XML 23 R13.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.24.2.u1
Loans
 6 Months Ended
Jun. 30, 2024
Receivables [Abstract]  
Loans

Note 4 - Loans

 

The following table summarizes the composition of our loan portfolio. Total loans are recorded net of deferred loan fees and costs, which totaled $2.1 million and $2.2 million as of June 30, 2024 and December 31, 2023, respectively. 

   June 30,   December 31, 
(Dollars in thousands)  2024   2023 
Commercial  $83,075   $78,134 
Real estate:          
Construction   141,709    118,225 
Mortgage-residential   113,862    94,796 
Mortgage-commercial   797,573    791,947 
Consumer:          
Home equity   37,274    34,752 
Other   15,696    16,165 
Total loans, net of deferred loan fees and costs  $1,189,189   $1,134,019 

 

The Company categorizes loans into risk categories based on relevant information about the ability of borrowers to service their debt, including current financial information, historical payment experience, credit documentation, public information, and current economic trends, among other factors. The Company analyzes loans individually by classifying the loans as to credit risk. This analysis is performed on a monthly basis. Loans not meeting the criteria below that are analyzed individually as part of the analysis are considered as pass rated loans. The Company uses the following definitions for risk ratings:

Special Mention. Loans classified as special mention have a potential weakness that deserves management’s close attention. If left uncorrected, these potential weaknesses may result in deterioration of the repayment prospects for the loan or of the institution’s credit position at some future date. Special mention assets are not adversely classified and do not expose an institution to sufficient risk to warrant adverse classification.

Substandard. Loans classified as substandard are inadequately protected by the current net worth and paying capacity of the obligor or of the collateral pledged, if any. Loans so classified have a well-defined weakness or weaknesses that jeopardize the liquidation of the debt. They are characterized by the distinct possibility that the institution will sustain some loss if the deficiencies are not corrected.

Doubtful. Loans classified as doubtful have all the weaknesses inherent in those classified as substandard, with the added characteristic that the weaknesses make collection or liquidation in full, on the basis of currently existing facts, conditions, and values, highly questionable and improbable.

The following table presents the Company’s recorded investment in loans by credit quality indicators by year of origination as of June 30, 2024:

 

   Term Loans by year of Origination 
($ in thousands)  2020   2021   2022   2023   2024   Prior   Revolving   Revolving
Converted
to Term		   Total 
Commercial                                             
Pass  $1,129   $21,082   $7,562   $9,223   $11,207   $8,974   $23,803   $41   $83,021 
Special mention   —    —    —    —    —    —    —    —    — 
Substandard   —    54    —    —    —    —    —    —    54 
Total commercial   1,129    21,136    7,562    9,223    11,207    8,974    23,803    41    83,075 
                                              
Current period gross write-offs   —    24    —    —    —    5    —    —    29 
Real estate construction                                             
Pass   —    4,937    40,299    53,713    9,966    6,294    26,500    —    141,709 
Total real estate construction   —    4,937    40,299    53,713    9,966    6,294    26,500    —    141,709 
                                              
Current period gross write-offs   —    —    —    —    —    —    —    —    — 
                                              
Real estate mortgage-residential                                             
Pass   10,071    5,645    33,097    31,504    9,051    8,911    867    14,111    113,257 
Special mention   221    —    —    —    —    172    —    —    393 
Substandard   —    —    —    —    —    212    —    —    212 
Total real estate mortgage-residential   10,292    5,645    33,089    31,504    9,065    9,289    867    14,111    113,862 
                                              
Current period gross write-offs   —    —    —    —    —    —    —    —    — 
                                              
Real estate mortgage-commercial                                             
Pass   91,374    128,334    197,155    119,531    27,704    216,008    17,005    98    797,209 
Special mention   —    —    —    —    —    157    —    —    157 
Substandard   —    117    —    —    —    90    —    —    207 
Total real estate mortgage-commercial   91,374    128,450    197,155    119,531    27,705    216,255    17,005    98    797,573 
                                              
Current period gross write-offs   —    2    —    —    —    —    —    —    2 
                                              
Consumer - home equity                                             
Pass   —    —    —    —    —    —    36,104    —    36,104 
Special mention   —    —    —    —    —    —    109    —    109 
Substandard   —    —    —    —    —    —    1,061    —    1,061 
Total consumer - home equity   —    —    —    —    —    —    37,274    —    37,274 
                                              
Current period gross write-offs   —    —    —    —    —    —    —    —    — 
                                              
Consumer - other                                             
Pass   148    327    832    1,570    1,735    1,253    9,814    —    15,679 
Special mention   —    —    —    17    —    —    —    —    17 
Substandard   —    —    —    —    —    —    —    —    — 
Total consumer - other   148    327    832    1,587    1,735    1,253    9,814    —    15,696 
                                              
Current period gross write-offs   —    —    —    —    —    —    36    —    36 

The following table presents the Company’s recorded investment in loans by credit quality indicators by year of origination as of December 31, 2023:

 

   Term Loans by year of Origination 
($ in thousands)  2019   2020   2021   2022   2023   Prior   Revolving   Revolving
Converted
to Term		   Total 
Commercial                                             
Pass  $1,149   $1,375   $23,226   $9,018   $12,950   $9,230   $21,033   $49   $78,030 
Special mention   —    —    —    —    —    26    —    —    26 
Substandard   —    —    78    —    —    —    —    —    78 
Total commercial   1,149    1,375    23,304    9,018    12,950    9,256    21,033    49    78,134 
                                              
Current period gross write-offs   —    20    —    —    —    —    —    —    20 
Real estate construction                                             
Pass   6,864    —    5,074    39,514    47,992    —    18,781    —    118,225 
Total real estate construction   6,864    —    5,074    39,514    47,992    —    18,781    —    118,225 
                                              
Current period gross write-offs   —    —    —    —    —    —    —    —    — 
                                              
Real estate mortgage-residential                                             
Pass   1,894    10,548    6,219    28,843    28,517    8,420    977    8,962    94,380 
Special mention   —    25    —    —    —    177    —    —    202 
Substandard   —    —    —    —    —    214    —    —    214 
Total real estate mortgage-residential   1,894    10,573    6,219    28,843    28,517    8,811    977    8,962    94,796 
                                              
Current period gross write-offs   —    —    —    —    —    —    —    —    — 
                                              
Real estate mortgage-commercial                                             
Pass   47,962    95,120    136,892    201,380    106,125    189,983    14,038    329    791,829 
Special mention   —    —    —    —    —    21    —    —    21 
Substandard   —    —    —    —    —    97    —    —    97 
Total real estate mortgage-commercial   47,962    95,120    136,892    201,380    106,125    190,101    14,038    329    791,947 
                                              
Current period gross write-offs   —    —    —    —    —    —    —    —    — 
                                              
Consumer - home equity                                             
Pass   —    —    —    —    —    —    33,621    —    33,621 
Special mention   —    —    —    —    —    —    67    —    67 
Substandard   —    —    —    —    —    —    1,064    —    1,064 
Total consumer - home equity   —    —    —    —    —    —    34,752    —    34,752 
                                              
Current period gross write-offs   —    —    —    —    —    —    —    —    — 
                                              
Consumer - other                                             
Pass   420    203    435    1,164    2,043    902    10,982    —    16,149 
Special mention   —    —    —    —    16    —    —    —    16 
Substandard   —    —    —    —    —    —    —    —    — 
Total consumer - other   420    203    435    1,164    2,059    902    10,982    —    16,165 
                                              
Current period gross write-offs   —    —    —    —    —    —    67    —    67 

The detailed activity in the allowance for credit losses and the recorded investment in loans receivable for the three and six months ended June 30, 2024:

($ in thousands)  Commercial   Real Estate
Construction		   Real Estate
Mortgage
Residential		   Real Estate
Mortgage
Commercial		   Consumer
Home
Equity		   Consumer
Other		   Total
Loans		 
Balance at March 31, 2024  $941   $1,583   $1,194   $8,021   $454   $266   $12,459 
Charge-offs   (5)   —    —    (2)   —    (10)   (17)
Recoveries   1    1    —    4    2    4    12 
Provision for credit losses   89    35    184    123    48    (1)   478 
Balance at June 30, 2024  $1,026   $1,619   $1,378   $8,146   $504   $259   $12,932 

 

($ in thousands)  Commercial   Real Estate
Construction		   Real Estate
Mortgage
Residential		   Real Estate
Mortgage
Commercial		   Consumer
Home
Equity		   Consumer
Other		   Total
Loans		 
Balance at December 31, 2023  $935   $1,337   $1,122   $8,146   $472   $255   $12,267 
Charge-offs   (29)   —    —    (2)   —    (36)   (67)
Recoveries   2    1    18    7    5    6    39 
Provision for credit losses   118    281    238    (5)   27    34    693 
Balance at June 30, 2024  $1,026   $1,619   $1,378   $8,146   $504   $259   $12,932 

 

The detailed activity in the allowance for credit losses and the recorded investment in loans receivable for the three and six months ended June 30, 2023:

($ in thousands)  Commercial   Real estate
Construction		   Real estate
Mortgage
Residential		   Real estate
Mortgage
Commercial		   Consumer
Home
equity		   Consumer
Other		   Total 
Balance at March 31, 2023  $996   $1,080   $790   $7,927   $424   $203   $11,336 
Charge-offs   —    —    —    —    —    (27)   (27)
Recoveries   1    1    3    6    4    2    17 
Provisions   15    46    68    (47)   10    52    144 
Ending balance June 30, 2023  $1,012   $1,127   $861   $7,886   $438   $230   $11,554 

 

($ in thousands)  Commercial   Real estate
Construction		   Real estate
Mortgage
Residential		   Real estate
Mortgage
Commercial		   Consumer
Home
equity		   Consumer
Other		   Unallocated   Total 
Balance at December 31, 2022  $849   $75   $723   $8,569   $314   $170   $636   $11,336 
Adjustment to allowance for adoption of ASU 2016-13   193    1,075    32    (883)   166    39    (636)   (14)
Charge-offs   —    —    —    —    —    (36)   —    (36)
Recoveries   3    1    3    17    7    6    —    37 
Provisions   (33)   (24)   103    183    (49)   51    —    231 
Ending balance June 30, 2023  $1,012   $1,127   $861   $7,886   $438   $230   $—   $11,554 

 

There were no loans modified for borrowers experiencing financial difficulty during the six months ended June 30, 2024.

The following table shows the amortized cost basis as of June 30, 2023 of the loans modified for borrowers experiencing financial difficulty segregated by loan category and describes the financial effect of the modification made for a borrower experiencing financial difficulty.

   June 30, 2023 
(Dollars in thousands)  Amortized cost basis   % of Total Loan Type   Financial effect 
Real Estate Mortgage Residential   201    0.27%   Deferred two monthly payments that are added to the end of the original loan term. 
Total Loans  $201   $0.27%     

The following tables are by loan category and present loans past due and on non-accrual status as of June 30, 2024 and December 31, 2023.

           Greater than                 
(Dollars in thousands)  30-59 Days   60-89 Days   90 Days and       Total         
June 30, 2024  Past Due   Past Due   Accruing   Non-accrual   Past Due   Current   Total Loans 
Commercial  $23   $4   $—   $53   $80   $82,995   $83,075 
Real estate:                                   
Construction   —    —    —    —    —    141,709    141,709 
Mortgage-residential   —    237    —    —    237    113,625    113,862 
Mortgage-commercial   —    21    —    117    138    797,435    797,573 
Consumer:                                   
Home equity   503    —    —    3    506    36,768    37,274 
Other   65    —    —    —    65    15,631    15,696 
Total  $591   $262   $—   $173   $1,026   $1,188,163   $1,189,189 
                             
           Greater than                 
(Dollars in thousands)  30-59 Days   60-89 Days   90 Days and       Total         
December 31, 2023  Past Due   Past Due   Accruing   Non-accrual   Past Due   Current   Total Loans 
Commercial  $19   $7   $—   $24   $50   $78,084   $78,134 
Real estate:                                   
Construction   —    —    —    —    —    118,225    118,225 
Mortgage-residential   244    15    214    —    473    94,323    94,796 
Mortgage-commercial   67    124    —    —    191    791,756    791,947 
Consumer:                                   
Home equity   —    —    —    3    3    34,749    34,752 
Other   22    —    1    —    23    16,142    16,165 
Total  $352   $146   $215   $27   $740   $1,133,279   $1,134,019 

 

The following table is a summary of the Company’s non-accrual loans by major categories for the periods indicated.

 

   CECL 
   June 30, 2024 
(Dollars in thousands)  Non-accrual
Loans with
No Allowance		   Non-accrual
Loans with an
Allowance		   Total
Non-accrual
Loans		 
Commercial  $—   $53   $53 
Real estate:               
Construction   —    —    — 
Mortgage-residential   —    —    — 
Mortgage-commercial   —    117    117 
Consumer:               
Home equity   —    3    3 
Other   —    —    — 
Total  $—   $173   $173 
                

 

   CECL 
   December 31, 2023 
(Dollars in thousands)  Non-accrual
Loans with
No Allowance		   Non-accrual
Loans with an
Allowance		   Total
Non-accrual
Loans		 
Commercial  $—   $24   $24 
Real estate:               
Construction   —    —    — 
Mortgage-residential   —    —    — 
Mortgage-commercial   —    —    — 
Consumer:               
Home equity   —    3    3 
Other   —    —    — 
Total  $—   $27   $27 

 

The Company recognized $22,500 and $32,600 of interest income on non-accrual loans during the three and six months ended June 30, 2024, respectively.

At June 30, 2024 and December 31, 2023, $2,200 and less than $1,000 of accrued interest was written off by reversing interest income. 

There were no collateral dependent loans that were individually evaluated for the six months ended June 30, 2024.

Unfunded Commitments

The Company maintains an allowance for off-balance sheet credit exposures such as unfunded balances for existing lines of credit, commitments to extend future credit, as well as both standby and commercial letters of credit when there is a contractual obligation to extend credit and when this extension of credit is not unconditionally cancellable (i.e., commitment cannot be cancelled at any time). The allowance for off-balance sheet credit exposures is adjusted as a provision for credit loss expense. The estimate includes consideration of the likelihood that funding will occur, which is based on a historical funding study derived from internal information, and an estimate of expected credit losses on commitments expected to be funded over its estimated life, which are the same loss rates that are used in computing the allowance for credit losses on loans. The allowance for credit losses for unfunded loan commitments is separately classified on the balance sheet within Other Liabilities and was $490,000 and $597,000 at June 30, 2024 and December 31, 2023, respectively.

 

The following table presents the balance and activity in the allowance for credit losses for unfunded loan commitments for the three and six months ended June 30, 2024 and June 30, 2023.

(Dollars in thousands)  Total Allowance for Credit
Losses - Unfunded
Commitments		 
Balance, March 31, 2024  $512 
Provision for unfunded commitments   (22)
Balance, June 30, 2024  $490 
      
(Dollars in thousands)  Total Allowance for Credit
Losses - Unfunded
Commitments		 
Balance, December 31, 2023  $597 
Provision for unfunded commitments   (107)
Balance, June 30, 2024  $490 

(Dollars in thousands)  Total Allowance for Credit
Losses - Unfunded
Commitments		 
Balance, March 31, 2023  $382 
Provision for unfunded commitments   47 
Balance, June 30, 2023  $429 
      
(Dollars in thousands)  Total Allowance for Credit
Losses - Unfunded
Commitments		 
Balance, December 31, 2022  $— 
Adjustment for ASU   398 
Provision for unfunded commitments   31 
Balance, June 30, 2023  $429