EX-99.2 3 dex992.htm RECONCILIATION OF EBITDA FROM CONTINUING OPERATIONS AND ADJUSTED EBITDA Reconciliation of EBITDA from continuing operations and Adjusted EBITDA

Exhibit 99.2

 

(Dollar amounts in millions)    OSB     Siding     EWP     Other     Corporate     Total  

Quarter to Date Ended December 31, 2009

             

Sales

    $ 113.7      $ 86.2      $ 44.1      $ 31.1        —        $ 275.1   
                                                

Depreciation and amortization

      8.9        4.4        3.1        2.7        0.7        19.8   

Cost of sales and selling and administrative

      119.6        77.3        49.6        30.4        20.4        297.3   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

              (0.4 )      (0.4 ) 

Other operating credits and charges, net

              8.9        8.9   
                                                

Total operating costs

      128.5        81.7        52.7        33.1        29.6        325.6   
                                                

Income (loss) from operations

      (14.8 )      4.5        (8.6 )      (2.0 )      (29.6 )      (50.5 ) 

Total non-operating income (expense)

              (11.8 )      (11.8 ) 

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (14.8 )      4.5        (8.6 )      (2.0 )      (41.4 )      (62.3 ) 

Provision (benefit) for income taxes

              (17.7 )      (17.7 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      2.2        —          0.5        (0.5 )      —          2.2   
                                                

Income (loss) from continuing operations

    $ (17.0 )    $ 4.5      $ (9.1 )    $ (1.5 )    $ (23.7 )    $ (46.8 ) 
                                                

Reconciliation of income (loss) from continuing operations to adjusted EBITDA from continuing operations

             

Income (loss) from continuing operations

    $ (17.0 )    $ 4.5      $ (9.1 )    $ (1.5 )    $ (23.7 )    $ (46.8 ) 

Income tax benefit

              (17.7 )      (17.7 ) 

Investment income

              (6.0 )      (6.0 ) 

Realized gain on long term investments

              (18.7 )      (18.7 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

              18.3        18.3   

Depreciation and amortization

      8.9        4.4        3.1        2.7        0.7        19.8   
                                                

EBITDA from continuing operations

      (8.1 )      8.9        (6.0 )      1.2        (47.1 )      (51.0 ) 
                                                

Stock based compensation expense

      0.2        0.2        0.1        —          1.4        1.9   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

              (0.4 )      (0.4 ) 

Other operating credits and charges, net

              8.9        8.9   

Other than temporary asset impairment

              0.2        0.2   

Early debt extinguishment

              21.1        21.1   
                                                

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ (7.9 )    $ 9.1      $ (5.9 )    $ 1.2      $ (15.9 )    $ (19.3 ) 
                                                

Quarter to Date Ended December 31, 2008

             

Sales

    $ 109.1      $ 76.0      $ 45.2      $ 19.9      $ —        $ 250.2   
                                                

Depreciation and amortization

      9.0        3.9        3.9        1.9        1.3        20.0   

Cost of sales and selling and administrative

      129.0        83.1        53.7        19.6        15.4        300.8   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

              (0.5 )      (0.5 ) 

Goodwill impairment

              273.5        273.5   

Other operating credits and charges, net

              22.6        22.6   
                                                

Total operating costs

      138.0        87.0        57.6        21.5        312.3        616.4   
                                                

Income (loss) from operations

      (28.9 )      (11.0 )      (12.4 )      (1.6 )      (312.3 )      (366.2 ) 

Total non-operating income (expense)

              (20.3 )      (20.3 ) 

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (28.9 )      (11.0 )      (12.4 )      (1.6 )      (332.6 )      (386.5 ) 

Provision (benefit) for income taxes

              (48.3 )      (48.3 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      2.2          (0.5 )      (0.3 )      —          1.4   
                                                

Income (loss) from continuing operations

      (31.1 )      (11.0 )      (11.9 )      (1.3 )      (284.3 )      (339.6 ) 
                                                

Reconciliation of income (loss) from continuing operations to adjusted EBITDA from continuing operations

             

Income (loss) from continuing operations

      (31.1 )      (11.0 )      (11.9 )      (1.3 )      (284.3 )      (339.6 ) 

Income tax benefit

              (48.3 )      (48.3 ) 

Investment income

              (6.9 )      (6.9 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

              12.8        12.8   

Depreciation and amortization

      9.0        3.9        3.9        1.9        1.3        20.0   
                                                

EBITDA from continuing operations

      (22.1 )      (7.1 )      (8.0 )      0.6        (325.4 )      (362.0 ) 
                                                

Stock based compensation expense

      0.3        0.2        0.1        0.1        1.7        2.4   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

              (0.5 )      (0.5 ) 

Other operating credits and charges, net

              22.6        22.6   

Other than temporary asset impairment

              27.4        27.4   

Goodwill impairment

              273.5        273.5   
                                                

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ (21.8 )    $ (6.9 )    $ (7.9 )    $ 0.7      $ (0.7 )    $ (36.6 ) 
                                                

(Dollar amounts in millions)    OSB     Siding    EWP     Other     Corporate     Total  

Year Ended December 31, 2009

              

Sales

    $ 406.2      $ 373.8    $ 157.7      $ 117.0      $ —        $ 1,054.7   
                                               

Depreciation and amortization

      35.2        18.5      12.2        10.7        3.4        80.0   

Cost of sales and selling and administrative

      427.9        326.0      177.8        104.1        73.1        1,108.9   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               (2.5 )      (2.5 ) 

Other operating credits and charges, net

               1.6        1.6   
                                               

Total operating costs

      463.1        344.5      190.0        114.8        75.6        1,188.0   
                                               

Income (loss) from operations

      (56.9 )      29.3      (32.3 )      2.2        (75.6 )      (133.3 ) 

Total non-operating income (expense)

               (36.1 )      (36.1 ) 

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (56.9 )      29.3      (32.3 )      2.2        (111.7 )      (169.4 ) 

Provision (benefit) for income taxes

               (63.4 )      (63.4 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      8.7           0.9        1.4          11.0   
                                               

Income (loss) from continuing operations

      (65.6 )      29.3      (33.2 )      0.8        (48.3 )      (117.0 ) 
                                               

Reconciliation of income (loss) from continuing operations to adjusted EBITDA from continuing operations

              

Income (loss) from continuing operations

      (65.6 )      29.3      (33.2 )      0.8        (48.3 )      (117.0 ) 

Income tax benefit

               (63.4 )      (63.4 ) 

Realized gain on long term investments

               (18.7 )      (18.7 ) 

Investment income

               (26.1 )      (26.1 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

               71.6        71.6   

Depreciation and amortization

      35.2        18.5      12.2        10.7        3.4        80.0   
                                               

EBITDA from continuing operations

      (30.4 )      47.8      (21.0 )      11.5        (81.5 )      (73.6 ) 
                                               

Stock based compensation expense

      0.7        0.6      0.5        —          5.6        7.4   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               (2.5 )      (2.5 ) 

Other operating credits and charges, net

               1.6        1.6   

Other than temporary asset impairment

               2.0        2.0   

Early debt extinguishment

               20.7        20.7   
                                               

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ (29.7 )    $ 48.4    $ (20.5 )    $ 11.5      $ (54.1 )    $ (44.4 ) 
                                               

Year Ended December 31, 2008

              

Sales

    $ 621.5      $ 423.8    $ 234.5      $ 96.4      $ —        $ 1,376.2   
                                               

Depreciation and amortization

      49.6        20.5      15.8        9.0        5.5        100.4   

Cost of sales and selling and administrative

      715.8        400.5      259.4        90.9        80.0        1,546.6   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               9.0        9.0   

Goodwill impairment

               273.5        273.5   

Other operating credits and charges, net

               90.3        90.3   
                                               

Total operating costs

      765.4        421.0      275.2        99.9        458.3        2,019.8   
                                               

Loss from operations

      (143.9 )      2.8      (40.7 )      (3.5 )      (458.3 )      (643.6 ) 

Total non-operating income (expense)

               (109.7 )      (109.7 ) 

Income (loss) before income taxes and equity in earnings of unconsolidated affiliates

      (143.9 )      2.8      (40.7 )      (3.5 )      (568.0 )      (753.3 ) 

Provision (benefit) for income taxes

               (202.0 )      (202.0 ) 

Equity in (income) loss of unconsolidated affiliates

      11.3           (0.5 )      3.2          14.0   
                                               

Income (loss) from continuing operations

      (155.2 )      2.8      (40.2 )      (6.7 )      (366.0 )      (565.3 ) 
                                               

Reconciliation of income (loss) from continuing operations to adjusted EBITDA from continuing operations

              

Income (loss) from continuing operations

      (155.2 )      2.8      (40.2 )      (6.7 )      (366.0 )      (565.3 ) 

Income tax benefit

               (202.0 )      (202.0 ) 

Investment income

               (38.4 )      (38.4 ) 

Interest expense, net of capitalized interest

               49.1        49.1   

Depreciation and amortization

      49.6        20.5      15.8        9.0        5.5        100.4   
                                               

EBITDA from continuing operations

      (105.6 )      23.3      (24.4 )      2.3        (551.8 )      (656.2 ) 
                                               

Stock based compensation expense

      1.3        0.7      0.6        0.1        7.0        9.7   

(Gain) loss on sale or impairment of long lived assets

               9.0        9.0   

Other operating credits and charges, net

               90.3        90.3   

Other than temporary asset impairment

               118.6        118.6   

Goodwill impairment

               273.5        273.5   
                                               

Adjusted EBITDA from continuing operations

    $ (104.3 )    $ 24.0    $ (23.8 )    $ 2.4      $ (53.4 )    $ (155.1 )