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Derivative Financial Instruments (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2014
Aggregate Fair Value and Notional Amount of Derivative Financial Instruments

The following table presents the fair value and notional amount of derivative financial instruments held by us at June 30, 2014 and December 31, 2013.

 

     June 30, 2014      December 31, 2013  

(In Thousands)

    Fair
Value		      Notional
Amount		      Fair
Value		      Notional
Amount		  

Assets - Risk Management Derivatives

            

Interest rate swaps

     $ 4          $ 4,000          $ 5,972          $ 268,000     

TBAs

      3,294           498,000           1,138           241,000     

Swaptions

      1,921           265,000           596           340,000     

CMBX

      588           25,000           -               -         

Assets - Other Derivatives

            

Loan purchase commitments

      1,707           329,914           -               360     

Loan forward sale commitments

      -               -               81           10,000     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Assets

     $ 7,514          $ 1,121,914          $ 7,787          $ 859,360     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Liabilities - Cash Flow Hedges

            

Interest rate swaps

     $ (30,719)         $ 139,500          $ (16,519)         $ 139,500     

Liabilities - Risk Management Derivatives

            

Interest rate swaps

      (1,918)          291,500           (80)          50,500     

TBAs

      (5,540)          751,500           (661)          235,000     

Futures

      (494)          126,000           (528)          162,000     

Liabilities - Other Derivatives

            

Loan purchase commitments

      (45)          49,565           (379)          42,562     

Loan forward sale commitments

      (1,121)          245,905           -               -         
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Liabilities

     $ (39,837)         $ 1,603,970          $ (18,167)         $ 629,562     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Derivative Financial Instruments, Net

     $             (32,323)         $           2,725,884          $             (10,380)         $           1,488,922     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
Impact on Interest Expense of Interest Rate Agreements Accounted for as Cash Flow Hedges

The following table illustrates the impact on interest expense of our interest rate agreements accounted for as cash flow hedges for the three and six months ended June 30, 2014 and 2013.

Impact on Interest Expense of Our Interest Rate Agreements Accounted for as Cash Flow Hedges

 

          Three Months Ended June 30,                  Six Months Ended June 30,         

(In Thousands)

    2014      2013      2014      2013  

Net interest expense on cash flow interest rate agreements

     $ (1,490)         $ (1,470)         $ (2,978)         $ (2,934)    

Realized income (expense) due to ineffective portion of hedges

      -               -               -               -         

Realized net losses reclassified from other comprehensive income

      (39)          (69)          (99)          (157)    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Interest Expense

     $ (1,529)         $ (1,539)         $ (3,077)         $ (3,091)