5493006GOR72R0ZYBN98 2023-01-01 2023-12-31 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-01-01 2022-12-31 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-12-31 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-12-31 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember iso4217:USD iso4217:USD xbrli:shares
inancieel verslag
5.1 Jaarverslag van de Raad van
Bestuur aan de aandeelhouders 120
5.2 Geconsolideerde jaarrekening 126
5.3 Statutaire jaarrekening 200
F
5.
“Grijze zee” Collectie KMSKA.
Fotograaf: Hugo Maertens
FINANCIEEL VERSLAG 117
118 FINANCIEEL VERSLAG
Inhoud
5.1
Jaarverslag van de Raad van Bestuur aan de aandeelhouders 120
5.2 Geconsolideerde jaarrekening
126
Toelichting 1 - Waarderingsregels 132
Toelichting 2 – Segmentrapportering 147
Toelichting 3 - Reconciliatie segmentrapportering 152
Toelichting 4 - Opbrengsten 156
Toelichting 5 - Winst bij verkoop 157
Toelichting 6 - Operationele kosten van schepen 157
Toelichting 7 – Aankopen goederen 157
Toelichting 8 - Algemene en administratieve kosten 157
Toelichting 9 - Personeelskosten 158
Toelichting 10 – Overige bedrijfskosten 158
Toelichting 11 - Financieel resultaat 159
Toelichting 12 - Winstbelastingen 160
Toelichting 13 - Schepen en platformen 161
Toelichting 14 - Andere materiële vaste activa 163
Toelichting 15 - Gebruiksrechten 164
Toelichting 16 - Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 165
Toelichting 17 - Financiële informatie geassocieerde ondernemingen en joint ventures 166
Toelichting 18 - Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 169
Toelichting 19 - Belastingvorderingen en –verplichtingen 170
Toelichting 20 - Overige investeringen 170
Toelichting 21 - Voorraden 171
Toelichting 22 - Handels- en overige vorderingen 171
Toelichting 23 - Geblokkeerde kasequivalenten en kas en kasequivalenten 171
Toelichting 24 - Kapitaal en reserves 172
Toelichting 25 - Winst per aandeel 173
Toelichting 26 - Leningen 174
Toelichting 27 - Aandelenopties 177
Toelichting 28 - Personeelsbeloningen 178
Toelichting 29 - Handels- en overige schulden 180
Toelichting 30 - Financiële risico’s en financiële instrumenten 181
Toelichting 31 - Leasing 186
Toelichting 32 - Investeringsverplichtingen 187
Toelichting 33 - Voorwaardelijke verplichtingen 187
Toelichting 34 - Verbonden partijen 188
Toelichting 35 - Groepsentiteiten 191
Toelichting 36 - Vergoedingen aan de commissaris 192
Toelichting 37 - Gebeurtenissen na balansdatum 192
Belangrijke schattingen en oordelen voor financiële verslaggeving 192
Verklaring met betrekking tot het getrouwe beeld van de geconsolideerde jaarrekening
en het getrouwe beeld van het jaarverslag 193
Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2023 - Geconsolideerde jaarrekening 194
5.3 Statutaire jaarrekening
200
FINANCIEEL VERSLAG 119
5.1
Jaarverslag van de
Raad van Bestuur aan
de aandeelhouders
120 FINANCIEEL VERSLAG
De Raad van Bestuur legt u het gecombineerde jaarverslag
over de enkelvoudige en geconsolideerde jaarrekeningen
van EXMAR NV (de “Vennootschap”) per 31 december
2023 voor ter goedkeuring, overeenkomstig de artikelen
3:6 en 3:32 van het Wetboek van Vennootschappen en
Verenigingen (“WVV”).
De Vennootschap is verplicht haar jaarrekening te
publiceren volgens de bepalingen van het Koninklijk
Besluit van 14 november 2007 betreffende de
verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten
die zijn toegelaten tot verhandeling op de Belgische
gereglementeerde markt.
De elementen die krachtens het WVV en voormeld KB van
toepassing zijn op de Vennootschap, worden behandeld
in dit verslag en in de Corporate Governance Verklaring.
Dit jaarverslag dient aldus samen met EXMAR’s verslag
over 2023 gelezen te worden.
COMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE
JAARREKENING
De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld volgens
International Financieel verslaging Standards (IFRS).
De onderstaande bespreking is gebaseerd op de volgens
IFRS opgestelde geconsolideerde jaarrekening, waarbij
de joint ventures worden opgenomen volgens de
vermogensmutatiemethode.
In 2023 behaalde de EXMAR Groep een geconsolideerde
winst van USD 72,0 miljoen (USD 320,3 miljoen in 2022).
De inkomsten stegen in 2023 met USD 331,7 miljoen tot
USD 487.3 miljoen als gevolg i) de tewerkstelling over
een volledig jaar van de FSRU EEMSHAVEN LNG, die sinds
augustus 2022 wordt gecharterd, ii) hogere licentie- en
engineeringopbrengsten uit projecten, in het bijzonder
uit de ombouwwerkzaamheden voor TANGO FLNG en
EXCALIBUR voor het Marine XII-project in Congo, iii)
de EXCALIBUR-inkomsten voor een volledig jaar, die
sinds het vierde kwartaal van 2022 actief is, en iv) de
inkomsten uit de touwactiviteiten, beheerd door Bexco
NV, die sinds november 2022 in de consolidatiekring
zijn opgenomen.
De winst gerealiseerd bij verkoop bedraagt USD 0,9
miljoen in 2023, ten opzichte van USD 319,6 miljoen in
2022, wat grotendeels het resultaat was van de verkoop
van 100% van de aandelen van Export LNG Ltd., de
eigenaar van de TANGO FLNG, in augustus 2022 (USD
315,7 miljoen).
Als gevolg van de tewerkstelling gedurende het volledige
jaar van EEMSHAVEN LNG, de engineering-, aankoop- en
ombouwwerkzaamheden in verband met het Marine
XII-project in Congo, de opname van Bexco NV sinds
november 2022 en de toegenomen voorzieningen voor
claims, stegen de bedrijfskosten.
De netto financiële lasten daalden van USD 23,4 miljoen
in 2022 tot USD 5,1 miljoen in 2023 en kunnen als volgt
worden verklaard:
•
Hogere interestopbrengsten van USD 10,8 miljoen
als gevolg van de hogere gemiddelde kaspositie
van EXMAR;
•
Lagere interestkosten in vergelijking met 2022
aangezien vorig jaar een effectieve interestcorrectie
op de pressurized vloot bevatte ten gevolge van
de vervroegde uitkoop, naast interestkosten op de
NOK-obligatie in de eerste 6 maanden van 2022 en
op de leningsfaciliteit van de Bank of China voor
de TANGO FLNG (terugbetaald in augustus 2022);
•
USD 7,1 miljoen lagere afschrijvingen en bankkosten.
Overige financieringskosten in 2022 omvatten
USD 7,5 miljoen eenmalige in resultaatname
van de geactiveerde financieringskosten van de
kredietfaciliteiten van Bank of China en Sequoia bij
hun vervroegde beëindiging en de daarmee verband
houdende opzeggingsvergoedingen;
• USD 2,5 miljoen premierestitutie in 2022 als gevolg
van de vervroegde terugbetaling van de Bank of
China kredietfaciliteit.
Het aandeel in het resultaat van geassocieerde
ondernemingen en joint ventures steeg van USD 32,0
miljoen in 2022 tot USD 32,1 miljoen in 2023.
De schepen en platformen bedragen per jaareinde 2023
USD 415,8 miljoen, een daling van USD 22,2 miljoen. Dit
vertegenwoordigt voornamelijk de afschrijvingslast van
het jaar (USD 30,6 miljoen), gedeeltelijk gecompenseerd
door geactiveerde droogdokkosten (USD 4,2 miljoen) en
een stijging met USD 4,5 miljoen door het lichten van
de vervroegde terugkoopopties voor drie pressurized
schepen.
De investeringen in geassocieerde ondernemingen en
joint ventures stegen met USD 28,3 miljoen tot USD
135,4 miljoen eind 2023, voornamelijk als gevolg van ons
aandeel in het nettoresultaat van deze joint ventures
en geassocieerde ondernemingen (USD 32,1 miljoen),
gecompenseerd door dividenden (USD 1,8 miljoen) en
de impact van renteswaps op de niet-gerealiseerde
resultaten van de Groep (USD 2,2 miljoen).
De leningen aan geassocieerde ondernemingen en
joint ventures (zowel op lange als op korte termijn)
bedroegen USD 11,6 miljoen eind 2023 en omvatten
de aandeelhouderslening aan onze geassocieerde
onderneming Electra Offshore Ltd dewelke werd
teruggebracht tot de verwachte realiseerbare waarde.
In 2023 stegen de overige investeringen voornamelijk
als gevolg van de verwerving van aandelen in Vantage
Drilling International Company, gewaardeerd aan USD
36,2 miljoen aan het einde van 2023.
Als gevolg van deeprope projecten met levering in 2024,
had de Groep eind 2023 voorraden ter waarde van USD
15,1 miljoen ten opzichte van USD 9,2 miljoen eind 2022.
Handels- en overige vorderingen op ten hoogste één jaar
stegen met USD 29,6 miljoen als gevolg van engineering-,
FINANCIEEL VERSLAG 121
aankoop- en ombouwovereenkomsten voor TANGO
FLNG en EXCALIBUR in Infrastructure.
De kaspositie per 31 december 2023 bedroeg USD 176,9
miljoen, een daling van USD 342,6 miljoen. De sterke groei
van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten wordt gebruikt
voor de investering in aandelen in booractiviteiten en
de dividenduitkeringen in 2023.
Het eigen vermogen bedroeg eind 2023 USD 482,1 miljoen,
of een daling met USD 316,6 miljoen, voornamelijk als
gevolg van de winst van het jaar met USD 72,0 miljoen,
gecompenseerd door de betaling van USD 391,1 miljoen
dividenden.
Eind 2023 bedroegen de leningen (lange en korte termijn)
USD 265,3 miljoen (2022: USD 218,3 miljoen). De toename
met USD 47,0 miljoen wordt in hoofdzaak verklaard door
de nieuwe EEMSHAVEN LNG faciliteit (USD 96,0 miljoen),
gedeeltelijk gecompenseerd door de terugbetaling van
pressurized faciliteiten na de uitoefening van vervroegde
terugkoopopties in 2023 (USD 42,6 miljoen).
De voorwaardelijke vergoedingsverplichting van USD
78,0 miljoen in verband met een prijsaanpassingsclausule
in de verkoopovereenkomst met ENI die eind 2022 in
de overige lange-termijnschulden opgenomen was,
werd per eind 2023 onder handelsschulden en overige
schulden opgenomen.
COMMENTAAR BIJ DE ENKELVOUDIGE
JAARREKENING
De enkelvoudige jaarrekening werd opgesteld overeen-
komstig de Belgische GAAP en de boekhoudkundige
principes werden consistent toegepast. Deze jaarrekening
zal ter goedkeuring worden voorgelegd aan de Alge-
mene Vergadering van Aandeelhouders op 21 mei 2024.
De onderstaande bespreking heeft betrekking op de
belangrijkste rubrieken van de enkelvoudige jaarrekening:
Het operationele resultaat bedroeg USD -22,3 miljoen
in 2023 (2022: USD -10,8 miljoen).
Het financieel resultaat daalde van USD 247,1 miljoen in
2022 (winst) tot een winst van USD 24,7 miljoen in 2023,
vooral door de in 2022 van groepsmaatschappijen ont-
vangen dividenden (USD 241,4 miljoen) en het ontbreken
van waardeverminderingen op intragroepsleningen.
Het statutaire resultaat van het boekjaar is een winst
van USD 2,6 miljoen, tegenover een winst van USD 236,0
miljoen in 2022.
Eind 2023 bedroegen de totale activa USD 457,8 miljoen,
waarvan USD 320,3 miljoen financiële vaste activa en USD
82,6 miljoen beleggingen (voornamelijk termijndeposito's)
en liquide middelen.
Het eigen vermogen steeg eind 2023 tot USD 356,2
miljoen (2022: USD 680,7 miljoen) en is toegenomen
door de winst van het jaar van USD 2,6 miljoen en
afgenomen door de uitkering van het tussentijds
dividend in november 2023. Op 30 oktober 2023 keurde
de Algemene Vergadering van Aandeelhouders een
tussentijds dividend goed van (bruto) EUR 4,4 per aandeel
en de uitkering uit de beschikbare uitgiftepremie van
(bruto) EUR 1,0 per aandeel. Deze uitkeringen hadden
een impact van USD 327,1 miljoen op het eigen vermogen
van het boekjaar 2023.
De voorzieningen stegen met USD 13,3 miljoen en zijn
gerelateerd aan een aantal claims.
De schulden bedroegen eind 2023 USD 88,3 miljoen,
tegenover USD 175,6 miljoen in 2022.
De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering
van Aandeelhouders van 21 mei 2024 voorstellen om een
dividend van (bruto) EUR 0,40 per aandeel uit te keren
uit de overgedragen winst en een uitkering van (bruto)
EUR 0,38 per aandeel uit de beschikbare uitgiftepremie,
en om het resultaat van het jaar als volgt te bestemmen:
Overgedragen winst USD 292.014.071,30
Winst van het boekjaar USD 2.634.324,06
Onttrekking van de reserves: USD 63.882.687,11
Uitgiftepremie: USD -61.105.958,73
Tussentijds dividend USD -266.026.963,27
TE BESTEMMEN RESULTAAT: USD 31.398.160,47
Uit te keren dividend: USD -25.433.806,41
Onttrekking aan de reserves USD 24.162.116,09
Uit te keren uitgiftepremie USD -24.162.116,09
Over te dragen resultaat: USD 5.964.354,06
RISICOFACTOREN
Zoals beschreven in de Corporate Governance Verklaring.
NIET-FINANCIËLE INFORMATIE
Zoals beschreven in hoofdstuk 3.1 ESG van het EXMAR
2023 verslag.
AANVULLENDE INFORMATIE
Onderzoek en Ontwikkeling
Zoals beschreven in hoofdstuk 3.1 ESG van het EXMAR
2023 verslag.
Personeel
Op 31 december 2023 stelde EXMAR wereldwijd 1.923
personen te werk, waaronder 1.514 bemanningsleden
op zee (2022: 1.926, waaronder 1.508 bemanningsleden
op zee).
Een belangrijk deel van de zeevarenden is tewerkgesteld
op activa van of uitgebaat door onze geassocieerde
ondernemingen en joint ventures, en de gerelateerde
kost is niet opgenomen in de geconsolideerde personeels-
of bemanningskosten van EXMAR.
Inkoop of vervreemding van eigen aandelen
Er zijn het afgelopen jaar geen transacties geweest
in eigen aandelen. We verwijzen naar de Corporate
Governance Verklaring.
122 FINANCIEEL VERSLAG
Op 31 december 2023 bezat EXMAR 1.956.013 eigen
aandelen, wat 3,29% van het totale aantal uitgegeven
aandelen vertegenwoordigt tegenover 2.273.263 op
einde 2022. In 2023 werden 317.250 aandelenopties
uitgeoefend, wat leidde tot de transfer van het aantal
corresponderende eigen aandelen.
Verantwoording van de waarderingsgrondslagen
De waarderingsgrondslagen toegepast bij het afsluiten
van de statutaire jaarrekening verschillen niet van
de waarderingsgrondslagen die in het voorgaande
boekjaar werden toegepast. De samenvatting van
de waarderingsgrondslagen wordt aan de statutaire
jaarrekening gehecht. Voor de geconsolideerde financiële
staten verwijzen we naar de sectie waarderingsregels
van de geconsolideerde jaarrekening.
Beschermingsconstructies
Zoals beschreven in de Corporate Governance Verklaring.
Bijkantoren
EXMAR NV heeft geen bijkantoren.
Aandelenoptieplan
De Raad van Bestuur heeft tot op heden tien maal beslist
een aantal werknemers van de EXMAR Groep opties op
bestaande aandelen aan te bieden (10 plannen).
Op 31 december 2023 staat geen enkel plan nog open (zie
ook toelichting 27 Aandelenopties van de geconsolideerde
jaarrekening).
Bijkomende activiteiten van de Commissaris
De Commissaris, of ondernemingen of personen
gerelateerd aan de Commissaris, heeft tijdens het
voorbije boekjaar werkzaamheden verricht inzake
audit-gerelateerde diensten en heeft beperkte taks
werkzaamheden verricht voor de Groep. De niet-audit
vergoeding bedroeg niet meer dan de audit vergoeding
van de Groep.
Financiële instrumenten
De langetermijnvisie die eigen is aan de activiteit van
EXMAR gaat gepaard met langlopende financieringen, en
dus ook met een blootstelling aan variabele rentevoeten.
EXMAR beheert deze blootstelling op een actieve manier
en indien nodig door middel van diverse instrumenten
ter afdekking van stijgende rentevoeten voor een deel
van haar schuldportefeuille. Het wisselkoersrisico van
de Groep wordt historisch gezien grotendeels beïnvloed
door de EUR/USD-verhouding voor het bemannen van
de vloot, betalen van salarissen en andere personeel
gerelateerde kosten.
Toepassing van artikel 7:96 van het Wetboek van
Vennootschappen en Verenigingen
Volgens artikel 7:96 van het Belgische Wetboek van
Vennootschappen en Verenigingen (WVV) moeten
bestuurders die een belangenconflict hebben met
betrekking tot een door de Raad te nemen beslissing, de
andere bestuurders daarvan in kennis stellen voordat de
beslissing wordt genomen en mogen zij niet deelnemen
aan de bespreking en de besluitvorming. Deze verklaring
en de aard van het belangenconflict moeten worden
opgenomen in de notulen, die ook de aard van de
beslissing van de Raad, de financiële gevolgen ervan voor
de Vennootschap en de rechtvaardiging ervan moeten
beschrijven. Dit deel van de notulen moet worden
opgenomen in het financieel jaarverslag.
Uittreksel uit de notulen van de vergadering van 31
maart 2023. De onafhankelijke bestuurders van de
Vennootschap hebben, na kennisname van het prospectus,
besloten het bod te steunen en aan te bevelen. De heren
Nicolas Saverys en Carl-Antoine Saverys, alsook mevrouw
Stephanie Saverys verklaren, als vertegenwoordiger
of aandeelhouder van Saverex, dat zij mogelijk een
belang (anders dan een financieel belang in de zin van
artikel 7:96 BCCA) hebben bij de besluitvorming door
de Raad van Bestuur. Conform artikel III.7 van het
Corporate Governance Charter nemen zij niet deel aan
de besluitvorming. De Raad van Bestuur keurt, na rijp
beraad, het besluit van de onafhankelijke bestuurders
goed. De gedetailleerde mening van de Raad zal worden
uiteengezet in de memorie van antwoord, die bij het
prospectus zal worden gevoegd.
Uittreksel uit de notulen van de vergadering van 30
november 2023. Het Benoemings-en Renumeratiecomité
besprak het bonusvoorstel voor 2023 voor de groep en
een verhoging van de vergoeding van de CEO vanaf
1/1/2024. Het voorstel wordt ter goedkeuring voorgelegd
aan de Raad van Bestuur.
Voorafgaand aan de bespreking door de Raad van
Bestuur informeren de bestuurders Nicolas Saverys, als
bestuurder en aandeelhouder van Saverex NV, Stephanie
Saverys, als bestuurder en aandeelhouder van Saverex
NV, FMO BV (vertegenwoordigd door Francis Mottrie) en
Carl-Antoine Saverys, als bestuurder en aandeelhouder
van Saverex NV en in eigen naam, de andere bestuurders
dat zij een belang van vermogensrechtelijke aard hebben
dat strijdig is met dat van de Vennootschap, aangezien
zij, onrechtstreeks of rechtstreeks, begunstigden zijn van
de voorgestelde bonussen en, enkel voor Carl-Antoine
Saverys, voorgestelde verhoging van de remuneratie.
Zij zullen niet deelnemen aan de discussie of de
besluitvorming over de aanbeveling van het Comité
en verlaten de vergadering tijdens de discussie en de
besluitvorming over het voorstel.
De bonussen voorgesteld voor 2023 voor Saverex NV
en het Uitvoerend Comité zijn gebaseerd op STI-LTI,
prestatie en resultaat van de groep:
• EUR 1.200.000 aan Saverex NV
• EUR 287.500 aan FMO BV (6 maanden)
•
EUR 125.000 aan Carl-Antoine Saverys (Casaver srl)
(6 maanden)
•
EUR 490.020 voor de andere leden van het Uitvoerend
Comité (6 maanden en voor HAX BV geen)
FINANCIEEL VERSLAG 123
Overeenkomstig de aanbeveling van het Audit- en
Risicocomité is de Raad van mening dat de procedure
van artikel 7:97 WVV niet moet worden toegepast met
betrekking tot de bonus aan Saverex NV, aangezien de
waarde (met inbegrip van alle transacties met betrekking
tot Saverex NV gedurende de laatste 12 maanden) minder
dan 1% van het eigen vermogen van de Vennootschap
op geconsolideerde basis bedraagt.
Een verhoging van de vergoeding van Casaver srl (Carl-
Antoine Saverys) tot EUR 350.000 per jaar vanaf 2024
wordt voorgesteld.
Het Benoemings- en Remuneratiecomité beveelt de Raad
van Bestuur aan beide voorstellen goed te keuren. De
Raad, die de financiële impact voor de Vennootschap
van het voorstel tot salarisaanpassing zoals hierboven
uiteengezet naar behoren heeft overwogen, is van
mening dat het voorstel gerechtvaardigd is vanwege
het buitengewone werk dat in 2023 is geleverd en ook
voor retentiedoeleinden, en dat het voorstel om de
bezoldiging van Casaver srl te verhogen gerechtvaardigd
is vanwege het aanvaarden van de functie van CEO, en
in overeenstemming is met het renumeratiebeleid van
de Vennootschap. De Raad besluit de aanbeveling van
het Comité goed te keuren.
Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting van het
boekjaar
We verwijzen naar Toelichting 37 bij de geconsolideerde
jaarrekening.
VOORUITZICHTEN
Shipping:
Very Large Gas Carriers (VLGC)
EXMAR’s 88.000 m³ VLGC’s FLANDERS INNOVATION en
FLANDERS PIONEER, aangedreven door LPG, hebben een
langetermijn-bevrachtingsovereenkomst met Equinor
ASA (Noorwegen). Met de grote capaciteit en de dual-
fuel LPG-motor vertegenwoordigen deze schepen de
beste technologie die momenteel beschikbaar is om de
uitstoot van broeikasgassen te verminderen.
De VLGC BW TOKYO heeft in de loop van 2023 goed
gepresteerd in de BW VLGC-pool en wij verwachten
soortgelijke prestaties in 2024.
Midsize Gas Carriers (MGC)
In 2023 werd 50% van de Midsize-vloot van EXMAR
ingezet voor het vervoer van ammoniak en dit zal naar
verwachting zo blijven in 2024.
EXMAR, dat een 50/50 joint venture heeft met SEAPEAK
voor de Midsize-vloot, blijft voortbouwen op zijn
bestaande trouwe klantenbasis met verlengingen van
bestaande tijdsbevrachtingsovereenkomsten aan lonende
niveaus. Begin 2024 is reeds 92% van de Midsize-vloot
van EXMAR voor 2024 aan deze klanten toegewezen.
Schepen met druktanks (Pressurized)
EXMAR's vloot van 10 schepen met druktanks bleef
bestemd voor gevestigde industriële en langetermijn-
partners, zowel in Noordwest-Europa als in Azië. Begin
2024 staat de tijdbevrachtingsdekking voor 2024 op 53%.
Vloeibaar aardgas (LNG)
De EXCALIBUR is voor 10 jaar bevracht voor het
infrastructuurproject Marine XII van ENI in Congo,
om dienst te doen als drijvende opslageenheid naast
TANGO FLNG.
Infrastructure:
Drijvende LNG platformen
TANGO FLNG is een drijvende LNG-terminal die aardgas
omzet in LNG, dat vervolgens in langszij liggende
LNG-tankers wordt gelost voor uitvoer naar LNG-
importerende landen. De TANGO FLNG is eigendom
van ENI en maakt deel uit van de activiteiten van
het aardgasontwikkelingsproject in het Marine XII-
blok. EXMAR heeft als engineering-, aankoop- en
conversieaannemer voor het Marine II-project in Congo
in 2023 de TANGO FLNG omgebouwd. Het eerste gas
werd eind 2023 ontvangen en een eerste LNG-lading
werd in februari 2024 met succes geëxporteerd. EXMAR
was nauw betrokken bij dit project als ontwikkelings- en
implementatiepartner en zal ook na de inbedrijfstelling
en de oplevering van de uitgevoerde werken steun
blijven verlenen als exploitatie- en onderhoudspartner.
EEMSHAVEN LNG is een hervergassingsinstallatie en
is sinds augustus 2022 in bedrijf onder een vijfjarige
bevrachtingsovereenkomst in Nederland. De bevrachting
voor de exploitatie van de drijvende opslag- en
hervergassingsinstallatie verloopt naar tevredenheid.
Accommodatieplatformen
De inzet van het accommodatie- en werkplatform NUNCE
heeft zijn reputatie van hoogwaardige dienstverlening
aan zijn klant offshore Angola bevestigd, en het contract
werd verlengd tot mei 2024.
Het accommodatie- en werkplatform WARIBOKO, werd
in de tweede helft van 2023 tot midden februari 2024
ingezet in Congo en is sindsdien beschikbaar voor nieuwe
opdrachten. In maart 2024 werd beslist om het platform
te verkopen.
Booractiviteiten
EXMAR verwierf in oktober 2023 een participatie van
11,5% in Vantage Drilling International. Vantage levert
offshore olie- en aardgasboordiensten. Vantage is
genoteerd op de Amerikaanse OTC-markt.
Diensten:
Ship Management
2023 was een zeer druk jaar, vooral voor de business
unit infrastructure van EXMAR Ship Management, na
de overeenkomsten met ENI voor de ombouwwerk-
zaamheden, voorafgaand aan de tewerkstelling van
TANGO FLNG en EXCALBUR, en de terminal activiteiten
bij EEMSHAVEN LNG, die verdergezet worden in 2024.
124 FINANCIEEL VERSLAG
BEXCO
De vooruitzichten voor 2024 zijn positief met een sterke
vraag naar Bexco's op maat gemaakte touwoplossingen
voor offshore windenergie en naar haar touwen voor
aanmeren in diep water.
TRAVEL PLUS
Hoewel 2023 opnieuw een uitdagend jaar was, bleef
het bedrijf op koers en eindigde het jaar met positieve
resultaten, een trend die zich naar verwachting in 2024
zal voortzetten.
EXMAR Yachting
De marketingstrategie van EXMAR Yachting blijft zich
richten op het vergroten van de naamsbekendheid
voor yacht management, vlagregistratiediensten,
crew payroll en verkoopbemiddeling. Deze strategie
is succesvol en trekt nieuwe klanten aan naar EXMAR
Yachting. De vooruitzichten voor 2024 zijn positief, met
een toenemende vraag naar technische ondersteuning
en een gestage groei van charterjachten onder hun
Centraal Agentschap (Central Agency).
Goedkeuring van de jaarrekening en kwijting
Wij verzoeken de Algemene Vergadering van
Aandeelhouders dit verslag voor het jaar eindigend
op 31 december 2023 in zijn geheel goed te keuren
en het resultaat te bestemmen zoals bepaald in dit
verslag. Wij verzoeken de vergadering ook om kwijting
te verlenen aan de bestuurders en de Commissaris voor
de uitoefening van hun mandaat tijdens bovenvermeld
boekjaar.
Benoemingen
De volgende mandaten verlopen tijdens de Algemene
Vergadering van Aandeelhouders:
• Carl-Antoine Saverys, uitvoerend bestuurder
• Nicolas Saverys, uitvoerend bestuurder
• Stephanie Saverys, niet-uitvoerend bestuurder
De Raad van Bestuur, 25 maart 2024
FINANCIEEL VERSLAG 125
5.2
Geconsolideerde
jaarrekening
126 FINANCIEEL VERSLAG
Geconsolideerde balans
(In duizenden USD) Toelichting December 31, 2023 December 31, 2022
Vaste activa 619.437 573.659
Schepen en platformen 13 415.747 437.966
Andere materiële vaste activa 14 15.970 14.556
Immateriële activa 314 225
Gebruiksrechten 15 9.661 10.910
Investeringen in geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
16 135.388 107.082
Uitgestelde belastingvorderingen 19 4.429 1.071
Overige investeringen 20 37.928 1.849
Vlottende activa 307.496 604.616
Afgeleide financiële instrumenten 550 573
Voorraden 21 15.134 9.217
Handels- en overige vorderingen 22 97.384 67.089
Korte termijn leningen aan geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
18 11.597 7.000
Actuele belastingvorderingen 19 5.900 1.185
Kas en kasequivalenten 23 176.930 519.553
Totale activa 926.933 1.178.276
Eigen vermogen 482.138 798.691
Eigen vermogen, deel van de Groep 481.992 798.511
Kapitaal 24 88.812 88.812
Uitgifte-premies 24 148.796 209.902
Reserves 172.412 179.480
Resultaat van de periode 71.972 320.317
Minderheidsbelang 147 180
Verplichtingen op lange termijn 248.862 250.370
Leningen 26 219.831 167.548
Overige schulden 0 78.000
Personeelsbeloningen 28 999 1.040
Voorzieningen 25.006 800
Uitgestelde belastingschulden 19 3.026 2.982
Verplichtingen op korte termijn 195.932 129.215
Leningen 26 45.480 50.800
Handels- en overige schulden 29 146.909 75.542
Te betalen winstbelastingen 19 3.544 2.873
Totale verplichtingen 444.795 379.585
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 926.933 1.178.276
FINANCIEEL VERSLAG 127

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten
(In duizenden USD) Toelichting 2023 2022
Opbrengsten 4 487.318 155.604
Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 5 868 319.643
Overige bedrijfsopbrengsten 4.020 1.601
Bedrijfsopbrengsten 492.206 476.848
Operationele kosten van schepen 6 -263.114 -60.121
Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen 7 -23.279 -3.447
Algemene en administratieve kosten 8 -54.804 -39.293
Personeelskosten 9 -46.176 -32.333
Afschrijvingen 13/14/15 -33.956 -33.624
Waardeverminderingen en terugnames 13/18/22 2.701 4.768
Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa -82 0
Overige bedrijfskosten 10 -24.356 -25
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten 49.140 312.773
Intrestopbrengsten 11 17.961 7.125
Intrestkosten 11 -10.938 -21.954
Andere financiële opbrengsten 11 1.373 9.525
Andere financiële kosten 11 -13.515 -18.055
Netto financieel resultaat -5.120 -23.359
Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat
in geassocieerde ondernemingen en joint ventures
44.020 289.414
Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen
en joint ventures (na belastingen)
16 32.136 32.007
Resultaat voor belasting 76.156 321.420
Belastingen op het resultaat 12 -4.148 -1.072
Resultaat van de periode 72.007 320.348
Toe te rekenen aan:
Minderheidsbelang 36 30
Aandeelhouders van de vennootschap 71.972 320.317
Resultaat van de periode 72.007 320.348
Winst per aandeel (in USD) 1,25 5,60
Verwaterde winst per aandeel (in USD) 1,25 5,60
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN
Resultaat van de periode 72.007 320.348
Posten die via verlies of winst zijn of kunnen verwerkt worden:
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint
ventures - aandeel in niet-gerealiseerde resultaten
16 -2.098 1.943
Omrekeningsverschillen 1.572 580
Overige 211 -202
Posten die nooit via verlies of winst zullen verwerkt worden:
Personeelsbeloningen - herwaardering van
toegezegde pensioenverplichting/actief
28 -456 -706
Totaal niet-gerealiseerde resultaten van de periode (na belastingen) -771 1.615
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 71.237 321.963
Toe te rekenen aan:
Minderheidsbelang -33 37
Aandeelhouders van de vennootschap 71.270 321.926
128 FINANCIEEL VERSLAG

Geconsolideerd kasstroomoverzicht
12 maanden eindigend
31 december,
(In duizenden USD) Toelichting 2023 2022
Resultaat van de periode 72.007 320.348
Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen
en joint ventures (na belastingen)
16 -32.136 -32.007
Afschrijvingen 13/14/15 33.956 33.624
Waardeverminderingen en terugnames 13/18/22 -2.701 -4.768
Netto financieel resultaat 11 5.120 23.359
Belastingen op het resultaat 12 4.148 1.072
Netto (winst)/verlies uit de verkoop van vaste activa 5 -868 -319.643
Overige niet-kas kosten/(opbrengsten) 20/26 0 -1.193
Stijging/(daling) van de voorzieningen en personeelsbeloningen 23.671 -361
Gerealiseerde wisselkoerswinsten (verliezen) 11 -7.257 -3.357
Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 95.941 17.075
(Stijging)/daling van de voorraad -5.457 2.268
(Stijging)/daling van de handels- en overige vorderingen -32.146 -6.488
Stijging/(daling) van de handels- en overige schulden 29 -1.713 27.512
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 56.626 40.368
Betaalde intresten -9.928 -18.483
Ontvangen intresten 16.427 5.411
Betaalde belastingen -11.267 -1.311
NETTO KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN 51.858 25.985
Investeringen in schepen en schepen in aanbouw 13 -4.218 -19.867
Investeringen in andere materiële activa 14 -2.152 -554
Investeringen in immateriële activa -112 -51
Ontvangsten uit de verkoop van schepen en andere materiële vaste activa 278 13.722
Dividenden ontvangen van investeringen in geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
16 1.772 2.079
Overige ontvangen dividenden 11 19 18
Ontvangsten uit de verkoop van dochterondernemingen,
netto na aftrek liquide middelen
-1.173 646.599
Verwerving van dochterondernemingen, netto na overname liquide middelen 0 -9.169
Prijs betaald voor activa verkregen via een overige
aandelentransactie, netto na overname liquide middelen
0 -4.698
Overige investeringen toename (afname) 20 -39.132 0
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 18 -996 -41.085
Terugbetalingen van leningen aan geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
18 0 52.260
NETTO KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN -45.713 639.253
Betaalde dividenden 24 -391.089 -59.646
Nieuwe leningen 26 102.132 50.014
Terugbetaling van leningen 26 -58.389 -279.818
Terugbetaling van leaseschulden IFRS 16 (hoofdsom) 26 -2.283 -1.476
Betaling van bank & transactiekosten m.b.t. financieringen -2.664 -2.577
Inkomsten van lichting aandelenoptieplan 3.299 0
Vrijgave geblokkeerde kasequivalenten 23 0 76.121
NETTO KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN -348.994 -217.383
NETTO TOENAME/ (AFNAME) IN KAS EN KASEQUIVALENTEN -342.849 447.856
Netto kas en kasequivalenten op 1 januari 23 519.553 71.130
Netto toename/(afname) van kas en kasequivalenten -342.849 447.856
Wisselkoersfluctuaties op kas en kasequivalenten 226 568
NETTO KAS EN KASEQUIVALENTEN OP 31 DECEMBER 23 176.930 519.553
FINANCIEEL VERSLAG 129

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
(In duizenden USD)
Toe-
lichting
Kapitaal
Uitgifte-
premies
Overge-
dragen
resultaat
Reserve
voor
eigen
aandelen
Om-
rekenings-
reserve
Afdek-
kings-
reserve
Reserve
aandelen-
optieplan
Totaal
Minder heids-
belang
Totaal
eigen
vermogen
Beginbalans eigen vermogen op 1 januari 2023 88.812 209.902 542.676 -44.349 -2.760 3.010 1.221 798.511 180 798.691
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Resultaat van de periode 71.972 71.972 36 72.007
Omrekeningsverschillen 24 1.641 1.641 -69 1.572
Omrekeningsverschillen - aandeel geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
16 57 57 57
Personeelsbeloningen - herwaardering van
toegezegde pensioenverplichtingen
28 -456 -456 -456
Overige 211 211 211
Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen -
aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures
16 -2.155 -2.155 -2.155
Totaal niet-gerealiseerde resultaten 0 0 -245 0 1.698 -2.155 0 -702 -69 -771
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 0 0 71.727 0 1.698 -2.155 0 71.270 -33 71.237
Transacties met aandeelhouders
Dividenduitkeringen 24 -61.106 -329.983 -391.089 0 -391.089
Aandelenoptieplan -1.669 6.189 -1.221 3.299 3.299
Totaal transacties met aandeelhouders 0 -61.106 -331.653 6.189 0 0 -1.221 -387.790 0 -387.790
Eindbalans eigen vermogen op 31 december 2023 88.812 148.796 282.751 -38.160 -1.062 855 0 481.991 147 482.138
130 FINANCIEEL VERSLAG
(In duizenden USD)
Toe-
lichting
Kapitaal
Uitgifte-
premies
Overge-
dragen
resultaat
Reserve
voor
eigen
aandelen
Om-
rekenings-
reserve
Afdek-
kings-
reserve
Reserve
aandelen-
optieplan
Totaal
Minder heids-
belang
Totaal
eigen
vermogen
Beginbalans eigen vermogen op 1 januari 2022 88.812 209.902 282.048 -44.349 -3.028 761 2.086 536.231 271 536.502
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Resultaat van de periode 320.317 320.317 30 320.348
Omrekeningsverschillen 24 573 573 7 580
Omrekeningsverschillen - aandeel geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
16 -305 -305 -305
Personeelsbeloningen - herwaardering van
toegezegde pensioenverplichtingen
28 -706 -706 -706
Overige -202 -202 -202
Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen -
aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures
16 2.249 2.249 2.249
Totaal niet-gerealiseerde resultaten 0 0 -908 0 268 2.249 0 1.608 7 1.615
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 0 0 319.409 0 268 2.249 0 321.926 37 321.963
Transacties met aandeelhouders
Dividenduitkeringen 24 -59.646 -59.646 -128 -59.775
Aandelenoptieplan 865 -865 0 0
Totaal transacties met aandeelhouders 0 0 -58.781 0 0 0 -865 -59.646 -128 -59.775
Eindbalans eigen vermogen op 31 december 2022 88.812 209.902 542.676 -44.349 -2.760 3.010 1.221 798.511 180 798.691
FINANCIEEL VERSLAG 131

Toelichting 1 - Waarderingsregels
A. Verslaggevende entiteit
EXMAR NV (de “Onderneming”) is een beursgenoteerde onderneming (Euronext-EXM) die in België gedomicilieerd
is. De geconsolideerde jaarrekening van de Groep omvat de Onderneming, haar dochterondernemingen en de
belangen van de Groep in geassocieerde ondernemingen en ondernemingen waarover gezamenlijke controle wordt
uitgeoefend (gezamenlijk de “Groep” genoemd). De Groep is actief in de internationale scheepvaart.
B. Basis voor verslaggeving
De geconsolideerde jaarrekening wordt opgemaakt in overeenstemming met de International Financieel verslaging
Standards (IFRS) uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB) zoals aanvaard binnen de
Europese Unie op 31 december 2023.
De waarderingsregels die werden toegepast bij de opmaak van de geconsolideerde jaarrekening per 2023 zijn
in overeenstemming met deze welke vorig boekjaar werden toegepast, met uitzondering van volgende punten:
Nieuwe en herwerkte standaarden en interpretaties van toepassing vanaf 2023
De Groep paste voor het eerst bepaalde standaarden en wijzigingen toe, die van toepassing zijn voor boekjaren
die aanvangen op of na 1 januari 2023:
• IFRS 17 Verzekeringscontracten;
• Aanpassingen aan IFRS 17 Initiële toepassing van IFRS 17 en IFRS 9 - Vergelijkende informatie
•
Aanpassingen aan IAS 1 en IFRS Toepassingsrichtlijn 2: Toelichting van grondslagen voor financiële verslaggeving;
• Aanpassingen aan IAS 8 Definitie van boekhoudkundige schattingen;
•
Aanpassingen aan IAS 12 Uitgestelde belastingen met betrekking tot activa en passiva die voortkomen uit één
enkele transactie;
•
Aanpassingen aan IAS 12 Internationale belastinghervorming - Modelregels van de tweede pijler (onmiddellijk
van kracht).
De Groep meent dat deze geen of slechts een beperkte impact hebben op haar geconsolideerde jaarrekening.
De Groep heeft geen enkele andere standaard, interpretatie of wijziging die werd gepubliceerd maar nog niet
van kracht is, vervroegd toegepast.
Uitgegeven standaarden die nog niet toepasbaar zijn
Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaarden en interpretaties die per 31 december 2023 nog niet
effectief waren, werden niet toegepast door de Groep bij de opmaak van deze geconsolideerde jaarrekening. Deze
nieuwe of gewijzigde standaarden of interpretaties, die nog niet van toepassing zijn op 1 januari 2024, zullen naar
alle verwachting geen significante invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening van de Groep:
•
Aanpassingen aan IAS 1 Classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlopende en langlopende
verplichtingen met convenanten;
• Aanpassingen aan IFRS 16 Leaseverplichting in een "sale and leaseback"-transactie;
• Aanpassingen aan IAS 7 en IFRS 7 Informatieverschaffing: Financiële regelingen met leveranciers;
• Aanpassingen aan IAS 21 De gevolgen van wisselkoerswijzigingen - Gebrek aan inwisselbaarheid.
De Raad van Bestuur van 25 maart 2024 heeft de geconsolideerde jaarrekening goedgekeurd en de toestemming
verleend tot publicatie ervan.
C. Basis voor waardering en presentatie
De geconsolideerde jaarrekening wordt opgemaakt in duizenden USD, welke ook de functionele munt van de
onderneming is. De Financial Services and Markets Authority (FSMA) heeft bij brief van 2 juli 2003 het gebruik
van de USD als rapporteringsmunt goedgekeurd, aangezien het merendeel van de scheepvaartactiviteiten van de
Groep en de daarmee verband houdende financiering in USD zijn uitgedrukt. Alle waarden worden afgerond op
het dichtstbijzijnde duizendtal.
De jaarrekening is opgesteld op basis van historische kostprijs, met uitzondering van de volgende materiële activa
en verplichtingen dewelke zijn gewaardeerd tegen een alternatieve basis op iedere balansdatum: afgeleide
financiële instrumenten, overige investeringen (aandelen gewaardeerd aan FVTPL) en de netto pensioenvoorziening
aangaande te bereiken doel plannen. De voor verkoop aangehouden activa worden gewaardeerd aan de laagste
waarde, hetzij de boekwaarde, hetzij de reële waarde verminderd met de verkoopkost.
132 FINANCIEEL VERSLAG
D. Gebruik van schattingen en beoordelingen
De opmaak van de jaarrekening in overeenstemming met IFRS vereist dat het management beoordelingen,
schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van de waarderingsregels en de
gerapporteerde bedragen van activa en passiva, opbrengsten en kosten, de bijbehorende toelichtingen en de
toelichting omtrent voorwaardelijke verplichtingen. De schattingen en de hiermee verbonden veronderstellingen
zijn gebaseerd op ervaring en verschillende andere factoren die gegeven de omstandigheden als redelijk worden
beschouwd. De uiteindelijke resultaten kunnen verschillen van deze schattingen.
De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden voortdurend herzien. Herzieningen van boekhoudkundige
schattingen worden verwerkt in de periode waarin de raming wordt herzien, op voorwaarde dat de herziening
alleen op die periode betrekking heeft, of in de periode van de herziening en toekomstige periodes, indien de
herziening zowel de huidige als toekomstige periodes treft.
BEOORDELINGEN
Bij de toepassing van de waarderingsregels van de Groep heeft het management de volgende beoordelingen
gevormd, die een belangrijke invloed hebben op de bedragen die in de geconsolideerde jaarrekening worden
gerapporteerd:
Beoordeling uitoefening aankoopopties
Bepalen of EXMAR aankoopopties zal uitoefenen op gefinancierde activa vereist een beoordeling en heeft een
impact op de gebruiksduur van de onderliggende activa. Alle feiten en omstandigheden die relevant zijn voor de
beoordeling worden in overweging genomen.
Specifiek voor de schepen met druktanks (“pressurized fleet”) heeft het management de beoordeling gemaakt
dat de aankoopopties voor de drie schepen zullen worden uitgeoefend voor of op het einde van de respectieve
financierings-overeenkomsten.
SCHATTINGEN EN VERONDERSTELLINGEN
De belangrijkste veronderstellingen omtrent de toekomst en andere belangrijke bronnen van onzekerheid bij de
schattingen op de verslagdatum, die een significant risico kunnen inhouden van een materiële aanpassing van de
boekwaarde van de activa en passiva in het volgende boekjaar, worden hieronder beschreven. De Groep heeft haar
veronderstellingen en schattingen gebaseerd op de parameters die beschikbaar waren toen de geconsolideerde
jaarrekening werd opgesteld. Bestaande omstandigheden en veronderstellingen over toekomstige ontwikkelingen
kunnen echter veranderen als gevolg van marktwijzigingen of omstandigheden die zich voordoen buiten de controle
van de Groep. Dergelijke wijzigingen worden in de veronderstellingen verwerkt wanneer zij zich voordoen.
Waardeverminderingen van schepen en platformen
De Groep evalueert de boekwaarde van elk schip op mogelijke waardevermindering, minstens jaarlijks of telkens
wanneer gebeurtenissen of wijzigingen in omstandigheden erop wijzen dat de boekwaarde van een specifiek
schip mogelijk niet volledig realiseerbaar is. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde
verminderd met de verkoopkosten en de gebruikswaarde.
De reële waarde verminderd met de verkoopkosten wordt bepaald op basis van onafhankelijke waarderingsrapporten.
De Groep doet beroep op twee onafhankelijke makelaars om de reële waarde op de verslagdatum te bepalen. De
boekwaarde van de schepen geeft mogelijks niet de huidige marktwaarde weer aangezien de marktwaarden van
tweedehands schepen fluctueren naargelang de evolutie van de vrachttarieven en de kostprijs van nieuwbouwschepen.
Historisch gezien zijn zowel vrachttarieven als de waardering van schepen cyclisch.
De gebruikswaarde is gebaseerd op de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun huidige waarde.
Om de inschatting van de toekomstige kasstromen te bepalen, maakt het management inschattingen over de
verwachte datum van ingebruikname (in het geval van tijdelijk niet-operationele schepen), toekomstige vrachttarieven,
operationele kosten van de schepen, verwachte levensduur van de vloot en de WACC. Deze inschattingen zijn gebaseerd
op historische gegevens en toekomstverwachtingen. Het management is van mening, dat de inschattingen een
betrouwbare basis zijn voor haar huidige beoordeling maar is zich bewust van de subjectiviteit ervan. We verwijzen
naar Toelichting 14 Schepen en platformen voor meer informatie over de toegepaste veronderstellingen op jaareinde.
Klimaatverandering en duurzaamheid gerelateerde ontwikkelingen
Klimaat gerelateerde zaken en maatregelen zoals de invoering van emissiereductiewetgeving kunnen een aanzienlijke
impact hebben op de activiteiten van EXMAR en haar klanten. EXMAR volgt de huidige ontwikkelingen en maatregelen
met betrekking tot klimaatverandering en duurzaamheid op de voet (zie ook sectie 3.1. ESG in dit jaarverslag), en
FINANCIEEL VERSLAG 133
is van mening dat deze momenteel niet leiden tot fundamenteel gewijzigde verwachtingen inzake gebruiksduur
of realiseerbaarheid van onze vloot. In de gevoeligheidsanalyse van de jaarlijkse waardeverminderingstest van
schepen en platformen werd rekening gehouden met de leeftijd en de emissiescore van elk specifiek actief.
E. Belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving
a. Consolidatieprincipes
Dochterondernemingen
De dochterondernemingen zijn die welke door de Groep worden gecontroleerd. Controle bestaat wanneer de
onderneming is blootgesteld aan, dan wel recht heeft op, variabele rendementen en het vermogen heeft die
rendementen te beïnvloeden aan de hand van haar controle over de entiteit.
De financiële staten van de dochterondernemingen worden integraal in de consolidatie opgenomen vanaf de
datum van verwerving tot het einde van de controle. Alle openstaande bedragen en opbrengsten en kosten, niet
gerealiseerde winsten en verliezen en dividenden die het resultaat zijn van transacties tussen ondernemingen van
de Groep worden volledig geëlimineerd.
Verlies van zeggenschap
Bij verlies van zeggenschap worden de activa en verplichtingen van de dochteronderneming, eventuele
minderheidsbelangen en met de dochteronderneming samenhangende overige componenten van het eigen
vermogen niet langer in de balans opgenomen. Het eventuele overschot of tekort dat ontstaat bij het verlies
van zeggenschap wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening. Indien de Groep een belang behoudt in de
voormalige dochteronderneming, wordt dat belang tegen de reële waarde opgenomen vanaf de datum van verlies
van zeggenschap.
Belang in ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode
Het belang van de Groep in ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode bestaat uit
geassocieerde ondernemingen en joint ventures.
Een geassocieerde onderneming is een onderneming waarin de Onderneming een invloed van betekenis, doch geen
controle heeft op het financiële en operationele beleid. Een invloed van betekenis wordt verondersteld wanneer
de Groep tussen 20% en 50% van de stemrechten bezit.
Een joint venture is een regeling waarin de Groep gezamenlijke controle heeft en waar de Groep rechten heeft
op het eigen vermogen van de regeling eerder dan rechten in de activa en verplichten.
De geassocieerde ondernemingen en joint ventures worden via de vermogensmutatiemethode opgenomen in de
consolidatie en bij eerste opname gewaardeerd aan kostprijs. De kostprijs van de investering omvat transactiekosten.
Na initiële opname bevat de geconsolideerde jaarrekening het aandeel van de Groep in het resultaat en in de
bewegingen in het niet gerealiseerd resultaat (OCI) van de geassocieerde ondernemingen en joint ventures, vanaf
het moment dat deze invloed van betekenis of gezamenlijke controle ontstaat tot het moment dat deze invloed
van betekenis of gezamenlijke controle ophoudt.
Wanneer het aandeel van de Groep in het verlies van de geassocieerde onderneming of joint venture de investering
in deze onderneming overstijgt, wordt de boekwaarde tot nul herleid, en wordt de erkenning van toekomstige
verliezen gestaakt, behalve wanneer de Groep de verplichting heeft om betalingen te verrichten voor rekening
van de geassocieerde onderneming of joint venture. In dit geval wordt deze verplichting eerst toegewezen aan
andere elementen van de investering in de geassocieerde onderneming of joint venture (leningen aan geassocieerde
ondernemingen en joint ventures). Indien de negatieve investering in geassocieerde ondernemingen en joint
ventures de totale investering overschrijdt, wordt een verplichting erkend voor het nettobedrag. Niet-gerealiseerde
winsten uit hoofde van transacties met ondernemingen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode worden
geëlimineerd naar rato van het belang dat de Groep in de geassocieerde onderneming of joint venture heeft.
Niet- gerealiseerde verliezen worden op dezelfde wijze geëlimineerd als niet-gerealiseerde winsten, maar slechts
voor zover er geen aanwijzing is voor een waardevermindering.
b. Vreemde valuta
Functionele valuta
Elke entiteit stelt haar individuele jaarrekening op in de munt van de primaire economische omgeving waarin de
entiteit actief is (d.w.z. de functionele valuta). Verscheidene in Europa en Hong Kong gevestigde entiteiten hebben
de USD als functionele valuta, aangezien de meeste van hun kasstromen in USD worden uitgedrukt.
134 FINANCIEEL VERSLAG
Transacties en saldi
Bij het opstellen van de individuele jaarrekening worden de transacties in andere valuta's dan de functionele munt
van de entiteiten geboekt tegen de wisselkoers die geldt op de datum van de transactie.
Monetaire activa en passiva uitgedrukt in vreemde valuta worden op rapporteringsdatum omgezet naar de
functionele munt tegen de spot wisselkoersen op die datum. De niet-monetaire activa en passiva gewaardeerd
aan historische kost worden omgerekend naar de functionele munt aan de koers van de initiële transactie. Niet-
monetaire activa en passiva in vreemde valuta (andere dan de functionele munt) gewaardeerd tegen reële waarde
worden omgerekend tegen de koers op moment ter bepaling van de reële waarde.
Wisselkoerswinsten en -verliezen worden in het overzicht van gerealiseerde resultaten geboekt, behalve voor (i)
kwalificerende kasstroomafdekkingen voor zover deze afdekkingen effectief zijn, en (ii) monetaire posten die
worden aangemerkt als deel van een indekking van de Groep’s netto investering in een buitenlandse entiteit,
welke in het overzicht van niet-gerealiseerde resultaten worden erkend. Bij buitengebruikstelling van de afdekking
of netto investering, wordt het cumulatief bedrag getransfereerd naar winst of verlies.
Consolidatie van buitenlandse activiteiten
Bij de consolidatie worden de activa en passiva van buitenlandse activiteiten, met inbegrip van goodwill en reële
waarde-aanpassingen bij aanschaffing, omgerekend naar USD – de rapporteringsmunt van de Groep - tegen de
slotkoers op de balansdatum. Opbrengsten en kosten van de buitenlandse activiteiten worden omgerekend in USD
aan de transactiekoers (de gemiddelde wisselkoers van de betreffende periode wordt gehanteerd op voorwaarde
dat deze de koers op transactiedatum benadert).
De omrekeningsverschillen die hieruit voortvloeien worden opgenomen in het eigen vermogen. Deze
omrekeningsverschillen worden opgenomen in de rubriek "Omrekeningreserve". Echter in het geval van een
minderheidsbelang wordt het relevante proportioneel aandeel toegewezen aan het minderheidsbelang.
Indien een buitenlandse activiteit wordt afgestoten, wordt het in verband met deze buitenlandse activiteit cumulatief
opgebouwde bedrag overgeboekt van de omrekeningsreserve naar de winst- en verliesrekening als onderdeel
van de winst of het verlies bij de desïnvestering. Indien de Groep slechts een deel van het belang in een dochter
die een buitenlandse activiteit omvat, afstoot, terwijl de Groep wel zeggenschap houdt, wordt het betreffende
evenredige aandeel in het cumulatieve bedrag toegerekend aan minderheidsbelangen. Indien de Groep slechts
een deel van het belang in een geassocieerde onderneming of joint venture die een buitenlandse activiteit omvat
afstoot terwijl de Groep wel invloed van betekenis of gezamenlijke zeggenschap houdt, wordt het betreffende
evenredige aandeel in het cumulatieve bedrag overgeboekt naar de winst- en verliesrekening.
De meest gebruikte wisselkoersen zijn:
Slotkoersen Gemiddelde koersen
WISSELKOERSEN 31 december 2023 31 december 2022
Voor de twaalf maanden eindigend op
31 december 2023 31 december 2022
EUR 0,9050 0,9376 0,9262 0,9474
GBP 0,7865 0,8315 0,8061 0,8062
HKD 7,8112 7,7970 7,8303 7,8309
NOK 10,1724 9,8573 10,5693 9,5392
XAF 593,6263 615,0062 607,5645 621,5040
ARS 808,4690 177,1165 264,5558 126,5182
KRW 1.297,4298 1.259,4458 1.308,7724 1.283,6970
c. Financiële instrumenten
Financiële activa en financiële verplichtingen worden erkend in de geconsolideerde balans wanneer de Groep
partij wordt aan de contractuele bepalingen van het instrument.
Financiële activa en financiële verplichtingen worden initieel gewaardeerd aan reële waarde. Transactiekosten die
direct toewijsbaar zijn aan de aanschaffing of uitgifte van financiële activa en financiële verplichtingen (andere
dan financiële activa en financiële verplichtingen met verwerking van reële waardeveranderingen in winst of
verlies) worden toegevoegd of worden afgetrokken van de reële waarde van de financiële activa of financiële
verplichtingen, al naargelang het geval, bij initiële erkenning. Transactiekosten die direct toewijsbaar zijn aan
financiële activa of financiële verplichtingen met verwerking van waardeveranderingen in winst of verlies worden
onmiddellijk erkend in het overzicht van gerealiseerde resultaten.
FINANCIEEL VERSLAG 135
Financiële activa
Alle aankopen of verkopen volgens standaard marktconventies van financiële activa worden erkend op transactiedatum.
Aankopen of verkopen volgens standaard marktconventies zijn aankopen of verkopen van financiële activa dewelke
levering van activa vereisen binnen het tijdsbestek vastgesteld door wetgeving of conventie in de markt.
Schuldinstrumenten die voldoen aan onderstaande voorwaarden worden daaropvolgend gewaardeerd aan
geamortiseerde kostprijs (zie (i) hieronder):
• Het financieel actief wordt gehouden binnen een ondernemingsmodel met het doel om financiële activa aan
te houden om contractuele kasstromen te innen; en
• De contractuele voorwaarden van de financiële activa geven recht op kasstromen op specifieke data dewelke
enkel betalingen omvatten van kapitaal en intrest op het openstaande kapitaalbedrag.
Schuldinstrumenten die voldoen aan onderstaande voorwaarden worden vervolgens gewaardeerd aan reële waarde
met verwerking van de waardeveranderingen door het overzicht van niet-gerealiseerde resultaten (FVTOCI) (zie
(ii) hieronder):
•
Het financieel actief wordt gehouden binnen een ondernemingsmodel wiens objectief het is om zowel
contractuele kasstromen te innen als financiële activa te verkopen; en
• De contractuele voorwaarden van de financiële activa geven recht op kasstromen op specifieke data dewelke
enkel betalingen omvatten van kapitaal en intrest op het openstaande kapitaalbedrag.
Standaard worden alle andere financiële activa vervolgens gewaardeerd aan reële waarde met verwerking van de
waardeveranderingen door het overzicht van gerealiseerde resultaten (FVTPL).
Ondanks voorgaande bepalingen kan de Groep onderstaande onherroepelijke keuzes maken bij initiële erkenning
van een financieel actief:
•
De Groep kan onherroepelijk kiezen om de wijzigingen in de reële waarde van een eigen vermogensinstrument
te presenteren in het overzicht van niet-gerealiseerde resultaten wanneer aan bepaalde voorwaarden is voldaan
(zie (iii) onder); en
•
De Groep kan onherroepelijk een schuldinstrument dat voldoet aan de geamortiseerde kostprijs of FVTOCI-
criteria toewijzen als gewaardeerd aan FVTPL wanneer dit een accounting mismatch elimineert of significant
vermindert (zie (iv) onder).
Alle erkende financiële activa worden vervolgens in hun geheel gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs of
reële waarde, afhankelijk van de classificatie van de financiële activa:
Financiële activa gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs: Deze activa worden vervolgens gewaardeerd aan de
geamortiseerde kostprijs volgens de effectieve intrest methode. De geamortiseerde kostprijs wordt verminderd met
bijzondere waardeverminderingen. Intrest inkomsten, wisselkoersverschillen en waardeverminderingen worden
erkend in winst of verlies. Enig resultaat bij uitboeking wordt opgenomen in winst of verlies.
Schuldinstrumenten gewaardeerd aan FVTOCI: Deze activa worden vervolgens gewaardeerd aan reële waarde.
Intrest inkomsten worden berekend volgens de effectieve intrest methode, wisselkoersverschillen en bijzondere
waardeverminderingen worden erkend in winst of verlies. Andere nettowinsten en verliezen worden geboekt
als niet gerealiseerd resultaat. Bij uitboeking worden deze niet-gerealiseerde resultaten uit het eigen vermogen
gehaald en geherclassificeerd naar winst of verlies.
Eigen vermogensinstrument gewaardeerd aan FVTOCI: Deze activa worden vervolgens gewaardeerd aan reële waarde.
Dividenden worden erkend in winst of verlies tenzij deze dividenden duidelijk een recuperatie vertegenwoordigen
van een deel van de kostprijs van de investering. Overige winsten en verliezen worden erkend als niet gerealiseerd
resultaat (OCI) en worden nooit geherclassificeerd naar winst of verlies.
Financiële activa gewaardeerd aan FVTPL: Deze activa worden vervolgens gewaardeerd aan reële waarde. Nettowinsten
of verliezen, inclusief intrest inkomsten of ontvangen dividenden worden erkend in de winst of verliesrekening.
Zie echter het gedeelte over afgeleide financiële instrumenten en hedge accounting voor instrumenten aangeduid
als afdekkingsinstrument.
Het niet langer opnemen van financiële activa
De Groep neemt een financieel actief niet langer in de balans op wanneer het recht op de kasinstroom van dit actief
vervalt of verkocht wordt in een transactie waarbij alle risico’s en voordelen verbonden aan de eigendom van het
actief overgegaan zijn naar de koper, of wanneer ze niet alle voordelen en risico’s verbonden aan de eigendom
van het actief verkoopt noch behoudt en controle verliest over het getransfereerde actief.
136 FINANCIEEL VERSLAG
Financiële verplichtingen
Financiële verplichtingen worden geclassificeerd als gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs of FVTPL. Een
financiële verplichting wordt geclassificeerd als FVTPL (namelijk aan reële waarde via winst of verlies) wanneer
het geclassificeerd wordt als aangehouden voor verkoop, het een derivaat is of aangewezen wordt als derivaat
bij initiële erkenning. Financiële verplichtingen gewaardeerd aan FVTPL worden initieel gewaardeerd aan reële
waarde en nettowinsten en verliezen, inclusief intrestkosten, worden erkend in winst of verlies. Andere financiële
verplichtingen worden vervolgens gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieve intrestmethode.
Intrestkosten en wisselkoersverschillen worden erkend in winst of verlies. Alle winsten of verliezen gerealiseerd
als gevolg van het niet langer opnemen in de balans van de financiële verplichtingen, worden eveneens erkend
in winst of verlies.
Zie sectie “Afgeleide financiële instrumenten en hedge accounting” voor instrumenten aangeduid als
afdekkingsinstrument.
Het niet langer opnemen van financiële verplichtingen
De Groep neemt een financiële verplichting niet langer op in de balans wanneer de contractuele verplichtingen
worden beëindigd, geannuleerd of vervallen. Wanneer een bestaande lening wordt vervangen door een andere van
dezelfde kredietverstrekker tegen wezenlijk andere voorwaarden, of wanneer de voorwaarden van de bestaande
leningen wezenlijk worden gewijzigd, wordt een dergelijke vervanging of wijziging behandeld als het niet langer
opnemen van de oorspronkelijke lening en het opnemen van een nieuwe lening (tegen reële waarde). Het verschil
in de respectievelijke boekwaarde wordt opgenomen in winst of verlies.
Bij uitboeking van een financiële verplichting, wordt het verschil tussen de boekwaarde en het betaalde bedrag
(inclusief enige niet-cash getransfereerde activa of overgenomen schulden) erkend in winst of verlies.
Compensatie
Financiële activa en passiva worden gecompenseerd enkel en alleen wanneer de Groep een wettelijk recht heeft
om de bedragen te salderen en van plan is om de financiële activa en passiva op een netto basis af te wikkelen of
om gelijktijdig het actief te realiseren en de schuld af te lossen.
Kapitaal
Gewone aandelen maken deel uit van het eigen vermogen. Kosten rechtstreeks verbonden aan de uitgifte van
aandelen en aandelenopties worden, netto van tax effect, in mindering gebracht van het eigen vermogen.
Wanneer de Groep eigen aandelen koopt, wordt het bedrag aan aankoopprijs, vermeerderd met direct toewijsbare
aankoopkosten na belasting in mindering gebracht van het eigen vermogen. Bij de verkoop van eigen aandelen,
wordt het ontvangen bedrag verwerkt als een verhoging van het eigen vermogen en het surplus of tekort op de
transactie wordt opgenomen in het overgedragen resultaat.
Afgeleide financiële instrumenten en afdekkingstransacties
De Groep maakt gebruik van afgeleide financiële instrumenten om haar wisselkoers- en renterisico in te dekken. In
contracten besloten derivaten worden afgescheiden van het basiscontract en afzonderlijk verwerkt op voorwaarde
dat het basiscontract geen financieel actief is en er aan bepaalde voorwaarden voldaan wordt.
Afgeleide financiële instrumenten worden aanvankelijk gewaardeerd aan reële waarde op het ogenblik dat het
derivatencontract afgesloten wordt. Na aanvang worden de afgeleide financiële instrumenten aan reële waarde
geboekt en worden wijzigingen in deze reële waarde algemeen gezien in winst of verlies geboekt.
De Groep erkent bepaalde afgeleide financiële instrumenten als afdekkingsinstrument ter afdekking van variabiliteit
in kasstromen geassocieerd met hoogstwaarschijnlijke verwachte transacties als gevolg van wijzigingen in
wisselkoersen en rentevoeten en bepaalde derivaten en niet-afgeleide financiële schulden als indekking van het
wisselkoersrisico van een netto-investering in een buitenlandse entiteit.
Bij aanvang documenteert de Groep op formele wijze de objectieven ter beheersing van het risico en de strategie
met betrekking tot het aangaan van de transactie. De Groep documenteert eveneens de relatie tussen het
afdekkingsinstrument en de afdekkingstransactie, inclusief of de wijzigingen in kasstromen elkaar verwachten
te neutraliseren.
Kasstroomafdekkingen
Wanneer een afgeleid financieel instrument wordt erkend als kasstroomafdekkingsinstrument, wordt het effectieve
deel van de wijziging in reële waarde in het eigen vermogen erkend als afdekkingsreserve. Het effectieve deel van
wijzigingen in de reële waarde van het derivaat dat erkend wordt in niet-gerealiseerd resultaat (OCI) is beperkt tot
FINANCIEEL VERSLAG 137
de cumulatieve wijzigingen in de reële waarde van de afgedekte positie, gebaseerd op een contante waardebasis.
Het niet-effectieve deel van de wijziging in de reële waarde wordt onmiddellijk in de resultatenrekening erkend.
Het bedrag dat in het eigen vermogen werd opgenomen, wordt in winst of verlies erkend op het moment dat de
afgedekte kasstromen de resultatenrekening affecteren.
Wanneer niet langer voldaan wordt aan de criteria voor afdekkingstransacties of wanneer het afdekkingsinstrument
wordt uitgeoefend, beëindigd, verkocht of vervalt, wordt “hedge accounting” prospectief beëindigd. Het cumulatief
bedrag dat voorheen werd erkend in het eigen vermogen wordt daar behouden totdat de afdekkingstransactie de
resultatenrekening beïnvloedt. Wanneer de afdekkingstransactie niet langer verwacht wordt zich voor te doen,
wordt het geaccumuleerde bedrag in het eigen vermogen onmiddellijk geherclassificeerd naar winst of verlies.
d. Immateriële activa
Onderzoek en ontwikkeling
Kosten van onderzoek met betrekking tot de ontwikkeling van nieuwe wetenschappelijke of technologische kennis
worden in de resultatenrekening erkend wanneer zij worden gemaakt.
Overige immateriële activa
Andere immateriële activa (o.a. software) door de Groep verworven, worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd
met gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingsverliezen voor zover deze immateriële activa een beperkte
gebruiksduur hebben. De afschrijvingen worden volgens de lineaire methode in de winst- en verliesrekening
opgenomen gespreid over de geschatte gebruiksduur. Zij worden afgeschreven vanaf de datum dat ze beschikbaar
zijn voor gebruik. Afschrijvingsmethodes, gebruiksduur en residuele waarden worden jaarlijks getoetst om na te
gaan of ze nog gepast zijn.
Immateriële activa met een onbeperkte gebruiksduur of immateriële activa die nog niet beschikbaar zijn voor
gebruik, worden jaarlijks onderworpen aan een bijzondere waardeverminderingstest.
Uitgaven na eerste opname
Bijkomende kosten worden uitsluitend geactiveerd wanneer hierdoor de toekomstige economische voordelen
toenemen die zijn besloten in het specifieke actief waarop de uitgaven betrekking hebben. Alle overige uitgaven
worden verwerkt in de resultatenrekening wanneer zij zich voordoen.
e. Materiële vaste activa
Activa in eigendom
Materiële vaste activa worden gewaardeerd aan kostprijs inclusief geactiveerde financieringskosten, verminderd
met gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingsverliezen. De aanschaffingswaarde omvat de uitgaven die
direct verbonden zijn aan de aankoop van de betreffende activa. De aanschaffingswaarde voor zelf vervaardigde
activa omvat de kostprijs van materialen, de rechtstreekse loonkost, andere kosten, direct toewijsbaar aan het
gebruiksklaar maken van de activa en geactiveerde financieringskosten.
Bijkomende kosten met betrekking tot de materiële vaste activa worden enkel geactiveerd wanneer deze kosten
resulteren in een toekomstig rendement en de kosten op een redelijke basis kunnen bepaald worden. Wanneer
een onderdeel van materiële vaste activa wordt vervangen, wordt de vervangingskost geactiveerd en de netto
boekwaarde van het vervangen deel uitgeboekt. Kosten met betrekking tot de dagdagelijkse werking van materiële
vaste activa worden in de resultatenrekening opgenomen wanneer zij worden gemaakt.
Wanneer delen van materiële vaste activa een verschillende gebruiksduur hebben, worden ze als afzonderlijke
delen erkend binnen het materiële vaste actief.
De afschrijvingen worden berekend op het af te schrijven bedrag, zijnde de kostprijs van het actief, verminderd
met de residuele waarde en worden geboekt in winst of verlies.
Schepen, platformen of eenheden in aanbouw worden apart geclassificeerd in de balans onder activa in aanbouw.
Deze activa in aanbouw worden niet afgeschreven, de afschrijvingen starten op het moment dat de schepen geleverd
worden. Vanaf het moment van levering, worden de schepen niet langer opgenomen als schepen in aanbouw. Het
ondernemingsmodel van de Groep is erop gericht om activa te verhuren of zelf te exploiteren.
138 FINANCIEEL VERSLAG
Schepen worden als volgt lineair afgeschreven in overeenstemming met hun geschatte gebruiksduur binnen de
Groep (vanaf de bouwdatum) tot hun residuele waarde:
Gasschepen LPG met druktanks (1) 20 jaar
Gasschepen LPG 30 jaar
Gasschepen VLGC 30 jaar
Gasschepen LNG 35 jaar
LNG platformen 30 jaar
Accommodatieplatform, nieuwbouw:
- Rompmachines & dekuitrusting 20 jaar
- Accommodatie 10 jaar
Accommodatieplatform, tweedehands 10-12 jaar
1. In juni 2016 verhoogde EXMAR haar aandeel in de pressurized-vloot van 50% naar 100% en paste IFRS 3 Bedrijfscombinaties toe om dit boekhoudkundig
te verwerken. De schepen werden op die datum geboekt tegen reële waarde en worden afgeschreven over hun resterende gebruiksduur, die 30 jaar be-
droeg vanaf de bouwdatum, of gemiddeld een resterende looptijd van 23 jaar. In 2020 heeft het management de gebruiksduur opnieuw geëvalueerd en
deze teruggebracht van 30 tot 20 jaar (vanaf de bouwdatum), of een gemiddelde resterende gebruiksduur van 10 jaar vanaf 1 januari 2020.
Schepen en platformen worden geacht een residuele waarde van nul te hebben.
Droogdokkosten worden geactiveerd wanneer ze worden uitgevoerd en afgeschreven over de periode tot het
volgende droogdok.
De overige materiële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over de geschatte gebruiksduur
van het actief. Terreinen worden niet afgeschreven.
De geschatte gebruiksduur van de verschillende types overige vaste activa zijn als volgt:
Gebouwen 33,3 jaar
Onroerende leasing 33,3 jaar
Machines en uitrusting
5
jaar
Meubilair 10
jaar
Auto's 5
jaar
Vliegtuig 10
jaar
IT-materiaal 3 jaar
f. Bijzondere waardeverminderingsverliezen
Financiële activa
Tegen kostprijs gewaardeerde financiële activa, met uitzondering van korte termijn handelsvorderingen, worden
op elke balansdatum beoordeeld of het kredietrisico significant gestegen is sinds initiële erkenning. De Groep
boekt een waardevermindering voor verwachte kredietverliezen (ECL’s), welk gebaseerd is op het verschil tussen
de contractuele kasstromen volgens het contract en alle kasstromen die de Groep werkelijk verwacht te zullen
ontvangen, verdisconteerd aan een effectieve rentevoet die de originele rentevoet benaderd. De verwachte
kasstromen omvatten kasinstromen uit de verkoop van het onderpand of gelijkaardige zekerheden die integraal
deel uitmaken van de contractvoorwaarden.
Tijdens de beoordeling van het kredietrisico van een financieel actief en bij het inschatten van de ECL’s, houdt de
Groep rekening met redelijke en gefundeerde informatie dewelke relevant en beschikbaar is zonder onnodige kost
en/of moeite. Dit omvat zowel kwantitatieve als kwalitatieve informatie en een analyse gebaseerd op de historische
ervaring van de Groep en kredietwaardigheidsinformatie, inclusief prospectieve informatie.
Voor handelsvorderingen op korte termijn past de Groep de vereenvoudigde benadering toe zoals toegestaan
door IFRS 9 Financiële instrumenten, welke voorschrijft dat verwachte kredietverliezen worden erkend van bij het
ontstaan van de vordering. Het bedrag van de waardevermindering wordt afgetrokken van de boekwaarde van
het actief.
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures
Na toepassing van de vermogensmutatiemethode beoordeelt de onderneming of het noodzakelijk is om een
waardevermindering te boeken voor haar netto-investering in een geassocieerde onderneming of joint venture.
Bijzondere waardeverminderingsverliezen op dergelijke investeringen worden bepaald door vergelijking van de
FINANCIEEL VERSLAG 139
realiseerbare waarde van de investering met de boekwaarde. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt
verwerkt in winst of verlies en wordt teruggenomen in geval van een gunstige verandering in de schattingen die
worden gebruikt ter bepaling van de realiseerbare waarde.
Niet- financiële activa
De boekwaarden van niet financiële activa, uitgezonderd uitgestelde belastingvorderingen, worden op iedere
balansdatum getoetst om na te gaan of er aanwijzingen zijn dat zij mogelijk een bijzondere waardevermindering
hebben ondergaan. Indien dergelijke aanwijzingen bestaan, wordt een schatting gemaakt van de realiseerbare
waarde van het actief.
Voor goodwill en immateriële activa met een onbepaalde gebruiksduur of die nog niet gebruiksklaar zijn, wordt
op iedere balansdatum de realiseerbare waarde geschat.
De realiseerbare waarde van een actief of kasstroom generende eenheid (CGU) is de hoogste waarde van de
gebruikswaarde en de reële waarde verminderd met verkoopkosten. Om de gebruikswaarde te bepalen, worden de
verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun huidige waarde met behulp van een disconteringsvoet
voor belastingen die zowel de actuele marktbeoordeling van de tijdwaarde van geld en de risico’s inherent aan het
actief weergeeft. In het kader van deze analyse worden activa die niet op individuele basis getoetst kunnen worden,
toegewezen aan de kleinste groep van activa die inkomende kasstromen genereren van voortdurend gebruik
die grotendeels onafhankelijk zijn van de inkomende kasstromen van andere activa of groep van activa (CGU’s).
Goodwill ten gevolge van een bedrijfscombinatie wordt, met het oog op het testen voor waardeverminderingen,
toegewezen aan de kasstroom genererende eenheden die het meeste voordeel halen uit de aankoop van de
onderneming.
Er wordt een bijzondere waardevermindering opgenomen wanneer de boekwaarde van een actief of de
kasstroom genererende eenheid waartoe het actief behoort, hoger is dan de realiseerbare waarde. Bijzondere
waardeverminderingsverliezen worden in de resultatenrekening opgenomen.
Waardeverminderingen erkend met betrekking tot kasstroom genererende eenheden worden eerst toegerekend
aan de boekwaarde van de goodwill die werd toegekend aan deze CGU en daarna aan de andere activa van de
eenheid (of eenheden) op een pro rata basis.
g. Activa aangehouden voor verkoop
Vaste activa of een groep van vaste activa die worden afgestoten, worden geclassificeerd als aangehouden voor
verkoop indien de boekwaarde hoofdzakelijk door een verkooptransactie zal worden gerealiseerd en niet door
het voortgezette gebruik ervan. Onmiddellijk voordat het actief (of component van een groep van vaste activa
die worden afgestoten) voor het eerst wordt geclassificeerd als aangehouden voor verkoop, wordt de waardering
van het actief herzien op basis van de waarderingsregels van de Groep. Nadien worden de activa (of groep van
activa) gewaardeerd tegen het laagste van de boekwaarde en de reële waarde van het activa, verminderd met
verkoopkosten. Een bijzonder waardeverminderingsverlies op een groep af te stoten activa en verplichtingen wordt
in eerste instantie toegerekend aan goodwill en vervolgens pro rata aan de resterende activa en verplichtingen, met
dien verstande dat geen bijzonder waardeverminderingsverlies wordt toegerekend aan activa die niet binnen het
toepassingsgebied vallen van IFRS 5 (dewelke blijven gewaardeerd worden op basis van de overige waarderingsregels
van de Groep). Immateriële activa en materiële vaste activa aangehouden voor verkoop worden vervolgens niet
langer afgeschreven. Verder wordt ook de vermogensmutatie niet langer toegepast na herclassificatie voor
geassocieerde ondernemingen en joint ventures.
h. Voorraden
Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs of netto-opbrengstwaarde indien deze lager is.
De kosten om elk product op zijn huidige plaats en in zijn huidige toestand te brengen, worden als volgt geboekt:
• Grondstoffen en goederen aangekocht voor wederverkoop: aankoopkosten op basis van "first-in/first-out";
•
Goederen in bewerking en gereed product: kosten van directe materialen en arbeid en een deel van de algemene
productiekosten op basis van de normale bedrijfscapaciteit, maar zonder financieringskosten.
De opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs in het kader van de normale bedrijfsvoering verminderd met de
geschatte kosten van afwerking en de geschatte verkoopkosten.
Waardeverminderingen op voorraden worden toegepast op traag roterende artikelen. De berekening van de
waardevermindering is gebaseerd op consequent toegepaste afschrijvingsregels, die afhangen van zowel de
historische als de toekomstige vraag.
140 FINANCIEEL VERSLAG
i. Personeelsbeloningen
Toegezegde bijdrageregelingen (“vaste bijdrage-plan”)
Verplichtingen met betrekking tot toegezegde bijdrageregelingen worden geboekt als een kost in winst of verlies
wanneer ze zich voordoen.
Toegezegde pensioenregelingen (“te bereiken doel-plan”)
De netto verplichting van de Groep uit hoofde van toegezegde pensioenregelingen wordt voor iedere regeling
afzonderlijk berekend door een schatting te maken van de pensioenaanspraken die werknemers hebben opgebouwd
in de verslagperiode en voorgaande perioden, waarbij dat bedrag verdisconteerd wordt en verminderd met de reële
waarde van de fondsbeleggingen. De berekening van toegezegde pensioenverplichtingen wordt jaarlijks uitgevoerd
door een gekwalificeerde actuaris volgens de ‘projected unit credit’-methode. Wanneer de berekening resulteert
in een positief saldo voor de Groep, wordt de opname van het actief beperkt tot een bedrag dat maximaal gelijk
is aan de contante waarde van economische voordelen in de vorm van eventuele toekomstige terugstortingen
door het fonds of lagere toekomstige pensioenpremies. Bij de berekening van de huidige waarde van economische
voordelen wordt rekening gehouden met minimale financieringsverplichtingen die van toepassing zijn op de
afzonderlijke regelingen van de Groep.
Herwaarderingen van de netto-toegezegde pensioenverplichting, die bestaan uit actuariële winsten en verliezen,
het rendement op fondsbeleggingen (exclusief rente) en het effect van het actiefplafond (indien aanwezig, exclusief
rente), worden direct verwerkt in niet-gerealiseerde resultaten. De Groep bepaalt de netto intrestkost (-opbrengst)
op de netto-toegezegde pensioenverplichting (het actief) over de verslagperiode door de disconteringsvoet die is
gebruikt voor het bepalen van de toegezegde pensioenverplichting aan het begin van de het jaar, toe te passen op
de toenmalige netto- toegezegde pensioenverplichting (actief), rekening houdend met eventuele wijzigingen in
de netto toegezegde pensioenverplichting (actief) gedurende de periode als gevolg van bijdragen en uitkeringen.
Netto-rentetkosten en overige kosten met betrekking tot toegezegde pensioenregelingen worden verwerkt in
winst of verlies.
Wanneer de voordelen van een toegezegde pensioenregeling worden gewijzigd of ingeperkt, wordt de resulterende
impact op het voordeel met betrekking tot de reeds gepresteerde diensten of de winst of verlies op de inperking
onmiddellijk in resultaat genomen. De Groep boekt een winst of verlies op de afwikkeling van een dergelijk plan
op het moment van afwikkeling.
Belgische toegezegde bijdrageregelingen met gewaarborgd rendement
Belgische toegezegde bijdrageregelingen vallen onder toepassingsgebied van de Wet van 28 april 2003 op de
aanvullende pensioenen, kort WAP genoemd. Volgens artikel 24 van deze wet is de werkgever verplicht een minimum
rendement van 3,75% op de persoonlijke bijdragen van de werknemer en 3,25% op de bijdragen van de werkgever
te garanderen en dit voor betaalde bijdragen tot 31 december 2015. Vanaf januari 2016 dient de werkgever een
gemiddeld minimum rendement van 1,75% te garanderen op zowel werknemers- als werkgeversbijdragen (zoals
gewijzigd door de Wet van 18 december 2015). Deze minimum rendementsgarantie overtreft over het algemeen
het rendement dat gegarandeerd wordt door de verzekeringsmaatschappij. Aangezien de werkgever verplicht
wordt een minimum rendement te garanderen, worden niet alle actuariële en investeringsrisico’s overgedragen
naar de verzekeringsmaatschappijen die deze plannen beheren. Bijgevolg voldoen deze plannen niet aan de
IFRS-definitie van toegezegde bijdragenregeling en worden ze als een te bereiken doelplan geclassificeerd. Een
actuariële berekening in overeenstemming met IAS 19 gebaseerd op de ‘projected unit credit (PUC)’-methode
wordt uitgevoerd in dit verband.
Ontslagvergoedingen
Ontslagvergoedingen worden opgenomen als een kost als de Groep zich op basis van een gedetailleerd formeel
plan aantoonbaar heeft verbonden tot de beëindiging van het dienstverband van een werknemer of een groep
werknemers vóór de gebruikelijke pensioendatum, zonder realistische mogelijkheid tot intrekking van dat plan.
Dit is tevens het geval als de Groep ontslagvergoedingen aanbiedt en zo (een groep) werknemers stimuleert
vrijwillig te vertrekken. Ontslagvergoedingen voor vrijwillig ontslag worden opgenomen als een kost als de Groep
een aanbod heeft gedaan tot vrijwillig ontslag, als het waarschijnlijk is dat dit aanbod zal worden aangenomen
en als het aantal werknemers dat van het aanbod gebruik zal maken betrouwbaar kan worden bepaald. Als
ontslagvergoedingen meer dan twaalf maanden na afloop van de verslagdatum betaalbaar zijn, dan worden deze
verdisconteerd naar hun huidige waarde.
FINANCIEEL VERSLAG 141
Korte termijn personeelsbeloningen
Korte termijn personeelsbeloningen worden zonder verdiscontering gewaardeerd en als kost opgenomen wanneer
de daarmee verband houdende dienst wordt verricht. Er wordt een verplichting geboekt voor het bedrag dat
naar verwachting ten gevolge van een korte termijn bonus in contanten of een winstdelingsregeling zal worden
uitbetaald indien de Groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft als gevolg van verstreken
diensttijd van werknemers en indien deze verplichting betrouwbaar kan worden bepaald.
Op aandelen gebaseerde verloningstransacties
De reële waarde op toekenningsdatum van in eigen vermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde
verloningstransacties aan personeelsleden, wordt opgenomen als een personeelskost, met een overeenkomstige
verhoging van het eigen vermogen, verdeeld over de periode waarin de werknemers onvoorwaardelijk recht krijgen
op de opties. Het als kost op te nemen bedrag wordt aangepast voor het aantal opties waarvoor naar verwachting
zal worden voldaan aan de betreffende dienstverleningsvoorwaarden en niet-markt gerelateerde voorwaarden,
zodanig dat het uiteindelijk als kost opgenomen bedrag gebaseerd is op het aantal opties waarvoor op de datum
waarop de toekenning onvoorwaardelijk wordt daadwerkelijk is voldaan aan de betreffende voorwaarden.
j. Voorzieningen
Een voorziening wordt in de balans opgenomen wanneer de Groep een verplichting heeft (in rechte afdwingbaar
of feitelijk) als gevolg van gebeurtenissen in het verleden, op betrouwbare wijze kan worden ingeschat en wanneer
het waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van de verplichting een uitstroom van middelen noodzakelijk is.
Indien het effect belangrijk is, worden voorzieningen aangelegd door de toekomstige verwachte kasstromen te
verdisconteren aan een rentevoet voor belastingen die zowel de huidige marktbeoordelingen van de tijdwaarde
van geld weerspiegelt als, waar nodig, de specifieke risico’s verbonden aan de verplichting.
Herstructureringsprovisies
Herstructureringsvoorzieningen worden aangelegd wanneer de Groep een gedetailleerd en formeel
herstructureringsplan heeft goedgekeurd, en wanneer de herstructurering ofwel reeds is aangevat ofwel publiekelijk
bekend is gemaakt. Er wordt geen voorziening aangelegd voor toekomstige exploitatiekosten.
Verlieslatende contracten
Een voorziening voor verlieslatende contracten wordt geboekt wanneer het voordeel dat de Groep uit een contract
verwacht te halen lager is dan de onvermijdelijke kosten die verbonden zijn aan de naleving van het contract. De
provisie wordt gewaardeerd aan de huidige waarde van het laagste van de verwachte kost om het contract te
verbreken en van de verwachte kost om het contract verder te zetten. Voordat een voorziening wordt opgenomen,
verwerkt de Groep eerst een eventueel bijzonder waardeverminderingsverlies op de activa die gerelateerd zijn
aan het contract.
k. Opbrengsten
Opbrengsten uit charterovereenkomsten
De Groep en/of haar joint ventures verwerven inkomsten van bevrachters als gevolg van het gebruik van haar activa.
Deze activa worden gechartered als gevolg van reis/spotcharters, tijdcharters, rompcharters en poolinkomsten:
•
Reis/spotcharters: Inkomsten uit reischarters worden opgenomen over de tijd van spotcharters op basis van
lading tot lossing. De voortgang wordt bepaald op basis van de verstreken tijd. Reiskosten worden in resultaat
genomen wanneer zij zich voordoen. Wanneer onze schepen door andere factoren, zoals havenvertragingen,
hun verplichting niet kunnen nakomen of voortzetten, wordt overliggeld berekend. Het toepasselijke
overligtarief is contractueel vastgelegd. Aangezien overliggeld vaak een commerciële discussie is tussen EXMAR
en de charteraar, is de uitkomst en de totale te ontvangen vergoeding voor de vertraging niet altijd zeker.
Bijgevolg erkent EXMAR enkel de opbrengsten die met grote waarschijnlijkheid zullen worden ontvangen. Er
worden geen opbrengsten opgenomen indien de inning van de vergoeding niet hoogst waarschijnlijk is. Het
bedrag van de geboekte opbrengsten wordt geraamd op basis van historische gegevens. De Groep actualiseert
jaarlijks haar raming.
•
Tijd- en romp (“bareboat’) charters: Als leasinggever verhuurt de Groep sommige van haar schepen onder
tijds- en rompcharters (zie ook l) Leasing). Voor tijd- of rompcharters wordt een overeenkomst aangegaan voor
het gebruik van een actief voor een specifieke termijn tegen een contractueel overeengekomen maandelijks
of dagelijks tarief. Opbrengsten uit tijd- of rompcharters worden geboekt als operationele leases en worden
opgenomen over de duur van de dienst naarmate de dienst wordt verleend.
142 FINANCIEEL VERSLAG
•
Poolinkomsten: De totale dagelijkse opbrengsten van schepen die in het kader van reis- of tijdcharters en
“contracts of affreightment” ("COA") binnen de pool opereren, worden omgezet in een samengevoegd
nettobedrag aan opbrengsten door de samengevoegde reiskosten (zoals brandstofverbruik, havengelden, ...)
van de bruto-opbrengsten af te trekken. Deze netto-inkomsten worden gebruikt om de inkomsten van de
pool in tijdcharterequivalent ("TCE") te bepalen. De totale TCE-inkomsten worden gebruikt om inkomsten toe
te wijzen aan de poolpartners overeenkomstig de toegewezen poolpunten die voor elk schip zijn verdiend.
Bij de bepaling van de poolpunten wordt rekening gehouden met de volgende parameters: scheepsinhoud
(= capaciteit van het schip), snelheid, brandstofverbruikprestaties en daadwerkelijk gehuurde dagen. De
TCE-inkomsten van onze schepen die in de pool actief zijn, zijn gelijk aan de poolpuntwaardering van elk
schip vermenigvuldigd met de verhuurde tijd, zoals gerapporteerd door de poolmanager. Inkomsten uit deze
variabele tijdcharterovereenkomsten waarbij schepen in dienst zijn van de pool, worden geboekt volgens IFRS
15 Opbrengsten uit contracten met klanten.
Opbrengsten uit gepresteerde diensten
Inkomsten uit gepresteerde diensten, zoals scheepsmanagement, engineering en technische bijstand, worden in de
resultatenrekening opgenomen naarmate de diensten worden verleend. De klant ontvangt en verbruikt tegelijkertijd
de voordelen die voortvloeien uit de prestaties van de entiteit naarmate de entiteit de prestaties verricht (recurrente
diensten). Facturen en gerelateerde betalingstermijnen zijn afhankelijk van individuele contractuele voorwaarden.
Licentievergoedingen
Inkomsten uit het in licentie geven van toegang tot intellectuele eigendom van EXMAR worden over het algemeen
gespreid in de tijd opgenomen, samen met de onderliggende geleverde diensten op basis van bestede tijd en
materiaal. Indien de licentie-inkomsten als afzonderlijk en onderscheiden worden beschouwd binnen de context van
het contract, worden deze inkomsten opgenomen op het moment dat EXMAR voldoet aan de prestatieverplichting
en de controle wordt overgedragen aan de klant.
Winst uit de verkoop van activa
Winst uit de verkoop van activa (schepen en platformen) wordt in de resultatenrekening opgenomen wanneer
de controle van het actief verbonden aan de specifieke prestatieverplichting werd overgedragen aan de klant,
wat in principe overeenkomt met het moment van levering van het schip of platform aan de klant. Facturen en
gerelateerde betalingstermijnen zijn afhankelijk van de individuele contractuele voorwaarden.
Opbrengsten uit de verkoop van goederen
Contracten met klanten voor de verkoop van goederen hebben slechts één prestatieverplichting. Opbrengsten
worden erkend op het moment dat de controle van het goed wordt overgedragen aan de klant, in principe op het
moment van levering van de goederen.
Opbrengsten uit onderhanden projecten
Opbrengsterkenning bij projectgebonden activiteiten gebeurt volgens de “percentage of completion” methode (nl.
pro rato van de voortgang van het project), op voorwaarde dat het erkende resultaat van het project op redelijke
basis kan worden beoordeeld.
Commissies
Wanneer de Groep bij een transactie als tussenpersoon (agent) optreedt in plaats van als hoofdpartij, zijn de
erkende opbrengsten het nettobedrag van de commissies waarop de Groep recht heeft.
l. Leasing
Bij de start van een overeenkomst bepaalt de Groep of de overeenkomst een leasingcontract is of omvat. Een
contract is of bevat een leasingcontract wanneer het contract een recht bevat om een geïdentificeerd actief te
controleren voor een bepaalde periode in ruil voor een vergoeding.
Als een leasingnemer
Bij aanvang of bij wijziging van een contract welke een leasingcomponent omvat, zal de Groep de vergoeding
in het contract verdelen over de leasingcomponent en de niet-leasingcomponent op basis van hun relatieve op
zichzelf staande prijzen.
De Groep erkent een gebruiksrecht en een leaseverplichting bij de start van het leasing contract. Het gebruiksrecht
wordt initieel gewaardeerd aan kostprijs, deze kostprijs omvat het initiële bedrag van de leaseverplichting aangepast
FINANCIEEL VERSLAG 143
voor leasebetalingen gedaan op of voor de startdatum van de lease vermeerderd met direct toewijsbare kosten
en ingeschatte kosten om het gerelateerde actief te ontmantelen of te verwijderen of om het gerelateerde actief
te herstellen of de locatie waar het actief zich bevindt in zijn oorspronkelijke staat te herstellen. Verkregen lease
voordelen dienen in mindering van de kostprijs gebracht te worden.
Het gebruiksrecht wordt vervolgens afgeschreven volgens de lineaire methode vanaf de start van het leasingcontract
tot de einddatum van het leasingcontract, tenzij het leasingcontract eigendom transfereert op het einde van
de leasetermijn of de kostprijs van het recht-op-gebruik het uitoefenen van een aankoopoptie door de Groep
weerspiegelt. In dit geval wordt het gebruiksrecht afgeschreven over de geschatte gebruiksduur van het actief, welke
bepaald wordt op dezelfde manier als deze van andere materiële vaste activa. Bijkomend wordt het gebruiksrecht
verminderd met waardeverminderingen indien van toepassing en aangepast voor bepaalde herwaarderingen van
de leaseverplichting.
De leaseverplichting wordt initieel gewaardeerd aan de huidige waarde van de toekomstige leasebetalingen op de
startdatum van het leasingcontract, verdisconteerd aan het impliciete intrestpercentage van het leasingcontract
of wanneer dit percentage niet kan bepaald worden, dan gebruikt de Groep haar marginale rentevoet als
verdisconteringspercentage.
Algemeen gesteld gebruikt de Groep haar marginale rentevoet als verdisconteringspercentage. De marginale
rentevoet wordt bepaald door rentevoeten te bekomen van verschillende externe financieringsbronnen en bepaalde
aanpassingen te doen in het kader van de voorwaarden van het leasingcontract en het type actief.
Leasebetalingen opgenomen in de waardering van de leaseverplichting omvatten het volgende:
• Vaste betalingen inclusief in hoofdzaak vaste betalingen;
• Variabele leasebetalingen afhankelijk van een index of tarief, initieel gewaardeerd aan de index of het tarief
op de startdatum;
• Het bedrag dat verwacht wordt betaalbaar te zijn onder een restwaardegarantie; en
•
De uitoefenprijs onder een aankoopoptie welke de Groep zo goed als zeker zal uitoefenen, leasebetalingen in
een optionele periode van verlenging als de Groep zo goed als zeker deze optie zal uitoefenen en contractuele
boetes voor vervroegde stopzetting tenzij de Groep zo goed als zeker niet vervroegd zal stopzetten.
De leaseverplichting wordt gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs volgens de effectieve intrestmethode. De
leaseverplichting wordt geherwaardeerd wanneer er een wijziging is in toekomstige leasebetalingen als gevolg van
een wijziging in index of tarief, een wijziging in het geschatte bedrag te betalen onder een restwaardegarantie
of indien van toepassing, wijzigingen in de inschattingen van uitoefeningen van aankoopopties, verlengopties of
beëindigingsopties of wanneer er een aanpassing is van in hoofdzaak vaste lease betalingen.
Wanneer er een aanpassing is van de leaseverplichting in bovenstaand verband, dan wordt een corresponderende
aanpassing gedaan aan de boekwaarde van gebruiksrecht of wordt in resultaat geboekt indien wanneer het
gebruiksrecht verminderd werd tot nul.
De Groep presenteert het gebruiksrecht apart in de balans en de leaseverplichtingen zijn opgenomen onder de
rubriek “Leningen”.
Korte termijn leasingcontracten en leasingcontracten met immateriële waarden
De Groep heeft ervoor geopteerd om geen gebruiksrecht en gerelateerde leaseverplichting te erkennen voor korte
termijn leasingcontracten en leasingcontracten met immateriële waarde. De Groep erkent deze leasebetalingen
als een kost volgens de lineaire methode over de leasingtermijn.
Als een leasinggever
Bij aanvang of bij wijziging van een contract welke een leasingcomponent omvat, zal de Groep de vergoeding
in het contract verdelen over de leasingcomponent en de niet-leasingcomponent op basis van hun relatieve
afzonderlijke prijzen.
Wanneer de Groep optreedt als leasinggever, dan bepaalt het bij de start van een leasingcontract of een
leasingcontract een financiële of een operationele lease is.
Om de leasing classificatie te bepalen, beoordeelt de Groep of alle risico’s en voordelen binnen de Groep blijven.
Wanneer dit het geval is, dan is het leasingcontract een financiële lease; indien niet, dan is het leasingcontract
een operationele lease. Bij deze beoordeling houdt de Groep rekening met bepaalde indicatoren, waaronder of
de lease betrekking heeft op het grootste gedeelte van de economische levensduur van het actief.
144 FINANCIEEL VERSLAG
Wanneer een contract lease een niet-lease componenten omvat, dan past de Groep IFRS 15 toe om de vergoeding
toe te wijzen aan het contract.
De Groep erkent leasebetalingen ontvangen onder een operationeel leasingcontract als opbrengsten volgens de
lineaire methode over de leasingtermijn van het contract.
m. Financiële opbrengsten en kosten
Financiële opbrengsten omvatten ontvangen intresten, dividenden, wisselkoersopbrengsten, opbrengsten uit
de verkoop van overige investeringen en opbrengsten uit de wijziging van de reële waarde van financiële activa
verwerkt via het overzicht van gerealiseerde resultaten. Intresten worden pro rata temporis in resultaat opgenomen
rekening houdend met de effectieve opbrengstvoet. Dividenden worden geboekt op het moment waarop ze
worden toegekend.
De financiële kosten omvatten intresten op leningen, wisselkoersverliezen, verdisconteringseffect van
voorzieningen, verliezen uit de wijziging van de reële waarde van financiële instrumenten die opgenomen
worden in de resultatenrekening, bijzondere waardeverminderingsverliezen op financiële activa en verliezen op
afdekkingsverrichtingen die opgenomen worden in de resultatenrekening.
Financieringskosten die niet rechtstreeks toewijsbaar zijn aan het aankopen of gebruiksklaar maken van activa,
worden in winst of verlies opgenomen op basis van de effectieve rentemethode. Wisselkoerswinsten en -verliezen
worden netto gepresenteerd per munt als zijnde financiële opbrengsten of financiële kosten.
n. Belastingen
De belastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten over het boekjaar verschuldigde en verrekenbare en
uitgestelde belastingen. Ze worden opgenomen in de winst- en verliesrekening, behalve wanneer ze gerelateerd
zijn aan een bedrijfscombinatie of wanneer deze betrekking hebben op bestanddelen die rechtstreeks in het eigen
vermogen of in het overzicht van niet gerealiseerde resultaten worden geboekt.
De verschuldigde en verrekenbare belastingen zijn de belastingen verschuldigd op de belastbare winst van het
boekjaar, berekend volgens de belastingtarieven die gelden op datum van afsluiting van het boekjaar, en voorts
ook belastingcorrecties die betrekking hebben op voorgaande boekjaren. Actuele belastingvorderingen en
-verplichtingen worden uitsluitend gecompenseerd als aan bepaalde criteria wordt voldaan.
De uitgestelde belastingen worden berekend op alle tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde en de fiscale
waarde. De volgende tijdelijke verschillen worden niet voorzien: de initiële erkenning van goodwill, de initiële
erkenning van activa of passiva in een transactie dat geen bedrijfscombinatie is en die geen invloed heeft op
zowel boekhoudkundige winst als fiscale winst en verschillen met betrekking tot investeringen in deelnemingen,
geassocieerde ondernemingen en joint ventures voor zover dat de Groep in staat is het tijdstip van de terugname
te beïnvloeden en het waarschijnlijk is dat deze zich niet zullen omkeren in de voorzienbare toekomst.
Uitgestelde belastingen worden gewaardeerd op basis van de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing
zullen zijn bij afloop van de tijdelijke verschillen, op basis van belastingtarieven die op balansdatum zijn vastgesteld.
Actieve belastinglatenties worden enkel geboekt indien het voldoende zeker is dat belastingkredieten, de niet-
gebruikte fiscale verliezen en de aftrekbare tijdelijke verschillen in de toekomst met belastbare winsten verrekend
kunnen worden.
Actieve belastinglatenties worden verminderd zodra het niet langer waarschijnlijk is dat dit belastingvoordeel
zich zal realiseren. Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen worden op iedere verslagdatum opnieuw
beoordeeld en worden opgenomen zodra het waarschijnlijk is dat er in de toekomst belastbare winsten beschikbaar
zijn, waartegen ze kunnen worden gebruikt. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden uitsluitend
gesaldeerd als aan bepaalde criteria wordt voldaan.
In overeenstemming met IAS 12 wordt “tonnage tax” niet als inkomstenbelasting maar als overige kost opgenomen
in de winst- en verliesrekening.
o. Segmentrapportering
Een segment is een onderdeel van de Groep met betrekking tot een operationele activiteit die inkomsten genereert
en uitgaven maakt, met inbegrip van inkomsten en uitgaven afkomstig van transacties met andere onderdelen van
de Groep. Het operationele resultaat van de segmenten wordt op een regelmatige basis door het management
bekeken om zo beslissingen te nemen met betrekking tot de allocatie van middelen en om de prestaties van een
segment te beoordelen.
Het resultaat van een segment omvat alle opbrengsten en kosten die rechtstreeks door dit segment worden
FINANCIEEL VERSLAG 145
gegenereerd, inclusief het deel van de te alloceren opbrengsten en kosten die redelijkerwijs aan het segment kan
worden toegewezen. De activa en passiva van een segment omvatten als minimum de activa en passiva dewelke
periodiek gerapporteerd worden aan de “Chief operating decision maker”, zijnde de CEO van de Groep en de
overige leden van het directiecomité.
De investeringen van het segment omvatten de aankoopkost van materiële en immateriële vaste activa voor de
periode.
p. Winst per aandeel
De Groep presenteert gewone en verwaterde winst per aandeel voor de gewone aandelen. De gewone winst
per aandeel wordt bekomen door het resultaat toewijsbaar aan de gewone aandeelhouders te delen door het
gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen minus aantal eigen aandelen over de periode. Verwaterde winst
per aandeel wordt berekend door het resultaat toewijsbaar aan de gewone aandeelhouders en het gewogen
gemiddeld aantal aandelen minus eigen aandelen te corrigeren voor het effect van alle mogelijke verwateringen
van de gewone aandelen zoals aandelenopties toegekend aan personeelsleden.
146 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 2 – Segmentrapportering
Met betrekking tot joint ventures, blijft de onderneming haar activiteiten opvolgen op basis van de interne management
rapportering volgens de proportionele consolidatie methode. De reconciliatie van de segmentrapportering met de
geconsolideerde balans en het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten wordt weergegeven onder
Toelichting 3 Reconciliatie segmentrapportering. Alle verschillen hebben betrekking op de toepassing van IFRS 11
Gezamenlijke overeenkomsten, er zijn geen andere verschillen van toepassing.
De Groep heeft 3 rapporteringssegmenten. Deze segmenten weerspiegelen het niveau waarop de CEO en het
directiecomité naar het bedrijf kijken en beslissingen nemen over de verdeling van middelen en andere operationele
zaken. Deze segmenten leveren verschillende diensten en producten en worden afzonderlijk geleid.
• De activiteiten van het Shipping segment omvatten het vervoer van vloeibaar gas zoals LNG, LPG, ammoniak
en andere petrochemische gassen.
•
Het Infrastructure segment levert innovatieve drijvende infrastructuur oplossingen aan de olie- en gasindustrie
door enerzijds gebruik te maken van zijn activa portefeuille en door anderzijds nieuwe activa te ontwikkelen
voor offshore en near-shore productie, verwerking, opslag en andere gerelateerde diensten.
•
Het segment Diensten omvat gespecialiseerde ondersteunende dienstverlening zoals scheepsbeheer en
reisbureau diensten.
De structuur van de Groep en het management is niet gebaseerd op geografische informatie (vaste activa en
omzet per belangrijkste land) aangezien de vloot van de onderneming ingezet wordt op een wereldwijde basis.
De intra-segment opbrengsten hebben voornamelijk betrekking op verleende diensten met betrekking tot
managementactiviteiten, supervisie en bemanning van schepen.
Belangrijke scheepvaartklant Equinor (ex-Statoil) en Saudi Arabian Mining Company vertegenwoordigden 21,0%
(2022: 24,6%) en 12,6% (2022: 12,4%) van de inkomsten van het Shipping segment en 5,2% (2022: 14,4%) en
3,1% (2022: 7,2%) van de inkomsten van de EXMAR Groep in 2023. Het resterende deel van de opbrengsten
van het Shipping segment is verdeeld over 13 verschillende klanten. Export LNG Limited, ENI Congo en Gasunie
vertegenwoordigden 52,1% (2022: 0,0%), 23,4% (2022: 0,0%) en 9,2% (2022: 15,8%) van de omzet van het
Infrastructure segment. Deze drie ondernemingen vertegenwoordigden 33,6% (2022: 0,0%), 15,1% (2022: 0,0%)
en 5,9% (2022: 9,3%) van de omzet van de EXMAR Groep in 2023. In 2022 vertegenwoordigde Hyundai Heavy
Industries Korea 29,1% van de inkomsten van het Infrastructure segment en 6,4% van de inkomsten van de EXMAR
Groep, tegenover 0% in 2022. De vermelde percentages zijn berekend exclusief schikkingsvergoedingen. Geen
enkele andere klant vertegenwoordigde meer dan 10,0% van de inkomsten van de EXMAR Groep in 2023.
FINANCIEEL VERSLAG 147
CIJFERS PER SEGMENT 2023
(In duizenden USD)
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN
GEREALISEERDE RESULTATEN
Voor het jaar eindigend op 31 december 2023
Shipping
Infrastruc
-
ture Diensten Eliminaties Totaal
Externe opbrengsten 143.658 372.696 61.136 0 577.490
Intra-segment opbrengsten 187 1.183 9.948 -11.318 0
Royalty opbrengsten 0 800 0 0 800
Totale opbrengsten 143.845 374.678 71.084 -11.318 578.289
Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 6.594 6 836 0 7.436
Overige bedrijfsopbrengsten 677 1.908 1.435 0 4.020
Bedrijfsopbrengsten 151.117 376.592 73.355 -11.318 589.746
Bedrijfsresultaat vóor afschrijvingen en
waardeverminderingen (EBITDA)
82.330 75.746 -3.559 0 154.517
Afschrijvingen -48.002 -11.823 -2.456 0 -62.281
Waardeverminderingen en terugnames 0 2.669 32 0 2.701
Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 0 0 -82 0 -82
Bedrijfsresultaat (EBIT) 34.328 66.593 -6.065 0 94.855
Intrestopbrengsten (niet-intra-segment) 4.357 1.725 16.127 0 22.209
Intrestopbrengsten intra-segment 1.469 1.528 14.744 -17.741 0
Intrestkosten (niet-intra-segment) -27.407 -662 -368 0 -28.437
Intrestkosten intra-segment -7.127 -9.017 -1.597 17.741 0
Andere financiële opbrengsten 264 -2.532 894 0 -1.374
Andere financiële kosten -676 -1.391 -8.966 0 -11.033
Aandeel in het resultaat in geassocieerde
ondernemingen en joint ventures (na belastingen)
0 0 199 0 199
Belastingen op het resultaat -1.919 -182 -2.310 0 -4.411
Segment resultaat voor de periode 3.288 56.061 12.658 0 72.007
Toe te rekenen aan:
Minderheidsbelang 36
Aandeelhouders van de vennootschap 71.971
148 FINANCIEEL VERSLAG
(In duizenden USD)
GECONSOLIDEERDE BALANS
31 december 2023
Shipping
Infrastruc
-
ture Diensten Eliminaties Totaal
Activa
Schepen en platformen 489.002 203.234 0 692.236
Andere materiële vaste activa 134 655 15.182 15.970
Immateriële activa 0 13 301 314
Gebruiksrechten 32.168 1.950 7.225 41.343
Investeringen in geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
0 0 612 611
Leningen aan geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
0 47.801 1.725 49.525
Gegeven leningen intra-segment 45.034 58.694 452.813 -556.542 0
Voorraden 0 0 15.134 15.134
Geblokkeerde kasequivalenten 1.857 0 0 1.857
Kas en kasequivalenten 49.616 118.128 72.208 239.952
Totale segment activa 617.811 430.475 565.199 -556.542 1.056.943
Niet-toegewezen overige investeringen 0 550
Niet-toegewezen handels- en overige vorderingen 0 107.043
Handels- en overige vorderingen intra-segment 12.543 2.835 23.260 -38.638 0
Niet-toegewezen overige activa 11.239
Totale activa -595.180 1.175.776
Verplichtingen
Lange termijn leningen 324.488 82.734 6.096 413.317
Korte termijn leningen 58.838 14.242 7.554 80.634
Leningen intra-segment 49.892 71.372 435.278 -556.542 0
Overige schulden 36 -40 10 7
Lange termijn voorzieningen 2.397 11.638 13.368 27.403
Totaal segment verplichtingen 435.651 179.946 462.306 -556.542 521.361
Niet-toegewezen eigen vermogen 0 482.138
Niet-toegewezen handels- en overige schulden 0 164.492
Handels- en overige schulden intra-segment 7.346 22.660 8.632 -38.638 0
Niet-toegewezen overige verplichtingen 0 7.785
Totaal eigen vermogen en verplichtingen -595.180 1.175.776
KASSTROOMOVERZICHT
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 74.381 59.350 -17.698 116.033
Kasstroom uit investeringsactiviteiten 13.829 -44.671 -2.851 -33.692
Kasstroom uit financieringsactiviteiten -91.118 85.161 -384.093 -390.050
Wisselkoersfluctuaties 224
Totale kasstroom -2.908 99.840 -404.641 -307.485
Bijkomende informatie
Investeringen -32.864 -3.240 -1.901 -38.005
Inkomsten uit verkoop 46.693 191 62 46.946
FINANCIEEL VERSLAG 149
CIJFERS PER SEGMENT 2022
(In duizenden USD)
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN
GEREALISEERDE RESULTATEN
Voor het jaar eindigend op 31 december 2022
Shipping
Infrastruc
-
ture Diensten Eliminaties Totaal
Externe opbrengsten 139.882 76.099 23.026 0 239.007
Intra-segment opbrengsten 1.530 39 7.928 -9.497 0
Royalty opbrengsten 0 4.320 0 0 4.320
Totale opbrengsten 141.412 80.458 30.954 -9.497 243.328
Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 385 315.659 3.489 0 319.533
Overige bedrijfsopbrengsten 3.239 1.193 264 -9 4.688
Bedrijfsopbrengsten 145.036 397.311 34.706 -9.505 567.549
Bedrijfsresultaat vóor afschrijvingen en
waardeverminderingen (EBITDA)
81.627 323.130 -3.080 0 401.676
Afschrijvingen -47.859 -13.256 -1.233 0 -62.347
Waardeverminderingen en terugnames 8.975 4.859 -91 0 13.743
Bedrijfsresultaat (EBIT) 42.743 314.733 -4.404 0 353.072
Intrestopbrengsten (niet-intra-segment) 83 2.626 3.942 0 6.651
Intrestopbrengsten intra-segment 453 515 12.556 -13.525 0
Intrestkosten (niet-intra-segment) -25.603 -6.575 -306 0 -32.484
Intrestkosten intra-segment -2.105 -10.905 -515 13.525 0
Andere financiële opbrengsten 5.040 4.613 4.150 -1.000 12.803
Andere financiële kosten -2.862 -9.636 -7.388 1.000 -18.885
Aandeel in het resultaat in geassocieerde
ondernemingen en joint ventures (na belastingen)
0 0 269 0 269
Belastingen op het resultaat -919 1.007 -1.167 0 -1.079
Segment resultaat voor de periode 16.831 296.378 7.139 0 320.348
Toe te rekenen aan:
Minderheidsbelang 30
Aandeelhouders van de Vennootschap 320.318
150 FINANCIEEL VERSLAG
(In duizenden USD)
GECONSOLIDEERDE BALANS
31 december 2022
Shipping Infrastucture
Supporting
services Eliminaties Total
Activa
Schepen en platformen 507.669 211.930 0 0 719.599
Andere materiële vaste activa 40 400 14.116 14.556
Immateriële activa 0 19 206 225
Gebruiksrechten 11.696 2.442 7.812 21.949
Investeringen in geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
0 0 449 449
Leningen aan geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
0 7.000 0 7.000
Gegeven leningen intra-segment 76.872 58.153 416.458 -551.483 0
Voorraden 0 0 9.217 9.217
Geblokkeerde kasequivalenten 1.778 0 0 1.778
Kas en kasequivalenten 28.872 32.600 485.965 547.437
Activa aangehouden voor verkoop 9.988 0 0 9.988
Totale segment activa 636.915 312.544 934.222 -551.483 1.332.198
Niet-toegewezen overige investeringen 5.432
Niet-toegewezen handels- en overige vorderingen 81.375
Handels- en overige vorderingen intra-segment 7.123 10.035 36.117 -53.275 0
Niet-toegewezen overige activa 2.256
Totale activa -604.758 1.421.260
Verplichtingen
Lange termijn leningen 330.718 2.026 6.541 339.284
Korte termijn leningen 92.909 10.465 1.386 104.759
Leningen intra-segment 262.919 167.310 121.254 -551.483 0
Overige schulden 0 78.000 0 78.000
Lange termijn voorzieningen 2.347 0 800 3.147
Totaal segment verplichtingen 688.892 257.801 129.980 -551.483 525.190
Niet-toegewezen eigen vermogen 0 798.689
Niet-toegewezen handels- en overige schulden 0 90.478
Handels- en overige schulden intra-segment 22.243 21.035 535.735 -53.275 0
Niet-toegewezen overige verplichtingen 0 6.903
Totaal eigen vermogen en verplichtingen -604.758 1.421.260
KASSTROOMOVERZICHT
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten -20.686 -116.164 204.797 67.947
Kasstroom uit investeringsactiviteiten 2.578 619.892 -8.961 613.509
Kasstroom uit financieringsactiviteiten 11.121 -482.042 229.261 -241.660
Wisselkoersfluctuaties 568
Totale kasstroom -6.988 21.685 425.098 0 440.364
Bijkomende informatie
Investeringen -21.778 -9.693 -317 -31.788
Inkomsten uit verkoop 24.356 718 9 25.083
FINANCIEEL VERSLAG 151
Toelichting 3 - Reconciliatie segmentrapportering
Management kijkt de financiële informatie van elk operationeel segment na op basis van de proportionele
consolidatiemethode. De onderstaande tabellen reconciliëren de financiële informatie zoals weergegeven in de
geconsolideerde balans en in de geconsolideerde resultatenrekening (dewelke opgesteld werden in overeenstemming
met IFRS 11 volgens de vermogensmutatiemethode) met de financiële informatie weergegeven in Toelichting 2
Segmentrapportering (dewelke werden opgesteld volgens de proportionele consolidatiemethode).
RECONCILIATIE SEGMENT RAPPORTERING 2023
(In duizenden USD)
Voor het jaar eindigend op 31 december 2023
Proportionele
consolidatie
Verschil
Vermogens-
mutatiemethode
Opbrengsten 578.289 -90.971 487.318
Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 7.436 -6.569 868
Overige bedrijfsopbrengsten 4.020 0 4.020
Operationele kosten van schepen -286.415 23.301 -263.114
Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen -23.279 0 -23.279
Algemene en administratieve kosten -54.953 148 -54.804
Personeelskosten -46.176 0 -46.176
Afschrijvingen -62.281 28.325 -33.956
Waardeverminderingen en terugnames 2.701 0 2.701
Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa -82 0 -82
Overige bedrijfskosten -24.407 51 -24.356
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten 94.855 -45.715 49.140
Intrestopbrengsten 22.209 -4.248 17.961
Intrestkosten -28.437 17.498 -10.938
Andere financiële opbrengsten -1.374 2.747 1.373
Andere financiële kosten -11.033 -2.482 -13.515
Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat
in geassocieerde ondernemingen en joint ventures
76.219 -32.199 44.020
Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen
en joint ventures (na belastingen)
199 31.937 32.136
Belastingen op het resultaat -4.411 263 -4.148
Resultaat van de periode 72.007 0 72.007
152 FINANCIEEL VERSLAG
(In duizenden USD)
Voor het jaar eindigend op 31 december 2023
Proportionele
consolidatie
Verschil
Vermogens-
mutatiemethode
Schepen en platformen 692.236 -276.489
415.747
Andere materiële vaste activa 15.970 0 15.970
Immateriële activa 314 0 314
Gebruiksrechten 41.343 -31.682 9.661
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 611 134.777 135.388
Afgeleide financiële instrumenten 911 -911 0
Uitgestelde belastingvorderingen
4.429 0 4.429
Overige investeringen 37.928 0 37.928
Vaste activa 793.743 -174.306 619.437
Afgeleide financiële instrumenten 550 0 550
Voorraden 15.134 0 15.134
Handels- en overige vorderingen 107.043 -9.659 97.384
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 11.597 0 11.597
Actuele belastingvorderingen 5.899 1 5.900
Geblokkeerde kasequivalenten 1.857 -1.857 0
Kas en kasequivalenten 239.952 -63.022 176.930
Vlottende activa 382.033 -74.537 307.496
Totale activa 1.175.776 -248.843 926.933
Eigen vermogen 482.138 0 482.138
Leningen 413.317 -193.486 219.831
Overige schulden 7 -7 0
Personeelsbeloningen 999 0 999
Lange termijn voorzieningen 27.403 -2.397 25.006
Uitgestelde belastingschulden 3.026
0
3.026
Verplichtingen op lange termijn 444.752 -195.889 248.862
Leningen 80.634 -35.154 45.480
Handels- en overige schulden 164.492 -17.583 146.909
Te betalen winstbelastingen
3.760 -217
3.544
Verplichtingen op korte termijn 248.886 -52.954 195.932
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.175.776 -248.843 926.933
FINANCIEEL VERSLAG 153
RECONCILIATIE SEGMENT RAPPORTERING 2022
(In duizenden USD)
Voor het jaar eindigend op 31 december 2022
Proportionele
consolidatie
Verschil
Vermogens-
mutatiemethode
Opbrengsten 243.328 -87.724 155.604
Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 319.534 109 319.643
Overige bedrijfsopbrengsten 4.688 -3.086 1.601
Operationele kosten van schepen -90.444 30.323 -60.121
Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen -3.447 0 -3.447
Algemene en administratieve kosten -39.623 330 -39.293
Personeelskosten -32.333 0 -32.333
Afschrijvingen -62.347 28.723 -33.624
Waardeverminderingen en terugnames 13.743 -8.975 4.768
Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 0 0 0
Overige bedrijfskosten -25 0 -25
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten 353.073 -40.300 312.773
Intrestopbrengsten 6.651 473 7.125
Intrestkosten -32.484 10.530 -21.954
Andere financiële opbrengsten 12.803 -3.278 9.525
Andere financiële kosten -18.885 830 -18.055
Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat
in geassocieerde ondernemingen en joint ventures
321.157 -31.743 289.414
Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen
en joint ventures (na belastingen)
269 31.737 32.007
Belastingen op het resultaat -1.079 6 -1.072
Resultaat van de periode 320.348 0 320.348
154 FINANCIEEL VERSLAG
(In duizenden USD)
Voor het jaar eindigend op 31 december 2022
Proportionele
consolidatie
Verschil
Vermogens-
mutatiemethode
Schepen en platformen 719.599 -281.633 437.966
Andere materiële vaste activa 14.556 0 14.556
Immateriële activa 225 0 225
Gebruiksrechten 21.949 -11.039 10.910
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 449 106.633 107.082
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 0 0 0
Uitgestelde belastingvorderingen 1.071 0 1.071
Overige investeringen 1.849 0 1.849
Vaste activa 759.698 -186.039 573.659
Activa aangehouden voor verkoop 9.988 -9.988 0
Afgeleide financiële instrumenten 3.583 -3.010 573
Voorraden 9.217 0 9.217
Handels- en overige vorderingen 81.375 -14.286 67.089
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 7.000 0 7.000
Actuele belastingvorderingen 1.185 0 1.185
Geblokkeerde kasequivalenten 1.778 -1.778 0
Kas en kasequivalenten 547.437 -27.884 519.553
Vlottende activa 661.563 -56.946 604.617
Totale activa 1.421.260 -242.985 1.178.276
Eigen vermogen 798.689 1 798.691
Leningen 339.284 -171.736 167.548
Overige schulden 78.000 0 78.000
Personeelsbeloningen 1.040 0 1.040
Lange termijn voorzieningen 3.147 -2.347 800
Uitgestelde belastingschulden 2.982 0 2.982
Verplichtingen op lange termijn 424.453 -174.083 250.370
Leningen 104.759 -53.960 50.800
Handels- en overige schulden 90.478 -14.936 75.542
Te betalen winstbelastingen 2.881 -8 2.873
Verplichtingen op korte termijn 198.118 -68.903 129.215
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.421.260 -242.985 1.178.276
FINANCIEEL VERSLAG 155
Toelichting 4 - Opbrengsten
Voor de periode eindigend op 31 december
(In duizenden USD)
2023 2022
Shipping segment 52.553 51.936
Infrastructure segment - gewone opbrengsten 371.226 78.152
Diensten segment - gewone opbrengsten 63.539 25.517
Opbrengsten 487.318 155.604
De stijging van de totale opbrengsten in het segment Shipping is voornamelijk het gevolg van de hogere
tijdbevrachtingstarieven voor alle scheepstypes.
De opbrengsten in het segment Infrastructure stegen aanzienlijk in 2023 als gevolg van de hogere opbrengsten
uit engineeringprojecten, waaronder de engineering-, procurement- en constructiecontracten voor het Marine XII
project in Congo en de twaalf maanden tewerkstelling van de EXCALIBUR en FSRU EEMSHAVEN LNG.
De stijging van de opbrengsten bij het segment Diensten is het gecombineerde effect van Bexco NV, dat sinds
november 2022 deel uitmaakt van de consolidatiekring van de Groep (de bijdrage steeg met USD 34,8 miljoen), hogere
inkomsten uit de offshore accommodatieplatformen en bij Travel Plus, gecompenseerd door lagere inkomsten uit
scheepsmanagement als gevolg van minder schepen, die in beheer waren. Bexco NV is een fabrikant van precisie
ontworpen synthetische meer-, sleep- en hijstouwen voor offshore, marine en industriële toepassingen.
Opbrengsten die binnen het toepassingsgebied van IFRS 16 Leasing vallen, vertegenwoordingen 18,5% (2022: 43,0%)
van de totale opbrengsten en situeren zich voornamelijk in het segment Shipping en Infrastructure. Opbrengsten
die binnen het toepassingsgebied van IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten vallen, vertegenwoordigen
81,5% (2022: 57,0%) van de totale opbrengsten en situeren zich voornamelijk in de segmenten Infrastructure en
Diensten. De vermelde percentages zijn berekend exclusief schikkingsvergoedingen.
Belangrijke scheepvaartklanten Equinor (ex-Statoil) en Nippon Gas Line Co vertegenwoordigden respectievelijk
57,4% (2022: 53,6%) en 21,8% (2022: 21,2%) van de opbrengsten van het segment Shipping. Beide klanten droegen
respectievelijk 6,2% (2022: 17,9%) en 2,4% (2022: 7,1%) bij aan de opbrengsten van de EXMAR Groep in 2023.
Export LNG Limited, ENI Congo en Gasunie vertegenwoordigden 52,3% (2022: 0,0%), 23,5% (2022: 0,0%) en 9,2%
(2022: 28,4%) van de opbrengsten van het segment Infrastructure. Deze drie ondernemingen vertegenwoordigden
39,9% (2022: 0,0%), 17,9% (2022: 0,0%) en 7,0% (2022: 14,2%) van de opbrengsten van de EXMAR Groep in 2023.
In 2022 droeg Hyundai Heavy Industries Korea 19,6% bij aan de opbrengsten van het segment Infrastructure
en 9,8% aan de opbrengsten van de EXMAR Groep. De vermelde percentages zijn eveneens berekend exclusief
schikkingsvergoedingen. Geen enkele andere klant vertegenwoordigt meer dan 10,0% van de opbrengsten van
de EXMAR Groep in 2023.
(In duizenden USD) 2023 2022
Handelsvorderingen opgenomen in handels- en overige vorderingen (korte + lange termijn) 45.426 39.344
Contract activa opgenomen in handels- en overige vorderingen 25.514 7.743
Contract schulden opgenomen in handels- en overige schulden 10.025 11.056
Contractsaldi 80.964 58.143
De toename van de contractsaldi in 2023 is het gevolg van vorderingen met betrekking tot de engineeringovereenkomsten
voor EEMSHAVEN LNG, TANGO FLNG en EXCALIBUR.
De contractuele activa houden hoofdzakelijk verband met de rechten van de Groep op vergoeding voor op de
balansdatum voltooid, maar nog niet gefactureerd werk. De contractuele activa worden overgebracht naar
vorderingen wanneer de rechten onvoorwaardelijk worden.
De contractuele verplichtingen hebben voornamelijk betrekking op facturen voor opbrengsten uit schepen
(vooruitbetaalde huur) en voorschotten voor geplande diensten. De contract schulden van einde 2022 werden in
2023 als opbrengsten erkend.
De toename van de contractuele activa en passiva is hoofdzakelijk het gevolg van de geleverde/te leveren diensten
aan de drie bovengenoemde activa.
156 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 5 - Winst bij verkoop
(In duizenden USD) 2023 2022
Winst uit verkoop aandelen Export LNG 0 315.654
Winst uitboeking Bexco NV 0 3.474
Overige 868 515
Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 868 319.643
In het vierde kwartaal van 2023 verkocht EXMAR 26,7% van de aandelen van ECOS Srl en realiseerde een winst van USD
0,8 miljoen. Als gevolg van de transactie bezit EXMAR 33,3% en past de onderneming de vermogensmutatiemethode
toe op haar investering per 31 december 2023.
Als gevolg van de verkoop van de 100% aandelen van Export LNG Ltd., de eigenaar van TANGO FLNG, in augustus
2022, realiseerde EXMAR een eenmalige winst van USD 315,7 miljoen. Details over de transactie gerelateerde activa
en passiva zijn te vinden in Toelichting 4 van de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2022.
Op 1 november 2022 verkreeg EXMAR de controle over Bexco NV en realiseerde op dat moment bijgevolg een winst
op de verwijdering van de deelneming die in de balans was opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode.
De totale impact van de overname van de resterende 55,09% resulteerde in een totale winst van USD 3,5 miljoen.
Toelichting 6 - Operationele kosten van schepen
Voor de periode eindigend op 31 december
(In duizenden USD)
2023 2022
Operationele kosten bemanning -33.281 -28.287
Operationele kosten onderhoud -13.989 -23.931
Operationele kosten engineering -203.312 0
Operationele kosten verzekeringen -1.815 -2.759
Operationele kosten overige -10.716 -5.144
Operationele kosten van schepen -263.114 -60.121
Operationele kosten van schepen zijn uitgaven voor de exploitatie van aan schip en omvatten voornamelijk bemanning,
onderhoud, verzekeringen en andere gerelateerde kosten. Operationele kosten van schepen omvatten geen afschrijvingen.
De stijging van de kosten voor schepen in 2023 ten opzichte van 2022 is voornamelijk het gevolg van de hogere
kosten in verband met de engineering-, aankoop- en conversiecontracten voor de TANGO FLNG en EXCALIBUR
FSU met voltooiing van de conversiewerkzaamheden begin 2024.
Toelichting 7 – Aankopen goederen
In 2023 rapporteert EXMAR USD 23,3 miljoen aan aankopen van goederen in verband met de vervaardiging van
touwen door Bexco NV die vanaf 1 november 2022 een dochteronderneming van de Groep werd.
Toelichting 8 - Algemene en administratieve kosten
Voor de periode eindigend op 31 december
(In duizenden USD)
2023 2022
Administratieve kosten -34.480 -33.393
Algemene kantoorkosten -1.297 -1.386
Reiskosten -3.016 -2.488
IT & communicatie kosten -2.693 -2.409
Honoraria -26.463 -26.318
Verzekeringen -1.011 -793
Vrachtkosten -1.787 -1.740
Niet op inkomsten gebaseerde belastingen -13.863 -2.844
Overige kosten -4.675 -1.316
Algemene en administratieve kosten -54.804 -39.293
In 2023 stegen de administratieve kosten voornamelijk als gevolg van het Marine XII project in Congo, in het
bijzonder met betrekking tot ingehouden belastingen in verband met de activiteit in de Republiek Congo.
Administratieve kosten en vrachtkosten voor de Bexco-activiteiten sinds hun opname in de consolidatiekring hadden
een impact van USD 5 miljoen op 2023.
FINANCIEEL VERSLAG 157
Toelichting 9 - Personeelskosten
(In duizenden USD) 2023 2022
Lonen en salarissen -38.954 -27.492
Sociale lasten -6.580 -4.263
Personeelsbeloning, toegezegde pensioenregeling en toegezegde bijdrageregeling -642 -577
Personeelskosten -46.176 -32.333
Aan het einde van het boekjaar 2023 2022
Zeevarenden 1.514 1.508
Niet-zeevarenden 409 418
Personeelsaantal 1.923 1.926
De lonen en salarissen stegen door inflatie (impact van 11%), de opname van Bexco voor een volledig jaar (in 2022
slechts 2 maanden) met een impact van USD 7,4 miljoen en een hoger aantal ingenieurs en technische medewerkers
voor onder andere de projecten beheerd door EXMAR Offshore Company.
Het personeelsaantal vertegenwoordigt het effectief aantal mensen in dienst per einde van het boekjaar (inclusief
de zeevarenden van onze geassocieerde ondernemingen).
Een belangrijk deel van de zeevarenden zijn tewerkgesteld op activa van of uitgebaat door onze geassocieerde
ondernemingen en joint ventures, de gerelateerde kost is niet opgenomen in de personeelskosten van EXMAR
zoals hierboven toegelicht.
Toelichting 10 – Overige bedrijfskosten
Voor de periode eindigend op 31 december
(In duizenden USD)
2023 2022
Overige voorzieningen -24.204 0
Niet-inkomsten gerelateerde belastingen -150 -24
Overige -2 -1
Overige bedrijfskosten -24.356 -25
Per 31 december 2023 zijn bijkomende voorzieningen geboekt voor een totaal bedrag van USD 24,0 miljoen
op basis van de inschatting door het management van de potentiële uitstroom van kasmiddelen. Bijkomende
voorzieningen werden aangelegd voor de vroegere huurovereenkomst van LNG Carrier EXCEL, verplichtingen onder
de engineering, procurement en constructie contracten voor het Marine XII project in Congo en een vordering van
een buitenlandse belastingsautoriteit.
Met betrekking tot LNGC Excel, dit schip werd gefinancierd door middel van een leaseovereenkomst in het Verenigd
Koninkrijk, die in augustus 2013 werd beëindigd. De belastingdienst van het Verenigd Koninkrijk (HMRC) had
onderzoek gedaan naar de fiscale behandeling van de lease en naar het recht op het ontvangen van kapitaalaftrek
waarop de verhuurder aanspraak maakte.
In 2023 werd de onderneming geïnformeerd dat er recentelijk besprekingen hadden plaatsgevonden tussen de
verhuurder en HMRC, dat er enkele afsluitende mededelingen waren ontvangen en dat er betalingen waren
gedaan door de verhuurder.
Een bijgewerkte beoordeling van de zaak door het management van EXMAR leidde tot de opname van een
bijkomende voorziening onder de IFRS-regels.
158 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 11 - Financieel resultaat
Voor de periode eindigend op 31 december
(In duizenden USD)
2023 2022
Intresten op leningen aan geass. ondernemingen en JV 1.217 1.929
Intresten uit kas en kasequivalenten 16.744 5.196
Intrestopbrengsten 17.961 7.125
Intrestkosten op rentedragende leningen -10.537 -21.954
In resultaat genomen transactiekosten -402 0
Intrestkosten -10.938 -21.954
De interestopbrengsten op leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures hebben betrekking op de
rente die aan deze ondernemingen wordt aangerekend op de door EXMAR verstrekte leningen en zijn gedaald als
gevolg van lagere gemiddelde uitstaande bedragen. We verwijzen in dit verband ook naar Toelichting 18 Leningen
aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures.
De interestopbrengsten uit kas en kasequivalenten stegen aanzienlijk dankzij de hogere gemiddelde
kortetermijndeposito's in 2023 vergeleken met het gemiddelde in 2022.
Rentelasten hebben betrekking op de leningen van EXMAR zoals vermeld in Toelichting 26 Leningen en de daling
van USD 11,4 miljoen is voornamelijk het gecombineerde effect van (i) lagere interesten in het Infrastructure
segment door de terugbetaling van de NOK obligatie (USD 3,3 miljoen) (ii) de effectieve rentecorrectie op de
schepen met druktanks (pressurized fleet) na de uitoefening van de vervroegde uitkoopoptie (USD 5,5 miljoen,
waarvan USD 3,3 miljoen een aanpassing is van de historische intrestkosten
1
) (Shipping segment), en (iii) lagere
marges en de terugbetaling van de Bank Of China leningsfaciliteit die plaatsvond in augustus 2022 bij de verkoop
van de aandelen van Export LNG Ltd (USD 2,3 miljoen).
Voor de periode eindigend op 31 december
(In duizenden USD)
2023 2022
Gerealiseerde wisselkoerswinsten 351 2.967
Niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten 756 2.418
Dividend van niet-geconsolideerde ondernemingen 19 18
Terugname waardevermindering aandelen - gewaardeerd aan FVTPL 0 280
Toename reële waarde van financiële instrumenten -42 934
Terugbetaling premie 0 2.497
Overige 289 410
Andere financiële opbrengsten 1.373 9.525
Gerealiseerde wisselkoersverliezen -7.608 -6.324
Niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen -1.051 -1.236
In resultaat genomen transactiekosten 0 -7.504
Bankkosten -389 -2.280
Overige -4.467 -711
Andere financiële kosten -13.515 -18.055
De overige financiële opbrengsten dalen met USD 8,2 miljoen en zijn voornamelijk het gevolg van (i) lagere
wisselkoerswinsten in vergelijking met 2022, toen de NOK obligatie werd terugbetaald met een positief
wisselkoersresultaat en (ii) een terugbetaling van USD 2,5 miljoen kredietverzekeringspremies in 2022, als gevolg
van de vervroegde terugbetaling van de Bank of China lening.
Overige financieringskosten dalen met USD 4,5 miljoen in vergelijking met 2022. De gerealiseerde wisselkoersverliezen
van 2023 omvatten USD 4,4 miljoen verlies op de afwikkeling van EUR-USD kortetermijnswaps (2022: USD 5,6 miljoen).
De afschrijving van de transactiekosten
2
daalde door de versnelde opname van de geactiveerde financieringskosten op
de Bank of China lening en de Sequoia kredietfaciliteit bij de vroegtijdige beëindiging van deze leningsovereenkomsten
(zie ook Toelichting 26 Leningen). In verband hiermee betaalde EXMAR in 2022 een verbrekingsvergoeding aan
Sequoia van USD 1,0 miljoen, wat voornamelijk de daling in "Bankkosten" verklaart. De "Overige financiële kosten"
omvatten een verlies van USD 2,9 miljoen als gevolg van de herwaardering aan FVTPL op 31 december 2023 van de
aandelen in Vantage Drilling (zie Toelichting 20 Overige beleggingen).
1 De aanpassing van de rentelasten van USD 3,3 miljoen heeft betrekking op de correctie van een fout met betrekking tot de boekhoudkundige verwerking
van sale & lease back transacties die teruggaan tot 2019 voor vier druktanks (pressurized fleet). We verwijzen naar de geconsolideerde jaarrekening van
2022.
2 In 2022 werd de afschrĳving van transactiekosten beïnvloed door de eenmalige versnelde opname van de geactiveerde financieringskosten van de Bank of
China-lening en de Sequoia-kredietfaciliteit bĳ de vroegtĳdige beëindiging van deze leningsovereenkomsten. Vanaf 2023 wordt de opname in het resultaat
van transactiekosten gerapporteerd als rentelasten.
FINANCIEEL VERSLAG 159
Toelichting 12 - Winstbelastingen
(In duizenden USD) 2023 2022
Belastingen over het boekjaar -7.675 -1.717
Correcties op voorgaande boekjaren 111 -314
Winstbelastingen -7.563 -2.030
Uitgestelde winstbelasting 3.415 958
Winstbelastingen -4.148 -1.072
AANSLUITING
Resultaat voor belasting 76.156 321.419
Belastingen aan nationaal tarief -25,00% -19.039 -25,00% -80.355
Taks impact aandeel in het resultaat van geass. ondernemingen en JV 8.235 8.001
Aanpassing voor:
Impact belastingtarieven in andere landen 5.214 -3.807
Niet-aftrekbare kosten -415 -2.316
Overige belastingen -85 -79
Verliezen van het boekjaar en belastingkredieten waarvoor
geen uitgestelde belastingvordering werd opgezet
2.270 -112
Aanwending fiscaal overgedragen verliezen, belastingkredieten
en overige belastingvoordelen waarvoor voordien geen
uitgestelde belastingvordering werd opgezet
2.655 389
Niet-aangewende fiscaal overgedragen verliezen
onder het Belgische tonnage taks regime
-2.617 -1.472
Fiscaal vrijgestelde opbrengsten -478 78.993
Aanpassingen met betrekking tot voorgaande boekjaren 111 -316
Aansluiting met het effectieve belastingtarief (1) -5,4% -4.148 -0,3% -1.072
1.
Het effectieve belastingtarief berekend als winstbelastingen over het resultaat voor belastingen, gecorrigeerd voor het aandeel in de winst van investe-
ringen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode, bedraagt 9,4% (2022: 0,4%).
De fiscaal vrijgestelde opbrengsten in 2022 hebben voornamelijk betrekking op de winst op de verkoop van 100%
van de aandelen van Export LNG.
160 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 13 - Schepen en platformen
(In duizenden USD)
Aanschaffingswaarde
Shipping Infrastructure
Schepen in
aanbouw - voor
-
uitbetalingen
Totaal
Saldo per 1 januari 2022 291.208 488.688 0 779.896
Mutaties tijdens het boekjaar
Verwervingen 5.656 14.212 0 19.867
Toename door aandelenovereenkomst 0 39.860 0 39.860
Verkopen/buitengebruikstellingen 0 -300.053 0 -300.053
Reclassificatie 34 -713 0 -679
Saldo per 31 december 2022 296.898 241.993 0 538.891
Saldo per 1 januari 2023 (1) 276.542 241.993 0 518.535
Mutaties tijdens het boekjaar
Verwervingen 1.368 2.850 0 4.218
Verkopen/buitengebruikstellingen 0 -7.714 0 -7.714
Vervroegde aankoopoptie 4.532 0 0 4.532
Saldo per 31 december 2023 282.443 237.130 0 519.572
Afschrijvingen en waardeverminderingen
Saldo per 1 januari 2022 45.322 86.139 0 131.461
Mutaties tijdens het boekjaar
Afschrijvingen 19.837 11.801 0 31.638
Waardeverminderingen 0 -18.300 0 -18.300
Verkopen/buitengebruikstellingen 0 -43.874 0 -43.874
Saldo per 31 december 2022 65.159 35.766 0 100.925
Saldo per 1 januari 2023 (1) 44.804 35.766 0 80.570
Mutaties tijdens het boekjaar
Afschrijvingen 20.357 10.231 0 30.588
Verkopen/buitengebruikstellingen 0 -7.332 0 -7.332
Saldo per 31 december 2023 65.160 38.665 0 103.826
Netto boekwaarde
Netto boekwaarde per 31 december 2022 231.739 206.227 0 437.966
Netto boekwaarde per 31 december 2023 217.283 198.464 0 415.747
1. De openingsbalans werd aangepast met USD 20,4 miljoen in zowel aanschaffingswaarde als gecumuleerde afschrijvingen. Deze aanpassing heeft betrek-
king op het salderen van activa die geactiveerd en volledig afgeschreven zijn per 31 december 2022.
In 2023 en 2022 hebben de overnames betrekking op geactiveerde droogdokkosten voor schepen in de segmenten
Shipping en Infrastructuur. De aanschaffingswaarde van de schepen verhoogde in 2023 ook door de lichting van
aankoopopties op 3 pressurized schepen.
In 2022 verwierf EXMAR, Infrastructure segment, het schip EXCALIBUR via een aandelentransactie en verkocht het
de floating liquefaction unit TANGO FLNG.
De schepen zijn verpand als zekerheid voor de gerelateerde onderliggende verplichtingen. We verwijzen naar
Toelichting 26 Leningen voor meer informatie over deze onderliggende verplichtingen.
FINANCIEEL VERSLAG 161
Waardevermindering
Voor de schepen dewelke in volle eigendom worden aangehouden, werden interne en externe aanwijzingen
geëvalueerd dewelke aangeven dat de vloot al dan niet getest dient te worden op het bestaan van een mogelijke
waardevermindering. De boekwaarde van de vloot wordt vergeleken met de realiseerbare waarde van de vloot,
dewelke de hoogste waarde is van de reële waarde verminderd met de verkoopkosten en de gebruikswaarde.
De reële waarde verminderd met de verkoopkosten is gebaseerd op de gemiddelde reële waarde zoals vastgesteld
door twee onafhankelijke scheepsmakelaars of recente markttransacties voor vergelijkbare activa. De reële waarde
wordt gecorrigeerd met een gemiddelde makelaarscommissie, dewelke betaald dient te worden bij verkoop van een
schip. De gebruikswaarde is gebaseerd op de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun huidige
waarde en rekening houdend met huidige marktverwachtingen met betrekking tot vrachttarieven, tewerkstelling
en operationele kosten. Het bevat bovendien ook assumpties voor onder meer toekomstige huuropbrengsten,
duurtijd van het contract en inactiviteitsperiode tussen twee contracten. De operationele kasstromen zijn gebaseerd
op interne informatie en een gevoeligheidsanalyse wordt uitgevoerd voor iedere assumptie. Het verdisconteerde
kasstroommodel gebruikt door het management omvat kasstromen voor de resterende levensduur van de vloot
in eigendom. Kasstromen voor de eerste drie jaren worden ingeschat door het management zowel gebaseerd
op ervaring uit het verleden als op huidige marktverwachtingen met betrekking tot volumes en vrachttarieven.
Vrachttarieven en operationele kosten na deze periode van drie jaar worden verwacht te evolueren in lijn met
de geschatte inflatie. De gebruikte discontovoet is een gewogen gemiddelde kapitaalkost van 7,6% voor het
segment LPG-schepen (2022: 7,6%), 9,0% voor het segment LNG-schepen (2022: 9,5%) en 11,8% voor het segment
Infrastructure (2022: 11,0%).
Voor schepen onder joint venture eigendom worden aanwijzingen voor bijzondere waardeverminderingen op
dezelfde wijze geëvalueerd als voor de vloot in volle eigendom. Wij verwijzen in dit verband naar Toelichting 16
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures.
In 2023 waren er geen wijzigingen van de waardeverminderingen. In 2022 werd een waardevermindering van
USD 18,3 miljoen teruggenomen met betrekking tot FSRU EEMSHAVEN LNG, voorheen FSRU S188, op basis van
rapporten van twee onafhankelijke makelaars.
162 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 14 - Andere materiële vaste activa
(In duizenden USD)
Aanschaffingswaarde
Terreinen en
gebouwen
Machines en
uitrusting
Meubilair en
installatie
Totaal
Saldo per 1 januari 2022 3.981 959 3.464 8.404
Mutaties tijdens het boekjaar
Verwervingen 49 184 321 554
Toename door bedrijfscombinatie 7.206 5.815 48 13.069
Verkopen/buitengebruikstellingen 0 12 -369 -356
Wisselkoersverschillen -156 50 -98 -203
Saldo per 31 december 2022 11.081 7.020 3.366 21.467
Saldo per 1 januari 2023 (1) 11.081 7.020 3.366 21.467
Mutaties tijdens het boekjaar
Verwervingen 339 1.466 536 2.340
Transfers 167 -192 -55 -79
Verkopen/buitengebruikstellingen -15 -351 -219 -584
Wisselkoersverschillen 410 247 3 661
Saldo per 31 december 2023 11.982 8.190 3.632 23.804
Afschrijvingen en waardeverminderingen
Saldo per 1 januari 2022 3.331 892 2.908 7.131
Mutaties tijdens het boekjaar
Afschrijvingen 64 170 214 448
Verkopen/buitengebruikstellingen 0 -14 -356 -370
Wisselkoersverschillen -194 -21 -84 -298
Saldo per 31 december 2022 3.202 1.027 2.681 6.910
Saldo per 1 januari 2023 (1) 3.202 1.027 2.681 6.910
Mutaties tijdens het boekjaar
Afschrijvingen 289 822 274 1.385
Verkopen/buitengebruikstellingen -15 -349 -205 -569
Wisselkoersverschillen 124 94 -110 108
Saldo per 31 december 2023 3.600 1.594 2.640 7.834
Netto boekwaarde
Netto boekwaarde per 31 december 2022 7.879 5.993 684 14.556
Netto boekwaarde per 31 december 2023 8.383 6.596 992 15.970
In 2023 vertegenwoordigen de verwervingen USD 2,3 miljoen en hebben ze voornamelijk betrekking op machines
en uitrusting. De stijging van de nettoboekwaarde in 2022 met USD 13 miljoen heeft voornamelijk betrekking op
de verwerving van Bexco NV als 100% dochteronderneming.
FINANCIEEL VERSLAG 163
Toelichting 15 - Gebruiksrechten
De Groep heeft voor de eerste maal IFRS 16 toegepast per 1 januari 2019. IFRS 16 introduceerde één enkel model
voor de boekhoudkundige verwerking van leaseovereenkomsten voor de leasingnemer. Bijgevolg heeft de Groep
een gebruiksrecht en een leaseverplichting erkend om de onderliggende verplichting tot lease betalingen uit te
drukken. We verwijzen naar Toelichting 26 Leningen voor de leasingschulden.
(In duizenden USD)
AANSCHAFFINGSWAARDE
Gebouwen IT materiaal Totaal
Saldo per 1 januari 2022 8.675 446 9.121
Mutaties tijdens het boekjaar
Verwervingen -25 791 766
Toename door bedrijfscombinatie 5.609 0 5.609
Beëindigingen -241 -71 -312
Wisselkoersverschillen -178 -15 -194
Contract herwaardering/contractaanpassing 162 -1 161
Saldo per 31 december 2022 14.002 1.151 15.152
Saldo per 1 januari 2023 14.002 1.151 15.152
Mutaties tijdens het boekjaar
Verwervingen 854 0 854
Toename door bedrijfscombinatie -198 0 -198
Beëindigingen -670 -317 -987
Wisselkoersverschillen 312 0 312
Contract herwaardering/contractaanpassing -86 -14 -100
Saldo per 31 december 2023 14.214 821 15.033
AFSCHRIJVINGEN EN WAARDEVERMINDERINGEN
Saldo per 1 januari 2022 2.848 273 3.121
Mutaties tijdens het boekjaar
Afschrijvingen 1.294 194 1.489
Beëindigingen -241 -71 -312
Wisselkoersverschillen -43 -13 -56
Saldo per 31 december 2022 3.858 384 4.242
Saldo per 1 januari 2023 3.858 384 4.242
Mutaties tijdens het boekjaar
Afschrijvingen 1.599 234 1.833
Beëindigingen -193 -317 -510
Wisselkoersverschillen -203 10 -193
Saldo per 31 december 2023 5.062 310 5.373
NETTO BOEKWAARDE
Netto boekwaarde per 31 december 2022 10.143 768 10.910
Netto boekwaarde per 31 december 2023 9.152 510 9.661
De daling van de netto boekwaarde van de gebruiksrechten met USD 1,3 miljoen in 2023 betreft voornamelijk de
afschrijvingen van het boekjaar.
164 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 16 - Investeringen in geassocieerde ondernemingen en
joint ventures
De beweging in investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures kan als volgt worden gedetailleerd:
(In duizenden USD) 2023 2022
Saldo per 1 januari 107.082 86.760
Wijzigingen gedurende het jaar:
Aandeel in winst/(verlies) 32.136 32.007
Toename (Afname) door bedrijfscombinaties en overige aandelen transacties 154 -11.552
Dividenden -1.772 -2.079
Wisselkoersverschillen -59 -305
Wijzigingen in het geconsolideerd overzicht van niet-gerealiseerd
resultaten van geassocieerde ondernemingen en joint ventures
-2.155 2.249
Overige 2 2
Balans op 31 december 135.388 107.082
Het aandeel in de winst van investeringen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode van USD 32,2 miljoen
in 2023 is voornamelijk de bijdrage van de SEAPEAK LPG joint ventures, en is in lijn met 2022 (USD 32,0 miljoen).
In 2023 verkocht EXMAR 26,7% van haar deelneming in Ecos Srl, een in Italië gevestigde scheepsmanagementonderneming.
Als gevolg van de transactie verminderde EXMAR haar aandeel in de onderneming van 60% tot 33,3% en rapporteert
Ecos Srl, vanaf 31 december 2023, als een deelneming opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode.
In de loop van 2022 verwierf EXMAR de resterende aandelen van Bexco NV en Solaia Shipping LLC van respectievelijk
55,1% en 50,0%. Bijgevolg zijn deze entiteiten niet langer geassocieerde ondernemingen en joint ventures en
worden ze volledig geconsolideerd sinds de datum waarop de controle werd verworven.
EXMAR heeft garanties verstrekt aan financiële instellingen die kredietfaciliteiten hebben verleend aan haar
geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Op 31 december 2023 stond een bedrag van USD 475,2 miljoen
(december 2022: USD 541,6 miljoen) uit onder dergelijke kredietovereenkomsten, waarvan EXMAR USD 237,6
miljoen (2022: USD 270,8 miljoen) heeft gegarandeerd. EXMAR is geen materiële voorwaardelijke verplichtingen
aangegaan ten opzichte van haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures. EXMAR heeft geen andere
verplichtingen dan de eerder vermelde garanties verstrekt aan haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures.
Als gevolg van wettelijke vereisten of financieringsovereenkomsten kunnen onze joint ventures of geassocieerde
maatschappijen worden beperkt in het doen van uitkeringen in contanten, zoals dividendbetalingen of terugbetalingen
van aandeelhoudersleningen. Onder de leningsovereenkomsten mogen onze joint ventures of geassocieerde
maatschappijen alleen een uitkering doen als deze uitkering niet leidt tot een geval van verzuim of een schending
van een convenant. Onder het vennootschapsrecht zijn dividenduitkeringen beperkt wanneer het eigen vermogen
minder zou zijn dan het bedrag van het gestorte kapitaal verhoogd met de onbeschikbare reserves.
Voor de vloot in joint venture eigendom worden de aanwijzingen voor waardevermindering op dezelfde manier
geëvalueerd als voor de vloot in volledige eigendom. We verwijzen naar Toelichting 13 Schepen en platformen
voor meer informatie over dit onderwerp.
FINANCIEEL VERSLAG 165
Toelichting 17 - Financiële informatie geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
EXMAR heeft geen verplichtingen jegens haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures en heeft de
volgende activa:
(In duizenden USD) 2023 2022
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures:
Joint ventures 134.776 106.625
Geassocieerde ondernemingen 612 457
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures:
Lange termijn - Bruto 2.047 1.051
Lange termijn - Waardevermindering -2.047 -1.051
Korte termijn (of huidig deel van lange termijn) - Bruto 11.597 10.398
Korte termijn (of huidig deel van lange termijn) - Waardevermindering 0 -3.398
Handels- en overige vorderingen (zie ook Toelichting 34 Verbonden partijen)
Bruto bedrag 12.858 10.977
Waardervermindering -4.607 -6.903
Totaal 155.236 118.157
De investeringen kunnen per jaareinde 2023 als volgt worden gedetailleerd:
Joint ventures Segment JV partner Beschrijving activiteiten
Estrela Ltd Infrastructure ASS Eigenaar van het accommodatieplatform NUNCE
EXMAR Gas Shipping Ltd Shipping SEAPEAK
Voorheen eigenaar van het midsize-
schip TOURAINE-zonder activiteit
EXMAR LPG BV Shipping SEAPEAK Holding voor EXMAR-Seapeak activiteiten
EXMAR Shipping BV Shipping SEAPEAK
Eigenaar van 17 midsize schepen en een VLGC,
waarvan vijf schepen onder financiële leasing
Good Investment Ltd Shipping SEAPEAK
Voorheen tijdscharterovereenkomst voor de VLGC
BW TOKYO, zonder activiteit sinds 2023
Monteriggioni Inc Shipping MOL
Eigenaar van de LNG tanker EXCEL, dewelke
in 2017 werd verkocht - zonder activiteit
Geassocieerde
ondernemingen
Segment Eigendoms% Beschrijving activiteiten
Ecos Srl Diensten 33,30% Ship Management en aanverwante dienstverlening
Marpos NV Diensten 45,00% Levert afvaloplossingen voor de maritieme industrie
Electra Offshore Ltd Infrastructure 40,00% Eigenaar van het accommodatieplatform WARIBOKO
Exview Hong Kong Ltd Infrastructure 40,00%
Bareboat eigenaar van het
accommodatieplatform WARIBOKO
Springmarine Nigeria Ltd Infrastructure 40,00%
Tijdcharterovereenkomst voor het
accommodatieplatform WARIBOKO
In 2023 verloor de Groep de zeggenschap over Ecos Srl als gevolg van de verkoop van aandelen waardoor haar
aandeel in het aandelenkapitaal van de onderneming daalde naar 33,3% en deze entiteit wordt sinds 31 december
2023 verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode.
In 2023 heeft de Groep de bijzondere waardevermindering van de handels- en overige vorderingen op haar
investeringen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode, Exview Hong Kong Ltd en Electra Offshore Ltd,
gedeeltelijk teruggenomen.
166 FINANCIEEL VERSLAG
(In duizenden USD) Joint ventures Geassocieerde ondernemingen
JV partner Seapeak MOL ASS
Eigendomspercentage 50% 50% 50% 33% 45% 40%
Entiteit
Totaal
Seapeak
Monte-
riggioni
Estrela Ltd ECOS Marpos
Totaal
Wariboko
onderne
-
mingen
TOTAAL
Vaste activa 611.355 0 9.543 157 405 1.392 622.852
Vlottende activa 123.626 4.881 6.835 4.961 1.269 15.318 156.890
waarvan kas- en kasequivalenten 106.993 4.881 6.821 2.036 841 1.446 123.019
Verplichtingen op lange termijn 392.404 4.794 0 152 0 13.070 410.420
waarvan bankleningen 342.907 0 0 0 0 0 342.907
waarvan financiële leases 43.985 0 0 152 0 0 44.137
waarvan overige leningen 0 0 0 0 0 4.715 4.715
Verplichtingen op korte termijn 94.708 48 2.132 4.722 500 29.650 131.761
waarvan bankleningen 32.378 0 0 0 0 0 32.378
waarvan financiële leases 36.707 0 0 7 0 0 36.714
waarvan overige leningen 0 0 0 0 0 9.848 9.848
0 0
Opbrengsten 182.109 0 10.225 0 2.479 0 194.813
Afschrijvingen 54.782 0 1.867 0 77 1.587 58.313
Waardevermindering (terugname) 0 0 0 0 0 -2.230 -2.230
Intrestopbrengsten 9.334 158 0 0 0 0 9.492
Intrestkosten 35.993 0 0 0 6 1.198 37.197
Belastingen op het resultaat 525 0 0 0 156 0 681
Winst of (verlies) uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten
62.069 62 1.743 0 442 -9.539 54.777
Niet-gerealiseerde resultaten -4.310 0 0 0 0 0 -4.310
Totaal van gerealiseerde en
niet-gerealiseerde resultaten
57.759 62 1.743 0 442 -9.539 50.467
0
Eigen vermogen (100%) 255.269 39 14.246 244 1.174 -17.656 253.316
Aandeel van EXMAR in
het eigen vermogen
127.635 20 7.123 81 528 -7.062 128.324
Aandeel groep in het eigen vermogen
van geassoc. ondernemingen
en JV's op 1 januari 2023
98.751 -8 7.882 0 457 -1.961 105.121
Aandeel totaal gerealiseerd en
niet-gerealiseerde resultaten
28.880 31 872 0 199 0 29.981
Toename (Afname) door
bedrijfscombinaties en overige
aandelen transacties
0 0 0 154 0 0 154
Dividenden 0 0 -1.630 0 -142 0 -1.772
Omrekeningsverschillen 0 0 0 -73 14 0 -59
Overige 3 -4 0 3 0 2
Aandeel groep in het eigen vermogen
van geassoc. ondernemingen
en JV's per 31 december 2023
127.634 19 7.123 84 528 -1.961 133.427
Toewijzing negatief eigen vermogen
en waardevermindering
0 0 0 0 0 1.961 1.961
Aandeel groep in het eigen vermogen
van geassoc. ondernemingen en
JV's per 31 december 2023, na
toewijzing negatief eigen vermogen
127.634 19 7.123 84 528 0 135.388
FINANCIEEL VERSLAG 167
(In duizenden USD) Joint ventures Geassocieerde ondernemingen
JV partner Seapeak MOL Seapeak ASS
Eigendomspercentage 50% 50% 50% 50% 45% 45% 40%
Entiteit
Totaal
Seapeak
Monte-
riggioni
Solai-
aShipping
Estrela
Ltd
BEXCO Marpos
Totaal
Wariboko
onderne
-
mingen
TOTAAL
MONTER SOLAIALLC ESTR BEXCO Marp
Vaste activa 613.933 0 0 11.410 0 404 2.675 628.422
Vlottende activa 48.672 4.725 0 4.962 0 1.207 14.852 74.418
waarvan kas- en kasequivalenten 37.665 4.725 0 4.932 0 657 57 48.036
Verplichtingen op lange termijn 355.773 4.693 0 0 0 0 8.445 368.911
waarvan bankleningen 340.515 0 0 0 0 0 0 340.515
waarvan financiële leases 2.958 0 0 0 0 0 0 2.958
waarvan overige leningen 0 0 0 0 0 0 2.225 2.225
Verplichtingen op korte termijn 161.607 56 0 609 0 595 28.794 191.661
waarvan bankleningen 4.033 0 0 0 0 0 0 4.033
waarvan financiële leases 103.249 0 0 0 0 0 0 103.249
waarvan overige leningen 0 0 0 0 0 0 14.190 14.190
0 0
Opbrengsten 172.129 0 0 10.220 17.471 2.254 0 202.074
Afschrijvingen 52.754 0 2.941 1.751 661 71 1.933 60.111
Waardevermindering (terugname) -7.950 0 -10.000 0 17 0 482 -17.451
Intrestopbrengsten 1.034 34 19 0 0 0 0 1.087
Intrestkosten 22.515 0 581 0 100 7 1.198 24.401
Belastingen op het resultaat 12 0 0 0 2 145 0 159
Winst of (verlies) uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten
62.978 -4 -1.126 1.626 187 413 -9.853 54.221
Niet-gerealiseerde resultaten 4.498 0 0 0 0 0 4.498
Totaal van gerealiseerde en
niet-gerealiseerde resultaten
67.476 -4 -1.126 1.626 187 413 -9.853 58.719
0
Eigen vermogen (100%) 197.525 -24 0 15.763 0 1.016 -13.492 200.788
Aandeel van EXMAR in
het eigen vermogen
98.763 -12 0 7.882 0 457 -5.397 101.692
Aandeel groep in het eigen
vermogen van geassoc.
ondernemingen en JV's
op 1 januari 2022
65.025 -10 7.736 8.650 4.930 439 -1.961 84.809
Aandeel totaal gerealiseerd en
niet-gerealiseerde resultaten
33.738 -2 -563 813 84 186 0 34.256
Afname door bedrijfscombinaties 0 0 -7.173 0 -4.379 0 0 -11.552
Dividenden 0 0 0 -1.581 -337 -161 0 -2.079
Omrekeningsverschillen 0 0 0 0 -298 -7 0 -305
Overige 0 4 0 0 0 0 0 4
Aandeel groep in het eigen
vermogen van geassoc.
ondernemingen en JV's
per 31 december 2022
98.763 -8 0 7.882 0 457 -1.961 105.133
Toewijzing negatief
eigen vermogen en
waardevermindering
0 0 0 0 0 0 1.961 1.961
Aandeel groep in het eigen
vermogen van geassoc.
ondernemingen en JV's per 31
december 2022, na toewijzing
negatief eigen vermogen
98.751 -8 0 7.882 0 457 0 107.082
168 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 18 - Leningen aan geassocieerde ondernemingen en
joint ventures
(In duizenden USD) Shipping Infrastructure Diensten Totaal
Per 1 januari 2022 32.260 7.907 0 40.167
Nieuwe leningen 20.000 21.085 0 41.085
Eliminatie na aandelentransactie ¹ 0 -20.195 0 -20.195
Toe te rekenen interest 0 2.491 0 2.491
Terugbetalingen -52.260 0 0 -52.260
Afschrijving 0 -4.288 0 -4.288
Per 31 december 2022 0 7.000 0 7.000
Meer dan één jaar - Toelichting 17 0 0 0 0
Minder dan één jaar - Toelichting 17 0 7.000 0 7.000
Per 1 januari 2023 0 7.000 0 7.000
Nieuwe leningen 0 996 0 996
Toe te rekenen interest 0 1.198 0 1.198
Waardevermindering (terugname) 0 2.402 0 2.402
Foreign currency translation differences 0 1 0 1
Per 31 december 2023 0 11.597 0 11.597
Meer dan één jaar - Toelichting 17 0 0 0 0
Minder dan één jaar - Toelichting 17 0 11.597 0 11.597
1.
In 2022 kende EXMAR een nieuwe lening toe aan Solaia Shipping LLC, dat op dat moment nog steeds een deelneming was die verwerkt werd volgens
de vermogensmutatiemethode. Bij het verkrijgen van 100% van de aandelen en controle over deze entiteit, werd deze intragroepslening geëlimineerd.
De activiteiten en activa van een aantal van onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures worden gefinancierd
door aandeelhoudersleningen die door de Vennootschap zijn verstrekt aan de respectievelijke geassocieerde
ondernemingen en joint ventures. Dergelijke leningen maken in wezen deel uit van de netto-investering in een
geassocieerde deelneming of joint venture en eventuele verwachte kredietverliezen worden geboekt voordat
negatieve nettoactiva worden toegewezen. In de loop van 2023 heeft EXMAR waardeverminderingen teruggenomen
voor USD 2,4 miljoen en werd geen negatief eigen vermogen toegewezen.
Electra Offshore Ltd (segment Infrastructure) USD 11,6 miljoen (2022: USD 7,0 miljoen)
EXMAR Netherlands BV heeft in 2016 een lening verstrekt aan Electra Offshore Ltd. De lening wordt terugbetaald
op basis van beschikbaarheid van liquide middelen en bouwt interest op. De interestvoet die van toepassing is
op de lening is een vast percentage van 12,0%. In de loop van 2023 werden de opgelopen interesten toegevoegd
aan het uitstaande saldo van de lening en werd de inbaarheid opnieuw beoordeeld. Het saldo is verlaagd tot de
verwachte realiseerbare waarde, zijnde de reële waarde van het pandrecht op het onderliggende actief.
FINANCIEEL VERSLAG 169
Toelichting 19 - Belastingvorderingen en –verplichtingen
Actuele belastingvorderingen en -verplichtingen
31 december
(In duizenden USD) 2023 2022
Actuele belastingvorderingen 5.900 1.185
Actuele belastingverplichtingen 3.544 2.873
Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen
31 december 2023 31 december 2022
(In duizenden USD) Activa Verplichtingen Activa Verplichtingen
Andere materiële vaste activa 3.096 2.597 0 2.618
Personeelsbeloningen 170 0 566 0
Financiële instrumenten 0 138 0 143
Fiskale verliezen 1.333 0 1.071 0
Overige 0 291 0 221
Uitgestelde belastingvordering/-verplichting 4.599 3.026 1.637 2.982
Niet-erkende belastingvordering -170 0 -566 0
Geboekte uitgestelde belastingvorderingen
en -verplichtingen
4.429 3.026 1.071 2.982
Aftrekbare tijdelijke verschillen 170 566
Niet-gebruikte belastinglatenties 61.061 62.596
Niet-erkende uitgestelde
belastingvorderingen/ -verplichtingen
61.232 0 63.162 0
De toename van de uitgestelde belastingen in 2023 is voornamelijk te wijten aan de erkenning op groepsniveau
van de uitgestelde belastingen in EXMAR Offshore Cy waarvoor toekomstige belastbare winsten worden verwacht.
Onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures hebben beperkte tijdelijke verschillen. Uitgestelde
belastingvorderingen op belastingverliezen bij onze joint ventures en geassocieerde ondernemingen bedroegen
eind 2023 USD 0,7 miljoen (2022: USD 0,9 miljoen) voor hun aandeel, maar werden niet erkend. De bedragen zijn
niet opgenomen in bovenstaand overzicht.
Belastingvorderingen worden niet erkend indien het niet waarschijnlijk is dat er toekomstige belastbare winsten
beschikbaar zullen zijn waartegen de groep de daaruit voortvloeiende voordelen kan afzetten of omdat de
toekomstige belastbare winsten niet op betrouwbare basis kunnen worden vastgesteld.
De meerderheid van de fiscale verliezen en investeringsaftrek vervallen niet in de tijd.
Toelichting 20 – Overige investeringen
(In duizenden USD) 2023 2022
Aantal niet-genoteerde aandelen 37.227 795
Aantal genoteerde aandelen 701 1.054
Aandelen gewaardeerd aan FVTPL 37.928 1.849
De niet-beursgenoteerde aandelen omvatten 149 aandelen van Sibelco, verworven in 2014, en 1.530.833 aandelen,
die ongeveer 11,5% van de totale aandelen vertegenwoordigen, verworven in 2023 in Vantage Drilling International
Company (Vantage) voor USD 39,1 miljoen. Vantage is genoteerd aan de OTCMKTS en had een waarde van USD
36,2 miljoen op jaareinde 2023.
De genoteerde aandelen omvatten 116.338 aandelen Frontera Energy Corporation die op 31 december 2023 tegen
CAD 7,97 noteren (31 december 2022: CAD 12,27).
170 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 21 - Voorraden
(In duizenden USD) 2023 2022
Grond- en hulpstoffen 7.248 3.346
Bestellingen in uitvoering 4.868 3.699
Handelsgoederen 183 139
Vooruitbetalingen 1.829 561
Gereed product 1.006 1.472
Voorraden 15.134 9.217
Bexco NV, een fabrikant van precisie ontworpen synthetische meer-, sleep- en hijstouwen voor offshore, marine
en industriële toepassingen heeft een hogere voorraadpositie in december 2023 dan in 2022 als gevolg van de
voorraad die werd aangelegd voor de oplevering van een groot deeprope project in het eerste kwartaal van 2024,
ten belope van USD 5 miljoen. Daarnaast werden in verband met de start van de productie in februari 2024 voor
een ander deeprope project grondstoffen aangekocht in 2023 ten belope van USD 3 miljoen om te anticiperen
op verwachte prijsstijgingen.
Toelichting 22 - Handels- en overige vorderingen
(In duizenden USD) 2023 2022
Handelsvorderingen (inclusief contractactiva)-Bruto 83.753 56.031
Waardeverminderingen handelsvorderingen -8.514 -8.944
Kaswaarborgen 169 175
Overige vorderingen 15.186 14.539
Over te dragen kosten en te ontvangen opbrengsten 6.789 5.289
Balans op 31 december 97.384 67.089
Waarvan financiële activa (Toelichting 30) 87.943 59.778
De stijging van de handels- en overige vorderingen in 2023 is voornamelijk het gevolg van de uitstaande vorderingen
met betrekking tot de huur- en engineeringdiensten voor klanten in de VS en in verband met de conversie van
Tango en Excalibur in het kader van het Marine XII-project in Congo.
De contract activa in de bovenstaande tabel bedroegen USD 25,5 miljoen voor de periode eindigend op 31
december 2023.
Over te dragen kosten omvatten reeds gefactureerde kosten met betrekking tot het volgende boekjaar, bijvoorbeeld
huur, verzekeringen, commissies, bunkers, voorafbetaalde kosten voor kredietfaciliteiten. Te ontvangen opbrengsten
omvatten nog niet gefactureerde inkomsten met betrekking tot het lopende boekjaar, zoals rente.
Toelichting 23 - Geblokkeerde kasequivalenten en kas en
kasequivalenten
(In duizenden USD) 2023 2022
Bank 176.702 51.320
Kas 5 17
Geldbeleggingen 223 468.216
Balans op 31 december 176.930 519.553
We verwijzen naar het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor een gedetailleerde analyse van de kasbewegingen.
FINANCIEEL VERSLAG 171
Toelichting 24 - Kapitaal en reserves
Kapitaal en uitgiftepremies
Aantal gewone aandelen 2023 2022
Aantal uitgegeven aandelen per 1 januari 59.500.000 59.500.000
Aantal uitgegeven aandelen per 31 december - volstort 59.500.000 59.500.000
De aandelen zijn zonder vermelding van nominale waarde. De houders van gewone aandelen zijn gerechtigd
tot dividend en hebben recht om per aandeel één stem uit te brengen tijdens de Algemene Vergadering van
Aandeelhouders van de Vennootschap.
Zoals goedgekeurd door de Buitengewone Algemene Vergadering van 11 september 2020, kan de Raad van Bestuur
van EXMAR, voor een periode van vijf jaar eindigend in september 2025, binnen bepaalde wettelijke beperkingen
en voorwaarden, het kapitaal van EXMAR NV verhogen met een maximum bedrag van USD 12,0 miljoen.
Dividenden
Met betrekking tot het boekjaar 2023 stelt de Raad van Bestuur voor om een dividend van (bruto) EUR 0,40 per
aandeel uit te keren en om uit de uitgiftepremie (bruto) EUR 0,38 per aandeel uit te keren aan de eigenaars van
gewone aandelen. Beide betalingen zijn onderworpen aan de goedkeuring door de Algemene Vergadering van
Aandeelhouders van 21 mei 2024 en werden bijgevolg niet opgenomen als een verplichting in de geconsolideerde
jaarrekening van EXMAR opgesteld volgens IFRS. De uitkeringen van het dividend en uit de uitgiftepremie voor
het boekjaar 2023, op basis van het aantal uitgegeven aandelen met uitsluiting van de eigen aandelen, bedraagt
(bruto) EUR 44,9 miljoen of een totaal van USD 49,6 miljoen.
Op 30 oktober 2023 keurde een Bijzondere Algemene Vergadering van Aandeelhouders de uitkering goed van een
tussentijds dividend van (bruto) EUR 4,40 per aandeel en uit de beschikbare uitgiftepremie ten belope van (bruto)
EUR 1,0 per aandeel of een totale uikering van EUR 310,7 miljoen of USD 329,4 miljoen.
Op 16 mei 2023 keurde de Algemene Vergadering van Aandeelhouders een brutodividend goed van EUR 1 per
aandeel of een totaal bruto dividend van EUR 57,4 miljoen of USD 62,4 miljoen.
Eigen aandelen
De reserve voor eigen aandelen omvat de kostprijs van de aandelen van EXMAR die door de Groep worden
aangehouden.
2023 2022
Aantal eigen aandelen gehouden per 31 december 1.956.013 2.273.263
Boekwaarde van gehouden eigen aandelen (in duizenden USD) 38.160 44.349
Gemiddelde kostprijs per aandeel (in EUR) - historische waarde 14,1507 14,1507
Omrekeningsreserve
De omrekeningsreserve omvat alle wisselkoersverschillen die voortvloeien uit de omrekening van de jaarrekeningen van
de dochterondernemingen van de Groep die een andere functionele valuta hebben dan de rapporteringsvaluta,USD,
en de directe opname van de omrekening van de netto-investering binnen de groep in een buitenlandse activiteit
(uitgedrukt in Argentijnse peso) die vanaf 2022 in de niet-gerealiseerde resultaten wordt opgenomen. Het saldo
van de omrekeningsreserve wordt voornamelijk beïnvloed door de appreciatie of depreciatie van de EUR ten
opzichte van de USD.
Afdekkingsreserve
De afdekkingsreserve bestaat uit het effectieve deel van de cumulatieve netto wijzigingen in de reële waarde van
kasstroomafdekkingsinstrumenten met betrekking tot de afgedekte transacties.
In sommige van de geassocieerde ondernemingen en joint ventures werden interest rate swaps (IRS) contracten
afgesloten om het variabel intrest risico in te dekken.
172 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 25 - Winst per aandeel
2023 2022
Resultaat van het boekjaar, toerekenbaar aan de aandeelhouders
van de vennootschap (in duizenden USD)
71.972 320.317
Aantal uitgegeven gewone aandelen per 31 december 59.500.000 59.500.000
Effect van eigen aandelen -1.956.013 -2.273.263
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen per 31 december 57.415.904 57.226.737
Winst per aandeel in USD 1,25 0,01
2023 2022
Resultaat van het boekjaar, toerekenbaar aan de aandeelhouders
van de vennootschap (in duizenden USD)
71.972 320.317.483
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen per 31 december 57.415.904 57.226.737
Verwateringseffect van op aandelen gebaseerde compensatie 62.725 0
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone
aandelen gedurende het jaar inclusief opties
57.478.629 57.226.737
Verwaterde winst per aandeel in USD 1,25 5,60
Plan 10 is opgenomen in de berekening van het verwateringseffect. Vanaf april 2023 waren de aandelenopties in
the money en hadden ze een verwateringsimpact op de winst per aandeel.
In 2023 werden in totaal 317.250 opties van plan 10 uitgeoefend tegen een prijs van 9,62 EUR per aandeel. Op 31
december 2023 waren er geen aandelenopties meer beschikbaar.
FINANCIEEL VERSLAG 173
Toelichting 26 - Leningen
(In duizenden USD)
Bank-leningen
Overige
leningen
Leasingschulden
gebruiksrechten
Totaal
Per 1 januari 2022 319.724 98.983 6.105 424.812
Nieuwe leningen 0 50.014 766 50.780
Toename door bedrijfscombinaties 15.319 0 4.864 20.184
Terugbetalingen -163.700 -116.119 -1.476 -281.294
Transfers 7.551 -8.710 0 -1.160
Kwijtschelding van leningen 0 -1.193 0 -1.193
In resultaat genomen transactiekosten 5.877 1.627 0 7.504
Wisselkoersverschillen 8 -4.791 -157 -4.940
Toe te rekenen interestkosten -1.387 -619 0 -2.006
Contractherwaardering/contractaanpassing 5.498 0 162 5.660
Per 31 december 2022 188.891 19.192 10.264 218.347
Meer dan één jaar 139.522 19.177 8.849 167.548
Minder dan één jaar 49.369 16 1.415 50.800
Per 31 december 2022 188.891 19.192 10.264 218.347
Shipping segment 178.090 19.178 664 197.932
Infrastructure segment 10.005 0 2.486 12.491
Diensten segment 796 15 7.114 7.925
Per 31 december 2022 188.891 19.192 10.264 218.347
Per 1 januari 2023 188.891 19.192 10.264 218.347
Nieuwe leningen 100.930 -23 805 101.712
Afname na verkoop van aandelen 0 0 -164 -164
Terugbetalingen -56.869 -1.520 -2.283 -60.672
Transfers 13.981 -9.447 0 4.533
In resultaat genomen transactiekosten 339 64 0 403
Wisselkoersverschillen 174 0 296 469
Toe te rekenen interestkosten 180 398 0 579
Contractherwaardering/contractaanpassing 0 0 104 104
Per 31 december 2023 247.626 8.664 9.022 265.312
Meer dan één jaar 206.878 5.531 7.423 219.831
Minder dan één jaar 40.748 3.133 1.599 45.480
Per 31 december 2023 247.626 8.664 9.022 265.311
Shipping segment 145.773 8.648 472 154.894
Infrastructure segment 94.746 0 2.029 96.775
Diensten segment 7.106 15 6.520 13.642
Per 31 december 2023 247.626 8.664 9.022 265.311
174 FINANCIEEL VERSLAG
Bankleningen
De bankleningen hebben voornamelijk betrekking op:
FLANDERS INNOVATION & FLANDERS PIONEER – USD 129,7 miljoen (december 2022: USD 135,5 miljoen)
In 2021 verkreeg de Groep een financiering van USD 144,0 miljoen voor de twee VLGC's: FLANDERS INNOVATION
(USD 72,0 miljoen) en FLANDERS PIONEER (eveneens USD 72,0 miljoen) met een looptijd van vijftien jaar. De
impliciete gewogen gemiddelde rentevoet van deze leningen bedraagt 5,61%. EXMAR NV heeft een garantie
gesteld voor de onderliggende verplichtingen.
LPG pressurized faciliteiten - USD 15,8 miljoen (december 2022: USD 42,6 miljoen)
In het laatste kwartaal van 2018 en in april 2019 herfinancierde EXMAR respectievelijk zes en vier van haar
LPG-schepen met druktanks (Pressurized) via een JOLCO-structuur (Japanse Operationele Lease met Call Optie).
De leningen zijn terugbetaalbaar in driemaandelijkse schijven en het toepasselijke rentepercentage bedraagt
driemaandelijkse SOFR plus 2,4%. De laatste terugbetaling is voorzien in december 2025. Het equity gedeelte van
de JOLCO-financiering wordt gepresenteerd onder "Overige leningen" (zie hieronder).
In 2022 en 2023 heeft EXMAR de vervroegde uitkoopopties van 7 schepen uitgeoefend en betaalde in 2023 USD 41,1
miljoen voor 5 pressurized. Voor de twee schepen waarvoor de vervroegde uitkoopoptie werd uitgeoefend vóór 31
december 2023 met betaling in 2024, heeft het management het gerelateerde uitstaande aandelengedeelte van
deze schepen overgeboekt naar "bankleningen" (USD 9,4 miljoen) en het verwachte te betalen bedrag voorgesteld
als korte termijn (USD 14,0 miljoen).
Alle verplichtingen van de leningnemer worden gewaarborgd door EXMAR NV ("guarantor").
Bankleningen Solaia LLC en Bexco NV - USD 7,1 miljoen (december 2022: USD 10,8 miljoen)
De gewijzigde gesyndiceerde banklening van EXMAR's dochteronderneming Solaia Shipping LLC (december 2022:
USD 10,0 miljoen), die dateerde van december 2021, werd terugbetaald in juni 2023.
Bexco NV heeft bijkomende leningen van EUR 6,2 miljoen in 2023. Het totaal ontleend bedrag bij Bexco NV per 31
december 2023 bedraagt USD 7,1 miljoen.
EEMSHAVEN - USD 94,7 miljoen
Eind 2023 ondertekende EXMAR Energy Netherlands BV (een 100% dochteronderneming van EXMAR NV) een
kredietovereenkomst van USD 96 miljoen met ABN AMRO Bank N.V., Belfius Bank NV/SA, BNP PARIBAS FORTIS NV/SA
en KBC BANK NV voor de financiering van FSRU EEMSHAVEN met vervaldag 16 augustus 2027. De kredietovereenkomst
heeft een rentevoet van SOFR 3 maanden plus 2,16%. De faciliteit is terugbetaalbaar in zeven halfjaarlijkse tranches
en een ballon op de einddatum.
Alle verplichtingen van de leningnemer worden gewaarborgd door EXMAR NV ("guarantor").
Overige leningen
Pressurized vloot - USD 8,7 miljoen (december 2022: USD 19,2 miljoen)
De overige leningen omvatten het uitstaande equity gedeelte van de JOLCO (Japanse Operationele Lease met
Call Optie) financiering. Op 31 december 2023 bedraagt het uitstaande saldo USD 8,7 miljoen en heeft betrekking
op 3 schepen.
Het management gaat ervan uit dat de aankoopopties van de zes resterende schepen voor of aan het einde van
de leaseperiode worden uitgeoefend, wat zal resulteren in een extra kasuitgave van USD 4,6 miljoen.
Beschikbare kredietfaciliteiten
In mei 2020 verkreeg EXMAR een doorlopende kredietfaciliteit van EUR 18,0 miljoen van Belgische financiële
instellingen met vervaldatum 1 februari 2022 tegen een rentevoet van EURIBOR drie maanden plus 2,0% marge.
Deze faciliteit werd verlengd tot juni 2024 en kan verhoogd worden tot USD 30,0 miljoen. EXMAR heeft per eind
2022 en 2023 geen beroep gedaan op deze faciliteit.
Overige informatie
Op 16 december 2022 ondertekende EXMAR Shipping BV, een belangrijke joint venture, een aan duurzaamheid
FINANCIEEL VERSLAG 175
gekoppelde senior faciliteit met een consortium van banken voor een bedrag van USD 450,0 miljoen, bestaande
uit een doorlopende kredietfaciliteit van USD 310,0 miljoen en een termijnleningfaciliteit van USD 140,0 miljoen.
De lening vervalt 5 jaar na ondertekening. Op 31 december 2023 had EXMAR Shipping BV USD 247,3 miljoen
opgenomen van de doorlopende kredietfaciliteit en USD 131,9 miljoen van de termijnlening.
In het algemeen zijn de leningen aangehouden door EXMAR en haar geassocieerde ondernemingen en joint
ventures gedekt door een hypotheek op de onderliggende activa in eigendom van EXMAR en haar geassocieerde
ondernemingen en joint ventures. Bovendien bestaan er verschillende pandrechten en andere soorten waarborgen
om de leningen te verzekeren.
Convenanten
Verschillende lening convenanten zijn eveneens van toepassing en vereisen naleving van bepaalde financiële ratio’s.
Deze ratio’s worden zesmaandelijks berekend op basis van EXMAR’s geconsolideerde cijfers waar de joint ventures
niet geconsolideerd worden volgens IFRS 11 maar volgens de proportionele consolidatie methode (analoog met
de waarderingsregels gebruikt voor segment rapporteringsdoeleinden). We verwijzen naar onderstaande tabel
voor een overzicht van de van toepassing zijnde convenanten.
VAN TOEPASSING ZIJNDE CONVENANTEN
Ratio
Pressurized
faciliteit
Krediet-
faciliteiten ¹
Actuele positie
31 december
2023 ²
Actuele positie
31 december
2022 ²
Minimum boekhoudkundig eigen vermogen ≥ USD 300 miljoen ≥ USD 300 miljoen USD 519,4 miljoen USD 796,4 miljoen
Minimum vrije liquide middelen ≥ USD 25 miljoen ≥ USD 20 miljoen USD 240,0 miljoen USD 547,4 miljoen
Ratio eigen vermogen (Eigen vermogen/Totale activa) ≥ 25% NVT 44,18% 59,1%
Werkkapitaal minimum positief minimum positief USD 213,8 miljoen USD 570,1 miljoen
Netto financiële schulden ratio NVT < 70% 32,84% -14,04%
Openstaande schuld (in duizenden USD) 24.469 94.746
1. Heeft betrekking op de EUR kredietfaciliteit en EEMSHAVEN kredietfaciliteit.
2. De werkelijke bedragen zijn gebaseerd op de meest restrictieve definities.
Uitleg van de belangrijkste definities die zijn toegepast in de berekeningen van de convenanten:
•
Boekhoudkundig eigen vermogen: eigen vermogen exclusief eigen aandelen en het effect van eventuele
waardeverminderingen van immateriële activa en het effect van reële waardeveranderingen van financiële
derivaten;
•
Vrije liquide middelen: kas en kasequivalenten (exclusief verpande of geblokkeerde liquide middelen),
termijndeposito's en, in bepaalde convenanten, inclusief niet-opgenomen kredietfaciliteiten met een looptijd
van minimaal zes maanden tot vervaldag;
• Werkkapitaal: vlottende activa min vlottende passiva;
•
Netto intrestdragende schuld: geconsolideerde intrestdragende financiële schuld verminderd met vrije liquide
middelen (en in één convenant ook verminderd met geblokkeerde kasequivalenten die in pand zijn gegeven
voor een onderliggende verplichting).
Op 31 december 2023 voldeed EXMAR aan alle convenanten met voldoende headroom. EXMAR ziet er voortdurend
op toe dat alle toepasselijke convenanten worden nageleefd om per juni 2024 en december 2024 aan alle convenanten
te voldoen.
Volgende stappen dienen te worden genomen in overeenstemming met de van toepassing zijnde overeenkomsten
moest een inbreuk vastgesteld worden:
•
Elke schuldenaar zal de Faciliteit agent onmiddellijk op de hoogte stellen van enige inbreuk (en de genomen
stappen, indien van toepassing, om de inbreuk te herstellen)
• Onmiddellijk, op vraag van de Faciliteit agent, zal de schuldenaar een certificaat leveren, gehandtekend door
twee bestuurders, dewelke de inbreuk(en) en de stappen genomen om de inbreuk(en) te herstellen, specificeert
en certificeert dat de inbreuk(en) niet aanhouden.
176 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 27 - Aandelenopties
De Groep heeft een aandelenoptieregeling ingevoerd waarbij bepaalde werknemers recht hebben om in te schrijven
op een aantal opties. De opties zijn enkel uitoefenbaar na een periode van drie jaar en enkel voor werknemers die
nog in dienst zijn na deze driejarige periode. Elke optie geeft de houder van de optie recht op één EXMAR aandeel.
De reële waarde van de diensten die in ruil voor de toegekende opties worden ontvangen, wordt bepaald op
basis van de uitoefenprijs van de toegekende aandelenopties. De reële waarde van de ontvangen diensten wordt
bepaald met behulp van een binominaal model. In dit model wordt onder andere uitgegaan van de contractuele
looptijd van de optie.
Plan 10 liep eind 2023 af en van de resterende 321.250 opties werden er 317.250 uitgeoefend en 4.000 vervielen.
In 2023 en 2022 werden geen opties uitgeoefend, noch werden er nieuwe plannen toegekend.
2023 2022
Reconciliatie openstaande opties Aantal opties Gewogen
gemiddelde
uitoefenprijs
Aantal opties Gewogen
gemiddelde
uitoefenprijs
Openstaande aandelenopties per 1 januari 321.250 9,62 651.850 10,08
Nieuw verleende opties 0 0,00 0 0,00
Wijzigingen tijdens het boekjaar
Uitgeoefende opties -317.250 9,62 0 0,00
Vervallen/geschrapte opties -4.000 9,62 -330.600 10,53
Openstaande aandelenopties
per 31 december
0 9,62 321.250 9,62
Uitoefenbare aandelenopties
per 31 december
0 N/A 321.250 9,62
Per eind december 2023 zijn er geen opties meer open.
Sinds 2018 werden alle plannen volledig in kost genomen.
FINANCIEEL VERSLAG 177
Toelichting 28 - Personeelsbeloningen
TOEGEZEGDE PENSIOENPLANNEN EN SOORTGELIJKE VERPLICHTINGEN
De Groep voorziet in pensioenvoordelen voor de meeste van haar werknemers, hetzij direct, hetzij via een bijdrage
aan een onafhankelijk fonds. De pensioenvoordelen voor het kaderpersoneel in dienst vóór 1 januari 2008 worden
verstrekt onder een te bereiken doel plan. Dit plan is een te bereiken doel plan waarbij een eindloonstelsel van
toepassing is.
Voor kaderleden in dienst na 1 januari 2008, werknemers gepromoveerd tot kaderlid na 1 januari 2008 en
kaderleden die de leeftijd van 60 jaar bereikt hebben, voorziet de Groep pensioenvoordelen via een vast bijdrage
plan. Belgische toegezegde bijdrageregelingen vallen onder toepassingsgebied van de Wet van 28 april 2003
op de aanvullende pensioenen, kort WAP genoemd. Volgens artikel 24 van deze wet is de werkgever verplicht
een minimum rendement van 3,75% op de persoonlijke bijdragen van de werknemer en 3,25% op de bijdragen
van de werkgever te garanderen en dit voor stortingen tot en met 31 december 2015. Vanaf januari 2016 dient
de werkgever een gemiddeld minimum rendement van 1,75% te garanderen op zowel werknemersbijdragen als
werkgeversbijdragen (zoals gewijzigd door de Wet van 18 december 2015).
Deze minimum rendementsgarantie overtreft over het algemeen het rendement dat gegarandeerd wordt door
de verzekeringsmaatschappij. Aangezien de werkgever verplicht wordt een minimum rendement te garanderen,
worden niet alle actuariële en investeringsrisico’s overgedragen naar de verzekeringsmaatschappijen die deze
plannen beheren. Bijgevolg voldoen deze plannen niet aan de definitie van toegezegde bijdragenregeling zoals
gedefinieerd in IFRS en worden ze als een te bereiken doel plan geclassificeerd. Een actuariële berekening in
overeenstemming met IAS 19 gebaseerd op de “projected unit credit (PUC)”-methode werd uitgevoerd in dit verband.
PERSONEELSBELONINGEN
(In duizenden USD) 2023 2022 2021 2020 2019
TE BEREIKEN DOEL PLANNEN
Contante waarde van gefinancierde
verplichtingen
-7.417 -7.523 -9.631 -10.969 -11.535
Reële waarde van de fondsbeleggingen 6.549 6.601 9.017 9.408 8.839
Contante waarde van de nettoverplichtingen -868 -922 -614 -1.561 -2.696
VAST BIJDRAGEPLAN
Contante waarde van gefinancierde
verplichtingen
-6.701 -5.690 -8.102 -9.559 -5.340
Reële waarde van de fondsbeleggingen 6.570 5.571 7.986 9.405 6.438
Contante waarde van de netto
(verplichtingen) activa
-131 -119 -116 -154 1.099
Totaal personeelsbeloningen -999 -1.040 -730 -1.715 -1.597
178 FINANCIEEL VERSLAG
TE BEREIKEN DOEL PLAN
(In duizenden USD) 2023 2022
WIJZIGINGEN IN DE VOORZIENINGEN GEDURENDE HET JAAR ¹
Voorziening per 1 januari 13.213 17.733
Uitkeringen -1.329 -979
Werkelijke werknemersbijdragen 225 190
Intrestkosten 499 147
Aan het dienstjaar toegekende pensioenkosten 546 515
Werkelijke taksen betaald op bijdragen (exclusief intresten) -146 -116
Actuariële winsten/verliezen 624 -3.207
Wisselkoersverschillen 486 -1.070
Voorziening per 31 december 14.118 13.213
WIJZIGINGEN IN DE REËLE WAARDE VAN DE FONDSBELEGGINGEN ¹
Reële waarde fondsbeleggingen per 1 januari 12.172 17.003
Ontvangen stortingen 1.400 1.124
Uitkeringen -1.329 -979
Intrestopbrengsten 479 146
Werkelijke taksen betaald op bijdragen (exclusief intresten) -146 -116
Werkelijke administratiekosten -75 -61
Actuariële winst/verlies 168 -3.913
Wisselkoersverschillen 451 -1.032
Reële waarde fondsbeleggingen per 31 december ² 13.119 12.172
Netto toegezegde verplichting per 31 december 999 1.040
1.
De wijzigingen in pensioenverplichtingen en fondsbeleggingen omvatten zowel de toegezegde pensioenregelingen als de Belgische toegezegde bijdra-
geregelingen die kwalificeren als een toegezegde pensioenregeling.
2. De fondsbeleggingen bevatten geen EXMAR aandelen en geen vastgoed door EXMAR in gebruik genomen.
(In duizenden USD) 2023 2022
KOSTEN OPGENOMEN IN GEREALISEERDE RESULTATEN
Aan het dienstjaar toegekende pensioenkosten -546 -515
Intrestkosten -499 -147
Verwacht rendement op fondsbeleggingen 479 146
Administratiekosten -75 -61
Totale pensioenkosten opgenomen in de winst- en verliesrekening (zie toelichting 9)
-642 -577
KOSTEN OPGENOMEN IN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN
Opname van actuariële winsten en verliezen -456 -706
Totale pensioenkosten opgenomen in de niet-gerealiseerde resultaten -456 -706
FINANCIEEL VERSLAG 179
De verwachte werkgeversbijdragen voor het volgende boekjaar bedragen:
(In duizenden USD) 2023 2022
VERWACHTE ONTVANGEN STORTINGEN VOLGEND JAAR
Inschatting van bijdragen verwacht te betalen volgend jaar 990 1.093
De actuariële veronderstellingen en de gemiddelde looptijd van de regelingen worden hieronder gedetailleerd
weergegeven:
(In gewogen gemiddelden) 2023 2022
BELANGRIJKSTE ACTUARIËLE VERONDERSTELLINGEN
Verdisconteringsvoet per 31 december 3,20% 3,75%
Verwacht rendement op activa per 31 december 3,20% 3,75%
Inflatie 2,20% 2,20%
Looptijd van te bereiden doel plannen (in jaren) 8 8
Looptijd van vaste bijdrageplannen (in jaren) 13 14
De fondsbeleggingen zijn als volgt samengesteld:
(In duizenden USD) 2023 2022
Eigen vermogen instrumenten 4,0% 5,0%
Leningen 87,0% 88,0%
Vastgoed 8,0% 7,0%
Kasgelden 1,0% 0,0%
Toelichting 29 - Handels- en overige schulden
(In duizenden USD) 2023 2022
Handelsschulden 40.721 35.366
Overige schulden 96.002 29.100
Over te dragen opbrengsten 10.186 11.076
Handels- en overige schulden 146.909 75.542
Waarvan financiële schulden (Toelichting 30) 134.717 62.730
De handelsschulden stegen in 2023 en hebben voornamelijk te maken met de engineering-, inkoop- en
conversiecontracten.
Andere schulden bevatten voornamelijk ontvangen voorschotten, BTW en loonbetalingen. De toename heeft
betrekking op de voorwaardelijke vergoedingsverplichting van USD 78,0 miljoen geboekt in 2022 met betrekking
tot TANGO FLNG, die naar verwachting zal worden afgewikkeld in het vierde kwartaal van 2024 (zie ook Belangrijke
oordelen en schattingen) en is overgeboekt van langlopende naar kortlopende verplichtingen.
De over te dragen opbrengsten omvatten reeds gefactureerde opbrengsten die betrekking hebben op volgende
boekjaren, zoals vrachten, huur, ...
Als gevolg van de gedeeltelijke verkoop van de aandelen van Ecos Srl werden de activa en passiva van de vennootschap
niet langer in de balans opgenomen. Het effect van de verwijdering uit de balans op handelsschulden en overige
schulden is USD 3,5 miljoen op handelsschulden en USD 1,0 miljoen op overige schulden.
180 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 30 - Financiële risico’s en financiële instrumenten
In zijn normale beleidsvoering is de Groep blootgesteld aan diverse risico’s zoals beschreven in de Corporate
Governance Verklaring. De Groep is blootgesteld aan krediet-, intrest-, valuta- en liquiditeitsrisico’s. Om deze risico’s
te beheren, maakt de Groep gebruik van verschillende financiële instrumenten, voornamelijk intrestafdekkingen
gesitueerd binnen onze joint ventures alsook valuta forwardcontracten.
De Groep past hedge accounting toe voor alle transacties die voor hedge accounting in aanmerking komen (formele
documentatie en effectiviteitstest bij aanvang en op voortdurende basis). Financiële instrumenten worden initieel
gewaardeerd aan reële waarde. Na de initiële waardering wordt het effectieve deel van de wijzigingen in de reële
waarde van de financiële instrumenten die voor hedge accounting in aanmerking komen (b.v. kasstroomafdekkingen),
opgenomen in niet-gerealiseerde resultaten. Het niet-effectieve deel van de wijzigingen in de reële waarde van
financiële instrumenten die niet voor hedge accounting in aanmerking komen, worden onmiddellijk in de winst-
en verliesrekening opgenomen.
Reële Waardehiërarchie
De volgende tabel geeft de financiële activa en verplichtingen weer, gewaardeerd tegen reële waarde, volgens
de reële waardehiërarchie:
(In duizenden USD)
31 december 2023 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totaal
Afgeleide financiële instrumenten 0 550 0 550
Aandelen gewaardeerd aan FVTPL 701 37.227 0 37.928
Totaal financiële activa gewaardeerd
tegen reële waarde
701 37.777 0 38.478
Totaal financiële verplichtingen
gewaardeerd tegen reële waarde
0 0 0 0
(In duizenden USD)
31 december 2022 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totaal
Afgeleide financiële instrumenten 0 573 0 573
Aandelen gewaardeerd aan FVTPL 1.054 795 0 1.849
Totaal financiële activa gewaardeerd
tegen reële waarde
1.054 1.368 0 2.422
Totaal financiële verplichtingen
gewaardeerd tegen reële waarde
0 0 0 0
Alle andere financiële instrumenten dan de hierboven vermelde worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs.
Kredietrisico
Kredietrisicobeleid
De Groep is blootgesteld aan kredietrisico's uit haar operationele activiteiten (voornamelijk handels- en andere
vorderingen en transacties met geassocieerde ondernemingen en joint ventures) en uit haar financieringsactiviteiten,
waaronder deposito's bij banken, valutatransacties en andere financiële instrumenten.
Het kredietrisico wordt doorlopend en per segment nauwlettend in het oog gehouden door de Groep en indien
nodig worden kredietwaardigheidscontroles uitgevoerd.
De leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures bestaan uit aandeelhoudersleningen aan onze
geassocieerde ondernemingen en joint ventures die eigenaar of exploitant zijn van een LPG-schip of offshore-
platform. Aangezien alle schepen operationeel zijn en inkomsten genereren of zijn verpand als zekerheid voor
de onderliggende lening, verwachten wij geen problemen met de inbaarheid van de uitstaande leningen (na
waardevermindering) aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures. De geassocieerde ondernemingen
en joint ventures waarvan het aandeel in het eigen vermogen negatief is, worden toegerekend aan andere
componenten (voornamelijk in mindering gebracht op de vorderingen) van het belang van de investeerder in de
geassocieerde onderneming en indien het negatieve eigen vermogen groter is dan het belang van de investeerder,
wordt een overeenkomstige verplichting opgenomen voor zover de Groep een in rechte afdwingbare of feitelijke
verplichting heeft. De voorwaarden van de aandeelhoudersleningen worden besproken in Toelichting 18 Leningen
aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures van dit jaarverslag.
FINANCIEEL VERSLAG 181
EXMAR beoordeelt de invorderbare waarde van elke handels- en andere vordering op individuele basis op het einde
van de rapporteringsperiode om ervoor te zorgen dat er voldoende waardeverminderingen worden aangelegd
voor oninbare bedragen. Er bestaan ook opvolgingsprocedures om ervoor te zorgen dat er vervolgacties worden
ondernomen om achterstallige schulden in te vorderen. In dit verband is het management van de Groep, gezien
de historische wanbetalingspercentages van minder dan 1% voor 2023 en 2022, van mening dat het kredietrisico
van de Groep gering is.
De Groep doet alleen zaken met banken met een goede kredietwaardigheid. De Groep controleert en beheert de
blootstelling aan banken met goedgekeurde kredietlimieten voor tegenpartijen en kredietrisicoparameters om
het risico van wanbetaling te beperken.
Blootstelling aan het kredietrisico
(In duizenden USD) 2023 2022
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 11.597 6.997
Afgeleide financiële instrumenten 550 573
Overige investeringen - aandelen gewaardeerd aan FVTPL 37.928 3
Handels- en overige vorderingen (zie Toelichting 22) 83.643 59.778
Geblokkeerde kasequivalenten 0 0
Kas en kasequivalenten 176.930 519.553
Boekwaarden van financiële activa 310.649 586.904
De boekwaarden van de financiële activa geven het maximale kredietrisico weer.
Voorziening voor kredietverliezen
Aangezien vervallen uitstaande vorderingen niet materieel zijn, wordt geen ouderdomsanalyse gegeven.
Eind 2022 hebben wij waardeverminderingen geboekt op leningen aan en handelsvorderingen op geassocieerde
ondernemingen en joint ventures voor een totaalbedrag van USD 11,4 miljoen. De waardevermindering voor
leningen aan en handelsvorderingen op investeringen verwerkt volgens de 'equity'-methode is eind 2023 gedeeltelijk
teruggenomen en bedraagt USD 6,7 miljoen. De waardeverminderingen op overige (niet-handels) vorderingen op
derden stegen tot USD 1,9 miljoen tot USD 3,9 miljoen.
Intrestrisico
Intrestrisicobeleid
De intrestdragende leningen worden meestal onderhandeld met variabele intrestvoeten. Om dit intrestrisico in
te dekken, maakt de Groep gebruik van een aantal intrestafdekkingsinstrumenten die op de markt beschikbaar
zijn wanneer het management van mening is dat het voordelig is om dit te doen. Momenteel bestaan er geen
Interest Rate Swaps (“IRS”) contracten in onze dochterondernemingen. Anderzijds bestaan er verschillende IRS
contracten binnen onze joint ventures. De Groep past hedge accounting toe indien aan de voorwaarden wordt
voldaan. Wanneer geen hedge accounting w
ordt toegepast, worden de wijzigingen in de reële waarde verwerkt in de winst- en verliesrekening.
Blootstelling aan intrestrisico
(In duizenden USD) 2023 2022
Totaal intrestdragende leningen (exclusief leaseverplichtingen) 256.290 208.083
met vaste intrest 138.389 154.669
met variabele intrest 117.901 53.414
Netto blootstelling 117.901 53.414
Het bedrag van de leningen met variabele rente steeg aanzienlijk in 2023 als gevolg van de nieuwe faciliteitsovereenkomst
voor de financiering van de FSRU EEMSHAVEN (zie Toelichting 26 Leningen).
Gevoeligheidsanalyse
Bij een wijziging in de intrestvoet van 50 basispunten, zouden de cijfers worden beïnvloed met onderstaande
bedragen (onder de veronderstelling dat de andere variabelen niet wijzigen):
182 FINANCIEEL VERSLAG
(In duizenden USD) 2023 2022
+ 50 bp - 50 bp + 50 bp - 50 bp
Leningen met variabele intrest 590 -590 267 -267
Intrest afdekkingsinstrumenten 0 0 0 0
Netto gevoeligheid 590 -590 267 -267
Effect op winst- en verliesrekening 590 -590 267 -267
Effect op eigen vermogen 0 0 0 0
Een belangrijk gedeelte van EXMAR’s intrestopbrengsten zijn afkomstig van leningen aan geassocieerde ondernemingen
en joint ventures met een variabele intrestvoet. Een stijging/ daling van de intrestvoet zou resulteren in een stijging/
daling van de intrestopbrengsten maar zou grotendeels geneutraliseerd worden door een stijging/ daling van
de intrestkosten erkend door de joint venture/ geassocieerde onderneming voor het corresponderende bedrag.
Bijgevolg heeft elke stijging/ daling van de variabele intrestvoet van toepassing op leningen aan geassocieerde
ondernemingen en joint ventures geen invloed op het netto resultaat van de groep. Bijgevolg werden leningen
aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures niet opgenomen in bovenstaande gevoeligheidsanalyse.
Valutarisico
Het valutarisico van de Groep wordt historisch vooral beïnvloed door de EUR/USD-verhouding voor de bemanning
van de vloot, de betaling van salarissen en de activiteiten van Bexco, die in EUR worden uitgedrukt. Om het
valutarisico te bewaken, maakt de Groep gebruik van een reeks instrumenten ter indekking van het valutarisico
en van termijncontracten indien dit nodig wordt geacht.
Eind 2023 had EXMAR geen instrument contracten lopen ter indekking van de EUR/USD.
Blootstelling aan het valutarisico
Blootstelling aan het valutarisico, gebaseerd op nominale bedragen in duizenden in vreemde munt:
(In duizenden lokale 2023 2022
valuta) EUR NOK XAF ARS EUR NOK XAF ARS
Vorderingen 9.730 91 1.975.725 230.930 12.435 1.899 434.754 225.083
Schulden -11.464 -97 0 -83.302 -16.083 0 -12.801 -37.564
Intrestdragende leningen 0 0 0 0 0 0 0 0
Risico -1.734 -5 1.975.725 147.628 -3.648 1.899 421.953 187.519
Termijncontracten
Netto blootstelling -1.734 -5 1.975.725 147.628 -3.648 1.899 421.953 187.519
In duizenden USD -1.916 -1 3.328 183 -3.891 193 686 1.059
Het bovenstaande overzicht geeft de blootstelling voor de top-4 valutarisico's weer.
Gevoeligheidsanalyse
Per 31 december 2023, zou een toename van 10,0% van de EUR/USD slotkoers zou de resultatenrekening van 2023
beïnvloeden met USD -0,2 miljoen (2022: USD -0,4 miljoen). Een daling van de EUR/USD slotkoers met 10,0% zou
de resultatenrekening met eenzelfde bedrag (tegenovergesteld teken) beïnvloeden.
Per 31 december 2023, zou een toename van 10,0% van de XAF/USD slotkoers zou de resultatenrekening van 2023
beïnvloeden met USD +0,33 miljoen (2022: USD +0,07 miljoen). Een daling van de XAF/USD slotkoers met 10,0%
zou de resultatenrekening met eenzelfde bedrag (tegenovergesteld teken) beïnvloeden.
Liquiditeitsrisico
Liquiditeitsrisicobeleid
De Groep beheert haar liquiditeitsrisico om zo aan haar financiële verplichtingen op vervaldag te voldoen. Het
liquiditeitsrisico wordt beheerd door een continue opvolging van kasstroomprojecties, toetsing van liquiditeitsratio’s
aan interne en externe verplichtingen en door het aanhouden van diverse financieringsbronnen met adequate
back-up faciliteiten.
Verschillende lening convenanten zijn eveneens van toepassing en vereisen naleving van bepaalde financiële
ratio’s. Per 31 december
2023 voldeed EXMAR aan de van toepassing zijnde convenanten. We verwijzen in dit verband eveneens naar
Toelichting 26 Leningen.
FINANCIEEL VERSLAG 183
Contractuele looptijd voor financiële verplichtingen, leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint
ventures en financiële garanties
Onze verplichtingen op korte termijn zoals handelsschulden en overige schulden worden verwacht betaald te zijn
in de komende twaalf maanden en werden bijgevolg niet opgenomen in onderstaande tabel. De contractuele
looptijd van onze financiële verplichtingen en leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures,
inclusief verwachte intrestbetalingen, wordt weergegeven in onderstaande tabel. De contractuele looptijd van
onze financiële schulden is gebaseerd op de contractuele aflossingstabellen van de leningen. Het niet-opgenomen
gedeelte van onze kredietfaciliteiten is niet opgenomen in de onderstaande tabellen.
De contractuele vervaldagen van onze leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures zijn gebaseerd
op de kasstroomprognoses voor toekomstige jaren voor de aandeelhouderslening van EXMAR LPG en de verwachte
terugbetaling van de lening voor de Electra Offshore Ltd faciliteit exclusief saldering van negatieve eigen vermogens
(zie Toelichting 18 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures).
EXMAR heeft ook garanties toegekend aan bankinstellingen dewelke leningen hebben toegekend aan haar
geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Het bedrag dat EXMAR zou moeten betalen wanneer de
kredietfaciliteit wordt aangewend is toegelicht in onderstaande tabel onder garanties.
(In duizenden USD) Val. Intrest-voet Looptijd Boek-
waarde
Contractuele kasstromen
31 december 2023 Totaal < 1 jaar 1-2 jaar 2-5 jaar > 5 jaar
Bank leningen VLGC's USD 5,62% 2036 -129.740 -190.631 -13.258 -13.104 -39.026 -125.243
Bank-/overige leningen
-pressurized vloot
USD
LIBOR+
2,4%
2023 -
2025
-15.820 -26.063 -12.586 -13.477 0 0
Bank lening -
EEMSHAVEN
USD LIBOR+ 2.5% 2023 -94.746 -112.735 -20.047 -18.789 -73.899 0
Bank leningen - overige EUR EURIBOR + 1.7% 2028 -15.983 -6.598 -6.605 -115 122 0
Leaseverplichtingen USD -3.277 -1.880 -464 -463 -953 0
Leaseverplichtingen EUR -4.955 -5.085 -1.400 -1.363 -1.544 -778
Leaseverplichtingen SGD -454 -205 -134 -71 1 0
Leaseverplichtingen CNY 0 -19 -19 0 0 0
Leaseverplichtingen INR -199 -244 -53 -56 -135 0
Leaseverplichtingen XAF -136 -147 -51 -51 -46 0
-265.311 -343.608 -54.618 -47.487 -115.482 -126.022
Leningen aan
geassocieerde
ondernemingen
en joint ventures
USD 11.597 12.989 12.989 0 0 0
Financiële garanties USD 0 -237.584 -31.301 -30.754 -175.530 0
(In duizenden USD) Val. Intrest-voet Looptijd Boek-
waarde
Contractuele kasstromen
31 december 2022 Totaal < 1 jaar 1-2 jaar 2-5 jaar > 5 jaar
Bank leningen VLGC's USD 5,62% 2036 -135.492 -203.954 -13.323 -13.258 -39.210 -138.163
Bank-/overige leningen
-pressurized vloot
USD
LIBOR+
2.4%
2023 -
2025
-61.752 -62.831 -36.038 -16.190 -10.604 0
Bank lening -
EXCALIBUR
USD LIBOR+ 2.5% 2023 -10.004 -10.458 -10.458 0 0 0
Bank leningen - overige EUR EURIBOR + 1.7% 2028 -835 -372 -356 -16 0 0
Leaseverplichtingen USD -2.127 -2.387 -507 -464 -1.416 0
Leaseverplichtingen EUR -7.985 -8.516 -1.533 -1.287 -2.441 -3.255
Leaseverplichtingen SGD -65 -66 -66 0 0 0
Leaseverplichtingen INR -66 -332 -20 0 0 0
Leaseverplichtingen CNY -21 -22 -22 0 0 0
-218.347 -288.939 -62.322 -31.216 -53.670 -141.419
Leningen aan
geassocieerde
ondernemingen
en joint ventures
USD 7.000 7.840 7.840 0 0 0
Financiële garanties USD 0 -270.796 -56.458 -27.661 -186.676 0
184 FINANCIEEL VERSLAG
Reële waarden
Boekwaarden versus reële waarden
(In duizenden USD) 2023 2022
Reële
waar-
de-hiërar-
chie
Boek-
waarde
Reële
waarde
Reële
waar-
de-hiërar-
chie
Boek-
waarde
Reële
waarde
Leningen aan geassocieerde
ondernemingen en joint ventures
2 11.597 11.597 2 7.000 7.000
Overige investeringen - aandelen
gewaardeerd aan FVTPL
1/2 37.928 37.928 1/2 1.849 1.849
Afgeleide financiële instrumenten 2 550 550 2 573 573
Leningen (exclusief leaseverplichtingen) 2 -256.290 -280.280 2 -208.083 -234.700
-206.214 -230.204 -198.661 -225.278
De financiële activa en verplichtingen gewaardeerd aan reële waarde worden geanalyseerd en krijgen een hiërarchie
toegekend ter bepaling van de reële waarde:
• Niveau 1 zijnde genoteerde prijzen in actieve markten van identieke activa of verplichtingen;
•
Niveau 2 zijnde andere dan genoteerde waarden begrepen in niveau 1 welke toch direct of indirect waarneembaar
zijn voor de activa en verplichtingen, hetzij direct (als prijzen) hetzij indirect (afgeleid van prijzen);
• Niveau 3 zijnde waarden welke niet op waarneembare marktwaarden gebaseerd zijn.
De opsplitsing tussen niveau 1 en niveau 2 voor aandelen gewaardeerd aan FVTPL wordt weergegeven in het
begin van deze toelichting.
Basis voor bepaling van reële waarde:
•
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures: huidige waarde van toekomstige kasstromen,
verdisconteerd aan marktconforme intrestvoeten op balansdatum.
• Aandelen gewaardeerd aan FVTPL:
- Genoteerde biedkoers op balansdatum voor Frontera aandelen
- Niet-genoteerde fixing op balansdatum via een openbare veiling via Euronext voor Sibelco aandelen.
-
Vantage Drilling is een Over-the-counter (OTC) aandeel, en wordt bijgevolg niet genoteerd op een grote
aandelenbeurs in de Verenigde Staten. Het wordt daarentegen verhandeld via een broker-dealer netwerk.
De prijs wordt bepaald via het vraag/aanbod principe.
•
Termijncontracten: huidige waarde van het verschil tussen de termijnkoers op balansdatum en de betaalde
termijnkoers
•
Intrestdragende leningen: huidige waarde van toekomstige kasstromen, verdisconteerd aan marktconforme
intrestvoeten op balansdatum.
Voor bepaalde financiële activa en verplichtingen (handelsvorderingen en overige vorderingen, kas en kasequivalenten,
handelsschulden en overige schulden en leaseverplichtingen) dewelke niet gewaardeerd worden aan reële waarde,
wordt geen reële waarde toegelicht aangezien de boekwaarde een goede benadering is van de reële waarde.
FINANCIEEL VERSLAG 185
Toelichting 31 – Leasing
Leasing als leasingnemer
De Groep huurt gebouwen, motorvoertuigen en IT-materiaal.
(In duizenden USD)
GEBRUIKSRECHTEN Gebouwen IT materiaal Totaal
Saldo per 31 december 2022 10.143 768 10.910
Saldo per 31 december 2023 9.152 510 9.661
Voor de volledige mutatietabel met betrekking tot de gebruiksrechten inclusief de geboekte afschrijvingen van
het boekjaar verwijzen we naar Toelichting 15 Gebruiksrechten van dit financieel rapport.
De Groep heeft verschillende huurcontracten die verlengings- of beëindigingsopties bevatten. Deze opties worden
door het management onderhandeld om flexibiliteit te bieden bij het beheer van de leaseportefeuille. Er wordt
beoordeeld of het redelijk zeker is dat deze verlengings- en beëindigingsopties zullen worden uitgeoefend (zie
Toelichting 1 Waarderingsregels).
Voor de looptijdanalyse met betrekking tot de leaseverplichtingen wordt verwezen naar Toelichting 30 Financiële
risico's en financiële instrumenten.
Bedragen erkend in de resultatenrekening
(In duizenden USD)
LEASING ONDER IFRS 16 2023 2022
Intrestkosten op leaseschulden 238 266
Kosten met betrekking tot leasing van niet-significant activa 468 499
186 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 32 - Investeringsverplichtingen
Op 31 december 2023 heeft de Groep investeringsverplichtingen voor een totale waarde van USD 284,8 miljoen,
waarvan USD 63,9 miljoen voorschotten zijn betaald in 2022 en 2023. Dit heeft betrekking op een bestelling door
EXMAR samen met haar joint venture partner SEAPEAK (elk 50%) voor vier 46.000 m
3
nieuwbouw dual-fuel MGC's.
De uitstaande verbintenis van EXMAR voor de bestelling bedraagt USD 110,5 miljoen.
Toelichting 33 - Voorwaardelijke verplichtingen
Verschillende vennootschappen van de Groep zijn betrokken in een aantal juridische geschillen die voortvloeien uit
hun dagelijkse activiteiten. Het management verwacht niet dat de uitkomst van deze procedures enige materiële
invloed zal hebben op de financiële positie van de Groep.
Leasing als leasinggever
De Groep is lange termijn charterovereenkomsten aangegaan voor bepaalde activa in haar vloot. Met betrekking
tot de leasing classificatie werd geoordeeld dat vrijwel alle risico's en voordelen bij de Groep blijven. Bijgevolg
kwalificeren deze overeenkomsten als operationele huurovereenkomsten.
De door de Groep gedurende 2023 erkende huurinkomsten bedroegen USD 108,9 miljoen (2022: USD 65,1 miljoen).
De volgende tabel geeft een analyse van de looptijd van leasebetalingen en toont de niet-verdisconteerde
leasebetalingen die na de verslagdatum moeten worden ontvangen. De afname van de totale leasebetalingen
(bij de dochterondernemingen) ten opzichte van 2022 is voornamelijk het gevolg van:
• Leasecontracten van VLGC en EEMSHAVEN naderen vervaldatum: daling met USD 60 miljoen
• Nieuwe midsize contracten: toename met USD 29 miljoen
•
Een extra jaar inbegrepen voor de tienjarige charterovereenkomst voor de EXCALIBUR FSU met ENI is een
stijging van USD 24 miljoen.
De onderstaande tabel met betrekking tot de geassocieerde ondernemingen en joint ventures omvat enkel het
aandeel van EXMAR in de verwachte operationele leasebetalingen.
(In duizenden USD) 2023 2022
Minder dan één jaar 81.029 80.662
Eén tot twee jaar 65.421 62.765
Twee tot drie jaar 57.407 62.646
Drie tot vier jaar 36.714 55.187
Vier tot vijf jaar 22.075 32.850
Meer dan vijf jaar 109.500 85.045
Totale operationele leasing onder IFRS 16 (Dochterondernemingen)
Saldo op 31 december
372.147 379.155
Minder dan één jaar 77.283 72.472
Eén tot twee jaar 20.524 28.349
Twee tot drie jaar 5.432 16.101
Drie tot vier jaar 1.806 5.432
Vier tot vijf jaar 0 1.806
Meer dan vijf jaar 0 0
Totale operationele leasing onder IFRS 16 (geass. ondernemingen en JV)
Saldo op 31 december
105.045 124.160
FINANCIEEL VERSLAG 187
Toelichting 34 - Verbonden partijen
Meerderheidsaandeelhouder
Saverex NV, de Belgische meerderheidsaandeelhouder van EXMAR NV, stelt IFRS geconsolideerde jaarrekeningen op
die publiek beschikbaar zijn. Saverex NV wordt gecontroleerd door de heer Nicolas Saverys (Uitvoerend voorzitter
van de Raad van Bestuur van EXMAR).
Transacties met controlerende aandeelhouder en met controlerende
aandeelhouders verbonden partijen
Saverbel NV, gecontroleerd door de heer Nicolas Saverys, heeft KEUR 91 administratiekosten doorgerekend aan
de Groep in 2023 (2022: KEUR 79). De openstaande schuld voor deze diensten bedraagt per 31 december 2023
KEUR 28 (2022: KEUR 27).
Saverex NV, eveneens gecontroleerd door de heer Nicolas Saverys, factureerde KEUR 2.400 advieskosten aan de Groep
in 2023 (2022: KEUR 2.900), welke volledig betaald was per 31 december 2023 (2022: 0). Verder heeft Saverex voor
het jacht “Douce France” KEUR 1 administratiekosten in 2023 (2022: KEUR 0) en KEUR 0 tijdbevrachtingsopbrengsten
aan EXMAR Yachting in rekening gebracht (in 2022: KEUR 232). Het uitstaande bedrag per jaareinde 2023 bedroeg
KEUR 0 (2022: KEUR 0).
EXMAR Shipmanagement heeft aan Saverex KEUR 111 aangerekend voor scheepsbeheer met betrekking tot
het jacht “Douce France” in 2023 (2022: KEUR 61). Het uitstaande bedrag per jaareinde met betrekking tot deze
diensten bedraagt KEUR 4 (2022: KEUR 1).
Travel Plus heeft KEUR 89 gefactureerd aan Saverex met betrekking tot reisdiensten geleverd gedurende 2023
(2022: KEUR 33). Het uitstaande bedrag met betrekking tot deze diensten bedraagt KEUR 0 (2022: KEUR 1).
In de loop van 2023 werd een bedrag van KEUR 204 (2022: KEUR 108) gefactureerd aan de heer Nicolas Saverys als
doorrekening van privé-uitgaven. Het betreffende openstaande bedrag per 31 december 2023 met betrekking
tot deze prestaties bedraagt KEUR 42 (2022: KEUR 11).
Transacties met verbonden partijen vinden plaats tegen marktconforme voorwaarden.
Transacties met joint ventures en geassocieerde ondernemingen
EXMAR levert algemene diensten, boekhoudkundige diensten, management diensten, bouwtoezicht diensten
en scheepsbemannings en -onderhoud diensten aan aan haar joint ventures en geassocieerde ondernemingen.
Voor al deze diensten worden vergoedingen aangerekend aan de joint ventures en geassocieerde ondernemingen
gebaseerd op contracten tussen alle betrokken partijen. Onderstaande tabel geeft een overzicht van alle significante
vorderingen, significante schulden en de gerelateerde bedragen geregistreerd in het overzicht van gerealiseerde
resultaten als gevolg van geleverde en ontvangen diensten.
31 december 2023
31 december 2022
(In duizenden USD) Vorderingen Schulden Vorderingen Schulden
Scheepsbemannings- en -onderhoud diensten 11.840 0 2.905 1.591
Algemene, boekhoudkundige
en management diensten
1.018 0 1.151 0
Bouwtoezicht diensten 0 0 0 0
Verhuur diensten 0 0 0 0
2023 2022
(In duizenden USD)
Geleverde
diensten
Ontvangen
diensten
Geleverde
diensten
Ontvangen
diensten
Scheepsbemannings- en -onderhoud diensten 15.156 0 12.752 0
Algemene, boekhoudkundige
en management diensten
1.112 0 999 0
Bouwtoezicht diensten 0 0 0 0
Verhuur & overige diensten 0 0 0 0
EXMAR verstrekt eveneens leningen aan haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures waarvoor
intrestopbrengsten geboekt worden in de cijfers. We verwijzen in dit verband naar Toelichting 18 Leningen aan
geassocieerde ondernemingen en joint ventures voor een overzicht van deze leningen en naar Toelichting 11
Financiële opbrengsten/kosten voor het totaal bedrag van deze intrestopbrengsten.
188 FINANCIEEL VERSLAG
Transacties met bestuurders en management
We verwijzen in verband met transacties met bestuurders en management naar het remuneratieverslag 2023
dewelke opgenomen werd in dit jaarverslag (zie Corporate Governance Verklaring). Voor informatie met betrekking
tot belangenconflicten verwijzen we naar het Verslag van de Raad van Bestuur.
Bestuurders en management hebben KEUR 83 (2022: KEUR 82) aan kosten doorgerekend. Het uitstaande bedrag
per 31 december 2022 met betrekking tot deze diensten bedraagt KEUR 0 (2022: KEUR 0).
Raad van Bestuur
(In duizenden EUR) 2023 2022
Voorzitter 100 100
Andere leden (individueel bedrag) 50 50
Totaal betaald 469 500
Het totaal bedrag betaald aan de leden van de Raad van Bestuur betreft het bedrag aan vergoedingen aan niet-
uitvoerende en onafhankelijke bestuurders voor hun activiteiten als lid van de Raad van Bestuur. De uitvoerende
bestuurders worden enkel vergoed in hun hoedanigheid van leidinggevende en niet in hun hoedanigheid van
uitvoerende bestuurder/ lid van de Raad van Bestuur.
Er zijn geen leningen verstrekt aan de leden van de Raad van Bestuur in 2023 of 2022. Het uitstaande bedrag met
betrekking tot doorgerekende privé-uitgaven aan de heer Nicolas Saverys was nul op 31 december 2023 (2022:
KEUR 0).
Audit- en Risicocomité
(In duizenden EUR) 2023 2022
Voorzitter 20 20
Andere leden (individueel bedrag) 10 10
Totaal betaald 50 50
Benoemings- en Remuneratiecomité
(In duizenden EUR) 2023 2022
Leden (individueel bedrag) 10 10
Totaal betaald 30 30
Directiecomité
In lijn met de algemene beloningsprincipes van EXMAR is de remuneratie van de leden van het Uitvoerend
Comité afhankelijk van de prestaties van de Vennootschap en de individuele vaardigheden en prestaties. Het
remuneratiepakket bestaat uit drie elementen:
• De vaste jaarlijkse remuneratie;
• De variabele remuneratie op korte termijn (KTI – korte termijn incentive);
• De variabele remuneratie op lange termijn (LTI – lange termijn incentive).
Het niveau en de structuur van de vergoedingspakketten liggen in lijn met de marktpraktijken voor soortgelijke
functies in vergelijkbare vennootschappen.
Eind 2023 bestond het Uitvoerend Comité uit vier leden. In de overeenkomsten met de leden van het Uitvoerend
Comité zijn de gebruikelijke opzegtermijnen en ontslagvergoedingen opgenomen, rekening houdend met factoren
zoals de functie en de ervaring van de betrokken uitvoerende manager, en steeds binnen het toepasselijke
wettelijke kader.
(In duizenden EUR)
DIRECTIECOMITÉ, exclusief CEO
2023 2022
Totaal vaste vergoeding 1.556 1.270
waarvan voor pensioenplannen en verzekeringen 0 0
waarvan waarde van opties 0 0
Totale variabele vergoeding 1.205 574
FINANCIEEL VERSLAG 189
(In duizenden EUR)
Nicolas Saverys/Saverex
2023 2022
Totaal vaste vergoeding 1.200 900
waarvan voor pensioenplannen en verzekeringen 0 0
waarvan waarde van opties 0 0
Totale variabele vergoeding 1.200 2.000
(In duizenden EUR)
CEO
2023 2022
Totaal vaste vergoeding 575 575
waarvan voor pensioenplannen en verzekeringen 0 0
waarvan waarde van opties 0 0
Totale variabele vergoeding 288 500
Aan de leden van het directiecomité werden geen leningen toegekend in 2023 of 2022.
Het totaal aantal opties (plan 10) dat aan de leden van het directiecomité werd toegekend is als volgt:
AANTAL TOEGEKENDE OPTIES 2023 2022
Nicolas Saverys 0 60.000
0 60.000
Een aantal bestuurders en managers, of hun directe familieleden, betrekken functies in andere vennootschappen
over de welke zij controle of gezamenlijke controle uitoefenen. Geen van deze vennootschappen hebben transacties
uitgevoerd met de Groep gedurende het boekjaar.
190 FINANCIEEL VERSLAG
Toelichting 35 - Groepsentiteiten
GECONSOLIDEERDE VENNOOTSCHAPPEN
Land van
vestiging
Consolidatie
methode
Belang
2023 2022
Joint ventures
Estrela Ltd Hongkong Eigen vermogen 50,00% 50,00%
EXMAR Gas Shipping Ltd Hongkong Eigen vermogen 50,00% 50,00%
EXMAR LPG BV Belgium Eigen vermogen 50,00% 50,00%
EXMAR Shipping BV Belgium Eigen vermogen 50,00% 50,00%
Good Investment Ltd Hongkong Eigen vermogen 50,00% 50,00%
Monteriggioni Inc Liberia Eigen vermogen 50,00% 50,00%
Geassocieerde ondernemingen
ECOS SRL ² Italië Eigen vermogen 33,30% 60,00%
Electra Offshore Ltd Hongkong Eigen vermogen 40,00% 40,00%
Exview Hong Kong Ltd Hongkong Eigen vermogen 40,00% 40,00%
Marpos NV Belgium Eigen vermogen 45,00% 45,00%
Springmarine Nigeria Ltd Nigeria Eigen vermogen 40,00% 40,00%
Dochterondernemingen
Ahlmar Germany GmbH Duitsland Integraal 100,00% 100,00%
Bexco NV Belgium Integraal 100,00% 100,00%
DV Offshore SAS Frankrijk Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Argentina Argentinië Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Energy Hong Kong Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Energy Netherlands BV Nederland Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Energy Services BV Nederland Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Export Netherlands Nederland Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Fortitude LNG Limited ¹ Nederland Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR FSRU Hong Kong Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Holdings Ltd Liberia Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Hong Kong Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Import LNG Netherlands BV ¹ Nederland Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR LPG Holding BV Belgium Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR LNG Investments Ltd Liberia Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Lux SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Marine NV Belgium Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Netherlands BV Nederland Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR NV Belgium Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Offshore Company VS Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Offshore Ltd Bermuda Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Offshore Services SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Offshore BV Belgium Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Singapore Pte Ltd Singapore Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Shipmanagement BV Belgium Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Shipmanagement India Private Ltd India Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Shipping USA Inc ³ VS Integraal 0,00% 100,00%
EXMAR Small Scale LPG NL BV Nederland Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Small Scale LPG HK Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Small Scale LPG BE BV Belgium Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR (UK) Shipping Company Ltd Groot-Brittannië Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR VLGC BV Belgium Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR VLGC Netherlands BV Nederland Integraal 100,00% 100,00%
EXMAR Yachting BV Belgium Integraal 100,00% 100,00%
Franship Offshore Lux SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00%
Internationaal Maritiem Agentschap NV Belgium Integraal 99,03% 99,03%
Seavie Caribean Ltd Jamaica Jamaica Integraal 100,00% 100,00%
Seavie Private Ltd India Integraal 100,00% 100,00%
Solaia Shipping Llc Liberia Integraal 100,00% 100,00%
Tecto Cyprus Ltd Cyprus Integraal 100,00% 100,00%
Tecto Luxembourg SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00%
Travel Plus BV Belgium Integraal 100,00% 100,00%
1. Nieuwe onderneming in 2023
2. Aandelen verkocht
3. Vennootschap geliquideerd in 2023
FINANCIEEL VERSLAG 191
Toelichting 36 - Vergoedingen aan de commissaris
De wereldwijde vergoedingen voor audit en overige werkzaamheden uitgevoerd door de commissaris of de aan
hen gerelateerde personen of vennootschappen kan als volgt worden gedetailleerd:
(In duizenden EUR) 2023 2022
Audit van de jaarrekeningen 439 397
Audit gerelateerde diensten 257 174
Fiscale dienstverlening 60 30
Vergoeding aan de commissaris 756 601
Voor 2023 en 2022 overtreffen de niet-audit diensten de audit diensten niet.
Toelichting 37 - Gebeurtenissen na balansdatum
In het eerste kwartaal van 2024 hebben zich gebeurtenissen na balansdatum voorgedaan.
EXMAR verhoogde in het eerste kwartaal van 2024 zijn aandeel in Vantage Drilling International tot 12,1% door
de aankoop van bijkomend 75.000 aandelen voor USD 1,8 miljoen.
De 40% geassocieerde onderneming, Electra Offshore Ltd (Toelichting 17 Financiële informatie geassocieerde
ondernemingen en joint ventures), verkocht in maart 2024 het accommodatieplatform WARIBOKO aan Adnoc voor
een netto-verkoopsprijs van USD 13,7 miljoen, na aftrek van de verkoopkosten. EXMAR waardeerde de investering
en vorderingen van de ondernemingen, die het platform in eigendom hadden en beheerden, op 31 december 2023
aan hun netto realisatiewaarde (zie Toelichting 18 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures),
rekening houdende met de verkoop.
De joint venture tussen EXMAR en SEAPEAK bestelde, als onderdeel van zijn strategie om een verjongde MGC
vloot te ontwikkelen met zero emissie, twee additionele ammoniak MGC’s met dubbele brandstofaandrijving voor
een prijs van USD 80,5 miljoen per schip.
Er hebben zich geen andere gebeurtenissen voorgedaan
192 FINANCIEEL VERSLAG
Belangrijke schattingen en oordelen voor financiële verslaggeving
De belangrijke schattingen en oordelen die een risico kunnen inhouden van materiële aanpassing van de boekwaarden
van activa en verplichtingen binnen het volgende boekjaar worden hieronder vermeld:
Waardevermindering
Het management voert ten minste eenmaal per jaar een analyse uit op bijzondere waardeverminderingen voor de
vloot en deze analyse heeft geen additionele risico's op bijzondere waardeverminderingen aan het einde van 2023
aan het licht gebracht. We verwijzen ook naar Toelichting 13 Schepen en platformen en Toelichting 16 Investeringen
in geassocieerde ondernemingen en joint ventures in dit verslag voor aanvullende informatie.
Voorwaardelijke vergoedingsverplichting
In 2022 verkocht EXMAR 100% van de aandelen van Export LNG Ltd, de eigenaar van de drijvende liquefactie-
eenheid TANGO FLNG, aan ENI. De verkoopovereenkomst bevat een prijsaanpassingsclausule tussen plus USD 44,0
miljoen en min USD 78,0 miljoen, afhankelijk van de werkelijke prestaties van de TANGO FLNG tijdens de eerste zes
maanden op de locatie. Gezien de onzekerheden en uitdagingen met betrekking tot de opstartactiviteiten van de
TANGO FLNG in Congo, heeft het management USD 78,0 miljoen uitgesteld en gepresenteerd als een langlopende
voorwaardelijke vergoedingsverplichting. Er is geen nieuwe informatie beschikbaar op 31 december 2023, met
uitzondering van de geplande start van de commerciële productie in het tweede kwartaal van 2024. De voorziening
van USD 78 miljoen wordt daarom overgeboekt naar overige kortlopende schulden.
Verklaring met betrekking tot het getrouwe beeld van de
geconsolideerde jaarrekening en het getrouwe beeld van het
jaarverslag
De Raad van Bestuur, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys (Voorzitter) en Francis Mottrie (vertegenwoordiger
van FMO BV), en het Directiecomité, vertegenwoordigd door Carl-Antoine Saverys, CEO (vertegenwoordiger van CA
SAVER BV) en Hadrien Bown, CFO (vertegenwoordiger van HAX BV), bevestigen hierbij dat, voor zover hen bekend,
•
de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar eindigend op 31 december 2023, die is opgesteld in
overeenstemming met de International Financieel verslaging Standards (IFRS), uitgegeven door de International
Accounting Standards Board (IASB) zoals aangenomen door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van
de activa, de passiva, de financiële positie en de resultaten van de Vennootschap en de in de consolidatie
opgenomen ondernemingen als een geheel, en
•
het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de belangrijke gebeurtenissen die zich in de loop van het
boekjaar hebben voorgedaan en van de belangrijkste transacties met de verbonden partijen, en het effect daarvan
op de geconsolideerde jaarrekening, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden
waarmee zij geconfronteerd worden.
FINANCIEEL VERSLAG 193
Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van
Exmar NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2023 -
Geconsolideerde jaarrekening
In het kader van de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van EXMAR NV (de “vennootschap”)
en haar filialen (samen “de groep”), leggen wij u ons commissarisverslag voor. Dit bevat ons verslag over de
geconsolideerde jaarrekening alsook de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen. Dit vormt één geheel
en is ondeelbaar.
Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door de algemene vergadering van 16 mei 2023,
overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan uitgebracht op aanbeveling van het auditcomité. Ons
mandaat loopt af op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten
op 31 december 2025. Wij hebben de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van EXMAR NV
uitgevoerd gedurende 7 opeenvolgende boekjaren.
Verslag over de geconsolideerde jaarrekening
Oordeel zonder voorbehoud
Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de groep, die de
geconsolideerde balans op 31 december 2023 omvat, alsook het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten
en geconsolideerd overzicht van niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen
vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht over het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting,
met de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en overige informatieverschaffing,
waarvan het totaal van de geconsolideerde balans 926 933 (000) USD bedraagt en waarvan het geconsolideerd
overzicht van gerealiseerde resultaten afsluit met een winst van het boekjaar van 72 007 (000) USD.
Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële
toestand van de groep op 31 december 2023 alsook van zijn geconsolideerde resultaten en van zijn geconsolideerde
kasstromen over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial
Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde
wettelijke en reglementaire voorschriften.
Basis voor het oordeel zonder voorbehoud
Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internationale controlestandaarden (ISA’s) zoals van toepassing in
België. Wij hebben bovendien de door IAASB goedgekeurde internationale controlestandaarden toegepast die van
toepassing zijn op huidige afsluitdatum en nog niet goedgekeurd op nationaal niveau. Onze verantwoordelijkheden
op grond van deze standaarden zijn verder beschreven in de sectie “Verantwoordelijkheden van de commissaris
voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening” van ons verslag. Wij hebben alle deontologische vereisten
die relevant zijn voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België nageleefd, met inbegrip van deze
met betrekking tot de onafhankelijkheid.
Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de vennootschap de voor onze controle vereiste
ophelderingen en inlichtingen verkregen.
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons
oordeel.
194 FINANCIEEL VERSLAG
Kernpunten van de controle
Kernpunten van onze controle betreffen die aangelegenheden die naar ons professioneel oordeel het meest significant
waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode. Deze aangelegenheden
zijn behandeld in de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening als geheel en bij het vormen
van ons oordeel hierover, en wij verschaffen geen afzonderlijk oordeel over deze aangelegenheden.
Kernpunten van de controle
Hoe onze controle de kernpunten van de controle behandelde
Bijzondere waardeverminderingen voor vaste
activa - schepen en platformen
•
Vaste activa – schepen en platformen
met een netto boekwaarde van 415 747
(000) USD vertegenwoordigen 45% van
het geconsolideerde balanstotaal op 31
december 2023. De beoordeling door de
directie van de waardering van vaste activa
is belangrijk in het kader van onze audit
omdat dit een complex proces betreft
waarbij significante beoordelingen en
inschattingen vanwege de directie
noodzakelijk zijn.
Verwijzing naar toelichtingen
•
We verwijzen naar de geconsolideerde
jaarrekening inclusief toelichting: 13 –
Schepen en platformen.
•
We hebben het door de directie geïmplementeerde proces
en de implementatie van de interne controles beschouwd,
alsook testprocedures uitgevoerd met betrekking tot het
ontwerp en de implementatie van de door management
geïmplementeerde controles betreffende de beoordeling
van indicatoren van bijzondere waardeverminderingen en
het uitvoeren van bijzondere waardeverminderingsanalyses.
•
We zijn voor elke kasstroom genererende eenheid nagegaan
of de indicatoren tot bijzondere waardeverminderingen,
zoals bepaald in IAS 36, overwogen werden in de
beoordeling van de directie.
•
Wij verkregen de waarderingsverslagen van externe
makelaars dewelke door de directie worden gebruikt
om in te schatten of er indicatoren zijn van bijzondere
waardevermindering evenals voor het bepalen van de reële
waarde minus verkoopkosten van de schepen.
•
Waar relevant, hebben we een beoordeling gemaakt
van de assumpties die door de directie gebruikt werden
in de gebruikswaarde berekeningen, voornamelijk de
meest kritische assumpties zoals de vrachttarieven na de
contractperiode en de verdisconteringsvoeten. Tijdens het
kritisch beoordelen van deze veronderstellingen hebben
we rekening gehouden met de werkelijke resultaten,
reeds afgesloten contracten, externe info, onafhankelijke
marktrapporten en marktomstandigheden.
•
We hebben de geschiktheid van de toelichtingen met
betrekking tot bijzondere waardeverminderingen voor
vaste activa beoordeeld.
FINANCIEEL VERSLAG 195
Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde
jaarrekening
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw
beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd
door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften, alsook
voor de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde
jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten.
Bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor het inschatten
van de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien van toepassing, van
aangelegenheden die met continuïteit verband houden en het gebruiken van de continuïteitsveronderstelling, tenzij
het bestuursorgaan het voornemen heeft om de groep te liquideren of om de bedrijfsactiviteiten te beëindigen
of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen.
Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde
jaarrekening
Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid over de vraag of de geconsolideerde
jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten en
het uitbrengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid is
een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een controle die overeenkomstig de ISA’s is uitgevoerd
altijd een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen kunnen zich voordoen als
gevolg van fraude of fouten en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs kan worden
verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de economische beslissingen genomen door gebruikers op basis van
deze geconsolideerde jaarrekening, beïnvloeden.
Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wettelijk, reglementair en normatief kader na dat van toepassing is
op de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België. De wettelijke controle biedt geen zekerheid omtrent
de toekomstige levensvatbaarheid van de vennootschap, noch van de efficiëntie of de doeltreffendheid waarmee
het bestuursorgaan de bedrijfsvoering van de vennootschap ter hand heeft genomen of zal nemen.
Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de ISA’s, passen wij professionele oordeelsvorming toe
en handhaven wij een professioneel-kritische instelling gedurende de controle. We voeren tevens de volgende
werkzaamheden uit:
•
het identificeren en inschatten van de risico's dat de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel
belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, het bepalen en uitvoeren van controlewerkzaamheden
die op deze risico's inspelen en het verkrijgen van controle-informatie die voldoende en geschikt is als basis
voor ons oordeel. Het risico van het niet detecteren van een van materieel belang zijnde afwijking is groter
indien die afwijking het gevolg is van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten, omdat bij fraude sprake
kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten om transacties vast te leggen, het
opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van de interne beheersing;
•
het verkrijgen van inzicht in de interne beheersing die relevant is voor de controle, met als doel
controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet zijn
gericht op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de groep;
•
het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en het
evalueren van de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen en van de daarop
betrekking hebbende toelichtingen;
• het concluderen dat de door het bestuursorgaan gehanteerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is,
en het concluderen, op basis van de verkregen controle-informatie, of er een onzekerheid van materieel belang
bestaat met betrekking tot gebeurtenissen of omstandigheden die significante twijfel kunnen doen ontstaan
over de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven. Indien wij concluderen dat er een
onzekerheid van materieel belang bestaat, zijn wij ertoe gehouden om de aandacht in ons commissarisverslag
te vestigen op de daarop betrekking hebbende toelichtingen in de geconsolideerde jaarrekening, of, indien
deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de
controle-informatie die verkregen is tot de datum van ons commissarisverslag. Toekomstige gebeurtenissen
of omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat de groep haar continuïteit niet langer kan handhaven;
• het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud van de geconsolideerde jaarrekening, en van
de vraag of de geconsolideerde jaarrekening de onderliggende transacties en gebeurtenissen weergeeft op
een wijze die leidt tot een getrouw beeld;
196 FINANCIEEL VERSLAG
•
het verkrijgen van voldoende en geschikte controle-informatie met betrekking tot de financiële informatie van
de entiteiten of bedrijfsactiviteiten binnen de groep gericht op het tot uitdrukking brengen van een oordeel
over de geconsolideerde jaarrekening. Wij zijn verantwoordelijk voor de aansturing van, het toezicht op en de
uitvoering van de groepscontrole. Wij blijven ongedeeld verantwoordelijk voor ons oordeel.
Wij communiceren met het auditcomité onder meer over de geplande reikwijdte en timing van de controle en over
de significante controlebevindingen, waaronder eventuele significante tekortkomingen in de interne beheersing
die wij identificeren gedurende onze controle.
Wij verschaffen aan het auditcomité tevens een verklaring dat wij de relevante deontologische voorschriften
over onafhankelijkheid hebben nageleefd, en wij communiceren met hen over alle relaties en andere zaken die
redelijkerwijs onze onafhankelijkheid kunnen beïnvloeden en, waar van toepassing, over de daarmee verband
houdende maatregelen om onze onafhankelijkheid te waarborgen.
Uit de aangelegenheden die aan het auditcomité zijn gecommuniceerd bepalen wij die zaken die het meest
significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode, en die
derhalve de kernpunten van onze controle uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag, tenzij
het openbaar maken van deze aangelegenheden is verboden door wet- of regelgeving.
Overige door wet- en regelgeving gestelde eisen
Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde
jaarrekening, de verklaring van niet-financiële informatie gehecht aan dit jaarverslag en de andere informatie
opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening.
Verantwoordelijkheden van de commissaris
In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing
zijnde internationale controlestandaarden (ISA’s), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang
zijnde opzichten, het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, de verklaring van niet-financiële informatie
gehecht aan dit jaarverslag en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport te verifiëren, alsook verslag
over deze aangelegenheden uit te brengen.
Aspecten betreffende het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening
Na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij
van oordeel dat dit jaarverslag overeenstemt met de geconsolideerde jaarrekening voor hetzelfde boekjaar en is
opgesteld overeenkomstig het artikel 3:32 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.
In de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij tevens verantwoordelijk voor het
overwegen, in het bijzonder op basis van de kennis verkregen tijdens de controle, of het jaarverslag over de
geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat, hetzij informatie die onjuist vermeld
is of anderszins misleidend is. In het licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, dienen wij u geen
afwijking van materieel belang te melden.
De niet-financiële informatie zoals vereist op grond van artikel 3:32, § 2 van het Wetboek van vennootschappen en
verenigingen, werd opgenomen in het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening. De vennootschap heeft
zich bij het opstellen van deze niet-financiële informatie gebaseerd op het internationaal erkende referentiemodel.
Overeenkomstig artikel 3:80 § 1, 5° van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen spreken wij ons niet uit
over de vraag of deze niet-financiële informatie is opgesteld in overeenstemming met dit internationaal erkende
referentiemodel.
Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid
•
Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de
wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening en ons bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop van ons
mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de groep.
•
De honoraria voor de bijkomende opdrachten die verenigbaar zijn met de wettelijke controle bedoeld in artikel
3:65 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen werden correct vermeld en uitgesplitst in de
toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening.
FINANCIEEL VERSLAG 197
Europees uniform elektronisch formaat (ESEF)
Wij hebben ook, overeenkomstig de ontwerpnorm inzake de controle van de overeenstemming van de financiële
overzichten met het Europees uniform elektronisch formaat (“ESEF”), de controle uitgevoerd van de overeenstemming
van het ESEF-formaat en de markeertaal met de technische reguleringsnormen vastgelegd door de Europese
Gedelegeerde Verordening nr. 2019/815 van 17 december 2018 (“Gedelegeerde Verordening”).
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen, in overeenstemming met de ESEF vereisten, van
de geconsolideerde financiële overzichten in de vorm van een elektronisch bestand in ESEF-formaat (“digitale
geconsolideerde financiële overzichten”) opgenomen in het jaarlijks financieel verslag.
Het is onze verantwoordelijkheid voldoende en geschikte onderbouwende informatie te verkrijgen om te concluderen
dat het formaat en de markeertaal van de digitale geconsolideerde financiële overzichten in alle van materieel
belang zijnde opzichten voldoen aan de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening.
Op basis van de door ons uitgevoerde werkzaamheden zijn wij van oordeel dat het formaat van en de markering
van informatie in de digitale geconsolideerde financiële overzichten opgenomen in het jaarlijks financieel verslag
van EXMAR NV per 31 december 2023 in alle van materieel belang zijnde opzichten in overeenstemming zijn met
de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening.
Andere vermeldingen
• Huidig verslag is consistent met onze aanvullende verklaring aan het auditcomité bedoeld in artikel 11 van de
verordening (EU) nr. 537/2014.
Getekend te Zaventem.
De commissaris
Deloitte Bedrijfsrevisoren BV
Vertegenwoordigd door Fabio De Clercq
198 FINANCIEEL VERSLAG
FINANCIEEL VERSLAG 199
Statutaire
jaarrekening
5.3
200 FINANCIEEL VERSLAG
Statutaire jaarrekening
De jaarrekening van EXMAR NV wordt hieronder beknopt samengevat. De volledige versie van de jaarrekening van
EXMAR NV wordt neergelegd bij de Nationale Bank van België en is beschikbaar op de website (www.EXMAR.be).
Een kopie van de jaarrekening kan kosteloos verkregen worden op aanvraag. In zijn verslag heeft de commissaris
geen voorbehoud gemaakt betreffende de statutaire jaarrekening van EXMAR NV.
(In duizenden USD) 31/12/2023 31/12/2022
BALANS
Vaste activa 320.512 280.675
Immateriële en materiële vaste activa 192 71
Financiële vaste activa 320.320 280.604
Vlottende activa 137.269 576.413
Vorderingen op ten hoogste één jaar 53.723 79.651
Geldbeleggingen 18.147 489.052
Kas en kasequivalenten 64.427 6.740
Overlopende rekeningen 973 970
Total activa 457.781 857.088
Eigen vermogen 306.609 680.704
Kapitaal 88.812 88.812
Uitgiftepremies 124.634 209.902
Reserves 87.200 89.976
Overgedragen resultaat 5.964 292.014
Voorzieningen en uitgestelde belastingen 13.296 800
Voorzieningen 13.296 800
Verplichtingen 137.875 175.584
Schulden op ten hoogste één jaar 137.875 175.584
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 457.781 857.088
(In duizenden USD) 01/01/2023 01/01/2022
WINST- EN VERLIESREKENING 31/12/2023 31/12/2022
Bedrijfsopbrengsten 6.121 4.163
Bedrijfskosten -28.415 -15.013
Bedrijfsresultaat -22.293 -10.850
Financiële opbrengsten 36.334 268.949
Financiële kosten -11.598 -21.831
Resultaat voor belastingen 2.443 236.268
Belastingen op het resultaat 192 -276
Resultaat van het boekjaar 2.634 235.992
Resultaatsverwerking
Te bestemmen winst 294.648 419.661
Onttrekking/toevoeging aan reserves 88.045 -8.145
Over te dragen resultaat -5.964 -292.014
Uitkering van winst -376.729 -119.502
FINANCIEEL VERSLAG 201