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	COMPANY DATA:	
		COMPANY CONFORMED NAME:			NATIONAL STEEL CO
		CENTRAL INDEX KEY:			0001049659
		STANDARD INDUSTRIAL CLASSIFICATION:	STEEL WORKS, BLAST FURNACES & ROLLING & FINISHING MILLS [3310]
		IRS NUMBER:				000000000
		FISCAL YEAR END:			1231

	FILING VALUES:
		FORM TYPE:		6-K
		SEC ACT:		1934 Act
		SEC FILE NUMBER:	001-14732
		FILM NUMBER:		10690975

	BUSINESS ADDRESS:	
		STREET 1:		RUA LAURO MULLER
		STREET 2:		116 36 ANDAR
		CITY:			RIO DE JANEIRO RJ BR
		STATE:			D5
		ZIP:			00000
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   <TITLE>siddf4q09_6k.htm - Provided by MZ Technologies</TITLE>
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<DIV align=center><FONT color=#000000 size=5 face="Times New Roman"><B>SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION </B></FONT></DIV>
<DIV align=center><FONT color=#000000 size=3 face="Times New Roman"><B>Washington, D.C. 20549 </B></FONT></DIV>
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<DIV align=center><FONT color=#000000 size=5 face="Times New Roman"><B>FORM 6-K </B></FONT></DIV>
<DIV><FONT size=1></FONT>&nbsp;</DIV>
<DIV align=center><FONT color=#000000 size=3 face="Times New Roman">Report of Foreign Private Issuer<BR>
Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of the</FONT></DIV>
<DIV align=center><FONT color=#000000 size=3 face="Times New Roman">Securities Exchange Act of 1934</FONT></DIV>
<DIV><FONT size=1></FONT>&nbsp;</DIV>
<DIV align=center>
<DIV><FONT color=#000000 size=3 face="Times New Roman"><B>For the month of March, 2010</B></FONT></DIV>
<P></P>
<FONT color=#000000 size=3 face="Times New Roman"><B>Commission File Number 1-14732 </B></FONT></DIV>
<DIV><FONT size=1></FONT>&nbsp;</DIV>
<HR align=center color=#000000 width="21%" noShade>
<DIV><FONT size=1></FONT>&nbsp;</DIV>
<DIV align=center><FONT color=#000000 size=5 face="Times New Roman"><B>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL </B></FONT></DIV>
<DIV align=center><FONT color=#000000 size=2 face="Times New Roman">(Exact name of registrant as specified in its charter) </FONT></DIV>
<DIV><FONT size=1></FONT>&nbsp;</DIV>
<DIV align=center></DIV>
<P></P>
<DIV align=center><FONT color=#000000 size=5 face="Times New Roman"><B>National Steel Company </B></FONT></DIV>
<DIV align=center><FONT color=#000000 size=2 face="Times New Roman">(Translation of Registrant's name into English)</FONT></DIV>
<DIV><FONT size=1></FONT>&nbsp;</DIV>
<P></P>
<DIV align=center><FONT color=#000000 size=3 face="Times New Roman"><B>Av. Brigadeiro Faria Lima 3400, 20&#186; andar<BR>
S&#227;o Paulo, SP, Brazil<BR>
04538-132 </B></FONT></DIV>
<DIV align=center><FONT color=#000000 size=2 face="Times New Roman">(Address of principal executive office)</FONT></DIV>
<DIV><FONT size=1></FONT>&nbsp;</DIV>
<P>
<DIV align=center><FONT color=#000000 size=3 face="Times New Roman">Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports<BR>
under cover Form 20-F or Form 40-F.&nbsp;</FONT>
<P></P>
Form 20-F ___X___ Form 40-F _______
<P>&nbsp;<FONT size=3 face="Times New Roman, Times, Serif">Indicate by check mark whether the registrant by furnishing the information contained in this Form is also thereby furnishing the information to the Commission pursuant to Rule 12g3-2(b) under the Securities Exchange Act of 1934. </FONT>&nbsp;</P>
Yes _______ No ___X____
<P></P>
</DIV>
<HR align=left color=#000000 SIZE=2 noShade>
<H5 style="PAGE-BREAK-BEFORE: always" align=left></H5>
<A name="page_1"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(CONVENIENCE TRANSLATION INTO ENGLISH FROM THE ORIGINAL PREVIOUSLY ISSUED IN PORTUGUESE)</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<TABLE border=0 width=95% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: 'Times New Roman, Times, Serif'; font-size:11px">
  <TR>
    <TD></TD>
    <TD width=20%></TD>
    <TD width=20%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>(A free translation of the original report in Portuguese)</B></TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR>
    <TD colspan=3>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>FEDERAL PUBLIC SERVICE</B>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>CVM - BRAZILIAN SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION</B>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>STANDARD FINANCIAL STATEMENTS - DFP</B>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>December 31, 2009</TD>
    <TD align=right>Brazilian Corporate Law&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>COMMERCIAL, INDUSTRY &amp; OTHER TYPES OF COMPANY</B>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
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<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
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<TABLE style="WIDTH: 95%" border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0>
<TR style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 35.15pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 2.15pt; PADDING-RIGHT: 2.15pt; HEIGHT: 35.15pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="100%">
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-TRANSFORM: uppercase; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Registration with CVM SHOULD not BE CONSTRUED AS AN EVALUATION oF the company.</FONT></B></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-TRANSFORM: uppercase; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>company management is responsible for the information provided.</FONT></B></P>
</TD></TR></TABLE></DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 5pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<H1 style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>01.01 &#150; IDENTIFICATION</FONT></B></H1>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 5pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV align=left>
<TABLE style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; WIDTH: 95%; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none" border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0>
<TR style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid">
     <TD style="BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="17%">
<P style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>1 - CVM CODE</FONT></P>
</TD>
     <TD style="PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="44%">
<P style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2 - COMPANY NAME</FONT></P>
</TD>
     <TD style="PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="39%">
<P style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#146;s ID)</FONT></P>
</TD></TR>
<TR style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid">
     <TD style="BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="17%">
<P style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B></P>
</TD>
     <TD style="PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="44%">
<P style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B></P>
</TD>
     <TD style="PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="39%">
<P style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>33.042.730/0001-04</FONT></B></P>
</TD></TR>
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     <TD style="BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="100%" colSpan=3>
<P style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>4 - NIRE (Corporate Registry ID)</FONT></P>
</TD></TR>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="100%" colSpan=3>
<P style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>33-3.00011595</FONT></B></P>
</TD></TR></TABLE></DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<H1 style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>01.02 &#150; HEAD OFFICE </FONT></B></H1>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 5pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV align=left>
<TABLE style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; WIDTH: 95%; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none" border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 25.5pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="64%" colSpan=5>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.1pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" face=Arial,sans-serif>1 - ADDRESS</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.1pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" face=Arial,sans-serif>RUA S&#195;O JOS&#201;, 20 GR, 1602 PARTE </FONT></P>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 25.5pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="36%" colSpan=3>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.25pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2 - DISTRICT</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.25pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CENTRO</FONT></P>
</TD></TR>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 24.3pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="20%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3 - ZIP CODE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>20010-020</FONT></P>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 24.3pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="57%" colSpan=4>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.7pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>4 - CITY</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.7pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>RIO DE JANEIRO</FONT></P>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 24.3pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="23%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.7pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>5 - STATE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.7pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>RJ</FONT></P>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 26.8pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="18%">
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>6 - AREA CODE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>21</FONT></P>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 26.8pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="22%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>7 - TELEPHONE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2141-1800</FONT></P>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 26.8pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="20%">
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>8 - TELEPHONE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp; -</FONT></P>
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<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>9 - TELEPHONE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp; -</FONT></P>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 26.8pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="19%">
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>10 - TELEX</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</TD></TR>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 27.9pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="18%">
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>11 - AREA CODE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>21</FONT></P>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 27.9pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="22%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>12 - FAX</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2141-1809</FONT></P>
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<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13 - FAX</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp; -</FONT></P>
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<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14 &#150; FAX</FONT></P>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 27.9pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="19%">
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</TD></TR>
<TR style="HEIGHT: 20.35pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 20.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" vAlign=top width="100%" colSpan=8>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>15 - E-MAIL</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 2.5pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>invrel@csn.com.br</FONT></P>
</TD></TR>
<TR height=0>
     <TD width="18%"></TD>
     <TD width="2%"></TD>
     <TD width="20%"></TD>
     <TD width="20%"></TD>
     <TD width="4%"></TD>
     <TD width="13%"></TD>
     <TD width="4%"></TD>
     <TD width="19%"></TD></TR></TABLE></DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<H1 style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>01.03 &#150; INVESTOR RELATIONS OFFICER (Company Mailing Address)</FONT></B></H1>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 5pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV align=left>
<TABLE style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; WIDTH: 95%; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none" border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0>
<TR style="HEIGHT: 24.7pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 24.7pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="100%" colSpan=8>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" face=Arial,sans-serif>1- NAME </FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" face=Arial,sans-serif>PAULO PENIDO PINTO MARQUES</FONT></P>
</TD></TR>
<TR style="HEIGHT: 21.2pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 21.2pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="66%" colSpan=5>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" face=Arial,sans-serif>2 - ADDRESS</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" face=Arial,sans-serif>AV. BRIGADEIRO FARIA LIMA, 3400 20&#186; ANDAR</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 21.2pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="34%" colSpan=3>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3 - DISTRICT</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>ITAIM BIBI</FONT></P>
</TD></TR>
<TR style="HEIGHT: 28.2pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 28.2pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="20%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>4 - ZIP CODE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>04538-132</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 28.2pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="68%" colSpan=5>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>5 - CITY</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>S&#195;O PAULO</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 28.2pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="12%">
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>6 - STATE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>SP</FONT></P>
</TD></TR>
<TR style="HEIGHT: 24pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 24pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="18%">
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>7 - AREA CODE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>11 </FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 24pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="22%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>8 - TELEPHONE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3049-7100</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 24pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="21%">
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>9 - TELEPHONE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp; -</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 24pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="20%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>10 - TELEPHONE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; -</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 24pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="19%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>11 - TELEX</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</TD></TR>
<TR style="HEIGHT: 23.3pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 23.3pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="18%">
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>12 - AREA CODE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>11</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 23.3pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="22%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13 - FAX</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3049-7212</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 23.3pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="21%">
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14 - FAX</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp; -</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 23.3pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="20%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>15 &#150; FAX</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp; -</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 23.3pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="19%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</TD></TR>
<TR style="HEIGHT: 20.55pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 20.55pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="100%" colSpan=8>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>16 - E-MAIL</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0.5pt 0cm 0.5pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>paulopenido@csn.com.br</FONT></P>
</TD></TR>
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     <TD width="12%"></TD></TR></TABLE></DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<H1 style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>01.04 &#150; REFERENCE AND AUDITOR INFORMATION</FONT></B></H1>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV align=left>
<TABLE style="WIDTH: 95%; MARGIN-LEFT: 1pt" border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0>
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     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 19.05pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" vAlign=bottom width="35%">
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>YEAR</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 19.05pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" vAlign=bottom width="33%" colSpan=2>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LETTER-SPACING: 0.1pt; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>1 &#150; DATE OF THE FISCAL YEAR BEGINNING </FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 19.05pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" vAlign=bottom width="32%">
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LETTER-SPACING: 0.1pt; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2 &#150; DATE OF THE FISCAL YEAR END </FONT></P>
</TD></TR>
<TR style="HEIGHT: 12.95pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 12.95pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="35%">
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>1 &#150; Last</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 12.95pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="33%" colSpan=2>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>01/01/2009</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 12.95pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="32%">
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>12/31/2009</FONT></P>
</TD></TR>
<TR style="HEIGHT: 12.75pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 12.75pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="35%">
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2 &#150; One before last</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 12.75pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="33%" colSpan=2>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>01/01/2008</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 12.75pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="32%">
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>12/31/2008</FONT></P>
</TD></TR>
<TR style="HEIGHT: 12.7pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 12.7pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="35%">
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3 &#150; Two before last</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 12.7pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="33%" colSpan=2>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>01/01/2007</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 12.7pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="32%">
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>12/31/2007</FONT></P>
</TD></TR>
<TR style="HEIGHT: 24.7pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 24.7pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="64%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LETTER-SPACING: 0.1pt; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>4 &#150; INDEPENDENT ACCOUNTANT</FONT></P>
<P style="MARGIN: 1.8pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>KPMG AUDITORES INDEPENDENTES</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 24.7pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="36%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>5 &#150; CVM CODE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 1.8pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00418-9</FONT></P>
</TD></TR>
<TR style="HEIGHT: 36.5pt">
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 36.5pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="64%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LETTER-SPACING: 0.1pt; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>6 &#150; TECHNICIAN IN CHARGE</FONT></P>
<P style="MARGIN: 1.8pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>ANSELMO NEVES MACEDO</FONT></P>
</TD>
     <TD style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 36.5pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="36%" colSpan=2>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LETTER-SPACING: 0.1pt; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>7 &#150; TECHNICIAN&#146;S CPF (INDIVIDUAL TAXPAYER&#146;S ID)</FONT></P>
<P style="MARGIN: 1.8pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>033.169.788-28</FONT></P>
</TD></TR>
<TR height=0>
     <TD width="35%"></TD>
     <TD width="29%"></TD>
     <TD width="4%"></TD>
     <TD width="32%"></TD></TR></TABLE></DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 5pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>1</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<a name="page_2"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.05 &#8211; CAPITAL STOCK </font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr>
     <td valign=top width=26% style='border:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Number of Shares</font></p>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(In thousands)</font></p>
</td>
     <td valign=top width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1</font></p>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>12/31/2009</font></p>
</td>
     <td valign=top width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2</font></p>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>12/31/2008</font></p>
</td>
     <td valign=top width=24% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3 </font></p>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>12/31/2007</font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td colspan=4 valign=top width=100% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:2.5pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Paid-in Capital</font></b></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:0cm;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:14.6pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 &#8211; Common</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:.95pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>755,180</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:.95pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>793,404</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=24% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:.95pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>272,068</font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:0cm;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:14.6pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 &#8211; Preferred</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:.95pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:.95pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=24% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:.95pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:0cm;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:14.6pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3 &#8211; Total</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:.95pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>755,180</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:.95pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>793,404</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=24% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:.95pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>272,068</font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td colspan=4 valign=top width=100% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.8pt;margin-right:2.85pt;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Treasury Shares</font></b></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:0cm;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:14.6pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4 &#8211; Common</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:1.65pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>26,195</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:1.65pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>34,734</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=24% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:1.65pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15,578</font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:0cm;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:14.6pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5 &#8211; Preferred</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:1.65pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:1.65pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=24% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:1.65pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:0cm;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:14.6pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6 &#8211; Total</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:1.65pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>26,195</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:1.65pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>34,734</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=24% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:1.65pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15,578</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.06 &#8211; COMPANY PROFILE</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:21.85pt;'>
     <td valign=top width=100% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:21.85pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:6.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - TYPE OF COMPANY</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Commercial, Industry and Other Types of Company</font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:20.75pt;'>
     <td valign=top width=100% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:6.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>2 - STATUS</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Operational</font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:19.7pt;'>
     <td valign=top width=100% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:6.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - NATURE OF OWNERSHIP</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Private National</font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:20.7pt;'>
     <td valign=top width=100% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:6.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>4 - ACTIVITY CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1060 &#8211; Metallurgy and Steel Industry</font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:20.95pt;'>
     <td valign=top width=100% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:6.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>5 - MAIN ACTIVITY</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>MANUFACTURING, TRANSFORMATION AND TRADING OF STEEL PRODUCTS</font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=100% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:6.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>6 - CONSOLIDATION TYPE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Total</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.07 &#8211; COMPANIES NOT INCLUDED IN THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td valign=top width=10% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.8pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - ITEM</font></p>
</td>
     <td valign=top width=25% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.8pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>2 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
</td>
     <td valign=top width=65% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.8pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - COMPANY NAME</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.08 - CASH DIVIDENDS APPROVED AND/OR PAID DURING AND AFTER THE QUARTER</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr>
     <td valign=top width=7% style='border:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - ITEM</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>2 - EVENT</font></p>
</td>
     <td valign=top width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - APPROVAL</font></p>
</td>
     <td valign=top width=21% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>4 - TYPE</font></p>
</td>
     <td valign=top width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>5 - DATE OF PAYMENT</font></p>
</td>
     <td valign=top width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>6 - TYPE OF SHARE</font></p>
</td>
     <td valign=top width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>7 - AMOUNT PER SHARE</font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>01</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>RCA*</font></p>
</td>
     <td valign=top width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>12/17/2009</font></p>
</td>
     <td valign=top width=21% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>Dividend</font></p>
</td>
     <td valign=top width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</td>
     <td valign=top width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>Common </font></p>
</td>
     <td valign=top width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>2.0576550000</font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>02</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>RCA*</font></p>
</td>
     <td valign=top width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>12/17/2009</font></p>
</td>
     <td valign=top width=21% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>Interest on shareholders&#8217; equity</font></p>
</td>
     <td valign=top width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</td>
     <td valign=top width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>Common</font></p>
</td>
     <td valign=top width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>0.4389180000</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>*Board of Directors&#8217; Meeting</font></p>
<p style='line-height:1.0pt;margin:0cm;margin-bottom:4.4pt;margin-left:.85pt;margin-right:0cm;margin-top:0cm;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:12.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='line-height:125%;margin:0cm;margin-bottom:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:125%;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.09 &#8211; INVESTOR RELATIONS OFFICER</font></b></font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr>
     <td valign=top width=17% style='border:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 &#8211; DATE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>02/25/2010</font></p>
</td>
     <td valign=top width=83% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:2.0pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0cm;margin-top:2.0pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>2 - SIGNATURE</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='line-height:125%;margin:0cm;margin-bottom:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial Narrow,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_3"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>02.01 &#8211; BALANCE SHEET - ASSETS (in thousands of Reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.95pt;width:95%;'>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:9.85pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3 - 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:7.55pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.2pt;'>4 - 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:15.85pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5 - 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Total Assets</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>32,454,410</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>35,222,842</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>26,608,601</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Current Assets</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,753,387</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,598,670</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,783,329</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Cash and Cash Equivalents</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>31,023</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>68,753</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>26,223</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Receivable</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,917,108</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,651,665</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,737,559</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Accounts Receivable</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,420,435</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,563,245</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>997,443</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Accounts Receivable - Subsidiaries</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,031,593</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,144,854</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>875,992</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Accounts Receivable - Clients</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>678,975</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>720,739</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>485,371</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.01.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Advance on Export Contracts (ACE)</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(140,220)</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(292,265)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.01.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Allowance for Doubtful Accounts</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(290,133)</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(162,128)</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(71,655)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Sundry Receivable</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,496,673</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,088,420</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>740,116</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Employees </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,872</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,263</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,987</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Corporate Income and Social Contribution Taxes Recoverable </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>366,928</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>26,999</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>804</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Deferred Income Tax</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>382,018</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>448,738</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>300,628</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Deferred Social Contribution</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>140,373</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>161,289</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>106,577</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Prepaid Income Tax</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Taxes </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>172,480</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>129,559</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>79,310</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Proposed Dividends Receivable</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>369,981</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>305,391</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>238,203</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Loans with Subsidiaries </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.09</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Receivable</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>60,021</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11,181</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>10,607</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Inventories</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,955,541</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,664,862</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,064,055</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,849,715</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,213,390</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>955,492</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.04.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Marketable Securities</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,841,896</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,200,793</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>718,892</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.04.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Prepaid Expenses</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,819</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12,597</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>50,353</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.04.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Insurance claimed</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>186,247</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Noncurrent Assets</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>24,701,023</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>28,624,172</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>21,825,272</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Long-Term Assets</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,136,275</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,084,917</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,472,203</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Sundry Receivables</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>557,870</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>900,232</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>841,374</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Borrowings - Eletrobr&#225;s</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>25,929</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Securities Receivable</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>27,139</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>90,711</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>132,816</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Deferred Income Tax </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>280,947</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>464,710</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>405,706</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Deferred Social Contribution </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>96,206</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>155,410</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>134,553</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other Taxes</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>153,578</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>189,401</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>142,370</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Receivable from Related Parties</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,201,162</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>404,841</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>819,988</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Associated and Related Companies</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Subsidiaries</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,201,162</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>404,841</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>819,988</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.02.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other Related Parties</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,377,243</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>779,844</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>810,841</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.03.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Judicial Deposits</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,197,136</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>722,165</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>684,338</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.03.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Marketable Securities</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>90,834</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.03.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Prepaid Expenses</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>17,390</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>29,283</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>34,371</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.03.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>162,717</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>28,396</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,298</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_4"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>02.01 &#8211; BALANCE SHEETS - ASSETS (in thousands of Reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.3pt;width:95%;'>
<tr style='height:13.2pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:25.4pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.4pt;'>3 -12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:14.65pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>4 -12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:25.4pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.4pt;'>5 -12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Permanent Assets </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>21,564,748</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>26,539,255</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>19,353,069</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Investments </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,029,455</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>19,581,327</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,573,043</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.9pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.9pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.9pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.15pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest in Associated/Related Companies</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.9pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.9pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.9pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:23.8pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:23.8pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:23.8pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.8pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest in Associated/Related Companies - Goodwill</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:23.8pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:23.8pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:23.8pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.8pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest in Subsidiaries </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,029,424</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>19,581,296</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,535,133</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.01.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.8pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest in Subsidiaries - Goodwill </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>37,879</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.01.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other Investments</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>31</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>31</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>31</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Property, Plant and Equipment</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,418,185</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,887,348</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12,618,843</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>In Operation, Net</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,226,861</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,203,522</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11,011,930</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>In Construction</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,107,449</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,598,458</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,194,921</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.02.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Land</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>83,875</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>85,368</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>411,992</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Intangible Assets</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>88,594</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>36,049</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Deferred Charges</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>28,514</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>34,531</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>161,183</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_5"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>02.02 &#8211; BALANCE SHEET - LIABILITIES (in thousands of Reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.85pt;width:95%;'>
<tr style='height:13.2pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:16.9pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3 &#8211; 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:16.9pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.2pt;'>4 &#8211; 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:16.9pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5 &#8211; 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Total Liabilities</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>32,454,410</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>35,222,842</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>26,608,601</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Current Liabilities</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,108,658</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,072,347</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,523,450</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Loans and Financing</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,679,464</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,683,841</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,386,359</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Debentures</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>21,592</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33,947</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>350,147</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Suppliers</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>337,444</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,669,447</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,046,600</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Taxes, Fees and Contributions</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>726,857</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>359,836</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>764,223</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Salaries and Social Contributions</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>89,685</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>75,649</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>72,897</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Taxes Payable</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>89,880</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>54,716</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>358,740</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Income Tax</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>93,000</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Social Contribution </font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33,480</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Taxes Paid by Installments</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>547,292</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>229,471</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>206,106</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Dividends Payable</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,561,713</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,769,348</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,115,881</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Provisions</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>132,581</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>139,468</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>117,702</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.06.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Contingencies</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>172,657</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>149,799</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>123,897</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.06.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Judicial deposits</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(97,234)</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(65,149)</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(57,315)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.06.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Provision for Pension Fund</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>57,158</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>54,818</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>51,120</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Debts with Related Parties</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>649,007</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>416,460</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>742,538</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.08.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Accounts Payable - Subsidiaries</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>200,152</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>109,911</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>560,474</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.08.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>448,855</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>306,549</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>182,064</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Noncurrent Liabilities</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>21,781,119</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>21,402,033</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12,457,541</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Long-Term Liabilities</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>21,781,119</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>21,402,033</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12,457,541</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Loans and Financing</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11,132,108</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>9,511,784</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,344,740</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Debentures</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>600,000</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>600,000</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>600,000</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Provisions</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,495,091</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,442,131</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,324,095</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Labor and Social Security Contingencies</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15,308</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Civil Contingencies</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Tax Contingencies</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,724,573</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,640,788</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,333,962</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Environmental Contingencies </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>116,309</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>71,361</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>55,202</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Contingencies</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Judicial Deposits</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,345,791)</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,285,326)</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,011,875)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Income Tax </font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,431,475</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Social Contribution </font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>515,331</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Debts with Related Parties</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Advance for Future Capital Increase</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>8,553,920</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>8,848,118</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,188,706</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Provision for investment losses</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>51,246</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>39,014</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>85,016</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Accounts Payable - Subsidiaries</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>8,016,557</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>8,000,005</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>83,941</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Provision for Pension Fund</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12,788</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>62,750</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>180,760</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Taxes paid in installments</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>277,050</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>631,813</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>773,585</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.45pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>196,279</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>114,536</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>65,404</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_6"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>02.02 &#8211; BALANCE SHEET - LIABILITIES (in thousands of Reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.85pt;width:95%;'>
<tr style='height:13.2pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:11.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.4pt;'>3 -31/12/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:11.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>4 -31/12/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:11.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.4pt;'>5 -31/12/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Income</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Shareholders&#8217; Equity</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,564,633</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,748,462</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,627,610</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Paid-in Capital Stock</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Capital Reserves</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>30</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Revaluation Reserves </font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,585,553</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.03.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Own Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,360,515</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:15.15pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:15.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.03.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:15.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Subsidiaries/Associated and Related Companies</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:15.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:15.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:15.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>225,038</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Profit Reserves</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.4pt;'>4,265,970</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,768,756</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,361,080</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Legal</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>336,190</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>336,190</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>336,190</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Statutory</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>For Contingencies </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Unrealized Profit </font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,779,357</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Retention of Profits</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Special For Undistributed Dividends</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other Profit Reserves</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>150,423</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,432,566</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,024,890</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.07.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>From Investments</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,341,982</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,151,608</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,768,320</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.15pt;'>2.05.04.07.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Treasury Shares</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,191,559)</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(719,042)</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(743,430)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Equity Valuation Adjustments</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(382,314)</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.2pt;'>1,298,729</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.05.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Securities Adjustments</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>36,885</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.05.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Accumulated Translation&#160; Adjustments</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(419,199)</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.2pt;'>1,298,729</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.05.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Business Combination Adjustments</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Retained Earnings/ Accumulated Losses</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=38% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:3.25pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Advance for Future Capital Increase</font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=16% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6</font></font></p>
</DIV> </DIV>
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<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div align=left>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>03.01 &#8211; STATEMENT OF INCOME (in thousands of Reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:0pt;width:95%;'>
<tr>
     <td width=12% style='border:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1 - CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2 - DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>3 - 01/01/2009 to 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>4 - 01/01/2008 to 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>5 - 01/01/2007 to 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Gross Revenue from Sales and/or Services</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>10,909,529</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>13,861,536</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>11,150,493</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Gross Revenue Deductions</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,305,169)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(3,356,982)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,470,547)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Net Revenue from Sales and/or Services</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>8,604,360</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>10,504,554</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>8,679,946</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Cost of Goods Sold and/or Services Rendered</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(5,544,860)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(5,434,460)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(4,914,832)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.04.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Depreciation and Amortization</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(561,071)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(632,513)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(914,288)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.04.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(4,983,789)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(4,801,947)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(4,000,544)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Gross Income</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3,059,500</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5,070,094</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3,765,114</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Operating Income/Expenses</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(315,180)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,559,376</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(35,288)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Selling Expenses</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(489,986)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(517,935)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(307,348)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Depreciation and Amortization</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(4,988)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(5,496)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(6,378)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(484,998)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(512,439)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(300,970)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>General and Administrative</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(322,313)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(329,148)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(285,850)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Depreciation and Amortization</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(7,471)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(14,661)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(18,250)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(314,842)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(314,487)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(267,600)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Financial</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(681,890)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,582,232)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(353,192)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.03.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Financial Income</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>789,931</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>999,901</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(97,466)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.03.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Financial Expenses</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,471,821)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,582,133)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(255,726)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.03.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Foreign Exchange and Monetary Variation, net</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,795,792</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,364,197)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,198,638</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.03.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Financial Expenses</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(3,267,613)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,217,936)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,454,364)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other Operating Income</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,590,383</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4,480,409</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>33,434</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other Operating Expenses</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(862,123)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(430,980)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(231,007)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.06.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Equity Pick-Up</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>450,749</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(60,738)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,108,675</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Operating Income</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,744,320</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>6,629,470</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3,729,826</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Non-operating Income</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.08.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Income</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.08.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Expenses</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.09</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:5.9pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Income before Taxes/Profit Sharing</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,744,320</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>6,629,470</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3,729,826</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.10</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#160; Provision for Income and Social Contribution Taxes</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(270,649)</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(572,075)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,072,532)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.11</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:4.2pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Deferred Income Tax</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>94,906</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(283,264)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>247,951</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.11.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:4.2pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Deferred Income Tax</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>62,391</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(209,023)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>162,647</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.11.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:4.2pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Deferred Social Contribution</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>32,515</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(74,241)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>85,304</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.12</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:4.2pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Statutory Profit Sharing/Contributions</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.12.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:4.2pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Profit Sharing</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.12.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:4.2pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Contributions</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.13</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:4.2pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Reversal of Interest on Shareholders&#8217; Equity</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.15</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:4.2pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Income/Loss for the Period</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,568,577</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5,774,131</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,905,245</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:4.2pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>OUTSTANDING SHARES, EX-TREASURY (in thousands)</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>728,985</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>758,670</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>256,490</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:4.2pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>EARNINGS PER SHARE (in Reais)</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3.52350</font></font></p>
</td>
     <td width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>7.61086</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>11.32693</font></font></p>
</td> </tr>
<tr>
     <td valign=top width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=33% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:4.2pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>LOSS PER SHARE (in Reais)</font></p>
</td>
     <td valign=top width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;</font></font></p>
</td>
     <td valign=top width=19% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;</font></font></p>
</td>
     <td valign=top width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;</font></font></p>
</td> </tr> </table></div> <h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'></h1>
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<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7</font></font></p>
</DIV> </DIV>
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<a name="page_8"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">

</DIV> <h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></h1> <h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:5.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:5.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>04.01 &#8211; STATEMENT OF CASH FLOWS &#8211; INDIRECT METHOD (in thousands of Reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:5.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.7pt;width:95%;'>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>1 - CODE</font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2 - DESCRIPTION</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>3 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2009 to 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>4 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2008 to 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>5 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2007 to 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Net Cash from Operating Activities</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,175,471)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3,891,850</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,989,662</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Cash Generated in the Operations</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,303,561</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5,182,098</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,914,040</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Net Income for the Period</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,568,577</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5,774,131</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,905,245</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Provision for Charges on Loans and Financing</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,666,715</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>699,166</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>587,015</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Depreciation, Depletion and Amortization</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>573,530</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>652,670</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>938,916</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Income from&#160; Write-off and Disposal of Assets</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>59,733</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>23,822</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>27,932</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Income from Equity Pick-up</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(450,749)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>60,738</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,108,675)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.06</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Deferred Income Tax and Social Contribution Taxes</font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(94,906)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>283,264</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(247,951)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.07</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Provision for Swap/Forward Operations</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(51,722)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>144,686</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.08</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Provision for Actuarial Liability</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(47,622)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(114,815)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(55,060)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.09</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Provision rec. claim - AFIII</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.10</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Provision for Contingencies</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>91,436</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>58,404</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>80,283</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.11</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Percentage Change &#8211; Gain and Loss</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(819,927)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(4,036,544)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.12</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Monetary and Exchange Variation, net</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,625,095)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,588,025</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,134,228)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.01.13</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Other Provisions</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>381,869</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>244,959</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(224,123)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Variation in Assets and Liabilities</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,479,032)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,290,248)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>75,622</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Accounts Receivable</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(321,750)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(653,856)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>401,352</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Inventories</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>598,805</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(744,089)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(142,583)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.03</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Receivables from Subsidiaries</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(41,465)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>614,296</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(309,776)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.04</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Taxes to Offset</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(354,068)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(123,472)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>78,760</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.05</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Suppliers</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,027,178)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>452,858</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(357,937)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.06</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Salaries and Social Charges</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>14,037</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,752</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(32,857)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.07</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Taxes</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>269,107</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(376,338)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,136,537</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.08</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Accounts Payable - Subsidiaries</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>106,787</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>145,260</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(125,694)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.09</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Contingent Liabilities</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(427,355)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>184,849</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(91,751)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.10</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Financial Institutions &#8211; Interest </font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,073,098)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(698,278)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.11</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Financial Institutions &#8211; Swap Operations</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(17,000)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(396,424)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(641,338)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.12</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Taxes Paid in Installments - REFIS</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(103,500)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.02.13</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(102,354)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>302,194</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>160,909</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Net Cash from Investment Activities </font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,596,672</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(9,926,466)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,268,022)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Judicial Deposits</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(702,598)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(319,113)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,099,664)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Investments </font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,485,149)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(8,310,253)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(187,119)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.02.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Property, Plant and Equipment </font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,164,430)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,217,660)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(933,678)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.02.04</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Deferred charges</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(79,440)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(47,561)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.02.05</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Receipt from capital decrease - subsidiary</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5,948,849</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.03</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Net Cash from Financing Activities</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>183,723</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>6,208,178</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>434,612</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.03.01</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Loans and Financing</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5,946,354</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>10,185,700</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3,442,677</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.03.02</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Debentures</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.03.03</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Financial Institutions &#8211; Principal</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,384,724)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,385,459)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,255,353)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.03.04</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Dividends and Interest on Shareholders&#8217; Equity</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,027,600)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,274,565)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(686,003)</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>8</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_9"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">

</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>04.01 &#8211; STATEMENT OF CASH FLOWS &#8211; INDIRECT METHOD (in thousands of Reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.85pt;width:95%;'>
<tr style='height:13.2pt;'>
     <td width=14% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>C&#211;DE</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>3 </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>-01/01/2009 to 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.2pt;'>4 </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.2pt;'>-01/01/2008 to 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>5 </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>-01/01/2007 to 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.03.05</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Treasury Share</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,350,307)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(317,498)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(66,709)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:19.3pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.3pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.04</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.3pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Foreign Exchange Variation on Cash and Cash Equivalents</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.3pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,551)</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.3pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>350,869</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.3pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.05</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,603,373</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>524,431</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>156,252</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.05.01</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Opening Balance of Cash and Cash Equivalents</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,269,546</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>745,115</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>588,863</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=14% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4.05.02</font></font></p>
</td>
     <td width=32% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Closing Balance of Cash and Cash Equivalents</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,872,919</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,269,546</font></font></p>
</td>
     <td width=18% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>745,115</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>9</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_10"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">

</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 - IDENTIFICATION</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;margin-left:0pt;width:95%;'> <tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=54% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=31% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>05.01 &#8211; STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#8217; EQUITY FROM 1/1/2009 TO 12/31/2009 (in R$ thousands)</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:0pt;width:95%;'>
<tr style='height:23.35pt;'>
     <td valign=top width=8% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>1 - CODE</font></p>
</td>
     <td valign=top width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2 &#8211; DESCRIPTION</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>3 &#8211; CAPITAL STOCK</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>4 &#8211; CAPITAL RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>5 &#8211;REVALUATION RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>6 &#8211; PROFIT RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>7 &#8211; RETAINED EARNINGS/</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>ACCUMULATED LOSSES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>8 &#8211;EQUITY VALUATION ADJUSTMENTS</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>9 -&#160; TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY</font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Opening Balance </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3,768,756</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,298,729</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>6,748,462</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Prior Year Adjustments </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,098,909</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,098,605)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>304</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02.01</font></font></p>
</td>
     <td width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Dividends Prescription Reversal - Minutes 01/31/06</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.15pt;'>268</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.15pt;'>268</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:22.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02.02</font></font></p>
</td>
     <td width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Interest on Shareholders&#8217; Equity Prescription Reversal - Minutes 04/28/06</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>36</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>36</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.2pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02.03</font></font></p>
</td>
     <td width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Profit not Paid in 2008 &#8211; CVM Rule 624/10</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,098,605</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,098,605)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Adjusted Balance</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3,768,756</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,098,909</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>200,124</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>6,748,766</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Income/Loss for the Period</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,568,577</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,568,577</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Distributions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,847,521</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(3,667,486)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,819,965)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Dividends </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,500,000)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,500,000)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Interest on Shareholders&#8217; Equity </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(319,965)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(319,965)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other Distributions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,847,521</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,847,521)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.03.02</font></font></p>
</td>
     <td width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Creation of Reserve</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,847,521</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,847,521)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Profit Reserve Realization</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Equity Valuation Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(582,438)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(582,438)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Securities Adjustments </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>36,885</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>36,885</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Accumulated Translation Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(619,323)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(619,323)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Business Combination Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Increase/Reduction in Capital </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.09</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Recording/Realization of Capital Reserves</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.10</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Treasury Shares</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>877,790</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>877,790</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.11</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other Capital Transactions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.2pt;'>(2,228,097)</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,228,097)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Repurchase of Treasury Shares</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,350,307)</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,350,307)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.02</font></font></p>
</td>
     <td width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Cancelation of Treasury Shares</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(877,790)</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(877,790)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.13</font></font></p>
</td>
     <td width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Closing Balance</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4,265,970</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(382,314)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5,564,633</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>10</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_11"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">

</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 - IDENTIFICATION</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;margin-left:0pt;width:95%;'> <tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=54% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=31% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:4.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>05.01 &#8211; STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#8217; EQUITY FROM 1/1/2008 TO 12/31/2008 (in R$ thousands)</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:1.0pt;width:95%;'>
<tr style='height:23.55pt;'>
     <td valign=top width=8% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>1 - CODE</font></p>
</td>
     <td valign=top width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2 &#8211; DESCRIPTION</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>3 &#8211; CAPITAL STOCK</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>4 &#8211; CAPITAL RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>5 &#8211;REVALUATION RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>6 &#8211; PROFIT RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>7 &#8211; RETAINED EARNINGS/</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>ACCUMULATED LOSSES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>8 &#8211;EQUITY VALUATION ADJUSTMENTS</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>9 -&#160; TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY</font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Opening Balance </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4,585,553</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,361,080</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>7,627,610</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Prior Year Adjustments </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Adjusted Balance</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4,585,553</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,361,080</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>7,627,610</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Income/Loss for the Period</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4,675,526</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4,675,526</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Distributions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,725,172</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(4,653,577)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,928,405)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Dividends </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,500,000)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,500,000)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Interest on Shareholders&#8217; Equity </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(268,405)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(268,405)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other Distributions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,725,172</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,885,172)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(160,000)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.03.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Prepaid Dividends</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(160,000)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(160,000)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.03.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Investment Reserve</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,725,172</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,725,172)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Profit Reserve Realization</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Equity Valuation Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,298,729</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.2pt;'>1,298,729</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Securities Adjustments </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Accumulated Translation Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,298,729</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.2pt;'>1,298,729</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Business Combination Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Increase/Reduction in Capital </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.09</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Recording/Realization of Capital Reserves</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.10</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Treasury Shares</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(317,496)</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(317,496)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.11</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other Capital Transactions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(4,585,553)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(21,949)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(4,607,502)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Revaluation Reserve Reversal</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(4,585,553)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(4,585,553)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Deferred Assets Adjustment</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(22,302)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(22,302)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Reversal of Dividends Prescription</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.15pt;'>297</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.15pt;'>297</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:20.0pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.04</font></font></p>
</td>
     <td width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Reversal of Interest on Shareholders&#8217; Equity Prescription </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>56</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>56</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.13</font></font></p>
</td>
     <td width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Closing Balance</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>3,768,756</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,298,729</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>6,748,462</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_12"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">

</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 - IDENTIFICATION</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;margin-left:0pt;width:95%;'> <tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=54% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=31% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:5.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>05.01 &#8211; STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#8217; EQUITY FROM 1/1/2007 TO 12/31/2007 (in R$ thousands)</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:1.0pt;width:95%;'>
<tr style='height:23.55pt;'>
     <td valign=top width=8% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>1 - CODE</font></p>
</td>
     <td valign=top width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2 &#8211; DESCRIPTION</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>3 &#8211; CAPITAL STOCK</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>4 &#8211; CAPITAL RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>5 &#8211;REVALUATION RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>6 &#8211; PROFIT RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>7 &#8211; RETAINED EARNINGS/</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>ACCUMULATED LOSSES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>8 &#8211;EQUITY VALUATION ADJUSTMENTS</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.55pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.4pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>9 -&#160; TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY</font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Opening Balance </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.2pt;'>4208,550</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>337,079</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>6,226,576</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Prior Year Adjustments </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Adjusted Balance</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.2pt;'>4208,550</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>337,079</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.2pt;'>6,226,576</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Income/Loss for the Period</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,905,245</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,905,245</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Distributions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,090,710</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(3,205,710)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,115,000)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Dividends </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,909,410)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,909,410)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Interest on Shareholders&#8217; Equity </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(205,590)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(205,590)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other Distributions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,090,710</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,090,710)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Profit Reserve Realization</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Equity Valuation Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Securities Adjustments </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Accumulated Translation Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Business Combination Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Increase/Reduction in Capital </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.09</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Recording/Realization of Capital Reserves</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.10</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Treasury Shares</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(66,774)</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(66,774)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.11</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other Capital Transactions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>377,003</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>65</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>300,465</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>677,563</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Reserve realization &#8211; own assets, net</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(286,148)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>286,148</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Reserve realiz. &#8211; subsidiaries&#8217; assets, net</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(14,317)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>14,317</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Revaluation reserve realiz. &#8211; own assets</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>438,463</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>438,463</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:19.5pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.04</font></font></p>
</td>
     <td width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Revaluation reserve realization &#8211; subsidiaries&#8217; assets</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>239,005</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:19.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>239,005</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Gain on sale of shares</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>65</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>95</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=8% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.13</font></font></p>
</td>
     <td width=20% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Closing Balance</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4,585,553</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,361,080</font></font></p>
</td>
     <td width=12% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>7,627,610</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
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<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12</font></font></p>
</DIV> </DIV>
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<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 - IDENTIFICATION</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;margin-left:0pt;width:95%;'> <tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=54% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=31% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>06.01 &#8211; STATEMENT OF ADDED VALUE (in R$ thousands)</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:1.0pt;width:95%;'>
<tr style='height:23.0pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>3 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2009 to 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>4 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2008 to 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>5 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2007 to 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Revenues</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12,142,344</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>18,571,059</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>10,879,567</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.01.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Sales of Goods, Products and Services</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11,472,219</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,496,904</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>10,898,691</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.01.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Revenues</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>790,334</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,164,628</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(17,104)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.01.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Revenues related to Construction of Own Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.01.04</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Allowance for/Reversal of Doubtful Accounts</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(120,209)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(90,473)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,020)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Input Acquired from Third Parties</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(7,181,188)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(7,332,506)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(4,178,978)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.02.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Costs of Products, Goods and Services Sold</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(6,194,709)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(6,685,507)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(3,577,067)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.02.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Materials, Energy-Third Party Services &#8211; Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(958,837)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(824,449)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(601,911)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.02.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Loss/Recovery of Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(27,642)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>177,450</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.02.04</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Gross Added Value</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,961,156</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11,238,553</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,700,589</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.04</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Retention</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(573,530)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(652,670)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(938,917)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.04.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Depreciation, Amortization and Depletion</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(573,530)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(652,670)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(938,917)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.04.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.05</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Net Added Value Produced</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,387,626</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>10,585,883</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,761,672</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.06</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Added Value Received in Transfers</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>479,310</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,341,290</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>588,486</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.06.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Equity pick-up</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>450,749</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(60,737)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,108,676</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.06.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Financial Income</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(605,519)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,381,310</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(520,190)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.06.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>634,080</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>20,717</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.07</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Total Added Value to Distribute</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,866,936</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11,927,173</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,350,158</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Distribution of Added Value</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,866,936</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11, 927,173</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,350,158</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Personnel</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>702,061</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>634,447</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>505,120</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.01.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Direct Compensation</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>536,268</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>485,647</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.01.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Benefits</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>121,267</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>112,484</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:25.6pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:25.6pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.01.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:25.6pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Government Severance Indemnity Fund for Employees (FGTS)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:25.6pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>44,526</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:25.6pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>36,316</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:25.6pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.01.04</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Taxes, Fees and Contributions</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,519,906</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,504,489</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,854,734</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.02.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Federal</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,122,403</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,843,886</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.02.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>State</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>379,093</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>654,917</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.02.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Municipal</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>18,410</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,686</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Third Party Capital Remuneration</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>76,392</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,014,106</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>85,059</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.03.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>74,123</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,014,048</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.03.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Rentals </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,269</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>58</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.03.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.04</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Remuneration of Shareholders&#8217; Equity</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,568,577</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,774,131</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,905,245</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.04.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest on Shareholders&#8217; Equity</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>319,965</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>268,405</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.04.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Dividends</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,500,000</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,500,000</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>870,671</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:20.4pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.4pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.04.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.4pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Retained Earnings / Accumulated Losses for the Year</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.4pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>748,612</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.4pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,005,726</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.4pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,034,574</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.05</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'><br clear=all>
</font></b><h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'></h1>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_14"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">

</DIV> <h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01 &#8211; IDENTIFICATION</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>07.01 &#8211; CONSOLIDATED BALANCE SHEET - ASSETS (in thousands of reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.3pt;width:95%;'>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:11.2pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3 &#8211; 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:12.2pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.2pt;'>4 &#8211; 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:6.35pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5 &#8211; 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Total Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>29,167,224</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>31,497,439</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>27,045,454</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Current Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13,568,594</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>18,328,700</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>8,389,353</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Cash and Cash Equivalents</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>142,045</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>232,065</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>225,344</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Receivable</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,877,092</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,979,891</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,556,864</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Accounts Receivable</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,186,315</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,086,557</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>744,401</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.01.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Accounts Receivable &#8211; Subsidiaries</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13,798</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>73,583</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>62</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.01.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Accounts&#160; Receivable - Clients</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,519,168</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,399,354</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,152,689</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Advance on Export Contracts (ACE)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(140,220)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(292,265)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.01.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Allowance for Doubtful Accounts</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(346,651)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(246,160)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(116,085)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Sundry Receivable</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,690,777</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,893,334</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>812,463</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Employees</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>18,538</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>23,764</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,048</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Income and Social Contribution Taxes Recoverable</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>438,483</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>128,055</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,342</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Income Tax</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>549,016</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>543,631</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>377,669</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Social Contribution</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>200,256</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>195,596</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>134,407</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Taxes</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>361,122</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>350,604</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>220,552</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Proposed Dividends Receivable</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>42,890</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.08</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Loans with Subsidiaries</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>467,400</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.02.02.09</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Receivables</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>123,362</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>141,394</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>60,445</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Inventory</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,588,946</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,622,775</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,740,526</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.04</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,960,511</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11,493,969</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,866,619</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.04.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Marketable Securities</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,944,697</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>8,992,048</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,142,009</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.04.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Prepaid Expenses</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15,814</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>27,945</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>66,229</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.04.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Insurance Claimed </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>186,247</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01.04.04</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Financial Instruments - equity swap</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,473,976</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,472,134</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Noncurrent Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15,598,630</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13,168,739</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>18,656,101</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Long-Term Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,640,162</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,514,172</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,177,707</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Sundry Receivables</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,561,637</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,433,036</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,095,417</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Borrowings - Eletrobr&#225;s</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>26,538</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Securities Receivable</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>212,486</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>376,374</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>234,445</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Income Tax </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>824,841</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>562,850</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>466,006</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Social Contribution</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>287,458</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>190,981</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>156,428</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.01.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Taxes</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>236,852</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>302,831</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>212,000</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Receivable from Related Parties</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>479,120</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>From&#160; Associated and Related Companies</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>From Subsidiaries</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>479,120</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.02.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>From Other Related Parties</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,599,405</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,081,136</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,082,290</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.03.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Judicial Deposits</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,214,670</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>740,341</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>694,733</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.03.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Prepaid Expenses</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>105,921</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>125,011</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>128,968</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.03.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Marketable Securities</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>23,370</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>108,547</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.35pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.01.03.04</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>278,814</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>192,414</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>150,042</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'></h1>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_15"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">

</DIV> <h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.01 &#8211; IDENTIFICATION</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=56% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>07.01 - CONSOLIDATED BALANCE SHEET - ASSETS (in thousands of reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.6pt;width:95%;'>
<tr style='height:13.2pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:11.7pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.4pt;'>3 -12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:11.7pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>4 -12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:11.7pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.4pt;'>5 -12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Permanent Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11,958,468</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>10,654,567</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>16,478,394</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Investments</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>321,889</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,512</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>956,281</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest in Associated and Related Companies</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest in Subsidiaries </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Investments</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>321,889</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,512</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,829</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:21.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.01.06</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest in Associated/Related Companies - Goodwill</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>954,452</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Property, Plant and Equipment</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11,145,530</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>10,083,777</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15,295,642</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>In Operation, Net</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>8,929,558</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,584,944</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13,197,042</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>In Construction</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,089,253</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,366,255</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,610,250</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.02.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Land</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>126,719</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>132,578</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>488,350</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Intangible Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>457,580</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>526,796</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1.02.02.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Charges</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33,469</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>42,482</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>226,471</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'><br clear=all>
</font></b>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_16"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:22.5pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:-22.5pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'> </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#8211; IDENTIFICATION</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>07.02 </font></b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;font-weight:normal;'>&#8211;</font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'> CONSOLIDATED BALANCE SHEET - LIABILITIES (in thousands of reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.85pt;width:95%;'>
<tr style='height:13.2pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:11.75pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3 &#8211; 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:11.75pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.2pt;'>4 &#8211; 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:11.75pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5 &#8211; 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Total Liabilities</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>29,167,224</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>31,497,439</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>27,045,454</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Current Liabilities</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,128,196</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>9,633,228</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,837,363</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Loans and Financing</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,160,407</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,916,759</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,407,981</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Debentures</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>30,659</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>44,428</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>413,220</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Suppliers</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>504,223</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,939,205</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,346,789</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Taxes, Fees&#160; and Contributions</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,053,184</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>702,589</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,054,376</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Salaries and Social Contributions</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>134,190</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>117,994</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>110,313</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Taxes Payable </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>336,804</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>333,811</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>596,361</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Income Tax</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>795</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>104,115</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Social Contribution</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>59</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>37,481</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.04.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Taxes Paid by Installments</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>582,190</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>249,930</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>206,106</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Dividends Payable</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,562,085</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,790,642</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,115,881</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Provisions </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>140,620</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>146,528</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>126,184</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.06.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Contingencies </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>189,517</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>161,144</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>136,020</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.06.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Judicial Deposits</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(106,055)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(69,434)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(60,956)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.06.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Pension Fund Provision</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>57,158</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>54,818</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>51,120</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Debts with Related Parties</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>677,018</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,093,077</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>372,932</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.08.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Financial Instruments &#8211; Equity Swap </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,596,394</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.08.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Accounts payable &#8211; Subsidiaries </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>74,691</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>36,261</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.01.08.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>602,327</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>460,422</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>372,932</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Noncurrent Liabilities</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>18,445,535</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15,201,622</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12,665,830</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Long-Term Liabilities</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>18,445,535</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15,201,622</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12,665,830</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Loans and Financing</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12,547,840</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>8,040,773</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,289,941</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Debentures</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>624,570</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>632,760</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>640,950</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Provisions</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,597,291</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,521,551</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,530,086</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Labor and Social Security Contingencies</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>73,892</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>69,676</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>42,478</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Civil Contingencies </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>17,718</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>17,439</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,136</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Tax Contingencies</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,747,060</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,660,486</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,372,829</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Environmental Contingencies </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>116,544</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>71,361</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>55,202</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Contingencies</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>64</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Judicial Deposits</font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,386,248)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,297,475)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,023,173)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Income Tax</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>20,827</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,521,040</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.03.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Social Contribution</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,498</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>547,574</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Debts with Related Parties</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Advance for Future Capital Increase</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,675,834</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,006,538</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,204,853</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Provision for investment losses</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(72)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Accounts Payable - subsidiaries</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,980,772</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,878,200</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Pension Fund Provision</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12,788</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>62,750</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>180,760</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.45pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Taxes Paid by Installments</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>437,231</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>795,052</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>773,585</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#1
60;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>16</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_17"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>07.02 </font></b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;font-weight:normal;'>&#8211; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>CONSOLIDATED BALANCE SHEET - LIABILITIES (in thousands of reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.6pt;width:95%;'>
<tr style='height:13.2pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:4.45pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.4pt;'>3 -12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:4.45pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>4 -12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:4.45pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.4pt;'>5 -12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.02.01.06.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>245,115</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>270,536</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>250,508</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Income </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Minority Interests</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>83,060</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Shareholders&#8217; Equity</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,510,433</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,662,589</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,542,261</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Paid-In Capital Stock</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Capital Reserves</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>30</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Revaluation Reserves</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,585,553</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.03.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Own Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,360,513</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.03.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Subsidiaries/Associated and Related Companies</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>225,040</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Profit Reserves</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,211,770</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,781,485</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1275,731</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Legal</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>336,190</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>336,190</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>336,190</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Statutory</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>For Contingencies</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Unrealized Profit</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,779,357</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Profit Retention</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Special For Undistributed Dividends</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Profit Reserves</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>96,223</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,445,295</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>939,541</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.07.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Investments</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,341,982</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,250,229</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,768,320</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.07.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Treasury Shares</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,191,559)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(719,042)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(743,430)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.04.07.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Unrealized Profit</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(54,200)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(85,892)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(85,349)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Equity Valuation Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(382,314)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>200,127</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.05.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Securities Adjustments </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>36,885</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.05.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Accumulated Translation Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(419,199)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>200,127</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.05.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Business Combination Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Retained Earnings/Accumulated Losses</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2.05.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Advance for Future Capital Increase</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>17</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_18"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>08.01 </font></b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;font-weight:normal;'>&#8211;</font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'> CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME (in thousands of reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.85pt;width:95%;'>
<tr style='height:20.35pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:20.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:20.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:20.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>3 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2009 to 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:20.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>4 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2008 to 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:20.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>5 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2007 to 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Gross Revenue from Sales and/or Services</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,052,439</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>17,868,014</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,423,165</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deductions from Gross Revenue</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(3,074,075)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(3,865,143)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,982,183)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Net Revenue from Sales and/or Services</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>10,978,364</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,002,871</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11,440,982</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Cost of Goods Sold and/or Services Rendered</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(6,788,092)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(7,023,504)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(6,677,890)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.04.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Depreciation and Amortization</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(751,266)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(795,910)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,078,631)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.04.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(6,036,826)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(6,227,594)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(5,599,259)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Gross Profit</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,190,272</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,979,367</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,763,092</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Operating Income/Expenses</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(904,302)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(250,419)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(826,206)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Selling expenses</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(888,253)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(775,624)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(598,689)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Depreciation and Amortization</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(6,250)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(6,677)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(7,752)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(882,003)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(768,947)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(590,937)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>General and Administrative</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(483,067)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(498,159)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(430,061)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Depreciation and Amortization</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(29,733)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(37,716)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(45,893)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(453,334)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(460,443)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(384,168)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Financial</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(251,377)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,780,730)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>316,237</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.03.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Financial Income</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,792,809</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,066,719</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>884,666</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.03.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Financial Expenses</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,044,186)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(3,847,449)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(568,429)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.03.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Foreign Exchange and Monetary Variation, Net </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,054,174</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,688,844)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>824,268</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.03.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Financial Expenses</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(3,098,360)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,158,605)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,392,697)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Operating Income</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,705,907</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,642,074</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,147,916</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Operating Expenses</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(987,512)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(740,768)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,155,591)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.06.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Equity Pick-Up</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(97,212)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(106,018)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Operating Income</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,285,970</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,728,948</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,936,886</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Non-Operating Income</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.08.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Income</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.08.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Expenses</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.09</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Income before Taxes/Profit Sharing</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,285,970</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,728,948</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,936,886</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:22.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.10</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Provision for Income and Social Contribution Taxes</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(581,735)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,355,770)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,309,220)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.11</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Income Tax</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(109,323)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>400,971</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>294,684</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.11.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Income Tax</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(83,497)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>290,318</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>197,361</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.11.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Social Contribution</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(25,826)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>110,653</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>97,323</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.12</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Statutory Profit Sharing/Contributions</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.12.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Profit Sharing</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.12.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Contributions</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.13</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Reversal of Interest on Shareholders&#8217; Equity</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.14</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Minority Interest</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,753</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.15</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Income/Loss for the Period</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,598,665</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,774,149</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,922,350</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>18</font></font></p>
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<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211;</font></b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'> </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>IDENTIFICATION</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:49.6pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
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<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:49.6pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:49.6pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>08.01 </font></b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;font-weight:normal;'>&#8211;</font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'> CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME (in thousands of reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.85pt;width:95%;'>
<tr style='height:20.8pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:20.8pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:3.85pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.4pt;'>1 - CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:20.8pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:3.85pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:20.8pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:3.85pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>3 -01/01/2009 to 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:20.8pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:3.85pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.2pt;'>4 -01/01/2008 to 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:20.8pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:3.85pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>5 -01/01/2007 to 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:21.15pt;'>
     <td valign=top width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;letter-spacing:-.1pt;'>&nbsp;</font></b></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>OUTSTANDING SHARES, EX-TREASURY (in thousands)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>728,985</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>758,670</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>256,490</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td valign=top width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;letter-spacing:-.1pt;'>&nbsp;</font></b></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>EARNINGS PER SHARE (in reais)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3.56477</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7.61088</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11.39362</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.2pt;'>
     <td valign=top width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;letter-spacing:-.1pt;'>&nbsp;</font></b></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>LOSS PER SHARE (in reais)</font></font></p>
</td>
     <td valign=top width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;letter-spacing:-.1pt;'>&nbsp;</font></b></p>
</td>
     <td valign=top width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;letter-spacing:-.1pt;'>&nbsp;</font></b></p>
</td>
     <td valign=top width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;letter-spacing:-.1pt;'>&nbsp;</font></b></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>19</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_20"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>09.01 &#8211; CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS &#8211; INDIRECT METHOD (in thousands of Reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.85pt;width:95%;'>
<tr style='height:19.4pt;'>
     <td width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:19.4pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:19.4pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:19.4pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>3 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2009 to 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:19.4pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>4 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2008 to 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:19.4pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>5 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>01/01/2007 to 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Net Cash from Operating Activities</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,370</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,983,934</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,132,383</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Cash Generated in the Operations</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,230,551</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,749,554</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,385,282</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Net Income for the Year</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,598,665</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,774,149</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,922,350</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Provision for Charges on Loans and Financing</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,130,089</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>734,975</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>732,558</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Depreciation, Depletion and Amortization</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>787,249</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>840,303</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,132,276</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Income from&#160; Write-Off and Disposal of Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>70,494</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>59,183</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>696,509</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Income from Equity Pick-up</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>87,842</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>109,684</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Percentage Change &#8211; Gain and Loss</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(835,115)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(4,036,544)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Income and Social Contribution Taxes</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>109,324</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(400,971)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(294,685)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Provision for Swap/Forward Operations</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(88,986)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,213,053)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(738,959)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.09</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Provision for Actuarial Liability</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(47,622)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(114,815)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(55,060)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.11</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Provision for Contingencies </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>99,157</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>80,738</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>92,493</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.12</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Provisions</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>435,622</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>297,701</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(211,884)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.13</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Minority Interest</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(3,753)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.01.14</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Monetary and Exchange Variation, net</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,024,573)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,640,046</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Variation in Assets and Liabilities</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,227,181)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(765,620)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>747,101</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Accounts Receivable</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(51,082)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(434,943)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>584,096</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Inventories</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>926,260</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,138,139)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(3,446)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Receivables from Subsidiaries</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Taxes to Offset</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(313,697)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(392,546)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>17,351</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Suppliers</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,137,203)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>322,676</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(221,541)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Salaries and Social Charges</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15,257</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,681</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(31,902)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Taxes </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>263,734</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>460,596</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,178,191</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.08</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Taxes paid in installments - Refis</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(103,775)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.09</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Contingent Liabilities</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(422,375)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>135,536</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(87,908)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.10</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>

<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Financial Institutions - Interest </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(992,280)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(805,046)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.11</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Financial Institutions &#8211; Swap Operations</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(742,700)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(317,991)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(782,992)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.02.12</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>330,680</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,396,556</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>95,252</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.01.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Net Cash from Investment Activities</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,350,473)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(3,449,854)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(3,504,580)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.02.01</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Judicial Deposits</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(737,041)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(328,389)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,091,587)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:21.15pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.02.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Net Effects &#8211;&#160; Equity Swap Margin of Guarantee</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(656,476)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:21.15pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.02.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Investments</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(284,232)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(40,937)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(793,167)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.02.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Property, Plant and Equipment </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>

<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,996,759)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,305,347)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,571,012)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.02.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Deferred Charges </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(118,705)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(48,814)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.02.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Intangible Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,729)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.02.07</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Guaranteed margin redemption - equity swap</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,420,322</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.02.08</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Swap Realization</font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>248,966</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Net Cash from Financing Activities</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,510,476</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,461,331</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(283,581)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.03.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Loans and Financing</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,671,696</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,831,674</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,237,706</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.45pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.03.02</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Receipt from Share Issue</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,036,544</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>20</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_21"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>09.01 &#8211; CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS &#8211; INDIRECT METHOD (in thousands of Reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.6pt;width:95%;'>
<tr style='height:24.5pt;'>
     <td valign=bottom width=15% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:24.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>CODE</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:24.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:24.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>3 </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>-01/01/2009 to 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:24.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>4 </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>-01/01/2008 to 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:24.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>5 </font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.1pt;'>-01/01/2007 to 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.03.03</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Debentures</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.03.04</font></font></p>
</td>
     <td width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Financial Institutions - P</font></font><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>rincipal</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,783,313)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,814,824)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,768,575)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.03.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Dividends and Interest on Shareholders&#8217; Equity</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,027,600)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(2,274,565)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(686,003)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.03.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Treasury Shares</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,350,307)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(317,498)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(66,709)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:25.6pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:25.6pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:25.6pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Foreign Exchange Variation on Cash and Cash Equivalents</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:25.6pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,300,744)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:25.6pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>861,349</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:25.6pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,109,591)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,137,371)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,856,760</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>234,631</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.05.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Opening Balance of Cash and Cash Equivalents</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>9,224,113</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,367,353</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,132,722</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.45pt;'>
     <td width=15% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4.05.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=34% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Closing Balance of Cash and Cash Equivalents</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>8,086,742</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>9,224,113</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,367,353</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>21</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_22"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 - IDENTIFICATION</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:5.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:5.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>10.01&#160; &#8211; CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#8217; EQUITY FROM 1/1/2009 TO 12/31/2009 (in R$ thousands)</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:5.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=top width=7% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>1 - CODE</font></p>
</td>
     <td valign=top width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2 &#8211; DESCRIPTION</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>3 &#8211; CAPITAL STOCK</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>4 &#8211; CAPITAL RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>5 &#8211;REVALUATION RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>6 &#8211; PROFIT RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>7 &#8211; RETAINED EARNINGS/</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>ACCUMULATED LOSSES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>8 &#8211;EQUITY VALUATION ADJUSTMENTS</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>9 -&#160; TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY</font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.01</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Opening Balance </font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4,781,485</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>200,127</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>6,662,589</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Prior&#160; Year Adjustments </font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>304</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>304</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02.01</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Dividends Prescription Reversal - Minutes 01/31/06</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.15pt;'>268</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.15pt;'>268</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02.02</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Interest on Shareholders&#8217; Equity Prescription Reversal - Minutes 04/28/06</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>36</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>36</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02.03</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Profit Not Paid to Shareholders in 2008 &#8211; Resolution 624/10</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.03</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Adjusted Balance</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4,781,485</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>304</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>200,127</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>6,662,893</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.04</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Income/Loss for the Period</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,568,577</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,568,577</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Distributions</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>803,100</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,568,881)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,765,781)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.01</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Dividends </font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,500,000)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,500,000)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.02</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Interest on Shareholders&#8217; Equity </font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(319,965)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(319,965)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.03</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Other Distributions</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>803,100</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(748,916)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>54,184</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.03.02</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Creation of Reserve</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>803,100</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(748,916)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>54,184</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.06</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Profit Reserve Realization</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Equity Valuation Adjustments</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(582,441)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(582,441)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.01</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Securities Adjustments </font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>36,885</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>36,885</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.02</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Accumulated Translation Adjustments</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(619,326)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(619,326)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.03</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Business Combination Adjustments</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.08</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Increase/Reduction in Capital Stock</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.09</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Recording/Realization of Capital Reserves</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.10</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Treasury Shares</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>877,790</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>877,790</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.11</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Other Capital Transactions</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Other</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.2pt;'>(2,250,605)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,250,605)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.01</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Repurchase of Treasury Shares</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,350,307)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,350,307)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.02</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Cancelation of Treasury Shares</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(877,790)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(877,790)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.03</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Earnings in Inventories</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>31,692</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>31,692</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02.04</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Market Value Adjustments</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(54,200)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(54,200)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:8.5pt;'>
     <td valign=bottom width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.14</font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>Closing Balance</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4,211,770</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(382,314)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:8.5pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5,510,433</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>22</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_23"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 - IDENTIFICATION</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:4.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>10.02&#160; &#8211; CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#8217; EQUITY FROM 1/1/2008 TO 12/31/2008 (in R$ thousands)</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:4.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td valign=top width=7% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>1 - CODE</font></p>
</td>
     <td valign=top width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2 &#8211; DESCRIPTION</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>3 &#8211; CAPITAL STOCK</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>4 &#8211; CAPITAL RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>5 &#8211;REVALUATION RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>6 &#8211; PROFIT RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>7 &#8211; RETAINED EARNINGS/ACCUMULATED LOSSES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>8 &#8211;EQUITY VALUATION ADJUSTMENTS</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>9 -&#160; TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY</font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Opening Balance </font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,585,553</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,275,731</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,542,261</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Prior Year Adjustments </font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Adjusted Balance</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,585,553</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,275,731</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,542,261</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Income/Loss for the Period</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,774,148</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,774,148</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Distributions</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,823,793</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(5,752,198)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,928,405)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.05.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Dividends </font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,500,000)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,500,000)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.05.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest on Shareholders&#8217; Equity </font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(268,405)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(268,405)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.05.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Distributions</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,823,793</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(3,983,793)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(160,000)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.05.03.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Prepaid Dividends</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(160,000)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(160,000)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.05.03.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Investment Reserve</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,823,793</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(3,823,793)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Profit Reserve Realization</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Equity Valuation Adjustments</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>200,127</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>200,127</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.07.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Securities Adjustments </font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.07.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Accumulated Translation Adjustments</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>200,127</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>200,127</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.07.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Business Combination Adjustments</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Increase/Reduction in Capital Stock</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.09</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Recording/Realization of Capital Reserves</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.10</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Treasury Shares</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(317,496)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(317,496)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.11</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Capital Transactions</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.12</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(4,585,553)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(543)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(21,950)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(4,608,046)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.12.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Revaluation Reserve</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(4,585,553)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(4,585,553)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.12.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Deferred Assets Adjustment</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(22,303)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(22,303)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.12.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Reversal of Dividend Prescription</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.15pt;'>297</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.15pt;'>297</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.12.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Reversal of Interest on Shareholders&#8217; Equity Prescription</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>56</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>56</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.12.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Unrealized Profit</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(543)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(543)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:11.3pt;'>
     <td width=7% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5.13</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;'><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Closing Balance</font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,781,485</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>200,127</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:11.3pt;padding:0cm 3.5pt 0cm 3.5pt;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,662,589</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>23</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_24"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 - IDENTIFICATION</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:2.5pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;punctuation-wrap:simple;text-indent:4.9pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>10.03&#160; &#8211; CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#8217; EQUITY FROM 1/1/2007 TO 12/31/2007 (in R$ thousands)</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:.9pt;width:95%;'>
<tr style='height:27.35pt;'>
     <td valign=top width=6% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:27.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>1 - CODE</font></p>
</td>
     <td valign=top width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:27.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2 &#8211; DESCRIPTION</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:27.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>3 &#8211; CAPITAL STOCK</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:27.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>4 &#8211; CAPITAL RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:27.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>5 &#8211;REVALUATION RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:27.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>6 &#8211; PROFIT RESERVES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:27.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-right:0pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>7 &#8211; RETAINED EARNINGS/ACCUMULATED LOSSES</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:27.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>8 &#8211;EQUITY VALUATION ADJUSTMENTS</font></p>
</td>
     <td valign=top width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:27.35pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:0pt;margin-right:0pt;margin-top:0cm;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>9 -&#160; TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY</font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Opening Balance </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.2pt;'>4208,550</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>234,647</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>6,124,144</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Prior Year Adjustments </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Adjusted Balance</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.2pt;'>4208,550</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>234,647</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>6,124,144</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.04</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Income/Loss for the Period</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>

     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,905,245</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>2,905,245</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Distributions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,090,710</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(2,905,245)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,814,505)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Dividends </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,909,410)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(1,909,410)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Interest on Shareholders&#8217; Equity </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(205,590)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(205,590)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.05.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other Distributions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,090,710</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(790,245)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>300,495</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.06</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Profit Reserve Realization</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Equity Valuation Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.01</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Securities Adjustments </font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Accumulated Translation Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.07.03</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Business Combination Adjustments</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.08</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Increase/Reduction in Capital Stock</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>

<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.09</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Recording/Realization of Capital Reserves</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.10</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Treasury Shares</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(66,774)</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>(66,774)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.11</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other Capital Transactions</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>65</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>65</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>377,003</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>17,083</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>394,086</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.01</font></font></p>
</td>
     <td width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Realization of Reserves</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>377,003</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>377,003</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.12.02</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Unrealized Profit</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>17,083</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>17,083</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.45pt;'>
     <td width=6% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>5.13</font></font></p>
</td>
     <td valign=bottom width=23% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;letter-spacing:.1pt;'>Closing Balance</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,680,947</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>30</font></font></p>
</td>
     <td width=11% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>4,585,553</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>1,275,731</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=10% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>7,542,261</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>24</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_25"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:4.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>01.01 &#8211; IDENTIFICATION </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border:none;border-collapse:collapse;width:95%;'>
<tr style='height:23.05pt;'>
     <td width=27% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>1 - CVM CODE</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></p>
</td>
     <td width=47% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:6.0pt;'>2 - COMPANY NAME</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" style='font-size:8.0pt;'>COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p>
</td>
     <td width=26% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:23.05pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#8217;s ID)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:1.8pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>33.042.730/0001-04</font></p>
</td> </tr> </table></div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:4.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<h1 style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:simple;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>11.01 &#8211; CONSOLIDATED STATEMENT OF ADDED VALUE (in thousands of Reais)</font></b></h1>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:4.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<div align=left>
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 style='border-collapse:collapse;margin-left:1.0pt;width:95%;'>
<tr style='height:21.7pt;'>
     <td width=13% style='border:solid windowtext 1.0pt;height:21.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1 - CODE</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:21.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2 - DESCRIPTION</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:21.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>3 - 01/01/2009 to 12/31/2009</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:21.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>4 - 01/01/2008 to 12/31/2008</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;border-top:solid windowtext 1.0pt;height:21.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:-.25pt;'>5 - 01/01/2007 to 12/31/2007</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.01</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Revenues</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15,369,995</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>22,925,236</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,200,945</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.01.01</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Sales of Goods, Products and Services</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,708,726</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>18,857,359</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,058,020</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.01.02</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other Revenues</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>787,212</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,154,931</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>144,696</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.0pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.01.03</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Revenues related to Construction of Own Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.0pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.01.04</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Allowance for/Reversal of Doubtful Accounts</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(125,943)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(87,054)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,771)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.02</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Input Acquired from Third Parties</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(9,013,804)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(9,895,956)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(5,937,656)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.02.01</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Costs of Products, Goods and Services Sold</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(7,596,065)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(8,791,322)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(5,034,689)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.02.02</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Materials, Energy-Third Party Services &#8211; Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,388,024)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,264,486)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(902,967)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.02.03</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Loss/Recovery of Assets</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(29,715)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>159,852</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.02.04</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.03</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Gross Added Value</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,356,191</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13,029,280</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>8263,289</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.04</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Retention</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(798,874)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(768,679)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,132,275)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.04.01</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Depreciation, Amortization and Depletion</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(798,874)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(768,679)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(1,132,275)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.04.02</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.05</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Net Added Value Produced</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,557,317</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>12,260,601</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,131,014</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.06</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Added Value Received in Transfers</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>742,108</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,061,839</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>493,354</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.06.01</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Equity pick-up</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(97,212)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>(109,683)</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.06.02</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;letter-spacing:.05pt;'>Financial Income</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>101,223</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,138,251</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>603,037</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.06.03</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>640,885</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>20,800</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.07</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Total Added Value to Distribute</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,299,425</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,322,440</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,624,368</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Distribution of Added Value</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6,299,425</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14,322,440</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,624,368</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.01</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Personnel</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,022,844</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>815,199</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>696,573</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.01.01</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Direct Compensation</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>796,990</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>648,619</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.01.02</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Benefits</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>167,570</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>123,600</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:20.45pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.01.03</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Government Severance Indemnity Fund for Employees (FGTS)</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>58,284</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>42,980</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:20.45pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.5pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.01.04</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.5pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.02</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Taxes, Fees and Contributions</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,323,574</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,762,501</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>3,483,876</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.02.01</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Federal</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,831,872</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,024,922</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.02.02</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>State</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>463,497</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>722,298</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.02.03</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Municipal</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>28,205</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>15,281</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.03</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Third Party Capital Remuneration</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>354,342</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,970,592</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>521,569</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.03.01</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>346,598</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,970,533</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.03.02</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Rentals </font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>7,744</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>59</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.95pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.03.03</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.04</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Remuneration of Shareholders&#8217; Equity</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,598,665</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>5,774,148</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,922,350</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.04.01</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Interest on Shareholders&#8217; Equity</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>319,965</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>268,405</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.7pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.04.02</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Dividends</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,500,000</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>1,500,000</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.7pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>870,672</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:22.95pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.04.03</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Retained Earnings / Accumulated Losses for the Year</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>748,612</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>4,005,725</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:22.95pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>2,034,573</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:12.75pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.04.04</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Minority Interest in Retained Earnings</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>30,088</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>18</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:12.75pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>17,105</font></font></p>
</td> </tr>
<tr style='height:13.2pt;'>
     <td width=13% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>6.08.05</font></font></p>
</td>
     <td width=36% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>Other</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td>
     <td width=17% style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt;height:13.2pt;padding:0cm 0cm 0cm 0cm;'>
<p align=right style='line-height:115%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:right;'><font style='line-height:115%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>0</font></font></p>
</td> </tr> </table></div>
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<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>25</font></font></p>
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<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13.01 &#8211; MANAGEMENT REPORT</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>To</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>The Board of Directors and Shareholders </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=PT-BR style='font-size:11.0pt;'>Companhia Sider&#250;rgica Nacional</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=PT-BR style='font-size:11.0pt;'>Rio de Janeiro &#8211; RJ</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=PT-BR style='font-size:11.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:21.3pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;text-indent:-21.3pt;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>1.</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>We have examined the accompanying balance sheets of Companhia Sider&#250;rgica Nacional (the &#8220;Company&#8221;) and the consolidated balance sheets of the Company and its subsidiaries as of December 31, 2009 and 2008 and the related statements of income, changes in shareholders&#8217; equity, cash flows and added value for the years then ended, which are the responsibility of its management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:21.3pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;text-indent:-21.3pt;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>2.</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>Our examinations were conducted in accordance with auditing standards generally accepted in Brazil and included: (a) planning of the audit work, considering the materiality of the balances, the volume of transactions and the accounting systems and internal accounting controls of the Company and its subsidiaries; (b) verification, on a test basis, of the evidence and records which support the amounts and accounting information disclosed; and (c) evaluation of the most significant accounting policies and estimates adopted by Company&#8217;s management and its subsidiaries, as well as the presentation of the financial state
ments taken as a whole.</font></p>
<p style='line-height:13.0pt;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:35.4pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:21.3pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;text-indent:-21.3pt;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>3.</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>In our opinion, the aforementioned financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of Companhia Sider&#250;rgica Nacional and the consolidated financial position of the Company and its subsidiaries as of December 31, 2009 and 2008, and the results of its operations, changes in its shareholders&#8217; equity, cash flows and added value for the years then ended, in conformity with accounting practices adopted in Brazil.</font></p>
<p style='line-height:13.0pt;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:35.4pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:21.3pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;text-indent:-21.3pt;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>4.</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>As mentioned in note 29 to the financial statements, the Company has been negotiating with insurance and reinsurance companies in Brazil and abroad, in order to obtain insurance coverage for property damages and business interruption in certain sites of the Company.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=PT-BR style='font-size:11.0pt;'>S&#227;o Paulo, February 25, 2010</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=PT-BR style='font-size:11.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=PT-BR style='font-size:11.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=PT-BR style='font-size:11.0pt;'>KPMG Auditores Independentes</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>CRC SP-014428/O-6-F-RJ</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>Original in Portuguese signed by</font></i><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font><i><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>Original in Portuguese signed by</font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>Anselmo Neves Macedo&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Carla Bellangero</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:11.0pt;'>Accountant CRC SP-160482/O-6 S-RJ&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Accountant CRC SP-196751/O-4 S-RJ</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>26</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_27"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13.01 &#8211; MANAGEMENT REPORT</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>MANAGEMENT REPORT</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>1&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; MESSAGE FROM THE BOARD OF DIRECTORS - CHAIRMAIN </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>As expected, 2009 was a year of many challenges for the global economy. Brazil knew how to properly react toward the severe economic scenario and succeeded in minimizing the negative impacts of the crisis. Accordingly, CSN has demonstrated expertness in preparing for an uncertain scenario and, at the same time, was ready to take advantage of the opportunities that came along as the economy started to react. The control efforts adopted at the beginning of the year and the courage to be of the few steelmakers in the world not to shut down its furnaces are examples of the Company&#8217;s resilience and ability to react.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>In 2009, CSN entered the cement market and sold its first 338 thousand tonnes of the product. A landmark in our history, the entering into a new business segment and assurance that knew investments are to come. The company is ready to increase cement production in Volta Redonda (RJ), carry out acquisitions and build new industrial plants in the country. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>New investments, even in such an adverse moment, amounted to R$1.9 billion, a sound proof of our commitment to the development of the country, generating jobs and wealth. Among investments, it is important to point out the production unit of long steel at </font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;'>Presidente Vargas Steelworks</font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>. The equipment is already in Brazil and civil constructions are accelerated. The first tonne of long steel will be sold by the beginning of 2011 and other investments in this segment will come.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Mining figures are also significant. The production of finished products at Casa de Pedra has reached 17.1 million tonnes. NAMISA, a company composed by CSN and by a consortium among Itochu Corporation, JFE Steel Corporation, Posco, Sumitomo Metal Industries, Kobe Steel and Nisshin Steel, had a total production of 5.5 million tonnes. The figure supports the Company&#8217;s rightness in believing in this strategic partnership with Asian steelmakers. In 2009 the mining segment represented 16% of the Company&#180;s net income. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>CSN strategies, developed throughout the last years, &#8211; such as the productive verticalization, integration, product diversification and focus on the domestic market&#8211; have shown to be consistent with and responsible for the good figures in 2009. The strong appreciation of our shares, 108% at Bovespa and 168% at the NYSE, emphasize the security that our investors acknowledge and approve our decisions.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>2009 was a test for the economy and for CSN. We have met our goals and are ready for a promising 2010. Once again the Company will be able to choose the right path.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:right;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Benjamin Steinbruch</font></p>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:right;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Chairman of the Board of Directors</font></i></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>27</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_28"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13.01 &#8211; MANAGEMENT REPORT</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2&#160;&#160; THE COMPANY </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Companhia Sider&#250;rgica Nacional is a highly integrated Company whose steel operations cover the entire steel production chain, from the mining of iron ore to the production and sale of coils, tin-coated foils and steel packaging. It also holds interests in railways, port terminals, production of cement and power generation.&#160; Founded in 1941, it began operations in 1946 as Brazil&#8217;s first flat steel producer, paving the way for the establishment of the national automotive sector. Privatized in 1993, it was entirely restructured, becoming one of the world&#8217;s most competitive and profitable steelmakers. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>This integrated production system of the Company, accompanied by top-quality management, makes the CSN production cost one of the lowest in the world steel sector.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>CSN always pursues the maximization of return to shareholders by operating in five key areas: mining, steel, logistics, cement and power generation.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2.1. Mining</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2.1.1 Iron Ore</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>In </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>009, the iron ore market has focused on only one country, China. In a global scenario with constant reductions in iron productivity capacity, a result of the unprecedented financial crisis, mining companies had no other alternative to ensure the production overflow but to concentrate the commercial efforts in only one market with a strong demand. China&#180;s need for iron ore resulted from an audacious economical incentive package and from the replacement of low quality and high cost domestic iron ore for high quality and reduced cost imported iron ore d
ue to the financial crisis. At that moment the reduction in iron ore benchmark price to the current levels used before crisis, i.e. a reduction of approximately 28% to 48%, depending on the type of ore was inevitable. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Even facing this scenario, production in Casa de Pedra mine has not been affected by the crisis, and even presented a record production in July of 2009. The total production of Casa de Pedra was approximately 17 million tonnes, number which was not better, only due to adjustments made in the processing plant in the second half. Such adjustments were a result of the Brownfield project expansion. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>CSN results showed that, by the end of the first half of 2009, iron ore sales were normalized. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Internally the company has worked with cost reductions (even though CSN was already considered as a low cost producer), improvement in product&#180;s quality, delivery assurance through its integrated operations of mining and logistic, and prices in accordance with the market.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#160;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>For 2010 banks and agencies expect a substantial upturn in iron ore prices, supported by the growth in the Chinese demand and by the recovery of European and North American markets.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>CSN&#8217;s investment projects are in progress, according to physical-financial schedules of the construction works. In the second half of 2010, Casa de Pedra will be ready to produce 40 million tonnes of iron ore. Increased port capacity will support the increase in CSN mines&#8217; production.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>28</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<A name="page_29"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>During the months affected by the financial crisis, CSN was one of the few mining companies to operate at 100% of its productive capacity, committed to challenges inherent to the expansion of production and sales capacity. Therefore, CSN has been consolidating its position as an important player in the overseas iron ore market. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN and its investee NAMISA intend to trade approximately 90 million tonnes of iron ore by 2014. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2.1.2 Limestone</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Arcos mining works, a mine located in Pedreira da Bocaina, (state of Minas Gerais), are responsible for the limestone and dolomite fluxes supply consumed by CSN for the production of steel in Volta Redonda. In 2009, the mine also supplied nearly 1.6 million tonnes of limestone and dolomite to Presidente Vargas Steelworks. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In March 2009, CSN entered the cement market, with the construction of a plant in Volta Redonda, close to Presidente Vargas Steelworks.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>As from October 2010, Arcos mine will supply limestone </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>not used for steelmakers</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>, to be used for clinker production, </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>one of the main raw materials used to produce cement.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>With that, limestone production is expected to reach 4 million tonnes per year. With reduced investments in the current facilities, basically in the strap transportation system. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>As a result CSN will integrate even more its activities and will also verticalize its production and enhance its competitiveness and profitability.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2.1.3 Tin</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>One of the main raw materials to make tin plates is tin, which is produced by the CSN subsidiary ERSA - </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Estanho de Rond&#244;nia S.A.</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>. ERSA</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> comprises the Santa B&#225;rbara tin mine in Itapu&#227; do Oeste, and a smelting plant in Ariquemes, both in the state of Rond&#244;nia. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2.2 Steelmaking</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN, which strongly operates throughout the whole steel production chain, supplies different segments of the industry with a diversified range of high value added products. The company produces the most types of galvanized </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>coated materials, resistant to corrosion and less susceptible to price fluctuations in the international market. The CSN main markets are the automotive, construction, distribution, home appliance, OEM (capital goods, engines, etc.) and metal packaging sectors.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company has five galvanizing production lines in Brazil &#150; three in the Presidente Vargas Steelworks, in Volta Redonda, one in GalvaSud, in Porto Real (in Rio de Janeiro) and another branch called CSN Paran&#225;, in Arauc&#225;ria (State of Paran&#225;), where the cold-rolling and pre-painting processes are also performed. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>29</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_30"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN also has two overseas subsidiaries: CSN LLC, based in Terre Haute, Indiana, USA, which produces cold-rolled and galvanized products, and Lusosider, in Paio Pires, Portugal, which also produces coated steel. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN is the only producer of tin-plate in Brazil and one of the five largest producers in the world, with an installed capacity of 1 million tonnes per year of tin plates, largely used in the packaging sector. It is also a producer of Galvalume, steel coated with zinc and aluminum which combines shininess and high resistance, in addition to pre-painted steel, both of which much in demand in the construction and home-appliance industries.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The CSN Crude steel production reached 4.4 million tonnes in 2009, which represents nearly 78% utilization of the annual 5.6 million tonnes installed capacity of the Presidente Vargas Steelworks. By the production of 4.2 million tonnes of pig iron in Blast Furnaces 2 and 3. It is worth to point out that Blast Furnace 2 was under maintenance for 50 days as of March 2009</FONT>.</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Due to the economic slowdown seen in the first half of 2009, the Company&#146;s roll production had a 9% drop compared to 2008.&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, the construction of the new unit for the production of long steel initiated, with the use of the Presidente Vargas Steelworks&#180; existing infrastructure. The completion is forecast to mid 2011.</FONT></P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><I><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Metalic Nordeste</FONT></I></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Metalic, CSN&#180;s subsidiary, is the only manufacturer of two-piece steel cans for beverages in Latin America, and it also produces aluminum lids for the same purpose. In 2009 the Company sold 784 million 350ml cans, 15. 7 million 250 ml cans e 983 million lids</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Metalic currently</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> holds a 5% share in the Brazilian beverage can market and 38% in the Northeast market.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009 Metalic began its production of 250 ml cans, broadening its products portfolio and meeting a demand of the market for special cans.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><I><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Prada Packaging </FONT></I></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Founded in 1936, Companhia Metal&#250;rgica Prada was integrated to the Grupo CSN in 2006. With the largest industrial park of Latin America for the production of steel packaging, Prada has 3 plants located in S&#227;o Paulo (state of S&#227;o Paulo), Uberl&#226;ndia (state of Minas Gerais) and Pelotas (state of Rio Grande do Sul) and it is an important client for the CSN tin plate products.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Its production lines are capable of delivering the high volumes and technical specifications demanded by the food, chemical and aerosol industries. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, Prada revalidated its ISO 9001:2008 certification, first obtained in 1995. It was also the first company in the segment to reach this qualification. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; LINE-HEIGHT: 110%; TEXT-INDENT: -35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LINE-HEIGHT: 110%"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; In 2009 the Company completed its triennial Investment Plan of over R$100 million.</FONT></FONT></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>30</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_31"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><I><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Prada Distribution</FONT></I></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN operates in the distribution and services market through Prada Distribution business unit.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Selling throughout the country, and it has three service centers and seven distribution centers prepared to supply various sectors, such as: automotive, autoparts, home appliance, construction, machinery and equipment, sugar and ethanol, agricultural, dealer and furniture industries. Inal, which is amongst the largest companies in the flat steel distribution segment, sells all the CSN line of products, adding value through its wide range of cut, conformation and delivery services in order meet the needs of the most demanding customers. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; LINE-HEIGHT: 110%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LINE-HEIGHT: 110%"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Prada Distribution business unit is a strategic activity for CSN. In 2009 the company traded 362 thousand tonnes of products, a volume 13% lower compared to 2008r, but it has expanded business with the opening of two new distribution centers, in the cities of Bebedouro, SP, and Uberl&#226;ndia,&nbsp; MG. </FONT></FONT></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>For the upcoming years, the company&#180;s goal is to keep growing, so as to add value to its products and to be amongst the market leaders in this sector.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>GalvaSud</FONT></B></P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; LINE-HEIGHT: 110%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LINE-HEIGHT: 110%"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>On March 29, 2010, CSN merged GalvaSud S.A., which became a subsidiary of CSN called CSN Porto Real, and pursued the optimization of processes and maximization of results, focusing all the commercial, operational and administrative activities of both companies under one organizational structure.</FONT></FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P align="justify" style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; LINE-HEIGHT: 110%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LINE-HEIGHT: 110%"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN Porto Real is strategically located between the cities of Rio de Janeiro and S&#227;o Paulo attending mainly the automotive sector and offering a wide range of world-class products and services. It has a hot galvanizing line and a shearing services center, in addition to a state-of-the-art laser welding facility. In 2009, its production has been mostly destined to the automotive market and it produced over 280 thousand tonnes, 89% of the segment, and maintaining almost the same volume of 2008, despite the crisis in the first quarter of 2009.</FONT></FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN LLC</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN LLC is the Company&#146;s arm in the USA, and it manages a cold-strip and galvanization mill, installed in the state of Indiana. In 2009, 218 thousand tonnes of galvanized and cold-rolled coils were produced in this unit. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Lusosider</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Installed in Paio Pires, Portugal, the company operates with cold-strip and </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>hot immersion</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> galvanization. In 2009, Lusosider produced and sold 197.5 thousand tonnes of galvanized products to the European market. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>31</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_32"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2.3 Logistics and Power Generations</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><I><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Ports</FONT></I></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN manages two terminals in Itagua&#237; Port, in Rio de Janeiro: a Solid Bulk Terminal (Tecar) and a Container Terminal (Sepetiba Tecon). </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, Tecar loaded 23.5 million tonnes of iron ore, result which shows a 47% growth over the previous year and unloaded 3.2 million tonnes of other products, including coal, coke, sulphur, zinc concentrate for own consumption and to various of its clients. The Tecar expansion project to support the ore export activities is underway. It is expected for 2010 an export volume of 38 million tonnes in order to meet CSN, NAMISA and third parties demands.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The terminal will also have two other expansion stages, with intermediary phases of 60 million tonnes per year, until it reaches the total capacity of 84 million tonnes in 2013. After this investment is concluded, Tecar will consolidate Itagua&#237; port complex as one of the main complexes in the country, enabling the outflow of the total volume of ore sold by CSN in the transoceanic market and placing the Company as an important raw material exporter.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Sepetiba Tecon, the containers and general cargo terminal managed by CSN, is one of the pillars of the logistics platform project of the Company in Itagua&#237;.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, despite the global financial crisis, when the Brazilian foreign trade suffered a 23% reduction, the terminal remained as the market leader among the four main terminals in the states of Rio de Janeiro and Esp&#237;rito Santo, with 28% of the total containers handled. Sepetiba Tecon handled 154 thousand containers of steel products and 14 thousand tonnes of general cargo.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Also in 2009, the duplication of Rio-Santos highway was concluded, which is an important access to the terminal. As a result of continuous investments and excellent access conditions, both by land and sea, the Sepetiba Tecon received, in 2009, larger container ships operated in South America: MSC Laura and MSC Messina, both with 300 meters length, and MSC Stella, with 304 meters length.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>For 2010 investments in infrastructure are expected with the equalization of Berth 301, and also investments in new equipment: two Super Post Panamax Porteiners and four Transteiners and six Reach Stackers, in addition to development projects for the multimode logistics center and for the adaptation of berths 302/303. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>All these factors confirm Sepetiba Tecon&#146;s position as a hub port for cargo, which helps it to become, besides the largest container terminal in Rio de Janeiro, one of the largest in its segment Brazil.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><I><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></I>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><I><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Railways</FONT></I></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN holds equity interest in two railway companies: MRS Log&#237;stica, which operates the former Southeastern Network of the Federal Railways (RFFSA), in the axis connecting Rio de Janeiro, S&#227;o Paulo and Belo Horizonte, and the Transnordestina Log&#237;stica S/A (former- Companhia Ferrovi&#225;ria do Nordeste &#150; CFN), which operates the RFFSA former Northeastern Network in the states of Maranh&#227;o, Piau&#237;, Cear&#225;, Rio Grande do Norte, Para&#237;ba, Pernambuco and Alagoas.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN directly holds 22.93% of the MRS capital, in addition to an indirect interest of 10.34%. Adding direct and indirect interest, CSN holds 33.27% of the MRS total capital.</FONT></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>32</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_33"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>MRS Log&#237;stica, whose thirteenth foundation anniversary confirmed its expressive growth, continues having good results. In 2009, it transported around 129 million tonnes, a volume 5.1% higher than in the prior year, due to the global crisis that has affected the level of industrial activity, mainly in the first half of the year.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In the sector of containers, MRS consolidated its position as the largest carrier in the domestic railway sector with 60 thousand containers transported, even with the 32% drop in relation to 2010. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The focus of the MRS activities is dedicated to clients called heavy haul clients (cargos of ore, coal and coke), which represent the transportation of around 96 million tonnes and account for 75% of the total transported by the Company, as well as to long-term agreements, new businesses and projects to leverage the Company&#146;s growth. The railroad services that are rendered by MRS are vital for the supply of raw materials and in the outflow of finished products. MRS transports all the iron ore, coal and coke consumed by the Presidente Vargas Steelworks and a part of the steel produced by CSN, for the domestic and foreign markets, besides mining products.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The CSN interest in </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Transnordestina Log&#237;stica S/A</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp; until December 2009 was of</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> 84.3%. Are being invested, in a partnership with the federal government, nearly R$5.4 billion in the construction of 1,728 kilometers of track, creating the Nova Transnordestina Railway.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Nova Transnordestina, with a cargo transportation capacity of up to 14 million tonnes by 2013 and approximately 25 million by 2020, is expected to start operations in the second half of 2012. Nova Transnordestina will play an important role in the development of Brazil&#146;s Northeast region.&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><I><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Power generation</FONT></I></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN is one of Brazil&#146;s largest industrial electric power consumers only behind the aluminum producers. That is why since 1999, it has been investing in power generation projects in order to ensure self-sufficiency. Its electrical assets are the It&#225; Hydroelectric Power Plant, in Santa Catarina (CSN holding a 29.5% stake); what corresponds to 167 MW; the 210-MW Igarapava Hydroelectric Power Plant, in Minas Gerais (holding a 17.9% interest) and the 238-MW cogeneration thermoelectric power plant in Presidente Vargas Steelworks, in Volta Redonda, which is fueled by the waste gases from the steel production process. These three plants give CSN an average generation capacity of 430 MW, supplying the group&#146;s total need for power.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company is developing a project for the installation of a top turbine in Blast Furnace 3 at Presidente Vargas Steelworks, which will allow CSN to add 20 MW to its current generation capacity. The Company is also considering other investments in power in order to meet the expansion project needs and therefore maintain its self-sufficiency.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2.4. Cement</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The cement industry is a great supplement to steelworks and supplies the entire industrial segment that operates in civil construction, which is a sector of fundamental importance for the country&#146;s economic development. The Brazilian housing deficit is estimated in 7.2 million units. Today, half of the Brazilian cement consumption is concentrated in the Southeastern Region. An average growth of 5% is expected for civil construction in the upcoming years, and therefore the consumption of cement in the Southeast is expected to grow nearly 1 million tonnes a year. In 2009, Brazil has reached 50 million tonnes consumed in the domestic market. </FONT></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>33</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_34"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Presidente Vargas Steelworks, in Volta Redonda, produces approximately 1.4 million tonnes of blast furnace slag per year. This slag is largely used in cement production adding (CPII-E and CP III type); products which CSN Cimentos started producing in 2009 at the Volta Redonda unit, where there are two crushing lines with production capacity of 2.8 million tonnes a year. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, CSN Cimentos produced and sold 338 thousand tonnes of cement, mainly in the region of Baixada Fluminense and South of Rio de Janeiro State, Vale do Para&#237;ba and S&#227;o Paulo Metropolitan Region, as well as the south of Minas Gerais state.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>This operational unit will achieve its maturity in the next two years, and should reach a production and sales capacity of approximately 2.4 million tonnes of cement with the addition of blast furnace slag.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OUTLOOK, STRATEGY AND INVESTMENTS</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Despite the challenges faced by the global economy in 2009, the Brazilian economy has reacted satisfactorily, and CSN met its goals and posted results above market expectations and forecast, maintaining its capital discipline and investment capacity.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>For 2010 and the upcoming years, the combination of gradual global economy recovery and the positive outlook of domestic consumption in Brazil make an even more favorable scenario to CSN&#146;s business.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Investments forecasted by CSN will benefit from this favorable moment, supporting the company&#180;s decision of not stopping its implementation projects during the 2008/09 crisis, which entails value capture loss at the moment of recovery. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In addition to organic growth projects, the company remains alert to acquisition opportunities and strategic alliances in all segments in which it operates in Brazil and abroad, in order to speed up its expansion and value generation. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN has consistently presented sound financial results, and low indebtedness level. The comfortable current cash situation allows supporting organic growth portfolio, finance possible acquisitions and at the same time maintain a special policy of dividends distribution for its shareholders, being in a competitive and favorable position in relation to other groups of the sector.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3.1.</FONT></B><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> </FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Iron Ore</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In iron ore, a growth in consumption and an upturn of imports by China, which overcame local production for the first time in 2009, are expected for 2010 and upcoming years.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The global outlook projects a substantial price increase for 2010. The current difference between &#147;spot&#148; market prices&nbsp; and benchmark of around 90%, low inventories in China together with supply close to demand , with slightly tendency to shortage, confirm this trend.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2010, CSN will achieve an important landmark in its expansion in mining and will gain a pace of production of 40 million tonnes per year at its Casa de Pedra unit. For the upcoming years, expansion projects, already with high percentages of hiring, will raise production level to 50 million tonnes per year</FONT>.</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>34</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_35"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
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<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In addition, Namisa also continues with its expansion leading to a sales level of 39 million tonnes per year, relying on projects of concentration and pelletizing in advanced stage of development. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>To ensure the production outflow, the port will reach an 84 Mtpa shipment capacity, achieving a pace of 45 million tonnes per year still in 2010.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>This combined increase of production and shipment benefits from a favorable window of opportunity to the overseas iron ore market.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>At the same time, CSN continues its studies for the segregation of assets related to the iron ore business and correlated logistics, through the transfer to a new subsidiary, in order to capture the full value of mining business. Based on the studies&#180; results and on market conditions, the company will be able to carry out a public offering of shares or the combination of these businesses with third parties.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Considering the changes in the sales model and the iron ore pricing in the overseas market, CSN has been developing studies in the shipping area, in order to adjust in a competitive way to this new reality.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN has been continually studying exploration assets in order to add resources and funds to its portfolio, including operating units.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3.2. Steelmaking</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Despite the slight recovery of global steelmaking production and a more positive outlook for Brazil, the scenario still demands caution and severity towards investment decisions. The idle capacity still is above the historical average levels, and the worldwide high values of capex, demand compatible incentive prices in order to make new projects feasible.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In this context, CSN assess many alternatives and growing arrangements of its industrial park of flat steel, with potential growth of its steel production, and that currently operates at a 5.2 Mtpa pace of rolling steel. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The company increased its interests in the automotive market and has projects under implementation that will allow its growth in segments of higher added value, to optimize results per produced tonne.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Also in the flat steel market, in 2010 and 2011, CSN will diversify its supply of greater added value products. Including the service center expansion directed at the automotive segment and the expansion of the pre painted line for home appliance and civil construction.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Continuing with the goal of diversifying and investing in the growth expectation of the civil construction in the domestic market, the CSN&#180;s 500 Kta capacity plant of long steel, including iron bar and wire rods in its portfolio, is under advanced stage of construction works, estimated to enter into operation by the first quarter of 2011. In the long steel segment, the company studies the implementation of two new plants in Brazil, of 500 kta capacity each, in addition to a cold rolled unit in order to offer a more complete product portfolio to the market.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Additionally, CSN is attentive to new acquisition opportunities in the steelmaking industry, in several countries and segments, to expand its portfolio, scale and value generation.</FONT></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>35</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_36"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3.3.</FONT></B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> </FONT><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Cement</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>After successfully finishing the ramp-up of the new plant, it is estimated that in 2010 the unit operates at 1 million tonnes per year, and in 2012 it will reach sales of 2.4 million tonnes per year. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The product and brand have had excellent acceptance, overcoming the initial estimates considering it was a new entry.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>With the conclusion of the clinker production project and the gradual increase in the use of own slag, the company will be able to significantly reduce cost, a crucial element in the cement business, and consequently its commercial competitiveness. Distribution centers and logistics optimization projects, currently under studies, should also contribute in this sense.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN studies alternatives for organic growth in order to fully take advantage of its crushing capacity (2.8 million tonnes per year) through the increase of clinker production. The goal is to produce approximately 4.0 million tonnes per year in Brazil as of 2013, to capture the strong growth expected in the market due to the World Cup and the Olympic Games, in addition to the strong pace of construction of new housing and commercial units, as well as infrastructure projects.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The company reassures its interest in growing in the sector and in obtaining a relevant share in both the Brazilian and global market, assessing its eventual acquisition opportunities.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3.4. Coal</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009 CSN acquired 16.1% of Riversdale Mining Limited (&#147;Riversdale&#148;), a mining company with shares listed in the Australian Stock Exchange, which has promising assets of coal exploration, especially in Africa.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The main goal of entering this sector is the search for its own supply of coal, which has progressive cost worldwide and is one of the most important items concerning&nbsp; steelmaking costs. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>3.5.</FONT></B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> </FONT><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Operational Excellence</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Simultaneously to the growth effort, CSN has promoted and planned a series of cost reductions and increase in productivity projects, in order to improve even more its competiveness e profitability throughout all stages.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>It is worth mentioning the excellence portfolio in steelmaking, with projects in the following areas: power generation, own production of coke and pellets, reduction and reutilization of waste, energy efficiency, among others. These projects have the potential to substantially and quickly reduce production costs, especially at Presidente Vargas Steelworks.</FONT></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>36</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
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<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_37"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
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<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
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<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 7.1pt; BACKGROUND: navy; punctuation-wrap: simple" align=center><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=#ffffff face=Arial,sans-serif>Executive Summary</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 109%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 9pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 6pt 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Net income reached R$2.60 billion in 2009;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 6pt 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN is a highly capitalized company, with R$8.1 billion of available cash;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 6pt 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The gross sales volume of steel products grew by 58% in the 2<SUP>nd</SUP> half of 2009 in relation to the 1<SUP>st</SUP> half;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 6pt 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In a scenario of economic slowdown, gross sales of flat steel in the Brazilian market in 2009 were down by 26%, while CSN sales presented a 22% decrease;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 6pt 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Total sales volume of finished iron ore products (CSN+Namisa) have set a record of 22.4 million tonnes in 2009, 22% above the volume sold in 2008; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 6pt 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Total exports of CSN and Namisa&#180;s finished iron ore products amounted to 21.8 million tonnes, a historical landmark, posting a 48% growth in relation to 2008;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 6pt 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009 CSN launched a new cement factory, together with Presidente Vargas Steelworks in Volta Redonda, adding value to the slag generated in steel production. In 2009, 338 thousand tonnes were sold;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 6pt 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Overcoming the effects of the economic crisis, CSN shares posted, in 2009, profitability of 108% at Bovespa and of 168% at NYSE, much higher when compared to the 87% appreciation of the S&#227;o Paulo Stock Exchange Index (IBOVESPA) and the 19% Dow Jones index appreciation. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 0.95pt; punctuation-wrap: hanging" align=center><FONT style="Z-INDEX: 9; POSITION: absolute; MARGIN-TOP: 13px; WIDTH: 528px; HEIGHT: 171px; MARGIN-LEFT: 9px; LEFT: 0px">&nbsp;</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 0.95pt; punctuation-wrap: hanging" align=center>
<IMG align=center src="fp37a.gif">
</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 109%; MARGIN: 1pt 0cm 0pt 0.95pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LINE-HEIGHT: 109%"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; LINE-HEIGHT: 109%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 0.95pt; punctuation-wrap: hanging" align=center>
<DIV align=left>
  <TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <TR>
      <TD width=55%></TD>
      <TD width=2%></TD>
      <TD width=13%></TD>
      <TD width=2%></TD>
      <TD width=13%></TD>
      <TD width=2%></TD>
      <TD width=13%></TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
      <TD bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
      <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
      <TD align="center" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
      <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
      <TD align="center" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
      <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>2009 X 2008</B>&nbsp;</font></TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>Consolidated Highlights</B>&nbsp;</font></TD>
      <TD bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
      <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>2008</B>&nbsp;</font></TD>
      <TD align="center" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
      <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>2009</B>&nbsp;</font></TD>
      <TD align="center" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
      <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>(Chg%)</B></font></TD>
    </TR>
    <TR>
      <TD colspan=7>&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>Crude Steel Production (thousand t)</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>4,985&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>4,371&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>-12.3%&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left><B>Steel Sales Volume (thousand t)</B></TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right><B>4,891</B>&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right><B>4,110</B>&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>-16.0%&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>Domestic Market&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>4,158&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>3,243&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>-22.0%&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>Export Market&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>733&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>867&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>18.3%&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>Net Revenue per unit (R&#36;/t)</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>2,163&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>1,921&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>-11.2%&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left><B>Financial Data (RS MM)</B></TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=left>&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=left>&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=left>&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>Net Revenue&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>14,003&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>10,978&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>-21.6%&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>Gross Profit&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>6,979&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>4,190&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>-40.4%&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>EBITDA&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>6,546&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>3,606&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>-44.9%&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>EBITDA Margin&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>47%&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>33%&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>-14 p.p&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>Net Income (R&#36; MM)</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>5,774&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>2,599&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>-55%&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>Net Debt (R&#36; MM)</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>2,386&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>6,276&nbsp;</TD>
      <TD>&nbsp;</TD>
      <TD align=right>163%&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <TD colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    </TR>
  </TABLE>
</DIV>
<P></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>37</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_38"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
 <TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:10pt">
 <TR> <TD align="center" bgcolor="#000066"> <font color="#FFFFFF" face="Arial, Helvetica, sans-serif">Economic and Steel Scenario </font></TD>
 </TR></TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 150%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LINE-HEIGHT: 150%"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Brazil</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The recovery of domestic activity is becoming consolidated, with recent figures pointing to an improvement in the confidence indicators and showing that industrial output is returning to pre-crisis levels. This upward trajectory in industrial production was led by the production of consumer durables, in turn increasing demand for steel products.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Installed capacity use, measured by the FGV&#146;s NUCI index, stood at 84% in December 2009, 3.6 p.p. up year-on-year. Thanks to the reduction in idle industrial capacity due to the upturn in activity, investments also began to pick up. The ICEI index, which measures the confidence level of Brazilian industrialists, reached 113 points in December, its highest level since July 2008.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Control over inflation, reduced interest rates, improved earnings, lower unemployment, the increasing availability of credit and government measures to encourage consumption all helped fuel demand and re-establish economic growth in 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Despite the optimism over jobs creation, the latest data from CAGED (the labor Ministry&#146;s employment registry), show that 995,000 jobs were created in 2009, the lowest figure since 2003. In 2010, however, the Ministry expects to create 2 million new registered jobs. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>On the liquidity front, individual and corporate loans continued to expand rapidly and already amount to 45% of GDP. In 2009, the total volume of credit in the financial system reached R$1.4 trillion, 14.9% up on 2008. Reduced interest on loan transactions encouraged the acquisition of property and durable goods.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Inflation remains on target. The IPCA consumer price index closed 2009 at 4.3%, 0.2p.p. below the target established by the Central Bank. Given market expectations of inflationary pressure in 2010, the Central Bank is expected to increase the SELIC base rate to prevent any inflation rate upward movement.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The main macroeconomic indicators are pointing to the return of economic growth in 2010, led by GDP and Industrial Production.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Macroeconomic Projections</FONT></B></P>
<DIV align=center>
  <TABLE border=1 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <TR valign="bottom">
      <TD width="70%" align=left>&nbsp;</TD>
      <TD width="13%" align=center>2010&nbsp;</TD>
      <TD width="13%" align=center>2011&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>IPCA (%)</TD>
      <TD align=right>4.86&nbsp;</TD>
      <TD align=right>4.50&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>Commercial dollar (final) &#150;R&#36;&nbsp;</TD>
      <TD align=right>1.80&nbsp;</TD>
      <TD align=right>1.85&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>SELIC (final - %)</TD>
      <TD align=right>11.25&nbsp;</TD>
      <TD align=right>11.00&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>GDP (%)</TD>
      <TD align=right>5.50&nbsp;</TD>
      <TD align=right>4.50&nbsp;</TD>
    </TR>
    <TR valign="bottom">
      <TD align=left>Industrial Production(%)</TD>
      <TD align=right>8.41&nbsp;</TD>
      <TD align=right>4.95&nbsp;</TD>
    </TR>
  </TABLE>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Source: FOCUS BACEN &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Base: February 19, 2010</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>38</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name=page_39></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Sectors</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Steel</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>: Brazil&#146;s steel industry closed 2009 with consistent signs of a recovery, with the figures indicating a very different scenario from the end of 2008, which was strongly impacted by the economic crisis.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Until the beginning of 2009, 6 of the 14 blast furnaces in Brazil were shut down due to reduced demand. However, both consumption and international prices recovered throughout the year. Currently only one blast furnace remains non-operational, and the prospects for 2010 are considerably brighter.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>According to the IABr (Brazilian Steel Institute), 2009 production totaled 26.5 million tonnes of crude steel and 11.8 million tonnes of rolled flat steel, 21.4% and 17.3% down, respectively, on 2008. When comparing 3Q09 and 4Q09.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Annual domestic sales of rolled flat steel came to 9.0 million tonnes in 2009, 25.9% down on 2008. Flat steel exports totaled 2.5 million tonnes, 53.6% more than in 2008.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Also according to the IABr, domestic steel product consumption should grow by 23.3% in 2010 to 22.9 million tonnes, while exports are expected to move up by 23.4% to 11 million tonnes, accompanied by a 25.1% upturn in production to 33.2 million tonnes.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The prices of the main steel inputs are also expected to increase in 2010, especially coal and iron ore, in turn pushing up production costs in the main steel mills and benefiting the more integrated producers who have access to raw materials.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Segments</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Automotive</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>: The auto market closed 2009 with its third consecutive annual sales record. The total number of vehicles licensed during the year came to 3.1 million units, 11.4% up on 2008&#146;s previous record figure. The size of the upturn surprised even the most optimistic analysts, given the crisis scenario that threatened the sector at the beginning of the year. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>According to ANFAVEA (the Brazilian vehicle manufacturers&#146; association), annual vehicle production totaled 3.2 million units, just 1% less than in 2008. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>According to ANFAVEA, 2010 will be the best year in the industry&#146;s history, with expected growth of 9.3% in sales, corresponding to 3.4 million units. A total of R$16.2 billion in investments are forecasted for 2010.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Construction</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>: According to SindusCon-SP (the S&#227;o Paulo construction industry association), despite the difficulties faced along the year, the construction industry closed 2009 on a high note. Estimates indicate that the sector GDP increased by 1% over 2008. Also according to SindusCon-SP, in the construction sector GDP is expected to grow by 8.8% in 2010, fueled by the expansion of public and private investments. The </FONT><I><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Minha Casa Minha Vida </FONT></I><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>housing program, the Growth Acceleration Program (PAC) and the infrastructure investments related to the World Cup
 and the Olympics will all have a positive impact on the sector.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Mortgage lending by the Caixa Econ&#244;mica Federal came to more than R$45 billion in 2009, a new record and 27% more than the combined total in 2007 and 2008.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>39</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name=page_40></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Distribution</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>: In 2009 the Distribution sector posted sales volume totaled 3,397 million tonnes, 8.6% down on 2008 due to the hefty downturn in demand in the first half of 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>According to INDA (the Brazilian steel distributors&#146; association), sales should increase by 15% in 2010, reaching 3.9 million tonnes, higher than 2008&#146;s record figure, mainly driven by higher output of consumer durables and the recovery of the capital goods industry.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Home Appliances / OEM</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>: Fueled by the tax breaks which began in April 2009 and ended in January 2010, the home appliance industry not only managed to resist the impact of the global economic crisis, but also succeeded in generating healthy numbers.&nbsp; At the beginning of 2009, annual sales were expected to fall by 20%. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>According to Eletros (the Brazilian home appliance manufacturers&#146; association), sales of stoves, refrigerators and washing machines moved up by 6%, 20% and 25%, respectively, during the period when the IPI (federal VAT) cuts were in effect. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The 2010 appliance outlook is also positive, thanks to the greater availability of credit, especially in the C and D income groups.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>International</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>USA</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>: U.S. GDP shrank by 2.5% in 2009, declining 0.5% in the final quarter, chiefly due to the tax and monetary incentives implemented along the year.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The OECD expects GDP to recover slowly in 2010, possibly achieving growth of 2.3%, held back by reduced availability of jobs, credit restrictions and the high level of family debt. The steel market should also stage a gradual recovery over the next two years. Crude steel production in 2009 totaled 58 million tonnes, 36% down on the previous year. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Distributors&#146; sales remained flat in the second half of 2009, but were still below normal pre-crisis levels. Thanks to the production cut-backs and efforts on the sales front, inventories in November 2009 fell for the 13<SUP>th</SUP> consecutive month.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The conditions are propitious for a slow recovery, which is already being reflected in capacity use, currently running at close to 65%. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Europe</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>: The European economy underwent a severe recession in 2009 and will still be suffering from the effects of the crisis in 2010. According to Eurometal, of the 27 countries making up the European Union, only Poland recorded GDP growth in 2009. The bloc average GDP fell by 4.1% and is only expected to edge up by 0.7% in 2010.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In addition, some countries are facing serious difficulties with their public debt, notably Spain, Portugal, Ireland and, especially, Greece. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Industrial output has been recovering slowly, but still recorded a 5.7% year-on-year downturn in the first 11 months of 2009. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>According to Worldsteel, annual EU steel production totaled 139 million tonnes, 30% less than in 2008, ratifying Eurometal&#146;s estimate of a 33% reduction in apparent consumption of steel. In 2010 and </FONT>
<a name="page_41"></a> <FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2011, apparent consumption is expected to increase by 12.5% and 7.6%, respectively, but still below 2007 levels.</FONT></P>
</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>40</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_41"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Also according to Eurometal, the destocking process began in March. In December 2009,&nbsp; inventories were equivalent to 68 days of sales, close to the historical average of 71 days recorded in 2008. In the short term, demand should recover mainly through the build-up of stocks.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Asia:</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> China is still one of the chief drivers of the global economy. In 4Q09 alone, GDP increased by a hefty 10.7%, giving substantial annual growth of 8.7%. The performance of the Chinese economy has a strong influence on commodity prices, especially oil and iron ore. Recently, in an attempt to control inflationary pressure and property speculation, the government reduced financial system liquidity by raising compulsory deposit requirements and pushing up the banks&#146; prime lending rates.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Chinese industrial output is expected to record significant growth over the next two years, although not as much as before the crisis.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>On the demand side, there should be a slowdown at the beginning of 2010, due to the normal winter seasonal effects, followed by a gradual recovery in the rest of the year, with Chinese distributors slowly building up their inventories.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Asian exports are still being affected by weak global demand and uncompetitive production costs, especially in a scenario of main raw material cost pressure.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>All the Asian countries recorded a reduction in steel production in 2009, except China, whose output remained strong throughout the year, climbing by 14% over 2008 to 568 million tonnes, increasing its share of the global total to 47%. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Mining</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>: According to IBRAM (the Brazilian Mining Institute), Brazilian iron ore production totaled approximately 300 million tonnes in 2009, 19% down on 2008. The 2010 outlook is brighter, however, and the Institute expects annual output of 380 million tonnes.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, Brazil exported 267 million tonnes of iron ore, 5% less than the previous year.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>China, the biggest consumer of Brazilian ore, imported 628 million tonnes in 2009, 41% more than in 2008 and a new record. As a result, the share of imported ore climbed from around 60% to close to 70% in 2009, thanks to increased steel production, which moved up by 14% over 2008, and the better quality of the imported product in relation to the local one.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Low freight costs also improved the competitiveness of Brazilian ore over the Chinese product. The Brazil-Asia benchmark price averaged around US$51/t in 2009, while the February 2010 spot price was more than US$130/t. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Brazil and Australia were still China&#146;s leading suppliers, accounting for more than 68% of the country&#146;s iron ore imports, helped by the reduction in India&#146;s relative share.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Chinese government continues to invest in the mining sector, either through organic growth or through new projects.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Cement</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>: Total cement sales came to 51.3 million tonnes in 2009, 0.8% down on the year before, although domestic sales recorded a modest 0.1% upturn.&nbsp;SNIC (the Brazilian cement manufacturers&#146; association) is projecting growth of around 6% for 2010.</FONT></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>41</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_42"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal; mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT><FONT style="mso-spacerun: yes"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT><FONT style="mso-spacerun: yes"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Ari
al,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal; mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Brazilian cement exports totaled 41,000 tonnes in 2009, a tiny percentage of total period sales, most of which went to the Mercosur countries.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Brazil&#146;s cement industry current production capacity is 60 million tonnes per year and is operating at around 90% capacity.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Global cement consumption increased by around 6% in 2009, but excluding China, there has been a 6% decline instead.&nbsp;The country is currently consuming 1 billion tonnes per year, half the world total.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In the traditional markets, consumption fell by an average 20%, the worst affected being the USA, Russia and western Europe.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Thanks to this downturn, Brazil should become the world&#146;s 4<SUP>th </SUP>biggest cement consumer in 2009, behind China, India and the USA.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 0cm 0cm 12pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Production</FONT></B></FONT></P>
</DIV> <P> <font style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009 as a whole, both crude and flat steel production was affected by the economic slowdown at the beginning of the year. Even with the second-half recovery, annual crude steel output reached 4,371 thousand tonnes, 12% down on the 4,985 thousand tonnes produced in 2008. Flat steel production in 2009 stood at 4,109 thousand tonnes, 9% less than the 4,520 thousand tonnes recorded in 2008.</font></P>
<TABLE border=0 width=100% align="center" cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: 'Times New Roman, Times, Serif'; font-size:11px">
  <TR>
    <TD width=55%></TD>
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    <TD width=13%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=center valign="middle" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>Production (in thousand t)</B></font></TD>
    <TD align="center" valign="middle" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center valign="middle" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>2008</B>&nbsp;</font></TD>
    <TD align="center" valign="middle" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center valign="middle" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>2009</B>&nbsp;</font></TD>
    <TD align="center" valign="middle" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center valign="middle" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>Change</B>&nbsp;<br>
          <B>2009 x 2008</B>&nbsp;</font></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Crude Steel (P Vargas Mill)</B></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>4,985</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>4,371</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>-12%</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Purchased Slabs from Third Parties&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>151&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>0&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>-&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Total Crude Steel</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>5,136</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>4,371</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>-15%</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Rolled Products * (UPV)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>4,451&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>4,090&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>-8%&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>HR from Third Parties Consumption&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>69&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>19&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>-&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Rolled Products * (UPV)</B></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>4,520</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>4,109</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>-9%</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 6pt 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Production Costs (Parent Company)</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2009 COSTS</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2009 steel production costs totaled R$4.55 billion, R$860 million or 16%, down on the R$5.41 billion recorded in 2008, primarily due to reduced production in 2009. The main reductions were in variable costs, as follows:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 3pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><U><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Raw materials</FONT></U></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> &#150; reduction of R$845 million, due to lower consumption of virtually all raw materials:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 3pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.6pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif">-</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Coal and coke</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>: reduction of R$84 million and R$48 million, respectively;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.6pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif">-</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Iron ore:</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> decrease of R$55 million;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.6pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif">-</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Metals: </FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>reduction of R$98 million due to reduced consumption and lower acquisition costs; </FONT></P>
<P style="TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.6pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif">-</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Third-party slabs and hot-rolled coils:</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> decline of R$412 million, due to the strong reduction in the use of slabs and hot-rolled coils acquired from third-parties in 2009;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.6pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif">-</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Scrap:</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> reduction of R$36 million, as a result of lower consumption;</FONT></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 8pt; mso-bidi-font-size: 6.0pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>42</FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_43"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.6pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif">-</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Pellets:</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> decrease of R$44 million, also due to lower consumption;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.6pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif">-</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Other raw materials:</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> reduction of R$68 million.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 3pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><U><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Labor</FONT></U></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>:</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> a slight reduction of R$4 million over 2008 costs.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 3pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt; TEXT-DECORATION: none" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 3pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><U><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>General costs:</FONT></U></B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> decline of R$45 million in 2009, led by supplies and tools, basically due to the reduction in annual output.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 3pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><U><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Depreciation</FONT></U></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>: increase of R$34 million in 2009, due to new asset incorporations.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 3pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 3pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center>
<IMG src="fp43a.gif">
</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 3pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 6pt 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>Sales</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt; TEXT-DECORATION: none" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Total Sales Volume</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Flat steel sales volume totaled 4.1 million tonnes in 2009, 16% down on 2008.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Domestic Market</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2009 domestic sales totaled 3.2 million tonnes, 22% less than in 2008, due to the slowdown in demand, especially in the first half of the year.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Exports</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2009 exports amounted to 867,000 tonnes, 18% higher than in 2008, due to strong domestic demand in the same period of 2008, which the Company sought to meet, before the domestic market shrinkage in 1H09.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=black face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>43</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_44"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging" align=center>
<IMG align=center src="fp44a.gif">
&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>Prices</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2009 net revenue per tonne averaged R$2,087, 5% down on 2008 due to the discounts granted during 1H09, partially offset by the better product mix. Average net export revenue per tonne in 2009 was impacted by higher sales of lower added-value items and the appreciation of the dollar against the Real throughout the year.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>Mining</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>PRODUCTION</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, own production of finished iron ore products* totaled 22.6 million, 17.1 million of which from Casa de Pedra and 5.5 million tonnes from Namisa.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, third-party purchases totaled 8.9 million tonnes, 3.5 million of which from CSN. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>SALES</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN&#146;s sales of finished iron ore products*, excluding own consumption, totaled 22.4 million tonnes in 2009. Exports amounted to 21.8 million tonnes, accounting for 97% of total volume sold. And domestic sales of 0.6 million tonnes represent 3% of total amount. These figures include 100% of Namisa&#146;s sales, which amounted to 15.4 million tonnes in 2009, 14.7 million of which were exported.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Presidente Vargas Steelworks amounted to 6.4 million tonnes in 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>INVENTORIES</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Finished iron ore product* inventories closed 2009 at 7.4 million tonnes.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><I><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>* Finished products: lump ore, sinter feed, concentrate, pellet feed and &#147;hematitinha&#148;.</FONT></I></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>Cement</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The cement industry complements the steel industry to a large degree and supplies the construction and infrastructure industrial segments. In mid-2009, CSN began producing cement in its new plant in Volta Redonda, adjacent to the Presidente Vargas Steelworks, adding value to the slag generated during steel production. The main advantages of this project lie in the existing logistics structure and </FONT>
<a name="page_45"></a> <FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>its self-sufficiency in regard to the main production chain raw materials. In addition to the slag from CSN&#146;s own blast furnaces, clinker, currently acquired from third parties, will shortly be produced by the Company&#146;s Arcos mine, in Minas Gerais. Being able to rely on its own logistics framework, including rail and distribution networks, is fundamental for cement sales.</FONT></P>
</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>44</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_45"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, CSN produced and sold 338 thousand tonnes of cement, with an installed crushing capacity of 2.8 million tonnes.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In addition to expanding its own plant, whose operations will be concentrated in the Southeast of the country, CSN plans to increase its share of the segment, both in Brazil and in other emerging countries, aiming to diversify its products and markets and help reduce risk and adding value for its shareholders.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In this sense, in December 2009 CSN announced the preliminary terms of a takeover bid for the acquisition of shares representing the capital stock of CIMPOR &#150; Cimentos de Portugal, SGPS, S.A. The offering was formalized in January 2010, when CSN Cement S. &#224; r.l., a wholly-owned indirect CSN subsidiary, proposed the acquisition of 100% of CIMPOR for &#128;5.75 per share. The conclusion of the transaction depended on CSN Cement&#146;s acquisition of shares representing 50% plus one share of CIMPOR&#146;s capital.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The offering was revised on February 12, 2010, with a new price of &#128;6.18 per share, and was dependent on CSN Cement&#146;s acquisition of shares representing one third plus one share of CIMPOR&#146;s capital.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The offering ended on February 22, 2010, without CSN Cement managing to acquire one third of CIMPOR&#146;s capital.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>Net Revenue</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, net revenue came to R$10.98 billion, lower than in 2008 primarily due to shrinking demand and lower prices in 1H09. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center>
<IMG src="fp45a.gif">
</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>45</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_46"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;
<IMG src="fp46a.gif">
</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 6pt 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>Selling, General and Administrative Expenses</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>SG&amp;A expenses totaled R$1.34 billion in 2009, 9% down on the year before, chiefly due to higher distribution costs and increased efforts on the sales front throughout 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 6pt 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>Other Revenue and Expenses</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, CSN recorded a positive R$722 million in the &#147;Other Revenue and Expenses&#148; line, versus a positive R$3.9 billion in 2008. The R$3.2 billion reduction was chiefly due to a non-recurring gain of R$4.04 billion in 2008 resulting from the percentage variation in equity income in the sale of Namisa. In 2009, a non-recurring gain of R$835 million in 3Q09 was recorded, resulting from the reverse merger of Big Jump Energy Participa&#231;&#245;es S.A. by Namisa.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 6pt 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>EBITDA</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The 2009 EBITDA margin came to 33%, less than the 47% margin recorded in 2008, due to the strong reduction in demand in 1H09.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 4pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;In 2009, EBITDA reached R$3.6 billion, 45% down on 2008.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 4pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 4pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center>
<IMG src="fp46b.gif">
</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>46</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_47"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal; mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT><FONT style="mso-spacerun: yes"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT><FONT style="mso-spacerun: yes"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Ari
al,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal; mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
</DIV>
<TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <TR>
    <TD></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=10%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=10%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=10%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=10%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD colspan=3 align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B><I>CONSOLIDATED</I></B>&nbsp;</font></TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD colspan=3 align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B><I>PARENT COMPANY</I></B>&nbsp;</font></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>Full Year</B>&nbsp;</font></TD>
    <TD align="center" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>Full Year</B>&nbsp;</font></TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>Full Year</B>&nbsp;</font></TD>
    <TD align="center" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>Full Year</B>&nbsp;</font></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>EBITDA</B>&nbsp;</font></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>2008</B>&nbsp;</font></TD>
    <TD align="center" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>2009</B>&nbsp;</font></TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>2008</B>&nbsp;</font></TD>
    <TD align="center" bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>2009</B>&nbsp;</font></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Net Income for the Year</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>5,774,149</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>2,598,665</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>5,774,131</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>2,568,577</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>(-) Net Financial Result&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>2,780,730&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>251,377&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,582,232&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>681,890&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>(-) Social Contribution&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>221,790&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>177,451&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>229,196&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>35,901&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>(-) Income Tax&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>733,009&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>513,607&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>626,143&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>139,842&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>(-) Depreciation and Amortization&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>840,303&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>787,249&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>652,670&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>573,530&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>(-) Interest held in Subsidiaries&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>97,212&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>0&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>60,738&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(450,749)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>(-) Other net Revenues (Expenses) *&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(3,901,306)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(722,148)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(4,049,430)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(728,260)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>EBITDA</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>6,545,887</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>3,606,201</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>4,875,681</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>2,820,731</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR>
    <TD colspan=9>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD colspan=9 align=left>(*)According to Provisional Measure 449/08, other operating and non-operating income (expenses) are&nbsp;classified as &#147;other&nbsp;net income (expenses)&#148;, both of them excluded for the calculation of EDITDA. Other&nbsp;operating income (expenses) are excluded since they do not represent an effective cash disbursement.&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN&#180;s EBITDA represents net income (loss) before the financial result, income and social contribution taxes, depreciation and amortization, and other revenues and expenses. EBITDA should not be regarded as an alternative to net income (loss) as an indicator of CSN&#146;s operating performance or as an alternative to cash flow as a liquidity indicator. Although CSN&#146;s management considers EBITDA to be a practical means of measuring operating performance and allowing comparisons with other companies, it is not recognized by Brazilian Accounting Principles (Brazilian Corporate Law or BR GAAP) or US Accounting Principles (US GAAP) and other companies may define and calculate it differently.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 6pt 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Financial Result and Net Debt</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The 2009 net financial result was negative by R$251 million, primarily as a result of the following factors: </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Provisions for interest on loans and financing totaling R$1,236 million;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The monetary restatement of tax provisions amounting to R$280 million;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>These negative effects were partially offset by:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>A gain of R$902 million from monetary and foreign exchange variations including the result of derivative operations; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Returns of R$276 million on financial investments;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Other financial revenues of R$87 million.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>On December 30, 2009, the consolidated net debt totaled R$6.3 billion, R$3.9 billion more than the R$2.4 billion recorded on December 31, 2008, essentially due to the following factors:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 9.5pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>EBITDA of R$3.6 billion;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Capex of R$1.9 billion;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Payment of R$2.1 billion in dividends and interest on equity; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>R$1.2 billion effect related to the cost of debt booked in the income statement;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Cash disbursement of R$0.8 billion for the settlement of the equity swap and the repurchase of the corresponding ADRs;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The financial settlement of FX and interest swaps&nbsp; totaling R$0.3 billion;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>A R$0.7 billion increase in judicial deposits;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Income tax and social contribution of R$0.3 billion.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 8pt; mso-bidi-font-size: 6.0pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>47</FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_48"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The net debt/EBITDA ratio stood at 1.74x, based on 2009 EBITDA of R$3.6 billion. In addition to the increase in net debt, the ratio was also affected by the decline in 2009 EBITDA.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>
<IMG border=0 src="fp48a.gif">
</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 6pt 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>Income Taxes</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 2pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Income tax and social contribution totaled R$691 million in 2009, R$264 million down on 2008, due to lower taxable income</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=black face=Arial,sans-serif>.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 2pt 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=black face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><U><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Tax Repayment Program (REFIS)</FONT></U></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt; TEXT-DECORATION: none" lang=EN-US color=black face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>On November 26, 2009, CSN and its subsidiaries adhered to the Tax Repayment Program (REFIS) introduced by Law 11,941/09 and Executive Order 470/09, in order to settle their tax and social security liabilities through a special settlement and installment payment system.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Management&#146;s decision took into account superior court verdicts, as well as the opinion of its external legal counsel regarding the possible success of its pending lawsuits.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The amount of the debits offset by IPI (federal VAT) tax premium credits, the migration from regular payment in installments, and sundry debits, exceeded R$5.0 billion, including interest and related charges.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Adherence to the special tax programs reduced the amount previously due in fines, interest and legal charges, generating a positive impact on the Company&#146;s pre-tax income of R$507 million.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The new amount of the debits following the reductions stipulated by the tax program of Law 11,941/09 was offset by the judicial deposits related to the lawsuits in question. These debits are still subject to ratification by the respective authorities. The remaining balance due under Law 11,941/09 will be settled in 180 installments as of the consolidation of the debits by the authorities.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>48</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
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<A name="page_49"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
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<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The debits due under Executive Order 470/09 are being settled in 12 installments beginning in November 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 6pt 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>Net Income</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>2009 net income came to R$2.60 billion, less than the R$3.17 billion reported in 2008, essentially due to: </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>A non-recurring gain of R$4.04 billion in 2008 resulting from the percentage variation in equity income&nbsp; in the sale of 40% of Namisa;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The R$2.79 billion reduction in gross profit due to the impact of the economic crisis, especially in 1H09.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>These factors were partially offset by:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>A non-recurring gain of R$0.84 billion in 2009 from the reverse merger of Big Jump by Namisa;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The R$2.53 billion improvement in the 2009 net financial result over 2008.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 6pt 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>Capex</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN invested R$1.9 billion in 2009, R$1.2 billion of which went to the parent company, mostly in the following projects: </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 8pt; TEXT-INDENT: -17.85pt; MARGIN: 6pt 0cm 3pt 17.85pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Expansion of the Casa de Pedra mine: R$426 million;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 8pt; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 3pt 0cm 3pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Maintenance and repairs: R$326 million;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 8pt; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 3pt 0cm 3pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Technological improvements: R$162 million;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 8pt; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 3pt 0cm 3pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Expansion of the Port of Itagua&#237;: R$47 million;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 8pt; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 3pt 0cm 3pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Works plan: R$40 million.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 3pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Investments in the subsidiaries accounted for the remaining R$696 million, distributed as follows: </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 6pt; TEXT-INDENT: -17.85pt; MARGIN: 6pt 0cm 3pt 17.85pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN Long Steel: R$183 million;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 6pt; TEXT-INDENT: -17.85pt; MARGIN: 6pt 0cm 3pt 17.85pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN Cement: R$163 million;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 6pt; TEXT-INDENT: -17.85pt; MARGIN: 6pt 0cm 3pt 17.85pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Transnordestina Log&#237;stica: R$141 million;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 6pt; TEXT-INDENT: -17.85pt; MARGIN: 6pt 0cm 3pt 17.85pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>MRS Log&#237;stica: R$125 million;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 6pt; TEXT-INDENT: -17.85pt; MARGIN: 6pt 0cm 3pt 17.85pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Wingdings'>&#252;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>NAMISA: R$40 million.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 6pt; MARGIN: 6pt 0cm 3pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LINE-HEIGHT: 90%" color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=white face=Arial,sans-serif>Working Capital</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Working capital closed December 2009 at R$2.2 billion, 8% up on the end-of-2008 figure. The R$1.1 billion decline in liabilities was mainly due to the R$1.4 billion decrease in the &#147;Suppliers&#148; line, thanks to the increase in cash payments for raw materials, partially offset by the R$334 million upturn in provisions for &#147;Taxes Payable&#148;. Assets fell by R$896 million, primarily due to the R$943 million reduction in &#147;Inventories&#148;.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The average supplier payment period narrowed by 72 days, from 98 days, in December 2008, to 26 in December 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>49</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_50"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal; mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt; mso-spacerun: yes" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt; mso-spacerun: yes" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&
nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt; mso-bidi-font-weight: normal; mso-bidi-font-size: 6.0pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In the same period, the average receivables period widened by 8 days, from 22 to 30 days. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The inventory turnover period averaged 130 days, 46 days down on December 2008.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<TABLE border=0 width=100% align="center" cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: 'Times New Roman, Times, Serif'; font-size:11px">
  <TR>
    <TD width=55%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>R&#36; MM</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#000080">
    <TD align=left><b><font color="#FFFFFF">WORKING CAPITAL&nbsp;</font></b></TD>
    <TD><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center><font color="#FFFFFF"><B>Dec/08</B></font></TD>
    <TD align="center"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center><font color="#FFFFFF"><B>Dec/09</B></font></TD>
    <TD align="center"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center><font color="#FFFFFF"><B>Change</B>&nbsp;<B><br>
      2009</B>&nbsp;</font></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Assets</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>4,726</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>3,830</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>(896)</B></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Accounts Receivable</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>1,086</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>1,186</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>100</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>- Domestic Market&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,333&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,191&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(142)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>- Export Market&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(1)</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>362&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>363&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>- Allowance for Debtful&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(246)</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(347)</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(101)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>- Credits from clients&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>-&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(20)</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(20)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Inventory</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>3,402</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>2,459</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>(943)</B></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Advances to Suppliers</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>221</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>130</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>(91)</B></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Advances to Taxes</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>17</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>55</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>38</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Liabilities</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>2,696</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>1,643</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>(1,053)</B></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Suppliers</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>1,939</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>504</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>(1,435)</B></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Salaries and Social Contribution</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>118</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>134</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>16</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Taxes Payable</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>585</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>919</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>334</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Advances from Clients</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>54</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>86</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>32</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Working Capital</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>2,030</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>2,187</B>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>157</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR>
    <TD colspan=7>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#000080">
    <TD align=left><b><font color="#FFFFFF">TURN OVER RATIO<br>
      Average Periods&nbsp;</font></b></TD>
    <TD><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center><font color="#FFFFFF"><B>Dec/08</B></font></TD>
    <TD align="center"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center><font color="#FFFFFF"><B>Dec/09</B></font></TD>
    <TD align="center"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center><font color="#FFFFFF"><B>Change<br>
      2009</B>&nbsp;</font></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Receivables</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>22</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>30</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>8</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Supplier Payment</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>98</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>26</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>(72)</B></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Inventory Turnover</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>176</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>130</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>(46)</B></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm">
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; LINE-HEIGHT: 90%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BACKGROUND: navy; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT color=white><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Capital Markets</FONT></B></FONT></P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><U><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Share Performance </FONT></U></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN&#146;s shares appreciated by 108% in 2009, more than 20 p.p. higher than the IBOVESPA&#146;s 87% upturn in the period.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>On the NYSE, CSN&#146;s ADRs did even better, climbing by an expressive 168%, versus just 19% for the Dow Jones.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company&#146;s shares closed the year among the ten most traded on the IBOVESPA and among the 10 most-traded Latin American ADR&#180;s on the NYSE.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 8pt; mso-bidi-font-size: 6.0pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>50</FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_51"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal; mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT><FONT style="mso-spacerun: yes"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT><FONT style="mso-spacerun: yes"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Ari
al,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal; mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
</DIV>
<TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <TR>
    <TD width=70%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD colspan=5 align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>Capital Markets - CSNA3 / SID / IBOVESPA / DOW JONES</B></font></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>2008</B>&nbsp;</font></TD>
    <TD bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF">&nbsp;</font></TD>
    <TD align=center bgcolor="#000080"><font color="#FFFFFF"><B>2009</B>&nbsp;</font></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>N# of shares</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>793,403,838</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>755,179,610</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD colspan="5" align=left style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Market Capitalization</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;Closing price (R&#36;/share)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>29.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>56.00&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;Closing price (US&#36;/share)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>12.81&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>31.93&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;Market Capitalization (R&#36; million)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>22,001&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>40,823&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;Market Capitalization (US&#36; million)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>9,719&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>23,276&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD colspan="5" align=left style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD colspan=3 align=left><B>Total return including dividends and interest on equity</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;CSNA3 (%)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>-43%&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>108%&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;SID (%)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>-56%&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>168%&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;Ibovespa&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>-41%&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>87%&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;Dow Jones&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>-34%&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>19%&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD colspan="5" align=left style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Volume</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;Average daily (thousand shares)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>2,881&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>2,465&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;Average daily (R&#36; Thousand)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>147,051&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>110,860&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;Average daily (thousand ADRs)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>4,610&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>3,607&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;Average daily (US&#36; Thousand)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>135,562&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>83,492&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD colspan="5" align=left style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD colspan="5" align=left><I>Source: Econom&aacute;tica</I>&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center>
<IMG id="Imagem 3" src="fp51a.gif">
</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><U><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Shareholder Payments</FONT></U></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In a meeting held on February 25, 2010, CSN&#146;s Board of Directors approved the allocation of 2009 net income. The proposal, to be submitted to the approval of the Annual Shareholders&#146; Meeting, includes the following payments to the Company&#146;s shareholders:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Interest on equity of R$320 million on net income in the balance sheet of June 30, 2009, as an advance on the minimum mandatory dividends for 2009, approved by the Board of Directors&#146; Meeting of December 17, 2009. Of this total, R$250 million was paid to shareholders as of </FONT>
<a name="page_52"></a> <FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>December 29, 2009, and the remaining R$70 million will be paid in 2010 on a date to be decided by the Board of Directors. Shareholders registered as such with the depositary institution on December 17, 2009, will be entitled to receive the payment.</FONT></P>
</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 8pt; mso-bidi-font-size: 6.0pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>51</FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_52"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging">
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Dividends of R$1,500 million, declared in 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>As a result, shareholder payments related to fiscal year 2009 totaled R$1,820 million.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>4&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CORPORATE GOVERNANCE </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Investor Relations</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Throughout 2009, CSN sought the expansion of its communication channel with the market, aiming at improving investors&#146; perception on the Company&#146;s grounds. In 2009 CSN had important achievements:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><I><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></I></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><I><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>ACHIEVEMENTS:</FONT></I></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Increased its participation in both domestic and international events, conferences and meetings with the financial market, with more than 270 participations, 59% more than in the previous year;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Diversification of the operating markets performing a Non Deal Roadshow in Tokyo, Hong Kong and Singapore;</FONT></P>
<P style="LINE-HEIGHT: 13pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 35.4pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Developing activities directed to individual investors; </FONT><I><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>4<SUP>th</SUP> consecutive year it takes part in Expomoney S&#227;o Paulo;</FONT></I></P>
<P style="LINE-HEIGHT: 13pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 35.4pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Closer relationship with </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>sell-side analysts, visits to the facilities of the Casa de Pedra mine, Itagua&#237; Port and Presidente Vargas Steelworks in Volta Redonda &#150; providing higher visibility for its operations, strategies and investments;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 13pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 35.4pt; punctuation-wrap: hanging"><I><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></I>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 110%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LINE-HEIGHT: 110%"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 110%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LINE-HEIGHT: 110%"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN SHARES - BOVESPA &amp; NYSE</FONT></B></FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>All of CSN shares are common shares, that is, each share has a voting right at the Company&#146;s Shareholders&#146; Meetings;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face='Times New Roman'>&#149;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Over 43% of CSN shares are traded on Stock Exchanges, mainly BOVESPA and NYSE.</FONT></P>
<P style="LINE-HEIGHT: 13pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 35.4pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>52</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_53"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The CSN Ownership Structure as of December 31, 2009 </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV align=left>
<TABLE style="WIDTH: 100%" border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0>
<TR>
     <TD height=4></TD>
     <TD borderColor=#000000 align=center>By the end of 2009, CSN was ranked 8th in BOVESPA's theoretical portfolio</TD></TR>
<TR>
     <TD></TD>
     <TD>
<P align=center>
<IMG src="fp53a.gif" >
</P>
</TD></TR></TABLE></DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT lang=PT-BR><BR clear=all>
</FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Sarbanes-Oxley Act</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company is in the final phase of Certification for internal controls related to the 2009 Consolidated Financial Statements (CSN and its subsidiaries), in compliance with Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act (SOx). </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, tests were carried out to evaluate the effectiveness of the internal controls of CSN, CSN Export, CSN Madeira (former Jaycee), Prada and </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>GalvaSud, which are companies considered significant for Sox&#146;s Certification; the evaluations of these companies began in August 2009. The managers of each process (process owners) were responsible for testing and monitoring existing points at the Company.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>It is important to emphasize that the Accounting Closing Processes, Financial and Entity Level are corporative and consider all CSN companies, except for NAMISA, which has its own structure for the execution of such processes/activities. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Code of Ethics</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN has employed a Code of Ethics since 1998. This Code is periodically revised and updated. New versions are delivered to members of staff in corporate integration trainings, where the changes can be discussed and any possible queries clarified.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 107%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LINE-HEIGHT: 107%"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The CSN Code of Ethics details the standards of personal and professional conduct expected of its employees in their relations with other employees, clients, shareholders, suppliers, communities, competitors and with the environment, and also contains a declaration of our corporate conduct and </FONT></FONT>
<a name="page_54"></a> <FONT style="LINE-HEIGHT: 107%"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>commitments.</FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> </FONT></B></FONT><FONT style="LINE-HEIGHT: 107%"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Its guidelines are open to the public and can be found at the CSN website: </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt; TEXT-DECORATION: none" lang=EN-US color=windowtext face=Arial,sans-serif>www.csn.com.br</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>.</FONT></FONT></P>
</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>53</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_54"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 107%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>One of the aspects that have always been dealt with in the Code of Ethics since its creation is the guidance on trading of the Company&#146;s shares.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Disclosure of Material Acts and Facts</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN has a Disclosure Policy of Material Act or Fact, which determines that all such disclosures must contain information that is accurate, consistent, appropriate, transparent and within the proper deadlines, in accordance with the CVM Rule 358 of January 3, 2002, and Section 409 of Sarbanes-Oxley Act &#150; Real Time Issuer Disclosure.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>All material acts or facts are disclosed to the markets in which the Company&#146;s shares are listed, currently on the Brazilian stock exchange (BOVESPA) and on the North American stock exchange (NYSE).</FONT></P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Management</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN is controlled by Vicunha Siderurgia S.A., who holds nearly 46% of the Company&#146;s total capital.</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> The management is incumbent upon the Board of Directors and the Board of Executive Officers. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Annual General Meeting</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In compliance with the prevailing legislation, the General Shareholders&#146; Meeting, the Company&#146;s governing body, meets once a year, to discuss, among other matters, on the Board members&#146; elections</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>, the presentation of the management accounts, the financial statements, the distribution of the year&#146;s net income and the payment of dividends. Annual General Meeting shall be held whenever necessary to resolve on matters that are not of its ordinary competence</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Board of Directors </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Board of Directors currently comprised of seven members, five of them independent, meets ordinarily on the dates set forth in the annual schedule of corporate events and extraordinarily whenever it is necessary.</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> Board members&#146; serve a 1-year term with reelection allowed. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Board of Directors&#146; role is to define and monitor the Company&#146;s policies and strategies, monitor the Board of Executive Officers&#146; actions, and decide on material matters for the CSN businesses and operations. It is also responsible for the Board of Executive Officers&#146; election and, if necessary, it can create special advisory committees to help with its activities.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 110%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LINE-HEIGHT: 110%"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Board of Executive Officers</FONT></B></FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Board of Executive Officers is responsible for the CSN management and the general operation of its business, in accordance with the policies and strategies defined by the Board of Directors. The Board of Executive Officers currently comprises 5 executive officers whose one is the Chief Executive Officer. The Board of Executive Officers meets periodically and each executive officer is in charge of specific operations, fundamental processes and/or business at the Company. Executive officers serve a 2-year term with reelection allowed.</FONT></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>54</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_55"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Audit Committee </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Audit Committee has the autonomy to take decisions related to the provisions of Sections 301 and 407 of the Sarbanes-Oxley Act. Some of its main responsibilities are to review, consider and recommend to the Board of Directors the appointment, remuneration and hiring of the external auditor, as well as to supervise the internal and external audits.</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> Regarding&nbsp; the policies for the engagement of the services of external auditors, some procedures are adopted in order to ensure that there is no conflict of interest, dependence or loss of objectivity of the auditor in his relationship with CSN.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Internal Audit</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN employs the services of an independent Internal Audit, as determined in the Bylaws. Using generally accepted auditing principles, it examines, analyzes, assesses and corroborates the internal controls of all the CSN Companies in order to assess their effectiveness, appropriateness and integrity, as well as their cost-effectiveness. The work of the Internal Audit is defined according to the Risk Matrix and approved by the Audit Committee, which also monitors its results.&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Independent Auditors</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, CSN and its subsidiaries&#146; independent auditors &#150; KPMG Auditores Independentes &#150; were engaged to perform services in addition to those related to the examination of the financial statements. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Both the Company and its independent auditors understand that these services, essentially comprising due diligence works, appraisal report, training and technical support and reviews of the filling out of income tax declarations, do not affect the auditors&#146; independence. The additional services engaged, do not exceed 5% of the total external auditing fees.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Services provided by the independent auditors, in addition to the examination of the financial statements, are previously submitted to the Audit Committee in order to ensure that they do not involve a conflict of interest or jeopardize the auditors&#146; independence or objectivity.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><I><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In accordance with CVM Rule 480/09, in the minutes of a meeting held on February 24, 2010, the Board of Executive Officers states it discussed, reviewed, and agreed with the opinions expressed in the independent auditor&#180;s report and with the financial statements related to fiscal year ended on December 31, 2009.</FONT></I></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>5&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RISK MANAGEMENT</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN operates in a globalized and increasingly complex market. Therefore, it is exposed to several risks that might affect its performance and, consequently, its strategies. In order to improve the monitoring of the risks inherent to this exposure, the Company has a Corporate Risks area, which is composed of skilled professionals.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The objective of the CSN Corporate Risks Area is to identify, measure and monitor Corporate Governance risks and levels, ensuring compliance with the Sarbanes-Oxley</FONT><I><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> </FONT></I><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Act (sections 302 and 404), in addition to keeping the Company&#146;s Management and its shareholders informed on the risks inherent to the business processes.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>55</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_56"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company works in the risk management in order to minimize the impact on its businesses, considering, among others, economic, financial, tax and regulatory aspects in Brazil and abroad.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The CSN internal controls, responsible for risks mitigation, are performed by the operating areas and monitored by the Corporate Risks area, Internal Audit - linked to the Company&#146;s Board of Directors - and by the External Independent Auditors.&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The risks described below are known by the Company and can currently adversely affect the Company&#146;s business.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Market Risks </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Steelmaking is normally very cyclic due to supply and demand oscillations, mainly caused by macroeconomic fluctuations worldwide. Significant drops for steel demand in markets served by the Company, either domestically or abroad, can impact its operations which follow the same trends that govern the automotive, civil construction, home appliance and packaging sectors.&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>However, the Company usually overcomes these cycles without suffering great impacts in its business, since it has cost and production competitive advantage for operating in an integrated manner, i.e. comprising the activities, among others, of mining, railroad, ports and energy.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Raw Material Supply Risks </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company has a fully integrated operation and is self-sufficient in iron ore production. The only inputs acquired from third parties (foreign market) are coal (100%) and coke (approximately&nbsp; 25% of the consumption), besides zinc and aluminum, which are acquired domestically.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company&#146;s operation is seen as integrated for it uses funds from the group&#146;s companies, such as CSN - Casa de Pedra, NAMISA, Arcos and ERSA (mining), MRS and Transnordestina Log&#237;stica (railroad), CSN Energy (energy) and Sepetiba Tecon (port operations).</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Additionally, , the Company strives to diversify the origin of imported inputs (coal and coke) in order to protect itself from eventual abusive pricing practices by its suppliers.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Competition Risks</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>For a few years now, the world&#146;s steel industry has been under intense transformation, marked by mergers and acquisitions in order to increase competitiveness through cost reduction. Brazil is not immune to that. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN tries to be closer to its customers, offering them more value added products, specific to their needs regarding quality, service and delivery terms. In order to efficiently serve domestic and international markets, the Company acquired interest in two mills - CSN LLC, in the USA and Lusosider, in Portugal. The presence in North America and Europe guarantees the expansion and the closeness to foreign customers in the long-term.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Foreign Exchange Risks&nbsp; </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Since it operates and raises funds abroad, part of the Company&#146;s revenues (export) and expenses (input import &#150; coal and coke &#150; and equipment) is in foreign currency.</FONT></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>56</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_57"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>As a result, the Company is subject to exchange rate and interest rate variations and it manages fluctuation risks of the amounts in Reais that will be necessary to repay its foreign currency liabilities, using different financial instruments, including cash invested in dollars and derivatives (derivative contracts without financial leverage, as an example of call and put options), mainly swaps and futures contracts.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Environmental Risks</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Steelmakers generate jobs and products that stimulate the Brazilian economy, but also produce waste and wastewater that might harm the environment. That is why these companies must respect a series of requirements provided for by the Brazilian environmental law, aiming at controlling atmospheric emissions, wastewater and the handling and destination of solid waste to protect human and environmental health. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN not only respects the legal requirements, but also adopts a preventive and pro-active posture regarding environmental matters, trying to anticipate eventual risks and/or problems.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Legal Risks </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN has lawsuits that refer to civil, labor and environmental claims, in addition to collection of federal, state and municipal taxes and contributions. Regarding these lawsuits, the Company had, at the end of 2009, nearly R$ 3.1 billion provided and R$ 1.5 billion in judicial deposits, but there is no certainty with respect to favorable decisions in these lawsuits because they may end up being deemed as groundless.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company also tries to mitigate its legal risks through preventive advisory procedures, monitoring of legislation, participation in public consultations that refer to preparing and enhancing rules that impact its activities, and presence in trade unions and entities that represent the businesses.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Insurance Risks </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Aiming at the proper mitigation of risks and regarding the nature of its operations, the Company and its subsidiaries hire several different types of insurance policies. The policies are hired in accordance with the Risk Management policy and are similar to insurance contracted by other companies of the same segment as CSN and its Subsidiaries. The policy coverage include: National Transportation, International Transportation, Civil Liability of Transport Companies, Import, Export, Life and Personal Accident insurance, Health, Vehicle Fleet, D&amp;O (Civil Liability Insurance for the Management),General Civil Liability, Engineering Risks, Sundry Risks, Export Credit, Guarantee Insurance and Port Operators Civil Liability. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company also renewed the insurance for Property Damage and Loss of Profit for its Units and Subsidiaries with the following exceptions: for Presidente Vargas Steelworks &#150; UPV, Casa de Pedra, Arcos Mining, CSN Paran&#225;, Tecar Coal Terminal (has Property Damage insurance), which are currently under negotiations with reinsurance companies in Brazil and abroad to obtain place and pay these other policies.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>57</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_58"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.01 &#150; MANAGEMENT REPORT</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Credit Risks</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The exposure to credit risk with financial instruments is managed by limiting the counterparts that deal with derivative instruments to large financial institutions with respected credit quality. Thus, the management believes that the counterparts&#146; risk of failure to comply with the agreement is insignificant.</FONT></P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>6&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INNOVATION</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>One of the CSN initiatives to increase its share in the markets in which the Company operates is to meet markets&#146; new needs in a creative way in order to provide them with products and services of the highest quality. It therefore makes a point of investing in innovative projects to consolidate the growth and the company&#180;s market share.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Research and Development </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN has, as Brazil&#146;s leading producer of high value-added coated flat steel products, continuously invested in improving its products, processes and services. T</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US color=black face=Arial,sans-serif>he main highlight in the Company's activities is the solid </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>performance in the development of new projects and applications, which meet the current and future market needs. An innovative and pioneer project is the development of pre-painted steel for Metal-Organic Fuel Tanks used in automobiles, replacing the use of plastic tanks. The demand for these tanks already exceeds 475 thousand tanks per year. The project was designed with a new base steel and with
 the use of finishing in &#147;state-of- the-art&#148; continuous Line of Painting in the facilities of CSN/PR Arauc&#225;ria, being more conformable, weldable and more resistant to corrosion.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Another developed project, which has been well accepted in the market is the &#147;CSN Extra Fino&#174;&#148; cold rolled steel for new uses in home appliance products and in steel furniture in response to a global trend.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In the packaging segment, CSN invested in the consolidation and assembly of an Innovation Center, which allows greater proximity to clients and bottlers presenting new proposals, concepts and designs, in expanded packages with attractive and innovative shapes. Only in this segment were filed 19 new patents at INPI in 2009. With some of these innovations CSN was awarded at the Innovation Day promoted by Nestl&#233;.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In the auto segment the development of the Dual Phase steel is highlighted. One of its main features is to contribute to a weight reduction in vehicles, which allows industries to manufacture lighter and safer vehicles with reduced carbon emissions. The project enables CSN to supply a new product of high mechanical resistance and with great use potential. In addition to the Dual Phase steel, new types of high resistance steel were developed such as Bake Hardening, rephosphorated and microlinked steel, as well as new types of steel with high conformability, for exposed parts, such as Super Ultra Low Carbon Steel stabilized to Titanium. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In 2009, R$40 million were invested in Research and Development. CSN, as a cutting-edge Company, is fully committed to seeking technological innovation, to improving continuously and systematically its production procedures and to launching products that are attractive to the market.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The company is also fully committed to the technological development of the mining segment, investing in studies and in the use of new mineral processing technologies aiming at the improvement </FONT>
<a name="page_59"></a><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>of its products&#8217; quality and the use of the wrought iron through increase of processes&#8217;&#160; mass recovery. Simultaneously, part of these new technologies makes projects feasible for the benefit of current wastes of the processing plant at Casa de Pedra, transforming part of them into a pellet feed fines product. A third line of research consolidated over the last years is the presentation of the feasibility for the projects of processing plants for the production of pellet feed fines from the poor itabirites available at the Casa de Pedra Mine , where a large part of them was up to now considered to be sterile inside a mineralized body.</font></p>
</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>58</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<a name="page_59"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13.01 &#8211; MANAGEMENT REPORT</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>7&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; PEOPLE </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>After intensifying its efforts in terms of aligning more and more its People Management Model with the maximization culture of value generation, CSN, </font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>in 2009, emphasized its employees&#8217; development and the training, in order to sustain expansion projects in each of its segments</font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Policies and their respective management are compatible with the competitive environment, strongly performance and leadership driven, being supported by learning and dissemination of knowledge concepts.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>CSN and Subsidiaries closed 2009 with 16,974 employees, an 8.6% increase compared to the 15,629 employees registered in the previous year.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Internal Communication</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>CSN has several communication channels with its employees. The CSN intranet gathers information on the company and its practices, with free consultation to the code of ethics, to the organization&#8217;s manual and to the safe behavior manual, among others. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Corporate and sector newsletters are disclosed through e-mail, filed in the Intranet and are hung on the units&#8217; boards. </font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The employees are also updated on the Company&#8217;s projects by means of a quarterly newspaper, with a publication of 20 thousand copies, and of internal campaigns promoted on billboards and banners at the units. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>In 2009, CSN reformulated the newspaper with a new name, graphic project and is now&#160; published every two months.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Aligned to good practices of corporate communication, </font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>CSN makes available specific e-mail addresses of several departments of the company, such as</font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>: </font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>communication, press agency services, internal auditing and ethics committee, and discloses a toll-free phone number for bad demeanor denouncements.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Training and development</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>CSN invests in attraction and talent retention</font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>, professional development and qualification projects in order to contribute to the growth of the organization and its people</font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>In addition, in 2009, the Company has granted 252 partial university scholarships as a means of furthering the professional and personal development of its staff.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>59</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_60"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13.01 &#8211; MANAGEMENT REPORT</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The internship program is directed at 500 students coming from graduate and technical courses from different areas, and it seeks the integration of youngsters into the corporate environment. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The Trainees that had taken part of the Program in 2008 also took part of development actions, in 2009. The purpose is to improve their skills so that they can, in the short term, hold senior positions in the Company, and therefore meet the demand for professionals of the several areas of the business. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Regarding the qualification and retention of new talents, the Company made available 13 MBA positions in renowned institutions, to which professionals from the 2006 Trainee Program were appointed. This action was totally sponsored by CSN.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Capacitar</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> Program aims at investing in occupational training of youngster professionals aged between 18 and 24 years, who have completed high school, qualifying them to enter the labor market, in the area of Mining and Steelmaking. The Program had the participation of 461 youngsters.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Aprendizagem</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> Program aims to qualify and incorporate to the youngster&#180;s education, skills that will benefit their studies, broadening the perspective of insertion and continuance of the apprentice in the labor market, in addition to offering professional training courses organized in partnership with SENAI. In 2009, it had the participation of 169 young apprentices.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>In 2009, the </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Desenvolvimento</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> Program started and was focused on Supervisors and Coordinators, aiming at strengthening CSN&#8217;s culture, aligning knowledge and creating synergy among the managers of the Group, in order to build a sustainable leadership, based on the overview and values of the organization.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Management of Competences </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>CSN develops actions to monitor the level of competences of its employees. Competences are a set of knowledge, skills</font><font color=black face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> </font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>and attitudes shown by the employee, focusing on the present.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>In 2009, a review of the evaluation model per competences was carried out, aligning it to CSN&#8217;s strategic goals, in addition to seek essential high performance characteristics for the senior and executive level.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Ten new competences were defined, divided into the following categories: </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>C</font></b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>ore (&#8220;Essential Competences&#8221;), </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>S</font></b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>ustainability and </font><b><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>N</font></i></b><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>eg&#243;cios (Portuguese for Business)</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-
size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>. This instrument will support the identification of talents in the organization, giving background to the decision-making processes in relation to resources, as well as training actions and development.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Rumo Certo</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> Program &#8211; evaluation of competences for the operational level &#8211; which started in 2008 in Volta Redonda unit, was also extended to the Prada Distribution unit in 2009 and will soon be implemented in all units.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Profit sharing</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The Profit Sharing Program seeks to guarantee the continuous improvement of the Company&#8217;s results and increase in the generation of value to shareholders by the emphasis given to the performance management in the performance of the strategy</font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>60</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_61"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13.01 &#8211; MANAGEMENT REPORT</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Managers and employees are assessed by the Company&#8217;s result indexes, at their business unit, regarding the specific and behavioral performance, always in line with strategic maps and the GVA&#174;. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>This balance between the results enables that the variable compensation to be based on the effective contribution of each area when carrying out strategic goals defined by the company, ensuring this way that the best performances are rewarded.</font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Work safety </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>CSN promotes strong initiatives to the benefit of work safety, ensuring a safe and healthy environment. Work safety is a priority for CSN, which considers it as a priceless value.&#160; The areas have as a management guideline not to operate in case there is any risk to the employee. The prerogative is the following &#8220;if something cannot be done in perfect safety, don&#180;t do it!&#8221; CSN sees the employees as the main value generator for the Company, having as a priority to educate them, so that they learn how to take care of themselves, of others and of the assets of the Company, with safe behaviors and actions.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The CSN Occupational Health and Safety Management System is part of the productive process and is key for the total quality program, which addresses work safety as a priority and whose objective is guaranteeing the safety and health of the CSN employees, self-employed employees and contactors&#8217; employees. CSN adopts the following procedures to support the safety process:&#160; Daily Visits to the Work Station, Standardization, Total Quality Program focused on 5 SENSUS-5S: selection, cleanliness, ordering, hygiene and self-discipline, Report and Treatment of Irregularities, workforce Certification, Operating Work Diagnosis, Critical Analysis of the Process, Safe Behavior Manual, Behavioral Audit Program &#8211; Stop and Observe, Procedures to adjust the use conditions of the work space, Risk Analysis and Audits. These activities a
re monitored by the following committees: Central (production executive board and general management areas), Tactical (general management areas and management areas) and Operating (management and supervision areas).</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&#160;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Among the several actions considered in our system, we highlight the following:</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&#160;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>1 &#8211;Safety Training Center, to reduce the number of accidents caused by failures in the perception of risks, through practical simulations to raise the employees&#8217; awareness in the performance of their activities in a safe way.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&#160;2- Safe Behavior in Traffic &#8211; the objective of this program is to raise the employees&#8217; awareness regarding traffic safety while commuting. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>3 &#8211; Implementation of a quarterly audit project based on the SUMITOMO reference &#8211; aiming to promote change and to ensure that people adapt to the organizational environment, based on cleanness, hygiene, and discipline, basic factors for the promotion of self discipline.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The CSN frequency rate of accidents with personnel was reduced by 21.31%; the severity of the accidents was reduced by 78.40%.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>61</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_62"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13.01 &#8211; MANAGEMENT REPORT</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>8&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; SOCIAL RESPONSIBILITY</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Corporate&#160; Social Responsibility</font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>CSN develops important socially responsible policies in the communities it operates. These projects, currently concentrated at CSN Foundation, strengthen the bonds with the community and show the Company&#8217;s commitment to the local development. Between 2006 and 2009&#160; more than R$ 67 million was invested in projects of this nature. In 2009 investments totaled R$14 million. The initiatives comprise the following areas: education, health, culture and sports.&#160; These actions were always performed in partnerships with strictly selected institutions.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Beyond initiatives, proposed and executed directly by the CSN Foundation, CSN sponsored cultural and social assistance projects by means of fiscal incentives for outstanding projects and institutions, among which: Philharmonic Orchestra of Israel; </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Circuito Ind&#250;stria Cultural</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'> of SESI&#160; Minas Gerais, book of Human Rights: Brazilian Images; TV Cultura, among others. </font><font face="Arial,sans-serif" lang=PT-BR style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>CSN also sponsored, cinematographic productions that enhance cultur
al and social values of Brazilian society, such as: the movie &#8220;Contador de Hist&#243;rias&#8221;, &#8220;Garapa&#8221;, &#8220;Abaixo a ditadura ou os melhores anos da nossa vida&#8221;, &#8220;De corpo Inteiro&#8221; and &#8220;Tropa de Elite II&#8221;. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=PT-BR style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>In the Social Assistance area, CSN supported several projects from institutions enrolled on Municipal Boards of Child and Adolescent Rights in the states of S&#227;o Paulo, Minas Gerais, Rio de Janeiro, Mato Grosso do Sul and Acre.&#160; These projects focus on children and youngsters under social vulnerability. </font><font face="Arial,sans-serif" lang=PT-BR style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Among the entities supported, we can highlight: Associa&#231;&#227;o de Assist&#234;ncia &#224; Crian&#231;a aos Adolescentes Card&#237;acos e aos Transplantados do Cora&#231;&#227;o - ACTD; Grupo de Apoio ao Adolescente e &#224; Crian&#231;a com C&#226;ncer - GRAAC; Casa Taiguara and Projeto Caminhada e Corrida contra o C&#226;ncer, i
n benefit of the Cancer Hospital of the City of Barretos. </font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>In Acre, the Project has benefited poorly nourished children distributing </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>farinha m&#250;tlipla </font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>(a nutritional supplement).</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The main social programs directly carried out by the CSN Foundation with the Company&#8217;s financial support and that benefited more than 115 thousand people in 2009, are described as follows:</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Vocational training</font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><b><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></i></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Escola T&#233;cnica Pandi&#225; Cal&#243;geras (ETPC)</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>, in Volta Redonda (RJ), prepares professionals for the marketplace and for university entrance examination (</font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Vestibular</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>). The Company has already helped several youngsters enter universities. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>In 2009, 1,072 youngsters were enrolled and ETPC offered 273 full scholarships and 116 partial scholarships of 50% and 33 partial scholarships of 60% .</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Centro de Educa&#231;&#227;o Tecnol&#243;gica General Edmundo Macedo Soares e Silva (CET)</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> is an important institution in the city of Congonhas (MG). For over 47 years, it has been contributing to students&#8217; technical graduation and qualification, offering qualified professionals to the companies of the Alto Paraopeba region. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>In 2009, 730 students were enrolled and CET offered 55 full scholarships and 20 partial scholarships for regular courses, 24 full scholarships for qualification courses. It still carried out a course named </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Curso Capacitar</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>, in partnership with CSN, and Mining Operator, with 15 full scholarships.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>62</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_63"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13.01 &#8211; MANAGEMENT REPORT</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The</font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> Hotel-Escola Bela Vista </font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Project offers hotel service qualification for 18 and 25-year-old youngsters under social risk, at in the southern region of Rio de Janeiro State. The course comprises the following modules: governance, reception, kitchen, events, preventive maintenance, careers office, waiter/waitress, hygiene and food handling, entrepreneurship, information technology, customer service and hands-on workshops.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Each semester, 80 youngsters are selected through a public announcement to take part in the project. It is worth stressing that the region has a great demand for qualified labor to work at hotels, thus when the youngsters finish the </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Hotel Escola</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>, they are hired by hotels, restaurants, hospitals and companies that promote events in the region.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=PT-BR style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Social and Cultural Projects</font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=PT-BR style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=PT-BR style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Garoto Cidad&#227;o</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=PT-BR style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> Project</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The objective of this project is to stimulate the social, educational and emotional development of the participants, contributing to build well informed citizens, with a critical conscience to the world. Implemented in 1999, the project is aimed at children and teenagers (6 to 16 years old) who study in public schools and who live under a social vulnerability condition. The Project is a partnership with local government authorities and works in different hours as the school hours. The project offers children and youngsters music classes, dance classes, digital inclusion and tutoring.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The project achieved, in 2009, 1.110 service events and expanded its operational areas in four Brazilian states. In 2009 the project took place in Arauc&#225;ria (PR), with two units; Congonhas and Arcos (MG), Mogi das Cruzes (SP) and Itagua&#237; (RJ).</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The per capita/month cost of the project decreased 21%, from R$ 173 in 2008 to R$ 137 in 2009, through the optimization of the project&#8217;s resources without decreasing the service quality. The number of beneficiaries increased from 845 in 2008&#160; to 1.110 children and teenagers in 2009, in five different municipalities in the country, (Itagua&#237;-RJ, Congonhas-MG, Arcos-MG, Arauc&#225;ria-PR e Mogi das Cruzes-SP)</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>A Truck to Ziraldo &#8211; Ziraldo from A to Z</font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The objective of A Truck to Ziraldo Project (&#8220;</font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Um Caminh&#227;o Para Ziraldo</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&#8221;) is to develop youngsters from different regions of the country, stimulating the arts, reading and writing, spreading the ECA &#8211; Child and Adolescent Statute, and defining the value of citizenship.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>A specially adapted truck to become a theater stage takes the author&#8217;s piece of work all around the country. Between 2006 and 2009, the truck went to 20 Brazilian states bringing entertainment and culture to the public. Overall, more than 360 thousand people attended the truck&#8217;s performances.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><b><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></i></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The CSN Foundation Cultural Center</font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><b><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></i></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>In order to disseminate and expand the access of the Volta Redonda community to the development of cultural value, the challenge of the Cultural Center is the social transformation through culture, by the promotion of seminars, workshops, lectures, exhibits, recitals and concerts. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The Art Gallery Project</font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>,</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> through its exhibits, courses, communitarian workshops and seminars, stimulates and promotes artists that have innovative, contemporary art ideas, combining art investigation and the debate on the&#160; artistic practice. </font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>63</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_64"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13.01 &#8211; MANAGEMENT REPORT</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The CSN Foundation Youth Orchestra </font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The CSN foundation Cultural Center, in Volta Redonda, houses the Young Philharmonic Orchestra and the Experimental Orchestra Projects. The Orchestra is composed of 80 young musicians under social vulnerability situation, selected through pre-requirements disclosed by public announcement.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Participants are introduced to orchestra qualification and their learning also includes activities at chorus singing workshops, vocal techniques, musical theory and perception and music history.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>In 2009, the Orchestra presented the following shows: Concert with Renato Teixeira; Noah&#8217;s Arch; </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Encontro de Orquestras </font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>and</font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> Beatles Sinf&#244;nico</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>. The three first events were presented in Volta Redonda (RJ). The presentations of </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Beatles Sinf&#244;nico</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mod
e:line;'> took place in the cities of Arcos, Congonhas and Belo Horizonte (MG); in S&#227;o Paulo (SP) and also in Volta Redonda (RJ). A total of more than 12 thousand people attended the orchestra&#180;s presentations. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Cultural&#160; Workshops</font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Cultural workshops are formed by producers and artists, many of whom musicians, actors, painters and dancers, enabling children, youngsters and adults to have access to cultural activities such as music, theater and visual arts. In 2009, the workshops were attended by more than 1,200 people. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><b><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></i></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Fonoteca Project</font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The CSN Foundation has a valuable phonographic collection composed of 16,000 33- and 78-speed records and over 3,000 music sheets, material from the extinguished R&#225;dio Sider&#250;rgica Nacional, in Volta Redonda. The collection, restored and digitalized, is available to the community for research, leisure and preservation of the radio memory. The project also has a web radio to make the access to this collection public. In 2009, the Fonoteca Catalogue was released, and is available for research at the </font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Centro Cultural </font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>of CSN Foundation.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><b><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></i></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Oral Heath Project</font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The</font><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> Rindo &#225; toa</font></i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'> Project is geared towards children that study at municipal schools, who study up to the 4th grade of the Elementary Education. The project&#8217;s aim is to present the educational and preventive aspects of dentistry.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>Its objective is to motivate, stimulate and promote oral health to children and teachers, adapting its contents to each age range considering their reality and growth stage.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>In 2009, 60 thousand people were served, with services rendered in the cities of Rio de Janeiro, Paran&#225;, S&#227;o Paulo and&#160; Minas Gerais.&#160;&#160; </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>9&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; ENVIRONMENTAL RESPONSIBILITY </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Environmental responsibility integrates the CSN Mission and Values, and it is fundamental to its business strategy. Day-by-day, CSN seeks to continuously improve its processes, in order to obtain consistent gains in its environmental performance. Besides having the ISO 14,001 Environmental Certification in its main units, CSN is constantly seeking the integration of its processes, while eliminating waste and increasing the energetic efficiency of its plants. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>64</font></font></p>
</DIV> </DIV>
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<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>13.01 &#8211; MANAGEMENT REPORT</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>In its operations, CSN aims at consolidating sustainable initiatives for local and regional development, integrating the different interests of the parties involved. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>In 2009, R$290 million was disbursed on environmental projects, among capital investments and defrayal.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>10&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; STATEMENTS ON FORECASTS AND OUTLOOK</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>This document contains statements on the outlook that express or estimate expectations of results, performance or events in the future. Actual results, performance or events may differ significantly from those expressed or implied in the statements on the outlook, as a result of various factors, such as the general and economic conditions in Brazil and other countries, interest and exchange rate levels, the future renegotiations and prepayment of liabilities or loans in foreign currency, protectionist measures in the US, Brazil and other countries, changes in laws and regulations and general competitive factors (on a global, regional or national scale).</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;layout-grid-mode:line;'>The Companhia Sider&#250;rgica Nacional- CSN&#8217;s financial information presented herein is in accordance with the Brazilian corporate law, and based on audited financial information. Non-financial information, as well as other operating information, has not been audited by the independent auditors.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>65</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_66"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14.01 &#8211; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p align=right style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:right;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>(In thousands of Reais, unless otherwise stated)</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>1.</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>OPERATIONS </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The main activities of Companhia Sider&#250;rgica Nacional (&#8220;CSN&#8221; or &#8220;Company&#8221;) are the production of flat steel products, whose main industrial complex is the Presidente Vargas Steelworks (&#8220;UPV&#8221;), located in the city of Volta Redonda, State of Rio de Janeiro, and the iron ore production, main operation of which is developed in the city of Congonhas, state of Minas Gerais.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>CSN is engaged in the mining of iron ore, limestone and dolomite in the branches in the State of Minas Gerais and tin in the State of Rond&#244;nia, in order to meet the needs of UPV and the surplus raw materials are traded with subsidiaries and third parties. The Company also maintains strategic investments in mining companies, railroad transport, electricity, and cement for providing greater synergy to the processes. In addition, the Company is building a long steel plant in Volta Redonda.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Aiming at getting closer to clients and exploiting markets at a global level, the Company has a steel distributor, and metal packaging plants, in addition to a galvanized steel plant in the South and another in the Southeast of Brazil to meet the demand of the home appliance and automotive industry, respectively. Abroad, the Company has a steel rolling mill in Portugal and another mill in the United States.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The Company&#8217;s shares are listed on the Stock Exchanges in Brazil (BOVESPA) and in the United States (NYSE</font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>).</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>2.</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>PRESENTATION OF THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The individual (Company) and consolidated financial statements were prepared in accordance with the accounting practices adopted in Brazil, based on the Brazilian Corporate Law, pronouncements issued by the Committee for Accounting Pronouncements &#8211; CPC and rules issued by the Brazilian Securities and Exchange Commission (&#8220;CVM&#8221;). </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><i><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></i></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The main accounting practices adopted in the preparation of these financial statements correspond to the rules and guidelines in effect for the financial statements ended on December 31, 2009, which are different than those that will be used in the preparation of financial statements of December 31, 2010, as described in item 4 below.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Foreign currency translation</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Foreign currency transactions are translated into reais using exchange rates in effect on the transaction dates. The result from balance sheet accounts are translated at the exchange rate on the balance sheet date, and US$1 was equivalent to R$1.7412 on December 31, 2009 (R$2.3370 on December 31, 2008). Foreign currency selling revenues, costs and expenses are translated at the average exchange rate of the month when they occur. Exchange gains and losses resulting from the settlement of said transactions and from the translation of monetary assets and liabilities are recorded in the statement of income.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:10.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>3.</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>MAIN ACCOUNTING PRACTICES</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:24.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-24.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>(a)</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Statement of income</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The results of operations are recognized on an accrual basis for the fiscal years. Revenues from the sales of products are recognized when all main risks and rewards related to the goods ownership have been transferred to the buyer. Revenues from services rendered are recognized as services are provided.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The Company adopts as revenue recognition policy the date the product is delivered to the buyer, and when it can safely measure its value.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>66</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
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<a name="page_67"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14.01 &#8211; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The income includes revenues, monetary and exchange charges and variations, restated according to official indices and rates levied on assets and liabilities and, when applicable, the effects of adjustments at market or realization value.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:24.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-24.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>(b)</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Current and noncurrent assets</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Cash and cash equivalents</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:10.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Cash and cash equivalents include cash, bank deposits and other short-term investments of immediate liquidity, redeemable in up to 90 days from the balance sheet dates and with an insignificant risk of change in their market value, and deposit certificates that may be redeemed at any time by the Company without penalties. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Trade accounts receivable</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Trade accounts receivable are recorded at the invoiced amount, including the respective taxes and ancillary expenses and credits from clients in foreign currency corrected at the exchange rate as of the date of the financial statements. The allowance for doubtful accounts was recorded in an amount considered adequate to support possible losses. Management&#8217;s assessment takes into account the client&#8217;s history, the financial situation and the assessment of our legal advisors regarding the receipt of these credits for the recording of this provision.</font></p>
<p style='margin:0cm; punctuation-wrap:hanging; text-align:justify;'>&nbsp;</p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'></font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Inventories </font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>These are recorded at the lowest value between the cost and the net realizable value. The cost is determined using the average weighted cost method in the acquisition of raw materials, and products in progress or finished are recorded at production or acquisition cost. Imports in progress are recorded at identified purchase cost.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Investments</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Investments in subsidiaries, jointly-owned subsidiaries and associated companies are recorded and measured by the equity accounting method and the gains and losses are recognized in income for the year as operating income (or expenses). In the case of exchange variation of investment abroad whose functional currency is different to the Company&#8217;s currency, variations in the amount of investments deriving solely from the exchange variation are recorded in the &quot;Equity Valuation Adjustment&quot; account, in the Company&#8217;s shareholders&#8217; equity, and are only registered in the result when the investment is sold or written-off by loss. Gains or transactions to be performed between the Company and its associated and related companies are eliminated. Other investments are re
corded and held at cost.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>When necessary, the accounting practices of the subsidiaries and jointly-owned subsidiaries are changed to ensure criteria consistency and uniformity with the practices adopted by the Company.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Property, plant and equipment</font></b></p>
<p style='line-height:105%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font style='line-height:105%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>These are recorded at acquisition, formation or construction cost. Depreciation is calculated through the straight-line method, based on the remaining economic useful lives of the assets (Note 12), and depletion of the mines is calculated based on the quantity of iron ore extracted. Loans costs related to funds raised for specific construction in progress are capitalized until the constructions are concluded.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Pursuant to CPC Pronouncement 13 - &quot;Initial Adoption of Law 11,638/07&quot;, the Company chose to reverse the revaluation reserve recorded up until December 31, 2008 and taxes levied against the cost of lands, buildings, machinery and equipment and mines.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Machinery, equipment, buildings and other items of property, plant and equipment are stated at the historical acquisition cost, monetarily restated up to December 31, 1995.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>67</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_68"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14.01 &#8211; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:10.0pt;margin-left:17.85pt;margin-right:0cm;margin-top:0cm;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-17.85pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Asset impairment</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Property, plant and equipment and other non-current assets, including goodwill and intangible assets are reviewed annually to identify evidences of non-recoverable losses, or also, whenever events or changes in circumstances indicate that the book value cannot be recovered. For valuation purposes, the assets are grouped in the smallest group of assets for which cash flows are identified separately. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Intangible assets</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Intangible assets comprise of assets acquired from third parties, including by means of business combinations, and/or those internally generated by the Company.&#160; </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>These assets are recorded at the acquisition or formation cost, less amortization calculated through the straight-line method based on exploration or recovery terms. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Intangible assets with indefinite useful lives, as well as goodwill for expected future profitability, will no longer be amortized as of January 1, 2009, and their recoverable value will be tested on a yearly basis, or whenever it is deemed necessary. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Deferred charges</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The Company maintains in this group just the remaining balances of deferred pre-operating expenses, which will be amortized in accordance with the criteria prior to Law 11,638/07 due to the option offered by the CPC Technical Pronouncement&#160; 13 (Initial adoption of Law 11638/07) and Provisional Measure 449/08.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Other current and noncurrent assets</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Stated at their realization value, including, when applicable, the yields earned up to the date of the financial statements or, in the case of prepaid expenses, at cost.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:24.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-24.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>(c)</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Current and noncurrent liabilities</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>These are stated at their known or calculable values, plus, when applicable, the corresponding charges and monetary and foreign exchange variations incurred up to the date of the financial statements.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#160;Employee benefits</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='line-height:105%;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:54.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-indent:-36.0pt;'><font style='line-height:105%;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>i)</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><font style='line-height:105%;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Pension obligations</font></b></font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='line-height:116%;margin:0cm;margin-bottom:10.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font style='line-height:116%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The liability related to defined benefit pension plans is the present value of the defined benefit liability on the balance sheet date less the market value of the plan assets adjusted by actuarial gains or losses and cost of past services. The defined benefit liability is calculated annually by independent actuaries. The present value of the defined benefit liability is determined by the estimate of future cash outflow, using the interest rates of government bonds whose maturity terms are close to those of the related liability.</font></font></p>
<p style='line-height:116%;margin:0cm;margin-bottom:10.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font style='line-height:116%;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The actuarial gains and losses resulting from changes in the actuarial assumptions and changes to the pension plans are allocated or credited to income by the average remaining length of service of related employees.</font></font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>For the defined contribution plans, the company pays contributions to government or private pension plans on a mandatory, contractual or voluntary basis. As soon as contributions are paid, the company has no other additional payments obligations. Regular contributions comprise the net costs for the period in which they are due, being included in personnel costs.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>68</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_69"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14.01 &#8211; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>In compliance with Resolution 371/00, issued by the CVM, the Company has been recording the respective actuarial liabilities as from January 1, 2002, in accordance with the aforementioned reported resolution and based on independent actuary studies, which are carried out annually</font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>.&#160; </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:54.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-indent:-36.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>ii)</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Profit sharing and bonuses</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Profit sharing of employees is subject to achieving certain operating and financial targets, mainly allocated to the production cost when applicable and to general and administrative expenses.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Income and social contribution taxes</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Income tax is calculated at rates of 15% plus an additional of 10% on taxable basis and social contribution on net income at a 9% rate on the taxable basis. In the calculation of taxes, the offsetting of the tax loss carryforward and negative basis of social contribution is also considered, and it is limited to 30% of the taxable income.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The deferred tax assets deriving from tax loss carry forwards, negative basis of social contribution on net income and temporary differences between calculation basis of tax on assets and liabilities and book values of the financial statements were recorded in compliance with the CVM Resolution 371/02 and took into consideration the history of profitability and the expectations of generating future taxable income, based on a technical study.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:24.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-24.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>(d)</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Financial instruments</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:54.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-36.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>i)</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Classification and measurement</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The Company classifies its financial assets in the following categories: measured at fair value by income, loans and receivables, held to maturity and available for sale. The classification depends on the purpose for which the financial assets were acquired. The Management sets forth the classification of its financial assets at the initial recognition.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Financial assets measured at fair value by income</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Financial assets measured at fair value through income are financial assets held for active and frequent trading. Derivatives are also categorized as held for trading and, therefore, are classified in this category, unless they have been recorded as hedge instruments (protection). Assets in this category are classified as current. Gains or losses from variations in fair value of financial assets measured at fair value through income are recorded in the statement of income under &quot;Financial income&quot; in the period they occur, unless the instrument has been taken out in connection with another operation. In this case, variations are recorded in the same line as the income impacted by said operation.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Loans and receivables</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>This category includes loans granted and receivables that are non-derivative financial assets with fixed payment or to be established, not priced at an active market. They are included as current assets, except those with a maturity term greater than 12 months after the balance sheet date (these are classified as noncurrent assets). Company's loans and receivables comprise loans to associated companies, trade accounts receivable, other accounts receivable and cash and cash equivalents, excluding short-term investments. Loans and receivables are accounted for at the amortized cost, using the effective interest rate method.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Assets held to maturity</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>They are basically financial assets that cannot be classified as loans and receivables and are acquired with the financial purpose and ability to be held in portfolio until maturity. They are measured at the amortized cost by the </font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>effective interest rate method</font><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>69</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<a name="page_70"></a>
<DIV STYLE="PADDING-RIGHT: 0%; PADDING-LEFT: 0%">
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 0cm 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 0cm 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;text-indent:35.45pt;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>00403-0</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style='mso-spacerun:yes;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; </font></b></font><b><font f
ace="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font face="Times New Roman,serif" style='mso-bidi-font-family:Arial;mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Times New Roman,serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></font></b></p>
<div style='border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-left:none;border-right:none;border-top:solid windowtext 1.0pt;margin-left:0cm;margin-right:2.55pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;'>
<p style='border:none;margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.0pt 0cm 1.0pt 0cm;padding:0cm;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>14.01 &#8211; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
</div>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><b><font style='mso-bidi-font-weight:normal;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></b></font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:6.0pt;'>&nbsp;</font></p>
</DIV>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:10.0pt;margin-left:17.85pt;margin-right:0cm;margin-top:0cm;page-break-after:avoid;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-17.85pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Financial assets available for sale</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>These are non-derivative financial assets that are not classified in any other category. They are included in noncurrent assets, unless Management intends to dispose of the investment within 12 months after the balance sheet date. Financial assets available for sale are recorded at fair value. Interest on securities available for sale, calculated through the effective interest rate method, are booked as financial revenues in the statement of income. The amount corresponding to variation in fair value is recorded against shareholders&#8217; equity, in the Equity Valuation Adjustments account and is realized against result during its settlement or impairment.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:18.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-18.0pt;'><font face=Symbol lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&#183;</font><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Fair value</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Fair value of listed investments is based on current acquisition prices. For financial assets without an active market or which are not publicly traded, the Company establishes the fair value through appraisal techniques, including the use of recent outsourced operations, the use of other materially similar instruments as reference, discounted cash flow analysis and option pricing models that make the greatest possible use of information from the market and the least possible use of information generated by the Management of the company.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>On the balance sheet date, the Company assesses whether there is any objective evidence that a given financial asset or group of financial assets is recorded at a value higher than its recoverable value (impairment). In case of financial assets available for sale, should there be any such evidence, the accrued loss (calculated as the difference between the acquisition cost and the current fair value less any impairment loss of such financial asset previously recorded in the result) is taken from the shareholders&#8217; equity and recorded in the statement of income. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:54.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-36.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>ii)</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Derivative instruments and hedge activities</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Initially, derivatives are recorded at their fair value on the date that derivative agreements are signed, being subsequently remeasured at their fair value. The resulting variations in fair value are booked against the result, except in the case of derivatives designated as cash flow hedge instruments. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>The Company maintained a financial instrument called total return equity swap, purpose of which is to increase the return on financial assets. This instrument was recorded at fair value and gains and losses were recognized in the statement of income by accrual period.&#160;&#160;&#160; </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>This instrument was recorded in other accounts payable, and its margin of guarantee in other accounts receivable; the instrument was settled on August 13, 2009.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Although the Company makes use of derivatives for protection purposes, it does not apply hedge accounting.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Fair value of derivative instruments is disclosed in Note 17.</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:24.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-24.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>(e)</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Treasury shares</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>As established by the CVM Rule 10 of February 14, 1980, shares held in treasury are recorded at cost of acquisition, and the market value of these shares is calculated based on the average stock exchange quotation on the last day of the year. </font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;margin-left:24.0pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;text-indent:-24.0pt;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>(f)</font></b><b><font face="Times New Roman" lang=EN-US style='font-size:7.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Accounting estimates</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><b><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>&nbsp;</font></b></p>
<p style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:hanging;text-align:justify;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:9.0pt;layout-grid-mode:line;text-autospace:ideograph-numeric ideograph-other;'>Accounting estimates are required when the financial statements are prepared, for recording certain assets, liabilities and other transactions. Therefore, the Company's financial statements include estimates to measure allowance for doubtful accounts, provision for inventory losses, provisions for labor, civil, tax, environmental and social security liabilities, depreciation, amortization, depletion, provision for impairment, deferred taxes, financial instruments and employees&#8217; benefits. The Company periodically reviews the estimates and assumptions; however, the actual results can differ from these estimates.</font></p>
<DIV>
<p align=center style='margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;punctuation-wrap:simple;text-align:center;'><font style='mso-bidi-font-size:6.0pt;'><font face="Arial,sans-serif" lang=EN-US style='font-size:8.0pt;'>70</font></font></p>
</DIV> </DIV>
<HR noshade align="center" width="100%" size=2>
<DIV STYLE="page-break-before: always"></div>
<A name="page_71"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>4.</FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>NEW PRONOUNCEMENTS, INTERPRETATIONS AND GUIDELINES ISSUED AND NOT ADOPTED</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>a)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Within the process for conversion of accounting practices adopted in Brazil to the International Financial Reporting Standards (IFRS), several pronouncements, interpretations and guidelines were issued in 2009 with mandatory application for the years ended as of December 2010 and for 2009 financial statements to be disclosed together with 2010 statements for comparison purposes .</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company is going through an evaluation process of potential effects related to these pronouncements, interpretations and guidelines, which may materially impact the financial statements for the fiscal year ended on December 31, 2009, to be presented in comparison with the financial statements for the year ending on December 31, 2010, as well as the years to come.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The consolidated financial statements of the next fiscal year will be prepared in compliance with CPC 37 &#150; Initial Adoption of International Accounting Rules, as per CVM Rule 457 of July 13, 2007.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>b)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Review of issued pronouncements </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 0.55pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>On January 28, 2010, CVM approved the revision document no.&nbsp;1 referring to CPC Pronouncements 02, 03, 16, 26 and 36 and to OCPC Technical Orientation 01, issued by the Accounting Pronouncements Committee &#150; CPC, through CVM Resolution 624.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>After analyzing the impact of these pronouncements, the Company concluded that, except for CPC 2(R1) &#150; Effects of changes in exchange and translation rates of Financial Statements, the other reviews do not impact the individual or the consolidated financial statements.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 105%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LINE-HEIGHT: 105%"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The main impacts of CPC 2 (R1) on the Financial Statements are listed below:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -36pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 54pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>i)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Change in the treatment of companies Islands VII, Islands VIII, Islands IX, Islands X, Islands XI, Tangua and International Investment Fund, previously treated as branches, which are now registered as subsidiaries of CSN.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -36pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 54pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>ii)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Adjustments of monetary items characterized as net investment abroad, previously recorded only in the shareholders' equity of the consolidated balance sheet, are now booked at the Parent Company.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>71</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
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<A name="page_72"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal; mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt; mso-spacerun: yes" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt; mso-spacerun: yes" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&
nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></FONT></B></P>
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<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt; mso-bidi-font-weight: normal; mso-bidi-font-size: 6.0pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The chart below shows the impacts on balance sheets and statement of income for the year.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 10pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Assets and Liabilities</FONT></B></P>
<TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <TR>
    <TD></TD>
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    <TD width=13%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=13%></TD>
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    <TD width=1%></TD>
    <TD width=13%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>2008</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
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  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>Adjustments of&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
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    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Balance prior to&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>Closing balance&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Resolution 624/10&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>adjustments&nbsp;</TD>
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    <TD></TD>
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    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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  </TR>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>(1)</TD>
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  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left><B>Noncurrent</B>&nbsp;</TD>
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    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
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  </TR>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>(1)</TD>
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  </TR>
  <TR valign="bottom">
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>(1)</TD>
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    <TD align=right>1,827,851&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
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  <TR valign="bottom">
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>(1)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
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  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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  </TR>
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  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD></TD>
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    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR>
    <TD colspan=9>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left><B>LIABILITIES</B>&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>&nbsp;</TD>
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  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Current</B>&nbsp;</TD>
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    <TD align=right><B>(361,032)</B></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>(1)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>7,433,379</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left><B>Noncurrent</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
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nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></FONT></B></P>
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  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;Other financial expenses/revenues&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>29,084&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(1,738)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>(1)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>30,822&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left><B>INCOME BEFORE INCOME AND</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=right><div align="justify"><B>&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;<B></B>SOCIAL CONTRIBUTION TAXES</B>&nbsp;</div></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>6,629,470</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>1,664,552</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>4,964,918</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;Income and social contribution taxes&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(855,339)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(565,947)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>(3)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(289,392)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>NET INCOME FOR THE YEAR</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>5,774,131</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>1,098,605</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>4,675,526</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(1)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Change in the treatment of the companies Islands VII, VIII, IX, X, XI; Tangua and International Investment Fund, previously treated as branches, which are now registered as subsidiaries of CSN, pursuant to CVM Resolution 624 of January 28, 2010.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(2)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Exchange rate variation of loans and financing from intercompany operations: Fixed rate notes, intercompany, prepayment and loan.</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt 35.4pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(3)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Income tax (IR) and social contribution on net income (CSLL) related to exchange rate variation of loans and financing from intercompany operations: Fixed rate notes, intercompany, prepayment and loan depreciation of revaluation.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="FONT-SIZE: 8pt; mso-bidi-font-size: 6.0pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>73</FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_74"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 10pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Cash flow</FONT></B></P>
<TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:10px">
  <TR>
    <TD></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=13%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>2008</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD colspan="3" align=right><B>Parent Company</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Adjustments of&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Balance prior to&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Closing balance&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Resolution 624/10&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>adjustments&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left><B>Cash flow from operating activities:</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;<B>Net income for the period</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>5,774,131</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>1,098,605</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>4,675,526</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;<B>Adjustments to conciliate net income for the period</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=center><div align="justify"><B>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;with funds from operating activities:</B>&nbsp;</div></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;- Monetary and exchange variations, net&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,588,025&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(1,792,101)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>3,380,126&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;- Provision for charges on loans and financing&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>699,166&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(18,758)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>717,924&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;- Equity pick-up&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>60,738&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>175,205&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(114,467)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;- Deferred income and social contribution taxes&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>283,264&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>565,947&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(282,683)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;- Swap provision&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(51,722)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>75,706&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(127,428)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;- Other provisions&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>244,959&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(92,897)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>337,856&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;- Other without the effect of CVM Resolution 624 <SUP>(1)</SUP></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(3,416,463)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(3,416,463)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>5,182,098</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>11,707</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>5,170,391</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR>
    <TD colspan=7>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>(Increase) decrease in assets:&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;- Credits with subsidiaries and associated companies&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>614,296&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>3,824,446&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(3,210,150)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;- Other&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>240,574&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>109,610&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>130,964&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;- Other without the effect of CVM Resolution 624 <SUP>(1)</SUP></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(1,520,608)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(1,520,608)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>(665,738)</B></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>3,934,056</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>(4,599,794)</B></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Increase (decrease) in liabilities:&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp;- Accounts payable - subsidiary&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>145,260&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD></TD>
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    <TD></TD>
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    <TD></TD>
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    <TD></TD>
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  <TR>
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(3,977,522)</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
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    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
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  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
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    <TD></TD>
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    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR>
    <TD colspan=7>&nbsp;</TD>
  </TR>
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>350,869&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR>
    <TD colspan=7>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>745,115&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
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    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Cash and cash equivalents at the end of the year</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>(6,122,942)</B></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
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  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
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    <TD></TD>
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    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(1)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>These refer to the total cash flow operations that were not amended by CVM Resolution 624 of January 28, 2010.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(2)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>For a better presentation, according to the CPC Technical Pronouncement &nbsp;3 &#150; Statements of cash flows, the exchange variations on cash and cash equivalents were reclassified in the parent company and consolidated.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>74</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
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<A name="page_75"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
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<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
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<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 10pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Statement of Value Added</FONT></B></P>
<TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:10px">
  <TR>
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    <TD align=right>20,717&nbsp;</TD>
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    <TD align=right>654,917&nbsp;</TD>
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  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Interest&nbsp;</TD>
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  <TR valign="bottom">
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  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Retained earnings&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>75</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
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<A name="page_76"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>5.</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The accounting practices reflect the changes introduced by the new pronouncements and were treated uniformly in all the consolidated companies.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The consolidated quarterly information for the years ended December 31, 2009 and 2008, include the following direct and indirect subsidiaries and jointly-owned subsidiaries</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">
<TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: 'Times New Roman, Times, Serif'; font-size:8px">
  <TR>
    <TD width=40%></TD>
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    <TD width=1%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD colspan=3 align=center><b>Ownership interest (%)</b></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
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  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD colspan=3 align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR>
    <TD colspan=7>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=center><b>Companies&nbsp;</b></TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center><b>2009&nbsp;</b></TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center><b>2008&nbsp;</b></TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center><b>Main activities&nbsp;</b></TD>
  </TR>
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    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD align="center"></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD align="center"></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD align="center"></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left><B>Direct investment: full consolidation</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
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    <TD align=left>CSN Islands VII <SUP>(*)</SUP></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Islands VIII <SUP>(*)</SUP></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Islands IX <SUP>(*)</SUP></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Islands X <SUP>(*)</SUP></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Islands XI <SUP>(*)</SUP></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Tangua <SUP>(*)</SUP></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>International Investment Fund <SUP>(*)</SUP></TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Energy&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Export&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations, trading of products and equity&nbsp;interest</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Overseas&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Panama&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Steel&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>DIPLIC - Multimarket investment fund&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Investment fund&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Mugen - Multimarket investment fund&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Investment fund&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Arame Corporation (wounded-up on 10/7/2009)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Dorment Company&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>TdBB S.A&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Dorment Company&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>International Charitable Corporation (wounded-up on 12/4/2009)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Dorment Company&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>GalvaSud&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Steel&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Sepetiba Tecon&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Port services&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Minera&ccedil;&atilde;o Nacional (1)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Mining and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN A&ccedil;os Longos&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Steel and/or metal products industry and trade&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Itagua&iacute; Log&iacute;stica (2)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Logistics&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Estanho de Rond&ocirc;nia - ERSA&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Mining&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Cia Metalic Nordeste&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Packaging production&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Companhia Metal&uacute;rgica Prada&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Packaging production&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Cimentos&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Cement manufacturing&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Inal Nordeste&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Steel products service center&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Gest&atilde;o de Recursos Financeiros&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Dorment Company&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Congonhas Min&eacute;rios&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Mining and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Energia&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.90&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.90&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Electricity trading&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Transnordestina Log&iacute;stica&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>84.34&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Railroad transport&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left><B>Indirect investment: full consolidation</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Aceros&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Cayman&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations, trading of products and equity&nbsp;&nbsp;interest</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Iron&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Cement (acquired on 12/23/2009)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Companhia Siderurgica Nacional LLC&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Steel&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Holdings Corp (wounded-up on 12/31/2009)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Energy I&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Madeira&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations, trading of products and equity&nbsp;&nbsp;interest</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Cinnabar (wounded-up on 11/30/2009)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Ib&eacute;ria (acquired on 11/17/2009)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Hickory&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations and trading of products&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Lusosider Projectos Sider&uacute;rgicos&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Acquisitions&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Finance (Netherlands) (wounded-up on 12/15/2009)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Finance UK Ltd&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Holdings UK Ltd&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Financial operations and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Itamambuca Participa&ccedil;&otilde;es&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.93&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Mining and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Lusosider A&ccedil;os Planos&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.94&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>99.94&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Steel industry and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Energia&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>0.10&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>0.10&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Electricity trading&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD colspan="3" align=left>Companhia Sider&uacute;rgica Nacional Partners LLC (wounded-up on 12/15/2009)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>100.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Direct investment: proportional consolidation</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Transnordestina Log&iacute;stica&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>84.50&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Railroad transport&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Nacional Min&eacute;rios&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>59.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>59.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Mining and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>It&aacute; Energ&eacute;tica&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>48.75&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>48.75&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Electricity generation&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>MRS Log&iacute;stica&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>22.93&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>22.93&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Railroad transport&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Cons&oacute;rcio da Usina Hidrel&eacute;trica de Igarapava&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>17.92&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>17.92&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Electricity consortium&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Sociedade em Conta de Participa&ccedil;&atilde;o&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>39.47&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>39.47&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left><B>Indirect investment: proportional consolidation</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Sociedade em Conta de Participa&ccedil;&atilde;o&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>60.53&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>60.53&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Namisa International Minerios SLU (3)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>60.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>60.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Equity interest and trading of products and mining&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Namisa Europe (4)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>60.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>60.00&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Equity interest and trading of products and mining&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Pelotiza&ccedil;&atilde;o Nacional&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>59.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>59.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Mining and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>MG Min&eacute;rios&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>59.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>59.99&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Mining and equity interest&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>MRS Log&iacute;stica&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>10.34&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>10.34&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>Railroad transport&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>76</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_77"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(1)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>New corporate name of </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Minas Pelotiza&#231;&#227;o, changed on August 27, 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(2)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>New corporate name of </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Nacional Siderurgia, changed on June 25, 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(3)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>New corporate name of </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Inversiones CSN Espanha, changed on November 26, 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(4)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>New corporate name of </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>NMSA Madeira, changed on September 14, 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(*) In compliance with the review report by the Accounting Pronouncements Committee, which amended CPC 02, and CVM Resolution 624, the Company understands that these subsidiaries abroad considered branches in 2008, were no longer branches on December 31, 2009 (see Note 4). </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The following consolidation procedures were adopted in the preparation of the consolidated financial statements</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Elimination of the balances of asset and liability accounts between consolidated companies</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Elimination of the balances of investments and shareholders&#146; equity between consolidated companies</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Elimination of balances of income and expenses and unrealized profit deriving from consolidated intercompany transactions</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Presentation of income and social contribution taxes on the unrealized profit as deferred taxes in the consolidated financial statements</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>; and</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Reclassification of exchange rate variations of monetary items with net foreign investment characteristics from financial income to shareholders&#146; equity. Due to the change in the Management&#146;s intent regarding the settlement of these loans, the foreign exchange effects determined after August 31, 2009 have been recorded in income for the year, and accumulated amount calculated up to August 31, 2009 will be recorded in income as the respective monetary items are settled.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Pursuant to the CVM Rule 408 of August 18, 2004, the Company consolidates the financial statements of the exclusive investment funds Diplic and Mugen.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The base date for the subsidiaries&#146; and jointly-owned subsidiaries&#146; financial statements coincide with that of the Parent Company.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The reconciliation between shareholders&#146; equity and net income for the year of the Parent Company and consolidated is as follows</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <TR>
    <TD width=40%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD colspan=3 align=center>Shareholders' equity&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD colspan=3 align=center>Net income for the year&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD colspan=3 align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD align="center"></TD>
    <TD colspan=3 align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>2009&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>2008&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>2009&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>2008&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left><B>Parent Company</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>5,564,633</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>6,748,462</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>2,568,577</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>5,774,131</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Elimination of interests in inventories&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(54,200)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(85,873)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>31,674&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>18&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Other adjustments&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(1,586)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left><B>Consolidated</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>5,510,433</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>6,662,589</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>2,598,665</B>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right><B>5,774,149</B>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>6.</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>RELATED PARTIES TRANSACTIONS</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>a)</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Transactions with Parent Company</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Vicunha Siderurgia S.A. is a holding company whose purpose is to hold interest in other companies. It is the Company&#146;s main shareholder, with a 46.20% interest in the voting capital. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Vicunha Siderurgia&#146;s corporate structure is as follows (unaudited information):</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Rio Purus Participa&#231;&#245;es S.A. &#150; holds 60% of National Steel and 59.99% of Vicunha Steel S.A. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CFL Participa&#231;&#245;es S.A. &#150; holds 40% of National Steel and 39.99% of Vicunha Steel S.A.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>National Steel &#150; holds 33.04% of Vicunha A&#231;os</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Vicunha Steel &#150; holds 66.96% of Vicunha A&#231;os </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=PT-BR face=Arial,sans-serif>Vicunha A&#231;os &#150; holds 99.99% of Vicunha Siderurgia </FONT></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>77</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_78"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN recorded interest on shareholders&#146; equity for the year, paid dividends and interest on shareholders&#146; equity for Vicunha Siderurgia in the amount indicated in the table below, according to the percentage of the Vicunha Siderurgia&#146;s interest in CSN as of the closing date of these financial statements</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>.</FONT></P>
<TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <TR>
    <TD width=40%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Proposed&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Interest on&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>interest on&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Dividends&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>shareholders'&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Proposed&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>shareholders'&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>paid in the&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>equity paid in&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=center> Parent Company&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>dividends&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>equity&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>period&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>the period&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
    <TD style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Total in 2009&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>717,834&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>153,121&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right> 689,747&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>243,060&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <TD style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Total in 2008&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>689,947&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>123,421&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>938,223&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>93,210&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <TD style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>b) Transactions with jointly-owned subsidiaries</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company holds interest in jointly-owned subsidiaries in the strategic areas of mining, logistics and power generation. The characteristics, goals and transactions with these companies are stated as follows:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Assets</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <TR>
    <TD width=40%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
    <TD width=2%></TD>
    <TD width=13%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Accounts&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Dividends&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Loans/Current&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=center> Companies&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=center>receivable&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>receivable&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>accounts(*)</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Total&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
    <TD style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Nacional Min&eacute;rios&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>26,161&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>275,139&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,231,721&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,533,021&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>MRS Log&iacute;stica&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>786&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>65,979&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>66,765&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>It&aacute; Energetica&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>5,790&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>5,790&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <TD style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Total in 2009&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>26,947&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>346,908&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,231,721&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,605,576&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
    <TD style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Total in 2008&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>185,802&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>190,068&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>375,870&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR align="center" valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <TD style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(*)Loan agreement of R$1,197,800, starting on January 28, 2009; the face value of this agreement is entitled to compensatory interest correspondent to 101% of CDI Cetip, maturing on January 31, 2012.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Liabilities and shareholders&#146; equity</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: 'Times New Roman, Times, Serif'; font-size:11px">
  <TR>
    <TD></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=10%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=10%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=10%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=10%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=12%></TD>
    <TD width=1%></TD>
    <TD width=10%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=center>&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD colspan="7" align=center> Liabilities&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD colspan="3" align=center>Shareholders' equity&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align="center"></TD>
    <TD colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD align="center"></TD>
    <TD colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=center>Companies&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Advance from&nbsp;clients&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Loans / Current&nbsp;<br>
      accounts&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Other (*)</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Total&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Equity valuation<br>
      adjustments - Effects&nbsp;&nbsp;</TD>
    <TD align="center">&nbsp;</TD>
    <TD align=center>Total&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Nacional Min&eacute;rios&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>7,638,658&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>9,681&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>7,648,339&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(20,183)</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(20,183)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>MRS Log&iacute;stica&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>2,142&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>73,423&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>75,565&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>It&aacute; Energetica&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>13,212&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>13,212&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Total in 2009&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>7,638,658&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>11,823&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>86,635&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>7,737,116&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(20,183)</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>(20,183)</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Total in 2008&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>7,286,154&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>2,142&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>68,266&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>7,356,562&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>51,825&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>51,825&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Namisa: the advance from clients received from the jointly-owned subsidiary Nacional Min&#233;rios S.A. is related to the contractual obligation of iron ore supply and port services by CSN. The contract has a 12.5% p.a. interest rate and maturity expected for June 2042 and the short-term, amounting to R$110,520, is due in 2010.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The valuation adjustment effects refer to an investee abroad whose functional currency is different from the real.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(*) MRS: in other accounts payable with MRS Log&#237;stica, we recorded the amount provisioned by CSN to cover take-or-pay and block rates contractual expenses related to the rail transportation contract. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>78</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
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<A name="page_79"></A>
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<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
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<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(*) Itasa: it is related to the electric power supply billed under normal market conditions of the Brazilian energy market, ruled by Electric Power Trade Chamber.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 10pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Income</FONT></B></P>
<TABLE border=0 width=100% cellspacing=0 cellpadding=0 style="font-family: 'Times New Roman, Times, Serif'; font-size:9px">
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    <TD align="center">&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>Interest and&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>monetary and&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>&nbsp;</TD>
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    <TD align=center>Products and&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
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  </TR>
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    <TD align=left>&nbsp;</TD>
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    <TD align=right>104&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>363,660&nbsp;</TD>
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  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
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    <TD>&nbsp;</TD>
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    <TD align=right>134,775&nbsp;</TD>
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    <TD align=left>Total in 2009&nbsp;</TD>
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    <TD align=left>Total in 2008&nbsp;</TD>
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    <TD align=right>693,749&nbsp;</TD>
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</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=PT-BR face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=PT-BR face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=PT-BR face=Arial,sans-serif>Nacional Min&#233;rios S.A. (&#147;Namisa&#148;)</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=PT-BR face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Its main purpose is to extract and sell own and third-party iron ore. The main operations are developed in the cities of Congonhas, Ouro Preto, Itabirito and Rio Acima in the state of Minas Gerais, and in Itagua&#237;, state of Rio de Janeiro. CSN maintains iron ore supply and port service provision transactions, in addition to administrative, operating and financial support.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>MRS Log&#237;stica S.A.</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Its purpose is to exploit and develop the public rail cargo transportation service in the Southeast Network, which serves the Rio de Janeiro-S&#227;o Paulo-Belo Horizonte stretch. MRS provides rail cargo transportation services for the supply and outflow of the CSN raw materials and finished products.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>It&#225; Energ&#233;tica S.A. &#150; Itasa</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Itasa holds an interest in the It&#225; Hydroelectric Power Plant consortium and the operations between the parties are related to contracting electric power supply for the CSN operations. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>c) </FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Transactions with subsidiaries and special purpose entities (exclusive investment funds</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>)</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 10pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Assets</FONT></B></P>
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    <TD width=10%></TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
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<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>79</FONT></FONT></P>
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<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
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<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
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<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
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<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
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<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(**)Financial investments in exclusive investment funds managed by Banco BTG Pactual are backed by Brazilian government bonds and have daily liquidity.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Accounts receivable derive from sales operations of products and services among the parent company and the subsidiaries.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Liabilities </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
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    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Cement&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,841,259&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,126,163&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>2,967,422&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Islands VIII&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,266,588&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,600&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,268,188&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Ib&eacute;ria&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>678,971&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>269,249&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>948,220&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Export&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>527,424&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>10,450&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>537,874&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>CSN Madeira&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>17,752&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>307,015&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>324,767&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>CSN Aceros&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>17,504&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>17,504&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Other(*)</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,728&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,728&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom">
    <TD align=left>Total in 2009&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>2,368,683&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,945,559&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,143,915&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>605,818&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,728&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>6,065,703&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <TD align=left>Total in 2008&nbsp;</TD>
    <TD>&nbsp;</TD>
    <TD align=right>3,387,512&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>2,223,821&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>1,531,644&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>131,507&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>7,054&nbsp;</TD>
    <TD align="right">&nbsp;</TD>
    <TD align=right>7,281,538&nbsp;</TD>
  </TR>
  <TR valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
    <TD></TD>
    <TD align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</TD>
  </TR>
</TABLE>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The conditions of the transactions with these subsidiaries are shown as follows:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(1)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Contracts in US$ - CSN Export: interest from 6.01% to 7.43% p.a. with maturity in May 2015.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Contracts in US$ - Cement: interest from 4.00% a 10.0% p.a. with maturity in June 2018. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(2)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Contracts in US$ - Cement: Intercompany Bonds interest of 9.12% p.a. with maturity on June 1, 2047.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Contracts in YEN &#150; CSN Ib&#233;ria: interest of 1.5% p.a. with maturity on July 13, 2010.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Contracts in US$ - Cement (part): 3.99% p.a. with maturity in April 2013.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Contracts in US$ - CSN Madeira (part): semiannual Libor + 2.25% p.a. with maturity on September 15, 2011.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Contracts in YEN &#150; CSN Islands VIII: interest of 5.65% p.a. with maturity in December 2013.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 9pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(3)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Contracts in US$ - CSN Madeira (part): semiannual Libor + 3% p.a. with indefinite maturity.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Contracts in US$ - CSN Export: semiannual Euribor + 0.5% p.a. with indefinite maturity.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Contracts in US$ - CSN Ib&#233;ria (part): semiannual Libor + 3% p.a. with indefinite maturity.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 49.5pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=PT-BR face=Arial,sans-serif>(*)</FONT><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=PT-BR face=Arial,sans-serif> </FONT></B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=PT-BR face=Arial,sans-serif>Other</FONT><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=PT-BR face=Arial,sans-serif>:</FONT></B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=PT-BR face=Arial,sans-serif> CSN Cimentos, Prada, Metalic, Galvasud, Ersa and Inal Nordeste.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=PT-BR face="Times New Roman,serif"></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>80</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>


<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_81"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Shareholders&#146; equity &#150; accumulated translation adjustments (Law 11638/07)</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
  </tr>

  <tr valign="bottom">
    <td align="left" valign="middle">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Companies&nbsp;</td>
    <td valign="middle">&nbsp;</td>
    <td align="center" valign="middle">Investment&nbsp;Exchange&nbsp;Variation&nbsp;</td>
    <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
    <td align="center" valign="middle">Investments Exchange<br />
      &nbsp;Variation Effects&nbsp;</td>
    <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
    <td align="center" valign="middle">Loan&nbsp;Exchange&nbsp;Variation&nbsp;</td>
    <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
    <td align="center" valign="middle">&nbsp;Total&nbsp;</td>
  </tr>

  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CSN Steel&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(17,134)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"> (6,753)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(23,887)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Overseas&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(30,027)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">5,714&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(24,313)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Panama&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">15,460&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">8,000&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">23,460&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Energy I&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(32,075)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">28,884&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(3,191)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CSN Iron&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(59,646)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(59,646)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Cinnabar&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(231,524)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(231,524)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CSN Madeira&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(79,454)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(79,454)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Aceros&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(1,157)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(1,157)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CSN Export&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(30,389)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(72,469)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(102,858)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Total in 2009&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(94,165)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">35,845&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(444,250)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(502,570)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Total in 2008&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,270,127&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(23,223)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,664,552&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">2,911,456&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Accumulated translation adjustments (asset valuation adjustment) refer to investees overseas whose functional currencies are different from the Brazilian Real.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 10pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Income</FONT></B></P>
<table width="100%" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:9px">
  <tr>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td width="10%"></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td width="10%"></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td width="10%"></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td>&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="5" align="center">&nbsp; &nbsp;Revenues&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td colspan="5" align="center">Costs/Expenses&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td>&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>

  <tr valign="bottom">
    <td align="left"> Companies&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">Products and&nbsp;&nbsp; &nbsp;services&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="center">Interest and&nbsp;monetary and&nbsp;exchange&nbsp;variations&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Total&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="center">&nbsp; &nbsp;COGS /&nbsp;Products and&nbsp;&nbsp; &nbsp;services&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="center">Interest and&nbsp;monetary and&nbsp;exchange&nbsp;variations&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Total&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CSN Export&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">797,593&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">797,593&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">674,884&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(94,353)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">580,531&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Iron&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">9,330&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">9,330&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Cinnabar&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(12,532)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(12,532)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Madeira&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">618,368&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">618,368&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">189,283&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(129,546)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">59,737&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CSN Cement&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(15,200)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(15,200)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Namisa Europe&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">47,146&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">47,146&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">9,660&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(9,705)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(45)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Prada&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">846,963&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">846,963&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">480,918&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">480,918&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Ib&eacute;ria&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(32,415)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(32,415)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CSN Cimentos&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">22,087&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">22,087&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">8,539&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">8,539&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Sepetiba Tecon&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2,896&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">2,896&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,985&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,985&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">GalvaSud&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">555,687&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">555,687&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">328,238&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">328,238&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Cia. Metalic Nordeste&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">77,507&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">77,507&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">45,743&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">45,743&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Inal Nordeste&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">44,338&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">44,338&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">23,228&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">23,228&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">ERSA&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">21,564&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">21,564&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Aceros&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(1,459)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(1,459)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">IIF&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(6,798)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(6,798)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Tangua&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(11,278)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(11,278)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Island VIII&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(347,993)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(347,993)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Exclusive investment funds&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(677,400)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(677,400)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Total in 2009&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">3,012,585&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">9,330&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">3,021,915&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,784,042&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(1,338,679)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">445,363&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Total in 2008&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2,802,125&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,266,034&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">4,068,159&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,422,901&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,107,949&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">2,530,850&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>81</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_82"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>During 2009, the subsidiary CSN Export S.&#224;.r.l. exported to the CSN subsidiaries, Lusosider in Portugal and CSN LLC in the United States, intermediated by third parties. These transactions and their effects were eliminated from the consolidated financial statements.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>d) Other related parties</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CBS Previd&#234;ncia</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company is the main sponsor of CBS Previd&#234;ncia, not-for-profit civil association set up in July 1960, whose main purpose is to pay supplementary benefits to those paid by social security. As the CBS Previd&#234;ncia sponsor, CSN maintains payment transactions of contributions and actuarial liability recognition ascertained in defined benefit plans.&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Funda&#231;&#227;o CSN</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN develops socially responsible policies currently focused on Funda&#231;&#227;o CSN, whose sponsor is the Company. Transactions between the parties are related to operating and financial support for Funda&#231;&#227;o CSN to develop social projects, mainly in the localities where CSN operates. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Banco Fibra</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Banco Fibra is under the same control structure of Vicunha Siderurgia, and financial transactions with this bank are limited to transactions in checking accounts and financial investments in fixed income. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The balances of transactions between the Company and these entities are shown as follows:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 10pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Assets and Liabilities</FONT></B></P>
<table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td width="40%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="10%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="10%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="10%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="10%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="10%"></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right">Assets&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td colspan="5" align="right">Liabilities&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">Banking checking&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">account and financial&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Actuarial&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Other Accounts&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center"> Company&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">investment&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Total&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">liabilities&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Payable&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Total&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">CBS Previd&ecirc;ncia&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">69,944&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">69,944&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Funda&ccedil;&atilde;o CSN&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">906&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">906&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">90&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">90&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Banco Fibra&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">34&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">34&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Total in 2009&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">940&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">940&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">69,944&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">90&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">70,034&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Total in 2008&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">2&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">117,568&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">83&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">117,651&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Income</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;
<table width="100%" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td></td>
    <td></td>
    <td width="12%"></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td width="10%"></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="5" align="right">Revenues&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td colspan="5" align="right">Expenses&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="2%">&nbsp;</td>
    <td align="center">Interest and monetary&nbsp;</td>
    <td width="2%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="2%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="2%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Pension&nbsp;</td>
    <td width="2%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="2%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="center">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">and exchange&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Other&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Fund&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Other&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center"> Company&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">variations revenues&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">revenues&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Total&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Expenses&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">expenses&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp; &nbsp;Total&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CBS Previd&ecirc;ncia&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">190&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">190&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">76,420&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">66&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">76,486&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Funda&ccedil;&atilde;o CSN&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,305&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,305&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Banco Fibra&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">225&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">225&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Total in 2009&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">225&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">190&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">415&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">76,420&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,371&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">77,791&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Total in 2008&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">20,215&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">3,439&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">23,654&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>82</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_83"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>e)</FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> Key-management personnel</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Key management personnel are responsible for planning, directing and controlling the Company&#146;s activities and include the members of the Board of Directors, statutory officers and other officers. The Company presents, in the table below, information on compensation and balances existing as of December 31, 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<table width="100%" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="center"><b>2009</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="center"><b>2008</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;<b>2009</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;<b>2008</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="2%">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Assets</b>&nbsp;</td>
    <td width="2%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Liabilities</b>&nbsp;</td>
    <td width="2%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Assets</b>&nbsp;</td>
    <td width="2%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Liabilities</b>&nbsp;</td>
    <td width="2%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Income</b>&nbsp;</td>
    <td width="2%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Income</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Short-term benefits for employees and management&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="right">4,988&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="right">6,589&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp;39,924&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">42,196&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Post-employment benefits&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;297&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td width="10%" align="right">430&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Other long-term benefits&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Benefits of labor agreement termination&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Share-based compensation&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">n/a&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">4,988&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">6,589&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp;40,221&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">42,626&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="13">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>n/a &#150; not applicable</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><br />
 <b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">7. CASH AND CASH EQUIVALENTS</font></b></P>
<table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td width="40%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">2009&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">2008&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">2009&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">2008&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Current assets</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp;<b>Cash and cash equivalents</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>Cash and Banks</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>142,045</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>232,065</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>31,023</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>68,753</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="9">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td><b>&nbsp; &nbsp;<b></b>Marketable Securities</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>In Brazil:</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Exclusive investment funds&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2,724,714&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,188,464&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Government bonds (*)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">3,339,972&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,395,692&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Fixed income and debentures (**)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,304,713&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">182,683&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">116,545&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,598&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>4,644,685</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>1,578,375</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>2,841,259</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>1,190,062</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>Abroad:</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Time Deposits&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">3,300,012&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">7,413,673&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">637&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">10,731&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left"><b>Total Marketable securities</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>7,944,697</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>8,992,048</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>2,841,896</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>1,200,793</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td height="16" align="left"><b>Cash and Cash Equivalents</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>8,086,742</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>9,224,113</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>2,872,919</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>1,269,546</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(*) 62.80% - National Treasury Notes</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.01% - National Treasury Bills</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24.19% - Financial Treasury Bills</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(**) </FONT><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Debentures:</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> Investments in the jointly-controlled subsidiary MRS amounting to R$205,473 in Secured Debentures, with remuneration based on the variation of Interbank Deposit Certificates (CDI) in securities of Unibanco, Votorantim, Safra, Ita&#250; BBA, Bradesco and ABN.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Fixed Income:</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> CSN financial investments in the amount of R$116,545 and subsidiaries' investments in the amount of R$982,695.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The available financial funds in the Parent Company and subsidiaries established in Brazil are primarily invested in exclusive investment funds, whose cash is mostly invested in repurchase operations pegged to Brazilian government bonds, with immediate liquidity. Additionally, a significant portion of the financial funds of the Company and its subsidiaries abroad is invested in Time Deposits in first-tier banks.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The exclusive investment funds, managed by BTG Pactual Servi&#231;os Financeiros S.A DTVM, and its assets, are accountable for possible losses in investments and operations carried out. The Company may bear the fund&#146;s </FONT>
<a name="page_84"></a> <FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>operation fees (management, custody and audit fees) and it may also be called to back the shareholders&#146; equity in the event of losses resulting from interest rate, exchange rate or other financial asset variations</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>.</FONT></P>
</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>83</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_84"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -17.85pt; MARGIN: 0cm 0cm 10pt 17.85pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>8.</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE</FONT></B></P>
<table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td width="40%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right"><b>Consolidated&nbsp;</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right"><b>Parent Company&nbsp;</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2009&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2008&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2009&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2008&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Domestic market&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,159,813&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,259,746&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">675,719&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">715,819&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="9">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Foreign market&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">359,355&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">139,608&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">3,256&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">4,920&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="9">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Advance on Export Contracts (ACE)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(140,220)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(140,220)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Allowance for doubtful accounts&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(346,651)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(246,160)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(290,133)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(162,128)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>1,172 ,517</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>1,012 ,974</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>388,842</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>418,391</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company also maintains other long-term accounts receivable, and among these assets 77% are debentures issued by Companhia Brasileira de Latas in 2002, in the amount of R$212,870. As of December 31, 2009, the Company held a provision for total loss for these debentures</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>9.</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>INVENTORIES</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td width="40%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2009&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2008&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2009&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2008&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Finished products&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">596,940&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">779,130&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">373,744&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">462,067&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Work in process&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">501,891&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">720,258&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">433,922&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">695,383&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Raw materials&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">578,936&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,189,815&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">421,772&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">830,123&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Supplies&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">711,855&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">726,946&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">595,550&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">608,103&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Advance to suppliers&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">129,836&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">220,666&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">77,337&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">84,568&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Provision for losses&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(53,145)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(23,354)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(44,796)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(18,546)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Materials in transit&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">122,633&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">9,314&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">98,012&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">3,164&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>2,588,946</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>3,622,775</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>1,955,541</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>2,664,862</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Certain items taken as obsolete, or with a low turnover, were the purpose of provisions for adjustment at realization value.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>84</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_85"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>10.</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>DEFERRED INCOME AND SOCIAL CONTRIBUTION TAXES</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(a)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Deferred income and social contribution taxes</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Deferred income and social contribution taxes are recognized in order to reflect future tax effects attributable to temporary differences between the tax base of assets, liabilities and the respective carrying value.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right"><b>Parent Company&nbsp;</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right"><b>Deferred assets&nbsp;</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>2009</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>2008</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Tax losses in income tax&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">143,688&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">233,643&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Negative basis of social contribution&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">54,574&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">83,855&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Temporary differences&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>701,282</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>912,649</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;- Provision for contingencies&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">265,092&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">544,120&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;-&nbsp;Provision for losses in assets&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">39,173&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">35,072&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;-&nbsp;Provision for losses in inventories&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">15,231&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">6,306&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;-&nbsp;Provision for gains/losses in Financial Instruments&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">139,297&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">90,772&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;-&nbsp;Provision for payment of private pension plans&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>

    <td align="right">23,782&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">39,973&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;-&nbsp;Provision for interest on shareholders' equity&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">20,706&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">91,276&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;-&nbsp;Provision for long- term sales&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">6,806&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2,383&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;-&nbsp;Provision for inputs and services&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">34,008&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">25,696&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;-&nbsp;Allowance for doubtful accounts&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">78,520&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">38,318&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;- Other&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">78,668&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">38,733&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Total</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>899,544</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>1,230,147</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left"><b>Current</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">522,391&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">610,027&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>

  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left"><b>Noncurrent</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">377,153&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">620,120&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Pursuant to CVM </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Rule </FONT><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>371/02, some companies of the group, recorded tax credits on tax loss carryforwards and negative basis of social contribution that are not subject to statute of limitations based on the history of profitability and on the expectations of future taxable income determined in technical valuation approved by the Management.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company has credits on tax losses in the amounts of R$143,688 and R$54,574 (R$233,643 and R$83,855 in 2008) on the parent company&#146;s negative basis and R$156,934 and R$56,661, respectively, in the consolidated. For being subject to any material aspects that might change realization projections, the book value of deferred tax assets is reviewed monthly and projections are reviewed annually. These studies indicate the realization of these tax assets within the term established by said Instruction and within the 30% limit of the taxable income.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The tax benefit over goodwill of Nacional Min&#233;rios S.A., resulting in the merger of Big Jump, was R$1,391,858. In 2009, R$115,988 was realized, and in the following years (2010 to 2013) this realization will be R$278,372 per year. In 2014, the last year, the benefit will be R$162,382.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>85</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_86"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(b)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The sources of the deferred income and social contribution taxes of the Parent Company are shown as follows:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td width="40%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="13%"></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2009&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2008&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2009&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2008&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Income before income and social contribution taxes</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>3,285,970</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>6,728,948</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>2,744,320</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>6,629,470</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp;Rate&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">34%&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">34%&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">34%&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">34%&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Income and social contribution taxes at the combined tax rate</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(1,117,230)</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(2,287,842)</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(933,069)</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(2,254,020)</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Adjustments to reflect the effective tax rate:</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp;Benefit of Interest on shareholders&#146; equity - JCP&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td align="right">108,788&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">91,258&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">108,788&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">91,258&nbsp;</td>
  </tr>

  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp;Equity income of subsidiaries at different rates or w hich are not taxable&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">169,314&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,224,964&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">441,498&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,336,033&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp;Tax incentives&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">11,732&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">12,008&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">9,309&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">11,728&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp;Tax credit records - IR and CSLL&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(60,256)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">51,096&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp;Adjustments from installments of Law 11,941 and MP 470&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">252,838&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">252,153&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp;Other permanent (additions) deductions&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(56,244)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(46,283)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(54,422)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(40,338)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Income and social contribution taxes on net income for the year</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(691,058)</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(954,799)</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(175,743)</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(855,339)</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Effective rate</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>21%</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>14%</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>6%</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>13%</b>&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(c)</FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Tax incentives</FONT></B></P>
<P style="LINE-HEIGHT: 105%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LINE-HEIGHT: 105%"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company benefits from tax incentives of income tax on income from the trade of manufactured products. These incentives were granted by the following Government bodies: Employee Meal Program, Rouanet Law, Tax Incentives from Audiovisual Activities, Child and Teenager Rights Funds and Incentive to Sports and Sports for the Disabled Projects, and, on December 31, 2009, they amounted to R$9,309 (R$11,728 in 2008) in the parent company and R$11,732 (R$12,008 in 2008) in the consolidated.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(d)</FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Transitional Tax Regime</FONT></B></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US color=black face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Transitional Tax Regime (RTT) will be effective until the law that rules tax effects of new accounting methods becomes effective, aiming at tax neutrality. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The regime is optional in calendar years 2008 and 2009, provided that: (i) it is applied to the two-year period 2008-2009, not to a single calendar year; and (ii) the option is expressed in the Statement of Corporate Economic-Financial Information (DIPJ).</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company chose to adopt the RTT in 2008. As a consequence, for purposes of calculating the income tax and social contribution on net income for the years ended in 2009 and 2008, the Company used the prerogatives set forth in the RTT.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>86</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_87"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>11.</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>INVESTMENTS</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>a)</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Direct interest in subsidiaries and jointly-owned subsidiaries</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<table width="100%" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:9px">
  <tr>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td colspan="9" align="right" bgcolor="#FFFFFF"><b>2009</b>&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="right">&nbsp;</td>
    <td colspan="5" align="right"><b>2008</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="9" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Net&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Net</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center">Companies&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Number of shares&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="7%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="7%" align="center">&nbsp; &nbsp;%&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="7%" align="center">income&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="7%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="7%" align="center">&nbsp; &nbsp;%&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="7%" align="center">income</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="7%" align="center">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">(in units)</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Direct&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">(loss)</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Shareholders'&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Direct&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">(loss)</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Shareholders'</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Common&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Preferred&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">interest&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">for the year&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">equity&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">interest&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">for the&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">equity</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left"><b>Steel&nbsp;</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="1%" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="1%" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Cia. Metalic Nordeste&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">87,868,185&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">4,424,971&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(3,553)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">90,568&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">10,733</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">94,236</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">INAL Nordeste&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">43,985,567&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(10,579)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">36,958&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2,004</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">41,537</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN A&ccedil;os Longos&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">240,278,171&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(1,451)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">268,475&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">36,807</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">GalvaSud&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">11,610,671,043&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">108,585&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">783,421&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">115,238</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">687,927</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Steel&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">480,726,588&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(43,527)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,414,208&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">58,352</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,926,587</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CSN Overseas&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">7,173,411&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">27,039&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,005,117&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">90,744</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,305,054</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Panama&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">4,240,032&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">136,473&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">692,836&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(136,810)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">767,227</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CSN Energy&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">3,675,319&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">635,848&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">920,618&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(529,270)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">511,574</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Export&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,036,429&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(9,606)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">207,613&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">29,540</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">178,466</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Cia. Metalurgica Prada&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">3,155,036&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(80,907)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">483,657&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(5,706)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">628,073</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Islands VII&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">20,001,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(14,963)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">32,559&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">13,533</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">47,522</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CSN Islands VIII&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(2,089)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">10,658&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">4,159</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">8,394</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Islands IX&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,000,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(4,604)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(28)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(2,968)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">2,560</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">CSN Islands X&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">6,666&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(32,348)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(13,456)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(39,014)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Islands XI&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">50,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(24,381)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(18,277)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Tangua&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">15&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(986,513)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">248,943&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(179,964)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">7,184,305</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">International Investment Fund&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">50,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">31,649&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">107,615&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">100.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(18)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">3,475</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="17">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left"><b>Logistics&nbsp;</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="1%" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="1%" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">MRS Log&iacute;stica&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">188,332,667&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">151,667,313&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">22.93&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">605,730&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,669,836&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">22.93&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">663,190</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,551,827</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Transnordestina Log&iacute;stica&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">790,526,537&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">45,513,333&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">84.34&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(23,708)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">530,589&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">84.50&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(10,702)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">287,998</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Sepetiba Tecon&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">254,015,053&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">31,856&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">176,457&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">30,204</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">167,058</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Itagua&iacute; Log&iacute;stica&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,000,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(2)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">998&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(365)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,000</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Energy&nbsp;</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">It&aacute; Energ&eacute;tica&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">520,219,172&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">48.75&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">50,011&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">636,193&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">48.75&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">35,160</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">598,060</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Energia&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">99.90&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(1,965)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">61,420&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.90&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(9,799)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">84,382</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left"><b>Mining&nbsp;</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="1%" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="1%" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">ERSA&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">34,236,307&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(8,052)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">14,719&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">4,958</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">27,481</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Congonhas Min&eacute;rios&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">5,010,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">381&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">5,900&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">437</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">5,519</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Minera&ccedil;&atilde;o Nacional&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,000,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(2)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">998&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(433)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,000</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Nacional Min&eacute;rios&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">475,067,405&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="1%" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">59.99&nbsp;</td>
    <td width="1%" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">917,128&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">9,828,637&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">59.99&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">198,516</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">8,103,235</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Pelotiza&ccedil;&atilde;o Nacional&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,000,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(421)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,000</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left"><b>Cement&nbsp;</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="1%" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="1%" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Cimentos&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">722,113,330&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td align="right">(29,179)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">427,377&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">99.99&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(6,430)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">64,548</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The amounts of income/loss and shareholders' equity for the year stated in this note refer to 100% of the companies&#146; income.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>87</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_88"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>b)</FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Investment breakdown</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<table width="100%" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:9px">
  <tr>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td width="4%"></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td colspan="3" align="right"><b>2008</b>&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td colspan="13" align="right"><b>2009</b></td>
    </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="13" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Additions (write-offs)</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="center">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="5"></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" ><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="center">Opening balance&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><p>Closing&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">of investments&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><p>of&nbsp;investments</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">and allow ance&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Capital&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp; &nbsp;CPC 02&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Equity pick-up and&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><p>and&nbsp;allowance</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="center">Companies&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">for loan losses&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">increase&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Dividends&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Adjustments&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">provision for losses&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp; &nbsp;Other&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><p>for&nbsp;loan losses</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td width="4%" align="center" >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Steel</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Cia. Metalic Nordeste&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">94,228&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="right" bgcolor="#EAEAEA">(3,660)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="right"><p>90,568</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">INAL Nordeste&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">41,537&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">6,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(10,579)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">36,958</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">CSN A&ccedil;os Longos&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">36,807&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">174,633&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,451)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">58,486&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">(4)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>268,475</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">GalvaSud&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">687,927&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">108,585&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(13,091)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">(2)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">783,421</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">CSN Steel&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,926,587&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(485,322)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(43,527)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">16,470&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">(1)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>1,414,208</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Overseas&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,305,054&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(332,689)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">27,039&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">5,713&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">(1)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">1,005,117</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">CSN Panama&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">767,227&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(218,864)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">136,473&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">8,000&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">(1)+(5)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>692,836</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Energy&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">511,574&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(255,688)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">635,848&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">28,884&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">(5)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">920,618</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">CSN Export&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">178,466&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">110,482&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(71,729)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(9,606)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>207,613</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Cia Metalurgica Prada&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">628,073&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(80,907)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(63,509)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">(2)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">483,657</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">CSN Islands VII&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">47,522&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(14,963)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>32,559</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Islands VIII&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">8,394&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(2,089)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">4,353&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">(4)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">10,658</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">CSN Islands IX (*)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,560&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,016&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(4,604)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>(28)</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Islands X (*)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(39,014)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">6,666&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">(32,348)</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">CSN Islands XI (*)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">6,104&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(24,381)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>(18,277)</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Tangua&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">7,184,305&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(986,513)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(5,948,849)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">(9)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">248,943</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">International Investment Fund&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">3,475&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">31,649&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">72,491&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">(8)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">107,615</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>13,384,722</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>299,235</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(1,364,292)</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(236,020)</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(5,831,052)</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p><b>6,252,593</b></p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Logistics</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">MRS Logistica&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">414,768&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(111,843)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">138,904&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(58,907)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">(8)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">382,922</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Transnordestina Log&iacute;stica&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">243,359&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">239,805&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(20,447)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(15,189)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">(7)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>447,528</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Sepetiba Tecon&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">167,058&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(23,073)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">32,472&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">176,457</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Itagua&iacute; Log&iacute;stica&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,000&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(2)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">998</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>826,185</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>239,805</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(134,916)</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>150,927</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(74,096)</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p><b>1,007,905</b></p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Energy</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">It&aacute; Energ&eacute;tica&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">291,554&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(5,790)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">24,380&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">310,144</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">CSN Energia&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">84,290&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(20,968)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,963)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">61,359</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>375,844</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(26,758)</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>22,417</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p><b>371,503</b></p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Mining</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">ERSA&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">22,523&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(8,052)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">248&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">(6)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">14,719</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Congonhas Min&eacute;rios&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">5,519&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">381&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>5,900</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Minera&ccedil;&atilde;o Nacional&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,000&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(2)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">998</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Nacional Min&eacute;rios&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">4,861,941&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">157&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(278,301)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">550,277&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">763,109&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">(1)+(3)</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">5,897,183</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>4,890,983</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>157</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(278,301)</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>542,604</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>763,357</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p><b>5,918,800</b></p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Cement</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">CSN Cimentos&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">64,548&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">275,672&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(29,179)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">116,336&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">(4)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p style="BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">427,377</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Total MEP</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>19,542,282</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>814,869</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(439,975)</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(1,364,292)</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>450,749</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(5,025,455)</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><p><b>13,978,178</b></p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Other investments</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">31&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><p>31</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;"><p>&nbsp;</p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Total investments</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>19,542,313</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>814,869</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(439,975)</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(1,364,292)</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>450,749</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(5,025,455)</b></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td width="4%" align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><p><b>13,978,209</b></p></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(*) Companies with allowance for losses in investments.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -14.75pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(1)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Other adjustments from subsidiaries in accordance with the rules of CPC 02 &#150; classified into shareholders&#146; equity under translation accumulated adjustments.&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -14.75pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(2)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Adjustment referred to Goodwill on downstream merger according to CVM Rule 319/99.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -14.75pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(3)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Equity pick up gain referring to the special goodwill reserve&nbsp; on reverse merger of Big Jump. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -14.75pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(4)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Advance for Future Capital Increase.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -14.75pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(5)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Adjustment at fair value as a reflection of the investment recorded as available for sale (Riversdale Mining Ltd.).</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -14.75pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(6)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Reclassification of proposed dividends for December 2008.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -14.75pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(7)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Percentage variation loss in April/09, June/09 and December/09.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -14.75pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(8)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Branch transfer - CPC 02.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -14.75pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>(9)</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Capital Decrease that took place from January to October 2009.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>88</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_89"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>

<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>c)</FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Other investments</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company, through its subsidiary CSN Madeira, has indirect interest in Riversdale Mining Limited, a publicly-held company listed on the Australian Stock Exchange, with a 14.99% interest on December 31, 2009, corresponding to 28,750,598 capital stock shares. This investment was currently recorded as available for sale (see Note 31).</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>d)</FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Additional Information on the main operating </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>subsidiaries</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>GALVASUD</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Located in Porto Real, in the State of Rio de Janeiro, the Company has as its main corporate purpose all industrial, commercial and sales promotion activities related to: i) installation and operation of a steel products service center; ii) installation and operation of a hot-immersion galvanization line, iii) installation and operation of laser welding lines for the production of welded blanks destined for the automobile production; iv) just-in-time supply to the automotive industry; and v) promotion and sales of the products of the Company and of third parties, shareholders inclusively, to the automotive industry. Company merged into CSN in January 2010. See Note 31, Subsequent Events.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>INAL NORDESTE</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Based in Cama&#231;ari, State of Bahia, the Company has as its main purpose to reprocess and distribute the CSN steel products, operating as a service and distribution center in the Northeast region of the country.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>COMPANHIA METAL&#218;RGICA PRADA </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Based in the city of S&#227;o Paulo, Prada has branches in several states of the country and has as its main activities the rolled steel reprocessing and distribution, the manufacturing and trading of metallic products, manufacturing and trading of metallic packaging, as well as the import and export of these products.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>On December 30, 2008, in order to achieve greater synergy, optimization of operations, cost reduction and, also, become more efficient, Prada incorporated the net assets of Ind&#250;stria Nacional de A&#231;os Laminados &#150; INAL.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CIA. METALIC NORDESTE</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company, with its head office located in Maracana&#250;, State of Cear&#225;, has as its main corporate purpose the manufacturing of metallic packaging destined to the beverage industry.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Its operation unit can be characterized as one of the world&#146;s most modern ones and counts on two different production lines: the can production line, whose raw material is tin-coated steel, supplied by the parent company CSN, and the lid production line, whose raw material is aluminum.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Its production is mainly geared towards the Brazilian northern and northeastern markets, with the surplus production of lids sold abroad. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The subsidiary received an incentive from PROVIN &#150; Incentive Program for the Companies&#146; Operations, established by the Government of the State of Cear&#225;, main purpose of which is the promotion of the industrial development and job generation in that State.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>SEPETIBA TECON </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Company whose objective is to exploit the No.1 Containers Terminal of the Itagua&#237; Port, located in Itagua&#237;, State of Rio de Janeiro. This terminal is linked to Presidente Vargas Steelworks by the Southeast railroad network, which is granted to MRS Log&#237;stica.</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>89</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_90"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>

<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Sepetiba Tecon was the winner of the auction that occurred on September 3, 1998 for the takeover of the terminal concession and this concession allows the exploitation of the aforementioned terminal for the term of 25 years, extendable for another term of 25 years.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN ENERGIA </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Its main purpose is distributing and trading the surplus electric power generated by CSN and by companies, consortiums or other entities in which Company holds an interest.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN Energia holds a balance receivable related to the electric power sales under the scope of the Electric Power Trade Chamber (&#147;C&#226;mara de Comercializa&#231;&#227;o de Energia El&#233;trica&#148;) &#150; CCEE, in the amount of R$54,224 (R$54,224 in 2008), which are due by concessionaires that present injunctions suspending the corresponding payments. Management understands that recording an allowance for doubtful accounts is not necessary in view of the judicial measures taken by the official entities of the sector.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN CIMENTOS </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Based in Volta Redonda, State of Rio de Janeiro, CSN Cimentos has the production and trading of cement as its purpose. CSN Cimentos use as one of its raw material the blast furnace slag from the pig iron production of the Presidente Vargas Steelworks. The company started to operate on May 14, 2009 and its results are also related to remaining expenditures deriving from activities discontinued in 2002, when the Company name was FEM &#150; Projetos, Constru&#231;&#245;es e Montagens.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>ESTANHO DE ROND&#212;NIA - ERSA</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Ersa is a subsidiary based in the State of Rond&#244;nia, where it operates two units, one in the city of Itapu&#227; do Oeste and the other one in the city of Ariquemes. The subsidiary&#146;s mining operation for cassiterite (tin ore) is located in Itapu&#227; do Oeste and the casting operation from which metallic tin is obtained, which is the raw material used in UPV for the production of tin plates, is located in Ariquemes. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>TRANSNORDESTINA LOG&#205;STICA</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Transnordestina has as its main purpose the exploitation and development of the public rail cargo transport service for the Northeast network of Brazil. </FONT></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Transnordestina entered into a concession agreement with the Federal Government on December 31, 1997 for a period of 30 years, extendable for another equal period. The agreement allows the development of the public service of exploitation of the northeast network which comprises seven States of the Federation in an extension of 4,534 km. The concession also comprises the lease of assets of Rede Ferrovi&#225;ria Federal S.A. (RFFSA) which serve this network and include, among others, constructions, permanent tracks, locomotives, railcars, vehicles, tracks and accessories. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>On December 10, 2009, there was an increase in Transnordestina&#146;s capital stock, with the issue of 124,831,721 common shares, which were subscribed and paid-up by the Company upon the capitalization of advance for future capital increase. As a consequence, CSN&#146;s interest in Transnordestina increased to 84.34%, whereby the company was fully merged into the parent company.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>e)</FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Additional information on the main jointly-owned </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>subsidiaries</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US color=red face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The amounts of the balance sheet and of the statement of income of the companies whose control is shared are shown as follows. These amounts were consolidated in the Company&#146;s financial statements, in accordance with the interest described in item (a) of this note. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>90</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_91"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<table width="100%" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:10px">
  <tr>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td colspan="5" align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="right">&nbsp;</td>
    <td colspan="7" align="right"><b>2008</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center"> NAMISA&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">MRS&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">ITASA&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">NAMISA&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">TRANSNORDESTINA&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">MRS&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">ITASA&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Current assets&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="right">2,498,453&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="right">1,281,774&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="right">79,207&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">653,027&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">37,465&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,086,480</td>
    <td width="1%" align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">60,077</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Noncurrent assets&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">9,761,700&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">3,589,593&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">882,126&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="right">8,530,730&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="right">590,303&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="right">3,505,537</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td width="8%" align="right">935,540</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp;Long-term assets&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">8,477,713&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">700,242&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">4,184&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">7,267,099&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">46,725&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">651,421</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">5,657</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;Investments, property, plant and equipment and deferred charges&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,283,987&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2,889,351&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">877,942&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,263,631&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">543,578&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">2,854,116</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">929,883</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left"><b>Total Assets</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>12,260,153</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>4,871,367</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>961,333</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>9,183,757</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>627,768</b>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>4,592,017</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>995,617</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Current liabilities&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,516,128&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">117,447&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">490,141&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">44,441&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,362,579</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">117,628</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Noncurrent liabilities&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,755,997&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,685,403&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">207,693&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">590,381&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">295,329&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,677,611</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">279,929</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Shareholders&#146; equity&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">9,828,637&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,669,836&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">636,193&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">8,103,235&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">287,998&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,551,827</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">598,060</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Total liabilities and shareholders' equity</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>12,260,153&nbsp;</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>4,871,367&nbsp;</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>961,333&nbsp;</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>9,183,757&nbsp;</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>627,768&nbsp;</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>4,592,017</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>995,617</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="15">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="15">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="15">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="5" align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td colspan="7" align="right"><b>2008</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">NAMISA&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">MRS&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">ITASA&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">NAMISA&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">TRANSNORDESTINA&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">MRS&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">ITASA&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Net Revenue&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,338,932&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">2,275,978&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">226,453&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">655,847&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">75,219&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">2,955,007&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">209,492</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;Cost of goods sold and services rendered&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(843,688)</td>
    <td colspan="2" align="right">(1,217,998)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(73,583)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(499,705)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(63,404)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(1,676,572)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(58,666)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Gross income (loss)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;495,244&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,057,980&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">152,870&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">156,142&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">11,815&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,278,435&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">150,826</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;Operating income (expenses)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(187,445)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(118,866)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(51,676)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp;98,540&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(4,967)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">60,746</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(52,726)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp;Net financial income&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,015,063&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp;(51,995)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(25,509)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(145,841)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(17,550)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(320,752)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(45,031)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Income (loss) before income and social contribution taxes&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,322,862&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">887,119&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">75,685&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">108,841&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(10,702)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,018,429&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">53,069</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp;Current and deferred income and social contribution taxes&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(405,734)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(281,389)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(25,674)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp;89,675&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(355,239)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(17,909)</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Net income (loss) for the year</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>&nbsp;917,128&nbsp;</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>605,730&nbsp;</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>50,011&nbsp;</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>198,516&nbsp;</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>

    <td align="right"><b>(10,702)</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>663,190</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>35,160</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>NACIONAL MIN&#201;RIOS &#150; NAMISA</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Headquartered in Congonhas, state of Minas Gerais, the NAMISA main purpose is the production, purchase and sale of iron ore. NAMISA sells its products mainly in the foreign market. NAMISA&#146;s main operations are developed in the municipalities of Congonhas, Ouro Preto, Itabirito and Rio Acima, state of Minas Gerais, and in Itagua&#237;, state of Rio de Janeiro.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In December 2008, CSN sold 2,271,825 shares of the voting capital of Nacional Min&#233;rios S.A. (&#147;NAMISA&#148;) to&nbsp; Big Jump Energy Participa&#231;&#245;es S.A. ("Big Jump"), whose shareholders are the companies Posco e Brazil Japan Iron Ore Corp (Itochu Corporation, JFE Steel Corporation, Sumitomo Metal Industries, Ltd., Kobe Steel Ltd., Nisshin Steel Co. Ltd., Nippon Steel). Subsequently to this sale, Big Jump subscribed new shares, paying in cash the total of US$3.041.473 thousand, corresponding to R$7,286,154 thousand, R$6,707,886 thousand of which were recorded as goodwill at the subscription of the shares.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Due to the new corporate structure of the jointly-owned subsidiary, in which Big Jump holds 40% and CSN 60% and, due to the shareholders&#146; agreement entered into between the parties, CSN consolidated NAMISA in a proportional manner. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Continuing the restructuring process of Namisa, on July 30, 2009, the jointly-controlled subsidiary merged its parent company Big Jump Energy Participa&#231;&#245;es S.A. Said merger did not change the&nbsp; company&#146;s shareholding structure.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;
&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>MRS LOG&#205;STICA </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The Company&#146;s main purpose is to exploit, by onerous concession, the public rail cargo transport service in the right of way of the Southeast network, located in the stretch connecting Rio de Janeiro, S&#227;o Paulo and Belo Horizonte, of Rede Ferrovi&#225;ria Federal S.A. - RFFSA, privatized on September 20, 1996. CSN paid in Namisa 10% of its interest in MRS, and decreased this direct interest from 32.93% to 22.93%. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>In addition to this direct interest, the Company also holds an indirect interest of 6% through Nacional Min&#233;rios S.A. &#150; Namisa, a proportionally consolidated company, and 4.3377% through International Investment Fund.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>MRS may also exploit modal transportation services regarding the rail transport and take part in developments aiming at the extension of rail transport services granted.</FONT></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>91</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_92"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>

<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>To provide the services which are the purpose of the concession obtained for a 30-year period, as from December 1, 1996, and extendable for another equal period at the exclusive discretion of the grantor, MRS leased from RFFSA, for the same period of the concession, the assets necessary to operate and maintain rail cargo transportation activities.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>IT&#193; ENERG&#201;TICA S.A. - ITASA</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Itasa holds a 60.5% interest in the It&#225; Consortium, which was created for the exploitation of the It&#225; Hydroelectric Power Plant pursuant to the concession agreement of December 28, 1995, and its Addendum 1 dated July 31, 2000, entered into between the consortium holders (Itasa and Centrais Geradoras do Sul do Brasil - Gerasul, formerly called Tractebel Energia S.A.) and the Brazilian Agency for Electric Energy (ANEEL).</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>CSN holds 48.75% of the subscribed capital and the total amount of common shares issued by Itasa, a special purpose entity (SPE) originally established to make feasible the construction of the It&#225; Hydroelectric Power Plant, the contracting of the supply of goods and services necessary to carry out the venture and the obtainment of financing through the offering of the corresponding guarantees</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>f)</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Additional information on indirect interests abroad </FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>COMPANHIA SIDERURGICA NACIONAL - LLC</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Incorporated in 2001 with the assets and liabilities of the extinct Heartland Steel Inc., headquartered in Wilmington, State of Delaware &#150; USA, it has an industrial plant in Terre Haute, State of Indiana &#150; USA, where there is a&nbsp; complex comprising a cold rolling line, a hot pickling line for spools and a galvanization line. CSN LLC is a wholly-owned indirect subsidiary of CSN Panama</FONT><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>LUSOSIDER</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Incorporated in 1996 in succession to Siderurgia Nacional &#150; a company privatized by the Portuguese government that year. Lusosider is the only Portuguese company of the steel sector to produce cold-re-rolled flat steel, with a corrosion-resistant coating. The company presents in Paio Pires an installed capacity of around 550 thousand tonnes/year to produce four large groups of steel products: galvanized plate, cold-rolled plate, pickled and oiled plate.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Products manufactured by Lusosider may be used in the packaging industry, civil construction (piping and metallic structures), and in home appliance components. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Symbol>&#183;</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>RIVERSDALE MINING LIMITED&nbsp; </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Incorporated in 1986, Riversdale Mining Limited is a mining company listed on the Australian Stock Exchange. Riversdale Mining intends to develop a diversified mining company, focusing on growth by investing in mining opportunities. The company has a coal mine in South Africa, and a reserve in Mozambique, among other mines. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>92</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
<DIV style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></DIV>
<A name="page_93"></A>
<DIV style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%"> <DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
</DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>12.</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td width="40%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="10%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="10%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="10%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="10%"></td>
    <td width="2%"></td>
    <td width="10%"></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="9" align="right"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="9" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td rowspan="3" align="center">Depreciation,<br>depletion and<br>amortization<br>rate (% p.a.)</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td rowspan="3" align="center">Cost&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td rowspan="3" align="center">Accumulated<br>depreciation, depletion<br>      and amortization&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="center">Residual value&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>

  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">2009&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">2008</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Machinery and equipment&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">2.98 to 8.14&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">7,961,895&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(1,736,098)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">6,225,797&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">5,294,887&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Mines and mineral deposits&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">0.06 to 1.44&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">5,332&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(981)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">4,351&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">5,207&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Buildings&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">2.11 to 4.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,534,307&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(196,284)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,338,023&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,010,856&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Furniture and fixtures&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">8.06 to 14.87&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">126,165&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(103,750)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">22,415&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">24,794&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Land&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">126,719&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">126,719&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">132,578&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Property, plant and equipment in progress&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2,089,253&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2,089,253&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2,366,255&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Other assets&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">4.00 to 20.00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,948,523&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(609,551)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,338,972&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,249,200&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>13,792,194</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(2,646,664)</b></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>11,145,530</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>10,083,777</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="11">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="11">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="9" align="right"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="9" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Machinery and equipment&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">8,82&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">6.611.051&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(1.289.871)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">5.321.180&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">4.484.433&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Mines and mineral deposits&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">0,06&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2.323&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(4)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2.319&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2.321</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Buildings&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">3,68&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">788.004&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(59.904)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">728.100&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">526.950&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Furniture and fixtures&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">10,00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">102.059&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(86.412)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">15.647&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">17.590&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Land&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">83.875&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">83.875&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">85.368&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Property, plant and equipment in progress&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1.107.449&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1.107.449&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1.598.458&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Other assets&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">20,00&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">248.555&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">(88.940)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">159.615&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">172.228&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>8.943.316</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(1.525.131</b>)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>7.418.185</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>6.887.348</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The changes made to property, plant and equipment between December 31, 2009 and 2008 are as follows:</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<table width="100%" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="17" align="right"><b>Consolidated</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="15" align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>

  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td width="1%">&nbsp;</td>
    <td width="9%" rowspan="2" align="center">&nbsp;<b>Net</b><br>
      &nbsp;<b>2008</b>&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="9%" rowspan="2" align="center"><b>Accumulated</b>&nbsp;<b>depreciation</b>&nbsp;</td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td width="9%" rowspan="2" align="center"><b>Translation&nbsp;adjustment&nbsp;into reais</b></td>
    <td width="1%" align="center">&nbsp;</td>
    <td rowspan="2" align="center"><b>Net</b><b><br>
      2009</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="9%" align="center"><b>Addition</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="9%" align="center"><b>Transfers</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="9%" align="center"><b>Write-offs</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td width="9%" align="center"><b>Other</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Equipment and facilities&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">5,294,887&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">774,999&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;828,860&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(22,978)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(602,726)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td width="9%" align="right">(47,245)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">6,225,797</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Mines and mineral deposits&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">5,207&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(856)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td width="9%" align="right">4,351</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Buildings&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,010,856&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">14,265&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;376,836&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(181)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(51,619)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(12,134)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,338,023</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Furniture and fixtures&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">24,794&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,872&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;306&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(24)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(3,912)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(621)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">22,415</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Land&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">132,578&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">4,479&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(5,972)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(4,366)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">126,719</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Property, plant and equipment in progress&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2,366,254&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,060,237&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp;(1,305,710)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(26,658)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp;(3,920)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(950)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">2,089,253</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left">Other&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,249,201&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">140,907&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;105,680&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(20,653)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(6)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(132,232)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(3,925)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,338,972</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Total property, plant and equipment</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>10,083,777</b>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>1,996,759</b>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(70,494)</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp;<b>(3,926)</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(791,345)</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(69,241)</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>11,145,530</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="17">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="17">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="17">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="15" align="right"><b>Parent Company</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="13" align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Net</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Accumulated</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Net</b></td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>2008</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Addition</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Transfers</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>Write-offs</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>Other</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>depreciation</b>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center"><b>2009</b></td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Equipment and facilities&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">4,484,433&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">753,754&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;638,673&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(21,384)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(534,296)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">5,321,180</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Mines and mineral deposits&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">2,321&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(2)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">2,319</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Buildings&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">526,950&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">10,199&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;217,515&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(26,564)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">728,100</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Furniture and fixtures&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">17,591&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">827&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;57&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(2,828)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">15,647</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Land&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">85,368&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">4,479&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(5,972)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">83,875</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Property, plant and equipment in progress&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">1,598,456&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">384,019&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(850,812)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(21,372)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(2,842)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">1,107,449</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Other&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">172,229&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">11,152&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;539&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(16,977)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(7,328)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">159,615</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Total property, plant and equipment</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>6,887,348</b>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>1,164,430</b>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>(59,733)</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>(2,842)</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>(571,018)</b></td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right"><b>7,418,185</b></td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td></td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>a)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The loan costs that were capitalized in the Parent Company amounted to R$82,713 (R$144,130 in 2008) and R$85,260 (R$148,021 in 2008) in the consolidated. These costs are determined on the financing contracts for the mining, cement and long steel projects.</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>b)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The assets provided as collateral for financial operations totaled R$47,985 on December 31, 2009 and 2008.</FONT></P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>93</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<HR align=center SIZE=2 width="100%" noShade>
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<A name="page_94"></A>
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<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></FONT>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>00403-0</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</FONT></B><FONT style="mso-spacerun: yes"><B><FONT style
="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT></B></FONT><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><B><FONT style="FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face="Times New Roman,serif"></FONT></B></FONT></FONT></B>&nbsp;</P>
<DIV style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
<P style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><B><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</FONT></B></FONT></FONT></B></P>
</DIV>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><B><FONT style="mso-bidi-font-weight: normal"><B><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B></FONT></B>&nbsp;</P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><FONT style="FONT-SIZE: 6pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
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<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 35.45pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>c)</FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </FONT><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>The depreciation for the period is materially allocated to production cost in the amount of R$558,471 in 2009 (R$486,611 in 2008).</FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>13.</FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang=EN-US face="Times New Roman">&nbsp;&nbsp; </FONT></B><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>INTANGIBLE ASSETS</FONT></B></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT></B>&nbsp;</P>
<table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td></td>
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    <td width="1%"></td>
    <td width="8%"></td>
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    <td width="8%"></td>
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  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="11" align="right"><b>Consolidated&nbsp;</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="11" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="center">Notional value&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">Useful life&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Amortization&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Accumulated&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td rowspan="2" align="center" valign="middle"><b>2009</b>&nbsp;</td>
    <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
    <td rowspan="2" align="center" valign="middle"><b>2008</b>&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">terms&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">annual rates %&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Cost&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">amortization&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Software&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">05 years&nbsp;</td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">20&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">48,717&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(24,838)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">23,879&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">25,527&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Goodwill from expected&nbsp;future profitability&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">753,917&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(320,216)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">433,701&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">501,269&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA" >&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA" >&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA" >&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA" >&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA" >&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA" >&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA" >&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">802,634&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(345,054)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">457,580&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">526,796&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr>
    <td colspan="13">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="right"><b>Parent Company&nbsp;</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="11" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="center">Notional value&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">Useful life&nbsp;<br></td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">Amortization&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">Accumulated&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td rowspan="2" align="center" valign="middle"><b>2009</b></td>
    <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
    <td rowspan="2" align="center" valign="middle"><b>2008</b></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">terms&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">annual rates %&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">Cost&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">amortization&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Software&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">05 years&nbsp;</td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">20&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">20,172&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(8,178)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">11,994&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">12,912&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Goodwill from expected &nbsp;future profitability&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">283,528&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(206,928)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">76,600&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">23,137&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right" >&nbsp;</td>
    <td align="right" >&nbsp;</td>
    <td align="right" >&nbsp;</td>
    <td align="right" >&nbsp;</td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right" >&nbsp;</td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right" >&nbsp;</td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right" >&nbsp;</td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">303,700&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(215,106)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">88,594&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">36,049&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Software: </FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>This is valued at the cost of acquisition, less accumulated amortization and, when applicable, less impairment losses. </FONT></P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif></FONT>&nbsp;</P>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>Goodwill:</FONT></B><FONT style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif> The goodwill economic basis is the expected future profitability and, in accordance with the new pronouncements, these amounts are not amortized in the accounting as from January 1, 2009, when they started to be subject only to impairment tests.</FONT></P>
<table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
  <tr>
    <td></td>
    <td width="1%"></td>
    <td width="8%"></td>
    <td width="1%"></td>
    <td width="8%"></td>
    <td width="1%"></td>
    <td width="8%"></td>
    <td width="1%"></td>
    <td width="8%"></td>
    <td width="1%"></td>
    <td width="8%"></td>
    <td width="1%"></td>
    <td width="8%"></td>
    <td width="1%"></td>
    <td width="8%"></td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td>&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td >&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td >&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td rowspan="3" align="center">Balance in&nbsp;<br>2008&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td colspan="5" align="center">&nbsp;<b>Tax benefit as per CVM Rule 319/99</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td rowspan="3" align="center">Additions&nbsp;<br>      /Write-&nbsp;<br>      offs&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td rowspan="3" align="center">Balance in&nbsp;<br>      &nbsp; &nbsp;2009&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td>&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td></td>
    <td >&nbsp;</td>
  </tr>

  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Goodwill on investments</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Provision&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Equity pick-up&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Transfer related to&nbsp;<br>      deferred IR/CSLL&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">&nbsp;</td>
    <td align="center">Investor&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Ersa (**)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">23,137&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(23,137)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">CSN&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Galvasud&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">13,091&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">13,091&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">CSN&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">Prada (***)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">63,509&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">63,509&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">CSN&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Subtotal parent company</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>23,137</b>&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>76,600</b>&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(23,137)</b></td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>76,600</b>&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Galvasud</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;CSN I <sup>(*)</sup></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">19,837&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp;(13,091)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(6,746)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">GalvaSud&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>Prada</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;Inal <sup>(*)</sup></td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">86,412&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp;(63,509)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(22,903)</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">Prada&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp;Onomatop&eacute;ia&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">9,814&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(9,814)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">Prada&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>NAMISA</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left">&nbsp; &nbsp;CFM (***)</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">339,616&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">21&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">339,637&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">Namisa&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;Cayman do Brasil&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">7,481&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">7,481&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">Namisa&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left"><b>ITASA</b>&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="right">14,972&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">(4,989)</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">9,983&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
    <td align="right">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td>&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td align="right"></td>
    <td align="right" >&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Total consolidated</b>&nbsp;</td>
    <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>501,269</b>&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>(76,600)</b></td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>76,600</b>&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(39,463)</b></td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(28,105)</b></td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>433,701</b>&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
    <td>&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    <td></td>
    <td >&nbsp;</td>
  </tr>
  <tr valign="bottom">
    <td colspan="13" align="left">(*) Recording of provision in the merging company to reflect the adjustments set forth in CVM Rule 319/99.&nbsp;</td>
    <td>&nbsp;</td>
    <td align="left">&nbsp;</td>
  </tr>
</table>
<P style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</P>
<DIV>
<P style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align=center><FONT style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><FONT style="FONT-SIZE: 8pt" lang=EN-US face=Arial,sans-serif>94</FONT></FONT></P>
</DIV></DIV>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_95" id="page_"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">(**) Recording of provision for impairment amounting to R$23,137 in June 2009.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">(***) As described in Note 3, the Company conducted a study of the recoverability of the tax benefit on goodwill on the acquisition of subsidiaries, and did not find it necessary to record impairment on said assets.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">For subsidiary Namisa the discounted cash flow method was used, based on projections of the company&#146;s official budget with the following assumptions: </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">a) exchange rate &#150; R$1.78 in 2010; R$1.91 in 2011; R$1.99 in 2012 and between R$2.05 and R$2.30 as of 2013.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">b) sales volumes = considering the expansion plans already in progress.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">c) prices = the Company took benchmarking prices in consideration (Vale Sinter Feed, Tubar&#227;o, External Market, Asia) restated by the inflation projected in the period.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">For subsidiary Prada the market value method was used, supported by a technical study conducted by the Company. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">14.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">DEFERRED CHARGES</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In compliance with Law 11,638/07 and the CPC Technical Pronouncement 13, the Company maintains a record of the remaining balance of deferred assets referring to pre-operating expenses recognized up to December 31, 2007. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">These assets will be kept in the Company&#146;s accounting up to their total amortization and/or write-off due to impairment. As of December 31, 2009, the balance of these assets was R$28,514 (R$34,531 in 2008) in the Parent Company and R$33,469 (R$42,482 in 2008) in the consolidated. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">15.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">LOANS, FINANCING AND DEBENTURES</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="right"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="right"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right">Current liabilities&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right">Noncurrent liabilities&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right">Current liabilities&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right">Noncurrent liabilities&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">2009&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2008&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2009&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2008&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2009&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2008&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2009&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2008&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>FOREIGN CURRENCY</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Long-term loans</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;ACC&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">233,837&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,190,556&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">241,553&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">233,837&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,190,556&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">241,554&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Pre-payment&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">309,437&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">275,084&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,872,698&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,963,539&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">590,442&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">307,561&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">4,470,437&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">4,402,184&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;Perpetual Bonds&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">26,191&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">35,152&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,305,900&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,752,750&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Fixed Rate Notes&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">62,857&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">51,261&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,960,040&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,220,150&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">690,896&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">18,962&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,155,612&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,855,522&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;Import Financing&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">80,148&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">121,733&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">122,161&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">212,474&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">58,284&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">80,640&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">58,292&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">98,467&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;BNDES/Finame&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">19,796&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">8,639&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">75,241&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">106,641&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">17,479&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">8,290&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">67,615&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">100,286&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;Other noncurrent liabilities&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">27,826&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">247,203&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">126,870&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">133,421&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">28,204&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">11,692&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">74,887&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">13,671&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>760,092</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,929,628</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>7,462,910</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>6,630,528</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,619,142</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,617,701</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>6,826,843</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>8,711,684</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>LOCAL CURRENCY</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Long-term loans</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;BNDES/Finame&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">280,802&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">248,361&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,634,920&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,223,306&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">181,348&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">187,492&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">953,492&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">695,900&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;Debentures&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">30,659&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">44,429&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">624,570&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">632,760&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">21,592&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">33,947&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">600,000&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">600,000&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Pre-payment&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">31,217&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,224&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,400,000&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">100,000&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">31,217&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,224&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,400,000&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">100,000&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;CCB&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">19,782&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,000,000&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">19,782&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">104,693&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,000,000&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Other noncurrent liabilities&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">18,488&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">41,152&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">93,442&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">94,504&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,568&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">6,961&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">7,833&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">4,200&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>380,948</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>336,166</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>5,752,932</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>2,050,570</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>255,507</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>335,317</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>4,961,325</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>1,400,100</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total loans and financing</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,141,040</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,265,794</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>13,215,842</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>8,681,098</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,874,649</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,953,018</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>11,788,168</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>10,111,784</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Derivatives&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">77,147&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(304,607)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">18,730&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(7,565)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(150,025)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(235,230)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Transacion costs&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(27,121)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(62,162)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(23,568)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(56,060)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Total loans, financing,</b>&nbsp; <b>derivatives and transaction</b>&nbsp;<b>costs</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>1,191,066</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>2,961,187</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>13,172,410</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>8,673,533</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>1,701,056</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>2,717,788</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>11,732,108</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>10,111,784</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">95</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_96" id="page_2"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 31, 2009, funding transaction costs are as follows:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="right"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Short-term</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Long-term</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>TJ </b><b><sup>(1)</sup></b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>TE </b><b><sup>(2)</sup></b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Fixed rate notes&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">3,700&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">4,661&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">6.88% up to 10%&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">10.01% up to 10.7%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">BNDES&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,236&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">11,022&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1.3% up to 3.2% + TJLP&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1.44% up to 9.75%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Pre-payment&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">6,015&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">22,469&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">6.25% up to 8.62%&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">6.75% up to 10.08%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">CCB&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">13,843&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">23,072&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">117.5% CDI&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">11.33%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Other&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,327&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">938&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">103.6% CDI&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">12.59%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>27,121</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>62,162</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr>
      <td colspan="9">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="right"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Short-term</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Long-term</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>TJ </b><b><sup>(1)</sup></b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>TE </b><b><sup>(2)</sup></b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Fixed rate notes&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">701&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,104&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1.5% up to 10%&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">10.01% up to 10.7%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">BNDES&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,856&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">8,246&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1.3% up to 3.2% + TJLP&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1.44% up to 9.75%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Pre-payment&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">5,840&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">21,700&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">6.25% up to 8.62%&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">6.75% up to 10.08%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">CCB&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">13,843&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">23,072&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">117.5% CDI&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">11.33%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Other&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,328&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">938&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">103.6% CDI&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">12.59%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>23,568</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>56,060</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(1)</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">IR &#150; contracted annual interest rate</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(2)</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">TE &#150; effective transaction rate</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 31, 2009, funding transaction costs to be recorded in the result for subsequent periods are presented as follows.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="11" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2011</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2012</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2013</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2014</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2015</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>After 2015</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Fixed rate notes&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,088&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,088&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,088&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">387&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">224&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">786&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">BNDES&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,980&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">4,341&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,980&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">618&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">300&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,802&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Pre-payment&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">6,015&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">6,015&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">6,015&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">4,353&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">73&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">CCB&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">13,843&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">9,229&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Other&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">753&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">185&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>23,679</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>20,858</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>9,083</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>5,358</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>597</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,588</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr>
      <td colspan="13">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="11" align="right"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="11" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2011</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2012</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2013</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2014</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2015</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>After 2015</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Fixed rate notes&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">701&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">701&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">701&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">BNDES&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,856&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,856&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,856&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">577&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">300&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,802&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Pre-payment&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">5,840&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">5,840&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">5,840&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">4,178&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">CCB&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">13,843&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">9,229&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Other&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">753&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">185&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>22,993</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>17,811</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>8,397</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4,755</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>300</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,802</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">96</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_97" id="page_3"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 31, 2009, the principal of long-term loans, financing and debentures presents the following composition, by year of maturity:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">2011&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,123,107&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">16.0%&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,099,057&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">17.8%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">2012&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,760,038&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">28.4%&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,736,737&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">31.7%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">2013&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,234,338&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">16.9%&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,457,450&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">20.8%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">2014&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,080,312&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">8.2%&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,256,349&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">10.7%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">2015&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">835,367&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">6.3%&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">399,467&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">3.4%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">After 2015&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,895,510&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">14.3%&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,839,108&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">15.6%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Perpetual Bonds&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,305,900&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">9.9%&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>13,234,572</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>100.0%</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>11,788,168</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>100.0%</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Loans, financing and debentures are subject to interest, the annual rates of which, as of December 31, 2009, are presented as follows:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">Local Currency&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Foreign Currency&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Local Currency&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Foreign Currency&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Up to 7%&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">167,064&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">4,914,931&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">5,944,501&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">From 7.1 to 9%&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">957,227&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">182,960&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">579,491&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,084,691&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">From 9.1 to 11%&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,290,233&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">3,076,387&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,186,341&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,416,794&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Above 11%&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">249,812&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">47,408&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Derivatives&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">95,876&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(150,025)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Variable&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,469,544&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,317&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,450,999&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>6,133,880</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>8,318,879</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>5,216,831</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>8,295,961</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>14,452,759</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>13,512,792</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Percentage composition of total loans, financing and debentures, by currency/index of origin:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">2009&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2008&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2009&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2008&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Local Currency</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;CDI&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">28.75&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5.68&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">30.14&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">4.71&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;IGPM&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">0.23&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">0.37&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">0.67&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;TJLP&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">13.26&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">10.14&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">8.40&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5.65&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;IGP-DI&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">0.07&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">0.08&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">0.07&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">0.07&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Other indexes&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">0.13&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">20.06&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>42.44</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>36.33</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>38.61</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>11.10</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Foreign Currency</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;US dollar&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">57.53&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">65.60&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">57.49&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">74.67&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Yen&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3.90&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">14.22&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;Euro&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">0.03&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">0.09&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Other currencies&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(2.02)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">0.01&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>57.56</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>63.67</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>61.39</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>88.90</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>100.00</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>100.00</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>100.00</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>100.00</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">97</font></font></p>
  </div>
</div>
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  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
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      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In July 2005, the Company issued perpetual bonds amounting to US$750 million through its subsidiary CSN Islands X Corp. These indefinite maturity bonds pay 9.5% p.a. and the Company has the right to settle the transaction at its face value after 5 years, on the maturity dates for the interest. Up to the closure of these financial statements, the Company&#146;s Management did not intend to settle this operation in the foreseeable future.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The guarantees provided for loans comprise fixed asset items, sureties, bank guarantees and securitization operations (exports), as shown in the following table and do not include the guarantees provided to subsidiaries and jointly-owned subsidiaries mentioned in Note 18. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="left" >&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2008</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="left" >&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>

    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Property, plant and equipment&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">47,985&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">47,985&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Personal guarantee&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">74,612&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">95,254&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Imports&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">41,964&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">83,853&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Securitizations (exports)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">206,125&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">117,369&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="left" >&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>370,686</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>344,461</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="left" >&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The following table shows the amortization and funding in the current year</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">:</font></p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="15%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Opening balance&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">14,549,180&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Funding&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">7,671,696&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Amortization&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(3,700,866)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Other (*)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(4,067,251)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Closing balance&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>14,452,759</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">(*) Including exchange and monetary variations.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">a)</font></b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"> </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Loans and financing with certain financial institutions have limiting contractual clauses (covenants) that are common in financial contracts in general, which the Company has properly complied with as of December 31, 2009. Some of the main covenants are informed as follows:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><U><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In export and import financing operations:</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#147;The Company must maintain all authorizations necessary to comply with the obligations established in the contract.&#148;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#147;The Company undertakes to export in an amount sufficient to cover the principal and interest added&nbsp; value due on the respective payment dates.&#148;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><U><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In Export Credit Notes issued in favor of Banco do Brasil S.A. and Banco Nossa Caixa S.A.</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#147;The Company undertakes to export steel products in general and/or iron ore in an amount sufficient to cover the principal of the operation.&#148;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><U><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In financing obtained with the Brazilian Development Bank &#150; BNDES</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#147;The Company undertakes to prove the investment of own funds established in the project.&#148;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&nbsp;&#147;The Company undertakes not to promote acts or measures which may jeopardize or change the economic-financial equilibrium of the loan Beneficiary</font><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">.&#148;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">98</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_99" id="page_5"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><U><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Debenture issuances: </font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&nbsp;&#147;The Company must immediately notify the Fiduciary Agent on the call for any general debenture holders&#146; meeting by the issuer.&#148;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">b)</font></b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"> The Company and its subsidiaries also assume covenants which are specific to certain contracts, but usual in operations of the same nature, which had also been complied with as of December 31, 2009. As follows:&nbsp;&nbsp; </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><U><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Covenants of the Company and subsidiaries for Eurobonds issued by its subsidiaries:</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#147;In foreign currency and debt operations represented by securities traded on stock exchanges outside Brazil, the Company must not constitute guarantees on its assets, except for those allowed in the operation agreements, without simultaneously guaranteeing the notes.&#148; </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">CSN Islands IX Corp., CSN Islands X Corp. CSN Islands XI Corp. (Eurobonds): &#147;The issuer must not assume debts, except for those represented by the notes, or debts representing commissions, costs or indemnifications due in accordance with the established in the operation documentation.&#148;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><U><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Company&#146;s covenant in Bank Letter of Credit (&#147;CCB&#148;) with Caixa Econ&#244;mica Federal:</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#147;The Company shall maintain in the process of collection, at Caixa Econ&#244;mica Federal, receivables in the amount of 25% of the operation&#146;s outstanding balance.&#148;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><U><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Restrictive covenants applicable to the Company&#146;s subsidiaries:</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">CSN Export S.&#224;.r.l (Securitization):</font></b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"> &#147;CSN Export must not assume debts except for those established in the operation documentation and debts resulting from law and which do not have a materially adverse effect.&#148;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On July 2, 2009, CSN (1) notified the creditors of 2003-1 tranche notes on its irrevocable intention of performing the early redemption of such notes, settlement of which occurred on August 5 and (2) started a consent solicitation process with creditors related to the 2004-1 and 2005-1 tranche notes of the Securitization program, in order to obtain from the latter&nbsp; consent or waiver in relation to the following matters: (i) inclusion of iron ore receivables in the Securitization program; (ii) adoption of flexible dates for the performance of&nbsp; early redemption of notes; (iii) change in a few export coverage ratios provided for in the program; and (iv) disregard of Accumulation Events occurred in the 21<sup>st</sup> and 23<sup>rd</sup> quarters of the program, for possible characterization purposes of early amortization e
vent. On August 5, 2009, the Bank of New York Mellon confirmed to have received the creditors&#146; consents for both tranches in sufficient amount to approve all the&nbsp; aforementioned matters. Notwithstanding having obtained said approvals, the Company&#146;s temporary fund allocation this quarter (up to the amount corresponding to twice the debt service) to an account managed by the custodian bank (Accumulation Event in the amount of R$70,829) due to the insufficient level of exposure to comply with certain export coverage ratios in the 23<sup>rd</sup> quarter of the program (ended on April 30, 2009) shall be maintained until the Company resumes compliance with the coverage ratios originally provided for in the securitization program agreements</font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Transnordestina (BNDES financing):</font></b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"> &#147;Transnordestina commits not to change, without prior and express authorization of BNDES, its share control.&#148;</font></p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Times New Roman,serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">16.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">DEBENTURES</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Fourth issue</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Times New Roman,serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As approved at the Board of Directors Meeting held on December 20, 2005 and ratified on April 24, 2006, the Company issued, on February 1, 2006, 60,000 non-convertible and unsecured debentures, in one single tranche, with a unit face value of R$10. These debentures were issued in the total issuance value of R$600,000. The credits from the negotiations with the financial institutions were received on May 3, 2006.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">99</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_100" id="page_6"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Compensation interest is applied on the face value of these debentures corresponding to 103.6% of the Clearing House for the Custody and Financial Settlement of Securities (Cetip) Interbank Deposit Certificate (CDI), and the maturity of the face value is scheduled for February 1, 2012, without early redemption option. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The indentures of this debenture issue contain covenants &shy;&#150; usual in this kind of operation &#150; which have been duly complied with by the Company and are described below: </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">a)</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Provision of information: the Company must provide to the trustee any information that the latter may reasonably require the former in up to ten business days counting from the date of the respective requirement;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">b)</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Audit: the Company must submit, pursuant to the law, its accounts and balance sheets to examination by an independent audit firm registered with CVM; and</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">c)</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">General Debenture holders&#146; Meeting: it must immediately notify the trustee on the call for any General Meeting by the Issuer.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">17.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">FINANCIAL INSTRUMENTS</font></b></p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.15pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">I &#150; Identification and appraisal of financial instruments </font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company operates with several financial instruments, from which the most relevant are funds available, including financial investments, trade accounts receivable, accounts payable to suppliers and loans and financing. In addition, the Company also operates with derivative financial instruments, especially exchange swap and interest rate swap operations.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Considering the nature of instruments, excluding derivative financial instruments, the fair value is basically determined by applying the discounted cash flow method. The amounts recorded in current assets and liabilities either have acid test ratio or are mostly due in three-month periods or less. Given the term and characteristics of these instruments, which are systematically renegotiated, book values are close to fair values.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">II &#150; Cash and cash equivalents, financial investments, accounts receivable, other current assets and accounts payable</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Amounts recorded are close to realization amounts.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">III - Investments</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">These mainly consist of investments in publicly-held companies, recorded at fair value and classified as available for sale, in which the Company has strategic interest. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">IV -&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Financial risk management policy</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company has and follows a risk management that provides guidance on transactions and requires the diversification of transactions and counterparts. According to this policy, the nature and general position of financial risks is regularly monitored and managed with the purpose of evaluating results and the financial impact on cash flow. Credit limits and the quality of the counterparts&#146; hedge are also periodically revised. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company&#146;s risk management policy was established by the Board of Directors. According to this policy, market risks are hedged when it is considered necessary to support the corporate strategy or when it is necessary to maintain the financial flexibility level.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Under the risk management policy, the Company manages some of the risks by using derivative instruments. The Company's risk policy forbids speculative trades and short sales. </font></p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.15pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">100</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_101" id="page_7"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">V &#150; Liquidity risk</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">This is the risk that the Company might not have sufficient cash to honor its financial commitments, due to term or volume mismatch between receipts and expected payments.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In order to manage cash liquidity in domestic and foreign currency, disbursement and future receipts assumptions were established and are daily monitored by the Treasury.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">VI &#150; Exchange rate risk</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Although most of the Company&#146;s revenues are denominated in Brazilian Reais, as of December 31, 2009, R$8,223,002 or 57% of the Company&#146;s consolidated loans and financing were denominated in foreign currency (R$9,560,155 or 66% in 2008). As a result, the Company is subject to variations in exchange and interest rates and it manages the risk of the fluctuations in the amounts in Brazilian Reais that will be necessary to pay the obligations in foreign currency using a number of financial instruments, including cash invested in dollar and derivatives (derivative contracts without financial leverage, such as foreign currency swaps and futures contracts</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">VII &#150; Derivatives </font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">a) Policies for the use of hedging derivatives</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company&#146;s financial policy reflects the liquidity parameters, credit and market risk approved by the Audit Committee and Board of Directors. The use of derivative instruments, with the purpose of preventing interest rate and foreign exchange rate fluctuations from having a negative impact on the Company&#146;s balance sheet and statement of income, should comply with these same parameters. Pursuant to the Company&#146;s internal rules, this financial investment policy was approved and is managed by the Board of Executive Officers. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As a routine, the Board of Executive Officers presents and discusses, at the meetings of the Board of Executive Officers and Board of Directors, the Company&#146;s financial positions. Pursuant to the Bylaws, significant amount operations require previous approval by the Company&#146;s Management. The use of other derivative instruments is subject to prior approval by the Board of Directors. In this context, considering that equity instruments historically present higher yield than fixed income instruments, and with the purpose of reducing third party capital cost, the Company contracted a total return equity swap operation on ADRs of its own issuance, which was settled on August 13, 2009.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In order to finance its activities, the Company often resorts to capital markets, either domestic or international ones, and due to the debt profile it seeks, part of the Company&#146;s debt is pegged to foreign currency, mainly to the U.S. dollar, which motivates the Company to seek hedge for its indebtedness through derivative financial instruments. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In order to contract financial instruments and derivatives with the purpose of hedge in compliance with the structure of internal controls, the Company adopts the following policies</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">continuous ascertainment of the exchange exposure, which occurs by means of the assessment of assets and liabilities exposed to foreign currency, within the following terms: (i) accounts receivable and payable in foreign currency; (ii) cash and cash equivalents and debt in foreign currency</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">presentation of the Company&#146;s financial position and foreign exchange exposure, as a routine, at meetings of the Board of Executive Officers and of the Board of Directors which approve this hedging strategy</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">; and</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">contracting of hedge derivative operations only with first-tier banks</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">101</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_102" id="page_8"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company&#146;s consolidated net exposure to the foreign exchange rate as of December 31, 2009 is shown as follows</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="33%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>2009</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Consolidated</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>&nbsp;<b>(amounts in US&#36;</b>&nbsp;thousand)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Cash and cash equivalents abroad&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,925,602&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Accounts receivable - foreign market clients&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">184,970&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Advances to suppliers&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">31,944&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Securitization reserve fund&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">72,416&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Other assets&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">240,192&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total assets</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,455,124</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Loans and financing&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(4,597,472)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Suppliers&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(33,642)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Other liabilities&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(36,073)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total liabilities</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(4,667,187)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Gross exposure</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(2,212,063)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Notional value of contracted derivatives&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,169,000&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Net exposure</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA"><b>(43,063)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The results obtained with these operations are in accordance with the policies and strategies defined by the Company&#146;s Management.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">b) Main risks resulting from the Company&#146;s operations </font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#149;</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Interest rate risk</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company has short and long-term liabilities, indexed to floating interest rates and inflation indexes. Due to this exposure, the Company may maintain derivatives to manage these risks better.</font></p>
  <p style="PAGE-BREAK-AFTER: avoid; TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#149;</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Credit risk</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The exposure to credit risk of financial institutions complies with the parameters established in the Company&#146;s financial policy. The exposure to credit risk of our clients and suppliers complies with the parameters established by the Company&#146;s credit policy.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Since part of the Companies&#146; funds is invested in Brazilian government bonds, there is also exposure to the Company&#146;s credit risk.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In order to mitigate market risks, as foreign exchange and interest rate, the Company&#146;s Management contracts operations with derivatives, as shown below:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -14.2pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Libor x CDI swap transactions</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The purpose of these transactions is to hedge liabilities indexed to US Dollar Libor from Brazilian interest rate fluctuations. The Company has basically executed swaps of its liabilities indexed to Libor, in which it receives interest of 1.25% p.a. on the notional value in dollar (long position) and pays 96% of the Interbank Deposit Certificate &#150; CDI on the notional value in Reais on the date of the contracting (short position). The notional value of these swaps as of December 31, 2009 was US$150,000 thousand, hedging an export pre-payment operation in the same amount. The gains and losses from these contracts are directly related to exchange (dollar), Libor </font> <a name="page_103" id="page_9"></a> <font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">and CDI fluctuations. T
hey are related to operations in the Brazilian over-the-counter market, in general, having first-tier financial institutions as counterparts.</font></p>
  </P>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">102</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_103" id="page_9"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp; </p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 31, 2009, the position of these contracts is as follows:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN-LEFT: 18pt; MARGIN-RIGHT: 0cm; punctuation-wrap: hanging"><font face="Times New Roman,serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">a)</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Times New Roman,serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Outstanding operations</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table width="100%" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="1%">&nbsp;</td>
      <td width="10%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Notional</b>&nbsp;<b>value</b>&nbsp;<b>US&#36; thousand</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Valuation - 2009</b>&nbsp;<b>(R&#36; thousand)</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Fair value</b>&nbsp;<b>(market) (R&#36;</b>&nbsp;<b>thousand)</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Amount payable or</b>&nbsp;<b>receivable in the</b> &nbsp;<b>period (R&#36;</b> <b>thousand)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center"><b>Date of</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td rowspan="2" align="center" valign="middle"><b>Counterparts</b>&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td rowspan="2" align="center" valign="middle"><b>2009</b>&nbsp;&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle"><b>Long-</b></td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle"><b>Short-</b>&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td rowspan="2" align="center" valign="middle">&nbsp; &nbsp;<b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td rowspan="2" align="center" valign="middle">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>Amount payable</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center"><b>maturity</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle"><b>term</b>&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle"><b>term</b>&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">2/12/2010&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">CSFB&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">150,000&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">254,787&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(256,971)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(2,184)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(2,184)</td>
    </tr>
    <tr>
      <td colspan="13">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN-LEFT: 18pt; MARGIN-RIGHT: 0cm; punctuation-wrap: hanging"><font face="Times New Roman,serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">b)</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Times New Roman,serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Settled operations</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: left; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp; </p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:10px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
    </tr>
    <tr>
      <td colspan="21">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Notional value</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Valuation - 2009</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Valuation - 2008</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" rowspan="2" align="center"><b>Fair value (market)<br />
        (R&#36;</b>&nbsp;<b>thousand)</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center">&nbsp;<b>US&#36; thousand</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>(R&#36; thousand)</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>(R&#36; thousand)</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">&nbsp; &nbsp;<b>Date of</b>&nbsp;<b>maturity</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Counterparts</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>2008 </b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Long-term </b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Short-term</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Long-</b>&nbsp;<b>term</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Short-</b>&nbsp;<b>term</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>2008</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Amount paid</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;2/12/2009</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"> CSFB&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">150,000&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;150,000&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">257,290&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(262,062) </td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">256,524&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(258,398)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(4,772)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,874)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(2,898)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;5/12/2009 </td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">CSFB&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">150,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">256,121&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(260,398)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(4,277)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(4,277)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;8/12/2009 </td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">CSFB&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">150,000&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">255,783&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(259,894)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(4,111)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(4,111)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">11/12/2009 </td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">CSFB&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">150,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">255,356&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(259,331)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(3,975)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(3,975)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,024,550&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,041,685) &nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">256,524</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(258,398)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp;(17,135)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,874)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(15,261)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  </P>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The net position of the aforementioned contracts is recorded in a specific derivative account in the loans and financing group as loss in the amount of R$2,184 as of December 31, 2009 and its effects are recognized in the Company&#146;s financial result as loss in the amount of R$17,445.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Real-U.S. Dollar Commercial Exchange Rate Futures Contract</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">It seeks to hedge foreign-denominated liabilities against the Real variation. The Company may buy or sell commercial U.S. dollar futures contracts on the Commodities and Futures Exchange (BM&amp;F) to mitigate the foreign currency exposure of its US dollar-denominated liabilities. The specifications of the Real-U.S. dollar exchange rate futures contract, including detailed explanation on the contracts&#146; characteristics and calculation of daily adjustments, are published by BM&amp;F and disclosed on its website (www.bmf.com.br). As of December 31, 2009, the Company had a long position in its exclusive investment fund of US$649,500 thousand. During the year, the Company paid R$1,396,772 and received R$1,165,209 in adjustments, thus having a loss of R$231,563. Gains and losses from these contracts are directly related to the cur
rency fluctuations.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 31, 2009, the position of these operations is as follows:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Notional value US&#36;&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">thousand&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Fair value&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center">Amount payable or receivable in the period&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center"> Description&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2009&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2009&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Amount received in R&#36;&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Amount paid in R&#36;&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px;">
      <td colspan="3" align="left" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="5" align="left" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Purchase commitment&nbsp;Foreign currency (US Dollar&nbsp;futures)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">649,500&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;187&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,165,209&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,396,772)</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">103</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_104" id="page_10"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">IX- Exchange swap transactions </font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Exchange swap transactions aim to protect its liabilities denominated in foreign currency against the fluctuation of the Real. The Company carried out swaps of its U.S. dollar-denominated liabilities, in which the Company will receive the difference between the exchange variation observed in the period plus interest rate which ranges between 4.35% and 9.00% p.a., multiplied by the notional value (long position) and pays interest based on the Interbank Deposit Certificate &#150; CDI, on the amount in Reais of the notional value on the date of the contracting (short position). The notional value of these swaps as of December 31, 2009, was US$1,519,500 thousand (US$1,530,000 thousand in 2008). The gains and losses from these contracts are directly related to exchange (dollar) and CDI fluctuations. These transactions are related to o
perations in the Brazilian over-the-counter market, primarily having first-tier financial institutions as counterparts, contracted within exclusive investment funds. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 31, 2009, the position of these contracts is as follows:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 32.25pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">a)</font></b><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Outstanding operations</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:9px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="10%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center">&nbsp;<b>Notional value (US&#36; thousand)</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Valuation - 2009</b>&nbsp;<b>(R&#36; thousand)</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Fair value</b>&nbsp;<b>(market)</b><b>(R&#36; thousand)</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Amount payable or</b>&nbsp;<b>receivable in the</b>&nbsp;<b>year (R&#36; thousand)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size:1px">
      <td align="left" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center"><b>Counterparts</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;<b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Operation maturity</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Long-term</b>&nbsp;<b>position</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Short-term</b>&nbsp;<b>position</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Amount</b>&nbsp;<b>payable/paid</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size:1px">
      <td align="left" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Santander&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,024,500&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1/4/2010 and 3/5/2010&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,788,212&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,824,172)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(35,960)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(35,960)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Goldman Sachs&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">300,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1/4/2010&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">523,270&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(527,928)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(4,658)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(4,658)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">Itau BBA&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">130,000&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1/4/2010&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">226,753&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(228,968)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(2,215)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(2,215)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Westlb&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">65,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1/4/2010&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">113,379&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(114,569)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,190)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,190)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size:1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,519,500&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,651,614&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(2,695,637)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(44,023)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(44,023)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size:1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 32.25pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 32.25pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">b)</font></b><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Settled operations</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:9px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="6%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="6%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="6%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="6%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="6%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="6%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="6%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="6%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="6%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="6%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="6%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" rowspan="2" align="center"><b>Notional value US&#36;</b>&nbsp;<b>thousand</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Valuation - 2009</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>Valuation - 2008</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" rowspan="2" align="center"><b>Fair value</b>&nbsp;<b>(market)</b><b>(R&#36; thousand)</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" rowspan="2" align="center"><b>Amount payable or</b>&nbsp;<b>receivable in the</b>&nbsp;<b>year (R&#36; thousand)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>(R&#36; thousand)</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center"><b>(R&#36; thousand)</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size:1px">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center"><b>Date of settlement</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Counterparts</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp; &nbsp;<b>2008</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Long-term</b>&nbsp;<b>position</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Short-term</b>&nbsp;<b>position</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Long-</b>&nbsp;<b>term</b>&nbsp;<b>position</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Short-term</b>&nbsp;<b>position</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;<b>2008</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Amount<br />
        receivable/<br />
        received</b></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Amount payable/paid</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size:1px">
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">1/2/2009 to 12/11/2009&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">Itau BBA&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,901,000&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,121,000&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">5,774,873&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(5,770,016)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">2,638,918&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(2,471,637)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">4,857&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">167,281</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">19,288</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(181,712)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">1/2/2009 to 12/1/2009&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">Santander&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">4,532,500&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">182,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">8,322,594&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(8,539,139)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;430,244&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(429,500)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(216,546)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">744</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">5,360</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(222,649)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">1/13/09 to 8/24/2009&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">ABN Amro&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">195,000&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">195,000&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">398,264&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(353,741)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;465,853&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(335,894)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">44,524&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">129,959</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(85,435)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">1/2/09 to 12/11/2009&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">Goldmam Sachs&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">670,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">30,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,199,378&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,239,072)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp;71,369&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(71,509)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(39,694)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(140)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,912</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(41,466)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">7/1/2009 to 12/1/2009&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">Westlb&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">575,000&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,040,812&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,073,609)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(32,797)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(32,797)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size:1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">8,873,500&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,528,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">16,735,921&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(16,975,577)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">3,606,384&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(3,308,540)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(239,656)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">297,844</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">26,560</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(564,059)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size:1px">
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The net position of the aforementioned contracts is recorded in a specific derivative account in the loans and financing group as loss in the amount of R$44,023 in 2009 (gain of R$295,972 in 2008) and its effects are recognized in the Company&#146;s financial result as loss in the amount of R$581,523. The jointly-owned subsidiary MRS Log&#237;stica has derivative (swap) operations which caused proportional losses to the Company&#146;s interest, in the amount of R$65,249 recognized in CSN&#146;s consolidated balance for 2008. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">104</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_105" id="page_11"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">X - Methods and assumptions used to calculate and measure financial instruments - derivatives</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Foreign exchange swap transactions, Libor x CDI swap transactions</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company uses an exclusive fund for its foreign exchange swap operations. The fund&#146;s manager, Banco BTG Pactual, calculates and discloses the market value of the fund assets (NAV &#150; Net Asset Value) on a daily basis, using the following pricing methodology to ascertain the market value of the foreign exchange swap.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Dollar</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Pricing Methodology</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The first step in order to calculate the swap is to correct its notional financial value at the foreign exchange rate variation.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"> <IMG src="x104x0.jpg" border=0> </p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><sub><font face="Times New Roman,serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang="EN-US"></font></sub>&nbsp;</p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The second step consists of calculating which value the corrected notional value would have on the maturity date.</font></p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"> <IMG src="x104x1.jpg" border=0> </p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Times New Roman,serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The third and last stage of the calculation is to carry the swap value on the maturity date to the calculation date.</font></p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"> <IMG src="x104x2.jpg" border=0> </p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Combining all steps in one single equation we would have the following:</font></p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"> <IMG src="x104x3.jpg" border=0> &nbsp;</p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="85%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><i>FinSwap</i><i><sub>calc</sub></i>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Swap&rsquo;s financial value on  calculation date</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><i>FinNocSwap</i>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Swap&rsquo;s notional financial  value (initial financial value)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><i>FinNocSwap</i><i><sub>corr</sub></i>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Swap&rsquo;s notional financial  value restated to calculation date</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><i>FinSwap</i><i><sub>vcto</sub></i>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Swap&rsquo;s estimated financial  value on maturity</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><i>PtaxV</i><i><sub>calc</sub></i>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Sale PTAX800 on calculation date. Source: Brazilian Central Bank&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><i>PtaxV</i><i><sub>ini</sub></i>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Sale PTAX800 on initial swap date. Source: Brazilian Central Bank&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><i>DC</i><i><sub>vcto.</sub></i><i>ini</i>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Days elapsed between initial swap and maturity&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><i>DC</i><i><sub>vcto.</sub></i><i>hoje</i>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Days elapsed between initial swap and calculation date&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><i>i</i>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Swap&#146;s&nbsp;remuneration rate&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><i>tx</i>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Current market foreign exchange coupon rate. Primary Source: BM&amp;F&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">105</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_106" id="page_12"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The rates used for all swaps are the ones disclosed by BM&amp;F. In their absence, or in situations of liquidity squeeze or systemic crisis situations, coupons of the government bonds of each of the respective indexes are used as a notion for calculation. In the absence of the rate for the specific vertex to be calculated, the BM&amp;F interpolated rates are used.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Libor x CDI swap was directly contracted by the Company and, therefore, its market value was calculated as follows:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Long position (purchased): carried to future value at current Libor and discounted at present value by the prefixed US Dollar curve. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Short position (sold): carried to future value at current CDI and discounted at present value by the prefixed Brazilian Real curve. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The data sources for the mark-to-market of these instruments are the following: BBA (British Bankers Association), BM&amp;F, BOVESPA and CETIP, and all data were taken from Bloomberg.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">XI - Sensitivity analysis </font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">For the consolidated exchange operations with dollar fluctuation risk, based on the foreign exchange rate as of December 31, 2009 of R$1.7412 per US$1.00, were estimated for five scenarios: </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">- Scenario 1: rate of R$1.7536 per R$1.00; </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">- Scenario 2: (25% of Real appreciation) rate of R$1.3059 per US$1.00;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">- Scenario 3: (50% of Real appreciation) rate of R$0.8706 per US$1.00;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">- Scenario 4: (25% of Real devaluation) rate of R$2.1765 per US$1.00;</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">- Scenario 5: (50% of Real devaluation) rate of R$2.6118 per US$1.00.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="12%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="13" align="right"><b>2009</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size:1px">
      <td align="left" >&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="13" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Risk</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp; &nbsp;<b>US&#36; Notional</b>&nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>value</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Scenario 1</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Scenario 2</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Scenario 3</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Scenario 4</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Scenario 5</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size:1px">
      <td align="left" >&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1.7536&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1.3059&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">0.8706&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2.1765&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">2.6118&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Exchange Sw ap</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">U.S. Dollar fluctuation&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,519,500&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">18,810&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(661,438)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,322,877)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">661,438&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,322,877&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Sw ap CDI vs. Libor</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">U.S. Dollar fluctuation&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,254)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(16)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">546&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">1,092&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(546)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,092)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>U.S. dollar futures</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">U.S. Dollar fluctuation&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">649,500&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">8,040&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(282,727)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(565,455)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">282,727&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">565,455&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Exchange position - functional currency BRL</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">U.S. Dollar fluctuation&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(1,021,269)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(12,642)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">444,558&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">889,117&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(444,558)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(889,117)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">(including the foreign exchange derivatives above)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Consolidated exchange position</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#EAEAEA">U.S. Dollar fluctuation&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(43,063)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(533)</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">18,745&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">37,491&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(18,745)</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#EAEAEA">(37,491)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">(including the foreign exchange derivatives above)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td colspan="7" align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td colspan="7" align="left">(*) Source: U.S. Dollar futures closing rate of February 2010 on December 31, 2009.&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">106</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_107" id="page_13"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">XII &#150; Classification of financial instruments </font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="right"><b>2008</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Loans and </td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Loans and </td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center"><b>Consolidated - R&#36; thousand</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Fair value </td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">receivables - </td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Other liabilities - </td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Fair value</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">receivables -</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Other liabilities -</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">through profit and </td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">effective </td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Amortized cost </td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">through profit</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">effective interest</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Amortized cost</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">Balances&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">loss&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">interest rate&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">method&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Balances&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">and loss</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">rate</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">method</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td align="left" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA"><b>Assets</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
      <td align="left" bgcolor="#EAEAEA">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Current</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td>&nbsp;Cash and cash equivalents&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">8,086,742&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">8,086,742&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">9,224,113&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">9,224,113&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td>&nbsp;Net accounts receivable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,186,315&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,186,315&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,086,557&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,086,557&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td>&nbsp;Guarantee (margin) of financial instruments&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">2,473,976&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">2,473,976&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td><b>Noncurrent</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td>&nbsp;Marketable securities&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">23,370&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">23,370&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td>&nbsp;Other securities receivable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">64,524&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">64,524&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">137,287&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">137,287&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td><b>Liabilities</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td><b>Current</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td>&nbsp;Loans and financing&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,083,260&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,083,260&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">3,257,627&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">3,257,627&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td>&nbsp;Debentures&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">30,659&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">30,659&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">44,428&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">44,428&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td>&nbsp;Derivatives&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">77,147&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">77,147&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(304,607)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(304,607)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td>&nbsp;Suppliers&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">504,223&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">504,223&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,939,205&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,939,205&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td>&nbsp;Salaries and social contribution&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">134,190&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">134,190&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">117,994&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">117,994&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td>&nbsp;Equity sw ap financial instrument&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,596,394&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,596,394&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td>&nbsp;Dividends, Interest on shareholders' equity and profit sharing&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,633,891&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,633,891&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,851,933&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,851,933&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td><b>Noncurrent</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td>&nbsp;Loans and financing&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">12,529,110&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">12,529,110&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">7,948,338&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">7,948,338&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td>&nbsp;Debentures&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">624,570&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">624,570&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">632,760&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">632,760&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td>&nbsp;Derivatives&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">18,730&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">18,730&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(7,565)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(7,565)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">18.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">FINANCIAL INSTRUMENTS ASSOCIATED TO OTHER FINANCIAL ASSET PRICE FLUCTUATION RISKS </font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Total return equity swap contracts </font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On August 13, 2009, the Company presettled the total return equity swap operation contracted as of September 5, 2008, as approved by the Board of Directors on July 8, 2009. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td rowspan="3" align="center">Issuance&nbsp;date&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td rowspan="3" align="center">Agreement maturity date&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td rowspan="3" align="center">Reference value (US&#36;&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF">Assets&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF">Liabilities&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF">Assets&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF">Liabilities&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" bgcolor="#FFFFFF">Market value&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" >&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td colspan="2" align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">2009&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">2009&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">2008&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">2008&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">2009&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">2008&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td align="left" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="center">9/5/2008&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">8/13/2009&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,050,763&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,364,812&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,934,741)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">888,661&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(2,485,053)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(569,929)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,596,392)</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Despite this operation&#146;s accumulated losses from September 5, 2008 up to the date of its settlement, in the amount of R$569,929, during 2009 the operation generated a profit totaling R$1,026,465.&nbsp; </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Swap contract without cash, had as counterpart Banco Goldman Sachs International, was pegged to 29,684,400 American Depositary Receipts (&#147;ADR&#148;) of Companhia Sider&#250;rgica Nacional (long position) and Libor of 3 months + spread of 0.75% p.a. (short position).</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The gains and losses from this contract were directly related to foreign exchange fluctuations, the Company&#146;s ADRs and Libor quotation. This instrument was recorded in other accounts payable in the balance sheet, and gains and loss, by accrual period, in the Company&#146;s financial results.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">This operation had deposit related to the guarantee margin with the counterpart in the amount of US$593,410 remunerated daily at the FedFund rate, and this deposit was released on the operation settlement date. The guarantee margin was recorded in the other accounts receivable in the Company&#146;s current assets.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">107</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_108" id="page_14"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">19.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">SURETIES AND GUARANTEES</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company has the following liabilities with its subsidiaries and jointly-owned subsidiaries, in the amount of R$4,863 million (R$4,597 million in 2008), for guarantees provided: </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:9px">
    <tr>
      <td width="15%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="7%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="7%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="7%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="15%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="5" align="center"><b>In million</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td width="15%" align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="4" align="left" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="center"><b>Currency</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Currency</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2008</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Maturity</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Conditions</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td width="15%" align="left" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">Transnordestina&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">253.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">241.4&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">11/11/2009 to 11/15/2020&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">BNDES loan guarantee&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">Transnordestina&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">45.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5/21/2010&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">BNDES FNE loan guarantee&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">Transnordestina&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2.8&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">12/9/2010&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">To guarantee the responsibility of the Use Permit Agreement betw een Transnordestina&nbsp;and Temar</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">CSN Cimentos S.A.&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">27.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">27.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">Indefinite&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>To guarantee the Warrantee&#146;s liability&nbsp;in the writ of summons, pledge, appraisal and registration</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">CSN Cimentos S.A.&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">26.1&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">7.9&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">Indefinite&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>To guarantee the Warrantee&#146;s liability regarding Tax Foreclosure </td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">Prada&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">9.9&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">9.9&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">Indefinite&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>To guarantee the Warrantee&#146;s liability  regarding Tax Foreclosure </td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">Prada&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">0.2&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">0.2&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">Indefinite&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>To guarantee the Warrantee&#146;s liability  regarding ICMS</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">Prada&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">0.1&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">Indefinite&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>To guarantee the payment of tax assessment notice 03.009135-9 (ICMS)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">Prada&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">0.4&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">0.4&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1/3/2012&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>To guarantee the Warrantee's liability regarding the purchase and sale of electric power&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">Prada&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1.2&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3/10/2010&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>To guarantee the Private Instrument of Termination and acknow ledgment of indebtedness as of 9/9/2005&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">Metalic&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">0.9&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Indefinite&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>To guarantee the Warrantee&#146;s liability 2006.24557-7 to the Revenue Service of the Cear&aacute; State&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">CSN Energia&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">Indefinite&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>To guarantee the Warrantee&#146;s liability  regarding Tax Foreclosure </td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">CSN Energia&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3.3&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3/22/2010&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>To guarantee interest in aeolian energy auction&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">It&aacute; Energ&eacute;tica S.A.&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">93.7&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">9/15/2013&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>BNDES loan guarantee&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">Sepetiba Tecon&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">6/1/2010&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>To&nbsp;guarantee&nbsp;the&nbsp;Warrantee&#146;s&nbsp;liability&nbsp;in the rendering of guarantee agreement n&ordm; 181020518</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">Sepetiba Tecon&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1.9&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1/15/2012&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>BNDES loan guarantee&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">Sepetiba Tecon&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">61.5&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">9/26/2011&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>Surety in Commercial Note 40/00048-6&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">Sepetiba Tecon&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">15.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">15.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5/5/2011&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>Guarantee by CSN in the issue of export credit note&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td colspan="11" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left"><b>Total in R&#36;</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>547.1</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>308.7</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td colspan="11" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">CSN Islands VIII&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">US&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">550.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">550.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">12/16/2013&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>Guarantee in Bond issue&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">CSN Islands IX&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">US&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">400.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">400.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1/15/2015&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>Guarantee in Bond issue&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">CSN Islands X&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">US&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">750.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">750.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">Perpetual&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>Guarantee in Bond issue&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">Cinnabar&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">US&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">20.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">10/29/2009&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td>Guarantee in Import Loan&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">CSN Madeira&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">US&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">76.8&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">8/21/2009&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Guarantee in Import Loan&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">Namisa&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">US&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">20.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">20.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">12/31/2009&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Guarantee in agreement for the rendering of external guarantee&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">A&ccedil;os Longos&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">US&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">8.7&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">17.3&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">12/31/2011&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Letter of Credit for equipment acquisition&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left">CSN Cimentos&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">US&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">0.2&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">0.9&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3/30/2010&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Letter of Credit for equipment acquisition&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td width="15%" align="left">CSN Islands XI&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">US&#36;&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">750.0&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">9/21/2019&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">Guarantee in Bond issue&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td colspan="11" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td width="15%" align="left"><b>Total in US&#36;</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,478.9</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,835.0</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td colspan="11" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">20.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">TAXES PAID IN INSTALLMENTS</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">a)</font></b><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Tax recovery program (Refis)</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On November 26, 2009, the Company and its subsidiaries joined the Tax Recovery Programs set forth by Law 11941/09 and Provisional Measure 470/09, aiming at regulating tax liabilities through a special payment system whereby it might pay its tax and social security liabilities in installments. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Management&#146;s decision also took into consideration the matters ruled by superior courts, as well as the assessment of its external advisors as to the possibility of success in lawsuits in progress.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In 2009, companies recorded the adjustments necessary to be made in the provisions, as well as reductions in debits set forth in special programs, considering</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <font style="LINE-HEIGHT: 110%" face="Arial,sans-serif"></font>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">108</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_109" id="page_15"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 110%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 0.2pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 110%; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 0.2pt; punctuation-wrap: hanging"><font style="LINE-HEIGHT: 110%"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(i) The range of debits included in special programs, whose accounting effects took place in 2009.</font></font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; LINE-HEIGHT: 110%; TEXT-INDENT: -14pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 14.2pt; punctuation-wrap: hanging"><font style="LINE-HEIGHT: 110%"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td width="40%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td colspan="9" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center"><b>Nature</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Principal</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Interest</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Charges</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Total</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Debits offset with IPI credit-premium&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,253,273&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">886,696&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,625,443&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,765,412&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Migration of ordinary installment&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">345,742&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">294,172&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">69,656&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">709,570&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Sundry debits&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">48,532&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">66,031&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">494,363&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">608,926&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,647,547</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,246,899</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,189,462</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>5,083,908</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr>
      <td colspan="9">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td colspan="9" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center"><b>Nature</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Principal</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Interest</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Charges</b>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center"><b>Total</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Debits offset with IPI credit-premium&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,253,273&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">886,696&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,625,443&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,765,412&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Migration of ordinary installment&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">343,293&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">291,993&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">68,659&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">703,945&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Sundry debits&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">47,749&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">65,226&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">494,311&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">607,285&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,644,315</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,243,915</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,188,413</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>5,076,642</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -21.1pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.3pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -21.1pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.3pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(ii)</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The adhesion to special tax programs reduced the amount payable from fines, interest and legal charges owed previously, resulting in a positive effect on income before corporate income tax and social contribution on net income in the amount of R$505,853 thousand in the parent company and R$507,633 thousand in the consolidated, which were recorded in the financial income and other operating revenues and expenses (see Notes 25 and 26).</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -21.1pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.3pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -21.1pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.3pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(iii)</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The new debit value after the application of reductions related to the tax program of Law 11,941/09 was offset with court deposits related to these lawsuits. These debits are still subject to validation by the proper authorities, which will take place in 2010. The remaining balance will be paid in 180 monthly installments as of the consolidation of debits by the authorities.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 21.5pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As for debits recorded pursuant to Provisional Measure 470/09, these are being paid in 12 installments as of November 2009.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On December 31, 2009, the position of debits payable from Refis, recorded in taxes paid in installments was R$824,342 in the parent company and R$826,842 in the consolidated.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">b)</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Taxes paid in installments</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In 2008, jointly-owned subsidiary MRS Log&#237;stica renegotiated the payment schedule of the ICMS debit with the State of Minas Gerais to be paid in 120 installments, and it is regularly complying with the payment.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On December 31, 2009, this installment was at R$192,579 (183,698 in 2008). </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">109</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_110" id="page_16"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">21.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">PROVISIONS AND JUDICIAL DEPOSITS</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company is currently party, at the competent situations, to several proceedings involving actions and complaints of a number of issues. The breakdown of the amounts recorded as provisions and the respective judicial deposits related to those actions are shown as follows</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2009&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2008&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">Judicial Deposits&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Liabilities provisioned&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Net Provisions </td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Judicial Deposits&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Liabilities provisioned&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Net Provisions </td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Current liabilities</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Provisions:</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Labor&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(66,278)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">131,032&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">64,754&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(43,331)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">105,095&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">61,764&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Civil&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(30,956)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">41,625&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">10,669&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(21,818)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">44,704&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">22,886&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(97,234)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>172,657</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>75,423</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(65,149)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>149,799</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>84,650</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(106,055)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>189,517</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>83,462</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(69,434)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>161,144</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>91,710</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Noncurrent</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Provisions:</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Labor&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">15,308&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">15,308&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Environmental&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(282)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">116,309&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">116,027&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(207)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">71,361&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">71,154&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Tax&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">15,753&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">15,753&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,266&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,266&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(282)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>132,062</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>131,780</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(207)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>87,935</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>87,728</b>&nbsp;</td>
    </tr>

    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Legal liabilities questioned in court:</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Tax&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;IPI premium credit&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,227,892)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,227,892&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,196,822)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,227,203&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,030,381&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;CSLL credit on exports&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,240,158&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,240,158&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,156,830&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,156,830&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;SAT&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">50,880&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">50,880&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">66,650&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">66,650&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Education Allowance&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(33,121)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">33,121&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(33,121)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">33,121&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;CIDE&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(27,674)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">27,674&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(27,390)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">27,390&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td>&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Income tax / &#147; Plano Ver&atilde;o&#148;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(20,892)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">20,892&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(20,892)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">20,892&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Other provisions&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(35,930)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">108,203&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">72,273&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(6,894)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">107,436&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">100,542&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,345,509)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,708,820</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,363,311</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,285,119)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,639,522</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,354,403</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,345,791)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,840,882</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,495,091</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,285,326)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,727,457</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,442,131</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,386,248)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,955,214</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,568,966</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,297,475)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,819,026</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,521,551</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Total Parent Company</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,443,025)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,013,539</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,570,514</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,350,475)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,877,256</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,526,781</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total Consolidated</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,492,303)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,144,731</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,652,428</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,366,909)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,980,170</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,613,261</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The change in provisions for contingencies for the years ended December 31, 2009 and 2008, are as follows:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td width="40%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td colspan="11" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">Nature&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2008&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Additions&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Correction&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Utilization&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2009&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Civil&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">62,114&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">26,305&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">8,651&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(37,070)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">60,000&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Labor&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">151,732&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">64,642&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">43,000&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(102,314)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">157,060&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Tax&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,594,856&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,313,088&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">157,600&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(2,393,868)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,671,676&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Environmental&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">73,961&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">50,001&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">7,907&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(12,726)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">119,143&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Pension Plan&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">97,508&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">52,005&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">19,169&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(31,830)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">136,852&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,980,170</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,506,041</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>236,327</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(2,577,808)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,144,731</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">110</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_111" id="page_17"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td width="40%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td colspan="11" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center">Nature&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2008&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Additions&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Correction&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Utilization&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">2009&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Civil&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">44,704&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">25,568&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">7,903&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(36,550)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">41,625&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Labor&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">120,403&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">31,192&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">27,746&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(48,309)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">131,032&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Tax&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,574,137&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,313,070&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">151,139&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(2,364,653)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,673,693&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Environmental&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">71,361&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">49,766&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">7,907&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(12,725)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">116,309&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Pension Plan&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">66,651&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">16,046&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(31,817)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">50,880&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,877,256</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,419,596</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>210,741</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(2,494,054)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,013,539</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The provisions for civil, labor, tax, environmental and social security liabilities were estimated by the Company&#146;s Management substantially based on the opinion of its legal counsel, and only the cases classified as risk of probable loss were recorded. Additionally, the provisions include tax liabilities arising from actions taken on the Company&#146;s initiative, plus SELIC (Special Settlement and Custody System) interest.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Times New Roman,serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company and its subsidiaries are defendants in other judicial and administrative proceedings (labor, civil and tax) in the approximate amount of R$4.6 billion, R$3.2 billion of which corresponds to tax proceedings, R$0.4 billion to civil actions and R$1.0 billion to labor and social security lawsuits. According to the Company&#146;s legal counsel, these administrative and legal proceedings are assessed as possible risk of loss. These proceedings were not provided for in accordance with the Management&#146;s judgment and with accounting practices adopted in Brazil</font><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><U><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">a) Labor proceedings</font></U></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 31, 2009, the Company was defendant in 9,417 labor claims, with a provision in the amount of R$131,032 (R$120,403 in 2008). Most of the pleadings of the actions are related to joint and/or subsidiary liability, wage parity, additional allowances for unhealthy and hazardous activities, overtime and differences related to the 40% fine on FGTS (severance pay) resulting from the federal government&#146;s economic plans and profit sharing differences from 1997 to 1999 and from 2001 to 2003</font><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><U><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">b) Civil proceedings</font></U></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Among the civil judicial proceedings to which the Company is party, there are mainly actions with indemnification request. Such proceedings, in general, arise from occupational accidents and diseases related to the Company&#146;s industrial activities. A provision in the amount of R$41,625 as of December 31, 2009 (R$44,704 in 2008) was recorded for proceedings involving civil matters</font><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><U><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">c) Environmental liabilities </font></U></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 31, 2009, the Company has a provision in the amount of R$116,309 (R$71,361 in 2008) for use in expenses related to services for environmental investigation and recovery of areas potentially polluted within the Company&#146;s plants in the States of Rio de Janeiro, Minas Gerais and Santa Catarina</font><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><U><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">d) Tax proceedings</font></U></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font color="blue" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#149;</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp; </font><U><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Income and Social Contribution Taxes</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(i) Plano Ver&#227;o</font></b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"> - The parent company claims the recognition of the financial-tax effects on the calculation of the income and social contribution taxes on net income, related to the 51.87% inflation write-down of the Consumer Price Index (IPC), which occurred in January and February 1989 (&#147;Plano Ver&#227;o&#148;). </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In 2004, the proceeding was concluded and a final and unappealable decision was reached, granting to CSN the right to apply the index of 42.72% (January 1989), from which the 12.15% already applied should be deducted. </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The use of the index of 10.14% (February 1989) was also granted. The proceeding is currently under expert inspection.</font></p>
  </P>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">111</font></font></p>
  </div>
</div>

<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_112" id="page_112"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp; </p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">CSN maintains a judicial deposit in the amount of R$339,215 as of December 31, 2009 (R$336,826 in 2008) and a provision of R$20,892 (R$20,892 in 2008), which represents the portion not recognized by the courts.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(ii)</font></b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"> Social Contribution on Net Income - Exports &#150; In February 2004, the Company filed a lawsuit in order to be exempted from the social contribution payment on its export revenues/earnings, as well as obtaining a court authorization to be able to repeat/offset all social contribution values that had been improperly paid on export&nbsp; revenues/earnings since the publication of the Amendment 33/2001, which provided a new wording to Article&nbsp; 149, paragraph 2 of CF/88, when establishing that &#147;social contributions will not levy on revenues resulting from exports&#148;.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In March 2004, a preliminary injunction was issued, later confirmed in a court decision, which authorized the exclusion (of the CSLL calculation basis) only from the profit from exports.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Said decision was renewed by the 4<sup>th</sup> Panel of the 2<sup>nd</sup> Regional Federal Court (TRF), which overruled the writ claimed by the Parent Company. An Extraordinary Appeal was filed against this decision, whose progress was suspended until the Brazilian Federal Court (STF) files an appeal in files of the Extraordinary Appeal 564,413 (leading case), in which the existence of a general rebound of this very constitutional issue was acknowledged. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In December 2008, the Company received a Collection Letter of the amounts referred to the exclusion of &#147;revenues&#148; on the CSLL calculation basis. Consequently, the Company&#146;s Management approved the adhesion of the Collection Letter to the tax recovery program set forth by Law 11,941/2009 (REFIS), and also the litigation continuity about the main principle, related to the non-levy of CSLL on export profit, currently awaiting decision by the STF in files of RE 564,413 (leading case).</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Up to December 31, 2009, the amount of suspended liability and the credits offset based on the aforementioned proceeding was R$1,240,158 (R$1,156,830 in 2008), plus Selic interest rate.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font color="black" face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#149;</font><font color="black" face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp; </font><U><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Contribution for intervention in the Economic Domain - CIDE</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font color="blue" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The parent company questions the legality of Law 10168/00, which established the payment of CIDE on the amounts paid, credited or remitted to beneficiaries not resident in Brazil, for royalties or remuneration purposes on supply contracts, technical assistance, trademark license agreement and exploitation of patents. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The lower court decision was unfavorable, which was ratified by the 2<sup>nd</sup> Regional Federal Court (TRF). Appeals for Clarification of Judgment were filed, which were rejected, and an Extraordinary Appeal was filed at STF, which is awaiting decision as to its admissibility.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Due to adverse decisions and benefits from reduction of fines and interest rates, the Company&#146;s Board of Directors approved the adhesion of said litigation to the tax recovery program of Law 11,941/2009. After having applied the benefits of this program, the Company also maintains judicial deposits in the amount of R$5,614, out of which R$2,895 refer to excess deposits after the application of REFIS reductions that may be offset with other debits discussed in court by the taxpayer or converted into income. On December 31, 2009, there is a provision in the amount of R$27,674 (R$27,390 in 2008), which includes legal charges. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font color="black" face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#149;</font><font color="black" face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp; </font><U><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Education allowance</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The parent company challenged the unconstitutionality of the education allowance and the possible recovery of the amounts paid in the period from January 5, 1989 to October 16, 1996. The proceeding was judged unfounded, and the Federal Regional Court maintained its unfavorable decision, which is final and unappealable.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In view of this fact, CSN attempted to pay the amount due, but FNDE and INSS did not reach an agreement about who should receive it. A fine was also demanded, but CSN did not agree on it.</font></p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">112</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_113" id="page_113"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">CSN filed new proceedings questioning the above-mentioned facts and deposited in court the amounts due. In the first proceeding, the 1<sup>st</sup> level sentence judged partially favorable the CSN pleading, in which the Judge removed the amount of the fine, maintaining, however, the SELIC rate. The Company presented brief of respondent to the defendant&#146;s appeal, and appealed concerning the SELIC rate. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The amount provided for and deposited in court as of December 31, 2009 and 2008 totals R$33,121. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#149;</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp; </font><U><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Workers&#146; Compensation Insurance - SAT</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The parent company is challenging in court the increase in the SAT rate from 1% to 3% and is also contests the raise in SAT for purposes of Contribution to Special Retirement, whose rate was set at 6%, in accordance with the legislation, for employees who are exposed to harmful agents.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As for the first proceeding mentioned above, the lower court decision was unfavorable and the proceeding is under judgment in the 2<sup>nd</sup> Region of the Federal Regional Court. As for the second proceeding it ended up unfavorably for the Company, and the total amount due in this proceeding of R$33,077, which was deposited in court, was converted into revenue for the benefit of INSS.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The amount provided for as of December 31, 2009, totals R$50,880 (R$66,650 in 2008), which includes legal additions and is exclusively related to the process of rate difference from 1% to 3% for all establishments of the Company. Due to the probability of losing of this discussion, the Company&#146;s Board of Directors approved the adhesion of said discussions to the installment payment set forth by Law 11941/09.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#149;</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp; </font><U><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">IPI premium credit on exports</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Brazilian tax laws allowed companies to recognize IPI premium credit until 1983, when the Brazilian government, through Executive act, cancelled these benefits, prohibiting companies to use these credits.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The parent company challenged the constitutionality of this act and filed a claim to obtain the right to use the IPI premium credit on exports from 1992 to 2002, once only laws enacted by the legislative branch may cancel or revoke benefits prepared by prior legislation.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In August 2003 the Company obtained a favorable lower court decision, authorizing the use of the credits aforementioned. The national treasury appealed against this decision and obtained a favorable decision, and the Company then filed a special and extraordinary appeal against this decision at the Superior Court of Justice and at the Federal Supreme Court, respectively.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Between September 2006 and May 2007, the Brazilian Treasury filed 5 tax foreclosures and 3 administrative proceedings against the Company requesting the payment in the amount of approximately R$3.8 billion on December 31, 2009, related to the payment of taxes which were offset with IPI premium credits.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On August 29, 2007, CSN offered property to be levied upon treasury shares in the amount of R$536 million. 25% of this amount will be replaced by judicial deposits in monthly installments performed up to December 31, 2007 and as these substitutions take place, it was requested that the equivalent amount in shares be released from the levy of execution for the share price determined at the closing price of the day prior to the deposit. The requirement was pending decision. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In March 2009, Letters of Guarantee were also offered in the amount of R$830 million, which aimed to replace the levy of execution upon securities carried out as of the disclosure of dividend payment. The prevalence of guarantee in treasury shares, bank surety or cash to be deposited judicially has not yet been decided by the 2<sup>nd</sup> Region Regional Federal Court.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On August 13, 2009, the Federal Supreme Court issued a decision with effects of general repercussion establishing that the IPI Premium Credit was only effective up to October 1990. Thus, the credits determined after 1990 were not recognized, and, in view of this court decision, the Company&#146;s Board of Directors approved the </font> <a name="page_114" id="page_114"></a> <font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">adhesion of said issues to the tax recovery programs of tax debits pursuant to the Provisional Decree 470/09 and Law 11941/09, in which there is the advantage of reduced fines, interest and legal charges. </font></p>
  </P>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">113</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_114" id="page_114"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp; </p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company held accrued the amount of credits already offset, increased by default charges up to September 30, 2009 (R$2,227,203 in 2008). The new debit value after the application of reductions set forth in the program of Law 11941/09, was offset with court deposits related to said operations, resulting in an excess deposits amounting to R$516,215 after the application of REFIS reductions, which may be offset by other debits discussed in court by the taxpayer or converted into income. Such debits are not yet subject to validation by the proper authorities, which will take place in mid-2010.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Debits registered pursuant to MP 470/09 are being paid in 12 installments as of November 2009.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#149;</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp; </font><U><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Other</font></U></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font color="blue" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The parent company also recorded provisions for proceedings related to Severance Pay (FGTS) - Supplementary Law 110, COFINS Law 10833/03, PIS - Law 10637/02 and PIS/COFINS - Manaus Free-Trade Zone, amount of which totaled R$72,124 as of December 31, 2009 (R$100,540 in 2008), which includes legal accruals.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Regarding the Cofins debit Law 10833/03, the Company&#146;s Board of Executive Officers approved the adhesion of said discussions to the tax recovery program Law 11941/09. The Parent Company maintained a provision in the amount of credits already offset, increased by default charges up to September 30, 2009 (R$38,612 in 2008). The new debit value after the application of reductions set forth in the program of Law 11941/09, was offset by court deposits related to said operations, </font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">resulting in an excess deposits amounting to </font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">R$9,141 </font><font face="Arial,sans-serif" sty
le="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">after the application of REFIS reductions, which may be offset by other debits discussed in court by the taxpayer or converted into income. Such debits are not yet subject to validation by the proper authorities yet, which will take place in mid-2010</font><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">22.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">SHAREHOLDERS&#146; EQUITY</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -25.2pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 25.2pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;</font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">i.</font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"> </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Paid-in capital stock</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company&#146;s fully subscribed and paid-in capital stock as of December 31, 2009 amounted to R$1,680,947 (R$1,680,947 as of December 31, 2009), split into 755,179,610 common book-entry shares, with no par value. Each share is entitled to one vote in the resolutions of the General Meeting.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -25.2pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 25.2pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">ii. Authorized capital stock</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company&#146;s bylaws in force as of December 31, 2009, determine that the capital stock can be increased up to 1,200,000,000 shares, by decision of the Board of Directors.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -25.2pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 25.2pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">iii. Legal reserve</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Recorded at the proportion of 5% on the net income determined in each period, pursuant to Article 193 of Law 6404/76. The Company reached the limit for recording the legal reserve, as determined by the current legislation.&nbsp;&nbsp; </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -25.2pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 25.2pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">iv.</font></b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Treasury shares</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Board of Directors authorized several share repurchase programs, with the purpose of holding those shares in treasury for subsequent disposal and/or cancellation, which are shown as follows:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">114</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_115" id="page_115"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:10px">
    <tr>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="9%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="15%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="8%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center"> Board authorization&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Number of shares authorized&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Program term </td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Number of shares acquired&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Shares cancellation&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Average weighted acquisition cost&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Maximum and minimum acquisition cost </td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Balance in treasury</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="right">12/21/2007&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">4,000,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">From 1/23/2008 to 2/27/2008 <sup>(1)</sup></td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp;Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">34,734,384</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="right">3/20/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">10,800,000<sup>(2)</sup></td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Up to 4/28/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp;Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">34,734,384</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="right">5/6/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">10,800,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Up to 5/28/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp;Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">34,734,384</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="right">6/2/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">10,800,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Up to 6/26/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp;Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">34,734,384</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="right">6/27/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">10,800,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">From 6/30/2008 to 7/29/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp;Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">34,734,384</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="right">8/1/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">10,800,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">From 8/4/2008 to 8/27/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp;Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">34,734,384</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="right">9/26/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">10,800,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">From 9/29/2008 to 10/29/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">10,800,000<sup>(3)</sup></td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;29.40&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">24.99 and 41.85&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">45,534,384</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="right">12/3/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">10,800,000<sup>(4)</sup>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp;Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">34,734,384</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="right">12/3/2008&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">9,720,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">From 12/4/2008 to 1/4/2009&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp;Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">34,734,384</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="right">1/7/2009&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">9,720,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">From 1/8/2009 to1/28/2009&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp;Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">34,734,384</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="right">2/2/2009&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">9,720,000&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">From 2/3/2009 to 2/25/2009&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">34,734,384</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="right">7/20/2009&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">29,684,400&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">up to settlement of Equity Sw ap<sup>(5)</sup></td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">29,684,400<sup>(5)</sup></td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;45.49&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">45.49&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">64,418,784</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="right">8/21/2009&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">8,539,828<sup>(6)</sup>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">55,878,956</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="right">9/14/2009&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">29,684,400<sup>(7)</sup>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">26,194,556</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="right">12/18/2009&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">14,437,405&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">From 12/18/2009 to 1/15/2010 <sup>(8)</sup></td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">Not applicable&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">26,194,556</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">(1) The start of this program only occurred after the cancellation of shares approved at the Extraordinary General Meeting (AGE) held on January 22, 2008.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">(2) As from this share repurchase program the number of shares informed already reflects the split and cancellation of shares approved at the AGE held on January 22, 2008.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">(3) All shares acquired in this program were repurchased as from October 2008.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">(4) The Extraordinary General Meeting held on December 3, 2008 approved the cancelation of 10,800,000 treasury shares, without reducing the Company&#146;s capital stock.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">(5) The Board of Directors approved the acquisition by the Company, through a private operation, of 29,684,400 ADRs previously held by Goldman Sachs due to an operation called &#147;Total Return Equity Swap Transaction&#148;, for the settlement price that was defined based on the weighted average of the price of the Company&#146;s shares in the 30 floors sessions prior to the settlement date, translated into U.S. dollars by using the spot dollar translation rate of the business day immediately prior to the settlement date, as per the CVM Board&#146;s decision &#150; Proceeding RJ2009/5962. On August 13, the operation was settled and the ADRs were repurchased, converted into common shares and subsequently cancelled.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">(6) The Extraordinary General Meeting held on August 21, 2009 approved the cancelation of 8,539,828 treasury shares, without reducing the capital stock.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">(7) The Extraordinary General Meeting held on September 14, 2009 approved the cancelation of 29,684,400 treasury shares for the historical cost of acquisitions at the unit price of R$25.28, without reducing the capital stock.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">(8) On December 18, 2009, the Board of Directors authorized the opening of a new share buyback program issued by the Company itself, to be held in treasury for subsequent sale or cancellation; up to the closure of the these statements the Company had not yet repurchased the shares.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 31, 2009, the position of treasury shares was as follows.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td width="40%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="10%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td rowspan="3" align="center" valign="middle">Number of shares acquired (in units)</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td rowspan="3" align="center" valign="middle">Total amount paid for the shares&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td colspan="5" align="center" valign="middle">Share unit cost&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td rowspan="3" align="center" valign="middle">Share market value at 12/31/2009 (*)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" valign="middle"></td>
      <td align="center" valign="middle"></td>
      <td colspan="5" align="center" valign="middle" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">Minimum&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Maximum&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">Average&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="right">26,194,556&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36; 1,191,559&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36; 45.49&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36; 45.49&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36; 45.49&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">R&#36; 1,466,895&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td colspan="11" align="left">(*) Average quotation of shares on BOVESPA as of December 31, 2009 at the value of R&#36;56 per share.&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">115</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_116" id="page_116"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">v. Shareholding structure</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 31, 2009, the Company&#146;s shareholding structure was as follows</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td width="55%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="5" align="right">2009&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="5" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">Number of Common Shares&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Total % of shares&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">% excluding treasury shares&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Vicunha Siderurgia S.A.&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">348,859,995&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">46.20%&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">47.86%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Caixa Beneficente dos Empregados da CSN - CBS&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">35,490,867&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">4.70%&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">4.87%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">BNDESPAR&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">20,093,158&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2.66%&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2.76%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Sundry (ADR - NYSE)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">171,689,292&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">22.73%&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">23.55%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Other shareholders (approximately 10 thousand)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">152,851,742&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">20.24%&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">20.96%&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>728,985,054</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>96.53%</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>100.00%</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Treasury shares&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">26,194,556&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3.47%&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Total shares</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>755,179,610</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>100.00%</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">vi. Investment policy and payment of interest on shareholders&#146; equity and dividends distribution</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 11, 2000, the CSN Board of Directors decided to adopt a profit distribution policy which will result in the full distribution of net income to its shareholders, in compliance with Law 6,404/76 amended by Law 9,457/97, provided that the following priorities are preserved, irrespective of their order: (i) business strategy; (ii) compliance with liabilities; (iii) execution of the necessary investments; and (iv) maintenance of the Company&#146;s good financial standing.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">23.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">COMPENSATION TO SHAREHOLDERS</font></b>'</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Net income for the year</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,568,577</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Outstanding 2008 income (CPC 02R)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,098,605&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Forfeiture of dividends and interest on equity&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">304&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Net income for allocation</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,667,486</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td><b>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Proposal allocation:</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Investments reserve&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(561,657)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Realizable profits reserve&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,285,864)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>Total reserve allocation</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,847,521)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Interest on equity disclosed in 2009&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(319,965)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Proposed dividends&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,500,000)</td>
    </tr>
    <tr bgcolor="#EAEAEA">
      <td colspan="3">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Additional information</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Minimum mandatory dividends&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">642,144&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -0.55pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Interest on shareholders&#146; equity</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On December 17, 2009, the Company&#146;s Board of Directors approved the payment of interest on shareholders' equity in the amount of R$319,965, which is subject to withholding income tax assessment, corresponding to R$0.438918 per outstanding share of the capital stock on the date of the approval.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As provided for in the Bylaws, as of December 31, 2009, the Company reversed to the retained earnings account the amount of R$268 related to dividends and R$36 related to interest on shareholders&#146; equity approved at the </font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Board of Directors&#146; Meeting held on January 31, 2006 and Annual General Meeting of April 28, 2006, respectively, not claimed by the shareholders' for the period of 3 years.</font></p>
  </P>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">116</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_117" id="page_117"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The calculation of interest on shareholders&#146; equity is based on the variation of the Long-Term Interest Rate (TJLP) on shareholders&#146; equity, limited to 50% of the income for the year before income tax or 50% of retained earnings and profit reserves, in which case the higher of the two limits may be used, pursuant to the legislation in force.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In compliance with the CVM Resolution 207, of December 31, 1996, and with tax rules, the Company opted to record the proposed interest on shareholders&#146; equity as corresponding entry against the financial expenses account, and reverse it in the same account, and not presenting it in the statement of income and not generating effects on net income, except with respect to tax effects recognized in income and social contribution taxes. Management will propose that the amount of interest on shareholders&#146; equity be attributed to the mandatory minimum dividend.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">24.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">NET REVENUES AND COST OF GOODS SOLD</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:10px">
      <tr>
        <td></td>
        <td width="1%"></td>
        <td width="8%"></td>
        <td width="1%"></td>
        <td width="8%"></td>
        <td width="1%"></td>
        <td width="8%"></td>
        <td width="1%"></td>
        <td width="8%"></td>
        <td width="1%"></td>
        <td width="8%"></td>
        <td width="1%"></td>
        <td width="8%"></td>
        <td width="1%"></td>
        <td width="8%"></td>
        <td width="1%"></td>
        <td width="8%"></td>
        <td width="1%"></td>
        <td width="8%"></td>
        <td width="1%"></td>
        <td width="8%"></td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td colspan="21" align="right">Consolidated</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td colspan="19" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td colspan="11" align="right">2009&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td colspan="9" align="right">2008</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td colspan="9" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td colspan="9" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="center">Tonnes (thousand) (unaudited)</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">Net revenue </td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">Cost of Goods Sold&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center"> Gross income </td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">% </td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">Tonnes (thousand) (unaudited)</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">Net revenue </td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">Cost of Goods Sold</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">Gross income</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">%</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
        <td align="left"><b>Steel</b>&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td align="left">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left">Domestic market&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">3,243&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">6,769,608&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(4,262,481)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">2,507,128&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">37%&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">4,158&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">9,166,237&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(4,169,044)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">4,997,193</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">55%</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
        <td align="left">Foreign market&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">867&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">1,124,218&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(1,090,460)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">33,758&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">3%&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">733&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">1,399,779&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(1,180,903)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">218,876</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">16%</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>4,110</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>7,893,826</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>(5,352,941)</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>2,540,886</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>32%</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>4,891</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>10,566,016</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>(5,349,947)</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>5,216,069</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>49%</b></td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
        <td align="left"><b>Mining</b>&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left">Domestic market&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">3,942&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">97,819&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(42,865)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">54,954&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">56%&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">4,891&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">371,280&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(148,469)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">222,811</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">60%</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
        <td align="left">Foreign market&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">16,766&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">1,716,050&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(959,885)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">756,165&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">44%&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">14,304&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">1,713,980&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(416,765)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">1,297,215</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">76%</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>20,707</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>1,813,869</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>(1,002,750)</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>811,119</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>45%</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>19,195</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>2,085,260</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>(565,234)</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>1,520,026</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>73%</b></td>
      </tr>
      <tr>
        <td>&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
        <td align="left"><b>Infrastructure/Cement</b>&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left">Domestic market&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">1,047,732&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(363,359)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">684,373&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">65%&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">1,193,648&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(886,621)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">307,027</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">26%</td>
      </tr>
      <tr>
        <td>&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
        <td align="left"><b>Corporate Center/Other</b>&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left">Domestic market&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">191,375&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(10,059)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">181,316&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">95%&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">80,117&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">46,770</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">126,887</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">158%</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
        <td align="left">Foreign market&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">31,562&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(58,983)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(27,421)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">-87%&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">77,830&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(268,472)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">(190,642)</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">-245%</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="center" >&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" >&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>222,937</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>(69,042)</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>153,895</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>69%</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>157,947</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>(221,702)</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>(63,755)</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>-40%</b></td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>10,978,364</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>(6,788,092)</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>4,190,272</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>38%</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>14,002,871</b>&nbsp;</td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>(7,023,504)</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>6,979,367</b></td>
        <td align="right">&nbsp;</td>
        <td align="right"><b>50%</b></td>
      </tr>
      <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
        <td align="left">&nbsp;</td>
        <td>&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
        <td align="center">&nbsp;</td>
        <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      </tr>
    </table>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">117</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_118" id="page_118"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple">&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b></p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">25.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">FINANCIAL INCOME AND MONETARY AND FOREIGN EXCHANGE VARIATIONS, NET</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right" bgcolor="#FFFFFF"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right" bgcolor="#FFFFFF"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td colspan="3" align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">2009&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">2008&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">2009&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">2008&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Financial expenses:</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Loans and financing - foreign currency&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(513,588)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(527,891)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(56,181)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(89,790)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Loans and financing - domestic currency&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(277,699)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(206,723)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(257,776)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(179,967)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Related parties&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(362,871)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,955,035)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(429,334)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">PIS/COFINS on other revenues&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,072)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(23,894)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,072)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(23,893)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Interest, fines and tax delays&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(281,190)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(426,382)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(242,593)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(336,541)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Losses from derivative instruments (*)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(895,781)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(872,149)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(17,445)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(74,746)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">REFIS effect Law 11941/09 and MP 470/09&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(462,089)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(462,089)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Other financial expenses&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(304,070)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(101,566)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(275,422)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(83,665)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(3,098,360)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(2,158,605)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(3,267,613)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,217,936)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Financial income:</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Related parties&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">54,430&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5,397&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">106,013&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">912,680&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Income on financial investments&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">276,177&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">71,782&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">7,072&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5,229&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Derivatives gains (*)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">743,679&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">804,758&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">REFIS effect Law 11941/09 and MP 470/09&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">464,425&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">463,180&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#FFFFFF">Other income&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">254,098&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">184,782&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">213,666&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF">81,992&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left" bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF"><b>1,792,809</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF"><b>1,066,719</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF"><b>789,931</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF"><b>999,901</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Net financial result</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,305,551)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,091,886)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(2,477,682)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(218,035)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr>
      <td colspan="9">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Monetary variations:</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">- Gains&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">8,465&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,670&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">7,947&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,339&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">- Losses&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">69,266&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(110,737)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,331&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(60,018)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>77,731</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(107,067)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>10,278</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(56,679)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Exchange variations:</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">- Gains&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(295,526)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">239,885&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(199,809)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">208,613&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">- Losses&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">989,183&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,354,194)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,985,323&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,516,131)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">- Exchange variations w ith derivatives (*)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">282,786&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(467,468)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>976,443</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,581,777)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,785,514</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,307,518)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Net monetary and exchange variations</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,054,174</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,688,844)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,795,792</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(1,364,197)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr>
      <td colspan="9">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>(*) Statement of income from derivative operations</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Sw ap CDI x USD&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(581,523)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">786,726&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(74,808)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Sw ap Libor x CDI&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(17,445)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(11,432)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(17,445)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">U.S. Dollar Futures&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(231,563)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(5,486)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Total return equity sw ap&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,026,463&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,328,185)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Other&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(65,248)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">23,518&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">62&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF"><b>130,684</b>&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF"><b>(534,859)</b></td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF"><b>(17,445)</b></td>
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td align="right" bgcolor="#FFFFFF"><b>(74,746)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">118</font></font></p>
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  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">26.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">OTHER OPERATING (EXPENSES) AND INCOME</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td width="40%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>Consolidated</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right"><b>Parent Company</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td colspan="3" align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td colspan="3" align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2009&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2008&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2009&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2008&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Other operating expenses</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(987.512)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(740.768)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(862.123)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(430.980)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Taxes and fees&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(107.617)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(11.658)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(88.462)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(9.394)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;REFIS effect Law 11941/09 and MP 470/09&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(122.344)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(122.344)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Provision for contingencies&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(177.137)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(93.947)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(156.552)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(73.311)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Allow ance for losses&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(175.148)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(38.092)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(173.935)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(28.433)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Provision for actuarial liabilities&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(10.275)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">60.946&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(8.605)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">60.946&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Contractual fines&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(11.719)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(137.142)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(27.912)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(107.095)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Equipment Stoppage&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(34.198)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(45.274)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(29.571)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(45.356)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Impairment ERSA&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(23.137)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(23.137)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Equity loss&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(82.767)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(158.043)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(79.632)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(121.966)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Undeductible fines&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(35.163)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(35.163)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Goodw ill amortization&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(108.684)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Inventory loss&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(29.717)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(22.333)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(27.644)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(4.735)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Expenses w ith engineering projects&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(6.385)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(6.385)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Other expenses&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(171.905)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(186.542)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(82.781)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(101.635)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td><b>Other operating income</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1.705.907</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4.642.074</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1.590.383</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4.480.409</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;REFIS effect Law 11941/09 and MP 470/09&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">627.641&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">627.106&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Investment gains (*)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">835.115&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">4.043.559&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">835.115&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">4.043.559&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Indemnifications&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">6.848&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5.664&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">6.301&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5.269&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Reversal of provision for contingencies&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">71.648&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">71.648&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Claimed insurances&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">182.185&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">182.185&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;Other income&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">164.655&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">410.666&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">50.213&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">249.396&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Other operating income and (expenses)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>718.395</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3.901.306</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>728.260</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4.049.429</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Times New Roman,serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(*) </font></b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In December 2008, the Company sold a portion of its interest in Namisa to the company Big Jump Energy which, after this acquisition, paid in capital in Namisa in the amount of R$7,286,154. As a result of this capital increase carried out by Big Jump, CSN verified gains and losses in percentage variation in the amount of R$4,043,559, substantially related to the goodwill paid by the new shareholder. Subsequently, on July 30, 2009, Namisa merged the parent company Big Jump Energy Participa&#231;&#245;es S.A. and, as a consequence of this merger that took place without changing the percentage interest, the Company recorded an R$835,115 equity pick-up gain</font><font face="Times New Roman,serif" style="TEXT-AUT
OSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">119</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_120" id="page_120"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">27.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">INFORMATION BY BUSINESS UNIT</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(i)</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Consolidated balance sheet by business </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">unit</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="12%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="12%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="12%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="12%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="12%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="right">2009</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">Steel&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Mining&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Logistics, Energy and Cement&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Corporate Center and Others&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Total</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>

      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Current assets</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,332,838</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,053,035</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>547,101</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>9,635,620</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>13,568,594</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;Cash and cash equivalents&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">8,086,742&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">8,086,742</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Accounts receivable&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">325,232&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">617,695&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">243,388&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,186,315</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;Advance to suppliers&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">59,884&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">10,208&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">59,744&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">129,836</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Taxes recoverable&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,548,878&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,548,878</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;Inventories&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,871,454&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">412,994&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">174,661&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">2,459,109</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Other&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">76,268&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">12,138&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">69,308&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">157,714</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Noncurrent assets</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>8,247,842</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,583,961</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,766,827</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>15,598,630</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Long-term assets&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,429,529&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">797,307&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">413,326&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">3,640,162</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;Investments, property, plant and equipment and intangible assets&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5,818,313&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">2,786,654&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,353,501&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">11,958,468</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Total Assets</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>10,580,680</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4,636,996</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4,313,928</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>9,635,620</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>29,167,224</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Current liabilities</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>3,543,614</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(13,015)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>258,074</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>1,339,523</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>5,128,196</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Loans, financing and debentures&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,191,066&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,191,066</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;Suppliers&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">460,933&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(29,367)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">72,657&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">504,223</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Corporate income and social contribution taxes&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">148,457&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">148,457</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;Tax payable&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">713,470&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">14,407&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">42,660&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">770,537</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Accounts payable&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,706,746&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,706&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">25,765&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,736,217</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;Provisions and contingencies&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">428,608&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">5,800&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">47,792&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">482,200</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Other&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">233,857&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(7,561)</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">69,200&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">295,496</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Noncurrent liabilities</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>23,699</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>441</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>25,604</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>18,395,791</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>18,445,535</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Loans, financing and debentures&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">13,172,410&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">13,172,410</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td colspan="3" align="left">&nbsp;Net contingencies &#150; judicial deposits&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">1,568,966&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,568,966</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Obligations and taxes paid by installments&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">635,697&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">635,697</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;Accounts payable long-term&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">23,699&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">441&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">25,604&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">49,744</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Other&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,018,718&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">3,018,718</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Minority interest</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">83,060&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right">83,060</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp;Net differences&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">7,013,367&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">4,649,570&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,947,191&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(10,099,694)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Shareholders' equity</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>5,510,433</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Total liabilities and shareholders' equity</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>10,580,680</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4,636,996</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4,313,928</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>9,635,620</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>29,167,224</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -36pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 36pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(ii)</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Consolidated statement of gross income by business </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">unit</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="12%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="12%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="12%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="12%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="12%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">Steel&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Mining&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Infrastructure/Cement&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Corporate Center and others&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Consolidated&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Net revenues from sales&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">7,893,826&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,813,869&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,047,732&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;222,937&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">10,978,364&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Cost of goods sold and services rendered&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(5,352,941)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,002,750)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(363,359)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;(69,042)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(6,788,092)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Gross profit</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,540,885</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>811,119</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>684,373</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;<b>153,895</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4,190,272</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" style="font-size: 1px">
      <td>&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td></td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In view of the CPC Technical Pronouncement 22 approved by CVM Resolution 582 as of July 31, 2009 and, consequently, of the changes that will be introduced by this regulatory instrument, the Company chose to maintain the disclosure, and only gross profit by business unit will be presented.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">120</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_121" id="page_121"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">28.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">EMPLOYEES' PENSION FUND</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(i) Management of the Private Pension Plan</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company is the main sponsor of CBS Previd&#234;ncia, a private not-for-profit pension fund established in July 1960, main purpose of which is to pay supplementary benefits to participants in the official Pension Plan. CBS Previd&#234;ncia is composed of employees of CSN, CSN-related companies and the entity itself, provided they sign the adherence agreement. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(ii) Description of characteristics of the plans</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">CBS Previd&#234;ncia has three benefit plans:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><U><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">35%-of-average-salary plan</font></U></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">It is a defined benefit plan (BD), which began on February 1, 1966, for the purpose of paying retirements (due to time in service, special cases, disability or age) on a life-long basis, equivalent to 35% of the participant&#146;s last average 12 salaries. The plan also guarantees the payment of a sickness allowance to a participant on sick leave through the Official Pension Plan and it also guarantees the payment of death grant and a cash grant. The active and retired participants and the sponsors make thirteen contributions per year, which is the same as the number of benefits paid. This plan became inactive on October 31, 1977, when the supplementation of the average salary plan, which is in process of extinction, came into force</font><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE:
 line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><U><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Supplementation plan for the average salary</font></U></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The defined benefit plan (BD) began on November 1, 1977. The purpose of this plan is to supplement the difference between the 12 last average salaries and the benefit paid by the Social Security Pension Plan (Previd&#234;ncia Oficial) benefit, to the retired employees, on a life-long basis. Like in the 35% Average Salary Plan, there is sickness allowance, death grant and pension coverage. Thirteen contributions are paid per year, the same number of benefits paid. This plan became inactive on December 26, 1995, after the combined supplementary benefits plan has been implemented</font><font color="red" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><U><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Combined supplementary benefit </font></U></b><b><U><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">plan</font></U></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Begun on December 27, 1995, this is a combined variable contribution plan (CV). Besides the programmed pension benefit, there is the payment of risk benefits (pension in activity, disability and sickness benefit). In this plan, the retirement benefit is calculated based on the total accumulated sponsor&#146;s and participant&#146;s contributions (thirteen per year). Upon the participant&#146;s retirement grant, the plan starts having a defined benefit plan and thirteen benefits are paid per year.</font></p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">121</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_122" id="page_122"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As of December 31, 2009 and 2008, the plans are composed as follows:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td ></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
      <td width="1%"></td>
      <td width="8%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" valign="middle"><b>35%-of-Average-Salary</b> <b>Plan</b>&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" valign="middle"><b>Supplementation Plan</b> <b>for the Average Salary</b>&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" valign="middle"><b>Combined</b> <b>Supplementary Benefit</b> <b>Plan</b>&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" valign="middle"><b>Total members</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td colspan="3" align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2008</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2008</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2008</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2009</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2008</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Members</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;In service&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">8&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">13&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">18&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">30&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">12,858&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">12,363&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">12,884&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">12,406&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;Retired&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">4,663&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">4,888&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">4,679&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">4,762&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">775&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">665&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">10,117&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">10,315&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4,671</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4,901</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4,697</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>4,792</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>13,633</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>13,028</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>23,001</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>22,721</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Related beneficiaries:</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp; &nbsp;Beneficiaries&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">3,892&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">4,004&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,435&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,394&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">91&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">82&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">5,418&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">5,480&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Total participants</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right" >&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>(members/ beneficiaries)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>8,563</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>8,905</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>6,132</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>6,186</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>13,724</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>13,110</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>28,419</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>28,201</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom"  style="font-size: 1px">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center" >&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(iii) </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Solution approaches for the payment of the actuarial </font></b><b><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">deficit </font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">According to Official Letter 1555/SPC/GAB/COA of August 22, 2002, confirmed by Official Letter 1598/SPC/GAB/COA of August 28, 2002, a proposal for refinancing the reserves to amortize the sponsors&#146; liability in 240 consecutive monthly installments, monetarily indexed by INPC + 6% p.a., starting as from June 28, 2002 was approved. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The agreement establishes the prepayment of installments should there be a need for cash in the defined benefit plan and the incorporation to the updated debit balance of the eventual deficits/surpluses under the sponsors&#146; responsibility, so as to preserve the equilibrium of the plans without exceeding the maximum period of amortization stipulated in the agreement</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">(iv) Actuarial liabilities</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Due to the CVM Resolution 371/00, which approved the NPC 26 of IBRACON &#150; &#147;Accounting of the Employee&#146;s benefits&#148; and which established new accounting practices for the calculation and disclosure, the Management, through a study performed by external actuaries, determined the effects arising from this practice, and the Company has kept records in conformity with the actuarial report issued on January 21, 2010</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="center">Plans&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td colspan="7" align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">35%-of- Average- Salary&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">Supplementation Plan for the Average Salary&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">Combined Supplementary Benefit Plan&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">&nbsp;</td>
      <td align="center" valign="middle">Total </td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Present value of the actuarial liabilities w ith guarantee&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">307,302&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,187,161&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,351,213&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">2,845,676&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Plan's assets fair value&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(348,787)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,514,694)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(1,481,034)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(3,344,515)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Present value of the actuarial obligations exceeding the assets fair value</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(41,485)</b></td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(327,533)</b></td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(129,821)</b></td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(498,839)</b></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Adjustments by allow ed deferral:</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>67,392</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>400,975</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>78,294</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>546,661</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;- Unrecognized actuarial gains&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">67,392&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">400,975&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">60,394&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">528,761&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;- Unrecognized cost of service rendered&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">17,900&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">17,900&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Present value of the amortizing contributions of members&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(6,443)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(22,960)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(29,403)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Actuarial liabilities/ (assets)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>19,464</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>50,482</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>(51,527)</b></td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>18,419</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Provisioned actuarial liabilities/ (assets) (long-term/Other)</b></td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>19,464</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>50,482</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>69,946</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><U><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Actuarial liability </font></U></b><b><U><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">recognition</font></U></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Management decided to recognize the adjustments of the actuarial liabilities in income, as established in Paragraphs 83 and 84 of NPC 26. As of December 31, 2009, the balance of the provision for the coverage of the actuarial liability amounts to R$69,946 (R$117,568 in 2008).</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">122</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_123" id="page_123"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">As far as the recognition of the actuarial liability is concerned, the amortizing contribution related to the portion of the participants in the settlement of the reserve insufficiency was deducted from the present value of total actuarial liabilities of the respective plans. Some participants are questioning this amortizing contribution in court, however,&nbsp; the Company, grounded on the opinion of its legal and actuarial advisers, understands that this amortizing contribution was duly approved by the Brazilian Department of Supplementary Private Pensions &#150; SPC and, therefore, is legally due by the participants.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">In accordance with the actuarial calculations prepared using the projected credit unit method, the amounts to be appropriated in 2010 are as follows:</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt; TEXT-DECORATION: none" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
    <tr>
      <td width="40%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
      <td width="2%"></td>
      <td width="13%"></td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td colspan="7" align="center"><b>ESTIMATES PER PLAN - 2010</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td colspan="7" align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="center">35%-of-Average-Salary&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Supplementation Plan for the Average Salary&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Combined Supplementary Benefit Plan&nbsp;</td>
      <td align="center">&nbsp;</td>
      <td align="center">Total&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Cost of current service&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(12)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(203)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(3,673)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(3,888)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">Interest on actuarial liabilities&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">(31,980)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(124,918)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(22,109)</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">(179,007)</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">Expected income from assets&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">34,873&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">152,055&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">35,295&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">222,223&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left"><b>Cost of amortizations</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>16,257</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>46,205</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>2,659</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>65,121</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;- Unrecognized actuarial gains&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">16,257&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">46,205&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,568&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">64,030&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom">
      <td align="left">&nbsp; &nbsp;- Unrecognized cost of service rendered&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,091&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right">1,091&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA">
      <td align="left"><b>Expected impact on the 2009 result</b>&nbsp;</td>
      <td>&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>19,138</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>73,139</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>12,172</b>&nbsp;</td>
      <td align="right">&nbsp;</td>
      <td align="right"><b>104,449</b>&nbsp;</td>
    </tr>
    <tr valign="bottom" bgcolor="#EAEAEA"  style="font-size: 1px">
      <td bgcolor="#FFFFFF">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#EAEAEA"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
      <td bgcolor="#FFFFFF"></td>
      <td align="center" bgcolor="#FFFFFF" style="border-top: 1px solid #000000;">&nbsp;</td>
    </tr>
  </table>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging">&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><U><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Main actuarial assumptions adopted in the calculation of the actuarial liability as of December 31, 2009</font></U></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div align="left">
    <table border="0" width="100%" cellspacing="0" cellpadding="0" style="font-family: Times New Roman, Times, Serif; font-size:11px">
      <tr>
        <td width="38%"></td>
        <td width="2%"></td>
        <td width="59%"></td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top"><b>Actuarial financing method</b>&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top"><b>Projected Credit Unit</b>&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Functional Currency&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">Real (R&#36;)</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Accounting for the plan assets&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">Market Value&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Amount used as estimate for the closing shareholders&#146; equity for the year&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">Best estimate for shareholders&#146; fiscal year obtained based on the projection of the amounts recorded in October&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Nominal annual rate of return on investments&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">35% of the average: 10.27%; Supplementation: 10.21%;&nbsp;<br />
          Millennium: 10.78%&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Nominal annual rate for discount of the actuarial liability&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">11.18%&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Nominal annual rate of salary growth&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">5.24%&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Nominal annual index for social security benefits correction&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">4.2%&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Long-term annual inflation rate&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">4.2%&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Administrative expenses&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">The amounts used are net of administrative expenses&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">General mortality table&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">AT2000 segregated by gender&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Disability table&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">Mercer Disability with probabilities multiplied by 2&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Disabled mortality table&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">Winklevoss - 1%&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Turnover table&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">Millennium Plan 2% per annum, null for BD plans&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Retirement age&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">100% on the first date on which the employee becomes eligible&nbsp;to a retirement benefit scheduled by the plan&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">&nbsp;</td>
      </tr>
      <tr valign="bottom">
        <td align="left" valign="top">Family composition of the participants in activity&nbsp;</td>
        <td valign="top">&nbsp;</td>
        <td align="left" valign="top">95% will be married at the time of retirement, and the wife is 4 years younger than the husband&nbsp;</td>
      </tr>
    </table>
  </div>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">123</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_124" id="page_124"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">CSN does not have other post-employment benefit plans.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">29.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">INSURANCE</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Aiming to properly mitigation risk and in view of the nature of its operations, the Company and its subsidiaries took out several different types of insurance policies. The policies are taken out in line with the Risk Management policy and are similar to insurances taken out by other companies operating in the same line as CSN and its subsidiaries. The coverage of these policies include: National Transportation, International Transportation, Carrier Civil Responsibility, Import, Export, Life and Personal Accidents Insurance, Health, Vehicle Fleet, D&amp;O (Administrator Civil Responsibility Insurace), General Civil Responsibility, Engineering Risks, Sundry Risks, Export Credit, Guarantee Insurance and Port Operator Civil Responsibility. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The Company also renewed the Property Damage and Loss of Profits insurances to its entities and subsidiaries with the following exceptions: Usina Presidente Vargas, Casa de Pedra, Minera&#231;&#227;o Arcos, CSN Paran&#225;, Terminal de Carv&#227;o TECAR (it has Property Damage), which are under negotiation with insurance and reinsurance companies in Brazil and abroad in order to obtain, place and pay these other policies.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The risk assumptions adopted, given their nature, are not part of the scope of a financial statements audit, and, consequently, they were not audited by our independent auditors.</font></p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Times New Roman,serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 10pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">30.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">MANAGEMENT COMPENSATION</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Management fees were established at the Annual General Meeting, on April 30, 2009, in the annual overall amount of R$55,000 (R$50,000 in 2008), and the amount of R$21,538 (R$25,146 in 2008) was appropriated in general and administrative expenses during the year ended December 31, 2009.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">31.</font></b><b><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp; </font></b><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">SUBSEQUENT EVENTS</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Additional acquisition of minority interest in Panatl&#226;ntica S.A.</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On January 6, 2010, the Company acquired the minority interest in the capital stock of Panatl&#226;ntica S.A., a listed corporation whose main activity is the manufacturing, sale, import, export and processing of steel and metals.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">This acquisition comprised the purchase of eight hundred two thousand, sixty-nine (802,069) common shares representing 9.3963% of Panatl&#226;ntica&#146;s total capital stock</font><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">124</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_125" id="page_125"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></font>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; TEXT-INDENT: 35.45pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 0cm 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></b><font style="mso-spacerun: yes"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></b><font style="mso-spacerun: y
es"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font></b></font><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.042.730/0001-04</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
    <div style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; MARGIN-LEFT: 0cm; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; MARGIN-RIGHT: 2.55pt; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 1pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt">
      <p style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; punctuation-wrap: simple; mso-padding-alt: 1.0pt 0cm 1.0pt 0cm; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14.01 &#150; NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS</font></b></font></font></b></p>
    </div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b></font></b>&nbsp;</p>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Merger of subsidiary GalvaSud S.A</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On January 29, 2010, CSN merged subsidiary GalvaSud S.A., given the resemblance between the activities performed by both companies</font><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">. The equity merger resulted in the optimization of processes and maximization of results, by concentrating both companies&#146; selling, operating and administrative activities in one single organizational structure. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Public offering for the Acquisition of Cimpor &#150; Cimentos de Portugal, SGPS, S.A.</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On December 18, 2009, the Company disclosed a preliminary announcement of the launching of a direct or indirect acquisition public offering by CSN of shares issued by Cimpor &#150; Cimentos de Portugal, SGPS, S.A. (&#147;CIMPOR&#148;), whose shares are traded on Euronext Lisboa (&#147;Offering&#148;). The Offering was registered and its corresponding launching announcement was disclosed on January 27, 2010 and, on February 12, 2010, the amendment of certain conditions of the Offering was announced.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On February 23, 2010, at a special Euronext Lisboa session, it was stated that, having established at the offering prospect an effectiveness condition based on the acquisition of, at least, 1/3 of Cimpor&#146;s shares plus one, and, having not verified such condition, no securities were traded in the scope of the Offering.</font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Acquisition of minority interest in Riversdale Mining Limited</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">On January 8, 2010, the Australian authorities allowed the Company to conclude the second stage&nbsp; of acquisition of 2,482,729 capital stock shares of Riversdale Mining Limited (&#147;Riversdale&#148;), for the price of six Australian dollars and ten cents (A$6.10) per share. The second acquisition stage was concluded on January 13, 2010, and CSN reached, indirectly, the total interest of 16.29%, corresponding to 31,233,327 shares of Riversdale&#146;s capital stock. </font></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; TEXT-INDENT: -18pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Symbol" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">&#183;</font><font face="Times New Roman" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 7pt" lang="EN-US">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; </font><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">Approval of financial statements</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">The aforementioned</font><b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"> </font></b><font face="Arial,sans-serif" style="LAYOUT-GRID-MODE: line; TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US">financial statements were approved by the Company&#146;s Board of Directors on February 25, 2010.</font></p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">125</font></font></p>
  </div>
</div>
<hr align="center" size="2" width="100%" noshade="noshade" />
<div style="PAGE-BREAK-BEFORE: always"></div>
<a name="page_126" id="page_126"></a>
<div style="PADDING-LEFT: 0%; PADDING-RIGHT: 5%">
  <div>
    <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font style="mso-bidi-font-weight: normal"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt; mso-bidi-font-family: Arial" face="Times New Roman,serif"><b><font face="Times New Roman,serif" style="FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b></font></font></b>&nbsp;</p>
  </div>
  <p style="LINE-HEIGHT: 14pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01.01 &#150; IDENTIFICATION</font></b></p>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <div align="left">
    <table style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; WIDTH: 100%; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none" border="0" cellspacing="0" cellpadding="0">
      <tr style="HEIGHT: 23.05pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 23.05pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="25%"><p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US">1 - CVM CODE</font></p>
            <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">00403-0</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 23.05pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="51%"><p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><font style="FONT-SIZE: 6pt" face="Arial,sans-serif">2 - COMPANY NAME</font></p>
            <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><font style="FONT-SIZE: 8pt" face="Arial,sans-serif">COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 0cm; PADDING-RIGHT: 0cm; HEIGHT: 23.05pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="24%"><p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US">3 - CNPJ (Corporate Taxpayer&#146;s ID)</font></p>
            <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt 1.8pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">33.042.730/0001-04</font></p></td>
      </tr>
    </table>
  </div>
  <p style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US"></font>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">TABLE OF CONTENTS</font></b></p>
  <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <div align="left">
    <table style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; WIDTH: 100%; MARGIN-LEFT: 3.5pt; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none" border="0" cellspacing="0" cellpadding="0">
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-TRANSFORM: uppercase; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">Grouppp p</font></b></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-TRANSFORM: uppercase; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">Table</font></b></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-TRANSFORM: uppercase; FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">Description</font></b></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-TRANSFORM: uppercase; FONT-SIZE: 6pt" lang="EN-US">Page</font></b></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">IDENTIFICATION</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">1</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">02</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">HEAD OFFICE</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">1</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">03</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">INVESTOR RELATIONS OFFICER (Company Mailing Address)</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">1</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">04</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">DFP REFERENCE</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">1</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">05</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">CAPITAL STOCK</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">2</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">06</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">COMPANY PROFILE</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">2</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt" align="center"><font color="black" face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">07</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">COMPANIES NOT INCLUDED IN THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">2</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">08</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">CASH DIVIDENDS</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">2</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">09</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">INVESTOR RELATIONS OFFICER</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">2</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">02</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">BALANCE SHEET &#150; ASSETS</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">3</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">02</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">02</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">BALANCE SHEET &#150; LIABILITIES </font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">5</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">03</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">STATEMENT OF INCOME</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">7</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">04</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">STATEMENT OF CASH FLOWS</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">8</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">05</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#146; EQUITY FROM 1/1/2009 TO 12/31/2009</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">10</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">05</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#146; EQUITY FROM 1/1/2008 TO 12/31/2008</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">11</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">05</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#146; EQUITY FROM 1/1/2007 TO 12/31/2007</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">12</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">06</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">02</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">STATEMENT OF VALUE ADDED</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">13</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">07</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">CONSOLIDATED BALANCE SHEET &#150; ASSETS</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">07</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">02</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">CONSOLIDATED BALANCE SHEET &#150; LIABILITIES </font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">16</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">08</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">18</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">09</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">20</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">10</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#146; EQUITY FROM 1/1/2009 TO 12/31/2009</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">22</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">10</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">02</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#146; EQUITY FROM 1/1/2008 TO 9/30/2008</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">23</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">10</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">03</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS&#146; EQUITY FROM 1/1/2007 TO 9/30/2007</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">24</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">11</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">CONSOLIDATED STATEMENT OF VALUE ADDED</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">25</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">12</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">INDEPENDENT AUDITOR&#146;S REPORT - UNQUALIFIED</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">26</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">13</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">MANAGEMENT REPORT</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">27</font></p></td>
      </tr>
      <tr style="PAGE-BREAK-INSIDE: avoid; HEIGHT: 11.35pt">
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">14</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="9%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">01</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" valign="top" width="71%"><p style="MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">NOTES</font></p></td>
        <td style="BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; PADDING-BOTTOM: 0cm; PADDING-LEFT: 3.5pt; PADDING-RIGHT: 3.5pt; HEIGHT: 11.35pt; BORDER-RIGHT: windowtext 1pt solid; PADDING-TOP: 0cm" width="11%"><p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 2pt 0cm; punctuation-wrap: simple" align="center"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">66/125</font></p></td>
      </tr>
    </table>
  </div>
  <p style="LINE-HEIGHT: 14pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="LINE-HEIGHT: 14pt; MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><b><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <p style="TEXT-ALIGN: justify; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: hanging"><b><font face="Arial,sans-serif" style="TEXT-AUTOSPACE: ideograph-numeric; FONT-SIZE: 9pt" lang="EN-US"></font></b>&nbsp;</p>
  <div>
    <p style="TEXT-ALIGN: center; MARGIN: 0cm 0cm 0pt; punctuation-wrap: simple" align="center"><font style="mso-bidi-font-size: 6.0pt"><font face="Arial,sans-serif" style="FONT-SIZE: 8pt" lang="EN-US">126</font></font></p>
  </div>
</div>
<h5 style="PAGE-BREAK-BEFORE: always" align="left"></h5>
<hr align="left" color="#000000" size="2" noshade="noshade" />
<p><font size="1"></font>&nbsp;</p>
<div align="center"><font color="#000000" size="3" face="Times New Roman"><b>SIGNATURE </b></font></div>
<div><font size="1"></font>&nbsp;</div>
<div><font size="1"></font>&nbsp;</div>
<div style="TEXT-INDENT: 4%"><font color="#000000" size="3" face="Times New Roman">Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized. </font></div>
<p></p>
<div style="TEXT-INDENT: 4%">
  <p><font color="#000000" size="3" face="Times New Roman">Date: March 18</font><font color="#000000" size="3" face="Times New Roman">, 2010</font></p>
</div>
<p></p>
<div><font size="1"></font>&nbsp;</div>
<div align="center">
  <table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0" width="50%">
    <tr>
      <td valign="top" width="50%" colspan="3"><div align="left"><font color="#000000" size="3" face="Times New Roman">COMPANHIA SIDER&#218;RGICA NACIONAL </font></div></td>
    </tr>
    <tr>
      <td height="16" width="5%"></td>
    </tr>
    <tr>
      <td valign="top" width="5%"><div align="left"><font color="#000000" size="2" face="Times New Roman">By:</font></div></td>
      <td valign="bottom" width="43%" align="center"><div align="center"><font color="#000000" size="2" face="Times New Roman">/<small>S</small>/&nbsp;Benjamin Steinbruch </font></div>
          <hr align="left" color="#000000" size="1" noshade="noshade" />
      </td>
    </tr>
    <tr>
      <td width="5%"><font size="1">&nbsp;</font></td>
      <td valign="bottom" width="43%" align="center"><div align="left"><font color="#000000" size="2" face="Times New Roman"><b>Benjamin Steinbruch </b></font></div>
          <div align="left"><font color="#000000" size="2" face="Times New Roman"><b>Chief Executive Officer <br />
                  <br />
        </b></font></div></td>
    </tr>
  </table>
</div>
<div><font size="1"></font>&nbsp;</div>
<p>&nbsp;</p>
<div><font size="1"></font>&nbsp;</div>
<div align="center">
  <table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0" width="50%">
    <tr>
      <td valign="top" width="50%" colspan="3"><div align="left"></div></td>
    </tr>
    <tr>
      <td height="16" width="5%"></td>
    </tr>
    <tr>
      <td valign="top" width="5%"><div align="left"><font color="#000000" size="2" face="Times New Roman">By:</font></div></td>
      <td valign="bottom" width="43%" align="center"><div align="center"><font color="#000000" size="2" face="Times New Roman">/<small>S</small>/&nbsp;Paulo Penido Pinto Marques </font></div>
          <hr align="left" color="#000000" size="1" noshade="noshade" />
      </td>
    </tr>
    <tr>
      <td width="5%"><font size="1">&nbsp;</font></td>
      <td valign="bottom" width="43%" align="center"><div align="left"><font color="#000000" size="2" face="Times New Roman"><b>Paulo Penido Pinto Marques </b></font></div>
          <div align="left"><font color="#000000" size="2" face="Times New Roman"><b>Chief Financial Officer and Investor Relations Officer<br />
                  <br />
        </b></font></div></td>
    </tr>
  </table>
</div>
<div><font size="1"></font>&nbsp;</div>
<p>&nbsp;</p>
<div><font size="1"></font>&nbsp;</div>
<div align="center"><font color="#000000" size="3" face="Times New Roman"><b>FORWARD-LOOKING STATEMENTS </b></font></div>
<p align="justify"><font size="2" face="Times New Roman, Times, Serif">This press release may contain forward-looking statements. These statements are statements that are not historical facts, and are based on management's current view and estimates of future economic circumstances, industry conditions, company performance and financial results. The words &quot;anticipates&quot;, &quot;believes&quot;, &quot;estimates&quot;, &quot;expects&quot;, &quot;plans&quot; and similar expressions, as they relate to the company, are intended to identify forward-looking statements. Statements regarding the declaration or payment of dividends, the implementation of principal operating and financing strategies and capital expenditure plans, the direction of future operations and the factors or trends affecting financial condition, liquidity or results of operations are examples of forward-looking statements. Such statements reflect the current views of management and are subject to a number of risks and uncertainties. Ther
e is no guarantee that the expected events, trends or results will actually occur. The statements are based on many assumptions and factors, including general economic and market conditions, industry conditions, and operating factors. Any changes in such assumptions or factors could cause actual results to differ materially from current expectations. </font></p>
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