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Fair Value Of Financial Instruments
9 Months Ended
Sep. 30, 2011
Fair Value Of Financial Instruments [Abstract] 
Fair Value Of Financial Instruments

Note 3 - Fair Value of Financial Instruments

The following table presents the Company's fair value hierarchy for those assets and liabilities measured at fair value on a recurring and nonrecurring basis as of September 30, 2011 and December 31, 2010. At September 30, 2011, Level 3 invested assets comprised approximately 1.3% of the Company's total investment portfolio fair value.

                                         
     Carrying      Fair      Fair Value Measurements at
Reporting Date Using (1)		  
     Amount      Value      Level 1      Level 2      Level 3  

September 30, 2011

                                             

Financial Assets

                                             

Investments

                                             

Fixed maturities

                                             

U.S. government and federally sponsored agency obligations

                                             

Mortgage-backed securities

    $ 500,599       $ 500,599       $ -       $ 500,599       $ -   

Other

      602,132         602,132         73,783         528,349         -   

Municipal bonds

      1,260,840         1,260,840         -         1,260,840         -   

Foreign government bonds

      48,664         48,664         -         48,664         -   

Corporate bonds

      2,096,199         2,096,199         25,957         2,002,732         67,510   

Other mortgage-backed securities

      798,600         798,600         -         795,909         2,691   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Totals

      5,307,034         5,307,034         99,740         5,137,093         70,201   

Equity securities

      23,061         23,061         9,278         13,399         384   

Short-term investments

      123,167         123,167         120,627         2,540         -   

Other investments (2)

      126,635         130,641         -         -         -   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total investments

      5,579,897         5,583,903         229,645         5,153,032         70,585   

Separate Account (variable annuity) assets

      1,173,065         1,173,065         -         1,173,065         -   

Financial Liabilities

                                             

Fixed annuity contract liabilities

      2,857,966         2,565,570                              

Policyholder account balances on interest-sensitive life contracts

      79,432         74,750                              

Other policyholder funds

      102,354         102,354                              

Short-term debt

      38,000         38,000                              

Long-term debt

      199,728         215,180                              
           

December 31, 2010

                                             

Financial Assets

                                             

Investments

                                             

Fixed maturities

                                             

U.S. government and federally sponsored agency obligations

                                             

Mortgage-backed securities

    $ 468,044       $ 468,044       $ -       $ 468,044       $ -   

Other

      497,454         497,454         114,931         382,523         -   

Municipal bonds

      1,088,707         1,088,707         -         1,088,707         -   

Foreign government bonds

      45,536         45,536         -         45,536         -   

Corporate bonds

      1,932,588         1,932,588         32,087         1,855,257         45,244   

Other mortgage-backed securities

      683,208         683,208         -         682,263         945   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Totals

      4,715,537         4,715,537         147,018         4,522,330         46,189   

Equity securities

      24,056         24,056         9,866         13,794         396   

Short-term investments

      211,998         211,998         204,950         7,048         -   

Other investments (2)

      122,032         125,790         -         -         -   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total investments

      5,073,623         5,077,381         361,834         4,543,172         46,585   

Separate Account (variable annuity) assets

      1,375,656         1,375,656         -         1,375,656         -   

Financial Liabilities

                                             

Fixed annuity contract liabilities

      2,614,380         2,346,971                              

Policyholder account balances on
interest-sensitive life contracts

      79,710         75,011                              

Other policyholder funds

      112,739         112,739                              

Short-term debt

      38,000         38,000                              

Long-term debt

      199,679         214,971                              

(1)

This information is not required for financial and nonfinancial assets and liabilities not recognized at fair value in the Consolidated Balance Sheets.

(2)

Fair value of "Other investments" includes investments, primarily policy loans, for which inputs to fair value measurements are not required. Inputs to fair value measurements are provided only for those investments carried at fair value.

 

The Company did not have any transfers between Levels 1 and 2 during the nine months ended September 30, 2011. The following tables present reconciliations for the three and nine months ended September 30, 2011 and 2010 for all Level 3 assets measured at fair value on a recurring basis.

 

                                                   
   Corporate
Bonds		   Other
Mortgage-
Backed
Securities		   Total
Fixed
Maturities		   Equity
Securities		   Total

Financial Assets

                                                   

Beginning balance, July 1, 2011

      $ 49,285       $ 824       $ 50,109       $ 384       $ 50,493  

Transfers in (out) of Level 3 (1)

        15,098         1,921         17,019         -         17,019  

Total gains or losses

                                                   

Net realized gains (losses) included in net income

        -         -         -         -         -  

Net unrealized gains (losses) included in other comprehensive income

        3,388         6         3,394         -         3,394  

Purchases

        -         -         -         -         -  

Issuances

        -         -         -         -         -  

Sales

        -         -         -         -         -  

Settlements

        -         -         -         -         -  

Paydowns and maturities

        (261 )       (60 )       (321 )       -         (321 )
      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

  

Ending balance, September 30, 2011

      $ 67,510       $ 2,691       $ 70,201       $ 384       $ 70,585  
      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

  
           

Beginning balance, January 1, 2011

      $ 45,244       $ 945       $ 46,189       $ 396       $ 46,585  

Transfers in (out) of Level 3 (1)

        18,762         1,921         20,683         -         20,683  

Total gains or losses

                                                   

Net realized gains (losses) included in net income

        -         -         -         -         -  

Net unrealized gains (losses) included in other comprehensive income

        4,233         20         4,253         (12 )       4,241  

Purchases

        -         -         -         -         -  

Issuances

        -         -         -         -         -  

Sales

        -         -         -         -         -  

Settlements

        -         -         -         -         -  

Paydowns and maturities

        (729 )       (195 )       (924 )       -         (924 )
      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

  

Ending balance, September 30, 2011

      $ 67,510       $ 2,691       $ 70,201       $ 384       $ 70,585  
      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

  

(1)

Transfers into and out of Level 3 during the periods ended September 30, 2011 were attributable to changes in the availability of observable market information for individual fixed maturity securities. The Company's policy is to recognize transfers in and transfers out as of the ending date of the reporting period.

 

                                                   
     Corporate
Bonds		   Other
Mortgage-
Backed
Securities		   Total
Fixed
Maturities		   Equity
Securities		    Total

Financial Assets

                                                    

Beginning balance, July 1, 2010

      $ 12,917       $ 7,513       $ 20,430       $ 539        $ 20,969  

Transfers in (out) of Level 3 (1)

        18,829         24,915         43,744         -          43,744  

Total gains or losses

                                                    

Net realized gains (losses) included in net income

        -         -         -         -          -  

Net unrealized gains (losses) included in other comprehensive income

        509         223         732         -          732  

Purchases

        -         -         -         -          -  

Issuances

        -         -         -         -          -  

Sales

        -         -         -         -          -  

Settlements

        -         -         -         -          -  

Paydowns and maturities

        (153 )       (377 )       (530 )       -          (530 )
      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

       

 

 

  

Ending balance, September 30, 2010

      $ 32,102       $ 32,274       $ 64,376       $ 539        $ 64,915  
      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

       

 

 

  
           

Beginning balance, January 1, 2010

      $ 2,439       $ 7,860       $ 10,299       $ 539        $ 10,838  

Transfers in (out) of Level 3 (1)

        28,982         24,525         53,507         -          53,507  

Total gains or losses

                                                    

Net realized gains (losses) included in net income

        -         -         -         -          -  

Net unrealized gains (losses) included in other comprehensive income

        1,004         526         1,530         -          1,530  

Purchases

        -         -         -         -          -  

Issuances

        -         -         -         -          -  

Sales

        -         -         -         -          -  

Settlements

        -         -         -         -          -  

Paydowns and maturities

        (323 )       (637 )       (960 )       -          (960 )
      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

       

 

 

  

Ending balance, September 30, 2010

      $ 32,102       $ 32,274       $ 64,376       $ 539        $ 64,915  
      

 

 

      

 

 

      

 

 

      

 

 

       

 

 

  

(1)

Transfers into and out of Level 3 during the periods ended September 30, 2010 were attributable to changes in the availability of observable market information for individual fixed maturity securities. The Company's policy is to recognize transfers in and transfers out as of the ending date of the reporting period.

At September 30, 2011 and 2010, there were no realized gains or losses, due to the change in unrealized gains or losses, included in earnings that were attributable to Level 3 assets still held.