XML 45 R35.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.22.4
INCOME TAXES (Tables)
 9 Months Ended
Dec. 31, 2022
Income Taxes  
Schedule of income taxes benefit
          
   For the Nine Months Ended December 31,
(In thousands)  2022  2021
       
Current:          
Federal  $–   $– 
State and local   (16)   – 
Foreign   (8)   21 
Total current   (24)   21 
           
Deferred:          
Federal   –    – 
State and local   –    – 
Foreign   2,930    444 
Total deferred   2,930    444 
Benefit from income taxes  $2,906   $465 
Schedule of reconciliation income tax rates
          
   Nine Months Ended December 31,
   2022  2021
Income (loss) on ordinary activities before tax  $(1,230)  $(1,535)
Statutory U.S. income tax rate   21.0%   21.0%
Income tax benefit at statutory income tax rate   258    322 
Losses recognized (unrecognized)   (282)   (322)
Income tax expense  $(24)  $– 
Schedule of effective income tax rates
          
   Nine Months Ended December 31,
   2022  2021
Loss on ordinary activities before tax  $4,567   $2,434 
Statutory U.K. income tax rate   19.0%   19.0%
Loss at statutory income tax rate   868    462 
           
Change (increase) in deferred income tax rate   274    – 
Foreign currency effect   1,788    444 
Research and development credit   –    21 
Losses (unrecognized)   –    (462)
Income tax benefit  $2,930   $465 
Schedule of reconciliation of financial statement loss to tax basis loss
                                        
   Nine Months Ended December 31, 2022  Nine Months Ended December 31, 2021
   United
States		  BVI  United
Kingdom		  Total  United
States		  BVI  Foreign  Total
                         
Pre-tax loss  $(1,230)  $(7,320)  $(4,567)  $(13,117)  $(1,535)  $(6,802)  $(2,434)  $(10,771)
Loss for which no benefit was taken   1,622    –    –    1,622    –    –    –    – 
Losses not subject to tax   –    7,320    –    7,320    –    6,802    –    6,802 
Utilization of losses not previously benefitted   (314)   –    –    (314)   –    –    –    – 
Taxable income (loss)  $78   $–   $(4,567)  $(4,489)  $(1,535)  $–   $(2,434)  $(3,969)
Schedule of deferred tax assets and liabilities
          
   As of December 31,  As of March 31,
   2022  2022
Deferred tax assets:          
Net operating loss  $(4,394)  $(3,253)
Deferred tax asset (unrecognized)   1,500    1,500 
Deferred tax asset   (2,894)   (1,753)
           
Deferred tax liabilities:          
In-process research and development   28,409    30,198 
Deferred tax liability   28,409    30,198 
           
Net deferred tax liability  $25,515   $28,445