EFORE OYJ  Puolivuosikatsaus 15.8.2019  klo 9.00     

Efore Oyj:n puolivuosikatsaus 1.1.2019 – 30.6.2019


Tämä tiedote on tiivistelmä Efore Oyj:n puolivuotiskatsauksesta tammi-kesäkuu 2019. Puolivuotiskatsaus kokonaisuudessaan on tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona. Raportti on saatavilla myös yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.efore.com.

Tammi-Kesäkuu 2019 lyhyesti
- Liikevaihto oli 34,7 milj. euroa (24,6 milj. euroa)
- Liikevoitto -2,3 milj. euroa (-4,0 euroa)
- Oikaistu liikevoitto oli -1,8 milj.euroa (-4,0 milj. euroa)
- EBITDA (käyttökate) 0,6 milj. euroa (-1,6 milj.euroa)
- Oikaistu EBITDA (käyttökate) oli 1,1 milj. euroa (-1,6 milj. euroa)
- Osakekohtainen tulos oli -0,01 euroa (-0,08 euroa)

Efore  on ottanut käyttöön uuden IFRS 16 standardin 1.1.2019 alkaen. Käyttöönotossa on sovellettu yksinkertaistettua menettelytapaa ja käyttöönottoa edeltävän vuoden vertailulukuja ei ole oikaistu. Lisätietoja käyttöönoton vaikutuksista löytyy laadintaperiaatteista.

  1-6/19 1-6/18 1–12/18
Keskeiset tunnusluvut, MEUR 6kk 6kk 12kk
       
Liikevaihto 34,7 24,6 52,4
  Telekommunikaatioliiketoiminta 11,8 8,2 18,7
  Teollisuusliiketoiminta 22,9 16,5 33,7
Oikaistu EBITDA (käyttökate)* 1,1 -1,6 -2,3
EBITDA (käyttökate)* 0,6 -1,6 -2,9
Oikaistu liikevoitto/tappio -1,8 -4,0 -6,7
Liikevoitto/tappio -2,3 -4,0 -7,2
Tulos ennen veroja -2,3 -4,5 -8,5
Katsauskauden tulos -2,3 -4,3 -7,8
       
Osakekohtainen tulos, EUR -0,01 -0,08 -0,14
Omavaraisuusaste, %* 15,4 7,5 20,6
Nettovelkaantumisaste, %* 155,2 562,6 100,6
Liiketoiminnan rahavirta 2,1 -5,3 -2,8
       
       
Lukuja puolivuosittain, MEUR H1/2019 H2/2018 H1/2018
       
Liikevaihto 34,7 27,8 24,6
  Telekommunikaatioliiketoiminta 11,8 10,6 8,2
  Teollisuusliiketoiminta 22,9 17,2 16,5
Oikaistu EBITDA (käyttökate) 1,1 -0,7 -1,6
EBITDA (käyttökate) 0,6 -1,2 -1,6
Oikaistu liikevoitto/tappio -1,8 -2,7 -4,0
Liikevoitto/tappio -2,3 -3,3 -4,0

*IFRS 16 standardilla oli 0,4 milj.euron positiivinen vaikutus katsauskauden käyttökatteeseen (EBITDA) ja oikaistuun käyttökatteeseen. Ilman IFRS 16 standardin käyttöönottoa, konsernin omavaraisuusaste olisi ollut 16,1 % ja nettovelkaantumisaste 128,7 %

Arvio katsauskauden 2019 taloudellisesta kehityksestä  

Yhtiö antoi päivitetyn arvion 2019 taloudellisesta kehityksestä 31.7.2019 annetussa tiedotteessa seuraavasti:

Jatkuvien liiketoimintojen (Efore ilman telekommunikaatioliiketoimintaa) päivitetyt taloudelliset tavoitteet vuodelle 2019 ovat selkeästi positiivinen käyttökate (oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä) ja 43-47 miljoonan euron liikevaihto.

Yhtiön aiempi arvio oli:

Efore on 21.11.2018 kertonut vuoden 2019 taloudellisiksi tavoitteiksi saavuttaa yli 70 miljoonan euron liikevaihto, selkeästi positiivinen käyttökate (oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä) ja positiivinen liiketoiminnan rahavirta.

Vesa Leino, toimitusjohtaja:


”Liikevaihto kehittyi ensimmäisellä vuosipuoliskolla 2019 positiivisesti ja myös kannattavuus kehittyi oikeaan suuntaan. Vuosipuoliskon liikevaihto oli 34,7 MEUR jossa on kasvua 10,1 MEUR vuoden takaisesta vertailukaudesta sekä 6,9 MEUR vuoden 2018 toisesta vuosipuoliskosta. Liikevaihdon kasvun taustalla ovat orgaaninen kasvu sekä Powernet yritysosto. Katsauskauden tulos oli kuitenkin edelleen tappiollinen.

Orgaaniseen liikevaihdon kasvuun vaikutti erityisesti uusien teollisuusliiketoiminnan tuotteiden myynnin aloitus sekä molempien liiketoimintojen toimituskyvyn parantuminen. Vuoden 2018 toisen vuosipuoliskon jälkeen asetimme tavoitteeksi hoitaa teollisuusliiketoiminnan toimitusten jättämät ajan tasalle vuoden 2019 alussa ja telekommunikaation jättämät huhtikuun loppuun mennessä. Molemmat näistä tavoitteista toteutuivat suunnitellusti.

Liiketoiminnan rahavirta oli vuoden 2019 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana 2,1 MEUR ja annetun arvion mukaisesti selkeästi positiivinen.

Powernet yritysoston integrointi on sujunut odotetusti ja ensimmäisen vuosipuoliskon aikana Eforen aikaisempi DC Systems-liiketoiminta ja Powernetin liiketoiminta yhdistettiin ja niitä johdetaan nyt yhtenä Digital Power Systems –kokonaisuutena. Ensimmäinen vuosipuolisko yritysoston jälkeen on vahvistanut luottamustamme synergioiden toteutumiseen sekä myynnissä että operatiivisessa toiminnassa.

Uuden sukupolven korkean hyötysuhteen tasasuuntaajatuotteen (MHE, Modular High Efficiency) kysyntä ensimmäisen vuosipuoliskon aikana oli hyvä. 2018 lopussa markkinoille tuodun MHE tuotteen tuotanto käynnistyi ensimmäisen vuosipuoliskon aikana ja tuotteen myynti on alkanut. MHE tuotteen kysyntä vaativien puhaltimettomien tasasuuntaajien markkinoilla vaikuttaa lupaavalta. Powernetin oston mukana Eforeen tulleiden raideliikenneratkaisujen kysyntä oli erityisesti vuoden alun osalta hienoinen pettymys. Alkukevään jälkeen tämän liiketoiminnan näkymät ovat kuitenkin piristyneet ja odotamme myös tältä osin toisen vuosipuoliskon olevan ensimmäistä selvästi vahvempi.

Digital Power & Light -tuotelinjassa uuden Strato Evo -tuoteperheen kasvu jatkui minkä lisäksi erityisesti uuden 1500W Led driver -tuoteperheen myynti on lähtenyt hyvin liikkelle. Näiden uusien tuotteiden positiivisen vaikutuksen odotetaan jatkuvan toisella vuosipuoliskolla.

Telekommunikaatioliiketoiminnan liikevaihto kasvoi vuoden takaiseen vastaavaan aikaan verrattuna ja oli myös korkeammalla tasolla kuin toisella vuosipuoliskolla 2018. Tähän vaikutti kysynnän piristyminen ja vuoden 2018 lopussa toimittamatta jääneiden tilausten purkaminen alkuvuoden aikana.

Pitkään työn alla olleet Telekommunikaatioliiketoiminnan rakennejärjestelyt kiinalaisten teholähdevalmistajien kanssa saatiin päätökseen kun Eforen hallitus hyväksyi 31.7.2019  Shenzhen Kexin Communication Technologies Co. Ltd:n tekemän ostotarjouksen Eforen telekommunikaatioliiketoiminnasta. Ostotarjous sisältää myös Efore-brändin ja -nimen. Tarjouksen hyväksyminen päätti myös käynnissä olleet neuvottelut yhteistyöyrityksen perustamiseksi toisen kiinalaisen teholähdekumppanin kanssa.

Telekommunikaatioliiketoiminnan kauppa tulee olennaisesti muuttamaan yhtiön rakennetta ja tulevaisuutta. Työn alla on uusi strategia, uudet taloudelliset tavoitteet sekä myös uusi nimi. Näistä tiedotamme myöhemmin lisää. Konsernia kehitetään nyt työnimellä ”Efore 2.0” ja se tulee keskittymään kahteen asiakaslähtöiseen tuotelinjaan: uuteen Digital Power Systems -tuotelinjaan sekä vuonna 2013 tehdyn yritysoston (Roal) pohjalta perustettuun Digital Power & Light -tuotelinjaan.

Digital Power Systems –tuotelinja syntyi osana uutta strategiaa alkuvuodesta 2019 liittämällä yhteen Eforen DC Systems liiketoiminta ostetun Powernetin liiketoiminnan kanssa. Digital Power & Light tuotelinjaa on viimeisen kahden vuoden aikana uudistettu merkittävästi muun muassa muuttamalla toiminta Italiassa uusiin tiloihin, uusimalla tuotelinjan johtoa sekä lanseeraamalla uusia tuotteita (1500W ja Strato Evo). Kaikki nämä toimenpiteet luovat hyvän pohjan tulevalle kasvulle.

Näiden molempien jatkavien tuotelinjojen tulevaisuus näyttää positiiviselta, mikä antaa erittäin hyvän pohjan yhtiön uudistumiselle ja uuden tulevaisuuden rakentamiselle.”

Tammi-kesäkuun liikevaihto ja tulos


Tammi-kesäkuun liikevaihto oli 34,7 milj. euroa (24,6 milj. euroa).

Teollisuusliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 38,8% vertailukaudesta päätyen 22,9 milj. euroon (16,5 milj. euroa). Liikevaihdon kasvu johtui Powernet International Oy:n hankinnasta ja orgaanisesta kasvusta etenkin Digital Power & Light tuotelinjassa.

Telekommunikaatioliiketoiminnan liikevaihto nousi 43,9% vertailukaudesta päätyen 11,8 milj. euroon (8,2 milj. euroa). Liikevaihdon kasvu johtui kysynnän vahvistumisesta vertailukauteen nähden ja toimitusvarmuuden parantumisesta.

Komponenttien saatavuuteen liittyvät haasteet helpottivat jonkin verran ensimmäisellä vuosipuoliskolla vaikuttaen positiivisesti kaikkien liiketoimintojen liikevaihdon kehitykseen sekä osittain kannattavuuteen. Komponenttien saatavuuden turvaaminen tulee olemaan tärkeä tekijä myös loppuvuoden aikana.

Tammi-kesäkuun liikevoitto parani vertailukaudesta ollen -2,3 milj. euroa (-4,0 milj. euroa). Liikevoiton paranemiseen vaikutti ennen kaikkea liikevaihdon korkeampi taso, kiinteiden kulujen hallinta ja hyvä katekehitys kaikissa tuotelinjoissa. Liikevoitto sisältää 0,5 milj. euroa vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, jotka ovat pääasiassa telekommunikaatioliiketoiminnan rakennejärjestelyyn liittyviä kuluja.

Katsauskauden tulos oli -2,3 milj.euroa (-4,3 milj. euroa) ja nettorahoituskulut 0,0 milj. euroa (-0,6 milj. euroa). Katsauskauden nettorahoituskuluihin vaikutti positiivisesti VOX Power Ltd:n vähemmistöosuuden myynnistä tullut 0,3 milj. euron myyntivoitto sekä Powernet International Oy:n hankinnan yhteydessä sovitun lisäkauppahintavelan arvion muutos 0,2 milj euroa.

Liiketoiminnan kehitys

Teollisuusliiketoiminta

Viime vuoden lopulla Digital Power & Light -tuotevalikoimaa laajennettiin uusilla tuotelanseerauksilla ja myynti on lähtenyt hyvin liikkeelle vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Strato EVO –tuoteperheen toimitukset jatkoivat kasvuaan ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Erityisesti sisätiloihin, arkkitehtonisiin kohteisiin ja ulkovalaistukseen suunnitellut Strato EVO-tuotteet ovat jatkoa aiemmin kehitetylle, menestyksekkäälle Strato-perheelle. Uusi 1500W led driver, joka lanseerattiin viime vuonna kasvatti liikevaihtoa erittäin hyvin. Näitä tuotteita käytetään mm. urheilustadionien ja lentokenttien valaistuksessa. Kiinnostus korkeamman tehon tuotteita kohtaan on selkeästi lisääntynyt, mikä tukee strategiaa ja luo pohjaa liikevaihdon kasvulle.

Uuden sukupolven korkean hyötysuhteen tasasuuntaajatuotteen (MHE, Modular High Efficiency) kysyntä ensimmäisen vuosipuoliskon aikana oli hyvä. 2018 lopussa markkinoille tuodun MHE tuotteen tuotanto käynnistyi ensimmäisen vuosipuoliskon aikana ja tuotteen myynti on alkanut. MHE tuotteen kysyntä vaativien puhaltimettomien tasasuuntaajien markkinoilla vaikuttaa lupaavalta. MHE:n tilauskanta kesäkuun lopussa oli vahva ja antaa hyvät edellytykset liikevaihdon kehittymiselle loppuvuonna 2019.

Powernetin oston mukana Eforeen tulleiden raideliikenneratkaisujen kysyntä oli erityisesti vuoden alun osalta hienoinen pettymys. Alkukevään jälkeen tämän liiketoiminnan näkymät ovat kuitenkin piristyneet ja odotamme myös tältä osin toisen vuosipuoliskon olevan ensimmäistä selvästi vahvempi.   

Telekommunikaatioliiketoiminta

Ensimmäisellä vuosipuoliskolla liikevaihto oli selkeästi vertailukautta korkeammalla tasolla johtuen kysynnän piristymisestä ja edellisen vuoden toimittamattomien tilausten toimittamisesta alkuvuoden aikana. Viime vuoden toisen puoliskon kysynnän suhteellisen nopeasta piristymisestä aiheutuneet komponenttien saatavuusongelmat helpottivat ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.

Telekommunikaatioliiketoiminta voitti katsauskauden aikana merkittävän uuden asiakkuuden Aasiassa. Asiakas on teleoperaattoreiden alihankkija. Toimitukset asiakkaalle alkavat viimeistään alkuvuonna 2020.

Telekommunikaatiomarkkina on edelleen murroksessa, mikä asettaa uusia vaatimuksia alan toimijoille. Markkinamuutokseen vastaamiseksi Efore on vuodesta 2017 alkaen kohdistanut tuotekehitysinvestoinnit ennen kaikkea pienempiin tukiasemiin tarkoitettuihin tuotteisiin. Valikoimaa on myös laajennettu tuotteisiin, joita voidaan käyttää riippumatta verkkoteknologiasta. 5G-teknologiaan perustuvat tuotteet ovat avainasemassa tulevaisuuden verkkolaajennuksissa.

Markkinanäkymät

Teollisuusliiketoiminnassa LED-valaistuksen, mittalaitteiden, terveydenhuollon laitteiden ja infrastruktuurin teholähteet tarjoavat edelleen useita kasvumahdollisuuksia. Yhtiö panostaa asiakassegmentteihin, joissa korkea luotettavuus sekä tuotteiden pitkät elinkaaret ovat määrääviä tekijöitä.

Eforen telekommunikaatioasiakkaiden tuotekehityspanostukset keskittyvät yhä enemmän 5G-teknologiaan. Eforen markkinoille tuomat uudet tuotteet tukevat sekä nykyistä teknologiaa että tulevaa 5G-verkkoteknologiaa. Eforen markkinoille tuomat uudet tuoteratkaisut luovat mahdollisuuksia kasvuun.


Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Yleinen talouskehitys saattaa vaikuttaa yhtiön liiketoimintaympäristöön. Liiketoiminnan luonteeseen kuuluen Eforeen kohdistuu reklamaatioita, joiden lopullista ratkaisua ei voida ennustaa. Tällä hetkellä käytettävissä olevien tietojen perusteella näillä reklamaatioilla ei oleteta olevan merkittävää vaikutusta konsernin taloudelliseen asemaan.

Merkittävimmät liiketoimintariskit liittyvät avainasiakkaiden tuotteiden menestykseen markkinoilla. Eforen tuotekehitysprojektien eteneminen riippuu osittain asiakkaiden omien projektien aikatauluista. Lisäksi markkinoille tyypillinen kysynnän vaihtelu aiheuttaa nopeita muutoksia Eforen liiketoimintaan.

Yhtiön tarvitsemien komponenttien toimitusajat ovat edelleen pitkiä ja tiettyjen komponenttien saatavuudessa on ollut ajoittain vaikeuksia, mikä saattaa vaikuttaa toimituskykyyn jatkossakin.

Eteneminen järjestelmätuotteisiin teollisuusliiketoiminnassa voi tarkoittaa tuotevastuuriskin lisääntymistä.

Vuoden 2018 lopussa toteutettu merkintäoikeusanti paransi yhtiön omavaraisuutta ja laski velkaantuneisuutta. Rahoituksen riittävyyteen liittyy kuitenkin riskejä, joita yhtiö pyrkii hallitsemaan aktiivisella eri vaihtoehtojen suunnittelulla ja toteutuksella.

Investoinnit ja tuotekehitys

Konsernin investoinnit olivat katsauskauden aikana 2,0 milj. euroa (1,9 milj. euroa), joista tuotekehitysaktivointien osuus oli 1,2 milj. euroa (1,5 milj. euroa). Katsauskauden lopussa aktivoitujen tuotekehityskustannusten määrä taseessa oli 8,9 milj. euroa (8,6 milj. euroa).

Katsauskaudella tuotekehityksen aktivoituja kustannuksia kirjattiin alas yhteensä 0,2 milj. euron arvosta johtuen lähinnä muutoksista Digital Power Systems ja Digital Power and Light tuotelinjojen joidenkin asiakkaiden yksittäisten tuotteiden volyymiodotuksissa.
Kokonaisuudessaan katsauskauden tuotekehityskulut olivat 3,6 milj. euroa (3,3 milj. euroa). Näistä aktivoitiin taseeseen 1,2 milj. euroa (1,5 milj. euroa) ja katsauskauden kuluina kirjattiin 2,4 milj. euroa (1,8 milj.euroa) eli 7,0 % (7,4 %) liikevaihdosta.


Rahoitus

Konsernin korolliset nettorahoitusvelat olivat 11,0 milj. euroa katsauskauden lopussa (15,3 milj. euroa). IFRS 16 standardin käyttöönotolla oli 1,8 milj. euron nettorahoitusvelkoja kasvattava vaikutus katsauskauden lopussa.
Liiketoiminnan rahavirta tammi-kesäkuun aikana oli 2,1 milj. euroa (-5,3 milj. euroa). Positiivinen rahavirta johtui positiivesta käyttökatteesta ja käyttöpääoman pienentymisestä. Rahavirta investointien jälkeen oli 0,6 milj. euroa (-7,2 milj. euroa). Konsernin omavaraisuusaste kesäkuun lopussa oli 15,4 % (7,5%) ja nettovelkaantumisaste 155,2 % (562,6 %). Ilman IFRS 16 standardin vaikutuksia konsernin omavaraisuusaste olisi ollut 16,1 % ja nettovelkaantumisaste 128,7 % katsauskauden lopussa.

Likvidit varat ilman käyttämättömiä luottolimiittejä olivat kesäkuun lopussa 3,3 milj. euroa (2,8 milj. euroa). Kesäkuun lopussa konsernilla oli käyttämättömiä luottolimiittejä ilman factoring-limiittejä yhteensä 0,7 milj. euroa (1,7 milj. euroa). Taseen loppusumma oli 46,6 milj. euroa (36,3 milj. euroa).

Efore Oyj on neuvottelemassa uusista kovenanteista päärahoittajapankin kanssa toisen vuosipuoliskon aikana osana telekommunikaatioliiketoiminnan uudelleenjärjestelyä.


EFORE OYJ

Hallitus



Lisätietoja antaa 15.8. klo 12:00-13:30 toimitusjohtaja Vesa Leino,
puh. +358 40 759 8956.

JAKELU
Nasdaq Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet


Efore on vaativia tehoelektroniikkatuotteita kehittävä ja valmistava kansainvälinen konserni. Yhtiön pääkonttori on Suomessa ja sen myynti-, markkinointi- sekä tuotekehitystoiminnot sijaitsevat Euroopassa ja Kiinassa. Sen lisäksi konsernilla on myynti- ja markkinointiyksikkö Yhdysvalloissa. Joulukuussa 2018 päättyneellä tilikaudella konsernin liikevaihto oli 52,4 milj. euroa ja sen palveluksessa oli keskimäärin 406 henkilöä. Konsernin emoyhtiö Efore Oyj:n osake on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä. www.efore.com

Liite