Neste Oyj, Osavuosikatsaus, 24.10.2024 klo 9.00
Haastavat markkinaolosuhteet näkyvät marginaaleissa, edistymistä
kustannussäästöissä
Kolmas neljännes lyhyesti:
· Vertailukelpoinen käyttökate oli 293 miljoonaa euroa (1 047 milj.)
· Käyttökate oli 301 miljoonaa euroa (889 milj.)
· Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntimarginaali oli 341 dollaria
tonnilta (912)
· Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 10,6 dollaria barrelilta
(26,9)
· Rahavirta ennen rahoituseriä oli -16 miljoonaa euroa (403 milj.)
Tammi-syyskuu lyhyesti:
· Vertailukelpoinen käyttökate oli 1 084 miljoonaa euroa (2 661 milj.)
· Käyttökate oli 861 miljoonaa euroa (1 876 milj.)
· Rahavirta ennen rahoituseriä oli -817 miljoonaa euroa (277 milj.)
· Rahavirtavaikutteiset investoinnit olivat 1 245 miljoonaa euroa (1 204
milj.)
· Vertailukelpoinen keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto
(vertailukelpoinen ROACE) oli 8,0 % viimeisten 12 kuukauden aikana (30.9.2023:
27,2 %)
· Velan osuus kokonaispääomasta syyskuun lopussa oli 35,2 % (31.12.2023: 22,7
%)
· Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos: 0,30 euroa (2,22)
· Osakekohtainen tulos: 0,05 euroa (1,35)
Suluissa esitetyt luvut viittaavat vuoden 2023 vastaavaan jaksoon, ellei muuta
ole mainittu.
Toimitusjohtaja Heikki Malinen:
”Maailmantalouden näkymät ovat edelleen epävarmat eri puolilla maailmaa
vallitsevien geo- ja kauppapoliittisten jännitteiden vuoksi. Tämä näkyy myös
uusiutuvien ja öljytuotteiden markkinoilla, joita ovat leimanneet
volatiliteetti, laskevat hinnat ja sääntelyn epävarmuus. Vaikka alueellisesti on
suuria eroja, uusiutuvan polttoaineen markkinoiden ylikapasiteetti luo paineita
marginaaleihin. Meidän on nopeutettava toimiamme kilpailukykymme parantamiseksi,
vaikka Nesteellä onkin arviomme mukaan toimialan parhaat marginaalit, joita
tukevat vahvat kilpailuetumme esimerkiksi raaka-aineissa, esikäsittelyssä ja
globaalissa optimoinnissa.
Vertailukelpoinen käyttökatteemme kolmannella neljänneksellä oli 293 (1 047)
miljoonaa euroa, mikä johtui heikoista markkinoista sekä Uusiutuvissa tuotteissa
että Öljytuotteissa ja uusiutuvan lentopolttoaineen odotettua hitaammasta
myynnistä. Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntimarginaali oli 341
(912) dollaria tonnilta, ja Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 10,6
(26,9) dollaria barrelilta. Vertailukelpoinen keskimääräisen sijoitetun pääoman
tuottomme (ROACE) oli 8,0 % viimeisten 12 kuukauden aikana. Rahavirta ennen
rahoituseriä oli -817 (277) miljoonaa euroa tammi-syyskuussa. Kassavirta ja
nettokäyttöpääoman optimointi ovat tärkeitä fokusalueita neljännellä
vuosineljänneksellä.
Uusiutuvien tuotteiden markkinoilla on sekä mahdollisuuksia että
epävarmuustekijöitä. Uusiutuvien polttoaineiden kysynnän odotetaan kasvavan
vuonna 2025. Tätä kasvua vauhdittaa mandaatteihin ja kannustimiin perustuva
kysyntä esimerkiksi ilmailualan ReFuelEU Aviation -sääntelyn ja uusiutuvan
energian RED III -direktiivin seurauksena EU:ssa sekä Kalifornian LCFS
-päästöoikeusjärjestelmän mahdollisten päivitysten seurauksena Yhdysvalloissa.
Uusiutuvan lentopolttoaineen vapaaehtoinen kysyntä ei kuitenkaan ole
toistaiseksi toteutunut odotetulla tavalla. Liiketoiminnan pitkän aikavälin
perustekijät ovat kuitenkin edelleen vahvat ilmailun kaltaisilla aloilla, joissa
hiilidioksidipäästöjen vähentäminen on vaikeaa, ja ne tukevat uusiutuvan
lentopolttoaineen kysynnän kasvua. Pidämme tärkeänä, että toimialallamme
vallitsee reilu kilpailu, ja maailmanlaajuiset kauppapoliittiset kysymykset ovat
meille (jatkossakin) erityisen tärkeitä. Yhdysvaltojen lainsäädäntö ja Clean
Fuel Production Credit (CFPC) -kannustinjärjestelmään liittyvät
epävarmuustekijät saattavat tarkoittaa, että Neste optimoi globaalin
tuotantokapasiteettinsa ja toimitusketjunsa käyttöä arvon maksimoimiseksi.
Odotamme kannustinjärjestelmästä lisätietoja vuoden 2025 aikana.
Nesteen tulostaso nykyisessä markkinaympäristössä ei ole tyydyttävä, ja aiomme
muuttaa tämän kehityksen. Jatkossa keskitymme entistä enemmän operatiiviseen
toteutukseen ja kurinalaisuuteen pääoman käytössä. Olemme vakuuttuneita pitkän
aikavälin arvonluontipotentiaalistamme, mutta meidän on seuraavaksi arvioitava
lyhyen aikavälin painopisteitämme. Olemme juuri käynnistäneet kattavan ja koko
konsernin laajuisen täyden potentiaalin analyysin siitä, miten voimme hyödyntää
arvonluonnissa kaikkia mahdollisia tekijöitä. Tavoitteena on varmistaa vahva
suoritus- ja kilpailukyky erilaisissa markkinaolosuhteissa.
Olen vakuuttunut, että meillä Nesteellä on tarvittavat edellytykset ja kyvyt
nykyisten haasteiden ratkaisemiseen. Meillä on maailman johtava uusiutuvien ja
kiertotaloustuotteiden arvoketju, jolle rakentaa. Nesteen työntekijöitä
tavatessani olen vaikuttunut heidän sinnikkyydestään, omistautuneisuudestaan ja
osaamisestaan. Innovoinnin, teknisen osaamisen ja vastuullisuuden erinomainen
taso on juurtunut syvälle yhtiöön, mikä erottaa meidät kilpailijoista. Nesteen
uutena toimitusjohtajana katson eteenpäin luottavaisin mielin ja odotan yhteistä
matkaa asiakkaidemme, työntekijöidemme, sijoittajiemme, toimittajiemme ja muiden
sidosryhmiemme kanssa.”
Konsernin kolmannen neljänneksen 2024 tulos
Nesteen kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 5 624 miljoonaa euroa (5 973
milj.). Alhaisemman hintatason vaikutus liikevaihtoon oli -0,9 miljardia euroa
edellisvuoteen verrattuna öljyn hinnan ja uusiutuvien tuotteiden myyntihintojen
laskun myötä. Myyntimäärien kasvu puolestaan lisäsi liikevaihtoa 0,3 miljardia
euroa sekä Öljytuotteissa että Uusiutuvissa tuotteissa. Trading-toiminnan
nettovaikutus kasvatti Öljytuotteiden liikevaihtoa noin 0,3 miljardia euroa
edellisvuoteen verrattuna.
Konsernin vertailukelpoinen käyttökate oli 293 miljoonaa euroa (1 047 milj.).
Uusiutuvien tuotteiden vertailu-kelpoinen käyttökate oli 106 miljoonaa euroa
(545 milj. euroa). Myyntimarginaali pieneni merkittävästi vuoden 2023 kolmanteen
neljännekseen verrattuna, kun taas myyntimäärien kasvulla oli positiivinen
vaikutus edellisvuoteen verrattuna. Öljytuotteiden vertailukelpoinen käyttökate
oli 141 miljoonaa euroa (472 milj.). Myös Öljytuotteissa
kokonaisjalostusmarginaali laski merkittävästi vuoden 2023 kolmanteen
neljännekseen verrattuna, kun taas suuremmat myyntimäärät kasvattivat
vertailukelpoista käyttökatetta edellisvuodesta. Marketing & Services -segmentin
vertailukelpoinen käyttökate oli 32 miljoonaa euroa (42 milj.). Siihen
vaikuttivat varastotappiot verrattuna varastovoittoihin vuoden 2023 vastaavalla
ajanjaksolla. Muut-segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 9 miljoonaa euroa
(-6 milj.). Konsernin kiinteät kustannukset olivat 16 miljoonaa euroa pienemmät
kuin edellisenä vuonna.
Konsernin käyttökate oli 301 miljoonaa euroa (889 milj.). Siihen vaikuttivat
varaston arvostustappiot, jotka olivat -176 miljoonaa euroa (varastovoitot 7
milj.), sekä avoimien raaka-aine- ja valuuttajohdannaisten käypien arvojen
muutokset, jotka olivat 141 miljoonaa euroa (-166 milj.). Tulos ennen veroja oli
26 miljoonaa euroa (618 milj.), ja tilikauden tulos oli 23 miljoonaa euroa (539
milj.). Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,02 euroa (0,88), ja
osakekohtainen tulos oli 0,03 euroa (0,70).
Kolmannella neljänneksellä 46 miljoonan euron ympäristövarauksen purkaminen on
eliminoitu vertailukelpoisesta käyttökatteesta. Varaus liittyy Naantalin
jalostamon sulkemiseen vuonna 2021. Jäljellä oleva varaus on 43 miljoonaa euroa.
Konsernin tammi-syyskuun 2024 tulos
Nesteen yhdeksän ensimmäisen kuukauden liikevaihto oli 15 067 miljoonaa euroa
(16 622 milj.). Alhaisemman hintatason vaikutus liikevaihtoon oli -0,7 miljardia
euroa edellisvuoteen verrattuna öljyn hinnan ja uusiutuvien tuotteiden
myyntihintojen laskun myötä. Myyntimäärien lasku pienensi liikevaihtoa -1,4
miljardia euroa. Lasku johtui pääasiassa Porvoon suurseisokista toisella
neljänneksellä, kun taas Uusiutuvien tuotteiden myyntimäärät kasvattivat
liikevaihtoa edellisvuodesta. Trading-toiminnan nettovaikutus kasvatti
Öljytuotteiden liikevaihtoa noin 0,5 miljardia euroa edellisvuoteen verrattuna.
Konsernin vertailukelpoinen käyttökate oli 1 084 miljoonaa euroa (2 661 milj.).
Uusiutuvat tuotteet -segmentin yhdeksän kuukauden vertailukelpoinen käyttökate
oli 500 miljoonaa euroa (1 473 milj.). Siihen vaikutti pääasiassa heikko
markkinaympäristö, kun myyntimarginaali pieneni 1 007 miljoonaa euroa.
Öljytuotteet-segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 480 miljoonaa euroa (1
104 milj.) pääasiassa Porvoon suurseisokin ja pienemmän
kokonaisjalostusmarginaalin seurauksena. Marketing & Services -segmentin
vertailukelpoinen käyttökate oli 78 miljoonaa euroa (94 milj.). Siihen
vaikuttivat pienemmät yksikkökatteet sekä vuoden 2024 varastotappiot verrattuna
varastovoittoihin vuoden 2023 vastaavalla ajanjaksolla. Muut-segmentin
vertailukelpoinen käyttökate oli 16 miljoonaa euroa (-5 milj.).
Konsernin käyttökate oli 861 miljoonaa euroa (1 876 milj.). Siihen vaikuttivat
varaston arvostustappiot, jotka olivat -422 miljoonaa euroa (varastotappiot -572
milj.), sekä avoimien raaka-aine- ja valuuttajohdannaisten käypien arvojen
muutokset, jotka olivat 167 miljoonaa euroa (-226 milj.). Tulos ennen veroja oli
47 miljoonaa euroa (1 189 milj.), ja tilikauden tulos oli 40 miljoonaa euroa (1
036 milj.). Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,30 euroa (2,22), ja
osakekohtainen tulos oli 0,05 euroa (1,35).
Ensimmäisen vuosineljänneksen kertaluonteiset uudelleenjärjestelyyn liittyvät 13
miljoonan euron kulut ja kolmannen vuosineljänneksen 46 miljoonan euron
ympäristövarauksen purkaminen vaikuttivat tammi-syyskuun tulokseen. Nämä
kertaluonteiset vaikutukset on eliminoitu vertailukelpoisesta käyttökatteesta.
Varaus liittyy Naantalin jalostamon sulkemiseen vuonna 2021. Jäljellä oleva
varaus on 43 miljoonaa euroa.
Näkymät
Markkinanäkymät vuodelle 2024
Maailmantalouden näkymien ja geopoliittisen tilanteen epävarmuus luo edelleen
epävakautta markkinoilla. Uusiutuvissa tuotteissa biotikettien ja
biopolttoainetodenteiden hintojen sekä uusiutuvan dieselin hintapreemioiden
odotetaan pysyvän alhaisella tasolla vuoteen 2023 verrattuna, ja raaka-aineiden
hintojen odotetaan pysyvän epävakaina. Öljytuotteissa geopoliittiset jännitteet
vaikuttavat edelleen jalostusmarkkinoihin.
Ohjeistus vuodelle 2024
Uusiutuvien tuotteiden kokonaismyyntimäärän odotetaan kasvavan vuodesta 2023 ja
nousevan noin 3,9 miljoonaan tonniin (+/- 5 %) vuonna 2024. Uusiutuvan
lentopolttoaineen myyntimäärän odotetaan olevan 0,35-0,55 miljoonaa tonnia.
Uusiutuvien tuotteiden koko vuoden 2024 keskimääräisen vertailukelpoisen
myyntimarginaalin odotetaan olevan 360-480 dollaria tonnilta.
Öljytuotteiden kokonaismyyntimäärän vuonna 2024 odotetaan olevan pienempi kuin
vuonna 2023. Tähän vaikuttaa Porvoon jalostamon suurseisokki toisella
neljänneksellä. Öljytuotteiden koko vuoden 2024 kokonaisjalostusmarginaalin
odotetaan olevan pienempi kuin vuonna 2023.
Lisätietoja
Uusiutuvien tuotteiden koko vuoden myyntimäärään vaikuttavat suunnitellut
huoltoseisokit ja Martinez Renewables -yhteistoiminnon (Martinez) ylösajon
aikataulu. Singaporen jalostamon uudella linjalla on aikataulutettu kahdeksan
viikon huoltoseisokki neljännelle neljännekselle, minkä jälkeen jalostamon
odotetaan saavuttavan täyden kapasiteetin. Martinezin laitoksen tavoitteena on
100 % käyttöasteen mahdollistaminen vuoden loppuun mennessä. Neste optimoi
tuotantokapasiteetin käyttöastettaan Uusiutuvissa tuotteissa markkinatilanteen
mukaisesti. Uusiutuvan lentopolttoaineen myynnin odotetaan kasvavan vuoden
loppua kohti.
Marketing & Services -segmentin myyntimäärien ja yksikkökatteiden odotetaan
noudattavan edellisvuosien kausiluonteisuutta.
Konsernin kiinteiden kokonaiskustannusten arvioidaan vuonna 2024 olevan
alhaisemmat (aiemmin: hieman korkeammat) kuin vuonna 2023.
Konsernin koko vuoden 2024 rahavirtavaikutteisten investointien odotetaan olevan
noin 1,4-1,6 miljardia euroa ilman yritysostoja. Kunnossapitoinvestointien
osuuden odotetaan olevan noin 40 % ja strategisten investointien osuuden noin 60
%.
Puhelinkonferenssi
Englanninkielinen puhelinkonferenssi sijoittajille ja analyytikoille pidetään
24.10.2024 kello 15 Suomen aikaa / klo 13 Lontoon aikaa / klo 8 New Yorkin
aikaa. Osallistujat saavat konferenssin puhelinnumeron ja yksilöllisen PIN
-koodin rekisteröitymällä seuraavan linkin kautta:
https://palvelu.flik.fi/teleconference/?id=50051377. Puhelinkonferenssia voi
myös seurata suorana webcast-lähetyksenä (https://neste.videosync.fi/q3-2024).
Lisätietoja:
Heikki Malinen, toimitusjohtaja, puh. 010 458 11
Martti Ala-Härkönen, talousjohtaja, puh. 040 737 6633
Anssi Tammilehto, sijoittajasuhdejohtaja, puh. 050 458 8436
Neste lyhyesti
Neste (NESTE, Nasdaq Helsinki) hyödyntää innovatiivista, tieteeseen perustuvaa
teknologiaa muuttaakseen jätteitä ja muita raaka-aineita uusiutuviksi
polttoaineiksi ja kierrätysraaka-aineiksi. Yhtiö tuottaa ratkaisuja
ilmastonmuutoksen torjumiseksi ja kiertotalouden vauhdittamiseksi ja auttaa
asiakkaitaan vähentämään kasvihuonekaasupäästöjään vähintään 20 miljoonalla
tonnilla vuodessa vuoteen 2030 mennessä. Neste on maailman johtava uusiutuvan
lentopolttoaineen ja uusiutuvan dieselin tuottaja sekä polymeerien ja
kemikaalien valmistukseen tarkoitettujen uusiutuvien ja kierrätysraaka-aineisiin
perustuvien syöttöaineratkaisujen edelläkävijä.
Yhtiön tavoitteena on tehdä Porvoon öljynjalostamosta Euroopan vastuullisin
jalostamo. Neste on sitoutunut saavuttamaan hiilineutraalin tuotannon vuoteen
2035 mennessä ja aikoo vähentää myymiensä tuotteiden päästöintensiteettiä 50
prosentilla vuoteen 2040 mennessä. Neste on myös asettanut korkeat tavoitteet
luonnon monimuotoisuudelle, ihmisoikeuksille ja toimitusketjulle. Yhtiö on
palkittu toistuvasti CDP:n tunnustuksilla ja valittu Dow Jonesin kestävän
kehityksen indekseihin (DJSI) maailman vastuullisimpien yritysten joukkoon.
Vuonna 2023 Nesteen liikevaihto oli 22,9 miljardia euroa. Lue
lisää: neste.fi (https://www.neste.fi/)