Atea Q4 2010 resultater

Hovedpunkter Q4 2010

· Driftsinntekter på MNOK 5 959,6, opp med 35,2
% fra året før
· EBITDA på MNOK 300,2, opp med 28,1 %
· EBITDA-margin på 5,0 %, ned fra 5,3 %
· EBIT på MNOK 244,3, opp med 61,3 %
· Resultat etter skatt på MNOK 309,0, opp med
32,7 %
· Kontantstrøm fra driften på MNOK 527,4
· Oppkjøp av Umoe IKT i Norge, Benzler Group i
Sverige, Datawest og Ten of Ten i Finland.


2010 - oversikt over hele året

EBITDA for hele året endte på MNOK 675,2, opp fra
MNOK 550,3 i 2009, og utgjorde en vekst på 22,7 %.
EBITDA-marginen endte på 3,9 %, opp fra 3,8 % i 2009.
EBIT for hele året endte på MNOK 474,4, opp fra MNOK
334,1 i 2009, og utgjorde en vekst på 42,0 %.

Driftsinntektene endte på MNOK 17 131,2, mot MNOK 14
588,6 i 2009, tilsvarende en vekst på 17,4 % og 20,9
% målt i konstant valuta. Organisk vekst målt i
konstant valuta var på 13,3 % i et marked som i
henhold til IDC vokste med 4,7 %. Det betyr at Atea
fortsetter å vinne betydelige markedsandeler. Basert
på helårseffekten fra oppkjøpte selskaper i 2010 var
proforma driftsinntekter på MNOK 18 876,0.

Atea-konsernet genererte MNOK 558,9 i kontanter fra
driften i 2010, ned fra MNOK 726,5 i 2009.
Reduksjonen skyldes hovedsakelig ekstraordinært høye
forhåndsbetalinger fra offentlige kunder i fjerde
kvartal 2009. I tillegg krever den store veksten i
driftsinntekter i 2010 ytterligere arbeidskapital.
Netto rentebærende gjeld var MNOK 337,3 per 31.
desember 2010. Den operasjonelle gjeldsgraden målt i
netto rentebærende gjeld delt på EBITDA for hele året
var på 0,5. Dette understreker selskapets solide
finansielle posisjon. I 2010 ble det foretatt
kontantutbetalinger på MNOK 386,6 i forbindelse med
oppkjøp og netto kontantutbetalinger på MNOK 70,1 i
forbindelse med utbytte og salg av egne aksjer.

Det solide resultatet i 2010 samt selskapets sterke
finansielle posisjon og de positive forventningene
for 2011 gir nok en gang Atea mulighet til å betale
utbytte. Styret vil foreslå for generalforsamlingen å
betale utbytte på NOK 2,00 per aksje for 2010, opp
fra NOK 1,25 for 2009.


Finansiell gjennomgang 4. kvartal 2010 og hele året
2010

Konsernet
Konsernets driftsinntekter økte med 35,2 % fra MNOK 4
409,1 i 4. kvartal 2009 til MNOK 5 959,6 i 4. kvartal
2010. Justert for oppkjøp utgjør veksten 21,0 %. Det
betyr at Atea fortsatt vinner markedsandeler.
Hardwareinntektene økte med 43,7 %, konsulent- og
tjenesteinntekter økte med 23,4 %, og
programvareinntekter økte med 23,7 %. Den store
økningen innen hardwareinntekter kan hovedsakelig
tilskrives veksten i PC-virksomheten (klienter).
Veksten innen tjenester samsvarer med veksten innen
hardware, og veksten innen software gjenspeiler
veksten innen Microsoft-relaterte produkter.

I 4. kvartal 2010 endte EBITDA på MNOK 300,2, opp
28,1 % fra fjoråret, og utgjør en margin på 5,0 %.
EBITDA-forbedringen skyldes hovedsakelig økte
driftsinntekter. Konsernets EBIT endte på MNOK 244,3,
opp 61,3 % sammenlignet med samme periode året før.
Resultat etter skatt var på MNOK 309,0 i fjerde
kvartal, og gjenspeiler at ytterligere MNOK 140,8 er
balanseført av fremførbart tap. Fremførbart tap var
NOK 3,8 milliarder ved utgangen av 2010.

Norge
Driftsinntektene i Norge i 4. kvartal 2010 var MNOK 1
453,3, opp 38,6 % sammenlignet med 4. kvartal 2009.
Produktinntekter steg med hele 42,8 %, mens konsulent-
og tjenesteinntekter steg med 21,4 %. Spesielt PC-
produkter (klienter) for offentlig sektor ga et godt
resultat. Eksklusive effekter fra oppkjøp var veksten
i driftsinntektene i 4. kvartal på 24,3 %. EBITDA for
4. kvartal 2010 endte på MNOK 66,6, opp 19,0 %
sammenlignet med 4. kvartal 2009. EBITDA-marginen var
4,6 %, ned fra 5,3 % i 4. kvartal 2009, grunnet salg
av PC-er med lav margin kombinert med økte
personalkostnader. Personalkostnadene reflekterer
investeringer i personell og forventninger om økte
driftsinntekter fremover.

I 4. kvartal 2010 kjøpte Atea opp det norske IT-
infrastrukturselskapet Umoe IKT med 384 ansatte og
kontorer i 16 byer i ulike deler av landet. Selskapet
har høy kompetanse innen områdene telefoni, Unified
Communication, outsourcing og IT-drift. Det oppkjøpte
selskapet forventes å gi en driftsinntekt på MNOK 850-
900 i 2011, med en EBITDA-margin på rundt 5-6 % etter
integrasjon. Kjøpesummen (egenkapitalverdi) for 100 %
av aksjene i Umoe IKT var 4,0 millioner aksjer i Atea
ASA og tilsvarer en selskapsverdi på MNOK 154,8
(basert på en aksjekurs på NOK 51,0 på
avtaletidspunktet).

Driftsinntektene for hele 2010 var på MNOK 4 213,0,
opp med 18,1 % fra året før. EBITDA for året endte på
MNOK 181,4, en margin på 4,3 %, opp fra 3,8 % i 2009.
I henhold til IDC vokste det norske IT-
infrastrukturmarkedet (Atea blue box) med 2,0 % i
2010 (2009: -6,2 %). Atea i Norge vinner altså
fortsatt markedsandeler.

Sverige
Driftsinntektene i Sverige var på 1 992,0 i 4.
kvartal 2010, opp 62,2 % (53,8 % målt i konstant
valuta) sammenlignet med 4. kvartal 2009.
Produktinntektene steg med 54,1 %, og konsulent- og
tjenesteinntektene steg med 52,0 % målt i konstant
valuta. Eksklusive effekter fra oppkjøp var
inntektsveksten på 24,4 % målt i konstant valuta i 4.
kvartal 2010. Den organiske veksten i
produktinntekter var på 23,4 %, og for konsulent- og
tjenesteinntektene var den på 29,3 % målt i konstant
valuta. EBITDA for 4. kvartal 2010 endte på MNOK
98,2, opp 57,7 % (51,3 % målt i konstant valuta). Det
gir en EBITDA-margin på 5,0 %, som er samme nivå som
i 4. kvartal 2009. Som kunngjort i rapporten for 3.
kvartal 2010 har Atea utgiftsført MNOK 10 i 4.
kvartal i integrasjonskostnader relatert til oppkjøp.
Både produkt- og tjenestemarginene ligger under
fjorårets nivå. De kombinerte effektene fra endret
sammensetning i driftsinntektene samt en økning innen
lavmarginprodukter (klienter) har bidratt til å
redusere de samlede bruttomarginene.

I 4. kvartal 2010 inngikk Atea en avtale om å kjøpe
opp Benzler Group, et IT-infrastrukturselskap med en
sterk markedsposisjon i Göteborg-området og kontorer
i seks byer i Sørvest-Sverige. Selskapet har 60
ansatte og forventes å gi en driftsinntekt på MNOK
262,0 og EBITDA på MNOK 10,6 i regnskapsåret som
avsluttes 30. juni 2011. Selskapsverdien var på MNOK
53,1

For hele 2010 var driftsinntektene MNOK 5 238,3, opp
med 32,1 % (29,4 % målt i konstant valuta) fra året
før. EBITDA for året endte på MNOK 206,4 og en margin
på 3,9 %, opp fra 3,5 % i 2009. I henhold til IDC
vokste det svenske IT-infrastrukturmarkedet (Atea
blue box) med 4,3 % i 2010 (2009: -7,4 %). Atea i
Sverige vinner altså fortsatt markedsandeler i
Nordens største IT-marked.

Danmark
Driftsinntektene i 4. kvartal 2010 endte på MNOK 1
831,2, opp 15,0 % (21,4 % målt i konstant valuta)
sammenlignet med 4. kvartal 2009. Produktinntektene
steg med 26,3 %, og konsulent- og tjenesteinntektene
steg med 4,5 % målt i konstant valuta. Eksklusive
effektene fra oppkjøp steg driftsinntektene målt i
konstant valuta med 15,9 %. Spesielt har PC-produkter
(klienter), server/lagring, nettverk og mobilt utstyr
gitt et sterkt resultat. Den positive utviklingen
innen tjenester gjenspeiler den sterke veksten innen
produktsalg. EBITDA endte på MNOK 107,6 sammenlignet
med MNOK 103,4 i 4. kvartal 2010. EBITDA-marginen
endte på 5,9 %, ned fra en rekordhøy margin på 6,5 %
i 4. kvartal 2009.

Driftsinntektene for hele 2010 var på MNOK 5 569,4,
opp med 5,9 % (15,5 % målt i konstant valuta) fra
året før. EBITDA for året endte på MNOK 239,0 og en
margin på 4,3 %, ned fra rekordhøye 5,0 % i 2009. I
henhold til IDC vokste det danske IT-
infrastrukturmarkedet (Atea blue box) med 5,4 % i
2010 (2009: -9,6 %). Atea i Danmark vinner altså
fortsatt markedsandeler.

Finland
Driftsinntektene i Finland i 4. kvartal 2010 endte på
MNOK 533,0, opp 24,5 % (31,0 % målt i konstant
valuta) sammenlignet med 4. kvartal 2009.
Produktvirksomheten leverer fortsatt gode resultater
og har økt med 28,3 %, mens konsulent- og
tjenestevirksomheten har økt med 69,5 %.
Inntektsveksten eksklusive effekter fra oppkjøp er på
18,8 % målt i konstant valuta. Inntektsveksten
gjenspeiler store leveranser til offentlig sektor.
EBITDA for Finland steg fra MNOK 11,7 i 4. kvartal
2009 til MNOK 17,9 i 4. kvartal 2010. EBITDA-
forbedringer kan tilskrives en kombinasjon av oppkjøp
og organisk inntektsvekst.

I 4. kvartal 2010 kjøpte Atea opp Ten of Ten, et
selskap som har spesialisert seg på
virtualiseringstjenester. Selskapet har ni ansatte,
og forventede driftsinntekter på MNOK 11,4 og EBITDA
på MNOK 2,6 i 2011. Selskapsverdien var på MNOK 4,3.
I tillegg ble IT-infrastrukturselskapet Datawest
kjøpt opp. Datawest holder til i Sørvest-Finland, har
16 ansatte og en forventet driftsinntekt på MNOK 57,0
og EBITDA på MNOK 1,6 i regnskapsåret som avsluttes i
mai 2011. Selskapsverdien var på MNOK 5,7.

Driftsinntektene for hele 2010 var på MNOK 1 716,6,
opp med 14,3 % (24,7 % målt i konstant valuta) fra
året før. EBITDA for året endte på MNOK 35,4 og en
margin på 2,1 %, opp fra 0,9 % i 2009. I henhold til
IDC vokste det finske IT-infrastrukturmarkedet (Atea
Blue Box) med 7,3 % i 2010 (2009: -9,7 %). Atea i
Finland vinner altså fortsatt markedsandeler.

Baltikum
I 4. kvartal 2010 var driftsinntektene i Baltikum på
MNOK 152,6, opp 32,6 % (41,2 % målt i konstant
valuta) fra 4. kvartal 2009, noe som hovedsakelig
gjenspeiler EU-finansierte prosjekter.

EBITDA i 4. kvartal 2010 var MNOK 9,8 sammenlignet
med MNOK 4,2 året før. Økningen i EBITDA gjenspeiler
veksten i driftsinntekter. Markedet i Baltikum er
fortsatt vanskelig, men det er tegn til bedring,
spesielt i Latvia.

Driftsinntektene for hele 2010 var på MNOK 401,2, opp
med 34,0 % (46,1 % målt i konstant valuta) fra året
før. EBITDA for året endte på MNOK 15,2, en margin på
3,8 %, opp fra 3,3 % i 2009.


Fremtidsutsikter
Ifølge IDC vokste hele det nordiske IT-
infrastrukturmarkedet som Atea sikter seg inn på, med
4,7 % i 2010, mens Atea i samme periode opplevde en
organisk vekst på 13,3 % målt i konstant valuta.

IDCs prognose for 2011 er en total markedsvekst på
4,4 %. Viktige teknologiske trender, slik som Unified
Communication, mobile infrastrukturløsninger,
virtualisering, Software Asset Management, Device
Lifecycle Management, Windows 7, konsumerisering og
Grønn IT, områder som Atea har satt et sterkt preg på
gjennom organiske tiltak og oppkjøp i 2009 og 2010,
vil også være viktige pådrivere for IT-investeringene
fremover. I 2011 er Atea derfor godt posisjonert til
nok en gang å vokse raskere enn markedet for øvrig og
å fortsette å vinne markedsandeler.

Konsernet forventer en organisk vekst på 9 % i 2011,
og kombinert med driftsinntektene på NOK 2,5
milliarder fra selskapene som ble kjøpt opp i 2010,
vil Atea høyst sannsynlig passere NOK 20 milliarder i
driftsinntekter. Når det gjelder kostnadssiden, vil
det fortsatt være noen integrasjonskostnader, men
viktige synergier vil oppnås allerede i 2011. Med et
fast fokus på kostnader og EBITDA-margin
opprettholder Atea sin ambisjon om å nå 1 milliard i
EBITDA.


Egenkapital og kontantstrøm
Per 31. desember 2010 var aksjonærenes egenkapital på
MNOK 3 354,1 og minoritetsinteressene på MNOK 1,1,
tilsvarende en egenkapitalandel på 34,8 %, ned fra
39,3 % sammenlignet med 31. desember 2009. Endringen
kan hovedsakelig tilskrives en økning i den totale
balansen grunnet økte driftsinntekter og følgelig et
høyere nivå av kortsiktige fordringer og kortsiktig
gjeld.

Konsernets kontantstrøm fra driften var på MNOK 558,9
for hele 2010. Dette er MNOK 167,6 under fjoråret og
skyldes økt arbeidskapital grunnet en sterk økning i
driftsinntekter og en viss økning i kundespesifikk
lagerbeholdning. Som forklart i fjorårets rapport for
4. kvartal var også kontantstrømmen i 2009 spesielt
sterk som følge av engangseffekter på rundt MNOK 100.
I 4. kvartal 2010 var kontantstrømmen fra driften
MNOK 527,4, samme nivå som i 4. kvartal 2009.

I 4. kvartal 2010 var ordinære investeringer på MNOK
46,6, og kostnadene i forbindelse med oppkjøp
utgjorde MNOK 107,6. Oppkjøpskostnadene gjelder
Datawest og Ten of Ten i Finland, Benzler Group i
Sverige og Umoe IKT i Norge. En total rentebærende
gjeld på MNOK 17,4 ble inkludert i balansen fra disse
selskapene i tillegg til kontantbetalingene (MNOK
107,6).

Kontantstrømmen fra egenkapitaltransaksjoner var MNOK
15,3 i 4. kvartal 2010 og er relatert til salg av
aksjer i forbindelse med Ateas aksjeopsjonsprogram.

Per 31. desember 2010 var arbeidskapitalandelen på
0,7 %, opp fra 0,5 %, som ble oppnådd i tilsvarende
periode i 2009. Netto rentebærende posisjon per 31.
desember 2010, sammenlignet med 30. september 2010,
gikk ned med MNOK 393,7, fra MNOK 731,0 til MNOK
337,3. Kontantbeholdning inklusive ubenyttede
kredittfasiliteter per 31. desember 2010 var MNOK 1
499,7.


Merk: Regnskapet er utarbeidet i samsvar med IFRS.


Vedlegg på [http://www.newsweb.no].
Vennligst se [http://www.atea.com/reports] for
kvartalsrapporten og presentasjonen.
Video av pressekonferansen finnes på
[http://www.atea.com/webcast]


For ytterligere informasjon, vennligst kontakt
Claus Hougesen, konsernsjef Atea ASA, Mobil +45 3078
1200
Rune Falstad, konserndirektør økonomi/finans Atea
ASA, Mobil +47 906 14 482


Om Atea
Atea er Norden og Baltikums ledende leverandør av IT-
infrastruktur med ca 5400 ansatte. Atea er
representert i 79 byer i Norge, Sverige, Danmark,
Finland, Litauen, Latvia og Estland. Atea leverer IT-
produkter fra ledende leverandører og bistår kunder
med spesialkompetanse innenfor IT-
infrastrukturtjenester. Atea hadde en årlig omsetning
på ca NOK 17 milliarder i 2010 og er notert på Oslo
Børs. [http://www.atea.com]