1
Crescent NV
Jaarverslag 2020

2
CONTENTS
1. WOORD VAN DE VOORZITTER ........................................................... 4
2. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR ............................................ 5
3. FINANCIEEL VERSLAG – IFRS ........................................................... 37
3.1. GECONSOLIDEERDE JAARREKENING .......................................................... 37
3.1.1. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING ...................................................................... 37
3.1.2. GECONSOLIDEERD TOTAALRESULTAAT .............................................................................. 38
3.1.3. GECONSOLIDEERDE BALANS .............................................................................................. 39
3.1.4. GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT ..................................................................... 40
3.1.5. GECONSOLIDEERDE STAAT VAN WIJZIGINGEN IN HET EIGEN VERMOGEN .................... 42
3.2. TOELICHTINGEN BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING VAN
CRESCENT NV .......................................................................................................... 43
TOELICHTING 1. BEDRIJFSINFORMATIE ................................................................................................................................ 43
TOELICHTING 2. PRESENTATIEBASIS ..................................................................................................................................... 43
TOELICHTING 3. VOORNAAMSTE BOEKHOUDPRINCIPES ................................................................................................... 44
TOELICHTING 4. OPERATIONELE SEGMENTEN EN TOELICHTING OVER DE ENTITEIT ALS GEHEEL........................................ 65
TOELICHTING 5. BIJKOMENDE INFORMATIE BETREFFENDE BEDRIJFSKOSTEN VOLGENS AARD ......................................... 70
TOELICHTING 6. PERSONEELSKOSTEN EN OVERIGE SOCIALE VOORDELEN ....................................................................... 71
TOELICHTING 7. FINANCIËLE RESULTATEN ........................................................................................................................... 71
TOELICHTING 8. BELASTINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN........................................................................................... 72
TOELICHTING 9. BEDRIJFSCOMBINATIES ............................................................................................................................. 74
TOELICHTING 10. GOODWILL .............................................................................................................................................. 82
TOELICHTING 11. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA .................................................................................................................. 89
TOELICHTING 12. MATERIËLE VASTE ACTIVA....................................................................................................................... 91
TOELICHTING 13. LEASING EN RECHT-OP-GEBRUIK ACTIVA .............................................................................................. 93
TOELICHTING 14. OVERHEIDSSTEUN .................................................................................................................................... 95
TOELICHTING 15. HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN ................................................................................................. 95
TOELICHTING 16. VOORRADEN ........................................................................................................................................... 97
TOELICHTING 17. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN ................................................................................................. 97
TOELICHTING 18. FINANCIËLE SCHULDEN ........................................................................................................................... 98
TOELICHTING 19. VOORZIENINGEN .................................................................................................................................. 101
TOELICHTING 20. HANDELS- EN OVERIGE SCHULDEN ...................................................................................................... 104
TOELICHTING 21. EIGEN VERMOGEN ................................................................................................................................ 105
TOELICHTING 22. WINST PER AANDEEL.............................................................................................................................. 108
TOELICHTING 23. KAPITAALBEHEER ................................................................................................................................... 108
TOELICHTING 24. BEHEER VAN FINANCIËLE RISICO’S ....................................................................................................... 109
TOELICHTING 25. REËLE WAARDE ...................................................................................................................................... 113
TOELICHTING 26. GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM ................................................................................................... 114
TOELICHTING 27. BELANGEN IN DOCHTERONDERNEMINGEN ......................................................................................... 116
TOELICHTING 28. INFORMATIE OVER DE OPDRACHTEN VAN DE REVISOREN EN HUN VERGOEDINGEN ........................ 119
TOELICHTING 29. ONZEKERHEDEN..................................................................................................................................... 120
TOELICHTING 30. TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN ........................................................................................... 120
TOELICHTING 31. ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN ................................................................................................ 124

3
4. VERKLARING VAN DE COMMISSARIS ........................................... 125
5. ENKELVOUDIGE JAARREKENING CRESCENT NV EN TOELICHTING
(VERKORTE VERSIE) ............................................................................ 130
6. INVESTOR RELATIONS EN FINANCIELE KALENDER ........................ 135
7. VERKLARING VERANTWOORDELIJKE PERSONEN .......................... 137
8. BEDRIJFSWIJZER, STAND PER EINDE 2020 ...................................... 138
9. VERKLARENDE WOORDENLIJST ..................................................... 139
10. SOCIALE VERANTWOORDELIJKHEID ........................................... 140

4
1. WOORD VAN DE VOORZITTER
Geachte Aandeelhouders,
Dat CRESCENT voor het eerst sinds lange jaren een positief EBITDA resultaat heeft kunnen neerzetten
wijst erop dat niettegenstaande vele Covid gerelateerde perikelen toch gestaag vooruitgang werd
geboekt. Onze beleidsfocus kan nu langzaam verlegd worden van ‘consolideren en besparen’ om te
kunnen ‘overleven’ naar ‘winstgevende groei’ door technologische innovatie.
Alhoewel de groepsomzet niet op het voor 2020 geplande peil is gekomen noteerden we duurzaam
succes en een verdere omzetstijging in onze Services-divisie. De ‘lighting’ divisie daarentegen bleef
ongeveer op hetzelfde omzetpeil, maar de ‘Solutions’ divisie presteerde dan weer beduidend onder de
verwachtingen omwille van uitgestelde en een vertraagde implementatie van vele IoT projecten. Des-
alniettemin presteerde ook de Solutions divisie ongeveer op hetzelfde EBITDA niveau van 2019 niette-
genstaande belangrijke Covid gerelateerde setbacks.
Toch zijn er hoopgevende lichtpunten die de Vennootschap naar de toekomst beter positioneren.
Crescent haalde in 2020 een aantal contracten binnen waarbij de Option gateways in een end-to-end
oplossing gekoppeld worden aan sensoren van onder meer Remoticom en gebruiksvriendelijke ma-
nagement software systemen van onder meer Trust one team. Dankzij de nauwe samenwerking met
Remoticom en Trust one Team kan Crescent zijn strategische focus verder verleggen van een product
centrische benadering (box moving) naar het aanbieden van geïntegreerde IOT oplossingen (solution
centric) waarvan de toegevoegde waarde duidelijk hoger ligt en de markt en customer focus gevoelig
directer wordt. Alhoewel deze strategie gepaard ging met belangrijke investeringen in nieuwe software
platformen geloven wij sterk in het groeipotentieel van dergelijke systemen. Ook op het vlak van ‘smart
lighting’ oplossingen konden de producten van Remoticom het aanbod van Crescent versterken en
verbreden. Deze zullen bijvoorbeeld binnen de’ Smartville’ maatschap worden gecommercialiseerd via
implementatie van smart city toepassingen voor steden en gemeentes. Het groei potentieel van derge-
lijke geïntegreerde oplossingen is enorm en wij verwachten dat dit heel duidelijk zal blijken van zodra de
wereld economie in een post Covid scenario opnieuw sterk opveert.
Op het vlak van technologie is Crescent aan een 5G variant van haar ‘cloudgate’ gamma aan het
werken en worden daarbij zowel de processor als de software kernel naar een hoger niveau gebracht.
De differentiërende kennis die Crescent in RF-technologie bezit, staat garant voor een competitieve en
performante ‘next generation’ gateway. De strategische samenwerking met Remoticom en Trust one
team staat borg voor een verder doorgedreven focus op geïntegreerde end-to-end
oplossingen.
De financieringsovereenkomst die Crescent heeft afgesloten met LDA Capital onderlijnt onze ambitie
om snel de nodige stappen te kunnen zetten met het oog op de uitbouw van een soliedere groep met
internationale ambities. Terzelfdertijd willen we snel en voorgoed komaf maken met enkele historische
verplichtingen die nog altijd op de groep rusten maar nu toch eindelijk ‘end of life’ blijken te worden.
Ik maak van deze gelegenheid gebruik om alle medewerkers en bestuurders van de groep te danken
voor hun toewijding en veerkracht in deze moeilijke pandemische tijden. Crescent zal hier versterkt en
vernieuwd uitkomen via een breed aanbod van IOT oplossingen dat qua gebruiksvriendelijkheid en
performantie met de besten kan wedijveren. Ik dank ook de vele kleine investeerders die in onze kan-
sen zijn blijven geloven.
De economische relance staat voor de deur, en deze zou de groep moeten toelaten om te bewijzen
dat zij wel degelijk het positieve verschil kan maken.
Sincerely
Eric Van Zele
Executive Chairman
Gedelegeerd Bestuurder

5
2. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Geachte Aandeelhouders,
Wij hebben het genoegen U hierbij verslag uit te brengen over de activiteiten van de vennootschap
gedurende het afgelopen boekjaar en de jaarrekening afgesloten per 31 december 2020 ter goedkeu-
ring voor te leggen.
Overzicht van de resultaten en de resultatenverdeling van de Vennootschap
Geconsolideerde resultaten
Voor een gedetailleerd overzicht betreffende de geconsolideerde resultatenrekening en de balans,
verwijzen we naar het financieel verslag dat volgt.
In de geconsolideerde resultatenrekening van 2020 kunnen de meest opvallende elementen van het
geconsolideerd resultaat als volgt worden samengevat in kEUR (duizend EUR):
De opbrengsten zijn met 2.3% gedaald in vergelijking met 2019. Deze daling situeert zich uitsluitend in
het Solutions segment, waarin de meeste impact van het coronavirus werd ondervonden.
Door de licht verbeterde brutowinstmarge en de verdere daling van de bedrijfskosten is de EBITDA
evenwel gestegen naar 417k EUR.
In waardeverminderingen werd 2.881kEUR opgenomen voor impairment van goodwill en voor bijzonde-
re waardeverminderingen op immateriële vaste activa.
De kasstrroom uit bedrijfsactiviteiten was 1.7 miljoen EUR, deze was in 2019 nog negatief.
inkEUR 2020 2019
Opbrengsten 17.783 18.199
Bedrijfsverlies -4.220 -4.168
Afschrijvingen en waardeverminderingen 4.637 4.188
EBITDA 417 20
Financieel resultaat -384 -332
Netto Verlies -4.731 -4.949
in k EUR Revenues per
segment
2020 2019
Solutions 8.064 8.744
Services 7.106 6.829
Lighting 2.613 2.626
Totalen 17.783 18.199

6
Ondanks de daling in omzet, werd er inzake verkopen binnen Solutions zeker vooruitgang geboekt en
werden enkele mooie referentie-orders opgetekend. De meest significante naar de toekomst was deze
met GreenField Direct, waarmee een overeenkomst werd gemaakt die ruimer is dan alleen de verkoop
van de Cloudgates, en die engineering services voor de ontwikkeling van sensoren inhoudt en ook de
levering van de sensoren zelf.
Een aantal andere klanten kozen eveneens voor de Option oplossingen, maar vertraagden in veel
gevallen de implementatie van hun project omwille van de algemene onzekerheid die de corona-
pandemie heeft teweeggebracht.
De impact van deze vertragingen op de omzet is binnen Crescent NV gedeeltelijk opgevangen ge-
weest door het commercialiseren van de ‘Safe Distance by Option’ oplossing.
De services-divisie ondervond minder impact van de coronacrisis en slaagde erin haar omzet met 4% te
doen stijgen. Terzelfdertijd heeft zij geïnvesteerd in de uitbouw van nieuwe software integratie activititei-
ten waarvan verwacht wordt dat de eerste noemenswaardige resultaten vanaf 2021 zichtbaar zullen
worden.
De lighting divisie heeft haar omzet op 2.6mio€ kunnen handhaven. Deze werd voor 90% in Nederland
gerealiseerd.
De impact van e.e.a op de EBITDA wordt in volgende tabel en grafiek weergegeven:
in k EUR EBITDA per segment
2020 2019
Solutions -995 -895
Services 1.302 1.026
Lighting 110 -111
Totalen 417 20

7
De omzetdaling van het Solutions segment is de belangrijkste reden voor de daling van de EBITDA, de
lagere omzet en marge werden ten dele, maar niet volledig gecompenseerd door kostenbesparende
maatregelen, waarbij ook gebruik is gemaakt geweest van de coronamaatregelen die door de over-
heid werden uitgevaardigd. Zo is binnen Crescent NV enkele maanden gedeeltelijke tijdelijke werkloos-
heid ingevoerd en zijn de externe zelfstandige medewerkers ook gevraagd geweest om hun kosten-
aanrekening te verminderen, waardoor naar schatting in totaal 231kEUR is bespaard geweest.
De winstgevendheid van het Services segment is verder toegenomen enerzijds door de synergieën die
in Nederland verder werden vorm gegeven dankzij de fusie van 2Invision Managed Services BV met NE-
IT Hosting BV en NE-IT Automatisering BV, waarbij deze twee laatsten formeel vereffend zijn geweest in
2020, en anderzijds door de sterke omzetgroei in de Belgische activiteiten.
Doordat de omzet van het Lighting segment overwegend door rechtstreekse verkopen in Nederland
werd gerealiseerd, is de marge op de nagenoeg ongewijzigde totale verkoopcijfers in vergelijking met
2019 verbeterd; terzelfdertijd werden nog enkele kostenbesparende maatregelen genomen, waardoor
de EBITDA in 2020 positief is uitgekomen.
In de balans van eind 2020 zijn volgende de belangrijkste posten:
De goodwill werd omwille van een impairment van 851kEUR op de cloudgates en van 438kEUR op
Crescent Smart Lighting BV in totaal verminderd met 1.289kEUR. In beide gevallen is in 2020 het voorop-
gestelde plan niet gehaald, en werd bij de impairment analyse daardoor en vanwege de blijvende
onzekerheid van de impact van de coronapandemie de verwachte omzetgroei iets meer getemperd.
Bovendien werd nog een buitengewone waardervermindering geboekt voor 1.592kEUR op het tijdens
de omgekeerde overname tot stand gekomen immaterieel vast actief voor de cloudgate technologie.
inkEUR 2020 2019
Totaal Eigen vermogen 7.127 11.288
Totaal Activa 24.663 28.544
Vaste activa 19.670 22.648
waarvan Goodwill 12.788 14.077
Netto financiële schuld 5.616 6.135
Netto werkkapitaal -4.711 -3.147

8
Deze technologie wordt verbeterd met een sterkere processor en een meer geavanceerde software-
kernel, die uiteindelijk tot een meer performante en competitieve gateway zal leiden, waarbij ook een
5G variant zal ontwikkeld zijn.
In de services divisie is gewerkt aan de uitbouw van een software platform dat een geïntegreerde to-
taaloplossing biedt voor ondernemingen die binnen de vrijetijdsector diensten aanbieden. Een eerste
implementatie van deze software is voorzien in de eerste jaarhelft van 2021. In totaal werd reeds 1.2
miljoen EUR in immateriële vaste activa opgenomen, en is er een uitstaande handelsvordering van 0.3
miljoen EUR op basis van een eerste overeenkomst met een klant. De realiseerbaarheid van deze acti-
va zal blijken uit de eerste oplevering van het software platform. Evenwel zijn reeds andere klanten aan
de slag met deelmodules van het platform en wijzen deze op het commerciële potentieel van de soft-
ware.
De daling van de netto financiële schuld komt door de gestegen kasmiddelen op jaareinde; de bruto
financiële schulden (6.414k€) bleven ongeveer op hetzelfde niveau van 2019. (6.569k€)
Statutaire jaarrekening van de Vennootschap
De omzet voor het volledige jaar bedroeg 4.6 miljoen EUR, tegenover 5.2 miljoen EUR het vorige boek-
jaar Deze daling werd met name in producten vastgesteld, waar de verkoopvolumes van het Cloudga-
te gamma door de impact van de coronapandemie met 36% is gedaald. Deze daling werd ten dele
gecompenseerd door verkopen van de ‘Safe Distance by Option’ oplossing en de gestegen omzet in
engineering diensten. De bedrijfsopbrengsten daalden van 7.3 miljoen EUR naar 6.0 miljoen EUR, ener-
zijds door de gedaalde omzet, anderzijds doordat de niet-recurrente bedrijfsopbrengsten met 0.9 mil-
joen EUR verminderden.
De bedrijfskosten verminderden van 8.3 miljoen EUR naar 7.4 miljoen EUR. Enerzijds was de vennoot-
schap al eerder begonnen om haar kosten geleidelijk verder af te bouwen en werd dit in 2020 verder-
gezet, anderzijds werden bijkomende niet-recurrente kostenbesparende maatregelen genomen om
het hoofd te bieden aan de gevolgen van de Covid-crisis.
Zowel financiële opbrengsten als financiële kosten stegen aanzienlijk in vergelijking met 2019. In financi-
ele opbrengsten werden voor 198kEUR interestopbrengsten geboekt op rekeningen-courant met doch-
tervennootschappen, en voor 172kEUR wisselkoerswinsten. In de niet-recurrente financiële kosten werd
een minderwaarde erkend tbv in totaal 1.243kEUR, enerzijds voor 743kEUR, als gevolg van de kwijtschel-
ding op rekening courant van UEST bij de desinvestering van deze laatste, anderzijds voor 500 kEUR re-
sulterende uit de waardevermindering van de participatie in Crescent Smart Lighting BV.
Het netto verlies van 2.6 miljoen EUR kwam 1.3 miljoen EUR hoger uit dan dat van 2019 (1.2 miljoen EUR).
De belangrijkste bewegingen aan de activa-zijde van de balans worden verklaard door de stijging in
immateriële vaste activa doordat een investering van bijkomend 0.2 miljoen EUR is uitgevoerd in de
ontwikkeling van een geïntegreerd distributienet voor digitale stadspalen, en van 0.8 miljoen EUR voor
de ontwikkeling van een software die het digitaal operationeel beheer toelaat van vrijetijdslocaties.
In de posten van de passiva zijn er stijgingen in financiële schulden op meer dan een jaar van 0.6 mil-
joen EUR door een bijkomende lening van Van Zele Holding NV van 0.35 miljoen EUR en door een ver-
hoogd krediet van 0.5 miljoen EUR bij Belfius krediet, waarvan de helft in 2021 terug te betalen is, en de
andere helft in 2022.
De vennootschap heeft geen bijkantoren.

9
Bestemming van het resultaat
De Raad van Bestuur stelt voor om het niet-geconsolideerde nettoverlies van 2.6 miljoen EUR over 2020
over te dragen naar het volgende boekjaar.
ACTIVITEITEN OP HET GEBIED VAN ONDERZOEK EN ONTWIKKELING
Met name binnen Crescent solutions en meer specifiek in Crescent NV (voorheen Option NV) worden
activiteiten op het vlak van onderzoek en ontwikkeling uitgevoerd.
Crescent NV heeft al meer dan 30 jaar ervaring in het ontwerp van hoog kwalitatieve draadloze pro-
ducten. De indrukwekkende know-how en infrastructuur rond RF en EMC ontwerp binnen Crescent la-
ten toe om klanten te ondersteunen bij het ontwerp en/of de pre-certificatie van draadloze producten
teneinde een groter bereik, een grotere autonomie en/of een kleinere vormfactor te bereiken.
Het belangrijkste eigen product naast de bovengenoemde engineering services is de CloudGate fami-
lie van producten. Deze intelligente combinatie van IoT Gateway en Applicatie Platform in een com-
pacte industrial grade box laat toe om op een eenvoudige en snelle manier IoT, IIoT (Industrial Internet
of Things)en M2M oplossingen te bouwen.
CloudGate onderscheidt zich op een aantal vlakken van andere producten in dit domein:
Wegens de modulaire architectuur van het product en de beschikbaarheid van een breed portfolio
van plug-in kaarten kan met één enkele box een brede waaier van sensoren en actuatoren via
CloudGate met de Cloud verbonden worden.
CloudGate ondersteunt in één product een brede waaier van open communicatie-interfaces en pro-
tocols, en kan zelfs als vertaler tussen verschillende protocols ingezet worden. Gebruikers kunnen dus in
klantenprojecten de optimale communicatie kiezen voor elke verbinding, en zowel tijdens als na het
project van communicatietechnologie wisselen met behoud van een zeer groot deel van de investe-
ring in zowel hardware als software.
Het LuvitRed applicatieplatform (een optimalisatie van NodeRed) laat toe om zonder software ontwik-
keling of ICT kennis volledige IoT applicaties te bouwen en op CloudGate zelf te draaien. De gebruiker
dient daarbij enkel in een grafische interface wat blokken naar een canvas te slepen, deze blokken te
verbinden met lijnen en wat parameters te configureren.
Sterker in ICT technologie onderlegde gebruikers kunnen niet alleen via de meegeleverde software
development kit (SDK) hun eigen applicaties ontwikkelen en op CloudGate draaien, maar ook via de
aangeboden hardware development kit (HDK) hun eigen plug-in kaarten ontwikkelen, bvb. voor on-
dersteuning van eigendomssoftware- en interfaces.
CloudGate biedt ook out-of-the box interfaces naar vele bestaande standaard IoT cloud platformen
(zoals bijvoorbeeld Microsoft Azure)
CloudGate biedt ook een eenvoudige manier om grote installaties vanop afstand te configureren via
CloudGate Universe.
Cloudgate Universe wordt nu ook verder uitgebreid richting mobile device management, waardoor
CloudGate niet enkel kan geconfigureerd worden, maar ook echt beheerd. Dit betekent het ophalen
van diagnostische informatie, het rapporteren van fouten en pannes, en het op afstand bekijken van
de status van de koppelingen met sensoren en/of geconnecteerde apparaten.

10
Los van bovenstaande technische elementen onderscheidt Crescent zich ook door het bouwen van
sterke strategische partnerships met eindklanten, systeemintegratoren, resellers en distributeurs met toe-
gevoegde waarde, technologie aanbieders en netwerk operatoren.
Ook in 2020 werd dit ecosysteem verder uitgebreid.
Dit alles maakt het CloudGate klanten mogelijk om zeer snel IoT oplossingen op de markt te zetten met
een lage Total Cost of Ownership, waarbij de klant zich kan focussen op zijn verticale kerncompetenties,
daarbij vertrouwend op de robuuste, bewezen en veilige communicatie- en applicatie-infrastructuur
van CloudGate en CloudGate Universe.
Het voorbije jaar is Crescent begonnen met het verder ondersteunen van zijn klanten naar totaaloplos-
singen toe, als uitbreiding van de positie als een louter gateway aanbieder. Zo werden er verschillende
sensoren en multi-sensor boxes ontwikkeld voor toepassing in onder andere social distancing, smart
metering, location tracking, anti-diefstal preventie voor kostbare assets, veiligheid van fietsers, monito-
ring van luchtkwaliteit, monitoring van verkeersstromen, op afstand bedienen en beheren van machi-
nes en nog veel meer. In 2020 werd ook het project voor GREENFIELD opgestart, dat bestaat uit twee
klant specifieke (op LoRaWAN gebaseerde) sensoren en klantspecifieke software op het niveau van
CloudGate.
In 2019 werd samen met een aantal partners binnen een nieuw gevormd consortium een nieuw ontwik-
kelingstraject opgestart dat door Vlaio mee gefinancierd wordt. Het project beoogt over 2019 tot 2021
de ontwikkeling van een digitale stadspaal die als centrale spil zou moeten fungeren voor de onder-
steuning van IoT-oplossingen. Het project omvat onder meer de ontwikkeling en installatie van een
‘proof-of-concept’ van een modulaire verlichtingspaal die smart-city toepassingen ondersteunt, waar-
onder het smart laden van elektrische voertuigen.
Crescent NV is eind 2020 ook gestart met bijkomend onderzoek om een 5G-variant te ontwikkelen voor
zijn vlaggenschipgateway CloudGate. Na prototyping en verdere testen zou dit moeten leiden naar
een nieuwe generatie CloudGate. Het project zal in principe gesubsidieerd worden door Vlaio.
BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN DIE PLAATSVONDEN NA AFLOOP VAN HET BOEKJAAR
Begin januari heeft Crescent een financieringsovereenkomst gesloten met LDA Capital Limited ("LDA").
LDA is een in Los Angeles gevestigde wereldwijde investeringsgroep met expertise in grensoverschrij-
dende transacties in de bedrijfstechnologiesector, waaronder Cybersecurity, AI, IOT en SaaS.
LDA heeft toegezegd een bedrag van maximaal EUR 9,9 miljoen (de "Capital Commitment") in contan-
ten binnen een periode van maximaal drie jaar toe te zeggen in ruil voor nieuwe gewone aandelen in
Crescent. Crescent heeft toegezegd om binnen 18 maanden een minimumbedrag van EUR 5 miljoen
aan aandelen uit te geven aan LDA Capital.
Deze kapitaalverbintenis zal worden vrijgegeven op basis van kapitaalopvragingen door Crescent in de
vorm van put-opties die Crescent naar eigen goeddunken mag uitoefenen. Het bedrag van de put-
opties zal door Crescent worden bepaald en afhankelijk zijn van bepaalde parameters zoals het han-
delsvolume van gewone aandelen van Crescent gedurende de voorafgaande periode van 15 han-
delsdagen voorafgaand aan de dag van uitgifte van een put-optie. De uitoefenprijs van de put-optie
zal worden bepaald door de naar volume gewogen gemiddelde prijs (VWAP) van de aandelen van
Crescent gedurende een prijsperiode van 30 handelsdagen volgend op de dag van uitgifte van ken-
nisgeving van een put-optie en zal worden vastgesteld op 90% van deze uitoefenprijs, wat een korting
van 10% impliceert. De minimuminschrijvingsprijs van de nieuwe aandelen zal niet lager zijn dan EUR
0,03, tenzij LDA Capital en Crescent anders overeenkomen.

11
Bij elke uitoefening van de put-optie zal LDA inschrijven op minimaal 60% van het door Crescent ge-
vraagde volume aandelen.
De nieuwe aandelen zullen worden uitgegeven tegen een uitgifteprijs die werd bepaald door de Vo-
lume Weighted Average Price (VWAP) van de aandelen van de Vennootschap op Euronext Brussel
gedurende een periode van 30 opeenvolgende handelsdagen na datum van de uitgifte van de put-
optie. Van Zele Holding NV heeft 48.400.000 aandelen uitgeleend aan LDA Capital als onderpand tot
de datum van uitgifte van deze nieuwe aandelen, en zal daarvoor een vergoeding van 5% p.a. ont-
vangen gedurende de periode dat deze aandelen werden uitgeleend. In de Buitengewone Algemene
Vergadering van 31 maart 2021, werd deze vergoeding expliciet goedgekeurd.
Op 1 februari 2021 heeft Crescent NV een eerste putoptie uitgegeven aan LDA van 48.4 miljoen aande-
len, die door LDA voor 32.500.000 nieuwe aandelen werd onderschreven aan een prijs per aandeel van
0,0312174 EUR. De overeenkomstige kapitaalverhoging is op 18 maart 2021 uitgevoerd voor een bedrag
van 1.014.566 EUR.
Vanaf deze laatste datum bedraagt het totale kapitaal van Crescent NV 11.096.613,52 EUR. Het kapi-
taal wordt vanaf deze datum vertegenwoordigd door 1.646.439.345 volledig volgestorte gewone aan-
delen.
LDA heeft ermee ingestemd niet meer dan 19,9% van de gewone aandelen van Crescent aan te hou-
den. Aangezien LDA een minderheidsbelang nastreeft, zal het niet betrokken zijn bij het management,
noch zal het een zetel in de Raad van Bestuur bekleden. Gezien het uitgebreide netwerk van LDA in de
technologiesector zal LDA echter trachten de groeiplannen van Crescent te ondersteunen door moge-
lijk aantrekkelijke overnamemogelijkheden te identificeren.
De put-optie overeenkomst bepaalt dat de Vennootschap aan LDA een vergoeding zal betalen van
EUR 198.000 (2% van het maximumbedrag van EUR 9.900.000).
Als onderdeel van de kapitaalverbintenis heeft LDA het recht warranten te ontvangen voor maximaal
46.400.000 nieuwe gewone aandelen Crescent tegen een uitoefenprijs van EUR 0,046 per gewoon
aandeel (behoudens gebruikelijke aanpassingen).
Crescent heeft op 31 maart 2021 de goedkeuring van een buitengewone algemene vergadering ge-
vraagd en bekomen voor de uitgifte van de warrants. De warranten hebben een looptijd van drie jaar
en zijn uitoefenbaar zodra ze zijn uitgegeven. Crescent heeft haar verslag van de Raad van Bestuur in
het kader van de transactie met LDA Capital, overeenkomstig de artikelen 7:180, 7:191 en 7:193 WVV,
beschikbaar gesteld waarin zij een verantwoording geeft van de voorgenomen transactie, in het bij-
zonder een verantwoording van de voorgestelde uitoefenprijs van de LDA Warrants, en een beschrij-
ving van de gevolgen voor de financiële en aandeelhoudersrechten van de bestaande aandeelhou-
ders in het kader van de transactie met LDA Capital.
Uitoefening warranten
Inzake het door de Buitengewone Algemene Vergadering van 4 juni 2020 goedgekeurde warranten-
plan en de versnelde definitieve verwerving voor het volledig aantal aanvaarde opties voor 2 optie-
houders, werden op 28 januari 2021 reeds 9.000.000 warranten uitgeoefend waardoor het kapitaal ver-
hoogd werd met 180.000 EUR tot 10.082.047,52 EUR vertegenwoordigd door 1.613.939.345 aantal ge-
wone aandelen.
Na de uitgifte van de LDA warranten, zijn er op datum van dit verslag nog 28.000.000 warranten in om-
loop en uitoefenbaar aan 0.02EUR, waarvan er 6.000.000 definitief zijn verworven en nog 46.400.000
warranten uitoefenbaar aan 0.046EUR, die volledig verworven zijn. De mogelijke overeenkomstige
maximale verwatering in hoofde van de bestaande aandeelhouders is 4.3%.

12
Samenwerking Remoticom
Op 9 maart 2021 kondigde Crescent de strategische samenwerking aan met Remoticom om aan de
toenemende vraag naar geïntegreerde oplossingen voor Smart Lighting, Smart City, Smart Building en
Smart Industrie oplossingen te voldoen.
Hierdoor ontstaat een integraal productportfolio van sensoren welke gecombineerd kunnen worden
met een diversiteit aan communicatie oplossingen voor zowel de cellulaire als de non-cellulaire netwer-
ken. Partijen zien in deze samenwerking meteen ook belangrijke efficiëntie voordelen en rentabiliteits-
verbeteringen.
Remoticom is een voorloper op het gebied van Internet of Things en sensortechnologie en ontwikkelt
met name slimme sensoren die bijdragen aan een veiligere, duurzame en comfortabelere leefomge-
ving. Remoticom maakt bedrijven toekomstbestendig door gebruik te maken van innovatieve IoT-
oplossingen.
Eerder in 2021 had Van Zele Holding NV aangekondigd dat zij een minderheidsbelang in het Neder-
landse IoT-bedrijf had verworven, en om in de toekomst mogelijks zelfs een meerderheidsparticipatie te
nemen.
Toegestaan kapitaal
De buitengewone algemene vergadering van 31 maart 2021 nam eveneens een besluit tot wijziging
van het toegestaan kapitaal. Wij verwijzen naar het besluit beschreven op p21.
Ontslagen bestuurders
In april 2021 hebben de onafhankelijke bestuurders CRESPO CONSULTANCY BV, met vaste vertegen-
woordiger Mevr. Lieve DECLERCQ en Mevr. Liesbet VAN DER PERRE hun ontslag aangeboden; aan de
algemene vergadering van 31 mei zal de benoeming voorgesteld worden van ADMODUM BV, vast
vertegenwoordigd door dhr. Paul MATTHIJS als nieuwe onafhankelijke bestuurder. De Raad van Bestuur
tracht op korte termijn nog een bijkomende onafhankelijke bestuurder voor te dragen.

13
VERKLARING VAN CORPORATE GOVERNANCE
De Belgische Corporate Governance Code
De belangrijkste aspecten van het beleid van de Vennootschap inzake corporate governance worden
uiteengezet in het Corporate Governance Charter van Crescent NV (het 'Charter', dat beschikbaar is
op https://www.crescent-ventures.com/.
Crescent hanteert het "pas toe of leg uit" systeem met betrekking tot volgende onderwerpen:
- De Raad van Bestuur heeft aan VAN ZELE HOLDING NV, vast vertegenwoordigd door de Heer
Eric Van Zele gevraagd om de rol van gedelegeerd bestuurder tijdelijk te vervullen, alsook het
uitvoerend management comité “EXCOM” als Executieve Voorzitter te begeleiden. De combi-
natie van Voorzitter en uitvoerend mandaat wijkt af van het tweede principe van de corporate
governance code 2020. De Raad van Bestuur oordeelde dat in de transitiefase die de Ven-
nootschap heeft ingezet en de wijzigingen die gebeurd zijn en zullen gebeuren op niveau raad
van bestuur zelf en uitvoerend management team de ervaring van de Heer Van Zele belangrijk
is om deze transitie succesvol te laten verlopen en dat daarvoor meer operationele bevoegd-
heden ten goede zouden komen.
- De combinatie van het Benoemingscomité met het Remuneratiecomité: gelet op de omvang
van de Groep besliste de Raad van Bestuur om deze twee comités te combineren zodat het
Remuneratiecomité tevens de rol van Benoemingscomité uitoefent (Principe 4 van de corpora-
te governance Code 2020).
Samenstelling van de Raad van Bestuur
De statuten bepalen dat de Raad van Bestuur ten minste drie en hoogstens negen leden telt, die voor
een termijn van hoogstens zes jaar door de Algemene Vergadering van aandeelhouders benoemd
worden. De Raad van Bestuur dient ten minste drie onafhankelijke bestuurders te bevatten.
De algemene vergadering van 20 juni 2019 heeft tot de volgende benoemingen beslist:
- Benoeming van Mevrouw Prof. dr. Liesbet VAN DER PERRE als Bestuurder (voldoet aan de onaf-
hankelijkheidscriteria zoals bepaald in artikel 7:87 van het Wetboek van vennootschappen en
verenigingen)
- Benoeming van S&S BVBA, vast vertegenwoordigd door Mevrouw Prof. dr. Sarah STEENHAUT als
Bestuurder (voldoet aan de onafhankelijkheidscriteria zoals bepaald in artikel 7:87 van het
Wetboek van vennootschappen en verenigingen)
- Benoeming van Mevrouw Lieve DECLERCQ als Bestuurder
In de buitengewone algemene vergadering van 20 december 2019, werd mevrouw Declercq als be-
stuurder vervangen door Crespo Consultancy BV, vast vertegenwoordigd door Mevrouw Lieve
DECLERCQ, als Bestuurder vanaf 20 december 2019 tot de jaarvergadering van 2025. (voldoet aan de
Onafhankelijkheidscriteria zoals bepaald in artikel 7:87 van het Wetboek van vennootschappen en
verenigingen)
- Benoeming van MICHIELS INVEST & MANAGEMENT BV, met vaste vertegenwoordiger de Heer
Johan MICHIELS, als Bestuurder
Herbenoemingen voor een periode van zes jaar met ingang van 20 juni 2019:
- Benoeming van VAN ZELE HOLDING NV (KBO 0866.808.529), met vaste vertegenwoordiger de
Heer Eric VAN ZELE als Bestuurder
- Herbenoeming van de Heer Raju DANDU als Bestuurder

14
- Herbenoeming van CRESCEMUS BV (KBO 0521.873.163), vast vertegenwoordigd door de heer
Pieter BOURGEOIS,
Elke Bestuurder is ten allen tijde (ad nutum) afzetbaar door de AV, zonder opzegvergoeding.
Werking van de Raad van Bestuur
Onder voorzitterschap van Eric Van Zele/Van Zele Holding NV vergaderde de Raad van Bestuur in 2020
6 keer waarvan 2 keer fysisch, en 4 keer virtueel.
Activiteitenrapport
De Raad van Bestuur oefende zijn bevoegdheden tijdens het boekjaar 2020 uit in overeenstemming
met de beginselen die beschreven staan in het charter voor deugdelijk bestuur.
Naast zijn gewone activiteiten werkte de Raad van Bestuur intensief aan een verdere versterking van
de strategie en diverse financieringsopties, ontwikkeld via een interactief proces tussen de raad en het
management van Crescent.
Transacties met verbonden partijen – Belangenconflictprocedure
Op 21 april 2020 heeft de Raad van Bestuur van Crescent NV een warrantenplan goedgekeurd met als
doel het ondersteunen en bereiken van enkele bedrijfs- en human resourcedoelstellingen. Er wordt
voorzien in de toekenning van 37.000.000 warranten.
De belangrijkste voorwaarden van het warrantenplan “2020” zijn de volgende:
- De uitoefenprijs van voormelde warranten “2020” bedraagt € 0,02 per warrant toegekend aan
zelfstandige senior consultants en leden van het EXCOM
- Het plan heeft een looptijd van 5 jaar
- Bij conversie van hun warranten ontvangen de optiehouders één gewoon aandeel van Cres-
cent NV per warrant
- De warranten zullen in tranches definitief verworven zijn gedurende de drie jaren na datum van
het aanbod en definitief uitoefenbaar zijn op de derde verjaardag van de datum van aanbod.
- Het plan voorziet een versnelde verkrijging en uitoefening ingeval van wijziging van controle
Naam x/y
Van Zele Holding 6/6
Mr. Raju Dandu 6/6
Crescemus Bvba 6/6
MICHIELS INVEST & MANAGEMENT BVBA 6/6
Prof. dr. Liesbet VAN DER PERRE 6/6
S&S BVBA 6/6
Crespo Consultancy BV 6/6
x/y: aanwezigheid/aantal RVB in 2020

15
De kost van deze op aandelen gebaseerde transactie wordt berekend op basis van de reële waarde
op datum van verwerving. De totale geschatte kost voor dit plan bedraagt k€ 1.152. In 2020 werd van
dit bedrag k€ 553 in kosten genomen.
Vermits aan twee bestuurders onder dit nieuw warrantenplan warranten zullen worden aangeboden,
werd de belangenconflictprocedure toegepast en aan het comité van onafhankelijke bestuurders,
bijgestaan door een onafhankelijke expert terzake, gevraagd om een advies aan de Raad van Bestuur
te formuleren. Hun verslag wordt hieronder opgenomen:
1 SITUERING
In toepassing van de procedure voorzien door Artikel 7:97 WVV dient de verrichting, hieronder beschre-
ven, onderworpen te worden aan het voorafgaandelijk advies van een Comité van drie Onafhankelijke
Bestuurders (“het Comité”), bijgestaan door een Onafhankelijke Expert.
Het Comité is samengesteld uit volgende personen:
1. Mevr. Prof. dr. Liesbet VAN DER PERRE
2. Mevr. Prof. dr. Sarah STEENHAUT, vaste vertegenwoordiger van S&S BV
3. Mevr. Lieve DECLERCQ , vaste vertegenwoordiger van CRESPO CONSULTANCY BV
Het Comité heeft ervoor geopteerd zich hiervoor te laten bijstaan door FINVISION als onafhankelijk ex-
pert, voor deze verrichting vertegenwoordigd door de Heer Dieter ENGELEN.
Een kopie van het verslag dat door de Onafhankelijke Expert voor de Onafhankelijke Bestuurders werd
opgesteld, is gehecht aan huidig advies.
Mevr. Prof. dr. Liesbet VAN DER PERRE, Mevr. Prof. dr. Sarah STEENHAUT, vaste vertegenwoordiger van
S&S BV en Mevr. Lieve DECLERCQ, vaste vertegenwoordiger van CRESPO CONSULTANCY BV die samen
het Comité vormen, bevestigen voor zover als nodig dat zij onafhankelijke bestuurders zijn in de zin van
Artikel 7:87, §1 WVV.
Overeenkomstig hoger genoemde wettelijke bepaling dient het Comité in haar advies minstens vol-
gende elementen te behandelen:
1. Aard van de beslissing of verrichting;
2. Beschrijving en begroting van de vermogensrechtelijke, en eventueel andere gevolgen voor de
Vennootschap;
3. Beschrijving van de voor- en nadelen voor de Vennootschap, in voorkomend geval op termijn.
2 BESCHRIJVING AARD BEOOGDE VERRICHTING
Ingevolge statutaire machtiging dd.20.12.2019 beschikt de Raad van Bestuur van de Vennootschap
over de bevoegdheid om binnen het kader van het Toegestane Kapitaal over te gaan tot kapitaals-
verhogingen middels uitgifte van Warranten. De Raad van Bestuur kan overeenkomstig hetzelfde Arti-
kel van de gecoördineerde statuten van de Vennootschap het voorkeurrecht van de Aandeelhouders

16
hierbij opheffen. De Raad van Bestuur heeft van deze mogelijkheid sinds 20.12.2019 nog geen gebruik
gemaakt.
Het Remuneratiecomité stelt voor om ter beloning, incentivering, binding en deels ter nakoming van
eerder gedane beloften de Leden van het EXCOM, en enkele Senior Consultants en Bestuurders War-
ranten van de Vennootschap toe te kennen.
Hiervoor werd door het Remuneratiecomité een CRESCENT Warrant Plan “2020” voorbereid, met vol-
gende kernpunten:
• Maximum aantal uit te geven Warranten: 37.000.000
• Begunstigden: Leden EXCOM, en bepaalde Senior Consultants en Bestuurders van de Vennoot-
schap en haar Dochtervennootschappen, wanneer Lid van de EXCOM, Senior Consultant
en/of Bestuurder een rechtspersoon is, ook diens bestuurder(s) en vaste vertegenwoordiger;
• Aard van het onderliggend financieel instrument:
o gewone aandelen van de Vennootschap;
o recht op dividend: vanaf de eerste dag van het boekjaar waarin de uitoefening van
de Warranten in aandelen plaatsvindt;
o Aanvaardingsperiode: zestig (60) dagen te rekenen vanaf de Datum van Aanbod van
de Warrants aan de Begunstigden;
• Looptijd Warranten: vijf (5) jaar te rekenen vanaf de datum van het Aanbod;
• Verwerving Warranten: tenzij anders wordt beslist door de Raad van Bestuur, zullen de Warran-
ten als volgt definitief worden verworven:
o 30 % van het totale aantal aan de Begunstigde toegekende Warranten zal definitief
verworven zijn vanaf de eerste verjaardag van de Datum van Aanbod;
o 60 % van het totale aantal aan de Begunstigde toegekende Warranten zal definitief
verworven zijn vanaf de tweede verjaardag van de Datum van Aanbod;
o 100 % van het totale aantal aan de Begunstigde toegekende Warranten zal definitief
verworven zijn vanaf de derde verjaardag van de Datum van Aanbod.
• Uitoefenprijs: 0,02 EUR;
• Uitgifteprijs: de Warranten worden gratis aangeboden aan de Begunstigden;
• Vesting: De Warranten zullen definitief uitoefenbaar (“vested”) zijn op de derde verjaardag van
de Datum van Aanbod;
• Overdraagbaarheid Warranten: onoverdraagbaar behoudens in geval van overlijden of mits
goedkeuring van de Raad van Bestuur.
Van de Bestuurders die onder de Begunstigden worden vermeld, zouden concreet Warranten worden
toegekend aan:
i. dhr. Eric VAN ZELE die zijn mandaat van Gedelegeerd Bestuurder van de Vennootschap sinds
20.06.2019 middels zijn Vennootschap VAN ZELE HOLDING NV uitoefent (tevens hoofdaandeel-
houder) ten belope van 9.000.000 / 37.000.000 Warranten
ii. dhr. Raju DANDU ten belope van 1.000.000 / 37.000.000 Warranten
De toekenning van Warranten aan dhr. Eric VAN ZELE kadert in een kleine poging tot beloning en ver-
goeding van de activiteiten en tomeloze inzet die dhr. VAN ZELE levert aan de CRESCENT Groep.

17
De toekenning van Warranten aan dhr. Raju DANDU zou gebeuren uit het oogmerk van beloning voor
de blijvende trouw van dhr. Raju DANDU aan de CRESCENT Groep als langst zetelende Bestuurder van
de Vennootschap.
3 BESCHRIJVING EN BEGROTING VAN DE VERMOGENSRECHTELIJKE (EN EVENTUEEL ANDERE) GE-
VOLGEN VOOR DE VENNOOTSCHAP
3.1 IMPACT OP DE AANDELENWAARDE
In de veronderstelling dat de Uitoefenprijs wordt vastgesteld op 0,02 EUR:
Indien de Warranten worden uitgeoefend, zal het eigen vermogen toenemen met een bedrag gelijk
aan de Uitoefenprijs. De Raad van Bestuur gelooft dat de bestaande aandeelhouders door de uitgifte
van de Warranten niet worden benadeeld of verschillend worden behandeld voor wat betreft de
waarde van hun Aandelen.
In de veronderstelling dat de Uitoefenprijs zou worden vastgesteld op 0,02 EUR en dat alleen beide
voormelde Bestuurders Warranten zouden ontvangen, zou de toewijzing van 10.000.000 Warranten
nauwelijks impact hebben op het eigen vermogen per aandeel (zou op 0,0071 EUR per aandeel uitko-
men) op korte termijn.
3.2 VERWATERING VAN STEMRECHT, LIQUIDATIE- EN DIVIDENDBELANGEN
De creatie van nieuwe Aandelen door de uitoefening van de Warranten zal een verwatering van stem-
recht van de bestaande Aandeelhouders veroorzaken, alsook een verwatering van hun aandeel in de
winsten van de Vennootschap en in het eventuele vereffeningssaldo.
Teneinde de effecten van verwatering te berekenen, zouden volgende elementen in rekening moeten
worden genomen:
De impact van de geplande verrichting op het resultaat per Aandeel na uitoefening van alle
37.000.000 Warranten, zal als volgt zijn:
Huidig aantal aandelen van de Vennootschap 1.604.939.345
Maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap (op basis van de goed te keuren jaarrekeningen per 31 december 2019) 9.902.048
Eigen Vermogen van de Vennootschap (op basis van de goed te keuren jaarrekeningen per 31 december 2019) 11.288.000
Eigen Vermogen per aandeel 0,0070
Aantal aandelen van de Vennootschap in de veronderstelling van maximale kapitaalverhoging door conversie van de warranten
van Warrantenplan 2020 1.641.939.345
Eigen Vermogen van de Vennootschap in de veronderstelling van maximale uitoefening door de uitoefening van alle warrants
van het Warrantenplan 2020, en van niet-uitoefening van de warrants uit oudere warrantenplannen door de te hoge
uitoefenprijzen
Eigen Vermogen per aandeel 12.028.000
Eigen Vermogen per aandeel 0,0073
1.604.939.345
37.000.000
1.641.939.345
Maximale verwatering ten gevolge van de uitoefening van de Warrants die
Huidig aantal Aandelen
Maximaal aantal nieuwe Aandelen na conversie
Totaal Aantal Aandelen na maximale conversie van het Warrant Plan 2020
worden uitgegeven in het kader van het Warrant Plan "2020"
2,25%

18
• Een toename van het resultaat van de Vennootschap aangezien de financiële kosten zullen
afnemen als gevolg van de toepassing van het aldus uitgegeven eigen vermogen;
• De kost van deze op aandelen gebaseerde transactie welke wordt berekend op basis van de
reële waarde van alle 37.000.000 Warranten op Datum van Aanbod. De totale geschatte kost
op 20 maart 2020 voor dit plan bedraagt 645k EUR bij een uitoefenprijs van 0,02 EUR en een
beurskoers van 0,0256 EUR. Voor de bepaling van deze kostprijs wordt ervan uitgegaan dat alle
Warranten definitief verworven zullen zijn na de looptijd van 3 jaar. De kostprijs van deze trans-
actie wordt boekhoudkundig gespreid over de looptijd van 3 jaar, hetzij de periode waarna de
uitgegeven warranten definitief verworven zijn; en
• Aan de andere zijde een spreiding van het resultaat over een groter aantal Aandelen.
De extra motivatie en stimulans van de Leden van het EXCOM, bepaalde Senior Consultants en Be-
stuurders door de toekenning van de Warranten, zullen de Vennootschap in staat stellen te groeien en
winst te genereren, een voordeel dat ruimschoots opweegt tegen de relatieve verwatering en financi-
ele gevolgen hieraan verbonden.
4 BESCHRIJVING VAN DE VOOR- EN NADELEN VOOR DE VENNOOTSCHAP, IN VOORKOMEND GE-
VAL OP TERMIJN
Verwijzend naar het advies van FINVISION kan worden geoordeeld dat - op langere termijn - de meer-
waarde van de blijvende betrokkenheid van de beide Begunstigden de geschatte kost van de toewij-
zing van deze Warranten zoals beschreven onder 3.2. hierboven meer dan zal compenseren, en dat
daardoor dit ten goede zal komen van de Vennootschap en Aandeelhouders.
5 BESLUIT
Na evaluatie van de beschikbare informatie, met in het bijzonder het verslag van FINVISION als onaf-
hankelijk expert van april 2020, is het Remuneratiecomité van oordeel dat de voorgestelde toewijzing
van Warranten aan de Heren Eric VAN ZELE en Raju DANDU geen kennelijke benadeling van de Ven-
nootschap met zich meebrengt. Het Remuneratiecomité adviseert de Raad van Bestuur om deze toe-
wijzing binnen het voorgestelde Warrant Plan goed te keuren.
In haar verslag conform Art7:180 van de WVV concludeert de Raad van Bestuur:
Gelet op de voorgaande overwegingen wenst de Raad van Bestuur in het belang van de Vennoot-
schap over te gaan tot uitgifte van Warranten conform het te dien einde opgestelde CRESCENT War-
rant Plan “2020” ten voordele van Begunstigden die behoren tot het Personeel van de Vennootschap
overeenkomstig Artikel 1:27 WVV, met opheffing van het voorkeurrecht van de bestaande aandeel-
houders.
Op 9 december heeft de Raad van Bestuur van Crescent NV de belangenconflict regeling in het kader
van artikel 7:96 en 7:97 van het WVV toegepast bij de beslissing van de goedkeuring van de verkoop
van 100% van de aandelen van UEST NV aan Van Zele Holding NV, en van de aankoop van 11.75% van
de aandelen van 2Invision Managed Services NV door Crescent Ventures NV, van Van Zele Holding NV.
Het advies van het Comité van onafhankelijke bestuurders is gepubliceerd op de website van de Ven-
nootschap; de belangrijkste passages ervan worden hieronder herhaald:

19
BESCHRIJVING EN BEGROTING VAN DE VERMOGENSRECHTELIJKE (EN EVENTUEEL ANDERE) GEVOLGEN
VOOR DE VENNOOTSCHAP
1 IMPACT OP DE AANDELENWAARDE
1.1 VERKOOP 100% AANDELEN UEST (CRESCENT –> VZH)
UEST is een noodlijdende onderneming die op zeer korte termijn een bijkomende cash injectie nodig
heeft van 200.000 EUR teneinde in continuïteit te blijven. Daarnaast is er nog eens een investering nodig
van geschat 250.000 EUR voor het updaten van de hardware en het softwareplatform. De return on
investment zal niet onmiddellijk haar vruchten afwerpen, en mogelijks zal nog meer cash nodig zijn.
Aangezien de investeringscapaciteit van de CRESCENT Groep op heden gelimiteerd is, zou de toe-
komst van UEST in de schoot van de Groep niet kunnen worden gegarandeerd.
VZH is bereid om 100% aandelen UEST over te nemen aan de voorwaarden zoals beschreven onder
punt 2.1.
De transactie zou voor CRESCENT op geconsolideerde basis een boekhoudkundige opbrengst van
375.000 EUR opleveren, samen met een daling ten belope van 450.000 EUR in financiële schulden in het
lopende boekjaar. Dit zou een gunstig effect moeten teweegbrengen op de aandelenwaarde van
CRESCENT.
In de enkelvoudige jaarrekening zal deze transactie door de kwijtschelding van de vordering op UEST
NV een eenmalig verlies veroorzaken van 742.690 EUR .
1.2 VERKOOP 11,75% AANDELEN 2INVISION MANAGED SERVICES BELGIE (VZH –> CRESCENT VENTU-
RES)
Met de verwerving van 11,75% van de aandelen in 2INVMSBE door CRESCENT VENTURES komt CRES-
CENT - via laatstgenoemde 100% dochter - in het bezit van 3653 bijkomende aandelen in 2INVMSBE. De
totale participatie van CRESCENT zou zo komen op 27.963 / 31.083 aandelen, oftewel afgerond 90%.
Dergelijke transactie kadert in de opzet om binnen de CRESCENT groep zoveel als mogelijk te komen
tot een exclusieve participatie in de respectievelijke dochtervennootschappen, en vereenvoudiging
van de bestaande groepsstructuur.
Deze transactie heeft een positieve impact op de aandelenwaarde omdat het groepsaandeel in de
winst van 2INVMSBE zal verhoogd worden.
2 VERWATERING VAN STEMRECHT, LIQUIDATIE- EN DIVIDENDBELANGEN
2.1 VERKOOP 100% AANDELEN UEST (CRESCENT –> VZH)
De aandeelhouders van CRESCENT NV hebben geen rechtstreeks stemrecht in UEST NV. Ingevolge de
verkoop zal CRESCENT NV haar stemrechten in UEST NV verliezen.
Ingevolge verkoop verliest CRESCENT NV haar liquidatierechten in UEST NV, doch op heden is er geen
sprake zijn van een mogelijk batig liquidatiesaldo, mocht UEST haar activiteiten wensen stop te zetten.
Gelet op de precaire en financiering behoevende toestand van UEST kunnen er geen dividenden wor-
den uitgekeerd. UEST NV zal ook aanzienlijke investeringen behoeven eer er ooit sprake zou kunnen zijn
van een uitkering van enig dividend.

20
Ingevolge de verkoop door CRESCENT NV van haar participatie in UEST NV verliezen de aandeelhou-
ders van CRESCENT NV hun rechten in het eigen vermogen van UEST NV. Echter, UEST NV heeft op he-
den een aanzienlijk negatief eigen vermogen. Ingevolge de verkoop zal CRESCENT de middelen die in
UEST zouden moeten worden ingezet (zonder snel gunstig gevolg) kunnen inzetten op plaatsen die voor
haar aandeelhouders een beter resultaat zullen opleveren.
2.2 VERKOOP 11,75 % AANDELEN 2INVISION MANAGED SERVICES BELGIE (VZH –> CRESCENT VENTU-
RES)
Deze transactie brengt geen verwatering van stemrechten, liquidatie- en dividendbelangen met zich
mee voor de aandeelhouders van CRESCENT.
3 BESCHRIJVING VAN DE VOOR- EN NADELEN VOOR DE VENNOOTSCHAP, IN VOORKOMEND GE-
VAL OP TERMIJN
3.1 VERKOOP 100% AANDELEN UEST (CRESCENT –> VZH)
Voordelen: er moet niet naar substantiële middelen worden gezocht (450k EUR) teneinde de conti-
nuïteit van UEST te garanderen, en om het portfolio te moderniseren; voorkomen faillissement UEST en
daarmee samenhangende nefaste gevolgen voor de CRESCENT Groep (publiciteit, beurskoers, etc.);
positieve weerslag op de cijfers van de Groep. Gezien haar huidige financiële, heeft UEST geen moge-
lijkheid om de lening van 742.690 verleend door CRESCENT terug te betalen. De kwijting verleend door
CRESCENT met betrekking tot de terugbetaling van een lening van 742.690 EUR heeft bijgevolg geen
negatieve impact op CRESCENT in de jaarrekening op geconsolideerde basis, maar wel op enkelvou-
dige basis.
Nadelen: verlies asset in de health sector, hoewel de synergie op dat vlak nog moest worden ingezet.
3.2 VERKOOP 11,75 % AANDELEN 2INVISION MANAGED SERVICES BELGIE (VZH –> CRESCENT VENTU-
RES)
Voordelen: vereenvoudiging bedrijfsstructuur.
Nadelen: geen onmiddellijk nadelige effecten.
4 BESLUIT
Na evaluatie van de beschikbare informatie, met in het bijzonder de verslagen van FINVISION als onaf-
hankelijk expert van 2 december 2020, is het Adviescomité van oordeel dat de voorgestelde transacties
geen kennelijke benadeling van de Vennootschap met zich meebrengen. Het Adviescomité adviseert
de Raad van Bestuur om deze transacties goed te keuren.
De verkoop van de 11.75% aandelen van 2Invision Managed Services NV door VZH aan de groep is op
datum van dit verslag nog niet gebeurd.

21
Auditcomité
Sinds 25 september 2019 is het Auditcomité van de Vennootschap samengesteld uit twee bestuurders,
CRESPO CONSULTANCY BV vast vertegenwoordigd door Mevr. Lieve DECLERCQ (onafhankelijke be-
stuurder) en MICHIELS INVEST & MANAGEMENT BV, met vaste vertegenwoordiger de Heer Johan MI-
CHIELS (niet-uitvoerende bestuurder). Beide bestuurders beschikken vanuit hun vroegere en huidige
functies over toereikende en nodige competenties inzake boekhouding, audit en financiën om deze rol
daadwerkelijk uit te oefenen.
Het Auditcomité vergaderde in 2020 twee keer; bij deze vergaderingen was telkens ook de Heer Bert
Kegels van BDO Bedrijfsrevisoren CVBA aanwezig. Het auditcomité beraadde zich verder nog intern in
drie tussentijdse vergaderingen.
Het Auditcomité begeleidt en controleert de boekhoudkundige en de financiële verslaggeving van de
Vennootschap. Het comité draagt er zorg voor dat er voldoende interne controlemechanismen aan-
wezig zijn en onderzoekt in samenspraak met de commissaris van de Vennootschap alle vraagstukken
inzake boekhouding en waardering. De voornaamste rol van het Auditcomité bestaat erin de financi-
ele verslaggeving, het boekhoudkundige proces en de administratieve documenten te leiden en te
controleren. Elk halfjaar worden de financiële verslagen besproken, met bijzondere aandacht voor de
waarderingsbeslissingen over portefeuilledeelnames en fondsen. Het Auditcomité volgt ook de efficiën-
tie van de interne controle en het risicobeheer binnen Crescent.
Remuneratie- en Benoemingscomité
Sinds 25 september 2019 bestaat het Renumeratiecomité uit drie bestuurders:
Mevr. Prof. dr. Liesbet Van der Perre (onafhankelijke bestuurder), S&S BV vast vertegenwoordigd door
Mevr. Prof. Sarah Steenhaut (onafhankelijke bestuurder) en CRESCEMUS BV vast vertegenwoordigd
door Dhr. Pieter Bourgeois (niet-uitvoerende bestuurder).
Het Remuneratie- en Benoemingscomité heeft als rol om ervoor te zorgen dat de personeelsleden op
correcte wijze worden vergoed, en dat de beste internationale gebruiken worden nageleefd bij het
bepalen van de vergoeding en incentives van bestuurders en het management, alsook de benoeming
van laatstgenoemden. Het Remuneratie- en Benoemingscomité adviseert de voorzitter eveneens over
de vergoeding van het EXCOM. Gelet op de omvang van de Groep oefent het Remuneratiecomité
ook de functie uit van Benoemingscomité. Het Remuneratie- en Benoemingscomité kwam niet samen
in 2020.
De vergoeding van de niet-uitvoerende bestuurders wordt bepaald door de Algemene Vergadering
op basis van een voorstel van de Raad van Bestuur na advies van het Remuneratiecomité. De vergoe-
ding van de CEO wordt bepaald door de Raad na advies van het Remuneratiecomité. De vergoeding
van het uitvoerend management wordt bepaald door de CEO na overleg met het Remuneratiecomité.
Geen individu kan zijn/haar vergoeding zelf bepalen. Deze procedure wordt toegepast, zowel bij het
bepalen van het remuneratiebeleid, als bij het bepalen van de individuele remuneratie van bestuur-
ders en Uitvoerend Management, en zal, naar het oordeel van de Raad van Bestuur, niet worden ge-
wijzigd in de komende twee boekjaren.
In het bepalen van de hoogte van de vergoeding voor het Uitvoerend Management Team biedt de
Vennootschap een competitieve totale vergoeding aan gebaseerd op een combinatie van een basis-
salaris, een variabel salaris, extralegale voordelen en warranten. De methodiek voor het bepalen van
de targets voor en het evalueren van de prestaties en het variabel salaris van de Executive Managers
wordt beoordeeld door het Remuneratiecomité.

22
Het Remuneratiecomité wordt bijgestaan door remuneratiespecialisten wanneer nodig en onderzoekt
geregeld de beste gebruiken in de markt en vergelijkende marktinformatie om zo advies over competi-
tieve vergoedingsniveaus te kunnen verlenen.
Vergoeding van de bestuurders
De Algemene Vergadering van 20 juni 2019, keurde volgende vergoedingen goed voor de benoemde
bestuurders:
- een vaste vergoeding per bestuurder van 12.000 EUR per jaar
- een vaste vergoeding van 1.000 EUR per fysieke vergadering (500 EUR per conference call bij-
eenkomst).
Vermits de benoemingen van de huidige bestuurders op 20 juni 2019 werden bekrachtigd, werden de
vaste vergoedingen voor 2019 beperkt worden tot telkens 6.000 EUR.
Vergoedingen voor bijkomende opdrachten (zoals deelname aan afzonderlijke comités, audits, etc.),
worden bepaald op 500 EUR per bestuurder per bijeenkomst.
Voor vergoeding van bijkomende kosten wordt gevraagd om de Raad van Bestuur en Remuneratie-
comité over deze te laten beslissen.
Aanvullend bij voornoemde vergoeding zijn bestuurders ook gerechtigd op terugbetaling van gedane
“out-of-pocket” uitgaven overeenkomstig het vastgestelde beleid van de Vennootschap hieromtrent
(inzonderheid inzake reisonkosten) en voor zover zulke uitgaven redelijk zijn en vereist voor de uitoefe-
ning van hun taken als bestuurder van de Vennootschap.
In haar zitting van de Raad van Bestuur van 21 april 2020 hebben de bestuurders beslist om de bestuur-
dersvergoedingen 2019 zoals hierboven beschreven als volgt aan te passen: de onafhankelijke be-
stuurders 3.000 EUR als vaste vergoeding, de andere bestuurders geen enkele vergoeding.
Ook Van Zele Holding NV heeft als uitvoerend voorzitter afgezien van zijn reguliere mandaatvergoeding
in 2019.
Voor het boekjaar 2020 werden bovenvermelde regels wel toegepast, het totale bedrag van bestuur-
dersvergoedingen die in de bedrijfskosten werden opgenomen bedraagt k€ 146 (2019: k€ 16).
Voor zijn werk als uitvoerend voorzitter heeft Van Zele Holding NV, vertegenwoordigd door de Heer Van
Zele een vergoeding van k€ 30 in 2020 ontvangen.
Binnen het warrantenplan van 2020 werden voor 10 miljoen warranten toegewezen aan en geaccep-
teerd door niet-onafhankelijke bestuurders.

23
Uitvoerend Management Team (EXCOM)
Het Corporate Governance Charter bepaalt de samenstelling van het Uitvoerend Management Team.
Op 31 december 2020 was het Uitvoerend Management Team samengesteld uit de volgende leden,
onder voorzitterschap van Van Zele Holding NV, vast vertegenwoordigd door Dhr Van Zele:
Ingenior BVBA, vertegenwoordigd door de heer Alain Van den Broeck, directeur Crescent Solutions
Gert Grolleman, directeur Crescent Lighting
Ajust BV, vertegenwoordigd door de heer Ron Bours, directeur Crescent Services
Edwin Bex, CFO
Arent Lievens,CLO (tot eind 2020)
Bezoldiging van de leden van het uitvoerend management (EXCOM)
De totale basisvergoeding van het EXCOM voor 2020 bedroeg 774.000 EUR (2019: 757.000 EUR). Daarbij
kwamen nog variabele vergoedingen van 69.000 EUR (2019: 74.000 EUR), pensioenbijdrages van 36.000
EUR (2019: 34.000 EUR) en bijkomende remuneratiecomponenten van 27.000 EUR (2019: 67.000 EUR).
Geen enkel lid van het Uitvoerend Management Team komt in aanmerking voor specifieke vertrekver-
goedingen, bovenop de bestaande wettelijke regelingen. Er bestaan geen bijzondere rechten van
herstel, in aanvulling op de bestaande wettelijke bepalingen, die speciale bevoegdheden toekennen
aan de Vennootschap om op basis van onjuiste financiële gegevens toegekende of betaalde variabe-
le vergoedingen terug te vorderen.
Binnen het warrantenplan van 2020 werden voor 23,5 miljoen warranten toegewezen aan en geaccep-
teerd door leden van het EXCOM.
AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR
Voor een gedetailleerd overzicht van de aandeelhoudersstructuur, wordt verwezen naar toelichting 21
van het financiële IFRS-rapport dat hierna volgt.
Het toegestane aandelenkapitaal per eind 2020 bestond uit 1 604 939 345 gewone aandelen voor een
totaalbedrag van € 9.902.048. De aandelen hebben geen nominale waarde. Alle aandelen van de
Vennootschap hebben dezelfde rechten.
Op datum van dit verslag en na de hierboven vermelde, in 2021 doorgevoerde kapitaalverhogingen
bedraagt het totale kapitaal van Crescent NV 11.096.613,52 EUR. Het kapitaal wordt vertegenwoordigd
door 1.646.439.345 volledig volgestorte gewone aandelen.
Ten gevolge van deze kapitaalverhogingen en de op 2 februari 2021 gemelde verkopen van aandelen
door Van Zele Holding NV en door de heer Van Zele zelf, is de aandeelhoudersstructuur licht gewijizigd
en samengesteld op datum van dit verslag als volgt:

24
Na de goedkeuring van de Buitengewone Algemene Vergadering van 31 maart 2021, staan er op da-
tum van dit rapport 74.400.000 inschrijvingsrechten uit.
Zie overzicht in onderstaande tabel
RELEVANTE INFORMATIE IN HET GEVAL VAN EEN PUBLIEK OVERNAMEBOD
Overdrachtbeperkingen opgelegd door de wet of de statuten
Behoudens wat hierna gesteld wordt, zijn de door de Vennootschap uitgegeven kapitaalsaandelen
niet onderworpen aan enige wettelijke of statutaire overdrachtsbeperkingen.
Houders van bijzondere rechten
Geen
Mechanismes voor de controle van enig aandelenplan voor werknemers wanneer de zeggenschaps-
rechten niet rechtstreeks door de werknemers worden uitgeoefend
Er bestaan geen zulke aandelenplannen voor werknemers binnen de Vennootschap.
Beperkingen van het stemrecht
De aandelen van de Vennootschap zijn niet onderworpen aan wettelijke of statutaire stemkrachtbe-
perkingen. Ieder aandeel geeft recht op één stem.
Het stemrecht verbonden aan de aandelen van de Vennootschap zal echter in de gevallen voorzien in
het Wetboek van vennootschappen en verenigingen worden geschorst.
Verder kan in principe niemand op een Algemene Vergadering van de Vennootschap aan de stem-
ming deelnemen voor meer stemmen dan degene verbonden aan effecten waarvan hij/zij meer dan
twintig (20) dagen vóór de datum van de Algemene Vergadering kennis heeft gegeven in overeen-
stemming met de wetgeving betreffende belangrijke deelnemingen (Artikel 7:83 Wetboek Vennoot-
schappen en Verenigingen (WVV) juncto artikel 25/1 van de Wet van 2 mei 2007 op de openbaarma-
king van belangrijke deelnemingen in emittenten waarvan aandelen zijn toegelaten tot de verhande-
ling op een gereglementeerde markt en houdende diverse bepalingen (Transparantiewet)).
Aandeelhouder Aandelen in bezit Aangehouden %
Jan Callewaert 131.996.147 8,0%
Danlaw 103.838.830 6,3%
Van Zele Holding/Eric Van Zele 533.420.529 32,4%
Alychlo/Marc Coucke/Mylecke 199.911.063 12,1%
Free Float 644.772.776 39,2%
LDA Capital Ltd 32.500.000 2,0%
Totaal 1.646.439.345 100,0%
Overzicht warranten Uitgegeven Aanvaard Verworven Uitgeoefend Verworven, Verwachte Verwachte Verwachte
in 2021
niet uitgeoefend
verwerving 2021 verwerving 2022 verwerving 2023
Warrantenplan 2020 37.000.000 37.000.000 15.000.000 9.000.000 6.000.000 6.600.000 6.600.000 8.800.000
Warrantenplan LDA Capital 46.400.000 46.400.000 46.400.000 46.400.000
Totaal 83.400.000 83.400.000 61.400.000 9.000.000 52.400.000 6.600.000 6.600.000 8.800.000

25
Het stemrecht verbonden aan aandelen die met vruchtgebruik bezwaard zijn, wordt uitgeoefend door
de blote eigenaar (Art.8 en 36 Statuten). Voor wat betreft in pand gegeven aandelen, komt het stem-
recht toe aan de eigenaar-pandgever.
Houders van warranten en converteerbare obligaties hebben slechts een raadgevende stem op de
Algemene Vergadering van aandeelhouders. (Art.31 §6 Statuten)
Aandeelhoudersovereenkomsten
Er bestaan, naar het beste weten van de Raad van Bestuur van de Vennootschap, geen aandeelhou-
dersovereenkomsten die aanleiding kunnen geven tot beperkingen van overdracht van effecten en/of
de uitoefening van het stemrecht.
Regels voor de benoeming en vervanging van de leden van het bestuursorgaan van de Vennootschap
(Art.16 Statuten)
De bestuurders van de Vennootschap worden benoemd door de Algemene Vergadering van aan-
deelhouders, die hiertoe besluit bij gewone meerderheid van stemmen. Er geldt geen aanwezigheids-
quorum voor de benoeming van bestuurders.
Wanneer een rechtspersoon wordt benoemd tot bestuurder, dient deze onder haar aandeelhouders,
bestuurders of werknemers een vaste vertegenwoordiger aan te stellen die gelast wordt met de uitvoe-
ring van de opdracht in naam en voor rekening van de rechtspersoon-bestuurder.
Minsten drie (3) leden van de Raad van Bestuur moeten aangeduid worden als “onafhankelijke be-
stuurder”, welke moeten voldoen aan de criteria zoals bepaald in Artikel 7:87 WVV.
Bestuurders kunnen ten allen tijde, bij gewone meerderheid van stemmen, worden ontslagen door de
Algemene Vergadering van aandeelhouders. Voor het ontslag van bestuurders geldt geen aanwezig-
heidsquorum.
De statuten van de Vennootschap voorzien de mogelijkheid tot coöptatie van bestuurders door de
Raad van Bestuur indien een plaats van bestuurder openvalt. In dit geval hebben de overblijvende
bestuurders het recht om voorlopig in de vacature te voorzien. De eerstvolgende Algemene Vergade-
ring van aandeelhouders beslist over de definitieve benoeming. De nieuw benoemde bestuurder ver-
volmaakt het mandaat van de bestuurder die hij/zij vervangt.
Regels voor de wijziging van de statuten van de Vennootschap
Enkel de (buitengewone) Algemene Vergadering van de Vennootschap heeft het recht om wijzigingen
aan te brengen in de Statuten van de Vennootschap.
De Algemene Vergadering van aandeelhouders kan enkel beraadslagen over statutenwijzigingen –
met inbegrip van het besluit tot fusie, splitsing en ontbinding – indien de helft van het kapitaal verte-
genwoordigd is. Indien aan deze aanwezigheidsvereiste niet is voldaan, dient een nieuwe buitengewo-
ne Algemene Vergadering te worden bijeengeroepen die kan beraadslagen ongeacht het vertegen-
woordigde kapitaal.
Statutenwijzigingen zijn in principe alleen aangenomen indien zij worden goedgekeurd door vijfenze-
ventig (75%) van de uitgebrachte stemmen.
Voor de volgende statutenwijzigingen geldt evenwel een bijzondere meerderheidsvereiste van tachtig
procent (80%) van de uitgebrachte stemmen:

26
o doelwijzigingen (Artikel 7:154 WVV)
o wijziging van de rechtsvorm (Artikel 14:8 WVV)
Toegestaan Kapitaal
De Bijzondere Algemene Vergadering van 31 maart 2021 heeft besloten tot wijziging van artikel 9 van
de statuten, als volgt:
“De raad van bestuur is bevoegd om het kapitaal in één of meer malen te verhogen met een bedrag
dat niet hoger mag zijn dan het bedrag van het geplaatst kapitaal overeenkomstig artikel 7:198 ev. van
het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.
De kapitaalverhogingen waartoe krachtens deze machtiging wordt besloten kunnen geschieden over-
eenkomstig de door de raad van bestuur te bepalen modaliteiten zoals onder meer door middel van
inbrengen in geld of in natura binnen de door het Wetboek van vennootschappen en verenigingen
toegestane grenzen als door omzetting van reserves en uitgiftepremies, met of zonder uitgifte van
nieuwe aandelen, met of zonder stemrecht, of door uitgifte van al dan niet achtergestelde conver-
teerbare obligaties, of door uitgifte van inschrijvingsrechten of van obligaties waaraan inschrijvingsrech-
ten of andere roerende waarden zijn verbonden, of van andere effecten, zoals aandelen in het kader
van aandelenoptieplannen en plannen in verband met inschrijvingsrechten, etc. ten behoeve van het
personeel van de Vennootschap en haar dochtervennootschappen.
De raad van bestuur kan deze bevoegdheid uitoefenen gedurende vijf (5) jaar na de bekendmaking in
de bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van de statutenwijziging waartoe werd besloten door de buiten-
gewone algemene vergadering die deze machtiging heeft verleend. Deze bevoegdheid kan worden
hernieuwd overeenkomstig de wettelijke bepalingen.
De raad van bestuur wordt tevens bijzonder gemachtigd om, ingeval van openbaar overnamebod op
effecten uitgegeven door de vennootschap gedurende een periode van drie (3) jaar die loopt vanaf
de buitengewone algemene vergadering die tot deze machtiging heeft besloten, tot kapitaalverho-
gingen over te gaan in de voorwaarden voorzien door het Wetboek van vennootschappen.
De raad van bestuur kan, in het belang van de vennootschap, binnen de perken en overeenkomstig
de voorwaarden voorgeschreven door het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, het voor-
keurrecht van de aandeelhouders beperken of opheffen, wanneer een kapitaalverhoging geschiedt
binnen de grenzen van het overeenkomstig dit artikel toegestaan kapitaal.
Deze beperking of opheffing kan eveneens gebeuren ten gunste van één of meer bepaalde personen.
Voor het geval dat naar aanleiding van een kapitaalverhoging beslist door de raad van bestuur of
naar aanleiding van de conversie van obligaties22 of de uitoefening van warrants of van rechten op
andere waarden, een uitgiftepremie wordt betaald, zal deze van rechtswege op een onbeschikbare
rekening geboekt worden, genaamd “Uitgiftepremie”, die in dezelfde mate als het kapitaal de waar-
borg voor derden zal uitmaken en waarover, behoudens de mogelijkheid tot omzetting van deze reser-
ve in kapitaal, slechts kan beschikt worden overeenkomstig de voorwaarden voor vermindering van het
kapitaal, gesteld door het Wetboek van vennootschappen en verenigingen. De raad van bestuur is
bevoegd, met mogelijkheid tot indeplaatsstelling, na elke kapitaalverhoging tot stand gekomen binnen
de grenzen van het toegestane kapitaal de statuten in overeenstemming te brengen met de nieuwe
kapitaal- en aandelentoestand en de historiek van het kapitaal aan te vullen.”

27
Bevoegdheden van de Raad van Bestuur voor wat betreft de uitgifte of inkoop van aandelen van de
Vennootschap
Het kapitaal van de Vennootschap kan verhoogd worden ingevolge een besluit van de Raad van
Bestuur, binnen de grenzen van het “toegestaan kapitaal”. Een machtiging hiertoe dient verleend te
worden door een buitengewone Algemene Vergadering van aandeelhouders; de duurtijd en het be-
drag van deze machtiging zijn beperkt, terwijl de machtiging tevens onderworpen is aan specifieke
rechtvaardigingsgronden en doeleinden.
Overeenkomsten tussen de Vennootschap en haar bestuurders of werknemers die voorzien in vergoe-
dingen in geval van ontslagneming, ontslag zonder grondige reden of indien hun tewerkstelling wordt
beëindigd ten gevolge van een overnamebod
Geen van de overeenkomsten die werden aangegaan met bestuurders van de Vennootschap of haar
dochterondernemingen voorziet in een vergoeding (bovenop de normale opzegtermijn) indien zij ont-
slag nemen, ontslagen worden zonder grondige reden of indien hun tewerkstelling wordt beëindigd ten
gevolge van een overnamebod.
Belangrijke overeenkomsten
De vennootschap heeft geen belangrijke overeenkomsten die bij een wijziging van controle over de
vennootschap zouden wijzigen of vervallen en die een belangrijke impact op haar omzet of resultaat
zouden hebben.
GEBEURTENISSEN DIE EEN INVLOED KUNNEN UITOEFENEN OP DE VERDERE ONTWIKKELING VAN DE GROEP:
OVERZICHT VAN RISICO’S EN ONZEKERHEDEN
In overeenstemming met Artikel 3:6 van het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen moet het
jaarverslag van de Raad van Bestuur de belangrijkste risico’s en onzekerheden waarmee de onderne-
ming geconfronteerd wordt omschrijven.
De meeste van deze risico’s en onzekerheden worden bepaald door de specifieke evolutie van de
markten waarin Crescent actief is.
Door de omgekeerde overname in 2018 is de facto het risicoprofiel van de Vennootschap veranderd
en gemiddeld afgenomen in vergelijking met de periode van voor de overname, doordat zij nu in drie
verschillende markten actief is met elk hun eigen specifieke risico’s. Uiteraard zal voor de drie segmen-
ten de gebeurlijke verslechtering van de macro-economische toestand een mogelijke negatieve rol
spelen die niet zou toelaten dat het ene segment de mindere resultaten van de andere volledig kan
opvangen. Verder heeft de nieuwe samenstelling van de groep ook gevolgen voor de continuïteit.
Ondanks de immer beperkte kaspositie, hebben de segmenten Services en Lighting aangetoond dat zij
inherent kaspositief kunnen werken, en daardoor in staat zijn de negatieve resultaten van het segment
Solutions grotendeels op te vangen. Hierop komen wij in een aparte paragraaf verder meer uitgebreid
op terug.
Naast diverse andere operationele factoren dewelke zullen bepalen of de vennootschap haar voor-
opgestelde budgetten zal realiseren, blijft de coronacrisis voor de nodige onzekerheid zorgen.

28
CRESCENT SOLUTIONS
In het algemeen wordt deze markt gekenmerkt door snelle, opeenvolgende introducties van nieuwe
technologieën. Als een gevolg daarvan is de markt erg dynamisch en moet de Groep reageren op
belangrijke en elkaar opvolgende veranderingen. Specifiek worden onderstaande risico’s en onzeker-
heden vermeld:
Crescent NV is afhankelijk van derden die draadloze datacommunicatiediensten aanbieden. Als deze
diensten niet worden ingezet zoals verwacht, zouden consumenten niet in staat zijn de innovatieve
producten van Crescent NV te gebruiken en zouden de bedrijfsopbrengsten kunnen dalen. De ver-
koopbaarheid van de producten van de Vennootschap kan schade lijden indien draadloze Telecom
operatoren niet voldoende en aanvaardbare draadloze diensten kunnen aanbieden of indien de prijs
van zulke diensten te hoog wordt om deze toe te passen voor de massamarkt. Daar komt bij dat toe-
komstige groei afhankelijk is van de installatie van de volgende generatie draadloze datanetwerken
die zullen geleverd worden door derde partijen, daaronder begrepen netwerken voor welke de Ven-
nootschap thans producten ontwikkelt. Indien deze volgende generatie netwerken niet geïnstalleerd of
algemeen aanvaard wordt of indien de installatie vertraagd wordt, dan zal er geen markt zijn voor de
producten die de vennootschap ontwikkelt voor deze netwerken. Indien de Vennootschap de ontwik-
keling van haar business niet behoorlijk beheert dan kan de Vennootschap belangrijke druk ervaren op
haar operaties en management en ontwrichting van haar activiteiten.
Crescent NV besteedt de productie van haar producten uit aan derden en kan bijgevolg afhankelijk
zijn van de ontwikkeling en productiecapaciteit van deze derden en de algemene kwaliteit van hun
werk. Als een leverancier of producent zijn verplichtingen tegenover Crescent NV niet kan nakomen op
het gebied van leveringen of productievooruitzichten, kan dit de toekomstige resultaten aantasten. De
afnameverplichtingen op korte termijn van de Vennootschap tegenover derden-producenten waar ze
beroep op doet, berusten op de raming van de klant- en marktvraag. Als de werkelijke resultaten afwij-
ken van deze raming, door gebrekkige uitvoering door de Vennootschap of ten gevolge van marktom-
standigheden, loopt Crescent NV mogelijk een commercieel risico. Leveranciers kunnen mogelijk stop-
pen met de levering aan aanvaardbare commerciële voorwaarden van producten aan de Vennoot-
schap.
De producten van de Vennootschap worden steeds complexer en kunnen fouten of defecten bevat-
ten, die hun aanvaarding in de markt kunnen tegenhouden of verminderen en leiden tot onverwachte
kosten of andere negatieve zakelijke gevolgen. De grotere complexiteit van de producten verhoogt
het risico op niet-ontdekte fouten en defecten.
Als Crescent NV niet in staat zou zijn nieuwe innovatieve producten te ontwerpen en te ontwikkelen die
voldoende commercieel aanvaard werden, is de Vennootschap mogelijk niet in staat haar onderzoeks-
en ontwikkelingsuitgaven te recupereren en is zij mogelijk niet in staat haar marktaandeel te behouden
en kunnen de bedrijfsopbrengsten dalen. De overgang van pure hardware producten verkoop naar de
verkoop van complexe draadloze oplossingen, kan een verdere impact hebben, gezien de typische
verkoopcyclus voor een hardware product korter is dan deze voor een end-to-end oplossing. De moge-
lijkheid om nieuwe producten te ontwerpen en te ontwikkelen is afhankelijk van een aantal factoren,
waaronder, maar niet beperkt tot de volgende;
o de mogelijkheid van de Vennootschap om geschoold technisch personeel aan te trekken
en te behouden;
o de beschikbaarheid van cruciale componenten van derden;
o de mogelijkheid van de Vennootschap om de ontwikkeling van producten tijdig te voltooi-
en;
o de mogelijkheid van de Vennootschap om producten met een aanvaardbare prijs en van
een aanvaardbare kwaliteit te produceren.

29
Indien Crescent NV of haar leveranciers op één van deze gebieden mislukt, of indien deze producten
er niet in slagen door de markt te worden aanvaard, kan dit betekenen dat de Vennootschap niet in
staat is haar onderzoeks- en ontwikkelingsuitgaven te recupereren. Dit kan leiden tot een daling van
haar marktaandeel en haar bedrijfsopbrengsten. Indien Crescent NV er niet in slaagt om succesvol
nieuwe producten te ontwikkelen en te verkopen, kan de Vennootschap belangrijke klanten of pro-
ductorders verliezen en haar zakelijke activiteiten zouden kunnen beschadigd worden.
Het is mogelijk dat Crescent NV niet in staat is om producten te ontwikkelen die overeenstemmen met
de voorschriften van regulatoren. De producten van de Vennootschap moeten voldoen aan de voor-
waarden van de overheidsregulatoren. In vele landen is het bijvoorbeeld zo dat vele aspecten van
communicatietoestellen geregeld worden, waaronder straling van elektromagnetische energie, biolo-
gische veiligheid en regels voor toestellen die op het telefonienetwerk worden aangesloten. De Ven-
nootschap kan niet vooruitlopen op het effect op toekomstige producten van wijzigingen die door
binnenlandse of buitenlandse overheden genomen worden. Indien de Vennootschap er niet in slaagt
om conform te zijn met bestaande of toekomstige wetgeving of om op tijd goedkeuring te verkrijgen
voor haar producten dan kan dit een belangrijk negatief effect hebben op haar financiële toestand,
operationele resultaten en kasstromen.
Crescent NV kan de vraag van de klanten verkeerd inschatten en daardoor te veel of te weinig van
bepaalde producten laten produceren of de Vennootschap is afhankelijk van één belangrijke leveran-
cier voor sommige componenten welke worden gebruikt in haar producten. De beschikbaarheid en
verkoop van deze afgewerkte producten kan schade lijden indien één van deze leveranciers niet kan
voldoen aan de vraag- en leveringstermijnen van de Vennootschap en alternatieve en bruikbare
componenten niet voor handen zijn aan redelijke voorwaarden.
De activiteiten van de Vennootschap zijn afhankelijk van haar blijvende mogelijkheid om toegang te
krijgen tot de noodzakelijke technologie van derde partijen. Het kan zijn dat de Vennootschap hierop
niet langer beroep kan doen ofwel dat de ervoor gevraagde prijs te hoog is. De Vennootschap heeft
verschillende licentieovereenkomsten afgesloten met derde partijen voor de ontwikkeling van haar
producten. Sommige van deze licentieovereenkomsten hebben geen specifieke termijn en kunnen
door de Vennootschap of de andere partij opgezegd worden zonder redenen of indien zich bepaalde
feiten voordoen. Er is geen zekerheid dat de Vennootschap in staat zal blijven om deze licentieover-
eenkomsten aan te houden of dat de technologie zoals beschreven in de licentieovereenkomsten niet
zou betwist worden of dat bijkomende licenties tegen een redelijke vergoeding ter beschikking zullen
gesteld worden van de Vennootschap.
Indien de Vennootschap haar bestaande licentieovereenkomsten niet kan behouden of indien ze
geen nieuwe licenties kan verkrijgen voor haar bestaande of toekomstige producten dan kan de Ven-
nootschap verplicht worden om vervangstechnologie van een lagere kwaliteit te gebruiken, indien die
al bestaat, ofwel aan een hogere kostprijs welke de competitieve situatie, inkomsten en vooruitzichten
ernstig schaden.
De Vennootschap zou inbreuken kunnen maken op de intellectuele eigendomsrechten van anderen.
Derde partijen kunnen beweren dat de producten van de Vennootschap inbreuk plegen op hun intel-
lectuele rechten. Deze claims kunnen aanzienlijke kosten, middelen en managementaandacht vergen
en ze kunnen de reputatie van de Vennootschap schaden en negatieve effecten hebben op huidige
en toekomstige relaties met klanten of leveranciers. De markt waarin de Vennootschap opereert heeft
verschillende deelnemers die intellectuele eigendomsrechten bezitten of hierop aanspraak maken. In
het verleden hebben we, en in de toekomst kunnen we, verschillende claims en aanspraken ontvan-
gen van derde partijen die beweren dat onze producten hun intellectuele eigendomsrechten zouden
schenden. De Vennootschap kan rechtstreeks aangesproken worden of via vorderingen tot vrijwaring

30
voor de producten die de Vennootschap aan bepaalde klanten bezorgde. Ongeacht of deze inbreu-
ken al dan niet gegrond zijn, kunnen we aan het volgende onderworpen zijn:
o We zouden aansprakelijk kunnen zijn voor mogelijke aanzienlijke schade, aansprakelijkhe-
den en procedurekosten, inclusief erelonen van raadslieden;
o Er kan ons het verbod opgelegd worden om nog verder gebruik te maken van de intellec-
tuele eigendomsrechten en dienen mogelijks de verkoop van onze producten, die het
voorwerp zijn van de claim, stop te zetten;
o We zouden mogelijks een licentieovereenkomst moeten afsluiten, waarbij een licentiever-
goeding betaald dient te worden en die commercieel niet of wel aanvaardbaar is. Boven-
dien is het niet zeker dat het mogelijk is om succesvol te onderhandelen en zulke overeen-
komst af te sluiten met de derde partij;
o We zouden mogelijks een niet-inbreuk plegend alternatief moeten ontwikkelen, hetgeen
kostelijk en vertragend kan zijn en kan resulteren in een verkoopsverlies. Bovendien is het
niet zeker dat dergelijk alternatief mogelijk is;
o Een inbreuk kan veel aandacht, middelen en management tijd vragen;
o We zouden mogelijks onze klanten schadeloos moeten stellen voor bepaalde kosten en
schade die zij opgelopen hebben in zulke claim.
Indien de verwachte explosie van de Internet of Things markt zich doorzet, zal het aantal aan internet
geconnecteerde toestellen een gigantische groei kennen waardoor ook het risico op hacking en secu-
rity-incidenten exponentieel zal toenemen. De oplossingen die worden aangeboden zullen voortdu-
rend moeten rekening houden met deze cyberbedreigingen en evolueren telkens er nieuwe risico’s
opduiken. Daardoor valt niet uit te sluiten dat de kosten navenant zullen stijgen om de uitgebrachte
producten en oplossingen voldoende cyberrisicoproof te maken.
Binnen de activiteiten van Crescent Solutions bestaan twee specifieke risico’s die enerzijds zouden kun-
nen wegen op de activiteiten van Aardingen Maro BV, en die bestaat uit de cycliciteit van de tele-
commarkt waaruit Aardingen Maro haar belangrijkste deel van haar omzet haalt, en op de inherente
risico’s eigen aan de projectbusiness van SAIT BV anderzijds, door haar eindverantwoordelijkheid als
integrator van verkochte oplossingen, zonder evenwel altijd de volledige controle te hebben op alle
elementen van het totaalproject waarvan een verkochte oplossing deel uitmaakt. Dit verhoogt het
risico dat de projecten niet binnen de voorziene tijds- en kostenbestekken kunnen worden opgeleverd.
CRESCENT SERVICES
Crescent services staat voor de voortdurende uitdaging tot aanwerving van voldoende en competen-
te ICT-profielen, en van het behoud van de bestaande werknemers binnen de groep. Deze moeten
bovendien worden in staat gesteld om de continue technologische veranderingen binnen de ICT-
sector aan te leren zodat zij de toegevoegde waarde naar de klanten kunnen blijven bieden die van
hen wordt verwacht als ICT-specialisten. Bovendien wordt de algemene nood aan dergelijke profielen
hoger zodat ook de kosten voor de activiteit zouden kunnen verhogen, tenzij dat deze in dezelfde ma-
te kunnen worden doorberekend aan de eindklanten. De beschikbaarheid van IT-systemen en van de
IT-beheerders neigt meer en meer naar een 7/7, 24/24 principe wat de druk op de organisatie en haar
mensen verhoogt en het risico vergroot dat een afdoende dienstverlening gegarandeerd kan blijven.
De toegenomen complexiteit van ICT-systemen en de afhankelijkheid van de bedrijfswereld van deze
systemen heeft ook de eisen voor security verhoogd. Crescent services moet voortdurend oog hebben
voor het pro-actief beheersen van de cyber-risico’s zowel in de interne ICT-infrastructuur als in deze van
de klanten.

31
CRESCENT LIGHTING
Voor de verdere uitbouw van het zakencijfer zal deze activiteit belangrijke afzetmarkten buiten haar
Nederlandse thuismarkt moeten vinden. Dit vereist voldoende middelen om de nodige investeringen te
kunnen doen in de gekozen doelmarkten, en een goede inschatting van de barrières die moeten
overwonnen worden om succesvol te zijn. Een risico zou kunnen zijn dat de nodige middelen om tot
succes te kunnen komen in de gekozen doelmarkten groter zijn dan de opbrengsten die uiteindelijk uit
deze markten kunnen worden gehaald. Voor de aluminium gietonderdelen van haar luminaires is Cres-
cent Lighting afhankelijk van Chinese leveranciers, door de toegenomen macro-economische politieke
spanningen zouden deze leveranciers zelf in hun handel kunnen beperkt worden, of zouden importen
duurder kunnen worden, wat impact kan hebben op de afzet van Crescent Lighting zelf. Indien deze
leveranciers zouden moeten vervangen worden, kan dit extra kosten voor Crescent Lighting met zich
brengen. De aan de gang zijnde beweging van klassieke lichtbronnen naar LED-alternatieven zou kun-
nen vertragen of versnellen en Crescent Lighting daardoor voor operationele uitdagingen stellen om
op deze wijzigingen adequaat in te spelen. Daarbij valt ook niet uit te sluiten dat de marges die op LED-
armaturen worden gerealiseerd onder druk zullen komen te staan. De aannames die Crescent lighting
tot nog toe heeft gedaan met betrekking tot de garantiekosten voor defecte toestellen zouden kunnen
herzien worden in geval van bijkomende claims en vastgestelde tekortkomingen in geleverde luminai-
res. Dit zou een direct kostenverhogend effect met zich kunnen brengen, maar ook een indirect effect
op de reputatie en het imago van Crescent Lighting.
FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOFACTOREN
(1) Kredietanalyses worden uitgevoerd voor alle klanten die een bepaalde kredietbehoefte over-
schrijden. Het kredietrisico wordt continu opgevolgd.
(2) Enige wijzigingen aan bestaande boekhoudregelgevingen of belastingregels of gewoontes
kunnen negatieve fluctuaties veroorzaken in de gerapporteerde operationele resultaten van
de Vennootschap of de manier waarop de Vennootschap haar zakelijke activiteiten voert.
(3) De Groep is misschien niet in de mogelijkheid om de financiering benodigd voor haar toekom-
stige kapitaals- en herfinancieringsnoden te dekken. Er is geen garantie dat de financiering, in-
dien nodig, beschikbaar of beschikbaar zal zijn aan attractieve voorwaarden. Daarenboven
kan iedere schuldfinanciering, indien beschikbaar, voorwaarden bevatten die de vrijheid van
de Vennootschap om zaken te doen beperkt en/of zou de Vennootschap in schending kunnen
komen onder zulke voorwaarden in welk geval de schuldfinanciering beëindigd kan worden.
(4) Verder kunnen acquisities door de Vennootschap of de verkoop van haar divisies haar zakelijke
activiteiten onderbreken en haar financiële toestand en operationele resultaten aantasten.
(5) Het is mogelijk dat de Groep bijkomend kapitaal nodig heeft in de toekomst, en dat dit niet
beschikbaar is. Toekomstige financieringen om dergelijk kapitaal te voorzien kunnen het belang
van investeerders in de Vennootschap doen verwateren. Elke bijkomende kapitaalronde voor
deze of andere doeleinden door de verkoop van bijkomende aandelen kan het belang van
Aandeelhouders in de Vennootschap doen verwateren en een invloed hebben op de markt-
prijs van de Aandelen.
(6) De kwartaalresultaten van de Vennootschap kunnen in belangrijke mate verschillen van kwar-
taal tot kwartaal en kunnen bijgevolg de aankoopprijs van de aandelen van de Vennootschap
doen fluctueren. De toekomstige kwartaalresultaten kunnen significant verschillen en kunnen
de verwachtingen van de financiële analisten, investeerders en het management overtreffen
of niet nakomen.
(7) De Groep heeft een beperkt valutarisico en past geen hedging toe.

32
Rapport in verband met het beheer van risico’s en interne controles
De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor de beoordeling van risico's die inherent zijn aan de Groep
alsook de doeltreffendheid van deze interne controles. Overeenkomstig de Belgische Corporate Go-
vernance Code 2020, keurt de Raad ven Bestuur het kader van interne controle en risicobeheer goed,
dat wordt voorgesteld door het uitvoerend management, en beoordeelt de implementatie van dit
kader.
De organisatie van de Interne controle van de Groep is gebaseerd op de vijf pijlers van het COSO
1
-2013
raamwerk:
o Controle-omgeving;
o Risico-opvolging;
o Controle-activiteiten;
o Informatie en communicatie;
o Toezichtactiviteiten.
Controle-omgeving
De Raad van Bestuur heeft een Auditcomité en een Remuneratiecomité opgericht. Het Auditcomité
geeft advies en controleert de financiële verslaggeving van de Groep. Het zorgt voor de aanwezigheid
van voldoende interne controlemechanismen en, in samenwerking met de commissaris van de Groep,
onderzoekt het vragen met betrekking tot de boekhouding en de waarderingsregels. De rol van het
Remuneratiecomité is te zorgen voor een rechtvaardig beleid in verband met de vergoeding voor
werknemers en Uitvoerend Management, alsook om de beste internationale gebruiken te waarborgen
welke in acht worden genomen bij het bepalen van verloningen en prestatievergoedingen. Het Ma-
nagement bepaalt de stijl van leidinggeven en de waarden hieromtrent evenals de vaardigheden en
taakomschrijvingen die nodig zijn voor alle functies en taken binnen de organisatie.
De Groep heeft het Corporate Governance Charter toegepast en de Raad van Bestuur heeft een
“Dealingcode” ingevoerd, welke het gebruik van voorkennis verbiedt betreffende het handelen in fi-
nanciële instrumenten van Crescent.
De Groep beschikt over een duidelijk organogram, waarin de verschillende entiteiten die tot de Groep
behoren zijn opgenomen. Voor alle functies zijn de verantwoordelijkheidsgebieden gedefinieerd.
Risico-opvolging
We verwijzen naar het deel “overzicht van risico’s en onzekerheden” en “financiële instrumenten” in dit
rapport welke de risico’s beschrijven die verband houden met de evolutie van de markt en de business
of zakelijke omgeving in welke de Groep opereert.
De Raad van Bestuur en het management bepalen de strategie, het budget en het middellange- tot
lange termijn businessplan voor de komende periodes. Tijdens dit proces worden risico's en onzekerhe-
den besproken en worden deze in aanmerking genomen om de strategie van de Groep en het budget
verder te finaliseren.
1
COSO (Committee of Sponsoring Organizations) is een private, niet-gouvernementele internationale organisatie die
erkend is op het vlak van deugdelijk bestuur, interne controle, risicomanagement en financiële rapportering.

33
De volgende belangrijkste risicocategorieën werden onderscheiden:
Fysieke risico’s
Om een onderbreking in de productie te vermijden heeft de Groep een gedeelte van de productie
uitbesteed aan verschillende derden-fabrikanten (hierna ook 'productiepartners' genoemd). Niettemin
stelt dit de Groep bloot aan een aantal risico’s en onzekerheden die buiten haar controle liggen. Indien
één van deze derden-fabrikanten vertragingen, onderbrekingen, capaciteitsproblemen of kwaliteits-
problemen in zijn productie zou kennen, dan kan de levering van producten aan klanten vertraagd of
geweigerd worden en kunnen de klanten opteren om hun aankooporder te schrappen of een boete
voor late levering te eisen. De kosten, kwaliteit en beschikbaarheid van productiepartners zijn essentieel
voor de succesvolle productie en verkoop van de producten van de Groep. Risico’s met betrekking tot
overmacht bij elk punt tijdens de productie of in de toeleveringsketen kunnen leiden tot schade aan
onroerende goederen en materiële schade, cyberrisico's en onderbrekingen van de bedrijfsvoering.
Financiële risico’s
We verwijzen naar toelichting 26 van de geconsolideerde jaarrekening voor een gedetailleerde be-
schrijving van het beheer van de financiële risico’s, zowel op vlak van krediet-, liquiditeits- als marktrisico.
Klantenrisico's
Het terugroepen van producten is een geïdentificeerd risico waarmee de Groep zou kunnen worden
geconfronteerd. De producten van de Vennootschap zijn technologisch complex, bestaan uit meerde-
re componenten die aangekocht worden bij verschillende partijen, omvatten een belangrijk hardwa-
recomponent en een complex softwarecomponent, en moeten voldoen aan strenge industriële voor-
waarden, regelgeving en eisen van de klant. De producten die door de Groep worden geproduceerd,
kunnen onopgemerkte fouten of gebreken bevatten, vooral wanneer deze voor het eerst worden geïn-
troduceerd of wanneer nieuwe modellen of versies worden vrijgegeven. De grotere complexiteit van
de producten verhoogt het risico op dergelijke fouten. Dit kan leiden tot een afwijzing of het terugroe-
pen van dit specifieke product.
Leveranciersrisico’s
Kwaliteitsproblemen en de afhankelijkheid van één leverancier voor een specifiek product werden
geïdentificeerd als een risico. De beschikbaarheid en de verkoop van afgewerkte producten kunnen
schade lijden indien één van deze leveranciers niet kan voldoen aan de vraag- en leveringstermijnen
van de Groep en alternatieve en bruikbare componenten niet voorhanden zijn tegen redelijke voor-
waarden.
Organisatorische risico’s
Aangezien de Groep actief is in een snel veranderende en competitieve technologische sector, dienen
de strategische pijlers te worden geïdentificeerd en indien nodig te worden herbekeken. De Groep
startte een industriële transformatie die nog steeds bezig is, want de Groep verliet de sterk gestandaar-
diseerde marktsegmenten.
Indien de Groep er niet in slaagt succesvol nieuwe producten of diensten te ontwikkelen en te introdu-
ceren in zijn productenportefeuille, kan de Groep belangrijke klanten of productbestellingen verliezen
en kunnen daardoor de activiteiten van de Groep worden geschaad. Wanneer de Groep nieuwe pro-
ducten of nieuwe versies van zijn bestaande producten of diensten introduceert, kunnen de huidige
klanten de technologische vernieuwingen van deze producten niet nodig hebben of niet willen, en
kunnen ze die mogelijk niet kopen of kopen in kleinere hoeveelheden dan de Vennootschap had ver-

34
wacht. Net als de snel veranderende technologieën zou dit kunnen leiden tot een kortere levenscyclus
van de producten.
De Groep heeft verschillende ondersteunende softwarepakketten die worden gebruikt voor het beheer
van haar activiteiten. Een storing zou kunnen leiden tot een grote impact met betrekking tot de finan-
ciële gegevens, stamgegevens, het toezicht op de productie, inkoop- en verkoopstromen.
Risico’s met betrekking tot COVID-19
Op het ogenblik van de goedkeuring van deze jaarrekening door de Raad van Bestuur blijft de co-
ronacrisis voor de nodige onzekerheid zorgen en stelt elke vennootschap zich in het bijzonder de vraag
hoe haar plan en vooruitzichten erdoor geïmpacteerd zullen (blijven) worden. De impact en duurtijd
van deze crisis kan onmogelijk met zekerheid worden ingeschat.
In eerste instantie heeft de Vennootschap de nodige maatregelen genomen om de gezondheid van
haar medewerkers te verzekeren door het telewerken maximaal te promoten en indien niet mogelijk,
de social distancing op de werkplekken te respecteren, en de andere consignes van de overheid ter-
zake na te volgen. Zij heeft ook modellen uitgewerkt waarin wordt rekening gehouden met de afwezig-
heid van een aantal van haar medewerkers, en scenario’s geschreven om deze gebeurlijke situaties op
te vangen, en om zo de dienstverlening naar haar klanten blijvend te kunnen in standhouden.
Vervolgens heeft zij proactief maatregelen genomen om kosten te besparen ter anticipatie van moge-
lijke omzetdalingen, en zo te verzekeren dat haar continuïteit niet in het gedrang komt en haar liquidi-
teit beschermd wordt.
De vennootschap is zich bewust dat de snelle veranderingen die deze pandemie met zich brengt, haar
dwingt om haar beleid snel bij te sturen zodra de noodzaak zich daartoe voordoet
Continuïteit
Op 31 december 2020 heeft de Groep een positief eigen vermogen van k€ 7 127. De beperkte kasposi-
tie per eind vorig boekjaar van k€ 434 verbeterde naar k€ 798 op 31 december 2020. De bruto financi-
ele schuld bedroeg eind 2020 k€ 6 414 (2019: k€ 6 569).
De liquiditeitspositie van de groep is in 2020 een doorlopend aandachtspunt geweest, waarvoor be-
roep is gedaan op bijkomende kredieten vanuit aandeelhouders (k€ 630), banken (k€ 599) en overheid
(k€ 62). Eveneens werden onder de coronamaatregelen voor k€ 222 aan schuldaflossingen aan ban-
ken opgeschort, evenals uitstel bekomen voor k€ 92 BTW betalingen en k€ 187 loonheffing betalingen.
Verder werd er ook beroep gedaan op bijkomende leverancierskredieten.
Ondanks de verbetering van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten in 2020, en de verwachting dat deze
verbetering in de komende jaren kan worden versterkt, heeft de Raad van Bestuur geoordeeld dat een
oplossing moest worden gezocht om de liquiditeitspositie op structurele manier snel te verbeteren, en
dat extra werkkapitaal nodig was om deze plannen te laten slagen, en dat er daarom een bijkomende
nood bestaat aan extra middelen om de ambities van de groep waar te maken daar waar die be-
staan om met enkele gerichte overnames de activiteiten verder te ontwikkelen.
Door het recent akkoord met LDA Capital beschikt de groep naast eventuele verdere ondersteuning
vanuit de bestaande aandeelhouders over een bijkomende financieringsbron, hetgeen de continuï-
teitsveronderstelling verder onderbouwt. Aangezien het beroep op deze financieringsbron evenwel
afhankelijk is van een aantal voorwaarden dewelke buiten de controle vallen van de groep, blijft het
evenwel belangrijk dat de vennootschap ook in de toekomst beroep kan doen op een financiering
vanuit de operationele activiteiten; daarnaast bestaat steeds de mogelijkheid tot eventuele steun van-
uit de bestaande aandeelhouders.

35
Controle-activiteiten
De controle activiteiten omvatten de maatregelen die zijn genomen door de Groep om ervoor te zor-
gen dat de voornaamste risico's welke werden geïdentificeerd, worden beheerst of beperkt.
De Groep beheert haar risico met betrekking tot overmacht, zijnde schade aan onroerend goed, ma-
teriële schade, onderbreking van de bedrijfsvoering, cyber risico's, door het aangaan van verzekerings-
overeenkomsten ter dekking van dergelijke risico's.
Vóór de commercialisering van haar producten, voert de Groep de nodige tests uit om het niveau van
technische goedkeuring te bereiken. Om de best mogelijke kwaliteitsstandaarden tijdens de productie
te garanderen, heeft de Vennootschap in-house eigen test- en kalibratie systemen ontwikkeld. Deze
systemen worden gebruikt bij de productie van de meeste producten van de Vennootschap. De in-
house ontwikkelde systemen laten de Vennootschap toe om de kwalitatieve parameters die worden
gebruikt tijdens het productieproces, welke plaatsvindt in de fabriek van de onderaannemers van de
Vennootschap, te controleren. De testresultaten worden automatisch opgeladen in een database van
de Vennootschap, welke haar toelaat om de productiegeschiedenis van deze producten te controle-
ren en na te kijken. Bovendien heeft de Groep een specifiek verzekeringscontract afgesloten, welke
alle externe kosten als gevolg van een mogelijke terugroep (recall) risico dekt.
De Groep heeft haar inkoopproces gewijzigd dat wordt verwerkt door de derde partij producenten en
dit onder toezicht van de Groep.
De Groep heeft haar strategische pijlers geïdentificeerd. Om de veranderende marktomstandigheden
het hoofd te bieden hebben de Raad van Bestuur en het Management een aantal strategische ver-
gaderingen met als doel de verdere strategie van de Groep te bepalen. De levenscyclus van de pro-
ducten wordt nauwlettend opgevolgd.
Om de continuïteit van de ERP-systemen te garanderen, worden op een regelmatige basis back-ups
gemaakt.
Een belangrijk element om de activiteiten te controleren is de jaarlijkse budget oefening waarbij strate-
gie, risico's, businessplannen en beoogde resultaten worden getest. De prestaties ten opzichte van de
doelen worden maandelijks opgevolgd door het Finance team en worden besproken tijdens vergade-
ringen van het Management.
Informatie en communicatie
Om betrouwbare financiële informatie te garanderen werd een gestandaardiseerd informatie-
uitwisseling proces gedefinieerd, welke consistent is voor alle entiteiten die tot de Groep behoren. Deze
proces flow omvat de specifieke taken die moeten worden uitgevoerd door alle entiteiten met betrek-
king tot elke maandelijkse afsluiting, alsmede de vooropgestelde deadlines.
De financiële informatie wordt op kwartaalbasis voorgesteld aan het Auditcomité en de Raad van
Bestuur. De informatie, welke op regelmatige tijdstippen wordt gedeeld met het personeel, is niet be-
perkt tot een financiële update, maar bevat ook zakelijke updates en in het geval dit nodig blijkt, stra-
tegische updates.

36
Toezichtactiviteiten
Het toezicht gebeurt door de Raad van Bestuur door middel van de activiteiten en verantwoordelijkhe-
den van het Auditcomité. Het Auditcomité beoordeelt en bespreekt de driemaandelijkse financiële
afsluitingen op basis van een presentatie van het financieel Management van de Groep. Notulen van
de vergadering worden voorbereid met inbegrip van een opvolging van actiepunten. Gezien de struc-
tuur en de huidige omvang van de Groep, is er geen interne auditorfunctie.
Bestemming van het niet-geconsolideerde resultaat
De enkelvoudige jaarrekening van Crescent NV (Belgische boekhoudnormen) heeft over 2020 een
nettoverlies van 2.6 miljoen EUR.
De Raad van Bestuur stelt voor om dit niet-geconsolideerde nettoverlies over te dragen naar het vol-
gend boekjaar.
VERKLARING
De Raad van Bestuur verklaart, naar het beste van haar kennis, het volgende:
a. de financiële staten werden voorbereid in overeenstemming met de toepasselijke boekhoud-
kundige standaarden en geven een ware en getrouwe weergave van de activa, de passiva,
de financiële positie en de winst of het verlies van de Vennootschap en van haar entiteiten, in-
clusief de consolidatie als een geheel;
b. het jaarverslag bevat een getrouw overzicht van de ontwikkeling en de prestaties van het za-
ken doen en de positie van de Vennootschap en haar entiteiten, inclusief de consolidatie als
een geheel, samen met een beschrijving van de belangrijke risicofactoren en onzekerheden
die ze ondervinden.
Leuven, 28 april 2021
De Raad van Bestuur

37
3. FINANCIEEL VERSLAG – IFRS
3.1. Geconsolideerde Jaarrekening
3.1.1. Geconsolideerde Resultatenrekening
Voor het boekjaar afgesloten op 31 december
2020
2019
In duizend EUR, behalve gegevens per aandeel
Toelichting
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Opbrengsten
4
17 783
18 199
Kostprijs verkochte goederen
5
( 12 415)
( 13 008)
Brutowinst
5 368
5 191
Overige opbrengsten
4
579
1 165
Onderzoeks- en ontwikkelingskosten
5
( 610)
( 1 275)
Kosten van verkoop, marketing en royalty’s
5
( 1 697)
( 2 271)
Algemene en administratieve kosten
5
( 5 556)
( 4 940)
Bijzondere waardeverminderingen op goodwill en immateriële activa
10 / 11
( 2 881)
( 2 038)
Totale bedrijfskosten
( 10 744)
( 10 524)
Opbrengst uit de verkoop van dochterondernemingen
9
577
-
Bedrijfsverlies
( 4 220)
( 4 168)
Financiële kosten
7
( 646)
( 539)
Financiële opbrengsten
7
262
207
Financieel resultaat
( 384)
( 332)
Verlies vóór belastingen
( 4 604)
( 4 500)
Belastingen
8
( 127)
( 449)
Nettoverlies van de periode uit voortgezette activiteiten
( 4 731)
( 4 949)
Nettoverlies van de periode
( 4 731)
( 4 949)
Nettoverlies van de periode toewijsbaar aan de
Aandeelhouders van de moeder
( 4 784)
( 4 851)
Minderheidsbelangen
53
( 98)
Verlies per aandeel
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen
1604 939 345
1375 308 402
Verwaterd gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen
1604 939 345
1375 308 402
Resultaat per aandeel voor verwatering uit voortgezette bedrijfsactivitei-
ten
22
(0,00)
(0,00)
Resultaat per aandeel na verwatering uit voortgezette bedrijfsactiviteiten
22
(0,00)
(0,00)
Resultaat per aandeel voor verwatering
22
(0,00)
(0,00)
Resultaat per aandeel na verwatering
22
(0,00)
(0,00)
De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde resultatenrekening.

38
3.1.2. Geconsolideerd Totaalresultaat
Voor het boekjaar afgesloten op 31 december
2020
2019
In duizend EUR
Toelichting
Nettoverlies
( 4 731)
( 4 949)
Andere gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Componenten die later mogelijks kunnen opgenomen worden in de resul-
tatenrekening
Wisselkoersverschillen op buitenlandse activiteiten
-
2
Componenten die later niet zullen opgenomen worden in de resultatenre-
kening
Herwaardering van toegezegde-pensioenregelingen
19
17
34
Niet-gerealiseerde resultaten voor de periode (netto van belastingen)
17
36
Totale gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de periode
( 4 714)
( 4 913)
Totale gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de periode
toewijsbaar aan:
Aandeelhouders van de moeder
( 4 767)
( 4 815)
Minderheidsbelangen
53
( 98)
De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit geconsolideerd totaalresultaat.

39
3.1.3. Geconsolideerde Balans
31 december
2020
31 december
2019
In duizend EUR
Toelichting
Activa
Goodwill
10
12 788
14 077
Immateriële vaste activa
11
3 691
4 843
Materiële vaste activa
12
2 870
3 227
Overige financiële vaste activa
9
9
Overige vorderingen
15
83
85
Uitgestelde belastingvorderingen
8
229
407
Vaste activa
19 670
22 648
Voorraden
16
1 259
1 538
Handels- en overige vorderingen
2 920
3 909
Geldmiddelen en kasequivalenten
17
798
434
Belastingvorderingen
16
16
Vlottende activa
4 993
5 896
Totaal activa
24 663
28 544
Verplichtingen en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal
21
9 902
9 902
Reserves
21
( 3 042)
1 173
Totaal eigen vermogen toerekenbaar aan de eigenaars van de Vennoot-
schap
6 861
11 075
Minderheidsbelangen
266
213
Totaal eigen vermogen
7 127
11 288
Financiële schulden
18
2 882
3 316
Overige schulden
18
1 334
957
Voorzieningen
19
448
549
Uitgestelde belastingschulden
8
44
188
Langlopende verplichtingen
4 708
5 010
Financiële schulden
18
3 532
3 253
Handels- en overige schulden
20
8 890
8 594
Voorzieningen
19
78
121
Te betalen belastingen
328
278
Kortlopende verplichtingen
12 828
12 246
Totaal verplichtingen en eigen vermogen
24 663
28 544
De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde balans.

40
3.1.4. Geconsolideerd Kasstroomoverzicht
Voor het boekjaar afgesloten op 31 december
2020
2019
In duizend EUR
Toelichting
Bedrijfsactiviteiten
Nettoresultaat (a)
( 4 731)
( 4 949)
Afschrijvingen op immateriële vaste activa
5 / 11
670
609
Afschrijvingen op materiële vaste activa en recht-op-gebruik activa
5 / 12
1 166
1 181
Bijzondere waardeverminderingen op immateriële vaste activa
10 / 11
2 881
2 038
Verlies / (winst) uit de verkoop van materiële vaste activa en recht-op-
gebruik activa
-
( 1)
(Terugname van) waardeverminderingen op vlottende en niet vlottende
activa
( 55)
409
Verlies / (Winst) op vereffening van dochtervennootschappen
9
( 577)
-
Winst uit bargain purchase van step-acquisitie
-
( 6)
Winst uit de herwaardering van eerder aangehouden minderheidsbelang
-
( 3)
Toename / (afname) in voorzieningen
( 1)
( 47)
Niet-gerealiseerde wisselkoers verliezen / (winsten)
( 2)
2
Financiële (opbrengsten) kosten
7
384
332
Kost van op aandelen gebaseerde betalingen
5
553
-
Belastingkost / (opbrengst)
8
127
449
Totaal (b)
5 146
4 963
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten voor mutaties in bedrijfskapitaal
(c)=(a)+(b)
415
14
Afname / (toename) in voorraden
223
( 246)
Afname / (toename) van handels- en overige vorderingen
875
( 506)
Toename / (afname) van handels- en overige schulden
278
421
Toename / (afname) van uitgestelde opbrengsten
463
264
Aanwending van voorzieningen
19
( 142)
( 61)
Totaal van de mutaties in bedrijfskapitaal (d)
1 697
( 128)
Betaalde interesten (e)
( 299)
( 355)
Overige financiële opbrengsten / (kosten) (f)
( 53)
22
Betaalde belastingen (g)
( 42)
( 11)
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (h)=(c)+(d)+(e)+(f)+(g)
1 718
( 458)

41
Investeringsactiviteiten
Verwerving van materiële vaste activa
12
( 147)
( 419)
Opbrengsten uit de verkoop van materiële vaste activa
-
8
Verwerving van immateriële vaste activa
11
( 1 169)
( 612)
Inkomsten uit de verkoop van dochtervennootschappen
9
( 160)
-
Verwerving dochtervennootschappen
9
-
35
Kasstroom uit investeringsactiviteiten (i)
( 1 476)
( 988)
Financieringsactiviteiten
Ontvangsten uit leningen
1 194
3 699
Aflossingen van leningen
18
( 303)
( 1 642)
Aflossingen van leasingschulden
( 769)
( 814)
Kasstroom verstrekt / (gebruikt) uit financieringsactiviteiten (j)
122
1 243
Netto toename/(afname) van liquide middelen = (h)+(i)+(j)
364
( 203)
Geldmiddelen en kasequivalenten bij het begin van het boekjaar
17
434
637
Geldmiddelen en kasequivalenten op het einde van het boekjaar
17
798
434
De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit geconsolideerd kasstroomoverzicht.

42
3.1.5. Geconsolideerde Staat van Wijzigingen in het Eigen Vermogen
In duizend EUR
Toe-
lichting
Geplaatst
kapitaal
Uitgifte-
premies
Op aande-
len geba-
seerde
betalingen
Valuta-
koers
verschillen
Kosten
uitgifte van
nieuwe
aandelen
Omge-
keerde
overname
reserve
Over-
gedragen
resultaat
Totaal
Minder-
heids-
belang
Totaal
eigen
vermogen
Op 1 januari 2019
36 304
17 61017 610
212
201
( 2 617)
( 16 092)
( 26 480)
9 139
2 223
11 362
Nettoverlies
-
-
-
-
-
-
( 4 851)
( 4 851)
( 98)
( 4 949)
Niet-gerealiseerde resultaten voor de periode, netto van belastingen
-
-
-
2
-
-
34
36
-
36
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de periode
-
-
-
2
-
-
( 4 817)
( 4 815)
( 98)
( 4 913)
Wijzigingen in op aandelen gebaseerde betalingen
-
-
( 212)
-
-
-
212
-
-
-
Kapitaalverhoging
6 044
-
-
-
-
-
-
6 044
-
6 044
Transacties binnen het eigen vermogen: verwerving minderheidsbelang 2 Invision
Managed Services BV
9
-
-
-
-
-
-
707
707
( 1 912)
( 1 205)
Incorporatie van overgedragen verliezen in het kapitaal
( 32 446)
( 17 610)
-
-
-
-
50 056
-
-
-
Op 31 december 2019
9 902
-
-
203
( 2 617)
( 16 092)
19 678
11 075
213
11 288
Nettoverlies
-
-
-
-
-
-
( 4 784)
( 4 784)
53
( 4 731)
Niet-gerealiseerde resultaten voor de periode, netto van belastingen
-
-
-
-
-
-
17
17
-
17
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de periode
-
-
-
-
-
-
( 4 767)
( 4 767)
53
( 4 714)
Wijzigingen in op aandelen gebaseerde betalingen
22
-
-
553
-
-
-
-
553
-
553
Op 31 december 2020
9 902
-
553
203
( 2 617)
( 16 092)
14 911
6 861
266
7 127
De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde staat van wijzigingen in het eigen vermogen.

43
3.2. Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening van
Crescent NV
TOELICHTING 1. Bedrijfsinformatie
Crescent NV (vroegere Option NV; de “Vennootschap”), opgericht op 3 juli 1986, is de moederven-
nootschap van een aantal dochternemingen actief in IOT-technologie, smart LED verlichting en ICT-
diensten.
Crescent NV is een Naamloze Vennootschap (NV) naar Belgisch recht met als maatschappelijke zetel:
Gaston Geenslaan 14, 3001 Leuven.
De geconsolideerde jaarrekening van Crescent NV voor het boekjaar dat werd afgesloten op 31 de-
cember 2020 omvat Crescent NV en de bijhorende dochterondernemingen (waarnaar samen wordt
verwezen met ‘Crescent’ of ‘de Groep’).
De geconsolideerde jaarrekening werd door de Raad van Bestuur vrijgegeven voor publicatie op 28
april 2021.
TOELICHTING 2. Presentatiebasis
De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial
Reporting Standards (IFRS), zoals gepubliceerd door de International Accounting Standards Board
(IASB) en goedgekeurd door de Europese Unie. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld volgens
de “historische kost overeenkomst”, behalve voor bepaalde voor verkoop beschikbare financiële acti-
va, welke zijn gewaardeerd aan hun reële waarde. De geconsolideerde financiële rekeningen worden
weergegeven in euro’s en alle waarden zijn afgerond tot het dichtst bij zijnde duizendtal (€ 000), tenzij
anders vermeld.

44
TOELICHTING 3. Voornaamste boekhoudprincipes
RELEVANTE STANDAARDEN EN INTERPRETATIES DIE VAN TOEPASSING ZIJN VANAF HET HUIDIGE BOEKJAAR
Lijst van standaarden en interpretaties toepasbaar voor het boekjaar beginnend op 1 januari 2020:
• Aanpassing van IFRS 16 – Covid-19 gerelateerde huurconcessies (toepasbaar voor boekjaren
vanaf 1 juni 2020): Indien aan bepaalde voorwaarden is voldaan, laten deze aanpassingen (als
praktisch hulpmiddel) aan huurders toe niet te moeten beoordelen of bepaalde covid-19-
gerelateerde huurconcessies ‘huuraanpassingen’ zijn. In plaats daarvan kunnen huurders, die
dit praktisch hulpmiddel toepassen, deze huurconcessies boekhoudkundig verwerken alsof het
geen huuraanpassingen zijn.
• Aanpassing van IFRS 3 – Definitie van een bedrijf (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari
2020): De aanpassingen dienen om ondernemingen te helpen bij het bepalen of ze een bedrijf
of een groep van activa hebben overgenomen.
• Aanpassing van IAS 1 en IAS 8 – Definitie van het begrip “materieel” (toepasbaar voor boekja-
ren vanaf 1 januari 2020): De aanpassingen verduidelijken de definitie van “materieel” en
brengen deze in overeenstemming met de definitie die gebruikt wordt in het Conceptueel
Raamwerk.
De toepassing van de vermelde aangepaste standaarden en interpretaties die van toepassing zijn voor
boekjaren beginnend vanaf 1 januari 2020 of later hebben geen significante impact op de geconsoli-
deerde financiële cijfers van de Groep gehad.
RELEVANTE STANDAARDEN EN INTERPRETATIES DIE VAN TOEPASSING ZIJN NA HET HUIDIGE BOEKJAAR
De Groep heeft ervoor gekozen om de volgende nieuwe Standaarden, Interpretaties en Wijzigingen,
uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC, die nog niet verplicht en/of onderschreven waren door de EU
voor 31 december 2020, maar dewelke een mogelijks betekenisvolle impact kunnen hebben, niet
vroegtijdig toe te passen:
• Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarrekening: classificatie van verplichtingen als
kortlopend of langlopend (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet
goedgekeurd binnen de Europese Unie)
• Aanpassingen aan IAS 16 Materiële vaste activa: inkomsten verkregen voor het beoogde ge-
bruik (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022 maar nog niet goedgekeurd binnen de
Europese Unie)
• Aanpassingen aan IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke
activa: verlieslatende contracten – kost om het contract na te leven (toepasbaar voor boekja-
ren vanaf 1 januari 2022 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)
• Aanpassingen aan IFRS 3 Bedrijfscombinaties: referenties naar het conceptueel raamwerk
(toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022 maar nog niet goedgekeurd binnen de Euro-
pese Unie)
• Aanpassingen aan IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 and IFRS 16 Hervorming van de Referentierente-
voeten – fase 2 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2021)
• Jaarlijkse verbeteringen 2018–2020 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022 maar nog
niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)
• Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarrekening en IFRS Practice Statement 2: Toelich-
ting van waarderingsregels (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023 maar nog niet
goedgekeurd binnen de Europese Unie)
• Aanpassingen aan IAS 8 waarderingsregels, wijzigingen in boekhoudkundige inschattingen en
fouten: definitie van boekhoudkundige inschattingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 ja-
nuari 2023 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)

45
De wijzigingen worden niet verwacht een materiële impact te hebben op de geconsolideerde jaarre-
kening van de Groep.
De Groep heeft ervoor gekozen om geen van deze standaarden of interpretaties voorafgaand aan
hun inwerkingtreding toe te passen.
CONSOLIDATIEPRINCIPES
De geconsolideerde jaarrekening omvat de jaarrekeningen van alle dochterondernemingen die door
de Groep worden gecontroleerd. Een overzicht van alle geconsolideerde entiteiten wordt weergege-
ven in toelichting 27.
Een onderneming wordt volledig geconsolideerd vanaf de datum van acquisitie, welke de datum is
wanneer de Groep de controle verwerft, en wordt zolang geconsolideerd tot dat de Groep de contro-
le verliest. Controle bestaat wanneer de Groep onderhevig is aan, of rechten heeft op, de variabele
rendementen vanuit haar betrokkenheid bij de onderneming en wanneer de Groep de mogelijkheid
heeft om deze rendementen te beïnvloeden vanuit haar zeggenschap over de onderneming. De
Groep heeft controle over een onderneming als en alleen als de Groep:
• Zeggenschap heeft over de onderneming (zoals vanuit bestaande rechten welke de Groep de
mogelijkheid geven om de relevante activiteiten van de onderneming te sturen);
• Onderhevig is aan, of rechten heeft op, de variabele rendementen vanuit haar betrokkenheid
bij de onderneming ;
• De mogelijkheid heeft om haar zeggenschap te gebruiken over de onderneming om de ren-
dementen te beïnvloeden.
Een verandering in het deelnemingspercentage van een dochteronderneming, zonder de zeggen-
schap te verliezen, wordt verwerkt als een eigen vermogen transactie. Als de Groep de controle verliest
over een dochteronderneming, dan worden de activa en verplichtingen en het eventuele minder-
heidsbelang uitgeboekt en de reële waarde van de ontvangen betaling en de resterende investering
geboekt waarbij het verschil in de geconsolideerde resultatenrekening wordt erkend.
Alle transacties tussen de ondernemingen van de Groep, alle balansen en alle niet-gerealiseerde win-
sten op transacties tussen groepsondernemingen, worden bij consolidatie geëlimineerd. Niet-
gerealiseerde verliezen worden ook geëlimineerd op dezelfde manier als niet-gerealiseerde winsten
tenzij een bijzondere waardevermindering van toepassing is op het actief dat onderwerp is van de
transactie. De boekhoudprincipes van dochterondernemingen worden in lijn gebracht met die van de
Groep om de consistentie te verzekeren in de rapportering.

46
BOEKHOUDKUNDIGE BEOORDELINGEN, RAMINGEN EN VERONDERSTELLINGEN
Beoordelingen, ramingen en veronderstellingen
Beoordelingen, ramingen en veronderstellingen gemaakt door het management en de toepassingen
onder IFRS, welke een belangrijke impact hebben op de bedragen opgenomen in de financiële reke-
ningen met een belangrijk risico op wijzigingen in het volgende jaar, worden hierna omschreven. De
ramingen en veronderstellingen zijn gebaseerd op de informatie welke beschikbaar was op het ogen-
blik dat de geconsolideerde jaarrekening wordt voorbereid. Deze informatie kan in de toekomst wijzi-
gen als gevolg van veranderingen in de markt of omstandigheden welke buiten de controle van de
Groep vallen. Deze wijzigingen op de boekhoudkundige assumpties worden opgenomen in de periode
waarin de herziening heeft plaatsgevonden.
Boekhoudkundige beoordelingen
Continuïteit
Op 31 december 2020 heeft de Groep een positief eigen vermogen van k€ 7 127. De beperkte kasposi-
tie per eind vorig boekjaar van k€ 434 verbeterde naar k€ 798 op 31 december 2020. De bruto financi-
ele schuld bedroeg eind 2020 k€ 6 414 (2019: k€ 6 569).
De liquiditeitspositie van de groep is in 2020 een doorlopend aandachtspunt geweest, waarvoor be-
roep is gedaan op bijkomende kredieten vanuit aandeelhouders (k€ 630), banken (k€ 599) en overheid
(k€ 62). Eveneens werden onder de coronamaatregelen voor k€ 222 aan schuldaflossingen aan ban-
ken opgeschort, evenals uitstel bekomen voor k€ 92 BTW betalingen en k€ 187 loonheffing betalingen.
Verder werd er ook beroep gedaan op bijkomende leverancierskredieten.
Ondanks de verbetering van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten in 2020, en de verwachting dat deze
verbetering in de komende jaren kan worden versterkt, heeft de Raad van Bestuur geoordeeld dat een
oplossing moest worden gezocht om de liquiditeitspositie op structurele manier snel te verbeteren, en
dat extra werkkapitaal nodig was om deze plannen te laten slagen, en dat er daarom een bijkomende
nood bestaat aan extra middelen om de ambities van de groep waar te maken daar waar die be-
staan om met enkele gerichte overnames de activiteiten verder te ontwikkelen.
Door het recent akkoord met LDA Capital, beschikt de groep naast eventuele verdere ondersteuning
vanuit de bestaande aandeelhouders over een bijkomende financieringsbron, hetgeen de continuï-
teitsveronderstelling verder onderbouwt. Aangezien het beroep op deze financieringsbron evenwel
afhankelijk is van een aantal voorwaarden dewelke buiten de controle vallen van de groep, blijft het
evenwel belangrijk dat de vennootschap ook in de toekomst beroep kan doen op een financiering
vanuit de operationele activiteiten; daarnaast bestaat steeds de mogelijkheid tot eventuele steun van-
uit de bestaande aandeelhouders. Voor meer informatie omtrent de financieringsovereenkomst met
LDA Capital verwijzen we naar toelichting 26.
Beoordelingen bij de toerekening en verantwoording van opbrengsten
Het beleid voor omzetverantwoording vereist dat het management aanzienlijke beoordelingen maakt.
Het management analyseert verschillende factoren, waaronder een beoordeling van specifieke trans-
acties, historische ervaring, kredietwaardigheid van klanten en de huidige markt- en economische om-
standigheden. Veranderingen in beoordelingen op basis van deze factoren kunnen van invloed zijn op
de timing en het bedrag van de opbrengsten en kosten die worden erkend, en dus op de bedrijfsresul-
taten en financiële toestand van de Groep.
De significante schattingen en beoordelingen hebben voornamelijk betrekking op:
- De beoordeling of een prestatieverplichting onderscheiden is bij gebundelde verkooptransac-
ties; en

47
- Het stadium van voltooiing van de installatieprojecten voor klanten wanneer de omzeterken-
ning over tijd gebeurt
De Groep maakt beoordelingen bij het bepalen of een prestatieverplichting onderscheiden moet wor-
den van overige prestatieverplichtingen in een contract, met name:
- wanneer het goed of de dienst een voordeel heeft voor de klant op zichzelf of samen met an-
dere onmiddellijk beschikbare middelen; en/of
- wanneer het goed of de dienst in hoge mate gerelateerd is met, of een significante input is
voor andere goederen en diensten die worden beloofd; of
- wanneer het goed of de dienst in belangrijke mate een ander goed of dienst aanpast.
De relevante beoordelingen bestaat er voornamelijk in of de software licenties in installatie- en/of inte-
gratieprojecten onderscheiden zijn van de installatie en implementatie van het project dat in veel ge-
vallen zowel hardware, software als overige integratie bevat. In de meeste gevallen is de licentie ge-
combineerd met de installatie en/of integratie van het gehele project, aangezien de software licentie
op zichzelf geen voordeel heeft voor de klant zonder de overige goederen en diensten in het project.
De Groep bepaalt het stadium van voltooiing van een installatieproject die over tijd wordt vervuld,
door de tot nu toe gemaakte uur- en materiaalkosten te vergelijken met de geschatte totale uur- en
materiaalkosten die nodig zijn om het project te voltooien. De uur- en materiaalkost wordt beschouwd
als de meest betrouwbare, beschikbare maatstaf voor de voortgang van het project. Aanpassingen
aan te maken schattingen worden gemaakt in de perioden waarin feiten die tot een wijziging leiden
bekend worden. Wanneer de schatting aangeeft dat er verlies zal worden geleden, wordt dit verlies in
de vastgestelde periode in de resultatenrekening opgenomen. Significante ramingen en veronderstel-
lingen zijn inherent bij het bepalen van het voltooide percentage van elk project. Verschillende aan-
names zouden materieel verschillende resultaten kunnen opleveren.
Bepaling van de lease termijn bij contracten met opties voor verlenging en beëindiging
De Groep bepaalt de leaseperiode als de niet-opzegbare lease termijn, samen met eventuele periodes
gedekt door een optie om de huurovereenkomst te verlengen indien redelijkerwijs zeker is dat deze zal
uitgeoefend worden, of door eventuele periodes met een optie om de huurovereenkomst te beëindi-
gen, indien redelijkerwijs zeker is dat deze niet wordt uitgeoefend.
De Groep heeft verschillende lease overeenkomsten met opties voor verlenging en beëindiging. De
Groep past beoordelingen toe of het redelijk zeker is of de optie om te verlengen of de huurovereen-
komst te beëindigen al dan niet wordt uitgeoefend. Dat wil zeggen, het houdt rekening met alle rele-
vante factoren die daarvoor een economisch motief vormen om de verlenging of beëindiging uit te
oefenen. Enkele elementen die daarbij in rekening worden gebracht zijn het al dan niet bestaan van
verbeteringswerken aan de gebouwen, het al dan niet strategische belang van de locatie of het feit
dat het om een hoofdzetel gaat. Na de ingangsdatum beoordeelt de Groep de leasetermijn opnieuw
wanneer er een belangrijke gebeurtenis of verandering in omstandigheden is die binnen zijn macht ligt
en zijn mogelijkheid om de uitoefening van de optie om te verlengen of te beëindigen bëinvloedt (bij-
voorbeeld aanzienlijke verbeteringen of belangrijke aanpassingen aan het geleasde actief). De perio-
des gedekt door een optie om te beëindigen worden enkel in rekening gebracht als deel van de lease
termijn wanneer het redelijk zeker is dat deze niet uitgeoefend zal worden.

48
Boekhoudkundige ramingen en veronderstellingen
Impact Covid-19
Op het ogenblik van de goedkeuring van deze jaarrekening door de Raad van Bestuur blijft de co-
ronacrisis voor de nodige onzekerheid zorgen en stelt elke vennootschap zich in het bijzonder de vraag
hoe haar plan en vooruitzichten erdoor geïmpacteerd zullen (blijven) worden. De impact en duurtijd
van deze crisis kan onmogelijk met zekerheid worden ingeschat, alhoewel dat de hoop toeneemt dat
naar eind 2021 het ergste leed achter de rug is, en dat vanaf 2022 de economische relance een feit zal
worden.
Bij de beoordeling van de vijfjarenplannen die werden gebruikt voor de impairment testing is er in het
algemeen vanuit gegaan dat de coronacrisis de realisatie van de vorige plannen met zeker een jaar
heeft vertraagd en werd de sensitiviteit van de plannen iets agressiever getest bij niet bereiken van
omzet-of marge-objectieven. In de beoordeling van de inbaarheid van handelsdebiteuren is in de ECL-
analyse bijkomend gerekend met een deel oninbaaheid (25%) van handelsvorderingen die meer dan
90 dagen vervallen waren eind 2020.
In 2020 heeft de Vennootschap in eerste instantie de nodige maatregelen genomen om de gezond-
heid van haar medewerkers te verzekeren door het telewerken maximaal te promoten en indien niet
mogelijk, de social distancing op de werkplekken te respecteren, en de andere consignes van de
overheid terzake na te volgen. Zij heeft ook modellen uitgewerkt waarin wordt rekening gehouden met
de afwezigheid van een aantal van haar medewerkers, en scenario’s geschreven om deze gebeurlijke
situaties op te vangen, en zo de dienstverlening naar haar klanten blijvend te kunnen in standhouden.
Vervolgens is zij proactief maatregelen gaan nemen om kosten te besparen als omzetdalingen zicht-
baar werden, om zo te verzekeren dat haar continuïteit niet in het gedrang komt en haar liquiditeit
beschermd wordt.
In dat verband heeft zij gedurende een aantal maanden tijdelijke werkloosheid ingevoerd in haar Bel-
gische hoofdzetel dewellke naar schatting een besparing op personeelskosten en vergoedingen van
zelfstandigen opleverde van in totaal 231k€, en betalingsuitstellen gevraagd en bekomen van financi-
ele instellingen (222k€), en van de Belgisch en Nederlandse sociale en fiscale overheidsinstellingen (in
totaal voor 279k€). Tevens ontving ze in een Nederlandse dochtervennoot-schap een toelage van 62k€
in anticipatie van verwacht omzetverlies. We verwijzen voor verdere de-tails naar de paragraaf inzake
continuïteit.
De Vennootschap zal deze maatregelen blijven nemen en in standhouden zolang een duurzaam om-
zet-en rendementsherstel in de getroffen activiteiten niet zichtbaar wordt.
Hoewel de impact van de coronacrisis mild is geweest voor haar dienstverlenende activiteiten en in dit
segment COVID-19 slechts geringe impact heeft gehad op de operationele resultaten, werd in de pro-
ductverkopende activiteiten toch wel een impact waargenomen in projecten die door de klanten
werden verschoven in de tijd. De daling van de verkopen in het Solutions segment bedroeg 8% tegen-
over 2019; de grootste daling situeerde zich in de verkopen van gateways en bedroeg 36%. Verschil-
lende IoT projecten waarin de klanten voor de Cloudgate van Crescent hebben gekozen, werden door
de klanten opgeschort, of de implementatie ervan werd vertraagd. Het valt te verwachten dat in de
loop van 2021 een aantal van deze projecten weer terug zullen geactiveerd worden.
Bedrijfscombinaties
De Groep bepaalt en wijst de aankoopprijs van een overgenomen bedrijf toe aan de overgenomen
activa en aangegane verplichtingen op de datum van de bedrijfscombinatie. Het proces van de aan-
koopprijsallocatie vereist dat de Groep gebruik maakt van significante schattingen en veronderstellin-
gen, inclusief:
• geschatte reële waarde van de overgenomen immateriële activa; en
• geschatte reële waarde van vaste activa.

49
De Groep gebruikt haar beste inschattingen en veronderstellingen als onderdeel van het proces van
de aankoopprijsallocatie om de verworven activa en aangegane verplichtingen nauwkeurig te waar-
deren op de datum van acquisitie, onze schattingen en veronderstellingen zijn inherent onzeker en
onderhevig aan verfijning.
Voorbeelden van kritische schattingen van de waardering van bepaalde immateriële activa die de
Groep verworven heeft of zou kunnen verwerven in de toekomst omvatten, maar zijn niet beperkt tot:
• verwachte toekomstige kasstromen van klantencontracten en –relaties
• verwachte toekomstige kasstromen van immateriële activa
• de reële waarde van de vaste activa
• verdisconteringsvoeten; en
• de bepaling van de gebruiksduur en afschrijvingsperiode van de immateriële activa.
Bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill en vaste activa
De Groep evalueert op elke afsluitdatum of er aanwijzingen zijn dat een bijzonder waardeverminde-
ringsverlies op immateriële en materiële vaste activa dient opgenomen te worden. Jaarlijks wordt
eveneens voor elke kasstroom genererende eenheid waaraan goodwill is toegewezen, een analyse
voor bijzondere waardeverminderingsverliezen uitgevoerd. Bij de berekeningen van de gebruikswaarde,
dient het management de toekomstige kasstromen van de vaste activa of de kasstroom genererende
eenheid in te schatten en dient zij deze te verdisconteren om de actuele waarde van deze kasstromen
te bekomen.
Er werden eind 2020 bijzondere waardeverminderingsverliezen geboekt op goodwill en immateriële
vaste activa voor een totaal van k€ 2 881 (2019:k€ 2 038).
De realiseerbare waarde is onderhevig aan de verdisconteringsvoet en de assumpties zoals onder an-
dere groeivoet omzet, bruto marge en operationele kosten. Deze assumpties worden verder toegelicht
in toelichting 10.
Uitgestelde belastingvorderingen
Uitgestelde belastingvorderingen worden opgenomen voor alle niet-gebruikte fiscale verliezen en an-
dere verrekenbare tijdelijke verschillen, in de mate dat het meer dan waarschijnlijk is dat toekomstige
belastbare winsten zullen worden gegenereerd tegen dewelke de vorderingen kunnen worden ge-
bruikt. Een belangrijke beoordeling van het management is vereist om het bedrag van de opgenomen
belastingvorderingen te bepalen, gebaseerd op een ingeschatte timing alsook het bedrag van toe-
komstige belastbare winsten samen met toekomstige planning strategieën.
De uitgestelde belastingvorderingen ten aanzien van fiscale verliezen worden opgenomen op de ba-
lans, in de mate dat ze verwacht gecompenseerd te worden met belastbare winsten in de nabije toe-
komst. Verdere informatie wordt gegeven in toelichting 8.
Garantieprovisie
De Groep raamt haar kosten om de voorziening voor garanties te bepalen door gebruik te maken van
statistische gegevens op de verkopen. De garantieperiode is in overeenstemming met de geldende
wetgeving en varieert van 12 tot 60 maanden, afhankelijk van de onderliggende activiteit en van waar
de klant zich bevindt.
Op 31 december 2020 was er een voorziening voor garanties ten belope van k€ 201 (2019: k€ 274) op
lange termijn. We verwijzen naar toelichting 19 voor meer informatie.

50
Leases – inschatting van de incrementele rentevoet
De Groep kan de impliciete interestvoet niet gemakkelijk bepalen, daarom gebruikt zij de incrementele
interestvoet om leaseverplichtingen te meten. De incrementele interestvoet is de rentevoet die de
Groep zou betalen in een vergelijkbare economische omgeving om via een lening gedurende een
vergelijkbare periode en met een vergelijkbare dekking een actief te verkrijgen van een vergelijkbare
waarde als het gebruiksrecht.
De incrementele interestvoet weerspiegelt wat de groep ‘zou moeten betalen’, dewelke een schatting
vereist wanneer er geen waarneembare tarieven beschikbaar zijn (zoals voor dochterondernemingen
die geen financieringstransacties aangaan) of wanneer deze moeten worden aangepast aan de
voorwaarden van de huurovereenkomst (bijvoorbeeld wanneer huurovereenkomsten niet in de functi-
onele valuta van de dochteronderneming zijn). De Groep schat de incrementele interestvoet op basis
van waarneembare inputs (zoals marktrentevoeten) indien beschikbaar.
BOEKHOUDPRINCIPES
1. VREEMDE VALUTA
FUNCTIONELE EN RAPPORTERINGSVALUTA
De jaarresultaten van de individuele entiteiten die tot de Groep behoren, worden uitgedrukt in de
munteenheid van de voornaamste economische ruimte waarbinnen deze entiteiten opereren (functio-
nele munteenheid). De geconsolideerde jaarrekening wordt weergegeven in euro, de functionele en
rapporteringmunteenheid van de Groep. Alle ondernemingen binnen de Groep hebben de euro als
functionele munt, behalve:
• De Japanse dochteronderneming voor welke de functionele munt de Japanse Yen is; en
• De dochterondernemingen in Hong Kong en de Verenigde Staten voor welke de functionele
munteenheid de US Dollar is.
TRANSACTIES IN VREEMDE VALUTA
Bij het opstellen van de jaarrekeningen van de individuele entiteiten worden transacties andere dan in
euro, geboekt tegen wisselkoersen die gelden op datum van de transacties. Op iedere balansdatum
worden monetaire activa en passiva uitgedrukt in vreemde valuta omgezet tegen de koers op de ba-
lansdatum. Niet-monetaire activa en passiva aan reële waarde, uitgedrukt in vreemde valuta worden
omgerekend tegen de wisselkoers die geldt op de datum waarop de reële waarde werd bepaald.
Winsten en verliezen afkomstig uit de vereffening van wisseltransacties en uit de omrekening van mone-
taire activa en passiva uitgedrukt in vreemde valuta worden erkend in de resultatenrekening van die
periode.
OMREKENING VAN DE RESULTATEN EN DE FINANCIËLE POSITIE VAN DE BUITENLANDSE ACTIVITEITEN
Voor doeleinden van de geconsolideerde jaarrekening worden activa en passiva van buitenlandse
activiteiten (VS, Japanse en Hong Kong dochterondernemingen) omgezet in euro tegen de wisselkoer-
sen die gelden op balansdatum. Inkomsten en uitgaven worden omgerekend tegen de gemiddelde
wisselkoersen voor de periode, tenzij de wisselkoersen aanzienlijk schommelden tijdens die periode. Dan
worden de wisselkoersen op datum van de transacties gebruikt. De componenten van het eigen ver-
mogen worden aan historische koers omgezet. De wisselkoersverschillen die hieruit mogelijks voortvloei-
en worden geboekt als ‘verschillen in valutakoers’ onder de rubriek ‘Eigen vermogen’. Dergelijke wissel-
koersverschillen worden in resultaat genomen tijdens de periode waarin de buitenlandse activiteit afge-
stoten of beëindigd wordt.

51
2. TOEREKENING EN VERANTWOORDING VAN OPBRENGSTEN
De Groep erkent omzet van de volgende belangrijke inkomstenstromen binnen de 3 segmenten:
• ‘Solutions’ genereert hoofdzakelijk opbrengsten uit de verkoop van producten, voornamelijk
gateways, en installatieoplossingen enerzijds en in beperkte mate engineering anderzijds.
• ‘Services’ bestaat uit het leveren van (geïntegreerde) diensten aan een klant waarbij ofwel
mensen, ofwel middelen of een combinatie van beide worden ingezet om tot een totaaldienst
te komen.
• ‘Lighting’ genereert hoofdzakelijk opbrengsten uit de verkoop van LED-straatverlichting. In de
toekomst beoogt het de introductie van Smart lighting oplossingen binnen de groeiende Inter-
net of Things (IOT) markt.
Omzet wordt gemeten op basis van de vergoeding waarop de Groep verwacht recht op te hebben in
een klantencontract, exclusief bedragen ontvangen voor rekening van derden.
De Groep past tevens volgende praktische uitzonderingen toe in het kader van IFRS 15:
- Met betrekking tot een financieringscomponent: De vergoeding wordt niet aangepast voor de
effecten van een significante financieringscomponent indien de periode tussen de overdracht
van het beloofde goed of de beloofde dienst en de betaling één jaar of minder is;
- De incrementele kosten voor het bekomen van een overeenkomst worden erkend in de resul-
tatenrekening als een kost van de periode, ingeval de afschrijvingsperiode van het actief dat
de Groep anders zou erkend hebben één jaar of minder is.
Solutions
Verkoop van gateways
De Groep verkoopt gateways of cloudgates binnen een B2B omgeving aan OEM, distributeurs en eind-
gebruikers met de daarop geïnstalleerde software die het de gebruiker mogelijk maakt de gateway
aan te passen aan de eigen noden. De cloudgate wordt samen met de specifiek daarvoor ontwikkel-
de software die exclusieve toepassing vindt op Cloudgate, beschouwd als één enkele prestatiever-
plichting. De standaard garantie van 12 of 24 maanden in overeenstemming met de geldende wetge-
ving is van toepassing. Deze garantie kan niet afzonderlijk worden aangekocht en dient als een garan-
tie van het ‘assurance type’ beschouwd te worden. Bijgevolg verwerkt de Groep de garantie in over-
eenstemming met IAS 37 Provisies, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa. Onder de
standaard verkoopsvoorwaarden worden de producten niet verkocht met een recht op teruggave.
Bijgevolg worden geen teruggaveverplichtingen opgenomen. De omzet van de producten wordt er-
kend wanneer controle over de goederen getransfereerd is aan de klant, namelijk wanneer de goe-
deren geleverd zijn bij de klant.
Verkoop van sensoren
De Groep verkoopt sensoren binnen een B2B omgeving. De levering van sensoren wordt beschouwd
als één enkele prestatieverplichting en voldoet aan de definitie van een serie van afzonderlijke goe-
deren. De belofte om de serie van sensoren te transfereren is substantieel dezelfde voor alle sensoren
en vertoont hetzelfde patroon waarbij volgende 2 voorwaarden zijn voldaan:
- Elke sensor in de serie die Crescent transfereert zou een presetatieverplichting zijn die over time
erkend wordt
- De voortgang zou op eenzelfde manier gemeten worden voor elk van de sensoren
De prijs van de sensoren is variabel afhankelijk van de afgenomen hoeveelheid. De prijs per sensor
daalt gedurende de looptijd van het contract naarmate er meer sensoren worden afgenomen. De
variabiliteit in de prijs heeft betrekking op de inspanningen van Crescent om aan de prestatieverplich-
ting te voldoen. Bovendien zijn de prijswijzigingen substantieel en houden verband met een wijziging in
de kosten om de verplichting te vervullen. De variabele vergoeding wordt aldus volledig toegewezen
aan de serie van levering van sensoren. De omzet van de sensoren wordt erkend over tijd.

52
Een standaard garantie van 5 jaar is van toepassing. Deze garantie kan niet afzonderlijk worden aan-
gekocht en dient als een garantie van het ‘assurance type’ beschouwd te worden. Bijgevolg verwerkt
de Groep de garantie in overeenstemming met IAS 37 Provisies, voorwaardelijke verplichtingen en
voorwaardelijke activa. Onder de standaard verkoopsvoorwaarden worden de producten niet ver-
kocht met een recht op teruggave. Bijgevolg worden geen teruggaveverplichtingen opgenomen.
Verrichten van onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten
Onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten waarin de Groep betrokken is als partner, bestaan uit midde-
lenverbintenissen waarbij er enkel een verplichting is om mensen en middelen te leveren die meewer-
ken in onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten van een klant. De omzet die voortvloeit uit deze activi-
teiten wordt erkend als een prestatieverplichting die voldaan wordt over de periode waarover de dien-
sten geleverd worden. De vooruitgang van de geleverde diensten wordt gemeten op basis van de
gepresteerde uren en als dusdanig wordt de omzet ook herkend.
Installatieoplossingen
De activiteiten van de installatieoplossingen bestaan uit het leveren van een geïntegreerde totaalop-
lossing, netwerken of installaties, op de sites van de klant. Deze oplossingen bestaan uit één enkele
prestatieverplichting waarbij een combinatie van mensen en middelen wordt ingezet om de totaalop-
lossing te realiseren. Onder de voorwaarden van het contract heeft de Groep een afdwingbaar recht
op betaling van de vergoeding voor het werk uitgevoerd tot dan, inclusief een redelijke winstmarge. De
omzet van deze activiteiten wordt erkend over tijd en gebeurt aan de hand van de opgelopen kosten
ten opzichte van het uitvoeringsbudget over de looptijd waarover het project wordt uitgevoerd. De
Groep erkent een contract actief wanneer de uitgevoerde werkzaamheden de ontvangen vergoe-
ding overschrijden en een contract passief wanneer de ontvangen vergoeding de uitgevoerde werk-
zaamheden overschrijden.
Alarmhorloges
De activiteiten van de wearables bestaan uit enerzijds uit het verkopen aan particulieren en een gelimi-
teerd aantal distributeurs van aangekochte alarmhorloges ‘wearables’ waarop ontwikkelde technolo-
gie geïnstalleerd is. De horloges kunnen door middel van de technologie verbinding maken met een
app die op de smartphone van de eindgebruiker kan geïnstalleerd worden. De wearable wordt ver-
kocht tegen een vaste prijs met een standaard service die gefactureerd wordt op maandelijkse basis.
De omzet wordt erkend op een bepaald moment, met name wanneer de controle over de wearable
overgedragen is aan de klant, wat in de praktijk neerkomt op het moment van levering aan de klant.
Daarnaast is er een professionele zorgcentrale waardoor een 24/7 alarmservice optioneel kan aange-
boden worden aan de klanten. Deze service wordt aangeboden tegen een maandelijkse prijs. De
Groep doet ook verhuur van deze wearables tegen een maandelijkse huurprijs. De omzeterkenning
gebeurt over de periode waarover de diensten worden geleverd. Door de verkoop van Uest zal deze
activiteit echter stopgezet worden na Decemebr 2020. Voor meer informatie omtrent de verkoop van
Uest verwijzen we naar Toelichting 9.
Services
De groep is actief in het leveren van diverse IT diensten en geïntegreerde IT diensten voor gespecifieer-
de toepassingen in de B2B omgeving. Deze diensten worden erkend als een prestatieverplichting vol-
daan over tijd. De vooruitgang van de geleverde diensten wordt gemeten op basis van de input-
methode aan de hand van de gepresteerde uren en als dusdanig wordt de omzet ook erkend.

53
Lighting
De Groep genereert opbrengsten uit de verkoop van LED-straatverlichting. De transacties bestaan uit-
sluitend uit de levering van armaturen waarin de technologie ingebouwd is. Een standaard garantie
van 60 maanden is van toepassing. Deze garantie kan niet afzonderlijk worden aangekocht en dient als
een garantie van het ‘assurance type’ beschouwd te worden. Bijgevolg verwerkt de Groep de garan-
tie in overeenstemming met IAS 37 Provisies, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa.
Onder de standaard verkoopsvoorwaarden worden de producten niet verkocht met een recht op
teruggave. Bijgevolg worden geen teruggaveverplichtingen opgenomen. De omzet van de producten
wordt erkend wanneer controle over de goederen getransfereerd is aan de klant, namelijk wanneer de
goederen geleverd zijn bij de klant.
3. ROYALTY’S OP BASIS VAN DE VERKOOP VAN PRODUCTEN
In het kader van licentieovereenkomsten heeft de Groep zich ertoe verbonden royalty’s te betalen
voor het gebruik van bepaalde essentiële gepatenteerde technologieën in draadloze datacommuni-
catie, rekening houdend met normale marktomstandigheden.
Royaltyverplichtingen worden opgenomen onder de kostprijs van verkochte goederen.
4. BELASTINGEN
Belastingen op de winst of het verlies voor het boekjaar omvatten verschuldigde en uitgestelde belas-
tingen. De belastingen worden geboekt in de resultatenrekening tenzij ze betrekking hebben op trans-
acties die direct in het eigen vermogen werden opgenomen. In dat geval worden de belastingen
rechtstreeks geboekt in het eigen vermogen.
VERSCHULDIGDE BELASTINGEN
Verschuldigde belastingen omvatten de verwachte belastingverplichtingen op het belastbare inkomen
van het jaar. De belastbare basis verschilt van het resultaat voor belastingen zoals opgenomen in de
jaarrekening omdat bepaalde elementen van de inkomsten of de uitgaven in andere boekjaren belast
of vrijgesteld worden en andere elementen die definitief verworpen worden of aftrekbaar zijn. 'Enacted'
(waarbij de letter van de wet wordt toegepast) of 'substantially enacted' (waarbij de geest van de wet
wordt toegepast, d.w.z. bepaalde aspecten) belastingtarieven worden gebruikt om de verschuldigde
belastingen op balansdatum te bepalen. Voor verdere details verwijzen we naar toelichting 8.
UITGESTELDE BELASTINGEN
Uitgestelde belastingen zijn voorzien, gebruik makend van de passivamethode, voor alle tijdelijke ver-
schillen die zich voordoen tussen de aanslagvoeten van activa en passiva en hun nettoboekwaarde
ten behoeve van financiële verslaggeving. 'Enacted' (waarbij de letter van de wet wordt toegepast) of
'substantially enacted' (waarbij de geest van de wet wordt toegepast, d.w.z. bepaalde aspecten) be-
lastingtarieven worden gebruikt om de uitgestelde belastingen te bepalen.
Uitgestelde belastingverplichtingen worden algemeen erkend voor alle tijdelijke belastingverschillen.
Uitgestelde belastingvorderingen worden enkel opgenomen wanneer het management het waar-
schijnlijk acht dat er voldoende toekomstige belastbare winsten zullen zijn om het belastingvoordeel te
kunnen genieten. Uitgestelde belastingvorderingen worden op iedere balansdatum geëvalueerd en

54
worden afgeboekt in de mate dat het niet langer waarschijnlijk is dat het gerelateerde belastingvoor-
deel zal worden gerealiseerd.
Uitgestelde belastingverplichtingen en -vorderingen worden tegenover elkaar afgezet indien wettelijk is
toegelaten om de verschuldigde belastingen en vorderingen tegenover elkaar af te zetten en indien
deze betrekking hebben op belastingen geheven door dezelfde belastingautoriteiten en indien de
Groep de intentie heeft dit recht uit te voeren. Voor verdere details verwijzen we naar toelichting 8.
5. VOORRADEN
De voorraden grondstoffen en goederen in bewerking, worden geboekt tegen de kostprijs (FIFO-
methode) of, indien die lager is, tegen de realisatiewaarde.
De voorraden van afgewerkte producten worden geboekt tegen de laagste van de kostprijs of de
netto realiseerbare waarde. De kostprijs omvat directe materialen en, indien van toepassing, directe
arbeidskosten en de overheadkosten die zijn gemaakt om de voorraden naar hun huidige locatie en in
hun huidige toestand te brengen. De kostprijs wordt berekend volgens de FIFO methode.
De netto realiseerbare waarde is de geschatte verkoopprijs min de geschatte kosten om het product af
te werken en om de verkoop te realiseren.
De Groep erkent voorraad in consignatie op haar balans tenzij er een aanzienlijke overdracht van de
risico's en voordelen verbonden aan de eigendom heeft plaatsgevonden naar de geconsigneerde.
De Groep waardeert doorlopend de voorraden van verouderde artikelen of langzaam roterende arti-
kelen, en legt waar nodig voorzieningen aan.
6. MATERIËLE VASTE ACTIVA
De materiële vaste activa van de Groep worden gewaardeerd tegen de historische kost min de ge-
cumuleerde afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingen. Materiële vaste activa
verworven in een bedrijfscombinatie worden initieel gewaardeerd tegen hun reële waarde, die vanaf
dan geldt als hun kostprijs. Kosten, opgelopen na initiële erkenning zullen deel uitmaken van de waarde
van het activa of zullen als afzonderlijk activa worden behandeld in de mate dat de verbonden toe-
komstige economische voordelen aan de Groep toekomen en indien de gerelateerde kosten op een
betrouwbare wijze kunnen worden bepaald. Indien er een belangrijk nazicht wordt uitgevoerd, wordt
deze kost toegevoegd aan de boekwaarde van de materiële vaste activa als vervangingskost indien
het aan de opnamecriteria voldoet. Alle andere kosten met betrekking tot onderhoud en herstelling
worden ten laste genomen van de resultatenrekening op het ogenblik waarop ze zich voordoen.
De items met betrekking tot materiële vaste activa worden niet meer opgenomen op het moment van
buitengebruikstelling of indien er geen toekomstige economische voordelen meer worden verwacht
van het gebruik ervan. De winst of verlies, voortvloeiend uit de buitengebruikstelling van het vast actief
(berekend op basis van het verschil tussen de netto verkoop en de boekwaarde van het vast actief)
worden opgenomen in het resultaat van het jaar van buitengebruikstelling.
De activa worden lineair afgeschreven over de geschatte economische levensduur, met name:

55
Machines en computeruitrusting 2 tot 10 jaar
Meubilair en rollend materieel 5 tot 10 jaar
Inrichtingen 3 tot 9 jaar
De geschatte levensduur, de restwaarden en de afschrijvingsmethode worden steeds herzien op ba-
lansdatum zodat eventuele gewijzigde inschattingen verwerkt worden op prospectieve basis.
Activa in aanbouw worden geboekt aan kostprijs. Die omvat de kosten voor de bouw en materiële
vaste activa en andere directe kosten. Deze activa worden slechts afgeschreven vanaf het ogenblik
waarop ze klaar zijn voor hun bestemd gebruik. Op dat ogenblik worden de activa naar de relevante
rubrieken binnen de materiële vaste activa verplaatst.
7. LEASING
De Groep beoordeelt bij aanvang van het contract of een contract een leaseovereenkomst is of bevat.
Dat betekent dat het contract het recht geeft om het gebruik van een geïdentificeerd actief geduren-
de een bepaalde periode te controleren, in ruil voor een vergoeding.
DE GROEP ALS LEASINGNEMER
De Groep past een enkele opname- en waarderingsbenadering toe voor alle leaseovereenkomsten,
behalve voor kortlopende leaseovereenkomsten en leasing van activa met een lage waarde. De
Groep neemt leaseverplichtingen op voor de leasebetalingen en recht-op-gebruik activa die het recht
vertegenwoordigen om de onderliggende activa te gebruiken.
Recht-op-gebruik activa
De Groep erkent recht-op-gebruik activa op de ingangsdatum van de lease (d.w.z. de onderliggende
datum waarop het item beschikbaar is voor gebruik). Recht-op-gebruik activa worden gewaardeerd
tegen kostprijs, verminderd met eventuele gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardevermin-
deringsverliezen en gecorrigeerd voor eventuele herwaardering van leaseverplichtingen. De kost van
recht-op-gebruik activa omvat het bedrag van de opgenomen leaseverplichtingen, gemaakte initiële
directe kosten en leasebetalingen op of vóór de ingangsdatum verminderd met ontvangen voordelen.
Activa voor gebruiksrechten worden lineair afgeschreven over de leaseperiode.
Als de eigendom van het geleasde actief aan het einde van de leaseperiode aan de Groep wordt
overgedragen of als de kosten de uitoefening van een aankoopoptie reflecteren, wordt de afschrijving
berekend op basis van de geschatte gebruiksduur van het actief. De gebruiksrechten voor activa zijn
ook onderworpen aan bijzondere waardeverminderingen. We verwijzen hiervoor naar de waarderings-
regels onder punt 10. Bijzondere waarderverminderingen op vaste activa.
Leaseverplichtingen
Op de ingangsdatum van de leaseovereenkomst neemt de Groep leaseverplichtingen op die worden
gewaardeerd tegen de huidige waarde van de verwachte leasebetalingen over de leaseperiode. De
leasebetalingen omvatten vaste betalingen verminderd met eventuele te leasevoordelen, variabele
leasebetalingen die afhankelijk zijn van een index of een koers, en bedragen die naar verwachting
zullen worden betaald onder restwaardegaranties. De leasebetalingen omvatten ook de uitoefenprijs
van een aankoopoptie waarvan de Groep redelijkerwijs zeker is dat deze zal worden uitgeoefend en
betalingen van boetes voor het beëindigen van de leaseovereenkomst, indien de leaseperiode deze
optie om te beëindigen weerspiegelt.

56
Variabele leasebetalingen die niet afhankelijk zijn van een index of een koers worden als kost opgeno-
men in de resultatenrekening in de periode waarin de gebeurtenis of toestand die de betaling veroor-
zaakt, zich voordoet.
Bij de berekening van de huidige waarde van leasebetalingen gebruikt de Groep haar incrementele
rentevoet omdat de impliciete rentevoet niet direct kan worden bepaald. Na de ingangsdatum wordt
het bedrag van de leaseverplichtingen verhoogd om de aangroei van rente weer te geven en ver-
laagd voor de leasebetalingen. Bovendien wordt de boekwaarde van leaseverplichtingen geher-
waardeerd bij aanpassingen, een wijziging in de leaseperiode, een wijziging in de leasebetalingen (bij-
voorbeeld wijzigingen in toekomstige betalingen als gevolg van een wijziging in een index of koers die
wordt gebruikt om dergelijke leasebetalingen te bepalen) of een wijziging in de beoordeling van een
optie om het onderliggende actief te kopen.
De lease verplichtingen van de Groep worden opgenomen bij de financiële schulden.
Kortlopende leaseovereenkomsten en leasing van activa met een lage waarde
De Groep past de vrijstelling voor de erkenning van huurovereenkomsten op korte termijn toe (d.w.z.
die leaseovereenkomsten met een leaseperiode van 12 maanden of minder vanaf de ingangsdatum
en die geen aankoopoptie bevatten). Het past ook de vrijstelling toe van geleasde activa met een
lage waarde. Leasebetalingen op korte termijn leases en van activa met een lage waarde worden als
kost opgenomen gedurende de leaseperiode.
DE GROEP ALS LEASINGGEVER
De Groep heeft geen contracten waar het als leasinggever optreedt.
8. BEDRIJFSCOMBINATIES EN GOODWILL
Overnames van bedrijven worden verwerkt volgens de overnamemethode. De overgedragen over-
namevergoeding in een bedrijfscombinatie wordt gewaardeerd tegen reële waarde, die berekend
wordt als de som van de reële waardes op de overnamedatum van de activa afgestaan door de
Groep, de verplichtingen opgenomen door de Groep tegenover de vorige eigenaars van de overge-
nomen activiteit en de participaties afgestaan door de Groep in ruil voor de zeggenschap in de over-
genomen partij. Uitgaven in verband met de overname worden opgenomen in het resultaat zodra ze
zich voordoen. De identificeerbare overgenomen activa en opgelopen verplichtingen worden opge-
nomen tegen hun reële waarde op de overnamedatum. Goodwill wordt bepaald als het verschil tus-
sen:
(i) de som van volgende elementen:
o de overgedragen overnamevergoeding;
o de minderheidsbelangen in de overgenomen partij;
o de reële waarde van de (eventuele) participatie die de Groep voorheen had in de
overgenomen partij; en
(ii) het saldo van de identificeerbare overgenomen activa min de opgelopen verplichtingen
op de overnamedatum. Indien dit verschil, na een grondige evaluatie, negatief blijkt (‘ne-
gatieve goodwill’), dan wordt het onmiddellijk in het resultaat opgenomen als een op-
brengst uit een voordelige aankoop.
Minderheidsbelangen worden initieel gewaardeerd ofwel tegen reële waarde ofwel tegen hun even-
redig aandeel in de opgenomen waarde van de identificeerbare netto activa van de overgenomen
partij. Deze waarderingskeuze kan transactie per transactie gemaakt worden. Wanneer de overname-
vergoeding die de Groep verschuldigd is bij een bedrijfscombinatie voorwaardelijke vorderingen of
verplichtingen omvat, wordt de voorwaardelijke vergoeding gewaardeerd tegen haar reële waarde

57
op de overnamedatum en opgenomen in de overnamevergoeding voor de bedrijfscombinatie. Latere
wijzigingen in reële waarde van de voorwaardelijke vergoeding worden opgenomen in het resultaat.
Wanneer een bedrijfscombinatie in fasen tot stand komt, wordt het belang dat de Groep voorheen
had in de overgenomen partij geherwaardeerd tegen de reële waarde op de overnamedatum (d.i. de
datum waarop de Groep de zeggenschap verwerft), en wordt de eventuele opbrengst of last opge-
nomen in het resultaat. Bedragen met betrekking tot belangen in de overgenomen partij vóór de over-
namedatum die voorheen rechtstreeks opgenomen werden in het eigen vermogen, worden overge-
dragen naar de winst-en-verliesrekening indien dat ook van toepassing zou zijn bij afstoting van de be-
treffende belangen.
BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN VAN GOODWILL
Voor het toetsen op bijzondere waardevermindering wordt goodwill toegewezen aan de kasstroomge-
nererende eenheden van de Groep waarvan verwacht wordt dat zij voordelen zullen halen uit de
synergiën van de bedrijfscombinatie. Kasstroomgenererende eenheden waaraan goodwill is toegewe-
zen, worden jaarlijks getoetst op bijzondere waardeverminderingen. Dit gebeurt ook tussentijds wan-
neer er aanwijzingen zijn dat de boekwaarde van de eenheid hoger zou kunnen zijn dan de realiseer-
bare waarde. Indien de realiseerbare waarde van een kasstroomgenererende eenheid lager is dan
haar boekwaarde, wordt de bijzondere waardevermindering eerst in mindering gebracht van de
boekwaarde van de goodwill die aan de kasstroomgenererende eenheid werd toegewezen. Daarna
wordt de bijzondere waardevermindering toegewezen aan de andere vaste activa die tot de eenheid
behoren, evenredig met hun boekwaarde. Wanneer een bijzondere waardevermindering voor good-
will eenmaal is opgenomen, wordt deze in een latere periode niet teruggenomen.
9. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA
Afzonderlijk verworven Immateriële vaste activa worden gewaardeerd bij de initiële opname op kost-
basis verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en gecumuleerde waardeverminderingen. Immate-
riële activa verworven in een bedrijfscombinatie worden initieel gewaardeerd tegen reële waarde.
Intern gegenereerde immateriële activa, met uitzondering van geactiveerde ontwikkelingsprojecten,
worden niet geactiveerd en de kost wordt opgenomen in het resultaat van het jaar waarin de kost zich
voordoet.
Immateriële activa worden afgeschreven op basis van hun economische gebruiksduur en de nood van
een uitzonderlijke waardevermindering wordt geanalyseerd wanneer zich een indicatie tot bijzondere
waardevermindering voordoet. De afschrijvingsmethode en periode van het immaterieel actief met
een gedefinieerde levensduur wordt minstens herzien op elk financieel jaareinde. Waar de afschrijvin-
gen en/of bijzondere waardeverminderingen op immateriële vast activa worden geboekt in de resulta-
tenrekening wordt weergegeven in toelichting 5.
Winsten of verliezen die hun oorzaak vinden in de buitengebruikstelling van een immaterieel actief wor-
den berekend op basis van het verschil tussen de netto verkoopwaarde en de boekwaarde van het
actief en worden opgenomen in het resultaat wanneer het actief wordt buiten gebruik gesteld.
(A) KOSTEN VOOR ONDERZOEK EN ONTWIKKELING
Uitgaven voor onderzoek worden als uitgave opgenomen wanneer ze worden opgelopen.

58
Kosten van ontwikkelingsprojecten (voor het ontwerpen en testen van nieuwe of verbeterde pro-
ducten) worden opgenomen als immateriële vaste activa conform IAS 38 Immateriële Activa, indien
voldaan is aan de volgende criteria en de Groep de volgende zaken kan aantonen:
• de technische haalbaarheid om het immaterieel actief te voltooien zodat het beschikbaar zal
zijn voor gebruik of verkoop;
• het voornemen van de Groep om het immaterieel actief te voltooien;
• de mogelijkheid voor de Groep om het immaterieel actief te gebruiken of te verkopen;
• op welke wijze het immaterieel actief toekomstige economische voordelen zal genereren (bij-
voorbeeld het bestaan van een markt of, indien het intern zal worden gebruikt, het nut van het
immaterieel actief;
• de beschikbaarheid van geschikte technische, financiële en andere middelen om de ontwik-
keling te voltooien en het immaterieel actief te gebruiken of te verkopen;
• de mogelijkheid voor de Groep om op betrouwbare wijze de uitgaven te meten die toe te re-
kenen zijn aan de ontwikkeling van het immaterieel actief.
Het initieel opgenomen bedrag voor intern ontwikkelde immateriële vaste activa bestaat uit het totaal
van de opgelopen kosten vanaf het moment waarop het immaterieel vast actief aan de hierboven
beschreven criteria voldeed. Indien geen intern ontwikkeld immaterieel vast actief kan worden erkend,
worden ontwikkelingskosten opgenomen in de resultatenrekening van de periode tijdens dewelke ze
werden opgelopen.
Na hun initiële opname op de balans worden deze intern ontwikkelde immateriële activa gewaardeerd
aan kost min gecumuleerde afschrijvingen en gecumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen,
op dezelfde manier als de overige immateriële vaste activa. De afschrijvingen van de geactiveerde
ontwikkelingskosten worden geboekt in de resultatenrekening onder de rubriek ‘Onderzoeks- en Ont-
wikkelingskosten’.
Andere ontwikkelingsuitgaven worden opgenomen als kost wanneer ze worden opgelopen. Onder-
zoeks- en ontwikkelingskosten die in het vorige boekjaar werden opgenomen als kost, kunnen in een
volgende periode niet worden opgenomen als een actief. Ontwikkelingskosten met een vaste ge-
bruiksduur die werden geactiveerd, worden rechtlijnig afgeschreven over de geschatte gebruiksduur.
(B) OVERIGE IMMATERIËLE VASTE ACTIVA
De overige immateriële vaste activa van de Groep omvatten concessies, patenten en licenties, soft-
ware, backlog van klantenorders, technologieën en klantenbestanden.
Deze worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en gecumu-
leerde bijzondere waardeverminderingsverliezen. De afschrijvingen gebeuren lineair over de verwachte
economische levensduur, als volgt:
• Concessies, patenten en licenties: 1,5 tot 5 jaar afhankelijk van de specifieke licentie of soft-
ware
• Backlog van klantenorders: 0,5 jaar
• Technologie: 7 tot 13 jaar
• Klantenrelaties: 5 tot 13 jaar

59
De verwachte economische levensduur en de afschrijvingsperiode worden bij iedere rapporteringperi-
ode geëvalueerd, waarbij het effect van eventuele aanpassingen op een prospectieve basis wordt
opgenomen.
10. BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN OP VASTE ACTIVA
De Groep evalueert in elke rapporteringsperiode de vaste activa en bepaald in geval van bijzondere
gebeurtenissen of wijzigingen of er enige indicatie bestaat tot het nemen van een bijzondere waarde-
vermindering. Indien die indicaties er zijn, wordt de realisatiewaarde van het actief geschat om de
bijzondere waardevermindering vast te leggen. Indien een individueel actief geen kasstromen gene-
reert los van andere activa, dan zal de Groep een inschatting maken van de realisatiewaarde van de
eenheid die de kasstromen genereert en waartoe het actief behoort.
Voor de immateriële vaste activa zal onmiddellijk een bijzondere waardevermindering worden geboekt
zodra niet meer aan de vereiste criteria (zie boekhoudprincipe 9) is voldaan. Immateriële vaste activa
met een onbepaalde levensduur en immateriële vaste activa die nog niet klaar zijn voor ingebruikna-
me worden jaarlijks getest op waardeverminderingen of telkens er een indicatie van waardeverminde-
ring is.
De realisatiewaarde is gelijk aan de hoogste van de marktwaarde verminderd met de verkoopkosten
en de gebruikswaarde. De beoordeling van de gebruikswaarde gebeurt op basis van de huidige
waarde van de toekomstige kasstromen, gebruik makend van de discontovoet voor belastingen die de
huidige marktcondities van de tijdswaarde van geld en de specifieke risico’s verbonden aan het onder-
liggend actief, voor zover de toekomstige kasstromen hier niet voor werden aangepast, weerspiegelt.
Indien de realisatiewaarde van het actief (of de kasstroom genererende eenheid) lager is dan de hui-
dige boekwaarde, zal de boekwaarde verlaagd worden tot de realisatiewaarde. Deze waardevermin-
deringen worden opgenomen in de resultatenrekening.
Bijzondere waardeverminderingen kunnen worden teruggenomen indien er zich een wijziging voordoet
bij de elementen die de bijzondere waardevermindering tot stand hebben gebracht. Deze terugname
kan de eigenlijke boekwaarde voor bijzondere waardevermindering, min waardeverlies en afschrijvin-
gen, niet overschrijden. Het terugnemen van de bijzondere waardevermindering heeft een onmiddellijk
effect op het resultaat.
11. VOORZIENINGEN
Een voorziening wordt opgenomen indien:
• er een huidige verplichting is (in rechte afdwingbare of feitelijke) voortkomend uit een voorbije
gebeurtenis;
• het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen gebeurt die economische voordelen zullen
inhouden;
• een betrouwbare schatting kan worden gemaakt van de waarde van de verplichting.
Indien er niet aan deze voorwaarden wordt voldaan, wordt geen voorziening genomen.

60
Het bedrag dat als voorziening erkend wordt is de beste raming van de vereisten om de huidige ver-
plichting op de balansdatum te vereffenen, rekening houdend met de risico's en de onzekerheden die
eigen zijn aan de verplichting. Indien sommige of alle economische voordelen die worden vereist om
een voorziening te vergoeden, van een derde kunnen worden teruggevorderd, wordt de vordering
aanzien als een activa indien het nagenoeg zeker is dat de terugbetaling zal worden ontvangen en
indien het bedrag van terugbetaling betrouwbaar kan worden gemeten.
VOORZIENINGEN VOOR GARANTIES
De Groep verleent garantie op haar producten vanaf de datum van verzending en/of verkoopdatum
aan de eindklant. De garantietermijn is in overeenstemming met de geldende wetgeving en varieert
doorgaans van 12 tot 60 maanden afhankelijk van de onderliggende activiteiten en de plaats waar de
klant zich bevindt. In uitzonderlijke gevallen kan het voorkomen dat 10 jaar garantie wordt gegeven bij
de verkoop van verlichtingsarmaturen. Het beleid van de Groep bestaat erin de geraamde kosten van
garantieverlening te boeken op het ogenblik dat de verkoop wordt opgetekend.
VOORZIENING VOOR HERSTRUCTURERINGEN
Een herstructureringsprovisie wordt erkend wanneer de Groep een gedetailleerd en formeel plan voor
de herstructurering heeft opgesteld en voor dewelke een gegronde verwachting kenbaar werd ge-
maakt aan de getroffenen, dat het plan zal worden uitgevoerd door de aanvang van de uitvoering
ervan of door het bekendmaken van de belangrijkste kenmerken van het plan aan de getroffenen. De
grootorde van een herstructureringsprovisie omvat enkel die uitgaven die noodzakelijkerwijs voortvloei-
en uit de herstructurering en welke niet worden geassocieerd met de lopende activiteiten van de on-
derneming.
12. OP AANDELEN GEBASEERDE BETALINGEN
De Groep maakt gebruik van op aandelen gebaseerde betalingen waarbij aandelen opties (hierna
vernoemd als “warranten”) worden toegekend aan werknemers, zelfstandigen en bestuurders. De kost
van deze op aandelen gebaseerde transacties met werknemers, worden berekend op basis van de
reële waarde op de datum van verwerving. De op aandelen gebaseerde betalingen worden als kost in
de resultatenrekening opgenomen over de periode van verwerving, met een overeenkomstige toena-
me van het eigen vermogen conform de vereiste van IFRS 2.7. De standaard vermeldt echter niet waar
in het eigen vermogen de op aandelen gebaseerde betalingen gepresenteerd dienen te worden. De
Groep heeft ervoor gekozen deze op een afzonderlijke reserve ‘op aandelen gebaseerde betalingen’
in het eigen vermogen te presenteren. Deze reserve wordt binnen het eigen vermogen terug overge-
boekt naar overgedragen resultaat wanneer de warranten worden uitgeoefend of vervallen.
Het bedrag dat ten laste van de resultatenrekening dient te worden genomen over de verwervingspe-
riode wordt bepaald volgens de reële waarde van de warranten, welke wordt berekend op basis van
het Black Scholes-model. Daarbij wordt rekening gehouden met de voorwaarden die van toepassing
waren bij het toekennen van de warranten. Op elke balansdatum herziet de Groep haar ramingen van
het aantal warranten die vermoedelijk uitoefenbaar zullen worden tenzij de verbeuring van warranten
plaatsvindt wegens het niet bereiken van de drempelwaarden. Eventuele correcties zullen worden
uitgevoerd in de resultatenrekening en in het eigen vermogen over de resterende looptijd van de war-
ranten. De direct toe te schrijven transactiekosten worden in mindering gebracht van het aandelenka-
pitaal (nominale waarde) en uitgiftepremie op het ogenblik waarop de warranten worden uitgeoefend.
Voor verdere details verwijzen we naar toelichting 21.

61
13. PENSIOENVERPLICHTINGEN
De Groep heeft een aantal pensioenplannen voor haar personeelsleden op basis van toegezegde
bijdrageverplichtingen (defined contribution). De activa worden beheerd in afzonderlijke fondsen of
groepsverzekeringen. De bijdragen worden ten laste genomen van de resultatenrekening in het jaar
waarop ze betrekking hebben.
In België legt de Belgische pensioenwetgeving een minimumrendement op. Deze wetgeving bracht de
verplichte kwalificatie als toegezegd pensioenregeling met zich, waardoor er op jaareinde telkens een
actuariële waardering wordt uitgevoerd.
14. FINANCIELE ACTIVA EN VERPLICHTINGEN
De financiële activa en de financiële verplichtingen worden opgenomen in de balans van de Groep
zodra de Groep de contractuele bepalingen van het instrument onderschrijft.
FINANCIËLE ACTIVA
Handelsvorderingen en overige vorderingen
Handelsvorderingen en overige vorderingen zijn in de balans opgenomen aan nominale waarde (in het
algemeen het gefactureerde bedrag), verminderd met een waardevermindering voor dubieuze debi-
teuren. Dergelijke waardevermindering wordt opgenomen in de resultatenrekening als het waarschijnlijk
is dat de Groep de vordering niet zal kunnen innen.
Voor klanten waarbij de openstaande vorderingen resulteren uit commerciële discussies, worden kor-
tingen geboekt ten opzichte van de bedrijfsopbrengsten. In die gevallen waarbij het kredietrisico resul-
teert uit de mogelijkheid dat individuele klanten niet langer in staat zouden blijken om aan hun financi-
ele verplichtingen te voldoen, worden de waardeverminderingen geboekt als waardevermindering
voor dubieuze debiteuren.
De overige vorderingen worden vermeld op basis van hun nominale waarde (over het algemeen het
gefactureerde bedrag) verminderd met een voorziening voor dubieuze debiteuren mocht dit noodza-
kelijk blijken.
Geldmiddelen en kasequivalenten
Geldmiddelen en kasequivalenten omvatten contante en direct opvraagbare deposito’s, beleggingen
op korte termijn (< 3 maanden), kortlopende zeer liquide beleggingen die onmiddellijk kunnen worden
omgezet in geldmiddelen waarvan het bedrag gekend is en die geen materieel risico van waardever-
andering in zich dragen.
Met betrekking tot het geconsolideerde kasstroomoverzicht bevatten de geldmiddelen en kasequiva-
lenten cash en korte termijn deposito’s, zoals hierboven omschreven.

62
Bijzondere waardeverminderingen van financiële activa
De Groep past de vereenvoudigde benadering toe voor het bepalen van de waardeverminderingen
voor verwachte kredietverliezen (ECLs) op handelsvorderingen en overige vorderingen. De ECLs zijn
gebaseerd op het verschil tussen de contractuele kasstromen en alle kasstromen welke de Groep ver-
wacht te ontvangen, verdisconteert aan een benadering van de originele effectieve interestvoet. Een
waardevermindering wordt geboekt op elke rapporteringsperiode op basis van de ECL.
De Groep gaat op elke rapporteringsperiode na of de opgebouwde provisie in verhouding tot de ou-
derdom van de vorderingen volstaat, waarbij vorderingen ouder dan 90 dagen worden afgewaar-
deerd voor 25%, ouder dan 180 dagen voor 50% en meer dan een jaar openstaand volledig worden
afgewaardeerd. De provisionering volgens de ouderdomsbalans wordt verder aangevuld met specifie-
ke informatie zoals het bestaan van afbetalingsplannen, faillissementen of andere gegevens die de
provisionering in detail bijsturen. Een vordering wordt als volledig verloren beschouwd indien een laatste
aanmaning via de juridische expert niet tot een succes heeft geleid. Invorderingen worden verdergezet,
ook mits een afwaardering op de vordering is opgenomen, tot op het ogenblik waarop een juridisch
expert wordt ingezet.
Bij het opbouwen van de provisie wordt rekening gehouden met macro-economische en toekomstige
aspecten door het inbouwen van de 25% provisionering op alle vorderingen die langer dan 90 dagen
openstaan en door het feit dat de analyse op de rapporteringsperiode wordt geverifieerd met een
vergelijkende analyse op 3 maanden na rapporteringsdatum.
De provisies en waardeverminderingen op financiële activa worden als financiële kosten geboekt als
deze activa betrekking hebben op financieringsactiviteiten. Wanneer deze activa betrekking hebben
op operationele of investeringsactiviteiten, worden de provisies en waardeverminderingen als operati-
onele kosten geboekt.
FINANCIËLE VERPLICHTINGEN
Handelsschulden en overige schulden
Handelsschulden en overige schulden worden opgenomen aan hun nominale waarde voor zover er
geen belangrijke financieringscomponent verbonden is aan de schulden.
Leningen
Leningen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieve renteme-
thode.
COMPENSATIE
Financiële activa en financiële verplichtingen worden alleen gecompenseerd als er een huidige con-
tractuele of wettelijk recht is om te compenseren en het de intentie is om enkel aan het netto bedrag
te voldoen.
15. VASTE ACTIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP EN BEËINDIGDE BEDRIJFSACTIVITEITEN
Een vast actief, of een groep activa die wordt afgestoten, wordt geclassificeerd als aangehouden voor
verkoop wanneer de boekwaarde hoofdzakelijk gerealiseerd zal worden via een verkooptransactie
eerder dan door het te blijven gebruiken. Deze voorwaarde is enkel vervuld als de verkoop heel waar-

63
schijnlijk geacht wordt en als het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) klaar is voor onmid-
dellijke verkoop in zijn huidige staat. Een beëindigde bedrijfsactiviteit is een component van een entiteit
die ofwel afgestoten is ofwel geclassificeerd als aangehouden voor verkoop, een afzonderlijke belang-
rijke bedrijfsactiviteit of geografisch bedrijfsgebied vertegenwoordigt en zowel operationeel als voor de
financiële verslaggeving onderscheiden kan worden van de rest van de entiteit.
Er kan pas sprake zijn van een zeer waarschijnlijke verkoop als de entiteit zich verbonden heeft tot een
plan voor de verkoop van het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) en als een operationeel
plan opgestart is om een koper te vinden en het plan tot een goed einde te brengen. Bovendien moet
de verkoop van het actief (of van de groep activa die wordt afgestoten) actief gepromoot worden
tegen een redelijke prijs in verhouding tot zijn huidige reële waarde en dient de verkoopovereenkomst
naar verwachting afgesloten te worden binnen het jaar na de classificatiedatum. Activa die geclassifi-
ceerd zijn als aangehouden voor verkoop worden gewaardeerd tegen reële waarde na aftrek van
verkoopkosten als deze lager is dan de boekwaarde. Een eventueel overschot van de boekwaarde
tegenover de reële waarde na aftrek van verkoopkosten wordt afgeboekt als een bijzondere waarde-
vermindering. Zodra activa geclassificeerd worden als aangehouden voor verkoop worden ze niet
langer afgeschreven. Vergelijkende balansinformatie voor voorgaande perioden wordt niet herwerkt
om de nieuwe classificatie in de balans te weerspiegelen.
16. FINANCIERINGSKOSTEN
Financieringskosten die rechtstreeks toewijsbaar zijn aan de verwerving, constructie of productie van
een in aanmerking komend actief, worden geactiveerd als onderdeel van de kost van dat actief. An-
dere kosten van schulden worden erkend als een kost in de resultatenrekening in de periode waarin
deze zich voordoet.
17. AFGELEIDE FINANCIELE INSTRUMENTEN
In het geval de Groep gebruik zou maken van afgeleide financiële instrumenten zoals termijncontrac-
ten om haar wisselkoersrisico in te dekken, worden deze afgeleide financiële instrumenten initieel op-
genomen aan hun reële waarde op datum van afsluiting van het contract en worden geregeld ge-
herwaardeerd aan hun reële waarde, opgenomen in de resultatenrekening.
Voor financiële instrumenten, waarvoor er geen actieve markt bestaat, wordt een aanvaardbare
waarderingstechniek gebruikt om de reële waarde te bepalen.
Derivaten worden opgenomen als een financieel actief indien de reële waarde positief is en als finan-
cieel passief indien de reële waarde negatief is.
Elke winst of verlies van de derivaten, voortvloeiend uit de wijziging in reële waarde gedurende het jaar
en welke niet onder de classificatie vallen voor hedge accounting (indekkingen) worden onmiddellijk
opgenomen als winst of verlies. De Groep past momenteel geen hedge accounting toe.
Een call optie op aandelen in het voordeel van de optiehouder als vergoeding voor een uitstaande
schuld, wordt gewaardeerd tegen de reële waarde van het instrument. Indien de call optie wordt uit-
gegeven op eigen aandelen, kwalificeert de call optie als een eigenvermogensinstrument en wijzigin-
gen in de reële waarde van de call optie worden niet geboekt. Indien de voorwaarden van de call
optie gewijzigd worden en die ongunstig zijn voor de optiehouder of indien het instrument vroegtijdig

64
beëindigd wordt, wordt de impact hiervan niet geboekt, m.a.w. het verschil tussen de reële waarde
van de call optie voor en na wijziging wordt niet in de resultatenrekening geboekt.
18. WINST PER AANDEEL
De winst per gewoon aandeel wordt berekend op basis van het gewogen gemiddeld aantal gewone
aandelen uitstaand tijdens de periode.
De winst per verwaterd aandeel wordt berekend op basis van het gewogen gemiddeld aantal verwa-
terde aandelen uitstaand tijdens de periode.
19. SEGMENTRAPPORTERING
Een segment is een autonoom deel van de Groep dat specifieke producten of diensten levert (opera-
tioneel segment), of producten of diensten levert binnen een bepaalde economische omgeving (geo-
grafisch segment), dat aan risico’s onderhevig is en opbrengsten genereert die van andere segmenten
te onderscheiden zijn.
Segmentresultaten omvatten de opbrengsten en kosten die direct toe te schrijven zijn aan het segment
en het relevante gedeelte van de opbrengsten en kosten die op een redelijke wijze aan het segment
kunnen worden toegewezen.
De operationele segmenten worden geïdentificeerd op basis van interne rapportering omtrent de on-
derdelen van de Groep en welke op regelmatige basis worden beoordeeld door de “chief operating
decision maker” met het doel om de nodige middelen toe te wijzen aan de segmenten en om hun
prestaties te beoordelen.
20. OVERHEIDSSUBSIDIES
Overheidssubsidies worden opgenomen wanneer er een redelijke zekerheid bestaat dat de subsidie zal
worden ontvangen en aan alle bijgevoegde voorwaarden zal worden voldaan. Wanneer de subsidie
betrekking heeft op kosten die in de resultatenrekening worden erkend, wordt de subsidie op een sys-
tematische basis opgenomen als opbrengst over de periodes dat de gerelateerde kosten, waarvoor de
subsidie is bedoeld, in de resultatenrekening worden genomen.
Wanneer de subsidie betrekking heeft op een actief, wordt deze als opbrengst opgenomen in gelijke
bedragen over de verwachte gebruiksduur van het gerelateerde actief. De Groep presenteert de
overheidssubsidies gerelateerd aan een actief als uitgestelde opbrengsten, dewelke systematisch in de
resultatenrekening worden genomen gespreid over de gebruiksduur van het actief.

65
TOELICHTING 4. Operationele segmenten en toelichting over de entiteit
als geheel
IFRS 8 vereist dat de operationele segmenten worden geïdentificeerd op basis van de interne rapporte-
ring betreffende de componenten van de Groep welke op regelmatige basis worden besproken door
het management van de Groep met als doel de nodige middelen toe te wijzen aan deze segmenten
en om hun werking in te schatten.
De CEO van de Groep is de “Chief Operating Decision Maker”. De CEO evalueert de prestaties van
een segment op basis van omzet en recurrent bedrijfsresultaat. De rapporteringsinformatie bevat geen
activa en verplichtingen per segment en deze informatie is bijgevolg niet beschikbaar per segment.
Alle vaste activa bevinden zich in België en/of Nederland.
In lijn met de interne opvolging van haar activiteiten heeft de vennootschap beslist haar activiteiten op
te splitsen in volgende segmenten:
• Solutions
• Services
• Lighting
Het primaire rapporteringsegment werd bepaald als zijnde het bedrijfssegment, elk segment is een au-
tonome component van de Groep welke specifieke producten of diensten levert:
• Het “Solutions” operationele segment bevat alle activiteiten betreffende de productie van ga-
teways, datakaarten, USB apparaten, routers en ingebouwde modules, het end-to-end dien-
stenaanbod alsook de activiteiten omtrent het bouwen en onderhouden van telecom-, aar-
ding- en blikseminstallaties en installaties voor draadloze communicatie in gesloten ruimtes;
• Het “Services” operationele segment bevat alle diensten omtrent het beheer van de ICT-
omgeving en software voor klanten in publieke en private datacenter-omgevingen, alsook
voor kleine en middelgrote bedrijven;
• Het “Lighting” operationele segment, dat tot op heden enkel de vennootschap Innolumis be-
vat, betreft alle activiteiten gerelateerd aan LED straatverlichting.
Transacties tussen operationele segmenten zijn op een at arm’s lenght basis, op eenzelfde manier als
transacties met derde partijen.

66
Hierna volgt een analyse van de opbrengsten en de bedrijfsresultaten van de Groep per gerappor-
teerd segment:
In duizend EUR
Solutions
Services
Lighting
Intersegment
opbreng-
sten/resultate
n
Totaal op-
breng-
sten/bedrijfsv
erlies
2020
2020
2020
2020
2020
Opbrengsten van externe klanten
8 460
7 589
2 613
( 879)
17 783
Resultaat van het operationeel seg-
ment (A)
( 1 771)
603
( 195)
-
( 1 363)
Niet-toegewezen bedrijfskosten (B):
( 2 857)
Bijzondere waardeverminderingen op
goodwill en immateriële activa
( 2 881)
Kost van op aandelen gebaseerde
betalingen
( 553)
Opbrengst uit de verkoop van doch-
tervennootschappen
577
Financiële (kosten) / opbrengsten (C)
( 384)
Belastingen (D)
( 127)
Nettowinst / (verlies) van de periode
(E) = (A) + (B) + (C) + (D)
( 4 731)
Afschrijvingen op materiële vaste
activa (F)
( 379)
( 607)
( 180)
-
( 1 166)
Afschrijvingen op immateriële vaste
activa (G)
( 507)
( 80)
( 83)
-
( 670)
Waardeverminderingen op voorraden
en vorderingen (H)
67
( 12)
-
-
55
Toename / (afname) in voorzieningen
(I)
43
-
( 42)
-
1
EBITDA (J) = (A) - (F) - (G) - (H) - (I)
( 995)
1 302
110

67
In duizend EUR
Solutions
Services
Lighting
Intersegment
opbreng-
sten/resultate
n
Totaal op-
breng-
sten/bedrijfsv
erlies
2019
2019
2019
2019
2019
Opbrengsten van externe klanten
9 209
7 141
2 626
( 777)
18 199
Resultaat van het operationeel seg-
ment (A)
( 2 004)
256
( 383)
-
( 2 131)
Niet-toegewezen bedrijfskosten (B):
( 2 037)
Bijzondere waardeverminderingen op
goodwill en immateriële activa
( 2 037)
Financiële (kosten) / opbrengsten (C)
( 332)
Belastingen (D)
( 449)
Nettowinst / (verlies) van de periode
(E) = (A) + (B) + (C) + (D)
( 4 949)
Afschrijvingen op materiële vaste
activa (F)
( 429)
( 606)
( 146)
-
( 1 181)
Afschrijvingen op immateriële vaste
activa (G)
( 462)
( 78)
( 69)
-
( 609)
Waardeverminderingen op voorraden
en vorderingen (H)
( 318)
( 53)
( 38)
-
( 409)
Toename / (afname) in voorzieningen
(I)
66
-
( 19)
-
47
EBITDA (J) = (A) - (F) - (G) - (H) - (I)
( 861)
993
( 111)
Het netto resultaat voor de segmenten kan gereconcilieerd worden zoals weergegeven in boven-
staande tabel met de geconsolideerde resultatenrekening.
De Services divisie heeft in 2020 haar sterke resultaten doorgetrokken, en zowel omzet als EBITDA kunnen
verbeteren. De omzet verbeterde met 6.3%, Met een EBITDA van 1.3 miljoen EUR blijft zij de sterkste kas-
genererende activiteit van de groep. Zij heeft in 2020 geïnvesteerd in de uitbouw van integratie en
software activiteiten, waarmee echter nog maar een beperkte omzet is kunnen worden opgetekend.
Door haar sterk aanbod van remote diensten heeft zij de coronacrisis maar in beperkte mate gevoeld.
De Solutions divisie heeft meer impact ondervonden van de coronacrisis. Hoewel de dienstenverkopen,
net zoals in de services divisie weinig hinder hebben ondervonden, en zelfs een stijgende tendens ver-
toonden, zowel bij Crescent NV in engineering services, bij SAIT in onderhoudsservices en bij Aardingen
Maro in de installaties van zonnepanelen, laadpalen en bliksembeveiligingsoplossingen, is de totale
omzet van de divisie met 8,1% gedaald. Zowel de projectverkopen bij SAIT en de Cloudgate verkopen
bij Crescent NV ondervonden sterke hinder en een afnemende vraag. De kosten werden dan ook sterk
afgebouwd met name bij Crescent NV. SAIT en Aardingen Maro slaagden erin een kleine positieve
EBITDA te realiseren. De EBITDA van Crescent NV bleef echter negatief ondanks het invoeren van deel-
tijdse werkloosheid in het tweede en in het vierde kwartaal, en andere kostenbesparende maatregelen.
De omzet in het Lighting segment bleef op hetzelfde niveau als in 2019, en werd overwegend gereali-
seerd in Nederland (91%). Noch in Zuid-Afrika, noch in België werden significante verkopen genoteerd.
In België zouden vanaf 2021 wel de eerste LED-straatlampen moeten kunnen worden verkocht door de
opname van Innolumis als toeleverancier in het Smartville project.
In tegenstelling tot 2019 kon de divisie een licht positieve EBITDA voorleggen.

68
IFRS 15
De erkenning van de omzet onder IFRS 15 voor de belangrijkste producten en diensten binnen de seg-
menten kan als volgt gespecifieerd worden:
In duizend EUR
2020
2019
Segmenten - Producten /
Omzeterkenning
Over tijd
Op een moment
in de tijd
Over tijd
Op een moment in
de tijd
Solutions
Gateways
-
2 742
-
3 679
Engineering
894
-
673
-
Installations
4 350
-
4 553
-
Alarmhorloges
375
99
236
68
Services
7 589
-
7 141
-
Lighting
-
2 613
-
2 626
Totalen
13 208
5 454
12 603
6 373
Contract activa en verplichtingen
De contract activa in voorraad k€ 118 (2019: k€ 331) bedragen voor 2020 k€ 118 (2019: k€ 233) met be-
trekking tot installatieoplossingen van Sait BV en k€ 0 (2019: k€ 98) met betrekking tot een project bij
Crescent en in handels- en overige vorderingen k€ 131 bij Crescent.
De contract passiva in voorzieningen bedragen voor 2020 k€ 195 (2019: k€ 222) en in handels- en overi-
ge schulden k€ 645 (2019: k€ 337) aan over te dragen opbrengsten.
De beweging in de contract passiva in voorzieningen is opgenomen in toelichting 20 en betreft de in
resultaatname van k€ 27 met betrekking tot de verrekening van de inkomsten van het servicecontract
met de betrokken klant. De volledige contract passiva gerelateerd aan de over te dragen opbrengsten
per 31 december 2019, werden erkend in de omzet van 2020.
De relatie tussen het moment van voldoening van de prestatieverplichtingen en het moment van fac-
turering die resulteren in contract activa en verplichtingen is als volgt:
- Installatie- en/of integratieprojecten: de levering van goederen en diensten wordt vervuld over
tijd, terwijl de diensten gefactureerd kunnen worden op bepaalde vooraf gedefinieerde tijd-
stippen of wanneer de diensten volledig opgeleverd zijn, resulterend in werken in uitvoering of
contract activa en verplichtingen. De vennootschap streeft ernaar om de kasontvangsten uit
een project zoveel mogelijk te synchroniseren met de verwachte kasuitgaven, en daarvoor tus-
sentijdse prestatiestaten aan de klant voor te leggen zodat na goedkeuring van deze laatste
de contractuele betaaltermijnen door de klant worden toegepast.
- Gateways, alarmhorloges & verlichtingsarmaturen: de levering van goederen wordt vervuld op
een bepaald moment in de tijd waarna ook in dezelfde periode de facturatie plaatsvindt.
- Services, bestaande uit managed, cloud, infrastructuur en professionele diensten: afhankelijk
van het type diensten/projecten worden deze ofwel vervuld over tijd, terwijl de diensten gefac-
tureerd kunnen worden op bepaalde vooraf gedefinieerde tijdstippen of wanneer de diensten
volledig opgeleverd zijn, resulterend in werken in uitvoering of contract activa en verplichtin-
gen, of worden de diensten gefactureerd in dezelfde periode als wanneer de diensten werden
uitgevoerd.
De Groep maakt gebruik van de praktische uitzondering betreffende de toelichting om de geaggre-
geerde transactieprijs te alloceren aan de nog niet voldane prestatieverplichtingen en de toelichting
over wanneer de vennootschap verwacht deze bedragen te erkennen in omzet aangezien voor alle
contracten steeds aan één van beide onderstaande condities is voldaan:
- Het contract heeft een looptijd van één jaar of minder; of
- Het contract voldoet aan de vereiste van het recht op vergoeding voor de verrichte prestaties

69
Overige toelichtingen
In 2020 wordt k€ 5 296 (2019: k€ 3 761) van de opbrengsten gerealiseerd in België, k€ 9 258 (2019:
k€ 10 673) in Nederland, k€ 1 191 (2019: k€ 1 292) in andere EU landen en k€ 2 038 (2019: k€ 2 473) buiten
de euro-zone (voornamelijk Verenigde Staten). De Groep heeft geen individuele klanten voor dewelke
de Groep een omzet realiseert van meer dan 10% van de geconsolideerde omzet. Daarnaast is er
geen belangrijke concentratie van omzet bij een beperkt aantal klanten.
De vaste activa bevinden zich voor k€ 9 851 (2019: k€ 10 974) in Nederland, voor k€ 9 819 (2019:
k€ 12 372) in België.
De overige opbrengsten zijn gedaald van k€ 1 165 per 31 december 2019 tot k€ 579 per 31 december
2020. De overige opbrengsten hebben betrekking voor k€ 38 (2019: k€ 603) op de kwijtschelding van
bijdrageopslagen bij de Rijksdienst voor de Sociale Zekerheid. Verder heeft de Groep oude leveran-
ciersrekeningen, de meeste daterend van voor 2016, laten vrijvallen in het resultaat ten bedrage van k€
204 (2019: k€ 471).

70
TOELICHTING 5. Bijkomende informatie betreffende bedrijfskosten
volgens aard
Kostprijs
verkochte
goederen
Bedrijfskosten
In duizend EUR
Onderzoeks-
en
ontwikke-
lings-
kosten
Kosten van
verkoop,
marketing
en royalty's
Algemene
en
administra-
tieve
kosten
Totaal
2020
2019
2020
2019
2020
2019
2020
2019
2020
2019
Afschrijvingen op materiële vaste activa
406
491
44
43
85
81
631
566
1 166
1 181
Afschrijvingen op immateriële vaste activa
(186)
-
41
126
-
-
815
483
670
609
Waardeverminderingen op voorraden en vorde-
ringen
(102)
71
1
-
15
16
31
322
(55)
409
Personeelskosten
2 550
2 788
382
533
1 061
1 028
963
953
4 956
5 302
Kosten van op aandelen gebaseerde betalingen
-
-
-
-
-
-
553
-
553
-
Externe advieskosten
749
534
(163)
117
339
773
1 319
1 236
2 244
2 660
Marketing & public relations
-
30
-
1
44
119
9
10
53
160
Huurkosten
27
276
16
109
3
88
120
377
166
850
Brandstof, onderhoud & verzekeringen
134
(79)
45
10
23
(52)
122
108
324
(13)
Management
100
139
-
-
25
35
272
115
397
289
Aankopen goederen en diensten
8 541
8 523
41
27
(42)
(40)
-
-
8 540
8 510
Andere
196
235
203
309
144
223
721
770
1 264
1 537
Totaal
12 415
13 008
610
1 275
1 697
2 271
5 556
4 940
20 278
21 494

71
TOELICHTING 6. Personeelskosten en overige sociale voordelen
In duizend EUR
2020
2019
Lonen en wedden
4 108
3 837
Sociale-zekerheidsbijdragen
911
986
Overige personeelskosten
237
234
Bijdrage in pensioenfondsen
253
246
5 509
5 302
a) Totaal aantal ingeschreven personeelsleden per einde boekjaar
77
80
b) Gemiddeld personeelsbestand in voltijdse equivalenten
80
84
Bedienden
79
81
Management
5
3
De bijdragen in pensioenfondsen betreffen stortingen in toegezegde-bijdragenregelingen (defined
contribution plans). We verwijzen hiervoor ook naar toelichting 19.
TOELICHTING 7. Financiële resultaten
In duizend EUR
2020
2019
Interestopbrengsten
16
39
Netto wisselkoers winsten
238
54
Reële waarde aanpassing geschreven optie vergoeding Ne-IT
-
103
Overige
8
11
Financiële opbrengsten
262
207
Interestkosten
( 467)
( 488)
Netto wisselkoers verliezen
( 121)
( 69)
Overige, in hoofdzaak bankkosten en betalingsverschillen
( 58)
18
Financiële kosten
( 646)
( 539)
Financieel netto resultaat
( 384)
( 332)
Het netto financieel resultaat voor 2020 bedraagt k€ (384) (2019: k€ (332)). De financiële resultaten
werden hoofdzakelijk beïnvloed door de financiële kosten gerelateerd aan bankgaranties, interestkos-
ten en wisselkoersverschillen.

72
TOELICHTING 8. Belastingen en uitgestelde belastingen
BELASTINGEN
In duizend EUR
2020
2019
Belastingsinkomsten / (uitgaven) omvatten:
Verschuldigde/Terug te vorderen belastingen op het resultaat
( 93)
( 59)
Uitgestelde belastingvorderingen / (uitgaven)
( 34)
( 390)
Totale belastingsinkomsten / (uitgaven)
( 127)
( 449)
Verlies voor belastingen
( 4 604)
( 4 500)
Belastinginkomst / (uitgave) berekend aan 25% (2019: 29,58%)
1 151
1 331
Verschillende belastingtarieven van dochterondernemingen onder verschillende
belastingregimes
5
( 102)
Niet aftrekbare uitgaven
( 72)
( 836)
Inkomsten niet onderhevig aan taks
157
-
Bijzondere waardeverminderingen op goodwill
( 278)
( 509)
Andere permanente verschillen tussen IFRS en statutaire cijfers
9
367
Permanente verschillen tussen statutaire en fiscale cijfers
3
432
Wijziging in belastingpercentage
( 67)
( 30)
Fiscale verliezen van het huidige boekjaar welke niet werden erkend
( 715)
( 603)
Effect van correcties op voorgaande jaren
-
( 19)
Gebruik van fiscale verliezen welke niet werden erkend in vorige jaren
113
43
Fiscale verliezen van voorbije boekjaren welke niet werden erkend
82
45
Niet erkenning van uitgestelde belastingvorderingen op tijdelijke verschillen
143
( 406)
Niet erkenning van uitgestelde belastingsvorderingen op vroeger erkende fiscale
verliezen
( 515)
( 152)
Andere
( 143)
( 10)
Belastinginkomsten / (uitgaven) opgenomen in de resultatenrekening
( 127)
( 449)
De belastingvoet die werd gebruikt in bovenstaande reconciliatie voor 2020 is de vennootschapsbelas-
tingvoet van 25% (2019: 29,58%) die van toepassing is op ondernemingen onderhevig aan het Belgische
belastingregime. De belastingvoet voor de entiteiten buiten België is 15% (Nederland), 28% (Frankrijk),
30% (Duitsland), 30,86% (Japan), 27% (Verenigde Staten), 16,50% (Hong Kong) en 12,50% (Ierland).
De inkomsten niet onderhevig aan taks betreft het taks effect van de meerwaarde in consolidatie van
k€ 577 uit de verkoop van Uest NV.

73
UITGESTELDE BELASTINGEN
Activa/(Verplichtingen)
Opbrengsten/
(Kosten)
Verkoop
dochter-
ondernemin-
gen
In duizend EUR
2020
2019
2020
2020
Fiscale verliezen, notionele interest aftrek en andere
1 036
1 276
( 240)
-
Immateriële vaste activa
( 691)
( 589)
71
173
Handels- en overige vorderingen
298
276
30
8
Voorziening waardevermindering belastingsvorderin-
gen
( 200)
( 371)
( 10)
( 181)
Overige
( 214)
( 185)
( 29)
-
Totaal uitgestelde belastingsvorderingen
229
407
( 178)
-
Immaterieel vaste activa
( 44)
( 187)
143
-
Overige
-
( 1)
1
-
Totaal uitgestelde belastingsverplichtingen
( 44)
( 188)
144
-
Totaal uitgestelde belastingsbaten (verliezen)
( 34)
-
De Groep heeft in het totaal fiscaal overdraagbare verliezen voor een bedrag van € 154 miljoen per 31
december 2020 (2019: € 163 miljoen), ongebruikte fiscaal overdraagbare DBI van k€ 27 304 (2019:
k€ 27 304) en ongebruikte fiscaal overdraagbare investeringsaftrek van k€ 8 745 (2019: k€ 8 745). Van
deze verliezen werd een bedrag van € 4,84 miljoen (2019: € 5,45 miljoen) gebruikt als basis om uitgestel-
de belastingvorderingen te erkennen.
De vervaldagen van de overige niet-erkende fiscale verliezen zijn als volgt (in duizend EUR):
Vervaldag
2020
2019
Onbeperkt
178 663
183 616
2020
-
794
2021
1 066
1 101
2022
1 377
1 742
2023
1 009
1 470
2024
891
891
2025
1 655
1 655
2026
1 461
1 268
2027
919
919
Totaal
187 041
193 456
De Groep heeft een uitgestelde belastingvordering geboekt voor deze fiscaal overdraagbare verliezen
en andere aftrekken per 31 december 2020 van k€ 1 036 (2019: k€ 1 276).

74
TOELICHTING 9. Bedrijfscombinaties
2020: VERKOOP UEST AAN VAN ZELE HOLDING NV
Crescent NV heeft inmiddels op 28 december 2020 100% aandelen van Uest NV verkocht aan Van Zele
Holding NV (VZH) voor 1 EUR, wat dezelfde is als de oorspronkelijke aankoopprijs in 2019.
De lening van KBC die aanwezig was in Uest NV op het moment van de overname door Crescent NV
werd inmiddels overgenomen door Belfius en gaat mee over na de verkoop aan Van Zele Holding NV.
De schuld die aanwezig was in Uest NV ten aanzien van Alychlo werd overgenomen door Crescent NV
bij de overname in 2019. Deze schuld die op moment van de verkoop van Uest NV aan Van Zele Hol-
ding NV k€ 743 bedroeg werd door Crescent NV kwijtgescholden aan Uest NV. Deze kwijtschelding had
geen impact in consolidatie. De verkoop van Uest NV aan Van Zele Holding NV heeft geleid tot een
meerwaarde op de verkoop van k€ 577.
De earn-out verplichtingen die afkomstig waren uit de overname van Uest NV door Crescent NV wor-
den mee overgedragen bij de verkoop aan Van Zele Holding NV. Het laatste jaar waarop een earn-out
zou toegepast kunnen worden is 2021, maar de inschatting is dat er geen earn-out meer betaalbaar zal
zijn op basis van de drempels.
We verwijzen tevens naar toelichting 30 Transacties met verbonden partijen.
2019: OVERNAME UEST NV
De Groep heeft op 5 juli 2019 100% van de aandelen verworven in Uest NV. De overname kadert in de
strategie van de Crescent groep om te groeien via geïntegreerde IoT oplossingen en een uitbreiding
van het activiteitenportfolio. Uest NV produceert, verkoopt en ondersteunt persoonlijke alarmsystemen
voor senioren onder de merknaam Zembro. Zembro heeft een software-serviceplatform ontwikkeld dat
gekoppeld aan de knowhow van Crescent in andere markten zal ingezet worden. Uest NV bezit tevens
100% van de aandelen in Uest France.
De aandelen werden verworven tegen een initiële aankoopprijs van 1€ en een voorwaardelijke schuld
in de vorm van een earn-out berekend als het verschil tussen de referentie-omzet van K€ 800 en de
omzet gerealiseerd in de financiële jaren 2019, 2020 en 2021 als volgt: bij een omzet tussen k€ 1.000 en
k€ 2.000 zal 15% earn-out worden toegepast, bij een omzet tussen k€ 2.001 en k€ 4.000 zal 20% earn-out
worden toegepast en bij een omzet van meer dan k€ 4.000 is 25% earn-out van toepassing. De earn-out
is van toepassing voor de verkoop van producten met de op acquisitiedatum bestaande technologie.
Deze earn-out is betaalbaar op 15 januari volgend op de afsluiting van elk respectievelijk financieel jaar.
Alychlo NV, een van de voormalige aandeelhouders van Uest NV trad op 14 maart 2019 in een achter-
gestelde leningovereenkomst met Uest NV voor een maximaal bedrag van k€ 550. Uest NV als ontlener,
transfereert deze leningovereenkomst en alle rechten en verplichtingen daaraan verbonden aan Cres-
cent NV. De jaarlijkse interestvoet op deze lening bedraagt 5% voor een periode van 2 jaar en wordt
gekapitaliseerd op de lening.

75
De identificatie en waardering van de reële waarde van de activa en schulden van Uest NV zijn als
volgt:
In duizend EUR
Boekwaarde
Reële waarde
aanpassingen
Reële waarde
Activa
Historische goodwill
-
-
-
Immateriële vaste activa
838
( 782)
56
Materiële vaste activa
24
-
24
Uitgestelde belastingvorderingen
-
195
195
Overige vorderingen
-
-
-
Vaste activa
862
( 587)
275
Voorraden
14
-
14
Handels- en overige vorderingen
244
-
244
Geldmiddelen en kasequivalenten
27
-
27
Vlottende activa
285
-
285
Totaal activa
1 147
( 587)
560
Verplichtingen
Financiële schulden
375
-
375
Langlopende verplichtingen
375
-
375
Financiële schulden
545
-
545
Handels- en overige schulden
197
-
197
Uitgestelde belastingschulden
-
-
-
Overige financiële schuld
-
-
-
Kortlopende verplichtingen
742
-
742
Totaal verplichtingen
1 117
-
1 117
-
Totaal geïdentificeerde activa en verplichtingen
30
( 587)
( 557)
Goodwill
557
Reële waarde vergoeding
-
De reële waardes van de immateriële vaste activa hebben betrekking op de eliminatie van pre-
acquisitie gerelateerde ontwikkelingskosten en immateriële vaste activa voor k€ 838 en het erkennen
van het service platform als immaterieel vast actief voor k€ 56. Ten gevolge van de reële waarde-
aanpassingen werd een uitgestelde belastingvordering geboekt ten belope van k€ 195.
De transactie gaf aanleiding tot het boeken van een goodwill van k€ 557, dewelke voornamelijk de
synergiën met andere Groepsentiteiten vertegenwoordigt. De goodwill is niet aftrekbaar voor belas-
tingdoeleinden.
De nettokasstroom uit de bedrijfscombinatie van Uest NV was k€ 27.
Indien de acquisities hadden plaatsgevonden op 1 januari 2019, dan zou de bijdrage aan de omzet k€
630 en aan het netto resultaat k€ (164) geweest zijn. Eind 2018 werd besloten om de vennootschap tot

76
een verkoopsorganisatie van de bestaande toestellen en het service platform te beperken, en alle
andere kosten af te bouwen, waardoor het personeelsbestand drastisch werd verminderd.
De twee belangrijkste aandeelhouders van UEST waren Alychlo NV (70.2%) en CarEvolution NV (29.8%).
Naast de financiering van Alychlo NV, werd de vennootschap nog extern gefinancierd voor k€ 450.
De beslissing tot overname van UEST NV werd in de Raad van Bestuur van 2 juli 2019 genomen onder
toepassing van Artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen; Crescemus BVBA, vast vertegen-
woordigd door de Heer Pieter Bourgeois, meldde een mogelijk tegenstrijdig belang, en nam niet deel
aan de beslissing.
2019: OVERNAME LIVEREACH MEDIA BVBA
De Groep heeft op 20 december 2019 100% van de aandelen verworven in Livereach Media BVBA,
verder LRM. De overname kadert in de strategie van de Crescent groep om te groeien via geïnte-
greerde IoT oplossingen en een uitbreiding van het activiteitenportfolio. LRM verkoopt Motion Analytics
software via 3-jarige licenties en additionele diensten zoals levering van hardware, uitvoeren van de
set-up en onderhoud. De commercialisering van deze software is begonnen in de tweede helft van
2019.
De aandelen werden verworven tegen een initiële aankoopprijs van 380.000 €.
De identificatie en waardering van de reële waarde van de activa en schulden van LRM zijn als volgt:

77
In duizend EUR
Boekwaarde
Reële waarde
aanpassingen
Reële waarde
Activa
Historische goodwill
-
-
-
Immateriële vaste activa
-
185
185
Materiële vaste activa
17
-
17
Overige vorderingen
-
-
-
Vaste activa
17
185
202
Voorraden
-
-
-
Handels- en overige vorderingen
( 5)
-
( 5)
Geldmiddelen en kasequivalenten
2
-
2
Vlottende activa
( 3)
-
( 3)
Totaal activa
14
185
199
Verplichtingen
Financiële schulden
12
-
12
Langlopende verplichtingen
12
-
12
Financiële schulden
95
-
95
Handels- en overige schulden
181
-
181
Uitgestelde belastingschulden
-
46
46
Kortlopende verplichtingen
276
46
322
Totaal verplichtingen
288
46
334
-
Totaal geïdentificeerde activa en verplichtingen
( 274)
139
( 135)
Goodwill
515
Reële waarde vergoeding
380
De reële waardes van de immateriële vaste activa hebben betrekking op de ontwikkelde software
voor k€ 185. Ten gevolge van de reële waarde-aanpassingen werd een uitgestelde belastingschuld
geboekt ten belope van k€ 46.
De transactie gaf aanleiding tot het boeken van een goodwill van k€ 515, dewelke voornamelijk de
synergiën met andere Groepsentiteiten vertegenwoordigt. De goodwill is niet aftrekbaar voor belas-
tingdoeleinden.
De nettokasstroom uit de bedrijfscombinatie van LRM was k€ 2. De schuld die ontstond naar aanleiding
van de overname werd ingebracht in het kapitaal van Crescent NV.
Indien de acquisities hadden plaatsgevonden op 1 januari 2019, dan zou de bijdrage aan de omzet k€
1.000 geweest zijn zonder bijdrage aan het netto resultaat.
De beslissing tot overname van LRM werd in de Buitengewone Algemene Vergadering van 20 decem-
ber 2019 genomen onder toepassing van Artikel 523 en 524 van het Wetboek van Vennootschappen.

78
2019: OVERNAME CRESCENT SMART LIGHTING BV
De Groep heeft op 20 december 2019 100% van de aandelen verworven in Crescent Smart Lighting BV,
verder CSL. De overname van CSL laat de Groep toe om het lighting segment verder te versterken en
kadert tevens in de strategie van de Crescent groep om te groeien via geïntegreerde IoT oplossingen.
De technologie waarin CSL heeft geïnvesteerd kan gebruikt worden om de bestaande serie van LED
armaturen te verbreden en te diversifiëren. De technologie van CSL zal gecommercialiseerd worden op
2 manieren. Enerzijds is er Smart City Box met de intentie een breder Smart City platform te creëren
waarbij verschillende parameters gemeten kunnen worden waaronder luchtkwaliteit, fijnstof en ge-
luidshinder. Anderzijds een 4-kanaals aansturing waarmee kleurcontrole kan gebeuren van de RGB LED
armaturen die door Innolumis Public Lighting worden gecommercialiserd. CSL heeft 100% van de aan-
delen in een dochteronderneming Melowes BVBA. Deze dochteronderneming biedt IoT oplossingen
aan in havens gericht op ecologische verlichting en verkeersveiligheidssystemen. Melowes BVBA is ook
gekend onder de commerciële naam NozonSolar.
De aandelen in CSL werden verworven tegen een initiële aankoopprijs van 650.000 €.
De identificatie en waardering van de reële waarde van de activa en schulden van CSL zijn als volgt:
In duizend EUR
Boekwaarde
Reële waarde
aanpassingen
Reële waarde
Activa
Historische goodwill
-
-
-
Immateriële vaste activa
-
60
60
Materiële vaste activa
-
-
-
Overige vorderingen
-
-
-
Vaste activa
-
60
60
Voorraden
-
-
-
Handels- en overige vorderingen
6
-
6
Geldmiddelen en kasequivalenten
5
-
5
Vlottende activa
11
-
11
Totaal activa
11
60
71
Verplichtingen
Financiële schulden
300
-
300
Langlopende verplichtingen
300
-
300
Financiële schulden
-
-
-
Handels- en overige schulden
53
-
53
Uitgestelde belastingschulden
-
9
9
Te betalen belastingen
2
-
2
Kortlopende verplichtingen
55
9
64
Totaal verplichtingen
355
9
364
-
Totaal geïdentificeerde activa en verplichtingen
( 344)
51
( 293)
Goodwill
943
Reële waarde vergoeding
650

79
De reële waardes van de immateriële vaste activa hebben betrekking op de ontwikkelde technologie
met betrekking tot de RGB driver voor k€ 60 . Ten gevolge van de reële waarde-aanpassingen werd
een uitgestelde belastingschuld geboekt ten belope van k€ 9.
De transactie gaf aanleiding tot het boeken van een goodwill van k€ 943, dewelke voornamelijk de
synergiën met andere Groepsentiteiten vertegenwoordigt. De goodwill is niet aftrekbaar voor belas-
tingdoeleinden.
De nettokasstroom uit de bedrijfscombinatie van CSL was k€ 5. De schuld die ontstond naar aanleiding
van de overname werd ingebracht in het kapitaal van Crescent NV.
Indien de acquisities hadden plaatsgevonden op 1 januari 2019, dan zou de bijdrage aan de omzet k€
500 geweest zijn zonder bijdrage aan het netto resultaat.
De beslissing tot overname van CSL werd in de Buitengewone Algemene Vergadering van 20 decem-
ber 2019 genomen onder toepassing van Artikel 523 en 524 van het Wetboek van Vennootschappen.
2019: STAPSGEWIJZE OVERNAME POWER MATLA INNOLUMIS
De Groep heeft op 31 mei 2019 controle verworven over Power Matla Innolumis RSA, van naam gewij-
zigd naar Innolumis South Africa per 27 mei 2019. De Groep had via Innolumis Public Lighting BV al een
minderheidsbelang van 35% en heeft via een stapsgewijze overname 100% van de aandelen in Inno-
lumis South Africa verworven. Innolumis South Africa heeft dezelfde activiteiten in Zuid-Afrika als Innolu-
mis Public Lighting BV heeft in Nederland. De acquisitie is dan ook gebeurd met het oog op de potenti-
ele verdere uitbreiding van de activiteiten van Innolumis buiten Nederland.
Aangezien deze bedrijfscombinatie zowel individueel als gezamenlijk geen materiële impact heeft op
de geconsolideerde balans, resultatenrekening en kasstromen van de Groep worden hierboven enkel
beperkte toelichtingen gegeven.
2019: MINDERHEIDSBELANG 2 INVISION MANAGED SERVICES BV
Op 27 maart 2019 heeft Crescent Ventures NV het minderheidsbelang (40,5%) verworven in 2 Invision
Managed Services BV van de beide minderheidsaandeelhouders, Ajust BV en PP Technology Group BV,
om zo 100% van de aandelen in bezit te hebben. Hierdoor is het deelnemingspercentage van deze
vennootschap alsook van de dochtervennootschappen van 2 Invision Managed Services BV (2 Invision
Professional Services BV, NE-IT Automatisering BV en NE-IT Hosting BV) 100% geworden.
Het minderheidsbelang van Ajust BV werd verworven voor een totale vergoeding van k€ 855 als volgt:
a) Een bedrag van k€ 325 werd per 17 oktober 2018 voorafbetaald door Crescent NV
b) De resterende k€ 530 was betaalbaar in aandelen van Crescent NV als volgt:
1. Een bedrag van 469.725 EUR was betaalbaar in 23.486.250 vast aantal aandelen
2. Een bedrag van 60.275 EUR was betaalbaar in aandelen met een minimum waarde van

80
€ 0,04 of 1.506.875 aandelen, tenzij de gemiddelde aandelenprijs in de 30 dagen voor de
levering zou dalen tot beneden € 0,04, in dat geval zou een hoger aantal aandelen gele-
verd worden.
De verwerking van deze transactie op 27 maart 2019 gaf aanleiding tot:
- de erkenning van een eigenvermogensinstrument met betrekking tot punt b)1. hierboven
waarbij de 23.486.250 aandelen werden gewaardeerd tegen de beurskoers van € 0,0762 per
aandeel op transactiedatum, resulterend in een reële waarde aanpassing van k€ 1.320 ten op-
zichte van een verhoging van de participatiewaarde in Crescent Ventures NV
- de erkenning van een verplichting met betrekking tot punt b)2. Hierboven waarbij de 1.506.875
aandelen werden gewaardeerd tegen de beurskoers van € 0,0762 per aandeel op transactie-
datum, resulterend in een reële waarde aanpassing van k€ 55
In de tweede helft van 2019 heeft Eric Van Zele in persoon deze schuldverplichting overgenomen en
voldaan. Er werden 23.486.250 aandelen geleverd voor de modaliteiten onder b)1. en 1.624.473 aan-
delen geleverd voor de modaliteiten onder b)2. De modaliteiten onder 2. werden voldaan begin au-
gustus 2019.
Het minderheidsbelang van PP Technology Group BV werd verworven voor een totale vergoeding van
k€ 210 als volgt en de kwijtschelding van een vordering voor k€ 37 die Crescent Ventures NV had op
een verbonden partij van PP Technology Group BV:
De k€ 210 was betaalbaar in aandelen van Crescent NV als volgt:
1. Een bedrag van 156.575 EUR was betaalbaar in 7.828.750 vast aantal aandelen
2. Een bedrag van 53.425 EUR was betaalbaar in aandelen met een minimum waarde van
€ 0,04 of 1.335.625 aandelen, tenzij de gemiddelde aandelenprijs in de 30 dagen voor de
levering zou dalen tot beneden € 0,04, in dat geval zou een hoger aantal aandelen gele-
verd worden.
De verwerking van deze transactie op 27 maart 2019 gaf aanleiding tot:
- de erkenning van een eigenvermogensinstrument met betrekking tot punt 1. hierboven waarbij
de 7.828.750 aandelen werden gewaardeerd tegen de beurskoers van € 0,0762 per aandeel
op transactiedatum, resulterend in een reële waarde aanpassing van k€ 440 ten opzichte van
een verhoging van de participatiewaarde in Crescent Ventures NV
- de erkenning van een verplichting met betrekking tot punt 2. hierboven waarbij de 1.335.625
aandelen werden gewaardeerd tegen de beurskoers van € 0,0762 per aandeel op transactie-
datum, resulterend in een reële waarde aanpassing van k€ 48
In de tweede helft van 2019 heeft Eric Van Zele in persoon deze schuldverplichting overgenomen en
voldaan. Er werden 7.828.750 aandelen geleverd voor de modaliteiten onder 1. en 1.442.526 aandelen
geleverd voor de modaliteiten onder 2. De modaliteiten onder 2. werden voldaan begin augustus 2019.
Als gevolg van deze beide schuldovernames ontstond voor de Groep een schuld aan Eric Van Zele van
k€ 740. Deze schuld werd op 20 december 2019, samen met andere schulden ingebracht in het kapi-
taal van Crescent NV tegen 0,0256€ per aandeel en conform artikel 602 van het Wetboek van Ven-
nootschappen. Voor meer informatie omtrent de kapitaalverhoging verwijzen we naar toelichting 22.

81
De participatiewaarde in Crescent Ventures NV verhoogde aldus door de aankoop van het minder-
heidsbelang met k€ 2.965, ingevolge:
- de nominale waarde van de vergoeding van in totaal k€ 1.102, bestaande uit k€ 855 ten aan-
zien van Ajust BV en k€ 247 ten aanzien van PP Technology Group BV.
- de reële waardeaanpassingen van de vergoeding zoals hierboven beschreven van in totaal k€
1.863.
Deze participatiewaarde werd in het eigen vermogen geëlimineerd ten opzichte van de eigen ver-
mogenscomponent als gevolg van de reële waarde aanpassing van het vast aantal aandelen in 2. b)
ten voordele van Ajust BV (k€ 1.320) en in 1. ten voordele van PP Technology Group BV (k€ 440).
Aldus is de impact op het totaal eigen vermogen k€ 1.205, dat kan opgedeeld worden in een daling
van het minderheidsbelang met k€ 1.912 en een stijging in het overgedragen resultaat van k€ 707. Zie
tevens de geconsolideerde Staat van Wijzigingen in het Eigen Vermogen.

82
TOELICHTING 10. Goodwill
In duizend EUR
Goodwill
Aanschaffingswaarde
Saldo op 1 januari 2020
40 519
Overige bewegingen
6
Verkoop van dochtervennootschappen
( 557)
Saldo op 31 december 2020
39 968
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen
Saldo op 1 januari 2020
( 26 442)
Bijzondere waardeverminderingen
( 1 289)
Overige bewegingen
( 6)
Verkoop van dochtervenootschappen
557
Saldo op 31 december 2020
( 27 180)
Netto boekwaarde
Op 1 januari 2020
14 077
Op 31 december 2020
12 788
In duizend EUR
Goodwill
Aanschaffingswaarde
Saldo op 1 januari 2019
38 504
Bedrijfscombinaties
2 015
Saldo op 31 december 2019
40 519
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen
Saldo op 1 januari 2019
( 24 404)
Bijzondere waardeverminderingen
( 2 038)
Saldo op 31 december 2019
( 26 442)
Netto boekwaarde
Op 1 januari 2019
14 100
Op 31 december 2019
14 077

83
De netto goodwill op 31 december 2020 kan aan de volgende kasstroomgenererende eenheden wor-
den toegewezen:
Kasstroom
genererende
eenheid
Onderdeel
van segment
31 December
2019
(Bijzondere
waardever-
mindering)
31 december
2020
Lighting
Lighting
590
-
590
IT diensten 2 Invision
Services
5 638
-
5 638
Bliksemafleiders
Solutions
744
-
744
Installatieoplossingen
Solutions
1 227
-
1 227
Cloudgates
Solutions
4 420
( 851)
3 569
Integration
Services
515
-
515
Crescent Smart Lighting BV
Lighting
943
( 438)
505
Totaal
14 077
( 1 289)
12 788
De legale entiteiten 2 Invision Managed Services België, 2 Invision Managed Services BV en 2 Invision
Professional Services BV vormen samen een enkele kasstroom genererende eenheid (IT diensten 2 Invi-
sion) aangezien contracten van de belangrijkste klanten gezamenlijk door de vennootschappen wor-
den uitgevoerd. De activiteiten van 2 Invision Managed Services BV en Ne-IT Automatisering en Hosting
werden in de loop van 2019 geïntegreerd. Legaal en boekhoudkundig werden de vennootschappen
Ne-IT Automatisering en Hosting opgenomen door fusie in 2 Invision Managed Services BV. Op 31 de-
cember 2019 worden de 2 kasstroomgenererende eenheden IT diensten 2 Invision en IT diensten Any-IT
als gevolg van de integratie van de activiteiten als 1 kasstroomgenererende eenheid beschouwd.
De netto goodwill kan als volgt per legale entiteit gedetailleerd worden:
In duizenden EUR
31 december
2019
(Bijzondere
waardever-
mindering)
Overdracht
31 december
2020
Innolumis Public Lighting BV
590
-
-
590
2 Invision Managed Services België
1 307
-
-
1 307
2 Invision Managed Services BV
2 160
-
2 026
4 186
2 Invision Professional Services BV
145
-
-
145
Crescent NV
4 420
( 851)
-
3 569
Aardingen Maro
744
-
-
744
NEIT-Automatisering BV
877
-
( 877)
-
NEIT-Hosting BV
1 149
-
( 1 149)
-
Sait BV
1 227
-
-
1 227
Uest NV
-
-
-
-
Live Reach Media BVBA
515
-
-
515
Crescent Smart Lighting BV
943
( 438)
-
505
Totaal
14 077
( 1 289)
-
12 788
De Groep heeft per 31 december 2020 een analyse uitgevoerd voor bijzondere waardeverminderings-
verliezen op goodwill waarvan de belangrijkste assumpties en bevindingen hieronder worden weerge-
geven per kasstroom genererende eenheid. Deze analyses zijn telkens uitgevoerd op basis van een
verdisconteerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele
waarde vanaf het zesde jaar. De waarde die uit de waarderingsmodellen blijkt, zit doorgaans voor de
helft tot drie kwart in de terminale waarde. De inschattingen in de verschillende oefeningen voor bij-
zondere waardeverminderingen zijn gebaseerd op ervaringen uit het verleden, bestaande overeen-

84
komsten en vooruitzichten van bestaande klanten en partners, aangevuld waar relevant met markt-
evoluties.
Lighting
De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van
de kasstroom genererende eenheid Lighting die de legale entiteit Innolumis Public Lighting bevat. Deze
maakt deel uit van het operationeel segment “Lighting”. De oefening is gebaseerd op een verdiscon-
teerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde
vanaf het zesde jaar. Er werden geen belangrijke impacten met betrekking tot Covid 19 verwerkt in de
toekomstige kasstromen, aangezien de omzet van deze kasstroomgenererende eenheid het voorbije
jaar op hetzelfde niveau als in 2019 is gebleven en er toekomstig ook bijkomende omzet verwacht
wordt te realiseren door de opname van Innolumis als toeleverancier in het Smartville project.
De belangrijkste assumpties zijn de verdisconteringsvoet voor belastingen (pre-tax WACC) van 17,28%
(2019: 12,77 % na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 0%). De overige assumpties
zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde van 12,0% (2019: 13,6%), een bruto
marge van gemiddeld 38,7% (2019: 38,20%) van de omzet en de overige operationele kosten van ge-
middeld 25,4% (2019: 25,27%) van de omzet.
De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 3.628 (2019: k€ 4.593) welke ongeveer k€ 2.259 (2019: k€
2.820) hoger is dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid.
De realiseerbare waarde zou gelijk worden aan de boekwaarde bij volgende individuele wijzigingen in
de assumpties: een daling van de brutomarge met 18,9%, een stijging van de WACC met 33,0% of een
stijging van de overige operationele kosten met 30,5%.
Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er geen bijkomende
waardevermindering diende geboekt te worden.
IT diensten 2 Invision
De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van
de kasstroom genererende eenheid IT diensten 2 Invision die de legale entiteiten 2 Invision Managed
Services België, 2 Invision Managed Services, 2 Invision Professional Services, Ne-It Hosting en Ne-It Au-
tomatisering omvat. Deze maakt deel uit van het operationeel segment “Services”. De oefening is ge-
baseerd op een verdisconteerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar
en een residuele waarde vanaf het zesde jaar. Er werden geen belangrijke impacten met betrekking
tot Covid 19 verwerkt in de toekomstige kasstromen, aangezien de omzet van deze kasstroomgenere-
rende eenheid het voorbije jaar is toegenomen door het sterke aanbod van remote diensten waardoor
zij de coronacrisis maar in beperkte mate heeft gevoeld.
De belangrijkste assumpties zijn de verdisconteringsvoet voor belastingen (pre-tax WACC) van 17,28%
(2019: 11,03% na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 0%). De overige assumpties
zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde van 4,6% (2019: 4,22%), de bruto
marge van gemiddeld 42,9% (2019: 58,97%) van de omzet en het niveau van de overige operationele
kosten van gemiddeld 29,7% (2019: 46,31%) van de omzet.

85
De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 6.508 (2019: k€ 6.599) welke ongeveer k€ 51 (2019: k€ 312)
hoger is dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid.
De realiseerbare waarde zou gelijk worden aan de boekwaarde bij volgende individuele wijzigingen in
de assumpties: een daling van de brutomarge met 0,2%, een stijging van de WACC met 13,0% of een
stijging van de overige operationele kosten met 0,3%.
Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er geen bijkomende
waardevermindering diende geboekt te worden.
Bliksemafleiders
De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van
de kasstroom genererende eenheid bliksemafleiders die de legale entiteit Maro omvat. Deze maakt
deel uit van het operationeel segment “Solutions”. De oefening is gebaseerd op een verdisconteerd
kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde vanaf
het zesde jaar. Er werden geen belangrijke impacten met betrekking tot Covid 19 verwerkt in de toe-
komstige kasstromen, aangezien de omzet van deze kasstroomgenererende eenheid het voorbije jaar
is toegenomen voornamelijk door de installaties van zonnepanelen, laadpalen en bliksembeveiliging.
Omdat deze activiteiten doorgaans in de buitenlucht plaatsvinden, waren er nagenoeg geen co-
ronamaatregelen die een beperkende invloed hadden en wordt verwacht dat dit in de toekomst niet
anders zal zijn.
De belangrijkste assumpties zijn de verdisconteringsvoet voor belastingen (pre-tax WACC) van 17,67%
(2019: 13,06% na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 0%). De overige assumpties
zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde van 6,1% (2019: 8,96%), de bruto
marge van gemiddeld 29,9% (2019: 35,48%) van de omzet en het niveau van de overige operationele
kosten van gemiddeld 16,7% (2019: 31,60%) van de omzet.
De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 889 (2019: k€ 256) welke ongeveer k€ 525 hoger (2019: k€
748 lager) was dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid.
De realiseerbare waarde zou gelijk worden aan de boekwaarde bij volgende individuele wijzigingen in
de assumpties: een daling van de brutomarge met 24,1%, een stijging van de WACC met 33,7% of een
stijging van de overige operationele kosten met 44,0%.
Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er geen bijkomende
waardevermindering diende geboekt te worden (2019: k€ 748 waardevermindering).
Installatieoplossingen
De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van
de kasstroom genererende eenheid installatieoplossingen die de legale entiteit Sait BV omvat. Deze
maakt deel uit van het operationeel segment “Solutions”. De oefening is gebaseerd op een verdiscon-
teerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde
vanaf het zesde jaar. Met betrekking tot Covid 19 werd de omzet in de toekomstige kasstromen van
2021 tot en met 2022 ten opzichte van de kasstromen die vorig jaar voor dezelfde periode waren op-
genomen naar beneden gecorrigeerd met 22% aangezien de projectverkopen wel sterke hinder on-
dervonden van de coronacrisis met een afnemende vraag tot gevolg.

86
De belangrijkste assumpties zijn de verdisconteringsvoet voor belastingen (pre-tax WACC) van 17,28%
(2019: 12,77 % na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 0%). De overige assumpties
zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde van 11,6% (2019: daling van 1,99%),
de bruto marge van gemiddeld 39,2% (2019: 31,10%) van de omzet en het niveau van de overige ope-
rationele kosten van gemiddeld 30,4% (2019: 26,10%) van de omzet.
De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 2.568 (2019: k€ 1.366) welke ongeveer k€ 1.268 (2019: k€
733 lager) hoger was dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid.
De realiseerbare waarde zou gelijk worden aan de boekwaarde bij volgende individuele wijzigingen in
de assumpties: een daling van de brutomarge met 10,8%, een stijging van de WACC met 24,8% of een
stijging van de overige operationele kosten met 14,4%.
Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er geen bijkomende
waardevermindering diende geboekt te worden (2019: k€ 733 waardevermindering).
Cloudgates
De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van
de kasstroom genererende eenheid cloudgates die de legale entiteit Crescent NV omvat. Deze maakt
deel uit van het operationeel segment “Solutions”. De oefening is gebaseerd op een gewogen gemid-
delde van het gebudgetteerde scenario en een meer conservatief scenario van een verdisconteerd
kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde vanaf
het zesde jaar. Er werd 75% gewicht toegekend aan de gebudgetteerde case en 25% gewicht toege-
kend aan de conservatieve case. Vorig jaar werd de oefening gebaseerd op enkel een gebudget-
teerd scenario. Aangezien de Cloudgate verkopen wel sterke hinder ondervonden van de coronacrisis
met een afnemende vraag tot gevolg, werd de omzet in de toekomstige kasstromen van de gebud-
getteerde case van 2021 en 2022 ten opzichte van de kasstromen die vorig jaar voor dezelfde periode
waren opgenomen naar beneden gecorrigeerd met 56%. Daarnaast werd gezien de onzekerheid met
betrekking tot de al dan niet blijvende impact van de crisis rekening gehouden met een conservatieve
case waarbij de toekomstige omzet cumulatief bijkomend met 9% daalde ten opzichte van het ge-
budgetteerde scenario.
De belangrijkste assumpties zijn de verdisconteringsvoet voor belastingen (pre-tax WACC) van 17,67%
(2019: 13,06% na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 0%). De overige assumpties
zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gewogen gemiddelde van 25,8% (2019: 33,62%),
de bruto marge van gewogen gemiddeld 37,80 % (2019: 47,90%) van de omzet en het niveau van de
overige operationele kosten van gewogen gemiddeld 30,1% (2019: 18,91%) van de omzet.
De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 3.106 (2019: k€ 14.889) welke ongeveer k€ 851 (2019: k€
6.967 hoger) lager was dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid.
Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er een bijkomende
waardevermindering diende geboekt te worden van k€ 851.

87
Integrations
De Groep heeft de kasstroom genererende eenheid Integrations geïdentificeerd welke resulteerde in
een goodwill van k€ 515, naar aanleiding van de verwerving van Live Reach Media BVBA op 31 de-
cember 2019. Deze kasstroom genererende eenheid bevat opbrengsten van Crescent , Crescent Ven-
tures en Live Reach Media. We verwijzen hiervoor naar toelichting 9.
De oefening voor bijzondere waardeverminderingen op deze goodwill werd voor het huidige jaar ge-
baseerd op een verdisconteerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar
en een residuele waarde vanaf het zesde jaar. Vorig jaar werd de oefening uitgevoerd uitgaande van
de reële waarde verminderd met een kost voor verkoop als recupereerbare waarde. De reële waarde
werd gebaseerd op een verdisconteerd kasstroommodel (Niveau 3 in de hiërarchie voor het bepalen
van de reële waarde – zie toelichting 26). Er werden geen belangrijke impacten met betrekking tot
Covid 19 verwerkt in de toekomstige kasstromen, aangezien de omzet in de plannen van deze kas-
stroomgenererende eenheid gebaseerd is op lopende overeenkomsten en vooruitzichten van contrac-
terende klanten en aldus geen significante marktgerelateerde en Covid 19 gerelateerde veronderstel-
lingen gemaakt werden.
Er werden immateriële vaste activa, meer bepaald ontwikkelde software, voor een netto boekwaarde
van k€ 1.161 toegewezen aan deze kasstroom genererende eenheid vanuit Crescent NV. Behoudens
dit immaterieel vast actief, behoren de overige netto activa van Crescent NV tot de kasstroom genere-
rende eenheid van de Cloudgates.
De belangrijkste assumpties die gebruikt werden in het model zijn de verdisconteringsvoet voor belas-
tingen (pre-tax WACC) van 17,67% (2019: 13,06% na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0%
(2019: 2%). De overige assumpties zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde
van 35,1% (2019: 0,82%), de bruto marge van gemiddeld 45,5% (2019: 54,11%) van de omzet en het
niveau van de overige operationele kosten van gemiddeld 32,0% (2019: 34,13%) van de omzet.
De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 2.368 (2019: k€ 1.860) welke ongeveer k€ 794 (2019: k€
1.375) hoger was dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid.
De realiseerbare waarde zou gelijk worden aan de boekwaarde bij volgende individuele wijzigingen in
de assumpties: een daling van de brutomarge met 15,7%, een stijging van de WACC met 19,0% of een
stijging van de overige operationele kosten met 26,4%.
Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er geen bijkomende
waardevermindering diende geboekt te worden.
Crescent Smart Lighting BV
De Groep heeft Crescent Smart Lighting BV verworven op 31 december 2019 resulterend in een good-
will van k€ 943. We verwijzen hiervoor naar toelichting 9.
De oefening voor bijzondere waardeverminderingen op deze goodwill werd voor het huidige jaar ge-
baseerd op een verdisconteerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar
en een residuele waarde vanaf het zesde jaar. Vorig jaar werd de oefening uitgevoerd uitgaande van
de reële waarde verminderd met een kost voor verkoop als recupereerbare waarde. De reële waarde
werd gebaseerd op een verdisconteerd kasstroommodel (Niveau 3 in de hiërarchie voor het bepalen

88
van de reële waarde – zie toelichting 26). Doordat de verkopen van de 4 channel driver zich in een-
zelfde economische omgeving bevinden als de activiteiten van lighting en in die activiteit met geen
belangrijke impact door covid-19 is rekening gehouden, is eveneens voor smart lighting uitgegaan dat
de invloed van covid-19 beperkt zal zijn.
De belangrijkste assumpties die gebruikt werden in het model zijn de verdisconteringsvoet voor belas-
tingen (pre-tax WACC) van 17,28% (2019: 13,06% na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0%
(2019: 2%). De overige assumpties zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde
van 100% (2019: 47,67%) en het niveau van de overige operationele kosten van gemiddeld 36,8% (2019:
28,45%) van de omzet. De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 457 (2019: k€ 1.370) welke onge-
veer k€ 438 (2019: k€ 425) lager was dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid.
Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er een bijkomende
waardevermindering diende geboekt te worden van k€ 438.
Uest NV (2019)
De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van
de kasstroom genererende eenheid Uest NV. Deze maakt deel uit van het operationeel segment “Solu-
tions”. De Groep heeft Uest NV verworven op 1 juli 2019 resulterend in een goodwill van k€ 557. We ver-
wijzen hiervoor naar toelichting 9.
Gezien de budgetten sinds acquisitiedatum significant werden bijgesteld resulterend in een lagere ver-
wachte omzet en lager netto resultaat, heeft management geoordeeld dat er een bijzondere waarde-
vermindering diende geboekt te worden op de goodwill voor het volledige bedrag.

89
TOELICHTING 11. Immateriële vaste activa
In duizend EUR
Geactiveer-
de ontwikke-
lingskosten
Software
Technologie
Overige
immateriële
vaste activa
Totaal
Aanschaffingswaarde
Saldo op 1 januari 2020
200
707
2 639
2 420
5 966
Verwervingen
225
944
-
-
1 169
Deconsolidatie
( 20)
-
( 56)
-
( 76)
Transfer
-
-
586
( 586)
-
Saldo op 31 december 2020
405
1 651
3 169
1 834
7 059
Afschrijvingen en bijzondere waarde-
verminderingen
Saldo op 1 januari 2020
-
( 79)
( 576)
( 468)
( 1 123)
Afschrijvingen
( 1)
( 71)
( 384)
( 214)
( 670)
Bijzondere waardeverminderingen
-
-
( 1 592)
-
( 1 592)
Deconsolidatie
-
-
17
-
17
Transfer
-
-
( 162)
162
-
Saldo op 31 december 2020
( 1)
( 150)
( 2 697)
( 520)
( 3 368)
Netto boekwaarde
Op 1 januari 2020
200
628
2 063
1 952
4 843
Op 31 december 2020
404
1 501
472
1 314
3 691
In duizend EUR
Geactiveer-
de ontwikke-
lingskosten
Software
Technologie
Overige
immateriële
vaste activa
Total
Aanschaffingswaarde
Saldo op 1 januari 2019
-
838
2 523
2 521
5 882
Verwervingen
200
412
-
-
612
Bedrijfscombinaties
-
185
116
-
301
Buitengebruikstellingen
-
( 728)
-
( 101)
( 829)
Saldo op 31 december 2019
200
707
2 639
2 420
5 966
Afschrijvingen en bijzondere waarde-
verminderingen
Saldo op 1 januari 2019
-
( 781)
( 210)
( 354)
( 1 345)
Afschrijvingen
-
( 27)
( 366)
( 216)
( 609)
Buitengebruikstellingen
-
729
-
102
831
Saldo op 31 december 2019
-
( 79)
( 576)
( 468)
( 1 123)
Netto boekwaarde
Op 1 januari 2019
-
57
2 313
2 167
4 538
Op 31 december 2019
200
628
2 063
1 952
4 843

90
De overige immateriële vaste activa bestaan voor k€ 1 314 netto boekwaarde uit klantenrelaties.
De bijzondere waardevermindering voor k€ 1 592 heeft betrekking op de cloudgate technologie. De
cloudgate technologie had een nog resterende gebruiksduur van 3,4 jaar, maar in het licht van de
ontwikkeling van een vernieuwde technologie en de verwachte marktintroductie errvan werd veilig-
heidshalve beslist de resterende netto-boekwaarde van de bestaande technologie volledig af te
waarderen.
In bovenstaande tabel bevat de software een individueel immaterieel actief dat op 31 december 2020
nog niet gebruiksklaar is ter waarde van k€ 1 181 netto boekwaarde, deze wordt afgeschreven over
een resterende gebruiksduur van 7 jaar. Het betreft een software platform dat een geïntegreerde to-
taaloplossing biedt voor ondernemingen die binnen de vrijetijdsector diensten aanbieden. Een eerste
implementatie van deze software is voorzien in de eerste jaarhelft van 2021. De realiseerbaarheid van
deze activa zal blijken uit de eerste oplevering van het software platform. Evenwel zijn reeds andere
klanten aan de slag met deelmodules van het platform en wijzen deze op het commerciële potentieel
van de software.
De verwervingen bedragen k€1 169 (2019: k€ 612) en betreffen voornamelijk de aankoop van software
voor k€ 944 en geactiveerde ontwikkelingskosten voor k€ 225 (2019: aankoop van software k€ 412).
De bedrijfscombinatie in 2019 van LRM resulteerde in een toename van de aanschaffingswaarde van
software voor k€ 185. De toename in technologie in 2019 voor k€ 116 resulteerde uit de bedrijfscombina-
ties van Uest en LRM waar respectievelijk voor k€ 56 en k€ 60 technologieën werden erkend. We verwij-
zen hiervoor naar toelichting 9.

91
TOELICHTING 12. Materiële vaste activa
De veranderingen in de boekwaarde van de materiële vaste activa kan als volgt gepresenteerd wor-
den:
In duizend EUR
Terreinen en
gebouwen
Machines en
computer-
uitrusting
Meubilair en
rollend
materieel
Recht-op-
gebruik activa
Inrichtingen
Totaal
Aanschaffingswaarde
Saldo op 1 januari 2020
220
1 582
665
3 248
114
5 829
Verwervingen
16
91
40
709
-
856
Buitengebruikstellingen
-
( 4)
( 138)
( 25)
( 40)
( 207)
Verkoop dochtervennoot-
schappen
-
( 24)
-
-
-
( 24)
Saldo op 31 december 2020
236
1 645
567
3 932
74
6 454
Afschrijvingen
Saldo op 1 januari 2020
( 45)
( 1 003)
( 519)
( 958)
( 78)
( 2 603)
Afschrijvingen
( 46)
( 208)
( 49)
( 840)
( 23)
( 1 166)
Buitengebruikstellingen
-
4
92
25
40
161
Verkoop dochtervennoot-
schappen
-
24
-
-
-
24
Saldo op 31 december 2020
( 91)
( 1 183)
( 476)
( 1 773)
( 61)
( 3 584)
Netto boekwaarde
Op 1 januari 2020
175
579
146
2 290
36
3 227
Op 31 december 2020
145
462
91
2 159
13
2 870
In duizend EUR
Terreinen en
gebouwen
Machines en
computer-
uitrusting
Meubilair en
rollend
materieel
Recht-op-
gebruik activa
Inrichtingen
Totaal
Aanschaffingswaarde
Saldo op 1 januari 2019
87
2 079
1 620
1 072
255
5 113
Verwervingen
133
201
85
3 066
-
3 485
Bedrijfscombinaties
-
24
5
-
12
41
Buitengebruikstellingen
-
( 633)
( 1 027)
( 997)
( 153)
( 2 810)
Overdracht naar andere
activacategorieën
-
( 89)
( 18)
107
-
-
Saldo op 31 december 2019
220
1 582
665
3 248
114
5 829
Afschrijvingen
Saldo op 1 januari 2019
( 12)
( 1 540)
( 1 513)
( 692)
( 214)
( 3 971)
Afschrijvingen
( 33)
( 176)
( 51)
( 904)
( 17)
( 1 181)
Buitengebruikstellingen
-
633
1 027
736
153
2 549
Overdracht naar andere
activacategorieën
-
80
18
( 98)
-
-
Saldo op 31 december 2019
( 45)
( 1 003)
( 519)
( 958)
( 78)
( 2 603)
Netto boekwaarde
Op 1 januari 2019
75
539
107
380
41
1 143
Op 31 december 2019
175
579
146
2 290
36
3 227

92
De investeringen in materiële vaste activa in 2020 bedragen k€ 856 (2019: k€ 3 485). Hiervan betreft
k€ 709 (2019: k€3 066) verwervingen van recht-op-gebruik activa die geen aanleiding geven tot een
kasuitgave op de lijn verwerving van materiële vaste activa in de het geconsolideerd kasstroomover-
zicht, aangezien voor deze verwervingen een leaseschuld werd opgenomen.
De overige verwervingen in materiële vaste activa bedragen k€ 147 (2019: k€ 419) en geven aanleiding
tot een kasuitgaven in de investeringsactiviteiten.
De buitengebruikstellingen zijn hoofdzakelijk volledig afgeschreven activa in machines- en computeruit-
rusting en meubilair en rollend materieel. De buitengebruikstellingen in de recht-op-gebruik activa in
2019 hadden hoofdzakelijk betrekking op de stopzetting van de geleasde locatie van Sait BV.

93
TOELICHTING 13. Leasing en recht-op-gebruik activa
LEASING ALS LEASINGNEMER
De Groep is leasingnemer van enkele kantoorgebouwen. Het huurcontract ‘Interleuven’ dewelke de
huur voor het gebouw van het hoofdkantoor in Leuven specifieert, is jaarlijks opzegbaar. Het is niet de
intentie van het management om het contract voortijdig op te zeggen gezien de strategische locatie.
In de berekening van de leaseverplichtingen worden betalingen meegenomen tot 2026, zijnde over de
totale duurtijd van het contract. De overige contracten met betrekking tot gehuurde gebouwen heb-
ben een looptijd die varieert van 3 tot 5 jaar.
Daarnaast huurt de Groep bedrijfswagens met een gemiddelde looptijd van 4 jaar, dewelke het erkent
onder IFRS 16 als recht-op-gebruik activa.
Overige gehuurde uitrusting betreft IT uitrusting dewelke de Groep huurt voor periodes van 3 tot 4 jaar.
De recht-op-gebruik activa worden gepresenteerd als materieel vast actief. We verwijzen naar toelich-
ting 12.
In duizend EUR
Terreinen
en
gebou-
wen
Rollend
materieel
Overige
uitrusting
Totaal
Financiële leases op 31 december 2018
-
-
380
380
Recht-op-gebruik activa erkend op 1 januari door toepassing IFRS 16
1 712
575
32
2 319
Netto boekwaarde recht-op-gebruik activa op 1 januari 2019
1 712
575
412
2 699
Afschrijvingen van het jaar
( 331)
( 400)
( 173)
( 904)
Verwervingen van recht-op-gebruik activa
155
486
106
747
Uitboekingen van recht-op-gebruik activa
( 261)
( 1)
-
( 262)
Reclassificaties van andere activa categorieën
-
-
10
10
Netto boekwaarde op 31 december 2019
1 275
660
355
2 290
Afschrijvingen van het jaar
( 277)
( 403)
( 160)
( 840)
Verwervingen van recht-op-gebruik activa
240
420
49
709
Netto boekwaarde op 31 december 2020
1 238
677
244
2 159
De beweging van de leaseschulden is als volgt:
In duizend EUR
31
december
2020
31 de-
cember
2019
Totale lease verplichting op 1 januari
2 301
2 581
Aflossingen van leasingschulden
( 769)
( 814)
Vervroegde stopzetting van lease verplichtingen
( 46)
( 263)
Nieuwe lease verplichtingen
709
797
Totale lease verplichting op 31 december
2 195
2 301

94
In onderstaande tabel zijn de bedragen toegelicht die erkend werden in de geconsolideerde resulta-
tenrekening:
In duizend EUR
2020
2019
2020 - Lease overeenkomsten onder IFRS 16
Interest op lease verplichtingen
129
106
Kosten van korte-termijn leases en activa met lage waarde
166
219
De interest op lease verplichtingen is opgenomen in de financiële kosten in de geconsolideerde resulta-
tenrekening. De kosten van korte-termijn leases en activa met lage waarde is opgenomen voor k€ 27
(2019: k€ 39) in de kostprijs van de verkochte goederen in de geconsolideerde resultatenrekening, voor
k€ 16 (2019: k€ 64) in de onderzoeks- en ontwikkelingskosten, voor k€ 3 (2019: k€ 7) in de kosten van ver-
koop, marketing en royalties en voor k€ 120 (2019: k€ 109) in de algemene en administratieve kosten.
LEASING ALS LEASINGGEVER
Er zijn geen huurgelden van niet-verbreekbare onderverhuurde huurcontracten.

95
TOELICHTING 14. Overheidssteun
In duizend EUR
31 december
2020
31 december
2019
Op 1 januari
148
-
Ontvangen tijdens het jaar
148
148
Op 31 december
296
148
Korte termijn
296
148
Lange termijn
-
-
De Groep is een project gestart in samenwerking met Tres BVBA dat bijdraagt aan het innoveren en
ontwikkelingen in het domein van ‘Smart Cities’. De Groep zal als partner in het project meewerken
aan het ontwikkelen van een prototype van een intelligente lichtkolom. Voor het project werd een
subsidiedossier ingediend en goedgekeurd bij het Vlaams Agentschap voor Innoveren en Ondernemen,
VLAIO.
De Groep zal een subsidie ontvangen ten belope van 45% van de geschatte kosten, wat overeenkomt
met k€ 372. We verwijzen naar de waarderingsregels inzake overheidssubsidies waarin de keuze werd
gemaakt de subsidie betreffende het ontwikkelde actief te presenteren als uitgestelde opbrengsten,
dewelke systematisch in de resultatenrekening worden genomen gespreid over de gebruiksduur van
het actief. Op 31 december 2020 werd reeds k€ 296 (2019: k€148) ontvangen en opgenomen als uitge-
stelde opbrengsten. Deze zijn opgenomen in de rubriek van de handels- en overige schulden van de
geconsolideerde balans.
TOELICHTING 15. Handels- en overige vorderingen
HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN OP KORTE TERMIJN
In duizend EUR
31 december
2020
31 december
2019
Handelsvorderingen
3 360
4 222
Waardeverminderingen voor dubieuze vorderingen
( 1 061)
( 1 114)
Subtotaal
2 299
3 108
Terugvorderbare BTW
62
345
Overige vorderingen
559
455
Subtotaal
621
800
Totaal
2 920
3 909
Handelsvorderingen zijn niet-rentedragend en hebben betalingstermijnen tussen 30 en 90 dagen.
De overige vorderingen zijn voornamelijk vooruitbetaalde kosten k€ 159, een vordering van Crescent
Ventures NV ten opzichte van Van Zele Holding voor k€ 206 en een vordering van Crescent NV ten op-
zichte van Uest voor K€ 103.
In 2019 waren de overige vorderingen voornamelijk vooruitbetaalde kosten k€ 181 en een vordering
van Crescent Ventures NV ten opzichte van Van Zele Holding voor k€ 151.
Vervaldagenbalans van handelsvorderingen:

96
Bruto Bedrag
Waarde-
verminderingen
In duizend EUR
2020
2019
2020
2019
< 60 dagen
1 800
2 383
-
-
60 - 90 dagen
90
264
-
-
90 - 120 dagen
347
84
-
-
> 120 dagen
1 123
1 492
( 1 061)
( 1 114)
3 360
4 222
( 1 061)
( 1 114)
We verwijzen eveneens naar toelichting 24 voor verdere informatie omtrent kredietrisico, de toelichting
van de vervaldagenbalans van vervallen, doch inbaar geachte handelsvorderingen en de bewegin-
gen op de waardevermindering voor dubieuze debiteuren.
OVERIGE VORDERINGEN OP LANGE TERMIJN
In duizend EUR
31 december
2020
31 december
2019
Kaswaarborgen
83
85
83
85
Overige vorderingen op lange termijn zijn vooral huurwaarborgen.

97
TOELICHTING 16. Voorraden
In duizend EUR
31 december
2020
%
31 december
2019
%
Grondstoffen
899
42,2%
1 046
41,7%
Goederen in bewerking
466
21,9%
557
22,2%
Voorraden afgewerkte producten
645
30,3%
572
22,8%
Werken in uitvoering
118
5,5%
331
13,2%
Waardevermindering op voorraden
( 869)
( 40,8%)
( 968)
( 38,6%)
1 259
1 538
0
De voorraden daalden van k€ 1 538 tot k€ 1 259 op het einde van 2020.
Op het einde van 2020 bedroeg de totale waardevermindering op voorraden k€ 869 (2019: k€ 968). Het
merendeel van de waardevermindering betreft voorraden aangehouden door Crescent NV.
Er zijn geen voorraden als borg gegeven aan schuldeisers.
De contract activa in voorraad k€ 118 (2019: k€ 331) bedragen voor 2020 k€ 118 (2019: k€ 233) met be-
trekking tot installatieoplossingen van Sait BV en k€ 0 (2019: k€ 98) met betrekking tot een project bij
Crescent. Zie ook “toelichting 4: Operationele segmenten en toelichting over de entiteit als geheel”
onder de rubriek IFRS 15.
TOELICHTING 17. Geldmiddelen en kasequivalenten
In duizend EUR
31 december
2020
31 december
2019
Banksaldi direct opvraagbaar
795
433
Kasgeld
3
1
798
434
Eind 2020 en 2019 heeft de Groep geen korte termijn deposito’s.
Reconciliatie van de geldmiddelen en kasequivalenten ten behoeve van het kasstroomoverzicht:
In duizend EUR
31 december
2020
31 december
2019
Geldmiddelen en kasequivalenten op de balans
798
434
798
434
Er zijn geen beperkingen op de geldmiddelen gedurende 2020 en 2019.

98
TOELICHTING 18. Financiële schulden
In duizend EUR
31 december
2020
31 december
2019
Bankleningen
4 218
4 268
Leasing schulden
2 195
2 301
Totaal financiële schulden
6 413
6 569
waarvan:
Langlopend
2 881
3 316
Kortlopend
3 532
3 253
De belangrijkste financiële schulden eind 2020 waren de volgende:
Lange-termijn krediet over 5 jaar van Belfius Bank tbv. € 1.5 miljoen aan Crescent Ventures NV, maande-
lijks terugbetaalbaar vanaf april 2019 met kapitaalaflossingen van €27.777. De rentevoet van deze le-
ning is 2.7829%. Zij is voor 60% gewaarborgd door Gigarant. Als waarborg werden de aandelen van de
dochtervennootschappen van Crescent Ventures in pand gegeven. Per 31 december 2020 stond nog
k€ 1.139 open van deze lening, waarvan k€ 806 langlopend en k€ 333 kortlopend. Gedurende 2020
werd er door Belfius een corona-opschorting van maandelijkse terugbetalingen toegestaan vanaf april
tot december waardoor in plaats van k€ 333 slechts k€ 111 werd terugbetaald.
Lange-termijn krediet over 7 jaar van KBC tbv. € 0.7 miljoen aan Crescent Ventures NV, maandelijks
terugbetaalbaar met aflossingen van € 11.998. De rentevoet van deze lening is 2.27%. Als waarborg
werd de overeenkomstige voordering van Crescent Ventures op Aardingen Maro Bvba in pand gege-
ven. Per 31 december 2020 stond nog k€ 439 open van deze lening, waarvan k€ 304 langlopend en k€
135 kortlopend.
Korte-termijn krediet van Belfius Bank tbv. € 1.5 miljoen; deze voorschotten worden doorgaans voor kor-
te termijn opgenomen, de interestvoet is variabel en bedraagt eind 2020 2.4%, tot mei 2020 was de
interestvoet 2.1%. Het krediet is voor 60% gewaarborgd door Gigarant. Als waarborg werden de aande-
len van Crescent Ventures in pand gegeven, evenals het handelsfonds van Crescent NV voor een in-
schrijving van € 1.5 miljoen.
Om haar liquiditeitspositie te ondersteunen heeft de groep in juli 2020 een bijkomend financieel krediet
bekomen van Belfius van 0.5 miljoen EUR. Dit krediet is terugbetaalbaar over 2 jaren, met een gelijke
maandelijkse afbouw vanaf juli 2021. DE rentevoet van deze lening bedraagt 2.2%. Het krediet is even-
eens voor 60% gewaarborgd door Gigarant
Verder hebben enkele dochtervennootschappen nog kortlopende kredieten bij financiële instellingen
en leasingschulden.
Bij het aangaan van de kredieten met Belfius Bank heeft de Vennootschap zich verbonden ten aanzien
van de bank, een tewerkstelling engagement te respecteren, schulden ten opzichte van dochterven-
nootschappen achter te stellen, het krediet niet aan te wenden ter financiering van enkele geïdentifi-
ceerde transacties, en op geregelede basis haar financiële cijfers te rapporteren. De Vennootschap
overlegt op regelmatige basis met de bank om te overlopen dat geen issues bestaan rond de beschik-
baarheid van de kredieten.

99
De Groep maakt gebruik van straight loans. De straight loans zijn korte termijn leningen ter financiering
van voorspelbare liquiditeitsbehoeften waarbij voorschotten van minimaal € 125.000 opgenomen kun-
nen worden met een minimum looptijd van 1 maand en een maximale looptijd van 6 maanden dewel-
ke telkens hernieuwd kunnen worden.
De belangrijkste financiële schulden eind 2019 waren de volgende:
Lange-termijn krediet over 5 jaar van Belfius Bank tbv. € 1.5 miljoen aan Crescent Ventures NV, maande-
lijks terugbetaalbaar vanaf april 2019 met kapitaalaflossingen van €27.777. De rentevoet van deze le-
ning is 2.7829%. Zij is voor 60% gewaarborgd door Gigarant. Als waarborg werden de aandelen van de
dochtervennootschappen van Crescent Ventures in pand gegeven. Per 31 december 2019 stond nog
k€ 1.250 open van deze lening, waarvan k€ 917 langlopend en k€ 333 kortlopend.
Lange-termijn krediet over 7 jaar van KBC tbv. € 0.7 miljoen aan Crescent Ventures NV, maandelijks
terugbetaalbaar met aflossingen van € 11.998. De rentevoet van deze lening is 2.27%. Als waarborg
werd de overeenkomstige voordering van Crescent Ventures op Aardingen Maro Bvba in pand gege-
ven. Per 31 december 2019 stond nog k€ 572 open van deze lening, waarvan k€ 439 langlopend en k€
132 kortlopend.
Korte-termijn krediet van Belfius Bank tbv. € 1.5 miljoen; deze voorschotten worden doorgaans voor kor-
te termijn opgenomen, de interestvoet is variabel en bedraagt eind 2019 2.4%, maar was voor het
grootste deel van het jaar 2.1%. Zij is voor 60% gewaarborgd door Gigarant. Als waarborg werden de
aandelen van Crescent Ventures in pand gegeven, evenals het handelsfonds van Crescent NV voor
een inschrijving van € 1.5 miljoen.
Lange-termijn krediet van Belfius Bank tbv. k€ 450 aan Uest NV, maandelijks terugbetaalbaar met aflos-
singen van €8.907. De rentevoet van deze lening is 2,8993%.
Verder hebben enkele dochtervennootschappen nog kortlopende kredieten bij financiële instellingen
en leasingschulden.
Bij het aangaan van de kredieten met Belfius Bank heeft de Vennootschap zich verbonden ten aanzien
van de bank , een tewerkstelling engagement te respecteren, schulden ten opzichte van dochterven-
nootschappen achter te stellen, het krediet niet aan te wenden ter financiering van enkele geïdentifi-
ceerde transacties, en op geregelede basis haar financiële cijfers te rapporteren. De Vennootschap
overlegt op regelmatige basis met de bank om te overlopen dat geen issues bestaan rond de beschik-
baarheid van de kredieten.
De Groep maakt gebruik van straight loans. De straight loans zijn korte termijn leningen ter financiering
van voorspelbare liquiditeitsbehoeften waarbij voorschotten van minimaal € 125.000 opgenomen kun-
nen worden met een minimum looptijd van 1 maand en een maximale looptijd van 6 maanden dewel-
ke telkens hernieuwd kunnen worden.

100
Reconciliatie met het kasstroomoverzicht voor 2020:
in duizend EUR
Ope-
nings-
saldo
Kasstro-
men
Bedrijfs-
combina-
ties
Verkoop
van
dochter-
vennoot-
schappen
Her-
classifica-
ties
IFRS 16
niet-
kasbe-
wegingen
Overige
Eindsaldo
Langlopende financiële schulden
Bankschulden
1 745
751
-
( 547)
( 637)
-
-
1 312
Leasing schulden
1 572
-
-
-
( 430)
469
( 41)
1 570
Kortlopende financiële schulden
Bankschulden
2 523
( 205)
-
( 95)
637
-
47
2 907
Leasing schulden
729
( 769)
-
-
430
239
( 4)
625
Totaal verplichtingen uit financie-
ringsactiviteiten
6 569
( 223)
-
( 642)
-
708
2
6 414
Overige schulden
957
345
-
-
-
-
32
1 334
Totaal verplichtingen uit financie-
ringsactiviteiten en overige schul-
den
7 526
122
-
( 642)
-
708
34
7 748
De kasstroom verstrekt / (gebruikt) uit financieringsactiviteiten in de geconsolideerde kasstroomtabel
bedraagt k€ 122 en bestaat uit bovenstaande kasstromen van k€ (223) en k€ 345 kasstroom-
bewegingen op de overige schulden op lange termijn.
Reconciliatie met het kasstroomoverzicht voor 2019:
in duizend EUR
Ope-
nings-
saldo
Kasstro-
men
Bedrijfs-
combina-
ties
Verkoop
van
dochter-
vennoot-
schappen
Her-
classifica-
ties
IFRS 16
niet-
kasbe-
wegingen
Overige
Eindsaldo
Langlopende financiële schulden
Bankschulden
1 967
427
-
-
( 649)
-
-
1 745
Leasing schulden
15
-
-
-
( 375)
1 932
-
1 572
Kortlopende financiële schulden
Bankschulden
2 568
( 1 216)
640
-
531
-
-
2 523
Leasing schulden
264
( 814)
-
-
398
881
-
729
Totaal verplichtingen uit financie-
ringsactiviteiten
4 814
( 1 603)
640
-
( 95)
2 813
-
6 569
Overige schulden
944
2 846
687
-
95
-
( 3 615)
957
Totaal verplichtingen uit financie-
ringsactiviteiten en overige schul-
den
5 758
1 243
1 327
-
-
2 813
( 3 615)
7 526
De kasstroom verstrekt / (gebruikt) uit financieringsactiviteiten in de geconsolideerde kasstroomtabel
bedraagt k€ 1 243 en bestaat uit bovenstaande kasstromen van k€ (1 603) en k€ 2 846 kasstroom-
bewegingen op de overige schulden op lange termijn. De overige beweging op overige lange termijn
schulden betreft een deel van de inbreng van schuldvorderingen in kapitaal op 20 december 2019.

101
TOELICHTING 19. Voorzieningen
In duizend EUR
1 januari
2020
Toevoe-
ging
(Aan-
wen-
ding)
(Terug-
name)
31 de-
cember
2020
Verliezen op leveranciersovereenkomsten
116
-
-
( 43)
73
Juridische en overige claims
5
-
-
-
5
Korte termijn voorzieningen
121
-
-
( 43)
78
Verplichting pensioenplannen
52
-
-
-
52
Voorziening voor garantieverplichtingen
274
41
( 114)
-
201
Juridische en overige claims
223
-
( 28)
-
195
Lange termijn voorzieningen
549
41
( 142)
-
448
670
41
( 142)
( 43)
526
In duizend EUR
1 januari
2019
Toevoe-
ging
(Aan-
wen-
ding)
(Terug-
name)
31 de-
cember
2019
Verliezen op leveranciersovereenkomsten
179
-
-
( 63)
116
Voorziening voor garantieverplichtingen
18
-
( 18)
-
-
Juridische en overige claims
8
-
-
( 3)
5
Korte termijn voorzieningen
205
-
( 18)
( 66)
121
Verplichting pensioenplannen
70
-
-
( 18)
52
Voorziening voor garantieverplichtingen
255
45
-
( 26)
274
Juridische en overige claims
265
-
( 42)
-
223
Lange termijn voorzieningen
590
45
( 42)
( 44)
549
795
45
( 61)
( 110)
670
Het merendeel van de voorziening voor verliezen op leveranciersovereenkomsten heeft betrekking op
Jabil. Elk kwartaal geeft Jabil een overzicht door over hun voorraadpositie aangelegd in functie van de
productie voor Crescent NV en wordt dit getoetst met de meest recente productieorders. Bij een ver-
ouderde voorraad of een teveel aan componenten wordt, als het noodzakelijk is, een provisie geboekt.
De voorziening voor garantieverplichtingen (korte- en lange termijn) betreft een verplichting naar aan-
leiding van verkopen van Innolumis Public Lighting BV. De garantietermijn is 5 jaar.
De lange termijn voorziening voor juridische en overige claims is het gevolg van een projectovereen-
komst voor de vervanging van een mobilofoonsysteem voor openbaar transport. De initiële tijdsplan-
ning van oplevering bepaald in het contract werd nadien niet nageleefd. De hoogte van deze claim
werd begin 2019 bevestigd op k€ 250 voor de Groep en zal over de komende tien jaren verrekend
worden met de inkomsten van het servicecontract met de betrokken klant. In 2020 werd k€ 28 (2019 K€
27) aangewend van deze provisie wat overeenkomt met de korting op het servicecontract van de
klant voor 2020.
Onder de “verplichting pensioenplannen” zijn de door de Groep in België aangehouden pensioen-
plannen opgenomen. De Groep heeft in België pensioenplannen welke juridisch gezien plannen met

102
vaste bijdragen zijn waarop de Belgische wetgeving van toepassing is (“Wet Vandenbroucke”). Hier-
door worden alle Belgische plannen met vaste bijdragen onder IFRS gekwalificeerd als een toegezeg-
de-pensioenregeling. De Groep heeft enkel bij Crescent NV pensioenplannen die kwalificeren als toe-
gezegde pensioenregeling.
De Belgische wetgeving stelt dat voor toegezegde-bijdrageregelingen, de werkgever een minimum
rendement dient te garanderen van een percentage dat evolueert in functie van marktrendementen,
met evenwel een minimum van 1,75% en een maximum van 3,75%. Door deze minimum rendements-
vereisten voor de toegezegde-bijdrageregelingen in België is de werkgever blootgesteld aan een fi-
nancieel risico, aangezien er een wettelijke verplichting is tot het betalen van toekomstige bijdragen
indien het fonds onvoldoende activa bevat om alle werknemersvoordelen te betalen gerelateerd aan
de geleverde prestaties door de werknemers in de huidige en vorige periodes. Als gevolg dienen deze
plannen geclassificeerd en boekhoudkundig verwerkt te worden als een toegezegde-pensioenregeling
zoals onder IAS 19.
De Groep past voor de berekening van deze verplichting de ‘Unit Credit-methode’ toe.
De bedragen voor de in België aangehouden pensioenplannen worden als volgt bepaald per 31 de-
cember:
In duizend EUR
2020
2019
Verplichting uit hoofde van toegezegde-pensioenregelingen
2 932
2 791
Reële waarde van fondsbeleggingen
( 2 880)
( 2 739)
Netto verplichting (-actief) uit hoofde van toegezegde-pensioen-regelingen
52
52
In duizend EUR
Verplichting
Reële waarde
activa
Verplichting
toegezegde
pensioenre-
geling, netto
Op 1 januari 2019
2 399
2 329
70
Bijdragen
29
73
( 44)
Prestaties
60
-
60
Actuariële verliezen / (winsten)
270
-
270
Belastingen betaald op bijdragen
( 6)
( 6)
-
Administratiekosten
( 5)
( 5)
-
Interesten
48
49
( 1)
Verzekeringspremies
( 4)
( 4)
-
Rendement op activa exclusief interesten
-
303
( 303)
Op 1 januari 2020
2 791
2 739
52
Bijdragen
26
67
( 41)
Prestaties
58
-
58
Actuariële verliezen / (winsten)
37
-
37
Belastingen betaald op bijdragen
( 6)
( 6)
-
Administratiekosten
( 4)
( 4)
-
Interesten
33
33
-
Verzekeringspremies
( 3)
( 3)
-
Rendement op activa exclusief interesten
-
54
( 54)
Op 31 december 2020
2 932
2 880
52

103
De activa betreffen verzekeringspolissen en vormen geen onderdeel van de eigen financiële instrumen-
ten van de Groep.
De belangrijkste actuariële veronderstellingen zijn:
2020
2019
Gewogen gemiddelde verdisconteringsvoet
1,15%
1,20%
Verwachte inflatie
1,75%
1,75%
Verwachte algemene loonsverhoging
2,75%
2,75%
De levensverwachting is bepaald aan de hand van de Belgische sterfte tabel MR/FR aangepast -5 jaar.
De Groep is door zijn toegezegde-pensioenregelingen, blootgesteld aan een aantal risico’s, waarvan
de belangrijkste zijn:
• Wijzigingen in disconteringsvoet: een afname in de disconteringsvoet leidt tot een toe-
name van de toegezegde-pensioenverplichtingen;
• Salarisrisico: de bruto verplichtingen van de regelingen houden rekening met de toe-
komstige verloning van de deelnemers. Bijgevolg zal een hoger dan verwachte salaris-
stijging leiden tot hogere pensioenverplichtingen.
Een stijging in de verdisconteringsvoet met 0,5% zou leiden tot een afname van de bruto verplichting uit
hoofde van toegezegde-pensioenregelingen met k€ 187, een daling in de verdisconteringsvoet met
0,5% zou leiden tot een toename met k€ 226.
Voor deze pensioenplannen werden volgende bedragen opgenomen in de gerealiseerde en niet-
gerealiseerde resultaten:
In duizend EUR
2020
2019
Opgenomen in de resultatenrekening
Aan het dienstjaar toegekende pensioenkosten
58
60
Intrestkost / (opbrengst)
-
( 1)
58
59
Opgenomen als niet-gerealiseerde resultaat
Herwaardering van toegezegde pensioenregelingen
( 17)
( 34)
( 17)
( 34)
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
41
25
De verwachte werkgeversbijdragen voor het jaar 2021 bedragen k€ 41.

104
TOELICHTING 20. Handels- en overige schulden
In duizend EUR
31 december
2020
31 december
2019
Handelsschulden
5 578
6 481
Schulden met betrekking tot salarissen en belastingen
1 432
1 005
Overige schulden
751
500
Overlopende rekeningen
1 129
608
8 890
8 594
De termijnen en voorwaarden van bovenvermelde schulden zijn:
• Handelsschulden zijn niet-rentegevend en zijn normaal betaald binnen een termijn van 60 tot
90 dagen.
• Overige schulden zijn niet-rentegevend en hebben een gemiddelde termijn van zes maanden.
De schulden met betrekking tot salarissen en belastingen en de overige schulden bevatten voor res-
pectievelijk k€ 725 en k€ 95 schulden in de Nederlandse entiteiten die potentieel onderhevig zijn aan
betalingsuitstel naar aanleiding van de coronamaatregelen. Echter zijn de concrete betalingsmodali-
teiten op datum van dit verslag nog niet gekend en werden deze schulden daarom nog volledig op
korte termijn gepresenteerd. Zodra de opvraagbaarheid van deze bedragen in de toekomst verduide-
lijkt wordt naar aanleiding van gesprekken met de verschillende overheidsinstanties in Nederland, zullen
de betreffende schulden deels worden gepresenteerd op lange termijn.
De overige schulden bevatten voor k€ 440 (2019: k€ 119) leningen aan aandeelhouders, deze zijn ren-
tedragend aan 5% p.a., voor k€ 198 (2019: k€ 173) schulden inzake betaalplannen aangaande afspra-
ken omtrent geschillen met klanten en leveranciers en een terug te betalen tegemoetkoming van de
Nederlandse overheid inzake coronamaatregelen voor k€ 62 (2019: k€ 0).
De overlopende rekeningen bevatten hoofdzakelijk contract passiva voor k€ 645 zoals besproken in
toelichting 4 en ontvangen subsidies voor k€ 296 zoals besproken in toelichting 14.

105
TOELICHTING 21. Eigen vermogen
KAPITAALSTRUCTUUR – UITGEGEVEN KAPITAAL
Op jaareinde 2020 had de Groep volgende aandeelhouders:
Identiteit van de persoon, entiteit of groep van perso-
nen of entiteiten
Aantal gewone
aandelen in
bezit
Percentage
aangehouden
financiële in-
strumenten
Aantal gewo-
ne aandelen
in bezit
Percentage
aangehouden
financiële
instrumenten
2020
2020
2019
2019
Eric Van Zele/Van Zele Holding NV
574 211 833
35,8%
574 211 833
35,8%
Nanninga Beheer BV
46 915 578
2,9%
46 915 578
2,9%
Jan Callewaert
131 996 147
8,2%
131 996 147
8,2%
Marc Coucke/Alychlo/Mylecke
199 911 063
12,5%
199 911 063
12,5%
Danlaw
103 838 830
6,5%
103 838 830
6,5%
Overige
548 065 894
34,1%
548 065 894
34,1%
Totaal uitstaande aandelen
1604 939 345
100%
1604 939 345
100%
Het toegestane aandelenkapitaal per eind 2020 bestond uit 1 604 939 345 gewone aandelen voor een
totaalbedrag van € 9 902 048. De aandelen hebben geen nominale waarde. Alle aandelen van de
Vennootschap hebben dezelfde rechten.
We verwijzen tevens naar het mutatieoverzicht van het geconsolideerde eigen vermogen die de be-
wegingen in het eigen vermogen over het boekjaar weergeeft.
De wijzigingen in het kapitaal kunnen als volgt worden voorgesteld:
Datum
Aantal
aandelen
Geplaatst
kapitaal
Saldo per 1 januari 2020
1 604 939 345
9 902
Saldo per 31 december 2020
1 604 939 345
9 902
Datum
Aantal
aandelen
Geplaatst
kapitaal
Saldo per 1 januari 2019
1 368 839 925
36 304
Incorporatie van verliezen in kapitaal
20 juni 2019
0
-32 446
Inbreng diverse schuldvorderingen
20 december
2019
236 099 420
6 044
Saldo per 31 december 2019
1 604 939 345
9 902
De inbreng in natura per 20 december 2019 betreft de inbreng van de diverse schuldvorderingen voor
een bedrag van k€ 6.044.145,16 in het kapitaal in ruil voor 236.099.420 aandelen aan een nominale
waarde van € 0,0256 per aandeel. Dit resulteerde in een kapitaalverhoging van € 665.416,38 en een
uitgiftepremie van € 5.378.728,78, daar de inbreng gebeurde boven fractiewaarde. De uitgiftepremie
werd vervolgens ook omgezet in kapitaal.

106
OP AANDELEN GEBASEERDE BETALINGEN
Op 21 april 2020 heeft de Raad van Bestuur van Crescent NV een warrantenplan goedgekeurd met als
doel het ondersteunen en bereiken van enkele bedrijfs- en human resourcedoelstellingen. Er werden
37.000.000 opties toegekend en aanvaard in 2020.
De belangrijkste voorwaarden van het warrantenplan “2020” zijn de volgende:
- De uitoefenprijs van voormelde warranten “2020” bedraagt € 0,02 per warrant toegekend aan
zelfstandige senior consultants en leden van het executive committee
- Het plan heeft een looptijd van 5 jaar
- Bij conversie van hun warranten ontvangen de optiehouders één gewoon aandeel van Cres-
cent NV per optie
- De warranten zullen in tranches definitief verworven zijn gedurende de drie jaren na datum van
het aanbod en definitief uitoefenbaar zijn op de derde verjaardag van de datum van aanbod
- Het plan voorziet een versnelde verkrijging en uitoefening ingeval van wijziging van controle
- Voor twee optiehouders heeft de Raad van Bestuur de definitieve verwerving versneld voor
hun volledige aantal (15.000.000) aanvaarde opties.
De toekenningsdatum, rekening houdend met de aanvaarding van de warranten door de begunstig-
den, gebeurde op verschillende tijdstippen gedurende 2020. De kost van deze op aandelen geba-
seerde transactie wordt berekend op basis van de reële waarde op datum van verwerving. De reële
waarde per warrant is gebaseerd op een Black-Scholes Merton waarderingsmodel met de volgende
assumpties volgens datum van toekenning:
Toekenning
10/07/2020
02/08/2020
19/11/2020
24/11/2020
Beurskoers
0,0376
0,0368
0,0348
0,0359
Uitoefenprijs
0,02
0,02
0,02
0,02
Volatiliteit
88,1%
87,0%
84,1%
83,9%
Risico vrije interest voet
0,21%
0,21%
0,21%
0,21%
Contractuele duurtijd
10
10
10
10
Dividend rendement
-
-
-
-
Reële waarde
0,033
0,032
0,030
0,031
De volatiliteit is berekend op basis van de standaarddeviatie van het verwachte koersrendement van
het aandeel en gebaseerd op de dagelijkse aandelenkoers van Crescent NV sinds 22 mei 2018.
Op 31 december 2020 werden nog geen van deze warranten uitgeoefend. Er zijn nog geen van deze
warranten vervallen. De resterende contractuele looptijd van deze warranten is als volgt volgens datum
van toekenning:
Toekenning
10/07/2020
02/08/2020
19/11/2020
24/11/2020
Aantal uitstaande warranten op 31 december 2020
1 000 000
9 500 000
12 000 000
14 500 000
Resterende contractuele looptijd in maanden
54
55
59
59
Op datum van de uitgifte van dit rapport werden 9.000.000 van deze warranten uitgeoefend waarvoor
we verwijzen naar de toelichting omtrent gebeurtenissen na balansdatum.

107
Daarnaast heeft de Buitengewone Vergadering van aandeelhouders van 21 januari 2016 beslist om
17.391.304 warranten met een uitoefenprijs van € 0,23 aan Danlaw Inc. te verlenen voor een totaal
bedrag van € 4 miljoen. Indien zij worden uitgeoefend, zou dit het kapitaal van de vennootschap ver-
hogen met achthonderdnegenzestigduizend vijfhonderdzestig euro en twintig cent (€ 869.565,20). Op
datum van de uitgifte van dit rapport werden geen van deze warranten uitgeoefend door Danlaw.
Op 6 maart 2017 heeft de buitengewone Algemene Vergadering van aandeelhouders de uitgifte
goedgekeurd van 10.000.000 warranten “2017” binnen het kader van het toegestane kapitaal, om te
worden aangeboden aan de leden van Uitvoerend Management Team, werknemers en bepaalde, op
naam toegewezen, zelfstandige onderaannemers. Er werden geen warranten “2017” aangeboden of
aanvaard door de begunstigden tot op datum van de uitgifte van dit rapport.

108
TOELICHTING 22. Winst per aandeel
De gewone winst/(verlies) per aandeel wordt berekend door de netto winst/(verlies) toerekenbaar aan
de aandeelhouders van de moeder te delen door het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen
gedurende het jaar. De Groep heeft geen potentiële gewone aandelen welke een verwaterend effect
kunnen hebben, aangezien de warranten niet verwaterend zijn. Daardoor is de gewone en verwaterde
winst/(verlies) per aandeel dezelfde.
Volgende tabel geeft het effect weer van de gewone en verwaterde winst per aandeel voor de ge-
wone aandeelhouders:
Winst per gewoon aandeel
2020
2019
Nettoverlies (in duizend EUR)
(4 784)
( 4 851)
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen:
Gewone aandelen voor verwatering (in duizenden)
1 604 939
1 375 308
Gewone aandelen na verwatering (in duizenden)
1 604 939
1 375 308
Per Aandeel (in EUR)
Winst / (verlies) per aandeel voor verwatering
(0,00)
( 0,00)
Winst / (verlies) per aandeel na verwatering
(0,00)
( 0,00)
Volgende tabel geeft de totaal uitgegeven gewone aandelen en gewogen gemiddeld effect van de
gewone aandelen weer:
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen:
2020
2019
Uitgegeven gewone aandelen per 1 januari
1604 939 345
1368 839 925
Uitgegeven aandelen voor inbreng in natura per 20 december 2019
-
236 099 420
Totaal uitgegeven gewone aandelen
1604 939 345
1604 939 345
Uitgegeven gewone aandelen per 1 januari
1604 939 345
1368 839 925
Gemiddeld effect van de uitgegeven aandelen voor inbreng in natura per 20 de-
cember 2019
-
6 468 477
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen
1604 939 345
1375 308 402
TOELICHTING 23. Kapitaalbeheer
De Groep bepaalt het bedrag van het kapitaal in verhouding tot het risico. De Groep beheert de kapi-
taalstructuur en corrigeert deze bij wijzigende economische omstandigheden en financieringsbehoef-
ten.
De objectieven van de Groep in verband met het beheren van het kapitaal zijn:
• de entiteiten de mogelijkheid en de vrijwaring te garanderen om te opereren als “going con-
cern” en om als dusdanig een meerwaarde te creëren voor de aandeelhouders;

109
• het leveren van een adequate return aan de aandeelhouders door middel van een prijsbeleid
voor zowel producten als diensten dat in verhouding is met het risiconiveau.
De kapitaalstructuur van de Groep bestaat uit het gedeelte van schulden op meer dan één jaar, liqui-
de middelen, geplaatst kapitaal, uitgiftepremies, reserves en overgedragen resultaat.
In duizend EUR
31 december
2020
31 december
2019
Netto liquide middelen/ (financiële verplichtingen)
(5 615)
(6 135)
Eigen vermogen
7 127
11 288
% Netto liquide middelen / (financiële verplichtingen) / Eigen vermogen
-78,8%
-54,3%
Eigen vermogen
7 127
11 288
Totaal verplichtingen en eigen vermogen
24 663
28 544
% Eigen vermogen / Totaal verplichtingen en eigen vermogen
28,9%
39,5%
Voor initiatieven genomen om de liquiditeitspositie van de Groep te verbeteren verwijzen we naar de
paragraaf in verband met continuïteit onder “boekhoudkundige beoordelingen, ramingen en veron-
derstellingen”.
TOELICHTING 24. Beheer van financiële risico’s
De “Corporate Treasury” functie beheert de financiële risico’s van de Groep welke gerelateerd zijn aan
de activiteiten van de Groep op een continue basis. Deze omvatten het kredietrisico, liquiditeitsrisico en
valutarisico.
In duizend EUR
Toelichting
31 december
2020
31 december
2019
Financiële activa beschikbaar voor verkoop
Overige financiële vaste activa
9
9
Leningen en vorderingen
Overige vorderingen op lange termijn
15
83
85
Geldmiddelen en kasequivalenten
17
798
434
Handels- en overige vorderingen
15
2 920
3 909
Financiële verplichtingen gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs
Handels- en overige schulden
20
8 890
8 594
Financiële schulden
18
6 414
6 569
Overige schulden op lange termijn
20
1 334
957

110
KREDIETRISICO
Kredietrisico verwijst naar het risico dat een tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet zou nako-
men en wat zou kunnen resulteren in een financieel verlies voor de Groep. Om het risico van financiële
verliezen te beperken heeft de Groep een richtlijn uitgewerkt om enkel zakenrelaties aan te gaan met
kredietwaardige tegenpartijen en om voldoende zekerheden te bekomen, indien aangewezen, om
een eventueel financieel verlies uit verbrekingen te beperken.
Vooraleer een nieuwe klant wordt aanvaard hanteert de Groep externe scoringssystemen om de kre-
dietwaardigheid van de klant in te schatten. De Groep legt ook kredietlimieten op per klant, in lijn met
het interne beleid voor kredietbeheer. De limieten en de score per klant worden regelmatig opnieuw
geëvalueerd. Kredietanalyses worden uitgevoerd voor alle klanten die een bepaalde kredietbehoefte
overschrijden. Het kredietrisico wordt continu opgevolgd.
De Groep verleent krediet aan haar klanten in het kader van de gewone bedrijfsactiviteit. Doorgaans
eist de Groep geen onderpand of andere zakelijke zekerheden om de verschuldigde bedragen te
dekken. Het management evalueert constant het klantenbestand op haar kredietwaardigheid. Alle
vorderingen zijn inbaar, behalve deze waarvoor een voorziening voor dubieuze debiteuren is aange-
legd.
De handelsvorderingen bestaan uit een beperkt klantenbestand, voornamelijk binnen België en Neder-
land. De handelsvorderingen voor klanten die tot dezelfde groep behoren, worden afzonderlijk behan-
deld.
De netto boekwaarde van de financiële activa opgenomen in de jaarrekening geeft het maximale
kredietrisico weer.
In de balans van handelsvorderingen van de Groep zijn debiteuren inbegrepen met een boekwaarde
van k€ 452 (2019: k€ 673) die al meer dan 60 dagen vervallen waren op de datum van het verslag, en
waarvoor de Groep geen waardevermindering heeft geboekt, aangezien ze nog steeds inbaar wor-
den geacht. De Groep heeft geen activa in onderpand voor deze vorderingen.
Bewegingen in de voorziening voor dubieuze debiteuren:
In duizend EUR
31 december
2020
31 december
2019
Balans bij het begin van het boekjaar
( 1 114)
( 932)
Toevoeging aan de voorziening
( 16)
( 97)
Afgeschreven
81
4
Vrijgegeven
( 12)
-
Toevoeging door bedrijfscombinaties
-
( 89)
( 1 061)
( 1 114)
Bij het vaststellen van de inbaarheid van de handelsvorderingen houdt de Groep rekening met de kre-
dietwaardigheid van de vorderingen vanaf de datum dat het krediet initieel werd toegekend tot aan

111
de rapporteringsdatum. De concentratie van het kredietrisico is beperkt vanwege een brede spreiding
van het klantenbestand. De winst- en verliesgevolgen voor dubieuze debiteuren worden gerappor-
teerd onder de verkoop- en marketingkosten.
LIQUIDITEITSRISICO
De Groep beheert liquiditeitsrisico’s door continue opvolging van voorspellingen en actuele kasstromen
en door de maturiteitsprofielen van de financiële activa en passiva met elkaar te vergelijken.
De Groep heeft kredietovereenkomsten zoals toegelicht in toelichting 18. Er zijn geen onbenutte kre-
dietfaciliteiten op eind 2020 en eind 2019.
De volgende tabel geeft een overzicht van de resterende contractuele maturiteit (niet-verdisconteerde
kasstromen) van de financiële verplichtingen.
2020
In duizend EUR
2021
2022
2023
2024
2025
Lease schulden
831
656
437
233
146
Financiële schulden andere dan lease schulden
3 214
571
503
166
-
Handelsschulden
5 578
-
-
-
-
9 623
1 227
940
399
146
2019
In duizend EUR
2020
2021
2022
2023
2024
Lease schulden
801
583
393
243
376
Financiële schulden
2 659
665
618
521
112
Handelsschulden
6 481
-
-
-
-
9 941
1 248
1 011
764
488
MARKTRISICO: INTERESTRISICO
De blootstelling aan renterisico’s hebben voornamelijk betrekking op bestaande kredietfaciliteiten. Als
het rentetarief 1% hoger / lager zou geweest zijn, zou het financiële resultaat in 2020 k€ 65 lager / hoger
geweest zijn en in 2019 k€ 61 lager / hoger.
MARKTRISICO: WISSELKOERSRISICO
De Groep is niet onderhevig aan een belangrijk wisselkoersrisico aangezien het merendeel van de aan-
kopen en verkopen gebeurt in euro. De transacties in vreemde valuta zijn relatief beperkt; bovendien is
het valutarisico in USD binnen het segment Solutions grotendeels natuurlijk ingedekt doordat de waarde
van aankopen en verkopen in USD vergelijkbaar is.

112
MARKTRISICO: BREXIT
De Groep heeft de potentiële impact die de Brexit kan hebben op haar financiële prestaties en finan-
ciële posities ingeschat. Het management verwacht geen significante negatieve impact op de Groep
gezien de Groep zeer weinig activiteiten heeft met of in het Verenigd Koninkrijk.
MARKTRISICO: COVID-19
Op het ogenblik van de goedkeuring van deze jaarrekening door de Raad van Bestuur blijft de co-
ronacrisis voor de nodige onzekerheid zorgen en stelt elke vennootschap zich in het bijzonder de vraag
hoe haar plan en vooruitzichten erdoor geïmpacteerd zullen (blijven) worden. De impact en duurtijd
van deze crisis kan onmogelijk met zekerheid worden ingeschat, alhoewel dat de hoop toeneemt dat
naar eind 2021 het ergste leed achter de rug is, en dat vanaf 2022 de economische relance een feit zal
worden.
Hoewel de impact van de coronacrisis mild is geweest voor haar dienstverlenende activiteiten en in dit
segment COVID-19 slechts geringe impact heeft gehad op de operationele resultaten, werd in de pro-
ductverkopende activiteiten toch wel een impact waargenomen in projecten die door de klanten
werden verschoven in de tijd. De daling van de verkopen in het Solutions segment bedroeg 8% tegen-
over 2019; de grootste daling situeerde zich in de verkopen van gateways en bedroeg 36%. Verschil-
lende IoT projecten waarin de klanten voor de Cloudgate van Option hebben gekozen, werden door
de klanten opgeschort, of de implementatie ervan werd vertraagd. Het valt te verwachten dat in de
loop van 2021 een aantal van deze projecten weer terug zullen geactiveerd worden.

113
TOELICHTING 25. Reële waarde
De boekwaardes van de financiële activa en de financiële schulden benaderen de reële waarde. De
toegepaste methodes en assumpties worden hieronder toegelicht.
Financiële activa
Boekwaarde
Reële waarde
In duizend EUR
31 december
2020
31 december
2019
31 december
2020
31 december
2019
Leningen en vorderingen
Handelsvorderingen
2 920
3 909
2 920
3 909
Overige financiële activa (langlopend)
9
9
9
9
Geldmiddelen en kasequivalenten
798
434
798
434
Totaal financiële activa
3 727
4 352
3 727
4 352
De reële waarde van de financiële activa wordt als volgt bepaald:
• De boekwaarde van de geldmiddelen en kasequivalenten, de handels- en overige vorderin-
gen benadert de reële waarde door hun korte termijn karakter.
Financiële verplichtingen
Boekwaarde
Reële waarde
In duizend EUR
31 december
2020
31 december
2019
31 december
2020
31 december
2019
Financiële verplichtingen gewaardeerd aan geamorti-
seerde kostprijs
Handelsschulden
5 578
6 481
5 578
6 481
Financiële schulden
6 413
6 569
6 421
6 702
Overbruggingskredieten
1 334
957
1 334
957
Totaal financiële verplichtingen
13 325
14 007
13 333
14 140
Waarvan langlopend
4 216
4 273
4 221
4 374
Waarvan kortlopend
9 109
9 734
9 112
9 766
De reële waarde van de financiële schulden wordt bepaald op basis van de volgende methodes en
assumpties:
• De boekwaarde van de handels- en overige schulden benaderen hun reële waarde door het
korte termijn karakter van deze instrumenten.
• De financiële schulden werden geëvalueerd op basis van de intrestvoet. De boekwaarde van
deze financiële schulden is een benadering van de reële waarde (niveau 2).
De volgende hiërarchie wordt gebruikt voor het bepalen en toelichten van de reële waarde van de
financiële instrumenten:
• Niveau 1: genoteerde (niet aangepaste) prijzen in actieve markten voor identieke activa en
verplichtingen.
• Niveau 2: Waarderingstechnieken waarbij de significante parameters observeerbaar zijn, en dit
ofwel direct of indirect.
• Niveau 3: Waarderingstechnieken waarbij parameters gebruikt worden welke niet gebaseerd
zijn op observeerbare marktdata.

114
TOELICHTING 26. Gebeurtenissen na balansdatum
Financieringsovereenkomst LDA Capital Limited
Begin januari heeft Crescent een financieringsovereenkomst gesloten met LDA Capital Limited ("LDA").
LDA is een in Los Angeles gevestigde wereldwijde investeringsgroep met expertise in grensoverschrij-
dende transacties in de bedrijfstechnologiesector, waaronder Cybersecurity, AI, IOT en SaaS.
LDA heeft toegezegd een bedrag van maximaal EUR 9,9 miljoen (de "Capital Commitment") in contan-
ten binnen een periode van maximaal drie jaar toe te zeggen in ruil voor nieuwe gewone aandelen in
Crescent. Crescent heeft toegezegd om binnen 18 maanden een minimumbedrag van EUR 5 miljoen
aan aandelen uit te geven aan LDA Capital.
Deze kapitaalverbintenis zal worden vrijgegeven op basis van kapitaalopvragingen door Crescent in de
vorm van put-opties die Crescent naar eigen goeddunken mag uitoefenen. Het bedrag van de put-
opties zal door Crescent worden bepaald en afhankelijk zijn van bepaalde parameters zoals het han-
delsvolume van gewone aandelen van Crescent gedurende de voorafgaande periode van 15 han-
delsdagen voorafgaand aan de dag van uitgifte van een put-optie. De uitoefenprijs van de put-optie
zal worden bepaald door de naar volume gewogen gemiddelde prijs (VWAP) van de aandelen van
Crescent gedurende een prijsperiode van 30 dagen volgend op de dag van uitgifte van kennisgeving
van een put-optie en zal worden vastgesteld op 90% van deze uitoefenprijs, wat een korting van 10%
impliceert. De minimuminschrijvingsprijs van de nieuwe aandelen zal niet lager zijn dan EUR 0,03, tenzij
LDA Capital en Crescent anders overeenkomen.
Bij elke uitoefening van de put-optie zal LDA inschrijven op minimaal 60% van het door Crescent ge-
vraagde volume aandelen.
De nieuwe aandelen zullen worden uitgegeven tegen een uitgifteprijs die werd bepaald door de Vo-
lume Weighted Average Price (VWAP) van de aandelen van de Vennootschap op Euronext Brussel
gedurende een periode van 30 opeenvolgende handelsdagen na datum van de uitgifte van de put-
optie. Van Zele Holding NV heeft 48.400.000 aandelen uitgeleend aan LDA Capital als onderpand tot
de datum van uitgifte van deze nieuwe aandelen, en zal daarvoor een vergoeding van 5% p.a. ont-
vangen gedurende de periode dat deze aandelen werden uitgeleend. In de Buitengewone Algemene
Vergadering van 31 maart 2021, werd deze vergoeding expliciet goedgekeurd.
Op 1 februari heeft Crescent NV een eerste putoptie uitgegeven aan LDA van 48.4 miljoen aandelen,
die door LDA voor 32.500.000 nieuwe aandelen werd onderschreven aan een prijs per aandeel van
0,0312174 EUR. De overeenkomstige kapitaalverhoging is op 18 maart uitgevoerd voor een bedrag van
1.014.566 EUR.
Vanaf deze laatste datum bedraagt het totale kapitaal van Crescent NV 11.096.613,52 EUR. Het kapi-
taal wordt vanaf deze datum vertegenwoordigd door 1.646.439.345 volledig volgestorte gewone aan-
delen.
LDA heeft ermee ingestemd niet meer dan 19,9% van de gewone aandelen van Crescent aan te hou-
den. Aangezien LDA een minderheidsbelang nastreeft, zal het niet betrokken zijn bij het management,
noch zal het een zetel in de Raad van Bestuur bekleden. Gezien het uitgebreide netwerk van LDA in de
technologiesector zal LDA echter trachten de groeiplannen van Crescent te ondersteunen door moge-
lijk aantrekkelijke overnamemogelijkheden te identificeren.
De put-optie overeenkomst bepaalt dat de Vennootschap aan LDA een vergoeding zal betalen van
EUR 198.000 (2% van het maximumbedrag van EUR 9.900.000).
Als onderdeel van de kapitaalverbintenis heeft LDA het recht warranten te ontvangen voor maximaal
46.400.000 nieuwe gewone aandelen Crescent tegen een uitoefenprijs van EUR 0,046 per gewoon
aandeel (behoudens gebruikelijke aanpassingen).
Crescent heeft op 31 maart 2021 de goedkeuring van een buitengewone algemene vergadering ge-
vraagd en bekomen voor de uitgifte van de warrants. De warranten hebben een looptijd van drie jaar

115
en zijn uitoefenbaar zodra ze zijn uitgegeven. Crescent heeft haar verslag van de Raad van Bestuur in
het kader van de transactie met LDA Capital, overeenkomstig de artikelen 7:180, 7:191 en 7:193 WVV,
beschikbaar gesteld waarin zij een verantwoording geeft van de voorgenomen transactie, in het bij-
zonder een verantwoording van de voorgestelde uitoefenprijs van de LDA Warrants, en een beschrij-
ving van de gevolgen voor de financiële en aandeelhoudersrechten van de bestaande aandeelhou-
ders in het kader van de transactie met LDA Capital.
Uitoefening warranten
Inzake het door de Buitengewone Algemene Vergadering van 4 juni 2020 goedgekeurde warranten-
plan en de versnelde definitieve verwerving voor het volledig aantal aanvaarde opties voor 2 optie-
houders, werden op 28 januari 2021 reeds 9.000.000 warranten uitgeoefend waardoor het kapitaal ver-
hoogd werd met 180.000 EUR tot 10.082.047,52 EUR vertegenwoordigd door 1.613.939.345 aantal ge-
wone aandelen.
Na de uitgifte van de LDA warranten, zijn er op datum van dit verslag nog 28.000.000 warranten in om-
loop en uitoefenbaar aan 0.02 EUR, waarvan er 6.000.000 definitief zijn verworven en nog 46.400.000
warranten uitoefenbaar aan 0.046 EUR, die volledig verworven zijn. De mogelijke overeenkomstige
maximale verwatering in hoofde van de bestaande aandeelhouders is 4.3%.
Samenwerking Remoticom
Op 9 maart 2021 kondigde Crescent de strategische samenwerking met Remoticom aan om aan de
toenemende vraag naar geïntegreerde oplossingen voor Smart Lighting, Smart City, Smart Building en
Smart Industrie oplossingen te voldoen.
Hierdoor ontstaat een integraal productportfolio van sensoren welke gecombineerd kunnen worden
met een diversiteit aan communicatie oplossingen voor zowel de cellulaire als de non-cellulaire netwer-
ken. Partijen zien in deze samenwerking meteen ook belangrijke efficiëntie voordelen en rentabiliteits-
verbeteringen.
Remoticom is een voorloper op het gebied van Internet of Things en sensortechnologie en ontwikkelt
met name slimme sensoren die bijdragen aan een veiligere, duurzame en comfortabelere leefomge-
ving. Remoticom maakt bedrijven toekomstbestendig door gebruik te maken van innovatieve IoT-
oplossingen.
Eerder in 2021 had Van Zele Holding NV aangekondigd dat zij een minderheidsbelang in het Neder-
landse IoT-bedrijf had verworven, en om in de toekomst mogelijks zelfs een meerderheidsparticipatie te
nemen.
Toegestaan kapitaal
De buitengewone algemene vergadering van 31 maart 2021 nam eveneens een besluit tot wijziging
van het toegestaan kapitaal. De Raad van Bestuur is bevoegd om gedurende 5 jaar het kapitaal te
verhogen met een bedrag dat niet hoger mag zijn dan het bedrag van het geplaatst kapitaal.

116
TOELICHTING 27. Belangen in dochterondernemingen
LIJST VAN ONDERNEMINGEN, IN HUN TOTALITEIT GECONSOLIDEERD IN DE FINANCIËLE REKENINGEN
naam van de dochteronderneming
maatschappelijke
zetel
% of aandeel in het
kapitaal 2020
% of aandeel in het
kapitaal 2019
BELGIE
Crescent NV
Gaston Geenslaan 14
100%
100%
3001 Leuven, België
NEDERLAND
2 Invision Managed Services BV
Mauritsstraat 11
100%
100%
6331 AV Nuth
NEDERLAND
2 Invision Professional Services BV
Mauritsstraat 11
100%
100%
6331 AV Nuth
BELGIE
2 Invision Managed Services België NV
Riddersbaan 12
83%
83%
3665 As
NEDERLAND
Innolumis Public Lighting BV
Ariane 2
100%
100%
3824 Amersfoort
BELGIE
M4 BVBA (MARO na fusie met M4)
Ambachtstraat 17b
90%
90%
3980 Tessenderlo
BELGIE
Aardingen MARO BVBA
Ambachtstraat 17b
0%
90%
3980 Tessenderlo
NEDERLAND
SAIT BV
Microfoonstraat 5
100%
100%
1322 BN Almere
NEDERLAND
NE-IT Automatisering BV
De Tienden 26C
0%
100%
5674 TB Nuenen
NEDERLAND
NE-IT Hosting BV
De Tienden 26C
0%
100%
5674 TB Nuenen

117
ZUID-AFRIKA
Power Matla Innolumis PTY (Ltd)
Ground Floor, Block B,
Homestead Park
100%
100%
37 Homestead Road
cnr 12th Ave, Rivonia
BELGIË
Crescent Ventures NV
Gaston Geenslaan 14
100%
100%
3001 Leuven, België
IERLAND
OPTION WIRELESS Ltd., Cork
Kilbarry Industrial Park
100%
100%
Dublin Hill, Cork
DUITSLAND
OPTION GERMANY GmbH
Beim Glaspalast 1
100%
100%
D-86153 Augsburg -
Germany
VERENIGDE STATEN
OPTION WIRELESS USA INC.
W Army Trail Road
780
100%
100%
Unit 192
Carol Stream, IL 60188
Illinois, USA
JAPAN
OPTION WIRELESS JAPAN KK
5-1, Shinbashi 5-
chome
100%
100%
Minato-ku
Tokyo 105-0004, Ja-
pan
CHINA
OPTION WIRELESS HONG KONG LIMITED
35/F Central Plaza
100%
100%
18 Harbour Road
Wanchai Hong Kong,
China
BELGIË
UEST NV
Ipsvoordestraat 55
0%
100%
1880 Kapelle-op-den-
Bos, België
FRANKRIJK
UEST FRANCE
Rue Saint-Jacques 67
0%
100%
75005 Parijs, Frankrijk
BELGIË
LIVE REACH MEDIA BVBA
Gaston Geenslaan 14
100%
100%
3001 Heverlee
NEDERLAND
CRESCENT SMART LIGHTING BV
Ariane 2
100%
100%
3824 Amersfoort,
Nederland
BELGIË
Innolumis België BV
Wetenschapspark 1
100%
100%
8400 Oostende, Bel-
gië

118
2020 – Verkoop van Uest NV en dochtervennootschap Uest France
Crescent NV heeft op 28 december 2020 100% aandelen van UEST NV, die op haar beurt 100% van de
aandelen in Uest France bezit, verkocht. Voor verdere toelichting omtrent de transactie verwijzen we
naar toelichting 9.
2020 – Fusie van Ne-IT Automatisering BV en Ne-IT Hosting BV met 2 Invision Managed Services BV
Op 1 januari 2020 werden de vennootschappen Ne-IT Automatisering BV en Ne-IT Hosting BV gefusio-
neerd met 2 Invision Managed Services BV.
2020 – Fusie M4 BVBA en Aardingen MARO BVBA
Op 29 december 2020 werden de vennootschappen M4 BVBA en Aardingen MARO BVBA gefusioneerd.
2019 – Minderheidsbelang 2 Invision Managed Services BV
Op 27 maart 2019 heeft Crescent Ventures NV het minderheidsbelang (40,5%) verworven in 2 Invision
Managed Services BV, waardoor het deelnemingspercentage van deze vennootschap alsook van de
dochtervennootschappen van 2 Invision Managed Services BV (2 Invision Professional Services BV, NE-IT
Automatisering BV en NE-IT Hosting BV) 100% is geworden.
De modaliteiten van de transactie en daaropvolgende overname van de schuldverplichting door Eric
Van Zele worden besproken in toelichting 30. Met betrekking tot deze transactie werd k€ 1 205 verwerkt
als transactie binnen het eigen vermogen in de geconsolideerde staat van wijzigingen in het eigen
vermogen.
2019 – Stapsgewijze overname Power Matla Innolumis PTY (Ltd)
Op 31 mei 2019 heeft Innolumis Public Lighting BV 100% van de aandelen verworven van de voormalige
joint venture Power Matla Innolumis RSA. De naam van Power Matla Innolumis werd tevens gewijzigd in
Innolumis South Africa. We verwijzen naar toelichting 9.
2019 – Overname Uest NV
Op 5 juli 2019 heeft Crescent NV 100% van de aandelen verworven in Uest NV, die op haar beurt 100%
van de aandelen in Uest France bezit. We verwijzen naar toelichting 9.
2019 – Overname Crescent Smart Lighting BV
Op 20 december 2019 heeft Crescent NV 100% van de aandelen verworven in Crescent Smart Lighting
BV, die op haar beurt 100% van de aandelen in Melowes BVBA bezit. We verwijzen naar toelichting 9.
2019 – Overname Live Reach Media BVBA
Op 20 december 2019 heeft Crescent NV 100% van de aandelen verworven in Live Reach Media BVBA.
We verwijzen naar toelichting 9.

119
TOELICHTING 28. Informatie over de opdrachten van de revisoren en
hun vergoedingen
In duizend EUR
2020
2019
Wereldwijde auditdiensten
184
190
Overige diensten
14
5
198
195

120
TOELICHTING 29. Onzekerheden
De risico's en onzekerheden die hieronder worden beschreven zullen van toepassing zijn op de Groep
en haar activiteiten.
De vennootschap blijft geconfronteerd met een beperkte kaspositie. Niettegenstaande positieve voor-
uitzichten en de overeenkomst met LDA Capital blijven er belangrijke onzekerheden in dit verband. Wij
verwijzen hiervoor naar de paragraaf inzake continuïteit bij de Boekhoudkundige beoordelingen, ra-
mingen en veronderstellingen.
Naast diverse andere operationele factoren dewelke zullen bepalen of de vennootschap haar voor-
opgestelde budgetten zal realiseren, blijft de coronacrisis voor de nodige onzekerheid zorgen; elke
vennootschap stelt zich de vraag hoe en hoelang haar plan en vooruitzichten erdoor verder geïmpac-
teerd zullen (blijven) worden. De impact en duurtijd van deze crisis kan onmogelijk met zekerheid wor-
den ingeschat, alhoewel dat de hoop toeneemt dat naar eind 2021 het ergste leed achter de rug is, en
dat vanaf 2022 de economische relance een feit zal worden.
De meeste van deze risico’s en onzekerheden worden bepaald door de specifieke evolutie van de
markten waarin Crescent actief is.
Voor de drie segmenten zal de gebeurlijke verslechtering van de macro-economische toestand een
mogelijke negatieve rol spelen die niet zou toelaten dat het services segment de mindere resultaten
van in eerste instantie het solutions segment, in mindere mate het lighting segment volledig kan opvan-
gen. Een economische verslechtering zou ook de verwachte turnaround van het solution segment ver-
der kunnen uitstellen.
In de Services- activiteiten is er de voortdurende uitdaging tot aanwerving van voldoende en compe-
tente ICT-profielen, naast het voortdurend beheersen van de cyber-risico’s zowel in de interne ICT-
infrastructuur als in deze van de klanten.
In de Lighting divisie is er enerzijds het risico dat de LED-technologie voorbijgestreefd wordt door andere
technologiëen vooraleer het merendeel van de bestaande normale armaturen door LED zijn vervan-
gen, en anderzijds dat de smart lighting oplossingen niet bijtijds deze dalende markt zou hebben opge-
vuld.
Al bovenstaande onzekerheden hebben een impact op de assumpties die aan de basis liggen van de
door de vennootschap uitgevoerde impairment test en derhalve op de waardering van de diverse
immateriële vaste activa. Voor meer details in dit verband verwijzen we naar toelichting 10.
TOELICHTING 30. Transacties met verbonden partijen
In het kader van de normale activiteiten, werden transacties met verbonden partijen door de Groep
steeds aangegaan op een arms-length basis.
VERKOOPTRANSACTIES MET DANLAW INC.
In 2020 heeft Crescent NV voor k€ 206 (2019: k€ 250) engineering services aan Danlaw Inc verkocht,
deze services worden op arm’s length basis aangerekend voor de effectieve uren die Crescent NV
gespendeerd heeft voor de uitvoering van deze services.
Danlaw Inc. fungeert eveneens als verkoopsagent van Crescent NV onder de licentie overeenkomst
die deze laatste heeft met Qualcomm. In 2020 werden hiervoor geen royalty kosten opgelopen, in 2019
bedroegen deze nog k€ 378 en deze werden toen integraal doorgerekend aan Danlaw Inc.

121
TRANSACTIES MET ALYCHLO
Crescemus Bvba, vertegenwoordigd door de Heer Pieter Bourgeois zetelt als vertegenwoordiger van
Alychlo, minderheidsaandeelhouder van Crescent NV, in de Raad van bestuur van Crescent NV. Te-
vens is Pieter Bourgeois vertegenwoordiger van Alychlo, meerderheidsaandeelhouder van SnowWorld
International NV, in de Raad van Commissarissen van deze laatste. Crescent is de partner die voor
SnowWorld het nieuwe ticketing-, kassa- en toegangssysteem heeft ontwikkeld. De ontwikkeling van het
systeem vindt tegen marktconforme tarieven plaats en de verhoudingen tussen Crescent en Snow-
World zijn zakelijk.
OVERNAME SCHULDVERPLICHTINGEN
Er werden in 2020 geen verplichtingen overgenomen, in tegenstelling tot 2019. Toen werden de vol-
gende schuldovernames gedaan:
Overname schuldverplichtingen mbt overname Ne-IT Automatisering en Ne-IT Hosting
In de tweede helft van 2019 heeft Eric Van Zele de schuldverplichting van k€ 466 overgenomen en vol-
daan aan de voormalige aandeelhouders van Ne-IT Automatisering en Ne-IT Hosting. Hierdoor ontstond
voor de Groep een schuld aan Eric Van Zele. De schuld van k€ 234 bleef open ten aanzien van de
voormalige minderheidsaandeelhouders van 2 Invision Managed Services BV. Deze beide schulden
werden op 20 december 2019, samen met andere schulden ingebracht in het kapitaal van Crescent
NV tegen 0,0256€ per aandeel en conform artikel 602 van het Wetboek van Vennootschappen.
Overname schuldverplichtingen mbt buy-out minderheidsbelang 2 Invision Managed Services BV
Crescent Ventures verwierf op 27 maart 2019 het minderheidsbelang (40,5 %) in 2 Invision Managed
Services BV van de beide minderheidsaandeelhouders, Ajust BV en PP Technology Group BV, om zo
100% van de aandelen in bezit te hebben.
Het minderheidsbelang van Ajust BV werd verworven voor een totale vergoeding van k€ 855 als volgt:
c) Een bedrag van k€ 325 werd per 17 oktober 2018 voorafbetaald door Crescent NV
d) De resterende k€ 530 was betaalbaar in aandelen van Crescent NV als volgt:
3. Een bedrag van 469.725 EUR was betaalbaar in 23.486.250 vast aantal aandelen
4. Een bedrag van 60.275 EUR was betaalbaar in aandelen met een minimum waarde van
€ 0,04 of 1.506.875 aandelen, tenzij de gemiddelde aandelenprijs in de 30 dagen voor de
levering zou dalen tot beneden € 0,04, in dat geval zou een hoger aantal aandelen gele-
verd worden.
In de tweede helft van 2019 heeft Eric Van Zele in persoon deze schuldverplichting overgenomen en
voldaan. Er werden 23.486.250 aandelen geleverd voor de modaliteiten onder b)1. en 1.624.473 aan-
delen geleverd voor de modaliteiten onder b)2. De modaliteiten onder 2. werden voldaan begin au-
gustus 2019.
Het minderheidsbelang van PP Technology Group BV werd verworven voor een totale vergoeding van
k€ 210 als volgt en de kwijtschelding van een vordering voor k€ 35 die Crescent Ventures NV had op
een verbonden partij van PP Technology Group BV:
De k€ 210 was betaalbaar in aandelen van Crescent NV als volgt:
3. Een bedrag van 156.575 EUR was betaalbaar in 7.828.750 vast aantal aandelen
4. Een bedrag van 53.425 EUR was betaalbaar in aandelen met een minimum waarde van

122
€ 0,04 of 1.335.625 aandelen, tenzij de gemiddelde aandelenprijs in de 30 dagen voor de
levering zou dalen tot beneden € 0,04, in dat geval zou een hoger aantal aandelen gele-
verd worden.
In de tweede helft van 2019 heeft Eric Van Zele in persoon deze schuldverplichting overgenomen en
voldaan. Er werden 7.828.750 aandelen geleverd voor de modaliteiten onder 1. en 1.442.526 aandelen
geleverd voor de modaliteiten onder 2. De modaliteiten onder 2. werden voldaan begin augustus 2019.
Als gevolg van deze beide schuldovernames ontstond voor de Groep een schuld aan Eric Van Zele van
k€ 740. Deze schuld werd op 20 december 2019, samen met andere schulden ingebracht in het kapi-
taal van Crescent NV tegen 0,0256€ per aandeel en conform artikel 602 van het Wetboek van Ven-
nootschappen. Voor meer informatie omtrent de kapitaalverhoging verwijzen we naar toelichting 22.
KREDIETEN VERLEEND DOOR AANDEELHOUDERS
In de loop van 2020, hebben enkele aandeelhouders de Vennootschap bijkomende middelen verstrekt
om haar toe te laten het hoofd te bieden aan haar meest dringende liquiditeitsverplichtingen.
Zo heeft Van Zele Holding NV zijn krediet van k€ 883 met k€ 366 opgetrokken tot k€ 1.249. En stortten
andere aandeelhouders nog bijkomend k€ 264. Deze leningen worden vergoed aan een interest van
5% p.a.
VERKOPEN VAN DOCHTERVENNOOTSCHAPPEN
2020: Verkoop UEST NV aan Van Zele Holding NV
Crescent NV heeft op 28 december 2020 100% aandelen van Uest NV verkocht aan Van Zele Holding
NV (VZH) voor 1 EUR, wat dezelfde waarde is als de oorspronkelijke aankoopprijs in 2019.
VZH is bestuurder en referentie aandeelhouder in Crescent NV, en heeft om deze reden een mogelijk
strijdig belang van vermogensrechtelijke aard bij de transactie. De wettelijk vereiste procedures in toe-
passing van de belangenconflictenregeling werden gerespecteerd.
Uest NV is verkocht in de toestand waarin het zich bevindt, waarvan VZH op de hoogte is, inclusief de
nood tot herstel van het werkkapitaal geraamd op 200.000 EUR. VZH is eveneens op de hoogte dat een
bijkomende significante investering vereist is voor het updaten van de hardware en het softwareplat-
form. Crescent beschouwt de activiteiten van UEST niet als strategisch, en verkiest haar investeringen te
richten op ontwikkelingen in smart city en industrie toepassingen.
De lening van KBC die aanwezig was in Uest NV op het moment van de overname door Crescent NV
werd inmiddels overgenomen door Belfius en gaat mee over na de verkoop aan Van Zele Holding NV.
De schuld die aanwezig was in Uest NV ten aanzien van Alychlo werd overgenomen door Crescent NV
bij de overname in 2019. Deze schuld die op moment van de verkoop van Uest NV aan Van Zele Hol-
ding NV k€ 743 bedroeg werd door Crescent NV kwijtgescholden aan Uest NV. Deze kwijtschelding had
geen impact in consolidatie. De verkoop van Uest NV aan Van Zele Holding NV heeft geleid tot een
meerwaarde op de verkoop van k€ 577.
De earn-out verplichtingen die afkomstig waren uit de overname van Uest NV door Crescent NV wor-
den mee overgedragen bij de verkoop aan Van Zele Holding NV. Het laatste jaar waarop een earn-out
zou toegepast kunnen worden is 2021, maar de inschatting is dat er geen earn-out meer betaalbaar zal
zijn op basis van de drempels.

123
BEDRIJFSCOMBINATIES
2019: Overname Uest NV
We verwijzen hiervoor naar toelichting 9 Bedrijfscombinaties. Uest NV werd overgenomen van Alychlo
NV, dewelke tevens aandeelhouder is van Crescent NV. De beslissing tot overname van Uest NV werd
in de Raad van Bestuur van 2 juli 2019 genomen onder toepassing van Artikel 523 van het Wetboek van
Vennootschappen; Crescemus BVBA, vast vertegenwoordigd door de Heer Pieter Bourgois, meldde
een mogelijk tegenstrijdig belang, en nam niet deel aan de beslissing.
2019: Overname Livereach Media Bvba en Crescent Smart Lighting BV
We verwijzen hiervoor naar toelichting 9 Bedrijfscombinaties. Livereach Media (LRM) en Crescent Smart
Lighting (CSL) werden overgenomen van Van Zele Holding, dewelke Eric Van Zele als aandeelhouder
heeft, tevens aandeelhouder van Crescent NV. De beslissing tot overname van LRM en CSL werden op
20 december 2019 genomen door de Buitengewone Algemene Vergadering onder toepassing van
Artikel 523 en 524 van het Wetboek van Vennootschappen.
VERGOEDINGEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR
De bestuurders worden bezoldigd voor de uitvoering van hun mandaat overeenkomstig de beslissingen
hieromtrent genomen door de Algemene Vergadering. De bezoldiging omvat zowel een vast bedrag
voor het lidmaatschap van de Raad van Bestuur als een aanwezigheidsvergoeding per vergadering
van de Raad van Bestuur en de vergaderingen van de Comités van de Raad.
In de Algemene Vergadering van 20 juni 2019 werden de volgende vergoedingen overeengekomen bij
de aanstelling van nieuwe bestuurders:
• een jaarlijkse vaste vergoeding van € 12.000,
• een aanwezigheidsvergoeding van € 1.000 per vergadering van de Raad van Bestuur in persoon,
• een aanwezigheidsvergoeding van € 500 per vergadering van de Raad van Bestuur via conference
call,
• een aanwezigheidsvergoeding van € 500 per vergadering van een Comité, Vergoeding van bijko-
mende kosten moet worden voorgelegd aan de Raad van Bestuur en het Remuneratiecomité ter
goedkeuring.
Aanvullend bij voornoemde vergoeding zijn bestuurders ook gerechtigd op terugbetaling van gedane
“out-of-pocket” uitgaven overeenkomstig het vastgestelde beleid van de Vennootschap hieromtrent
(inzonderheid inzake reisonkosten) en voor zover zulke uitgaven redelijk zijn en vereist voor de uitoefe-
ning van hun taken als bestuurder van de Vennootschap.
Voor het boekjaar 2019 heeft de Raad van Bestuur in haar zitting van 21 april 2020 beslist om de be-
stuurdersvergoedingen 2019 aan te passen en de onafhankelijke bestuurders 3.000 EUR als vaste ver-
goeding toe te staan en geen vergoeding te voorzien voor de andere bestuurders.
Voor het boekjaar 2020 werden bovenvermelde regels wel toegepast, het totale bedrag van bestuur-
dersvergoedingen die in de bedrijfskosten werden opgenomen bedraagt k€ 146 (2019: k€ 16).
Voor zijn werk als uitvoerend voorzitter heeft Van Zele Holding, vertegenwoordigd door de Heer Van
Zele een vergoeding k€ 30 in 2020 ontvangen; deze had hij in 2019 eveneens laten vallen.

124
Binnen het warrantenplan van 2020, werden voor 10 miljoen warranten toegewezen aan en geaccep-
teerd door niet-onafhankelijke bestuurders. De kost voor de warranten toegekend aan bestuurders in
2020 bedroeg k€ 35.
Bezoldigingen van de leden van het uitvoerend management
De totale basisvergoeding van het Excom per 31 december 2020 bedroeg k€ 774 (2019: k€ 757). Daarbij
kwamen nog variabele vergoedingen van k€ 69 (2019: k€ 74), pensioenbijdrages van k€ 36 (2019: k€ 34)
en bijkomende remuneratiecomponenten van k€ 27 (2019: k€ 67).
Binnen het warrantenplan van 2020, werden voor 23,5 miljoen warranten toegewezen aan en geac-
cepteerd door leden van het Excom. Hiervan werden door de Raad van Bestuur voor 15 miljoen war-
ranten de definitieve verwerving versneld. De kost voor de warranten toegekend aan de leden van het
uitvoerend management in 2020 bedroeg k€ 505.
Geen enkel lid van het Uitvoerend Management Team komt in aanmerking voor specifieke vertrekver-
goedingen, bovenop de bestaande wettelijke regelingen. Er bestaan geen bijzondere rechten van
herstel, in aanvulling op de bestaande wettelijke bepalingen, die speciale bevoegdheden toekennen
aan de Vennootschap om op basis van onjuiste financiële gegevens toegekende of betaalde variabe-
le vergoedingen terug te vorderen.
TOELICHTING 31. Alternatieve prestatiemaatstaven
EBITDA wordt gebruikt in toelichting 4 Operationele segmenten en toelichting over de entiteit als geheel
als een van de segment prestatiemaatstaven. EBITDA wordt berekend als het resultaat van het operati-
oneel segment min afschrijvingen op materiële vaste activa, min afschrijvingen op immateriële vaste
activa, min waardeverminderingen op voorraden en vorderingen en min toename / (afname) in voor-
zieningen.
De totale afschrijvingen op materiële vaste activa, de totale afschrijvingen op immateriële vaste activa
en de waardeverminderingen op voorraden en vorderingen worden toegelicht in toelichting 5 Bijko-
mende informatie betreffende bedrijfskosten volgens aard.
De totale toename/(afname) in voorzieningen wordt gepresenteerd als een afzonderlijke lijn in het kas-
stroomoverzicht.

125
4. VERKLARING VAN DE COMMISSARIS

126

127

128

129

130
5. Enkelvoudige jaarrekening Crescent nv en toe-
lichting (verkorte versie)
De volgende documenten zijn uittreksels uit de enkelvoudige jaarrekening van Crescent NV, opgesteld
volgens de Belgische boekhoudnormen in overeenstemming met artikel 105 van het Wetboek van
Vennootschappen.
Alleen de geconsolideerde jaarrekening geeft een waarheidsgetrouw beeld van de financiële positie
en prestaties van de Crescent-groep.

131
Enkelvoudige balans – verkort schema (conform de Belgische
boekhoudnormen)
Activa
2020 2019
In k€ (duizend EUR)
Vaste activa 12 419 11 889
Immateriële vaste activa 1 704 672
Materiële vaste activa 11 18
Financiële v aste activ a 10 704 11 199
5 087 6 017
Voorraden en bestellingen in uitvoering 605 635
Vorderingen op ten hoogste één jaar 4 358 5 077
Liquide middelen 35 226
Overlopende rekeningen 89 79
Totaal activa 17 506 17 906
Passiva
2020 2019
In k€ (duizend EUR)
Kapitaal en reserves 7 015 9 428
Kapitaal 9 902 9 902
Uitgiftpremies - -
Wettelijke reserve 612 612
Overgedragen winst/(verlies) ( 3 795) ( 1 234)
Kapitaalsubsidies 296 148
Voorzieningen 126 169
Schulden 10 365 8 309
Financiële schulden op meer dan één jaar 1 240 645
Schulden op ten hoogste één jaar 8 388 7 590
Overlopende rekeningen 737 74
Totaal passiva 17 506 17 906
Vlottende activa

132
Enkelvoudige winst- en verliesrekeningen – Belgische boek-
houdnormen
Winst- en verliesrekening (verkort schema)
2020 2019
In k€ (duizend EUR)
I. Bedrijfsopbrengsten 6 016 7 349
Omzet 4 589 5 242
Waardev ermeerdering (-v ermindering) v an de voorraden gereed - -
product, goederen in bewerking en bestellingen in uitvoering ( 102) 218
Geactiveerde ontwikkelingsprojecten 1 039 543
Andere bedrijfsinkomsten (voornamelijk transacties tussen
dochterondernemingen)
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten 199 1 076
II. Bedrijfskosten 7 449 8 296
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 2 283 2 648
Diensten en diverse goederen 3 690 3 456
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 1 551 2 073
Afschrijvingen en andere waardeverminderingen op
oprichtingskosten, immateriële en materiële vaste activa 49 37
Waardev ermeerderingen en –verminderingen op voorraden,
Bestellingen in uitvoering en handelsv orderingen ( 83) 82
Voorzieningen voor risico’s en kosten ( 43) ( 81)
Andere bedrijfskosten 2 7
Niet-recurrente bedrijfskosten - 74
III. Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies) ( 1 432) ( 946)
IV. Financiële opbrengsten 370 27
V. Financiële kosten ( 1 490) ( 309)
IX. Winst/(verlies) van het boekjaar vóór belasting ( 2 552) ( 1 228)
X. Belastingen op het resultaat ( 9) ( 5)
XIII. Te bestemmen winst/(te verwerken verlies) van het boekjaar ( 2 561) ( 1 234)
291
270

133
Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels - en-
kelvoudige jaarrekening (verkort schema) - Belgische boek-
houdnormen
Oprichtingskosten
Oprichtingskosten worden geboekt ten laste van de opbrengsten, met uitzondering van de geacti-
veerde kosten.
Immateriële vaste activa
Octrooien (patenten), licenties en software worden lineair afgeschreven tegen een afschrijvingspercen-
tage van 20 %.
Machines en uitrusting
Laboratorium-, test-, meet- en computerapparatuur worden lineair afgeschreven tegen een afschrij-
vingspercentage van 20 %. Test- en meetapparatuur (onder leasing) wordt lineair afgeschreven tegen
een afschrijvingspercentage van 20 %.
Onderzoek en ontwikkeling
Vanaf 1 januari 2005 worden de uitgaven voor onderzoek als uitgave opgenomen wanneer ze worden
opgelopen.
Kosten van ontwikkelingsprojecten (voor het ontwerpen en testen van nieuwe of verbeterde pro-
ducten) worden alleen opgenomen als immateriële activa als voldaan is aan alle onderstaande voor-
waarden:
o er wordt een actief ontwikkeld dat kan worden geïdentificeerd
o het is waarschijnlijk dat het ontwikkelde actief toekomstige economische voordelen zal genere-
ren
o de ontwikkelingsuitgaven van het actief kunnen op betrouwbare wijze worden gemeten
Andere ontwikkelingsuitgaven worden als uitgave opgenomen wanneer ze worden opgelopen. Ont-
wikkelingskosten die in het verleden werden opgenomen als uitgave, worden in een volgende periode
niet opgenomen als activa. Ontwikkelingskosten met een vaste gebruiksduur die werden geactiveerd,
worden afgeschreven vanaf het begin van de commerciële productie van het product op een rechtlij-
nige basis over de periode van zijn verwachte winst, die niet meer dan drie jaar bedraagt.
Rollend materieel
Rollend materieel wordt lineair afgeschreven tegen een afschrijvingspercentage van 20 %.
Kantoormeubilair en kantoormaterieel
Kantoormeubilair en kantoormaterieel worden lineair afgeschreven tegen een afschrijvingspercentage
tussen 20 % en 33,3 %.
Financiële vaste activa
Tijdens het boekjaar worden geen herwaarderingen op de geldbeleggingen toegepast.
Voorraden
De voorraden (handelsgoederen, grond- en hulpstoffen, goederen in bewerking, afgewerkte pro-
ducten en producten voor herverkoop) worden gewaardeerd tegen gewogen gemiddelde prijzen
bepaald op basis van de FIFO-methode of, indien die lager is, op basis van de marktwaarde (realisa-
tiewaarde).

134
Producten
De producten worden gewaardeerd tegen kostprijs, voor zover rechtstreeks toerekenbaar.
Bestellingen in uitvoering
Bestellingen in uitvoering worden gewaardeerd tegen vervaardigingsprijs.
Schulden
Schulden op meer dan één jaar, niet-rentedragende en tegen een ongewoon lage rente zijn niet op-
genomen in de passiva.
Vreemde valuta
Schulden, passiva en verplichtingen in vreemde valuta worden omgerekend tegen de wisselkoers per
31 december 2019. Transacties worden omgerekend tegen dagkoers.
In de jaarrekening zijn de volgende koersverschillen gepubliceerd:
o positieve koersresultaten in vak IV - Financiële opbrengsten van de winst- en verliesrekening
o negatieve koersresultaten in vak V – Financiële kosten
Toelichting - Niet-geconsolideerde jaarrekening (verkort
schema) - Belgische boekhoudnormen
DEELNEMINGEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN %Rechtstreeks %Onrechtstreeks
belang belang
Crescent Ventures NV 100 0
2Invision Managed Services België NV 0 83,2
SAIT BV 0 100
Innolumis Public Lighting BV 0 100
Power Matla Innolumis RSA 0 100
2Invision Managed Services BV 0 100
2Invision Professional Services BV 0 100
Aardingen Maro BVBA 0 90
Option Germany GmbH 100 0
Option Wireless Ltd Ireland 100 0
Option Wireless HongKong Ltd 100 0
Live Reach Media Bvba 100 0
Crescent Smart Lighting BV 100 0
Innolumis België BVBA 0 100

135
6. INVESTOR RELATIONS en financiële kalender
Het aandeel van CRESCENT op Euronext
Sinds 5 augustus 2003 noteren de aandelen op de eerste markt van Euronext Brussel. De aandelen van
Crescent NV (voorheen: Option NV) worden verhandeld op de continumarkt onder de ticker OPTI.
Met het oog op een verhoogde liquiditeit van het aandeel en een verhoogde visibiliteit voor de Ameri-
kaanse investeerders heeft Option beslist om een ‘Level 1 American Depository Receipts (ADR) pro-
gram’ te implementeren. Een F-6 registratieverklaring werd neergelegd bij de ‘Securities and Exchange
Commission’.
Het level-1-ADR-programma kan als volgt worden samengevat:
o ADR’s zijn Amerikaanse aandelen uitgegeven door een depositaire bank die niet-Amerikaanse
aandelen vertegenwoordigen. In dit geval werd The Bank of New York als depositaire bank ge-
kozen.
o Een ADR geeft aan investeerders een stemrecht en een recht op dividend in lijn met de over-
eenkomst gesloten tussen The bank of New York, Crescent en de toekomstige ADR-houders.
o Een ADR verleent Amerikaanse investeerders toegang tot Crescent-aandelen die in de
Verenigde Staten vrij verhandelbaar zijn op de over-the-counter-markt. De ADR ticker is OPNVY.
Evolutie van het aandeel in 2020 op Euronext
In 2020 werden op Euronext in totaal 1.423.115.024 aandelen verhandeld op 257 beursdagen wat een
gemiddelde van 5.537.413 aandelen per dag betekent voor de gemiddelde dagelijkse omzet van
205.678€ en een gemiddelde VWAP (Volume weighted average price) van 0.03361 EUR.
2020
Aantal noterende aandelen op 31/12/2020 1604939345
Aandelenkoers per jaareinde 0,035
Marktkapitalisatie (miljoen EUR) 56
Hoogste koers (EUR) 0,0553
(15 april 2020)
Laagste koers (EUR) 0,014
(16 maart 2020)
Free float 34,10%

136
Financiële agenda
Crescent zal in 2021 haar financiële informatie en bedrijfsupdates bekendmaken op de volgende data:
- Algemene Vergadering van Aandeelhouders boekjaar 2020: maandag 31 mei 2021 om 10u
- Halfjaar 2021 resultaten en halfjaarlijks financieel verslag: donderdag 30 september 2021 – voor
beurstijd
- Jaarresultaten en financieel verslag 2021; vrijdag 29 april 2022 – voor beurstijd
- Algemene Vergadering van Aandeelhouders boekjaar 2021: dinsdag 31 mei 2022 om 10u
Voor nadere bijzonderheden over de informatie in deze jaarrekening of voor inlichtingen over Crescent
NV en over documenten ingediend om te voldoen aan de transparantieverplichtingen van de ven-
nootschap betreffende de kennisgeving van deelneming van aandelen, gelieve contact op te nemen
met:
Crescent
Edwin Bex
Gaston Geenslaan 14
B-3001 Leuven, België
Tel.: +32 (0)16 31 74 11
E-mail: investor@option.com

137
7. Verklaring verantwoordelijke personen
De ondergetekenden, Eric Van Zele, Voorzitter Raad van Bestuur en Edwin Bex, CFO van Crescent NV,
verklaren dat, voor zover hen bekend:
a) de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2020 opgesteld is
overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (“IFRS”) en een getrouw beeld
weergeeft van de geconsolideerde financiële positie en van de geconsolideerde resultaten
van Crescent NV en haar in de consolidatie opgenomen dochterondernemingen;
b) het beheersverslag voor het jaar eindigend op 31 december 2020 een getrouw beeld geeft
van de evolutie van de activiteiten, de resultaten en de situatie van Crescent NV en haar in de
consolidatie opgenomen dochterondernemingen, alsmede een beschrijving van de voor-
naamste risico’s en onzekerheden waarmee Crescent geconfronteerd wordt.
Leuven, 28 april 2021
Eric Van Zele Edwin Bex
Voorzitter Raad van Bestuur CFO
Crescent NV Crescent NV

138
8. Bedrijfswijzer, stand per einde 2020
NAAM
CRESCENT NV
RECHTSVORM
Naamloze Vennootschap naar Belgisch recht
ADRES
Gaston Geenslaan 14, B-3001 LEUVEN
TELEFOON
+32(0)16 31 74 11
E-MAIL
investor@option.com
WEBSITE
www.option.com
ONDERNEMINGSNR.
0429 375 448
BTW
BE 429 375 448
OPRICHTINGSDATUM
3 juli 1986
DUUR
Onbepaalde duur
COMMISSARIS
BDO Bedrijfsrevisoren CVBA
vertegenwoordigd door Dhr. Bert Kegels.
AFSLUITDATUM BOEKJAAR
31 december
MAATSCHAPPELIJK KAPITAAL
€ 9.902.047,52
AANTAL AANDELEN
1.604.939.345
JAARLIJKSE VERGADERING
Laatste werkdag van mei om 10u
BEURSNOTERING
Euronext – continumarktStock – Ordinary Stock -
Continuous – compartment B – ticker OPTI
DEPOSITOBANK
BNP PARIBAS FORTIS
LID VAN INDEX
Belgian all shares

139
9. Verklarende woordenlijst
BOEKWAARDE PER AANDEEL
Het totale eigen vermogen gedeeld door het aantal gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen.
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes)
Winst voor aftrek van rente en belastingen.
Bedrijfsresultaat.
REBIT (Recurring Earnings Before Interest and Taxes)
Recurrente Winst voor aftrek van rente en belastingen.
Bedrijfsresultaat verhoogd door aftrek van niet-weerkerende herstructureringskosten en eenmalige kos-
telementen.
Dit bedrag geeft een goede indicatie van het bedrijfsresultaat zonder impact van kosten uit het verle-
den en niet weerkerende eenmalige kosten en geeft zo een beter beeld van het inherent befrijfsresul-
taat en de evolutie ervan.
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)
EBIT plus afschrijvingen en (bijzondere) waardeverminderingen.
Dit bedrag geeft de kasgeneratie of het kasverlies van de operaties aan zonder de bewegingen in
werkkapitaal, investeringen en financieringen.
REBITDA (Recurring Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)
REBIT plus afschrijvingen en (bijzondere) waardeverminderingen.
Dit bedrag geeft de kasgeneratie of het kasverlies van de inherente operaties aan zonder de bewe-
gingen in werkkapitaal, investeringen en financieringen, en zonder de impact van kosten uit het verle-
den of niet weerkerende eenmalige kosten.
GEWOGEN GEMIDDELD AANTAL GEWONE AANDELEN
Aantal aandelen uitstaand bij het begin van de periode, aangepast voor het aantal aandelen gean-
nuleerde, wederingekochte of uitgegeven aandelen gedurende de periode vermenigvuldigd met een
tijdscorrigerende factor.
KASSTROOM PER AANDEEL
Nettowinst plus niet kaskosten (o.a. afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen) gedeeld door
het aantal gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen.
NETTO-INVESTERINGSUITGAVEN
Aankopen van materiële en immateriële vaste activa, verminderd met de opbrengst van verkopen.
NETTO FINANCIËLE SCHULD
Kort- en langlopende financiële schulden verminderd met de beschikbare liquide middelen. Dit bedrag
geeft een beeld van de financiële schuld die netto aflosbaar blijft.
WERKKAPITAAL
Vlottende activa min vlottende passiva.
NETTO WERKKAPITAAL
Het verschil tussen Voorraden en handels- en overige vorderingen enerzijds en handels-en overige
schulden anderzijds. Dit bedrag geeft een indicatie van het zeer korte termijn kasoverschot of -nood.
WINST PER AANDEEL
Nettowinst gedeeld door het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen.

140
10. Sociale verantwoordelijkheid
VERKLARING INZAKE BEDRIJFSETHIEK
Crescent heeft oog voor haar verantwoordelijkheid om zich ethisch te gedragen bij het nastreven van
haar bedrijfsdoelstellingen. Daarom legt de Groep de volgende ethische verklaring af. Crescent NV,
met inbegrip van al haar dochterondernemingen, aanverwante bedrijven en/of geconsolideerde hol-
dings, neemt volgende praktijken in acht:
Investeringen
We zullen niet investeren in een van de volgende gebieden:
o marketing, ontwikkeling of productie van nucleaire, chemische of biologische wapens
o marketing, ontwikkeling of productie van oorlogswapens of andere bewapening
o marketing, ontwikkeling of productie van producten waarbij dierenhuiden of dierenproeven
betrokken zijn
o productie van strategische onderdelen van wapensystemen van welke aard ook
o marketing, ontwikkeling of productie van pornografie, de seksindustrie, harddrugs of tabak
Tewerkstelling
We zullen de onderstaande activiteiten niet beoefenen:
o gebruik van kinderen onder de wettelijke leeftijd voor tewerkstelling
o gebruik van verplichte arbeid of dwangarbeid
Discriminatie
We zullen onze werknemers niet discrimineren:
o om redenen van ras, huidskleur, geslacht, seksuele geaardheid, religie, politieke overtuiging,
leeftijd of nationaliteit
o om redenen van zwangerschap of zwangerschapsverlof
Inkoop
We zullen de nodige controles en procedures invoeren om te verzekeren dat al onze leveranciers en
onderaannemers:
o ethische normen hanteren die de bovenstaande zaken niet in het gedrang brengen
o de nodige controles en procedures hebben ingevoerd die verzekeren dat hun leveranciers of
onderaannemers de bovenstaande zaken niet in het gedrang brengen
Corruptiepreventie
In onze distributie- en leveringsakkoorden zullen we clausules opnemen die omkooppraktijken verbie-
den. Binnen ons personeelsbeleid werken we maatregelen uit die we kunnen en zullen nemen om cor-
ruptie te voorkomen.
TAAL VAN DIT JAARVERSLAG
Crescent is krachtens de Belgische wetgeving verplicht zijn jaarverslag in het Nederlands op te stellen.
Crescent heeft ook een verkorte Engelse vertaling van dit jaarverslag gemaakt. Bij tegenstrijdigheid
tussen de Engelse en Nederlandse versie van dit jaarverslag, is de Nederlandse brontekst bindend.

141
BESCHIKBAARHEID VAN HET JAARVERSLAG
Dit jaarverslag is alleen in elektronische vorm beschikbaar. Deze elektronische versie kan worden ge-
download via het internet op de website van Crescent (www.crescent-ventures.com). Andere informa-
tie op de website van Crescent of op enige andere website, maakt geen deel uit van dit jaarverslag.
TOEKOMSTGERICHTE UITSPRAKEN
Dit jaarverslag bevat toekomstgerichte uitspraken, daaronder zonder beperking inbegrepen uitspraken
met de woorden “is van oordeel”, “verwacht”, “is van plan”, “is voornemens”, “streeft ernaar”, “naar
verwachting”, “naar schatting”, “zal”, “wil”, en soortgelijke uitdrukkingen. Deze toekomstgerichte uit-
spraken reflecteren bekende en onbekende risico’s, onzekerheden en andere factoren die tot gevolg
kunnen hebben dat de werkelijke resultaten, financiële toestand, prestaties of verwezenlijkingen van
Crescent, of bedrijfsresultaten wezenlijk verschillen van de toekomstige resultaten, prestaties of verwe-
zenlijkingen uitgesproken of geïmpliceerd in deze toekomstgerichte uitspraken. Gezien deze onzeker-
heden wordt de lezer afgeraden overmatig te vertrouwen op deze toekomstgerichte uitspraken. Deze
toekomstgerichte uitspraken zijn uitsluitend gemaakt op datum van dit jaarverslag. Crescent wijst uit-
drukkelijk elke verplichting af om deze toekomstgerichte uitspraken in dit jaarverslag bij te werken reke-
ning houdend met een wijziging van de desbetreffende verwachtingen of een verandering van ge-
beurtenissen, voorwaarden of omstandigheden waarop deze uitspraak berust, tenzij een dergelijke
uitspraak is voorgeschreven in de geldende wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen.