XML 52 R36.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.22.2
Fair Value Measurements (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2022
Fair Value Disclosures [Abstract]  
Summary of Categorization of Assets and Liabilities Measured at Fair Value
The tables below summarize the categorization of the Company’s assets and liabilities measured at fair value. During the three and six months ended June 30, 2022 and 2021 there were no transfers between Levels 2 and 3.
 
    
June 30, 2022
  
    
Total
     
Level 1
     
Level 2
     
Level 3
  
Assets:
                                    
Recurring fair value measurements:
                                    
Cash equivalents
    $ 2,001      $ 2,001      $ —        $ —    
Securities owned, at fair value
                                    
ETFs
      13,091        13,091        —          —    
Pass-through GSEs
      114,004        24,347        89,657        —    
Corporate bonds
      1,757        —          1,757        —    
Investments
 in Convertible Notes
                                    
Securrency, Inc. – convertible note
(Note
7
)
      5,279        —          —          5,279  
Fnality International Limited – convertible note (Note
7
)
      6,433        —          —          6,433  
Total
 
$
142,565
 
 
$
39,439
 
 
$
91,414
 
 
$
11,712
 
Non-recurring fair value measurements:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Onramp Invest,
Inc. – 
preferred stock (Note
7
)
(1)
      312        —          —          312  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Liabilities:
                                    
Recurring fair value measurements:
                                    
Deferred consideration (Note
9
)
    $ 242,767      $ —        $ —        $ 242,767  
 
(1)
Fair value determined on May 10, 2022 (Note 7).
    
December 31, 2021
  
    
Total
     
Level 1
     
Level 2
     
Level 3
  
Assets:
                                    
Recurring fair value measurements:
                                    
Cash equivalents
    $ 11,488      $ 11,488      $ —        $ —    
Securities owned, at fair value
                                    
ETFs
      18,812        18,812        —          —    
Pass-through GSEs
      106,245        24,720        81,525        —    
Corporate bonds
      2,109        —        2,109        —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total
    $ 138,654      $ 55,020      $ 83,634      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Non-recurring
fair value measurements:
                                    
Securrency, Inc. – Series A convertible preferred stock
(1)
      8,488        —          —          8,488  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Liabilities:
                                    
Recurring fair value measurements:
                                    
Deferred consideration (Note
9
)
    $ 228,062      $ —        $ —        $ 228,062  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
(1)
Fair value of $8,488 and $8,349 determined on June 9, 2021 and March 8, 2021, respectively (Note
7
).
Summary of Reconciliation of Recurring Fair Value Measurements
Fair Value Measurements classified as Level 3
—The following tables presents a reconciliation of beginning and ending balances of recurring fair value measurements classified as Level 3:
 
 
  
Three Months Ended
June 30,
 
  
Six Months Ended
June 30,
 
 
  
2022
 
  
2021
 
  
2022
 
  
2021
 
Investments in Convertible Notes (Note 7)
  
      
  
      
  
      
  
      
Beginning balance
  
$
6,700
 
  
$
—  
 
  
$
—  
 
  
$
—  
 
Purchases
  
 
5,000
 
  
 
—  
 
  
 
11,863
 
  
 
—  
 
Net unrealized gains/(losses)
(1)
  
 
12
 
  
 
—  
 
  
 
(151
) 
  
 
—  
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
Ending balance
  
$
11,712
 
  
$
—  
 
  
$
11,712
 
  
$
—  
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
Deferred Consideration (Note 9)
  
      
  
      
  
      
  
      
Beginning balance
    $ 245,177      $ 227,146      $ 228,062      $ 230,137  
Net realized losses
(
2
)
      4,446        4,314        8,896        8,584  
Net unrealized (gains)/losses
(
3
)
      (2,311 )       (497 )       14,707        (3,329 ) 
Settlements
      (4,545 )       (4,257 )       (8,898 )       (8,686 ) 
 
   
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Ending balance
    $ 242,767      $ 226,706      $ 242,767      $ 226,706  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
(1)
Recorded in other losses and gains, net in the Consolidated Statements of Operations.
(2)
Recorded as contractual gold payments expense in the Consolidated Statements of Operations.
(3)
Recorded as gain/(loss) on revaluation of deferred consideration–gold payments in the Consolidated Statements of Operations.