EX-12.1 12 d262623dex121.htm EX-12.1 EX-12.1

EXHIBIT 12.1

FEDEX CORPORATION

COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

(UNAUDITED)

(IN MILLIONS, EXCEPT RATIOS)

 

    Six Months Ended                                
    November 30,     Year Ended May 31,  
        2017             2016             2016             2015             2014             2013             2012 (1)      

Earnings:

              

Income before income taxes

   $ 2,220      $ 2,139      $ 2,740      $ 1,627      $ 3,658      $ 4,338      $ (444 ) 

Add back:

              

Interest expense, net of capitalized interest

     242        146        336        235        160        82        52   

Amortization of debt issuance costs

     6        3        8        5        4        5        5   

Portion of rent expense representative of interest factor

     489        473        924        908        876        864        797   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Earnings as adjusted

   $ 2,957      $ 2,761      $ 4,008      $ 2,775      $ 4,698      $ 5,289      $ 410   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Fixed Charges:

              

Interest expense, net of capitalized interest

   $ 242      $ 146      $ 336      $ 235      $ 160      $ 82      $ 52   

Capitalized interest

     21        21        42        37        29        45        85   

Amortization of debt issuance costs

     6        3        8        5        4        5        5   

Portion of rent expense representative of interest factor

     489        473        924        908        876        864        797   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
  $ 758      $ 643      $ 1,310      $ 1,185      $ 1,069      $ 996      $ 939   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Ratio of Earnings to Fixed Charges

     3.9        4.3        3.1        2.3        4.4        5.3        —     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

(1) 

Earnings for 2012 were inadequate to cover fixed charges. Additional earnings of $529 million would have been necessary to bring the ratio for this period to 1.0.