3U Holding AGMarburgHalbjahresfinanzbericht nach WpHG zum Geschäftsjahr vom 01.01.2024 bis zum 30.06.2024Konzernergebnisse im Überblick
In Tabellen und Graphiken können aus arithmetischen Gründen Rundungsdifferenzen auftreten. An unsere AktionäreHighlights 2024März
April
Juni
Juli
Brief an unsere AktionäreLiebe Aktionärinnen und Aktionäre,vor einem Jahr haben wir Ihnen unsere "MISSION 2026" unter dem Motto "wachstumsstark
und wertvoll" präsentiert. Diese Zielsetzungen setzen wir auf Basis der bisherigen
Geschäftsverläufe und in Anbetracht der herrschenden Rahmenbedingungen regelmäßig
auf den Prüfstand. Die daraus resultierende Konkretisierung unserer strategischen
Marschrichtung möchten wir Ihnen nun unter dem Titel "MISSION 2026+" vorstellen. Grundsätzlich
hat sich nichts an unseren Ambitionen geändert, der zur Umsetzung unserer Ziele erforderliche
Zeithorizont kann jedoch bedingt durch schwierige Rahmenbedingungen unter Umständen
länger als erwartet ausfallen. Aber das dürfte Sie - liebe Leser - vor dem Hintergrund
der Entwicklungen an den Weltmärkten nicht sonderlich verwundern. Fest steht, wir
werden die Erfolgsgeschichte mit deutlichen Wertsteigerungen konsequent fortsetzen,
und wir tun alles dafür, den Rückenwind aus unseren drei Megatrends auch in Zukunft
optimal zu nutzen. Der Vorstand des 3U Konzerns ist zufrieden mit dem Geschäftsverlauf in den ersten
sechs Monaten 2024, wenngleich sich unsere drei Segmente weiterhin sehr unterschiedlich
entwickelt haben. Dabei stach die ertragsstarke Sparte ITK mit einer mehr als 50-prozentigen
Umsatzsteigerung heraus, die neben der Akquisition der cs-Gruppe auch auf einem zweistelligen
organischen Zuwachs basierte. Unsere Managed Services zur Unterstützung der Digitalisierung
des Mittelstands entwickeln sich wie avisiert gut. Auch die Rechenzentren verzeichnen
starkes Wachstum, und das Voice-Business-Geschäft trägt erheblich zur Ertragssteigerung
bei. Das Segment ITK insgesamt zeichnet sich weiterhin durch eine hohe EBITDA-Marge
aus. Auch für den weiteren Jahresverlauf stehen die Zeichen hier auf starkem profitablem
Wachstum, wobei sich die voranschreitende Integration der cs-Gruppe zusätzlich positiv
auswirken sollte. Erfreulicherweise erzielte auch unser SHK-Bereich nach dem branchenbedingt schwachen
Vorjahr in den ersten sechs Monaten 2024 mit über 16 Prozent wieder ein deutliches
Umsatzplus. Hier konnten unsere Segment-Gesellschaften vor allem von der Ausweitung
der Produktpalette im Photovoltaik-Bereich profitieren. Neben der anhaltend lebhaften
Nachfrage nach PV-Technik erwarten wir zu Beginn der Heizperiode in dem derzeit wegen
der politisch bedingten Verunsicherung stark rückläufigen Geschäft mit Heizsystemen
und Wärmepumpen positive Impulse, wenn auch auf niedrigem Niveau. Erfreulich ist,
dass das Segment im zweiten Quartal mit einem positiven EBITDA wieder in die Gewinnzone
zurückgekehrt ist. Neben dem erweiterten wettbewerbsfähigen Produktangebot, einer
engagierten Mannschaft unter der Leitung eines neu berufenen CEO steht auch die gerade
vollzogene Verschmelzung der Selfio SE ganz klar im Zusammenhang mit unserer Wachstumsstrategie
im Segment SHK. Die hierfür notwendige Neuorganisation der Gesellschaftsstruktur ist
nun erfolgreich abgeschlossen und die Positionierung von Selfio im Markt wird damit
weiter gestärkt und ausgebaut. Im Segment Erneuerbare Energien wirkten sich neben den schlechten Witterungsbedingungen
vor allem auch die niedrigen Monatsmarktwerte sowie einige unerwartete, schadenbedingte
Ausfälle in unseren Windparks negativ auf die Geschäftsentwicklung aus. Aber auch
hier blicken wir optimistisch in die Zukunft, da wir nun alle Genehmigungen und Zuschläge
zur versprochenen Umsetzung unseres Repowering-Projekts und somit zum signifikanten
Ausbau der Stromerzeugerkapazitäten im Windpark Langendorf vorliegen haben. Wir rechnen
fest damit, dass wir nicht nur unsere Stromproduktion in dem dortigen Windpark verdoppeln
können, sondern auch dass wir unsere Turbinen noch bis Ende 2025 erfolgreich ans Netz
bringen. Auf Ebene der Holding treiben wir ebenfalls die Umsetzung der Wertestrategie aus unserer
MISSION 2026+ kräftig voran. So haben wir unsere langjährigen Goldbestände im zweiten
Quartal 2024 mit einem substanziellen Gewinn verkauft. Als Diversifizierung unserer
Vermögensverwaltung haben wir unter anderem die hierdurch freigesetzten liquiden Mittel
in dem weltweit immer relevanteren Krypto-Asset Bitcoin investiert. Unser Engagement
haben wir in den vergangenen Monaten auf 200 Bitcoin in einem Gesamtwert von über
12 Millionen Euro ausgebaut. Darüber hinaus ist es uns gelungen einen langjährigen
Mietvertrag über Büroflächen im InnoHubs-Gebäude in Würzburg rechtzeitig zu Beginn
des dritten Quartals 2024 abzuschließen. Auch unsere Bautätigkeiten am neu entstehenden
Firmenstandort in Marburg Cappel schreiten gut voran, sodass wir sicherlich gleich
zu Beginn des kommenden Jahres mit allen Marburger Büros umziehen werden. Insgesamt bleiben wir auf Kurs, die 3U HOLDING AG auch im aktuellen Übergangsjahr
2024 zur Erreichung der im Rahmen der MISSION 2026+ definierten Wachstums-, Ertrags-
und Wertsteigerungsziele voranzubringen. Dabei ist der Konzern zum Ende des ersten Halbjahres mit einer Eigenkapitalquote von
über 74 Prozent, einer Barliquidität von über 43 Millionen Euro und einer Netto-Cash-Position
von gut 26 Millionen Euro bilanziell unverändert sehr komfortabel aufgestellt. Zudem
halten wir 8,8 Prozent eigene Aktien, die zur Beschleunigung des externen Wachstums
als Akquisitionswährung eingesetzt werden können. Mit unserer MISSION 2026+ wollen wir auch mittel- bis langfristig weiter erfolgreich
sein und deutliche Wertsteigerungen für Sie, liebe Aktionärinnen und Aktionäre, generieren.
Umfangreiche Investitionen im Segment Erneuerbare Energien werden unsere Stromerzeugungskapazitäten
massiv erhöhen: Mit dem Repowering der bestehenden Anlagen - angefangen bei Langendorf
und Klostermoor - sowie zusätzlichen neuen Projekten schaffen wir große Potenziale
für Umsatz, Ertrag und künftige Wertsteigerungen. Die beabsichtigten Zukäufe, zum Beispiel im Segment ITK, können dazu beitragen, das
Leistungsangebot zu erweitern, unsere Marktposition weiter zu stärken, und die Ertragsstrukturen
über das Erreichte hinaus zu verbessern. Und im Segment SHK sehen wir zahlreiche Chancen
auf gutes Wachstum, sowohl organisch als auch durch Übernahmen. Wir werden die Erfolgsgeschichte der 3U fortsetzen. Unter der Voraussetzung, dass
sich die wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen nicht verschlechtern,
erwarten wir bereits ab dem Geschäftsjahr 2025 eine deutlich dynamische, profitablere
Entwicklung. Somit bestätigen wir unseren Ausblick und halten an unserer Prognose für 2024 fest.
Unsere strategische Agenda steht, die Kasse ist gut gefüllt für Akquisitionen sowie
zur Realisierung der avisierten Maßnahmen. Die vor allem langfristig wirkenden Megatrends
in unseren Märkten sind intakt und werden die Entwicklung unserer Geschäfte in den
kommenden Jahren spürbar begünstigen. Wir danken Ihnen für das Vertrauen, dass Sie in unser Unternehmen setzen. Bleiben
Sie der 3U gewogen und begleiten Sie uns in eine vielversprechende Zukunft. Wir sind und wir bleiben: Erfolgreich in Megatrends. Marburg, im August 2024
Die 3U-AktieDie 3U-Aktie im Überblick
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Xetra-Schlusskurse, letzter Handelstag war der 28. Juni 2024 KursentwicklungTrotz zahlreicher geopolitischer Konflikte rund um den Globus, nach wie vor recht
hoher Zinsen und zunehmender Handelsstreitigkeiten mit China ist das erste Halbjahr
2024 an den globalen Aktienmärkten überraschend erfreulich verlaufen. Das Börsengeschehen
wurde insbesondere von den großen Standardwerten aus den Industrieländern und insbesondere
von den Momentum-Aktien dominiert. Im ersten Quartal stachen die Aktienmärkte der
Industrieländer diejenigen der Schwellenländer deutlich aus, was sich im zweiten Quartal
dann umkehrte. Das zweite Quartal war an etlichen Aktienbörsen von einer gewissen
Beruhigung (auf hohem Niveau) geprägt - nicht verwunderlich nach den teils kräftigen
Kurszuwächsen des Jahresauftaktquartals. Summa summarum ergibt sich mit Blick auf
die Aktienmärkte für die ersten sechs Monate 2024 ein durchgängig erfreuliches Bild. Der Prime All Share Index verzeichnete Ende Juni 2024 einen Stand von 7.145 Punkten
und damit einen Anstieg von 7,4 % seit Jahresbeginn. Die 3U-Aktie hingegen verlor
in den ersten sechs Monaten 2024 an Wert. Gestartet am 2. Januar 2024 bei einem Schlusskurs
von EUR 2,10 fiel das Papier in den ersten Monaten des Jahres bis auf einen Tiefstkurs
von EUR 1,71 am 27. März 2024. Mit der Bekanntgabe der Jahresergebnisse 2023 und dem
Ausblick für das Geschäftsjahr 2024 erholte sich der Kurs der 3U-Aktie wieder und
kletterte in den darauffolgenden Tagen auf ein Hoch bei EUR 2,17 am 23. April 2024.
Bis zur Hauptversammlung Mitte Mai tendierte das Papier dann seitwärts. In der letzten
Hälfte des zweiten Quartals verlor die Aktie aufgrund des schwachen Kapitalmarktumfelds
für Small- und Micro-Caps an Wert und ging am 28. Juni 2024 mit einem Schlusskurs
von EUR 1,74 aus dem Handel, was einer Marktkapitalisierung von etwas über EUR 64,0
Mio. entspricht. Aktuell berichten drei Research-Häuser regelmäßig über die 3U HOLDING AG. Zum Zeitpunkt
der Berichtserstellung empfahlen alle Analysten die Aktie zu kaufen. Das durchschnittliche
Kursziel aller Empfehlungen belief sich Ende Juli auf EUR 3,23. KONZERNZWISCHENLAGEBERICHTGrundlagenGeschäftsmodellDie 3U HOLDING AG steht als operative Management- und Beteiligungsholding an der Spitze
des 3U Konzerns (im Folgenden kurz "3U"). Sie steuert und überwacht alle wesentlichen
Aktivitäten innerhalb des Konzerns. Die Festlegung der Konzernstrategie sowie die
Steuerung der Entwicklung der 3U gehören zu ihren Aufgaben. Sie ist verantwortlich
für das Rechnungswesen sowie Controlling und betreibt außerdem das konzernweite Risiko-
und Chancenmanagement, einschließlich Datenschutz und Compliance-Management. Darüber
hinaus obliegen ihr die Zentralbereiche Personal, Recht, Investor Relations und Unternehmenskommunikation.
Die 3U HOLDING AG übernimmt auch das Cashpooling sowie die Allokation der finanziellen
Mittel, zum Beispiel für Sachinvestitionen oder Akquisitionen. Die Vorstände der 3U
HOLDING AG übernehmen die operative Verantwortung in Personalunion auch als Geschäftsführer
von Konzerngesellschaften. Zum Geschäftsmodell der 3U HOLDING AG gehört satzungsgemäß der Erwerb, die Verwaltung
und die Veräußerung von Beteiligungen an in- und ausländischen Unternehmen sowie die
Verwaltung eigenen Vermögens. Der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit der 3U liegt
überwiegend in Deutschland sowie in den europäischen Nachbarländern. Das Kerngeschäft
der 3U ist diversifiziert und besteht im Wesentlichen aus den drei unkorrelierten
Segmenten ITK (Informations- und Telekommunikationstechnik), Erneuerbare Energien
und SHK (Sanitär-, Heizungs- und Klimatechnik). Die 3U HOLDING AG legt in der Konzernstrategie besonderes Augenmerk auf den Hauptwachstumstreiber
Onlinehandel (im Segment SHK), auf den zügigen Ausbau des Geschäftsfelds Managed Services
(im Segment ITK) und die Steigerung der Stromerzeugung durch Repowering-Vorhaben bei
bestehenden Windkraftanlagen sowie Projektentwicklung neuer Energieparks. Auf Ebene
der Holding werden Immobilienprojekte durchgeführt. Daneben unterhält der Konzern
weitere Geschäftsbereiche in den drei Segmenten. Im Segment ITK (Informations- und Telekommunikationstechnik) sind mehrere Geschäftsbereiche
zusammengefasst. Die Konzerngesellschaften im Geschäftsbereich Telekommunikation bieten
Leistungen auf den Gebieten Voice Retail, Voice Business und Data Center & Managed
Services an. Unter Voice Retail werden privaten Festnetznutzern diverse Produkte für
günstige und zuverlässige Verbindungen angeboten. Geschäftskunden (Voice Business)
nutzen die Produkte Voice Terminierung (Wholesale, Resale), also die Durchleitung
von Gesprächen über das 3U-eigene Next-Generation-Network bis zum Empfänger, und verschiedene
Mehrwertdienste. Die wachsende Nachfrage nach Colocation-Dienstleistungen sowie sicheren
Rechenzentrumskapazitäten wird im Geschäftsbereich Data Center & Managed Services
bedient. Die firmeneigenen Datenzentren in Berlin, Hannover und Marburg halten dafür
ein umfassendes Angebot an Dienstleistungen bereit. Sie bieten Unternehmen den Betrieb
und die aktive Betreuung ganzer IT-Landschaften oder virtueller Server (Infrastructure
as a Service (IaaS)), stellen aber auch Flächen und Infrastruktur zur Installation
von kundeneigenen Servern zur Verfügung (Colocation). Mit dem Leistungsangebot Managed
Services adressiert 3U den Megatrend der Digitalisierung, insbesondere im deutschen
Mittelstand. Im Wege des Outsourcings übertragen Kunden der 3U die Verantwortung für
ihre gesamte Kommunikations- und Dateninfrastruktur, einschließlich Cloud-Administrierung,
Cybersicherheit, Mobile Device Management und Managed-Desktop-Diensten (Verwaltung
und Wartung von Endgeräten und virtuellen Arbeitsumgebungen). Darüber hinaus konnte
3U mit der Akquisition der cs-Gruppe im Vorjahr das Portfolio um innovative Lösungen
im Bereich Telekommunikations- und Informationstechnik sowie kundenspezifische Managed-Services-Dienstleistungen
speziell für mittelständische Kunden sinnvoll ergänzen. Dieses Angebot soll auch in
Zukunft weiter ausgebaut werden. Im Segment Erneuerbare Energien agiert 3U als Eigentümer und Betreiber von Windenergie-
und Photovoltaikanlagen. Nachdem sich in den vergangenen Monaten die politischen Rahmenbedingungen
in Deutschland deutlich verbessert haben, rückt die Projektentwicklung neuer Windparks
wieder in den Fokus strategischer Unternehmungen. Im Land Brandenburg bestehen Rechte
an verschiedenen Windenergieprojekten, die unter den nunmehr verbesserten Bedingungen
wieder aufgegriffen und weiterentwickelt werden. Der Geschäftserfolg in diesem Segment
ist im Wesentlichen abhängig von den Witterungsbedingungen, der technischen Qualität
und Verfügbarkeit der jeweiligen Anlagen. Sonneneinstrahlung und Windertrag sind dem
Einfluss der Betreiber entzogen. Eine ebenso bedeutende Rolle spielen die Konditionen
für die Abnahme des erzeugten Stroms durch Versorgungsunternehmen sowie auch regulatorische
Eingriffe in die Strommärkte, wie zum Beispiel Erlösbegrenzungen oder -abschöpfungen.
Der Erlös aus der Stromvermarktung errechnet sich als Produkt aus eingespeister Strommenge
und dem jeweils vergüteten Preis. Folglich hat das allgemeine Strompreisniveau einen
Einfluss auf die Höhe des wirtschaftlichen Erfolgs der Anlagen. Für den Solarstrom
des Solarparks Adelebsen erhält 3U eine Einspeisevergütung bis zum Jahr 2032 nach
dem "Erneuerbare-Energien-Gesetz" (EEG). Die erzeugte Energie der drei Bestandswindparks
wurde im Berichtszeitraum zum jeweiligen Monatsmarktwert verkauft. Unternehmerisch
kann Wachstum vor allem durch den Zukauf oder Zubau weiterer Erzeugerkapazitäten erreicht
werden. Zu diesem Zweck hatte die Gesellschaft bereits im Vorjahr ein Repowering-Projekt
für den Windpark Langendorf geplant, für das im März 2024 die Baugenehmigung erteilt
wurde. Zudem hat 3U in der Mai-Ausschreibung für Windenergie an Land der Bundesnetzagentur
einen Zuschlag erhalten. Aktuell werden in Langendorf 15 Windenergieanlagen mit einer
Nennleistung von jeweils 1,5 MW betrieben. Der Antrag sieht vor, sieben dieser Anlagen
durch fünf neue mit einer Nennleistung von jeweils 6,2 MW zu ersetzen. Die installierte
Leistung des Windparks soll dann von 22,5 MW auf 43 MW ausgebaut werden. Die neuen
Anlagen produzieren zudem etwa doppelt so viel Strom pro Megawatt Nennleistung wie
die Bestehenden. Nach dem Repowering würde daher die Stromerzeugung des Windparks
Langendorf insgesamt von derzeit durchschnittlich rund 32 GWh auf rund 100 GWh zulegen.
Die acht verbleibenden Altanlagen werden während der Bauphase und danach weiter betrieben.
Die Inbetriebnahme der neuen Anlagen hängt von den Lieferzeiten und dem Verlauf des
Bauvorhabens ab, soll aber noch im Geschäftsjahr 2025 erfolgen. Für ein mögliches
Repowering des Windparks Klostermoor hat 3U im Vorgriff auf das erforderliche Antrags-
und Genehmigungsverfahren positive Vorgespräche mit den lokalen Behörden geführt und
bereits die Pachtverträge mit den entsprechenden Grundstückseigentümern verlängert.
Mit dem geplanten Austausch der sechs bestehenden Windräder durch drei moderne Windenergieanlagen
soll dann die installierte Leistung des Windparks von derzeit 6 MW um den Faktor 3,5
auf 21 MW gesteigert werden. Wenn es die rechtlichen Voraussetzungen auch für den
Bestandswindpark Roge sowie die weiteren Flächen im Windpark Langendorf zulassen,
könnten auch dort zusätzliche Repowering-Vorhaben geplant und nach behördlicher Genehmigung
umgesetzt werden. Wertsteigerungen im Portfolio führen gegebenenfalls zur Bildung
stiller Reserven, die bei Gelegenheit durch den Verkauf von Anlagen aufgedeckt und
realisiert werden können. Die Selfio SE ("Selfio") ist die größte Konzerngesellschaft im Segment SHK (Sanitär-,
Heizungs- und Klimatechnik). Sie bietet Bauherren und Heimwerkern auf dem Weg des
Onlinehandels ein breites Spektrum von Systemen und Produkten aus dem gesamten Gewerk
der Sanitär-, Heizungs- und Klimatechnik (überwiegend Privatkunden, B2C) sowie Unterstützung
bei der Planung ihrer Vorhaben. Das umfangreiche Online-Beratungsangebot unter anderem
durch Erklärvideos kann als ein Wettbewerbsvorteil der Selfio angesehen werden. Erfolgskritisch
zur Wahrung und Generierung von Wettbewerbsvorteilen im Onlinehandel ist neben der
allgemeinen Baukonjunktur vor allem die Markenbekanntheit sowie ein erfolgreiches
professionelles Online-Marketing, einschließlich des effizienten Managements von Angebot
und Preisen sowie der hinterlegten Logistikprozesse. Als Onlinehändler kann der 3U
Konzern im Wettbewerb vor allem mit einer guten Lieferfähigkeit und hohen Beratungsqualität
sowie attraktiven Konditionen punkten. Zudem kann das Umsatzwachstum des Segments
beschleunigt werden durch eine Ausweitung des Sortiments, insbesondere durch die Einführung
stark nachgefragter innovativer Produkte zur klimaneutralen Beheizung oder Stromerzeugung.
In diesem Zusammenhang hat 3U in den vergangenen Monaten unter anderem Photovoltaik-Komponenten
und -module wie Balkonkraftwerke, Solarpanels, Stromspeicher und Wechselrichter neu
in das Sortiment aufgenommen. Darüber hinaus wird das Angebot durch Eigenmarken-Produkte
sowie Artikel aus dem Smart-Home-Bereich ergänzt. Das Supply-Chain-Management für
den Onlinehandel sowie den Einkauf verantwortet die Konzerngesellschaft PELIA Gebäudesysteme
GmbH, die aber auch Dritte mit Sanitär-, Heizungs- und Klimatechnik direkt beliefert
(B2B). Dafür betreibt PELIA in Koblenz ein modernes Fertigungs- und Logistikzentrum,
in dem auf einer Gesamtfläche von über 14.000 m2 Produkte hergestellt, gelagert, konfektioniert und versendet werden. Ziele und StrategieAls Management- und Beteiligungsholding betrachtet die 3U HOLDING AG im Interesse
aller Stakeholder die Wertsteigerung ihrer Vermögenswerte als ihren Unternehmenszweck
und Teil ihrer Mission. Unter dem Motto "wachstumsstark und wertvoll" hat der 3U-Vorstand
im Juli 2023 die neue MISSION 2026 vorgestellt. Im August 2024 wurden diese Ziele
unter dem Begriff MISSION 2026+ weiter konkretisiert. Damit soll 3U auf eine nächste
profitable Wachstumsstufe gebracht und die inhärenten Wertpotenziale der Gruppe auf
ein neues Niveau gehoben werden. Die damit einhergehenden mittelfristig anvisierten
Zielvorgaben basieren dabei auf der bereits vor Jahren entwickelten und seitdem erfolgreich
umgesetzten, weit fortgeschrittenen, fundierten Wachstumsstrategie des Konzerns. Kern
der Mission ist es, alle Aktivitäten weiterhin konsequent auf ein dynamisches Umsatzwachstum
bei gleichzeitiger nachhaltiger Ertrags- und Wertsteigerung auszurichten. Daher hat das Management in den drei Segmenten - SHK (Onlinehandel), Erneuerbare Energien
und ITK (Digitalisierung) - die Wachstumsinitiativen neu geordnet und zum Teil bereits
initiiert, die in den kommenden Jahren Wertpotenziale von über EUR 500 Mio. ermöglichen
sollen. Grundlage hierfür ist unter anderem ein umfassendes Investitionsprogramm mit
einem Volumen von über EUR 220 Mio. Im Segment SHK (Sanitär-, Heizungs- und Klimatechnik), und somit im SHK-Onlinehandel,
strebt 3U mittelfristig an, den Umsatz von derzeit rund EUR 30 Mio. in einem ersten
Schritt auf rund EUR 100 Mio. zu steigern. Das soll zu weiten Teilen über externe
Zukäufe realisiert werden, was zudem die Voraussetzung für die anvisierte Börsenreife
der Selfio SE darstellt. In einem zweiten Schritt soll der Umsatz auf über EUR 150
Mio. gesteigert werden. Hierdurch soll ein Wertpotenzial von EUR 300 Mio. bis EUR
350 Mio. gehoben werden. Grundlagen dafür sind die exzellenten Rahmenbedingungen aufgrund
der gesetzlich vorgeschriebenen Wärmewende und der gleichzeitig weiter zunehmende
Fachkräftemangel. Darüber hinaus wird ein starkes organisches Wachstum durch Ausbau
des Produktspektrums und durch die Erschließung neuer Marktsegmente, aber auch durch
Zukäufe von profitablen Unternehmen, die das bestehende Angebot komplettieren, im
Rahmen der Strategie antizipiert. Die deutliche Verbesserung der EBITDA-Marge auf
bis zu 8 % soll durch Effizienzsteigerung, Skaleneffekte und die schrittweise Erhöhung
des Anteils von Eigenmarken erreicht werden. Zur Finanzierung von Akquisitionen sind
bis EUR 100 Mio. aus Eigenmitteln vorgesehen. Im Segment Erneuerbare Energien will 3U die sich verbessernden regulatorischen Rahmenbedingungen
nutzen, um ihr Portfolio an Windkraftanlagen deutlich auszubauen. Dazu werden Vorhaben
im Repowering und in der bereits bestehenden Projektentwicklung ab 2025 je nach Planungs-,
Genehmigungs- und Baufortschritt sukzessive ans Netz gehen. Für die angestrebte Verdreifachung
der Nennleistung von derzeit 53 MW auf dann 150 MW bis 200 MW erwartet 3U einen marktüblichen
Finanzierungsbedarf in einer Spanne von über EUR 150 Mio. Dieser soll durch zum Teil
förderfähige zinsgünstige Darlehen aufgebracht werden, bei einem Eigenanteil von etwa
10 %. Auf Basis dieser Maßnahmen soll ein Wertpotenzial von EUR 150 Mio. bis EUR 200
Mio. realisiert werden. Als ein zusätzlicher vielversprechender Ansatz für den Kapazitätsausbau
im Segment Erneuerbare Energien evaluiert das Unternehmen aktuell strategische Maßnahmen
auf dem Gebiet der Agri-Photovoltaik (kurz Agri-PV). Die Realisierung von Agri-PV-Anlagen
ist aufgrund möglicher baurechtlicher und steuerlicher Privilegien meist schneller
als die Errichtung von klassischen PV-Freiflächenprojekten oder Windkraftanlagen möglich. Im Segment ITK (Informations- und Telekommunikationstechnik) positioniert sich 3U
zunehmend als Digitalisierungspartner des Mittelstands mit hoher Kompetenz und konsequenter
Kundenorientierung. Das organische Wachstum des Geschäftsfelds Managed Services soll
vor allem durch Unternehmenszukäufe beschleunigt werden. In diesem Segment soll die
EBITDA-Marge nachhaltig auf dem hohen Niveau von 25 % bis 30 % verbleiben. Der Vorstand
strebt an, für dieses Segment bis Ende 2026 ein Wertpotenzial von EUR 60 Mio. bis
EUR 70 Mio. zu realisieren. Zur Umsetzung der strategischen Maßnahmen und Zielsetzungen stehen dem Unternehmen
umfangreiche eigene liquide Mittel in Höhe von über EUR 43 Mio. zur Verfügung. Zudem
kann der Konzern auf unterschiedliche Finanzierungsoptionen zurückgreifen und in diesem
Zusammenhang auf solide Bilanzkennzahlen verweisen. Damit ist die Finanzierung der
beabsichtigten Investitionen mit einem Volumen von über EUR 220 Mio. sichergestellt.
In Summe soll ein Eigenkapitalanteil von mehr als 50 % sichergestellt werden. Vor
dem Hintergrund des ehrgeizigen Wachstumsprogramms und der angestrebten Wertsteigerung
plant der Vorstand der Gesellschaft, sich auch zukünftig als starker Dividendentitel
zu positionieren und weiterhin rund 50 % des Jahresergebnisses in Form einer lukrativen
Dividende auszuschütten. Im Fall erfolgreicher Wertrealisierungen kann die Ausschüttungsquote
auch deutlich über diesem Wert liegen. Darstellung des GeschäftsverlaufsErtrags-, Finanz- und VermögenslageErtragslage des KonzernsNach dem positiven Start in das Geschäftsjahr 2024 konnte der 3U Konzern sein Umsatzwachstum
im zweiten Quartal noch einmal deutlich steigern, sowohl gegenüber dem Vorquartal
als auch im Vergleich zum zweiten Quartal des Vorjahres. Kumuliert ist der Konzernumsatz
im ersten Halbjahr 2024 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 15,5 % gestiegen und erreichte
gut EUR 29,0 Mio. (H1 2023: EUR 25,1 Mio.). Im Berichtsquartal selbst erzielte 3U
eine Steigerung der Erlöse um 29,1 % auf EUR 15,3 Mio. (Q2 2023: EUR 11,8 Mio.). Dabei hat maßgeblich die Entwicklung der beiden Segmente ITK und SHK zum Umsatzwachstum
beigetragen. Stärkster Wachstumstreiber war das Segment ITK. Auch das Segment SHK konnte nach einer
schwachen Baukonjunktur im letzten Jahr in den ersten sechs Monaten 2024 im Umsatz
wieder deutlich zulegen. Aufgrund schlechter Witterungsbedingungen, niedriger Vermarktungspreise
sowie punktueller technischer Ausfälle in den Windparks konnte das Segment Erneuerbare
Energien an die gute Entwicklung des Vorjahres nicht anknüpfen. Im Segment ITK wurden 34,0 % (H1 2023: 25,2 %) der Umsatzerlöse (vor Konsolidierungseffekten)
erzielt, im Segment Erneuerbare Energien waren es nur noch 8,3 % (H1 2023 : 17,3 %)
und im Segment SHK 59,0 % (H1 2023 : 58,7 %). Die sonstigen betrieblichen Erträge (sbE) im Konzern stiegen um 143,5 % auf EUR 2,1
Mio. (H1 2023: EUR 0,8 Mio.). Hier wirkten sich vor allem die Entschädigungen als
Folge der technischen Defekte im Segment Erneuerbare Energien sowie der realisierte
Wertzuwachs aus der Veräußerung des Goldbestandes aus. Der Materialaufwand stieg überproportional zum Umsatz um 23,1 % auf EUR 19,4 Mio.
(H1 2023: EUR 15,8 Mio.), wobei hierzu alle Segmente beigetragen haben. Absolut betrachtet
verzeichnete das ITK-Segment mit einem Zuwachs von EUR 1,9 Mio. dabei den größten
Anstieg beim Materialaufwand im Konzern. Die Materialaufwandsquote in der Gruppe (Materialaufwand
im Verhältnis zum Umsatz) erhöhte sich im Berichtszeitraum Januar bis Juni 2024 im
Vergleich zum Vorjahr um 4,1 Prozentpunkte von 62,8 % auf 67,0 %. Maßgeblich aufgrund der gestiegenen sbE verbesserte sich auch das Rohergebnis im ersten
Halbjahr 2024 im Vergleich zu 2023 um 17,7 % oder EUR 1,8 Mio. auf EUR 12,2 Mio. (H1
2023: EUR 10,4 Mio.). Die Rohergebnismarge legte entsprechend von 41,4 % auf 42,2
% zu. Der Personalaufwand im Konzern betrug im ersten Halbjahr 2024 EUR 5,4 Mio. Das entspricht
einer Zunahme von insgesamt 27,7 % (H1 2023: EUR 4,2 Mio.), die hauptsächlich akquisitionsbedingt
ist. Die Personalaufwandsquote (Personalaufwand in Prozent vom Umsatz) lag im kumulierten
Berichtszeitraum 2024 bei 18,5 % nach 16,8 % im Vorjahr. Der Anteil der sonstigen
betrieblichen Aufwendungen (sbA) am Umsatz lag trotz der erhöhten Wartungsaufwendungen
und der Reparaturen an den Windenergieanlagen mit 14,6 % nur leicht über dem Vorjahresniveau
von 14,4 %. Das verbesserte Rohergebnis führte trotz des höheren Personalaufwands und dem Anstieg
von 17,2 % bei den sbA im Sechsmonatszeitraum zu einer leichten Zunahme des EBITDA.
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen im Konzern betrug im ersten Halbjahr
2024 mehr als EUR 2,6 Mio. nach EUR 2,6 Mio. im Vorjahr. Erfreulich ist auch der Verlauf
der operativen Profitabilität im zweiten Quartal 2024. Hier konnte das EBITDA im Vergleich
zum Vorjahr von EUR 0,7 Mio. auf EUR 1,9 Mio. mehr als verdoppelt werden. Die EBITDA-Marge
im Halbjahr beträgt aktuell 9,1 % gegenüber 10,3 % in der vergleichbaren Periode 2023.
Im zweiten Quartal 2024 konnte die EBITDA-Marge auf 12,4 % gegenüber 6,1 % im Vorjahresquartal
deutlich verbessert werden. Die Abschreibungen im ersten Halbjahr 2024 beliefen sich auf EUR 2,1 Mio. (H1 2023
: EUR 1,7 Mio.). Von Januar bis Juni 2024 verzeichnete 3U ein weiterhin positives
Finanzergebnis in Höhe von EUR 0,4 Mio. (H1 2023 : EUR 1,4 Mio.) sowie einen Steueraufwand
in Höhe von EUR 0,2 Mio. (H1 2023: EUR 0,4 Mio.). Das auf die Aktionäre der Muttergesellschaft entfallende Konzernergebnis betrug EUR
0,8 Mio. (H1 2023: EUR 1,6 Mio.). Das Konzernergebnis pro Aktie lag bei EUR 0,02 (unverwässert
und verwässert) nach EUR 0,04 im Vorjahr. Am 30. Juni 2024 waren insgesamt 184 Mitarbeiter (inkl. Vorstand, Aushilfen und Teilzeitkräfte)
im 3U Konzern beschäftigt (31. Dezember 2023: 186). Umgerechnet auf Vollzeitäquivalente
verzeichnete der 3U Konzern zum Quartalsende 164 FTE nach 163 zum 31. Dezember 2023. Entwicklung in den SegmentenDas Segment ITK konnte den Umsatz im ersten Halbjahr 2024 gegenüber dem Vorjahr signifikant
um 55,4 % auf EUR 9,8 Mio. (H1 2023: EUR 6,3 Mio.) steigern. Organisch betrug das
Wachstum im Berichtszeitraum 16,1 %. Dem erwarteten Rückgang im Bereich Voice Retail
standen sehr deutliche Zuwächse in den Bereichen Managed Services und Voice Business
gegenüber. In der Folge verbesserte sich auch das Rohergebnis des Segments um 47,5
% und erreichte nach den ersten sechs Monaten 2024 einen Wert von EUR 5,3 Mio. (H1
2023: EUR 3,6 Mio.). Der Personalaufwand im Segment ITK belief sich auf EUR 2,0 Mio.
(H1 2023: EUR 1,1 Mio.), wobei der Anstieg hauptsächlich akquisitionsbedingt und auf
die Übernahme der cs-Gesellschaften zurückzuführen ist. Das Segment-EBITDA verbesserte
sich um 27,5 % oder EUR 0,5 Mio. auf EUR 2,3 Mio. (H1 2023: EUR 1,8 Mio.). Die EBITDA-Marge
lag im ersten Halbjahr 2024 bei 23,3 % nach 28,4 % im vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Die Geschäftsentwicklung im Segment Erneuerbare Energien verlief in den ersten sechs
Monaten 2024 sehr ereignisreich. Im März erhielt die 3U ENERGY PE, eine 100-prozentige
Tochtergesellschaft von 3U, die Genehmigung für den Bau neuer Windenergieanlagen im
Windpark Langendorf in Sachsen-Anhalt. In der Mai-Ausschreibung für Windenergie an
Land der Bundesnetzagentur wurde auch der 3U Konzern berücksichtigt. Die Angebotswerte
lagen zwischen 7,20 und 7,35 Cent pro Kilowattstunde. Die 3U-Tochter hat einen Zuschlag
in Höhe von 7,34 ct/kWh erhalten. Damit hat 3U einen weiteren wichtigen Meilenstein
bei der Umsetzung des geplanten Repowering-Projekts in Langendorf erreicht. Das Projekt
sieht vor, dass sieben der insgesamt 15 bestehenden WEA durch fünf neue Turbinen ersetzt
werden. Die neuen Anlagen haben eine Nennleistung von 6,2 MW. Die installierte Leistung
in Langendorf wird mit der Umsetzung des Vorhabens von 22,5 MW auf 43,0 MW steigen.
Mit der Modernisierung der Anlagen und dem anvisierten Kapazitätsausbau soll die Stromproduktion
im Windpark Langendorf zukünftig mehr als verdoppelt werden. Es ist vorgesehen, dass
die neuen Turbinen planmäßig bis Ende 2025 ans Netz gehen. Die neuen Turbinen sind
bereits bestellt und mit den Baugrundvorbereitungen und dem Rückbau der Altanlagen
soll nun im Herbst 2024 begonnen werden. Im Juni 2024 hat dann der Deutsche Bundestag das Gesetz zur Verbesserung des Klimaschutzes
beim Immissionsschutz, zur Beschleunigung immissionsschutzrechtlicher Genehmigungsverfahren
und zur Umsetzung von EU-Recht beschlossen. Hiermit wird erstmals das Klima als Schutzgut
in das Bundesimmissionsschutzgesetz (BImSchG) aufgenommen. Damit sollen eine Vielzahl
von Maßnahmen zur nachhaltigen Beschleunigung und Entbürokratisierung von Genehmigungsverfahren
auf den Weg gebracht werden, die Vorhabenträger entlasten und einen entscheidenden
Beitrag für die Transformation der Industrie in Deutschland leisten. Für den Ausbau
der Windenergie an Land ist die Novelle ein wichtiger Schritt und ein starker Motor,
mit dem das Ausbautempo beschleunigt wird. Witterungsbedingt, aufgrund niedriger Vergütungspreise und außerdem wegen technisch
bedingter Ausfälle verzeichnete das Segment Erneuerbare Energien im Berichtszeitraum
einen deutlich geringeren Stromertrag als im vergleichbaren Zeitraum 2023. Wie schon
im Bericht über das erste Quartal 2024 dargelegt, führte insbesondere ein Defekt im
Umspannwerk in Langendorf dazu, dass der dortige Windpark im Januar nahezu kein Strom
ins Netz einspeisen konnte. Dieser gravierende Defekt wurde jedoch Anfang Februar
wieder behoben. Zudem stand auch in Roge eine Windenergieanlage reparaturbedingt erst
Anfang August wieder zur Verfügung. Insgesamt sank die Stromproduktion der Windparks
in den ersten sechs Monaten 2024 um 21,2 % auf 24,9 GWh nach 31,6 GWh im Vorjahr.
Die Stromproduktion im Solarpark Adelebsen betrug in der Berichtsperiode 4,7 GWh und
lag damit ebenfalls unter dem Wert des Vergleichszeitraums mit 5,3 GWh. Der durchschnittliche
Monatsmarktwert für Windenergie an Land belief sich in den ersten sechs Monaten 2024
auf 5,69 ct/kWh (H1 2023: 9,02 ct/kWh). In der Folge reduzierte sich der Umsatz im
Segment Erneuerbare Energien um 44,7 % auf EUR 2,4 Mio. (H1 2023: EUR 4,3 Mio.). Entsprechend
ging auch das Segment-EBITDA deutlich um über die Hälfte auf EUR 1,4 Mio. zurück (H1
2023: EUR 3,2 Mio.). Der Umsatz des Segments SHK legte im ersten Halbjahr 2024 erfreulicherweise um 16,2
% auf EUR 17,1 Mio. zu (H1 2023 : EUR 14,7 Mio.). Insbesondere die steigende Nachfrage
nach Photovoltaikmodulen, Wechselrichtern und Stromspeichern beziehungsweise kompletten
PV-Anlagen machte sich in der Ausweitung des Onlinehandels im Berichtszeitraum deutlich
bemerkbar. Allgemein hat sich der Markt jedoch stark abgekühlt und die Nachfrage in
den übrigen Produktbereichen entwickelte sich in den ersten sechs Monaten 2024 eher
schleppend bis rückläufig. Das belegt auch die Absatzstatistik vom Bundesverband der
Deutschen Heizungsindustrie (BDH) für das erste Halbjahr 2024. Danach setzten die
Hersteller rund 43 % weniger Wärmeerzeuger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres
ab. Allein der Rückgang bei Wärmepumpen liegt bei über 54 %. Die vorgelegten Zahlen
bestätigen die sich schon seit einigen Monaten abzeichnende stark negative Entwicklung
gegenüber dem Rekordjahr 2023. Zurzeit bewege sich der Markt nach vier Jahren Wachstum
wieder auf dem langjährigen Absatzniveau vor 2020. Erschwerend hinzu kommt, dass bei
den Bürgern Unklarheit darüber herrscht, was zum Beispiel die kommunale Wärmeplanung
mit sich bringt. Insbesondere ist es in der Beratung der Bürger herausfordernd, die
Zusammenhänge zwischen Gebäudeenergiegesetz, kommunaler Wärmeplanung und den geltenden
Fördermöglichkeiten verständlich zu machen. In dieser unübersichtlichen Gemengelage
werden Neubaumaßnahmen oder beispielsweise Investitionen in die Modernisierung der
Haustechnik - einschließlich Heizungsanlagen - eher aufgeschoben. Die Bruttomarge im Segment SHK konnte im Sechsmonatszeitraum von 17,2 % auf 19,8 %
spürbar verbessert werden. Das Rohergebnis des Segments kletterte um 27,8 % auf EUR
3,6 Mio. nach EUR 2,8 Mio. im Vorjahr. Vor dem Hintergrund gestiegener operativer
Aufwendungen (Personal und sbA) ergab sich ein Halbjahres- EBITDA von EUR -0,1 Mio.
(H1 2023: EUR -0,4 Mio.). Allerdings zeigt sich auch hier die Verbesserung der Profitabilität
im Jahresverlauf. Das Segment erzielte im zweiten Quartal ein positives EBITDA in
Höhe von EUR 0,1 Mio. nach EUR -0,3 Mio. im Vorjahr. Damit stellte sich im SHK-Onlinehandel
von April bis Juni eine EBITDA-Marge von 1,1 % ein. Finanz- und VermögenslageDie Bilanzstruktur des 3U Konzerns ist stabil und weist im Berichtszeitraum keine
außerordentlichen großen Veränderungen auf. So lag die Bilanzsumme zum 30. Juni 2024
mit EUR 118,6 Mio. auf dem Niveau vom 31. Dezember 2023 (EUR 119,3 Mio.). Auf der
Aktivseite ist der Anstieg der Vorräte um EUR 3,5 Mio. auf EUR 17,2 Mio. vor allem
auf die Geschäftsaktivitäten im SHK-Segment zurückzuführen. Die Erhöhung der Sachanlagen
von EUR 27,0 Mio. auf EUR 32,4 Mio. ist maßgeblich im Zusammenhang mit den geleisteten
Anzahlungen für das Repowering-Projekt in Langendorf sowie mit der Errichtung der
neuen Firmenzentrale in Marburg zu sehen. Die Bautätigkeiten hierfür schreiten plangemäß
voran, sodass die Räumlichkeiten im Stadtteil Cappel voraussichtlich zum Jahreswechsel
2024/2025 bezogen werden können. Der Konzern hat im Berichtszeitraum Bitcoin erworben.
Dieses Engagement wurde bilanziell im Anlagevermögen in den immateriellen Vermögenswerten
erfasst. Entsprechend erhöhte sich der Wert der Position von EUR 5,5 Mio. auf EUR
9,3 Mio. zum Bilanzstichtag 30. Juni 2024. Der Rückgang der liquiden Mittel um EUR
12,1 Mio. auf EUR 43,3 Mio. im Konzern steht überwiegend im Zusammenhang mit dem Aufbau
des Vorratsbestandes, der Investitionen ins Sachanlagevermögen sowie mit dem Erwerb
der Bitcoin im Berichtsquartal. Das Eigenkapital reduzierte sich zum Ende des zweiten Quartals leicht auf EUR 88,2
Mio. von EUR 89,1 Mio. zum 31. Dezember 2023. Daher blieb auch die Eigenkapitalquote
nahezu unverändert. Zum 30. Juni 2024 lag sie bei 74,4 % nach 74,7 % am Jahresende
2023. Die langfristigen und kurzfristigen Verbindlichkeiten insgesamt haben sich von
EUR 30,2 Mio. leicht auf EUR 30,4 Mio. erhöht. Dementsprechend stieg der Verschuldungsgrad
leicht von 33,9 % auf 34,4 % an. Die Summe aus kurzfristigen und langfristigen Finanzverbindlichkeiten
hat sich im Sechsmonatszeitraum 2024 gegenüber dem Vorjahr um EUR 2,0 von EUR 15,6
Mio. auf EUR 17,6 Mio. erhöht. Der Netto-Cash-Bestand war rückläufig und belief sich
am Ende der Berichtsperiode auf EUR 25,7 Mio. (31. Dezember 2023: EUR 39,8 Mio.).
Das Working Capital (kurzfristige Vermögenswerte abzgl. kurzfristige Verbindlichkeiten)
konnte in den ersten sechs Monaten 2024 reduziert werden und beläuft sich aktuell
auf EUR 60,2 Mio. (H1 2023: EUR 68,4 Mio.). Der Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit belief sich in den ersten sechs Monaten
2024 auf EUR -0,8 Mio. (H1 2023 : EUR 0,03 Mio.), was neben einem geringeren Periodenergebnis
und den gestiegenen Abschreibungen hauptsächlich auf den höheren Vorratsbestand sowie
auf die Veränderungen bei den Forderungen und Verbindlichkeiten zurückzuführen ist.
Aus der Investitionstätigkeit im Berichtszeitraum entstand ein Mittelabfluss in Höhe
von EUR 10,9 Mio. (H1 2023: Mittelabfluss EUR 3,7 Mio.), Die Investitionen in Sachanlagen
umfassen im Wesentlichen die Errichtung des neuen Firmengebäudes am Hauptsitz in Marburg.
Weitere Investitionen entfielen im Berichtszeitraum unter anderem auf das Repowering-Projekt
in Langendorf im Segment Erneuerbare Energien. Die Auszahlungen für Investitionen
in das immaterielle Anlagevermögen in Höhe von EUR 4,4 Mio. betreffen den Kauf der
Krypto-Assets (H1 2023 : Mittelabfluss EUR 0,04 Mio.). Damit verzeichnet der 3U Konzern
im ersten Halbjahr 2024 einen negativen Free Cashflow von EUR -11,8 Mio. (H1 2023:
EUR -3,7 Mio.). Der Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit belief sich im Berichtszeitraum
auf EUR 0,3 Mio. Im Vorjahr war dieser mit EUR 118,0 Mio. vor allem auf die Ausschüttung
der Dividende für das Geschäftsjahr 2022 zurückzuführen. In Summe reduzierte sich
der Bestand an liquiden Mitteln erwartungsgemäß um EUR 12,1 Mio. (H1 2023: Rückgang
um EUR 121,8 Mio.). Bericht zu wesentlichen Geschäften mit nahestehenden PersonenDie Geschäftsbeziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen haben sich während
der ersten sechs Monate des laufenden Geschäftsjahres gegenüber dem 31. Dezember 2023
nicht wesentlich verändert. Wir verweisen hierzu auf unsere Darstellungen im Geschäftsbericht
2023. Sämtliche Geschäfte wurden zu marktüblichen Bedingungen durchgeführt. Chancen- und RisikoberichtAus den im Berichtszeitraum getätigten Investitionen in Kryptowährung (Bitcoin) ergeben
sich für die 3U HOLDING AG beziehungsweise den 3U Konzern neben den Chancen auf Wertsteigerungen
auch gewisse Marktpreisrisiken. Unter Marktpreisrisiken werden potenzielle Verluste
aufgrund von nachteiligen Veränderungen der Marktpreise oder der preisbeeinflussenden
Parameter verstanden. Diese Kursschwankungen (Volatilitäten) könnten gegebenenfalls
bilanzielle Wertanpassungen nach sich ziehen und somit einen nicht unerheblichen Einfluss
auf die Ertrags-, Finanz- oder Vermögenslage der 3U HOLDING AG und des Konzerns haben. Zum 30. Juni 2024 haben sich darüber hinaus keine wesentlichen Veränderungen zu den
im Geschäftsbericht 2023 ausführlich dargestellten Risiken und deren Einschätzung
ergeben. Gesamtaussage zur wirtschaftlichen LageDie konjunkturelle Lage in Deutschland, als dem weitaus wichtigsten Markt für die
Produkte und Dienstleistungen des 3U Konzerns, erweist sich zu Beginn der zweiten
Jahreshälfte 2024 nach Ansicht von Wirtschaftsverbänden und Bundesregierung als eingetrübt.
Sowohl die Fortdauer des Kriegs in der Ukraine, der anschwellende Nah-Ost-Konflikt
als auch die hohen Zinsen beeinträchtigen die wirtschaftliche Entwicklung. Dennoch
entwickelten sich die Geschäfte des 3U Konzerns im Betrachtungszeitraum insgesamt
positiv beziehungsweise noch im Rahmen der Erwartungen. Der Vorstand beurteilt die
wirtschaftliche Lage des Unternehmens zum Zeitpunkt der Aufstellung des Zwischenlageberichts
gerade angesichts der derzeitigen Rahmenbedingungen und aufgrund der Diversifizierung
insgesamt als ausgewogen. Er geht für das zweite Halbjahr 2024 von einem stabilen
Verlauf in den Segmenten ITK sowie Erneuerbare Energien aus. Die ursprünglich erwartete
Belebung im Segment SHK im zweiten Halbjahr dürfte angesichts der herrschenden Unsicherheiten
am Markt ausbleiben, sodass hier in den restlichen Monaten des Jahres eher von einer
verhaltenen Entwicklung auszugehen ist. Es besteht aus Sicht des Vorstands dank der
unterschiedlichen Geschäftsmodelle und der strategischen Schwerpunkte in den Megatrends
Onlinehandel, Digitalisierung und Erneuerbare Energien weiterhin gutes Potenzial,
um die positive Entwicklung fortzusetzen und die mittelfristigen Ziele im Sinne der
konkretisierten MISSION 2026+ umzusetzen. Der Konzern verfügt in ausreichendem Umfang
über die liquiden Mittel und Instrumente zur Finanzierung des laufenden Geschäfts
und für dessen Erweiterung. Wesentliche Ereignisse nach Ende der ZwischenberichtsperiodeDie Selfio GmbH, eine 100-prozentige Tochtergesellschaft der 3U HOLDING AG, wurde
mit Eintragung im Handelsregister auf die Selfio SE (Societas Europaea, Europäische
Aktiengesellschaft) verschmolzen. Die Selfio GmbH hat ihr gesamtes Vermögen im Wege
der Verschmelzung auf die neue Gesellschaft übertragen, sodass sich das Grundkapital
der Selfio SE auf über EUR 30 Mio. beläuft. Auch nach Abschluss und Eintragung der
Verschmelzung hält die 3U HOLDING AG als Konzernmutter 100 % der Anteile an der Selfio
SE. Darüber hinaus haben sich nach dem Bilanzstichtag 30. Juni 2024 keine weiteren Ereignisse
zugetragen, die von wesentlicher Bedeutung für die 3U HOLDING AG sind, beziehungsweise
signifikanten Einfluss auf die Finanz-, Vermögens- und Ertragslage des Konzerns haben. PrognoseberichtFür den Jahresfortgang 2024 erwartet das Unternehmen weiteres Wachstum. Der Vorstand
geht von einem anhaltend positiven Geschäftsverlauf im Segment ITK aus. Zugleich setzt
er im Zuge der konkretisierten Wertestrategie MISSION 2026+ konsequent die notwendigen
Maßnahmen zur Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit im SHK-Onlinegeschäft um. Dies umfasst
die Neuausrichtung des Angebotssortiments sowie den spürbaren Ausbau renditestarker
Produkte und Services, aber auch die Bereinigung von wachstumsschwachen Nischenaktivitäten.
Im Bereich der Erneuerbaren Energien investiert 3U plangemäß umfangreiche Mittel in
den Ausbau der eigenen Stromerzeugerkapazitäten. Nachdem die Genehmigungen für das Repowering-Projekt Windpark Langendorf vorliegen,
kann der Konzern in den kommenden Quartalen plangemäß mit der Umsetzung des Vorhabens
fortfahren, sodass die installierte Leistung in Langendorf bis Ende 2025 von 22,5
MW auf 43 MW ausgebaut werden kann. In Anbetracht der anhaltend schwierigen Rahmenbedingungen
in der Baubranche und der schleppenden Nachfrage insbesondere im Bereich der Wärmeerzeugung
geht der Konzernvorstand im weiteren Jahresverlauf nicht mehr von einer spürbaren
Belebung der Geschäftsaktivitäten im Segment SHK im Vergleich zum ersten Halbjahr
2024 aus. 3U erwartet für 2024 unverändert Gesamterlöse in einer Bandbreite von EUR 58 Mio.
bis EUR 62 Mio., das würde einer Steigerung im Vergleich zum Vorjahr von etwa 10 %
bis 18 % entsprechen. Aufgrund der notwendigen Vorlaufinvestitionen in die zukünftige
Wettbewerbsfähigkeit von 3U sowie in Verbindung mit dem Start der Repowering-Maßnahmen
am Standort Langendorf wird 2024 eine EBITDA-Marge im Bereich von 7 % bis 8 % erwartet.
Das Erreichen der anvisierten Profitabilität ist aus aktueller Sicht ambitioniert,
aber realistisch und von verschiedenen positiven Faktoren im zweiten Halbjahr abhängig.
Dazu zählen neben der technischen Verfügbarkeit der Windenergieanlagen unter anderem
der Verlauf der Monatsmarktwerte für Windenergie an Land sowie die Nachfrageentwicklung
im SHK-Onlinegeschäft. Versicherung der gesetzlichen VertreterWir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen
für die Halbjahresfinanzberichterstattung der Konzernhalbjahresabschluss ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns
vermittelt und im Konzernzwischenlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des
Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen
und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns im verbleibenden Geschäftsjahr
beschrieben sind. Marburg, den 13. August 2024
KONZERNZWISCHENABSCHLUSSBilanzAktiva
Passiva
Gewinn- und Verlustrechnung
Gesamtergebnisrechnung
Eigenkapitalveränderungsrechnung
Kapitalflussrechnung
AnhangAllgemeine Angaben über den KonzernDie 3U HOLDING AG (nachfolgend auch als 3U oder Gesellschaft bezeichnet) mit Sitz
in Marburg ist die Muttergesellschaft des 3U Konzerns und eine börsennotierte Aktiengesellschaft.
Sie ist im Handelsregister des Amtsgerichts Marburg unter HRB 4680 eingetragen. Die Geschäftstätigkeit der 3U und ihrer Tochtergesellschaften umfasst die Verwaltung
eigenen Vermögens, den Erwerb, die Verwaltung und die Veräußerung von Beteiligungen
an in- und ausländischen Unternehmen sowie die Bereitstellung von Telekommunikationsdienstleistungen
und IT-Leistungen im Segment ITK. Die Aktivitäten im Bereich erneuerbare Energien
und im Bereich Sanitär-, Heizungs- und Klimatechnik werden in den Segmenten Erneuerbare
Energien und SHK dargestellt. Die Anschrift der Gesellschaft lautet: Frauenbergstraße 31-33, 35039 Marburg, Deutschland. Grundlagen der RechnungslegungDer vorliegende Zwischenbericht wurde gemäß den Vorschriften der International Financial
Reporting Standards (IFRS) angefertigt. Der vorliegende Zwischenbericht wurde keiner Prüfung oder prüferischen Durchsicht
unterzogen. Ergänzende Angaben gemäß IAS 34Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sowie Berechnungsmethoden zum Jahresabschluss
31. Dezember 2023 wurden mit Ausnahme der erstmals im Geschäftsjahr anzuwendenden
Standards, Interpretationen und Änderungen an den IFRS unverändert zum 30. Juni 2024
angewandt. Die Liquiditätslage stellt sich zum 30. Juni 2024 weiterhin als sehr gut dar. Zur
Anlage des Liquiditätsbestands hat der 3U Konzern als langfristige Geldanlage rund
EUR 4,3 Mio. in Bitcoin investiert. Der Wert des Bitcoin unterliegt grundsätzlich
einem erhöhten Kursrisiko. Der Ausweis der Bestände erfolgt unter den langfristigen
immateriellen Vermögenswerten. Bezüglich der Angaben zur Auftragslage und zur Entwicklung von Kosten und Preisen
verweisen wir auf den Abschnitt "Darstellung des Geschäftsverlaufs" im Konzernzwischenlagebericht. Hinsichtlich der Angaben zur Anzahl der Mitarbeiter verweisen wir auf den Abschnitt
"Mitarbeiter" im Konzernzwischenlagebericht. Zu den Angaben zu wesentlichen Ereignissen nach Ende der Zwischenberichtsperiode verweisen
wir auf den Abschnitt "Wesentliche Ereignisse nach Ende der Zwischenberichtsperiode"
im Konzernzwischenlagebericht. Die Geschäftsbeziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen haben sich während
der ersten sechs Monate des Geschäftsjahres 2024 im Vergleich zum Vorjahr nicht außergewöhnlich
entwickelt. Hinsichtlich einzelner Geschäftsbeziehungen dürfen wir auf unseren Geschäftsbericht
zum 31. Dezember 2023, Textziffer 8.3 verweisen. FehlerkorrekturIm Zusammenhang mit der laufenden steuerlichen Betriebsprüfung wurde festgestellt,
dass der Vorsteuerabzug aus Beratungskosten beim Verkauf der Anteile an der weclapp
SE im Jahr 2022 nicht zutreffend erfolgt ist. Entsprechend wurde der Vorsteuerabzug
im Geschäftsjahr 2024 im Rahmen der Steueranmeldung korrigiert. Die Fehlerkorrektur erfolgt im IFRS Konzernabschluss im Einklang mit den Korrekturvorschriften
des IAS 8. Demnach sind die Anpassungen der Vergleichsbeträge im ersten vollständigen
Abschluss (Geschäftsjahresbericht 2024), der nach der Entdeckung des Fehlers veröffentlicht
wird, retrospektiv vorzunehmen, indem Fehler, die vor der frühesten dargestellten
Periode aufgetreten sind, in den Eröffnungssalden der frühesten dargestellten Periode
berichtigt werden. Durch die Fehlerkorrektur vermindert sich rückwirkend der Ergebnisvortrag zum 1. Januar
2023. Die Verminderung des Ergebnisvortrags wirkt sich gegenläufig in einer Erhöhung
des Postens sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten aus. Der ergebniswirksam korrigierte
Fehler für das Geschäftsjahr 2022 beträgt ergebnismindernd TEUR 449 und resultiert
vollständig aus nicht abziehbarer Vorsteuer. Eine detaillierte Darstellung der Fehlerkorrektur wird im Anhang des Geschäftsberichts
für das Geschäftsjahr 2024 vorgenommen. Im Einzelabschluss der 3U HOLDING AG nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften
erfolgt keine retrospektive Fehlerkorrektur. In diesem Abschluss führt die Korrektur
des Vorsteuerabzugs zu einem ergebnismindernden Aufwand in Höhe von TEUR 449 im laufenden
Geschäftsjahr 2024. KonsolidierungskreisGegenüber dem 31. Dezember 2023 haben sich die nachfolgend aufgeführten Veränderungen
im Konsolidierungskreis ergeben. Mit Anteilskaufvertrag vom 21. Januar 2024 hat die 3U HOLDING AG die Anteile nicht
beherrschender Gesellschafter an der samoba GmbH übernommen. Ebenso wurden die Anteile
nicht beherrschender Gesellschafter an der Calefa GmbH durch Anteilskaufvertrag vom
21. Januar 2024 durch die PELIA Gebäudesysteme GmbH erworben. Die Gesellschaften werden
weiterhin als Tochtergesellschaften in den Konsolidierungskreis einbezogen. Mit Bestellung der Windkraftanlagen für das Repoweringprojekt Langendorf im Juni 2024
wurde die Projektgesellschaft Windpark Merzdorfer Heide II GmbH & Co. KG in den Konsolidierungskreis
einbezogen. Zum 30. Juni 2024 werden neben der 3U HOLDING AG 28 (31. Dezember 2023: 27) in- und
ausländische Tochtergesellschaften in den Konsolidierungskreis einbezogen, bei denen
die 3U HOLDING AG unmittelbar oder mittelbar über die Mehrheit der Stimmrechte bzw.
über die Möglichkeit zur Kontrolle verfügt. 11 (31. Dezember 2023: 12) Tochterunternehmen, deren Einfluss auf die Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Konzerns sowohl einzeln als auch gemeinsam von untergeordneter
Bedeutung ist, werden nicht konsolidiert. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen
um nicht aktive Gesellschaften. Sie werden zu Anschaffungskosten abzüglich erforderlicher
Wertberichtigungen bewertet und innerhalb der langfristigen Vermögenswerte ausgewiesen. Segmentberichterstattung
Entsprechend den Regeln des IFRS 8, Geschäftssegmente, stellt die Segmentberichterstattung
der 3U HOLDING AG auf den "Management Approach" in Bezug auf die Segment-Identifikation
ab. Die Informationen, die regelmäßig Vorstand und Aufsichtsrat zur Verfügung gestellt
werden, sind demnach als maßgeblich für die Segmentdarstellung zu betrachten. Gemäß der internen Berichterstattung weist die 3U in ihrer Segmentberichterstattung
die Segmente ITK, Erneuerbare Energien, SHK sowie zusätzlich die sonstigen Aktivitäten
und die Überleitung zum Konzern aus. Das Segment ITK umfasst die Aktivitäten Voice Retail, Voice Business und Data Center
& Managed Services sowie den Handel mit IT-Lizenzen. Außerdem umfasst das Portfolio
im Segment ITK das Angebot innovativer Lösungen im Bereich Telekommunikations- und
Informationstechnik sowie kundenspezifische Managed-Services-Dienstleistungen speziell
für mittelständische Kunden. Im Segment Erneuerbare Energien deckt der 3U Konzern im Wesentlichen die Projektentwicklung
im Bereich der Windkraft und die Stromerzeugung mit eigenen Anlagen unter Verwendung
von Wind- und Sonnenenergie ab. Zu dem Segment SHK gehört der Vertrieb von Produkten des Bereichs Sanitär-, Heizungs-
und Klimatechnik an Großhändler, Handwerker und Selberbauer. Dieser Vertrieb erfolgt
im Wesentlichen über konzerneigene Onlineshops. Neben den zuvor beschriebenen Segmenten werden die sonstigen Aktivitäten und auch
die erforderlichen Konzernkonsolidierungsbuchungen als Überleitung gesondert dargestellt. Der Ausweis in der Segmentberichterstattung erfolgt nach Intra-Segment-Konsolidierung,
während die Inter-Segment-Konsolidierung im Rahmen der Überleitung auf den Konzern
erfolgt. Eine ausführliche Beschreibung der Segmente und ihrer Entwicklung findet sich im Zwischenlagebericht. Der Vorstand der 3U legt als wesentliche Erfolgsgröße für den Geschäftserfolg eines
Segments den Segmentumsatz mit den intersegmentären Umsätzen, das EBITDA und das Segmentergebnis
vor Ergebnisabführung fest, da diese aus seiner Sicht ausschlaggebend für den Segmenterfolg
sind. Bei den unter der Position Innenumsatz (Intrasegmenterlöse) ausgewiesenen Umsätzen
handelt es sich um Umsätze, die innerhalb des identischen Segments entstanden sind.
Es ist zu beachten, dass die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag - soweit Organschaftsverhältnisse
mit der 3U HOLDING AG bestehen - vom Organträger, der 3U HOLDING AG getragen werden. Für den 3U Konzern ergaben sich folgende Cashflow-Kenngrößen:
Zum Zwecke der Überwachung der Ertragskraft und der Verteilung von Ressourcen zwischen
den Segmenten beobachtet der Vorstand die Vermögenswerte, die dem einzelnen Segment
zugeordnet sind. Die liquiden Mittel werden keinem Segment und auch nicht den sonstigen
Aktivitäten zugerechnet.
*
Eigenkapital/Anteile nicht beherrschender Gesellschafter Bei der Segmentberichterstattung wurden die konzerneinheitlichen Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden angewandt. Die Dienstleistungen zwischen den Segmenten werden marktüblich
unter Beachtung des Fremdvergleichsgrundsatzes anhand von gruppenweit einheitlichen
Verrechnungspreismodellen abgerechnet. Im Wesentlichen kommt die Cost-Plus-Methode
zur Anwendung. Verwaltungsleistungen werden als Kostenumlage berechnet. Es sind zum 30. Juni 2024 langfristige Vermögenswerte mit einem Buchwert von TEUR
2 (Vorjahr: TEUR 2) im Ausland gelegen.
Ergebnis je AktieDas Ergebnis je Aktie entspricht dem Gewinn aus fortgeführten Aktivitäten und dem
Gewinn aus nicht fortgeführten Aktivitäten, die jeweils den Stammaktionären der 3U
HOLDING AG zugerechnet werden können, bzw. dem Gewinn (nach Steuern), dividiert durch
die gewichtete durchschnittliche Anzahl der während des Geschäftsjahres ausstehenden
Aktien. Die Berechnung des Ergebnisses je Aktie basiert auf den folgenden Daten:
WEITERE INFORMATIONENFinanzkalender
Der aktuelle Finanzkalender ist über die Internetseite der 3U HOLDING AG (www.3u.net)
abrufbar. KontaktHausanschrift3U HOLDING AG Postanschrift3U HOLDING AG Investor RelationsThomas Fritsche ImpressumHausanschrift3U HOLDING AG FotoKannapat - stock.adobe.com (Titel) // SchriftInterstate von Tobias Frere-Jones ÜbersetzungDiana Polkinghorne mba, ba © 2024 3U HOLDING AG, Marburg DisclaimerDieser Halbjahresfinanzbericht enthält zukunftsbezogene Aussagen, welche die gegenwärtigen
Ansichten des Managements der 3U HOLDING AG hinsichtlich zukünftiger Ereignisse widerspiegeln.
Die Begriffe "davon ausgehen", "annehmen", "einschätzen", "erwarten", "beabsichtigen",
"können", "planen", "projizieren", "sollte" und vergleichbare Ausdrücke dienen dazu,
zukunftsbezogene Aussagen zu kennzeichnen. Zukunftsbezogene Aussagen basieren auf
derzeit gültigen Plänen, Einschätzungen und Erwartungen. Solche Aussagen unterliegen
Risiken und Unsicherheitsfaktoren, von denen die meisten schwierig einzuschätzen sind
und die im Allgemeinen außerhalb der Kontrolle der 3U HOLDING AG liegen. Faktoren, die eine Abweichung bewirken oder beeinflussen können, sind ohne Anspruch
auf Vollständigkeit z. B.: die Entwicklung der Nachfrage nach unseren Diensten, Wettbewerbseinflüsse,
einschließlich Preisdruck, technologische Veränderungen, regulatorische Maßnahmen,
Risiken bei der Integration neu erworbener Unternehmen. Sollten diese oder andere
Risiken und Unsicherheitsfaktoren eintreten oder sich die den Aussagen zu Grunde liegenden
Annahmen als unrichtig herausstellen, können die tatsächlichen Ergebnisse der 3U HOLDING
AG wesentlich von denjenigen abweichen, die in diesen Aussagen ausgedrückt oder impliziert
werden. Das Unternehmen übernimmt keine Verpflichtung solche vorausschauenden Aussagen
zu aktualisieren. Dieser Halbjahresfinanzbericht enthält eine Reihe von Kennzahlen, die nicht Bestandteil
handelsrechtlicher Vorschriften und der International Financial Reporting Standards
(IFRS) sind, wie z. B. EBT, EBIT, EBITDA und Investitionen (Capex). Diese Kennzahlen
sind nicht als Ersatz für die Angaben der 3U HOLDING AG nach HGB oder IFRS zu verstehen.
Es ist zu beachten, dass die Kennzahlen der 3U HOLDING AG, die nicht Bestandteil handelsrechtlicher
und IFRS-Vorschriften sind, nur bedingt mit den entsprechenden Kennzahlen anderer
Unternehmen vergleichbar sind. Der Konzernzwischenabschluss und -lagebericht wurden weder nach §317 HGB geprüft noch
einer prüferischen Durchsicht durch einen Abschlussprüfer unterzogen. 3U Konzern*3U HOLDING AGITK
Erneuerbare Energien
SHK
*
Vollkonsolidierte Unternehmen zum Zeitpunkt der Berichtserstellung
3U HOLDING AG
Postfach 22 60 Tel. : +49 (0) 6421 999-0 www.3u.net |
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