EX-12.1 2 dex121.htm RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES - PNMR Ratio of Earnings to Fixed Charges - PNMR

 

Exhibit 12.1

PNM RESOURCES, INC. AND SUBSIDIARIES

Ratio of Earnings to Fixed Charges

(In thousands, except ratio)

 

     Nine Months  Ended
September 30, 2010		      Year Ended December 31,  
        2009      2008     2007      2006      2005  
Fixed charges, as defined by the Securities and Exchange Commission:                 

Interest expensed and capitalized

      $    93,313          $   123,833          $   134,958         $   124,299          $   135,819          $ 83,402    
Amortization of debt premium, discount and expenses      3,522          5,430          6,386         6,566          4,729          3,962    
Interest from discontinued operations (including capitalized interest)      -          1,027          13,758         12,546          11,790          10,658    
Estimated interest factor of lease rental charges      5,228          7,034          7,894         8,804          7,124          7,568    
Preferred dividend requirements of subsidiary      597          759          689         556          798          4,063    
                                                    

Total Fixed Charges

      $   102,660          $   138,083          $   163,685         $ 152,771          $   160,260          $   109,653    
                                                    
Earnings, as defined by the Securities and Exchange Commission:                 
Earnings from continuing operations before income taxes and non-controlling interest      $   111,047          $    94,751          $   (388,381)        $   63,112          $ 164,018        $ 76,502    
(Earnings) loss of equity investee      5,714          30,145          29,687         (7,581)         -          -    
                                                    
Earnings from continuing operations before income taxes, non-controlling interest, and investee earnings      116,761          124,896          (358,694)        55,531          164,018          76,502    

Fixed charges as above

      102,660          138,083          163,685         152,771          160,260          109,653    

Interest capitalized

      (2,719)         (7,743)         (8,849)        (10,740)         (6,503)         (4,025)   
Non-controlling interest in earnings of Valencia      (10,305)         (11,890)         (7,179)        -          -          -    
Preferred dividend requirements of subsidiary      (597)         (759)         (689)        (556)         (798)         (4,063)   
                                                    
Earnings Available for Fixed Charges      $   205,800          $    242,587          $   (211,726)        $ 197,006          $ 316,977          $ 178,067    
                                                    

Ratio of Earnings to Fixed Charges

      2.00          1.76          N/M   1      1.29          1.98          1.62    
                                                    

1 The ratio of earnings to fixed charges for the year ended December 31, 2008 is not meaningful since earnings available for fixed charges is negative. The shortfall in the earnings available for fixed charges to achieve a ratio of earnings to fixed charges of 1.00 amounted to $375.4 million for the year ended December 31, 2008.