LERØY SEAFOOD GROUP - FØRSTE KVARTAL 2020
Korrigering på slide 13 i presentasjonen, ellers ingen endringer.
Lerøy Seafood Group (LSG) oppnådde en omsetning på MNOK 5.305 i første kvartal
2020, sammenlignet med MNOK 4.746 i samme periode i 2019. Driftsresultat før
verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler ble MNOK 816 i første kvartal
2020, sammenlignet med MNOK 691 i første kvartal 2019.
* I første kvartal 2020 er inntjeningen i Havbruk og Villfangst høyere enn i
samme periode i fjor, mens inntjeningen i VAPS&D er lavere, sier
konsernleder Henning Beltestad. Gradvis gjennom første kvartal 2020 og
videre inn i andre kvartal ble driften betydelig preget av Covid-19
pandemien, forteller Beltestad. Jeg må berømme konsernets ansatte som
gjennom konstruktive løsninger og en fantastisk ståpå vilje har jobbet
kontinuerlig for å holde konsernets verdikjede åpen og sikre leveranser til
våre kunder, sier konsernleder Beltestad.
Konsernets tilknyttede selskaper er vesentlige, underskuddet fra disse var MNOK
-17 i første kvartal 2020 mot inntekter på MNOK 73 i første kvartal 2019.
Tilsvarende tall før verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler var MNOK
12 i første kvartal 2020 mot MNOK 94 i samme periode i 2019.
Konsernets resultat før skatt og før verdijusteringer knyttet til biologiske
eiendeler ble i første kvartal 2020 på MNOK 734 mot MNOK 748 i samme periode i
2019. Beregnet skattekostnad i kvartalet er MNOK 49, sammenlignet med MNOK 112 i
samme periode i 2019.
Dette gir et resultat per aksje før verdijusteringer knyttet til biologiske
eiendeler på NOK 0,91 i første kvartal 2020 mot tilsvarende NOK 0,97 per aksje i
samme periode i 2019.
Netto rentebærende gjeld den 31.03.2020 var MNOK 3.003 og egenkapitalgraden var
59,5 prosent.
SEGMENT VILLFANGST
Det heleide datterselskapet Lerøy Havfisk sitt primære forretningsområde er
fangst av hvitfisk. Totalt fangstvolum i Lerøy Havfisk var 25 009 tonn i første
kvartal 2020, mot 20 536 tonn i samme periode i 2019. Av hovedarter var
fangstvolumet i første kvartal 2020, 12 530 tonn torsk, 5 198 tonn hyse og
3 602 tonn sei. For tilsvarende periode i 2019 var fangstvolumet 8 881 tonn
torsk, 5 246 tonn hyse og 3 214 tonn sei. Verdien av fisk på lager i Lerøy
Havfisk økte med MNOK 59 i første kvartal, sammenlignet med MNOK 37 i første
kvartal i 2019. Gjennomsnittlige priser for alle arter økte med 13 prosent i
første kvartal 2020 sammenlignet med samme periode i 2019. Oppnådde priser på
torsk økte med 13 prosent, hyse med 12 prosent og sei med 33 prosent
sammenlignet med første kvartal 2019.
LNWS' primære forretningsområde er prosessering av villfanget hvitfisk.
Selskapet disponerer i alt 12 foredlingsanlegg og kjøpestasjoner i Norge, fem av
anleggene er leid av Lerøy Havfisk. Bearbeiding av hvitfisk i Norge har i lang
tid vært svært krevende. Som følge av god etterspørsel etter sjømat, og
reduserte kvoter, steg råvareprisene gjennom 2019 og inn i 2020, noe som
kortsiktig alltid er en utfordring i bearbeidingsleddet.
I sum bidro segmentet i kvartalet med en EBIT på MNOK 270, sammenlignet med MNOK
171 i samme periode i 2019.
* I Villfangst har god fangsteffektivitet, økt volum og økte priser gitt en
god inntjening for trålflåten i første kvartal, forteller konsenleder
Henning Beltestad. Den nye tråleren, Kongsfjord, som ble levert i februar i
år, har allerede vist høy fangsteffektivitet, og det er spesielt gledelig at
det ser ut som vi har lykkes med investeringene som ble gjort for å heve
fangstens kvalitet, sier Beltestad. De høye råstoffprisene i kvartalet er
fortsatt utfordrende for inntjeningen i landindustrien, sier konsenleder
Beltestad, men vi ser at investeringene senere år har styrket konsernets
produktbredde og posisjon i verdens sjømatmarkeder betydelig.
SEGMENT HAVBRUK
Segment Havbruk oppnådde et driftsresultat før verdijusteringer knyttet til
biologiske eiendeler på MNOK 562 i første kvartal 2020 sammenlignet med MNOK
510 i samme periode i 2019. I perioden har Havbruk slaktet 39 tusen tonn
sammenlignet med 32 tusen tonn i første kvartal 2019.
I første kvartal 2020 leverer Lerøy Aurora en EBIT/kg på NOK 16,6, Lerøy Midt på
NOK 18,4 og Lerøy Sjøtroll på NOK 9,4/kg. I sum er EBIT/kg i segmentet ned fra
NOK 15,8 i første kvartal 2019 til NOK 14,3 i første kvartal 2020.
* Ved inngangen til første kvartal var spotprisene for laks høye, men svekket
seg utover i kvartalet, blant annet som en følge av etterspørselseffekter
knyttet til restriksjonene som ble innført i forbindelse med Covid-19
pandemien. I tillegg ble ble også prisoppnåelsen negativt påvirket av mer
vintersår enn normalt på fisken, forteller konsernleder Henning Beltestad.
* Konsernet har høyere uttakskostnader i første kvartal 2020 sett i forhold
til samme periode i fjor, sier Beltestad, men det forventes fallende
kostnader i andre halvår 2020.
SEGMENT VAP, SALG OG DISTRIBUSJON (VAPS&D)
Segmentet VAPS&D hadde en omsetning i første kvartal 2020 på MNOK 4.912 mot
4.514 i samme periode i 2019. Økte kostnader og risiko har imidlertid påvirket
inntjeningen negativt, og driftsresultat før verdijustering knyttet til
biologiske eiendeler falt fra MNOK 79 i første kvartal 2019 til MNOK 54 i første
kvartal 2020.
* Gjennom første kvartal 2020 ble markedene for sjømat gradvis påvirket av
pandemien Covid-19. Dette gav seg først utslag i markeder i Asia, men
utviklet seg i siste del av kvartalet til et globalt anliggende. Covid-19
har påvirket etterspørselsmønsteret, der en større del av konsumet har
beveget seg mot retail, mens «HoReCa»-markedene på det nærmeste har stengt
ned i mange sentrale markeder. Covid-19 har også påvirket logistikk til
oversjøiske markeder spesielt, med reduksjon i fraktkapasitet og følgende
kostnadsøkninger i perioden. Hovedfokus i segment VAPS&D har vært å holde
verdikjeden åpen, og aktiviteten i kvartalet har vært god med en omsetning i
første kvartal 2020 som er 9 % høyere enn samme kvartal i fjor, forteller
konsernleder Henning Beltestad.
MARKEDSFORHOLD OG UTSIKTENE FREMOVER
Prisutviklingen for atlantisk laks har vært svært volatil også i starten av
2020, der ringvirkninger av pandemien Covid-19 gradvis gradvis har påvirket
etterspørselen betydelig negativt. Mens «HoReCa»- markedet falt bort, er
etterspørselen i «retailmarkedet» god. Det er økte kostnader til logistikk som
også påvirker prisoppnåelsen på produktene målt tilbake til Norge.
Konsernets produksjon av rødfisk er i dag i hovedsak i Norge. Norsk og global
produksjon av laks og ørret preges av relativt beskjeden vekst, dette sammen med
en svekket norsk krone har gitt svært høye priser. Dette gir insentiver til
produksjon av laks også i nye områder, og med nye alternative teknologier. Disse
insentivene har vært tilstede i noen år, men grunnet lange ledetider i
industrien har norsk sjøbasert produksjon beholdt sin dominerende posisjon. Det
presiseres likevel at markedsandelen til norsk atlantisk laks vil påvirkes av
produksjon fra regioner der det tidligere ikke har vært produksjon av laks og
ørret. Vi er trygge på at konsernets verdikjede skal stå seg relativt godt i
konkurransen i årene som kommer.
Evne til omstilling og endring gjelder også i global lakseproduksjon. Lerøy
utvikler eksisterende virksomhet gjennom investeringer i kunnskap og anlegg for
å sikre konkurransekraft. Uavhengig av forannevnte søker konsernet kunnskap og
kompetanse innenfor både landbasert og offshore basert produksjon av laks.
De senere år har konsernet investert betydelig i større smolt. Gradvis vil de
nye anleggene øke gjennomsnittlig smoltstørrelse i konsernet, i Lerøy Aurora og
Lerøy Sjøtroll vil snittstørrelsen for utsatt laksesmolt være om lag 300 gram i
2020. Det er ledelsen og styrets forventning at de ferdigstilte investeringene i
nye smoltanlegg, samt de pågående investeringene, vil gi betydelig vekst i
produksjonen i sjø i 2020 og årene som kommer. Den økte produksjonen vil gradvis
fra 2020 resultere i høyere slaktevolum hvert år, de kommende fire til fem
årene. Forventet slaktevolum inneværende år, inkludert andel i tilknyttet
selskap, er per i dag 183.000 - 188.000 tonn laks og ørret. Konsernets ambisjon
er at tilsvarende tall for 2021 vil være mellom 200.000 - 210.000 tonn.
Innen Hvitfisk har konsernet senere år gjort betydelige investeringer. I
flåteleddet ble det levert et fartøy i 2018, Nordtind, og et nytt fartøy,
Kongsfjord, nå tidlig i 2020.
For landindustrien har starten på 2020 fortsatt vært krevende, men viser
samtidig noe tegn til bedring fra 2019. Industrien er preget av svært sterke
sesongmønstre og Lerøy tror at lønnsomhet i industrien vil være avhengig av
nytenkning og muligheter for spesialisering. Vi må dessverre konstatere at
Stortinget i sitt vedtak, den 7. juni, i «Kvotemeldingen» ikke har tatt hensyn
til selskapets innspill. Vedtaket innebærer redusert kvotegrunnlag for fangst av
torsk i trålgruppen. Vedtaket undergraver råstoffgrunnlaget til konsernet og vil
få negative konsekvenser for industriell utvikling og sysselsetting. Konsernet
skal sammen med de tillitsvalgte opprettholde dialogen med myndighetene og
avklare eventuelle bøtende justeringer. Lerøy har de senere år startet arbeidet
med å legge til rette for dette gjennom betydelige investeringer. I 2019 ble ny
fiskematfabrikk i Stamsund startet og ved inngangen til 2020 ferdigstilles en
betydelig ombygning av filetfabrikken i Melbu. Det er også investert betydelig i
andre anlegg. Det er styrets og konsernets forventning at disse investeringene,
sammen med nitidig strukturert forbedringsarbeid i hver fabrikk, gradvis skal gi
resultater.
Lerøy arbeider med å utvikle en effektiv og bærekraftig verdikjede for sjømat.
En verdikjede som i tillegg til kostnadseffektive løsninger tilbyr kvalitet,
tilgjengelighet, servicegrad, sporbarhet og konkurransedyktige klima og
miljømessige løsninger. Ved inngangen til 2020 mener ledelsen og styret at Lerøy
har et godt utgangspunkt for fortsatt lønnsom vekst og utvikling av konsernets
aktiviteter.
Konsernets produkter er sunne, gode og produksjonen er finansielt, klima og
miljømessig bærekraftig. Styret forventer fortsatt en god underliggende
etterspørselsvekst i årene som kommer. Ledelsen og styret har ikke kompetanse
til å vurdere hvor langvarig Covid-19 situasjonen vil være, men mener det er
grunn til å anta at etterspørselen på sikt vil komme tilbake til historiske nivå
og vokse videre derfra. Det er tidlig å si, men det synes som om «HoReCa»-
markedet gradvis gjenåpnes. Styret presiserer at usikkerheten knyttet til
vurdering av fremtidig utvikling er vesentlig større enn normalt, men
forventningen per i dag er at inntjeningen i andre kvartal 2020 vil bli kraftig
redusert fra det en normalt ville forventet. Styret påpeker at årets totale
resultat vil være avhengig av Covid-19 restriksjonene sin varighet.
Eventuelle spørsmål eller kommentarer kan rettes til konsernleder Henning
Beltestad eller konserndirektør økonomi og finans Sjur S. Malm.
Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12