EX-99.3 4 d400162dex993.htm EX-99.3 EX-99.3

Exhibit 99.3

Chunghwa Telecom Co., Ltd. and Subsidiaries

Consolidated Financial Statements for the

Six Months Ended June 30, 2017 and 2016

CHUNGHWA TELECOM CO., LTD. AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(In Millions of New Taiwan Dollars)

 

 

     June 30, 2017
(Unaudited)		      December 31, 2016
(Audited)		      June 30, 2016
(Unaudited)		  
     Amount      %      Amount      %      Amount      %  

ASSETS

                  

CURRENT ASSETS

                  

Cash and cash equivalents

    $ 48,310        11      $ 31,100        7      $ 44,643        10  

Financial assets at fair value through profit or loss

      7        —          —          —          —          —    

Hedging derivative financial assets

      1        —          —          —          —          —    

Available-for-sale financial assets

      —          —          —          —          30        —    

Held-to-maturity financial assets

      900        —          2,140        —          2,892        1  

Trade notes and accounts receivable, net

      29,643        6        31,022        7        29,838        6  

Receivables from related parties

      24        —          14        —          30        —    

Inventories

      9,329        2        7,423        2        6,913        1  

Prepayments

      5,215        1        2,978        1        6,275        1  

Other current monetary assets

      6,613        2        4,821        1        4,785        1  

Other current assets

      2,113        —          2,122        —          3,101        1  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total current assets

      102,155        22        81,620        18        98,507        21  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

NONCURRENT ASSETS

                  

Available-for-sale financial assets

      4,729        1        4,764        1        4,876        1  

Held-to-maturity financial assets

      —          —          —          —          900        —    

Investments accounted for using equity method

      2,257        —          2,386        1        2,498        —    

Property, plant and equipment

      283,306        62        291,170        65        287,805        62  

Investment properties

      8,100        2        8,115        2        7,893        2  

Intangible assets

      45,631        10        47,353        11        48,863        11  

Deferred income tax assets

      2,363        1        2,322        —          1,054        —    

Net defined benefit assets

      1,072        —          919        —          2,956        1  

Prepayments

      3,820        1        3,241        1        3,411        1  

Other noncurrent assets

      4,858        1        5,025        1        5,148        1  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total noncurrent assets

      356,136        78        365,295        82        365,404        79  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

TOTAL

    $ 458,291        100      $ 446,915        100      $ 463,911        100  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

LIABILITIES AND EQUITY

               

CURRENT LIABILITIES

               

Short-term loans

    $ 125       —        $ 138       —        $ 60       —    

Financial liabilities at fair value through profit or loss

      —         —          1       —          15       —    

Hedging derivative financial liabilities

      —         —          1       —          3       —    

Trade notes and accounts payable

      14,902       3        18,810       5        15,261       3  

Payables to related parties

      548       —          762       —          444       —    

Current tax liabilities

      6,398       2        6,522       1        5,560       1  

Dividends payables

      38,336       8        —         —          42,551       9  

Other payables

      21,082       5        26,418       —          22,470       5  

Provisions

      125       —          119       6        118       —    

Advance receipts

      8,825       2        10,059       3        9,029       2  

Other current liabilities

      1,224       —          1,330       —          1,364       —    
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total current liabilities

      91,565       20        64,160       15        96,875       20  
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

NONCURRENT LIABILITIES

               

Long-term loans

      1,600       —          1,600       —          1,600       —    

Deferred income tax liabilities

      1,473       —          1,464       —          666       —    

Provisions

      68       —          66       —          59       —    

Customers’ deposits

      4,524       1        4,610       1        4,561       1  

Net defined benefit liabilities

      1,544       —          1,537       —          1,373       —    

Deferred revenue

      3,549       1        3,546       1        3,515       1  

Other noncurrent liabilities

      3,777       1        3,004       1        3,277       1  
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total noncurrent liabilities

      16,535       3        15,827       3        15,051       3  
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total liabilities

      108,100       23        79,987       18        111,926       23  
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

EQUITY ATTRIBUTABLE TO STOCKHOLDERS OF THE PARENT

               

Common stocks

      77,574       17        77,574       17        77,574       17  
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Additional paid-in capital

      147,266       32        147,180       33        147,180       32  
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Retained earnings

               

Legal reserve

      77,574       17        77,574       17        77,574       17  

Special reserve

      2,681       1        2,676       1        2,676       1  

Unappropriated earnings

      39,248       9        55,657       13        41,682       9  
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total retained earnings

      119,503       27        135,907       31        121,932       27  
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Other adjustments

      (197 )      —          (5 )      —          (409 )      —    
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total equity attributable to stockholders of the parent

      344,146       76        360,656       81        346,277       76  

NONCONTROLLING INTERESTS

      6,045       1        6,272       1        5,708       1  
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total equity

      350,191       77        366,928       82        351,985       77  
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

TOTAL

    $ 458,291       100      $ 446,915       100      $ 463,911       100  
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

 

- 1 -

CHUNGHWA TELECOM CO., LTD. AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

(In Millions of New Taiwan Dollars, Except Earnings Per Share)

(Unaudited)

 

 

     Three Months Ended June 30     Six Months Ended June 30  
     2017     2016     2017      2016  
     Amount     %     Amount     %     Amount     %      Amount     %  

REVENUES

    $ 55,672       100     $ 56,196       100     $ 110,205       100      $ 113,140       100  

OPERATING COSTS

      35,078       63       35,253       63       69,699       63        70,359       62  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

GROSS PROFIT

      20,594       37       20,943       37       40,506       37        42,781       38  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

OPERATING EXPENSES

                  

Marketing

      6,153       11       6,009       11       12,435       11        12,005       11  

General and administrative

      1,158       2       1,103       2       2,322       2        2,254       2  

Research and development

      958       2       944       1       1,879       2        1,846       1  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total operating expenses

      8,269       15       8,056       14       16,636       15        16,105       14  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

OTHER INCOME AND EXPENSES

      (5 )      —         (11 )      —         (17 )      —          (17 )      —    
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

INCOME FROM OPERATIONS

      12,320       22       12,876       23       23,853       22        26,659       24  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

NON-OPERATING INCOME AND EXPENSES

                  

Interest income

      63       —         55       —         107       —          104       —    

Other income

      444       1       406       1       504       —          771       1  

Other gains and losses

      (44 )      —         3       —         —         —          7       —    

Interest expenses

      (5 )      —         (5 )      —         (11 )      —          (10 )      —    

Share of profits of associates and joint ventures accounted for using equity method

      122       —         211       —         240       —          292       —    
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total non-operating income and expenses

      580       1       670       1       840       —          1,164       1  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

INCOME BEFORE INCOME TAX

      12,900       23       13,546       24       24,693       22        27,823       25  

INCOME TAX EXPENSE (BENEFIT)

      (825 )      (2 )      (1,106 )      (2 )      2,114       2        2,465       2  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

NET INCOME

      13,725       25       14,652       26       22,579       20        25,358       23  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

TOTAL OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)

                  

Items that may be reclassified subsequently to profit or loss:

                  

Exchange differences arising from the translation of the foreign operations

      28       —         (6 )      —         (186 )      —          (89 )      —    

Unrealized loss on available-for-sale financial assets

      (356 )      (1 )      (483 )      (1 )      (29 )      —          (607 )      (1 ) 

Cash flow hedges

      3       —         (5 )      —         2       —          (4 )      —    

Share of exchange differences arising from the translation of the foreign operations of associates and joint ventures

      —         —         —         —         (3 )      —          (1 )      —    

Income tax benefit (expense) relating to items that may be reclassified subsequently

      1       —         1       —         2       —          —         —    
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  
     (324 )      (1 )      (493 )      (1 )      (214 )      —          (701 )      (1 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total other comprehensive loss, net of income tax

      (324 )      (1 )      (493 )      (1 )      (214 )      —          (701 )      (1 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

      13,401       24     $ 14,159       25       22,365       20      $ 24,657       22  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

(Continued)

 

- 2 -

CHUNGHWA TELECOM CO., LTD. AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

(In Millions of New Taiwan Dollars, Except Earnings Per Share)

(Unaudited)

 

 

     Three Months Ended June 30      Six Months Ended June 30  
     2017      2016      2017      2016  
     Amount      %      Amount      %      Amount      %      Amount      %  

NET INCOME ATTRIBUTABLE TO

                        

Stockholders of the parent

    $ 13,305        24      $ 14,310        25      $ 21,932        20      $ 24,785        22  

Noncontrolling interests

      420        1        342        1        647        —          573        1  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
   $ 13,725        25      $ 14,652        26      $ 22,579        20      $ 25,358        23  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE TO

                        

Stockholders of the parent

    $ 12,975        23      $ 13,831        24      $ 21,740        20      $ 24,107        21  

Noncontrolling interests

      426        1        328        1        625        —          550        1  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
   $ 13,401        24      $ 14,159        25      $ 22,365        20      $ 24,657        22  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

EARNINGS PER SHARE

                        

Basic

    $ 1.72         $ 1.84         $ 2.83         $ 3.19     
  

 

 

        

 

 

        

 

 

        

 

 

     

Diluted

    $ 1.71         $ 1.84         $ 2.82         $ 3.19     
  

 

 

        

 

 

        

 

 

        

 

 

     

(Concluded)

 

- 3 -

CHUNGHWA TELECOM CO., LTD. AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

(In Millions of New Taiwan Dollars)

(Unaudited)

 

 

    Equity Attributable to Stockholders of the Parent              
                                        Other Adjustments                    
                                       

Exchange
Differences
Arising
from the

Translation of

the Foreign
Operations

    

Unrealized

Gain

(Loss) on

Available-

for-sale
Financial
Assets

    

Cash

Flow
Hedges

     Total Other
Adjustments		    

Total Equity

Attributable to

Stockholders
of the Parent

     Noncontrolling
Interests		    

Total

Equity

  
                Retained Earnings                
   

Common

Stocks

     Additional
Paid-in
Capital		     Legal
Reserve		     Special
Reserve		     Unappropriated
Earnings		     Total
Retained
Earnings		                

BALANCE, JANUARY 1, 2016

   $ 77,574     $ 146,733     $ 77,574     $ 2,676     $ 59,448     $ 139,698     $ 177     $ 91     $ 1     $ 269     $ 364,274     $ 5,065     $ 369,339  

Appropriation of 2015 earnings Cash dividends distributed by Chunghwa

     —         —         —         —         (42,551 )      (42,551 )      —         —         —         —         (42,551 )      —         (42,551 ) 

Cash dividends distributed by subsidiaries

     —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         (710 )      (710 ) 

Partial disposal of interests in subsidiaries

     —         58       —         —         —         —         —         —         —         —         58       25       83  

Change in additional paid-in capital for not participating in capital increase of a subsidiary

     —         389       —         —         —         —         —         —         —         —         389       786       1,175  

Net income for the six months ended June 30, 2016

     —         —         —         —         24,785       24,785       —         —         —         —         24,785       573       25,358  

Other comprehensive income (loss) for the six months ended June 30, 2016

     —         —         —         —         —         —         (67 )      (607 )      (4 )      (678 )      (678 )      (23 )      (701 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total comprehensive income for the six months ended June 30, 2016

     —         —         —         —         24,785       24,785       (67 )      (607 )      (4 )      (678 )      24,107       550       24,657  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Share-based payment transactions of subsidiaries

     —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         11       11  

Net decrease in noncontrolling interests

     —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         (19 )      (19 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

BALANCE, JUNE 30, 2016

   $ 77,574     $ 147,180     $ 77,574     $ 2,676     $ 41,682     $ 121,932     $ 110     $ (516 )    $ (3 )    $ (409 )    $ 346,277     $ 5,708     $ 351,985  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

BALANCE, JANUARY 1, 2017

   $ 77,574     $ 147,180     $ 77,574     $ 2,676     $ 55,657     $ 135,907     $ 46     $ (51 )    $ —       $ (5 )    $ 360,656     $ 6,272     $ 366,928  

Appropriation of 2016 earnings

                          

Special Reserve

     —         —         —         5       (5 )      —         —         —         —         —         —         —         —    

Cash dividends distributed by Chunghwa

     —         —         —         —         (38,336 )      (38,336 )      —         —         —         —         (38,336 )      —         (38,336 ) 

Cash dividends distributed by subsidiaries

     —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         (937 )      (937 ) 

Partial disposal of interests in subsidiaries

     —         77       —         —         —         —         —         —         —         —         77       29       106  

Net income for the six months ended June 30, 2017

     —         —         —         —         21,932       21,932       —         —         —         —         21,932       647       22,579  

Other comprehensive income (loss) for the six months ended June 30, 2017

     —         —         —         —         —         —         (168 )      (26 )      2       (192 )      (192 )      (22 )      (214 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total comprehensive income for the six months ended June 30, 2017

     —         —         —         —         21,932       21,932       (168 )      (26 )      2       (192 )      21,740       625       22,365  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Share-based payment transactions of subsidiaries

     —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         11       11  

Net increase in noncontrolling interests

     —         9       —         —         —         —         —         —         —         —         9       45       54  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

BALANCE, JUNE 30, 2017

   $ 77,574     $ 147,266     $ 77,574     $ 2,681     $ 39,248     $ 119,503     $ (122 )    $ (77 )    $ 2     $ (197 )    $ 344,146     $ 6,045     $ 350,191  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

- 4 -

CHUNGHWA TELECOM CO., LTD. AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

(In Millions of New Taiwan Dollars)

(Unaudited)

 

 

     Six Months Ended
June 30		  
     2017     2016  

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

     

Income before income tax

    $ 24,693     $ 27,823  

Adjustments to reconcile income before income tax to net cash provided by operating activities:

     

Depreciation

      14,304       14,600  

Amortization

      1,800       1,652  

Provision for doubtful accounts

      391       357  

Interest expenses

      11       10  

Interest income

      (107 )      (104 ) 

Dividend income

      (312 )      (341 ) 

Compensation cost of share-based payment transactions

      11       11  

Share of profits of associates and joint ventures accounted for using equity method

      (240 )      (292 ) 

Provision for inventory and obsolescence

      18       157  

Gain on disposal of financial instruments

      (3 )      —    

Loss on disposal of property, plant and equipment

      17       17  

Valuation loss (gain) on financial assets and liabilities at fair value through profit or loss, net

      (8 )      15  

Loss (gain) on foreign exchange, net

      47       (23 ) 

Changes in operating assets and liabilities:

     

Decrease (increase) in:

     

Financial assets held for trading

      —         —    

Trade notes and accounts receivable

      1,140       (3,273 ) 

Receivables from related parties

      (10 )      12  

Inventories

      (1,924 )      1,710  

Prepayments

      (2,816 )      (3,405 ) 

Other current monetary assets

      (178 )      (345 ) 

Other current assets

      9       (765 ) 

Increase (decrease) in:

     

Trade notes and accounts payable

      (3,908 )      (1,034 ) 

Payables to related parties

      (214 )      (167 ) 

Other payables

      (3,194 )      (2,905 ) 

Provisions

      8       (71 ) 

Advance receipts

      (465 )      (406 ) 

Other current liabilities

      (82 )      2  

Deferred revenue

      3       (101 ) 

Net defined benefit plans

      (145 )      (8,671 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Cash generated from operations

      28,846       24,463  

Interest paid

      (11 )      (10 ) 

Income tax paid

      (2,267 )      (4,552 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Net cash provided by operating activities

      26,568       19,901  
  

 

 

    

 

 

  

(Continued)

 

- 5 -

CHUNGHWA TELECOM CO., LTD. AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

(In Millions of New Taiwan Dollars)

(Unaudited)

 

 

     Six Months Ended
June 30		  
     2017     2016  

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

     

Acquisition of available-for-sale financial assets

    $ —       $ (36 ) 

Proceeds from disposal of available-for-sale financial assets

      7       1  

Proceeds from capital reduction of available-for-sale financial assets

      1       33  

Acquisition of time deposits and negotiable certificates of deposit with maturities of more than three months

      (3,586 )      (1,600 ) 

Proceeds from disposal of time deposits and negotiable certificates of deposit with maturities of more than three months

      2,463       1,489  

Proceeds from disposal of held-to-maturity financial assets

      1,240       225  

Acquisition of property, plant and equipment

      (9,690 )      (6,821 ) 

Proceeds from disposal of property, plant and equipment

      1       6  

Acquisition of intangible assets

      (78 )      (67 ) 

Decrease in other noncurrent assets

      50       422  

Interest received

      112       96  

Cash dividends received

      80       —    
  

 

 

    

 

 

  

Net cash used in investing activities

      (9,400 )      (6,252 ) 
  

 

 

    

 

 

  

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

     

Proceeds from short-term loans

      3,269       10  

Repayment of short-term loans

      (3,282 )      (60 ) 

Repayment of long-term loans

      —         (150 ) 

Decrease in customers’ deposits

      (110 )      (305 ) 

Increase in other noncurrent liabilities

      3       47  

Partial disposal of interests in subsidiaries without losing control

      106       84  

Cash dividends distributed to noncontrolling interests

      —         (11 ) 

Change in other noncontrolling interests

      54       1,156  
  

 

 

    

 

 

  

Net cash provided by financing activities

      40       771  
  

 

 

    

 

 

  

EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

      2       (48 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

      17,210       14,372  

CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF PERIOD

      31,100       30,271  
  

 

 

    

 

 

  

CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF PERIOD

    $ 48,310     $ 44,643  
  

 

 

    

 

 

  

(Concluded)

 

- 6 -

CHUNGHWA TELECOM CO., LTD. AND SUBSIDIARIES

NOTE TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

FOR THE SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2017 and 2016

(Unaudited)

 

STATEMENT OF COMPLIANCE

The Company has prepared its consolidated balance sheets as of June 30, 2017 and 2016, the related consolidated statements of comprehensive income for the three months and six months ended June 30, 2017 and 2016, as well as the consolidated statements of changes in equity and cash flows for the six months ended June 30, 2017 and 2016 in accordance with IAS 34 “Interim Financial Reporting” as issued by the International Accounting Standard Board (IASB). The consolidated financial statements are incomplete as they omit the related footnote disclosures as required under International Financial Reporting Standards as issued by IASB.

 

- 7 -