EX-99.2 3 dex992.htm RECONCILIATION OF EBITDA Reconciliation of EBITDA

Exhibit 99.2

 

(Dollar amounts in millions)

    OSB     Siding    EWP     Other     Corporate     Total  

Quarter Ended June 30, 2009

              

Sales

    $ 97.7      $ 102.7    $ 35.9      $ 29.9      $ —        $ 266.2   
                                               

Depreciation and amortization

      8.9        4.3      2.9        2.0        0.8        18.9   

Cost of sales and selling and administrative

      105.1        91.9      41.4        26.3        17.7        282.4   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

      —          —        —          —          (1.0 )      (1.0 ) 

Other operating credits and charges, net

      —          —        —          —          (1.9 )      (1.9 ) 
                                               

Total operating costs

      114.0        96.2      44.3        28.3        15.6        298.4   
                                               

Income (loss) from operations

      (16.3 )      6.5      (8.4 )      1.6        (15.6 )      (32.2 ) 

Total non-operating income (expense)

               (7.7 )      (7.7 ) 

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (16.3 )      6.5      (8.4 )      1.6        (23.3 )      (39.9 ) 

Provision (benefit) for income taxes

               (16.0 )      (16.0 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      2.2           0.2        1.0          3.4   
                                               

Income (loss) from continuing operations

    $ (18.5 )    $ 6.5    $ (8.6 )    $ 0.6      $ (7.3 )    $ (27.3 ) 
                                               

Reconciliation of loss from continuing operations to EBITDA from continuing operations

              

Income (loss) from continuing operations

    $ (18.5 )    $ 6.5    $ (8.6 )    $ 0.6      $ (7.3 )    $ (27.3 ) 

Income tax expense

      —          —        —          —          (16.0 )      (16.0 ) 

Investment income

               (7.5 )      (7.5 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

      —          —        —          —          21.1        21.1   

Depreciation and amortization

      8.9        4.3      2.9        2.0        0.8        18.9   
                                               

EBITDA from continuing operations

    $ (9.6 )    $ 10.8    $ (5.7 )    $ 2.6      $ (8.9 )    $ (10.8 ) 
                                               

Stock based compensation expense

    $ 0.1      $ 0.1    $ 0.1      $ —        $ 1.2      $ 1.5   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               (1.0 )      (1.0 ) 

Other operating credits and charges, net

               (1.9 )      (1.9 ) 

Other than temporary asset impairment

               0.8        0.8   

Early debt extinguishment

               —          —     
                                               

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ (9.5 )    $ 10.9    $ (5.6 )    $ 2.6      $ (9.8 )    $ (11.4 ) 
                                               

Quarter Ended June 30, 2008

              

Sales

    $ 170.2      $ 123.6    $ 65.3      $ 27.9      $ —        $ 387.0   
                                               

Depreciation and amortization

      13.2        5.6      3.7        2.9        1.4        26.8   

Cost of sales and selling and administrative

      188.9        109.2      71.0        24.2        20.8        414.1   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               0.1        0.1   

Other operating credits and charges, net

               70.1        70.1   
                                               

Total operating costs

      202.1        114.8      74.7        27.1        92.4        511.1   
                                               

Loss from operations

      (31.9 )      8.8      (9.4 )      0.8        (92.4 )      (124.1 ) 

Total non-operating income (expense)

               (8.9 )      (8.9 ) 

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (31.9 )      8.8      (9.4 )      0.8        (101.3 )      (133.0 ) 

Provision (benefit) for income taxes

               (56.8 )      (56.8 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      2.2           (0.2 )      1.2          3.2   
                                               

Income (loss) from continuing operations

    $ (34.1 )    $ 8.8    $ (9.2 )    $ (0.4 )    $ (44.5 )    $ (79.4 ) 
                                               

Reconciliation of loss from continuing operations to EBITDA from continuing operations

              

Income (loss) from continuing operations

    $ (34.1 )    $ 8.8    $ (9.2 )    $ (0.4 )    $ (44.5 )    $ (79.4 ) 

Income tax expense

               (56.8 )      (56.8 ) 

Investment income

               (10.6 )      (10.6 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

               12.7        12.7   

Depreciation and amortization

      13.2        5.6      3.7        2.9        1.4        26.8   
                                               

EBITDA from continuing operations

    $ (20.9 )    $ 14.4    $ (5.5 )    $ 2.5      $ (97.8 )    $ (107.3 ) 
                                               

Stock based compensation expense

    $ 0.4      $ 0.2    $ 0.1      $ —        $ 1.8      $ 2.5   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               0.1        0.1   

Other operating credits and charges, net

               70.1        70.1   

Other than temporary asset impairment

               1.7        1.7   

Early debt extinguishment

               —          —     
                                               

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ (20.5 )    $ 14.6    $ (5.4 )    $ 2.5      $ (24.1 )    $ (32.9 ) 
                                               

(Dollar amounts in millions)

    OSB     Siding    EWP     Other     Corporate     Total  

Six months Ended June 30, 2009

              

Sales

    $ 170.0      $ 176.4    $ 65.8      $ 58.6      $ —        $ 470.8   
                                               

Depreciation and amortization

      16.0        9.0      5.9        5.1        2.0        38.0   

Cost of sales and selling and administrative

      192.0        158.7      77.3        50.4        35.7        514.1   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

      —          —        —          —          (0.9 )      (0.9 ) 

Other operating credits and charges, net

      —          —        —          —          (5.7 )      (5.7 ) 
                                               

Total operating costs

      208.0        167.7      83.2        55.5        31.1        545.5   
                                               

Income (loss) from operations

      (38.0 )      8.7      (17.4 )      3.1        (31.1 )      (74.7 ) 

Total non-operating income (expense)

               (12.0 )      (12.0 ) 

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (38.0 )      8.7      (17.4 )      3.1        (43.1 )      (86.7 ) 

Provision (benefit) for income taxes

               (35.2 )      (35.2 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      4.6           0.4        1.0          6.0   
                                               

Income (loss) from continuing operations

    $ (42.6 )    $ 8.7    $ (17.8 )    $ 2.1      $ (7.9 )    $ (57.5 ) 
                                               

Reconciliation of loss from continuing operations to EBITDA from continuing operations

              

Income (loss) from continuing operations

    $ (42.6 )    $ 8.7    $ (17.8 )    $ 2.1      $ (7.9 )    $ (57.5 ) 

Income tax expense

      —          —        —          —          (35.2 )      (35.2 ) 

Investment income

               (12.7 )      (12.7 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

      —          —        —          —          32.9        32.9   

Depreciation and amortization

      16.0        9.0      5.9        5.1        2.0        38.0   
                                               

EBITDA from continuing operations

    $ (26.6 )    $ 17.7    $ (11.9 )    $ 7.2      $ (20.9 )    $ (34.5 ) 
                                               

Stock based compensation expense

    $ 0.5      $ 0.5    $ 0.4      $ —        $ 4.1      $ 5.5   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               (0.9 )      (0.9 ) 

Other operating credits and charges, net

               (5.7 )      (5.7 ) 

Other than temporary asset impairment

               1.7        1.7   

Early debt extinguishment

               0.6        0.6   
                                               

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ (26.1 )    $ 18.2    $ (11.5 )    $ 7.2      $ (21.1 )    $ (33.3 ) 
                                               

Six months Ended June 30, 2008

              

Sales

    $ 329.2      $ 230.7    $ 125.8      $ 50.7      $ —        $ 736.4   
                                               

Depreciation and amortization

      27.3        11.4      7.6        4.1        3.0        53.4   

Cost of sales and selling and administrative

      390.7        210.2      135.3        47.5        43.3        827.0   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               (0.3 )      (0.3 ) 

Other operating credits and charges, net

               66.1        66.1   
                                               

Total operating costs

      418.0        221.6      142.9        51.6        112.1        946.2   
                                               

Loss from operations

      (88.8 )      9.1      (17.1 )      (0.9 )      (112.1 )      (209.8 ) 

Total non-operating income (expense)

               1.3        1.3   

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (88.8 )      9.1      (17.1 )      (0.9 )      (110.8 )      (208.5 ) 

Provision (benefit) for income taxes

               (92.7 )      (92.7 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      7.4           0.2        1.9          9.5   
                                               

Income (loss) from continuing operations

    $ (96.2 )    $ 9.1    $ (17.3 )    $ (2.8 )    $ (18.1 )    $ (125.3 ) 
                                               

Reconciliation of loss from continuing operations to EBITDA from continuing operations

              

Income (loss) from continuing operations

    $ (96.2 )    $ 9.1    $ (17.3 )    $ (2.8 )    $ (18.1 )    $ (125.3 ) 

Income tax expense

               (92.7 )      (92.7 ) 

Investment income

               (23.4 )      (23.4 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

               23.9        23.9   

Depreciation and amortization

      27.3        11.4      7.6        4.1        3.0        53.4   
                                               

EBITDA from continuing operations

    $ (68.9 )    $ 20.5    $ (9.7 )    $ 1.3      $ (107.3 )    $ (164.1 ) 
                                               

Stock based compensation expense

    $ 1.0      $ 0.5    $ 0.5      $ —        $ 5.4      $ 7.4   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               (0.3 )      (0.3 ) 

Other operating credits and charges, net

               66.1        66.1   

Other than temporary asset impairment

               2.5        2.5   

Early debt extinguishment

               —          —     
                                               

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ (67.9 )    $ 21.0    $ (9.2 )    $ 1.3      $ (33.6 )    $ (88.4 ) 
                                               

(Dollar amounts in millions)

    OSB     Siding    EWP     Other     Corporate     Total  

Quarter Ended September 30, 2009

              

Sales

    $ 122.5      $ 111.3    $ 47.8      $ 27.2      $ —        $ 308.8   
                                               

Depreciation and amortization

      10.3        5.1      3.2        2.9        0.7        22.2   

Cost of sales and selling and administrative

      116.3        90.1      50.9        23.2        17.0        297.5   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               (1.2 )      (1.2 ) 

Other operating credits and charges, net

               (1.6 )      (1.6 ) 
                                               

Total operating costs

      126.6        95.2      54.1        26.1        14.9        316.9   
                                               

Income (loss) from operations

      (4.1 )      16.1      (6.3 )      1.1        (14.9 )      (8.1 ) 

Total non-operating income (expense)

               (12.3 )      (12.3 ) 

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (4.1 )      16.1      (6.3 )      1.1        (27.2 )      (20.4 ) 

Provision (benefit) for income taxes

               (10.5 )      (10.5 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      1.9        —        —          0.9        —          2.8   
                                               

Income (loss) from continuing operations

    $ (6.0 )    $ 16.1    $ (6.3 )    $ 0.2      $ (16.7 )    $ (12.7 ) 
                                               

Reconciliation of loss from continuing operations to adjusted EBITDA from continuing operations

              

Income (loss) from continuing operations

    $ (6.0 )    $ 16.1    $ (6.3 )    $ 0.2      $ (16.7 )    $ (12.7 ) 

Income tax benefit

               (10.5 )      (10.5 ) 

Investment income

               (7.4 )      (7.4 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

               20.4        20.4   

Depreciation and amortization

      10.3        5.1      3.2        2.9        0.7        22.2   
                                               

EBITDA from continuing operations

    $ 4.3      $ 21.2    $ (3.1 )    $ 3.1      $ (13.5 )    $ 12.0   
                                               

Stock based compensation expense

    $ 0.1      $ 0.1    $ 0.1        $ 1.2      $ 1.5   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               (1.2 )      (1.2 ) 

Other operating credits and charges, net

               (1.6 )      (1.6 ) 

Other than temporary asset impairment

               0.1        0.1   

Early debt extinguishment

               0.2        0.2   
                                               

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ 4.4      $ 21.3    $ (3.0 )    $ 3.1      $ (14.8 )    $ 11.0   
                                               

Quarter Ended September 30, 2008

              

Sales

    $ 183.3      $ 117.0    $ 63.4      $ 25.9      $ —        $ 389.6   
                                               

Depreciation and amortization

      13.3        5.2      4.4        2.6        1.5        27.0   

Cost of sales and selling and administrative

      196.0        107.2      70.3        24.1        21.2        418.8   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               9.8        9.8   

Other operating credits and charges, net

               1.6        1.6   
                                               

Total operating costs

      209.3        112.4      74.7        26.7        34.1        457.2   
                                               

Loss from operations

      (26.0 )      4.6      (11.3 )      (0.8 )      (34.1 )      (67.6 ) 

Total non-operating income (expense)

               (90.7 )      (90.7 ) 

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (26.0 )      4.6      (11.3 )      (0.8 )      (124.8 )      (158.3 ) 

Provision (benefit) for income taxes

               (61.0 )      (61.0 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      1.7           (0.3 )      1.7        —          3.1   
                                               

Income (loss) from continuing operations

    $ (27.7 )    $ 4.6    $ (11.0 )    $ (2.5 )    $ (63.8 )    $ (100.4 ) 
                                               

Reconciliation of loss from continuing operations to adjusted EBITDA from continuing operations

              

Income (loss) from continuing operations

    $ (27.7 )    $ 4.6    $ (11.0 )    $ (2.5 )    $ (63.8 )    $ (100.4 ) 

Income tax benefit

               (61.0 )      (61.0 ) 

Investment income

               (8.1 )      (8.1 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

               12.4        12.4   

Depreciation and amortization

      13.3        5.2      4.4        2.6        1.5        27.0   
                                               

EBITDA from continuing operations

    $ (14.4 )    $ 9.8    $ (6.6 )    $ 0.1      $ (119.0 )    $ (130.1 ) 
                                               

Stock based compensation expense

    $ 0.4      $ 0.2    $ 0.1      $ —        $ 1.8      $ 2.5   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               9.8        9.8   

Other operating credits and charges, net

               1.6        1.6   

Other than temporary asset impairment

               88.7        88.7   

Early debt extinguishment

               —          —     
                                               

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ (14.0 )    $ 10.0    $ (6.5 )    $ 0.1      $ (17.1 )    $ (27.5 ) 
                                               

(Dollar amounts in millions)

    OSB     Siding    EWP     Other     Corporate     Total  

Nine months Ended September 30, 2009

              

Sales

    $ 292.5      $ 287.7    $ 113.6      $ 85.8      $ —        $ 779.6   
                                               

Depreciation and amortization

      26.3        14.1      9.1        8.0        2.7        60.2   

Cost of sales and selling and administrative

      308.3        248.8      128.2        73.6        52.7        811.6   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               (2.1 )      (2.1 ) 

Other operating credits and charges, net

               (7.3 )      (7.3 ) 
                                               

Total operating costs

      334.6        262.9      137.3        81.6        46.0        862.4   
                                               

Income (loss) from operations

      (42.1 )      24.8      (23.7 )      4.2        (46.0 )      (82.8 ) 

Total non-operating income (expense)

               (24.3 )      (24.3 ) 

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (42.1 )      24.8      (23.7 )      4.2        (70.3 )      (107.1 ) 

Provision (benefit) for income taxes

               (45.7 )      (45.7 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      6.5           0.4        1.9          8.8   
                                               

Income (loss) from continuing operations

    $ (48.6 )    $ 24.8    $ (24.1 )    $ 2.3      $ (24.6 )    $ (70.2 ) 
                                               

Reconciliation of loss from continuing operations to adjusted EBITDA from continuing operations

              

Income (loss) from continuing operations

    $ (48.6 )    $ 24.8    $ (24.1 )    $ 2.3      $ (24.6 )      (70.2 ) 

Income tax expense

               (45.7 )      (45.7 ) 

Investment income

               (20.1 )      (20.1 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

               53.3        53.3   

Depreciation and amortization

      26.3        14.1      9.1        8.0        2.7        60.2   
                                               

EBITDA from continuing operations

    $ (22.3 )    $ 38.9    $ (15.0 )    $ 10.3      $ (34.4 )    $ (22.5 ) 
                                               

Stock based compensation expense

    $ 0.5      $ 0.4    $ 0.4      $ —        $ 4.1      $ 5.5   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               (2.1 )      (2.1 ) 

Other operating credits and charges, net

               (7.3 )      (7.3 ) 

Other than temporary asset impairment

               1.8        1.8   

Early debt extinguishment

               (0.4 )      (0.4 ) 
                                               

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ (21.8 )    $ 39.3    $ (14.6 )    $ 10.3      $ (38.3 )    $ (25.0 ) 
                                               

Nine months Ended September 30, 2008

              

Sales

    $ 512.5      $ 347.7    $ 189.2      $ 76.6      $ —        $ 1,126.0   
                                               

Depreciation and amortization

      40.6        16.6      11.9        7.1        4.2        80.4   

Cost of sales and selling and administrative

      587.1        317.3      205.6        71.2        64.6        1,245.8   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               9.5        9.5   

Other operating credits and charges, net

               67.7        67.7   
                                               

Total operating costs

      627.7        333.9      217.5        78.3        146.0        1,403.4   
                                               

Loss from operations

      (115.2 )      13.8      (28.3 )      (1.7 )      (146.0 )      (277.4 ) 

Total non-operating income (expense)

               (89.4 )      (89.4 ) 

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (115.2 )      13.8      (28.3 )      (1.7 )      (235.4 )      (366.8 ) 

Provision (benefit) for income taxes

               (153.7 )      (153.7 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      9.1             3.5          12.6   
                                               

Income (loss) from continuing operations

    $ (124.3 )    $ 13.8    $ (28.3 )    $ (5.2 )    $ (81.7 )    $ (225.7 ) 
                                               

Reconciliation of loss from continuing operations to adjusted EBITDA from continuing operations

              

Income (loss) from continuing operations

    $ (124.3 )    $ 13.8    $ (28.3 )    $ (5.2 )    $ (81.7 )      (225.7 ) 

Income tax expense

               (153.7 )      (153.7 ) 

Investment income

               (31.5 )      (31.5 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

               36.3        36.3   

Depreciation and amortization

      40.6        16.6      11.9        7.1        4.2        80.4   
                                               

EBITDA from continuing operations

    $ (83.7 )    $ 30.4    $ (16.4 )    $ 1.9      $ (226.4 )    $ (294.2 ) 
                                               

Stock based compensation expense

    $ 1.0      $ 0.5    $ 0.5      $ —        $ 5.3      $ 7.3   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               9.5        9.5   

Other operating credits and charges, net

               67.7        67.7   

Other than temporary asset impairment

               91.2        91.2   

Early debt extinguishment

               —          —     
                                               

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ (82.7 )    $ 30.9    $ (15.9 )    $ 1.9      $ (52.7 )    $ (118.5 )