213800X1259MBEKD5H24 2021-01-01 2021-12-31 213800X1259MBEKD5H24 2020-01-01 2020-12-31 213800X1259MBEKD5H24 2021-12-31 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 213800X1259MBEKD5H24 2019-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2019-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2019-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800X1259MBEKD5H24 2019-12-31 213800X1259MBEKD5H24 2019-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800X1259MBEKD5H24 2019-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800X1259MBEKD5H24 2020-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800X1259MBEKD5H24 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800X1259MBEKD5H24 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800X1259MBEKD5H24 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800X1259MBEKD5H24 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2021-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 213800X1259MBEKD5H24 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800X1259MBEKD5H24 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800X1259MBEKD5H24 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember iso4217:SEK iso4217:SEK xbrli:shares xbrli:shares
Årsredovisning 2021
Årsredovisning 1 januari - 31 december 2021
Sammanfattning av 2021.....................................................................................................................................................................2
VD har ordet .........................................................................................................................................................................................3
Stockwiks hjärta & själ .........................................................................................................................................................................5
Stockwiks verksamhet..........................................................................................................................................................................8
Förvaltningsberättelse .......................................................................................................................................................................15
Koncernens resultaträkning...............................................................................................................................................................29
Koncernens rapport över totalresultat .............................................................................................................................................30
Koncernens balansräkning.................................................................................................................................................................31
Koncernens balansräkning.................................................................................................................................................................32
Koncernens rapport över kassaflöden ..............................................................................................................................................34
Moderbolagets rapport över totalresultat .......................................................................................................................................36
Moderbolagets balansräknin g...........................................................................................................................................................37
Moderbolagets förändringar i eget kapital.......................................................................................................................................38
Moderbolagets rapport över kassaflöden ........................................................................................................................................39
Note r...................................................................................................................................................................................................40
Styrelsens och verkställande direktörens försäkran ........................................................................................................................84
Revisionsberättelse ............................................................................................................................................................................85
Resultaträkning - Flerårsöversikt.......................................................................................................................................................92
Balansräkning - Flerårsöversikt..........................................................................................................................................................93
Större aktieägare per 31 december 2021.........................................................................................................................................94
Årsstämma..........................................................................................................................................................................................94
Alternativa nyckeltal...........................................................................................................................................................................95
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
1
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Sammanfattning av 2021
PERIODEN 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
•
•
•
•
•
•
Nettoomsättningen uppgick till 584,5 (426,8) MSEK
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 68,4 (37,0) MSEK
Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 46,2 (20,2) MSEK
Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 30,6 (11,4) MSEK
Periodens resultat uppgick till -8,9 (0,4) MSEK
Resultat per aktie för verksamheten före utspädning uppgick till -1,55 (0,09) SEK, efter utspädning till -1,55 (0,09)
SEK
•
Styrelsen föreslår att ingen vinstutdelning ska ske
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
2
VD har ordet
År 2021 var Stockwiks hittills mest expansiva år. Vi genomförde sju fina förvärv, en utökning av obligationen samt en riktad
emission. Vi växte också antalet medarbetare på moderbolaget från två till fem. För rullande tolv månader redovisar
koncernen proforma 649,1 MSEK i nettoomsättning, 78,7 MSEK i EBITDA och 56,3 MSEK i EBITA. Vår långsiktiga tillväxtresa
fortsätter!
Den grundläggande idé Stockwik verkar utifrån är ambitionen att göra något bra. Med detta menar vi att göra något som
påtagligt förbättrar tillvaron för de vi har att göra med; de vars företag vi förvärvar, alla våra medarbetare, att ge möjligheten
för alla investerare att vara med och få en ekonomisk exponering till Sveriges finaste familjeföretag som vi förvärvar och att
erbjuda en låg risk för finansieringen av vår verksamhet. Vi lever alla efter detta, varje dag och i varje andetag.
Vi har börjat bra tycker vi! Vi har cirka 20 lyckade investeringar med oss. Vi har börjat bevisa Stockwiks affärsmodell.
Tillsammans med alla våra medarbetare är vi stolta över vad vi åstadkommit och det arbete vi utför varje dag. Vi fortsätter att
göra det vi gör, dvs att investera i konjunkturstabila företag med beprövade affärsmodeller och bevisad historik i termer av
stabila resultat. Avkastning i förhållande till risk är alltid en av våra viktigaste utgångspunkter. Givetvis kan vi inte skydda oss
mot allt. Team Hälsa som haft en fin utveckling med kontinuerlig resultattillväxt under 30 år drabbades av pandemin just på
grund av att det personliga mötet mellan läkare och patient förhindrades. Men, med den väldiversifierade portfölj som
Stockwik byggt upp var ändå koncernens totala utveckling trots pandemins utmaningar ändå positiv. Och vi kunde stötta
Team som i trygghet kunde återhämta sig. Till sist hade pandemin i sig inte heller någon särskild effekt på Stockwik i
avseendet att hitta och genomföra nya förvärv.
Kriget i Ukraina är en djup tragedi. Inte bara för det ukrainska folket och varje individ utan också för så mycket mer;
mänskliga rättigheter, demokrati, det allmänna säkerhetsläget och naturligtvis får det också effekter på ekonomin. Ett högt
värdeskapande hos våra medarbetare har alltid varit viktigt som en genomgripande del i Stockwiks investeringsfilosofi. I
Stockwiks portföljbolag har vi till exempel överlag relativt sett små råvaruinköp. Vi har alltid reflekterat över varje
portföljbolags förhandlingsposition där det utöver en distinkt och konkret kundnytta ska finnas många kunder, inte så många
konkurrenter, och många leverantörer. Vi kan inte skydda oss mot allt, men vi har i alla fall ett genomgående tänk för att
hantera och minimera risker.
Inom segmentet Hälsa genomförde vi under året två förvärv; Hela Fꢀretagshꢁlsov ꢂ rd i Norrtälje samt Tjugonde Friskvård i
Malmö. Segmentet Hälsa har karaktär med strukturell tillväxt och affärsmodeller med låg risk vilket gör att vi har en positiv
syn på den framtida utvecklingen inom verksamhetsområdet. Båda företagen ꢁr vꢁlrenommerade hꢁlsov ꢂ rdsverksamheter
och passar mycket väl in i vår strategi att förvärva välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska kvalitetsföretag. Under år
2022 har vi haft nöjet att lägga Hälsobolaget i Uddevalla till denna fina grupp av hälsovårdsföretag.
I segmentet Tjänster förvärvade vi under året SOCAB som bedriver konsultverksamhet inom nischen inkꢀp och upphandling.
SOCAB:s kunder finns till stꢀrsta delen inom den offentliga sektorn (ca 90%) dꢁr det ꢁven finns l ꢂ nga ramavtal. SOCAB ꢁr
nischade inom Lagen om offentlig upphandling (LOU). Bolagets konsulter hjꢁlper sina kunder med hela
upphandlingsprocessen eller delar av den.
Till segmentet Industri lade vi två bolag under år 2021; Swärds däckservice som på ett mycket fint vis kompletterar vår redan
väletablerade verksamhet inom däckverkstäder samt MittX som är ett välrenommerat industriföretag verksamt inom design,
utveckling och tillverkning av ljusbågar för montering på entreprenad- och lantbruksmaskiner.
Två förvärv genomfördes också i Stockwiks segment Fastighetsservice; Kolarviks som ꢁr en väletablerad verksamhet med
helhetserbjudande inom mark- och trꢁdg ꢂ rdsanlꢁggningstjꢁnster med verksamhet som strꢁcker sig fr ꢂ n mark- och
grundlꢁggningsarbeten till finplanering och i viss utstrꢁckning ꢁven skꢀtsel samt Sundisol som är ett Sundsvallsbaserat företag
verksamt med inriktning på installation av akustikplattor och undertak.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
3
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Under året valde vi även att avyttra vår verksamhet inom VVS. Detta är på intet sätt en ändring av vår ambition att alltid
behålla förvärvade företag. I det här specifika fallet gjorde vi bedömningen att avyttringen på lång sikt var gynnsam för
Stockwiks aktieägare, för personalen i verksamheten och för köparen som redan utgjorde en del av denna verksamhet. Vår
strategi består, men vi kommer alltid att ha en pragmatisk ansats till specifika fall där utfallet bedöms vara positivt för våra
intressegrupper.
Vi gör inga prognoser på framtida tillväxt, varken organiskt eller genom förvärv, utan fokuserar på att vid varje given tidpunkt
ge våra bolag så bra förutsättningar som möjligt att utvecklas positivt. Vidare gör vår rigorösa process i samband med förvärv
att vi endast är intresserade av bolag som uppfyller våra krav på företagskultur, stabilitet, lönsamhet och kvalitet att antal
förvärv inom en begränsad framtida period är svår att förutse.
Med det sagt har vi under 2021 lagt grunden för att fortsätta vår förvärvsresa i högt tempo. Vi har stärkt organisationen med
COO (Rickard Henze), bolagsjurist (Johan Fagerlund) och controller (Eva Näätänen). Vår ekonomiska position är god och
säkerställer finansiering för förvärv i det korta perspektivet. I takt med att framtida investeringar genomförs tillkommer
ytterligare resultat och kassaflöden som då balanserar finansieringskostnaden som vi idag bär till fullo. Vi ser en fortsatt stabil
marknad för företagsförvärv inom den kategori som Stockwik är verksamt inom, både vad gäller flödet av antalet intressanta
bolag samt säljarnas förväntansbild på värderingen.
Stort tack till alla våra aktieägare, kolleger och samarbetspartner som värdesätter våra tre grundprinciper; Rätt människor,
rätt värderingar, rätt bolag. Vi ser verkligen fram emot att fortsätta Stockwiks tillväxtsresa tillsammans med er!
David Andreasson, VD och koncernchef Stockwik Förvaltning AB (publ)
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
4
Stockwiks hjärta & själ
DETTA ERBJUDER VI VÅRA AKTIEÄGARE
Stockwik ger sina aktieägare möjlighet att vara delägare i en portfölj av välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska
kvalitetsföretag. Stockwik köper bolag och erbjuder en stabil plattform för småföretag att utvecklas organiskt och via
kompletterande förvärv. Stockwik tillvaratar de mindre bolagens spetskompetens och erbjuder det stora bolagets trygghet
och möjligheter. Vi investerar långsiktigt och förvärvar bolag för att behålla dem. I vår investeringsprocess ställer vi krav på
såväl kvantitativa parametrar såsom lönsamhet och kapitaleffektivitet som kvalitativa värden såsom god affärsetik samt
ordning och reda. Vårt arbete baseras på tre grundprinciper;
Rätt företag, rätt människor, rätt värderingar.
Stockwik utgör en trygg långsiktig exponering mot en mängd välskötta bolag inom varierande segment och nischer. Genom
noga utvalda investeringar i varierande företag och branscher minimeras risk genom denna diversifiering. Vår inspiration
kommer från många håll. Noterade bolag, som typiskt förvärvar större bolag inom valda nischer i jämförelse med Stockwik, är
Addtech och Indutrade. Vad beträffar synen på värdering och inte minst risk är vi influerade av Benjamin Graham, David
Dodd och Joel Greenblatt för att nämna några namn. Mycket inspiration kommer naturligtvis också av den glädje vi ser i
välfungerande företag, i passionen hos drivna individer, i mötet mellan människor och i att bygga något vi alla kan vara stolta
över.
Stockwik är inriktat på effektiva bolag med stabila och positiva kassaflöden. Vår portfölj erbjuder en riskspridning. Styrelsens
och koncernledningens samlade kompetens borgar för god avkastning till låg operationell risk. Stockwik har som ambition att
uppnå en årlig värdetillväxt till låg operationell risk. Vi avser dela ut 50 procent av nettoresultatet i genomsnitt räknat över en
konjunkturcykel.
FÖRVÄRVSIDÉ
Stockwik är ett investeringsföretag fokuserat på förvärv och förvaltning av svenska kvalitetsföretag. Stockwik tar ansvarsfullt
över efter den som säljer sitt företag till oss. Vi vårdar och vidareutvecklar verksamheterna tillsammans med den kvarvarande
personalen. Som ett börsnoterat bolag skapar vi en möjlighet för den som investerar i vår aktie att få vara en del av detta.
Stockwik främjar sunt och långsiktigt företagande. Vi köper bolag för att behålla dem.
MÖJLIGHETER TILL INVESTERINGAR
Stockwiks marknad för företagsförvärv är Sverige. Fokus ligger på företag med rörelsevärden mellan 25 och 100 miljoner
kronor. Kompletteringsförvärv kan dock vara mindre. Stockwik förvärvar bolag som helägda. Möjligheterna till förvärv är
gynnsamma. Det finns över 20.000 företag i rätt storlek. Även med höga krav finns det mer än tillräckligt med
förvärvsmöjligheter.
Många verksamheter har skapats av företagsamma fyrtio- och femtiotalister. Många av dessa företag drivs ännu av
ursprungsentreprenören. Det är helt naturligt då verksamheterna ofta älskas av de verksamma och de utgör en livsstil som
man trivs med. Förr eller senare blir det dock alltid aktuellt med generationsväxling.
En annan situation som vi möter är företagare som känner ett behov av nya utmaningar och söker nya möjligheter, att
utvecklas vidare och med en önskan efter nya kolleger. Detta kan vara trots att de i sin verksamhet har tiotals anställda. I
Stockwiks sammanhang erbjuds ett stimulerande och utvecklande nätverk av individer med olika bakgrund och kompetenser.
Alla delar passionen för att driva verksamheter och att skapa något att vara stolta över.
Stockwik kan också bidra till att lyfta småföretag att blomma ut som större verksamheter. Denna transition kräver ofta en
kombination av att vårda och ta vara på det befintliga och att samtidigt skapa rätt strategiska och strukturella byggstenar för
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
5
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
den framtida utvecklingen. Inte sällan krävs ytterligare personella resurser och kapital. Relevanta kompetenser och
erfarenheter samt Stockwiks nätverk skapar goda förutsättningar för att hantera dessa frågor.
Den som säljer sitt bolag till Stockwik ska känna fullt förtroende för att det är i goda händer hos Stockwik. Stockwik är en
ägare som ansvarsfullt förvaltar och utvecklar verksamheten. Vi lyssnar på den som säljer och tar vara på den kompetens som
finns hos personalen. Alla ska känna en trygghet i och en stolthet över att verksamheten lever vidare och utvecklas positivt
som en del av Stockwik.
GRUNDPRINCIPER
RÄTT FÖRETAG
Stockwik har inga utgångsbegränsningar vad gäller bransch eller verksamhet i sökandet efter investeringsobjekt. Samtidigt är
det ändå långt från alla företag som uppfyller våra krav. Företag som särskilt intresserar Stockwik är verksamheter med en
hög kvalitet i sin operativa verksamhet och lönsamhet. En grundläggande kvalitativ variabel är yrkesstolthet. Det kan också
beskrivas som sund företagskultur som präglas av glädje, ärlighet, goda kundrelationer samt ordning och reda. Exempel på
kvantitativa variabler som är viktiga för oss är en stabil och uthållig lönsamhet samt en effektiv kapitalanvändning. Våra
kvantitativa och kvalitativa investeringskriterier tjänar som utgångspunkt och gallring. Med våra kvalitativa kriterier
säkerställer vi att vi investerar i företag med en i grunden vital kultur. Med vår kvantitativa ranking kan vi fokusera på de
bästa bolagen i populationen.
RÄTT MÄNNISKOR
Lika mycket som Stockwik investerar i företag, investerar vi i individer. Även om entreprenören som säljer sitt företag till oss
inte alltid är kvar i verksamheten är det ofrånkomligt att kulturen lever kvar i hög grad. Med tiden kan den påverkas och
förändras men vi investerar hellre i företag där kulturen redan är positiv och sund. De långsiktiga förutsättningarna är enligt
vår mening härigenom bättre i alla lägen och inte minst vid succession. Vi värdesätter människor som är ärliga, pålitliga och
engagerade, som är skickliga inom sitt område och som inte bara gör jobbet utan verkligen gör kunderna nöjda. Människor
som har en yrkesstolthet.
RÄTT VÄRDERINGAR
Med rätt värderingar avser vi dels att priset ska vara rimligt ur såväl Stockwiks som säljarens perspektiv, dels att synen på hur
verksamheten bedrivs ska vara sund. Stockwik har en investeringsansats som innebär att vi ska kunna räkna hem
investeringen med en säkerhetsmarginal och inom rimlig tid. Utöver detta ska det finnas ekonomiskt utrymme för att vara
uthålliga.
LÅNGSIKTIGHET
Vi arbetar varje dag för att ta ett steg framåt. Vi är inte långsiktiga för att ursäkta saktfärdighet. Vi är långsiktiga när vi
investerar. Företag vi köper behåller vi.
ATT INGÅ I VÅR VERKSAMHET
Vi är intresserade av bolag som kvalificerar sig till att ingå i vår verksamhet, till vårt nätverk, till att vara en del av vår grupp.
De företag som gör det, eller kan utvecklas till att göra det, får tillgång till allt vad vårt nätverk erbjuder i form av kompetens
och kontakter, erfarenhet kring processer och till att vara en del av det värde vi skapar.
Stockwik står för en miljö som främjar sunt, hållbart och långsiktigt företagande. Vi erbjuder en möjlighet för bolag som står
inför generationsväxlingsproblem att fortsätta verka, växa och finnas till för sina kunder. Vi erbjuder en möjlighet för
entreprenörer att säkra en del av det värde som skapats och att diversifiera sin ekonomiska risk. Samtidigt utgör Stockwik en
plattform där entreprenörer kan fortsätta och till och med att accelerera sin tillväxt eller finna avlastning för att fokusera på
det som de personligen gör bäst.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
6
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
BEMANNING
Stockwiks ledning och styrelse har lång erfarenhet samt relevanta och kompletterande kompetenser. Utmärkta kunskaper
finns inom analys och värdering, operativ ledning och drift av bolag, bolagsjuridik samt juridik för förvärv och avtal, att vända
förlustgående bolag till vinst, och att genomföra såväl förvärv som kompletteringsförvärv samt avyttringar. Utöver detta finns
välutvecklade och utbredda nätverk. Vi har god erfarenhet av att arbeta tillsammans.
I huvudsak arbetar ledningen aktivt med nyinvesteringar samt analys och kontinuerlig uppföljning av befintliga portföljbolag.
Utöver det sedvanliga styrelsearbetet verkar styrelsen som investeringsråd där de slutgiltiga investeringsbesluten tas. Till
Stockwik finns också knutet ett affärsnätverk av erfarna entreprenörer och företagsledare. Dessa finns inom en mängd olika
branscher och specialområden där var och en har en egen ingående kunskap om och erfarenheter av de utmaningar och
möjligheter som företag ställs inför. Genom detta nätverk kan Stockwik snabbt och kvalificerat ytterligare utvärdera
investeringsmöjligheter, hitta möjligheter eller finna lösningar på investeringsobjektens och portföljbolagens behov. Detta
nätverk får också en styrka i långsiktiga aktieäganden i Stockwik.
SOCIALT ANSVAR
Stockwik har på ett självklart vis ett naturligt inslag av socialt ansvar, såväl internt som externt. Vi har en grundläggande
inställning till att företag vi väljer att investera i på något vis ska bidra positivt till vårt samhälle. Vi värnar också om att
anställda ska trivas, utvecklas och på alla vis må bra i våra verksamheter. Givetvis värderar vi också de företag som ligger
utanför vår koncern och som vi väljer att anlita, leverera till eller på något vis samarbeta med. För Stockwiks vidkommande är
detta centralt utifrån ett grundläggande förhållningssätt till att vi är en del av något större; ett nätverk, samhälle och i
slutändan vår värld. Det är också naturligt utifrån att vi investerar långsiktigt i företag och att dessa består av människor.
I syfte att säkerställa en hög grad av kvalitet i detta arbete har Stockwik etablerat såväl praktiska rutiner som formell
uppföljning. Arbetet pågår kontinuerligt och förbättras ständigt. Givetvis är arbetet kring hållbarhet en del av såväl Stockwiks
styrelsearbete som styrelsearbetet i våra portföljbolag.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
7
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Stockwiks verksamhet
Stockwik ger sina aktieägare exponering gentemot välskötta och kvalitativa mindre företag. Stockwiks aktie är noterad på
Nasdaq OMX Stockholm Small Cap med koden STWK.
Koncernens nettoomsättning under räkenskapsåret 2021 uppgick till 584,5 (426,8) MSEK med ett rörelseresultat före
avskrivningar (EBITDA) om 68,4 (37,0) MSEK. Exklusive effekt från IFRS 16 om 21,3 (13,1) MSEK uppgick rörelseresultat före
avskrivningar (EBITDA) till 47,1 (23,9) MSEK.
Koncernen delas in i fyra segment; hälsa, tjänster, industri och fastighetsservice.
Hälsa
Segmentet hälsa inkluderar dotterbolagen Team Hälsa i Göteborg, Hela Företagshälsovård och Tjugonde Friskvård i Malmö
med närvaro i Göteborg, Stockholm respektive Malmö.
Segmentet hälsa bidrar till hälsa och hållbarhet genom att erbjuda specialiserade, konsultativa tjänster inom hälsa,
organisationsutveckling och sjukvård. Ett brett fullserviceutbud som skapar mervärde till bolagens kunder finns.
Segmentet har i huvudsak tre kundkategorier; företag, försäkringsbolag och i mindre utsträckning privatpersoner. Kundbasen
är stabil med över 40.000 kundanställda. Segmentets bolag uppvisar en framskjuten position med gott rykte, hög kvalitet och
kundfokus samt erfaren, välutbildad och stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang.
Tjänster
Segmentet tjänster inkluderar Admit, RUN Communications och SOCAB.
Admit erbjuder ekonomitjänster som ett helhetskoncept och kundspecifika lösningar kring redovisning, lönehantering,
rapportering, bokslut och skatterådgivning. Admit med huvudkontor i Örebro är ett väletablerat alternativ för små och
medelstora företag över hela Sverige, som väljer att outsourca sina ekonomitjänster. Företaget bedriver en stabil och välskött
verksamhet. Admit eftersträvar att uppfattas av sina kunder som den egna, effektiva och trygga ekonomiavdelningen med
hög tillgänglighet, som levererar i kunskapsmässig framkant med hög kvalitet och personligt engagemang oavsett bransch.
RUN Communications fokuserar sin verksamhet på IT-infrastruktur, privata och offentliga molntjänster samt konsulttjänster.
Företagets tjänster riktas till allt från små kunder till stora internationella institutioner inom ett stort antal olika
verksamhetsområden, samtliga med höga krav på funktion och säkerhet, såsom bioteknik, rådgivning, konstruktion och andra
tillhandahållare av IT- och företagssystem likväl som myndigheter.
SOCAB är ett konsultföretag med fokus på inköp av varor och tjänster och erbjuder kunder inom den privata och offentliga
sektorn hjälp under hela upphandlings- och inköpsprocessen. SOCAB erbjuder även utbildning i offentlig upphandling till
kunder såsom yrkesskolor.
Gedigen kunskap, konkreta metoder, hög tillgänglighet och personligt intresse genomsyrar verksamheterna. Kundbasen är
stabil. Samtliga bolag inom segmentet tjänster har ett gott rykte, hög kvalitet till konkurrenskraftiga priser och kundfokus
samt erfaren, välutbildad och stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang samt fullserviceutbud och
konkreta metoder.
Industri
I segmentet industri ingår de operativa portföljbolagen Galdax, Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds
Däckservice i Jönköping, Däckcentrum i Hässleholm och MittX aluminiumproffset.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
8
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Via Galdax, Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping och Däckcentrum i Hässleholm är
Stockwik verksamt rikstäckande på den svenska marknaden för däck och fälgar och service kring däck och fälgar.
Verksamheten omfattar produktion med hög teknisk nivå av regummerade däck till tunga fordon (lastbilar och bussar) samt
försäljning av dessa däck och även - i form av däckgrossist - av alla slags nyproducerade däck till tunga och lätta fordon samt
av fälgar och tillbehör. Verksamheten omfattar även kringtjänster till tunga och lätta fordon såsom lagning, däck- och
fälgbyte, däckförvaring, däckreparationer och balansering.
Galdax toppmoderna samt kostnads- och miljöeffektiva regummeringsanläggning i Vara har en kapacitet om 60.000 däck per
år, vilket gör Galdax till en av de tre största aktörerna i Sverige inom regummering. Kunderna omfattar främst däckverkstäder
och åkerier samt en mängd andra rörelsedrivande verksamheter med egen transportfunktion liksom även privatpersoner.
Kundbasen är stabil. Galdax tillsammans med Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping och
Däckcentrum i Hässleholm utgör en av Sveriges ledande aktörer på däckmarknaden och intar en etablerad och stark position
utifrån sin storlek på den svenska marknaden och ett väl utvecklat nätverk av utvalda återförsäljare och leverantörer av hög
kvalitet samt dess goda rykte och höga kvalitet, baserat på erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus samt
fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga priser.
MittX är ett välrenommerat industriföretag verksamt inom design, utveckling och tillverkning av ljusbågar för montering på
entreprenad- och lantbruksmaskiner. Företaget är verksamt i en expansiv nisch med intressanta produkter och ett starkt och
väletablerat varumärke. Företaget är beläget i Färila, Hälsingland och verkar i huvudsak på den svenska marknaden.
Verksamheten har bedrivits sedan 1995.
MittX har haft en stark utveckling under de senaste åren och tillväxten kopplat till den underliggande försäljningen av
entreprenad och jordbruksmaskiner är fortsatt god. Försäljningen av nya maskiner spås vara god de kommande åren vilket
delvis kan kopplas till stora infrastruktursatsningar samt en expansiv inhemsk industri.
Kundbasen på den svenska marknaden är stabil och MittX kommer under 2022 att etablera återförsäljarkontakter på den
norska marknaden där intresset för företagets produkter är mycket högt. Företaget planerar att utöka sin
produktionskapacitet för att ytterligare kunna möta den efterfrågan som finns från den europeiskamarknaden där tyska och
brittiska marknaden bedöms ha störst potential.
Fastighetsservice
Segmentet fastighetsservice inkluderar portföljbolagen Mälardrottningens Bygg & Fastighet, BergFast, Aktiv Fastighets
Förvaltning i Nacka, Kolarviks Sten & Trädgård samt NF Måleri. Från och med 4Q21 inkluderas även Sundisol.
Fastighetsservice ena del (drygt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) omfattar byggservice och underhållstjänster inom
till allra största delen underhåll, reparation, till- och ombyggnad (relaterade till vattenskador, takarbeten, brandskador,
markarbeten, stambyten och lokalanpassningar m.m.) enligt ett fullserviceerbjudande. Denna del av fastighetsservice
omfattar även måleri, avseende all slags in- och utvändig målning, tapetsering och fönsterrenoveringar. Arbeten utförs
omkring och i lägenheter, skolor, sjukhus, ålderdomshem, kontorslokaler, laboratorier och fabriksmiljöer. Kunderna är nästan
uteslutande professionella, där en betydande del av arbetena utförs åt stat och kommun samt även åt större kunder såsom
bostadsrättsföreningar och kommersiella fastighetsägare liksom till viss del privatpersoner.
Den andra delen i fastighetsservice (knappt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) erbjuder ett brett fullserviceutbud
inom skötsel av utemiljöer och ytor omfattande bl.a. gräsklippning, ogräsbekämpning, trädbeskärning, snöröjning och
halkbekämpning samt projektering och mindre markanläggningsarbeten i kompletterade omfattning till den löpande skötseln
av utemiljöer och ytor. Den andra delen av fastighetsservice utför även större markanläggningsarbeten.
Kunderna återfinns bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar och kommuner. Uppdragen spänner ofta över mer än ett år
och förlängs ofta. Kundbasen är stabil.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
9
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Verksamheten är koncentrerad till Mälardalen, där fastighetsservice har en framskjuten position, baserat på gott rykte, hög
kvalitet och erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus, fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga
priser.
STOCKWIK - AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI
Stockwik har formulerat en affärsidé, mål och strategi.
AFFÄRSIDÉ
Att erbjuda en bas för företag att utvecklas organiskt och via kompletterande förvärv liksom att ge Stockwiks aktieägare en
möjlighet att vara delägare i en portfölj av välskötta, lönsamma, mindre, svenska bolag är viktiga komponenter i Stockwiks
övergripande affärsidé.
MÅL
Stockwiks mål är att växa organiskt och via prisvärda förvärv inom befintliga och nya verksamheter under lönsamhet. Bolaget
skapar en portfölj av välskötta, lönsamma, mindre, svenska bolag med god och uthållig lönsamhet samt heläga dessa bolag
på lång sikt. Stockwik förvärvar i första hand företag med rörelsevärden1 om ca 25 till 100 MSEK.
STRATEGI
Stockwiks strategi går ut på att förvärva och äga välskötta bolag med god lönsamhet. Stockwik ska ta tillvara på de mindre
bolagens spetskompetens och erbjuda det stora bolagets trygghet samt utgöra en stabil plattform för portföljbolagen att
expandera. Stockwik utgår ifrån tre ledord; rätt människor, rätt värderingar samt rätt företag.
HÄLSA - AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI
Segmentet hälsa bidrar till hälsa och hållbarhet genom att erbjuda specialiserade, konsultativa tjänster inom hälsa,
organisationsutveckling och sjukvård. Ett brett fullserviceutbud som skapar mervärde till bolagens kunder finns. Segmentet
har i huvudsak tre kundkategorier; företag, försäkringsbolag och i mindre utsträckning privatpersoner. Kundbasen är stabil
med över 40.000 kundanställda.
Segmentets bolag uppvisar en framskjuten position med gott rykte, hög kvalitet och kundfokus samt erfaren, välutbildad och
stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang.
Segmentet hade en nettoomsättning om 54,4 (42,7) MSEK under rapportperioden med ett rörelseresultat före avskrivningar
(EBITDA) om 6,0 (4,0) MSEK. Justerat för moderbolagskostnader uppgick rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) till 9,0
(7,0) MSEK.
På grund av marknadens fragmentariska struktur är det Stockwiks bedömning att segmentet kommer att växa, förutom
organiskt, även via förvärv och genomföra detta under god lönsamhet.
Viktiga nyckelparametrar för verksamhetens tillväxt och resultat är dess stabila personalstyrka med god utbildning,
fullserviceutbud, höga servicekvalitet till konkurrenskraftiga priser, liksom låga administrativa kostnader. Basen för en god
organisk tillväxt och bra marginaler finns således redan i segmentet. Lönsamheten i branschen är att anse som god.
AFFÄRSIDÉ
Inom segmentet är avsikten att erbjuda all hälsovård som kunderna efterfrågar.
1
Värden på företag på skuld-/kassafri basis.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
10
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
OPERATIONELLA MÅL
Inom segmentet är nedanstående operationella mål uppsatta.
•
•
•
Att erbjuda ett fullserviceutbud
Att erbjuda hög kvalitet i sina tjänster
Att upprätthålla en stabil kundbas
FINANSIELLA MÅL
Inom segmentet finns följande finansiella mål.
•
•
En tillväxt överstigande marknadens tillväxt
Att uppnå en avkastning på sysselsatt kapital om 25 procent eller högre
STRATEGI
Stockwiks mål att expandera verksamheten inom hälsa snabbare än marknaden ska nås genom att växa organiskt, där den
befintliga verksamhetens höga servicekvalitet och erfarna samt välutbildade personal spelar en viktig roll, samt via förvärv.
Eftersom branschen karaktäriseras av ett stort antal mindre aktörer är det Stockwiks bedömning att det går att växa betydligt
genom förvärv av mindre bolag.
Segmentet ska nå sitt rörelsemarginalmål genom att dels uppvisa en god tillväxt, dels genom att upprätthålla en god
kostnadskontroll.
Genom att hålla ett antal nyckelparametrar (se ovan) på en hög nivå och ytterligare förbättra dem, kan verksamheten
bibehålla en stabil kundbas och upprätthålla goda kontakter med kunderna samt bibehålla en bas för fortsatt tillväxt med
goda marginaler.
TJÄNSTER - AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI
Inom segmentet tjänster bedrivs verksamhet på den svenska marknaden för ekonomitjänster, datalagring och från första
kvartalet 2021 upphandlingskonsultation. Verksamheten bedrivs i hela landet och växer med Stockwiks portföljbolag - såväl
befintliga som nytillkommande. Kundnyttan är betydande, då samtliga tjänster utförs av erfaren och välutbildad personal,
vilket ger hög kvalitet till kunden.
Segmentets verksamhet har en stabil kundbas och ett gott rykte på marknaden. Nuvarande kunder omfattar allt från mindre
företag, till större och offentlig sektor med myndigheter, kommuner och stat. Positionen som leverantör vinns på hög kvalitet
i service, leveranssäkerhet samt konkurrenskraftiga priser.
Segmentet hade en nettoomsättning om 93,5 (28,4) MSEK under rapportperioden med ett rörelseresultat före avskrivningar
(EBITDA) om 14,8 (4,0) MSEK. Justerat för moderbolagskostnader uppgick rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) till 23,2
(7,2) MSEK. På grund av marknadens fragmentariska struktur är det Stockwiks bedömning att segmentet kommer att växa,
förutom organiskt, även via förvärv och genomföra detta under god lönsamhet.
Viktiga nyckelparametrar för verksamhetens tillväxt och resultat är dess utmärkta tjänster, stabila personalstyrka med god
utbildning, fullserviceutbud, höga servicekvalitet till konkurrenskraftiga priser, effektiva kostnadsstruktur och låga
administrativa kostnader. Basen för en god organisk tillväxt och bra marginaler finns således redan i segmentet. Lönsamheten
i branschen är att anse som god.
AFFÄRSIDÉ
Inom segmentet är avsikten att erbjuda högkvalitativa och värdeskapande tjänster kring bokföring och ekonomi, datalagring
och tillhörande säkerhet samt konsultation och utförande kring upphandling och LOU (lagen om offentlig upphandling).
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
11
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
OPERATIONELLA MÅL
Inom segmentet är nedanstående operationella mål uppsatta.
•
•
•
Att erbjuda ett fullserviceutbud
Att erbjuda hög kvalitet i sina tjänster
Att upprätthålla en stabil kundbas
FINANSIELLA MÅL
Inom segmentet finns följande finansiella mål.
•
•
En tillväxt överstigande marknadens tillväxt
Att uppnå en avkastning på sysselsatt kapital om 25 procent eller högre
STRATEGI
Stockwiks mål att expandera verksamheten inom segmentet tjänster snabbare än marknaden ska nås genom att växa
organiskt, där den befintliga verksamhetens höga servicekvalitet och erfarna samt välutbildade personal spelar en viktig roll,
samt via förvärv. Eftersom branschen karaktäriseras av ett stort antal mindre aktörer är det Stockwiks bedömning att det går
att växa betydligt genom förvärv av mindre bolag.
Segmentet ska nå sitt rörelsemarginalmål genom att dels uppvisa en god tillväxt, dels genom att upprätthålla en god
kostnadskontroll.
Genom att hålla ett antal nyckelparametrar (se ovan) på en hög nivå och ytterligare förbättra dem, kan verksamheten
bibehålla en stabil kundbas och upprätthålla goda kontakter med kunderna samt bibehålla en bas för fortsatt tillväxt med
goda marginaler.
INDUSTRI - AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI
Inom segmentet industri bedrivs verksamhet på den svenska marknaden för däck och ljusbågar för entreprenad- och
lantbruksmaskiner. Häri ingår däck till såväl lätta som tunga fordon, produktion av regummerade däck till tunga fordon,
försäljning av däck till både tunga och lätta fordon samt produktion och tillverkning av ljusbågar. Relaterade tjänster såsom
montering samt balansering och förvaring av däck utförs även. Kundnyttan är betydande då produkter och tjänster löser
konkreta problem hos kunderna, då nya produkter ersätter uttjänta och samtliga tjänster utförs av erfaren och välutbildad
personal. Sammantaget ger detta hög kvalitet till kunden.
Segmentets verksamhet har en stabil kundbas och ett gott rykte på marknaden. Nuvarande kunder omfattar främst
däckverkstäder, åkerier och återförsäljare av entreprenad-/lantbruksmaskiner samt en mängd andra rörelsedrivande
verksamheter med inslag av transport. Positionen som leverantör vinns på hög kvalitet i service, leveranssäkerhet samt
konkurrenskraftiga priser.
Segmentet hade en nettoomsättning om 182,3 (107,9) MSEK under rapportperioden med ett rörelseresultat före
avskrivningar (EBITDA) om 26,9 (9,8) MSEK. Justerat för moderbolagskostnader uppgick rörelseresultat före avskrivningar
(EBITDA) till 30,4 (13,3) MSEK. På grund av marknadens fragmentariska struktur är det Stockwiks bedömning att segmentet
kommer att växa, förutom organiskt, även via förvärv och genomföra detta under god lönsamhet.
Viktiga nyckelparametrar för verksamhetens tillväxt och resultat är dess utmärkta produkter, stabila personalstyrka med god
utbildning, fullserviceutbud, höga servicekvalitet till konkurrenskraftiga priser, moderna maskinpark, effektiva
kostnadsstruktur och dito lokalisering av däckverkstäder liksom låga administrativa kostnader. Basen för en god organisk
tillväxt och bra marginaler finns således redan i segmentet. Lönsamheten i branschen är att anse som god.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
12
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
AFFÄRSIDÉ
Inom segmentet är avsikten att erbjuda regummerade lastbilsdäck till tunga fordon, alla slags nyproducerade däck till såväl
tunga som lätta fordon med tillhörande kringtjänster såsom montering, balansering och förvaring samt ljusbågar till
entreprenad- och lantbruksmaskiner.
OPERATIONELLA MÅL
Inom segmentet är nedanstående operationella mål uppsatta.
•
•
•
Att erbjuda ett fullserviceutbud
Att erbjuda hög kvalitet i sina produkter och tjänster
Att upprätthålla en stabil kundbas
FINANSIELLA MÅL
Inom segmentet finns följande finansiella mål.
•
•
En tillväxt överstigande marknadens tillväxt
Att uppnå en avkastning på sysselsatt kapital om 25 procent eller högre
STRATEGI
Stockwiks mål att expandera verksamheten inom segmentet industri snabbare än marknaden ska nås genom att växa
organiskt, där den befintliga verksamhetens höga servicekvalitet och erfarna samt välutbildade personal spelar en viktig roll,
samt via förvärv. Eftersom branschen karaktäriseras av ett stort antal mindre aktörer är det Stockwiks bedömning att det går
att växa betydligt genom förvärv av mindre bolag.
Segmentet ska nå sitt rörelsemarginalmål genom att dels uppvisa en god tillväxt, dels genom att upprätthålla en god
kostnadskontroll.
Genom att hålla ett antal nyckelparametrar (se ovan) på en hög nivå och ytterligare förbättra dem, kan verksamheten
bibehålla en stabil kundbas och upprätthålla goda kontakter med kunderna samt bibehålla en bas för fortsatt tillväxt med
goda marginaler.
FASTIGHETSSERVICE - AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI
Fastighetsservice ena del (drygt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) omfattar byggservice och underhållstjänster inom
till allra största delen underhåll, reparation, till- och ombyggnad (relaterade till vattenskador, takarbeten, brandskador,
markarbeten, stambyten och lokalanpassningar m.m.) enligt ett fullserviceerbjudande, omfattande bl.a. service och
underhåll, renoveringar och reparationer, ombyggnationer och nyinstallation och byte. Denna del av fastighetsservice
omfattar även måleri, avseende all slags in- och utvändig målning, tapetsering och fönsterrenoveringar. Arbeten utförs
omkring och i lägenheter, skolor, sjukhus, ålderdomshem, kontorslokaler, laboratorier och fabriksmiljöer. Kunderna är nästan
uteslutande professionella, där en betydande del av arbetena utförs åt stat och kommun samt även åt större kunder såsom
bostadsrättsföreningar och kommersiella fastighetsägare liksom till viss del privatpersoner.
Den andra delen i fastighetsservice (knappt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) utför projektering, anläggning och
skötsel av utemiljöer och ytor samt till en betydande del anläggningsarbeten liksom i kompletterande omfattning teknisk
förvaltning i större bostadsområden och kring kommersiella fastigheter. Ett brett fullserviceutbud erbjuds inom skötsel av
utemiljöer och ytor omfattande bl.a. gräsklippning, ogräsbekämpning, trädbeskärning, snöröjning och halkbekämpning.
Kunderna återfinns bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar och kommuner. Uppdragen spänner ofta över mer än ett år
och förlängs ofta. Kundbasen är stabil.
Verksamheten är koncentrerad till Mälardalen, där fastighetsservice har en framskjuten position, baserat på gott rykte, hög
kvalitet och erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus, fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
13
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
priser. Segmentets verksamhet har en stabil kundbas och ett gott rykte på marknaden. Uppdragen vinns på ett etablerat gott
rykte baserat på hög kvalitet i service, leveranssäkerhet samt konkurrenskraftiga priser.
Segmentet hade en nettoomsättning om 262,6 (259,7) MSEK under rapportperioden med ett rörelseresultat före
avskrivningar (EBITDA) om 9,0 (12,4) MSEK. Justerat för moderbolagskostnader uppgick rörelseresultat före avskrivningar
(EBITDA) till 17,2 (19,5) MSEK. På grund av marknadens fragmentariska struktur är det Stockwiks bedömning att segmentet
kommer att växa, förutom organiskt, även via förvärv och genomföra detta under god lönsamhet.
Viktiga nyckelparametrar för verksamhetens tillväxt och resultat är dess stabila personalstyrka med god utbildning,
fullserviceutbud, höga servicekvalitet till konkurrenskraftiga priser, liksom låga administrativa kostnader. Basen för en god
organisk tillväxt och bra marginaler finns således redan i segmentet. Lönsamheten i branschen är att anse som god.
AFFÄRSIDÉ
Inom segmentet är avsikten att erbjuda alla byggservice- och underhållstjänster samt markskötsel och
markanläggningstjänster som kunderna efterfrågar.
OPERATIONELLA MÅL
Inom segmentet är nedanstående operationella mål uppsatta.
•
•
•
Att erbjuda ett fullserviceutbud
Att erbjuda hög kvalitet i sina tjänster
Att upprätthålla en stabil kundbas
FINANSIELLA MÅL
Inom segmentet finns följande finansiella mål.
•
•
En tillväxt överstigande marknadens tillväxt
Att uppnå en avkastning på sysselsatt kapital om 25 procent eller högre
STRATEGI
Stockwiks mål att expandera verksamheten inom fastighetsservice snabbare än marknaden ska nås genom att växa organiskt,
där den befintliga verksamhetens höga servicekvalitet och erfarna samt välutbildade personal spelar en viktig roll, samt via
förvärv. Eftersom branschen karaktäriseras av ett stort antal mindre aktörer är det Stockwiks bedömning att det går att växa
betydligt genom förvärv av mindre bolag.
Segmentet ska nå sitt rörelsemarginalmål genom att dels uppvisa en god tillväxt, dels genom att upprätthålla en god
kostnadskontroll.
Genom att hålla ett antal nyckelparametrar (se ovan) på en hög nivå och ytterligare förbättra dem, kan verksamheten
bibehålla en stabil kundbas och upprätthålla goda kontakter med kunderna samt bibehålla en bas för fortsatt tillväxt med
goda marginaler.
LEGAL ORGANISATION
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845, är moderbolag i koncernen. Koncernen har, vid rapportperiodens
utgång, den legala struktur som framgår av not 18.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
14
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Förvaltningsberättelse
1 JANUARI - 31 DECEMBER
Styrelsen och verkställande direktören för Stockwik Förvaltning AB (publ), med säte i Täby och org. nr 556294-
7845, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2021.
Resultat för räkenskapsåret 2021 samt moderbolagets och koncernens finansiella ställning framgår av
förvaltningsberättelsen, efterföljande resultat- och balansräkningar, rapporter över totalresultat, kassaflödesanalys,
specifikation över förändringar av eget kapital jämte tilläggsupplysningar och noter, vilka tillsammans utgör den
sammanhållna årsredovisningen.
VERKSAMHETEN
Stockwik ger sina aktieägare möjlighet att vara delägare i en portfölj av välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska
kvalitetsföretag. Stockwik ska vara en bra köpare av bolag och erbjuda en stabil plattform för småföretag att utvecklas
organiskt och via kompletterande förvärv. Stockwik ska tillvarata små företags spetskompetens och erbjuda det stora
bolagets trygghet och möjligheter. Vi investerar långsiktigt och förvärvar bolag för att behålla dem. I vår investeringsprocess
ställer vi krav på såväl kvantitativa parametrar såsom lönsamhet och kapitaleffektivitet som kvalitativa värden såsom god
affärsetik samt ordning och reda. Vårt arbete baseras på tre grundprinciper; Rätt människor, rätt värderingar, rätt bolag.
Stockwik är noterat på Nasdaq OMX Stockholm Small Cap med koden STWK.
Koncernen delas in i fyra segment; hälsa, tjänster, industri och fastighetsservice.
Hälsa
I segmentet hälsa ingår de rörelsedrivande bolagen TEAM, Hela Företagshälsovård och Tjugonde Friskvård med närvaro i
Göteborg, Stockholm respektive Malmö.
Segmentet hälsa bidrar till hälsa och hållbarhet genom att erbjuda specialiserade, konsultativa tjänster inom hälsa,
organisationsutveckling och sjukvård. Ett brett fullserviceutbud som skapar mervärde till bolagens kunder finns.
Segmentet har i huvudsak tre kundkategorier; företag, försäkringsbolag och i mindre utsträckning privatpersoner. Kundbasen
är stabil med över 40.000 kundanställda. Segmentets bolag uppvisar en framskjuten position med gott rykte, hög kvalitet och
kundfokus samt erfaren, välutbildad och stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang.
Tjänster
Segmentet tjänster inkluderar de rörelsedrivande bolagen Admit, RUN Communications och SOCAB.
Admit erbjuder ekonomitjänster som ett helhetskoncept och kundspecifika lösningar kring redovisning, lönehantering,
rapportering, bokslut och skatterådgivning. Admit med huvudkontor i Örebro är ett väletablerat alternativ för små och
medelstora företag över hela Sverige, som väljer att outsourca sina ekonomitjänster. Företaget bedriver en stabil och välskött
verksamhet. Admit eftersträvar att uppfattas av sina kunder som den egna, effektiva och trygga ekonomiavdelningen med
hög tillgänglighet, som levererar i kunskapsmässig framkant med hög kvalitet och personligt engagemang oavsett bransch.
RUN Communications fokuserar sin verksamhet på ITinfrastruktur, privata och offentliga molntjänster samt konsulttjänster.
Företagets tjänster riktas till allt från små kunder till stora internationella institutioner inom ett stort antal olika
verksamhetsområden, samtliga med höga krav på funktion och säkerhet, såsom bioteknik, rådgivning, konstruktion och andra
tillhandahållare av IToch företagssystem likväl som myndigheter.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
15
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
SOCAB är ett konsultföretag med fokus på inköp av varor och tjänster och erbjuder kunder inom den privata och offentliga
sektorn hjälp under hela upphandlings- och inköpsprocessen. SOCAB erbjuder även utbildning i offentlig upphandling till
kunder såsom yrkesskolor.
Gedigen kunskap, konkreta metoder, hög tillgänglighet och personligt intresse genomsyrar verksamheterna. Kundbasen är
stabil. Samtliga bolag inom segmentet tjänster har ett gott rykte, hög kvalitet till konkurrenskraftiga priser och kundfokus
samt erfaren, välutbildad och stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang samt fullserviceutbud och
konkreta metoder.
Industri
I segmentet industri ingår de rörelsedrivande bolagen Galdax, Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice
i Jönköping, Däckcentrum i Hässleholm och MittX aluminiumproffset.
Via Galdax, Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping och Däckcentrum i Hässleholm är
Stockwik verksamt rikstäckande på den svenska marknaden för däck och fälgar och service kring däck och fälgar.
Verksamheten omfattar produktion med hög teknisk nivå av regummerade däck till tunga fordon (lastbilar och bussar) samt
försäljning av dessa däck och även - i form av däckgrossist - av alla slags nyproducerade däck till tunga och lätta fordon samt
av fälgar och tillbehör. Verksamheten omfattar även kringtjänster till tunga och lätta fordon såsom lagning, däck- och
fälgbyte, däckförvaring, däckreparationer och balansering. Galdax toppmoderna samt kostnads- och miljöeffektiva
regummeringsanläggning i Vara har en kapacitet om 60.000 däck per år, vilket gör Galdax till en av de tre största aktörerna i
Sverige inom regummering. Kunderna omfattar främst däckverkstäder och åkerier samt en mängd andra rörelsedrivande
verksamheter med egen transportfunktion liksom även privatpersoner. Kundbasen är stabil. Galdax tillsammans med Stans
Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping och Däckcentrum i Hässleholm utgör en av Sveriges
ledande aktörer på däckmarknaden och intar en etablerad och stark position utifrån sin storlek på den svenska marknaden
och ett väl utvecklat nätverk av utvalda återförsäljare och leverantörer av hög kvalitet samt dess goda rykte och höga kvalitet,
baserat på erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus samt fullserviceutbud, leveranssäkerhet och
konkurrenskraftiga priser.
MittX är ett välrenommerat industriföretag verksamt inom design, utveckling och tillverkning av ljusbågar för montering på
entreprenad- och lantbruksmaskiner. Företaget är verksamt i en expansiv nisch med intressanta produkter och ett starkt och
väletablerat varumärke. Företaget är beläget i Färila, Hälsingland och verkar i huvudsak på den svenska marknaden.
Verksamheten har bedrivits sedan 1995.
Fastighetsservice
Segmentet fastighetsservice inkluderar de rörelsedrivande bolagen Mälardrottningens Bygg & Fastighet, BergFast, Aktiv
Fastighets Förvaltning i Nacka, Kolarviks Sten & Trädgård, NF Måleri och Sundisol.
Fastighetsservice ena del (drygt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) omfattar byggservice och underhållstjänster inom
till allra största delen underhåll, reparation, till- och ombyggnad (relaterade till vattenskador, takarbeten, brandskador,
markarbeten, stambyten och lokalanpassningar m.m.) enligt ett fullserviceerbjudande. Denna del av fastighetsservice
omfattar även måleri avseende all slags in- och utvändig målning, tapetsering och fönsterrenoveringar. Arbeten utförs
omkring och i lägenheter, skolor, sjukhus, ålderdomshem, kontorslokaler, laboratorier och fabriksmiljöer. Kunderna är nästan
uteslutande professionella, där en betydande del av arbetena utförs åt stat och kommun samt även åt större kunder såsom
bostadsrättsföreningar och kommersiella fastighetsägare liksom till viss del privatpersoner. Kundbasen är stabil.
Den andra delen i fastighetsservice (knappt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) erbjuder ett brett fullserviceutbud
inom skötsel av utemiljöer och ytor omfattande bl.a. gräsklippning, ogräsbekämpning, trädbeskärning, snöröjning och
halkbekämpning samt projektering och mindre markanläggningsarbeten i kompletterade omfattning till den löpande skötseln
av utemiljöer och ytor. Den andra delen av fastighetsservice utför även större markanläggningsarbeten. Kunderna återfinns
bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar och kommuner. Uppdragen spänner ofta över mer än ett år och förlängs ofta.
Kundbasen är stabil.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
16
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Verksamheten är koncentrerad till Mälardalen, där fastighetsservice har en framskjuten position, baserat på gott rykte, hög
kvalitet och erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus, fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga
priser.
MARKNAD
Hälsa
Hälsa uppvisar en låg konjunkturkänslighet. Tillväxten drivs av ekonomin för företag i att ha friska medarbetare och vara en
attraktiv arbetsgivare genom ett långsiktigt och nära samarbete med företagshälsovården, samt av att vara frisk.
Hälsomedvetenheten i samhället ökar kontinuerligt.
Tjänster
Tjänster uppvisar en låg konjunkturkänslighet. Efterfrågan drivs av kundernas ständiga och i lag reglerade behov av
ekonomitjänster kring sina verksamheter respektive inköp av varor och tjänster samt säker tillgänglighet av data för sina
verksamheter och tjänster. Tjänster och konsulttjänster inom lagen för offentlig upphandling växer ungefär som ekonomin i
stort medan datalagringstjänster har en kraftigare tillväxt.
Industri
Verksamheten inom industri uppvisar en stabil och relativt konjunkturoberoende efterfrågan. Långsiktiga strukturella
drivkrafter talar för tillväxt. Transporter med lastbil förutspås ha en positiv tillväxt under många år framöver och en god
efterfrågan på utbytesdäck är en naturlig följd av detta. Ytterligare en drivkraft är miljöaspekten för regummerade däck, som
kräver en bråkdel av energi i produktionen, bl.a. olja, jämfört med produktion av nya däck. Skulle konjunkturen försämras och
vissa fordonsinnehavare väntar med att skifta till nya däck, är Stockwiks bedömning att detta till del eller helt kompenseras
av en stigande efterfrågan på regummerade däck. En viktig faktor för tillväxten är att till följd av att godkända däck omfattas
av lagkrav, kan fordonsinnehavare inte vänta särskilt länge med att skifta däck.
MittX möter en historiskt stabil och växande efterfrågan med sina produkter. Ljusbågarna bidrar till en förbättrad säkerhet
och arbetsmiljö för förare av entreprenad- och jordbruksfordon.
Fastighetsservice
Nettoomsättningen i fastighetsservice bedöms i huvudsak bero på det konkreta behovet och efterfrågan hos kunderna, vilket
i många avseenden i sin helhet betraktat är relativt sett konstant med enbart mindre konjunkturella svängningar. Fastigheter
och dess utemiljöer underhålls mer eller mindre kontinuerligt. Större markanläggningsarbeten uppvisar en större
konjunkturkänslighet än övriga delar av fastighetsservice. Den rådande konjunkturen har dock en underordnad betydelse i
förhållande till den starkare efterfråga, som generellt präglar Storstockholmsområdet p.g.a. lokala faktorer såsom inflyttning
och infrastrukturprojekt. Dessutom övergår många privata och kommunala fastighetsägare successivt från markskötsel i egen
regi till entreprenaddrift i syfte att säkerställa kostnads- och leveranssäkerhet. Större kunder vill dessutom gärna ha en
leverantör av samtliga tjänster, som rör utemiljön.
Moderbolaget
Stockwiks avsikt är att investera i verksamheter som uppvisar en låg grad av konjunkturkänslighet och hög stabilitet över tid.
FRAMTIDSUTSIKTER
Styrelsen och koncernledningen har inte förändrat sin bedömning avseende framtidsutsikterna på lång sikt. På kort sikt följer
styrelsen och koncernledningen noga utvecklingen av den pågående pandemin och analyserar hur effekterna av pandemin
kan komma att påverka Stockwiks utveckling. Stockwik har vidtagit en rad åtgärder för att skydda koncernens verksamhet
och stävja virusets spridning, bl.a. har digitala möteskanaler införts och används i största möjliga mån samt att policyer i syfte
att minska smittspridning har införts. Koncernledningen arbetar löpande med att identifiera vilka risker som kan påverka den
finansiella ställningen.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
17
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Hꢁlsomedvetenheten ökar kontinuerligt vilket återspeglas i att individer, myndigheter och företag lägger allt mer tid och
pengar på en hälsosam livsstil. Detta görs genom att äta nyttigare, träna regelbundet samt konsumera övriga tjänster och
produkter hänförligt till hälsa och välmående. Därutöver ökar medvetenheten hos företag och organisationer om betydelsen
̊
av kopplingen mellan hälsa och högre närvaro p ꢂ arbetet vilket stödjer branschen.
Stockwik bedömer framtidsutsikterna för segmentet tjänster som goda. Koncernen har genom sin verksamhet en etablerad
och stark marknadsposition. Utsikterna för efterfrågan är positiva.
Stockwik bedömer framtidsutsikterna för segmentet industri som goda. Koncernen har genom sin verksamhet en etablerad
och stark marknadsposition. Utsikterna för efterfrågan är positiva. Förutsättningarna för en fortsatt konsolidering i branschen
talar också till vår fördel.
Inom fastighetsservice har koncernen en etablerad plattform med starkt renommé. Efterfrågan har i grunden ingen direkt
koppling till konjunkturen. Vädret påverkar i viss mån beroende på om vintrarna är snörika eller snöfattiga, kalla eller milda,
etc. Verksamheten är stabil över tiden och gynnas samtidigt av en stark strukturell efterfrågan i Storstockholmsområdet. I ett
mikroperspektiv är mycket däremot slumpmässigt. Exempel på detta är det slumpmässiga i exakt när en vattenledning går
sönder och behöver repareras, eller när en kund beslutar om när en specifik ommålning ska utföras. Vi har starka
kundrelationer och behovet av att underhålla fastigheter och dess utemiljöer finns alltid. Stockwik bedömer att det finns
goda förutsättningar för fortsatt expansion.
Möjligheterna till förvärv är gynnsamma. Det finns över 20.000 företag i rätt storlek. Även med höga krav finns det mer än
tillräckligt med förvärvsmöjligheter. Stockwiks uppfattning är att utbudet är stort och transaktionsmultiplarna attraktiva.
Stockwik har som policy att inte lämna någon explicit prognos.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RAPPORTPERIODEN
FÖRSTA KVARTALET
Förvärv Kolarviks Sten & Trädgård
Den 12 januari 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Kolarviks Sten & Trädgård.
Förvärv SOCAB Swedish Office Consulting
Den 10 februari 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i SOCAB.
Utökning av obligation
Stockwik meddelade den 16 mars 2021 att bolaget framgångsrikt har emitterat ytterligare obligationer om 75,0 MSEK inom
ramen för sitt befintliga obligationslån med ISIN SE0014781530 enligt obligationsvillkoren daterade 3 september 2020.
Emissionen togs emot väl av marknaden och blev kraftigt övertecknad. Detta möjliggjorde att de nya obligationerna kunde
emitteras till en överkurs; 101,5 procent av det nominella värdet.
Förvärv Swärds Däckservice i Jönköping
Den 17 mars 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Swärds Däckservice i Jönköping.
ANDRA KVARTALET
Beslut om riktad nyemission
Stockwik beslutade om en riktad nyemission av 1.026.055 aktier, motsvarande cirka 143,0 MSEK före emissionskostnader.
Teckningskursen för aktierna i den riktade nyemissionen uppgick till 139 kronor per aktie. Ett stort antal svenska och
internationella institutionella investerare, däribland Handelsbanken Fonder och Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, deltog i
den riktade nyemissionen som var kraftigt övertecknad.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
18
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Årsstämma
Årsstämman den 14 maj 2021 beslutade bl.a. att;
•
införa ett incitamentsprogram omfattande 100.000 teckningsoptioner för ledande befattningshavare och
nyckelpersoner inom koncernen,
•
•
bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier, samt
bemyndiga styrelsen att besluta om emission av aktier och/eller konvertibler.
Förvärv MittX aluminiumproffset
Den 20 maj 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i MittX aluminiumproffset.
TREDJE KVARTALET
Förvärv Hela Företagshälsovård
Den 9 augusti 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Hela Företagshälsovård.
FJÄRDE KVARTALET
Förvärv Sundisol
Den 22 oktober 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier I Sundisol AB.
Förvärv Östermovägens Fastighets
Samma dag som tillträdet för Sundisol, den 22 oktober 2021, tillträdde Stockwik även samtliga aktier i Östermovägens
Fastighets AB, ett nybildat bolag som inhyser den fastighet på vilken Sundisol bedriver sin verksamhet. Utöver Sundisol finns
en ytterligare hyresgäst som bedriver verksamhet på fastigheten.
Förvärv Tjugonde Friskvård
Den 1 december 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Tjugonde Friskvård i Malmö.
Avyttring Ett VVS-koncernen
Den 17 december avyttrade Stockwik Ett VVS-koncernen bestående av Ett VVS Järfälla AB samt det helägda dotterbolaget till
Ett VVS Järfälla AB, Ett VVS Vaxholm AB.
FÖRVÄRV OCH AVYTTRING
Koncernen har genomfört 7 (3) förvärv under räkenskapsåret 2021, förvärv av Kolarviks Sten & Trädgård, SOCAB, Swärds
Däckservice i Jönköping, MittX aluminiumproffset, Hela Företagshälsovård, Sundisol och Tjugonde Friskvård. För mer
information se not 5.
Koncernen har genomfört 1 (-) avyttring under räkenskapsåret 2021, avyttring av Ett VVS Järfälla inklusive dess dotterbolag
Ett VVS Vaxholm. För mer information se not 5.
RESULTATRÄKNING
INTÄKTER
Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 584,5 (426,8) MSEK vilket motsvarar en ökning med 36,9 procent jämfört
med motsvarande period föregående år. Under rapportperioden konsoliderades Kolarviks Sten & Trädgård, SOCAB, Swärds
Däckservice, MittX aluminiumproffset, Hela Företagshälsovård, Sundisol, Östermovägens Fastighets AB och Tjugonde
Friskvård.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
19
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
RESULTAT
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) för rapportperioden uppgick till 68,4 (37,0) MSEK, exklusive effekt från IFRS 16
om 21,3 (13,1) MSEK uppgick EBITDA till 47,1 (23,9) MSEK. För rullande tolv månader redovisar koncernen proforma 78,7
MSEK i EBITDA.
Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) för rapportperioden uppgick till 46,2 (20,2)
MSEK. Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgår till -22,2 (-16,8) MSEK.
Rörelseresultat (EBIT) för rapportperioden uppgick till 30,6 (11,4) MSEK, exklusive effekt från IFRS 16 om 5,1 (0,8) MSEK
uppgick EBIT till 25,5 (10,6) MSEK. Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar från förvärv uppgår till -15,6 (-8,9)
MSEK.
Periodens resultat för kvarvarande verksamhet uppgick till -8,9 (0,4) MSEK. Av årets skatt om -9,5 (14,3) MSEK utgjorde 4,6
(19,9) MSEK förändring uppskjuten skatt på underskottsavdrag, uppskjuten skatt på avskrivning av immateriella
anläggningstillgångar från förvärv, uppskjuten skatt på leasing enligt IFRS16 och uppskjuten skatt på obeskattade reserver. Av
periodens resultat utgjorde -14,1 (-5,6) MSEK rapportperiodens beräknade skattekostnad då koncernens ackumulerade
underskott är spärrade fem (5) beskattningsår från tillträde av förvärvade lönsamma portföljbolag.
FINANSIELLT NETTO
Finansiellt netto för rapportperioden uppgick till -30,0 (- 25,3) MSEK. -6,9 MSEK av finansiellt netto består av
anskaffningskostnader för upptagande av obligationslån som periodiseras över lånets löptid samt positiv påverkan om 4,3
MSEK för förändring av tilläggsköpeskilling avseende Team då bolaget inte uppnått avtalade nivåer.
BALANSRÄKNINGEN
BALANSOMSLUTNING OCH EGET KAPITAL
Balansomslutningen vid utgången av rapportperioden uppgick till 825,4 (569,9) MSEK. Eget kapital uppgick till 254,0 (118,7)
MSEK. Soliditeten uppgick därmed till 30,8 (20,8) procent.
GOODWILL
Det redovisade värdet av goodwill i koncernen uppgick sammanlagt till 283,1 (203,0) MSEK vid utgången av rapportperioden.
Ökningen är relaterad till förvärven av Kolarviks Sten & Trädgård, SOCAB, Swärds Däckservice, MittX aluminiumproffset, Hela
Företagshälsovård, Sundisol och Tjugonde Friskvård vilka redovisas i detalj i not 5. Inget nedskrivningsbehov har identifierats,
se not 15.
UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN
Redovisad uppskjuten skattefordran i koncernen uppgick till 60,2 (66,2) MSEK vid utgången av rapportperioden varav -26,1 (-
21,3) MSEK avser uppskjuten skatt från förvärvsanalyser och obeskattade reserver, 1,3 MSEK avser uppskjuten skatt på
emissionskostnader och leasing enligt IFRS16 samt 85,0 (87,4) MSEK avser uppskjuten skatt på underskottsavdrag. För vidare
information, se not 13 och 19.
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR
Koncernen hade ett kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital för rapportperioden om
19,7 (8,6) MSEK. Förändringar i rörelsekapital påverkade kassaflödet med -13,5 (24,5) MSEK under rapportperioden.
Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick, under rapportperioden, till -94,2 (-63,3) MSEK vilket i huvudsak är
förvärv.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
20
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick, under rapportperioden, till 188,2 (98,0) MSEK vilket i huvudsak är
utökningen av obligationen i mars 2021 och den riktade nyemissionen i april 2021.
Det totala kassaflödet under rapportperioden var 100,2 (67,7) MSEK.
Likvida medel vid utgången av rapportperioden uppgick till 187,0 (86,8) MSEK.
MODERBOLAGET
Moderbolagets verksamhet har under rapportperioden varit koncernintern förvaltning vilken främst har bestått av styrning,
kontroll, analys, affärsutveckling och förvärv.
Det har inte förekommit någon extern försäljning under rapportperioden. Resultat före skatt uppgick för rapportperioden till
-1,2 (-11,6) MSEK.
Moderbolagets likvida medel vid rapportperiodens utgång uppgick till 127,2 (39,6) MSEK.
Moderbolaget har under rapportperioden finansierats via managementavgift och kassa.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN
Förvärv Hälsobolaget i Uddevalla
Den 7 mars 2022 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Hälsobolaget i Uddevalla. För mer information se not 5.
Geopolitiska läget
Ryssland invasion av Ukraina förändrar det geopolitiska läget i världen och ökar osäkerheterna kring den framtida
marknadsutvecklingen. Stockwik har inga bolag varken i Ryssland eller Ukraina och den direkta affärsexponeringen är i övrigt
mycket liten. Vi ser en generell prisökning på inköp av produkter och tjänster samt vissa tecken på att det kan uppstå
materialbrist i framförallt däckverksamheten. Vi ser än så länge ingen negativ påverkan på efterfrågan. Vi är i nära kontakt
med våra bolag och följer utvecklingen noggrant. Vi har en fortsatt bra aktivitet i våra förvärvsprocesser och ser de framtida
förvärvsmöjligheterna som goda.
Övrigt
Utöver ovan, har det har inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär efter rapportperiodens utgång.
RISKER OCH OSÄKERHETER
Stockwiks verksamhet påverkas av ett antal risker vars effekter på nettoomsättning, resultat och finansiella ställning berör
verksamheten i varierande grad. Nedan beskrivs, utan inbördes rangordning, de riskfaktorer som bedöms ha störst betydelse
för verksamhetens framtida utveckling.
PÅVERKAN AV COVID-19 PANDEMIN PÅ AFFÄRER OCH VERKSAMHET
Covid-19 pandemin påverkar näringslivet globalt och bedöms komma att påverka det under ytterligare en tid framöver i form
av neddragen produktion, störda värde- och logistikkedjor, permitteringar, arbetslöshet, lägre efterfrågan etc. Bolagsvärden
riskerar falla, vilket kan göra förvärv billigare, men kan leda till att säljare ej önskar genomföra affärer av prisskäl. Stockwik
kan tvingas till nedskrivningar av portföljbolag i sina regelbundna nedskrivningstest som en följd av försämrat resultatutfall.
Risk finns för att kunder hamnar i konkurs med lägre nettoomsättning och resultat för Stockwik som följd och/eller att
kunders betalningsförmåga sjunker med kundförluster som resultat eller att leverantörers leveransförmåga p.g.a.
produktions- och logistikstörningar reduceras på ett eller flera plan, vilket i sin tur kan påverka Stockwiks produktion och
leveranser. Dessa riskfaktorer beskrivs närmare nedan och Covid-19 pandemin riskerar att förstärka en - vid materialisering
av dessa risker och även av andra risker - negativ inverkan på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde
och ﬁnansiella stꢁllning.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
21
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Stockwik kan f.n. överblicka konsekvenserna av Covid-19 pandemin, för Stockwiks del, för en period av enbart cirka två till
fyra månader framåt. Bolaget bedömer sannolikheten som hög att Covid-19 pandemin förstärker affärs- och
verksamhetsrelaterade risker.
BOLAGSFÖRVÄRV
Stockwik skapar en portfölj av välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska kvalitetsföretag och avser äga dessa företag
på lång sikt. Ett bolagsförvärv medför verksamhetsrisker, operationella och ﬁnansiella risker, där risk finns att det förvärvade
företaget inte når förväntade mål eller har köpts för dyrt, vilket skulle kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet,
nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁ nansiella ställning. Risk föreligger också att Stockwik inte identifierar lämpliga
målbolag eller att ett intressant målbolag av olika skäl är för dyrt - p.g.a. exempelvis att konkurrens uppstår i en
förvärvssituation - och inte kan förvärvas. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som
medelhög.
Stockwik har etablerat rutiner för företagsbesiktning och analys av nya förvärv samt att Stockwik löpande följer befintliga
portföljbolags utveckling enligt utarbetade processer i syfte att säkerställa att portföljbolagen uppnår förväntade mål.
NEDSKRIVNING AV IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR OCH AV UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN
Stockwik genomför regelbundet värdering av goodwill - som per utgången av rapportperioden uppgick till 283,1 MSEK av
totala tillgångar om 825,4 MSEK - och av övriga immateriella anläggningstillgångar om 86,7 MSEK per utgången av
rapportperioden samt av uppskjuten skattefordran om 60,2 MSEK per utgången av rapportperioden. Förändrade
förutsättningar, t.ex. sämre tillväxt eller lönsamhet än förväntat eller högre avkastningskrav, kan innebära att det uppstår ett
nedskrivningsbehov av goodwill. Om en tillgång inte anses rätt värderad vid nedskrivningstest kan det resultera i
nedskrivning, vilket skulle kunna påverka k oncernens resultat och ﬁnansiella stꢁllning negativt. Bolaget bedömer
sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög.
Stockwik genomför nedskrivningstest regelbundet i enlighet med tillämpliga regler. Nedskrivningstest sker per segment. Om
tillgång inte anses rätt värderad vid nedskrivningstest kan det resultera i nedskrivning vilket påverkar koncernens resultat
negativt.
BEROENDE AV MEDARBETARE OCH NYCKELPERSONER
Stockwiks framtida utveckling av verksamheten och av dess tjänster och produkter samt koncernens framtida tillväxt är
beroende av koncernledningens och av andra nyckelpersoners liksom övriga medarbetares kunskap, erfarenhet,
förmåga och engagemang. Stockwik är en liten organisation, vilket gör den extra känslig. Skulle Stockwik misslyckas med att
behålla eller identifiera, attrahera, utveckla och motivera medarbetare, i synnerhet koncernledningen och andra
nyckelpersoner, eller att det tar för lång tid att anställa medarbetare, i synnerhet nyckelpersoner, skulle det kunna inverka
negativt på Stockwiks verksamhet, netto omsꢁttning, resultat, kassaflꢀde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer
sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög.
Stockwiks och dess portföljbolags ambition är att vara attraktiva som arbetsgivare vilka utvecklar och behåller befintliga
medarbetare samt attraherar nya medarbetare.
ÄGARFÖRÄNDRING OCH SKATTEMÄSSIGA UNDERSKOTT
Koncernen hade vid utgången av rapportperioden en redovisad uppskjuten skatt på underskottsavdrag utan förfallotidpunkt
om 78,3 (87,4) MSEK samt en redovisad uppskjuten skatt på underskottsavdrag med en förfallotidpunkt på sex (6)
räkenskapsår om 6,7 (-) MSEK, vilka representerar ett väsentligt värde i ett vinstgivande bolag. Dylika skattemässiga
underskott kan, enligt spärregler i gällande skattelagstiftning, inte utnyttjas till fullo efter vissa ägarförändringar. Ändringar i
ägarstrukturen och i skattelagstiftningen kan leda till att dessa värden reduceras eller helt och hållet försvinner. Bolaget
bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som låg.
Stockwik löpande följer befintliga portföljbolags utveckling enligt utarbetade processer i syfte att säkerställa att
portföljbolagen uppnår förväntade mål samt att Stockwik följer förändringar i aktieägarkretsen löpande i syfte att identifiera
risker.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
22
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
KONJUNKTURSVÄNGNINGAR OCH MARKNADSTILLVÄXT
Konjunktursvängningar (efterfrågan från företag, organisationer och konsumenter samt investeringar), prisförändringar,
branschrelaterade upp- och nedgångar och förändrade efterfråge- och konsumtionsmönster hos Stockwiks kunder etc.
riskerar att negativt påverka volymer och priser för koncernens produkter och tjänster samt priser på införskaffade produkter
och tjänster. Dessa faktorer omfattar främst svenska förhållande då bolagets verksamhet återfinns i Sverige. Stockwiks
kunder återfinns bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar samt stat och kommun, transportbolag/-enheter,
återförsäljare av entreprenad- och lantbruksmaskiner samt däckverkstäder, företag generellt sett - företrädesvis små och
mellanstora - och försäkringsbolag. Detta ger en tämligen bred och mångfacetterad mix med ett icke obetydligt inslag av
offentlig sektor, vilket är riskreducerande för Stockwik, som uppvisar låg konjunkturkänslighet. Negativa förändringar i
konjunkturen och marknadstillväxten skulle kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat,
kassaflꢀde och ﬁnansiella stꢁllning. Bolaget bedꢀmer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som
medelhög.
Stockwik följer utvecklingen nogsamt för att i största möjliga mån ha en organisation och verksamhet som är rätt skaffad och
dimensionerad. Stockwiks utgångspunkt vid förvärv av bolag som skall komma att ingå i koncernens verksamhet är att
identifiera och investera i företag som har låg eller ingen utväxling till konjunkturella svängningar.
KONKURRENS
Marknaden för Stockwiks portföljbolag kännetecknas av ett stort antal aktörer och hård konkurrens. Det finns risk för att
Stockwiks konkurrenter konkurrerar med pris och utvecklar mer konkurrenskraftiga tjänster och produkter än Stockwik. Även
sådana aktörer som idag inte konkurrerar med Stockwik, kan komma att bredda sitt tjänste- och produktutbud till områden
där Stockwik är verksamt. Större konkurrenter har större finansiella resurser. En förändrad konkurrenssituation kan medföra
ökad prispress, försäljningsvolymfall, tappade marknadsandelar och marginalnedgång för Stockwik, vilket riskerar inverka
negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflꢀde och ﬁnansiella stꢁllning. Bolaget bedꢀmer
sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög.
Stockwik följer konkurrenter och marknad nogsamt för att i största möjliga mån ha ett konkurrenskraftigt erbjudande.
POLITISKA OCH SAMHÄLLSRELATERADE RISKER
Stockwik är föremål för politiska och samhällsrelaterade risker i framförallt Sverige - bl.a. relaterat till eventuella statliga
interventioner, eventuella förändringar i den skatterättsliga regleringen, eventuella penningpolitiska åtgärder, eventuell
politisk, social och ekonomisk instabilitet - men också politiska och samhällsrelaterade risker globalt. Osäkerhet kring dessa
risker och förändringar av politiska och/eller samhällsrelaterade parametrar kan få återverkningar på Stockwik, dess
samarbetspartners, leverantörer liksom på Stockwiks kunders köpkraft och köpvanor. Ovan riskfaktorer riskerar inverka
negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflꢀde och ﬁnansiella stꢁllning. Bolaget bedꢀmer
sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög.
Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen, myndigheter och media nogsamt i syfte att i god tid
identifiera förändringar inom politik och samhälle som kan komma att påverka Stockwik.
FINANSIERINGS- OCH LIKVIDITETSRISK
Stockwik har historiskt visat underskott och verksamheten har finansierats genom nyemissioner och lån. Internt genererade
medel riskerar att reduceras vid resultatnedgångar och/eller större investeringar. För att utvecklas på bästa sätt kan Stockwik
även framdeles komma att behöva tillskott av externa finansiella resurser i form av eget kapital, lån eller dylikt. Det finns risk
för att nytt kapital inte kan anskaffas i tillräcklig omfattning eller alls, då behov uppstår, eller att det inte kan anskaffas på
acceptabla villkor. I obligationsvillkoren - om 375 MSEK per utgången av rapportperioden - finns avtalade nyckeltal, vilka
koncernen möter per utgången av rapportperioden, samt en bestämmelse, enligt vilken omedelbar återbetalning av 375
MSEK inklusive upplupen ränta kan krävas, för det fallet att en ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik
Förvaltning. Det finns risk att Stockwik inte möter lånevillkoren, vilket riskerar få negativa konsekvenser för utformning och
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
23
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
volym för obligationen. Skulle ovan risker materialiseras, skulle detta kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet,
kassaflöde och ﬁnansiella stꢁllning. Bolaget bedꢀmer sannolikheten fꢀr att ovan beskrivna risker materialiseras som
medelhög.
Styrelsen och koncernledningen följer löpande koncernens likviditets- och finansieringsbehov.
FINANSIELLA RISKER GÄLLANDE RÄNTOR
Stockwiks samlade räntebärande låneportfölj om 444,3 (338,8) MSEK per utgången av rapportperioden medför risk vid ett
stigande ränteläge. Låneportföljen har en blandning av rörliga (ca 85 procent per utgången av rapportperioden) och fasta
räntor. Rörliga räntor justeras var tredje månad. Baserat på räntebärande skulder per utgången av rapportperioden skulle en
ränteökning på 1 procentenhet innebära 3,8 MSEK i högre räntekostnader per år. Koncernens förvaltning av likviditet om
187,0 MSEK per utgången av rapportperioden i bank till högsta möjliga ränta medför en risk vid fallande ränteläge eller lågt
ränteläge. Covid-19 pandemin skulle kunna leda till ett lägre ränteläge med positiva effekter för Stockwik p.g.a. bolagets
nettoskuld. Vissa bedömare talar om inflationseffekter i spåret av Covid-19 pandemin. Koncernen har inga betydande
valutarisker. Dessa ränterisker skulle kunna påverka Stockwiks resultat, kassaflꢀde och ﬁnansiella stꢁllning negativt. Bolaget
bedömer sannolikheten för att risken materialiseras som medelhög.
Inriktningen i Stockwiks riskhantering är att begränsa eller eliminera finansiella risker med hänsyn tagen till kostnader,
likviditet och finansiell ställning. Stockwik hanterar likviditetsrisk genom placering av eventuell överskottslikvidet i bank.
Se vidare i not 3 under rubriken Ränterisk.
ÖVERTRÄDELSE AV LAGAR, REGLER OCH NORMER
Stockwiks verksamhet regleras av allt strängare lagar och regler avseende t.ex. hälsa, säkerhet, miljö och liknande. Stockwiks
verksamhet omfattas också av branschstandarder och andra åtaganden. Kostnaderna för att följa dessa lagar och
förordningar kan vara betydande, och bristande efterlevnad kan leda till böter eller sanktioner, få civila och straffrättsliga
konsekvenser, leda till rättegång från tredje part och förhindra eller begränsa Stockwiks verksamhet. Om Stockwiks kostnader
för efterlevnad skulle öka, t.ex. på grund av ytterligare reglering kan Stockwiks vinstmarginaler i de reglerade områdena
minska, vilket kan leda till en negativ effekt på Stockwiks totala vinst. Om Stockwik skulle få böter för brott mot tillämpliga
lagar eller regler, i liten eller stor skala, vilket skulle ge höga kostnader och ha en negativ effekt på Stockwiks resultat.
Dessutom finns det en risk att brott mot tillämpliga lagar och förordningar kan ge negativ publicitet, vilket kan innebära
förlust av kunder och därmed nettoomsättning. Bolaget anser att de risker som beskrivs ovan är låga.
Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen och myndigheter nogsamt i syfte att i god tid identifiera
förändringar inom lagstiftning som kan komma att påverka Stockwik.
LAGSTIFTNING OM DATASKYDD
Stockwik hanterar personuppgifter som främst involverar anställda, kunder, leverantörer, aktieägare och jobbkandidater. Det
är obligatoriskt att Stockwik följer tillämplig lagstiftning, inklusive dataskyddsförordningen. Bl.a. kräver den omfattande
dataskyddslagstiftning att Stockwik hanterar personuppgifter på ett säkert sätt och att förstå, övervaka och dokumentera hur
personuppgifter hanteras. Det finns en risk att Stockwik hanterar personuppgifter på ett sätt som strider mot
dataskyddslagstiftningen, vilket kan leda till administrativa sanktioner som, med tanke på den stora maximala sanktionen
som skulle kunna beslutas av Integritetsskyddsmyndigheten, skulle kunna leda till allvarliga ekonomiska konsekvenserna för
Stockwik. Underlåtenhet eller delvis underlåtenhet att följa dataskyddslagstiftning och föreskrifter kan leda till betydande
böter upp till det högre på 20 miljoner euro och fyra (4) procent av koncernens globala årsomsättning. Ett brott mot
dataskyddsbestämmelserna kan göra att koncernen utsätts för tvister och negativ publicitet, vilket kan leda till att koncernen
måste betala skadestånd och det kan också medföra höga juridiska kostnader samt förlust av kunder, vilket skulle kunna
påverka Stockwiks nettoomsättning, resultat, kassaflꢀde och ﬁnansiella stꢁllning negativt. Bolaget bedömer sannolikheten för
att risken materialiseras som låg.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
24
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen och myndigheter nogsamt i syfte att i god tid identifiera
förändringar inom lagstiftning som kan komma att påverka Stockwik.
FORSKNING OCH UTVECKLING
Stockwik bedriver ingen egen forskning eller teknisk utveckling.
DOTTERBOLAG OCH FILIALER UTOMLANDS
Stockwik äger inga dotterbolag utomlands. Varken Stockwik eller något av dess portföljbolag har filialer utomlands.
MILJÖPÅVERKAN
Koncernen bedriver ingen tillståndspliktig verksamhet enligt gällande miljöbestämmelser.
TEAM är en auktoriserad företagshälsa hos Sveriges Företagshälsor.
Stockwiks portföljbolag Mälardrottningens Bygg & Fastighet är certifierade enligt BF9K.
Stockwiks portföljbolag RUN Communications är certifierade enligt ISO 27001.
PRINCIPER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Vid årsstämman i maj 2020 antogs följande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. De antagna riktlinjerna
gäller i maximalt fyra år, d.v.s. fram till om och med årsstämman 2023.
Med ledande befattningshavare avses, per dagen då denna kallelse offentliggörs, verkställande direktören och
ekonomichefen, men detta kan ändras med hänsyn till nyanställningar i koncernen.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet
Stockwiks strategi går ut på att förvärva och äga välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska kvalitetsföretag med god
lönsamhet. Stockwik ska ta tillvara på de mindre bolagens spetskompetens och erbjuda det stora bolagets trygghet samt
utgöra en stabil plattform för portföljbolagen att expandera. Stockwik utgår ifrån tre ledord; rätt människor, rätt värderingar
samt rätt företag.
En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets
långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Stockwik kan erbjuda
en total ersättning som är marknadsmässig, konkurrenskraftig och som förmår behålla befintliga medarbetare samt attrahera
nya kompetenta medarbetare.
Formerna av ersättning
Ersättningen, som bör variera i förhållande till den enskildes och koncernens prestationer, kan bestå av fast grundlön, rörlig
kontant ersättning, eventuella prestations- och aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram, pension och övriga
förmåner.
Fast grundlön ska utgöra grunden för den totala ersättningen. Den fasta grundlönen ska vara marknadsmässig och avspegla
det ansvar som arbetet medför. Den fasta grundlönen revideras årligen.
Den rörliga kontanta ersättningen ska baseras på koncernens resultattillväxt (EBT) och lönsamhet (EBT). Kriterierna ska vara
utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis
ha en tydlig koppling till affärsstrategin och främja koncernens långsiktiga utveckling. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning
av rörlig kontant ersättning ska mätas under en period om ett (1) år. Den årliga rörliga kontanta ersättningen kan uppgå till
maximalt 100 procent av den fasta grundlönen. Rörlig kontant ersättning ska inte vara pensionsgrundande.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
25
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontant ersättning avslutats ska det genomföras en
bedömning och sedan fastställelse av i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för
bedömningen såvitt avser rörlig kontant ersättning till verkställande direktören och ekonomichefen. Såvitt avser rörlig
kontant ersättning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören för bedömningen. Såvitt avser finansiella
mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.
I koncernen har av bolagsstämman inrättats aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram. Aktie- eller
aktiekursrelaterade incitamentsprogram ska säkerställa ett långsiktigt engagemang för koncernens utveckling, en ökad
intressegemenskap mellan deltagaren i programmet och aktieägarna och ska implementeras på marknadsmässiga villkor.
Grunden för bolagets aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram utgörs av uppfattningen att lönsamma och hållbara
aktiviteter har en positiv långsiktig effekt på aktiekursen. Programmen har en tydlig koppling till affärsstrategin och därmed
till bolagets långsiktiga värdeskapande, inklusive dess hållbarhet. Programmen uppställer krav på egen investering. För mer
information om utestående program, se bolagets hemsida www.stockwik.se.
Pension, sjukförmåner och andra liknande förmåner ska följa de regler och den praxis som gäller på marknaden. För
verkställande direktören ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Pensionspremierna för
premiebestämd pension ska uppgå till högst 24 procent av den fasta årliga kontantlönen. För övriga ledande
befattningshavare ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda om inte befattningshavaren
omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontant ersättning ska vara
pensionsgrundande i den mån så följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser som är tillämpliga på befattningshavaren.
Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 24 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Andra förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Premier och andra kostnader i anledning av sådana
förmåner får sammanlagt uppgå till högst 10 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Upphörande av anställning
Verkställande direktören ska iaktta en uppsägningstid om 6 månader vid egen uppsägning samt har rätt till en uppsägningstid
om högst 6 månader vid uppsägning från bolagets sida. Vid uppsägning från bolagets sida har verkställande direktören,
utöver lön och övriga anställningsförmåner under uppsägningstiden, rätt till ett avgångsvederlag motsvarande högst 12
månadslöner. Övriga personer i koncernens ledningsgrupp har att iaktta en uppsägningstid om högst 6 månader vid egen
uppsägning samt högst 6 månader vid uppsägning från bolagets sida. Ingen övrig person i koncernens ledningsgrupp ska ha
rätt till avgångsvederlag.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda
beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och
ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av
skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.
Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I ersättningsutskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till
riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år
och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.
Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för koncernledningen, tillämpningen av
riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.
Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och
beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i koncernledningen, i den
mån frågorna rör dem själva.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
26
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna ovan, helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det
och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa
bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i
ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Om sådan avvikelse sker, ska information om detta
presenteras i ersättningsrapporten inför nästkommande årsstämma.
Det finns inga tidigare beslutade rörliga ersättningar som inte har förfallit till betalning.
Styrelsen har inte för avsikt att inför årsstämman i maj 2021 föreslå några förändringar i gällande riktlinjer.
NYEMISSION AV AKTIER
Styrelsen, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 8 maj 2020, beslutade att, via en riktad nyemission, emittera
högst 10.638 aktier till säljarna av Kolarviks Sten & Trädgård. 100 procent av maximalt antal aktier tecknades och tilldelades.
Ytterligare aktier kunde varken tecknas eller tilldelas då säljarnas rätt att teckna aktier var begränsad till storleken på
köpeskillingen och den fastställda teckningskursen. Teckningskurs fastställdes 94 SEK per aktie.
Styrelsen, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 8 maj 2020, beslutade att, via en riktad nyemission, emittera
högst 15.384 aktier till säljaren av SOCAB Swedish Office Consulting. 100 procent av maximalt antal aktier tecknades och
tilldelades. Ytterligare aktier kunde varken tecknas eller tilldelas då säljarens rätt att teckna aktier var begränsad till storleken
på köpeskillingen och den fastställda teckningskursen. Teckningskurs fastställdes 117 SEK per aktie.
Styrelsen, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 8 maj 2020, beslutade att, via en riktad nyemission, emittera
högst 1.026.055 aktier till externa investerare. 100 procent av maximalt antal aktier tecknades och tilldelades. Ytterligare
aktier kunde varken tecknas eller tilldelas då investerarnas rätt att teckna aktier var begränsad till storleken på emissionen
och den fastställda teckningskursen. Teckningskurs fastställdes 139 SEK per aktie.
AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN
Stockwik Förvaltning AB är ett publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap sedan 1987 med kortnamn STWK.
Aktiebok förs av Euroclear Sweden AB, org. nr 556112-8074. Samtliga Stockwiks aktier är av samma slag, har samma
rättigheter gentemot Stockwik, d.v.s. aktieägare äger bl.a. rätt att rösta på bolagsstämma samt erhålla vinstutdelning, och är
fritt överlåtbara.
Stockwiks aktiekapital per utgången av rapportperioden uppgick till 3,1 (2,5) MSEK fördelat på 6.156.334 (4.995.510) aktier
med ett kvotvärde om 0,5 (0,5) SEK per aktie. Totala potentiella aktier framgår av not 14. Antalet aktieägare per utgången av
rapportperioden var 13.589 (13.855) stycken. En aktieägare kontrollerade 10 procent eller mer av antalet aktier och röster i
bolaget. Denna var Olof Nordberg (indirekt via Marna Förvaltning) med ett aktieinnehav om 11,0 procent av totala antalet
aktier och röster.
Årsstämman den 14 maj 2021 bemyndigade styrelsen att under tiden fram till årsstämman 2022 förvärva högst tio (10)
procent av samtliga aktier i bolaget respektive överlåta egna aktier.
Årsstämman den 14 maj 2021 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, under tiden fram till nästa
årsstämma, besluta om emission av aktier och/eller konvertibler. Styrelsen ska vid emission av aktier och/eller konvertibler
ha rätt att avvika från aktieägarnas företrädesrätt och besluta att betalning ska kunna ske genom apport eller kvittning eller
med andra villkor.
Bemyndigandet ska vara begränsat till att avse sådant antal aktier och/eller konvertibler som innebär utgivande av eller
konvertering till sammanlagt högst ett antal aktier som motsvarar tio (10) procent av antalet utestående aktier i bolaget vid
den tidpunkt när bemyndigandet utnyttjas för första gången. Syftet med bemyndigandet är att kunna erlägga betalning med
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
27
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
egna aktier och/eller konvertibler i samband med förvärv av företag eller verksamheter, inklusive att reglera eventuella
tilläggsköpeskillingar, samt att anskaffa kapital på ett effektivt och flexibelt sätt. Utgångspunkten för emissionskursen ska vid
avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt vara aktiens marknadsvärde vid respektive emissionstillfälle.
Obligationsvillkoren avseende lånebelopp om sammanlagt 300 MSEK per utgången av rapportperioden innehåller
bestämmelse som innebär att obligationsinnehavarna kan kräva omedelbar återbetalning av 300 MSEK och upplupen ränta
för det fallet att ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik. Utöver detta avtal finns det inga väsentliga
avtal som Stockwik är part i och som påverkas, ändras eller upphör om kontrollen över Stockwik förändras till följd av ett
offentligt uppköpserbjudande. Det finns heller inga avtal mellan Stockwik och dess anställda som föreskriver ersättning om
dessa säger upp sig, sägs upp utan skälig grund eller om deras anställning upphör som följd av ett offentligt
uppköpserbjudande.
Stockwik äger inga egna aktier per utgången av rapportperioden. Stockwik har varken förvärvat eller överlåtit egna aktier
under räkenskapsåret 2021.
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT RESPEKTIVE HÅLLBARHETSRAPPORT
Stockwik har valt att upprätta bolagsstyrningsrapport samt hållbarhetsrapport som från årsredovisningen skilda handlingar.
Bolagsstyrnings- samt hållbarhetsrapport finns tillgängliga via www.stockwik.se.
ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER
Inga ändrade redovisningsprinciper under räkenskapsåret 2021. Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med
föregående år.
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
Till årsstämmans förfogande står:
Överkursfond: 226.290.583,77 SEK
Balanserade medel: 37.118.452,69 SEK
Årets resultat: -9.495.718,97 SEK
Totalt: 253.913.317,49 SEK
Styrelsen föreslår att medlen balanseras i ny räkning.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
28
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Koncernens resultaträkning
MSEK
Not
jan-dec 2021 jan-dec 2020
Nettoomsättning
Övriga intäkter
Summa intäkter
6,7
8
584,5
8,4
426,8
5,3
592,9
432,1
Råvaror och förnödenheter
Övriga externa kostnader
Personalkostnader
-268,1
-59,9
-196,2
-37,8
-0,3
-228,5
-40,8
-125,7
-25,7
0,0
9,17
10
Avskrivningar
15,16
Övriga rörelsekostnader
Summa kostnader
-562,2
-420,7
Rörelseresultat
6
30,6
11,4
Finansiella intäkter
11
12
6,1
-36,1
-30,0
0,6
-25,9
-25,3
Finansiella kostnader
Finansiella poster - netto
Resultat före skatt
6
0,6
-13,9
Årets skatt
13
-9,5
-8,9
14,3
0,4
Periodens resultat kvarvarande verksamhet
Resultat från avvecklad verksamhet
Periodens resultat
5
-2,1
-1,2
-0,8
-10,9
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare
Innehav utan bestämmande inflytande
-11,0
0,0
-0,8
–
Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till
moderföretagets stamaktieägare, kr
14
resultat per aktie före utspädning
- varav kvarvarande verksamhet
resultat per aktie efter utspädning
- varav kvarvarande verksamhet
-1,92
-1,55
-1,92
-1,55
-0,18
0,09
-0,18
0,09
Genomsnittligt antal aktier före utspädning
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning
5 722 041
5 722 041
4 584 146
4 584 146
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
29
Koncernens rapport över totalresultat
MSEK
jan-dec 2021
jan-dec 2020
Periodens resultat
-10,9
-0,8
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt
–
–
Periodens totalresultat
-10,9
-11,0
0,0
-0,8
-0,8
–
-hänförligt till moderföretagets aktieägare
-innehav utan bestämmande inflytande
Totalresultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare
-11,0
-8,9
-0,8
0,4
- Kvarvarande verksamheter
- Avvecklad verksamhet
-2,1
-1,2
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
30
Koncernens balansräkning
MSEK
Not
31 dec 2021
31 dec 2020
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill
4,5,15
15
283,1
86,7
21,2
36,7
4,0
203,0
69,0
9,7
Immateriella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgångar
Andra långfristiga fordringar
Uppskjuten skattefordran
Summa anläggningstillgångar
16
17
24,4
5,3
3,19
60,2
491,9
66,2
377,6
Omsättningstillgångar
Varulager
21
20
22
32,6
94,0
16,3
3,6
22,1
69,7
9,4
Kundfordringar
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
4,3
20,23
187,0
333,4
86,8
192,3
Summa omsättningstillgångar
Summa tillgångar
825,4
569,9
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
31
Koncernens balansräkning
MSEK
Not
31 dec 2021
31 dec 2020
Eget kapital och skulder
Eget kapital
24
Aktiekapital
3,1
792,7
-541,8
2,5
647,1
-530,9
Övrigt tillskjutet kapital
Balanserat resultat
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
254,0
0,1
254,0
118,7
0,0
118,7
Innehav utan bestämmande inflytande
Summa eget kapital
Långfristiga skulder och avsättningar
Långfristiga räntebärande skulder
Leasingskulder
20,25
20
384,9
20,8
0,0
313,1
11,0
1,5
Övriga långfristiga skulder
Summa långfristiga skulder och avsättningar
405,8
325,5
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder
Leasingskulder
20,25
26
24,0
14,4
53,2
35,1
38,9
165,6
3,9
11,0
50,0
32,8
28,0
125,7
Leverantörsskulder
Övriga kortfristiga skulder
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Summa kortfristiga skulder
Summa eget kapital och skulder
825,4
569,9
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 27.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
32
Koncernens förändringar i eget kapital
Hänförlig till moderbolagets aktieägare
Övrigt
tillskjutet
kapital
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa
eget
kapital
MSEK
Aktie-
kapital
Balanserat
resultat
Summa
92,9
Ingående balans 1 jan 2020
2,2
623,3
-532,5
-0,8
–
92,9
Totalresultat
Periodens resultat
-0,8
-0,8
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferens
Summa totalresultat
–
–
–
–
–
–
–
–
–
-0,8
-0,8
-0,8
Transaktioner med aktieägare
Nyemission
0,3
25,0
-1,1
25,3
-1,1
2,4
25,3
-1,1
2,4
Emissionskostnader
Övriga transaktioner
2,4
2,4
Summa transaktioner med aktieägare
0,3
2,5
2,5
23,9
647,2
647,2
26,7
26,7
Utgående balans per 31 dec 2020
Ingående balans 1 jan 2021
Totalresultat
-530,9
-530,9
118,7
118,7
–
–
118,7
118,7
Periodens resultat
Övrigt totalresultat
Summa totalresultat
-10,9
–
-10,9
–
0,0
–
-11,0
–
-10,9
-10,9
0,0
-11,0
Transaktioner med aktieägare
Nyemission
0,6
150,6
-5,1
151,2
-5,1
151,2
-5,1
0,1
Emissionskostnader
Minoritet via förvärv
0,1
0,1
0,1
Övriga transaktioner
0,2
0,2
0,2
0,2
Summa transaktioner med aktieägare
0,6
3,1
145,5
792,7
146,3
146,4
Utgående balans per 31 dec 2021
-541,8
254,0
254,0
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
33
Koncernens rapport över kassaflöden
MSEK
Not
jan-dec 2021
jan-dec 2020
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat
27,1
10,2
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m.m.
Avskrivningar
38,5
-1,0
0,7
26,8
-0,1
0,1
Övriga ej likviditetspåverkande poster
Erhållna räntor
Betalda räntor
-35,8
-9,7
-26,0
-2,4
Betald skatt
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital
19,7
8,6
Minskning(+)/Ökning(-) av varulager
Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar
Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder
Förändring av rörelsekapital
0,0
-6,8
2,6
8,1
-6,7
13,8
24,5
-13,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten
6,2
33,1
Förändring av materiella anläggningstillgångar
Förvärv av dotterbolag
16
-1,1
-99,1
5,5
-1,5
-61,7
0,0
Avyttring av dotterbolag
Förändring av finansiella tillgångar
Kassaflöde från investeringsverksamheten
0,5
0,0
5,7
-94,2
-63,3
Nyemission
142,6
-5,1
0,0
-1,1
Emissionskostnader
Upptagna lån
78,6
291,8
-11,6
-181,2
0,0
Utbetalningar som avser amortering av leasingskulder
Övriga amorteringar av låneskulder
Övriga finansiella transaktioner
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
-15,6
-12,0
-0,3
25,29
188,2
98,0
Periodens kassaflöde
100,2
67,7
Likvida medel vid periodens början
Likvida medel vid periodens slut
86,8
19,1
86,8
187,0
Kvarvarande verksamhet
Kassaflöde från den löpande verksamheten, netto
Kassaflöde från investeringsverksamheten, netto
Kassaflöde från finansieringsverksamheten, netto
Årets kassaflöde, kvarvarande verksamhet
9,0
-98,2
188,7
99,6
31,8
-63,4
98,6
67,1
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
34
Moderbolagets resultaträkning
MSEK
Not
jan-dec 2021
jan-dec 2020
Nettoomsättning
Summa intäkter
23,4
23,4
16,8
16,8
Övriga externa kostnader
Personalkostnader
Avskrivningar
9,17
10
-6,8
-7,3
-6,1
-4,9
0,0
0,0
Summa Kostnader
-14,2
-11,0
Rörelseresultat
9,2
5,8
Ränteintäkter och liknande intäkter
Räntekostnader och liknande kostnader
Finansiella poster - netto
11
12
23,2
-33,7
-10,5
7,4
-24,8
-17,4
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt
-1,2
-11,6
Bokslutsdispositioner
Lämnat koncernbidrag
–
–
–
–
–
–
Erhållet koncernbidrag
Summa bokslutsdispositioner
Resultat före skatt
-1,2
-11,6
Årets skatt
13
-8,3
-9,5
7,2
Resultat efter skatt
-4,4
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
35
Moderbolagets rapport över totalresultat
MSEK
jan-dec 2021
-9,5
jan-dec 2020
-4,4
Periodens resultat
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt
–
–
Periodens totalresultat
-9,5
-9,5
0,0
-4,4
-4,4
–
-hänförligt till moderföretagets aktieägare
-innehav utan bestämmande inflytande
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
36
Moderbolagets balansräkning
MSEK
Not
31 dec 2021
31 dec 2020
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag
4,18
20
78,5
399,2
0,8
3,0
327,2
0,6
Långfristiga fordringar på koncernföretag
Andra långfristiga fordringar
Maskiner och inventarier
16
0,2
0,0
Uppskjuten skattefordran
4,19
71,5
78,5
Summa anläggningstillgångar
550,2
409,4
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar på koncernföretag
Aktuella skattefordringar
20
22
0,0
0,0
8,9
0,3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Övriga kortfristiga fordringar
0,4
0,2
1,2
1,4
Likvida medel
20,23
127,2
128,8
39,6
50,4
Summa omsättningstillgångar
Summa tillgångar
679,0
459,8
Eget kapital och skulder
Eget kapital
24
Aktiekapital
3,1
3,1
2,5
2,5
Summa bundet eget kapital
Överkursfond
226,3
37,1
80,5
41,5
-4,4
Balanserat resultat
Periodens resultat
-9,5
Summa fritt eget kapital
Summa eget kapital
253,9
257,0
117,6
120,1
Långfristiga skulder och avsättningar
Långfristiga räntebärande skulder
Övriga långfristiga skulder
Långfristiga skulder till koncernföretag
Summa långfristiga skulder och avsättningar
Kortfristiga skulder
20,25
382,7
0,0
310,8
1,6
0,0
11,2
323,6
382,7
Kortfristiga räntebärande skulder
Leverantörsskulder
20,25
20
20,0
0,9
1,2
0,3
Kortfristiga skulder till koncernföretag
Övriga kortfristiga skulder
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Summa kortfristiga skulder
9,4
0,3
3,9
10,1
4,1
26
5,3
39,4
16,1
Summa eget kapital och skulder
679,0
459,8
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
37
Moderbolagets förändringar i eget kapital
MSEK
Aktie-
Balanserat
resultat
Årets
resultat
kapital Överkursfond
Summa
97,9
Ingående balans 1 jan 2020
Totalresultat
2,2
55,4
16,5
23,8
Periodens resultat
Övrigt totalresultat
-4,4
-4,4
–
–
Summa totalresultat
-4,4
-4,4
Transaktioner med aktieägare
Nyemission
0,3
25,0
25,3
-1,1
2,4
Emissionskostnader
-1,1
2,4
Övriga transaktioner
Disposition av föregående års resultat
Summa transaktioner med aktieägare
23,8
25,0
-23,8
-23,8
0,0
0,3
2,5
2,5
25,0
80,5
80,6
26,6
Utgående balans per 31 dec 2020
41,5
41,5
-4,4
-4,4
-9,5
120,1
120,2
-9,5
Ingående balans 1 jan 2021
Totalresultat
Periodens resultat
Övrigt totalresultat
Summa totalresultat
–
–
-9,5
-9,5
Transaktioner med aktieägare
Nyemission
0,6
150,6
-5,1
151,2
-5,1
Emissionskostnader
Minoritet via förvärv
Övriga transaktioner
0,2
145,7
226,3
0,2
0,0
Disposition av föregående års resultat
Summa transaktioner med aktieägare
-4,4
-4,4
4,4
4,4
0,6
3,1
146,3
Utgående balans per 31 dec 2021
37,1
-9,5
257,0
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
38
Moderbolagets rapport över kassaflöden
jan-dec
2021
jan-dec
2020
MSEK
Not
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat
9,2
5,8
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m.m.
Avskrivningar
Erhållna räntor
Betalda räntor
Betald skatt
0,0
18,9
-33,6
0,3
0,0
0,0
-24,0
-0,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av
rörelsekapital
-5,2
-18,3
Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar
Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder
Förändring av rörelsekapital
-16,6
1,2
-1,1
-1,4
-2,5
-15,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten
-20,5
-20,8
Förvärv av materiella anläggningstillgångar
Investering i dotterbolag
-0,2
-49,1
0,0
-88,0
2,9
5
Minskning(+)/Ökning(-) fordringar koncernföretag
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-72,0
-121,3
-85,1
Nyemission
142,6
-5,1
14,3
-1,1
Emissionskostnader
Upptagna lån
76,3
-7,9
285,0
-156,6
3,3
Amortering lån
Minskning(+)/Ökning(-) skulder koncernföretag
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
23,5
229,3
25,29
144,9
Periodens kassaflöde
87,5
39,0
Likvida medel vid periodens början
Likvida medel vid periodens slut
39,6
0,6
127,2
39,6
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
39
Noter
NOT 1 - ALLMÄN INFORMATION
Stockwik Förvaltning AB (publ), med organisationsnummer 556294-7845, är ett aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Täby.
Adressen till huvudkontoret är Frösundaviks allé 1, 169 70 Solna.
Års- och koncernredovisningen har godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 28 april 2022 och blir föremål för
fastställande på årsstämman den 20 maj 2022.
Alla belopp anges, om inget annat framgår av texten, i miljontals svenska kronor (MSEK). Avrundningsdifferenser kan
förekomma. Resultaträkningsrelaterade poster avser perioden 1 januari - 31 december och balansrelaterade poster avser
utgången av den 31 december. Beloppen inom parantes anger värden från närmast förgående räkenskapsår.
NOT 2 - REDOVISNINGSPRINCIPER
UTTALANDE OM ÖVERENSSTÄMMELSE MED TILLÄMPADE REGELVERK
Koncernredovisning för Stockwik Förvaltning AB har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL), RFR 1
Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från
IFRS Interpretations Committee (IFRS IC), sådana de har antagits av EU. Den har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden.
Att upprätta rapporter
i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för
redovisningsändamål. Vidare krävs att koncernledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens
redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där
antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i förekommande fall i respektive not
under rubriken ”Vꢁsentliga bedꢀmningar och principer”.
Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan i avsnittet
”Moderbolagets redovisningsprinciper” i denna not 2. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens
redovisningsprinciper föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget, framförallt till följd av ÅRL.
Koncernens viktigaste redovisningsprinciper finns beskrivna i anslutning till respektive not.
NYA OCH ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER
Ändrade och nya redovisningsprinciper 2021
Inga nya standarder och tolkningar som Stockwik tillämpar från och med den 1 januari 2021 har medfört någon väsentlig
påverkan på koncernens finansiella rapporter.
Ändrade redovisningsprinciper 2021 och senare
Ett antal nya standarder och ändringar av tolkningar och befintliga standarder träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter
den 1 januari 2021. Inga av dessa nya standarder och tolkningar förväntas ha någon väsentlig påverkan på koncernens
finansiella rapporter.
KONCERNREDOVISNING
Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och samtliga koncernbolag i vilka ägandet uppgår till mer än 50 procent av
aktiernas andel, röstvärde eller i vilka moderbolaget på annat sätt har bestämmande inflytande. Koncernbokslutet bygger på
redovisningshandlingar upprättade för samtliga koncernbolag per den 31 december 2021.
Köpeskillingen för förvärv av ett koncernbolag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som
emitterats av koncernen. I de fall eventuella tilläggsköpeskillingar är att betrakta som ersättning för den förvärvade
verksamheten redovisas de som räntebärande skuld i koncernbalansräkningen. Eventuella omvärderingar redovisas i
koncernresultaträkningen. I de fall eventuella tilläggsköpeskillingar är att betrakta som en separat transaktion i form av
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
40
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
ersättning för framtida tjänster redovisas tilläggsköpeskillingen enligt IFRS 2, aktierelaterade ersättningar och behandlas i
enlighet med denna standard som personalkostnad den period de uppkommer. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs vid
förvärvstidpunkten. I koncernens egna kapital ingår endast koncernbolagens resultat från och med förvärvstidpunkten.
Resultatet från under året förvärvade koncernbolag inkluderas i koncernredovisningens resultaträkning från och med
förvärvstidpunkten. Vinst eller förlust för under året sålda dotterbolag beräknas utifrån dotterbolagens koncernmässigt
redovisade nettotillgångar inklusive resultat fram till tidpunkten för avyttring. Vinster och förluster som uppstår vid delavyttring
av innehav i koncernbolag redovisas i resultaträkningen när det bestämmande inflytandet inte längre kvarstår.
Koncerninterna mellanhavanden och transaktioner samt eventuella orealiserade vinster hänförbara till koncerninterna
transaktioner elimineras vid upprättande av koncernredovisningen. Innehav utan bestämmande inflytande, redovisat som en
andel av nettotillgångarna, presenteras i en separat kolumn under rubriken ”Koncerne ns fꢀrꢁndringar i eget kapital”.
MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER
Årsredovisningen har upprättats enligt ÅRL och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolaget tillämpar samma
redovisningsprinciper som koncernen utom i de undantag och tillägg som anges i rekommendationer från Rådet för finansiell
rapportering RFR 2. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens principer föranleds av
begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av ÅRL. Resultaträkningen är i enlighet med ÅRL
uppställd i kostnadsslagsindelad form. Avvikelse mellan koncernens redovisningsprinciper och moderbolaget avser framförallt
att transaktionskostnader avseende rörelseförvärv redovisas som anskaffningsvärde i moderbolaget samt att moderbolaget
redovisar alla leasingavtal som operationella. Lämnade koncernbidrag redovisas enligt RFR 2 alternativregel i resultaträkningen.
NOT 3 - FINANSIELL RISKHANTERING
KUNDKREDITRISK
Risken att koncernens kunder inte uppfyller sina åtaganden, d.v.s. att koncernen inte erhåller betalning för sina kundfordringar
utgör en kundkreditrisk. Koncernen tillämpar kreditkontroll av sina kunder där information om kundernas finansiella ställning
inhämtas från olika kreditupplysningsföretag. Se vidare i not 20 under rubriken ”K reditrisk”.
KASSAFLÖDES- OCH LIKVIDITETSRISK
Kassaflödesprognoser upprättas av koncernens rörelsedrivande företag och likviditeten följs löpande för att kontrollera att
koncernen har tillräckligt med likvida medel för att möta behovet i den löpande verksamheten. Koncernledningen följer också
rullande prognoser för koncernens likviditet, som består av likvida medel och outnyttjade lånelöften (checkräkningskredit), på
basis av förväntade kassaflöden.
KAPITALRISK
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan
genera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal struktur för att hålla
kostnaderna för kapitalet nere. Detta kan ändras vid eventuella förvärv om t.ex. det förvärvade bolaget har en högre
skuldsättningsgrad.
RÄNTERISK
Koncernen placerar sin kassa i svenska banker till högsta möjliga ränta. Bolaget har en rörlig ränta på ca 85 (90) procent av sina
räntebärande lån och kommer därför påverkas i högre omfattning av den generella ränteutvecklingen. Koncernens upplåning
med fast ränta innebär att lånekostnaden är känslig för ränteförändringar vid omförhandling av lån. Baserat på räntebärande
skulder per rapportperiodens utgång skulle en ränteökning på 1 procentenhet innebära 3,8 (3,0) MSEK högre räntekostnader
per år.
REFINANSIERING
Refinansieringsrisk avser risken att inte kunna säkra tillgång till nytt kapital. Det skulle kunna innebära att ny upplåning och
eller refinansiering av förfallna lån blir betydligt dyrare eller inte går att genomföra. För att begränsa finanseringsrisken följer
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
41
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
koncernen löpande olika möjligheter till refinansiering. Det kan ske antingen via nyemissioner, emittera nya obligationer eller
ta upp banklån.
För information om löptidsanalyser samt utökad information om koncernens upplåning samt kovenanter se not 20.
NOT 4 - KRITISKA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR
Upprättandet av Stockwik Förvaltning AB:s koncernredovisning kräver att ett antal uppskattningar och antaganden görs, vilka
kan påverka de redovisade värdena på tillgångar och skulder vid tidpunkten för de finansiella rapporterna.
Därutöver påverkas även de redovisade beloppen för nettoomsättning och kostnader för de presenterade
perioderna. Vid upprättandet av de finansiella rapporterna, har koncernledningen gjort sina bästa bedömningar av vissa belopp
som inkluderas i de finansiella rapporterna med hänsyn tagen till dess väsentlighet. Verkligt utfall kan avvika från tidigare gjorda
uppskattningar. I enlighet med IAS 1 ska företaget upplysa om de antaganden och andra viktiga källor till osäkerheter i
uppskattningar som, om verkligt utfall inte stämmer, kan ha en betydande inverkan på de finansiella rapporterna.
De källor till osäkerhet i uppskattningar och kritiska bedömningar identifierade av koncernen och som anses uppfylla dessa
kriterier presenteras i anslutning till de poster de bedöms kunna påverka.
Källa till osäkerhet i uppskattningar och kritiska bedömningar
Verkligt värde på förvärvad goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar
Värdering av uppskjuten skatt
Not
15
19
Finansieringsbehov (förvärv)
23
NOT 5 - RÖRELSEFÖRVÄRV OCH RÖRELSEAVYTTRING
FÖRVÄRV KOLARVIKS STEN & TRÄDGÅRD
Den 12 januari 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i Kolarviks Sten & Trädgård, och via Kolarviks Sten &
Trädgård, 100 procent av aktierna i Consur i Enköping. Kolarviks Sten & Trädgård är en väletablerad verksamhet sedan över
15 år med helhetserbjudande inom mark- och trädgårdsanläggningstjänster. Verksamheten sträcker sig från mark och
grundläggningsarbeten till finplanering och i viss utsträckning även skötsel. Kundbasen är diversifierad med ett under senare
år ökande inslag av större företag och bostadsrättsföreningar och korresponderande större projekt. Totalt 19 personer är
anställda i Kolarviks Sten & Trädgård. Verksamheten bedrivs från Enköping.
Kolarviks Sten & Trädgård, inklusive dotterbolaget, är en koncern med god historik över en konjunkturcykel, det finns
strukturkapital samt förutsättningar för självständig drift. Koncernen har en bra position inom branschen och den lokala
marknaden samt att den har en lång historik av vinster. Den ses därmed som en kvalitetskoncern som Stockwik vill investera
i. En stor anledning till att Stockwik köper koncernen är den know how som finns inom den.
Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 32,7 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en
kontantbetalning om 12,4 MSEK, reverser om sammanlagt 3,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,2 MSEK, som löper
med tre (3) procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under tre (3) år, en riktad apportemission av 10.638 aktier i
Stockwik till en teckningskurs om 94 SEK per aktie, en nettokassajustering om 6,7 MSEK, en rörelsekapitaljustering om -0,6
MSEK samt bedömt utfall av möjlig tilläggsköpeskilling om 9,9 MSEK. Eftersom förvärvsdagen bedömts till den 12 januari
2021 har den delen av köpeskillingen som erlagts med aktier i Stockwik beräknats till verkligt värde baserat på Stockwiks
noterade kurs den 12 januari 2021. Stängningskursen uppgick till 115 SEK den 12 januari 2021 vilket motsvarar ett värde om
1,2 MSEK. Vid beräkningen av tilläggsköpeskillingens värde har avtalade resultatnivåer 2021-2023 jämförts med budget
respektive prognoser avseende den period för vilken tilläggsköpeskilling kan utgå. Det finns inget avtalat tak som begränsar
möjlig tilläggsköpeskilling.
Förvärvskostnader om 0,2 MSEK tillkom i samband med förvärvet och har kostnadsförts vid förvärvstidpunkten. Likvida
medel i den förvärvade enheten uppgick till 8,1 MSEK. Kolarviks Sten & Trädgård, inklusive dotterbolaget Consur i Enköping,
ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet genomförts den 1 januari 2021.
Kolarviks Sten & Trädgårds, inklusive dotterbolaget Consur i Enköpings, nettoomsättning uppgick under 2021 till 45,0 (42,8)
MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om drygt 9,2 (9,3) MSEK. Inom koncernen uppgick Kolarviks Sten &
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
42
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Trädgårds, inklusive dotterbolagen Consur i Enköpings, nettoomsättning under 2021 till 45,0 MSEK med ett rörelseresultat
före avskrivningar (EBITDA) om 9,2 MSEK.
Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 12,1 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som
goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig.
MSEK
2021-01-12
ÖVERFÖRD ERSÄTTNING
Köpeskilling
32,7
REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER
Materiella anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgång (IFRS16)
Kundrelationer
2,3
0,0
0,5
5,1
Varulager
0,4
Kundfordringar
3,0
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
0,7
8,1
Långfristiga skulder
0,0
Leasingskuld (IFRS16)
Kortfristiga skulder
-0,5
-6,4
-1,1
12,1
Uppskjuten skatteskuld
Summa identifierbara nettotillgångar
GOODWILL
Goodwill
20,6
Nyttjanderättsperioden för kundrelationer har bedömts till tre (3) år.
Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och
strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.
Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de
avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär
att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.
FÖRVÄRV SOCAB SWEDISH OFFICE CONSULTING
Den 10 februari 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i SOCAB Swedish Office Consulting AB, och via SOCAB
Swedish Office Consulting, 90 procent av aktierna i SOCAB Entreprenad AB och 100 procent av aktierna i SOCAB Region SYD
AB. SOCAB bedriver konsultverksamhet inom nischen inköp och upphandling. I SOCAB finns lång erfarenhet och djup kunskap
både inom den offentliga och den privata sektorn där de är uppskattade leverantörer inom båda områdena. SOCAB:s kunder
finns till största del inom den offentliga sektorn (ca 90 procent) där det även finns långa ramavtal. SOCAB är nischade inom
lagen om offentlig upphandling (LOU). SOCAB erbjuder entreprenadupphandlare, IT-upphandlare och upphandlare inom
området varor och tjänster. Utöver detta erbjuder SOCAB även utbildningar inom LOU, till bland annat yrkeshögskolor samt
hjälp av kategoristyrning och implementering av spendanalysverktyg. Bolagets konsulter hjälper organisationer med hela
upphandlingsprocessen eller delar av den. Processerna präglas genomgående av hög kvalitet och service. Totalt 30 personer
är anställda i SOCAB. Verksamheten bedrivs i huvudsak från Stockholm men företagsgruppen levererar tjänster över hela
landet.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
43
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
SOCAB, inklusive dess dotterbolag, är en koncern med god historik, det finns strukturkapital samt förutsättningar för
självständig drift. Koncernen har en bra position inom branschen och den regionala marknaden. Den ses därmed som en
kvalitetskoncern som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper koncernen är den know how som finns
inom den.
Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 28,0 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en
kontantbetalning om 19,2 MSEK, räntefri revers om sammanlagt 4,0 MSEK som erlagts i slutet av 2Q21, revers om
sammanlagt 3,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,2 MSEK, som löper med tre (3) procents ränta och som ska
amorteras kvartalsvis under fyra (4) år och en riktad apportemission av 15.384 aktier i Stockwik till en teckningskurs om 117
SEK per aktie. Eftersom förvärvsdagen bedömts till den 10 februari 2021 har den delen av köpeskillingen som erlagts med
aktier i Stockwik beräknats till verkligt värde baserat på Stockwiks noterade kurs den 10 februari 2021. Stängningskursen
uppgick till 118,5 SEK den 10 februari 2021 vilket motsvarar ett värde om 1,8 MSEK.
Förvärvskostnader om 0,2 MSEK tillkom i samband med förvärvet och har kostnadsförts vid förvärvstidpunkten. Likvida
medel i den förvärvade enheten uppgick till 6,7 MSEK. SOCAB Swedish Office Consulting, inklusive dotterbolagen SOCAB
Entreprenad och SOCAB Region SYD, ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet genomförts den 1 februari
2021.
SOCAB Swedish Office Consulting, inklusive dotterbolagen SOCAB Entreprenads och SOCAB Region SYD:s, nettoomsättning
uppgick under 2021 till 26,0 (23,8) MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 3,8 (4,0) MSEK. Inom
koncernen uppgick SOCAB Swedish Office Consulting, inklusive dotterbolagen SOCAB Entreprenads och SOCAB Region SYD:s,
nettoomsättning under 2021 till 24,1 MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 3,5 MSEK.
Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 6,7 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som
goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig.
MSEK
2021-02-10
28,0
ÖVERFÖRD ERSÄTTNING
Köpeskilling
REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER
Materiella anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgång (IFRS16)
Kundkontrakt
Varulager
Kundfordringar
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
Långfristiga skulder
Leasingskuld (IFRS16)
Kortfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld
Summa identifierbara nettotillgångar
0,0
0,0
0,1
2,1
0,0
3,8
0,3
6,7
0,0
-0,1
-5,8
-0,4
6,7
GOODWILL
Goodwill
21,3
Nyttjanderättsperioden för kundkontrakt har bedömts till fyra (4) år.
Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och
strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
44
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de
avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär
att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.
FÖRVÄRV SWÄRDS DÄCKSERVICE I JÖNKÖPING
Den 17 mars 2021 tillträdde Stockwik, via Galdax, 100 procent av aktierna i Swärds Däckservice i Jönköping. Swärds
Däckservice är en komplett däckverkstad som hjälper företag och privatpersoner med däckbyte, lagning, balansering och
förvaring. Produkter och tjänster riktar sig såväl till lätta som tunga fordon. Totalt 9 personer är anställda i Swärds
Däckservice. Verksamheten bedrivs från Jönköping.
Swärds Däckservice i Jönköping är ett bolag med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt
förutsättningar för självständig drift. Bolaget har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att det har
en lång historik av vinster. Det ses därmed som ett kvalitetsbolag som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att
Stockwik köper bolaget är den know how som finns inom det.
Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 15,8 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en
kontantbetalning om 14,8 MSEK, räntefri revers om sammanlagt 1,0 MSEK och som ska amorteras halvårsvis under ett (1) år.
Förvärvskostnader om 0,1 MSEK tillkom i samband med förvärvet och har kostnadsförts vid förvärvstidpunkten. Likvida
medel i den förvärvade enheten uppgick till 1,6 MSEK. Swärds Däckservice ingår i koncernens finansiella rapporter som om
förvärvet genomförts den 1 mars 2021.
Swärds Däckservice nettoomsättning uppgick under 2021 till 29,1 (27,0) MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar
(EBITDA) om drygt 3,6 (2,8) MSEK. Inom koncernen uppgick Swärds Däckservice nettoomsättning under 2021 till 26,0 MSEK
med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 3,9 MSEK.
Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 9,1 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som
goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig.
MSEK
2021-03-17
15,8
ÖVERFÖRD ERSÄTTNING
Köpeskilling
REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER
Materiella anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgång (IFRS16)
Kundrelation
Varulager
Kundfordringar
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
Långfristiga skulder
Leasingskuld (IFRS16)
Kortfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld
Summa identifierbara nettotillgångar
0,6
0,0
7,4
5,8
4,9
1,5
0,0
1,6
0,0
-7,2
-4,4
-1,2
9,1
GOODWILL
Goodwill
6,6
Nyttjanderättsperioden för kundrelationer har bedömts till tio (10) år.
Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och
strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
45
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de
avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär
att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.
FÖRVÄRV MITTX ALUMINIUMPROFFSET
Den 20 maj 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i MittX aluminiumproffset. MittX aluminiumproffset är ett
välrenommerat industriföretag verksamt inom design, utveckling och tillverkning av ljusbågar för montering på entreprenad-
och lantbruksmaskiner. Företaget är verksamt i en expansiv nisch med intressanta produkter och ett starkt och väletablerat
varumärke. Totalt 23 personer är anställda i MittX aluminiumproffset. Företaget är beläget i Färila, Hälsingland.
MittX aluminiumproffset är ett bolag med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt förutsättningar
för självständig drift. Bolaget har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att det har en lång historik
av vinster. Det ses därmed som en kvalitetsbolag som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper
bolaget är den know how som finns inom det.
Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 30,6 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en
kontantbetalning om 19,3 MSEK, revers om 2,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,2 MSEK, som löper med tre (3)
procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under två (2) år, en kontant nettokassajustering om 10,3 MSEK samt en
kontant rörelsekapitaljustering om -0,8 MSEK.
Förvärvskostnader om 0,0 MSEK tillkom i samband med förvärvet och har kostnadsförts vid förvärvstidpunkten. Likvida
medel i den förvärvade enheten uppgick till 11,5 MSEK. MittX aluminiumproffset ingår i koncernens finansiella rapporter som
om förvärvet genomförts den 1 maj 2021.
MittX nettoomsättning uppgick under 2021 till 33,9 (26,2) MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 7,2
(4,6) MSEK. Inom koncernen uppgick MittX nettoomsättning under 2021 till 22,0 MSEK med ett rörelseresultat före
avskrivningar (EBITDA) om 4,2 MSEK.
Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 24,1 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som
goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig.
MSEK
2021-04-30
30,6
ÖVERFÖRD ERSÄTTNING
Köpeskilling
REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER
Materiella anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgång (IFRS16)
Kundrelationer
Varulager
Kundfordringar
5,2
0,0
0,6
9,1
4,5
3,5
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
Långfristiga skulder
0,8
11,5
0,0
Leasingskuld (IFRS16)
Kortfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld
Summa identifierbara nettotillgångar
-0,6
-7,8
-2,8
24,1
GOODWILL
Goodwill
6,6
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
46
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Nyttjanderättsperioden för kundrelationer har bedömts till tio (10) år.
Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärken, den know-how som finns hos personalen och
strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.
Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de
avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär
att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.
FÖRVÄRV HELA FÖRETAGSHÄLSOVÅRD
Den 9 augusti 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av i Hela Företagshälsa Förvaltning, och via det bolaget, 100 procent av
aktierna i Hela Företagshälsovård, Hela Sjukvård och Grogrund Företagsutveckling. Hela-koncernen är en välrenommerad
hälsovårdsverksamhet. Hela-koncernen är verksam i en expansiv region med ett starkt och väletablerat varumärke.
Koncernen är belägen i Norrtälje, Åkersberga och Stockholm och omfattar 20 medarbetare.
Hela Företagshälsa Förvaltning inklusive dotterbolagen Hela Företagshälsovård, Hela Sjukvård och Grogrund
Företagsutveckling är en koncern med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt förutsättningar för
självständig drift. Koncernen har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att den har en lång historik
av vinster. Den ses därmed som en kvalitetskoncern som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper
koncernen är den know how som finns inom den.
Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 11,9 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en
kontantbetalning om 10,5 MSEK och en revers om 1,5 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,1 MSEK, som löper med tre
(3) procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under tre (3) år.
Inga förvärvskostnader tillkom i samband med förvärvet. Likvida medel i den förvärvade enheten uppgick till 3,1 MSEK. Hela
Företagshälsa Förvaltning tillsammans med dess dotterbolag ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet
genomförts den 1 augusti 2021.
Hela Företagshälsa Förvaltnings, inklusive dess dotterbolags, nettoomsättning uppgick under det senast fastställda
räkenskapsåret 2021 till 17,9 (17,4) MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 3,1 (1,1) MSEK. Inom
koncernen uppgick Helakoncernens nettoomsättning under 2021 till 8,1 MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar
(EBITDA) om 1,5 MSEK.
Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 6,6 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som
goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
47
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
MSEK
2021-07-31
11,9
ÖVERFÖRD ERSÄTTNING
Köpeskilling
REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER
Materiella anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgång (IFRS16)
Kundkontrakt
Varulager
Kundfordringar
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
Långfristiga skulder
Leasingskuld (IFRS16)
Kortfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld
Summa identifierbara nettotillgångar
0,1
0,0
2,1
3,7
0,1
2,7
1,2
3,1
0,0
-2,1
-3,6
-0,8
6,6
GOODWILL
Goodwill
5,3
Nyttjanderättsperioden för kundkontrakt har bedömts till tio (10) år.
Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och
strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.
Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de
avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär
att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.
FÖRVÄRV SUNDISOL
Den 22 oktober 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i Sundisol. Sundisol är ett bolag med inriktning på
installation av akustikplattor och undertak. Sundisol är beläget i Sundsvall och omfattar 11 anställda. Verksamheten har
bedrivits sedan 1973.
Sundisol är ett bolag med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt förutsättningar för självständig
drift. Bolaget har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att det har en lång historik av vinster. Det
ses därmed som ett kvalitetsbolag som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper bolaget är den know
how som finns inom det.
Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 17,4 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en
kontantbetalning om 15,0 MSEK, en revers om 2,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,1 MSEK, som löper med tre (3)
procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under tre (3) år samt en kontant nettokassajustering om 0,5 MSEK.
Inga förvärvskostnader tillkom i samband med förvärvet. Likvida medel i den förvärvade enheten uppgick till 1,2 MSEK.
Sundisol ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet genomförts den 1 november 2021.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
48
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Sundisols nettoomsättning uppgick under det senast fastställda räkenskapsåret 2020/2021 till 24,6 (17,7) MSEK med ett
rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 3,4 (3,3) MSEK. Inom koncernen uppgick Sundisols nettoomsättning under
2021 till 3,0 MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 0,6 MSEK.
Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 4,3 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas
preliminärt som goodwill. Fördelning av köpeskillingen är en komplex process och Stockwik bedömer att det krävs ytterligare
arbete med etablering av nya rutiner och processer för att säkerställa att det förvärvade bolaget anpassar sig enligt IFRS samt
att det krävs ytterligare analyser för att fullt ut bedöma framtida vinstgenereringsförmåga som baseras på anställdas kunskap
och åtkomst till nya marknader, synergier och kundkontrakt. Förvärvsbalansräkningen kan således komma att justeras under
kommande kvartal. Därav betraktas den upprättade förvärvsbalansen som preliminär.
MSEK
2021-10-31
17,4
ÖVERFÖRD ERSÄTTNING
Köpeskilling
REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA
SKULDER
Materiella anläggningstillgångar
0,7
0,0
0,1
1,1
0,6
2,6
Finansiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgång (IFRS16)
Kundrelationer
Varulager
Kundfordringar
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
0,9
1,2
Långfristiga skulder
0,0
Leasingskuld (IFRS16)
Kortfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld
Summa identifierbara nettotillgångar
-0,1
-2,5
-0,2
4,3
GOODWILL
Goodwill
13,1
Nyttjanderättsperioden för kundrelationer har bedömts till tio (10) år.
Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och
strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.
Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de
avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär
att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.
FÖRVÄRV TJUGONDE FRISKVÅRD I MALMÖ
Den 1 december 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i Tjugonde Friskvård i Malmö. Tjugonde Friskvård verkar
inom organisationsutveckling, företagshälsa, rehabilitering, friskvård och träning samt naprapati. Tjugonde Friskvård har
utvecklats till att bli en strategisk partner på ledningsnivå hos många företag. Tack vare friska medarbetare och hållbara
organisationer kan företagen öka sin konkurrenskraft och lönsamhet. Tjugonde Friskvård finns sedan starten 1996 i Malmö
och är idag ett team av drygt 20 specialister.
Tjugonde Friskvård är ett bolag med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt förutsättningar för
självständig drift. Bolaget har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att det har en lång historik av
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
49
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
vinster. Det ses därmed som ett kvalitetsbolag som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper bolaget
är den know how som finns inom det.
Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 18,2 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en
kontantbetalning om 15,8 MSEK, revers om sammanlagt 2,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,1 MSEK, som löper
med tre (3) procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under två (2) år, en kontant nettokassajustering om 0,2 MSEK
samt bedömt utfall av möjlig tilläggsköpeskilling om 0,3 MSEK. Vid beräkningen av tilläggsköpeskillingens värde har avtalad
resultatnivå för 2022 jämförts med budget avseende den period för vilken tilläggsköpeskilling kan utgå. Det finns inget avtalat
tak som begränsar möjlig tilläggsköpeskilling.
Inga förvärvskostnader tillkom i samband med förvärvet. Likvida medel i den förvärvade enheten uppgick till 3,1 MSEK.
Tjugonde Friskvårds nettoomsättning uppgick under det senaste räkenskapsåret 2021 till 17,5 (14,2) MSEK med ett
rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om drygt 3,0 (1,2) MSEK. Inom koncernen uppgick Tjugonde Friskvård i Malmös
nettoomsättning under 2021 till 1,4 MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 0,0 MSEK.
Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 7,3 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas
preliminärt som goodwill. Fördelning av köpeskillingen är en komplex process och Stockwik bedömer att det krävs ytterligare
arbete med etablering av nya rutiner och processer för att säkerställa att det förvärvade bolaget anpassar sig enligt IFRS samt
att det krävs ytterligare analyser för att fullt ut bedöma framtida vinstgenereringsförmåga som baseras på anställdas kunskap
och åtkomst till nya marknader, synergier och kundkontrakt. Förvärvsbalansräkningen kan således komma att justeras under
kommande kvartal. Därav betraktas den upprättade förvärvsbalansen som preliminär.
MSEK
2021-11-30
18,2
ÖVERFÖRD ERSÄTTNING
Köpeskilling
REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER
Materiella anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgång (IFRS16)
Kundkontrakt
Varulager
Kundfordringar
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
Långfristiga skulder
Leasingskuld (IFRS16)
Kortfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld
Summa identifierbara nettotillgångar
0,2
0,0
1,1
5,2
0,0
2,6
0,5
3,1
0,0
-0,7
-3,7
-1,1
7,3
GOODWILL
Goodwill
10,9
Nyttjanderättsperioden för kundkontrakt har bedömts till tio (10) år.
Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och
strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
50
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de
avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär
att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.
FÖRVÄRV HÄLSOBOLAGET I UDDEVALLA
Den 7 mars 2022 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i Hälsobolaget i Uddevalla. Hälsobolaget i Uddevalla har
inriktning på företagshälsovård och privat sjukvård. Verksamheten har bedrivits sedan 1998. Hälsobolaget i Uddevalla är ett
bolag med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt förutsättningar för självständig drift. Bolaget
har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att de har en lång historik av vinster. Det ses därmed
som ett kvalitetsbolag som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper bolaget är den know how som
finns inom det.
Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 33,5 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en
kontantbetalning om 19,2 MSEK, revers om 4,8 MSEK som löper med noll (0) procents ränta och som ska amorteras
kvartalsvis under två (2) år samt en nettokassajustering om 5,8 MSEK. Vid beräkningen av tilläggsköpeskillingens värde har
Stockwik och Hälsobolaget kommit överens om att 2023 års resultat skall uppgå till minst 5.000.000 kronor eller mer, och att
Säljarna i så fall ska erhålla en ytterligare köpeskilling om 4.000.000 kronor. Beloppet är således begränsat till maximalt
4.000.000 kronor.
Inga förvärvskostnader tillkom i samband med förvärvet. Likvida medel i den förvärvade enheten uppgick till 7,2 MSEK.
Hälsobolaget i Uddevalla AB ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet genomförts den 1 mars 2022.
Hälsobolagets nettoomsättning uppgick under det senast fastställda räkenskapsåret 2020/2021 till 29,5 (24,4) MSEK med ett
rörelseresultat (EBITDA) om drygt 7,2 (3,0) MSEK.
Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 16,7 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas
preliminärt som goodwill. Fördelning av köpeskillingen är en komplex process och Stockwik bedömer att det krävs ytterligare
arbete med etablering av nya rutiner och processer för att säkerställa att det förvärvade bolaget anpassar sig enligt IFRS samt
att det krävs ytterligare analyser för att fullt ut bedöma framtida vinstgenereringsförmåga som baseras på anställdas kunskap
och åtkomst till nya marknader, synergier och kundkontrakt. Förvärvsbalansräkningen kan således komma att justeras under
kommande kvartal. Därav betraktas den upprättade förvärvsbalansen som preliminär.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
51
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
MSEK
2022-03-07
33,5
ÖVERFÖRD ERSÄTTNING
Köpeskilling
REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER
Materiella anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgång (IFRS16)
Kundkontrakt
0,5
0,0
4,5
12,2
0,9
Varulager
Kundfordringar
5,1
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
1,5
7,2
Långfristiga skulder
0,0
Leasingskuld (IFRS16)
Kortfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld
Summa identifierbara nettotillgångar
-4,1
-8,5
-2,5
16,7
GOODWILL
Goodwill
16,8
Nyttjanderättsperioden för kundkontrakt har bedömts till tio (10) år.
Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och
strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.
Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de
avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär
att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.
AVYTTRING ETT VVS KONCERN
100 procent av Ett VVS-koncernen innehållandes bolagen Ett VVS Järfälla (tidigare Kallhälls Rot- & VVS-system) och Ett VVS
Vaxholm (tidigare Vaxholms Värmeservice) avyttrades i december 2021 med ekonomisk effekt per 30 november 2021. Ett
VVS-koncernen utgjorde en del av segmentet fastighetsservice.
Avyttringen har skett mot en total ersättning om 5,0 MSEK varav 1,0 MSEK erlades kontant och 4,0 MSEK via revers som
amorteras kvartalsvis över fem (5) år samt löper med tre (3) procents ränta.
Avyttringen krävde inga transaktionskostnader. Likvida medel i den avyttrade enheten uppgick till 1,5 MSEK.
Avyttringen påverkade koncernens resultat med -2,1 MSEK bestående av ett avyttrat resultat i Ett VVS-koncernen om -3,5
MSEK samt en koncernmässig realisationsvinst om 1,5 MSEK. Avyttringen medförde en negativ kassaflödeseffekt om 0,5
MSEK.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
52
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Tillgångar och skulder inkluderade i avyttringar 2021
Ett VVS koncern
MSEK
Immateriella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Övriga anläggningstillgångar
Varulager
2,8
1,0
0,0
0,1
Fordringar
1,0
Övriga omsättningstillgångar
Likvida medel
0,2
1,5
Räntebärande skulder
Övriga skulder och avsättningar
Uppskjuten skattefordran
Identifierbara tillgångar, netto
Vinst vid försäljning av avyttrad verksamhet
Erhållen ersättning
-0,7
-2,3
-0,2
3,5
1,5
5,0
Avgår säljarrevers
Avgår likvida medel i de avyttrade verksamheterna
Effekt på koncernens likvida medel, avyttrad verksamhet
-4,0
-1,5
-0,5
Resultaträkning
MSEK
jan-dec 2021
jan-dec 2020
Nettoomsättning
Övriga intäkter
8,4
0,4
8,7
12,0
0,7
Summa intäkter
12,7
Råvaror och förnödenheter
Övriga externa kostnader
Personalkostnader
-4,7
-2,5
-5,4
-2,2
-4,8
-5,1
Avskrivningar materiella
Avskrivningar immateriella
Övriga rörelsekostnader
-0,4
-0,5
-0,3
-0,6
0,0
0,0
Summa kostnader
-12,7
-13,9
Rörelseresultat
-4,0
-1,2
Finansiella intäkter
0,0
-0,1
0,0
-0,1
Finansiella kostnader
Finansiella poster - netto
-0,1
-0,1
Resultat efter finansnetto
-4,0
-1,3
Bokslutsdispositioner
Resultat före skatt
0,0
0,0
-4,0
-1,3
Årets skatt
0,5
0,1
Periodens resultat
-3,5
-1,2
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
53
Kassaflödesanalys för avvecklad verksamhet
MSEK
2021
2020
Kassaflöde från löpande verksamhet
-2,8
4,0
1,2
0,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Årets kassaflöde från avvecklad verksamhet
-0,5
0,6
-0,6
0,6
REDOVISNINGSPRINCIPER
Tilläggsköpeskilling
Det verkliga värdet på överenskommelsen om villkorad tilläggsköpeskilling är beräknat genom tillämpning av
avkastningsvärdeansatsen. Tilläggsköpeskillingarna är samtliga med relativt kort löptid och uppgår till ej väsentliga belopp för
koncernen, varför detaljerade upplysningar om värdering ej lämnas.
Aktierelaterad ersättning
Stockwik har erlagt köpeskilling i form av aktier i Stockwik genom apportemission. Värdet på aktier som erlagts såsom
köpeskilling vid förvärv beräknas till verkligt värde baserat på Stockwiks noterade kurs per respektive tillträdesdag.
NOT 6 - SEGMENTSREDOVISNING
NETTOOMSÄTTNING
MSEK
jan-dec 2021
jan-dec 2020
Hälsa
54,4
93,5
42,7
28,4
Tjänster
Industri
182,3
262,6
0,0
107,9
259,7
0,0
Fastighetsservice
Övrigt
Nettoomsättning
592,8
584,5
8,4
438,8
426,8
12,0
Kvarvarande verksamhet
Avvecklad verksamhet
EBITDA
MSEK
jan-dec 2021
jan-dec 2020
Hälsa
6,0
14,8
26,9
9,0
4,0
4,0
Tjänster
Industri
9,8
Fastighetsservice
12,4
6,7
Övrigt
8,5
EBITDA
65,1
68,4
-3,2
37,0
37,0
0,0
Kvarvarande verksamhet
Avvecklad verksamhet
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
54
EBITA
MSEK
jan-dec 2021
jan-dec 2020
Hälsa
2,6
11,1
19,2
1,7
1,2
2,0
Tjänster
Industri
4,1
Fastighetsservice
6,0
Övrigt
EBITA
8,0
6,3
42,6
46,2
-3,7
19,7
20,2
-0,6
Kvarvarande verksamhet
Avvecklad verksamhet
RÖRELSERESULTAT OCH RESULTAT FÖRE SKATT
MSEK
jan-dec 2021
jan-dec 2020
Hälsa
0,2
6,1
-1,0
0,3
Tjänster
Industri
15,1
-2,7
8,0
1,5
Fastighetsservice
3,0
Övrigt
6,3
Rörelseresultat
26,6
30,6
-4,0
-30,0
-3,3
10,2
11,4
-1,2
-25,4
-15,2
Rörelseresultat kvarvarande verksamhet
Rörelseresultat avvecklad verksamhet
Finansnetto
Resultat före skatt
Stockwiks verksamhet är uppdelad i fyra segment; hälsa, tjänster, industri och fastighetsservice. Koncernledningen har
fastställt segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, d.v.s.
koncernledningen. Verksamheten indelas utifrån ett kund- och försäljningsinnehållsperspektiv. Koncernen har endast
svenska kunder, därmed är koncernens samtliga materiella och immateriella anläggningstillgångar hänförliga till Sverige, och
under rapportperioden har ingen kund stått för mer än tio (10) procent av koncernens nettoomsättning. Segmentet hälsa
innefattar Team Hälsa, Hela Företagshälsovård (inklusive dotterbolag) och Tjugonde Friskvård. Segmentet tjänster innefattar
Admit, RUN Communications och SOCAB. Segmentet industri innefattar Galdaxkoncernen med Galdax, Stans
Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping och Däckcentrum i Hässleholm samt MittX
aluminiumproffset. Segmentet fastighetsservice är den del av verksamheten som är koncentrerad till portföljbolagen
Mälardrottningens Bygg & Fastighet, BergFast, Aktiv Fastighets Förvaltning i Nacka, Kolarviks Sten & Trädgård (inklusive
dotterbolag), NF Måleri och Sundisol.
Segmentens nettoomsättning, rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) och rörelseresultat före avskrivningar på
immateriella anläggningstillgångar (EBITA) granskas. Fördelade moderbolagskostnader om 23,1 (16,8) MSEK påverkar EBITDA
och EBITA negativt i hälsa, tjänster, industri respektive fastighetsservice enligt nedan.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
55
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
MODERBOLAGSKOSTNADER PER SEGMENT
jan-dec
2021
jan-dec
2020
MSEK
Hälsa
3,0
8,4
3,5
3,0
3,2
3,5
Tjänster
Industri
Fastighetsservice
Summa
8,2
23,1
7,1
16,8
Försäljning mellan segmenten sker till marknadsmässiga villkor.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Segmentsredovisningen har upprättats enligt samma redovisningsprinciper som tillämpats i koncernredovisningen i övrigt.
NOT 7 - INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER
Hälsa
Tjänster
Industri
Fastighetsservice
2021
MSEK
Service
54,4
Service
93,5
Service
Produkt
163,9
Anlägg.
74,1
Service
Summa
584,5
Intäkter per segment
18,4
180,2
Tidpunkt för intäktsredovisning
Vid en tidpunkt
–
54,4
54,4
-
–
93,5
93,5
-
18,4
–
163,9
–
74,1
74,1
-
–
180,2
180,2
8,4
182,3
402,1
584,5
8,4
Över tid
–
163,9
-
Kvarvarande verksamhet
Avyttrad verksamhet
18,4
-
Hälsa
Tjänster
Industri
Fastighetsservice
2020
MSEK
Service
42,7
Service
28,4
Service
9,5
Produkt
98,4
Anlägg.
69,6
Service
Summa
426,8
Intäkter per segment
178,1
Tidpunkt för intäktsredovisning
Vid en tidpunkt
–
42,7
42,7
-
–
28,4
28,4
-
9,5
–
98,4
–
–
69,6
69,6
-
–
178,1
178,1
12,0
107,9
318,9
426,8
12,0
Över tid
Kvarvarande verksamhet
Avyttrad verksamhet
9,5
-
98,4
-
Intäkter från externa kunder kommer från försäljning av hälso- och friskvårdstjänster, ekonomitjänster, it-tjänster,
däckrelaterade tjänster, däck (framförallt regummerade respektive nya däck men också fälgar och andra däckrelaterade
produkter) och ljusbågar respektive servicetjänster avseende fastigheter och mark samt anläggningstjänster inom segmenten
hälsa, tjänster, industri och fastighetsservice. Ingen kund har stått för mer än tio (10) procent av koncernens nettoomsättning
under rapportperioden.
Betalningsvillkor är generellt 30 dagar om inte annat är avtalat.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
56
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Koncernens intäktsrelaterade avtalstillgångar respektive avtalsskulder per 31 december 2021 uppgår till 5,3 (5,3) MSEK
respektive 2,2 (0,9) MSEK. Av dessa har inga tillgångar från utgifter för att fullgöra ett avtal redovisats.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Stockwik utgår från en femstegsmodell för att identifiera hur intäkter från avtal med kunder ska redovisas. Intäkter från avtal
med kunder till Stockwik redovisas utifrån olika distinkta prestationsåtaganden i avtal med kunder och i takt med att de
överförs till kund, d.v.s. när kontroll av tjänster och varor övergår till kund. När Stockwik blir part i ett avtal med kund
analyseras avtalet för att fastställa hur många distinkta prestationsåtaganden avtalet innehåller. Den ersättning som erhålls
eller som kommer att erhållas enligt avtalet, transaktionspriset, fördelas på vart och ett distinkt prestationsåtagande utifrån
respektive prestationsåtagandes relativa andel av det uppskattade fristående försäljningspriset för prestationsåtagandena.
Det betyder att varje distinkt prestationsåtagande ska allokera sin andel av intäkten baserat på dess fristående
försäljningspris i relation till summan av alla prestationsåtagandens fristående försäljningspris. Rörliga ersättningar allokeras
vanligtvis proportionellt mellan de identifierade prestationsåtaganden, om det inte föreligger tydliga indikationer att den
rörliga ersättningen inte avser samtliga identifierade åtaganden i avtalet.
Koncernens intäkter avser tjänsteuppdrag och produktförsäljning. Nedan redogörs för hur respektive intäktsström hanteras i
Stockwiks redovisning.
Hälsa - Service
Stockwik erbjuder tjänster till både fast pris (årsvisa tjänster) och rörligt pris (pris per tillfälle eller per timme) inom
segmentet hälsa. Intäkterna omfattar avtal för löpande hälsovårds- och friskvårdstjänster (företagshälsovård, psykiatri, gym,
naprapat etc.). Kundavtal löper med en fast initial avtalsperiod på ett till två år med automatisk förlängning om ett år i taget.
Prestationsåtagandena avseende tjänster till fast pris överförs till kund över tid. Prestationsåtagandena med rörlig pris
överförs till kund över tid. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och till det
belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.
Tjänster - Service
Stockwik erbjuder tjänster till både fast pris (årsvisa tjänster) och rörligt pris (pris per timme) inom segmentet
tjänster. Intäkterna omfattar avtal för löpande redovisningstjänster, rådgivning inom LOU (lagen om offentlig upphandling
och it-tjänster. Kundavtal löper tillsvidare med en uppsägningstid om tre (3) månader. Prestationsåtagandena avseende
tjänster till fast pris överförs till kund över tid. Prestationsåtagandena avseende tjänster med rörligt pris överförs till kund
över tid. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har
rätt att fakturera kunden.
Industri - Service
Stockwik erbjuder tjänster till rörligt pris (pris per tjänst) inom denna del av segmentet industri. Intäkterna omfattar avtal för
däckrelaterade tjänster (montering, hjulskifte, balansering och förvaring etc.). Avtal träffas framförallt via offert- och
acceptförfarande utifrån vid var tid fastställd prislista. Prestationsåtagandena överförs till kund vid en och samma tidpunkt
inom denna del av segmentet industri. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och
till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.
Industri - Produkt
Stockwik erbjuder ljusbågar, regummerade däck, nya däck och fälgar etc. till överenskommet pris per produkt inom denna
del av segmentet industri. Avtal träffas framförallt via offert- och acceptförfarande utifrån vid var tid fastställd eller avtalad
prislista. Prestationsåtagandena överförs till kund vid en och samma tidpunkt inom denna del av segmentet industri.
Intäkterna för de levererade produkterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att
fakturera kunden.
Fastighetsservice - Service
Stockwik erbjuder tjänster till både fast och rörligt pris (pris per timme eller tillfälle) inom denna del av segmentet
fastighetsservice.
Intäkterna omfattar tjänstekontrakt för byggservice- och underhållstjänster respektive avtal för löpande skötseltjänster
(markskötsel, teknisk förvaltning, snöröjning/halkbekämpning etc.) och anläggningsarbeten (anläggningsarbeten som är nära
kopplade till skötselavtal).
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
57
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Avtalen för tjänstekontrakt för byggservice- och underhållstjänster avser en viss tjänst eller vissa tjänster som vanligtvis ska
överföras till kund på kortare tid, t.ex. inom ett par månader. Prestationsåtagandena överförs till kund över tid inom denna
del av segmentet fastighetsservice. För avtal till fast pris redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala
överenskomna tjänsten som levererats under rapportperioden då kunden erhåller och nyttjar tjänsterna. Detta avgörs
genom den faktiska nedlagda arbetstiden jämfört med totala förväntade arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande
intäkter, kostnader eller färdigställandegraden av byggservice- och underhållstjänster revideras om omständigheterna
förändras. I fastprisavtal betalar kunden det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om värdet av
tjänsterna som Stockwik levererat överstiger betalningen redovisas en avtalstillgång, förutsatt att Stockwik har rätt fakturera
kunden. Om betalningarna överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Intäkter med rörligt pris redovisas i
den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.
Skötselavtalen löper ofta med en initial fast avtalsperiod på ett till två år med automatisk förlängning om ett år i taget.
Anläggningsarbeten avser leverans av en viss tjänst eller vissa tjänster och som ska överföras till kund på kortare tid, t.ex.
inom en eller ett par månader. Prestationsåtagandena överförs till kund över tid inom denna del av segmentet
fastighetsservice. För avtal till fast pris, redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala överenskomna tjänsten
som levererats under rapportperioden då kunden erhåller och utnyttjar tjänsterna. Detta avgörs genom den faktiska
nedlagda arbetstiden jämfört med totala förväntade arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande intäkter, kostnader
eller färdigställandegraden av skötselavtal respektive anläggningsarbeten revideras om omständigheterna förändras. I
fastprisavtal betalar kunden det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om värdet av tjänsterna som
Stockwik levererat överstiger betalningen redovisas en avtalstillgång, förutsatt att Stockwik har rätt fakturera kunden. Om
betalningarna överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Intäkter med rörlig pris redovisas i den period de
överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.
Fastighetsservice - Anläggning
Stockwik erbjuder tjänster till både fast och rörligt pris (per timme) inom denna del av segmentet
fastighetsservice. Intäkterna omfattar tjänstekontrakt för anläggningsarbeten (större anläggningsarbeten som inte är nära
kopplade till skötseltjänster). Avtalen avser en viss tjänst eller vissa tjänster som vanligtvis ska överföras till kund på kortare
tid, t.ex. inom ett par månader. Prestationsåtagandena överförs till kund över tid inom denna del av segmentet
fastighetsservice. För avtal till fast pris, redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala överenskomna tjänsten
som levererats under rapportperioden då kunden erhåller och utnyttjar tjänsterna. Detta avgörs genom den faktiska
nedlagda arbetstiden jämfört med totala förväntade arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande intäkter, kostnader
eller färdigställandegraden av anläggningsarbeten revideras om omständigheterna förändras. I fastprisavtal betalar kunden
det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om värdet av tjänsterna som Stockwik levererat överstiger
betalningen redovisas en avtalstillgång, förutsatt att Stockwik har rätt fakturera kunden. Om betalningarna överstiger de
levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Intäkter med rörlig pris redovisas i den period de överförs till kund och till det
belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.
Koncernen förväntar sig inte ha några avtal där tiden mellan överföringen av tjänsterna och betalningen från kunden
överstiger ett (1) år. Till följd av detta, justerar koncernen inte transaktionspriset för effekterna av en betydande
finansieringskomponent. Koncernen lämnar inte heller upplysningar om avtalsintäkter för kontrakt där löptiden understiger
ett (1) år.
NOT 8 - ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER, KVARVARANDE VERKSAMHET
Koncern
2021
Moderbolag
MSEK
2020
2,0
2021
2020
Erhållna bidrag för personal
1,6
–
–
Resultat försäljning materiella och
immateriella anläggningstillgångar
1,3
1,1
4,5
8,4
0,2
0,8
3,0
5,9
–
–
–
–
–
–
–
–
Återförda kundförluster
Övriga rörelseintäkter
Summa
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
58
Övriga rörelseintäkter 2020 har justerats för avyttrad verksamhet.
STATLIGA STÖD
Bidrag från staten redovisas till verkligt värde då det föreligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att
koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidraget. Statliga bidrag som gäller kostnader periodiseras
och redovisas i resultaträkningen över samma perioder som de kostnader bidragen är avsedda att täcka.
NOT 9 - ERSÄTTNING TILL REVISORER
FÖRDELNING AV ERSÄTTNING TILL REVISORER
Koncern
2021
Moderbolag
2021
MSEK
2020
2020
PwC
Revisionsuppdraget
Övriga lagstadgade uppdrag
Skatterådgivning
Övriga tjänster
S: a revisionsarvoden
1,5
0,5
–
1,0
0,2
–
0,7
0,5
–
0,5
0,1
–
0,1
2,2
–
0,1
1,3
–
1,2
0,6
NOT 10 - PERSONAL
MEDELANTAL ANSTÄLLDA
2021
Kvinnor
–
2020
Män
4
Totalt
Kvinnor
Män
2
Totalt
2
Moderbolaget
Dotterbolag
Total
4
308
312
–
63
63
92
216
220
181
183
244
246
92
Medelantalet anställda under rapportperioden uppgick till 312 (246). Antalet anställda vid rapportperiodens utgång uppgick
till 325 (226).
STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
2021
2020
Kvinnor
Män
Totalt
Kvinnor
Män
Totalt
Styrelse
–
–
–
4
2
6
4
2
6
–
–
–
4
2
6
4
2
6
Ledande befattningshavare
Total
Antalet styrelseledamöter och ledande befattningshavare per den 31 december anges.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
59
LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER FÖR KONCERNEN
Löner och andra
ersättningar
Sociala kostnader (inkl
soc avgift pensioner)
Aktierelaterade
ersättningar
MSEK
Avtalsenliga pensioner
2021
2020
3,2
2021
0,9
2020
2021
1,7
2020
2021
2020
Moderbolaget
4,7
0,6
1,1
–
–
Dotterbolag
Total
129,5
134,2
88,7
91,9
10,1
11,0
7,7
8,3
45,7
47,3
26,1
27,2
–
–
–
–
Löner, andra ersättningar samt sociala kostnader är de under året kostnadsförda beloppen, vilket inkluderar intjänade men ej
utbetalda ersättningar. Koncernen har bara premiebestämda pensioner till ledande befattningshavare.
LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH PENSIONSKOSTNADER FÖR STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Grundlön/
arvode
0,3
Rörlig
ersättning
–
Övriga
förmåner
–
Pensions-
kostnad
–
Övrig
ersättning
–
2021 MSEK
Leif Rune Rinnan
Styrelsens ordförande
Summa
0,3
Olof Nordberg
Oskar Lindström
Mathias Wiesel
0,1
0,1
0,1
–
-
–
–
–
–
–
–
–
–
–
0,1
0,1
0,1
–
0,6
–
–
–
–
0,6
Total
–
–
0,4
0,4
–
–
David Andreasson, VD
Övriga ledande befattningshavare, 4
stycken
2,0
0,0
2,4
2,0
4,0
0,1
0,1
2,6
5,0
Total
0,0
0,0
0,9
0,9
–
–
Total
4,6
0,1
5,5
Grundlön/
Rörlig
ersättning
–
Övriga
förmåner
–
Pensions-
kostnad
–
Övrig
ersättning
–
2020 MSEK
Leif Rune Rinnan
Styrelsens ordförande
arvode
Summa
0,5
0,5
Olof Nordberg
0,1
–
–
–
–
0,1
Oskar Lindström
Mathias Wiesel
0,1
0,1
–
–
–
–
–
–
–
–
0,1
0,1
0,9
–
–
–
–
0,9
Total
4,8
David Andreasson, VD
Övriga ledande befattningshavare, 1
stycken
1,5
3,0
0,0
0,3
-
1,1
2,6
2,0
5,0
0,1
0,1
0,3
0,6
-
3,5
8,3
Total
–
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
60
Total
3,5
5,0
0,1
0,6
–
9,0
Av rörlig ersättning till VD om - (3,0) MSEK och till övriga ledande befattningshavare om - (2,0) MSEK, har 2,2 (0,6) MSEK
kostnadsförts under räkenskapsåret (kostnaden är direkt hänförlig till anskaffningen av obligationslånet och redovisas inom
ramen för det). All rörlig ersättning har utbetalts under 2020 och motsvarar den totala beslutade rörliga ersättningen. Under
2021 har ingen rörlig ersättning till VD och övriga ledande befattningshavare beslutats eller utbetalats.
AVGÅNGSVEDERLAG
Avtal om avgångsvederlag finns endast med nuvarande verkställande direktören och motsvarar tolv (12) månadslöner utan
pension och rörlig ersättning. Utöver avgångsvederlag är uppsägningstiden sex (6) månader från båda parter.
ERSÄTTNINGSRAPPORT
Bolaget har upprättat en separat ersättningsrapport.
TECKNINGSOPTIONER
LTI 2019/2022
Ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och tilldelades 160.000 teckningsoptioner (omräknat efter
företrädesemissionen under 2020 till 165.382 teckningsoptioner) till ett värde om 0,3 MSEK under räkenskapsåret 2019.
Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske under perioden 2022-05-06 till och med 2022-11-06 till
teckningskursen 23,5 SEK (omräknad till 22,7 SEK efter företrädesemissionen under 2020). Betalda premier för
teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden
om ett pris motsvarande 18,1 SEK, en volatilitet om 28 procent, en årlig ränta om -0,38 procent, en löptid om 1.283 dagar
samt ett lösenpris om 23,5 SEK.
LTI 2020/2023
Ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och tilldelades 90.000 teckningsoptioner (omräknat efter
företrädesemissionen under 2020 till 93.027 teckningsoptioner) till ett värde om 0,2 MSEK under räkenskapsåret 2020.
Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske under perioden 2023-05-10 till och med 2023-11-10 till
teckningskursen 56,5 SEK (omräknad till 54,7 SEK efter företrädesemissionen under 2020). Betalda premier för
teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden
om ett pris motsvarande 33,5 SEK, en volatilitet om 30,5 procent, en årlig ränta om -0,38 procent, en löptid om 1.283 dagar
samt ett lösenpris om 56,6 SEK.
LTI 2021/2024
100.000 teckningsoptioner á 224,2 SEK emitterades vid årsstämman 2021. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner
kan ske under perioden 2024-05-20 till och med 2024-11-08 till teckningskursen 224,2 SEK. Inga av dessa teckningsoptioner
har överlåtits till ledande befattningshavare och nyckelpersoner.
Övrigt
Totalt fanns vid utgången av rapportperioden 358.409 (250.000) utestående teckningsoptioner.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Pensioner till anställda
Inom Stockwik förekommer endast premiebestämda pensionsplaner. I premiebestämda planer betalar företaget fastställda
premier till en separat juridisk enhet och har ingen förpliktelse att betala ytterligare avgifter. Koncernens resultat belastas för
kostnaderna i takt med att pensionerna intjänas. Premierna redovisas som personalkostnader när de förfaller till betalning.
Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida
betalningar kan komma koncernen tillgodo.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
61
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Aktierelaterade ersättningar
Stockwik har emitterat teckningsoptioner till ledande befattningshavare och vissa nyckelpersoner att utgöra långsiktigt
incitamentsprogram.
Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på, vid
tidpunkten för förvärv underliggande antagande aktiepris, volatilitet, riskfri ränta, löptid och lösenpris.
NOT 11 - FINANSIELLA INTÄKTER
Koncern
2021
Moderbolaget
MSEK
2020
–
2021
18,9
0,0
2020
7,4
0,0
0,0
0,0
0,0
7,4
Ränteintäkter från koncernbolag
Övriga ränteintäkter
Resultat från intressebolag
Övriga finansiella intäkter
Valutakursvinster
–
0,7
1,4
4,0
0,0
6,1
0,1
0,5
0,0
0,0
0,6
0,0
4,3
0,0
Summa
23,2
Övriga finansiella intäkter om 4,0 MSEK består av en positiv förändring om 4,3 (-) MSEK av tilläggsköpeskilling avseende Team
då bolaget inte uppnått avtalade nivåer samt resultat om -0,3 (-) MSEK försäljning från finansiella tillgångar i dotterbolag.
NOT 12 - FINANSIELLA KOSTNADER
Koncern
2021
Moderbolaget
2021
MSEK
2020
–
2020
-0,5
Räntekostnader från koncernbolag
Övriga räntekostnader
Övriga finansiella kostnader
Summa
–
-28,8
-7,3
-0,2
-20,8
-5,1
-25,9
-26,6
-19,2
-5,1
-7,0
-36,1
-33,7
-24,8
Av övriga finansiella kostnader om -7,3 (-7,0) MSEK är -6,9 (-5,1) MSEK anskaffningskostnader vid upptagandet av
obligationslånet i september 2020 som periodiseras över obligationslånets löptid.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Låneutgifter som är direkt hänförliga till inköp, uppförande eller produktion av en kvalificerad tillgång utgör del av den
tillgångens anskaffningsvärde. Övriga låneutgifter kostnadsförs i den period de uppkommer.
NOT 13 - SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT
MSEK
Koncernen
2021
Moderbolaget
2020
-5,6
2021
-1,3
-6,9
-8,3
2020
-0,9
8,2
Aktuell skatt
Uppskjuten skatt
Årets skatt
-14,1
4,6
19,9
14,3
-9,5
7,3
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
62
Årets skatt hänförlig till
Moderbolagets aktieägare
-9,5
14,3
-8,3
7,3
Avstämning effektiv skatt
Redovisat resultat före skatt
Skattesats
0,6
20,6%
-0,1
-15,2
21,4%
3,2
-1,2
20,6%
0,3
-11,6
21,4%
2,5
Aktuell skattesats multiplicerad med årets resultat
Ej avdragsgilla kostnader
Ej skattepliktiga intäkter
-0,4
5,2
-0,2
-
0,0
0,9
-
-
Ej avdragsgilla övriga kostnader
Skatt hänförlig till tidigare år
0,0
-
-
-
-
0,1
-
-2,5
Ej avdragsgilla räntor
-6,3
4,6
-4,7
-2,5
-6,9
-3,4
8,2
Aktiverade/återförda skattemässiga underskott
16,9
Förändring skattemässiga underskott för vilka uppskjuten
skattefordran ej redovisats
-10,8
0,8
-1,0
-
-
-
-
Skatteeffekt på övrigt
0,0
Årets skatt
-9,5
14,3
-8,3
7,3
Bolagen i koncernen är skattskyldiga enligt gällande lagstiftning. Årets skatt är beräknad på bokfört resultat med tillägg för ej
avdragsgilla poster och med avdrag för ej skattepliktiga intäkter, d.v.s. årets skattepliktiga resultat. Aktuell skatt är den skatt
som är beräknad på årets skattepliktiga resultat och hit hör även eventuell justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare
perioder. Uppskjuten skatt avser skatt från förvärvsanalyser, obeskattade reserver, emissionskostnader och leasing enligt
IFRS16 samt underskottsavdrag vilka saknar förfallotidpunkt då koncernen endast består av svenska aktiebolag.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Aktuell och uppskjuten skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat
eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital.
NOT 14 - RESULTAT PER AKTIE
Periodens resultat för koncernen för kvarvarande verksamhet uppgår till -8,9 (0,4) MSEK.
Antal aktier uppgår till 6.156.334 (4.995.510) stycken. Periodens genomsnittliga antal aktier före utspädning uppgår till
5.722.041 (4.584.146) stycken. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning uppgår till 5.722.041 (4.584.146) stycken. Med
hänsyn till att koncernen 2021 redovisar ett negativt resultat uppstår inte någon utspädningseffekt för potentiella stamaktier.
Totala potentiella stamaktier uppgår till 358.409 (366.728) vid utgången av rapportperioden och fördelas enligt nedan.
165.382 via teckningsoptioner á 22,7 SEK (LTI 2019/2022)
93.027 via teckningsoptioner á 54,7 SEK (LTI 2020/2023)
100.000 via teckningsoptioner á 224,2 SEK (LTI 2021/2024)
Utspädningseffekten av dessa är beräknad till 358.409 aktier och är beräknad med hänsyn till lösenkurs och den genomsnittliga
aktiekursen under rapportperioden. Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderföretagets stamaktieägare,
uppgår till -1,55 (0,09) före utspädning och -1,55 (0,09) efter utspädning.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
63
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
NOT 15 - IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Koncernen
Immateriella anläggningstillgångar
2021
2020
Övriga immateriella
tillgångar
Övriga immateriella
tillgångar
MSEK
Goodwill
Goodwill
ACKUMULERADE ANSKAFFNINGSVÄRDEN
Vid årets början
203,0
82,8
0,0
95,0
129,2
73,8
0,0
44,3
Förvärv av bolag
30,1
3,8
50,7
0,0
Årets inköp
Avyttringar och utrangeringar
Vid årets slut
-2,7
-3,1
0,0
0,0
283,1
125,8
203,0
95,0
ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR
Vid årets början
–
–
–
–
–
-26,1
–
–
–
–
–
–
-16,8
–
Förvärv av bolag
Årets avskrivningar
Avyttringar och utrangeringar
Vid årets slut
-15,8
2,8
-9,5
–
-39,3
-26,1
Redovisat värde vid årets slut
283,1
86,7
203,0
69,0
GOODWILL
Det redovisade värdet av goodwill i koncernen uppgick sammanlagt till 283,1 (203,0) MSEK vid utgången av rapportperioden.
Ökningen är relaterad till förvärven av Kolarviks Sten & Trädgård, SOCAB, Swärds Däckservice, MittX aluminiumproffset, Hela
Företagshälsa Förvaltning, Sundisol, Östermovägen Fastighets och Tjugonde Friskvård.
Det redovisade värdet av goodwill fördelas enligt nedan.
GOODWILL PER SEGMENT
jan-dec
2021
jan-dec
2020
MSEK
Hälsa
62,1
89,5
56,4
75,2
47,3
68,4
43,2
44,1
Tjänster
Industri
Fastighetsservice
Summa
283,1
203,0
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
64
Koncernledningen prövar värdet en gång per år genom att jämföra det redovisade värdet med det beräknade
återvinningsvärdet för respektive segment. Koncernledningens prövningar visar att det finns god marginal mellan det
redovisade värdet och det beräknade återvinningsvärdet för respektive segment.
Återvinningsvärdet för 2021, som baserar sig på nyttjandevärdet, har beräknats utifrån av koncernledningen fastslagen
budget för 2022 för respektive segment, affärsplan samt prognoser för perioden 2023-2026 och med ett antagande om evig
tillväxt därefter, i en normaliserad allmänekonomisk miljö, om 2 (2) procent. I beräkningen har framtida kassaflöden
diskonterats med en procentsats om 10,4 (10,8) procent före skatt, vilket motsvarar den antagna genomsnittliga
kapitalkostnaden inom koncernen. Det tillämpade avkastningskravet motsvarar även koncernens bedömning av marknadens
avkastningskrav.
Koncernledningen utför känslighetsanalyser en gång per år som baserar sig på antaganden om nettoomsättning, EBITDA-
marginal, rörelsekapital, WACC och investeringar vilka är de som koncernledningen bedömt som mest väsentliga.
Koncernledningen konstaterar att antaganden om nettoomsättning (prisutveckling, volymtillväxt m.m.) och de kostnader
(råvaror och förnödenheter, personal, övriga rörelsekostnader) som leder fram till rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)
är särskilt viktiga för fastställande av nyttjandevärdet, utifrån att avvikelser får stora effekter på nyttjandevärdet. I testerna
har exempelvis antagandet om försäljningstillväxt sänkts med 5 procentenheter och EBITDA marginalen med 2
procentenheter. I årets nedskrivningsprövning har koncernledningen konstaterat att en rimlig förändring av de väsentliga
antagandena inte leder till något nedskrivningsbehov.
Det fria kassaflödet diskonteras med en WACC på 10,8 procent. Marknadsriskpremien hämtas från PwC:s riskpremiestudie
från maj 2021. Den specifika riskpremien sätts utifrån företagsspecifika risker och småbolagspremier. Den riskfria räntan
baseras på en 10-årig svensk statsobligation per juni 2021. Lånemarginalen baseras på bolagets lånekostnad om 7 procent
före skatt.
ÖVRIGA IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Övriga immateriella anläggningstillgångar uppgår till 86,7 (69,0) MSEK och består av kundavtal/-relationer om 86,4 (68,4) MSEK
och utvecklingsutgifter om 0,3 (0,5) MSEK. Kundavtal/-relationer är hänförliga till förvärvade bolag och fördelas på segment
enligt nedan.
KUNDAVTAL PER SEGMENT
jan-dec
2021
jan-dec
2020
MSEK
Hälsa
14,1
40,5
23,3
8,5
5,9
43,4
12,3
6,9
Tjänster
Industri
Fastighetsservice
Summa
86,4
68,4
REDOVISNINGSPRINCIPER
IFRS 3 ”Rꢀrelsefꢀrvꢁrv” krꢁver att goodwill och ꢀvriga immateriella anläggningstillgångar med en obestämbar nyttjandeperiod
inte skrivs av utan prꢀvas fꢀr nedskrivning. IFRS 3 ”Rꢀrelsefꢀrvꢁrv” innebꢁr att verkligt vꢁrde pꢂ identifierbara tillgꢂngar och
skulder i den förvärvade verksamheten fastställs vid förvärvstidpunkten. Dessa verkliga värden innefattar även de andelar i
tillgångarna och skulderna som är hänförliga till eventuella kvarstående minoritetsägare i den förvärvade verksamheten.
Identifierbara tillgångar och skulder innefattar även tillgångar och skulder och avsättningar inklusive förpliktelser och anspråk
från utomstående part som inte redovisas i den förvärvade verksamhetens balansräkning. Avsättningar görs inte för utgifter
avseende planerade omstruktureringsåtgärder som är en följd av förvärvet. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för förvärvet
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
65
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
och förvärvad andel av nettotillgångarna i den förvärvade verksamheten klassificeras som goodwill och redovisas som
immateriell tillgång i balansräkningen. Avskrivningarna av immateriella anläggningstillgångar med bestämbar nyttjandeperiod
baseras på historiska anskaffningsvärden och bedömda nyttjandeperioder för olika grupper av anläggningstillgångar. Om
nyttjandeperioden bedöms som obestämbar sker ingen avskrivning. En bedömning som resulterar i att en immateriell tillgångs
nyttjandeperiod är obestämbar beaktar alla relevanta förhållanden och grundas på att det inte finns någon förutsebar bortre
tidsgräns för det nettokassaflöde som tillgången genererar. Nyttjandeperioden för goodwill antas generellt som obestämbar.
Nyttjandeperioden för övriga immateriella anläggningstillgångar fastställs och tillgångarna skrivs av över nyttjandeperioden.
Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av de förväntade framtida kassaflödena.
Övriga immateriella anläggningstillgångar består i huvudsak av kundavtal/-relationer från förvärv av koncernbolag.
Nyttjandeperioden för övriga immateriella anläggningstillgångar uppgår till mellan 3-10 år.
Goodwill som har en obestämbar nyttjandeperiod eller immateriella tillgångar som inte är färdigställda för användning skrivs
inte av utan prövas årligen, eller vid indikation på värdeminskning, avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som
skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det
redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde
överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med
försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta
nivåer där det finns i allt väsentligt oberoende kassaflöden (rörelsesegment). För tillgångar (andra än goodwill) som tidigare
har skrivits ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras.
KÄLLA TILL OSÄKERHET I UPPSKATTNINGAR OCH KRITISKA BEDÖMNINGAR
Vid företagsförvärv värderas förvärvade immateriella anläggningstillgångar till anskaffningsvärdet. Vid nedskrivningstest
värderas immateriella anläggningstillgångar till lägsta värdet av anskaffningsvärdet och återvinningsvärdet. Flera antaganden
och uppskattningar görs om framtida förhållanden vilka beaktas vid beräkning av det diskonterade kassaflöde som ligger till
grund för det bedömda återvinningsvärdet. Viktiga antaganden är förväntad tillväxt, marginaler och diskonteringsränta. Om
dessa antaganden ändras kan värdet på kvarvarande goodwill påverkas.
NOT 16 - MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Koncern
Materiella anläggningstillgångar
2021
2020
Maskiner,
inventarier och
datorer
Maskiner,
inventarier och
datorer
MSEK
ACKUMULERADE ANSKAFFNINGSVÄRDEN
Vid årets början
18,8
13,7
Förvärv av bolag
32,8
1,5
4,0
1,1
0,0
–
Investeringar
Avyttringar och utrangeringar
Omklassificering - Leasing IFRS16
Årets omräkningsdifferenser
Vid årets slut
-4,4
-0,4
–
–
48,2
18,8
ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR
Vid årets början
-9,1
-16,5
-5,7
-4,9
0,0
Förvärv av bolag
Årets avskrivningar
-4,3
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
66
Avyttringar och utrangeringar
Omklassificering - Leasing IFRS16
Vid årets slut
4,1
0,2
0,0
–
-27,0
-9,1
Redovisat värde vid årets slut
21,2
9,7
REDOVISNINGSPRINCIPER
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningskostnad med avdrag för ackumulerade avskrivningar baserade på en
bedömning av tillgångarnas nyttjandeperiod. Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungligt anskaffningsvärde. Avskrivningar
sker linjärt över tillgångarnas nyttjandeperiod. Om det föreligger någon indikation på att en tillgång har minskat i värde sker en
beräkning av tillgångens återvinningsvärde. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nyttjandevärdet av tillgången i
verksamheten och det värde som skulle erhållas om tillgången avyttrades till en oberoende part, nettoförsäljningsvärdet.
Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av samtliga in- och utbetalningar som är hänförliga till tillgången under dess
nyttjandeperiod samt med tillägg av nuvärdet av nettoförsäljningsvärdet vid nyttjandeperiodens slut. Om det beräknade
återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet görs en nedskrivning till tillgångens återvinningsvärde. En nedskrivning
redovisas i resultaträkningen. Gjorda nedskrivningar återförs om förändringar skett i de antaganden som ledde fram till den
ursprungliga nedskrivningen. Återföring av gjord nedskrivning görs inte så att det redovisade värdet överstiger vad som skulle
ha redovisats, efter avdrag för planenliga avskrivningar, om någon nedskrivning inte gjorts. En återföring av gjorda
nedskrivningar redovisas i resultaträkningen.
Följande nyttjandeperioder används vid avskrivningar enligt plan.
Byggnader
Maskiner och andra tekniska anläggningar
Inventarier, verktyg och installationer
25 år
5 år
3-5 år
NOT 17 - NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR
Koncernen
Koncernen har leasingavtal för framförallt lokaler och transportmedel.
I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal.
Nyttjanderättstillgångar
2021-12-31
25,1
2020-12-31
14,9
Lokaler
Transportmedel och övrigt
11,5
9,5
Redovisat värde
36,7
24,4
Leasingskulder
Kortfristiga
2020-12-31
14,4
2020-12-31
11,0
Långfristiga
20,8
11,0
Redovisat värde
35,3
22,0
Tillkommande nyttjanderätter under 2021 uppgick till 31,0 (19,1) MSEK varav 12,3 (3,2) MSEK kommer från förvärvade
koncernbolag.
I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
67
Avskrivningar
2021
21,6
9,4
2020
7,6
Lokaler
Transportmedel och övrigt
Redovisat värde
5,2
31,0
12,8
Räntekostnader (ingår i finansiella kostnader)
Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal
1,6
0,0
0,0
1,1
0,0
0,0
Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal med lågt värde
Utgifter hänförliga till variabla leasingavgifter som inte ingår i leasingskulden
(ingår i administrationskostnader)
0,0
0,0
Det totala kassaflödet gällande leasingavtal under rapportperioden var -17,5 (-13,5) MSEK.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Koncernens leasingaktiviteter och redovisningen av dessa
Koncernen leasar diverse kontors-, industri- och lagerlokaler samt parkeringsplatser, fordon och maskiner. Leasingavtalen
skrivs normalt för fasta perioder mellan 1 till 5 år. Förlängningsoptioner för avtal finns ej utan sedvanliga uppsägnings- eller
förlängningsvillkor gäller.
Avtal kan innehålla både leasing- och, även om det förekommer endast i undantagsfall, icke-leasingkomponenter. Om det
förekommer icke-leasingkomponenter
i avtal, fördelar koncernen ersättningen i avtalet till leasing- och icke-
leasingkomponenter baserat på deras relativa fristående priser. För leasingavgifter avseende hyreslokaler för vilka koncernen
är hyresgäst har man dock valt att inte separera leasing- och icke-leasingkomponenter och istället redovisar dessa som en enda
leasingkomponent.
Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen innehåller inga
särskilda villkor eller restriktioner förutom att leasegivaren bibehåller rättigheterna till leasade tillgångar.
Koncernen redovisar leasingavtalen som nyttjanderätter och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången
finns tillgänglig för användning av koncernen.
Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet
av följande leasingavgifter.
•
•
•
fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet
av leasingavtalet som ska erhållas
variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris, initialt värderade med hjälp av index eller pris vid
inledningsdatumet
straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet, om leasingperioden återspeglar att koncernen kommer att
utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet
Leasingavgifterna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt
är fallet för koncernens leasingavtal, ska leasetagarens marginella låneränta användas, vilken är räntan som den enskilda
leasetagaren skulle få betala för att låna de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av liknande värde som nyttjanderätten
i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säkerheter.
Koncernen bestämmer den marginella låneräntan på följande sätt.
•
•
När det är möjligt används finansiering som nyligen erhållits av en utomstående part som en startpunkt och justeras sedan
för att återspegla förändringar i finansieringsförutsättningarna sedan finansieringen erhölls
Om koncernen inte tagit upp några lån från utomstående i närtid, används en metod som utgår från en riskfri ränta som
justeras för kreditriskjusteringar och görs för de specifika villkoren i avtalet, t.ex. leasingperiod, land, valuta och säkerhet
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
68
Koncernen är exponerad för eventuella framtida ökningar av rörliga leasingavgifter baserade på ett index eller en ränta, som
inte ingår i leasingskulden förrän de träder i kraft. När justeringar av leasingavgifter baserade på ett index eller en ränta träder
i kraft omvärderas leasingskulden och justeras mot nyttjanderätten.
Leasingavgifter fördelas mellan amortering av skulden och ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på
ett sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade leasingskulden.
Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande.
•
•
Det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till
Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i
samband med teckningen av leasingavtalet
•
•
Initiala direkta utgifter
Utgifter för att återställa tillgången till det skick som föreskrivs i leasingavtalets villkor
Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden och leasingperioden. Koncernen har valt att
inte omvärdera koncernens nyttjanderätter.
Betalningar för samtliga leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen.
Variabla leasingavgifter
Koncernen har inga leasingavtal avseende lokaler med variabla leasingavgifter, t.ex. omsättningsbaserad hyra.
Optioner att förlänga och säga upp avtal
Koncernen har ej optioner att förlänga och säga upp avtal utan endast sedvanliga uppsägningsklausuler finns.
Garanterade restvärden
Koncernen har ej garanterade restvärden på sina leasade tillgångar.
OPERATIONELL LEASING
Moderbolaget
I beloppet övriga externa kostnader i moderbolaget ingår lokalhyra och leasingavgifter. Moderbolaget disponerar genom
operationella leasingavtal lokaler och fordon. Betalda minimileaseavgifter avseende operationella leasingavtal uppgick under
året till 0,4 (0,4) MSEK i moderbolaget.
Det nominella värdet av framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägningsbara avtal där återstående löptid överstiger
ett (1) år fördelar sig enligt följande.
Moderbolaget 2021
MSEK
0,4
Moderbolaget 2020
MSEK
0,3
Förfaller till betalning 2022-2026
Förfaller till betalning 2023-2027
Förfaller till betalning senare än 2028
Förfaller till betalning 2021
Förfaller till betalning 2022-2026
Förfaller till betalning senare än 2026
0,4
0,2
0,0
0,0
NOT 18 - AKTIER OCH ANDELAR I KONCERNFÖRETAG
Ägar-
andel
Namn
Org. nr
Bolagets säte
Färila
Ägare
MittX Aluminiumproffset AB
Sundisol AB
556564-3383
556871-8851
559315-8339
556514-1719
559266-0681
Stockwik Förvaltning AB
Stockwik Förvaltning AB
Stockwik Förvaltning AB
Stockwik Förvaltning AB
Stockwik Förvaltning AB
100%
Sundsvall
Sundsvall
Malmö
100%
100%
100%
100%
Östermovägens Fastighets AB
Tjugonde Friskvård AB
Stockwik Holding 1 AB
Täby
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
69
- Stockwik Industri AB
559091-3868
556690-1285
556225-0380
556421-2586
556393-7324
556809-9567
556974-0318
556613-0612
556669-9293
556739-4415
559230-0247
556397-4004
556468-7258
556565-6195
556646-0688
556697-9810
556571-1735
556555-7294
559017-3570
559151-7742
559253-8853
559266-0673
556269-8083
559328-2089
559120-2055
556771-9512
559010-4799
Göteborg
Göteborg
Uddevalla
Hässleholm
Växjö
Stockwik Holding 1 AB
Stockwik Industri AB
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
90%
- Galdax AB
-Stans Gummiverkstad i Uddevalla AB
-Däckcentrum i Hässleholm AB
-Däckbolaget i Växjö AB
Galdax AB
Galdax AB
Galdax AB
-Swärds Däckservice i Jönköping AB
- Stockwik Fastighetsservice AB
- BergFast AB
Jönköping
Stockholm
Stockholm
Nacka
Galdax AB
Stockwik Holding 1 AB
Stockwik Fastighetsservice AB
Bergfast AB
- Aktiv Fastighetsförvaltning i Nacka AB
- Kolarviks Sten & Trädgård AB
- Consur I Enköping AB
Enköping
Enköping
Stockholm
Stockholm
Stockholm
Stockholm
Stockholm
Örebro
Bergfast AB
Kolarviks Sten & Trädgård AB
Stockwik Fastighetsservice AB
Stockwik Fastighetsservice AB
Stockwik Holding 1 AB
Stockwik Tjänster AB
- NF Måleri AB
- Mälardrottningens Bygg & Fastighet AB
- Stockwik Tjänster AB
- RUN Communications AB
- UPG Upgrade Consulting AB
- Admit Ekonomi AB
RUN Communications AB
Stockwik Tjänster AB
- Admit Lekeberg AB
Fjugesta
Admit Ekonomi AB
- SOCAB Swedish Office Consulting AB
- SOCAB Entreprenad AB
- SOCAB Region SYD AB
Stockholm
Stockholm
Stockholm
Täby
Stockwik Tjänster AB
SOCAB Swedish Office Consulting AB
SOCAB Swedish Office Consulting AB
Stockwik Holding 1 AB
Stockwik Hälsovård AB
Stockwik Hälsovård AB
Hela Företagshälsa Förvaltning AB
Hela Företagshälsa Förvaltning AB
Hela Företagshälsa Förvaltning AB
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
- Stockwik Hälsovård AB
- Team Hälsa i Göteborg AB
- Hela Företagshälsa Förvaltning AB
- Grogrund Företagsutveckling AB
- Hela Företagshälsovård AB
- Hela Sjukvård AB
Göteborg
Norrtälje
Norrtälje
Norrtälje
Norrtälje
Aktier och andelar ägda direkt av moderbolaget följer nedan.
MSEK
2021
2020
Kapital-
andel
Rösträtts-
Antal
aktier
Bokfört
värde
Kapital-
andel
Rösträtts-
andel
Antal
aktier
Bokfört
värde
andel
100%
100%
100%
100%
100%
Stockwik Holding 1 AB
MittX Aluminiumproffset AB
Sundisol AB
100%
100%
100%
100%
100%
25 000
1 000
500
4,8
30,7
17,4
7,5
100%
100%
25 000
3,0
-
-
–
–
–
-
–
–
–
-
–
–
–
–
Östermovägens Fastighets AB
Tjugonde Friskvård AB
250
–
1 000
18,2
78,5
–
3,0
Moderbolaget
Aktier i koncernföretag
Ingående anskaffningsvärde
2021
3,0
2020
125,0
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
70
Investeringar i dotterbolag
134,3
1,8
119,2
6,0
Aktieägartillskott
Avyttringar till dotterbolag inom koncernen
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden
-60,6
78,5
-247,2
3,0
Utgående redovisat värde
78,5
3,0
I samband med upptagandet av obligationslånet genomförde koncernen en omstrukturering vilket är anledning till posten
”Avyttringar till dotterbolag inom koncernen”.
NOT 19 - UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN SAMT UPPSKJUTEN SKATTESKULD
Uppskjuten skattefordran
Koncernen
Moderbolaget
2021
2020
2021
2020
Uppskjuten
skattefordran
Uppskjuten
skattefordran
Uppskjuten
skattefordran
Uppskjuten
skattefordran
MSEK
Redovisat värde vid årets början
87,4
-1,1
70,5
16,9
78,5
-7,0
70,5
8,2
Aktiverade skattemässiga underskott redovisat
mot resultaträkningen
Redovisat värde vid årets slut
Uppskjuten skatteskuld
86,3
87,4
71,5
78,5
Koncernen
Moderbolaget
2021
2020
2021
2020
Uppskjuten
skatteskuld
Uppskjuten
skatteskuld
Uppskjuten
skatteskuld
Uppskjuten
skatteskuld
MSEK
Redovisat värde vid årets början
21,2
–
11,9
–
0,1
–
0,2
–
Uppskjuten skatt EK-del konvertibel
Uppskjuten skatt koncernmässiga värden
Koncernmässigt värde förvärvade dotterbolag
Poster redovisade mot resultaträkningen
Redovisat värde vid årets slut
-0,2
10,9
-5,8
26,1
–
–
–
12,2
-2,9
21,2
–
–
-0,1
0,0
-0,1
0,1
Uppskjuten skattefordran netto
Uppskjuten skatteskuld netto
60,2
66,2
71,5
78,5
–
–
–
–
Redovisad uppskjuten skattefordran i koncernen uppgick till 60,2 (66,2) MSEK vid utgången av rapportperioden varav 26,1
(21,3) MSEK avser uppskjuten skatteskuld fördelat på förvärvsanalyser om 18,1 (13,8) MSEK, obeskattade reserver om 8,0
(7,4) MSEK och uppskjuten skattefordran på emissionskostnader och leasing enligt IFRS16 om 1,3 (-) MSEK samt att 85,0
(87,4) MSEK avser uppskjuten skattefordran på underskottsavdrag vilka saknar förfallotidpunkt då koncernen endast består
av svenska aktiebolag. Den uppskjutna skatten på underskottsavdrag är hänförlig till framtida vinster och därmed
möjligheterna att nyttja underskottsavdragen under överskådlig tid. Företag vilka Stockwik investerar i är traditionella stabila
verksamheter med låg operativ risk. De har typiskt en historik som sträcker sig förbi en konjunkturcykel. Koncernledningen
bedömer att verksamheterna på lång sikt i stort växer i linje med konjunkturen i genomsnitt och därmed också ska betraktas
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
71
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
och värderas över en konjunkturcykel. Bedömningen har gjorts att en längd motsvarande en konjunkturcykel om tio (10) år
kan överblickas.
Koncernledningen har noggrant prövat värdet av den uppskjutna skattefordran och bedömer att det, utifrån koncernens
trend mot och förväntade positiva resultat under kommande år, övertygande talar för att koncernen kommer att kunna göra
nytta av den uppskjutna skattefordran och motiverar därmed det redovisade värdet av uppskjuten skatt på
underskottsavdrag.
Icke redovisade underskottsavdrag inom koncernen uppgick till - (-) MSEK vid utgången av rapportperioden. Totalt
ackumulerade skattemässiga underskott i koncernen uppgick till 412,7 (406,1) MSEK vid utgången av rapportperioden varav
380,2 (383,9) MSEK hänförligt till underskott samt 32,5 (22,1) MSEK hänförligt till ej utnyttjade ränteavdrag.
Uppskjutna skatteskulder som regleras inom tolv (12) månader uppgår till 6,9 (3,6) MSEK. Nettoförändringen i uppskjuten
skatt om 6,0 (7,6) MSEK, förklaras utöver poster redovisade mot resultaträkningen, av uppskjuten skatt kopplade till
förvärvsvärden i samband med bolagsförvärv.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och -lagar) som har beslutats eller aviserats per
balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden
regleras.
Den uppskjutna skatten på underskottsavdrag är hänförlig till framtida vinster och därmed möjligheterna att nyttja
underskottsavdragen under överskådlig tid. Företag vilka Stockwik investerar i är traditionella stabila verksamheter med låg
operativ risk. De har typiskt en historik som sträcker sig förbi en konjunkturcykel. Koncernledningen bedömer att
verksamheterna på lång sikt i stort växer i linje med konjunkturen i genomsnitt och därmed också ska betraktas och värderas
över en konjunkturcykel. Bedömningen har gjorts att en längd motsvarande en konjunkturcykel om tio (10) år kan överblickas.
Koncernledningen har noggrant prövat värdet av den uppskjutna skattefordran och bedömer att det, utifrån koncernens trend
mot och förväntade positiva resultat under kommande år, övertygande talar för att koncernen kommer att kunna göra nytta
av den uppskjutna skattefordran och motiverar därmed det redovisade värdet av uppskjuten skatt på underskottsavdrag.
Uppskjutna skattefordringar och -skulder nettoredovisas i balansräkningen när det föreligger en legal kvittningsrätt för aktuella
skattefordringar och -skulder samt när de uppskjutna skattefordringarna och -skulderna hänför sig till skatter debiterade av en
och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att
reglera saldona genom nettobetalningar.
KÄLLA TILL OSÄKERHET I UPPSKATTNINGAR OCH KRITISKA BEDÖMNINGAR
Uppskjuten skatt beräknas utifrån temporära skillnader och outnyttjade underskottsavdrag. Värderingen av skattefordringen
görs med hänsyn till sannolikheten att koncernen kommer kunna nyttja denna mot framtida kassaflöden. Löpande gör
koncernledningen nya bedömningar gällande fordringen med hänsyn till förändringar i marknadsförutsättningar och förväntat
resultat. På grund av förutsättningar som ej går att förutsäga kan det verkliga utfallet komma att avvika från gjorda
bedömningar.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
72
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
NOT 20 - UPPLYSNINGAR OM FINANSIELLA INSTRUMENT
Koncernen 2021
Finansiella tillgångar
värderade till
Finansiella skulder
värderade till
upplupet
anskaffningsvärde
upplupet
anskaffningsvärde
Summa redovisat
värde
Andra långfristiga fordringar
Kundfordringar
4,0
94,0
4,0
94,0
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
2,5
2,5
187,0
287,4
187,0
287,4
Summa
–
Obligation
364,4
20,5
0,0
364,4
20,5
0,0
Långfristiga räntebärande skulder
Övriga långfristiga skulder
Leasingskulder, långfristiga
Kortfristiga räntebärande skulder
Leasingskulder, kortfristiga
Leverantörsskulder
20,8
24,0
14,4
53,2
0,5
20,8
24,0
14,4
53,2
0,5
Övriga kortfristiga skulder
Summa
–
498,0
498,0
Koncernen 2020
Finansiella tillgångar
värderade till
Finansiella skulder
värderade till
upplupet
anskaffningsvärde
upplupet
anskaffningsvärde
Summa redovisat
värde
Andra långfristiga fordringar
Kundfordringar
5,3
69,7
4,3
5,3
69,7
4,3
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
86,8
166,0
86,8
166,0
Summa
–
Obligation
285,0
28,1
1,5
285,0
28,1
1,5
Långfristiga räntebärande skulder
Övriga långfristiga skulder
Leasingskulder, långfristiga
Kortfristiga räntebärande skulder
Leasingskulder, kortfristiga
Leverantörsskulder
11,0
3,9
11,0
3,9
11,0
50,0
11,0
50,0
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
73
Övriga kortfristiga skulder
Summa
32,8
32,8
–
423,3
423,3
Moderbolaget 2021
Finansiella tillgångar
värderade till
upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella skulder
värderade till
upplupet
anskaffningsvärde
Summa redovisat
värde
Långfristiga fordringar
koncernföretag
399,2
0,8
399,2
0,8
Andra långfristiga fordringar
Kortfristiga fordringar
koncernföretag
0,0
1,2
0,0
1,2
Övriga kortfristiga fordringar
Kassa och bank
127,2
528,4
127,2
528,4
Summa
–
Obligation
364,4
18,3
0,0
364,4
18,3
0,0
Långfristiga räntebärande skulder
Långfristiga skulder till koncernföretag
Räntebärande kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
20,0
0,9
20,0
0,9
Skulder koncernföretag
Övriga kortfristiga skulder
Summa
9,4
9,4
0,0
0,0
–
412,9
412,9
Moderbolaget 2020
Finansiella tillgångar
värderade till
Finansiella skulder
värderade till
upplupet
anskaffningsvärde
upplupet
anskaffningsvärde
Summa redovisat
värde
Långfristiga fordringar
koncernföretag
327,2
0,6
327,2
0,6
Andra långfristiga fordringar
Kortfristiga fordringar
koncernföretag
8,9
1,4
8,9
1,4
Övriga kortfristiga fordringar
Kassa och bank
39,6
377,7
39,6
377,7
Summa
–
Obligation
285,0
27,4
11,2
285,0
27,4
11,2
Långfristiga räntebärande skulder
Långfristiga skulder till koncernföretag
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
74
Räntebärande kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
1,2
0,3
1,2
0,3
Skulder koncernföretag
Övriga kortfristiga skulder
Summa
0,3
0,3
10,1
335,5
10,1
335,5
–
VERKLIGT VÄRDE
Samtliga tillgångars och skulders bokförda värde överensstämmer i allt väsentligt med verkligt värde.
Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Stockwiks samtliga finansiella instrument som
värderas till verkligt värde ingår i Nivå 3 (endast tilläggsköpeskillingar).
Det finns inga derivat som används för säkringsredovisning.
KREDITRISK
Totala kundfordringar i koncernen uppgår till 94,0 (69,7) MSEK. Kreditriskreserven, d.v.s. risken för kreditförluster kommande
12 månaderna, bedöms till 0,6 (1,0) MSEK. Bedömningen grundar sig på analys av kunder, förfallna belopp och historiskt
utfall. Under rapportperioden har inga väsentliga kreditförluster förekommit, 0,2 (0,2) MSEK. Sammantaget bedöms risken
för kreditförlust som oväsentlig.
Bland övriga fordringar ingår inte några tillgångar för vilka nedskrivningsbehov föreligger. Den maximala exponeringen för
kreditrisk per balansdagen är det redovisade värdet för varje kategori fordringar.
FINANSIELL RISK
löptidsanalys, mån
MSEK
211231
0-6
7-12
13-24
25-36
37-48
49-60
Ränta
Räntebärande skulder
Checkräkningskredit
Övriga skulder till kreditinstitut
Leasingskuld
0,0
1,3
–
0,7
–
0,7
7,5
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
ca 3%
ca 5%
–
35,3
–
8,2
11,8
–
7,3
–
2,2
–
0,2
–
Konvertibla skuldebrev
Obligation
–
364,4
43,3
444,3
13,2
12,0
34,1
13,6
9,7
31,5
384,5
13,1
409,3
–
–
–
ca 7%
ca 3%
Övriga räntebärande skulder
Summa
8,9
16,2
0,3
2,4
0,2
Övriga skulder
Leverantörsskulder
Övriga skulder
Summa
53,2
73,9
53,2
66,0
–
7,9
7,9
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
127,2
119,2
0,0
–
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
75
löptidsanalys, mån
MSEK
201231
0-6
7-12
13-24
25-36
37-48
49-60
Ränta
Räntebärande skulder
Checkräkningskredit
Övriga skulder till kreditinstitut
Leasingskuld
0,3
1,8
0,3
0,4
–
0,4
–
0,4
–
0,3
–
0,2
1,6
–
–
ca 3-4%
0,3 ca 3-4%
22,0
5,3
6,6
5,2
5,9
4,0
0,5
–
ca 5%
ca 13%¹
ca 7%
Konvertibla skuldebrev
Obligation
0,1
0,1
5,8
–
285,0
24,5
338,9
10,5
4,1
10,5
2,7
21,0
20,5
53,6
316
3,1
–
–
Övriga räntebärande skulder
Summa
2,0
3,8
0,0 ca 3-8%
0,8
22,0
18,9
323,2
Övriga skulder
Leverantörsskulder
Övriga skulder
Summa
50,0
62,3
50,0
60,1
–
0,8
0,8
–
1,5
1,5
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
112,3
110,1
1) Konvertibelskulder är redovisade enligt effektivräntemetoden
Räntebärande skulder vid utgången av rapportperioden uppgick sammanlagt till 444,3 (338,8) MSEK varav 20,8 (11,2) MSEK
utgör långfristig leasingskuld och 14,4 (11,0) MSEK kortfristig leasingskuld enligt IFRS16. Av den samlade leasingskulden utgör
10,2 MSEK leasing av bilar och maskiner. Skuld hänförlig till tilläggsköpeskillingar om 13,9 MSEK inkluderas i räntebärande
skulder. Inklusive ränta och övriga kontrakterade finansiella kostnader förfaller 65,6 (40,9) MSEK av upplåningen inom tolv
(12) månader.
Den 3 september 2020 emitterade Stockwik ett o bligationslån med en initial volym om 300 MSEK. Obligationslånet har en
löptid på 3 år och en rörlig kupong om 3 månaders STIBOR + 7,0 procentenheter, vilket för närvarande innebär en räntesats
om 7,0 procent. I mars 2021 utökade Stockwik den befintliga obligationen med 75,0 MSEK. Ränta förfaller till betalning
kvartalsvis.
Enligt obligationsvillkoren ska följande nyckeltal uppfyllas vid utgången av varje rapportperiod.
•
•
•
Nettoskuld i förhållande till konsoliderat EBITDA proforma om 5,5x
Kapitalbelopp för säljarreverser får ej överstiga 40,0 MSEK
Leasingskuld avseende bilar och maskiner enligt IFRS16 får ej överstiga 15,0 MSEK eller 20 procent av konsoliderat
EBITDA proforma
•
Likvida medel i moderbolaget måste uppgå till minst 20,0 MSEK
Koncernen möter dessa nyckeltal vid utgången av rapportperioden.
Vid rapportperiodens utgång fanns reverser till säljare med ett sammanlagt kapitalbelopp om 28,2 (23,0) MSEK.
Koncernen har beviljad checkräkningskredit om sammanlagt 25,0 (26,3) MSEK, varav 25,0 (26,0) MSEK var outnyttjad vid
utgången av rapportperioden.
Koncernens nettoskuld uppgick till 257,3 (252,0) MSEK samt att nettoskuld/EBITDA rullande 12 månader proforma uppgick
till 3,4x (4,8x).
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
76
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Styrelsen och koncernledningen följer löpande koncernens finansieringsbehov och bedömer att nuvarande och tillgänglig
finansiering är tillräcklig för att säkerställa koncernens fortsatta drift.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Stockwik klassificerar sina finansiella instrument i följande kategorier.
•
•
•
Finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde
Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Klassificeringen av investeringar i skuldinstrument beror på koncernens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar
och de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. Investeringar i egetkapitalinstrument ska värderas till verkligt
värde enligt IFRS 9.
Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller
sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har
löpt ut eller har överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med
äganderätten.
Finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde
Koncernens redovisade finansiella tillgångar, som inte är derivat, består huvudsakligen av andra långfristiga fordringar,
kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar och likvida medel. I moderbolaget ingår även fordringar på koncernföretag i
denna kategori. Dessa hålls inom en affärsmodell som syftar till att inneha tillgången för att erhålla kontraktsmässiga
kassaflöden och avtalsvillkoren ger upphov till kassaflöden vid angivna datum som enbart utgör betalningar av kapitalbelopp
och ränta på det utestående kapitalbeloppet. De finansiella tillgångarna uppfyller därmed kriterierna för att redovisas till
upplupet anskaffningsvärde. Det redovisade värdet av dessa tillgångar justeras med eventuella förväntade kreditförluster (se
stycket ”Nedskrivningsprꢀvning fꢀr finansiella tillgꢂngar”) nedan. Ränteintäkter från dessa finansiella tillgångar redovisas med
effektivräntemetoden och redovisas som finansiella intäkter.
Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde
Finansiella skulder som inte innehas för handel värderas till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella skulder i koncernen
utgörs av långfristiga räntebärande skulder, övriga långfristiga skulder, kortfristiga räntebärande skulder, leverantörsskulder
och övriga kortfristiga skulder. I moderbolaget ingår även skulder till koncernföretag i denna kategori. Upplupet
anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivitetsränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- och
undervärden liksom direkta kostnader i samband med upptagande av lån periodiseras över skuldens löptid. Skulder redovisas
inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Skulder redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde
och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i
rapporten över totalresultat fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden.
Koncernens upplåning består av både långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder och klassificeras som kortfristig i
balansräkningen om Stockwik inte har en ovillkorad rättighet att senarelägga skuldens reglering i minst tolv (12) månader
efter utgången av rapportperioden. Övriga skulder som har en löptid längre än tolv (12) månader klassificeras som långfristig
skuld medan övriga skulder som har en kortare löptid än tolv (12) månader klassificeras som kortfristiga skulder.
Leverantörsskulder och andra rörelseskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominella belopp.
Lämnade vinstutdelningar redovisas som skuld efter det att bolagsstämman godkänt vinstutdelningen.
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Det verkliga värdet på överenskommelsen om villkorad tilläggsköpeskilling är beräknat genom tillämpning av
avkastningsvärdeansatsen. Efterföljande omvärderingar av avsättningar för villkorade köpeskillingar samt skillnader mellan
redovisad avsättning och faktiskt utfall redovisas i koncernens resultaträkning (finansiella poster).
Nedskrivningsprövning för finansiella tillgångar
Koncernen bedömer, vid varje rapporttillfälle, framtida förväntade kreditförluster som är kopplade till tillgångar redovisade
till upplupet anskaffningsvärde baserat på framåtriktad information. Koncernens finansiella tillgångar för vilka förväntade
kreditförluster bedöms, utgörs i allt väsentligt av kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar. Koncernen tillämpar den
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
77
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
förenklade ansatsen för kreditreservering, d.v.s. reserven kommer att motsvara den förväntade förlusten över hela
fordringens livslängd.
NOT 21 - VARULAGER
2021
2020
Värde före
inkurans
Värde efter
inkurans
Värde före
inkurans
Värde efter
inkurans
Inkurans %
Inkurans %
Råvaror
3,2
10,2
15,1
4,6
0,1%
1,9%
2,2%
-0,1%
3,2
10,1
14,8
4,6
2,0
4,5
3,0%
3,0%
0,8%
0,0%
1,9
4,4
Färdiga varor
Handelsvaror
10,7
5,3
10,6
5,3
Pågående arbete
Total
33,1
32,6
22,5
22,1
REDOVISNINGSPRINCIPER
Varulager har värderats till det lägsta av anskaffningskostnad och nettoförsäljningsvärdet. Varulagret redovisas enligt först in
först ut principen och består av råvar-, färdigvarulager, handelsvaror och pågående arbete.
En reservering för befarad inkurans i varulagret görs när det finns objektiva grunder att anta att koncernen inte kommer att
kunna erhålla det värde vid framtida försäljning som varulagret är bokfört till. Reserveringens storlek utgörs av skillnaden
mellan tillgångens redovisade värde och värdet av bedömda framtida kassaflöden. Det reserverade beloppet redovisas över
resultaträkningen. Endast en obetydlig del av varulagret värderas till nettoförsäljningsvärde.
NOT 22 - FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER
Koncern
Moderbolag
2021
MSEK
2021
0,4
2020
0,9
2020
–
Upplupna intäkter
Inköpsrabatter
0,1
–
0,0
3,1
–
Övriga förutbetalda kostnader
Summa
16,0
16,3
5,4
0,3
0,4
0,2
0,2
9,4
NOT 23 - LIKVIDA MEDEL
Koncernens likvida medel uppgick till 187,0 (86,8) MSEK. Moderbolagets likvida medel uppgick till 127,2 (39,6) MSEK.
Samtliga likvida medel utgör tillgängliga banktillgodohavanden.
Moderbolaget ingår i koncernens kassapool per rapportperiodens utgång tillsammans med en majoritet av koncernens
dotterbolag. Likvida medel i moderbolaget redovisas brutto i balansräkningen. Brutto uppgår kassan i moderbolaget till 127,2
(-) MSEK samt att fordringar respektive skulder till dotterbolag uppgår till 1,3 (-) MSEK respektive 35,9 (-) MSEK vilket ger ett
netto om 92,5 (-) MSEK.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Likvida medel omfattar banktillgodohavanden och kassa.
KRITISKA BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR
I bedömning av koncernens finansieringsbehov används främst kassaflödesprognoser. Styrelsen och koncernledningen gör
löpande nya bedömningar och uppskattningar av de förutsättningar som påverkar kassaflödet. På grund av att dessa
bedömningar och uppskattningar avser framtida händelser som ej går att förutsäga kan det verkliga utfallet avvika.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
78
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
NOT 24 - EGET KAPITAL
AKTIEKAPITALETS UTVECKLING 2020-2021
Period
före 2020
2020
Avser
Ökning aktier
Antal aktier
4 302 379
4 732 616
4 797 151
4 932 286
4 995 510
5 006 148
5 021 532
5 130 279
6 156 334
Ökning aktiekapital
Aktiekapital Kvotvärde
2 151 189
2 366 308
2 398 575
2 466 143
2 497 755
2 503 074
2 510 766
2 565 140
3 078 167
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
Företrädesemission
Företrädesemission
Riktad nyemission
Riktad nyemission
Riktad nyemission
Riktad nyemission
Konvertering av konvertibler
Riktad nyemission
430 237
64 535
215 119
32 268
67 568
31 612
5 319
2020
2020
135 135
63 224
2020
2021
10 638
2021
15 384
7 692
2021
108 747
1 026 055
54 374
513 028
2021
KONCERNEN
Eget kapital definieras som totalt eget kapital. För en specifikation av förändringar i koncernens egna kapital, se s. 32.
AKTIEKAPITAL
Enligt på årsstämma antagen bolagsordningen den 14 maj 2021 ska aktiekapitalet uppgå till lägst 1.700.000 kronor och högst
6.800.000 kronor. Aktiekapitalet uppgick till 3,1 (2,5) MSEK per utgången av rapportperioden. Antalet aktier uppgick till
6.156.334 (4.995.510) stycken till ett kvotvärde per aktie om 0,5 (0,5) SEK. Varje aktie berättigar till en (1) röst. Vid
bolagsstämman får varje röstberättigad rösta för fulla antalet av ägda och företrädda aktier utan begränsningar i rösträtten.
Varje aktie har lika rätt till bolagets tillgångar och vinst.
ÖVRIGT TILLSKJUTET KAPITAL
Avser eget kapital som tillskjutits från aktieägarna utöver aktiekapitalet sedan registrerandet av moderbolaget Stockwik
Förvaltning AB år 1987.
RESERVER
Det finns inga reserver.
AKTIERELATERADE ERSÄTTNINGAR
Under 2020 emitterade Stockwik;
430.237 aktier genom en företrädesemission,
64.535 aktier genom en riktad emission, en s.k. övertilldelningsemission, då företrädesemissionen blev övertecknad,
135.135 aktier genom apportemission vid förvärv av Admit, och
63.224 aktier genom apportemission vid förvärv av RUN Communications.
Under 2021 emitterade Stockwik;
10.638 aktier genom apportemission vid förvärv av Kolarviks Sten & Trädgård,
15.384 aktier genom apportemission vid förvärv av SOCAB Swedish Office Consulting AB,
108.747 aktier genom konvertering av konvertibel som emitterades vid förvärvet av Galdax, och
1.026.055 aktier genom en riktad emission till investerare,
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
79
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
För en specifikation av förändringar i moderbolagets egna kapital, se sid. 37.
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
Till årsstämmans förfogande står:
Överkursfond: 226.290.583,77 SEK
Balanserade medel: 37.118.452,69 SEK
Årets resultat: -9.495.718,97 SEK
Totalt: 253.913.317,49 SEK
Styrelsen föreslår att medlen balanseras i ny räkning.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Kostnader som uppstår i samband med nyemission och återköp av eget kapitalinstrument förs direkt till eget kapital.
NOT 25 - RÄNTEBÄRANDE SKULDER
LÅNGFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER
Koncern
2021
Moderbolag
2021
MSEK
2020
5,3
2020
5,3
Konvertibla skuldebrev
–
20,8
–
–
–
Leasingskulder
11,0
–
–
Skulder till koncernföretag
Övriga räntebärande skulder
–
11,2
307,1
323,6
384,9
405,8
307,7
324,0
382,7
382,7
Summa
Koncern
Moderbolag
MSEK
2021
324,0
89,0
-5,0
1,0
2020
168,5
324,6
-157,4
-1,7
2021
323,7
87,7
-3,8
2020
165,8
323,7
-157,4
-1,6
Redovisat värde vid årets början
Upplåning
Amortering
Omklassificering
-21,6
-3,3
Anskaffningsutgift lån
Övrigt
-3,3
–
-10,0
–
-10,0
3,2
–
Redovisat värde vid årets slut
405,8
324,0
382,7
323,6
KORTFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER
Koncern
Moderbolag
MSEK
2021
–
2020
–
2021
2020
–
Checkräkningskredit
Övriga banklån
–
–
–
–
–
Leasingskulder
14,4
24,0
11,0
3,9
–
–
Övriga räntebärande skulder
20,0
1,2
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
80
Summa
38,5
Koncern
14,9
20,0
Moderbolag
2021
1,2
1,2
MSEK
2021
14,9
57,0
-27,5
-5,9
–
2020
19,9
8,2
2020
2,4
Redovisat värde vid årets början
Upplåning
23,0
-8,0
5,0
Amortering
-8,3
1,7
-1,3
1,6
Omklassificering
4,4
Anskaffningsutgift lån
Övrigt
-5,0
-1,6
14,9
–
-5,0
-1,6
1,2
0,0
-0,3
Redovisat värde vid årets slut
38,5
20,0
Obligationsvillkoren avseende lånebelopp om sammanlagt 375,0 MSEK per utgången av rapportperioden innehåller
bestämmelse som innebär att obligationsinnehavarna kan kräva omedelbar återbetalning av 375,0 MSEK och upplupen ränta
för det fallet att ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik.
Inga skulder förfaller längre än 5 (5) år framåt i tiden. Koncernens exponering för förändringar i ränta och kontraktsenliga
tidpunkter för ränteomförhandling sammanfaller med förfallotidpunkter för lånen. Se not 20 för sammanställning av villkor.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Skulder har upptagits till anskaffningsvärde med sedvanliga reserveringar för upplupna kostnader.
Se vidare not 20 för redovisningsprinciper.
NOT 26 - UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER
Koncern
2021
Moderbolag
MSEK
2020
15,0
6,3
2,0
4,7
-
2021
1,3
2020
1,3
Upplupna lönekostnader
Upplupna sociala avgifter
Upplupna räntekostnader
20,2
8,4
0,4
0,4
4,5
3,0
2,1
Övriga upplupna kostnader
Förutbetalda intäkter
Summa
5,5
0,7
0,4
0,3
38,9
28,0
5,3
4,1
NOT 27 - STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER
Koncern
2021
Moderbolag
MSEK
2020
2021
2020
Kundfordringar
–
–
–
0,3
–
–
–
–
Företagsinteckningar
Pantsatta aktier
347,7
–
47,1
–
1,5
3,0
Pantsatta fordringar på dotterbolag
Tillgångar med äganderättsförbehåll
Summa ställda säkerheter
399,2
–
327,3
–
–
1,4
347,7
48,8
400,7
330,3
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
81
Borgensåtagande
–
–
–
–
–
–
0,7
0,7
Summa eventualförpliktelser
Säkerheterna är ställda för koncernens finansiering. Pantsatta aktier avser aktier i koncernens dotterbolag Stockwik Holding 1
AB, Stockwik Fastighetsservice AB, Stockwik Industri AB, Galdax AB, Stockwik Tjänster AB, Stockwik Hälsovård AB, Team Hälsa
i Göteborg AB, Admit Ekonomi AB, RUN Communications AB, Mälardrottningens Bygg & Fastighet AB, BergFast AB,
Däckcentrum i Hässleholm AB och MittX aluminumproffset AB som säkerhet för obligationsfinansiering och är upptagna till
motsvarande belopp. Moderbolaget har ingått generella borgensförbindelser för sina dotterföretag gentemot bank.
NOT 28 - TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Velocita (helägt bolag till styrelseledamoten Oskar Lindström) har i samband med förvärvet av Galdax och Stans
Gummiverkstad erhållit del av köpeskillingen i form av konvertibel om 4,0 (4,0) MSEK. Under rapportperioden har ränta om
0,0 MSEK erlagts till Velocita. Velocita begärde konvertering av konvertibeln under rapportperioden och sådan konvertering
har verkställts genom registrering hos Bolagsverket under rapportperioden. Utgående skuld, bestående av upplupen ränta,
vid utgången av rapportperioden uppgick till - MSEK gentemot Velocita.
Marna Förvaltning (helägt bolag till styrelseledamoten Olof Nordberg) och dess koncernbolag köper redovisningstjänster från
Admit. Under rapportperioden har Admits försäljning av redovisningstjänster till Marna Förvaltning och dess dotterbolag
uppgått till 0,8 (0,4) MSEK.
Samtliga närståendetransaktioner bedöms ha varit till marknadsmässiga villkor.
NOT 29 - KASSAFLÖDEN I FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
2021
Kassaflödes-
påverkande
förändringar
Kassaflödes-
påverkande
förändringar
Ej kassflödespåverkande
förändringar
MSEK
IB
UB
Finansierings-
verksamheten
Betalda räntor
Räntor
Kvittning
Leasing
Övrigt
3,3
Obligation
285,0
5,3
76,1
-5,8
364,4
0,0
Konvertibla skuldebrev
0,5
Leasingskulder
22,0
-15,9
-1,6
31,0
31,0
-0,2
35,3
Övriga räntebärande
skulder
26,5
17,9
44,4
Summa
338,8
54,4
-1,1
0,0
0,0
21,0
444,1
Checkräkningskredit *)
Summa
0,3
0,3
-0,3
-0,3
0,0
0,0
–
–
–
–
339,1
54,1
-1,1
0,0
0,0
31,0
21,0
444,1
2020
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
82
Kassaflödes-
påverkande
förändringar
Kassaflödes-
påverkande
förändringar
Ej kassflödespåverkande
förändringar
MSEK
IB
UB
Finansierings-
verksamheten
Betalda räntor
Räntor
Kvittning
Leasing
Övrigt
Obligation
–
285,0
-0,2
285,0
5,3
Konvertibla skuldebrev
4,9
0,6
0,6
Leasingskulder
16,4
-11,6
-1,9
-1,9
19,1
19,1
22,0
Övriga räntebärande
skulder
163,5
-163,0
26,0
26,0
26,5
Summa
184,8
110,2
0,0
338,8
Checkräkningskredit *)
Summa
3,6
3,6
-3,3
-3,3
0,3
0,3
–
–
–
–
–
188,4
106,9
-1,9
0,6
26,0
19,1
0,0
339,1
*) Checkräkningskrediter klassificeras som kortfristiga räntebärande skulder i balansräkningen.
Övrigt om 16,7 MSEK består av upptagande av säljarreverser i samband med förvärv om 17,6 MSEK, omklassificering av
tilläggsköpeskillingar från ej räntebärande till räntebärande om 13,9 MSEK samt amorteringar i enlighet med säljarreverser
om 14,6 MSEK.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Kassaflödesanalysen har upprättats enligt den indirekta metoden. Det innebär att förändringar i resultat- och balansposter har
justerats för transaktioner som inte medfört in- eller utbetalningar under rapportperioden. I likvida medel ingår kassa och
andra banktillgodohavanden.
NOT 30 - HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN
Förvärv Hälsobolaget i Uddevalla
Den 7 mars 2022 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Hälsobolaget i Uddevalla. För mer information se not 5.
Geopolitiska läget
Ryssland invasion av Ukraina förändrar det geopolitiska läget i världen och ökar osäkerheterna kring den framtida
marknadsutvecklingen. Stockwik har inga bolag varken i Ryssland eller Ukraina och den direkta affärsexponeringen är i övrigt
mycket liten. Vi ser en generell prisökning på inköp av produkter och tjänster samt vissa tecken på att det kan uppstå
materialbrist i framförallt däckverksamheten. Vi ser än så länge ingen negativ påverkan på efterfrågan. Vi är i nära kontakt
med våra bolag och följer utvecklingen noggrant. Vi har en fortsatt bra aktivitet i våra förvärvsprocesser och ser de framtida
förvärvsmöjligheterna som goda.
Övrigt
Utöver ovan, har det har inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär efter rapportperiodens utgång.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
83
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Styrelsens och verkställande direktörens försäkran
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar härmed att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med
internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande
bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget
ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt
beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför.
Täby den 28 april 2022
Rune Rinnan,
Ordförande
Olof Nordberg,
Ledamot
Oskar Lindström,
Ledamot
Mathias Wiesel,
Ledamot
David Andreasson,
VD och koncernchef
Vår revisionsberättelse har avgivits den 28 april 2022
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Tobias Stråhle,
Auktoriserad revisor
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
84
Revisionsberättelse
TILL BOLAGSSTÄMMAN I STOCKWIK FÖRVALTNING AB (PUBL), ORG. NR 556294-7845
RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN
UTTALANDEN
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Stockwik Förvaltning AB för år 2021. Bolagets
årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 15-84 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga
avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat
och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen
och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2021 och av
dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av
EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga
delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den
kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets och koncernens revisionsutskott i enlighet med
revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.
GRUND FÖR UTTALANDEN
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt
dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och
koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar
att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014)
artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade
företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
VÅR REVISIONSANSATS
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella
rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till
exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om
framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och
verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska
avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna
som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken
koncernen verkar.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
85
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en
rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan
uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan
förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella
rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och
omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och
sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet.
SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest
betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden
behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som
helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
86
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
SÄRSKILT BETYDELSEFULLT OMRÅDE
HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT BETYDELSEFULLA
OMRÅDET
VÄRDERING AV UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN
Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte begränsat till
följande:
I koncernbalansräkningen redovisas en uppskjuten
skattefordran. Vid utgången av räkenskapsåret uppgår
den uppskjutna, till den del det avser skattemässiga
underskottsavdrag, till 85 (84) MSEK för koncernen. Detta
motsvarar 413 (406) MSEK av de framtida skattemässiga
underskottsavdragen. Informationen om de
skattemässiga underskotten finns i not 19.
Enligt IFRS ska en uppskjuten skattefordran redovisas i
den utsträckning det är sannolikt att dessa kan utnyttjas
mot framtida skattepliktiga överskott. Redovisningen
bygger på företagsledningens uppskattningar och
bedömningar i framtiden. I not 19 redovisas grunden för
bolagets bedömning.
•
Vi har inhämtat och utvärderat företagsledningens
prognoser samt underliggande bedömning avseende
sannolikheten att nyttja skattemässiga
underskottsavdrag mot framtida beskattningsbara
resultat.
•
•
Vi har kontrollerat den matematiska riktigheten i
modellen
Vi har även utvärderat rimligheten i de bedömningar och
antaganden som ligger till grund för beräkningen av
framtida beskattningsbara resultat. Det har främst skett
genom jämförelse mot de historiska resultat som
genererats i de bolag som ingår i koncernen.
Av ovanstående skäl bedöms värdering av skattemässiga
underskottsavdrag utgöra ett särskilt betydelsefullt
område.
RÖRELSEFÖRVÄRV
Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte begränsat till
följande:
Under 2021 har Stockwik Förvaltning genomfört ett
flertal rörelseförvärv.
•
•
•
Vi har granskat förvärvsanalys och relevanta dokument
såsom köpeavtal och beslutsunderlag.
Vi har gjort stickprov för att verifiera den beräknade och
överförda köpeskillingen.
Vi har utvärderat rimligheten i bolagets fördelning av
köpeskillingen mellan identifierade nettotillgångar och
goodwill med hjälp av PwCs interna specialister.
Enligt IFRS ska överförd ersättning, dvs köpeskillingen,
fördelas på identifierbara tillgångar och övertagna
skulder. Identifieringen och fördelningen av
köpeskillingen är områden som krävt företagsledningens
bedömning. Ytterligare information framgår av not 5
(rörelseförvärv) samt not 30 (händelser efter
rapportperioden).
Felaktiga antaganden och beräkningar i samband med
rörelseförvärv skulle kunna få väsentliga effekter på
värderingen av förvärvade tillgångar och skulder, varför vi
bedömt att detta är ett särskilt betydelsefullt område i
revisionen. Av ovanstående skäl bedöms värdering av
skattemässiga underskottsavdrag utgöra ett särskilt
betydelsefullt område.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
87
VÄRDERING AV GOODWILL OCH IMMATERIELLA
TILLGÅNGAR
Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte begränsat till
följande:
•
•
Granskat matematisk riktighet i värderingsmodellen.
Granskat att värderingsmodellen bygger på vedertagna
värderingsprinciper.
Kontrollerat att historisk data i modellen
överensstämmer med faktiskt utfall.
Genomfört känslighetsanalyser där vi bland annat
tillämpat mer konservativa antaganden om
omsättningstillväxt, rörelsemarginal och avkastningskrav
(WACC).
I koncernen finns goodwill om 283 (203) MSEK fördelat
på segment hälsa 62 (47) MSEK, tjänster 90 (68) MSEK,
Industri 56 (43) MSEK samt fastighetsservice 75 (44)
MSEK. I koncernen finns immateriella tillgångar om 87
(69) MSEK.
Enligt IFRS ska företagsledningen testa om det föreligger
ett nedskrivningsbehov för sådana tillgångar som inte
skrivs av.
Bedömningen av värdet för goodwill är ett område som
kräver att företagsledningen gör uppskattningar och
bedömningar om framtiden. Felaktiga antaganden och
beräkningar i samband med nedskrivningsprövningen
skulle kunna få väsentliga effekter på koncernens resultat
och finansiella ställning. Av det skälet bedöms det som
ett särskilt betydelsefullt område. I not 15 redovisas
grunden för bolagets bedömning
•
•
Av ovanstående skäl bedöms goodwill utgöra ett särskilt
betydelsefullt område.
ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna
1-14 samt 92-96. Den andra informationen består även av Ersättningsrapporten som vi inhämtade före datum för denna
revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget
uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som
identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och
koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt
bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen
innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas
och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de
antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som
de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för
bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om
förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
88
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget,
upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
REVISORNS ANSVAR
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte
innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en
revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att
en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en
sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och
koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på
Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av
revisionsberättelsen.
RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust
UTTALANDEN
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och
verkställande direktörens förvaltning för Stockwik Förvaltning AB för år 2021 samt av förslaget till dispositioner beträffande
bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter
och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
GRUND FÖR UTTALANDEN
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns
ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort
vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till
utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets
och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital,
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att
fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så
att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt.
Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat
vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att
medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
89
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
REVISORNS ANSVAR
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis
för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något
väsentligt avseende:
•
företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot
bolaget
•
på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om
detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige
alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett
förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN
UTTALANDEN
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och
verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Stockwik
Förvaltning AB för år 2021.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten #[checksumma] upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering.
GRUND FÖR UTTALANDEN
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt
denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Stockwik Förvaltning
AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4
a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och
verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa
beror på oegentligheter eller misstag.
REVISORNS ANSVAR
Vår uppgift är att uttala mig (oss) med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som
uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är
upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
90
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god
revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på
grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas
påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av
finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för
kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder
för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som
möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som
ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta
för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är
ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna
kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och
verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk validering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller Esef-
rapporten uppfyller den tekniska specifikation som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 och en
avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en
rättvisande och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar samt
kassaflödesanalysen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:
www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, Stockholm, utsågs till Stockwik Förvaltning ABs revisor av
bolagsstämman den 14 maj 2021 och har varit bolagets revisor sedan 7 maj 2008.
Stockholm den 28 april 2022
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Tobias Stråhle
Auktoriserad revisor
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
91
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Resultaträkning - Flerårsöversikt
MSEK
2021
2020
2019
2018
2017
Nettoomsättning
Övriga rörelseintäkter
Summa intäkter
584,5
8,4
426,8
5,3
346,1
1,9
126,8
0,6
87,5
0,1
592,9
432,1
348,0
127,4
87,6
Råvaror och förnödenheter
Övriga externa kostnader
Personalkostnader
-268,1
-59,9
-196,2
-0,3
-228,5
-40,8
-125,7
0,0
-192,0
-32,2
-92,9
0,0
-63,8
-16,8
-41,4
0,0
-48,6
-12,5
-26,9
0,0
Övriga rörelsekostnader
Summa
EBITDA
-524,5
68,4
-395,0
37,0
-317,0
12,3
-122,0
5,4
-88,0
-0,3
Avskrivning/nedskrivning av materiella och
immateriella anläggningstillgångar
-37,8
30,6
-25,7
11,4
-18,7
12,3
-4,8
0,6
-3,5
-3,9
-1,5
Rörelseresultat
Finansiella poster
-30,0
-25,3
-13,8
-3,4
Resultat efter finansiella poster
och före skatt
0,6
-9,5
-8,9
-13,9
14,3
0,4
-1,6
29,1
27,6
-2,8
20,0
17,2
-5,3
12,5
7,2
Skatter
Resultat efter skatt från verksamheten
Resultat efter skatt hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare
-8,9
0,4
27,6
17,2
7,2
Innehav utan bestämmande inflytande
–
–
–
–
–
EBITDA
68,4
37,0
12,3
5,4
-0,3
Flerårsöversikten utgör total verksamhet och har inte räknats om med hänsyn till avvecklad verksamhet.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
92
Balansräkning - Flerårsöversikt
MSEK
2021
283,1
86,7
2020
203,0
69,0
9,7
2019
129,2
27,7
8,8
2018
37,8
7,8
2017
17,1
4,6
Goodwill
Övriga Immateriella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgångar
Uppskjuten skattefordran
Övriga finansiella anläggningstillgångar
Summa anläggningstillgångar
Varulager
21,2
3,8
3,8
36,7
24,4
66,2
5,3
18,5
58,6
4,8
–
–
60,2
36,1
0,6
19,0
0,6
4,0
491,9
32,6
377,6
22,1
83,4
86,8
569,9
247,6
17,2
63,4
19,1
347,2
86,1
0,3
45,1
0,1
Kortfristiga fordringar
Likvida medel
113,9
187,0
825,4
23,1
3,1
15,5
1,0
Summa tillgångar
112,7
61,7
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Innehav utan bestämmande inflytande
Summa eget kapital
254,0
–
118,7
–
92,9
–
47,5
–
26,5
–
254,0
118,7
92,9
47,5
26,5
Långfristiga skulder och avsättningar
Kortfristiga skulder
405,8
165,6
825,4
325,5
125,7
569,9
169,6
84,7
30,0
35,2
11,3
23,9
61,7
Summa eget kapital och skulder
347,2
112,7
NYCKELTAL
Totala intäkter MSEK
592,9
37%
432,1
24%
-0,18
246
348,0
173%
6,53
150
127,4
46%
3,85
67
87,5
-23%
1,91
44
Förändring totala intäkter från föregående år
Resultat per aktie efter utspädning
Medelantal anställda
-1,92
312
Omsättning per anställd, MSEK
Eget kapital, MSEK
1,9
1,8
2,3
1,9
2,0
254,0
4 266,89
31%
118,7
27,59
21%
92,9
21,59
27%
47,5
0,03
42%
26,5
0,02
43%
Eget kapital per aktie, kronor *)
Soliditet
Flerårsöversikten utgör total verksamhet och har inte räknats om med hänsyn till avvecklad verksamhet.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
93
Större aktieägare per 31 december 2021
Namn/firma
Olof Nordberg via bolag
Antal aktier/röster
810 439
Andel aktier/röster
13,2%
Försäkringsaktiebolaget, Avanza Pension
State Street Bank and Trust Co, W9
Oskar Lindström via bolag
Mathias Wiesel via bolag
Nordnet Pensionsförsäkring AB
Handelsbanken Microcap Sverige
David Andreasson m. fam.
Rune Rinnan via bolag
532 656
472 440
393 224
349 371
225 845
250 000
155 582
147 093
109 452
2 710 232
6 156 334
8,7%
7,7%
6,4%
5,7%
3,7%
4,1%
2,5%
2,4%
Amnäs Holding AB
1,8%
Övriga
44,0%
100,0%
Totalt
Årsstämma
Årsstämma avseende verksamhetsåret 2021 avhålls den 20 maj 2022 kl. 10:00. Styrelsen har beslutat att årsstämman ska
genomföras utan fysisk närvaro genom att aktieägare utövar sin rösträtt endast genom poströstning. Formulär för
poströstning finns tillgängligt på bolagets hemsida, www.stockwik.se/bolagsstamma.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
94
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
Alternativa nyckeltal
ANVÄNDNING AV ICKE-INT ERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS (”IFRS”)
RESULTATMÅTT
Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag vars värdepapper är noterade på en reglerad marknad inom EU har getts
ut av European Securities and Markets Authority (ESMA). I rapporten refereras det till ett antal icke-IFRS resultatmått som
används för att hjälpa såväl investerare som koncernledning att analysera företagets verksamhet. Nedan beskrivs de olika
icke-IFRS resultatmått som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS.
Beskrivning av finansiella resultatmått som inte återfinns i IFRS regelverket.
EBITDA OCH EBITDA %
Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA %
utgör EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA % används för att analysera lönsamheten genererad av
den operativa verksamheten.
2021
2020
MSEK
KV4
KV3
KV2
KV1
KV4
KV3
KV2
KV1
Kvarvarande verksamhet
Periodens resultat
Skatter
4,8
-7,3
-5,3
-0,2
0,5
-6,4
0,8
-7,1
-3,5
-8,2
-6,5
-2,6
-7,6
7,9
16,0
-9,0
1,9
0,5
-2,9
0,4
Finansiella intäkter och kostnader
-7,9
-8,6
-4,2
-4,5
Avskrivningar av materiella och immateriella
anläggningstillgångar
-10,0
27,3
-10,0
17,2
-9,1
10,5
-8,8
13,4
-7,7
11,3
-7,5
8,3
-5,4
11,0
94,8
-5,2
6,4
EBITDA
Nettoomsättning
EBITDA (%)
192,2
14,2%
133,5
12,9%
142,5
7,4%
116,2
11,5%
142,2
8,0%
97,3
8,5%
92,5
6,9%
11,6%
EBITA OCH EBITA %
Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. EBITA % utgör EBITA i procent
av nettoomsättningen. EBITA och EBITA % används för att analysera lönsamheten genererad av den operativa verksamheten.
2021
2020
MSEK
KV4
KV3
KV2
KV1
KV4
KV3
KV2
KV1
Kvarvarande verksamhet
Periodens resultat
Skatter
4,8
-7,3
-5,3
-0,2
0,5
-6,4
0,8
-7,1
-3,5
-8,2
-6,5
-2,6
-7,6
7,9
16,0
-9,0
1,9
0,5
-2,9
0,4
Finansiella intäkter och kostnader
-7,9
-8,6
-4,2
-4,5
Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar
-4,2
21,5
-4,0
11,2
-3,9
5,3
-3,6
8,2
-3,0
6,7
-2,4
3,2
-1,8
7,4
-1,8
3,0
EBITA
Nettoomsättning
EBITA (%)
192,2
11,2%
133,5
8,4%
142,5
3,7%
116,2
7,1%
142,2
4,7%
97,3
3,3%
94,8
7,8%
92,5
3,2%
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021
95
SOLIDITET
Eget kapital i procent av totala tillgångar. Soliditet används för att analysera finansiell risk och visar hur stor andel av
tillgångarna som är finansierade med eget kapital.
2021
2020
MSEK
KV4
KV3
KV2
KV1
KV4
KV3
KV2
KV1
Kvarvarande verksamhet
Eget kapital
254,0
825,4
30,8%
249,1
812,7
30,7%
250,4
797,3
119,9
657,3
18,2%
118,7
560,1
21,2%
125,9
566,9
22,2%
110,0
370,6
89,9
340,8
26,4%
Totala tillgångar
Soliditet (%)
31,4%
29,7%
NETTOSKULD
Kort- och långfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån, säljarreverser och leasingskuld enligt IFRS16 med avdrag för
likvida medel. Räntebärande nettoskuld används som ett komplement för att bedöma möjlighet till utdelning, att genomföra
strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden.
2021
2020
MSEK
KV4
KV3
KV2
KV1
KV4
KV3
KV2
KV1
Kvarvarande verksamhet
Långfristiga räntebärande skulder
Kortfristiga räntebärande skulde
Likvida medel
405,8
38,5
405,6
27,5
404,8
25,2
403,6
27,1
323,1
13,7
321,6
30,6
143,8
48,4
140,4
44,7
-187,0
257,3
-205,3
227,8
-220,2
209,7
-113,2
317,6
-85,9
250,9
-85,0
-15,3
177,0
-15,9
169,3
Räntebärande nettoskuld
267,1
PROFORMA
Nyckeltal avser den senaste 12-månaders perioden som om samtliga portföljbolag som ingår i koncernen per
rapportperiodens utgång ägts under hela den 12-månadersperioden. Proforma används för att analysera den operativa
verksamhetens utveckling.
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845
96
ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021