F-Secure Oyj | Pörssitiedote | 18.7.2025 klo 8.00
F-Securen puolivuosikatsaus 1.1.–30.6.2025: Viiveet Tier 1 -kasvussa ja valuuttakurssit heikensivät muutoin tasaisena jatkunutta kehitystä
Tämä tiedote on tiivistelmä F-Secure Oyj:n vuoden 2025 tammi–kesäkuun puolivuosikatsauksesta. Katsaus kokonaisuudessaan on tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona sekä saatavilla myös yhtiön verkkosivuilla https://www.investors.f-secure.com/.
F-Secure järjestää webcast-tilaisuuden tänään kello 13.00. Tarkemmat tiedot tiedotustilaisuuksista ja ohjeet kuinka osallistua, löytyvät tämän tiedotteen lopusta.
Keskeiset tapahtumat huhti–kesäkuussa 2025
- Liikevaihto kasvoi 1,1 prosenttia 36,9 miljoonaan euroon (36,5 milj. eur). Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla liikevaihto kasvoi 1,9 %.
- Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi 2,6 prosenttia 30,2 miljoonaan euroon (29,4 milj. eur).
- Suoramyyntikanavan liikevaihto laski -5,1 prosenttia 6,7 miljoonaan euroon (7,1 milj. eur).
- Oikaistu EBITA oli 11,9 miljoonaa euroa (13,2 milj. eur) ollen 32,2 prosenttia liikevaihdosta (36,1 %).
- Osakekohtainen tulos oli 0,03 euroa (0,03 eur).
- Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli 13,8 miljoonaa euroa (20,7 milj. eur).
- Kesäkuussa F-Secure allekirjoitti ja nosti 35 miljoonan euron luottolimiitin, mikä on ensimmäinen askel yhtiön lainasalkun uudelleenrahoituksessa.
- Yhtiö laski 8.7. koko vuoden näkymiään liikevaihdon ja oikaistun EBITA:n osalta.
Keskeiset tapahtumat tammi–kesäkuussa 2025
- Liikevaihto kasvoi 1,5 prosenttia 74,0 miljoonaan euroon (72,9 milj. eur). Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla liikevaihto kasvoi 1,2 %.
- Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi 2,4 prosenttia 60,3 miljoonaan euroon (58,8 milj. eur).
- Suoramyyntikanavan liikevaihto laski -2,1 prosenttia 13,7 miljoonaan euroon (14,0 milj. eur).
- Oikaistu EBITA oli 25,0 miljoonaa euroa (25,8 milj. eur) ollen 33,8 prosenttia liikevaihdosta (35,5 %).
- Osakekohtainen tulos oli 0,06 euroa (0,06 eur).
- Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli 25,8 miljoonaa euroa (32,4 milj. eur).
- Nettovelka oli 152,9 miljoonaa euroa (166,6 milj. eur) ja nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen oli 2,9x.
Suluissa olevat luvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon, ellei toisin mainita. Esitetyt prosenttiosuudet ja luvut voivat sisältää pyöristyseroja, minkä vuoksi ne eivät välttämättä täsmälleen vastaa esitettyjä kokonaismääriä. Tämän osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia.
Päivitetyt näkymät vuodelle 2025
Päivitetty 8.7.2025:
Kasvu: F-Secure odottaa vuodelle 2025 matalaa yksinumeroista liikevaihdon kasvua vertailukelpoisilla valuuttakursseilla.
Kannattavuus: Konsernin oikaistun EBITA-marginaalin arvioidaan olevan välillä 32 %–35 % vuonna 2025 (2024: 35,7 %).
Näkymien taustaoletukset:
- F-Secure odottaa kuluttajien tietoturvamarkkinoiden kasvavan keskitason yksinumeroista (CAGR) kasvua keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä1. F-Secure näkee mahdollisuuksia kasvaa markkinoita nopeammin keskittymällä kumppanikanavaan sekä sulautettuun tietoturvaan ja huijaussuojaukseen liittyvään tarjontaansa. Kasvua saattaa hidastaa kuluttajasentimenttiin tietyillä markkinoilla liittyvä epävarmuus ja yleinen talouden epävakaus.
- Kumppaniliiketoiminnan ja erityisesti sulautettujen palveluiden odotetaan toimivan kasvuajureina F-Securelle vuonna 2025. Kasvun odotetaan kiihtyvän vuoden aikana, kun uudet kumppanit ja palvelut alkavat vähitellen tuottaa liikevaihtoa.
- Suoramyyntiliiketoiminnan kasvun odotetaan olevan negatiivista, koska jatkamme strategiaa, jossa pidättäydytään maksetusta asiakashankinnasta.
- Bruttokatteen odotetaan olevan hieman alhaisempi kuin vuonna 2024 (86,2 %) johtuen strategisten kumppaneiden sulautettujen ratkaisujen kasvusta, sillä niiden bruttokate on tyypillisesti matalampi kuin F- Securen Total -liiketoiminnassa.
- F-Secure kehittää edelleen palvelu-, toiminta- ja tuotantovalmiuksiaan vastaamaan Tier 1 -kumppanien vaatimuksia. Näiden panostusten takia kulurakenne on aiempaa korkeampi. Liiketoiminnan kasvaessa odotamme voivamme hyödyntää jatkuvia palvelutasoinvestointeja laajemmalla kumppanipohjalla, mikä johtaa ajan mittaan positiiviseen oikaistun liikevoittomarginaalin (oikaistu EBITA-%) kehitykseen.
- Capex-investointien odotetaan pysyvän samalla tasolla kuin vuonna 2024. Kumppanien kysyntään liittyvät uudet tuotekehityshankkeet voivat kuitenkin vaikuttaa lopputulemaan.
1Toimialaa seuraavien analyytikoiden, kuten Gartnerin ja IDC:n sekä F-Securen johdon arvio.
Taloudelliset tavoitteet
F-Securen keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikka kuvastavat yhtiön kasvutavoitteita ja strategista suuntaa. Vuosi 2025 on vielä liiketoiminnan ylösajovuosi, jonka jälkeen matkan kohti taloudellisten tavoitteiden saavuttamista odotetaan kiihtyvän.
- Kasvu: Korkea yksinumeroinen liikevaihdon kasvu (CAGR eli keskimääräinen vuotuinen kasvutahti), lisäksi merkittävä lisäpotentiaali suurista Tier 1 -sopimuksista
- Kannattavuus: Oikaistu EBITA-marginaali lähestyy 40 prosenttia liikevaihdon noustessa 200 miljoonaan euroon
- Osinkotuotto: Noin tai yli 50 prosenttia nettotuloksesta, mitä voidaan mukauttaa velkaantumisasteen ollessa tavoitetasoa korkeampi
- Velkaantumisaste: Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen alle 2,5x, pois lukien yrityskauppojen tilapäiset vaikutukset
F-Secure Oyj noudattaa sisäisenä suorituskyvyn mittarina ja ohjaavana periaatteena Rule of 40 -tunnuslukua, jonka mukaan liikevaihdon kasvuvauhdin ja kannattavuusmarginaalin tulisi olla yhteensä vähintään 40 prosenttia.
Taloudellinen kehitys
| Milj. Eur |
4-6/ 2025 |
4-6/ 2024 |
Muutos, % |
1-6/ 2025 |
1-6/ 2024 |
Muutos, % |
1-12/ 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 36,9 | 36,5 | 1,1 % | 74,0 | 72,9 | 1,5 % | 146,3 |
| Bruttokate | 31,3 | 31,4 | -0,2 % | 63,0 | 62,5 | 0,7 % | 126,0 |
| % liikevaihdosta | 84,8 % | 85,9 % | 85,1 % | 85,8 % | 86,2 % | ||
| Liiketoiminnan muut kulut1 | -19,3 | -18,1 | 6,8 % | -37,6 | -36,6 | 2,9 % | -73,3 |
| Myynnin ja markkinoinnin kulut | -8,7 | -8,7 | 0,2 % | -16,9 | -17,2 | -1,9 % | -33,4 |
| Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut | -6,6 | -5,7 | 14,8 % | -13,0 | -11,9 | 9,4 % | -25,4 |
| Hallinnon kulut | -4,0 | -3,6 | 10,0 % | -7,7 | -7,5 | 3,7 % | -14,5 |
| Oikaistu EBITA1 | 11,9 | 13,2 | -9,9 % | 25,0 | 25,8 | -3,3 % | 52,2 |
| % liikevaihdosta | 32,2 % | 36,1 % | 33,8 % | 35,5 % | 35,7 % | ||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät2 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 0,2 | -68,2 % | -1,4 | |
| Liikevoitto (EBIT) | 8,2 | 10,2 | -19,3 % | 17,6 | 20,2 | -12,7 % | 38,4 |
| % liikevaihdosta | 22,3 % | 28,0 % | 23,8 % | 27,7 % | 26,3 % | ||
| Osakekohtainen tulos (eur)3 | 0,03 | 0,03 | -6,4 % | 0,06 | 0,06 | 0,0 % | 0,12 |
| Osakekohtainen tulos ilman yrityshankinnassa syntyneitä aineettomien hyödykkeiden poistoja (eur)3 | 0,04 | 0,04 | -4,8 % | 0,08 | 0,08 | 0,3 % | 0,16 |
| Oma pääoma/osake (eur) | 0,25 | 0,20 | 0,27 | ||||
| Liiketoiminnan rahavirta | 10,8 | 16,8 | -36,1 % | 20,4 | 24,7 | -17,3 % | 38,8 |
| Kassakonversio, % | 89,4 % | 124,5 % | 77,4 % | 94,5 % | 80,5 % | ||
| Saadut ennakot | 24,7 | 25,9 | -4,4 % | 28,5 | |||
| Nettovelka (+) / nettokäteisvarat (-) | 152,9 | 166,6 | -8,2 % | 163,6 | |||
| Nettovelka/oikaistu käyttökate (EBITDA) | 2,9 | 3,24 | 3,1 | ||||
| Nettovelkaantumisaste, % | 345,2 % | 493,5 % | 356,0 % | ||||
| Omavaraisuusaste-% | 17,0 % | 12,6 % | 17,4 % | ||||
| Henkilöstö katsauskauden lopussa | 530 | 519 | 2,1 % | 529 |
- Ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ja poistoja.
- Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien erittely on esitetty tämän raportin lopussa.
- Perustuu osakkeiden keskimääräiseen kappalemäärään raportointikaudella.
- Nettovelka/oikaistu käyttökate (EBITDA) viimeiseltä 12 kuukaudelta sisältää Lookoutin kuluttajatietoturvaliiketoiminnan havainnollistavan käyttökatteen (EBITDA) ikään kuin hankinta olisi tehty kyseisen jakson ensimmäisenä päivänä.
Timo Laaksonen, toimitusjohtaja
Olemme jatkaneet merkittävää edistymistä kaupallisen suorituskykymme parantamisessa, innovaatioiden edistämisessä ja operatiivisen erinomaisuuden kehittämisessä. Toteutuksen osalta uusien tietoturvapalveluiden käyttöönotto Tier 1 -kumppaneiden toimesta on edennyt odotettua hitaammin. Lisäksi uusien Tier 1 -sopimusten solmiminen, sekä nykyisten että uusien kumppaneiden kanssa, on viivästynyt muun muassa kumppaneiden organisaatiomuutosten, muuttuneiden prioriteettien, rajallisten resurssien ja kehittyvien liiketoimintamallien vuoksi. Yhdysvaltain dollarin yli 10 prosentin heikentyminen vuoden ensimmäisellä puoliskolla on vaikuttanut merkittävästi, mikä on aiheuttanut yli 3 miljoonan euron negatiivisen vaikutuksen koko vuoden liikevaihtoon tämänhetkisellä valuuttakurssilla verrattuna vuoden 2025 alun tasoon. F-Securen liikevaihto kasvoi toisella neljänneksellä 1,1 %, ja valuuttaneutraalisti kasvu oli 1,9 %. Haasteista huolimatta näemme vahvoja kasvumahdollisuuksia ja suhtaudumme luottavaisesti tulevaan kasvuun.
Olemme edistyneet erityisesti Tier 1 -asiakassopimusten solmimisessa ja laajentamisessa. Solmimme uuden sulautetun tietoturvasopimuksen latinalaisamerikkalaisen vakuutusyhtiön kanssa, laajensimme yhteistyötä Yhdysvalloissa TDS Telecomin kanssa sekä japanilaisen teleoperaattori Docomon kanssa. Sulautetun tietoturvan kuluttajaratkaisujen myynti kasvoi vuosineljänneksen aikana 4,6 %, mikä osoittaa vakaata kehitystä. Keskeisistä markkinoistamme Japani, Ruotsi ja Suomi kasvoivat merkittävästi.
F-Secure nimettiin teleoperaattoreiden johtavaksi tietoturvakumppaniksi STL Partnersin5 uusimmassa raportissa, jossa painotettiin teknologiaamme, kyberuhkatiedusteluamme ja vahvoja näyttöjämme. Voitimme Most Innovative PoC -palkinnon Fiber Connect 20256 -tapahtumassa yhteisestä Proof of Concept -ratkaisustamme. Lisäksi meille myönnettiin EcoVadisin7 kultamitali, sijoittuen kestävän kehityksen toiminnassamme maailmanlaajuisesti viiden parhaan prosentin joukkoon yli 150 000 yrityksen otannassa. EcoVadisin mitalit osoittavat kestävän kehityksen toiminnan luotettavuuden ja läpinäkyvyyden.
Toukokuussa järjestimme Madridissa verkostoitumisen ja parhaiden käytäntöjen jakamisen globaalin SPECIES 2025 -kumppanuustapahtumamme. Tapahtuma oli jälleen menestys ja houkutteli paikalle ennätysyleisön kumppaneitamme ympäri maailmaa. Esittelimme tapahtumassa huijaussuojauksen viimeisimpiä edistyksiä, lanseerasimme uudella Illuminate-nimellä toimivan ihmislähtöisen tutkimusorganisaatiomme ja julkistimme parasta kuluttajien tietoturvakokemusta nykypäivänä edustavan Halon sekä uuden kumppaniliiketoiminta-alustamme Horizonin.
Toukokuussa otimme merkittävän askeleen kohti tavoitettamme tulla maailman johtavaksi huijaussuojauksen tarjoajaksi lanseeraamalla itsenäisen Scam Protection -tuotteen. Tämä tarjoaa kuluttajille enemmän joustavuutta ja paremman mahdollisuuden suojautua verkkohuijausten yleistyessä. Tarjoamme alan parhaat suojaustyökalut nyt entistä helpommin saataville, jolloin kuluttajat voivat pysyä joustavasti turvassa omilla ehdoillaan
Luotamme jatkossakin strategiseen suuntaamme ja käynnissä oleviin hankkeisiimme. Tartumme myös tulevaisuudessa eteen tuleviin mahdollisuuksiin F-Securen työntekijöiden, kumppaneiden ja osakkeenomistajien yhteistyönä ja varmistamme siten, että F-Secure pysyy tietoturvallisuuden ja innovoinnin eturintamassa.
- STL Partners auttaa televiestintä-, teknologia- ja digitaalisen infrastruktuurin yrityksiä innovoimaan, kasvamaan ja pysymään kilpailun kärjessä tarjoamalla hyödyllisiä näkökulmia ja käytännön opastusta uusiin haasteisiin ja mahdollisuuksiin innovaatioita ja uusien kasvulähteiden tunnistamista painottaen. https://stlpartners.com
- https://fiberbroadband.org/2025/06/04/fiber-broadband-association-awards-connected-home-subscriber-experience-concepts-at-fiber-connect-2025/
- Ecovadis on muutoskykyisten ja kestävien toimitusketjujen globaali standardi. Luotettavaa dataa, hyödyllisiä näkökulmia, jatkuvaa kehitystä. https://ecovadis.com/
Lisätietoa
Tämä tiedote on tiivistelmä F-Secure Oyj:n vuoden 2025 tammi–kesäkuun puolivuosikatsauksesta. Katsaus kokonaisuudessaan on tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona sekä saatavilla myös yhtiön verkkosivuilla https://www.investors.f-secure.com/.
Taloudellinen kalenteri vuonna 2025
F-Secure Oyj:n tulevat taloudelliset katsaukset vuonna 2025:
- Osavuosikatsaus, tammi−syyskuu 2025 tiistaina 28.10.2025
Lisätietoja:
talousjohtaja Sari Somerkallio, puh. +358 40 356 9251, investor.relations@f-secure.com
Webcast-tiedotustilaisuus
Kaikki F-Securesta kiinnostuneet toivotetaan tervetulleeksi seuraamaan englanninkielistä suoraa webcast-lähetystä tulosjulkistuspäivänä kello 13.00. Tilaisuudessa F-Securen toimitusjohtaja Timo Laaksonen ja talousjohtaja Sari Somerkallio esittelevät tuloksen, ja tulosesityksen jälkeen on varattu aikaa kysymyksille. Tilaisuus on seurattavissa suorana lähetyksenä osoitteessa https://fsecure.events.inderes.com/q2-2025/register.
F-Securea seuraavat analyytikot on kutsuttu seuraamaan esitystä yhtiön pääkonttorille osoitteeseen Tammasaarenkatu 7, Helsinki.
Webcast-lähetyksen tallenne on saatavilla tilaisuuden jälkeen yhtiön verkkosivuilla.
F-Secure lyhyesti
F-Secure on suomalainen maailmanlaajuisesti toimiva kyberturvallisuusyhtiö, joka tarjoaa palkittuja tietoturvaan ja yksityisyydensuojaan liittyviä tuotteita ja palveluita, jotka tekevät digitaalisista hetkistä turvallisempia jokaiselle. F-Secure toimii yli 100 maassa ja sillä on ~200 kanavakumppania. F-Secure on maailmanlaajuinen markkinajohtaja tietoliikennepalveluiden tarjoajien kautta. F-Secure Oyj on listattu Nasdaq Helsinki Oyj:ssä.
Lue lisää: www.f-secure.com.