Halvårsrapport for Rovsing A/S 2010/11. 21. februar 2011 Meddelelse nr. 109 Delårsrapport 1. halvår 2010/11 Bestyrelsen for Rovsing A/S har godkendt Selskabets delårsrapport for 1. halvår (1. juli 2010 - 31. december 2010) af regnskabsåret 2010/11. Delårsrapporten er ikke revideret. Periodens omsætning blev DKK 14,5 mio. (DKK 14,1 mio. for 2009/10) med et resultat af primær drift (EBIT) på DKK 2,8 mio. (minus DKK 6,4 mio. for 2009/10). For regnskabsåret 2010/11 forventes en omsætning i området DKK 27-30 mio. Resultatet forventes bedre end tidligere meddelt, idet der forventes et positivt resultat ikke blot på EBIT niveau, men også et positivt nettoresultat. Ordreindgangen har over de sidste tre måneder været på over DKK 8 mio. Selskabet forventer en stigning i ordreindgangen over de kommende måneder, og dermed også en stigning i omsætningen og indtjeningen for året 2011/12. Vi forventer stadig et positivt resultat i det kommende regnskabsår 2011/12. Om Rovsing Rovsing udvikler systemer, software og elektronik til rumfart. Kunderne er internationale organisationer og virksomheder. Selskabets vækststrategi omfatter nye forretningsområder inden for forsvars- og transportindustrierne, hvor der i stigende grad er behov for Rovsings kompetencer inden for design, udvikling, test og kvalitetssikring af avancerede systemer til kritiske funktioner. Som det eneste selskab inden for europæisk rumfart har Rovsing gennemført uafhængig kvalitetstest (ISVV) af den mest kritiske software-type (klasse A), hvor blot en lille fejl kan betyde tab af menneskeliv. Rovsing har siden etableringen i 1992 skabt en stærk position på det europæiske rumfartsmarked. Blandt kunderne er flere af de største europæiske virksomheder inden for rumfarts- og forsvarsindustri. Rovsings tre markedssegmenter har som fælles træk, at de stiller høje krav til produkternes pålidelighed. I alle tre industrier spiller software en stadig større rolle i det færdige produkt, og der er sammenfald af visse tekniske standarder. Virksomhederne inden for alle tre brancher er karakteriseret ved at være store, multinationale og udviklingstunge med betydelig anvendelse af underleverandører i både udvikling og produktion. www.rovsing.dk Yderligere oplysninger Søren A. Rasmussen, adm. direktør Telefon (+45) 40 30 54 50 De anførte nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2010”. Finansiel udvikling I 1. halvår af 2010/11 blev omsætningen DKK 14,5 mio. (DKK 14,1 mio.for 2009/10), mens resultatet af primær drift (EBIT) blev DKK 2,8 mio. (minus DKK 6,4 mio.for 2009/10). Selskabets egenkapital udgjorde DKK -7,1 mio. pr. 31. december 2010. Selskabets to store aktionærer har givet tilsagn om ved en senere kapitaludvidelse at konvertere DKK 15,7 mio., som er stillet som garantier overfor selskabets bankforbindelse, til ny aktiekapital i selskabet. Markedsudvikling Rovsing har fortsat sine aktiviteter inden for de tre forretningsområder Space, Defense og Transportation. Space Selskabet har fortsat udviklingen af en række nye genanvendelige standardprodukter til det globale rumfartsmarked. Disse ligger inden for området Power Supply SCOE systemer og første leverance baseret på disse nye produkter forventes at finde sted i maj 2011. I European Space Agency (ESA) regi forventes inden for de kommende måneder flere nye udbudsforretninger inden for Power Supply SCOE systemer, og selskabet forventer derfor en stigende ordreindgang inden for Space. Defense Inden for Defense har selskabet fortsat udviklingen af et meget nøjagtigt samt højpålideligt lokaliserings- og navigations software system for det danske forsvar. Transportation Rovsing har i kvartalet gjort gode fremskridt i markedsføringen af sine serviceydelser over for den tyske automobilindustri og dens Tier-1 underleverandører. Der hentes løbende nye ordrer fra dette segment og aktiviteterne inden for automobilindustrien er nu overskudsgivende. Der forventes en pæn stigning i ordreindgangen inden for transportation. Alene siden den 1. januar 2011 er der hentet ordrer for over DKK 1,5 mio. fra den tyske automobilindustri. Inden for jernbaneindustrien er der som meddelt tidligere indgået en strategisk alliance med det engelske selskab Altran Praxis med henblik på fælles bud for Independent Safety Assessment (ISA) aktiviteter til det nye danske signalprojekt. Den danske regering har bevilget i alt DKK 17 mia. til udskiftning af signalsystemerne for: -- Københavns S-bane -- Banedanmarks nationale jernbanenetværk - vest -- Banedanmarks nationale jernbanenetværk - øst -- Udstyr til rullende materiel Samtlige potentielle leverandører til disse projekter skal som en del af deres tilbud inkludere en uafhængig ”Safety Assessor”. Rovsing har i samarbejde med Altran Praxis lavet eksklusiv ISA aftale med Siemens A/S vedrørende den første udbudsforretning. Vinder Rovsing en eller flere af disse ISA opgaver vil de løbe over en længere årrække. Resultatopgørelse Nettoomsætning Selskabets nettoomsætning blev i 1. halvår 2010/11 DKK 14,5, mio. mod DKK 14,1 mio. i 1. halvår 2009/10. Bruttoresultat Bruttoresultatet blev i 1. halvår 2010/11 på DKK 12,9 mio. mod DKK 10,9 mio. i 1. halvår 2009/10. Omkostninger Koncernens omkostninger til salg, ledelse og administration samt andre driftsudgifter udgjorde i 1. halvår 2009/10 DKK 10,0 mio. mod DKK 16,9 mio. i 1. halvår 2009/10 svarende til et fald på godt 40 %. Faldet er realiseret primært gennem personalebesparelser. EBIT Resultatet af primær drift (EBIT) blev i 1. halvår 2009/10 på DKK 2,8 mio. mod minus 6,4 mio. i 1. halvår 2009/10. EBIT-marginen blev på 20,6 % mod -42,4% i samme periode i 2009/10. Finansielle poster Finansielle poster udgjorde 1. halvår 2008/09 en omkostning på DKK 0,2 mio. mod DKK 1,2 mio. i 1. halvår 2009/10. Skat Selskabet har valgt ikke at udgiftsføre skat ved aflæggelse af nærværende delårsrapport. Ved aflæggelsen af årsrapport 2010/11 vil dette forhold blive revurderet. Periodens resultat Nettoresultatet for 1. halvår 2010/11 udgjorde DKK 2,6 mio. mod minus DKK 7,6 mio. i 1. halvår 2009/10. Balancen Ved udgangen af 1. halvår 2010/11 udgjorde balancen DKK 20,0 mio., hvilket er et fald på DKK 4,7 mio. i forhold til udgangen af 2009/10. Aktiver De langfristede aktiver er steget fra DKK 11,7 mio. pr. 1. juli 2010 til DKK 13,8 mio. pr. 31. december 2010. Der er i perioden foretaget aktivering af udviklingsomkostninger for i alt DKK 2,3 mio. De kortfristede aktiver faldet fra DKK 18,3 mio. pr. 1. juli 2010 til DKK 11,5 mio. pr. 31. december 2010. Dette skyldes især et fald i igangværende arbejder for fremmed regning, debitorer, samt et mindre fald i periodeafgrænsningsposter. Passiver Egenkapital pr. 31. december 2009 udgør DKK -7,1 mio. mod DKK -9,7 mio. pr. 30. juni 2010. Selskabets langfristede gældsforpligtigelser udgøres af lån fra selskabets to største aktionærer på DKK 15,7 mio. Pengestrømsopgørelse Pengestrømme fra driftsaktiviteter udgjorde minus DKK 2,3 mio. i 1. halvår 2010/11 mod minus DKK 3,5 mio. i 1. halvår 2009/10. Pengestrømme fra driftsaktiviteter er i 1. halvår påvirket af det positive resultat af primær drift på DKK 2,8 mio. Forventninger til 2010/11 For regnskabsåret 2010/11 forventes en omsætning i området DKK 27 - 30 mio. Der forventes et positivt resultat af primær drift (EBIT), og et positivt netto resultat. Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt Rovsing koncernens delårsrapport for perioden 1. juli 2010 - 31. december 2010. Delårsrapporten, som er urevideret, er aflagt i overensstemmelse med bestemmelserne om måling og indregning i IFRS som godkendt af EU samt øvrige danske krav til delårsrapportering for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og delårsrapporten giver efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens aktiver og passiver, den finansielle stilling samt resultat og pengestrømme. Skovlunde, den 21. februar 2011 Direktion Søren A. Rasmussen (administrerende direktør) Bestyrelse Christian Hvidt (formand) Søren A. Rasmussen Heinz Pfannschmidt Resultatopgørelse 1.halvår 1. halvår Helår DKK (1.000) 2010/11 2009/10 2009/10 Nettoomsætning 14.469 14.147 31.716 Andre driftsindtægter 883 1.215 2.327 Andre driftsomkostninger 2.407 4.442 12.538 Bruttoresultat 12.945 10.920 21.505 ----------------------------- Andre eksterne omkostninger 1.837 3.989 7.189 Personaleomkostninger 8.121 12.925 21.862 9.958 16.914 29.052 ----------------------------- Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 2.987 -5.994 -7.546 Afskrivninger 179 444 3.149 ----------------------------- Resultat af primær drift (EBIT) 2.808 -6.438 -10.695 Finansielle poster -242 -1.174 -2.373 ----------------------------- Resultat før ekstraordinære poster 2.566 -7.612 -13.068 Ekstra ordinære indtægter 52 0 0 ----------------------------- Resultat før skat 2.618 -7.612 -13.068 Skat 0 0 1.091 Periodens resultat 2.618 -7.612 -11.977 ----------------------------- Balance 1.halvår 1. halvår Helår (DKK 1.000) 2010/11 2009/10 2009/10 Langfristede aktiver i alt 13.804 9.604 11.723 ------------------------------ Tilgodehavender 4.618 11.419 9.082 Igangværende arbejder for fremmed Regning 1.483 3.104 3.017 Periodeafgrænsningsposter 19 200 418 Værdipapirer 65 51 45 Likvide beholdning 50 396 54 Kortfristede aktiver i alt 6.235 15.170 12.616 ------------------------------ Aktiver i alt 20.039 24.773 24.339 Egenkapital i alt -7.096 -5.353 -9.736 langfristede forpligtelser 15.685 14.837 15.727 Kortfristede forpligtelser 11.450 15.288 18.348 Forpligtelser i alt 27.135 30.126 34.075 Passiver i alt 20.039 24.773 24.339 Specifikation af igangværende arbejder for fremmed regning Igangværende arbejder til salgspris 31.604 58.566 Aconto betalinger 30.914 58.771 690 -205 ------------------------------ Forudbetalinger fra kunder 793 -3.309 Udvikling i egenkapital Overført (DKK 1.000) Aktiekaptial resultat I alt Saldo 1. juli 2009 15.974 -20.775 -4.801 Kapitaludvidelse 1.863 5.132 6.995 Aktiebaseret aflønning 65 65 Resultat -7.612 -7.612 Saldo pr. 31. december 2009 17.837 -23.189 -5.353 Saldo 1. juli 2010 17.867 -27.602 -9.736 Aktiebasseret aflønning 22 22 Resultat 2.618 2.618 Saldo pr. 31. december 2010 17.867 -24.962 -7.096 Pengestrømsopgørelse 1. h alvår 1. halvår Helår (DKK 1.000) 2010/11 2009/10 2009/10 Pengestrømme for driftsaktivitet Resultat af primær drift (EBIT) 2.808 -6.438 -10.695 Afskrivninger, amortiseringer og nedskrivninger 179 365 2.940 Hensatte forpligtelser 22 65 -35 Driftens likviditestsvirkning før ændring i arbejdskapital 3.009 -6.008 -7.790 Tilgodehavender/iganværende arbejder 6.397 6.132 7.373 kortfristet gæld -6.898 -2.486 105 ------------------------------- Ændring i arbejdskaptial -501 3.646 7.478 ------------------------------- Driftens likviditetsvirkning før finansielle poster og skat 2.508 -2.362 -312 Finansielle poster -242 -1.174 -2.373 Skat -- -- -- Pengestrømme for driftsaktivitet i alt 2.266 -3.535 -2.685 ------------------------------- Pengestrømme for investeringsaktivitet Investering i im- og materielle anlægsaktiver -2.270 -2.766 -5.143 Deposita 10 -- -10 ------------------------------- Pengestrømme for investeringsaktivitet i alt -2.260 -2.766 -5.153 Pengestrømme for finansieringsaktivitet Banklån -10 -741 448 Ansvarlig lånekaptial -- -262 308 Kapitaludvidelse og gældskonvtering -- 6.995 7.077 ------------------------------- Pengestrømme for finansieringsaktivitet i alt -10 5.992 7.833 Ændring likvide beholdning -4 -310 -5 Likvide beholdning primo 54 706 59 ------------------------------- Likvide beholdninger ultiomo 50 396 54 ------------------------------- 1.halvår 1. halvår Helår (DKK 1.000) 2010/11 2009/10 2009/10 Resultatopgørelse Nettoomsætning 14.469 14.147 31.716 Resultat af primær drift før afskrininger (EBITDA) 2.987 -5.994 -7.546 Resultat af primær drift (EBIT) 2.808 -6.438 -10.695 Periodens resultat 2.618 -7.612 -11.977 Balance Langfristede aktiver 13.804 9.604 11.723 Kortfristede aktiver 6.235 15.170 12.616 Aktiver Ialt 20.039 24.773 24.339 Egenkapital -7.096 -5.353 -9.736 Langfristede forpligtelser 15.685 14.837 15.727 Kortfristede forpligtelser 11.450 15.288 18.348 Passiver ialt 20.039 24.733 24.339 Pengestrømme Pengestrømme for driftsaktiviteter 2.266 -3.535 -2.685 Pengestrømme for investeringsaktiviteter -2.260 -2.766 -5.153 Pengestrømme for finansieringsaktiviteter -10 5.992 7.833 Ændring af likvide beholdninger -4 -310 -5 Nøgletal EBITDA-margin % 20,6 -42,4 -23,80 EBIT-maring % 19,4 -45,5 -33,70 Egenkapitalforrentning, % -- -- -- Resultat pr. Aktie á 1 kr. (EPS) 0,15 -0,46 -0,70 Cashflow pr. Aktie á 1 kr (CFPS) 0,13 -0,21 -0,16 Antal aktier, gennemsnitlig udestående (1.000) 17.867 16.519 17.230 Antal aktier, ultimo (1.000) 17.867 17.837 17.867