XML 87 R74.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.3.1.900
DEBT (Details 2)
1 Months Ended 3 Months Ended 6 Months Ended 12 Months Ended
Mar. 11, 2016
USD ($)
Feb. 10, 2016
USD ($)
Jan. 11, 2016
USD ($)
Nov. 10, 2015
USD ($)
Nov. 04, 2015
USD ($)
subsidiary
Aug. 03, 2015
USD ($)
Apr. 30, 2015
USD ($)
Dec. 31, 2014
USD ($)
item
Jul. 09, 2014
USD ($)
item
Apr. 01, 2014
Sep. 04, 2013
USD ($)
Aug. 30, 2013
USD ($)
Aug. 31, 2012
USD ($)
facility
Aug. 01, 2012
USD ($)
Feb. 28, 2012
facility
shares
Dec. 21, 2011
USD ($)
Aug. 20, 2010
USD ($)
tranche
item
Aug. 12, 2010
USD ($)
tranche
item
Jan. 26, 2009
USD ($)
Jul. 20, 2007
USD ($)
facility
item
Feb. 29, 2016
Dec. 31, 2015
USD ($)
item
Oct. 31, 2015
item
Aug. 31, 2015
item
Jul. 31, 2015
USD ($)
item
Aug. 31, 2012
USD ($)
facility
Sep. 30, 2007
Jun. 30, 2015
Dec. 31, 2014
USD ($)
item
shares
Jul. 09, 2014
USD ($)
item
Dec. 31, 2015
USD ($)
item
shares
Dec. 31, 2013
USD ($)
item
Jul. 14, 2015
USD ($)
Sep. 30, 2010
item
Jul. 27, 2010
Jul. 07, 2007
Feb. 20, 2007
facility
Line of Credit Facility                                                                          
Number of vessels in the fleet | item               67                           70             67   70 66          
Issuance of common stock (in shares) | shares                                                         131,017   11,287,132            
Debt classified as current liability               $ 34,324,000                           $ 588,434,000             $ 34,324,000   $ 588,434,000            
Amended and Restated Credit Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Reduction in the minimum consolidated net worth ratio                                                                 $ 30,730,000        
Condensed net worth to be maintained                                                                 270,150,000        
Secured Debt | $22 Million Term Loan Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity               22,000,000                           $ 22,000,000             22,000,000   $ 22,000,000   $ 22,000,000        
Collateral security maintenance test (as a percent)                                           110.00%                 110.00%   110.00%        
Remaining borrowing capacity                                           $ 0                 $ 0            
Long-term Debt               20,125,000                           18,625,000             20,125,000   18,625,000            
Debt classified as current liability                                           18,625,000                 $ 18,625,000            
Maintained Aggregate fair market value of the mortgaged vessels as a percentage of aggregate outstanding principal amount (as a percent)                                                             108.70%            
Remedy period available to post additional collateral or reduce the amount of the revolving loans and/or letters of credit outstanding                                                             30 days            
Prepayment of the outstanding indebtedness   $ 220,000                                                                      
Repayment of the outstanding debt                                                                          
2016                                           1,500,000                 $ 1,500,000            
2017                                           1,500,000                 1,500,000            
2018                                           1,500,000                 1,500,000            
2019                                           14,125,000                 14,125,000            
Long-term Line of Credit, Total                                           18,625,000                 18,625,000            
Secured Debt | 2014 Term Loan Facilities                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Long-term Debt               33,150,000                           31,069,000             33,150,000   31,069,000            
Secured Debt | Baltic Trading $33 Million Term Loan Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity               33,000,000                                         33,000,000                
Long-term Debt               0                           32,725,000             0   32,725,000            
Repayment of the outstanding debt                                                                          
2016                                           2,200,000                 2,200,000            
2017                                           2,200,000                 2,200,000            
2018                                           2,200,000                 2,200,000            
2019                                           26,125,000                 26,125,000            
Long-term Line of Credit, Total                                           32,725,000                 32,725,000            
Secured Debt | Baltic Trading $33 Million Term Loan Facility | Baltic Scorpion                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Collateral security maintenance test (as a percent)           140.00%                                                              
Drawdowns during the period           $ 16,500,000                                                              
Secured Debt | $100 Million and $253 Million Term Loan Facilities                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum total debt outstanding to value adjusted total assets ratio             70                                                            
Maximum percentage of liquidity covenant amended             50.00%                                                            
Minimum cash required to be maintained by each collateralized vessel             $ 750,000                                                            
Minimum period of available working capital lines             6 months                                                            
Secured Debt | $100 Million and $253 Million Term Loan Facilities | LIBOR                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Applicable margin over reference rate (as a percent)                 3.50%                                                        
Secured Debt | $100 Million Term Loan Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity               100,000,000                           100,000,000             100,000,000   100,000,000            
Collateral security maintenance test (as a percent)                                         130.00%                                
Long-term Debt               67,792,000                           60,100,000             67,792,000   60,100,000            
Debt classified as current liability                                           60,100,000                 60,100,000            
Payment of upfront fees             $ 165,000                                                            
Maintained Aggregate fair market value of the mortgaged vessels as a percentage of aggregate outstanding principal amount (as a percent)                                         110.00%                                
Remedy period available to post additional collateral or reduce the amount of the revolving loans and/or letters of credit outstanding                                         30 days                                
Number of unencumbered vessels adding as additional collateral to cover the shortfall of fair value | item                                             2                            
Repayment of the outstanding debt                                                                          
2016                                           7,692,000                 7,692,000            
2017                                           7,692,000                 7,692,000            
2018                                           7,692,000                 7,692,000            
2019                                           37,024,000                 37,024,000            
Long-term Line of Credit, Total                                           60,100,000                 60,100,000            
Secured Debt | $253 Million Term Loan Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity               253,000,000                           253,000,000             253,000,000   253,000,000            
Collateral security maintenance test (as a percent)                                                       135.00%                  
Drawdowns during the period                                                             253,000,000            
Long-term Debt               165,568,000                           145,268,000             165,568,000   145,268,000            
Debt classified as current liability                                           145,268,000                 $ 145,268,000            
Paydown of debt                                                 $ 5,075,000                        
Payment of upfront fees             $ 350,000                                                            
Maintained Aggregate fair market value of the mortgaged vessels as a percentage of aggregate outstanding principal amount (as a percent)     117.50%                                                 113.40%                  
Remedy period available to post additional collateral or reduce the amount of the revolving loans and/or letters of credit outstanding                                                             30 days            
Number of unencumbered vessels adding as additional collateral to cover the shortfall of fair value | item                                                 5                        
Restricted cash               9,750,000                           9,750,000             9,750,000   $ 9,750,000            
Prepayment of the outstanding indebtedness                                                 $ 1,650,000                        
Scheduled amortization payment to be reduced by prepayment     $ 5,075,000                                                                    
Repayment of the outstanding debt                                                                          
2016                                           20,300,000                 20,300,000            
2017                                           20,300,000                 20,300,000            
2018                                           20,300,000                 20,300,000            
2019                                           84,368,000                 84,368,000            
Long-term Line of Credit, Total                                           145,268,000                 145,268,000            
Line of Credit facility | $148 Million Credit Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity               $ 148,000,000                           $ 148,000,000             $ 148,000,000   $ 148,000,000   $ 148,000,000        
Collateral security maintenance test (as a percent)                                           140.00%                 140.00%            
Minimum cash balance required per vessel owned                                                                 $ 750,000        
Payment of Credit Facility                                                             $ 7,616,000            
Drawdowns during the period                                                             148,000,000            
Remaining borrowing capacity                                           $ 0                 0            
Long-term Debt                                           140,383,000                 140,383,000            
Debt classified as current liability                                           $ 140,383,000                 $ 140,383,000            
Commitment fee on unused daily average unutilized commitment (as a percent)               1.20%                                                          
Number of vessels mortgaged | item               9                                         9                
Maintained Aggregate fair market value of the mortgaged vessels as a percentage of aggregate outstanding principal amount (as a percent)                                                             105.00%            
Remedy period available to post additional collateral or reduce the amount of the revolving loans and/or letters of credit outstanding                                                             60 days            
Number of unencumbered vessels adding as additional collateral to cover the shortfall of fair value | item                                           2   2                          
Line of Credit facility | $148 Million Credit Facility | LIBOR                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Reference rate for interest payable               LIBOR                                                          
Applicable margin over reference rate (as a percent)               3.00%                                                          
Line of Credit facility | 2007 Credit Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Final payment amount                                     $ 381,182,000                                    
Consolidated leverage ratio                                                                       5.5  
Line of Credit facility | 2007 Credit Facility | Minimum                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Ratio of EBITDA to interest expense                                       2                                  
Line of Credit facility | $98 Million Credit Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity         $ 98,000,000                                 $ 98,000,000                 $ 98,000,000            
Number of wholly owned subsidiaries | subsidiary         13                                                                
Drawdowns during the period       $ 98,271,000                                                     98,271,000            
Remaining borrowing capacity                                           0                 0            
Long-term Debt               $ 0                           98,271,000             $ 0   98,271,000            
Debt classified as current liability                                           98,271,000                 98,271,000            
Period without fixed amortization schedule         2 years                                                                
Amount of periodic payment         $ 2,500,000                                                                
Maximum collateral required for prepayment of loan (as a percent)         182.00%                                                                
Number of collateral vessels         $ 13                                                                
Restricted cash               $ 0                           9,750,000             $ 0   9,750,000            
Repayment of the outstanding debt                                                                          
2017                                           1,413,000                 1,413,000            
2018                                           10,000,000                 10,000,000            
2019                                           10,000,000                 10,000,000            
2020                                           76,858,000                 76,858,000            
Long-term Line of Credit, Total                                           98,271,000                 98,271,000            
Line of Credit facility | $98 Million Credit Facility | LIBOR                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Reference rate for interest payable         three-month LIBOR                                                                
Applicable margin over reference rate (as a percent)         6.125%                                                                
Predecessor | 2007 Credit Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Number of days after year end audited financial statements are to be furnished to lenders                   90 days                                                      
Predecessor | 2010 Notes                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Interest rate on convertible notes (as a percent)                                                                     5.00%    
Number of days after notice from trustee to cure default                   30 days                                                      
Predecessor | Secured Debt | $22 Million Term Loan Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity                       $ 22,000,000                   22,000,000                 22,000,000            
Final payment amount                       13,375,000                                                  
Proceeds from issuance of secured debt                                                               $ 22,000,000          
Amount of periodic payment                       $ 375,000                                                  
Commitment fee on unused daily average unutilized commitment (as a percent)                       1.00%                                                  
Consolidated net worth threshold, base amount                       $ 786,360,000                                                  
Consolidated net worth threshold, percentage of the value of any subsequent primary equity offerings (as a percent)                       50.00%                                                  
Predecessor | Secured Debt | $22 Million Term Loan Facility | LIBOR                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Reference rate for interest payable                       three-month LIBOR                                                  
Applicable margin over reference rate (as a percent)                       3.35%                                                  
Predecessor | Secured Debt | $22 Million Term Loan Facility | Baltic Hare                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Proceeds from issuance of secured debt                     $ 10,730,000                                                    
Predecessor | Secured Debt | $22 Million Term Loan Facility | Baltic Fox                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Proceeds from issuance of secured debt                     $ 11,270,000                                                    
Predecessor | Secured Debt | $100 Million and $253 Million Term Loan Facilities                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Minimum cash balance required per vessel owned                 $ 750,000                                         $ 750,000              
Predecessor | Secured Debt | $100 Million and $253 Million Term Loan Facilities | LIBOR                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Applicable margin over reference rate for interest payable, before increase (as a percent)                 3.00%                                         3.00%              
Predecessor | Secured Debt | $100 Million Term Loan Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity                                   $ 100,000,000                                      
Drawdowns during the period                                   $ 20,000,000                                      
Reference rate for interest payable                                   Three-month LIBOR                                      
Applicable margin over reference rate (as a percent)                                   3.00%                                      
Number of vessels acquired | item                                   5                                      
Number of drawdowns | tranche                                   5                                      
Number of drawdowns per vessel | tranche                                   1                                      
Maturity term from the date of the first drawdown                                   7 years                                      
Commitment fee on unused daily average unutilized commitment (as a percent)                                   1.35%                                      
Profile for Amortization Period                                   13 years                                      
Paydown of debt                 $ 1,923,000                                                        
Number of vessels owned by each of the entity's wholly-owned ship-owning subsidiaries who act as guarantors | item                                   1                                      
Predecessor | Secured Debt | $100 Million Term Loan Facility | Minimum                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Reference rate for interest payable                                   One-month LIBOR                                      
Predecessor | Secured Debt | $100 Million Term Loan Facility | Maximum                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Reference rate for interest payable                                   Six-month LIBOR                                      
Predecessor | Secured Debt | $253 Million Term Loan Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity                                 $ 253,000,000         253,000,000                 253,000,000            
Number of vessels acquired | item                                 13                                        
Number of drawdowns | tranche                                 13                                        
Number of drawdowns per vessel | tranche                                 1                                        
Commitment fee on unused daily average unutilized commitment (as a percent)                                 1.25%                                        
Paydown of debt                 $ 5,075,000                                                        
Number of vessels owned by each of the entity's wholly-owned ship-owning subsidiaries who act as guarantors | item                                 1                                        
Number of vessels delivered pursuant to the agreement | item                                                                   12      
Predecessor | Secured Debt | $253 Million Term Loan Facility | LIBOR                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Applicable margin over reference rate for interest payable, before increase (as a percent)                                 3.00%                                        
Predecessor | Line of Credit facility | Short-Term Line                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Payment of Credit Facility                                       $ 77,000,000                                  
Predecessor | Line of Credit facility | Standby letters of credit                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity                                       50,000,000                                  
Predecessor | Line of Credit facility | 2005 Credit Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Payment of Credit Facility                                       $ 206,233,000                                  
Predecessor | Line of Credit facility | 2007 Credit Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Number of credit facilities terminated | facility                                       2                                 2
Minimum cash balances necessary to repay credit facility on a quarterly basis commencing September 30, 2012                           $ 100,000,000                                              
Percentage of repayments commencing September 30, 2012 to be allocated to the final payment at maturity (as a percent)                         25.00%                                                
Percentage of repayments commencing September 30, 2012 to be allocated to the scheduled mandatory principal repayments (as a percent)                         75.00%                                                
Facility fee (as a percent)                 1.00%                                                        
Prepayment fee (as a percent)                                                   1.25%                      
Long-term interest payable                           13,199,000                                              
Reference rate for interest payable                                       Three-month LIBOR                                  
Applicable margin over reference rate for interest payable, before increase (as a percent)                                       0.85%                                  
Commitment fee on unused daily average unutilized commitment (as a percent)                                     0.70% 0.20%             0.25%                    
Maximum percentage of en bloc purchase price which may be financed by loans (as a percent)                                                           100.00%              
Purchase price                 $ 1,111,000,000                                         $ 1,111,000,000              
Number of vessels mortgaged | item                 35                                         35              
Period collateral was pledged prior to effective date of Credit Facility                                                     30 days                    
Minimum cash balance required per vessel mortgaged, before increase                           500,000                                              
Minimum cash required to be maintained by each collateralized vessel                           $ 750,000                                              
Remedy period available to post additional collateral or reduce the amount of the revolving loans and/or letters of credit outstanding                                                     30 days                    
Predecessor | Line of Credit facility | 2007 Credit Facility | Period from March 31, 2009 through March 31, 2012                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Reduction in maximum borrowing capacity                                     $ 12,500,000                                    
Predecessor | Line of Credit facility | 2007 Credit Facility | Period from June 30, 2012 through July 20, 2017                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Reduction in maximum borrowing capacity                                     $ 48,195,000                                    
Predecessor | Line of Credit facility | 2007 Credit Facility | Subsidiary guarantors                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Number of vessels in the fleet | item                                       9                                  
Predecessor | Line of Credit facility | 2007 Credit Facility | Minimum                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Collateral security maintenance test (as a percent)                                       130.00%                                  
Appraised value of certain mortgaged vessels as percentage of the aggregate principal amount for ceasing of mandatory payment obligations (as a percent)                           100.00%                                              
Capacity of vessels | item                                       25,000                                  
Reference rate for interest payable                                       One-month LIBOR                                  
Consolidated net worth threshold, base amount                                       $ 263,300,000                                  
Consolidated net worth threshold, percentage of the value of any subsequent primary equity offerings (as a percent)                                       80.00%                                  
Consolidated net worth based on equity offerings completed                                       $ 674,555,000                                  
Predecessor | Line of Credit facility | 2007 Credit Facility | Maximum                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Capacity of vessels | item                                       180,000                                  
Age of drybulk carriers at the time of delivery                                       10 years                                  
Age of drybulk carriers at the time of maturity of the credit facility                                       18 years                                  
Reference rate for interest payable                                       Six-month LIBOR                                  
Available working capital borrowings                                       $ 50,000                                  
Predecessor | Line of Credit facility | $100 Million Term Loan Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity                                           $ 100,000,000                 $ 100,000,000            
Payment of Credit Facility                               $ 3,000,000                   $ 11,538,000                      
Predecessor | Line of Credit facility | $253 Million Term Loan Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity                           $ 253,000,000   253,000,000                                          
Payment of Credit Facility                               7,000,000                   $ 30,450,000                      
Predecessor | Line of Credit facility | August 2012 Credit Facility Agreements                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity                           $ 100,000,000                                              
Number of credit facilities with prepaid scheduled amortization payments | facility                                                   2                      
Aggregate principal amount to be paid                         $ 55,193,000                         $ 55,193,000                      
Number of credit facilities that will not increase the amount of principal indebtedness outstanding or change their maturity dates | facility                         3                                                
Number of credit facilities with vessels pledged being granted a second priority security interest | facility                         2                                                
Number of credit facilities in which the consenting lenders received an upfront fee | facility                         3                                                
Percentage of upfront fee received by consenting lenders (as a percent)                         0.25%                                                
Payment of Credit Facility                                                   $ 57,893,000                      
Ratio of interest-bearing indebtedness to the sum of interest-bearing indebtedness and consolidated net worth (as a percent)                         62.50%                         62.50%                      
Predecessor | Line of Credit facility | August 2012 Credit Facility Agreements | LIBOR                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Applicable margin over reference rate for interest payable, before increase (as a percent)                           2.00%                                              
Applicable margin over reference rate (as a percent)                           3.00%                                              
Predecessor | Line of Credit facility | August 2012 Credit Facility Agreements | Maximum                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Percentage of indebtedness allowed to be incurred for vessel acquisitions as percentage of the lesser of the vessel acquisition cost or fair market value (as a percent)                         60.00%                                                
Predecessor | Line of Credit facility | December 2011 Credit Facility Agreements                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Maximum borrowing capacity                               $ 100,000,000                                          
Percentage of upfront fee received by consenting lenders (as a percent)                               0.25%                                          
Payment of Credit Facility                               $ 52,500,000                                          
Facility fee (as a percent)                               2.00%                                          
Reduction in facility fee if equity offering results in desired gross proceeds (as a percent)                             1.00%                                            
Issuance of common stock (in shares) | shares                             7,500,000                                            
Ratio of interest-bearing indebtedness to the sum of interest-bearing indebtedness and consolidated net worth (as a percent)                               62.50%                                          
Number of credit facilities not subject to facility fee | facility                             2                                            
Period from June 30, 2015 to December 30, 2015 | Secured Debt | 2014 Term Loan Facilities                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Collateral security maintenance test (as a percent)                                                                 125.00%        
Period from December 31, 2015 to March 30, 2016 | Secured Debt | 2014 Term Loan Facilities                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Collateral security maintenance test (as a percent)                                                                 130.00%        
Period from March 31, 2016 and thereafter | Secured Debt | 2014 Term Loan Facilities                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Collateral security maintenance test (as a percent)                                                                 135.00%        
Up to June 30, 2016 | Secured Debt | $22 Million Term Loan Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Collateral security maintenance test (as a percent)                                                                 110.00%        
Up to December 31, 2015 | Line of Credit facility | $148 Million Credit Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Collateral security maintenance test (as a percent)                                                                 130.00%        
After December 31, 2015 | Line of Credit facility | $148 Million Credit Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Collateral security maintenance test (as a percent)                                                                 140.00%        
Forecast | Secured Debt | $253 Million Term Loan Facility                                                                          
Line of Credit Facility                                                                          
Prepayment of the outstanding indebtedness $ 5,075,000