EXHIBIT 12.1
Statement of Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges
(Dollars in thousands)
                                                         
           
    Six Months Ended        
    May 31,     Years Ended November 30,  
    2005     2004     2004     2003     2002     2001     2000  
Earnings from continuing operations:
                                                        
 
                                                        
Pre-tax earnings from continuing operations
   $ 684,334     546,642       1,517,497       1,206,320       875,039       677,961       374,173  
Adjustments to pre-tax earnings from continuing operations:
                                                        
 
                                                        
Fixed charges
     101,662       79,821       173,358       161,126       157,530       156,865       142,630  
Interest capitalized
     (76,318 )     (63,886 )     (137,574 )     (129,517 )     (126,762 )     (127,544 )     (117,444 )
Adjustment for undistributed earnings and losses of unconsolidated 50% or less owned entities
     2,918       7,531       (205 )     4,670       1,107       1,423       6,928  
Previously capitalized interest amortized
     77,604       55,442       134,193       141,347       145,567       119,503       98,601  
 
                                          
 
                                                        
“Earnings”
   $ 790,200     625,550       1,687,269       1,383,946       1,052,481       828,208       504,888  
 
                                          
 
                                                        
Fixed Charges:
                                                        
 
                                                        
Interest incurred
   $ 83,887     67,038       145,189       140,114       139,223       142,772       130,458  
Interest component of rent expense
     17,775       12,783       28,169       21,012       18,307       14,093       12,172  
 
                                          
 
                                                        
“Fixed Charges”
   $ 101,662     79,821       173,358       161,126       157,530       156,865       142,630  
 
                                          
 
                                                        
Earnings to Fixed Charges
     7.8       7.8       9.7       8.6       6.7       5.3       3.5