Exhibit 99.2
Reconciliation of GAAP operating expenses to non-GAAP operating expenses (New Methodology)
| Three Months Ended | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| (In Millions/Unaudited) | Note | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q4 2021 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| GAAP operating expenses: |
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| Transaction expense |
$ | 3,958 | $ | 3,603 | $ | 3,541 | $ | 3,283 | $ | 3,324 | $ | 2,988 | $ | 3,044 | $ | 2,817 | $ | 2,952 | $ | 2,564 | $ | 2,524 | $ | 2,275 | $ | 14,385 | $ | 12,173 | $ | 10,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Transaction and credit losses |
396 | 446 | 398 | 442 | 388 | 367 | 448 | 369 | 350 | 268 | 169 | 273 | 1,682 | 1,572 | 1,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Customer support and operations |
465 | 474 | 492 | 488 | 541 | 509 | 536 | 534 | 532 | 504 | 521 | 518 | 1,919 | 2,120 | 2,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales and marketing |
466 | 442 | 465 | 436 | 524 | 544 | 595 | 594 | 666 | 549 | 628 | 602 | 1,809 | 2,257 | 2,445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Technology and development |
770 | 739 | 743 | 721 | 822 | 801 | 815 | 815 | 796 | 755 | 746 | 741 | 2,973 | 3,253 | 3,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| General administrative |
554 | 507 | 491 | 507 | 515 | 463 | 514 | 607 | 570 | 498 | 522 | 524 | 2,059 | 2,099 | 2,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and other |
(311 | ) | 39 | 24 | 164 | 25 | 56 | 90 | 36 | 2 | 1 | 1 | 58 | (84 | ) | 207 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total operating expenses |
$ | 6,298 | $ | 6,250 | $ | 6,154 | $ | 6,041 | $ | 6,139 | $ | 5,728 | $ | 6,042 | $ | 5,772 | $ | 5,868 | $ | 5,139 | $ | 5,111 | $ | 4,991 | $ | 24,743 | $ | 23,681 | $ | 21,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Non-GAAP operating expense adjustments: |
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| Sales and marketing |
(a | ) | (41 | ) | (42 | ) | (42 | ) | (41 | ) | (55 | ) | (54 | ) | (53 | ) | (53 | ) | (51 | ) | (39 | ) | (39 | ) | (38 | ) | (166 | ) | (215 | ) | (167 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Technology and development |
(a | ) | (6 | ) | (9 | ) | (9 | ) | (9 | ) | (58 | ) | (58 | ) | (59 | ) | (57 | ) | (58 | ) | (64 | ) | (63 | ) | (61 | ) | (33 | ) | (232 | ) | (246 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| General administrative |
(a | ) | (7 | ) | (7 | ) | (7 | ) | (7 | ) | (3 | ) | (7 | ) | (7 | ) | (7 | ) | (7 | ) | (7 | ) | (7 | ) | (7 | ) | (28 | ) | (24 | ) | (28 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (d | ) | — | (4 | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (4 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and other |
(b | ) | (2 | ) | (3 | ) | — | (117 | ) | (8 | ) | (23 | ) | (71 | ) | (20 | ) | — | — | 5 | (32 | ) | (122 | ) | (122 | ) | (27 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (c | ) | (2 | ) | (19 | ) | 10 | (47 | ) | (17 | ) | (33 | ) | (19 | ) | (16 | ) | (2 | ) | (1 | ) | (6 | ) | (26 | ) | (58 | ) | (85 | ) | (35 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (d | ) | (21 | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (21 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (e | ) | 339 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 339 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total operating expenses |
$ | 260 | $ | (84 | ) | $ | (48 | ) | $ | (221 | ) | $ | (141 | ) | $ | (175 | ) | $ | (209 | ) | $ | (153 | ) | $ | (118 | ) | $ | (111 | ) | $ | (110 | ) | $ | (164 | ) | $ | (93 | ) | $ | (678 | ) | $ | (503 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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Non-GAAP operating expenses: |
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| Transaction expense |
3,958 | 3,603 | 3,541 | 3,283 | 3,324 | 2,988 | 3,044 | 2,817 | 2,952 | 2,564 | 2,524 | 2,275 | $ | 14,385 | $ | 12,173 | $ | 10,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Transaction and credit losses |
396 | 446 | 398 | 442 | 388 | 367 | 448 | 369 | 350 | 268 | 169 | 273 | 1,682 | 1,572 | 1,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Customer support and operations |
465 | 474 | 492 | 488 | 541 | 509 | 536 | 534 | 532 | 504 | 521 | 518 | 1,919 | 2,120 | 2,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales and marketing |
425 | 400 | 423 | 395 | 469 | 490 | 542 | 541 | 615 | 510 | 589 | 564 | 1,643 | 2,042 | 2,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Technology and development |
764 | 730 | 734 | 712 | 764 | 743 | 756 | 758 | 738 | 691 | 683 | 680 | 2,940 | 3,021 | 2,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| General and administrative |
547 | 496 | 484 | 500 | 512 | 456 | 507 | 600 | 563 | 491 | 515 | 517 | 2,027 | 2,075 | 2,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and other |
3 | 17 | 34 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 54 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total operating expenses |
$ | 6,558 | $ | 6,166 | $ | 6,106 | $ | 5,820 | $ | 5,998 | $ | 5,553 | $ | 5,833 | $ | 5,619 | $ | 5,750 | $ | 5,028 | $ | 5,001 | $ | 4,827 | $ | 24,650 | $ | 23,003 | $ | 20,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| (a) | Amortization of acquired intangible assets. |
| (b) | Restructuring. |
| (c) | Right-of-use asset impairment and other charges associated with exiting certain leased properties as well as gains and losses associated with early lease terminations and owned property held for sale or sold. |
| (d) | Fees related to credit externalization. |
| (e) | Gain on divestiture of business, net of transaction costs. |
Reconciliation of GAAP operating income to non-GAAP operating income, and GAAP operating margin to non-GAAP operating margin (New Methodology)
| Three Months Ended | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| (In Millions, Except Percentages/Unaudited) | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q4 2021 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| GAAP net revenues |
$ | 8,026 | $ | 7,418 | $ | 7,287 | $ | 7,040 | $ | 7,383 | $ | 6,846 | $ | 6,806 | $ | 6,483 | $ | 6,918 | $ | 6,182 | $ | 6,238 | $ | 6,033 | $ | 29,771 | $ | 27,518 | $ | 25,371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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| GAAP operating income |
1,728 | 1,168 | 1,133 | 999 | 1,244 | 1,118 | 764 | 711 | 1,050 | 1,043 | 1,127 | 1,042 | 5,028 | 3,837 | 4,262 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Amortization of acquired intangible assets |
54 | 58 | 58 | 57 | 116 | 119 | 119 | 117 | 116 | 110 | 109 | 106 | 227 | 471 | 441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring |
2 | 3 | — | 117 | 8 | 23 | 71 | 20 | — | — | (5 | ) | 32 | 122 | 122 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
(316 | ) | 23 | (10 | ) | 47 | 17 | 33 | 19 | 16 | 2 | 1 | 6 | 26 | (256 | ) | 85 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total non-GAAP operating income adjustments |
(260 | ) | 84 | 48 | 221 | 141 | 175 | 209 | 153 | 118 | 111 | 110 | 164 | 93 | 678 | 503 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Non-GAAP operating income |
$ | 1,468 | $ | 1,252 | $ | 1,181 | $ | 1,220 | $ | 1,385 | $ | 1,293 | $ | 973 | $ | 864 | $ | 1,168 | $ | 1,154 | $ | 1,237 | $ | 1,206 | $ | 5,121 | $ | 4,515 | $ | 4,765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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| GAAP operating margin |
21.5 | % | 15.7 | % | 15.5 | % | 14.2 | % | 16.8 | % | 16.3 | % | 11.2 | % | 11.0 | % | 15.2 | % | 16.9 | % | 18.1 | % | 17.3 | % | 16.9 | % | 13.9 | % | 16.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP operating margin |
18.3 | % | 16.9 | % | 16.2 | % | 17.3 | % | 18.8 | % | 18.9 | % | 14.3 | % | 13.3 | % | 16.9 | % | 18.7 | % | 19.8 | % | 20.0 | % | 17.2 | % | 16.4 | % | 18.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP net income (loss) to non-GAAP net income, GAAP diluted EPS to non-GAAP diluted EPS, and GAAP effective tax rate to non-GAAP effective tax rate (New Methodology)
| Three Months Ended | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| (In Millions, Except Percentages and Per Share Amount/Unaudited) |
Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q4 2021 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| GAAP income before income taxes |
$ | 1,793 | $ | 1,241 | $ | 1,303 | $ | 1,074 | $ | 1,110 | $ | 1,578 | $ | 49 | $ | 629 | $ | 706 | $ | 1,165 | $ | 1,356 | $ | 872 | $ | 5,411 | $ | 3,366 | $ | 4,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP income tax expense (benefit) |
391 | 221 | 274 | 279 | 189 | 248 | 390 | 120 | (95 | ) | 78 | 172 | (225 | ) | 1,165 | 947 | (70 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| GAAP net income (loss) |
1,402 | 1,020 | 1,029 | 795 | 921 | 1,330 | (341 | ) | 509 | 801 | 1,087 | 1,184 | 1,097 | 4,246 | 2,419 | 4,169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Non-GAAP adjustments to net income (loss): |
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Non-GAAP operating income adjustments (see table above) |
(260 | ) | 84 | 48 | 221 | 141 | 175 | 209 | 153 | 118 | 111 | 110 | 164 | 93 | 678 | 503 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Gains) losses on strategic investments |
4 | (24 | ) | (133 | ) | (48 | ) | 141 | (495 | ) | 672 | (14 | ) | 290 | (173 | ) | (283 | ) | 120 | (201 | ) | 304 | (46 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other certain significant gains, losses, or charges |
21 | — | — | 18 | (21 | ) | — | 431 | — | — | 43 | (7 | ) | — | 39 | 410 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax effect of non-GAAP adjustments |
66 | (3 | ) | 27 | (27 | ) | (47 | ) | 44 | (185 | ) | (41 | ) | (96 | ) | 1 | 31 | (45 | ) | 63 | (229 | ) | (109 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Non-GAAP net income |
$ | 1,233 | $ | 1,077 | $ | 971 | $ | 959 | $ | 1,135 | $ | 1,054 | $ | 786 | $ | 607 | $ | 1,113 | $ | 1,069 | $ | 1,035 | $ | 1,336 | $ | 4,240 | $ | 3,582 | $ | 4,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Shares used in diluted share calculation: |
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| GAAP |
1,084 | 1,098 | 1,114 | 1,134 | 1,144 | 1,157 | 1,158 | 1,172 | 1,183 | 1,187 | 1,186 | 1,190 | 1,107 | 1,158 | 1,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP |
1,084 | 1,098 | 1,114 | 1,134 | 1,144 | 1,157 | 1,160 | 1,172 | 1,183 | 1,187 | 1,186 | 1,190 | 1,107 | 1,158 | 1,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Net income (loss) per diluted share: |
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| GAAP |
$ | 1.29 | $ | 0.93 | $ | 0.92 | $ | 0.70 | $ | 0.81 | $ | 1.15 | $ | (0.29 | ) | $ | 0.43 | $ | 0.68 | $ | 0.92 | $ | 1.00 | $ | 0.92 | $ | 3.84 | $ | 2.09 | $ | 3.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP |
$ | 1.14 | $ | 0.98 | $ | 0.87 | $ | 0.85 | $ | 0.99 | $ | 0.91 | $ | 0.68 | $ | 0.52 | $ | 0.94 | $ | 0.90 | $ | 0.87 | $ | 1.12 | $ | 3.83 | $ | 3.09 | $ | 3.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| GAAP effective tax rate |
22 | % | 18 | % | 21 | % | 26 | % | 17 | % | 16 | % | 796 | % | 19 | % | (13 | )% | 7 | % | 13 | % | (26 | )% | 22 | % | 28 | % | (2 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax effect of non-GAAP adjustments to net income |
(2 | )% | (1 | )% | (1 | )% | (3 | )% | 1 | % | — | % | (781 | )% | 2 | % | 13 | % | (4 | )% | — | % | 10 | % | (2 | )% | (10 | )% | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Non-GAAP effective tax rate |
20 | % | 17 | % | 20 | % | 23 | % | 18 | % | 16 | % | 15 | % | 21 | % | — | % | 3 | % | 13 | % | (16 | )% | 20 | % | 18 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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