skulder 318 95
Erhållna varor utan erhållen faktura 111 145
Övrigt 398 507
BR
Totalt övriga kortfristiga skulder 1 882 1 464
Övriga avsättningar
Övriga lång- och kortfristiga skulder
Upplupna kost nader och nader och f örutbetalda intäkter
31/12 2022 31/12 2021
Avsättningar som förväntas betalas efter mer än
12 månader
Avsättning sociala avgifter LTVR 23 23
Övrigt 133 140
BR
Totalt långfristiga avsättningar 157 162
Avsättningar som förväntas betalas inom 12 månader
Omstruktureringsreserv 24 15
Avsättning sociala avgifter LTVR 62 69
Övrigt 121 108
BR
Totalt kortfristiga avsättningar 207 191
Totalt övriga avsättningar 364 354
Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR)
Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda
fårdel får del ta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program.
Avsättningen kommer tas i anspråk under åren 2023-2028.
Omstruktureringsreserv
Omstruktureringsreserven är främst hänförbar till personalrelaterade kostnader.
Övrigt
Övrigt utgörs främst av avsättningar för garantier, men även andra avsättningar
som bedömts vara oväsentliga att specificera. Dessa avses regleras me d 121d 121 Mkr
under 2023, 114 Mkr under 2024 och 19 Mkr under 2025 eller senare.
31/12 2022
Omstruk-
turerings -
reserv
Sociala
avgifter
LTVR Övrigt
Totala
avsättningar
Vid årets början 15 92 247 354
Avsättningar under året 23 19 169 211
Återföringar under året –14 –24 –163 –201
Redovisat värde vid årets slut 24 86 254 364
31/12 2021
Vid årets början 43 58 189 290
Avsättningar under året 0 52 211 263
Återföringar under året –29 –18 –118 –164
Redovisat värde vid årets slut 15 92 247 354
31/12 2022 31/12 2021
Upplupna räntekostnader 794 868
Personalrelaterade kostnader 1 722 1 498
Kundbonus 405 322
Förskott från kunder (avtalsskulder) 410 254
Licens – 1 266
Övrigt 1 189 1 076
BR
Totalt 4 520 5 284
Not 28 Övriga avsättningar
Förändringar i restriktion av tillgångstak 31/12 2022 31/12 2021
Restriktion tillgångstak, vid årets början 0 0
Förändring i restriktionstak, övrigt totalresultat – 0
Restriktion tillgångstak vid årets slut 0 0
För 2023 uppskattas att koncernens förväntade avgifter till de förmånsbestämda
planerna kommer uppgå till 11 (6) Mkr.
Känslighetsanalys
Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på
antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet i
den här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden.
Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av
diskonterings räntan.
Diskonteringsränta
1 procent
ökning
1 procent
minskning
Nuvärde av förmånsbestämd förpliktelse 850 1 218
Kostnad avseende tjänstgöring
innevarande period 33 61
Räntekostnad 28 15
Avgiftsbestämda planer
Avgiftsbestämda planer 2022 2021
Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 453 441
Not 27 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser
NOT 28
NOT 29
NOT 30
SIDAN 126
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Redovisningsprinciper
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen för koncernen
omfattar på tillgångssidan aktier och andelar värderade till verkligt värde,
andra finansiella placeringar, lånefordringar, kundfordringar, kortfristiga
placeringar, likvida medel samt derivat. På skuldsidan återfinns låneskul-
der, aktielån, leverantörsskulder samt derivat.
En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i balansräkningen
när koncernen blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor.
Kundfordringar och leverantörsskulder tas upp i balansräkningen när
fakturan skickas respektive erhålls.
En finansiell tillgång eller del därav, tas bort från balansräkningen när
de avtalsenliga rättigheterna till kassaflödena upphör. En finansiell skuld
eller del därav, tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet full-
görs eller på annat sätt utsläcks.
En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med
ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt att
kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att kvitta posterna.
Finansiella tillgångar som är avistainstrument redovisas på affärsda-
gen, vilken är den dag då koncernen förbinder sig att förvärva eller
avyttr aa instrumentet.
Klassificering och värdering
Finansiella instrument klassificeras i olika kategorier. Klassificeringen av
finansiella tillgångar görs på grundval av företagets affärsmodell för för-
valtningen av de finansiella tillgångarna och egenskaperna hos de avtal-
senliga kassaflödena från den finansiella tillgången.
Enligt IFRS 9 finns det tre olika affärsmodeller vilka baseras på hur
tillgångarnas kassaflöden realiseras:
•
Genom att inkassera de avtalsenliga kassaflödena från den
fin ansiellaansiella tillgången.
•
Genom att både inkassera de avtalsenliga kassaflödena från den
finansiella tillgången och sälja finansiella tillgångar.
•
Genom att sälja finansiella tillgångar.
Om den finansiella tillgången innehas inom ramen för en affärsmodell vars
mål är att inneha finansiella tillgångar i syfte att inkassera avtalsenliga
kassa flöden och dessa kassaflöden endast är betalningar av kapitalbe-
lopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet, ska tillgången värderas
till upplupet anskaffningsvärde.
Om den finansiella tillgången innehas inom ramen för en affärsmodell
vars mål kan uppnås både genom att samla in avtalsenliga kassaflöden
och sälja finansiella tillgångar och dessa kassaflöden endast är betal-
ningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet, ska
tillgången värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat.
I alla övriga fall ska finansiella tillgångar värderas till verkligt värde via
resultatet.
Finansiella skulder klassificeras som värderade till upplupet anskaff-
ningsvärde med undantag av:
•
finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet; sådana
skulder, inklusive derivat som är skulder, ska därefter värderas till verkligt
värde; och
•
villkorad köpeskilling som erkänns av en förvärvare, i samband med ett
rörelseförvärv som omfattas av IFRS 3. Sådan villkorad köpeskilling ska
därefter värderas till verkligt värde med förändringar som redovisas
ii resultatet.
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet
Finansiella tillgångar som innehas inom ramen för en affärsmodell som
värderas till verkligt värde via resultatet delas upp i: “finansiella tillgångar
förutom derivat som används i säkringsredovisning” och “derivat som
används i säkringsredovisning”.
Finansiella tillgångar förutom derivat som används i säkringsredovis-
ning inkluderar samtliga aktieinnehav inom koncernen. Dessutom ingår
här alla finansiella placeringar och banktillgodohavanden inom
likviditetsportföljen.
Derivat som används i säkringsredovisning består av derivat med
positivt verkligt värde. Mer information finns under Derivat på sidan 132 .
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat
För närvarande ingår här derivat som används i säkringsredovisning
bestående av derivat med positivt verkligt värde – kassaflödessäkringar.
Mer information finns under Derivat på sidan 132.
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Denna kategori omfattar huvudsakligen kundfordringar, övriga kortfristiga
fordringar, samt likvida medel i dotterföretagen inom Patricia Industries.
Dessa tillgångar är till sin natur kortfristiga och redovisas därför till nomi-
nellt belopp utan diskontering.
Denna kategori innehåller också finansiella investeringar och lång-
fristiga fordringar som förvaltas inom en affärsmodell som kan beskrivas
som “hålls till förfall”, vilket innebär att inkassera de avtalsenliga kassa-
flödena från de finansiella tillgångarna.
De avtalsenliga kassaflödena från alla fordringar inom kategorin finan-
siella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde, anses vara
endast betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående
kapitalbeloppet.
En förlustreserv redovisas för alla finansiella tillgångar värderade till
upplupet anskaffningsvärde. För samtliga dessa finansiella tillgångar,
för utom kundfordringar, beräknas förlustreserven till ett belopp som
motsvarar 12 månaders förväntade kreditförluster eller om kreditrisken
har ökat betydligt sedan det första redovisningstillfället, till de förväntade
kreditförlusterna för återstående löptid. Bedömningen görs per varje
balansdag och om avtalsenliga betalningar är förfallna till betalning med
mer än 30 dagar anses kreditrisken ha ökat betydligt sedan det första
redovisningstillfället.
För kundfordringar tillämpas en förenklad metod där en förlustreserv
bokas upp motsvarande de förväntade kreditförlusterna för återstående
löptid. Avdrag för osäkra fordringar bedöms individuellt med en ytterligare
reserv för kundfordringar som inte har förfallit. Denna förlustreserv
baseras på de historiska kreditförlusterna för de senaste tre åren och
beräknas och utvärderas regelbundet för att beakta nuläget och progno-
se r omframt r om framt iden .
Finansiella instrument
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet
Finansiella skulder som innehas inom ramen för en affärsmodell som
värderas till verkligt värde via resultatet delas upp i: “finansiella skulder
förutom derivat som används i säkringsredovisning” och “derivat som
används i säkrings redovisning”.
Finansiella skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning
avser främst säljoptioner som kan innebära att koncernföretag förbinds
att köpa egna egetkapitalinstrument och då erlägga likvid motsvarande
det verkliga värdet av egetkapitalinstrumenten. Aktielån i tradingverksam-
heten klassificeras också som finansiella skulder förutom derivat som
anvä nds isäk nds i säk ringsredovisning. Då inlånade aktier avyttras skuldförs ett
belopp motsvarande aktiernas verkliga värde. Här ingår också villkorad
köpeskilling i samband med rörelseförvärv som omfattas av IFRS 3.
Derivat som används i säkringsredovisning består av derivat med posi-
tivt verkligt värde (med undantag för derivat som är identifierade som
effektiva säkringsinstrument). Mer information finns under Derivat på
sidan 132.
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Denna kategori omfattar alla andra finansiella skulder än de som värderas
till verkligt värde via resultatet. Upplupet anskaffningsvärde bestäms uti-
från den effektivränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär
att över- och undervärden liksom direkta emissionskostnader periodise-
ras över skuldens löptid. Leverantörsskulder har kort löptid och värderas
utan diskontering till nominellt belopp.
Upplysningar
Upplysningar avseende finansiella instrument finns även i: not 3,
Finansiella risker och riskhantering; not 13, Finansnetto; not 21, Andra
finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel; och not
26, Ränte bärande skulder .
NOT 31
SIDAN 127
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori
31/12 2022 31/12 2021
Finansiella instrument värderade till
verkligt värde via resultatet
Finansiella instrument
värderade till verkligt värde
via övrigt totalresultat
Finansiella instrument
värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella instrument värderade till
verkligt värde via resultatet
Finansiella instrument
värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar/
skulder förutom deri-
vat som används i
säkringsredovisning
Derivat som
används i
säkrings-
redovisning
Derivat som används i
säkringsredovisning
Summa redovisat
värde Verkligt värde
Finansiella tillgångar/
skulder förutom derivat
som används i
säkringsredovisning
Derivat som
används i
säkrings-
redovisning
Summa redovisat
värde Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Aktier och andelar värderade till verkligt värde 548 085 548 085 548 085 634 906 634 906 634 906
Andra finansiella placeringar 9 611 94 9 705 9 705 14 698 79 14 778 14 778
Långfristiga fordringar 1 598 797 148 182 2 724 2 724 1 781 1 964 55 3 800 3 800
Upplupna ränteintäkter 244 244 244 244 244 244
Kundfordringar 7 601 7 601 7 601 5 718 5 718 5 718
Övriga fordringar 41 318 359 359 1 2 131 2 133 2 133
Aktier och andelar i tradingverksamheten 873 873 873 375 375 375
Kortfristiga placeringar 13 039 101 13 140 13 140 204 0 204 204
Likvida medel 5 910 7 255 13 164 13 164 9 152 9 177 18 330 18 330
Totalt 579 157 797 148 15 794 595 896 595 896 661 116 1 964 17 405 680 486 680 486
Finansiella skulder
Långfristiga räntebärande skulder 50 89 386 89 436 80 997
1)
85 83 881 83 966 88 354
1)
Övriga långfristiga skulder 4 577 3 676 8 252 8 252 3 995 160 2 622 6 777 6 777
Kortfristiga räntebärande skulder 60 1 724 1 783 1 783
1)
238 3 017 3 255 3 262
1)
Leverantörsskulder 4 663 4 663 4 663 3 330 3 330 3 330
Övriga kortfristiga skulder 293 1 589 1 882 1 882 212 1 252 1 464 1 464
Upplupna räntekostnader 794 794 794 862 862 862
Totalt 4 980 – – 101 831 106 810 98 371 4 529 160 94 966 99 654 104 049
1) Koncernens lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen. För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde.
Not 31 Finansiella instrument
Resultat från finansiella instrument per värderingskategori
Finansiella instrument värderade till
verkligt värde över resultatet
Finansiella instrument värderade
till upplupet anskaffningsvärde
2022
Finansiella tillgångar
förutom derivat som
används i säkrings–
redovisning
Finansiella skulder
förutom derivat
som används i
säkringsredovisning
Derivat som används i
säkringsredovisning
Låne– och
kundfordringar
Övriga finansiella
skulder Totalt
Rörelseresultat
Utdelningar 11 427 11 427
Värdeförändringar, inklusive valuta –82 834 62 –75 –82 848
Kostnad för sålda varor, distributions–
kostnader –1 38 –130 –93
Finansnetto
Räntor 50 –48 182 5 –2 433 –2 244
Värdeförändringar –438 –267 –1 419 1 283 –841
Valutakursförändringar 339 –58 129 408 –3 927 –3 107
Totalt –71 456 –311 –1 107 376 –5 206 –77 705
SIDAN 128
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Värdering av finansiella instrument till verkligt värde
Nedan beskrivs de metoder och antaganden som främst använts för att
fastställa verkligt värde på de finansiella tillgångar och skulder som redovisas
ii denna årsredovisning. Förändrade förutsättningar vid fastställande av verkligt
värde för de finansiella instrumenten medför förflyttning mellan nedan
beskrivnabeskrivna nivåer.
Värdering av finansiella instrument i nivå 1
Noterade innehav
Noterade innehav värderas utifrån innehavens börskurs (köpkurs, där sådan finns
noterad) på balansdagen.
Värdering av finansiella instrument i nivå 2
Aktier och andelar
Aktier och andelar i nivå 2 utgörs av innehav i noterade aktier för vilka omsättningen
är låg för det enskilda aktieslaget. För dessa aktier baseras värderingen på mark-
nadspriset för det mest omsatta aktieslaget för samma innehav.
Derivat
Derivat i nivå 2 utgörs huvudsakligen av valuta- och ränteswappar för vilka
värderingen baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt
kontraktets villkor och med utgångspunkt i relevant marknadsdata.
Värdering av finansiella instrument i nivå 3
Onoterade innehav och fondandelar
Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från ”International
Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines”.
För direktägda investeringar, det vill säga innehav som ägs direkt av ett
bolag i Investorkoncernen, sker en samlad bedömning för att fastställa vilken
värderings metod som är lämplig för det enskilda innehavet. I första hand beak-
tas om det nyligen gjorts en finansieringsrunda eller transaktion på ”armlängds
avstånd”. I de fall detta ej finns görs en värdering genom att applicera relevanta
multiplar på det aktuella bolagets nyckeltal från en utvald grupp av jämförbara
bolag med avdrag för individuellt bestämda justeringar till följd av till exempel
skillnaden i storlek mellan det aktuella bolaget och gruppen av jämförbara bolag.
Onoterade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som fond-
administratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och
uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Om Investor bedömer att fond-
administratörens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som
påverkar värdet på de underliggande innehaven, eller om den värdering som
gjorts bedöms väsentligt avvika från IFRS-principerna, görs en justering
avav värdet.
Vid värderingarna tas hänsyn till faktorer så som marknadsvillkor, likviditet,
finansiella förutsättningar, multiplar i transaktioner med jämförbara bolag och
marknadspris på jämförbara bolag, samt rörelseresultat och annan finansiell
data hänförlig till portföljbolagen. Representanter för Investors företagsledning
deltar aktivt i värderingsprocessen inom Investor Growth Capital (IGC) och
analyserar bedömda verkliga värden för innehaven i IGC samt EQT:s fonder
ii förhållande till sin kännedom om portföljbolagens och marknadens utveckling.
Noterade innehav i fonder värderas på samma sätt som noterade innehav,
se beskrivning bredvid.
Derivat
Värderingen av valutaränteswappar med lång löptid och begränsad likviditet,
baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontraktets
villkor och förfallodagar med utgångspunkt i en uppskattad marknadsränta på
liknande instrument för olika löptider.
Övriga långfristiga skulder
Beräkning av värdet på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande
inflytande baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden samt
värderingsmultiplar.
Värdet på skulder för aktierelaterade ersättningar och onoterade optioner
beräknas främst med Black & Scholes värderingsmodell.
Verkligt värde på tillgångar och skulder ej värderade till verkligt värde
ii Balansräkningen
Räntebärande skulder
Verkligt värde skulle varit klassificerat i nivå 3 och baseras på marknadspriser och
allmänt vedertagna metoder, vilket innebär att framtida kassaflöden har
diskonterats med nu gällande ränta, inklusive Investors aktuella kreditvärdighet,
för den återstående löptiden.
Lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder
För lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder anses det
redovisade värdet reflektera verkligt värde.
Not 31 Finansiella instrument
Finansiella instrument värderade till
verkligt värde över resultatet
Finansiella instrument värderade
till upplupet anskaffningsvärde
2021
Finansiella tillgångar
förutom derivat som
används i säkrings–
redovisning
Finansiella skulder
förutom derivat
som används i
säkringsredovisning
Derivat som används i
säkringsredovisning
Låne– och
kundfordringar
Övriga finansiella
skulder Totalt
Rörelseresultat
Utdelningar 11 254 11 254
Värdeförändringar, inklusive valuta 212 645 0 –17 212 627
Kostnad för sålda varor, distributions–
kostnader 11 21 90 122
Finansnetto
Räntor –11 5 250 –20 –2 279 –2 056
Värdeförändringar –8 22 –367 438 86
Valutakursförändringar –129 43 274 86 –1 010 –735
Totalt 223 762 70 157 87 –2 779 221 298
SIDAN 129
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Värderingstekniker
Verkligt värde Intervall
31/12 2022 31/12 2021 Värderingsteknik Indata 31/12 2022 31/12 2021
Aktier och andelar 34 184 33 756 Senaste finansieringsrunda e.t e.t e.t
Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t
Jämförbara bolag Omsättningsmultiplar 0,9–3,3 3,1–4,4
Jämförbara transaktioner Omsättningsmultiplar 1,2–2,5 2,2–3,6
Substansvärde e.t. e.t e.t
Andra finansiella placeringar 25 160 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t
Långfristiga fordringar 2 543 3 745 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t
Långfristiga räntebärande skulder 17 46 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t
Övriga lång- och kortfristiga skulder 6 735 6 036 Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t
Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som före-
tagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade
antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk-
liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar.
Merparten av Aktier och andelar i nivå 3 är fondinvesteringar inom EQT.
Onoterade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som fond-
administratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och
uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Värdeförändringen på Investors
investeringar i EQT:s fonder rapporteras med ett kvartals fördröjning.
En del av den onoterade portföljen inom Finansiella Investeringar värderas
utifrån jämförbara bolag och värdet är därför beroende av nivån på multiplarna.
Multipelintervallen i noten visar maximum- och minimumvärdet av de faktiska
multiplar som använts i dessa värderingar. En 10-procentig förändring av multip-
larna skulle ge en effekt på denna del av den onoterade portföljen om cirka 200
(120) Mkr. För derivaten gäller att en parallellförflyttning av räntekurvan med en
procentenhet skulle påverka värdet med cirka 660 (900) Mkr.
I övriga långfristiga och kortfristiga skulder ingår verkligt värde på utfärdade
säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande om 6 306 (5 517) Mkr.
Verkligt värde för dessa skulder bygger i stor utsträckning på det bedömda mark-
nadsvärdet för respektive helägt dotterföretag inom Patricia Industries, för vilka
säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande har utfärdats. Metodiken
för beräkning av bedömda marknadsvärden framgår av alternativa nyckeltal på
sidan 154. Betydande icke observerbara indata som använts för respektive
dotterbolag framgår av sidan 8 i Investors bokslutskommuniké för 2022.
Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen.
Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer:
Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
Finansiella tillgångar och skulder per nivå 31/12 2022 31/12 2021
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt
1)
Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt
1)
Totalt
Finansiella tillgångar
Aktier och andelar värderade till verkligt värde
2)
511 703 2 167 34 184 30 548 085 598 769 2 355 33 756 25 634 906
Andra finansiella placeringar 9 591 25 89 9 705 14 543 160 75 14 778
Långfristiga fordringar 2 543 182 2 724 3 745 55 3 800
Övriga fordringar 0 41 318 359 22 1 2 109 2 133
Aktier och andelar i tradingverksamheten 873 873 375 375
Kortfristiga placeringar 13 139 1 13 140 204 1 204
Likvida medel 5 628 7 536 13 164 9 152 9 177 18 330
Totalt 540 935 2 208 36 752 8 156 588 051 623 065 2 357 37 661 11 442 674 524
Finansiella skulder
Långfristiga räntebärande skulder 0 17 89 420 89 436 46 83 920 83 966
Övriga långfristiga skulder 6 692 1 561 8 252 5 935 842 6 777
Kortfristiga räntebärande skulder 48 1 735 1 783 228 3 027 3 255
Övriga kortfristiga skulder 179 77 44 1 582 1 882 117 131 101 1 114 1 464
Totalt 179 125 6 752 94 297 101 354 117 359 6 082 88 903 95 462
1) För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt.
2) Balansposten består av följande delposter:
Noterade aktier inom Noterade Bolag 473 200 2 167 475 367 512 864 2 355 515 220
Noterade aktier i EQT AB 38 500 38 500 85 872 85 872
Fondandelar inom Investeringar i EQT 31 723 31 723 30 928 30 928
Aktier och andelar inom Finansiella Investeringar 4 2 242 2 246 33 2 654 2 687
Övriga aktier och andelar värderade till verkligt värde 218 30 249 174 25 199
511 703 2 167 34 184 30 548 085 598 769 2 355 33 756 25 634 906
I nedanstående tabell framgår vilka värderingstekniker och vilka betydande icke observerbara indata som används för att bestämma det redovisade värdet av
finans iella instrument i nivå 3. Indata i tabellen nedan representerar ett urval av icke observerbar indata och således inte all icke observerbar indata som kan ha använts
vid värderingen av en enskild investering.
Not 31 Finansiella instrument
SIDAN 130
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3
31/12 2022
Aktier och andelar
värderade till
verkligt värde
Övriga
finansiella
investeringar
Långfristiga
fordringar
Övriga
kortfristiga
fordringar
Totalt
finansiella
tillgångar
Långfristiga
räntebärande
skulder
Övriga
långfristiga
skulder
Övriga
kortfristiga
skulder
Totalt
finansiella
skulder
Vid årets början 33 756 160 3 745 – 37 661 46 5 935 101 6 082
Totalt redovisade vinster och förluster i årets
resultat
i raden värdeförändringar 3 789 –26 –139 3 624 –1 –1
i raden finansnetto –4 –1 168 –1 172 –29 209 –55 125
i raden Kostnad för sålda varor och tjänster 0 0 –4 –4
Redovisade i övrigt totalresultat
i raden Kassaflödessäkringar 144 144
i raden omräkningsdifferenser 3 308 18 44 3 370 562 1 563
Förvärv 3 671 3 671
Avyttringar –10 341 –116 –10 457
Nyemission 11 11
Reglering –95 –95 –9 –3 –12
Förflyttning från nivå 3 –6 –6
Redovisat värde vid årets slut 34 184 25 2 543 – 36 752 17 6 692 44 6 752
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen
Värdeförändring –2 435 –2 435 –65 –65
Finansnetto –1 168 –1 168 29 29
Totalt –2 435 – –1 168 – –3 603 29 –65 – –36
31/12 2021
Aktier och andelar
värderade till
verkligt värde
Övriga
finansiella
investeringar
Långfristiga
fordringar
Övriga
kortfristiga
fordringar
Totalt
finansiella
tillgångar
Långfristiga
räntebärande
skulder
Övriga
långfristiga
skulder
Övriga
kortfristiga
skulder
Totalt
finansiella
skulder
Vid årets början 24 409 120 3 586 – 28 114 59 4 179 117 4 355
Totalt redovisade vinster och förluster i årets
resultat
i raden värdeförändringar 13 271 23 228 13 521 –113 –113
i raden finansnetto –11 –50 –61 –14 680 8 675
i raden Kostnad för sålda varor och tjänster
Redovisade i övrigt totalresultat
i raden omräkningsdifferenser 813 13 10 836 226 0 226
Förvärv 7 386 51 0 7 437 1 398 1 398
Avyttringar –12 078 –34 –50 –12 163
Nyemission 43 43 6 3 9
Reglering –20 –20 –442 –28 –470
Förflyttning från nivå 3 –45 –45
Redovisat värde vid årets slut 33 756 160 3 745 – 37 661 46 5 935 101 6 082
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen
Värdeförändring –8 414 –8 414 1 613 1 613
Finansnetto –50 –50 14 –481 –467
Totalt –8 414 – –50 – –8 464 14 1 132 – 1 146
I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde
i balansräkningen med utgångspunkt för en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Inga flyttar har skett mellan nivå 1 och 2 .
Not 31 Finansiella instrument
SIDAN 131
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Nettobelopp avseende finansiella tillgångar och skulder
I balansräkningen har inga finansiella tillgångar och skulder nettoredovisats. Tabellen nedan visar finansiella tillgångar och skulder som omfattas av nettningsavtal (ISDA).
31/12 2022 31/12 2021
Finansiella tillgångar
Redovisade brutto- och
nettobelopp
Belopp som omfattas av
avtal om nettning Nettobelopp
Redovisade brutto-
och nettobelopp
Belopp som omfattas av
avtal om nettning Nettobelopp
Aktier
1)
873 –873 – 375 –101 273
Derivat
2)
797 –17 780 1 964 –46 1 919
Derivat
3)
35 –13 22 23 –1 22
Totalt 1 705 –903 802 2 362 –148 2 214
1) Ingår i balansposten Aktier och andelar värderade till verkligt värde, 548 085 (634 906) Mkr.
2) Ingår i balansposten Långfristiga fordringar, 2 724 (3 800) Mkr.
3) Ingår i balansposten Övriga fordringar, 359 (2 133) Mkr.
31/12 2022 31/12 2021
Finansiella skulder
Redovisade brutto- och
nettobelopp
Belopp som omfattas av
avtal om nettning Nettobelopp
Redovisade brutto-
och nettobelopp
Belopp som omfattas av
avtal om nettning Nettobelopp
Derivat
1)
17 –17 – 46 –46 –
Derivat
2)
– 228 – 228
Aktielån
3)
186 –887 –701 107 –103 5
Totalt 202 –903 –701 381 –148 233
1) Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder, 89 436 (83 966) Mkr.
2) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder, 1 783 (3 255) Mkr.
3) Ingår i balansposten Övriga kortfristiga skulder, 1 882 (1 464) Mkr.
Koncernens derivatpositioner omfattas av ISDA-avtal. För återköpstransaktioner finns GMRA-avtal och för aktielån finns GMSLA-avtal.
Avtalen ger rätt att kvitta derivatpositioner och behålla säkerheter i det fall motparten inte fullgör sina förpliktelser.
Not 31 Finansiella instrument
Redovisningsprinciper
Derivat
Derivatinstrument utgörs bland annat av terminskontrakt, optioner och
swappar, vilka utnyttjas för att täcka risker för valuta- och aktiekursföränd-
ringar, samt för att hantera exponering mot ränterisker. Derivatinstrument
redovisas initialt till verkligt värde, innebärande att transaktionskostnader
belastar periodens resultat. Därefter omvärderas derivatinstrument till
verkligt värde och värdeförändringar redovisas i resultaträkningen som
intäkter respektive kostnader inom rörelseresultatet eller inom finansnet-
tot beroende på syftet med användningen av derivatinstrumentet.
Räntekupon gen iränt gen i ränt eswappar redovisas som ränta och värdeförändring
på ränte swappen redovisas som övriga finansiella poster i finansnettot,
förutsatt att ränte swappen inte ingår i en kassaflödessäkring, då redovis-
ning sker enligt beskrivning nedan. Upplysningar relaterade till derivat kan
också hittas i no t3, Finan t 3, Finan siella risker och riskhantering.
Säkringsredovisning
Investor tillämpar säkringsredovisning för att minska fluktuationer i
resultat räkningen som följer av säkring av ränte- och valutarisker.
Säkringsredovisning innebär att värdeförändringar i säkringsinstrumenten
redovisas i resultaträkningen samtidigt som resultatet från säkrad post.
Till den del säkringen är effektiv, redovisas värdeförändringar på säkrings-
instrumentet på samma rad i resultaträkningen som den säkrade posten.
Fordringar och skulder i utländsk valuta
För säkring av fordran eller skuld mot valutakursrisk används valutaderi-
vat. För skydd mot valutarisk i fordringar och skulder tillämpas inte
säkrings redovisning eftersom en ekonomisk säkring avspeglas i redovis-
ningen genom att den underliggande fordran eller skulden redovisas till
balans dagens valutakurs och säkringsinstrumentet till verkligt värde över
resultat räkningen.
Säkring av ränte- och valutarisk – verkligt värdesäkringar
Koncernen använder sig i vissa fall av derivatinstrument för att säkra olika
typer av finansiella risker som är förknippade med koncernens externa
upplåning. Till exempel kan upplåning i utländsk valuta till fast ränta swap-
pas till rörliga kronor, med hjälp av valutaränteswapar. Lånets ursprungliga
kreditspread ingår inte som en del av säkringsförhållandet. Den så kallade
valutabasis-spreaden har definierats som säkringskostnad och ingår
därmed inte heller i säkringsförhållandet. Den del av säkringsinstrumen-
tets marknadsvärdeförändring som är hänförlig till valutabasis-spreaden
redovisas istället i eget kapital. Så länge säkringsredovisning tillämpas så
redovisas både marknads värdeförändringen på säkringsinstrumentet,
oc hh på den säkrade posten som är hänförlig till den säkrade risken,
ii resultaträkningen.
Säkring av koncernens ränterisk – kassaflödessäkringar
I några fall använder Investor ränteswappar för att kontrollera osäkerheten
ii framtida ränteflöden avseende upplåning till rörlig ränta. Ränteswapparna
värderas till verkligt värde i balansräkningen. Räntekupongdelen redovisas
löpande i resultaträkningen som en del av räntekostnaden. Orealiserade för-
ändringar i verkligt värde på ränteswapparna redovisas i övrigt totalresultat
och ingår som en del i säkringsreserven till dess att den säkrade posten
påverkar resultaträkningen och så länge som kriterierna för säkringsredo-
visning och effektivitet är uppfyllda.
Säkring av koncernens valutarisk – kassaflödessäkringar
Normalt görs inga säkringar av betalningsflöden i utländsk valuta. Specifika
valutaflöden utöver de normala kan dock i vissa fall säkras. I dessa fall
värderas säkringskontrakten till verkligt värde i balansräkningen och oreali-
serade förändringar i verkligt värde redovisas i övrigt totalresultat och ingår
som en del i säkringsreserven till dess att den säkrade posten påverkar
resultaträkningen och så länge som kriterierna för säkringsredo visning och
effektivitet är uppfyllda.
Säkring av valutakursrisk i utländska nettoinvesteringar
I koncernens balansräkning representeras investeringarna i utländska
verksamheter av redovisade nettotillgångar i dotterföretag. Koncernen
tillämpar inte säkringsredovisning för valutarisken i utländska
nettoinvesteringar .
SIDAN 132
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Redovisningsprinciper
En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som
härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av
att en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom före-
tagets kontroll, inträffar eller uteblir, eller när det finns ett åtagande som
inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är tro-
ligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet .
Not 31 Finansiella instrument
Säkringsinstrument med tillhörande säkrade poster och derivatinstrument utan säkringsredovisning
Tillgångar Skulder
Nominellt belopp
Återstående löptid Nominellt belopp Bokfört värde Bokfört värde Årets värdeförändring
Ackumulerad
värdeförändring
<1 år 1<5 år >5 år
31/12
2022
31/12
2021
31/12
2022
31/12
2021
31/12
2022
31/12
2021 2022 2021
31/12
2022
31/12
2021
Verkligt värdesäkringar
Ränterelaterade kontrakt
Ränteswappar
Obligationslån
Ineffektivitet
1)
Valutarelaterade kontrakt
Valutaränteswappar 5 865 5 865 5 865 797 1 964 –1 289 –101 821 1 988
Obligationslån –5 865 –5 865 –5 865 6 410 7 818 1 408 133 –568 –1 977
Ineffektivitet
1)
119 32
Kassaflödessäkringar
Ränterelaterade kontrakt
Ränteswappar 157 3 740 3 627 3 270 148 63 76 105 55 –63
Lån –157 –3 740 –3 627 –3 270 3 627 3 270 73 –37 181 139
Ineffektivitet
1)
149 68
Valutarelaterade kontrakt
Valutaswappar/-terminer –5
Ineffektivitet
1)
Summa säkringsinstrument 157 3 470 5 865 9 492 9 135 945 1 964 63 –1 213 –2 876 1 925
Summa säkrad post –157 –3 470 –5 865 –9 492 –9 135 10 037 11 088 1 481 96 –387 –1 838
Summa ineffektivitet
1)
268 100
1) Ineffektiviteten från samtliga säkringsförhållanden redovisas under resultatrad finansiella intäkter och kostnader i koncernens resultaträkning.
Säkringsinstrument med positivt verkligt värde redovisas i balansräkningen som tillgångar på raden korta respektive långfristiga fordringar och säkringsinstrument med
negativt verkligt värde redovisas i balansräkningen som skulder på raden korta respektive långfristiga räntefordringar.
Ställda säkerheter och eventualörplik förplik telser
Ställda säkerheter 31/12 2022 31/12 2021
I form av ställda säkerheter för egna
skulder och avsättningar
Fastighetsinteckningar 1 782 1 182
Aktier m.m.
1)
27 979 23 636
Övriga ställda panter och säkerheter
Bankgarantier 3 3
Totalt ställda säkerheter 29 764 24 820
1) Ställda säkerheter för ingångna lån i dotterföretag.
Eventualförpliktelser 31/12 2022 31/12 2021
Garanti till förmån för intresseföretag 2 440 –
Övriga eventualförpliktelser 1 616 1 082
Totalt eventualförpliktelser 4 056 1 082
Övriga eventualförpliktelser består främst av garantiåtaganden i de helägda
dotterföretagen.
Kreditfaciliteterna i de helägda dotterföretagen innehåller finansiella
åtaganden (covenants).
NOT 32
SIDAN 133
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNENS NOTER
Utöver vad som redovisas i övrigt i denna årsredovisning lämnas nedan
ytterligare upplysningar om närstående.
Närståenderelationer
Investor står under betydande inflytande av och har därmed en närstående-
relation (enligt definition IAS 24, Upplysningar om närstående) med Knut och
Alice Wallenbergs Stiftelse, som i tabellen presenteras som Andra närstående.
Dessutom föreligger en närståenderelation mellan Investor och dess dotter-
företag och intresseföretag.
Företag med gemensamma styrelseledamöter
Utöver ovan angivna närståenderelationer finns ett flertal företag i vilka Investor
och företaget har gemensamma styrelseledamöter. Då dessa situationer inte
innebär inflytande av den karaktär som anges i IAS 24 har upplysningar inte
lämnats i denna not.
Transaktioner med närstående
Transaktioner med närstående prissätts på marknadsmässiga villkor. För mer
information om Moderbolaget se not M18, Transaktioner med närstående.
Revisions- och riskutskottet övervakar rutinen för transaktioner med närstående.
Utskottet har även implementerat en förgodkännandeprocess för icke-revisions-
tjänster som utförs av den externa revisorn.
Med nyckelpersoner i ledande ställning
För information om löner och andra ersättningar, kostnader och förpliktelser
avseende pensioner och liknande förmåner samt avtal avseende avgångsvederlag
till styrelse, vd och andra ledande befattningshavare se not 11, Medarbetare och
personalkostnader.
Investeringsprogram
Vissa utvalda seniora medarbetare inom Patricia Industries har tidigare haft
möjligheten att i viss omfattning göra parallellinvesteringar med Investor.
Programmen som skapades inom tidigare Investor Growth Capital (IGC) är
utformade enligt marknadspraxis på riskkapitalmarknaden och ger ett ekono-
miskt incitament till ett fördjupat personligt engagemang i analys- och
investerings arbetet. Detta då utfallet är direkt kopplat till realiserad värdetillväxt
på innehaven, efter avdrag för kostnader, betraktad som en portfölj.
Under året har inga utbetalningar skett till ledande befattningshavare inom
Investor inom ramen för dessa tidigare investeringsprogram (–). Reserverade, ej
utbetalda, belopp avseende orealiserade vinster för ledande befattningshavare
uppgick till – (–) Mkr vid årets utgång. Tidigare års resultatförda belopp har redo-
visats i posten ”Värdeförändringar” i resultaträkningen.
Transaktioner med närstående
Händels er eter ba er efter ba lansdagen
Inga bolagsspecifika väsentliga händelser efter balansdagen.
NOT 33 NOT 34
Transaktioner med närstående
Intresseföretag Andra närstående
2022 2021 2022 2021
Försäljning av varor/tjänster 7 6 11 10
Inköp av varor/tjänster 11 7
Finansiella kostnader 363 210
Finansiella intäkter 53 2
Erhållen utdelning 6 680 10 382
Lämnad utdelning – – 2 456 2 149
Fordringar 4 689 3 333 0 0
Skulder 10 153 8 840 3 3
Not 33 Transaktioner med närstående
SIDAN 134
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS RÄKNINGAR
Mkr Not 2022 2021
Utdelningar 10 224 10 286
Värdeförändringar M8, M9 –35 006 128 188
Nettoomsättning 15 10
Rörelsens kostnader M2 –468 –420
Resultat från andelar i koncernföretag M7 – –
Rörelseresultat –25 236 138 064
Resultat från ﬁnansiella poster
Resultat från fordringar som är
anläggningstillgångar M3 1 367 1 267
Ränteintäkter och liknande
resultatposter M4 188 114
Räntekostnader och liknande
resultatposter M4 –4 713 –2 654
Resultat efter ﬁnansiella poster –28 395 136 791
Skatt M1 – –
Årets resultat –28 395 136 791
Resultaträkning för
moderbolaget
Rapport över totalresultat
för moderbolaget
Mkr Not 2022 2021
Årets resultat –28 395 136 791
Årets övriga totalresultat
Poster som inte kan omföras till årets
resultat
Omvärderingar av
förmånsbestämda planer 3 5
Säkringskostnader 0 3
Summa övrigt totalresultat 3 8
Årets totalresultat –28 392 136 799
Moderbolagets resultat efter ﬁnansiella poster
uppgick till –28 394 (136 791) Mkr. Resultatet är i
huvudsak hänförligt till Noterade Bolag som
bidrog till resultatet genom utdelningar om
10 224 (10 286) Mkr samt värdeförändringar om
–34 990 (126 711) Mkr.
Under 2022 har moderbolaget investerat 3 349
(3 621) Mkr i ﬁnansiella anläggningstillgångar,
varav 495 (0) Mkr i koncernföretag och 501
(1 520) Mkr i Noterade Bolag. Moderbolaget har
under året avyttrat 8 650 (800) Mkr i koncernfö-
retag och 1 662 (519) Mkr i Noterade Bolag. Vid
utgången av perioden uppgick eget kapital till
431 034 (471 763) Mkr.
Moderbolaget
SIDAN 135
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS RÄKNINGAR
Mkr Not 31/12 2022 31/12 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för
programvara M5 7 5
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier M6 11 13
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag M7 41 224 49 379
Andelar i intresseföretag M8, M15 269 699 318 589
Andra långfristiga
värdepappersinnehav M9 159 222 146 545
Fordringar på koncernföretag M10 17 610 14 863
Summa anläggningstillgångar 487 774 529 395
Omsättningstillgångar
Kundfordringar 0 0
Fordringar på koncernföretag 457 321
Fordringar på intresseföretag 0 0
Skattefordringar 9 9
Övriga fordringar 0 0
Förutbetalda kostnader och upplupna
intäkter M11 23 48
Kassa och bank – –
Summa omsättningstillgångar 489 379
SUMMA TILLGÅNGAR 488 263 529 773
Balansräkning för moderbolaget
Mkr Not 31/12 2022 31/12 2021
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 4 795 4 795
Reservfond 13 935 13 935
Fond för utvecklingsutgifter 5 2
18 735 18 733
Fritt eget kapital
Balanserat resultat 440 694 316 240
Årets resultat –28 395 136 791
412 299 453 030
Summa eget kapital 431 034 471 763
Avsättningar
Avsättningar för pensioner och
liknande förpliktelser M12 100 108
Övriga avsättningar M13 28 28
Summa avsättningar 128 137
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder M14 39 016 37 557
Skulder till koncernföretag 6 877 7 035
Övriga långfristiga skulder 47 33
Summa långfristiga skulder 45 940 44 625
Mkr Not 31/12 2022 31/12 2021
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder M14 – 946
Leverantörsskulder 11 17
Skulder till koncernföretag 10 460 11 368
Skulder till intresseföretag 0 0
Övriga skulder 75 150
Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter M16 554 701
Övriga avsättningar M13 60 66
Summa kortfristiga skulder 11 160 13 249
SUMMA EGET KAPITAL OCH
SKULDER 488 263 529 773
Moderbolagets ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not M17,
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser.
SIDAN 136
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS RÄKNINGAR
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
Summa eget
kapital
Mkr
Aktie-
kapital
Reserv-
fond
Fond för
utvecklings-
utgifter
Balanserat
resultat Årets resultat
Ingående eget kapital 1/1 2022 4 795 13 935 2 453 031 471 763
Årets resultat –28 395 –28 395
Årets övriga totalresultat 3 3
Årets totalresultat 3 –28 395 –28 392
Utdelning –12 254 –12 254
Av personal inlösta aktieoptioner 21 21
Aktierelaterade ersättningar reglerade med eget
kapitalinstrument 43 43
Återköp av egna aktier –147 –147
Omklassiﬁceringar 3 –3 0
Utgående eget kapital 31/12 2022 4 795 13 935 5 440 694 –28 395 431 034
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
Summa eget
kapital
Mkr
Aktie-
kapital
Reserv-
fond
Fond för
utvecklings-
utgifter
Balanserat
resultat Årets resultat
Ingående eget kapital 1/1 2021 4 795 13 935 2 327 010 345 742
Årets resultat 136 791 136 791
Årets övriga totalresultat 8 8
Årets totalresultat 8 136 791 136 799
Utdelning –10 722 –10 722
Av personal inlösta aktieoptioner 56 56
Aktierelaterade ersättningar reglerade med eget
kapitalinstrument 35 35
Återköp av egna aktier –147 –147
Utgående eget kapital 31/12 2021 4 795 13 935 2 316 240 136 791 471 763
Rapport över förändringar i eget kapital
för moderbolaget
Aktiekapitalets fördelning
Moderbolagets aktiekapital bestod den 31 december 2022 av följande antal aktier
med kvotvärde uppgående till 1,56 kronor per aktie.
Andel i % av
Aktieslag Antal aktier Antal röster Kapital Röster
A 1 röst 1 246 763 376 1 246 763 376 40,6 87,2
B 1/10 röst 1 821 936 744 182 193 674 59,4 12,8
Totalt 3 068 700 120 1 428 957 050 100,0 100,0
För information om återköpta aktier, se sidan84.
Utdelning
Beträffande styrelsens förslag till vinstdisposition, se not 25, Eget kapital.
SIDAN 137
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS RÄKNINGAR
Mkr 2022 2021
Löpande verksamheten
Erhållna utdelningar 10 224 10 286
Rörelsens utbetalningar –402 –333
Kassaﬂöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter 9 822 9 953
Erhållna räntor 633 803
Erlagda räntor –2 007 –1 741
Betald inkomstskatt 2 0
Kassaﬂöde från den löpande verksamheten 8 449 9 015
Investeringsverksamheten
Aktieportföljen
Förvärv –517 –1 530
Avyttringar 1 662 2 006
Övriga poster
Lämnade/återbetalade kapitaltillskott till dotterföretag 8 155 800
Förvärv av materiella/immateriella anläggningstillgångar –4 –5
Kassaﬂöde från investeringsverksamheten 9 296 1 270
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån 6 235 –
Återbetalning av lån –8 281 –3 700
Förändring koncernmellanhavanden –3 293 4 284
Valutaresultat koncernmellanhavanden –6 –
Återköp av egna aktier –147 –147
Utbetald utdelning –12 254 –10 722
Kassaﬂöde från ﬁnansieringsverksamheten –17 746 –10 285
Årets kassaﬂöde – –
Likvida medel vid årets början – –
Likvida medel vid årets slut – –
Moderbolaget redovisar inga likvida medel då likviditetsbehovet täcks av medel på koncernkonto vilka redovisas som mellanhavande med koncernens internbank,
AB Investor Group Finance.
Kassaﬂödesanalys för moderbolaget
SIDAN 138
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS NOTER
Moderbolag
Moderbolaget heter Investor AB (publ), 556013-8298, och är ett svenskt aktiebo-
lag med säte i Stockholm, Sverige. Adressen till bolagets huvudkontor är
Arsenalsgatan 8C, 103 32 Stockholm, Sverige. Investor är en engagerad ägare av
högkvalitativa globala företag och har ett långsiktigt investeringsperspektiv.
Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juri-
diska personer. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som kon-
cernen om inte annat anges. De avvikelser som förekommer mellan moderbola-
gets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheterna att
tillämpa IFRS i Moderbolaget till följd av Årsredovisningslagen. De i Moder bolaget
från koncernen avvikande redovisningsprinciperna framgår i anslutning till de
noter som berörs. Koncernens redovisningsprinciper framgår av not 1, Väsentliga
redovisningsprinciper och i anslutning till respektive koncernnot.
Dotterföretag
Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från Investor
AB. Bestämmande inflytande innebär direkt eller indirekt en rätt att utforma ett
företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar.
I Moderbolaget redovisas andelar i dotterföretag till anskaffningsvärde,
och till skillnad från i koncernredovisningen ingår utgifter som är hänförliga till
rörelseförvärv i anskaffningsvärdet i juridisk person. Villkorade köpeskillingar vär-
deras utifrån sannolikheten av att köpeskillingen kommer att utgå. Eventuella för-
ändringar av avsättningen/fordran ökar/minskar anskaffningsvärdet.
Anskaffningsvärdet prövas vid varje balansdag för att bedöma om det finns ett
nedskrivningsbehov.
Utdelning på dotterföretagsaktier ingår i Moderbolagets rörelseresultat.
Aktieägartillskott
Aktieägartillskott redovisas direkt mot eget kapital hos mottagaren och
aktiveras i Andelar hos koncernföretag hos givaren, i den mån nedskrivning ej
erfordras.
Intresseföretag
Andelar i intresseföretag redovisas till verkligt värde enligt IFRS 9. Den valda prin-
cipen är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens verksamhet, se
även not 20, Aktier och andelar i intresseföretag.
Låneutgifter
I Moderbolaget belastar låneutgifter resultatet under den period till vilken de
hänför sig. Inga låneutgifter aktiveras på tillgångar.
Personal
Löner och ersättningar uppgick till 303 (230) Mkr, varav sociala kostnader till 59
(62) Mkr. Antalet anställda var vid årets slut 76 (73) personer. För mer information
se not 11, Medarbetare och personalkostnader på sid 103.
Ersättning till revisorer
2022 2021
Huvudrevisor Deloitte Deloitte
Revisionsuppdrag 2 2
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0 0
Andra uppdrag 0 0
Totalt 2 2
Leasing
Icke uppsägningsbara framtida leasingavgifter 2022 2021
Mindre än 1 år från balansdagen 28 16
1-5 år från balansdagen 8 20
Totalt 36 36
Årets kostnader
Minimileaseavgifter –16 –16
Totalt –16 –16
Leasingkontrakt hänför sig främst till hyresavtal för kontorslokaler.
Redovisningsprinciper Rörelsens kostnader
Resultat från fordringar
som är anläggningstillgångar
Finansiella garantier
Moderbolagets finansiella garantiavtal består främst av borgensförbindelser
till förmån för dotterföretag och intresseföretag. För redovisning av dessa tilläm-
par Moderbolaget RFR 2 IFRS 9 p.1 som innebär en lättnad jämfört med reglerna i
IFRS 9 med anledning av sambandet mellan redovisning och beskatt ning.
Moderbolaget redovisar finansiella garantiavtal som avsättning i balans räkningen
när bolaget har ett åtagande för vilket betalning sannolikt erfordras för att reglera
åtagandet.
Skatteregler
Moderbolaget Investor AB är ett investmentföretag enligt inkomstskattelagen och
därför tillämpas särskilda skatteregler. Anledningen till detta är att ett investment-
företags omfördelning i värdepappersinnehav inte ska utlösa beskattning. De krav
som ska uppfyllas för att ett företag ska definieras som ett investmentföretag är
att företaget uteslutande eller så gott som uteslutande ska ägna sig åt förvaltning
av värdepapper, att företagets aktier ska vara fördelade på ett stort antal ägare
och att portföljen av värdepapper ska vara välfördelad. Skatt ereglerna för invest-
mentföretag innebär att uppkomna kapitalvinster på aktier ej är skattepliktiga,
samt att motsvarande kapitalförluster ej är avdragsgilla. Mottagna utdelningar och
ränteintäkter är skattepliktiga medan förvaltningskostnader och räntekostnader
är avdragsgilla liksom lämnad utdelning. Moder bolaget ska därutöver ta upp en
schablonintäkt om 1,5 procent på marknads värdet av noterade aktier där röstan-
delen vid årets ingång understiger 10procent, eller överstiger 10 procent men vid
ingången av året ägts mindre än ett år. Till följd av dessa skatteregler betalar
Moderbolaget normalt inte någon inkomstskatt. Av samma anledning redovisas
inte någon uppskjuten skatt hänförlig till temporära skillnader i Moderbolaget.
Beskattning enligt reglerna för investmentföretag innebär även att Moderbolaget
varken kan ge eller ta emot koncernbidrag.
Leasing
Moderbolaget tillämpar RFR 2 IFRS 16 p.1 och redovisar därför leasing kostnader i
resultaträkningen linjärt över leasingperioden.
2022 2021
Ränteintäkter från koncernföretag 968 775
Värdeförändring –380 –5
Övriga ränteintäkter 6 45
Valutakursdifferenser 773 453
RR
Totalt 1 367 1 267
NOT M1 NOT M2
NOT M3
SIDAN 139
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS NOTER
Specifikation av Moderbolagets direkta innehav av andelar i koncernföretag
Ägarandel i %
1)
Redovisat värde
Dotterföretag, säte, organisationsnummer Antal aktier 31/12 2022 31/12 2021 31/12 2022 31/12 2021
Investor Holding AB, Stockholm, 556554-1538 1 000 100,0 100,0 1 493 1 493
Invaw Invest AB, Stockholm, 556270-6308
2)
10 000 100,0 100,0 7 499 7 799
Patricia Industries AB, Stockholm, 556752-6057 100 000 100,0 100,0 21 639 29 639
Innax AB, Stockholm, 556619-6753
3)
1 000 100,0 100,0 929 1 279
AB Investor Group Finance, Stockholm, 556371-9987
4)
100 000 100,0 100,0 416 416
Patricia Industries II AB, Stockholm, 556619-6811 1 000 100,0 100,0 9 248 8 754
BR
Redovisat värde vid årets slut 41 224 49 379
1) Ägarandelen av kapitalet avses, vilket även överensstämmer med andelen av rösterna.
2) Ägarbolag till innehavet i Wärtsilä.
3) Ägarbolag till innehavet i Nasdaq.
4) Koncernens internbank.
Programvara 31/12 2022 31/12 2021
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 33 30
Övriga investeringar 4 3
Avyttringar och utrangeringar – –
Vid årets slut 37 33
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början –28 –27
Avyttringar och utrangeringar – –
Årets avskrivningar –1 –1
Vid årets slut –29 –28
BR
Redovisat värde vid årets slut 7 5
Årets avskrivningar ingår i nedanstående rader i
Resultaträkningen
Rörelsens kostnader –1 –1
Totalt –1 –1
Övriga ﬁnansiella poster
Andelar i koncer nöretag nföretag
Materiella anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
2022 2021
Ränteintäkter och liknande resultatposter
Värdeförändring 171 114
Värdeförändring säkring långsiktig aktierelaterad lön 10 –
Övriga ränteintäkter 7 –
RR
Totalt 188 114
2022 2021
Räntekostnader och liknande resultatposter
Räntekostnader till koncernföretag –532 –322
Värdeförändring hänförlig till långsiktig
aktierelaterad lön – –72
Räntekostnader, övrig upplåning –1 089 –1 346
Valutakursdifferenser –3 058 –885
Övrigt –34 –28
RR
Totalt –4 713 –2 654
Inventarier, verktyg och installationer 31/12 2022 31/12 2021
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 39 37
Övriga investeringar – 3
Avyttringar och utrangeringar – –1
Vid årets slut 39 39
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början –25 –25
Avyttringar och utrangeringar – 1
Årets avskrivningar –2 –2
Vid årets slut –27 –25
BR
Redovisat värde vid årets slut 11 13
NOT M4
NOT M5
NOT M6
NOT M7
SIDAN 140
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS NOTER
Specifikation av andelar i intresseföretag
31/12 2022 31/12 2021
Investors andel av
Investors andel av
Företag, säte, organisationsnummer Antal aktier
Kapital-/
röstandel (%)
Redovisat
värde
1)
Eget kapital
2)
Årets resultat
3)
Redovisat
värde
1)
Eget kapital
2)
Årets resultat
3)
Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 836 131 135 17/22 102 122 13 596 3 991 129 011 11 421 3 062
Electrolux, Stockholm, 556009-4178 50 786 412 18/30 7 152 2 960 –238 11 097 3 075 769
Electrolux Professional, Ljungby, 556003-0354 58 941 654 21/32 2 592 897 144 3 702 723 100
Ericsson, Stockholm, 556016-0680 266 745 735 8/24 16 852 10 785 1 498 26 607 8 702 1 816
Epiroc, Stockholm, 556041-2149 207 757 845 17/23 39 088 5 613 1 427 47 315 4 402 1 208
Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 97 052 157 17/33 7 123 4 080 329 14 000 3 643 747
Saab, Linköping, 556036-0793 40 972 622 30/40 16 852 8 846 659 9 440 6 930 581
SEB, Stockholm, 502032-9081 456 198 927 21/21 54 646 42 950 5 668 57 458 40 174 5 286
Swedish Orphan Biovitrum, Stockholm, 556038-9321 107 594 165 35/35 23 273 9 284 923 19 959 8 128 938
BR
Totalt andelar i intresseföretag 269 699 318 589
1) Överensstämmer med noterat marknadsvärde för investeringen.
2) Eget kapital avser ägd andel av företagets eget kapital inklusive kapitaldelen i obeskattade reserver.
3) Årets resultat avser ägarandelen av företagets resultat efter skatt inklusive egna kapitaldelen i årets förändring av obeskattade reserver.
Specifikation av redovisat värde för intresseföretag
värderade till verkligt värde
31/12 2022 31/12 2021
Vid årets början 318 589 233 736
Förvärv 501 1 520
Avyttring – –519
Inlösen aktier –1 662 –1 487
Omvärderingar redovisade över
resultaträkningen –47 729 85 339
BR
Redovisat värde vid årets slut 269 699 318 589
Andra väsentliga indirekta innehav i dotterföretag
Ägarandel i %
1)
Dotterföretag, säte 31/12 2022 31/12 2021
Advanced Instruments Inc., Massachusetts 98,3 98,6
Atlas Antibodies AB, Stockholm 92,0 87,6
Braun Holdings Inc., Indiana 92,7 92,4
Investor Growth Capital AB, Stockholm
2)
100,0 100,0
Investor Investment Holding AB, Stockholm
3)
100,0 100,0
Laborie, Boston 98,5 98,5
Mölnlycke AB, Göteborg 98,8 98,8
Permobil Holding AB, Timrå 91,2 91,0
Piab AB, Täby 91,0 91,1
Sarnova, Columbus 95,6 95,2
Vectura Fastigheter AB, Stockholm 99,0 99,0
1) Ägarandelen av kapitalet avses.
2) Ägarbolag till Investor Growth Capital Inc.
3) Ägarbolag till innehavet i EQT AB.
4) Avser nedskrivning i Invaw Invest AB.
Förändringar av andelar i koncernföretag 31/12 2022 31/12 2021
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 52 920 53 720
Förvärv och lämnade kapitaltillskott 495 –
Avyttringar och återbetalade kapitaltillskott –8 650 –800
Vid årets slut 44 764 52 920
Ackumulerade nedskrivningar
Vid årets början –3 540 –3 540
Nedskrivningar – –
Vid årets slut –3 540 –3 540
BR
Redovisat värde vid årets slut 41 224 49 379
Investorkoncernen består av sex helägda dotterföretag till Investor AB, se tabell
på sidan 140, samt ett flertal indirekta innehav av vilka de väsentliga underkon-
cernernas moderbolag anges i tabellen ovan. I underkoncernerna Mölnlycke,
Permobil, Piab, BraunAbility, Sarnova, Laborie och Advanced Instruments finns
innehav utan bestämmande inflytande. Inga av dessa anses till sin storlek vara
väsentliga för Investor. För samtliga dotterföretag har Investor bedömts ha det
bestämmande inflytandet då ägarandelen är hög och Investor AB direkt eller indi-
rekt har inflytande över företagen, samt har rätt till och kan påverka avkastningen.
Investor prövar även kontinuerligt om det bestämmande inflytandet finns över
företag där röstandelen understiger 50 procent. Bedömningen baserar sig på
huruvida Investor har den praktiska förmågan att ensidigt styra den relevanta
verksamheten, antingen genom företagens styrelser eller årsstämmor. Några
sådana företag där de facto kontroll föreligger, har dock inte identifierats.
Not M7 Andelar i koncernföretag
Andelar i intresseöretag
Andra långfristiga värdepappersinnehav Fordringar på koncernöretag
31/12 2022 31/12 2021
Vid årets början 14 863 12 395
Ny utlåning 2 352 2 101
Orealiserad värdeförändring
1)
394 367
BR
Redovisat värde vid årets slut 17 610 14 863
1) Bedömning av reserveringsbehov för kreditförluster på interna fordringar görs löpande. Reservering
görs då dessa bedöms uppgå till väsentliga belopp. Risken för kreditförluster bedöms öka väsentligt om
kontraktuella betalningar förfallit med mer än 30 dagar. Det finns inga förfallna betalningar och då
bedömd kreditreservering uppgår till oväsentligt belopp, har ingen reservering gjorts på dessa
fordringar.
31/12 2022 31/12 2021
Vid årets början 146 545 103 631
Förvärv – –
Avyttringar – –
Omvärderingar redovisade över resultaträkningen 12 677 42 914
BR
Redovisat värde vid årets slut 159 222 146 545
NOT M8
NOT M9 NOT M10
SIDAN 141
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS NOTER
För mer information se not 27, Avsättningar för pensioner och liknande
förpliktelser.
Belopp redovisade i Resultaträkningen och Övrigt totalresultat
för förmånsbestämda planer
Förmånsbestämda kostnader (intäkter –) 2022 2021
Nettoränta 2 1
Finansiella kostnader 2 1
Totala kostnader i årets resultat 2 1
Omvärdering av den förmånsbestämda nettoskulden (vinst –) 2022 2021
Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 3 –1
Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade
antaganden –6 –3
Totala vinster/förluster i Övrigt totalresultat –3 –5
Avsättningar för förmånsbestämda planer
Belopp i Balansräkningen avseende den förmånsbestämda
nettoförpliktelsen 31/12 2022 31/12 2021
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 100 108
Totalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 100 108
BR
Nettoskuld förmånsbestämd förpliktelse 100 108
Förändring av förpliktelsens nuvärde under året 31/12 2022 31/12 2021
Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets början 108 109
Räntekostnader 2 1
Omvärderingar av den förmånsbestämda
nettoskulden
Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 3 –1
Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade
antaganden –6 –3
Betalningar från planen –4 –3
Övrigt –2 7
Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets
slut 100 108
31/12 2022 31/12 2021
Avsättningar som förväntas betalas efter mer än
12 månader
Avsättning sociala avgifter LTVR 19 19
Övrigt 9 9
BR
Totalt långfristiga avsättningar 28 28
Avsättningar som förväntas betalas inom 12 månader
Avsättning sociala avgifter LTVR 60 66
Övrigt – –
BR
Totalt kortfristiga avsättningar 60 66
Totalt övriga avsättningar 88 94
Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR)
Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda får
delta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program.
Avsättningen kommer tas i anspråk under åren 2023-2028.
Övrigt
Övriga avsättningar har bedömts oväsentliga att specificera.
31/12 2022
Sociala
avgifter LTVR Övrigt
Totalt övriga
avsättningar
Vid årets början 85 9 94
Avsättningar under året 17 – 17
Återföringar under året –24 – –24
Redovisat värde vid årets slut 79 9 88
31/12 2021
Vid årets början 55 10 64
Avsättningar under året 49 – 49
Återföringar under året –18 –1 –19
Redovisat värde vid årets slut 85 9 94
Avsättningar ör pensioner och liknande
örpliktelser
Övriga avsättningarFörutbetalda kostnader och upplupna intäkter
31/12 2022 31/12 2021
Upplupna ränteintäkter – 33
Andra finansiella fordringar – 0
Övrigt 23 16
BR
Totalt 23 48
Antaganden
Antaganden förmånsbestämda förpliktelser 31/12 2022 31/12 2021
Diskonteringsränta 4,1 1,8
Framtida pensionsökning 2,0 2,0
Dödlighetsantaganden DUS21 DUS14
I moderbolaget har svenska bostadsobligationer använts som referens vid fast-
ställande av diskonteringsräntan som använts vid beräkning av den förmånsbe-
stämda förpliktelsen. Marknaden för förstklassiga svenska bostadsobligationer
bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven på förstklassiga företags-
obligationer enligt IAS 19.
Avgiftsbestämda planer
Avgiftsbestämda planer 2022 2021
Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 41 46
Löptidsanalys av merparten av förmånsbestämd pensionsförpliktelse
Löptidsanalys 0-3 år 4-6 år 7-15 år Över 15 år Totalt
Kassaflöde 15 15 48 56 134
Känslighetsanalys
Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på
antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet i
den här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden.
Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av diskonterings-
räntan respektive dölighetsantaganden.
Diskonteringsränta 1 procent ökning 1 procent minskning
Förpliktelsens nuvärde 74 92
Räntekostnad 4 3
Dödlighetsantagande +1 års livslängd -1 års livslängd
Förpliktelsens nuvärde 85 79
Räntekostnad 3 3
NOT M11
NOT M12
NOT M13
SIDAN 142
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS NOTER
Räntebärande skulder
31/12 2022 31/12 2021
Långfristiga räntebärande skulder
Obligationslån 39 016 37 557
Tillhörande räntederivat med negativt värde – –
BR
Totalt 39 016 37 557
Kortfristiga räntebärande skulder
Obligationslån – 718
Tillhörande räntederivat med negativt värde – 228
BR
Totalt – 946
Totalt räntebärande skulder och derivat 39 016 38 503
31/12 2022 31/12 2021
Redovisade värden
Förfallotidpunkt mindre än 1 år från balansdagen – 946
Förfallotidpunkt 1–5 år från balansdagen – 7 156
Förfallotidpunkt mer än 5 år från balansdagen 39 016 30 401
Totalt 39 016 38 503
Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten
Icke kassaflödespåverkande
31/12 2022 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut
Långfristiga räntebärande skulder 37 557 –113 1 800 –248 21 39 016
Kortfristiga räntebärande skulder 946 –1 933 989 –1 –
Totala skulder från finansieringsverksamheten 38 503 –2 046 – 2 789 –250 21 39 016
Icke kassaflödespåverkande
31/12 2021 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut
Långfristiga räntebärande skulder 37 640 –813 734 –20 16 37 557
Kortfristiga räntebärande skulder 3 718 –3 700 813 57 1 56 946
Totala skulder från finansieringsverksamheten 41 358 –3 700 – 791 –19 72 38 503
NOT M14
SIDAN 143
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS NOTER
Redovisningsprinciper
För redovisningsprinciper se not 31, Finansiella instrument.
Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori
31/12 2022 31/12 2021
Finansiella instrument värderade till
verkligt värde via resultatet
Finansiella instrument
värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella instrument värderade till
verkligt värde via resultatet
Finansiella instrument
värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar/skulder
förutom derivat som används i
säkringsredovisning
Derivat som används i
säkringsredovisning
Summa
redovisat värde Verkligt värde
Finansiella tillgångar/skulder
förutom derivat som används i
säkringsredovisning
Derivat som används i
säkringsredovisning
Summa
redovisat värde Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav 159 222 159 222 159 222 146 545 146 545 146 545
Andelar i intresseföretag 269 699 269 699 269 699 318 589 318 589 318 589
Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 639 16 971 17 610 17 610 741 14 122 14 863 14 863
Upplupna ränteintäkter – – 33 33 33
Kundfordringar 0 0 0 0 0 0
Fordringar på koncernföretag (kortfristiga) 457 457 457 321 321 321
Fordringar på intresseföretag 0 0 0 0 0 0
Övriga fordringar 0 0 0 0 0 0
Totalt 428 921 639 17 428 446 988 446 988 465 134 741 14 476 480 351 480 351
Finansiella skulder
Långfristiga räntebärande skulder 39 016 39 016 33 718
1)
37 557 37 557 44 270
1)
Skulder till koncernföretag (långfristiga) 1 405 5 472 6 877 6 877 1 563 5 472 7 035 7 035
Övriga långfristiga skulder 47 47 47 33 33 33
Kortfristiga räntebärande skulder – – 228 718 946 950
1)
Leverantörsskulder 11 11 11 17 17 17
Skulder till koncernföretag (kortfristiga) 10 460 10 460 10 460 11 368 11 368 11 368
Skulder till intresseföretag (kortfristiga) 0 0 0 0 0 0
Upplupna räntekostnader 445 445 445 591 591 591
Övriga skulder 64 11 75 75 128 21 150 150
Totalt 64 1 405 55 462 56 931 51 632 357 1 563 55 778 57 697 64 414
1) Moderbolagets lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen.
För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde.
Finansiella instrument
NOT M15
SIDAN 144
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS NOTER
Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen.
Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer:
Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
Finansiella tillgångar och skulder per nivå 31/12 2022 31/12 2021
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt
1)
Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt
1)
Totalt
Finansiella tillgångar
Andelar i intresseföretag 267 532 2 167 269 699 316 233 2 355 318 589
Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 776 16 834 17 610 714 14 149 14 863
Andra långfristiga värdepappersinnehav 159 216 7 159 222 146 539 7 146 545
Totalt 426 748 2 167 783 16 834 446 532 462 772 2 355 721 14 149 479 997
Finansiella skulder
Skulder till koncernföretag (långfristiga) 1 405 5 472 6 877 1 563 5 472 7 035
Långfristiga räntebärande skulder 39 016 39 016 37 557 37 557
Kortfristiga räntebärande skulder – 228 718 946
Övriga kortfristiga skulder 64 11 75 128 21 150
Totalt – 64 1 405 44 499 45 968 – 357 1 563 43 768 45 688
1) För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde
samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt.
Resultat från finansiella instrument per värderingskategori
2022 2021
Finansiella tillgångar och skulder värderade till
verkligt värde via resultaträkningen
Finansiella tillgångar och skulder
värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar och skulder värderade till
verkligt värde via resultaträkningen
Finansiella tillgångar och skulder
värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar
exklusive derivat
som används i
säkringsredovisning
Finansiella skulder
exklusive derivat
som används i
säkringsredovisning
Derivat som
används
i säkrings-
redovisning
Låne- och
kundfordringar Övriga skulder Totalt
Finansiella tillgångar
exklusive derivat
som används i
säkringsredovisning
Finansiella skulder
exklusive derivat
som används i
säkringsredovisning
Derivat som
används
i säkrings-
redovisning
Låne- och
kundfordringar Övriga skulder Totalt
Rörelseresultat
Utdelningar 10 224 10 224 10 286 10 286
Värdeförändringar, inklusive valuta –35 068 62 –35 006 128 243 –55 128 188
Finansnetto
Räntor 0 –47 822 –1 431 –656 14 –41 653 –1 493 –867
Värdeförändringar 1 56 –258 –10 –210 8 27 1 73 109
Valutakursförändringar –17 – 754 –3 021 –2 285 32 – 474 –939 –433
Totalt –24 844 45 9 1 318 –4 462 –27 934 138 528 –1 –13 1 128 – 2 360 137 283
Not M15 Finansiella instrument
SIDAN 145
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGETS NOTER
I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde
i balans räkningen med utgångspunkt för en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Några flyttar mellan nivå 1 och 2 har ej skett.
Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3
31/12 2022
Andra långfristiga
värdepappersinnehav
Långfristiga
fordringar
Totalt finansiella
tillgångar
Långfristiga
räntebärande skulder
Totalt finansiella
skulder
Vid årets början 7 714 720 1 563 1 563
Totalt redovisade vinster och förluster
redovisat i årets resultat 62 62 –158 –158
Förvärv – –
Avyttringar – –
Redovisat värde vid årets slut 7 776 783 1 405 1 405
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för
finansiella instrument som ingår i den utgående balansen:
Värdeförändring 62 62 –158 –158
Totalt – 62 62 –158 –158
31/12 2021
Andra långfristiga
värdepappersinnehav
Långfristiga
fordringar
Totalt finansiella
tillgångar
Långfristiga
räntebärande skulder
Totalt finansiella
skulder
Vid årets början 7 769 775 1 621 1 621
Totalt redovisade vinster och förluster
redovisat i årets resultat –55 –55 –58 –58
Förvärv – –
Avyttringar – –
Redovisat värde vid årets slut 7 714 720 1 563 1 563
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för
finansiella instrument som ingår i den utgående balansen:
Värdeförändring –55 –55 58 58
Totalt – –55 –55 58 58
Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag samt med
sina intresseföretag, se not M7, Andelar i koncernföretag och not M8, Andelar
iintresseföretag.
Avseende transaktioner med andra närstående hänvisas till not 33,
Trans aktioner med närstående.
Transaktioner med närstående
Dotterföretag Intresseföretag Andra närstående
2022 2021 2022 2021 2022 2021
Försäljning av varor/
tjänster 5 2 0 0
Inköp av varor/tjänster 10 12 2 2
Finansiella kostnader 532 322
Finansiella intäkter 968 775
Erhållen utdelning 6 600 7 121
Lämnad utdelning 2 456 2 149
Kapitaltillskott 8 155 800
Fordringar 18 067 15 184
Skulder 17 337 18 403
Utöver ovanstående uppgifter finns utställda garantiförbindelser till förmån för
intresseföretaget Tre Skandinavien uppgående till 2,4 (–) mdr kronor.
31/12 2022 31/12 2021
Ställda säkerheter
I form av ställda säkerheter för
egna skulder och avsättningar
Aktier 476 268
Totalt ställda säkerheter 476 268
Eventualförpliktelser
Garanti till förmån för intresseföretag 2 400 –
Totalt eventualförpliktelser 2 400 –
Not M15 Finansiella instrument
Upplupna kostnader och örutbetalda intäkter
Ställda säkerheter och eventualörpliktelser
Transaktioner med närstående
31/12 2022 31/12 2021
Upplupna räntekostnader 445 591
Personalrelaterade kostnader 81 83
Övrigt 29 27
BR
Totalt 554 701
NOT M16
NOT M17
NOT M18
SIDAN 146
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Stockholm mars 2023
Jacob Wallenberg
Ordförande
Marcus Wallenberg Gunnar Brock Magdalena Gerger Tom Johnstone, CBE
Vice ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Isabelle Kocher Sara Öhrvall Sven Nyman
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Grace Reksten Skaugen Hans Stråberg Johan Forssell
Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör
och koncernchef
Vår revisionsberättelse har lämnats i mars 2023
Deloitte AB
Jonas Ståhlberg
Auktoriserad revisor
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredo visningen
har upprättats i enlighet med god redovisningsse d iSverige o d i Sverige o ch
koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella
redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådet
förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av
internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive
koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och
koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbo-
laget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen
av verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker
och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i
koncernen står inför. Årsredovisningen och koncernredovisningen har
godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören i
mars 2023. Koncernens resultat- och balansräkning och moder bolagets
resultat- och balansräkning blir föremål för fast ställelse på årsstämman
den 3 maj 2023.
Styrelsen föreslår att till förfogande vinstmedel i Investor AB:
Summa utdelningsbara medel:
Balanserade vinstmedel 440 694 464 500
Årets resultat –28 394 917 324
Totalt kronor 412 299 547 175
Disponeras på så sätt att:
Till aktieägarna utdelas kronor 4,40 per aktie 13 502 280 528
1)
Till balanserade vinstmedel föres 398 797 266 647
Totalt kronor 412 299 547 175
Föreslagen utdelning uppgår till 13 502 Mkr. Koncernens eget kapital
hänförligt till moderbolagets aktieägare per den 31december 2022 var
604 865 Mkr och fritt eget kapital imoderbolaget var 412 300 Mkr. I
fritt eget kapital ingår 337479 Mkr avseende orealiserade värdeföränd-
ringar vid värdering till verkligt värde. Med hänvisning till ovanstående
samt vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är det styrelsens
bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarlig med hänvisning
till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på stor-
leken av bolagets och koncernens eget kapital liksom på bolagets och
koncernens konsolideringsnivå, likviditet och ställning i övrigt.
1) Beräknat på totalt antal registrerade aktier. För moderbolagets innehav av egna aktier,
vars exakta antal fastställs på avstämningsdagen för kontantutdelning, utgår ingen utdelning.
Moderbolagets innehav av egna aktier per den 31 december 2022 uppgick till 5 654 344.
Den föreslagna utdelningen föreslås utbetalas med 3,30 kronor per aktie i maj 2023 och
1,10 kronor per aktie i november 2023.
Vinstdisposition
SIDAN 147
FINANSIELLA RAPPORTER  VINSTDISPOSITION
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  REVISIONSBERÄTTELSE
Till bolagsstämman i Investor AB (publ)
organisationsnummer 556013-8298
RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH
KONCERNREDOVISNINGEN
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen
för Investor AB (publ) för räkenskapsåret 2022-01-01 - 2022-12-31
med undantag för bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten
på sidorna 48-58 respektive 17, 44-47 och 59-76. Bolagets årsredovis-
ning och koncernredovisning ingår på sidorna 7, 14-21,44-76, 80-83
och 86-147 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med
årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande
bild av moderbolagets ﬁnansiella ställning per den 31 december 2022
och av dess ﬁnansiella resultat och kassaﬂöde för året enligt årsredo-
visningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med
årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande
bild av koncernens ﬁnansiella ställning per den 31 december 2022 och
av dess ﬁnansiella resultat och kassaﬂöde för året enligt International
Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och
årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfatttar inte bolagsstyrnings-
rapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 48-58, respektive 17,
44-47 och 59-76. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovis-
ningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen
och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern-
redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport
som har överlämnats till moderbolagets revisions- och riskutskott i
enlighet med Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA)
och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhål-
lande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige
och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. För-
utom en tjänst med mycket begränsad omfattning som har rapporterats
till revisions- och riskutskottet har, baserat på vår bästa kunskap och
övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens
(537/2014/EU) artikel 5.1 tillhandahållits det granskade bolaget eller, i
förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag
inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamål-
senliga som grund för våra uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt
vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen
av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perio-
den. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i
vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen
som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.
Intern styrning över ﬁnansiell rapportering
Bolagen inom Patricia Industries är självständiga med egna system
för intern styrning och kontroll över den löpande verksamheten samt
processer för ﬁnansiell rapportering.
Vår revision har av ﬂera anledningar fokuserat på den interna
styrningen över den ﬁnansiella rapporteringen. För det första är det
viktigt att se till att de uppgifter som rapporteras av varje enskild enhet
är upprättad i enlighet med IFRS. För det andra är det viktigt med väl
etablerade rutiner för att säkerställa en snabb och korrekt ﬁnansiell rap-
portering med hög kvalitet. För det tredje är det viktigt med övervakande
kontroller för att säkerställa att rapporteringen håller hög kvalitet.
Information om Investors principer för koncernredovisning återﬁnns
i not 1 Väsentliga redovisningsprinciper och i not 20 Aktier och andelar
i intresseföretag lämnas ytterligare beskrivning om principerna för
redovisning av intressebolag.
Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte
begränsade till dessa:
•
utvärdering av Investors processer för intern styrning över den ﬁnan-
siella rapporteringen och granskning av relevanta kontroller,
•
utvärdering av relevanta kontroller inom kritiska IT-system för den
ﬁnansiella rapporteringen,
•
utvärdering av Investors övervakande kontroller för den ﬁnansiella
information som rapporteras från de konsoliderade dotterbolagen och
från intressebolag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden.
Värdering av noterade och onoterade innehav
Investor koncernen redovisar innehav av noterade värdepapper om
513 870 Mkr per den 31 december 2022.
Vi har fokuserat på de noterade värdepappersinnehaven då det
redovisade värdet är väsentligt, det ﬁnns en risk att en förändring av
ägarandel inte redovisas korrekt, och att effekterna av erhållen utdelning
inte korrekt återspeglas i det redovisade värdet.
Investors principer för redovisning av noterade innehav, upplysningar
om innehaven samt beskrivning av värdering av ﬁnansiella instrument
har inkluderats i not 31 Finansiella instrument.
Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte
begränsade till dessa:
•
utvärdering av värderingsprocessen och granskning av relevanta
kontroller,
•
granskning av innehaven mot externa källor,
•
granskning av aritmetisk korrekthet i verkligt värdeberäkningar samt
jämförelse mot ofﬁciella aktiekurser,
•
utvärdering av att ändamålsenliga upplysningar i enlighet med IFRS
lämnas för värdering av noterade innehav i årsredovisningen.
Investor koncernen redovisar innehav av onoterade aktier och andelar
till verkligt värde om 34 184 Mkr per den 31 december 2022. Investors
värderingsprinciper bygger på IFRS 13 och International Private Equity
and Venture Capital Valuation Guidelines. Felaktiga bedömningar som
gjorts av det verkliga värdet kan få betydande påverkan på värdet av de
onoterade värdepappersinnehaven.
Vi har fokuserat på de onoterade innehaven eftersom det redovisade
värdet är väsentligt, investeringsportföljen innehåller ett antal onoterade
värdepapper och då värderingar som görs för att fastställa verkligt värde
påverkas av ledningens uppskattningar och bedömningar.
Investors principer för redovisning av onoterade innehav, upplys-
ningar om innehaven samt beskrivning av värdering av ﬁnansiella instru-
ment har inkluderats i not 31 Finansiella instrument.
Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte
begränsade till dessa:
•
utvärdering av värderingsprocessen och granskning av relevanta
kontroller,
•
granskning av korrektheten i ägarandel och redovisningen av ägarför-
ändringar,
•
granskning av att metodiken för värdering av portföljbolagen är i enlig-
het med IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital
Valuation Guidelines,
•
utvärdering av relevansen av använda multiplar i Patricia Industries
portföljbolags estimerade företagsvärdesberäkningar mot relevanta
transaktioner eller marknadsdata.
Värdering av goodwill
Investors förvärv av Mölnlycke, Permobil, BraunAbility, Laborie,
Sarnova, Piab, Advanced Instruments och Atlas Antibodies har lett till
att en del av köpeskillingen allokeras till immateriella tillgångar, inklusive
goodwill. Förändringar i ekonomiska förutsättningar eller sämre ﬁnan-
siell utveckling än förväntat kan vara indikatorer på ett potentiellt ned-
skrivningsbehov och påverkar därmed substansvärdet i Investor. Det
totala redovisade värdet av goodwill hänförlig till dessa innehav uppgick
till 66 334 Mkr per den 31 december 2022.
Revisionsberättelse
SIDAN 148
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  REVISIONSBERÄTTELSE
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt an-
svar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är
oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända-
målsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträf-
fande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar
detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med
hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, om-
fattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncer-
nens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av
bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande
bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse
att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvalt-
ningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på
ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande
förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat
vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska
fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen
ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt
uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en
rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller
verkställande direktören i något väsentligt avseende:
•
företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse
som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
•
på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovis-
ningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets
vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig
grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagsla-
gen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att
en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att
upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättnings-
skyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets
vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
Vi har fokuserat på bedömning av redovisat värde eftersom värdet av
goodwill är väsentligt och eftersom prövningar av återvinningsvärdet
kan vara känsliga för förändringar i antaganden.
Investors upplysningar avseende immateriella anläggningstillgångar
har inkluderats i not 16 Immateriella tillgångar som speciﬁkt även be-
skriver antaganden för att bedöma återvinningsvärdet.
Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte
begränsade till dessa:
•
utvärdering av ledningens årliga process för nedskrivningsprövning av
redovisat värde för goodwill,
•
granskning av värderingarna och den ﬁnansiella utvecklingen av varje
enhet och diskuterat historiskt utfall med ledningen,
•
med involvering av våra värderingsspecialister utvärdering av viktiga
antaganden i ledningens nedskrivningsprövningar så som antagan-
den om tillämpad vägd genomsnittlig kapitalkostnad, evig tillväxttakt,
förväntad utveckling av omsättning och lönsamhet och jämfört med
historiskt utfall och annan jämförelsedata,
•
utvärderat känsligheten i viktiga antaganden,
•
utvärdering av att erforderliga upplysningar lämnas hänförliga till vär-
dering av goodwill och bedömt huruvida upplysningarna är i enlighet
med IFRS.
Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen
Den andra informationen består av ersättningsrapporten samt sidorna
1-6, 8-13, 22-43, 77-78, 84-85 och 151-155 i detta dokument som även
innehåller annan information än årsredovisningen och koncernredovis-
ningen. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret
för den andra informationen.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen
omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrk-
ande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredo-
visningen är det vårt ansvar att läsa den information som identiﬁeras
ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig
med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genom-
gång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen
samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga
felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna
information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en
väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att
rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att
årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger
en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller kon-
cernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och
verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de
bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncern-
redovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig
dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen
ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av
bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upp-
lyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan
att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift.
Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verk-
ställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksam-
heten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens
ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets ﬁnansiella
rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredo-
visningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller
misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra utta-
landen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti
för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige
alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan ﬁnns.
Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och
anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan för-
väntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i
årsredovisningen och koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredo-
visningen och koncernredovisningen ﬁnns på Revisorsinspektionens
webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna
beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR
OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har
vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens
förvaltning för Investor AB (publ) för år 2022-01-01 - 2022-12-31 samt
av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i
förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkstäl-
lande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
SIDAN 149
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
FINANSIELLA RAPPORTER  REVISIONSBERÄTTELSE
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen
ﬁnns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.
se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
REVISORNS UTTALANDE OM ESEFRAPPORTEN
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi
även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören
har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format
som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt
16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Investor
AB (publ) för räkenskapsåret 2022-01-01 - 2022-12-31.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade
kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i
allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revi-
sorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekom-
mendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero-
ende i förhållande till Investor AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige
och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga
som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för
att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen
(2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det ﬁnns en sådan
intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer
nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter,
vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt
väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap.
4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår
granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgär-
der för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett
format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för
att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i
Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan
ﬁnns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag
och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan
förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med
grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality
Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och
hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner
avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutöv-
ningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om
att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering av årsredovisning och koncernredovisning.
Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att
bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig
dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning
beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för
hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att
utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till
omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektivite-
ten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärde-
ring av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkstäl-
lande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att
Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning
av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovis-
ningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida kon-
cernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaﬂödesanalys
samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad
som följer av Esef-förordningen.
REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på
sidorna 48-58 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovis-
ningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns
granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår gransk-
ning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsent-
ligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som
en revision enligt International Standards on Auditing och god revisions-
sed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund
för våra uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet
med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt
7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens
och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse
med årsredovisningslagen.
Revisorns yttrande avseende den lagstadgade
hållbarhetsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna
17, 44-47 och 59-76 och för att den är upprättad i enlighet med årsre-
dovisningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revi-
sorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär
att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning
och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och
omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing
och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss
tillräcklig grund för vårt uttalande.
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Deloitte AB, utsågs till Investor AB (publ)s revisor av bolagsstämman
2022-05-03 och har varit bolagets revisor sedan 2013-04-15.
Stockholm mars 2023
Deloitte AB
Jonas Ståhlberg
Auktoriserad revisor
SIDAN 150
Övrig
information
Femårsöversikt .................152
Alternativa nyckeltal och
deﬁnitioner .....................153
Aktieägarinformation .............155
Innehåll
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Årlig genom-
snittlig tillväxt,
5 år, %
2018 2019 2020 2021 2022
Justerat substansvärde
Noterade Bolag
270 807 345 089 366 932 515 078 475 296
Patricia Industries
102 459 115 484 142 297 144 106 138 495
Investeringar i EQT
20 828 37 248 57 486 116 640 70 050
Övriga tillgångar & skulder
–660 –840 –518 –371 –328
Totala tillgångar
393 435 496 981 566 197 775 453 683 513
Nettokassa (+) / Nettoskuld (–)
–21 430 –11 962 –19 812 –14 491 –10 263
Varav kassa Patricia Industries
13 017 20 897 13 468 12 505 11 823
Justerat substansvärde
372 004 485 019 546 385 760 962 673 250
Förändring av justerat substansvärde
inklusive återlagd utdelning, %
–1 33 14 41 –10 14
Balansräkning i sammandrag
Aktier och andelar
303 480 391 316 432 145 638 711 551 429
Övrigt
112 548 126 140 138 902 156 831 172 936
Balansomslutning
416 028 517 456 571 047 795 542 724 365
Resultat
Årets resultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare
–2 252 101 226 52 790 228 065 –74 681
Årets totalresultat
225 103 161 47 840 231 633 –65 212
Utdelningar
Erhållna utdelningar
9 342 9 858 7 664 11 254 11 427
Varav från Noterade Bolag
8 656 9 738 7 281 10 834 10 935 6
Totalavkastning
Noterade Bolag, %
–2 30 8 44 –5
Patricia Industries (inkl. kassa), %
0 21 16 2 –2
Investeringar i EQT, %
30 103 55 111 –35
Transaktioner
Investeringar, Noterade Bolag
3 382 4 353 3 382 1 017 517
Avyttringar och inlösen, Noterade Bolag
1 661 24 21 1 487 1 662
Investeringar, Patricia Industries
10 892 346 10 657 6 227 2 205
Avyttringar, Patricia Industries
755 5 652 2 302 2 326 373
Distribution till Patricia Industries
5 634 5 652 4 012 6 027 4 434
Tillskjutet från Investor, Investeringar i EQT
4 023 7 266 4 630 8 058 3 989
Utbetalt till Investor, Investeringar i EQT
4 228 12 227 4 801 12 902 10 220
Årlig genom-
snittlig tillväxt,
5 år, %
2018 2019 2020 2021 2022
Nyckeltal per aktie
Justerat substansvärde, kr 122 159 178 248 220
Resultat före utspädning, kr –0,74 33,07 17,24 74,45 –24,38
Resultat efter utspädning, kr –0,74 33,05 17,23 74,41 –24,38
Eget kapital, kr 107 137 151 223 198
Nyckeltal
Nettoskuldsättningsgrad, % 5 2 3 2 2
Soliditet, % 79 81 81 86 84
Avkastning på eget kapital, % –1 27 12 40 –12
Substansrabatt (justerat substansvärde), % 23 20 16 7 13
Förvaltningskostnader, % av
justerat substansvärde 0,13 0,11 0,10 0,07 0,09
Aktiedata
Antal aktier, miljoner 3 068,7 3 068,7 3 068,7 3 068,7 3 068,7
Innehav av egna aktier, miljoner 8,4 7,4 5,5 5,2 5,7
Börskurs den 31 december, kr 93,9 127,8 149,8 227,8 188,6 15
Börsvärde den 31 december 288 107 389 770 458 345 711 230 584 163
Lämnad utdelning till
moderbolagets aktieägare 9 948 6 889 10 722 12 254 13 502
2,3)
Utdelning per aktie, kr 3,25 2,25 3,50 4,00 4,40
3)
8
Vidareutdelningsandel, % 115 71 147 113 123
3)
Direktavkastning, % 3,5 1,8 2,3 1,8 2,3
3)
Investoraktiens årliga
omsättningshastighet, %
1)
64 54 65 45 45
Investoraktiens totalavkastning, %
1)
4 40 19 55 –15 18
SIXRX (avkastningsindex), % –4 35 15 39 –23 10
OMXS30 index, % –11 26 6 29 –16 5
Utländskt ägande av kapital, % 30 29 29 30 28
Not: relevanta historiska siffror har omräknats för att ta hänsyn till den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021.
1) Avser B-aktien
2) Beräknat på totalt antal registrerade aktier
3) Föreslagen utdelning 4,40 kronor per aktie
Femårsöversikt
Investorkoncernen Investorkoncernen
ÖVRIG INFORMATION  FEMÅRSÖVERSIKT
SIDAN 152
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Alternativa nyckeltal
Investor tillämpar Esmas utgivna riktlinjer för
alternativa nyckeltal (APM). Alternativa nyckeltal
anges då de i sina sammanhang kompletterar de
mått som deﬁnieras i tillämpliga regler för ﬁnan-
siell rapportering. Utgångspunkten för lämnade
APM:er är att de används av företagsledningen
för att bedöma den ﬁnansiella utvecklingen och
därmed anses ge analytiker och andra intressen-
ter värdefull information.
Deﬁnitioner av alla APM:er beskrivs på denna och
nästa sida. För väsentliga APM:er framgår även
avstämning mot den mest direkt avstämningsbara
raden, delsumman eller summan som presenteras
i de ﬁnansiella rapporterna för motsvarande pe-
riod på nästa sida. Vi har också inkluderat deﬁni-
tioner av växthusgasutsläpp enligt GHG Protocol.
Avkastning på eget kapital
Rullande 12 månaders resultat i
procent av genomsnittligt eget kapital.
Bruttokassa
Summan av likvida medel, kortfristiga
placeringar, ﬁnansiella placeringar och
räntebärande kort- och långfristiga
fordringar. Avdrag görs för poster
hänförliga till dotterföretagen inom
Patricia Industries.
Bruttoskuld
Summan av räntebärande kort-
och långfristiga skulder inklusive
pensionsskulder, med avdrag för
derivat med positiva värden som är
hänförbara till lånen.
Direktavkastning
Utdelning per aktie i förhållande till
börskurs per aktie på balansdagen.
Distribution
Avser återbetalning av aktieägarlån
och andra kapitalöverföringar från
företag till Patricia Industries.
EBIT
Rörelseresultat före räntor och skatt.
EBITA
Rörelseresultat före räntor, skatter och
förvärvs relaterade avskrivningar.
EBITA-marginal
Rörelseresultat före räntor, skatter
och förvärvs relaterade avskrivningar
i förhållande till omsättning (%).
EBITDA
Rörelseresultat före räntor, skatter
och avskrivningar.
Eget kapital per aktie
Eget kapital i förhållande till antal aktier
på balansdagen efter full konvertering.
Erhållna likvider
Ersättningar vid försäljningar av
investeringar och distribution.
Helägda dotterföretag
Majoritetsägda företag inom Patricia
Industries, se sidan 82 för ägarandel.
Investeringar
(dotterföretagssammanställningar)
Periodens förvärv av materiella och
immateriella anläggningstillgångar.
Investeringar
(förändringar i nettoskuld)
Periodens förvärv av ﬁnansiella
anläggnings tillgångar.
Investmentbolag
Ett företag vars uppgift huvudsakligen
är att genom ett långsiktigt ägande av
ett välfördelat värdepappersinnehav
erbjuda aktieägare risk fördelning och
god avkastning samt vars aktier ägs av
ett stort antal fysiska personer.
Investors kassa och med kort varsel
tillgängliga medel
Summa Bruttokassa.
Marknadens avkastningskrav
Deﬁnierat som den riskfria räntan med
tillägg av riskpremie.
Multipelvärdering
En metod för att fastställa aktuellt
värde på ett bolag genom att jämföra
ﬁnansiella nyckeltal med relevanta
jämförelsebolag.
Nettoinvesteringar
Investeringar med avdrag för erhållna
försäljningslikvider.
Nettokassaﬂöde
Netto av investerat kapital och
försäljnings likvid.
Nettoskuld/Nettokassa
Räntebärande kort- och långfristiga
skulder inklusive pensionsskulder med
avdrag för likvida medel, kort fristiga
placeringar, ﬁnansiella placeringar och
räntebärande kort- och långfristiga
fordringar samt avdrag hänförliga till
dotterföretagen inom Patricia Industries.
Omsättningshastighet
Antalet aktier omsatta under perioden
som en procentsats av totala antalet
utestående aktier.
Operativa kassaﬂödet
Kassaﬂöde från den löpande
verksamheten.
Påverkan på substansvärde
Förändringar i redovisat värde
på totala tillgångar minskat med
nettoskulden/ökat med nettokassa
(överensstämmer med förändringen av
eget kapital hänförligt till Moderbolag-
ets aktieägare).
Rapporterad värdeförändring
Summan av realiserade och orealise-
rade resultat från lång- och kortfristiga
innehav i aktier och andelar, netto
transaktionskostnader, kostnader för
vinstdelning samt förvaltnings avgifter
för fond investeringar.
Rapporterat värde
Substansvärdet per investering.
Resultat per aktie efter utspädning
Årets resultat hänförligt till moderbo-
lagets aktie ägare i förhållande till vägt
genomsnittligt antal utestående aktier
efter full konvertering och justerat för
effekt av aktierelaterade ersättningar.
Resultat per aktie före utspädning
Årets resultat hänförligt till moderbo-
lagets aktie ägare i förhållande till vägt
genomsnittligt antal utestående aktier.
Riskfri ränta
Den avkastning som erhålles vid en inves-
tering i statsobligationer. Vid beräkningar
har Investor använt SSVX 90 dagar.
Riskpremie
Den överavkastning utöver den riskfria
räntan som en investerare kräver för
att kompensera för den högre risken i
en aktieplacering.
SIX avkastningsindex, SIXRX
Ett svenskt avkastningsindex beräknat
på kurs förändring och återinvesterade
utdelningar.
Skuldsättningsgrad
Nettoskuld/nettokassa i förhållande till
totala justerade tillgångar.
Soliditet
Eget kapital i förhållande till balans-
omslutningen.
Substansrabatt
Skillnaden mellan substansvärde och
börsvärde i förhållande till substans-
värdet. Om börsvärdet är lägre än
substansvärdet handlas aktien med
rabatt, om börsvärdet är högre handlas
den med premie.
Alternativa nyckeltal och deﬁnitioner
Substansvärde
Redovisat värde på totala tillgångar
minskat med nettoskulden/ökat med
nettokassa (överensstämmer med eget
kapital hänförligt till Moder bolagets
aktieägare).
Substansvärdeförändring
Periodens förändring i redovisat värde
på totala tillgångar minskat med netto-
skulden/ökat med nettokassa.
Totalavkastning
Summan av kursförändring inklusive
återinvesterad utdelning.
Vidareutdelningsandel
Lämnad utdelning i förhållande till
mottagna utdelningar från investering-
ar inom Noterade Bolag.
Värde/kr per aktie
Redovisat värde i förhållande till antal
ute stående aktier på balansdagen.
GHG Protocol deﬁnitioner
Scope 1: Verksamhetens direkta
växthusgas-utsläpp från källor som
kontrolleras av företaget.
Scope 2: Indirekta växthusgasutsläpp
från förbrukning av el, ärrvärme och
ärrkyla.
• Marknadsbaserad metod återspeglar
utsläpp från el som företaget
medvetet har valt.
• Platsbaserad metod återspeglar den
genomsnittliga utsläppsintensiteten
från elnätet.
Scope 3: Alla indirekta utsläpp som
inte inkluderas i scope 2 som uppstår
i värdekedjan både uppströms och
nedströms.
ÖVRIG INFORMATION  ALTERNATIVA NYCKELTAL OCH DEFINITIONER
SIDAN 153
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Väsentliga alternativa nyckeltal
Bruttokassa
Bruttokassan eller Investors kassa och med kort varsel tillgängliga medel,
definieras som likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och
räntebärande kort- och långfristiga fordringar. Avdrag görs för poster hänförliga
till dotterföretag inom Patricia Industries.
31/12 2022 31/12 2021
Balans-
räkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till Patricia
Industries
Investors
brutto-
kassa
Balans-
räkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till Patricia
Industries
Investors
brutto-
kassa
Andra finansiella placeringar 9 705 –116 9 590 14 778 –236 14 542
Kassa, bank och kortfristiga
placeringar 26 304 –7 361 18 943 18 534 –9 121 9 413
Bruttokassa 36 009 –7 476 28 533 33 311 –9 357 23 955
Bruttoskuld
Bruttoskulden definieras som räntebärande kort- och långfristiga skulder
inklusive pensionsskulder, med avdrag för derivat med positiva värden som är
hänförbara till lånen. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom
Patricia Industries.
31/12 2022 31/12 2021
Balans-
räkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till Patricia
Industries
Investors
brutto-
kassa
Balans-
räkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till Patricia
Industries
Investors
brutto-
kassa
Fordringar som ingår
i nettoskulden 945 –148 797 1 964 – 1 964
Lån –91 220 51 728 –39 492 –87 221 46 919 –40 301
Pensioner och liknande
förpliktelser –799 699 –101 –1 068 959 –109
Bruttoskuld –91 074 52 278 –38 796 –86 324 47 878 –38 446
Nettoskuld/Nettokassa
Bruttoskulden minus bruttokassan per balansdagen.
31/12 2022 31/12 2021
Investors bruttokassa –28 533 –23 955
Investors bruttoskuld 38 796 38 446
Investors nettoskuld 10 263 14 491
Rapporterat substansvärde, kr per aktie
Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestå-
ende aktier per balansdagen.
31/12 2022 31/12 2021
Substans-
värde, kr/
aktie
Substans-
värde, kr/
aktie
Investors rapporterade
substansvärde 604 865
= 197
682 614
= 223
Antalet aktier, exklusive
egna aktier 3 063 045 776 3 063 457 767
Justerat substansvärde, kr per aktie
Totala tillgångar, inklusive bedömda marknadsvärden för Patricia Industries större
helägda dotterföretag och partnerägda investeringar, minskat med nettoskulden i
förhållande till antal utestående aktier per balansdagen.
31/12 2022 31/12 2021
Substans-
värde, kr/
aktie
Substans-
värde, kr/
aktie
Investors justerade
substansvärde 673 250
= 220
760 962
= 248
Antalet aktier, exklusive
egna aktier 3 063 045 776 3 063 457 767
Bedömda marknadsvärden
Tilläggs-
information
Utöver rapporterade värden, i enlighet med IFRS, tillhandahåller Investor
bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partne-
rägda investeringarna inom Patricia Industries för att underlätta
värderingen av Investors substansvärde. Denna information (icke
IFRS-anpassad) gör också värderingen av Noterade Bolag och våra större
helägda dotterföretag och Tre Skandinavien mer konsekvent.
Bedömda
marknads-
värden
De bedömda marknadsvärdena speglar inte nödvändigtvis vår syn på
underliggande, fundamentala värden, men de ska spegla aktiemarkna-
dens värdering av jämförbara företag.
Metodik De bedömda marknadsvärdena baseras huvudsakligen på värderingsmul-
tiplar, oftast EV (Enterprise Value, företagets värde på skuldfri basis)/
rörelseresultat för de senaste 12 månaderna (LTM), för relevanta noterade
jämförbara företag och index. När vi utvärderar den operativa utveck-
lingen för våra företag fokuserar vi på EBITA, men i värderingssamman-
hang är EBITDA-multiplar mer tillgängliga och används därför oftare. Från
det bedömda EV-värdet görs avdrag för företagets nettoskuld och det
återstående värdet på eget kapital multipliceras med Patricia Industries
andel av kapitalet.
Justeringar Rörelseresultat justeras för att spegla, exempelvis, pro formaeffekter hän-
förliga till genomförda tilläggsförvärv och vissa poster av engångskarak-
tär. En post anses endast vara av engångskaraktär om den överstiger ett
för varje enskilt företag specificerat belopp, sannolikt inte kommer att
påverka företaget igen och inte resulterar i någon framtida fördel eller
kostnad. Investeringar som genomförts för mindre än 18 månader sedan
värderas till investerat belopp.
Totala tillgångar
Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettoskulden. Totala
rapporterade tillgångar baseras på rapporterade värden enligt IFRS. Totala juste-
rade tillgångar är justerade för bedömda marknadsvärden för de helägda dotter-
företagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries. Se även
avsnittet Bedömda marknadsvärden för mer information om värderingsmetod.
31/12 2022 31/12 2021
Balans-
räkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till inne-
hav utan
bestäm-
mande
inflytande
Investors
substans-
värde
Balans-
räkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till inne-
hav utan
bestäm-
mande
inflytande
Investors
substans-
värde
Eget kapital 605 653 –788 604 865 683 505 –891 682 614
Investors nettoskuld 10 263 14 491
Totala rapporterade tillgångar 615 128 697 105
Rapporterat värde på
Patricia Industries nettotillgångar –70 110 –65 758
Bedömda marknadsvärden för
Patricia Industries innehav 138 495 144 106
Totala justerade tillgångar 683 513 775 453
Skuldsättningsgrad
Skuldsättningsgraden definieras som nettoskuld/nettokassa i förhållande till
totala justerade tillgångar. Målsättningen är att ha en skuldsättningsgrad om 0-10
procent (nettoskuld/totala justerade tillgångar) över en konjunkturcykel.
31/12 2022 31/12 2021
Skuldsätt-
ningsgrad
Skuldsätt-
ningsgrad
Investors nettoskuld 10 263
= 1,5%
14 491
= 1,9%
Totala justerade tillgångar 683 513 775 453
Rapporterat substansvärde
Rapporterat substansvärde motsvarar Investors substansvärde, vilket är samma
som eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare.
Justerat substansvärde
Substansvärde baserat på bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföre-
tagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries. Se avsnittet
Bedömda marknadsvärden för mer information om värderingsmetod. Ytterligare
information finns även i avsnittet Finansiell utveckling på sidorna 81-83, samt på
sidan 8 i bokslutskommunikén för 2022.
31/12 2022 31/12 2021
Rapporterat substansvärde 604 865 682 614
Rapporterat värde på Patricia Industries nettotillgångar –70 110 –65 758
Bedömda marknadsvärden för
Patricia Industries innehav 138 495 144 106
Justerat substansvärde 673 250 760 962
ÖVRIG INFORMATION  ALTERNATIVA NYCKELTAL OCH DEFINITIONER
SIDAN 154
INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022
Kalender 2023
• Delårsredogörelse, januari-mars: 21 April
• Årsstämma: 3 maj
• Delårsrapport, januari-juni: 17 juli
• Delårsredogörelse januari-september: 19 oktober
• Bokslutskommuniké: 19 januari 2024
Informationsmaterial
Finansiell information (information via sms, e-post och tryckt
årsredovisning) ﬁnns tillgänglig och kan beställas via vår webb-
plats: www.investorab.com eller genom att ringa 08 614 21 31.
Tryckta årsredovisningar distribueras till aktieägare som har
önskat det.
www.investorab.com
Årsstämma
Investors årsstämma hålls onsdagen den 3 maj 2023 klockan
15:00, på China Teatern, Berzelii Park 9, Stockholm, Sverige.
Aktieägarna har även möjlighet att utöva sin rösträtt genom för-
handsröstning innan årsstämman. Information om rätt att delta
och anmälan, om hur aktieägare kan utöva sin rösträtt, samt
om ombud och biträden framgår av kallelsen till årsstämman.
Information om årsstämman ﬁnns även på Investors webbplats
www.investorab.com.
Årsstämman kan följas via en webbsändning på Investors webb-
plats, www.investorab.com.
Utdelning
Styrelsen föreslår att till aktieägarna utdelas 4,40 kr (4,00) per
aktie för räkenskapsåret 2022. Utdelningen föreslås att utbeta-
las i två delar, 3,30 kr per aktie med avstämningsdag den 5 maj
2023 och 1,10 kr per aktie med avstämningsdag den 6 novem-
ber 2023. Om årsstämman beslutar i enlighet med förslaget
beräknas utdelningen sändas ut genom Euroclear Sweden AB:s
försorg den 10 maj 2023 respektive den 9 november 2023.
Aktieägarinformation
Produktion: Investor och Narva Communications. Foto: Karl
Nordlund, Benjamin Norman, Niklas Nyman, Getty Images,
Unsplash, Pixabay och Investors portföljbolag.
Tryck: Åtta.45 Tryckeri AB, 2023
Investor AB
Arsenalsgatan 8C
103 32 Stockholm
+46 8 614 20 00
Komunikations direktör och
Chef Hållbarhet
Viveka Hirdman-Ryrberg
+46 70 550 35 00
viveka.hirdman-ryrberg@investorab.com
Ansvarig Investor Relations
Magnus Dalhammar
+46 73 524 21 30
magnus.dalhammar@investorab.com
ÖVRIG INFORMATION  AKTIEÄGARINFORMATION
SIDAN 155
INVESTORAB.COM
Bygger
världsledande
öretag
sedan 1916