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Derivative Financial Instruments (Tables)
 9 Months Ended
Sep. 30, 2014
Aggregate Fair Value and Notional Amount of Derivative Financial Instruments

The following table presents the fair value and notional amount of derivative financial instruments held by us at September 30, 2014 and December 31, 2013.

 

                     September 30, 2014                                       December 31, 2013                   
     Fair      Notional      Fair      Notional  

(In Thousands)

    Value      Amount      Value      Amount  

Assets - Risk Management Derivatives

            

Interest rate swaps

     $ 148          $ 60,500          $ 5,972          $ 268,000     

TBAs

      1,496           671,000           1,138           241,000     

Swaptions

      2,744           420,000           596           340,000     

Credit default index swaps

      2,372           75,000           -               -         

Assets - Other Derivatives

            

Loan purchase commitments

      933           273,781           -               360     

Loan forward sale commitments

      63           128,232           81           10,000     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Assets

     $ 7,756          $ 1,628,513          $ 7,787          $ 859,360     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Liabilities - Cash Flow Hedges

            

Interest rate swaps

     $ (33,973)         $ 139,500          $ (16,519)         $ 139,500     

Liabilities - Risk Management Derivatives

            

Interest rate swaps

      (476)          154,500           (80)          50,500     

TBAs

      (3,298)          1,274,500           (661)          235,000     

Futures

      (411)          108,000           (528)          162,000     

Liabilities - Other Derivatives

            

Loan purchase commitments

      (82)          50,439           (379)          42,562     

Loan forward sale commitments

      (23)          200,000           -               -         
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Liabilities

     $ (38,263)         $ 1,926,939          $ (18,167)         $ 629,562     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Derivative Financial Instruments, Net

     $ (30,507)         $ 3,555,452          $ (10,380)         $ 1,488,922     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
Impact on Interest Expense of Interest Rate Agreements Accounted for as Cash Flow Hedges

The following table illustrates the impact on interest expense of our interest rate agreements accounted for as cash flow hedges for the three and nine months ended September 30, 2014 and 2013.

Impact on Interest Expense of Our Interest Rate Agreements Accounted for as Cash Flow Hedges

 

      Three Months Ended September 30,         Nine Months Ended September 30,    

(In Thousands)

    2014      2013      2014      2013  

Net interest expense on cash flow interest rate
agreements

     $ (1,487)         $ (1,474)         $ (4,465)         $ (4,406)    

Realized income (expense) due to ineffective
portion of hedges

      -               -               -               -         

Realized net losses reclassified from other
comprehensive income

      (32)          (62)          (131)          (219)    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Interest Expense

     $ (1,519)         $ (1,536)         $ (4,596)         $ (4,625)