XML 138 R43.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.19.1
Financial Instruments and Risks (Tables)
12 Months Ended
Dec. 31, 2018
Financial Instruments and Risks  
Schedule of financial instruments by category

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Note

    

12/31/2018

    

12/31/2017

Assets

 

 

 

  

 

  

 

 

 

 

 

 

 

At fair value through profit or loss

 

 

 

  

 

  

Financial investments

 

6

 

21,098,565

 

1,631,505

Derivative financial instruments

 

4.3

 

493,934

 

133,910

 

 

 

 

 

 

 

At amortized costs

 

 

 

 

 

  

Cash and cash equivalents

 

5

 

4,387,453

 

1,076,833

Trade accounts receivable

 

7

 

2,537,058

 

2,297,763

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

28,517,010

 

5,140,011

Liabilities

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

At amortized cost (a)

 

 

 

 

 

  

Trade accounts payable

 

18

 

632,565

 

621,179

Loans and financing

 

19.1

 

31,074,056

 

12,191,856

Debentures

 

19.3

 

4,663,453

 

 —

Liabilities for asset acquisition and subsidiaries

 

24

 

992,512

 

585,986

 

 

 

 

 

 

 

At fair value through profit or loss

 

 

 

 

 

  

Derivative financial instruments

 

4.5

 

1,636,700

 

127,896

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

38,999,286

 

13,526,917


(a)

In 2017, it was classified as "loans and receivables"

Summary of book value and fair value of financial instruments

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12/31/2018

 

12/31/2017

 

    

Book Value

    

Fair Value

    

Book Value

    

Fair Value

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Assets

 

  

 

  

 

  

 

  

Cash and cash equivalents

 

4,387,453

 

4,387,453

 

1,076,833

 

1,076,833

Financial investments

 

21,098,565

 

21,098,565

 

1,631,505

 

1,631,505

Trade accounts receivable

 

2,537,058

 

2,537,058

 

2,297,763

 

2,297,763

Derivative financial instruments (a)

 

493,934

 

493,934

 

133,910

 

133,910

 

 

28,517,010

 

28,517,010

 

5,140,011

 

5,140,011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities

 

 

 

 

 

  

 

  

Trade accounts payables

 

632,565

 

632,565

 

621,179

 

621,179

Loans and financing (a)

 

31,074,056

 

35,326,676

 

12,191,856

 

13,755,352

Debentures

 

4,663,453

 

4,957,382

 

 —

 

 —

Liabilities for asset acquisitions and subsidiaries (a)

 

992,512

 

948,522

 

585,986

 

564,292

Derivative financial instruments (a)

 

1,636,700

 

1,636,700

 

127,896

 

127,896

 

 

38,999,286

 

43,501,845

 

13,526,917

 

15,068,719


(a)

Current and non-current

Schedule of contractual maturities of financial liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12/31/2018

 

 

Total Book

 

Total Future

 

Up to 1

 

1 - 2

 

2 - 5

 

More than

 

    

Value

    

Value

    

year

    

years

    

years

    

5 years

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

Trade accounts payables

 

632,565

 

632,565

 

632,565

 

 —

 

 —

 

 —

Loans and financing

 

31,074,056

 

45,997,323

 

4,818,397

 

3,672,268

 

16,850,840

 

20,655,818

Debentures

 

4,663,453

 

8,022,759

 

340,044

 

419,401

 

1,521,757

 

5,741,556

Liabilities for asset acquisitions and subsidiaries

 

992,512

 

1,099,331

 

495,862

 

100,715

 

316,730

 

186,023

Derivative financial instruments

 

1,636,700

 

2,149,710

 

790,679

 

736,715

 

465,853

 

156,462

Other accounts payable

 

404,655

 

404,655

 

367,314

 

37,341

 

 —

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39,403,941

 

58,306,342

 

7,444,861

 

4,966,440

 

19,155,180

 

26,739,859

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12/31/2017

 

 

Total Book

 

Total Future

 

Up to 1

 

1 - 2

 

2 - 5

 

More than

 

    

Value

    

Value

    

year

    

years

    

years

    

5 years

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

Trade accounts payables

 

621,179

 

621,179

 

621,179

 

 —

 

 —

 

 —

Loans and financing

 

12,191,856

 

15,897,299

 

2,704,902

 

2,686,542

 

4,930,467

 

5,575,388

Liabilities for asset acquisitions and subsidiaries

 

585,986

 

713,723

 

95,284

 

9,698

 

187,686

 

421,055

Derivative financial instruments

 

127,896

 

97,412

 

24,092

 

63,971

 

9,349

 

 —

Other accounts payable

 

293,193

 

293,193

 

280,436

 

12,757

 

 —

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13,820,110

 

17,622,806

 

3,725,893

 

2,772,968

 

5,127,502

 

5,996,443

 

Schedule of the book value of financial assets representing the exposure to credit risk

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Note

    

12/31/2018

    

12/31/2017

 

 

 

 

 

 

 

Assets

 

  

 

  

 

  

Cash and cash equivalents

 

5

 

4,387,453

 

1,076,833

Financial investments

 

6

 

21,098,565

 

1,631,505

Trade accounts receivable

 

7

 

2,537,058

 

2,297,763

Derivative financial instruments

 

  

 

493,934

 

133,910

 

 

  

 

28,517,010

 

5,140,011

 

Schedule of credit exposures using external credit grading

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

Derivative financial

 

 

and financial investments

 

instruments

Risk rating (a)

    

12/31/2018

    

12/31/2017

    

12/31/2018

    

12/31/2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AAA

 

19,736,151

 

2,168,810

 

141,296

 

65,510

AA+

 

5,257,518

 

169,881

 

 —

 

51,231

AA

 

68,207

 

207,925

 

259,711

 

3,143

AA-

 

422,899

 

113,623

 

 —

 

14,026

A

 

80

 

45,753

 

51,281

 

 —

A-

 

1,160

 

2,330

 

 —

 

 —

BB

 

 2

 

16

 

41,646

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

25,486,018

 

2,708,338

 

493,934

 

133,910


(a)

We use the Brazilian Risk Rating and the rating is given by agencies Fitch Ratings, Standard & Poor’s and Moody’s.

Schedule of credit exposures using internal credit grading

 

 

 

 

 

 

    

12/31/2018

    

12/31/2017

 

 

 

 

 

Low Risk (a)

 

2,447,184

 

2,262,628

Average Risk (b)

 

66,587

 

21,016

High Risk (c)

 

60,466

 

52,859

 

 

2,574,237

 

2,336,503


(a)

Not past due and delay up to 30 days

(b)

Overdue between 30 and 90 days

(c)

Overdue more than 90 days and renegotiated with the client or with security interest.

Schedule of net exposure of assets and liabilities in foreign currency

 

 

 

 

 

 

    

12/31/2018

    

12/31/2017

 

 

 

 

 

Assets

 

  

 

  

Cash and cash equivalents

 

1,143,968

 

585,541

Trade accounts receivable

 

1,661,108

 

1,544,633

Derivative financial instruments

 

493,685

 

133,910

 

 

 

 

 

 

 

3,298,761

 

2,264,084

 

 

 

 

 

Liabilities

 

 

 

  

Trade accounts payables

 

(72,680)

 

(45,548)

Loans and financing

 

(26,384,721)

 

(8,616,807)

Liabilities for asset acquisitions and subsidiaries

 

(333,049)

 

(332,193)

Derivative financial instruments

 

(1,464,569)

 

(126,781)

 

 

 

 

 

 

 

(28,255,019)

 

(9,121,329)

 

 

 

 

 

Liability exposure

 

(24,956,258)

 

(6,857,245)

 

Schedule of derivatives by type of contract

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Notional value in US$

 

Fair value

 

    

12/31/2018

    

12/31/2017

    

12/31/2018

    

12/31/2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash flow

 

  

 

  

 

  

 

  

Undesignated exchange hedge

 

  

 

  

 

  

 

  

Zero-cost collar (R$ vs. US$)

 

2,340,000

 

1,485,000

 

(41,122)

 

25,822

NDF (R$ x US$)

 

50,000

 

 —

 

6,749

 

 —

Fixed Swap (US$) vs. CDI

 

 —

 

50,000

 

 —

 

5,356

Fixed Swap CDI vs. US$

 

 —

 

50,000

 

 —

 

(2,485)

Subtotal

 

2,390,000

 

1,585,000

 

(34,374)

 

28,693

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Debt hedge

 

 

 

  

 

 

 

  

Exchange hedge

 

 

 

 

 

 

 

 

Swap CDI vs. Fixed (US$)

 

752,110

 

291,725

 

(377,020)

 

(21,562)

Subtotal

 

752,110

 

291,725

 

(377,020)

 

(21,562)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest hedge

 

 

 

 

 

 

 

 

Swap LIBOR vs. Fixed (US$)

 

757,143

 

19,841

 

(33,663)

 

(1,117)

Subtotal

 

757,143

 

19,841

 

(33,663)

 

(1,117)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Hedge de Commodity (a)

 

 

 

 

 

 

 

 

Swap Bunker

 

5,344

 

 —

 

(1,140)

 

 —

Subtotal

 

5,344

 

 —

 

(1,140)

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total in derivatives (Cash Flow)

 

3,904,597

 

1,896,566

 

(446,196)

 

6,014

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fibria's operation

 

 

 

 

 

 

 

 

Undesignated exchange hedge

 

 

 

 

 

 

 

 

Zero cost collar (R$ x US$)

 

700,000

 

 —

 

(93,692)

 

 —

NDF (R$ x US$)

 

100,000

 

 —

 

10,287

 

 —

Subtotal

 

800,000

 

 —

 

(83,405)

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Debt hedge

 

 

 

  

 

 

 

  

Exchange hedge

 

 

 

  

 

 

 

  

Swap CDI x Fixed (US$)

 

1,650,000

 

 —

 

(476,121)

 

 —

Subtotal

 

1,650,000

 

 —

 

(476,121)

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest hedge

 

 

 

  

 

 

 

  

Swap Libor x Fixed (US$)

 

2,000,000

 

 —

 

(137,044)

 

 —

Subtotal

 

2,000,000

 

 —

 

(137,044)

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total in derivatives (Fibria's operation)

 

4,450,000

 

 —

 

(696,570)

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total in derivatives

 

8,354,597

 

1,896,566

 

(1,142,766)

 

6,014

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets

 

  

 

  

 

352,454

 

77,090

Non-current assets

 

  

 

  

 

141,480

 

56,820

Current liabilities

 

  

 

  

 

(596,530)

 

(23,819)

Non-current liabilities

 

  

 

  

 

(1,040,170)

 

(104,077)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

  

 

(1,142,766)

 

6,014


(a)

The commodity hedge amount was contracted through the subsidiary Suzano Trading.

Schedule of maturity analysis for derivatives

 

 

 

 

 

 

 

Net Fair value

Maturity of derivatives

    

12/31/2018

    

12/31/2017

 

 

 

 

 

In 2018

 

 —

 

53,270

In 2019

 

(244,069)

 

(16,064)

In 2020

 

(180,333)

 

(31,192)

In 2021

 

87,851

 

 —

In 2022

 

83,692

 

 —

In 2023

 

80,052

 

 —

In 2024

 

82,963

 

 —

In 2025

 

(486,958)

 

 —

In 2026

 

(565,964)

 

 —

 

 

(1,142,766)

 

6,014

 

Schedule of long and short positions of outstanding derivatives

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Notional value

 

Fair value

 

    

Currency

    

12/31/2018

    

12/31/2017

    

12/31/2018

    

12/31/2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Debt hedge

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

Assets

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

Swap CDI vs. Fixed (US$)

 

R$

 

8,722,620

 

950,000

 

119,178

 

22,525

Swap LIBOR vs. Fixed (US$)

 

US$

 

2,757,143

 

19,841

 

 —

 

65,517

Subtotal

 

  

 

 

 

  

 

119,178

 

88,042

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities

 

  

 

 

 

  

 

 

 

  

Swap CDI vs. Fixed (US$)

 

US$

 

2,402,110

 

291,725

 

(972,319)

 

(44,087)

Swap LIBOR vs. Fixed (US$)

 

US$

 

2,757,143

 

19,841

 

(170,707)

 

(66,634)

Subtotal

 

  

 

 

 

  

 

(1,143,026)

 

(110,721)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total swap agreements

 

  

 

 

 

  

 

(1,023,848)

 

(22,679)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash flow

 

  

 

 

 

  

 

 

 

  

Zero-cost collar (US$ vs. R$)

 

US$

 

3,040,000

 

1,485,000

 

(134,814)

 

25,822

Swap Fixed (US$) vs. CDI

 

US$

 

 —

 

50,000

 

 —

 

5,356

NDF (R$ x US$)

 

US$

 

150,000

 

 —

 

17,036

 

 —

Swap Bunker

 

US$

 

5,344

 

 —

 

(1,140)

 

 —

Swap CDI x Fixed (US$)

 

US$

 

 —

 

50,000

 

 —

 

(2,485)

Subtotal

 

  

 

 

 

  

 

(118,918)

 

28,693

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total in derivatives

 

  

 

  

 

  

 

(1,142,766)

 

6,014

 

Schedule of settled derivatives

 

 

 

 

 

 

 

Cash paid / Received amount

 

 

(In thousand of R$)

 

    

12/31/2018

    

12/31/2017

 

 

 

 

 

Cash flow

 

  

 

  

Exchange hedge

 

  

 

  

Zero-cost collar (R$ vs. US$)

 

(110,271)

 

28,159

NDF (R$ vs. US$)

 

(1,235,448)

 

11,110

NDF (MXN vs. US$)

 

 —

 

39

Subtotal

 

(1,345,719)

 

39,308

 

 

 

 

 

Commodity hedge

 

 

 

  

Bunker (oil)

 

 —

 

2,631

Subtotal

 

 —

 

2,631

 

 

 

 

 

Debt hedge

 

 

 

  

Exchange hedge

 

 

 

  

Swap CDI vs. Fixed (US$)

 

19,145

 

78,411

Swap Fixed (US$) vs. CDI

 

 —

 

(8,809)

Swap CDI vs. Libor (US$)

 

 —

 

(162,769)

Subtotal

 

19,145

 

(93,167)

 

 

 

 

 

Interest hedge

 

 

 

  

Swap LIBOR vs. Fixed (US$)

 

(4,939)

 

(2,588)

Swap Coupon vs. Fixed (US$)

 

 —

 

15,824

Subtotal

 

(4,939)

 

13,236

 

 

 

 

 

Total in derivatives (a)

 

(1,331,513)

 

(37,992)


(a)

On December 31, 2018, there was a payment of the derivative premium in the amount of R$ 254,902 and on December 31, 2017 there was a receipt of R$ 77,687 of unhedged options and, therefore, are not presented in the table above.

Schedule of shareholders' equity and net debt

 

 

 

 

 

 

    

12/31/2018

    

12/31/2017

 

 

 

 

 

Loans and financing

 

31,074,056

 

12,191,856

Debentures

 

4,663,453

 

 —

(-) Cash and financial investments

 

(25,486,018)

 

(2,708,338)

Net debt

 

10,251,491

 

9,483,518

 

 

 

 

 

Shareholders' equity controlling

 

12,012,007

 

11,616,611

Shareholders' equity non-controlling

 

13,928

 

 —

Shareholders' equity and net debt

 

22,277,426

 

21,100,129

 

Schedule of fair value measurements of assets and liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12/31/2018

 

    

Fair value

    

Level 1

    

Level 2

    

Level 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Assets

 

  

 

  

 

  

 

  

Financial investments

 

21,098,565

 

14,933,513

 

6,165,052

 

 —

Derivative financial instruments

 

493,934

 

 —

 

493,934

 

 —

Biological assets (a)

 

4,935,905

 

 —

 

 —

 

4,935,905

 

 

26,528,404

 

14,933,513

 

6,658,986

 

4,935,905

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative financial instruments

 

1,636,700

 

 —

 

1,636,700

 

 —

 

 

1,636,700

 

 —

 

1,636,700

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12/31/2017

 

    

Fair value

    

Level 1

    

Level 2

    

Level 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Assets

 

  

 

  

 

  

 

  

Financial Investments

 

1,631,505

 

 —

 

1,631,505

 

 —

Derivative financial instruments

 

133,910

 

 —

 

133,910

 

 —

Biological assets (a)

 

4,548,897

 

 —

 

 —

 

4,548,897

 

 

6,314,312

 

 —

 

1,765,415

 

4,548,897

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities

 

  

 

  

 

  

 

  

Derivative financial instruments

 

127,896

 

 —

 

127,896

 

 —

 

 

127,896

 

 —

 

127,896

 

 —


(a)

Changes in fair value of biological assets and other details regarding assumptions used to measure such values are shown in Note 13.

Exchange rate risk  
Financial Instruments and Risks  
Summary of sensitivity analysis

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12/31/2018

 

    

As of

    

Effect on Income and Equity

 

 

Probable

 

Possible Increase ( ∆ 25%) 

 

Remote Increase ( ∆ 50%) 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

1,143,968

 

285,992

 

571,984

Trade accounts receivable

 

1,661,108

 

415,277

 

830,554

Trade accounts payables

 

(72,680)

 

(18,170)

 

(36,340)

Loans and financing

 

(26,384,721)

 

(6,596,180)

 

(13,192,361)

Liabilities for asset acquisitions

 

(333,049)

 

(83,262)

 

(166,524)

Derivatives Non Deliverable Forward ("NDF") (a)

 

17,041

 

(137,748)

 

(275,191)

Derivatives Swap (a)

 

(853,141)

 

(2,458,607)

 

(4,915,329)

Derivatives Options (a)

 

(134,784)

 

(2,352,766)

 

(5,111,182)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

(10,945,465)

 

(22,294,390)


(a)

For the notional values of the derivatives, see Note 4.5

Interest rate risk  
Financial Instruments and Risks  
Summary of sensitivity analysis

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12/31/2018

 

 

As of

 

Effect on Income and Equity

 

    

 

    

Possible Increase

    

Remote Increase

 

 

Probable

 

( ∆ 25%) 

 

( ∆ 50%) 

 

 

 

 

 

 

 

CDI

 

  

 

  

 

  

Cash and cash equivalents

 

3,243,485

 

53,931

 

108,701

Financial investments

 

19,049,284

 

316,741

 

638,412

Loans and financing

 

(4,078,631)

 

316,741

 

638,412

Debentures

 

(4,663,453)

 

(374,854)

 

(453,602)

Derivative Swaps

 

(853,141)

 

866,857

 

1,746,549

Derivative Options

 

(134,813)

 

(74,269)

 

(146,411)

 

 

 

 

1,105,149

 

2,532,061

 

 

 

 

 

 

 

Special System for Settlement and Custody ("SELIC") 

 

 

 

 

 

 

Financial investments

 

2,049,281

 

34,074

 

68,679

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

34,074

 

68,679

 

 

 

 

 

 

 

TJLP

 

 

 

 

 

 

Loans and financing

 

(213,178)

 

(3,597)

 

(7,195)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,597)

 

(7,195)

 

 

 

 

 

 

 

LIBOR

 

 

 

 

 

 

Loans and financing

 

(13,038,092)

 

(88,855)

 

(177,709)

Derivative Swap

 

(170,708)

 

238,030

 

471,025

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

149,176

 

293,316

 

Commodity price risk  
Financial Instruments and Risks  
Summary of sensitivity analysis

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12/31/2018

 

    

Probable

    

Possible
Increase (∆ 25%)

    

Remote
Increase (∆ 50%)

Oil derivative

 

(1,140)

 

2,399

 

3,735

 

 

(1,140)

 

2,399

 

3,735