EVLI OYJ PUOLIVUOSIKATSAUS 14.7.2025 KLO 14.00 (EET/EEST)
Evli Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2025
VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO EDELLISVUODEN TASOLLA – ASIAKASVARAT UUTEEN ENNÄTYKSEEN
Kauden kohokohdat
- Hallinnoitavien asiakasvarojen kasvu jatkui tasaisesti.
- Korkorahastojen kysyntä vauhditti perinteisten sijoitusrahastojen myyntiä.
- Vaihtoehtoisten rahastojen suosio säilyi vahvana markkinatilanteesta huolimatta. Uusia nettomerkintöjä ja sitoumuksia kertyi noin 187 miljoonaa euroa sisältäen pääomanpalautuksia noin 47 miljoonaa euroa.
- Evli sai merkittävää tunnustusta osaamisestaan, kun yhteisösijoittajat arvioivat Evlin jälleen Suomen parhaaksi yhteisövarainhoitajaksi Kantar Prosperan vuotuisessa asiakastutkimuksessa.
Tuloskehitys tammi-kesäkuu 2025 (vertailukohtana 1–6/2024)
- Nettoliikevaihto oli 55,2 miljoonaa euroa (1–6/2024 yritysjärjestelyn vaikutuksesta puhdistettu vertailukelpoinen nettoliikevaihto oli 55,0 milj. euroa ja oikaisematon nettoliikevaihto 72,2 milj. euroa).
- Liikevoitto oli 22,5 miljoonaa euroa (1–6/2024 yritysjärjestelyn vaikutuksesta puhdistettu vertailukelpoinen liikevoitto oli 22,2 milj. euroa ja oikaisematon liikevoitto 37,2 milj. euroa).
- Varainhoito- ja sijoittaja-asiakkaat -segmentin liiketulos kasvoi 20,0 miljoonaan euroon (18,2 milj. euroa).
- Neuvonanto- ja yritysasiakkaat -segmentin liiketulos laski 1,3 miljoonaan euroon (2,2 milj. euroa).
- Hallinnoitavat varat olivat kesäkuun lopussa nettomääräisesti 19,7 miljardia euroa (18,7 mrd. euroa) sisältäen osakkuusyhtiöiden hallinnoimat varat. Ilman osakkuusyhtiöitä hallinnoitavat varat olivat 17,2 miljardia euroa (16,4 mrd. euroa).
- Oman pääoman tuotto oli 24,2 prosenttia (37,9 %).
- Toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kustannuksiin oli 132 prosenttia (125 %).
- Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,60 euroa (1,10 euroa).
Tuloskehitys huhti-kesäkuu 2025 (vertailukohtana 4–6/2024)
- Nettoliikevaihto oli 27,5 miljoonaa euroa (29,3 milj. euroa).
- Liikevoitto oli 11,1 miljoonaa euroa (12,1 milj. euroa).
- Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,33 euroa (0,31 euroa).
NÄKYMÄT VUODELLE 2025
Ensimmäinen vuosipuolisko oli sijoitusmarkkinoilla myrskyisä ja toimintaympäristön arvioidaan jatkuvan epävarmana ja vaikeasti ennakoitavana myös loppuvuoden. Geopoliittisten riskien laajeneminen sekä huoli talouskasvun kestävyydestä kasvattavat epävarmuutta markkinoilla. Mikäli sijoittajien luottamus rapautuu entisestään ja markkina-arvot kääntyvät laskuun, on sillä negatiivinen vaikutus Evlin palkkiotuottoihin sekä oman sijoitussalkun tuottoon.
Haastavasta toimintaympäristöstä huolimatta Evli on onnistunut vahvistamaan asemaansa markkinassa. Kasvua ovat tukeneet laaja tuotevalikoima ja asiakaskunta. Vahvan markkina-aseman ja kasvunäkymien myötä arvioimme liiketuloksen olevan selvästi positiivinen.
KONSERNIN TALOUDELLISTA KEHITYSTÄ KUVAAVAT TUNNUSLUVUT
| M€ | 4–6/2025 | 4–6/2024 | 1–6/2025 | 1–6/2024 | 1–12/2024 |
| Tuloslaskelman tunnusluvut | |||||
| Nettoliikevaihto, M€ | 27,5 | 29,3 | 55,2 | 72,2 | 126,8 |
| Nettoliikevaihto ilman yritysjärjestelyjen vaikutusta, M€ | 27,5 | 29,3 | 55,2 | 55,0 | 109,7 |
| Liikevoitto/-tappio, M€ | 11,1 | 12,1 | 22,5 | 37,2 | 58,2 |
| Liikevoittomarginaali, % | 40,3 | 41,4 | 40,7 | 51,5 | 45,9 |
| Liikevoitto/-tappio ilman yritysjärjestelyjen vaikutusta, M€ | 11,1 | 12,2 | 22,5 | 22,2 | 43,3 |
| Tilikauden voitto/tappio, M€ | 8,5 | 9,8 | 17,4 | 32,9 | 49,9 |
| Kannattavuuden tunnusluvut | |||||
| Oman pääoman tuotto (ROE), % | - | - | 24,2 | 37,9 | 34,4 |
| Koko pääoman tuotto (ROA), % | - | - | 8,7 | 13,8 | 14,1 |
| Taseen tunnusluvut | |||||
| Omavaraisuusaste, % | - | - | 30,7 | 33,3 | 42,4 |
| Osakekohtaiset tunnusluvut | |||||
| Osakekohtainen tulos (EPS), laimennettu, € | 0,33 | 0,31 | 0,60 | 1,10 | 1,63 |
| Varojen jako/osake, € | - | - | - | - | 1,18* |
| Oma pääoma/osake, € | - | - | 5,01 | 5,08 | 5,64 |
| Osakkeen hinta päätöspäivänä, € | - | - | 18,2 | 19,5 | 17,5 |
| Henkilöstöluvut | |||||
| Vakituisen henkilöstön määrä | - | - | 279 | 273 | 273 |
| Määräaikaisen henkilöstön määrä | - | - | 35 | 39 | 32 |
| Suomessa työskentelevien osuus, % | - | - | 91,7 | 92,3 | 91,8 |
| Muut tunnusluvut | |||||
| Kulu-tuottosuhde | 0,6 | 0,58 | 0,6 | 0,49 | 0,53 |
| Toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kuluihin, % | - | - | 132 | 125 | 132 |
| Markkina-arvo, M€ | - | - | 482,0 | 516,5 | 463,5 |
* Yhtiökokouksen 2025 hyväksymä osinko. Osinko on maksettu 27.3.2025.
TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS
Vuoden 2025 toisen vuosineljänneksen alkua leimasivat USA:n julkistamat niin sanotut vastavuoroiset tullit ja siitä seurannut raju pääomamarkkinashokki. Toinen huhtikuuta 2025 presidentti Donald Trump julisti, että USA:ssa on kansallinen hätätila pitkään jatkuneen ulkomaankaupan epätasapainon takia. Kaupan tasapainon palauttamiseksi Trump julkisti laajan joukon vastavuoroisia tuontitulleja. Ilmoituksen mukaan USA:n kaikelle tuonnille asetettaisiin 10 prosentin vähimmäistaso, jonka päälle tulisi maakohtainen lisätulli.
Julkistetut uudet tullit kohtasivat välittömästi voimakkaan markkinareaktion, minkä seurauksena, vain muutamaa päivää myöhemmin, USA ilmoitti keskeyttävänsä tullien toimeenpanon 90 päiväksi. Aikalisän aikana maakohtaisista lisätulleista neuvoteltaisiin jokaisen maan kanssa erikseen. Määräajan päättyessä vain muutaman maan kanssa on solmittu uusi tullisopimus, lähinnä Britannian ja Kiinan kanssa.
USA:n talous kehittyi alkuvuoden aikana odotuksia paremmin, minkä myötä USA:n osakemarkkinat nousivat jälleen ennätystasolleen. Sijoittajat näyttivät ennakoivan kauppasodan laantumista ja lopullisten tuontitullien asettumista maailmankaupan ja yritysten tulosnäkymien kannalta siedettävälle tasolle. USA:n kesäkuun tuontitilastoista laskettavien valtiolle kerättyjen tuontitullien valossa tämä voi kuitenkin osoittautua liian optimistiseksi arvioksi, sillä vuositasolle muutettuna näiden vaikutus yritysten voittoihin olisi huomattava. Trumpin tullipolitiikan riskinä on siten yritysten suhteellisen kannattavuuden heikentyminen tai, mikäli yritykset siirtäisivät tullit suoraan lopputuotteiden hintoihin, kuluttajahintojen nousu. Molemmat ovat huonoja vaihtoehtoja talouden ja pääomamarkkinoiden näkökulmasta.
Tulliepävarmuudesta ja Trumpin ”iso, kaunis laki”-lakipaketista johtuen Yhdysvaltojen keskuspankki Fed on toistaiseksi pidättäytynyt uusista koronalennuksista. Fed ilmoitti haluavansa ensin nähdä, miten tullit ja lakipaketti vaikuttavat yritysten ja kuluttajien käyttäytymiseen. Pidemmällä aikavälillä uuden lakipaketin odotetaan lisäävän USA:n valtion velkaantuneisuutta, mikä on vauhdittanut dollarin alamäkeä suhteessa muihin valuuttoihin.
Geopoliittinen sekä talous- ja kauppapoliittinen epävarmuus heikensivät euroalueen talouskasvua ja hidastivat elpymistä. Odotusten mukaan BKT:n vuotuinen kasvu olisi kuluvana vuonna 0,9 prosenttia ja vahvistuisi vain hienoisesti tulevina vuosina. Euroalueen inflaation arvioidaan edelleen hidastuvan ja olevan ensi vuonna Euroopan keskuspankin kahden prosentin inflaatiotavoitteen tuntumassa. Tämä mahdollisti ohjauskorkojen kahdeksan perättäisen koronlaskun jatkumisen aina kesäkuun kokoukseen saakka, jossa ohjauskoroksi asetettiin kaksi prosenttia.
Osakkeiden hinnat nousivat toisella vuosineljänneksellä kaikilla keskeisillä markkinoilla. Eurooppalaisen sijoittajan näkökulmasta dollarin heikentymisen myötä USA:ssa osakkeiden hinnat kuitenkin laskivat 6,6 prosenttia S&P 500 -indeksillä mitattuna. Euroopassa osakkeiden hinnat nousivat 9,1 prosenttia STOXX 600 -indeksillä mitattuna. Myös kehittyvillä markkinoilla nähtiin kurssinousua. Korkomarkkinoilla parhaiten tuottivat korkeamman luottoriskin High Yield -lainat, joiden tuotto vuoden alusta lukien oli 2,3 prosenttia, valtionlainojen ja Investment Grade -lainojen tuottojen jäädessä 0,6–1,8 prosentin tasolle. Suomen kiinteistömarkkinoiden vaikeudet jatkuivat edelleen toisella vuosineljänneksellä laimean hintakehityksen ja alhaisten transaktiovolyymien sävyttäminä. Alentuneiden korkojen myötä odotukset kiinteistömarkkinoiden palautumisesta kuitenkin jälleen virisivät.
Evli-konsernin nettoliikevaihto laski toisella vuosineljänneksellä kuusi prosenttia edellisvuodesta ja oli 27,5 miljoonaa euroa (29,3 milj. euroa). Parhaiten kehittyivät perinteisten ja pääomarahastojen palkkiotuotot, varainhoidon tuotot sekä välitystoiminnan tuotot, jotka kasvoivat edellisvuodesta. Sen sijaan tuottosidonnaiset palkkiot ja neuvonantopalkkiot laskivat. Myös oman taseen tuotot jäivät edellisvuotta alemmalle tasolle.
Konsernin toisen vuosineljänneksen liikevoitto laski kahdeksan prosenttia ja oli 11,1 miljoonaa euroa (12,1 milj. euroa). Liikevoiton laskuun vaikuttivat vertailujaksolle osuneet tuottosidonnaiset palkkiot, joita oli tarkastelukautta selvästi enemmän. Evlin oman pääoman tuotto oli ensimmäisellä vuosipuoliskolla 24,2 prosenttia (37,9 %) ja toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kuluihin 132 prosenttia (125 %). Konsernin vakavaraisuus ja maksuvalmius olivat erinomaisella tasolla.
Varainhoito- ja sijoittaja-asiakkaat -segmentin nettoliikevaihto laski toisella vuosineljänneksellä prosentin ja oli 23,8 miljoonaa euroa (24,1 milj. euroa). Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat positiivisen markkinakehityksen ja nettomerkintöjen myötä 19,7 miljardiin euroon (18,7 mrd. euroa). Evli-Rahastoyhtiön sijoitusrahastopääoma, sisältäen myös vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, oli noin 14,3 miljardia euroa (13,4 mrd. euroa). Perinteisten sijoitusrahastojen nettomerkinnät olivat toisella vuosineljänneksellä noin 145 miljoonaa euroa. Suurimmat nettomerkinnät kohdistuivat Evlin lyhyen ja pitkän koron rahastoihin, osakerahastojen merkintöjen ollessa miinuksella.
Neuvonanto- ja yritysasiakkaat -segmentin nettoliikevaihto laski toisella vuosineljänneksellä 16 prosenttia ja oli 1,6 miljoonaa euroa (1,9 milj. euroa). Ensimmäisellä vuosipuoliskolla neuvonantopalkkiot kasvoivat kolmanneksen ja olivat 4,4 miljoonaa euroa (3,3 miljoonaa euroa). Liikevaihdon vaihtelut voivat olla suuria vuosineljänneksestä ja vuodesta toiseen. Yksikön toimeksiantokanta on hyvä, ja yritysjärjestelymarkkina on alkuvuonna ollut kohtuullisen vilkas.
Evlin strategian kannalta keskeiset alueet, kansainvälinen myynti ja vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, kehittyivät vuosineljänneksellä positiivisesti. Kansainvälisten asiakkaiden nettomerkinnät olivat noin 70 miljoonaa euroa ja kansainvälisten asiakkaiden osuus Evlin koko rahastopääomasta, mukaan lukien vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, oli 21 prosenttia (18 %). Vaihtoehtoisiin sijoitustuotteisiin tehtiin nettomerkintöjä ja sijoitussitoumuksia vuosineljänneksellä yhteensä noin 98 miljoonalla eurolla sisältäen 31 miljoonaa euroa pääomanpalautuksia (noin 82 milj. euroa).
Evli vahvisti toisen neljänneksen aikana sijoitustoimintansa vastuullisuutta osallistumalla 70 yhtiökokoukseen ja vaikuttamalla suoraan kahteen yhtiöön. Evli Private Capital -rahasto teki merkittävän sijoituksen lämpöpumpputeknologiayhtiö Calefaan, ja Evli laski liikkeelle vihreän Autocall-sertifikaatin. Lisäksi Evli aloitti kansainvälisen lasten oikeuksiin keskittyvän Global Child Forumin kanssa yhteistyön, jossa hyödynnetään Evlin kehittämää tekoälyalustaa.
Vuonna 2025 juhlimme Evlin 40 vuotista taivalta. Vuosien saatossa olemme kasvaneet johtavaksi pohjoismaiseksi varainhoitajaksi ja rahastotaloksi, joka tukee asiakkaitaan pitkäjänteisen menestyksen rakentamisessa ja ohjaa pääomia sinne, missä ne luovat pitkäaikaista arvoa. Sitoudumme vauraamman huomisen rakentamiseen myös tulevaisuudessa.
EVLI OYJ
Lisätietoja:
Maunu Lehtimäki, toimitusjohtaja, Evli Oyj, p. +358 50 553 3000, maunu.lehtimaki@evli.com
Juho Mikola, talousjohtaja, Evli Oyj, p. +358 40 717 8888, juho.mikola@evli.com
Evli Oyj
Evli on pohjoismainen varainhoitaja, joka auttaa yhteisöjä, yrityksiä ja yksityishenkilöitä kohti vauraampaa huomista. Tarjoamme palkittua ja tuloksellista varainhoitoa sekä laajan valikoiman erilaisia sijoitusratkaisuja 40 vuoden kokemuksella. Evlissä työskentelee 300 ammattilaista ja hallinnoimme 19,7 miljardin euron asiakasvarallisuutta (netto 6/2025). Evlin B-sarjan osakkeet on listattu Helsingin pörssiin.
Lisätietoa osoitteessa evli.com.
Jakelu: Nasdaq Helsinki Oy, keskeiset tiedotusvälineet, evli.com