F-Secure Oyj | Pörssitiedote | 28.10.2025 klo 8.00
F-Securen osavuosikatsaus 1.1.–30.9.2025: Liiketoimintamme siirtymässä tekoälyn aikakauteen
Tämä tiedote on tiivistelmä F-Secure Oyj:n vuoden 2025 tammi–syyskuun osavuosikatsauksesta. Katsaus kokonaisuudessaan on tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona sekä saatavilla myös yhtiön verkkosivuilla https://www.investors.f-secure.com/.
F-Secure järjestää tänään klo 13.00 tiedotustilaisuuden, joka lähetetään suorana webcast-lähetyksenä. Tarkemmat tiedot tilaisuudesta ja ohjeet kuinka osallistua, löytyvät tämän tiedotteen lopusta.
Keskeiset tapahtumat heinä–syyskuussa 2025
- Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla liikevaihto kasvoi 1,3 %. Raportoitu liikevaihto laski -0,8 prosenttia 36,1 miljoonaan euroon (36,3 milj. eur).
- Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi 0,4 prosenttia 29,5 miljoonaan euroon (29,3 milj. eur).
- Suoramyyntikanavan liikevaihto laski -5,9 prosenttia 6,6 miljoonaan euroon (7,0 milj. eur).
- Oikaistu EBITA oli 13,3 miljoonaa euroa (14,6 milj. eur) ollen 37,0 prosenttia liikevaihdosta (40,3 %).
- Osakekohtainen tulos oli 0,04 euroa (0,04 eur).
- Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli 14,4 miljoonaa euroa (9,5 milj. eur).
- Katsauskauden jälkeen 14.10. osakkeenomistajille maksettiin yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti osingon toinen erä 0,02 euroa osakkeelta.
Keskeiset tapahtumat tammi–syyskuussa 2025
- Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla liikevaihto kasvoi 1,2 %. Raportoitu liikevaihto kasvoi 0,8 prosenttia 110,0 miljoonaan euroon (109,2 milj. eur).
- Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi 1,7 prosenttia 89,7 miljoonaan euroon (88,2 milj. eur).
- Suoramyyntikanavan liikevaihto laski -3,4 prosenttia 20,3 miljoonaan euroon (21,0 milj. eur).
- Oikaistu EBITA oli 38,3 miljoonaa euroa (40,5 milj. eur) ollen 34,8 prosenttia liikevaihdosta (37,1 %).
- Osakekohtainen tulos oli 0,10 euroa (0,10 eur).
- Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli 40,2 miljoonaa euroa (42,0 milj. eur).
- Nettovelka oli 149,2 miljoonaa euroa (165,4 milj. eur) ja nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen oli 2,9x.
Suluissa olevat luvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon, ellei toisin mainita. Esitetyt prosenttiosuudet ja luvut voivat sisältää pyöristyseroja, minkä vuoksi ne eivät välttämättä täsmälleen vastaa esitettyjä kokonaismääriä. Tämän osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia.
Näkymät vuodelle 2025
Julkaistu 8.7.2025.
Kasvu: F-Secure odottaa vuodelle 2025 matalaa yksinumeroista liikevaihdon kasvua vertailukelpoisilla valuuttakursseilla.
Kannattavuus: Konsernin oikaistun EBITA-marginaalin arvioidaan olevan välillä 32 %–35 % vuonna 2025 (2024: 35,7 %).
Näkymien taustaoletukset:
- F-Secure odottaa kuluttajien tietoturvamarkkinoiden kasvavan keskitason yksinumeroista (CAGR) kasvua keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä1. F-Secure näkee mahdollisuuksia kasvaa markkinoita nopeammin keskittymällä kumppanikanavaan sekä sulautettuun tietoturvaan ja huijaussuojaukseen liittyvään tarjontaansa. Kasvua saattaa hidastaa kuluttajasentimenttiin tietyillä markkinoilla liittyvä epävarmuus ja yleinen talouden epävakaus.
- Kumppaniliiketoiminnan ja erityisesti sulautettujen palveluiden odotetaan toimivan kasvuajureina F-Securelle vuonna 2025. Kasvun odotetaan kiihtyvän vuoden aikana, kun uudet kumppanit ja palvelut alkavat vähitellen tuottaa liikevaihtoa.
- Suoramyyntiliiketoiminnan kasvun odotetaan olevan negatiivista, koska jatkamme strategiaa, jossa pidättäydytään maksetusta asiakashankinnasta.
- Bruttokatteen odotetaan olevan hieman alhaisempi kuin vuonna 2024 (86,2 %) johtuen strategisten kumppaneiden sulautettujen ratkaisujen kasvusta, sillä niiden bruttokate on tyypillisesti matalampi kuin F- Securen Total -liiketoiminnassa.
- F-Secure kehittää edelleen palvelu-, toiminta- ja tuotantovalmiuksiaan vastaamaan Tier 1 -kumppanien vaatimuksia. Näiden panostusten takia kulurakenne on aiempaa korkeampi. Liiketoiminnan kasvaessa odotamme voivamme hyödyntää jatkuvia palvelutasoinvestointeja laajemmalla kumppanipohjalla, mikä johtaa ajan mittaan positiiviseen oikaistun liikevoittomarginaalin (oikaistu EBITA-%) kehitykseen.
- Capex-investointien odotetaan pysyvän samalla tasolla kuin vuonna 2024. Kumppanien kysyntään liittyvät uudet tuotekehityshankkeet voivat kuitenkin vaikuttaa lopputulemaan.
1 Toimialaa seuraavien analyytikoiden, kuten Gartnerin ja IDC:n sekä F-Securen johdon arvio.
Taloudelliset tavoitteet
F-Securen keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikka kuvastavat yhtiön kasvutavoitteita ja strategista suuntaa. Vuosi 2025 on vielä liiketoiminnan ylösajovuosi, jonka jälkeen matkan kohti taloudellisten tavoitteiden saavuttamista odotetaan kiihtyvän.
- Kasvu: Korkea yksinumeroinen liikevaihdon kasvu (CAGR eli keskimääräinen vuotuinen kasvutahti), lisäksi merkittävä lisäpotentiaali suurista Tier 1 -sopimuksista
- Kannattavuus: Oikaistu EBITA-marginaali lähestyy 40 prosenttia liikevaihdon noustessa 200 miljoonaan euroon
- Osinkotuotto: Noin tai yli 50 prosenttia nettotuloksesta, mitä voidaan mukauttaa velkaantumisasteen ollessa tavoitetasoa korkeampi
- Velkaantumisaste: Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen alle 2,5x, pois lukien yrityskauppojen tilapäiset vaikutukset
F-Secure Oyj noudattaa sisäisenä suorituskyvyn mittarina ja ohjaavana periaatteena Rule of 40 -tunnuslukua, jonka mukaan liikevaihdon kasvuvauhdin ja kannattavuusmarginaalin tulisi olla yhteensä vähintään 40 prosenttia.
Taloudellinen kehitys
| Milj. eur | 7-9/2025 | 7-9/2024 | Muutos, % | 1-9/2025 | 1-9/2024 | Muutos, % | 1-12/2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 36,1 | 36,3 | -0,8 % | 110,0 | 109,2 | 0,8 % | 146,3 |
| Bruttokate | 30,2 | 31,4 | -3,7 % | 93,2 | 93,9 | -0,8 % | 126,0 |
| % liikevaihdosta | 83,9 % | 86,4 % | 84,7 % | 86,0 % | 86,2 % | ||
| Liiketoiminnan muut kulut1 | -16,6 | -16,6 | 0,2 % | -54,3 | -53,2 | 2,1 % | -73,3 |
| Myynnin ja markkinoinnin kulut | -7,0 | -7,8 | -9,5 % | -23,9 | -25,0 | -4,3 % | -33,4 |
| Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut | -6,2 | -5,5 | 11,5 % | -19,2 | -17,5 | 10,1 % | -25,4 |
| Hallinnon kulut | -3,4 | -3,3 | 4,3 % | -11,2 | -10,7 | 3,9 % | -14,5 |
| Oikaistu EBITA1 | 13,3 | 14,6 | -8,9 % | 38,3 | 40,5 | -5,3 % | 52,2 |
| % liikevaihdosta | 37,0 % | 40,3 % | 34,8 % | 37,1 % | 35,7 % | ||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät2 | 0,0 | - | 0,1 | 0,2 | -68,2 % | -1,4 | |
| Liikevoitto (EBIT) | 9,7 | 11,5 | -15,8 % | 27,3 | 31,7 | -13,8 % | 38,4 |
| % liikevaihdosta | 26,9 % | 31,7 % | 24,8 % | 29,0 % | 26,3 % | ||
| Osakekohtainen tulos (eur)3 | 0,04 | 0,04 | -7,3 % | 0,10 | 0,10 | -2,8 % | 0,12 |
| Osakekohtainen tulos ilman yrityshankinnassa syntyneitä aineettomien hyödykkeiden poistoja (eur)3 | 0,04 | 0,05 | -6,2 % | 0,13 | 0,13 | -2,1 % | 0,16 |
| Oma pääoma/osake (eur) | 0,29 | 0,22 | 0,27 | ||||
| Liiketoiminnan rahavirta | 11,6 | 5,0 | 130,8 % | 32,0 | 29,7 | 7,6 % | 38,8 |
| Kassakonversio, % | 78,3 % | 40,5 % | 77,7 % | 75,0 % | 80,5 % | ||
| Saadut ennakot | 23,2 | 25,2 | -8,1 % | 28,5 | |||
| Nettovelka (+) / nettokäteisvarat (-) | 149,2 | 165,4 | -9,8 % | 163,6 | |||
| Nettovelka/oikaistu käyttökate (EBITDA) | 2,9 | 3,1 | 3,1 | ||||
| Nettovelkaantumisaste, % | 294,7 % | 435,8 % | 356,0 % | ||||
| Omavaraisuusaste-% | 18,7 % | 14,4 % | 17,4 % | ||||
| Henkilöstö katsauskauden lopussa | 532 | 530 | 0,4 % | 529 |
- 1 Ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ja poistoja.
- Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien erittely on esitetty tämän raportin lopussa.
- Perustuu osakkeiden keskimääräiseen kappalemäärään raportointikaudella.
Timo Laaksonen, toimitusjohtaja
Kolmannen kvartaalin suoriutuminen oli kaksijakoista: erinomainen kehitys Pohjoismaissa ja Aasiassa, mutta muualla Euroopassa koettiin haasteita. Valuuttaneutraali kasvu oli +1,3 %. Heikon Yhdysvaltain dollarin vuoksi raportoitu liikevaihto jäi vertailukauden tasolle. Kannattavuus oli odotetusti vahva oikaistun EBITA-marginaalin ollessa 37,0 % ja kassakonversio oli hyvä, 78,3 %.
Vuosineljänneksen aikana jatkoimme strategiamme edistämistä keskittyen innovaatioihin, operatiiviseen huippuosaamiseen sekä kaupalliseen tekemiseen, ja tavoitteenamme on tarjota maailman johtava tietoturvakokemus niin kuluttajille kuin kumppaneillekin. Tuore tutkimus1 nostaa esiin merkittävän ristiriidan kuluttajien luottamuksen ja todellisen suojautumisen välillä: vaikka 69 % käyttäjistä uskoo tunnistavansa huijaukset, 43 % ilmoitti joutuneensa huijauksen uhriksi viimeisen vuoden aikana. Vaikka nuoret aikuiset ovatkin diginatiiveja, he ovat suhteettoman usein huijausten kohteena. Tämä epäsuhta korostaa älykkäämpien, käyttäytymiseen perustuvien tietoturvaratkaisujen tarvetta. On selvää, että missiomme suojata ihmisten digitaalisia hetkiä on kriittisempi kuin koskaan, sillä kuluttajat suosivat merkittävästi luotettavien brändien tarjoamia tietoturvapalveluita.
Uusi kumppaniliiketoiminta-alustamme Horizon sekä uusi mobiilipohjainen huijaussuojauspalvelumme Halo ovat konkreettisia esimerkkejä siirtymästämme tekoälylähtöiseksi organisaatioksi. Nämä hankkeet mullistavat ohjelmistojen luomisen ja tarjoavat uuden sukupolven käyttäjäkokemuksen sekä ennennäkemättömän toimitusnopeuden. Tämä kaksitasoinen arvolupaus – keskittyminen tekoälypohjaiseen kohdemarkkinoiden laajentamiseen ja kontekstitietoiseen, toiminnalliseen käyttäjäkokemukseen, täydennettynä AI-natiivilla toiminnallisella erinomaisuudella – asemoi Horizonin ja Halon selkeäksi todisteeksi F-Securen liiketoiminnan transformaatiosta tekoälyaikakaudella. Nämä tuotteet lanseerataan vuoden 2026 alussa. Olemme yleisesti havainneet, että tekoälytyökalujen käyttöönotto henkilöstömme keskuudessa on ollut erittäin aktiivista. Työkaluja testataan ja hyödynnetään laajasti prosessien ja toimintatapojen optimointiin aina, kun se on tarkoituksenmukaista ja mielekästä.
Kaupallinen toimintamme Tier 1 -kumppaneiden keskuudessa pysyi vahvana koko vuosineljänneksen ajan. Varmistimme useita sopimusten uusimisia ja laajennuksia, mikä korostaa jatkuvaa luottamusta tarjoomaamme. Allekirjoitimme aasialaisen Tier 1 -kumppanin kanssa laajennussopimuksen, jonka puitteissa integroidaan deepfake-huijauksenesto ja joka on tarkoitus ottaa käyttöön Q2/2026 aikana. Lisäksi solmimme uuden sulautetun tietoturvan sopimuksen Tier 1 -vakuutuspalveluntarjoajan kanssa, ja käyttöönotto on suunniteltu vuoden 2026 puoliväliin. Näemme edelleen vahvaa kasvupotentiaalia ja ylläpidämme tervettä myyntiputkea erityisesti Tier 1 -segmentissä.
Laajensimme onnistuneesti Security Suite -palveluihimme kuuluvaa Total-palvelua suurelle yhdysvaltalaiselle kumppanillemme lisäämällä siihen huijausturvamoduulin lokakuun alusta alkaen. Saimme myös uuden merkittävän kumppanin Aasian ja Tyynenmeren alueella Total-palveluumme. Lisäksi solmimme jatkosopimuksen pohjoismaisen pankkikumppanin kanssa huijausturvan sisällyttämisestä heidän Total-tarjoomaansa. Nämä kehitysaskeleet korostavat jatkuvaa kykyämme syventää suhteita tärkeimpiin kumppaneihin ja laajentaa kyberturvaratkaisujemme kattavuutta eri markkinoilla.
Suoramyyntikanavassa käyttäjäkohtainen liikevaihto jatkoi nousuaan, ja vahva asiakaspito vaikutti edelleen positiivisesti. Uusien tilaajien määrä kuitenkin laski, mikä heijastaa strategista päätöstämme olla investoimatta maksettuun asiakashankintaan.
Tulevaisuuteen katsoen strateginen visiomme on edelleen selkeä ja kohdennettu. Yhdessä sitoutuneiden F-Securen työtovereidemme, luotettujen kumppaneidemme ja osakkeenomistajiemme kanssa tartumme uusiin mahdollisuuksiin ja varmistamme, että F-Secure jatkaa kyberturvallisuuden ja innovaatioiden edelläkävijänä.
1 F-Securen Digital Perception-Reality Gap -raportti: https://www.f-secure.com/en/partners/insights/digital-perception-reality-gap-report-2025
Lisätietoa
Tämä tiedote on tiivistelmä F-Secure Oyj:n vuoden 2025 tammi–syyskuun osavuosikatsauksesta. Katsaus kokonaisuudessaan on tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona sekä saatavilla myös yhtiön verkkosivuilla https://www.investors.f-secure.com/.
Lisätietoja:
talousjohtaja Sari Somerkallio, puh. +358 40 356 9251, investor.relations@f-secure.com
Webcast-tiedotustilaisuus
Kaikki F-Securesta kiinnostuneet toivotetaan tervetulleeksi seuraamaan englanninkielistä suoraa webcast-lähetystä tulosjulkistuspäivänä kello 13.00. Tilaisuudessa F-Securen toimitusjohtaja Timo Laaksonen ja talousjohtaja Sari Somerkallio esittelevät tuloksen, ja tulosesityksen jälkeen on varattu aikaa kysymyksille. Tilaisuus on seurattavissa suorana lähetyksenä osoitteessa https://fsecure.events.inderes.com/q3-2025/.
F-Securea seuraavat analyytikot on kutsuttu seuraamaan esitystä yhtiön pääkonttorille osoitteeseen Tammasaarenkatu 7, Helsinki.
Webcast-lähetyksen tallenne on saatavilla tilaisuuden jälkeen yhtiön verkkosivuilla.
F-Secure lyhyesti
F-Secure on suomalainen maailmanlaajuisesti toimiva kyberturvallisuusyhtiö, joka tarjoaa palkittuja tietoturvaan ja yksityisyydensuojaan liittyviä tuotteita ja palveluita, jotka tekevät digitaalisista hetkistä turvallisempia jokaiselle. F-Secure toimii yli 100 maassa ja sillä on ~200 kanavakumppania. F-Secure on maailmanlaajuinen markkinajohtaja tietoliikennepalveluiden tarjoajien kautta. F-Secure Oyj on listattu Nasdaq Helsinki Oyj:ssä.
Lue lisää: www.f-secure.com.