6-K 1 d6k.htm FORM 6-K Form 6-K

 

 

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

 

 

Form 6-K

 

 

REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER

PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16 OF

THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

For the month of August 2010

Commission File Number 1-14926

 

 

KT Corporation

(Translation of registrant’s name into English)

 

 

206 Jungja-dong

Bundang-gu, Sungnam

Kyunggi-do

463-711

Korea

(Address of principal executive offices)

 

 

Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F:

Form 20-F  ü    Form 40-F      

Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(1):      

Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(7):      

Indicate by check mark whether by furnishing the information contained in this Form, the registrant is also thereby furnishing the information to the Commission pursuant to Rule 12g3-2(b) under the Securities Exchange Act of 1934.

Yes          No   ü

If “Yes” is marked, indicate below the file number assigned to the registrant in connection with Rule 12g3-2(b): 82-         

 

 

 

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

Dated: August 3, 2010
KT Corporation
By:  

/s/    THOMAS BUM JOON KIM        

Name:   Thomas Bum Joon Kim
Title:   Managing Director

 

By:  

/s/    YOUNG JIN KIM        

Name:   Young Jin Kim
Title:   Director

July 30, 2010

LOGO

2nd Quarter 2010

Preliminary Earnings Commentary

(KRX : 030200 / NYSE : KT)

Disclaimer

This material contains estimated information of unaudited preliminary financial and operating data of KT Corporation (“KT” or “the company”) for the second quarter of 2010 and forward-looking statements with respect to the financial condition, results of operations and business of KT. Statements that are not historical facts, including statements about KT’s beliefs and expectations, are forward-looking statements. Such forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other future results or performance expressed or implied by such forward-looking statements. Such forward-looking statements were based on current plans, estimates and perfections of KT and the political and economic environment in which KT will operate in the future and therefore you should not place undue reliance on them.

Therefore, KT does not make any representation or warranty, expressed or implied, as to the accuracy or completeness of the unaudited financial and operating data contained in this material and such information maybe materially different from the actual results or performance of KT. KT speaks only as of the date it is made, and KT undertakes no obligation to update publicly any of them in light of new information or future events.

The financial and operating data contained in this presentation have been rounded. Since affiliated companies have not finished accounting, estimated figures were used for the equity method gains/losses.

KT’s non-consolidated financial statements and report for 2010 first half will be filed with the Financial Supervisory Service(FSS) and the Korea Exchange(KRX) on August 16, 2010.

If you have any questions in connection with the preliminary earnings, please contact Investor Relations Department of KT.

Tel : 82-31-727-1911~3

Fax : 82-31-727-0159

E-mail: ir@kt.com

2010 2Q KT Earnings Release - KGAAP version

This material contains the financial statements of the merged entity prepared in accordance with Korean GAAP. Note that all financial results before June 1, 2009 (merger date) are of KT before the merger.

 

1. Financial Highlights

(unit: KRW bn)

 

      ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

A. Income Statement

                 

Operating Revenue

    4,986.4    3,564.3    39.9 %    4,986.4    4,822.2    3.4 % 

Service Revenue

    3,991.7    3,055.2    30.7 %    3,991.7    3,836.2    4.1 % 

Sales of Merchandise

    994.7    509.0    95.4 %    994.7    986.0    0.9 % 

Wireless

    2,662.1    1,132.2    135.1 %    2,662.1    2,577.9    3.3 % 

Telephone

    1,128.9    1,248.8    -9.6 %    1,128.9    1,120.6    0.7 % 

Internet

    686.2    649.3    5.7 %    686.2    665.6    3.1 % 

Data

    332.9    390.4    -14.7 %    332.9    329.2    1.1 % 

Real estate

    94.4    70.0    35.0 %    94.4    50.9    85.5 % 

Others

    82.0    73.6    11.4 %    82.0    78.1    5.0 % 

Operating Expense

    4,385.0    3,200.8    37.0 %    4,385.0    4,269.6    2.7 % 

Labor expense

    619.8    670.3    -7.5 %    619.8    611.7    1.3 % 

Commission

    336.6    237.0    42.0 %    336.6    314.9    6.9 % 

Sales promotion

    278.8    162.2    71.9 %    278.8    265.8    4.9 % 

Sales commission

    408.1    332.0    22.9 %    408.1    430.2    -5.2 % 

Bad debt expense

    25.7    14.7    75.4 %    25.7    24.9    3.2 % 

Depreciation & Amortization

    713.1    543.3    31.3 %    713.1    695.6    2.5 % 

Advertising

    43.5    32.8    32.7 %    43.5    40.9    6.4 % 

Repair & Maintenance

    32.9    18.2    80.3 %    32.9    24.4    34.8 % 

Cost of goods sold

    952.7    403.9    135.9 %    952.7    955.6    -0.3 % 

Cost of service provided

    606.3    519.5    16.7 %    606.3    549.7    10.3 % 

Research & Development

    65.3    49.9    30.8 %    65.3    58.5    11.6 % 

Activation, Installation & A/S cost

    91.4    83.9    8.9 %    91.4    87.2    4.8 % 

Others

    210.8    133.1    58.5 %    210.8    210.0    0.4 % 

Operating Income

    601.4    363.5    65.5 %    601.4    552.7    8.8 % 

EBITDA

    1,314.5    906.7    45.0 %    1,314.5    1,248.3    5.3 % 

Non-operating Income

    117.6    204.9    -42.6 %    117.6    228.6    -48.5 % 

Non-operating Expense

    267.3    9.9      267.3    303.2    -11.9 % 

Income before Income Taxes

    451.7    558.5    -19.1 %    451.7    478.0    -5.5 % 

Income tax

    108.1    102.4    5.6 %    108.1    105.5    2.5 % 

Net Income

    343.7    456.1    -24.6 %    343.7    372.5    -7.8 % 
                                

 

* Sales of Merchandise consists of sales of handsets and others.

 

2

      ‘10-2Q     ‘09-2Q     YoY     ‘10-2Q     ‘10-1Q     QoQ  

B. Balance Sheet

             

Total Assets

    24,180.4      24,623.3      -1.8 %    24,180.4      23,662.8      2.2 % 

Current assets

    6,613.5      7,151.4      -7.5 %    6,613.5      6,057.0      9.2 % 

Quick assets

    6,176.9      6,676.2      -7.5 %    6,176.9      5,510.2      12.1 % 

Cash & cash equivalents

    1,639.5      2,850.7      -42.5 %    1,639.5      1,054.6      55.5 % 

Accounts receivables

    3,615.4      3,132.6      15.4 %    3,615.4      3,677.9      -1.7 % 

Inventories

    436.6      475.2      -8.1 %    436.6      546.8      -20.1 % 

Non-current assets

    17,566.8      17,471.9      0.5 %    17,566.8      17,605.8      -0.2 % 

Investment

    1,387.8      1,219.5      13.8 %    1,387.8      1,395.2      -0.5 % 

Investment stocks accounted in equity method

    1,197.3      1,103.8      8.5 %    1,197.3      1,201.2      -0.3 % 

Available-for-sale securities

    60.0      31.2      92.5 %    60.0      57.0      5.2 % 

Tangible assets

    13,789.7      13,755.4      0.2 %    13,789.7      13,834.7      -0.3 % 

Intangible assets

    1,075.2      1,238.5      -13.2 %    1,075.2      1,127.4      -4.6 % 

Others

    1,314.2      1,258.5      4.4 %    1,314.2      1,248.4      5.3 % 

Total Liabilities

    13,554.3      14,466.3      -6.3 %    13,554.3      13,388.1      1.2 % 

Current liabilities

    5,926.4      4,999.2      18.5 %    5,926.4      5,580.5      6.2 % 

Current portion of LT debt

    1,920.1      1,110.0      73.0 %    1,920.1      1,387.3      38.4 % 

Current portion of LT accrued payables

    164.4      145.1      13.3 %    164.4      162.6      1.2 % 

Accounts payable

    1,236.1      1,160.2      6.5 %    1,236.1      1,181.2      4.6 % 

Others

    2,605.7      2,583.9      0.8 %    2,605.7      2,849.5      -8.6 % 

Non-current liabilities

    7,627.9      9,467.2      -19.4 %    7,627.9      7,807.6      -2.3 % 

Bonds

    6,267.2      7,841.0      -20.1 %    6,267.2      6,454.0      -2.9 % 

Long-term borrowings

    33.6      96.2      -65.1 %    33.6      60.1      -44.2 % 

Long-term accounts payables

    0.0      157.3      -100.0 %    0.0      0.0     

Installation deposit

    654.6      743.0      -11.9 %    654.6      674.8      -3.0 % 

Others

    672.6      629.7      6.8 %    672.6      618.6      8.7 % 

Total Stockholders’ Equity

    10,626.1      10,156.9      4.6 %    10,626.1      10,274.6      3.4 % 

Common stock

    1,564.5      1,564.5      0.0 %    1,564.5      1,564.5      0.0 % 

Capital surplus

    1,449.6      1,458.7      -0.6 %    1,449.6      1,448.6      0.1 % 

Retained earnings

    8,916.1      9,674.6      -7.8 %    8,916.1      8,572.5      4.0 % 

Capital adjustment

    -1,262.3      -2,509.4      -49.7 %    -1,262.3      -1,276.5      -1.1 % 

Treasury stock

    -955.4      -1,407.2      -32.1 %    -955.4      -956.2      -0.1 % 

Gain/loss on disposal of treasury stock

    -0.3      -791.3      -100.0 %    -0.3      0.0     

Accumulated Other Comprehensive Income

    -41.9      -31.5      33.1 %    -41.9      -34.4      21.8 % 
                                    

Total interesting bearing debt

    8,670.3      9,615.0      -9.8 %    8,670.3      8,349.0      3.8 % 

Net debt

    6,866.3      6,461.9      6.3 %    6,866.3      7,131.8      -3.7 % 

Net debt (including LT A/P)

    7,030.8      6,764.2      3.9 %    7,030.8      7,294.4      -3.6 % 

Debt/ equity ratio

    127.6 %    142.4 %    -14.9 %p    127.6 %    130.3 %    -2.7 %p 

Net debt/ equity ratio

    64.6 %    63.6 %    1.0 %p    64.6 %    69.4 %    -4.8 %p 

Net debt/ equity ratio (including LT A/P)

    66.2 %    66.6 %    -0.4 %p    66.2 %    71.0 %    -4.8 %p 
                                    

 

3

2. Operating Results

 

     ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

A. Wireless Revenue

                 

Service revenue

    1,754.0    701.0    150.2 %    1,754.0    1,683.4    4.2 % 

Monthly base fee

    627.4    268.9    133.3 %    627.4    601.1    4.4 % 

Airtime charge

    408.5    194.8    109.7 %    408.5    414.1    -1.4 % 

VAS / others

    66.4    23.7    180.0 %    66.4    53.9    23.2 % 

Wireless data

    356.1    103.2    245.1 %    356.1    332.0    7.3 % 

Interconnection revenue

    225.1    72.5    210.6 %    225.1    212.4    6.0 % 

Activation fee

    31.8    17.1    85.9 %    31.8    31.3    1.6 % 

Others

    38.7    20.8    85.5 %    38.7    38.6    0.3 % 

Handset sales

    908.1    431.2    110.6 %    908.1    894.5    1.5 % 
                                
   2,662.1    1,132.2    135.1 %    2,662.1    2,577.9    3.3 % 
                                
     ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

B. Telephone Revenue

                 

Subscriber connection

    267.7    309.5    -13.5 %    267.7    277.7    -3.6 % 

Activation & Installation fee

    8.2    9.7    -15.0 %    8.2    7.5    9.5 % 

Monthly base fee

    216.1    248.0    -12.9 %    216.1    223.5    -3.3 % 

Interconnection

    43.4    51.8    -16.3 %    43.4    46.6    -7.0 % 

Local

    165.6    209.3    -20.9 %    165.6    171.2    -3.3 % 

Local airtime charge

    99.4    119.9    -17.1 %    99.4    101.8    -2.4 % 

Local interconnection

    17.9    22.7    -21.3 %    17.9    19.2    -6.9 % 

Others

    48.3    66.7    -27.6 %    48.3    50.2    -3.8 % 

Domestic long distance

    90.1    113.8    -20.9 %    90.1    96.0    -6.2 % 

DLD airtime charge

    85.6    109.2    -21.6 %    85.6    91.2    -6.1 % 

DLD interconnection

    4.3    4.4    -1.9 %    4.3    4.6    -6.6 % 

Others

    0.2    0.2    -24.1 %    0.2    0.2    -4.5 % 

LM revenue

    245.4    297.5    -17.5 %    245.4    249.4    -1.6 % 

International long distance

    28.7    35.0    -18.0 %    28.7    28.5    0.7 % 

International long distance settlement

    66.8    54.0    23.7 %    66.8    39.0    71.1 % 

VoIP

    91.7    50.9    80.2 %    91.7    87.0    5.4 % 

VAS

    88.2    87.4    0.9 %    88.2    85.4    3.3 % 

Public phones & 114 service

    35.2    38.1    -7.7 %    35.2    37.4    -6.1 % 

Others

    49.7    53.3    -6.8 %    49.7    49.0    1.4 % 
                                
   1,128.9    1,248.8    -9.6 %    1,128.9    1,120.6    0.7 % 
                                
     ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

C. Internet Revenue

                 

Internet Access

    510.2    524.9    -2.8 %    510.2    511.5    -0.3 % 

Broadband

    470.2    481.7    -2.4 %    470.2    465.0    1.1 % 

Nespot

    4.9    6.2    -21.5 %    4.9    5.1    -4.5 % 

WiBro

    33.8    35.4    -4.6 %    33.8    40.4    -16.4 % 

Others

    1.3    1.5    -12.9 %    1.3    1.0    31.2 % 

Internet Application

    175.9    124.4    41.4 %    175.9    154.1    14.2 % 

IDC

    64.8    51.1    26.7 %    64.8    57.4    12.9 % 

bizmeka

    46.8    34.0    37.9 %    46.8    45.1    3.9 % 

IPTV

    46.3    21.1    119.0 %    46.3    34.5    34.0 % 

Others

    18.0    18.2    -1.0 %    18.0    17.1    5.6 % 
                                
   686.2    649.3    5.7 %    686.2    665.6    3.1 % 
                                

 

4

     ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

D. Data Revenue

                 

Leased line

    188.5    251.6    -25.1 %    188.5    184.5    2.2 % 

Local

    74.8    102.9    -27.3 %    74.8    76.6    -2.3 % 

Domestic long distance

    69.8    80.2    -13.0 %    69.8    71.0    -1.7 % 

International long distance

    9.0    7.1    27.0 %    9.0    4.3    109.9 % 

Broadcasting & others

    34.9    61.5    -43.1 %    34.9    32.7    6.8 % 

Kornet

    58.0    64.4    -9.9 %    58.0    63.5    -8.7 % 

VPN

    25.2    17.4    44.5 %    25.2    24.4    3.1 % 

National network ATM

    7.6    20.4    -62.8 %    7.6    7.8    -2.4 % 

Satellite

    37.5    27.1    38.1 %    37.5    34.0    10.1 % 

Others

    16.2    9.5    70.2 %    16.2    14.9    8.5 % 
                                
   332.9    390.4    -14.7 %    332.9    329.2    1.1 % 
                                
     ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

E. Operating Expense

                 

Labor Expense

    619.8    670.3    -7.5 %    619.8    611.7    1.3 % 

Salaries & wages

    467.8    446.0    4.9 %    467.8    462.1    1.2 % 

Provision for retirement

    74.6    69.0    8.1 %    74.6    76.1    -2.0 % 

Employee welfare

    77.5    155.3    -50.1 %    77.5    73.5    5.4 % 

Commission

    336.6    237.0    42.0 %    336.6    314.9    6.9 % 

Sales Promotion

    278.8    162.2    71.9 %    278.8    265.8    4.9 % 

Sales Commission

    408.1    332.0    22.9 %    408.1    430.2    -5.2 % 

Bad Debt Expenses

    25.7    14.7    75.4 %    25.7    24.9    3.2 % 

Depreciation & Amortization

    713.1    543.3    31.3 %    713.1    695.6    2.5 % 

Advertising

    43.5    32.8    32.7 %    43.5    40.9    6.4 % 

Repair & Maintenance

    32.9    18.2    80.3 %    32.9    24.4    34.8 % 

Cost of Goods Sold

    952.7    403.9    135.9 %    952.7    955.6    -0.3 % 

Cost of mobile handset sold

    864.9    325.4    165.8 %    864.9    871.5    -0.8 % 

Others

    87.7    78.5    11.8 %    87.7    84.1    4.4 % 

Cost of Service Provided

    606.3    519.5    16.7 %    606.3    549.7    10.3 % 

Cost of service

    166.5    207.8    -19.9 %    166.5    142.0    17.2 % 

International long distance settlement cost

    63.0    55.4    13.8 %    63.0    70.4    -10.5 % 

Interconnection expense

    312.8    222.3    40.7 %    312.8    298.0    5.0 % 

Others

    64.0    33.9    88.8 %    64.0    39.2    63.2 % 

Research & Development

    65.3    49.9    30.8 %    65.3    58.5    11.6 % 

Activation, Installation & A/S Cost

    91.4    83.9    8.9 %    91.4    87.2    4.8 % 

Others

    210.8    133.1    58.5 %    210.8    210.0    0.4 % 
                                
   4,385.0    3,200.8    37.0 %    4,385.0    4,269.6    2.7 % 
                                
     ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

Marketing Cost

                 

Sales Promotion

    278.8    162.2    71.9 %    278.8    265.8    4.9 % 

Sales Commission

    408.1    332.0    22.9 %    408.1    430.2    -5.2 % 

Advertising

    43.5    32.8    32.7 %    43.5    40.9    6.4 % 

(Profits from mobile handset sold)

    -43.2    -105.8    -59.2 %    -43.2    -22.9    88.1 % 
                                
   687.2    421.2    63.2 %    687.2    714.1    -3.8 % 
                                
     ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

Interconnection Expenses

                 

MM

    180.6    58.6    208.2 %    180.6    170.1    6.1 % 

ML

    8.0    3.3    144.2 %    8.0    7.2    11.0 % 

LM

    101.1    140.9    -28.3 %    101.1    95.2    6.1 % 

Others

    23.1    19.6    18.2 %    23.1    25.4    -9.1 % 
                                
   312.8    222.3    40.7 %    312.8    298.0    5.0 % 
                                

 

5

     ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

F. Non-operating

                 

Interest Income

    30.1    52.6    -42.8 %    30.1    24.5    22.8 % 

Gain on foreign currency transaction

    6.2    5.8    6.6 %    6.2    3.1    98.8 % 

Gain on foreign currency translation

    -87.3    -5.3      -87.3    94.2    NA   

Gain on Equity Method

    29.6    57.2    -48.2 %    29.6    23.4    26.4 % 

Gain on disposal of tangible assets

    0.5    5.2    -89.9 %    0.5    10.6    -95.1 % 

Others

    138.5    89.5    54.8 %    138.5    72.7    90.5 % 
                                

Non-operating Income

    117.6    204.9    -42.6 %    117.6    228.6    -48.5 % 
                                

Interest Expense

    121.1    87.6    38.2 %    121.1    135.1    -10.4 % 

Loss on foreign currency transaction

    7.6    9.5    -19.6 %    7.6    4.0    90.9 % 

Loss on foreign currency translation

    121.4    -181.3    NA      121.4    5.7   

Loss on Equity Method

    9.5    18.8    -49.5 %    9.5    15.9    -40.6 % 

Loss on disposal of tangible assets

    24.9    14.0    78.2 %    24.9    21.8    14.1 % 

Others

    -17.2    61.4    NA      -17.2    120.6    NA   
                            

Non-operating Expense

    267.3    9.9      267.3    303.2    -11.9 % 
                            

 

6

[Attachment]

2010 2Q KT Earnings Release - Guidance version

The unaudited business and financial results of the merged company contained in this material prepared in accordance with Korean GAAP is for the sole convenience of investors and analysts.

1. Financial Highlights (unit : KRW bn)

 

      ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

A. Income Statement

                 

Operating Revenue

    4,986.4    4,872.5    2.3 %    4,986.4    4,822.2    3.4 % 

Service Revenue

    3,991.7    3,888.1    2.7 %    3,991.7    3,836.2    4.1 % 

Sales of Merchandise

    994.7    984.4    1.1 %    994.7    986.0    0.9 % 

Wireless

    2,662.1    2,507.9    6.1 %    2,662.1    2,577.9    3.3 % 

Telephone

    1,128.9    1,234.1    -8.5 %    1,128.9    1,120.6    0.7 % 

Internet

    686.2    646.2    6.2 %    686.2    665.6    3.1 % 

Data

    332.9    338.6    -1.7 %    332.9    329.2    1.1 % 

Real estate

    94.4    73.1    29.2 %    94.4    50.9    85.5 % 

Others

    82.0    72.6    13.0 %    82.0    78.1    5.0 % 

Operating Expense

    4,385.0    4,389.1    -0.1 %    4,385.0    4,269.6    2.7 % 

Labor expense

    619.8    703.7    -11.9 %    619.8    611.7    1.3 % 

Commission

    336.6    311.3    8.1 %    336.6    314.9    6.9 % 

Sales promotion

    278.8    269.4    3.5 %    278.8    265.8    4.9 % 

Sales commission

    408.1    544.4    -25.0 %    408.1    430.2    -5.2 % 

Bad debt expense

    25.7    18.5    38.8 %    25.7    24.9    3.2 % 

Depreciation & Amortization

    713.1    736.6    -3.2 %    713.1    695.6    2.5 % 

Advertising

    43.5    42.8    1.7 %    43.5    40.9    6.4 % 

Repair & Maintenance

    32.9    26.7    23.1 %    32.9    24.4    34.8 % 

Cost of goods sold

    952.7    836.9    13.8 %    952.7    955.6    -0.3 % 

Cost of service provided

    606.3    557.9    8.7 %    606.3    549.7    10.3 % 

Research & Development

    65.3    50.9    28.3 %    65.3    58.5    11.6 % 

Activation, Installation & A/S cost

    91.4    83.9    8.9 %    91.4    87.2    4.8 % 

Others

    210.8    205.9    2.4 %    210.8    210.0    0.4 % 

Operating Income

    601.4    483.4    24.4 %    601.4    552.7    8.8 % 

EBITDA

    1,314.5    1,220.0    7.7 %    1,314.5    1,248.3    5.3 % 

Non-operating Income

    117.6    150.1    -21.7 %    117.6    228.6    -48.5 % 

Non-operating Expense

    267.3    35.8    646.8 %    267.3    303.2    -11.9 % 

Income before Income Taxes

    451.7    597.7    -24.4 %    451.7    478.0    -5.5 % 

Income tax

    108.1    93.5    15.6 %    108.1    105.5    2.5 % 

Net Income

    343.7    504.2    -31.8 %    343.7    372.5    -7.8 % 
     ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

CAPEX

    690.4    322.4    114.1 %    690.4    480.8    43.6 % 

 

* Sales of Merchandise consists of sales of handsets and others.

 

7

      ‘10-2Q     ‘09-2Q     YoY     ‘10-2Q     ‘10-1Q     QoQ  

B. Balance Sheet

             

Total Assets

    24,180.4      24,623.3      -1.8 %    24,180.4      23,662.8      2.2 % 

Current assets

    6,613.5      7,151.4      -7.5 %    6,613.5      6,057.0      9.2 % 

Quick assets

    6,176.9      6,676.2      -7.5 %    6,176.9      5,510.2      12.1 % 

Cash & cash equivalents

    1,639.5      2,850.7      -42.5 %    1,639.5      1,054.6      55.5 % 

Accounts receivables

    3,615.4      3,132.6      15.4 %    3,615.4      3,677.9      -1.7 % 

Inventories

    436.6      475.2      -8.1 %    436.6      546.8      -20.1 % 

Non-current assets

    17,566.8      17,471.9      0.5 %    17,566.8      17,605.8      -0.2 % 

Investment

    1,387.8      1,219.5      13.8 %    1,387.8      1,395.2      -0.5 % 

Investment stocks accounted in equity method

    1,197.3      1,103.8      8.5 %    1,197.3      1,201.2      -0.3 % 

Available-for-sale securities

    60.0      31.2      92.5 %    60.0      57.0      5.2 % 

Tangible assets

    13,789.7      13,755.4      0.2 %    13,789.7      13,834.7      -0.3 % 

Intangible assets

    1,075.2      1,238.5      -13.2 %    1,075.2      1,127.4      -4.6 % 

Others

    1,314.2      1,258.5      4.4 %    1,314.2      1,248.4      5.3 % 

Total Liabilities

    13,554.3      14,466.3      -6.3 %    13,554.3      13,388.1      1.2 % 

Current liabilities

    5,926.4      4,999.2      18.5 %    5,926.4      5,580.5      6.2 % 

Current portion of LT debt

    1,920.1      1,110.0      73.0 %    1,920.1      1,387.3      38.4 % 

Current portion of LT accrued payables

    164.4      145.1      13.3 %    164.4      162.6      1.2 % 

Accounts payable

    1,236.1      1,160.2      6.5 %    1,236.1      1,181.2      4.6 % 

Others

    2,605.7      2,583.9      0.8 %    2,605.7      2,849.5      -8.6 % 

Non-current liabilities

    7,627.9      9,467.2      -19.4 %    7,627.9      7,807.6      -2.3 % 

Bonds

    6,267.2      7,841.0      -20.1 %    6,267.2      6,454.0      -2.9 % 

Long-term borrowings

    33.6      96.2      -65.1 %    33.6      60.1      -44.2 % 

Long-term accounts payables

    0.0      157.3      -100.0 %    0.0      0.0     

Installation deposit

    654.6      743.0      -11.9 %    654.6      674.8      -3.0 % 

Others

    672.6      629.7      6.8 %    672.6      618.6      8.7 % 

Total Stockholders’ Equity

    10,626.1      10,156.9      4.6 %    10,626.1      10,274.6      3.4 % 

Common stock

    1,564.5      1,564.5      0.0 %    1,564.5      1,564.5      0.0 % 

Capital surplus

    1,449.6      1,458.7      -0.6 %    1,449.6      1,448.6      0.1 % 

Retained earnings

    8,916.1      9,674.6      -7.8 %    8,916.1      8,572.5      4.0 % 

Capital adjustment

    -1,262.3      -2,509.4      -49.7 %    -1,262.3      -1,276.5      -1.1 % 

Treasury stock

    -955.4      -1,407.2      -32.1 %    -955.4      -956.2      -0.1 % 

Gain/loss on disposal of treasury stock

    -0.3      -791.3      -100.0 %    -0.3      0.0     

Accumulated Other Comprehensive Income

    -41.9      -31.5      33.1 %    -41.9      -34.4      21.8 % 
                                    

Total interesting bearing debt

    8,670.3      9,549.5      -9.2 %    8,670.3      8,349.0      3.8 % 

Net debt

    6,866.3      6,396.4      7.3 %    6,866.3      7,131.8      -3.7 % 

Net debt (including LT A/P)

    7,030.8      6,698.8      5.0 %    7,030.8      7,294.4      -3.6 % 

Debt/ equity ratio

    127.6 %    142.4 %    -14.9 %p    127.6 %    130.3 %    -2.7 %p 

Net debt/ equity ratio

    64.6 %    63.0 %    1.6 %p    64.6 %    69.4 %    -4.8 %p 

Net debt/ equity ratio (including LT A/P)

    66.2 %    66.0 %    0.2 %p    66.2 %    71.0 %    -4.8 %p 
                                    

 

8

2. Operating Results

 

      ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  
A.Wireless Revenue                 

Service revenue

    1,754.0    1,598.5    9.7 %    1,754.0    1,683.4    4.2 % 

Monthly base fee

    627.4    543.5    15.4 %    627.4    601.1    4.4 % 

Airtime charge

    408.5    434.8    -6.1 %    408.5    414.1    -1.4 % 

VAS / others

    66.4    59.6    11.5 %    66.4    53.9    23.2 % 

Wireless data

    356.1    288.0    23.7 %    356.1    332.0    7.3 % 

Interconnection revenue

    225.1    205.1    9.7 %    225.1    212.4    6.0 % 

Activation fee

    31.8    34.3    -7.3 %    31.8    31.3    1.6 % 

Others

    38.7    33.2    16.6 %    38.7    38.6    0.3 % 

Handset sales

    908.1    909.4    -0.1 %    908.1    894.5    1.5 % 
                                
   2,662.1    2,507.9    6.1 %    2,662.1    2,577.9    3.3 % 
                                

 

Monthly base fee

    Total subscriber growth and increasing high monthly fee subscribers such as Smartphone users resulted in healthy QoQ and YoY growth.
  

Airtime charge

    Expanded discount offerings caused QoQ drop.

Wireless data

    Rising ARPU and surging data traffics from increasing adoption of Smartphones led to QoQ and YoY growth.
  

VAS / others

    International roaming revenue increased from rising roaming users and growing data roamings.

 

      ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

B.Telephone Revenue

                 

Subscriber connection

    267.7    303.9    -11.9 %    267.7    277.7    -3.6 % 

Activation & Installation fee

    8.2    9.7    -15.0 %    8.2    7.5    9.5 % 

Monthly base fee

    216.1    248.0    -12.9 %    216.1    223.5    -3.3 % 

Interconnection

    43.4    46.3    -6.3 %    43.4    46.6    -7.0 % 

Local

    165.6    206.0    -19.6 %    165.6    171.2    -3.3 % 

Local airtime charge

    99.4    119.9    -17.1 %    99.4    101.8    -2.4 % 

Local interconnection

    17.9    20.2    -11.7 %    17.9    19.2    -6.9 % 

Others

    48.3    65.8    -26.6 %    48.3    50.2    -3.8 % 

Domestic long distance

    90.1    111.5    -19.3 %    90.1    96.0    -6.2 % 

DLD airtime charge

    85.6    109.2    -21.6 %    85.6    91.2    -6.1 % 

DLD interconnection

    4.3    2.1    104.4 %    4.3    4.6    -6.6 % 

Others

    0.2    0.2    -24.1 %    0.2    0.2    -4.5 % 

LM revenue

    245.4    297.5    -17.5 %    245.4    249.4    -1.6 % 

International long distance

    28.7    35.0    -18.0 %    28.7    28.5    0.7 % 

International long distance settlement

    66.8    54.0    23.7 %    66.8    39.0    71.1 % 

VoIP

    91.7    50.9    80.3 %    91.7    87.0    5.4 % 

VAS

    88.2    85.5    3.1 %    88.2    85.4    3.3 % 

Public phones & 114 service

    35.2    36.6    -3.9 %    35.2    37.4    -6.1 % 

Others

    49.7    53.3    -6.7 %    49.7    49.0    1.4 % 
                                
   1,128.9    1,234.1    -8.5 %    1,128.9    1,120.6    0.7 % 
                                

 

Local, DLD & LM

   

Weakening subscriber base and declining traffics resulted in YoY and QoQ drop.

VoIP

   

Rapidly rising subscribers resulted in YoY and QoQ growth.

 

9

      ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

C. Internet Revenue

                 

Internet Access

    510.2    524.1    -2.6 %    510.2    511.5    -0.3 % 

Broadband

    470.2    481.1    -2.3 %    470.2    465.0    1.1 % 

Nespot

    4.9    6.2    -21.5 %    4.9    5.1    -4.5 % 

WiBro

    33.8    35.3    -4.2 %    33.8    40.4    -16.4 % 

Others

    1.3    1.5    -12.9 %    1.3    1.0    31.2 % 

Internet Application

    175.9    122.1    44.1 %    175.9    154.1    14.2 % 

IDC

    64.8    48.8    32.7 %    64.8    57.4    12.9 % 

bizmeka

    46.8    33.9    38.0 %    46.8    45.1    3.9 % 

IPTV

    46.3    21.1    119.0 %    46.3    34.5    34.0 % 

Others

    18.0    18.2    -1.0 %    18.0    17.1    5.6 % 
                                
   686.2    646.2    6.2 %    686.2    665.6    3.1 % 
                                

 

Broadband

   

Total subscriber gain led to QoQ growth but ARPU erosion from increasing discounts to bundling

and long-term contract subscribers caused YoY drop.

  

WiBro

   

Although service revenue continued to rise from growing subscriber base, reduced WiBro device

revenue resulted in QoQ and YoY drop.

  

IPTV

   

Expanding subscriber base and rising fee incomes from Home Shopping Channels resulted in

healthy YoY and QoQ growth.

  

 

      ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  
D. Data Revenue                 

Leased line

    188.5    200.4    -6.0 %    188.5    184.5    2.2 % 

Local

    74.8    74.0    1.1 %    74.8    76.6    -2.3 % 

Domestic long distance

    69.8    69.4    0.5 %    69.8    71.0    -1.7 % 

International long distance

    9.0    7.0    27.7 %    9.0    4.3    109.9 % 

Broadcasting & others

    34.9    50.0    -30.1 %    34.9    32.7    6.8 % 

Kornet

    58.0    64.1    -9.5 %    58.0    63.5    -8.7 % 

VPN

    25.2    17.0    47.7 %    25.2    24.4    3.1 % 

National network ATM

    7.6    20.4    -62.8 %    7.6    7.8    -2.4 % 

Satellite

    37.5    27.1    38.1 %    37.5    34.0    10.1 % 

Others

    16.2    9.5    70.2 %    16.2    14.9    8.5 % 
                                
   332.9    338.6    -1.7 %    332.9    329.2    1.1 % 
                                

 

Leased line

   

Increased QoQ from sales growth in international long distance and broadcasting & others.

 

10

      ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

E. Operating Expense

                 

Labor Expense

    619.8    703.7    -11.9 %    619.8    611.7    1.3 % 

Salaries & wages

    467.8    470.0    -0.5 %    467.8    462.1    1.2 % 

Provision for retirement

    74.6    71.5    4.3 %    74.6    76.1    -2.0 % 

Employee welfare

    77.5    162.2    -52.2 %    77.5    73.5    5.4 % 

Commission

    336.6    311.3    8.1 %    336.6    314.9    6.9 % 

Sales Promotion

    278.8    269.4    3.5 %    278.8    265.8    4.9 % 

Sales Commission

    408.1    544.4    -25.0 %    408.1    430.2    -5.2 % 

Bad Debt Expenses

    25.7    18.5    38.8 %    25.7    24.9    3.2 % 

Depreciation & Amortization

    713.1    736.6    -3.2 %    713.1    695.6    2.5 % 

Advertising

    43.5    42.8    1.7 %    43.5    40.9    6.4 % 

Repair & Maintenance

    32.9    26.7    23.1 %    32.9    24.4    34.8 % 

Cost of Goods Sold

    952.7    836.9    13.8 %    952.7    955.6    -0.3 % 

Cost of mobile handset sold

    864.9    758.4    14.0 %    864.9    871.5    -0.8 % 

Others

    87.7    78.5    11.8 %    87.7    84.1    4.4 % 

Cost of Service Provided

    606.3    557.9    8.7 %    606.3    549.7    10.3 % 

Cost of service

    166.5    137.0    21.5 %    166.5    142.0    17.2 % 

International long distance settlement cost

    63.0    62.2    1.3 %    63.0    70.4    -10.5 % 

Interconnection expense

    312.8    319.2    -2.0 %    312.8    298.0    5.0 % 

Others

    64.0    39.5    62.2 %    64.0    39.2    63.2 % 

Research & Development

    65.3    50.9    28.3 %    65.3    58.5    11.6 % 

Activation, Installation & A/S Cost

    91.4    83.9    8.9 %    91.4    87.2    4.8 % 

Others

    210.8    205.9    2.4 %    210.8    210.0    0.4 % 
                                
   4,385.0    4,389.1    -0.1 %    4,385.0    4,269.6    2.7 % 
                                

 

Labor Expense

    Declined YoY because of labour force reduction from special ERP program in 4Q09. However, changes in the bonus payment system caused slight QoQ increase.

Repair & Maintenance

    Increased repair and maintenance costs in building, infra network and mobile equipment.

Depreciation & Amortization

    Despite higher Capex spending, increase in construction in progress led to depreciation charges to shrink YoY.

Cost of Service Provided

    Rise in SI (system integration) sales also lifted its related cost.

 

      ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

Marketing Cost

                 

Sales Promotion

    278.8    269.4    3.5 %    278.8    265.8    4.9 % 

Sales Commission

    408.1    544.4    -25.0 %    408.1    430.2    -5.2 % 

Advertising

    43.5    42.8    1.7 %    43.5    40.9    6.4 % 

(Profits from mobile handset sold)

    -43.2    -151.0    -71.4 %    -43.2    -22.9    88.1 % 
                                
   687.2    705.6    -2.6 %    687.2    714.1    -3.8 % 
                                
     ‘10-2Q    ‘09-2Q    YoY     ‘10-2Q    ‘10-1Q    QoQ  

Interconnection Expenses

                 

MM

    180.6    171.9    5.0 %    180.6    170.1    6.1 % 

ML

    8.0    10.8    -26.3 %    8.0    7.2    11.0 % 

LM

    101.1    113.2    -10.7 %    101.1    95.2    6.1 % 

Others

    23.1    23.3    -0.7 %    23.1    25.4    -9.1 % 
                                
   312.8    319.2    -2.0 %    312.8    298.0    5.0 % 
                                

 

* Interconnection expenses may not move proportionally to voice traffic due to difference in estimation.

 

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      '10-2Q    '09-2Q    YoY     '10-2Q    '10-1Q    QoQ  

F. Non-operating

                 

Interest Income

    30.1    61.5    -51.1 %    30.1    24.5    22.8 % 

Gain on foreign currency transaction

    6.2    5.9    4.4 %    6.2    3.1    98.8 % 

Gain on foreign currency translation

    -87.3    0.1    NA      -87.3    94.2    NA   

Gain on Equity Method

    29.6    25.9    14.2 %    29.6    23.4    26.4 % 

Gain on disposal of tangible assets

    0.5    5.4    -90.4 %    0.5    10.6    -95.1 % 

Others

    138.5    51.3    170.2 %    138.5    72.7    90.5 % 
                                

Non-operating Income

    117.6    150.1    -21.7 %    117.6    228.6    -48.5 % 
                                

Interest Expense

    121.1    108.8    11.4 %    121.1    135.1    -10.4 % 

Loss on foreign currency transaction

    7.6    9.3    -18.6 %    7.6    4.0    90.9 % 

Loss on foreign currency translation

    121.4    -221.3    NA      121.4    5.7   

Loss on Equity Method

    9.5    31.7    -70.1 %    9.5    15.9    -40.6 % 

Loss on disposal of tangible assets

    24.9    32.5    -23.4 %    24.9    21.8    14.1 % 

Others

    -17.2    74.8    NA      -17.2    120.6    NA   
                                

Non-operating Expense

    267.3    35.8    646.8 %    267.3    303.2    -11.9 % 
                                

 

Interest Income

    Enhanced QoQ due to reduced interest-bearing debts.

FX related accounts

    Depreciated Korean currency against US$ deteriorated its relevant accounts.

Others in non-operating Income

    Increased YoY and QoQ as weakened Korean currency boosted derivatives gains.

 

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3. Operating Highlights

 

      ‘10-2Q     ‘09-2Q     YoY     ‘10-2Q     ‘10-1Q     QoQ  

1. Fixed-Line (‘000)

             

(1) Telephony

    19,477      19,852      -1.9 %    19,477      19,586      -0.6 % 

(PSTN)

    17,255      19,057      -9.5 %    17,255      17,614      -2.0 % 

Local

    16,275      18,070      -9.9 %    16,275      16,633      -2.2 % 

Group

    980      987      -0.7 %    980      982      -0.2 % 

(VoIP)

    2,222      795      179.5 %    2,222      1,972      12.7 % 
                                    

(2) Broadband

    7,189      6,738      6.7 %    7,189      7,090      1.4 % 
                                    

(3) IPTV

    1,569      724      116.8 %    1,569      1,312      19.6 % 
                                    

(4) Nespot

    282      330      -14.4 %    282      291      -3.2 % 
                                    

(5) WiBro

    334      218      52.9 %    334      311      7.3 % 
                                    
      ‘10-2Q     ‘09-2Q     YoY     ‘10-2Q     ‘10-1Q     QoQ  

2. Wireless

             

(1) Subscribers (‘000)

             

Gross addition

    1,752      2,174      -19.4 %    1,752      1,855      -5.6 % 

Deactivation

    1,526      2,008      -24.0 %    1,526      1,503      1.5 % 

Net addition

    226      165      36.6 %    226      352      -35.7 % 

Churn rate (%)

    3.0 %    4.1 %    -1.1 %p    3.0 %    2.9 %    0.1 %p 
                                    
   15,594      14,713      6.0%      15,594      15,368      1.5%   
                                    

(2) ARPU (won)

             

Monthly base fee

    13,717      12,551      9.3 %    13,717      13,398      2.4 % 

Airtime charge

    8,931      10,040      -11.0 %    8,931      9,228      -3.2 % 

VAS / others

    1,452      1,375      5.6 %    1,452      1,202      20.8 % 

Data

    7,785      6,650      17.1 %    7,785      7,399      5.2 % 

Interconnection revenue

    4,921      4,737      3.9 %    4,921      4,734      4.0 % 
                                    

Excluding interconnection

    31,885      30,617      4.1 %    31,885      31,227      2.1 % 

Including interconnection

    36,807      35,353      4.1 %    36,807      35,961      2.4 % 
                                    

 

* Wireless ARPU was calculated based on revenue from the “Guidance” material, excluding activation fee.

 

13