XML 43 R31.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.5.0.2
Financial Instruments (Tables)
 9 Months Ended
Sep. 30, 2016
Fair Value of Derivatives Instruments

Derivative instruments were recorded at fair value in the condensed consolidated balance sheets as follows:

 

     As of September 30, 2016      As of December 31, 2015  
     Asset      Liability      Asset      Liability  
     Derivatives      Derivatives      Derivatives      Derivatives  
     (in millions)  

Derivatives designated as
accounting hedges:

            

Currency exchange contracts

    $ 4       $ 8       $ 20       $ 7   

Commodity contracts

      38         16         37         35   

Interest rate contracts

      10         16         12         57   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
   $ 52       $ 40       $ 69       $ 99   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Derivatives not designated as
accounting hedges:

            

Currency exchange contracts

    $ 14       $ 57       $ 61       $ 33   

Commodity contracts

      52         47         70         56   

Interest rate contracts

      29         20         43         28   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
   $ 95       $ 124       $ 174       $ 117   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total fair value

    $ 147       $ 164       $ 243       $ 216   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Notional Values of Derivative Instruments

The net notional values of our derivative instruments were:

 

                                     
     Notional Amount  
     As of September 30,      As of December 31,  
     2016      2015  
     (in millions)  

Currency exchange contracts:

      

Intercompany loans and forecasted interest payments

    $ 3,211       $ 4,148   

Forecasted transactions

      1,318         1,094   

Commodity contracts

      654         732   

Interest rate contracts

      2,050         3,033   

Net investment hedge – euro notes

      5,280         4,345   

Net investment hedge – pound sterling notes

      1,236         1,404   

Net investment hedge – Swiss franc notes

      1,518         1,073   
Hedges of Net Investments in International Operations

After-tax gains / (losses) related to hedges of net investments in international operations in the form of euro, pound sterling and Swiss franc-denominated debt were:

 

        

  

   
                   Location of  
     For the Three Months Ended      For the Nine Months Ended      Gain / (Loss)  
     September 30,      September 30,      Recognized in  
     2016      2015      2016      2015      AOCI  
     (in millions)         
                                    

Euro notes

    $ (38 )     $ (8 )     $ (110 )     $ 188         Currency   

Pound sterling notes

      21         30         107         17         Translation   

Swiss franc notes

      (4 )       18         (33 )       (13 )       Adjustment   

 
Derivative  
Schedule of Derivative Instruments Fair Value and Measurement Inputs

The fair values (asset / (liability)) of our derivative instruments were determined using:

 

                                                                           
     As of September 30, 2016  
            Quoted Prices in                
            Active Markets      Significant      Significant  
     Total      for Identical      Other Observable      Unobservable  
     Fair Value of Net      Assets      Inputs      Inputs  
     Asset / (Liability)      (Level 1)      (Level 2)      (Level 3)  
     (in millions)  

Currency exchange contracts

    $ (47 )     $ –       $ (47 )     $ –   

Commodity contracts

      27         17         10         –   

Interest rate contracts

      3         –         3         –   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total derivatives

    $ (17 )     $ 17       $ (34 )     $ –   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
     As of December 31, 2015  
            Quoted Prices in                
            Active Markets      Significant      Significant  
     Total      for Identical      Other Observable      Unobservable  
     Fair Value of Net      Assets      Inputs      Inputs  
     Asset / (Liability)      (Level 1)      (Level 2)      (Level 3)  
     (in millions)  

Currency exchange contracts

    $ 41       $ –       $ 41       $ –   

Commodity contracts

      16         29         (13 )       –   

Interest rate contracts

      (30 )       –         (30 )       –   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total derivatives

    $ 27       $ 29       $ (2 )     $ –   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
Cash Flow Hedges  
Schedule of Cash Flow Hedges Effect on Accumulated Other Comprehensive Income, Net of Taxes

Cash flow hedge activity, net of taxes, within accumulated other comprehensive earnings / (losses) included:

 

     For the Three Months Ended      For the Nine Months Ended  
     September 30,      September 30,  
     2016      2015      2016      2015  
     (in millions)  

Accumulated gain / (loss) at
beginning of period

    $ (36 )     $ (53 )     $ (45 )     $ (2 ) 

Transfer of realized losses / (gains)
in fair value to earnings

      (2 )       60         64         6   

Unrealized gain / (loss) in fair value

      4         (69 )       (53 )       (66 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Accumulated gain / (loss) at
end of period

    $ (34 )     $ (62 )     $ (34 )     $ (62 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 
Schedule of Effects of Derivative Instruments

After-tax gains / (losses) reclassified from accumulated other comprehensive earnings / (losses) into net earnings were:

 

   
     For the Three Months Ended      For the Nine Months Ended  
     September 30,      September 30,  
     2016      2015      2016      2015  
     (in millions)  

Currency exchange contracts – forecasted transactions

    $ (6 )     $ (11 )     $ (3 )     $ 73   

Commodity contracts

      8         (49 )       (1 )       (53 ) 

Interest rate contracts

      –         –         (60 )       (26 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 2       $ (60 )     $ (64 )     $ (6 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

After-tax gains / (losses) recognized in other comprehensive earnings / (losses) were:

 

  
     For the Three Months Ended      For the Nine Months Ended  
     September 30,      September 30,  
     2016      2015      2016      2015  
     (in millions)  

Currency exchange contracts – forecasted transactions

    $ (11 )     $ 8       $ (21 )     $ 33   

Commodity contracts

      10         (38 )       19         (61 ) 

Interest rate contracts

      5         (39 )       (51 )       (38 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 4       $ (69 )     $ (53 )     $ (66 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
Fair Value Hedges  
Schedule of Effects of Derivative Instruments

Pre-tax gains / (losses) due to changes in fair value of our interest rate swaps and related hedged long-term debt were recorded in interest and other expense, net:

 

                                                                                              
     For the Three Months Ended      For the Nine Months Ended         
     September 30,      September 30,     
     2016      2015      2016      2015     
     (in millions)     
                                

Derivatives

    $ (11 )     $ 4       $ (2 )     $ 8      

Borrowings

      11         (4 )       2         (8 )    
Economic Hedging  
Schedule of Effects of Derivative Instruments

Pre-tax gains / (losses) recorded in net earnings for economic hedges were:

 

   

  

  
                                 Location of  
     For the Three Months Ended      For the Nine Months Ended      Gain / (Loss)  
     September 30,      September 30,      Recognized  
     2016      2015      2016      2015      in Earnings  
     (in millions)         
                                    

Currency exchange contracts:

               

Intercompany loans and forecasted interest payments

    $ 7       $ 8       $ 18       $ 22        
 		 Interest and other
expense, net		   
  

Forecasted transactions

      (14 )       43         (91 )       33         Cost of sales   

Forecasted transactions

      2         36         10         437        
 		 Interest and other
expense, net		   
  

Forecasted transactions

      4         5         16         (11 )      
 
 		 Selling, general and
administrative
expenses		   
  
  

Interest rate contracts

      –         –         –         –        
 		 Interest and other
expense, net		   
  

Commodity contracts

      (13 )       (99 )       (26 )       (158 )       Cost of sales   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

Total

    $ (14 )     $ (7 )     $ (73 )     $ 323