2138008KECUUB9VR4798 2024-01-01 2024-12-31 2138008KECUUB9VR4798 2023-01-01 2023-12-31 2138008KECUUB9VR4798 2024-12-31 2138008KECUUB9VR4798 2023-12-31 2138008KECUUB9VR4798 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 2138008KECUUB9VR4798 2022-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 2138008KECUUB9VR4798 2022-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 2138008KECUUB9VR4798 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 2138008KECUUB9VR4798 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember iso4217:SEK iso4217:SEK xbrli:shares 2138008KECUUB9VR4798 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 2138008KECUUB9VR4798 2022-12-31 2138008KECUUB9VR4798 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 2138008KECUUB9VR4798 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 2138008KECUUB9VR4798 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 2138008KECUUB9VR4798 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 2138008KECUUB9VR4798 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 2138008KECUUB9VR4798 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 2138008KECUUB9VR4798 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 2138008KECUUB9VR4798 2023-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 2138008KECUUB9VR4798 2023-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 2138008KECUUB9VR4798 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 2138008KECUUB9VR4798 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 2138008KECUUB9VR4798 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 2138008KECUUB9VR4798 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Om Ratos
Ratos 2
Året som gått 6
Viktiga händelser 2024 10
Vd-ord 18
Mål och måluppfyllelse 20
Ratos Business System 22
Hållbarhet 25
Ratosaktien 28
Affärsområden
Industry 32
Construction & Services 34
Consumer 36
Rapporter
Förvaltningsberättelse 40
Hållbarhetsrapport 45
Ordföranden har ordet 71
Bolagsstyrningsrapport 72
Styrelse och vd 80
Ledningsgrupp 82
Finansiella rapporter och noter 84
Revisionsberättelse 144
Övrigt
Femårsöversikt, koncernen 150
Bolags KPI 152
Avstämning av alternativa nyckeltal (APM) 153
Definitioner 154
Aktieägarinformation 155
Innehåll
1
Om Ratos
Ratos 2
Året som gått 6
Viktiga händelser 2024 10
Vd-ord 18
Mål och måluppfyllelse 20
Ratos Business System 22
Hållbarhet 25
Ratosaktien 28
2
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Allt vi gör bygger på våra kärnvärden:
Enkelhet
Tempo i exekvering
Allt handlar om människor
Ratos3
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Tekniklösningar i fokus
Genom att utveckla ledande verksamheter inom teknik- och infrastrukturlösningar
och erbjuda digitala tjänster och produkter som bidrar till långsiktig, hållbar
lönsamhet skapar Ratos värde såväl för sina aktieägare som för samhället. Ratos
unika styrmodell, Ratos Business System (RBS), har lett till en god justerad EBITA-
utveckling sedan den infördes 2018. Styrmodellens styrka blir tydlig när våra bolag
skapar synergier sinsemellan. Det sker på eget initiativ, genom bland annat nätverk
och kommersiella samarbeten samt genom samgåenden med industriella synergier.
Ratos4
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
I affärsområdet Construction & Services är fokus att bygga och
underhålla ett hållbart samhälle. Affärsområdet är även det indelat
i två segment – Critical Infrastructure där tjänste erbjudandet består
av underhåll av väginfrastruktur samt elektrifiering och energi lös-
ningar, samt Construction Services där samhällsbyggnad är i fokus.
Exempel på det är uppförande av samhällskritiska byggnader.
Affärsområdet Industry består av två segment – Product Solutions
och Industrial Services, och bolagen inom segmenten fokuserar på
tekniklösningar och produkt utveckling inom industrin. De är verk-
samma i marknader med stark tillväxt, exempelvis teknik konsult-
tjänster, energi effektiv belysning, hållbara lättvikts konstruk tioner
och förnybar energi, modern dagligvaruhandel, farmakologi och
eftermarknads lösningar.
I Consumer ingår två bolag – ett inom retail och en digital handels-
plats för begagnade fordon och maskiner.
Ratos är en svensk koncern med fokus på teknik-
och infrastrukturlösningar. Koncernen består av tre
affärsområden – Industry, Construction & Services
och Consumer.
32
miljarder SEK i omsättning*
2,3
miljarder SEK i justerad EBITA
10 900
anställda*
* Exklusive Aibel.
Ratos5
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Året som gått
2024 var ett händelserikt år i Ratos. Viktiga händelser var bland
annat samgåendet mellan Knightec och Semcon (Knightec
Group), samgåendet mellan HENT och SSEA Group (Sentia),
HL Displays starka utveckling samt rekonstruktionen i Plantasjen.
Ratoskoncernen har fortsatt att stärka lönsamheten inom sina
kärnområden och förbättrat sin justerade EBITA.
Året som gått6
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Kvartal 1
HL Display förvärvar pr trading-Flekota A/S
HL Display förvärvar pr trading-Flekota A/S, som är deras distri-
butionspartner i Danmark. Med förvärvet förstärker HL Display
sitt fotavtryck i Europa, och stärker därmed bolagets position
som en ledande leverantör av varuhandels- och kommunika-
tionslösningar i butik till dagligvaruhandlare i Europa ytterligare.
Speed Group uppnår klimatneutralitet 2023
– två år tidigare än målet
Genom en kombination av storskaliga initiativ och små för-
ändringar har Speed Group tagit stora steg mot att minska sitt
koldioxidavtryck och därmed bidra till en mer hållbar framtid.
Ny vd i LEDiL
Ratos utser Kimmo Rauhala till ny vd i LEDiL.
SSEA Group genomför pilotprojekt inom
klimatneutralt byggande
Projektet, som byggbolaget SSEA Group genomför tillsammans
med MKB Fastighets AB, omfattar nybyggnation av 12 lägen-
heter i Malmö. MKB Fastighets ABs ambition är att med pro-
jektet, som går under namnet Rapsen 2, utveckla bolagets
kompetenser inom hållbart byggande och testa att bygga med
stomme av korslimmat trä. Målet är att projekt ska släppa ut
max 207 kg CO
2
/kvm och därmed nå under LFM30s målgräns-
värde för bostäder, ett projekt med låg klimatpåverkan.
Kvartal 2
Aibel och Hitachi Energy ingår
ramavtal med RWE
Ramavtalet, som tecknas för att påskynda utvecklingen av
havs baserad vindkraft, är en förlängning av kapacitetsreserva-
tionsavtalet (CRA) som tecknades i november 2023. Det reser-
verar ingenjörs- och tillverkningskapacitet för att utveckla tre
stora HVDC-projekt. Projekten möjliggör överföring av el från
vindkraftsparker till havs till anslutningspunkter på land.
Ratos Summit 2024
Ratos Summit arrangeras i Stockholm. Ledningar och styrelser
från alla 17 dotterbolag samlas för en heldag och kväll med
fokus på omvärldsanalys, inspiration, reflektion och för att
uppmärk samma framgångar från året som gått.
HENT vinner miljardkontrakt
på nya Bodø flygplats i Norge
Avinor ger HENT uppdraget att bygga en ny passagerarterminal
och flera andra driftsbyggnader på nya Bodø flygplats i Norge.
Kontraktet har en ram på 2,4 miljarder NOK.
LEDiL förvärvar Ingemann Components
LEDiL går samman med den nordeuropeiska ledaren inom
optiska diffusorer och reflekterande komponenter; Ingemann.
LEDiL har tecknat ett avtal om att förvärva samtliga aktier i
Ingemann och det sammanslagna bolaget bildar en ”one-stop-
shop” för tillverkare av inomhusbelysning.
HL Display
Året som gått7
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Kvartal 3
Semcons klimatmål godkänns av Science
Based Target initiative (SBTi)
Semcons kortsiktiga klimatmål, som godkänts av SBTi, är att
bolaget åtar sig att minska sina absoluta utsläpp av växthus-
gaser (GHG) i Scope 1, 2 och 3 med 50 procent till 2030 från
basår 2019.
HENT tecknar nytt miljardkontrakt
Byggbolaget HENT och Fornebubanen tecknar avtal om att
bygga två stationer på den nya tunnelbanan Fornebubanen
i Oslo, Norge. Kontraktet är värt 1,67 miljarder NOK.
Presis Infra vinner nya kontrakt
värda 3 miljarder NOK
Sammanlagt rör det sig om nio nya kontrakt i såväl Norge som
Sverige tecknade med befintliga kunder under det första
halvåret 2024, och löptiden är från 2024 till 2030.
SSEA Group vinner nya kontrakt
Byggkoncernen SSEA Group har vunnit fyra nya kontrakt i sina
viktiga geografier Stockholm och Göteborg i Sverige. Det största
kontraktet, värt 800 miljoner SEK, är tecknat med Kungälv
kommun i Göteborgsområdet och avser att utveckla och bygga
ett nytt arenaområde med bland annat simhall och ishallar.
Det sammanlagda värdet av alla fyra nya kontrakt är omkring
1,1 miljard SEK.
Semcon fördubblar verksamheten i Brasilien
Semcon vinner tre nya ordrar värda 472 miljoner SEK från en
ledande aktör i mobilitetssektorn och stöttar kundens gröna
omställning i rollen som strategisk teknikpartner. Uppdragen
utförs i verksamheten i Brasilien, och omfattar tjänster inom
e-mobilitet, produktion, logistik och quality management.
Plantasjen ansöker om företags-
rekonstruktion
Åtgärderna är nödvändiga för att omvandla Plantasjen till en
långsiktigt finansiellt livskraftig verksamhet. Företags rekon-
struktionen berör utvalda legala enheter i Sverige, Norge och
Finland. Primärt kommer rekonstruktionen att fokusera på att
anpassa butiksnätet, omförhandla hyresavtal och anpassa
organisationens storlek.
Speed Group lanserar ny lösning
för optimerade byggmaterialflöden
Speed Group utvidgar sitt erbjudande med lösningar för
kompletta byggmaterialflöden. Effekten för byggindustrin blir
inte bara ett optimerat utnyttjande av resurser utan också
stärkt konkurrenskraft.
Ny vd i Aleido
Ratos utser Anna-Karin Flöjt till ny vd i Aleido.
Presis Infra
Året som gått8
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Kvartal 4
HL Display förvärvar Kost Klip
Manufacturing Ltd.
HL Display förvärvar Kost Klip Manufacturing Ltd. (kostklip), en
kanadensisk tillverkare av lösningar för butikskommunikation
och hyllhantering för detaljhandeln. Med förvärvet utökas
HL Displays fotavtryck i Nordamerika och stärker ytterligare
dess position som en ledande leverantör av varuhandels- och
kommunikations lösningar i butik.
Josefine Uppling, kommunikations- och
hållbarhetschef, lämnar Ratos
Josefine Uppling, kommunikations- och hållbarhetschef samt
medlem i ledningsgruppen, lämnar Ratos på egen begäran för
ett nytt uppdrag utanför koncernen senast i april 2025.
Ratos ökar sin ägarandel i dotterbolaget
Presis Infra
Ratos förvärvar KB Gruppens minoritetspost om 24 procent i
det norska infrastrukturunderhållsbolaget Presis Infra. I och
med affären stärker Ratos sitt ägande från 72 till 97 procent.
Speed Group förvärvar Nord Logistics
Med förvärvet utökar Speed Group sitt erbjudande inom
transport tjänster. Förvärvet stärker Speed Groups position
som global helhetsleverantör och öppnar upp för nya mark-
nader och kundsegment.
Speed Group tecknar nytt miljardkontrakt
med Ericsson
Efter en gedigen upphandlingsprocess väljer Ericsson att
ge Speed Group förnyat förtroende att driva och utveckla
Ericssons logistikhub i Borås. Det nya avtalet löper på åtta år
och bedöms vara värt 2,5 miljarder SEK.
Ratos antar nya hållbarhetsmål och ansluter
sig till Science Based Targets initiative (SBTi)
Hållbarhet har varit en integrerad del av Ratos affärsstrategi i
många år. Nu befäster Ratos sina ambitioner med nya hållbar-
hetsmål samt anslutning till SBTi.
Knightec och Semcon går samman
Ratosägda Knightec och Semcon, två branschledande konsult-
bolag, går samman och bildar strategiska partnern Knightec
Group för utveckling av morgondagens produkter och digitala
tjänster. Arbetet med samgåendet förväntas vara klart under
början av 2025. Det nya bolaget får en unik position som norra
Europas ledande inom utveckling av nya produkter och digitala
tjänster.
Ratos omstrukturerar verksamheten
inom spårbunden infrastruktur
Ratosägda Expin Groups erbjudande har omfattat projektering,
entreprenad och underhåll av järnvägar och spårbunden infra-
struktur. Nu omstruktureras verksamheten för att inrikta sig
mot elektrifiering av spårbunden infrastruktur.
Knightec Group
Året som gått9
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Viktiga händelser 2024:
Strategiska sammanslagningar,
tillväxtresor och miljardkontrakt
– flera dotterbolag tog viktiga steg
och gick starkt framåt
I hård konkurrens och med ett omvärldsläge med såväl
geopolitisk osäkerhet som makroekonomiska utmaningar,
gick vi starkt framåt i våra kärnområden.
Viktiga händelser 202410
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Industry
Tekniska konsulter är avgörande för
att navigera komplexiteten i hållbar-
hets övergångar. Deras expertis hjälper
organisationer att implementera
praktiska, effektiva och kostnads-
effektiva lösningar som både gynnar
klimatet och driver ekonomiskt, socialt
och operativt värde. I takt med att
världen går mot mer hållbara system
blir tekniska konsulters roll i att
vägleda och stödja dessa övergångar
allt viktigare.
Knightec Group bildas – ledande strategisk partner
inom produkt- och digital tjänsteutveckling
I september blev det klart att Knightec och Semcon går samman för att skapa Knightec Group.
Det nya bolaget väntas omsätta cirka 2,7 miljarder SEK årligen med cirka 2 400 anställda, och
får en unik position som norra Europas ledande inom utveckling av nya produkter och digitala
tjänster. Vad är förväntningarna på det nya bolaget?
Dimitris Gioulekas, medgrundare av- och tidigare vd för
Knightec, som blir ny vd för Knightec Group, svarar:
”Vi ska utmana och rita om kartan för utveckling av nya
produkter och digitala tjänster. Vi samlar erfarenheterna och
kompetensen i båda bolagen och skapar ett bredare och
djupare kunderbjudande i gränslandet mellan det industriella
och digitala. Samtidigt ökar leveransförmågan och möjligheten
att expandera till nya marknader.”
Dimitris säger vidare att ett troligt scenario är att Knightec
Group inom några år omsätter närmare 5 miljarder SEK och
driver lönsamheten i branschen.
Mottagandet av Knightec Group har varit mycket positivt
från kunderna. Dimitris Gioulekas återkommer till hur viktigt
det strategiska partnerskapet är. Men vad betyder det?
”Att vara en strategisk partner innebär att vi arbetar i skärnings-
punkten mellan teknikutveckling och affär, där arbetet sker i
team och berör frågor och komplexa utmaningar som står högt
på kundens strategiska agenda. Strategisk agenda innebär
kundens investeringar och förväntade intäkter för kommande år
samt vilka teknologier som är viktiga för att nå målen. Att arbeta
med strategiska frågor och komplexa teknikprojekt leder till
kompetensutveckling hos Knightec Groups medarbetare, och
gör hela affärsmodellen mindre konjekturkänslig. Strategiska
projekt prioriteras även i tuffare tider”, säger Dimitris.
Knightec Groups kunder finns brett i den svenska industrin,
och de arbetar bland annat i branscher som verkstadsindustri,
mobilitet, energi, retail, försvar och medtech.
Dimitris Gioulekas,
vd i Knightec Group
Viktiga händelser 202411
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Historisk miljardaffär
till Speed Group
I december blev det klart att Speed Group landat en ny miljard-
affär – den största i bolagets historia – när de fick nytt förtroende
av Ericsson att sköta deras logistikhub i Borås, Sverige. Det nya
avtalet som löper över åtta år, bedöms vara värt 2,5 miljarder
kronor. Hur gick det till?
Jesper Andersson är vd och en av grundarna i Speed Group:
”Jag är oerhört stolt över att vi, i tuffaste möjliga konkurrens, är förstavalet för Ericsson.
Det är ett fint kvitto på att vi gör ett riktigt bra jobb, men också på vårt nära samarbete. Vi har
haft förmånen att jobba med Ericsson sedan 2010 och nu ser vi fram emot att tillsammans
ta deras lösning till nästa nivå.”
Flera av logistikbranschens största aktörer deltog i upphandlingen och avtalet omfattar
logistik- och produktionstjänster. Det nya avtalet bygger på en utökad automation i syfte
att framtidssäkra Ericssons lösning. En viktig faktor för Ericsson var att Speed Groups
logistik hub är deras största, och bland de hubbar i världen som levererar absolut högst
kvalitet och leveransprecision.
”Det är en jättestor order och en fantastisk milstolpe för Speed Group, vi är väldigt glada
över det förnyade förtroendet”, fortsätter Jesper Andersson.
Speed Group erbjuder hållbara, flexibla och innovativa lösningar för komplexa logistik-,
transport- och personalutmaningar. Hållbarhet genomsyrar hela verksamheten och bolaget
nådde sin målsättning om att vara CO
2
-neutral senast 2025, redan 2023. Speed Group är ett
bolag som visar att det hållbara också är det långsiktigt lönsamma.
Jesper Andersson,
vd och en av grundarna
i Speed Group (Hans Sahlin
ersatte Jesper Andersson
som vd i Speed Group den
8 januari 2025).
Viktiga händelser 202412
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
HL Displays imponerande
tillväxtresa fortsatte
Genom en kombination av tilläggsförvärv och organisk tillväxt
levererade HL Display ännu ett starkt år. Med en kundbas
bestående av världens största dagligvaruhandelskedjor och
varumärkesleverantörer är bolaget ledande på den europeiska
marknaden inom sin nisch. Vad ligger bakom HL Displays
imponerande tillväxtresa?
Björn Borgman är vd i HL Display:
”Vår framgång bygger på att vi har en ledande position på en attraktiv marknad. Vi har
även en diversifierad kundbas, byggd på långsiktiga relationer och gemensam utveckling av
skräddar sydda lösningar för en bättre shoppingupplevelse och mer effektiv butiksdrift.”
”HL Displays integrerade modell med design, tillverkning, distribution och försäljning gör
att tillväxt, både organisk och förvärvad, har en stor inverkan på lönsamheten, vilket vi såg
under 2024. Det gör det också möjligt att driva hållbarhets- och effektivitetsförbättringar från
råvara till slutprodukt på hyllan, något som uppskattas av HL Displays kunder som generellt
sett har ett stort hållbarhets- och kostnadsfokus.”
Under året gjorde HL Display flera lyckade tilläggsförvärv, pr trading-Flekota A/S, som
var HL Displays distributionspartner i Danmark, och kostklip, en kanadensisk tillverkare av
lösningar för butikskommunikation för dagligvaruhandeln.
HL Display har efter ett tiotal framgångsrika förvärv identifierat en formel för tilläggsförvärv
för att effektivt realisera synergier.
Björn Borgman,
vd i HL Display
Viktiga händelser 202413
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Aleido levererade första året
som fristående bolag
I oktober firade Aleido sitt första år som fristående dotterbolag
i Ratos, efter avknoppningen från Semcon som skedde i oktober
2023. Aleido är ledande inom användarvänliga digitala informations-
lösningar för komplexa produkter och utbildnings lösningar.
Med utgångspunkt i sin mission, ”att göra det avancerade enkelt att förstå”, tillhandahåller
Aleido kunskap som överbryggar klyftan mellan teknik och människor. Som global marknads-
ledare har de också branschledande tillväxt och marginaler, och arbetar med kunder som
Volvo Cars, Tetra Pak, Alstom, AGCO och Jaguar Land Rover.
I september 2024 tillträdde Anna-Karin Flöjt som ny vd:
”Vårt fokus ligger på tre områden: innovation genom ny teknik, att ytterligare stärka våra
kundrelationer och att utveckla och värna om medarbetarna. Vi har etablerat ett starkt arbets-
givarvarumärke som tydligt attraherar rätt kompetens för vår verksamhet, och det är jag stolt
över.”
Under året har Aleido drivit flera initiativ inom generativ AI och automatisering. Bolaget har
utvecklat nya verktyg, samt fortsatt att utbilda både medarbetare och kunder i hur ny teknik
effektiviserar branschen och skapar värde. Dessutom genomfördes en stor och strategiskt
viktig installation av Aleidos distributionstjänst, och viktiga samarbeten med Knightec Group
inleddes – samarbeten som är bevis på att Ratos dotterbolag är en del av något större där det
finns betydande synergier.
Anna-Karin Flöjt,
vd i Aleido
Affärsområden Rapporter ÖvrigtOm Ratos
14 Viktiga händelser 2024
HENT – starkt år i allt tuffare
byggmarknad
Byggbranschen genomgår ett stålbad i kölvattnet av det rådande
makro ekono miska läget och konjunkturen. Men Ratos byggjätte
HENT levererade ytterligare ett starkt år. Hur ser det vinnande
konceptet ut?
Under året säkrade HENT flertalet stora kontrakt, bland annat två miljardkontrakt avseende en
ny passagerarterminal och flera andra driftsbyggnader på nya Bodø flygplats i Norge samt två
stationer på den nya tunnelbanan Fornebubanen i Oslo.
HENT är en samhällsbyggare i ordets verkliga bemärkelse, och HENTs vd Jan Jahren förklarar
framgången så här:
”Ett komplett deltagande från idé till överlämning är ett av HENTs signum. Genom aktivt del-
tagande och integrerad projektutveckling skapar vi värde för våra kunder. Vi har en lång historia och
ett högt förtroende hos våra kunder. Men förtroende är färskvara, så vi lutar oss aldrig tillbaka.”
2024 var ytterligare ett starkt år för HENT, en viktig faktor är att bolaget bygger på en hållbar
grund. Jan Jahren utvecklar:
”I kraft av vår roll som projektutvecklare, totalentreprenör och samhällsaktör tar vi vår påverkan
på miljö och samhälle på allvar. Både i våra projekt och på bolagsnivå arbetar vi systematiskt med
hållbarhet för att begränsa vårt klimatavtryck. HENT har lång erfarenhet av BREEAM, förnybar
energi, minskning av växthusgaser och komplexa energibedömningar, vilket tillsammans gör att
vi kan och kommer att leverera de goda hållbara projekten.”
Under december blev det klart att HENT och SSEA Group går samman och bildar en ny ledande
nordisk byggkoncern: Sentia. Nyheten kommunicerades av Ratos den 13 februari 2025.
Construction & Services
Infrastruktur, särskilt samhällskritiska byggnader, spelar en central
roll i omställningen till ett mer hållbart samhälle. Övergången
kräver omprövning av utformningen, driften och syftet med kritisk
infrastruktur. Genom att förändra hur allt från energisystem och
transportnät till sjukvård och utbildningsanläggningar designas,
konstrueras och drivs kan vi avsevärt minska miljöpåverkan.
Genom att prioritera hållbarhet i byggandet och förvaltningen av
byggnader minskar vi miljöavtryck och förbättrar
motståndskraften mot klimatförändringar.
Jan Jahren,
vd i HENT
Viktiga händelser 202415
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Nya kontrakt värda 3 miljarder NOK
till Presis Infra
2024 var ytterligare ett starkt år för Presis Infra, som är
verksamma inom underhåll av samhällskritisk infrastruktur
samt drift och underhåll av färjekajer och bergssäkring i Norge
och Sverige. Grunden för framgångarna? Korta beslutsvägar,
decentralisering och en stark entreprenörsanda som
genomsyrar hela bolaget.
Sammanlagt rör det sig om nio nya kontrakt under årets första halva, i såväl Norge som
Sverige, tecknade med befintliga kunder, och löptiden är från 2024 till 2030. Kontrakten har
slutits med norska kommuner och norska statens Vegvesen samt Trafikverket i Sverige, och
kontrakten är spridda över hela Norge samt i Järna i Sverige.
Utvecklingen i Presis Infra har varit positiv och etableringen i Sverige som skedde 2023
löper på. Underhåll av samhällskritisk infrastruktur har framtiden för sig i Norge och Sverige
och i Presis Infra finns de avgörande framgångsfaktorerna och kompetensen för att göra det
på ett såväl kostnadseffektivt som hållbart sätt.
”Vi är stolta över förtroendet våra uppdragsgivare visar oss och ser fram emot fortsatt gott
samarbete. Extra stolta är vi över att vi får så höga poäng på de obligatoriska klimatdelarna i
de upphandlingar vi vunnit. Vi är, utöver andra skalkrav som pris och projektförståelse,
starka avseende hållbarhetsaspekterna”, säger Eivind Iden, vd, Presis Infra.
Eivind Iden,
vd i Presis Infra
Viktiga händelser 202416
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Consumer
Trädgårdscenter och marknadsplatser
för begagnade bilar kan spela en viktig
roll för att främja hållbarhet. Genom
att uppmuntra sina kunder att
använda hållbara metoder i sina träd-
gårdar och odlingar främjas bio logisk
mångfald och avfall minskas. Mark-
nadsplatser för begagnade bilar bidrar
till hållbarhet genom att förlänga for-
donens livscykel. Dessa plattformar
bidrar till att minska efterfrågan på
nybilstillverkning, vilket i sin tur mins-
kar koldioxidutsläppen i samband med
tillverkning och transporter.
Rekonstruktionen i Plantasjen gick enligt plan – lägre
kostnader, lägre skulder och lägre kapitalbehov
Domstolarnas beslut vann laga kraft den 18 februari 2025. I och med det var rekonstruktionen,
som pågått sedan den 22 augusti 2024, avslutad. Vad har rekonstruktionen inneburit för
Plantasjen och vad är det för bolag som möter kunderna och framtiden?
Syftet med rekonstruktionen var att säkerställa en långsiktigt
hållbar och lönsam verksamhet och bygga vidare på den
marknads ledande position Plantasjen har i Norge och Sverige.
Syftet har uppnåtts, och åtgärderna som vidtagits har väsentligt
förbättrat möjligheterna för ökad finansiell stabilitet genom
lägre kostnader, lägre skulder och lägre rörelsekapitalbindning.
En effekt av rekonstruktionen var också att samtliga butiker
stängdes i Finland och att Plantasjen lämnade den finska
marknaden.
Plantasjen har minskat sitt butiksnätverk med cirka 30 procent,
antalet butiksanställda minskade med 20 procent och antal
anställda på koncernfunktioner reducerades med 36 procent.
De totala kostnadsbesparingarna, från kostnadsprogrammet
2024 och åtgärderna i rekonstruktionen, beräknas till cirka
400 MSEK årligen. De stängda butikerna med otillräcklig lön-
samhet minskar, allt annat lika, omsättningen 2025 med cirka
500 MSEK. Genom besparingar och ett mindre butiksnätverk
minskar rörelsekapitalbehovet framåt väsentligt. Förkortade
hyrestider och färre butiker minskar också Plantasjens skulder
för framtida leasingåtaganden med cirka 1 500 MSEK. Ackords-
likviden uppgår till en total utbetalning om cirka 260 MSEK.
Nedskrivning av externa skulder och realisation av ackords-
vinster beräknas till cirka 220 MSEK och kommer att redovisas
som en extraordinär intäkt under 2025. En del av ackords likviden
kommer att påverka skulder för framtida leasing åtaganden.
”Nu förbereder vi oss inför högsäsongen. Jag vill tacka alla
Plantasjens medarbetare för fantastiska insatser under en
utmanande tid och även våra affärspartners för deras med-
verkan till att vi lyckades med rekonstruktionen. Tack vare
gemensamma krafter och åtgärder lever Plantasjen vidare
med betydligt bättre förutsättningar”, säger Jesper Lien.
I en marknad som präglats av hög inflation, som påverkat
såväl kostnadsnivåer som konsumenternas köpkraft, var
åtgärderna nödvändiga. Nu ligger allt fokus framåt.
Jesper Lien,
vd i Plantasjen Group
Viktiga händelser 202417
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Ett betydelsefullt
och finansiellt
starkt år för Ratos
Vd-ord18
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Viktiga steg
Arbetet med konsolideringen i Knightec Group och Sentia
kommer att fortsätta under 2025 med syfte att skapa aktieägar-
värde genom bland annat ökad lönsamhet. Samgåendena visar
redan synergier och mer är att vänta under 2025. Det gäller allt
ifrån kunskapsdelning och högre effektivitet till att kunna att-
rahera fler kunder i mer komplexa uppdrag och projekt. Syftet
med rekonstruktionen i Plantasjen uppnåddes, och åtgärderna
som vidtagits har väsentligt förbättrat möjligheterna för ökad
finansiell stabilitet genom lägre kostnader, lägre skulder och
lägre rörelsekapitalbindning.
Starkt finansiellt år
När vi nu stänger böckerna och ser tillbaka på 2024 kan vi kon-
statera att utvecklingen inom Ratos var fortsatt god trots en
avvaktande marknad. EBITA och avkastningen på sysselsatt-
och investerat kapital har fortsatt att öka samtidigt som våra
kassaflöden fortsätter att vara starka. I Ratos kärnverksamhet,
där vi exkluderar affärsområdet Consumer, har alla segment
ökat sina resultat och lönsamheten har förbättrats betydligt,
inte minst i det fjärde kvartalet.
Utvecklingen i Ratos affärsområden
Inom affärsområdet Industry och segmentet Product solutions
har våra produktbolag haft en lägre efterfrågan vilket inneburit
en marginell försäljningstillväxt för segmentet. HL Display
redovisade dock en stark utveckling för 2024. Att EBITA för
segmentet ökar med 7 procent är ett styrkebesked.
Industrys tjänstebolag, segmentet Industrial Services minskade
sin försäljning med 4 procent på grund av en svag CRO-marknad
för TFS HealthScience. Teknikkonsultbolagen ökade såväl sin
försäljning som EBITA organiskt under året.
Inom segmentet Construction i affärsområdet Construction &
Services har bygg- och installationsbolagen, som tillsammans
med konsumentbolagen, haft en tuff marknad, kunnat prestera
nya rekordresultat trots lägre försäljningssiffror. Segmentet
Critical Infrastructure har haft en bra efterfrågan med ökad för-
säljning. Presis Infra och Aibel redovisade båda nya rekordår.
Affärsområdet Consumer påverkades av fortsatt tuff kon su-
mentmarknad, men KVD gjorde detta till trots ett bättre resultat.
Rekonstruktionen i Plantasjen ledde till att bland annat opera-
tionella kostnader minskade med cirka 400 MSEK samtidigt
som skulder för framtida leasingåtaganden minskade med
cirka 1 500 MSEK.
Ratos Business System (RBS)
RBS är en systematisk process som används i Ratoskoncernen
för att driva kontinuerlig förbättring av finansiella nyckeltal,
samt skapa rätt kultur och långsiktig lönsam tillväxt. Det är
utformat för att optimera processer, förbättra kvalitet och
minska kostnader. RBS, som successivt implementerats sedan
2018, har blivit en modell för framgångsrikt verktyg inom våra
affärsområden och deras dotterbolag.
Hållbar strategi
Hållbarhet i både affärsidé och daglig verksamhet är kärnan
i lönsamma bolag. Under 2024 antog vi nya mål inom klimat-
påverkan och jämställdhet och anslöt oss till Science Based
Targets initiative (SBTi). Nu sätter vi vetenskapligt förankrade
och ambitiösa mål för att minska vårt koldioxidavtryck, sam-
tidigt som vi främjar jämställdhet mellan könen i hela vår orga-
nisation genom att målsätta andelen kvinnor och män på
ledande positioner. Under 2024 har vi också fortsatt anpass-
ningen till den nya hållbarhetsrapporteringslagstiftningen som
Ratos kommer att omfattas av med start 2025.
Ratos står starkt inför 2025
Det arbete som gjorts under året och vår starka finansiella
position lägger grunden för ett bra och spännande år 2025 där
det dessutom finns tecken på att marknaden kommer för-
bättras.
Avslutningsvis vill jag tacka alla Ratosbolagens medarbetare
för fina insatser under ett intensivt år. Jag vill även passa på att
tacka våra kunder som visat förtroende för de produkter,
lösningar och tjänster vi levererat.
Jonas Wiström
Verkställande direktör
Under 2024 togs viktiga steg genom samgåendena av Knightec och Semcon
(bildandet av Knightec Group) och mellan HENT och SSEA Group (bildandet av
Sentia) samt med rekonstruktionen i Plantasjen. Våra underliggande resultat är
de bästa hittills sedan Ratos blev en resultatdrivande koncern. Samtliga segment
utom Consumer ökade sina resultat och kassaflödena fortsatte att vara starka
i en marknad som varit avvaktande.
Vd-ord19
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Mål och måluppfyllelse
Finansiella mål Mål 2025 Utfall 2024
EBITA-tillväxt
3 miljarder SEK
EBITA ska uppgå till minst 3 miljarder SEK år 2025
2 329 MSEK
(Justerad EBITA)
1)
Skuld sättningsgrad
1,5–2,5x
Nettoskuld, exklusive finansiell leasingskuld i förhållande
till EBITDA bör normalt uppgå till 1,5–2,5x
1,3 (ojusterad) 1,2 (justerad)
Utdelningsandel
30–50%
Utdelningsandelen uppgår normalt sett till 30–50 procent
av resultatet efter skatt, exklusive realisationsvinster och
realisationsförluster, hänförligt till moderbolagets ägare
57%
Den 8 februari 2021 fastställde Ratos styrelse nya finansiella mål som en följd av tidigare
kommunicerat beslut att utveckla verksamhetens inriktning mot att bli en rörelsedrivande koncern.
1)
Koncernens EBITA justerad för engångsposter som på affärsområdesnivå bedöms jämförelsestörande.
Mål och måluppfyllelse20
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Hållbarhetsmål Mål 2030 Mål 2050 Basår 2024
Reduktionsmål
Ej färdigställt
Under validering av Science Based Targets
initiative (SBTi). Ratos kommer att kommu-
nicera reduktionsmålen i detalj så snart de
validerats av SBTi.
Ej färdigställt
Under validering av Science Based Targets
initiative (SBTi). Ratos kommer att kommu-
nicera reduktionsmålen i detalj så snart de
validerats av SBTi.
979 802
Ton koldioxidekvivalenter.
(Scope 1, scope 2 market based och scope 3)
Jämställdhetsmål, %
40/60
Ratos målsättning är att ha fördelningen
40/60 mellan kvinnor och män på ledande
befattningar senast år 2030. Ledande
befattningar avser styrelsemedlemmar i såväl
Ratos AB som i 14 av 15 dotterbolag (Aibel är
undantaget då det är ett intressebolag) samt
lednings grupperna i Ratos AB och i 14 av 15
dotterbolag.
40/60
Den 10 december 2024 fastställde Ratos styrelse nya hållbarhetsmål. De nya hållbarhetsmålen stipulerar
Ratos måluppfyllelse inom två av de 17 målen i Agenda 2030 för hållbar utveckling; mål 13 som avser att
bekämpa klimatförändringarna, samt mål 5 som avser jämställdhet. Ett långsiktigt, strukturerat och
vetenskapligt förankrat arbete med gemensamma hållbarhetsmål bidrar till att framtidssäkra Ratos.
Fördelning kvinnor/män
43/57
Styrelse
Ratos AB
17/83
Ledningsgrupp
Ratos AB
15/85
Styrelser,
dotterbolag i Ratos
24/76
Ledningsgrupper,
dotterbolag inkl. moderbolag
Mål och måluppfyllelse21
Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Ratos Business System (RBS)
RBS är ett systematiskt tillvägagångssätt som används i Ratoskoncernen för att driva kontinuerlig
förbättring, samt skapa rätt kultur och långsiktig lönsam tillväxt. Det är utformat för att optimera
processer, förbättra kvalitet och minska kostnader.
RBS, som successivt implementerats sedan 2018, har blivit
en modell för framgångsrikt genomförande inom våra affärs-
områden och deras dotterbolag.
RBS består av följande grundstenar:
En decentraliserad struktur. Dotterbolagen ska vara nära sina
kunder och beslut fattas nära kunden. Fokus är att förstå kun-
dernas behov och förväntningar. Nöjda kunder är en hörnsten,
och RBS syftar till att snabbt anpassa sig till kundernas stän-
digt förändrade krav och behov.
Ratos kultur. Kännetecknas av våra kärnvärden – enkelhet,
tempo i exekvering och allt handlar om människor.
Enkelhet.
Ratos har en starkt decentraliserad struktur och varje dotter-
bolag har ett stort mått av självständighet. Vi har fokus på lön-
samhet, uthållig vinsttillväxt, kassaflöden samt avkastning på
sysselsatt- och investerat kapital. Vi ökar vinsten genom en
kombination av operativt lönsamhetsfokus, organisk tillväxt
och industriellt riktiga förvärv. Hållbarhet genomsyrar hela
Ratos modell. Det som är långsiktigt hållbart är också lång-
siktigt lönsamt. Vi arbetar genomgripande med hållbara
strategier – inte hållbarhetsstrategier.
Tempo i exekvering.
Med en liten och effektiv koncernorganisation, vars ledning har
lång operativ erfarenhet, kombinerar vi flexibiliteten och snabb-
heten hos ett mindre bolag med den större koncernens
resurser, nätverk och stabilitet. Vårt strukturkapital och vår
modell bidrar till att vi kan agera snabbt på förändringar i mark-
naden och det ger oss alla förutsättningar att skapa aktieägar-
värde. Ratos har en strukturerad uppföljning där ett löpande
arbete sker genom regelbundna kontakter med bolagen genom
bland annat månadsvisa uppföljningar av resultat, balans-
räkning, kassaflöde och för verksamheten kritiska nyckeltal
(KPI:er). Genom små, engagerade styrelser sker ett nära sam-
arbete mellan Ratos ledning och dess dotterbolag. 90 procent
av fokus ska ligga på exekvering och resterande 10 procent på
strategi. Det är viktigt att dotterbolagen har en tydlig idé om
vart man är på väg, men att detaljplanera framtiden är ofta
slöseri med tid eftersom ingen vet hur det faktiskt blir. Viktigare
är att börja exekveringen mot den riktning man valt, lyssna på
sina kunder, följa marknadsutvecklingen och snabbt parera
i takt med att världen förändras. Synergier skapas mellan
koncernens dotterbolag till exempel genom kommersiella
sam arbeten och i funktionella nätverk.
Allt handlar om människor.
Ratos roll är att möjliggöra för duktiga ledare och medarbetare
att utvecklas snabbare. Kunskap, erfarenhet och kapital finns
tillgängligt i koncernens nätverk. Vi gör saker snabbt, enkelt och
låter rätt personer få stort ansvar. Vi fokuserar på grundläg-
gande förbättringar som skapar bestående värden. Medarbetar-
undersökningar genomförs kontinuerligt i våra dotterbolag.
Medarbetarna engageras i att identifiera och lösa problem på
daglig basis. Vi är övertygade om att ägare som ställer höga
krav, utmanar och visar respekt, skapar bäst förutsättningar för
sina ledningar att bygga industriellt och långsiktigt framgångs-
rika dotterbolag. Ratos enskilt viktigaste uppgift är att tillsätta
rätt ledare i dotterbolagen.
När vi attraherar de bästa ledarna till våra bolag kommer de
i sin tur attrahera ett starkt team. Sedan 2022 finns en policy
som ligger till grund för arbetet med att öka andelen kvinnliga
vd:ar i våra dotterbolag, och sedan 2024 består en del av Ratos
hållbarhetsmål att andelen kvinnor/män på ledande positioner
i Ratoskoncernen ska vara 40/60 åt båda håll senast 2030.
Ratos arbetssätt. Huvudfokus ligger på de operativa verksam-
hetsfrågorna med ständiga förbättringar som ledstjärna. Intern
och extern benchmarking genomförs löpande där exempelvis
jämförelser med ledande aktörer inom respektive bransch görs
för att identifiera förbättringsområden. Övergripande strategier
i dotterbolagen översätts till mål och specifika åtgärder i varje
organisationsnivå. Denna process säkerställer att alla med-
arbetare är fokuserade på samma mål.
Tydliga mål och månatlig finansiell uppföljning. Målen bryts
ner i form av åtgärder baserade på företagets strategi. Lång- och
kortsiktiga finansiella mål sätts där nyckeltal (KPI:er), kopplade
till kritiska framgångsfaktorer, används för att spåra framsteg
och säkerställa att målen uppnås. Den finansiella uppföljningen
sker månatligen. Vi har ett gemensamt format för rapportering
och uppföljning av resultat- och balansräkning och kassaflöde.
Stort fokus läggs på uppföljning av de nyckeltal som är kritiska
för framgång för våra respektive segment och vi följer de kort-
och långsiktiga trenderna för dessa nyckeltal. Prognoser görs
månatligen, rullande 12 månader framåt, för försäljning, EBITA
och kassaflöde. Månatlig uppföljning av avvikelser mot prognos
Ratos Business System22
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Hållbarhet
The Ratos way – 90% verksamhet, 10% strategi
Stabilitet
Förmåga att göra prognoser,
ledning, prioritet affärsplan
1
Lönsamhet
Opex och bruttomarginal
2
Tillväxt
Organisk (försäljning, prissättning)
och förvärvad
3
Närliggande förvärv
Ratoskulturen
• • Synergier mellan bolagen
skapas genom kommersiella
samarbeten och bland annat
funktionsnätverk, BELP och
Ratos Summit. Bolagen i
Ratoskoncernen är en del av
något större.
M&A
• • Inom utvalda segment
(asset light) och hög tillväxt
• • Bolag som är eller kan
bli nischledare
Central
finansiering
• • Allokering av kapital för att
maximera värdeskapande
• • Lägre kapitalkostnader
Incitaments-
program
• • Attrahera och behålla de
bästa medarbetarna och
ledarna
• • Se till att nyckelpersoner är
fullt incentifierade för att
maximera värdet
• • Månatlig uppföljning i såväl
Ratos som samtliga bolag
bestående av:
– Balansräkning, samt resultat-
och kassaflödesanalys
– Nyckel-KPI:ers utveckling
över tid
– Prognosstege
• • Beslut tas nära kunden
Decentraliserad
struktur
Enkelhet
Tempo i exekvering
Allt handlar om människor
Ratos Business System23
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
20252024202320222021202020192018
425
702
1 468
1 802
1 966
2 244
3 000
3,4x
Nettoskuld/EBITDA exklusive finansiell leasing (justerad)
x
Organisk EBITA-tillväxt
2,3x 1,1x 1,2x
+86%
+33%
+29%
2 329
sker och korrigerande åtgärder införs vid negativa avvikelser.
Allt arbete baseras på fakta och analyser, snarare än anta-
ganden. Varje nivå i organisationen är ansvarig för att leverera
resultat.
Centraliserad finansiering. Ratos har en centraliserad
Treasury- funktion som finansierar alla dotterbolag via en cash
pool för kortfristig finansiering och via långfristiga lån. Kapital
allokeras för att skapa maximalt värde och genom en central
finansiering har vi en låg kapitalkostnad. Årliga genomgångar
genomförs för att se till att dotterbolagen har en adekvat
kapital struktur.
Förvärv. Inom Ratos ligger fokus på tilläggsförvärv i befintlig
struktur. Vi arbetar kontinuerligt med förvärv. Detta arbete
sköts främst av våra dotterbolag och ofta i bilaterala processer.
Alla dotterbolag där förvärv finns på agendan har uppdaterade
förvärvslistor med potentiella förvärvskandidater. I vissa fall
tittar vi även på förvärv av bolag som är angränsande till vår
befintliga verksamhet. Ett viktigt kriterium är att dessa bolag
måste passa in strategiskt i vår portfölj.
Ersättningsfilosofi. Våra ledande befattningshavare har en
personlig ersättningsnivå i form av fast och rörlig lön och
ägande i det bolag de arbetar, som maximerar det ekonomiska
värdet för Ratos. Ersättningsnivåerna ska attrahera de bästa
ledarna och se till att vi kan behålla de bästa medarbetarna
med en hög engagemangsnivå och en låg personalomsättning.
Sammanfattningsvis är Ratos Business System inte bara en
uppsättning verktyg, utan ett helhetstänkande som genomsyrar
varje del av organisationen och driver framgång.
Ratos är på god väg att nå EBITA-målet om
3 miljarder kronor till slutet av 2025
Justerad EBITA-utveckling över tid sedan Ratos Business
System infördes 2018, samt EBITA-mål 2025 (MSEK)
Ratos Business System24
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Ratos hållbarhetsarbete
Vi är övertygade om att hållbarhet i både affärsidé och daglig verksamhet
är kärnan i lönsamma bolag. Därför är hållbarhet sedan länge en integrerad
del av Ratos affärsstrategi.
Hållbar bolagsstyrning
Ratos hållbarhetspåverkan sker primärt genom dotterbolagen
och hållbarhet är integrerat i vår bolagsstyrningsprocess.
Hållbarhet ingår också i den grundliga genomlysning av bolag vi
gör i samband med förvärv. Då analyseras hållbarhetsrelaterade
risker, möjligheter, mognad och arbete – men framför allt ligger
fokus på affärsidéns långsiktiga hållbarhet. I Ratos decentrali-
serade ägarmodell ligger det yttersta ansvaret för hållbarhets-
arbetet på bolagsledningar och styrelser, och ska genomsyra
allt arbete i bolagen.
Hållbarhetsarbetet 2024
Under 2024 antog Ratos nya mål inom klimatpåverkan och
jämställd het. Klimatmålen avser såväl kortsiktiga reduktions-
mål för 2030 som mål på längre sikt (2050). På området jäm-
ställdhet är målet att uppnå 40/60 balans mellan kvinnor och
män i ledande befattningar, avseende Ratos AB:s styrelse,
Ratos AB:s ledningsgrupp samt styrelser och ledningsgrupper
i dotterbolagen till 2030. Ratos anslöt sig också till Science
Based Targets initaitive (SBTi) under slutet av året, och inväntar
nu att reduktionsmålen ska bli validerade av dem.
Under 2024 har vi också fortsatt anpassningen till den nya
hållbarhetsrapporteringslagstiftningen som Ratos kommer att
omfattas av med start 2025. Vår hållbarhetsrapport återfinns
på sidorna 45–69.
”Nu sätter vi vetenskapligt förankrade och ambitiösa
mål för att minska vårt koldioxidavtryck, samtidigt
som vi främjar jämställdhet mellan könen i hela vår
organisation genom att målsätta andelen kvinnor
och män på ledande positioner. Vi behöver arbeta
mer strategiskt för att nå hela kompetens poolen
när vi rekryterar samt säkerställa att våra hållbar-
hetsmål är i linje med Parisavtalet. Hållbarhet är
inte bara ett ansvar – det är en viktig drivkraft för
långsiktig lönsamhet, vilket säker ställer att vår
verksamhet fortsätter att generera avkastning.”
Josefine Uppling, Kommunikations- och hållbarhetschef
Hållbarhet25
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Ratos har en lång tradition av att
bidra till samhället genom framför
allt stöd till forskning och
utbildning.
Ratos huvudägare är Torsten Söderbergs och
Ragnar Söderbergs stiftelser, som är två av
Sveriges största privata finansiärer av veten-
skaplig forskning inom ekonomi, medicin och
rätts veten skap. Under 2024 gick 17 procent
(69 MSEK) av Ratos utdelning till dessa forsk-
ningsstiftelser. De senaste tio åren har Torsten
Söderbergs stiftelse anslagit cirka 85 MSEK per
år. Ragnar Söderbergs stiftelse har sedan 2012
beviljat anslag på totalt 592 MSEK.
Fokus på forskning, utbildning
och social inklusion
Inom ramen för Ratos vidare samhällsengagemang
ligger fokus på tre teman; forskning, utbildning
och social inklusion. Under 2024 gav Ratos, utöver
utdelningen till stiftelserna, stöd till utvalda sam-
arbetspartners, bland annat Inkludera Invest och
Handelshögskolan i Stockholm. Stödet var både
finansiellt och genom engagemang i styrelser. Den
årliga juldonationen gick till Röda korset och dess
krishjälp i Ukraina.
Ratos i samhället
Inkludera – pionjärer inom
social inklusion
Inkludera grundades 2011, utifrån viljan att bidra till att stärka
det svenska samhället genom att motverka olika typer av
utanförskap. Ratos har varit samarbetspartner i 11 år, och det
är Ratos främsta samhällsengagemang utifrån övertygelsen
att ett sammanhållet, välmående samhälle är en förutsättning
för långsiktigt hållbara affärer.
Golnaz Hashemzadeh Bonde är vd i Inkludera, och var
också en av grundarna. På frågan hur verksamheten startade
svarar hon:
”Jag mötte en mängd personer och organisationer för att
förstå var impacten var störst och hur jag bäst kunde bidra till
att motverka utanförskap i samhället. Men jag såg att den
största kraften fanns hos eldsjälar, som ofta själva upplevt
utmaningar. Dessa individer – entreprenörer – hade utvecklat
nya lösningar – sociala innovationer – som utifrån förståelsen
för de faktiska behoven och utmaningarna skapade ojämförligt
stark effekt.”
Entreprenörerna som Golnaz träffade skapade enorma
värden för enskilda individer med utmaningar eller bristande
förutsättningar, och därmed för hela samhället. De var experter
på sin målgrupp och på den lösning som krävdes, men de sak-
nade professionella organisationer, finansiell hållbarhet och
skalbarhet. Så ofta levde insatserna lokalt och endast kortare
perioder. Det Inkludera såg och gjorde var att professionalisera
och skala upp verksamheterna, samt säkra långsiktig finansie-
ring. Lösningen – och Inkluderas sociala innovation – blev att
paketera de sociala entreprenörernas lösningar och sälja dem
till offentlig sektor. Inkludera stöttar idag ett flertal organisa-
tioner, bland annat Maskrosbarn, Kompis Sverige, Passalen,
Området och Team Storebror. De sociala innovationerna växer
i det offentliga och därmed utvecklas och förbättras förståelsen
för målgrupperna och deras situation.
Under åren har Inkludera haft en imponerande utveckling.
Från ovana kommuner, som inte hade tidigare erfarenhet av
att köpa in den typ av tjänster inom det sociala området som
Inkludera erbjuder, till att Inkludera idag har ingått över 1 000
avtal med 115 svenska kommuner.
Under 2024 lades grunden till ett nytt
fokusområde för att förhindra övergången
mellan barndom och kriminalitet
Golnaz berättar varför:
”Inkludera har lång erfarenhet av att stötta gräsrotsarbete,
och det har varit uppenbart för oss att samhället inte använder
denna kraft tillräckligt i bekämpandet av gängkriminalitet. Vi
har därför under 2024 haft särskilt fokus på lokalt förankrade
individer och organisationer som har förmågan att nå fram och
förhindra övergången från barndom till kriminalitet. Personerna
har stort förtroendekapital lokalt, men nås sällan av samhällets
resurser som i stället går till större organisationers etablering i
förorterna – organisationer som saknar förtroendekapital hos
lokalbefolkningen och därmed inte når fram. Vi vill ändra detta
systemfel och säkra att kapital når starka gräsrotsverksamheter
som arbetar med unga i risk för att bli gängkriminella.”
Ratos stöttar Inkludera med kapital och bidrar i dess styrelse.
Golnaz Hashemzadeh Bonde,
vd i Inkludera
Hållbarhet26
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Utbildning, nätverk och utblickar
Dotterbolagen i Ratoskoncernen har möjligheten att få ta del av utbildning, samarbete och nätverk:
Business Executive Leadership Program (BELP) och Ratos Networks. Ledande företrädare från bolagen i
koncernen inviteras dessutom årligen till en högnivåträff med externa talare och utblickar; Ratos Summit.
BELP – Business Executive Leadership Program
BELP är ett ledarprogram för chefer och topptalanger som
skräddarsys av Handelshögskolan i Stockholm tillsammans
med Ratos. Under utbildningen, som pågår under ett år, får
deltagarna ta del av kunskapshöjande föreläsningar från både
akademi, praktiskt ledarskap och övningar på faktiska case från
Ratosbolagen. Programmet handlar också om att deltagarna får
möjlighet att utbyta best practice, kunskap och erfarenheter,
och har hittills arrangerats fyra gånger.
Ratos Networks
De åtta funktionsbaserade nätverken drivs av bolagen tillsam-
mans med Ratos, och samlar medarbetare i Ratos koncernen
som jobbar inom samma område för att inspirera och möjliggöra
kunskapsutbyte. Nätverken finns inom följande områden: HR,
kommunikation, hållbarhet, juridik, finans och inköp/ upphand-
ling samt IT/Cyber Security. Nätverken hade olika aktivitets nivå
under året, flera av dem hade såväl fysiska som digitala träffar.
Under 2024 tillkom ett nätverk med fokus på hälsa, miljö och
säkerhet i bygg- och infrastrukturbolagen.
Ratos Summit
Ratos Summit är en årlig högnivåkonferens som samlar ledande
företrädare i Ratoskoncernen för en heldag och kväll med pro-
filerade externa talare, fördjupning i fokusområden för Ratos
och utblickar för att tillsammans öka förståelsen för rådande
makro trender och utvecklingen i vår omvärld. 2024 hölls Ratos
Summit i Stockholm i maj månad, och samlade 120 personer.
”BELP-programmet var mycket givande! Inte bara
gav det ett tillfälle att fördjupa sig inom relevanta
ämnen som värdebaserad försäljning, att använda
finansiella KPI:er som styrmedel och ledarskap,
utan det gav också en unik möjlighet till insyn och
förståelse för våra systerbolag inom Ratos gruppen.
Dessutom har det gett ett brett nätverk inom hela
Ratos-gruppen vilket är mycket värdefullt.”
Gustav Tempelman, General Manager Sweden, Aleido
“Jag är imponerad av BELP som är ett unikt ledar-
skapsprogram. Utbildningen gav mig många nya
perspektiv, lärdomar och kontaktnät som jag redan
haft nytta av i min roll på Semcon men även som
en del i Ratosgruppen.”
Sara Sjögren, Business Unit Manager Compliance & Management,
Knightec Group
Ratos Summit 2024
Hållbarhet27
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Ratosaktien
Ratosaktien utvecklades under 2024 med en totalavkastning (kursutvecklingen inklusive
återinvesterad utdelning) om –10 procent att jämföra med utvecklingen för SIX Return Index
som var 9 procent.
Korta fakta
Aktienotering Nasdaq Stockholm
Totalt antal aktier 327 385 688
Antal utestående aktier 327 385 688
Sista betalkurs, 2024-12-30 31,34 SEK (Ratos B)
Högsta/lägsta notering 40,72 / 30,62 SEK (Ratos B)
Börsvärde, 2024-12-30 11 miljarder SEK
Aktiens utveckling
Kursutvecklingen för Ratos B-aktie var –13 procent att jäm-
föra med OMXSPI som under samma period var 6 procent.
Årets högsta kurs (40,72 SEK) noterades i maj månad och den
lägsta (30,62 SEK) i december månad. Sista betalkurs den
30 decem ber var 31,34 SEK. Under 2024 uppgick total avkast-
ningen (kurs utvecklingen inklusive återinvesterad utdelning)
för Ratos B-aktie till –10 procent att jämföra med SIX Return
Index som under samma period var 9 procent.
Utdelning
Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 1,35 SEK per
A- och B-aktie för räkenskapsåret 2024 och en total utbetalning
om 442 MSEK. Baserat på sista betalkurs vid årets slut uppgår
direktavkastningen till 4,3 procent.
Ägarstruktur
De tio största ägarna svarade för 80 procent av rösterna och
52 procent av kapitalet. Andelen aktier som ägdes av fysiska
eller juridiska personer utanför Sverige uppgick till 13 procent.
Aktieägare i USA, Schweiz, Norge och Kanada r epresenterar
den största andelen av det utländska ägandet.
Anställdas ägande i Ratos
Ratos nyckelpersoners incitamentsprogram är kopplade till
utvecklingen för aktieägarna. Läs mer i förvaltningsberättelsen
på sidorna 40–43 och på Ratos hemsida.
Återköp av egna aktier
Årsstämman 2024 gav styrelsen förnyat mandat att förvärva
egna aktier. Innehavet av egna aktier får inte överstiga 10 pro-
cent av det totala antalet aktier i bolaget. Under 2024 har inga
återköp av egna aktier skett.
Aktieägarstatistik
Storleksklasser
Antal
aktieägare
Andel av
kapital, %
1–500 39 468 1,79
501–1 000 7 947 1,94
1 001–5 000 9 994 7,09
5 001–10 000 1 653 3,75
10 001–15 000 470 1,82
15 001–20 000 293 1,62
20 001– 683 81,98
Totalt 60 508 100
Uppdelning av aktieslag
Aktieslag Antal aktier
% av
röster
% av
kapital
Serie A 84 637 060 77,7 25,9
Serie B 242 748 628 22,3 74,1
Totalt 327 385 688 100 100
Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat
Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen.
Emission av B-aktier
Sedan årsstämman 2009 finns ett beslut om att Ratos i sam-
band med förvärv kan emittera B-aktier i Ratos, genom kvitt-
ning, apportemission eller mot kontant betalning. Detta mandat
förnyades vid årsstämman 2024 och avser högst 35 miljoner
B-aktier.
Analytiker som följer Ratos
En aktuell förteckning över de analytiker som följer Ratos
finns på vår hemsida under Investerare/Aktien/ Analytiker
och riktkurs.
Ratosaktien28
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
Data per aktie* 2024 2023 2022 2021 2020
Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,76 3,73 1,69 8,17 2,17
Utdelning per A- och B-aktie, SEK 1,35
1)
1,25 0,84 1,20 0,95
Utdelning per A- och B-aktie i % av resultat per aktie 178
1)
34 50 15 44
Utdelning per A- och B-aktie i % av eget kapital 4
1)
3 2 3 3
Eget kapital, SEK
2)
37 38 38 37 29
Börskurs vid årets slut, B-aktie, SEK 31,34 36,08 41,49 57,95 38,48
Börskurs/eget kapital, % 84 96 110 158 131
Direktavkastning, B-aktie, % 4,3
1)
3,5 2,0 2,1 2,5
Totalavkastning, B-aktie, % –10 –11 –27 54 17
P/E-tal 41,2 9,7 24,6 7,1 17,7
Högsta/lägsta betalkurs, B-aktie, SEK 40,72 / 30,62 45,76 / 28,96 58,75 / 36,64 62,95 / 37,20 39,46/16,40
Nyckeltal* 2024 2023 2022 2021 2020
Börsvärde, MSEK
3)
10 612 11 880 13 704 19 192 12 260
Antal aktieägare 60 508 65 536 70 908 73 741 53 357
Antal utestående A- och B-aktier i genomsnitt före utspädning 327 182 990 326 042 022 325 223 889 322 945 842 319 014 634
Utestående antal A- och B-aktier vid årets slut 327 385 688 326 516 488 325 898 988 324 676 320 319 014 634
Utdelning, MSEK
4)
442
1)
408 274 390 303
* Om inget annat anges avses B-aktien.
1)
Föreslagen utdelning.
2)
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens slut.
3)
Avser utestående aktier.
4)
Utdelning avser stamaktier.
Ratos aktieägare Antal Andel av
2024-12-31 A-aktier B-aktier kapital, % röster, %
Familjen Söderberg med bolag m m 48 560 320 15 832 770 19,67 46,04
Torsten Söderbergs Stiftelse 12 056 186 16 063 900 8,59 12,54
Ragnar Söderbergs stiftelse 17 235 241 10 093 088 8,35 16,75
Spiltan Fonder 0 11 105 169 3,39 1,02
Dimensional Fund Advisors 0 8 807 007 2,69 0,81
Avanza Pension 95 208 8 172 477 2,53 0,84
Vanguard 0 7 350 841 2,25 0,67
Quartile Fonder 0 6 261 172 1,91 0,57
LGT Capital Partners 0 4 730 000 1,45 0,43
BlackRock 0 4 163 006 1,27 0,38
Övriga 6 690 105 150 169 198 47,91 19,93
Totalt 84 637 060 242 748 628 100 100
Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen.
Ägarfördelning, % av kapital
Privatpersoner 42%
Stiftelser 18%
Utländska ägare 13%
Fondbolag 8%
Pension och försäkring 2%
Övriga 16%
Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och
bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och
Finansinspektionen.
Ratosaktien29
Om Ratos Affärsområden Rapporter Övrigt
Om Ratos
30
Om Ratos Rapporter Övrigt
Affärsområden
Affärs-
områden
Industry 32
Construction & Services 34
Consumer 36
31
Om Ratos Rapporter Övrigt
Affärsområden
Industry
I affärsområdet är tekniklösningar i form av produkt- och digital tjänste-
utveckling inom industrin i fokus. Bolagen i affärsområdet delas in i
segmenten Product Solutions och Industrial Services, och är exponerade
mot marknader med stark tillväxt – exempelvis förnybar energi,
dagligvaruhandel, farmakologi och eftermarknadslösningar.
Industry32
Om Ratos Rapporter Övrigt
Affärsområden
Om affärsområdet
Bolagen i Industry är exponerade mot marknader med stark
tillväxt, exempelvis energieffektiv belysning, hållbart lättvikts-
material och förnybar energi, modern dagligvaruhandel,
farmakologi och eftermarknadslösningar. Teknikkonsulter
och eftermarknadslösningar spelar viktiga roller i omställningen
mot ett mer hållbart samhälle. Bland ingenjörer och i ny teknik
finns många lösningar för att snabba på omställningen, en
omställ ning som är lönsam för bolag med rätt position. Affärs-
området delas in i två segment där följande bolag ingår: Product
Solutions (Diab, HL Display, LEDiL, Oase Outdoors) och Indu-
strial Services (Knightec Group, Aleido, Speed Group och TFS).
I september kommunicerades bildandet av Knightec Group
som, genom en sammanslagning mellan Knightec och Semcon,
blir en ledande partner inom utveckling av nya produkter och
digitala tjänster.
Finansiell utveckling
För helåret uppgick nettoomsättningen för affärsområdet
till 10 414 MSEK, vilket var en minskning med 1 procent jämfört
med föregående år. Den organiska tillväxten var negativ och
uppgick till –5 procent. Båda segmenten, Industrial Services
och Product Solutions, uppvisade en negativ organisk tillväxt
under året. Den organiska tillväxten för Teknikkonsultbolagen
var dock god och uppgick till 4 procent för helår 2024.
Marknaden för kliniska prövningar var fortsatt svag under året.
Genomförda tilläggsförvärv påverkade omsättningen positivt
med 4 procent. Synergistiska tilläggsförvärv genomfördes under
året i HL Display, LEDiL och i Speed Group. Justerad EBITA för
affärsområdet uppgick till 1 045 MSEK och EBITA- marginalen
uppgick till 10,0 procent för helåret. Det förbättrade resultatet
var främst hänförligt till resultatförbättringar i HL Display och i
Knightec Group. För Diab har efterfrågan inom vindsegmentet
fortsatt att vara mycket svagt under året. Under året har
HL Display genomfört tre tilläggsförvärv.
Omsättning
10 414 MSEK (10 563)
Omsättningstillväxt
–1% (36%)
EBITA, justerad
1 045 MSEK (963)
EBITA-marginal, justerad
10,0% (9,1%)
Avkastning på sysselsatt
kapital (ROCE)
11,4% (10,9%)
Affärsområdeschef:
Anders Slettengren
Industry33
Om Ratos Rapporter Övrigt
Affärsområden
Construction & Services
Affärsområdets fokus är att bygga och underhålla ett hållbart samhälle.
Tjänsteerbjudandet består i huvudsak av underhåll av infrastruktur inom
järnväg, väg och energilösningar (Critical Infrastructure), samt uppförande
av nya samhällskritiska byggnader som sjukhus, skolor, polishus och
regeringsbyggnader i Norden (Construction Services).
Construction & Services34
Om Ratos Rapporter Övrigt
Affärsområden
Om affärsområdet
Affärsområdets verksamhet gynnas av rådande samhälls-
utveckling och trender såsom urbanisering, en växande befolk-
ning, behovet av förnybar energi och effektiv resurshantering.
Precis som i övriga affärsområden är ledande marginaler och
starka kassaflöden i kombination med en decentraliserad,
lönsamhets fokuserad företagskultur och långsiktigt hållbar
affärsmodell i fokus.
Affärsområdet delas in i två segment där följande bolag ingår:
Critical Infrastructure (Aibel, Expin Group, Presis Infra) och
Construction Services (airteam och Sentia). I december slogs
SSEA Group och HENT samman för att bilda den ledande
nordiska byggkoncernen Sentia.
Finansiell utveckling
För helåret uppgick nettoomsättningen till 16 375 MSEK, vilket
var en minskning med 5 procent jämfört med föregående år.
Minskningen förklaras av en tillfälligt svagare byggmarknad för
Sentia. Presis Infra redovisade en stark organisk tillväxt under
året. Justerad EBITA för helåret uppgick till 1 366 MSEK, en
ökning med 6 procent. Den justerade EBITA-marginalen upp-
gick till 8,3 procent. Resultatförbättringen förklaras av en
positiv utveckling inom verksamheten inriktad mot samhälls-
kritisk infrastruktur medan resultaten inom byggbolagen för-
sämrades som ett resultat av en tillfälligt svagare byggmarknad.
Efterfrågan inom samhällskritisk infrastruktur var fortsatt god.
Inom byggverksamheten var marknaden fortsatt svag bland
annat påverkad av det högre ränteläget. Byggverksamheten har
goda orderböcker och bolagen bygger främst fastigheter åt stat,
kommun samt kapitalstarka privata aktörer vilket minskar risk-
exponeringen. Aibel redovisade ett rekordstarkt verksamhets-
resultat under året drivet av en stark projektportfölj. Affärs-
områdets redovisade EBITA påverkades under föregående år
positivt av reversering av tidigare nedskrivning av innehavet
i Aibel om 1 656 MSEK.
Omsättning
16 375 MSEK (17 298)
Omsättningstillväxt
–5% (10%)
EBITA, justerad
1 366 MSEK (1 291)
EBITA-marginal, justerad
8,3% (7,5%)
Avkastning på sysselsatt
kapital (ROCE)
19,0% (17,2%)
Affärsområdeschef:
Christian Johansson Gebauer
Construction & Services35
Om Ratos Rapporter Övrigt
Affärsområden
Consumer
Bolagen i affärsområdet Consumer arbetar för att förenkla och
förbättra livet för konsumenter. Vi definierar enklare och bättre
exempelvis som hållbart och tidsbesparande.
Consumer36
Om Ratos Rapporter Övrigt
Affärsområden
Om affärsområdet
Affärsområdet består av bolag som är positionerade mot retail-
trender som friluftsliv, heminredning, växter och handel med
begagnade fordon. Bolagen har ledande positioner inom sina
respektive segment i marknaden och består av välkända varu-
märken. I affärsområdet ingår KVD och Plantasjen. I augusti
kommunicerades att Plantasjen ansökt om rekonstruktion.
Syftet med rekonstruktionen är att anpassa butiksnätet,
omförhandla hyresavtal och anpassa organisationens storlek.
Besluten i domstolarna i Norge och Sverige vann laga kraft i
båda länderna den 18 februari och rekonstruktionen är därmed
avslutad.
Finansiell utveckling
Nettoomsättningen för helåret uppgick till 5 337 MSEK, vilket
motsvarade en minskning med 9 procent jämfört med före-
gående år. Den organiska tillväxten var negativ och uppgick
till –7 procent. Nedgången förklaras främst av Plantasjen där
försäljningen påverkades negativt av rekonstruktionen som
inleddes i augusti och utförsäljning av varor till låga marginaler
i butiker som stängdes under året. I kvartal 3 stängdes 11 butiker
i Finland och i det fjärde kvartalet stängdes ytterligare ett 25-tal
olönsamma butiker i Norge och Sverige. Justerad EBITA för
affärsområdet uppgick till 60 MSEK och EBITA-marginalen
uppgick till 1,1 procent. Resultatförsämringen förklaras av
Plantasjen och den tidigare nämnda utförsäljningen av varor till
låga bruttomarginaler i butiker som stängdes under året samt
av en fortsatt utmanande konsumentmarknad. Det genomförda
kostnadsbesparingsprogrammet i Plantasjen fortlöpte med
resultat bättre än plan och påverkade årets resultat positivt.
Omsättning
5 337 MSEK (5 888)
Omsättningstillväxt
–9% (–8%)
EBITA, justerad
60 MSEK (136)
EBITA-marginal, justerad
1,1% (2,3%)
Avkastning på sysselsatt
kapital (ROCE)
–7,1% (–1,3%)
Affärsområdeschef:
Anders Slettengren
Consumer37
Om Ratos Rapporter Övrigt
Affärsområden
38
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Rapporter
Förvaltningsberättelse 40
Hållbarhetsrapport
Allmänna upplysningar 45
Miljöupplysningar 49
Rapportering enligt EU:s
taxonomiförordning
49
Sociala upplysningar 56
Styrningsupplysningar 60
GRI-index 65
Bolagsstyrning
Ordföranden har ordet 71
Bolagsstyrningsrapport 72
Styrelse och vd 80
Ledningsgrupp 82
Finansiella rapporter och noter
Koncernens resultaträkning 84
Koncernens rapport över totalresultat 84
Rapport över finansiell ställning
för koncernen 85
Rapport över förändringar i koncernens
eget kapital 86
Rapport över kassaflöden för koncernen 87
Moderbolagets resultaträkning 88
Moderbolagets rapport över totalresultat 88
Moderbolagets balansräkning 89
Förändringar i moderbolagets eget kapital 90
Moderbolagets kassaflödesanalys 91
Notförteckning 93
Noter 94
Revisionsberättelse 144
39
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Förvaltningsberättelse
Styrelsen och verkställande direktören för Ratos AB (publ) 556008-3585 får härmed avge
årsredovisning för 2024 för moderbolaget och koncernen. Styrelsens säte är i Stockholm, Sverige.
Bolagets verksamhet
Ratos är en svensk koncern med fokus på teknik- och infrastruktur-
lösningar. Ratos har sitt ursprung i stålgrossisten Söderberg & Haak,
Sveriges första grossist för järn och järnmanufaktur som bildades den
5 maj 1866. 1934 samlades tillgångarna i ett investmentbolag under
namnet Ratos, som i Ragnar och Torsten Söderberg. Ratos börsintrodu-
cerades år 1954. Under årens lopp har affärsinriktningen förändrats,
men som en röd tråd genom Ratos historia finns entreprenörskap,
företags utveckling och samhällsengagemang.
Per 31 december 2024 arbetar 21 personer på Ratos huvudkontor.
Ratoskoncernen är indelade i tre affärsområden Constructuction &
Services, bestående av två segment Construction samt Critical
Infrastructure, Industry, bestående av två segment Industrial Services
samt Product Solutions, samt Consumer. Per 2024-12-31 innefattar
Ratos affärsområden 15 bolag med huvudkontor i Norden.
Finansiella mål
Under 2021 fastställde Ratos styrelse nya finansiella mål som en följd
av tidigare kommunicerat beslut att utveckla verksamhetens inriktning
mot att bli en rörelsedrivande koncern.
Ratos beslutade finansiella mål är följande:
EBITA-tillväxt
Mål: EBITA ska uppgå till minst 3 miljarder SEK år 2025.
Nettoskuldsättningsgrad
Mål: Nettoskuld, exklusive finansiell leasingskuld, i förhållande till
EBITDA bör normalt uppgå till 1,5–2,5x.
Utdelningsandel
Mål: Utdelningsandelen uppgår normalt sett till 30–50 procent av
resultatet efter skatt, exklusive realisationsvinster och realisations-
förluster, hänförligt till moderbolagets ägare.
Ratos Business System (RBS)
Ratoskoncernens operativa modell bygger på Ratos kärnvärden
Enkelhet, Tempo i exekvering och Allt handlar om människor.
Process för värdeskapande
Ratos process för värdeskapande bygger på stabilitet, lönsamhet, till-
växt och tilläggsförvärv. Ratos är på en resa där målet är en rörelse-
drivande koncern med fokus på teknik- och infrastrukturlösningar. I
fokus för att skapa aktieägarvärde är värdeskapande åtgärder i dotter-
bolagen, kompletterat med en aktiv förvärvsagenda. Förvärv som skapar
riktiga industriella synergier är en viktig del i Ratos strategi för att skapa
långsiktig vinst tillväxt och aktieägarvärde. Ratos stabila balansräkning
och starka fokus på kassaflöden ger Ratos en framskjuten position från
vilken de tillfällen som uppstår kan fångas. Ratos övergripande mål är
att öka EBITA, löpande och på lång sikt, med en attraktiv avkastning på
eget kapital. Ratos Business System (RBS) är en central metod för
värde skapande i Ratos.
Händelser under året
2024 var ytterligare ett händelserikt år i Ratos. Ratos har fortsatt att
stärka lönsamheten inom sina kärnområden och minskat skuldsätt-
ningen genom starka kassaflöden.
Två sammangåenden har genomförts under slutet av året, Knightec
och Semcon bildar tillsammans Knightec Group samt HENT och SSEA
har slagits samman under det gemensamma moderbolaget Sentia.
I början på tredje kvartalet ansökte Plantasjen om rekonstruktion,
verksamheten i Finland samt ett antal butiker i både Sverige och Norge
har lagts ned till följd av detta. I slutet av december lämnade Plantasjen
förslag till skulduppgörelser med fordringsägarna.
Ratos har förvärvat KB Gruppens minoritetspost om 24 procent i det
norska infrastrukturunderhållsbolaget Presis Infra. I och med affären
stärker Ratos sitt ägande från 72 till 97 procent.
Ordinarie årsstämman 2024 beslutade om en utdelning för räkenskaps-
året 2023 om 1,25 SEK per aktie (0,84), avstämningsdag fastställdes till
28 mars och utdelningen utbetalades den 4 april.
För beskrivningar av affärsområdena, se sidorna 32–37.
Förvärv och avyttringar 2024
Inga plattformsförvärv eller avyttringar har genomförts i Ratos AB under
2024. Ett antal tilläggsförvärv samt avyttringar har skett under året inom
våra affärsområden, dessa redogörs för i not 4, se sidorna 102–103.
Hållbarhet
Genom att utveckla hållbara bolag skapas långsiktiga värden. Håll-
barhet i både affärsidé och daglig verksamhet är kärnan i lönsamma
bolag. Därför är hållbarhet en integrerad del av Ratos affärsstrategi.
Det gäller både Ratos moderbolag och arbetet som aktiv ägare. Ratos
största bidrag till samhället är att vara en aktiv och ansvarsfull ägare
som bygger långsiktigt framgångsrika och hållbara bolag vilka skapar
jobb, tar hänsyn till människor och miljö samt levererar produkter och
tjänster av hög kvalitet. Ratos gör också skillnad genom att våra huvud-
ägare utgörs av stiftelser som främjar forskning och därmed positiv
samhällsutveckling.
På Ratos huvudkontor finns 21 medarbetare och i våra bolag totalt
10 900 medarbetare (exklusive Aibel). Genom ett aktivt ägande är Ratos
drivande för att säkra att verksamheten i dotterbolagen är hållbar.
Ratos policyramverk (Ratos Group Sustainable Business Policy, “SBP”)
upp daterades under året för att ligga i linje med kraven i den kommande
nya hållbarhetslagstiftningen i CSRD/ESRS. SBP antogs av styrelsen
i Ratos AB den 21 oktober 2024, och ersatte då följade dokument:
Uppförande kod, ägarpolicy, miljöpolicy och policy för hållbarhet,
företags ansvar och ansvarsfulla investeringar (samtliga antagna av
Ratos AB:s styrelse den 26 mars 2024).
SBP är ett ramverk för hållbart företagande, praxis i Ratos-gruppen
och stipulerar utöver verksamheten i Ratos AB även Ratos ABs för-
väntningar på att dotterbolagen ska integrera hållbarhet i sin affärs-
Förvaltningsberättelse40
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
verksamhet i termer av styrning, riskhantering och daglig verksamhet.
Ramverket speglar också nyckelintressenters intressen och definierar
de minimistandarder som gäller för både Ratos AB och dess dotterbolag.
SBP finns tillgänglig i sin helhet på Ratos AB:s externa webbplats och
distribueras till intressenter. Ratos åtar sig att allokera lämpliga eko-
nomiska, mänskliga och tekniska resurser för att skapa förutsättningar
för implementering av sin hållbarhetsstrategi och hantera materiella
effekter, risker och möjligheter i hela gruppen.
Ratos AB har åtagit sig att följa principerna i FN:s Global Compact.
SBP är anpassad till dessa åtaganden, samt OECD:s riktlinjer för multi-
nationella företag, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga
rättigheter, ILO:s deklaration om grundläggande principer och rättig-
heter i arbetet, ILO:s tio grundläggande konventioner, FN:s allmänna för-
klaring om de mänskliga rättigheterna, ILO:s konventioner om mänskliga
rättigheter på jobbet, Rio-deklarationen om miljö och utveckling, samt
FN:s konvention mot korruption.
Ratos vd har det övergripande ansvaret för den koncernövergripande
strategin och arbetet med hållbarhet samt ansvarsfulla investeringar.
Samtliga affärsområdesansvariga hos Ratos har ett ansvar att säker-
ställa att hållbarhet finns på respektive bolags lednings- och styrelse-
agenda. Respektive bolags-vd och företagsledning är operativt ansvariga
för det egna hållbarhetsarbetet genom direkt delegering av Ratos led-
ning. För mer information, se sidorna 25–27 och 45–69, för den lag-
stadgade hållbarhetsrapporten i enlighet med ÅRL.
Ratos väsentliga miljöpåverkan sker genom dotterbolagen och håll-
barhet är integrerat i vår bolagsstyrningsprocess. Hållbarhet ingår också
i den grundliga genomlysning av bolag vi gör i samband med förvärv.
Ratos ställer krav på att varje bolag kartlägger sin miljöpåverkan, bidrar
till måluppfyllelse i de koncerngemensamma hållbarhetsmålen och
följer SBP. Aggregerad klimatpåverkan för hela Ratoskoncernen åter-
finns i klimatbokslutet (se sidorna 54–55). Ratos AB:s direkta miljö- och
klimatpåverkan är begränsad och består i huvudsak av energiförsörjning
av huvudkontoret och resor. Ratos klimatkompenserar sina flygresor.
Koncernens resultat
Rörelseresultatet för året uppgick till 1 670 MSEK (3 010). Det lägre
resultatet förklaras främst av jämförelsestörande kostnader om 535
MSEK främst hänförliga till rekonstruktionen i Plantasjen samt av en
positiv engångseffekt föregående år avseende reversering av tidigare
genomförd nedskrivning i Aibel. Justerat för jämförelsestörande poster
ökade rörelseresultatet jämfört med föregående år vilket främst för-
klaras av ett ökat resultat i affärsområdena Construction & Services och
Industry och avser både organisk tillväxt samt förvärvad tillväxt. Affärs-
området Consumer minskade sitt resultat i perioden till följd av ett sva-
gare resultat i Plantasjen. Reverseringen av nedskrivningen i Aibel samt
nedskrivning av goodwill i Expin Group och i Plantasjen påverkade
rörelse resultatet föregående år med 882 MSEK.
Finansnetto uppgick till –650 MSEK (–737). Räntenetto till bank var
–224 MSEK (–264), räntekostnader för finansiell leasing –274 MSEK
(–276), valutaeffekter (inklusive valutaderivat) var –16 MSEK (–70) samt
övriga finansiella poster var –136 MSEK (–127).
Resultat före skatt för året uppgick till 1 020 MSEK (2 273). Årets
skatte kostnad uppgick till –358 MSEK (–267). Den effektiva skatte-
satsen för perioden var 35 procent (12 procent). Justerat för nedskrivning
av goodwill (–246 MSEK) och jämförelsestörande poster (–289 MSEK)
uppgår den effektiva skattesatsen till 23 procent och främst hänförligt
till effekter av rekonstruktionen i Plantasjen. Periodens resultat uppgick
till 662 MSEK (2 006).
Koncernens kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 3 445 MSEK
(4 275). Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till –972
MSEK (–542) och kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick
till –2 618 MSEK (–3 798). Kassaflöde för perioden uppgick till –145 MSEK
(–65).
Förändringen av årets kassaflöde var främst hänförlig till förändringen
av kassaflöde från den löpande verksamheten 3 445 MSEK (4 275),
tilläggs förvärv –608 MSEK (–333), förvärv av minoritetsandelar –949
MSEK (–34) samt förändring av externa lån 2 MSEK (–2 294). Under året
har ett nytt lån tecknats om 3 300 MSEK och samtidigt har två befintliga
lån om 3 246 MSEK lösts.
Finansiell ställning och skuldsättning
Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 2 186 MSEK
(2 360) och räntebärande nettoskuld exklusive finansiell leasingskuld
uppgick till 2 815 MSEK (2 720). Skuldsättningsgraden exklusive finan-
siell leasingskuld uppgick vid periodens slut till 1,3x (0,7x). Föregående
års skuldsättning påverkades positivt av en reverserad nedskrivning av
innehavet i Aibel om 1 656 MSEK. Koncernens räntebärande nettoskuld
inklusive finansiell leasingskuld uppgick till 6 820 MSEK (8 118). Skuld-
sättningsgraden inklusive finansiell leasingskuld uppgick vid periodens
slut till 1,9x (1,5x). Den totala omräkningseffekten av valuta knutet till
räntebärande skulder uppgick till 12 MSEK varav 14 MSEK avsåg skulder
till kreditinstitut och –2 MSEK finansiell leasingskuld.
Vid periodens slut uppgick koncernens räntebärande skulder till
kredit institut till 4 506 MSEK (4 509).
Kreditfaciliteter och nyemissionsmandat
Moderbolaget har obligationslån (term loan) på 4 450 MSEK. Utöver
det har moderbolaget en revolverande kreditfacilitet (committed credit
facility) på 3 000 MSEK, med en återstående löptid om 1,7 år, samt
checkräkningskrediter på 150 MSEK. Faciliteterna ska användas vid
behov för att finansiera befintliga dotterbolag samt att finansiera nya
förvärv. Faciliteten löper med en rörlig ränta och marginalen är baserad
på koncernens skuldsättningskvot.
Vid årets slut uppgick moderbolagets outnyttjade krediter till 3 150
MSEK. Därutöver finns ett bemyndigande från årsstämman 2024 att
emittera högst 35 miljoner Ratos B-aktier i samband med avtal om
förvärv.
Moderbolaget
Rörelseresultatet uppgick för året till –142 MSEK (–142). Moderbolagets
resultat före skatt uppgick till 50 MSEK (217), föregående år påverkades
positivt av utdelning från koncernföretag om 192 MSEK. Moderbolagets
likvida medel uppgick till 246 MSEK (876).
Ratoskoncernen finansieras centralt, genom moderbolagets egna
kassa och med lånade medel från externa banker. Syftet är att uppnå
ökad effektivitet i koncernen.
Händelser efter balansdagen
Rekonstruktionen i Plantasjen har vunnit laga kraft i både Norge och
Sverige den 18 februari 2025 och är därmed avslutad. Förkortade hyres-
tider och färre butiker minskar Plantasjens skulder för framtida leasing-
åtaganden med cirka 1 500 MSEK. Ackordslikviden uppgick till totalt
cirka 260 MSEK, vilket delvis påverkar skulder för framtida leasing-
åtaganden. Nedskrivning av externa skulder och därmed realisation
av ackords vinster uppgick till cirka 220 MSEK.
I januari 2025 kommunicerades att två förändringar kommer ske i
Ratos ledningsgrupp, Anna Vilogorac ersätter CFO Jonas Ågrup som går
i pension samt Katarina Grönwall blir chef för kommunikation och håll-
barhet och ersätter Josefine Uppling som lämnar Ratos för en ny roll
utanför bolaget.
Framtida utveckling
Ratos fokus framåt är teknik- och infrastrukturlösningar (inklusive sam-
hällsbyggnad) vilka är marknader med stark underliggande tillväxt. Den
allt snabbare teknikutvecklingen är en förutsättning för ett mer hållbart
samhälle ur alla perspektiv och våra ingenjörer kommer att spela en
viktig roll. Förvärv och avyttringar kommer fortsatt vara viktiga för att
uppnå den struktur vi strävar mot.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Ratoskoncernens verksamheter innebär risker hänförliga till både
moderbolaget och dotterbolagen. Dessa omfattar framför allt marknads-
mässiga, verksamhetsrelaterade och transaktionsrelaterade risker och
kan avse både generella risker, såsom omvärldshändelser och den makro-
ekonomiska utvecklingen, samt företags- och bransch specifika risker.
De finansiella riskerna består av likviditetsrisk, ränterisk, kreditrisk
och valutarisk. Det finns ett flertal finansiella risker som majoriteten av
bolagen är exponerade mot, främst relaterade till lån, kundfordringar,
Förvaltningsberättelse41
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
leverantörsskulder och derivatinstrument. De risker som bolagen
exponeras för hanteras av respektive bolag.
Ratos AB är exponerat för finansiella risker främst vad avser värde-
förändringar i bolagen och likviditetsrisk. Ratos framtida resultatutveck-
ling är beroende av dotterbolagens framgång, vilket styrs av hur fram-
gångsrika respektive bolags ledningsgrupper och styrelser är avseende
utveckling av bolaget och genomförande av värde skapande initiativ.
Ratos genomför årligen en kartläggning och bedömning av risker och
riskhantering för bolagen och Ratos moderbolag som sammanställs och
diskuteras av bolagens respektive Ratos ledning och styrelse. Risk-
arbetet har ett brett perspektiv och inkluderar externa, strategiska,
finansiella och operationella risker samt risker relaterade till regelefter-
levnad och hållbarhet. Se vidare Ratos bolagsstyrningsrapport. Ratos
och respektive bolag är från tid till annan part i juridiska processer, vars
utfall inrymmer osäkerhet. Aktuella tvister, och därtill hänförliga avsätt-
ningar, bevakas och följs upp löpande av Ratos revisionsutskott.
Ratos styrelse fastställer den finansiella strategin för moderbolaget
medan koncern- och intressebolagens styrelse fastställer respektive
företags finansiella strategier. Moderbolagets finanspolicy, som anger
riktlinjer för hantering av finansiella risker, fastställs årligen av Ratos
styrelse. Styrelsen utvärderar och föreslår vid behov förändringar av
finanspolicyn. Koncernen har en centraliserad treasury-funktion som
finansierar koncernens bolag och bistår i finansiella frågor. Respektive
koncernbolag upprättar egen finanspolicy anpassad till bolagets verk-
samhet och risker. För ytterligare information hänvisas till not 25
Finansiella risker och riskpolicy.
I bolagsstyrningsrapporten finns en redogörelse för styrelsearbetet,
se sidorna 72–79.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
Dessa riktlinjer omfattar styrelseledamöter, vd samt övriga ledande
befattningshavare i Ratos ledningsgrupp. Riktlinjerna ska tillämpas på
ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade
ersättningar. Nuvarande riktlinjer antogs av årsstämman 2022.
Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av årsstämman.
Styrelsen föreslår inga justeringar av riktlinjerna inför 2025.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,
långsiktiga intressen och hållbarhet
Information om bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen,
inklusive dess hållbarhetsarbete, framgår av bolagets webbplats, se
www.ratos.com.
En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och till-
vara tagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess håll-
barhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade
medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig
ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan
erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning.
I bolaget har inrättats långsiktiga aktierelaterade incitaments-
program. De har beslutats av bolagsstämman och omfattas därför
inte av dessa riktlinjer. För mer information om dessa program, se
www.ratos.com.
Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till
att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhet.
Formerna av ersättning m.m.
Ersättningen till ledande befattningshavare ska vara marknadsmässig
och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontant-
ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan
därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis
aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar.
Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning ska
kunna mätas under en period om ett år. Den rörliga kontantersättningen
får uppgå till högst 100 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omstän-
digheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegrän-
sade och endast görs på individnivå i syfte att behålla befattnings-
havare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver
personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga
ett belopp motsvarande 25 procent av den fasta årliga kontantlönen
samt ej utges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan
ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet.
För verkställande direktören ska pensionsförmåner, innefattande
sjukförsäkring, vara premiebestämda. Rörlig kontantersättning ska inte
vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premiebestämd pen-
sion ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen.
För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner, inne-
fattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Rörlig kontantersättning
ska inte vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premie-
bestämd pension ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga
kontantlönen.
Andra förmåner får innefatta bland annat ersättning för tandvård
och läkarvård (inklusive medicin), sjukvårdsförsäkring och bilförmån.
Sådana förmåner får för vd utgå i sedvanligt begränsad omfattning.
Upphörande av anställning
Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst tolv
månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångsvederlag
får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta
kontant lönen för sex månader för vd och tolv månader för övriga ledande
befattningshavare. Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om
konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för
eventuellt inkomstbortfall, uppgå till högst 60 procent av månads-
inkomsten vid tidpunkten för uppsägningen i den utsträckning som den
tidigare befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag och utgå
under den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket
för övriga ledande befattningshavare ska vara högst tolv månader efter
anställningens upphörande. Vid uppsägning från befattningshavarens
sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till
avgångsvederlag.
Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning m.m.
Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda och
mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. De kan
utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Kriterierna
ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och lång-
siktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en
tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens lång-
siktiga utveckling. Andelen rörlig kontantersättning varierar beroende
på vilken position den anställde har i bolaget. Den del av den rörliga
kontantersättningen som är kopplad till utfallet av finansiella kriterier
utgör normalt 100 procent för vd och CFO, cirka 80–90 procent för
affärsområdeschefer och cirka 75 procent för övriga ledande befatt-
ningshavare, även om andelen kan vara större eller mindre beroende
på omständig heterna i det enskilda fallet, och ska vara beroende av (i)
EBITA-tillväxt i Ratoskoncernen samt (ii) tillväxt i vinst före skatt (EBT)
för Ratos koncernen.
Den rörliga kontantersättningen betalas som huvudregel ut till
50 procent året efter intjänandeåret och till 50 procent året därefter.
Dock kan upp till 100 procent av den rörliga kontantersättningen betalas
ut året efter intjänandeåret, förutsatt att hela den mottagna kontant-
ersättningen överstigande 50 procent investeras i instrument i Ratos
lång siktiga incitamentsprogram.
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig
kontantersättning avslutats ska det bedömas/fastställas i vilken
utsträckning kriterierna uppfyllts. Styrelsen ansvarar för bedömningen
såvitt avser rörlig kontantersättning till vd, på förslag av ersättnings-
utskottet. Såvitt avser rörlig kontantersättning till övriga befattnings-
havare ansvarar verkställande direktören för bedömningen. Såvitt avser
finansiella mål ska bedömningen ta sin utgångspunkt i den av bolaget
senast offentliggjorda finansiella informationen.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har
lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att
uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter
samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid utgjort en del av
Förvaltningsberättelse42
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen
av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.
Utvecklingen av avståndet mellan de ledande befattningshavarnas
ersättning och övriga anställdas ersättning kommer att redovisas
i ersättningsrapporten.
Beslutsprocessen för att fastställa, se över och
genomföra riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår
att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till
ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya rikt-
linjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid
årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av
bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera pro-
gram för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av rikt-
linjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersätt-
ningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets
ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen.
Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor
närvarar inte vd eller andra personer i bolags ledningen, i den mån de
berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis,
om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nöd-
vändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess
hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som
angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda
styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg
från rikt linjerna.
Ratos-aktien
Totalt antal A-aktier vid årets slut 84 637 060
Totalt antal B-aktier vid årets slut 242 748 628
Totalt antal aktier 327 385 688
Aktier av serie A berättigar till en röst per aktie och aktier av serie B
till en tiondels röst per aktie. A-aktier kan högst utges till ett antal som
motsvarar 27 procent av aktiekapitalet, B-aktier till ett antal som mot-
svarar 100 procent av aktiekapitalet. Familjen Söderberg med bolag
ägde vid årsskiftet aktier motsvarande 19,13 procent av kapitalet och
44,01 procent av rösterna. Ragnar Söderbergs stiftelse ägde 8,37 procent
av kapitalet och 16,77 procent av rösterna. Torsten Söderbergs Stiftelse
hade 8,61 procent av kapitalet och 12,55 procent av rösterna.
Det finns inga för bolaget kända avtal mellan aktieägare som kan
medföra begränsningar i rätten att överföra aktierna.
Antal aktier samt återköpta/sålda aktier
Under 2024 har 869 200 nya B-aktier utfärdats i samband med utnytt-
jande/konvertering av teckningsoptioner samt konvertibelt förlagslån.
Per den 31 december 2024 uppgick det totala antalet aktier tillika ute-
stående aktier i Ratos (A- och B-aktier) till 327 385 688 och antalet
röster till 108 911 923.
Förslag till vinstdisposition
SEK
Överkursfond 203 031 070
Balanserat resultat 8 116 031 714
Årets resultat 97 720 702
Totalt 8 416 783 486
Styrelsen föreslår följande vinstdisposition:
Utdelning till innehavare av aktier av serie A och B
1,35 SEK/aktie
1)
441 970 679
Balanseras i ny räkning 7 974 812 807
1)
Baserat på antalet utestående aktier den 31 decemberi 2024.
Förvaltningsberättelse43
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
44
Om Ratos hållbarhetsredovisning
Ratos bedriver ett löpande arbete med att anpassa och utveckla en rap-
portering som möter de utökade krav på hållbarhetsrapportering som
kommer omfatta Ratos och kommer implementeras i Årsredovisnings-
lagen (ÅRL) med start räkenskapsåret 2025. De uppdaterade kraven är
en implementering av EU:s hållbarhetsrapporteringsdirektiv CSRD
(Corporate Sustainability Reporting Directive) med tillhörande rapporte-
ringsstandarder ESRS (European Sustainability Reporting Standards).
För 2024 har Ratos hållbarhetsrapport strukturerats utifrån CSRD och
ESRS och innehållet är ESRS-inspirerat. Hållbarhetsrapporten uppfyller
kraven enligt ÅRL men innehållet har utökats för att vara mer i linje med
ESRS. För 2024 års rapportering har Ratos valt att exkludera data-
punkter som avser värdekedjan då tillräcklig data inte finns tillgänglig.
Fullständig hållbarhetsrapportering enligt uppdaterade ÅRL kommer
att ske 2025.
Grund för utarbetande
BP-1 Allmän grund för utarbetande av hållbarhetsrapporten
Om hållbarhetsrapporten 2024
Ratos hållbarhetsrapport har upprättats i enlighet med ÅRL 6 kap
10–14§§ samt 7 kap 31a–c§§. Rapporteringen inklusive indikatorer och
datapunkter avser räkenskapsåret 2024 om inget annat anges. Hållbar-
hetsrapporten har utarbetats på konsoliderad grund. Principerna för
konsolideringen är densamma som för den finansiella rapporteringen.
Intressebolag som i den finansiella rapporteringen redovisas via kapital-
andels metoden har i år exkluderats från hållbarhetsrapporteringen.
Ratos hållbarhetsrapport inkluderar en hållbarhetsöversikt och
modell för bolagsutveckling (sidorna 22–25) samt redogörelse för
materiella hållbarhetsfrågor i egenskap av aktiv ansvarsfull ägare, inklu-
sive policies och processer för att hantera dessa samt redovisning av
resultat. Majoritetsägda större bolag (dvs. bolag som självständigt kvali-
ficeras för hållbarhetsrapportering i enlighet med EU-direktivet så som
det införts i nationell lagstiftning eller liknande) har i tillägg till Ratos
hållbarhetsrapport upprättat en egen hållbarhetsredovisning. Bolagens
enskilda hållbarhetsrapporter återfinns på Ratos hemsida under andra
kvartalet 2025.
Anpassning till nya lagkrav
Ratos bedriver ett löpande arbete med att anpassa och utveckla en
rapportering som möter de utökade krav på hållbarhetsrapportering
som kommer omfatta Ratos och kommer implementeras i Årsredovis-
ningslagen (ÅRL) med start räkenskapsåret 2025. De uppdaterade
kraven är en implementering av EU:s hållbarhetsrapporteringsdirektiv
CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) med tillhörande
rapporteringsstandarder ESRS (European Sustainability Reporting
Standards).
BP-2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter
I hållbarhetsrapporten inkluderas information från annan lagstiftning
som kräver upplysningar om hållbarhetsinformation, taxonomiförord-
ningen och dess kompletterande delegerande akter samt GRI Index.
Styrning
GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll samt
GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som
behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan
Ratos styrelse har det yttersta ansvaret för den koncernövergripande
strategin och arbetet med hållbarhet medan Ratos vd har det operativa
ansvaret. Samtliga affärsområdesansvariga hos Ratos har ett ansvar att
säkerställa att hållbarhet finns på respektive bolags lednings- och
styrelse agenda. Respektive bolags-vd och företagsledning är operativt
ansvariga för det egna hållbarhetsarbetet genom direkt delegering av
Ratos ledning. Se även Ratos bolagsstyrningsrapport på sidorna 72–79.
Ratos policyramverk (Ratos Sustainable Business Policy, ”SBP”) upp-
daterades under året för att ligga i linje med kraven i den kommande nya
hållbarhetslagstiftningen i CSRD/ESRS. SBP antogs av styrelsen i Ratos
AB den 21 oktober 2024, och ersatte då följande dokument: upp förande-
kod, ägarpolicy, miljöpolicy och policy för hållbarhet, företags ansvar och
ansvarsfulla investeringar (samtliga antagna av Ratos AB:s styrelse den
26 mars 2024). Se vidare beskrivning av Ratos SBP under GOV-5.
Ratos gör inte skillnad på finansiella- och hållbarhetsrelaterade
risker. Hållbarhetsrisker hanteras därför som alla andra risker i bolaget.
Vidare ställer Ratos höga krav på att god affärsetik och proaktivt anti-
korruptionsarbete finns implementerat i bolagen. Hållbarhet är en
integrerad del av Ratos ägarstyrning. Ratos ställer krav på ett aktivt,
affärsdrivande hållbarhetsarbete och en transparent hållbarhets-
rapportering som driver bolagets kärnaffär i våra dotterbolag.
Hållbarhetsaspekter i Ratos investeringsprocess
Hållbarhet ingår i Ratos grundliga genomlysning av bolag i samband
med förvärv. I genomlysningen ser Ratos till bolagets hållbarhetsrelate-
rade risker, möjligheter, mognad och arbete – men framför allt ligger
fokus på affärsidéns långsiktiga hållbarhet. Bedömningen ingår i Ratos
underlag inför investeringsbeslutet samt fungerar som rekommendation
i den fortsatta ägarstyrningen. Ratos investerar inte i bolag som bryter
mot internationella konventioner, bidrar till allvarlig miljöskada, produ-
cerar eller aktivt tillhandahåller pornografi eller som tillverkar tobaks-
produkter. Vidare investerar Ratos inte i bolag som medverkar till kränk-
ning av mänskliga rättigheter, arbetstagares grundläggande rättigheter
eller korruption. Ratos söker aktivt investeringar i bolag som bidrar till
transformationen mot ett mer hållbart samhälle genom bland annat
minskade kol dioxid avtryck, ny teknik, och konkreta bidrag till energi-
omställningen.
Genomlysning inför förvärv sker genom sedvanlig finansiell
genomgång av det aktuella bolaget, granskning av aktuella policys
och styr dokument samt genom djupintervjuer med personer på
nyckelpositioner.
GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade
resultat i incitamentssystem
Ett mindre antal ledande befattningshavare i Ratos AB, samt ledande
befattningshavare i Ratos dotterbolag, har möjlighet att, efter styrelsens
beslut på årsstämman och efter respektive dotterbolags bolagsstyrelses
beslut, delta i incitamentsprogram som möjliggör att en viss del av den
årliga ersättningen är rörlig. I dagsläget finns ingen koppling mellan
rörlig ersättning och hållbarhetsrelaterade mål/utfall. Möjligheten att
koppla delar av de olika incitamentsprogrammen delvis till hållbar-
hetsmål är dock ett återkommande ämne i Ratos styrelse och ersätt-
ningskommitté.
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsrapport
Hållbarhetsrapport45
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet
Under 2025 kommer Ratos att arbeta med att uppdatera sina processer
för att identifiera, förebygga, begränsa och redovisa hur vi behandlar de
faktiska och potentiella negativa konsekvenserna för miljö och män-
niskor i samband med vår egen verksamhet och längs värdekedjan.
Vissa delar av projektet är redan i gång, och andra delar påbörjas under
2025. Tillbörlig aktsamhet är en fortlöpande praxis som återspeglar och
kan (ska – vid behov) leda till förändringar i Ratos strategi, affärs modell,
verksamhet, affärsförbindelser, funktioner, tillgångar och försäljning.
Hur processerna ska utformas beskrivs i de internationella instru-
menten för FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättig-
heter samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag.
Ratos arbetar för att bli en mer sammanhållen koncern med fokus på
teknik- och infrastukturlösningar. I takt med att det arbetet fortlöper
kommer den komplexitet (och också de risker) som idag kommer med
väldigt diversifierad verksamhet i många olika branscher, på många
olika marknader, att minska.
Se även beskrivning av Ratos dubbla väsentlighetsanalys under IRO-1.
GOV-5 Riskhantering och intern kontroll
över hållbarhetsrapportering
Ratos SBP (se även beskrivning under GOV-1, GOV-2), är ett ramverk för
hållbart företagande, praxis i Ratos-gruppen och stipulerar utöver verk-
samheten i Ratos AB även Ratos ABs förväntningar på att dotterbolagen
ska integrera hållbarhet i sin affärsverksamhet i termer av styrning, risk-
hantering och daglig verksamhet. Ramverket speglar också nyckelin-
tressenters intressen och definierar de minimistandarder som gäller för
både Ratos AB och dess dotterbolag. SBP finns tillgänglig i sin helhet på
Ratos AB:s externa webbplats och distribueras till intressenter. Ratos
åtar sig att allokera lämpliga ekonomiska, mänskliga och tekniska
resurser för att skapa förutsättningar för implementering av sin håll-
barhetsstrategi och hantera materiella effekter, risker och möjligheter
i hela gruppen.
Ratos dotterbolag ska följa minimikraven i Ratos policyramverk
Sustainable Business Policy (SBP).
En process för intern kontroll avseende hållbarhetsrapporteringen
inom koncernen är under utveckling och kommer att vidareutvecklas
och implementeras under 2025.
Strategi
SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja
Ratos är en svensk koncern med fokus på teknik- och infrastruktur-
lösningar. Genom att utveckla ledande verksamheter inom teknik- och
infrastruktur samt genom att erbjuda digitala tjänster och produkter
som bidrar till långsiktig, hållbar lönsamhet skapar Ratos värde såväl för
sina aktieägare som för samhället i stort. Ratos unika styrmodell, Ratos
Business System (RBS), som beskrivs på sidan 22, har lett till en god
justerad EBITA-utveckling sedan den infördes 2018. Styrmodellens
styrka blir tydlig när våra bolag skapar synergier sinsemellan. Det sker
på eget initiativ, genom bland annat nätverk och kommersiella sam-
arbeten samt genom samgåenden med industriella synergier.
Se även förvaltningsberättelsen, på sidorna 40–43.
Åtaganden och riktlinjer som styr hållbarhetsarbetet
Ratos hållbarhetsarbete tar utgångspunkt i internationella hållbarhets-
nätverk och riktlinjer och ska bidra till de globala målen på hållbar
utveckling. Arbetet utgår utifrån FN:s Global Compact, FN:s vägledande
principer för företag och mänskliga rättigheter, FN:s konventioner om
barns rättig heter, FN:s konventioner mot korruption, ILO:s kärnkonven-
tioner och OECD:s riktlinjer för multinationella företag.
Ratos förväntar sig vidare att de bolag som koncernen har affärs-
förbindelser med – såväl i moderbolaget som i dotterbolagen – ställer
sig bakom samma principer.
Värdekedja
Genom att utveckla hållbara bolag skapas långsiktiga värden. Håll-
barhet i både affärsidé och daglig verksamhet är kärnan i lönsamma
bolag, varför hållbarhet är en integrerad del av Ratos affärsstrategi. Det
gäller både Ratos moderbolag och arbetet som aktiv ägare. Ratos största
bidrag till samhället är att vara en aktiv och ansvarsfull ägare som
bygger långsiktigt framgångsrika och hållbara bolag vilka skapar jobb,
tar hänsyn till människor och miljö samt levererar produkter och tjänster
av hög kvalitet. Ratos gör också skillnad genom att våra huvudägare
utgörs av stiftelser som främjar forskning och därmed positiv samhälls-
utveckling.
Ratos kommer under 2025 fortsätta arbeta med att uppdatera pro-
cesser för att kartlägga Ratos värdekedja. Processerna som tas fram
utformas med utgångspunkt i de internationella riktlinjerna enligt
FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och
OECD:s riktlinjer för multinationella företag.
SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter
Ratos mest väsentliga hållbarhetsfrågor identifieras genom omvärlds-
bevakning, branschanalyser, riskkartläggningar samt intressentdialoger.
Intressentgrupp Metod för interaktion
1)
Medarbetare på
Ratos
• • Intervjuer med representanter i samband med
intressentdialog
• • Personalmöten, medarbetarsamtal
• • Strukturerade diskussionsgrupper med fokus på
Ratos värderingar, företagskultur, arbetsmetoder och
framtida utveckling
Medarbetare
i Ratos bolag
• • Intervjuer med representanter i samband med
intressentdialog
• • Möten inom Ratos årliga funktionella forum
(Vd, CFO, HR, Hållbarhet, etc)
Bolagens lednings-
grupper och
styrelseledamöter
• • Intervjuer med representanter i samband med
intressentdialog
• • Koncerngemensam utvärdering av styrelsearbetet
Ägare och
investerare
• • Intervjuer med representanter i samband med
intressentdialog
• • Deltagande i enkäter från/eller dialog med
organisationer som CDP, RobecoSAM, Vigeo och
Sustainalytics
• • Årsstämma
• • Dialog och enskilda möten
Sakkunniga
• • Intervjuer i samband med intressentdialog
• • Samtal vid behov
1)
Totalt intervjuades 26 personer under 2023 års intressentdialog.
SBM-3 Väsentliga konsekvenser, risk och möjligheter
och deras förhållande till strategi och affärsmodell
Ratos har identifierat de frågor där koncernen genom sin egen verk-
samhet eller genom sina dotterbolag har en väsentlig påverkan på eko-
nomin, klimatet och samhället/människor. Ratos väsentliga påverkan,
vilka delar som bedöms mest väsentliga och vilka som bedömts kan
uteslutas, framgår av Ratos dubbla väsentlighetsanalys. Analysen
beskrivs översiktligt i denna rapport och finns i sin helhet på Ratos
externa webbsida. För mer upplysningar kring processen för
väsentlighets analysen, se IRO-1. Då intressentdialogen från 2023
bedömdes vara fortsatt relevant i sin helhet även för 2024 har ingen
fullständig uppdatering för 2024 gjorts.
En årlig uppdatering av den dubbla väsentlighetsanalysen och
intressent dialogen i sin helhet kommer att ske 2025, och arbetet med
att kartlägga och agera på koncernens risker och möjligheter anpassas
ständigt efter rådande koncern- och dotterbolagsstruktur.
Hållbarhetsrapport46
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Hantering av konsekvenser, risker och möjligheter
IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och
bedöma väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter
Upplysningar om processen för väsentlighetsbedömning 2024
För att förbereda sig för rapportering i enlighet med kraven i Corporate
Sustainability Reporting Directive (CSRD), och för att följa GRI Standards
2021, genomförde Ratos en uppdatering av sin dubbla väsentlighets-
analys under våren och sommaren 2024. Under 2024 har inga större
strukturella förändringar skett inom Ratos. Väsentlighetsbedömningen
syftar till att identifiera Ratos väsentliga frågor, baserat på företagets
mest betydande påverkan på miljön och på människor, inklusive deras
mänskliga rättigheter, samt de mest betydande finansiella riskerna och
möjligheterna för Ratos med avseende på hållbarhet. I denna process
kartlades Ratos faktiska och potentiella, negativa konsekvenser och
positiva effekter, risker och möjligheter, och perspektiv från flera olika
intressenter inkluderades. Processen att identifiera de väsentliga
frågorna omfattade följande steg:
Steg 1: Kartläggning av Ratos hållbarhetssammanhang
För att förstå den påverkan Ratos har eller kan ha på omvärlden genom-
fördes en kartläggning av Ratos värdekedja, aktiviteter och affärsrela-
tioner. Detta steg syftade till att ytterligare fördjupa förståelsen för de
branscher som Ratos bolag verkar i, branscher och material i bolagens
värdekedjor, och de utmaningar som finns i dessa branscher, såväl som
i samhället i stort. Denna kartläggning gav också förutsättningar för att
förstå Ratos hållbarhetsrelaterade affärsrisker och affärsmöjligheter.
Steg 2: Identifiering av faktiska och potentiella konsekvenser,
risker och möjligheter – sammanfattning
I processen för den dubbla väsentlighetsbedömningen har information
från Ratos dotterbolag om deras konsekvenser, risker och möjligheter
använts. Dotterbolagen har olika typer av verksamhet, är aktiva i olika
geografier och har olika typer av affärsrelationer. Dotterbolagen har
utgått från dessa särskilda omständigheter och andra faktorer i sina
ansträngningar för att identifiera negativa och positiva konsekvenser.
För att ta fram en bruttolista över Ratoskoncernens faktiska och poten-
tiella konsekvenser, risker och möjligheter, genomfördes en skrivbords-
analys baserad på de branscher och värdekedjor som är aktuella för
Ratos. Analysen baserades på en genomgång av intern dokumentation
och externa källor. Bland källorna finns bland annat intervjuer, hållbar-
hetsredovisningar från Ratosbolagen, omfattande publik information
och policys avseende Ratoskoncernen, slutlig version av ESRS för 2024
års uppdatering av väsentlighetsbedömningen, branschbaserade SASB-
standarder relevanta för de branscher som Ratos företag är verksamma.
För att ta fram bruttolistan över hållbarhetsrelaterade affärsrisker och
affärsmöjligheter användes strukturen i ESRS.
Steg 3: Bedömning av betydelsen av påverkan, risker och
möjligheter – sammanfattning
Kartläggningen och intressentdialogen resulterade i en bruttolista,
utifrån strukturen i ESRS, över Ratos positiva och negativa konsekven ser
som Ratos har eller kan ha på miljön, ekonomi och människor, inklusive
mänskliga rättigheter. Ratos olika typer av konsekvenser jämfördes med
varandra och negativa konsekvenser och positiva konsekvenser analy-
serades separat. Betydelsen av negativa konsekvenser bedömdes
utifrån allvarlighetsgrad, en kombination av skala, omfattning och åter-
ställbarhet. Betydelsen av positiva effekter bedömdes utifrån skala och
omfattning. För potentiella konsekvenser togs även hänsyn till sannolik-
heten. Risker för negativ påverkan på mänskliga rättigheter bedömdes
med utgångspunkt att allvarlighetsgrad beaktas över sannolikhet.
Bedömningen gjordes i kvantitativa termer med hjälp av överens-
komna nivåer för skala, omfattning, återställbarhet, sannolikhet och
ekonomisk effekt. Vid bedömningen av allvarlighetsgrad – baserat på
skala, omfattning och återställbarhet, har faktorer som kan ge upphov
till ökad risk för negativa konsekvenser beaktats. Närmare bestämt har
branscherna och de geografiska områden där investeringarna är verk-
samma vägts in. I vissa fall har företagsspecifika faktorer beaktats i
bedömningen. Ratos dotterbolag deltog i det första steget i bedöm-
ningen av risker och möjligheter genom en enkät där respondenterna
gjorde en numerisk bedömning av sannolikhet och ekonomisk effekt
enligt fördefinierade nivåer. Resultaten vägdes mot de olika företagens
respektive påverkan på Ratos totala finansiella resultat mätt som
påverkan på investeringarnas aggregerade EBITDA. Detta bygger på
antagandet att storleken på ett företags EBITDA motsvarar dess infly-
tande på Ratos vad gäller risker och möjligheter. (Om till exempel energi-
frågan bedöms utgöra en affärsrisk för ett Ratosbolag och hälsa och
säkerhet en risk för ett annat med dubbelt så hög EBITDA som det
första, så kommer – allt annat lika – den ekonomiska effekten av risken
kopplad till hälsa och säkerhet att ges dubbelt så stor vikt som energi-
risken.) Ledande befattningshavare i Ratos dotterbolag deltog sedan i
work shops för att säkerställa att de identifierade väsentliga frågorna
uppfattats och viktats rätt, samt att frågorna fortfarande har relevans
då 2024 års uppdatering av väsentlighets analysen bygger på 2023 års
version. De viktade resultaten validerades sedan av representanter
för Ratos.
Steg 4: Prioritering av konsekvenser, risker och möjligheter
samt validering
Utifrån analysen i steg 3 fastställdes det för varje konsekvens och för
varje risk och möjlighet om dessa skulle anses vara väsentliga eller inte.
Tröskeln för konsekvensers väsentlighet har varit om påverkan på
människor eller miljö, eller ur ett styrningsperspektiv, är tillräckligt bety-
dande för att kräva åtgärder (till exempel att särskilt bevaka frågan) av
Ratos, eller tillräckligt betydande ur ett rapporteringsperspektiv för
Ratos. Tröskeln för ekonomisk väsentlighet har varit frågor där påverkan
på Ratos är tillräckligt stor för att kräva åtgärder (till exempel att särskilt
bevaka frågan) av Ratos, eller tillräckligt betydande ur ett rapporterings-
perspektiv för Ratos.
Beslutsprocess, integration och ingångsparametrar
Huvudansvaret för att identifiera, bedöma, prioritera, hantera och över-
vaka potentiell och faktisk påverkan på människor och miljö ligger hos
de enskilda dotterbolagen. Mognadsgraden gällande att säkerställa till-
börlig aktsamhet relaterat till hållbarhet (sustainability due diligence)
varierar mellan företagen. Den dubbla väsentlighetsbedömningen har
samordnats av Ratos hållbarhetsfunktion, med deltagande från före-
tagen. Det slutliga beslutet om väsentlighet har tagits av Ratos ledning.
De väsentliga frågorna har validerats av Ratos styrelse. Den dubbla
väsentlighetsbedömningen används som en del av Ratos övergripande
riskhantering och påverkar den övergripande affärsplaneringen.
Uppdateringar, modifieringar och framtida revisioner
Identifiering, bedömning och prioritering av väsentliga frågor skedde
första gången enligt metoden dubbel väsentlighet under 2022.
Uppdateringar för 2023 var främst:
• • Uppdatering av företagens EBITDA, omsättning och ägarandels-
nummer, med hänsyn tagen till namnändringar och struktur-
förändringar.
• • Exkludering av data och frågor relaterade till Aibel eftersom Ratos
inte är majoritetsägare och Aibels finansiella resultat därför inte kon-
solideras i Ratos årsredovisning. Aibel kommer att upprätta en egen
hållbarhetsredovisning i linje med CSRD/ESRS där Ratos deltar i
intressentdialogen.
• • 2023 års uppdatering resulterade i ett färre antal konsoliderade
frågor, samtidigt som hänsyn har tagits till samtliga väsentliga
konsekvenser, risker och möjligheter.
Uppdateringar för 2024 var främst:
• • Work shops med samtliga dotterbolags vd:ar, CFO:er och andra
ledande befattningshavare i dotterbolagen lades till i processen för
att säkerställa korrekt tolkning, viktning, relevans och aktualitet av de
väsentliga frågorna.
• • Uppdaterad struktur avseende väsentliga frågor för att ytterligare
synka formatet med kommande krav i CSRD/ESRS. Detta har medfört
en ändrad beskrivning av de väsentliga frågorna utifrån ESRS-
standarden.
• • Uppdaterad modell och metod från Ratos, i syfte att göra analysen så
specifik och relevant som möjligt givet komplexiteten och bredden av
branscher där Ratos dotterbolag är verksamma.
Hållbarhetsrapport47
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
En förnyad väsentlighetsanalys samt intressentdialog planeras att ske
under 2025 för redovisningen av räkenskapsåret 2025.
Översikt av väsentliga standarder för Ratos
Standard Upplysning Väsentlig
ESRS 2 Allmänna upplysningar Obligatorisk
MDR Minimikrav på upplysningar Obligatorisk
E1 Klimatförändringar Ja
E2 Förorening Nej
E3 Vattenresurser och marina resurser Nej
E4 Biologisk mångfald och ekosystem Nej
E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi Nej
S1 Den egna arbetskraften Ja
S2 Arbetstagare i värdekedjan Ja
1)
S3 Påverkade samhällen Nej
S4 Konsumenter och slutanvändare Nej
G1 Ansvarsfullt företagande Ja
1)
Väsentlig fråga för Ratos men utelämnas i årets rapportering då Ratos bedömer att till-
förlitlig data inte finns tillgänglig.
IRO-2 Upplysningskrav i ESRS-standarder som
omfattas företagets hållbarhetsrapport
Se hållbarhetsförklaringen i förvaltningsberättelsen på sidorna 40–41.
Hållbarhetsrapport48
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Miljöupplysningar
Rapportering enligt EU:s taxonomiförordning
EU:s taxonomi är en central del av EU:s strategi för att styra kapital-
flöden mot hållbara investeringar och underlätta omställningen till en
klimatneutral ekonomi. Under 2024 har inga väsentliga uppdateringar av
taxonomin gjorts. Taxonomin omfattar fortsatt sex miljömål: (i) begräns-
ning av klimatförändringar, (ii) anpassning till klimatförändringar, (iii)
hållbar användning och skydd av vatten och marina resurser, (iv)
övergången till en cirkulär ekonomi, (v) förebyggande och kontroll av
föroreningar, (vi) skydd och återställande av biologisk mångfald och
ekosystem.
För räkenskapsåret 2024 ska icke-finansiella aktörer rapportera både
andelen av deras verksamhet som omfattas av taxonomin (eligible) och
andelen som också är förenlig med dess kriterier (aligned). I detta
avsnitt beskrivs Ratos analysprocess, vilka verksamheter som omfattas
av taxonomin och de huvudsakliga slutsatserna kring förenligheten med
taxonomins krav.
Analysprocess
Ratos taxonomirapportering omfattar hela koncernen inklusive samtliga
dotterbolag, med undantag för Aibel som är ett intressebolag. Varje dot-
terbolag har analyserat sin ekonomiska verksamhet med stöd från Ratos
och en oberoende extern part, varefter informationen har sammanställts
och kvalitetssäkrats på koncernnivå. För att säkerställa en enhetlig och
korrekt tillämpning av taxonomin har Ratos fortsatt att utbilda dotter-
bolagen och erbjuda individuell vägledning. Detta arbetssätt kommer att
fortsätta under 2025 för att stärka koncernens taxonomirapportering
och säkerställa en konsekvent implementering av ramverket. Ratos har,
i linje med den delegerade akten som behandlar kärnenergirelaterade
och fossilgasrelaterade verksamheter, konkluderat att inga av koncer-
nens dotterbolag omfattas av dessa verksamheter, eftersom de varken
bedriver, finansierar eller exponeras mot sådana aktiviteter.
Verksamheter som omfattas av
taxonomiförordningen (eligble)
Åtta av koncernens bolag har identifierat aktiviteter som omfattas av
taxonomin. Inom affärsområdet Construction & Services är den största
andelen taxonomirelaterad verksamhet kopplad till bolagen HENT,
Airteam och Expin Group. HENT har under året drivit ett antal projekt
där bolaget uppnår de tekniska kriterierna för att vara aligned med
taxonomin under aktiviteterna ”Renovering av befintliga byggnader” och
”Uppförande av nya byggnader”. Omsättning från dessa verksamheter
uppgår till 589 MSEK, medan CapEx uppgår till 2 MSEK.
Delar av Expin Groups omsättning, kapitalkostnader, och driftskost-
nader är eligible under ”Infrastruktur för järnvägstransport”. Airteam
genererar samtliga intäkter från ”Installation, underhåll och reparation
av energieffektiv utrustning” och har även kapitalkostnader och drifts-
kostnader eligble inom samma aktivitet. Inom affärsområdet Industry
bedriver Diab, Semcon och Oase viss taxonomirelaterad verksamhet.
Diabs tillhandahållsande av kärnmaterial för vindkraftsblad är fortsatt
en eligible aktivitet. Semcon har, utöver att ha eligible omsättning från
aktiviteten ”Yrkestjänster relaterat till byggnaders energiprestanda”,
även identifierat sig vara eligible för aktiviteten ”Tillhandahållande av
datadriva IT- och OT-lösningar”. Oases verksamhet inkluderar ”Försälj-
ning av begagnade varor”, då bolaget genererar en viss omsättning
genom försäljning av andrahands-varor.
Inom affärsområdet Consumer har KVD en stor del av sin verksamhet
kopplad till aktiviteten ”Försäljning av begagnade varor”. För 2024 har
bedömningen av KVD:s verksamhet i relation till taxonomin gjorts på ett
nytt vis för att bättre överensstämma med ramverket, och exkluderar de
tidigare rapporterade aktiviteterna ”Transport med motorcyklar, person-
bilar och lätta motorfordon” och ”Installation, underhåll och reparation
av laddningsstationer för elfordon i byggnader”.
Aktiviteter som är förenliga med taxonomikraven (aligned)
Ratos bedömer att koncernen för 2024 ännu inte kan räkna in någon del
av omsättningen, kapitalutgifterna eller driftutgifterna som aligned då
fullständiga processer för att uppnå minimiskyddsåtgärderna (minimum
safeguards) idag inte finns på plats i koncernen. Flera av koncernens
bolag uppfyller dock redan flera tekniska granskningskriterier för att
väsentligt bidra till taxonomimålet ”begränsning av klimatförändringar”.
Detta ger goda förutsättningar för att under kommande år öka andelen
taxonomiförenlig verksamhet genom utveckling av processer och
stärkta due diligence-åtgärder.
Framåtblick
Taxonomianalysen för 2024 ger en grund för att vidareutveckla proces-
serna relaterade till de kriterier som finns i taxonomin. Under 2025
kommer Ratos fortsatt att utveckla taxonomirapporteringsprocessen
och tillhandahålla utbildning och vägledning till dotterbolagen.
Hållbarhetsrapport49
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Andel av omsättning/
total omsättning
Taxonomiförenlighet
per mål
Mål som omfattas
av taxonomin
CCM 0% 35%
CCA 0% 0%
WTR 0% 0%
CE 0% 31%
PPC 0% 0%
BIO 0% 0%
CCM: Climate Change Mitigation
CCA: Climate Change Adaptation
WTR: Water and Marine Resources
CE: Circular Economy
PPC: Pollution Prevention and Control
BIO: Biodiversity and ecosystems
Andel av kapitalutgifter/
totala kapitalutgifter
Taxonomiförenlighet
per mål
Mål som omfattas
av taxonomin
CCM 0% 10%
CCA 0% 0%
WTR 0% 0%
CE 0% 5%
PPC 0% 0%
BIO 0% 0%
Andel av driftsutgifter/
totala driftsutgifter
Taxonomiförenlighet
per mål
Mål som omfattas
av taxonomin
CCM 0% 3%
CCA 0% 0%
WTR 0% 0%
CE 0% 0%
PPC 0% 0%
BIO 0% 0%
Hållbarhetsrapport50
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Omsättning
Finansiellt år 2024 2024
Kriterier för väsentligt bidrag
Kriterier avseende att inte orsaka
betydande skada (DNSH)
Minimiskyddsåtgärder
Taxonomi förenlig
andel (A.1.) eller
andel som
omfattas av
taxonomin (A.2.)
av omsättning,
2023
Kategori
(möjlig görande
verksamhet)
Kategori
(omställnings-
verksamhet)
Ekonomiska verksamheter
Kod Omsättning
Andel av omsättningen, 2024
Begränsning av klimatförändringar
Anpassning till klimatförändringar
Vatten och marina resurser
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
Begränsning av klimatförändringar
Anpassning till klimatförändringar
Vatten och marina resurser
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
MSEK %
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % M O
A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN
A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
N/A
De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheternas omsättning (A.1)
0
0%
Av vilka möjliggörande verksamheter
0 0%
Av vilka omställningsverksamheter
0 0%
A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
Tillverkning av teknik för förnybar energi
CCM 3.1 163 0,5% EL
Tillhandahållande av datadrivna IT- och OT-lösningar
CE 4.1 15 0,0% EL
Försäljning av begagnade varor
CE 5.4 1 239 3,9% EL
Infrastruktur för järnvägstransport
CCM 6.14 669 2,1% EL
Uppförande av nya byggnader
CCM 7.1/CE 3.1 8 312 25,9% EL EL
Renovering av befintliga byggnader
CCM 7.2/CE 3.2 530 1,7% EL EL
Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning
CCM 7.3 1 714 5,3% EL
Yrkestjänster i samband med byggnaders energiprestanda
CCM 9.3 2 0,0% EL
Omsättningen hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)
12 644 39,4% 46,6%
Totalt (A.1 + A.2)
12 644 39,4% 46,6%
B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN
Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B)
19 481 60,6%
Totalt
32 125 100,0%
Hållbarhetsrapport51
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Kapitalutgifter
Finansiellt år 2024 2024
Kriterier för väsentligt bidrag
Kriterier avseende att inte orsaka
betydande skada (DNSH)
Minimiskyddsåtgärder
Taxonomi förenlig
andel (A.1.) eller
andel som omfattas
av taxonomin (A.2.)
av kapital utgifter,
2023
Kategori
(möjlig görande
verksamhet)
Kategori
(omställnings-
verksamhet)
Ekonomiska verksamheter
Kod
Kapital-
utgifter
Andel av kapitalutgifter, 2024
Begränsning av klimatförändringar
Anpassning till klimatförändringar
Vatten och marina resurser
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
Begränsning av klimatförändringar
Anpassning till klimatförändringar
Vatten och marina resurser
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
MSEK %
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % M O
A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN
A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
N/A
De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheternas kapitalutgifter (A.1)
0
0%
Av vilka möjliggörande verksamheter
0 0%
Av vilka omställningsverksamheter
0 0%
A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
Försäljning av begagnade varor
CE 5.4 11 1,0% EL
Tillverkning av teknik för förnybar energi
CCM 3.1 3 0,2% EL
Infrastruktur för järnvägstransport
CCM 6.14 38 3,3% EL
Uppförande av nya byggnader
CCM 7.1/CE 3.1 47 4,1% EL EL
Renovering av befintliga byggnader
CCM 7.2/CE 3.2 2 0,1% EL EL
Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning
CCM 7.3 20 1,8% EL
Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)
122 10,5% 13,6%
Totalt (A.1 + A.2)
122 10,5% 13,6%
B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN
Kapitalutgifter hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B)
1 032 89,5%
Totalt
1 154 100,0%
Hållbarhetsrapport52
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Driftsutgifter
Finansiellt år 2024 2024
Kriterier för väsentligt bidrag
Kriterier avseende att inte orsaka
betydande skada (DNSH)
Minimiskyddsåtgärder
Taxonomi förenlig
andel (A.1.) eller
andel som omfattas
av taxonomin (A.2.)
av driftsutgifter,
2023
Kategori
(möjlig görande
verksamhet)
Kategori
(omställnings-
verksamhet)
Ekonomiska verksamheter
Kod
Drifts-
utgifter
Andel av driftsutgifter, 2024
Begränsning av klimatförändringar
Anpassning till klimatförändringar
Vatten och marina resurser
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
Begränsning av klimatförändringar
Anpassning till klimatförändringar
Vatten och marina resurser
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
MSEK %
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % M O
A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN
A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
N/A
Driftsutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1)
0
0%
Av vilka möjliggörande verksamheter
0 0%
Av vilka omställningsverksamheter
0 0%
A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
Tillverkning av teknik för förnybar energi
CCM 3.1 20 1,8% EL
Infrastruktur för järnvägstransport
CCM 6.14 1 0,1% EL
Försäljning av begagnade varor
CE 5.4 2 0,2% EL
Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning
CCM 7.3 15 1,4% EL
Driftsutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)
38 3,5% 9,1%
Totalt (A.1 + A.2)
38 3,5% 9,1%
B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN
Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B)
1 068 96,5%
Totalt
1 106 100,0%
Hållbarhetsrapport53
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
ESRS E1 Klimatförändringar
Ratos följer relevanta miljölagar och internationella standarder, och
bedömer och hanterar hållbarhetseffekter, risker och möjligheter under
hela sin värdekedja, inklusive aktiviteter både uppströms och nedströms.
Ratos prioriterar en effektiv resursanvändning, inklusive ansvarsfull
förvaltning av energi och vatten. Klimatåtgärdsinsatser fokuserar både
på att minska koldioxidutsläpp och anpassning till klimatförändringarnas
utmaningar. Dotterbolagen ska främja lösningar som bidrar till och
accelererar omställning från fossila bränslen samt möjliggör övergång
till en hållbar miljö.
Hantering av konsekvenser, risker och möjligheter
E1-2 Policyer för begränsning av och anpassning
till klimatförändringarna
Miljö- och klimatpolicy
Miljöarbetet i Ratos utgår från Ratos policyramverk (Ratos Sustainable
Business Policy, ”SBP”). Då verksamheten i Ratos moderbolag huvudsak
bedrivs i kontorsmiljö är den direkta miljöpåverkan begränsad och
kommer främst från affärsresor, primärt med flyg. Ambitionen är att
minska utsläppen från resandet, till exempel genom digitala möten och
riktlinjer för transportmedel. Ratos miljöpåverkan sker till merparten
genom verksamheten i dotterbolagen, och Ratos förväntar sig att dotter-
bolagen följer minimikraven avseende miljöpåverkan i SBP.
Mått och mål
Under 2024 anslöt sig Ratos till Science-Based Targets (SBTi). Ratos
styrelse antog nya hållbarhetsmål inom klimat och jämställdhet.
Inom ramen för klimatmålen sätter Ratos såväl kortsiktiga (till år
2030) som långsiktiga (till år 2050) mål för reduktion av koldioxidut-
släpp. Målen är gemensamma för hela koncernen och innefattar 14 av 15
dotterbolag (Aibel är undantaget då det är ett intressebolag). Ratos
kommer att kommunicera reduktionsmålen i detalj så snart de har
validerats av SBTi.
Anslutningen till SBTi innebär att alla dotterbolagen åtar sig att
beräkna sin klimatpåverkan i scope 1–3 samt att sätta mål i linje med
Parisavtalet, det vill säga att begränsa den globala uppvärmningen till
1,5°C och i linje med netto-noll. Varje dotterbolag är ansvarigt för att
implementera strategier för att uppnå dessa mål och säkerställa att
verksamheten bidrar till de globala klimatmålen.
Klimatåtgärdsinsatser i Ratoskoncernen ska fokusera på att öka
användningen av förnybar energi och genomföra riktade anpassnings-
åtgärder för att ta itu med föränderliga klimatrisker. Klimatåtgärder ska
integreras i kärnaffären i respektive bolag och driva affären, inte vara en
rapporteringsprodukt vi sidan av verksamheten.
E1-5 Energianvändning och energimix
Metoder och väsentliga antaganden
Andel icke-förnybar energiförbrukning och energiproduktion framgår
i tabellerna nedan.
Energin som används inom koncernen kommer från olika typer av
energikällor, både fossila och förnybara samt en mindre del kärnenergi.
Energianvändning uttrycks i tusentals MWh, 1 000 MWh. För att
beräkna koncernens totala energiförbrukning har förbränning av energi-
källor i annan enhet, till exempel liter råolja, omvandlats till MWh.
Energianvändning och energimix
1 000 MWh 2024
Energianvändning från fossila källor inom sektorer
som omfattas av High Climate Impact Sectors (HCIS)
Kol- och kolprodukter 0
Råolja och petroleumprodukter 14
Naturgas 20
Andra fossila källor 1
Inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och
kylning från fossila källor 40
Total energianvändning från fossila källor inom
sektorer som omfattas av HCIS 75
Total energianvändning från fossila källor inom
sektorer som inte omfattas av HCIS 41
Total energianvändning från fossila källor 118
Andel fossila i total energianvändning, % 48
Användning från kärnenergikällor 6
Andel kärnenergikällor i total energianvändning, % 2
Förnybara energikällor, inbegripet biomassa
(inklusive industriavfall och kommunalt avfall av biologiskt
ursprung, biogas, förnybar vätgas osv 6
Inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning
från förnybara källor 113
Egenproducerad förnybar icke-bränsleenergi 1
Total energianvändning från förnybara energikällor 121
Andel förnybara källor i total energianvändning, % 50
Total energianvändning 245
Den egna produktionen av förnybar energi produceras av dotterbolaget
Speed Group som har en av Nordens största takbaserade solcells-
anläggningar installerad på sin anläggning i Borås.
Energiintensitet baserad på nettoomsättning
MWh/MSEK 2024
Total energianvändning från verksamheter i sektorer med hög
klimatpåverkan per nettoomsättning från verksamheter i sektorer
med hög klimatpåverkan 8
Ratoskoncernens bolag är aktiva inom olika verksamhetsområden
vilket medför att bolagen omfattas av olika sektorer med hög klimat-
påverkan, så kallade High Climate Impact Sectors (HCIS). Energi-
intensiteten har beräknats utifrån bolag som till huvudsak ingår i föl-
jande högt klimatpåverkande sektorer: sektor C Tillverkning, sektor F
Bygg och konstruktion, G Grossist och detaljhandel och H Transport
och lagring.
Koppling mellan energiintensitet baserad på nettoomsättning
och information i finansiell rapportering
MSEK 2024
Nettoomsättning från verksamheter i sektorer med hög
klimatpåverkan som används för att beräkna energiintensitet 18 902
Nettoomsättning (övriga) 13 223
Nettoomsättning totalt (Finansiella rapporter) 32 125
Hållbarhetsrapport54
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och
totala växthusgasutsläpp
Metoder och väsentliga antaganden
Utsläpp av växthusgaser uttrycks i koldioxidekvivalenter/CO
2
e. För att
beräkna koncernens totala utsläpp av växthusgaser omvandlas utsläpp
av olika växthusgaser till koldioxidekvivalenter.
Ratos har för 2024 samlat in klimatdata från sina dotterbolag och har
utvidgat klimatrapporteringen till att omfatta scope 1, scope 2 och
scope 3. En majoritet (81 procent) av dotterbolagen har gjort en egen
klimat beräkning. Resterande tre bolag har rapporterat bränsle- och
energiförbrukning i MWh som sedan har använts för att beräkna Ratos-
koncernens klimatbokslut. Dotterbolag har kommit olika långt i pro-
cessen att upprätta ett komplett klimatbokslut som då även inkluderar
Scope 3-utsläpp. Under 2024 har Ratos genomfört en första Scope
3-screening baserat på 2023 års data. Uppdatering har sedan skett för
helåret 2024 baserat på vilket Ratos presenterar ett komplett klimat-
bokslut. I klimatbokslutet har fyra kategorier identifierats som väsentliga
för koncernen: kategori 1 Inköpta varor och tjänster, kategori 4 Transport
och distribution i tidigare led, kategori 9 Transport i senare led och
kategori 11 Användning av sålda produkter.
Från 2025 omfattas Ratos av CSRD/ESRS och för 2024 har Ratos valt
att rapportera inspirerat utefter ESRS-standardens krav.
Kvaliteten på data som har använts till klimatbokslutet varierar inom
koncernen. Datakvaliteten för de bolag som gör en egen beräkning
anses vara god. Tre av koncernens bolag rapporterade i fjol utsläppsdata
för första gången. Här finns fortsatt en del osäkerheter då delar av beräk-
ningen är baserad på utgifter och uppskattningar men följer etablerade
beräkningsmetoder. Generellt har datakvaliteten inom koncernen
förbättrats.
Klimatutsläpp i Scope 2 presenteras både enligt platsbaserad och
marknadsbaserad beräkningsmetod.
Totala växthusgasutsläppen uppdelade på scope 1, scope 2 och betydande scope 3
2024 2023
Affärsområde Affärsområde
Ton koldioxidekvivalenter Koncernen Ratos AB
Construction
& Services Industry Consumer Koncernen Ratos AB
Construction
& Services
1)
Industry Consumer
Scope 1-växthusgasutsläpp
Bruttoväxthusgasutsläpp scope 1 (tCO
2
e) 14 848 0 8 386 5 518 943 60 757 0 53 684 5 653 1 420
Scope 2-växthusgasutsläpp
Platsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 2 (tCO
2
e) 27 566 3 624 25 537 1 402 94 952 3 72 150 20 479 2 320
Marknadsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp scope 2 (tCO
2
e) 52 437 2 11 366 18 067 23 002 1 335 478 3 1 297 548 15 762 22 165
Betydande växthusgasutsläpp inom scope 3
Totala indirekta bruttoutsläpp scope 3 (tCO
2
e) 912 518 67 537 242 227 607 147 601 – – – – –
1 Inköpta varor och tjänster 723 378 – – – – – – – – –
4 Transport och distribution i tidigare led 37 652 – – – – – – – – –
9 Transport i senare led 29 527 – – – – – – – – –
11 Användning av sålda produkter 66 674 – – – – – – – – –
Övriga kategorier 55 287 – – – – – – – – –
Totala utsläpp av växthusgaser
Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) (tCO
2
e) 954 931 70 546 253 258 663 149 946 155 709 3 125 834 26 132 3 740
Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) (tCO
2
e) 979 802 69 556 994 251 192 171 546 1 396 235 3 1 351 232 21 415 23 585
1)
Jämförelsesiffrorna påverkas av varierad datakvalitet inom affärsområdet Construction and Services, vilket framförallt påverkat de marknadsbaserade utsläppen i scope 2. Under 2024 har datakvaliteten förbättrats.
Växthusgasintensitet baserad på nettoomsättning
Ton CO
2
e/MSEK 2024
Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade)
per nettoomsättning. 30
Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade)
per nettoomsättning. 30
Koppling mellan växthusgasintensitet baserad på nettoomsättning
och information i finansiell rapportering
MSEK 2024
Nettoomsättning som används för att beräkna
växthusgasintensitet 32 125
Nettoomsättning (övriga) 0
Nettoomsättning totalt (Finansiella rapporter) 32 125
Hållbarhetsrapport55
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Sociala upplysningar
ESRS S1 Egna medarbetare
Attraktiv arbetsplats
En viktig förutsättning för att Ratos ska kunna nå sina mål är att Ratos
och dess dotterbolag ska vara ansvarsfulla och attraktiva arbetsplatser
där det finns förutsättningar att rekrytera, behålla och utveckla med-
arbetare och ledare med rätt kompetens. Ett av Ratos tre kärnvärden är
”Allt handlar om människor” vilket speglar Ratos syn på att både med-
arbetare inom Ratoskoncernen och arbetare i andra delar av värde-
kedjan är viktiga fokusområden.
Ledarskap
Att rekrytera rätt personer i ledande ställningar är en av Ratos viktigaste
uppgifter som ägare. Alla dotterbolag ska ha tydliga processer för att
identifiera, utveckla och premiera topptalanger. Sedan 2022 finns en
policy för vd-rekrytering i dotterbolagen inom Ratos. I policyn fastslås
att det alltid ska finnas en kvinnlig och manlig slutkandidat i en vd-
rekrytering. Policyn har under 2024 använts i dialog med rekryterings-
firmor. Att öka andelen kvinnor på ledande positioner är en prioritering,
och ett de två hållbarhetsmål som Ratos styrelse antog 2024 syftar till
att uppnå fördelningen 40/60 mellan kvinnor och män på ledande
positioner i Ratoskoncernen senast år 2030.
Jämställdhet och mångfald
Ratos arbetar för att främja jämställdhet och mångfald, såväl i den egna
organisationen som i dotterbolagen. Utöver att jämställdhet och mång-
fald har ett värde i sig själv ur ett rättighets- och demokratiperspektiv är
vi övertygade om att det även stärker vår långsiktiga lönsamhet och kon-
kurrenskraft. Rekrytering och karriärutveckling på Ratos ska baseras
på relevanta meriter och kompetenser. Oskäliga löneskillnader får inte
förekomma. Denna syn ska också prägla Ratos dotterbolag.
Sedan 2024 är ett av Ratos hållbarhetsmål andelen kvinnor/män
på ledande befattningar med målet att ha fördelningen 40/60 mellan
kvinnor och män på ledande befattningar senast år 2030. Ledande
befattningar avser styrelsemedlemmar i såväl Ratos AB som i 14 av 15
dotterbolag (Aibel är exkluderat då det är ett intressebolag), samt led-
ningsgrupperna i Ratos AB och i 14 av 15 dotterbolag.
Vidare beskrivs Ratos arbete med jämställdhet och mångfald i Ratos
policyramverk, Sustainable Business Policy (”SBP”), som återfinns på
Ratos externa websida.
Arbetsmiljö
Ratos verkar för att Ratoskoncernens medarbetare ska ha en god
arbetsmiljö som främjar hälsa och välmående. Baserat på identifierade
risker implementerar bolagen relevanta riktlinjer och processer samt
bedriver ett systematiskt och förebyggande arbetsmiljöarbete. En del
bolag, särskilt inom Construction & Services och Industry, har verksam-
heter med förhöjd risk för personskada bland medarbetarna. I dessa
bolag är det högsta prioritet att medvetandegöra och utbilda med-
arbetarna i risker på arbetsplatsen. Bolagen ansvarar för att utreda och
följa upp eventuella incidenter och olyckor. Incidenter och olyckor är ett
prioriterat nyckeltal som rapporteras månadsvis till Ratos. I vissa bolag
finns risk för kompetensbrist, hög personalomsättning samt beroende
av nyckelpersoner, vilket följs upp i bolagens ledningar och styrelser.
Under 2024 gjorde Arbetsmiljöverket en arbetsplatsinspektion på
Ratos huvudkontor i Stockholm utan anmärkning.
Mått och mål
S1-6 Uppgifter om företagets anställda
Metoder och väsentliga antaganden
Data från de enskilda dotterbolagen samlas in och konsolideras av
Ratos via ett externt systemstöd. Data kvalitetssäkras av Ratos.
Personaldata i form av antal anställda upplyser om antalet anställda
vid rapporteringsperiodens slut, det vill säga i antal per 31 december
2024 (”head count”), eller i heltidsekvivalenter. Heltidsekvivalenter
definieras på följande sätt: Totalt antal arbetade timmar under perioden
omräknat till heltidstjänster. Data presenteras i antal anställda (”head
count”) per 31 december 2024 om inget annat anges.
Ratos har stor geografisk spridning med medarbetare i stora delar av
världen men där en majoritet av koncerns anställda är anställda inom
Sverige och Norge. I tabellen presenteras antal anställda fördelat på
länder där företaget har minst 50 anställda som representerar minst
10 procent av företagets totala anställda vilket är kriterier som endast
uppfylls i Sverige och Norge.
En majoritet av de anställda inom koncernen har tillsvidareanställning
eller motsvarande. Fördelningen av anställda efter avtalstyp varierar
mellan dotterbolag med i princip uteslutande tillsvidareanställda till
dotterbolag med tillfälligt- och behovsanställda vilket bedöms vara
naturligt givet dess verksamheter med stor påverkan av säsongs-
variationer eller tidsbegränsade projekt.
Personalomsättningsinformationen ska ses i ljuset av att Ratos verk-
samhet spänner över en bredd av verksamheter inom många branscher,
och dessutom innefattar två större bolag (Presis Infra och Plantasjen)
med hög andel säsongsarbetare. Under 2024 påverkas personalomsätt-
ningen särskilt av rekonstruktionen i Plantasjen som även till följd av
rekonstruktionen under september månad begärde sitt finska dotter-
bolag i konkurs. Även Expin Group begärde under 2024 fyra bolag i kon-
kurs till följd av pågående omstrukturering.
Könsfördelning
Antal anställda 2024
Män 7 574
Kvinnor 4 744
Totalt anställda 12 318
Antalet anställda i länder där företaget har minst 50 anställda
som representerar minst 10% av företagets totala anställda
Antal anställda 2024
Sverige 5 093
Norge 3 338
Övriga länder 3 887
Totalt anställda 12 318
Hållbarhetsrapport56
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
57
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Fördelning av anställda redovisat efter avtalstyp
uppdelat i män och kvinnor
Heltidsekvivalenter Kvinnor Män Totalt
Antal tillsvidareanställda 3 712 7 050 10 762
Antal tillfälligt anställda 37 100 137
Antal behovsanställda 15 24 39
Total 3 765 7 173 10 938
Personalomsättningen inom koncernen uppgår till 25 procent. Notera
att det i denna siffra ingår medarbetarförändringar till följd av rekon-
struktionen i Plantasjen och konkurser i dotterbolag i Expin Group.
S1-7 Uppgifter om medarbetare i den egna
arbetskraften som inte är anställda
Metoder och väsentliga antaganden
Inom Ratoskoncernen anlitas vid behov personal, vilka utför arbetsupp-
gifter som annan anställd i respektive koncernbolag annars hade utfört,
så kallade icke-anställda. Detta sker till exempel för att ersätta personal
som är föräldraledig eller i samband med att en anställd har avslutat sin
tjänst, tills dess att en ny anställd är på plats. Ratos bedömer att detta
sker i en begränsad omfattning och således att antalet arbetstagare i
den egna arbetskraften som inte är anställda inte uppgår till ett väsent-
ligt antal sett till koncernen i sin helhet. Behovet varierar och är som
störst i bemanningsintensiva bolag med säsongsvariationer.
S1-8 Kollektivavtalstäckning och social dialog
Metoder och väsentliga antaganden
Data från de enskilda dotterbolagen samlas in och konsolideras via ett
externt systemstöd. Data kvalitetssäkras av Ratos.
Antal anställda inom koncernen som omfattas av kollektivavtal uppgår
till 54 procent. Kollektivavtalstäckning inom EES presenteras för länder
där bolaget har ett väsentligt antal
1)
anställda.
Kollektivavtalstäckning, anställda i EES
1)
Täckningsgrad 2024
0–19%
20–39%
40–59%
60–79% Sverige, Norge
80–100%
1)
För länder med > 50 anställda som representerar > 10 procent av det totala antalet
anställda.
Social dialog, företrädare på arbetsplatsen (endast EES)
1)
Täckningsgrad 2024
0–19%
20–39%
40–59% Sverige
60–79% Norge
80–100%
1)
För länder med > 50 anställda som representerar > 10 procent av det totala antalet
anställda.
S1-9 Mångfaldsindikatorer
Metoder och väsentliga antaganden
Data från de enskilda dotterbolagen samlas in och konsolideras av
Ratos via ett externt systemstöd. Datan kvalitetssäkras av Ratos.
Sedan 2024 är ett av Ratos hållbarhetsmål andelen kvinnor/män
på ledande befattningar med målet att ha fördelningen 40/60 mellan
kvinnor och män på ledande befattningar senast år 2030. Ledande
befattningar avser styrelsemedlemmar i såväl Ratos AB som i 14 av 15
dotterbolag (Aibel är exkluderat då det är ett intressebolag), samt
lednings grupperna i Ratos AB och i 14 av 15 dotterbolag.
Könsfördelning inom företagsledningen
2024
Antal
1)
Andel, %
Företagsledning i moderbolag
Män 5 83
Kvinnor 1 17
Total 6 100
Koncernen totalt inkl. moderbolag
Män 78 76
Kvinnor 25 24
Total 103 100
1)
Heltidsekvivalenter.
Åldersfördelning
2024
Under 30 år 30–50 år Över 50 år
Antal anställda 2 854 6 280 3 184
Andel anställda, % 23 51 26
S1-10 Tillräckliga löner
Metoder och väsentliga antaganden
Data från de enskilda dotterbolagen samlas in och konsolideras via ett
externt systemstöd. Data kvalitetssäkras av Ratos.
Utifrån den data som inkommit från dotterbolagen är Ratos bedöm-
ning att de anställda inom koncernen har tillräckliga löner som lägst
uppfyller de lagstadgade kraven i respektive land och/eller lönenivå satt
i kollektivavtal där det finns. Lön till praktikanter och lärlingar ingår inte
vid beräkning av den lägsta lönekategorin.
S1-13 Mått för utbildning och kompetensutveckling
Metoder och väsentliga antaganden
Data från de enskilda dotterbolagen samlas in och konsolideras via ett
externt systemstöd. Data kvalitetssäkras av Ratos.
Utbildning och kompetensutveckling följs upp genom dialoger och
utvecklingssamtal mellan chefer och medarbetare årligen. Utöver
löpande uppföljning och planering genomfördes under 2024 grund-
läggande utbildning avseende CSRD/ESRS med styrelsemedlemmarna
i moderbolagsstyrelsen och koncernledningen i Ratos AB, samt styrelse-
ledamöter och ledande befattnings havare i Ratos dotterbolag.
Data för att beräkna totalt antal utbildningstimmar inom koncernen
varierar mellan registrerad utbildningstid och uppskattningar beroende
på typ av verksamhet.
Andel anställda som deltog i regelbundna prestations- och
karriärsutvecklingsöversyner uppdelat på kön
Andel, % 2024
Män 90
Kvinnor 93
Total 91
Genomsnittligt antal utbildningstimmar per anställd
2024
Män 14
Kvinnor 11
Total 12
Hållbarhetsrapport58
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
S1-14 Mått för arbetsmiljö
Metoder och väsentliga antaganden
Data från de enskilda dotterbolagen samlas in och konsolideras via
ett externt systemstöd. Data kvalitetssäkras av Ratos.
Det är av yttersta vikt att säkerställa en god arbetsmiljö och säker
arbetsplats för samtliga medarbetare inom koncernen. Flera bolag inom
särskilt Construction & Services (byggverksamhet samt underhåll av
infrastruktur) och Industry (tillverkning och fabriksarbete) har verksam-
heter med förhöjd risk för personskada bland medarbetarna. I dessa
bolag är det högsta prioritet att medvetandegöra och utbilda med-
arbetarna i risker på arbetsplatsen. Dotterbolagen ansvarar för att
utreda och följa upp eventuella incidenter och olyckor. Incidenter och
olyckor är ett prioriterat nyckeltal som rapporteras månadsvis till Ratos.
Under 2025 kommer ett arbete med att likrikta incidentrapporteringen
i samtliga bolag med förhöjd risk för personskada att inledas. Det är av
yttersta vikt för Ratos att rapporteringen är samstämmig och likvärdig
i hela koncernen så att rätt åtgärder skyndsamt kan vidtas vid förhöjd
risk.
Tabellen nedan presenterar data för arbetsmiljö relaterat till den
egna arbetskraften. Frekvens av registreringsbara arbetsrelaterade
olyckor är beräknat genom att dividera antalet registrerbara arbets-
relaterade olyckor med totalt antal arbetade timmar som personer i den
egna arbetskraften har arbetat multiplicerat med en miljon. Frekvens av
antalet arbetsrelaterade olyckor visar således fall per miljon arbetade
timmar. Frekvensen varierar inom koncernen till följd av de olika verk-
samhetsområden bolagen är verksamma inom. Dotterbolag inom kon-
sultbranschen har en lägre frekvens av arbetsrelaterade olyckor än
bolag inom bygg- och tillverkningsindustrin.
Vid beräkning av koncernens arbetade timmar har uppskattningar
gjorts utifrån standardarbetstid med hänsyn tagen till rätten att ta
betald frånvaro som till exempel betald semester, allmänna helgdagar
och sjukledighet.
Inom Ratoskoncernen har ingen medarbetare omkommit till följd av
arbetsrelaterade skador eller arbetsrelaterad ohälsa. Arbetsrelaterad
ohälsa omfattar hälsobesvär som orsakas eller förvärras av arbets-
förhållanden på arbetsplatsen till exempel muskel- och skelettbesvär
men också psykisk ohälsa. I S1-14 redovisas muskel- och skelettbesvär
som arbetsrelaterad ohälsa och inte som skada.
Arbetsmiljö
2024
Andelen personer i den egna arbetskraften som omfattas av
företagets arbetsmiljösystem på grund av lagkrav och/eller
erkända normer eller riktlinjer, % 93
Antalet dödsfall som har orsakats av arbetsrelaterade skador
och arbetsrelaterad ohälsa 0
Antalet registreringsbara arbetsrelaterade olyckor 396
Frekvens av registreringsbara arbetsrelaterade olyckor 22,6
När det gäller företagets anställda, antalet fall av registreringsbar
arbetsrelaterad ohälsa, i enlighet med rättsliga restriktioner för
insamling av uppgifter 40
När det gäller företagets anställda, antalet förlorade dagar på
grund av arbetsrelaterade skador och dödsfall till följd av
arbetsrelaterade olyckor, arbetsrelaterad ohälsa och dödsfall
till följd av ohälsa 1 816
S1-15 Mått för balans mellan arbete och fritid
Metoder och väsentliga antaganden
Data från de enskilda dotterbolagen samlas in och konsolideras via ett
externt systemstöd. Data kvalitetssäkras av Ratos.
Samtliga anställda inom Ratos, både Ratos AB och respektive dotter-
bolag oavsett geografisk spridning är berättigade att ta ledigt av familje-
skäl till exempel föräldraledighet och vård av nära anhörig antingen
genom nationella lagstiftning, kollektivavtal eller policyer. Utöver de
lagstadgade förmånerna avseende föräldraledighet och vård av nära
anhörig erbjuder Ratos AB extra ersättning vid föräldraledighet.
Andel av anställda som är berättigade att ta ledigt av familjeskäl
Andel, % 2024
Män 100
Kvinnor 100
Total 100
Andel som har tagit ledigt av familjeskäl
1)
Andel, % 2024
Män 16
Kvinnor 14
Total 15
1)
Andel av de som har rätt till ledighet av familjeskäl.
Hållbarhetsrapport59
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Styrningsupplysningar
ESRS G1 Ansvarsfullt företagande
Hantering av konsekvenser, risker och möjligheter
G1-1 Affärsetiska policyer och företagskultur
Ratos är en svensk bolagsgrupp med fokus på teknik- och infrastruktur-
lösningar.
Kärnvärden
Ratos har fastställt tre kärnvärden som är vägledande för sättet att
arbeta och agera, både internt och externt. Dessa kärnvärden är:
• • Enkelhet
• • Tempo i exekvering
• • Allt handlar om människor
Ratos styrmodell etablerar tydliga ansvarsområden och roller för kon-
cernens majoritetsägda dotterbolag. Dotterbolagen opererar med en
hög grad av självständighet samtidigt som efterlevnad av den gemen-
samma affärs- och hållbarhetsstrategin genomsyrar koncernen.
Ägande skap utövas genom styrelserepresentation där Ratos som ägare
ställer höga krav på att god affärsetik och proaktivt antikorruptions-
arbete finns implementerat i bolagen. Inom Ratoskoncernen råder
nolltolerans mot korruption vilket inkluderar mutor och penningtvätt.
Lednings gruppen i såväl Ratos AB som respektive dotterbolag ska
regelbundet analysera korruptions- och penningtvättsrisk samt till-
handahålla och överse åtgärdsprogram avseende anti-korruption- och
anti-penningtvätt. Vd i moderbolag och vd i respektive dotterbolag är
ansvariga för genomförande av dessa analyser. Resultatet av anti-
korruptionsåtgärder rapporteras till moderbolagets- respektive dotter-
bolags styrelse vartannat år.
Hållbarhet är sedan många år en integrerad del av Ratos ägarstyrning
genom vilken Ratos ställer krav på ett aktivt hållbarhetsarbete och en
transparent hållbarhetsrapportering. Utöver arbetet med att minska
klimat- och miljöpåverkan är väsentliga frågor bland annat att arbeta
aktivt mot korruption och mutor, att arbeta för ökad jämställdhet bland
ledande befattningshavare samt att arbeta med data- och IT-säkerhet
inklusive integritetsfrågor.
Visselblåsartjänst
Samtliga bolag i koncernen har en extern visselblåsartjänst som möj-
liggör anonym rapportering avseende missförhållanden och oegentlig-
heter. I Ratos AB hanteras visselblåsarfunktionen av den externa leve-
rantören Whistle B. Whistle B garanterar full anonymitet och tjänsten
sparar inte IP-adresser eller annan data som skulle kunna spåra och
identifiera en visselblåsare. Visselblåsarfunktionen finns tillgänglig på
Ratos externa hemsida. Under 2024 har det inte rapporterats några
vissel blåsar rapporter i Ratos ABs visselblåsarfunktion som har tagits
vidare.
Investeringskriterier
Varken Ratos AB eller dotterbolag investerar i bolag som tillverkar tobaks-
produkter, där huvudråvaran är tobaksblad, tillhandahåller pornografi
eller bidrar till allvarlig miljöskada. Vidare investerar Ratos AB och dotter-
bolag inte i utveckling, produktion eller försäljning av vapen som strider
mot internationella konventioner (till exempel klusterbomber, landminor,
kemiska- eller biologiska vapen) eller kärnvapen.
Ansvarsfullt företagande finns beskrivet i Ratos policyramverk Ratos
Sustainable Business Policy (”SBP”). SBPn omfattar samtliga delar av
verksamheten och beskriver hantering av såväl korruption och mutor,
mänskliga rättigheter, transparent redovisning av företagets räken-
skaper som klimatfrågor och relationer till kunder och leverantörer.
För utförlig beskrivning se GOV-1 samt GOV-2 (allmänna upplysningar)
samt Ratos SBP som finns tillgänglig på Ratos externa websida.
Bolagsstyrningen inom Ratos beskrivs i sin helhet i avsnittet ”Bolags-
styrningsrapport”, se sidorna 72–79.
Hållbarhetsrapport60
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Förteckning över datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning
Upplysningskrav Datapunkt Namn på datapunkt
Referens i EU:s
förordning om
hållbarhetsrelaterade
upplysningar (SFDR)
Referens i
Pelare 3-rapporten
Referens i EU:s
förordning om
referensvärden
(BMR)
Referens i
EU:s klimatlag Sektion Sida
ESRS 2 GOV-1 21 (d) Jämnare könsfördelning i styrelserna X X Mål och måluppfyllelse,
Hållbarhetsrapport
21, 25, 56
ESRS 2 GOV-1 21 (e) Procentandel oberoende styrelseledamöter X Bolagsstyrningsrapport 75
ESRS 2 GOV-4 30 Redogörelse för due diligence (tillbörlig aktsamhet) X Hållbarhetsrapport 45
ESRS 2 SBM-1 40 (d) i Inblandning i verksamheter kopplade till fossila bränslen X X X Inte relevant
ESRS 2 SBM-1 40 (d) ii Inblandning i verksamheter kopplade till kemikalieproduktion X X Inte relevant
ESRS 2 SBM-1 40 (d) iii Deltagande i verksamhet med anknytning till kontroversiella vapen X X Inte relevant
ESRS 2 SBM-1 40 (d) iv Inblandning i verksamheter kopplade till odling och produktion av tobak X Inte relevant
ESRS E1-1 14 Omställningsplan för att uppnå klimatneutralitet senast 2050 X Inte angivet
ESRS E1-1 16 (g) Företag som är uteslutna från EU-referensvärdena för anpassning till
Parisavtalet
X X Inte relevant
ESRS E1-4 34 Minskningsmål för utsläpp av växthusgaser X X X Inte angivet
ESRS E1-5 38 Energiförbrukning från fossila källor uppdelad efter källor
(endast sektorer med hög klimatpåverkan)
X Hållbarhetsrapport 54
ESRS E1-5 37 Energiförbrukning och energimix X Hållbarhetsrapport 54
ESRS E1-5 40–43 Energiintensitet förknippad med verksamheter i sektorer med hög
klimatpåverkan
X Hållbarhetsrapport 54
ESRS E1-6 44 Brutto och totala växthusgasutsläpp scope 1, 2, 3 X X X Hållbarhetsrapport 55
ESRS E1-6 53–55 Bruttoutsläppsintensitet för växthusgasutsläpp X X X Hållbarhetsrapport 55
ESRS E1-7 56 Upptag av växthusgaser och koldioxidkrediter X Inte angivet
ESRS E1-9 66 Referensportföljens exponering mot klimatrelaterade fysiska risker X Inte angivet
ESRS E1-9 66 (a) Uppdelning av monetära belopp efter akut och kronisk fysisk risk X Inte angivet
ESRS E1-9 66 (c) Plats för betydande tillgångar utsatta för väsentlig fysisk risk X Inte angivet
ESRS E1-9 67 (c) Uppdelning av det redovisade värdet på sina fastighetstillgångar efter
energieffektivitetsklasser
X Inte angivet
ESRS E1-9 69 Portföljens grad av exponering mot klimatrelaterade möjligheter X Inte angivet
I tabellen nedan visas de datapunkter i ESRS 2 och tematiska ESRS som härrör från annan EU-lagstiftning. Tabellen är ett obligatoriskt tillägg enligt ESRS. Tabellen är utformad med utgångspunkt i ESRS
och kommer kompletteras med fullständiga referenser till 2025 års rapportering.
Hållbarhetsrapport61
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Upplysningskrav Datapunkt Namn på datapunkt
Referens i EU:s
förordning om
hållbarhetsrelaterade
upplysningar (SFDR)
Referens i
Pelare 3-rapporten
Referens i EU:s
förordning om
referensvärden
(BMR)
Referens i
EU:s klimatlag Sektion Sida
ESRS E2-4 28 Mängden av varje förorening som förtecknas i bilaga II till förordningen
om ett europeiskt register över utsläpp och överföringar som släpps ut i
luft, vatten och mark
X Inte materiellt
ESRS E3-1 9 Vattenresurser och marina resurser X Inte materiellt
ESRS E3-1 13 Särskild strategi X Inte materiellt
ESRS E3-1 14 Hållbara oceaner och hav X Inte materiellt
ESRS E3-4 28 (c) Totalt återvunnet och återanvänt vatten X Inte materiellt
ESRS E3-4 29 Total vattenförbrukning i m
3
per nettointäkter av egen verksamhet X Inte materiellt
ESRS 2 SBM 3 – E4 16 (a) i X Inte angivet
ESRS 2 SBM 3 – E4 16 (b) X Inte angivet
ESRS 2 SBM 3 – E4 16 (c) X Inte angivet
ESRS E4-2 24 (b) Hållbara mark-/ jordbruksmetoder/-policyer X Inte materiellt
ESRS E4-2 24 (c) Hållbara metoder/policyer för hållbarhet i haven X Inte materiellt
ESRS E4-2 24 (d) Policyer för att behandla avskogning X Inte materiellt
ESRS E5-5 37 (d) Icke-återvunnet avfall X Inte materiellt
ESRS E5-5 39 Farligt avfall och radioaktivt avfall X Inte materiellt
ESRS 2 SBM3 – S1 14 (f) Risk att utsättas för tvångsarbete X Inte angivet
ESRS 2 SBM3 – S1 14 (g) Risk att utsättas för barnarbete X Inte angivet
ESRS S1-1 20 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter X Hållbarhetsrapport 45
ESRS S1-1 21 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i
Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande
konventioner 1–8
X Hållbarhetsrapport 46
ESRS S1-1 22 Processer och åtgärder för att förhindra människohandel X Inte angivet
ESRS S1-1 23 Strategi för förebyggande av arbetsplatsolyckor eller ett system för att
hantera sådana
X Hållbarhetsrapport 56, 59
ESRS S1-3 32 (c) Mekanismer för klagomålshantering i samband med personalfrågor X Inte angivet
ESRS S1-14 88 (b) och (c) Antal dödsfall och antal och andel arbetsrelaterade olyckor X X Hållbarhetsrapport 59
ESRS S1-14 88 (e) Antal dagar förlorade på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom X Hållbarhetsrapport 59
ESRS S1-16 97 (a) Ojusterad löneklyfta mellan könen X X Inte angivet
ESRS S1-16 97 (b) Överdrivet hög VD-lön X Inte angivet
ESRS S1-17 103 (a) Fall av diskriminering X Inte angivet
ESRS S1-17 104 (a) Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och
mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer
X X Inte angivet
Hållbarhetsrapport62
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Upplysningskrav Datapunkt Namn på datapunkt
Referens i EU:s
förordning om
hållbarhetsrelaterade
upplysningar (SFDR)
Referens i
Pelare 3-rapporten
Referens i EU:s
förordning om
referensvärden
(BMR)
Referens i
EU:s klimatlag Sektion Sida
ESRS 2 SBM3 – S2 11 (b) Betydande risk för barnarbete eller tvångsarbete i värdekedjan X Inte angivet
ESRS S2-1 17 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter X Inte angivet
ESRS S2-1 18 Policyer för arbetstagare i värdekedjan X Inte angivet
ESRS S2-1 19 Respekterar inte FN:s vägledande principer för företag och mänskliga
rättigheter och OECD:s riktlinjer
X X Inte angivet
ESRS S2-1 19 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i
Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande
konventioner 1–8
X Inte angivet
ESRS S2-4 36 Människorättsfrågor och människorättsfall kopplade till företagets
värdekedja i tidigare och senare led
X Inte angivet
ESRS S3-1 16 Människorättsåtaganden X Inte materiellt
ESRS S3-1 17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och
mänskliga rättigheter, ILO:s principer eller OECD:s riktlinjer
X X Inte materiellt
ESRS S3-4 36 Människorättsfrågor och människorättsincidenter X Inte materiellt
ESRS S4-1 16 Policyer för konsumenter och slutanvändare X Inte materiellt
ESRS S4-1 17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och
mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer
X X Inte materiellt
ESRS S4-4 35 Människorättsfrågor och människorättsincidenter X Inte materiellt
ESRS G1-1 10 (b) FN:s konvention mot korruption X Hållbarhetsrapport 60
ESRS G1-1 10 (d) Skydd för visselblåsare X Hållbarhetsrapport 60
ESRS G1-4 24 (a) Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor X X Inte angivet
ESRS G1-4 24 (b) Standarder för bekämpning av korruption och mutor X Inte angivet
Hållbarhetsrapport63
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Om Ratos Affärsområden ÖvrigtRapporter
64
GRI-index
Ratos hållbarhetsredovisning avser kalenderåret 2024. Siffrorna som
redovisas är från 1/1/2024 – 31/12/2024 om inget annat anges. Denna
rapport har upprättats med referens till GRI Sustainability Reporting
Standards (GRI Standards). De krav och principer för användningen av
GRI Standards (GRI 1) som använts är GRI 1: Foundation 2021. Ingen
GRI-sektorstandard är applicerbar. Detta är Ratos nionde hållbarhets-
redovisning som använder GRI-standarderna och Ratos har för avsikt att
redovisa årligen. Upplysningarna om styrningen av aspekterna omfattar
både moderbolaget och innehaven. All beräkning kring energi och kol-
dioxid utsläpp för moderbolaget är jämförelser mellan de finansiella åren
2018 och 2022, basår för miljödata är 2016. Uppgifterna tillhandahålls av
tredjepartsleverantörer, om inget annat anges. Samtliga beräkningar
gällande miljö är baserade på GHG Protokollet. Ratos har undertecknat
FN:s Global Compact (UNGC). Det innebär att Ratos årligen redovisar
sitt arbete med Global Compacts tio principer (Communication on
Progress, COP). Informationen hämtas från Ratos Årsredovisning 2024.
GRI-index
Utelämnad information
Standard & upplysning Plats / Sida
Utelämnat
redovisningskrav i
GRI Standards 2021
(Disclosure omitted)
Anledning för
utelämnad information
(Reason for omission)
Förklaring till utelämnad information
(Required explanation) Kommentarer GC-princip
GRI 2: GENERELLA UPLYSNINGAR 2021
2-1 Organisationsprofil 5, 40, 104, 142
Inte tillämpbar
2-2 Enheter som ingår i organisationens hållbarhetsredovisning 94, 137–138
2-3 Redovisningsperiod, frekvens och kontaktpunkt 45, 143, 156
2-4 Förändringar av information GRI–index Inga förändringar
2-5 Extern granskning Revisionsberättelse
2-6 Aktiviteter, värdekedja och andra affärsrelationer 32–37
2-7 Information om anställda 5, 56, 58–59, 104
2-8 Information om andra arbetare som inte är anställda 58
2-9 Styrningsstruktur 72–79
2-10 Nominering till och val av det högsta styrningsorganet 74–75
2-11 Ordförande för högsta styrningsorganet 75
2-12 Det högsta styrningsorganets roll i överseende av hantering
av påverkan
22–24, 45, 47, 60
2-13 Ansvarsdelegering för hantering av påverkan 41–42, 46, 47, 60
2-14 Högsta styrningsorganets roll inom hållbarhetsrapportering 41, 60
2-15 Intressekonflikter 75
2-16 Kommunikation av kritiska frågor 60
2-17 Gemensam kunskapsnivå inom det högsta styrningsorganet 60, 75
2-18 Utvärdering av högsta styrningsorganets prestation 72–75
2-19 Ersättningspolicyer 42, 72, 76
2-20 Process för att fastställa ersättning 42, 72, 76
Hållbarhetsrapport65
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Utelämnad information
Standard & upplysning Plats / Sida
Utelämnat
redovisningskrav i
GRI Standards 2021
(Disclosure omitted)
Anledning för
utelämnad information
(Reason for omission)
Förklaring till utelämnad information
(Required explanation) Kommentarer GC-princip
2-21 Årlig total ersättningskvot 2-21: a, b, c Information ofullständig Ersättningskvoter är inte tillgängliga Ersättningskvoter är inte tillgängliga
2-22 Uttalande kring strategi för hållbar utveckling 19, 65
2-23 Policyåtaganden 25, 45–46, 60 7
2-24 Förankring av policyåtaganden 45–46, 54, 60
2-25 Processer för att åtgärda negativ påverkan 41, 45–48
2-26 Processer för att söka råd och lyfta problem 60
2-27 Lag- och regelefterlevnad 60
2-28 Medlemskap i organisationer GRI-index Svenskt Näringsliv
2-29 Metoder för intressentdialog 46
2-30 Kollektivavtal 58 3
GRI-index, forts
Hållbarhetsrapport66
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Väsentliga frågor
Utelämnad information
Standard & upplysning Plats / Sida
Utelämnat
redovisningskrav i
GRI Standards 2021
(Disclosure omitted)
Anledning för
utelämnad information
(Reason for omission)
Förklaring till utelämnad information
(Required explanation) Kommentarer GC–princip
GRI 3: VÄSENTLIGA FRÅGOR 2021
3-1 Process för att bestämma de väsentliga frågorna 47–48
Inte tillämpbar
3-2 Lista över de väsentliga frågorna 48
BYGGNADER
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 15 3-3: a, b, c, d, e, f Information ofullständig Styrning svarar ännu inte fullt ut på alla krav i
GRI Standards 2021 för 3-3. För denna fråga
pågår arbete med utveckling av styrning.
8–9
KLIMATFÖRÄNDRINGAR & ENERGI
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 54–55 8–9
GRI 305: Utsläpp till luft 2016
305-1 Direkta utsläpp av växthusgaser (Scope 1) 55 8
305-2 Indirekta utsläpp av växthusgaser, energi (Scope 2) 55 8
305-3 Övriga indirekta utsläpp av växthusgaser (Scope 3) 55 8
305-5 Minskning av växthusgasutsläpp 55 8
EKOSYSTEM
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 60 8
GRI 413: Lokalsamhällen 2016
413-2 Verksamheter med betydande faktisk och potentiell negativ
påverkan på lokalsamhällen
26 413-2: a Information ofullständig Redovisad information svarar inte fullt ut på
krav i GRI Standards 2021 för 413-2. För
denna fråga pågår arbete med utveckling av
styrning.
8
VATTEN
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 54 3-3: a, b, c, d, e, f Information ofullständig Styrning svarar ännu inte fullt ut på alla krav i
GRI Standards 2021 för 3-3. För denna fråga
pågår arbete med utveckling av styrning.
8
MIGRANTARBETARE
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 56, 58–59 3-3: a, b, c, d, e, f Information ofullständig Styrning svarar ännu inte fullt ut på alla krav i
GRI Standards 2021 för 3-3. För denna fråga
pågår arbete med utveckling av styrning.
1–6
Hållbarhetsrapport67
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Väsentliga frågor, forts
Utelämnad information
Standard & upplysning Plats / Sida
Utelämnat
redovisningskrav i
GRI Standards 2021
(Disclosure omitted)
Anledning för
utelämnad information
(Reason for omission)
Förklaring till utelämnad information
(Required explanation) Kommentarer GC–princip
ARBETSMILJÖ OCH SÄKERHET
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 56, 59 1–6
GRI 403: Arbetsrelaterad hälsa och säkerhet 2018
403-7 Förebyggande och begränsning av arbetsrelaterad hälsa
och säkerhet
56, 59
PRODUKTER OCH TJÄNSTERS KVALITET OCH SÄKERHET
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 4 3-3: a, b, c, d, e, f Information ofullständig Styrning svarar ännu inte fullt ut på alla krav i
GRI Standards 2021 för 3-3. För denna fråga
pågår arbete med utveckling av styrning.
1–6
ARBETSFÖRHÅLLANDEN
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 56 1–6
GRI 401: Anställning 2016
401-2 Förmåner som ges till heltidsanställda men inte till deltids-
eller visstidsanställda
56, 58–59
401-3 Föräldraledighet 59
GRI 405: Mångfald och likabehandling 2016
405-1 Mångfald hos styrelse, ledning och anställda 58, 104
KOMPETENSFÖRSÖRJNING
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 58
GRI 404: Utbildning och kompetensutveckling 2016
404-2 Program för att utveckla anställdas kompetens och över-
gångsprogram
58 6
404-3 Andel anställda som får regelbunden utvärdering och upp-
följning av prestation och karriärutveckling
58 6
KORRUPTION & MUTOR
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 60 10
GRI 205: Anti-korruption 2016
205-2 Kommunikation och utbildning i anti-korruptionspolicies
och rutiner
60 10
Hållbarhetsrapport68
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Utelämnad information
Standard & upplysning Plats / Sida
Utelämnat
redovisningskrav i
GRI Standards 2021
(Disclosure omitted)
Anledning för
utelämnad information
(Reason for omission)
Förklaring till utelämnad information
(Required explanation) Kommentarer GC–princip
DATASÄKERHET & INTEGRITET
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 46, 60 3-3: a, b, c, d, e, f Information ofullständig Styrning svarar ännu inte fullt ut på alla krav i
GRI Standards 2021 för 3-3. För denna fråga
pågår arbete med utveckling av styrning.
2
IT, AUTOMATION & DIGITALISERING
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 45 3-3: a, b, c, d, e, f Information ofullständig Styrning svarar ännu inte fullt ut på alla krav i
GRI Standards 2021 för 3-3. För denna fråga
pågår arbete med utveckling av styrning.
BEGRÄNSNINGAR I LEVERANTÖRSKEDJAN
GRI 3: Väsentliga frågor 2021
3-3 Styrning av väsentliga frågor 46 3-3: a, b, c, d, e, f Information ofullständig Styrning svarar ännu inte fullt ut på alla krav i
GRI Standards 2021 för 3-3. För denna fråga
pågår arbete med utveckling av styrning.
Väsentliga frågor, forts
Hållbarhetsrapport69
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Bolagsstyrning
70
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Ordföranden har ordet
Att lägga ytterligare ett år till handlingarna ger också anledning
till reflektion, inte minst i ett historiskt perspektiv. Ratos har
genomgått betydande förändringar under sin snart 160-åriga
historia. Under 1970-talet lämnade bolaget sin kärnverksamhet
inom grossiströrelsen, under 1980-talet utvecklades Ratos till
ett diversifierat investmentbolag, för att därefter under 1990-
talet positionera sig som ett alternativ till fondsparande. Under
2000-talet blev Ratos ett börsnoterat Private Equity-bolag, och
nu, under 2020-talet, har vi utvecklats till en rörelsedrivande
koncern och bolagsgrupp som idag består av 15 bolag.
Vår nuvarande ambition, från såväl styrelsens som ledningens
sida, är att bygga en stark koncern med ett mer koncentrerat
antal bolag, som ska utvecklas och växa över lång tid, även i
framtida decennier. Arbetet under de senaste åren har foku-
serat på att skapa ordning och förbättra lönsamheten i våra
dotterbolag. Vår förhoppning är att 2025 och framåt ska inne-
bära en ytterligare konsolidering och en minskning av antalet
bolag i gruppen.
Förändringsresan fortsätter med oförminskad kraft, och vår
målsättning är fortsatt att skapa långsiktigt värde för samtliga
våra intressenter. Vi har en tydlig vision för hur koncernen ska
formas, samtidigt som vi är ödmjuka inför att hållbar förändring
tar tid. Under 2024 har vår kärnverksamhet utvecklats väl, och
vi ser fortsatt god potential framåt.
Framtidens Ratos ska bestå av bolag med stabila, icke-
cykliska verksamheter, bolag med höga rörelsemarginaler och
en diversifierad kundbas. Vi söker verksamheter med under-
liggande organisk tillväxt och möjligheter till kompletterande
förvärv. Framför allt strävar vi efter att våra bolag ska vara eller
ha potential att bli ledande inom sina respektive branscher.
Vi ser med tillförsikt på framtiden och är fast beslutna att fort-
sätta utveckla Ratos till en växande och lönsam bolagsgrupp.
Per-Olof Söderberg
Styrelseordförande
Ytterligare ett intensivt och händelserikt år
har passerat i Ratos. Året har präglats av ett
högt tempo med en mängd aktiviteter, beslut
och åtgärder. Mycket har utvecklats i rätt
riktning, även om de senaste åren också
inneburit omställning i några av våra verk-
samheter. Effekterna av dessa omställningar
har varit nödvändiga och syftar till att fort-
sätta skapa aktieägarvärde framåt, men de
kan emellanåt skymma det goda under-
liggande resultatet, med kassaflöden som
har varit stabila och starka.
Ordföranden har ordet71
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrning inom Ratos
Ratos AB är ett publikt aktiebolag och till grund för styrningen av Ratos
ligger både externa och interna regelverk. I syfte att fastställa riktlinjer
för bolagets drift har styrelsen utarbetat och fastslagit ett antal policy-
dokument. I dessa lämnas en vägledning för organisationen och med-
arbetarna baserad på de grundläggande värderingar och principer som
ska prägla verksamhet och uppförande.
Ratos tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (”koden”) och redovisar
inte några avvikelser från koden för räkenskapsåret 2024.
Denna bolagsstyrningsrapport strävar efter att undvika upprepningar
av information som följer av tillämpliga regelverk och att i första hand
beskriva bolagsstyrning för Ratos AB.
Bolagets revisorer har utfört en lagstadgad genomgång av bolags-
styrningsrapporten.
Viktiga externa regelverk
• • Svensk aktiebolagslag
• • Redovisningslagstiftning och rekommendationer
• • Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter
• • Svensk kod för bolagsstyrning
Viktiga interna regelverk och dokument
• • Bolagsordning
• • Styrelsens och styrelseutskottens arbetsordningar
• • Beslutsordningar/attestinstruktioner
• • Vd-instruktion och rapporteringsinstruktion
• • Interna riktlinjer, policydokument och manualer som ger vägledning
för koncernens verksamhet och medarbetare, till exempel Ratos
kommunikations policy, insiderpolicy och Ratos Sustainable Business
Policy (SBP).
1
Aktieägare genom bolagsstämma
Högsta beslutande organ. Beslutar om
fastställande av resultat- och balans-
räkning, ansvarsfrihet, vinstdisposition,
bolagsordning, styrelse, revisor, valbered-
ningens tillsättning och förslag, ersätt-
ningar och ersättningsprinciper till ledning
(inkl. ersättningsrapport) samt övriga
viktiga frågor.
4
Revisor
Granskar bolagets årsredovisning,
bokföring och förvaltning.
3b
Revisionsutskott
Säkerställer den finansiella rapporte-
ringen och den interna kontrollen.
3a
Ersättningsutskott
Bereder frågor avseende ersättnings-
och anställningsvillkor för vd och
ledande befattningshavare.
3
Styrelse
Övergripande ansvar för bolagets organisa-
tion och förvaltning. Utser vd. Fastställer
strategier och mål. Hanterar och fattar
beslut i koncernövergripande frågor.
2
Valberedning
Aktieägarnas organ som bland annat
nominerar styrelseledamöter och revisor
samt föreslår arvoden till dessa.
5
Vd och ledningsgrupp
Ansvarar för den löpande förvaltningen
av verksamheten enligt styrelsens riktlinjer
och anvisningar. Vd leder arbetet i led-
ningsgruppen.
Styrningsstruktur i Ratos
Bolagsstyrningsrapport72
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
1
Aktieägare och bolagsstämmor
Aktiekapital och aktieägare
Ratos är sedan 1954 noterat på Nasdaq Stockholm. Aktiekapitalet upp-
gick vid årsskiftet till cirka 1 031 MSEK fördelat på totalt 327 385 688
aktier, varav 84 637 060 A-aktier och 242 748 628 B-aktier. Bolagets
A-aktier ger rätt till en röst per aktie medan B-aktier ger rätt till en tion-
dels röst per aktie. A- och B-aktier medför samma rätt till andel av bola-
gets tillgångar samt berättigar till lika stor utdelning. Bolagstämman
beslutar om utdelning.
Vid årsskiftet hade Ratos totalt 60 508 aktieägare enligt statistik från
Modular Finance, som sammanställer och bearbetar data från bland
annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen. De tio största
ägarna svarade för 80,1 procent av rösterna och 52,1 procent av kapitalet.
Mer information om Ratos-aktien och aktieägare finns på sidorna 28–29.
Bolagsstämmor
Bolagsstämman är det högsta beslutande organet i Ratos och det är
genom deltagande på den som Ratos aktieägare utövar sitt inflytande i
företaget. Normalt hålls bolagsstämma en gång per år, årsstämman, som
sammankallas i Stockholm före juni månads utgång. Kallelse sker
genom publicering i Post- och Inrikes Tidningar och på Ratos hemsida.
Att kallelse skett annonseras i Svenska Dagbladet. Samtliga stämmo-
dokument publiceras på Ratos hemsida (www.ratos.com) på svenska
och engelska.
Aktieägare med minst en tiondel av rösterna i Ratos har rätt att begära
en extra bolagsstämma. Även styrelsen och Ratos revisor kan kalla till
extra bolagsstämma.
Aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid en årsstämma ska
skicka en skriftlig begäran till styrelsen i så god tid att ärendet kan
tas upp i kallelsen till årsstämman, normalt cirka sju veckor före års-
stämman. Uppgift om senaste tidpunkt för en sådan begäran finns på
Ratos hemsida.
Aktieägare som är registrerad i Euroclear Swedens aktieägarregister
och som i tid har anmält sitt deltagande har rätt att delta i bolags-
stämman, personligen eller genom ombud, och rösta för sitt innehav.
Biträde till aktieägare får närvara om aktieägaren anmäler detta. En
sammanställning över de huvudsakliga beslut som årsstämman fattar
framgår av Ratos bolagsordning på Ratos hemsida.
Årsstämma 2024
Årsstämman 2024 avhölls den 26 mars 2024 på Grand Hôtel, lokal:
’Studio Stockholm’ i Stockholm. Vid årsstämman var 230 aktieägare
företrädda, personligen, via ombud eller genom poströstning, vilka
samman taget representerade 75,5 procent av rösterna och 47,4 procent
av kapitalet.
Samtliga styrelseledamöter som valdes på årsstämman var närva-
rande (förutom Tone Lunde Bakker och Mats Granryd), liksom Ratos vd
och revisor. Protokoll och information om årsstämman 2024, både på
svenska och engelska, samt vd:s anförande, finns publicerade på
Ratos hemsida.
Årsstämman 2024 fattade bland annat beslut om följande:
• • Utdelning med 1,25 SEK/aktie av serie A och B, totalt 408 MSEK
• • Arvode om 990 000 SEK till styrelsens ordförande och 510 000 SEK
till varje styrelseledamot samt ersättning till revisor
• • Omval av styrelseledamöterna Per-Olof Söderberg, Tone Lunde
Bakker, Ulla Litzén, Jan Söderberg och Jonas Wiström samt nyval av
Mats Granryd och Cecilia Sjöstedt. Karsten Slotte avböjde omval.
Omval av Per-Olof Söderberg som styrelsens ordförande
• • Omval av revisionsfirma Ernst & Young AB (EY)
• • Beslut om ersättningsrapport
• • Beslut om vissa mindre justeringar av principerna för utseende av
valberedning
• • Erbjudande till vd och övriga nyckelpersoner i Ratos om förvärv av
konvertibler och teckningsoptioner i Ratos
• • Bemyndigande för styrelsen att förvärva och överlåta Ratosaktier
• • Bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission av högst
35 miljoner aktier av serie B i samband med företagsförvärv.
0
200
400
600
800
24232221201918171615
Antal %
0
20
40
60
80
Närvaro vid årsstämman
Antal närvarande/
företrädda aktieägare
Andel av röster
Årsstämma 2025
Årsstämma i Ratos AB (publ) hålls onsdagen den 26 mars 2025
kl 14.00 på Grand Hôtel, entré Spegelsalen, lokal: ’Studio
Stockholm’, i Stockholm.
För ärenden till valberedningen och årsstämman hänvisas till
Ratos hemsida. För ytterligare information om årsstämman se
sidan 155.
Bolagsstyrningsrapport73
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
2
Valberedningen
Årsstämman har beslutat om principerna för hur valberedningen ska
utses och dessa principer ska gälla tills vidare tills annat beslutas av
bolagsstämma. Valberedningen ska bestå av minst fem ledamöter, jämte
styrelseordföranden. Valberedningens ledamöter ska utses av de till
röstetalet största aktieägarna per den sista bankdagen i augusti året
före årsstämman. Vid bedömningen av vilka som utgör de till röstetalet
största ägarna ska en grupp aktieägare anses utgöra en ägare om de till
bolaget skriftligen meddelat att de träffat skriftlig överenskommelse att
genom samordnat utövande av rösträtten inta en långsiktig gemensam
hållning i fråga om bolagets förvaltning. Den ledamot som utsetts av den
till röstetalet största ägaren ska vara ordförande i valberedningen, om
inte valberedningen beslutar annat.
Om någon aktieägare avstår från sin rätt att utse ledamot, ska den
aktieägare som därefter är den till röstetalet största ägaren erbjudas
utse en ledamot. Majoriteten av valberedningens ledamöter ska vara
oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Valbered-
ningens mandatperiod sträcker sig intill dess ny valberedning utsetts.
Om en ledamot avgår ur valberedningen ska den ägare som utsett
ledamoten ha rätt att utse ersättare. Om en ägare som utsett ledamot
i valberedningen väsentligt reducerat sitt aktieinnehav i bolaget och
därigenom inte längre tillhör de fem till röstetalet största ägarna, eller
om ny ägare kommit bland de fem till röstetalet största ägarna, kan val-
beredningen erbjuda annan aktieägare att utse en ersättare för den
ledamot som utsetts av den ägare som inte längre tillhör de fem till
röste talet största ägarna. Valberedningen kan också besluta att istället
adjungera en sådan ersättare till valberedningen.
Valberedningens sammansättning meddelades på Ratos hemsida
samt offentliggjordes genom pressmeddelande den 23 september 2024.
Valberedningen består av:
• • Jenny Parnesten, utsedd av Ragnar Söderbergs stiftelse, samt eget
och närståendes innehav, valberedningens ordförande
• • Markus Söderberg, utsedd av Jan Söderberg Förvaltning, samt eget
innehav
• • Maria Söderberg, utsedd av Torsten Söderbergs Stiftelse,
samt eget innehav
• • Erik Brändström, utsedd av Spiltan Fonder
• • Karin Eliasson, utsedd av Handelsbanken Fonder
• • Per-Olof Söderberg, ordförande i Ratos styrelse.
Tillsammans representerar valberedningen 62 procent av röstetalet
för samtliga aktier i bolaget.
En sammanställning av valberedningens uppgifter finns i Ratos
valberednings instruktion på Ratos hemsida.
Valberedningens arbete inför årsstämman 2025
Valberedningen har inför årsstämman 2025 hållit tre protokollförda
sammanträden och däremellan haft löpande kontakt. Valberedningen
har för sitt arbete tagit del av den interna utvärdering av styrelsens
arbete som utförts, tagit del av styrelseordförandens redogörelse för
styrelsearbetet och vd:s redogörelse för bolagets strategi. Valbered-
ningens ordförande, tillsammans med delar av valberedningen, har
därutöver intervjuat enskilda styrelseledamöter.
Ratos är en svensk koncern med fokus på teknik- och infrastruktur-
lösningar. Det ställs mot denna bakgrund höga krav på att styrelsen
både har en bred industriell bakgrund och dokumenterad förmåga att
driva och utveckla bolag i olika branscher och i olika utvecklingsfaser.
Ratos styrelse har under de senaste åren successivt förnyats, samtidigt
som en viss kontinuitet behållits. Det är valberedningens uppfattning att
den nuvarande styrelsen fungerar väl och med ett stort engagemang
från de enskilda ledamöterna. Styrelseledamoten, tillika revisions-
utskottets ordförande, Ulla Litzén har meddelat valberedningen att hon
avböjer omval vid årsstämman 2025. Vid sökandet efter en ny ledamot
har det varit viktigt för valberedningen att hitta en erfaren och högprofi-
lerad revisionsordförande, med tidigare CFO-erfarenhet samt erfarenhet
av hållbarhetsrapportering, som har goda ledaregenskaper och stort
kontaktnät. Valberedningen anser att Gunilla Berg dokumenterat dessa
förmågor. Valberedningen bedömer att Gunilla Berg har möjlighet att
ägna rollen som ledamot den tid och det engagemang som fordras.
Sammantaget bedömer valberedningen att de föreslagna leda-
möterna har en bred och kompletterande erfarenhet som mycket väl
svarar upp mot kraven som ställs.
Valberedningen anser vidare att den föreslagna sammansättningen
med sju ledamöter är lämplig och ändamålsenlig.
Kraven på oberoende bedöms också vara uppfyllt.
Valberedningen har fortsatt diskuterat kraven på mångfald, bland
annat utifrån bolagsstyrningskodens krav att ange hur mångfalds-
policyn har tillämpats och har valt att som mångfaldspolicy använda
bolagsstyrningskodens avsnitt 4.1 som anger att styrelsen ska präglas
av mångsidighet och bredd avseende kompetens, erfarenhet och bak-
grund, samt att en jämn könsfördelning eftersträvats. Efter valbered-
ningens överväganden rörande bland annat styrelseledamöternas bak-
grund och erfarenhet konstateras att könsfördelningen i den föreslagna
styrelsen kommer att bli 42,9 procent kvinnor och 57,1 procent män,
eftersom de föreslagna ledamöterna är tre kvinnor och fyra män.
Förslagen till arvoden för styrelsen, liksom ersättning för utskotts-
arbete, har beretts av de fem ledamöter i valberedningen som inte ingår
i Ratos styrelse.
Aktieägarna har informerats om att förslag till årsstämman kan
lämnas till valberedningen.
Valberedningens förslag, redogörelse för valberedningens arbete
inför årsstämman 2025 samt kompletterande information om föreslagna
styrelse ledamöter offentliggörs i samband med kallelsen till års-
stämman och redogörs även för på årsstämman 2025.
Inget arvode har utgått för medverkan i valberedningen.
Avvikelser/överträdelser
Ratos följer koden utan avvikelser.
Inga överträdelser av Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter
eller god sed på aktiemarknaden har förekommit.
Bolagsstyrningsrapport74
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
3
Styrelse
Styrelsens sammansättning
Ratos styrelse ska bestå av lägst fyra och högst nio ledamöter. Styrelsen
utses av aktieägarna vid varje årsstämma. Mandatperioden är därmed
ett år.
Årsstämman 2024 beslutade att styrelsen ska bestå av sju ledamöter,
utan suppleanter. Omval skedde av styrelseledamöterna Per-Olof
Söderberg, Tone Lunde Bakker, Ulla Litzén, Jan Söderberg och Jonas
Wiström samt nyval av Mats Granryd och Cecilia Sjöstedt. Karsten
Slotte avböjde omval. Omval skedde av Per-Olof Söderberg som styrel-
sens ordförande. Vd ingår i styrelsen och närvarar därmed vid styrelse-
möten. 86 procent (samtliga utom vd) av styrelsens ledamöter är obero-
ende i relation till Ratos. Styrelsens sammansättning och en bedömning
av varje styrelseledamots oberoende presenteras närmare på sidorna
80–81.
Styrelsens ansvar och uppgifter
Styrelsen har det övergripande ansvaret för Ratos organisation och för-
valtning, i såväl bolagets som aktieägarnas intresse. Styrelsen fastställer
finansiella mål och beslutar om bolagets strategi, affärsplan, säker-
ställer god intern kontroll, riskhantering och ett adekvat hållbarhets-
arbete. Styrelsens arbete regleras av bland annat aktiebolagslagen,
bolags ordningen, koden och styrelsens arbetsordning. Styrelsens
övergripande ansvar kan inte delegeras men styrelsen kan utse utskott
med uppgift att bereda och utvärdera frågor inför beslut i styrelsen.
Styrelsen fastställer årligen en arbetsordning för styrelsearbetet som
ska tillse att bolagets operativa arbete och bolagets ekonomiska förhål-
landen kontrolleras på ett betryggande sätt. I arbetsordningen beskrivs
styrelseordförandens särskilda roll och uppgifter, beslutsordningar,
instruktioner för Ratos vd och rapportering samt ansvarsområden för
utskotten. Därutöver fastställer styrelsen också årligen ett antal policy-
dokument för bolagets verksamhet och säkerställer att det finns en till-
fredsställande kontroll av bolagets efterlevnad av lagar, regler och
interna riktlinjer. Styrelsen säkerställer nämnda efterlevnad bland annat
genom Ratos årliga riskhanteringsprocess och assurance mapping, där
ansvar för och validering av interna processer kopplade till identifierade
risker tydliggörs.
Styrelseordförandens främsta uppgift är att leda styrelsearbetet och
se till att styrelseledamöterna fullgör sina respektive uppgifter.
Styrelsens arbete under 2024
Under 2024 har sammanlagt 17 protokollförda styrelsemöten hållits:
sex ordinarie, ett konstituerande per capsulam, två extra styrelsemöten
samt åtta per capsulammöten. Styrelsemötena har en återkommande
struktur med bestämda huvudpunkter. Informationsmaterial och
beslutsunderlag inför styrelsemötena utsänds i regel cirka en vecka före
varje möte. Ratos chefsjurist är protokollförare i styrelsen.
Vid samtliga ordinarie styrelsemöten presenteras information om
bolagets finansiella ställning och viktiga händelser som påverkar
bolagets verksamhet. Vid extra styrelsemöten behandlas vanligtvis för-
värvs- och avyttringsfrågor samt finansierings- och incitamentsfrågor
och hålls när dessa beslutsärenden uppkommer. 2024 har varit ett år
med tilläggsförvärvs-, hållbarhets- och finansieringsfrågor. Ledande
befattningshavare i Ratos har deltagit i styrelsens möten såsom
föredragande i särskilda frågor.
Utvärdering av styrelsen
Styrelsen utvärderar årligen styrelsens arbete i en strukturerad process
där ledamöterna har möjlighet att ge sin syn på arbetsformer och effek-
tivitet, styrelsematerial, ledamöternas insatser samt uppdragets omfatt-
ning för att utveckla styrelsens arbetsformer. För verksamhetsåret 2024
gjordes utvärderingen internt genom att styrelseledamöterna besvarat
ett anonymt frågeformulär och resultatet av utvärderingen har före-
dragits av styrelseordföranden med efterföljande diskussion i styrelsen.
Därutöver har valberedningens ordförande, tillsammans med delar av
valberedningen, haft enskilda samtal med respektive styrelseledamot.
Resultatet av utvärderingen har redovisats för valberedningen. Av utvär-
deringen framgår att styrelsearbetet bedömdes fungera väl.
Utskott
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott och ett revisionsutskott
för att strukturera, effektivisera och kvalitetssäkra arbetet och bereda
styrelsens beslut inom dessa områden. Utskottens ledamöter utses
årligen vid det konstituerande styrelsemötet.
Styrelsens sammansättning
Mötesnärvaro under 2024
Namn
1)
Invald år
Oberoende av
bolaget
Oberoende av
större aktieägare
Totalt arvode
2)
,
TSEK
Ersättnings-
utskottsmöten
Revisions-
utskottsmöten
Styrelse-
möten
Per-Olof Söderberg 2000 Ja Nej 1 175 3/3 8/8 17/17
Jan Söderberg 2000 Ja Nej 695 3/3 8/8 17/17
Mats Granryd 2024 Ja Ja 620 – 4/4 12/13
Ulla Litzén 2016 Ja Ja 840 – 8/8 17/17
Tone Lunde Bakker 2022 Ja Ja 620 – 8/8 17/17
Cecilia Sjöstedt 2024 Ja Ja 695 1/2 4/4 12/13
Jonas Wiström
3)
2016 Nej Ja 0 – – 15/17
Summa 4 645
1)
Karsten Slotte avböjde omval vid årsstämman 2024.
2)
Avser arvoden för bolagsstämmoåret 2024/2025.
3)
Jonas Wiström uppbär inte något arvode för uppdraget som ordinarie styrelseledamot.
Bolagsstyrningsrapport75
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
3a
Ersättningsutskottets arbete
Ersättningsutskottet har dels en rådgivande (uppföljning och utvärde-
ring), dels en beredande funktion för beslutsärenden innan behandling
och beslut sker i Ratos styrelse.
Följande frågor handläggs bland annat i ersättningsutskottet:
• • Vd:s anställningsvillkor och villkor för bolagsledningen och direkt-
rapporterande till vd
• • Följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolags-
ledningen
• • Ärenden av principiell karaktär rörande pensionsavtal, avgångs-
vederlag, uppsägningstid, bonus/tantiem, arvoden, förmåner med
mera
• • Bereda frågor kring samt beslut avseende Ratos och bolagens
incitaments system, i vissa fall för styrelsens och/eller bolagsstämmas
beslut
• • Styrelsens förslag till årsstämman avseende riktlinjer för ersättning
till ledande befattningshavare samt rapport innehållande information
om ersättning till ledande befattningshavare.
Ersättningsutskottet arbetar enligt fastställd arbetsordning. Normalt
görs under tidig höst en genomgång av om det finns några större prin-
cipiella ersättningsrelaterade frågor att förbereda. Om sådana finns
behandlas dessa inför ett slutligt förslag vid de ordinarie mötena i
december och januari. Under 2024 har ersättningsutskottet gjort en
grundlig utvärdering av Ratos ersättningsstrukturer och incitaments-
program, vilken resulterat i förslag från utskottet att lämna strukturen
för den rörliga kontantlönen för 2024 i huvudsak oförändrad samt att,
i likhet med 2023, föreslå årsstämman 2024 ett långsiktigt incitaments-
program i form av ett tecknings- samt konvertibeloptionsprogram. Inför
årsstämman 2025 föreslås inga justeringar i ersättningsriktlinjerna.
Ersättningsutskottet gör även en årlig utvärdering av Ratos långsiktiga
incitamentssystem samt upprättar en årlig rapport innehållande infor-
mation om ersättning till ledande befattningshavare, som Ratos styrelse
lägger fram på årsstämman för godkännande.
Under 2024 har Per-Olof Söderberg (styrelsens ordförande, tillika
ordförande i ersättningsutskottet), Jan Söderberg och Cecilia Sjöstedt
ingått i ersättningsutskottet.
Ersättningsutskottet har hållit tre protokollförda möten under 2024
och har däremellan haft löpande kontakt. Ratos chefsjurist är protokoll-
förare i utskottet. Ersättningsutskottet lämnar fortlöpande muntliga
rappor ter till styrelsen och lämnar förslag i frågor som kräver styrelsens
beslut. Protokollen görs tillgängliga för samtliga styrelseledamöter.
Vd och andra ledande befattningshavare deltar vanligtvis i utskottets
sammanträden som föredragande i vissa frågor.
3b
Revisionsutskottets arbete
Under 2024 har samtliga styrelseledamöter, förutom vd, ingått i revi-
sionsutskottet. Samtliga revisionsutskottets ledamöter är att betrakta
som oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning. Ulla Litzén är
ordförande i utskottet. Bolagets revisor har deltagit vid samtliga åtta
revisionsutskottsmöten under 2024.
Revisionsutskottet har hållit åtta protokollförda möten. Ratos chefs-
jurist är protokollförare i utskottet.
Revisionsutskottet har dels en rådgivande, dels en beredande
funktion för beslutsärenden innan behandling och beslut sker i Ratos
styrelse.
Revisionsutskottet fastställer årligen en årscykel över de arbetsupp-
gifter och områden som revisionsutskottet ansvarar för. Utskottet
ansvarar för och följer enligt ett fastställt schema upp bland annat redo-
visning och finansiell rapportering, hållbarhetsrapportering, revision,
intern kontroll, bolagsstyrning, riskhantering, inköp av icke-revisions-
tjänster, betalning av skatter, moderbolagets garanti- och kapital-
åtaganden, försäkring, tvister och strategiska redovisningsfrågor samt
efterlevnad av lagar och regler och vissa policydokument beslutade av
Ratos styrelse. Vidare upprätthåller revisionsutskottet tillsyn av Ratos
externt opererade visselblåsarsystem. Revisionsutskottets arbete följer
Ratos kvartalsrapportering samt Ratos arbete med värderingsfrågor och
nedskrivningsprövningar, med fem ordinarie möten varje år där revisorn
deltar i samtliga utskottsmöten. Frågor som särskilt behandlats under
2024 var frågeställningar relaterade till Ratos finansiella rapportering,
hållbarhetsrapportering, internkontroll och tvister. Vd och ledande
befattningshavare deltar vanligtvis i utskottets sammanträden som
föredraganden.
Revisionsutskottet lämnar förslag i frågor som kräver styrelsens
beslut och protokollen görs tillgängliga för samtliga styrelseledamöter.
Utskottets ordförande har dessutom löpande kontakt med bolagets
revisor.
Ersättning till styrelsens ledamöter
Årsstämman 2024 beslutade att ersättning till styrelsens ordinarie
ledamöter ska utgå med 510 000 SEK per ledamot och år. Ersättning till
styrelsens ordförande ska utgå med 990 000 SEK per år. Till ordförande
i revisionsutskottet beslutades att därutöver utbetala 330 000 SEK per
år och till övriga utskottsledamöter 110 000 SEK per år. Till ordförande
i ersättningsutskottet beslutades utbetala 75 000 SEK per år och till
övriga utskottsledamöter 75 000 SEK per år.
4
Revisor
Revisor i Ratos utses årligen av årsstämman. Nominering sker av val-
beredningen. Revisorn har till uppgift att på aktieägarnas vägnar
granska bolagets årsredovisning och koncernredovisning, styrelsens
och verkställande direktörens förvaltning, ersättningen till ledande
befattningshavare (inklusive ersättningsrapporten), hållbarhets-
rapporten samt bolagsstyrningsrapporten. Granskningsarbetet och
revisions berättelsen föredras på årsstämman.
Vid årsstämman 2024 omvaldes Ernst & Young AB (EY) till revisions-
byrå intill nästa årsstämma. EY har utsett Erik Sandström till huvud-
ansvarig revisor. Utöver uppdraget i Ratos är Erik Sandström huvud-
ansvarig revisor i bland annat Atlas Copco, Epiroc och Essity. Vid
årsstämman 2025 föreslås EY att utses till revisionsbyrå intill nästa
årsstämma.
Ersättning till revisor
Arvode till bolagets revisor utgår enligt särskild därom träffad överens-
kommelse, i enlighet med beslut på årsstämman. För specifikation av
revisionsarvode och kostnader för andra uppdrag, se not 8. Ratos policy
för inköp av icke-revisionstjänster följs kontinuerligt upp av revisionsut-
skottet som även utvärderar innehållet i såväl revisions- som konsult-
tjänster.
Bolagsstyrningsrapport76
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
5
Styrning i Ratos
Ratos principer för aktivt ägande
och utövande av ägarrollen
Ratos är en svensk koncern med fokus på teknik- och infrastruktur-
lösningar. I Ratos Sustainable Business Policy (SBP) finns vissa strate-
giska fundament som ligger till grund för hur vi väljer att agera som ägare
och hur vi ser på bolagsstyrning. Ratos som ägare ska addera värde men
värdeskapande och styrning är därmed inte detsamma i alla situationer.
Att ha en tydlig ansvarsfördelning mellan ägare, styrelse och vd är viktigt
för styrningen av Ratos bolag såväl som för moderbolaget Ratos AB och
därmed en viktig del i Ratos affärsmodell och framgång som ägare. Mer
om Ratos utövande av ägarrollen går att läsa på sidorna 22–24.
Vd och ledningsgruppen
Vd utses av styrelsen och ansvarar tillsammans med ledningsgruppen
för den dagliga verksamheten i Ratos i enlighet med styrelsens instruk-
tioner. Vd ger styrelsen löpande uppdateringar om verksamheten och
tillser att den får information för att fatta väl avvägda beslut.
Ledningsgruppen i Ratos består av vd, CFO, affärsområdeschefer,
chefsjurist samt kommunikations- och hållbarhetschef. Lednings-
gruppens roll är att förbereda och implementera strategier, hantera
bolagsstyrnings- och organisationsfrågor samt följa upp Ratos finan-
siella utveckling och hållbarhetsarbete.
Bolagens finansiella utveckling och pågående aktiviteter avhandlas
vid månadsvisa möten där respektive bolags vd och CFO deltar tillsam-
mans med Ratos vd, CFO samt andra ledande befattningshavare.
Ersättning till ledande befattningshavare
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare godkändes på
årsstämman 2022. Mer information om fast och rörlig ersättning finns i
not 7.
Utvärdering av behovet av internrevision
Ratos utvecklar bolag med huvudkontor i Norden, som är eller kan bli
marknadsledande. Vid utgången av året hade Ratos 15 bolag vilka verkar
inom tre affärsområden i olika branscher med olika risker. För Ratos har
behovet av internrevision därmed bedömts lämpligare att diskutera och
besluta för varje enskilt bolag utifrån behov, storlek och komplexitet än
från moderbolags- eller koncernnivå.
Ratos genomför årligen en riskgenomgång, där betydande risker i
bolagen respektive Ratos sammanfattas och diskuteras i bolagens res-
pektive Ratos ledning och styrelse. Ratos ledning och styrelse kan med
riskgenomgången som grund identifiera behov av fördjupning/utveck-
ling av vissa områden, möjlighet att identifiera områden som behöver
centraliseras/ stärkas samt ge vägledning för revisionsutskottet vid
revisions prioriteringar.
Moderbolaget Ratos AB med 21 anställda vid årets slut har inga
komplexa funktioner som är svåra att genomlysa. Behovet av att införa
en internrevisionsfunktion för moderbolaget Ratos AB måste därför
betraktas som litet, varför Ratos, i likhet med föregående år, beslutat att
inte inrätta en internrevisionsfunktion varken på koncernnivå eller för
moderbolaget Ratos AB.
Intern kontroll
Styrelsen har det övergripande ansvaret för att det inom Ratos finns en
effektiv och adekvat riskhantering och intern kontroll. Syftet är att ge en
rimlig försäkran att verksamheten drivs ändamålsenligt och effektivt, att
den externa rapporteringen är tillförlitlig och att lagar såväl som interna
regler och policydokument följs. Detta sker genom ett strukturerat sty-
relsearbete samt genom att uppgifter delegeras till ledningen, revisions-
utskottet och andra medarbetare. Därutöver sker en dialog med koncer-
nens revisorer avseende deras löpande observationer samt den årliga
utvärderingen av intern kontroll, som genomförs under tredje kvartalet
och avrapporteras till revisionsutskottet. Ansvar och befogenheter defi-
nieras även i Ratos ”assurance mapping”, vilket utgör en del av Ratos
riskhanteringsprocess, samt i instruktioner för attesträtt, policydoku-
ment och manualer som anger riktlinjer och handledning för koncernens
verksamhet och medarbetare.
Vidare har respektive bolags styrelse ansvar för att bolaget i fråga
följer lagar och regler samt för efterlevnad av interna policydokument
och riktlinjer. En rutin har successivt implementerats för att stärka upp-
följningen av dessa.
Ratos har ett ramverk med minimikrav avseende intern kontroll (MICR)
kopplat till intern kontroll för finansiell rapportering (ICFR). Ramverket
syftar till att få ytterligare förbättrad säkerhet i att den externa finan-
siella rapporteringen är tillförlitlig och upprättad i enlighet med lagar,
förordningar, redovisningsstandarder och andra krav som är tillämpliga
för Ratos. Uppföljning och utvärdering av minimikraven i respektive
bolag görs årligen och återrapporteras till Ratos revisionsutskott.
Bolagsstyrningsrapport77
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Ratos riskhanteringsprocess
Ratos genomför årligen en riskgenomgång, där betydande risker i den
egna verksamheten och bolagen sammanfattas och diskuteras i Ratos
respektive bolagens ledning och styrelse. Processen syftar till att ge
Ratos ledning och styrelse en förståelse för Ratos största risker.
Som en del av god bolagsstyrning förväntas bolagen ha en kon-
tinuerlig process för att identifiera, bedöma och hantera sina risker.
Respek tive bolags vd och ledning är operationellt ansvariga för att en
ändamålsenlig riskhanteringsprocess finns och är godkänd av respek-
tive bolags styrelse.
Ratos stödjer sina bolag med upplägg och modeller för arbetet och
arbetar löpande med att stärka såväl den egna som bolagens riskpro-
cesser. Ratos riskhanteringsprocess kompletteras med en ”assurance
mapping”, dvs. ett tydliggörande av ansvar och validering av interna
processer och identifierade risker. Ratos största risker finns samman-
fattade i förvaltningsberättelsen på sidorna 40–43.
Intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen
Den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utgår
från hur Ratos verksamhet bedrivs och hur organisationen är uppbyggd.
Ratos verksamhet består av att utveckla bolag med huvudkontor i
Norden, som är eller kan bli marknadsledande. Ratos har tre affärs-
områden; Construction & Services, Industry och Consumer och varje
affärsområde består för närvarande av två till åtta bolag. Respektive
affärsområde har ett dedikerat team som även arbetar aktivt i bolagens
styrelser. Varje enskilt bolag är oberoende av andra bolag ägda av Ratos.
Avsikten är inte att system- och rapporteringsmässigt integrera dessa
bolag i Ratoskoncernen, utan resurser läggs på uppföljning och utveck-
ling av dotter- och intresseföretagens rapportering. Ratos ambition är
att, som en del i det värdeskapande arbetet med bolagen, skapa själv-
ständiga och högkvalitativa organisationer med en hög rapporterings-
kvalitet.
Ratos har ett övergripande ansvar men beslut och styrning sker i
varje enskilt bolag utifrån behov, storlek och komplexitet. Den interna
kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utformas därför för
att vara ändamålsenlig i såväl Ratos AB som i bolagen. Utvärdering och
beslut tas av respektive styrelse och ledning. Det innebär att de väsent-
liga risker som påverkar den interna kontrollen avseende finansiell rap-
portering identifieras och hanteras såväl av Ratos som på bolagsnivå.
Basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporte-
ringen utgörs av en övergripande kontrollmiljö där organisation, besluts-
vägar, befogenheter och ansvarsområden har dokumenterats och kom-
municerats i ett antal styrande dokument. Det innebär att befogenheter
och ansvar inom Ratos AB och respektive dotterbolag finns fastställda i
ett antal interna riktlinjer, policydokument och manualer. Det gäller till
exempel arbetsfördelningen mellan styrelsen och vd och övriga organ
som styrelsen inrättar, instruktioner för attesträtt samt redovisnings-
och rapporteringsinstruktioner. Detta tjänar även till att minska risken
för oegentligheter och otillbörligt gynnande av annan part på företagets
bekostnad.
Samtliga bolag rapporterar månadsvis fullständiga bokslut samt
helårs prognoser. Rapporteringen sker i ett gemensamt koncernredovis-
ningssystem. Rapporteringen utgör grunden för koncernens konsolide-
rade finansiella rapportering. Varje enskilt bolag svarar för ekonomisk
styrning och för att finansiella rapporter är korrekta, kompletta och leve-
reras i tid inför koncernrapporteringen. Den finansiella rapporteringen
är utarbetad för att följa gällande lagar och regelverk såsom till exempel
IFRS. Bolagens IFRS-tillämpning i rapporteringen och hur den ansluter
till de principval som Ratos har gjort följs upp löpande. Ratos ekonomi-
avdelning har flertalet stödjande instruktioner och dokument avsedda
som stöd för bolagens rapportering för att säkerställa fullständighet och
riktighet i den finansiella rapporteringen.
Intern riskhanteringsprocess för Ratos
1.
Identifiering
2.
Klassificering
3.
Hantering
4.
Rapportering
5.
Ägarrapportering
En plan för hur identifierade risker
ska hanteras tas fram med aktivi-
teter och medel för att eliminera/
minska/bevaka risken, samt vem
som är ansvarig för respektive
aktivitet.
En rapport som summerar Ratos
största risker sammanställs och
diskuteras i Ratos styrelse årligen.
Riskbedömningen och handlings-
planer presenteras och diskuteras
i respektive bolags styrelse
åtminstone en gång per år.
Klassificering och rangordning av
identifierade risker, baserat på
sanno likhet, påverkansgrad, typ
av risk och tidsaspekt.
Ratos rekommenderar en bred
ansats, där samtliga relevanta ope-
rationella, strategiska, finansiella
samt legala områden täcks, för att
identifiera bolagens största risker.
Respektive bolag bör fånga upp och
diskutera risker på lämplig nivå i
organisationen i en bolagsanpassad
process.
Bolagsstyrningsrapport78
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Säkerställandet av kvaliteten i den
finansiella rapporteringen
Det är styrelsens uppfattning att kvaliteten i ett bolags finansiella rap-
portering i första hand styrs av organisationens kompetens i redovis-
ningsfrågor samt hur ekonomi-, redovisnings- och finansfunktionerna är
bemannade och organiserade. Inom Ratos är affärsområdesansvarig
och Ratos ekonomiavdelning involverade i rapporteringen från bolagen.
Detta innebär att kvaliteten i bolagens redovisning och rapportering
kontinuerligt granskas och utvecklas. Ratos affärsområdesansvarig
utvärderar tillsammans med Ratos ekonomiavdelning inrapporteringen
från bolagen ur analytisk synvinkel med avseende på fullständighet och
rimlighet samt att Ratos redovisningsprinciper efterlevs. Ratos ekonomi-
avdelning har en aktiv dialog med respektive bolag. Eventuella avvikelser
som uppmärksammats i den legala och operativa uppföljningen kor ri-
geras. Utvecklingen och risker som identifieras kommuniceras månadsvis
till vd och CFO, som i tillämpliga fall i sin tur rapporterar till Ratos
styrelse.
Varje månad avger bolagen en rapport där aktiviteter i bolaget och
bolagets utveckling beskrivs och analyseras. Rapporten lämnas till
Ratos ledning och i vissa fall till Ratos styrelse. Rapporterna komplet-
teras med månadsvisa möten mellan bolagen och Ratos ledning där
rapporteringen diskuteras och analyseras för att förstå respektive
bolags finansiella utveckling och uppföljning av verksamheten.
Redovisning av förvärv och avyttringar, liksom större transaktioner
och redovisningsfrågor, diskuteras och stäms löpande av med Ratos
revisorer. Koncernkonsolideringsprocessen innehåller ett antal avstäm-
ningskontroller, dels manuella, dels automatiska kontroller i till exempel
koncernredovisningssystemet.
Ratos ekonomiavdelning är organiserad och bemannad utifrån behovet
av att säkerställa att koncernen upprätthåller en hög redovisnings-
standard samt följer IFRS och övrig normgivning inom redovisnings-
området. I arbetsuppgifterna ingår att upprätta löpande redovisning i
huvudsak för moderbolaget samt att upprätta bokslut för både moder-
bolag och koncern. Ratos ekonomiavdelning leds av Ratos CFO och
medarbetarna har relevant yrkeserfarenhet från rapportering och
redovisnings frågor.
Styrelsen övervakar genom revisionsutskottet den interna kontrollen
samt den finansiella rapporteringens tillförlitlighet och utvärderar
rekommendationer till förbättringar. Revisionsutskottet lämnar förslag
i frågor som kräver styrelsens beslut.
Läs mer om Ratos bolagsstyrning
Läs mer om Ratos bolagsstyrning på vår hemsida under
Bolagsstyrning
• • Tidigare års bolagsstyrningsrapporter
• • Bolagsordning
• • Information från tidigare års bolagsstämmor
• • Valberedning
• • Styrelsen och dess utskott
• • Ledningsgrupp
• • Incitamentssystem
• • Revisor
Bolagsstyrningsrapport79
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Övre raden från vänster:
Per-Olof Söderberg
Magnus Stephensen
Jonas Wiström
Jan Söderberg
Undre raden från vänster:
Cecilia Sjöstedt
Ulla Litzén
Tone Lunde Bakker
Mats Granryd
Styrelse och vd80
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Styrelse och vd
Per-Olof Söderberg, ordförande
Styrelseledamot sedan 2000 och styrelseordförande
sedan december 2017. Oberoende i förhållande till bolaget
och bolagsledningen. Beroende i förhållande till större
aktieägare i bolaget.
Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm. MBA Insead.
Född 1955, svensk.
Styrelseordförande och medgrundare i Söderberg &
Partners AB. Styrelseordförande och grundare i föreningen
Inkludera. Vice ordförande i Handelshögskolan
i Stockholm.
Tidigare koncernchef på Dahl.
Aktier i Ratos (eget och närståendes):
17 739 153 A-aktier, 5 370 122 B-aktier
Tone Lunde Bakker
Styrelseledamot sedan 2022. Oberoende i förhållande till
bolaget, bolagsledningen samt större aktieägare i bolaget.
Civilekonomexamen från Arizona State University i USA.
Född 1962, norsk.
Vd på Eksfin (Export Finance Norway).
Tidigare landschef för Swedbank i Norge 2017–2021 och
Global Head of Cash Management på Danske Bank 2015–
2017. Ledande positioner på banker i Norden.
Aktier i Ratos (eget och närståendes): 2 000 B-aktier
Ulla Litzén
Styrelseledamot sedan 2016. Oberoende i förhållande till
bolaget, bolagsledningen samt större aktieägare i bolaget.
Civilekonom Handelshögskolan i Stockholm.
MBA Massachusetts Institute of Technology.
Ekon dr h.c., Handelshögskolan i Stockholm.
Född 1956, svensk.
Styrelseledamot i AB Electrolux, Epiroc AB och Handels-
högskoleföreningen.
Tidigare vd för W Capital Management AB, helägt dotter-
bolag till Wallenbergstiftelserna, fokuserat på portfölj-
förvaltning och finansiell analys. Ledande befattningar,
och medlem av ledningsgruppen, i Investor AB, ansvarig
för bland annat kärninnehaven och analys.
Aktier i Ratos (eget och närståendes): 105 000 B-aktier
Mats Granryd
Styrelseledamot sedan 2024. Oberoende i förhållande till
bolaget, bolagsledningen samt större aktieägare i bolaget.
Civilingenjör, KTH Kungliga Tekniska Högskolan
i Stockholm.
Född 1962, svensk.
Director General och styrelseledamot i GSMA.
Tidigare vd och koncernchef för Tele2 Group 2010–2016.
Ledande befattningar inom Ericsson, bland annat Head of
Northern Europe & Central Asia. Har många års erfarenhet
som managementkonsult inom telecom. Verksam i FN:s
bredbandskommission och var en tidig förespråkare för
hållbarhet.
Aktier i Ratos (eget och närståendes): 30 000 B-aktier
Jan Söderberg, vice ordförande
Styrelseledamot sedan 2000 och vice styrelseordförande
sedan december 2017. Oberoende i förhållande till bolaget
och bolagsledningen. Beroende i förhållande till större
aktieägare i bolaget.
Civilekonom Handelshögskolan i Stockholm.
Född 1956, svensk.
Styrelseordförande i och grundare av Söderbergföretagen.
Styrelseledamot i Stiftelsen Min stora Dag.
Tidigare befattningar inkluderar vd och koncernchef för
Bröderna Edstrand samt ledande befattningar i Dahl
Invest AB, Fosselius & Alpen och Esselte.
Aktier i Ratos (eget och närståendes):
14 787 996 A-aktier, 4 731 750 B-aktier
Jonas Wiström, vd och koncernchef
Styrelseledamot sedan 2016. Styrelsens ordförande april
2016 – december 2017. Vd och koncernchef sedan
december 2017. Oberoende i förhållande till större aktie-
ägare i bolaget. Beroende i förhållande till bolaget och
bolagsledningen.
Civilingenjör, KTH Kungliga Tekniska Högskolan
i Stockholm.
Född 1960, svensk.
Tidigare vd och koncernchef ÅF, vd och koncernchef
Prevas, vd norra Europa Silicon Graphics samt befatt-
ningar inom Philips, Saab-Scania och Sun Microsystems.
Aktier i Ratos (eget och närståendes): 400 000 B-aktier
Teckningsoptioner i Ratos: 450 000
Konvertibler i Ratos: 500 000
Cecilia Sjöstedt
Styrelseledamot sedan 2024. Oberoende i förhållande till
bolaget, bolagsledningen samt större aktieägare i bolaget.
Civilingenjör, maskinteknik, KTH Kungliga Tekniska
Högskolan i Stockholm.
Född 1967, svensk.
Vice President & Managing Director för Maquet Critical
Care på Getinge.
Vice styrelseordförande för Stockholms handelskammare.
Styrelseledamot i Pulsion Medical Systems (Tyskland).
Tidigare Site Leader & Managing Director samt GSC
Director Resins & Technology på Cytiva (Danaher)/GE
Healthcare Uppsala 2018–2023. Plant & Site Director
(Managing Director) på Galderma/Nestlé Skin Health,
Uppsala 2016–2018. Site Director Fresenius Kabi, Uppsala
2010–2016. Ledande positioner inom svensk och inter-
nationell industri. Framför allt inom pappersindustrin,
grafisk industri, mat & dryckesindustrin samt Life Science/
MedTech.
Aktier i Ratos (eget och närståendes): 3 000 B-aktier
Styrelsesekreterare
Magnus Stephensen, Chefsjurist, Ratos.
Revisor
Vid 2024 års ordinarie bolagsstämma valdes revisions-
byrån Ernst & Young AB. Erik Sandström, auktoriserad
revisor, har utsetts till huvudansvarig revisor för tiden till
och med ordinarie bolagsstämma 2025.
Styrelsens och vd:s innehav per den 31 december 2024,
för aktuellt innehav se Ratos hemsida www.ratos.com.
Styrelse och vd81
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Från vänster:
Anders Slettengren
Magnus Stephensen
Christian Johansson Gebauer
Josefine Uppling
Jonas Ågrup
Jonas Wiström
Ledningsgrupp82
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Ledningsgrupp
Christian Johansson Gebauer
President Business Area Construction & Services
Civilingenjör, Linköpings universitet
Född 1980, svensk
Anställd på Ratos sedan 2014
Skanska 2011–2014
McKinsey & Co 2008–2011
Toyota 2005–2008
Aktier i Ratos (eget och närståendes): 40 000 B-aktier
Teckningsoptioner i Ratos: 375 000
Konvertibler i Ratos: 687 400
Magnus Stephensen
Chefsjurist
Legal & Compliance.
Jur. kand. Uppsala universitet
Född 1980, svensk och isländsk
Anställd på Ratos sedan 2017
Modern Times Group MTG AB (publ) 2012–2017
Linklaters Advokatbyrå AB 2005–2012
Teckningsoptioner i Ratos: 375 000
Konvertibler i Ratos: 596 500
Anders Slettengren
Executive Vice President
President Business Area Consumer, President Business
Area Industry, Head of Talent Management.
Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm
Född 1968, svensk
Anställd på Ratos sedan 2018
VD Industrifonden 2014–2018
Novax 2001–2014, som VD 2006–2014
Microsoft 1995–2001
Unilever 1993–1995
Aktier i Ratos (eget och närståendes): 35 000 B-aktier
Teckningsoptioner i Ratos: 300 200
Konvertibler i Ratos: 179 800
Jonas Wiström
Vd och koncernchef sedan december 2017 samt styrelse-
ledamot sedan 2016. Styrelsens ordförande april 2016–
december 2017. Oberoende i förhållande till större aktie-
ägare i bolaget. Beroende i förhållande till bolaget och
bolagsledningen.
Civilingenjör KTH Kungliga Tekniska Högskolan i Stockholm
Född 1960, svensk
Tidigare vd och koncernchef ÅF
Vd och koncernchef Prevas
Vd norra Europa Silicon Graphics
Befattningar inom Philips, Saab-Scania och Sun
Micro systems
Aktier i Ratos (eget och närståendes): 400 000 B-aktier
Teckningsoptioner i Ratos: 450 000
Konvertibler i Ratos: 500 000
Jonas Ågrup
CFO och IR
Civilekonom, Stockholms universitet
Född 1960, svensk
Anställd på Ratos sedan 2020
Group CFO Munters 2011–2019
Group CFO ÅF 2007–2011
Olika positioner inom WM-Data, Cardo och Atlas Copco
Aktier i Ratos (eget och närståendes): 55 000 B aktier
Teckningsoptioner i Ratos: 300 000
Konvertibler i Ratos: 375 000
Josefine Uppling
Vice President Communication & Sustainability
Statsvetare, Uppsala universitet
Född 1982, svensk
Anställd på Ratos sedan 2021
Head of Group Public Affairs, Swedbank och Swedbank
Robur 2018–2021
Head of Group Press Office, Swedbank och Swedbank
Robur 2017–2018
Analys- och Kommunikationschef, Mäklarsamfundet
2015–2017
Teckningsoptioner i Ratos: 137 500
Konvertibler i Ratos: 137 500
Ledningsgruppens innehav per den 31 december 2024,
för aktuellt innehav se Ratos hemsida www.ratos.com.
Ledningsgrupp83
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Koncernens resultaträkning |  |  |
MSEK | Not 2, 4 | 2024 | 2023
Nettoomsättning | 3 | 32 125 | 33 748
Övriga rörelseintäkter | 3 | 146 | 223
Kostnad för sålda varor och tjänster |  | –18 164 | –19 105
Aktiverat arbete för egen räkning |  | 11 | 3
Kostnader för ersättning till anställda | 7, 22 | –8 754 | –8 657
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella |  |  |
anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar | 11, 12, 13 | –1 853 | –2 298
Övriga externa kostnader | 8, 26 | –2 341 | –2 997
Realisationsresultat från koncernföretag | 5 | 62 | 3
Reverserad nedskrivning för investeringar redovisade enligt |  |  |
kapitalandelsmetoden | 14 |  | 1 656
Andelar av resultat från investeringar redovisade enligt |  |  |
kapitalandelsmetoden | 6, 14 | 439 | 433
Rörelseresultat |  | 1 670 | 3 010
Finansiella intäkter | 9 | 73 | 79
Finansiella kostnader | 9 | –707 | –745
Valutakursvinster/förluster | 9 | –16 | –70
Finansnetto |  | –650 | –737
Resultat före skatt |  | 1 020 | 2 273
Inkomstskatt | 10 | –358 | –267
Årets resultat |  | 662 | 2 006
Moderbolagets ägare |  | 249 | 1 218
Innehav utan bestämmande inflytande | 20 | 414 | 788
Resultat per aktie från årets resultat, SEK | 21 |  |
– före utspädning |  | 0,76 | 3,73
– efter utspädning |  | 0,76 | 3,72

Koncernens rapport över totalresultat |  |  |
MSEK | Not | 2024 | 2023
Årets resultat |  | 662 | 2 006
Övrigt totalresultat |  |  |
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen | 22 |  |
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, netto |  | –3 | –25
Skatt hänförlig till poster som inte ska återföras i resultaträkningen | 10 | 0 | 1
|  | –3 | –24
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen | 19 |  |
Årets omräkningsdifferenser |  | 133 | –432
Årets förändring av säkringsreserv |  | 79 | –53
Skatt hänförlig till poster som senare kan återföras till resultaträkningen | 10 | –2 | –2
|  | 210 | –487
Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt |  | 207 | –510
Summa totalresultat för året |  | 869 | 1 496
Summa totalresultat för året hänförligt till |  |  |
Moderbolagets ägare |  | 434 | 828
Innehav utan bestämmande inflytande |  | 436 | 667

Finansiella rapporter och noter
Koncernens räkningar84
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Rapport över finansiell ställning för koncernen |  |  |  |  |  |  |
MSEK | Not 4 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | MSEK | Not 4 | 2024-12-31 | 2023-12-31
TILLGÅNGAR |  |  |  | EGET KAPITAL OCH SKULDER |  |  |
Anläggningstillgångar |  |  |  | Aktiekapital | 18 | 1 031 | 1 029
Goodwill | 11 | 14 286 | 14 047 | Övrigt tillskjutet kapital |  | 439 | 421
Övriga immateriella anläggningstillgångar | 11 | 1 785 | 1 931 | Reserver | 19 | –70 | –258
Materiella anläggningstillgångar | 12 | 1 547 | 1 617 | Balanserat resultat inklusive årets resultat |  | 10 869 | 11 123
Nyttjanderättstillgångar | 13 | 3 609 | 4 816 | Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare |  | 12 270 | 12 314
Andelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden | 14 | 3 426 | 3 246 | Innehav utan bestämmande inflytande | 20 | 2 482 | 2 137
Aktier och andelar | 16 | 0 | 0 | Summa eget kapital |  | 14 752 | 14 451
Övriga fordringar | 16 | 95 | 61 | Skulder |  |  |
Uppskjutna skattefordringar | 10 | 555 | 477 | Långfristiga räntebärande skulder | 16, 25, 26 | 7 613 | 9 141
Summa anläggningstillgångar |  | 25 304 | 26 195 | Övriga långfristiga skulder | 16, 32 | 963 | 1 875
Omsättningstillgångar |  |  |  | Avsättningar för pensioner | 22 | 68 | 65
Varulager | 17 | 1 851 | 1 868 | Övriga avsättningar | 23 | 43 | 45
Skattefordringar |  | 86 | 72 | Uppskjutna skatteskulder | 10 | 708 | 801
Kundfordringar | 16, 25 | 3 025 | 3 277 | Summa långfristiga skulder |  | 9 395 | 11 927
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter |  | 393 | 464 | Kortfristiga räntebärande skulder | 16, 25, 26 | 1 390 | 1 288
Avtalstillgångar | 32 | 669 | 725 | Leverantörsskulder | 16 | 2 676 | 2 803
Övriga fordringar | 16 | 1 010 | 1 164 | Skatteskulder |  | 304 | 188
Derivatinstrument | 16 | 12 | 5 | Avtalsskulder | 32 | 2 398 | 2 407
Likvida medel | 16, 30 | 2 186 | 2 360 | Derivatinstrument | 16 | 3 | 18
Summa omsättningstillgångar |  | 9 232 | 9 935 | Övriga skulder |  | 1 412 | 1 101
Summa tillgångar |  | 34 536 | 36 129 | Upplupna kostnader | 24 | 1 651 | 1 437
|  |  |  | Avsättningar | 23 | 555 | 509
|  |  |  | Summa kortfristiga skulder |  | 10 388 | 9 751
|  |  |  | Summa skulder |  | 19 783 | 21 678
|  |  |  | Summa eget kapital och skulder |  | 34 536 | 36 129
|  |  |  | Information om koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 27. |  |  |

Koncernens räkningar85
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  | Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare |  |  |  |  |
|  |  | Övrigt till skjutet |  | Balanserat resultat, |  | Innehav utan | Totalt
MSEK | Not 18, 19, 20 | Aktie kapital | kapital | Reserver | inkl. årets resultat | Summa | bestämmande inflytande | eget kapital
Ingående eget kapital 2023-01-01 |  | 1 027 | 408 | 115 | 10 740 | 12 289 | 1 499 | 13 788
Årets resultat |  |  |  |  | 1 218 | 1 218 | 788 | 2 006
Årets övrigt totalresultat |  |  |  | –373 | –17 | –389 | –121 | –510
Årets totalresultat |  |  |  | –373 | 1 201 | 828 | 667 | 1 496
Utdelning |  |  |  |  | –274 | –274 | –177 | –451
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av kapitaltillskott, nyemission och nedsatt kapital |  |  |  |  |  |  | 1 | 1
Konvertering av konvertibellån till aktier |  | 2 | 13 |  |  | 15 |  | 15
Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån, netto |  |  |  |  | 3 | 3 |  | 3
Optionspremier, netto |  |  |  |  | 6 | 6 |  | 6
Säljoption, framtida förvärv från innehav utan bestämmande inflytande |  |  |  |  | –549 | –549 | 200 | –349
Förvärv av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande inflytande |  |  |  |  | –6 | –6 | –64 | –70
Avyttring av andel i dotterföretag till innehav utan bestämmande inflytande |  |  |  |  | 2 | 2 | 11 | 13
Utgående eget kapital 2023-12-31 |  | 1 029 | 421 | –258 | 11 123 | 12 314 | 2 137 | 14 451
Ingående eget kapital 2024-01-01 |  | 1 029 | 421 | –258 | 11 123 | 12 314 | 2 137 | 14 451
Årets resultat |  |  |  |  | 249 | 249 | 414 | 662
Årets övrigt totalresultat |  |  |  | 188 | –3 | 185 | 22 | 207
Årets totalresultat |  |  |  | 188 | 246 | 434 | 436 | 869
Utdelning |  |  |  |  | –409 | –409 | –281 | –689
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av kapitaltillskott, nyemission och nedsatt kapital |  |  |  |  |  |  | 50 | 50
Konvertering av konvertibellån till aktier |  | 3 | 19 |  |  | 21 |  | 21
Nettoeffekt, återköp/inlösen egna aktier |  |  |  |  | –1 | –1 | –1 | –2
Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån, netto |  |  |  |  | 4 | 4 |  | 4
Optionspremier, netto |  |  |  |  | 6 | 6 |  | 6
Säljoption, framtida förvärv från innehav utan bestämmande inflytande |  |  |  |  | 598 | 598 | 323 | 921
Förvärv av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande inflytande |  |  |  |  | –529 | –529 | –402 | –931
Avyttring av andel i dotterföretag till innehav utan bestämmande inflytande |  |  |  |  | –12 | –12 | 64 | 52
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av utdelning från intressebolag |  |  |  |  | –156 | –156 | 156 |
Utgående eget kapital 2024-12-31 |  | 1 031 | 439 | –70 | 10 869 | 12 270 | 2 482 | 14 752

Koncernens räkningar86
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Rapport över kassaflöden för koncernen |  |  |  |  |  |  |
MSEK | Not 30 | 2024 | 2023 | MSEK | Not 30 | 2024 | 2023
Den löpande verksamheten |  |  |  | Finansieringsverksamheten |  |  |
Rörelseresultat |  | 1 670 | 3 010 | Innehav utan bestämmande inflytandes andel i emission/kapitaltillskott |  | 50 | 1
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet |  | 1 568 | 565 | Överlåtelse av egna aktier |  | –2 |
|  | 3 238 | 3 575 | Återköp/slutreglering optioner |  | –28 | –80
Erhållna utdelningar från intressebolag |  | 318 | 122 | Förvärv och avyttring av andel i dotterföretag från innehav utan |  |  |
Räntor och finansiella poster, netto |  | –544 | –552 | bestämmande inflytande |  | –891 | –24
Betald inkomstskatt |  | –447 | –316 | Utbetald utdelning |  | –409 | –274
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av |  |  |  | Utbetald utdelning, innehav utan bestämmande inflytande |  | –281 | –194
rörelsekapital |  | 2 566 | 2 829 | Upptagna lån |  | 3 405 | 1 884
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital |  |  |  | Amortering av lån |  | –3 403 | –4 141
Ökning (–)/Minskning (+) av varulager |  | 130 | 571 | Amortering av finansiella leasingskulder |  | –1 060 | –970
Ökning (–)/Minskning (+) av rörelsefordringar |  | 351 | 25 | Kassaflöde från finansieringsverksamheten |  | –2 618 | –3 798
Ökning (+)/Minskning(–) av rörelseskulder |  | 399 | 850 | Årets kassaflöde |  | –145 | –65
Kassaflöde från den löpande verksamheten |  | 3 445 | 4 275 | Likvida medel vid årets början |  | 2 360 | 2 532
Investeringsverksamheten |  |  |  | Kursdifferens i likvida medel |  | –29 | –108
Förvärv, koncernföretag |  | –608 | –333 | Likvida medel vid årets slut |  | 2 186 | 2 360
Avyttring, koncernföretag |  | –25 | –2 |  |  |  |
Investering och avyttring, immateriella/materiella anläggningstillgångar |  | –287 | –231 |  |  |  |
Investering och avyttring, finansiella tillgångar |  | –52 | 24 |  |  |  |
Kassaflöde från investeringsverksamheten |  | –972 | –542 |  |  |  |

Koncernens räkningar87
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets rapport över totalresultat
MSEK Not 2024 2023
Övriga rörelseintäkter 3 8 9
Övriga externa kostnader 8 –36 –33
Personalkostnader 7, 22 –113 –118
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 12 –1 –1
Rörelseresultat –142 –142
Resultat från andelar i koncernföretag 5 192
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 9 478 484
Räntekostnader och liknande resultatposter 9 –459 –455
Valutakursvinster/förluster 9 –4 –21
Resultat efter finansiella poster –127 59
Koncernbidrag, erhållna 177 158
Resultat före skatt 50 217
Skatt 10 48 75
Årets resultat 98 292
MSEK 2024 2023
Årets resultat 98 292
Årets övrigt totalresultat 0 0
Årets totalresultat 98 292
Moderbolagets räkningar88
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 12 3 4
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 29 11 174 10 736
Fordringar på koncernföretag 15, 16 3 130 3 919
Uppskjutna skattefordringar 252 205
Summa anläggningstillgångar 14 560 14 864
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar på koncernföretag 15,16 3 983 2 975
Övriga fordringar 5 11
Derivatinstrument 16 4 3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 17 24
Kassa och bank 16, 30 246 876
Summa omsättningstillgångar 4 254 3 889
Summa tillgångar 18 814 18 752
Moderbolagets balansräkning
MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 18
Bundet eget kapital
Aktiekapital 1 031 1 029
Reservfond 289 289
Fritt eget kapital
Överkursfond 203 184
Balanserat resultat 8 116 8 223
Årets resultat 98 292
Summa eget kapital 9 737 10 016
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder
Konvertibla förlagslån 16 112 110
Skulder till koncernföretag 16 150
Övriga räntebärande skulder 16 4 133 4 423
Uppskjutna skatteskulder 4 3
Summa långfristiga skulder 4 249 4 687
Kortfristiga avsättningar
Övriga avsättningar 23 5 16
Summa kortfristiga avsättningar 5 16
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder
Konvertibla förlagslån 16 40 10
Skulder till koncernföretag 16 4 140 3 940
Derivatinstrument 16 1 7
Övriga räntebärande skulder 16 378 7
Ej räntebärande skulder
Skulder till koncernföretag 16 193 0
Leverantörsskulder 16 14 11
Övriga skulder 3 2
Upplupna kostnader 24 53 55
Summa kortfristiga skulder 4 824 4 033
Summa eget kapital och skulder 18 814 18 752
Information om moderbolagets ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 27.
Moderbolagets räkningar89
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Förändringar i moderbolagets eget kapital
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
MSEK Not 18
Aktie-
kapital
Reserv-
fond
Överkurs-
fond
Balanserat
resultat
Årets
resultat
Totalt eget
kapital
Ingående eget kapital 2023-01-01 1 027 289 172 8 167 320 9 975
Övriga vinstdispositioner 320 –320
Årets resultat 292
Årets totalresultat 292 292
Utdelning –274 –274
Konvertering av konvertibellån till aktier 2 13 15
Optionspremier 6 6
Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån 4 4
Uppskjuten skatt på konverteringsrätt för konvertibla förlagslån –1 –1
Utgående eget kapital 2023-12-31 1 029 289 184 8 223 292 10 016
Ingående eget kapital 2024-01-01 1 029 289 184 8 223 292 10 016
Övriga vinstdispositioner 292 –292
Årets resultat 98
Årets totalresultat 98 98
Utdelning –409 –409
Konvertering av konvertibellån till aktier 3 19 21
Optionspremier 6 6
Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån 5 5
Uppskjuten skatt på konverteringsrätt för konvertibla förlagslån –1 –1
Utgående eget kapital 2024-12-31 1 031 289 203 8 116 98 9 737
Moderbolagets räkningar90
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
MSEK Not 30 2024 2023
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 50 217
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet –269 23
–220 240
Betald inkomstskatt
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital –220 240
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (–)/Minskning (+) av rörelsefordringar –35 8
Ökning (+)/Minskning (–) av rörelseskulder 2 –115
Kassaflöde från den löpande verksamheten –252 133
Investeringsverksamheten
Investering, aktier i dotterföretag –298 –12
Investering, materiella anläggningstillgångar –0 –1
Kassaflöde från investeringsverksamheten –298 –12
Finansieringsverksamheten
Återköp/inlösen optioner –78
Inbetald optionspremie 18
Konvertibla förlagslån 44 38
Förändring av externa lån 54 –2 267
Förändring av koncerninterna lån 212 2 925
Utbetald utdelning –409 –274
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –80 345
Årets kassaflöde –630 466
Likvida medel vid årets början 876 410
Kursdifferens i likvida medel 0 0
Likvida medel vid årets slut 246 876
Moderbolagets kassaflödesanalys
Moderbolagets räkningar91
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
92
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Notförteckning
1 Redovisningsprinciper 94
2 Rörelsesegment 99
3 Intäktsredovisning 101
4 Förvärvade och avyttrade verksamheter 102
5 Realisationsresultat från koncernföretag och investeringar redovisade
enligt kapitalandelsmetoden
104
6 Andel av resultat från investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 104
7 Anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares och styrelsens ersättningar 104
8 Arvode och kostnadsersättning till revisorer 109
9 Finansiella intäkter och kostnader 109
10 Skatter 111
11 Immateriella anläggningstillgångar 113
12 Materiella anläggningstillgångar 117
13 Nyttjanderättstillgångar 119
14 Andelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 120
15 Fordringar på koncernföretag 121
16 Finansiella instrument 122
17 Varulager 124
18 Eget kapital 125
19 Redogörelse för övrigt totalresultat samt förändring av reserver och innehav
utan bestämmande inflytande
126
20 Innehav utan bestämmande inflytande 127
21 Resultat per aktie 128
22 Pensioner 129
23 Avsättningar 130
24 Upplupna kostnader 131
25 Finansiella risker och riskpolicy 132
26 Leasing 135
27 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 137
28 Närståenderelationer 137
29 Andelar i koncernföretag 137
30 Kassaflödesanalys 139
31 Viktiga uppskattningar och bedömningar 141
32 Avtalstillgångar och avtalsskulder 141
33 Händelser efter balansdagen 142
34 Valutakurser 142
35 Uppgifter om moderbolaget 142
Notförteckning93
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Noter
Not 1 Redovisningsprinciper
Överensstämmelse med normgivning och lag
Ratos koncernredovisning har upprättats i enlighet med årsredovis-
ningslagen (1995:1554), RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för
koncerner, International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolk-
ningar till standarderna (IFRIC) så som de antagits av EU. Moderbolaget
tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall
som anges i avsnittet ”Moderbolagets redo visningsprinciper” sida 98.
Ändrade redovisningsprinciper föranledda
av nya eller förändrade IFRS
Det har under 2024 inte tillkommit några nya standarder eller ändringar
i standarder som har krävt någon förändring av redovisnings- eller
värderingsprinciper.
Under 2023 tillkom ändringar i standarderna IAS 1 samt IAS 12 som
krävde förändring av redovisnings- eller värderingsprinciper. Till följd av
förändringen av IAS 1 återger Ratos från och med 2023 endast de prin-
ciper som bedöms väsentliga för bolagets koncernredovisning eller i de
fall de innefattar speciella policyval som möjliggör olika redovisning av
samma transaktion.
Övriga förändringar bedöms inte påverka koncernens principer
i någon väsentlig utsträckning.
Nya IFRS som ännu inte börjat tillämpas
Framtida standarder, ändringar och förbättringar i befintliga standarder
samt tolkningar som inte trätt i kraft för räkenskapsåret 2024 har inte
förtidstillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. Ratos
bedömning är att inga av dessa ändringar, som ännu inte trätt i kraft,
förväntas medföra någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella
rapporter.
Förutsättningar vid upprättande av moderbolagets
och koncernens finansiella rapporter
Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör
rapporteringsvaluta för moderbolaget och för koncernen. Det innebär
att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor.
Belopp anges i miljoner kronor (MSEK) om inte annat framgår.
Avrundningar kan förekomma i tabeller och räkningar, vilka får till följd
att angivna totalbelopp inte alltid är en exakt summa av de avrundade
delbeloppen.
Koncernens redovisningsprinciper, som återges på följande sidor,
tillämpas konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncer-
nens finansiella rapporter. Principerna tillämpas även konsekvent på
rapportering och konsolidering av moderbolag, dotterföretag och
intresse företag.
Bedömningar och uppskattningar
Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver
bedömningar och uppskattningar samt antaganden som påverkar
tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen
av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan
avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.
Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar
av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs.
Bedömningar vid tillämpningen av IFRS som har en betydande
inverkan på de finansiella rapporterna, liksom gjorda uppskattningar
som kan medföra väsentliga justeringar i det påföljande årets finansiella
rapporter, beskrivs närmare i not 31.
Konsolideringsprinciper och rörelseförvärv
Dotterföretag
Dotterföretag är företag som Ratos har ett bestämmande inflytande
över. Bestämmande inflytande innehas när koncernen exponeras för
eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har
möjlighet att påverka avkastningen genom sitt bestämmande inflytande
i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och
med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen.
Förvärvsmetoden
Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att
förvärv av ett dotterföretag betraktas som en transaktion genom att
koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess
skulder. I förvärvsanalysen fastställs det verkliga värdet på förvärvs-
dagen av förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder samt
eventuella innehav utan bestämmande inflytande. Vid förvärv av rörelse
finns två alternativa metoder för redovisning av goodwill, antingen pro-
portionell andel eller full goodwill. Full goodwill innebär att innehav utan
bestämmande inflytande redovisas till verkligt värde. Val mellan dessa
två metoder görs individuellt för varje förvärv.
Villkorade köpeskillingar redovisas till verkligt värde vid förvärvstid-
punkten. Om den villkorade köpeskillingen klassificeras som en finan-
siell skuld omvärderas denna till verkligt värde vid varje rapporttillfälle.
Omvärderingen redovisas i årets resultat. Om den villkorade köpe skil-
lingen däremot klassificeras som egetkapitalinstrument görs ingen
omvärdering, och reglering redovisas inom eget kapital .
Köp- och säljoption utställd till ägare utan bestämmande inflytande
Säljoption utställd till ägare utan bestämmande inflytande avser avtal
som ger denne rätt att sälja andelar i dotterföretaget till verkligt värde
vid en framtida tidpunkt. Köpoption utställd till ägare utan bestämmande
inflytande avser avtal som ger Ratos rätt att köpa andelar i dotterföretaget
till verkligt värde vid en framtida tidpunkt. Det belopp som kan komma
att betalas om optionen utnyttjas redovisas initialt till nuvärdet av
inlösen priset, som gäller vid den tidpunkt då optionen först kan utnyttjas,
som finansiell skuld med ett motsvarande belopp direkt i eget kapital.
Värdering (nivå 3) av optionen görs löpande och förändringar redovisas
direkt över eget kapital. Om optionen löper ut utan att utnyttjas, bokas
skulden bort och en motsvarande justering av eget kapital görs. För
information om utställda köp- och säljoptioner se not 16.
Förvärv och avyttringar i dotterföretag där det
bestämmande inflytandet är oförändrat
Förvärv och avyttringar av andelar i dotterföretag där Ratos har, ett av
transaktionen opåverkat bestämmande inflytande, redovisas som en
transaktion inom eget kapital, dvs. mellan moderbolagets ägare och
Innehav utan bestämmande inflytande.
Intresseföretag – kapitalandelsmetod
Intresseföretag är företag som Ratos har ett betydande inflytande över.
Betydande inflytande innebär möjlighet att delta i beslut som rör före-
tagets finansiella och operativa strategier, men innebär inte ett bestäm -
mande inflytande eller gemensamt bestämmande inflytande. I normal-
fallet innebär ett ägande motsvarande lägst 20 procent och högst
50 procent av rösterna att ett betydande inflytande innehas.
Intresseföretag redovisas enligt kapitalandels metoden. Kapitalandels-
metoden innebär att det i koncernen bokförda värdet på aktierna i
intresseföretagen motsvaras av koncernens andel i intresseföretagens
eget kapital samt eventuella restvärden på koncernmässiga över- och
Noter94
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
undervärden reducerat med eventuella internvinster. I koncernens
resultaträkning redovisas som ”Andel av resultat från investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden” koncernens andel i intresse-
företagens resultat efter skatt. Erhållna utdelningar från intresseföretag
minskar redovisat värde. Tillgången avseende andelar i intresseföretag
prövas årligen för nedskrivning, skulle värdet anses ha en värdenedgång
skrivs andelen ned. Redovisade nedskrivningar reverseras utifall andelar
i intresseföretag bedöms ha en bestående värdeuppgång till bokfört
värde innan nedskrivning.
Utländsk valuta
Transaktioner
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan
till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära till-
gångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella
valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakurs-
differenser som uppstår vid omräkningar av finansiella tillgångar och
skulder redovisas i finansnettot. Värdeförändringar som beror på valuta-
omräkning avseende rörelserelaterade tillgångar och skulder redovisas
i rörelseresultatet.
Nettoinvestering i en utlandsverksamhet
Monetära långfristiga fordringar på en utlandsverksamhet för vilken
reglering inte är planerad eller troligen inte kommer att ske inom över-
skådlig framtid, är i praktiken en del av nettoinvesteringen i utlands-
verksamheten. En valutakursdifferens som uppstår på den monetära
långfristiga fordringen redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras
i omräkningsreserv i eget kapital.
Intäktsredovisning
Intäktsredovisning enligt IFRS 15 ska ske på det sätt som bäst speglar
överföringen av den utlovade varan eller tjänsten till kunden, med hjälp
av en femstegsmodell som anges i standarden. För att tillämpa modellen
måste ett företag identifiera ett kontrakt som innehåller en prestations-
förpliktelse för att överföra en vara eller tjänst till en kund till ett fast-
ställt transaktionspris (försäljningspris). Transaktionspriset utgörs av
den ersättning som ett företag förväntar sig ha rätt att erhålla i utbyte
mot att det överför varor eller tjänster till en kund. När transaktions-
priset är fastställt så ska det fördelas till de respektive åtagandena i
kontraktet. Intäkten redovisas när prestationsförplikten är uppfylld.
Intäktsredovisningen kan antingen ske vid en tidpunkt eller över tid,
beroende på när kontrollen överförs till kunden. Ett företag uppfyller ett
prestationsåtagande över tid om ett av följande kriterier är uppfyllt:
1. kunden erhåller omedelbar nytta när åtagandet uppfylls
2. företagets prestationer skapar eller förbättrar en tillgång som
kunden kontrollerar
3. företagets prestationer skapar inte en tillgång som har en alternativ
användning för företaget och företaget har en rätt till betalning för
hittills utförda prestationer.
För mer information om intäktsredovisning, se not 3.
Finansiella intäkter och kostnader
I finansnettot redovisas bland annat utdelning, ränta samt kostnader för
att uppta lån, beräknad med tillämpning av effektivräntemetoden samt
valutakursförändringar avseende finansiella tillgångar och skulder.
Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla utdelning fastställts.
Realisationsresultat vid avyttring av finansiella tillgångar och nedskriv-
ningar av finansiella tillgångar redovisas i finansnettot, liksom orealise-
rade och realiserade värdeförändringar avseende finansiella tillgångar
värderade till verkligt värde via resultatet. Värdeförändringar på derivat-
instrument där säkringsredovisning ej tillämpas redovisas i finansnettot.
Därutöver fördelas betalningar avseende finansiella leasingkontrakt
mellan räntekostnad och amortering. Räntekostnaden redovisas som
finansiell kostnad.
Immateriella tillgångar
Goodwill
Goodwill värderas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella
ackumulerade nedskrivningar. Goodwill skrivs inte av utan prövas
årligen för nedskrivningsbehov eller när indikation uppkommer som
tyder på att tillgången minskat i värde. Goodwill som uppkommit vid
förvärv av intresseföretag eller joint ventures inkluderas i det redo visade
värdet för andelarna.
Övriga immateriella anläggningstillgångar
Övriga immateriella anläggningstillgångar som förvärvas av koncernen
redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för nedskrivningar samt,
om tillgången har en bestämbar nyttjandeperiod, ackumulerade
avskrivningar .
Avskrivning
Avskrivningar redovisas i resultatet linjärt över immateriella tillgångars
beräknade nyttjandeperioder, såvida inte sådana nyttjandeperioder är
obestämbara.
Avskrivningsbara immateriella tillgångar skrivs av från det datum då
de är tillgängliga för användning. De beräknade nyttjandeperioderna är:

| Antal år
Varumärken 1) | Obestämbar nyttjandeperiod
Kundrelationer | 2–10
Affärssystem | 3–10
Övriga immateriella tillgångar | 3–10

1)
De varumärken som för närvarande identifierats av koncernen har bedömts ha
obestämbar nyttjandeperiod och skrivs därför inte av, se vidare not 11 .
Materiella anläggningstillgångar
Ägda tillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffnings-
värde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ned-
skrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader
direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för
att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Exempel på direkt
hänförbara kostnader som ingår i anskaffningsvärdet är kostnader för
leverans och hantering, installation, lagfarter, konsult- och juristtjänster.
Redovisat värde för en materiell anläggningstillgång tas bort ur
Rapport över finansiell ställning vid utrangering eller avyttring eller när
inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning. Vinst eller
förlust som uppkommer vid avyttring eller utrangering av en tillgång
utgörs av skillnaden mellan försäljningspriset och tillgångens redo-
visade värde, med avdrag för direkta försäljningskostnader, redovisas
som övrig rörelseintäkt/kostnad.
Avskrivningsprinciper
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod per
komponent. Mark skrivs inte av.

| Antal år
Byggnader | 5–50
Maskiner och inventarier | 1–20

Noter95
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Leasing
Från och med 1 januari 2019 redovisas huvuddelen av leasingavtalen
som nyttjanderätts tillgång med tillhörande skuld, från den tidpunkt då
tillgången är tillgänglig för användning av leasetagaren. Samtliga
leasing kontrakt ses som finansiella leasing avtal. Vid den initiala redo-
visningen av ett leasing kontrakt är värdet på nyttjanderättstillgången
och leasingskulden vanligt vis lika stort. Varje leasingbetalning fördelas
mellan ränta och amortering av leasing skulden. Räntan redovisas som
finansiell kostnad i resultaträkningen fördelat över leasing perioden så
att varje period belastas med ett belopp som motsvarar en fast ränta på
den underliggande leasingskulden.
Nyttjanderättstillgången värderas till anskaffningsvärdet vilket
motsvaras av värdet på leasingskulden, plus eventuella initiala direkta
utgifter, plus åtaganden för till exempel nedmontering, bortforsling
eller återställande efter leasingkontraktets slut. Huvud regeln är att
nyttjande rättstillgången skrivs av linjärt över kontraktets löptid eller den
tid som leasetagaren bedömer att utnyttja tillgången om en förläng-
nings option finns. Leasingavtal av lågt värde, liksom leasingavtal med
en leasing period om maximalt 12 månader, så kallade korttids leasing-
avtal, inkluderas inte i leasingskulden utan redovisas med linjär
kostnads föring under leasing perioden. Med leasingavtal av lågt värde
avses leasing kontrakt som understiger 50 KSEK eller 5 KUSD eller
respek tive bolags materialitetsnivå.
Leasingskulden värderas initialt till nuvärdet av framtida leasing-
avgifter. Leasingavgifterna ska diskonteras med användning av leasing-
avtalets implicita ränta, om denna räntesats lätt kan fastställas, men
vanligaste metoden är att koncernen använder marginell låneränta.
Framtida leasingavgifter som nuvärdesberäknas består främst av fasta
avgifter, variabla leasingavgifter som beror på ett index och åtagande att
betala ett restvärde vid kontraktets slut. Leasing skulder som förfaller
inom 12 månader klassificeras som kortfristig skuld och skulder som
förfaller bortom 12 månader som långfristig skuld.
Vid fastställande av löptid för leasingkontraktet tas hänsyn till för-
längningsoptioner om det är troligt att de kommer att utnyttjas. Istället
för avtalets kontraktstid så lägger leasetagaren till den tid som man tror
man kommer att förlänga kontraktet med. Möjligheter att förlänga/säga
upp leasingavtal inkluderas endast i leasingperioden om det är rimligt
att anta att avtalet förlängs eller inte avslutas. Vissa optioner kan
eventuellt utnyttjas vid ett senare tillfälle.
Marginell låneränta används som diskonteringsräntan för nuvärdes-
beräkning. Det är den ränta som leasetagaren skulle få betala om den
istället upptar ett lån för att köpa motsvarande tillgång som leasings-
kulden avser, hänsyn tas bland annat till kontraktets löptid, land, valuta,
säkerhet och kredit risk för långivaren.
Finansiella instrument
Finansiella instrument som redovisas i Rapport över finansiell ställning
inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar, aktier och
andelar, övriga fordringar och derivatinstrument. På skuldsidan åter-
finns leverantörsskulder, räntebärande skulder, övriga skulder och
derivatinstrument.
Upplupet anskaffningsvärde
Tillgångar som innehas med syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden
och där dessa kassaflöden enbart består av kapitalbelopp och ränta,
redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Ränteintäkter från sådana
finansiella tillgångar redovisas som finansiella intäkter genom tillämp-
ning av effektivräntemetoden. Vinster och förluster som uppstår vid
bortbokning från rapport över finansiell ställning redovisas direkt i
resultaträkningen inom finansnettot tillsammans med valutakurs-
resultatet.
Skulder som redovisas till upplupet anskaffningsvärde är alla andra
skulder än de som värderas till verkligt värde via resultaträkningen.
Ränte kostnader från finansiella skulder som är värderade till upplupet
anskaffningsvärde redovisas som finansiella kostnader genom tillämp-
ning av effektivräntemetoden. Vinster och förluster som uppstår vid
bortbokning från rapport över finansiell ställning redovisas direkt i
resultaträkningen inom finansnettot tillsammans med valutakurs-
resultatet.
I kategorin upplupet anskaffningsvärde ingår kundfordringar, övriga
fordringar, likvida medel, leverantörsskulder, skulder till kreditinstitut,
finansiell leasingskuld samt övriga räntebärande skulder. Kundford-
ringar redovisas till det belopp varmed de förväntas inflyta, med avdrag
för förlustreserv. Leverantörsskulder, som har en kort förväntad löptid,
värderas till nominellt belopp utan diskontering .
Verkligt värde via resultaträkningen
Tillgångar och skulder som inte uppfyller kraven för att redovisas till
upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultat
värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Koncernen värderar alla
egetkapitalinstrument till verkligt värde. Förändringar i det verkliga
värdet av finansiella tillgångar/skulder som redovisas till verkligt värde
via resultaträkningen redovisas i resultaträkningen. En vinst eller förlust
för ett skuldinstrument som redovisas till verkligt värde via resultat-
räkningen och som inte ingår i ett säkringsförhållande redovisas netto
i resultaträkningen i den period vinsten eller förlusten uppkommer.
Skuldinstrument som ingår i kategorin är tilläggsköpeskillingar, synte-
tiska optioner, säljoptioner samt derivat med undantag för derivat som
är identifierat och effektivt säkringsinstrument i samband med säk-
ringsredovisning. Syfte med derivatinstrument, som inte klassificeras
som säkringsinstrument, avgör om värdeförändringen redovisas i finans-
nettot eller i rörelseresultatet. Värdeförändring på utfärdade syntetiska
optioner där marknadsmässiga premier har erlagts redovisas i finans-
nettot.
Egetkapitalinstrument som ingår i kategorin är innehav av aktier och
andelar som inte redovisas som dotterföretag eller intresseföretag .
Derivatinstrument och säkringsredovisning
Koncernens derivatinstrument har anskaffats för att säkra de risker
för ränte- och valutaexponeringar koncernen är utsatt för. För att säkra
risken används olika typer av derivatinstrument såsom terminer,
swappar och säkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet.
Samtliga derivatinstrument redovisas till verkligt värde i Rapport över
finansiell ställning. Transaktionskostnader belastar resultatet initialt.
De värdeförändringar som uppstår vid omvärdering redovisas på olika
sätt, beroende på om säkringsredovisning tillämpas eller ej.
I enlighet med IFRS 9 dokumenterar koncernen förhållandet mellan
säkringsinstrumentet och den säkrade posten då transaktionen ingås,
liksom även koncernens mål för riskhanteringen och riskhanterings-
strategin avseende säkringen. Koncernen dokumenterar också sin
bedömning, både när säkringen ingås och fortlöpande av huruvida de
derivatinstrument som används i säkringstransaktioner har varit och
fortsätter vara effektiva när det gäller att motverka förändringar i verkligt
värde eller kassaflöden som är hänförliga till de säkrade posterna.
Säkringarnas utfall redovisas i årets resultat vid samma tidpunkt som
vinster och förluster redovisas för de poster som säkrats.
Om säkringsredovisningen avbryts innan derivatinstrumentets för-
fallodag återgår derivatinstrumentet till att klassificeras som finansiell
tillgång eller skuld värderad till verkligt värde via resultatet, och derivat
instrumentets framtida värdeförändringar redovisas därmed direkt i
årets resultat .
Kassaflödessäkringar
De valutaterminer som används för säkring av framtida kassaflöden och
prognostiserade inköp och försäljningar i utländsk valuta redovisas i
Rapport över finansiell ställning till verkligt värde. I de fall säkringsredo-
visning tillämpas redovisas periodens värdeförändringar i övrigt total-
resultat och de ackumulerade värdeförändringarna i säkringsreserven
inom eget kapital till dess att det säkrade flödet redovisas i årets
resultat, varvid säkringsinstrumentets ackumulerade värdeförändringar
omklassificeras till årets resultat för att där möta och matcha resultat-
effekterna från den säkrade transaktionen.
Tillämpas inte säkringsredovisning redovisas periodens värde-
förändring direkt i årets resultat.
Säkring av nettoinvestering
Säkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter redovisas på
liknande sätt som kassaflödessäkringar .
Noter96
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Den andel av vinst eller förlust på ett säkringsinstrument som bedöms
som en effektiv säkring redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras
i eget kapital. Den vinst eller förlust som hänför sig till den ineffektiva
delen redovisas direkt i resultaträkningen som övriga intäkter eller
övriga kostnader.
Ackumulerade vinster och förluster i eget kapital omklassificeras till
resultaträkningen när utlandsverksamheten avyttras helt eller delvis.
Nedskrivningar
Vid varje rapporttillfälle görs en bedömning av huruvida det föreligger
någon indikation på att en tillgång minskat i värde. Om en indikation
på värdenedgång finns beräknas tillgångens återvinningsvärde.
Bedömning av nedskrivning sker på annat sätt för vissa tillgångar.
Detta gäller varulager, tillgångar som innehas för försäljning, förvalt-
ningstillgångar som används för finansiering av ersättningar till
anställda samt uppskjutna skattefordringar, se respektive rubrik nedan.
IAS 36 tillämpas avseende nedskrivning av andra tillgångar än finan-
siella tillgångar vilka redovisas enligt IFRS 9.
Nedskrivning av goodwill, immateriella och materiella
anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar
Värdet på goodwill, immateriella och materiella anläggningstillgångar
samt nyttjanderättstillgångar bedöms vid varje balansdag för att avgöra
om det finns indikation på nedskrivningsbehov. Om sådan indikation
finns beräknas tillgångens återvinningsvärde. För goodwill, andra imma-
teriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod samt immateriella
tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinnings-
värdet dessutom årligen oavsett om en indikation på värde nedgång
föreligger eller ej.
I Ratoskoncernen hänförs goodwill och immateriella anläggnings-
tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod till ett bolag, dvs. ett dotter-
eller intresseföretag, då varje bolag utgör en kassa gene rerande enhet.
En prövning av redovisat värde, inklusive värdet på goodwill och immate-
riella tillgångar som är hänförliga till bolaget i fråga, görs per bolag.
En nedskrivning belastar rörelseresultatet och redovisas när redo-
visat värde överstiger återvinningsvärdet. Nedskrivning fördelas i första
hand till goodwill. Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde med
avdrag för försäljningskostnader och nyttjandevärdet. För utförlig
beskrivning, se not 11 .
Nedskrivning av finansiella tillgångar
Koncernen värderar de framtida förväntade kreditförlusterna relaterade
till investeringar i skuldinstrument redovisade till upplupet anskaffnings-
värde resp. verkligt värde med förändringar via övrigt totalresultat
baserat på framåtriktad information.
Koncernen tillämpar i enlighet med reglerna i IFRS 9 en förenklad
metod för nedskrivningsprövning av kundfordringar. Förenklingen
innebär att reserven för förväntade kreditförluster beräknas baserat på
förlustrisken för hela fordrans löptid och redovisas när fordran redovisas
första gången. För mer information se not 25 .
Återföring av nedskrivningar
Nedskrivningar på andra tillgångar än goodwill återförs om det har skett
en förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av åter-
vinningsvärdet. En nedskrivning återförs endast i den utsträckning
tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redo-
visade värde som tillgången skulle ha haft om någon nedskrivning inte
hade gjorts, med beaktande av de avskrivningar som då skulle ha gjorts.
Finansiella tillgångar skrivs bort när det inte längre föreligger rimlig
förväntan om betalning, exempelvis när en gäldenär har misslyckats att
uppfylla en återbetalningsplan eller fordran har förfallit över ett visst
antal dagar. När lån och fordringar har skrivits bort, genomförs fortsatta
åtgärder i försök att återkräva fordran. Om en tidigare bortskriven
fordran återvinns redovisas beloppet i resultaträkningen.
Eget kapital
Koncernens egna kapital delas upp på aktiekapital, övrigt tillskjutet
kapital, reserver, balanserat resultat inklusive årets resultat samt
innehav utan bestämmande inflytande.
Förvärv och avyttringar i dotterföretag där det
bestämmande inflytandet är oförändrat
Förvärv och avyttringar av andelar i dotterföretag där Ratos har, ett av
transaktionen opåverkat bestämmande inflytande, redovisas som en
transaktion inom eget kapital, dvs. mellan moderbolagets ägare och
Innehav utan bestämmande inflytande.
Återköp av egna aktier
Förvärv av egna aktier redovisas som en minskning av eget kapital.
Likvid från avyttring av egna aktier redovisas som en ökning av eget
kapital. Eventuella transaktionskostnader redovisas direkt mot eget
kapital.
Utdelningar
Utdelningar redovisas som skuld efter det att årsstämman fattat
beslut om utdelningen.
Ersättning till anställda
Avgiftsbestämda pensionsplaner
Som avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras de planer där före-
tagets förpliktelse är begränsad till de avgifter företaget åtagit sig att
betala. I sådant fall beror storleken på den anställdes pension på de
avgifter som företaget betalar till planen eller till ett försäkringsbolag
och den kapitalavkastning som avgifterna ger. Följaktligen är det den
anställde som bär den aktuariella risken och investeringsrisken.
Före tagets förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer
redovisas som en kostnad i årets resultat i den takt de intjänas.
Förmånsbestämda planer
Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda planer
beräknas separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida
ersättning som de anställda intjänat genom sin anställning i både inne-
varande och tidigare perioder. Ersättningen diskonteras till ett nuvärde
och det verkliga värdet på eventuella förvaltningstillgångar dras av.
Diskonteringsräntan är räntan på balansdagen på en förstklassig
företags obligation med en löptid som motsvarar koncernens pensions-
förpliktelser. När det inte finns en aktiv marknad för sådana företags-
obligationer används i stället marknadsräntan på statsobligationer med
en motsvarande löptid. Beräkningen utförs av en kvalificerad aktuarie
med användande av den så kallade Projected unit credit-metoden.
Incitamentsprogram, syntetiska optioner
Ratos AB har under åren 2007–2017 ställt ut syntetiska optioner.
Syntetiska optioner kan även ställas ut av dotterföretag.
Erhållen premie redovisas som finansiell skuld. Det har initialt inte
inneburit någon kostnad för företaget då en värdering av optionernas
verkliga värde motsvarar den premie företaget har erhållit.
Skulden omvärderas löpande till verkligt värde genom tillämpning av
en optionsvärderingsmodell, med beaktande av gällande villkor.
Värdeförändringar under optionens löptid redovisas som en finansiell
post.
Om en syntetisk option utnyttjas av innehavaren regleras den finan-
siella skulden. Realiserat resultat ingår i resultatet som en finansiell
post. Om de syntetiska optionerna förfaller värdelösa intäktsförs den
redovisade skulden.
I de fall en marknadsmässig premie inte har erlagts redovisas och
värderas dessa i enlighet med IFRS 2. Grundläggande för IFRS 2 är att
företaget bär den kostnad det har inneburit att inte erhålla en marknads-
mässig premie. Kostnaden som initialt motsvaras av marknadsvärdet på
skulden redovisas som ersättningar till anställda. I vissa fall periodiseras
kostnaden över en intjänandeperiod. Skulden omvärderas löpande till
verkligt värde och värdeförändringar redovisas i årets resultat.
Incitamentsprogram, konvertibla förlagslån
Moderbolaget har emitterat konvertibla förlagslån till personalen, som
erlagt ett marknadsvärde. Redovisning av det konvertibla förlagslånet
delas upp i en räntebärande skuld och en konverteringsrätt. Konverte-
ringsrätten redovisas i eget kapital. Det initiala verkliga värdet för det
konvertibla förlagslånets skulddel beräknas genom användning av
marknadsräntan på utgivningsdagen för en likvärdig icke konvertibel
obligation. Efter första redovisningstillfället redovisas skulden till
Noter97
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
upplupet anskaffningsvärde till dess den konverteras eller förfaller.
Resterande del av likviden fördelas till konverteringsrätten och
redovisas netto efter skatt i eget kapital och omvärderas inte. Utgivet
konvertibelt förlagslån medför inte några personalkostnader. Vid en
eventuell framtida konvertering av förlagslånet emitteras nya aktier som
ökar eget kapital samtidigt som skulddelen överförs till eget kapital. Om
konvertering ej sker återbetalas skulden till deltagarna på förfallodagen.
Incitamentsprogram, teckningsoptioner
Moderbolaget har emitterat teckningsoptioner till personalen. Tecknings-
optionerna erbjuds vederlagsfritt, vilket innebär att deltagarna erhåller
en förmån motsvarande marknadsvärdet. Marknadsvärdet vid tilldelning
är beräknat med Black & Scholes värderingsformel. Förmånen och där-
till hörande sociala avgifter redovisas i sin helhet som personalkostnad
vid emitteringstillfället då intjänande-, presentations- eller marknads-
villkor saknas. Kostnaden för förmånen redovisas med en motsvarande
ökning av eget kapital. Vid ett eventuellt framtida utnyttjande av teck-
ningsoptioner erhåller moderbolaget en likvid motsvarande lösenkursen
varvid nya aktier emitteras och lösen likviden redovisas som en ökning
av eget kapital.
Avsättningar
En avsättning skiljer sig från andra skulder genom att det råder ovisshet
om betalningstidpunkt eller beloppets storlek för att reglera avsätt-
ningen.
En avsättning redovisas i Rapport över finansiell ställning när kon-
cernen har en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av
en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska
resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en till-
förlitlig uppskattning av beloppet kan göras.
Avsättningar görs med det belopp som är den bästa uppskattningen
av vad som krävs för att reglera den befintliga förpliktelsen på balans-
dagen. Om effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, beräknas
avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida kassaflödet
till en räntesats före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedöm-
ningar av pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är
förknippade med avsättningen.
En avsättning för förlustkontrakt redovisas när fördelarna som kon-
cernen förväntas erhålla från ett kontrakt är lägre än de oundvikliga
kostnaderna för att uppfylla förpliktelserna enligt kontraktet.
En avsättning för garantier redovisas när de underliggande produk-
terna eller tjänsterna säljs. Avsättningen baseras på historiska data om
garantier och en sammanvägning av tänkbara utfall i förhållande till de
sannolikheter som utfallen är förknippade med.
Omstrukturering
En avsättning för omstrukturering redovisas när det finns en fastställd,
utförlig och formell omstruktureringsplan och omstruktureringen har
antingen påbörjats eller blivit offentligt tillkännagiven. Ingen avsättning
görs för framtida rörelsekostnader.
Skatt
Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomst-
skatter redovisas i resultatet utom då underliggande transaktion redo-
visas i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid tillhörande skatte-
effekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital.
Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt
år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken
beslutade per balansdagen. Till aktuell skatt hör även justering av
aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.
Uppskjuten skatt beräknas med utgångspunkt i skillnaden mellan
redovisat och skattemässigt värde på tillgångar och skulder. En värde-
ring görs baserat på de skattesatser och skatteregler som har beslutats
eller aviserats per balansdagen. Uppskjutna skattefordringar avseende
avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas i
den mån det är sannolikt att de kommer att kunna utnyttjas. Värdet på
uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms
sanno likt att de kan utnyttjas.
Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en
legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och -skulder och när de
uppskjutna skattefordringarna och -skulderna hänför sig till skatter
debiterade av en och samma skattemyndighet och det finns en avsikt
att reglera dessa genom en nettobetalning.
Vid behov bokas en reservering i form av skatteskuld avseende osäker
skatteposition. En osäker skatteposition föreligger när det finns osäker-
het kring huruvida en viss hantering kommer att godkännas av skatte-
myndigheten. Det kan till exempel vara oklart hur skattelagstiftningen
ska tillämpas på en viss transaktion eller under en viss omständighet.
Moderbolagets redovisningsprinciper
Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredo vis nings-
lagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2
Redovisning för juridisk person. Även av Rådet för finansiell rapportering
utgivna uttalanden för noterade företag tillämpas. RFR 2 innebär att
moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa
samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom
ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till
sambandet mellan redovisning och beskattning.
Rekommendationen anger vilka undantag från och tillägg till IFRS
som ska göras.
Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisnings-
principer framgår nedan.
De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget tillämpas
konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moder bolagets
finansiella rapporter.
Klassificering och uppställningsformer
Moderbolagets resultaträkning och balansräkning är uppställda enligt
årsredovisningslagens scheman, medan Rapport över totalresultat,
Rapport över förändringar i eget kapital och Rapport över kassaflöden
baseras på IAS 1 Utformning av finansiella rapporter respektive IAS 7
Rapport över kassaflöden. De skillnader mot koncernens rapporter som
gör sig gällande i moderbolagets resultat- och balansräkningar utgörs
främst av redovisning av finansiella intäkter och kostnader, anläggnings-
tillgångar, eget kapital samt förekomsten av avsättningar som egen
rubrik i balansräkningen.
Intresse- och dotterföretag
Andelar i intresse- och dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt
anskaffningsvärdemetoden.
Detta innebär att transaktionsutgifter inkluderas i det redovisade
värdet för innehav i dotterföretag och intresseföretag. I koncernen
däremot redovisas transaktionsutgifterna för dotterföretag direkt i
resultatet.
Villkorade köpeskillingar värderas utifrån sannolikheten av att
köpeskillingen kommer att utgå. Eventuella förändringar av avsätt-
ningen/fordran ökar/reducerar anskaffningsvärdet. I koncernredo-
visningen redovisas villkorade köpeskillingar till verkligt värde med
värde förändringar över resultatet.
Koncernbidrag och aktieägartillskott
I de fall moderbolaget lämnar aktieägartillskott aktiveras dessa som
aktier och andelar i den mån nedskrivning inte erfordras.
Koncernbidrag redovisas efter sin ekonomiska innebörd. Erhållna
koncernbidrag redovisas som finansiell intäkt samt lämnade koncern-
bidrag redovisas som en finansiell kostnad.
Skatt
Moderbolaget har beskattas enligt reglerna för investmentbolag fram till
2020. Från 2021 har verksamheten ändrats i moderbolaget vilket innebar
att skattestatus investmentbolag anses ha upphört och moderbolaget
beskattas enligt konventionella inkomstskatteregler.
Leasing
Moderbolaget tillämpar lättnadsregeln i RFR 2 och redovisar leasing-
avgifter som kostnad linjärt över leasingperioden.
Noter98
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 2 Rörelsesegment
Ratos är en svensk koncern med fokus på teknik- och infrastruktur-
lösningar. Vid utgången av 2024 äger Ratos 14 dotter bolag samt ett
intressebolag. Bolagen verkar i olika branscher samt agerar strategiskt,
operativt och finansiellt på ett självständigt sätt. Ratos har tre affärs-
områden, Industry, Construction & Services samt Consumer, vilka består
av fem segment. Affärsområdet Industry består av segmenten Industrial
Services och Product Solutions, affärsområdet Construction & Services
består av segmenten Construction och Critical Infrastructure och
affärsområdet Consumer består av segmentet Consumer. Den mest
relevanta uppdelningsgrunden för att kategorisera intäkter är utifrån de
fem segmenten. Denna uppdelning ger upp lysning om det mest väsent-
liga och relevanta analysbehovet för Ratoskoncernen samt ger läsaren
möjlighet att få förståelse för de olika branscher som Ratos är involverad
i för att kunna bedöma konjunkturkänslighet för koncernen samt andra
ekonomiska faktorer som kan påverka intäkterna.
Ratos ledning som är Ratoskoncernens ”högsta verkställande
beslutsfattare”, följer regelbundet upp verksamheten i respektive affärs-
område och beslutar om resursallokering samt utvärderar finansiella
utfall utifrån Ratos finansiella målsättningar.

|  |  |  |  |  | Koncern |
2024 | Industrial | Product |  | Critical |  | kostnader och |
MSEK | Services | Solutions | Construction | Infrastructure | Consumer | elimineringar | Totalt
Nettoomsättning | 5 356 | 5 099 | 12 068 | 4 307 | 5 337 1) | –43 | 32 125
EBITDA | 635 | 884 | 783 | 889 | 470 | –137 | 3 523
Av- och nedskrivningar av tillgångar | –244 | –304 | –108 | –177 | –646 | –4 | –1 483
EBITA | 391 | 579 | 675 | 712 | –176 | –142 | 2 039
Jämförelsestörande poster | –75 |  |  | 21 | –236 |  | –289
EBITA, justerad | 466 | 579 | 675 | 691 | 60 2) | –142 | 2 329
Av- och nedskrivningar av tillgångar uppkomna |  |  |  |  |  |  |
vid förvärv | –74 | –3 |  | –42 | –250 |  | –369
Rörelseresultat | 317 | 576 | 675 | 670 | –426 | –142 | 1 670
Finansnetto | –36 | –186 | 76 | –180 | –336 | 13 | –650
Koncernbidrag |  | –112 |  |  | –65 | 177 |
Resultat före skatt | 280 | 278 | 751 | 491 | –828 | 48 | 1 020
Kassaflöde från den löpande verksamheten | 613 | 664 | 1 138 | 625 | 652 | –246 | 3 445
Räntebärande nettofordran(-)/nettoskuld(+) | 421 | 2 125 | –3 932 | 2 517 | 3 995 | 1 694 | 6 820

1)
Varav Plantasjen 3 785 MSEK
2)
Varav Plantasjen –37 MSEK

|  |  |  |  |  | Koncern |
2023 | Industrial | Product |  | Critical |  | kostnader och |
MSEK | Services | Solutions | Construction | Infrastructure | Consumer | elimineringar | Totalt
Nettoomsättning | 5 598 | 4 981 | 13 682 | 3 616 | 5 888 1) | –17 | 33 748
EBITDA | 662 | 844 | 761 | 2 459 | 723 | –141 | 5 308
Av- och nedskrivningar av tillgångar | –239 | –304 | –132 | –141 | –588 | –4 | –1 408
EBITA | 423 | 540 | 629 | 2 318 | 136 | –146 | 3 901
Jämförelsestörande poster |  |  |  | 1 656 |  |  | 1 656
EBITA, justerad | 423 | 540 | 629 | 662 | 136 2) | –146 | 2 244
Av- och nedskrivningar av tillgångar uppkomna |  |  |  |  |  |  |
vid förvärv | –74 |  | –9 | –553 | –254 |  | –890
Rörelseresultat | 349 | 540 | 620 | 1 766 | –119 | –146 | 3 010
Finansnetto | –57 | –194 | 36 | –166 | –366 | 9 | –737
Koncernbidrag | –69 | –91 |  |  | 1 | 159 |
Resultat före skatt | 223 | 255 | 656 | 1 600 | –483 | 22 | 2 273
Kassaflöde från den löpande verksamheten | 617 | 757 | 2 089 | 139 | 746 | –74 | 4 275
Räntebärande nettofordran(-)/nettoskuld(+) | 652 | 1 895 | –3 385 | 2 307 | 5 607 | 1 042 | 8 118

1)
Varav Plantasjen 4 281 MSEK
2)
Varav Plantasjen 40 MSEK
Noter99
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

|  |  |  | Nettoomsättning 1) |  |  |  |  |  |  |  | Anläggningstillgångar 2) |  |
2024 | Industrial | Product |  | Critical |  |  |  | Industrial | Product |  | Critical |  |  |
MSEK | Services | Solutions | Construction | Infrastructure | Consumer | Elimineringar | Totalt | Services | Solutions | Construction | Infrastructure | Consumer | Moderbolaget | Totalt
Norge | 175 | 165 | 8 842 | 3 216 | 2 187 | –0 | 14 584 | 23 | 33 | 1 057 | 2 871 | 3 107 |  | 7 091
Sverige | 3 522 | 328 | 1 893 | 690 | 2 951 | –43 | 9 341 | 5 412 | 1 417 | 498 | 755 | 1 562 | 3 | 9 647
Övriga Norden | 31 | 374 | 1 333 | 401 | 199 |  | 2 339 | 0 | 1 931 | 887 | 26 |  |  | 2 845
Övriga Europa | 1 053 | 3 206 |  |  |  |  | 4 259 | 160 | 733 |  |  |  |  | 893
Övriga världen | 576 | 1 027 |  |  |  |  | 1 602 | 21 | 730 |  |  |  |  | 751
| 5 356 | 5 099 | 12 068 | 4 307 | 5 337 | –43 | 32 125 | 5 617 | 4 844 | 2 442 | 3 652 | 4 668 | 3 | 21 227

|  |  |  | Nettoomsättning 1) |  |  |  |  |  |  |  | Anläggningstillgångar 2) |  |
2023 | Industrial | Product |  | Critical |  |  |  | Industrial | Product |  | Critical |  |  |
MSEK | Services | Solutions | Construction | Infrastructure | Consumer | Elimineringar | Totalt | Services | Solutions | Construction | Infrastructure | Consumer | Moderbolaget | Totalt
Norge | 164 | 143 | 9 511 | 2 741 | 2 475 |  | 15 034 | 7 | 1 | 1 036 | 2 890 | 4 054 |  | 7 988
Sverige | 3 539 | 305 | 2 848 | 476 | 3 132 | –17 | 10 282 | 5 527 | 1 612 | 488 | 527 | 2 291 | 4 | 10 447
Övriga Norden | 56 | 203 | 1 323 | 399 | 278 |  | 2 259 |  | 1 559 | 855 | 246 | 72 |  | 2 732
Övriga Europa | 876 | 3 230 |  |  | 3 |  | 4 109 | 151 | 683 |  |  | 13 |  | 846
Övriga världen | 964 | 1 101 |  |  |  |  | 2 064 | 17 | 379 |  |  |  |  | 397
| 5 598 | 4 981 | 13 682 | 3 616 | 5 888 | –17 | 33 748 | 5 702 | 4 234 | 2 379 | 3 662 | 6 429 | 4 | 22 410

1)
Nettoomsättning utifrån var kunden har sin geografiska hemvist.
2)
Med anläggningstillgångar avses materiella och immateriella anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar.
Inget enskilt land utöver Norge och Sverige bedöms som väsentliga för koncernen och särredovisas därför inte i tabellen ovan. Bedömningen om ett land är väsentligt eller inte görs utifrån om nettoomsättningen eller anläggnings-
tillgångarna för landet överstiger 10 procent av koncernens totala nettoomsättning respektive totala anläggningstillgångar. Ingen enskild kund svarar för mer än 10 procent av den totala nettoomsättningen.
Noter100
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 3 Intäktsredovisning
Nettoomsättning
Koncernen

MSEK | 2024 | 2023
Nettoomsättningens fördelning |  |
Varuförsäljning | 10 264 | 10 732
Tjänsteuppdrag | 8 352 | 7 927
Entreprenaduppdrag | 13 061 | 14 535
Ersättningsbara utlägg | 447 | 553
| 32 125 | 33 748

MSEK | 2024 | 2023
Tidpunkt för intäktsredovisning |  |
Vid en tidpunkt | 14 658 | 14 611
Över tid | 17 466 | 19 137
| 32 125 | 33 748

Nedan beskrivs prestationsåtaganden samt viktiga bedömningar vid
tillämpning av IFRS 15. Se not 32 för vidare information gällande avtals-
tillgångar och avtalsskulder.
Varuförsäljning
Prestationsåtagandet innebär försäljning av olika typer av varor till kund,
bland annat kompositmaterial, butiksinredning, växter och trädgårds-
utrustning. Åtagandet uppfylls antingen vid leverans av vara till kund
alternativt om försäljning sker i butik direkt vid betalningen. Betalnings-
villkoren varierar mellan 15–120 dagar. Skyldighet för returer föreligger
avseende de varor som säljs direkt till privatpersonen och retur perioden
varierar mellan 7–30 dagar. Garantiåtagande finns för vissa varor och i
dessa fall finns reserver för returer som baseras på historisk försäljning.
Avtal innehåller fristående försäljningspriser. I de fall rörlig ersättning
(prisreduktion, mängdrabatt etc.) eller andra rabatter förekommer för-
delas motsvarande till samtliga prestationsåtaganden på basis av deras
relativa fristående försäljnings priser. Nettoomsättning från varuförsälj-
ning avser segmenten Consumer och Product Solutions.
Tjänsteuppdrag
Prestationsåtagandet innebär att bistå kunder med olika form av
tjänster, bland annat teknikkonsultsuppdrag, underhåll av infrastruktur
samt tredjeparts logistiklösningar och bemanning. Utförandet av
tjänster sker utifrån avtal. Åtagandet uppfylls antingen vid leverans av
tjänsten till kund, det vill säga vid utförandet av tjänsten, eller proportio-
nellt över avtalets löptid. Uppfylls åtagandet vid utförandet av tjänsten
redovisas intäkten vid en tidpunkt. Detta avser intäkter från exempelvis
tredjeparts logistiklösningar samt underhåll av infrastruktur. För presta-
tionsåtaganden som uppfylls proportionellt över avtalets löptid, redo-
visas intäkten i takt med att prestationsåtagandet uppfylls. Betalnings-
villkoren varierar vanligen mellan 30–90 dagar men även förskotts-
betalning förekommer. Ingen skyldighet för returer, återbetalningar eller
garanti föreligger. Avtalen innehåller fristående försäljningspris. I de fall
rörlig ersättning (prisreduktion, mängdrabatt etc.) eller andra rabatter
förekommer fördelas de ut på berörda prestations åtaganden på basis av
deras relativa fristående försäljningspriser. Netto omsättning från
tjänste uppdrag avser segmenten Critical Infrastructure, Industrial
Services och Product Solutions.
Entreprenaduppdrag
Entreprenadverksamheten består huvudsakligen av att genomföra
kontrakts uppdrag (projekt) med en varaktighet av några månader upp
till två till tre år och gäller för alla typer av bygg- och anläggningsprojekt.
Prestations åtagande är att uppföra byggnation åt kund. Överföring till
kund sker löpande och intäktsredovisning sker över tid (successiv vinst-
avräkning), då byggnationer uppförs på kundernas mark, det saknas
alternativ användning för byggnader som uppförs samt det finns rätt till
betalning. Successiv vinstavräkning innebär att intäkter redovisas när
arbetet fortskrider, baserat på färdigställandegraden. Graden av färdig-
ställande bedöms på grundval av den utförda produktionen och
beräknas normalt som förhållandet mellan nedlagda kostnader per
boksluts datumet och beräknad totalkostnad för respektive projekt.
Resultat föring sker från första månaden i ett projekt där en intäkt tas
upp till motsvarande nedlagd kostnad för projektet. Så snart ett slut-
resultat kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt börjar man löpande ta
upp en vinst i förhållande till färdigställandegrad i projektet. Normalt
faktureras kund månatligen med betalningsvillkor om normalt 30 dagar.
Varje projekt har olika betalningsplaner. Fakturering sker antingen i takt
med att arbetet fortskrider eller enligt avtalade betalningsplaner. Vid
slutfaktura till kund uppgår betalningsvillkor normalt till 60 dagar.
Upplupna intäkter som inte fakturerats redovisas som avtalstillgångar.
Fakturerade intäkter som ännu inte har intjänats, redovisas som kort-
fristig avtalsskuld. Bolaget besitter ingen skyldighet för retur eller åter-
betalning. Bolaget har en garanti förpliktelse och gör avsättning för
reklamationsarbete. Uppskattade garanti avsättningar baseras på histo-
riska data från liknande projekt. Garantiperioden är vanligtvis från tre till
fem år. Avtal innehåller fri stående försäljningspris. Nettoomsättning
från entreprenaduppdrag avser segmenten Construction och Critical
Infrastructure .

Övriga rörelseintäkter |  |
Koncernen |  |
Övriga rörelseintäkter |  |
MSEK | 2024 | 2023
Realisationsvinst vid avyttring materiella |  |
anläggningstillgångar | 61 | 102
Hyresintäkter | 39 | 44
Övriga rörelseintäkter | 45 | 77
| 146 | 223

Moderbolaget |  |
Övriga rörelseintäkter |  |
MSEK | 2024 | 2023
Intern försäljning | 8 | 9
Övriga rörelseintäkter | 0 | 0
| 8 | 9

Noter101
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 4 Förvärvade och avyttrade verksamheter
Under 2024
Förvärv inom affärsområden
Industry
I mars slutförde HL Display förvärvet av pr trading-Flekota A/S (pr trading)
som varit deras distributionspartner i Danmark. pr trading levererar
standard- och skräddarsydda display- och butikslösningar till danska
dagligvaruhandlare samt specialhandlare och varumärkesleverantörer.
Bolaget har 38 anställda och en omsättning på cirka 160 MDKK.
I juni slutförde LEDiL förvärvet av Ingemann Components A/S.
Bolaget är en Danmarksbaserad, nordeuropeisk ledare inom ljuseffekt,
armatureffektivitet, ljusfördelning och bländskydd för storskalig optik.
Bolaget omsätter cirka 90 MDKK årligen.
Under tredje kvartalet har två mindre förvärv genomförts i HL Display
samt Speed Group.
I oktober förvärvade HL Display Kost Klip Manafucturing Ltd., en
kanadensisk tillverkare av lösningar för butiks-kommunikation och hyll-
hantering för detaljhandeln. Bolaget har 110 anställda och en omsätt-
ning på cirka 24 MCAD.
I november förvärvade Speed Group Nord Logistics, ett bolag som
erbjuder kompletta transporttjänster även inom sjö- och flygfrakt.
Bolaget har 4 anställda och en omsättning på cirka 49 MSEK.
Diab förvärvade under december det norska bolaget Subsea
Composite Solutions AS (SCS). Förvärvet kommer att stärka och bredda
Diabs position som en global leverantör av färdigbearbetade och
lackerade undervattensprodukter. Bolaget har 11 anställda samt en
omsättning på cirka 60 MNOK.
Nedan presenteras preliminär förvärvsanalys för de tilläggsförvärv
som genomförts under året samt uppdaterade poster avseende
fastställda förvärvsanalyser från tidigare förvärv.

MSEK | Industry | Totalt
Immateriella anläggningstillgångar | 45 | 45
Materiella anläggningstillgångar | 42 | 42
Nyttjanderättstillgångar | 29 | 29
Kundfordringar | 110 | 110
Omsättningstillgångar | 81 | 81
Likvida medel | 17 | 17
Innehav utan bestämmande inflytande | –0 | –0
Uppskjuten skatteskuld | –8 | –8
Långfristiga skulder och avsättningar |  |
Kortfristiga skulder | –118 | –118
Netto identifierbara tillgångar och skulder | 171 | 171
Goodwill | 437 | 437
Köpeskilling | 608 | 608
varav kontant utbetald | 525 | 525
varav emitterade aktier | 3 | 3
varav villkorad tilläggs köpeskilling | 80 | 80

Avyttring inom affärsområden
Consumer
Plantasjen har under september begärt sitt finska dotterbolag i konkurs
till följd av den pågående rekonstruktionen. Plantasjen redovisar en total
reavinst om 28 MSEK till följd av konkursen i Finland.
Construction & Services
Expin Group har under året begärt 4 dotterbolag i konkurs till följd av
den pågående omstruktureringen samt sålt sitt norska dotterbolag till
anställda i bolaget. Expin Group redovisar en total reavinst om 34 MSEK
till följd av dessa transaktioner.

| Construction |  |
MSEK | & services | Consumer | Totalt
Immateriella anläggningstillgångar | 0 |  | 0
Materiella anläggningstillgångar | 15 | 6 | 21
Nyttjanderättstillgångar | 6 | 335 | 342
Finansiella tillgångar | 3 | 0 | 3
Varulager |  | 34 | 34
Kundfordringar | 76 | 3 | 79
Omsättningstillgångar | 105 | 51 | 156
Likvida medel | 8 | 18 | 25
Långfristiga skulder och |  |  |
avsättningar | –7 | –416 | –423
Kortfristiga skulder | –240 | –72 | –313
Netto tillgångar och skulder | –34 | –41 | –75
Försäljningspris | 0 |  | 0
Avyttrade netto tillgångar (-)/ |  |  |
skulder (+) | 34 | 41 | 75
Omräkningsdifferenser | 0 | –13 | –13
Redovisat resultat i resultaträkning | 34 | 28 | 62

Noter102
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Under 2023
Förvärv inom Ratos
Förvärv av Semcon
2022 förvärvade Ratos Semcon AB (publ) via ett offentligt uppköps-
erbjudande. Den preliminära förvärvsanalysen har under 2023 uppdate-
rats till följd av att slutlig förvärvsbalans har fastställts. Inga väsentliga
förändringar identifierades.
Ratos har under året slutfört processen med tvångsinlösen av åter-
stående aktier i Semcon, bolaget är per den 31 december 2023 ett helägt
dotterbolag.
Justerad förvärvsanalys Expin Group (tidigare NVBS)
Ratos har under perioden konstaterat fel i bokföringen inom NVBS
Projekt och NVBS Anläggning (två dotterbolag i Expin Group), vilka till
största del är hänförliga till tiden före Ratos förvärv av bolaget i andra
kvartalet 2022. Till följd av detta har tillgångar och skulder som identi-
fierades vid förvärvet rättats vilket ökat den ursprungligt redovisade
goodwillen med 308 MSEK. Expin Group har vidare beslutat att lämna
marknaden för anläggningsprojekt och fokusera verksamheten på så
kallade BEST-projekt (Bana El Signal och Tele). Sammantaget har detta
medfört en nedskrivning av goodwill om 524 MSEK i perioden. Samman-
taget har goodwillbeloppet hänförligt till förvärvet minskat från 666
MSEK till 450 MSEK efter de genomförda justeringarna.

Justerad förvärvsanalys Expin Group |  |
MSEK | Preliminär | Slutlig
Immateriella anläggningstillgångar | 79 | 1
Materiella anläggningstillgångar | 14 | 14
Nyttjanderättstillgångar | 25 | 25
Finansiella tillgångar | 1 | 1
Uppskjuten skattefordran | 11 | 11
Kundfordringar | 65 | 65
Omsättningstillgångar | 383 | 51
Likvida medel | 4 | 4
Uppskjuten skatteskuld | –24 | –8
Långfristiga skulder | –114 | –114
Kortfristiga skulder | –391 | –391
Netto identifierbara tillgångar och skulder | 53 | –341
Redovisad köp- och säljoption utställd till ägare utan |  |
bestämmande inflytande | –173 | –87
Goodwill | 666 | 974
Köpeskilling | 546 | 546
varav kontant utbetald | 546 | 546

Förvärv inom affärsområden
Construction & services
2022 förvärvade NVBS bolagen Ratatek samt TKBM Entreprenad AB.
De preliminära förvärvsanalyserna har under 2023 uppdaterats till följd
av att slutliga förvärvsbalanser har fastställts. Det har inte medfört
några väsentliga effekter för koncernen.
2022 förvärvade SSEA Group bolaget Kiruna Målbygg AB. Den preli-
minära förvärvsanalysen har under 2023 uppdaterats till följd av att
slutlig förvärvsbalans har fastställts. Det har inte medfört några väsent-
liga effekter för koncernen.
2022 förvärvade airteam bolaget Grundströms plåt i Kiruna AB. Den
preliminära förvärvsanalysen har under 2023 uppdaterats till följd av att
slutlig förvärvsbalans har fastställts. Det har inte medfört några väsent-
liga effekter för koncernen.
Consumer
2022 förvärvade Plantasjen bolaget Flyinge Plantshop AB. Den prelimi-
nära förvärvsanalysen har under första kvartalet 2023 uppdaterats till
följd av att slutlig förvärvsbalans har fastställts. Det har inte medfört
några väsentliga effekter för koncernen.
Industry
Den 15 februari förvärvade HL Display det svenska bolaget Akriform
Plast AB. Bolaget är en tillverkare av lösviktsbehållare och skräddar-
sydda lösningar för dagligvaruhandeln och leverantörer av märkesvaror
i hela Norden. Bolaget omsatte under de senaste 12 månaderna per
31 mars 2023 85 MSEK.
Under första kvartalet 2023 har TFS gjort ett mindre inkråmsförvärv
till sitt dotterbolag i Israel, total köpeskilling uppgår till 0,2 MEUR.
Den 3 april förvärvade HL Display bolaget Oechsle Display Systems,
en tillverkare av kommunikations- och hyllhanteringslösningar och dess
systerbolag werba print & display, en leverantör av tryck- och display-
lösningar. Båda bolagen har en årlig omsättning på 13 MEUR.
Den 2 juni förvärvade Speed Group det svenska bolaget Supplier
Partner. Bolaget är ett Göteborgsbaserat företag inom industrilogistik
och omsätter cirka 60 MSEK årligen.
2022 förvärvade TFS bolaget Appletree CI Group AG. Den preliminära
förvärvsanalysen har under 2023 uppdaterats till följd av att slutlig
förvärvs balans har fastställts. Det har inte medfört några väsentliga
effekter för koncernen.
Nedan presenteras preliminär förvärvsanalys för de tilläggsförvärv
som genomförts under året samt uppdaterade poster avseende
fastställda förvärvsanalyser från tidigare förvärv.

| Construction |  |  |
MSEK | & services | Consumer | Industry | Totalt
Immateriella anläggningstillgångar | 58 | 3 | 19 | 80
Materiella anläggningstillgångar |  |  | 34 | 34
Nyttjanderättstillgångar |  |  | 40 | 40
Finansiella tillgångar |  |  | 0 | 0
Uppskjuten skattefordran |  |  | 0 | 0
Kundfordringar |  |  | 56 | 56
Omsättningstillgångar |  |  | 84 | 84
Likvida medel |  |  | 14 | 14
Innehav utan bestämmande |  |  |  |
inflytande |  |  |  |
Uppskjuten skatteskuld | –12 |  | –6 | –18
Långfristiga skulder och |  |  |  |
avsättningar |  |  |  |
Kortfristiga skulder |  |  | –92 | –92
Netto identifierbara tillgångar |  |  |  |
och skulder | 47 | 3 | 149 | 199
Goodwill | –10 |  | 63 | 54
Köpeskilling | 37 | 3 | 213 | 252
varav kontant utbetald | 1 |  | 195 | 195
varav villkorad tilläggs- köpeskilling | 36 | 3 | 18 | 57

Avyttringar inom affärsområden
Endast en mindre försäljning av dotterföretag har skett inom Semcon.
Reavinsten uppgick till 4 MSEK.
Noter103
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 5 Realisationsresultat från koncern -
företag och investeringar redovisade enligt
kapitalandels metoden

Koncernen |  |
Realisationsresultat vid försäljning av koncernföretag |  |
MSEK | 2024 | 2023
Semcon, försäljning Semcon Engineering UK Ltd |  |
och Semcon UK Ltd |  | 4
HL Display, likvidation Colour Display Ltd och HL |  |
Display Korea Co Ltd |  | –0
Expin Group, realisationsresultat från konkurser i 4 dotterbolag och försäljning av norskt dotterbolag | 34 |
Plantasjen, realisationsresultat från konkurs i finskt dotterbolag | 28 |
| 62 | 3

Moderbolaget |  |
Resultat från andelar i koncernföretag |  |
MSEK | 2024 | 2023
Utdelning |  | 192
|  | 192
Not 6 Andel av resultat från investeringar |  |

redovisade enligt kapitalandelsmetoden

Koncernen |  |
MSEK | 2024 | 2023
Resultatandelar |  |
Aibel | 434 | 430
Övriga intressebolag | 5 | 4
| 439 | 433

Not 7 Anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares
och styrelsens ersättningar

Medelantalet anställda 1) |  |  |  |
| 2024 |  | 2023 |
|  | Varav |  | Varav
| Totalt | kvinnor, % | Totalt | kvinnor, %
Moderbolaget | 21 | 43 | 20 | 40
Koncernföretag | 10 917 | 34 | 11 034 | 45
Koncernen totalt | 10 938 |  | 11 054 |
Varav i: |  |  |  |
Sverige | 4 608 | 34 | 4 834 | 40
Norge | 2 394 | 26 | 2 522 | 48
Danmark | 401 | 31 | 343 | 30
Finland | 326 | 33 | 329 | 40
Australien | 10 | 20 | 8 | 25
Belgien | 4 | 25 | 3 | 0
Brasilien | 593 | 26 | 422 | 77
Frankrike | 125 | 61 | 130 | 59
Förenade Arabemiraten | 6 | 17 | 7 | 14
Indien | 8 | 50 | 7 | 57
Irland | 9 | 44 | 8 | 63
Israel | 8 | 94 | 8 | 88
Italien | 134 | 18 | 151 | 22
Kanada | 102 | 43 | 7 | 43
Kina | 327 | 34 | 300 | 39
Kroatien | 1 | 100 |  |
Litauen | 85 | 31 | 81 | 27
Nederländerna | 26 | 43 | 39 | 49
Polen | 348 | 47 | 334 | 60
Portugal | 29 | 84 | 23 | 87
Rumänien | 2 | 100 | 3 | 100
Schweiz | 13 | 54 | 14 | 71
Slovenien | 3 | 33 | 2 | 0
Spanien | 241 | 81 | 243 | 82
Storbritannien | 382 | 34 | 391 | 34

| 2024 |  | 2023 |
|  | Varav |  | Varav
| Totalt | kvinnor, % | Totalt | kvinnor, %
Thailand | 18 | 61 | 18 | 61
Tjeckien | 7 | 57 | 12 | 67
Tyskland | 275 | 45 | 323 | 51
Ungern | 253 | 45 | 252 | 47
USA | 183 | 47 | 224 | 72
Österrike | 17 | 29 | 17 | 29
| 10 938 |  | 11 054 |

1)
Exklusive Aibel som redovisas enligt kapitalandelsmetoden.

|  | Könsfördelning i styrelse och bland ledande befattningshavare 2) |
|  | 2024-12-31 | 2023-12-31
|  | Andel kvinnor, % | Andel kvinnor, %
| Styrelse |  |
| Moderbolaget | 43 | 33
| Koncernen totalt | 15 | 13
| Företagsledning |  |
| Moderbolaget | 17 | 17
| Koncernen totalt | 24 | 18
Noter 104 |  |  |

Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Koncernen |  |  |
Löner och andra ersättningar |  |  |
| Styrelse och ledande | Övriga |
MSEK | befattningshavare 1) | anställda | Totalt
2024 |  |  |
Koncernen, totalt | 308 | 6 340 | 6 648
(varav tantiem) | (77) |  | (77)
Varav i Sverige | 174 | 2 370 | 2 544
(varav tantiem) | (39) |  | (39)
Varav i övriga länder | 134 | 3 970 | 4 104
(varav tantiem) | (38) |  | (38)
Medelantal personer | 167 |  |
2023 |  |  |
Koncernen, totalt | 370 | 6 154 | 6 524
(varav tantiem) | (89) |  | (89)
Varav i Sverige | 183 | 2 486 | 2 668
(varav tantiem) | (45) |  | (45)
Varav i övriga länder | 187 | 3 668 | 3 855
(varav tantiem) | (44) |  | (44)
Medelantal personer | 171 |  |

1)
Med ledande befattningshavare avses i dessa tabeller ledande befattningshavare
i respektive underkoncern.

Sociala kostnader |  |
MSEK | 2024 | 2023
Sociala kostnader | 1 854 | 1 861
(varav pensionskostnader) | (503) | (496)

Av koncernens pensionskostnader avser 44 MSEK (46) styrelse och
ledande befattningshavare i koncernens företag. Koncernens ute-
stående pensionsförpliktelser till dessa uppgår till 13 MSEK (14).

Moderbolaget |  |
Löner och andra ersättningar |  |
MSEK | 2024 | 2023
Ledande befattningshavare och vd |  |
Medelantal personer 1) | 6 | 6
Löner och andra ersättningar 2) | 50 | 53
(varav bonus) 3) | (22) | (26)
Löner och andra ersättningar, övriga anställda | 17 | 19
Summa | 67 | 73

1)
Per balansdagen var antalet personer sex (sex).
2)
Inklusive semestertillägg 0,8 procent.
3)
Rörlig kontantlön utbetalas över två år och fördelas med 50 procent per år. Kostnaden
för respektive års rörliga lön kostnadsförs i sin helhet det år ersättningen intjänats. Dock
kan upp till 100 procent av den rörliga kontantersättningen 2024 betalas ut redan 2025,
förutsatt att hela delen av den mottagna rörliga kontantersättningen som överstiger
50 procent investeras i instrument i Ratos långsiktiga incitamentsprogram 2025.

Sociala kostnader |  |
MSEK | 2024 | 2023
Sociala kostnader | 37 | 37
(varav pensionskostnader) | (14) | (12)

Av moderbolagets pensionskostnader avser 3,1 MSEK (3,0) vd.
Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare
Riktlinjer och principer för ersättning till ledande
befattningshavare
De riktlinjer för ersättnings- och incitamentssystem för ledande befatt-
ningshavare som redogörs för nedan beslutades av årsstämman 2024.
Riktlinjerna har tillämpats under hela 2024.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,
långsiktiga intressen och hållbarhet
Information om bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklu-
sive dess hållbarhet, framgår av bolagets webbplats, se www.ratos.com.
En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och
tillvara tagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess håll-
barhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade
medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig
ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattnings havare kan
erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning.
I bolaget har inrättats långsiktiga aktierelaterade incitaments-
program. De har beslutats av bolagsstämman och omfattas därför
inte av dessa riktlinjer. För mer information om dessa program, se
www.ratos.com.
Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till
att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhet.
Formerna av ersättning m.m.
Ersättningen till ledande befattningshavare ska vara marknadsmässig
och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontant-
ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan
därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis
aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar.
Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning
ska kunna mätas under en period om ett år. Den rörliga kontantersätt-
ningen får uppgå till högst 100 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära
omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är
tidsbegränsade och endast görs på individnivå i syfte att behålla
befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbets insatser
utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte
överstiga ett belopp motsvarande 25 procent av den fasta årliga kon-
tantlönen samt ej utges mer än en gång per år och per individ. Beslut
om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättnings-
utskottet.
För verkställande direktören ska pensionsförmåner, innefattande
sjukförsäkring, vara premiebestämda. Rörlig kontantersättning ska inte
vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premiebestämd pen-
sion ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen.
För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner, inne-
fattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Rörlig kontantersättning
ska inte vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premie-
bestämd pension ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga
kontantlönen.
Andra förmåner får innefatta bland annat ersättning för tandvård och
läkarvård (inklusive medicin), sjukvårdsförsäkring och bilförmån.
Sådana förmåner får för vd utgå i sedvanligt begränsad omfattning.
Upphörande av anställning
Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst tolv
månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångs vederlag
får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kon-
tantlönen för sex månader för den verkställande direktören och tolv
månader för övriga ledande befattningshavare. Därutöver kan ersättning
för eventuellt åtagande om konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersätt-
ning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall, uppgå till högst
60 procent av månadsinkomsten vid tidpunkten för uppsägningen i den
utsträckning som den tidigare befattningshavaren saknar rätt till
avgångsvederlag och utgå under den tid som åtagandet om konkurrens-
begränsning gäller, vilket för övrig ledande befattningshavare ska vara
Noter105
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
högst tolv månader efter anställningens upphörande. Vid uppsägning
från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex
månader, utan rätt till avgångsvederlag.
Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning m.m.
Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda och
mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. De kan
utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Kriterierna
ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och lång-
siktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en
tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens lång-
siktiga utveckling. Andelen rörlig kontantersättning varierar beroende
på vilken position den anställde har i bolaget. Den del av den rörliga
kontantersättningen som är kopplad till utfallet av finansiella kriterier
utgör normalt 100 procent för vd och CFO, cirka 80–90 procent för
affärsområdeschefer och cirka 75 procent för övriga ledande befatt-
ningshavare, även om andelen kan vara större eller mindre beroende
på omständigheterna i det enskilda fallet, och ska vara beroende av
(i) EBITA-tillväxt i Ratoskoncernen samt (ii) tillväxt i vinst före skatt (EBT)
för Ratoskoncernen.
Den rörliga kontantersättningen betalas som huvudregel ut till
50 procent året efter intjänandeåret och till 50 procent året därefter.
Dock kan upp till 100 procent av den rörliga kontantersättningen betalas
ut året efter intjänandeåret, förutsatt att hela den mottagna kontant-
ersättningen överstigande 50 procent investeras i instrument i Ratos
långsiktiga incitamentsprogram.
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig
kontantersättning avslutats ska det bedömas/fastställas i vilken
utsträckning kriterierna uppfyllts. Styrelsen ansvarar för bedömningen
såvitt avser rörlig kontantersättning till verkställande direktören, på för-
slag av ersättningsutskottet. Såvitt avser rörlig kontantersättning till
övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören för bedöm-
ningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen ta sin utgångs-
punkt i den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har
lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att
uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter
samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid utgjort en del av
ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen
av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.
Utvecklingen av avståndet mellan de ledande befattnings havarnas
ersättning och övriga anställdas ersättning kommer att r edovisas i
ersättningsrapporten.
Beslutsprocessen för att fastställa, se över och
genomföra riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår
att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till
ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya rikt-
linjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid
årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av
bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera pro-
gram för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av rikt-
linjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersätt-
ningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets
ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen.
Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor
närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolags-
ledningen, i den mån de berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis,
om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nöd-
vändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess
hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som
angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda
styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg
från riktlinjerna.
Konvertibla förlagslån och teckningsoptioner
utställda under 2021–2024
Årsstämmorna 2021 till 2024 har beslutat om ett långsiktigt incitaments-
program för vd och övriga nyckelpersoner i Ratos bestående av konver-
tibler och teckningsoptioner (nedan gemensamt ”Instrumenten”), där
deltagare i programmet, med visst undantag, äger fritt bestämma hur
stor andel utav erbjudna Instrument som ska utgöras av konvertibler
och/eller teckningsoptioner, förutom i LTI2021 och LTI2022 där del-
tagare, med visst undantag, äger fritt bestämma hur stor andel utav
erbjudna instrument som skulle utgöras av konvertibler men att andelen
teckningsoptioner högst fick utgöra 50 procent av de erbjudna Instru-
menten. I LTI2023 och LTI2024 ägde VD samt medlemmar av Ratos
lednings grupp fritt bestämma hur stor andel utav erbjudna Instrument
som ska utgöras av konvertibler och för andelen teckningsoptioner
gällde att den fick utgöra högst 50 procent av de erbjudna Instrumenten
medan övriga nyckelpersoner ägde endast rätt att teckna konvertibler
men inte teckningsoptioner. En förutsättning för tilldelning av tecknings-
optionerna är att medarbetaren har ingått avtal angående återköp m.m.
med bolaget enligt vilket bland annat bolaget eller av bolaget anvisad
köpare har en rätt att återköpa teckningsoptioner om deltagarens
anställning upphör. Ovan nämnda konvertibelprogram löper under högst
cirka 4 år och kan tidigast utnyttjas efter cirka 3 år. Ovan nämnda teck-
ningsoptionsprogram löper under högst cirka 3,5–5 år och kan tidigast
utnyttjas efter cirka 3–3,5 år.
Värdering av teckningsoptionerna har utförts enligt sedvanlig
värderings modell (Black & Scholes). För program utställda 2021–2024
erbjöds teckningsoptionerna kostnadsfritt till del tagarna och de erhöll
en förmån motsvarande marknadsvärdet på tecknings optionerna vid
tilldelning (optionspremien). Nettokostnaden för deltagare, efter
subventionering, uppgick till cirka 25 procent av förmånsvärdet i
LTI2021, LTI 2022, LTI 2023 och LTI2024.
Syntetiska optioner utställda under åren 2013–2017
Årsstämman från 2013 till och med 2017 beslutade om kontantavräk-
nade optionsprogram relaterade till Ratos investeringar i bolagen som
fortsatt är utestående. Programmen genomfördes genom utgivande av
syntetiska optioner som överläts till marknadspris. Programmen ger
nyckelpersoner inom Ratos möjligheter att ta del av bolagens värde-
tillväxt. Det är först när Ratos genomsnittliga årliga avkastning över-
stiger en viss procentsats (som varierar mellan 8–15 procent) som
optionerna har ett värde. Optionsköpen subventionerades genom att
options köparen erhöll kontant extra ersättning motsvarande högst
50 procent av optionspremien, varvid ersättningen fördelades till lika
delar på fyra år och förutsätter i normalfallet att vederbörande fortsatt
är verksam i Ratoskoncernen och fortfarande innehade från Ratos för-
värvade optioner. Varken vd eller styrelseledamöter har tilldelats några
syntetiska optioner.
Noter106
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Ersättning till Ratos styrelse och ledande befattningshavare 2024 |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  | Aktie- |  |
| Styrelsearvode/ | Rörlig | Övriga | Pensions- | relaterade |  | Pensions-
MSEK | grundlön 1) | ersättning 2) | förmåner 3) | kostnad | ersättningar | Summa | förpliktelser
Per-Olof Söderberg, styrelsens ordförande | 1,2 | – | – | – | – | 1,2 | –
Jan Söderberg, styrelseledamot | 0,7 | – | – | – | – | 0,7 | –
Ulla Litzén, styrelseledamot | 0,8 | – | – | – | – | 0,8 | –
Tone Lunde Bakker, styrelseledamot | 0,6 | – | – | – | – | 0,6 | –
Mats Granryd, styrelseledamot | 0,6 | – | – | – | – | 0,6 | –
Cecilia Sjöstedt, styrelseledamot | 0,7 | – | – | – | – | 0,7 | –
Jonas Wiström, vd | 10,5 | 8,0 | 0,1 | 3,1 | 1,4 | 23,2 | –
Andra ledande befattningshavare 4) | 17,7 | 13,7 | 0,1 | 5,1 | 4,8 | 41,3 | –

1)
Grundlön inklusive semestertillägg 0,8 procent. Styrelsearvodet avser arvode för stämmoåret april 2024 till och med mars 2025.
2)
Rörlig ersättning avser bonus hänförlig till 2024. Utbetalning sker med 50 procent under 2025 och 50 procent under 2026. Dock kan upp till 100 procent av den rörliga kontantersätt-
ningen 2024 betalas ut redan år 2025, förutsatt att hela den delen av den mottagna rörliga kontantersättningen som överstiger 50 procent investeras i instrument i Ratos långsiktiga
incitamentsprogram 2025.
3)
Består till största delen av bilförmån.
4)
Omfattar fem personer som ingått i ledningsgruppen under 2024. Per 2024-12-31 uppgår antalet till fem.

Ersättning till Ratos styrelse och ledande befattningshavare 2023 |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  | Aktie- |  |
| Styrelsearvode/ | Rörlig | Övriga | Pensions- | relaterade |  | Pensions-
MSEK | grundlön 1) | ersättning 2) | förmåner 3) | kostnad | ersättningar | Summa | förpliktelser
Per-Olof Söderberg, styrelsens ordförande | 1,2 | – | – | – | – | 1,2 | –
Jan Söderberg, styrelseledamot | 0,7 | – | – | – | – | 0,7 | –
Karsten Slotte, styrelseledamot | 0,7 | – | – | – | – | 0,7 | –
Ulla Litzén, styrelseledamot | 0,8 | – | – | – | – | 0,8 | –
Tone Lunde Bakker, styrelseledamot | 0,6 | – | – | – | – | 0,6 | –
Jonas Wiström, vd | 10,1 | 9,4 | 0,2 | 3,0 | 1,3 | 23,9 | –
Andra ledande befattningshavare 4) | 16,7 | 16,9 | 0,1 | 4,8 | 4,3 | 42,8 | –

1)
Grundlön inklusive semestertillägg 0,8 procent. Styrelsearvodet avser arvode för stämmoåret april 2023 till och med mars 2024.
2)
Rörlig ersättning avser bonus hänförlig till 2023. Utbetalning sker med 50 procent under 2024 och 50 procent under 2025. Dock kan upp till 100 procent av den rörliga kontantersätt-
ningen 2023 betalas ut redan år 2024, förutsatt att hela den delen av den mottagna rörliga kontantersättningen som överstiger 50 procent investeras i instrument i Ratos långsiktiga
incitamentsprogram 2024.
3)
Består till största delen av bilförmån.
4)
Omfattar fem personer som ingått i ledningsgruppen under 2023. Per 2023-12-31 uppgår antalet till fem .
Ersättningar till vd
Rörlig ersättning
Den rörliga ersättningens storlek beslutas av styrelsen på förslag av
ersättningsutskottet och inom ramen för den totala rörliga ersättningen
till ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner. Förvärv av
teckningsoptioner subventioneras inom ramen för incitaments program
för ledande befattningshavare.
Pensionsvillkor
Pensionspremie uppgår till 30 procent av den fasta lönen. Pensionen
är avgiftsbestämd. Det finns inte någon avtalad pensionsålder.
Villkor för avgångsvederlag
Vid uppsägning från bolagets eller vd:s sida gäller en uppsägningstid
om sex (sex) månader. Det finns inget avtal om avgångs vederlag.
Andra ledande befattningshavare
Rörlig ersättning
För ersättning till övriga ledande befattningshavare, se ovan tabell.
Pensionsvillkor
Pensionsförmånerna består av avgiftsbestämda pensionslösningar.
Det finns inte någon avtalad pensionsålder.
Villkor för avgångsvederlag
Vid uppsägning från Bolagets eller ledande befattningshavares sida
gäller normalt en uppsägningstid om sex månader. Det finns inget avtal
om avgångsvederlag i något anställningsavtal .
Noter107
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Teckningsoptioner utställda av Ratos |  |  |  |
| 2024-12-31 |  | 2023-12-31 |
| Antal | Motsvarande | Antal | Motsvarande
| optioner | antal aktier | optioner | antal aktier
Utestående vid periodens ingång | 2 591 700 | 2 591 700 | 2 071 700 | 2 071 700
Utställda | 650 000 | 650 000 | 650 000 | 650 000
Återköpta/inlösta | –1 141 700 | –1 141 700 | –130 000 | –130 000
Utestående vid periodens utgång | 2 100 000 | 2 100 000 | 2 591 700 | 2 591 700
varav inlösenbara | 0 |  | 429 200 |

Upplysningar om utställda teckningsoptioner under perioden |  |
Varje option berättigar till inköp av en aktie. |  |
| 2024 | 2023
Förfallotidpunkt | 2027-12-15 | 2026-12-15
Förmånsvärde inkl sociala avgifter, MSEK | 8,1 | 7,3
Sammanlagda inbetalningar till Ratos om aktierna förvärvas, MSEK | 24,7 | 20,5

Optionsvillkor för utestående teckningsoptioner |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  | 2024-12-31 |  | 2023-12-31 |
| Optionspris | Lösenpris 2) | Rätt att köpa | Antal | Motsvarande | Antal | Motsvarande
Förfallotidpunkt | kr/option | kr/aktie | antal aktier | optioner | antal aktier | optioner | antal aktier
2024-06-14 1) | 3,93 | 24,98 | 1,00 | 0 | 0 | 429 200 | 429 200
2024-11-29 1) | 10,10 | 41,38 | 1,00 | 0 | 0 | 712 500 | 712 500
2025-12-15 1) | 10,92 | 43,13 | 1,00 | 800 000 | 800 000 | 800 000 | 800 000
2026-12-15 1) | 8,57 | 31,52 | 1,00 | 650 000 | 650 000 | 650 000 | 650 000
2027-12-15 1) | 9,53 | 38,03 | 1,00 | 650 000 | 650 000 |  |
|  |  |  | 2 100 000 | 2 100 000 | 2 591 700 | 2 591 700
Maximal utökning av antalet aktier i förhållande till |  |  |  |  |  |  |
utestående aktier vid periodens slut, % |  |  |  |  | 0,6 |  | 0,8
1) |  |  |  |  |  |  |

Då teckningsoptionerna erbjöds vederlagsfritt till deltagarna erhåller de en förmån motsvarande marknadsvärdet på teckningsoptionerna vid tilldelning (optionspremien).
Nettokostnaden för deltagare, efter subventionering, uppgår till cirka 50 procent av förmånsvärdet.
2)
Omräknat för utdelning.
Incitamentsprogram i Ratos dotterföretag
Ratos arbetar aktivt för att en incitamentsstrategi ska finnas för sty-
relsen och ledande befattningshavare i de bolag som Ratos investerar i.
Det förekommer olika typer av incitamentsprogram, som omfattar bland
annat aktier, teckningsoptioner, syntetiska optioner och syntetiska
aktier. Investering genomförs på marknadsmässiga villkor.
Dessa undantag har inte haft någon betydande inverkan på Ratos-
koncernens resultat- och balansräkning. Sammanlagt uppgår finansiella
skulder avseende syntetiska optioner i Ratoskoncernen till 190 MSEK
(149). Under året påverkades koncernens resultat med –89 MSEK (–80)
avseende syntetiska optionsskulder.
Noter108
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 8 Arvode och kostnadsersättning
till revisorer

| Koncernen |  | Moderbolaget |
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Huvudansvarig revisor EY |  |  |  |
Revisionsuppdrag | 33 | 26 | 5 | 5
Revisionsverksamhet utöver |  |  |  |
revisionsuppdraget | 1 | 1 | 0 | 1
Skatterådgivning | 0 | 1 |  |
Andra uppdrag | 0 | 0 | 0 |
| 34 | 28 | 6 | 6
Övriga revisorer |  |  |  |
Revisionsuppdrag | 5 | 4 |  |
| 40 | 32 | 6 | 6

Med revisionsuppdrag avses lagstadgad revision av årsredovisningen
och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens
förvaltning.
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser övrig gransk-
ning som utförs i enlighet med avtal eller överenskommelse, exempelvis
granskning av fusioner, likvidationer samt revisionsnära rådgivning.
Detta inkluderar även övriga arbetsuppgifter som det ankommer bola-
gets revisor att utföra samt rådgivning och annat biträde som föranleds
av iakttagelser vid sådan granskning eller vid genomförandet av sådana
arbetsuppgifter.
Skatterådgivning avser bland annat skattekonsultationer, skatte-
rådgivning i samband med företagsförvärv, transferprissättning samt
skattetjänster relaterade till utlandspersonal.
Andra uppdrag avser alla övriga tjänster exempelvis rådgivning i
trans aktioner samt i samband med förvärv och avyttringar, rådgivning
avseende redovisningsfrågor samt råd givning kring processer och intern
kontroll.
Not 9 Finansiella intäkter och kostnader

Koncernen |  | Upplupet |  | Verkligt värde via |  |
|  | anskaffnings värde |  | resultat räkningen | Totalt |
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Finansiella intäkter |  |  |  |  |  |
Ränteintäkter | 71 | 76 |  |  | 71 | 76
Resultat vid avyttring |  |  |  | 1 |  | 1
Värdeförändring, syntetiska optioner |  |  | 1 |  | 1 |
Övriga finansiella intäkter | 1 | 2 |  |  | 1 | 2
| 72 | 78 | 1 | 1 | 73 | 79
Finansiella kostnader |  |  |  |  |  |
Räntekostnader | –283 | –331 |  |  | –283 | –331
Räntekostnader, finansiell leasing | –274 | –276 |  |  | –274 | –276
Räntekostnader, konvertibla förlagslån | –12 | –9 |  |  | –12 | –9
Värdeförändring, syntetiska optioner |  |  | –89 | –80 | –89 | –80
Värdeförändring, villkorade köpeskillingar |  |  | –3 | –7 | –3 | –7
Övriga finansiella kostnader | –31 | –23 | –11 | –6 | –43 | –29
Nedskrivningar |  |  |  | –12 |  | –12
| –601 | –640 | –104 | –105 | –704 | –744
Pensioner, räntekostnad |  |  |  |  | –2 | –2
|  |  |  |  | –707 | –745
Valutakursvinster/förluster |  |  |  |  |  |
Värdeförändring, valutaderivat |  |  |  |  |  |
– ej säkringsredovisade |  |  | 10 | –15 | 10 | –15
Övriga valutakursförändringar | –26 | –56 |  |  | –26 | –56
| –26 | –56 | 10 | –15 | –16 | –70
Finansnetto |  |  |  |  | –650 | –737

Ränteintäkter hänförliga till finansiella tillgångar ej värderade till verkligt värde i resultatet uppgår till 71 MSEK (76). Räntekostnader hänförliga till
finansiella skulder ej värderade till verkligt värde i resultatet uppgår till –558 MSEK (–607). Koncernen har inga verkligt värdesäkringar .
Noter109
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Moderbolaget |  | Upplupet |  | Verkligt värde via |  |
|  | anskaffnings värde |  | resultat räkningen | Totalt |
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Finansiella intäkter |  |  |  |  |  |
Ränteintäkter, koncerninterna | 447 | 454 |  |  | 447 | 454
Ränteintäkter, övriga | 31 | 30 |  |  | 31 | 30
Resultat vid avyttring | 478 | 484 |  |  | 478 | 484
Finansiella kostnader |  |  |  |  |  |
Räntekostnader, koncerninterna | –178 | –128 |  |  | –178 | –128
Räntekostnader konvertibla förlagslån | –12 | –9 |  |  | –12 | –9
Räntekostnader, övriga | –230 | –269 |  |  | –230 | –269
Värdeförändring, syntetiska optioner |  |  | –13 | –30 | –13 | –30
Övriga finansiella kostnader | –26 | –19 |  |  | –26 | –19
| –446 | –424 | –13 | –30 | –459 | –455
Valutakursvinster/förluster |  |  |  |  |  |
Värdeförändring, derivat |  |  |  |  |  |
– ej säkringsredovisade |  |  | 3 | –9 | 3 | –9
Övriga valutakursförändringar | –7 | –11 |  |  | –7 | –11
| –7 | –11 | 3 | –9 | –4 | –21
Finansnetto |  |  |  |  | 15 | 9

Ränteintäkter hänförliga till finansiella tillgångar ej värderade till verkligt värde via resultatet uppgår till 478 MSEK (484 MSEK). Räntekostnader
hänförliga till finansiella skulder ej värderade till verkligt värde via resultatet uppgår till –408 MSEK (–396 MSEK).
Noter110
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 10 Skatter

Redovisat i resultaträkningen |  |
MSEK | 2024 | 2023
Årets skattekostnad | –405 | –313
Justering av skatt hänförlig till tidigare år | 4 | 5
Uppskjuten skatt | 43 | 41
Totalt redovisad skattekostnad i koncernen | –358 | –267
Avstämning effektiv skatt |  |
MSEK | 2024 | 2023
Resultat före skatt | 1 020 | 2 273
Avgår resultat från investeringar redovisade enligt |  |
kapitalandelsmetoden | –439 | –433
| 581 | 1 840
Skatt enligt gällande skattesats, 20,6% | –120 | –379
Effekt av andra skattesatser i andra länder | –34 | –17
Ej avdragsgilla kostnader | –142 | –248
Ej skattepliktiga intäkter | 9 | 348
Ökning av underskottsavdrag utan mot svarande |  |
aktivering av uppskjuten skatt | –164 | –92
Nedskrivning av tidigare aktiverade |  |
underskottsavdrag | –5 | –4
Utnyttjande av tidigare ej aktiverade |  |
underskottsavdrag | 22 | 20
Aktivering av tidigare ej aktiverade |  |
underskottsavdrag | 68 | 96
Skatt hänförlig till tidigare år | 4 | 5
Övrigt | 2 | 3
Redovisad effektiv skatt | –358 | –267

Skatteposter som redovisats i övrigt totalresultat/eget kapital |  |
MSEK | 2024 | 2023
Uppskjuten skatt hänförlig till förändring av |  |
säkringsreserv | –2 | –2
Uppskjuten skatt hänförlig till omvärdering av |  |
förmånsbestämda pensionsåtaganden | 0 | 1
Uppskjuten skatt hänförlig till konverteringsrätt |  |
för konvertibla förlagslån | –1 | 0
| –3 | –1

Redovisade uppskjutna skattefordringar och skulder |  |  |  |
| Uppskjuten |  | Uppskjuten |
| skattefordran | skatteskuld |
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Immateriella anläggnings tillgångar | 23 | 11 | 365 | 385
Materiella anläggnings tillgångar | 52 | 52 | 48 | 49
Nyttjanderättstillgångar | 95 | 123 |  |
Finansiella anläggnings tillgångar |  | 1 | 0 |
Varulager | 20 | 20 |  |
Kundfordringar | 4 | 3 |  | 1
Övriga fordringar | 15 | 9 | 32 | 22
Entreprenadkontrakt |  |  | 442 | 460
Räntebärande skulder |  |  | 14 | 11
Avsättningar pensioner | 7 | 7 |  | 0
Övriga avsättningar | 132 | 68 |  |
Övriga skulder | 26 | 15 |  |
Underskottsavdrag | 437 | 369 |  |
Obeskattade reserver/boksluts- dispositioner |  |  | 62 | 73
Skattefordringar/skatteskulder | 810 | 677 | 963 | 1 001
Kvittningar | –255 | –200 | –255 | –200
Skattefordringar/skatteskulder, netto | 555 | 477 | 708 | 801

Av redovisade uppskjutna skattefordringar förväntas 25 MSEK (23) att
nyttjas inom ett år, 98 MSEK (146) inom fem år och 433 MSEK (309) över
5 år eller saknar fastställd nyttjandetidpunkt. Av redovisade uppskjutna
skatteskulder förväntas 70 MSEK (70) att regleras inom ett år, 157 MSEK
(216) inom fem år och 481 MSEK (514) över fem år eller saknar fastställd
tidpunkt.
Totala underskott uppgår till 17,0 miljarder SEK, varav 13,8 miljarder
SEK hänför sig till Ratos AB. Av dessa förfaller 1,0 miljarder SEK inom tio
år och 16,0 miljarder SEK saknar fastställd förfallotidpunkt. Det skatte-
mässiga värdet för underskottet uppgår till 3,5 miljarder SEK. Av totala
underskott som finns i koncernen så har en uppskjuten skatte fordran
om 437 MSEK (369) redovisats.
Det är inte säkert att de ej redovisade skattefordringarna kommer att
medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden varför de ej åsätts något
värde.
Global minimiskatt
Under 2024 har Ratos fortsatt implementationen av de nya reglerna om
global minimiskatt. För 2024 har samtliga länder där Ratos har legala
enheter testats utifrån de så kallade Safe Harbour reglerna, alla länder
kvalificerade sig i minst ett av de tre testen varför ingen global minimi-
skatt är bokförd för året.
I enlighet med IAS 12 redovisar Ratos ingen uppskjuten skatt till följd
av tilläggsskatt från BEPS Pillar 2.
Moderbolaget
Moderbolagets skattekostnad 2024 uppgår till +48 MSEK (+75). Ratos
AB har ackumulerade underskott som vid utgången av 2024 uppgick till
13,8 miljarder SEK (13,8), av dessa är 252 MSEK (205 redovisade som
uppskjuten skattefordran på balansdagen.
Noter111
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Förändring uppskjuten skatt 2024 |  |  |  |  |  |  |  |
| Ingående balans | Redovisat i | Redovisat direkt i | Redovisat i samband | Redovisat i övrigt total- | Omräknings- | Omklassi - | Utgående balans
MSEK | 2024 | resultat räkningen | balansräkningen | med förvärv av bolag | resultat/eget kapital | differens | ficeringar | 2024
Immateriella anläggningstillgångar | –374 | 46 |  | –9 |  | 1 | –7 | 342
Materiella anläggningstillgångar | 4 | 1 |  |  |  | –1 | 0 | 4
Nyttjanderättstillgångar | 123 | –29 |  |  |  | –0 | 0 | 95
Finansiella anläggningstillgångar | 1 | –1 |  |  | –1 | –0 |  | –0
Varulager | 20 | –0 |  | 1 |  | 0 | 0 | 20
Kundfordringar | 1 | 2 |  |  |  | 0 | 0 | 4
Övriga fordringar | –13 | 4 |  |  |  | 0 | –8 | –17
Entreprenadkontrakt | –460 | –119 | 133 |  |  | 5 |  | –442
Räntebärande skulder | –11 | –2 |  |  | –1 | 0 | 0 | –14
Avsättningar pensioner | 7 | –1 |  |  | 0 | 0 | –0 | 7
Övriga avsättningar och skulder | 82 | 62 | 14 | –0 | –1 | –1 | 1 | 158
Underskottsavdrag | 369 | 75 | –14 |  |  | 2 | 6 | 438
Obeskattade reserver/periodiseringsfonder | –73 | 5 |  |  |  | –0 | 7 | –62
Skattefordringar/skatteskulder, netto | –323 | 43 | 133 | –8 | –3 | 6 | 0 | –153

Förändring uppskjuten skatt 2023
MSEK
Ingående balans

|  | Redovisat i | Redovisat i samband | Redovisat i övrigt total- | Omräknings- | Omklassi - | Utgående balans
| 2023 | resultat räkningen | med förvärv av bolag | resultat/eget kapital | differens | ficeringar | 2023
Immateriella anläggningstillgångar | –406 | 23 | –5 |  | 20 | –6 | –374
Materiella anläggningstillgångar | 9 | –2 |  |  | –3 | –0 | 4
Nyttjanderättstillgångar | 119 | 7 |  |  | –3 | 0 | 123
Finansiella anläggningstillgångar | 0 | 1 |  | 0 | –0 | 0 | 1
Varulager | 22 | –2 | 0 |  | –1 |  | 20
Kundfordringar | 5 | –3 |  |  | 0 | –1 | 1
Övriga fordringar | –18 | 3 |  | 0 | 0 | 1 | –13
Entreprenadkontrakt | –464 | –23 |  |  | 27 |  | –460
Räntebärande skulder | –11 | –0 |  | –3 | –0 | 4 | –11
Avsättningar pensioner | 7 | –1 |  | 1 | 0 | –0 | 7
Övriga avsättningar och skulder | 67 | 17 |  | 0 | –4 | 2 | 82
Underskottsavdrag | 355 | 21 |  |  | –8 | 1 | 369
Obeskattade reserver/periodiseringsfonder | –70 | –1 | –3 |  | 0 | 0 | –73
Skattefordringar/skatteskulder, netto | –386 | 41 | –7 | –1 | 28 | 0 | –323

Noter112
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 11 Immateriella anläggningstillgångar

Koncernen |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  | Förvärvade immateriella tillgångar |  |  |  |
|  | Varu- | Kund- | Övriga | Affärs- | Övriga | Pågående |
MSEK | Goodwill | märken | relationer | tillgångar | system | tillgångar | projekt | Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden |  |  |  |  |  |  |  |
Ingående balans 2023-01-01 | 16 214 | 949 | 813 | 458 | 647 | 37 | 5 | 19 123
Rörelseförvärv | 345 1) | 20 | –23 | 27 |  | 1 |  | 369
Investeringar |  |  |  |  | 57 | 9 | 8 | 74
Avyttringar/Utrangeringar |  |  |  |  | –24 | –3 | –0 | –27
Omklassificering |  |  | –4 |  | 16 | 5 | –11 | 8
Årets valutakursdifferenser | –377 | –48 | –0 | –12 | –23 | –0 |  | –460
Utgående balans 2023-12-31 | 16 183 | 921 | 786 | 473 | 673 | 48 | 3 | 19 087
Ingående balans 2024-01-01 | 16 183 | 921 | 786 | 473 | 673 | 48 | 3 | 19 087
Rörelseförvärv | 437 |  | 45 | 0 | 4 | 1 |  | 487
Investeringar |  |  |  |  | 39 | 3 | 19 | 61
Avyttrade företag |  |  |  |  | –1 | –2 |  | –3
Avyttringar/Utrangeringar |  |  |  |  | –140 | –2 |  | –141
Omklassificering | –4 |  | 4 |  | 10 | –5 | –8 | –3
Årets valutakursdifferenser | 30 | –1 | 2 | 4 | –2 | 2 | 0 | 35
Utgående balans 2024-12-31 | 16 646 | 920 | 836 | 477 | 585 | 46 | 13 | 19 523

1)
308 MSEK avser justering av förvärvsanalys av Expin Group. Se not 4 för vidare information om den slutliga förvärvsanalysen .
Noter113
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

|  |  |  | Förvärvade immateriella tillgångar |  |  |  |
|  | Varu- | Kund- | Övriga | Affärs- | Övriga | Pågående |
MSEK | Goodwill | märken | relationer | tillgångar | system | tillgångar | projekt | Totalt
Ackumulerade av- och nedskrivningar |  |  |  |  |  |  |  |
Ingående balans 2023-01-01 | –1 403 | –6 | –67 | –311 | –396 | –33 |  | –2 215
Årets avskrivningar |  |  | –70 | –46 | –77 | –2 |  | –195
Årets nedskrivningar | –774 |  |  |  |  |  |  | –774
Avyttringar/Utrangeringar |  |  |  |  | 19 | 1 |  | 20
Omklassificeringar |  |  | 1 |  |  | –1 |  |
Årets valutakursdifferenser | 41 | 0 | 0 | 4 | 11 | 0 |  | 56
Utgående balans 2023-12-31 | –2 136 | –6 | –136 | –353 | –443 | –35 |  | –3 109
Ingående balans 2024-01-01 | –2 136 | –6 | –136 | –353 | –443 | –35 |  | –3 109
Rörelseförvärv |  |  |  |  | –4 | –1 |  | –5
Årets avskrivningar |  |  | –88 | –36 | –76 | –2 |  | –201
Årets nedskrivningar | –246 |  |  |  | –44 |  |  | –290
Ackumulerade avskrivningar i avyttrat företag |  |  |  |  | 1 | 1 |  | 3
Avyttringar/Utrangeringar |  |  |  |  | 139 | 2 |  | 141
Omklassificeringar | 4 |  | –2 |  | –2 | –3 |  | –3
Årets valutakursdifferenser | 18 | –1 | –1 | –3 | 1 | –2 |  | 12
Utgående balans 2024-12-31 | –2 360 | –7 | –227 | –392 | –428 | –38 |  | –3 452
Redovisat värde enligt Rapport över finansiell ställning: |  |  |  |  |  |  |  |
Per 2024-12-31 | 14 286 | 913 | 609 | 85 | 157 | 8 | 13 | 16 072
Per 2023-12-31 | 14 047 | 915 | 650 | 120 | 230 | 13 | 3 | 15 978

Nedskrivningar och prövning av goodwill och övriga
immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod
Goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjande-
period uppgick per den 31 december 2024 till ett bokfört värde om
15 200 MSEK (14 962). Nedan framgår hur beloppet för delats mellan
kassa genererande enheter, vilka utgörs av respektive bolag.

|  |  | Immateriella |
|  |  | anläggnings- |
| Goodwill |  | tillgångar 1) |
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Knightec | 1 293 | 1 293 |  |
Semcon | 1 236 | 1 236 |  |
Presis Infra | 2 283 | 2 324 |  |
HL Display | 1 240 | 911 |  |
LEDiL | 1 218 | 1 060 |  |
Plantasjen | 1 101 | 1 365 | 646 | 657
HENT | 844 | 859 |  |
airteam | 1 057 | 1 029 | 18 | 18
Aleido | 893 | 889 |  |
| 11 166 | 10 967 | 664 | 675
Bolag utan enskilt betydande |  |  |  |
värden | 3 121 | 3 080 | 249 | 240
Totalt | 14 286 | 14 047 | 913 | 915

1)
Immateriella anläggningstillgångar avser varumärken med obestämbar nyttjandeperiod
som därmed inte skrivs av. Varumärken med obestämbar nyttjandeperiod avser nyckel-
tillgångar för de dotterföretag som har värderat dessa tillgångar. Arbetet med att för-
bättra och utveckla varumärkena sker fortlöpande. Nettokassaflöden som varumärkena
genererar förväntas inte upphöra inom en överskådlig framtid. Varumärkena anses
därför ha obestämbara nyttjandeperioder.
Noter114
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Ratos bedömer löpande om det föreligger en indikation på att något
bolag minskat i värde. För det fall att sådan indikation skulle föreligga
beräknas bolagets återvinningsvärde. Goodwill och andra immateriella
tillgångar med obestämd nyttjandeperiod prövas också årligen, oavsett
om det finns en indikation på en värdeminskning eller ej. Prövning av
redovisade värden sker genom att åter vinningsvärdet beräknas för
respektive bolag. Återvinningsvärdet, vilket utgörs av det högsta av
nyttjande värde och verkligt värde minskat med försäljningskostnader,
jämförs med det redo visade värdet. Om återvinningsvärdet är lägre
än det redovisade värdet görs en nedskrivning. I första hand skrivs
goodwill ned.
Nedskrivning av goodwill
Nedskrivning av goodwill under 2024
Plantasjen
Nedskrivningsprövningen för Plantasjen baserades på beräkning av
nyttjandevärde. Detta värde bygger på framtida kassaflödesberäkningar
baserade på senaste resultatprognos. Tillväxttakten efter prognos-
perioder uppgår till 2 procent.De beräknade kassaflödena har nuvärdes-
beräknades med en diskonteringsränta på 10 procent efter skatt.
Till följd av nedgången i marknaden och en svag finansiell utveckling
de senaste tre åren ansökte Plantasjen i augusti 2024 om företags-
rekonstruktion för utvalda legala enheter i Sverige, Norge och Finland.
Plantasjens finska verksamhet sattes i konkurs under september
månad. Med anledning av rekonstruktionsbeslutet har ett nedskriv-
ningsbehov identifierats och i det tredje kvartalet 2024 har en ned-
skrivning om 246 MSEK genomförts. Plantasjens rekonstruktionsplaner
godkändes i januari 2025 av respektive domstol i Norge och Sverige.
Se avsnitt känslighetsanalys för mer information avseende värden efter
nedskrivning.
Nedskrivning av goodwill under 2023
Plantasjen
Nedskrivningsprövningen för Plantasjen baserades på beräkning av
nyttjandevärde. Detta värde bygger på framtida kassaflödesberäkningar
baserade på senaste resultatprognos. Tillväxttakten efter prognos-
perioden uppgår till 2 procent. De beräknade kassaflödena har nuvärdes-
beräknats med en diskonteringsränta på 10 procent efter skatt.
Plantasjen har under de senaste två åren haft en svag finansiell utveck-
ling med försämrade marginaler till följd av en nedgång i marknaden.
Detta har föranlett ett nedskrivningsbehov och i det fjärde kvartalet har
en nedskrivning om 250 MSEK gjorts. Under 2024 kommer ett omfat-
tande kostnadsbesparingsprogram att genomföras. Se avsnitt känslig-
hetsanalys för mer information avseende värden efter nedskrivning.
Expin Group
Nedskrivningsprövningen för Expin Group baserades på beräkning av
nyttjandevärde. Detta värde bygger på framtida kassaflödesberäkningar
baserade på senaste resultatprognos. Tillväxttakten efter prognos-
perioden uppgår till 2 procent. De beräknade kassaflödena har nuvär-
desberäknats med en diskonteringsränta på 9 procent efter skatt. Ratos
har under perioden konstaterat fel i bokföringen inom NVBS Projekt och
NVBS Anläggning (två dotterbolag i Expin Group), vilka till största del är
hänförliga till tiden före Ratos förvärv av bolaget. Till följd av detta har
förvärvsanalysen justerats, vilket ökat den ursprungligt redovisade
goodwillen med 308 MSEK. Expin Group har vidare beslutat att lämna
marknaden för anläggningsprojekt och fokusera verksamheten på så
kallade BEST-projekt (Bana El Signal och Tele). Sammantaget har detta
medfört en nedskrivning av goodwill om 524 MSEK i perioden. Se avsnitt
känslighetsanalys för mer information avseende värden efter ned-
skrivning.
Nedskrivningsprövning i bolag med
betydande goodwill-poster
Nedan beskrivs genomförda nedskrivningsprövningar och viktiga
antaganden, som använts vid beräkning av återvinningsvärde, för bolag
där goodwill bedömts vara av betydande storlek. Goodwill hänförlig
till övriga bolag är var för sig inte betydande i förhållande till Ratos-
koncernens totala goodwill.
Knightec Group
Semcon och Knightec har under året gått samman och bildat Knightec
Group. Nedskrivningsprövningen genomfördes innan sammanslagningen
skedde och beskrivs därför för Semcon respektive Knightec nedan.
Nedskrivningsprövningen för Knightec baserades på beräkning av
nyttjande värde. Detta värde bygger på framtida kassaflödesberäkningar
baserade på senaste resultatprognos. Tillväxttakten efter prognos-
perioden uppgår till 2 procent. De beräknade kassaflödena har nuvärdes-
beräknats med en diskonteringsränta på 8 procent efter skatt och
10 procent före skatt. Knightec prognostiserar i prognosperioden en
omsätt ningstillväxt bland annat baserat på ökade marknadsandelar.
Lönsamheten förväntas vara stabil de närmast kommande åren drivet av
omsättningstillväxt och god kostnadskontroll.
Nedskrivningsprövningen för Semcon baserades på beräkning av
nyttjande värde. Detta värde bygger på framtida kassaflödesberäkningar
baserade på senaste resultatprognos. Tillväxttakten efter prognos-
perioden uppgår till 2 procent. De beräknade kassaflödena har nuvärdes-
beräknats med en diskonteringsränta på 8 procent efter skatt och
10 procent före skatt. Lönsamheten förväntas vara stabil de närmast
kommande åren drivet av omsättningstillväxt och god kostnadskontroll.
Beräkningarna visar att återvinningsvärdet överstiger bokfört värde
och inget nedskrivningsbehov bedöms således föreligga.
Presis Infra
Nedskrivningsprövningen för Presis Infra baserades på verkligt värde.
Verkligt värdevärderingen ingår i nivå 3 och är baserad på indata i en
värderingsmodell. Presis Infra har haft en god utveckling under året och
marknaden för infrastrukturunderhåll förväntas på sikt fortsätta vara
stark. En god orderingång och en stabil orderstock, i kombination med
fokus på kostnadskontroll förväntas ge fortsatt god lönsamhet. Beräk-
ning visar att återvinningsvärdet överstiger bokfört värde och inget ned-
skrivningsbehov bedöms således föreligga.
HL Display
Nedskrivningsprövningen för HL Display baserades på verkligt värde.
Verkligt värdevärderingen ingår i nivå 3 och är baserad på indata i en
värderingsmodell. Prognosen för kommande år baseras på att bolaget är
marknadsledande i Europa och har en god strategisk position med
diversifierad kundexponering. Omsättningstillväxt och lönsamhet för-
väntas ligga på en stabil nivå de närmaste åren. Beräkning visar att åter-
vinningsvärdet överstiger bokfört värde och inget nedskrivningsbehov
bedöms således föreligga.
LEDiL
Nedskrivningsprövningen för LEDiL baserades på beräkning av
nyttjande värde. Detta värde bygger på framtida kassaflödesberäkningar
baserade på senaste resultatprognos. Tillväxttakten efter prognos-
perioden uppgår till 2 procent. De beräknade kassaflödena har nuvärdes-
beräknats med en diskonteringsränta på 10 procent efter skatt och 13
procent före skatt. LEDiL prognostiserar en omsättningstillväxt under de
närmaste åren baserat på ökade marknadsandelar och lansering av nya
produkter. Lönsamheten förväntas vara stabil de närmast kommande
åren drivet av omsättningstillväxt, god kostnadskontroll och fortsatta
investeringar i R&D. Beräkning visar att återvinningsvärdet överstiger
bokfört värde och inget nedskrivningsbehov bedöms således föreligga.
Sentia
HENT och SSEA Group har under året gått samman och bildat Sentia.
Nedskrivningsprövningen genomfördes innan sammanslagningen
skedde och beskrivs därför för HENT respektive SSEA Group nedan.
Nedskrivningsprövningen för HENT baserades på verkligt värde.
Verkligt värdevärderingen ingår i nivå 3 och är baserad på indata i en
värderingsmodell. HENT har haft en stabil utveckling under 2024.
Orderstocken innehåller flera större entreprenadkontrakt som sträcker
sig över de kommande åren. HENT har ett starkt lönsamhetsfokus och
EBITA-marginalen förväntas hållas stabil drivet av effektivt projekt-
genomförande.
Nedskrivningsprövningen för SSEA Group baserades på verkligt
värde. Verkligt värdevärderingen ingår i nivå 3 och är baserad på indata
i en värderingsmodell. SSEA Group har haft en stabil utveckling under
Noter115
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
2024. Orderstocken innehåller flera större entreprenadkontrakt som
sträcker sig över de kommande åren, vilket förväntas driva omsättnings-
tillväxt. SSEA Group har ett starkt lönsamhetsfokus och EBITA-margi-
nalen förväntas hållas stabil drivet av effektivt projektgenomförande.
Beräkningarna visar att återvinningsvärdet överstiger bokfört värde
och inget nedskrivningsbehov bedöms således föreligga.
airteam
Nedskrivningsprövningen för airteam baserades på verkligt värde.
Verkligt värdevärderingen ingår i nivå 3 och är baserad på indata i en
värderingsmodell. Orderingången har fortsatt varit stabil under året och
innehåller flera större ventilationskontrakt som sträcker sig över de
kommande åren, vilket förväntas driva omsättningstillväxt. airteam har
ett starkt lönsamhetsfokus och EBITA-marginalen förväntas hållas
stabil drivet av effektivt projektgenomförande. Beräkning visar att åter-
vinningsvärdet överstiger bokfört värde och inget nedskrivningsbehov
bedöms således föreligga.
Aleido
Nedskrivningsprövningen för Aleido baserades på beräkning av
nyttjande värde. Detta värde bygger på framtida kassaflödesberäkningar
baserade på senaste resultatprognos. Tillväxttakten efter prognos-
perioden uppgår till 2 procent. De beräknade kassaflödena har nuvärdes-
beräknats med en diskonteringsränta på 8 procent efter skatt och
10 procent före skatt. Lönsamheten förväntas vara stabil de närmast
kommande åren drivet av omsättningstillväxt och god kostnadskontroll.
Beräkning visar att återvinningsvärdet överstiger bokfört värde och inget
nedskrivningsbehov bedöms således föreligga.
Väsentliga antaganden som använts i beräkning av nyttjandevärde
Nyttjandevärde för ett bolag baseras på Ratos andel av nuvärdet av
bolagets framtida beräknade kassaflöden.
Beräkningarna av nyttjandevärde är mest känsliga för avvikelser
från nedanstående antaganden:
• • Resultatprognos
• • Diskonteringsränta
• • Tillväxttal
Andra viktiga antaganden vid beräkning av nyttjandevärde är bland
annat omsättningstillväxt samt brutto- och EBITA-marginaler.
Antaganden som används är anpassade för respektive bolag då
varje bolag i sig är en oberoende enhet med unika förutsättningar.
Viktiga antaganden beskrivs på sidorna 115–116 under rubriken
Nedskrivningsprövning i bolag med betydande goodwill-poster.
Resultatprognos
Resultatprognosen är baserad på av företagsledningen senast fast-
ställda budgetar och prognoser samt rimliga och verifierbara anta-
ganden som utgör Ratos bästa uppskattningar av de ekonomiska förhål-
landen som beräknas råda under prognosperioden. Utgångspunkt för
att skatta värden för dessa är tidigare erfarenheter samt externa källor.
Resultatprognos omfattar maximalt fem år.
Diskonteringsränta
Framtida kassaflöden har nuvärdesberäknats med en diskonterings-
ränta. Ratos har använt en diskonteringsfaktor efter skatt, då beräknade
framtida kassaflöden även omfattar skatt. Ratos har utifrån det faktiskt
använda avkastningskravet efter skatt (WACC) gjort en översättning till
ett estimat motsvarande avkastningskrav före skatt genom att dividera
med ett minus skattesats.
Diskonteringsfaktorn återspeglar marknadsmässiga bedömningar av
pengars tidsvärde och de specifika risker som är knutna till tillgången.
Tillväxttal
Efter prognosperioden uppskattas ett slutvärde. Detta görs med hjälp av
ett antagande om stabil tillväxt i nominella termer för respektive bolag
som matchar antagen långfristig tillväxttakt för relevanta produkter,
branscher, länder och marknader. I nedskrivningsprövningar för 2024
uppgår denna tillväxttakt till 2 procent (2).
Väsentliga antaganden som använts
i beräkning av verkligt värde
Verkligt värde har fastställts i enlighet med nivå 3 i värderings hierarkin.
Beräkningarna av verkligt värde är mest känsliga för avvikelser från
nedan stående antaganden:
• • Vinstmultipel
• • EBITDA- och EBIT-prognos
Vinstmultipel
Använda vinstmultiplar är i nivå med noterade jämförbara bolag.
EBITDA- och EBIT-prognos
Se ovan avsnitt om resultatprognos.
Känslighetsanalys
Känslighetsanalys av beräkningarna av nyttjandevärde har genomförts,
för ett antagande åt gången, där långsiktig tillväxttakt har sänkts med en
halv procentenhet, diskonteringsräntan har höjts med en halv procent-
enhet respektive att prognostiserat kassaflöde har reducerats med tio
procent. Känslighetsanalys för beräkningarna av verkligt värde har
genomförts, för ett antagande åt gången, där vinstmultipel har justerats
ned en nivå och resultatprognos har justerats ned med tio procent.
Till följd av nedskrivningarna av goodwill för Plantasjen under 2024
och 2023, samt för Expin Group under 2023 är det redovisade värdet i
linje med återvinningsvärdet och är därmed känsligt för förändringar i
väsentliga antaganden. En sänkning med en halv procent i långsiktig
tillväxttakt skulle påverka återvinningsvärdet för Plantasjen med 204
MSEK och för Expin Group med 179 MSEK, en ökning av diskonterings-
ränta med en halv procent skulle påverka återvinningsvärdet för
Plantasjen med 256 MSEK och för Expin Group med 199 MSEK, en redu-
cering av prognostiserade kassaflöden med tio procent skulle påverka
återvinningsvärdet för Plantasjen med 342 MSEK och för Expin Group
med 242 MSEK.
För samtliga övriga bolag är bedömningen att inga rimliga för-
ändringar i viktiga antaganden leder till att beräknat återvinningsvärde
understiger redovisat värde .
Noter116
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 12 Materiella anläggningstillgångar
Koncernen

| Byggnader |  | Pågående |
MSEK | och mark | Inventarier | nyanläggningar | Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden |  |  |  |
Ingående balans 2023-01-01 | 1 113 | 3 480 | 211 | 4 804
Investeringar | 76 | 161 | 66 | 303
Avyttringar/Utrangeringar | –97 | –173 |  | –270
Tillgångar i förvärvat företag |  | 163 |  | 163
Överfört från anläggning under uppförande | 22 | 172 | –194 |
Omklassificering | 1 | 14 | –33 | –18
Kostnadsfört |  |  | –0 | –0
Årets valutakursdifferenser | –29 | –38 | –0 | –67
Utgående balans 2023-12-31 | 1 087 | 3 778 | 50 | 4 916
Ingående balans 2024-01-01 | 1 087 | 3 778 | 50 | 4 916
Investeringar | 20 | 164 | 78 | 262
Avyttringar/Utrangeringar | –75 | –196 |  | –272
Tillgångar i förvärvat företag | 0 | 97 |  | 97
Tillgångar i avyttrat företag | –19 | –41 |  | –59
Överfört från anläggning under uppförande | 10 | 18 | –28 |
Omklassificering | 1 | 9 | –11 | –1
Kostnadsfört |  |  | –0 | –0
Årets valutakursdifferenser | 9 | 98 | 2 | 108
Utgående balans 2024-12-31 | 1 033 | 3 928 | 91 | 5 052

| Byggnader |  | Pågående |
MSEK | och mark | Inventarier | nyanläggningar | Totalt
Ackumulerade av- och nedskrivningar |  |  |  |
Ingående balans 2023-01-01 | –563 | –2 516 |  | –3 079
Årets avskrivningar | –46 | –269 |  | –314
Årets nedskrivningar | –10 |  |  | –33
Ackumulerade avskrivningar i förvärvat företag |  | –129 |  | –129
Återförda nedskrivningar | 6 | 12 |  | 18
Avyttringar/Utrangeringar | 66 | 144 |  | 210
Omklassificering |  | –3 |  | –3
Årets valutakursdifferenser | 12 | 21 |  | 33
Utgående balans 2023-12-31 | –535 | –2 764 |  | –3 299
Ingående balans 2024-01-01 | –535 | –2 764 |  | –3 299
Årets avskrivningar | –46 | –262 |  | –308
Årets nedskrivningar | –50 | –9 |  | –59
Ackumulerade avskrivningar i förvärvat företag |  | –55 |  | –55
Ackumulerade avskrivningar i avyttrat företag | 14 | 25 |  | 38
Avyttringar/Utrangeringar | 62 | 189 |  | 250
Omklassificering |  | 0 |  | 0
Årets valutakursdifferenser | –2 | –70 |  | –72
Utgående balans 2024-12-31 | –557 | –2 948 |  | –3 505
Redovisat värde enligt rapport över finansiell ställning |  |  |  |
Per 2024-12-31 | 476 | 980 | 91 | 1 547
Per 2023-12-31 | 552 | 1 014 | 50 | 1 617

Noter117
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Moderbolaget |  |
MSEK | Inventarier | Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden |  |
Ingående balans 2023-01-01 | 5 | 5
Investeringar | 1 | 1
Utgående balans 2023-12-31 | 6 | 6
Ingående balans 2024-01-01 | 6 | 6
Investeringar | 0 | 0
Utgående balans 2024-12-31 | 6 | 6
Ackumulerade avskrivningar |  |
Ingående balans 2023-01-01 | –1 | –1
Årets avskrivningar | –1 | –1
Utgående balans 2023-12-31 | –2 | –2
Ingående balans 2024-01-01 | –2 | –2
Årets avskrivningar | –1 | –1
Utgående balans 2024-12-31 | –3 | –3
Redovisat värde enligt rapport över finansiell ställning |  |
Per 2024-12-31 | 3 | 3
Per 2023-12-31 | 4 | 4

Noter118
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 13 Nyttjanderättstillgångar

Koncernen | Byggnader |  |
MSEK | och mark | Inventarier | Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden |  |  |
Ingående balans 2023-01-01 | 6 954 | 777 | 7 731
Tillkommande kontrakt under året | 112 | 291 | 403
Avyttringar och förtidsavslutade kontrakt | –167 | –94 | –261
Nya kontrakt vid förvärv | 38 | 2 | 40
Förändringar i befintliga kontrakt | 74 | 3 | 78
Omklassificeringar |  | –9 | –9
Övriga förändringar | 393 | 6 | 396
Årets valutakursdifferenser | –202 | –38 | –240
Utgående balans 2023-12-31 | 7 202 | 936 | 8 138
Ingående balans 2024-01-01 | 7 202 | 936 | 8 138
Tillkommande kontrakt under året | 254 | 347 | 602
Avyttringar och förtidsavslutade kontrakt | –494 | –106 | –600
Nya kontrakt vid förvärv | 21 | 8 | 29
Kontrakt i avyttrat företag | –598 |  | –598
Förändringar i befintliga kontrakt | –550 | 4 | –546
Övriga förändringar | 213 | 9 | 222
Årets valutakursdifferenser | –1 | –9 | –10
Utgående balans 2024-12-31 | 6 047 | 1 189 | 7 236

| Byggnader |  |
MSEK | och mark | Inventarier | Totalt
Ackumulerade av- och nedskrivningar |  |  |
Ingående balans 2023-01-01 | –2 351 | –280 | –2 631
Avyttringar och förtidsinlösning av kontrakt | 146 | 72 | 217
Omklassificeringar |  | 5 | 5
Årets avskrivningar | –813 | –184 | –998
Årets nedskrivningar |  | –1 | –1
Övriga förändringar | –5 | –1 | –6
Årets valutakursdifferenser | 79 | 13 | 91
Utgående balans 2023-12-31 | –2 945 | –377 | –3 322
Ingående balans 2024-01-01 | –2 945 | –377 | –3 322
Avyttringar och förtidsinlösning av kontrakt | 356 | 76 | 432
Ackumulerade avskrivningar i avyttrat företag | 249 |  | 249
Årets avskrivningar | –778 | –217 | –995
Årets valutakursdifferenser | 3 | 5 | 8
Utgående balans 2024-12-31 | –3 114 | –513 | –3 627
Redovisat värde enligt rapport över finansiell ställning |  |  |
Per 2024-12-31 | 2 933 | 676 | 3 609
Per 2023-12-31 | 4 257 | 558 | 4 816

Noter119
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 14 Andelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden

Förändring av redovisade värden |  |
Koncernen |  |
MSEK | 2024 | 2023
Redovisat värde vid årets ingång | 3 246 | 1 573
Investeringar | 0 | 1
Andel av resultat från investeringar redovisade |  |
enligt kapitalandelsmetoden | 549 | 500
Andel av skatt från investeringar redovisade enligt |  |
kapitalandelsmetoden | –110 | –66
Andel av övrigt totalresultat från investeringar |  |
redovisade enligt kapitalandelsmetoden | 70 | –80
Utdelning | –318 | –122
Nedskrivning samt reversering av nedskrivning 1) |  | 1 651
Valutakursdifferenser | –11 | –210
Redovisat värde vid årets utgång | 3 426 | 3 246

1)
Varav 1 057 MSEK är hänförligt till moderbolagets aktieägare.
Nedskrivningsprövning av innehavet av Aibel
Per 31 december 2024 uppgår det koncernmässiga värdet på Aibel till
2 035 MSEK. Med koncernmässigt värde avses koncernens andel av
eget kapital och eventuella koncernmässiga över- och undervärden med
hänsyn till innehav utan bestämmande inflytande (32 procent). Redo-
visat värde är konsoliderat värde som ingår i Rapport över finansiell
ställning för koncernen (49 procent).
Genomförd nedskrivningsprövning för 2024, vilken baseras på en
verkligt värde beräkning, visar inte på något nedskrivningsbehov .

Andelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden fördelade mellan betydande och ej individuellt betydande andelar |  |  |  |  |  |
|  | 2024 |  |  | 2023 |
|  | Individuellt |  |  | Individuellt |
|  | ej betydande |  |  | ej betydande |
MSEK | Aibel 1) | andelar | Totalt | Aibel 1) | andelar | Totalt
Andelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden |  |  |  |  |  |
Ingår i koncernen enligt följande: |  |  |  |  |  |
Andel av resultat före skatt | 544 | 5 | 549 | 496 | 4 | 500
Inkomstskatt | –110 |  | –110 | –66 |  | –66
Andel av övrigt totalresultat | 70 |  | 70 | –80 |  | –80
Andel av totalresultat | 504 | 5 | 509 | 349 | 4 | 353
Redovisat värde | 3 393 | 33 | 3 426 | 3 213 | 33 | 3 246
100% |  |  |  |  |  |
Nettoomsättning | 17 730 |  |  | 15 861 |  |
Årets resultat | 868 |  |  | 859 |  |
Övrigt totalresultat | 141 |  |  | –160 |  |
Summa totalresultat | 1 009 |  |  | 699 |  |
Anläggningstillgångar | 10 738 |  |  | 10 551 |  |
Omsättningstillgångar | 6 140 |  |  | 6 112 |  |
Långfristiga skulder | –2 241 |  |  | –2 046 |  |
Kortfristiga skulder | –7 848 |  |  | –8 190 |  |
Nettotillgångar | 6 789 |  |  | 6 427 |  |

1)
Aibel Holding I AS ägs till 49 procent av NCS Invest. Mer information om koncernstrukturen framgår av not 29 Andelar i koncernföretag.
Ratos äger via Ratos Infra 64 procent av NCS Invest.
Noter120
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Avstämning finansiell information i sammandrag
för betydande investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden

| Aibel 100% |
MSEK | 2024 | 2023
Ingående balans nettotillgångar | 6 427 | 3 070
Årets resultat före skatt | 1 088 | 992
Inkomstskatt | –220 | –132
Övrigt totalresultat | 141 | –160
Utdelning | –626 | –239
Reversering av nedskrivning |  | 3 313
Omräkningsdifferenser | –21 | –417
Utgående balans nettotillgångar | 6 789 | 6 427
| Aibel 49% 1) |
MSEK | 2024 | 2023
Andel i nettotillgångar | 3 393 | 3 213
Redovisat värde | 3 393 | 3 213

1)
Koncernmässigt värde, justerat för andel som tillfaller innehav utan bestämmande infly-
tande, uppgår till 2 035 MSEK (2 056).
Not 15 Fordringar på koncernföretag

Moderbolaget |  | Långfristiga fordringar
|  | Koncernföretag
MSEK | 2024 | 2023
Ackumulerade anskaffningsvärden |  |
vid årets början | 3 919 | 6 180
Tillkommande | 1 169 | 1 045
Omklassificering | –1 616 | –1 569
Reglerat | –351 | –1 649
Valutakursförändringar | 9 | –88
Utgående balans | 3 130 | 3 919

|  | Kortfristiga fordringar
|  | Koncernföretag
MSEK | 2024 | 2023
Ackumulerade anskaffningsvärden |  |
vid årets början | 3 845 | 1 741
Tillkommande | 4 402 | 2 440
Omklassificering | 971 | 1 226
Reglerat | –3 147 | –1 509
Valutakursförändringar | 7 | –53
Utgående balans | 6 078 | 3 845

Noter121
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 16 Finansiella instrument

Koncernen |  |  |  |  |  |  |  |
31 december |  |  |  |  |  |  |  |
|  | Upplupet |  | Verkligt värde via |  | Derivat som används |  | Total enligt rapport över
|  | anskaffningsvärde |  | resultat räkningen |  | för säkringsändamål |  | finansiell ställning
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Finansiella tillgångar |  |  |  |  |  |  |  |
Aktier och andelar | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0
Övriga fordringar 1) | 55 | 29 |  |  |  |  | 55 | 29
Derivatinstrument |  |  | 4 | 4 | 8 | 0 | 12 | 5
Kundfordringar | 3 025 | 3 277 |  |  |  |  | 3 025 | 3 277
Likvida medel | 2 186 | 2 360 |  |  |  |  | 2 186 | 2 360
| 5 266 | 5 666 | 4 | 4 | 8 | 0 | 5 278 | 5 670
Överskott i pensionsplan, tillgång |  |  |  |  |  |  | 1 | 1
|  |  |  |  |  |  | 5 279 | 5 671
Finansiella skulder |  |  |  |  |  |  |  |
Räntebärande skulder |  |  |  |  |  |  |  |
– Skulder till kreditinstitut | 4 506 | 4 509 |  |  |  |  | 4 506 | 4 509
– Finansiell leasingskuld | 4 005 | 5 398 |  |  |  |  | 4 005 | 5 398
– Konvertibla förlagslån | 161 | 126 |  |  |  |  | 161 | 126
– Övriga räntebärande skulder | 29 | 106 | 302 | 290 |  |  | 331 | 396
Övriga långfristiga skulder 2) |  |  | 968 | 1 869 |  |  | 968 | 1 896
Derivatinstrument |  |  | 1 | 13 | 2 | 6 | 3 | 18
Leverantörsskulder | 2 676 | 2 803 |  |  |  |  | 2 676 | 2 803
| 11 376 | 12 943 | 1 271 | 2 171 | 2 | 6 | 12 649 | 15 119
Avsättningar för pensioner |  |  |  |  |  |  | 68 | 65
|  |  |  |  |  |  | 12 717 | 15 184

1)
I övriga fordringar ingår 55 MSEK (29) som är räntebärande.
2)
Övriga långfristiga skulder avser i sin helhet köp- och säljoptioner utställda till ägare utan bestämmande inflytande. Värdeförändringar på dessa optioner redovisas direkt över eget kapital .
Verkligt värde
Valutaterminer har värderats till verkligt värde med beaktande av aktu-
ella räntor och kurser på bokslutsdagen. Verkligt värde för fordringar
med rörlig ränta motsvarar dess redovisade värde. Merparten av de
ränte bärande skulderna löper med rörlig ränta, samt oftast en marginal
som beror på skuldsättningsgrad, varför verkligt värde på balansdagen
motsvarar redovisat värde.
I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde
bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde
i rapport över finansiell ställning. Uppdelning av hur verkligt värde
bestämts utgår från följande nivåer:
Nivå 1: finansiella instrument värderas enligt priser noterade på en aktiv
marknad.
Nivå 2: finansiella instrument värderas utifrån direkt eller indirekt
observerbara marknadsdata och som inte inkluderas i nivå 1.
Nivå 3: finansiella instrument värderas utifrån indata som inte är
observerbara på marknaden.
Verkligt värde-hierarki, nivå 1
Koncernen har inga finansiella instrument i nivå 1 i verkligt värde-
hierarkin.

Verkligt värde-hierarki |  |  |  |
Tillgångar |  |  | Nivå 2 |
MSEK |  |  | 2024 | 2023
Derivat |  |  |  |
– Valutaterminer |  |  | 12 | 5
|  |  | 12 | 5
Verkligt värde-hierarki |  |  |  |
Skulder | Nivå 2 |  | Nivå 3 |
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Syntetiska optioner |  |  | 190 | 149
Derivat |  |  |  |
– Valutaterminer | 3 | 18 |  |
Köp- och säljoption till innehav |  |  |  |
utan bestämmande inflytande |  |  | 968 | 1 869
Villkorade köpeskillingar |  |  | 112 | 141
| 3 | 18 | 1 270 | 2 158

Noter122
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Förändring, nivå 3 |  |  |  |  |  |
Skulder |  | Syntetiska optioner |  | Köp- och säljoptioner |  | Villkorade köpeskillingar
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Ingående balans | 149 | 153 | 1 869 | 1 669 | 141 | 236
Redovisat i finansnettot | 88 | 80 |  |  | 3 | 7
Redovisat i rörelseresultatet |  |  |  |  | –12 | 21
Redovisat mot eget kapital |  |  | –41 | 263 |  |
Nyutgivna/tillkommande |  |  |  |  | 80 | 69
Reglerat | –45 | –80 | –880 |  | –99 | –187
Valutakursdifferens | –2 | –4 | –20 | –63 | –2 | –5
Utgående balans | 190 | 149 | 968 | 1 869 | 112 | 141

Den utgående balansen avseende syntetiska optioner representerar det
sammanlagda bedömda värdet av ett antal utestående optioner inom
koncernen, vilka har Ratos olika bolag som underliggande tillgångar.
Ratos värderar syntetiska optioner utifrån på marknaden veder tagna
principer. Avgörande parametrar i samband med optionsvärderingen är
antagna marknadsvärden avseende de underliggande tillgångarna, den
underliggande tillgångens volatilitet och hur lång den återstående löp-
tiden på optionen är. Av den utgående balansen består majoriteten av
underliggande tillgång i Sentia och airteam. Flera program avslutas
under 2025.
Köp- och säljoptioner utställda till ägare utan bestämmande infly-
tande värderas med utgångspunkt i villkoren i köpeavtal och aktie ägar-
avtal och redovisas till verkligt värde. Köp- och säljoptioner finns för
minoritetsposter i airteam, Knightec Group samt Expin Group. Den vikti-
gaste parametern är aktiens värdeutveckling, vilken baseras på resultat
fram till estimerad förfallotidpunkt. Under året har optionen till Presis
Infra reglerats. Av den utgående balans har optionen för airteam samt
Knightec Group störst värde, estimerade förfallotider samt nominella
belopp framgår i not 25 (löptidsanalys finansiella skulder).
Värdering av villkorade köpeskillingar beaktar nuvärdet av förväntade
betalningar, diskonterade med en riskjusterad ränta. Olika scenarier för
prognostiserat resultat beaktas för att bedöma storleken av de förvän-
tade utbetalningarna och sannolikheten för dess inträffande. Av utgå-
ende balans förväntas 102 MSEK regleras under 2025 och maximalt
nominellt belopp uppgår till 113 MSEK. Ett fåtal köpeskillingar saknar
maxtak och maximalt nominellt belopp kan därför överstiga 113 MSEK .
Noter123
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Moderbolaget |  |  |  |  |  |  |
31 december |  |  |  |  |  |  |
|  | Upplupet | Verkligt värde via övrigt |  | Verkligt värde via |  | Total enligt rapport över
|  | anskaffningsvärde | totalresultat |  | resultat räkningen |  | finansiell ställning
MSEK | 2024 | 2023 |  | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Finansiella tillgångar |  |  |  |  |  |  |
Finansiella fordringar |  |  | 0 |  |  | 0 |
Fordringar på koncernföretag 1) | 7 113 | 6 891 |  | 0 | 2 | 7 113 | 6 893
Derivatinstrument |  |  |  | 4 | 3 | 4 | 3
Likvida medel | 246 | 876 |  |  |  | 246 | 876
| 7 359 | 7 767 | 0 | 4 | 5 | 7 362 | 7 772
Finansiella skulder |  |  |  |  |  |  |
Räntebärande skulder |  |  |  |  |  |  |
– Skulder till kreditinstitut | 4 451 | 4 384 |  |  |  | 4 451 | 4 384
– Skulder till koncernföretag | 4 139 | 4 091 |  | 1 |  | 4 140 | 4 091
– Konvertibla förlagslån | 158 | 125 |  |  |  | 158 | 125
– Övriga räntebärande skulder |  |  |  | 54 | 41 | 54 | 41
Skulder till koncernföretag, ej räntebärande | 193 |  |  |  |  | 193 |
Leverantörsskulder | 14 | 11 |  |  |  | 14 | 11
Derivatinstrument |  |  |  | 1 | 7 | 1 | 7
| 8 956 | 8 611 |  | 56 | 48 | 9 012 | 8 659

1)
I fordringar på koncernföretag ingår 6 888 MSEK (6 733) som är räntebärande.

Verkligt värde-hierarki |  |
Tillgångar | Nivå 2 |
MSEK | 2024 | 2023
Derivat |  |
– Valutaterminer interna | 0 | 2
– Valutaterminer externa | 4 | 3
| 4 | 5

Verkligt värde-hierarki |  |  |  |
Skulder | Nivå 2 |  | Nivå 3 |
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Syntetiska optioner |  |  | 54 | 41
Derivat |  |  |  |
– Valutaterminer interna |  |  |  |
– Valutaterminer externa | 1 | 7 |  |
| 1 | 7 | 54 | 41

Förändring, nivå 3 |  |
Skulder |  | Syntetiska optioner
MSEK | 2024 | 2023
Ingående balans | 41 | 88
Redovisat i finansnettot | 13 | 30
Reglerat |  | –77
Utgående balans | 54 | 41

Omvärderingar som avser syntetiska optioner redovisat i finansnettot,
med –13 MSEK (47), avseende skulder som ingår i den utgående
balansen.
Not 17 Varulager

Koncernen |  |
MSEK | 2024 | 2023
Råvaror och förnödenheter | 200 | 179
Varor under tillverkning | 183 | 171
Färdiga varor och handelsvaror | 1 370 | 1 475
Förskott till leverantörer | 97 | 43
| 1 851 | 1 868

Kostnad för varulager som resultatförts och ingår i kostnad såld vara
uppgår till 5 720 MSEK (6 050). Nedskrivning av lager som kostnadsförts
under året uppgår till 68 MSEK (74) och ingår i kostnad såld vara. Den
del av varulagret som värderats till nettoförsäljningsvärde uppgår till
107 MSEK (98).
Noter124
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 18 Eget kapital

Aktiekapital |  |  |  |
| Stam A |  | Stam B |
Antal | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Utgivna aktier per 1 januari | 84 637 060 | 84 637 060 | 241 879 429 | 241 261 928
Utgivna aktier per 31 december | 84 637 060 | 84 637 060 | 242 748 628 | 241 879 428
| Totalt antal aktier |  | Kvotvärde | MSEK
Utgivna aktier per 1 januari 2024 | 326 516 488 |  | 3,15 | 1 029
Utgivna aktier per 31 december 2023 | 327 385 688 |  | 3,15 | 1 031

Omstämpling av aktier
Årsstämman 2003 beslutade om att ett konverteringsförbehåll avse-
ende möjlighet att stämpla om A-aktier till B-aktier skulle införas i
bolagsordningen. Detta innebär att ägare av A-aktier har en konti nuerlig
möjlighet att genomföra en konvertering till B-aktier. Under 2024 har
0 (0) A-aktier omstämplats till B-aktier.
Koncernen
Övrigt tillskjutet kapital
Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkurs-
fonder som betalats i samband med emissioner.
Reserver
Innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av
finansiella rapporter från utländsk verksamhet i annan valuta än SEK.
Reserver inkluderar även effekter av kassaflödessäkringar och säkring
av nettoinvesteringar.
Balanserat resultat inklusive årets resultat
I balanserat resultat ingår intjänade resultat och omvärdering av för-
månsbestämda pensionsplaner som redovisats i övrigt totalresultat för
moderbolaget och dess dotterföretag och intresseföretag. Tidigare
avsättningar till reservfond ingår också i denna post .
Moderbolaget
Bundna fonder
Bundna fonder får inte minskas genom vinstutdelning.
Reservfond
Syftet med reservfonden har varit att spara en del av nettovinsten, som
inte går åt för täckning av balanserad förlust. I reservfonden ingår även
belopp som före 2006-01-01 tillförts överkursfonden.
Fritt eget kapital
Följande fonder utgör tillsammans med årets resultat fritt eget kapital,
dvs. det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktie ägarna.
Överkursfond
När aktierna emitteras till överkurs, dvs. för aktierna betalas mer än
aktiernas kvotvärde, ska ett belopp motsvarande det erhållna beloppet
utöver aktiernas kvotvärde föras till överkursfonden. Avsättning till
överkursfond efter 2006-01-01 utgör fritt eget kapital.
Balanserat resultat
Balanserat resultat utgörs av föregående års balanserade resultat och
resultat efter avdrag för under året lämnad vinstutdelning. Kostnader för
återköp av egna aktier, erhållna köpoptionspremier och eventuellt till-
kommande transaktionskostnader redovisas direkt i balanserat resultat.
Kapitalhantering
Koncernens målsättning är att ha en god finansiell ställning, som bidrar
till att bibehålla investerares, kreditgivares och marknadens förtroende
samt utgör en grund för fortsatt utveckling av affärsverksamheten,
och att den långsiktiga avkastningen som genereras till aktie ägarna är
tillfredsställande.
Ratos övergripande mål är att öka aktieägarvärdet i ett Ratos som
växer. Ratos finansiella mål fokuserar på vinstutvecklingen i bolags-
portföljen samt aktiens totalavkastning. De finansiella målen är;
(1) EBITA-tillväxt, EBITA ska uppgå till minst 3 miljarder SEK år 2025
(2) Skuldsättningsgrad, nettoskuld, exklusive finansiell leasingskuld,
i förhållande till EBITDA bör normalt uppgå till 1,5–2,5x. (3) Utdelnings-
andel, Utdelningsandelen uppgår normalt sett till 30–50 procent av
resultatet efter skatt, exklusive realisationsvinster och realisations-
förluster, hänförligt till moderbolagets ägare.
Koncernens justerade EBITA för 2024 uppgick till 2 329 MSEK
(2 244) för kvarvarande verksamhet, vilket ger en tillväxt på 4 procent.
Koncernens skuldsättningsgrad, exklusive finansiell leasingskuld,
uppgick på balansdagen till 1,3x.
Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 1,35 SEK per A- och
B-aktie för räkenskapsåret 2024, vilket motsvarar en total utbetalning
om 442 MSEK och utdelningsandel om 178 procent (57 procent på jus-
terat resultat hänförligt till moderbolagets ägare). Baserat på betalkurs
vid årets slut uppgår direkt avkastningen till 4,3 procent .
På årsstämman 2024 förnyades beslut om att Ratos i samband med
förvärv kan emittera B-aktier i Ratos genom kvittning, apport eller mot
kontant betalning. Det avser högst 35 miljoner B-aktier.
Kapital definieras som totalt eget kapital inklusive innehav utan
bestämmande inflytande. Varken moderbolaget eller något av dotter-
företagen står under externa kapitalkrav såsom till exempel tillsyn under
en myndighet. För beskrivning av låneavtal kopplat till finansiering och
dess lånevillkor, se not 25 Finansiella risker och riskpolicy .
Optioner
Teckningsoption 2018–2024
Årsstämmorna 2018–2024 beslutade om emittering av tecknings-
optioner till personalen. Villkoren för utestående teckningsoptioner
framgår av not 7.
Noter125
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Konverteringsrätt avseende konvertibla
förlagslån 2018–2024
Årsstämmorna 2018–2024 beslutade om emittering av konvertibla
förlags lån till personalen. Konvertibla förlagslån delas upp i en ränte-
bärande skuld som framgår i not 16 och en konverteringsrätt. Konverte-
ringsrätten redovisas i eget kapital. För ytterligare beskrivning se även
not 7.
Utdelning
Efter balansdagen har styrelsen föreslagit följande utdelning:

| MSEK
Utdelning till innehavare av aktier av serie A och B 1,35 SEK/aktie 1) | 442
Balanseras i ny räkning | 7 975

1)
Baserat på antalet utestående aktier den 31 december 2024.
Föreslagen utdelning för 2024 blir föremål för fastställande på
årsstämman den 26 mars 2025.
Not 19 Redogörelse för övrigt totalresultat samt förändring av reserver och innehav
utan bestämmande inflytande

|  | Majoritetens andel av reserver |  | Innehav utan |
| Omräknings- | Säkrings- |  | bestämmande |
MSEK | reserv | reserv | Totalt | inflytande | Totalt
Ingående redovisat värde 2023-01-01 | 126 | –11 | 115 | –79 | 35
Årets omräkningsdifferenser | –340 |  | –340 | –92 | –432
Kassaflödessäkringar |  |  |  |  |
– redovisade i övrigt totalresultat |  | –31 | –31 | –22 | –53
– skatt hänförlig till årets förändring |  | –2 | –2 | –0 | –2
Utgående redovisat värde 2023-12-31 | –214 | –44 | –258 | –193 | –451
Ingående redovisat värde 2024-01-01 | –214 | –44 | –258 | –193 | –451
Årets omräkningsdifferenser | 137 |  | 137 | –4 | 133
Kassaflödessäkringar |  |  |  |  |
– redovisade i övrigt totalresultat |  | 52 | 52 | 27 | 79
– skatt hänförlig till årets förändring |  | –1 | –1 | –0 | –2
Utgående redovisat värde 2024-12-31 | –77 | 7 | –70 | –171 | –240

Omräkningsreserv
Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår
vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som
har upprättat sina finansiella rapporter i annan valuta än den valuta som
koncernens finansiella rapporter presenteras i. Även säkring av netto-
investeringar i utlandet ingår. Moderbolaget och koncernen presenterar
sina finansiella rapporter i svenska kronor.
Säkringsreserv
Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade
nettoförändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkrings-
instrument hänförbart till kassaflöden som ännu inte har inträffat.
Noter126
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 20 Innehav utan bestämmande inflytande

|  |  |  | Individuellt ej betydande |
2024 |  |  |  | innehav utan bestäm- |
MSEK | NCS Invest 1) | LEDiL | HENT | mande inflytande 2) | Total
I sin helhet, 100% |  |  |  |  |
Anläggningstillgångar | 3 826 | 1 328 | 1 697 |  |
Omsättningstillgångar | 29 | 203 | 4 616 |  |
Långfristiga skulder |  | –301 | –520 |  |
Kortfristiga skulder | –0 | –122 | –3 904 |  |
Nettotillgångar | 3 856 | 1 108 | 1 889 |  |
Redovisat värde på innehav utan bestämmande inflytande | 1 388 | 385 | 262 | 447 | 2 482
Nettoomsättning |  | 511 | 8 850 |  |
Årets resultat | 745 | 47 | 423 |  |
Övrigt totalresultat | 60 | 39 | –31 |  |
Summa totalresultat | 805 | 85 | 392 |  |
Kassaflöde från löpande verksamhet | 312 | 93 | 1 032 |  |
Kassaflöde från investeringsverksamhet | –30 | –197 | –24 |  |
Kassaflöde från finansieringsverksamhet | –282 | 82 | 15 |  |
Årets kassaflöde | 0 | –22 | 1 023 |  |
Årets resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande | 155 | 15 | 117 | 125 | 414
Övrigt totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande | 22 | 14 | –7 | –6 | 22
Utdelning utbetald till innehav utan bestämmande inflytande | –101 | –17 | –93 | –69 | –281
Innehav utan bestämmande inflytande, andel | 36% | 36% | 25% |  |

1)
NCS Invest äger 49 procent i Aibel Holding I AS. Ratos äger via Ratos Infra 64 procent av NCS Invest.
2)
Betydande innehav utan bestämmande inflytande definieras som minst 10 procent av koncernens totala innehav utan bestämmande inflytande.
Noter127
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

|  |  |  | Individuellt ej betydande |
2023 |  |  |  | innehav utan bestäm- |
MSEK | NCS Invest 1) | LEDiL | HENT | mande inflytande 2) | Total
I sin helhet, 100% |  |  |  |  |
Anläggningstillgångar | 3 332 | 1 107 | 1 067 |  |
Omsättningstillgångar | 0 | 169 | 4 383 |  |
Långfristiga skulder |  | –8 | –506 |  |
Kortfristiga skulder | –0 | –222 | –3 763 |  |
Nettotillgångar | 3 332 | 1 045 | 1 182 |  |
Redovisat värde på innehav utan bestämmande inflytande | 1 157 | 348 | 221 | 412 | 2 137
Nettoomsättning |  | 470 | 9 516 |  |
Årets resultat | 2 205 | 69 | 457 |  |
Övrigt totalresultat | –288 | –5 | –69 |  |
Summa totalresultat | 1 917 | 63 | 388 |  |
Kassaflöde från löpande verksamhet | 120 | 98 | 1 882 |  |
Kassaflöde från investeringsverksamhet |  | –29 | 6 |  |
Kassaflöde från finansieringsverksamhet | –120 | –70 | –1 157 |  |
Årets kassaflöde | 0 | –1 | 731 |  |
Årets resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande | 751 | 23 | 124 | –109 | 788
Övrigt totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande | –104 | –2 | –17 | 1 | –121
Utdelning utbetald till innehav utan bestämmande inflytande | –43 | –16 | –44 | –91 | –194
Innehav utan bestämmande inflytande, andel | 36% | 34% | 27% |  |

1)
NCS Invest äger 49 procent i Aibel Holding I AS. Ratos äger via NCS Intressenter 64 procent av NCS Invest.
2)
Betydande innehav utan bestämmande inflytande definieras som minst 10 procent av koncernens totala innehav utan bestämmande inflytande.
Not 21 Resultat per aktie

Resultat per aktie har beräknats på följande sätt: |  |
MSEK | 2024 | 2023
Årets resultat hänförligt till |  |
moderbolagets ägare | 249 | 1 218
Använt i beräkningen av resultat |  |
per aktie före utspädning | 249 | 1 218
Räntekostnad för konvertibla förlagslån, netto |  | 9
Använt i beräkning av resultat |  |
per aktie efter utspädning | 249 | 1 226
Vägt genomsnittligt antal aktier |  |
Totalt antal stamaktier | 327 385 688 | 326 516 488
Effekt av innehav av egna aktier samt |  |
utfärdande av nya aktier | –202 698 | –474 466
Vägt genomsnittligt antal |  |
före utspädning | 327 182 990 | 326 042 022
Teckningsoptioner | 33 733 | 101 749
Konvertibla förlagslån |  | 3 617 956
Vägt genomsnittligt antal |  |
efter utspädning | 327 216 723 | 329 761 727
Resultat per aktie före utspädning, SEK | 0,76 | 3,73
Resultat per aktie efter utspädning, SEK | 0,76 | 3,72

Noter128
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Teckningsoptioner
Ratos AB har under 2024 haft fem utestående tecknings options-
program. Lösenkurser uppgår till 24,98 SEK, 41,38 SEK, 43,13 SEK,
31,52 SEK respektive 38,03 SEK. Teckningsoptioner har haft utspäd-
ningseffekt ifall lösenkurs på optionerna är lägre än stam aktiernas
genomsnittskurs under året, dock viktat i de fall de inte varit utestående
hela året. För ytterligare information hänvisas till not 7.
Konvertibla förlagslån
Utställda konvertibla förlagslån har inkluderats i beräkningen av resultat
per aktie efter utspädning från emitteringstidpunkten genom att öka
antalet aktier med det totala antalet aktier som konvertiblerna mot-
svarar och öka resultatet med den redovisade räntekostnaden efter
skatt. Konvertiblerna har inte inkluderats i beräkningen av resultat per
aktie efter utspädning i de fall resultat per aktie förbättras efter utspäd-
ning. För ytterligare information hänvisas till not 7.
Not 22 Pensioner
I koncernen finns både förmånsbestämda och avgiftsbestämda
pensions planer. Ratoskoncernen har inte någon koncerngemensam
policy avseende pensioner utan varje enskilt bolags styrelse beslutar om
pensionslösningar för bolaget.
Avgiftsbestämda pensioner
Pensionsplanerna omfattar huvudsakligen ålderspension. Pensions-
premierna är lönerelaterade och kostnadsförs löpande.
Förmånsbestämda pensioner
Pensionsplanerna omfattar huvudsakligen ålderspension. Intjäningen
baseras på antal år inom pensionsplanen och lönen vid pensionerings-
tillfället. Pensionsförpliktelserna är säkerställda genom pensions-
stiftelser och dylikt eller av bolaget. De förmånsbestämda planerna är
inte huvudlösningen för dotterföretagen utan utgör endast komplement
till avgiftsbestämda pensionsplaner. Av Ratos nuvarande dotterföretag
har fyra förmånsbestämda pensioner. Diab har det beloppsmässigt
största förmånsbestämda pensionsåtagandet i koncernen och det
uppgår till 57 MSEK (55). Diab står för 84 procent av koncernens
förmåns bestämda pensionsskuld.
Åtagande för pension för tjänstemän i Sverige (ITP) tryggas delvis
genom försäkringar i Alecta. Pensionsplanen som tryggas hos Alecta
redovisas som avgiftsbestämd plan då det inte går att erhålla till räckligt
med uppgifter för att Ratos ska kunna redovisa sin andel av pensions-
planen som förmånsbestämd. Alectas överskott kan fördelas till försäk-
ringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av 2024 uppgick
Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till
preliminärt 162 procent (157). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs
av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkrings-
åtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräknings-
antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Årets premier
betalda till Alecta uppgår till 57 MSEK (55).

Koncernen |  |
Pensionskostnad |  |
MSEK | 2024 | 2023
Kostnad avseende tjänstgöring under innevarande period | 1 | 1
Kostnad avseende tjänstgöring under tidigare perioder |  | 0
Räntenetto | 2 | 2
Effekter av reduceringar och regleringar | –1 | –1
Pensionskostnader för förmånsbestämda |  |
pensioner | 2 | 2
Pensionskostnader för avgiftsbestämda |  |
pensioner, Alecta | 57 | 55
Pensionskostnader för avgiftsbestämda |  |
pensioner, övriga | 240 | 233
Årets pensionskostnad | 299 | 290

Pensionskostnaderna ingår i resultaträkningen på raden Kostnader för
ersättning till anställda med undantag av räntenetto som ingår i finans-
nettot i resultaträkningen.

Förmånsbestämda pensionsplaner |  |
MSEK | 2024 | 2023
Nuvärde av fonderade förpliktelser | 39 | 37
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde | –34 | –32
| 6 | 5
Nuvärde av ofonderade förpliktelser | 61 | 59
Nettoskuld i Rapport över finansiell ställning | 67 | 65
Belopp som redovisas i balansräkningen |  |
Avsättningar för pensioner | 68 | 65
Överskott i förmånsbestämd plan redovisad som |  |
långsiktig finansiell fordran | 1 | 1
Nettoskuld i Rapport över finansiell ställning | 67 | 65

Noter129
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Förändringar i förmånsbestämda pensionsförpliktelser |  |
MSEK | 2024 | 2023
Ingående balans | 97 | 90
Pensioner intjänade under perioden | 3 | 3
Räntekostnader | 3 | 3
Betalningar från planen | –4 | –3
Aktuariella vinster/förluster: |  |
Finansiella antaganden | 1 | 2
Demografiska antaganden | 1 | 0
Erfarenhetsmässiga antaganden | –1 | 2
Övrigt | –1 | –1
Valutakursdifferens | 1 | 1
Förmånsbestämda förpliktelser vid årets slut | 101 | 97
Förändringar i förvaltningstillgångar |  |
MSEK | 2024 | 2023
Ingående balans | 32 | 31
Ränteintäkter | 0 | 0
Inbetalning från arbetsgivare | 1 | 1
Inbetalning från de anställda | 1 | 0
Betalningar från planen | –1 | –1
Avkastning på förvaltningstillgångar |  |
exkl. ränteintäkter ovan | 1 | –0
Övrigt | 0 | –0
Valutakursdifferens | 0 | 1
Förvaltningstillgångar vid årets slut | 34 | 32

Förvaltningstillgångarna består av följande: |  |
MSEK | 2024 | 2023
Tillgångar placerade hos försäkringsbolag | 34 | 32
| 34 | 32

Av förvaltningstillgångarna är 19 MSEK (17) noterade och 15 MSEK (15)
onoterade tillgångar.

Väsentliga aktuariella antaganden på balansdagen |  |
| Diab |
| 2024 | 2023
Nettoskuld i Rapport över finansiell ställning | 57 | 55
Diskonteringsränta, %: |  |
Förstklassiga obligationer, Sverige | 3,4 | 3,5
Förstklassiga obligationer, Italien | 3,0 | 3,2
Inflation, % | 1,8 | 1,8
Förväntad löneökningstakt, % | 2,8 | 2,8
Årlig ökning av pensioner och fribrev, % | 2,0 | 2,0

Moderbolaget
Moderbolagets pensionskostnader för avgiftsbestämda pensioner
uppgår till 11 MSEK (10), varav 0 MSEK (0) avser Alecta.
Not 23 Avsättningar

Koncernen |  |
Avsättningar, långfristiga |  |
MSEK | 2024 | 2023
Garantiåtaganden |  |
Vid årets början | 8 | 7
Årets avsättningar | 0 |
Outnyttjade reverserade avsättningar | 0 | 0
Valutakursdifferens | 0 | –0
Vid årets slut | 8 | 8
Övrigt |  |
Vid årets början | 37 | 36
Årets avsättningar | 2 | 4
Ianspråktagna avsättningar | –6 | –2
Outnyttjade reverserade avsättningar | –0 | –0
Valutakursdifferens | 1 | –0
Vid årets slut | 34 | 37
Summa långfristiga avsättningar | 43 | 45

Noter130
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Avsättningar som är kortfristiga skulder |  |
Avsättningar, kortfristiga |  |
MSEK | 2024 | 2023
Garantiavsättningar |  |
Vid årets början | 479 | 394
Årets avsättningar | 221 | 190
Ianspråktagna avsättningar | –93 | –65
Outnyttjade reverserade avsättningar | –71 | –15
Omräkningsdifferens | –8 | –24
Vid årets slut | 528 | 479
Övrigt |  |
Vid årets början | 29 | 46
Årets avsättningar | 79 | 17
Ianspråktagna avsättningar | –37 | –34
Outnyttjade reverserade avsättningar | –45 |
Omräkningsdifferens | 0 | –0
Vid årets slut | 26 | 29
Summa kortfristiga avsättningar | 555 | 509

Avsättningarnas karaktär och förfallostruktur
Garantiåtaganden
Avsättningarna avser garantiåtagande för utförda arbeten. Avsättning
för garantier börjar beräknas när en tjänst slutförs eller en vara har
övergått till kund. För att uppskatta beloppen används huvudsakligen
historiska data avseende reparationer och utbyten. Garantiperioderna
sträcker sig över 2–10 år för de långfristiga avsättningarna och över 1 år
för de kortfristiga avsättningarna.
Övriga avsättningar
Övriga långfristiga avsättningar består bland annat av legala krav. De
övriga avsättningar beräknas regleras inom 2–5 år och de kortfristiga
inom 1 år.

Moderbolaget |  |
Avsättningar, kortfristiga |  |
MSEK | 2024 | 2023
Övrigt |  |
Vid årets början | 17 | 86
Årets avsättningar | 26 | 7
Ianspråktagna avsättningar | –0 | –16
Outnyttjade reverserade avsättningar | –38 | –60
Vid årets slut | 5 | 17

Av moderbolagets avsättningar avser 0 MSEK (0) avsättningar för
dotter- och intresseföretag.
Not 24 Upplupna kostnader

Koncernen |  |
MSEK | 2024 | 2023
Personalkostnader | 1 160 | 1 087
Övrigt | 492 | 349
| 1 651 | 1 437

Moderbolaget |  |
MSEK | 2024 | 2023
Personalkostnader | 47 | 50
Övrigt | 6 | 5
| 53 | 55

Noter131
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 25 Finansiella risker och riskpolicy
Principer för finansiering och finansiell riskhantering
Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av finan-
siella risker relaterade till kundfordringar, leverantörsskulder, lån och
derivatinstrument. Ratos finansiella risker består av:
• • valutarisk
• • ränterisk
• • likviditetsrisk
• • kreditrisk
Ratos finansiering och finansiella risker hanteras inom koncernen
i enlighet med den finanspolicyn som är fastställd av styrelse. Styrelsen
beslutar även om den finansiella strategin för moderbolaget medan
respektive koncernbolags styrelser fastställer bolagets finansiella
strategier i enlighet med moderbolagets finans policy .
Moderbolaget
Moderbolagets finanspolicy, som anger riktlinjer för hantering, mandat-
fördelning och uppföljning av finansiella risker, fastställs årligen av
Ratos styrelse. Styrelsen utvärderar och föreslår vid behov förändringar
av finanspolicyn.
Koncernen eftersträvar att ha en god finansiell ställning, som
bidrar till att bibehålla investerares, kreditgivares och marknadens
förtroende samt utgör en grund för fortsatt utveckling av affärsverksam-
heten, samtidigt som den långsiktiga avkastningen till aktie ägarna är
tillfredsställande.
Koncernföretag
Den interna och externa finansieringsverksamheten är koncentrerad till
Ratoskoncernens treasuryfunktion (Group Treasury). Därmed uppnås
stordriftsfördelar beträffande prissättning på finansiella transaktioner
och koncernens finansiering. Då moderbolagets treasuryfunktion
utnyttjar kassaöverskott för att balansera kassunderskott inom kon-
cernen kan koncernens finansieringsbehov, och därigenom ränte-
kostnad, minimeras. Enligt Ratos finanspolicy är huvudregeln att alla
koncernbolag där Ratos har en majoritetsägarandel (>50 procent)
finansieras av Ratos AB.
Valutarisker
Med valutarisk avses risken att förändringar i valutakurser påverkar
koncernens resultaträkning och/eller kassaflöden negativt. Valutarisker
finns både i omräknings exponering kopplad till utländska koncern-
företag samt i finansiella tillgångar och skulder.
Valutaexponering av finansiella tillgångar
och skulder per balansdagen
I moderbolaget får i normalfallet endast placeringar i svensk valuta
förekomma. Normalt görs inte valutasäkring av aktier, aktieägarlån eller
dylika balansposter i moderbolaget. Transaktionsexponering, inför ett
förvärv eller avyttring av ett utländskt företag, kan valutasäkras.
Koncernbolagen hanterar sina valutarisker i enlighet med den
finans policy och riskhanteringsstrategi som fastställts av respektive
koncernbolags styrelse.
Ratoskoncernen bedriver verksamhet i cirka 30 länder och koncern-
bolagens resultat och finansiella ställning rapporteras i respektive
koncern bolags hemvistvaluta och omräknas därefter till svenska kronor.
Därmed kommer fluktuationer i växelkursen för svenska kronan att
påverka koncernens resultat liksom eget kapital och andra poster i
räken skaperna.
En förändring av SEK med 10 procent gentemot Ratos exponering av
netto flöden i EUR, NOK, DKK, GBP och USD skulle påverka resultatet
med cirka –11 MSEK (18). Känslighetsanalysen beräknas utifrån finan-
siella tillgångar och skulder i utländsk valuta per balansdagen.
Moderbolaget, och vissa koncernbolag, innehar valutaterminer och
valutaswappar. De externa avtalen är i regel med större bank eller
finans institut som inte förväntas komma på obestånd och har i regel
löptider under 12 månader, huvudregeln för koncernbolagen är att dessa
avtal skall göras med Ratos AB som absorberar och säkrar gruppens
totala valutaexponering. Alla utestående terminer, som inte omfattas av
säkringsredovisning, omvärderas till verkligt värde i bokslutet, varvid
justeringen redovisas i resultaträkningen. Syftet med dessa har varit att
minimera kursdifferenser hänförliga till fordringar och skulder i utländsk
valuta.
Störst påverkan på resultatet efter finansnettot uppkommer då finan-
siella skulder och tillgångar räknas om. Tillämpas säkrings redovisning
påverkas övrigt totalresultat fram till dess reglering sker, effekten förs
då om till koncernens resultat. I koncernen förekommer säkringar av
nettoinvestering i utlandsverksamhet.
Det verkliga värdet på terminskontrakt uppgick netto till 9 MSEK (–13)
per den 31 december 2024, varav i Rapport över finansiell ställning
redovisats 12 MSEK (5) som tillgångar och 3 MSEK (18) som skulder.
Redovisat belopp på terminskontrakt som säkringsredovisas uppgår till
6 MSEK (–5), varav 8 MSEK (0) redovisas som tillgång och 2 MSEK (6)
som skuld.
Koncernens riskexponering i utländsk valuta vid utgången av rapportperioden, uttryckt i svenska kronor, framgår av tabellen nedan:

| EUR |  | NOK |  | DKK |  | GBP |  | USD |  | SEK |
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Kundfordringar | 209 | 314 | 23 | 477 | 194 | 4 | 127 | 157 | 170 | 119 | 61 | 256
Övriga fordringar | 440 | 410 | 3 535 | 2 133 | 202 | 191 | 310 | 399 | 130 | 528 |  |
Övriga skulder | –33 | –904 | –1 654 | –1 185 | –5 |  | –142 | –157 | –130 | –308 | –23 | –22
Leverantörsskulder | –150 | –308 | –9 | –415 | –150 | –30 | –67 | –52 | –236 | –72 | –110 | –257
Valutaexponering finansiella tillgångar |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
och skulder | 466 | –488 | 1 895 | 1 010 | 241 | 165 | 228 | 347 | –66 | 267 | –73 | –22
Valutaterminskontrakt | –517 | 388 | –1 861 | –764 | –212 | –212 | –34 | –243 | –253 | –293 |  |
Nettoexponering | –51 | –100 | 35 | 246 | 29 | –47 | 194 | 105 | –319 | –26 | –73 | –22

Noter132
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Ränterisk
Med ränterisk avses risken att förändringar i räntenivåer påverkar
koncernens finansiella resultat och kassaflöde. Ränterisker är främst
relaterade till koncernens räntebärande nettoskuld som per den
31 december 2024 uppgick till 6 820 MSEK (8 118). Låneräntan är knuten
till marknadsräntan.
Räntebindningen (durationen) för koncernen skall, enligt finans-
policyn, ta hänsyn till det prognostiserade kassaflödet från koncern-
bolagen, matchning mellan interna och externa tillgångar och skulder
samt att ha en stabil utveckling när marknadsräntor förändras.
Det enskilda koncernbolagets räntebindning skall matcha dess
struktur och koncernbolagets riskhanteringsstrategi som fastställts.
I de fall räntebindningstiden förändrats sker detta genom användning
av ränteswappar. Per 31 december 2024 har koncernen inga ränte-
swappar.
Om räntan förändras med en procentenhet i samtliga länder där
Ratoskoncernen har lån eller placeringar blir effekten på finansnettot
baserat på skulder till kreditinstitut per årsskiftet som ej är ränte-
säkrade, totalt cirka 45 MSEK (45). Känslighetsanalysen grundar sig på
att alla andra faktorer (till exempel valutakurser) förblir oförändrade.
Samtliga av koncernens lån löper per 31 december 2024 med rörlig
ränta.
Likviditetsrisk
Risken för att ett företag får svårigheter att fullgöra förpliktelser mot
utomstående som i huvudsak sammanhänger med finansiella skulder,
men även omfattar åtaganden från den operativa verksamheten.
Moderbolaget ska ha bindande lånelöfte från bank med minst
12 månader till förfall. En kombination av tillgängliga kreditfaciliteter
och tillgänglig kassa ska sammantaget överstiga närmaste 12 månaders
prognostiserade åtaganden. Pantsättning av aktier eller andra tillgångar
som säkerhet för egna åtaganden eller för innehavens eller annans för-
pliktelser kan göras efter beslut i styrelsen. Moderbolaget ska inte gå i
generell borgen gentemot någon långivare för innehavens eller annans
förpliktelser. Garantier avseende tillskjutande av ägarkapital kan lämnas
efter beslut i styrelsen.
Moderbolaget har per 31 december 2024 en lånefacilitet på 3 mil-
jarder SEK samt checkräkningskrediter om 150 MSEK. Syftet med
faciliteten är att kunna använda den vid behov för allmänna företags-
ändamål. Lånefaciliteten och checkkrediten var per 31 december 2024
outnyttjade. Utöver detta har moderbolaget ett bemyndigande från års-
stämman att emittera aktier i samband med avtal om förvärv, se vidare
not 18 avsnitt Kapitalhantering.
Vid årets slut uppgick koncernens räntebärande skulder till kredit-
institut till 4 506 MSEK (4 509). Totalt outnyttjade kreditfaciliteter upp-
gick till 3 194 MSEK (3 198), med förutbestämd räntemarginal. För större
delen av koncernens kreditfaciliteter finns en skyldighet att bland annat
understiga en skuldsättningskvot. Under året var samtliga kriterier
uppfyllda.
Löptidsanalys finansiella skulder
För koncernens finansiella skulder per den 31 december 2024, visas
följande förväntade förfallostruktur, omfattande odiskonterade kassa-
flöden avseende amorteringar och uppskattade räntebetalningar
baserade på terminsavtal alternativt faktisk ränta samt uppskattade
marginaler. Omräkning till SEK av belopp i utländsk valuta har gjorts till
balansdagskurs.
Löptidsanalysen omfattar inte skulder avseende syntetiska optioner.
Syntetiska optioner har fastställda förfallotidpunkter, men beroende på
villkor eller händelser som exempelvis avyttring av bolag kan tidpunkt
för förfall variera. Per den 31 december 2024 uppgick koncernens
skulder avseende syntetiska optioner till 190 MSEK (149).

Löptidsanalys finansiella skulder |  |  |  |  |  |
2024-12-31 |  |  |  |  |  |
MSEK | Inom 1 år | Inom 2 år | Inom 3 år | Inom 4 år | 5 år och senare | Summa
Skulder till kreditinstitut | 540 | 173 | 4 202 | 1 | 5 | 4 920
Finansiell leasingskuld | 850 | 808 | 640 | 535 | 1 367 | 4 199
Övriga räntebärande skulder | 82 | 55 | 39 | 48 |  | 224
Leverantörsskulder | 2 676 |  |  |  |  | 2 676
Köp- och säljoptioner | 10 | 306 | 652 |  |  | 968
Villkorade köpeskillingar | 102 | 5 | 5 |  |  | 112
Valutaterminer |  |  |  |  |  |
– utflöde | 5 |  |  |  |  | 5
– inflöde | 7 |  |  |  |  | 7
Summa | 4 271 | 1 346 | 5 539 | 583 | 1 371 | 1 3 110

2023-12-31 |  |  |  |  |  |
MSEK | Inom 1 år | Inom 2 år | Inom 3 år | Inom 4 år | 5 år och senare | Summa
Skulder till kreditinstitut | 332 | 3 775 | 47 | 819 | 5 | 4 978
Finansiell leasingskuld | 1 084 | 795 | 671 | 555 | 2 679 | 5 786
Övriga räntebärande skulder | 128 | 51 | 54 | 38 |  | 271
Leverantörsskulder | 2 803 |  |  |  |  | 2 803
Köp- och säljoptioner | 750 | 166 | 987 | 269 | 26 | 2 197
Villkorade köpeskillingar | 125 | 14 | 2 | 3 |  | 145
Valutaterminer |  |  |  |  |  |
– utflöde | –6 |  |  |  |  | –6
– inflöde | –2 |  |  |  |  | –2
Summa | 5 214 | 4 801 | 1 762 | 1 684 | 2 710 | 16 171

Noter133
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Kreditrisk
Kreditrisker uppstår dels i finansiella, dels i kommersiella transaktioner.
Koncernen är i sin finansiella verksamhet exponerad för kredit risk på
motparten i samband med placering av överskottslikviditet på bank-
konton, i räntebärande värdepapper och i samband med köp av derivat-
instrument. Den kommersiella exponeringen består främst av kredit-
risken i koncernens kundfordringar och avtalstillgångar och utgörs av
risken att kunderna inte kan fullfölja sina betalnings åtaganden.
Aktuell finansiell kreditrisk
För att reducera moderbolagets finansiella kreditrisk och för att moder-
bolaget ska ha en hög beredskap för investeringar placeras likviditeten
i bank eller räntebärande värdepapper med låg ränterisk, låg kreditrisk
och hög likviditet. Förutom att placera de likvida medlen på bankkonto
eller depositionskonto hos av Ratos godkända banker, får investeringar
endast göras i värdepapper (statsskuldsväxlar, certifikat, obligationer
eller motsvarande) emitterade av svenska staten, svenska kommuner,
banker och företag som erhållit minst A+ rating av oberoende värderings-
institut. Löptiden på placering av värdepapper får inte överstiga sex
månader förutom värdepapper utgivna av Svenska Staten där stats-
skuldväxlar får ha en löptid på maximalt 12 månader och statsobliga-
tioner maximalt 24 månader. Moderbolagets likvida medel uppgick per
31 december 2024 till 246 MSEK (876).
Per den 31 december 2024 uppgick likvida medel i koncernen till 2 186
MSEK (2 360). Under 2024 förekom inga kreditförluster vid placering av
likvida medel.
Aktuell kommersiell kreditrisk
Moderbolaget har inte några kundfordringar eller avtalstillgångar.
Koncernen har kundfordringar och avtalstillgångar som är inom
tillämpnings området för modellen för förväntade kreditförluster. Likvida
medel är även inom tillämpningsområdet för nedskrivningar enligt IFRS
9, den nedskrivning som skulle komma i fråga har dock bedömts vara ej
materiell.
Redovisat värde på koncernens kundfordringar och avtalstillgångar, i
Rapport över finansiell ställning, avspeglar den maximala exponeringen
för kreditrisk. Ratos koncernbolag är verksamma inom ett flertal olika
branscher och på ett stort antal geografiska marknader, vilket ger en god
riskspridning.
Branschspridningen i kombination med den globala verksamheten
innebär att koncernen inte har någon väsentlig koncentration på
enskilda kunder. Koncernen tillämpar i enlighet med reglerna i IFRS 9
den förenklade metoden för nedskrivningsprövning av kundfordringar
och avtalstillgångar. Metoden innebär att reserven för förväntade kredit-
förluster beräknas baserat på förlustrisken för hela fordrans löptid och
redovisas när fordran redovisas första gången. Förlustrisken baseras i
första hand på historiskt utfall men även på individuell bedömning ifall
andra faktorer indikerar på minskad betalningsförmåga. Detta omfattar
kundernas betalningshistorik, förlusthistorik samt nuvarande och
framåt blickande information om makroekonomiska faktorer som kan
påverka kundernas betalningsförmåga. Den historiska förlustnivån
justeras baserat på förväntade förändringar i dessa faktorer.
Kundfordringar och avtalstillgångar grupperas baserat på kredit risk-
karaktäristika och antal dagars dröjsmål. Avtalstillgångarna är hänför-
liga till ännu ej fakturerat arbete och har i allt väsentligt samma risk-
karaktäristika som redan fakturerat arbete för samma typ av kontrakt.
Koncernen anser därför att förlustnivåerna för kundfordringar är en
rimlig uppskattning av förlustnivåerna på avtalstillgångar.
Utifrån detta baseras förlustreserven för kundfordringar och avtalstillgångar på följande:

2024-12-31 |  |  |  |  |  |
|  | Förfallet | Förfallet | Förfallet | Förfallet |
MSEK | Ej förfallna | 0–60 dagar | 61–180 dagar | 181–365 dagar | mer än ett år | Summa
Redovisat belopp kundfordringar – brutto | 2 380 | 464 | 76 | 64 | 118 | 3 103
varav byggverksamhet | 308 | 81 | 9 | 16 | 55 | 468
Förväntad förlustnivå i % | 0 | 0 | 12 | 36 | 36 | 3
Kreditförlustreserv | –1 | –2 | –9 | –23 | –43 | –78
Redovisat belopp avtalstillgångar – brutto | 669 |  |  |  |  |
Förväntad förlustnivå i % | 0 |  |  |  |  |
Kreditförlustreserv | 0 |  |  |  |  |

2023-12-31 |  |  |  |  |  |
|  | Förfallet | Förfallet | Förfallet | Förfallet |
MSEK | Ej förfallna | 0–60 dagar | 61–180 dagar | 181–365 dagar | mer än ett år | Summa
Redovisat belopp kundfordringar – brutto | 2 616 | 93 | 107 | 48 | 101 | 2 965
varav byggverksamhet 1) | 321 | 31 | 27 | 23 | 43 | 445
Förväntad förlustnivå i % | 0 | 1 | 5 | 11 | 33 | 1
Kreditförlustreserv | –1 | –1 | –5 | –5 | –33 | –44
Redovisat belopp avtalstillgångar – brutto | 725 |  |  |  |  |
Förväntad förlustnivå i % | 0 |  |  |  |  |
Kreditförlustreserv | 0 |  |  |  |  |

1)
Ett antal tvister har under 2023 slutligen avgjorts vilket medfört en väsentlig minskning av utestående kundfordringar kopplade till dessa projekt .
Noter134
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Förändringen i förlustreserven under året specificeras nedan: |  |
Kundfordringar |  |
MSEK | 2024 | 2023
Ingående balans, 1 januari | –44 | –68
Förändring av förlustreserv |  |
redovisad i resultaträkningen | –26 | –8
Under året bortskrivna fordringar | 1 | 11
Återföring av ej utnyttjat belopp | –10 | 4
Valutakursdifferenser | 1 | 6
Förlustreserv, förvärvade bolag | 0 |
Övrigt |  | 11
Per 31 december | –78 | –44

Nedskrivning av kundfordringar som redovisades i resultaträkningen
uppgick till –33 MSEK (–4). För avtalstillgångar finns ingen förlust för
2024 och 2023.
Kreditrisk byggverksamhet
Koncernens byggverksamhet utgör en väsentlig del av koncernens
totala kundfordringar samt avtalstillgångar. Historiskt har förlustrisken
på dessa fordringar varit marginell vilket innebär att ingen framtida
förlust reserv redovisas. Koncernens byggverksamhet har även bank-
garantier och andra säkerheter för utestående fordringar upp gående
till 13 MSEK (107) på balansdagen .
Not 26 Leasing
Koncernen
Leasingavtal
Av totala leasingtillgångar (nyttjanderättstillgångar) om 3 609 MSEK
så utgörs 81 procent av byggnader och mark. Av denna anledning
beskrivs endast villkoren av denna typ av leasingtillgång. Koncernens
leasingkontrakt består främst av butikslokaler, lager lokaler och kontor.
Hyreskontrakten för fastigheter innehåller normalt även en eller flera
förlängningsoptioner. Utnyttjande av en förlängningsoption har inklude-
rats i beräkningen om det bedöms sannolikt att optionen kommer att
utnyttjas. Rörliga kostnader såsom moms och fastighetskostnader som
underhållskostnader, el, värme och vatten etc. exkluderas ur leasing-
skuldberäkningen i den mån kostnaderna går att separera från hyres-
kostnaden. För att beräkna leasingskulden (nuvärdet av framtida leasing-
avgifter) hänförlig till fastigheter används den implicita/marginella
låneräntan. Majoriteten av hyreskontrakten innehåller någon form av
indexuppräkning, vanligen konsumentprisindex. Bolagen har använts sig
av lättnadsregeln att inte inkludera tillgångar av lågt värde, det vill säga
leasingkontrakt som understiger 50 KSEK eller 5 KUSD eller respektive
bolags materialitetsnivå. Det initiala anskaff ningsvärdet för nyttjande-
rättstillgångar motsvarar det initiala värdet på leasingskulden minus
direkta utgifter och åtaganden.
Avtalen har löptider som varierar mellan 5 och 20 år men huvuddelen
av avtalen har löptid 10 till 15 år. Flertalet av avtalen ger bolagen en
ensidig rätt till förlängning. Övriga avtal ger bolagen ett indirekt besitt-
ningsskydd. Rätt till förlängning kan endast utnyttjas av bolagen och
inte av leasegivaren. Avtalen kan inte avbrytas i förtid. De ger möjlighet
till förlängning upprepade gånger efter löp tidens utgång och innehåller
inget slutgiltigt slutdatum i den meningen att det inte finns något hinder
för ytterligare förlängning. Bolagen räknar med att avtalen för fåtal
lokaler kommer att avslutas i förtid och leasing skuld/-tillgång justeras,
då överenskommelser träffats om förtida avflyttning.
Under 2024 har rekonstruktionen i Plantasjen påverkat koncernens
leasingtillgångar och leasingskuld väsentligt till följd av i förtid upp-
sagda och omförhandlade hyreskontrakt. För övriga bolag inom kon-
cernen uppgår justering avseende i förtid avslutade hyreskontrakt
under året till ej materiellt värde. För övriga lokaler och mark har bedöm-
ningen gjorts att förlängning av leasing-/hyresavtal sannolikt inte
kommer att ske. Inga förlängningsoptioner ingår i huvuddelen av leasing-
skulderna/-tillgångarna. Bolagen omprövar årligen huruvida det är
rimligt säkert att en för längningsoption kommer att utnyttjas.
Förändringar kan ske i framtiden till följd av förändringar av
hyresperiodernas längd i samband med omförhandling av avtal, samt
i händelse av förtida upphörande av hyreskontrakt, när så är fallet
kommer leasingskuld och nyttjanderättstillgång att justeras .
Noter135
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Koncernen |  |  |
Resultaträkning |  |  |
MSEK | 2024 | 2023 | Ingår i följande rad
Intäkter från sub-leasing | 39 | 44 | Övriga rörelseintäkter
Årets av- och nedskrivningar | –995 | –998 | Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella
|  |  | anläggnings tillgångar samt nyttjanderättstillgångar
Kostnader hänförliga till korttidsleasingavtal | –14 | –22 | Övriga externa kostnader
Kostnader hänförliga till leasingavtal av lågt värde | –7 | –5 | Övriga externa kostnader
Räntekostnader | –274 | –276 | Finansiella kostnader
Summa resultatpåverkan leasingavtal | –1 251 | –1 257 |

Rapport över kassaflöden |  |  |
MSEK | 2024 | 2023 | Ingår i följande rad
Korttidsleasing avtal, avtal av lågt värde och variabla |  |  |
leasingbetalningar 1) | –21 | –27 | Löpande verksamhet
Amortering av finansiella leasingskulder | –1 060 | –970 | Finansieringsverksamheten
Betalda räntor för finansiella leasingskulder | –274 | –275 | Finansieringsverksamheten
Summa kassaflödespåverkan gällande leasingavtal 1) | –1 355 | –1 272 |

1)
Exklusive påverkan från sub-leasing.

Rapport över finansiell ställning |  |
MSEK | 2024-12-31 | 2023-12-31
Långfristig leasingskuld, räntebärande | 3 201 | 4 450
Kortfristig leasingskuld, räntebärande | 804 | 948
Totalt | 4 005 | 5 398

Se not 25 Finansiella risker och riskpolicy, för förväntad förfallo tidpunkt
av odiskonterade värden avseende finansiell leasingskuld.
Se not 13 Nyttjanderättstillgångar för nyttjanderättstillgångar som
redovisas i Rapport över finansiell ställning.
Ingångna leasingavtal med tillträde 2025 eller senare
Bolag inom koncernen har tecknat hyresavtal med tillträde under 2025.
Avtalen löper 1–4 år och preliminär prognos av nyttjandevärdet för dessa
kontrakt beräknas till 22 MSEK.
Noter136
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 27 Ställda säkerheter och
eventualförpliktelser

Koncernen |  |
Ställda säkerheter |  |
MSEK | 2024 | 2023
Nettotillgångar | 1 370 | 2 288
Övriga ställda säkerheter | 1 414 | 1 382
| 2 784 | 3 670

Av övriga ställda säkerheter om 1 414 MSEK står HENT för 1 319 MSEK.
Detta avser säkerheter som HENT ställt till banken i form av att banken
har panter i varulager, kundfordringar samt övriga rörelse tillgångar.
Moderbolaget
Moderbolaget har inte några ställda säkerheter. Moderbolaget har
eventualförpliktelser till dotter- och intresseföretag uppgående till
34 MSEK (0).
Not 28 Närståenderelationer
Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga villkor .
Moderbolaget
Moderbolaget har en närståenderelation med sina koncernföretag, för
mer information se not 29.
Nedan redovisas moderbolagets transaktioner gentemot dotter- och
intresseföretag för året samt moderbolagets balansposter mot dotter-
och intresseföretag vid utgången av året.

MSEK | 2024 | 2023
Finansiella intäkter | 447 | 459
Övriga intäkter | 7 | 9
Finansiella kostnader | –180 | –133
Övriga kostnader | –4 | –2
Utdelning |  | 192
Koncernbidrag | 177 | 158

MSEK | 2024-12-31 | 2023-12-31
Fordran cashpool | 346 | 1 222
Övriga fordringar | 6 767 | 5 671
Skuld cashpool | 3 357 | 2 752
Övriga skulder | 977 | 1 339

Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning
Ersättning till ledande befattningshavare och styrelseledamöter framgår
av not 7.
Not 29 Andelar i koncernföretag

Moderbolaget |  |
MSEK | 2024 | 2023
Ackumulerade anskaffningsvärden vid årets |  |
början | 11 818 | 13 127
Investerat | 1 398 | 9 396
Återbetalt aktieägartillskott | –960 | –113
Avyttringar |  | –10 592
Vid årets slut | 12 256 | 11 818
Ackumulerade nedskrivningar vid årets början | –1 082 | –2 977
Avyttringar |  | 1 895
Vid årets slut | –1 082 | –1 082
Värde enligt balansräkning | 11 174 | 10 736

Utifrån den nedskrivningsprövning som Ratos årligen gör, se not 11,
utvärderas även eventuellt nedskrivningsbehov på det redovisade värdet
av andelar i koncernföretag. Under 2024 och 2023 har inga nedskriv-
ningar skett.
Noter137
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter

Dotterföretag, org nr, säte |  | Ägd |  |
MSEK | Antal aktier | andel, % | 2024-12-31 | 2023-12-31
Direktägda bolag |  |  |  |
Ratos Ind. AB, 556809-4402, Stockholm | 50 000 | 100 | 6 039 | 5 899
Ratos Infra AB, 559052-2057, Stockholm | 50 000 | 100 | 1 540 | 3 390
Ratos Consumer AB, 559077-8675, Stockholm | 50 000 | 100 | 3 589 | 1 441
Ratos Fastighets AB, 556308-3863, Stockholm | 50 000 | 100 | 6 | 6
|  |  | 11 174 | 10 736

Andel i % 1) | 2024-12-31 | 2023-12-31 | Under koncern
Indirekt andel i underkoncernen |  |  |
Ratos Ind. AB |  |  |
Semcon AB, 556539-9549, Göteborg |  | 100 | Semcon 3)
Aleido Group AB, 556606-0363, Göteborg | 100 | 100 | Aleido
Knightec Group AB, 559384-1058, Stockholm 2) | 87 | 75 | Knightec Group 3)
HL Display Holding AB, 556809-4394, Stockholm | 100 | 99 | HL Display
Diab Group AB, 556603-1711, Helsingborg | 96 | 97 | Diab
TFS Trial Form Support International AB, 556513-1660, Lund | 100 | 100 | TFS
Ledil Group Oy, 2365174-6, Salo | 67 | 66 | LEDiL
Speed Group Holding AB, 559017-4578, Borås | 70 | 70 | Speed
Sunrise TopCo ApS, 37940682, Give | 78 | 78 | Oase Outdoors
Ratos Infra AB |  |  |
SSEA Group Svenska Samverkansentreprenadaktiebolag, 559281-7323, Stockholm 1) |  | 78 | SSEA Group 5)
NCS Invest AB, 556914-7530, Stockholm | 32 | 32 | Aibel
Miehdnort AB, 556801-4731, Stockholm 6) |  | 73 | HENT 5)
Sentia AS, 999 256 864, Trondheim 4) | 75 |  | Sentia 5)
NVBS Railtech Holding AB, 559304-1329, Stockholm | 95 | 74 | Expin Group
Presis Infra Holdco AS, 927 459 574, Oslo | 97 | 72 | Presis Infra
Airteam TopCo A/S, 37495077, Viby | 70 | 70 | airteam
Ratos Consumer AB |  |  |
Plantasjen Holding AS, 917763933, Kongsvinger | 99 | 99 | Plantasjen
KVD of Sweden AB, 556826-5697, Stockholm | 100 | 100 | KVD

1)
Avser Ratos ägarandel i underkoncern, för SSEA anges viktad ägarandel av dotterbolagens resultat efter skatt.
2)
Bolaget har under året bytt namn, tidigare Knightec HoldCo AB.
3)
Semcon och Knightec har under året gått samman och bildat Knightec Group.
4)
Bolaget har under året bytt namn, tidigare HENT Invest I AS.
5)
HENT och SSEA Group har under året gått samman och bildat Sentia.
6)
Bolaget har under året fusionerats med Ratos Infra AB.
Noter138
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 30 Kassaflödesanalys

| Koncernen |  | Moderbolaget |
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Erhållen ränta | 62 | 67 | 315 | 380
Betald ränta | –606 | –619 | –379 | –372

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet |  |  |  |
| Koncernen |  | Moderbolaget |
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Andel av resultat från investeringar |  |  |  |
redovisade enligt kapitalandels- metoden | –439 | –433 |  |
Realisationsresultat | –83 | –68 |  |
Av- och nedskrivningar av |  |  |  |
tillgångar | 1 853 | 2 298 | 1 | 1
Orealiserade kursdifferenser | 24 | 48 | –18 | 59
Reversering av nedskrivning i intressebolag |  | –1 656 |  |
Avsättningar samt övrigt | 213 | 377 | –252 | –37
Justering för poster som inte |  |  |  |
ingår i kassaflödet | 1 568 | 565 | –269 | 23

Likvida medel |  |  |  |
| Koncernen |  | Moderbolaget |
MSEK | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Kassa, bank | 2 186 | 2 360 | 246 | 876
Likvida medel | 2 186 | 2 360 | 246 | 876

Ej utnyttjad kreditfacilitet
Ej utnyttjad kreditfacilitet uppgår för koncernen till 3 194 MSEK (3 198)
och för moderbolaget till 3 150 MSEK (3 150).

Avyttrade företag – koncernen |  |
MSEK | 2024 | 2023
Anläggningstillgångar | 365 |
Omsättningstillgångar | 269 | 4
Likvida medel | 25 | 2
Summa tillgångar | 660 | 6
Långfristiga skulder och avsättningar | 423 |
Kortfristiga skulder och avsättningar | 313 | 4
Summa skulder | 735 | 4
Försäljningspris | 0 | 5
Avgår: |  |
Säljrevers |  | –5
Likvida medel i den avyttrade verksamheten | –25 | –2
Påverkan på koncernens likvida medel | –25 | –2

Förvärvade företag – koncernen |  |
MSEK | 2024 | 2023
Immateriella anläggningstillgångar | 45 | 26
Materiella anläggningstillgångar | 42 | 34
Nyttjanderättstillgångar | 29 | 40
Finansiella anläggningstillgångar |  | 0
Uppskjuten skattefordran |  | 0
Kundfordringar | 110 | 56
Omsättningstillgångar | 81 | –247
Likvida medel | 17 | 14
Summa tillgångar | 323 | –78
Innehav utan bestämmande inflytande | 0 |
Uppskjuten skatteskuld | 8 | 7
Långfristiga skulder och avsättningar | 26 |
Kortfristiga skulder och avsättningar | 118 | 92
Summa skulder | 152 | 99
Netto identifierbara tillgångar och skulder | 171 | –176
Goodwill | 437 | 343
Redovisad köp- och säljoption utställd till |  |
minoritetsägare |  | 86
Köpeskilling | 608 | 252
Avgår: |  |
Säljrevers |  | –35
Avsättning villkorad köpeskilling | –80 | –57
Emitterade aktier | –3 |
Likvida medel i den förvärvade verksamheten | –17 | –14
Utbetald villkorad köpeskilling tidigare förvärv | 100 | 187
Påverkan på koncernens likvida medel | –608 | –333

Noter139
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Förändringar av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten – koncernen

|  |  | Kassaflöde |  |  |  |  | Ej kassaflödespåverkande förändringar |  |
|  |  |  | Återköp/ | Förvärvade |  |  |  |  |
| Ingående balans |  |  | slut reglering | och avyttrade | Omklas si- | Valuta kurs- | Nya och ändrade | Övriga | Utgående balans
MSEK | 2024-01-01 | Upp tagna lån | Amortering | optioner | bolag | ficering | förändring | leasingkontrakt | föränd ringar | 2024-12-31
Skulder till kreditinstitut långfristigt | 4 421 | 3 312 | –10 |  | –5 | –3 605 | 9 |  |  | 4 123
Skulder till kreditinstitut kortfristigt | 88 | 47 | –3 360 |  | –1 | 3 605 | 5 |  | –1 | 383
Finansiell leasingskuld | 5 398 |  | –1 060 |  | –404 |  | –2 | 577 | –504 | 4 005
Konvertibla förlagslån | 126 | 44 |  |  |  | –5 |  |  | –6 | 161
Övriga räntebärande skulder 1) | 255 | 1 | –32 | –45 | –48 |  | –2 |  | 88 | 219
Totala skulder från finansierings verksamheten | 10 288 | 3 405 | –4 463 | –45 | –458 | –5 | 10 | 577 | –423 | 8 890

|  |  | Kassaflöde |  |  |  |  | Ej kassaflödespåverkande förändringar |  |
|  |  |  | Återköp/ | Förvärvade |  |  |  |  |
| Ingående balans |  |  | slut reglering | och avyttrade | Omklas si- | Valuta kurs- | Nya och ändrade | Övriga | Utgående balans
MSEK | 2023-01-01 | Upp tagna lån | Amortering | optioner | bolag | ficering | förändring | leasingkontrakt | föränd ringar | 2023-12-31
Skulder till kreditinstitut långfristigt | 6 314 | 1 766 | –3 529 |  |  | –75 | –54 |  |  | 4 421
Skulder till kreditinstitut kortfristigt | 558 | 77 | –609 |  |  | 75 | –1 |  | –12 | 88
Finansiell leasingskuld | 5 670 |  | –970 |  | 2 |  | –162 | 859 |  | 5 398
Konvertibla förlagslån | 99 | 38 |  |  |  | –3 |  |  | –7 | 126
Övriga räntebärande skulder 1) | 160 | 3 | –3 | –80 |  | 99 | –4 |  | 80 | 255
Totala skulder från finansierings verksamheten | 12 800 | 1 884 | –5 111 | –80 | 2 | 95 | –221 | 859 | 61 | 10 288

1)
Utöver ovan ingår även tilläggsköpeskillingar på 112 MSEK (141) i övriga räntebärande skulder som totalt uppgår till 331 MSEK (396).
Noter140
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Not 31 Viktiga uppskattningar och bedömningar
Ratos finansiella rapporter är upprättade i enlighet med IFRS. Detta
kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och anta-
ganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de
redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och k ostnader. Upp-
skattningar och bedömningar baseras på historiska erfarenheter, extern
information och antaganden som företags ledningen anser vara rimliga
under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till
justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att
avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar.
Inom ramen för IFRS kan i vissa fall val göras mellan olika principer.
Val av princip kräver i vissa fall att ledningen gör bedömningar av vilken
princip som ger den mest rättvisande bilden av Ratos verksamhet.
Utvecklingen inom redovisningsområdet och valet av principer
diskuteras även i Ratos revisionsutskott.
Nedan följer viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar.
Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar
Prövning av dotter- och intresseföretag inklusive goodwill
Värdet på dotter- och intresseföretag inklusive goodwill prövas årligen
genom att beräkna ett återvinningsvärde, dvs. det högsta av ett nytt-
jande värde och verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader, för
respektive bolag. Beräkning av dessa värden kräver att flera antaganden
om framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar görs,
såsom vinstmultiplar och framtida lönsamhetsnivå. En beskrivning av
tillvägagångssättet återfinns i not 11. Framtida händelser och ny infor-
mation kan förändra dessa bedömningar och uppskattningar.
Förvärv
Ratos och dess dotterbolag genomför förvärvsanalyser relaterade till
rörelseförvärv. I förvärvsanalyser används värderingsmodeller för att
fastställa verkligt värde på tillgångar och skulder vid tidpunkten för
förvärvet. Värderingsmetoderna kräver att flera antaganden om framtida
förhållanden och uppskattning av parametrar görs, såsom framtida
kassa flöden samt återstående ekonomisk livslängd. På grund av upp-
skattningar och bedömningar så kan det slutliga resultatet variera från
det beräknade utfallet.
Intäktsredovisning över tid
Inom entreprenaduppdrag och tjänsteuppdrag tillämpar Ratos intäkts-
redovisning över tid, så kallad successiv vinstavräkning. Ett grund-
läggande villkor för att kunna bedöma den successiva vinstavräkningen
är att projektintäkter och projektkostnader kan fastställas på ett tillför-
litligt sätt. Tillförlitligheten bygger bland annat på att bolagens system
för projekt styrning följs och att projektledningen har nödvändiga kun-
skaper. Bedömningen av projektintäkter och projektkostnader baseras
på ett antal uppskattningar och bedömningar som är beroende av
projekt ledningens erfarenheter och kunskaper om projektstyrning,
utbildning, och tidigare ledning av projekt. På grund av inslag av bedöm-
ning så kan det slutliga resultatet komma att avvika från det successivt
upp arbetade resultatet.
Tvister
Ratos och respektive bolag är från tid till annan part i juridiska pro-
cesser, vars utfall inrymmer osäkerhet. Aktuella tvister, och därtill hän-
förliga avsättningar, bevakas och följs upp löpande. På grund av inslag
av bedömning så kan det slutliga resultatet komma att avvika från redo-
visad avsättning. Upplysning om avsättningar återfinns i not 23.
Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag
Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag redovisas endast
i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas mot
framtida överskott. Vid redovisning av uppskjutna skattefordringar
görs således antaganden om framtida skattemässiga överskott.
Not 32 Avtalstillgångar och avtalsskulder

MSEK | 2024 | 2023
Avtalstillgångar |  |
Entreprenadkontrakt | 339 | 392
Övriga avtalstillgångar | 330 | 333
Summa kortfristiga avtalstillgångar | 669 | 725
Avtalsskulder |  |
Övriga avtalsskulder | 4 | 6
Summa långfristiga avtalsskulder | 4 | 6
Entreprenadkontrakt | 2 102 | 1 945
Övriga avtalsskulder | 296 | 462
Summa kortfristiga avtalsskulder | 2 398 | 2 407
Tidpunkt för intäktföring av |  |
långfristiga avtalsskulder |  |
Övriga avtalsskulder |  |
Inom 1–3 år | 4 | 6
Summa långfristiga avtalsskulder | 4 | 6
Avtalsskulder intäktsförda under året |  |
som inkluderades i ingående balans |  |
Entreprenadkontrakt | 1 549 | 1 015
Övriga avtalsskulder | 218 | 238
Summa intäktsförda avtalsskulder | 1 766 | 1 253

Orderstock
Av Ratos dotterföretag har HENT, Presis Infra och SSEA Group störst
orderstock per 2024-12-31. HENT har per 2024-12-31 en orderstock som
uppgår till 17,2 miljarder NOK (15,8 miljarder NOK per 2023-12-31).
Ungefär 50 procent av orderstocken förväntas intäktsföras under 2025,
resterande del under 2026–2028. Presis Infra har per 2024-12-31 en
orderstock på 7,4 miljarder NOK (6,7 miljarder NOK per 2023-12-31) varav
34 procent av orderstocken förväntas intäktsföras under 2025. SSEA
Group har per 2024-12-31 en orderstock på 2,7 miljarder SEK (1,9 mil-
jarder SEK per 2023-12-31) varav 83 procent förväntas intäktsföras
under 2025 .
Noter141
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Väsentliga förändringar i avtalstillgångar
och avtalsskulder
Förändringen av långfristiga och kortfristiga avtalstillgångar och avtals-
skulder hänförliga till entreprenadkontrakt avser främst HENT. Utifrån
HENTs verksamhet som består av byggentreprenad är det enligt för-
väntan med en viss variation i posterna mellan perioderna. Detta då pos-
terna är beroende av framdriften samt fakturering i pågående projekt.
Förlustreserv avtalstillgångar
Avtalstillgångar är inom tillämpningsområdet för modellen för förvän-
tade kreditförluster. Se not 25 avsnittet om kreditrisk för beskrivning
och beräkning av kreditförlustreserv.
Entreprenadavtal
Entreprenaduppdrag intäktsförs i takt med upparbetning av projekten
enligt IFRS 15. Se not 1, Redovisningsprinciper och not 3, Intäkternas
fördelning.

Resultaträkningen |  |
MSEK | 2024 | 2023
Upparbetade intäkter | 13 061 | 14 535
Nettoresultat | 1 628 | 1 529

Rapport över finansiell ställning |  |
Fordringar på beställare av uppdrag enligt entreprenadavtal |  |
MSEK | 2024 | 2023
Upparbetade intäkter | 9 698 | 11 625
Fakturering | –9 359 | –11 232
Summa fordran på beställare | 339 | 392
Varav kortfristiga avtalsfordringar | 339 | 392
Skulder till beställare av uppdrag enligt entreprenadavtal |  |
MSEK | 2024 | 2023
Fakturering | 33 591 | 22 058
Upparbetad intäkt | –30 886 | –19 549
Summa skuld till beställare | 2 704 | 2 509
Varav kortfristiga avtalsskulder | 2 102 | 1 945

Not 33 Händelser efter balansdagen
Rekonstruktionen i Plantasjen har vunnit laga kraft i både Norge och
Sverige den 18 februari 2025 och är därmed avslutad. Förkortade hyres-
tider och färre butiker minskar Plantasjens skulder för framtida leasing
åtaganden med cirka 1 500 MSEK. Ackordslikviden uppgick till totalt
cirka 260 MSEK, vilket delvis påverkar skulder för framtida leasing-
åtaganden. Nedskrivning av externa skulder och därmed realisation
av ackords vinster uppgick till cirka 220 MSEK.
I januari 2025 kommunicerades att två förändringar kommer ske i
Ratos ledningsgrupp, Anna Vilogorac ersätter CFO Jonas Ågrup som
går i pension samt Katarina Grönwall blir chef för kommunikation och
hållbarhet och ersätter Josefine Uppling som lämnar Ratos för en ny
roll utanför bolaget.
Not 34 Valutakurser

Genomsnittskurser |  |
SEK | 2024 | 2023
Danska kronor, DKK | 1,533 | 1,540
Euro, EUR | 11,435 | 11,477
Norska kronor, NOK | 0,983 | 1,005
Balansdagskurser |  |
SEK | 2024-12-31 | 2023-12-31
Danska kronor, DKK | 1,540 | 1,489
Euro, EUR | 11,487 | 11,096
Norska kronor, NOK | 0,970 | 0,987

Not 35 Uppgifter om moderbolaget
Ratos AB är ett publikt svenskregistrerat aktiebolag med säte i
Stockholm. Moderbolagets aktier är registrerade på Nasdaq Stockholm.
Adressen till huvudkontoret är Mailbox 511, 114 11 Stockholm och
besöksadressen är Sturegatan 10.
Koncernredovisningen för 2024 består av moderbolaget och dess
koncernföretag. I koncernen ingår även ägd andel av investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Noter142
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Styrelsens och verkställande direktörens intygande
Koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europa-
parlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive
god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen
respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt
beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Vårt intygande omfattar även
den lagstadgade hållbarhetsrapporten.
Stockholm den 5 mars 2025
Per-Olof Söderberg
Ordförande
Mats Granryd
Styrelseledamot
Ulla Litzén
Styrelseledamot
Tone Lunde Bakker
Styrelseledamot
Cecilia Sjöstedt
Styrelseledamot
Jan Söderberg
Styrelseledamot
Jonas Wiström
Styrelseledamot,
Verkställande direktör
Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 5 mars 2025.
Koncernens resultaträkning och rapport över finansiell ställning samt moderbolagets resultat- och balansräkning
blir föremål för fastställelse på årsstämman den 26 mars 2025.
Vår revisionsberättelse har lämnats den 5 mars 2025.
Ernst & Young AB
Erik Sandström
Auktoriserad revisor
Noter143
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Revisionsberättelse
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen
för Ratos AB (publ) för år 2024 med undantag för bolagsstyrnings-
rapporten på sidorna 72–79 samt hållbarhetsrapporten på sidorna
45–69. Bolagets årsredovisning och koncern redovisning ingår på
sidorna 40–143 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med
årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande
bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024
och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredo-
visningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med års-
redovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande
bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och
av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovis-
ningsstandarder, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.
Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna
72–79 och hållbarhetsrapporten på sidorna 45–69. Förvaltningsberät-
telsen är förenlig med årsredovisningens och koncern redovisningens
övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen
och balansräkningen för moderbolaget och resultaträkningen och
rapporten över finansiell ställning för koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern-
redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport
som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med
Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA)
och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhål-
lande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige
och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta
innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga för-
bjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1
har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall,
dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamåls enliga som grund för våra uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt
vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen
av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden.
Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt
ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som
helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beskriv-
ningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa områden ska
läsas i detta sammanhang.
Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns
ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom dessa områden.
Därmed genomfördes revisionsåtgärder som utformats för att beakta
vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen och koncern-
redovisningen. Utfallet av vår granskning och de granskningsåtgärder
som genomförts för att behandla de områden som framgår nedan utgör
grunden för vår revisionsberättelse.
Värdering av goodwill och andelar i koncernföretag
Beskrivning av området
Värdet av goodwill uppgår till 14,3 miljarder SEK i koncernens rapport
över finansiell ställning, och andelar i koncernföretag uppgår till 11,2 mil-
jarder SEK i moderbolagets balansräkning, per balansdagen. Som
framgår av not 11 prövas värdet på goodwill årligen, samt så snart det
finns indikationer på att ett nedskrivningsbehov kan föreligga, genom
att beräkna återvinningsvärdet och ställa det i relation till de redovisade
värdena. För andelar i koncernföretag bedöms löpande under året om
det föreligger indikationer på värdenedgång och om så är fallet beräknas
tillgångens återvinningsvärde och ställs i relation till det bokförda
värdet. Nedskrivningsprövningarna för 2024 resulterade i nedskriv-
ningar av goodwill om totalt 246 MSEK.
I not 11 framgår att återvinningsvärdet utgörs av nyttjandevärdet eller
det verkliga värdet minus försäljningskostnader. Väsentliga antaganden
vid beräkningen av nyttjandevärde är bland annat framtida intjänings-
förmåga, tillväxt och diskonteringsränta. Vid värdering till verkligt värde
utgör vinstprognos och vinstmultipel väsentliga antaganden.
Till följd av de uppskattningar och antaganden som görs i samband
med nedskrivningsprövningarna samt storleken på redovisade värden
har vi bedömt värdering av goodwill för koncernen och andelar i koncern-
företag för moderbolaget som särskilt betydelsefulla områden i revi-
sionen.
Hur detta område beaktades i revisionen
I vår revision av räkenskapsåret 2024 har vi utvärderat koncernens och
moderbolagets process för att identifiera indikationer på nedskrivnings-
behov, upprätta nedskrivningsprövningar samt för att identifiera kassa-
genererande enheter. Vi har granskat de väsentliga antaganden som
ligger till grund för nedskrivningstesterna genom bland annat jäm-
förelser mot historiskt utfall, framtida prognoser och jämförelse mot
likvärdiga bolag. Vidare har vi genomfört känslighetsanalyser för för-
ändringar i väsentliga antaganden.
Vi har involverat interna värderingsspecialister i vår granskning av
väsentliga antaganden samt för att utvärdera de värderingsmodeller
som använts.
Slutligen har vi granskat de upplysningar som lämnats i årsredo-
visningen.
Intäktsredovisning över tid
Beskrivning av området
Tjänsteuppdrag och entreprenaduppdrag, redovisade över tid, redovisas
på basis av uppdragens färdigställandegrad och principerna för redovis-
ningen framgår av not 3. Redovisning över tid kräver uppskattningar och
bedömningar av bland annat total kostnad för att slutföra koncernens
åtagande samt, i förekommande fall, för att bedöma utfallet i tvister
hänförliga till uppdragen. Viktiga uppskattningar och bedömningar som
ligger till grund för redovisningen framgår av not 31.
Till följd av de uppskattningar och bedömningar som behöver göras
för att redovisa intäkter över tid har vi bedömt att detta utgör ett särskilt
betydelsefullt område i revisionen.
Till bolagsstämman i Ratos AB (publ), org nr 556008-3585
Revisionsberättelse144
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Hur detta område beaktades i revisionen
I vår revision av räkenskapsåret 2024 har vi utvärderat koncernens pro-
cess för redovisning av intäkter över tid. Vi har utvärderat och bedömt
koncernens uppskattningar och bedömningar samt granskat ett urval av
uppdrag, redovisade över tid, mot avtal och färdigställandegrad. Vidare
har vi i förekommande fall inhämtat uttalanden från koncernens legala
rådgivare.
Slutligen har vi granskat lämnade upplysningar i årsredovisningen.
Annan information än årsredovisningen
och koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen
och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 3–37 och 150–155.
Den andra informationen består även av ersättningsrapporten för
räkenskaps året 2024 som kommer att avges efter datumet för denna
revisions berättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som
har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen
omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrk-
ande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovis-
ningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan
och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med
årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång
beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt
bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktig-
heter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna infor-
mation, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en
väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att
rapportera i det avseendet.
Om vi vid läsningen av ersättningsrapporten drar slutsatsen att det
finns en väsentlig felaktighet i den måste vi ta upp den frågan med
styrelsen och begära att den rättas.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att
årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger
en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncern-
redovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder så som de antagits
av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den
interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en års-
redovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsent-
liga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen
ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av
bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är
tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta
verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet
om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande
direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller
inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens
ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella
rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovisningen
och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och
att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig
säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revi-
sion som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer
att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter
kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara
väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas
påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i års-
redovisningen och koncernredovisningen.
Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme
och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen.
Dessutom:
• • identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i års-
redovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder
bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är
tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra
uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till
följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som
beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i
maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information
eller åsido sättande av intern kontroll.
• • skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som
har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder
som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att
uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.
• • utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används
och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskatt-
ningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.
• • drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande
direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av
årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slut-
sats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om det finns någon
väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller för-
hållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att
fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en
väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa upp-
märksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsent-
liga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga,
modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen.
Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till
datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller
förhållanden göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verksam-
heten.
• • utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och inne-
hållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upp-
lysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen
återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt
som ger en rättvisande bild.
• • planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga
och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informa-
tionen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för
att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för
styrning, övervakning och genomgång av det revisionsarbete som
utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra
uttalanden.
Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade
omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också infor-
mera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de
eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat.
Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt
relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla rela-
tioner och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende,
samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten
eller motåtgärder som har vidtagits.
Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka
av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av
årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste
bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de
för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa
områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar
förhindrar upplysning om frågan.
Revisionsberättelse145
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslaget
till dispositioner av bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av
styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Ratos AB (publ)
för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst
eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget
i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verk-
ställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar
enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är
oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god
revisors sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamåls enliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträf-
fande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar
detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med
hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart,
omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncer-
nens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av
bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande
bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse
att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvalt-
ningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på
ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande
förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland
annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring
ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvalt-
ningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt
uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en
rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller
verkställande direktören i något väsentligt avseende:
• • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse
som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget.
• • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredo-
visningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets
vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig
grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolags-
lagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att
en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att
upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättnings-
skyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets
vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder
vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning
under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till
dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revi-
sionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som
utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk
och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana
åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten
och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bola-
gets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag,
vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt utta-
lande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens
förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi
granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen
för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktie-
bolagslagen.
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi
även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören
har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format
som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt
16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Ratos AB
(publ) för år 2024.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade
kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som
i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalande
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18
Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna
rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är
oberoende i förhållande till Ratos AB (publ) enligt god revisorssed i
Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga
som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att
Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen
(2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan
intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer
nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter,
vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt
väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a §
lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår
granskning.
Revisionsberättelse146
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder
för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format
som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för
att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i
Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan
finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag
och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan
förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med
grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 Kvalitetsstyrning för revisions-
företag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella
rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster
som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett
system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer och rutiner avseende
efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och
tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om
att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning.
Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att
bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig
dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning
beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för
hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte
att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn
till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effekti-
viteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en
utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och
verk ställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att
Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning
av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredo-
visningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida kon-
cernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys
samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad
som följer av Esef-förordningen.
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på
sidorna 72–79 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovis-
ningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att
vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och
en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfatt-
ning som en revision enligt International Standards on Auditing och god
revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss till-
räcklig grund för våra uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet
med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt
7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens
och koncernredovisningens övriga delar samt i överensstämmelse med
årsredovisningslagen.
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna
45–69 och för att den är upprättad i enlighet med års redovisningslagen
i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024.
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revi-
sorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär
att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och
en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfatt-
ning som en revision enligt International Standards on Auditing och god
revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger mig (oss)
tillräcklig grund för vårt uttalande.
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Ernst & Young AB, Box 7850, 103 99 Stockholm, utsågs till Ratos AB:s
revisor av bolagsstämman den 26 mars 2024 och har varit bolagets
revisor sedan den 8 maj 2019.
Stockholm den 5 mars 2025
Ernst & Young AB
Erik Sandström
Auktoriserad revisor
Revisionsberättelse147
Om Ratos Affärsområden Övrigt
Rapporter
148
Om Ratos Affärsområden Rapporter
Övrigt
Övrigt
Femårsöversikt, koncernen 150
Bolags KPI 152
Avstämning av alternativa nyckeltal (APM) 153
Definitioner 154
Aktieägarinformation 155
149
Om Ratos Affärsområden Rapporter
Övrigt
Femårsöversikt, koncernen
2024 2023 2022 2021 2020
Nyckeltal
1)
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK 0,76 3,73 1,69 8,17 2,17
Utdelning per A- och B-aktie, SEK 1,35
2)
1,25 0,84 1,20 0,95
Direktavkastning, % 4,3
2)
3,5 2,0 2,1 2,5
Totalavkastning, % –10 –11 –27 54 17
Börskurs vid årets slut, SEK 31,34 36,08 41,49 57,95 38,48
Eget kapital per aktie, 31 december, SEK
3)
37 38 38 37 29
Eget kapital, MSEK
4)
12 270 12 314 12 289 11 940 9 366
Avkastning på eget kapital, % 2 10 5 24 7
Avkastning på sysselsatt kapital exklusive finansiell leasing, % 10,1 10,0 10,2 11,0 8,4
Avkastning på sysselsatt kapital, % 9,4 8,8 8,6 9,0 7,0
Avkastning på investerat kapital, % 7,5 7,4 7,3 9,0 8,6
Skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing 1,3x 0,7x 2,5x 0,1x 1,1x
Skuldsättningsgrad 1,9x 1,5x 3,5x 1,3x 2,3x
Soliditet, % 43 40 37 47 39
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning 327 182 990 326 042 022 325 223 889 322 945 842 319 014 634
Utestående antal A- och B-aktier 327 385 688 326 516 488 325 898 988 324 676 320 319 014 634
Resultaträkning, MSEK
Nettoomsättning 32 125 33 748 29 875 22 551 20 941
EBITDA 3 523 5 308 2 958 2 669 2 422
EBITA, justerad 2 329 2 244 1 966 1 802 1 468
Rörelseresultat 1 670 3 010 1 618 1 656 1 457
Resultat före skatt 1 020 2 273 1 178 1 306 873
Årets resultat från kvarvarande verksamhet 662 2 006 879 1 139 614
Årets resultat från avvecklad verksamhet 1 715 269
Årets resultat 662 2 006 879 2 855 883
Resultat hänförligt till moderbolagets ägare 249 1 218 548 2 637 693
1)
Om inget annat anges avses B-aktien.
2)
Föreslagen ordinarie utdelning.
3)
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens slut.
4)
Hänförligt till moderbolagets ägare.
Femårsöversikt150
Om Ratos Affärsområden Rapporter
Övrigt
2024 2023 2022 2021 2020
Rapport över finansiell ställning, MSEK
Immateriella anläggningstillgångar 16 072 15 978 16 908 11 418 8 082
Materiella anläggningstillgångar 1 547 1 617 1 725 1 503 1 198
Nyttjanderättstillgångar 3 609 4 816 5 100 5 006 4 677
Finansiella anläggningstillgångar 3 522 3 307 1 675 2 157 1 072
Uppskjutna skattefordringar 555 477 357 303 156
Omsättningstillgångar 9 232 9 935 11 411 7 998 6 995
Tillgångar som innehas för försäljning 6 458
Tillgångar 34 536 36 129 37 175 28 385 28 638
Eget kapital 14 752 14 451 13 788 13 326 11 281
Avsättningar 666 619 543 535 561
Uppskjutna skatteskulder 708 801 742 440 275
Leasingskulder 4 005 5 398 5 670 5 507 5 155
Övriga räntebärande skulder 5 001 5 049 7 371 2 575 3 206
Ej räntebärande skulder 9 404 9 811 9 061 6 002 4 660
Skulder som hänförs till tillgångar som innehas för försäljning 3 501
Eget kapital och skulder 34 536 36 129 37 175 28 385 28 638
Femårsöversikt151
Om Ratos Affärsområden Rapporter
Övrigt
Bolags KPI
2024, MSEK
Netto-
omsättning EBITA
Aibel
1)
– 434
airteam 1 714 160
Aleido
2)
751 104
Diab 1 435 90
Expin Group
2)
995 –193
HL Display 2 759 368
Knightec Group
2)
2 475 232
KVD 1 552 97
LEDiL 511 77
Oase Outdoors 394 44
Plantasjen
2)
3 785 –37
Presis Infra 3 312 458
Sentia 10 359 569
Speed Group 944 36
TFS
2)
1 237 99
1)
49,99% av Aibels EAT.
2)
Avser justerad EBITA.
Bolags KPI152
Om Ratos Affärsområden Rapporter
Övrigt
Avstämning av alternativa nyckeltal (APMer)
Ratos använder sig av finansiella mått som inte är definierade i IFRS
utan är så kallade alternativa nyckeltal (APM). Dessa alternativa nyckel-
tal anses utgöra värdefull kompletterande information för analytiker och
övriga intressenter för att utvärdera och bedöma koncernens finansiella
prestation och ställning. Ratos definitioner av dessa nyckeltal kan skilja
sig från andra bolag och därför är dessa inte alltid jämförbara med lik-
nande nyckeltal som används av andra bolag.
Nedan visas avstämningar och redogörelse för delkomponenter som
ingår i de väsentliga alternativa nyckeltal som används i årsredovis-
ningen. Avstämning sker mot den mest direkt avstämbara posten, del-
summan eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för
motsvarande period. Definitioner återfinns på www.ratos.com och
sidan 154.
Organisk tillväxt
MSEK 2024 2023
Tillväxt Nettoomsättning, % –5 13
Nettoomsättning 32 125 33 748
Förvärvad nettoomsättning 437 3 166
Effekter av valutaförändringar –370 –112
Övrigt 48 –194
Nettoomsättning, justerad 32 010 30 888
Avyttrad nettoomsättning i jämförelseperiod 11 2
Nettoomsättning, justerad i jämförelse-
perioden 33 737 29 873
Organisk tillväxt –1 727 1 014
Organisk tillväxt, % –5 3
EBITDA, EBITA och rörelseresultat
MSEK 2024 2023
EBITDA 3 523 5 308
Avskrivningar och nedskrivningar –1 483 –1 408
EBITA 2 039 3 901
Reversering av nedskrivning i intressebolag 1 656
Rekonstruktion –187
Omstrukturering –54
Övrigt –49
Justerad EBITA 2 329 2 244
Av- och nedskrivningar av immateriella
tillgångar uppkomna vid förvärv –369 –890
Rörelseresultat 1 670 3 010
Räntebärande nettoskuld
MSEK 2024-12-31 2023-12-31
Räntebärande skulder, övrigt 5 001 5 049
Avsättningar för pensioner 68 65
Räntebärande tillgångar –68 –34
Likvida medel –2 186 –2 360
Räntebärande nettoskuld exkl. finansiell leasing 2 815 2 720
Finansiella leasingskulder 4 005 5 398
Räntebärande nettoskuld ink. finansiell leasing 6 820 8 118
Alternativa nyckeltal153
Om Ratos Affärsområden Rapporter
Övrigt
Definitioner
Tillväxtmått
Organisk tillväxt
Nettoomsättning i jämförbara enheter. Effekter av
förvärv, avyttringar och valuta förändringar exklu-
deras.
Måttet visar på den underliggande försäljningstillväxten
driven av förändringar i volym, pris och produkt mix för
jämförbara enheter mellan olika perioder.
Avkastningsmått
Avkastning på eget kapital
Årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare för
de senaste 12 månaderna dividerat med genomsnitt-
ligt eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare
under de fem senaste kvartalen.
Måttet används för att visa på total lönsamhet i förhål-
lande till eget kapital investerat av moderbolagets aktieä-
gare.
Avkastning på investerat kapital
Justerad EBITA minus betald skatt för de senaste
12 månaderna i procent av genomsnittligt investerat
kapital under de fem senaste kvartalen.
Måttet används för att visa lönsamhet i förhållande till hur
effektivt kapitalet används.
Avkastning på sysselsatt kapital
Justerad EBITA för de senaste 12 månaderna i pro-
cent av genomsnittligt sysselsatt kapital under de
fem senaste kvartalen.
Måttet används för att visa lönsamhet i förhållande till hur
effektivt kapitalet används.
Direktavkastning
Föreslagen utdelning på stamaktien i procent av
B-aktiens stängningskurs vid periodens sista
handels dag.
Visar hur stor procentuell del av aktieägarens investering
som återfås i form av utdelning varje år.
EBITDA
EBITA med återlagda av- och nedskrivningar
(Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and
Amortisation).
Måttet visar på det operativa resultatet och förmågan att
generera intäkter från verksamheten utan hänsyn tagen till
kapitalstruktur, investeringar i anläggningstillgångar eller
skattesituation.
EBITDA-marginal
EBITDA i procent av nettoomsättningen.
EBITA
Rörelseresultat före nedskrivning av goodwill samt
av- och nedskrivningar av andra immateriella till-
gångar som uppkommit i samband med företags-
förvärv och därmed likställda transaktioner
(Earnings Before Interest, Tax and Amortisation).
Måttet är centralt för ledningens resultat uppföljning då
det visar på den underliggande lönsamheten genererad
från den operativa verksamheten.
EBITA-marginal
EBITA i procent av nettoomsättningen.
Justerad EBITA
EBITA justerat för realisationsresultat och omvär-
dering noterade aktier samt engångsposter som på
affärsområdesnivå bedöms jämförelsestörande.
Justerad EBITA-marginal
Justerad EBITA i procent av nettoomsättningen.
Totalavkastning
B-aktiens kursutveckling inklusive åter investerad
utdelning (årets utbetalda) på stam aktierna.
Måttet visar från ett ägarperspektiv den totala
avkastningen på aktien.
Kapitalmått
Investerat kapital
Anläggningstillgångar (inklusive goodwill) och
rörelse kapital.
Räntebärande nettoskuld
Räntebärande skulder (inklusive finansiell leasing-
skuld) samt pensionsavsättningar minus ränte-
bärande tillgångar och likvida medel.
Används för att definiera finansieringen via finansiella
skulder med hänsyn tagen till finansiella tillgångar, och
används som en komponent vid bedömning av finansiell
risk.
Skuldsättningsgrad
Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA
för de senaste 12 månaderna.
Måttet visar finansiell risk samt förmågan att betala
skulder. Används av ledningen för uppföljning och över-
vakning av skuldsättningsnivån.
Skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing
Räntebärande nettoskuld exklusive finansiell
leasing i förhållande till EBITDA för de senaste
12 månaderna.
Soliditet
Redovisat eget kapital i procent av balans omslut-
ningen. I eget kapital inräknas innehav utan
bestämmande inflytande.
Måttet visar den finansiella risken uttryckt i hur stor
procentuell del av balansomslutningen som finansierats
av ägarna.
Sysselsatt kapital
Eget kapital, innehav utan bestämmande inflytande
samt ränte bärande skulder.
Aktierelaterade mått
Eget kapital per aktie
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare
dividerat med ute stående antal stamaktier vid
periodens slut.
Måttet ger en indikation om hur mycket kapital per aktie
som är hänförligt till moderbolagets ägare.
P/E-tal
Börskurs för B-aktien i förhållande till resultat per
aktie.
Resultat per aktie före utspädning
Årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare
dividerat med genomsnittligt antal utestående
stam aktier.
Resultat per aktie efter utspädning
Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspäd-
ning justeras resultatet och det genomsnittliga
antalet aktier för att ta hänsyn till effekter av poten-
tiella stamaktier, vilka under rapporterade perioder
härrör från konvertibla skuldebrev och optioner
utgivna till anställda.
Övriga mått
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Omfattar kassaflöde från den löpande verksam-
heten, erhållna utdelningar från intressebolag,
räntor och finansiella poster, betald inkomstskatt
samt förändring av rörelsekapital.
Mått som visar det kassa flöde som verksamheten gene-
rerar och som potentiellt kan användas för att återbetala
kreditgivare, investeringar, utdelning till ägare och övriga
strategiska initiativ.
Medelantal anställda
Totalt antal arbetade timmar under perioden
omräknat till heltidstjänster.
Definitioner154
Om Ratos Affärsområden Rapporter
Övrigt
Aktieägarinformation
Årsstämma den 26 mars 2025
Årsstämma i Ratos AB (publ) hålls onsdagen den 26 mars 2025 kl 14.00
på Grand Hôtel, entré Spegelsalen, lokal: ’Studio Stockholm’, Södra
Blasieholmshamnen 8, Stockholm.
Rätt att delta och anmälan
Det finns två sätt för aktieägare att delta vid stämman: (i) närvaro vid
stämman personligen eller genom ombud, eller (ii) deltagande genom
poströstning. I båda fallen måste aktieägare som har sina aktier förvaltar-
registrerade tillfälligt ha inregistrerat aktierna i eget namn (vilket
beskrivs närmare nedan).
Deltagande personligen eller genom ombud
Aktieägare som önskar delta vid stämman personligen eller genom
ombud ska:
• • dels vara införd som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda
aktieboken tisdagen den 18 mars 2025,
• • dels anmäla sitt deltagande till stämman senast torsdagen den
20 mars 2025, enligt anvisningarna nedan.
Anmälan om deltagande i stämman ska göras via bolagets webbplats
www.ratos.com, per telefon 08-518 01 550 på vardagar kl. 09.00–16.00
eller med brev till Computershare AB, ”Ratos årsstämma 2025”,
Box 5267, 102 46 Stockholm. Vid anmälan ska anges namn, person- eller
organisationsnummer, adress, telefonnummer samt antalet eventuella
biträden (högst två).
Sker deltagande i stämman genom ombud, ska en skriftlig och daterad
fullmakt undertecknad av aktieägaren skickas in till ovan angiven
adress före stämman. Fullmaktsformulär finns på bolagets webbplats
www.ratos.com. Om fullmakten utfärdas av en juridisk person ska
registrerings bevis eller annan behörighetshandling bifogas fullmakten.
För att underlätta registreringen vid stämman bör fullmakten samt
registreringsbevis eller annan behörighetshandling vara bolaget till-
handa under ovanstående adress senast torsdagen den 20 mars 2025.
Poströstning
Styrelsen har beslutat att aktieägare ska kunna utöva sin rösträtt genom
poströstning. Aktieägare som vill delta i stämman genom poströstning
ska:
• • dels vara införd som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda
aktieboken tisdagen den 18 mars 2025,
• • dels anmäla sitt deltagande i stämman genom att avge sin poströst
senast torsdagen den 20 mars 2025, enligt anvisningarna nedan.
För poströstning ska ett särskilt formulär användas. Poströstnings-
formuläret finns tillgängligt på bolagets webbplats www.ratos.com.
Ifyllt och undertecknat poströstningsformulär ska skickas via e-post till
info@computershare.se eller med post till Computershare AB, ”Ratos
årsstämma 2025”, Box 5267, 102 46 Stockholm. Ifyllt formulär måste vara
Computershare tillhanda senast torsdagen den 20 mars 2025. Aktieä-
gare kan även avge poströst elektroniskt genom verifiering med BankID
via bolagets webbplats www.ratos.com. Sådana elektroniska röster
måste också avges senast torsdagen den 20 mars 2025.
Aktieägaren får inte förse poströsten med särskilda instruktioner eller
villkor. Om så sker är hela poströsten ogiltig. Ytterligare anvisningar och
villkor framgår av poströstningsformuläret.
Om en aktieägare avger sin poströst genom ombud ska en skriftlig
och daterad fullmakt undertecknad av aktieägaren bifogas post-
röstnings formuläret. Fullmaktsformulär finns på bolagets webbplats
www.ratos.com. Om fullmakten utfärdas av en juridisk person ska
registrerings bevis eller annan behörighetshandling bifogas fullmakten.
Aktieägare som vill delta i stämman personligen eller genom ombud
måste anmäla detta enligt instruktionerna under rubriken ”Deltagande
personligen eller genom ombud” ovan. Det innebär att en anmälan om
deltagande endast genom poströstning inte räcker för den som vill delta
i stämman personligen eller genom ombud.
För eventuella frågor beträffande poströstningsförfarandet, kontakta
Computershare, telefon 08-518 01 550, vardagar kl. 09.00–16.00.
Förvaltarregistrerade aktier
För att ha rätt att delta i stämman (inklusive genom poströstning)
måste aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade tillfälligt ha
inregistrerat aktierna i eget namn så att aktieägaren blir upptagen i
aktieboken tisdagen den 18 mars 2025. Observera att förfarandet också
gäller beträffande aktier som ligger på banks aktieägardepå och vissa
investeringssparkonton (ISK). Sådan rösträttsregistrering begärs hos
förvaltaren enligt förvaltarens rutiner i sådan tid i förväg som förvaltaren
bestämmer. Rösträttsregistreringar som gjorts av förvaltaren senast
torsdagen den 20 mars 2025 kommer att beaktas vid framställningen
av aktieboken.
Utdelning och avstämningsdag
Styrelsen föreslår en utdelning för räkenskapsåret 2024 om 1,35 SEK
per aktie (1,25) av serie A och serie B. Avstämningsdag för utdelningen
föreslås bli den 28 mars 2025 och utbetalning från Euroclear Sweden
beräknas ske den 2 april 2025.
Aktieägarinformation155
Om Ratos Affärsområden Rapporter
Övrigt
Kalender
26 mars Årsstämma 2025
5 maj Delårsrapport januari–mars 2025
17 juli Delårsrapport januari–juni 2025
21 oktober Delårsrapport januari–september 2025
Rapporterna finns tillgängliga på Ratos hemsida direkt
efter offentliggörandet och utges på svenska och engelska.
Års redovisningen skickas per post till de aktieägare som
så begär.
Beställning av information kan göras på www.ratos.com eller
via post: Ratos AB
Mailbox 511
SE-114 11 Stockholm
e-post: info@ratos.com
Aktieägarkontakt
Jonas Ågrup, CFO och IR
Tel: 08-700 17 00
e-post: info@ratos.com
Kontaktinformation styrelse
och valberedning
Ratos AB
Mailbox 511
SE-114 11 Stockholm
e-post: info@ratos.com
Aktieägarinformation156
Om Ratos Affärsområden Rapporter
Övrigt
Produktion: Ratos i samarbete med Hallvarsson & Halvarsson
Foto: Karl Nordlund, Getty Images, Shutterstock samt egna bilder från bolagen.
Tryck: Larsson Offsettryck AB, Linköping 2025
Papper: Munken Polar ID
Ratos AB (publ) org nr 556008-3585
This annual report is also available in English.
Trycksak
3041 0298
S
V
A
N
E
N
M
Ä
R
K
T