JENSEN-GROUP
JAARVERSLAG 2021

2 JAARVERSLAG 2021
De Nederlandstalige versie is de officiële versie van het jaarverslag.
Er is eveneens een Engelstalige versie beschikbaar om onze aandeelhouders ter wille te zijn. De overeenstemming
tussen beide versies werd door de JENSEN-GROUP op zijn eigen verantwoordelijkheid gecontroleerd.
In dit rapport verwijst de term ‘de JENSEN-GROUP’ en ‘de Groep’ naar JENSEN-GROUP NV en zijn
dochterondernemingen, terwijl de termen ‘de JENSEN-GROUP NV’, ‘het bedrijf’ of ‘de firma’ verwijzen naar de
holdingmaatschappij in België. De zakelijke activiteiten worden verricht via operationele dochterondernemingen
verspreid over de gehele wereld. De termen ‘we’, ‘onze’ en ‘ons’ worden gebruikt om de Groep te beschrijven.

JAARVERSLAG 2021 3
Inhoudstafel
Kerncijfers ................................................................................................................................................................ 5
Bericht aan de aandeelhouders ............................................................................................................................. 10
Profiel van de JENSEN-GROUP ............................................................................................................................... 12
Informatie voor de aandeelhouders en beleggers ................................................................................................. 16
Verslag van de raad van bestuur ........................................................................................................................... 20
Stand van zaken in 2021................................................................................................................................20
Vooruitzichten 2022………………………………………………………................…………………………………………………….…..22
Risicofactoren ............................................................................................................................................... 23
Belangenconflict ............................................................................................................................................ 48
Personeel ...................................................................................................................................................... 52
Investeringen en kapitaaluitgaven ................................................................................................................ 52
Productontwikkeling ..................................................................................................................................... 52
Gebruik van financiële instrumenten............................................................................................................53
Juridische geschillen ...................................................................................................................................... 53
Verklaring Deugdelijk Bestuur ....................................................................................................................... 54
Beleid in verband met resultaatbestemming ................................................................................................ 76
Aandeelhoudersstructuur ............................................................................................................................. 76
Verkrijgen van eigen aandelen ...................................................................................................................... 76
Relatie met aandeelhouders ......................................................................................................................... 76
Commissarisverslag.......................................................................................................................................77
Staat van het kapitaal .................................................................................................................................... 77
Dividendvoorstel ........................................................................................................................................... 77
Resultaatsbestemming .................................................................................................................................. 78
Belangrijke gebeurtenissen na jaareinde.......................................................................................................78
Verklaring van de verantwoordelijke personen ..................................................................................................... 79
Commissarisverslag ...............................................................................................................................................80
Geconsolideerde balans - Activa ............................................................................................................................ 87
Geconsolideerde balans - Passiva .......................................................................................................................... 88
Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat................................................................................................. 89
Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat – Overig resultaat ................................................................... 90

4 JAARVERSLAG 2021
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen .................................................................................. 91
Geconsolideerd kasstroomoverzicht ..................................................................................................................... 93
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening ................................................................................................... 94
Verkorte balans JENSEN-GROUP NV .................................................................................................................... 154
Verkorte resultatenrekening JENSEN-GROUP NV ................................................................................................ 148
Resultaatverwerking JENSEN-GROUP NV ............................................................................................................ 149
Algemene informatie ........................................................................................................................................... 153

JAARVERSLAG 2021 5
Kerncijfers
Boekjaar afgesloten per 31 december 31 december
(in duizend euro) 2021 2020
Opbrengsten 259.716 245.238
Bedrijfsresultaat (EBIT) 21.327 12.795
Bedrijfscashflow (EBITDA) 30.827 19.793
Netto interestlasten 1.274 1.201
Resultaat van participaties opgenomen onder de
vermogensmutatiemethode
543 1.251
Resultaat vo or belastingen 19.793 11.181
Geconsolideerd resultaat van de voortgezette activiteiten 14.278 7.178
Resultaat van te koop gestelde activa -65 -54
Resultaat toerekenbaar aan de minderheidsaandeelhouders -362 -479
Resultaat toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij 14.575 7.602
Toegevoegde waarde 112.870 102.963
Netto cashflow 24.075 14.600
Eigen vermogen 155.417 136.044
Netto financiële schulden (schulden +/Cash -) -40.960 -28.340
Werkkapitaal 90.686 101.934
Niet-vlottende Activa 62.384 41.190
Capital Emplo yed (CE) 153.070 143.124
Marktkapitalisatie (ho ogste) 246.298 271.319
Marktkapitalisatie (laagste) 178.273 150.125
Marktkapitalisatie (gemiddeld) 215.022 189.220
Marktkapitalisatie (31 december) 210.331 189.220
Entreprise value (31 december) (EV) 169.371 160.880
RATIO'S
EBIT/Opbrengsten 8,21% 5,22%
EBITDA/Opbrengsten 11,87% 8,07%
ROCE (EBIT/CE) 14,40% 8,10%
ROE (Netto resultaat/Eigen Vermogen) 10,00% 5,66%
Gearing (Netto financiële schuld (schulden +/Cash -)/Eigen Vermogen)
Dekking van de interestlasten door bedrijfscashflow 24,20 16,48
Netto financiële schuld (+) of net cash (-)/EBITDA -1,12 -0,61
Werkkapitaal/Opbrengsten 37,08% 46,62%
EV/EBITDA (31 december) 5,49 8,13

6 JAARVERSLAG 2021
GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS PER AANDEEL
Boekjaar afgesloten per 31
december 31 december
(in euro) 2021 2020
Bedrijfscashflow (EBITDA) 3,94 2,53
Resultaat toerekenbaar aan de eigenaars van de
moedermaatschappij (=winst per aandeel)
1,86 0,97
Ne
tto cashflow 3,08 1,87
Eigen vermogen (=boekwaarde) 19,88 17,40
Bruto dividend 0,25
Aantal aandelen (gemiddeld) 7.818.999 7.818.999
Aantal aandelen (balansdatum) 7.818.999 7.818.999
Beurskoers (hoogste) 31,50 34,70
Beurskoers (laagste) 22,80 19,20
Beurskoers (gemiddeld) 27,50 24,20
Beurskoers (31 december) 26,90 24,20
Koers/winst (hoogste) 16,90 35,80
Koers/winst (laagste) 12,30 19,80
Koers/winst (gemiddeld) 14,80 24,90
Koers/winst (31 december) 14,50 24,90

JAARVERSLAG 2021 9
Definities
 EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) = bedrijfswinst (EBIT) +
afschrijvingen, (bijzondere) waardeverminderingen op voorraden, contractactiva en handelsvorderingen,
wijzigingen in voorzieningen (zie Toelichting 14)
 Netto interestlasten = interestlasten – interestopbrengsten
 Toegevoegde waarde = EBIT + vergoedingen, sociale lasten en pensioenlasten + afschrijvingen, (bijzondere)
waardeverminderingen op voorraden, contractactiva en handelsvorderingen, wijzigingen in voorzieningen (zie
Toelichting 14)
 Netto cashflow = geconsolideerd resultaat toerekenbaar aan de aandeelhouders + afschrijvingen, (bijzondere)
waardeverminderingen op voorraden, contractactiva en handelsvorderingen, wijzigingen in voorzieningen
(zie Toelichting 14)
 Netto financiële schuld (+) / netto cash (-) = leningen (korte en lange termijn) + subsidies – financiële vaste
activa aan kostprijs - financiële vaste activa aan reële waarde via overig resultaat - liquide middelen
 Werkkapitaal = voorraad + vooruitbetalingen + handelsvorderingen op korte termijn + contractactiva –
handelsschulden – contractpassiva
 Vaste activa = immateriële vaste activa + goodwill + activa, gebouwen en materieel
 Capital Employed = werkkapitaal + vaste activa (zie bovenstaande definities)
 Marktkapitalisatie = aandelenkoers x aantal uitstaande aandelen
 Bedrijfswaarde = marktkapitalisatie (31 december) + netto financiële schuld (+) / netto cash ( -) (zie
bovenstaande definities)
 EBITDA rentedekking = EBITDA / netto interestlasten (zie bovenstaande definities)
Bij de vergelijking van de cijfers uit het geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat met de cijfers uit de
geconsolideerde balans voor de berekening van de ratio wordt het gemiddelde uit de geconsolideerde balans
gebruikt. Het gemiddelde is de beginbalans + eindbalans gedeeld door twee:
 ROCE (return on capital employed) = EBIT / gemiddeld capital employed
 ROE (return on equity) = geconsolideerd resultaat toerekenbaar aan de aandeelhouders / gemiddeld eigen
vermogen
 Gemiddelde netto financiële schuld (+) of netto cash (-) / EBITDA.

10 JAARVERSLAG 2021
Bericht aan de aandeelhouders
In lijn met onze missie om klanten centraal te stellen, heeft de JENSEN-GROUP in 2021 niet alleen standgehouden,
maar zelfs gefloreerd. Dit succes in het ‘nieuwe normaal’ bevestigt onze strategie om in alle belangrijke markten
een lokale aanwezigheid uit te bouwen en onze verkoopkantoren (Sales and Service Centers) voor onze
wereldwijde klantenbasis te behouden. Wij bedanken onze medewerkers dat zij in een periode met
reisbeperkingen en verstoringen in de toeleveringsketen onze klanten zo goed mogelijk hebben bediend. Ondanks
aanhoudende tegenslagen in de horecasector profiteerden onze best-in-class managers en verkoopmedewerkers
optimaal van het ontluikende herstel in de gezondheidszorg en de industriële wasserijsector, met name in de
Europese en Noord-Amerikaanse markten. In een jaar dat begon met een klein orderboek haalde de JENSEN-
GROUP in het vierde kwartaal van 2021 het tweede grootste aantal orders in haar geschiedenis binnen. Dat we
erin slaagden om ons nettoresultaat te verdubbelen, is zelfs nog belangrijker.
Vastberaden om ons voor te bereiden op de toekomst heeft de JENSEN-GROUP de recente kapitaalinvesteringen
hervat met de aankoop van een productievestiging in China in 2021. Als trotse eigenaar van een fabriek van
20.000 m², die in 2011 en 2017 volgens onze specificaties werd opgetrokken, bouwen we verder op ons succes in
de snelgroeiende Chinese markt en verstevigen we onze unieke positie als eigenaar van productievestigingen op
drie continenten - Europa, Noord-Amerika en Azië. In het voorjaar van 2021 voltooiden we de uitbreiding van onze
Zweedse vestiging, die een jaar duurde en waardoor de capaciteit voor producten en diensten voor Material
Handling verdubbelde. Dankzij deze uitbreiding kan JENSEN SWEDEN tegemoetkomen aan de sterk groeiende
vraag naar hygiëne, arbeidsoplossingen en uniforme kledingverwerking in de gezondheidszorg en de
wasserijsector.
Voortbouwend op een traditie van leiderschap in innovatie die JENSEN-GROUP al meer dan zestig jaar kenmerkt,
heeft de Groep continu geïnvesteerd in productontwikkeling om haar aanbod van CleanTech-producten en -
diensten te versterken. Deze productlijn verbetert de operationele werking, productiviteit en efficiëntie en het
hergebruik van onze producten. Dankzij onze nieuwste software-innovaties kunnen onze klanten de kritische
parameters van typische heavy-duty wasserijen in realtime meten en zo hun water- en energieverbruik en -kosten
steeds verder verlagen. Ons partnership met Inwatec ApS bleef voor een revolutie zorgen in de industrie en voor
een uitbreiding van ons marktbereik. In 2019 introduceerde Inwatec ApS een textielsorteersysteem dat uniek is in
de industrie om het arbeidsintensieve en vuile werk te automatiseren door middel van oplossingen gebaseerd op
AI (artificiële intelligentie) en robotica.
In de loop van 2021 werkten het management en de raad van bestuur een nieuw strategisch plan uit dat steunt op
de belangrijkste drijfveren van duurzame waardecreatie – gaande van productinnovatie en uitmuntende
dienstverlening tot commerciële en industriële efficiëntie en doeltreffendheid – en voortgestuwd door de
voortdurende digitalisering van de Groep. Het plan, dat geleidelijk zal worden ingevoerd, omvat initiatieven en
programma’s om zowel de interne als externe bedrijfspraktijken aan te passen. Extern zal de toepassing van
digitaal verbeterde, realtime gegevens over wasprocessen en -prestaties, evenals een verregaande automatisering
van de wasserijsector, klanten in staat stellen om hun productiviteit verder te verhogen. Intern zullen de digitale
afstemming van kernprocessen en het gebruik van cloudgebaseerde systemen mogelijkheden blijven creëren om

JAARVERSLAG 2021 11
werkwijzen te vereenvoudigen, functionele silo's af te breken en meer ruimte te maken voor ondernemerschap in
alle functies van de hele organisatie.
Dankzij de vindingrijkheid van onze medewerkers en hun openheid om op een nieuwe en meer op elkaar
afgestemde manier te werken, werd 2021 het jaar waarin de JENSEN-GROUP traditie wist te combineren met
heruitvinding. Terwijl we steeds hogere prestatienormen nastreven, zullen we blijven investeren in onze fabrieken
en onze medewerkers blijven ondersteunen om hen naar nieuwe niveaus van werktevredenheid, uitmuntendheid
en groei te brengen. Onze belangrijke financiële prestatie-indicatoren voor 2021 tonen een opmerkelijke
verbetering ten opzichte van het voorgaande jaar, een recordniveau aan netto cash en een daling van het
werkkapitaal. Wij zijn dan ook meer wendbaar dan ooit om uitdagingen aan te gaan en kansen te grijpen en zo
nieuwe technologieën en markten aan te boren.
Wij danken onze klanten voor hun blijvend vertrouwen en loyaliteit. Wij streven ernaar om met onze duurzame
producten en oplossingen te beantwoorden aan hun verwachtingen inzake productiviteit en innovatie, kosten,
betrouwbaarheid en service, en een kleinere impact op het milieu.
Wij danken onze medewerkers overal ter wereld voor hun toewijding en creativiteit, hun vriendelijkheid en hun
open geest om de missie van de JENSEN-GROUP, met name het centraal stellen van de noden van onze klanten, te
ondersteunen.
Tot slot willen we onze aandeelhouders bedanken voor hun steun binnen de raad van bestuur, evenals het
management dat ons op weg helpt naar marktleiderschap in deze industrie.
Jesper Munch Jensen Rudy Provoost
Chief Executive Officer Voorzitter van de Raad van Bestuur

12 JAARVERSLAG 2021
Profiel van de JENSEN-GROUP
Missie
De doelstelling van de JENSEN-GROUP is om zijn klanten die wereldwijd actief zijn in de heavy-duty wasserij-
industrie de beste oplossingen aan te bieden. We werken voor en samen met onze klanten om de wasserijwereld
te voorzien van vernieuwende en duurzame producten en diensten: van enkelvoudige machines en systemen tot
volledig geïntegreerde oplossingen en procesautomatisering. Wasserijen die worden uitgerust door JENSEN-
GROUP mikken op de hoogste productie- en energie-efficiëntie in de industrie.
We zorgen ervoor dat onze werknemers zich voortdurend ontwikkelen en investeren in nieuw talent.
Door onze klanten de combinatie aan te bieden van onze globale expertise en onze lokale aanwezigheid kunnen
we een omzetgroei en een verantwoordelijk leiderschap in de sector realiseren.
We maken het verschil
Dankzij onze technische excellentie, onze aanzienlijke investeringen in productontwikkeling en de specialisatie
binnen onze sector, is de JENSEN-GROUP in staat om de oplevering van zowel een alleenstaande machine, een
productielijn als een volledig geïntegreerd project te plannen, te ontwikkelen, te produceren en te installeren.
Onze Partners zijn textielverhuurbedrijven, industriële wasserijen, centrale wasserijen en ook OPL-wasserijen in
ziekenhuizen, hotels en cruiseschepen. We zijn ervan overtuigd dat onze klanten hun wasserij-activiteiten beter
kennen dan wie ook en dat we met onze competentie en ervaring in staat zijn om de juiste oplossing te vinden
voor hun specifieke eisen.

JAARVERSLAG 2021 13
Organisatie
De JENSEN-GROUP is georganiseerd in zes bedrijfsregio's die instaan voor distributie en productie, en
verantwoordelijk zijn voor alle uitrusting die ontworpen en geproduceerd wordt door de Groep. De fabrieken
ontwikkelen en produceren een volledig en competitief assortiment JENSEN-GROUP-producten. De levering naar
de eindklant gebeurt via ons wereldwijd netwerk van eigen verkoopkantoren (SSCs) en erkende lokale
distributeurs. Dit wereldwijd distributienetwerk, onze expertise in de ontwikkeling van wasinrichtingen, ons
deskundig projectbeheer en onze dienstverlening na verkoop zorgen ervoor dat de JENSEN-GROUP uitstekend
geplaatst is om op lokaal niveau snel en betrouwbaar te beantwoorden aan de verwachtingen van de klant, of het
nu gaat om één enkele machine of om een totaaloplossing, waar ook ter wereld.
Productie
De JENSEN-GROUP beschikt over zeven productievestigingen in vijf landen verspreid over drie continenten:
 Denemarken: JENSEN Denmark in Rønne en Inwatec ApS in Odense
 Zweden: JENSEN Sweden in Borås
 Duitsland: JENSEN GmbH in Harsum en JENSEN Components in Pattensen
 USA: JENSEN USA in Panama City, FL
 China: JENSEN China in Xuzhou

14 JAARVERSLAG 2021
Distributie
De JENSEN-GROUP verkoopt zijn producten en diensten onder de merknamen JENSEN, ‘ALPHA by JENSEN’ en
Inwatec via eigen verkoopkantoren en via onafhankelijke, gemachtigde distributeurs wereldwijd. De omzet via
eigen verkoopkantoren is de laatste jaren toegenomen. Deze kantoren opereren in de belangrijkste industriële
markten: Australië, de Benelux, Brazilië, China, Denemarken, Duitsland, Frankrijk, Italië, Japan, het Midden-
Oosten, Nieuw- Zeeland, Noord-Amerika, Noorwegen, Oostenrijk, Singapore, Spanje, het Verenigd Koninkrijk,
Zweden en Zwitserland. De verkoopkantoren spelen een cruciale rol in de coördinatie van het toenemend aantal
complexe installaties, waarbij tegelijk verschillende productievestigingen van de Groep betrokken zijn. Dankzij
onze lokale aanwezigheid kunnen wij een on-demand dienstverlening na verkoop leveren aan onze klanten.
Daarnaast beschikken we over een netwerk met ervaren distributeurs in meer dan 50 landen.
Productontwikkeling
De belangrijkste technologieën van de JENSEN-GROUP zijn toegespitst op de verschillende fasen van het
wasproces, gaande van het wassen en drogen, over logistiek en transport van het linnen binnen de wasserij, tot de
afwerking van het gewassen linnen via toevoer-, strijk- en vouwmachines, met inbegrip van de
softwaretechnologie om het volledige proces te sturen. Samengevat gaat het om de verschillende technologieën
die gebruikt worden in het proces om vuil linnen om te zetten in proper linnen, klaar voor gebruik.
Gezien de vele technologieën die nodig zijn om aan de noden van onze klanten te voldoen, focussen we ons niet
op fundamenteel onderzoek en ontwikkeling. Onze taak bestaat er voornamelijk in bestaande technologieën te
integreren in onze industrieprocessen.
De afgelopen jaren hebben we vooral geïnvesteerd in de verdere modernisering en uitbreiding van ons
productassortiment in robotica voor wasserijen, artificiële intelligentie (AI) en automatisering, nieuwe
softwaretoepassingen voor de sector en in milieuvriendelijke producten. Veel van onze ontwikkelingen die erop
gericht zijn om middelen en energie te besparen voor onze klanten zijn samengebracht onder ons CleanTech-
merk. Samen met ABS richtte de JENSEN-GROUP Gotli Labs AG op dat ons aanbod met state-of-the-art software-
oplossingen voor de heavy-duty wasserijmarkt verder zal ontwikkelen. Dankzij de integratie van technologie en
software kunnen onze klanten de productie in realtime controleren en opvolgen en de verkregen statistieken
gebruiken om hun productiviteit te verbeteren. Het nieuwe product van Gotli, met de naam GLOBE, en de
investeringen in Inwatec ApS met het oog op automatisering en AI zullen onze sector naar een nieuw niveau van
databeheer tillen en ons voorbereiden op Industry 4.0 en het internet der dingen (‘The Internet of Things’).
Software om het gehele wasproces te sturen en te controleren is essentieel om onze klanten een totaaloplossing
te kunnen aanbieden.
De Groep heeft voor bepaalde machineonderdelen talrijke patenten verkregen en aangevraagd, en teams van de
verschillende ontwikkelingscentra in de verschillende JENSEN-GROUP competentiecentra onderzoeken
voortdurend de mogelijkheid om verdere nieuwe ontwikkelingen te patenteren. Onze ambitie is om heavy-duty
wasserijen zoveel mogelijk te automatiseren.

JAARVERSLAG 2021 15
Patenten worden vooral gebruikt om aan te tonen dat wij als eerste gebruik gemaakt hebben van de nieuwe
technologie. Wij evalueren de aanvraag voor patentering op individuele basis, en dit vooral in de belangrijkste
markten.
Over het algemeen investeert de JENSEN-GROUP jaarlijks 2 tot 3% van zijn omzet in productontwikkeling.
JENSEN-GROUP in de wereld
En een wereldwijd distributienetwerk.

16 JAARVERSLAG 2021
Informatie voor de aandeelhouders en beleggers
De aandelen van de JENSEN-GROUP zijn sinds juni 1997 genoteerd op Euronext, met als ticker JEN (Reuters:
JEN.BR; Bloomberg:JEN.BB). De ISIN code is BE0003858751. De koers van het JENSEN-GROUP NV-aandeel kan
online geconsulteerd worden op de volgende websites:
 JENSEN-GROUP: https://www.jensen-group.com/investor-relations/share-price.html
 Euronext: https://live.euronext.com/en/product/equities/BE0003858751-XBRU
Koersevolutie
De beurskoers van het JENSEN-GROUP NV-aandeel steeg van 24,2 euro per einde 2020 naar 26,9 euro op het
einde van 2021, met een gemiddeld verhandeld dagvolume van 2.305 aandelen, vergeleken met 2.966 in 2020.

JAARVERSLAG 2021 17
Investor relations
De JENSEN-GROUP organiseert zijn communicatie naar aandeelhouders en investeerders als volgt:
 Organisatie van 2 telefoonconferenties met analisten per jaar (na de halfjaarlijkse en jaarlijkse cijfers);
 Communicatie van belangrijke veranderingen in de financiële positie en de resultaten van het bedrijf;
 Verspreiding van persberichten naar professionele en particuliere beleggers en publicatie op de corporate
website;
 Publicatie van de stemming en notulen van de aandeelhoudersvergaderingen op de corporate website;
 Alle communicatie, inclusief de corporate website, is beschikbaar in het Nederlands en het Engels;
 Informatie omtrent aandeelhouders en de financiële kalender zijn beschikbaar op de corporate website;
 Aanwezigheid op evenementen voor particulieren op verzoek;
 Telefoonconferenties met analisten en bestaande of potentiële aandeelhouders, op aanvraag.

18 JAARVERSLAG 2021
Wijziging in aandeelhouderschap
In 2021 ontving de JENSEN-GROUP NV geen kennisgeving. De eigendomsstructuur is op 31 december 2021 als
volgt:
Financiële kalender
 17 mei 2022 om 10.00 u: Jaarlijkse Algemene Vergadering;
 Augustus 2022: halfjaarlijkse resultaten 2022 (analistenmeeting);
 Maart 2023: jaarresultaten 2022 (analistenmeeting).
De Investor Relations Manager is eveneens beschikbaar voor particulieren en institutionele beleggers, financiële
analisten en gespecialiseerde journalisten. Zij kan het potentieel van de JENSEN-GROUP op korte en lange termijn
verduidelijken, zowel voor het bedrijf in zijn geheel als voor specifieke activiteiten. Presentaties, vergaderingen en
bedrijfsbezoeken worden op verzoek georganiseerd.
Het jaarverslag van de JENSEN-GROUP, persberichten en andere informatie zijn beschikbaar op de corporate
website (http://www.jensen-group.com).
Aandeelhouders die hun aandelen op naam wensen om te zetten in gedematerialiseerde aandelen, kunnen
eveneens contact opnemen met de Investor Relations Manager.
Aandeelhouders en beleggers die het jaarverslag, de jaarrekeningen van de JENSEN-GROUP NV, persberichten of
andere informatie over de JENSEN-GROUP wensen te ontvangen, kunnen eveneens contact opnemen met de
Investor Relations Manager:
JENSEN-GROUP NV
Mevr. Veronique De Ridder
Neerhonderd 33
BE-9230 Wetteren, België
Tel. +32.9.333.83.30
E-mail: investor@jensen-group.com

JAARVERSLAG 2021 19
Financieel verslag 2021

20 JAARVERSLAG 2021
Verslag van de raad van bestuur
Stand van zaken in 2021
De opbrengsten van de JENSEN-GROUP voor het boekjaar bedragen 259,7 miljoen euro tegenover 245,2 miljoen
euro vorig jaar. De stijging van de opbrengsten met 5,9% toont aan dat JENSEN-GROUP in staat is om orders te
winnen en te realiseren in een uitdagende omgeving. Ondanks deze verbetering, blijft het algemene
activiteitsniveau lager dan vóór de Covid-19-pandemie.
De aanhoudende Covid-19 beperkingen op reizen en toerisme hebben vooral een invloed op de activiteiten van de
Group in de horecasector, in het bijzonder vanwege het feit dat verschillende klanten hun activiteiten tijdelijk
hebben moeten stopzetten of terugschroeven. Deze uitdagende marktomstandigheden zouden kunnen
aanhouden omwille van mogelijk langer durende reisbeperkingen bij grote landen (China, Japan, India en andere)
en druk op de vraag in de horecasector als gevolg van herhaaldelijke lockdowns en veranderende
overheidsrichtlijnen. Voorts spelen ook de schaarste aan beschikbare elektronische componenten en verstoringen
in de toeleveringsketen een rol, die op langere termijn een effect kunnen hebben.
Op occasionele basis verleent de JENSEN-GROUP terugkoopgaranties aan geselecteerde klanten. Om die klanten
tegemoet te komen, werden enkele verlengingen van terugkoopgaranties tot 15 maanden toegekend. In één
bijzonder geval, waar een wasserij gedwongen was om te sluiten, werd een bijkomende provisie van 0,4 miljoen
euro geboekt.
Ondanks de moeilijke marktomstandigheden bedroeg de EBIT van JENSEN-GROUP 21,3 miljoen euro in 2021
tegenover 12,8 miljoen euro in 2020, of een stijging van 66,7%. De sterke toename van de EBIT is het gevolg van
de snelle maatregelen die de Groep heeft genomen om de kostenbasis te verlagen en de capaciteit in
verschillende fabrieken aan te passen. De EBIT omvat 3,6 miljoen euro kosten (2,9 miljoen euro in 2020), met
betrekking tot herstructurering, inkrimping van het personeelsbestand en sluiting van activiteiten. De EBIT omvat
ook een marge van 2,5 miljoen euro in verband met geannuleerde projecten in 2020, die in november 2021
werden opgenomen.
JENSEN USA kon genieten van overheidssteun in de vorm van een 'Promissory Note', een lening van de staat
Florida voor een bedrag van 1,9 miljoen US dollar in mei 2020. Op 17 maart 2021 werd kwijtschelding verleend en
werd het bedrag opgenomen als overige opbrengsten.
Overige opbrengsten omvatten ook steun van de overheid door middel van compensatieregelingen, meestal in
verband met looncompensatie en dekking van vaste kosten in verschillende landen (2,1 miljoen euro in 2021
tegenover 1,7 miljoen euro in 2020).

JAARVERSLAG 2021 21
In juli 2020 ontving JENSEN GmbH een lening op afbetaling van KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau) voor een
bedrag van 10 miljoen euro met een looptijd van zes jaar. Binnen de voorwaarden van de lening heeft het bedrijf
het recht om de lening terug te betalen voor de einddatum. Het bedrijf heeft het totale bedrag van 10 miljoen
euro opgenomen. Eind 2021 vond de eerste driemaandelijkse terugbetaling van 0,5 miljoen euro plaats, en tot de
volledige terugbetaling zullen driemaandelijkse terugbetalingen van 0,5 miljoen euro plaatsvinden.
Op de balans bedroeg het werkkapitaal op balansdatum 90,7 miljoen euro in vergelijking met 101,9 miljoen euro
vorig jaar ondanks de hogere activiteitsgraad. De Groep rapporteert een nettokaspositie van 41,0 miljoen euro,
inclusief 4,5 miljoen euro leasingschuld, ten opzichte van 28,3 miljoen euro vorig jaar. De
financieringsovereenkomsten van de Groep bevatten financiële ratio’s met een van de financiële instellingen over
de solvabiliteit, een positieve EBITDA op jaarbasis en een maximale schuld/EBITDA-ratio. Per 31 december 2021
voldeed de JENSEN-GROUP volledig aan de financiële ratio’s die met de banken werden afgesproken.
Een bijzondere waardevermindering van de financiële participaties was niet vereist aangezien Tolon GLOBAL
MAKINA Sanyi Ve Tikaret Sirketi A.S., Turkije, waarin de JENSEN-GROUP een participatie van 49% heeft, presteerde
volgens onze verwachtingen.
Op basis van het bovenstaande, de analyse van de markten, de waardering van het orderboek, de analyse van de
openstaande offertes, de toekomstige inkomsten, verschillende scenario's en cashprojecties is de Groep van
mening dat de gevolgen van de Covid-19-crisis en de verstoringen in de toeleveringsketen beheersbaar zijn voor
de komende periode met de kennis van vandaag. Daarom heeft het EMT (Executive Management Team)
geconcludeerd, en de Raad van Bestuur stemt daarmee in, dat de JENSEN-GROUP NV in staat is om zijn
activiteiten voort te zetten.
De netto financiële kosten daalden van 2,9 miljoen euro vorig jaar naar 2,1 miljoen euro als gevolg van lagere
wisselkoersverliezen.
De belastingen stegen met 38% door de hogere activiteit en een gunstigere kostenbasis.
Op 26 maart 2021 verhoogde de JENSEN-GROUP haar participatie in Inwatec ApS van 30% naar 70%. Inwatec ApS
is een Deens bedrijf, onderdeel van Europa's roboticahub Odense Robotics, dat moderne high-end oplossingen
voor industriële wasserijen produceert. De kerncompetentie van Inwatec ApS ligt op het gebied van software en
mechanische ontwikkeling voor wasserij-automatisering en robotica. Inwatec ApS kondigde een nettoresultaat
aan van 2,7 miljoen euro in 2020. De JENSEN-GROUP verwacht geen significante impact op de geconsolideerde
omzet van de Groep aangezien het grootste deel van de omzet reeds opgenomen is in de Sales and Services
Centers van JENSEN. De allocatie van de aankoopprijs (14,9 miljoen euro) wordt toegelicht in de toelichting bij
deze jaarrekening.
Het resultaat van participaties opgenomen onder de vermogensmutatiemethode daalde van 1,3 miljoen euro

22 JAARVERSLAG 2021
(participaties TOLON en Inwatec ApS) tot 0,5 miljoen euro (participatie TOLON). Aangezien de Groep haar
participatie in Inwatec heeft verhoogd tot 70%, wordt de participatie in Inwatec ApS geconsolideerd volgens de
integrale consolidatiemethode en niet langer volgens de vermogensmutatiemethode.
De bovengenoemde factoren zorgden samen voor een stijging van het nettoresultaat van 7,6 miljoen euro naar
14,6 miljoen euro (+91,7%).
Vooruitzichten 2022
In 2021, ontving JENSEN-GROUP voor 345 miljoen euro aan orders. Dit is een stijging van 54% ten opzichte van
vorig jaar en de op één na hoogste orderontvangst in haar geschiedenis, dankzij een sterk vierde kwartaal.
Gezien de Covid-19-gerelateerde risico’s in verband met eventuele nieuwe lockdowns en reisbeperkingen over de
hele wereld, alsook de risico's als gevolg van de mogelijk destabiliserende impact van geopolitieke en militaire
dreigingen, verwacht de JENSEN-GROUP dat het investeringsklimaat in zijn markten in 2022 onvoorspelbaar en
volatiel zal blijven.
De Groep verwacht dat de stijging van de prijzen voor grondstoffen en componenten, alsook de mogelijke
verstoringen in de toeleveringsketens en de schaarste aan beschikbare elektronische componenten een invloed
zullen hebben op de productiekosten en de leveringsschema's in 2022. Andere risicofactoren zijn de duur en de
gevolgen van de pandemie, snelle afnames in de vraag, de toegang tot financiering voor onze klanten, de
schommelende prijzen voor grondstoffen, energie en transport, de volatiliteit van de wisselkoersen, een onzeker
politiek klimaat en de concurrentiedruk.
Ondanks een uitdagend bedrijfsklimaat blijft de Groep vertrouwen hebben in haar vermogen om op koers te
blijven dankzij de herstructureringsmaatregelen die we vorig jaar hebben doorgevoerd en die ons in staat hebben
gesteld om aanzienlijke financiële ruimte te creëren. Ons doel voor 2022 is de winstgevendheid van de Groep op
peil te houden, ondanks de volatiliteit van de vraag en de verstoringen van de toeleveringsketen, en de impact van
prijsstijgingen van grondstoffen en componenten op ons orderboek en onze toekomstige activiteiten. Terwijl we
blijven inzetten op klantgerichtheid en duurzame innovatie via nieuwe productontwikkeling en op onze
samenwerking met en participatie in Inwatec ApS, gaan we de optimalisering en digitalisering van onze interne
processen verder opvoeren.

JAARVERSLAG 2021 23
Risicofactoren
Risico’s gerelateerd aan de financiële situatie van de JENSEN-GROUP
Het resultaat is afhankelijk van het halen van een bepaald omzetniveau om de overhead kosten te kunnen
absorberen.
Wanneer de activiteiten in belangrijke mate zouden dalen, heeft dit een onmiddellijk effect op de operationele
winst.
Onze Groep heeft zeven productievestigingen, gesitueerd in de volgende landen:
 China
 Denemarken
 Duitsland
 Zweden
 VS
Iedere productie- en engineeringvestiging (‘PEC’ of Production and Engineering Centre) is gespecialiseerd in een
specifiek onderdeel van het wasproces (Washroom, Finishing Technology, Material Handling) of in een specifiek
soort linnen (vlak linnen, kledingstukken of speciale toepassingen zoals matten, rolhanddoeken of andere
roldoeken).
Onze Groep beschikt ook over eigen verkoopkantoren (‘SSC’ Sales and Service Centers of Sales Support) in onze
belangrijkste afzetmarkten:
 Australië
 Benelux
 Brazilië
 China
 Denemarken
 Duitsland
 Frankrijk
 Italië
 Japan (Sales Support)
 Midden-Oosten (Sales Support)
 Nieuw-Zeeland
 Noorwegen
 Oostenrijk
 Singapore
 Spanje
 VK
 VS

24 JAARVERSLAG 2021
 Zweden
 Zwitserland
Naast de SSC's heeft de JENSEN-GROUP nog vertegenwoordigers in:
 Tsjechië
 Polen
Bovendien beschikt de JENSEN-GROUP over een professioneel distributienetwerk in meer dan 50 landen.
Iedere SSC beschikt over de nodige mankracht om volledige sleutel-op-de-deur projecten uit te voeren,
alleenstaande machines te verkopen, en dienstverlening na verkoop aan te bieden.
Bovendien hebben we in elke PEC en SSC de nodige staffuncties om de autonome juridische entiteit te besturen.
Om deze overhead kosten te kunnen dekken hebben de verschillende entiteiten nood aan een voldoende hoog
verkoopvolume. De activiteitsgraad bepaalt het productievolume en kan worden beïnvloed door externe factoren
waarop wij geen invloed hebben. Omdat onze goederen investeringsgoederen zijn, kan het algemene
internationale investeringsklimaat, meer bepaald in de gezondheidszorg en de horeca (hotels en restaurants) en in
de industriële kledingsector, een grote invloed hebben op de marktvraag en verkoopopportuniteiten. Een plotse
terugval in de vraag naar onze producten kan niet volledig worden gecompenseerd door een vermindering van de
indirecte kosten of infrastructuurkosten, en kan als dusdanig een negatieve weerslag hebben op onze activiteiten,
financiële situatie en operationele resultaten.
Wisselkoersrisico’s en politieke en economische risico’s inherent aan het verkopen van producten op de
internationale markt.
Wij halen een groot deel van onze omzet uit de verkoop van onze producten en projecten aan internationale
klanten. De vraag naar onze producten is en kan afhankelijk zijn van economische en politieke omstandigheden in
de verschillende landen waarin wij leveren. Daarnaast zijn er andere risico’s verbonden aan internationale handel
waaronder de wisselkoersschommelingen. We dekken ons in voor een deel van de wisselkoersschommelingen;
m.n. voor de voornaamste munten waarin we activiteiten hebben (de AUD, EUR, CHF, CNY, DKK, GBP, JPY, NOK,
NZD, SEK, SGD, en USD).
Schommelingen in intrestvoeten kunnen een negatieve invloed hebben op de activiteiten en financiële resultaten.
De Groep is onderhevig aan schommelingen in de intrestvoeten. Niettegenstaande we ons op lange termijn
grotendeels hebben ingedekt tegen de risico’s van schommelingen van de intrestvoeten en leningen met vaste
intrestvoet hebben afgesloten, zal een stijging van de intrestvoeten toch een negatieve weerslag hebben op het
algemene investeringsklimaat en dus indirect op onze activiteiten en resultaten.
Negatieve interesten hebben een negatieve impact op de kaspositie van de JENSEN-GROUP. De JENSEN-GROUP
gebruikt zijn kaspositie voor verschillende investeringen om de impact van de negatieve interesten te beperken en

JAARVERSLAG 2021 25
om het risico op een faillissement van een bank waarbij ze cashdeposito's heeft geplaatst te verminderen.
Het niet respecteren van de schuldratio’s die werden afgesproken met onze financiers kan een negatieve invloed
hebben op onze financiële situatie.
De drie belangrijkste financiële groepen waarmee de JENSEN-GROUP werkt zijn Nordea, KBC en Nykredit. De
financieringsovereenkomsten van de Groep bevatten financiële ratio’s met één van de financiële instellingen over
de solvabiliteit, een positieve EBITDA op jaarbasis en een maximale schuld/EBITDA-ratio. Deze ratio’s zouden onze
financiële mogelijkheden kunnen beperken.
De terugbetaling van onze financiële schulden veronderstelt een bepaalde minimale kasstroom. Deze kasstroom is
afhankelijk van vele factoren buiten onze controle.
Of we onze leningen kunnen afbetalen en onze geplande investeringen, onze onderzoeks- en
ontwikkelingsactiviteiten en onze capaciteitsuitbreiding kunnen financieren, hangt af van onze
kasstroomgeneratie, onze toekomstige financiële resultaten en de ontwikkelingen binnen de grote financiële
instellingen waarmee we werken. Deze zijn tot op zekere hoogte afhankelijk van de risicofactoren die reeds zijn
vermeld.
Risico’s gerelateerd aan de bedrijfsactiviteiten en de industrie
Onze grootste klanten worden nog groter omdat ze consolideren en in toenemende mate internationaal actief
worden.
Een belangrijk deel van het zakencijfer bestaat uit het leveren van machines en integrale systemen aan bedrijven in
de sector van textielverhuur. De internationalisatie en concentratie van onze klanten in deze sector kan leiden tot
een hogere afhankelijkheid van deze grotere groepen die hun eigen voorwaarden stellen.
Prijsschommelingen of tekorten aan grondstoffen, verstoringen in de toeleveringsketen en het mogelijk verlies
van belangrijke leveranciers kunnen een negatieve invloed hebben op onze activiteiten.
Wij kopen voor onze producten een belangrijk aantal componenten en grondstoffen zoals ijzer, roestvrij staal,
aluminium en elektronische componenten. De prijs en de beschikbaarheid van deze componenten en
grondstoffen hangen af van wijzigingen in accijnzen, van vraag en aanbod op de internationale markten en van
schommelingen en tekorten. In een competitieve markt bestaat er geen zekerheid dat stijgingen of dalingen van
grondstofprijzen en andere kosten vlug kunnen worden omgezet in hogere verkoop- of lagere aankoopprijzen.
Daarenboven kunnen we niet garanderen dat het verlies van sommige kritische leveranciers geen invloed zou
hebben op de resultaten en de financiële toestand van onze activiteiten. Tot op heden dekken wij ons niet in voor
de verandering in grondstofprijzen.

26 JAARVERSLAG 2021
De markt is zeer competitief.
Binnen de markt van heavy-duty wasserijmachines en -systemen staan we in concurrentie met verschillende grote
en kleine leveranciers. De intrede van nieuwe concurrenten of sterkere concurrentie van de bestaande
marktspelers kunnen een belangrijke impact op de resultaten van onze operaties en de financiële toestand van de
Groep hebben.
Daarenboven kunnen we te maken krijgen met concurrentie van bedrijven buiten de VS of Europa die lagere
productiekosten hebben (waaronder arbeids- of grondstofkosten). Deze concurrenten kunnen hun producten aan
een lagere verkoopprijs aanbieden en dit kan een belangrijke negatieve invloed hebben op onze omzet en
resultaten.
Financiering.
Sinds de bankencrisis van 2008 vinden veel klanten moeilijk financiering om te investeren in uitbreiding of
vernieuwing van uitrusting. Onder bepaalde voorwaarden biedt de JENSEN-GROUP zijn klanten
financieringsoplossingen aan. Dit verhoogt het risico dat we machines moeten terugnemen tijdens de duur van de
financiering. We beperken dat risico door de terugnameprijs zoveel mogelijk af te stemmen op de
tweedehandsprijs.
Wettelijke en regelgevende risico’s
Politieke keuzes kunnen een invloed hebben op de gezondheidssector.
De JENSEN-GROUP levert aan industriële wasserijen die onder meer linnen behandelen voor de
gezondheidssector. Politieke keuzes kunnen een invloed hebben op de hygiënische normen of de financiële
capaciteit van ziekenhuizen. Dit kan op bepaalde momenten onze verkoop beïnvloeden, evenals onze
productontwikkeling, waarbij we zoeken naar oplossingen voor de meest strikte hygiënische eisen.
De JENSEN-GROUP staat bloot aan productaansprakelijkheidsclaims.
De kans dat er een productaansprakelijkheidsclaim wordt ingediend is altijd reëel gezien de producten en diensten
die we verkopen. Bovenop de directe kosten, zoals schadevergoedingen en gerechtskosten, lopen we het risico
dat productaansprakelijkheidsclaims ons imago schaden. Er bestaat geen zekerheid dat onze bestaande
verzekering of elke bijkomende verzekering mogelijke schade-eisen voldoende zal dekken. Dit kan een negatieve
invloed hebben op ons resultaat en onze financiële positie.
De JENSEN-GROUP is onderhevig aan het risico van toekomstige rechtszaken.
Als bedrijf zijn we altijd partij in een of ander juridisch geschil dat ontstaat tijdens de normale uitoefening van
onze activiteiten. Niettegenstaande we, naar onze mening, hiervoor een goede dekking hebben voorzien in diverse
verzekeringspolissen, bestaat er toch geen enkele zekerheid dat deze ons zullen kunnen vrijwaren van

JAARVERSLAG 2021 27
toekomstige geschillen met betrekking tot materiële of persoonlijke schade, of dat dergelijke verzekeringen in de
toekomst nog steeds zullen bestaan aan economisch haalbare tarieven. Een belangrijke veroordeling ten nadele
van ons, het verlies van een belangrijke vergunning, of de betaling van belangrijke boetes kunnen een negatief
effect hebben op onze winstgevendheid of op onze financiële situatie en toekomstverwachtingen.
Milieu-, sociale en governancerisico’s
De JENSEN-GROUP is afhankelijk van een aantal werknemers die kritiek zijn voor onze activiteiten.
De JENSEN-GROUP is afhankelijk van de continuïteit van werknemers die kritiek zijn voor onze activiteiten zoals
ons managementteam en andere sleutelfiguren binnen ons personeelsbestand. De meeste van die werknemers
hebben een contract van onbepaalde duur. Het verlies van dergelijke werknemers kan een invloed hebben op
onze winstgevendheid omdat wij daardoor bepaalde kennis, ervaring of belangrijke klantenrelaties kunnen
verliezen.
Door de aard van de activiteiten kan de JENSEN-GROUP eventueel aansprakelijk worden gesteld voor
milieuproblemen en is de JENSEN-GROUP afhankelijk van veranderingen in de milieuwetgeving of de wetgeving
met betrekking tot veiligheid en gezondheid.
De JENSEN-GROUP is onderhevig aan uitgebreide en wijzigende lokale, nationale en internationale wetgeving met
betrekking tot milieu, veiligheid en gezondheid, waaronder de wetgeving met betrekking tot uitstoot van gassen,
afval, afwatering van regenwater en giftig afval. Wij kunnen eventuele schade-eisen of kosten niet voorspellen die
het gevolg zouden zijn van toekomstige veranderingen in de wetgeving, met eventueel een retroactief effect.
Meer stringente wetgeving kan leiden tot bijkomende kosten en investeringen die een negatieve weerslag kunnen
hebben op de resultaten van onze activiteiten of onze financiële toestand.
De Groep kan ook aansprakelijk gesteld worden voor milieuvervuiling (inclusief historische vervuiling door andere
partijen) op de locaties waar de Groep actief is. Als gevolg daarvan wordt de Groep af en toe betrokken in
administratieve of juridische geschillen of vragen om inlichtingen met betrekking tot de milieuwetgeving. We
kunnen niet uitsluiten dat dit in de toekomst nog gebeurt. We kunnen ook niet garanderen dat onze bestaande of
aanvullende verzekeringen voldoende dekking bieden tegen de gevolgen hiervan. De totale kosten die hierop
betrekking hebben, zouden een aanzienlijke negatieve invloed kunnen hebben op onze resultaten of financiële
positie.
De afgelopen jaren heeft de JENSEN-GROUP nauwgezet een milieuherstelprogramma gevolgd met betrekking tot
de voormalige productievestiging Cissell in de Verenigde Staten. Er bestaat een vrijwaring van een derde partij
voor de kosten van het herstelprogramma, met Cissell als wettelijke begunstigde. De meest recente resultaten van
de jaarlijkse controle door een milieubedrijf, met een volledige evaluatie om de vijf jaar, voldoen aan de
verwachtingen. Volgens de gegevens die sinds de volledige evaluatie van 2018 zijn verzameld, lijkt de
oorspronkelijke einddatum van 2025 optimistisch en zullen waarschijnlijk meerdere jaren extra nodig zijn. De

28 JAARVERSLAG 2021
volgende volledige evaluatie is gepland voor 2023. De voorziene einddatum van dit herstelprogramma is 2025. Het
valt echter niet uit te sluiten dat de Cissell-vestiging of andere vestigingen in de toekomst nog voor aanzienlijke
bijkomende aansprakelijkheidsvorderingen en andere kosten zorgen.
Onze activiteiten leiden tot normale gevaren die ontstaan door de productie, het vervoer en de werking van
heavy-duty machines en installaties. Deze gevaren kunnen leiden tot lichamelijke letsels en schade aan machines
en eigendommen. Men kan dus nooit zeker zijn dat onze huidige en toekomstige activiteiten niet leiden tot
schadeclaims vanwege personeelsleden of derde partijen. Daarenboven kunnen we ook worden geconfronteerd
met huidige of toekomstige schade-eisen met betrekking tot veiligheid en gezondheid van werknemers en andere
schade-eisen. Er bestaat geen zekerheid over het bedrag en het tijdstip van dergelijke schade-eisen. Verdere
regelgeving hierover kan een invloed hebben op de manier van produceren, op de vraag naar en de kostprijs van
onze producten en diensten, of kunnen leiden tot belangrijke productieproblemen, waardoor onze resultaten en
financiële toestand negatief worden beïnvloed.
De JENSEN-GROUP is actief op verschillende locaties en krijgt te maken met natuurrampen.
De JENSEN-GROUP is actief in 23 landen en is daardoor blootgesteld aan natuurrampen zoals aardbevingen,
windstormen of overstromingen. Waar mogelijk en betaalbaar wordt een verzekering afgesloten en wordt de
naleving van specifieke bouwverordeningen zorgvuldig gecontroleerd. De entiteiten moeten rampenplannen
hebben. Elke ernstige natuurramp kan een impact hebben op onze activiteiten, financiële situatie en operationele
resultaten.
Pandemie
Een pandemie heeft directe gevolgen voor onze klanten die actief zijn in de horecasector (reizen en toerisme) en
de gezondheidszorg, aangezien de overheid beslissingen kan nemen die van invloed zijn op beide sectoren,
waardoor onze klanten minder zaken kunnen doen. Het beïnvloedt hun investeringsmogelijkheden en -
vooruitzichten. Een ernstige pandemie kan een negatieve invloed hebben op onze activiteiten, financiële situatie
en operationele resultaten.

JAARVERSLAG 2021 29
Intern controlerisico
De JENSEN-GROUP werkt met verschillende informatie- en communicatietechnologieën (ICT)).
De JENSEN-GROUP maakt voor zijn wereldwijde activiteiten gebruik van verschillende tools, apparaten en
software in zijn ICT- en productieomgeving. Digitale technologieën, apparaten en media brengen duidelijke risico’s
en opportuniteiten met zich. Machines zijn meer onderling verbonden en voorbereid op het internet der dingen
(‘The Internet of Things’). De Groep loopt dus cyberrisico's. ICT-storingen op het gebied van beveiliging en toegang
tot systemen of in productieomgevingen kunnen leiden tot bedrijfsonderbrekingen, reputatieschade en financieel
verlies. De JENSEN-GROUP beheert deze risico's door de laatste technologische ontwikkelingen op de voet te
volgen. Daarnaast selecteert de Groep de beste leveranciers voor software en ICT, waarbij cybersecurity een
belangrijk criterium is.

30 JAARVERSLAG 2021
Niet-financiële informatie
Overeenkomstig Richtlijn 2014/95/EU (hierna ‘de Richtlijn’) van het Europees Parlement en de Europese Raad van
22 oktober 2014 en zoals vereist door artikelen 3:6 § 4 en 3:34, van het Belgische Wetboek van vennootschappen
en verenigingen hebben wij deze afzonderlijke sectie toegevoegd met niet-financiële informatie die beschouwd
wordt als relevant voor de stakeholders van de JENSEN-GROUP. We zijn op schema met de implementatie van de
nieuwe CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive). De JENSEN-GROUP komt niet in aanmerking voor de
EU-taxonomie. De KPI’s zijn dan ook gerapporteerd als nul.
Bij het verstrekken van deze informatie houden wij rekening met de vereisten zoals vastgelegd in de Richtlijn en
het Belgische Wetboek van vennootschappen en verenigingen en laten wij ons eveneens inspireren door de
Sustainability Reporting Standards, Core-optie, van het Global Reporting Initiative (GRI).
Naast de financiële informatie over de JENSEN-GROUP (te vinden in de sectie ‘Financieel Verslag 2021’ van dit
Jaarverslag) beschrijft deze sectie niet-financiële activiteiten die relevant zijn voor onze stakeholders en waarmee
wij het verschil maken. We zijn op schema met de implementatie van de nieuwe CSRD (Corporate Sustainability
Reporting Directive).
Materialiteitsanalyse
We hebben de materialiteitsanalyse geüpdatet om duurzaamheidsthema’s te identificeren en te bevestigen die zeer
belangrijk zijn voor ons bedrijf en onze stakeholders, en om ons beleid en onze rapportering op het gebied van
duurzaamheid en Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen verder te versterken, door prioriteit te geven aan
thema’s die er het meest toe doen.
We identificeerden thema’s die belangrijk worden geacht om de economische, ecologische en sociale impact van
de JENSEN-GROUP weer te geven of die de beslissingen van de stakeholders van JENSEN-GROUP, zoals onze
klanten, leveranciers, medewerkers, overheden en aandeelhouders, beïnvloeden. Tijdens deze oefening hebben
we rekening gehouden met zowel externe als interne factoren, waaronder de visie, de missie, het merk en de
langetermijnstrategie van de JENSEN-GROUP. Het resultaat wordt toegelicht in de materialiteitsmatrix hieronder.

JAARVERSLAG 2021 31
Het kwadrant rechtsboven geeft de prioritaire thema's weer die relevant zijn voor de samenleving, onze
stakeholders en onze activiteiten. Het duurzaamheidsbeleid van de JENSEN-GROUP richt zich vooral op deze
gebieden. Het kwadrant linksboven geeft de strategisch belangrijke thema’s weer, die relevant worden geacht
vanuit het oogpunt van onze stakeholders en ons bedrijf. De onderaan gedefinieerde gebieden zijn thema’s die we
nauwlettend moeten opvolgen en intern moeten beheren.
Vanaf 2020 is een gedetailleerde monitoring van bepaalde specifieke KPI's ingevoerd. Voor de resultaten van dit
monitoringproces in 2021 verwijzen wij naar de verschillende dimensies van ons duurzaamheidsbeleid die
hieronder worden vermeld. Dit monitoringproces zal de komende jaren worden voortgezet, zodat wij een volledig
inzicht krijgen in de verschillende KPI's. Op dat moment zullen we betrouwbare, eerlijke en haalbare doelstellingen
per KPI bepalen. Wij verwachten na een monitoringperiode van drie jaar (d.w.z. 2023) een formele beslissing te
nemen over de KPI-doelstellingen.

32 JAARVERSLAG 2021
COVID-19
De wereldwijde pandemie en de gevolgen ervan op de samenleving en de economie hebben het dagelijkse leven
van alle mensen sterk beïnvloed. Dankzij de toewijding en de teamspirit van iedereen binnen de JENSEN-GROUP
hebben wij deze moeilijke tijden van bij het begin met succes doorstaan. Onze digitale afstemmingsprocessen, die
enkele jaren geleden werden opgestart, hadden in 2020, toen de pandemie uitbrak, al een vlotte overgang van
kantoorwerk naar thuiswerk mogelijk gemaakt. Tot op zekere hoogte was 2021 een jaar van stabilisatie: onze
klanten en onze managers raakten gewend aan digitale presentaties en, bij gebrek aan beurzen, aan het promoten
van onze nieuwe producten op alternatieve, innovatieve manieren. We passen onze aanpak voortdurend aan om
de beste klantenservice te garanderen, of dat nu is in zware lockdownomstandigheden, of in landen die langzaam
terugkeren naar het ‘nieuwe normaal’.
Bij het uitbreken van de pandemie hebben wij snel gereageerd, anticiperend op een langdurige periode van
economische malaise en onrust. Wij hebben de beslissing genomen om ons bedrijf veilig te stellen en tegelijkertijd
vast te houden aan onze langetermijnstrategie om onze klanten centraal te zetten. Onze lokale structuren
slaagden erin structurele veranderingen door te voeren en tegelijkertijd onze geïnstalleerde basis te blijven
bedienen met onze Sales and Service Centers over de hele wereld.
De uitdagingen blijven aanhouden in deze ongeziene tijden, en we blijven rekenen op de veerkracht die alle
JENSEN-medewerkers tot nu toe hebben getoond.
Kader voor duurzaam ondernemen
Het JENSEN-team staat erom bekend dat het altijd verder gaat dan wat nodig is om aan de verwachtingen van
onze klanten te voldoen. Ook de doelstelling om duurzame innovaties te creëren voor een betere wereld, maken
deel uit van ons DNA. De textielverzorging is de oudste circulaire economie ter wereld, aangezien haar wortels
teruggaan tot het einde van de 19e eeuw. Het verlengen van de levensduur van textiel is essentieel, en net zo
belangrijk is de levensduur van wasapparatuur.

JAARVERSLAG 2021 33
Wij eren onze erfenis door ons duurzaamheidsbeleid uit te breiden, dat uit drie dimensies bestaat:
Milieu Sociaal Samenleving (incl. deugdelijk bestuur)
Om de verschillende dimensies te begrijpen, bespreken we kort het bedrijfsmodel van de JENSEN-GROUP. Voor
meer informatie over dit model verwijzen we ook naar andere secties van het jaarverslag.
Bedrijfsmodel
De JENSEN-GROUP wil toonaangevend zijn en zijn klanten wereldwijd de beste oplossingen aanbieden in de
heavy- duty wasserijmarkt. Dankzij technische excellentie, hoge investeringen in productontwikkeling en
gespecialiseerde sectorkennis is de JENSEN-GROUP in staat om zowel enkelvoudige machines als volledige
systemen, geïntegreerde oplossingen en procesautomatisering te plannen, te ontwikkelen, te produceren, te
installeren en te onderhouden.
Wij beschouwen productontwikkeling als een belangrijk onderdeel van ons bedrijfsmodel, omdat de schaarste van
natuurlijke hulpbronnen en een grotere aandacht voor ecologie de behoefte aan duurzame wasserij-oplossingen
doen toenemen. Duurzaamheid gaat verder dan louter milieuaspecten. De nieuwe bottom-line kijkt naar de
ecologische en sociale kosten en baten van de beschikbaarheid van schoon linnengoed. Het welzijn van de mensen
die het linnen gebruiken en verwerken staat centraal. Als onderdeel van ons duurzaamheidsbeleid, CleanTech,
ontwikkelt de JENSEN-GROUP machines en oplossingen die een positieve invloed hebben op het financiële succes
van de wasserij en op de werkomgeving van de werknemers.
De verantwoordelijkheid voor alle producten die ontworpen en geproduceerd worden door de JENSEN-GROUP ligt
bij onze fabrieken, de zogenaamde Production and Engineering Centers of PEC's. De PEC's ontwikkelen,
produceren en leveren het volledige assortiment innovatieve en competitieve JENSEN-, ALPHA by JENSEN- en
Inwatec-producten. De levering aan de klanten gebeurt via ons wereldwijde netwerk van eigen verkoopkantoren
(Sales and Service Centers, SSC’s) en erkende lokale distributeurs, die verdeeld zijn over zes bedrijfsregio's. Dit
wereldwijde distributienetwerk, onze expertise in de productie van wasinrichtingen, ons deskundig projectbeheer
en onze dienstverlening na verkoop zorgen ervoor dat de JENSEN-GROUP als geloofwaardige one-stop-shop
leverancier uitstekend geplaatst is om op lokaal niveau snel en betrouwbaar te beantwoorden aan de

34 JAARVERSLAG 2021
verwachtingen van de klant, of het nu gaat om één enkele machine of om een totaaloplossing, waar ook ter
wereld.
De relatieve verkoop via onze eigen SSC’s is de voorbije jaren toegenomen. Deze SSC’s zijn actief in de
belangrijkste heavy-duty wasserijmarkten: Australië, Oostenrijk, de Benelux, Brazilië, China, Denemarken,
Frankrijk, Duitsland, Italië, Japan, het Midden-Oosten, Nieuw-Zeeland, Noord-Amerika, Noorwegen, Singapore,
Spanje, Zweden, Zwitserland en het Verenigd Koninkrijk.
De missie van de JENSEN-GROUP is ‘Creating the future in laundry automation’, een oneliner die we ook gebruiken
in onze marketingcommunicatie. De JENSEN-GROUP streeft ernaar om de beste oplossingen te bieden aan heavy-
duty wasserijen wereldwijd. Daarvoor overleggen we voortdurend met onze klanten, via onze lokale vestigingen,
om de beste oplossingen voor hen te vinden. Vanuit onze wereldwijde ervaring houden we bij deze oplossingen
rekening met de Total Cost of Ownership en een continue verhoging van de productiviteit. Bovendien
verminderen we de milieu-impact van onze machines en onze eigen processen. De afgelopen jaren hebben we
geïnvesteerd in de verdere modernisering en uitbreiding van ons productassortiment, vooral in robotica voor
wasserijen, artificiële intelligentie (AI), automatisering, nieuwe softwaretoepassingen voor de sector en
milieuvriendelijke producten. Wij tonen engagement, betrokkenheid, toewijding en verantwoordelijkheid bij elke
interactie met onze klanten.
Onze klanten leveren duurzame textielverzorgingsdiensten. Ze zijn te vinden onder:
 Wasserijen voor de gezondheidszorg: Een typische zorginstelling levert een breed scala aan artikelen aan haar
wasserij: chirurgische toga's en textiel, afdekdoeken voor patiënten, patiëntenkleding, toga's voor artsen en
verpleegkundigen, beddengoed, handdoeken en meer. Linnengoed voor de gezondheidszorg vereist
uitzonderlijk hoge normen en flexibiliteit in de keuze van wasprogramma's om ervoor te zorgen dat het textiel
schoon is en niet besmet.
 Wasserijen voor de horeca: Schoon en perfect gevouwen linnengoed maakt deel uit van de totaalervaring van
elk bezoek aan een restaurant of een hotel. Horecawasserijen verwerken een grote verscheidenheid aan
textiel: beddenlakens, hoeslakens, dekbedovertrekken, kussens en kussenhoezen, matrashoezen, tafellakens,
servetten, placemats, schorten en donzige artikelen zoals badjassen en handdoeken.
 Industriële wasserijen: Zowel grote als kleine bedrijven doen een beroep op textielverzorgingsdiensten voor
hun werkkleding. Er is professionele werkkleding voor alle soorten jobs: verschillende overhemden,
uniformjassen en -broeken, overalls, militaire uniformen, jassen en broeken met reflecterende strepen,
veiligheidsvesten, politie- en brandweeruniformen en zelfs vlamwerende jassen of broeken. Professionele
kledingstukken zorgen ervoor dat de dragers ervan worden herkend, gerespecteerd en uiteindelijk ook
beschermd.

JAARVERSLAG 2021 35
 Mattenwasserijen: Vuilwerende matten zijn een visitekaartje voor elke zaak en garanderen een uitstekende
eerste indruk. Winkeliers en managers vertrouwen erop in alle weersomstandigheden – zonder matten bij de
ingang zou het gebouw voortdurend moeten worden schoongemaakt.
 Grote on-premise wasserijen (OPL): Op cruiseschepen bevinden duizenden passagiers en bemanningsleden
zich dagen- of wekenlang in een beperkte ruimte. Zowel wat het verbruik als de uitstoot betreft, zijn de
normen voor hygiëne en energie-efficiëntie uniek in de cruisescheepvaart. Cruisemaatschappijen zijn zeer
begaan met de gezondheid en het welzijn van alle mensen aan boord van het schip.
Onze oplossingen omvatten alle stadia van het sorteren, wassen, drogen en afwerken van linnengoed, kleding en
matten.
De producten van de JENSEN-GROUP combineren automatisering en hoge kwaliteit – en zorgen tegelijk voor een
laag verbruik van energie, water en chemicaliën, zodat onze klanten zowel geld besparen als onze planeet
beschermen.
Ten slotte maakt ook geografische expansie deel uit van ons bedrijfsmodel. De expansieplannen zijn in 2021
opgeschort. Wij streven ernaar om overal ter wereld uit te breiden om de communicatielijnen met onze
eindgebruikers zo kort mogelijk te houden. Lokale aanwezigheid was al een belangrijk concurrentievoordeel
voordat de Covid-19 pandemie de wereld trof en dat is het nog steeds.

36 JAARVERSLAG 2021
MILIEU
Al onze stakeholders, en vooral onze klanten, hebben af te rekenen met een snel veranderende omgeving. De
JENSEN-GROUP neemt duurzaamheid en milieubescherming ernstig en streeft voortdurend naar energiebesparing
om het hoofd te bieden aan de uitdagingen van de toekomst, zoals de klimaatverandering en de uitputting van
fossiele brandstoffen. Met name de toenemende schaarste van water en energiebronnen vraagt om meer
aandacht voor ecologie.
Wij hebben passende interne beleidslijnen opgesteld om eventuele milieurisico’s van onze activiteiten te helpen
identificeren, zowel intern (voortkomend uit ons productieproces) als extern (voortkomend uit het gebruik van
onze machines). We identificeren en evalueren de milieurisico's als onderdeel van de jaarlijkse risicoanalyse. Drie
belangrijke milieurisico's worden in de risicokaart opgenomen, op basis van de waarschijnlijkheid dat het risico
zich voordoet en op basis van de impact ervan:
 Risico van schade als gevolg van een natuurramp;
 Risico van niet-naleving van nieuwe lokale wet- en regelgeving op het gebied van milieubescherming;
 Risico om verantwoordelijk te worden gesteld voor milieuverontreiniging die zonder ons medeweten is
veroorzaakt.
Jaarlijks worden risicobeperkende maatregelen uitgewerkt, ingevoerd en geëvalueerd door het Executive
Management Team. Er werd een specifiek project opgestart om ervoor te zorgen dat de JENSEN-GROUP volledig
in overeenstemming is met de lokale wet- en regelgeving. Voor meer informatie over milieurisico’s verwijzen we
naar de secties ‘Risicofactoren’ en ‘Risicobeheersing en interne controle’ in het Jaarverslag 2021.
Door continu te investeren in productontwikkeling, onze kernprocessen op elkaar af te stemmen en sterk
aanwezig te zijn in de markt kunnen we beter inspelen op de behoeften van onze klanten. In onze
productontwikkeling proberen we vooral het energie- en waterverbruik te verminderen en de beschikbaarheid
van onze producten te verbeteren. Over het algemeen investeert de JENSEN-GROUP elk jaar 2 tot 3% van zijn
omzet in productontwikkeling.
Bij de verdere ontwikkeling van onze producten focussen wij voornamelijk op het besparen van natuurlijke
hulpbronnen en energie en op het verminderen van onze impact op het milieu. Zo volgen we onder meer de
prestaties van onze machines continu op tijdens de ontwikkelingsfase. De producten die specifiek ontwikkeld zijn
om natuurlijke hulpbronnen en energie te besparen, zijn ondergebracht onder ons CleanTech-concept.

JAARVERSLAG 2021 37
CleanTech
De JENSEN-GROUP neemt duurzaamheid en milieubescherming ernstig en streeft voortdurend naar
energiebesparing om het hoofd te bieden aan de uitdagingen van de toekomst, zoals de klimaatverandering en de
uitputting van fossiele brandstoffen.
CleanTech verwijst naar op kennis gebaseerde producten en diensten die een betere operationele werking,
productiviteit en efficiëntie hebben en tegelijk de
CO
2
-uitstoot
, de watertoevoer, het energieverbruik, de
afvalproductie en de vervuiling verminderen. Het doel van het CleanTech-concept van de JENSEN-GROUP is om het
efficiënt gebruik van primaire energie te verhogen en een zuiniger verbruik te verzekeren in met gas verwarmde
wasserijmachines.
Bij de ontwikkeling van wasserijmachines richt de JENSEN-GROUP zich op hoge prestaties met een zo laag mogelijk
energie- en waterverbruik. Naast het gebruik van direct met gas verwarmde machines gaat het hier ook om
geïntegreerde water- en energieterugwinning in de machines.
Bovendien beperkt de JENSEN-GROUP zich niet tot het verminderen van de CO
2
-uitstoot en het energie- en
waterverbruik in zijn machines. De JENSEN-GROUP gaat ook zorgvuldig om met waardevolle hulp- en
energiebronnen in de productiefase. Onze fabrieken maken gebruik van een geconcentreerde productieplanning
met jaarlijkse sluitingen om de productie op een constant hoog niveau te houden. Alle transportwegen binnen de
fabriek en van onze leveranciers worden zo kort mogelijk gehouden. In het kader van onze ‘lean management’-
principes worden deze bewegingen voortdurend gemeten, gecontroleerd en aangepast. We schakelen ook
elektrisch aangedreven voertuigen (vorkheftrucks, bestelwagens) in. Technologie draagt eveneens bij tot onze
duurzaamheidsbalans: na de invoering van een nieuw computerprogramma voor het lasersnijsysteem in een van
onze fabrieken kon het gebruik van metaalplaten worden geoptimaliseerd. De jaarlijkse hoeveelheid schrootstaal
werd met 600 ton verminderd. Dat is vergelijkbaar met 15 grote en beladen vrachtwagens. Alle fabrieken hebben
energiebesparende maatregelen en apparatuur ter vermindering van de luchtverontreiniging geïntroduceerd, die
we vanaf 2022 gaan afstemmen op de KPI's.
Dankzij onze CleanTech-technologie hebben wij voor onze klanten in de afgelopen jaren al opmerkelijke resultaten
geboekt op het vlak van besparing van hulpbronnen en energie. Met onze producten en oplossingen kunnen een
gemiddeld waterverbruik van minder dan drie liter per kg linnen en een energieverbruik van minder dan één kW/h
per kg linnen worden bereikt. Onze geavanceerde oplossingen zorgen voor een energiebesparing tot 60% per jaar,
in combinatie met lagere investeringen en installatiekosten. De productiviteit ligt tot 25% hoger dankzij kortere
cyclustijden voor drogen en afwerken.

38 JAARVERSLAG 2021
In CleanTech-wasserijen worden onder ideale omstandigheden de volgende cijfers behaald:
 De Senking Universal tunnelwasmachine is uitgerust met een nieuwe warmtewisselaar die warmte-energie
aan het afvalwater onttrekt. Die energie kan dan worden gebruikt voor het verwarmen van het proceswater.
De warmtewisselaar verlaagt de temperatuur van het afvalwater met 35 °C (van 55 °C tot 20 °C), wat resulteert
in een energiebesparing van 27%. De open spiraal maakt een overdracht van de batch naar het volgende
compartiment mogelijk door in slechts vier seconden over te schakelen van een washoek van 285° naar een
washoek van 360°, terwijl andere merken ten minste acht seconden nodig hebben. De gemiddelde
jaarproductie kan met 4,5% worden verhoogd.
 De gasverwarmde WR-droger (waterverwijdering) verbruikt slechts 0,95 kWh/l. Deze droger werd in 2014
gelanceerd en is nog steeds 's werelds meest energie-efficiënte droger. Een WR-droger met gasverwarming
helpt wasserijen hun CO
2
-voetafdruk met 31 ton per jaar te verminderen. Een warmtewisselaar zorgt voor de
afkoeling van de afvoerlucht met 40 °C (van 100-110 °C naar 60-65 °C). De energie wordt hergebruikt voor het
verwarmen van de verse lucht en vermindert het energieverbruik tot 15 °C.
 Het ontwerp van de Kalor strijkmachine verhoogt de verdampingscapaciteit en maakt snelle
temperatuurswijzigingen zonder warmteverlies mogelijk. Onze metingen bevestigen een vermindering van de
CO
2
-voetafdruk met 19%.
Momenteel gaan we met ons energiebesparingsprogramma nog een stap verder door te investeren in software
die ervoor moet zorgen dat de machines efficiënt worden bediend in plaats van op non-actief staan, en
automatisch worden gestopt als ze niet worden gebruikt. Een volgende stap wordt gezet door het ter plaatse
meten van de belangrijkste prestatie-indicatoren (KPI’s) van typische heavy-duty wasserijen: Globe by Gotli Labs,
een realtime tool voor productiebeheer, biedt informatie om de machines, het personeel, de nutsvoorzieningen
en de energie in een wasserij te monitoren.
Productieproces
De JENSEN-GROUP beschikt over zeven productievestigingen in vijf landen verspreid over drie continenten. Elke
productievestiging richt zich op specifieke technologieën voor de heavy-duty wasserijmarkt. Wij ontwikkelen
milieuvriendelijke machines die zo goed mogelijk ecologisch verantwoord worden geproduceerd. Daarom volgen
we de activiteiten in onze fabrieken continu op om hun milieu-impact te beperken. Besparen op
elektriciteitskosten is het doel van elk van onze fabrieken. In 2021 verbruikten de productie en assemblage van
alle heavy-duty wasserijmachines in totaal 6.464.703 kWh, of 0,02% kWh/euro omzet. De twee fabrieken die over
eigen verfcabines beschikken, namelijk Xuzhou/China en Rønne/Denemarken, voldoen aan hoge emissienormen.
De emissies worden voortdurend gecontroleerd en elke fabriek heeft een speciale medewerker in dienst die
verantwoordelijk is voor milieukwesties en gevaarlijk afval.
De verontreinigende stoffen die uit de verfcabine vrijkomen, bestaan uit gevaarlijk vast afval, vloeibaar afval en
afvalzuur in het beitsstation. De gevaarlijke vaste afvalstoffen worden opgeslagen in afzonderlijke opslagplaatsen
voor inzameling door de leveranciers. Op de correcte verwijdering ervan wordt toegezien door de Chinese en de
Deense overheid. Het afvalwater wordt naar officiële waterzuiveringsinstallaties afgevoerd. Het afvalzuur wordt

JAARVERSLAG 2021 39
opgeslagen in een afzonderlijke opslagplaats, onder toezicht van door de overheid geïnstalleerde camera's (in
China) of afgesloten (in Denemarken), en wordt opgehaald door bedrijven die de overheid heeft aangewezen. Dit
garandeert dat het afvalzuur het milieu niet verontreinigt. In geen van de fabrieken zijn ooit afvalstoffen in het
milieu terechtgekomen. Beide verfcabines worden regelmatig grondig gereinigd, afhankelijk van de activiteit.
De verwarming van de twee verfcabines samen verbruikt ongeveer 261,8 ton gas per jaar (49,2 ton in
Denemarken, 212,6 ton in China), of 0,003 ton per euro omzet.
Ons milieuvriendelijke productieproces start reeds bij de selectie van geschikte leveranciers. De JENSEN-GROUP is
dan ook voortdurend op zoek naar partnerships met leveranciers die kunnen meehelpen om energie en
hulpbronnen te besparen.
Klimaatgerelateerde risico's, afhankelijkheden en opportuniteiten
Zoals vermeld in het hoofdstuk Risicofactoren van dit jaarverslag is de JENSEN-GROUP actief in 23 landen en is de
Groep bijgevolg blootgesteld aan natuurrampen zoals aardbevingen, windstormen of overstromingen.
Redelijkerwijze wordt aangenomen dat de klimaatverandering op lange termijn kan leiden tot een gemiddelde
stijging van de wereldtemperatuur, waardoor natuurrampen frequenter kunnen voorkomen. Voor dit verhoogde
risico worden waar mogelijk verzekeringen afgesloten en wordt de naleving van specifieke bouwvoorschriften
zorgvuldig gecontroleerd om de impact op de prestaties en de financiële resultaten van de Groep te beperken.
Zoals vermeld in onze missieverklaring is het de bedoeling van de JENSEN-GROUP om zijn klanten in de
wasserijsector duurzame enkelvoudige machines, systemen, geïntegreerde oplossingen en procesautomatisering
te leveren. Duurzame oplossingen houden ook in dat we de negatieve impact van onze activiteiten op het klimaat
zo veel mogelijk willen beperken. Naast onze strikte opvolging van interne KPI's voor energiegebruik zoals
hierboven vermeld en de vermindering van onze interne verplaatsingen binnen de Groep beschouwen we het
verminderde waterverbruik van onze oplossingen als een belangrijke differentiator en een opportuniteit, omdat
de publieke opinie steeds meer belang hecht aan de klimaatverandering. Het beperken van het waterverbruik van
onze oplossingen krijgt de hoogste prioriteit. We benadrukken ook het belang ervan doorheen onze volledige
waardeketen, gaande van de selectie van onze leveranciers tot het positioneren van onze strategie bij onze
klanten.
Zoals vele bedrijven is de JENSEN-GROUP voor zijn activiteiten afhankelijk van natuurlijk, menselijk en sociaal
kapitaal. Water wordt steeds schaarser, en wanneer we nieuwe machines en oplossingen ontwikkelen, krijgt een
verdere vermindering van het waterverbruik prioriteit. Onze medewerkers en bij uitbreiding al onze stakeholders
waarderen deze initiatieven, wat resulteert in meer gemotiveerde medewerkers en een beter merkimago
doorheen de waardeketen.

40 JAARVERSLAG 2021
SOCIAAL PERSPECTIEF
De tweede dimensie van duurzaamheid heeft betrekking de manier waarop wij met onze mensen omgaan en het
belang van de samenleving omarmen.
MENSEN
Bij de JENSEN-GROUP is het welzijn van onze werknemers van cruciaal belang. Onze werknemers zijn de basis van
ons succes en maken het verschil in het bedienen van onze klanten.
Gezondheid & veiligheid
Bij de JENSEN-GROUP is het welzijn van medewerkers en klanten van cruciaal belang.
Wij willen dat onze medewerkers overal ter wereld in een veilige en ergonomische omgeving kunnen werken. We
moedigen alle medewerkers aan om te helpen bij de uitbouw van veilige werkomgevingen door de
veiligheidsmaatregelen in hun dagelijkse activiteiten toe te passen. Gezondheid en veiligheid krijgen dan ook
prioriteit in elke vestiging van de JENSEN-GROUP. In al onze productievestigingen wordt bij de
prestatiebeoordeling van de fabrieksdirecteur rekening gehouden met preventie van arbeidsongevallen en
doorgevoerde verbeterinitiatieven.
Elke fabriek van de JENSEN-GROUP heeft een Health & Safety Manager in dienst, die verantwoordelijk is voor de
implementatie van gezondheids- en veiligheidsmaatregelen in de respectievelijke fabriek, overeenkomstig de
lokale regelgeving en vereisten. Bij JENSEN China analyseert een veiligheidsbeheerssysteem, dat de werking van
de machines controleert, de belangrijkste veiligheidspunten in het productieproces. In verschillende fabrieken van
JENSEN worden driemaandelijkse werkomgevingscomités georganiseerd, bestaande uit lokale managers en
vertegenwoordigers van de medewerkers, om de gezondheids- en veiligheidsprocedures te bespreken en
bedrijfsongevallen te evalueren. De naleving van de lokale wet- en regelgeving inzake gezondheid en veiligheid
maakt ook deel uit van de jaarlijkse risicoanalyse door het Executive Management Team. In totaal deden zich in
2021 in alle fabrieken samen 34 arbeidsongevallen voor.
Ook in 2021 werden het management en de medewerkers door de Covid-19-crisis enorm op de proef gesteld.
Waar mogelijk en nodig worden thuiswerkoplossingen en sanitaire richtlijnen toegepast, volgens de instructies
van de nationale regering van elk afzonderlijk land.

JAARVERSLAG 2021 41
Onze verantwoordelijkheid op het vlak van veiligheid stopt niet na de productie en levering van onze machines. De
veiligheid van de operatoren en andere personeelsleden van onze klanten is voor ons net zo belangrijk als de
veiligheid van ons eigen personeel. Wij leven alle Europese veiligheidsrichtlijnen (Europese normen, EN’s) na,
evenals alle lokale vereisten. Daarnaast zijn wij van mening dat de veiligheid van onze machines verder gaat dan
regelgeving alleen. Al tijdens de ontwikkelingsfase besteden we aandacht aan de ergonomie en algemene
veiligheid van onze producten. In alle sorteer-, behandelings- en afwerkingsprocessen zijn ergonomische
oplossingen geïntegreerd, bijvoorbeeld een geoptimaliseerde hoogte van de sorteerband om spanning en
belasting door buigen te verminderen, speciaal ontworpen sorteerstations die de sorteermanden dichter bij de
operatoren brengen en individueel in hoogte verstelbare laadstations. De ontwikkelingsteams van JENSEN-GROUP
besteden ook aandacht aan de geluidsemissies van onze machines, want geluidsoverlast heeft een negatieve
invloed op de algemene gezondheid en het welzijn. Daarnaast is de JENSEN- GROUP de enige leverancier van
afzonderlijke machines en systemen zonder hoeken.
Wij streven ernaar om alle processen die manueel of halfautomatisch zijn te automatiseren. Met een handenvrije
bediening zorgen wasserijen ook voor optimale hygiënische omstandigheden. Ons productaanbod omvat robotica
van onze partner Inwatec ApS, die deze aanpak verder uitbouwt. Wanneer vuil linnengoed automatisch door een
robot wordt gesorteerd, lopen operatoren niet het risico gewond of zelfs besmet te raken door mogelijk vergeten
voorwerpen in het textiel. Dergelijke voorwerpen kunnen pincetten, scalpels, scharen, pennen en zelfs grotere
voorwerpen zijn. Bovendien wordt de levensduur van het textiel en de machines verlengd, omdat die niet worden
beschadigd door deze vergeten voorwerpen.
Dit ‘vuile werk’, namelijk het sorteren van het linnen, is een proces dat tot voor kort nog niet geautomatiseerd
was. Het geautomatiseerde sorteersysteem van Inwatec beperkt de menselijke interactie tot kwaliteitscontrole en
toezicht en bestaat uit een röntgenmachine en een leersysteem. Robots pikken de stukken linnengoed op van
transportbanden en brengen ze naar de röntgenscanner, die ongewenste voorwerpen detecteert. Tegelijkertijd
registreert een RFID-chiplezer het kledingstuk en bepaalt de verdere sortering in het systeem. Al deze taken
kunnen nu worden uitgevoerd door een paar operatoren die alleen nog de zakken van de gedetecteerde
kledingstukken hoeven te legen. De uitdaging was om robots intelligent genoeg te maken om menselijke functies
te vervangen.
Op die manier hebben wij het aantal arbeidsongevallen tot een minimum kunnen beperken, maar voor ons is elk
arbeidsongeval een ongeval te veel. Gezondheid en veiligheid zullen dan ook steeds een hoeksteen blijven van
onze strategie.
Medewerkers
De JENSEN-GROUP is zich ten volle bewust van zijn verantwoordelijkheid tegenover zijn medewerkers.
Gestimuleerd door wat wij de JENSEN-spirit noemen, hebben wij een open en internationale bedrijfscultuur. Wij
geven onze medewerkers de mogelijkheid om goed te presteren, waarderen ieders bijdrage, geven elk teamlid
zoveel mogelijk verantwoordelijkheid en bieden opleidings- en ontwikkelingskansen aan. Deze open cultuur zorgt

42 JAARVERSLAG 2021
ervoor dat alle medewerkers van de JENSEN-GROUP tevreden zijn over hun job en doorgaans een lange carrière
van gemiddeld 11 jaar en 11 maanden bij ons uitbouwen.
Vooral voor engineeringbedrijven die langetermijnrelaties met hun klanten (vaak over generaties heen) willen
opbouwen, is anciënniteit een belangrijke succesfactor. Hoe langer iemand bij de organisatie werkt, hoe beter zijn
of haar bijdrage zal zijn. Senior medewerkers zijn waardevolle werknemers die kennisleiders worden in de
organisatie. Ze geven hun ervaring en kennis door aan junior medewerkers, zowel op gestructureerde wijze zoals
in onze JENSEN Academy-bedrijfsopleidingen als on the job.
Promotie is niet gekoppeld aan anciënniteit: het managementteam van de JENSEN-GROUP promoveert collega's
op basis van hun prestaties, talenten en ambities, ongeacht hun anciënniteit.
De JENSEN-GROUP maakt geen enkel onderscheid tussen mensen op basis van leeftijd, geslacht, cultuur, religie,
afkomst of andere diversiteitskenmerken. Wij streven naar gelijke arbeidskansen en respecteren de rechten en
waardigheid van elke medewerker. Wij veroordelen elke vorm van discriminatie bij rekrutering en promotie. We
hebben besloten om bij de JENSEN-GROUP een unieke cultuur uit te bouwen. Als we allemaal leven volgens de
JENSEN-spirit, dan doen we vanzelf wat goed is.
We tellen bij de JENSEN-GROUP 54 nationaliteiten.
Vrouwelijk/mannelijk Vrouwelijk/mannelijk
(totaal personeelsbestand 2021) (management 2021)
12% 88% 13% 87%
Eigen aan de sector waarin we actief zijn, is het percentage vrouwelijke medewerkers vrij laag, maar binnen het
management ligt het percentage hoger. Bovendien vereist de Belgische wet van 28 juli 2011 met betrekking tot
genderdiversificatie dat de raad van bestuur voor minstens een derde uit vrouwen bestaat. De JENSEN-GROUP
voldoet volledig aan deze wet.
Ontwikkeling van medewerkers
Om onze missie uit te voeren en de JENSEN-spirit te ondersteunen, moeten we getalenteerde mensen aantrekken
en behouden, en de vaardigheden van onze huidige en toekomstige leiders verder ontwikkelen. De afgelopen
jaren heeft de JENSEN-GROUP zwaar geïnvesteerd in de ontwikkeling van zijn medewerkers met
bedrijfsopleidingen, lokale trainingen en individuele initiatieven. De JENSEN Academy organiseert opleidingen op
alle organisatorische niveaus, zoals webinars en introductiecursussen voor nieuwe medewerkers, nieuwe

JAARVERSLAG 2021 43
managers en nieuwe projectmanagers. De fabrieken van JENSEN bieden stageplaatsen voor uiteenlopende
beroepen. De trainingsprogramma’s omvatten technische en functiespecifieke opleidingen, evenals
leiderschapsmodules om medewerkers te helpen zich verder te ontwikkelen en samen te werken in een
wereldwijde bedrijfsomgeving. Wij zijn van mening dat teamwerk en samenwerking stimuleren cruciaal is voor ons
succes.
In 2021 werden geen fysieke opleidingen gegeven. De JENSEN-GROUP heeft virtuele systemen opgezet om ook
voor de service engineers digitale opleidingen te organiseren. De bedienden (sales, marketing, management en
back-office) nemen al sinds 2010 deel aan online opleidingen. Op basis van die ervaringen kon het bedrijf snel een
vergelijkbare aanpak ontwikkelen voor personeel dat oorspronkelijk in onze fabrieken werd opgeleid. Digitale
bijeenkomsten kunnen de fysieke opleidingen bij de klant of in een van onze fabrieken niet volledig vervangen.
Zodra de reisbeperkingen zijn opgeheven, willen we een hybride oplossing uitwerken, met een mix van fysieke en
online trainingen.
Sociale dialoog
Wij willen onze open cultuur verder uitbouwen en uitdragen in de hele Groep. We gebruiken verschillende
communicatiekanalen en -platforms om onze medewerkers te informeren over bedrijfsdoelstellingen, strategieën
en recente ontwikkelingen. Op Jennet, het intranet van de JENSEN-GROUP, is informatie te vinden over een hele
reeks thema’s, waaronder productinformatie, hr-nieuws, onze ethische gedragscode en onze Principes en
Richtlijnen. Hoewel Jennet een waardevolle tool is om informatie te verspreiden binnen de JENSEN-GROUP,
moedigen wij ook het gebruik van interne sociale media aan, zoals een app op de smartphones van onze
medewerkers. Het is een moderne manier om nieuws te delen en om van gedachten te wisselen. De verschillende
afdelingen bepalen zelf welke van deze algemene communicatietools ze bij voorkeur gebruiken en ondernemen
actie om dit te organiseren. Deze samenwerkingstools ondersteunen de uitwisseling van nieuwe ideeën en
inzichten, en uiteindelijk de personeels- en organisatieontwikkeling.
Naast een representatieve enquête meet de JENSEN-GROUP ook hoe de JENSEN-spirit ervaren wordt door onze
medewerkers. Een enquête bij 177 medewerkers leverde een gemiddeld cijfer op van 6,6 punten op 10. De daling
van de tevredenheid (2020: 7 punten op 10) wordt toegeschreven aan het schrappen van jobs in onze fabrieken
toen het personeelsbestand moest worden ingekrompen als gevolg van de pandemie.
Binnen onze aanpak ‘We denken globaal en handelen lokaal’ geven wij het lokale management veel
beslissingsbevoegdheid. We moeten er bijgevolg voor zorgen dat een aantal regels worden gerespecteerd. Bij de
JENSEN-GROUP zijn die regels samengevat in onze ‘Principes en Richtlijnen’ die te raadplegen zijn op ons JENSEN
intranet. Daarnaast heeft de JENSEN-GROUP een klokkenluidersregeling ontwikkeld en een klokkenluiders hotline
ingevoerd. We verwijzen ook naar de paragraaf hieronder over maatschappelijk verantwoord ondernemen. Wij
moedigen onze managers aan om in dialoog te gaan met hun teams en transparant te werk te gaan.

44 JAARVERSLAG 2021
Klantgerichtheid
De JENSEN-cultuur maakt het verschil: onze bedrijfscultuur verwijst naar het verleden, naar het heden met de
waarden die wij wensen na te leven en naar de toekomst. Wij willen van onze cultuur een vanzelfsprekend
gegeven kunnen maken in de hele JENSEN-GROUP. We menen dat onze bedrijfscultuur een dynamisch proces is,
waarin de noden van onze klanten rechtstreeks vervat zijn. Omdat onze klanten de wasserijmarkt beter kennen
dan wie ook, willen we met hen een partnership aangaan. Door voortdurend te overleggen met onze klanten, via
onze lokale vestigingen, bouwen we langetermijnrelaties op. Op die manier kennen we hun behoeften en kunnen
we efficiëntere en duurzame oplossingen en systemen leveren. Met onze CleanTech-oplossingen winnen we
nieuwe klanten die ecologische processen nodig hebben om aan richtlijnen met betrekking tot Maatschappelijk
Verantwoord Ondernemen te beantwoorden of om kwaliteitscertificaten te behalen.
De JENSEN-GROUP is voor zijn klanten een sterke partner op wie ze kunnen rekenen: van bij het eerste advies,
tijdens de planning, correcte installatie en opstart van de machines, tot bij de dienstverlening na verkoop.
Bovendien voert JENSEN regelmatig technische controles uit en organiseren wij opleidingen voor onze klanten. Zo
beperken we de onderhoudskosten, helpen we voorkomen dat de machines niet beschikbaar zijn en verhogen we
de productiviteit en rentabiliteit voor onze klanten. Wij zijn van mening dat een sterk partnership tussen de
JENSEN-GROUP en zijn klanten een win-winsituatie creëert.
SAMENLEVING
JENSEN-GROUP engageert zich om zijn klanten zo goed mogelijk te bedienen, om samen met zijn businesspartners
te werken aan wederzijds lonende relaties en om de gemeenschappen waarin we actief zijn en de maatschappij in
het algemeen te ondersteunen.
Strategie en merk
Onze strategie bestaat erin om onze wereldwijde capaciteiten ten volle te benutten en tegelijk onze lokale
aanwezigheid in elke belangrijke markt te versterken. De merkenportefeuille van de JENSEN-GROUP staat voor op
maat gemaakte en kwaliteitsvolle oplossingen voor onze klanten, waar ze zich ook bevinden. In dat opzicht willen
we echt het verschil maken door lokale partnerships af te sluiten en respect te tonen voor lokale gewoontes en
noden, alsook door de behoeften en vereisten van de ruimere lokale gemeenschap te respecteren, de hoogste
professionele normen na te leven en aan alle wettelijke vereisten te voldoen. Bovendien staat de JENSEN-GROUP
niet alleen voor productiviteit en efficiëntie, maar ook voor energie-efficiënte en milieuvriendelijke
waardeproposities.
We verwijzen naar de sectie over het milieu in dit verslag voor meer informatie. De merkenportefeuille van de
JENSEN-GROUP omvat het merk 'JENSEN', het merk 'ALPHA by JENSEN', dat in 2017 werd geïntroduceerd, en het
merk ‘INWATEC’ via onze participatie in Inwatec Aps. In combinatie met onze partner voor alleenstaande

JAARVERSLAG 2021 45
oplossingen, TOLON, kunnen we via de OEM Jensen-machines die worden geproduceerd door TOLON ook
beantwoorden aan de behoeften van kleinere, commerciële wasserijen en grote OPL- wasserijen.
Veranderende markten
De Covid-19-pandemie en de nadelige gevolgen ervan, zowel bestaande als onvoorspelbare, vragen om een
enorme wendbaarheid en veerkracht. Ons management en personeel zullen zich flexibel moeten opstellen, net als
onze klanten.
Ongeacht de huidige pandemie wordt de wereld een dorp en zullen mensen blijven reizen, zowel professioneel als
privé, naar traditionele en nieuwe bestemmingen (opkomende markten). Dat biedt opportuniteiten voor groei,
want er is steeds meer vraag naar het verwerken van linnen voor de hotel- en cateringsector, en biedt de JENSEN-
GROUP de kans om zijn positieve sociale impact te vergroten met de levering van milieuvriendelijke machines.
Maatschappelijk verantwoord ondernemen: onze initiatieven
Wij streven naar een open bedrijfscultuur in onze hele organisatie. In onze gedragscode staan de
verantwoordelijkheden van of goede praktijken zowel voor de personen als de organisatie. Zij dragen bij tot het
welzijn van en het respect voor alle stakeholders. Daarnaast hebben we een omgeving gecreëerd waarin
persoonlijke initiatieven ten zeerste worden gewaardeerd. We zijn er sterk van overtuigd dat onze medewerkers
het best geplaatst zijn om lokale noden te identificeren waarvoor de JENSEN-GROUP het verschil kan maken. Wij
geloven dat onze medewerkers onze slogan ‘We denken globaal en handelen lokaal’ daadwerkelijk in de praktijk
brengen. Dat heeft geleid tot veel verschillende initiatieven en activiteiten op bedrijfs- en lokaal niveau.
De JENSEN-GROUP hecht veel belang aan opleiding en training. Wij moedigen goede relaties met lokale scholen en
steun aan lokale initiatieven van studenten dan ook ten zeerste aan. Voordat de Covid-19-crisis uitbrak, werden er
verschillende activiteiten georganiseerd door lokale JENSEN-organisaties. Dat was helaas niet mogelijk in 2021.
De JENSEN-GROUP steunde Artsen Zonder Grenzen/Doctors without borders met een donatie van enkele duizenden
euro's. JENSEN Germany zet zijn werknemers als vrijwilligers in bij rampenbestrijding door de brandweer. Het bedrijf
geeft zijn werknemers de mogelijkheid om deel te nemen aan vrijwilligersactiviteiten, zoals tijdens de
overstromingsramp in de zomer. Een aantal lokale activiteiten en clubs, zoals een voetbalclub in Göteborg, worden
ook gesteund door onze kantoren.

46 JAARVERSLAG 2021
GOVERNANCE
Deugdelijk bestuur
De aandelen van de JENSEN-GROUP NV zijn genoteerd op de Euronext-beurs. De Groep heeft de Belgische
Corporate Governance Code 2020 ingevoerd en een risicobeheersingsproces en interne controle uitgewerkt.
Voor meer informatie hierover verwijzen we naar de sectie Corporate Governance in het Jaarverslag en naar het
Corporate Governance Charter op onze website.
Wij erkennen dat de Corporate Governance Code bijdraagt tot een betere samenleving doordat het vertrouwen
van onze investeerders en andere stakeholders toeneemt. Omdat we vertrouwen in ons merk en in onze
organisatie als een belangrijk onderdeel van onze strategie beschouwen, hebben we ook een strikt beleid
ingevoerd om handel met voorkennis te voorkomen, evenals een klokkenluidersprocedure. Beide verminderen in
aanzienlijke mate het risico op ongeoorloofd gedrag of de schijn daarvan. We verwijzen naar pagina 60 van het
Jaarverslag voor meer informatie over dit beleid en naar het deel hieronder over ‘Maatschappelijk verantwoord
ondernemen’ voor meer informatie over deze procedure.
De JENSEN-GROUP hecht veel belang aan integriteit, eerlijke handelspraktijken en rechtmatig gedrag. Geen enkele
zakelijke eis kan een illegale, onethische of onprofessionele handeling rechtvaardigen. Ons zakelijk succes hangt af
van het vertrouwen van onze medewerkers, bedrijfsleiders, aandeelhouders, klanten, leveranciers en andere
commerciële partners, maar ook van de overheid en het grote publiek. Om dit te bereiken, heeft de JENSEN-
GROUP een Ethical Business Policy Statement ontwikkeld die onze waarden en de ethische, wettelijke en zakelijke
verwachtingen ten aanzien van al onze medewerkers en stakeholders weerspiegelt. Elke inbreuk op de Ethical
Business Policy kan leiden tot bedrijfsstoringen, reputatieschade en financiële verliezen. Er zullen passende
disciplinaire maatregelen worden genomen tegen elke bestuurder en werknemer die de Ethical Business Policy en
de gedragscode schendt. Voor zover we weten, werd er binnen de JENSEN-GROUP geen enkele inbreuk op de
Ethical Business Policy en de gedragscode vastgesteld en werden er dus ook geen disciplinaire maatregelen
genomen tegen een bestuurder of werknemer van de JENSEN-GROUP. De JENSEN-GROUP heeft tot nu toe geen
corrigerende maatregelen genomen ten aanzien van een leverancier, noch heeft ze tot nu toe een commerciële
relatie moeten stopzetten wegens een schending van de Ethical Business Policy en de gedragscode of een
schending van de mensenrechten.
Wij streven ernaar om te voldoen aan alle lokale belastingregels. De Groep hanteert een transparante, eerlijke en
coöperatieve aanpak met alle belastingautoriteiten. De Groep houdt zich niet bezig met agressieve
belastingplanning.

JAARVERSLAG 2021 47
Om ervoor te zorgen dat de Ethical Business Policy Statement daadwerkelijk wordt nageleefd, heeft de JENSEN-
GROUP een klokkenluidersregeling ontwikkeld en een klokkenluiders hotline ingevoerd. De klokkenluiders hotline
wordt elk jaar getest en is beschikbaar op onze website: https://www.jensen-group.com/investor-
relations/corporate-governance/whistleblowing-procedure.html. In 2021 werd één probleem gemeld. Na
zorgvuldige overweging met onze juridische adviseur werd besloten niet onmiddellijk actie te ondernemen,
aangezien het gemelde probleem volledig verband hield met een privéaangelegenheid die buiten het
toepassingsgebied van de klokkenluidersregeling viel.
Tot slot heeft de JENSEN-GROUP een intern controleproces ontwikkeld. We verwijzen naar het hoofdstuk over
Deugdelijk bestuur en Risicobeheersing en interne controle, voor meer informatie over ons intern controleproces.

48 JAARVERSLAG 2021
Belangenconflict
Conform het Belgische Wetboek van vennootschappen en verenigingen dienen de leden van de raad van bestuur
de voorzitter op te hoogte te stellen indien er een agendapunt is waarbij zij een direct of indirect belangenconflict
van financiële of andere aard hebben. Ze nemen geen deel aan de vergaderingen, noch aan de stemming over dat
punt. Dit is steeds een standaard agendapunt bij iedere raad van bestuur. Er waren twee belangenconflicten die
werden vastgesteld tijdens de vergadering van de raad van bestuur van 4 maart 2021, waarop het dividendvoorstel
en de herbenoeming van twee leden van de raad van bestuur werden besproken. Daarnaast was er ook één
potentieel belangenconflict dat zich voordeed op de vergadering van de raad van bestuur van 9 december 2021,
toen een mogelijk programma voor het terugkopen van aandelen werd besproken.
De notulen van die vergaderingen zijn hierna opgenomen:
“Op 4 maart 2021, om 11u30, houdt de Raad van Bestuur van de JENSEN-GROUP NV een meeting via
videoconferentie waardoor alle deelnemers elkaar konden zien en horen.
De volgende bestuursleden zijn aanwezig:
 YquitY bv, vertegenwoordigd door Mr. Rudy Provoost
 SWID AG, vertegenwoordigd door Mr. Jesper Munch Jensen
 TTP bv, vertegenwoordigd door Mr. Erik Vanderhaegen
 Inge Buyse bv, vertegenwoordigd door Mrs. Inge Buyse
 Mr. Jobst Wagner
 Cross Culture Research LLc, vertegenwoordigd door Mrs. Anne Munch Jensen
De volgende uitgenodigden die eveneens deelnemen:
 Werner Vanderhaeghe bv, vertegenwoordigd door Werner Vanderhaeghe, Esq.
 Mr. Markus Schalch
 Mrs. Scarlet Janssens (gedeeltelijk)
Dhr. Provoost leidt. Dhr. Vanderhaeghe treedt op als Secretaris. De Voorzitter wijst erop dat de aankondiging
van de vergadering werd gegeven per mail op 2 maart 2021, dat alle bestuurleden aanwezig zijn en dat de
vergadering dusdanig geldig is bijeengeroepen. De Voorzitter stelt vervolgens de onderstaande agendapunten
voor.
Belangenconflict
De voorzitter informeert de bestuursleden dat de brieven gedateerd op 2 maart 2021, geadresseerd aan
hemzelf, aan de statutaire bedrijsrevisor van de vennootschap, SWID AG, Cross Culture Research LLc, TTP BV en
Dhr. Jobst Wagner, een belangenconflict hebben aangegeven met betrekking to thet voorstel tot
dividenduitkering, respectievelijk voorstel voor herverkiezing van de bestuursleden. De brieven worden

JAARVERSLAG 2021 49
overhandigd aan de secretaris voor neerleging in de archieven van het Bestuur. Mevr. Anne Jensen, Dhr. Jesper
Jensen en Dhr. Erik Vanderhaegen bevestigen dat zij afzijdig blijven in de discussie en de stem gerelateerd aan
het voorstel tot herverkiezing van de bestuurders. De andere bestuursleden bevestigen dan dat geen andere
agendapunten een belangenconflict inhouden.
Volgend op een kort nazicht van de items op de agenda door de Voorzitter en van de verschillende documenten
gerelateerd aan deze agendapunten die aan de Raad van Bestuur werden toegestuurd, zette de Voorzitter aan
tot een beslissing omtrent de agendapunten die een goedkeuring van de Raad vereisten. Na de discussie besluit
de Raad als volgt:
…
Verslag Bestuurscomitées – Nazicht en goedkeuring voorstel Benoeming en Remuneratie Comité van
Remuneratiebeleid en Remuneratierapport – Voorstel verdeling bevoegdheden – Voorstel herbenoeming
Bestuursleden.
...
De Voorzitter herinnert de leden van De Raad er aan dat de termijn van bestuur van SWID AG en van TTP bv als
bestuursleden vervalt bij de Algemene vergadering van de Aandeelhouders van dit jaar en dat het Remuneratie en
Nominatiecomité een voorstel hebben opgesteld voor hun herverkiezing, zoals eerder in deze vergadering
aangehaald. De Voorzitter bevestigde dat zowel SWID AG, vertegenwoordigd door Dhr. Jesper Jensen als TTP bv,
vertegenwoordigd door Dhr. Vanderhaegen hun intentie tot herverkiezing hebben geuit en dat onder huidig recht
beide bestuurleden hun kwalificatie behouden als onafhankelijke bestuursleden. Volgend op een korte discussie
over de beoordeling van het Comité over de verplichte kwalificaties van de bestuursleden en hun verleden in de
Raad en zijn bijhorden Comités, spoort de Voorzitter aan tot een beslissing waarbij het Comité tot de volgende
conclusie komt:
“De Raad van Bestuur besluit met eenparigheid van stemmen, doch met uitzondering van de heren Jesper jensen
en Erik Vanderhaegen, die zich onthouden van de deliberatie en de stemming, tot voordracht van SWID AG en TTP
bv, om herverkozen te worden als leden van de Raad van Bestuur voor een termijn van 4 jaar met de hoedanigheid
van uitvoerend respectievelijk niet-uitvoerend, niet-onafhankelijk bestuurder; besluit verder om deze voordracht
aan de Aandeelhouders ter goedkeuring voor te leggen op de eerstkomende Algemene Vergadering welke
doorgaat op 18 mei 2021.”
...
Presentatie en goedkeuring van de statutaire financiële jaarrekening 2020 van JENSEN-GROUP NV en
geconsolideerde jaarrekening van 2020 JENSEN-GROUP - Voorbereideing en goedkeuring van rapport aan de
Aandeelhouder - Voorbereiding en goedkeuring voor statement rond Corporate Governance - Voorstel tot
dividenduitkering

50 JAARVERSLAG 2021
De Voorzitter controleerde samen met de Raad de voorlopige statutaire jaarrekening en de geconsolideerde
jaarrekening van de vennootschap voor het jaar geëindigd op 31 december 2020, het voorstel rond het Rapport
aan de Aandeelhouders over de activiteiten van de vennootschap in de loop van 2020 en het voorstel tot
dividenduitkering. De Voorzitter controleerde vervolgens samen met de Raad het voorlopige voorstel voor het
Corporate Governance Statement en wees erop dat, met overeenstemming van de Raad, dat de leden het rapport
ontvangen hadden door de Secretaris van de vennootschap, wat nodig is ter compliance van de 2020 Code
Corporate Governance. Kopieën van het voorstel van de jaarrekening, de geconsolideerde jaarrekening, het
Rapport voor de aandeelhouders en het rapport van de Secretaris van de Vennootschap gedateerd op 23 februari
2021, werden bijgevoegd aan deze notulen als Appendix 1. De voorzitter riep de Raad toen op tot discussie binnen
het Audit en Risico Comité, zoals eerder in de vergadering aangehaald, over het voorstel tot dividenduitkering, met
zicht op de voortdurende impact van de COVID-19 crisis and de cashpositie zoals meegedeeld door management.
Bij de suggestie door de Voorzitter, besloot de Raad om de volgende conclusie aan te nemen:
“De Raad van Bestuur besluit met eenparigheid van stemmen tot goedkeuring van de jaarrekening van de
Vennootschap m.b.t. het boekjaar eindigend op 31 december 2020 en van het ontwerp Verslag aan de
Aandeelhouders over het beleid van de Vennootschap en de Verklaring van Deugdelijk Bestuur in de vorm waarin
deze aan de vergadering worden voorgesteld en aan onderhavige notulen worden gehecht; besluit verder dat de
Voorzitter en Gedelegeerd Bestuurder gemachtigd worden om voornoemde jaarrekening, Verslag en Verklaring te
amenderen op voorwaarde dat bedoelde amendementen noodzakelijk zijn en geen wezenlijke wijzigingen
inhouden; besluit verder dat de Voorzitter en Gedelegeerd Bestuurder gemachtigd, mede daartoe belast, worden
om de jaarrekening van de Vennootschap, zoals voornoemd, te vervolledigen en formeel neer te leggen.”
“De Raad van Bestuur besluit met eenparigheid van stemmen tot goedkeuring van de geconsolideerde rekeningen
van de Vennootschap per 31 december 2020 met inbegrip van de toelichting, in de vorm waarin deze aan de
vergadering worden voorgesteld en aan onderhavige notulen worden gehecht; besluit verder dat de Voorzitter en
Gedelegeerd Bestuurder gemachtigd, mede daartoe belast, worden om de geconsolideerde rekeningen van de
Vennootschap, zoals voornoemd, te vervolledigen en om voornoemde toelichting te amenderen op voorwaarde
echter dat bedoelde amendementen noodzakelijk zijn en geen wezenlijke wijzigingen inhouden.”
“De Raad van Bestuur besluit met eenparigheid van stemmen, doch met uitzondering van Mevrouw Anne Jensen
en van de heren Jesper Jensen en Jobst Wagner die zich onthouden van de deliberatie en de stemming, tot
goedkeuring van het voorstel om aan de aandeelhouders van de Vennootschap een dividend uit te keren ten
bedrage van 0,25 Euro per aandeel, betaalbaar met ingang van 31 mei 2021.”
...
Er zijn geen verdere discussiepunten, dus de vergadering werd opgeheven om 15u."

JAARVERSLAG 2021 51
"Op 9 december 2021, om 14u, hield de Raad van Bestuur een videovergadering waardoor alle aanwezigen elkaar
konden zien en horen.
De volgende bestuursleden zijn aanwezig:
 YquitY bv, vertegenwoordigd door Mr. Rudy Provoost, Voorzitter
 SWID AG, vertegenwoordigd door Mr. Jesper Munch Jensen
 TTP bv, vertegenwoordigd door Mr. Erik Vanderhaegen
 Inge Buyse bv, vertegenwoordigd door Mrs. Inge Buyse
 Mr. Jobst Wagner
 Cross Culture Research LLc, vertegenwoordigd door Mrs. Anne Munch Jensen
De volgende uitgenodigden die eveneens deelnemen:
 Mr. Markus Schalch
 Werner Vanderhaeghe bv, vertegenwoordigd door Werner Vanderhaeghe, Esq., Secretaris van de
vennootschap
Dhr. Provoost leidt. Dhr. Vanderhaeghe treedt op als Secretaris. De Voorzitter wijst erop dat de aankondiging
van de vergadering werd gegeven per mail op 3 december 2021, dat alle bestuursleden aanwezig zijn en dat de
vergadering dusdanig geldig is bijeengeroepen. De Voorzitter stelt vervolgens de onderstaande agendapunten
voor.
Belangenconflict
De voorzitter informeert de bestuursleden dat de brieven gedateerd op 7 december 2021, geadresseerd aan
hemzelf, SWID AG, Cross Culture Research LLc en Dhr. Jobst Wagner, een belangenconflict hebben aangegeven
met betrekking tot het voorstel tot inkoop van eigen aandelen. De brieven werden overhandigd aan de
Secretaris voor de archieven van de Raad. Mevr. Anne Jensen, Dhr. Jesper Jensen en dhr. Jobst Wagner
bevestigen dat zij zullen zich onthouden van de discussie en de stemming bij alle agendapunten die hierop
betrekking hebben, als deze er zijn. De andere leden van de Raad bevestigen dan dat geen van de agendapunten
op de huidige agenda een belangenconflict zullen veroorzaken.
…
Inkoop eigen aandelen
De Voorzitter herinnert de bestuursleden eraan dat bij de Jaarlijkse Vergadering in mei 2021, de Aandeelhouders
van de vennootschap de goedkeuring gegeven hebben tot de hernieuwing van verschillende mandaten van de
Raad van Bestuur met betrekking tot het gebruik van toegestane kapitaal, inclusief het mandaat van de Raad
om verder te gaan met de inkoop van eigen aandelen. De Voorzitter geeft verder aan dat de huidige

52 JAARVERSLAG 2021
verhandeling van het aandeel van de Venootschap, die zich al even voortzetten, op een niveau van
onderwaardering van de venootschap door de markt zitten. De Voorzitter suggereerde vervolgens dat ter
voordeel van de vennootschap en zijn aandeelhouders, de inkoop van eigen aandelen een van de opties is om de
toekomstige totale return voor de aandeelhouders te verbeteren. Bij de uitnodiging van de Voorzitter, geeft Dhr.
Vanderhaeghe kort duiding aan de Raad over de toepasbare regelgeving en voorwaarding die horen bij
dergelijke onderneming, inclusief het belangenconflict waarnaar werd verwezen in het begin van de
vergadering. Na discussie waarin Mevr. Jensen, Dhr. Jensen en Dhr. Wagner zich afzijdig houden, gaat de Raad
akkoord met het voorstel van de Voorzitter en verzoek van het management om de nodige voorbereidingen te
treffen en neerlegging te maken voor voorstel door de Raad bij zijn vergadering gepland in maart 2022.
…
De voorzitter besluit dat er geen verdere items zijn en sluit de vergadering om 17u15."
Personeel
Het aantal werknemers op het einde van het boekjaar kende volgende evolutie:
2021
2020
Aantal werknemers
1.384
1.239
Investeringen en kapitaaluitgaven
De investeringen en kapitaaluitgaven in 2021 bedroegen in totaal 22 miljoen euro (2,8 miljoen euro in 2020),
voornamelijk bestaande uit de aankoop van grondrechten en gebouwen in China en de verhoging met 40% van
onze participatie in het Deense Inwatec ApS. De kapitaaluitgaven in 2020 hadden voornamelijk betrekking op
bouwherstellingen bij JENSEN USA in de nasleep van orkaan Michael, de uitbreiding van het gebouw in Zweden en
de aankoop van uitrusting en voertuigen.
De Groep verwacht dat de kapitaaluitgaven in 2022 aanzienlijk lager zullen zijn dan in 2021. In 2021 investeerde
de JENSEN-GROUP in China, met de aankoop van grondrechten en gebouwen en in een verhoging van haar
participatie in Inwatec ApS met 40%. In 2022 zal er vooral geïnvesteerd worden in het kantoorgebouw in Panama
City dat verwoest werd door de orkaan Michael, en in machines.
Productontwikkeling
De JENSEN-GROUP doet geen fundamenteel onderzoek, maar streeft daarentegen naar een voortdurende
ontwikkeling van de bestaande producten. De hieraan gerelateerde kosten bedroegen 5,2 miljoen euro in 2021
(5,5 miljoen euro in 2020). Tot eind 2020 heeft de JENSEN-GROUP de kosten voor ontwikkeling niet geactiveerd,
maar ten laste genomen wanneer ze werden gemaakt. De JENSEN-GROUP startte in 2021 met het activeren van

JAARVERSLAG 2021 53
specifieke ontwikkelingsprojecten (zoals Inwatec). Voor meer informatie verwijzen we naar Toelichting 4 Vaste
Activa. De afschrijvingsperiode wordt voortdurend geëvalueerd en jaarlijks wordt nagegaan of het actief een
bijzondere waardevermindering heeft ondergaan.
Gebruik van financiële instrumenten
De JENSEN-GROUP gebruikt afgeleide financiële instrumenten om het risico op ongunstige wisselkoers- en
intrestevoluties te beperken. Het is de politiek van de Groep om geen afgeleide financiële instrumenten te
gebruiken voor speculatieve doeleinden of trading.
Om de wisselrisico’s in te dekken waren er op 31 december 2021 voor 5,5 miljoen euro aankoopverplichtingen en
voor 12,2 miljoen euro verkoopverplichtingen. Daarnaast had het bedrijf een aantal interest rate swaps afgesloten
voor 15,9 miljoen DKK met vervaldag 2039 en een vaste rente van 0,4350 %.
Juridische geschillen
Voor alle juridische geschillen die een daadwerkelijk risico vormen, werd op basis van een voorzichtige
beoordeling een voorziening aangelegd. Op groepsniveau worden alle mogelijke claims en hangende juridische
geschillen bijgehouden. Hier worden alleen de claims tegen de vennootschap of haar dochters besproken. Per
categorie zijn volgende geschillen hangend:
Productaansprakelijkheid:
 6 geschillen in de VS
 1 geschil in Australië
 6 geschillen in de EU
Personeelsgeschillen:
 1 geschil in de VS
 1 geschil in de EU
Commerciële geschillen:
 2 geschillen in de EU
Milieurisico:
 1 onderzoek in de VS
De meeste geschillen zijn gedekt door de verzekering. Het management verwacht dat deze geschillen, gebaseerd
op juridisch advies, geen significante invloed zullen hebben op de winstgevendheid van de Groep. Indien het
management het waarschijnlijk acht dat een verplichting zal ontstaan, werden de potentiële gevolgen van de
vordering ingeschat en werd een provisie aangelegd.

54 JAARVERSLAG 2021
Verklaring Deugdelijk Bestuur
Verklaring Deugdelijk Bestuur
De JENSEN-GROUP beschouwt de Belgische Corporate Governance Code van 2020 als referentiecode. Deze Code
is beschikbaar op www.corporategovernancecommittee.be. De Groep heeft de Belgische Corporate Governance
Code sinds 2004 geïmplementeerd. Hierbij werden de belangrijkste verplichtingen en ontwikkelingen in de Code
opgelijst, en werd geëvalueerd in welke mate de JENSEN-GROUP hieraan reeds voldoet. Naar ons beste weten en
overtuiging beantwoordt de JENSEN-GROUP aan de Corporate Governance Code.
De vennootschap heeft haar Corporate Governance Charter aangepast aan de nieuwe Code en de raad van
bestuur heeft daarbij de volgende herziene documenten goedgekeurd en gepubliceerd:
 Charter van de raad van bestuur, inclusief onafhankelijkheidsvereisten en voorwaarden om bestuurder te
worden;
 Charter van het Remuneratie- en Nominatiecomité;
 Charter van het Auditcomité;
 Communicatiebeleid;
 Taken en verantwoordelijkheden van de Voorzitter van de raad van bestuur;
 Taken en verantwoordelijkheden van het Executive Management.
Het Corporate Governance Charter is beschikbaar op onze website www.jensen-group.com onder de hoofding
Investor Relations/Deugdelijk Bestuur. Het charter wordt geregeld herbekeken en aangepast door de raad van
bestuur. Het Corporate Governance Charter vormt een dagelijkse realiteit voor de raad van bestuur en de comités
en beantwoordt naar ons beste weten en overtuiging aan de Code 2020.
Volgens het ‘pas toe of leg uit’-principe (‘comply or explain’) kan het bedrijf van de Code 2020 afwijken als ze de
redenen voor een dergelijke afwijking naar behoren toelicht. Die redenen kunnen te maken hebben met de aard,
organisatie en/of grootte van het bedrijf. Als zodanig wijkt de vennootschap af van Aanbeveling 4.14 van de Code
2020 door geen intern auditpersoneel in dienst te hebben en in plaats daarvan de interne auditfunctie uit te
besteden aan externe partijen. In het bijzonder heeft het Audit- en Risicocomité van de vennootschap
geconcludeerd dat een interne auditfunctie geen effectieve functie zou zijn, en wel om de volgende redenen:
 De JENSEN-GROUP bestaat uit verschillende kleinere entiteiten met elk een beperkte omzet. Iedere entiteit
wordt door het lokale management van dichtbij opgevolgd;
 Het management wordt tijdens driemaandelijkse operationele en financiële meetings verder opgevolgd op het
niveau van de JENSEN-GROUP holding. Verder bezoekt het JENSEN-GROUP management de entiteiten op
regelmatige basis;
 Alle entiteiten zijn op de hoogte van de JENSEN-GROUP-procedures, en gezien de relatieve grootte van de
JENSEN-GROUP is het nog steeds mogelijk om op geregelde tijdstippen met het lokale management te

JAARVERSLAG 2021 55
communiceren;
 Er is eenzelfde extern auditkantoor benoemd voor heel de Groep. Belangrijke risicofactoren worden
consistent bekeken tijdens de externe audits in de verschillende entiteiten.
Omwille van deze redenen heeft het Audit- en Risicocomité van de JENSEN-GROUP NV beslist dat het niet nodig is
om een eigen interne auditfunctie op te richten. In samenspraak met de externe auditor en op basis van een
risicoanalyse bepaalt het Audit- en Risicocomité interne auditprioriteiten, en doet het voor specifieke interne
audits een beroep op een onafhankelijk extern auditbureau. Die aanpak wordt beschouwd als zijnde
doeltreffender dan de oprichting van een eigen interne auditfunctie. Het Audit- en Risicocomité kan interne audits
uitbesteden aan een lokaal competent auditbureau.
De professionele kwalificaties en functies van de te (her)benoemen bestuurders werden niet opgenomen in de
oproeping tot de volgende algemene vergadering van aandeelhouders. Dit is een afwijking van Aanbeveling 5.6
van de Code 2020, die wordt gerechtvaardigd door het feit dat de betreffende kwalificaties en plichten voldoende
bekend zijn via persberichten en jaarverslagen, namelijk brede internationale ervaring, operationele en financiële
kennis die passend is om in een audit- en risicocomité of remuneratie- en nominatiecomité te kunnen
functioneren.
De vennootschap wijkt verder ook af van Aanbeveling 9.1 van de Code 2020 doordat ze geen formele regeling
heeft voor de interactie tussen de niet-uitvoerende bestuurders en het Executive Management, en deze daarom
ook niet regelmatig beoordeelt. In de praktijk nemen de CEO en CFO altijd deel aan de vergaderingen van de raad
van bestuur en de comités van de raad van bestuur, terwijl de niet- uitvoerende bestuurders de executive
managers kunnen ontmoeten wanneer zij dat wensen door vestigingen te bezoeken of door een afzonderlijke
vergadering te vragen om specifieke onderwerpen te bespreken. Daarnaast hebben de niet-uitvoerende
bestuurders ook de mogelijkheid om minstens één keer per jaar te vergaderen in afwezigheid van de CEO en de
andere executive managers.
De belangrijkste voorwaarden van de contracten van de CEO en de andere executive managers worden
goedgekeurd door de raad van bestuur op advies van het Remuneratie- en Nominatiecomité van de
vennootschap. De raad van bestuur kan bepalingen opnemen die de vennootschap in staat stellen, en die de
omstandigheden bepalen waarin dit gepast zou zijn, de betaalde variabele vergoeding terug te vorderen of de
betaling van de variabele vergoeding in te houden, voor zover dit wettelijk afdwingbaar is. Op basis van een
vergelijking van marktgegevens die volgens ons de huidige opvattingen over een evenwichtige bezoldiging
weerspiegelen, past het Remuneratie- en Nominatiecomité hierbij een variabele bezoldiging toe van 30% tot 60%,
afhankelijk van het functieniveau. De contracten bevatten ook specifieke bepalingen met betrekking tot de
vervroegde beëindiging.

56 JAARVERSLAG 2021
Binnen de JENSEN-GROUP ontvangen noch de niet-uitvoerende bestuurders, noch de uitvoerende bestuurders
enige vergoeding in de vorm van aandelen van de vennootschap. Dit is een afwijking van Aanbeveling 7.6 en 7.9
van de Code 2020, die wordt verklaard doordat de vennootschap een lange traditie heeft in het bepalen van haar
remuneratiebeleid op basis van een afstemming van de jaarlijkse doelstellingen en acties op de
langetermijnwaardecreatie en duurzaamheidsdoelstellingen van haar aandeelhouders en andere stakeholders. De
raad van bestuur en het Remuneratie- en Nominatiecomité hebben dat beleid de voorbije tien jaar consequent en
met goede resultaten toegepast. De prestaties van de vennootschap tijdens die periode bewijzen dit. De raad van
bestuur heeft, op advies van het Remuneratie- en Nominatiecomité, geoordeeld dat de toekenning van aandelen
van de vennootschap zou indruisen tegen dit beleid en heeft bijgevolg beslist om dergelijke toekenning niet te
doen.
Om dezelfde reden past de raad van bestuur het principe van de vaststelling van doelstellingen over meerdere
jaren en van de spreiding van de uitbetaling van de variabele vergoeding, zoals voorzien in artikel 14 van de wet
van 6 april 2010 (the “Law of April 6, 2010”) en artikel 7:91 van het Belgische Wetboek van vennootschappen en
verenigingen, niet toe. Deze afwijking werd voor het eerst door de aandeelhouders goedgekeurd in mei 2014 en
voor het laatst hernieuwd op de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van mei 2020.
Er zijn ten slotte geen specifieke overeenkomsten of systemen die de vennootschap het recht geven om betaalde
variabele vergoedingen terug te vorderen. Dat betekent dat de vennootschap afwijkt van aanbeveling 7.12 van de
Corporate Governance Code 2020. Deze afwijking is te verklaren door het feit dat de vennootschap een
remuneratiebeleid hanteert waarbij prestatiedoelstellingen worden bepaald en variabele bezoldigingen worden
uitbetaald in lijn met de bereikte niveaus op jaarbasis. Indien de vennootschap zou opteren voor een
incentiveplan op lange termijn dat gebaseerd is op strategische meerjarendoelstellingen, zal de afwijking van
Aanbeveling 7.12 worden herbekeken.
De informatie in het Corporate Governance Charter van het bedrijf wordt gegeven zoals beschikbaar en is enkel
bedoeld ter verklaring. De aanbevelingen en richtlijnen in het Corporate Governance Charter zijn een aanvulling
bij en niet bedoeld als wijziging of interpretatie van enige wet- of regelgeving, de oprichtingsakte of de statuten
van het bedrijf. Door de herziene documenten opgenomen in het Corporate Governance Charter aan te nemen,
aanvaardt het bedrijf geen enkele verplichting, contractueel of eenzijdig engagement. Deze documenten dienen in
plaats daarvan als leidraad voor de dagelijkse activiteiten van het bedrijf. De competenties en taken die worden
toegekend aan de raad van bestuur dienen te worden geïnterpreteerd als machtigingsclausules, niet als verplichte
regels of dwingende gedragslijnen.
Risicobeheersing en interne controle
Overeenkomstig de relevante bepalingen in de wetgeving van 17 december 2008 inzake de oprichting van een
auditcomité en in de wet van 6 april 2010 inzake de versterking van het deugdelijk bestuur heeft de JENSEN-
GROUP NV een risicobeheersings- en intern controlesysteem ontwikkeld en ingevoerd.

JAARVERSLAG 2021 57
De hiernavolgende beschrijving van de risicobeheersing en interne controle is gebaseerd op het Integrated
Internal Control Framework en het Enterprise Risk Management Framework, gepubliceerd door het Committee of
Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO).
De raad van bestuur controleert via het Audit- en Risicocomité de correcte werking van het risicobeheersings- en
intern controlesysteem. De raad van bestuur heeft het Executive Management Team de opdracht gegeven een
risicobeheersingsproces en een intern controlesysteem op te zetten en over beide processen op geregelde
tijdstippen te rapporteren aan de raad van bestuur.
Risicobeheersing
Met de hulp van een externe consultant heeft het Executive Management Team een risicomap opgemaakt waarin
de financiële, operationele, strategische en wettelijke risico’s worden beschreven. Voor het eerst opgesteld in
2008 en regelmatig bijgewerkt, bepaalt en evalueert die risicomap enerzijds de waarschijnlijkheid dat de
verschillende risico’s zich werkelijk voordoen en anderzijds de gevolgen voor de jaarrekening evenals de
maatregelen om een dergelijke blootstelling aan de risico’s te verminderen.
Het Executive Management Team legt de bevindingen op het vlak van risicobeheersing voor aan het Audit- en
Risicocomité en aan de raad van bestuur, die de belangrijkste risico's bespreekt met het management op een 'as
needed'-basis, maar minstens eenmaal per jaar. Het Executive Management Team bericht elk kwartaal over een
aantal risicogebieden die worden gemeld tijdens de kwartaalcontrole van de rapporterende entiteiten. Het
Executive Management Team onderzoekt die risico's dan opnieuw en bepaalt acties om de risico's te verminderen.
Bovendien bekijkt het Executive Management Team verschillende manieren om dergelijke risico's over te dragen
naar derde partijen in de gebieden waar het bedrijf blootgesteld blijft aan een materieel risico.
Interne controle
Definitie
Interne controle is een vastgelegd proces, dat moet worden opgevolgd door de raad van bestuur, het
management en het personeel. De bedoeling is om redelijke zekerheid te verkrijgen betreffende de realisatie van
de doelstellingen in de volgende domeinen: a) strategische doelstellingen op hoog niveau, afgestemd op en ter
ondersteuning van hun missie; b) de doeltreffendheid en efficiëntie van de activiteiten; c) de betrouwbaarheid van
de financiële informatie; en d) de naleving van wetgeving en reglementeringen.
Controleomgeving
De raad van bestuur en het Executive Management Team hebben het algemeen Beleid voor Bedrijfsethiek (hierna
‘het beleid’ genoemd) van de JENSEN-GROUP goedgekeurd en ingevoerd. Het beleid beschrijft de missie en de
ethische waarden van de JENSEN-GROUP; het beschrijft de gedragscode en de transacties die zijn toegestaan
tussen de JENSEN-GROUP en derde partijen, in zoverre die transacties niet geregeld worden door de wettelijke
voorzieningen inzake belangenconflicten. Alle bedrijven van de JENSEN-GROUP dienen het algemeen Beleid voor

58 JAARVERSLAG 2021
Bedrijfsethiek van de JENSEN-GROUP in te voeren en na te leven. Het beleid wordt dan ook behandeld in elk
opleidingsprogramma dat het bedrijf organiseert. Het beleid wordt regelmatig aangepast en is beschikbaar op de
website van het bedrijf www.jensen-group.com onder de hoofding ‘Investor Relations/Deugdelijk Bestuur’.
Daarnaast heeft de JENSEN-GROUP ook een klokkenluidersregeling uitgewerkt die op de website van de Groep
beschikbaar is voor alle stakeholders onder de hoofding ‘JENSEN-GROUP Klokkenluidersprocedure’.
Controle-activiteiten en toezicht
De JENSEN-GROUP bestaat uit verschillende entiteiten die strikt worden beheerd door lokale management teams.
Het hoofdkantoor van de JENSEN-GROUP houdt op zijn beurt toezicht op de lokale managementteams door elk
kwartaal operationele en financiële evaluaties uit te voeren. Bovendien evalueert ook het Group Controlling &
Reporting-team van de Groep de verschillende entiteiten elk kwartaal.
De JENSEN-GROUP houdt toezicht op zijn activiteiten met de bedoeling een bepaald niveau van ROCE (Return on
Capital Employed) te bereiken.
De lokale managementteams zijn verantwoordelijk voor het uitvoeren van de procedures en richtlijnen van de
JENSEN-GROUP.
Naleving van rapporteringsvereisten
Alle toepasselijke IFRS-boekhoudprincipes, -richtlijnen en -interpretaties zijn samengebracht in de accounting
manual die regelmatig wordt geüpdatet en deel uitmaakt van de procedures en richtlijnen van de JENSEN-GROUP.
De procedures en richtlijnen van de JENSEN-GROUP zijn beschikbaar op het JENSEN-intranet en toegankelijk voor
alle lokale managers en kaderleden. Op vraag van het management en/of het Audit- en Risicocomité worden
bijkomende rapporten opgesteld, die indien nodig worden toegevoegd aan de accounting manual.
De financiële managers van de Groep komen op geregelde tijdstippen samen. Tijdens een dergelijke vergadering
worden de financiële managers ingelicht over relevante wijzigingen van de IFRS-regels. Er wordt op een 'as
needed'-basis opleiding voorzien om ervoor te zorgen dat de wijzigingen correct worden toegepast.
Alle bedrijven van de Groep stappen binnen een bepaald tijdsbestek over op hetzelfde ERP-systeem. Alle bedrijven
van de Groep gebruiken dezelfde software voor de financiële rapportering voor consolidatiedoeleinden.
Het Executive Management Team heeft na overleg met het Audit- en Risicocomité vanaf 2009 een intern
controlesysteem ingevoerd om redelijke zekerheid te verschaffen omtrent de betrouwbaarheid van de financiële
rapportering en de jaarrekening die ter beschikking worden gesteld van externen. Het lokale management heeft
dat interne controlesysteem eveneens ingevoerd. Het interne controlesysteem wordt regelmatig geëvalueerd en,
indien nodig, gewijzigd. Ook de naleving van het interne controlesysteem op lokaal niveau wordt periodiek

JAARVERSLAG 2021 59
gecontroleerd.
Financiële evaluaties
De Group Controlling & Reporting-functie evalueert elk kwartaal alle financiële gegevens die worden doorgegeven
voor consolidatie, op correctheid, consistentie en afwijkingen van het budget, de projecties of het voorbije jaar,
met bijbehorende toelichtingen, om ervoor te zorgen dat de gerapporteerde gegevens correct zijn. Het Executive
Management Team zorgt dan voor een degelijke opvolging en acties als reactie op dergelijke afwijkingen van het
budget, de projecties of het voorbije jaar.
Operationele evaluaties
De evaluaties tijdens de Business Board Reviews worden elk kwartaal uitgevoerd om toezicht uit te oefenen. De
interne evaluaties omvatten een financiële evaluatie die zich specifiek richt op belangrijke P&L- en BS-
gerelateerde wijzigingen en op afwijkingen van budgetten en projecties, evenals op de consistentie inzake de
toepassing van IFRS-regels. Het interne controlesysteem wordt elk kwartaal herzien.
Het management houdt voortdurend toezicht op de interne controle. De prestaties van de individuele bedrijven
van de JENSEN-GROUP wordt gemeten en vergeleken met de budgetten, de vooruitzichten en de cijfers van
voorbije jaren. Daarbij kunnen onregelmatigheden aan het licht komen die wijzen op een fout in de controle. Die
fouten worden onmiddellijk hersteld.
Voor consolidatiedoeleinden werken alle bedrijven van de JENSEN-GROUP met hetzelfde auditbureau, en de
belangrijke risicofactoren worden consistent geëvalueerd in de externe audits van de verschillende
dochterondernemingen. De externe auditor rapporteert tweemaal per jaar aan het Audit- en Risicocomité over
zijn bevindingen en belangrijke problemen.
Relevante resultaten uit de interne audit (die zoals hierboven beschreven wordt uitbesteed) en/of relevante
bevindingen van de statutaire auditor worden gerapporteerd, zowel aan het Audit- en Risicocomité als aan het
betrokken management. Er wordt periodiek opgevolgd of corrigerende maatregelen werden genomen.
Alle relevante informatie wordt voorgelegd aan het Audit- en Risicocomité en aan de raad van bestuur zodat zij
beide de jaarrekening kunnen analyseren. Vooraleer er extern wordt gerapporteerd, worden alle persberichten en
andere financiële informatie:
 degelijk geëvalueerd en gecontroleerd door het hoofdkantoor van de JENSEN-GROUP;
 geëvalueerd door het Audit- en Risicocomité;
 goedgekeurd door de raad van bestuur.

60 JAARVERSLAG 2021
Het Audit- en Risicocomité van de vennootschap heeft beslist dat het niet nodig is om een eigen interne
auditfunctie op te richten. In samenspraak met de externe auditor en op basis van een risico-analyse heeft het
Audit- en Risicocomité daarom een intern auditplan uitgewerkt en doet het voor specifieke interne audits een
beroep op een onafhankelijk extern auditbureau. Het Audit- en Risicocomité kan interne audits uitbesteden aan
een lokaal competent auditbureau.
In 2021 is een interne controle uitgevoerd op (i) het interne controlesysteem met betrekking tot de Shared Service
Centers in Duitsland en Denemarken, op (ii) het interne controlesysteem met betrekking tot Exflow (de digitale
verwerking van inkomende facturen), alsmede (iii) een kritische beoordeling van het interne controlesysteem met
betrekking tot de toegenomen elektronische facturering. Daarnaast is een ICT-beveiligingsaudit uitgevoerd op de
clouddiensten.
Belangrijke resultaten uit voorgaande interne audits worden regelmatig geëvalueerd met betrekking tot de
geboekte vooruitgang totdat de relevante kwesties volledig zijn opgelost.
Informatie en communicatie
Group Controlling verschaft het management transparante en betrouwbare informatie op een manier en binnen
een tijdsbestek dat hen in staat stelt hun verantwoordelijkheden doeltreffend uit te voeren.
JENSEN-GROUP Controlling stelt elk jaar in overleg met de raad van bestuur en het Executive Management Team
een kalender op voor de financiële rapportering. Die financiële kalender moet ervoor zorgen dat er correct en
tijdig wordt gerapporteerd naar de externe stakeholders.
In augustus wordt beknopte geconsolideerde tussentijdse informatie vrijgegeven en in maart van het volgende
jaar wordt het volledige jaarverslag gepubliceerd. Vooraleer er extern wordt gerapporteerd, worden alle
persberichten en andere financiële informatie degelijk gecontroleerd door het hoofdkantoor van de JENSEN-
GROUP, geëvalueerd door het Audit- en Risicocomité en goedgekeurd door de raad van bestuur.
Samenstelling van de raad van bestuur
De leden van de raad van bestuur worden door de aandeelhouders bij eenvoudige meerderheid aangesteld tijdens
de aandeelhoudersvergadering.
De statuten voorzien in de mogelijkheid van benoeming via coöptatie. Bij coöptatie is er sprake van een
overgangsregeling waarbij de bestuurder het mandaat overneemt van een uittredende bestuurder in plaats van
zelf een nieuw mandaat op te nemen. Daarom wordt de overgangsperiode niet in aanmerking genomen als een
mandaat in de evaluatie van de onafhankelijkheidscriteria als de vennootschap het totaal aantal jaren als lid van
de raad van bestuur bekijkt.

JAARVERSLAG 2021 61
Volgens de statuten moet de raad van bestuur samengesteld zijn uit minstens drie en hoogstens elf leden. Het
mandaat van de bestuurders loopt voor maximum vier jaar.
De statuten zijn aangevuld met het charter van de raad van bestuur. Dit charter bepaalt de taken en
verantwoordelijkheden en zal op geregelde tijdstippen herbekeken worden. Het charter omvat vier belangrijke
hoofdstukken:
 Werking van de raad van bestuur: Dit betreft de aansprakelijkheden van de bestuurders, het aantal Raden
van Bestuur en het aantal vergaderingen van de comités, de Secretaris, het bepalen van de agenda van de
raad van bestuur, de vergoeding, oriëntering en opleiding van bestuurders, de evaluatie van de CEO en de
managementopvolging, de toegang tot het dagelijks bestuur en de werknemers, en het gebruik van
onafhankelijke deskundigen;
 Samenstelling raad van bestuur: de grootte van de raad van bestuur, de selectie van bestuurders, de vereiste
kwalificaties inclusief onafhankelijkheidscriteria, het ontslag uit de raad van bestuur en de duur van de
mandaten;
 Comités van de raad van bestuur: de oprichting van het Audit- en Risicocomité en het Remuneratie- en
Nominatiecomité;
 Overige: taken en aansprakelijkheden van de bestuurders, de ‘Terms of Reference’ van de Voorzitter van de
raad van bestuur en van het Executive Management, omgang met institutionele beleggers, analisten, pers,
klanten en het publiek, beperking van verantwoordelijkheden, beleid tegen effectenhandel met voorkennis
en marktmisbruik, beleid inzake belangenconflicten en gedragscode, en evaluatie van de resultaten van de
raad van bestuur.
Voor verdere gegevens verwijzen we naar het hoofdstuk ‘Investor Relations/Deugdelijk Bestuur’ op onze website
www.jensen-group.com.
Zoals ook in het verleden al consequent gebeurde, wordt er bij de JENSEN-GROUP NV naar gestreefd om binnen
de raad van bestuur een evenwicht te vinden in het profiel van de verschillende leden wat betreft hun achtergrond
en ervaring. Het bedrijf zoekt daarbij naar een evenwicht tussen, meer bepaald, uitvoerende en niet-uitvoerende
bestuurders, bestuurders die aandeelhouders vertegenwoordigen en onafhankelijke bestuurders evenals in de
professionele ervaring en het geslacht van de bestuurders. De meeste leden van de raad van bestuur hebben geen
banden met de controlerende aandeelhouders van het bedrijf.

62 JAARVERSLAG 2021
De samenstelling van de raad van bestuur van de JENSEN-GROUP, de aanwezigheid van de individuele leden van
de raad van bestuur en hun vergoedingen zijn als volgt:
YquitY bv, vertegenwoordigd door dhr. Rudy Provoost. Dhr. Provoost behaalde een masterdiploma in psychologie
aan de universiteit van Gent en een master in management aan de Vlerick Business School in België. Hij heeft
senior managementfuncties bekleed bij bij Rexel in Frankrijk, waar hij CEO en voorzitter van de raad van bestuur
was, en bij Royal Philips in Nederland, waar hij lid was van de raad van bestuur en CEO van achtereenvolgens
Philips Consumer Electronics en Philips Lighting. Dhr. Provoost is momenteel lid van de raad van commissarissen
van Randstad en lid van de raad van bestuur van Elia Group en de Vlerick Business School. Dhr. Provoost is sinds
19 mei 2020 voorzitter van de raad van bestuur.
SWID AG, vertegenwoordigd door dhr. Jesper Munch Jensen. Dhr. Jensen is de CEO van de JENSEN-GROUP.
TTP bv, vertegenwoordigd door dhr. Erik Vanderhaegen. De heer Vanderhaegen is de voormalige CFO van de
JENSEN-GROUP. Momenteel is hij CFO van de Biobest Groep. Voordien was hij gecertificeerd auditor, M&A-
manager bij Greenyard en manager van de afdeling fiscaliteit, audit, fusies en overnames bij Bekaert nv.
Dhr. Jobst Wagner. Dhr. Wagner is voorzitter en mede-eigenaar van de wereldwijd actieve Rehau Industrial Group.
Hij bekleedt nog verschillende andere functies, zoals voorzitter en mede-eigenaar van Four W Holding en is de
oprichter een voorzitter LARIX Foundation. Dhr. Wagner woont in Bern, Zwitserland.
Inge Buyse bv, vertegenwoordigd door mevr. Inge Buyse. Mevr. Buyse is CEO van AZ Groeninge. Daarvoor was ze
CEO van Sapa, Koramic Roof Tiles en Telindus. Mevr. Buyse is bestuurder van RealDolmen en het Vlaamse
Symfonieorkest.
Cross Culture Research LLC, vertegenwoordigd door mevr. Anne Munch Jensen. Mevr. Jensen groeide op in
Europa en genoot een opleiding in de Verenigde Staten, waar ze cross-culturele communicatie studeerde. Ze
Functie Onafhankelijk Einde
Aanwezigheid
Comités
Aanwezigheid
Vergoeding
YquitY bv
1
Voorzitter V 2024 100% NRC 100% 100.000
vertegenwoordigd door Dhr. Rudy Provoost
SWID AG
2
Bestuurder 2025 100% -
vertegenwoordigd door Dhr. Jesper Munch Jensen
TTP bv
1
Bestuurder 2025 100% ARC 100% 59.000
vertegenwoordigd door Dhr. Erik Vanderhaegen NRC 100%
Dhr. Jobst Wagner
1
Bestuurder V 2023 83% NRC 100% 53.000
ARC 50%
Inge Buyse bv
1
Bestuurder V 2023 100% ARC 75% 47.000
vertegenwoordigd door Mevr. Inge Buyse
Cross Culture Research LLC³ Bestuurder 2022 100% 35.000
vertegenwo ordigd door Mevr. Anne Munch Jensen
Totaal vergoeding Raad van Bestuur 294.000
1: Niet-uitvoerend bestuurder
2: Uitvoerende bestuurder, CEO, vertegenwoordigt de meerderheidsaandeelhouder
3: Niet-uitvoerend bestuurder, vertegenwoordigt de meerderheidsaandeelhouder
ARC : Audit- en risktcomité
NRC: Nominatie- en Remuneratiecomité
Naam

JAARVERSLAG 2021 63
begon haar carrière als bedrijfsanalist. Later startte ze haar eigen groothandel en adviesbureau op voor de
verkoop van kunst voor kinderen, gespecialiseerd in ziekenhuizen. Daarna keerde ze terug naar haar
oorspronkelijke vakgebied en ontwikkelde en doceerde ze cross-culturele studieprogramma’s. Ze is momenteel
een onafhankelijke consultant, die kwalitatief marktonderzoek aanbiedt met de nadruk op het identificeren van
cultureel bepaald gebruikersgedrag.
Werner Vanderhaeghe bv, vertegenwoordigd door dhr. Werner Vanderhaeghe, Esq. De heer Vanderhaeghe,
Senior Partner bij het advocatenkantoor Pierstone in Brussel, België, is de secretaris van de vennootschap en
treedt op als General Counsel van de JENSEN-GROUP. Voordien was de heer Vanderhaeghe partner bij White &
Case LLP en bekleedde hij general counsel-functies bij de Bekaert Groep en de Agfa-Gevaert Groep.
Van links naar rechts: Inge Buyse, Erik Vanderhaegen, Rudy Provoost, Jesper Munch Jensen, Anne Munch Jensen,
Jobst Wagner en Werner Vanderhaeghe.
De raad van bestuur kwam in 2021 zesmaal samen. Volgende onderwerpen kwamen aan bod:
 Algemene strategie, strategische plannen, risicobeoordeling, organisatie en budgetten van de JENSEN-
GROUP;
 Economische- en marktontwikkelingen;
 De financiële structuur en resultaten van de JENSEN-GROUP en de externe rapportering;
 Bijeenroeping van de jaarlijkse en buitengewone aandeelhoudersvergadering;
 Investerings- en M&A-projecten;
 Waardecreatie en voordelen voor aandeelhouders;
 Impact van de Covid-19-crisis op de JENSEN-GROUP;

64 JAARVERSLAG 2021
 Corporate governance en naleving;
 Zelfevaluatie van de raad van bestuur;
 Verzekeringen;
 (Her)-Benoeming bestuurders;
 Stand van zaken betreffende de interne controle en risicobeheersing.
Afhankelijk van de onderwerpen op de agenda, werden leden van het managementteam uitgenodigd op de
vergaderingen van de raad van bestuur en op de vergaderingen van de comités van de raad van bestuur.
Evaluatie van de raad van bestuur
De raad van bestuur en de comités van de raad van bestuur voeren regelmatig een zelfevaluatie uit om na te gaan
of de raad van bestuur en de comités goed functioneren. Daarbij vullen alle leden van de raad van bestuur en de
comités een vragenlijst in. De General Counsel van de Groep of een externe partij maakt een samenvatting van de
individuele resultaten, trends en aantekeningen. De resultaten, trends en aantekeningen worden besproken
binnen de raad van bestuur, waarbij de aandacht vooral uitgaat naar wat de raad van bestuur en zijn comités
bijdragen aan de vennootschap en meer specifiek naar gebieden waarin de raad van bestuur of het executive
management menen dat de raad van bestuur of de comités verbeteringen kunnen doorvoeren. Plannen tot
verbetering worden opgesteld en uitgevoerd.
De bijdrage van de individuele leden van de raad van bestuur wordt voortdurend en op een informele manier
geëvalueerd tijdens de vergaderingen van de raad van bestuur. In 2021 voerde de raad van bestuur een
zelfevaluatie uit waarvan de resultaten tijdens de vergadering van de raad van bestuur in maart 2022 zullen
worden besproken.
Comités opgericht door de raad van bestuur
Nominatie- en remuneratiecomité
Het nominatie- en remuneratiecomité bestaat uit YquitY bv, vertegenwoordigd door dhr. Rudy Provoost, dhr. Jobst
Wagner en TTP bv, vertegenwoordigd door dhr. Erik Vanderhaegen.
Twee van de drie leden van het comité kwalificeren als onafhankelijke bestuurders.
Het Remuneratie- en Nominatiecomité vergaderde tweemaal in 2021. De volgende punten werden besproken
tijdens deze vergaderingen:
 Bespreking en goedkeuring van het remuneratieverslag en het remuneratiebeleid;

JAARVERSLAG 2021 65
 Remuneratie en de bonussen van het Executive Management Team van de JENSEN-GROUP;
 Vergoeding van de raad van bestuur;
 Zelfevaluatie van het comité;
 Herverkiezing van leden van de raad van bestuur;
 HR met het oog op het strategisch proces; en
 Corporate governance en naleving.
In 2021 voerde het Remuneratie- en Nominatiecomité een zelfevaluatie uit. De resultaten hiervan zullen worden
besproken tijdens de vergadering van het Remuneratie- en Nominatiecomité in maart 2022.
Het Nominatie- en Remuneratiecomité gebruikt zijn charter als referentie. Voor het charter van het
Remuneratiecomité verwijzen we naar onze website www.jensen-group.com onder het hoofdstuk ‘Investor
Relations/Deugdelijk Bestuur’. Het charter bevat:
 Autoriteit;
 Doelstellingen;
 Samenstelling;
 Taak van de voorzitter;
 Verantwoordelijkheden;
 Vergaderingen;
 Aanwezigheid;
 Afwezigheid van eenstemmigheid;
 Objectiviteit;
 Toegang tot management;
 Rapportering en beoordeling;
 Remuneratierapport;
 Prestatiebeoordeling.
Audit- en risicocomité
Het Audit- en Risicocomité bestaat uit TTP bv, vertegenwoordigd door dhr. Erik Vanderhaegen (voorzitter), Inge
Buyse bv, vertegenwoordigd door mevr. Inge Buyse en dhr. Jobst Wagner.
Twee van de drie leden van het audit- en risicocomité kwalificeren als onafhankelijke bestuurders.
Tijdens 2021 kwam het Audit- en Risicocomité viermaal samen. Twee vergaderingen werden gehouden in
aanwezigheid van de externe auditor PwC, vertegenwoordigd door mevr. Lien Winne. De onderwerpen op de
agenda van het Audit- en Risicocomité waren:
 Bevindingen van de externe audit m.b.t. de jaarrekening van 31 december 2020;
 Bevindingen van de herzieningsprocedures voor de tussentijdse staten per 30 juni 2021;
 Jaarrekeningen, met inbegrip van de niet-financiële informatie, en verkorte jaarrekening;

66 JAARVERSLAG 2021
 Financiële structuur van de JENSEN-GROUP;
 Beheer van de liquide middelen;
 Verzekeringen;
 Corporate governance en naleving;
 Waarderingsregels;
 Investeringen en M&A-projecten, inclusief allocatie van aankoopprijs;
 Auditmandaat;
 Belastingaudit en transferprijzen;
 Het risicobeheersingsbeleid en het interne controlesysteem, inclusief interne audit.
In 2020 voerde het Audit- en Risicocomité een zelfevaluatie uit. De resultaten van deze zelfevaluatie werden
besproken tijdens de vergadering van het Audit- en Risicocomité op 4 maart 2021. Het Comité beoordeelde de
algemene prestaties op het niveau ‘geen verbetering’, wat erop wijst dat het comité volledig instemt met de
voornaamste componenten van doeltreffend bestuur.
H
et Audit- en Risicocomité gebruikt zijn charter als referentiekader. Voor het charter verwijzen we naar onze
website www.jensen-group.com onder het hoofdstuk ‘Investor Relations/Deugdelijk Bestuur’. Het charter bevat:
 Taken en verantwoordelijkheden;
 Aantal vergaderingen;
 Samenstelling van het Audit- en Risicocomité;
 Taak van de voorzitter;
 Aanwezigheid van de externe auditor;
 Prestatiebeoordeling.
Het senior management is telkens aanwezig op een deel van de vergadering van het Audit- en Risicocomité. De
rest van de vergadering is gereserveerd voor een uitvoerende sessie met de externe auditor en de leden van het
comité.
Belangenconflict binnen de raad van bestuur
Conform het Belgische Wetboek van vennootschappen en verenigingen dienen de leden van de raad van bestuur
de voorzitter op te hoogte te stellen indien er een agendapunt is waarbij zij een belangenconflict, direct of
indirect, van financiële of andere aard, hebben. Ze nemen geen deel aan de vergadering, noch aan de stemming
over dat punt. De voorzitter en de Raad zien erop toe dat er geen potentiële belangenconflicten zijn die niet
binnen de definitie van het Belgische Wetboek van vennootschappen en verenigingen vallen. Op elke vergadering
van de raad van bestuur wordt standaard nagegaan of er een potentieel belangenconflict is.
E
r waren drie potentiële belangenconflicten in 2021; twee daarvan werden vastgesteld tijdens de vergadering van

JAARVERSLAG 2021 67
de raad van bestuur van 4 maart 2021, waarop het dividendvoorstel en de herbenoeming van twee leden van de
raad van bestuur werden besproken. Een derde potentieel belangenconflict deed zich voor op de vergadering van
de raad van bestuur van 9 december 2021, toen een mogelijk programma voor terugkoop van aandelen werd
besproken.
Bij twijfel wordt er aan de betrokken bestuurder of manager een geschreven nota gevraagd, waarin de reden van
afwezigheid van belangenconflict wordt toegelicht.
Protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis
De vennootschap heeft al lang een protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis en ter voorkoming van
ongepast gedrag of de schijn van ongepast gedrag. Na de recente invoering van een nieuwe Europese verordening
en toepasselijke richtlijnen inzake marktmisbruik heeft de raad van bestuur de richtlijnen dienaangaande herzien.
Die zijn opgenomen in een protocol ter voorkoming van marktmisbruik.
De bedoeling van dit protocol is, inter alia, om kennis te geven:
 aan elke persoon die bevoorrechte informatie heeft (hetzij als aandeelhouder, bestuurder, lid van het
managementteam, medewerker, service provider of enig ander persoon op grond van zijn functie,
verantwoordelijkheden of tewerkstelling), (i) van hun wettelijke en bestuursrechtelijke plichten met
betrekking tot de voorkoming van voorkennis, het geven van tips en het onwettig verspreiden van
bevoorrechte informatie; en (ii) van de toepasselijke sancties;
 aan elke persoon die beschouwd wordt als referentieaandeelhouder, key manager, persoon met
managementverantwoordelijkheid of key medewerker van de vennootschap van het feit dat zij en, bij
uitbreiding, hun echtgenoot of echtgenote, inwonende meerderjarige kinderen en adviseurs onder geen
enkel beding aandelen van de vennootschap mogen kopen of verkopen gedurende een bepaalde periode,
i.e.:
 de periode van zestig (60) kalenderdagen onmiddellijk voorafgaand aan de aankondiging van de
jaarresultaten van de vennootschap tot en met de 48 uur die volgen op deze aankondiging; en
 de periode van dertig (30) kalenderdagen onmiddellijk voorafgaand aan de aankondiging van de
halfjaarresultaten van de vennootschap tot en met de 48 uur die volgen op deze aankondiging;
 aan elke persoon die beschouwd wordt als referentieaandeelhouder, key manager, persoon met
managementverantwoordelijkheid of key medewerker van de vennootschap van het feit dat zij en, bij
uitbreiding, hun echtgenoot of echtgenote, inwonende kinderen en adviseurs, elke transactie in aandelen
van de vennootschap aan de Compliance Officer van de vennootschap en aan de Belgische toezichthouder
moeten rapporteren (i.e. de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten of, kortweg, FSMA) als en
wanneer het totale bedrag van de transacties de drempel van 5.000 euro bereikt of overschrijdt binnen een
bepaald kalenderjaar.

68 JAARVERSLAG 2021
Het bedrijf eist een ondertekende verklaring van alle betrokkenen, waarin zij bevestigen dat zij het protocol ter
voorkoming van marktmisbruik hebben gelezen, dat zij de inhoud ervan begrijpen en dat zij ermee akkoord gaan
om de bepalingen ervan na te leven.
Niettegenstaande het voorgaande dienen alle aandelentransacties door de Compliance Officer te worden
goedgekeurd vooraleer ze kunnen plaatsvinden. Bovendien moeten alle bestuurders en leden van het
managementteam per kwartaal elke handel in aandelen van de vennootschap aan de Compliance Officer
rapporteren of desgevallend melden dat er geen handel heeft plaatsgevonden. Mevr. Scarlet Janssens is de
Compliance Officer van de JENSEN-GROUP NV. Op 31 december 2021 hadden de leden van de raad van bestuur en
de leden van het managementteam 18.305 aandelen. Daarnaast bezitten mevrouw Anne Munch Jensen en de
heer Jesper M. Jensen indirect aandelen van de JENSEN-GROUP NV, zie Toelichting 8 – Eigen vermogen. Er zijn
geen warrants uitgeoefend.
Het protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis en relevante bepalingen uit het protocol ter voorkoming
van marktmisbruik zijn opgenomen in het charter van de raad van bestuur. Dit charter is beschikbaar op onze
website www.jensen-group.com onder de hoofding Investor Relations/Deugdelijk Bestuur.
Executive Management
In 2005 werd aan de statuten een bepaling toegevoegd waardoor de raad van bestuur de machtiging heeft om
haar dagelijkse managementbevoegdheden over te dragen aan een uitvoerend comité conform artikel 7:104
(voorheen artikel 524 bis) van het Belgische Wetboek van vennootschappen en verenigingen. De raad van bestuur
heeft hiervan nog geen gebruik gemaakt.
In 2009 werd een Executive Management Team aangesteld dat bestaat uit de Chief Executive Officer (CEO), de
Chief Financial Officer (CFO), de Chief Operating Officer (COO) en de Chief Digital Officer (CDO). De CEO leidt de
vergaderingen van het Executive Management Team.
Het Executive Management Team is verantwoordelijk voor:
 De ontwikkeling van de algemene strategie van de Groep;
 De invoering en uitwerking van een intern controlesysteem en van risicobeheersingsprocessen, in
overeenstemming met de aard, organisatie en grootte van de Groep;
 De invoering en uitvoering van het Beleid voor Bedrijfsethiek;
 De voorbereiding van de jaarrekening en tussentijdse berichten;
 De verslaggeving van de CEO en CFO aan de raad van bestuur over de financiële situatie van de Groep;
 Het regelmatig verschaffen aan de raad van bestuur van alle voor de Raad noodzakelijke informatie;
 Evalueren van het productiebeleid.

JAARVERSLAG 2021 69
Het Executive Management Team vergadert minstens eenmaal per kwartaal en is als volgt samengesteld:
 Dhr. Jesper Munch Jensen, CEO;
 Dhr. Fabian Lutz, CDO;
 Dhr. Martin Rauch, COO; en
 Dhr. Markus Schalch, CFO.
Van links naar rechts: Fabian Lutz, Martin Rauch, Markus Schalch, Jesper Munch Jensen.
Dhr. Jesper Munch Jensen, vaste vertegenwoordiger van SWID AG, startte zijn loopbaan bij de Swiss Bank
Corporation waar hij als effectenmakelaar werkte op de Zwitserse beurs (1984-1987). Hij behaalde een MBA-graad
aan de Business School Lausanne, en trad in 1991 in dienst bij de JENSEN-GROUP als assistent general manager
van de JENSEN Holding. Dhr. Jensen werd CEO van de JENSEN-GROUP in 1996.
Dhr. Fabian Lutz behaalde een diploma Project Management en een diploma Telematica-Informatie. Hij behaalde
ook een certificaat van hogere studies Business Intelligence aan de Universiteit voor Toegepaste Wetenschappen
in Bern. Na zijn praktische opleiding als federaal gecertificeerd mechanica- en automatiseringsingenieur bij Landis

70 JAARVERSLAG 2021
& Gyr (nu Siemens) in Zug/Zwitserland, trad de heer Lutz in 1999 in dienst bij de JENSEN-GROUP als IT-manager
voor de activiteiten in Zwitserland. De heer Lutz werd in 2008 aangesteld als hoofd van de ICT-afdeling van de
JENSEN-GROUP en was CIO van de JENSEN-GROUP vanaf januari 2020. In 2021 werd hij benoemd tot Chief Digital
Officer.
Dhr. Martin Rauch behaalde een bachelor in electrical engineering. Na zijn studies in 1989 startte hij bij JENSEN AG
Burgdorf, waar hij verschillende posities bekleedde binnen de productie- en verkoopafdelingen. In 2003 werd dhr.
Rauch algemeen directeur van JENSEN AG Burgdorf en van JENSEN Sweden AB toen in 2006 de Business Unit
Garment Technology gevormd werd. De heer Rauch trad toe tot het Executive Management Team in 2009 en
bekleedde verschillende functies. In 2021 werd hij benoemd tot Chief Operating Officer.
Dhr. Markus Schalch behaalde een masterdiploma in financiën en accounting aan de Hogeschool St. Gallen. Hij
werkte twee jaar in een auditkantoor. Nadien vervoegde dhr. Schalch de Alstom Group, waar hij verschillende
financiële functies bekleedde. In 2000 ging hij aan de slag bij een vooraanstaand Zwitsers telecombedrijf en werd
er CFO van Swisscom Systems Ltd. (2002-2004). Vervolgens werd hij CFO van Swisscom Solutions AG (2005 tot
augustus 2007). In september 2007 trad dhr. Schalch als CFO in dienst bij de JENSEN-GROUP.
Remuneratiebeleid
Het remuneratiebeleid van het bedrijf is bedoeld om gekwalificeerde en getalenteerde werknemers aan te
trekken en te behouden die nodig zijn om de langetermijnontwikkeling en groei van de vennootschap te
ondersteunen.
Door een competitief vergoedingspakket aan te bieden wil de vennootschap de individuele prestaties bevorderen
en de individuele belangen van de werknemers afstemmen op die van de aandeelhouders en andere stakeholders.
De vennootschap verstrekt slechts voor één jaar informatie over haar remuneratiebeleid, aangezien de variabele
vergoeding deel uitmaakt van het jaarlijkse budgetbeoordelingsproces, waarbij het budget eerst wordt
geëvalueerd in het kader van het strategisch plan en de variabele vergoeding gebaseerd is op een volledige
uitbetaling in het jaar waarin de vergoeding wordt verdiend. In dat verband hebben de aandeelhouders van de
vennootschap een verlenging goedgekeurd van de vrijstelling op de wet inzake corporate governance van 6 april
2010, en meer bepaald op de provisie die vereist dat de objectieven en variabele vergoeding over verschillende
jaren gespreid worden. Indien de vennootschap zou opteren voor een incentiveplan op lange termijn dat
gebaseerd is op strategische meerjarendoelstellingen, zal de afwijking van Aanbeveling 7.12 worden herbekeken.
Wij zijn van mening dat de spreiding van de variabele vergoeding meer nadelen dan voordelen heeft. Binnen de
JENSEN-GROUP ligt de focus zeker op strategische prestaties op lange termijn en het bedrijf legt interne mijlpalen

JAARVERSLAG 2021 71
vast die de vooruitgang en prestaties minstens op jaarbasis evalueren.
Het Remuneratie- en Nominatiecomité evalueert de vergoedingspakketten van de raad van bestuur, de CEO en
het Executive Management Team. De raad van bestuur keurt die vergoedingen goed. De aandeelhouders keurden
het remuneratiebeleid unaniem goed tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering op 18 mei 2021.
M
et de hulp van externe, onafhankelijke adviseurs wordt regelmatig nagegaan of de vergoedingspakketten van de
raad van bestuur en het Executive Management Team marktconform zijn.
R
emuneratierapport
Remuneratie van de raad van bestuur
De remuneratie van de niet-uitvoerende bestuurders is gebaseerd op hun verantwoordelijkheid en hun specifieke
taken binnen de raad van bestuur. De niet-uitvoerende bestuurders, met uitzondering van de voorzitter,
ontvangen een vaste vergoeding van 17.000 euro en een vergoeding volgens aanwezigheid van 3.000 euro per
raad van bestuur en 1.000 euro indien de raad van bestuur telefonisch verloopt. De leden van de comités van de
raad van bestuur ontvangen een vaste vergoeding van 7.500 euro per jaar en een vergoeding volgens
aanwezigheid van 1.500 euro per vergadering. De voorzitter van de raad van bestuur ontvangt een vaste
vergoeding van 100.000 euro per jaar, die wordt geacht in overeenstemming te zijn met de eigenlijke diensten die
moeten worden geleverd. De bestuurders ontvangen geen variabele vergoeding. De CEO ontvangt geen
vergoeding als bestuurder. Het Remuneratie- en Nominatiecomité heeft op zijn vergadering van 2 december 2021
de vergoeding van de raad van bestuur onderzocht en is tot de bevinding gekomen dat het vergoedingspakket in
overeenstemming is met de marktpraktijken.
D
e totale vergoeding betaald aan de leden van de raad van bestuur en aan de leden van de comités bedroeg
294.000 euro in 2021, wat binnen het door de aandeelhouders goedgekeurde bedrag van 400.000 euro valt.
Functie Onafhankelijk Einde
Aanwezigheid
Comités
Aanwezigheid
é
Vergoeding
YquitY bv
1
Voorzitter V 2024 100% NRC 100% 100.000
vertegenwoordigd door Dhr. Rudy Provoost
SWID AG
2
Bestuurder 2025 100% -
vertegenwoordigd door Dhr. Jesper Munch Jensen
TTP bv
1
Bestuurder 2025 100% ARC 100% 59.000
vertegenwoordigd door Dhr. Erik Vanderhaegen NRC 100%
Dhr. Jo bst Wagner
1
Bestuurder V 2023 83% NRC 100% 53.000
ARC 50%
Inge Buyse bv
1
Bestuurder V 2023 100% ARC 75% 47.000
vertegenwoordigd door Mevr. Inge Buyse
Cross Culture Research LLC³ Bestuurder 2022 100% 35.000
vertegenwoordigd door Mevr. Anne Munch Jensen
Totaal vergoeding Raad van Bestuur 294.000
1: Niet-uitvoerend bestuurder
2: Uitvoerende bestuurder, CEO, vertegenwoordigt de meerderheidsaandeelhouder
3: Niet-uitvoerend bestuurder, vertegenwoordigt de meerderheidsaandeelhouder
ARC : Audit- en risktco mité
NRC: Nominatie- en Remuneratiecomité
Naam

72 JAARVERSLAG 2021
De heer Jobst Wagner bezit 16.805 aandelen. Mevrouw Anne Munch Jensen en de heer Jesper Munch Jensen
bezitten indirect aandelen van de JENSEN-GROUP NV, zie Toelichting 8, Eigen vermogen.
Er zijn geen warranten uitgeoefend en er zijn geen aandelenoptieplannen voor de niet-uitvoerende leden van de
raad van bestuur.
Remuneratie van het Executive Management Team
Op voorstel van de CEO geeft het Remuneratie- en Nominatiecomité aanbevelingen betreffende de benoeming en
verloning van het Executive Management Team. Het comité bespreekt in detail het remuneratiebeleid, de
salarisniveaus en de individuele prestatiebeoordelingen van de leden van het Executive Management Team. Het
Remuneratie- en Nominatiecomité gaat na of de betaalde vergoedingen marktconform zijn. De marktconformiteit
van de vergoedingspakketten wordt periodiek gecontroleerd met de hulp van externe, onafhankelijke adviseurs.
Het Remuneratie- en Nominatiecomité heeft op zijn vergadering van 2 december 2021 de vergoeding van de raad
van bestuur onderzocht en is tot de bevinding gekomen dat het vergoedingspakket in overeenstemming is met de
marktpraktijken. Het comité verwijst naar de relevante hoofdstukken in het jaarverslag voor een gedetailleerde
beschrijving van de operationele resultaten die een invloed hebben gehad op de verschillende divisies van de
JENSEN-GROUP, en bijgevolg ook op de vergoeding van het Executive Management Team.
De externe auditor gaat na of de verloning die is betaald aan het Executive Management Team overeenstemt met
de bedragen die het Remuneratie- en Nominatiecomité voorstelde en de raad van bestuur goedkeurde. De
aandeelhouders keurden het remuneratierapport unaniem goed tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering
op 18 mei 2021.
D
e remuneratie van het Executive Management Team bestaat uit een basisvergoeding en een variabele
vergoeding die cash worden uitbetaald, of wordt gebruikt voor een pensioenplan afhankelijk van het land waarin
ze wonen, een levensverzekering en overige verzekeringen en voordelen. De benoeming in de raad van bestuur
van een entiteit wordt in sommige gevallen ook vergoed. Executive managers beschikken over alle nodige
middelen om hun verplichtingen uit te voeren.
Daar waar een pensioenplan aanwezig is, nemen de leden van het Executive Management Team ook deel aan dat
pensioenplan.
Zoals vermeld onder de paragraaf over de remuneratie van de leden van de raad van bestuur ontvangt de CEO
geen vergoeding als lid van de raad van bestuur.
Voor het jaar 2021 bedragen de totale uitbetaalde brutovergoedingen aan het Executive Management Team,
inclusief de vergoeding aan de CEO, 1.579.442 euro. Zoals voorgeschreven door het Belgische Wetboek van
vennootschappen worden de lonen van de leden van het Executive Management Team op individuele basis
bekendgemaakt.

JAARVERSLAG 2021 73
Dit totale bedrag is als volgt samengesteld:
De basisvergoeding omvat de lonen van de bezoldigde leden van het Executive Management Team. Het bedrag
verwijst naar hun volledige vergoedingspakketten voor aftrek van lokale belastingen en bijdragen voor verplichte
pensioenplannen. De basisvergoeding omvat de vergoedingen die worden ontvangen voor benoemingen in de
raad van bestuur van bepaalde dochterondernemingen.
De CEO factureert zijn diensten via de afzonderlijke vennootschap SWID AG. De hierboven vermelde bedragen, ten
belope van 746.185 euro (743.197 euro in 2020), zijn de bedragen die SWID AG factureerde aan de vennootschap.
De gefactureerde diensten omvatten de basisvergoeding, de variabele vergoeding, de vaste kosten, de extralegale
voordelen en de bijdragen aan het pensioenplan.
De variabele vergoeding voor de leden van het Executive Management Team bedraagt 30% tot 50% van de
jaarlijkse basisvergoeding, behalve voor de CEO, voor wie de variabele vergoeding tot 60% kan bedragen van de
jaarlijkse basisvergoeding. Onder een minimale prestatiedrempel van 85% wordt geen variabele beloning
uitbetaald, terwijl in geval van overprestatie de variabele beloning wordt afgetopt op 130%. De variabele
vergoeding voor de CEO en het Executive Management Team is gebaseerd op prestaties ten opzichte van de
volgende doelstellingen:
 individuele, kwalitatieve objectieven voor 20% tot 50% van het totale beoogde bedrag. Kwalitatieve
objectieven focussen op belangrijke projecten en acties die tijdens het jaar moeten worden uitgevoerd;
 kwantitatieve objectieven voor 50% tot 80% van het totale bedrag, verdeeld tussen:
 de financiële resultaten van de Groep ten opzichte van de doelstellingen inzake rentabiliteit, gebruikt
kapitaal, specifieke elementen van het gebruikte kapitaal en/of cashflow;
 de financiële resultaten ten opzichte van de doelstellingen van de afdeling waarvoor de individuele
manager verantwoordelijk is.
De doelstellingen voor de Groep worden nagekeken en besproken binnen het Remuneratie- en Nominatiecomité
en vastgelegd door de raad van bestuur, in overeenstemming met het jaarlijkse begrotingsproces, waarbij de
begroting wordt beoordeeld in het kader van het strategisch plan. Afhankelijk van de toepasselijke wetgeving en
van de voorkeur van de werknemer wordt de variabele vergoeding uitbetaald in cash, in het pensioenplan van de
2021 2021 2021 2021 2020 2020 2020 2020
CEO CFO CDO COO CEO CFO CIO CSO
Basisvergoe ding
304.651 162.012 304.651 301.551 159.029 301.551
Gefactureerde diensten
746.185 743.197 0 0 0
Eén-jaar variabele vergoeding
0 0 0 0 0 29.431 15.883 20.602
Vaste kosten
11.097 4.439 11.097 11.212 4.485 11.212
Extralegale voordelen
4.494 4.616 4.883 4.541 4.664 4.933
Pensioenplan
10.621 0 10.696 10.668 0 10.745
TOTAAL
746.185 330.863 171.067 331.327 743.197 357.403 184.061 349.043
Verhouding vaste en variabele
remuneratie: Vast
100% 100% 100% 100% 100% 92% 91% 94%
Verhouding vaste en variabele
remuneratie: Variabel
0% 0% 0% 0% 0% 8% 9% 6%
In euro

74 JAARVERSLAG 2021
werknemer, of in de vorm van andere voordelen.
Aangezien het in 2021 uitbetaalde bedrag was gebaseerd op de prestaties van 2020, heeft het Remuneratie- en
Nominatiecomité beslist om in 2021 geen bonus uit te betalen in het kader van het variabel vergoedingsplan 2020
aan het Executive Management Team, de Business Region Directors en de managers van productie- en
engineeringbedrijven. Zoals hierboven uitgelegd, waren de resultaten van de Groep op het vlak van bedrijfswinst
en werkkapitaal te laag waren om bonusbetalingen te rechtvaardigen.
Voor 2021 werden de doelstellingen voor de Groep gebaseerd op de operationele winst en werkkapitaal
tegenover omzet.
Tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van 19 mei 2020 keurden de aandeelhouders een verlenging
goed van de vrijstelling op de wet inzake corporate governance van 6 april 2010, en meer bepaald van de vereiste
dat de objectieven en variabele vergoeding over verschillende jaren gespreid worden, en dit voor een periode van
vijf jaar die eindigt op de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering in mei 2024.
De vaste kosten verwijzen voornamelijk naar de representatievergoedingen.
In de extralegale voordelen zijn de waarde van de bedrijfswagens van de medewerkers en de betreffende premies
voor de autoverzekering opgenomen.
Het pensioenplan verwijst naar de bijdrage van de werkgever aan een pensioenplan die hoger is dan de wettelijk
vereiste bijdrage. Drie managers hebben een toegezegde pensioenregeling.
Er zijn geen warranten uitgeoefend en er zijn geen aandelenoptieplannen.
De eindecontractregelingen voor het hoger management verschillen van land tot land en zijn afhankelijk van de
lokale wetgeving. In de meeste landen bepaalt de wet de te volgen procedure. Indien de wetgeving niets voorziet,
wordt er maximaal twee jaar loon uitbetaald. De heer Jesper Munch Jensen heeft een eindecontractregeling voor
18 maanden, deze wordt geacht in overeenstemming te zijn met de huidige marktpraktijk op basis van periodieke
herzieningen door het Remuneratie- en Nominatiecomité van de marktconformiteit voor de
vergoedingspakketten van het Executive Management Team.
In 2021 is geen enkel contract van een senior manager beëindigd.
Er zijn geen bepalingen inzake controlewijziging ('change of control clauses') opgenomen in de
managementcontracten. Twee managers hebben een niet-concurrentiebeding van twee jaar, uitoefenbaar op
vraag van de vennootschap. Bij vrijwillig vertrek wordt er geen vergoeding uitbetaald.

JAARVERSLAG 2021 75
Er werden geen leningen toegestaan aan de leden van het Executive Management Team. Geen enkele
buitengewone transactie heeft plaatsgevonden en er deden zich geen belangenconflicten voor.
Het Executive Management Team heeft in totaal 1.500 aandelen in zijn bezit, als volgt onderverdeeld:
 Dhr. Jesper Munch Jensen bezit indirect aandelen van de JENSEN-GROUP NV, zie Toelichting 8, Eigen
vermogen;
 Dhr. Fabian Lutz: geen aandelen;
 Dhr. Martin Rauch: 1.500 aandelen;
 Dhr. Markus Schalch: geen aandelen.
Terugvorderingsclausule
Er zijn geen specifieke overeenkomsten of systemen die de vennootschap het recht geven om betaalde variabele
vergoedingen terug te vorderen. Dat betekent dat de vennootschap afwijkt van aanbeveling 7.12 van de
Corporate Governance Code 2020. Deze afwijking is te verklaren door het feit dat de vennootschap een
remuneratiebeleid hanteert waarbij ten minste jaarlijks de prestatiedoelstellingen worden geëvalueerd en de
variabele bezoldigingen volledig worden uitbetaald. Indien de vennootschap zou opteren voor een incentiveplan
op lange termijn dat gebaseerd is op strategische meerjarendoelstellingen, zal de afwijking van Aanbeveling 7.12
worden herbekeken.
Er zijn geen afwijkingen van het remuneratiebeleid te melden.
De jaarlijkse evolutie van de remuneratie, van de prestaties van de vennootschap en van de gemiddelde
remuneratie op basis van voltijdse equivalenten (met uitzondering van de raad van bestuur en het Executive
Management Team) over de laatste vijf jaar ziet er als volgt uit:
De cijfers in de bovenstaande tabel zijn aangepast, en geven nu het gemiddelde aantal werknemers aan (voorheen
het aantal werknemers aan het einde van het jaar).
De verhouding tussen het hoogst bezoldigde kaderlid en de minst bezoldigde werknemer, op basis van voltijdse
equivalenten, binnen de vennootschap bedraagt 1%, met dien verstande dat de berekeningsgrondslag van deze
verhouding wereldwijd is en veel verschillende functies en rollen omvat. In het algemeen heeft de onderneming
de beginselen van Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen verankerd in haar manier van zakendoen.
(in duizend euro) 2021 2020 2019 2018 2017
Totaal remuneratie, excl RvB en
EMT
81.209 82.280 103.344
105.046 106.929
Gemiddeld aantal werknemers 1.306 1.411 1.712 1.717 1.650
Gemiddeld remuneratie per FTE
(excl RvB en EMT)
62 58 61 61 65
Opbrengsten
259.717 245.238
332.178 343.782 338.088
EBIT 21.329 12.795 23.016 26.936 29.882
Werkkpaitaal 90.686 101.934 126.723 132.743 105.526

76 JAARVERSLAG 2021
De aandeelhouders hebben het remuneratierapport goedgekeurd tijdens de algemene vergadering van 18 mei
2021.
Beleid in verband met resultaatbestemming
Op basis van het resultaat van het afgelopen boekjaar en de huidige financiële positie zal de raad van bestuur een
dividend voorstellen.
Aandeelhoudersstructuur
De grootste aandeelhouders zijn:
Het stemrecht wordt beschreven in Toelichting 8, Eigen vermogen.
Verkrijgen van eigen aandelen
De statuten van de vennootschap voorzien in de mogelijkheid om van eigen aandelen in te kopen. Tijdens zijn
vergadering van 10 maart 2022 heeft de raad van bestuur besloten om een programma voor de inkoop van eigen
aandelen in te voeren en zo maximaal 781.900 of 10% van de aandelen in te kopen. De aandelen zullen op de
beurs worden ingekocht door een investeringsbank, gemandateerd door de raad van bestuur. Het mandaat voor
de terugkoop vervalt op 18 mei 2026.
Per 31 december 2021 had de vennootschap geen eigen aandelen.
Relatie met aandeelhouders
Er bestaat geen aandeelhoudersovereenkomst tussen de referentieaandeelhouders.
JENSEN INVEST A/S:
54,4%
Lazard Frères Gestion SAS:
5,2%
Free float:
40,4%

JAARVERSLAG 2021 77
Commissaris
De commissaris is PwC Bedrijfsrevisoren bv, vertegenwoordigd door mevr. Lien Winne.
Wereldwijd heeft de commissaris een vergoeding ontvangen van 438.259 euro (excl. btw) voor de uitoefening van
zijn mandaat met betrekking tot de statutaire jaarrekening van de juridische entiteiten en de geconsolideerde
jaarrekening van de JENSEN-GROUP. Naast zijn mandaat heeft de commissaris in de loop van 2021 een
bijkomende vergoeding ontvangen van 94.232,7 euro (excl. btw), waarvan 5.300 euro gefactureerd werd aan de
JENSEN-GROUP NV. De JENSEN-GROUP heeft eenzelfde auditkantoor benoemd voor de audit van de
geconsolideerde jaarrekening.
Staat van het kapitaal
Op 31 december 2021 bedroeg het kapitaal 30,7 miljoen euro, vertegenwoordigd door 7.818.999 gewone
aandelen zonder nominale waarde.
Er zijn geen preferente aandelen.
JENSEN INVEST A/S heeft in het kader van art. 74, §6 van de wet van 1 april 2007 op openbare
overnamebiedingen, zowel aan de FSMA als aan de JENSEN-GROUP NV bekendgemaakt dat ze op 1 september
2007 in onderling overleg meer dan 30% van de aandelen met stemrecht van de JENSEN-GROUP NV bezat.
Meer informatie over het bericht aan de aandeelhouders vindt u in toelichting 8, Eigen vermogen.
Dividendvoorstel
De raad van bestuur stelt aan de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering voor om een dividend van 0,50 euro per
aandeel goed te keuren. Het dividendvoorstel is gebaseerd op de sterke financiële positie aan het einde van het
jaar. Het totale bedrag aan dividenden bedraagt 3.909.499,5 euro, gebaseerd op het aantal aandelen op 31
december 2021.

78 JAARVERSLAG 2021
Resultaatsbestemming
De JENSEN-GROUP NV, rapporteert in zijn statutaire jaarrekening een nettowinst van 2,6 miljoen euro. De raad
van bestuur stelt voor om dit resultaat als volgt te bestemmen:
In euro
Resultaat van het boekjaar
2.562.811,69
Dividend
-3.909.499,50
Onttrekking aan het overgedragen resultaat
-1.346.687,81
Dit brengt het totaal van het overgedragen resultaat op 60,4 miljoen euro.
Belangrijke gebeurtenissen na jaareinde
Tijdens zijn vergadering van 10 maart 2022 heeft de raad van bestuur besloten om een programma voor de
inkoop van eigen aandelen in te voeren om maximaal 781.900 of 10% van de aandelen in te kopen. De
aandelen zullen op de beurs worden ingekocht door een investeringsbank, gemandateerd door de raad van
bestuur. Het mandaat voor de terugkoop vervalt op 18 mei 2026.
Op 24 februari 2022 zijn Russische troepen Oekraïne binnengevallen. Hierdoor werden economische sancties
uitgevaardigd door de internationale gemeenschap tegen Rusland. De JENSEN-GROUP heeft weinig belangen
in Oekraïne en Rusland, daardoor verwacht de groep geen significante financiële impact op zijn 2021
jaarrekening. Niettegenstaande, zoals hierboven reeds aangehaald in de Vooruitzichten, verwacht de JENSEN-
GROUP dat het investeringsklimaat in zijn markten volatiel en onvoorspelbaar zal blijven in 2022, gebaseerd op
de risico’s die voortvloeien uit de mogelijk destabiliserende impact van geopolitieke en militaire dreigingen.
Gent, 10 maart 2022
YquitY bv SWID AG
Vertegenwoordigd door Dhr. R. Provoost Vertegenwoordigd door Dhr. J. Jensen
Voorzitter Bestuurder

JAARVERSLAG 2021 79
Verklaring van de verantwoordelijke personen
We verklaren, voor zover ons bekend, dat de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2021,
opgesteld overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (IFRS-normen), zoals aanvaard binnen
de Europese Unie, en de in België van toepassing zijnde wettelijke voorschriften, een getrouw beeld geeft van het
vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap en de in de consolidatie
opgenomen ondernemingen, en dat het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de
resultaten van het bedrijf en van de positie van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen
ondernemingen, alsmede een beschrijving geeft van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee zij
geconfronteerd worden.
Jesper M. Jensen Markus Schalch
Chief Executive Officer Chief Financial Officer

80 JAARVERSLAG 2021
Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van aandeelhouders
van de vennootschap JENSEN-GROUP NV over de geconsolideerde jaarrekening
voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2021
In het kader van de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van JENSEN-GROUP NV (de
“Vennootschap”) en haar filialen (samen “de Groep”), leggen wij u ons commissarisverslag voor. Dit bevat ons
verslag over de geconsolideerde jaarrekening en de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen. Het vormt
één geheel en is ondeelbaar.
Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door de algemene vergadering van 19 mei 2020,
overeenkomstig het voorstel van de raad van bestuur en uitgebracht op aanbeveling van het auditcomité. Ons
mandaat loopt af op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening voor het
boekjaar afgesloten op 31 december 2022. Wij hebben de wettelijke controle van de geconsolideerde
jaarrekening van de Vennootschap uitgevoerd gedurende 20 opeenvolgende boekjaren.
Verslag over de geconsolideerde jaarrekening
Oordeel zonder voorbehoud
Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de Groep, die de
geconsolideerde balans op 31 december 2021 omvat, alsook het geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat
over het boekjaar afgesloten op die datum, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen, het
geconsolideerd kasstroomoverzicht en de toelichting met de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor
financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Deze geconsolideerde jaarrekening vertoont een geconsolideerd
balanstotaal van ‘000 EUR 329.596 en een winst van het boekjaar, toerekenbaar aan eigenaars van de
moedermaatschappij, van ‘000 EUR 14.575.
Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en de
geconsolideerde financiële toestand van de Groep per 31 december 2021, alsook van zijn geconsolideerde
resultaten en van zijn geconsolideerde kasstromen over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in
overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese
Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften.
Basis voor het oordeel zonder voorbehoud
Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internationale controlestandaarden (ISA’s) zoals van toepassing
in België. Wij hebben bovendien de door de IAASB goedgekeurde internationale controlestandaarden toegepast

JAARVERSLAG 2021 81
die van toepassing zijn op de huidige afsluitdatum en nog niet goedgekeurd zijn op nationaal niveau. Onze
verantwoordelijkheden op grond van deze standaarden zijn verder beschreven in de sectie
“Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening” van ons
verslag. Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn voor de controle van de geconsolideerde
jaarrekening in België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de onafhankelijkheid.
Wij hebben van de raad van bestuur en van de aangestelden van de Vennootschap de voor onze controle vereiste
ophelderingen en inlichtingen verkregen.
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons
oordeel.
Kernpunten van de controle
Kernpunten van onze controle betreffen die aangelegenheden die naar ons professioneel oordeel het meest
significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode. Deze
aangelegenheden zijn behandeld in de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening als geheel
en bij het vormen van ons oordeel hierover, en wij verschaffen geen afzonderlijk oordeel over deze
aangelegenheden.
Kernpunt van de controle: erkenning van opbrengsten voor onderhanden projecten in opdracht van derden
Beschrijving van het kernpunt van de controle
We hebben op de erkenning van opbrengsten voor onderhanden projecten in opdracht van derden gefocust
omdat JENSEN-GROUP NV haar omzet in belangrijke mate haalt uit projecten die volgens IFRS als onderhanden
projecten in opdracht van derden worden aanzien. De erkenning van opbrengsten en de schatting van de uitkomst
van onderhanden projecten in opdracht van derden met vaste prijzen zijn een complexe materie en zijn
noodzakelijkerwijs sterk afhankelijk van door het management gemaakte inschattingen, in het bijzonder wat
betreft de schatting van gedragen kosten en kosten verbonden aan de afwerking van contracten. Om deze
redenen hebben we omzet afkomstig van onderhanden projecten in opdracht van derden geïdentificeerd als een
kernpunt van de controle.
We verwijzen naar toelichting 1 betreffende de voornaamste waarderingsregels omtrent erkenning van
opbrengsten voor onderhanden projecten, en toelichting 6 betreffende contractactiva. Op
31 december 2021 is in de bruto-tegoeden op klanten voor contractenactiva EUR 10,5 miljoen gecumuleerde
winsten opgenomen.
Hoe we in onze audit het kernpunt van de controle hebben benaderd

82 JAARVERSLAG 2021
Bij het toetsen van de erkenning van opbrengsten afkomstig van onderhanden projecten in opdracht van derden
hebben we zowel het ontwerp en de operationele doeltreffendheid van controles getoetst als gegevensgerichte
controlewerkzaamheden toegepast. We hebben een toetsing uitgevoerd op de controles die de Vennootschap
ingesteld heeft voor het boeken van contractgerelateerde kosten en opbrengsten en het bepalen van het stadium
van voltooiing. In het kader van onze controlewerkzaamheden zijn we onder meer nagegaan of de Vennootschap
gepaste waarderingsregels inzake erkenning van opbrengsten hanteert. Onze controlewerkzaamheden omvatten
ook een beoordeling van de significante inschattingen van het management op basis van een doorlichting van de
projectdocumentatie en een bespreking over de status van de lopende projecten met financiële en technische
medewerkers van de Vennootschap voor specifieke individuele transacties/projecten. Om de betrouwbaarheid
van de door het management gehanteerde schattingen te beoordelen, hebben we ook een afloopcontrole gedaan
voor afgesloten projecten. Ook manuele omzetboekingen hebben we gecontroleerd op eventuele ongebruikelijke
of onregelmatige zaken. We hebben op basis van onze testprocedures geen afwijkingen van materieel belang
vastgesteld.
Verantwoordelijkheden van de raad van bestuur voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening
De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw
beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd
door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften, alsook
voor de interne beheersing die de raad van bestuur noodzakelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde
jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten.
Bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening is de raad van bestuur verantwoordelijk voor het inschatten
van de mogelijkheid van de Groep om zijn continuïteit te handhaven, het toelichten, indien van toepassing, van
aangelegenheden die met continuïteit verband houden en het gebruiken van de continuïteitsveronderstelling,
tenzij de raad van bestuur het voornemen heeft om de Groep te liquideren of om de bedrijfsactiviteiten te
beëindigen, of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen.
Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening
Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid over de vraag of de geconsolideerde
jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, en
het uitbrengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid is
een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een controle die overeenkomstig de ISA’s is uitgevoerd
altijd een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen kunnen zich voordoen als
gevolg van fraude of fouten en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs kan worden
verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de economische beslissingen genomen door gebruikers op basis van
deze geconsolideerde jaarrekening, beïnvloeden.

JAARVERSLAG 2021 83
Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wettelijk, reglementair en normatief kader na dat van toepassing
is op de controle van de jaarrekening in België. Een wettelijke controle biedt evenwel geen zekerheid omtrent de
toekomstige levensvatbaarheid van de Groep, noch omtrent de efficiëntie of de doeltreffendheid waarmee de
raad van bestuur de bedrijfsvoering van de Groep ter hand heeft genomen of zal nemen. Onze
verantwoordelijkheden inzake de door de raad van bestuur gehanteerde continuïteitsveronderstelling worden
hieronder beschreven.
Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de ISA’s, passen wij professionele oordeelsvorming toe en
handhaven wij een professioneel-kritische instelling gedurende de controle. We voeren tevens de volgende
werkzaamheden uit:
 het identificeren en inschatten van de risico’s dat de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van
materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, het bepalen en uitvoeren van
controlewerkzaamheden die op deze risico’s inspelen en het verkrijgen van controle-informatie die voldoende
en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het risico van het niet detecteren van een van materieel belang
zijnde afwijking is groter indien die afwijking het gevolg is van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten,
omdat bij fraude sprake kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten om
transacties vast te leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het omzeilen van de interne
beheersing;
 het verkrijgen van inzicht in de interne beheersing die relevant is voor de controle, met als doel
controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet zijn
gericht op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de Groep;
 het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en het
evalueren van de redelijkheid van de door de raad van bestuur gemaakte schattingen en van de daarop
betrekking hebbende toelichtingen;
 het concluderen of de door de raad van bestuur gehanteerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is,
en het concluderen, op basis van de verkregen controle-informatie, of er een onzekerheid van materieel
belang bestaat met betrekking tot gebeurtenissen of omstandigheden die significante twijfel kunnen doen
ontstaan over de mogelijkheid van de Groep om zijn continuïteit te handhaven. Indien wij concluderen dat er
een onzekerheid van materieel belang bestaat, zijn wij ertoe gehouden om de aandacht in ons
commissarisverslag te vestigen op de daarop betrekking hebbende toelichtingen in de geconsolideerde
jaarrekening, of, indien deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel aan te passen. Onze conclusies zijn
gebaseerd op de controle-informatie die verkregen is tot de datum van ons commissarisverslag. Toekomstige
gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat de Groep zijn continuïteit niet langer kan
handhaven;

84 JAARVERSLAG 2021
 het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud van de geconsolideerde jaarrekening, en van
de vraag of de geconsolideerde jaarrekening de onderliggende transacties en gebeurtenissen weergeeft op
een wijze die leidt tot een getrouw beeld;
 het verkrijgen van voldoende en geschikte controle-informatie met betrekking tot de financiële informatie
van de entiteiten of bedrijfsactiviteiten binnen de Groep gericht op het tot uitdrukking brengen van een
oordeel over de geconsolideerde jaarrekening. Wij zijn verantwoordelijk voor de aansturing van, het toezicht
op en de uitvoering van de groepscontrole. Wij blijven ongedeeld verantwoordelijk voor ons oordeel.
Wij communiceren met het auditcomité onder meer over de geplande reikwijdte en timing van de controle en
over de significante controlebevindingen, waaronder eventuele significante tekortkomingen in de interne
beheersing die wij identificeren gedurende onze controle.
Wij verschaffen aan het auditcomité tevens een verklaring dat wij de relevante deontologische voorschriften over
onafhankelijkheid hebben nageleefd, en wij communiceren met hen over alle relaties en andere zaken die
redelijkerwijs onze onafhankelijkheid kunnen beïnvloeden en, waar van toepassing, over de daarmee verband
houdende maatregelen om onze onafhankelijkheid te waarborgen.
Uit de aangelegenheden die met het auditcomité zijn gecommuniceerd bepalen wij die zaken die het meest
significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode, en die
derhalve de kernpunten van onze controle uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag, tenzij
het openbaar maken van deze aangelegenheden is verboden door wet- of regelgeving.
Overige door wet- en regelgeving gestelde eisen
Verantwoordelijkheden van de raad van bestuur
De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de
geconsolideerde jaarrekening, het verslag van niet-financiële informatie gehecht aan het jaarverslag, en de andere
informatie opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening .
Verantwoordelijkheden van de commissaris
In het kader van onze opdracht en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing
zijnde internationale controlestandaarden (ISA’s), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel
belang zijnde opzichten, het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening , het verslag van niet-financiële
informatie gehecht aan het jaarverslag, en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport over de

JAARVERSLAG 2021 85
geconsolideerde jaarrekening te verifiëren, alsook verslag over deze aangelegenheden uit te brengen.
Aspecten betreffende het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en andere informatie opgenomen in
het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening
Na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij
van oordeel dat dit jaarverslag overeenstemt met de geconsolideerde jaarrekening voor hetzelfde boekjaar en is
opgesteld overeenkomstig het artikel 3:32 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.
In de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij tevens verantwoordelijk voor het
overwegen, in het bijzonder op basis van de kennis verkregen tijdens de controle, of het jaarverslag over de
geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat, hetzij informatie die onjuist vermeld is of
anderszins misleidend is. In het licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, dienen wij u geen
afwijking van materieel belang te melden.
De op grond van artikel 3:32, §2 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen vereiste niet-financiële
informatie werd opgenomen in het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening dat deel uitmaakt van het
jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening. De Vennootschap heeft zich bij het opstellen van deze niet-
financiële informatie gebaseerd op de normen van het Global Reporting Initiative. Overeenkomstig artikel 3:80,
§1, 5° van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen spreken wij ons evenwel niet uit over de vraag of
deze niet-financiële informatie is opgesteld in overeenstemming met de vermelde normen van het Global
Reporting Initiative, zoals opgenomen in het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening.
Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid
 Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de
wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening en ons bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop van ons
mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de Groep.
 De honoraria voor de bijkomende opdrachten die verenigbaar zijn met de wettelijke controle van de
geconsolideerde jaarrekening bedoeld in artikel 3:65 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen
werden correct vermeld en uitgesplitst in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening.
Europees uniform elektronisch formaat (ESEF)
Wij hebben ook, overeenkomstig de ontwerpnorm inzake de controle van de overeenstemming van de financiële
overzichten met het Europees uniform elektronisch formaat (hierna “ESEF”), de controle uitgevoerd van de
overeenstemming van het ESEF-formaat met de technische reguleringsnormen vastgelegd door de Europese
Gedelegeerde Verordening nr. 2019/815 van 17 december 2018 (hierna: “Gedelegeerde Verordening”).

86 JAARVERSLAG 2021
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen, in overeenstemming met de ESEF vereisten, van de
geconsolideerde financiële overzichten in de vorm van een elektronisch bestand in ESEF-formaat (hierna
“geconsolideerde financiële overzichten”) opgenomen in het jaarlijks financieel verslag.
Het is onze verantwoordelijkheid voldoende en geschikte onderbouwende informatie te verkrijgen om te
concluderen dat het formaat en de markeertaal van de digitale geconsolideerde financiële overzichten in alle van
materieel belang zijnde opzichten voldoen aan de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening.
Op basis van de door ons uitgevoerde werkzaamheden zijn wij van oordeel dat het formaat van en de markering
van informatie in de digitale geconsolideerde financiële overzichten opgenomen in het jaarlijks financieel verslag
van JENSEN-GROUP NV per 31 december 2021 in alle van materieel belang zijnde opzichten in overeenstemming
zijn met de ESEF vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening.
Andere vermeldingen
Huidig verslag is consistent met onze aanvullende verklaring aan het auditcomité bedoeld in artikel 11 van de
verordening (EU) nr. 537/2014.
Gent, 24 maart 2022
De commissaris
PwC Bedrijfsrevisoren BV
Vertegenwoordigd door
Lien Winne
Bedrijfsrevisor

JAARVERSLAG 2021 87
Geconsolideerde balans - Activa
31 december
31 december
(in duizend euro)
Toelichting
2021
2020
Vaste activa
110.968
72.923
Goodwill
4
22.960
6.879
Immateriële vaste activa
4
4.379
46
Terreinen en gebouwen
15.301
15.820
Machines en uitrusting
4.633
5.268
Meubilair en rollend materieel
2.145
3.000
Recht op gebruik van activa
12.289
10.018
Overige materiële vaste activa
-
-
Activa in opbouw en vooruitbetalingen
677
158
Materiële vaste activa
4
35.045
34.264
Participaties opgenomen onder vermogensmutatiemethode
23
4.829
8.184
Financiële vaste activa aan kostprijs
21
5.745
6.095
Financiële vaste activa aan reële waarde via overig resultaat
21
28.857
8.986
Handelsvorderingen
3.751
3.241
Overige vorderingen
911
757
Uitgestelde belastingen
5
4.491
4.471
Vlottend activa
218.628
205.466
Grond- en hulpstoffen
35.048
29.535
Handelsgoederen
13.068
14.215
Voorraad
48.116
43.750
Vooruitbetalingen
2.902
616
Handelsvorderingen
7
61.226
52.336
Overige vorderingen
7
6.508
4.373
Contractactiva
6
33.805
33.159
Afgeleide financiële instrumenten
7, 21
12
50
Liquide middelen
19
65.618
70.775
Activa te koop
22
441
407
TOTAAL DER ACTIVA
329.596
278.389
De toelichtingen op bladzijden 94-152 maken integraal deel uit van de geconsolideerde jaarrekening.

88 JAARVERSLAG 2021
Geconsolideerde balans - Passiva
31 december
31 december
(in duizend euro)
Toelichting
2021
2020
Eigen vermogen
8
155.417
136.044
Kapitaal
30.710
30.710
Uitgiftepremie
5.814
5.814
Overige reserves
-6.500
-10.222
Geconsolideerde reserves
123.742
111.096
Minderheidsbelangen
23
1.651
-1.354
Lange termijn schulden
65.248
65.947
Subsidies
9
-
1.539
Leningen
10
48.460
46.682
Uitgestelde belastingen
5
2.491
973
Provisies voor personeelsverplichtingen
11
14.309
16.654
Afgeleide financiële instrumenten
21
-12
99
Korte termijn schulden
108.931
76.398
Leningen
10
10.800
9.295
Provisies voor overige risico's en kosten
12
12.806
10.267
Handelsschulden
13
20.080
17.031
Contractpassiva
6/13
35.283
10.896
Schulden m.b.t. bezoldigingen en sociale lasten
13
13.115
13.321
Overige schulden
13
11.680
9.025
Afgeleide financiële instrumenten
13/21
269
172
Schulden m.b.t. Belastingen
4.898
6.391
TOTAAL VAN HET EIGEN VERMOGEN EN PASSIVA
329.596
278.389
De t
oelichtingen op bladzijden 94-152 maken integraal deel uit van de geconsolideerde jaarrekening.

JAARVERSLAG 2021 89
Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat
(in duizend euro)
Toelichting
31
december
31
december
2021 2020
Opbrengsten
6
259.716
245.238
Grond- en hulpstoffen
-120.713
-118.007
Diensten en diverse goederen
-29.050
-26.674
Bezoldigingen en sociale lasten
-82.043
-83.170
Afschrijvingen, waardeverminderingen op activa en
bijzondere waardeverminderingen
14 -7.533 -6.998
Operationele kosten
-239.339
-234.848
Overige opbrensten/(kosten)
15
950
2.406
Bedrijfswinst voor belastingen en financiële
(kost)/opbrengst (EBIT)
21.327
12.795
Interest opbrengsten
513
738
Overige financiële opbrengsten
1.250
1.549
Financiële opbrengsten
16
1.763
2.287
Interest kosten
-1.787
-1.939
Overige financiële kosten
-2.053
-3.214
Financiële kosten
16
-3.840
-5.153
Resultaat van participaties opgenomen onder de
vermogensmutatiemethode
543
1.251
Resultaat voor belastingen
19.793
11.181
Belastingen
17
-5.515
-4.004
Geconsolideerd resultaat van de voortgezette
activiteiten
14.278
7.178
Resultaat van te koop gestelde activa
22
-65
-54
Geconsolideerd resultaat
14.213
7.124
Resultaat toerekenbaar aan minderheidsaandeelhouders
23
-362
-479
Resultaat toerekenbaar aan eigenaars van de
moedermaatschappij
14.575
7.602
De toelichtingen op bladzijden 94-152 maken integraal deel uit van de geconsolideerde jaarrekening.

90 JAARVERSLAG 2021
Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat – Overig resultaat
(in duizend euro)
Toelichting
31
december
31
december
2021
2020
Overig resultaat:
die later zouden kunnen opgenomen worden in het
nettoresultaat
Financiële instrumenten
-182
-125
Wisselkoersverschillen bij omrekening participaties
opgenomen onder de vermogensmutatiemethode
-894
-642
Wisselkoersverschillen bij omrekening buitenlandse
vestigingen
3.509
-2.297
die nooit zullen opgenomen worden in het
nettoresultaat
Actuariële winst/(verlies) pensioenplan Te Bereiken
Doel
1.697
-561
Belastingen op boekingen direct van of naar eigen
vermogen
-379
172
Netto opbrengsten/(kosten) direct erkend in
eigen vermogen na belastingen
3.752
-3.454
Netto opbrengsten/(kosten) direct erkend in eigen
vermogen na belastingen toerekenbaar aan
minderheidsaandeelhouders
3
-
Netto opbrengsten/(kosten) direct erkend in eigen
vermogen na belastingen toerekenbaar aan
eigenaars van de moedermaatschappij
3.749
-3.454
Totaal erkende opbrengsten/(kosten)
17.965
3.670
Resultaat toerekenbaar aan:
Minderheidsaandeelhouders
-362
-479
Eigenaars van de moedermaatschappij
14.575
7.602
Totaalresultaat toerekenbaar aan
Minderheidsaandeelhouders
-359
-479
Eigenaars van de moedermaatschappij
18.324
4.148
Gewone en verwaterde winst per aandeel (in euro)
18
1,86
0,97
Gewogen gemiddeld aantal aandelen
7.818.999
7.818.999
De toelichtingen op bladzijden 94-152 maken integraal deel uit van de geconsolideerde jaarrekening.

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
Vorig jaar
(In thousands of euro)
Capital
Share
premium
Total Share
Capital
Translation
differences
Hedging
Reserves
Actuarial
gains and
losses on FI
Actuarial
gains and
losses on
Defined
Benefit Plans
Total other
Reserves
Retained
earnings
Equity
attributable to
equity holders
of the
Company
Non-
Controlling
Interest
Total Equity
December 31 2019
30.710
5.814
36.524
1.362
-2
-
-8.136
-6.776
103.501
133.249
-875
132.374
Result of the period
-
-
-
-
-
-
-
-
7.602
7.602
-479
7.124
Other comprehensive income
Currency Translation Difference
related to associates and
companies accounted for using
the equity method
- - - -642 - - - -642 - -642 - -642
Currency Translation Difference
- Other - - - -2.289 - - - -2.289 -8 -2.297 - -2.297
Financial instruments
-
-
-
-
-125
-
-
-125
-
-125
-
-125
Defined Benefit Plans
-
-
-
-
-
-
-561
-561
-
-561
-
-561
Tax on OCI
-
-
-
-
31
-
140
172
-
172
-
172
Total other comprehensive
income/(loss) for the year,
net of tax
- - - -2.931 -94 - -421 -3.446 -8 -3.454 - -3.454
Dividend paid out
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
December 31 2020
30.710
5.814
36.524
-1.569
-96
-
-8.557
-10.222
111.095
137.397
-1.354
136.044

Huidig jaar
(In thousands of euro)
Capital
Share
premium
Total Share
Capital
Translation
differences
Hedging
Reserves
Actuarial
gains and
losses on FI
Actuarial
gains and
losses on
Defined
Benefit Plans
Total other
Reserves
Retained
earnings
Equity
attributable to
equity holders
of the
Company
Non-
Controlling
Interest
Total
Equity
December 31 2020
30.710
5.814
36.524
-1.569
-96
-
-8.557
-10.222
111.095
137.397
-1.354
136.044
Result of the period
-
-
-
-
-
-
-
-
14.575
14.575
-362
14.213
Other comprehensive income
Currency Translation Difference
related to associates and
companies accounted for using
the equity method
- - - -894 - - - -894 - -894 - -894
Currency Translation Difference
-
-
-
3.480
-
-
-
3.480
26
3.506
3
3.509
Financial instruments
-
-
-
-
36
-219
-
-182
-
-182
-
-182
Defined Benefit Plans
-
-
-
-
-
-
1.697
1.697
-
1.697
-
1.697
Tax on OCI
-
-
-
-
-9
55
-424
-379
-
-379
-
-379
Total other comprehensive
income/(loss) for the year,
net of tax
- - - 2.586 27 -164 1.273 3.722 26 3.748 3 3.752
Capital increase
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
242
242
Acquisition of subsidiaries
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.597
3.597
Dividend paid out
-
-
-
-
-
-
-
-
-1.954
-1.954
-472
-2.426
December 31 2021
30.710
5.814
36.524
1.018
-68
-164
-7.284
-6.499
123.741
153.767
1.654
155.417
De toelichtingen op bladzijden 94-152 maken integraal deel uit van de geconsolideerde jaarrekening.

JAARVERSLAG 2021 93
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Toelichting
31 december
31 december
(in duizend euro)
2021
2020
Cashflow uit bedrijfsactiviteiten
31.235
20.348
Resultaat toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij
14.575
7.602
Resultaat toerekenbaar aan minderheidsaandeelhouders
23
-362
-479
Aangepast voor:
- Belastingen en uitgestelde belastingen
5.515
4.004
- Interesten en andere financiële inkomsten en kosten
2.077
2.866
- Afschrijvingen
14
6.778
6.811
- Waardeverminderingen op handelsvorderingen
14
-475
772
- Waardeverminderingen op voorraden
14, 15
621
1.615
- Waardeverminderingen op contractactiva
6
948
2.985
- Wijzigingen in provisies
11, 12
1.588
-2.330
- Meer- of minderwaarden bij verkoop vaste activa
26
-
- Inkomen afkomstig uit overheidssubsidies
9
-1.555
-
- Participaties opgenomen onder de vermogensmutatiemethode
23
-543
-1.251
Interestopbrengsten
16
513
738
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal toename (-), afname (+)
9.770
18.133
Wijzigingen in vooruitbetalingen
6
-2.212
858
Wijzigingen in voorraden
6
-2.979
2.810
Wijzigingen in korte en lange termijn vorderingen
7
-21.944
22.136
Wijzigingen in handels- en overige schulden
13
36.905
-7.671
Betaalde inkomstenbelastingen
-6.794
-2.380
Betaalde inkomstenbelastingen
-6.794
-2.380
Netto operationele cashflow - voortgezette activiteiten
32.682
39.086
Netto operationele cashflow - te koop gestelde activa
-
38
Netto operationele cashflow - totaal
32.682
39.124
Netto cashflow uit investeringen
-21.979
-2.778
Aankoop van immateriële en materiële vaste activa
4
-9.815
-2.952
Buitengebruikstelling immateriële en materiële vaste activa
4
83
174
Verwerving van nieuwe dochterondernemingen en participaties (na aftrek
van hun liquide middelen)
24
-12.247
-
Cashflow voor financiële verrichtingen
10.703
36.346
Netto cashflow uit financiële verrichtingen
-18.402
-6.464
Overige financiële lasten en wisselkoersverliezen
16
-883
-983
Overige financiële Inkomsten en wisselkoerswinsten
16
78
-
Dividenden
8
-2.425
37
Aankoop van financiële instrumenten
-19.689
-15.081
Ontvangen subsidies
9
-
1.732
Opname/terugbetaling van leningen
10
6.304
9.770
Betaalde interesten
16
-1.787
-1.939
Netto wijzigingen in liquide middelen
-7.699
29.882
Liquide middelen en opgenomen kredietlijnen bij het begin van het boekjaar
66.430
37.499
Wisselkoerswinst/(verlies) op liquide middelen en opgenomen kredietlijnen
1.951
-951
Liquide middelen en opgenomen kredietlijnen op het einde van het boekjaar
19
60.683
66.430
De toelichtingen op bladzijden 94-152 maken integraal deel uit van de geconsolideerde jaarrekening.

94 JAARVERSLAG 2021
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
Toelichting 1: Samenvatting van de voornaamste waarderingsregels
Voorstellingsbasis
De JENSEN-GROUP (hierna ‘de Groep’) is één van de belangrijkste toeleveranciers voor de professionele
wasserijmarkt. De Groep verkoopt haar producten en diensten onder de merknamen JENSEN en ALPHA by
JENSEN. Het productaanbod is zeer uitgebreid: van transport- en behandelingssystemen, tunnelwassers,
wassorteerders, toevoer-, strijk- en vouwmachines tot het projectmanagement voor sleutel-op-de-deur
wasserijen. De JENSEN-GROUP heeft vestigingen in 23 landen en een distributienet in meer dan 50 landen.
Wereldwijd stelt de JENSEN-GROUP 1.384 mensen tewerk.
De JENSEN-GROUP NV (hierna ‘de vennootschap’) is een Belgische vennootschap met maatschappelijke zetel in
Neerhonderd 33, 9230 Wetteren, België.
De aandelen van de JENSEN-GROUP noteren op Euronext.
De raad van bestuur heeft deze geconsolideerde jaarrekening goedgekeurd op 10 maart 2022.
De geconsolideerde jaarrekening heeft betrekking op 12 maanden en eindigt op 31 december 2021 en is opgesteld
volgens de IFRS-waarderingsregels, zoals goedgekeurd door de Europese Unie. De geconsolideerde jaarrekening is
opgesteld volgens de IFRS-normen en volgens de IFRIC-interpretaties die van toepassing zijn per 31 december 2021
en die goedgekeurd zijn door de Europese Unie.
De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld volgens het principe van historische kost, met financiële activa en
passiva (inclusief financiële instrumenten), te koop gestelde activa en toegezegde pensioenregelingen die aan
reële waarde worden gewaardeerd in de winst- en verliesrekening, of tegen niet-gerealiseerde resultaten of ‘
‘amortised cost’ (afgeschreven kostprijs) .
De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld op ‘accrual basis’ en volgens het principe van ‘going concern’.
Bij de opmaak van de jaarrekening maakt het management gebruik van schattingen en veronderstellingen. Deze
kunnen betrekking hebben op opbrengsten, kosten, activa en passiva en op de toelichting van niet in de balans
opgenomen rechten en verplichtingen. De schattingen en veronderstellingen die een aanmerkelijk risico in zich
dragen of die bepalend zijn voor de geconsolideerde jaarrekening, worden verder toegelicht in de
waarderingsregels.

JAARVERSLAG 2021 95
Op basis van de informatie beschreven in het verslag van de raad van bestuur, p. 19 en 20, de analyse van de
markten, de waardering van het orderboek, de analyse van de orders in de pijplijn, de toekomstige opbrengsten,
verschillende scenario's en cash projecties, is de Groep van mening dat met de kennis van vandaag de gevolgen
van de Covid-19-crisis beheersbaar zijn voor de komende periode. Bijgevolg heeft het EMT geconcludeerd, en de
raad van bestuur gaat akkoord, dat de JENSEN-GROUP in staat is om zijn activiteiten verder te zetten als een going
concern.
De volgende nieuwe standaarden en wijzigingen aan standaarden zijn voor het eerst verplicht van toepassing voor
het boekjaar startend op 1 januari 2021 en zijn goedgekeurd door de EU:
 Wijzigingen aan IFRS 4 Verzekeringscontracten - uitstel van IFRS 9 (effectief vanaf 01/01/2021).
 Wijzigingen aan IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 en IFRS 16 ‘Hervorming van rentevoetbenchmark’ - Fase 2 (effectief
vanaf 01/01/2021).
 Wijzigingen aan IFRS 16, ‘Leaseovereenkomsten’ met betrekking tot Covid-19 gerelateerde huurconcessies
(effectief vanaf 1 juni 2020, eerdere toepassing toegestaan).
De volgende nieuwe standaard en wijzigingen aan de standaarden werden gepubliceerd. Deze zijn nog niet voor
het eerst verplicht van toepassing voor het boekjaar startend op 1 januari 2021 maar zijn wel goedgekeurd door
de EU:
 IFRS 17, ‘Verzekeringscontracten’ (effectief vanaf 1 januari 2023), incluis de wijzigingen gepubliceerd in juni 2020.
Deze standaard vervangt IFRS 4, dewelke momenteel een grote variatie aan boekhoudkundige praktijken voor
verzekeringscontracten toelaat.
 Wijzigingen aan IFRS 16 ‘Leaseovereenkomsten’: Covid-19-gerelateerde huurconcessies na juni 2021 (effectief
vanaf 1 april 2021).
 Wijzigingen aan IFRS 3 ‘Bedrijfscombinaties’; IAS 16 ‘Materiële vaste activa’; IAS 37 ‘Voorzieningen,
voorwaardelijke verplichtingen en activa’ en jaarlijkse verbeteringen aan IFRS standaarden (effectief vanaf 1
januari 2022).
De volgende nieuwe standaarden en wijzigingen aan standaarden werden gepubliceerd, maar zijn nog niet voor
het eerst verplicht van toepassing voor het boekjaar startend op 1 januari 2020 en zijn nog niet goedgekeurd door
de EU:
 Wijzigingen aan IAS 1, ‘Presentatie van de jaarrekening: classificatie van verplichten als kortlopend of langlopend’
(effectief vanaf 1 januari 2023).
 Wijzigingen aan IAS 1 Presentatie van de jaarrekening en IFRS Praktijkverklaring 2: Toelichting van
waarderingsregels (effectief vanaf 1 januari 2023).’
 Wijzigingen aan IAS 8, ‘waarderingsregels, schattingswijzigingen en fouten’: definitie van schattingen (effectief
vanaf 1 januari 2023).

96 JAARVERSLAG 2021
 Aanpassing van IAS 12 ‘Winstbelastingen’: uitgestelde belastingen met betrekking tot activa en passiva die
voortvloeien uit één enkele transactie (effectief vanaf 1 januari 2023).
 Wijzigingen aan IFRS 17 ‘Verzekeringscontracten’: Eerste toepassing van IFRS 17 en IFRS 9 – Vergelijkende
informatie (effectief vanaf 1 januari 2023).
De volgende standaard is voor het eerst verplicht van toepassing voor het boekjaar startend op 1 januari 2016
maar werd nog niet goedgekeurd door de EU. De Europese Commissie heeft besloten de goedkeuringsprocedure
voor deze interim standaard niet op te starten maar te wachten op de finale versie van de standaard:
 IFRS 14, ‘Wettelijke uitgestelde rekeningen’ (effectief vanaf 1 januari 2016).
De Groep beoordeelt momenteel de impact van deze standaarden.
De belangrijkste waarderingsregels van de Groep zijn:
Consolidatiemethode
De geconsolideerde jaarrekening wordt uitgedrukt in duizend euro en afgerond op het duizendtal.
Dochterondernemingen zijn alle entiteiten (inclusief gestructureerde entiteiten) waarin de Groep zeggenschap
heeft. Zeggenschap wordt gerealiseerd wanneer de Groep is blootgesteld aan, of rechten heeft op, variabele
rendementen vanwege haar betrokkenheid bij de entiteit en over de mogelijkheid beschikt haar macht over de
entiteit te gebruiken om de omvang van deze rendementen te beïnvloeden.
Dochterondernemingen zijn volledig geconsolideerd vanaf de datum waarop de zeggenschap overgaat naar de
Groep tot de datum waarop deze zeggenschap eindigt.
De Groep maakt gebruik van de overnamemethode om bedrijfscombinaties te boeken. De kostprijs voor de
acquisitie van een dochteronderneming stemt overeen met de som van de reële waarde van de getransfereerde
activa, de aangegane verplichtingen en de deelname in het eigen vermogen dat door de Groep werd uitgegeven.
De kostprijs omvat de reële waarde van elk actief of passief dat voortvloeit uit een overeenkomst met betrekking
tot de voorwaardelijke vergoeding. Identificeerbare overgenomen activa, verplichtingen en voorwaardelijke
verplichtingen in een bedrijfscombinatie worden initieel gewaardeerd tegen hun reële waarde op de datum van
de overname. De Groep neemt op een acquisitie-per-acquisitie basis elk minderheidsbelang in de overgenomen
onderneming op tegen ofwel reële waarde of tegen het proportionele aandeel van het minderheidsbelang in de
netto activa van de overgenomen onderneming.
De aan de overname gerelateerde kosten worden als lasten verantwoord zodra deze zich voordoen.
Intragroepstransacties, intragroepssaldi en niet-gerealiseerde winsten op verrichtingen tussen

JAARVERSLAG 2021 97
groepsondernemingen worden geëlimineerd. Niet-gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd.
Grondslagen voor financiële verslaggeving van dochterondernemingen zijn waar nodig gewijzigd om consistentie te
verzekeren met de grondslagen die door de Groep zijn aangenomen.
Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures worden geboekt onder de ‘equity’-methode zoals
beschreven in IAS28, behoudens bepaalde uitzonderingen. Volgens de vermogensmutatiemethode wordt de
investering initieel opgenomen tegen kostprijs en wordt de boekwaarde verhoogd of verlaagd om het aandeel van
de investeerder in de winst of het verlies van de deelneming na de overnamedatum op te nemen. Geassocieerde
deelnemingen zijn investeringen waarbij de investeerder een invloed van betekenis uitoefent. Een joint venture is
een gezamenlijke onderneming waarbij de investeerder gezamenlijke zeggenschap heeft, maar geen rechtstreekse
rechten of plichten. Voor entiteiten waarin de Groep 20% of meer van de stemrechten bezit, direct of indirect,
wordt de Groep verondersteld om invloed van betekenis uit te oefenen over die entiteit. De veronderstelling van
invloed van betekenis uit een deelneming van 20% of meer kan worden weerlegd als de Groep kan aantonen dat
ze geen invloed van betekenis heeft. Invloed van betekenis kan evengoed worden aangetoond voor een
deelneming van minder dan 20%. Dat een andere entiteit een belangrijke of meerderheidsdeelneming bezit, sluit
de Groep niet noodzakelijk uit van het hebben van een invloed van betekenis.
Gebruik van schattingen
Bij de opmaak van de jaarrekening worden schattingen en veronderstellingen gebruikt die een impact kunnen
hebben op de waardering van de activa en passiva op balansdatum en op de resultatenrekening. Schattingen zijn
gebaseerd op economische gegevens, die kunnen wijzigen in de tijd, en zijn dus deels onzeker. Deze hebben
voornamelijk betrekking op vaste activa - gebruiksrecht, contracten in uitvoering (‘percentage of completion’-
methode), pensioenverplichtingen, voorzieningen voor overige risico's en kosten en het verwacht
kredietverliesmodel. We verwijzen naar Toelichting 4 - Vaste activa, Toelichting 6 - Contractactiva en -passiva,
Toelichting 11 - Voorzieningen voor personeelsverloningen, Toelichting 12 - Provisies voor overige risico's en
kosten en Toelichting 21 - Financiële instrumenten: markt- en overige risico’s.
Vreemde valuta - transacties
De omrekening van in vreemde valuta uitgedrukte bezittingen, schulden en verplichtingen gebeurt op basis van de
volgende grondslagen:
 monetaire activa- en passivabestanddelen uitgedrukt in deviezen, worden omgerekend aan slotkoers;
 transacties uitgedrukt in deviezen worden omgerekend aan de valutakoers geldend op de transactiedatum;
 winsten en verliezen die voortkomen uit het afwikkelen van transacties in vreemde munten en uit de
omzetting tegen wisselkoersen aan het eind van het jaar van monetaire activa en passiva in vreemde munten
worden in het resultaat opgenomen, behalve als ze worden opgenomen in ‘opbrengsten/kosten, direct
erkend in eigen vermogen’ als gekwalificeerde cash flow hedges en gekwalificeerde netto-investering hedges;
 niet-monetaire activa en passiva worden omgezet aan de valutakoers geldend op de transactiedatum.

98 JAARVERSLAG 2021
Omrekening van vreemde valuta - activiteiten
Omrekening
De resultaten en de financiële posities van alle groepsentiteiten (geen enkele groepsentiteit rapporteert in een
hyperinflatie markt) waarvan de functionele valuta verschilt van de presentatievaluta, dienen als volgt te worden
omgerekend in de presentatievaluta:
 de activa en verplichtingen dienen voor elke gepresenteerde balans te worden omgerekend tegen slotkoers
op die balansdatum;
 de kosten en opbrengsten dienen voor elke winst- en verliesrekening te worden omgerekend tegen de
gemiddelde wisselkoers over de periode (tenzij dit gemiddelde geen redelijke inschatting is van het
cumulatieve effect van de koersen geldig op het moment van de transacties, in welk geval kosten en
opbrengsten dienen omgerekend te worden tegen de wisselkoers op de transactiedata);
 alle resulterende valutakoersverschillen dienen als een afzonderlijke component van het eigen vermogen te
worden opgenomen.
Initiële opname
De wisselkoersverschillen die bij de consolidatie ontstaan uit netto-investeringen in vennootschappen die
rapporteren in vreemde munt, worden toegerekend aan het eigen vermogen en zullen in resultaat worden
genomen op het moment dat de participatie wordt verkocht.
Goodwill en aanpassingen in reële waarden resulterende uit de investering in vennootschappen die rapporteren in
vreemde munten, worden geboekt als activa of passiva van de vennootschap en worden herrekend aan slotkoers.
Erkenning opbrengsten
De JENSEN-GROUP heeft een vijfstappenmodel ontwikkeld voor het verwerken van opbrengst uit contracten met
klanten:
Stap 1. Identificatie van de klantencontracten
Een contract creëert afdwingbare rechten en verplichtingen. Het contract kan schriftelijk, mondeling of impliciet
zijn. Een contract bevat een belofte (of beloften) om goederen of diensten aan een klant over te dragen.
Bij het identificeren van de klantcontracten moet eerst de klant worden bepaald en vervolgens moet worden
beoordeeld of er een contract bestaat. De JENSEN-GROUP definieert een ’klant’ en een ’contract’ als volgt:
 Klant: een partij die zich contractueel heeft verbonden tot het verkrijgen van goederen of diensten die een
output zijn van gewone activiteiten in ruil voor een vergoeding;
 Contract: een overeenkomst tussen twee of meer partijen die afdwingbare rechten en verplichtingen creëert.

JAARVERSLAG 2021 99
Contracten worden gecombineerd wanneer ze (bijna) op hetzelfde moment worden aangegaan en als een pakket
worden onderhandeld, de betaling van het ene afhangt van het andere of de beloofde goederen/diensten een
enkele prestatieverplichting zijn.
Een contractwijziging of wijzigingsorder wordt verantwoord als een afzonderlijk contract of als een voortzetting
van het oorspronkelijke contract, prospectief of retrospectief (‘cumulative catch-up method’) afhankelijk van
feiten en omstandigheden.
Stap 2. Identificatie van de prestatieverplichtingen
De tweede stap in de verantwoording van een contract met een klant is het identificeren van de
prestatieverplichtingen.
De prestatieverplichtingen zijn de rekeneenheid voor de toepassing van de omzetstandaard en bepalen dus
wanneer en hoe de opbrengst wordt opgenomen. Een prestatieverplichting is een belofte om een bepaald goed of
een bepaalde dienst of een reeks van bepaalde goederen of diensten te leveren, met inbegrip van de goederen of
diensten die een klant kan doorverkopen of leveren aan zijn klanten.
Stap 3. Bepaling van de transactieprijs
De transactieprijs in een contract weerspiegelt het bedrag van de vergoeding waarop de vennootschap verwacht
recht te hebben vanwege een klant in ruil voor goederen of diensten die aan die klant zijn overgedragen.
De transactieprijs omvat alleen de bedragen waarop de vennootschap onder het huidige contract recht heeft.
Stap 4. Toewijzing van de transactieprijs
De transactieprijs wordt in het contract toegewezen aan de prestatieverplichting op basis van de relatieve
standalone verkoopprijzen van de goederen of diensten die aan de klant worden geleverd.
Stap 5. Erkenning van opbrengsten
Opbrengst wordt opgenomen wanneer (of als) de prestatieverplichtingen worden nagekomen. Opbrengst wordt
toegewezen aan de individuele prestatieverplichtingen wanneer of als de klant controle verwerft over de te
leveren producten of de uit te voeren diensten in het kader van het klantcontract.

100 JAARVERSLAG 2021
De Groep heeft binnen haar contracten één prestatieverplichting geïdentificeerd: de installatie van een heavy-
duty wasserijsysteem. De opbrengst met betrekking tot deze prestatieverplichting wordt in de tijd opgenomen,
aangezien de JENSEN-GROUP geen activa creëert met een alternatief gebruik (het is praktisch niet mogelijk om het
gebouwde actief in voltooide staat naar een andere klant te brengen of over te dragen, aangezien de installaties
typisch ontworpen zijn volgens de specifieke behoeften en vereisten van de klant) en zijn contracten de JENSEN-
GROUP een afdwingbaar recht geven op betaling voor de tot op heden geleverde prestaties. Dit afdwingbaar recht
op betaling vertegenwoordigt een bedrag dat de JENSEN-GROUP minstens compenseert voor de tot op heden
geleverde prestaties, indien het contract door de klant of een andere partij wordt beëindigd om andere redenen
dan het feit dat de JENSEN-GROUP de beloofde prestaties niet uitvoert.
De JENSEN-GROUP neemt de opbrengst in de tijd op door de vooruitgang te meten van de volledige uitvoering van
de prestatieverplichting. De JENSEN-GROUP gebruikt de inputmethode (kosten gemaakt tot op de balansdatum in
vergelijking met de totale geschatte kosten om het project te voltooien) waarbij de opbrengsten worden
opgenomen op basis van de inspanningen van de Groep om de prestatieverplichting na te komen.
Eventuele kosten in verband met niet-geïnstalleerde materialen of gemaakte kosten die betrekking hebben op
toekomstige activiteiten worden uitgesloten van de meting van de vooruitgang van de volledige uitvoering van de
prestatieverplichting.
Wanneer het resultaat van een bestelling in uitvoering niet precies kan worden ingeschat, wordt enkel dat deel van
de opbrengst erkend dat met zekerheid zal worden gerealiseerd.
Wanneer de afloop van een project getrouw kan worden ingeschat, en wanneer het waarschijnlijk is dat het
project winstgevend is, wordt de opbrengst erkend over de periode van het contract. Wanneer het waarschijnlijk is
dat de kosten groter zullen zijn dan de baten, wordt het totale verwachte verlies onmiddellijk in het resultaat
opgenomen.
De JENSEN-GROUP presenteert een contract als een contractactief, met uitsluiting van de bedragen die reeds zijn
ontvangen door vooruitbetalingen, indien de JENSEN-GROUP heeft gepresteerd door goederen of diensten over te
dragen aan een klant voordat de klant de vergoeding betaalt of voordat de betaling verschuldigd is. Een
contractactief is het recht van een entiteit op een vergoeding in ruil voor goederen of diensten die de entiteit
heeft overgedragen aan een klant.
De JENSEN-GROUP presenteert een contract als een contractverplichting wanneer de betaling is gedaan of
wanneer de betaling verschuldigd is (ongeacht wat eerder is), als de klant een vergoeding heeft betaald voordat
de JENSEN-GROUP een goed of dienst overdraagt aan de klant. Een contractverplichting is de verplichting van een
entiteit om goederen of diensten over te dragen aan een klant waarvoor de entiteit een vergoeding heeft
ontvangen (of waarvoor een vergoeding verschuldigd is) van de klant.

JAARVERSLAG 2021 101
De timing van de facturatie en de betalingsvoorwaarden worden geval per geval besproken. Het facturatieschema
en de typische timing van de betaling verschillen niet materieel van het model van opbrengstverantwoording.
Het hele proces van een order - produceren, installeren, in werking zetten en overdragen - duurt gewoonlijk een
jaar of minder.
Royalty’s en huurinkomsten worden in de resultatenrekening opgenomen als het waarschijnlijk is dat de
economische voordelen van de transactie naar de Groep zullen vloeien en met een zekere graad van
betrouwbaarheid kunnen worden gemeten. De opbrengsten worden pro rata temporis in de winst- en
verliesrekening opgenomen, in overeenstemming met de essentie van de hierop betrekking hebbende
overeenkomst.
Opbrengsten uit reserveonderdelen worden op een bepaald moment in de tijd opgenomen.
Overige opbrengsten en kosten
Overige opbrengsten en kosten hebben hoofdzakelijk betrekking op opbrengsten ontvangen van de
verzekeringsmaatschappij, overheidssteun, aftrekbare belastingen, herstructureringsmaatregelen of andere
inkomsten of uitgaven die voortvloeien uit gebeurtenissen of transacties die duidelijk te onderscheiden zijn van de
gewone bedrijfsactiviteiten van de Groep.
Goodwill
Bij verwerving van nieuwe deelnemingen wordt het verschil tussen de aanschaffingsprijs en de waarde van de
activa, passiva en mogelijke verplichtingen van de geconsolideerde dochtervennootschappen, na toewijzing van
eventuele meer- en minderwaarden op de activa en passiva, in de geconsolideerde balans opgenomen als
goodwill. Goodwill wordt niet afgeschreven maar op jaarbasis – of frequenter indien specifieke aanwijzingen of
gebeurtenissen dit vereisen – getest op mogelijke minderwaarde. Voor deze test op waardeverminderingen wordt
de goodwill toegewezen aan de afdeling die de kasstromen genereert.
Immateriële vaste activa
Kosten van onderzoek en ontwikkeling
De kosten van onderzoek worden onmiddellijk ten laste genomen in het jaar waarin ze worden gemaakt.
Tot eind 2020 heeft de JENSEN-GROUP de kosten voor ontwikkeling niet geactiveerd, maar ten laste genomen
wanneer ze werden gemaakt. De kosten hadden toen vooral betrekking op productverbeteringen.
Voor specifieke projecten (zoals Inwatec) worden ontwikkelingskosten alleen geactiveerd als het waarschijnlijk is
dat zij toekomstige economische voordelen zullen opleveren. De geactiveerde ontwikkelingskosten worden lineair
afgeschreven over de geraamde nuttige levensduur, die normaal gesproken niet langer dan 20 jaar wordt
beschouwd. De afschrijvingsperiode wordt voortdurend geëvalueerd en jaarlijks wordt nagegaan of het actief een

102 JAARVERSLAG 2021
bijzondere waardevermindering heeft ondergaan.
Concessies, patenten, licenties, knowhow en andere soortgelijke rechten
Investeringen in licenties, handelsmerken, enz. worden geactiveerd en afgeschreven over 5 tot 10 jaar, vanaf een
bedrag van 50.000 euro. Investeringen in licenties en handelsmerken onder 50.000 euro worden geacht niet
materieel te zijn en worden niet geactiveerd, maar worden als kosten in rekening gebracht op het moment dat ze
worden gedaan.
Materiële vaste activa
De materiële vaste activa worden geboekt tegen hun aanschaffingswaarde of vervaardigingsprijs, verminderd met
de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen, eventueel verhoogd met de aanverwante
kosten.
Materiële vaste activa worden gewaardeerd op basis van grote componenten. Deze componenten, die regelmatig
worden vervangen, worden afgeschreven over hun verwachte levensduur.
Materiële vaste activa worden lineair afgeschreven over hun geraamde nuttige levensduur vanaf de maand van
aanschaf. Indien nodig worden activa beschouwd als een samenstelling van verschillende componenten met elk
hun specifieke levensduur.
De jaarlijkse afschrijvingspercentages zijn als volgt:
Leaseovereenkomsten waarbij de Groep optreedt als huurder - Activa met gebruiksrecht
De Groep neemt bijna alle leaseovereenkomsten in de balans op die het gebruiksrecht van een actief gedurende
de leaseperiode weerspiegelen, alsmede de daarmee samenhangende leaseverplichting voor betalingen die de
huurder gedurende de leaseperiode aan de verhuurder moet verrichten.
Jaarlijkse afschrijvingspercentages:
Gebouw
3,33%
30j
Infrastructuur
10% - 20%
5j - 10j
Dak
10%
10j
Installaties, uitrusting en machines
10% - 33%
3j - 10j
Kantoorbenodigdheden en meubilair
10% - 20%
5j - 10j
Computer
20% - 33%
3j - 5j
Rollend materieel
20% - 33%
3j - 5j

JAARVERSLAG 2021 103
De Groep verantwoordt de activa voor gebruiksrecht op de aanvangsdatum van de leaseovereenkomst (d.w.z. de
datum waarop het onderliggende actief beschikbaar is voor gebruik). Gebruiksrechtvorderingen worden
gewaardeerd tegen kostprijs, verminderd met eventuele geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere
waardeverminderingsverliezen, en aangepast voor eventuele herwaardering van leaseverplichtingen. De kostprijs
van activa met een gebruiksrecht omvat het bedrag van de opgenomen leaseverplichtingen, de
initiële directe kosten en de leasebetalingen die op of vóór de aanvangsdatum van de leaseovereenkomst zijn
gedaan, verminderd met de ontvangen leasebonussen.
Tenzij de Groep redelijk zeker is dat de eigendom van het geleasede actief op het einde van de leaseperiode wordt
verkregen, worden de opgenomen activa met recht van gebruik lineair afgeschreven over de geschatte
gebruiksduur of, indien deze korter is, de leaseperiode. Activa met een gebruiksrecht zijn onderhevig aan
bijzondere waardeverminderingen.
Leaseverplichtingen
Op de aanvangsdatum van de leaseovereenkomst neemt de Groep leaseverplichtingen op tegen de contante
waarde van de over de leaseperiode te verrichten leasebetalingen. De leasebetalingen omvatten vaste betalingen
(in wezen ook vaste betalingen), verminderd met eventuele te ontvangen huurincentives, variabele
leasebetalingen die afhankelijk zijn van een index of een rentevoet, en bedragen die naar verwachting zullen
worden betaald onder restwaardegaranties. De leasebetalingen omvatten ook de uitoefenprijs van een
aankoopoptie waarvan redelijk zeker is dat deze door de Groep zal worden uitgeoefend en de betaling van boetes
voor het beëindigen van een leaseovereenkomst, indien de leaseperiode een weerspiegeling is van het feit dat de
Groep de optie tot beëindiging van de overeenkomst uitoefent. De variabele leasebetalingen die niet afhankelijk
zijn van een index of een rentevoet worden als kost opgenomen in de periode waarop de gebeurtenis of
voorwaarde die de betaling veroorzaakt, zich voordoet.
De Groep presenteert de betaalde rente op haar leaseverplichtingen als financieringsactiviteiten in het
kasstroomoverzicht. Variabele betalingen en bedragen betaald voor korte termijn en lage waarde huurcontracten
worden gepresenteerd onder de lijn operationele activiteiten.
Bij de berekening van de contante waarde van de leasebetalingen gebruikt de Groep de marginale leenrentevoet
op de aanvangsdatum van de leaseovereenkomst indien de impliciete rentevoet van de leaseovereenkomst niet
onmiddellijk kan worden bepaald. Na de aanvangsdatum wordt het bedrag van de leaseverplichtingen verhoogd
om de toename van de rente te weerspiegelen en verlaagd voor de betaalde leasebetalingen. Daarnaast wordt de
boekwaarde van de leaseverplichtingen geherwaardeerd indien er sprake is van een wijziging, een wijziging in de
leaseperiode, een wijziging in de inhoudelijke vaste leasebetalingen of een wijziging in de beoordeling van de
aankoop van het onderliggende actief.
Korte termijn en leaseovereenkomsten van activa van geringe waarde
De Groep past de vrijstelling voor kortetermijnleasing toe op de kortetermijnleasing van machines en uitrusting
(d.w.z. deze die een leaseperiode van 12 maanden of minder vanaf de aanvangsdatum hebben en geen

104 JAARVERSLAG 2021
aankoopoptie bevatten). Ze past ook de vrijstelling van de erkenning van de lease van laagwaardige activa toe op
de lease van kantooruitrusting die als laagwaardig wordt beschouwd (d.w.z. minder dan 5.000 euro).
Leasebetalingen voor kortetermijn- en leasing van laagwaardige activa worden lineair ten laste genomen over de
leaseperiode.
Belangrijke oordeelsvorming bij het bepalen van de leasetermijn van contracten met verlengingsopties De Groep
bepaalt de leaseperiode als de niet-opzegbare looptijd van de leaseovereenkomst, samen met
eventuele perioden die worden gedekt door een optie om de leaseovereenkomst te verlengen indien er een
redelijke zekerheid bestaat dat deze zal worden uitgeoefend, of perioden die worden gedekt door een optie om de
leaseovereenkomst te beëindigen indien er een redelijke zekerheid bestaat dat deze niet zal worden uitgeoefend.
De Groep beoordeelt of het redelijk zeker is dat de optie tot verlenging zal worden uitgeoefend. Dat wil zeggen, de
Groep houdt rekening met alle relevante factoren die voor haar een economische stimulans vormen om de optie
tot verlenging uit te oefenen. Na de aanvangsdatum beoordeelt de Groep de leaseperiode opnieuw indien er zich
een belangrijke gebeurtenis of wijziging in de omstandigheden voordoet die binnen haar macht ligt en die van
invloed is op haar vermogen om de optie tot verlenging al dan niet uit te oefenen (bijvoorbeeld een wijziging in
haar bedrijfsstrategie).
Bijzondere waardeverminderingen van activa
Indien er door omstandigheden aanwijzingen zijn dat de realisatiewaarde van de activa – met uitzondering van
voorraden, uitgestelde belastingvorderingen, personeelsvoordelen, afgeleide financiële instrumenten en activa
met betrekking tot bestellingen in uitvoering – is veranderd, worden de activa van de Groep nagezien voor
bijzondere waardeverminderingen.
Indien de boekwaarde van een actief de realisatiewaarde (zijnde het hoogste van de nettoverkoopprijs en de
bedrijfswaarde) overschrijdt, wordt een bijzondere waardevermindering geboekt in de resultatenrekening. De
bedrijfswaarde wordt bepaald door verdiscontering van de verwachte toekomstige kasstromen uit het verdere
gebruik van de activa en van de verkoopwaarde op het einde van de levensduur.
De realisatiewaarde wordt geschat per individueel actief of, indien dit niet mogelijk is, per kasstroomgenererende
eenheid waartoe het actief behoort.
Terugnemingen van eerder geboekte bijzondere waardeverminderingen worden in inkomsten opgenomen voor
het oorspronkelijke bedrag. Minstens eenmaal per jaar wordt getest wat de goodwill waard is (impairment test).
De bijzondere waardevermindering op goodwill kan niet worden teruggenomen.

JAARVERSLAG 2021 105
Voorraden en bestellingen in uitvoering
Voorraden worden gewaardeerd tegen het laagste van de kostprijs of nettomarktwaarde. Afhankelijk van de
verschillende ERP-systemen wordt de kostprijs bepaald aan de hand van de fifo-methode (first in, first out) of op
basis van de gewogen gemiddelde methode. Voor verwerkte voorraden betekent kostprijs de volledige kost,
inclusief alle directe en indirecte productiekosten, nodig om de voorraaditems tot het stadium van afwerking van
de balansdatum te brengen. De nettomarktprijs is de geschatte verkoopwaarde onder normale voortzetting van
de activiteit, verminderd met de kosten van voltooiing en de kosten van verkoop.
Voorzieningen voor risico's en kosten
Een voorziening dient uitsluitend te worden opgenomen als en slechts als de Groep een bestaande (in rechte
afdwingbare of feitelijke) verplichting heeft ten gevolge van een gebeurtenis in het verleden; het waarschijnlijk is
(dat wil zeggen, meer kans dat het gebeurt dan niet) dat een uitstroom van middelen die economische voordelen
in zich bergen, vereist zal zijn om de verplichting af te wikkelen; en het bedrag van de verplichting op betrouwbare
wijze kan worden geschat.
Het bedrag van de voorziening is gebaseerd op een schatting naar best vermogen van de uitgaven die vereist zijn
om de bestaande verplichtingen op balansdatum af te handelen. Indien nodig, wordt het bedrag van de vereiste
uitgaven verdisconteerd.
Er wordt een provisie aangelegd voor terugnameverplichtingen als de JENSEN-GROUP materiaal verkoopt aan een
klant en de klant voor dat materiaal een leasingovereenkomst wil afsluiten met een leasingmaatschappij. Indien
de klant in gebreke blijft, kan de leasingmaatschappij in bepaalde situaties de JENSEN-GROUP vragen om de
machine terug te nemen (zie Financiering, p.26). Op basis van historische gegevens wordt een passend percentage
van de openstaande vordering geboekt en teruggenomen a rato van de terugbetaling door de klant.
Personeelsverloningen
De Groep voorziet voor een aantal van haar werknemers in vergoedingen na uitdiensttreding. Deze vergoedingen
worden verstrekt onder de vorm van toegezegde bijdragenregelingen en toegezegde pensioenregeling.
Een externe, onafhankelijke actuaris bereidt de berekening voor van de voorzieningen voor
personeelsverloningen. De berekening gebeurt op basis van de toekomstig pensioenwaarderingsmethode
(‘projected unit credit’-methode).
Toegezegde bijdragenregelingen
De betaalde bijdragen worden onmiddellijk in de resultatenrekening opgenomen.

106 JAARVERSLAG 2021
Toegezegde pensioenregelingen
De boekwaarde op de balansdatum van de toegezegde pensioenregeling wordt bepaald als de contante waarde
van de brutoverplichtingen uit hoofde van het toegezegde pensioenplan, rekening houdend met de niet-
opgenomen actuariële winsten of verliezen, verminderd met de reële waarde van fondsbeleggingen. De nog niet-
opgenomen pensioenkosten van verstreken diensttijd worden opgenomen in de winst- en verliesrekening.
De opname van actuariële winsten en verliezen in het geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat gebeurt in
de periode waarin ze zich voordoen, buiten de winst- en verliesrekening.
Voorzieningen voor latente belastingen
Uitgestelde belastingen moeten worden geboekt via de balansmethode voor tijdelijke verschillen die ontstaan
tussen de fiscale basis van activa en verplichtingen en hun boekwaarde in de geconsolideerde jaarrekening. De
uitgestelde belastingvordering wordt niet genomen als de vordering ontstaat uit de eerste opname van een actief
of de verplichting in een transactie die geen bedrijfscombinatie is en op het moment van de transactie geen
invloed heeft op de boekhoudkundige of op de fiscale winst (het fiscale verlies).
De uitgestelde belastingen worden gewaardeerd op basis van de belastingtarieven die wettelijk van toepassing zijn
op de balansdatum en die naar verwachting van toepassing zullen zijn op de periode waarin de vordering wordt
gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld.
Uitgestelde belastingvorderingen moeten worden opgenomen als het waarschijnlijk is dat fiscale winsten
beschikbaar zullen zijn die voor de uitgestelde belastingvordering kunnen worden aangewend.
Een onderneming dient een uitgestelde belastingverplichting op te nemen voor alle belastbare tijdelijke
verschillen die verband houden met investeringen in dochterondernemingen, filialen en geassocieerde
deelnemingen, tenzij de moedermaatschappij het tijdstip kan bepalen waarop het tijdelijke verschil wordt
afgewikkeld; en het waarschijnlijk is dat het tijdelijke verschil in de nabije toekomst niet zal worden afgewikkeld.
Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden verrekend, als er een in rechte afdwingbaar recht is
om de actuele belastingvorderingen te verrekenen met de actuele belastingverplichtingen en de uitgestelde
belastingvorderingen en uitgestelde belastingverplichtingen verband houden met inkomstenbelastingen die door
dezelfde belastinginstantie worden geheven op ofwel dezelfde belastbare entiteit, of verschillende belastbare
entiteiten die voornemens zijn om de actuele belastingvorderingen op een nettobasis af te wikkelen.
Courante belastingen
De belastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten courante en uitgestelde belastingen. Beide belastingen
worden in de resultatenrekening geboekt, behalve in die gevallen waar het bestanddelen betreft die rechtstreeks
in ‘opbrengsten/kosten, direct erkend in eigen vermogen’ of in het eigen vermogen geboekt worden. In dat geval

JAARVERSLAG 2021 107
worden de belastingen eveneens rechtstreeks ten laste van de ‘opbrengsten/kosten, direct erkend in eigen
vermogen’ of het eigen vermogen genomen.
De over de huidige periode verschuldigde inkomstenbelastingen worden berekend op basis van de
belastingwetten waarvan het wetgevingsproces materieel is afgesloten aan het einde van de rapporteringsperiode
in de landen waar de Groep en haar dochtervennootschappen actief zijn en belastbare inkomsten genereren.
Het management evalueert geregeld standpunten in belastingaangiftes met betrekking tot situaties waarin de
toepasselijke fiscale regelgeving vatbaar is voor interpretatie. Het legt waar nodig provisies aan op basis van
bedragen die het aan de fiscus verwacht te moeten betalen.
Overlopende rekeningen
Toe te rekenen kosten zijn kosten die op balansdatum nog niet gemaakt zijn maar die wel toegewezen zijn in de
winst- en verliesrekening. Over te dragen opbrengsten zijn opbrengsten die pas gerealiseerd worden in
toekomstige periodes.
Financiële instrumenten
Financiële instrumenten worden geboekt op transactiedatum. De reële waarde van de financiële instrumenten
wordt bepaald d.m.v. verschillende waarderingstechnieken. De Groep gebruikt een waaier van
waarderingstechnieken en formuleert hypotheses die gebaseerd zijn op marktomstandigheden die zich voordoen
op elke balansdatum.
Vorderingen
Handelsvorderingen worden initieel gewaardeerd tegen marktwaarde en vervolgens gewaardeerd tegen
‘’amortised cost’’ (afgeschreven kostprijs) via de effectieve intrestmethode, verminderd met de provisie voor
waardeverminderingen. Een provisie voor waardeverminderingen van handelsvorderingen wordt aangelegd als er
objectief bewijs is dat de Groep niet alle uitstaande bedragen zal kunnen recupereren. De JENSEN-GROUP neemt
de verwachte kredietverliezen over de levensduur van alle handelsvorderingen op. Voor specifieke gevallen geldt
dat significante financiële problemen van de schuldenaar, de waarschijnlijkheid dat de schuldenaar failliet zal
verklaard worden of een financiële reorganisatie zal ondergaan, het gebrek of het staken van betalingen, evenals
toekomstgerichte informatie zoals economische toekomstverwachtingen, regelgevingsklimaat, bbp,
werkgelegenheid, politiek of andere externe marktindicatoren, als indicatoren worden erkend die aantonen dat
de handelsvordering dient afgewaardeerd te worden. Het bedrag van de provisie is het verschil tussen de
boekwaarde van het actief en de huidige waarde van de verwachte toekomstige kasstromen, verdisconteerd
tegen de effectieve intrest. Dit kredietrisicobeheer wordt in de hele JENSEN-GROUP toegepast door de individuele
entiteiten op basis van de lokale historische gegevens en toekomstgerichte informatie.
De vereenvoudigde benadering wordt toegepast.

108 JAARVERSLAG 2021
Geldbeleggingen en liquide middelen
Geldbeleggingen en liquide middelen hebben betrekking op kastegoeden, bankdeposito’s en kredietlijnen. In de
balans worden de kredietlijnen opgenomen onder de korte termijn schulden, leningen.
Schulden (op meer dan één jaar - op ten hoogste één jaar)
De schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde op balansdatum.
Afgeleide financiële instrumenten
Het bedrijf gebruikt afgeleide financiële instrumenten om het risico op ongunstige wisselkoers- en intrestevoluties
in te dekken. Het is een politiek van de Groep om geen afgeleide financiële instrumenten te gebruiken voor
speculatieve doeleinden of trading.
Financiële instrumenten worden initieel gewaardeerd tegen reële waarde. Na initiële erkenning worden de
financiële instrumenten opgenomen in de balans tegen reële waarde. De boekhoudkundige verwerking van de
hieruit voortvloeiende winsten en verliezen is afhankelijk van de aard van de ingedekte positie. Veranderingen in
de reële waarde van derivaten die formeel niet toegewezen zijn als financieel instrument of niet in aanmerking
komen voor hedge accounting, worden opgenomen in de resultatenrekening.
Kasstroomindekkingen
Het effectieve deel van de winsten of verliezen uit de reële waardeveranderingen van derivaten die als
indekkingsinstrument specifiek toegewezen werden ter indekking van de variabiliteit van de kasstromen van een in
de balans opgenomen actief of passief, een niet in de balans opgenomen verplichting of een verwachte
transactie, wordt opgenomen in de ‘opbrengsten/kosten, direct erkend in eigen vermogen’. Op het moment dat
de niet in de balans opgenomen verplichting of de verwachte transactie aanleiding geeft tot de effectieve opname
van een actief of een passief in de balans, zullen alle gecumuleerde winsten of verliezen die tot dan toe
opgenomen werden in de ‘opbrengsten/kosten, direct erkend in eigen vermogen’, geïncorporeerd worden in de
aanschaffings- of boekwaarde van het betrokken actief of passief.
In de andere gevallen wordt de gecumuleerde winst of het gecumuleerde verlies op het financieel instrument uit
de ‘opbrengsten/kosten, direct erkend in eigen vermogen’ overgebracht naar de resultatenrekening op het
moment dat de ingedekte transactie zelf de nettowinst of het nettoverlies beïnvloedt. Winsten of verliezen
afkomstig van de veranderingen in de tijdswaarde van de derivaten worden niet in rekening genomen in de
effectiviteitsbepaling van de indekkingstransactie en worden onmiddellijk in de resultatenrekening geboekt.
Cumulatieve winsten of verliezen met betrekking tot reeds afgelopen derivaten blijven verwerkt als onderdeel van
de ‘opbrengsten/kosten, direct erkend in eigen vermogen’, zolang het waarschijnlijk is dat de afgeleide transactie
zich zal voordoen. Dergelijke transacties worden verwerkt zoals beschreven in voorgaande paragraaf. Indien de
ingedekte transactie niet langer waarschijnlijk blijkt, worden alle gecumuleerde niet-gerealiseerde winsten of
verliezen op dat moment overgedragen van de totale overige inkomsten naar de resultatenrekening.

JAARVERSLAG 2021 109
Financiële vaste activa aan kostprijs
Alle bewegingen in financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs worden geboekt op de transactiedatum.
Financiële activa aan kostprijs worden gewaardeerd tegen aankoopprijs.
Financiële vaste activa aan reële waarde via overig resultaat
Alle bewegingen in financiële activa aan reële waarde verwerkt in overige opbrengsten worden geboekt op de
transactiedatum. Financiële activa aan reële waarde verwerkt in overige opbrengsten worden geboekt tegen reële
waarde. Niet-gerealiseerde winsten en verliezen uit wijzigingen in de reële waarde van dergelijke activa worden in
het eigen vermogen opgenomen als financiële activa aan reële waarde verwerkt in overige reserves. Wanneer de
activa worden verkocht of een waardevermindering ondergaan, worden de gecumuleerde aanpassingen voor de
reële waarde ook in de overige opbrengsten opgenomen. Financiële activa worden niet langer in de balans
opgenomen wanneer de rechten op kasstromen uit de beleggingen zijn vervallen of zijn overgedragen en de
Groep nagenoeg alle risico's en voordelen van eigendom heeft overgedragen.
Subsidies
De overheidssubsidies die de JENSEN-GROUP ontvangt, worden systematisch in de resultatenrekening
opgenomen als overige opbrengsten over de periode waarin de entiteiten de gerelateerde kosten opnemen die de
subsidies beogen te compenseren. De baten van de overheidssubsidies worden alleen opgenomen als aan alle
voorwaarden is voldaan en er 100% zekerheid is dat er geen terugbetaling kan worden geëist door de overheid.
Zolang niet aan alle voorwaarden is voldaan, wordt de ontvangen overheidssubsidie als een schuld opgenomen.
Leningen
De leningen worden initieel opgenomen onder hun reële waarde exclusief transactiekosten. Vervolgens worden ze
gewaardeerd volgens afgeschreven kostprijs. Het verschil tussen de opbrengst (exclusief transactiekosten) en de
aflossingswaarde wordt opgenomen in de resultatenrekening over de periode van de lening op basis van de
effectieve intrestmethode.
Vaste activa te koop (of verkoop van een groep)
Wanneer een vaste activa (of een groep) hoogstwaarschijnlijk verkocht zal worden, dan wordt ze in de balans
apart opgenomen onder de activa te koop en gewaardeerd aan de laagste van de boekwaarde of de marktwaarde,
min de kosten die nodig zijn om de activa te verkopen.
Geconsolideerde financieringstabel
De geconsolideerde financieringstabel geeft een overzicht van de gegenereerde cashflow tijdens het boekjaar en
dit voor operationele kasstromen, investerings- en financieringsactiviteiten.
Bedrijfscombinatie
Acquisitie per acquisitie waardeert de Groep een niet-controlerend belang in de overgenomen onderneming aan

110 JAARVERSLAG 2021
reële waarde of aan het proportioneel deel van het niet-controlerend belang in de nettovermogenswaarde van de
overgenomen onderneming.
Gesegmenteerde informatie
Het bedrijf is actief in een enkel bedrijfssegment, namelijk de heavy-duty wasserij-sector.
Afsluitdatum en lengte boekjaar
Alle boekjaren omvatten 12 maanden van activiteit, beginnend op 1 januari van elk jaar.
Wijziging in waarderingsregels
Er zijn geen wijzigingen in de waarderingsregels ten opzichte van de waarderingsregels die gebruikt werden bij het
opstellen van de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2020.
Toelichting 2: Consolidatiekring
De geconsolideerde jaarrekening omvat de JENSEN-GROUP NV en alle dochtervennootschappen die zij controleert.
Op 2 januari 2018 verwierf de JENSEN-GROUP een participatie van 30% in Inwatec ApS. De JENSEN- GROUP heeft
de optie om zijn participatie te verhogen tussen 2020 en 2023. Op 26 maart 2021 verhoogde de JENSEN-GROUP
haar participatie in Inwatec ApS van 30% naar 70%. Aangezien de JENSEN-GROUP een participatie heeft van 70%,
wordt de participatie geconsolideerd volgens de integrale consolidatiemethode vanaf 26 maart 2021. Voor die
datum werd de participatie geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode.
Toelichting 3: Gesegmenteerde informatie
De raad van bestuur controleert de resultaten van de Groep en heeft één enkel segment geïdentificeerd voor zijn
bedrijf. De volledige wasserijsector kan worden opgedeeld in consumentenmarkt, commerciële en heavy-duty
wasserijen. De entiteiten van de JENSEN-GROUP bedienen alleen eindklanten in de heavy-duty wasserijsector. De
meeste van deze wasserijen variëren van grote OPL-wasserijen tot grote internationale textielverhuurgroepen. In
principe werken alle klanten van de JENSEN-GROUP volgens hetzelfde proces. De JENSEN-GROUP verkoopt zijn
producten en diensten onder de merknamen JENSEN en ALPHA by JENSEN via eigen verkoopkantoren en via
onafhankelijke distributeurs wereldwijd. Op die manier is de JENSEN-GROUP slechts actief in een enkel
bedrijfssegment.
De volgende tabel geeft informatie over omzet en activa op basis van de geografische locaties van de Groep. De
basis voor de toewijzing van de omzet is de locatie van de klant:
(in duizend euro) 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020
2021 2020
Opbrengsten uit externe verkopen 149.254 148.694 62.907 56.025 47.555 40.519 259.716 245.238 18.262 12.972
Overige segment informatie
Segment activa 90.629 57.473 4.118 3.534 11.730 7.445 106.477 68.452 96.938 96.842
Niet-toegewezen activa 223.119 209.937
Totaal activa 329.596 278.389
Investeringen -13.834 -1.744 -634 -115 -7.511 -122 -21.979 -1.981
Europa + GO S
Verenigde Staten
(Midden) O osten, Australië
Totaal
Toewijsbaar aan België

JAARVERSLAG 2021 111
Het verschil tussen de vaste activa in bovenstaande tabel (106,5 miljoen euro) en de vaste activa in de
geconsolideerde balans (111,0 miljoen euro) is toe te schrijven aan de uitgestelde belastingen (4,5 miljoen euro).
Toelichting 4: Vaste activa
Goodwill
De goodwill is voornamelijk ontstaan bij de overname van JENSEN Australië, JENSEN Austria, JENSEN Benelux,
JENSEN France, JENSEN Italia, JENSEN Norway, JENSEN Spain , JENSEN Sverige (Zweden) en JENSEN Zwitserland.
Op 26 maart 2021 verhoogde de JENSEN-GROUP haar participatie in Inwatec van 30% naar 70%. Dit leidde tot een
stijging van de goodwill met 16,1 miljoen euro. Voor meer informatie verwijzen we naar Toelichting 24 - Acquisitie.
De JENSEN-GROUP stelt de eenheden die kasstromen genereren gelijk met de Groep. De JENSEN-GROUP
ondersteunt de heavy-duty wasserijsector wereldwijd door duurzame enkelvoudige machines, systemen en
geïntegreerde oplossingen te ontwikkelen en te leveren. Het succes van de JENSEN-GROUP zit in de combinatie
van globale kennis en lokale aanwezigheid. De vaste activa van de fabrieken worden samen beheerd, en de
kasstromen die gegenereerd worden door het gebruik van deze fabrieken komen van één groep lokale, regionale
of internationale klanten. Deze worden voorzien van dezelfde producten om de activiteiten in heavy-duty
wasserijen te optimaliseren. Voor de testen op waardeverminderingen worden de activa van de fabrieken daarom
toegewezen aan één kasstroomgenererende eenheid.
Goodwill wordt op jaarbasis, aan het einde van het jaar, getest op mogelijk waardeverlies. Er worden een aantal
kritische beoordelingen, veronderstellingen en schattingen gedaan volgens een reële waardebenadering, waarbij
een verdisconteerde vrije kasstroom benadering gehanteerd wordt. De JENSEN-GROUP is van mening dat zijn
schattingen zeer redelijk zijn; ze zijn gebaseerd op ervaringen, externe informatiebronnen (zoals het
(in thousands of euro)
Goodwill
Bruto boekwaarde per 1 januari 2020
8.842
Wisselkoersverschillen 18
Bruto boekwaarde per 31 december 2020 8.860
Wisselkoersverschillen 17
Bruto boekwaarde per 31 december 2021 24.945
Gecumuleerde waardeverminderingen per 1
januari 2020
1.981
Toevoegingen 0
Gecumuleerde waardeverminderingen per 31
december 2020
1.981
Toevoegingen 4
Gecumuleerde waardeverminderingen per 31
december 2021
1.985
Netto boekwaarde per 31 december 2020
6.879
Netto boekwaarde per 31 december 2021
22.960

112 JAARVERSLAG 2021
langetermijngroeipercentage en de verdisconteringsvoet) en geven de best mogelijke inschatting van het
management weer. De goodwill wordt beoordeeld aan het einde van het jaar. De realiseerbare waarde van de
goodwill werd bepaald op basis van berekeningen van de waarde in gebruik voor de kasstroomgenererende
eenheid waaraan het is toegeschreven.
De belangrijkste beoordelingen, veronderstellingen en schattingen voor de kasstroomgenererende eenheid zijn:
 Het eerste jaar van het model is gebaseerd op de best mogelijke inschatting van het management van het
vrije kasstroomvooruitzicht voor de volgende jaren;
 Voor het tweede, derde, vierde en vijfde jaar van het model zijn de kasstromen gebaseerd op ons
langetermijnplan;
 Kasstromen na de periode van de eerste vijf jaar worden geëxtrapoleerd, meestal door gebruik te maken van
een groeipercentage van 0% van de vrije kasstromen;
 Projecties worden verdisconteerd aan de gewogen gemiddelde kapitaalkost die tussen de 5% en 9% ligt;
 Deze berekende waarde wordt vergeleken met de boekwaarde.
Een gevoeligheidsanalyse maakt deel uit van de waarderingstest. Die wordt uitgevoerd voor belangrijke
veronderstellingen die gehanteerd werden, waaronder de gewogen gemiddelde kapitaalkost, de vrije cashflow en
het langetermijngroeipercentage. Indien een van de volgende individuele minder gunstige veronderstellingen zou
voorkomen, zou dit niet leiden tot een bijzondere waardevermindering van goodwill: een gewogen gemiddelde
kapitaalkost van 10%, een vrije cashflow van 95% van de verwachte vrije cashflows gebruikt voor de berekening
van de waarderingstest en een langetermijngroeipercentage van 1%. De JENSEN-GROUP heeft de jaarlijkse
impairment test op goodwill afgerond en hieruit geconcludeerd dat geen bijzondere waardevermindering
noodzakelijk is.
Hoewel de JENSEN-GROUP van mening is dat zijn beoordelingen, veronderstellingen en schattingen geschikt zijn,
kunnen werkelijke resultaten afwijken van deze inschattingen in geval van andere veronderstellingen en
voorwaarden.

JAARVERSLAG 2021 113
Immateriële vaste activa
De licenties verwijzen naar de kapitalisatie van de licentiekosten van het ERP-systeem en andere IT-middelen.
Know-how en productontwikkeling: Tot eind 2020 heeft de JENSEN-GROUP de kosten voor ontwikkeling niet
geactiveerd, maar ten laste genomen wanneer ze werden gemaakt. De kosten hadden toen vooral betrekking op
productverbeteringen.
Voor specifieke projecten (zoals Inwatec) worden ontwikkelingskosten alleen geactiveerd als het waarschijnlijk is
dat zij toekomstige economische voordelen zullen opleveren. De geactiveerde ontwikkelingskosten worden lineair
afgeschreven over de geraamde nuttige levensduur, die normaal gesproken niet langer dan 20 jaar wordt
beschouwd. De afschrijvingsperiode wordt voortdurend geëvalueerd en jaarlijks wordt nagegaan of het actief een
bijzondere waardevermindering heeft ondergaan.
Acquisitie van dochterondernemingen: Op 26 maart 2021 verhoogde de JENSEN-GROUP haar participatie in
Inwatec ApS van 30% naar 70%. Aangezien de JENSEN-GROUP een participatie heeft van 70%, wordt de
participatie geconsolideerd volgens de integrale consolidatiemethode vanaf 26 maart 2021. Voor die datum werd
de participatie geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode.
Ontwikkelingskosten voor 5,2 miljoen euro (5,5 miljoen euro in 2020) werden in kosten genomen gedurende het
jaar. Deze kosten zijn opgenomen in de posten ‘Diensten en overige goederen’, ‘Personeelsverloningen en -
bijdragen’ en ‘Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen’.
(in thousands of euro)
Know how
Overige
activa
Licenties Totaal
Bruto boekwaarde per 1 januari 2020
343 432 848 1.623
Toevoegingen 0 0 27 27
Bruto boekwaarde per 31 december 2020 343 432 875 1.650
Acquisitie dochteronderneming 4.101 0 1.641 5.742
Toevoegingen 642 0 0 642
Bruto boekwaarde per 31 december 2021
5.088 432 2.516 8.036
Gecumuleerde afschrijvingen en
waardeverminderingen per 1 januari 2020
343 432 810 1.585
Toevoegingen 0 0 19 19
Gecumuleerde afschrijvingen en
waardeverminderingen per 31 december 2020
343 432 829 1.604
Acquisitie dochteronderneming 972 0 108 1.080
Toevoegingen 490 0 485 974
Buitengebruikstellingen -2 0 0 -2
Gecumuleerde afschrijvingen en
waardeverminderingen per 31 december 2021
1.803 432 1.421 3.656
Netto boekwaarde per 31 december 2020
0 0 46 46
Netto boekwaarde per 31 december 2021
3.285 0 1.095 4.380

114 JAARVERSLAG 2021
Materiële vaste activa
In de loop van 2021 stegen de netto materiële vaste activa met 0,8 miljoen euro. Zonder de afschrijvingskosten
van 6 miljoen euro stegen de materiële vaste activa met 6,7 miljoen euro. De investeringen in 2021 hadden
voornamelijk betrekking op de aankoop van grondrechten en gebouwen in China, de bouwherstellingen bij
JENSEN USA na de doortocht van orkaan Michael en uitrusting en voertuigen.
Acquisitie van dochterondernemingen: Op 26 maart 2021 verhoogde de JENSEN-GROUP haar participatie in
Inwatec ApS van 30% naar 70%. Aangezien de JENSEN-GROUP een participatie heeft van 70%, wordt de
participatie geconsolideerd volgens de integrale consolidatiemethode vanaf 26 maart 2021. Voor die datum werd
de participatie geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode.
De netto boekwaarde van de activa, gebouwen en materieel die als zakelijke zekerheid voor de schulden worden
gesteld, bedraagt 6,0 miljoen euro (6,4 miljoen euro in december 2020).
(in duizend euro)
Terreinen en
gebouwen
Machines en
uitrusting
Meubilair en
rollend
materieel
Recht op
gebruik van
activa
Overige
materiële
vaste activa
Activa in
aanbouw
TOTAAL
Bruto boekwaarde per 1 januari 2020 33.640 29.241 12.951 16.328 3 3.698 95.862
Wisselkoersverschillen -422 -343 -99 -351 -1 -51 -1.266
Toevoegingen 52 618 599 1.202 0 1.655 4.127
Buitengebruikstellingen -3.430 -210 -1.097 -2.571 -2 -33 -7.343
Overdrachten 5.071 39 0 0 0 -5.111 0
Bruto boekwaarde per 31 december 2020 34.912 29.346 12.354 14.609 0 158 91.379
Wisselkoersverschillen 534 979 271 918 -1 35 2.735
Acquisitie dochteronderneming 18 206 0 0 0 0 225
Toevoegingen 226 462 455 8.702 0 606 10.451
Buitengebruikstellingen -45 -802 -950 -6.677 0 0 -8.473
Overdrachten 123 0 0 0 0 -123 0
Bruto boekwaarde per 31 december 2021 35.767 30.191 12.130 17.553 -1 677 96.316
Gecumuleerde afschrijvingen en
waardeverminderingen per 1 januari 2020
22.020 22.872 8.883 2.802 3 0 56.580
Wisselkoersverschillen -683 -234 -95 -75 -1 0 -1.088
Afschrijvinge n 1.186 1.658 1.509 2.439 0 0 6.792
Buitengebruikstellingen -3.432 -217 -944 -576 -2 0 -5.171
Overdrachten 0 0 0 0 0 0 0
Gecumuleerde afschrijvingen en
waardeverminderingen per 31 december
2020
19.091 24.078 9.353 4.591 0 0 57.114
Wisselkoersverschillen 389 681 245 226 -1 0 1.540
Acquisitie dochteronderneming 10 147 0 0 0 0 157
Afschrijvinge n 1.012 1.451 1.263 2.239 0 0 5.965
Buitengebruikstellingen -36 -798 -877 -1.793 0 0 -3.504
Overdrachten 0 0 0 0 0 0 0
Gecumuleerde afschrijvingen per 31
december 2020
20.466 25.558 9.984 5.264 -1 0 61.271
Netto boekwaarde per 31 december 2020
15.821 5.268 3.001 10.018 0 158 34.265
Netto boekwaarde per 31 december 2021
15.302 4.632 2.145 12.289 0 677 35.045

JAARVERSLAG 2021 115
Toelichting 5: Uitgestelde belastingen
De uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen zijn toewijsbaar aan de volgende rubrieken:
Acquisitie van dochterondernemingen: Op 26 maart 2021 verhoogde de JENSEN-GROUP haar participatie in
Inwatec ApS van 30% naar 70%. Aangezien de JENSEN-GROUP een participatie heeft van 70%, wordt de
participatie geconsolideerd volgens de integrale consolidatiemethode vanaf 26 maart 2021. Voor die datum werd
de participatie geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode.
De verdeling tussen de uitgestelde belastingvorderingen op lange en korte termijn is als volgt:
De uitgestelde belastingen hebben voornamelijk betrekking op JENSEN GmbH (1,5 miljoen euro), JENSEN Italia
(0,5 miljoen euro) en JENSEN AG Burgdorf (0,5 miljoen euro).
De uitgestelde belastingvorderingen worden erkend omdat het management en de raad van bestuur ervan
overtuigd zijn, conform de waarderingsregels van het bedrijf, dat deze uitgestelde belastingvorderingen binnen
een redelijke periode kunnen gerealiseerd worden. De Groep is voorzichtig met het opnemen van uitgestelde
belastingen op overgedragen fiscale verliezen, vooral met het oog op de fiscale verliezen die tijdens de Covid-19-
crisis zijn gerealiseerd.
(in duizend euro)
31 december
2019
Debet/credit
verlies- en
winst-
rekening
Debet/credit
overig
resultaat
Wisselkoers-
verschillen
31 december
2020
31 december
2020
Uitgestelde
belastings-
vorderingen
31 december
2020
Uitgestelde
belastings-
schulden
Voorraden
-581 1.023 0 0 442 -241 683
Vaste activa
433 -862 0 0 -429 573 -1.002
Provisies
4.514 -366 140 0 4.288 3.828 460
Fiscale ve rlieze n
123 37 0 0 160 156 4
Uitgeste lde belastingen op vers chille n tussen fiscaa l en sta
443 -572 0 -78 -207 138 -345
Wisselkoersve rschillen op permane nte financiering
-772 -1 0 0 -773 0 -773
Financiële instrumenten
22 -36 31 0 17 17 0
Totaal activa uitgestelde belastingen (netto)
4.182 -778 171 -78 3.498 4.471 -973
(in duizend euro)
31 december
2020
Acquisitie
van
activiteiten
Debet/credit
verlies- en
winst-
rekening
Debet/credit
overig
resultaat
Wisselkoers-
verschillen
31 december
2021
31 december
2021
Uitgestelde
belastings-
vorderingen
31 december
2021
Uitgestelde
belastings-
schulden
Voorraden
442 -169 -94 0 0 179 -435 614
Vaste activa
-429 -1.044 -420 0 -7 -1.900 68 -1.968
Provisies
4.288 35 710 -424 0 4.609 4.196 413
Fiscale ve rliezen
160 -54 0 0 106 102 4
Uitges telde bela stingen op ve rschillen tusse n fisca al en sta
-207 -446 55 349 -250 495 -745
Wis se lkoersverschillen op pe rmanente financiering
-773 -37 0 0 -810 0 -810
Financiële instrumenten
17 58 -9 0 66 65 1
Totaal activa uitgestelde belastingen (netto)
3.498 -1.178 -284 -379 343 2.000 4.491 -2.491
(in duizend euro)
Uitgestelde
belastingen
Lange termijn
-97
Korte termijn
2.097
Totaal activa uitgestelde belastingen (netto)
2.000

116 JAARVERSLAG 2021
De daling houdt verband met de wijziging van consolidatiekring en de uitgestelde belastingvorderingen die zijn
geboekt op de tijdelijke verschillen tussen de groepsboekhouding en de fiscale boekhouding.
Toelichting 6: Contractactiva en -passiva
De bovenstaande contractactiva vertegenwoordigen het recht van de Groep op een vergoeding in ruil voor
goederen of diensten die de Groep heeft overgedragen aan een klant. Bedragen konden echter nog niet worden
gefactureerd omdat het recht op vergoeding nog niet onvoorwaardelijk is, omdat er nog aanvullende
verplichtingen aan de klant moeten worden voldaan.
Het aantal contracten lag hoger als gevolg van de hogere activiteitsgraad.
De projecten worden gewaardeerd op basis van de ‘percentage of completion’-methode. Op 31 december 2021
was in de contractactiva 10,5 miljoen euro gecumuleerde winst opgenomen (6,3 miljoen euro op 31 december
2020). Deze stijging houdt verband met de toegenomen activiteit in onze fabrieken in het laatste kwartaal van
2021.
De contractuele verplichtingen zijn hoog aan het einde van het jaar als gevolg van de toegenomen activiteit en
hoge facturering aan het einde van het jaar.
De inkomsten hebben te maken met verkoopcontracten. De betalingsvoorwaarden worden per verkoopcontract
individueel onderhandeld. Het facturatieschema en de typische timing van de betaling wijken niet materieel af van
het model van opbrengstverantwoording. Het doel is dat de betalingen een afspiegeling zijn van het tijdstip
waarop aan de prestatieverplichting wordt voldaan.
Wij hebben voor 18,7 miljoen euro aan uitstaande prestatieverplichtingen die voortvloeien uit lopende contracten
die pas zullen uitgevoerd worden na 2022 (14,8 miljoen euro op 31 december 2020 voor prestaties na 2021). Deze
prestatieverplichtingen hebben voornamelijk betrekking op scheepswerven. Er zijn geen prestatieverplichtingen
die meer dan 12 maanden in beslag nemen tussen het begin van de productie en de prestatieverplichtingen. Voor
scheepswerven duurt de installatie van de wasserij minder dan 12 maanden. Het kan tot 24 maanden duren
tussen de installatie van de wasserij en de uiteindelijke oplevering van het schip. Voor deze periode tekent de
JENSEN-GROUP uitvoeringsgaranties.
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Inkomsten uit projecten
259.716 245.238
Contractactiva
33.
805 33.159
Contractpassiva 35.283 10.896

JAARVERSLAG 2021 117
De reconciliatie van de contractactiva en -passiva is als volgt:
De in de loop van het jaar geboekte waardevermindering heeft betrekking op het begin van de
faillissementsprocedure van een Duitse klant.
Toelichting 7: Handels- en overige vorderingen
De belastingen stegen voornamelijk als gevolg van de btw met betrekking tot de aankoop van de grondrechten en
gebouwen door JENSEN China.
Vorderingen op lange termijn
In de overige vorderingen zijn garanties opgenomen voor 0,9 miljoen euro. De toename van de vorderingen op
lange termijn houdt verband met de factoring van de handelsvorderingen. Aangezien de controle niet substantieel
wordt overgedragen aan de derde partij, leidt de factoringregeling niet tot de verwijdering van een bedrag op de
balans.
(in duizend euro)
Contract
activa
Contract
passia
31 december 2020
33.159 10.896
Opbrengsten die aan het begin van de periode zijn
h ld d lh h fd
0 -10.250
Toename als gevolg van ontvangen geldmiddelen,
0 33.783
Bijzondere afschrijvingen
948 0
Overdracht van aan het begin van de periode erkende
d
-32.201 0
Stijgingen als gevolg van veranderingen in de mate van vo
30.327
Wisselkoersverschillen
760 854
31 december 2021
33.805 35.283
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Handelsvorderingen 67.942 58.922
Provisies voor dubieuze debiteuren -2.965 -3.346
Belastingen 2.332 761
Overige vorderingen 2.386 2.253
Contractactiva 33.805 33.159
Overlopende rekeningen 2.701 2.116
Afgeleide financiële instrumenten 12 50
Totaal handels- en overige vorderingen
106.213 93.916
Verminderd met vorderingen op meer dan 1 jaar
Handelsvorderingen 3.751 3.241
Overige vorderingen 911 757
Vorderingen op meer dan 1 jaar 4.663 3.998
Vorderingen op minder dan 1 jaar
101.551 89.917

118 JAARVERSLAG 2021
Vorderingen op korte termijn
Handelsvorderingen en contractactiva stegen als gevolg van de hogere activiteitsgraad in 2021 in vergelijking met
2020.
Op basis van de waarderingsregel waarbij vorderingen en schulden niet tegen elkaar mogen gecompenseerd
worden, zijn de ontvangen voorschotten, vooral voor projectactiviteiten, opgenomen in contractverplichtingen.
Toelichting 8: Eigen vermogen
Kapitaal
Op 31 december 2021 bedroeg het aandelenkapitaal 30,7 miljoen euro en bestond het uit 7.818.999 gewone
aandelen zonder nominale waarde. Er waren geen preferente aandelen. Alle aandelen zijn volledig volstort.
Op 31 december 2020 bedroeg het aandelenkapitaal 30,7 miljoen euro en bestond het uit 7.818.999 gewone
aandelen zonder nominale waarde. Er waren geen preferente aandelen. Alle aandelen zijn volledig volstort.
Hierna wordt verdere informatie weergegeven over de staat van het kapitaal per 31 december 2021 en 2020.
Volgende kennisgevingen van deelname in aandelen die het kapitaal van de vennootschap vertegenwoordigen,
werden ontvangen in 2021:
JENSEN Invest A/S, JF Tenura ApS, de erfgenamen van dhr. Jørn M. Jensen, dhr. Jesper M. Jensen, The Jørn M.
Jensen and Lise M. Jensen Family Trust, mevr. Anne M. Jensen en mevr. Karine Munk Finser
JENSEN INVEST A/S, Ejnar Jensen Vej 1, 3700 Rønne, Denmark

JAARVERSLAG 2021 119
De controleketen is als volgt: JENSEN Invest A/S heeft 54% van de aandelen van JENSEN-GROUP NV. De
erfgenamen van de heer Jørn M. Jensen houden 0,03% van de aandelen in JENSEN-GROUP NV. JF Tenura Aps
houdt 100% van de aandelen in Jensen Invest A/S. SWID AG, vertegenwoordigd door de heer Jesper M. Jensen
bezit en controleert 51% van de aandelen in JF Tenura Aps. De resterende 49% van de aandelen in JF Tenura Aps
worden gehouden door mevrouw Anne Munch Jensen en mevrouw Karine Munk Finser als de uiteindelijke
begunstigden van The Jörn Munch Jensen and Lise Munch Jensen Family Trust.
Lazard Frères Gestion SAS
25, rue de Courcelles 75008 PARIS France
De controleketen is als volgt: Lazard Frères Gestion SAS wordt gecontroleerd door Compagnie Financière Lazard
Frères SAS, Compagnie Financière Lazard Frères SAS wordt gecontroleerd door Lazard Group LLC, Lazard Group
LLC wordt gecontroleerd door Lazard Ltd. Lazard Frères Gestion SAS treedt onafhankelijk op van Compagnie
Financière Lazard Frères, Lazard Group LLC, Lazard Ltd en van de rest van de Lazard Group, inclusief Lazard Asset
Management, een vennootschap onder Amerikaans recht.
Aantal
aandelen
Totaal %
- Aantal aandelen 4.253.781 7.
818.999 54,40%
- Stemrecht 4.253.781 7.818.999 54,40%
Aantal
aandelen
Totaal %
- Aantal aandelen 403.429 7.818.999 5,16%
- Stemrecht 403.429 7.818.999 5,16%
Bedragen Aantal
Staat van het kapitaal (toestand op 31 december 2020)
(in duizend
euro)
aandelen
A. Maatschappelijk kapitaal
1. Geplaatst kapitaal
-
Per einde van het vorig boekjaar 30.710
- Wijzigingen tijdens het boekjaar 0
- Per einde van het boekjaar 30.710
2. Samenstelling van het kapitaal
2.1. Gewone aandelen zonder nominale waarde 30.710 7.818.999
2.2 Aandelen op naam of aan toonder
- Op naam 4.313.257
- Gedematerialiseerd 3.505.742
B. Eigen aandelen gehouden door
- de vennootschap zelf of door één van haar dochters 0 0
C. Verplichtingen tot uitgifte van aandelen
1. Als gevolg van uitoefening van conventierechten 0 0
2. Als gevolg van de uitoefening van inschrijvingsrecht 0 0
D. Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal 30.710

120 JAARVERSLAG 2021
Volgende kennisgevingen van deelname in aandelen die het kapitaal van de vennootschap vertegenwoordigen,
werden ontvangen in 2020:
JENSEN Invest A/S, JF Tenura ApS, de erfgenamen van dhr. Jørn M. Jensen, dhr. Jesper M. Jensen, The Jørn M.
Jensen en Lise M. Jensen Family Trust, mevr. Anne M. Jensen en mevr. Karine Munk Finser
JENSEN INVEST A/S, Ejnar Jensen Vej 1, 3700 Rønne, Denmark
De controleketen is als volgt: JENSEN Invest A/S heeft 54% van de aandelen van JENSEN-GROUP NV. De
erfgenamen van de heer Jørn M. Jensen houden 0,03% van de aandelen in JENSEN-GROUP NV. JF Tenura Aps
houdt 100% van de aandelen in Jensen Invest A/S. SWID AG, vertegenwoordigd door Dhr Jesper M. Jensen bezit en
controleert 51% van de aandelen in JF Tenura Aps. De resterende 49% van de aandelen in JF Tenura Aps worden
gehouden door mevrouw Anne Munch Jensen en Mevrouw Karine Munk Finser als de uiteindelijke begunstigden
van The Jörn Munch Jensen and Lise Munch Jensen Family Trust.
Lazard Frères Gestion SAS
25, rue de Courcelles 75008 PARIS France
De controleketen is als volgt: Lazard Frères Gestion SAS wordt gecontroleerd door Compagnie Financière Lazard
Frères SAS, Compagnie Financière Lazard Frères SAS wordt gecontroleerd door Lazard Group LLC, Lazard Group
LLC wordt gecontroleerd door Lazard Ltd. Lazard Frères Gestion SAS treedt onafhankelijk op van Compagnie
Financière Lazard Frères, Lazard Group LLC, Lazard Ltd en van de rest van de Lazard Group, inclusief Lazard Asset
Management, een vennootschap onder Amerikaans recht.
Elk aandeel heeft één stem. De stemrechten zijn in overeenstemming met het Wetboek van Vennootschappen en
Verenigingen. De statuten bevatten geen andere regelingen met betrekking tot de stemrechten.
De regelingen betreffende de overdracht van aandelen zijn in overeenstemming met het Wetboek van
Vennootschappen en Verenigingen. De statuten bevatten geen andere regelingen met betrekking tot de
overdracht van aandelen.
Aantal
aandelen
Totaal %
- Aantal aandelen 4.253.781 7.818.999 54,40%
- Stemrecht 4.253.781 7.818.999 54,40%
Aantal
aandelen
Totaal %
- Aantal aandelen 403.429 7.
818.999 5,16%
- Stemrecht 403.429 7.818.999 5,16%

JAARVERSLAG 2021 121
Uitgiftepremie
De uitgiftepremie is voornamelijk het gevolg van de fusie met LSG, dat daarna de naam JENSEN-GROUP kreeg. De
eindbalans van de uitgiftepremie bedraagt 5,8 miljoen euro.
Eigen aandelen
De statuten (art. 11) staan de raad van bestuur toe om eigen aandelen terug te kopen.
Per 31 december 2021 heeft de JENSEN-GROUP geen eigen aandelen. Er loopt ook geen inkoopprogramma.
Omrekeningsverschillen
De geconsolideerde jaarrekening wordt in dit jaarverslag uitgedrukt in duizend euro. Alle posten van de balans van
buitenlandse vennootschappen worden omgerekend in euro, de valuta waarin de vennootschap werkt en ze de
cijfers rapporteert, aan de wisselkoers per einde van het boekjaar, met uitzondering van het eigen vermogen, dat
aan historische koers wordt opgenomen. De resultatenrekeningen worden omgezet aan de gemiddelde koers van
het boekjaar. De wisselkoersverschillen die aldus ontstaan uit de omzetting van het eigen vermogen en de
resultatenrekeningen worden afzonderlijk vermeld in Overige opbrengsten onder de post
‘omrekeningsverschillen’.
De omrekeningsverschillen stegen met 2,6 miljoen euro, vooral dankzij de US dollar die versterkte van 1,23 einde
2020 tot 1,13 einde 2021.
De wisselkoersverschillen die ontstaan uit de omzetting van de netto-investeringen in de buitenlandse activiteiten
worden opgenomen in overige resultaten. In totaal wordt 0,2 miljoen euro aan wisselkoersverlies van de financiële
resultaten naar overige resultaten overgedragen.
De gebruikte wisselkoersen waren:
2021
2020
2021
2020
AED
4,3453 4,1909 4,2481 4,4908
AUD
1,5747 1,6554 1,5615 1,5896
BRL
6,3814 5,8900 6,3101 6,3735
CHF
1,0814 1,0703 1,0331 1,0802
CNY
7,6340 7,8708 7,1947 8,0225
DKK
7,4371 7,4544 7,4364 7,4409
EUR
1,0000 1,0000 1,0000 1,0000
GBP
0,8600 0,8892 0,8403 0,8990
JPY
129,8575 121,7758 130,3800 126,4900
NOK
10,1634 10,7248 9,9888 10,4703
NZD
1,6725 1,7565 1,6579 1,6984
SEK
10,1449 10,4881 10,2503 10,0343
SGD
1,5897 1,5736 1,5279 1,6218
TRY
10,4670 8,0436 15,2335 9,1131
USD
1,1835 1,1413 1,1326 1,2271
Valuta
Gemiddelde koers
Slotkoers

122 JAARVERSLAG 2021
Hedging reserves
De Groep stelt haar termijncontracten op vreemde valuta en intresten voor als kasstroomindekkingen. Het
gedeelte winst of verlies op de indekkingsinstrumenten dat als effectieve hedge wordt beschouwd, wordt
onmiddellijk in de ‘opbrengsten/kosten, direct erkend in eigen vermogen’ opgenomen (toelichting 21).
Op jaareinde werd 0,07 miljoen euro in het Overig resultaat geboekt.
Verliezen en winsten op wisselkoerscontracten die per 31 december 2021 op de indekkingsreserve in de
‘opbrengsten/kosten, direct erkend in eigen vermogen’ geboekt zijn, zullen in de resultatenrekening opgenomen
worden op verschillende tijdstippen tussen één en zes maanden.
Verliezen en winsten op de interest rate swap contracten die per 31 december 2021 geboekt zijn op de
indekkingsreserve in het overige resultaat, zullen in de resultatenrekening opgenomen worden a rato van de
terugbetaling van de bankleningen.
Actuariële winsten en verliezen op toegezegde pensioenregelingen
De JENSEN-GROUP heeft vier toegezegde pensioenregelingen. Net als de vorige jaren heeft de Groep de
aangepaste versie van IAS 19 toegepast. De Groep maakt dus gebruik van de mogelijkheid om actuariële winsten
en verliezen in de ‘opbrengsten/kosten, direct erkend in eigen vermogen’ te boeken. Het gecumuleerde verlies
van de vier regelingen bedraagt 7,3 miljoen euro.
Dividend
De raad van bestuur stelt aan de aandeelhouders voor om een dividend van 0,50 euro per aandeel goed te keuren.
Het dividendvoorstel is gebaseerd op de sterke financiële positie aan het einde van het jaar. Het totale bedrag aan
dividenden bedraagt 3.909.499,50 euro, gebaseerd op het aantal uitstaande aandelen op 31 december 2021.
Vorig jaar stelde de raad van bestuur een dividend van 0,25 euro per aandeel voor en de aandeelhouders keurden
dat voorstel goed. Het dividendvoorstel was gebaseerd op de sterke financiële positie aan het einde van het jaar.
Kapitaalrisicobeheer
De doelstelling van de JENSEN-GROUP bij het kapitaalbeheer is ervoor te zorgen dat de JENSEN-GROUP verder kan
functioneren als een ‘going concern’ om rendement te genereren voor de aandeelhouders en voordelen te bieden
aan de andere stakeholders, en om een optimale structuur te behouden die de vermogenskosten minimaliseert.

JAARVERSLAG 2021 123
Toelichting 9: Subsidies
JENSEN USA ontving een 'Promissory Note' van de Amerikaanse overheid voor een bedrag van 1,9 miljoen US
dollar in mei 2020. Op 17 maart 2021 werd kwijtschelding verleend en het bedrag is opgenomen als overige
opbrengsten.
Toelichting 10: Financiële schuld
De korte- en langetermijnleningen kunnen als volgt worden samengevat:
De financiële schulden stegen van 56,0 miljoen euro op 31 december 2020 tot 59,2 miljoen euro op 31 december
2021. Om onze investeringen in China te financieren, heeft de Groep een nieuwe investeringslening aangegaan
voor 38 miljoen Chinese yuan of 5,3 miljoen euro. In juli 2020 kreeg JENSEN GmbH een lening op afbetaling van
KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau) ten belope van 10 miljoen euro voor een periode van zes jaar. Van deze
lening werd 5 miljoen euro opgenomen per 31 december 2020, en nog eens 5 miljoen euro in 2021. In december
2021 vond de eerste terugbetaling van 0,5 miljoen euro plaats, en tot september 2026 zullen driemaandelijkse
terugbetalingen van 0,5 miljoen euro plaatsvinden.
Anderzijds daalden de operationele leaseverplichtingen van 10,2 miljoen euro tot 4,4 miljoen euro. De daling
heeft vooral betrekking op JENSEN China, waar de leaseverplichting vervalt en vervangen wordt door een
banklening, zoals hierboven uitgelegd.
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Subsidies 0 1.539
(in duizend euro)
31 december
2020
Opname
leningen
Terugbet.
leningen
Herklassif.
van LT naar
KT
Wisselkoers
verschillen
31
december
2021
LT leninge n bij kredietinstellingen
34.759 9.
978 -850 -2.418 393 41.862
LT lening Overige
1.225 0 -196 0 0 1.029
LT factoring
2.779 0 0 -21 0 2.758
Sub-totaal
38.763 9.978 -1.046 -2.439 393 45.649
LT lening - operationele leaseschulden
7.919 2.811
Totaal LT leningen
46.682 48.460
(in duizend euro)
31 december
2020
Opname
leningen
Terugbet.
leningen
Herklassif.
van LT naar
KT of naar
a
ndere
rekening
Wisselkoers
verschillen
31
december
2021
Schulden op > 1 jaar die binnen het jaar
vervallen
533 0 -191 2.
418 34 2.794
KT leningen bij kredietinstellingen
4.345 170 0 -82 503 4.936
Ontvangen betalingen (factoring)
2.101 0 0 -872 97 1.326
Sub-totaal
6.979 170 -191 1.464 635 9.056
KT leningen - operationele leaseschulden
2.316 1.744
Totaal KT leningen
9.
295 10.800
Totaal van de leningen
55.977 59.260

124 JAARVERSLAG 2021
De Groep heeft handelsvorderingen voor een totaal bedrag van 4,1 miljoen euro verdisconteerd, waarvan 2,8
miljoen euro op lange termijn en 1,3 miljoen euro op korte termijn. Aangezien de controle niet substantieel wordt
overgedragen aan de derde partij, leidt de factoringregeling niet tot de verwijdering van een bedrag op de balans.
De vertraging van de activiteiten heeft geleid tot een verdere toename van de liquide middelen. De behoefte aan
werkkapitaal daalde, en de Groep kon haar vorderingen innen. Om het risico op liquide middelen te verminderen,
investeerde de Groep in financiële activa voor een totaal bedrag van 34,6 miljoen euro, in vergelijking met 15
miljoen euro vorig jaar. We verwijzen naar toelichting 21, Financiële instrumenten, voor meer details. De liquide
middelen daalden van 70,8 miljoen euro tot 65,6 miljoen euro. Alles samen zorgde dit voor een toename van de
netto kas van 28,3 miljoen euro tot 41,0 miljoen euro.
De volgende tabel geeft de langetermijnleningen weer per vervaldag:
Het risico van de Groep met betrekking tot rentewijzigingen op de leningen en met betrekking tot contractuele
herzieningen van de intresten op de leningen voor en na het effect van de IRS (Interest Rate Swaps) is als volgt:
Het management gaat ervan uit dat de boekwaarde van de leningen aan vaste intrest de reële waarde benadert.
Voor meer details met betrekking tot de IRS, verwijzen we naar Toelichting 21, Financiële instrumenten: markt- en
overige risico’s.
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Tussen 1 en 2 jaar
15.588 3.
423
Tussen 2 en 5 jaar
27.242 32.080
Meer dan 5 jaar
5.630 11.179
Totaal LT leningen
48.460 46.682
(in duizend euro)
Minder dan 1
jaar
Tussen 1 en
2 jaar
Tussen 2 en
5 jaar
Meer dan 5
jaar
TOTAAL
Kredietinstelling
7.731 13.018 24.
243 4.601 49.593
Andere
0 0 0 1.029 1.029
Ontvangen betalingen (factoring)
1.326 889 1.869 0 4.084
Operationele leaseschulden
1.744 1.681 1.130 0 4.555
Totaal
10.801 15.588 27.242 5.630 59.261
Indekking IRS
0 119 356 1.661 2.136
Totaal niet-ingedekt
10.801 15.469 26.886 3.969 57.125

JAARVERSLAG 2021 125
Het bedrag van de leningen van de Groep per munt kan als volgt worden samengevat:
Met betrekking tot de leningen van de Groep worden financiële ratio’s opgelegd (solvabiliteit, een positieve
EBITDA op jaarbasis en een maximale schuld/EBITDA-ratio). De Groep voldoet aan deze financiële ratio’s.
Schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden
De boekwaarde van de activa, gebouwen en materieel die als zakelijke zekerheid voor de schulden worden gesteld,
bedraagt 6,0 miljoen euro.
Toelichting 11: Voorzieningen voor personeelsverloningen
De provisie voor overige pensioenverplichtingen heeft betrekking op een toegezegde bijdragenregeling in
Oostenrijk en Duitsland.
Toegezegde pensioenregeling
JENSEN GmbH, JENSEN France, JENSEN Italia en JENSEN AG Burgdorf voorzien in een toegezegde
pensioenregeling. Deze vergoedingen zijn gebaseerd op het salaris van de werknemer en het aantal dienstjaren.
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
EUR
39.128 36.576
DKK
6.369 6.795
CNY
9.208 2.371
Totaal
54.705 45.742
Operationele leaseschulden
4.555 10.235
Totale leningen
59.260 55.977
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Hypotheken
6.369 6.201
Garanties gegeven door de
moedervennootschap
13.725 7.831
Totaal
20.094 14.032
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Provisies voor pensioenplan Te Bereiken
Doel
14.090 16.198
Provisies voor overige
pensioenverplichtingen
219 456
Totaal provisies voor
personeelsverloningen
14.309 16.654

126 JAARVERSLAG 2021
De verplichtingen van de JENSEN-GROUP met betrekking tot de toegezegde pensioenregelingen worden berekend
door onafhankelijke actuarissen, rekening houdend met de verwachte eindsalarissen en gebruikmakend van
veronderstellingen zoals disconteringsvoet, sterftecijfer, omzet, salarisevolutie en inflatie.
De gewogen gemiddelde duur van de toegezegde pensioenregeling is 16,71 jaar (2020: 17,96).
Per 31 december 2021 bedroeg de totale nettoverplichting 14,1 miljoen euro. De nettoverplichting daalde ten
gevolge van veranderingen in de veronderstellingen en door ervaringseffecten. In totaal leidde de stijging van de
disconteringsvoet tot een winst van 1,1 miljoen euro, terwijl de stijging van het inflatiepercentage leidde tot een
verlies van 0,5 miljoen euro. De wijziging in Zwitserland van BVG2015-tabellen naar BVG2020-tabellen verklaart de
winst op demografische assumpties van 0,5 miljoen euro. Ervaringswinsten van 0,6 miljoen euro houden verband
met volledige waarderingen uitgevoerd in Zwitserland, Duitsland en Frankrijk en weerspiegelen voornamelijk de
veranderingen in bevolking en loonstijgingspercentage.
Voor de toegezegde pensioenregelingen bedroegen de nettokosten voor 2021 -0,1 miljoen euro (2020: -0,6
miljoen euro).
De wijziging in de nettoverplichting gedurende de jaren 2021 en 2020 wordt in onderstaande tabel weergegeven:
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Toegerekende pensioenkosten -27 460
Interestkosten 84 130
Verwacht rendement op fondsbeleggingen -3 -12
Administratiekosten en taxen
20 20
Totale pensioenlast van de periode
74 598
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Netto verplichting op 1 januari
Financieringspositie -16.198 -15.760
Totale pensioenlasten van de periode -74 -599
Werkgeversbijdragen 615 710
Staat van erkende inkomsten en kosten 1.689 -531
Wisselkoersverschil
-122 -18
Netto verplichting op 31 december
-14.090 -16.198

JAARVERSLAG 2021 127
De wijzigingen in de toegezegde pensioenregelingen en in fondsbeleggingen wordt in onderstaande tabel
weergegeven:
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Wijziging in plannen Te Bereiken Doel (TBD)
TBD op 1 januari 21.815 21.631
Pensioenkosten -27 460
Interest kosten 84 130
Uitkeringen -110 -1.262
Werknemersbijdrage 178 214
Effect w ijziging demografische assumpties -492 -4
Effect w ijziging financiële assumpties -618 693
Effect ervaring -563 -96
Wisselkoersverschillen
408 49
TBD op 31 december
20.675 21.815
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Wijziging in fondsbeleggingen
Reële waarde van fondsbelegging op 1 januari 5.617 5.871
Bijdragen 793 925
Rendement op fondsbeleggingen 14 61
Effectief rentebaten op fondsbeleggingen 3 12
Uitkeringen -110 -1.262
Administratiekosten -20 -20
Wisselkoersverschil
288 30
Reële waarde van fondsbelegging op 31
december
6.585 5.617
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
TBD op het einde van de periode -20.675 -21.815
Reële waarde fondsbeleggingen
6.585 5.617
Financieringspositie
-14.090 -16.198

128 JAARVERSLAG 2021
De volgende tabel geeft de voornaamste assumpties weer die gebruikt worden bij de berekening van de provisies:
De verdisconteringsvoeten zijn in de loop van 2021 gestegen vanwege de stijgende rendementen op
internationale obligaties. Deze trend wordt waargenomen voor zowel de eurozone als Zwitserland. Wat de inflatie
in de eurozone betreft, hebben we gerekend met een prijsinflatie van 1,75% voor Duitsland en 2,0% voor Italië
(respectievelijk 1,22% en 1,10% vorig jaar), door de inflatiecurve toe te passen op de kasstromen voor deze
regelingen. In Frankrijk heeft de inflatie geen invloed op de uitkering.
De verwachte loonstijgingspercentages bleven onveranderd.
Via haar toegezegde pensioenverplichtingen is de Groep blootgesteld aan verschillende risico’s, waarvan de
belangrijkste de volgende zijn:
 Volatiliteit van de activa: Van andere beleggingsinstrumenten dan obligaties wordt verwacht dat ze op lange
termijn beter presteren dan (bedrijfs)obligaties, maar op korte termijn volatiliteit en risico creëren. De toewijzing
van de fondsbeleggingen wordt opgevolgd om ervoor te zorgen dat deze passend is met betrekking tot de
looptijd van het plan.
 Wijzigingen in obligatierendementen: De verplichtingen worden berekend aan de hand van een
verdisconteringsfactor waarvoor als referentie het rendement op bedrijfsobligaties wordt genomen, dit in
overeenstemming met IAS 19.83. Een daling van de rendementen op bedrijfsobligaties zal de verplichtingen van
de regelingen doen toenemen. Voor regelingen met kapitaaldekking zal dit gedeeltelijk gecompenseerd worden
door een stijging van de reële waarde van de activa van de regeling.
De sensitiviteit van de toegezegde pensioenverplichtingen voor wijzigingen in de veronderstellingen is:
Deze sensitiviteitsanalyse is gebaseerd op een wijziging in één parameter in de veronderstelling dat alle andere
veronderstellingen gelijk blijven. In de praktijk is het onwaarschijnlijk dat dit gebeurt en zijn wijzigingen in de
veronderstellingen wellicht met elkaar gecorreleerd.
2021 2020 2021 2020 2021 2020
Sw itzerland 0,35% 0,05% 1,00% 1,00% 1,50% 1,50%
France 0,86% 0,50% N/A N/A 2,00% 2,00%
Ge rma ny 1,01% 0,76% 1,75% 1,22% 3,00% 3,00%
Italy 0,90% 0,50% 2,00% 1,10% N/A N/A
Discount rate
Rate of price inflation
Expected rates of salary
increase
(in duizend euro)
Wijziging in
assumpties
Impact TBD
Verdisconteringsfactor -25bp 880
+25bp -823
Gewogen gemiddelde duurtijd (in jaar) -25bp 19
+25bp 17

JAARVERSLAG 2021 129
Het percentage fondsbeleggingen volgens asset-allocatie is als volgt:
 Gewone aandelen: 4,7%
 Obligaties en andere schuldinstrumenten: 56,1%
 Onroerend goed: 21,4%
 Overige: 17,8%
De te verwachten bijdragen aan het plan en als directe betalingen tijdens het jaar dat begint na deze
rapporteringsperiode worden geschat op 0,7 miljoen euro.
De JENSEN-GROUP biedt één pensioenplan aan in België. Het is wettelijk gestructureerd als een toegezegde
bijdragenregeling. In het boekjaar 2021 bedroegen de kosten van dit plan voor de JENSEN-GROUP NV 0,06 miljoen
euro (2020: 0,06 miljoen euro).
Volgens de Belgische wet op de aanvullende pensioenen, de zogenaamde Wet Vandenbroucke, moeten alle
Belgische toegezegde bijdragenregelingen volgens IFRS beschouwd worden als toegezegde pensioenregelingen.
De Wet Vandenbroucke voorziet in de context van toegezegde bijdrageregelingen dat de werkgever een jaarlijks
minimumrendement van 1,75% op de bijdragen vanaf 2016 dient te garanderen, en een minimumrendement van
3,75% op de bijdragen van voor 2016.
Ten gevolge van dit minimumrendement voor toegezegde bijdragenregelingen in België wordt de werkgever
blootgesteld aan een financieel risico (Het is wettelijk verplicht om de bijdragen te blijven betalen als het fonds
over onvoldoende middelen beschikt om alle uitkeringen uit te betalen met betrekking tot de diensttijd in de
huidige en voorgaande periodes). Deze regelingen moeten daarom worden geclassificeerd en geboekt als
toegezegde pensioenregelingen onder IAS 19.
In het verleden boekte het bedrijf deze regelingen niet als toegezegde pensioenregelingen omdat hogere
disconteringsvoeten van toepassing waren en het rendement dat verzekeringsmaatschappijen voorzagen op
fondsbeleggingen volstond om het minimumrendement te garanderen. Ten gevolge van de continu lage
rentevoeten op de Europese financiële markten worden werkgevers in België daadwerkelijk blootgesteld aan een
hoger risico met betrekking tot pensioenplannen met een gegarandeerd minimumrendement dan in het verleden,
zodat ze de mogelijke gevolgen van een boeking als toegezegde pensioenregelingen van deze plannen moeten
evalueren.
Wij vroegen aan een externe partij om een schatting te maken van de mogelijke bijkomende verplichtingen en zij
oordeelden dat er geen mogelijke bijkomende verplichtingen waren per 31 december 2021.

130 JAARVERSLAG 2021
Toelichting 12: Provisies voor overige risico’s en kosten
Wijzigingen in provisies kunnen als volgt worden samengevat:
Garanties
Op basis van de verkopen van het jaar wordt een provisie voor garantieverplichtingen aangelegd. De provisie
wordt berekend op basis van de verkoopcijfers van het jaar en de beschikbare informatie over de producten die
terugkeren. Op de meeste producten geldt een standaardgarantie van maximum 18 maanden. De provisie voor
garantieverplichtingen einde 2021 ligt in lijn met de provisie einde 2020.
Acquisitie van dochterondernemingen: Op 26 maart 2021 verhoogde de JENSEN-GROUP haar participatie in
Inwatec ApS van 30% naar 70%. Aangezien de JENSEN-GROUP een participatie heeft van 70%, wordt de
participatie geconsolideerd volgens de integrale consolidatiemethode vanaf 26 maart 2021. Voor die datum werd
de participatie geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode.
Terugnameverplichtingen
Er wordt een provisie aangelegd voor terugnameverplichtingen als de JENSEN-GROUP materiaal verkoopt aan een
klant en de klant voor dat materiaal een leasingovereenkomst wil afsluiten met een leasingmaatschappij. In
sommige gevallen eist de leasingmaatschappij een terugnameclausule. Indien de klant in gebreke blijft, kan de
leasingmaatschappij de JENSEN-GROUP vragen om de machine terug te nemen. Dit creëert risico's voor de
vennootschap omdat ze machines moet terugnemen gedurende de looptijd van het financieringscontract.
In 2021 leidde één bijzonder geval, in een regio waar de horecasector tijdelijk moest sluiten, tot een bijkomende
provisie van 0,4 miljoen euro.
Overige provisies
De overige provisies betreffen voornamelijk provisies voor juridische geschillen. Voor alle juridische geschillen die
een daadwerkelijk risico vormen, werd op basis van een voorzichtige beoordeling een voorziening aangelegd. De
meeste geschillen zijn gedekt door de verzekering. Op basis van juridisch advies, verwacht het management dat
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Provisies voor garantieverplichtingen 7.423 7.382
Provisies voor terugkoopverplichtingen
893 499
Provisies voor overige risico's
4.490 2.385
Totaal provisies voor overige risico's
en kosten
12.806 10.267
(in duizend euro)
31 december
2020
Toevoegingen
Terugneming/
aanwendingen
Wisselkoers-
verschil
31 december
2021
Provisies voor garantieverplichtingen
7.382 4.849 -5.040 166 7.422
Provisies voor terugkoopverplichtingen
499 433 -39 0 893
Provisies voor overige risico's
2.385 3.145 -1.049 9 4.490
Totaal provisies
10.267 8.427 -6.128 175 12.806

JAARVERSLAG 2021 131
deze geschillen geen significante invloed zullen hebben op de winstgevendheid van de Groep. In 2021 zijn
bijkomende voorzieningen voor herstructureringen en de sluiting van vestigingen aangelegd.
Toelichting 13: Handels- en overige schulden
Door de hogere activiteitsgraad in 2021 ten opzichte van het voorgaande jaar zijn de handelsschulden en de
contractpassiva gestegen.
Toelichting 14: Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen
In de loop van 2021 werden de waardeverminderingen op handelsvorderingen teruggenomen naarmate
betalingen van klanten werden ontvangen. We verwijzen ook naar toelichting 21, Financiële instrumenten: markt-
en overige risico’s, voor meer informatie over het kredietverliesmodel van de Groep.
Een bijzondere waardevermindering op contractactiva van 0,9 miljoen euro werd geboekt in verband met de start
van de faillissementsprocedure van een Duitse klant.
Toelichting 15: Overig operationeel resultaat
De overige operationele resultaten omvatten hoofdzakelijk:
JENSEN USA kon genieten van overheidssteun in de vorm van een 'Promissory Note', een lening van de staat
Florida voor een bedrag van 1,9 miljoen US dollar in mei 2020. Op 17 maart 2021 werd kwijtschelding verleend en
het bedrag is opgenomen als overige opbrengsten.
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Handelsschulden
20.080 17.031
Contractpassiva 35.283 10.896
Schulden m.b.t. bezoldigingen en
l l
13.115 13.321
Overige schulden 2.550 883
Overlopende rekeningen 9.130 8.142
Afgeleide financiële instrumenten
269 172
Totale handels- en overige schulden
80.427 50.445
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Afschrijvingen 6.778 6.811
Waardeverminderingen op handelsvorderinge
-475 772
Waardeverminderingen op voorraden 621 831
Wijzigingen in provisies -339 -1.416
Totaal afschrijvingen en
waardeverminderingen op activa
7.533 6.998
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Overige opbrensten/(kosten) 950 2.406

132 JAARVERSLAG 2021
Overige opbrengsten omvatten ook steun van de overheid door middel van compensatieregelingen, meestal in
verband met looncompensatie en dekking van vaste kosten in verschillende landen (2,1 miljoen euro in 2021
tegenover 1,7 miljoen euro in 2020). Voor deze compensaties is het management zo goed als zeker dat de
vennootschap er recht op heeft en dat er geen niet-vervulde voorwaarden zijn.
De wereldwijde pandemie had een aanzienlijke impact op de activiteiten van de Groep. Om de impact op de
winstgevendheid te beperken, was een herstructurering noodzakelijk. Het bedrijfsresultaat omvat 3,6 miljoen
euro aan eenmalige herstructureringskosten, vooral in verband met de inkrimping van het personeelsbestand en
de sluiting van vestigingen.
Toelichting 16: Financiële opbrengsten en financiële kosten
De interestopbrengsten hebben vooral betrekking op de inkomsten uit de cashpool.
De herwaardering van de posities op de balans en van de hedgingcontracten aan slotkoers leidde tot een
wisselkoerswinst of -verlies. Afhankelijk van het wisselkoerseffect wordt dit opgenomen in de operationele of in de
financiële resultaten.
De overige financiële kosten hebben voornamelijk betrekking op bankkosten en financiële kortingen aan klanten.
Toelichting 17: Belastingen
De belastingen kunnen als volgt worden samengevat:
De belastinglasten zijn gestegen omdat het resultaat voor belastingen hoger is.
Voor de opsplitsing van de uitgestelde belastingen verwijzen we naar de tabel in Toelichting 5 - Uitgestelde
belastingen.
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Financiële opbrengsten 1.763 2.287
Interest opbrengsten 513 738
Overige financiële opbrengsten 78 37
Wisselkoerswinsten 1.172 1.512
Financiële kosten 3.841 - 5.153 -
Interest kosten 1.787 - 1.939 -
Overige financiële kosten 884 - 983 -
Wisselkoersverliezen 1.170 - 2.231 -
Totaal netto financiële kosten
2.077 - 2.866 -
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Belastingen -5.231 -3.226
Uitgestelde belastingen -284 -
777
Totaal belastingen
-5.515 -4.003

JAARVERSLAG 2021 133
Verband tussen belastinglasten en boekhoudkundige winst per 31 december 2021 en 31 december 2020 en het
effectieve belastingtarief:
Reconciliatie van effectief belastingtarief:
Het effectieve belastingtarief is hoger dan het theoretische belastingtarief als gevolg van de daling van de
uitgestelde belastingen. We verwijzen naar de tabel in Toelichting 5 - Uitgestelde belastingen.
In 2021 vonden vijf belastingcontroles plaats in vijf verschillende entiteiten. Twee belastingcontroles zijn nog aan
de gang. De Groep heeft de nodige voorzieningen aangelegd op basis van de beste schatting van de verwachte
uitkomst van deze controles.
Het theoretisch belastingpercentage is het gewogen gemiddelde van de theoretische belastingpercentages voor de
verschillende entiteiten.
Toelichting 18: Winst per aandeel
De berekening van de gewone winst per aandeel is gebaseerd op het resultaat van de Groep van 14,6 miljoen euro
(7,6 miljoen euro in 2020) en het gewogen gemiddeld aantal gewone uitstaande aandelen gedurende de jaren
eindigend op 31 december 2021 en 2020.
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Winst voor belastingen
19.793 11.181
Theoretische belastinglast
4.242 2.628
Theoretisch belastingtarief
21,43% 23,50%
Belastingseffect verworpen uitgaven
1.068 848
Belastingseffect fiscale verliezen
567 822
Inkomsten niet onderworpen aan belastingen
-362 -294
Effectieve belastinglast
5.515 4.003
Effectief belastingtarief
27,86% 35,80%
31 december
2021
31 december
2020
Gewone winst per aandeel (in euro) 1,86 0,97
Gemiddeld aantal aandelen 7.818.999 7.818.999

134 JAARVERSLAG 2021
Toelichting 19: Financieringstabel
In de financieringstabel zijn liquide middelen en opgenomen kredietlijnen als volgt samengesteld:
Door de lagere activiteiten daalde de behoefte aan werkkapitaal en kon de Groep uitstaande vorderingen innen.
Dat resulteerde in hogere kassaldo’s die gedeeltelijk werden geïnvesteerd in andere financiële activa, zoals
obligaties (zie toelichting 21 – Financiële instrumenten).
Het management verwacht niet dat deze verbintenissen een grote impact zullen hebben op de financiële positie of
de rentabiliteit van de Groep.
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Liquide middelen 65.618 70.
775
Opgenomen kredietlijnen -4.936 -4.345
Liquide middelen en opgenomen
kredietlijnen
60.682 66.430
Toelichting 20: Zakelijke zekerheden
De JENSEN-GROUP ging de volgende verbintenissen aan:
(in
duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Intentieverklaring
13.725
7.831
Bankgaranties
13.750
10.233
Hypotheek
6.369
6.201
Terugkoopverplichtingen
8.930
4.990

JAARVERSLAG 2021 135
Toelichting 21: Financiële instrumenten - Markt- en overige risico’s
De onderstaande tabel geeft een overzicht van de financiële instrumenten van de Groep. De boekwaarden worden
verondersteld dicht bij de reële waarde te liggen.
De volgende methoden en veronderstellingen zijn gebruikt om de reële waarde te schatten:
 Financiële activa aan geamortiseerde kostprijs: Om het risico op liquide middelen te verminderen, heeft de
Groep besloten een deel van haar liquide middelen te beleggen in financiële activa. Een deel van de liquide
middelen is belegd in obligaties. Die worden opgenomen als financiële activa aan kostprijs aangezien het
actief wordt aangehouden in het kader van een bedrijfsmodel dat tot doel heeft de contractuele kasstroom
te innen en de contractuele bepalingen aanleiding geven tot kasstromen die uitsluitend bestaan uit
betalingen van hoofdsom en interesten.
 Een ander deel van de liquide middelen is belegd in obligaties die zijn opgenomen als financiële activa aan
reële waarde in Overige opbrengsten. Die obligaties worden niet aangehouden voor handelsdoeleinden en
de Groep heeft er bij de eerste opname onherroepelijk voor gekozen ze in deze categorie op te nemen. De
Groep is van oordeel dat deze verwerking relevanter is.
 Handelsvorderingen, kas en kasequivalenten en handelsschulden benaderen hun boekwaarde als gevolg
van de korte looptijden van deze instrumenten.
 Handelsvorderingen worden door de Groep geëvalueerd op basis van parameters zoals rentevoeten,
specifieke risicofactoren van landen, individuele kredietwaardigheid van de klant en de risicokenmerken
van het gefinancierde project. Op basis van deze evaluatie worden voorzieningen aangelegd voor de
verwachte verliezen op deze vorderingen. Per 31 december 2021 zijn wij van mening dat de boekwaarde
van deze vorderingen, na aftrek van de voorzieningen, niet materieel afwijkt van de berekende reële
waarde;
 De overheidssubsidie benadert de boekwaarde ervan wegens de korte looptijd van dit instrument.
 De reële waarde van de financiële schulden wordt geschat door de toekomstige kasstromen te
(in duizend euro)
Boekwaarde
Reële
w
aarde
Boekwaarde
Reële
waarde
Financiële activa
Financiële vaste activa aan kostprijs 5.
745 5.571 6.095 6.126
Financiële vaste activa aan reële waarde via overig resu
28.857 28.857 8.986 8.986
Handelsvorderingen 64.977 64.977 55.577 55.577
Afgeleide financiële instrumenten - termijncontracten 12 12 50 50
Liquide middelen 65.618 65.618 70.775 70.775
Totaal 165.209 165.036 141.482 141.513
Financiële passiva
Subsidies 0 0 1.539 1.539
Leningen - vlottende interest 50.621 50.674 40.863 40.875
Leningen - vaste interest 4.084 4.084 4.879 4.879
Handelsschulden 20.080 20.080 17.031 17.031
Afgeleide financiële instrumenten - termijncontracten 269 269 171 171
Afgeleide financiële instrumenten - Interest Rate Swaps
-12 -12 100 100
Totaal 75.042 75.095 64.583 64.595
31 december 2021
31 december 2020

136 JAARVERSLAG 2021
verdisconteren met behulp van de effectieve rentevoeten die momenteel beschikbaar zijn voor schulden
met vergelijkbare voorwaarden, kredietrisico en resterende looptijden. Per 31 december 2021 verschilt de
effectieve rentevoet niet materieel van de nominale rentevoet van de financiële verplichting.
 De Groep gaat afgeleide financiële transacties aan met financiële instellingen. Derivaten die gewaardeerd
worden volgens marktconforme waarderingstechnieken zijn voornamelijk interest rate swaps en
valutatermijncontracten. De meest frequent toegepaste waarderingstechnieken zijn forward pricing en
swapmodellen die gebruikmaken van actuele waardeberekeningen. De modellen omvatten diverse soorten
input waaronder contante wisselkoers, termijnkoers en rentecurves.
De blootstelling aan risico’s verbonden aan vreemde valuta, intrestvoeten en kredietwaardigheid zijn het gevolg
van het normale verloop van de activiteiten van de JENSEN-GROUP. De Groep wil elk van deze risico’s afzonderlijk
analyseren en strategieën bepalen om de economische impact op de resultaten van de Groep te beheersen, in
overeenstemming met de interne beleidsbepalingen inzake financiële risico’s.
Afgeleide financiële instrumenten worden gewaardeerd door een onafhankelijke financiële instelling op basis van
rentevoeten en wisselkoersen op de liquide markten. De financiële instrumenten worden gewaardeerd tegen
reële waarde in niveau 2.
Reconciliatie van activa en passiva
Valutarisico's
De Groep loopt valutarisico’s op leningen, investeringen, (verwachte) verkopen, (verwachte) aankopen die
uitgedrukt zijn in een andere munt dan de functionele munt van de dochteronderneming. De valuta’s waarin de
Groep risico’s loopt zijn voornamelijk de US dollar, Zwitserse frank, Zweedse kroon, Deense kroon, Britse Pond,
Chinese yuan, Australische dollar en Nieuw-Zeelandse dollar.
De belangrijkste afgeleide financiële instrumenten die gebruikt worden om valutarisico’s te beheersen zijn
termijncontracten.
Het behoort tot het beleid van de Groep om geen afgeleide financiële instrumenten te gebruiken voor speculatieve
doeleinden of trading.
(in duizend euro)
31 december
2021
31 december
2020
Activa: afgeleide financiële instrumenten 12 50
Passiva op LT: afgeleide financiële instrumenten 12 -99
Passiva op KT: afgeleide financiële instrumenten -269 -172
Totaal -245 -221
Reële waarde termijncontracten -256 -121
Reële waarde Interest Rate Swaps 12 -100
Totaal -245 -221

JAARVERSLAG 2021 137
De JENSEN-GROUP hanteert volgende indekkingspolitiek met betrekking tot valuta:
 Alle bestaande orders in vreemde munten worden ingedekt, en dit op voortschrijdende basis van 12
maanden;
 Elke afwijking van dit beleid moet door het Audit- en Risicocomité goedgekeurd worden.
Deze indekkingen worden dus beschouwd als kasstroomindekkingen. Ze worden aangegaan op basis van het
indekkingsbeleid, zonder rekening te houden met de verwachte evolutie van de munten op de markt. Het doel is
om de marge vast te leggen op het moment van ondertekening van een projectcontract met een klant.
Alle termijncontracten worden gecentraliseerd in de treasury-afdeling van de JENSEN-GROUP. De contracten
worden aangegaan op basis van de input van de verschillende entiteiten.
Het valutarisico als gevolg van omzetting van de financiële staten van niet-euro vennootschappen, wordt niet
ingedekt (Toelichting 8 – Eigen Vermogen).
Onderstaande tabel geeft een indicatie van de valutaposities van de Groep per 31 december 2021 en 31 december
2020 voor vaststaande verplichtingen en verwachte toekomstige transacties. Negatieve blootstelling betekent dat
we vreemde valuta zullen verkopen, euro's zullen kopen. Positieve blootstelling betekent dat we vreemde valuta
zullen kopen, euro's zullen verkopen. De open posities zijn het gevolg van de toepassing van de beleidsbepalingen
van de Groep.
2021:
2020:
(in duizend
euro)
Totaal risico
Totaal
afgeleide
instrumenten
Open positie
EUR/USD -1.138 0 -1.138
EUR/GBP -357 814 457
EUR/AUD -686 850 164
EUR/SEK 1.594 -998 596
EUR/CHF 1.806 -741 1.065
(in duizend
euro)
Totaal risico
Totaal
afgeleide
instrumenten
Open positie
EUR/USD 2.376 - 2.500 124
EUR/GBP 2.314 - 1.459 -855
EUR/AUD 4.494 - 6.521 2.027
EUR/SEK 5.952 -3.509 2.443
EUR/CHF 1.599 -2.014 -415

138 JAARVERSLAG 2021
De productie gebeurt:
 in Europese vestigingen, waar de activiteiten in euro, Deense kroon en in Zweedse kroon worden
uitgedrukt;
 in de VS, waar de activiteiten in US dollar worden uitgedrukt; en
 in China, waar de activiteiten in Chinese yuan worden uitgedrukt.
Onderstaande tabel geeft een overzicht van de sensitiviteitsanalyse voor 2021:
1
: De raming is gebaseerd op de standaard afwijking van de dagelijkse volatiliteit van de wisselkoersen gedurende de laatste 360
dagen per 31 december 2021, gebruikmakend van een betrouwbaarheidsmarge van 95%.
Deze berekening is een pure theoretische berekening en houdt geen rekening met de verkopen die de Groep zou
winnen of verliezen als gevolg van gewijzigde valuta.
Op 31 december 2021 had de JENSEN-GROUP volgende termijncontracten. De balansposities met verplichtingen
binnen de 12 maanden evenaren hun boekwaarde, aangezien de impact van verdiscontering niet significant is.
(in duizend
euro)
Wijziging
valuta
Impact netto
resultaat
1
Impact eigen
vermogen
USD -7,67% -620 -2.279
7,67% 1.056 -11
GBP -5,40% -106 -234
5,40% 45 261
AUD -4,36% -293 -137
4,36% 250 150
NZD -4,20% -16 -15
4,20% 35 17
CAD -8,05% -48 0
8,05% 39 0
CNY -9,36% 83 -566
9,36% -165 683
SEK -2,26% 130 -157
2,26% -103 164
CHF -6,31% 76 -444
6,31% -132 504
DKK -0,05% 20 -609
0,05% -7 64
SGD -4,87% -98
4,87% 108
JPY -5,00% -8
5,00% 0
BRL -10,80% -13
10,80% 17
AED -7,70% -13
7,70% 15
NOK -6,17% -8 -25
6,17% 11 28

JAARVERSLAG 2021 139
Al deze termijncontracten zijn effectieve kasstroomindekkingen. De verandering in reële waarde gedurende 2021
bedraagt 0,1 miljoen euro na belastingen en dit bedrag werd overgedragen in het eigen vermogen. Aangezien alle
indekkingen effectief zijn, diende niets bijkomends in het resultaat te worden geboekt.
Op 31 december 2020 had de JENSEN-GROUP volgende termijncontracten. De balansposities met verplichtingen
binnen de 12 maanden evenaren hun boekwaarde, aangezien de impact van verdiscontering niet significant is.
Al deze termijncontracten zijn effectieve kasstroomindekkingen. De verandering in reële waarde gedurende 2020
bedraagt 0,02 miljoen euro na belastingen en dit bedrag werd overgedragen in het eigen vermogen. Aangezien
alle indekkingen effectief zijn, diende niets bijkomends in het resultaat te worden geboekt.
Renterisico
Het bedrijf gebruikt afgeleide financiële instrumenten om het risico op ongunstige fluctuaties op de intrestvoet in
te dekken. Het is een politiek van de Groep om geen afgeleide financiële instrumenten te gebruiken voor
speculatieve doeleinden of trading.
Om de indekkingspolitiek op de interest rate swaps te respecteren, worden alle financieringen binnen de JENSEN-
GROUP gecentraliseerd in de treasury afdeling.
Valuta
Verkopen
Gemiddelde
wisselkoers
Gemiddelde
vervaldatum
Reële
waarde (in
duizend
EUR/GBP 1.248.742 0,86 31.01.2022 -27
EUR/AUD 10.389.080 1,59 18.05.2022 -96
EUR/USD 2.840.486 1,14 03.02.2022 -3
DKK/SEK 18.069.997 1,42 30.12.2024 -66
Valuta
Aankopen
Gemiddelde
wisselkoers
Gemiddelde
vervaldatum
waarde (in
duizend
EUR/CHF 2.100.000 1,04 28.01.2022 12
EUR/SEK 35.344.322 10,07 31.01.2022 -76
Valuta
Verkopen
Gemiddelde
wisselkoers
Gemiddelde
vervaldatum
waarde (in
duizend
EUR/GBP 741.742 0,91 29.06.2021 -9
EUR/AUD 1.405.159 1,65 25.02.2021 -34
DKK/SEK 23.416.734 1,42 30.12.2024 -125
Valuta
Aankopen
Gemiddelde
wisselkoers
Gemiddelde
vervaldatum
waarde (in
duizend
EUR/CHF 800.000 1,08 01.02.2021 -1
EUR/SEK 10.348.316 10,37 14.02.2021 49

140 JAARVERSLAG 2021
Onderstaande tabel vat de effectieve intrestvoeten op balansdatum samen van rentedragende leningen, alsook de
perioden waarin hun intrestvoeten worden herzien. De balansposities met verplichtingen binnen de 12 maanden
evenaren hun boekwaarde, aangezien de impact van verdiscontering niet significant is.
2021:
2020:
De volgende tabel geeft een overzicht van de voorwaarden van de interest rate swaps:
2021:
De interest rate swaps worden geboekt als kasstroomhedges. De verandering in reële waarde gedurende 2021
bedraagt 0,07 miljoen euro na belastingen en dit bedrag werd overgedragen in het eigen vermogen. Aangezien deze
hedges effectief zijn, diende niets bijkomends in het resultaat te worden geboekt.
(in duizend euro)
Interestvoet
Uitstaand
bedrag
< 1 maand
> 1 maand <
3 maanden
> 3
maanden<
12 maanden
1-5 jaar > 5 jaar
Vlottende interest
EUR
1.15% 4.953 2.453 0 0 2.500 0
CNY
4.26%-5.72% 8.772 2.482 110 329 5.852 0
Totaal vlottende interest
13.725 4.935 110 329 8.
352 0
Vaste interest
EUR
1.22% - 2.0% 30.535 0 500 1.501 27.505 1.029
DKK
1
0.44% -1.5% 6.362 30 60 268 1.404 4.601
Totaal vaste interest
36.897 30 560 1.769 28.909 5.630
Factoring
EUR
4.084 110 221 994 2.758 0
Totaal
54.706 5.075 890 3.092 40.
019 5.630
1 Omvat zowel leningen tegen vaste rente als leningen tegen variabele rente die ingedekt zijn met IRS.
(in duizend euro)
Interestvoet
Uitstaand
bedrag
< 1 maand
> 1 maand <
3 maanden
> 3
maanden<
12 maanden
1-5 jaar > 5 jaar
Vlottende interest
EUR
1,15% 5.543 3.254 0 0 2.
289 0
CNY
4,14%-5,59% 2.371 1.297 22 65 987 0
Totaal vlottende interest
7.914 4.551 22 65 3.276 0
Vaste interest
EUR
1,22% - 1,5% 26.240 1 2 6 20.006 6.225
DKK
1
0,44% -1,5% 6.709 29 59 263 1.404 4.954
Totaal vaste interest
32.949 30 61 269 21.410 11.
179
Factoring
EUR
4.879 175 350 1.575 2.779 0
Totaal
45.742 4.756 433 1.909 27.465 11.179
1 Omvat zowel leningen tegen vaste rente als leningen tegen variabele rente die ingedekt zijn met IRS.
Valuta
Bedrag
SWAP
Vaste
interest
Vervaldatum
Reële
waarde (in
duizend
euro)
DKK 15.882.483 0,44% 30.12.2039 12
TOTAAL IN EUR
2.135.776 12

JAARVERSLAG 2021 141
2020:
De interest rate swaps werden geboekt als kasstroomhedges. De verandering in reële waarde gedurende 2020
bedroeg 0,08 miljoen euro na belastingen en dit bedrag werd overgedragen in het eigen vermogen. Aangezien
deze hedges effectief zijn, diende niets bijkomend in het resultaat te worden geboekt.
Zoals toegelicht in de bovenstaande tabel, hebben rentedragende leningen voor een totaal uitstaand bedrag van
13,7 miljoen euro van de totale rentedragende leningen een variabele rentevoet. Dit bedrag bevat niet de 2,1
miljoen euro die wordt ingedekt door een interest rate swap. Volgens de inschatting van het bedrijf zouden de
marktrentes die van toepassing zijn op de leningen met variabele rentevoet redelijkerwijs als volgt kunnen
wijzigen.
Wanneer we de mogelijke stijging/daling van de marktrentes zoals hierboven vermeld toepassen op onze leningen
met variabele rentevoet per 31 december 2021, en alle andere variabelen zouden constant blijven, dan zou de
winst van 2021 0,1 miljoen euro lager/hoger zijn.
Kredietrisico
Het kredietrisico is het risico dat één van de contracterende partijen zijn verplichtingen met betrekking tot het
financiële instrument niet nakomt, waardoor er voor de andere partij een verlies kan ontstaan.
In het kader van het kredietrisicobeleid worden historische gegevens gebruikt over achterstallige
handelsvorderingen. Zoals toegelicht in de waarderingsregels wordt aanvullende toekomstgerichte informatie
gebruikt.
Binnen het beleid van kredietrisico dienen klanten van projecten ofwel een voorschot te betalen of een garantie te
geven (vb. L/C, bankgaranties,...). Verder controleren we de kredietwaardigheid van iedere nieuwe klant en van
iedere bestaande klant die grotere hoeveelheden begint te kopen.
Valuta
Bedrag
SWAP
Vaste
interest
Vervaldatum
Reële
waarde (in
duizend
euro)
DKK 16.805.993 0,44% 30.12.2039 -100
TOTAAL IN EUR
2.258.597 -100
(in duizend
euro)
Boekwaarde Reële rentevoet
Mogelijke
rentevoet per 31
EUR 4.953 1.15% 1.25% - 1.05%
CNY 8.772 4.26%-5.72% 4.26% - 5.72%
Total in EUR 13.725

142 JAARVERSLAG 2021
De geconsolideerde ouderdomsbalans van de openstaande klanten is in onderstaande tabel weergegeven.
2021:
2020:
De saldi die binnen 12 maanden verschuldigd zijn, zijn gelijk aan hun boekwaarde, aangezien de impact van de
verdiscontering niet significant is.
Debiteuren en overige vorderingen worden in de balans opgenomen tegen geamortiseerde kostprijs (over het
algemeen het oorspronkelijk gefactureerde bedrag), verminderd met een voorziening voor dubieuze debiteuren en
verminderd met een bedrag voor verwachte kredietverliezen.
Gezien de aard van onze activiteiten, die projectactiviteiten zijn, en gezien de aanzienlijke concentratie van de
handelsvorderingen/contractactiva met betrekking tot individueel belangrijke projecten binnen de Groep, worden
voorzieningen aangelegd voor zowel opgelopen als toekomstig verwachte verliezen, berekend op individuele
basis, evenwel rekening houdend met geaggregeerde gegevens over ervaringen uit het verleden met soortgelijke
klanten.
Bij de toepassing van IFRS 9 beoordeelt de Groep de realiseerbare waarde met betrekking tot handelsvorderingen.
De Groep maakt gebruik gemaakt van de vereenvoudigde benadering in IFRS 9 om verwachte kredietverliezen te
waarderen, waarbij een voorziening voor levenslange verwachte verliezen wordt opgenomen voor alle
handelsvorderingen. Om de levenslange verwachte kredietverliezen te meten, houdt de Groep rekening met de
beoordeling van de kans op wanbetaling en het risico op wanbetaling (met inbegrip van de geschatte dekking door
kredietverzekering en andere vormen van onderpand).
De historische kredietverliezen van individuele klanten worden regelmatig geëvalueerd en zo nodig aangepast om
de verschillen tussen de huidige en verwachte economische omstandigheden en de historische omstandigheden
weer te geven.
(in duizend euro)
Courant <
60 dagen
> 60 dagen
< 90 dagen
v
ervallen
> 90 dagen
< 120 dagen
v
ervallen
> 120 dagen
vervallen
Totaal
Openstaande klanten 41.271 13.
648 2.446 2.045 4.781 64.191
Ontvangen zekerheden -792 0 0 0 0 -792
Netto openstaand 40.479 13.648 2.446 2.045 4.781 63.399
Geboekte provisie -2.965
Totaal 60.434
(in duizend euro)
Courant <
60 dagen
> 60 dagen
< 90 dagen
v
ervallen
> 90 dagen
< 120 dagen
v
ervallen
> 120 dagen
vervallen
Totaal
Openstaande klanten 29.804 15.666 1.904 2.706 5.602 55.681
Ontvangen zekerheden 0 0 0 0 0 0
Netto openstaand 29.804 15.666 1.904 2.706 5.602 55.682
Geboekte provisie -3.346
Totaal 52.336

JAARVERSLAG 2021 143
Naast de voorzieningen voor verwachte kredietverliezen (ECL - Expected Credit Loss) op basis van ervaringen en
verwachtingen neemt de Groep individueel beheerde risico's per geval op, voor zover ze niet door het ECL-model
worden gedekt.
Onderstaande tabel geeft de wijziging weer in de provisie dubieuze debiteuren:
In de loop van 2021 werden de waardeverminderingen op handelsvorderingen teruggenomen naarmate
betalingen van klanten werden ontvangen.
Er zijn geen klanten met een concentratie van meer dan 10% van de totale uitstaande vorderingen. De
kredietratings van de bank (S&P) per 31 december 2021 is als volgt:
 Nordea: AA-
 KBC: A+
 Nykredit: AA-
Toelichting 22: Te koop gestelde activa
De te koop gestelde activa (0,4 miljoen euro) hebben betrekking op het voormalige gebouw van Cissell in Kentucky
waar vroeger CLD-activiteiten werden uitgevoerd.
De kosten voor het gebouw (0,1 miljoen euro) worden opgenomen in de resultaten uit te koop gestelde activa.
Toelichting 23: Transacties met betrokken partijen
De aandeelhouders van de vennootschap per december 2021 zijn:
JENSEN INVEST A/S:
54,4%
Lazard Frères Gestion SAS:
5,2%
Free float:
40,4%
(in duizend euro)
Provisie dubieuze debiteuren begin boekjaar
3.346
Toevoeging 203
Terugname -626
Wisselkoersverschil 42
Provisie dubieuze debiteuren einde boekjaar
2.965

144 JAARVERSLAG 2021
De vergoeding van het key management kan als volgt worden samengevat:
Voor meer details over de remuneratie van het senior management verwijzen we naar het remuneratierapport in
het rapport van de raad van bestuur.
Vennootschappen geboekt onder vermogensmutatiemethode
Op 29 januari 2016 nam de JENSEN-GROUP een participatie van 30% in TOLON GLOBAL MAKINA Sanyi Ve Tikaret
Sirketi A.S., Turkije en ging de Groep ermee akkoord om de komende drie jaar in totaal 19% bijkomende aandelen
te verwerven. In 2017 verhoogde de JENSEN-GROUP zijn deelneming met 6,33% tot 36,33%, in 2018 met nog eens
6,33% tot 42,66% en in 2019 met 6,34% tot 49%.
Omdat de JENSEN-GROUP slechts een belang van minder dan 50% bezit in TOLON, is deze deelneming
geconsolideerd onder de vermogensmutatiemethode.
In 2021 werd ook Inwatec ApS (Denemarken) opgenomen. Op 2 januari 2018 verwierf de JENSEN-GROUP een
participatie van 30% in Inwatec ApS. De JENSEN- GROUP heeft de optie om haar participatie te verhogen tussen
2020 en 2023. Op 26 maart 2021 verhoogde de JENSEN-GROUP haar participatie in Inwatec ApS van 30% naar
70%. Aangezien de JENSEN-GROUP een participatie heeft van 70%, wordt de participatie geconsolideerd volgens
de integrale consolidatiemethode vanaf 26 maart 2021. Voor die datum werd de participatie geconsolideerd
volgens de vermogensmutatiemethode.
Niet-controlerend belang
De JENSEN-GROUP en ABS Laundry Business Solutions richtten samen een nieuw bedrijf op, Gotli Labs AG.
Aangezien de JENSEN-GROUP beslissende zeggenschap uitoefent over Gotli Labs AG (meer dan 50% van de
aandelen), is deze deelneming volledig geconsolideerd. Contractueel heeft de JENSEN-GROUP recht op 40% van
de resultaten, waarvan de overige 60% in de resultatenrekening wordt weergegeven als ’opbrengsten
toerekenbaar aan minderheidsbelangen’.
Op 2 januari 2018 verwierf de JENSEN-GROUP een participatie van 30% in Inwatec ApS. De JENSEN- GROUP heeft
de optie om haar participatie te verhogen tussen 2020 en 2023. Op 26 maart 2021 verhoogde de JENSEN-GROUP
(in duizend euro)
December 31
2021
December
31 2020
Vergoedingen betaald aan leden van
de Raad van Bestuur
294 322
Brutosalarissen betaald aan
manage me nt
1.579 1.634
(in duizend euro)
December 31
2021
December
31 2020
Participaties opgenomen onder
vermogensmutatiemethode
4.829 8.184

JAARVERSLAG 2021 145
haar participatie in Inwatec ApS van 30% naar 70%. Aangezien de JENSEN-GROUP een participatie heeft van 70%,
wordt de participatie geconsolideerd volgens de integrale consolidatiemethode vanaf 26 maart 2021. Voor die
datum werd de participatie geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode.
Voor de wettelijke structuur verwijzen we naar toelichting 27.
Toelichting 24: Acquisities
Op 26 maart 2021 verhoogde de JENSEN-GROUP haar participatie in Inwatec ApS van 30% naar 70%. Inwatec ApS
is een Deens bedrijf, onderdeel van Europa's roboticahub Odense Robotics, dat moderne high-end oplossingen
voor industriële wasserijen produceert. De kerncompetentie van Inwatec ligt op het gebied van software en
mechanische ontwikkeling voor wasserij-automatisering en robotica. Inwatec ApS kondigde een nettoresultaat
aan van 2,7 miljoen euro in 2020. De JENSEN-GROUP verwacht geen significante impact op de geconsolideerde
omzet van de Groep, aangezien het grootste deel van de omzet reeds opgenomen is in de Sales and Services
Centers van JENSEN.
De aanvankelijke participatie van 30% die in 2018 werd verworven, wordt geherwaardeerd tegen reële waarde op
basis van een verdisconteerde vrije kasstroomwaardering van Inwatec ApS per 26 maart 2021. Deze
herwaardering resulteert in een toename van 0,6 miljoen euro. Het bedrag is opgenomen in het Totaalresultaat,
overig resultaat.
Daarnaast wordt het niet-controlerend belang geherwaardeerd aan reële waarde en bedraagt het 3,6 miljoen
euro.
Wij hebben een DCF-waardering gemaakt om de waarde van de vennootschap in te schatten, zonder rekening te
houden met de waarde die gegenereerd wordt door het gebruik van het verkoopnetwerk van de JENSEN-GROUP.
De DCF-waardering is gebaseerd op het budget/vooruitzichten van het management voor de periode 2021-2025,
waarbij de inkomsten voornamelijk gegenereerd worden door het gebruik van het verkoopnetwerk van de
JENSEN-GROUP. We verwachten dat de inkomstengroei de komende jaren (2026-2029) zal dalen en een stabiele
toestand zal bereiken.
De belangrijkste gegevens die de Groep heeft gebruikt voor de verdisconteerde vrije kasstroomwaardering zijn als
volgt afgeleid en geëvalueerd:
 Disconteringsvoeten worden bepaald met behulp van een prijsbepalingsmodel voor kapitaalgoederen
om een disconteringsvoet vóór belastingen te berekenen die de huidige marktbeoordelingen van de
tijdswaarde van geld en de specifieke risico’s van het actief weergeeft.
 De geschatte vrije kasstromen weerspiegelen de beste ramingen van het management.
(in duizend euro)
December 31
2021
December
31 2020
Resultaat toerekenbaar aan
minderheidsaandeelhouders
-362 -479
Eigen vermogen - deel
minderheidsaandeelhouders 60%
1.654 -1.354

146 JAARVERSLAG 2021
De onderstaande tabel geeft een overzicht van de reële waarde op acquisitiedatum van het totale overgenomen
belang en de resterende goodwill op de acquisitie:
De goodwill is toe te schrijven aan de hoogontwikkelde producten, het innovatiepotentieel en de toekomstige
ontwikkelingen.
De reële waarde van de activa en passiva verworven in de bovengenoemde transactie is bepaald op voorlopige
basis. Eventuele aanpassingen van de voorlopige bedragen worden vastgesteld binnen twaalf maanden na
acquisitiedatum.
Toelichting 25: Non-audit fees
De commissaris is PwC Bedrijfsrevisoren bv, vertegenwoordigd door mevr. Lien Winne.
Wereldwijd heeft de commissaris een vergoeding van 438.259 euro (excl. btw), ontvangen voor de uitoefening van
zijn mandaat met betrekking tot de statutaire jaarrekening van de juridische entiteiten en de geconsolideerde
jaarrekening van de JENSEN-GROUP. Naast zijn mandaat heeft de commissaris in de loop van 2021 een
bijkomende vergoeding ontvangen van 94.232,70 euro (excl. btw). Van dit bedrag werd 5.300 euro gefactureerd
aan de JENSEN-GROUP NV. De JENSEN-GROUP heeft eenzelfde auditkantoor benoemd voor de audit van de
geconsolideerde jaarrekening.
Toelichting 26: Belangrijke gebeurtenissen na jaareinde
De raad van bestuur van 10 maart 2022 heeft besloten een programma voor de inkoop van eigen aandelen in te
voeren om maximaal 781.900 of 10% van de aandelen in te kopen. De aandelen zullen op de beurs worden
ingekocht door een investeringsbank, gemandateerd door de raad van bestuur. Het mandaat voor de terugkoop
vervalt op 18 mei 2026.
(in duizend euro)
26 maart 2021
Orderboek 351
Merknaam 526
Onderzoek & Ontwikkeling 1.217
Distributiekanaal 607
Overige vaste activa 2.046
Vlottend activa 4.748
Lange termijn schulden -1.484
Korte termijn schulden -2.026
Verworven netto eigen vermogen 5.985
Voorheen aangehouden belang 3.595
Minderheidsbelang 3.595
Goodwill 16.068
Aankoopprijs 14.863
Netto kasstroom voor verwerving dochtervennootschap 14.863

JAARVERSLAG 2021 147
Op 24 februari 2022 zijn Russische troepen Oekraïne binnengevallen. Hierdoor werden economische sancties
uitgevaardigd door de internationale gemeenschap tegen Rusland. De JENSEN-GROUP heeft weinig belangen in
Oekraïne en Rusland, daardoor verwacht de groep geen significante financiële impact op zijn 2021 jaarrekening.
Niettegenstaande, zoals hierboven reeds aangehaald in de Vooruitzichten, verwacht de JENSEN-GROUP dat het
investeringsklimaat in zijn markten volatiel en onvoorspelbaar zal blijven in 2022, gebaseerd op de risico’s die
voortvloeien uit de mogelijk destabiliserende impact van geopolitieke en militaire dreigingen.

148 JAARVERSLAG 2021
Toelichting 27: Wettelijke structuur

JAARVERSLAG 2021 149
Toelichting 28: Consolidatiekring per 31 december 31 2021
Geconsolideerde vennootschap
Maatschappelijke zetel
Deelnemingspercentage
België
JENSEN
-GROUP NV
Neerhonderd 33
9230 Wetteren
Moedervennootschap
TOLON Europe BV (Participatie)
Neerhonderd 33
9230 Wetteren
49%
Australië
JENSEN
Laundry Systems Australia PTY
Ltd.
Unit
16, 38-46 South Street
Rydalmere
NSW 2116
100%
Oostenrijk
JENSEN
Austria Holding GmbH
Reinhartsdorfgasse
9
2324
Schwechat-Rannersdorf
100%
JENSEN ÖSTERREICH GmbH
Reinhartsdorfgasse 9
A
-2324 Schwechat-Rannersdorf
100%
Brazilië
JENSEN
-GROUP BRASIL COMERCIO E
SERVICOS DE EQUIPAMENTOS DE
LAVANDERIA
LTDA
Rua Aparecida Jose Nunes de
Campos 19
CEP 18087
-089, Jardim do Paço,
Sorocaba
-SP
100%
China
JENSEN Industrial Laundry
Technology
(Xuzhou)
Co., Ltd
Phoenix
Avenue,
Xuzhou
Clean Technology Zone
221121
Xuzhou,
Jiangsu
Province,
P.R.
China
100%
Denemarken
JENSEN
Industrial Group A/S
Industrivej
2
3700
Rønne
100%
JENSEN Denmark A/S
Industrivej 2
3700
Rønne
100%
Inwatec ApS (Participatie)
Hvidkærvej 30
5250
Odense SV
70%

150 JAARVERSLAG 2021
Frankrijk
JENSEN
France SASU
2
“Village d’entreprises” ZA de la
Couronne
des Près Avenue de la
Mauldre
78680
Epône
100%
Duitsland
JENSEN
GmbH
Jörn
-Jensen-Straβe 1
31177
Harsum
100%
JENSEN Components GmbH
Ludwig-Erhard-Strasse 18
30982
Pattensen
100%
Italië
JENSEN
Italia s.r.l.
Strada
Provinciale Novedratese 46
22060
Novedrate
100%
Japan
JENSEN
Japan Co., Ltd.
4
-9-1-203 Imagawa, Urayasu-city
279
-0022 Japan
100%
Midden Oosten
JENSEN Industrial Laundry Systems
M.E.
DMCC
JENSEN Industrial Laundry Systems
M.E.
DMEE
Unit No: 204 Fortune Tower Plot
No:
JLT
-PH1-C1A Jumeirah Lakes Towers
Dubai
UAE
100%
Noorwegen
JENSEN
NORGE AS
Østensjøveien
36
0667
OSLO
100%
Nieuw Zeeland
JENSEN
New Zealand Ltd
C/
- MinterEllisonRuddWatts 15
Customs Street
Auckland
Central 1010
100%
Singapore
JENSEN
Asia PTE Ltd.
No.
6 Jalan Kilang #02-01 Dadlani
Industrial
House
Singapore
159406
100%

JAARVERSLAG 2021 151
Spanje
JENSEN
Spain S.L.
Calle Energia, 34
Poligono Famades
ES
-08940 Cornella de Llobregat
(Barcelona)
100%
Zweden
JENSEN
Sweden AB
Företagsgatan
68
504
94 Borås
100%
JENSEN SVERIGE AB
P.O. Box 1088
171
22 Solna
100%
JENSEN Sweden Holding AB
Box 363
503
12 Borås
100%
Zwitserland
JENSEN
AG Burgdorf
Buchmattstrasse
8
3400
Burgdorf
100%
JENSEN Holding AG
Buchmattstrasse 8
3400
Burgdorf
100%
GOTLI Holding
Industriestrasse 51
6312
Steinhausen
51%
GOTLI Labs AG
Industriestrasse 51
6312
Steinhausen
51%
Turkije
TOLON
GLOBAL MAKINA Sanyi Ve
Tikaret
Sirketi A.S. (Participatie)
A.O.S.B.
10007. Sk. No:9 Çiğli, İzmir
49%
TOLON EXPORT MAKİNE TİCARET
A.Ş.
(Participatie)
10007 SOK. NO:9 AOSB ÇİĞLİ
İzmir
49%
Verenigd Koninkrijk
JENSEN
UK Ltd.
Unit
5, Network 11
Thorpe Way Industrial Estate
Banbury,
Oxfordshire OX16 4XS
100%
VS
JENSEN
NA Inc.
Corporation
Trust Center Orange
Street
1209
Wilmington
- Delaware
100%
JENSEN USA, Inc.
Aberdeen loop 99
Panama
City, FL 32405
100%

152 JAARVERSLAG 2021
831 South 1st Street, Inc.
831 South 1st Street Louisville, KY
40203
100%

JAARVERSLAG 2021 153
VERKORTE VERSIE STATUTAIRE JAARREKENING JENSEN-GROUP NV

154 JAARVERSLAG 2021
Verkorte balans JENSEN-GROUP NV
(in duizend euro)
31 december 31 december
2021 2020
Vaste Activa 96.938 96.842
Materiële vaste activa 280 186
Financiële vaste activa 96.658 96.656
Vlottende Activa 37.035 34.117
Voorraden en bestellingen in uitvoering 3.608 4.635
Vorderingen op ten hoogste één jaar 3.064 2.455
Geldbeleggingen 0 5.000
Liquide middelen 30.341 21.965
Overlopende rekeningen 22 62
Totaal der activa 133.973 130.959
(in duizend euro)
31 december 31 december
2021 2020
Eigen Vermogen 99.955 101.301
Kapitaal 30.710 30.710
Uitgiftepremies 5.814 5.814
Reserves 3.071 3.071
Overgedragen resultaat 60.360 61.707
Voorzieningen en uitgestelde belastingen 733 997
Voorzieningen voor risico's en kosten 733 997
Schulden op meer dan één jaar 20.000 20.000
Financiële schulden 20.000 20.000
Schulden op ten hoogste 1 jaar 13.285 8.661
Financiële schulden 0 0
Overige schulden op ten hoogste 1 jaar 12.749 8.499
Overlopende rekeningen 536 164
Totaal der passiva 133.973 130.959

148 JAARVERSLAG 2021
Verkorte resultatenrekening JENSEN-GROUP NV
(in duizend euro)
31 december 31 december
2021 2020
Bedrijfsopbrengsten 19.157 13.515
Omz e t 19.
284 11.196
gereed product en bestellingen in uitvoering -1.022 1.776
Andere bedrijfsopbrengsten 895 542
Bedrijfskosten -18.350 -13.803
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 10.013 6.936
Diensten en diverse goederen 6.271 4.491
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 2.
133 2.040
Afschrijvingen 75 101
Waardeverminderingen 51 169
Voorzieningen voor risico's en kosten -263 0
Andere bedrijfskosten 70 65
Bedrijfswinst (bedrijfsverlies) 807 -288
Financieel resultaat 1.802 -171
Financiële opbrengsten 2.114 162
Financiële kosten -312 -333
Resultaat van het boekjaar voor belasting 2.609 -459
Belastingen op het resultaat -46 44
Resultaat van het boekjaar 2.563 -415

JAARVERSLAG 2021 149
Resultaatverwerking JENSEN-GROUP NV
(1)
Het courant nettoresultaat is gelijk aan de nettowinst vermeerderd met de uitzonderlijke kosten minus de
uitzonderlijke opbrengsten (beide na belastingcorrectie).
(in duizend euro)
31 december
31 december
2021 2020
Te bestemmen winstsaldo 64.269 63.661
Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar 2.563 -415
Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar 61.706 64.076
Toevoeging aan het eigen vermogen 0 0
Over te dragen resultaat -60.360 -61.707
Over te dragen winst (verlies) 60.360 61.707
Uit te keren winst -3.909
-1.955
Dividend -3.909
-1.955
2021 2020
(in euro) (12 maand) (12 maand)
Courante winst per aandeel na belastingen
(1)
0,33 0,05 -
Aantal aandelen (gemiddeld) 7.818.999 7.
818.999
Aantal aandelen (balansdatum) 7.818.999 7.818.999

150 JAARVERSLAG 2021
Statutaire jaarrekening JENSEN-GROUP NV
Conform het wetboek van Vennootschappen en Verenigingen werd in dit jaarverslag een verkorte versie van de
statutaire jaarrekening van de JENSEN-GROUP NV opgenomen. De jaarrekening werd opgesteld volgens de
Belgische boekhoudnormen. Het verslag van het management, de statutaire jaarrekening van de JENSEN-GROUP
NV en het verslag van de commissaris worden neergelegd bij de bevoegde instanties en zijn eveneens beschikbaar
op de maatschappelijke zetel.
De commissaris heeft een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven met betrekking tot de statutaire
jaarrekening van de JENSEN-GROUP NV.
De JENSEN-GROUP NV fungeert als holdingmaatschappij en als commerciële entiteit, verantwoordelijk voor de
verkoop en dienst na verkoop in de Benelux.
De Raad van Bestuur stelt aan de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering voor om een dividend van 0,50 euro per
aandeel goed te keuren. Het dividendvoorstel is gebaseerd op de sterke financiële positie aan het einde van het
jaar. De dividenduitkering zal 3.909.499,50 euro bedragen, gebaseerd op het aantal uitstaande aandelen op 31
december 2021.
In 2021 is JENSEN-GROUP NV van Sint-Denijs-Westrem naar Wetteren verhuisd.
In 2020 werd 5 miljoen euro van de liquide middelen belegd in een kortetermijndeposito.
Om de groei op lange termijn te ondersteunen, is JENSEN GROUP NV een nieuwe bulletlening van 5 jaar aangegaan
voor 10 miljoen euro. Een bulletlening van 6 miljoen euro werd terugbetaald op de vervaldag in november 2020.
De volledige versie van de statutaire jaarrekening van de JENSEN-GROUP NV is beschikbaar op de corporate website
www.jensen-group.com.
Waarderingsregels
De waarderingsregels zijn opgesteld conform het KB van 29 april 2019.
Financiële vaste activa
Aangezien de JENSEN-GROUP NV vooral een holdingfunctie heeft, benadrukken we dat – in overeenstemming met
onze waarderingsregels en de boekhoudwetgeving in België – financiële vaste activa worden gewaardeerd tegen
hun initiële aanschaffingswaarde of volgestort kapitaal. Waardeverminderingen op financiële vaste activa worden
geboekt wanneer zij verondersteld worden permanent te zijn. Indien blijkt dat waardeverminderingen die
voorheen werden genomen niet langer nodig zijn, worden zij teruggenomen. Financiële vaste activa worden nooit

JAARVERSLAG 2021 151
boven hun aanschaffingswaarde of volgestort kapitaal gewaardeerd.
Immateriële vaste activa
De immateriële vaste activa omvatten goodwill die ontstaan is uit de acquisities van de distributie-activiteiten in de
Benelux. Om statutaire redenen wordt de goodwill afgeschreven over een periode van vijf jaar.
Materiële vaste activa
De materiële vaste activa worden geboekt tegen hun aanschaffingswaarde of vervaardigingsprijs, eventueel
verhoogd met de aanverwante kosten. Materiële vaste activa worden lineair afgeschreven over hun geraamde
nuttige levensduur vanaf de maand van aanschaf.
De jaarlijkse afschrijvingspercentages zijn als volgt:
Rubriek
Methode
Afschrijvings%
Infrastructuur
Lineair
10% - 20%
Installaties, machines en uitrusting
Lineair
20%
Kantoorbenodigdheden en meubilair
Lineair
20%
Rollend materieel
Lineair
20%
Voorraden en bestellingen in uitvoering
Voorraden worden gewaardeerd tegen de laagste waarde van de kostprijs of directe opbrengstwaarde. De
kostprijs wordt bepaald volgens de FIFO-methode (First In First Out). Voor geproduceerde voorraden is de
kostprijs gelijk aan de volledige kostprijs inclusief alle directe en indirecte productiekosten die voortvloeien uit de
afwerking van de voorraden op balansdatum. De directe opbrengstwaarde is de verwachte verkoopprijs in het
kader van de normale bedrijfsvoering, verminderd met de afwerkingskosten en de variabele verkoopkosten.
De vennootschap maakt gebruik van de ‘percentage of completion’-methode om het juiste bedrag te bepalen dat
tijdens de periode in het resultaat zal worden erkend. Het percentage van afwerking wordt bepaald op basis van
de verhouding van de reeds gemaakte kosten ten opzichte van de totale kosten van het project. Bij deze
berekening worden kosten niet mee opgenomen die tijdens het jaar gemaakt zijn, maar betrekking hebben op
toekomstige projecten. Deze kosten worden opgenomen onder de voorraad, vooruitbetalingen of onder overige
activa.
Vorderingen
De handelsvorderingen en andere vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Op de vorderingen
worden waardeverminderingen toegepast indien er onzekerheid bestaat over de ontvangst of de betalingsdatum
voor het geheel of een gedeelte van de balans. Bijkomende waardeverminderingen worden ook geboekt indien de

152 JAARVERSLAG 2021
realisatiewaarde op balansdatum lager is dan de boekwaarde.
Geldbeleggingen en liquide middelen
Tegoeden bij financiële instellingen worden gewaardeerd tegen de nominale waarde. Waardeverminderingen
worden toegepast wanneer de realisatiewaarde op balansdatum lager is dan de aanschaffingswaarde.
Voorzieningen voor risico's en kosten
De voorzieningen voor risico’s en kosten worden individueel bepaald naargelang van de risico’s en toekomstige
kosten die ze moeten dekken. Ze worden slechts gehandhaafd in de mate dat zij vereist zijn volgens een actuele
beoordeling van de risico’s en kosten waarvoor ze werden gevormd.
Schulden (op meer dan één jaar en op ten hoogste één jaar)
De schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde op balansdatum. In de overlopende rekeningen wordt
er slechts rekening gehouden met de nog te betalen kosten op balansdatum die betrekking hebben op het
boekjaar of op voorgaande boekjaren.
Financiële instrumenten
Het bedrijf gebruikt afgeleide financiële instrumenten om het risico op ongunstige wisselkoers- en intrestevoluties
in te dekken. Het is de politiek van de Groep om geen afgeleide financiële instrumenten te gebruiken voor
speculatieve doeleinden of trading.
Afgeleide producten worden geboekt tegen kostprijs en hun premie wordt pro rata temporis in het resultaat
opgenomen. Op balansdatum worden de financiële instrumenten gemeten aan marktwaarde op basis van het
mark-to-market mechanisme. De niet-gerealiseerde verliezen worden in resultaat genomen terwijl de niet-
gerealiseerde winsten uitgesteld worden.
De ingedekte balansposten (openstaande klanten en leveranciers) worden gewaardeerd aan indekkingskoers.

JAARVERSLAG 2021 155
Algemene informatie
1. Identificatie
 Naam: JENSEN-GROUP NV
 Maatschappelijke zetel: Neerhonderd 33, 9230 Wetteren
 De vennootschap is opgericht op 23 april 1990 voor een onbeperkte duur.
 De vennootschap is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht en valt onder toepassing van het Wetboek
van Vennootschappen.
 De vennootschap heeft tot doel, in België en in het buitenland, in eigen naam of in naam van derden, voor eigen
rekening of voor rekening van derden:
 alle verrichtingen die rechtstreeks of onrechtstreeks betrekking hebben op of verband houden met de
engineering, productie, aan- en verkoop, verdeling, import, export en vertegenwoordiging van
wasserijmachines en -installaties en de herstelling ervan;
 het verlenen van technische, commerciële, financiële en andere diensten aan verbonden ondernemingen,
met inbegrip van ondersteunende commerciële en industriële activiteiten;
 het nemen van belangen, op welke wijze dan ook, in alle ondernemingen die eenzelfde, een gelijkaardig of
een verwant doel nastreven of die haar onderneming kunnen bevorderen of de afzet van haar producten
of diensten kunnen vergemakkelijken, evenals het samenwerken met of fuseren met deze
ondernemingen; in het algemeen het beleggen, het intekenen op, kopen, verkopen en verhandelen van
financiële instrumenten uitgegeven door Belgische of buitenlandse ondernemingen;
 het beheren van beleggingen en van deelnemingen in Belgische of buitenlandse ondernemingen, met
inbegrip van het verlenen van borgstellingen, aval, voorschotten, kredieten, persoonlijke of zakelijke
zekerheden ten gunste van deze ondernemingen en het optreden als hun agent of vertegenwoordiger;
 het waarnemen van bestuursfuncties, het verlenen van advies, management en andere diensten aan
andere Belgische of buitenlandse ondernemingen krachtens contractuele relatie of statutaire benoeming
en in de hoedanigheid van externe raadgever of orgaan van deze onderneming.
De vennootschap mag, in België en in het buitenland, alle industriële, handels-, financiële, roerende en
onroerende verrichtingen uitvoeren die rechtstreeks of onrechtstreeks haar onderneming kunnen uitbreiden of
bevorderen of ermee verband houden. Zij mag alle roerende en onroerende goederen verwerven, zelfs als deze
noch rechtstreeks, noch onrechtstreeks verband houden met het doel van de vennootschap.
Zij kan, op welke wijze ook, belangen nemen in alle verenigingen, zaken, ondernemingen of vennootschappen die
eenzelfde, gelijkaardig of verwant doel nastreven of die haar onderneming kunnen bevorderen of de afzet van
haar producten of diensten kunnen vergemakkelijken, en ze kan ermee samenwerken of fuseren.
 De vennootschap is ingeschreven in het Handelsregister van Gent, afdeling Dendermonde, en is onderworpen
aan de btw onder het nummer BE 0440.449.284.

156 JAARVERSLAG 2021
 De gecoördineerde statuten van de vennootschap liggen ter inzage op de maatschappelijke zetel en zijn
beschikbaar op de website www.jensen-group.com. De jaarrekening wordt neergelegd bij de balanscentrale van
de Nationale Bank van België. De financiële berichten betreffende de vennootschap worden gepubliceerd in de
financiële pers en zijn beschikbaar op de website www.jensen-group.com. De andere documenten die voor het
publiek toegankelijk zijn en in het jaarverslag worden vermeld, kunnen op de maatschappelijke zetel van de
vennootschap worden geraadpleegd, en zijn eveneens beschikbaar op de website www.jensen-group.com. Het
jaarverslag van de vennootschap wordt elk jaar verstuurd naar de houders van aandelen op naam, alsook naar
elke aandeelhouder die het wenst te ontvangen.
2. Maatschappelijk kapitaal
 Het geplaatst kapitaal bedraagt 30.710.108 euro en is vertegenwoordigd door 7.818.999 aandelen zonder
nominale waarde. Er zijn geen aandelen die het maatschappelijk kapitaal niet vertegenwoordigen. Alle aandelen
zijn gewone aandelen, er zijn geen preferente aandelen. De aandelen zijn gedematerialiseerde of aandelen op
naam, naargelang de voorkeur van de aandeelhouder. De gedematerialiseerde aandelen zijn uitgegeven, hetzij
door een kapitaalverhoging, hetzij door de omruiling van bestaande aandelen op naam of aan toonder in
gedematerialiseerde aandelen. Elke aandeelhouder zal de omruiling kunnen vragen, hetzij in aandelen op naam,
hetzij in gedematerialiseerde aandelen. Een aandelencertificaat wordt door ten minste twee bestuurders
ondertekend; de handtekeningen mogen door naamstempels worden vervangen.
 Evolutie van het maatschappelijk kapitaal
Datum
Maatschappelijk kapitaal
Munt
Aantal aandelen
24/05/2002
42.714.560
euro
8.264.842
20/05/2008
42.714.560
euro
8.252.604
13/01/2009
42.714.560
euro
8.039.842
30/11/2011
42.714.560
euro
8.002.968
04/10/2012
30.710.108
euro
8.002.968
12/05/2016
30.710.108
euro
7.818.999

JAARVERSLAG 2021 155
www.jensen-group.com
JENSEN-GROUP N.V. | Neerhonderd 33 | 9230 Wetteren – Belgium
T +32 (0)9 333 83 30 | www.jensen-group.com