XML 16 R17.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v2.3.0.15
Operating Segments
9 Months Ended
Sep. 30, 2011
Operating Segments [Abstract] 
Operating Segments

NOTE 8. OPERATING SEGMENTS

Our segments are based on our method of internal reporting which classifies our operations by property type. Our property types are grouped into commercial, apartments, hotels, land and other operating segments. Significant differences among the accounting policies of the operating segments as compared to the consolidated financial statements principally involve the calculation and allocation of administrative and other expenses. Management evaluates the performance of each of the operating segments and allocates resources to them based on their net operating income and cash flow.

Items of income that are not reflected in the segments are interest, other income, gain on debt extinguishment, gain on condemnation award, equity in partnerships, and gains on sale of real estate. Expenses that are not reflected in the segments are provision for losses, advisory, net income and incentive fees, general and administrative, non-controlling interests and net loss from discontinued operations before gains on sale of real estate.

Presented below is our reportable segments' operating income for the three and nine months ended September 30, 2011 and 2010, including segment assets and expenditures (dollars in thousands):

 

                                                 
For the Three Months Ended September 30, 2011    Commercial
Properties		      Apartments      Hotels      Land      Other      Total  

Operating revenue

      $ 12,338          $ 21,227          $ 772          $ 81          $ 172          $ 34,590    

Operating expenses

      7,819          10,870          547          466          (36)         19,666    

Depreciation and amortization

      1,897          3,930          15          -             (74)         5,768    

Mortgage and loan interest

      3,749          6,790          62          2,540          1,900          15,041    

Interest income

      -             -             -             -             1,039          1,039    

Loss on land sales

      -             -             -             (942)         -             (942)   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Segment operating gain (loss)

      $ (1,127)          $ (363)         $ 148          $ (3,867)         $ (579)          $ (5,788)   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Capital expenditures

      1,445          -             -             -             -             1,445    

Assets

      220,337          599,683          222          -             302,786          1,123,028    
             

Property Sales

                                                      

Sales price

      $ 33,040          $ 28,690          $ 27,319          $ 52,565          $ 91          $ 141,705    

Cost of sale

      34,694          14,601          27,358          64,135          -             140,788    

Deferred current gain

      -             7,407          -             -             -             7,407    

Recognized prior deferred gain (loss)

      5,292          -             -             10,628          (2,025)         13,895    
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Gain (loss) on sale

      $ 3,638          $ 6,682          $ (39)          $ (942)         $ (1,934)          $ 7,405    
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
             
For the Three Months Ended September 30, 2010    Commercial
Properties		      Apartments      Hotels      Land      Other      Total  

Operating revenue

      $ 13,118          $ 18,474           $ 665          $ 178          $ (29)         $ 32,406    

Operating expenses

      8,075          10,231          441          754          (55)         19,446    

Depreciation and amortization

      2,537          3,726          15          -             (105)         6,173    

Mortgage and loan interest

      3,703          7,542          60          3,074          2,100          16,479    

Interest income

      -             -             -             -             997          997    

Loss on land sales

      -             -             -             (72)         -             (72)   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Segment operating income (loss)

      $ (1,197)         $ (3,025)         $ 149          $ (3,722)         $ (972)         $ (8,767)   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Capital expenditures

      187          331          -             -             -             518    

Assets

      225,270          563,676          185,784          525,933          (22,975)          1,477,688    
             

Property Sales

                                                      

Sales price

      $ -             $ 33,491          $ -             $ 8,709          $ -             42,200    

Cost of sale

      -             29,599          -             9,080          -             38,679    

Deferred current gain

      -             -             -             -             -             -       

Recognized prior deferred gain

      -             2,726          -             299          -             3,025    
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Gain (loss) on sale

      $ -             $ 6,618          $ -             $ (72)         $ -             $ 6,546    
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

The table below reconciles the segment information to the corresponding amounts in the Consolidated Statements of Operations:

 

                 
     For Three Months Ended
September 30,		  
     2011      2010  

Segment operating income (loss)

      $ (5,788)         $ (8,767)   

Other non-segment items of income (expense)

                  

General and administrative

      (3,816)         (2,180)   

Advisory fees

      (3,241)         (3,972)   

Provision on impairment of notes receivable and real

      -           -     

Other income

      115          641   

Gain on sale of investments

      91          -     

Loss on Foreign Currency Transactions

      -           (11)   

Equity in earnings of investees

      (30)         (3)   

Income tax expense

      (2,867)         (1,099)   
    

 

 

     

 

 

  

Loss from continuing operations

      $ (15,536)         $ (15,391)   
    

 

 

     

 

 

  

The table below reconciles the segment information to the corresponding amounts in the Consolidated Balance Sheets:

 

                 
     September 30,  
     2011      2010  

Segment assets

      $ 1,123,028          $ 1,461,437    

Investments in real estate partnerships

      12,498          12,563    

Other assets and receivables

      188,605          228,210    

Assets held for sale

      -           16,251    
    

 

 

     

 

 

  

Total assets

      $ 1,324,131          $ 1,718,461    
    

 

 

     

 

 

  

 

                                                 
For the Nine Months Ended September 30, 2011    Commercial
Properties		      Apartments      Hotels      Land      Other      Total  

Operating revenue

      $ 39,929          $ 59,588          $ 1,794          $ 550          $ 113          $ 101,974    

Operating expenses

      23,830          30,371          1,345          1,594          250          57,390    

Depreciation and amortization

      6,462          11,135          46          -             (248)         17,395    

Mortgage and loan interest

      9,764          22,329          186          9,126          5,878          47,283    

Interest income

      -             -             -             -             2,910          2,910    

Gain on land sales

      -             -             -             18,431          -             18,431    
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Segment operating income (loss)

      $ (127)         $ (4,247)         $ 217          $ 8,261          $ (2,857)         $ 1,247    
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Capital expenditures

      1,773          -             -             -             -             1,773    

Assets

      220,337          599,683          222          -             302,786          1,123,028    
             

Property Sales

                                                      

Sales price

      $ 142,451          $ 28,690          $ 29,844          $ 180,112          $ 91          $ 381,188    

Cost of sale

      151,695          14,601          26,244          176,550          -             369,090    

Deferred current gain

      -             7,407          -             -             -             7,407    

Recognized prior deferred gain

      9,143          963          -             14,869          8,929          33,904    
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Gain (loss) on sale

      $ (101)         $ 7,645          $ 3,600          $ 18,431          $ 9,020          $ 38,595    
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
             
For the Nine Months Ended September 30, 2010    Commercial
Properties		      Apartments      Hotels      Land      Other      Total  

Operating revenue

      $ 41,220          $ 55,101          $ 1,659          $ 459          $ (23)         $ 98,416    

Operating expenses

      24,537          30,503          1,166          3,220          53          59,479    

Depreciation and amortization

      7,248          11,042          59          -             (317)         18,032    

Mortgage and loan interest

      11,156          23,712          186          10,278          6,992          52,324    

Interest income

      -             -             -             -             3,825          3,825    

Loss on land sales

      -             -             -             (4,187)         -             (4,187)   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Segment operating income (loss)

      $ (1,721)         $ (10,156)         $ 248          $ (17,226)         $ (2,926)         $ (31,781)   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Capital expenditures

      543          637          -             -             -             1,180    

Assets

      225,270          563,676          185,784          525,933          (22,975)          1,477,688    
             

Property Sales

                                                      

Sales price

      $ 28,740          $ 62,950          $ -             $ 18,963         $ 673          $ 111,326    

Cost of sale

      28,954          52,624          -             24,969         -             106,547    

Deferred current gain

      -             3,990          -             -             -             3,990    

Recognized prior deferred gain

      -             5,799          -             1,819         -             7,618    
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Gain (loss) on sale

      $ (214)         $ 12,135          $ -             $ (4,187)         $ 673          $ 8,407    
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

The table below reconciles the segment information to the corresponding amounts in the Consolidated Statements of Operations:

 

                 
     For Nine Months Ended
September 30,		  
     2011      2010  

Segment operating income (loss)

      $ 1,247          $ (31,781)   

Other non-segment items of income (expense)

                  

General and administrative

      (11,101)         (7,456)   

Advisory fees

      (10,225)         (12,017)   

Provision on impairment of notes receivable and real

      (5,622)         -     

Other income

      1,881          1,857    

Gain on sale of investments

      91          673    

Gain on Foreign Currency Transactions

      -           222    

Equity in earnings of investees

      (104)         (96)   

Income tax expense

      (5,335)         (1,477)   
    

 

 

     

 

 

  

Loss from continuing operations

      $ (29,168)         $ (50,075)   
    

 

 

     

 

 

  

The table below reconciles the segment information to the corresponding amounts in the Consolidated Balance Sheets:

 

                 
     September 30,  
     2011      2010  

Segment assets

      $ 1,123,028          $ 1,461,437    

Investments in real estate partnerships

      12,498          12,563    

Other assets and receivables

      188,605          228,210    

Assets held for sale

      -           16,251    
    

 

 

     

 

 

  

Total assets

      $ 1,324,131          $ 1,718,461