Jaarverslag 2022
Ackermans & van Haaren NV
Begijnenvest 113
2000 Antwerpen - België
Tel. +32 3 231 87 70
info@avh.be
www.avh.be
Your partner for
sustainable growth
Jaar-
verslag
2022
• 17 mei 2023 ............................................... Tussentijdse verklaring Q1 2023
• 22 mei 2023
............................................... Algemene vergadering
• 31 augustus 2023
.............................. Halfjaarresultaten 2023
• 23 november 2023
............................ Tussentijdse verklaring Q3 2023
Financiële kalender
Your partner for
sustainable growth
Jaar-
verslag
2022
4 Your partner for sustainable growth
Inhoud
• DEME ...................................................................... 84
• CFE
............................................................................ 88
• Rent-A-Port
..................................................... 92
• Green Offshore
........................................... 93
• Delen Private Bank
................................ 98
• Bank Van Breda
..................................... 101
• Missie
..................................................................... 6
• 2022 in een oogopslag
................... 8
• Markante feiten 2022
....................... 10
• Woord van de voorzitters
.............. 14
• Jaarverslag over de
enkelvoudige jaarrekening
.......... 18
• Jaarverslag over de
geconsolideerde jaarrekening
.. 20
• Verklaring inzake deugdelijk
bestuur
................................................................. 24
• Remuneratieverslag
.............................. 35
• Dagelijkse leiding en
medewerkers
................................................ 46
• Duurzaamheidsverslag
..................... 48
Jaarverslag Marine
Engineering &
Contracting
Private
Banking
DEME
Bank Van Breda
CFE
Delen Private Bank
5Jaarverslag 2022
Overeenkomstig het K.B. van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van
financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een Belgische gereglementeerde
markt, dient Ackermans & van Haaren haar jaarlijks financieel verslag verkrijgbaar te stellen voor het
publiek. Dit verslag bevat:
• het gecombineerde enkelvoudige en geconsolideerde jaarverslag van de raad van bestuur, opgesteld
overeenkomstig artikel 3:32 §1 laatste lid WVV,
• een verkorte versie van de enkelvoudige jaarrekening, opgesteld overeenkomstig artikel 3:17 WVV, en
• de integrale versie van de geconsolideerde jaarrekening.
De volledige enkelvoudige jaarrekening wordt overeenkomstig de artikelen 3:10 en 3:12 WVV, samen
met het jaarverslag van de raad van bestuur en het verslag van de commissaris, neergelegd bij de
Nationale Bank van België. De commissaris heeft met betrekking tot de enkelvoudige en geconsolideerde
jaarrekening een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven.
Overeenkomstig artikel 12, §2, 3° van het K.B. van 14 november 2007 verklaren de leden van het
executief comité, m.n. Tom Bamelis, John-Eric Bertrand, Piet Bevernage, André-Xavier Cooreman, Piet
Dejonghe, An Herremans en Koen Janssen, dat, voor zover hen bekend:
a) de jaarrekeningen vervat in dit verslag, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaar-
den voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en
van de resultaten van Ackermans & van Haaren en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
b) het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en
van de positie van Ackermans & van Haaren en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen,
alsmede een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd
worden.
Het jaarverslag, de integrale versies van de enkelvoudige en van de geconsolideerde jaarrekening als-
ook de verslagen van de commissaris over voormelde jaarrekeningen zijn beschikbaar op de website
(www.avh.be) en zijn kosteloos en op eenvoudig verzoek verkrijgbaar op het volgende adres:
Begijnenvest 113 - 2000 Antwerpen - België - Tel. +32 3 231 87 70 - info@avh.be
• Nextensa ......................................................... 106 • Agidens
............................................................. 122
• AXE Investments
................................... 123
• Biolectric
.......................................................... 124
• EMG
...................................................................... 125
• Mediahuis
...................................................... 126
• OMP
...................................................................... 127
• Telemond Groep
.................................... 128
• Turbo’s Hoet Groep
........................... 129
• Van Moer Logistics
............................. 130
• AstriVax
............................................................ 131
• Biotalys
.............................................................. 132
• Indigo Diabetes
....................................... 133
• MRM Health
............................................... 134
• OncoDNA
....................................................... 135
• Convergent Finance
............................ 136
• HealthQuad
................................................. 137
• Medikabazaar
........................................... 138
• Venturi Partners
....................................... 139
• Inhoud
................................................................ 143
• Geconsolideerde
jaarrekening
................................................ 144
• Enkelvoudige jaarrekening
....... 219
• Duurzaamheidsverslag:
bijlage
................................................................. 224
• Lexicon
................................................................ 232
• Algemene gegevens
betreffende de vennootschap
en het kapitaal
........................................ 234
• Kerncijfers 2022
............................ Bijlage
Real Estate &
Senior Care
Growth
Capital
Financieel
verslag
• SIPEF .................................................................... 112
• Verdant Bioscience
............................. 116
• Sagar Cements
........................................ 117
Energy &
Resources
Nextensa
Nextensa
Mediahuis
SIPEF
6 Your partner for sustainable growth
Missie
Ackermans & van Haaren positioneert zich
als de langetermijnpartner bij uitstek
van familiebedrijven en managementteams,
om samen performante marktleiders
uit te bouwen en bij te dragen
tot een meer duurzame wereld.
Geïnspireerd door 150 jaar ondernemerschap en
sterke familiewaarden, waarbij mensen centraal staan.
7Jaarverslag 2022
• Wij maken duidelijke afspraken met onze deelnemingen rond
strategische, operationele en financiële doelstellingen;
• vanuit onze langetermijnstrategie zijn wij bereid, via kapitaal-
verhogingen, strategische projecten van onze deelnemingen te hel-
pen financieren;
• onze deelnemingen blijven verantwoordelijk voor hun eigen finan-
ciële positie;
• wij streven naar een jaarlijkse, recurrente groei van de resultaten
van elke deelneming en van de groep in haar geheel.
• Wij kunnen bogen op een succesvol track record van partnerships met
families, co-aandeelhouders en managementteams;
• wij investeren zowel in meerderheids- als minderheidsbelangen, op
basis van evenwichtige aandeelhoudersafspraken;
• onze ervaren investment managers nemen actief deel aan de be-
leidsorganen van de deelnemingen, eventueel bijgestaan door ex-
terne consultants en/of onafhankelijke bestuurders;
• wij zijn een genetwerkte organisatie, gebaseerd op diversiteit van
persoonlijkheden en achtergronden en met een permanente uitwis-
seling van ervaringen tussen de groepsondernemingen;
• wij onderhouden een permanente dialoog met het management
van de deelnemingen en zijn betrokken bij:
• selectie van het topmanagement,
• definitie van de langetermijnstrategie,
• actieve ondersteuning van strategische projecten (M&A, interna-
tionalisering, innovatie en operationele verbeteringen).
• Wij hebben aandacht voor duurzame ontwikkeling en groei van de
activiteiten van onze deelnemingen, met respect voor mens, milieu
en maatschappij;
• wij hebben een ESG-beleid ontwikkeld op basis van UN Sustainable
Development Goals en UN PRI-richtlijnen en passen dit toe binnen
de groep en op onze eigen investeringsbeslissingen;
• onze investeringsfilosofie is gebaseerd op transparante rapportering
en communicatie, duidelijke afspraken inzake deugdelijk bestuur
en bedrijfsethiek in combinatie met een strikte financiële discipline
en gezonde balansen;
• met onze investeringen gericht op maatschappelijke trends zoals
klimaatverandering, vermindering van broeikasgassen (o.m. via
hernieuwbare energieprojecten), duurzame voedselketen, groei
en vergrijzing van de bevolking en digitalisering wensen wij bij te
dragen tot een duurzamere wereld.
• Wij zijn een groep van ondernemers die via internationalisering, in-
novatie en diversificatie op lange termijn toonaangevende bedrijven
wil uitbouwen;
• wij creëren aandeelhouderswaarde op lange termijn dankzij een
recurrente stijging van het geconsolideerd eigen vermogen, onder-
steund door een gestaag groeiend dividend op lange termijn;
• wij focussen op een recurrente groei van de activiteiten, op lange-
termijngroei van de operationele cashflow en het eigen vermogen
van de deelnemingen, niet op een absolute rendementsdoelstelling
of op een kortetermijnmaximalisatie van het dividend.
Groei
Proactief aandeelhouder
Langetermijnperspectief
Duurzaam
(’sustainable’)
(‘active ownership’)
(‘growth’)
• is een onafhankelijke, gediversifieerde groep opgericht in 1876,
• genoteerd op Euronext Brussels sinds 1984 (BEL20 en BEL ESG) en
stevig familiaal verankerd,
• geleid door een ervaren, multidisciplinair team,
• die met haar eigen middelen investeert,
• in een evenwichtige combinatie van een beperkt aantal
strategische langetermijndeelnemingen en een gediversifieerde
portefeuille groeikapitaalinvesteringen.
Ackermans & van Haaren
8 Your partner for sustainable growth
2022 in een oogopslag
• Ackermans & van Haaren realiseert over het boekjaar 2022 een nettowinst van
708,7 miljoen euro.
• De afzonderlijke notering op Euronext Brussels sinds 30 juni 2022 heeft DEME
de zichtbaarheid gegeven die past bij haar positie als wereldleider inzake in-
stallatie van offshore windparken. Bovendien heeft het CFE toegelaten om
haar eigen strategie aan te scherpen en daarover gerichter met haar stakehol-
ders in dialoog te gaan. Dankzij hun stevige orderboeken, hebben DEME en
CFE in 2022 hun omzet licht kunnen verhogen. Niettegenstaande belangrijke
kostenstijgingen en de impact (direct en indirect) van de gevolgen van de oorlog
in Oekraïne, hield de bijdrage tot de resultaten van ‘Marine Engineering &
Contracting’ behoorlijk stand.
• Delen Private Bank en Bank Van Breda zijn erin geslaagd om ook in de negatieve
financiële markten van 2022 een opmerkelijke netto-instroom van vermogens
onder beheer te realiseren. Dit heeft toegelaten om het negatieve markteffect
op de resultaten van ‘Private Banking’ nagenoeg volledig te compenseren.
• Sinds de verkoop van Anima medio 2022, is de bijdrage van ‘Real Estate &
Senior Care’ nog uitsluitend afkomstig van Nextensa. De verkoop van een aan-
tal minder strategische gebouwen heeft toegelaten om meerwaarden te realise-
ren en de balans van Nextensa te versterken.
• De goede producties van duurzame palmolie in combinatie met sterke marktprij-
zen hebben SIPEF in 2022 een recordresultaat opgeleverd. Dit verklaart ook de
verdere stijging van de bijdrage uit ‘Energy & Resources’.
In een uitdagende omgeving met scherpe kostprijsstijgingen, afnemend consumentenvertrouwen en dalende beurzen,
hebben de bedrijven van onze groep zich heel weerbaar getoond met een resultaat van de kernparticipaties in lijn met het in
2021 behaalde recordresultaat. Ook de diversicatie van de portefeuille heeft opnieuw haar relevantie bewezen, onder meer
door de positieve impact van de stijgende grondstofprijzen op de resultaten van SIPEF.
Onze participaties kunnen een ‘deel van de oplossing’ zijn in deze uitdagende markten, onder meer omdat ze hun klanten
innovatieve en kosteciënte antwoorden bieden of bijdragen aan de energietransitie, bijvoorbeeld met de installatie van
oshore windparken en biovergisters, het bouwen van ‘smart buildings’ en de ontwikkeling van groene waterstof.
Onze selectie als één van de 20 bedrijven in de nieuwe BEL
®
ESG Index van Euronext is een erkenning van de inspanningen
van onze groep om zich te positioneren als ‘your partner for sustainable growth’ met respect voor mens, maatschappij en
milieu.
De meerwaarden van meer dan 330 miljoen euro die over 2022 werden gerealiseerd op de verkoop van Manuchar
en Anima, bevestigen opnieuw de aanzienlijke upside in onze portefeuille en versterken onze balans.
We zijn trots op wat we de afgelopen 15 jaar samen met de medewerkers en managementteams van beide bedrijven heb-
ben opgebouwd en wensen hen alle succes bij hun verdere ontwikkeling. Wij kijken uit naar mogelijkheden om de meer dan
460 miljoen euro cash uit deze exits aan het werk te zetten en andere bedrijven op lange termijn uit te bouwen, samen met
hun familiale aandeelhouders en managementteams.
John-Eric Bertrand
co-CEO
Piet Dejonghe
co-CEO
(De volledige videoboodschap kan u bekijken op www.avh.be/nl/investors/results-centre/year/2023.)
• Ook ‘Growth Capital’ levert in 2022 een belangrijke bijdrage tot de winst. De
geconsolideerde deelnemingen presteerden sterk en de groeiende groep inves-
teringen die via reële waarde worden opgenomen, evolueerde globaal genomen
eveneens positief.
• De evolutie van het resultaat van AvH & subholdings wordt deels verklaard door
een negatieve waardeontwikkeling van de eigen beleggingsportefeuille en door
inflatie. Voorts heeft AvH verder geïnvesteerd in de versterking van haar teams
in Antwerpen en in Singapore.
• De verkoop van de 30%-participatie in Manuchar en van de 91,8%-deelneming
in Anima leverden respectievelijk 97,2 miljoen euro en 236,9 miljoen euro meer-
waarden op.
9Jaarverslag 2022
5.366
(miljoen euro)
160,20
(euro per aandeel)
4.634
(miljoen euro)
139,96
(euro per aandeel)
(1)
Gebaseerd op geconsolideerde gegevens 2022,
pro forma: alle exclusieve controlebelangen inte-
graal, de overige belangen proportioneel.
Kerncijfers geconsolideerde balans
Marine Engineering & Contracting
Private Banking
Real Estate & Senior Care
Energy & Resources
AvH & Growth Capital
België
Europa
Rest van de wereld
Economische voetafdruk van de AvH-groep
Pro forma
(1)
personeel per segment
Pro forma
(1)
omzet
Bijdrage tot AvH groepsresultaat
21.453
21.453
€ 4.634
(mio)
€ 5.675
(mio)
Eigen vermogen (deel groep)
Pro forma
(1)
personeel per regio
€ 709
(mio)
8.414
3.880
1.497
1.263
45
8.594
3.137
805
483
136
237
617
343
896
1.414
95
180354
34
45
10.101
6.254
5.098
709
(miljoen euro)
21,39
(euro per aandeel)
Samenstelling van het geconsolideerd nettoresultaat
(deel groep)
(€ mio)
2022 2021 2020
Marine Engineering & Contracting 94,6 99,0 46,7
Private Banking 180,1 183,1 141,3
Real Estate & Senior Care 45,3 42,7 32,7
Energy & Resources 34,3 30,0 6,8
Bijdrage van de kernsectoren 354,4 354,8 227,5
Growth Capital 52,1 71,3 12,7
AvH & subholdings -24,2 -18,1 -13,5
Netto meer/minderwaarden
326,4 -1,2 3,1
Geconsolideerd nettoresultaat 708,7 406,8 229,8
(€ mio)
2022 2021 2020
Eigen vermogen (deel
groep - voor winstverdeling)
4.633,6 3.957,2 3.562,0
Nettocashpositie 498,7 77,7 68,0
Nettoresultaat
Eigen vermogen
(deel groep - voor winstverdeling)
Marktkapitalisatie
(31/12/2022)
10 Your partner for sustainable growth
Markante feiten
2022
• DEME: opties op 2 GW in ScotWind
offshore wind leaseronde (via Thistle
Wind Partners)
• Delen Private Bank: heropening
hoofdzetel Antwerpen na renovatie
• Mediahuis: overname Aachener
Verlagsgesellschaft
• CFE: overname Rolling Robotics door VMA
• Nextensa: verkoop The Crescent en Monnet 4
• Bank Van Breda: opening nieuw kantoor in Eigenbrakel
• Medikabazaar: nieuwe kapitaalronde van 65 miljoen USD
• Bank Van Breda: eerste plaats in ‘Great Place to Work’
voor bedrijven met meer dan 500 werknemers
• Rent-A-Port: verhoging deelneming in Infra Asia
Investment (IAI) tot 94%
• AvH: opvolging Jan Suykens als CEO
door John-Eric Bertrand en
Piet Dejonghe als co-CEO’s
• DEME: revolutionair offshore installatieschip Orion toegevoegd aan vloot
• Biotalys: World BioProtection Award 2022 voor Evoca als beste biofungicide
• OMP: Leader in the Gartner Magic Quadrant for Supply Chain Planning Solutions
• Van Moer Logistics: overname Group Van Loon (later in het jaar ook Rhenus
Terminal Brussels en Broekman Logistics)
januari
maart
mei
februari
april
CFE I VMA
Biotalys
Nextensa I Monnet 4
Medikabazaar
Delen Private Bank Mediahuis
Bank Van Breda
DEME I Orion
11Jaarverslag 2022
• AvH: verkoop van Manuchar (meerwaarde 97 miljoen euro)
• DEME - CFE: partiële splitsing CFE met afzonderlijke
beursnotering DEME
• AvH: realisatie verkoop van Anima (meerwaarde 237 miljoen euro)
• AvH: verbetering Sustainalytics score naar 9,0 (verwaarloosbaar risico)
• DEME: baggercontract voor containerterminal in haven van Gdansk
• AvH: nieuwe participatie in AstriVax (AvH 5,8%)
• Delen Private Bank: aankondiging overname
Groenstate Vermogensbeheer
• SIPEF: RSPO hercertificering van 3.600 lokale boeren van
Hargy Oil Palms
• AvH: samenwerking met Convergent Finance (AvH 3,06%)
• CFE: oplevering en verkoop
van Wooden
• Nextensa: verkoop Titanium
in Luxemburg (110 miljoen euro)
• SIPEF: stijging van jaarproductie duurzame palmolie met 5%
tot 403.927 ton
• Delen Private Bank: opvolging René Havaux als CEO door
Michel Buysschaert
• Delen Private Bank: opening nieuw kantoor in Zellik
• DEME: contract voor Hai Long windmolenparken in Taiwan (1GW)
juni
juli
september
november
december
augustus
oktober
Markante feiten 2023
februari
• AvH: verkoop van Telemond (meerwaarde 19 miljoen
euro)
• AvH: opname in nieuwe BEL ESG index van Euronext
DEME
AstriVax
Convergent Finance
SIPEF
Anima Manuchar
12 Your partner for sustainable growth
13Jaarverslag 2022
Your partner for
sustainable growth
Jaar-
verslag
2022
14 Your partner for sustainable growth
Woord van
de voorzitters
Geachte aandeelhouders,
De voorbije 12 maanden waren heel uitdagend door het samenvallen van met
elkaar verbonden crisissen. Het krappe aanbod en de daarmee gepaard gaande
prijsstijgingen voor grondstoffen op het einde van de COVID-19 pandemie werd
exponentieel versterkt ten gevolge van het uitbreken van het conflict in Oekraïne.
Deze oorlog veroorzaakt niet alleen onnoemelijk menselijk leed, maar joeg ook de
prijs voor energie in Europa naar ongekende hoogtes. Inflatie tast de koopkracht
en het vertrouwen van de consumenten aan en de hoge energiekost stelt de com-
petitiviteit van heel wat energie-intensieve sectoren in Europa op de proef. Om te
vermijden dat de inflatie zou ontsporen, werden centrale bankiers verplicht om een
einde te maken aan een decennium van goedkoop geld. De zeer snelle stijging van
de interestvoeten zorgde op de financiële markten voor een unieke combinatie van
sterk dalende koersen van zowel aandelen als obligaties.
Sinds haar oprichting als baggerfirma in 1876 heeft Ackermans & van Haaren heel
wat economische en geopolitieke crisissen doorstaan. De geschiedenis van ons be-
drijf leert ons dat het belangrijk is om zogenaamde zekerheden steeds in vraag te
stellen, risico’s te identificeren en in te perken, te zorgen voor een sterke balans met
beperkte schulden en te werken met het oog op de lange termijn terwijl we ons
constant aanpassen aan verandering.
Hoewel de uitdagende omgeving ook onze deelnemingen niet heeft gespaard in
2022, kan AvH u over het voorbije jaar een recordresultaat van 708,7 miljoen euro
voorleggen. Met 354,4 miljoen euro dragen onze kernsectoren even veel bij als in
het recordjaar 2021. Daarnaast realiseerden we 334 miljoen euro meerwaarden op
de verkoop van Anima en Manuchar. Eind 2022 bedroeg ons geconsolideerd eigen
vermogen 4,6 miljard euro of 139,96 euro per aandeel. Inclusief het over 2021
betaalde dividend, groeit de aandeelhouderswaarde over de laatste 12 maanden
met 19,6% tegenover een gemiddelde van 13,0% sinds de beursgang in 1984. We
danken deze sterke resultaten aan de weerbaarheid van onze participaties en de
pertinentie van onze gediversifieerde portefeuille.
Onze banken blijven de belangrijkste winstmotor van de groep. De relatiebeheer-
ders van Delen Private Bank en Bank Van Breda bleven ook in moeilijke fi-
nanciële markten dicht bij de leefwereld en de noden van klanten staan. De grote
transparantie geboden door innovatieve digitale tools liet samen met deze klant-
gerichtheid toe om het vertrouwen van onze klanten te behouden en veel nieuwe
klanten te verwelkomen. De impact van de daling op de financiële markten werd
aldus gedeeltelijk gecompenseerd door een sterke bruto-instroom van 4,6 miljard
euro zodat het gecombineerd toevertrouwd vermogen einde 2022 57,7 miljard
euro bedraagt. Deze sterke commerciële resultaten hebben in combinatie met de
hoge operationele efficiëntie (gecombineerde cost-income ratio van 53%) toege-
laten om de sterke inflatie op te vangen. Samen evenaren de banken met een
nettoresultaat van 229 miljoen euro nagenoeg het record van 2021. Het gezamen-
lijk eigen vermogen van 1,7 miljard euro resulteert in een heel sterke CET1-ratio van
23%. Verder blijven beide banken zeer attent op de aanhoudende sterke liquiditeit,
“We danken onze
sterke resultaten aan
de weerbaarheid van
onze participaties en
de pertinentie van
onze gediversieerde
portefeuille.”
15Jaarverslag 2022
Van links naar rechts: John-Eric Bertrand, Luc Bertrand, Piet Dejonghe
16 Your partner for sustainable growth
wat te zien is in de gecombineerde LCR van 212%. Delen Private Bank en Bank
Van Breda blijven tot de best presterende en best gekapitaliseerde private banken
van het continent behoren.
DEME realiseerde in 2022 een groei van haar omzet met 6% tot 2.655 miljoen
euro, een EBITDA van 474 miljoen euro (17,9% marge) en 113 miljoen euro net-
toresultaat. De netto financiële schuld bedraagt 521 miljoen euro (1,1 x EBITDA)
tegenover 1.754 miljoen euro eigen vermogen. De beursnotering in juni 2022 was
een gelegenheid om de leidende marktposities en technologische expertise van
DEME extra in de verf te zetten. Met een record orderboek van 6,2 miljard euro kent
het bedrijf een sterk opwaarts momentum, zowel in het baggeren als in offshore
installaties. DEME biedt concrete oplossingen aan voor uitdagingen zoals de groei
van de wereldbevolking (die leidt tot een nood aan grotere en diepere zeehavens
en landwinning in dichtbevolkte kustregio’s), de ten gevolge van de klimaatveran-
dering stijgende zeeniveaus, de energietransitie met het oog op het terugdringen
van de CO
2
-uitstoot en de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen van minder
betrouwbare oorsprong. Om op al deze opportuniteiten in te spelen, blijft DEME
investeren in de meest moderne en veelzijdige vloot. In april werd de Orion in de
vaart genomen. Het ongeëvenaarde hefvermogen van dit schip laat de offshore
windsector toe om grenzen te verleggen en steeds krachtigere en dus grotere wind-
molens te bouwen in dieper water. Offshore wind ontgroeit intussen Europa en
wordt een globale activiteit. Als pionier en marktleider heeft DEME de vaste wil
om toonaangevend te blijven en werden de eerste grote contracten in de VS en
Taiwan binnengehaald. Een zusterschip van de Orion, de Green Jade, is dan ook in
aanbouw in Taiwan. Een tweede kabellegschip, de Viking Neptune, heeft intussen
de vloot vervoegd en een bijkomend valpijpschip werd besteld. Naast de bagger- en
offshore-activiteiten blijft DEME innoveren in ontluikende domeinen zoals de pro-
ductie van groene waterstof en het ontginnen van mineralen op de oceaanbodem
om zo bij te dragen aan een koolstofarme samenleving.
De splitsing van CFE heeft het mogelijk gemaakt om heel wat aandeelhouders-
waarde te kristalliseren waarvoor de beleggers voordien geen oog hadden. Deze
toonaangevende multidisciplinaire groep is actief in vastgoedontwikkeling, multi-
technieken en bouw & renovatie en focust daarbij meer dan ooit op operationele
excellentie en duurzaamheid. Sustainalytics heeft CFE trouwens net uitgeroepen
tot een ‘Top Rated ESG Company 2023’. In het kader van de splitsing hebben we
erop toegezien dat CFE beschikt over een sterke balans om haar ambitieuze groei-
plannen mogelijk te maken. Einde 2022 bedraagt het eigen vermogen 225 miljoen
euro. Hoewel CFE geconfronteerd werd met sterke prijsstijgingen voor zowat alle
bouwmaterialen, werd met een nettoresultaat van 38,4 miljoen euro het record van
2021 nagenoeg geëvenaard.
Met een eigen vermogen van 839 miljoen euro is Nextensa één van de grootste
genoteerde vastgoedspelers in België. In het eerste jaar na de fusie tussen Leasin-
vest Real Estate en Extensa werd actief gebruik gemaakt van de grotere wend-
baarheid ten gevolge van het opgeven van het GVV-statuut. Minder duurzame
gebouwen of activa met beperkt opwaarts potentieel werden verkocht in België en
Luxemburg. Hierop werd niet alleen 28,3 miljoen euro meerwaarde gerealiseerd.
Dit liet ook toe om de nettoschuldpositie sterk af te bouwen van 896 miljoen euro
op het moment van de fusie tot 722 miljoen euro einde 2022. De kwaliteit van de
1,3 miljard euro grote vastgoedportefeuille wordt verder geïllustreerd door de zeer
beperkte waardevermindering (reële waarde) met 11,6 miljoen euro ten gevolge
van de gestegen markt yields.
Terwijl de stijgende grondstofprijzen een gesel zijn voor vele sectoren, bezorgde
de hoge palmolieprijs SIPEF een sterke rugwind. Hierdoor realiseerde dit bedrijf
niet alleen een recordresultaat van 108 miljoen USD, maar het liet ook toe om
de nettoschuldpositie die einde 2021 nog 49 miljoen USD bedroeg volledig af te
bouwen tot een nettocashpositie van 0,1 miljoen USD. Nochtans heeft SIPEF ook
in 2022 fors geïnvesteerd in de uitbreiding van haar jonge plantages in Zuid-Suma-
tra, die nog niet volgroeid zijn en bijgevolg nog niet bijdragen tot de winst. Deze
uitbreiding verloopt volledig in overeenstemming met de stringente RSPO-normen
en zonder ontbossing.
Ook onze groeikapitaalportefeuille presteerde sterk in 2022. De contributie van
52,1 miljoen euro ligt weliswaar lager dan in 2021, maar het verschil wordt vol-
ledig verklaard door de verkoop van het belang in Manuchar. De inflatie en de
verslechterende conjunctuur hebben de verschillende bedrijven vanzelfsprekend
parten gespeeld, maar ze houden globaal goed stand. We zijn ervan overtuigd
dat onze participaties in deze uitdagende tijden ook een deel van het antwoord
kunnen bieden met innovatieve en kostefficiënte oplossingen. Dit is onder meer
het geval bij Agidens (automatisering van processen), Van Moer Logistics
(duurzame logistiek), OMP (optimisatie van complexe aanvoerketens) of Turbo’s
Hoet Groep (verkoop en financiering van zuinige vrachtwagens). De kanalen van
Mediahuis zorgen er dan weer voor dat mensen in deze turbulente tijden correct
geïnformeerd worden.
AvH dat via haar investering in Sagar Cements reeds sinds 2008 in India aanwe-
zig is, blijft haar exposure in de regio versterken. India zou tegen 2030 de derde
grootste economie ter wereld worden en het BNP zou er dit jaar opnieuw met
meer dan 6% groeien. In lijn met onze strategie om samen te werken met lokale
partijen met diepe marktkennis, zijn we een partnership aangegaan met Conver-
gent Finance dat vanuit Mumbai investeert in meer mature, doorgaans geno-
teerde bedrijven in India. Net zoals bij onze investeringen in HealthQuad (focus
op gezondheidszorg) en Venturi (focus op B2C) hebben we de ambitie om samen
met deze fondsen en ons eigen team in Singapore co-investeringen te doen zoals
eerder in Medikabazaar, de marktleider in het beleveren van medisch materiaal
en verbruiksgoederen.
17Jaarverslag 2022
Nog binnen het groeikapitaalsegment hebben we ons life sciences team verder ver-
sterkt met het oog op investeringen in jonge, beloftevolle biotech- en agtech-plat-
formbedrijven met het potentieel om uit te groeien tot significante spelers. Zo werd
in de loop van 2022 geïnvesteerd in AstriVax dat, vertrekkend van technologie van
het wereldvermaarde Rega Instituut (KU Leuven), vernieuwende vaccins ontwikkelt
die makkelijk te produceren en te bewaren zijn en langdurige bescherming bieden.
In 2022 hebben we na 15 jaar onze participaties in Manuchar en Anima verkocht.
We zijn trots op wat we met de werknemers en het management van beide bedrij-
ven gerealiseerd hebben. Van een trading en logistiek bedrijf met 25 miljoen euro
EBITDA in 2007 is Manuchar uitgegroeid tot een toonaangevende distributeur
van chemische producten met 2.250 werknemers en 162 miljoen euro EBITDA over
2021. Anima begon als een eenpersoonsbedrijf op de Begijnenvest en werd een
zeer gerespecteerde uitbater van kwalitatieve woonzorgcentra voor 2.700 bewo-
ners in België. We zijn ervan overtuigd dat beide bedrijven onder hun management
en met de nieuwe aandeelhouders hun succesverhaal zullen verderzetten.
Deze desinvesteringen leverden samen ruim 330 miljoen euro meerwaarde op en
illustreren eens te meer dat onze portefeuille heel wat latente upside herbergt die
niet uitgedrukt wordt in ons eigen vermogen en al zeker niet in onze beurskoers.
Deze verkopen verhoogden daarnaast ook onze nettocashpositie tot 499 miljoen
euro einde 2022. We kijken ernaar uit om deze substantiële middelen aan het werk
te zetten en andere mooie bedrijven samen met hun (familiale) aandeelhouders en
directies op lange termijn uit te bouwen tot marktleiders.
Bij het zoeken naar investeringen besteden we, net zoals bij de begeleiding van
onze bestaande participaties, ook bijzondere aandacht aan het duurzame karakter
van de opportuniteiten. ESG staat immers centraal in ons DNA. Naast onze diversi-
ficatie zorgt ESG (duurzaamheid in combinatie met onze focus op de lange termijn)
voor weerbaarheid. We willen niet alleen scoren in het volgende boekjaar maar ook
voor de volgende generaties. We zijn verheugd dat dit ook door de buitenwereld
erkend wordt. We werden in februari door Euronext geselecteerd als één van de
20 bedrijven die deel uitmaken van de nieuwe BEL ESG index. Sustainalytics verbe-
terde onze rating onlangs tot 9,0 (verwaarloosbaar risico) wat AvH de 8ste plaats
oplevert van 63 multisector holdings. CFE verbeterde overigens ook haar score tot
26 (medium risk), waardoor het tot de 10% best presterende bedrijven in de sector
behoort. Bank Van Breda werd dan weer bekroond als ‘Great Place to Work in
Belgium’ dankzij haar niet-aflatende inspanningen op het vlak van talent manage-
ment, diversiteit en inclusie. Biotalys ontving een World BioProtection Award 2022
voor haar eerste biofungicide Evoca.
Meer dan ooit, gelet op de talrijke globale uitdagingen, wil AvH bijdragen tot een
betere wereld. We zijn ervan overtuigd dat al onze bedrijven goed geplaatst zijn om
antwoorden te bieden en een deel van de oplossing te zijn. Dit is enkel mogelijk
dankzij de inzet, de daadkracht en de creativiteit van alle collega’s in de groep die
ervoor zorgen dat we ons telkens opnieuw aanpassen. We wensen elkeen daarvoor
oprecht te bedanken. In dit verband wensen we ook heel uitdrukkelijk hulde te
brengen aan onze vorige CEO, de heer Jan Suykens, voor de belangrijke rol die hij
de voorbije 32 jaar heeft gespeeld bij de succesvolle ontwikkeling van AvH.
22 maart 2023
Luc Bertrand
Voorzitter van de
raad van bestuur
John-Eric Bertrand
co-CEO
Piet Dejonghe
co-CEO
18 Your partner for sustainable growth
Jaarverslag van
de raad van bestuur
Geachte aandeelhouder,
Wij hebben de eer u verslag uit te brengen over de activiteiten van onze vennootschap gedurende het afgelopen
boekjaar en zowel de enkelvoudige als de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2022 ter
goedkeuring voor te leggen. De jaarverslagen over de enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekening worden
samengevoegd overeenkomstig artikel 3:32 §1 laatste lid WVV.
I. Enkelvoudige jaarrekening
1. Kapitaal en aandeelhoudershap
Tijdens het afgelopen boekjaar hebben zich geen wijzigingen voorgedaan in het
kapitaal van de vennootschap. Het geplaatst kapitaal bedraagt 2.295.278 euro en
wordt vertegenwoordigd door 33.496.904 aandelen, zonder vermelding van no-
minale waarde. Alle aandelen zijn volledig volgestort. In het kader van het aande-
lenoptieplan werden 59.350 opties toegekend in 2022. De per 31 december 2022
nog niet uitgeoefende opties geven gezamenlijk recht op verwerving van 317.100
aandelen Ackermans & van Haaren (0,95%). De vennootschap heeft op 31 oktober
2008 een transparantiemelding ontvangen in het kader van de overgangsregeling
van de Wet van 2 mei 2007 waarbij Scaldis Invest NV, samen met Stichting Admi-
nistratiekantoor ‘Het Torentje’, haar deelnemingspercentage heeft meegedeeld. De
relevante gegevens van deze transparantiemelding kunnen geraadpleegd worden
op de website van de vennootschap (www.avh.be).
2. Activiteiten
Voor een overzicht van de voornaamste activiteiten van de groep tijdens het boek-
jaar 2022, verwijzen wij naar het Woord van de voorzitters (pag. 14) en naar de
Markante feiten (pag. 10).
3. Toelichting bij de enkelvoudige jaarrekening
3.1 Financiële toestand per 31 december 2022
De enkelvoudige jaarrekening is opgesteld overeenkomstig de Belgische boek-
houdwetgeving.
Het balanstotaal bedraagt eind 2022 2.568 miljoen euro, een stijging met 354
miljoen euro ten opzichte van vorig jaar (2021: 2.214 miljoen euro). De activa
bestaan uit 9 miljoen euro materiële vaste activa (voornamelijk het kantoorgebouw
gelegen aan de Begijnenvest en Schermersstraat te Antwerpen), 421 miljoen euro
geldbeleggingen, 38 miljoen euro liquiditeiten en 2.082 miljoen euro financiële
vaste activa. Aan de passiefzijde van de balans leiden de winst van het boekjaar
van 371 miljoen euro en het over het boekjaar 2022 voorgestelde dividend van
maximaal 104 miljoen euro tot een eigen vermogen van 2.329 miljoen euro (2021:
2.063 miljoen euro). Ackermans & van Haaren bezit op jaareinde 2022 391.239
eigen aandelen.
3.2 Bestemming van het resultaat
De raad van bestuur stelt voor het resultaat (in euro) als volgt te bestemmen:
Overgedragen winst van het vorige boekjaar 1.825.447.138
Winst van het boekjaar 370.748.227
Totaal te bestemmen 2.196.195.365
Toevoeging aan de wettelijke reserve 0
Toevoeging aan de onbeschikbare reserves 13.080.157
Toevoeging aan de beschikbare reserves 0
Vergoeding van het kapitaal
(1)
103.840.402
Tantièmes 836.250
Winstpremie voor werknemers
(2)
357.976
Over te dragen winst 2.078.080.579
(1)
Aan de gewone algemene vergadering van aandeelhouders van 22 mei 2023 zal worden voorgesteld om
een dividend van 3,10 euro per aandeel goed te keuren. Dat komt overeen met een maximale uitkering
van 103.840.402 euro.
(2)
Winstdeelname ten gunste van werknemers van Ackermans & van Haaren overeenkomstig de
bepalingen van het winstpremieplan goedgekeurd door de raad van bestuur van 23 februari 2023.
De raad van bestuur stelt voor een dividend uit te keren van 3,10 euro bruto per
aandeel. Na inhouding van de roerende voorheffing (30%) bedraagt het netto-
dividend 2,17 euro per aandeel. Aangezien de eigen aandelen niet dividend-
gerechtigd zijn overeenkomstig artikel 7:217 §3 WVV, hangt het totaalbedrag van
de dividenden af van het aantal eigen aandelen voor rekening van Ackermans &
van Haaren, op 28 mei 2023 om 23u59 CET (met name de dag voor de ex-date).
De raad van bestuur stelt voor om te worden gemachtigd om in functie hiervan
het finale totaalbedrag van de dividenden (en de daaruit voortvloeiende wijziging)
in de enkelvoudige jaarrekening in te vullen. Het maximale voorgestelde totaal-
bedrag bedraagt 103.840.402 euro. Indien de gewone algemene vergadering dit
dividendvoorstel goedkeurt, zal het dividend betaalbaar worden gesteld vanaf 31
mei 2023. Na deze bestemming, rekening houdend met het maximale voorgestelde
totaalbedrag van de dividenden, bedraagt het eigen vermogen 2.328.643.707 euro
en is het als volgt samengesteld:
19Jaarverslag 2022
Kapitaal
Geplaatst 2.295.278
Uitgiftepremies 111.612.041
Reserves
Wettelijke reserve 248.081
Onbeschikbare reserves 47.765.985
Beschikbare reserves 88.641.744
Overgedragen winst 2.078.080.579
Totaal 2.328.643.707
3.3 Vooruitzichten
De resultaten van het lopende boekjaar zullen, zoals in voorgaande jaren, in be-
langrijke mate afhangen van de dividenden die door groepsvennootschappen wor-
den uitgekeerd en van de verwezenlijking van eventuele meer- of minderwaarden.
4. Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting van
het boekjaar
Hiervoor wordt verwezen naar II.3 en II.6 op pag. 23.
5. Onderzoek en ontwikkeling
De vennootschap organiseert op regelmatige tijdstippen kennisuitwisseling tussen
de deelnemingen m.b.t. innovatie en onderzoek en ontwikkeling.
6. Financiële instrumenten
Binnen de groep kan gebruik worden gemaakt van financiële instrumenten voor
risicobeheersing. Het betreft dan met name financiële instrumenten die het risi-
co van wijzigende interestvoeten of wisselkoersen indekken. De tegenpartijen van
deze financiële instrumenten zijn uitsluitend vooraanstaande banken. Eind 2022
had Ackermans & van Haaren geen dergelijke instrumenten uitstaan.
7. Mededelingen
7.1 Toepassing van artikel 7:96 van het Wetboek
van Vennootschappen en Verenigingen
In 2022 diende geen toepassing te worden gemaakt van de belangenconflictenre-
geling van artikel 7:96 WVV.
7.2 Bijkomende vergoeding commissaris
Overeenkomstig artikel 3:65, §3 WVV wordt meegedeeld dat een vergoeding werd
betaald aan EY Bedrijfsrevisoren van 9.300 euro (excl. BTW) voor een nazicht inza-
ke de toepassing van ESEF en aan EY Tax Consultants van 5.950 euro (excl. BTW)
voor fiscale adviezen.
7.3 Inkoop of vervreemding van eigen aandelen
Op 9 november 2020 heeft de buitengewone algemene vergadering de raad
van bestuur van Ackermans & van Haaren gemachtigd om eigen aandelen in te
kopen binnen een bepaalde koersvork en dit gedurende een periode van 5 jaar.
AvH heeft in 2022 20.350 eigen aandelen ingekocht ter indekking van toegekende
opties ten gunste van het personeel. Over diezelfde periode werden door begun-
stigden van het aandelenoptieplan opties uitgeoefend op 48.500 aandelen AvH.
Daarnaast werden in het kader van het contract dat AvH met Kepler Cheuvreux
afsloot ter ondersteuning van de liquiditeit van het aandeel AvH in 2022 347.174
aandelen AvH gekocht en 345.510 verkocht. Bovendien heeft AvH in oktober 2022
de start aangekondigd van een aandeleninkoopprogramma voor maximaal 70,0
miljoen euro. Het programma werd gestart vanaf 5 oktober 2022 en zal in beginsel
lopen tot de jaarvergadering van 22 mei 2023, tenzij het maximumbedrag reeds
vroeger geïnvesteerd is. In uitvoering van dit plan werden tot en met 31 december
2022 70.633 aandelen ingekocht voor een totaal bedrag van 9,6 miljoen euro.
Meer details hierover zijn terug te vinden in de financiële staten (toelichting 22).
Per 31 december 2022 is de situatie als volgt:
Aantal eigen aandelen 391.239 (1,17%)
Fractiewaarde per aandeel 0,07 euro
Gemiddelde prijs per aandeel 122,00 euro
Totale investeringswaarde 47.731.232 euro
7.4 Mededeling op grond van de wet op de openbare
overnamebiedingen
Op 18 februari 2008 heeft Scaldis Invest de vennootschap een mededeling ver-
stuurd, opgesteld overeenkomstig artikel 74, §7 van de Wet van 1 april 2007 op
de openbare overnamebiedingen. Uit deze mededeling blijkt dat Scaldis Invest
33% van de effecten met stemrecht bezit van Ackermans & van Haaren en dat
Stichting Administratiekantoor ’Het Torentje’ de uiteindelijke controle heeft over
Scaldis Invest.
7.5 Beschermingsconstructies
De buitengewone algemene vergadering heeft op 9 november 2020 de machti-
ging aan de raad van bestuur hernieuwd om, in geval van openbaar overnamebod
op de effecten van Ackermans & van Haaren, tot kapitaalverhoging over te gaan
onder de voorwaarden en binnen de grenzen van artikel 7:202 WVV. De raad van
bestuur kan van deze machtiging gebruik maken, indien de mededeling van de
Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) aan de vennootschap, dat
haar is kennisgegeven van een openbaar overnamebod, niet later dan drie jaar na
de datum van voormelde buitengewone algemene vergadering wordt ontvangen,
d.i. 9 november 2023.
De raad van bestuur is tevens gemachtigd om, gedurende een periode van drie
jaar vanaf de bekendmaking in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad (d.i. tot 25
november 2023), aandelen van de vennootschap te verkrijgen of te vervreemden
wanneer zulks noodzakelijk zou zijn om te voorkomen dat de vennootschap een
ernstig en dreigend nadeel zou lijden.
20 Your partner for sustainable growth
II. Geconsolideerde jaarrekening
1. Risico’s en onzekerheden
Dit hoofdstuk beschrijft in algemene bewoordingen enerzijds de risico’s waarmee
Ackermans & van Haaren wordt geconfronteerd als internationale investerings-
maatschappij en anderzijds de operationele en financiële risico’s verbonden aan
de verschillende segmenten waarin zij actief is (hetzij rechtstreeks, hetzij onrecht-
streeks via haar deelnemingen). Inzake niet-financiële risico’s wordt tevens verwe-
zen naar het hoofdstuk Duurzaamheidsverslag (pag. 48).
Het executief comité van Ackermans & van Haaren is verantwoordelijk voor de voor-
bereiding van een kader van interne controle en risicobeheer dat ter goedkeuring
wordt voorgelegd aan de raad van bestuur. De raad van bestuur is bevoegd voor de
beoordeling van de implementatie van dit kader, rekening houdend met de aanbe-
velingen van het auditcomité. Minstens eenmaal per jaar evalueert het auditcomité
de systemen van interne controle die het executief comité heeft uitgewerkt om zich
ervan te vergewissen dat de voornaamste risico’s behoorlijk werden geïdentificeerd,
gemeld en beheerd. De dochtervennootschappen van Ackermans & van Haaren zijn
verantwoordelijk voor het beheer van hun eigen operationele en financiële risico’s.
Deze risico’s, die variëren naargelang de sector, worden niet centraal beheerd op
het niveau van Ackermans & van Haaren. De managementteams van de betrokken
dochtervennootschappen rapporteren aan hun raad van bestuur of auditcomité
over hun risicobeheer.
• Risico’s op het niveau van Ackermans & van Haaren
Strategisch risico
Het doel van Ackermans & van Haaren is aandeelhouderswaarde te creëren door
te investeren op lange termijn in een beperkt aantal strategische participaties. De
beschikbaarheid van opportuniteiten voor investeringen en desinvesteringen is ech-
ter onderhevig aan geopolitieke en macro-economische omstandigheden en wordt
beïnvloed door de toenemende concurrentie, o.a. met de private equity-markt die
steeds internationaler wordt.
De definitie en de uitvoering van de strategie van de deelnemingen is eveneens
afhankelijk van voormelde omstandigheden, bijvoorbeeld bij geopolitieke spannin-
gen (bv. het militair conflict tussen Rusland en Oekraïne) of een pandemie (zoals
COVID-19). Door als proactieve aandeelhouder te focussen op langetermijnwaar-
decreatie en op het behoud van operationele en financiële discipline, tracht Acker-
mans & van Haaren deze risico’s zo veel mogelijk te beperken.
Ackermans & van Haaren gelooft dat een doordacht en strategisch gericht ESG-be-
leid bijdraagt tot een duurzame groei van de groep. ESG-risico’s alsook oppor-
tuniteiten worden op portefeuilleniveau gemonitord. Verder wordt gestreefd naar
een duurzame activiteitenmix. Meer informatie kan teruggevonden worden in het
hoofdstuk Duurzaamheidsverslag (ESG), 3. ESG-benadering (pag. 48).
De vertegenwoordigers van Ackermans & van Haaren in de raden van bestuur van
de deelnemingen zien er eveneens op toe dat de deelnemingen zich zo organiseren
dat geldende wet- en regelgeving wordt nageleefd, met inbegrip van allerhande
internationale en zogenaamde ‘compliance’-regels.
Ackermans & van Haaren werkt in verschillende deelnemingen samen met part-
ners. Bij Delen Private Bank bijvoorbeeld wordt de controle gedeeld met de familie
Jacques Delen. Strategische beslissingen vereisen het voorafgaandelijk akkoord
van beide partners. In bepaalde deelnemingen bezit Ackermans & van Haaren een
minderheidsbelang. De verminderde controle die daaruit kan voortvloeien, zou tot
relatief meer risico’s kunnen leiden, maar wordt zoveel als mogelijk opgevangen
door een nauwe samenwerking met, en een actieve vertegenwoordiging in, de raad
van bestuur van de betrokken deelnemingen.
Risico gerelateerd aan de beursnotering
Ingevolge haar notering op Euronext Brussels is Ackermans & van Haaren onder-
worpen aan bepalingen op het vlak van o.m. informatieverplichtingen, transparan-
tiemeldingen, openbare overnamebiedingen, deugdelijk bestuur en misbruik van
voorwetenschap. Ackermans & van Haaren besteedt de nodige aandacht aan de
opvolging en naleving van deze vaak wijzigende wet- en regelgeving.
De volatiliteit op de financiële markten heeft een invloed op de waarde van het
aandeel van Ackermans & van Haaren en van een aantal van haar genoteerde
deelnemingen. Zoals hoger vermeld, streeft Ackermans & van Haaren naar een
systematische creatie van aandeelhouderswaarde op lange termijn. Koersschom-
melingen op korte termijn kunnen leiden tot een tijdelijk afwijkend risicoprofiel
voor de aandeelhouder.
Liquiditeitsrisico
Ackermans & van Haaren heeft voldoende middelen ter beschikking om haar strate-
gie uit te voeren en streeft naar een positieve nettocashpositie. De dochtervennoot-
schappen zijn verantwoordelijk voor hun eigen financiering, met dien verstande dat
Ackermans & van Haaren in principe geen kredietlijnen of zekerheden verschaft
aan of ten behoeve van haar deelnemingen. Op 31 december 2022 waren er geen
externe financiële schulden van ‘AvH & subholdings’.
Ackermans & van Haaren beschikt over bevestigde kredietlijnen (280 miljoen euro)
van verschillende banken met wie zij op lange termijn samenwerkt. De raad van
bestuur is van oordeel dat het liquiditeitsrisico eerder beperkt is.
Diverse integraal geconsolideerde ondernemingen hebben in hun kredietovereen-
komsten bepaalde ratio’s (covenants) afgesproken en deze werden per 31 decem-
ber 2022 gerespecteerd.
Risico gerelateerd aan technologie en cybersecurity
Met de toenemende afhankelijkheid van technologie in alle aspecten van het le-
ven, neemt ook het risico op het falen van die technologie toe. Bovendien vormen
cyberaanvallen een groot operationeel risico voor bedrijven. Om deze risico’s te
beperken, is het cruciaal om een toereikende digitale strategie te hebben. Deze
bepaalt hoe Ackermans & van Haaren omgaat met technologie en digitale mid-
delen en hoe deze worden ingezet om de bedrijfsdoelstellingen te behalen. De
digitale strategie zorgt ervoor dat Ackermans & van Haaren niet alleen klaar is voor
de huidige technologieën maar ook voorbereid is op toekomstige ontwikkelingen.
De IT-architectuur van Ackermans & van Haaren heeft als doel een betrouwbare,
veilige, functionele en toch flexibele werkomgeving te creëren. Om de continuïteit
hiervan veilig te stellen heeft Ackermans & van Haaren passende oplossingen en
procedures geïmplementeerd waardoor informatieherstel en beveiliging van gege-
vens kunnen worden gewaarborgd. Risico’s op inbraak of cyberaanvallen worden
voortdurend geanalyseerd en geëvalueerd om, indien nodig, passende maatregelen
te nemen.
• Risico’s op het niveau van de participaties
Marine Engineering & Contracting
De operationele risico’s van dit segment zijn vooral verbonden aan de uitvoering
van vaak complexe aannemingswerken te land en op het water en hebben o.m. be-
trekking op: (i) het technisch ontwerp van de projecten en de integratie van nieuwe
technologieën; (ii) de bepaling van de prijs bij aanbesteding met, in geval van afwij-
king, de mogelijkheid of onmogelijkheid om zich in te dekken tegen meerkosten en
prijsverhogingen; (iii) de prestatieverplichtingen (naar kost, conformiteit, kwaliteit,
uitvoeringstermijn) met de rechtstreekse en onrechtstreekse gevolgen die daaraan
21Jaarverslag 2022
verbonden zijn; (iv) het tijdsverschil tussen de offerte en de effectieve uitvoering;
(v) de evolutie van het reglementair kader; (vi) en de relaties met onderaannemers,
leveranciers en partners. DEME Group is, zowel als eisende als verwerende partij,
betrokken bij discussies met opdrachtgevers over de financiële gevolgen van afwij-
kingen bij de uitvoering van aannemingsprojecten. In een beperkt aantal gevallen
kunnen die ook uitmonden in procedures. Voor zover de gevolgen daarvan betrouw-
baar kunnen worden ingeschat, worden daarvoor voorzieningen aangelegd in de
rekeningen. In nieuwe markten, zoals de ontwikkeling van concessies, worden de
bedrijven geconfronteerd met een wijzigend reglementair kader, de technologische
evoluties en de financiering van grootschalige projecten. Om deze risico’s het hoofd
te kunnen bieden, werken de verschillende participaties met gekwalificeerde en er-
varen medewerkers. Door deelname aan risico- en auditcomités bij DEME Group
en CFE volgt Ackermans & van Haaren de operationele risico’s op de voornaamste
projecten op vanaf de aanbestedingsfase.
De bouw- en baggersector is onderhevig aan conjuncturele bewegingen, zowel op
nationaal als internationaal vlak. Het investeringsbeleid van zowel private opdracht-
gevers (bv. petroleummaatschappijen of mijnbouwgroepen) als lokale en nationale
overheden wordt hierdoor immers beïnvloed. Aangezien DEME Group, CFE en Rent-
A-Port actief zijn of waren in landen zoals Oman, Qatar, Vietnam en Nigeria, zijn ze
blootgesteld aan politieke risico’s. Hier gelden in de eerste plaats kredietverzekering
en een sterk lokaal netwerk als belangrijkste instrumenten van risicomanagement.
DEME Group is in belangrijke mate actief buiten de eurozone en loopt daardoor een
wisselkoersrisico. DEME dekt zich in regel in tegen wisselkoersschommelingen
of gaat over tot termijnverkoop van vreemde valuta’s. Ook bepaalde materialen of
grondstoffen, zoals brandstof, kunnen worden ingedekt. Bij CFE bevinden de meeste
activiteiten zich binnen de eurozone, doch desgevallend wordt getracht de blootstel-
ling aan de fluctuaties van vreemde valuta te beperken. Rent-A-Port handelt voorna-
melijk in Vietnam en is hoofdzakelijk blootgesteld aan een wisselkoersrisico met be-
trekking tot de USD en de Vietnamese dong. Aangezien de dochtervennootschappen
van Rent-A-Port voornamelijk aan- en verkopen in lokale valuta uitvoeren, wordt de
blootstelling van de groep aan wisselkoersbewegingen in commerciële verrichtingen
op een natuurlijke manier beperkt.
Gelet op de omvang van de contracten in dit segment wordt ook het kredietrisico
van nabij opgevolgd. Zowel DEME Group als CFE hebben procedures teneinde het
risico te beperken op hun klantenvorderingen. Om het risico in te dijken, volgen de
betrokken deelnemingen voortdurend de uitstaande klantenvorderingen op en stel-
len desgevallend hun positie bij. Zo doet DEME Group in het kader van belangrijke
buitenlandse contracten geregeld een beroep op de Credendo Group, in zoverre het
betrokken land daarvoor in aanmerking komt en het risico door een kredietverzeke-
ring kan worden gedekt. Bovendien wordt een groot deel van de geconsolideerde
omzet met overheden of met aan openbare besturen gelieerde klanten gerealiseerd.
Verder wordt de concentratie van het tegenpartijrisico beperkt door het grote aantal
klanten. Voor grote infrastructuurbaggerwerken is DEME Group afhankelijk van de
capaciteit van klanten om financiering te bekomen en kan zij desgevallend zelf pro-
jectfinanciering helpen organiseren.
Het kredietrisico van Rent-A-Port, hoofdzakelijk actief in Vietnam, wordt beperkt
door ontvangen voorschotten op de verkoop van verworven rechten op ontwikkelde
terreinen (industriële zones) en de maandelijkse facturaties en grote spreiding van
klanten bij levering van nutsvoorzieningen, onderhouds- en beheersdiensten in deze
industriële zones. De bedrijven uit het segment ‘Marine Engineering & Contracting’
factureren doorgaans a rato van de vooruitgang van de werken.
Het liquiditeitsrisico wordt beperkt door enerzijds de krediet- en garantielijnen te
spreiden over verschillende banken en bij voorkeur op lange termijn. DEME Group
waakt permanent over haar balansstructuur en streeft een evenwichtige verhouding
na tussen de geconsolideerde eigen vermogenspositie en de geconsolideerde netto
schulden. De investeringen van DEME Group gebeuren overwegend in materiaal
dat een lange levensduur heeft en over meerdere jaren wordt afgeschreven. DEME
Group streeft er daarom naar een aanzienlijk deel van haar schulden op lange ter-
mijn te structureren. DEME Group heeft sinds 2015 een nieuwe bankfinancierings-
structuur uitgewerkt, gebaseerd op bilaterale, niet-gewaarborgde financiering op
lange termijn met meerdere banken. Bepaalde kredietovereenkomsten bevatten ra-
tio’s (covenants), die DEME dient na te leven. Dat was ook per eind 2022 het geval.
DEME Group volgt haar procedures ter vermijding van fraude- en integriteits-
risico’s op en stelt die desgevallend bij. DEME Group hanteert een ‘Code of ethics
and business integrity’ en diverse specifieke beleidsdocumenten (‘Compliance policy
& practices’, ‘Human Rights Policy’ & ‘Whistle blower policy & procedures’). Aan
deze ‘Code of ethics and business integrity’ is een jaarlijkse verplichte training ver-
bonden. De procedures in geval van samenwerking met derde partijen werden ook
in 2022 strikt toegepast.
In december 2022 heeft de Kamer van Inbeschuldigingstelling bij het Hof van Beroep
te Gent (KI) beslist bepaalde vennootschappen van de DEME-groep door te verwijzen
naar de correctionele rechtbank. Deze beslissing volgt op een gerechtelijk onderzoek
dat werd gevoerd naar de omstandigheden waarin een contract onderhands werd
gegund aan Mordraga, een Russische voormalige joint venture vennootschap van de
DEME-groep, voor de uitvoering van baggerwerken in de haven van Sabetta (Rus-
land) in april 2014. De werken werden uitgevoerd in de zomermaanden van 2014
en 2015. Het gerechtelijk onderzoek werd gestart na indiening van een klacht door
een concurrent, aan wie het betrokken contract niet werd toegekend in het kader
van een onderhandse gunning. DEME benadrukt dat de KI enkel heeft beslist over
de doorverwijzing naar de bodemrechter. Dit betekent dat nog geen van de betrok-
kenen de gelegenheid heeft gehad ten gronde argumenten te laten gelden over de
tenlasteleggingen van het Openbaar Ministerie. Het is in de huidige omstandigheden
dan ook voorbarig te speculeren over de uitkomst van deze procedure.
Private Banking
Zowel Delen Private Bank als Bank Van Breda zijn gespecialiseerde niche-spelers
met een cultuur van voorzichtigheid, wat de impact van het operationele risi-
co op beide banken beperkt. Operationele afdelingen en controlefuncties werken
nauw samen in een ‘three lines of defence’-model om de kwaliteit van operaties te
bewaken. Zij worden hierin bijgestaan door een performant informaticasysteem dat
de belangrijkste processen automatiseert en voorziet van ingebouwde controles.
Teneinde de continuïteit van de activiteiten te verzekeren in het geval een noodsi-
tuatie zich zou voordoen, beschikken beide organisaties over uitgewerkte continu-
iteits- en herstelplannen.
Het kredietrisico en het risicoprofiel van de beleggingsportefeuille worden zo-
wel bij Delen Private Bank als bij Bank Van Breda al jarenlang bewust erg laag
gehouden. De banken beleggen conservatief. Bij Delen Private Bank is de krediet-
verlening zeer beperkt qua volume, gezien dit enkel een ondersteunend product in
het kader van het vermogensbeheer is. De toegekende kredieten betreffen meestal
tijdelijke overbruggingsbehoeften en worden ruimschoots gedekt door een pand
op een effectenportefeuille. Het kredietrisico bij JM Finn is zeer beperkt. De kre-
dietportefeuille van Bank Van Breda is zeer gespreid onder het cliënteel van lokale
ondernemers en vrije beroepen. De bank hanteert hierbij concentratielimieten per
sector en maximale kredietbedragen per relatie.
Het fraude- en compliancerisico heeft altijd prioritaire aandacht gekregen bij
Delen Private Bank en Bank Van Breda. De banken investeren in verdere digitalise-
ring van hun cliëntenacceptatiebeleid, o.m. via de ontwikkeling van Delen Family
Services.
Bank Van Breda voert een voorzichtig beleid inzake renterisico, ruim binnen de
normen van de NBB. Daar waar de looptijden van activa en passiva onvoldoen-
de overeenkomen, zet de bank indekkingsinstrumenten (een combinatie van ren-
teswaps en opties) in om dit te corrigeren. Het renterisico bij Delen Private Bank
is beperkt, gelet op het feit dat zij zich hoofdzakelijk richt op vermogensbeheer.
Delen Private Bank streeft ernaar het wisselkoersrisico continu te beperken. De
posities in deviezen worden stelselmatig opgevolgd en ingedekt. De netto bloot-
stelling aan het Britse pond wordt gedeeltelijk beperkt doordat de impact van een
wisselkoersschommeling op het eigen vermogen van JM Finn gemilderd wordt door
22 Your partner for sustainable growth
een tegenovergestelde impact op de liquiditeitsverplichting, ten opzichte van de
7% minderheidsaandeelhouders van JM Finn.
Het liquiditeits- en solvabiliteitsrisico wordt permanent bewaakt in het ka-
der van een proactief risicobeheer. De banken willen er zich op elk moment van
verzekeren dat ze aan de reglementaire vereisten beantwoorden en een kapita-
lisatieniveau aanhouden dat ruim tegemoetkomt aan het niveau van de activiteit
en de genomen risico’s. Bovendien beschikken beide groepen over meer dan vol-
doende liquide middelen om aan de verplichtingen te voldoen, zelfs bij onvoorziene
marktomstandigheden, en over sterke CET1-ratio’s.
Beide banken hebben voldoende bescherming tegen het inkomstenvolatiliteits-
risico. De exploitatiekosten van Delen Private Bank worden meer dan volledig ge-
dekt door het aandeel vaste opbrengsten, terwijl bij Bank Van Breda de inkomsten
uit relatiebankieren gediversifieerd zijn, zowel naar klanten als naar producten, en
worden aangevuld door de gespecialiseerde ‘vendor’-activiteit voor autodealers
(Van Breda Car Finance).
Het marktrisico kan enerzijds voortvloeien uit de beperkte kortetermijnbeleggin-
gen in eigen naam van Delen Private Bank en van Bank Van Breda en anderzijds
kan dit risico zich voordoen op openstaande posities op tussenrekeningen via de-
welke effecten voor klantenportefeuilles worden verhandeld. De bedoeling is dat
de posities op deze tussenrekeningen systematisch worden geliquideerd, zodat de
bank niet aan een marktrisico wordt onderworpen. De marktwaarde van de vermo-
gens die voor klanten worden beheerd, wordt mee bepaald door de evoluties op de
financiële markten. Ook al heeft dit geen rechtstreekse impact op de vermogenspo-
sitie van de beide banken, toch is het totaal volume aan beheerde vermogens een
bepalende factor voor hun bedrijfsopbrengsten.
Real Estate
Een eerste cruciaal element in de operationele risico’s in de vastgoedsector be-
treft de kwaliteit van het aanbod van gebouwen en geleverde diensten. Daarnaast
moeten langetermijnhuurcontracten met solvabele huurders een zo hoog moge-
lijke bezettingsgraad en recurrente inkomstenstroom verzekeren en het risico op
wanbetaling beperken. Ten slotte worden ook het renovatie- en onderhoudsrisico
permanent opgevolgd.
De vastgoedontwikkelingsactiviteit is onderhevig aan cyclische schommelingen
(conjunctuurrisico). De inkomsten van Nextensa en de waarde van haar porte-
feuille zijn in zeer grote mate gerelateerd aan het type vastgoed waaruit haar por-
tefeuille is samengesteld (kantoren, retail en overige) en de lokalisatie (Luxemburg,
België en Oostenrijk). De spreiding van de vastgoedactiviteiten over verschillende
sectoren en landen leidt tot een beperking van dit risico.
Nextensa beschikt bij haar banken over de nodige langetermijnkredietfaciliteiten
en back-uplijnen voor haar commercial paper om bestaande en toekomstige in-
vesteringsnoden te dekken. Door deze kredietfaciliteiten en back-uplijnen is het
financieringsrisico ingedekt.
Het liquiditeitsrisico wordt beperkt door enerzijds de financieringen te spreiden
over verschillende financiële tegenpartijen en door diverse financieringsbronnen
aan te spreken en anderzijds door de vervaldata te diversifiëren. Nextensa heeft
op 20 november 2019 een private plaatsing van obligaties voor een bedrag van
100 miljoen euro afgesloten, met een looptijd van 7 jaar en een vaste jaarlijkse
coupon van 1,95%. Haar dochteronderneming Extensa Group sloot in het verleden
twee private plaatsingen af ten belope van 45 miljoen euro (vaste rente 3,00%
met eindvervaldag 29 juni 2022) en van 40 miljoen euro (vaste rente 3,38% met
vervaldag 5 juni 2024). Nextensa betaalde in 2022 de op vervaldag gekomen obli-
gatielening terug. In het kader van diverse ontwikkelingsprojecten, verleende de
Nextensa-groep garanties ten belope van 181,7 miljoen euro als zekerheid voor
lopende bankkredieten.
Het indekkingsbeleid van de vastgoedactiviteiten is erop gericht het renterisico
zoveel mogelijk in te perken. Hiervoor wordt gebruik gemaakt van financiële in-
strumenten.
Energy & Resources
De focus van dit segment ligt op bedrijven in groeimarkten, zoals India, Singapore
en Indonesië. Vermits de betrokken bedrijven in belangrijke mate actief zijn buiten
de eurozone (Sagar Cements in India, Verdant Bioscience in Indonesië, SIPEF in
Indonesië, Papoea-Nieuw-Guinea en Ivoorkust) is het wisselkoersrisico (zowel
op de balans als op de resultatenrekening) hier relevanter dan in de andere seg-
menten. Ook de geopolitieke ontwikkelingen in deze regio’s zijn een extra aan-
dachtspunt. Om de productie in de verschillende landen te kunnen verzekeren en
verder uit te bouwen is het behoud van de eigendoms- en gebruiksrechten van
primordiaal belang voor SIPEF. De groep onderhoudt hiervoor een constructieve
relatie met de bevoegde autoriteiten en monitort permanent deze rechten.
De geproduceerde volumes, gerealiseerde omzet en marges van SIPEF worden be-
invloed door klimatologische omstandigheden zoals neerslag, zonneschijn,
temperatuur en vochtigheidsgraad. De potentiële fysieke gevolgen van de klimaat-
verandering zijn onzeker en kunnen naargelang de regio en het product verschillen.
Door de toenemende bezorgdheid over duurzaamheid, zouden strengere regels
kunnen worden opgelegd aan de bedrijven. De oliepalmplantages van SIPEF volgen
de RSPO-normen en zijn in overeenstemming met de RSPO-principes en -criteria.
Als SIPEF er echter niet in zou slagen om aan strengere vereisten te blijven voldoen,
kan ze haar certificering verliezen of kan deze worden opgeschort.
Voorts is de groep in dit segment ook blootgesteld aan schommelingen in de prij-
zen van grondstoffen (SIPEF: voornamelijk palmolie en palmpitolie; Sagar Ce-
ments: steenkool en elektriciteit). SIPEF wordt bovendien geconfronteerd met een
taksheffing op export van palmolie uit Indonesië. Gelet op de onzekerheid van de
bepaling van de lokale referentieprijs voor palmolie, worden de beschikbare palm-
olievolumes uit Indonesië op maandbasis in de markt geplaatst en worden de ver-
wachte volumes van de SIPEF-plantages in dit land niet meer op termijn ingedekt.
Verdant Bioscience is een biotechnologiebedrijf dat zich toelegt op de ontwikkeling
van hoogproductieve F1-hybride zaden van oliepalm. Aangezien de resultaten van
deze ontwikkeling pas over enkele jaren zullen bekend worden, wordt de activiteit
van Verdant Bioscience gekenmerkt door een hoger risicoprofiel.
Growth Capital
Ackermans & van Haaren stelt risicokapitaal ter beschikking aan bedrijven met in-
ternationaal groeipotentieel. De investeringshorizon is gemiddeld langer dan deze
van de typische spelers op de private equity-markt. Deze investeringen gebeuren
doorgaans met conservatieve schuldratio’s, waarbij in principe geen voorschotten
of zekerheden aan of ten behoeve van de betrokken deelnemingen worden ver-
leend. Het gediversifieerde karakter van deze investeringen draagt bovendien bij tot
een spreiding van de economische en financiële risico’s. Ackermans & van Haaren
zal deze investeringen doorgaans financieren via eigen vermogen.
De conjuncturele situatie heeft een rechtstreekse impact op de resultaten van
de participaties. De spreiding van de activiteiten van de participaties over diverse
sectoren zorgt hier voor een gedeeltelijke bescherming tegen dit risico.
Elke participatie is onderhevig aan specifieke operationele risico’s zoals de
schommeling van de prijzen van diensten en grondstoffen, het vermogen om de
verkoopprijs aan te passen en concurrentierisico’s. De bedrijven volgen deze risico’s
zelf op en kunnen deze door operationele en financiële discipline en strategische fo-
cus trachten in te perken. De opvolging en controle door Ackermans & van Haaren
als proactieve aandeelhouder spelen ook op dit vlak een belangrijke rol.
23Jaarverslag 2022
Verschillende participaties (bv. Turbo’s Hoet Groep) zijn in belangrijke mate actief
buiten de eurozone. Dit kan aanleiding geven tot grotere risico’s als gevolg van
geopolitieke evoluties of gebeurtenissen. Het wisselkoersrisico wordt in die ge-
vallen telkens op het niveau van de deelneming zelf opgevolgd en aangestuurd.
2. Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld overeenkomstig de ‘International
Financial Reporting Standards’ (IFRS).
Het geconsolideerd balanstotaal van de groep per 31 december 2022 bedraagt
17.677 miljoen euro, hetgeen een stijging vertegenwoordigt van 3% ten opzichte
van 2021 (17.233 miljoen euro). Dit balanstotaal is uiteraard beïnvloed door de
manier waarop bepaalde deelnemingen in de consolidatie worden verwerkt. Met
name de integrale consolidatie van de deelneming in Bank Van Breda heeft een
grote impact op de geconsolideerde balans.
Het eigen vermogen (deel groep) per eind 2022 bedroeg 4.634 miljoen euro, een
stijging met 677 miljoen euro ten opzichte van 2021 (3.957 miljoen euro). In juni
2022 heeft Ackermans & van Haaren een brutodividend uitgekeerd van 2,75 euro
per aandeel, wat resulteerde in een daling van het eigen vermogen met 91 miljoen
euro.
In 2022 heeft Ackermans & van Haaren 70,7 miljoen euro geïnvesteerd in de ver-
dere uitbouw van haar portefeuille. Daarvan was 42,6 miljoen euro bestemd voor
investeringen in de kernsectoren, vnl. onder de vorm van een bijkomende financie-
ring aan Rent-A-Port van 19,6 miljoen euro en van de verhoging van de deelneming
in SIPEF voor 10,7 miljoen euro. 28,2 miljoen euro werd geïnvesteerd in Growth
Capital, waarvan 22,4 miljoen euro in de India & Zuid-Oost Azië-portefeuille en 5,2
miljoen euro in het life sciences gedeelte. Desinvesteringen piekten in 2022 met
een totale opbrengst van 472,9 miljoen euro. De verkoop van Anima leverde 308,2
miljoen euro op, Manuchar 159,5 miljoen euro. De consolidatiekring onderging in
2022 verder een beperkt aantal wijzigingen, die worden toegelicht in toelichting 2.
Eind 2022 beschikte Ackermans & van Haaren (inclusief subholdings) over een
nettocashpositie van 498,7 miljoen euro, tegenover 77,7 miljoen euro eind 2021.
Naast liquide middelen en deposito’s op korte termijn bestaat deze positie uit geld-
beleggingen voor 41,3 miljoen euro en eigen aandelen.
De bijdrage van de kernsectoren tot de groepswinst bedroeg in 2022 354,4 miljoen
euro (2021: 354,8 miljoen euro). Een gedetailleerde beschrijving van de resultaten
van de verschillende participaties van de groep is weergegeven in de bijlage ‘Kern-
cijfers’ en in het activiteitenverslag (pag. 80) van het jaarverslag.
• De afzonderlijke notering op Euronext Brussels sinds 30 juni 2022 heeft DEME
de zichtbaarheid gegeven die past bij haar positie als wereldleider inzake in-
stallatie van offshore windparken. Bovendien heeft het CFE toegelaten om haar
eigen strategie aan te scherpen en daarover gerichter met haar stakeholders
in dialoog te gaan. Dankzij hun stevige orderboeken, hebben DEME en CFE
in 2022 hun omzet licht kunnen verhogen. Niettegenstaande belangrijke kos-
tenstijgingen en de impact (direct en indirect) van de gevolgen van de oorlog
in Oekraïne, hield de bijdrage tot de resultaten van ‘Marine Engineering &
Contracting’ behoorlijk stand.
• Delen Private Bank en Bank Van Breda zijn erin geslaagd om ook in de negatieve
financiële markten van 2022 een opmerkelijke netto-instroom van vermogens
onder beheer te realiseren. Dit heeft toegelaten om het negatieve markteffect
op de resultaten van ‘Private Banking’ nagenoeg volledig te compenseren.
• Sinds de verkoop van Anima medio 2022, is de bijdrage van ‘Real Estate &
Senior Care’ nog uitsluitend afkomstig van Nextensa. De verkoop van een aan-
tal minder strategische gebouwen heeft toegelaten om meerwaarden te realise-
ren en de balans van Nextensa te versterken.
• De goede producties van duurzame palmolie in combinatie met sterke marktprij-
zen hebben SIPEF in 2022 een recordresultaat opgeleverd. Dit verklaart ook de
verdere stijging van de bijdrage uit ‘Energy & Resources’.
• Ook ‘Growth Capital’ levert in 2022 een belangrijke bijdrage tot de winst. De
geconsolideerde deelnemingen presteerden sterk en de groeiende groep inves-
teringen die via reële waarde worden opgenomen, evolueerde globaal genomen
eveneens positief.
3. Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting
van het boekjaar
Na een succesvolle samenwerking van meer dan 30 jaar heeft AvH begin februari
2023 haar 50%-participatie in Telemond verkocht aan de Duitse familie Maas, haar
langetermijnpartner. Deze verkoop heeft AvH een cashopbrengst van 55 miljoen
euro opgeleverd en een meerwaarde van 19 miljoen euro.
AvH is trots op haar selectie als één van de 20 ondernemingen van de nieuwe
BEL ESG Index, die op 15 februari gelanceerd werd door Euronext. Deze duur-
zaamheidsindex volgt de 20 in Brussel genoteerde ondernemingen met de beste
ESG-praktijken (Environmental, Social & Governance). Deze selectie erkent AvH
voor de manier waarop ze haar ESG-beleid ontwikkelt en daaraan gerelateerde
initiatieven neemt.
4. Onderzoek en ontwikkeling
Bij de integraal geconsolideerde participaties van Ackermans & van Haaren, ont-
wikkelen de DEME Group-teams van O&O en van het Central Competence Center
baanbrekende, innovatieve technologieën en zijn de studie-afdelingen van CFE
betrokken bij de projecten in burgerlijke bouwkunde en gebouwen. Via hun partici-
patie in Verdant Bioscience zijn Ackermans & van Haaren en SIPEF betrokken bij de
ontwikkeling van zaden van hoogrenderende oliepalmen. Zowel Bank Van Breda
als Delen Private Bank hebben in de ontwikkeling van specifieke beheerssoftware
geïnvesteerd. De recent verworven participaties AstriVax, Biolectric, Biotalys, Indigo
Diabetes, Medikabazaar, MRM Health en OMP zijn innovatieve bedrijven in hun
domein. Hun voortdurende aandacht voor technologische vernieuwing draagt bij
tot een verbetering van hun competitieve positie op korte en middellange termijn.
5. Financiële instrumenten
Binnen de groep (o.a. DEME Group, Rent-A-Port, Bank Van Breda, Nextensa) wordt
een voorzichtig beleid gevoerd inzake renterisico’s door gebruik te maken van ren-
teswaps en opties. Een groot aantal deelnemingen van de groep is actief buiten
de eurozone (o.a. DEME Group, Rent-A-Port, Delen Private Bank, SIPEF, Sagar
Cements, Turbo’s Hoet Groep). De indekking van het rente- en wisselkoersrisico
wordt op het niveau van de deelneming zelf opgevolgd en aangestuurd.
6. Vooruitzichten 2023
Ackermans & van Haaren is het jaar 2023 begonnen met een bemoedigende meer-
waarde op de verkoop van Telemond. Na deze transactie beschikt AvH over ruim
550 miljoen euro aan cash om verder te investeren in de bestaande portefeuille en
in nieuwe deelnemingen. AvH zoekt op een proactieve, doch gedisciplineerde wijze
naar nieuwe investeringsmogelijkheden.
De raad van bestuur is overtuigd dat de deelnemingen van Ackermans & van Haar-
en goed zijn gepositioneerd om ook in het jaar 2023 een degelijk resultaat af te
leveren. Behoudens onvoorziene omstandigheden wordt verwacht dat dit in lijn zou
moeten liggen met de resultaten over het jaar 2022, uiteraard na correctie voor
gerealiseerde meerwaarden.
24 Your partner for sustainable growth
III. Verklaring inzake deugdelijk bestuur
1. Algemeen
Ackermans & van Haaren hanteert als referentiecode de Belgische Corporate Go-
vernance Code (de ‘Code’), die kan geraadpleegd worden op de website van de
Commissie Corporate Governance (www.corporategovernancecommittee.be). De
Commissie heeft op 9 mei 2019 een nieuwe (derde) versie van de Code bekendge-
maakt, die deze van 12 maart 2009 vervangt, en die op 1 januari 2020 in werking
is getreden.
• Op 14 april 2005 heeft de raad van bestuur van Ackermans & van Haaren het
eerste Corporate Governance Charter (het ‘Charter’) goedgekeurd. De raad van
bestuur heeft dit Charter nadien verschillende malen aangepast.
• Op 18 april 2006 werd het Charter in overeenstemming gebracht met verschil-
lende Koninklijke Besluiten genomen in uitvoering van de Europese regels inzake
marktmisbruik.
• Op 15 januari 2008 heeft de raad van bestuur artikel 3.2.2 (b) van het Charter
aangepast ter verduidelijking van de procedure inzake onderzoek naar onregel-
matigheden.
• Op 12 januari 2010 werd het Charter aangepast aan de Code 2009 en aan de
nieuwe wettelijke onafhankelijkheidscriteria.
• Op 4 oktober 2011 heeft de raad van bestuur beraadslaagd over de aanpassing
van het Charter aan de Wet van 6 april 2010 tot versterking van het deugdelijk
bestuur bij de genoteerde vennootschappen en de Wet van 20 december 2010
betreffende de uitoefening van bepaalde rechten van aandeelhouders van geno-
teerde vennootschappen. De raad van bestuur heeft bij die gelegenheid tevens
zijn beleid inzake de voorkoming van marktmisbruik (afdeling 5 van het Charter)
verscherpt door de invoering van een verbod op ‘short selling’ en speculatieve
handel in aandelen.
• Op 10 oktober 2016 werd het Charter aangepast om dit in overeenstemming te
brengen met de verordening (EU) nr. 596/2014 van het Europees Parlement en
de Raad van 16 april 2014 betreffende marktmisbruik en houdende intrekking
van de Richtlijn 2003/6/EG van het Europees Parlement en de Raad en Richtlij-
nen 2003/124/EG, 2003/125/EG en 2004/72/EG van de Commissie.
• Op 24 februari 2017 werd het Charter in overeenstemming gebracht met de Wet
van 7 december 2016 tot organisatie van het beroep van en het publiek toezicht
op de bedrijfsrevisoren.
• Op 25 februari 2019 heeft de raad van bestuur de leeftijdsgrens versoepeld.
• Op 19 november 2020 heeft de raad van bestuur het Charter aangepast om dit
in overeenstemming te brengen met de Code 2020 en het WVV.
• Op 17 mei 2022 werd het Charter aangepast ingevolge de nieuwe samenstelling
van het orgaan van dagelijks bestuur.
Het Charter kan in drie talen (Nederlands, Frans en Engels) worden geraadpleegd
op de website van de vennootschap (www.avh.be). In de op de website beschik-
bare versie van het Charter werd de bijzondere volmacht aan het executief comité
van 21 juni 2022 toegevoegd.
Dit hoofdstuk (de ‘Verklaring inzake deugdelijk bestuur’) bevat de informatie zoals
bedoeld in de artikelen 3:6, §2 en 3:32, §1, tweede lid, 7° WVV. In dit hoofdstuk
wordt voorts, overeenkomstig de voorschriften van de Code, bijzondere aandacht
besteed aan feitelijke informatie omtrent deugdelijk bestuur en wordt uitleg gege-
ven over de afwijkingen tijdens het afgelopen boekjaar van bepaalde bepalingen
van de Code overeenkomstig het ‘pas toe of leg uit’-principe (‘comply or explain’).
Raad van bestuur - van links naar rechts: Marion Debruyne, Frederic van Haaren, Jacques Delen,
Thierry van Baren, Luc Bertrand, Bart Deckers, Victoria Vandeputte, Julien Pestiaux, Pierre Willaert
“De raad van bestuur
is bijzonder verheugd
over de opname
van AvH in de nieuwe
BEL ESG index.”
25Jaarverslag 2022
26 Your partner for sustainable growth
2. Raad van bestuur
auditcomité remuneratiecomité benoemingscomité
(°1951, Belg)
Voorzitter van de raad van bestuur
Uitvoerend bestuurder (1985-2016)
Niet-uitvoerend bestuurder (sinds 2016)
Luc Bertrand studeerde in 1974 af als handelsingenieur (KU Leuven). Hij startte zijn
loopbaan als Vice-President en Regional Sales Manager, Northern Europe (Bankers
Trust). Sinds 1985 is hij bestuurder bij Ackermans & van Haaren, waar hij financieel
directeur werd in 1986 en voorzitter van het executief comité was van 1990 tot
2016. Hij is voorzitter van de raad van bestuur van CFE, DEME en SIPEF en bestuur-
der van Delen Private Bank, JM Finn, Bank Van Breda en Verdant Bioscience. Hij is
tevens voorzitter van Instituut de Duve en Middelheim Promotors, lid van een aan-
tal andere raden van bestuur van verenigingen zonder winstoogmerk en publieke
instellingen zoals Museum Mayer van den Bergh en Europalia en voorzitter van de
‘board of trustees’ van Guberna.
Einde mandaat 2023
(°1949, Belg)
Niet-uitvoerend bestuurder (sinds 1992)
Jacques Delen behaalde in 1976 het diploma van wisselagent. Hij is voorzitter van
de raad van bestuur van Delen Private Bank sinds 1 juli 2014. Hij is tevens bestuur-
der van Bank Van Breda en van Scaldis Invest. Jacques Delen was voorzitter van de
raad van bestuur van Ackermans & van Haaren van 2011 tot 2016.
Einde mandaat 2023
2.1 Samenstelling
vast vertegenwoordigd door
Bart Deckers (°1978, Belg)
Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder (sinds 2022)
Bart Deckers is bio-ingenieur van opleiding (KU Leuven, 2001) en tevens Doctor in
Applied Biological Sciences (KU Leuven, 2005). Hij behaalde voorts een MBA aan
Vlerick Management School (2006). Bart Deckers is sinds 2013 gedelegeerd-be-
stuurder van Invale, een familiaal private equity fonds dat groeikapitaal verschaft
aan Belgische KMO’s. Voordien was hij actief bij Aveve (2008-2013), o.m. als busi-
ness unit manager plant nutrition, en bij McKinsey & C° als management consultant
(2006-2008).
Einde mandaat 2026
(2)
Verwijzingen in dit jaarverslag naar ‘Bart Deckers’ dienen begrepen te worden als Venatio BV, vast
vertegenwoordigd door Bart Deckers.
(°1979, Belg)
Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder (sinds 2011)
Julien Pestiaux studeerde af als burgerlijk ingenieur electromechanica, specialisatie
energie (Université Catholique de Louvain - 2003) en behaalde een master in engi-
neering management (Cornell University - VS). Hij is partner bij Climact, dat advies
verleent rond energie- en klimaatthema’s aan overheden en bedrijven. Zijn team
focust op de analyse en de modellering van het potentieel van EU-lidstaten, landen,
steden en bedrijven om het energieverbruik en de broeikasgassen op middellange
tot lange termijn te verminderen en de maatschappij weerbaarder te maken. Hij
was voordien 5 jaar actief als consultant en projectleider bij McKinsey & Cº.
Einde mandaat 2023
vast vertegenwoordigd door
Marion Debruyne (°1972, Belg)
Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder (sinds 2016)
Professor Marion Debruyne heeft een opleiding genoten als burgerlijk ingenieur
(RU Gent - 1995) en doctoreerde aan de faculteit toegepaste economische weten-
schappen (RU Gent - 2002). Ze heeft gedoceerd aan Wharton School, Kellogg Gra-
duate School of Management en Goizueta Business School, alle in de VS. Marion
Debruyne werd in 2015 benoemd tot decaan van de Vlerick Business School. Ze is
bestuurder bij Kinepolis en Guberna.
Einde mandaat 2024
(1)
Verwijzingen in dit jaarverslag naar ‘Marion Debruyne’ dienen begrepen te worden als Marion Debruyne
BV, vast vertegenwoordigd door Marion Debruyne.
Luc Bertrand
Julien Pestiaux
Marion Debruyne BV
(1)
Venatio BV
(2)
Jacques Delen
27Jaarverslag 2022
(°1967, Fransman / Nederlander)
Niet-uitvoerend bestuurder (sinds 1992)
Thierry van Baren is licentiaat en geaggregeerde in de filosofie en behaalde een
MBA, specialisatie marketing (Solvay Business School). Hij is thans zelfstandig con-
sultant. Hij was 13 jaar actief in MarCom als executive bij TBWA Belgium en BDDP
Belgium en in leidinggevende functies bij Ammirati Puris Lintas, Ogilvy Brussels
en DDB.
Einde mandaat 2026
vast vertegenwoordigd door
Victoria Vandeputte (°1971, Belg)
Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder (sinds 2018)
Victoria Vandeputte is burgerlijk ingenieur electromechanica van opleiding (KU
Leuven - 1995) en behaalde een master in riskmanagement (Ecole Supérieure de
Commerce de Bordeaux - 1996). Zij is momenteel lid van het executief comité en
Chief Innovation & Marketing Officer van Diversi Foods (Geschwister Oetker) en
bestuurder bij Acomo.
Einde mandaat 2026
(3)
Verwijzingen in dit jaarverslag naar ‘Victoria Vandeputte’ dienen begrepen te worden als Menlo Park BV,
vast vertegenwoordigd door Victoria Vandeputte.
(°1960, Belg)
Niet-uitvoerend bestuurder (sinds 1993)
Frederic van Haaren is zelfstandig ondernemer en Schepen van de Gemeente
Kapellen bevoegd voor openbare werken, milieu en groen en begraafplaatsen. Hij
is tevens actief als bestuurder bij Belfimas, co-voorzitter van Bosgroepen Antwerpse
Gordel en lid van de commissie milieu bij Intercommunale Igean.
Einde mandaat 2025
(°1959, Belg)
Niet-uitvoerend bestuurder (sinds 1998)
Voorzitter van het auditcomité (sinds 2004)
Pierre Willaert is licentiaat in de handels- en financiële wetenschappen en behaalde
het diploma van de Belgische Vereniging van Financiële Analisten (ABAF-BVFA).
Pierre Willaert was beherend vennoot en lid van het auditcomité van Bank Puilae-
tco, tot aan de overname door KBL in 2004. Hij was lange tijd actief als financieel
analist bij Bank Puilaetco en volgde aldus de voornaamste sectoren vertegenwoor-
digd op de Belgische beurs. Later werd hij er verantwoordelijk voor het departe-
ment Institutioneel Beheer. Hij is ook bestuurder bij Tein Technology, een Brussels
ICT-bedrijf, dat onder meer gespecialiseerd is in ‘control rooms’.
Einde mandaat 2024
Luc Bertrand te hernieuwen voor een periode van 2 jaar, (ii) het mandaat van
Jacques Delen te hernieuwen voor een periode van 1 jaar en (iii) het mandaat
van Julien Pestiaux voor een periode van 4 jaar. Ofschoon Luc Bertrand en
Jacques Delen de leeftijdsgrens van 70 jaar reeds hebben overschreden, is
de raad van oordeel dat zij met hun kennis en ervaring een uitzonderlijke
toegevoegde waarde kunnen blijven bieden aan de beraadslagingen van de
raad van bestuur. De raad van bestuur heeft op zijn vergadering van 22 maart
2023 besloten op de eerstkomende jaarvergadering Sonali Chandmal voor te
dragen als kandidaat-onafhankelijk bestuurder.
Pierre Macharis heeft met ingang van 23 mei 2022 vrijwillig ontslag genomen
als bestuurder. Alexia Bertrand heeft met ingang vanaf 21 november 2022
vrijwillig ontslag genomen als bestuurder naar aanleiding van haar benoeming
tot staatssecretaris voor Begroting en Consumentenbescherming. De raad van
bestuur wenst hen beide te bedanken voor hun bijzondere bijdrage tot de
beraadslaging en besluitvorming van de raad.
De mandaten van Luc Bertrand, Jacques Delen en Julien Pestiaux verstrijken
op de gewone algemene vergadering van 22 mei 2023. De raad van bestuur
zal aan de gewone algemene vergadering voorstellen om (i) het mandaat van
Thierry van Baren
Menlo Park BV
(3)
Frederic van Haaren
Pierre Willaert
28 Your partner for sustainable growth
2.2 Onafhankelijke bestuurders
• Marion Debruyne
• Bart Deckers
• Julien Pestiaux
• Victoria Vandeputte
Marion Debruyne, Bart Deckers, Victoria Vandeputte en Julien Pestiaux beantwoor-
den aan de onafhankelijkheidscriteria vermeld in artikel 3.5 van de Code.
2.3 Overige bestuurders
• Luc Bertrand
• Jacques Delen
• Thierry van Baren
• Frederic van Haaren
• Pierre Willaert
Luc Bertrand, Jacques Delen en Frederic van Haaren zijn bestuurders van Scaldis
Invest, dat met een participatie van 33% de voornaamste aandeelhouder is van
Ackermans & van Haaren. Luc Bertrand en Frederic van Haaren zijn tevens bestuur-
der van Belfimas, die met een participatie van 92,25% Scaldis Invest controleert.
Scaldis Invest en Belfimas zijn holdingvennootschappen die uitsluitend (rechtstreeks
en onrechtstreeks) beleggen in aandelen Ackermans & van Haaren.
2.4 Activiteitenverslag
Bijeenkomsten Aanwezigheden
8
100%
De raad van bestuur heeft in 2022 8 maal beraadslaagd en heeft o.m. het budget
voor het lopende boekjaar besproken en op geregelde tijdstippen geactualiseerd,
de resultaten en activiteiten van de deelnemingen van de groep opgevolgd op basis
van de rapportering verzorgd door het executief comité, de buitenbalansverplich-
tingen doorgenomen en de aanbevelingen van de adviserende comités besproken.
De raad van bestuur heeft in de loop van 2022, op voorstel van het executief comi-
té, het corporate governance charter en de bijzondere volmacht aan het executief
comité aangepast, de ‘exclusion policy’ goedgekeurd alsook de integriteitscode
geactualiseerd.
Verschillende (des)investeringsdossiers werden in de loop van het boekjaar bespro-
ken, waaronder de investeringen in AstriVax, in de Indiase fondsen HealthQuad II
en Convergent Finance, de deelname aan de kapitaalverhoging van Medikabazaar
en de verkoop van de belangen in Anima, Manuchar en Telemond Groep.
De raad van bestuur heeft de partiële splitsing van DEME van CFE en de notering
van DEME Group grondig opgevolgd.
Voorts heeft de raad van bestuur op 4 oktober 2022 een algemeen inkoopprogram-
ma t.b.v. 70 miljoen euro goedgekeurd en het ESG-beleid grondig doorgelicht. Op
de vergadering van 21 november 2022 werd ruime aandacht besteed aan de alge-
mene strategie van AvH. Er werd tevens aandacht besteed aan de voorbereiding
van de gewone algemene vergadering van 23 mei 2022, het winstpremieplan voor
de bedienden, de opvolging van het hangende gerechtelijk onderzoek bij DEME, de
impact van het militair conflict in Oekraïne op de groep en de impact van de inflatie
en de renteklim op de resultaten van de banken.
De raad van bestuur heeft in 2022 het management van DEME, Rent-A-Port,
Nextensa, CFE en EMG uitgenodigd voor presentaties over hetzij concrete investe-
ringen, hetzij de strategie van de betrokken vennootschap.
Op periodieke basis worden evaluatieprocedures georganiseerd in de schoot van
de raad van bestuur overeenkomstig artikel 2.8 van het Charter. Deze geschieden
op initiatief en onder leiding van de voorzitter. Op de vergadering van 17 mei 2022
werden de resultaten besproken van de vierjaarlijkse evaluatie van de raad van
bestuur, waarbij o.m. de focus op strategische thema’s, ESG en successieplanning
op niveau van de raad van bestuur en het executief comité de belangrijkste aan-
dachtspunten waren.
De jaarlijkse evaluatie van de relatie tussen de raad van bestuur en het executief
comité vond eveneens plaats op 17 mei 2022. De niet-uitvoerende bestuurders
hebben bij deze gelegenheid hun algemene tevredenheid uitgedrukt over de goede
samenwerking tussen beide organen en hebben in dat verband enkele suggesties
overgemaakt aan de voorzitter van het executief comité.
Aanwezigheden
Luc Bertrand 8/8
Alexia Bertrand (tot 21/11/2022) 7/7
Marion Debruyne 8/8
Bart Deckers (vanaf 23/5/2022) 4/4
Jacques Delen 8/8
Pierre Macharis (tot 23/5/2022) 4/4
Julien Pestiaux 8/8
Thierry van Baren 8/8
Victoria Vandeputte 8/8
Frederic van Haaren 8/8
Pierre Willaert 8/8
Voor de volledigheid weze vermeld dat de leden van het executief comité de verga-
deringen van de raad van bestuur bijwonen.
2.5 Gedragsregels inzake belangenconflicten
De raad van bestuur heeft zijn beleid inzake verrichtingen tussen Ackermans & van
Haaren of een met haar verbonden vennootschap enerzijds, en leden van de raad
van bestuur of van het executief comité (of hun naaste familieleden) anderzijds,
die aanleiding kunnen geven tot belangenconflicten (al dan niet in de zin van het
WVV) bekendgemaakt in het Charter (artikelen 2.10 en 4.7). In 2022 diende één
beslissing te worden genomen die aanleiding gaf tot toepassing van dit beleid.
2.6 Gedragsregels inzake financiële transacties
De raad van bestuur heeft zijn beleid inzake de voorkoming van marktmisbruik
bekendgemaakt in het Charter (afdeling 6). Op de vergadering van 10 oktober
2016 werd het Charter aangepast om dit in overeenstemming te brengen met de
verordening (EU) nr. 596/2014 van het Europees Parlement en de Raad van 16 april
2014 betreffende marktmisbruik en houdende intrekking van de Richtlijn 2003/6/
EG van het Europees Parlement en de Raad en Richtlijnen 2003/124/EG, 2003/125/
EG en 2004/72/EG van de Commissie.
3. Auditcomité
3.1 Samenstelling
Pierre Willaert
Niet-uitvoerend bestuurder
Voorzitter
Marion Debruyne
Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder
Julien Pestiaux
Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder
29Jaarverslag 2022
Alle leden van het auditcomité beschikken over de nodige deskundigheid op het
gebied van boekhouding en audit:
Pierre Willaert (°1959) is licentiaat in de handels- en financiële wetenschappen
en behaalde het diploma van de Belgische Vereniging van Financiële Analisten
(ABAF-BVFA). Hij was lange tijd actief als financieel analist bij Bank Puilaetco.
Later werd hij er verantwoordelijk voor het departement Institutioneel Beheer.
Pierre Willaert was beherend vennoot en lid van het auditcomité van Bank Puilaetco
tot in 2004. Pierre Willaert werd in 1998 benoemd tot bestuurder van Ackermans
& van Haaren en is sinds 2004 voorzitter van het auditcomité.
Marion Debruyne (°1972) studeerde af als burgerlijk ingenieur aan de Univer-
siteit Gent (1995) en behaalde er haar doctoraat in de toegepaste economische
wetenschappen (2002). Marion Debruyne heeft gedoceerd aan Wharton School,
Kellogg Graduate School of Management en Goizueta Business School, alle in
de VS. Sinds 2015 is ze actief als decaan van de Vlerick Business School. Marion
Debruyne werd benoemd tot bestuurder van Ackermans & van Haaren in 2016 en
tot lid van het auditcomité in 2018. Daarnaast bekleedt ze nog bestuursmandaten
bij Kinepolis en Guberna.
Julien Pestiaux (°1979) studeerde af als burgerlijk ingenieur electromechanica
(specialisatie energie) aan de Université Catholique de Louvain (2003) en behaalde
eveneens een master in engineering management aan de Cornell University (VS).
De nadruk van de master in engineering management lag op financiële en economi-
sche analyses. Een belangrijk deel van de cursussen werd dan ook gegeven aan de
‘Johnson Graduate School of Management’ van Cornell. Julien Pestiaux is partner
bij Climact, een bureau dat advies verleent rond energie- en klimaatthema’s met
talrijke klanten uit de bedrijfswereld. Voordien was hij 5 jaar actief als consultant en
projectleider bij McKinsey & C°waar hij vertrouwd geraakt is met de verschillende
aspecten van boekhouding. Julien Pestiaux werd in 2011 benoemd tot bestuurder
van Ackermans & van Haaren.
3.2 Activiteitenverslag
Bijeenkomsten Aanwezigheden
4
100%
Op 18 februari en 22 augustus 2022 heeft het auditcomité zich, in aanwezigheid
van de financiële directie en de commissaris, hoofdzakelijk gebogen over zowel het
rapporteringsproces als de analyse van, respectievelijk, de jaarlijkse en halfjaarlijkse
financiële rapportering. De leden van het auditcomité ontvingen voorafgaandelijk
de beschikbare verslagen van de auditcomités van de operationele dochtervennoot-
schappen van Ackermans & van Haaren.
Het auditcomité van 21 maart 2022 was gewijd aan de financiële verslaggeving,
zoals opgenomen in het jaarverslag over het boekjaar 2021 en een analyse van de
buitenbalansverplichtingen. Er werd voorts ook aandacht besteed aan de verklaring
inzake niet-financiële informatie alsook aan de voornaamste aandachtspunten die
de commissaris verplicht is op te nemen in zijn verslag.
Op 14 december 2022 heeft het auditcomité aandacht besteed aan de ESG-rap-
portering, beraadslaagd over de interne audit en controle, ICT, compliance en per-
soneelsbeleid, de buitenbalansverplichtingen en de benoemingsprocedure van een
commissaris.
Het auditcomité bracht stelselmatig en uitgebreid verslag uit over de uitoefening
van zijn taken aan de raad van bestuur.
4. Remuneratiecomité
4.1 Samenstelling
Victoria Vandeputte
Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder
Voorzitter
Bart Deckers
Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder
(ter vervanging van Pierre Macharis, vanaf 21 juni 2022)
Julien Pestiaux
Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder
4.2 Activiteitenverslag
Bijeenkomsten Aanwezigheden
5
100%
Op 11 januari 2022 adviseerde het remuneratiecomité om een aantal wijzigingen
aan te brengen in het remuneratiebeleid, zoals een cap en een floor op de STI, een
sign-on bonus mechanisme en het beperken van opzegtermijnen voor toekomstige
EC-leden.
Op 24 februari 2022 evalueerde het remuneratiecomité de resultaten behaald op
de niet-financiële doelstellingen, besprak het het aangepaste Remuneratiebeleid
2021-2024 alsook het ontwerp van remuneratieverslag, dat overeenkomstig artikel
3:6, §3 WVV een specifiek onderdeel vormt van de Verklaring inzake deugdelijk
bestuur, en heeft erop toegezien dat het ontwerpverslag alle wettelijke gegevens
bevat. Het comité heeft tevens de betaling van de variabele vergoeding aan de
leden van het executief comité getoetst aan de aanbevelingen die het daaromtrent
had gemaakt op zijn vergadering van 19 november 2021 en heeft samen met de
CEO de conclusies overlopen van de feedbackgesprekken met de leden van het
executief comité.
Op zijn vergadering van 22 maart 2022 heeft het remuneratiecomité het definitieve
remuneratieverslag besproken alsook de ESG KPI’s ter beoordeling van de variabele
vergoeding over boekjaar 2022.
Op het remuneratiecomité van 3 mei 2022 werd de aanpassing van de vergoedin-
gen van de co-CEO’s besproken alsook deze van Jan Suykens in zijn nieuwe rol van
senior advisor.
Op de vergadering van 22 november 2022 heeft het comité de hiernavolgende
onderwerpen besproken en terzake aanbevelingen gericht aan de raad van bestuur:
de vaste en variabele vergoeding van de leden van het executief comité voor 2023,
de vergoeding van de bestuurders en het aan de leden van het executief comité
toe te kennen aantal aandelenopties, de ESG-criteria als basis voor de variabele
vergoeding van het executief comité en de ‘gender pay gap’.
5. Benoemingscomité
De raad van bestuur heeft op 11 januari, 24 februari en 22 maart 2022 beraad-
slaagd als benoemingscomité over de toekomstige samenstelling van de raad van
bestuur, en heeft, overeenkomstig de procedure van artikel 2.2.2 van het Charter,
beslist aan de gewone algemene vergadering van 23 mei 2022 voor te stellen de
mandaten van Thierry van Baren en Menlo Park BV, vast vertegenwoordigd door
Victoria Vandeputte, te hernieuwen voor een termijn van 4 jaar, en het mandaat
van Jacques Delen te hernieuwen voor een termijn van 1 jaar. De raad van bestuur
heeft op zijn vergadering van 22 maart 2022 besloten op de eerstkomende jaarver-
gadering Venatio BV, vast vertegenwoordigd door Bart Deckers, voor te dragen als
kandidaat-onafhankelijk bestuurder.
30 Your partner for sustainable growth
6. Executief comité
6.1 Samenstelling
(°1968, Belg)
Secretaris-generaal en lid van het executief comité
Piet Bevernage behaalde een licentiaat in de rechten (KU Leuven - 1991) en een
LL.M. (University of Chicago Law School - 1992). Hij werkte als advocaat in de
Corporate en M&A-afdeling van Loeff Claeys Verbeke.
Sinds 1995 bij Ackermans & van Haaren
(°1977, Belg)
Co-voorzitter van het executief comité, co-CEO
John-Eric Bertrand behaalde na zijn studies als handelsingenieur (UCL Louvain -
2002) nog een master in international management (CEMS - 2002) en een MBA
(Insead - 2006). Hij werkte bij Roland Berger als senior consultant en bij Deloitte
als senior auditor.
Sinds 2008 bij Ackermans & van Haaren
(°1966, Belg)
CFO en lid van het executief comité
Tom Bamelis behaalde na zijn studies als handelsingenieur (KU Leuven - 1988)
nog een master in financial management (VLEKHO - 1991). Hij ging aan de slag bij
Touche Ross (nu Deloitte) en nadien bij Groupe Bruxelles Lambert.
Sinds 1999 bij Ackermans & van Haaren
Van links naar rechts:
Piet Bevernage, An Herremans, André-Xavier Cooreman,
John-Eric Bertrand, Piet Dejonghe, Koen Janssen, Tom Bamelis
(°1964, Belg)
Lid van het executief comité
André-Xavier Cooreman studeerde na zijn studies als licentiaat in de rechten
(KU Leuven - 1987) nog international relations (Johns Hopkins University, Bolog-
na Campus - 1988) en tax management (ULB - 1991). Hij werkte voor het In-
ternational Development Law Institute (course assistent, Italië), Shell Group (legal
counsel, Nederland), Fortis Bank (Corporate & Investment Banking), McKinsey & C°
(consultant) en Bank Degroof (verantwoordelijke publieke sector).
Sinds 1997 bij Ackermans & van Haaren
(1982, Belg)
Lid van het executief comité
An Herremans volgde een opleiding als Handelsingenieur (KU Leuven, 2005) en
behaalde een Master in Financial Management aan de Vlerick Management School
(2006). An startte haar carrière als consultant bij Roland Berger (2006-2011) en
werkte vervolgens als Corporate Business Development manager en Strategy Office
manager bij Barco (2011-2014).
Sinds 2014 bij Ackermans & van Haaren
(°1966, Belg)
Co-voorzitter van het executief comité, co-CEO
Piet Dejonghe behaalde na zijn studies als licentiaat in de rechten (KU Leuven -
1989) nog een postgraduaat bedrijfskunde (KU Leuven - 1990) en een MBA (Insead
- 1993). Hij was als advocaat verbonden aan Loeff Claeys Verbeke (nu Allen &
Overy) en actief als consultant bij Boston Consulting Group.
Sinds 1995 bij Ackermans & van Haaren
(°1970, Belg)
Lid van het executief comité
Koen Janssen behaalde na zijn studies als burgerlijk ingenieur electromechanica
(KU Leuven - 1993) nog een MBA (IEFSI, Frankrijk - 1994). Hij werkte voor Recticel,
ING Investment Banking en ING Private Equity.
Sinds 2001 bij Ackermans & van Haaren
Na de algemene vergadering van 23 mei 2022 heeft Jan Suykens officieel de fakkel
overgedragen aan John-Eric Bertrand en Piet Dejonghe, die als co-CEO’s de leiding
van de vennootschap hebben overgenomen.
John-Eric Bertrand
Piet Dejonghe
Piet Bevernage
Tom Bamelis
An Herremans
Koen Janssen
André-Xavier Cooreman
31Jaarverslag 2022
32 Your partner for sustainable growth
6.2 Activiteitenverslag
De voorzitter van de raad van bestuur woont de vergaderingen van het executief
comité bij als waarnemer.
Bijeenkomsten Aanwezigheden
21
97%
De buitengewone algemene vergadering heeft op 9 november 2020 de statuten
van de vennootschap aangepast aan de relevante bepalingen van het nieuwe
Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen. Bij die gelegenheid werd tevens
uitdrukkelijk geopteerd voor een monistische bestuursstructuur en werd de mo-
gelijkheid bevestigd om rond de CEO een comité op te richten waar de algemene
leiding van de vennootschap wordt besproken.
De raad van bestuur heeft onder de leden van het executief comité twee co-voor-
zitters benoemd aan wie het dagelijks bestuur van de vennootschap werd gedele-
geerd (met ingang van 23 mei 2022). De gedelegeerden tot het dagelijks bestuur,
die ieder de titel van co-CEO voeren, vormen samen een college. Zij beslissen bij
consensus. In geval van staking van stemmen, wordt het voorstel van besluit voor
bindend advies voorgelegd aan het executief comité, dat bij gewone meerderheid
terzake een beslissing neemt.
Het executief comité, nieuwe stijl, is in essentie belast met de bespreking van de
algemene leiding van de vennootschap en bereidt de beslissingen voor die door de
raad van bestuur moeten worden genomen.
Tijdens het voorbije boekjaar heeft het executief comité aandacht besteed aan
de economische impact van het militair conflict in Oekraïne en de daaruit voort-
vloeiende inflatoire bewegingen. Daarnaast heeft het comité, zoals gebruikelijk, in
hoofdzaak de deelname aan de raden van bestuur van de dochtervennootschappen
voorbereid en opgevolgd, nieuwe investeringsvoorstellen bestudeerd (zowel bij de
huidige deelnemingen als daarbuiten), de trimestriële, halfjaarlijkse en jaarlijkse
financiële verslaggeving voorbereid en de impact van voor de vennootschap rele-
vante wetswijzigingen bestudeerd.
7. Diversiteitsbeleid
Ackermans & van Haaren is ervan overtuigd dat een diversiteitsgedreven personeels-
beleid een positieve invloed heeft op de slagkracht en innovatieve cultuur van haar
deelnemingen en streeft zelf actief naar een complementaire samenstelling van haar
raad van bestuur en executief comité (dit zowel qua professionele achtergrond en
vaardigheden, als geslacht). Op groepsniveau is het aantrekken, vormen en begeleiden
van getalenteerde medewerkers met complementaire kennis en ervaring een prioriteit.
Op niveau van de raad van bestuur komt dit beleid tot uiting in de selectieprocedure
inzake nieuwe kandidaat-bestuurders (zoals opgenomen in paragraaf 2.2.2 van het
Charter): het eerste selectiecriterium waakt over de complementariteit qua professio
-
nele vaardigheden, kennis en ervaring en het vierde criterium voorziet in een verplich-
ting om kandidaten van verschillend geslacht te overwegen zolang en telkens wanneer
de raad van bestuur niet is samengesteld uit ten minste één derde bestuurders van het
andere geslacht.
De huidige raad van bestuur telt, na het vrijwillig ontslag van Alexia Bertrand in no
-
vember 2022, 2 vrouwelijke bestuurders en 7 mannelijke bestuurders met een ver-
scheidenheid aan opleiding en professionele ervaring. Indien de algemene vergadering
de voorgestelde benoeming van Sonali Chandmal en de herbenoeming van Luc Ber
-
trand, Jacques Delen en Julien Pestiaux goedkeurt, zal de raad van bestuur opnieuw
zijn samengesteld uit minstens één derde bestuurders van het andere geslacht. Op 31
december 2022 waren 3 bestuurders 50 jaar of jonger (33%) en 6 bestuurders ouder
dan 50 jaar (67%).
Ook inzake de samenstelling van het executief comité (zie Charter, paragraaf 4.2)
dient de raad van bestuur erop toe te zien dat de leden uiteenlopende professionele
achtergronden hebben met complementaire bekwaamheden. Het is de betrachting
van de raad van bestuur dat de langetermijnvisie van Ackermans & van Haaren onder
-
steund wordt door leidinggevende personen die actief de waarden van de onderne-
ming uitdragen en aldus bijdragen tot waardecreatie. Dit vertaalt zich onder meer in
een voorkeur om talentvolle medewerkers intern te laten doorgroeien. Alle leden van
het executief comité werden, op basis van hun persoonlijke merites, benoemd uit het
team van Ackermans & van Haaren.
Een gedegen diversiteitsbeleid start bij de recrutering. In 2022 heeft Ackermans & van
Haaren met Servaas Michielssens een tweede investment manager aangeworven met
een specifieke focus op life sciences. Eind 2022 werd het team versterkt met Subin
Oswal, als investment associate gevestigd in Mumbai, India,
Tot slot wordt ook op permanente basis geïnvesteerd in de vorming, loopbaanbegelei
-
ding en retentie van medewerkers. Dit gebeurt door een combinatie van verbreding en
verdieping van kennis door opleidingen, seminaries en workshops, een doorgroeiper
-
spectief zowel in de schoot van Ackermans & van Haaren als in de groep en door een
marktconform vergoedingsbeleid.
Voor verdere informatie over personeelsaangelegenheden wordt verwezen naar het
Duurzaamheidsverslag.
8. Externe en interne audit
8.1 Externe audit
De commissaris van de vennootschap is EY Bedrijfsrevisoren BV, vertegenwoordigd
door Christel Weymeersch. De commissaris verzorgt de externe audit zowel op de
geconsolideerde als op de enkelvoudige cijfers van Ackermans & van Haaren en
rapporteert tweemaal per jaar aan de raad van bestuur.
In 2022 werd aan de commissaris een jaarlijkse vergoeding betaald voor de con-
trole van de enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekeningen van Ackermans &
van Haaren van 71.150 euro (excl. BTW). Daarnaast werd een bijkomende vergoe-
ding betaald aan EY Bedrijfsrevisoren van 9.300 euro (excl. BTW) voor een nazicht
inzake de toepassing van ESEF en aan EY Tax Consultants van 5.950 euro (excl.
BTW) voor fiscale adviezen. De totale vergoeding voor auditwerkzaamheden die in
het afgelopen boekjaar werd betaald aan EY door Ackermans & van Haaren en haar
geconsolideerde dochtervennootschappen (inclusief de hierboven reeds vermelde
71.150 euro) bedroeg 3.297.989 euro.
8.2 Interne audit
De interne audit wordt uitgeoefend door de group controllers, die rapporteren aan
het executief comité. Minstens één keer per jaar brengen de group controllers recht-
streeks verslag uit aan het auditcomité.
8.3 Belangrijkste kenmerken van de interne controle en
beheerssystemen i.v.m. het proces van financiële verslag-
geving en opstelling van de geconsolideerde jaarrekening
De raad van bestuur van Ackermans & van Haaren is verantwoordelijk voor de
evaluatie van de doeltreffendheid van de systemen van interne controle en risico-
beheer. Via het bestaande systeem beoogt de raad van bestuur op het niveau van
de groep te waken over het behalen van de groepsdoelstellingen en op het niveau
van de dochtervennootschappen erop toe te zien dat er passende systemen wer-
den ingevoerd die rekening houden met de aard van de betrokken vennootschap
(omvang, type activiteiten, ...) en diens verhouding met Ackermans & van Haaren
(controlebelang, aandeelhoudersovereenkomst, ...). Gelet op de gediversifieerde
portefeuille enerzijds en het beperkte personeelsbestand van de holding anderzijds,
33Jaarverslag 2022
werd geopteerd voor een aangepast model van interne controle dat echter alle
essentiële onderdelen bevat van een klassiek systeem. Het systeem van interne
controle en risicobeheersing wordt gekenmerkt door een transparante en collegiale
structuur. Het executief comité beraadslaagt en beslist op consensuele wijze.
Risico’s worden daarbij op een voortschrijdende wijze geïdentificeerd en op een
adequate wijze geanalyseerd. Gepaste maatregelen worden voorgesteld om de
geïdentificeerde risico’s ofwel te aanvaarden, te beperken, over te dragen of te
vermijden. Deze evaluaties en beslissingen worden duidelijk genotuleerd en gedo-
cumenteerd, zodat een strikte opvolging mogelijk is.
De raad van bestuur is voorts van oordeel dat het tijdig verstrekken van volledi-
ge, betrouwbare en relevante financiële informatie, in overeenstemming met IFRS
en met de andere Belgische verslaggevingsvereisten, aan alle interne en externe
belanghebbenden een essentieel onderdeel vormt van zijn beleid van deugdelijk
bestuur. De interne controle en beheerssystemen inzake financiële verslaggeving
pogen maximaal te voldoen aan deze vereisten.
8.3.1 Controleomgeving
De controleomgeving vormt het kader waarin interne controle en risicobeheerssys-
temen worden opgezet. Het bestaat uit de volgende elementen:
a. Integriteit en ethiek
De familiale waarden die aan de basis liggen van de historische ontwikkeling van
de groep worden vertaald in een respectvolle relatie tussen de verschillende be-
langhebbenden: de aandeelhouders, het management, de raad van bestuur en het
personeel, maar ook de commerciële partners. Deze waarden werden expliciet op-
genomen in het zogeheten ‘Vademecum’ (dit zijn interne bedrijfsrichtlijnen), zodat
deze voor alle medewerkers duidelijk zijn en door hen kunnen worden uitgedragen.
Op 22 november 2022 heeft de raad van bestuur tevens een herziene versie van de
integriteitscode goedgekeurd. De integriteitscode kan geraadpleegd worden op de
website en zal op regelmatige basis worden herzien en verbeterd.
b. Bekwaamheden
Een andere hoeksteen van het beleid van Ackermans & van Haaren is samenwer-
king in een professioneel team. Er wordt bijzondere aandacht besteed aan een
evenwichtige en kwaliteitsvolle invulling van de verschillende functies binnen de
organisatie. Daarnaast gaat ook de nodige aandacht naar opleidingen om ervoor
te zorgen dat kennis steeds verder wordt uitgediept. Kwaliteitsvolle mensen met de
juiste ervaring en ingesteldheid in de juiste functie vormen de basis van het systeem
van interne controle en risicobeheersing van de groep. Dit geldt evenzeer op het
niveau van de raad van bestuur en het auditcomité, waar wordt gestreefd naar een
complementaire achtergrond en ervaring van de leden.
c. Bestuursorgaan / auditcomité
De werking en de verantwoordelijkheden van de raad van bestuur en bij uitbreiding
diens adviserende comités, waaronder het auditcomité, worden duidelijk beschre-
ven in het Charter. Zo wordt beschreven dat het auditcomité controle uitoefent
op de financiële verslaggeving van de groep, het systeem van interne controle en
risicobeheer en de werking van de externe en interne audit.
d. Organisatiestructuur, verantwoordelijkheden en bevoegdheden
Zoals reeds aangegeven, kan Ackermans & van Haaren bogen op een transpa-
rante organisatiestructuur waarbij beslissingen collegiaal worden genomen door
het executief comité. De organisatiestructuur en bevoegdheden worden duidelijk
beschreven in het ‘Vademecum’.
8.3.2 Risicobeheersproces
De risico’s op vlak van financiële verslaggeving kunnen als volgt worden samen-
gevat.
Risico’s op niveau van de dochtervennootschappen: deze zijn typisch zeer divers en
worden opgevangen door deelname door de investment managers van Ackermans
& van Haaren aan de vergaderingen van de raden van bestuur en adviserende
comités van de dochtervennootschappen, duidelijke rapporteringsinstructies aan
de dochtervennootschappen met deadlines en uniforme opmaak en waarderings-
regels en een externe audit op de halfjaar- en de jaarcijfers die ook rekening houdt
met elementen van interne controle en risicobeheer op niveau van de betrokken
vennootschap.
Risico’s op vlak van informatievoorziening: deze worden ondervangen door een pe-
riodieke IT-audit, een proactieve aanpak door implementatie van updates, back-up-
voorzieningen en tijdige testen van de IT-infrastructuur. Ook werden ‘business con-
tinuity’- en ‘disaster recovery’-plannen voorzien.
Risico’s op vlak van wijzigende regelgeving: deze worden ondervangen door een
strikte opvolging van het wetgevend kader inzake financiële rapportering alsook
een proactieve dialoog met de commissaris.
Ten slotte is er nog het integriteitsrisico dat wordt opgevangen door een maxima-
le integratie van boekhouding en rapporteringssoftware, een uitgebreide interne
rapportering op verschillende niveaus en een proactieve evaluatie van complexe en
belangrijke transacties.
8.3.3 Controle-activiteiten
Zoals hierboven bij de bespreking van de risico’s reeds werd aangegeven, worden
op het vlak van financiële verslaggeving verschillende controles ingebouwd om
maximaal te kunnen voldoen aan de gestelde doelen inzake deze verslaggeving.
Vooreerst worden een aantal basiscontroles zoals functiescheiding en bevoegd-
heidsdelegatie voorzien in de administratieve cycli op groepsniveau: aankoop, pay-
roll en (des)investeringen. Dit laat toe dat enkel geoorloofde transacties worden
verwerkt. Door de integratie van boekhouding en rapporteringssoftware worden
een aantal integriteitsrisico’s afgedekt. Tevens zorgt een stabiele IT-infrastructuur
met de nodige back-upsystemen voor een gepaste informatievoorziening.
Duidelijke rapporteringsinstructies met tijdige communicatie van deadlines, ge-
standaardiseerde rapporteringsformaten en uniforme waarderingsregels moeten
een aantal kwaliteitsrisico’s opvangen op het niveau van de rapportering door de
dochtervennootschappen.
Daarnaast bestaat ook een cyclus van externe audit op zowel de geconsolideerde
rapportering als op de rapportering van de dochtervennootschappen. Deze externe
controle heeft tevens tot doel een evaluatie te maken van de doeltreffendheid van
de systemen van interne controle en risicobeheersing op het niveau van de doch-
terondernemingen en hierover te rapporteren aan de commissaris van Ackermans
& van Haaren.
Ten slotte bestaat er een systeem van intern nazicht van de financiële rapportering
door de verschillende beleids- en bestuursniveaus. Dit nazicht wordt afgerond voor-
afgaand aan de externe verslaggeving.
Wijzigingen in het wetgevend kader inzake financiële verslaggeving worden van
nabij opgevolgd en de impact op de groepsrapportering wordt proactief besproken
met de financiële directie en de externe auditor.
34 Your partner for sustainable growth
8.3.4 Informatie en communicatie
Het Charter bepaalt dat elke medewerker van Ackermans & van Haaren zich recht-
streeks kan richten tot de voorzitter van de raad van bestuur en/of de voorzitter
van het auditcomité om hen in te lichten over mogelijke onregelmatigheden inzake
financiële verslaggeving of andere aangelegenheden (whistle blowing). In 2022
werden in dit verband geen meldingen verricht.
8.3.5 Sturing
Op jaarlijkse basis wordt het systeem van interne controle en risicobeheer door één
van de group controllers getest op doeltreffendheid en naleving. Hierover wordt
verslag uitgebracht aan het auditcomité.
9. Aandeelhoudersstructuur
9.1 Aandeelhoudersstructuur
Scaldis Invest bezit 11.054.000 aandelen in het kapitaal van Ackermans & van
Haaren, d.i. een deelneming van 33%. Scaldis Invest wordt op haar beurt gecon-
troleerd door Belfimas, die een deelneming bezit in het kapitaal van Scaldis Invest
van 92,25%. De uiteindelijke controle over Scaldis Invest wordt uitgeoefend door
Stichting Administratiekantoor ‘Het Torentje’.
9.2 Kruisparticipaties
Ackermans & van Haaren bezit per 31 december 2022 391.239 eigen aandelen.
Deze aandelen werden hoofdzakelijk verworven met het oog op de indekking van
het aandelenoptieplan en in het kader van het inkoopprogramma zoals goedge-
keurd door de raad van bestuur op 4 oktober 2022.
9.3 Schematische voorstelling
De aandeelhoudersstructuur, zoals gekend op 31 december 2022, kan als volgt
worden voorgesteld:
9.4 Referentieaandeelhouder
Belfimas is (onrechtstreeks) de referentieaandeelhouder van Ackermans & van
Haaren. Het enige doel van Belfimas is te beleggen, rechtstreeks of onrechtstreeks,
in aandelen Ackermans & van Haaren. Elke overdracht van effecten uitgegeven
door Belfimas, is onderworpen aan een statutair goedkeuringsrecht van de raad
van bestuur van Belfimas. Twee bestuurders van Ackermans & van Haaren, met
name Luc Bertrand en Frederic van Haaren, maken deel uit van de raad van bestuur
van Belfimas. De raad van bestuur heeft geen kennis van overeenkomsten tussen
aandeelhouders van Ackermans & van Haaren.
10. Comply or explain
Het Charter van Ackermans & van Haaren wijkt op één punt af van de bepalingen
van de Code (zoals deze van toepassing was in 2022):
• Samenstelling benoemingscomité
Overeenkomstig artikel 4.19 van de Code dient het benoemingscomité te bestaan
uit een meerderheid van onafhankelijke niet-uitvoerende bestuurders. Het benoe-
mingscomité van Ackermans & van Haaren bestaat uit alle leden van de raad van
bestuur. De raad van bestuur is van oordeel dat hij als geheel beter in staat is zijn
omvang, samenstelling en opvolgingsplanning te evalueren.
Stichting Administratiekantoor ‘Het Torentje’
Controle
Stichting Administratiekantoor ‘Het Torentje’
Controle
Belfimas NV
92,25%
Belfimas NV
92,25%
Scaldis Invest NV
33%
Scaldis Invest NV
33%
Ackermans & van Haaren NVAckermans & van Haaren NV
35Jaarverslag 2022
IV. Remuneratieverslag
Remuneratiebeleid
1. Inleiding
Ingevolge de Wet van 28 april 2020 (de Wet) zijn genoteerde vennootschappen
verplicht:
(i) vierjaarlijks een remuneratiebeleid ter goedkeuring voor te leggen aan de
aandeelhouders, en
(ii) nog meer transparantie te bieden in hun remuneratieverslag - dat deel uit-
maakt van het jaarverslag - over de vergoeding van hun leidinggevenden.
Een en ander moet bijdragen tot effectieve en duurzame aandeelhoudersbetrok-
kenheid, wat op zijn beurt dan weer bijdraagt tot de versterking van het deugdelijk
bestuur van genoteerde vennootschappen. De Europese regelgever beoogde met
deze grotere aandeelhoudersbetrokkenheid eveneens bij te dragen tot de verbete-
ring van financiële maar ook niet-financiële prestaties van vennootschappen zoals
de ecologische, sociale en governance factoren (ESG).
Het remuneratiebeleid 2021-2024 werd goedgekeurd door de aandeelhouders met
een meerderheid van 77,4% op de jaarvergadering van 25 mei 2021.
De standpunten vertolkt door aandeelhouders i.v.m. het initiële remuneratiebeleid
en een analyse daarvan met behulp van een externe adviseur, hebben geleid tot een
aantal expliciteringen en aanpassingen van het beleid die ter goedkeuring werden
voorgelegd op de jaarvergadering van 23 mei 2022. Het aangepaste beleid werd
door de aandeelhouders goedgekeurd met een meerderheid van 80,6% en werd
voor het eerst toegepast over het boekjaar 2022.
2022 was in vele opzichten een uitzonderlijk jaar en dat reflecteert zich ook in het
remuneratieverslag.
AvH heeft in 2022 een recordresultaat geboekt, wat uiteraard een positieve impact
heeft gehad op de variabele vergoeding van de leden van het executief comité doch
tevens aanleiding heeft gegeven tot de eerste toepassing van een aftopping van
het bedrag (dat wordt uitgedrukt in functie van het geconsolideerd nettoresultaat).
AvH wenst aandeelhouderswaarde te creëren op lange termijn en wenst dit tevens
weerspiegeld te zien in haar remuneratiebeleid. Wanneer uitzonderlijke resultaten
worden gerealiseerd op basis van een jarenlange waardecreatie, zoals in 2022 het
geval was n.a.v. de verkoop van Anima en Manuchar, wenst de raad van bestuur
dit ook erkend te zien in de vergoeding van de leden van het executief comité en
van de medewerkers.
De promotie op 23 mei 2022 van John-Eric Bertrand en Piet Dejonghe heeft, on-
derbouwd door een benchmarking, aanleiding gegeven tot verhoging van hun
vergoeding.
Ten slotte werden er in 2022 niet alleen uitzonderlijke resultaten behaald op het
vlak van financiële meerwaarde, maar ook op het vlak van maatschappelijke waar-
decreatie. De ESG-doelen werden ruimschoots behaald.
2. Remuneratiebeleid
2.1 Strategie • Lange termijn • Duurzaamheid
Met haar missie ‘Your partner for sustainable growth’, wil AvH de voorkeurpartner
zijn van familiebedrijven en managementteams en met hen co-investeren op lange
termijn, met de ambitie hen tot marktleiders te laten groeien die duurzame oplos-
singen voor de grote globale uitdagingen ontwikkelen.
AvH streeft naar een evenwichtige combinatie van een beperkt aantal strategische
langetermijndeelnemingen en een gediversifieerde portefeuille groeikapitaalinves-
teringen.
AvH is een groep van ondernemers die via internationalisering, innovatie en diver-
sificatie op lange termijn haar ondernemingen wil uitbouwen.
AvH ambieert voor haar deelnemingen geen absolute rendementsdoelstelling, doch
focust op een recurrente groei van de activiteiten, cashflowgeneratie en eigen ver-
mogen. AvH verkiest langetermijngroei boven een kortetermijnmaximalisatie van
het dividend en ambieert aandeelhouderswaarde op lange termijn te creëren via
een recurrente stijging van haar geconsolideerd eigen vermogen, ondersteund door
een gestaag groeiend dividend op lange termijn.
AvH past voor de hele groep, en ook voor haar investeringsbeslissingen, een
ESG-kader toe uitgaande van de UN Sustainable Development Goals en de UN-
PRI-richtlijnen en promoot een duurzame ontwikkeling en groei van de activiteiten
van haar deelnemingen, met respect voor mens, milieu en maatschappij.
De investeringsfilosofie is gebaseerd op een transparante rapportering en commu-
nicatie, duidelijke afspraken qua deugdelijk bestuur en bedrijfsethiek, een strikte
financiële discipline en gezonde balansen.
AvH wil ook als investeringsmaatschappij bijdragen tot een meer duurzame wereld
en inspelen op maatschappelijke uitdagingen zoals klimaatverandering, hernieuw-
bare energie, duurzame voedselketen, vergrijzing en bevolkingsgroei en digitali-
sering.
Dit alles realiseert AvH met een team van medewerkers die, door hun diversiteit aan
achtergronden en hun continue ontwikkeling, waarde beogen toe te voegen aan de
managementteams van de deelnemingen. Inclusief talent management maakt dan
ook integraal deel uit van het ESG-beleid van AvH, dat uitvoerig beschreven wordt
in het Duurzaamheidsverslag vanaf pag. 48.
AvH wenst getalenteerde mensen aan te trekken en te behouden om de kwaliteit
van de begeleiding die ze, als actieve aandeelhouder, aan haar participaties wenst
te verlenen, te kunnen blijven garanderen.
In de schoot van AvH werd een visie ontwikkeld over ‘Wie willen we zijn’. Daarin
worden drie grote accenten gelegd:
(i) “We creëren de voorwaarden die onze managementteams moeten toelaten
hun bedrijf succesvol te leiden, hun activiteiten te ontwikkelen en duurzame
aandeelhouderswaarde te creëren. Het is niet onze ambitie om de rol van het
management over te nemen. We hebben als AvH wel de capaciteit om de ma-
nagementteams waar nodig en/of gewenst te ondersteunen. We denken op
lange termijn en geven strategische impulsen.
(ii) We bouwen relaties uit en bieden ondersteuning zodat we een vertrouwensba-
sis en een ownership gevoel creëren dat noodzakelijk is om naar een transpa-
rant partnership te evolueren.
(iii) We belijden een langetermijnvisie en creëren een kader waarin onze manage-
mentteams zich niet schromen hun uitdagingen en bezorgdheden tijdig met ons
te delen.”
In lijn met haar missie ‘Your partner for sustainable growth’ en haar visie over ‘Wie
willen we zijn’ tracht AvH met haar remuneratiebeleid niet alleen duurzaamheid
en langetermijndenken te bevorderen, maar richt ze zich ook op het samen beha-
len van doelen en het waarmaken van een duurzaam groei-engagement t.a.v. de
aandeelhouders.
Door een significant deel van de vergoeding van de leden van het executief comité
afhankelijk te stellen van deze langetermijnobjectieven en duurzaamheidsparame-
ters tracht AvH met het voorgestelde remuneratiebeleid in belangrijke mate bij te
dragen tot de verwezenlijking van de bedrijfsstrategie.
36 Your partner for sustainable growth
De variabele vergoeding van de leden van het executief comité is gebaseerd op het
geconsolideerd nettoresultaat dat ook bij een eventuele verkoop van een deelne-
ming stijgt met de langetermijnwaarde die over de voorbije jaren gecreëerd werd.
Deze variabiliteit is inherent aan de doelstelling van AvH om continu waarde te
creëren.
Voor de positionering van AvH inzake totale financiële vergoeding benchmarkt de
groep zichzelf met andere relevante bedrijven. AvH wenst haar co-CEO’s en leden
van het executief comité, alsook alle andere functies op vlak van totale vergoeding
te positioneren boven de mediaan, in lijn met de kwaliteitsverwachtingen t.a.v. het
team. Om haar relatieve positie te evalueren neemt AvH driejaarlijks deel aan een
benchmarkoefening en doet ze jaarlijks een toetsing.
AvH is een sterk genetwerkte omgeving en zet in op betrokkenheid en op het sa-
men behalen van succes. In het remuneratiebeleid wordt er dan ook resoluut voor
geopteerd om geen individuele doelstelling te hanteren, maar te opteren voor ge-
meenschappelijke prestatiemaatstaven waarbij 20% van de variabele vergoeding
afhankelijk is van niet-financiële criteria.
Met de jaarlijkse eindejaarsgesprekken focust AvH op de individuele ontwikkeling
zowel qua vaardigheden als qua persoon, en ieders individuele bijdrage tot de rea-
lisatie van de bedrijfsstrategie.
Ook in de remuneratiecomités van de deelnemingen worden kaders voor een deug-
delijk remuneratiebeleid ontwikkeld en periodiek geoptimaliseerd.
2.2 Toepassingsgebied
Op 31 december 2022 telde de raad van bestuur 9 leden en het executief
comité 7 leden
(1)
.
AvH, AvH Growth Capital en AvH Singapore tellen in totaal 38 medewerkers.
Het voorgestelde remuneratiebeleid geldt voor de boekjaren 2021 tot en met
2024 en is, overeenkomstig artikel 7:89/1 WVV, van toepassing op de 9 bestuur-
ders, de personen belast met het dagelijks bestuur, in casu de co-CEO’s, en de
andere personen belast met de algemene leiding van de vennootschap, in casu de
5 overige leden van het executief comité.
Het goedgekeurde remuneratiebeleid voor de periode 2021-2024 werd met ingang
van 2022 op een aantal punten aangepast
(2)
, ingegeven door gesprekken met di-
verse stakeholders en een professionele adviseur.
2.3 Remuneratiecomité
Het remuneratiecomité staat de raad van bestuur bij inzake de vergoeding van de
leden van de raad van bestuur en het executief comité.
In het bijzonder zal het remuneratiecomité:
• aanbevelingen doen aan de raad van bestuur met betrekking tot het remunera-
tiebeleid voor de bestuurders en de leden van het executief comité en de hieruit
voortvloeiende voorstellen tot besluit van de algemene vergadering;
• aanbevelingen doen met betrekking tot de individuele vergoeding van bestuur-
ders en leden van het executief comité (m.i.v. bonussen, langetermijnincenti-
veprogramma’s zoals aandelenopties en andere financiële instrumenten en
vertrekvergoedingen) en eventuele hieruit voortvloeiende voorstellen tot besluit
van de algemene vergadering;
• de prestaties van de leden van het executief comité evalueren en dit, behalve
voor wat de prestaties van de voorzitters van het executief comité betreft, in
overleg met deze laatsten;
• de verwezenlijking van de strategie van de vennootschap door het executief
comité evalueren op basis van de overeengekomen prestatiemaatstaven en
-doelstellingen, met name ook de niet-financiële doelstellingen;
• het remuneratieverslag voorbereiden dat door de raad van bestuur wordt opge-
nomen in de Verklaring inzake deugdelijk bestuur; en
• het remuneratieverslag toelichten op de gewone algemene vergadering.
Het remuneratiecomité bepaalt zelf de frequentie van zijn vergaderingen, maar ver-
gadert ten minste twee keer per jaar.
Tijdens vergaderingen waarop de individuele vergoeding van een lid van het re-
muneratiecomité wordt besproken, mag de betrokkene aanwezig zijn, maar mag
hij niet optreden als voorzitter van de vergadering en onthoudt hij zich van enige
feedback ten aanzien van de eigen persoon.
2.4 Vergoedingscomponenten
(i) Raad van bestuur
De vergoeding van de niet-uitvoerende bestuurders bestaat uitsluitend uit een vaste
vergoeding. Deze vaste vergoeding bestaat uit een basisvergoeding, een aanvul-
lende vergoeding in functie van het lidmaatschap van de betrokken bestuurder
van een bepaald comité en een zitpenning per deelname aan een vergadering van
de raad van bestuur, van het audit- of remuneratiecomité. De vergoeding van de
niet-uitvoerende bestuurders wordt periodiek getoetst door het remuneratiecomité
met andere relevante ondernemingen
(3)
.
De door het remuneratiecomité voorgestelde aanpassingen worden ter goedkeu-
ring voorgelegd aan de algemene vergadering.
Niet-uitvoerende bestuurders dienen een deel van hun vergoeding, m.n. minstens
tienduizend euro (€ 10.000), te beleggen in aandelen van de vennootschap, tenzij
zij reeds, rechtstreeks of onrechtstreeks, een belang bezitten in de vennootschap
van dergelijke waarde. Deze aandelen dienen gedurende minstens één jaar nadat
de niet-uitvoerende bestuurder de raad van bestuur verlaat, te worden aangehou-
den en minstens drie jaar na de verwerving ervan.
(ii) Executief comité
De vergoeding van de leden van het executief comité bestaat uit 4 componenten:
(a) een vaste vergoeding, (b) een variabele vergoeding (STI of short term incentive),
(c) aandelenopties (LTI of long term incentive), (d) een groepsverzekering en overige
voordelen.
De leden van het executief comité houden ieder minstens 1.000 aandelen Acker-
mans & van Haaren aan, die verworven kunnen worden, al dan niet door de uitoe-
fening van opties, over een periode van 5 jaar.
(a) Vaste vergoeding
De vaste vergoeding, die jaarlijks wordt geïndexeerd op basis van de gezondheids-
index, evolueert naar de gekozen marktpositie. Indien de vaste vergoeding zich
nog niet op het niveau bevindt van de gekozen marktpositie, dan groeit de vas-
te vergoeding daar naartoe voor zover de betrokkene ook evolueert inzake het
nemen van verantwoordelijkheid en de ontwikkeling van relevante competenties
en vaardigheden. Eventuele verhogingen van de vaste vergoeding worden jaarlijks
besproken op het remuneratiecomité en worden ter goedkeuring voorgelegd aan
de raad van bestuur.
(1)
Op 23 mei 2022 werd CEO Jan Suykens opgevolgd door co-CEO’s John-Eric Bertrand en Piet
Dejonghe en nam hij ontslag als voorzitter van het executief comité. Alexia Bertrand nam vrijwillig ontslag
als bestuurder op 18 november 2022 ingevolge haar benoeming tot Staatssecretaris voor Begroting en
Consumentenbescherming. Er wordt een nieuwe bestuurder gezocht ter vervanging van Alexia Bertrand.
(2)
De aanpassingen betreffen: een floor en een cap op de STI, good leaver principe als voorwaarde voor de
pro rata uitbetaling van de STI, introductie van KPIs voor de niet-financiële factor van de STI, beperking
opzeggingstermijnen voor toekomstige EC-leden, …
(3)
In 2022 werd de vergoeding van de bestuurders getoetst aan de bestuursvergoedingen van de
BEL20-vennootschappen.
37Jaarverslag 2022
(b) Variabele vergoeding (STI - short term incentive)
De STI wordt initieel berekend in functie van het geconsolideerd nettoresultaat
(deel van de groep) en wordt vervolgens afhankelijk gesteld van financiële en
niet-financiële criteria.
De STI wordt geplafonneerd op 1,5 keer de vaste jaarvergoeding met dien ver-
stande dat het de raad van bestuur, op aanbeveling van het remuneratiecomité, in
uitzonderlijke omstandigheden, zoals de verkoop van een langetermijndeelneming,
een bijkomende variabele vergoeding kan toekennen aan het team dat heeft bijge-
dragen tot de verwezenlijking van de meerwaarde.
(i) 80% van de totale STI is afhankelijk van de financiële doelstelling ‘geconso-
lideerd nettoresultaat’. Indien het geconsolideerd nettoresultaat (deel van de
groep) onder de drempel van 100 miljoen euro daalt, wordt er geen variabele
vergoeding betaald. Dit cash incentive plan is gebaseerd op langetermijnambi-
ties. Alhoewel deze STI is uitgedrukt in functie van het geconsolideerd netto-
resultaat over 1 jaar en derhalve prima facie als een kortetermijnincentive zou
kunnen worden beoordeeld, dient men er rekening mee te houden dat AvH
vanuit haar langetermijnstrategie streeft naar recurrente resultaten en bij nieu-
we investeringen steeds kijkt naar het potentieel van de onderneming om op
duurzame wijze waarde te genereren, jaar na jaar. Participaties worden gedu-
rende lange termijn begeleid door het AvH management, dat langetermijngroei
van het eigen vermogen boven kortetermijnmaximalisatie van de winst beoogt.
(ii) 20% van de totale STI is ook afhankelijk van niet-financiële parameters die jaar-
lijks bepaald worden door het remuneratiecomité en ter goedkeuring worden
voorgelegd aan de raad van bestuur. De vooropgestelde criteria (KPIs) dragen
fundamenteel bij tot het ESG-beleid van AvH. Jaarlijks bepaalt het remuneratie-
comité welke realisaties op de vooropgestelde KPIs worden verwacht.
De concrete invulling ervan, net als eventuele eenmalige bonussen of een gefun-
deerde afwijking van gestelde beleidslijnen, wordt beslist door de raad van bestuur
op voorstel van het remuneratiecomité.
(c) Variabele vergoeding (LTI - long term incentive)
Het aandelenoptieplan heeft als doel de begunstigden ervan te vergoeden voor hun
bijdrage aan de waardecreatie op lange termijn.
De raad van bestuur beslist over de toekenning van aandelenopties aan de leden
van het executief comité, op aanbeveling van het remuneratiecomité. De toeken-
ning geschiedt in het kader van een aandelenoptieplan dat in 1999 werd goedge-
keurd door de raad van bestuur en op basis waarvan ook andere personen dan de
leden van het executief comité worden geïncentiveerd.
Overeenkomstig de toepasselijke fiscale wetgeving worden de leden van het exe-
cutief comité belast bij toekenning van de aandelenopties. De waarde van deze
vergoedingscomponent is afhankelijk van de koersontwikkeling van het aandeel.
De aandelenopties, die in het kader van het aandelenoptieplan van AvH worden
toegekend, hebben volgende kenmerken:
• Aanbod: medio januari.
• Uitoefenprijs: prijs vastgesteld op basis van het laagste van (i) de slotkoers van
het aandeel voorafgaand aan de datum van het aanbod en (ii) de gemiddelde
slotkoers van het aandeel gedurende 30 dagen voorafgaand aan het aanbod.
• Uitoefentermijn: de opties zijn uitoefenbaar vanaf het verstrijken van het derde
kalenderjaar volgend op het jaar waarin het aanbod plaatsvindt tot het einde
van het achtste jaar te rekenen vanaf de datum van het aanbod.
Het toe te kennen aantal aandelenopties wordt jaarlijks door de raad van bestuur
herzien, op voorstel van het remuneratiecomité.
(d) Verzekeringen en overige voordelen
AvH voorziet een groepsverzekering type ‘vaste bijdrage’ (aanvullend pensioen,
kapitaal bij overlijden, invaliditeitsuitkering en wezenpensioen) en een hospitali-
satieverzekering.
Aan alle medewerkers wordt ook een smartphone en een laptop en/of tablet com-
puter aangeboden.
Daarnaast heeft AvH een mobiliteits- en flexibiliteitsbeleid waarbij elektrische
wagens worden aangeboden, fietsen en telewerk.
Om het welzijn te bevorderen worden er fitness-, meditatie- en yogalessen georga-
niseerd, zowel op kantoor als virtueel.
(e) Relatief aandeel van de verschillende vergoedingscomponenten
Het relatieve aandeel van elke component in de totale vergoeding van de leden
van het executief comité wordt sterk beïnvloed door de resultaten van de groep die
bepalend zijn voor de variabele vergoeding en door de eventuele meerwaarde die
verworven kan worden bij de uitoefening van de opties.
De beoogde standaardverhouding is:
• vaste vergoeding: 30%
• een variabele vergoeding (in geld) gerelateerd aan het geconsolideerd netto-
resultaat (short term incentive of STI): 30%
• aandelenopties (long term incentive of LTI)
(1)
: 30%
• groepsverzekering en overige voordelen: 10%
Deze componenten worden jaarlijks, in de loop van de maand november, geëva-
lueerd door het remuneratiecomité en getoetst op hun marktconformiteit. Deze
toetsing geschiedt aan de hand van publieke gegevens (bv. de remuneratiegege-
vens opgenomen in de jaarverslagen van andere vergelijkbare genoteerde ven-
nootschappen) en/of driejaarlijkse salarisstudies. De door het remuneratiecomité
voorgestelde aanpassingen worden vervolgens ter goedkeuring voorgelegd aan
de raad van bestuur. De vennootschap streeft naar een motiverende mix tussen
een marktconforme vaste vergoeding enerzijds en een combinatie van korteter-
mijnincentives (zoals de jaarlijkse variabele vergoeding) en langetermijnincentives
(aandelenopties) anderzijds.
2.5 Contractuele voorwaarden
De overeenkomsten tussen de vennootschap en de leden van het executief comité
bevatten de gebruikelijke bepalingen inzake vergoeding (vaste en variabele vergoe-
ding), niet-concurrentie en confidentialiteit.
De overeenkomsten bevatten voorts bepalingen betreffende de toekenningscriteria
inzake variabele vergoeding en voorzien in een terugvorderingsrecht ten gunste
van de vennootschap van de variabele vergoeding die werd toegekend op basis van
onjuiste financiële gegevens in de voorbije 5 boekjaren.
De overeenkomsten gelden voor bepaalde duur, die verstrijkt in het jaar waarin
het betrokken lid van het executief comité de pensioengerechtigde leeftijd bereikt.
De leden van het executief comité kunnen hun overeenkomst vroegtijdig eenzijdig
beëindigen mits betekening van een opzegtermijn van 6 maanden. De vennoot-
schap kan eenzijdig de overeenkomst van deze leden beëindigen mits betekening
van een opzegtermijn van 18 maanden. Deze termijn kan voor bepaalde leden van
het executief comité oplopen tot maximum 24 maanden afhankelijk van de leeftijd
van het betrokken lid van het executief comité op het ogenblik van de eenzijdige
beëindiging van de overeenkomst door de vennootschap.
Bij de toekomstige aanstelling van leden van het executief comité wordt de op-
zegtermijn bij eenzijdige beëindiging van de overeenkomst door de vennootschap
bepaald op maximum 12 maanden.
(1)
Het aandeel van de aangeboden aandelenopties is berekend op basis van de Black & Scholes-methode.
38 Your partner for sustainable growth
Wanneer een lid van het executief comité of een senior professional AvH verlaat
in een goede verstandhouding (‘good leaver’), ongeacht of de opzegging uitgaat
van de vennootschap of de betrokkene, heeft deze laatste recht op het gemiddelde
van zijn of haar variabele vergoeding over de laatste drie boekjaren, geprorateerd
indien het vertrek plaats heeft voor het einde van het jaar. Op aanbeveling van
het remuneratiecomité kan de raad van bestuur gemotiveerd afwijken van deze
beleidslijn.
2.6 Medewerkers
De normen die gehanteerd worden voor het bepalen van het remuneratiebeleid
van de leden van het executief comité worden eveneens toegepast op de andere
medewerkers:
• inzetten op elementen van lange termijn (aandelenopties, groeps- en hospitali-
satieverzekering en een identiek benefitsbeleid);
• positioneren van de totale vergoeding boven de mediaan in de markt;
• collectief delen in succes (winstpremie).
2.7 Wijzigingen
Het remuneratiebeleid 2021-2024 is tot stand gekomen dankzij de medewerking
en input van de CHCO, het executief comité, het remuneratiecomité, de raad van
bestuur en externe deskundigen en werd goedgekeurd op de jaarvergadering van
25 mei 2021.
De standpunten vertolkt door aandeelhouders en een analyse met behulp van ex-
terne adviseurs hebben geleid tot een aantal expliciteringen en aanpassingen die
ter goedkeuring werden voorgelegd aan de jaarvergadering van 23 mei 2022.
39Jaarverslag 2022
Toepassing remuneratiebeleid in 2022
1. Inleiding
Dit remuneratieverslag werd opgesteld overeenkomstig artikel 3:6, §3 WVV
(Remuneratieverslag).
De raad van bestuur heeft zich bij de opstelling van het Remuneratieverslag tevens
geïnspireerd op:
• Principe 7 van de Belgische Corporate Governance Code 2020 inzake de re-
muneratie van bestuurders en de leden van het uitvoerend management van
genoteerde vennootschappen (Code 2020);
• (het ontwerp) ‘Guidelines on the standardised presentation of the remuneration
report under Directive 2007/36/EC, as amended by Directive (EU) 2017/828, as
regards the encouragement of long-term shareholder engagement’, opgesteld
door de Europese Commissie (Richtlijn), en
• de feedback van aandeelhouders en een externe analyse van het Remuneratie-
beleid 2021-2024.
Ackermans & van Haaren heeft een monistische bestuursstructuur, waarbij de raad
bevoegd is om alle handelingen te verrichten die nodig of dienstig zijn tot verwezen-
lijking van het voorwerp van de vennootschap, behoudens die waarvoor volgens de
wet de algemene vergadering bevoegd is. De raad van bestuur heeft op 24 februari
2022 beslist het dagelijks bestuur van de vennootschap met ingang van 23 mei
2022 te delegeren aan de co-CEO’s. Het executief comité, waarvan de co-CEO’s
deel uitmaken, is verantwoordelijk voor de bespreking van de algemene leiding
van de vennootschap. De vergoeding van de leden van het executief comité, de
co-CEO’s uitgezonderd, is m.b.t. het boekjaar 2022 als een gemiddelde bekendge-
maakt in het Remuneratieverslag.
Het remuneratiecomité heeft het remuneratiebeleid 2021-2024, dat integraal is op-
genomen in het jaarverslag (pag. 35 en verder), bijgestuurd voor boekjaar 2022 en
volgende, op basis van feedback van aandeelhouders en van externe adviseurs. Dit
Remuneratieverslag geeft een overzicht van het remuneratiebeleid zoals toegepast
in boekjaar 2022.
Naast beloftevolle investeringen in AstriVax, in het Zuidoost-Aziatische investerings-
fonds Convergent Finance en vervolginvesteringen in o.m. Medikabazaar, Rent-A-
Port, SIPEF en Indigo, hebben de bestaande deelnemingen, zonder uitzondering,
heel mooie tot recordresultaten neergezet. Op de verkoop van Anima en Manuchar
werden belangrijke meerwaarden gerealiseerd waardoor het geconsolideerd netto-
resultaat over boekjaar 2022 steeg met 74% t.o.v. het voorgaande boekjaar.
De uitzonderlijk goede resultaten van 2022 vertalen zich dan ook in een stijging
van de variabele vergoeding (short term incentive of STI), d.i. een cash bonus op
1 jaar van de leden van het executief comité. Voor een aantal leden van het execu-
tief comité werd het vooropgestelde plafond bereikt en toegepast.
Zoals in het verleden het geval was bij uitzonderlijke meerwaarden, werd een
uitzonderlijk budget voorzien van 1.865.000 euro voor de teams (ruimer dan het
executief comité) die hebben bijgedragen tot de verwezenlijking van de belangrijke
meerwaarden.
2. Remuneratieprocedure
Het remuneratiecomité heeft op 22 maart 2023 het ontwerp van Remuneratie-
verslag, dat een specifiek onderdeel vormt van de Verklaring inzake deugdelijk
bestuur, besproken en heeft erop toegezien dat het ontwerpverslag alle wettelijke
gegevens bevat.
Voor het positioneren van de vergoeding van de leden van het executief comité
werd in september 2022 de driejaarlijkse benchmarkoefening uitgevoerd door Wil-
lis Towers Watson. De vergoeding werd gepositioneerd tegenover ondernemingen
actief in de Europese private equity-sector en in het bijzonder de Belgische private
equity-sector.
Er weze aan herinnerd dat de buitengewone algemene vergadering op 25 novem-
ber 2011, de raad van bestuur heeft gemachtigd om, in afwijking van artikel 7:91,
tweede lid WVV, de volledige variabele vergoeding van de leden van het executief
comité te verbinden aan vooraf vastgelegde en objectief meetbare prestatiecriteria
over een periode van één jaar.
Het remuneratiecomité heeft op 23 februari 2023 het resultaat beoordeeld op de
niet-financiële ESG-parameters, die 20% uitmaken van de STI. De doelstellingen
werden ruimschoots behaald.
Tevens heeft het comité aangepaste doelstellingen voor 2023 voorgesteld aan de
raad van bestuur waarbij als principes business relevantie, focus op een beperkt
aantal prioriteiten en continuïteit op wat al gerealiseerd is gehanteerd worden.
Voor AvH als bedrijf ligt het accent op sociale parameters zoals ‘talent manage-
ment’, alsook op ESG-ratings. Voor AvH als verantwoordelijke investeerder wordt
gefocust op ESG als belangrijke parameter in de toewijzing van middelen (‘asset al-
location’) en het nemen van investeringsbeslissingen, alsook op sociale parameters
zoals duurzaam talent management en ethische bedrijfsvoering.
3. Raad van bestuur
De vergoeding van de niet-uitvoerende bestuurders bestaat uitsluitend uit een
vaste vergoeding. Gelet op het feit dat de vergoeding, tantièmes en zitpennin-
gen niet gerelateerd zijn aan de omvang van de resultaten, kunnen deze worden
gelijkgesteld met een vaste, niet-prestatiegebonden vergoeding. De vergoeding van
de niet-uitvoerende bestuurders wordt periodiek getoetst door het remuneratieco-
mité. De door de raad van bestuur voorgestelde aanpassingen, zoals geadviseerd
door het remuneratiecomité, worden ter goedkeuring voorgelegd aan de algemene
vergadering.
Op aanbeveling van het remuneratiecomité heeft de raad van bestuur op 24 febru-
ari 2022 voorgesteld de vergoeding van de bestuurders, vanaf boekjaar 2022 als
volgt aan te passen:
• Basisvergoeding voor de voorzitter van de raad van bestuur: 100.000 euro
• Basisvergoeding voor de bestuurders: 50.000 euro
De overige vergoedingen blijven behouden:
• Bijkomende vergoeding voor de leden van het remuneratiecomité: 2.500 euro
• Bijkomende vergoeding voor de voorzitter van het auditcomité: 10.000 euro
• Bijkomende vergoeding voor de leden van het auditcomité: 5.000 euro
• Zitpenning per deelname aan een vergadering van de raad van bestuur of het
audit- of remuneratiecomité: 2.500 euro
Dit voorstel werd goedgekeurd op de gewone algemene vergadering van 23 mei
2022.
Gelet op het feit dat Luc Bertrand op 23 mei 2016 werd benoemd tot voorzitter
van de raad van bestuur, in opvolging van Jacques Delen, en hij daarnaast tevens,
in het belang van de groep, voorzitter is gebleven van CFE, DEME Group en SIPEF
en bestuurder is gebleven bij Delen Private Bank, Bank Van Breda, JM Finn, FinAx
en Verdant Bioscience, heeft het remuneratiecomité voorgesteld hem een vaste en
indexeerbare vergoeding toe te kennen van 350.000 euro per jaar, ingaand vanaf
1 juni 2016, alsook een bedrijfswagen ter beschikking te stellen. Dit voorstel werd
meegedeeld aan de algemene vergadering van 23 mei 2016. Voor de volledigheid
wordt tevens opgemerkt dat Luc Bertrand daarnaast in 2022 nog een tantième
ontving van SIPEF t.b.v. 90.000 euro, waarvan de helft wordt afgestaan aan Acker-
mans & van Haaren. Jacques Delen ontving in 2022, rechtstreeks en onrechtstreeks,
een vergoeding als voorzitter van de raad van bestuur van Delen Private Bank t.b.v.
250.000 euro (inclusief pensioenverzekering) en beschikt over een bedrijfswagen.
Hij ontving in 2022 ook een tantième als bestuurder van SIPEF t.b.v. 17.500 euro.
De vergoedingen die SIPEF heeft uitgekeerd aan Luc Bertrand en Jacques Delen
worden vermeld in het jaarlijks financieel verslag van SIPEF (Remuneratieverslag -
40 Your partner for sustainable growth
Vergoeding van niet-uitvoerende bestuurders) over het boekjaar 2022.
Alle bestuurders hebben verklaard, rechtstreeks of onrechtstreeks, ten belope van
minstens 10.000 euro te hebben belegd in aandelen van de vennootschap.
Tabel 1 geeft per bestuurder de vergoeding weer waarop zij recht hebben voor
de vervulling van hun mandaat over boekjaar 2022. Deze vergoeding zal worden
betaald, na goedkeuring van de jaarrekening door de algemene vergadering, ge-
pland op 22 mei 2023.
4. Executief comité
4.1 Totale vergoeding
De vergoeding van de leden van het executief comité bestaat uit de volgende com-
ponenten:
(i) een vaste vergoeding,
(ii) een variabele vergoeding (in geld) gerelateerd aan het geconsolideerd
nettoresultaat (short term incentive of STI),
(iii) aandelenopties (long term incentive of LTI),
(iv) een groepsverzekering, en andere voordelen
Deze componenten worden jaarlijks, in de loop van de maand november, geëva-
lueerd door het remuneratiecomité en getoetst op hun marktconformiteit. Deze
toetsing geschiedt aan de hand van publieke gegevens (bv. de remuneratiegege-
vens opgenomen in de jaarverslagen van andere vergelijkbare genoteerde ven-
nootschappen) en/of driejaarlijkse salarisstudies. De door het remuneratiecomité
voorgestelde aanpassingen worden vervolgens ter goedkeuring voorgelegd aan de
raad van bestuur. De vennootschap streeft naar een motiverende mix tussen een
marktconforme vaste vergoeding enerzijds en een combinatie van kortetermijnin-
centives (de STI) en langetermijnincentives (aandelenopties) anderzijds.
De vaste vergoeding van de leden van het executief comité evolueert in functie van
hun verantwoordelijkheden en van de marktontwikkelingen.
De variabele vergoeding, die wordt toegekend aan de leden van het execu-
tief comité, is afhankelijk van een objectief meetbaar prestatiecriterium, nl. het
geconsolideerd nettoresultaat over een periode van één boekjaar. De variabele
vergoeding wordt betaald in geld, na vaststelling door de raad van bestuur van
het geconsolideerd nettoresultaat over het voorgaande boekjaar (d.i. eind maart).
Alhoewel deze STI is uitgedrukt in functie van het geconsolideerd nettoresultaat
over 1 jaar en derhalve prima facie als een kortetermijnincentive zou kunnen wor-
den beoordeeld, dient men er rekening mee te houden dat AvH vanuit haar lan-
getermijnstrategie streeft naar recurrente resultaten en bij nieuwe investeringen
steeds kijkt naar het potentieel van de onderneming om op duurzame wijze waarde
te genereren, jaar na jaar. Participaties worden gedurende lange termijn begeleid
door het AvH management, dat langetermijngroei van het eigen vermogen boven
kortetermijnmaximalisatie van de winst beoogt. Vanuit die optiek worden eenmali-
ge, boekhoudkundige winsten (zoals bv. herwaarderingsmeerwaarden) uitgesloten
uit de berekening van de STI. Voor het tweede jaar op rij wordt 20% van deze STI
afhankelijk gemaakt van de resultaten behaald op de vooropgestelde ESG parame-
ters. De STI wordt geplafonneerd op 1,5 keer de vaste basisvergoeding.
De groepsverzekering is van het type ‘vaste bijdrage’ en dekt de volgende risi-
co’s: aanvullend pensioen, kapitaal bij overlijden, invaliditeitsuitkering en wezen-
pensioen. Zowel de vennootschap als het betrokken lid van het executief comité
dragen bij tot de vorming van een reserve.
Vanaf 2023 wordt de bijdrage van AvH aan de groepsverzekering verhoogd, in lijn
met de benchmark.
Onder de andere voordelen, vallen de traditionele voordelen van alle aard,
zoals bedrijfswagen, smartphone en tablet computer, en een hospitalisatiever-
zekering. De bijdragen tot de hospitalisatieverzekering worden integraal gedragen
door de vennootschap.
De aandelenopties komen aan bod onder 4.2.
De leden van het executief comité hebben bevestigd minstens 1.000 aandelen
Ackermans & van Haaren aan te houden, of te zullen verwerven over een periode
van 5 jaar.
Tabel 1: Vergoeding van de bestuurders (boekjaar 2022)
(€) Vaste vergoeding Zitpenningen
(1)
Totale
vergoedingNaam
Voorzitter raad
van bestuur Bestuurder
Voorzitter
auditcomité
Lid
auditcomité
Lid remunera-
tiecomité
Raad van
bestuur Comités
Luc Bertrand 100.000 20.000 120.000
Alexia Bertrand
(2)
43.750 17.500 61.250
Marion Debruyne 50.000 5.000 20.000 10.000 85.000
Bart Deckers
(3)
25.000 1.250 10.000 2.500 38.750
Jacques Delen 50.000 20.000 70.000
Pierre Macharis
(4)
25.000 1.250 10.000 10.000 46.250
Julien Pestiaux 50.000 5.000 2.500 20.000 22.500 100.000
Thierry van Baren 50.000 20.000 70.000
Victoria Vandeputte 50.000 2.500 20.000 12.500 85.000
Frederic van Haaren 50.000 20.000 70.000
Pierre Willaert 50.000 10.000 20.000 10.000 90.000
Totaal 100.000 443.750 10.000 10.000 7.500 197.500 67.500 836.250
(1)
Er wordt een zitpenning van 2.500 euro toegekend per deelname aan een vergadering van de raad van bestuur, het auditcomité en/of het remuneratiecomité. In 2022 hebben er 8 raden van bestuur plaats gevonden,
4 auditcomités en 5 remuneratiecomités.
(2)
Tot november 2022, het moment waarop Alexia Bertrand, naar aanleiding van haar aanstelling als Staatssecretaris Begroting & Consumentenbescherming, afstand gedaan heeft van al haar bestuursmandaten.
(3)
Vanaf 23 mei 2022.
(4)
Tot 23 mei 2022.
41Jaarverslag 2022
Naar aanleiding van de benoeming tot co-CEO heeft de raad van bestuur op
23 juni 2022 beslist om de basisvergoeding van de co-CEO’s op te trekken, de STI
van John-Eric Bertrand op te trekken alsook het aantal aandelenopties te verhogen.
Op basis van de benchmarkoefening werd geoordeeld dat de vaste vergoeding en
STI van de overige leden van het executief comité niet diende te worden aangepast,
behalve voor één lid in lijn met de toegenomen verantwoordelijkheid en de ontwik-
keling van relevante competenties en vaardigheden.
De LTI en de groepsverzekering worden echter wel opgetrokken voor alle leden van
het executief comité. Hiermee wordt een antwoord geboden aan de wens van de
raad van bestuur om het remuneratiebeleid te laten aansluiten bij de langetermijn-
en duurzaamheidsdoelstellingen van AvH. Om blijvend in te zetten op de langeter-
mijnperformantie werd beslist het aantal aangeboden aandelenopties (long term
incentive of LTI) op te trekken naar 10.000 opties voor de co-CEO’s en naar 7.500
voor de overige leden van het executief comité.
De vaste vergoeding, die in beginsel jaarlijks wordt geïndexeerd op basis van de ge-
zondheidsindex, wordt in 2023 slechts verhoogd met 6% vanuit de overweging dat
een indexatie van 11% niet in verhouding staat tot het geleden koopkrachtverlies.
De gederfde 5% wordt over de periode 2024-2025 gespreid.
4.2 Aandelenopties
De jaarlijkse toekenning van aandelenopties geschiedt in het kader van een aan-
delenoptieplan dat in 1999 werd goedgekeurd door de raad van bestuur en op
basis waarvan ook andere personen dan leden van het executief comité worden
geïncentiveerd. Het aandelenoptieplan werd opgesteld overeenkomstig de bepa-
lingen van de Wet van 26 maart 1999 betreffende het Belgisch actieplan voor de
werkgelegenheid 1998 en houdende diverse bepalingen.
De raad van bestuur beslist over de toekenning van aandelenopties aan de leden
van het executief comité, op aanbeveling van het remuneratiecomité. De toeken-
ning van aandelenopties is bepaald op basis van de 2022 benchmarking en van de
verantwoordelijkheid van het betrokken lid van het executief comité. Overeenkom-
stig de toepasselijke fiscale wetgeving worden de leden van het executief comité
belast bij toekenning van de aandelenopties.
De vennootschap biedt aan de begunstigden geen instrumenten aan ter afdekking
van de risico’s verbonden aan de aandelenopties.
De aandelenopties, die in het kader van het aandelenoptieplan worden toegekend,
hebben volgende kenmerken:
• Aanbod: medio januari.
• Uitoefenprijs: prijs vastgesteld op basis van het laagste van (i) de slotkoers van
het aandeel voorafgaand aan de datum van het aanbod en (ii) de gemiddelde
slotkoers van het aandeel gedurende 30 dagen voorafgaand aan het aanbod.
• Uitoefentermijn: de opties zijn uitoefenbaar vanaf het verstrijken van het derde
kalenderjaar volgend op het jaar waarin het aanbod plaatsvindt tot het einde van
het achtste jaar te rekenen vanaf de datum van het aanbod.
Tijdens boekjaar 2022 vervielen geen (niet-uitgeoefende) aandelenopties aange-
houden door de leden van het executief comité.
5. Vertrekvergoedingen en terugvorderingsrechten
De overeenkomsten van de leden van het executief comité bevatten de gebruikelij-
ke bepalingen inzake vergoeding (vaste en variabele vergoeding), niet-concurrentie
en confidentialiteit. De overeenkomsten gelden voor bepaalde duur.
De leden van het executief comité kunnen hun overeenkomst eenzijdig vervroegd
beëindigen mits betekening van een opzegtermijn van 6 maanden. De vennoot-
schap kan eenzijdig de overeenkomst van deze leden beëindigen mits betekening
van een opzegtermijn die schommelt tussen 18 maanden en 24 maanden. Voor
elke nieuwe benoeming van een persoon tot lid van het executief comité zal de
opzegtermijn bij beëindiging door de vennootschap worden vastgesteld op maxi-
mum 12 maanden.
De overeenkomsten tussen de vennootschap en de leden van het executief comité
bevatten voorts bepalingen betreffende de toekenningscriteria inzake variabele ver-
goeding en voorzien in een terugvorderingsrecht ten gunste van de vennootschap
(claw back) van de variabele vergoeding die werd toegekend op basis van onjuiste
financiële gegevens in de voorbije 5 boekjaren.
Tijdens het afgelopen boekjaar diende geen toepassing te worden gemaakt van
vertrekvergoedingen of terugvorderingsrechten.
6. Afwijkingen van het remuneratiebeleid
Tijdens het afgelopen boekjaar werd niet afgeweken van het dan geldende
remuneratiebeleid.
Tabel 2 geeft de gemiddelde vergoeding weer van de 5 leden van het executief
comité en de individuele vergoeding voor de (co-)CEO(‘s) voor hun mandaat als
(co-)CEO. Voor John-Eric Bertrand en Piet Dejonghe werd de basisvergoeding als
co-CEO pro rata betaald vanaf 1 juni 2022.
42 Your partner for sustainable growth
Tabel 2: Individuele vergoeding van de (co-)CEO(‘s) en de gemiddelde vergoeding van de overige leden van het executief comité
(boekjaar 2022)
(€) Vaste vergoeding Variabele vergoeding
Groepsverzekering (vaste
bijdrage ten laste van
de vennootschap)
Hospitalisatie-
verzekering
Totale
vergoeding
Verhouding
vaste vergoeding
op totale vergoeding
Verhouding
variabele vergoeding
op totale vergoeding
Verhouding STI
op vaste vergoeding
Naam
Basisvergoeding
Voordelen alle aard
(1)
Totaal
STI
Uitzonderlijke premie
voor LT meerwaarde-
creatie
LTI onder vorm van
aandelenopties
(2)
Totaal
Jan Suykens
(CEO periode)
737.821 6.085 743.906 1.106.732 300.000 304.000 1.710.732 105.875 1.710 2.562.222 29% 67% 150%
John-Eric
Bertrand
(co-CEO)
400.000 2.983 402.983 600.000 300.000 228.000 1.128.000 54.940 2.222 1.588.145 25% 71% 150%
Piet Dejonghe
(co-CEO)
600.000 6.386 606.386 900.000 300.000 266.000 1.466.000 117.074 1.378 2.190.838 28% 67% 150%
Overige
EC-leden -
gemiddeld
362.112 4.541 366.653 518.181 140.000 212.800 870.981 55.449 2.246 1.295.329 28% 67% 143%
(1)
Voordelen alle aard: bedrijfswagen, smartphone, laptop, tablet computer.
(2)
De marktwaarde van de in 2022 aangeboden & aanvaarde aandelenopties werd berekend op basis van de Black & Scholes-methode.
Tabel 3: Aandelenopties 2015-2022 (Aantal aangeboden en aanvaarde opties berekend op basis van de Black & Scholes-methode)
Aanbod Aanbod Aanbod Aanbod Aanbod Aanbod Aanbod
Openings-
balans
(1)
Aanbod
Uit-
oefening
Eind-
balans
Jan Suykens
5/01/2015 4/01/2016 13/01/2017 12/01/2018 14/01/2019 13/01/2020 15/01/2021 1/01/2022 11/01/2022 01/12/2022
Uitstaande opties 5.500 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 45.500 8.000
(2)
-5.500
(3)
Uitoefenprijs € 100,23 € 130,95 € 128,30 € 148,64 € 132,52 € 141,09 € 124,67 € 166,35
Black & Scholes € 14 € 28 € 26 € 27 € 25 € 22 € 27 € 38
Waarde op basis
van Black & Scholes
€ 75.680 € 221.760 € 205.600 € 218.560 € 199.360 € 0 € 212.720 € 304.000
Saldo op 31/12/2022 48.000
John-Eric Bertrand
5/01/2015 4/01/2016 13/01/2017 12/01/2018 14/01/2019 13/01/2020 15/01/2021 1/01/2022 11/01/2022 01/12/2021
Uitstaande opties 2.000 4.000 4.000 5.000 5.000 5.000 5.000 30.000 6.000
(2)
-2.000
(3)
Uitoefenprijs € 100,23 € 130,95 € 128,30 € 148,64 € 132,52 € 141,09 € 124,67 € 166,35
Black & Scholes € 14 € 28 € 26 € 27 € 25 € 22 € 27 € 38
Waarde op basis
van Black & Scholes
€ 27.520 € 110.880 € 102.800 € 136.600 € 124.600 € 112.150 € 132.950 € 228.000
Saldo op 31/12/2022 34.000
Piet Dejonghe
5/01/2015 4/01/2016 13/01/2017 12/01/2018 14/01/2019 13/01/2020 15/01/2021 1/01/2022 11/01/2022 03/01/2022
Uitstaande opties 4.000 5.500 6.000 6.000 6.000 31.500 7.000
(2)
-4.000
(3)
Uitoefenprijs € 100,23 € 130,95 € 128,30 € 148,64 € 132,52 € 141,09 € 124,67 € 166,35
Black & Scholes € 14 € 28 € 26 € 27 € 25 € 22 € 27 € 38
Waarde op basis
van Black & Scholes
€ 55.040 € 0 € 141.350 € 163.920 € 149.520 € 0 € 159.540 € 266.000
Saldo op 31/12/2022 34.500
43Jaarverslag 2022
Definitie van de begrippen gehanteerd in Tabel 3:
(1)
Openingsbalans: het aantal opties waarover de begunstigde beschikt op 1 januari 2022 en dat nog niet werd uitgeoefend in 2022.
(2)
Aantal aangeboden opties: aantal opties dat aangeboden en aanvaard is in 2022.
(3)
Aantal uitgeoefende opties: aantal opties dat in de loop van 2022 werd verworven (ingevolge het verstrijken van de ‘vesting’-periode).
Aanbod Aanbod Aanbod Aanbod Aanbod Aanbod Aanbod
Openings-
balans
(1)
Aanbod
Uit-
oefening
Eind-
balans
Tom Bamelis
5/01/2015 4/01/2016 13/01/2017 12/01/2018 14/01/2019 13/01/2020 15/01/2021 1/01/2022 11/01/2022 13/12/2022
Uitstaande opties 4.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 34.000 6.000
(2)
-4.000
(3)
Uitoefenprijs € 100,23 € 130,95 € 128,30 € 148,64 € 132,52 € 141,09 € 124,67 € 166,35
Black & Scholes € 14 € 28 € 26 € 27 € 25 € 22 € 27 € 38
Waarde op basis
van Black & Scholes
€ 55.040 € 138.600 € 128.500 € 136.600 € 124.600 € 112.150 € 132.950 € 228.000
Saldo op 31/12/2022 36.000
Piet Bevernage
5/01/2015 4/01/2016 13/01/2017 12/01/2018 14/01/2019 13/01/2020 15/01/2021 1/01/2022 11/01/2022 06/12/2022
Uitstaande opties 4.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 29.000 6.000
(2)
-4.000
(3)
Uitoefenprijs € 100,23 € 130,95 € 128,30 € 148,64 € 132,52 € 141,09 € 124,67 € 166,35
Black & Scholes € 14 € 28 € 26 € 27 € 25 € 22 € 27 € 38
Waarde op basis
van Black & Scholes
€ 55.040 € 138.600 € 128.500 € 136.600 € 124.600 € 0 € 132.950 € 228.000
Saldo op 31/12/2022 31.000
André-Xavier Cooreman
5/01/2015 4/01/2016 13/01/2017 12/01/2018 14/01/2019 13/01/2020 15/01/2021 1/01/2022 11/01/2022 06/12/2022
Uitstaande opties 4.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 34.000 6.000
(2)
-4.000
(3)
Uitoefenprijs € 100,23 € 130,95 € 128,30 € 148,64 € 132,52 € 141,09 € 124,67 € 166,35
Black & Scholes € 14 € 28 € 26 € 27 € 25 € 22 € 27 € 38
Waarde op basis
van Black & Scholes
€ 55.040 € 138.600 € 128.500 € 136.600 € 124.600 € 112.150 € 132.950 € 228.000
Saldo op 31/12/2022 36.000
An Herremans
4/01/2016 13/01/2017 12/01/2018 14/01/2019 13/01/2020 15/01/2021 1/01/2022 11/01/2022
Uitstaande opties 1.500 1.500 1.500 1.500 2.000 2.500 9.000 4.000
(2)
Uitoefenprijs € 130,95 € 128,30 € 148,64 € 132,52 € 141,09 € 124,67 € 166,35
Black & Scholes € 28 € 26 € 27 € 25 € 22 € 27 € 38
Waarde op basis
van Black & Scholes
€ 41.580 € 38.550 € 40.980 € 37.380 € 44.860 € 66.475 € 152.000
Saldo op 31/12/2022 13.000
Koen Janssen
5/01/2015 4/01/2016 13/01/2017 12/01/2018 14/01/2019 13/01/2020 15/01/2021 1/01/2022 11/01/2022 19/12/2022
Uitstaande opties 4.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 29.000 6.000
(2)
-4.000
(3)
Uitoefenprijs € 100,23 € 130,95 € 128,30 € 148,64 € 132,52 € 141,09 € 124,67 € 166,35
Black & Scholes € 14 € 28 € 26 € 27 € 25 € 22 € 27 € 38
Waarde op basis
van Black & Scholes
€ 55.040 € 138.600 € 128.500 € 136.600 € 124.600 € 0 € 132.950 € 228.000
Saldo op 31/12/2022 31.000
44 Your partner for sustainable growth
7. Evolutie van de remuneratie en
van de prestaties van de vennootschap
7.1 Jaarlijkse verandering in de remuneratie
De basisvergoeding van de bestuurders werd in 2022 opgetrokken na een bench-
markoefening. Hun vergoeding was sinds 2013 niet meer aangepast. Tabel 1 geeft
het overzicht weer.
De gemiddelde totale vaste vergoeding van de leden van het executief comité
daalde in 2022 met 8%. De verklaring hiervoor ligt per saldo bij de vermindering
van het aantal leden van het executief comité van 8 naar 7 (sinds 1 juni 2022).
De gemiddelde variabele vergoeding van de leden van het executief comité steeg
met 58% als gevolg van de stijging van het geconsolideerd nettoresultaat dat een
recordhoogte bereikte, dankzij de zeer goede performantie van de deelnemingen
en de waardering van de onderliggende aandelen van de toegekende aandelenop-
ties. De stijging is beperkter dan de stijging van het geconsolideerd nettoresultaat
als gevolg van de gewijzigde comitésamenstelling en van het toegepaste plafond.
De STI werd voor 4 van de 7 leden van het executief comité voor 2022 beperkt tot
het vooropgestelde plafond.
Er werden over boekjaar 2022 voor 1.865.000 euro uitzonderlijke premies betaald
waarvan 1.600.000 euro aan een aantal leden van het executief comité omwille
van hun bijdrage tot de uitzonderlijke meerwaarde gerealiseerd op de verkoop van
Anima en Manuchar.
Tabel 4 geeft de procentuele evolutie weer van het gemiddelde van de totale vaste
en variabele vergoeding van de leden van het executief comité, in vergelijking met
de ontwikkeling van het geconsolideerd nettoresultaat en de beurskoers.
7.2 Jaarlijkse verandering in de ontwikkeling van de prestaties
van de vennootschap
Zoals hoger vermeld, is een belangrijk deel van de vergoeding (m.n. de variabele
vergoeding en de aandelenopties) van de leden van het executief comité afhankelijk
enerzijds van de evolutie van het geconsolideerd nettoresultaat en anderzijds van
de ontwikkeling van de beurskoers. Beide parameters ontwikkelden als volgt in
2022 t.o.v. 2021:
• Geconsolideerd nettoresultaat: +74%
• Beurskoers: -5%
M.b.t. boekjaar 2022 werd 80% van de STI berekend op basis van het geconsoli-
deerd nettoresultaat en 20% op basis van de behaalde ESG-doelstellingen.
7.3 Jaarlijkse verandering in de gemiddelde
remuneratie van de bedienden
Per 31 december 2022 stelde AvH 22 bedienden te werk. Hun gemiddelde vas-
te brutovergoeding (excl. werkgeversbijdragen) werd in 2022 geïndexeerd t.b.v.
3,98% (indexatie en sectorakkoord) aangevuld met een CAO-premie van 277.22
euro. Een aantal bedienden ontving op basis van de benchmarkoefening en hun
persoonlijke performantie een loonsverhoging boven indexatie. Een aantal erva-
ren medewerkers vervoegden het team. Gemiddeld stegen de lonen daardoor met
6,6%. Voor bedienden hanteert AvH een gecategoriseerd winstpremieplan in het
kader waarvan de raad van bestuur jaarlijks al dan niet beslist om een deel van
de winst uit te keren aan de bedienden. De twee criteria voor categorisering zijn
functie en anciënniteit. De raad van bestuur beslist jaarlijks over de toepassing van
een winstpremieplan en de modaliteiten daarvan. De maximale verhouding tussen
de hoogste en de laagste winstpremie bedraagt 1 op 10. Gezien de uitzonderlijke
resultaten van 2022 bedraagt de vork voor 2022 4.025 euro tot 40.250 euro.
De gemiddelde variabele vergoeding van de bedienden kende in 2022 een stijging
van 17,9%, als gevolg van een 15% verhoging van de vork, anciënniteitssprongen
en één uitzonderlijke bonus. Tabel 5 geeft de procentuele evolutie weer van de ge-
middelde totale vaste en variabele vergoeding van de bedienden, in vergelijking met
de ontwikkeling van het geconsolideerd nettoresultaat en de beurskoers.
Tabel 5 geeft de procentuele evolutie weer van de gemiddelde totale vaste en
variabele vergoeding van de bedienden, in vergelijking met de ontwikkeling van het
geconsolideerd nettoresultaat en de beurskoers.
Tabel 4: Evolutie van het gemiddelde van de totale vaste en variabele vergoeding van de leden van het executief comité
(€) 2018 2019 2020 2021 2022
Vaste vergoeding 374.039 (+4,4%) 415.570 (+11,1%) 418.902 (+0,8%) 428.931 (+2,4%) 394.681 (-8,0%)
Variabele vergoeding
(1)
478.672 (-2,4%) 702.384 (+46,7%) 316.477 (-54,9%) 623.361 (+97,0%) 992.700 (+59,2%)
Geconsolideerd nettoresultaat (000) 289.639 (-4,3%) 394.900 (+36,3%) 229.791 (-41,8%) 406.814 (+77,0%) 708.655 (+74,2%)
Beurskoers op 31/12 131,8 (-9,6%) 141,6 (+7,4%) 124,5 (-12,1%) 168,7 (+35,5%) 160,2 (-5,0%)
Tabel 5: Evolutie van de gemiddelde totale vaste en variabele vergoeding van de bedienden
(€) 2018 2019 2020 2021 2022
Vaste vergoeding 69.400 (-3,2%) 74.109 (+6,8%) 80.577 (+8,7%) 83.257 (+3,3%) 88.767 (+6,6%)
Variabele vergoeding
(2)
9.511 (+31,2%) 9.908 (+4,2%) 11.809 (+19,2%) 14.926 (+26,4%) 17.594 (+17,9%)
Geconsolideerd nettoresultaat (000) 289.639 (-4,3%) 394.900 (+36,3%) 229.791 (-41,8%) 406.814 (+77,0%) 708.655 (+74,2%)
Beurskoers op 31/12 131,8 (-9,6%) 141,6 (+7,4%) 124,5 (-12,1%) 168,7 (+35,5%) 160,2 (-5,0%)
(1)
Onder ‘variabele vergoeding’ wordt begrepen het gemiddelde van de STI + de aangeboden en aanvaarde opties van dat jaar berekend op basis van de Black & Scholes-methode + uitzonderlijke premies.
(2)
De ‘variabele vergoeding’ omvat hier de winstpremie en uitzonderlijke bruto bonussen. De opties die aan sommige bedienden werden aangeboden, werden in deze berekening uitgesloten.
45Jaarverslag 2022
7.4 Loonspanning
De ratio tussen het gemiddelde van de vaste vergoeding van de leden van het
executief comité enerzijds en van de bedienden van de vennootschap anderzijds
bedraagt 1 op 4,4 op basis van volgende gegevens:
• Gemiddelde van de vaste vergoeding van de leden van het executief comité:
394.681 euro
• Gemiddelde van de vaste vergoeding (bruto jaarsalaris) van de bedienden:
88.767 euro
De ratio tussen de vaste vergoeding van de hoogste vergoeding en het laagste
bediendeloon bedraagt 1 op 15,43.
7.5 Gender loonkloof
Gezien de beperkte omvang van de groep zijn een aantal functielevels samengeno-
men zodat individuele discretie gegarandeerd is.
Het verschil in vergoeding over de drie groepen heen is in 1 van de drie gevallen
onbestaand, in 1 van de gevallen negatief afwijkend voor de vrouwen en in 1 geval
negatief afwijkend voor de mannen.
De twee verschillen zijn volledig in lijn met het remuneratiebeleid dat stelt dat de
vaste vergoeding evolueert naar de gekozen marktpositie. Indien de vaste vergoe-
ding zich nog niet op het niveau bevindt van de gekozen marktpositie, dan groeit de
vaste vergoeding daar naartoe voor zover de betrokkene ook evolueert inzake het
nemen van verantwoordelijkheid en de ontwikkeling van relevante competenties
en vaardigheden.
Tabel 6 geeft de procentuele loonkloof weer tussen de vaste vergoeding van man-
nen en vrouwen.
Tabel 6: procentuele loonkloof tussen de vaste vergoeding
van mannen en vrouwen
(€) Vrouwen Mannen % delta M/V
co-CEO n.v.t. 500k n.v.t.
EC & directors 228k 307k -26%
Management 138k 121k 14%
Staff & support 71k 71k 0%
IV. Verklaring inzake niet-financiële informatie
Overeenkomstig artikel 3:32, §2 WVV dient het jaarverslag een verklaring te bevat-
ten inzake niet-financiële informatie. Deze verklaring is opgenomen in het volgende
hoofdstuk van dit jaarverslag, waarvan het integraal deel uitmaakt.
Namens de raad van bestuur, 22 maart 2023
Luc Bertrand
Voorzitter van de raad van bestuur
46 Your partner for sustainable growth
Executief
comité
Medewerkers
Dagelijkse leiding
en medewerkers
Ivo Berckmoes
IT support
André-Xavier
Cooreman
Lid executief comité
Bart Bressinck
Accountant - Controller
Michaëla Goelen
Office manager
Sarah Franssens
Management assistant
Piet Bevernage
Lid executief comité
Secretaris-generaal
Patricia Bielen
Management assistant
Piet Dejonghe
co-CEO
co-Voorzitter executief comité
Isabelle Bernaerts
Management assistant
Tom Bamelis
Lid executief comité - CFO
Ann Bex
Management assistant
An Herremans
Lid executief comité
Hilde Delabie
Senior group controller
Sonja Goossens
Personeelsadministratie
Koen Janssen
Lid executief comité
Peter Florus
Tax officer
Nele Govaert
Legal counsel
Hilde Haems
Chief Human Capital Officer
John-Eric Bertrand
co-CEO
co-Voorzitter executief comité
Heleen Boonen
(1)
Legal counsel
Emmanuel Carlier
(1)
Investment manager
47Jaarverslag 2022
Garry Suy
Onderhoudsman
Robin Muller
Management assistant
Lydie Makiadi
Management assistant
Brigitte Stockman
Management assistant
Nadine Mohun
(1)
Onthaal
Petra Van de Velde
Management assistant
Katia Waegemans
Communication manager
Bart Vercauteren
Head of ESG
Hari Rajmohan
Investment manager
Servaas Michielssens
Investment manager
Jan Suykens
Senior advisor
Subin Oswal
Analyst
Ans Matthysen
Accountant
Thomas Ternest
Investment director
Filip Portael
IT consultant
Iris Meirlaen
Paralegal
Jeroen Vangindertael
Investment manager
Julie Wouters
Investment associate
Jens
Van Nieuwenborgh
Investment director
Miro Halfon
(1)
Management assistant
Philip Heylen
International relations &
public affairs officer
Thijs Hoste
Investment manager -
Group controller
Gilles Huyghebaert
Group controller
Yuliya Leysen
(1)
Onthaal
(1)
Bij AvH sinds 2023
48 Your partner for sustainable growth
Duurzaamheidsverslag (ESG)
Dit hoofdstuk is de verklaring inzake niet-financiële informatie van Ackermans & van Haaren (‘AvH’) overeenkomstig artikel
3:32 § 2 WVV en heeft betrekking op het boekjaar afgesloten op 31 december 2022.
1. Your partner for sustainable growth
Ackermans & van Haaren positioneert zich als de langetermijnpartner bij uitstek van
familiebedrijven en managementteams, om samen performante marktleiders uit te
bouwen en bij te dragen tot een meer duurzame wereld.
Om die missie te realiseren, steunen we op diepgewortelde familiale waarden:
ondernemerschap, respect voor mens en milieu en langetermijnvisie. Deze
waarden vormen het DNA van AvH en weerspiegelen onze ESG-ambities. We willen
op het vlak van milieu (E - ‘environment’) en sociale relaties (S - ‘social’) via on-
derbouwde beleidslijnen, uitgewerkte processen en deugdelijk bestuur (G - ‘gover-
nance’) structureel groeiende resultaten behalen.
Uit de evolutie van onze kerncijfers blijkt duidelijk dat we hier in slagen. Zij tonen
dat onze focus en extra inspanning op bijvoorbeeld hernieuwbare energie, circulai-
re en milieubewuste bouwprocessen en gebouwen, duurzaam geteeld voedsel en
duurzaam investeringsbeleid voor klanten in de bankwereld nu meer dan ooit hun
vruchten afwerpen.
We integreren onze ESG-visie in al onze activiteiten. We passen het actief toe in
ons verantwoordelijk investeringsbeleid en als verantwoordelijke en ac-
tieve partner. Onze ESG-aanpak neemt milieu en sociale aspecten systematisch in
rekening door de impact van omgevingsfactoren op onze bedrijven mee te nemen
alsook de impact van onze bedrijven op hun omgeving (‘dubbele materialiteit’).
Waar nodig sturen we bij, zodat we risico’s beter kunnen beheren en kunnen inspe-
len op opportuniteiten. Op deze manier begeleiden we bedrijven doelgericht naar
betere ESG-prestaties.
We zijn ons zeer bewust van onze voorbeeldrol hierin. Daarom passen we de
ESG-principes ook toe op onze eigen werking als duurzame onderneming. Zo
krijgen bedrijfsethiek, deugdelijke bestuursprocessen, solvabiliteit en rentabiliteit
evenveel aandacht als bijvoorbeeld talentontwikkeling binnen een gediversifieerd
team van medewerkers.
In 2022 hebben we met onze participaties gewerkt op de meest materiële
ESG-thema’s. Dit zijn ESG-domeinen die een grote impact kunnen hebben op de
bedrijfsstrategie van de participaties, en onrechtstreeks ook op AvH. Samen met
de managementteams hebben we bekeken hoe zij hun ESG-beleid nog meer op
hun bedrijfsstrategie kunnen afstemmen. We hebben hen gevraagd na te denken
over de toekomstbestendigheid van hun talentbeheer. Voor de participaties met
een belangrijke CO
2
-uitstoot hebben we hun actieplannen getoetst om de emissies
structureel te verlagen. Bepaalde beleidslijnen, charters en visies werden verder
geformaliseerd. Opleidingen werden opgestart of uitgerold. En er werd ingezet op
dataverzameling. Want enkel met kwaliteitsvolle gegevens kunnen doelgerichte
analyses en acties worden uitgewerkt. Daarom kregen het verzamelen van data, de
toepassing van de EU Taxonomie wetgeving en de invoering van rapporteringstools
de gepaste aandacht.
De sleutel om de ESG-visies ingebed te krijgen in de dagelijkse werking is de juiste
bedrijfscultuur. Op dat vlak werden de afgelopen jaren belangrijke stappen gezet.
Die inspanningen willen we vanuit AvH helpen verankeren. Daarom organiseren
we jaarlijks sessies waarin we de noodzaak van een strategische dimensie beklem-
tonen. Zo kunnen die acties leiden tot onderbouwde besprekingen op niveau van
hun raden van bestuur.
Op portefeuilleniveau slaagde AvH erin op alle essentiële indicatoren vooruitgang
te boeken in 2022. Meer dan 80% van de beheerde activa voldoen aan onze priori-
taire ESG-criteria. Die positieve resultaten hebben ons aangezet om extra doelstel-
lingen te definiëren. Zo willen we tegen 2025 dat minstens 80% van de activa in
onze portefeuille een CO
2
-ambitie en -reductieplan hebben.
Binnen de portefeuille volgen we vanuit ESG-oogpunt 4 participaties prioritair op.
Bovendien blijven we alle participaties ondersteunen, zodat we de huidige ESG-re-
sultaten kunnen handhaven of zelfs verbeteren.
Ook als duurzame onderneming boekten we vooruitgang, niet in het minst op het
vlak van talentontwikkeling en formalisering van processen. Het resultaat is dat
onze Sustainalytics-score verbeterde tot 9,0. Dit bracht ons in de kopgroep van
de ‘Multi-Sector Holdings’. Bovendien behaalden we een 4/5 sterren rating bij UN
“Als partner voor duurzame groei van familiebedrijven
en managementteams wil Ackermans & van Haaren mee
duurzame oplossingen ontwikkelen voor maatschappelijk
relevante uitdagingen om zo haar bedrijven
toekomstbestendig te maken. Al 145 jaar werkt AvH
aan waardecreatie voor toekomstige generaties,
gebaseerd op een langetermijnvisie.”
Luc Bertrand
Voorzitter raad van bestuur
“De recente geopolitieke ontwikkelingen en de opwarming
van het klimaat hebben aangetoond dat onze focus
op ecologisch verantwoorde activiteiten zoals hernieuw-
bare energie dan wel de aandacht voor talent- en risico-
beleid meer dan ooit hun vruchten afwerpen.”
John-Eric Bertrand
co-CEO
49Jaarverslag 2022
Verantwoordelijke
investeerder
(‘AvH als investeerder’
- sectie 3)
Verantwoordelijke en
actieve partner
(‘AvH als aandeelhouder’
- sectie 4)
Duurzame onderneming
(‘AvH’s eigen ESG-beleid’
- sectie 5)
PRI. In 2022 zijn we ook een traject opgestart met CDP, het Carbon Disclosure
Project dat inzake milieurapportering de norm wil zijn in het bedrijfsleven. Deze
ratings vormen een externe validatie van de ESG-inspanningen die AvH levert en
daarop willen we ook in 2023 blijven inzetten. AvH maakt ook onderdeel uit van de
BEL
®
ESG Index die gelanceerd werd door Euronext in februari 2023. Deze nieuwe
duurzame index volgt de 20 in Brussel genoteerde ondernemingen met de beste
ESG-praktijken.
Hoewel we in zeer uitdagende en onzekere tijden leven, hebben onze participaties
in 2022 opnieuw hun weerbaarheid getoond. Dit geeft aan dat een structureel
ESG-beleid meer dan zinvol is. In 2023 zullen we samen met onze participaties
blijven inzetten op de materiële ESG-thema’s, zodat zij weerbaar blijven en duur-
zaamheid binnen hun organisaties verder uitbouwen. We denken hierbij onder
meer aan het aantrekken en opleiden van talent, het energiezuiniger maken van
productieprocessen, de nodige aandacht schenken aan cybersecurity en het voor-
bereiden van de groep op de nieuwe ESG-rapporteringsstandaarden. Daarnaast zal
AvH waar relevant ook aandacht besteden aan diverse initiatieven die door verschil-
lende overheden in de Verenigde Staten en Europa gelanceerd worden.
Er zit duidelijk een positieve lijn in de ESG-prestaties van AvH en onze participaties.
We willen dan ook alle teams bedanken die hier het afgelopen jaar hebben toe bij-
gedragen en die hier samen met ons de komende jaren verder aan willen bouwen.
“We ondersteunen al onze
bedrijven in hun migratieproces voor hun prioritaire
ESG-uitdagingen. We denken hierbij aan het energie-
zuiniger maken van bedrijfsprocessen of
het voorbereiden van de groep op nieuwe
ESG-rapporteringsstandaarden.”
ESG-hoogtepunten bij participaties - sectie 6 (p 67)
AvH’s ESG-beleid en methodologie - sectie 7 (p 76)
Deugdelijk bestuur (p 64)Integratie ESG-factoren (p 54) ESG-beleid (p 58)
Deugdelijk bestuur (p 58)
HR-beleid (p 58)
Integriteitsbeleid (p 58)
Talentontwikkeling (p 64)
Innovatiebeleid (p 58)
CO
2
-reductieplan (p 58)
Milieu/sociale impact (p 65)
Maatschappelijke bijdrage (p 66)
Waardecreatie met integratie ESG-factoren
Piet Dejonghe
co-CEO
2
3
1
Externe validatie (ESG-ratings) (p 55)
Exclusiebeleid (p 56)
ESG-doorlichting (p 57)
Integriteitsbeleid (p 57)
Leeswijzer
AvH’s ESG-aanpak wordt verder toegelicht in dit Duurzaamheidsverslag. Onderstaand overzicht dient als leeswijzer doorheen het verslag.
50 Your partner for sustainable growth
Nextensa
• Duurzame gebouwen en stadsontwikkeling
Aandeelhouder van duurzame participaties
Marine Engineering & Contracting
Hieronder wordt het relatieve belang van de diverse bedrijfssegmenten in
de activa onder beheer (uitgedrukt als een % van het geconsolideerd eigen
vermogen van de groep) weergegeven samen met de ESG-hoogtepunten of
-kenmerken binnen haar segmenten en participaties.
Private Banking Real Estate & Senior Care Energy & Resources AvH & Growth Capital
Growth capital
• Focus op ESG en/of innovatieve ontwikkelingen (o.a. AstriVax,
Biolectric, HealthQuad, Indigo Diabetes, Mediahuis, Medikaba-
zaar, MRM Health)
• World BioProtectionAward 2022 voor beste
biofungicide product aan Biotalys voor Evoca
• Efficiënte supply chain en CO
2
-analyse
(OMP) en intermodaal transport
(Van Moer Logistics)
SIPEF
• Productie duurzame palmolie
volgens RSPO-normen
• Hoge score ESG-indexen (Forest
500: 12/350, SPOTT: 11/100)
Sagar Cements
• Investeringen in energie-efficiëntie,
circulariteit en hernieuwbare energie
• Net zero tegen 2050 met CO
2
-reductieplan
DEME
• Wereldleider offshore wind
• Duurzame innovaties: green hydrogen (HYPORT, Duqm/Oman),
GSR (‘ocean minerals’)
• EU Taxonomie: 26% omzet ‘aligned’ en 52% capex
‘aligned’
CFE
• Circulariteit, duurzame logistiek,
houtbouw en energie-efficiënte
gebouwen
• Erkend als ESG Sector Top Rated door
Sustainalytics (ESG-score: ‘medium
risk’ - 26.1)
Rent-A-Port
• BStor: eerste batterijopslagpark in België
Delen Private Bank
• 4/5 sterren rating van UN PRI
• Hoge klantentevredenheid (NPS: 58)
Bank Van Breda
• Hoge klantentevredenheid (NPS: 54)
• ‘Best Workplace’ (Great Place to Work)
ESG-ratings
(Verwaarloosbaar risico)
9,0
91%
Investering en ‘Stewardship’-beleid
Direct Private Equity
van het geconsolideerd eigen vermogen
heeft een ESG-beleid
Geconsolideerd
eigen vermogen
AvH
7%
11%
19%
31%
32%
51Jaarverslag 2022
Pijler
AvH materiële
onderwerpen
Langetermijndoelen Hoogtepunten 2022 Actieplan 2023 SDG-
impact
Verantwoordelijke
investeerder
Financiële veerkracht
en langetermijn-
rentabiliteit
Waardecreatie
> 10%/jaar
(1)
Waardecreatie > 10%
ondanks economisch
moeilijke tijden
Nettocashpositie:
positief
Nettocashpositie: 499
miljoen euro
Verantwoordelijk
investeringsbeleid
Behalen van
relevante ESG-
ratings en -beoor-
delingen
Sustainalytics ratings: 9,0
(verwaarloosbaar risico)
UN PRI: 4/5 sterren
CDP: C-score
Toevoegen andere
relevante ESG-rating en
-beoordeling (o.a. opname
in BEL
®
ESG Index)
ESG onderdeel
van investerings-
beslissing
100% ESG-doorlichting
investeringen
96% investeringsteam
volgde ESG-training
Bedrijfsethiek Bedrijfsethiek
onderdeel van
deugdelijk bestuur
AvH Integriteitscode
geactualiseerd
Verderzetten integriteits-
training investeringsteam
(AvH Academy)
(1)
Aangroei eigen vermogen verhoogd met uitgekeerde dividenden (CAGR gemeten over een periode van 10 jaar).
1
2. Doelen, hoogtepunten 2022 en actieplan 2023
AvH wil strategisch focussen op duurzame waardecreatie. Het zet daarom in op
haar core KPIs
waarvoor een doel werd gedefinieerd. AvH streeft enerzijds
naar behoud van wat al gerealiseerd is in voorgaande jaren en anderzijds verfijnt
het elk jaar haar beleid door nieuwe prioriteiten toe te voegen en te focussen op
wat materiële en strategische impact heeft. Het kiest ervoor om realistische doelen
te definiëren in plaats van ambitieuze uitspraken te doen zonder hierop veel con-
trole te kunnen uitoefenen. De focus ligt op het ondernemen van de juiste acties
binnen de haalbare invloedssfeer en daar progressie te maken samen met de par-
ticipaties. De samenvattende tabellen hieronder gebruiken als basis de relevante
materiële onderwerpen. De materialiteitsoefening en toegepaste methodiek om
deze te bepalen worden in sectie 7 AvH’s ESG-beleid en -methodologie toegelicht.
Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen (SDGs) bij de participaties
(in % van het geconsolideerd eigen vermogen van AvH)
Er werd gevraagd aan de participaties om het ESG-beleid te mappen aan de SDGs. Het resultaat van deze mapping over de portefeuille wordt hieronder weer-
gegeven. In het bijzonder krijgen SDGs 3 (Goede Gezondheid en Welzijn), 8 (Waardig werk en Economische Groei), 9 (Industrie, Innovatie en Infrastructuur),
12 (Verantwoordelijke Consumptie en Productie), 13 (Klimaat), en 16 (Vrede, Justitie en Sterke Publieke Diensten) de nodige aandacht.
26-50%0-25% 51-75% 76-100%
52 Your partner for sustainable growth
Pijler AvH materiële
onderwerpen
Langetermijndoelen Hoogtepunten 2022 Actieplan 2023 SDG-
impact
Verantwoordelijke
en actieve partner
Verantwoordelijke
aandeelhouder
ESG-beleid > 80%
beheerde activa
91% beheerde activa
hebben ESG-beleid
Actieplan materiële
ESG-topics jaarlijks bespro-
ken op raad van bestuur
participaties:
> 80% beheerde activa
ESG strategische sessie
voor ESG-materiële
participaties
Participaties ondersteu-
nen bij uitrol nieuwe ‘EU
Sustainability Reporting
Standards’ (ESRS)
CO
2
-ambitie en
reductieplan 2030
> 80% beheerde
activa (nieuw) in
2025
50% beheerde activa
heeft CO
2
-ambitie en
-reductieplan 2030
Opvolgen CO
2
-reductie-
plannen bij participaties
met belangrijke uitstoot,
alsook op portefeuille-
niveau
1,2 miljoen ton CO
2
-equi-
valenten scope 3-emissies
investeringsportefeuille
(93% beheerde activa)
(1)
SBTi-testing reductie-
plannen grootste uitstoters
(98% uitstoot investerings-
portefeuille)
(2)
Uitrollen EU
Taxonomie
EU Taxonomie:
21% omzet afgestemd
(‘aligned’)
47% investeringen afge-
stemd (‘aligned’)
Opvolgen participaties in
uitrollen EU Taxonomie
Deugdelijk bestuur Corporate gover-
nance charter
> 80% beheerde
activa
98% beheerde activa
hebben corporate
governance charter
Audit en/of risico-
comité
> 80% beheerde
activa
96% beheerde activa
hebben audit- en/of
risicocomité
Remuneratie-
comité
> 80% beheerde
activa
99% beheerde activa
hebben
remuneratiecomité
Verfijnen rol remuneratie-
comités participaties m.b.t.
talentmanagement
Bedrijfsethiek
Integriteitsbeleid
> 80% beheerde
activa
97% beheerde activa
hebben integriteitscode
Opvolgen relevant actie-
plan met participaties
Talentontwikkeling Management-
teams van
participaties
ontwikkelen
Samen met participaties
gewerkt rond het toe-
komstbestendig maken van
hun talent management en
diversiteit
4 workshops voor CEO’s
en/of leden management-
teams om zich verder te
ontwikkelen
Verderzetten workshops
voor CEO’s en/of leden
managementteams
Innovatie Innovatiebeleid
> 80% beheerde
activa
84% beheerde activa
hebben innovatiebeleid
Participaties ondersteunen
bij uitwerking innovatie-
beleid
Workshop rond data
gedreven organisatie
(1)
Scope 3-emissies m.b.t. de investeringsportefeuille betreffen scope 1- en scope 2-emissies van haar participaties met de grootste CO
2
-voetafdruk, zoals bekend op datum van publicatie en gewogen op basis van het aandeel-
houderspercentage. De CO
2
-voetafdruk van de participaties van het segment Growth Capital zal de komende jaren worden vervolledigd. De dekking bedraagt in 2022 93% van het geconsolideerd eigen vermogen.
(2)
SBTi (Science Based Targets-initiative): Een initiatief dat beste praktijken definieert op het gebied van CO
2
-emissiereducties en -doelstellingen in lijn met de ambities van het Klimaatakkoord van Parijs.
2
53Jaarverslag 2022
Pijler AvH materiële
onderwerpen
Langetermijndoelen Hoogtepunten 2022 Actieplan 2023 SDG-
impact
Duurzame
onderneming
Talentontwikkeling AvH als ‘top
employer’
Bevraging welzijn en me-
dewerkersbetrokkenheid
Nulmeting welzijn en
actieplan
Gemiddeld 19,8 jaren
relevante ervaring per
persoon
3% verloop werknemers
(excl. intragroep en pensio-
nering, gemiddelde 3 jaar)
100% medewerkers met
‘performance review’
AvH medewerkers
volgen
> 5 dagen oplei-
ding/jaar
8,3 dagen Uitrollen AvH Academy
CO
2
-emissies AvH
als investeringsmaat-
schappij
30% reductie in
2030 (scope 1 en
2 - basisjaar 2022)
(nieuw)
259 ton CO
2
-equivalenten
scope 1- en 2-emissies
Uitrollen AvH CO
2
-
reductieplan
3
BEL ESG: Bart Vercauteren, Luc Bertrand, André-Xavier Cooreman
54 Your partner for sustainable growth
3. AvH als verantwoordelijke investeerder
AvH materiële
onderwerpen
Doel KPI Trend 2022 2021 2020 SDG-
impact
Financiële veerkracht
en langetermijn-
rentabiliteit
10%
Waardecreatie - Aangroei
eigen vermogen
(1)
10,3% 9,4% 9,4%
Positieve Nettocashpositie 499
miljoen
euro
78 miljoen
euro
68 miljoen
euro
Verantwoordelijk
investeringsbeleid
Behalen van
relevante ESG-
ratings
Sustainalytics
Verwaar-
loosbaar
risico (9,0)
Laag risico
(12,5)
Laag risico
(15,9)
UN PRI Nieuw 4/5 sterren - -
CDP Nieuw C-rating - -
ESG onderdeel
investerings-
beslissing
Sectorexclusiebeleid
Informeel Informeel
ESG-doorlichting nieuwe
investeringen
100% 100% Sinds sept.
ESG-training investeringsteam 96% 91%
Bedrijfsethiek Bedrijfsethiek
onderdeel van
deugdelijk
bestuur
Integriteitsbeleid Geactuali-
seerd
(1)
Aangroei eigen vermogen verhoogd met uitgekeerde dividenden (CAGR 2012-2022, 2011-2021, 2010-2020).
3.1 Integratie ESG-factoren in bedrijfsmodel
AvH integreert ESG in haar investeringsprocessen en -beslissingen door middel van
een analyse van de ESG-risico’s en -opportuniteiten. Het past hierbij de dubbele
materialiteit toe, door zowel de impact van omgevingsfactoren op bedrijven, alsook
de impact van bedrijven op hun omgeving in te schatten. AvH wil sturen op de ma-
terieel relevante thema’s samen met de partners in die bedrijven. Het beperkt zich
niet tot duurzame ondernemingen, maar begeleidt ook de transitie van bedrijven in
sectoren met ESG-uitdagingen. AvH wenst immers actief te zijn in diverse sectoren
gekoppeld aan maatschappelijke thema’s en ook op ESG-vlak het verschil te
maken door bedrijven te helpen daarin ‘best-in-class’ te worden.
Met dit model wil AvH een goed beheer van milieu en sociale aspecten systematisch
bewerkstelligen. Waar er risico’s bestaan worden actieplannen opgesteld die deze
risico’s mitigeren. AvH differentieert zich hiermee van ‘impact of thematische inves-
teerders’, die hoofdzakelijk investeringsopportuniteiten bestuderen waar ze op een
specifiek ESG-thema grote vooruitgang willen boeken.
Waardecreatie op lange termijn
Waardecreatie
10,3% aangroei eigen vermogen
(CAGR over periode van 10 jaar)
Nettocashpositie 499 miljoen euro
AvH monitort haar waardecreatie en ziet hierin de bevestiging dat de prestaties van
AvH hand in hand gaan met het gedefinieerde ESG-beleid. Dit doet AvH op basis
van de aangroei van het eigen vermogen (inclusief uitgekeerde dividen-
den) over een periode van 10 jaar aangezien het een langetermijnhorizon
doorheen de economische cyclus hanteert.
AvH streeft naar een positieve nettocashpositie. Mede dankzij de verkoop van
Manuchar en Anima is de nettocashpositie gestegen met 421 miljoen euro. Daaren-
boven beschikt AvH over 280 miljoen euro bevestigde kredietlijnen van verschillen-
de banken met wie zij op lange termijn samenwerkt. AvH heeft dus ruim voldoende
middelen om te investeren in zowel haar bestaande participaties om hun groei te
ondersteunen, alsook in nieuwe beloftevolle, duurzame en innovatieve bedrijven.
“Door met de participaties strategisch na te denken
rond hun ESG-uitdagingen, nemen we onze rol
als verantwoordelijke en actieve partner ter harte.
Deugdelijk bestuur en innovatie zijn bijvoorbeeld
belangrijke heomen bij het formuleren van
CO
2
-ambities en -reductieplannen .”
André-Xavier Cooreman
Lid van het executief comité - verantwoordelijk voor AvH’s ESG-beleid
55Jaarverslag 2022
Traditionele investeerder
Outside-in:
impact van omgevingsfactoren
op bedrijven
Inside-out:
impact van bedrijven
op hun omgeving
Impact/thematische
investeerder
Gericht op
financieel rendement
met beperkte
ESG-overwegingen
ESG centraal
gericht op positieve impact,
zelfs ten koste van
financieel rendement
Focus op materiële thema’s volgens dubbele materialiteit
AvH focust op
waardecreatie door
ESG-factoren
te integreren
in het bedrijfsmodel
ESG-rating 2022 score
Investering en
‘Stewardship’-beleid
‘Direct - Private equity’
Ernstig
risico
D- D C- C B- B
Hoog
risico
Medium
risico
Laag
risico
Verwaarloosbaar
risico
A
• Externe validatie (ESG-ratings en -beoordelingen)
De ESG-ratingbureaus lijken de AvH ESG-filosofie en -klemtonen te appreciëren.
In lijn met haar objectief om in te zetten op ESG-ratings relevant voor een
investeringsmaatschappij, werkt AvH actief met Sustainalytics en UN PRI. In
2022 werd met CDP voor het eerst samengewerkt. In de toekomst kunnen nog
andere ESG-ratings toegevoegd worden.
In 2022 kon AvH haar goede ESG-score bij Sustainalytics verder verbeteren
van 12,5 in 2021 naar 9,0. Hierdoor wordt AvH nu ingedeeld in de categorie
‘verwaarloosbaar’ risico. Sustainalytics’ risicoscores variëren van 0 tot 40+ en
worden ingedeeld in de categorieën ‘verwaarloosbaar’, ‘laag’, ‘gemiddeld’, ‘hoog’
en ‘ernstig’. Hoe lager de punten, hoe minder risico. AvH scoort t.o.v. haar peers
in de groep ‘Multi-Sector Holdings’ zeer goed. Op de dag van haar rating (eind juli
2022) behoorde AvH volgens Sustainalytics tot het top kwartiel (12de percentiel)
van haar sectorgenoten.
AvH maakt ook onderdeel uit van de BEL
®
ESG Index die gelanceerd werd door
Euronext in februari 2023. Deze nieuwe duurzame index volgt de 20 in Brussel
genoteerde ondernemingen met de beste ESG-praktijken.
De UN Principles for Responsible Investment (UN PRI) is een raamwerk van
de Verenigde Naties dat toeziet op de integratie van ESG in investeringsbeslissingen
en op de actieve betrokkenheid bij participaties. In 2020 onderschreef AvH formeel
de principes van UN PRI. AvH behaalde in 2022 een score van 4 op 5 sterren.
De principes die gehanteerd worden, zijn de volgende:
• Verwerken van ESG-aspecten in de investeringsanalyses en -beslissingen
• Meenemen als actieve aandeelhouder van ESG-aspecten in aandeelhouders-
beslissingen
• Toezien op een juiste ESG-rapportering door de participaties
• Promoten van toepassing van ESG-principes binnen haar eigen sector
• Samenwerken met anderen om de ESG-principes concreet vorm te geven
• Jaarlijks rapporteren over de activiteiten en de geboekte vooruitgang
“In 2022 behaalde AvH een Sustainalytics-rating
van 9,0. Dit komt overeen met een verwaarloosbaar
risico. Voor het derde jaar op rij heeft AvH hiermee
haar ESG-risicoscore verbeterd tot een van de beste in
vergelijking met andere ‘Multi-Sector Holdings’.”
Bart Vercauteren
Head of ESG
56 Your partner for sustainable growth
In 2022 heeft AvH actiever met CDP samengewerkt. Het behaalde een C-score.
CDP beheert een wereldwijd milieu-informatiesysteem voor het meten en beheren
van risico’s en kansen met betrekking tot klimaatverandering, watermanagement
en ontbossing. De CDP-score en -gegevens worden gebruikt door financiële in-
stellingen, beleggers, ratingbureaus en benchmarkaanbieders in hun beoordeling
inzake niet-financiële informatie. AvH wou met haar eerste deelname leren hoe het
haar (beursgenoteerde) participaties inzake CDP kan ondersteunen.
3.2 Verantwoordelijk investeringsbeleid
AvH waakt erover dat de samenstelling van haar portefeuille evolueert in lijn met
langetermijnuitdagingen. Dit houdt in dat bij investeringen gekeken wordt:
• of het bedrijf actief is in een sector waarin AvH niet wil investeren (exclusie-
beleid),
• of het bedrijf actief is in gevoelige sectoren en hoe het scoort op relevante
ESG-aspecten, dan wel in een sector die een positieve impact kan hebben
op ESG-uitdagingen (ESG-doorlichting en integriteitsbeleid).
ESG is in elk onderdeel van de investeringscyclus geïntegreerd. Bij de beoordeling
van investeringsdossiers worden ESG-aandachtspunten meegenomen, wordt het
resultaat van de ESG-doorlichting besproken met het management en wordt het
verwerkt in een actieplan. AvH ambieert een ‘best-in-class’ positie in de sectoren
waarin AvH actief is. Elk bedrijf voert evenwel haar eigen ESG-beleid, waarbij AvH
handelt als partner, die (pro)actief meedenkt op relevante ESG-uitdagingen voor
het bedrijf en de sector waarin het bedrijf actief is. Wat dit concreet inhoudt, wordt
per bedrijf bepaald en kan gebeuren op basis van een sectorrelevante standaard,
index of benchmark. Deze analyse kan ook leiden tot desinvesteringen uit bedrijven.
• Exclusiebeleid
In plaats van veel sectoren uit te sluiten, gelooft AvH het verschil te kunnen maken
als verantwoordelijke en actieve partner in sectoren die geconfronteerd worden met
specifieke ESG-uitdagingen. AvH geeft er de voorkeur aan deze bedrijven op
lange termijn positief te beïnvloeden en de negatieve aspecten van dergelijke
sectoren te mitigeren. Het aantal ‘harde uitsluitingen’ is hierdoor beperkt tot
6 sectoren. AvH heeft dit beleid in 2022 geformaliseerd en besliste niet te investe-
ren in de volgende activiteiten:
• Wapens: ontwikkeling, productie of handel in controversiële wapens, kern-
wapens en civiele vuurwapens
• Tabak: productie van sigaretten, tabak, e-sigaretten en aanverwante rookpro-
ducten
• Verdovende middelen: productie en handel in verdovende en psychotrope
middelen (tenzij voor medische doeleinden)
• Pornografie: pornografie, pornomedia, prostitutie en andere seksindustrieën
• Gokken: productie en handel van gokapparatuur en -producten
• Thermische steenkool: activiteiten met een primaire focus op ontginning en
productie van thermische steenkool
De naleving van het exclusiebeleid bij de bestaande participaties zal regelmatig
gecontroleerd worden met deze uitsluitingen in het achterhoofd.
• Initiële ESG-beoordeling
van elke investerings-
opportuniteit
• Exclusiebeleid
• Wapens
• Tabak
• Verdovende middelen
• Pornografie
• Gokken
• Thermische steenkool
• Integriteitsbeleid
• AvH’s missie, kenmerken
en waarden
• Universele verdragen,
wet- en regelgeving
• ESG-doorlichting
desgevallend aangevuld met
extern advies voor ESG-
relevante onderwerpen
• Meenemen van conclusies
in overleg met management,
en indien relevant integratie
in actieplan
• ESG-, innovatie-, HR- en
integriteitsbeleid worden
in principe jaarlijks bespro-
ken in de raad van bestuur
(of in een relevant comité)
• Jaarlijkse ESG-sessies
met participaties die poten-
tieel een materiële impact
kunnen hebben op AvH
• Faciliteren van uitwisseling
van beste praktijken
tussen participaties
• Participaties rapporteren
conform de AvH-metho-
diek rond ESG-risico’s en
opportuniteiten op basis
van ESG-materialiteit
• Beschrijving ESG-beleid als
onderdeel van documentatie
in ‘dataroom’
Beoordeling van ESG-
risico’s en -opportuniteiten
Pre-acquisitiefase
opportuniteiten
Betrokkenheid en
actieve ondersteuning
Acquisitiefase
nieuwe
investeringen
Gefocuste ESG-plannen
in de participaties
ESG-’stewardship’
ESG als hefboom
voor waardecreatie
Exit bestaande
participaties
ESG is geïntegreerd in alle stappen van de investeringscyclus op basis van het UN PRI-raamwerk. De figuur hieronder vat AvH’s verantwoordelijk investerings-
beleid samen.
57Jaarverslag 2022
AvH ontwikkelde een interne richtlijn om de investeringsteams te ondersteunen met
het uitvoeren van hun ESG-analyse bij het beoordelen van nieuwe investeringen
of bij bestaande participaties die geconfronteerd worden met specifieke ESG-uit-
dagingen.
• ESG-doorlichting (‘due diligence’)
100% investeringen ondergingen ESG-doorlichting
96% investeringsteam volgde ESG-training
De uitvoering van een ESG-doorlichting stelt AvH in staat te anticiperen op risico’s
en in te spelen op opportuniteiten. AvH verricht een ESG-doorlichting bij alle
potentiële investeringen. ESG vormt een vast onderdeel van de investeringsme-
mo’s die de analyses en resultaten van de doorlichting samenvat en als basis dient
om tot een investeringsbeslissing te komen.
Na een eerste interne doorlichting die rekening houdt met de sector, het bedrijfs-
model en de geografische spreiding, vindt een uitgebreidere beoordeling plaats van
geïdentificeerde risico’s en opportuniteiten. Waar relevant wordt de interne door-
lichting aangevuld met een ESG-doorlichting uitgevoerd door een externe partij.
ESG-prioriteiten, -actieplan en -ambities worden per investeringsopportuniteit be-
keken. Afhankelijk van de investeringsopportuniteit en de sector waarin deze actief
is, kunnen volgende onderwerpen in de ESG-doorlichting aan bod komen:
• Milieuaspecten (E), zoals klimaatverandering (incl. CO
2
-uitstoot en andere
emissies), energieverbruik, efficiënt gebruik van grondstoffen en materialen,
preventie en beheer van vervuiling, ecosystemen, biodiversiteit en milieuaspec-
ten van de waardeketen
• Sociale aspecten (S), zoals arbeidsvoorwaarden, -omstandigheden, mensen-
rechten en sociale aspecten van de waardeketen
• Deugdelijk bestuur (G), zoals organisatiestructuur, corporate governance
charters, integriteitsbeleid en risicobeheer
Het investeringsteam kreeg in 2022 een opfrissingscursus over het gebruik van het
internationale referentiemodel SASB (Sustainability Accounting Standards Board)
als basis voor een ESG-doorlichting. 96% van het investeringsteam heeft de trai-
ning in 2022 gevolgd.
Indien er via fondsen wordt geïnvesteerd, wordt voor de instap in het fonds geke-
ken naar het exclusiebeleid en de doorlichtings- en monitoringsprocedures die de
fondsbeheerder hanteert.
• Integriteitsbeleid
Actualisatie AvH integriteitscode
De AvH integriteitscode werd in 2022 geactualiseerd en bevat de ethische
standaarden voor AvH’s medewerkers en de leden van de raad van bestuur. De
code biedt o.a. handvaten aan voor het investeringsteam bij het nemen van inves-
teringsbeslissingen. Van de leden van het investeringsteam wordt verwacht dat zij
rekening houden met de vraag of (groeps)bedrijven handelen in overeenstemming
met de toepasselijke internationale normen en verdragen met betrekking tot men-
senrechten, milieu, corruptiebestrijding en arbeidsomstandigheden. Bij inbreuken
van de toepasselijke regels, worden de bedrijven aangespoord doelen en maat-
regelen vast te stellen om naleving binnen een redelijke termijn te waarborgen.
Bedrijven worden aangemoedigd om een eigen integriteitscode op maat aan te
nemen en dit te omkaderen met een beleid met gerichte acties.
De Integriteitscode is geïnspireerd op de 10 sleutelprincipes van het ‘UN Global
Compact’ die zijn ontleend aan de Universele Verklaring van de Rechten van de
Mens (1948), de Verklaring van de Internationale Arbeidsorganisatie (‘ILO’) betref-
fende de fundamentele principes en rechten inzake werk (1998), de Verklaring van
Rio inzake Milieu en Ontwikkeling (1992) en het Verdrag van de Verenigde Naties
tegen Corruptie (2003).
De medewerkers en bestuurders dienen jaarlijks te bevestigen dat ze de integriteits-
code en de dealing code (onderdeel van het corporate governance charter) kennen,
begrijpen en zullen naleven. Als onderdeel van de AvH Academy werden er in 2022
opleidingen gegeven en wordt een vervolgopleiding voorzien in 2023.
58 Your partner for sustainable growth
4.1 Verantwoordelijk aandeelhouderschap hand in hand
met ESG
In haar rol als verantwoordelijke en actieve partner interpreteert AvH ESG ruim.
De aspecten die voor AvH onder ESG vallen, worden hiernaast en op de volgende
pagina opgelijst samen met de doelstelling die AvH nastreeft.
• ESG-beleid: jaarlijkse bespreking door de raad van bestuur van het gevoerde
beleid, de materiële onderwerpen, de ambities, actieplannen, doelstellingen en
KPIs om de voortgang te monitoren waarbij het ESG-beleid geënt is op materia-
liteit en rekening houdt met relevante belanghebbenden.
• Innovatiebeleid: jaarlijkse bespreking door de raad van bestuur van het ge-
voerde beleid. AvH ziet innovatie als een essentiële factor om risico’s te ver-
minderen of opportuniteiten te benutten. Dit slaat niet alleen op ecologische
4. AvH als verantwoordelijke en actieve partner
AvH materiële
onderwerpen
Doel KPI Trend 2022 2021 2020 SDG-
impact
Verantwoordelijke
aandeelhouder
ESG-beleid
> 80% beheerde
activa
ESG-beleid
(1)
91% 91% 86%
CO
2
-emissies investeringsportefeuille
Scope 3-emissies - investe-
ringsportefeuille (miljoen ton
CO
2
-equivalenten)
(2)
1,2 1,2 1,1
Scope 3-emissies - investerings-
portefeuille
(% beheerde activa)
(1)
93% 89% 90%
> 80% beheerde
activa (in 2025)
CO
2
-ambitie en -reductie-
plan
(1)
Nieuw 50%
EU Taxonomie
(3)
% in aanmerking komende
omzet EU Taxonomie (‘eligible’)
43% 46%
% afgestemde omzet EU
Taxonomie (‘aligned’)
21% 15%
% in aanmerking komende
capex EU Taxonomie (‘eligible’)
56% 39%
% afgestemde capex EU
Taxonomie (‘aligned’)
47% 25%
% in aanmerking komende
opex EU Taxonomie (‘eligible’)
(4)
- -
% afgestemde opex EU
Taxonomie (‘aligned’)
(4)
- -
Innovatie > 80% beheerde
activa
Innovatiebeleid
(1)
84% 77% 72%
Deugdelijk
bestuur
> 80% beheerde
activa
Corporate governance
charter
(1)
98% 96% 85%
Audit- en/of risicocomité
(1)
96% 96% 94%
Remuneratiecomité
(1)
99% 94%
Bedrijfsethiek > 80% beheerde
activa
Integriteitscode
(1)
97% 92% 85%
(1)
Uitgedrukt in % verhouding tot het geconsolideerd eigen vermogen van AvH.
(2)
Scope 3-emissies m.b.t. de investeringsportefeuille betreffen scope 1- en 2-emissies van haar participaties met de grootste CO
2
-voetafdruk, zoals bekend op datum van publicatie en gewogen op basis van het aandeel-
houderspercentage. De CO
2
-voetafdruk van de participaties van het segment Growth Capital zal de komende jaren worden vervolledigd.
(3)
Het voorgestelde schema inzake EU Taxonomie bevat ratio’s relevant voor niet-financiële instellingen.
(4)
De opex zoals gedefinieerd in scope van de EU Taxonomie omvat een restrictieve lijst van niet-gekapitaliseerde kosten. Doordat de participaties hun jaarrekeningen opstellen op basis van IFRS, zijn deze grotendeels reeds
vervat in de capex.
59Jaarverslag 2022
aspecten, maar op alle domeinen die duurzame groei bewerkstelligen, zoals het
zoeken van nieuwe product/marktcombinaties, het digitaliseren of verbeteren
van operationele processen of het zoeken van nieuwe samenwerkingsverbanden
(bv. met universiteiten, overheden, klanten of leveranciers).
• HR-beleid: remuneratiecomités die het gevoerde HR-beleid en de samenstel-
ling en werking van het management bespreken (inclusief de aandacht voor
successie en aantrekking en behoud van talent).
• Deugdelijk bestuur: organisatie van de beslissingsprocessen geformaliseerd
in een charter aangepast aan sectorspecifieke standaarden.
• Risicobeheerssystemen: identificatie en opvolging van potentieel materiële
risico’s aangepast aan sectorspecifieke omstandigheden met toepasselijke pro-
cessen (via audit- en/of risicocomités).
• Integriteitsbeleid: een integriteitscode aangepast aan sectorspecifieke om-
standigheden (beschrijving van waarden en toepasselijke gedragsrichtlijnen)
omkaderd door compliance procedures (bv. inzake anti-corruptie) en andere
beleidsmaatregelen (bv. opleiding).
AvH hanteert in haar rol als verantwoordelijke en actieve partner de volgende
principes om vooruitgang te bewerkstelligen en de juiste focus te leggen bij de
bedrijven in haar portefeuille:
• ESG als onderdeel van de bedrijfscultuur die uitgedragen wordt door het
management van AvH en haar participaties.
• Focus op materiële onderwerpen geïdentificeerd op basis van materiali-
teitsdenken zodat ESG-beleid strategisch ingevuld wordt.
• ‘Substance over form’-benadering waarbij activiteiten eerst worden afge-
dekt door een relevant beleid en acties en daarna verder ingevuld worden via de
nodige processen en tools.
• Behalen van impact in haar portefeuille (op basis van het aandeel van een
bedrijf in het geconsolideerd eigen vermogen van de groep) door eerst te focussen
op de grootste participaties of aspecten die materieel zijn voor AvH en vervolgens
de andere bedrijven mee te betrekken.
4.2 Actieve ESG-ondersteuning aan participaties
78% beheerde activa ontving individuele ESG strategische sessies
Voor AvH dient een ESG-beleid afgestemd te zijn op de gevolgde bedrijfs-
strategie. Focussen op materiële onderwerpen en de status en het actieplan
bespreken op niveau van de raad van bestuur zijn belangrijke hefbomen om een
ESG-beleid uit te rollen. Om de discussies tijdens de raad van bestuur voor te berei-
den, wordt actief met de participaties samengewerkt doorheen het jaar.
Voor de 4 ESG-materiële participaties (DEME, Delen Private Bank, Bank Van Bre-
da, SIPEF) alsook de vroegere ESG-materiële participaties (CFE en Nextensa) werd,
Ondersteuning Milieu Sociaal Deugdelijk bestuur &
risicobeheer
Innovatie
Kennisdeling tussen
participaties
ESG-sessies voor de 4 ESG-materiële
participaties en de 2 vroegere ESG-
materiële participaties
CEO-sounding boards
HR-sounding boards
Sessie m.b.t. het nieuwe
verbintenissenrecht
Sessie rond
data analytics en
-beheer
Sectorspecifieke ESG-werksessies
(vastgoed en financiële sector)
Sessie toekomstbestendig maken van
talentmanagement en diversiteit
(95 % van de beheerde activa)
Ondersteuning van
managementteams
Strategisch invullen van ESG op
basis van materialiteit
Klankbord inzake organisatiestructuur,
uitbouwen van managementteams en
inclusieve organisaties
Klankbord inzake deugdelijk
bestuur en bedrijfsethiek
Netwerk
innovatiemanagers
Screening CO
2
-reductieplannen van
de grootste uitstoters
Interpretatie van de EU Taxonomie en
ondersteunende tools
zoals voorgaande jaren, een ESG strategische sessie per bedrijf opgezet. Aan
deze sessie nemen de investeringsmanagers (die in de raad van bestuur van de par-
ticipatie zitten), de ESG-teams en leden van de executief comités deel. De bedoeling
van deze ESG strategische sessie is om het ESG-beleid en -status te evalueren, de
materiële onderwerpen te identificeren en relevante actieplannen voor de komende
jaren te bespreken. Deze sessie dient als voorbereiding voor de bespreking op ni-
veau van de raad van bestuur.
91% beheerde activa hebben ESG-beleid
98% beheerde activa hebben corporate governance charter
96% beheerde activa hebben audit- en/of risicocomité
99% beheerde activa hebben remuneratiecomité
97% beheerde activa hebben integriteitscode
Voor de andere participaties worden jaarlijks workshops georganiseerd om de
AvH ESG-aanpak en -principes toe te lichten. De participaties worden gevraagd
jaarlijks een ESG-vragenlijst in te vullen. Op verzoek worden één-op-één sessies
georganiseerd. De investeringsmanagers beoordelen jaarlijks de status en voor-
uitgang op basis van deze ESG-vragenlijst. Alle participaties worden gevraagd de
ESG-vragenlijst op de raad van bestuur en/of het auditcomité te brengen en zo ESG
op te volgen.
Het multidisciplinair AvH-team biedt ook ondersteuning aan de participaties in spe-
cifieke domeinen zoals ESG-beleid, innovatiebeleid, HR-beleid, deugdelijk bestuur
en risicobeheer.
“Als proactieve en langetermijninvesteerder
streeft AvH ernaar op het niveau van de raad van bestuur
van haar bedrijven in portefeuille betrokken te zijn.
Op deze manier neemt AvH deel aan de formulering en
opvolging van het strategisch beleid.”
Luc Bertrand
Voorzitter raad van bestuur
60 Your partner for sustainable growth
4.3 CO
2
-emissies investeringsportefeuille
50%
beheerde activa heeft CO
2
-ambitie en -reductieplan
naar 2030
1,2 mio
ton CO
2
-equivalenten scope 3-emissies - investerings-
portefeuille (dekking 93% beheerde activa)
98% uitstoot investeringsportefeuille werd SBTi-getest
Klimaatverandering en de vereiste transitie naar een koolstofarme economie heb-
ben een impact op hoe duurzame groei ingevuld wordt. De toename van de omzet
houdt immers vaak ook een toename van CO
2
-emissies in, zelfs indien deze omzet
bijdraagt aan het oplossen van klimaatverandering of de intensiteit van de activi-
teiten op dat vlak daalt. Ook de huidige disrupties in de aanvoerketens zorgen voor
een tijdelijke opstoot van de CO
2
-emissies.
AvH rapporteert op twee niveaus:
• de CO
2
-emissies als investeringsmaatschappij: in CO
2
-equivalenten scope
1, 2 en 3, waarbij scope 3 zowel de zakenreizen als de investeringsportefeuille
omvat. De CO
2
-emissies van de investeringsportefeuille bedroegen in 2022 1,2
miljoen ton CO
2
-equivalenten en worden in deze sectie verder beschreven. De
overige CO
2
-emissies als investeringsmaatschappij (bv. energieverbruik en za-
kenreizen) bedroegen in 2022 469 ton CO
2
-equivalenten en worden in sectie
5.3 behandeld.
• de totale CO
2
-emissies (in CO
2
-equivalenten scope 1 en 2) op basis van de
boekhoudkundige consolidatieperimeter bedroegen in 2022 672.792 ton
CO
2
-equivalenten (zie Duurzaamheidsverslag: bijlage achteraan in het jaarver-
slag).
Voor een investeringsmaatschappij is de uitstoot van de investeringsportefeuille (zie
tabel onderaan) de belangrijkste scope 3 component. Deze houdt de scope 1- en
2-emissies in van de bedrijven in portefeuille, gewogen aan het aandeelhoudersper-
centage. AvH vindt een rapportering als investeringsmaatschappij relevanter dan
die volgens de boekhoudkundige perimeter. De volledigheid van de CO
2
-voetafdruk
van de investeringsportefeuille gerapporteerd aan AvH nam in 2022 verder toe tot
een dekking van 93% van de beheerde activa in portefeuille. De CO
2
-voetafdruk
van de investeringsportefeuille bleef in 2022 stabiel ten opzichte van 2021 ondanks
dat de omzet met 7%
(2)
gestegen is in 2022 ten opzichte van 2021. De stijging bij
SAGAR is te wijten aan haar groei waarbij de CO
2
-intensiteit nauw gemonitord
wordt. Ten gevolge van de COVID-19 pandemie waren er in India ook minder al-
ternatieve brandstoffen ter beschikking. De daling bij DEME is te wijten aan een
wijziging in de activiteitenmix die resulteert dat de voetafdruk terug in lijn komt
met deze van 2020.
De CO
2
-voetafdruk van de investeringsportefeuille omvat de kernsectoren, alsook
Growth Capital-participaties die potentieel actief zijn in CO
2
-intensieve industrieën.
Voor kleinere participaties zijn de data vaak nog niet beschikbaar of niet uniform
berekend. Voor zover gekend, zou dit geen materiële invloed hebben op AvH-ni-
veau. AvH ondersteunt die participaties desalniettemin om die metingen op te star-
ten dan wel te verfijnen om deze in de toekomst te kunnen integreren. Zodra er een
goed inzicht bestaat over de data en de onderliggende methodologie, kan vervol-
gens door de participaties nagedacht worden over het opstellen van een actieplan
dat, waar mogelijk, in lijn ligt met de klimaatdoelstellingen van Parijs (geïnspireerd
op de ‘Science Based Targets - SBTi’).
De participaties worden waar relevant actief ondersteund om de emissieniveaus te
doen dalen. In 2022 werden de CO
2
-ambities en -actieplannen van de belangrijk-
ste uitstoters, goed voor 98% van de uitstoot van de investeringsportefeuille, ge-
challenged. AvH gebruikt een ‘fit for purpose’-benadering om na te gaan hoe
de CO
2
-ambities en -actieplannen passen binnen het ‘Science Based Targets’
initiatief, sectorspecifieke transitiepaden (bv. 1,5 graden en 2 graden scena-
rio’s binnen het Klimaatakkoord van Parijs) en emissie-intensiteit. Zo streeft AvH
ook naar een absolute emissiereductie.
CO
2
-emissies investeringsportefeuille AvH (scope 3 in ton CO
2
-equivalenten)
2022 2021 2020
CO
2
-absolute
emissies
Aandeel-
houders-
percentage
CO
2
-emissies
gewogen aan
het aandeel-
houders-
percentage
(‘aandeel
AvH’)
CO
2
-absolute
emissies
Aandeel
houders-
percentage
CO
2
-emissies
gewogen aan
het aandeel-
houders-
percentage
(‘aandeel
AvH’)
CO
2
-absolute
emissies
Aandeel
houders-
percentage
CO
2
-emissies
gewogen aan
het aandeel-
houders-
percentage
(‘aandeel
AvH’)
2.486.023 20% 488.255
(1)
1.929.030 22% 421.493
(1)
2.104.753 22% 459.889
(1)
653.000 62% 405.643 832.800 62% 517.169 660.000 62% 409.860
608.769 37% 224.088 681.768 35% 239.505 605.241 35% 209.898
15.309 62% 9.510 16.489 62% 10.240 17.684 62% 10.982
40.752 22% 8.859 35.565 22% 7.731
1.361 79% 1.072 1.713 79% 1.348 1.396 79% 1.099
1.470 79% 1.158 1.388 79% 1.093 1.681 79% 1.324
Andere 8.165 4.905 17.654 3.380 14.493 2.856
Scope 3-emissies -
participaties
1.143.749 1.202.189 1.096.129
(1)
Sagar’s CO
2
-voetafdruk voor 2022 is gebaseerd op Sagar’s boekhoudkundig jaar 2021/2022. Voor 2021 gebaseerd op Sagar’s boekhoudkundig jaar 2020/2021.
Voor 2020 gebaseerd op Sagar’s boekhoudkundig jaar 2019/2020.
(2)
Pro forma omzet exclusief Manuchar en Anima
61Jaarverslag 2022
Sagar Cements neemt een voortrekkersrol in het
decarboniseren van de cementindustrie in India
Gevalstudie
Sagar Cements heeft een ESG-visie en -roadmap met 13 domeinen uitge-
werkt en heeft doelen gesteld naar 2030 en 2050. Op vlak van CO
2
-emis-
sies heeft Sagar een ambitieus reductieplan uitgewerkt met als ambitie
net zero te bereiken tegen 2050 (mits beschikbaarheid van de ver-
eiste technologie) en een reductie van de CO
2
-intensiteit met 26%
te bekomen tegen 2030 in lijn met SBTi 1,5 °C.
Het gebruikt hiervoor o.a. de volgende hefbomen:
• Vermindering klinkerratio: 64% tegen 2030 en 50% tegen 2050
• Gebruik alternatieve brandstoffen door verhoging thermische substi-
tutiegraad - TSR: 25% tegen 2030, 50% tegen 2050
• Hoger aandeel groene energie: 50% tegen 2030, 100% tegen 2050
• Energie-efficiëntie (per metric ton cement): 70 kWh tegen 2030,
65 kWh tegen 2050
• Alternatieve grondstoffen (circulariteit): 2% tegen 2030, 5% tegen 2050
• CO
2
-opvang en -gebruik: CCS/CCU
4.4 Afstemming met de EU Taxonomie
21% omzet afgestemd (‘aligned’)
47% investeringen afgestemd (‘aligned’)
De EU Taxonomie beoogt de transformatie naar een koolstofarme economie te
realiseren via algemeen aanvaarde definities en rapporteringswijzen van ‘groene’
activiteiten. Momenteel is dit gebeurd voor 2 van de 6 klimaat- en milieudoelstel-
lingen, namelijk de mitigatie van en de adaptatie aan klimaatverandering.
Doordat de wetgeving de Technical Screening Criteria (TSC) heel ambitieus formu-
leert, lijken veel activiteiten met een positieve contributie inzake klimaat, toch niet
als afgestemd (‘aligned’) te zullen worden erkend. Dit weerhoudt AvH niet dit soort
activiteiten toch te ondersteunen als ze bijdragen tot een koolstofarmere omgeving.
Er werd een conservatieve benadering toegepast door AvH en de participaties in
het rapporteren van afstemming (‘alignment’) met de EU Taxonomie. De bedrijven
hebben in 2022 gewerkt op een robuuste methodologie (bv. projectscreening op de
EU Taxonomie-voorwaarden bij DEME en CFE, het ontwikkelen van een EU Taxo-
nomie paspoort voor gebouwen bij BPI). Nextensa heeft verschillende projecten
doorgelicht om de impact te begrijpen op de ontwerpen van haar toekomstige
vastgoedontwikkelingen. Er werd een ‘sanity check’ uitgevoerd door een consultant
op de gehanteerde methodologie en gebruikte interpretaties door de participaties
alsook om het risico op dubbeltelling te vermijden.
AvH rapporteert volgende twee zaken op basis van haar boekhoudkundige con-
solidatieperimeter (zie sectie 7.3 ESG-rapportering en referentiemodellen):
• In aanmerking komend (‘eligible’): bepalen welke economische activiteiten
onder de EU Taxonomie vallen en potentieel hebben om te vergroenen.
• Afgestemd (‘aligned’): toetsen aan de voorwaarden van de EU Taxonomie
zoals de technische screeningcriteria (TSC) zonder significante schade toe te
brengen (Do not significantly harm - DNSH) aan de andere doelstellingen gede-
finieerd binnen de EU Taxonomie.
De samenvattende tabel omvat de EU Taxonomie cijfers voor 2022. De officiële
tabellen zoals gevraagd in de regelgeving zijn opgenomen in appendix Duurzaam-
heidsverslag: bijlage achteraan in het jaarverslag.
EU Taxonomie (2022)
In aanmerking
(‘eligible’)
Afgestemd
(‘aligned’)
Niet in
aanmerking
(‘non-eligible’)
Omzet 43% 21% 57%
Capital
expenditure
(capex)
56% 47% 44%
Operating
expenditure
(opex)
(1)
- - -
(1)
De opex, zoals gedefinieerd in scope van de EU Taxonomie omvat een restrictieve lijst van niet-
gekapitaliseerde kosten. Doordat de participaties hun jaarrekeningen opstellen op basis van IFRS,
zijn deze grotendeels reeds vervat in de capex. AvH verkiest te focussen op de omzet en capex.
AvH is actief in verschillende sectoren die in aanmerking komen (‘eligible’) voor de
EU Taxonomie: hernieuwbare energie (DEME, Green Offshore en Biolectric), circu-
laire bouw en renovatie (CFE) en duurzame vastgoedontwikkeling (BPI en Nexten-
sa). AvH heeft veel potentieel om positief bij te dragen aan klimaatverandering. Ten
opzichte van 2021 is het percentage afgestemde (‘aligned’) omzet gestegen van
15% naar 21%. De afgestemde (‘aligned’) capex bedroeg in 2021 25% en is in
2022 bijna verdubbeld naar 47%. In de volgende paragrafen wordt meer in detail
ingegaan op de afstemming (‘alignment’) met de EU Taxonomie-voorwaarden.
DEME’s activiteiten inzake offshore wind zullen op ba-
sis van de huidige interpretatie zowel in aanmerking
komen (‘eligible’) als grotendeels afgestemd (‘aligned’) worden beschouwd. Ook
infrastructuurprojecten werden in 2022 doorgelicht. 29% van de totale omzet komt
in aanmerking (‘eligible’) en 26% is reeds afgestemd (‘aligned’) op basis van de
huidige definities. Verder komt 52% van de totale capex in aanmerking (‘eligible’)
en kan deze als afgestemd (‘aligned’) beschouwd worden.
De omzet van CFE komt voor 81% in aanmerking (‘eligi-
ble’) en situeert zich voornamelijk in de activiteiten bouw en
renovatie, elektrische installatie, railinfrastructuur en vast-
goedontwikkeling. De afgestemde (‘aligned’) omzet in 2022 bedraagt 14% en is
grotendeels afkomstig uit de projectontwikkeling van BPI en bouwprojecten zoals
ZIN, Serenitas en Wooden van CFE. 90% van de capex komt in aanmerking (‘eligi-
ble’) en 29% kan als afgestemd (‘aligned’) beschouwd worden.
De omzet van Nextensa komt voor 97% in
aanmerking (‘eligible’). Deze situeren zich
voornamelijk in vastgoedontwikkeling en de verhuur van vastgoed uit hun eigen
investeringsportefeuille. De afstemming (‘aligned’) in 2022 bedraagt 25% van de
omzet vooral dankzij de huurinkomsten van Gare Maritime en de verkoop van Park
Lane. 94% van de capex komt in aanmerking (‘eligible’) en 18% kan als afgestemd
(‘aligned’) beschouwd worden. Ook Monteco is afgestemd en de invloed hiervan zal
in de resultaten van volgend jaar zichtbaar zijn.
De verslaggeving met
betrekking tot de EU
Taxonomie voor Delen Private Bank en Bank Van Breda is opgenomen in de
respectievelijke duurzaamheidsverslagen en jaarverslagen beschikbaar in Q2 op
hun website.
62 Your partner for sustainable growth
4.5 Innovatie
84%
beheerde activa hebben
innovatiebeleid
Constante innovatie maakt bedrijfsmodellen duurzaam. Hierbij wordt gedacht aan
het ontwikkelen van nieuwe product/marktcombinaties die inspelen op nieuwe no-
den, wat zowel kan slaan op de ontwikkeling van nieuwe, dan wel het verbeteren
van bestaande producten en diensten. Er kan ook ingezet worden op het goedko-
per, sneller en kwalitatief beter maken van operationele processen (o.a. zowel het
verzekeren van de aanvoerketens als het zich eigen maken van een groter deel
van de waardeketen). Innovatie wordt bij AvH ruim geïnterpreteerd en er bestaat
een nauwe link met ‘operational excellence’-programma’s. Deze aspecten helpen
de risico’s en kosten van de operaties te beheren, alsook het creëren van oppor-
tuniteiten, waarbij zowel ecologische, sociale als operatonele aspecten aangepakt
worden.
AvH wenst als verantwoordelijke en actieve partner dat participaties de klemtonen
van hun innovaties afstemmen op hun bedrijfsstrategie. Er wordt gewerkt op de
hefbomen die de grootste impact kunnen bewerkstelligen en er wordt voldoende
aandacht gegeven aan de lange termijn. Dergelijke aansturing zorgt ervoor dat de
ingezette middelen overeenstemmen met die doelstellingen waarbij de resultaten
regelmatig geëvalueerd worden. Dit draagt ook bij tot de bedrijfscultuur. Daarom
moedigt AvH haar participaties aan een innovatiebeleid en bijhorende pro-
cessen te formaliseren en dit jaarlijks door de respectievelijke raden van bestuur
te laten evalueren. Dit proces wordt in de groep opgevolgd via de ESG-vragenlijst.
Elke participatie is verantwoordelijk voor haar innovatiestrategie. De rol van AvH
bestaat uit (1) het aanreiken of onderling uitwisselen van sectoroverkoepelende
methodologieën en beste praktijken, al dan niet onder begeleiding van experten,
(2) het opvolgen van de aansturing van het innovatiebeleid in de raden van bestuur
en (3) het punctueel bijstaan van participaties dan wel aanreiken van experten of
netwerken.
In 2020 en 2021 liep er bijvoorbeeld een traject gebaseerd op ‘10 Types of Innova-
tion’ van Larry Keeley, gefaciliteerd door een externe consultant, waar 16 participa-
ties aan deelnamen. De impact van deze sessies weerspiegelt zich door een verdere
groei van de beheerde activa in de AvH-portefeuille waar het innovatiebeleid ge-
formaliseerd en doorgesproken werd (van 72% in 2020 naar 84% in 2022). Het
is de bedoeling in 2023 op de gemaakte vooruitgang terug te blikken en verdere
mogelijke acties in kaart te brengen. In 2022 werd er een werksessie georganiseerd
rond datagedreven organisaties en werden interessante gevalstudies bekeken.
Voorbeelden van evoluties
in het innovatiebeleid van participaties
in de loop van 2022
SIPEF heeft het ESG-beleid rond verantwoorde plantages
(‘Responsible Plantation policy’) uitgebreid met de pijler ‘In-
novatie en continue verbetering’.
SIPEF erkent het aanzienlijke potentieel en belang van in-
novatie bij het verbeteren van de productiviteit, kwaliteit en
circulariteit. Er wordt gefocust op (1) duurzaam en optimaal
gebruik van land, (2) efficiënte productie en verwerking, (3)
kwaliteitsverbetering en (4) verbetering van de ziektebesten-
digheid van toekomstige gewassen.
Nextensa heeft haar innovatiebeleid geformaliseerd, waar-
bij het focust op duurzame oplossingen door (1) gebruik te
maken van hernieuwbare energiebronnen in nieuwe realisa-
ties en (2) het verbeteren van technische prestaties en een
gezonde werkomgeving in de gebouwen in de portefeuille.
Nextensa I Gare Maritime
SIPEF I Plantage met oliepalmen in volle maturiteit
63Jaarverslag 2022
AvH investeerde in 2022 in AstriVax dat focust op innova-
ties in de ontwikkeling van nieuwe vaccins.
Voorbeelden van
innovatieproces en -cultuur
Voorbeelden van duurzame innovaties
in de portefeuille
DEME hanteert sinds een aantal jaren doorgedreven en
bedrijfsbrede innovatieprocessen, via de ‘Drive’ en ‘Excel’
programma’s. Zij worden aangestuurd door een Innovation
Board waar de bedrijfstop actief meedenkt. Dit wordt on-
dersteund door een interne innovatiecel met antennes in de
diverse bedrijfseenheden en gestructureerde samenwerking
met externe partijen zoals universiteiten.
CFE integreert innovatie en duurzaamheid om te bouwen
aan de wereld van morgen. Bij BPI werden nieuwe modellen
uitgewerkt rond de EU Taxonomie, circulariteit en houtske-
letbouw. Bij CFE krijgt ‘lean’ veel aandacht om de bouwpro-
cessen verder te verbeteren.
Rent-A-Port investeerde in de lancering van het eer-
ste grootschalig batterijpark voor energieopslag op het
Belgisch hoogspanningsnet (BStor).
Biolectric is gespecialiseerd in de productie en installatie
van biogasinstallaties (pocketvergisters) op basis van mest
bij landbouwers en omzetting naar groene energie.
Biotalys wint met Evoca de World BioProtection Award
2022 voor beste biofungicide.
Mediahuis voert een actief innovatiebeleid waarbij een
‘interne innovatie’-aanpak, gericht op onder meer de ont-
wikkeling van digitale processen, marktplaatsen of nieuwe
diensten, aangevuld wordt met een ‘Corporate Venture
Capital’-aanpak rond aansluitende of grensverleggende be-
drijfsmodellen (onder meer in de EdTech-sfeer).
Delen Private Bank heeft continue verbetering en digita-
lisering in haar DNA, waardoor innovatie gedragen wordt
door alle afdelingen van de organisatie. Digitalisering ge-
combineerd met een persoonlijke begeleiding door de re-
latiebeheerders leidt tot een veilige en efficiënte service die
het verschil maakt voor het cliënteel.
DEME I Apollo
Mediahuis I Aachener Zeitung Rent-A-Port I BStor
CFE I Wood Hub
64 Your partner for sustainable growth
5. AvH als duurzame onderneming
AvH materiële
onderwerpen
Doel KPI Trend 2022 2021 2020 SDG-
impact
Deugdelijk bestuur ESG-beleid
AvH Corporate governance
charter
AvH Auditcomité
AvH Remuneratiecomité
Talentontwikkeling 5 dagen Gemiddeld aantal dagen
opleiding per persoon
8,3 9,7 4,9
Kosten voor training
(% algemene kosten)
518.771
euro
(2,7%)
534.204
euro
(2,8%)
392.474
euro
(2,35%)
> 10 jaar
Gemiddeld aantal jaren
relevante ervaring per persoon
in investeringsteam
19,8 jaar 19,5 jaar 19,8 jaar
< 10%
Gemiddeld verloop werk-
nemers in investeringsteam
(excl. intragroep en pensione-
ring, gemiddelde 3 jaar)
3% 1% 1%
90%
Evaluatie -
‘performance review’
100% 100% 100%
CO
2
-emissies AvH
als investerings-
maatschappij
30% reductie
(scope 1 & 2,
basisjaar 2022 - in
2030)
Scope 1-emissies - directe
uitstoot (ton CO
2
-equivalenten)
(1, 2)
202 197 192
Scope 2-emissies - indirecte
uitstoot (ton CO
2
-equivalenten)
(1, 3)
57 32 30
Scope 3-emissies - zakenreizen
(ton CO
2
-equivalenten)
(1, 4)
210 7 25
(1)
De emissiefactoren zijn afkomstig van DEFRA en het Internationaal Energieagentschap (IEA) (elektriciteitsverbruik), overeenkomstig de methodologie van het GHG-protocol.
(2)
Scope 1-emissies zijn directe emissies ten gevolge van verwarming, brandstofverbruik door voertuigen en lekkage van koelmiddel.
(3)
Scope 2-emissies zijn indirecte emissies die worden veroorzaakt door de opwekking van elektriciteit die wordt gekocht en verbruikt.
(4)
Scope 3-emissies m.b.t. de investeringsmaatschappij betreffen indirecte emissies veroorzaakt door zakenreizen.
5.1 Deugdelijk bestuur
Over de aanpak en invulling inzake deugdelijk bestuur kan meer informatie gevon-
den worden in de sectie Verklaring inzake deugdelijk bestuur op pagina 24 in het
jaarverslag.
5.2 Talentontwikkeling
Het welslagen van een onderneming is afhankelijk van de vaardigheden, persoon-
lijkheden, motivatie en ervaringen van de medewerkers. Als werkgever streeft AvH
ernaar haar medewerkers een goede werkomgeving aan te bieden, waarin ethisch
en respectvol handelen centraal staat. Er wordt continu gewerkt aan talentont-
wikkeling. AvH streeft naar teams met diverse vaardigheden en ervaring, die de
managementteams bij de participaties versterken. Een laag verloop zorgt ervoor dat
de medewerkers maximaal de waarden van AvH uitdragen.
“Bij AvH zijn er ook binnen de groep volop
kansen. Dit heeft voor mij tot een prachtige
opportuniteit geleid om over te stappen van AvH
naar Bank Van Breda.
Ik blijf verbonden met mijn AvH-collega’s!”
Anke Jeurissen
Head of Legal - Bank Van Breda
65Jaarverslag 2022
• Groei door opleiding en evaluatie
8,3 gemiddeld aantal dagen opleiding per persoon
19,8
gemiddeld aantal jaren relevante ervaring per persoon
in het investeringsteam
3%
verloop werknemers in het investeringsteam
(excl. intragroep en pensionering, gemiddelde 3 jaar)
100%
medewerkers ontvingen een evaluatie
(‘performance review’)
Kansen benutten en vergroten alsook waarde toevoegen staan centraal in AvH’s
HR-beleid. Daarom wordt ingezet op het creëren van opportuniteiten, feedback-
loops, alsook op mentoring en ontwikkeling. Doorgroeiperspectief wordt actief on-
dersteund door voor elke vacature af te toetsen of er interne kandidaten zijn. Ook
de opportuniteiten bij de participaties worden gescreend.
De eindejaarsgesprekken hebben tot doel te onderzoeken hoe iedere medewerker
kan groeien, als mens en als professional, in lijn met de strategische ambities van
AvH. De thema’s waarin collega’s in 2022 zijn gegroeid, zijn divers. Naast verbin-
dend communiceren kwamen ook thema’s aan bod als slimmer werken door effi-
ciënter software applicaties te gebruiken, onderhandelen, persoonlijke coaching,
rol als bestuurder, presentatie- en communicatietechnieken, taaltraining, teamont-
wikkeling, aanscherpen van corporate finance skills en inzichten in globale trends.
Tevens werd de AvH Academy opgestart waar updates over diverse juridische,
financiële, HR- en ESG-domeinen worden aangeboden.
AvH leeft de toepasselijke CAO’s op sectorniveau na en gaat zelfs verder op bepaal-
de vlakken. Zo hanteert AvH als doel dat haar medewerkers gemiddeld 5 dagen
opleiding per jaar krijgen. Dit doel werd in 2022 ruim behaald met 8,3 opleidings-
dagen per medewerker.
• Diversiteit, gelijkheid en inclusie
KPI 2022 2021 2020
AvH
medewerkers
(in headcount)
Totaal aantal
medewerkers
38
(*)
37 36
België 36 36
India
Zuidoost-Azië
2 1
Diversiteit
man/vrouw
21 / 17 20 / 17 19 / 17
België 19 / 17 19 / 17 19/17
India
Zuidoost-Azië
2 / 0 1 / 0 0 / 0
AvH
investerings-
team (in
headcount)
Totaal aantal
medewerkers
22 23 21
Diversiteit
man/vrouw
17 / 5 17 / 6 15 / 6
Diversiteit op basis van studieachtergrond
Economisch 43% 43% 43%
Juridisch 15% 23% 24%
Wetenschappelijk 33% 23% 21%
Andere 9% 11% 12%
(*)
2022: 33,86 FTE: 17,9 mannen, 15,9 vrouwen; alle medewerkers zijn permanente medewerkers
Het AvH-beleid rond diversiteit, gelijkheid en inclusie (‘diversity, equity and inclu-
sion’ of DEI) focust op het vergroten van de invalshoeken waarmee naar diversiteit
wordt gekeken, zowel op het niveau van de investeringsmaatschappij als bij de
participaties. In 2022 werden ook workshops met en voor de participaties georga-
niseerd rond het opzetten van een DEI-beleid en inclusief leiderschap.
AvH neemt maatregelen om de diversiteit van de instroom te verbeteren in een
sector die nog als zeer mannelijk wordt ervaren. Ze doet dit door genderneutrale
vacatures op te stellen en in sollicitaties een evenwichtige verdeling tussen manne-
lijke en vrouwelijke kandidaten na te streven.
AvH hanteert een ruimere blik op diversiteit in haar investeringsteam door te kij-
ken naar studie-, culturele en werkachtergrond. Voor de verdere uitbouw van haar
activiteiten in India en Zuidoost-Azië werd een tweede investeringsmanager aange-
worven. Dit laat toe betere inzichten te verkrijgen in de lokale cultuur en dichter te
staan bij de participaties in die regio. Bij de samenstelling van teams worden zowel
de technische vaardigheden als de persoonsgebonden vaardigheden meegenomen,
zodat het team divers en complementair opgebouwd is.
• Welzijn
AvH neemt de mentale en fysieke veerkracht van haar medewerkers ter harte. Er
wordt een vinger aan de pols gehouden door bevragingen over veerkracht en op
structurele wijze een pallet aan opties aangeboden om die te ondersteunen (gaan-
de van gezonde voeding, sport, yoga, meditatie, individuele coaching en een beleid
rond vergader- en emailhygiëne). Tevens helpen de werkomgeving en het beleid
rond telewerk en flexibele uren om de effectiviteit te verhogen.
In de medewerkersbevraging gelanceerd in het vierde kwartaal van 2022, werd
welzijn geïntegreerd om een eerste nulmeting vast te stellen. De bevraging toonde
aan dat AvH over het algemeen zeer goede scores behaalde. Het concrete actieplan
op basis van de nulmeting wordt in 2023 gefinaliseerd.
5.3 Directe impact op milieu en sociale aspecten
De activiteiten van AvH als investeringsmaatschappij hebben slechts een beperk-
te impact op het milieu en zijn daarom niet materieel (geen eigen productie- of
dienstenactiviteiten). Het personeelsbestand telt 38 mensen. AvH onderschrijft het
respect voor de mensenrechten, zoals opgenomen in de Universele Verklaring van
de Rechten van de Mens. Vanuit het perspectief van rolmodel integreert AvH
duurzaamheid ook in haar eigen bedrijfsvoering. De groep beveelt eenzelfde en-
gagement aan bij haar medewerkers als bij de participaties.
“Als receptionist werd ik door onze investment associates
betrokken bij verschillende analyses.
Mijn talenten werden ook ingezet en gewaardeerd in
de stuurgroep digital4you. Talent management over
de grenzen van je functie heen. Fantastisch!”
Robin Muller
Management assistant
66 Your partner for sustainable growth
De CO
2
-voetafdruk van 2022 is gestegen t.o.v. 2020 en 2021 aangezien de cijfers
van voorgaande jaren geïmpacteerd waren door de COVID-19 pandemie (thuis-
werk, weinig tot geen zakenreizen, etc.). Aangezien AvH een voorbeeldfunctie
heeft, werd er in 2022 een doel vastgelegd met betrekking tot haar eigen acti-
viteiten op het niveau van de investeringsmaatschappij. AvH engageert zich om
30% CO
2
te reduceren tegen 2030 (scope 1 en 2 - basisjaar 2022). Er wordt
ingezet op:
• Verhoging bewustzijn rond elektriciteitsverbruik en verwarming
• Duurzame mobiliteit via verdere elektrificatie van de vloot en inzetten op
alternatieven (virtuele meetings, lease fiets, etc.)
• Groene stroom op basis van garanties van oorsprong (aangezien het technisch
niet mogelijk is zonnepanelen op het dak van het gebouw te plaatsen).
De uitstoot van haar bedrijven in portefeuille, doorlichting van de CO
2
-reductie-
plannen alsook de ambitie op portefeuilleniveau wordt verder besproken in sectie
4 - AvH als verantwoordelijke en actieve partner. AvH rapporteert sinds 2022 (over
2021) ook aan CDP (zie meer details sectie 3.1 Integratie ESG-factoren in bedrijfs-
model - Externe validatie (ESG-ratings en -beoordelingen)).
Cultureel
Sociaal
Wetenschappelijk
www.duoforajob.be
www.uza.be/CCRG
www.itinera.team
www.deduveinstitute.be
www.upcduffel.be
www.mercyships.be
www.insead.eduwww.vonkplek.be
www.ﬂagey.be
www.kmska.be
www.leconcertolympique.eu
www.barokkeinﬂuencers.be
5.4 Bijdrage aan de maatschappij
AvH draagt bij tot een menswaardige samenleving via haar mecenaatsbeleid.
In Antwerpen gaan kunst en ondernemerschap hand in hand sinds de tijd van
Rubens, Stevin en Plantin. Galerijen, musea, kunstenaars en wetenschappers heb-
ben een grote toegevoegde waarde voor de samenleving. Tegelijkertijd wenst AvH
ook in te zetten op het vergroten van kansen voor iedereen in de samenleving. In
2022 ondersteunde AvH (exclusief de inspanning op dat vlak via de participaties)
ten belope van 366.000 euro projecten op het vlak van cultuur, wetenschappelijk
onderzoek, armoedebestrijding of mensenrechten. De voornaamste projecten wor-
den in het overzicht weergegeven.
67Jaarverslag 2022
6.1 DEME
DEME is actief op het gebied van baggerwerken, oplossingen voor de offshore
energiesector, maritieme infrastructuur en milieuwerken. De ESG-thema’s van
DEME die materieel beschouwd worden op AvH-niveau zijn gegroepeerd in 4 gro-
te thema’s: ‘Klimaat en energie’ (inclusief energietransitie, energie-efficiëntie en
broeikasgasemissies), ‘Gezondheid en veiligheid’, ‘Duurzame innovatie’ en ‘Bedrijf-
sethiek’. DEME wordt beschouwd als een pionier in haar sector op het vlak van
energietransitie en duurzame innovatie.
DEME heeft haar materialiteitsmatrix in 2022 geactualiseerd op basis van een ex-
terne beoordeling van ESG-risico’s, met als voornaamste doel de business impact
van haar relevante ESG-risico’s beter in te schatten.
Op basis van de huidige interpretatie van de regels kan de activiteit van DEME
op het gebied van offshore windenergie en spoorweginfrastructuur worden be-
schouwd als in aanmerking (‘eligible’) en grotendeels afgestemd (‘aligned) op de
EU Taxonomie. Op basis van de huidige definities komt 29% van de totale omzet
in aanmerking (‘eligible’) en is 26% afgestemd (‘aligned’). 52% van de capex komt
in aanmerking (‘eligible’) en is ook afgestemd (‘aligned’). Daarmee bevestigt DEME
ook volgens deze methodologie haar voortrekkersrol.
Klimaat en
energie
ESG-thema’s materieel
voor AvH
Andere ESG-thema’s materieel
voor DEME
Klimaat en energie Natuurlijk kapitaal
Gezondheid en veiligheid Beheer van afval en hulpbronnen
Duurzame innovatie Diversiteit en kansen
Bedrijfsethiek Lokale gemeenschappen
6. ESG-hoogtepunten 2022 bij de participaties
In dit hoofdstuk wordt voor de 4 materiële participaties vanuit een ESG-perspectief
aangegeven welke thema’s een potentieel materieel belang kunnen hebben voor
de AvH-groep, welke acties de participaties hebben ondernomen in 2022 op die
aspecten, hoe dit moet gekaderd worden in hun ESG-beleid en welke doelstellin-
gen ze hierbij nastreven. De geboekte vooruitgang wordt, waar mogelijk, aan de
hand van KPIs aangegeven. De participaties werken op meer thema’s en concrete
programma’s dan hier vermeld. Deze kunnen een materieel belang hebben voor de
betrokken participaties, maar worden niet opgenomen omdat ze geacht worden
geen potentiële materiële financiële impact te hebben op AvH. AvH ondersteunt
via de raden van bestuur van participaties deze initiatieven, zonder dat deze in dit
verslag gerapporteerd worden.
Geïnteresseerde lezers kunnen meer informatie over het ESG-beleid en realisaties
van de bedrijven vinden in het activiteitenverslag van dit jaarverslag, alsook in de
individuele verslagen of op de websites van de respectievelijke participaties. De
materialiteitsmatrix van elk van de participaties kan teruggevonden worden op de
AvH-website en bij de respectievelijke bedrijven.
Offshore Energy
Dredging & Infra
Environmental
Verdeling van omzet naar activiteit in 2022
2022 2021 2020
EU Taxonomie: % omzet
in aanmerking (‘eligible’) 29% 28%
afgestemd (‘aligned’) 26% 24%
EU Taxonomie: % capex
in aanmerking (‘eligible’) 52% 32%
afgestemd (‘aligned’) 52% 32%
MW geïnstalleerde funderingen
(‘Contributed Capacity’)
(1)
2.798 1.867 2.499
MW geïnstalleerde windturbines 440 2.378 1.477
MW offshore wind
(in economische eigendom)
144 144 144
GHG in kton CO
2
-equivalent
(2)
653 833 660
waarvan scope 1 652 832 659
waarvan scope 2 1 1 1
Koolstofarme brandstoffen (‘low carbon fuels’)
(3)
% versus totaal verbruikte brandstoffen 6%
Meer informatie met betrekking tot de AvH ESG-aanpak kan teruggevonden
worden op de website: www.avh.be/nl/sustainability
DEME
36%
57%
7%
(1)
De ‘Contributed Capacity’ wordt berekend door het totale aantal funderingen dat door DEME is
geïnstalleerd tijdens de rapporteringsperiode te tellen en te vermenigvuldigen met de overeenkom-
stige turbinecapaciteit. De turbinecapaciteit refereert naar het nominale vermogen van de turbine.
Het is het vermogen dat de turbine genereert voor windsnelheden boven het “nominale niveau”.
Elke geïnstalleerde turbine heeft een specifiek nominaal vermogen, uitgedrukt als aantal MW.
(2)
Broeikasgasemissies scope 1 & 2: DEME volgt het Greenhouse Gas Protocol (ISO14064).
(3)
De ‘low carbon fuels’ betreffen de brandstoffen waarvoor de CO
2
-uitstoot lager is in vergelijking
met conventionele brandstof (‘marine gas oil’). Koolstofarme brandstoffen omvatten LNG (vloei-
baar aardgas) of gemengde biobrandstof.
68 Your partner for sustainable growth
• Klimaat en energie
DEME zet haar ambitieuze strategie om de energietransitie te versnellen voort en
wil haar operaties verder uitbreiden doorheen Europa, Azië en de Verenigde Staten.
In 2022 komt dit tot uiting in het bereiken van verschillende mijlpalen, zoals de
voltooiing van de installatie van 80 funderingen in het offshore windpark Saint-Na-
zaire in Frankrijk, de voltooiing van de installatie van 38 windturbines met de eerste
recycleerbare bladen in het offshore windpark Kaskasi van RWE en de toekenning
van de ontwikkeling van twee concessies met een capaciteit van 1 GW in het uiterst
competitieve zeebodemleaseproces van ScotWind in Schotland. Daarnaast werd op
23 juni 2022 de nieuwe havenconcessie Port-La-Nouvelle in Frankrijk ingehuldigd
met DEME Concessions als een van de aandeelhouders van het publiek-private
partnerschap SEMOP. Het consortium wil Port-La-Nouvelle ontwikkelen tot een
duurzame groene haven. De haven zal in de beginfase de volumes van tradi-
tionele ladingen zien toenemen, maar zal streven naar duurzame stromen die de
energietransitie ondersteunen. Het project Moray East, waarvoor DEME Offshore
de EPCI-aannemer (aannemer verantwoordelijk voor ontwerp, aankoop, bouw en
installatie) was, werd bekroond als ‘Best Offshore Wind Farm’ tijdens de allereerste
Global Offshore Wind Awards van RenewableUK.
DEME werkt ook aan andere vormen van hernieuwbare energie, waaronder de
productie, de opslag en het vervoer van groene waterstof. Op 15 juni 2022 onder-
tekende HYPORT Coordination Company (een joint venture tussen DEME Conces-
sions en OQ Alternative Energy) een tweede grondreserveringsovereenkomst voor
de bouw van een productiefaciliteit voor groene waterstof en ammoniak met een
elektrolysecapaciteit van 500 MW in Duqm (Oman). De waterstoffabriek HYPORT
Duqm zal worden gevoed met hernieuwbare elektriciteit geproduceerd door wind-
molens en zonnepanelen met een gecombineerde geïnstalleerde capaciteit van
ongeveer 1,3 GW.
De duurzaamheidsambities van DEME komen ook tot uiting in haar moderne, in-
novatieve vloot. Bij nieuwe schepen wordt er geopteerd voor dual fuel-motoren
en warmterecuperatie. De Orion is het eerste monohull-schip dat de installatie van
megafunderingen in drijvende omstandigheden kan uitvoeren, waardoor de installa-
tietijd drastisch wordt teruggebracht. De Orion beschikt over dual fuel-motoren. Zo
werkte het schip op LNG voor het project Arcadis Ost 1, resulterend in een kleinere
CO
2
-voetafdruk van de werkzaamheden. DEME heeft ook een overeenkomst geslo-
ten met de Noorse rederij Eidesvik voor de aankoop van het DP3 offshore instal-
latieschip Viking Neptun. Dit schip voldoet aan de recentste emissienormen en is
uitgerust met geavanceerde milieutechnologie, waaronder een batterijpakket om de
beste brandstofefficiëntie in haar klasse te behalen. Voorts investeert DEME in een
nieuw valpijpschip om haar capaciteiten op de offshore energiemarkt te versterken.
Een bulkcarrier zal worden omgebouwd tot een valpijpschip met dynamische posi-
tionering dat volledig zal voldoen aan de recentste emissienormen en voorzien zal
zijn van de nieuwste milieutechnologie. Voor de schepen Bonny River en Spartacus
heeft DEME de bijkomende klasseaanduiding ‘Sustainableship -1’ verkregen. Het zijn
de eerste baggerschepen ter wereld die deze nieuwe bijkomende klasseaanduiding
bekomen.
• Gezondheid en veiligheid
Om te vermijden dat er tijdens projecten LTI’s (ongevallen met verzuim) plaatsvinden,
heeft DEME extra maatregelen genomen. Het organiseerde de Safety Stand Down
‘LTI’s - What is going wrong’ en besteedde op de jaarlijkse Safety Moment Day
aandacht aan veiligheidssuccessen. Een van die succesverhalen was de uitschuifbare
ladder voor rupsgraafmachines waarmee de operator op een veilige manier van de
machine kan stappen. Hiervoor ontving DEME de IADC Safety Award 2022.
• Duurzame innovatie en bedrijfsethiek
99% van de DEME medewerkers heeft de jaarlijkse interne compliance-opleiding
gevolgd. Bedrijfsethiek blijft een continue focus voor DEME waarbij de processen
voortdurend verfijnd worden.
Om de drie jaar organiseert DEME de DEMEx-campagne, een driedaags evenement
dat in het teken staat van transformatieve innovatie. Dit initiatief draait om het
verzamelen en steunen van interne bedrijfsideeën die de manier waarop DEME
denkt, handelt en impact heeft op haar omgeving, nu en in de toekomst, ingrijpend
kunnen veranderen.
DEME Offshore is met het oog op haar actieplannen inzake reductie van haar eco-
logische voetafdruk een partnerschap aangegaan met SSE - het Powering Net Zero
Pact. Het gaat om een samenwerking binnen de offshore industrie om verschillende
belanghebbenden inzake de energietransitie te betrekken.
• Andere ESG-realisaties
Naast de verwezenlijkingen op het gebied van offshore windenergie en andere
vormen van hernieuwbare energie, wil DEME een rol spelen in de overgang naar
de circulaire economie. Het wil geïntegreerde circulaire oplossingen bieden voor
bodemsanering, brownfieldontwikkeling, milieubaggeren en sedimentbehande-
ling. In maart 2022 kondigden DEME Environmental (de milieuspecialist van de
DEME-groep) en industrieel dienstverlener Mourik verdere investeringen aan in hun
grondrecyclagecentra in Kallo in de haven van Antwerpen en in Heusden-Zolder
(België) om de reiniging van PFAS-houdende grond mogelijk te maken. Met de in-
vestering in Kallo zullen DEME en Mourik jaarlijks 300.000 ton met PFAS vervuilde
grond kunnen reinigen.
2022 2021 2020
Frequentiegraad ongevallen
(1)
0,23 0,19 0,19
(1)
Aantal ongevallen met arbeidsongeschiktheid (wereldwijd) x 200.000, gedeeld door het aantal
werkuren.
2022 2021 2020
Innovatie initiatieven 12 14 18
Groene initiatieven 127 125 128
Permanente evaluatie compliance
% compliance training staff 99% 99% 97%
Gezondheid en
veiligheid
Duurzame innovatie
en bedrijfsethiek
69Jaarverslag 2022
“Veel van de projecten die DEME realiseert
binnen de verschillende segmenten
ondersteunen de energietransitie en de transitie
naar een duurzamere wereld.”
Luc Vandenbulcke
CEO DEME Group
In november 2022 ondertekenden DEME en de Suez Canal Authority een samen-
werkingsovereenkomst om een haalbaarheidsstudie uit te voeren voor een baan-
brekend project in Egypte om het ecosysteem van het Bardawilmeer te herstellen
en het schiereiland Noord-Sinaï groener te maken. Dit project zal de watercyclus
helpen herstellen en de visproductie in het Bardawilmeer stimuleren.
Om de ambitieuze duurzaamheidsdoelstellingen van DEME in alle aspecten van
haar activiteiten te realiseren, heeft de groep in februari 2022 al haar langlopen-
de leningen omgezet in ‘sustainability linked loans’. Dit belangrijke engagement
onderstreept de visie van DEME om een duurzame toekomst te realiseren en verte-
genwoordigde op 31 december 2022 een totale kredietwaarde van 842,9 miljoen
euro. De commerciële voorwaarden van deze leningen zijn rechtstreeks gekoppeld
aan de prestaties van DEME op het vlak van duurzaamheid in twee domeinen: (1)
veiligheid op het werk en (2) koolstofarme brandstof die aansluiten op twee mate-
riële thema’s van haar materialiteitsmatrix. Veranderingen in kernprestatie-indica-
toren (KPIs) zullen leiden tot aanpassingen van de rentemarges die op de leningen
worden toegepast. Voor 2022 behaalde DEME de doelstelling inzake koolstofarme
brandstof.
In 2022 slaagde DEME Offshore erin haar EcoVadis-score verder te verbeteren
wat het bedrijf een gouden medaille opleverde. DEME Offshore behaalde ook de
CDP-score B voor 2022.
Ook extern wordt de aanpak van DEME op prijs ge-
steld. Op 30 november 2022 won DEME de Trends
Global Impact Awards, de meest prestigieuze awards
in België voor bedrijven die met hun projecten duurzame waarde creëren voor onze
samenleving. Impact is iets waar DEME voor staat. Dit is een waardevolle erkenning
van de inspanningen en manier van werken van iedereen bij DEME. De prijs moe-
digt DEME aan om de weg naar een duurzamere toekomst voort te zetten.
DEME I Van links naar rechts: Orion - Boven: SeaMade - Onder: Port La Nouvelle
DEME kreeg ook de International Marine Contractors Association (IMCA) Award
voor haar interne milieucampagne. Deze campagne had tot doel het milieubewust-
zijn te vergroten en moedigde projectlocaties, schepen en kantoren wereldwijd aan
om actie te ondernemen rond 7 thema’s, van energieverbruik tot het voorkomen
van water- of bodememissies.
Meer informatie over duurzaamheid is beschikbaar in het geïntegreerd
jaarverslag van DEME en op de website Sustainability | DEME Group
(www.deme-group.com/sustainability)
70 Your partner for sustainable growth
6.2 Delen Private Bank
Delen Private Bank legt zich toe op discretionair vermogensbeheer voor particu-
lieren. Op basis van de materiële thema’s van Delen Private Bank en de materiali-
teitsanalyse op AvH-groepsniveau worden ‘Vermogensbescherming’, ‘Verantwoord
investeringsbeleid’, ‘Bedrijfsethiek’ en ‘Bescherming van data en privacy’ als mate-
rieel beschouwd op AvH-niveau.
Delen Private Bank actualiseert haar materialiteitsmatrix in 2022/2023 op basis van
(1) een analyse van de business impact van elk onderwerp en (2) een bevraging bij
verschillende interne en externe belanghebbenden (o.a. werknemers, leden van de
raad van bestuur, klanten, etc.).
• Vermogensbescherming
Vermogensbescherming is een prioriteit voor de klanten van Delen Private Bank.
De bank streeft ernaar de klantentegoeden zorgzaam en proactief te beleggen.
Naast de gebruikelijke gedegen financiële analyse, worden ook niet-financiële pa-
rameters geïntegreerd in het beheerproces. De dagelijkse implementatie van het
verantwoord investeringsbeleid, dat de voorbije 5 jaar werd verbreed en verdiept,
verzekert een langetermijndenken en risicobeperking.
• Verantwoord investeringsbeleid
Als lid van UN PRI zet Delen Private Bank zich consequent in om haar investe-
ringsproces fundamenteel duurzaam te maken door verschillende ESG-gerelateerde
criteria te integreren. De jaarlijkse evaluatie door UN PRI vormt een van de KPIs,
waarbij de 4 (op 5) sterren Delen Private Bank aanmoedigen om verder te gaan op
de ingeslagen weg.
Verder monitort en communiceert Delen Private Bank open over de CO
2
-intensiteit
van haar patrimoniale fondsen. De doelstelling daarbij is dat de CO
2
-intensiteit van
deze fondsen lager ligt dan die van de globale benchmark (bv. MSCI ACWI). Naast
de integratie van niet-financiële parameters, zet Delen Private Bank ook sterk in
op engagement met de bedrijven waarin geïnvesteerd wordt. Hiervoor werd een
partnership afgesloten met EOS van Federated Hermes om in dialoog te gaan met
bedrijven op een globale schaal op het vlak van ESG-aangelegenheden.
• Bedrijfsethiek en bescherming van data en privacy
Bedrijfsethiek is bijzonder relevant voor een bank. Financiële instellingen spelen
immers een sleutelrol in het economische weefsel van een land en bij de vermo-
gensopbouw en -bescherming van individuen. Vanuit haar kernwaarden heeft
Delen Private Bank een overkoepelend integriteitsbeleid opgesteld dat alle mede-
werkers geacht worden naar geest en letter te respecteren.
ESG-thema’s materieel
voor AvH
Andere ESG-thema’s materieel
voor Delen Private Bank
Vermogensbescherming Klantentevredenheid
Verantwoord
investeringsbeleid
Werknemerstevredenheid
Bedrijfsethiek Innovatieve ingesteldheid
Bescherming van data en
privacy
Talent management
Financiële veerkracht
Vermogens onder beheer
2022 2021 2020
Fondsen met opvolging verantwoord
investeren (miljard euro)
31,8 35,4 29,5
Engagement scope
(1)
72% 70% 71%
Gemiddelde ESG-rating
eigen fondsen
(2)
19,7 19,4 19,7
(1)
Verhouding van het aantal bedrijven waarmee een engagementprocedure loopt tegenover het
totaal aantal bedrijven in portefeuille. Het engagementprogramma legt prioriteiten op naargelang
de urgentie van bepaalde thema’s, de openheid van het bedrijf in kwestie en de mogelijke impact
van een bepaalde engagementactie (exclusief JM FInn).
(2)
Sustainalytics: ESG-risicoscores tussen 0 en 100, waarbij een lagere score een lager risico impli-
ceert. Een score van 20 wordt als een laag risico beschouwd (exclusief JM FInn).
(3)
Tweejaarlijkse meting (exclusief JM FInn)
(4)
Broeikasgasemissies scope 1 & 2 (België en het Verenigd Koninkrijk)
Kernratio’s
2022 2021 2020
CET1-ratio 38,1% 38,0% 40,5%
Klantentevredenheid
2022 2021 2020
Net Promoter Score
(3)
n.a. 58 n.a.
Ecologische inspanningen
2022 2021 2020
GHG in kton
CO
2
-equivalent
(4)
1,4 1,7 1,4
waarvan scope 1 1,33 1,4 1,1
waarvan scope 2 0,03 0,3 0,3
Duurzaam
beleggen
Delen Private Bank
71Jaarverslag 2022
Bescherming van data en privacy krijgt aanzienlijke aandacht binnen de bank, te-
gen de achtergrond van wereldwijd toenemende cybercriminaliteit. Delen Priva-
te Bank investeert sterk in haar IT-systemen en ondersteunende diensten om de
wettelijke verplichtingen na te leven en de bescherming van data en privacy te
vrijwaren. Delen Private Bank sensibiliseert continue haar eigen werknemers en het
cliënteel, en benadrukt het belang van een secure, veilige organisatie. Naast ade-
quate IT-systemen en ondersteunende diensten, speelt ook het personeel immers
een belangrijke rol.
• ESG-realisaties
Klantentevredenheid blijft nog steeds een topprioriteit voor Delen Private Bank. In
navolging van de klantentevredenheidsenquête in 2019 werd er in 2021 een nieu-
we enquête uitgevoerd, waar de bank de NPS (Net Promoter Score) zag toenemen
naar 58. Dit resultaat maakt duidelijk dat klanten de open en heldere communica-
tie tijdens de COVID-19 crisis apprecieerden. Tijdens het moeilijke beursjaar 2022
werd die lijn verder doorgetrokken. Door de klanten goed te informeren en een
perspectief te bieden werd de klantentevredenheid verder versterkt, zoals blijkt uit
de gunstige kapitaalinstromen. Het blijft de ambitie van de bank om dit verder op
te volgen. In 2023 zal dan ook opnieuw een klantenenquête uitgevoerd worden.
Op bedrijfsniveau monitort Delen Private Bank nauwgezet haar ecologische voetaf-
druk. In 2022 werd beslist om volledig over te schakelen naar elektrische wagens
en werd een fietsaankoopbeleid op poten gezet. Sinds 2022 zijn de Belgische kan-
toren overgeschakeld op Europese groene elektriciteit.
De ontwikkeling en het welzijn van haar personeel betekent voor Delen Private
Bank een belangrijke hefboom om haar activa te beschermen en risico’s te miti-
geren. De bank besteedt derhalve veel aandacht aan het ontwikkelen van haar
menselijk kapitaal, het welzijn van haar werknemers en diversiteit. In 2022 werd
er zoveel mogelijk terug op kantoor gewerkt om de persoonlijke contacten tussen
collega’s te bevorderen.
Internationale erkenning
Ook het collaboratieve aspect van UN PRI is niet te onderschatten: binnen de financiële sector kunnen investeerders van elkaar leren en samenwerken om
maatschappelijke problemen resoluut aan te pakken. Zo ondersteunt Delen Private Bank via haar partnership met EOS het initiatief ClimateAction100+.
Zij sporen ’s werelds belangrijkste broeikasgasemittenten aan om maatregelen te nemen tegen de klimaatverandering en om de energietransitie te
versnellen.
Uitsluiting
Niet-duurzame bedrijven horen niet thuis
in de portefeuilles.
Engagement
Actieve en constructieve dialoog
met de participaties.
Integratie
Inclusie van niet-financiële
parameters in het investeringsproces.
UN PRI is het wereldwijde netwerk dat binnen de VN een duurzamer financieel systeem nastreeft. Delen Private Bank en
haar dochtervennootschap fondsenbeheerder Cadelam onderschrijven deze principes en zetten zich al jaren in om het
investeringsproces fundamenteel duurzaam te maken. Dat is niet vrijblijvend. Jaarlijks rapporteert Delen Private Bank
uitvoerig aan UN PRI over de inspanningen inzake verantwoord investeren, gebaseerd op uitsluiting, engagement en
integratie. Na een grondige evaluatie kreeg Delen Private Bank 4 sterren voor alle modules van haar beleid in 2022.
De bank deed in 2022 uitzonderlijke inspanningen om nieuw talent aan te trekken,
met een sterke stijging van het aantal personeelsleden tot gevolg. Het is de ambitie
van Delen Private Bank om haar interne systemen rond ‘learning & development’
verder te blijven ontwikkelen zodat ieders talenten en ambities ontwikkeld en ge-
voed worden.
“Onze natuurlijke reex om zorg te dragen
voor alles wat waardevol is, en om onze relaties aan te gaan
vanuit een langetermijnperspectief, sluit perfect aan
bij het beleid rond milieu-aspecten,
sociale verantwoordelijkheid en goed bestuur.”
Michel Buysschaert
CEO Delen Private Bank
Meer informatie met betrekking tot duurzaamheid is vanaf Q2 2023
beschikbaar in het duurzaamheidsverslag van Delen Private Bank en op de
website Duurzaamheidsbeleid | Delen Private Bank (www.delen.bank/nl-be/
over-ons/duurzaamheidsbeleid)
72 Your partner for sustainable growth
6.3 Bank Van Breda
Bank Van Breda is een gespecialiseerde adviesbank actief in België die zich uit-
sluitend richt tot ondernemers en vrije beroepen. De materialiteitsmatrix werd niet
substantieel veranderd in 2022. De ESG-thema’s ‘Veilige haven’, ‘Bedrijfsethiek’
en ‘Bescherming van data en privacy’ die materieel beschouwd worden op AvH-ni-
veau, worden hieronder toegelicht.
• Veilige haven
Onder ‘Veilige haven’ valt inherent het bewaken van de financiële stabiliteit van de
bank ten voordele van haar klanten, en in ruimere zin van het Belgisch economisch
weefsel. Door een voorzichtig beleid werd het eigen vermogen van de bank in het
verleden op geen enkel moment aangetast tijdens crisisperiodes of in turbulent
financiële markten. De bank heeft nooit staatssteun gekregen. De solvabiliteit uit-
gedrukt als eigen vermogen op activa (hefboomratio) bedraagt 8,1%. Dit is een
veelvoud van de 3% die de toezichthouders voorzien en een van de hoogste in de
Belgische banksector.
Tijdens de coronacrisis stonden ondernemers en vrije beroepen in het oog van de
storm. De verstoorde toeleveringsketens, de energiecrisis, de ‘war for talent’, de
onverwachte inflatie-opstoot en de impact op de personeelskosten gecombineerd
met de rentestijgingen maakten de situatie voor velen extra uitdagend. De bank
bevestigde haar rol als veilige haven en koos ervoor dicht bij de klant te staan. Zo-
wel tijdens de corona- als de energiecrisis onderschreef Bank Van Breda de charters
voor betaaluitstel voor specifieke kredieten. Door een gepast risicobeleid bleven de
toevoegingen voor kredietvoorzieningen in 2022 beperkt. De veerkracht van haar
klanten bleek opnieuw zeer groot te zijn.
Met haar kredietportefeuille richt Bank Van Breda zich tot een heel specifieke ni-
che doelgroep klanten met een economische activiteit in België: vrije beroepen,
familiale KMO’s en zelfstandige ondernemers. Door deze focus en de Belgische
regelgeving ter zake sluit de bank kredietverlening onder andere uit bij volgende
situaties: (1) schendingen van mensen- en arbeidsrechten, (2) productie van fossiele
brandstoffen zoals steenkool, olie en gas en (3) schending van volksgezondheid en
leefmilieu zoals vergiftiging van grondwater of industriële activiteiten in bescherm-
de natuurgebieden.
De bank helpt haar zelfstandige klanten hun pensioenkapitaal op te bouwen en
te beschermen. Ook in een moeilijke context met turbulente financiële markten en
tegenvallende beursresultaten appreciëren zij het langetermijnadvies van de bank.
In een dalend beursklimaat (MSCI World -19%) daalde het totaal toevertrouwd
vermogen in 2022 met slechts 2% tot 20,6 miljard euro. De netto aangroei in
buitenbalansbeleggingen bedroeg +1,1 miljard euro, maar dat was onvoldoende
om de negatieve impact van de dalende aandelen- en obligatiekoersen te com-
penseren. De Net Promoter Score van 54 bevestigt de hoge klantentevredenheid,
ook in een moeilijke economische context. Bank Van Breda scoorde hiermee voor
(1)
Tweejaarlijkse meting - stelling ‘Algemeen gesproken kan ik zeggen dat dit een heel goede organi-
satie is om voor te werken’
(2)
Broeikasgasemissies scope 1 & 2
Veilige
haven
Kernratio’s
2022 2021 2020
CET1-ratio 15,5% 16,8% 14,7%
Provisie voor kredietverliezen (excl. ECL) -0,01% 0,01% 0,02%
Klantentevredenheid
2022 2021 2020
Net Promoter Score 54 53 60
Personeelstevredenheid
2022 2021 2020
Great Place to Work
(1)
- 98% -
Ecologische inspanningen
2022 2021 2020
GHG in kton CO
2
(2)
1,5 1,4 -
waarvan scope 1 1,5 1,4 -
waarvan scope 2 0 0 -
ESG-thema’s materieel
voor AvH
Andere ESG-thema’s materieel
voor Bank Van Breda
Veilige haven Klantentevredenheid
Bedrijfsethiek Respect voor wetten en regelgeving
Bescherming van data en
privacy
Vermogensopbouw en -bescherming
Verantwoorde beleggingen
Verantwoorde kredieten
Eenvoud en transparantie
Innovatieve ingesteldheid
Personeelstevredenheid
Bank Van Breda:
Best Workplace 2022
categorie > 500 werknemers
Bank Van Breda
73Jaarverslag 2022
“We integreren maatschappelijk verantwoord
ondernemen (MVO) in onze strategie en onze
dagelijkse werking. MVO is geen domein op zich.
Het is een overtuiging die in elke activiteit
van de bank gedragen wordt.
We kiezen ervoor om ons economisch, sociaal en
ecologisch engagement systematisch en expliciet
te integreren in ons bedrijfsbeleid.”
Dirk Wouters
CEO Bank Van Breda
de zesde keer op rij een NPS van meer dan 50. Dit geldt internationaal als een zeer
mooie score.
• Bedrijfsethiek en bescherming van data en privacy
De deontologie en de ethische waarden van het personeel zijn bepalend voor de
manier waarop Bank Van Breda in contact treedt met haar klanten en leveranciers.
Verder vormen cybercriminaliteit en phishing wereldwijd een groeiende bedreiging.
Het belang dat de klanten hechten aan de bescherming van hun persoonsgege-
vens en respect voor hun privacy neemt toe. De bank voert hiervoor regelmatig
sensibiliseringscampagnes. In die context behandelt en beschermt Bank Van Breda
ieders gegevens met eerbied voor de wetgeving en regelgeving, op een eerlijke en
transparante wijze.
• ESG-realisaties
Ondernemers en vrije beroepen vervullen een cruciale rol in de transitie naar een
meer duurzame economie. Het belang van ESG-factoren (milieu, sociale verant-
woordelijkheid en deugdelijk bestuur) is bij de bespreking van kredietaanvragen
verder gegroeid. Een energieprestatiecertificaat (EPC) is sinds 1 januari 2021 stan-
daard bij aanvragen voor leningen voor vastgoed. Energie-efficiëntie, de transitie
naar fossielvrije energie en circulair ondernemen worden steeds belangrijker in elk
bedrijfsplan voor de toekomst. De bank gelooft dat ze via haar netwerk klanten bij
elkaar kan brengen om elkaar hierover te inspireren.
Sinds augustus 2022 worden alle klanten bij beleggingen systematisch bevraagd
over hun duurzaamheidsvoorkeuren. De bank zet hierbij in op de combinatie van
drie duurzaamheidsstrategieën: uitsluiting, engagement en integratie van niet-fi-
nanciële parameters. Deze benadering wordt toegepast op de volledige portefeuil-
les in vermogensbeheer en geldt voor alle huisfondsen.
De eigen ecologische voetafdruk van de bank is beperkt. Toch wenst zij hierin een
voorbeeldrol te vervullen. Een CO
2
-reductieplan wordt uitgerold om de uitstoot te-
gen 2030 systematisch te beperken. De bank investeert verder in zonnepanelen,
laadpalen, isolatie en energiezuinige kantoren zonder fossiele verwarming. Nieuwe
bedrijfswagens zijn voortaan plug-in of volledig elektrisch.
Bank Van Breda beschouwt gezondheid en het welzijn van haar personeel als een
cruciale troef. Ze besteedt veel aandacht aan het aantrekken van nieuw talent,
de ontwikkeling van financiële expertise en het stimuleren van cohesie en diver-
siteit. Uit een veerkrachtbarometer eind 2021 bleek dat ondanks de coronacrisis
de teams sterk verbonden zijn gebleven. Een nieuwe enquête in het najaar van
2022 bevestigde dit en toonde bovendien een mooie verbetering van veerkracht
en algemeen welzijn. Het risico op stress en burn-out is gedaald en blijkt fors lager
dan de benchmark. De bank werd in maart 2022 verkozen tot ‘Best Workplace’ in
België en behaalde de eerste plaats in de categorie van ondernemingen met meer
dan 500 werknemers. In september 2022 behaalde de bank de achttiende plaats in
de top 50 ‘Best Workplaces in Europe’.
Meer informatie met betrekking tot duurzaamheid is beschikbaar in het jaar-
verslag van Bank Van Breda en op de website Maatschappelijk Verantwoord
Ondernemen I Bank Van Breda (www.bankvanbreda.be/maatschappelijk-ver-
antwoord-ondernemen)
Bank Van Breda houdt in haar ESG-beleid rekening
met haar belanghebbenden
74 Your partner for sustainable growth
6.4 SIPEF
SIPEF is een beursgenoteerde agro-industriële groep actief in de tropische land-
bouw van duurzame, gecertificeerde producten, voornamelijk ruwe palmolie in
Zuidoost-Azië en in mindere mate bananen in Ivoorkust. SIPEF groeit al tientallen
jaren op duurzame wijze door technologische verandering en innovatie te omar-
men en door zich te concentreren op een transparante en duurzame waardeketen.
De groep engageert zich om een positieve bijdrage te leveren aan het milieu en
de maatschappij door haar plantages op een ecologisch en sociaal verantwoorde
manier te beheren en door belangrijke tewerkstellings- en ontwikkelingskansen te
creëren.
De materialiteitsmatrix werd in 2022 geactualiseerd om deze in overeenstemming
te brengen met evoluerende standaarden en haar eigen strategie. Extra aandacht
werd besteed aan de betrokkenheid van interne stakeholders om de standpunten
van de lokale teams te kennen. Hieronder wordt een selectie van ESG-thema’s toe-
gelicht. In vergelijking met 2021 werden ook thema’s geclusterd. Er werden geen
thema’s geïdentificeerd die ESG-materieel zijn voor de AvH-groep (zie 7.1 Focus op
materiële onderwerpen).
• Duurzame productie
SIPEF is een leider in traceerbaarheid, waarbij haar producten traceerbaar zijn tot
aan de plaats waar deze geproduceerd zijn, ongeacht of dat een plantage is die
SIPEF zelf beheert of een verbonden perceel van een lokale boer. SIPEF voldoet aan
de duurzaamheidsnormen van de ‘Roundtable on Sustainable Palm Oil’ (RSPO) en
al haar fabrieken zijn RSPO gecertificeerd. Daarnaast werkt SIPEF in Zuid-Sumatra
aan het bekomen van een definitief landcertificaat. De bananenproductie van SIPEF
voldoet aan de ‘Rainforest Alliance Sustainable Agriculture Standard’, de ‘Global
Good Agricultural Practice (GLOBAL G.A.P.)’ en aan ‘Fairtrade’ standaarden.
SIPEF is overtuigd dat palmolie een essentieel onderdeel is en zal blijven van de
oplossing om aan de snelgroeiende vraag naar plantaardige oliën te voldoen. In
vergelijking met andere oliegewassen kan palmolie immers 2 tot 8 keer meer olie
per hectare produceren, wat betekent dat veel minder land nodig is. Duurzame
productie van palmolie leidt dus tot lagere ecologische en economische kosten.
SIPEF heeft in 2022 haar ‘Responsible Plantations Policy’ (RPP) en ‘Responsible
Purchasing Policy’ (RPuP) aangescherpt. Enkele van de belangrijkste updates zijn
uitbreiding van innovatieprojecten, grotere betrokkenheid van stakeholders en ver-
duidelijking van haar engagementen (bv. inzake klimaatverandering, waterbeheer,
bestrijding van verontreiniging, samenwerking lokale boeren).
SIPEF’s toewijding op het vlak van duurzaamheid wordt weerspiegeld in de scores
die worden toegekend door toonaangevende, not-for-profit benchmarkingpro-
gramma’s, gericht op het beoordelen van bedrijven op hun duurzaamheidsinzet en
-transparantie. In 2022 werd SIPEF twaalfde gerangschikt op 350 bedrijven door
Forest 500, dat de meest toonaangevende bedrijven en financiële instellingen actief
in tropische landbouw identificeert en rangschikt. SIPEF stond in 2022 op de elfde
plaats van 100 palmoliebedrijven door de Sustainability Policy Transparency Toolkit
(SPOTT), ontwikkeld door de Zoological Society of London (ZSL).
Palmolieproductie versus andere vloeibare oliën
Palm Koolzaad Soja Bron: https://theoilpalm.org/davos-and-food-security-the-facts-on-oilseed-efficiency/
Rendement Meststof Pesticides Energie-input
3,62 0,79 0,3 2 11 29 0,5 0,7 2,947 99 315
Ton olie geproduceerd per hectare Kg om 1 ton olie te produceren Kg om 1 ton olie te produceren Gj om 1 ton olie te produceren
ESG-thema’s materieel
voor AvH
Andere ESG-thema’s materieel
voor SIPEF
Geen thema’s materieel
voor AvH
Klimaatverandering (hier toegelicht)
Beheer van de toeleveringsketen
(hier toegelicht)
Duurzaam landgebruik en -behoud
(hier toegelicht)
Rechten en ontwikkeling van
gemeenschappen
Gezondheid en veiligheid
Mensenrechten en arbeidsnormen
Operationele efficiëntie
Productiviteit en kwaliteit
75Jaarverslag 2022
• Klimaatverandering
De broeikasgasemissies (scope 1 en scope 2) van SIPEF, gekwantificeerd volgens de
ISO 14064-normen, werden in 2022 onderworpen aan een externe audit. De na-
druk lag daarbij op de nauwkeurigheid van de gebruikte berekeningsmethode. De
audit bevestigt dat de berekeningen in overeenstemming met de ISO 14064-nor-
men zijn. SIPEF heeft hiermee een solide referentiepunt (‘baseline’) voor haar emis-
sies bepaald, dat tevens kan dienen om toekomstige reductiedoelstellingen vast
te leggen en om haar vooruitgang op te volgen. Het zal SIPEF ook helpen haar
prioriteiten inzake decarbonisatie te bepalen en de nodige middelen toe te wijzen.
Als cruciale volgende stap wordt gewerkt aan een strategie om de uitstoot van
broeikasgassen terug te dringen, waarbij reductiedoelstellingen voor de korte, mid-
dellange en lange termijn zullen worden vastgelegd. De strategie zal voortbouwen
op de verschillende maatregelen die SIPEF de afgelopen jaren heeft geïmplemen-
teerd, zoals het opvangen van methaangas geproduceerd door afval van palmolie-
productie, de ontwikkeling van initiatieven om afval om te zetten in kosteneffec-
tieve industriële biomassa en projecten gericht op biodiversiteit en natuurbehoud.
Een grote uitdaging blijft de inventaris van de scope 3-emissies. Dit houdt in dat de
emissies gerelateerd aan de activiteiten van lokale boeren in de toeleveringsketen,
alsook de emissies van dienstenleveranciers (bv. vervoerders van grondstoffen) in
kaart moeten worden gebracht. SIPEF zal samen met de betrokken stakeholders
zoeken naar manieren om hier meer transparantie in te brengen.
• Beheer van de toeleveringsketen - lokale boeren
De 3.600 lokale boeren die samenwerken met Hargy Oil Palms Ltd. (HOPL)
maken integraal deel uit van SIPEF’s gecertificeerde toeleveringsketen in Pa-
poea-Nieuw-Guinea. De lokale boeren van HOPL werden samen met HOPL gecerti-
ficeerd in 2008. Er werd toen een programma opgezet om hun te trainen inzake de
RSPO-standaarden. De lokale boeren hebben sindsdien hun inspanningen samen
met HOPL voortgezet. Tegenwoordig is de naleving van deze standaarden door
lokale boeren even belangrijk als de certificering van eigen plantages. De lokale
boeren werden na de RSPO-audit in augustus 2022 successvol gehercertificeerd.
Opleiding is essentieel voor het succes van het programma voor lokale boeren. In
2022 werden meer dan 200 opleidingssessies gehouden. Een tot twee keer per
jaar organiseert SIPEF velddagen voor lokale boeren, waarbij de nadruk ligt op
RSPO-gerelateerde vereisten, agronomische beste praktijken, financiële geletterd-
heid en sparen.
• Duurzaam landgebruik en -behoud
PT SIPEF Biodiversity Indonesia (SBI) beheert en beschermt een bosgebied van
12.672 hectare in Mukomuko in de Indonesische provincie Bengkulu. Het is een
van de 16 projecten in Indonesië waarvoor een concessie voor herstel van het eco-
systeem is verleend voor een periode van 60 jaar. Het gebied fungeert als buffer
voor het nationaal park Kerinci Seblat, waar via monitoring nog steeds een zeer
rijke verscheidenheid aan megafauna wordt geïdentificeerd.
SBI helpt ook om alternatieve inkomsten te ontwikkelen voor boeren die van ouds-
her delen van het beschermde natuurgebied gebruiken om in hun levensonderhoud
te voorzien. Het initiatief maakt gebruik van agrobosbouwmethoden die verenig-
baar zijn met natuurbescherming.
Meer informatie met betrekking tot duurzaamheid is vanaf Q2 2023
beschikbaar in het geïntegreerd jaarverslag van SIPEF en op de website
www.sipef.com/hq/investors/annual-reports/
De ‘Responsible Plantations Policy’ is beschikbaar op www.sipef.com/hq/sus-
tainability/policies/responsible-plantations-policy/
SIPEF I Kwaliteitscontrole van verse vruchtentrossen
“ SIPEF wil op verantwoordelijke en
duurzame wijze haar strategie realiseren
waarbij economisch succes en
maatschappelijke waardecreatie
hand in hand gaan:
‘doing well by doing good’. ”
François Van Hoydonck
CEO SIPEF
76 Your partner for sustainable growth
7. AvH’s ESG-beleid en -methodologie
AvH gelooft dat een doordacht en strategisch gericht ESG-beleid bijdraagt tot de ‘li-
cense to operate’ en een duurzame groei van AvH en haar participaties. ESG is voor
AvH geen loutere compliance- of rapporteringsoefening. Het ESG-beleid moet de
gevoerde strategie van de participaties ondersteunen en versterken door risico’s
goed in kaart te brengen en te beheren alsook duurzame oplossingen aan
te reiken voor maatschappelijke thema’s. AvH gelooft daarom sterk in de link
tussen ESG en innovatie.
Werknemers vinden het steeds belangrijker te werken voor bedrijven die zowel
innovatief zijn als bijdragen tot een betere planeet. Voor het vinden en houden van
talent vormt een goed uitgewerkt ESG-beleid derhalve een bijkomende troef voor
AvH en haar participaties. Ook externe partners en bedrijven die een potentiële
partner zoeken om te investeren wensen te weten voor welke waarden AvH staat.
AvH bepaalt eerst in welke sectoren het actief wenst te zijn (AvH als verant-
woordelijke investeerder). Het heeft vervolgens de ambitie dat haar partici-
paties ‘best-in-class’ zijn of worden in de sectoren waarin ze actief zijn (AvH als
verantwoordelijke en actieve partner). Door het decentraal beslissingsmodel
van AvH blijft elke participatie verantwoordelijk voor haar eigen ESG-beleid.
Om haar ESG-beleid uit te rollen, gebruikt AvH een gefocuste benadering (op basis
van het aandeel van een participatie in het geconsolideerd eigen vermogen van de
groep). De aandacht gaat vooral uit naar materiële onderwerpen van materiële par-
ticipaties. De voortgang in het uitrollen van AvH’s ESG-beleid wordt aan de hand
van kwantitatieve KPIs toegelicht.
ESG-kerncijfers aangeduid met het symbool
betreffen KPIs die prioritair opge-
volgd worden en waarvoor een doel werd gedefinieerd bij AvH. AvH kiest ervoor
realistische doelen te definiëren in plaats van ambitieuze uitspraken te doen zonder
goede onderbouwing. De focus ligt op het ondernemen van de juiste acties, waar
het verschil voor de onderneming en de omgeving kan gemaakt worden en daar
vooruitgang te boeken. Hierdoor bekomt AvH ook de grootste medewerking op het
terrein van de (medewerkers van de) participaties.
Om het engagement van het executief comité inzake ESG te illustreren, wordt sinds
2021 20% van de variabele vergoeding (STI - ‘Short Term Incentive’) van de leden
van het executief comité gekoppeld aan de vooruitgang inzake ESG.
Meer informatie met betrekking tot de ESG-policy en ESG-methodologie kan
teruggevonden worden op de website: www.avh.be/nl/sustainability.
Meer informatie met betrekking tot de koppeling tussen de bonus van
het executief comité en de vooruitgang inzake ESG kan teruggevonden
worden in het hoofdstuk Jaarverslag van de raad van bestuur, IV.2.1
Remuneratieverslag: Strategie - Lange termijn - Duurzaamheid.
7.1 Focus op materiële onderwerpen
Materialiteit speelt binnen AvH op twee niveaus: (1) AvH als investeringsmaat-
schappij en (2) AvH als verantwoordelijke aandeelhouder. De interactie tussen de
twee niveaus wordt in de figuur hieronder weergegeven.
6 materiële onderwerpen werden bevestigd als hoekstenen van AvH’s ESG-beleid
en -methodologie. ‘Verantwoordelijke aandeelhouder’ en ‘Deugdelijk be-
stuur’, bepalen de strategie en sturing. Via de juiste cultuur of ‘Bedrijfsethiek’ en
het aantrekken en vormen van het juiste talent (’Talentontwikkeling’) rolt AvH
1
AvH als investeringsmaatschappij AvH als verantwoordelijke aandeelhouder
• Materialiteits-
analyse
deelnemingen
(sectorspecifiek)
Activiteitenverslag + ESG-
verslaggeving bij deelnemingen
2
3
• Materialiteits-
analyse op
groepsniveau van
prioritaire topics
deelnemingen
• Voor materiële ESG-topics van deelnemingen op groepsniveau:
beleid, doelstellingen, SDGs & KPIs
1
2
• Materialiteits-
analyse
• Voor materiële
ESG-topics:
beleid, doelstellingen,
SDGs & KPIs
77Jaarverslag 2022
de nodige acties uit, ondersteund door ‘Innovatie’ en operationele efficiëntie. Dit
resulteert in ‘Financiële veerkracht en langetermijnrentabiliteit’.
• AvH als investeringsmaatschappij
AvH’s ESG-benadering als investeringsmaatschappij is gebaseerd op een materi-
aliteitsoefening opgesteld in 2019. De inhoudelijke toetsing ervan werd in 2022
geactualiseerd, terwijl de impact van de onderwerpen jaarlijks wordt opgevolgd.
De business impact (X-as) wordt beoordeeld aan de hand van de impact op het
eigen vermogen, marktkapitalisatie en terugkerende impact op het resultaat over
een periode van 3 tot 5 jaar. Er werd een nieuwe stakeholderbevraging (Y-as)
gelanceerd eind 2021. De belanghebbenden (‘stakeholders’) worden in de tabel op
de volgende pagina weergegeven. AvH verruimde de kring van belanghebbenden
bij de bevraging om nog beter de visie van de diverse belanghebbenden te capte-
ren. De responsgraad van de bevraging bedroeg 77%, wat een indicatie geeft van
de goede relaties met de belanghebbenden.
Materialiteitsmatrix op niveau van AvH als investeringsmaatschappij
(1)
Milieu (E) Sociaal (S) Deugdelijk bestuur (G)
Deugdelijk bestuur
Bedrijfsethiek
Financiële veerkracht en langetermijn-
rentabiliteit
Innovatie
Verantwoordelijke aandeelhouder
Verantwoordelijk investeringsbeleid
Talentontwikkeling
Belanghebbenden
Medium Hoog
Business impact
Risicobeheer
Rapportering
(1)
Goedgekeurd op de raad van bestuur van 4 oktober 2022.
Medium Hoog
78 Your partner for sustainable growth
• AvH als verantwoordelijke aandeelhouder
De materiële ESG-gerelateerde risico’s van de AvH-groep situeren zich op het ni-
veau van de participaties. Dit betekent dat een ESG-risico of -opportuniteit in een
participatie potentieel ook een belangrijke impact (positief of negatief) kan hebben
op het geconsolideerd eigen vermogen of nettoresultaat van AvH, waarbij rekening
wordt gehouden met het aandeelhouderspercentage aangehouden door AvH. Er
wordt hierbij een langetermijnperspectief gehanteerd. Om haar portefeuille vanuit
een ESG-oogpunt te monitoren, voert AvH jaarlijks een risicoanalyse uit van haar
bedrijven in portefeuille. Deze analyse, waarvan het verloop wordt beschreven in de
figuur op pagina 74, is gebaseerd op (1) de beschikbare materialiteitsmatrix van de
participaties, gecombineerd met gegevens afkomstig van (2) de AvH ESG-vragen-
lijst, (3) beschikbare externe ESG-ratings (opgevraagd via de ESG-vragenlijst) en (4)
de kennis van het investeringsteam omtrent de participaties en de sectoren waarin
deze actief zijn. De resultaten worden gerapporteerd aan het executief comité en
auditcomité.
Onderstaande tabel vat de resultaten van deze risicoanalyse samen (rekening hou-
dend met het aandeelhouderspercentage). Hieruit blijkt dat er bij alle vermelde par-
ticipaties (DEME, Delen Private Bank en Bank Van Breda) een potentieel materieel
ESG-risico kan zijn inzake deugdelijk bestuur, maar dat er enkel bij DEME ook een
potentieel ESG-risico kan zijn inzake milieu of sociale aspecten op het niveau van
de geconsolideerde rekeningen van de AvH-groep. Andere participaties (zoals CFE,
SIPEF en Nextensa) of andere ESG-risico’s en opportuniteiten dan hieronder ver-
meld, worden in de analyses meegenomen, maar op basis van de huidige inzichten
niet geacht een materiële impact te hebben op de AvH-groep.
ESG-risico’s en opportuniteiten die materieel zijn voor AvH-groep
Participatie Milieu Sociaal (incl. mensenrechten) Deugdelijk bestuur (incl. anti-corruptie)
Klimaat en energie Gezondheid en veiligheid Bedrijfsethiek Duurzame innovatie
n. m. n. m.
Vermogens-
bescherming
Verantwoordelijk
investeringsbeleid
Bedrijfsethiek
Bescherming van
data en privacy
n. m. n. m.
Veilige haven
Bescherming van
data en privacy
Bedrijfsethiek
n. m. n. m. n. m.
n.m.: geen materieel ESG-risico op niveau van AvH, gemeten op basis van de impact op het geconsolideerd eigen vermogen en nettoresultaat van AvH en rekening houdend met het aandeelhouderspercentage van AvH in
de participatie.
Belanghebbenden Dialoog
Participaties • Betrokken in AvH’s ESG-stakeholderconsultatie
• CEO-sounding boards
• HR-sounding boards, innovatie-, ESG-, legal en finance workshops
• ESG-vragenlijst (jaarlijks) voor alle participaties
• ESG-strategische sessies met participaties
• ESG-sectorinitiatieven voor vastgoed en financiële instellingen
Investeringsteam
(inclusief executief comité)
• Betrokken in AvH’s ESG-stakeholderconsultatie (investeringsteam)
• ESG-training en bewustzijnssessies
• Tweemaandelijkse informatiesessies (AvH What’s Up)
Raad van bestuur • Betrokken in AvH’s ESG-stakeholderconsultatie
• ESG jaarlijks toegelicht in het auditcomité en besproken en goedgekeurd door de raad van bestuur
Aandeelhouders • Selectie betrokken in AvH’s ESG-stakeholderconsultatie
• Feedback aan bredere aandeelhoudersgroepen
Investeerders • Financiële instellingen (bankiers en analisten) betrokken in AvH’s ESG-stakeholderconsultatie
• AvH-presentaties aan investeerders
79Jaarverslag 2022
7.2 Interne aansturing
Sinds 2019 wordt AvH’s ESG-beleid gecoördineerd door een lid van het executief
comité (André-Xavier Cooreman). Tweemaal per jaar evalueert een ESG-stuur-
groep, bestaande uit de twee co-CEO’s, CFO, secretaris-generaal en het verant-
woordelijk lid van het executief comité het ESG-beleid, de geboekte vooruitgang en
de ambities en prioriteiten op voorstel van een ESG-werkgroep.
De ESG-werkgroep vergadert gemiddeld om de twee maanden en staat in voor de
operationele uitrol van het ESG-beleid. De ESG-werkgroep wordt gecoördineerd
door de Head of ESG en is samengesteld uit het verantwoordelijk lid van het execu-
tief comité, vertegenwoordigers van het investeringsteam, de chief human capital
officer (CHCO), legal, investor relations en finance.
Het voltallig executief comité keurt deze evaluaties goed en rapporteert minimaal
eenmaal per jaar aan het auditcomité en de raad van bestuur. In 2022 werd er een
sessie inzake ESG-beleid gegeven aan de raad van bestuur en een sessie inzake de
ESG-rapportering aan het auditcomité. Reikwijdte van deze gesprekken zijn AvH
(holding, eigen operaties en investeringen) alsook het ESG-beleid van de participa-
ties. Drie leden van de raad van bestuur, waarvan er twee in het auditcomité zitten,
zijn op basis van hun professionele ervaring vertrouwd met ESG.
Participaties worden aangemoedigd een eigen ESG-bestuursstructuur op te zetten
en minstens jaarlijks te rapporteren aan hun eigen raad van bestuur (waarin AvH
vertegenwoordigd is). Aangezien de verzamelde informatie bij de participaties cruci-
aal is, levert AvH veel inspanningen om gekwalificeerde ESG-teams bij de bedrijven
te hebben die ondersteund worden door de respectievelijke managementteams.
Meer informatie met betrekking tot de ESG-competenties van de raad
van bestuur kunnen teruggevonden worden in het hoofdstuk ‘Verklaring
inzake deugdelijk bestuur, 2. Raad van Bestuur - 2.1 Samenstelling’.
7.3 ESG-rapportering en referentiemodellen
In aanloop naar de uitrol van de ‘EU Sustainability Reporting Standards’ (ESRS-stan-
daarden) voor boekjaar 2024, heeft AvH geïnvesteerd in een ESG-rapporteringstool
om data te verzamelen van de participaties en werden de nieuwe GRI-standaarden
uitgerold. AvH beschouwt dit als eerste stappen naar een ESG-rapportering die
relevant, auditeerbaar en vergelijkbaar is. In de volgende secties worden de referen-
tiemodellen en de perimeter voor de ESG-rapportering besproken.
• Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen (SDGs)
AvH hanteert de internatio-
nale ESG-standaard Duurza-
me Ontwikkelingsdoelstel-
lingen (‘Sustainable Development Goals’, afgekort SDGs) van de Verenigde Naties
om haar duurzaamheidsrapportering te structureren. Op basis van de uitgevoerde
materialiteitsanalyse, focust AvH als investeringsmaatschappij op 4 SDGs die het
executief comité als leidraad neemt voor haar beleid.
• Global Reporting Initiative (GRI)
Dit rapport refereert naar de nieuwe GRI Universele Standaarden dd. 2021. Deze
sluiten nauw aan bij de AvH ESG-filosofie van materialiteit en focus, en bestaat uit
drie delen:
• GRI 1 ‘Foundation’, dat ingaat op het doel en GRI-rapportagesysteem
• GRI 2 ‘General disclosures’, dat ingaat op de eigenlijke ESG-rapportering
rond bestuur, strategie, beleid en praktijken en betrokkenheid van belangheb-
benden
• GRI 3 ‘Materiële onderwerpen’, dat ingaat op de identificatie en beheer van
de materiële onderwerpen voor een organisatie.
Een gedetailleerde referentietabel naar de Universele Standaarden van GRI kan
teruggevonden worden in het Duurzaamheidsverslag: bijlage - GRI-referentietabel
achteraan het jaarverslag.
• Rapporteringsperimeter
AvH rapporteert voor ESG op basis van haar boekhoudkundige consolidatieperime-
ter (zie Toelichting 2 - sectie 1 Integraal geconsolideerde dochterondernemingen).
Als investeringsmaatschappij hanteert AvH evenwel als graadmeter de activa die
het beheert conform de aanpak van UN PRI. Voor bepaalde KPIs wordt er ruimer
gerapporteerd op basis van het aandeelhouderspercentage dat AvH aanhoudt.
Daarnaast zijn een aantal kerncijfers enkel relevant voor de investeringsmaatschap-
pij zelf en het daarmee verbonden (investerings)team.
De 4 ESG materiële participaties zijn DEME, Delen Private Bank, Bank Van Breda en
SIPEF, en vertegenwoordigen samen meer dan 65% van de netto-activa.
Meer informatie met betrekking tot ESG kan teruggevonden worden in het
Duurzaamheidsverslag: bijlage achteraan in het jaarverslag.
80 Your partner for sustainable growth
Your partner for
sustainable growth
Activiteiten-
verslag
2022
81Jaarverslag 2022
31/12/2022
(1)
Incl. participatie via AXE Investments
(2)
Incl. participaties via HealthQuad Fund I + II
(3)
Fully diluted
Nextensa
59%
Delen Private Bank
79%
SIPEF
37%
DEME
62%
Agidens
(1)
85%
Bank Van Breda
79%
Verdant Bioscience
42%
CFE
62%
AXE Investments
48%
Sagar Cements
20%
Rent-A-Port
81%
Biolectric
56%
OMP
20%
Telemond
50%
Biotalys
12%
AstriVax
6%
Convergent Finance
3%
Indigo Diabetes
12%
MRM Health
16%
HealthQuad I Fund
36%
HealthQuad II Fund
11%
Medikabazaar
(2)
11%
Venturi Partners Fund I
11%
OncoDNA
10%
Green Offshore
81%
EMG
23%
Turbo’s Hoet Group
50%
Mediahuis
14%
Van Moer Logistics
22%
Ackermans & van Haaren
Marine Engineering &
Contracting
Private
Banking
AvH & Growth Capital
Real Estate &
Senior Care
Energy &
Resources
Fair value investeringen
(3)
Life Sciences
India &
South-East Asia
82 Your partner for sustainable growth
DEME I Innovation
Marine
Engineering &
Contracting
Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH
(€ miljoen)
2022 2021 2020
DEME
67,5 68,6 28,6
CFE 17,5 23,5 7,8
Rent-A-Port 6,6 2,9 1,0
Green Offshore
3,0 4,0 9,3
Totaal 94,6 99,0 46,7
83Jaarverslag 2022
DEME CFE
CFE is een beursgenoteerde Belgische
multidisciplinaire groep met activitei-
ten in België, Luxemburg en Polen.
Rent-A-Port
Rent-A-Port ontwikkelt havengerela-
teerde industriële zones in Vietnam.
Green Offshore
Green Offshore investeert in offshore
windparken.
62% 62%
81%
81%
DEME is één van de grootste en meest
gediversifieerde bagger- en marine-
bouwbedrijven ter wereld.
Private Banking Real Estate & Senior Care Energy & Resources AvH & Growth CapitalMarine Engineering & Contracting
84 Your partner for sustainable growth
orderboek van meer dan 6 miljard euro en een historisch hoge omzet van 2.655
miljoen euro.
De stijging van het orderboek tot 6.190 miljoen euro (2021: 5.905 miljoen euro)
weerspiegelt de aanhoudend sterke vraag en de aantrekkelijke marktpositie van
DEME en werd gesteund door het behalen van enkele belangrijke contracten in
Offshore Energy. Het orderboek op jaareinde 2022 bedroeg 2,3 keer de totale om-
zet van het jaar 2022 en geeft een goede zichtbaarheid op de activiteit voor de
komende 3 jaar.
De omzetstijging van 6% werd gerealiseerd door alle segmenten. Offshore Energy
en Dredging & Infra realiseerden een stijging van respectievelijk 5% en 3%, terwijl
Environmental steeg met 24%. Op groepsniveau heeft de omzet van DEME zich
duidelijk hersteld tot het niveau van voor de COVID-19-pandemie (2019: 2.622
miljoen euro, 2018: 2.646 miljoen euro).
DEME realiseerde een EBITDA van 474 miljoen euro, vergelijkbaar met die van
2021, wat overeenstemt met een EBITDA-marge van 17,9%. Hoewel Dredging &
Infra de belangrijkste bijdrage leverde tot de EBITDA, bleef die toch lager in verge-
lijking met de topprestatie van 2021. Dit werd evenwel gecompenseerd door sterke
resultaten in Offshore Energy en Environmental. De EBITDA-marge werd enigszins
beïnvloed door een combinatie van een hoger aantal grote reparaties en onder-
houd, inflatie en prijsstijgingen voor materialen en grondstoffen. In 2022 heeft
DEME 19 miljoen euro ontvangen als compensatie voor de opgelopen meerkosten
als gevolg van de laattijdige oplevering van Orion. In de cijfers van 2021 was 15
miljoen euro ontvangen compensatie opgenomen wegens de laattijdige oplevering
Rechtstreeks beursgenoteerd
2022 was een belangrijk jaar in de geschiedenis van DEME, dat als een afzonderlijk
op Euronext Brussels genoteerde vennootschap aan het volgende hoofdstuk van
haar verhaal begon. DEME is trots op de realisatie van deze ambitie zoals gepland,
ondanks een vrij volatiele en onzekere omgeving. DEME blijft ervan overtuigd dat
de notering een ongelooflijke kans is voor de onderneming, haar klanten, inves-
teerders, aandeelhouders en haar wereldwijde team van werknemers. Het verheugt
de onderneming dat haar belanghebbenden de notering enthousiast hebben ver-
welkomd.
DEME kan nu echt ‘haar eigen verhaal’ vertellen en haar strategie en ambities
kracht bijzetten.
Financieel overzicht 2022
2022 was een memorabel jaar voor DEME. Ondanks geopolitieke spanningen, snel
stijgende inflatie, hoge staalprijzen en uitdagingen gerelateerd aan de pandemie
heeft de groep goed gepresteerd. DEME realiseerde in 2022 twee records: een
Offshore Energy
Dredging & Infra
Environmental
Europa
Afrika
Azië
Amerika
Midden-Oosten
Verdeling van omzet
Activiteit Regio
DEME is een wereldleider in de gespecialiseerde domeinen baggerwerken, offshore energie, milieuwerken en mariene
infrastructuur. DEME neemt ook deel aan concessies voor offshore energie, mariene infrastructuur, groene waterstof en
diepzeemineralen. Het bedrijf heeft meer dan 145 jaar knowhow opgebouwd en is een koploper in innovatie.
Els
Verbraecken
Eric
Tancré
Hugo
Bouvy
Luc
Vandenbulcke
Deelnemingspercentage AvH
36%
57%
7%
DEME
75%
12%
8%
5%
62%
(€ 1.000)
2022 2021 2020
Omzet 2.654.725 2.510.607 2.195.828
EBITDA 473.906 469.309 369.458
EBIT 155.236 143.282 64.281
Nettoresultaat (deel groep) 112.720 114.581 50.410
Eigen vermogen (deel groep) 1.753.947 1.579.543 1.467.492
Netto financiële positie -520.513 -392.678 -489.030
Balanstotaal 4.509.778 4.049.597 3.941.494
Orderboek 6.190.000 5.905.000 4.500.000
Capex 483.923 282.044 201.572
Personeel 5.153 4.880 4.976
DEME NV
85Jaarverslag 2022
DEME I Orion
86 Your partner for sustainable growth
van Spartacus. De afschrijvingen zijn gestegen als gevolg van nieuwe schepen die
aan de vloot werden toegevoegd, namelijk Groenewind en Spartacus (sinds 2021)
en Orion (sinds juni 2022). In 2022 waren er geen bijzondere waardeverminderin-
gen, in tegenstelling tot in 2021. De EBIT steeg met 8% tot 155,2 miljoen euro.
De nettowinst voor 2022 bedroeg 112,7 miljoen euro (2021: 114,6 miljoen euro).
De balans van DEME blijft gezond met een nettoschuldpositie van 521 miljoen
euro, terwijl er verder geïnvesteerd wordt in de vloot en in de toekomstige groei
van het bedrijf.
Operationeel overzicht 2022
Offshore Energy
DEME Offshore kende een opmerkelijk jaar, met belangrijke nieuwe opdrachten,
een omzetgroei van 5% en een forse toename van de rentabiliteit. In april kwam
Orion de vloot versterken en introduceerde een revolutionair installatieconcept op
de offshore energiemarkt. Het schip wordt nu gemobiliseerd voor de Amerikaanse
markt, opnieuw een belangrijke mijlpaal. DEME zal niet alleen de eerste windpar-
ken van de VS bouwen maar voert ook haar activiteiten elders in de wereld op, met
contracten in Zuidoost-Azië (Taiwan) en Australië. Het segment heeft met succes
XXL-monopile funderingen voor het offshore windpark van Saint-Nazaire (Frank-
rijk) geïnstalleerd, met een voorsprong op het schema en ondanks het feit dat de
funderingen rechtstreeks in een rotsbodem moesten worden geboord. DEME won
De knowhow van de medewerkers van DEME gaat hand in hand met de capa-
citeit van haar vloot. DEME wil de modernste, duurzaamste vloot in de sector
ontwikkelen en heeft onlangs uitzonderlijke vaartuigen in gebruik genomen.
Ze zijn uniek in de sector.
In het segment Offshore Energy is Orion, het revolutionaire offshore installa-
tieschip van DEME, het eerste in de sector dat drijvend de funderingen voor
XXL-monopiles kan installeren. In minder dan 6 maanden na de oplevering
installeerde Orion met succes reusachtige monopiles, topsides en een enorme
jacket en voerde het schip een grootschalig ontmantelingsproject uit.
De baanbrekende megacutterzuiger Spartacus heeft eveneens veel indruk ge-
maakt in de baggersector. Spartacus heeft meer snijkracht dan om het even
welke cutterzuiger ter wereld. Hij heeft zijn ongeëvenaarde mogelijkheden in
termen van productie, pompvermogen en het snijden van hard materiaal al be-
wezen. Deze prestaties gaan gepaard met een beduidend lager brandstofver-
bruik per werkeenheid. Spartacus is zonder twijfel een prachtig vlaggenschip
van de toekomstbestendige, duurzame vloot van DEME.
Om bij te blijven met de snelle groei van de offshore windmarkt, investeert
DEME in een tweede reusachtige kabellegger, Viking Neptun, die zich in 2023
bij de gerenommeerde Living Stone gevoegd heeft. Daarnaast investeert DEME
in een groot valpijpschip, terwijl de befaamde zusterschepen Sea Challenger
en Sea Installer worden aangepast om in de toekomst XXL-turbines te kunnen
installeren.
Vlootinvesteringsprogramma
DEME I Van links naar rechts: Orion (Hollandse Kust Noord) - Boven: Meuse River (Schelde) - Onder: Spartacus (Leixoes - Portugal)
87Jaarverslag 2022
• Om een duurzame waardecreatie te stimuleren, blijft DEME zichzelf
uitdagen om duurzamere oplossingen in de portfolio te ontwikkelen
en haar activiteiten milieuvriendelijker te maken.
• DEME heeft cruciale duurzaamheidsthema’s geïdentificeerd die bijdra-
gen tot de realisatie van de Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen
(SDGs) van de Verenigde Naties en waarop DEME een economische,
ecologische of maatschappelijke impact heeft: ‘klimaat en energie’,
‘duurzame innovatie’, ‘gezondheid & veiligheid’ en ‘bedrijfsethiek’.
• Meer informatie is te vinden in het ESG hoofdstuk van AvH en in het
geïntegreerd jaarverslag 2022 van DEME.
www.deme-group.com
Partners for sustainable growth
een EPCI-contract voor de ‘inter array’-kabels binnen het windpark Dogger Bank C
(VK), een bevestiging van haar capaciteiten wat het installeren van kabels betreft.
Het orderboek van DEME Offshore steeg met 16% tot 3,3 miljard euro per eind
2022. Hierin zijn belangrijke projecten opgenomen die in continentaal Europa, het
VK, Australië, Taiwan en de VS in de tweede helft van het jaar werden binnenge-
haald.
Dredging & Infra
Het segment Dredging & Infra slaagde erin zijn omzet verder te verhogen, zelfs te-
genover het sterke jaar 2021 en ondanks een moeilijke planning voor 2022 wegens
het grote aantal ‘dockings’ en de herallocatie van schepen door het Russisch-Oek-
raïense conflict. Het segment voerde voor het eerst in zijn geschiedenis een onder-
houdsproject in Zuid-Korea uit, naast contracten van lange duur voor onderhouds-
baggerwerken in Europa. De succesvolle voltooiing van de modernisering van de
vaargeul van Świnoujście-Szczecin in Polen was een ander opmerkelijk project. Het
team van DEME Infra had eveneens een druk jaar, met het iconische project van
de Fehmarnbeltverbinding (tussen Duitsland en Denemarken) en de werken aan de
Blankenburgverbinding (Nederland), de nieuwe sluis van Terneuzen (Nederland) en
de Oosterweelverbinding (België).
Het orderboek daalde tot 2,6 miljard euro, evenwel nog steeds een hoog niveau.
Belangrijke nieuwe contracten zijn bagger- en kustbeschermingswerken in Livorno
(Italië), de nieuwe containerterminal in Gdansk (Polen), uitbreidingswerken voor de
haven van Soyo (Angola) en contracten in het Indische subcontinent.
Environmental
Het team van Environmental had een heel druk jaar en zette zijn groeitraject verder,
met een jaaromzet van meer dan 200 miljoen euro. Het segment boekte goede
vooruitgang op grootschalige projecten zoals Blue Gate in Antwerpen en een reeks
complexe saneringsprojecten in de Benelux en het VK. DEME Environmental zet
nieuwe standaarden in de sector, met een focus op ‘evidence-based’ sanering. Het
segment heeft bovendien een innovatieve oplossing voor de sanering van PFAS-ver-
ontreiniging ontwikkeld en heeft zijn capaciteit onlangs opgedreven met bijkomen-
de investeringen in centra voor bodemrecyclage.
Het orderboek bleef groeien met nieuwe contracten in Noorwegen en Frankrijk en
vervolgprojecten in België. Eind 2022 bedroeg het 313 miljoen euro, een stijging
met 23% ten opzichte van eind 2021.
Concessions
Veel projecten van het segment Concessions steunen de energietransitie en de
evolutie naar een duurzamere planeet. DEME Concessions was dan ook vereerd
dat koning Filip en koningin Mathilde van België de officiële opening van de haven
van Duqm (Oman) bijwoonden. Ze bezochten ook HYPORT
®
, het vlaggenschip van
DEME voor de productie van groene waterstof. Thistle Wind Partners, een consor-
tium waaraan DEME Concessions deelneemt, kreeg voor 2 GW optiezones toege-
kend in het uiterst competitieve leasingproces voor de zeebodem van ScotWind,
met zowel vaste als drijvende funderingen – een opmerkelijk succes. Een ander
belangrijk activiteit is de aanpak van de schaarste aan grondstoffen, waarin GSR
nauwgezet onderzoek blijft doen naar de mogelijkheid om metaalrijke polymetaal-
knollen op de diepe oceaanbodem te verzamelen.
Vooruitzichten 2023
De sterke vraagontwikkeling in al DEME’s segmenten, en in het bijzonder m.b.t.
Offshore Energy, laat toe veel vertrouwen te hebben in de groeiperspectieven op
lange termijn. DEME verwacht de komende paar jaar een geleidelijke stijging van
“2022 was een memorabel jaar.
Tegen de achtergrond van geopolitieke spanningen,
snel stijgende inatie, hoge staalprijzen en
pandemie-gerelateerde uitdagingen hebben we
goede prestaties kunnen voorleggen.
We werden ook een zelfstandig beursgenoteerd bedrijf
op Euronext Brussel, wat de groep en
de strategie die we volgen meer zichtbaarheid geeft.”
Luc Vandenbulcke
CEO
de omzet, rekening houdend met het huidige orderboek en de huidige en verwach-
te vlootcapaciteit. Gelet op het projectmatige karakter van een aanzienlijk deel van
DEME’s activiteiten verwacht het management dat de jaarlijkse EBITDA-marge voor
de groep enigszins zal variëren, maar binnen een marge van 16 tot 20% zal blijven.
Voor 2023, en rekening houdende met de huidige marktomstandigheden, het
huidige orderboek en de vlootcapaciteit, verwacht het management dat de omzet
hoger zal liggen dan in 2022, met een EBITDA-marge die vergelijkbaar is met 2022.
De investeringsuitgaven om de groei te ondersteunen, worden ingeschat rond 500
miljoen euro voor 2023.
88 Your partner for sustainable growth
CFE voor het tweede jaar op rij solide operationele resultaten geboekt, is het or-
derboek tot een recordniveau gestegen en werd de financiële positie aanzienlijk
versterkt.
De omzet van CFE steeg in 2022 met 3,7% tot 1.167,2 miljoen euro (2021:
1.125,3), voornamelijk dankzij Bouw & Renovatie. Ondanks een verstoorde ma-
cro-economische context was het operationeel resultaat hoog en bleef het netto-
resultaat met 38,4 miljoen euro dicht bij het recordniveau van 2021 (39,5 miljoen
euro). Alle 4 segmenten droegen positief bij tot dit nettoresultaat.
Het orderboek steeg met 5,8% tot een recordniveau van 1.715 miljoen euro, tegen-
over 1.621 miljoen euro eind 2021.
De netto financiële schuld van CFE vertoonde een aanzienlijke daling van 56,8%
ten opzichte van 31 december 2021 tot 49 miljoen euro, waardoor de schuldratio
daalt van 45,8% in 2021 naar 17,9% in 2022.
De versnelde digitalisering van alle businessprocessen, de grotere selectiviteit bij
het aannemen van projecten om het risicobeheer te verbeteren, de implementatie
van een nieuw ERP en de resultaten van verscheidene initiatieven voor de verbe-
tering van de operationele uitmuntendheid zullen de rentabiliteit en het efficiënte
gebruik van de middelen in de volgende jaren verder verbeteren.
Operationeel overzicht 2022
Veelbelovende synergieën
De multidisciplinaire benadering, die de troeven van meerdere entiteiten combi-
neert, heeft in 2022 opmerkelijke resultaten opgeleverd. Ondanks een moeilijke
economische en geopolitieke situatie als gevolg van het Russisch-Oekraïens con-
flict, kon de Poolse tak van BPI Real Estate 4 grote projecten opstarten in de groot-
ste steden van het land. De projecten werden ontwikkeld in samenwerking met
CFE Polska als bouwbedrijf, een illustratie van het reële partnerschap tussen de
twee entiteiten.
Een ander mooi voorbeeld van samenwerking is het gebouw Wooden in Luxem-
burg. Met 9.500 m² is dit het grootste kantoorgebouw in hout van het land, de
vrucht van een synergetische samenwerking tussen BPI Real Estate, CLE en Wood
Shapers. De buitengewone duurzaamheidsnormen van het gebouw, met een dra-
gende structuur van PEFC-gecertificeerd hout, zullen een BREEAM
®
Excellent-certi-
ficering opleveren en voldoen aan de WELL Building Standard
®
voor uitzonderlijke
werkomgevingen. Bij de verkoop van het gebouw eind 2022 was het reeds volledig
verhuurd.
In België wordt verder gewerkt aan de bouw van Wood Hub, de toekomstige zetel
van de groep CFE. Dit uiterst duurzame en innovatieve gebouw van 6.700 m² heeft
2022 was een kanteljaar voor de groep CFE. Voor de toekomst mikt de groep op
een optimale benutting van de synergie tussen deze entiteiten, om zo een leidersrol
te spelen in de groeimarkten van de duurzame bouw, de ‘smart industry’ en de
energie- en mobiliteitsinfrastructuur van morgen.
Deze nieuwe start komt tot uiting in het nieuwe credo van CFE: ‘Changing for
Good’, dat de ambitie vertolkt om een verschil voor de toekomstige generaties te
maken. De SPARC-strategie (Shift - Perform - Accelerate - Return - Community)
focust de volledige organisatie op de gezamenlijke realisatie van de verandering
(Shift) naar innovatie en duurzaamheid, op de prestatie (Perform) door middel van
operationele uitmuntendheid, op de versnelling (Accelerate) van duurzame groei
dankzij een geïntegreerde aanpak, op de creatie van waarde voor alle stakeholders
(Return) en op de bouw van een gemeenschap (Community) die een positieve ver-
andering zal teweegbrengen.
Financieel overzicht 2022
De strategie werpt nu al vruchten af, met voor het tweede opeenvolgende jaar zeer
sterke resultaten ondanks een ongunstige economische context. De omzet en het
orderboek hebben een recordniveau bereikt, met een uitstekend rendement op het
geïnvesteerde kapitaal en een aanzienlijke vermindering van de schuld. De vooruit-
zichten voor 2022 werden globaal bereikt.
Met de afsplitsing van DEME is CFE wendbaarder geworden door zich te focussen
op 4 segmenten. Dankzij de kracht van haar multidisciplinair business model heeft
De multidisciplinaire groep CFE heeft, na de partiële splitsing met DEME, haar wendbaarheid vergroot door op 4 comple-
mentaire kernactiviteiten te focussen: Vastgoedontwikkeling, Multitechnieken, Bouw & Renovatie en Investeringen.
Bruno
Lambrecht
Alexander
Hodac
Hans
Van Dromme
Fabien
DeJonge
Valérie
Van Brabant
Isabelle De
Bruyne
Arnaud
Regout
Raymund
Trost
Jacques
Lefèvre
Deelnemingspercentage AvH
CFE
62%
(€ 1.000)
2022 2021 2020
Omzet 1.167.221 1.125.346 1.026.600
EBITDA
(2)
63.130 68.538 45.258
EBIT 51.014 57.976 38.135
Nettoresultaat (deel groep) 38.434 39.506 17.689
Eigen vermogen (deel groep) 224.653 133.831 95.311
Netto financiële positie -48.849 -112.995 -112.400
Balanstotaal 1.058.079 1.002.598 945.598
Orderboek 1.715.131 1.620.619 1.549.061
Personeel 2.997 3.043 3.137
CFE NV
(1)
(1)
Exclusief stopgezette activiteiten
(2)
Exclusief joint-ventures
89Jaarverslag 2022
CFE I ZNA Cadix - Antwerpen
90
een gemengde structuur van hout en beton. Het zal eveneens de certificeringen
BREEAM
®
Excellent en WELL Building Standard
®
ontvangen en wordt een voorlo-
per van toekomstige ontwikkelingen. Het project illustreert de gezamenlijke kracht
van de verschillende segmenten: het is een samenwerking tussen BPI Real Estate
voor de ontwikkeling, BPC Group en Wood Shapers voor de bouw, en VMA voor
de technische installaties en de implementatie van de smart building-software van
Vmanager.
Focus op duurzaamheid en innovatie
Innovatie en duurzaamheid zijn vandaag de drijvende krachten van de groep CFE.
In haar eigen activiteiten heeft de groep haar CO
2
-emissies in de periode 2018-
2021 met 33% verlaagd en mikt ze tegen 2030 op een vermindering met 40%
tegenover 2020.
Bouwprojecten zoals ZIN hebben grote ambities op het vlak van de circulariteit. De
renovatie van de twee torens, met een bovengrondse oppervlakte van 110.000 m²,
behoudt 65% van de bestaande constructie en maakt zo veel als mogelijk gebruik
van gerecycleerd beton van het oude gebouw. Bovendien is bijna 95% van de
gebruikte nieuwe materialen ‘cradle-to-cradle’ gecertificeerd. Het resultaat is een
ongeëvenaard circulariteitsniveau voor een project van deze schaal.
Naast duurzaamheid staat ook innovatie centraal in de nieuwe ambities van de
groep. De investeringen van VMA in nieuwe technologieën illustreren dat. Dankzij
de overname van Rolling Robotics bezit de leverancier van multitechnieken nu een
buitengewone expertise in de offline programmering en inbedrijfstelling van robo-
tica voor industriële automatisering met een globaal bereik. Daarnaast beschikt
VMA dankzij de grote investeringen in Vmanager over een geïntegreerde technolo-
gische oplossing voor smart building, die de klanten kostbare inzichten geeft in de
werking van hun gebouw. Zo kunnen ze het energieverbruik optimaliseren en het
onderhoud efficiënt aanpakken.
Vier businessegmenten versterken elkaar
BPI Real Estate (Vastgoedontwikkeling) ontwikkelt een gediversifieerde vast-
goedportefeuille van in totaal 452.000 m². De commercialisering van verscheidene
belangrijke projecten zoals Arboreto, Tervuren Square en Park, een nieuwe fase
van Erasmus Garden, werd opgestart. De verkoop verloopt bevredigend. Zo is bij-
voorbeeld al 90% van Domaine des Vignes in Luxemburg verkocht. In Polen heeft
BPI Real Estate haar aanwezigheid in de grote steden van het land versterkt met
verscheidene residentiële projecten, zoals Czysta 4 en Chmielna. Het project Arlon
53, dat start zodra de bouwvergunning verkregen is, toont de ambitie van BPI Real
Estate om milieu en maatschappelijke criteria op te nemen in haar DNA.
In het segment Multitechnieken heeft VMA haar omzet fors verhoogd. De entiteit
heeft haar expertise in Building Technologies bewezen met verscheidene contracten
voor technische installaties, waaronder de monitoring en het beheer van gebou-
wen met Vmanager. Opmerkelijk is het technisch hoogstandje van het Westland
Shopping Center in Anderlecht terwijl het centrum open bleef. In haar activiteit
Industriële Automatisering ontving VMA nieuwe opdrachten voor een totaal van
CFE: Verdeling per pool
(1)
Inclusief bijdrage van Rent-A-Port en Green Offshore
Omzet Operationeel resultaat
(1)
Nettoresultaat
(1)
Orderboek
(€ mio)
2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021
Vastgoedontwikkeling 85,4 106,3 17,6 30,1 14,4 23,0 203,0 190,0
Multitechnieken 338,8 321,4 11,3 18,8 6,9 13,0 368,9 401,0
Bouw & Renovatie 798,7 723,7 15,0 9,3 9,0 2,8 1.264,1 1.166,0
Investeringen & Holding
(incl. eliminaties)
-55,7 -26,0 7,2 -0,2 8,1 0,7 -120,9 -136,7
Totaal 1.167,2 1.125,3 51,0 58,0 38,4 39,5 1.715,1 1.620,6
CFE I Van links naar rechts: The Roots (Luxemburg) - Boven: Mobix (L50A Brugge - Jabbeke) - Onder: Wooden (Luxemburg)
91Jaarverslag 2022
• Klimaat, energie, hergebruik van materialen, beperking van de af-
valproductie en mobiliteit zijn stuk voor stuk mondiale vraagstukken
waarvoor CFE duurzame oplossingen kan bieden. Daarom brengt de
groep mensen, competenties, materialen en technologie samen in een
community voor positieve verandering.
• De impact die CFE nastreeft, komt tot uiting in de optimalisering van
haar eigen werking en in de oplossingen die de groep haar klanten
aanbiedt.
• In haar eigen werking verbindt CFE zich tot vermindering tegen 2030
van haar directe CO
2
-emissies (scope 1 en 2) met 40% (tegenover
2020). Dit doel zal worden bereikt door de vergroening van het wa-
genpark, de optimalisering van de logistiek op de werven, de monito-
ring en optimalisering van het energieverbruik, het gebruik van 100%
groene energie en het rationele beheer van water en materialen.
• In haar kernactiviteiten wil CFE zich focussen op meer duurzame
gebouwen, slimmere industrieën en de energie- en mobiliteitsinfra-
structuur van morgen sturen. Innovatie staat in dat streven centraal,
met drie activiteiten met hoog potentieel: Vmanager, de geavanceer-
de technologie voor de energie-optimalisering van gebouwen, Wood
Shapers, dat grootschalige duurzame op hout gebaseerde oplossingen
voor de bouw aanbiedt, en de rijke expertise en staat van dienst van
de groep in optimalisering, renovatie en het circulaire gebruik van
materialen.
• Om een optimale impact van haar inspanningen te verzekeren, plaatst
CFE duurzaamheid, innovatie, veiligheid en operationele uitmuntend-
heid centraal in haar strategie. De permanente veiligheidsopleiding
van alle medewerkers, de lancering van de CFE Academy en een
oprecht engagement ten aanzien van de gemeenschap bewijzen het
belang dat de groep hecht aan haar community van ‘Helden’, zowel in
als buiten de organisatie.
• CFE werd door het ratingbureau Sustainalytics erkend als Top-Rated
ESG Company 2023. Met een score van 26,1 (‘medium risk’) is de
groep CFE een van de beste in haar sector.
www.cfe.be
Partners for sustainable growth
10 miljoen euro voor de automatisering van batterijenfabrieken en verstevigde zo
haar marktpositie in het leveren van op maat gemaakte end-to-end automatise-
ringsoplossingen. Mobix noteerde een daling van haar omzet en orderboek. De
afname van de aanbestedingen door Infrabel heeft een grote impact op de divisie
Spoor en Infrastructuur van deze entiteit. Ze blijft evenwel voortreffelijke technische
diensten leveren, zoals de vervanging van de bovenleidingen op de spoorlijn Brus-
sel-Oostende, die in een recordtijd werd voltooid, en de dringende herstelling van
het spoorwegstation Leuven.
De entiteiten Bouw en Renovatie hebben hun omzet met 10% verhoogd, voor-
al in België en Luxemburg, terwijl een record aan opdrachten behaald werd. En-
kele van de belangrijke projecten zijn Kanal, de verbouwing van de voormalige
Citroën-garage in Brussel tot het nieuwe Museum voor Hedendaagse Kunst, en
ZNA Cadix, het nieuwe ultramoderne ziekenhuis in het noorden van Antwerpen.
De vraag naar houtbouw blijft toenemen en het geïntegreerde aanbod van Wood
Shapers vindt zijn weg naar projecten zoals Wooden, Rockwood en The Roots in
Luxemburg, Monteco, Wood Hub en Naval in België en Alliander en Weener XL in
Nederland.
Het segment Investeringen van de groep CFE betreft voornamelijk de productie
van groene stroom en de ontwikkeling van industrieterreinen en havenzones in
Noord-Vietnam. De offshore windparken SeaMade en Rentel voorzagen in de ener-
giebehoeften van 700.000 huishoudens. De investeringen in ESTOR LUX, een filiaal
van BStor dat het batterijenpark met de grootste opslagcapaciteit van de Benelux
bezit en uitbaat, beginnen vruchten af te werpen na de start van de activiteiten van
het park in 2022. In Vietnam ging Rent-A-Port verder met de ontwikkeling van haar
vijf havenconcessies in de provincies Hai Phong en Quang Ninh. Na twee moeilijke
jaren in de context van de gezondheidscrisis heeft de verkoop van industrieterreinen
zich hersteld, een tendens die in de volgende jaren zou moeten doorzetten.
De menselijke factor blijft essentieel voor de groep CFE. De veiligheid en de be-
perking van ongevallen zijn een dagelijkse prioriteit, aangestuurd door een Safety
Board voor het geheel van de groep. De lancering van de CFE Academy toont de
inzet van de groep voor de voortdurende investering in de competenties van haar
personeel.
Vooruitzichten 2023
Behoudens uitzonderlijke omstandigheden en ondanks een moeilijker vastgoedkli-
maat als gevolg van stijgende rentevoeten, verwacht CFE een gematigde stijging
van de omzet en een blijvend hoog niveau van de nettowinst dichtbij het resultaat
van 2022. Aangezien er in 2023 geen projecten in Polen worden opgeleverd en
“Voor het tweede opeenvolgende jaar
hebben wij sterke operationele resultaten behaald,
waaraan elk van de vier segmenten
een aanzienlijke bijdrage heeft geleverd.
Wij hebben onze nanciële positie aanzienlijk versterkt,
ondanks een extreme macro-economische
volatiliteit en aanzienlijke investeringen
in onze groeibedrijven.”
Raymund Trost
CEO
als gevolg van minder gunstige marktomstandigheden, zou de nettowinst van BPI
in 2023 kunnen dalen, maar toch op een hoog niveau blijven. Dankzij een sterk
orderboek zullen Bouw & Renovatie en VMA naar verwachting een gematigde om-
zetgroei realiseren en hun operationele prestaties blijven verbeteren. Voor MOBIX
zal 2023 een overgangsjaar zijn, gekenmerkt door het einde van het Luwa-project
en een meer bescheiden activiteit in de Rail-divisie, alvorens vanaf 2024 een herstel
wordt verwacht.
92 Your partner for sustainable growth
Vietnam
DEEP C Industrial Zones wordt ontwikkeld via de investeringsholding Infra Asia
Investment HK Ltd. In het eerste semester van 2022 heeft Rent-A-Port haar deelne-
ming in IAI verhoogd van 61% tot 94%, een transactie die gefinancierd werd met
extra aandeelhoudersleningen vanwege AvH en CFE.
DEEP C Industrial Zones heeft eind 2022 3.400 hectare aan industriële gronden
verdeeld over 5 verschillende zones verspreid over de noordelijke provincies Hai
Phong en Quang Ninh. Daarnaast voorziet Deep C Green Energy, een joint venture
met het Japanse Tepco, de investeerders in de industriële zones van elektriciteit. De
ISO (9001 en 14001) gecertificeerde afvalwaterzuiveringsinstallatie wordt uitge-
baat door zusterbedrijf DEEP C Blue, dat tevens instaat voor de waterdistributie en
het volledige waterrecyclagebeheer.
Na het uitdagende jaar 2021 bedroegen de verkopen van havengerelateeerde in-
dustriële gronden in 2022 66 hectare (2021: 64 hectare). Ook het orderboek voor
2023 vertoont een stijgende lijn.
Door de strategische ligging, de sterke economische groei van Vietnam en de
groeiende vraag naar industriële terreinen in Noord-Vietnam, blijft het manage-
ment ervan overtuigd dat een aanzienlijke toename van de verkoop van grond kan
verwacht worden voor de komende jaren.
Ondertussen blijft Deep C haar diensten verder uitbreiden met onder meer de ver-
huur van logistieke en bedrijfsgebouwen, en de constructie van een eerste service-
complex voor klanten. Met de erkenning als Eco Industrial Park, in samenwerking
met UNIDO (United Nations Development Org) en MPI (Ministry of Planning and
Investment), slaagt DEEP C erin zich te profileren als de ultieme duurzame partner
voor investeerders op een strategische investeringslocatie in Noord-Vietnam.
Rent-A-Port is gespecialiseerd in de ontwikkeling en uitbating van havengerelateerde industriële zones in Vietnam.
Patrick
Nellens
Ruben
Baeckelandt
Bruno
Jaspaert
Deelnemingspercentage AvH
Rent-A-Port
81%
• Binnen het duurzaamheidsconcept van DEEP C Industrial Zones wordt
maximaal ingezet op het hergebruik van water. Er lopen op dit mo-
ment bij verschillende internationale klanten proefprojecten om zowel
gezuiverd afvalwater als regenwater te hergebruiken in industriële
processen.
• De industriële zones creëren veel lokale werkgelegenheid (8.800
directe arbeidsplaatsen en naar schatting 12.000 indirecte) en dragen
aldus bij aan een stijgende welvaart. Over de voorbije 25 jaar heeft
het project reeds meer dat 4,3 miljard USD aan FDI (foreign driven
investment) aangetrokken.
• In het kader van de toekomstige klimaatveranderingen heeft
DEEP C in 2022 geïntegreerde overstromingsstudies laten uitvoeren
(Flood Risk Analyses) waarvan de resultaten zullen geïntegreerd wor-
den in de nieuwe ontwikkelingen.
• Rent-A-Port stimuleert haar klanten in de industriële zones om samen
te werken met DEEP C Green Energy voor de installatie van zonne-
panelen op de daken van de fabrieken. Binnen de DEEP C cluster is
er een projectplan opgesteld om tegen 2030 minimaal 30% van alle
energiebehoefte uit hernieuwbare bronnen te halen.
www.rentaport.be
Partners for sustainable growth
(€ 1.000)
2022 2021 2020
Omzet
58.027 50.527 72.706
EBITDA 17.535 8.656 16.894
EBIT 14.827 6.167 14.248
Nettoresultaat (deel groep)
8.104 3.578 1.174
Eigen vermogen (deel groep)
83.514 79.555 60.154
Netto financiële positie -64.281 -29.698 -66.106
Balanstotaal
260.565 254.687 248.279
Rent-A-Port NV
BStor
In oktober 2021 werd de bouw van een eerste batterij-opslagsysteem (10 MW / 20
MWh) in Bastenaken afgerond. Dit Estor-Lux project werd met succes ontwikkeld
door BStor, het vroegere Rent-A-Port Green Energy, en speelt in op de behoefte
aan flexibele oplossingen op de elektriciteitsmarkten. Na de toetreding van SRIW
Environnement tot het aandeelhouderschap bezit Rent-A-Port een deelneming van
38% in BStor.
Dankzij de gunstige marktomstandigheden in 2022 heeft BStor een omzet gereali-
seerd van 5 miljoen euro, hetgeen de verwachtingen overtrof.
BStor heeft de ambitie om tegen 2024-2025 een capaciteit te ontwikkelen van in
totaal 150 MW aan energie-opslag.
93Jaarverslag 2022
2022 produceerde het Rentel windpark bijna 0,9 TWh aan groene energie. Deze
productie lag, ondanks een goede parkbeschikbaarheid gedurende het jaar, onder
de verwachtingen doordat er minder wind was dan voorzien.
Het windpark SeaMade omvat de concessiezones Mermaid en Seastar in de Belgi-
sche Noordzee - respectievelijk op 50 km en 38 km van Oostende - goed voor 58
windturbines van 8,4 MW. Met een totale capaciteit van 487 MW is SeaMade het
grootste offshore windturbinepark in België. De groene productie van het SeaMade
windpark bereikte in 2022 iets meer dan 1,5 TWh. Ook voor SeaMade was de park-
beschikbaarheid goed, maar lag de windproductie onder de verwachting.
Gelet op de verkoop van elektriciteit op basis van langetermijncontracten werden in
2022 geen extra winsten gerealiseerd door de prijspieken op de groothandelsmarkt
voor elektriciteit sinds de uitbraak van de Oekraïnecrisis.
Otary is de grootste offshore windenergieproducent in de Belgische Noordzee met
een totaal geïnstalleerd vermogen van 796 MW. Zij exploiteert en onderhoudt bei-
de windparken vanuit de haven van Oostende.
Green Offshore bezit een deelname in de overkoepelende vennootschap Otary
(12,5%) en aldus (rechtstreeks en onrechtstreeks) participaties in de Belgische
offshore windparken Rentel (12,5%) en SeaMade (8,75%).
Het windpark Rentel ligt op ongeveer 34 km van Oostende en telt 42 windturbines
van 7,35 MW. Met een totaal geïnstalleerd vermogen van 309 MW levert Rentel
hernieuwbare energie aan ongeveer 300.000 gezinnen. Tijdens het voorbije jaar
Green Offshore is actief in de ontwikkeling en uitbating van offshore windparken.
Bruno
Verbeke
Wendy
Goossens
Christophe
De Winter
Mathias
Verkest
Deelnemingspercentage AvH
Green Offshore
81%
• Rentel en SeaMade staan in voor een totale capaciteit van net geen
800 MW, goed voor een potentiële productie van ongeveer 2,7 TWh
op jaarbasis. Dit is een aanzienlijk aandeel van de totale jaarlijks ver-
wachte offshore productie van ca. 8 TWh, wat met 10% van de totale
elektriciteitsconsumptie in België bijdraagt aan de groeiende doelstel-
lingen om meer energie uit hernieuwbare energiebronnen te halen.
• Beide offshore windparken leveren samen hernieuwbare energie aan
700.000 huishoudens, wat een reductie van 1.200.000 ton CO
2
-uit-
stoot op jaar mogelijk maakt. De realisatie van SeaMade vormde het
voorlopige sluitstuk van de bestaande beschikbare concessiezone voor
energie-opwekking uit offshore wind en brengt de totale capaciteit in
het Belgisch deel in de Noordzee op voorlopig meer dan 2.200 MW.
• Otary volgt de toekomstige uitbreiding van de Belgische offshore wind
capaciteit, tot 5,8 GW met inbegrip van de Princes Elisabeth-zone rich-
ting 2030, zeer nauw op met oog op een verdere versterking van haar
positie in de Belgische offshore markt.
Partners for sustainable growth
(€ 1.000)
2022 2021 2020
Productie (in GWh)
Rentel
899 922 1.136
SeaMade 1.534 1.592 524
Nettoresultaat (deel groep)
3.560 4.831 11.430
Eigen vermogen (deel groep)
45.604 26.622 14.749
Netto financiële positie -2.669 -7.853 -13.916
Balanstotaal
50.111 38.610 29.096
Green Offshore NV
Green Offshore I SeaMade
www.otary.be
94 Your partner for sustainable growth
Delen Private Bank I Antwerpen
Private
Banking
Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH
(€ miljoen)
2022 2021 2020
FinAx
-0,2 -0,2 -0,2
Delen Private Bank 126,5 132,0 103,5
Bank Van Breda
53,8 51,3 38,0
Totaal 180,1 183,1 141,3
95Jaarverslag 2022
Delen Private Bank Bank Van Breda
79%79%
Delen Private Bank legt zich toe op
discretionair vermogensbeheer voor
particulieren.
Private Banking Real Estate & Senior Care Energy & Resources AvH & Growth CapitalMarine Engineering & Contracting
Bank Van Breda is een gespecialiseer-
de adviesbank die zich uitsluitend richt
tot ondernemers en vrije beroepen.