Olvi Oyj Osavuosikatsaus 22.10.2025 klo 9.00
Olvi-konsernin osavuosikatsaus tammi-syyskuu 2025: Olvi säilytti vahvat
markkinaosuudet ja investoi tulevaisuuden kasvuun kuluttajakysynnän jatkuessa
heikkona
Heinä-syyskuu 2025
· Myyntivolyymi 271,0 (272,6) miljoonaa litraa ja liikevaihto 186,2 (184,9)
miljoonaa euroa pysyivät edellisen vuoden tasolla. Liiketoimintasegmenttien
välillä oli kuitenkin eroja; Suomi kasvoi, tämeren segmentin kärsiessä edelleen
sääolosuhteista ja heikosta kuluttajakysynnästä.
· Haasteellisesta markkinatilanteesta huolimatta kannattavuutta pystyttiin
parantamaan bruttokatteella mitattuna, joka oli 43,0 (42,5) prosenttia.
· Liiketulos laski 9,8 prosenttia ja oli 27,0 (29,8) miljoonaa euroa. Suomen
liiketoimintasegmentti paransi liiketulosta, mutta Itämeren ja Valko-Venäjän
liiketulokset laskivat.
Tammi-syyskuu 2025
· Myyntivolyymi laski 2,2 % ja oli 758,5 (775,7) miljoonaa litraa. Kysyntään
vaikuttivat kesäsesongin kylmä ja sateinen sää erityisesti Baltiassa ja Valko
-Venäjällä, kuluttajien heikko ostovoima sekä taloudellinen ja poliittinen
epävarmuus. Olvi säilytti asemansa haastavassa markkinassa.
· Liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 514,1 (510,0) miljoonaa
euroa. Tuoteportfolion optimointitoimenpiteet nostivat keskihintaa.
· Liiketulos laski 8,8 prosenttia ja oli 65,7 (72,0) miljoonaa euroa.
Myyntivolyymin lasku, panostukset myyntiin, markkinointiin ja hinnoitteluun,
kasvaneet logistiikkakustannukset sekä liiketoiminnan kehittämistoimenpiteet
näkyivät liiketuloksessa.
· Olvi investoi tulevaisuuden kasvuun julkaisemalla kolme yrityskauppaa,
merkittävillä kehityspanostuksilla kaupalliseen kyvykkyyteen ja
tietojärjestelmiin sekä uusimalla ja laajentamalla Iisalmen tehdasta.
Lähiajan näkymät 2025 (muuttunut)
Olvi-konsernin tilikauden 2025 liiketuloksen odotetaan olevan 80-84 miljoonaa
euroa. Aikaisemmin odotetun liiketuloksen ilmoitettiin olevan 82-86 miljoonan
euron välillä. Lähiajan näkymien muutokseen vaikutti epävarmuus
kuluttajakysyntään liittyen sekä odotuksia heikompi kesäsesonki erityisesti
Itämeren segmentissä. Vuoden viimeisen vuosineljänneksen odotetaan olevan
selvästi edellisvuotta parempi, mikä johtuu kulujen painottumisesta
edellisvuotta enemmän toiselle ja kolmannelle vuosineljännekselle.
Konsernin keskeisimmät tunnusluvut
7-9/ 7-9/ Muutos 1-9/ 1-9/ Muutos % 1-12/ 2024
2025 2024 % 2025 2024
Myyntivolyymi, Mltr 271,0 272,6 -0,6 758,5 775,7 -2,2 989,7
Liikevaihto, MEUR 186,2 184,9 0,7 514,1 510,0 0,8 656,9
Bruttokate, MEUR 80,0 78,5 1,9 214,3 208,4 2,8 266,4
% liikevaihdosta 43,0 42,5 41,7 40,9 40,6
Liiketulos, MEUR 27,0 29,8 -9,8 65,7 72,0 -8,8 81,4
% liikevaihdosta 14,5 16,1 12,8 14,1 12,4
Tilikauden tulos, 20,5 23,4 -12,7 47,7 55,0 -13,3 62,4
MEUR
% liikevaihdosta 11,0 12,7 9,3 10,8 9,5
Tulos/osake, EUR 0,98 1,12 -13,7 2,27 2,62 -13,4 2,98
Investoinnit, MEUR 16,2 12,2 33,2 37,0 27,0 37,0 43,7
Oma pääoma/osake, 16,70 15,32 9,0 15,66
EUR
Omavaraisuusaste, % 61,1 60,3 60,3
Velkaantumisaste, % -10,3 -11,3 -12,4
Sijoitetun pääoman 20,2 24,4 24,2
tuottoaste, %
(ROCE)
Olvi esittää vaihtoehtoisina tunnuslukuina tarvittaessa myös oikaistun
liiketuloksen ja oikaistun tilikauden tuloksen, joiden tavoitteena on parantaa
raportointikausien vertailtavuutta. Mahdolliset vertailukauteen vaikuttavat erät
huomioon tarvittaessa myös lähiajan näkymissä eli tulosohjaus perustuu
oikaistuun liiketulokseen. Katsauskaudella ei ollut liiketuloksen
vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä.
Toimitusjohtajan katsaus (Patrik Lundell)
Säilytimme vahvat markkinaosuutemme, paransimme bruttokatettamme ja investoimme
tulevaisuuden kasvuun yrityskaupoilla - markkinan heikko kokonaiskysyntä,
panostukset tuotemerkkeihin ja myyntiin sekä muu kiinteiden kulujen kasvu
heikensivät kannattavuuttamme
Onnistuimme kesään valmistautumisessa ja toimitusvarmuutemme oli hyvä koko
sesongin ajan. Vuoden 2025 kesän osalta koimme kuitenkin voimakkaasti
sääolosuhteiden vaihteluiden merkityksen juomatoimialalle. Alkukesän sää oli
kotimarkkinoillamme kauttaaltaan viileä, mikä laski kokonaiskysyntää
merkittävästi vertailuvuoteen nähden. Suomessa saimme nauttia heinäkuussa kolmen
viikon helleputkesta, joka nosti myyntivolyymeja selvästi. Baltiassa ja Valko
-Venäjällä kaivattua piristysruisketta ei kulutuskysynnässä nähty loppukesän
sään ollessa epävakainen. Myös taloudellisen ja poliittisen epävarmuuden
jatkuminen vaikutti kuluttajakysynnän ja -luottamuksen kehitykseen ja ostovoima
pysyi kokonaisuudessaan heikkona kaikilla toimintamarkkinoillamme. Haastavasta
markkinatilanteesta huolimatta säilytimme markkinaosuutemme vahvojen
paikallisten tuotemerkkiemme ja laajan portfoliomme ansiosta sekä paransimme
keskihintaamme.
Panostimme monipaikalliseen strategiaamme ja etenimme sen suunnitelmallisessa
toteuttamisessa. Kannattavan perusliiketoiminnan lisäksi haemme kasvua
epäorgaanisesti, sekä lisähankinnoilla nykyisillä kotimarkkinoillamme että
laajentumalla täysin uusille markkinoille Euroopassa. Syyskuussa kerroimme
sopineemme yhteensä kolmesta yrityskaupasta: hankimme Latvian suurimman premium
-käsityöläispanimon Valmiermuižan, Bosnia ja Hertsegovinan suurimman panimon
Banjalučka Pivaran sekä Viron johtavan kivennäisvesivalmistajan Värska Originaal
AS:n. Yrityskaupat vahvistavat asemaamme nykyisillä markkinoilla ja avaavat
pääsyn täysin uusille markkinoille. Ne tukevat strategisia tavoitteitamme
mahdollistamalla monipuolisen tuotevalikoimamme laajentamisen, lisäävät
alkoholittomien tuotteiden tarjontaamme ja tarjoavat uusia kasvumahdollisuuksia
viennissä. Kaupat odottavat paikallisten kilpailuviranomaisten hyväksyntää, ja
niiden odotetaan toteutuvan viimeistään vuoden 2026 ensimmäisen
vuosineljänneksen aikana. Yritysostojen arvioitu vaikutus ensi vuoden
liikevaihtoomme olisi 55 miljoonaa euroa ja myyntivolyymiin 88 miljoonaa litraa,
olettaen kauppojen vahvistuvan vuoden vaihteessa.
Investoimme brändinäkyvyyteen, myynnin edistämiseen ja kumppanuuksiin
vahvistaaksemme markkina-asemaamme. Strategiamme mukaiset kehitystoimenpiteet,
kiinnostavat uutuustuotteet, selkeät kaupalliset prioriteetit ja sitoutunut
henkilöstö luovat vahvat edellytykset loppuvuodelle ja varmistavat, että olemme
valmiita vastaamaan kysynnän kasvuun ja markkinoiden elpymiseen. Parannamme
kannattavuuttamme myös toiminnan tehostamisen kautta. Lisäksi investoimme
merkittävästi kilpailukykyä vahvistaviin toimintoihin.
Visiomme on olla halutuin monipaikallinen juomatalo. Jatkamme strategiamme
suunnitelmallista toteuttamista sekä konsernitasolla että paikallisesti,
arvojemme ohjaamina ja vahvojen yhteistyökumppanuuksien avulla - positiivisesti
ja yhdessä.
Taloudellinen kehitys
Heinä-syyskuu 2025
Kolmannen vuosineljänneksen myyntivolyymi pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli
271,0 (272,6) miljoonaa litraa. Suomessa myyntivolyymi kasvoi lähes 7 prosenttia
erityisesti heinäkuun helteisen sään ansiosta, kun taas Itämeren alueella
myyntivolyymi laski Baltian sääolosuhteiden ja Tanskan tuotevalikoiman muutosten
vaikutuksesta. Markkinaosuuksia onnistuttiin jopa kasvattamaan useassa
tuoteryhmässä monella markkinalla. Lisäksi onnistuttiin kasvussa hotelli- ja
ravintolakaupassa (HoReCa) sekä satama- ja rajakaupassa haastavassa
markkinatilanteessa. Liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 186,2
(184,9) miljoonaa euroa.
Liiketulos laski 9,8 prosenttia myyntivolyymien laskun, myynti- ja
markkinointipanostusten, kasvaneiden logistiikkakustannusten sekä liiketoiminnan
kehittämistoimenpiteiden takia, ja oli 27,0 (29,8) miljoonaa euroa. Liiketulos
kuitenkin parani Suomessa kesäsesongin suosiollisen sään vuoksi.
Tammi-syyskuu 2025
Myyntivolyymi laski tammi-syyskuussa 2,2 prosenttia ja oli 758,5 (775,7)
miljoonaa litraa. Myyntivolyymin kehitykseen vaikutti yleisen markkinatilanteen
epävarmuus, kesäsesongin epävakainen sää, kuluttajien ostovoiman heikko kehitys
ja tuotevalikoiman optimointitoimenpiteet Suomessa ja Tanskassa. Olvi-konsernin
strategisten tavoitteiden mukaisesti alkoholittomien tuotteiden osuus
kokonaismyynnistä kasvoi ja oli 44,8 (44,0) prosenttia. Alkoholittomista
tuoteryhmistä myyntivolyymit kasvoivat vesissä, virvoitus-, energia- ja
urheilujuomissa. Vain mehujen ja kvassin myynti on laskenut edelliseen vuoteen
verrattuna. Kiristyneestä kilpailusta huolimatta markkinaosuuksia pystyttiin
säilyttämään tai jopa kasvattamaan kaikissa päätuoteryhmissä. Liikevaihto pysyi
edellisen vuoden tasolla ja oli 514,1 (510,0) miljoonaa euroa.
Kannattavuus on kehittynyt bruttokatteen osalta hyvin viime vuoteen nähden,
vaikka volyymien laskiessa kilpailu vähittäiskaupassa kiristyi ja hintavetoisia
kampanjoita nähtiin enemmän. Portfolion optimointitoimenpiteet, oman toiminnan
tehokkuuden parantaminen sekä valmistuksen ja hankinnan kustannusten nousun
tasaantuminen tukivat bruttokatteen parantumista.
Liiketulos laski 8,8 prosenttia vertailukaudesta ja oli 65,7 (72,0) miljoonaa
euroa. Tulevaisuuden kilpailukyvyn varmistamiseksi on panostettu brändien
rakentamiseen sekä myyntiin ja liiketoiminnan kehittämiseen.
Järjestelmätoimintaympäristöä uudistetaan muun muassa uusimalla
tuotannonohjausjärjestelmä sekä panostamalla myynnin ja toimintojen
suunnitteluun. Lisäksi yrityskauppojen järjestelykulut rasittavat kuluvaa
vuotta. Liiketoimintasegmenteistä kannattavuus parantui Suomessa. Itämeren
segmentissä kannattavuus laski kireän hintakilpailutilanteen ja tehtyjen myynti-
ja markkinointipanostusten johdosta. Valko-Venäjällä erityisesti
logistiikkakustannukset kasvoivat merkittävästi ja heikensivät liiketulosta.
Segmenttikohtainen liiketoiminnan kehitys tammi-syyskuu 2025
Suomi: helteinen heinäkuu nosti kesäsesongin myyntivolyymeja
Suomen liiketoimintojen liikevaihto kasvoi 1,3 prosenttia 184,5 (182,1)
miljoonaan euroon ja myyntivolyymi laski 0,9 prosenttia 199,3 (201,1) miljoonaan
litraan. Keskimääräinen myyntihinta parantui. Kolmannella neljänneksellä
heinäkuun kolme viikkoa kestäneet helteet toivat kaivattua myyntivolyymin kasvua
kesäsesonkiin. Tuoteryhmien osalta hard seltzereiden ja alkoholittomien
tuotteiden myynti jatkoi kasvuaan. Kuluttajakäyttäytymisen muutos vähensi
hienoisesti alkoholituotteiden kokonaiskysyntää. Merkittävin myyntivolyymin
muutos johtui kuitenkin vuonna 2024 tehdyistä olutvalikoiman
optimointitoimenpiteistä, jotka vaikuttivat laskevasti myyntivolyymiin
vertailukauteen nähden. Kokonaisuutena markkinaosuudet säilyivät vahvoina ja
useassa tuoteryhmässä saavutettiin myös kasvua. Olvin oluen markkinaosuus on
muutoksista huolimatta säilynyt johtavana yli 50 prosentissa. Iisalmeen tehty
varastoinvestointi paransi merkittävästi toimitusvarmuutta kesäsesongissa.
Suomen liiketoimintojen liiketulos oli 24,2 (22,2) miljoonaa euroa. Liiketulos
parani 8,9 prosenttia vertailukaudesta ennen kaikkea heinäkuun helteiden tuoman
myyntivolyymin kasvun, parantuneen tuotannollisen tehokkuuden, kustannusten
nousun tasaantumisen ja tuotevalikoimamuutosten ansiosta.
Itämeri: markkinan kysyntä kesäsesongissa odotettua heikompi
Itämeren alueen myyntivolyymi laski 5,3 prosenttia 283,3 (299,3) miljoonaan
litraan. Liikevaihto laski 3,3 prosenttia ja oli 205,6 (212,6) miljoonaa euroa.
Myyntivolyymit laskivat erityisesti Tanskassa ja Latviassa. Latviassa
kuluttajakysynnän heikko kehitys jatkui, laskien koko toimialan myyntivolyymeja
vähittäiskaupassa. Pystyimme kuitenkin kasvattamaan haasteellisessa
markkinatilanteessa hotelli- ja ravintolakanavan myyntiä selvästi edelliseen
vuoteen verrattuna. Samoin vuonna 2021 hankitun Piebalgas-olutbrändin myynti
kasvoi merkittävästi, joten tuotevalikoiman laajennusten avulla on saatu kasvua
muuten laskevassa olutmarkkinassa. Tanskan osalta myyntivolyymin laskun
taustalla ovat päätökset luopua useita kannattamattomista tuotteista sekä
merkittävien kaupan tuotemerkkisopimusten menetykset. Liiketoiminnan
painopisteen muutos omiin brändeihin on käynnissä, ja Jolly
-virvoitusjuomabrändin markkinaosuus virvoitusjuomissa pystyttiinkin
moninkertaistamaan. Tämä kuitenkaan ei vielä korvaa poisjääneiden kaupan
tuotemerkkien myyntiä.
Itämeren alueella hintakilpailu on edelleen kiristynyt ja myyntivolyymit
laskivat kuluttajien heikon ostovoiman, sääolosuhteiden ja alkoholituotteiden
kulutuksen vähenemisen vuoksi. Baltian maissa juomien valmisteverojen ja
alkoholilainsäädännön kiristykset sekä toimialalle epäsuotuisat kesäsesongin
säät lisäsivät kilpailua muutenkin laskevassa markkinassa, erityisesti oluen
osalta. Olvin markkinaosuudet ovat kuitenkin pääsääntöisesti säilyneet edellisen
vuoden tasolla tai jopa parantuneet.
Itämeren alueen liiketulos laski yllä mainittujen markkinavaikutusten,
merkittävämpien myynti- ja markkinointipanostusten sekä logistiikkakustannusten
nousun vuoksi 30,8 prosenttia ja oli 14,9 (21,4) miljoonaa euroa. Vaikutukset
syntyivät erityisesti Tanskassa, Latviassa ja Liettuassa. Tanskassa strategian
mukainen liiketoiminnan painopisteen muutos on käynnissä, mutta toimintaa ei ole
vielä saatu käännettyä kannattavaksi. Latviassa monen tekijän aiheuttama heikko
kuluttajakysyntä vaikutti voimakkaasti markkinaan, esimerkiksi oluen
kokonaismarkkina pieneni 7,4 prosenttia vuoden alusta Nielsenin tietojen mukaan.
Liettuassa hintakilpailu kiristyi kesäsesongissa ja laski kannattavuutta.
Kaikissa toimintamaissa toteutetut, edellisvuotta merkittävästi suuremmat
panostukset brändinäkyvyyteen, kampanjointiin ja hintoihin auttoivat
säilyttämään Olvin kilpailuasemat, mutta heikensivät kannattavuutta markkinan
ollessa odotuksia pienempi. Latvian ja Liettuan osalta kannattavuuden
heikkeneminen painottui kesäsesonkiin, ja syyskuussa kannattavuutta pystyttiin
jo parantamaan aikaisempiin kuukausiin nähden.
Valko-Venäjä: alkoholittomien tuotteiden suosio kasvoi
Valko-Venäjällä myyntivolyymi laski 0,4 prosenttia 279,3 (280,5) miljoonaan
litraan. Toimialalle epäsuotuisa kesäsesongin sää vaikutti erityisesti kvassin
myyntiin, joka laski huomattavasti edelliseen vuoteen verrattuna.
Alkoholittomissa tuotekategorioissa kuten vesissä, energiajuomissa ja
virvoitusjuomissa myyntivolyymit kasvoivat strategisten tavoitteiden mukaisesti.
Näiden tuoteryhmien myyntiin ja markkinointiin panostettiin raportointikaudella
edellisvuotta enemmän. Valko-Venäjän myyntivolyymista 64 prosenttia tuli
alkoholittomista juomista.
Liikevaihto kasvoi 7,0 prosenttia ja oli 127,0 (118,7) miljoonaa euroa.
Paikallisessa valuutassa liikevaihto kasvoi 6,5 prosenttia. Liiketulos laski 7,5
prosenttia ja oli 27,0 (29,2) miljoonaa euroa. Liiketuloksen suhteelliseen
heikentymiseen vaikutti erityisesti kiinteiden kulujen kuten logistiikkakulujen
nousu. Paikallisessa valuutassa liiketulos pieneni 7,8 prosenttia. Valko-Venäjän
liiketoiminta raportoidaan osana Olvi-konsernia, mutta se toimii omalla
tulorahoituksella. Voitonjakoon emoyhtiölle liittyy väliaikaisia rajoituksia,
kuten Liiketoiminnan riskit ja niiden hallinta -kohdassa on kerrottu.
Myynnin kehitys
Olvi-konsernin tammi-syyskuun myyntivolyymi laski 2,2 prosenttia ja oli 758,5
(775,7) miljoonaa litraa.
Myyntivolyymi, 7-9/ 7-9/ 2024 Muutos % 1-9/ 2025 1-9/ 2024 Muutos %
miljoonaa 2025
litraa
Suomi 72,5 68,0 6,8 199,3 201,1 -0,9
Itämeren alue 98,1 105,1 -6,6 283,3 299,3 -5,3
Valko-Venäjä 101,6 101,4 0,2 279,3 280,5 -0,4
Eliminoinnit -1,2 -1,9 -3,4 -5,2
Yhteensä 271,0 272,6 -0,6 758,5 775,7 -2,2
Konsernin tammi-syyskuun liikevaihto kasvoi 0,8 prosenttia ja oli 514,1 (510,0)
miljoonaa euroa.
Liikevaihto, 7-9/ 2025 7-9/ 2024 Muutos % 1-9/ 2025 1-9/ 2024 Muutos %
miljoonaa
euroa
Suomi 67,8 63,0 7,6 184,5 182,1 1,3
Itämeren alue 73,1 77,2 -5,2 205,6 212,6 -3,3
Valko-Venäjä 46,4 46,0 0,8 127,0 118,7 7,0
Eliminoinnit -1,1 -1,3 -3,0 -3,4
Yhteensä 186,2 184,9 0,7 514,1 510,0 0,8
Tuloskehitys
Konsernin liiketulos oli heinä-syyskuussa 27,0 (29,8) miljoonaa euroa, mikä on
14,5 (16,1) prosenttia liikevaihdosta. Tammi-syyskuun liiketulos laski 8,8
prosenttia ja oli 65,7 (72,0) miljoonaa euroa. Liiketuloksen heikentymiseen
vaikuttivat strategian mukaiset panostukset liiketoiminnan kehittämiseen ja
kasvuun, sisältäen muun muassa yrityskauppoihin ja tietojärjestelmien
uudistamiseen liittyviäkuluja, myynnin ja markkinoinnin lisääntynyt aktiivisuus
sekä kasvaneet logistiikan kustannukset. Pienentynyt myyntivolyymi laski
euromääräistä myyntikatetta, vaikka suhteellinen myyntikate parani edellisestä
vuodesta. Liiketulokseen ei ole tehty vertailukelpoisuuteen vaikuttavia
oikaisuja.
Liiketulos, 7-9/ 2025 7-9/ 2024 Muutos % 1-9/ 2025 1-9/ 2024 Muutos %
miljoonaa
euroa
Suomi 10,0 8,6 16,0 24,2 22,2 8,9
Itämeren alue 6,6 8,7 -24,8 14,9 21,4 -30,8
Valko-Venäjä 10,5 12,6 -17,1 27,0 29,2 -7,5
Eliminoinnit -0,1 -0,1 -0,4 -0,8
Yhteensä 27,0 29,8 -9,8 65,7 72,0 -8,8
Konsernin tammi-syyskuun tulos verojen jälkeen oli 47,7 (55,0) miljoonaa euroa.
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos oli
tammi-syyskuussa
2,27 (2,62) euroa.
Rahoitusasema ja tase
Olvi-konsernin taseen loppusumma 30.9.2025 oli 568,5 (527,8) miljoonaa euroa.
Taseen kasvu johtui pääasiassa aineellisten hyödykkeiden kasvusta investointien
myötä. Oma pääoma per osake oli 16,70 (15,32) euroa. Omavaraisuusaste oli 61,1
(60,3) prosenttia ja velkaantumisaste -10,3 (-11,3) prosenttia. Konsernin
maksuvalmiutta kuvaava mittari, current ratio, pysyi samalla hyvällä tasolla ja
oli 1,4 (1,4). Sijoitetun pääoman tuottoaste (ROCE) oli 20,2 (24,4) prosenttia.
Korollisten velkojen määrä oli syyskuun lopussa 24,1 (8,3) miljoonaa euroa.
Pitkäaikaista vihreää lainaa keittämöinvestoinnin rahoittamiseksi oli
katsauskauden lopussa 15 miljoonaa euroa. Korollisista veloista lyhytaikaisten
velkojen osuus oli 3,8 (1,9) miljoonaa euroa.
Olvi-konsernin tase ja rahoitusasema ovat vahvat. Konsernin rahavarat olivat
katsauskauden lopussa 59,9 (44,4) miljoonaa euroa. Olvi-konsernilla on
likviditeetin hallintaan erilaisia lyhytaikaisia rahoitusinstrumentteja kuten
luottolimiittejä ja yritystodistusohjelma käytössään. Liiketoiminnan rahavirta
oli 62,4 (64,8) miljoonaa euroa. Investointien rahavirta oli -40,1 (-25,4)
miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirta -13,4 (-25,9) miljoonaa euroa.
Rahoituksen rahavirtaa parantaa pitkäaikaisen vihreän lainan nosto
keittämöinvestointia varten.
Investoinnit
Olvi-konsernin laajennus- ja korvausinvestoinnit olivat tammi-syyskuussa 37,0
(27,0) miljoonaa euroa. Investoinneista 23,3 miljoonaa euroa kohdistui Suomeen
ja 9,2 miljoonaa euroa Itämeren alueen tytäryhtiöihin. Iisalmen tehtaan varasto-
ja logistiikkainvestointi on edennyt aikataulun mukaisesti. Korkeavaraston
lisäkapasiteetti saatiin käyttöön kesäsesonkiin. Tämä paransi merkittävästi
toimitusvarmuutta. Myös keittämöinvestointi etenee suunnitellusti. Itämeren
alueella investoinnit keskittyivät myyntikaluston kuten kylmälaitteiden
hankintaan ja tuotantoedellytysten parantamiseen. Valko-Venäjällä tehtiin
tytäryhtiön omalla tulorahoituksella tuotannon jatkuvuuden kannalta
välttämättömiä korvausinvestointeja 4,5 miljoonalla eurolla.
Olvi-konserni panostaa investoinneissaan ympäristöystävällisyyteen sekä
toiminnan kustannustehokkuuteen ja kapasiteetin kehittämiseen liiketoiminnan
vaatimuksia vastaavaksi.
Toiminnan kausiluonteisuus
Konsernin liiketoimintojen luonteeseen liittyy kausivaihtelua. Raportoitavien
maantieteellisten segmenttien liikevaihto ja liiketulos eivät kerry tasaisesti,
vaan ne vaihtelevat vuodenaikojen ja sesonkien ominaispiirteiden mukaan.
Henkilöstö
Olvi-konsernin henkilöstömäärä oli tammi-syyskuussa keskimäärin 2 510 (2 446)
henkilöä. Kasvua oli vertailukaudesta 2,6 prosenttia. Kasvu johtui niin sesonki-
kuin vakituisten työntekijöiden määrän kasvusta.
Olvi-konsernin henkilöstömäärät keskimäärin segmenteittäin:
7-9/ 2025 7-9/ 2024 Muutos % 1-9/ 2025 1-9/ 2024 Muutos %
Suomi 490 472 3,8 472 458 3,1
Itämeren alue 1 069 1 077 -0,7 1 080 1 080 0,0
Valko-Venäjä 971 928 4,6 958 908 5,5
Yhteensä 2 530 2 477 2,1 2 510 2 446 2,6
Vastuullisuus
Ympäristövastuu
Olvin ja sen arvoketjun vaikutuksia luonnon monimuotoisuuteen on arvioitu ja
suurimmat vaikutukset syntyvät arvoketjussa. Omassa toiminnassa vaikutuksia
voidaan merkittävimmin vähentää käyttämällä vettä ja energiaa tehokkaasti sekä
kiinnittämällä huomiota energialähteeseen. Arvoketjussa suurimmat
luontovaikutukset havaittiin alkutuotannossa ja pakkausmateriaalien
valmistuksessa. Alkutuotannossa vaikutuksia aiheutuu muun muassa maankäytöstä,
ravinne- ja kemikaalikuormituksesta sekä veden ja energian kulutuksesta.
Pakkausmateriaalien osalta vaikutuksia syntyy luonnonresurssien käytöstä,
energian kulutuksesta ja saastumisesta.
Arvoketjussa erityistä huomiota kiinnitetään vedenkäyttöön ja riskiraaka
-aineisiin, kuten alumiiniin, typpeen, fosforiin ja puuhun. Luontovaikutusten
paikallisuuden vuoksi alkuperätiedon merkitys korostuu.
Luonnon monimuotoisuuden edistämiseksi tärkeimmiksi toimiksi tunnistettiin
kierrätysmateriaalien käytön lisääminen, uudistavan viljelyn menetelmien
hyödyntäminen sekä vesiriskialueiden ja vesiherkkien alueiden tunnistaminen ja
vedenkäytön kehittäminen. Kaikkien vaikutusten merkittävyyttä arvoketjun eri
osissa tullaan arvioimaan, sekä tavarantoimittajille tullaan myöhemmin
asettamaan kriteereitä, joiden avulla monimuotoisuutta edistetään osana
toimitusketjun vastuullisuustyötä.
Sosiaalinen vastuu
Ihmisoikeusarviointien syventäminen epäsuoran hankinnan osalta on jatkunut.
Arvioinneissa ei ole tullut esiin vakavia ihmisoikeusrikkomuksia tai muita
välitöntä puuttumista vaativia ilmiöitä. Nykyisistä toimista huolimatta
erilaisten ihmisoikeusrikkomusten riski on tunnistettu ketjun eri osissa ja
toimintaa kehitetään sekä arviointia laajennetaan. Samalla on tunnistettu myös
suoria mahdollisuuksia edistää ihmisoikeuksien toteutumista, erityisesti
turvallisuuden ja terveyden osalta yhteisillä työpaikoilla. Myös suoran
hankinnan osalta arviointityö on edennyt ja toimittajien arviointia on
kohdennettu riskikohtiin. Lisäksi henkilöstön vastuullisuusosaamisen
edistämiseksi on tarjottu koulutusta monimuotoisuudesta, yhdenvertaisuudesta ja
inkluusiosta (DEI) sekä konsernin toimintaperiaatteista.
Hyvä hallintotapa
Vastuullisuustyön edelleen kehittämiseksi kuultiin olennaisuusanalyysissä
merkittävimpiä sidosryhmiä. Näitä sekä tavarantoimittaja-arviointien tuloksia on
hyödynnetty meneillään olevassa kaksoisolennaisuusanalyysin vuotuisessa
päivityksessä.
EU:n kestävyyslainsäädännön muutoksien seuranta ja niihin valmistautuminen
jatkuu. Merkittävänä asiana on kestävyysraportointidirektiiviin,
yritysvastuudirektiiviin ja taksonomia-asetukseen liittyvän Omnibus-aloitteen
eteneminen. Aloitteen tarkoitus on keventää yritysten kestävyysvelvoitteita
osana laajempaa EU:n kilpailukykystrategiaa. Omnibus-aloitteen lopullinen
sisältö sekä aikataulu ovat vielä päättämättä, mutta ehdotetut muutokset
pitäisivät Olvi-konsernin edelleen raportointien piirissä.
Kestävyysraportointiin suunnitellaan ESRS-standardien selkeyttämistä,
pakollisten datapisteiden määrän vähentämistä ja selkeämpää eriyttämistä
vapaaehtoisista datapisteistä, sekä kvantitatiivisen tiedon priorisointia
kvalitatiivisen tiedon sijaan. Yritysvastuudirektiiviä suunnitellaan
helpotettavaksi muun muassa vastuusäännösten ja alihankintaketjujen velvoitteita
keventämällä. Taksonomiaraportoinnissa tullaan ottamaan käyttöön taloudellisen
olennaisuuden kynnysarvo ja raportointilomakkeiden määrää vähennetään
merkittävästi. Myös ”ei merkittävää haittaa” -periaatteen kriteerejä
yksinkertaistetaan.
Valmistautuminen jatkuu myös pakkaus- ja pakkausjäteasetuksen (PPWR) sekä
metsäkatoasetuksen velvoitteisiin. PPWR:n soveltaminen alkaa 12.8.2026 ja
metsäkatoasetuksen soveltamista tullaan todennäköisesti lykkäämään jälleen
vuodella, jolloin soveltaminen alkaisi 30.12.2026. Ajankohtaisiin
kestävyyslainsäädäntöihin kuuluu myös valmisteilla oleva ympäristöväittämien
käyttöön liittyvä (Green Claims) direktiivi sekä pakkotyövoimadirektiivi.
Hallitus ja johto
Latviassa sijaitsevan Cēsu Alus -tytäryhtiön toimitusjohtajaksi on nimitetty
1.8.2025 alkaen Evija Grīnberga. Olvi Oyj:n hallituksessa ja johdossa ei ole
kolmannen vuosineljänneksen aikana tapahtunut muita muutoksia.
Katsauskauden muut tapahtumat
Konsernirakenteen muutokset
Katsauskaudella Olvin tytäryhtiöomistuksissa ei tapahtunut muutoksia.
Olvi tiedotti 2.9.2025 vahvistavansa asemaansa Latviassa ja hankkivansa premium
-oluita ja juomia valmistavan Valmiermuižas alus -yhtiön. Kaupan odotetaan
toteutuvan vuoden 2025 neljännellä vuosineljänneksellä, edellyttäen paikallisen
kilpailuviranomaisen hyväksyntää.
Olvi tiedotti 9.9.2025 hankkivansa Bosnia ja Hertsegovinan suurimman panimon,
Banjalučka Pivaran, tavoitteenaan kasvu Balkanilta Välimerelle. Kaupan
toteutuminen edellyttää Bosnia ja Hertsegovinan kilpailuviranomaisten
hyväksyntää, ja sen odotetaan toteutuvan viimeistään vuoden 2026 ensimmäisellä
vuosineljänneksellä.
Olvi tiedotti 15.9.2025 laajentavansa alkoholittomien tuotteiden valikoimaansa
ja hankkivansa Viron johtavan kivennäisvesivalmistajan Värska Originaal AS:n.
Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä,
edellyttäen paikallisen kilpailuviranomaisen hyväksyntää.
Liiketoiminnan riskit ja niiden hallinta
Geopoliittinen tilanne
Geopoliittinen tilanne on vaikuttanut konsernin toimintaympäristöön. Sen
aiheuttamat jännitteet, Ukrainan sota ja ilmastonmuutoksen aiheuttamat sääilmiöt
vaikuttavat muun muassa raaka-aineiden ja pakkausmateriaalien sekä energian
hintoihin ja saatavuuteen markkinoilla sekä kuluttajaluottamukseen.
Tullitariffien muutoksella Yhdysvaltojen ja Euroopan välillä ei ole suoria
merkittäviä vaikutuksia Olvin toimintoihin. Olvi-konserni vastaa kustannusten
nousuun parantamalla toiminnan tuottavuutta sekä tarkastelemalla myyntihintoja
ja -valikoimia kannattavuuden säilyttämiseksi. Saatavuutta varmistetaan laajalla
kumppaniverkostolla ja pitkäaikaisilla sopimuksilla.
Kuluttajakäyttäytyminen
Historiallisen korkeat kuluttajahinnat, juomien verotuksen ja
alkoholilainsäädännön kiristäminen sekä geopoliittisen epävarmuuden aiheuttama
yleisen taloudellisen tilanteen heikentyminen laskevat kuluttajien luottamusta
ja vaikuttavat kuluttajakäyttäytymiseen. Tämä lisää muun muassa kulutuksen
siirtymistä edullisempiin tuotevaihtoehtoihin ja hintakilpailua. Lisäksi
kulutuksessa nähdään kokonaisuudessaan laskua erityisesti alkoholillisissa
tuotteissa ja premiumisaatiotrendi voi pysähtyä. Markkinakohtaisia eroja
kuitenkin on. Olvi-konserni vastaa muutokseen kehittämällä tuoteportfoliota
kulutuskysyntää vastaavasti ja huolehtimalla markkinaosuuksien ylläpitämisestä
ja vahvistamisesta.
Valko-Venäjän toimintaympäristö
Valko-Venäjän liiketoimintoihin ja taloudelliseen ennustamiseen liittyy edelleen
huomattavaa epävarmuutta. Epävarmuus koskee muun muassa valuuttakurssien
kehitystä, toimintaympäristön, paikallisen lainsäädännön ja verotuksen
ennakoimattomuutta, kauppapakotteita ja länsimaihin suuntautuvan rahaliikenteen
toimivuutta. Olvin tytäryhtiö toimii Valko-Venäjällä operatiivisesti
itsenäisesti vastaten muun muassa hankinnoistaan. Lisäksi IT-toimintaympäristö
on eriytetty. Tytäryhtiö rahoittaa toimintansa oman liiketoiminnan
kassavirralla.
Länsimaalaisessa omistuksessa olevien yritysten osinkojen maksamista koskevaa
rajoitusta on jatkettu vuodelle 2026. Aikaisemmin ilmoitetut rajoitukset
koskivat vuosia 2024-2025. Säädökset rajoittavat ulkomaille maksettavien
osinkojen enimmäismäärää. Tämänhetkisen tulkinnan mukaan osinko, jonka Valko
-Venäjän yhtiö voi lain mukaan vuosittain emoyhtiölle maksaa, on noin 1-3
miljoonaa euroa vuoden 2026 loppuun saakka. Olvi-konsernin johdon arvion mukaan
Valko-Venäjän tytäryhtiön nyt tiedossa oleva väliaikainen osingonmaksun rajoitus
ei heikennä emoyhtiön osingonmaksukykyä. Olvin tytäryhtiön osakkeita koskevat
myyntirajoitukset ovat edelleen voimassa. Olvilla ei ole lupaa Valko-Venäjän
tytäryhtiön osakkeiden myyntiin. Seuraamme lainsäädäntötilannetta sekä arvioimme
aktiivisesti markkinassa toimimisen edellytyksiä ja vaihtoehtoja.
Muut ajankohtaiset riskit
Yrityskaupat tarjoavat kasvumahdollisuuksia, mutta sisältävät myös riskejä
hankinnan onnistumisen ja yritysarvon kasvuodotusten osalta. Riskit voivat
liittyä esimerkiksi due diligence -selvitysten kattavuuteen sekä liiketoiminta-
ja integraatiosuunnitelmien toteutumiseen. Yrityskauppojen hyödyt ja
investoinnin takaisinmaksu ovat riippuvaisia haltuunottamisen ja
liiketoimintasuunnitelman toteutuksen onnistumisesta. Yrityskauppojen myötä
taseella syntyy usein liikearvoa, jota testataan säännöllisesti käypään arvoon
verraten. Liikearvoihin liittyy riskejä arvonalentumisesta mikäli liiketoiminnan
kehitys ei ole odotusten mukaista myötä. Olvi hallitsee yrityskauppoihin
liittyviä riskejä kehittämällä yrityskauppaprosessejaan ja resurssoimalla
prosessien toteuttamista riittävällä tavalla.
Kyberturvallisuusuhat ovat kasvaneet muun muassa maailmanlaajuisen
geopoliittisen tilanteen kärjistymisen vuoksi. Kasvaneisiin tietoturvauhkiin on
Olvi-konsernissa varauduttu monenlaisilla tavoilla ja NIS2
-kyberturvallisuusdirektiivin edellyttämät uudet vaatimukset on toteutettu
aikataulun mukaisesti. Keväällä 2025 on toteutettu kyberturvallisuusharjoitus
Suomessa.
EU:n pakkaus- ja pakkausjäteasetus hyväksyttiin ja tuli voimaan 11.2.2025.
Asetusta sovelletaan 12.8.2026 alkaen. Lisäksi asetuksessa on lukuisia
siirtymäsäännöksiä eri velvoitteiden alkamisajankohdille. Lähivuosina EU
-komissiolta tulee useita täytäntöönpano- ja delegoituja säädöksiä sekä ohjeita,
joilla täsmennetään vaatimuksia ja niiden soveltamista. Tämänhetkisen arvion
mukaan uusi asetus tulee nostamaan tuotteiden valmistuksen ja logistiikan
energiankulutusta ja vaikuttaa sitä kautta sekä ilmastopäästöihin että
vedenkulutukseen, millä on suora vaikutus Olvi-konsernin mahdollisuuksiin
saavuttaa asetetut ympäristötavoitteet. Kasvava vedenkulutus olisi ristiriidassa
myös kesäkuussa 2025 hyväksytyn EU:n vesiresilienssistrategian kanssa. Lisäksi
EU:n pakkaus- ja pakkausjäteasetus asetus aiheuttaa todennäköisesti
investointitarpeita uudelleen käytettäviin pulloihin ja kuljetuspakkauksiin, ja
laitteistoihin tuotteiden täytössä ja käsittelyssä. Asetuksen käytäntöönpanon
prosessia seurataan tiiviisti ja sen soveltamisohjeisiin pyritään vaikuttamaan
niin, että myös Olvi-konsernin toimintamaiden kestävyysnäkökohdat tulevat
huomioiduksi.
Vastuullisuusriskejä kartoitetaan ihmisoikeus- ja ilmastonmuutoksen vaikutusten
arvioinneilla, jotka ovat osana yrityksen strategisia, liiketoiminnallisia,
taloudellisia ja compliance-riskejä.
Varautuminen
Olvi-konsernissa on tehty useita liiketoimintaympäristön kehitykseen liittyviä
skenaarioita ja valmistauduttu vastaamaan muuttuviin tilanteisiin. Kevään 2025
aikana on tehty esimerkiksi pitkän aikavälin skenaarioita toimintaympäristön
muutosajureiden ymmärtämiseksi ja niihin varautumiseksi. Yhtiö on varautunut
tuotannollisiin häiriöihin ja laatinut jatkuvuussuunnitelmia, jotka liittyvät
muun muassa henkilöstön, raaka-aineiden ja energian saatavuuteen. Yhtiö on
tehnyt investointeja energian saannin turvaamiseksi ja varmistanut raaka
-aineiden ja pakkausmateriaalien hankintaa. Huomiota on kiinnitetty erityisesti
riskiarvioiden mukaisten riskienhallintasuunnitelmien riittävyyteen sekä uusien
riskien arviointitapojen käyttöönottoon muun muassa tietoturva- ja
vastuullisuusriskien osalta.
Tarkempi kuvaus liiketoimintaan liittyvistä riskeistä on nähtävillä Olvi
-konsernin toimintakertomuksessa ja tilinpäätöksen liitetiedoissa sekä yhtiön
internetsivujen osiossa
https://www.olvigroup.fi/sijoittajille/hallinto/hallinnointiperiaatteet/.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Katsauskauden jälkeen ei ole ollut merkittäviä raportoitavia tapahtumia.
OLVI OYJ
Hallitus
Webcast
Olvi Oyj järjestää toimitusjohtajan tiedotustilaisuuden, jota voi seurata
osoitteessa https://olvi.events.inderes.com/q3-2025/register osavuosikatsauksen
julkaisupäivänä klo 11.30 alkaen.
Tiedotustilaisuus pidetään englanniksi.
Tallenne webcast-lähetyksestä on katsottavissa myöhemmin yhtiön verkkosivuilla
https://www.olvigroup.fi/tiedotteet-ja-julkaisut/taloudelliset-tiedotteet/
Lisätietoja:
Patrik Lundell, toimitusjohtaja, Olvi Oyj, puh. 0290 00 1050
Tiina-Liisa Liukkonen, talous- ja tietohallintojohtaja, Olvi Oyj, puh. 0290 00
1050
Olvin viestintä, communications@olvi.fi
TAULUKKO-OSA:
- laaja tuloslaskelma, taulukko 1
- tase, taulukko 2
- laskelma oman pääoman muutoksista, taulukko 3
- rahavirtalaskelma, taulukko 4
- osavuosikatsaustiedotteen liitetiedot, taulukko 5
JAKELU:
Nasdaq Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet
www.olvigroup.fi
OLVI-KONSERNI
TAULUKKO
1
KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA
1 000 EUR 7-9 / 7-9 1-9 1-9
1-12 /
2025 / 202 / 202 / 202
2024
4 5 4
Bruttotuotot 385 374 1 059 1045
1360 025
942 911 577 609
Valmisteverot ja muut vähennettävät erät -199 -189 -545 -535
-703 118
735 991 431 587
Liikevaihto 186 184 514 510
656 907
207 920 146 022
Hankinnan ja valmistuksen kulut -106 -106 -299 -301
-390 476
173 375 838 595
Bruttokate 80 78 214 208
266 431
034 545 308 427
Logistiikan, myynnin ja markkinoinnin -39 -37 -112 -102
-136 998
kulut 612 110 541 804
Hallinnon kulut -13 -11 -37 -34
-49 235
459 738 175 568
Liiketoiminnan muut tuotot 272 234 1 567 1 483 1
937
Liiketoiminnan muut kulut -303 -83 -485 -506
-749
Liiketulos 26 29 65 72 81
386
932 848 674 032
Rahoitustuotot 792 695 2 162 1 353 2
237
Rahoituskulut -549 -390 -1 -1 -1
637
412 084
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten 0 0 0 0 52
tuloksesta
Tulos ennen veroja 27 30 66 72 82
038
175 153 424 301
Tuloverot -6 -6 -18 -17
-19 613
708 722 750 297
TILIKAUDEN VOITTO 20 23 47 55 62
425
467 431 674 004
Muut laajan tuloksen erät, jotka
saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteiseksi:
Ulkomaisiin tytäryhtiöihin liittyvät -1 -2 542 -888 -1
363
muuntoerot 165 280
Käyvän arvon muutos, muut sijoitukset 0 0 -93 0 0
Eriin liittyvät verot 0 0 18 0 0
MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT YHTEENSÄ -1 -2 467 -888 -1
363
165 280
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ 19 21 48 54 61
062
302 151 141 116
Tilikauden voiton jakautuminen:
- emoyhtiön omistajille 20 23 47 54 61
669
226 118 038 308
- määräysvallattomille omistajille 241 313 636 696
756
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
- emoyhtiön omistajille 19 20 47 53 60
356
104 921 485 452
- määräysvallattomille omistajille 198 230 656 664
706
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta
voitosta laskettu tulos/osake, EUR
- laimentamaton 0,98 1,12 2,27 2,62
2,98
- laimennettu 0,98 1,12 2,27 2,62
2,98
OLVI-KONSERNI
TAULUKKO 2
TASE
1 000 EUR 30.9.2025 30.9.2024
31.12.2024
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet 8 336 9 623 9 313
Liikearvo 22 204 22 204 22 204
Aineelliset hyödykkeet 255 644 224 954 235 669
Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä 962 1 032 1 012
Muut sijoitukset 961 892 893
Lainasaamiset ja muut pitkäaikaiset 6 669 7 222 6 023
saamiset
Laskennalliset verosaamiset 4 054 3 527 4 429
Pitkäaikaiset varat yhteensä 298 830 269 454 279 543
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 80 750 81 783 76 247
Myyntisaamiset ja muut saamiset 128 350 131 512 131 495
Tuloverosaaminen 690 662 1 566
Rahavarat 59 898 44 380 50 751
Lyhytaikaiset varat yhteensä 269 688 258 337 260 059
VARAT YHTEENSÄ 568 518 527 791 539 602
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma 20 759 20 759 20 759
Käyvän arvon rahasto 220 295 295
Omat osakkeet -511 -658 -658
Muut rahastot 1 092 1 092 1 092
Muuntoerot -57 559 -57 624 -58 081
Kertyneet voittovarat 381 698 353 202 360 820
345 699 317 066 324 227
Määräysvallattomien omistajien osuus 1 926 1 339 1 335
Oma pääoma yhteensä 347 625 318 405 325 562
Pitkäaikaiset velat
Rahoitusvelat 20 328 6 397 6 755
Muut velat 848 756 793
Laskennalliset verovelat 13 719 13 555 13 973
Lyhytaikaiset velat
Rahoitusvelat 3 806 1 944 3 744
Ostovelat ja muut velat 176 617 179 987 187 116
Tuloverovelka 5 575 6 747 1 659
Velat yhteensä 220 893 209 386 214 040
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 568 518 527 791 539 602
OLVI-KONSERNI
TAULUKKO 3
LASKELMA OMAN PÄÄOMAN
MUUTOKSISTA
1 000 EUR Osake Käyvän Omien osak Muut Muunto Voitto
Emoyhtiön Määräys Yhteensä
-pääoma arvon -keiden rahastot -erot -varat
omistajat -vallat
rahasto rahasto
-tomat
Oma pääoma 1.1.2025 20 759 295 -658 1 092 -58 360
324 227 1 335 325 562
081 820
Laaja tulos:
Tilikauden tulos 47 039 47
039 635 47 674
Muut laajan tuloksen erät:
Muuntoerot 522
522 20 542
Käyvän arvon -93
-93 -93
muutos, muut sijoitukset
Eriin liittyvät 18 18
18
verot
Muut laajan tuloksen erät -75 522
447 20 467
yhteensä
Tilikauden laaja tulos -75 522 47 039 47
486 655 48 141
yhteensä
Liiketoimet omistajien
kanssa:
Osingonmaksu -26
-26 911 -64 -26 975
911
Osakepalkitseminen, 1 154 1
154 1154
työsuorituksen arvo
Omien osakkeiden 147 -258
-111 -111
liikkeeseenlasku
henkilöstölle
Muut muutokset -146
-146 -146
Liiketoimet omistajien 147 -26
-26 014 -64 -26 078
kanssa yhteensä 161
Oma pääoma 30.9.2025 20 759 220 -511 1 092 -57 381
345 699 1 926 347 625
559 698
1 000 EUR Osake Käyvän Omien osak Muut Muunto Voitto
Emoyhtiön Määräys Yhteensä
-pääoma arvon -keiden rahastot -erot -varat
omistajat -vallat
rahasto rahasto
-tomat
Oma pääoma 1.1.2024 20 759 295 -881 1 092 -56 324
288 617 721 289 338
768 120
Laaja tulos:
Tilikauden tulos 54 308 54
308 696 55 004
Muut laajan tuloksen erät:
Muuntoerot -856
-856 -32 -888
Muut laajan tuloksen -856
-856 -32 -888
erät yhteensä
Tilikauden laaja tulos -856 54 308 53
452 664 54 116
yhteensä
Liiketoimet omistajien
kanssa:
Osingonmaksu -24
-24 826 -24 -24 850
826
Osakepalkitseminen, 718
718 718
työsuorituksen arvo
Omien osakkeiden 223 -387
-164 -164
liikkeeseenlasku
henkilöstölle
Muut muutokset -713
-713 -713
Liiketoimet omistajien 223 -25
-24 985 -24 -25 009
kanssa yhteensä 208
Tytäryhtiöomistusosuuksien
muutokset:
Määräysvallattomien -40
-40 -40
omistajien osuuksien
hankinta
Määräysvallattomien 22 22
-22 0
omistajien osuuden muutos
Tytäryhtiöomistusosuuksien -18
-18 -22 -40
muutokset yhteensä
Oma pääoma 30.9.2024 20 759 295 -658 1 092 -57 353
317 066 1 339 318 405
624 202
OLVI-KONSERNI TAULUKKO 4
RAHAVIRTALASKELMA
1 000 EUR 1-9 / 2025 1-9 / 2024 1-12 / 2024
Tilikauden voitto 47 674 55 004 62 425
Oikaisut 38 074 35 748 44 009
Käyttöpääoman muutos:
Myynti- ja muiden -4 868 -7 535 -5 945
saamisten muutos
Vaihto-omaisuuden -4 870 -7 869 -2 544
muutos
Osto- ja muiden -780 -1 054 4 484
velkojen muutos
Maksetut korot -478 -406 -479
Saadut korot 1 475 1 065 1 707
Saadut osingot 5 5 6
Maksetut verot -13 812 -10 197 -17 608
Liiketoiminnan rahavirta 62 420 64 761 86 055
(A)
Investoinnit aineellisiin -40 331 -25 894 -39 464
ja aineettomiin
hyödykkeisiin
Aineellisten ja 213 514 836
aineettomien hyödykkeiden
luovutustulot
Investoinnit muihin -68 0 0
sijoituksiin
Osuudet osakkuus- ja 50 0 0
yhteisyrityksissä
Saadut osingot 0 0 72
Investointien rahavirta (B) -40 136 -25 380 -38 556
Lainojen nostot 15 546 15 684 17 306
Lainojen takaisinmaksut -3 763 -18 260 -19 783
Maksetut osingot -25 167 -23 302 -24 907
Rahoituksen rahavirta (C) -13 384 -25 878 -27 384
Rahavarojen lisäys (+) / 8 900 13 503 20 115
vähennys (-) (A+B+C)
Rahavarat 1.1. 50 751 31 458 31 458
Valuuttakurssimuutosten 247 -581 -822
vaikutus
Rahavarat 30.9./31.12. 59 898 44 380 50 751
Liiketoiminnan rahavirran oikaisut sisältävät poistoja ja arvonalentumisia:
1-9 / 2025 1-9 / 2024 1-12 / 2024
Poistot ja arvonalentumiset 20 078 19 282 25 818
OLVI-KONSERNITAULUKKO 5
OSAVUOSIKATSAUKSEN LIITETIEDOT
Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti
noudattaen samoja laadintaperiaatteita kuin 31.12.2024 laaditussa
tilinpäätöksessä.
Osavuosikatsauksen tiedot esitetään tuhansina (1000) euroina. Esittämistä varten
yksittäiset luvut ja loppusummat on pyöristetty täysiksi tuhansiksi, mikä
aiheuttaa pyöristyseroja yhteenlaskuissa. Valko-Venäjän ruplan vaihtokurssina on
käytetty Valko-Venäjän keskuspankilta saatuja kursseja. Tunnusluvut on laskettu
tarkoilla euroluvuilla. Osavuosikatsauksessa julkistettuja tietoja ei ole
tilintarkastettu.
1. SEGMENTTI
-INFORMAATIO
SEGMENTTIEN
LIIKEVAIHTO
JA TILIKAUDEN
VOITTO
1-9/2025
1 000 EUR Suomi Itämeren alue Valko-Venäjä Eliminoinnit Konserni
TUOTOT
Ulkoinen 183 633 203 522 126 991 514 146
myynti
181 819 203 522 126 991 512 332
Juomamyynti
1 814 0 0 1 814
Laitepalvelut
Sisäinen 889 2 121 0 -3 010 0
myynti
Liikevaihto 184 522 205 643 126 991 -3 010 514 146
yhteensä
Tilikauden 40 635 8 774 17 170 -18 905 47 674
voitto
yhteensä
SEGMENTTIEN
LIIKEVAIHTO
JA TILIKAUDEN
VOITTO
1-9/2024
1 000 EUR Suomi Itämeren alue Valko-Venäjä Eliminoinnit Konserni
TUOTOT
Ulkoinen 181 655 209 640 118 727 510 022
myynti
179 866 209 640 118 727 508 233
Juomamyynti
1 789 0 0 1 789
Laitepalvelut
Sisäinen 425 2 919 0 -3 344 0
myynti
Liikevaihto 182 080 212 559 118 727 -3 344 510 022
yhteensä
Tilikauden 40 989 15 689 18 656 -20 330 55 004
voitto
yhteensä
2. LÄHIPIIRITAPAHTUMAT
Johdon työsuhde-etuudet
Hallituksen ja toimitusjohtajan palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet
1 000 EUR 1-9 / 2025 1-9 / 2024 1-12 / 2024
Toimitusjohtaja 529 521 613
Hallituksen puheenjohtaja 70 71 101
Muut hallituksen jäsenet 188 170 248
Yhteensä 787 762 962
3. OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA
30.9.2025 %
A-osakkeita, kpl 16 989 976 82,0
K-osakkeita, kpl 3 732 256 18,0
Yhteensä 20722 232 100,0
A-osakkeiden äänimäärä yhteensä 16 989 976 18,5
K-osakkeiden äänimäärä yhteensä 74 645 120 81,5
Äänimäärä yhteensä, kpl 91 635 096 100,0
Ääniä / A-sarjan osake 1
Ääniä / K-sarjan osake 20
Rekisteröity osakepääoma 30.9.2025 oli yhteensä 20 759 tuhatta euroa.
Olvi Oyj:n yhtiökokouksen 16.4.2025 päätöksen mukaisesti osakkeille maksettiin
osinkoa 1,30 euroa/osake vuodelta 2024 (1,20 euroa/osake vuodelta 2023),
yhteensä 26,9 (24,8) miljoonaa euroa. Osinko maksettiin kahdessa erässä.
Ensimmäinen erä 0,65 euroa osakkeelta maksettiin 30.4.2025. Toinen erä 0,65
euroa osakkeelta maksettiin 5.9.2025. Sekä K- että A-sarjan osakkeilla on sama
oikeus osinkoon. Yhtiöjärjestykseen sisältyy K-sarjan osakkeita koskeva
lunastuslauseke.
4. OSAKEPERUSTEISET MAKSUT
Katsauskaudella Olvi Oyj:n hallitus luovutti yhtiön avainhenkilöilleyhteensä 4
196 yhtiönhallussa olevaa Olvi Oyj:n A-sarjan osaketta suunnatulla maksuttomalla
osakeannilla suoriteperusteisen osakepalkkiojärjestelmän 2022-2024 ehtojen
mukaisesti.
Osakepalkkiojärjestelmän perustamisesta on tiedotettu 27.5.2022 julkaistulla
tiedotteella. Suoriteperusteisessa osakepalkkiojärjestelmässä avainhenkilöillä
oli mahdollisuus ansaita osakkeita Olvin hallituksen asettaman ansaintakriteerin
saavuttamisen perusteella. Tavoitteiden täyttyessä kohderyhmällä oli
mahdollisuus saada ansaintajaksolta nettomääräisenä palkkiona yhteensä enintään
10 670 Olvi Oyj:n A-osaketta.
Lisäksi Olvi Oyj luovutti katsauskaudella 100 yhtiönhallussa olevaa A-sarjan
osaketta, joiden luovuttamisesta oli päätetty aiemmin osana päättynyttä
avainhenkilöiden lisäosakejärjestelmää 2021-2022.
Suoriteperusteiset osakekannustinjärjestelmät
Oheisessa taulukossa katsauskaudella päättyneet (p) suoriteperusteiset ohjelmat
sekä käynnissä (k) olevat ohjelmat. Vuodesta 2023 alkaen osakekannustimien
tavoitteet ja mahdolliset palkkiot perustuvat konsernin Suomen ja Baltian
liiketoimintasegmenttien tavoitteiden saavuttamiseen.
+-------------+-----------------+-----------+--------+-----------------------+
|Ansaintajakso|Ansaintakriteerit|Kohderyhmä,|Enimmäis|Toteutunut palkkio, kpl|
| |ja | |- | |
| | |henkilöä | | |
| |painoarvot (%) | |palkkio,| |
| | | |kpl | |
+-------------+-----------------+-----------+--------+-----------------------+
|2022-2024 (p)|Liiketulos (50 |16 |10 670 |4 196 |
| |%), | | | |
| |Alkoholittomien | | | |
| |tuotteiden | | | |
| |myyntivolyymin | | | |
| |kasvu (40 %), | | | |
| |Arvoketjun CO2 | | | |
| |-päästöjen | | | |
| |väheneminen (10 | | | |
| |%) | | | |
+-------------+-----------------+-----------+--------+-----------------------+
|2023-2025 (k)|16 |10 600 | |
+-------------+-----------------+-----------+--------+-----------------------+
|2023-2025 (p)|Oma sijoitus (50 |1 |1 000 |500 |
| |%) ja TSR (50 %) | | | |
+-------------+-----------------+-----------+--------+-----------------------+
|2024-2026 (k)|Liiketulos (50 |37 |43 150 | |
| |%), | | | |
| |Alkoholittomien | | | |
| |tuotteiden | | | |
| |liikevaihdon | | | |
| |kasvu (40 %), | | | |
| | | | | |
| |Oman valmistuksen| | | |
| |CO2 -päästöjen | | | |
| |väheneminen (10 | | | |
| |%) | | | |
+-------------+-----------------+-----------+--------+-----------------------+
|2025-2027 (k)|Liiketulos (50 |36 |42 702 | |
| |%), | | | |
| |Alkoholittomien | | | |
| |tuotteiden | | | |
| |liikevaihdon | | | |
| |kasvu (40 %), | | | |
| | | | | |
| |Oman valmistuksen| | | |
| |CO2 -päästöjen | | | |
| |väheneminen (10 | | | |
| |%) | | | |
+-------------+-----------------+-----------+--------+-----------------------+
Sitouttavat rajoitetut osakekannustinjärjestelmät
Katsauskaudella käynnissä (k) olevat ohjelmat.
+-------------+----------------+-----------+------------+----------------------
-+
|Ansaintajakso|Ansaintakriteeri|Kohderyhmä,|Enimmäis- |Toteutunut palkkio,
kpl|
| | | | |
|
| | |henkilöä |palkkio, kpl|
|
+-------------+----------------+-----------+------------+----------------------
-+
|2024-2025 (k)|Työsuhde |19 |3 250 |
|
+-------------+----------------+-----------+------------+----------------------
-+
|2025-2026 (k)|Työsuhde |16 |2 750 |
|
+-------------+----------------+-----------+------------+----------------------
-+
Katsauskaudella kirjattiin kannustinjärjestelmiin liittyviä kustannuksia
yhteensä 1154,1 tuhatta euroa. Olvi-konsernilla ei ole käytössä muita osake- tai
optiojärjestelyjä.
5. OMAT OSAKKEET
Olvi Oyj:llä oli heinäkuun 2025 alussa hallussa yhteensä 21 214 kappaletta omia
A-osakkeita. Olvi Oyj luovutti avainhenkilöille omia A-osakkeitaan
suoriteperusteisen osakepalkkiojärjestelmän mukaisesti yhteensä 4 196 osaketta.
Lisäksi Olvi Oyj luovutti 100 osaketta aiemmin päättyneen lisäosakejärjestelmän
ehtojen mukaisesti. Olvi Oyj:llä on katsauskauden lopussa hallussa yhteensä 16
918 kappaletta omia A-osakkeita. Omien osakkeiden hankintahinta on yhteensä
511,0 tuhatta euroa. Yhtiön hallussa olevilla omilla osakkeilla yhtiö ei voi
äänestää. Olvi Oyj:n hallussa olevien omien A-osakkeiden osuus kaikista
osakkeista on 0,08 prosenttia ja osuus kaikkien osakkeiden yhteenlasketusta
äänimäärästä 0,02 prosenttia. Hallussa olevien osakkeiden osuus A-osakkeista ja
A-osakkeiden äänimäärästä on 0,10 prosenttia.
6. ULKONA OLEVIEN OSAKKEIDEN LUKUMÄÄRÄ, kpl
1-9 / 2025 1-9 / 2024 1-12 / 2024
- keskimäärin 20702 327 20697 546 20698 293
- jakson lopussa 20705 314 20700 518 20700 518
7. A-OSAKKEIDEN VAIHTO
HELSINGIN PÖRSSISSÄ
1-9 / 2025 1-9 / 2024 1-12 / 2024
Olvin A-osakkeiden 1587 522 1191 776 1623 387
vaihto, kpl
Vaihdon arvo yhteensä, 51 297 36 710 49 408
1 000 EUR
Vaihdon osuus A 9,3 7,0 9,6
-osakkeiden
kokonaismäärästä, %
Osakkeiden keskikurssi, 32,32 30,80 30,44
EUR
Päätöspäivän kurssi, 29,95 29,50 29,20
EUR
Korkein noteeraus, EUR 37,20 33,80 33,80
Alhaisin noteeraus, EUR 28,90 28,35 28,05
8. ULKOMAISET JA
HALLINTAREKISTERÖIDYT
OMISTUKSET 30.9.2025
Arvo-osuusmäärä Äänimäärä Omistajia
kpl % kpl % kpl %
Suomalaiset yhteensä 16966 658 81,88 87879 522 95,90 25 275 99,65
Ulkomaiset yhteensä 42 453 0,20 42 453 0,05 78 0,31
Hallintarekisteröidyt 495 594 2,39 495 594 0,54 6 0,02
(ulkom.) yhteensä
Hallintarekisteröidyt 3217 527 15,53 3217 527 3,51 5 0,02
(kotim.) yhteensä
Yhteensä 20722 232 100,00 91635 096 100,00 25 364 100,00
9. SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT
30.9.2025
K-sa A-sarj Yhteensä % Äänimäärä
%
r
j
a a
1. Olvi-säätiö 2 36 990 3 354 16,19 48 268
52,67
613 517 693
3
904
2. Hortling Heikki kuolinpesä 903 103 1006 768 4,86 18173 040
19,83
*) 488 280
3. Hortling Timo Einari 212 49 262 040 1,26 4 306 912
4,70
888 152
4. Hortling-Rinne Marit 149 15 164 609 0,79 2996 825
3,27
064 545
5. Nordea Bank Abp, hall.rek. 1680 1680 520 8,11 1680 520
1,83
520
6. Skandinaviska Enskilda Banken Ab 1442 1442 761 6,96 1442 761
1,57
(publ), Helsingin sivukonttori, 761
hall.rek.
7. Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö 828 828 075 4,00 828 075
0,90
Varma 075
8. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö 692 692 348 3,34 692 348
0,76
Ilmarinen 348
9. Hortling Pia Johanna 23 29 52 762 0,25 497 134
0,54
388 374
10. Hortling Jens Einari 23 18 41 832 0,20 486 204
0,53
388 444
Muut 56 11139 11196 54,04 12262 584
13,40
136 864 000
Yhteensä 3 73 16 20722 100,00 91635 096
100,00
989 232
2 976
256
*) Osakkeenomistus sisältää omassa ja
määräysvallassa olevien nimissä
olevat osakkeet.
Olvi ei ole saanut tammi-syyskuun 2025 aikana arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5
pykälän mukaisia liputusilmoituksia.
10. AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET
1 000 EUR
1-9 / 2025 1-9 / 2024 1-12 / 2024
Alkusaldo 235 669 213 182 213 182
Lisäykset 38 022 29 550 47 691
Vähennykset ja siirrot 680 -262 -1 710
Poistot ja arvonalentumiset -18 710 -17 516 -23 489
Kurssierot -17 0 -5
Yhteensä 255 644 224 954 235 669
11. VASTUUSITOUMUKSET
1000 EUR 30.9.2025 30.9.2024 31.12.2024
Annetut pantit ja vastuusitoumukset
Omasta puolesta 2 588 2 342 3 170
Leasing- ja vuokravastuut:
Alle vuoden sisällä erääntyvät 957 918 998
1-5 vuoden sisällä erääntyvät 746 734 482
Leasing- ja vuokravastuut yhteensä 1 703 1 652 1 480
Muut vastuut 67 67 67
12. VALKO-VENÄJÄN LIIKETOIMINTASEGMENTIN ARVOSTUS
Tilinpäätökseen 31.12.2022 johto arvioi Valko-Venäjän liiketoimintasegmentin
kirjanpidollista arvoa muuttuneessa toimintaympäristössä. Arvioinnin perusteella
kirjattiin 35,0 miljoonan euron arvonalentuminen. Johdon tekemän arvion ja
testauksen perusteella Valko-Venäjän liiketoimintasegmentin tasearvostus
30.9.2025 on olennaisesti oikealla tasolla eikä tehtyä arvonalennusta ole
tarvetta muuttaa. Valko-Venäjän liiketoimintasegmentin tasearvo 30.9.2025 oli
68,9 miljoonaa euroa. Arvostusmalliin ei ole tehty muutoksia ja mallissa on
käytetty edellisen vuoden olettamuksia.
13. TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERUSTEET
Konserni esittää tunnuslukuyhteenvedossa (sivu 1) konsernin tuloslaskelmasta
suoraan johdettavat tunnusluvut liikevaihto, liiketulos ja tilikauden tulos ja
näiden prosenttiosuudet liikevaihdosta sekä tulos/osake-tunnusluvun.
(Tulos/osake = Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto / Osakkeiden
keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana).
Olvi Oyj esittää IFRS:n mukaisesti laaditun konsernitilinpäätöksen lisäksi
vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä
ja antamaan vertailukelpoisen kokonaiskuvan yhtiön kannattavuudesta,
vakavaraisuudesta sekä maksuvalmiudesta.
Konserni on soveltanut ESMA:n (the European Securities and Markets Authority)
3.7.2016 voimaan tullutta ohjeistusta vaihtoehtoisista tunnusluvuista ja
määrittänyt vaihtoehtoiset tunnusluvut alla esitetyn mukaisesti.
Liikevaihtoa tukevana vaihtoehtoisena tunnuslukuna konserni esittää
myyntivolyymitiedot miljoonina litroina. Myyntivolyymi on tärkeä, yleisesti
toimialalla käytetty, toiminnan laajuutta kuvaava mittari. Raportointikausien
vertailtavuutta parantaakseen konserni esittää vaihtoehtoisina tunnuslukuina
tarvittaessa myös oikaistun liiketuloksen ja oikaistun tilikauden tuloksen.
Oikaistu liiketulos lasketaan vähentämällä liiketuloksesta merkittävät
vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät. Vastaavat erät on vähennetty tilikauden
tuloksesta laskettaessa oikaistua tilikauden tulosta.
Investoinnit koostuvat lisäyksistä pysyviin vastaaviin pois lukien IFRS 16
-standardin mukaiset lisäykset.
Oma pääoma/osake = Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma / Osakkeiden
osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa.
Omavaraisuusaste, % = 100 * (Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma +
määräysvallattomien omistajien osuus) / (Taseen loppusumma).
Velkaantumisaste (gearing), % = 100 * (Korollinen vieras pääoma - rahat ja
pankkisaamiset) / (Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma +
määräysvallattomien omistajien osuus).
Sijoitetun pääoman tuottoaste, % (ROCE) = 100 * (12 kk rullaava liiketulos) /
(Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus
+ korollinen vieras pääoma).