XML 51 R35.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v2.4.0.8
15. Fair Value Measurements (Tables)
 12 Months Ended
Dec. 31, 2013
Fair Value Measurements Tables  
Reconciliation of the acquired finance receivables and related debt measured at fair value on a recurring basis
   December 31, 
   2013   2012 
   (in thousands) 
Finance Receivables Measured at Fair Value:          
Balance at beginning of year  $59,668  $160,253 
Payments on finance receivables at fair value   (43,122)   (104,682)
Charge-offs on finance receivables at fair value   (2,896)   (6,681)
Discount accretion   1,421    4,144 
Mark to fair value   (595)   6,634 
Balance at end of year  $14,476  $59,668 
           
           
Debt Secured by Finance Receivables Measured at Fair Value:     
Balance at beginning of year  $57,107  $166,828 
Principal payments on debt at fair value   (45,969)   (121,413)
Premium accretion   2,726    4,579 
Mark to fair value   (747)   7,113 
Balance at end of year   13,117    57,107 
Reduction for payments collected and payable   (1,654)   (5,548)
Adjusted balance at end of year  $11,463   $51,559 
Comparision of fair values of the Fireside receivables and the related secured debt

 

   December 31, 2013   December 31, 2012 
   Contractual   Fair   Contractual   Fair 
   Balance   Value   Balance   Value 
   (In thousands) 
                 
Fireside receivables portfolio  $14,786   $14,476   $60,804   $59,668 
                     
Debt secured by Fireside receivables portfolio   –    13,117    41,365    57,107 

 
Reconciliation for level 3 assets

 

   December 31, 
   2013   2012 
   (in thousands) 
Residual Interest in Securitizations:          
Balance at beginning of year  $4,824   $4,414 
Cash received during year   (3,970)   (48)
Included in earnings   –    458 
Balance at end of year  $854   $4,824 
           
           
Warrant Derivative Liability:          
Balance at beginning of year  $355   $967 
Included in earnings   228    695 
Reclassification to equity   (583)   (1,307)
Balance at end of year  $–   $355 

 
Qualitative information about level 3 fair value measurements

 

                     
Financial Instrument  Fair Values as of         Inputs as of
   December 31,         December 31,
   2013   2012   Valuation Techniques  Unobservable Inputs  2013  2012
   (In thousands)             
Assets:                      
Finance receivables measured at fair value               Discount rate  15.4%  20.4%
  $14,476   $59,668   Discounted cash flows  Cumulative net losses  5.0%  5.5%
                Monthly average prepayments  0.5%  0.5%
                       
Residual interest in securitizations               Discount rate  20.0%  20.0%
   854    4,824    Discounted cash flows  Cumulative net losses  15.0%  13.7%
                Monthly average prepayments  0.5%  0.5%
                       
Liabilities:                      
                Stock price  n/a  $5.36/sh
Warrant derivative liability  $–   $355    Binomial  Volatility  n/a  40.0%
                Risk free rate  n/a  1.26%
                       
Debt secured by receivables measured at fair value  $13,117    57,107    Discounted cash flows   Discount rate  12.2%  16.2%

 

 
Estimated fair values of financial assets and liabilities

 

   As of December 31, 2013 
Financial Instrument  (In thousands) 
   Carrying   Fair Value Measurements Using:     
   Value   Level 1   Level 2   Level 3   Total 
Assets:                         
Cash and cash equivalents  $22,112   $22,112   $–   $–   $22,112 
Restricted cash and equivalents   132,284    132,284    –    –    132,284 
Finance receivables, net   1,115,437    –    –    1,100,153    1,100,153 
Finance receivables measured at fair value   14,476    –    –    14,476    14,476 
Residual interest in securitizations   854    –    –    854    854 
Accrued interest receivable   18,670    –    –    18,670    18,670 
Liabilities:                         
Warehouse lines of credit  $9,452   $–   $–   $9,452   $9,452 
Accrued interest payable   2,908    –    –    2,908    2,908 
Residual interest financing   19,096    –    –    19,096    19,096 
Debt secured by receivables measured at fair value   13,117    –    –    13,117    13,117 
Securitization trust debt   1,177,559    –    –    1,189,086    1,189,086 
Senior secured debt   38,559    –    –    38,559    38,559 
Subordinated renewable notes   19,142    –    –    19,142    19,142 

  

   As of December 31, 2012 
Financial Instrument  (In thousands) 
   Carrying   Fair Value Measurements Using:     
   Value   Level 1   Level 2   Level 3   Total 
Assets:                         
Cash and cash equivalents  $12,966   $12,966   $–   $–   $12,966 
Restricted cash and equivalents   104,445    104,445    –    –    104,445 
Finance receivables, net   744,749    –    –    740,511    740,511 
Finance receivables measured at fair value   59,668    –    –    59,668    59,668 
Residual interest in securitizations   4,824    –    –    4,824    4,824 
Accrued interest receivable   10,411    –    –    10,411    10,411 
Liabilities:                         
Warrant derivative liability  $355   $–   $–   $355   $355 
Warehouse lines of credit   21,731    –    –    21,731    21,731 
Accrued interest payable   2,795    –    –    2,795    2,795 
Residual interest financing   13,773    –    –    13,773    13,773 
Debt secured by receivables measured at fair value   57,107    –    –    57,107    57,107 
Securitization trust debt   792,497    –    –    803,290    803,290 
Senior secured debt   50,135    –    –    50,135    50,135 
Subordinated renewable notes   23,281    –    –    23,281    23,281