 MVV Energie AGMannheimQuartalsmitteilung 9M Geschäftsjahr 2018Wir begeistern mit Energie.MVV in Zahlenscroll
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Ohne nicht operativen Bewertungseffekt aus Finanzderivaten, ohne Strukturanpassung
Altersteilzeit und mit Zinserträgen aus Finanzierungsleasing Highlights
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| GJ 2018 | GJ 2017 | +/- Vorjahr | |
| Rohöl1 (US-Dollar/Barrel) | 67,92 | 52,17 | + 15,75 |
| Erdgas2 (Euro/MWh) | 18,25 | 17,15 | + 1,10 |
| Kohle3 (US-Dollar/Tonne) | 81,98 | 64,77 | + 17,21 |
| CO2 -Zertifikate4 (Euro/Tonne) | 10,72 | 5,21 | + 5,51 |
| Strom5 (Euro/MWh) | 36,82 | 29,46 | + 7,36 |
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Sorte Brent; Frontmonat
2
Marktgebiet Net Connect Germany; Frontjahr
3
Frontjahr
4
Front Dezember Kontrakt
5
Frontjahr
In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2018 zeigten sich die Brennstoff- und
die Strompreise insgesamt sehr fest und notierten auf einem höheren Niveau als im
Vergleichszeitraum des Vorjahres.
Clean Dark Spread weiter gesunken
ENTWICKLUNG DES CLEAN DARK SPREAD 2019
Der Clean Dark Spread (CDS) des Frontjahres (Cal 2019), also die Differenz zwischen
Stromerlösen an den Großhandelsmärkten und den Kosten für die Stromerzeugung, verlor
im Berichtszeitraum weiter an Boden und war zeitweise negativ. Der CDS wirkt sich
insbesondere auf das operative Ergebnis unseres Berichtssegments Versorgungssicherheit
aus, dem die Vermarktung unserer Kraftwerkskapazitäten zugeordnet ist.
Witterungseinflüsse
Wärmere Temperatur als im Vorjahr und höheres Windaufkommen
Niedrigere Außentemperaturen führen zu einem steigenden Heizenergiebedarf bei unseren
Kunden - und damit zu höheren Gradtagszahlen, die den temperaturabhängigen Heizenergieeinsatz
als Indikator abbilden. Die Temperaturen des 3. Quartals unseres Geschäftsjahres 2018
waren deutlich höher als im Vorjahreszeitraum, die Gradtagszahlen lagen in diesem
Zeitraum um 42 % niedriger als ein Jahr zuvor. Für das gesamte Dreivierteljahr des
Geschäftsjahres 2018 lagen die Gradtagszahlen rund 7 % unter dem Vorjahr.
Im Vergleich zum langjährigen Mittel von 100 % war die nutzbare Windenergie in den
ersten drei Quartalen unseres laufenden Geschäftsjahres in Deutschland höher, insbesondere
in den für uns relevanten Regionen. Mit zirka 116 % lag der nutzbare Windertrag über
dem Vorjahreswert von zirka 96 %. Für diesen Vergleich nutzen wir den EMD-ConWx Mesoscale
Wind Index mit einer Referenzperiode (20-Jahres-Durchschnitt). Die Zeitreihe für das
Dreivierteljahr des Geschäftsjahres 2018 umfasst die Monate Oktober 2017 bis Mai 2018.
Da die Daten für Juni zum Zeitpunkt der Berichterstellung noch nicht vorlagen, haben
wir die Juni-Abweichung gegenüber der Referenzperiode mit 0 % angenommen.
Ein niedriger Wasserstand im Rhein könnte darüber hinaus die Transportkosten von Kohle
im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2018 verteuern.
GESCHÄFTSENTWICKLUNG
Darstellung der Ertragslage
Der Berichtsszeitraum umfasst das Dreivierteljahr des Geschäftsjahres 2018 - vom 1.
Oktober 2017 bis zum 30. Juni 2018. Sofern nicht anders vermerkt, beziehen sich die
folgenden Ausführungen auf den MVV Energie Konzern (MVV), das heißt auf alle vollkonsolidierten
Unternehmen.
Wesentliche operative Entwicklungen
MVV Dreivierteljahr, 1.10. bis 30.6.
| Mio Euro | GJ 2018 | GJ 2017 | +/- Vorjahr | % Vorjahr |
| Absatzentwicklung | ||||
| Strom (Mio kWh) | 18.480 | 20.248 | - 1.764 | - 9 |
| Wärme (Mio kWh) | 5.899 | 6.244 | - 345 | - 6 |
| Gas (Mio kWh) | 17.648 | 21.746 | - 4.098 | - 19 |
| Wasser (Mio m3 ) | 29,9 | 29,8 | + 0,1 | 0 |
| Umsatz ohne Energiesteuern | 2.966 | 3.138 | - 172 | - 5 |
| davon Stromerlöse | 1.588 | 1.624 | - 36 | - 2 |
| davon Wärmeerlöse | 296 | 320 | - 24 | - 8 |
| davon Gaserlöse | 455 | 564 | - 109 | - 19 |
| davon Wassererlöse | 64 | 65 | - 1 | - 2 |
| Adjusted EBIT | 232 | 250 | - 18 | - 7 |
Der Stromabsatz liegt im Wesentlichen aufgrund sinkender Stromhandelsmengen unter
dem des Vorjahres. Der Rückgang des Wärmeabsatzes ist vor allem auf die im Vergleich
zum Vorjahr mildere Witterung zurückzuführen. Hauptursache für den niedrigeren Gasabsatz
sind geringere Gashandelsmengen.
Der Rückgang der Umsatzerlöse resultiert hauptsächlich aus den niedrigeren Handelsmengen.
UMSATZ NACH BERICHTSSEGMENTEN
Mio Euro
ADJUSTED EBIT NACH BERICHTSSEGMENTEN
Mio Euro
Das Adjusted EBIT profitierte im Berichtszeitraum von höheren Erlösen aus unseren
Windkraftanlagen und positiven Einmaleffekten. Die außerplanmäßige Abschreibung auf
unsere Tochtergesellschaft Juwi im 2. Quartal des laufenden Geschäftsjahres und die
milde Witterung wirkten sich hingegen ergebnismindernd aus.
Darüber hinaus ist der Ergebnisrückgang im Vorjahresvergleich auf geplante Stillstände
bei den Erzeugungsanlagen unseres Umweltgeschäfts im Rahmen von Revisionsarbeiten
zurückzuführen. Im Geschäftsjahr 2017 erfolgte der überwiegende Teil der Revisionsarbeiten
erst im 4. Quartal.
Überleitungsrechnung zum Adjusted EBIT
Überleitungsrechnung vom EBIT (GuV) zum Adjusted EBIT Dreivierteljahr, 1.10. bis 30.6.
| Mio Euro | GJ 2018 | GJ 2017 | +/- Vorjahr |
| EBIT gemäß Gewinn- und Verlustrechnung | 253 | 261 | - 8 |
| Bewertungseffekt aus Finanzderivaten | - 23 | - 14 | - 9 |
| Strukturanpassung Altersteilzeit | 0 | + 1 | - 1 |
| Zinserträge aus Finanzierungsleasing | + 2 | + 2 | 0 |
| Adjusted EBIT | 232 | 250 | - 18 |
In den Bewertungseffekten nach IAS 39 spiegelt sich die Marktpreisentwicklung auf
den Rohstoff- und Energiemärkten wider. Sie sind weder zahlungswirksam, noch beeinflussen
sie unser operatives Geschäft oder die Dividende.
Entwicklung wesentlicher Positionen in der Gewinn- und Verlustrechnung
Der Materialaufwand entwickelte sich proportional zum Umsatz und lag mit 2.234 Mio
Euro um 144 Mio Euro unter dem Vorjahresniveau.
Gegenüber dem Vorjahr stieg der bereinigte Personalaufwand um 6 Mio Euro auf 317 Mio
Euro. Der Anstieg ist vor allem auf den Mitarbeiteraufbau in Großbritannien durch
die Übernahme einer thermischen Abfallverwertungsanlage und auf die erstmalige Vollkonsolidierung
von Tochtergesellschaften im Berichtszeitraum zurückzuführen.
Die Veränderungen der sonstigen betrieblichen Erträge und sonstigen betrieblichen
Aufwendungen sind im Wesentlichen auf die Bilanzierung der gemäß IAS 39 bewerteten
Derivate zurückzuführen.
Das Ergebnis aus At-Equity-Unternehmen in Höhe von - 5 Mio Euro stammt aus der Folgebewertung
der Gemeinschaftsunternehmen beziehungsweise der Unternehmen, an denen MVV nur einen
maßgeblichen Einfluss hat.
Die Abschreibungen nahmen um 2 Mio Euro auf 133 Mio Euro zu.
Die Abschreibungen auf Geschäfts- und Firmenwerte beliefen sich im laufenden Geschäftsjahr
auf 24 Mio Euro.
Das bereinigte Finanzergebnis verbesserte sich vor allem aufgrund eines geringeren
Zinsaufwands aus Darlehen um 5 Mio Euro auf - 36 Mio Euro.
Siehe Gewinn- und Verlustrechnung auf Seite 14
Darstellung der Vermögenslage
Der Rückgang der langfristigen sonstigen Forderungen und Vermögenswerte um 26 Mio
Euro und der Anstieg der kurzfristigen sonstigen Forderungen und Vermögenswerte um
203 Mio Euro resultieren überwiegend aus Bewertungseffekten im Rahmen von Energiehandelsgeschäften.
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erhöhten sich gegenüber dem Bilanzstichtag
des Vorjahres vor allem aufgrund des saisonalen Verlaufs der Energieforderungen um
67 Mio Euro. Die langfristigen Vermögenswerte nahmen um 8 Mio Euro auf 3.334 Mio Euro
zu; die kurzfristigen Vermögenswerte stiegen um 117 Mio Euro auf 1.504 Mio Euro.
Die flüssigen Mittel sanken um 94 Mio Euro auf 277 Mio Euro. Der Rückgang resultiert
zum einen aus der Auszahlung der Dividende für das Geschäftsjahr 2017. Darüber hinaus
wurden Auszahlungen für Großprojekte und für die Tilgung von Darlehen geleistet.
Das Eigenkapital von MVV einschließlich der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter
erhöhte sich um 95 Mio Euro auf 1.616 Mio Euro.
Die langfristigen Schulden gingen um 131 Mio Euro auf 1.846 Mio Euro zurück, während
sich die kurzfristigen Schulden um 161 Mio Euro auf 1.376 Mio Euro erhöhten.
Siehe Bilanz auf Seite 15
KAPITALFLUSSRECHNUNG
Mio Euro
Für die Steuerung unseres Konzerns bereinigen wir unsere Konzernbilanz zum 30. Juni
2018 um die kumulierten Bewertungseffekte nach IAS 39: Wir kürzen die Vermögenseite
um die positiven Marktwerte der Derivate und um die darauf entfallenden latenten Steuern
in Höhe von 615 Mio Euro (30. September 2017: 465 Mio Euro). Auf der Kapitalseite
eliminieren wir bei den Schulden die negativen Marktwerte und die darauf entfallenden
latenten Steuern in Höhe von 559 Mio Euro (30. September 2017: 434 Mio Euro). Beim
Eigenkapital eliminieren wir den Saldo in Höhe von 56 Mio Euro (30. September 2017:
31 Mio Euro). Daraus ergibt sich zum 30. Juni 2018 ein bereinigtes Eigenkapital von
1.560 Mio Euro (30. September 2017: 1.490 Mio Euro). Bezogen auf die bereinigte Bilanzsumme
von 4.223 Mio Euro (30. September 2017: 4.248 Mio Euro) lag die bereinigte Eigenkapitalquote
zum 30. Juni 2018 bei 36,9 % im Vergleich zu 35,1 % zum 30. September 2017.
Darstellung der Finanzlage
Die kurz- und langfristigen Finanzschulden verringerten sich vor allem aufgrund der
Tilgung von Darlehen um 52 Mio Euro auf 1.396 Mio Euro. Gegenläufig wirkte die Aufnahme
neuer Darlehen für Großprojekte. Die Nettofinanzschulden (kurz- und langfristige Finanzschulden
abzüglich flüssiger Mittel) stiegen um 42 Mio Euro auf 1.119 Mio Euro.
Das nahezu auf Vorjahresniveau gebliebene Periodenergebnis vor Ertragsteuern (EBT)
führte nach Bereinigung der zahlungsunwirksamen Erträge und Aufwendungen sowie des
nicht operativen Ergebnisses zu einem Cashflow vor Working Capital und Steuern von
389 Mio Euro.
Der Rückgang des Cashflows aus der laufenden Geschäftstätigkeit um 44 Mio Euro resultiert
aus dem geringeren Kapitalzufluss durch die Veränderungen in den sonstigen Aktiv-
und Passivposten im Vorjahresvergleich. Dabei stammten die größten Effekte aus dem
erhöhten Forderungsaufbau, der Veränderung der erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen
für zu realisierende Projekte und der Entwicklung der hinterlegten und der erhaltenen
Sicherheiten für das Kontrahentenausfallrisiko. Um eine bessere Darstellung der Veränderung
der sonstigen Aktiv- und Passivposten zu erreichen, werden ab dem 2. Quartal des Geschäftsjahres
2018 die zahlungsunwirksamen Derivate-Bewertungseffekte nach IAS 39 nicht mehr in
den genannten Posten gezeigt. Die Vorjahreswerte haben wir entsprechend angepasst.
Die Entwicklung des Cashflows aus der Investitionstätigkeit wurde geprägt durch die
erhöhten Auszahlungen für Investitionen und für den Erwerb von Gesellschaften -insbesondere
für den Bau eines neuen Heizkraftwerks im schottischen Dundee im Zusammenhang mit
der Übernahme einer bestehenden thermischen Abfallverwertungsanlage sowie für das
neue Küstenkraftwerk K.I.E.L. Gegenläufig wirkte vor allem der Kapitalzufluss, der
aus dem Verkauf von langfristigen Vermögenswerten erzielt wurde. Insgesamt verringerte
sich der Cashflow aus der Investitionstätigkeit im Vergleich zur Vorjahresperiode
um 36 Mio Euro.
Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit erhöhte sich im Vergleich zum Dreivierteljahr
des Geschäftsjahres 2017 um 51 Mio Euro, was im Wesentlichen auf eine erhöhte Nettokreditaufnahme
zurückzuführen ist.
Zum 30. Juni 2018 wies die MVV einen Finanzmittelbestand von 277 Mio Euro (30. Juni
2017: 270 Mio Euro) aus.
Siehe Kapitalflussreichnung auf Seite 16
PROGNOSE FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2018
Nach Ablauf der ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2018 bestätigen wir unsere
Prognose für das Geschäftsjahr 2018, die wir nachfolgend verkürzt wiedergeben.
Wir erwarten, dass die Umsatzerlöse (ohne Energiesteuern) von MVV im Geschäftsjahr
2018 etwa das Niveau des Vorjahres (4,0 Mrd Euro) erreichen werden.
Aus operativer Sicht gehen wir davon aus, dass das Adjusted EBIT von MVV leicht über
dem Vorjahr (224 Mio Euro) liegen wird. Die Ergebnisentwicklung ist jedoch insgesamt
volatiler geworden und ist auch im restlichen Jahresverlauf vor allem von den Strom-
und Brennstoffpreisen, dem Clean Dark Spread sowie der internen Kostenentwicklung
abhängig.
CHANCEN- UND RISIKOSITUATION
Wir stellen unser Chancen- und Risikomanagementsystem in unserem Geschäftsbericht
2017 ab Seite 98 dar. Darin erläutern wir auch die für uns relevanten Risikokategorien
und die dazugehörigen Chancen und Risiken. Die mögliche Schwankung des Jahresergebnisses
von MVV ist zum Ende des Dreivierteljahres des Geschäftsjahres 2018 geringer, da das
verbleibende Risiko im Jahresverlauf sinkt je mehr Ergebnisanteile bereits erzielt
worden sind.
EREIGNISSE NACH DER BERICHTSPERIODE
Nach dem Bilanzstichtag 30. Juni 2018 sind keine Ereignisse eingetreten, die einen
wesentlichen Einfluss auf den weiteren Geschäftsverlauf von MVV haben.
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
| Tsd Euro | 1.4.2018 bis 30.6.2018 | 1.4.2017 bis 30.6.2017 | 1.10.2017 bis 30.6.2018 | 1.10.2016 bis 30.6.2017 | |
| Umsatzerlöse | 868.322 | 1.010.602 | 3.097.277 | 3.270.299 | |
| Abzüglich Strom- und Erdgassteuer | 38.806 | 37.557 | 131.367 | 132.088 | |
| Umsatzerlöse nach Strom- und Erdgassteuer | 829.516 | 973.045 | 2.965.910 | 3.138.211 | |
| Bestandsveränderungen | 11.428 | 2.234 | - 7.616 | - 8.177 | |
| Aktivierte Eigenleistungen | 5.254 | 4.686 | 13.137 | 13.746 | |
| Sonstige betriebliche Erträge | 96.607 | 403.436 | 275.243 | 633.159 | |
| Materialaufwand | 651.495 | 772.862 | 2.234.259 | 2.378.124 | |
| Personalaufwand | 106.385 | 100.460 | 317.408 | 311.971 | |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | 97.450 | 434.455 | 279.411 | 705.814 | |
| Ergebnis aus At-Equity-Unternehmen | - 13.697 | 3.042 | - 5.488 | 10.628 | |
| Sonstiges Beteiligungsergebnis | - 16 | - 21 | 13 | 737 | |
| EBITDA | 73.762 | 78.645 | 410.121 | 392.395 | |
| Abschreibungen | 44.794 | 43.683 | 133.177 | 131.620 | |
| EBITA | 28.968 | 34.962 | 276.944 | 260.775 | |
| Abschreibungen Geschäfts- oder Firmenwerte | - | - | 24.000 | - | |
| EBIT | 28.968 | 34.962 | 252.944 | 260.775 | |
| davon Ergebnis aus der Bewertung von Derivaten nach IAS 39 | 20.685 | - 1.341 | 23.313 | 14.397 | |
| davon EBIT vor Ergebnis aus der Bewertung von Derivaten nach IAS 39 | 8.283 | 36.303 | 229.631 | 246.378 | |
| Finanzerträge | 2.853 | 1.596 | 8.836 | 11.032 | |
| Finanzaufwendungen | 14.105 | 15.951 | 42.660 | 50.039 | |
| EBT | 17.716 | 20.607 | 219.120 | 221.768 | |
| Ertragsteuern | 13.645 | 6.222 | 73.671 | 66.987 | |
| Periodenüberschuss | 4.071 | 14.385 | 145.449 | 154.781 | |
| davon Anteile nicht beherrschender Gesellschafter | - 4.640 | 1.527 | 15.046 | 18.084 | |
| davon Ergebnisanteil der Aktionäre der MVV Energie AG (Periodenüberschuss nach Fremdanteilen) | 8.711 | 12.858 | 130.403 | 136.697 | |
| Unverwässertes und verwässertes Ergebnis je Aktie (Euro) | 0,13 | 0,20 | 1,98 | 2,07 | |
BILANZ
Aktiva
| Tsd Euro | 30.6.2018 | 30.9.2017 |
| Langfristige Vermögenswerte | ||
| Immaterielle Vermögenswerte | 327.090 | 345.064 |
| Sachanlagen | 2.565.394 | 2.519.369 |
| Als Finanzinvestitionen gehaltene Immobilien | 2.434 | 2.404 |
| Beteiligungen an At-Equity-Unternehmen | 190.926 | 180.015 |
| Übrige Finanzanlagen | 55.495 | 56.541 |
| Sonstige Forderungen und Vermögenswerte | 163.764 | 189.270 |
| Aktive latente Steuern | 29.396 | 33.435 |
| 3.334.499 | 3.326.098 | |
| Kurzfristige Vermögenswerte | ||
| Vorräte | 250.742 | 282.529 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 417.798 | 351.104 |
| Sonstige Forderungen und Vermögenswerte | 546.413 | 343.443 |
| Steuerforderungen | 11.858 | 18.908 |
| Wertpapiere | 7 | 7 |
| Flüssige Mittel | 276.787 | 370.301 |
| Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | - | 20.498 |
| 1.503.605 | 1.386.790 | |
| 4.838.104 | 4.712.888 |
Passiva
| 30.6.2018 | 30.9.2017 | |
| Eigenkapital | ||
| Grundkapital | 168.721 | 168.721 |
| Kapitalrücklage | 455.241 | 455.241 |
| Kumuliertes erfolgswirksames Ergebnis | 776.314 | 705.028 |
| Kumuliertes erfolgsneutrales Ergebnis | - 33.012 | - 56.772 |
| Kapital von MVV | 1.367.264 | 1.272.218 |
| Anteile nicht beherrschender Gesellschafter | 248.933 | 248.884 |
| 1.616.197 | 1.521.102 | |
| Langfristige Schulden | ||
| Rückstellungen | 196.898 | 198.689 |
| Steuerrückstellungen | 4.987 | 4.987 |
| Finanzschulden | 1.187.243 | 1.299.227 |
| Andere Verbindlichkeiten | 290.328 | 310.268 |
| Passive latente Steuern | 166.127 | 162.983 |
| 1.845.583 | 1.976.154 | |
| Kurzfristige Schulden | ||
| Sonstige Rückstellungen | 82.350 | 134.794 |
| Steuerrückstellungen | 56.673 | 31.803 |
| Finanzschulden | 208.873 | 148.413 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 320.820 | 351.179 |
| Andere Verbindlichkeiten | 705.899 | 548.369 |
| Steuerverbindlichkeiten | 1.709 | 1.074 |
| 1.376.324 | 1.215.632 | |
| 4.838.104 | 4.712.888 |
KAPITALFLUSSRECHNUNG
Cashflow - aggregierte Darstellung
| Tsd Euro | 1.10.2017 bis 30.6.2018 | 1.10.2016 bis 30.6.2017 |
| Finanzmittelbestand zum 1.10.2017 (bzw. 2016) | 370.301 | 333.041 |
| Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit | 212.195 | 256.453 |
| Cashflow aus der Investitionstätigkeit | - 143.958 | - 108.388 |
| Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit | - 161.470 | - 211.682 |
| Veränderung der flüssigen Mittel aus Währungsumrechnung | - 281 | 621 |
| Finanzmittelbestand zum 30.6.2018 (bzw. 2017) | 276.787 | 270.045 |
FINANZKALENDER
11.12.2018
Geschäftsbericht
Geschäftsjahr 2018
11.12.2018
Bilanzpressekonferenz und Analystenkonferenz Geschäftsjahr 2018
Die Termine für unterjährige Analysten-Telefonkonferenzen werden frühzeitig bekannt
gegeben.
Diese Quartalsmitteilung ist am 15. August 2018 im Internet veröffentlicht worden.
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