XML 79 R23.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.2.0.727
Segment Reporting
 6 Months Ended
Jun. 30, 2015
Segment Reporting

Note 15.  Segment Reporting

We manufacture and market primarily snack food and beverage products, including biscuits (cookies, crackers and salted snacks), chocolate, gum & candy, coffee & powdered beverages and various cheese & grocery products. We manage our global business and report operating results through geographic units.

Our operations and management structure are organized into five reportable operating segments:

  •   Latin America
  •   Asia Pacific
  •   Eastern Europe, Middle East and Africa
  •   Europe
  •   North America

We manage our operations by region to leverage regional operating scale, manage different and changing business environments more effectively and pursue growth opportunities as they arise in our key markets. In 2015, we began to report stock-based compensation for our corporate employees, which was previously reported within our North America region, within general corporate expenses. We reclassified corporate stock-based compensation expense out of the North America segment of $4 million during the three months and $15 million during the six months ended June 30, 2015.

 

We use segment operating income to evaluate segment performance and allocate resources. We believe it is appropriate to disclose this measure to help investors analyze segment performance and trends. Segment operating income excludes unrealized gains and losses on hedging activities (which are a component of cost of sales), general corporate expenses (which are a component of selling, general and administrative expenses), amortization of intangibles, gains and losses on divestitures or acquisitions and acquisition-related costs (which are a component of selling, general and administrative expenses) in all periods presented. We exclude these items from segment operating income in order to provide better transparency of our segment operating results. Furthermore, we centrally manage interest and other expense, net. Accordingly, we do not present these items by segment because they are excluded from the segment profitability measure that management reviews.

Our segment net revenues and earnings were:

 

                                                                           
     For the Three Months Ended
June 30,		      For the Six Months Ended
June 30,		  
     2015      2014      2015      2014  
     (in millions)  

Net revenues:

            

Latin America

    $ 1,240       $ 1,242       $ 2,497       $ 2,598   

Asia Pacific

      1,024         1,084         2,177         2,307   

EEMEA

      869         1,008         1,564         1,846   

Europe

      2,815         3,379         5,790         6,936   

North America

      1,713         1,723         3,395         3,390   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net revenues

    $ 7,661       $ 8,436       $ 15,423       $ 17,077   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

                                                                           
     For the Three Months Ended
June 30,		      For the Six Months Ended
June 30,		  
     2015      2014      2015      2014  
     (in millions)  

Earnings before income taxes:

            

Operating income:

            

Latin America

    $ 134       $ 140       $ 288       $ 184   

Asia Pacific

      104         111         250         299   

EEMEA

      100         146         132         210   

Europe

      261         463         587         926   

North America

      261         269         542         472   

Unrealized gains / (losses) on
hedging activities

      86         (54 )       79         (47 ) 

General corporate expenses

      (71 )       (63 )       (145 )       (135 ) 

Amortization of intangibles

      (46 )       (55 )       (92 )       (109 ) 

Gain on divestiture

      13         –         13         –   

Acquisition-related costs

      (1 )       –         (2 )       –   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Operating income

      841         957         1,652         1,800   

Interest and other expense, net

      (314 )       (224 )       (700 )       (944 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Earnings before income taxes

    $ 527       $ 733       $ 952       $ 856   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Items impacting our segment operating results are discussed in Note 1, Basis of Presentation, including the Venezuelan currency devaluation, Note 2, Divestitures and Acquisitions, and Note 6, Restructuring Programs. Also see Note 7, Debt, and Note 8, Financial Instruments, for more information on our interest and other expense, net for each period.

 

Net revenues by product category were:

 

                                                                                                                 
     For the Three Months Ended June 30, 2015  
     Latin      Asia                    North         
   America      Pacific      EEMEA      Europe      America      Total  
     (in millions)  

Biscuits

    $ 407       $ 268       $ 147       $ 642       $ 1,400       $ 2,864   

Chocolate

      202         302         196         890         41         1,631   

Gum & Candy

      295         188         166         198         272         1,119   

Beverages (1)

      178         133         272         776         –         1,359   

Cheese & Grocery

      158         133         88         309         –         688   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total net revenues

    $ 1,240       $ 1,024       $ 869       $ 2,815       $ 1,713       $ 7,661   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

                                                                                                                 
     For the Three Months Ended June 30, 2014 (2)  
     Latin      Asia                    North         
   America      Pacific      EEMEA      Europe      America      Total  
     (in millions)  

Biscuits

    $ 333       $ 273       $ 171       $ 794       $ 1,398       $ 2,969   

Chocolate

      256         329         221         1,114         50         1,970   

Gum & Candy

      293         188         200         238         275         1,194   

Beverages (1)

      197         137         327         848         –         1,509   

Cheese & Grocery

      163         157         89         385         –         794   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total net revenues

    $ 1,242       $ 1,084       $ 1,008       $ 3,379       $ 1,723       $ 8,436   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

                                                                                                                 
     For the Six Months Ended June 30, 2015  
     Latin      Asia                    North         
   America      Pacific      EEMEA      Europe      America      Total  
     (in millions)  

Biscuits

    $ 716       $ 584       $ 271       $ 1,236       $ 2,758       $ 5,565   

Chocolate

      496         704         395         2,118         97         3,810   

Gum & Candy

      590         379         284         381         540         2,174   

Beverages (1)

      392         248         457         1,450         –         2,547   

Cheese & Grocery

      303         262         157         605         –         1,327   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total net revenues

    $ 2,497       $ 2,177       $ 1,564       $ 5,790       $ 3,395       $ 15,423   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

                                                                                                                 
     For the Six Months Ended June 30, 2014 (2)  
     Latin      Asia                    North         
   America      Pacific      EEMEA      Europe      America      Total  
     (in millions)  

Biscuits

    $ 660       $ 604       $ 318       $ 1,516       $ 2,739       $ 5,837   

Chocolate

      580         747         464         2,590         113         4,494   

Gum & Candy

      579         394         347         461         538         2,319   

Beverages (1)

      452         259         555         1,625         –         2,891   

Cheese & Grocery

      327         303         162         744         –         1,536   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total net revenues

    $ 2,598       $ 2,307       $ 1,846       $ 6,936       $ 3,390       $ 17,077   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

  (1) On July 2, 2015, we divested our global coffee businesses from our Europe, EEMEA and Asia Pacific segment beverage categories. Refer to Note 2, Divestitures and Acquisitions – Divestiture of Coffee Business, for more information.
  (2) During 2014, we realigned some of our products across product categories and as such, we reclassified the product category net revenues on a basis consistent with the 2015 presentation.