INHOUDSTAFEL
Boodschap van de CEO
Miko in 2022
Jaarverslag
Heritage
Mission Statement
Strategie Miko
Groepsstructuur
Analyse van de Resultaten
Activiteiten
Highlights 2022
Human Resources – Onze Mensen
Miko Aandeel – Beursinformatie
Corporate Governance Verklaring
Resultaten en voorstel tot resultaatsbestemming
Corporate Social Responsibility
Geconsolideerde Cijfers
2
5
6
7
11
12
13
14
24
29
33
37
38
71
72
76
1

BOODSCHAP VAN DE CEO
Beste aandeelhouders,
Over verwarmingloze zondagen
Onder onze lezers zijn er ongetwijfeld nog velen die zich de autoloze zondagen herinneren. Die werden
door de overheid opgelegd in de midden jaren 70, na de “roaring sixties”. Deze was het gevolg van de
zogenaamde Arabische olie boycot.
Even dachten we ook in 2022 in een vergelijkbaar scenario terecht te zullen komen. De Russische
gasboycot. “Verwarmingloze zondagen”. Zet de verwarming uit, want er is geen gas meer! Zo erg werd het
niet, we moesten niet bevriezen in eigen huis. Wat we wel zagen is fenomenale prijsstijgingen van elke
vorm van energie, alle materialen, grondstoffen, transport, voeding. We praten in sommige gevallen over
stijgingen met meerdere honderden procenten… Daarnaast viel ook de reguliere bevoorradingsketen in
duigen. Onderdelen, grondstoffen, chips,… Het werden allemaal schaarse goederen… Gevolg? Inflatie is
terug van weggeweest. Zowaar een exploderende inflatie.
En die wordt in België ook nog eens fel uitvergroot en gepenaliseerd wegens de automatische loonindex,
die in het buitenland niet bestaat. Voor een bedrijf als Miko, dat 80% van de omzet in het buitenland haalt,
is dit een competitief nadeel…. U kan het lezen. Het zijn uitdagende tijden.
Desondanks een mooie groei van de omzet
Toch kende de omzet een sterke stijging en klokte af op 267.3 mio euro. Dit is een groei van 82.7 %.
Dit was te danken aan een gezonde interne groei over de hele lijn van de organisatie, niet enkel in euro’s,
maar ook in volume. Vooral in Scandinavië, waar Miko verkooporganisaties heeft in Zweden, Denemarken
en Noorwegen, ging de omzet in stijgende lijn. Ook enkele overnames die plaats vonden in 2021 speelden
de omzet in de kaart. Het betreft de overname van MAAS in Nederland, dat drankautomaten plaatst bij
ondernemingen, alsmede van SAS Koffie in België, dat zich specialiseert in private label producten voor de
Retail.
2

BOODSCHAP VAN DE CEO
Naast de schokken in de globale scène, ook bij Miko heel wat speciale gebeurtenissen
In april van 2022 was Miko het slachtoffer van een cyberaanval. Een uitgebreid team van interne en
externe professionals heeft snel gehandeld, zodat Miko spoedig weer operationeel was en de financiële
gevolgen tot een minimum herleid werden.
In mei maakte Miko bekend dat zij in haar regenwoudreservaat een nieuwe bloem heeft ontdekt. Deze
werd geregistreerd als de MAASdevallia purocafeana, genoemd naar het overgenomen MAAS koffie. Met
een deel van de opbrengst van de verkoop van haar duurzame Puro koffie koopt Miko wereldwijd
regenwoud aan, ondertussen al meer dan 500.000.000 m2. Het betreft de vierde biologische soort die
daarin werd ontdekt. Naast een kikker (officieel de “Pristimantis Puruscafeum”), komen er ook nog twee
orchideeën in het rijtje voor. Uniek.
In december nam Miko de buitenhuisactiviteiten over van de Belgische koffiebrander Beyers. Het betrof
enkel de overname van het cliënteel en de activa van de business unit out-of-home, alsook drie
commerciële medewerkers. De omzet bedraagt 2 miljoen euro. De transactie past in de strategie om de
aanwezigheid in de buitenhuismarkt in de diverse thuismarkten te versterken.
Niet euforisch over de resultaten
De sterke omzetgroei vertaalde zich in een double digit groei van 24,95% tot 26.1 mio euro op EBITDA
niveau. Deze stijging evolueerde dus niet parallel met de significante stijging op omzetniveau.
De oorlog in Oekraïne veroorzaakte een explosie in de grondstoffenprijzen en kosteninflatie. Deze
verhoogde kosten konden maar beperkt worden doorgerekend in de private label koffies voor de
retailmarkt en in de contracten die via tenderprocedures werden toegekend.
Tevens drukte de volledige lockdown in Nederland begin 2022 het resultaat. De omzet stuikte er in mekaar
terwijl het grootste deel van de kosten bleef doorlopen.
Als gevolg hiervan, alsook bijkomend als gevolg van de hoge investeringen in koffiemachines ten bedrage
van 13.1 mio euro en de afschrijvingen hierop, en het feit dat voor het overgenomen SAS Koffie, provisies
aangelegd werden ten bedrage van 1 mio euro ter afwaardering van voorraden die onvoldoende roteren,
stonden de EBIT en de nettowinst onder druk.
De EBIT zakte hierdoor met 51.4 % tot 3.2 mio euro. De nettowinst bedroeg -0,6 mio euro.
3

BOODSCHAP VAN DE CEO
Frans Van Tilborg Karl Hermans
Geen verwachtingen
Wie in deze grillige tijden verwachtingen geeft, moet erg zeker zijn van zijn zaak. De inflatie blijft hoog,
grondstoffen tonen geen dalende tendens, de lonen moesten in januari worden geïndexeerd. Covid ligt
gelukkig ondertussen achter ons maar door de oorlog in Oekraïne en globale instabiliteit blijft de omgeving
waarbinnen wij opereren onzeker.
Onze aangekondigde nieuwe gebouwen?
Ondertussen gaven we recent in 2023 een definitieve "GO” aan ons project om een volledig nieuwe
branderij te realiseren… Deze nieuwbouw zal aanzienlijke synergiën realiseren tussen de brandprocessen
van Miko Koffie en SAS Koffie. Beide branderijen zijn momenteel immers verouderd en liggen bovendien
slechts op een steenworp van mekaar. De goedkeuring van dit project bevestigt ons optimisme voor de
toekomst. Ondertussen werden ook al de funderingen aangelegd voor onze eigen windturbine die zal
toelaten groene en goedkope energie te produceren.
Dividenden
Hoewel het geen recordjaar was en de EBIT onder druk staat, zijn de EBITDA en financiële situatie
gezond. Daarom stelt de Raad van Bestuur voor om, na enkele jaren zonder dividend, dit jaar een
eenmalig verhoogd dividend uit te betalen van 2.62 euro per aandeel.
Met dank aan al onze medewerkers
Dat 2022 een zeer uitdagend jaar was, is genoegzaam bekend. Wij wensen jullie oprecht te danken voor
jullie inzet om ons te helpen de storm te doorstaan. Jullie loyauteit, energie en enthousiasme werken
aanstekelijk. 2023 zet zich nu aan. En ook dit jaar zal weer doorspekt zijn van uitdagingen. Bij voorbaat
onze dank om ons ook nu weer volop te steunen.
4

MIKO IN 2022
Omzet
in miljoen Euro
267,3
EBITDA
in miljoen Euro
26,1
EBIT
in miljoen Euro
3,2
eigen Miko
branderij
1.311
werknemers
Sales offices
in 12 landen
5

Miko NV
Steenweg op Mol 177
2300 Turnhout
KBO nr. 0404.175.739
RPR Turnhout
(de “Vennootschap”)
JAARVERSLAG
Geachte aandeelhouders
De Raad van Bestuur van Miko NV heeft het genoegen u verslag te doen over de activiteiten en de
resultaten van de Vennootschap over het boekjaar 2022. De geconsolideerde jaarrekening, de
enkelvoudige jaarrekening en dit jaarverslag werden goedgekeurd op de vergadering van de Raad van
Bestuur van 20 april 2023 en zullen worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van de
Vennootschap van 23 mei 2023.
6

HERITAGE
Meer dan 200 jaar traditie samengevat in een aantal mijlpalen.
Dit is ons erfgoed … onze heritage.
De rijke geschiedenis van MIKO toont aan
hoe innovatie aan de basis kan staan van groei op lange termijn.
7

1801
Leonardus Michielsen
start een koffiebranderij
en handel in koloniale
waren.
1908
Jan Michielsen richt
koffiebranderij “Michielsen
Koffie” op.
1937
Het bedrijf breidt uit en
verhuist naar de rand
van Turnhout. De naam
Miko is geboren.
1958
Miko lanceert de
éénkopskoffiefilter tijdens
de wereldtentoonstelling te
Brussel…
een absolute innovatie op
vlak van koffieconsumptie..
1972
Strategische
heroriëntatie van retail
naar het out-of-home
segment.
1974
De kennis van kunststof opgedaan
door de éénkopskoffiefilter wordt
verder gebruikt voor diverse
verpakkingen… het huidige Miko
Pac ziet het daglicht….
8

1998
IPO van de aandelen van
Miko NV op Euronext
(Brussel)
2003
Miko ontvangt de
prestigieuze prijs
“Onderneming van het Jaar”,
een initiatief van Ernst &
Young, De Tijd en BNP
Paribas Fortis.
2005
Sustainability “avant la lettre’… de
Koffiedivisie lanceert PURO
koffie… en start de aankoop en
bescherming op van regenwouden
in koffieproducerende landen in
samenwerking met het World Land
Trust.
Zowel de
kunststofdivisie als de
koffiedivisie bouwen
onder een dedicated
management aan
verdere groei..
9

2014
Miko Pac breidt haar
activiteiten uit naar
Indonesië door een
50/50 partnership met
PT Innoware nabij
Jakarta
2010 - 2020
Een versnelde expansie
door gerichte overnames in
Europa met focus op
Scandinavië. Een
recordomzet komt uit het
buitenland, meer dan één
derde uit Scandinavië
vanuit dochters in
Denemarken, Zweden en
Noorwegen.
2015 – 2020
De kunststofdivisie breidt
uit door middel van
nieuwe technologieën en
uitbreiding van de
productiefaciliteiten.
2021
Miko besluit Miko Pac
over te dragen aan de
Duitse verpakkingsgroep
Paccor.
2021
Nadat Miko in het voorjaar
reeds 25% van de
aandelen in het
Nederlandse Maas had
overgenomen, vergroot
Miko haar belang tot 92%
in juli 2021
2021
In november 2021 neemt
Miko de lokale
koffiebranderij Sas te
Beerse over. Naast
bijkomende
productiecapaciteit
versterkt Miko zich door
deze overname in de retail
en private label markt.
10

MISSION STATEMENT
Miko wil dé duurzame partner van de Out-of-
Home klant zijn door het leveren van zorgeloze
koffieconcepten gebaseerd op producten en
services van hoge kwaliteit.
- Uw koffie, onze zorg -
11

STRATEGIE MIKO
1. Kernactiviteit: Koffieservice
De basis van MIKO ligt in de verdere uitbouw van
haar kernactiviteit, dit zowel door interne als
externe groei. Marktpositie verstevigen in onze
thuislanden blijft van primordiaal belang, maar ook
verdere internationalisatie blijft onze ambitie.
2. Vermijd myopia… denk lange termijn
MIKO bestaat meer dan 200 jaar… we laten ons
niet verleiden door opportunisme of korte termijn
denken. MIKO zal de moed blijven hebben om
investeringen te beoordelen op basis van hun
strategische bijdrage op lange termijn, ook al
gebeurt dit soms ten koste van het resultaat op
korte termijn.
3. Think Big… Act Small – Think Global .. Act
Local
Onze troef van flexibiliteit blijven we uitspelen.
Maatwerk, snelle reactietijden en specialisatie
blijven cruciaal om te groeien in de zeer
veeleisende markten waar we actief zijn.
4. Streven naar uitmuntendheid
Door volgehouden inspanningen op vlak van
onderzoek en ontwikkeling zullen we continu
trachten om de hoge standaard van onze
producten nog te verbeteren.
5. Mensen … de belangrijkste succesfactor van
onze Groep
Uitmuntendheid is slechts te verwezenlijken als
onze mensen bereid zijn zich daarvoor in te zetten.
Motivatie en kennis zijn de sleutelwoorden ….
MIKO streeft ernaar haar medewerkers te
motiveren door hen de kans te geven hun
creativiteit en energie aan bod te laten komen door
hun kwaliteiten te erkennen.
Doorgroeimogelijkheden zijn er voor wie dit
nastreeft en verdient.
6. Sustainability
Reeds sinds 2005 heeft MIKO aandacht voor
duurzaam ondernemen, onder andere door de
lancering van haar PURO koffie. De kernwaarden
die MIKO hanteert zijn Planet, People, Profit … en
Pleasure.
De pijlers van onze strategie
12

Groepsstructuur
(per 20 april 2023)
Miko Nv
Miko Koffie NV
Miko Coffee
Service NV (BE)
Helfinco NV
(BE)
Sas NV
Sapro NV
TIN Tea Import
Network BV (NL)
Miko Koffie
Service BV (NL)
Maas
International
Holding BV (NL)
Maas
International
Europe BV
Maas
International BV
Full Service
Vending BV
Miko Café Service
SAS (FR)
Miko Coffee Ltd
(UK)
Miko Coffee South
West Ltd
Cornish Coffee Co
Ltd
Miko Coffee
(Scotland) Ltd
Ethical Direct Lt
(The office Coffee
Company Ltd)
Miko Kaffee
GmbH (DE)
Miko Kava s.r.o
(SK)
Miko Kava s.r.o
(CZ)
Beverage
Marketing
Australia (AU)
Miko Coffee USA
Inc (USA)
Kaffekompaniet
din Pauspartner
AB (SE)
AT Vending AB
Smiling Faces AB
(SE)
Kaffebryggeriet AS
(NO)
Miko Coffee
Denmark ApS (DK)
Freehand Coffee
Company (AS)
(DK)
80%
91,88%
75%
75%
90%
75%
13

Analyse van de Resultaten
(*) de cijfers 2021 werden aangepast mbt de verkoop van de kunststofafdeling. Het resultaat van niet verdergezette activiteiten werd niet opgenomen in de hierboven gepresenteerde
cijjfers.
14

Analyse van de Resultaten
15

Geconsolideerde Cijfers Miko Groep
Resultatenrekening
In duizenden euro
2022 2021 Verschil 2022/2021
(KEUR) (KEUR)
Omzet 267 309 146 337 120 972
Overige exploitatiebaten 4 399 5 123 -724
Totale kosten -268 536 -144 930 -123 606
Resultaat niet verdergezette activiteiten 42 450 -42 450
Winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten en
belastingen (EBIT)
3 172 48 980 -45 808
Winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten,
belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen (EBITDA)
26 101 63 339 -37 238
Netto financieel resultaat -1 874 -1 279 -595
Winst vóór belastingen 1 299 47 701 -46 402
Vennootschapsbelasting -1 603 -830 -773
Nettowinst van de Groep -305 46 871 -47 176
Toerekenbaar aan minderheidsbelangen -280 -312 32
Toerekenbaar aan aandeelhouders van MIKO -585 46 559 -47 144
Aantal aandelen (basis, in stuks) 1 242 000 1 242 000
Gewone winst per aandeel, toerekenbaar aan aandeelhouders van
MIKO (euro)
-0,47 37,49
Verwaterde winst per aandeel, toerekenbaar aan aandeelhouders van
MIKO (euro)
-0,47 37,46
Brutodividend 2,62 0,00
Netto dividend 1,83 0,00
16

Geconsolideerde Cijfers Miko Groep
Resultatenrekening
De omzet nam toe met ruim 121 miljoen of 82,7%. EUR. 87 miljoen EUR kwam hier van de overnames Maas en SAS die einde 2021 werden gerealiseerd. Daarnaast nam ook de
omzet toe bij al de andere vestigingen van de groep. Voornamelijk in de Scandinavische landen kende de omzet ook een significante stijging (+10 mio EUR).
De kosten namen toe met 123,6 miljoen EUR. De kostenstijging is enerzijds gerelateerd aan de omzetstijging. Anderzijds hebben we in 2022 te maken gekregen met
exploderende grondstofprijzen en kosteninflatie. De kosteninflatie was vooral voelbaar in de kosten voor verpakkingen, energie, (zee)transport en wagenkosten. Deze stijgingen
konden niet volledig worden doorgerekend naar de klanten in de private label koffies voor de retailmarkt en in de contracten die via tenderprocedures werden toegekend.
Hierdoor daalde de globale brutomarge naar 49,16% (54,61% in 2021).
Eind mei 2021 verkocht Miko haar kunststofafdeling aan de Duitse verpakkingsgroep PACCOR. Het resultaat hiervan bedroeg 42.450 KEUR en werd gepresenteerd op een
aparte lijn in de resultatenrekening van 2021.
Zonder de resultaten van de niet verdergezette activiteit daalde de EBIT (winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten en belastingen) met 3,4 miljoen EUR tot 3,2
miljoen EUR. Inclusief de resultaten uit de verkoop van de kunststofafdeling daalde de EBIT met 45,8 miljoen EUR.
De EBITDA (winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen) daalde met 37,2 miljoen EUR .
Het financieel resultaat bedroeg -1,9 miljoen EUR. Deze stijging van de netto financiële kosten ten opzichte van 2021 is te verklaren door de wisselkoersverliezen.
De belastinglast met betrekking tot 2022 bedroeg 1,6 miljoen EUR. De hoge relatieve belastinglast is te verklaren door het netto verlies dat werd geleden in een aantal
vestigingen van de groep waarvoor geen uitgestelde belastingen werden geboekt.
Het nettoverlies van het jaar bedroeg 305 KEUR. In 2021 werd er een nettowinst gerealiseerd van 46,9 miljoen EUR.
Hoewel het geen recordjaar was en de EBIT onder druk staat, zijn de EBITDA en financiële situatie gezond. Daarom stelt de Raad van Bestuur voor om, na enkele jaren zonder
dividend, dit jaar een eenmalig verhoogd dividend uit te betalen van bruto 2,62 euro per aandeel.
17

Geconsolideerde Cijfers Miko Groep
Balans
In duizenden euro Toelichting 2022 2021
ACTIVA 287 233 295 182
Vaste Activa 175 465 171 305
Materiële vaste activa 11.1 56 224 52 379
Gebruiksrecht materiële vaste activa 11.1 22 308 23 324
Goodwill 11.2 79 862 81 549
Immateriële vaste activa 11.3 9 282 7 490
Uitgestelde belastingvorderingen 11.12 5 530 4 206
Handels- en overige vorderingen op meer dan één jaar 11.4 2 259 2 358
Vlottende activa 111 768 123 877
Voorraden 11.5 40 381 33 488
Handels- en overige vorderingen op minder dan één jaar 11.6 43 449 44 630
Geldmiddelen en kasequivalenten 11.7 27 938 45 760
PASSIVA 287 233 295 182
Eigen vermogen 145 090 148 629
Totaal eigen vermogen voor Miko-aandeelhouders 142 878 146 697
Geplaatst kapitaal 5 065 5 065
Reserves en overgedragen resultaat 142 916 144 138
Omrekeningsverschillen -5 103 -2 506
Minderheidsbelangen 2 212 1 931
Schulden op meer dan één jaar 75 036 77 034
Rentedragende leningen op meer dan één jaar 11.9 47 127 48 853
Verplichtingen inzake personeel 11.11 1 327 1 114
Uitgestelde belastingverplichtingen 11.12 1 652 1 440
Handelsschulden en overige schulden op meer dan één jaar 11.10 23 767 24 049
Langlopende voorzieningen, 11.11 1 163 1 578
Schulden op ten hoogste één jaar 67 107 69 519
Rentedragende leningen op ten hoogste één jaar 11.9 12 524 15 018
Te betalen belastingen en sociale zekerheidsschulden 11.10 12 288 12 570
Handels- en overige schulden op ten hoogste één jaar 11.10 42 295 41 931
18

Geconsolideerde Cijfers Miko Groep
Balans
De materiële vaste activa stijgen met ca. 3,8 miljoen EUR. Deze stijging is te verklaren door de investeringen in 2022 voor een bedrag van 19,4 miljoen EUR, gecompenseerd door afschrijvingen
van 12,7 miljoen EUR en buitengebruikstellingen voor een bedrag van 2 miljoen EUR. De investeringen hebben voor het grootste deel (68%) betrekking op koffiemachines. Daarnaast werd er in
2022 ook 1,4 miljoen EUR geïnvesteerd in een stuk grond voor de bouw van de nieuwe productie en 4,2 miljoen EUR in de bouw van een windmolen op de nieuwe site.
De buitengebruikstellingen hebben voornamelijk betrekking op koffiemachines.
Het gebruiksrecht op activa betreft voornamelijk land en gebouwen (13,4 miljoen EUR) en wagens (7,3 miljoen EUR) die volgens de IFRS 16 regel op de balans moeten worden gepresteerd. De
investeringen in 2022 bedroegen 6,7 miljoen EUR, waarvan het grootste gedeelte betrekking heeft op (bestel)wagens.
De afschrijvingen bedroegen 7,0 miljoen EUR (4,7 miljoen EUR in 2020) en de buitengebruikstellingen bedroegen 0,6 miljoen EUR.
De goodwill daalde in 2022 met 1,7 miljoen EUR als gevolg van de omrekening aan slotkoers.
De immateriële vaste activa zijn gestegen met 1,8 miljoen EUR, hoofdzakelijk door de overname van de buitenhuisactiviteiten van Beyers.
De vorderingen op meer dan een jaar bedragen 2,3 miljoen EUR en blijven in lijn met vorig jaar.
De voorraad steeg significant in 2022 van 33,5 miljoen EUR naar 40,4 miljoen EUR. Deze stijging is het gevolg van de stijging van de grondstofprijzen en stijging van de omzet.
De vorderingen op minder dan een jaar daalden met 1,2 miljoen EUR. Het gemiddelde aantal dagen klantenkrediet daalde van 53 in 2021 naar 49 in 2022.
De beschikbare middelen (cash) daalden met 17,8 miljoen EUR in vergelijking met 2021. Voor meer informatie, zie het kasstroomoverzicht hieronder.
19

Geconsolideerde Cijfers Miko Groep
Balans
Het eigen vermogen daalde met 3,5 miljoen EUR. Deze daling is te wijten aan het nettoverlies van het boekjaar (-0,3 miljoen EUR), de omrekeningsverschillen (-2,6 miljoen EUR) en de
herwaardering op balansdatum van de toekomstige verplichting om het resterende minderheidsbelang in de overgenomen vennootschappen te verwerven (-0,6 miljoen EUR). De negatieve impact
van de omrekeningsverschillen wordt verklaard door de verzwakking van de Noorse Kroon, Zweedse Kroon en Britse Pond enerzijds en de omrekening van goodwill aan slotkoers anderzijds.
De financiële schulden op meer dan een jaar en op ten hoogste 1 jaar daalden met 4,2 miljoen EUR. In 2022 werden nieuwe leningen bij financiële instellingen aangegaan voor een bedrag
van 7,6 miljoen EUR en werden er voor 11 miljoen EUR kapitalen afgelost.
IFRS 16 zorgde voor een daling van de financiële schulden ten bedrage van 1,2 miljoen EUR, er werden in 2022 namelijk voor 6,8 miljoen EUR terugbetalingen gedaan.
De verplichtingen inzake toekomstige uitkoop van minderheidsaandeelhouders stegen met 0,7 miljoen.
De verplichtingen inzake personeel hebben betrekking op de voorziening inzake minimum rendementsgarantie op de Belgische groepsverzekering volgens IAS 19, brugpensioenverplichtingen
in België en op aanvullende pensioenverplichtingen in Frankrijk.
De uitgestelde belastingverplichtingen vloeien voornamelijk voort uit de verschillende afschrijvingsperiodes die vanuit economisch oogpunt enerzijds en vanuit fiscaal oogpunt anderzijds worden
gehanteerd. De daling van deze balanspost hangt samen met de investeringen in materiële vaste activa.
De handels- en overig schulden op meer dan een jaar hebben betrekking op waarborgen die door klanten van de koffieafdeling betaald worden en die dienen te worden terugbetaald wanneer
de klant het in huur of bruikleen gegeven toestel weer inlevert. Daarnaast bevat deze post voor een bedrag van 23 miljoen EUR uitgestelde betalingen inzake BTW en loonheffing in Nederland.
De langlopende voorzieningen hebben voornamelijk betrekking op een voorziening voor het aandelenoptieplan voor het management.
De te betalen belastingen en sociale schulden bleven in lijn met 2021.
De handelsschulden en overige schulden op minder dan een jaar stegen met 0,3 miljoen EUR, Het aantal dagen leverancierskrediet daalde van 71 dagen naar 67 dagen.
20

Geconsolideerde Cijfers Miko Groep
Kasstroomoverzicht
In duizenden euro 2022 2021
Nettoresultaat van de Groep -305 46 871
Aanpassingen voor:
Resultaat niet-verdergezette activiteiten 0 -42 450
Afschrijvingen 21 782 13 541
Andere niet-kaskosten -357 2 144
Wijzigngen in werkkapitaal -5 835 6 861
Kasstroom uit operationele activiteiten 15 285 26 967
Kasstroom uit investeringsactiviteiten -19 658 23 861
Kasstroom uit financiële activiteiten -13 355 -32 774
Totale kasstroom -17 728 18 054
21

Geconsolideerde Cijfers Miko Groep
Kasstroomoverzicht
De kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg ca. 25 miljoen EUR, wat een daling is met is met 11,6 miljoen EUR ten opzichte van 2021. Deze daling is te verklaren door de
stijging van het werkkapitaal met 5,8 miljoen EUR tov een daling van 6,8 miljoen EUR in 2021. De stijging van het werkkapitaal is het resultaat van de hogere grondstofprijzen en de
stijging van de omzet.
De positieve kasstroom uit investeringsactiviteiten is een gevolg van de investeringen die in 2022 plaatsvonden, zowel in materiële als immateriële vaste activa.
De kasstroom uit financiële activiteiten bedroeg -13,3 miljoen EUR. Er werden er voor 7,6 miljoen EUR nieuwe leningen opgenomen en er werden bestaande leningen terug betaald
voor een bedrag van 11,6 miljoen EUR. De betalingen met betrekking tot leasing bedroegen 7,4 miljoen EUR en financiële lasten bedroegen -1,8 miljoen EUR.
De liquide middelen (zie toelichting 11.7 van het financieel verslag) daalden door deze effecten met ca. 17,7 miljoen EUR. De vennootschap beschikt op 31 december 2022 over een
cashpositie van 27,6 miljoen EUR.
22

23

Als gevolg van de overdracht van de kunststofdivisie Miko Pac in 2021, richt
de strategische focus van Miko zich integraal op de koffiedivisie.
De kofffiedivisie van Miko heeft een aanwezigheid in 12 verschillende landen.
De verschillende koffies die door de diverse dochtervennootschappen binnen
de groep worden verkocht aan hun klanten worden voornamelijk in de eigen
branderij(en) van Miko geproduceerd.
De centrale branderij van Miko Koffie bevindt zich sinds oudsher in Turnhout
(BE), en wordt sinds eind 2021 aangevuld met de bijkomende capaciteit en
productgamma van de branderij van de groep Sas te Beerse (BE).
Daarnaast beschikken een aantal lokale dochtervennootschappen eveneens
over een kleine koffiebrander met een beperkte capaciteit om op lokaal niveau
the produceren ter ondersteuning van het promoten van local en artisanaal
roasting.
Activiteiten
24

De verschillende nationale dochtervennootschappen binnen de
groep focussen zich allen voornamelijk op de marktsegmenten
office coffee, public, horeca en health care. Daarnaast vormt
de marktzetting van de groep Sas een aanvulling door haar
aanwezigheid in private label en retail.
25

Naast de traditionele focus van MIKO’s koffiedivisie op de consumptie van
koffie in het out-of-home segment, biedt MIKO haar koffies in een aantal
landen ook aan de particuliere consumentenmarkt.
In 2020 werden daartoe binnen de koffiedivisie inspanningen geleverd om een
compleet geïntegreerde online-portal te voorzien waarmee Miko zich – met de
diverse merken binnen haar gamma – rechtstreeks kan wenden tot de
eindconsument, en in het verlengde daarvan eveneens tot de werknemers van
haar B2B klanten die telewerk verrichten.
Dit platform www.coffeeathome.be werd in 2021 publiek gelanceerd en biedt
zowel bonen als gemalen koffie aan, naast Nespresso® compatibele capsules,
pads, een selectie van thee en bijproducten.
Voor elke koffie wordt eveneens een duidelijk smaakprofiel voorzien.
Gebruikers kunnen via de site eveneens hun eigen individueel koffieprofiel
samenstellen op basis waarvan ze suggesties krijgen welke koffie(s) normaliter
bij hen in de smaak zullen vallen.
26

(Selectie van) Merken
De “Classic”
De klassieke “MIKO” Koffie, het speerpunt van meer
dan 200 jaar traditie en vakmanschap als
koffiebrander.
Het segment “MIKO” is beschikbaar in diverse
variaties en omvat zowel bonenkoffies, gemalen
koffies, pads en dit alles in verschillende variëteiten
en smaken.
De pionier in sustainability
Reeds sinds 2005 is MIKO via haar PURO koffie
actief bezig met duurzaam ondernemen. In
samenwerking met het World Land Trust wordt met
deze Fairtrade koffie daadwerkelijk ingezet op het
beschermen van regenwouden naast tal van andere
CSR gedreven acties.
Italiaanse klasse
Grand Milano koffie is een geraffineerde melange
geïnspireerd door de Milanese espressocultuur.
Met deze koffie geproduceerd met zorgvuldig
geselecteerde espressobonen herbeleeft iedereen
de verfijnde smaak van de authentieke Italiaanse
espresso.
27

Local Heroes
“Bruynooghe” koffie is een
toonbeeld van een geweldige
traditie die reeds bestaat sinds
1935.
Freehand Coffee is een heerlijke
koffie, verkrijgbaar in diverse
blends, Rainforest Alliance
certified die bijdraagt aan een
betere wereld via haar Freehand
Foundation initiatief.
Hand Roasted in Cornwall is een
toonbeeld van een initiatief waar
op lokaal niveau in kleinere
batches artisanaal een geweldige
koffie gebrand wordt.
Ook in haar vestiging in Australië
beschikt Miko over een eigen
branderij, namelijk de Sunshine
Coast Roastery, waar tal van
lokale koffies gebrand worden.
28

HIGHLIGHTS 2022
29

Cyberattack bij Miko
In april 2022 werd Miko het slachtoffer van een succesvolle cyberaanval op haar IT
infrastructuur en systemen.
Hierdoor werden de operationele activiteiten van de koffiebranderij en van tal van
dochtervennootschappen binnen de Miko koffiegroep lamgelegd.
Door de snelle reactie van Miko en haar partners, kon de operationele en financiële
impact van de cyberaanval uiteindelijk tot een minimum beperkt worden.
Integratie binnen de groep
Gedurende boekjaar 2022 werd de nodige aandacht geschonken aan het integreren van
de rapporteringen van de overnames die Miko realiseerde in 2021.
In het kader van deze projecten werd voornamelijk gefocust op de verdere intragroup
samenwerking met Maas (NL) en Sas (BE).
30

Nieuwe orchideesoort ontdekt in Puro regenwoud
reservaat
Puro, het Fairtrade koffiemerk van Miko, wordt gemaakt met respect voor mens en milieu.
Puro is in 2005 ontstaan om aan koffieboeren eerlijke prijzen te garanderen, duurzame
handel te realiseren voor koffieboeren én om regenwoud te beschermen in
koffieproducerende landen.
Voor iedere kilo verkochte koffie wordt een deel geïnvesteerd om het regenwoud te
beschermen en duurzaam te beheren door World Land Trust.
Op deze manier heeft Puro bijgedragen aan het beschermen van 17 reservaten in onder
andere Brazilië, Colombia, Guatemala en Ecuador. In totaliteit gaat het hier al over ca.
500.000.000 m2.
Door het herstellen van het ecosysteem en biodiversiteit in deze landen, zijn er door de
jaren heen nieuwe soorten ontdekt. Zo werden er eerder al een nieuwe boom-, orchidee-
en kikkersoort ontdekt die werden vernoemd naar Puro. Zo staat de Puro kikker
geregistreerd als de Pristimantis Puruscafeum.
Recent werd er andermaal een nieuwe orchideesoort ontdekt en vernoemd naar MAAS
Koffie: de MA(a)Sdevallia purocafeana.
MA(a)Sdevallia purocafeana is een nieuwe orchideesoort ontdekt in het regenwoud
reservaat in Ecuador en wordt dankzij de inspanningen van MAAS en Puro koffie voor
eeuwig beschermd. De nieuwe orchidee is vernoemd naar de Nederlandse
koffieservicedochter MAAS.
MAAS is de Nederlandse dochter die er marktleider is op het gebied van vending in koffie,
thee, frisdranken en snacks op het werk. Dagelijks ontzorgen zij meer dan 2.197 zakelijke
klanten bij wie meer dan 1,4 miljoen consumpties worden genuttigd. Als koploper op het
gebied van duurzaamheid werkt MAAS er continu aan om bij te dragen aan een circulaire
economie.
Zo heeft MAAS verscheidene duurzaamheidsinitiatieven in haar beleid om de ecologische
footprint te minimaliseren. Met de komst van Miko als grootaandeelhouder in 2021, is Puro
Fairtrade koffie in het assortiment opgenomen dat perfect aansluit bij de duurzame
ambities van MAAS.
Als symbool voor de samenwerking met MAAS, staat vanaf nu de MA(a)Sdevallia
purocafeana officieel geregistreerd als orchideesoort in Ecuador. De orchidee wordt
herkend door opvallend brede en teruggebogen kelkblaadjes, met langwerpige lichtroze
bloembladen overgoten met geel en paars gevlekt. Door het herstellen van het
ecosysteem in dit stuk regenwoud in Ecuador, wordt de biodiversiteit behouden en wordt
31

Miko neemt de out-of-home activiteiten van Beyers Koffie over
Op 28 december 2022 maakte Miko bekend dat zij, via haar Belgische dochter
Miko Coffee Service NV de out-of-home activiteiten in het koffiesegment van
Beyers Koffie NV in België overgenomen heeft.
De transactie betreft een overname van cliënteel en activa van de business unit
out-of-home en is goed voor een bijkomende omzet voor de Belgische
dochtervennootschap van Miko van ongeveer 2M EUR.
In het kader van de transactie, mocht Miko Coffee Service NV eveneens 3
commerciële medewerkers van deze business unit verwelkomen in haar team
om zal bijdragen aan de verdere continuïteit van de desbetreffende
klantenrelaties.
Door deze transactie verstevigt Miko haar aanwezigheid in de buitenhuismarkt in
België nog verder. Met nagenoeg 100 servicegerichte medewerkers in de
Belgische markt beschikt Miko over een erg brede infrastructuur op vlak van
verkoop, logistiek, techniek en customer care.
32

HUMAN RESOURCES
ONZE MENSEN
33

34

Medewerkers per land
35

MIKO AANDEEL – BEURSINFORMATIE
GEGEVENS
MIKO AANDEEL (IN EURO) 03-04-2023
2022
2021 2020 2019 2018
Hoogste
Koers t/m 31/12 (t/m 03/04 in 2023)
91,60 109,00
124,00 110,00 122,00 127,00
Laagste
Koers t/m 31/12 (t/m 03/04 in 2023)
82,00 84,20
94,50 88,00 103,00 100,00
Koers
op 31/12 (per 03/04 in 2023)
82,00 90,00
102,50 98,50 107,00 109,00
Beurskapitalisatie
per 31/12 (per 03/04
in
2023
)
102M EUR 112M EUR
127M EUR 122M EUR 132M EUR 135M EUR
Aantal
aandelen per 31/12
1.242.000
1.242.000 1.242.000 1.242.000 1.242.000
Beursnotering
De aandelen van MIKO NV zijn sinds 1998 genoteerd op Euronext (Brussels), met
dubbele fixing. De code van het aandeel is MIKO (ISIN CODE: BE0003731453).
Evolutie van het MIKO aandeel
De grafiek op de volgende pagina geeft een beeld van de evolutie van de koers van
het MIKO aandeel over de periode 01/01/2022 tot 31/12/2022 in vergelijking met de
prestaties van de BEL 20 index over diezelfde periode.
Beurskapitalisatie
Op 31 december 2022 bedroeg de beurskapitalisatie van MIKO 111.780.000 EUR.
MIKO Corporate Website
De MIKO Corporate Website (www.mikogroup.be) omvat een omvangrijke investor
relations sectie. In die zin speelt deze website een belangrijke rol op het vlak van
communicatie vanwege MIKO omtrent financiële informatie en corporate governance
gegevens naar haar stakeholders toe.
36

MIKO AANDEEL – BEURSINFORMATIE
Evolutie van de koers van het aandeel Miko NV vergeleken met de prestaties van de BEL20 Price Index over 2022
37

CORPORATE GOVERNANCE VERKLARING
In de loop van 2020 heeft de Raad van Bestuur, na grondige evaluatie, het
Corporate Governance Charter van MIKO herwerkt om het in lijn te brengen met de
bepalingen van de herziene Corporate Governance Code 2020.
Het (herwerkte) Charter is integraal beschikbaar op de corporate website van de
groep via www.mikogroup.be en beschrijft de krijtlijnen van het corporate
governance beleid van MIKO, alsook de interne reglementen van de Raad van
Bestuur, het Auditcomité, het Benoemings- & Remuneratiecomité en het
Exploitatiecomité (EXCO).
In dit onderdeel van het jaarverslag wordt een uiteenzetting gegeven van de
feitelijke toepassingen van het (herziene) MIKO Corporate Governance Charter
gedurende boekjaar 2022.
38

Bij de herwerking van het Corporate Governance Charter van de Vennootschap naar aanleiding van de
inwerkingtreding van de Corporate Governance Code 2020, heeft de Raad van Bestuur van de
Vennootschap – na evaluatie – geconcludeerd dat de monistische governance structuur het meest
aangewezen blijft voor de verdere werking van de Vennootschap.
Vermelde monistische governancestructuur bestaat uit:
(i) de Raad van Bestuur van de Vennootschap, die bevoegd is om alle handelingen verrichten die
nodig of dienstig zijn tot de verwezenlijking van het voorwerp van de Vennootschap behoudens
diegene waarvoor volgens de wettelijke bepalingen de algemene vergadering bevoegd is;
(i) het uitvoerend management van de Vennootschap zoals verder in het Corporate Governance
Charter van MIKO en dit jaarverslag toegelicht onder de term “EXCO”.
Minstens éénmaal om de 5 jaar zal de Raad van Bestuur de gekozen governance structuur
(her)evalueren, en dit aldus voor het eerst in 2025.
Indien naar aanleiding van dergelijke (her)evaluatie zou blijken dat de gekozen governance structuur niet
langer het meest geschikt is voor de werking van de Vennootschap, dan zal de Raad van Bestuur aan de
algemene vergadering van de Vennootschap een alternatieve governance structuur voorstellen
1. Governancestructuur
39

2. Raad van Bestuur en haar comités
40

Voorzitter (niet-uitvoerend) Gedelegeerd Bestuurder
Bart Wauters Frans Van Tilborg
Niet- Uitvoerende Bestuurders Uitvoerende Bestuurders
Kristof Michielsen Karl Hermans
Onafhankelijke Bestuurders
Cynthia Van Hulle
Martha1966 BV (vast vertegenwoordigd door Mevr. Inge Bruynooghe)
Beau Noir BV (vast vertegenwoordigd door Mevr. Inge Demeyere)
2.1 Samenstelling van de Raad van Bestuur
Per 20 april 2023 is de Raad van Bestuur van MIKO als volgt
samengesteld:
41

MIKO NV benoemt de leden van haar Raad van Bestuur gebruikelijk voor een termijn
van 6 jaar, waardoor zij afwijkt van de bepalingen van artikel 5.6 van de Corporate
Governance Code waar een maximumtermijn van 4 jaar voorgeschreven wordt.
MIKO NV is van mening dat deze afwijking verantwoord blijft gezien dit de leden van
de Raad van Bestuur toelaat om de werkwijze van MIKO grondiger te leren kennen en
– daardoor – hun mandaat op de meest doeltreffende wijze uit te kunnen voeren. De
achterliggende intentie van de Code wordt door MIKO NV wel gerealiseerd door
ervoor te zorgen dat de helft van de mandaten iedere 3 jaar ten einde komt.
De secretaris van de Raad van Bestuur is Dhr. Philip Wouters.
De Voorzitter van de Raad van Bestuur van de Vennootschap is Dhr. Bart Wauters.
De hierboven vermelde onafhankelijke bestuurders beantwoorden aan de
onafhankelijkheidscriteria zoals voorgeschreven door de desbetreffende bepalingen van
het WVV.
Bestuurders Frans Van Tilborg, Karl Hermans, Kristof Michielsen en Bart Wauters hebben
familiale banden.
De samenstelling van de Raad van Bestuur van Miko NV voldoet aan de verplichtingen
inzake genderdiversiteit zoals vervat in artikel 7:86 WVV.
42

De Raad van Bestuur vergaderde in 2022 8 keer.
Hieronder wordt een overzicht gegeven van de aanwezigheden van de respectievelijke leden van de Raad van Bestuur:
2.2 Werking van de Raad van Bestuur
21/03 22/04 25/04 24/05 20/06 12/09 27/10 12/12
Bart
Wauters V V V V V V V V
Frans
Van Tilborg V V V V V V V V
Kristof
Michielsen V 0 V V V V V V
Karl
Hermans V V V V V V V V
Patrick
Michielsen V V V - - - - -
S
-More3P BV V V V - - - - -
Cynthia
Van Hulle V 0 V 0 V V V V
Martha
1966 BV V 0 V V V V V V
Beau
Noir BV V 0 V 0 V V 0 V
43

Gedurende de verschillende sessies van de Raad van Bestuur tijdens 2022 werden volgende
onderwerpen behandeld:
▪ vaststelling jaarrekening 2021, goedkeuring jaarverslag 2021, voorstel persbericht
en voorstel tot winstverdeling;
▪ halfjaarcijfers per 30/06, voorstel persbericht;
▪ tussentijdse verkoop en financiële resultaten;
▪ bespreking investeringsprojecten;
▪ bespreking overnameopportuniteiten;
▪ Bespreking project nieuwe branderij
▪ bespreking en goedkeuring van het budget en de strategie.
Verder brachten de voorzitters van de adviserende comités na elke vergadering verslag uit
aan de voltallige Raad van Bestuur en deden zij de nodige aanbevelingen.
Er waren in 2022 geen ongebruikelijke transacties tussen de bestuurders en MIKO NV, noch
lopende rekeningen of zekerheidsstellingen van MIKO NV aan of ten voordele van deze
personen. Er deden zich geen belangenconflicten voor in de zin van artikelen 7:96 of 7:97
WVV.
44

2.2 Auditcomité & Benoemings- en Remuneratiecomité
Alle leden van het Auditcomité hebben voldoende ervaring op vlak van
finance, boekhouding en audit.
Voorzitter Auditcomité (onafhankelijk)
Cynthia Van Hulle
Lid Auditcomité (onafhankelijk)
Beau Noir BV (vast vertegenwoordigd door Mevr. Inge Demeyere)
Lid Auditcomité (onafhankelijk)
Martha1966 BV (vast vertegenwoordigd door Mevr. Inge
Bruynooghe)
Het Auditcomité vergaderde 4 maal in 2022.
Bestuurder Beau Noir BV (vast vertegenwoordigd door Mevr. Inge
Demeyere) werd voor 2 vergaderingen verontschuldigd in 2022.
De overige leden van het Auditcomité waren steeds aanwezig.
Volgende onderwerpen werden besproken:
▪ Bespreking jaar- en halfjaarresultaten;
▪ Risk management en interne controlesystemen;
▪ Risicomatrix;
▪ Voorstelling auditplan van de commissaris voor 2022;
▪ Externe leningen Miko Group;
Auditcomité
Het Auditcomité van MIKO is per 20 april 2023 samengesteld als volgt:
45

MIKO opteert om gebruik te maken van de mogelijkheid om het
benoemingscomité en het remuneratiecomité samen te voegen in één
gezamenlijk Benoemings- en Remuneratiecomité (“Remco”).
Het Benoemings- en Remuneratiecomité van MIKO is per 20 april 2023
samengesteld als volgt:
Voorzitter Remco (onafhankelijk)
Martha1966 BV (vast vertegenwoordigd door Mevr. Inge
Bruynooghe)
Lid Remco (onafhankelijk)
Beau Noir BV (vast vertegenwoordigd door Mevr. Inge Demeyere)
Lid Remco (niet-uitvoerend)
Bart Wauters
Het Remco vergaderde 2 maal in 2022.
Alle leden waren steeds aanwezig.
Volgende onderwerpen werden besproken:
▪ Bespreking functieverhogingen – en uitbreidingen, alsook
verhoging van de vergoeding van directie/EXCO, kaderleden en
staffuncties in België;
▪ Bespreking verloning international management;
▪ Toekenning van aandelenopties;
▪ Samenstelling van het EXCO;
▪ Evaluatie en samenstelling Raad van Bestuur
Benoemings- en Remuneratiecomité
Alle leden van het Remco hebben voldoende ervaring op vlak van HR,
personeelszaken en remuneratie.
46

De werkwijze van de evaluatie van de bestuursorganen en de individuele leden
van de Raad van Bestuur wordt door MIKO vastgelegd in het intern reglement
van het Remco.
De werking van de Raad van Bestuur wordt driejaarlijks geëvalueerd met het
oog op haar doeltreffendheid. Deze evaluatie werd voor het laatste in 2021
doorgevoerd.
Volgende thema’s komen hierbij aan bod: de omvang van de Raad van Bestuur,
de algemene werking van de Raad van Bestuur, de manier waarop
vergaderingen worden voorbereid, de bijdrage van ieder individueel lid van de
Raad van Bestuur aan haar werkzaamheden, de aanwezigheid en
betrokkenheid van iedere individuele bestuurder bij vergaderingen en
besluitvorming, de samenstelling op vlak van noodzakelijke expertise op de
diverse terreinen die relevant zijn voor MIKO. Deze evaluatie laat verdere
optimalisatie toe van de Raad van Bestuur van MIKO. Het Remco brengt van
deze evaluatie een gemotiveerd verslag uit aan de Raad van Bestuur.
De werking en prestaties van de CEO van MIKO worden minstens éénmaal per
jaar door het Remco besproken. De CEO is hier zelf niet bij aanwezig.
Periodiek evalueren de Raad van Bestuur, het Auditcomité en het Remco hun
eigen interne reglementen. Eventuele voorstellen tot verbetering kunnen
vervolgens voorgelegd worden aan de Raad van Bestuur.
Evaluatie
47

Exploitatiecomité (“EXCO”)
Het dagelijks bestuur van de groep wordt waargenomen door de CEO, Frans
van Tilborg, die hierbij wordt bijgestaan door het uitvoerend management
(EXCO) dat frequent samenkomt.
Het EXCO tekent de strategie uit, bepaalt de doelstellingen en legt deze voor
ter goedkeuring aan de Raad van Bestuur. Daarnaast volgt het EXCO de
resultaten van de activiteiten van de diverse dochtervennootschappen
nauwgezet op, stelt het de budgetten op en bereidt het de jaarrekening voor.
Er waren in 2022 geen ongebruikelijke transacties tussen de leden van het
EXCO en MIKO NV of een andere vennootschap van de groep, noch lopende
rekeningen of zekerheidsstellingen van MIKO NV of een andere vennootschap
van de groep aan of ten voordele van (één van) deze personen.
Eind 2022 besloot Dhr. Wim Van Gemert (CFO) zijn activiteiten op niveau van
het EXCO neer te leggen. Mevr. Evy Verhulst nam aansluitend de rol van CFO
van de groep op EXCO niveau over. Dhr. Wim Van Gemert blijft wel actief in
een adviserende rol op niveau van dochtervennootschap Miko Koffie N.V.
Verder beschikken de grootste dochtervennootschappen binnen de groep over
eigen managementteams die regelmatig vergaderen omtrent de dagelijkse
werking van de lokale organisatie en over de concrete uitwerking van de
beslissingen van het EXCO.
3. Uitvoerend Management
Frans Van Tilborg, CEO
Karl Hermans, Managing Director SAS Groep
Evy Verhulst, CFO
Dirk Hermans, Director Purchase
Stijn Michielsen, Director Export – Green Coffee
Katelijne Vos, HR Director
Herman Braeken, ICT Director
Philip Wouters, General Counsel
Het EXCO van MIKO is per 20 april 2023 samengesteld als volgt:
48

Dagelijkse leiding dochtervennootschappen
Situatie per 20 april 2023:
Land Entiteit Dagelijkse leiding
BE Miko Coffee Service NV Frans Van Tilborg
BE SAS NV Karl Hermans
NL Miko Koffie Service BV Koen van Zon
NL Maas International Holding BV Wouter Fijnaut
FR Miko Café Services SAS Olivier Plot
UK Miko Coffee Ltd Adrian Stagg
DE Miko Kaffee GmbH Frank Schellenberger
DK Miko Coffee ApS Michael Schiedel
DK Freehand Coffee Company Michael Schiedel
SE Kaffekompaniet Din Pauspartner AB Anders Sjogren
SE Smiling Faces AB Anders Sjogren
NO Kaffebryggeriet A/B Bard Aune
AU Beverage Marketing Autstralia Pty Ltd Gary Newcome
CZ Miko Kava s.r.o. Martin Fikota
SK Miko Kava s.r.o. Radko Reseta
49

4. Interne Controle & Risicobeheer
1. Algemeen
In het kader van de normale bedrijfsvoering is de Groep blootgesteld
aan een aantal risico’s die ertoe kunnen leiden dat de doelstellingen
niet of slechts gedeeltelijk worden behaald. Het beheersen van deze
risico’s is een kerntaak van ieder lid van het management op zijn of
haar terrein.
Om het management hierin bij te staan heeft de Groep een geheel van
risicobeheers- en interne controlesystemen opgezet. Deze systemen
zijn qua opzet gebaseerd op de principes van het COSO II-model.
Hierna worden in het kort de belangrijkste componenten van deze
systemen en de meest relevante risico’s besproken.
3. Toezichtsorganen
De Raad van Bestuur houdt toezicht op de goede werking van de
risicobeheer- en interne controlesystemen via het Auditcomité. Het
Auditcomité steunt hierbij op informatie die enerzijds door de externe
auditor en anderzijds door het management wordt verstrekt.
Zesmaandelijks worden de uitgevoerde werkzaamheden en hun
resultaten met het Auditcomité besproken.
2. Controleomgeving
De controleomgeving wordt voornamelijk beheerst door de
bedrijfscultuur en de managementstijl. Het op elkaar afstemmen van de
organisatiestructuur, de risicobereidheid en het vastleggen van
verantwoordelijkheden moet ertoe bijdragen dat bewust met risico’s en
risicobeheer wordt omgegaan.
50

4 Risicobeheer binnen MIKO
Om tot een gestructureerde en systematische beheersing van de
bedrijfsrisico’s te komen, heeft de Groep sinds 2010 een op Enterprise
Risk Management (ERM) gebaseerde aanpak en methodologie
ontwikkeld en ingevoerd.
Proces en methodologie
De belangrijkste risico’s verbonden aan de activiteiten van de Groep worden weergegeven
in vijf categorieën:
• strategische risico’s, zoals klant- en leveranciersrisico’s, acquisities en besteding
van beschikbare middelen
• operationele risico’s, zoals mensen en organisatie, IT, productie, knowhow,
capaciteit en fraude
• financiële risico’s, zoals kapitaalstructuur, financiële markten (rente, grondstoffen,
valuta) en financiële rapportering
• juridische risico’s, zoals veranderende wetgeving, contracten en soft law
• externe risico’s, zoals natuurrampen, politieke situaties, brand en terreurdaden
Om de geïdentificeerde risico’s op een consistente wijze van een risicoscore te voorzien,
werden schalen uitgewerkt voor “waarschijnlijkheid” enerzijds en “impact” anderzijds. Aan
de hand van deze twee schalen wordt een risicomatrix opgesteld, waarin de risico’s
opgedeeld worden volgens hun ernst (hoog, middelmatig en laag).
De hoge risico’s worden van een risicorespons voorzien, dit is een actieplan om de
risicoscore beneden de toelaatbare tolerantiegrens te brengen. De middelmatige en lage
risico’s worden verder gemonitord. Alle risico’s worden opgenomen in een risicoregister en
worden driemaandelijks besproken door het EXCO.
Doelstelling
Het is de bedoeling om enerzijds de risico’s waaraan de Groep is
blootgesteld te inventariseren, op te volgen en te beheersen en
anderzijds het risicobewustzijn te vergroten, in de eerste plaats bij
de leidinggevenden van de Groep. Geleidelijk aan dienen zij deze
attitude verder uit te rollen naar de rest van de organisatie.
51

Belangrijkste risico’s van de Miko Groep
Strategische risico’s
Risico’s inzake prijzen op onze grondstoffenmarkten
Voor de operationele activiteiten bestaat het gevaar dat stijgende
grondstofprijzen slechts gedeeltelijk of helemaal niet kunnen worden
doorgerekend aan onze klanten. Binnen de koffiedivisie kan aan deze
situatie niet volledig verholpen worden, aangezien MIKO geen marktleider
is, zijn marktaandeel moet beschermen en slechts kan volgen wat de
marktleiders doen. Het is daarom vooral belangrijk om goed geïnformeerd
te zijn over wat de concurrentie doet in de verschillende markten en om
hierop snel te reageren. Verder kan een structurele toename van
thuiswerk – in de nasleep van de COVID-19 pandemie – een risico
betekenen voor de groep.
Risico’s met betrekking tot klanten en leveranciers
Het economisch klimaat zorgt voor een verhoogd kredietrisico. De Groep
beperkt dit risico door een veelvuldige screening van alle belangrijke
klanten en leveranciers, in combinatie met het toepassen van
kredietlimieten.
Operationele risico’s
Risico’s inzake mensen en organisatie
Het plots wegvallen van mensen in sleutelfuncties vormt voor de Groep een risico.
Dit wordt opgevangen door het up-to-date houden van de individuele functiekaarten,
waarin de verschillende taken van elk personeelslid beschreven staan en waarin
wordt aangegeven wie binnen de organisatie kan instaan voor vervanging op korte
termijn.
Risico’s inzake IT
Storingen in de IT-systemen (cybersecurity) kunnen voor MIKO ernstige gevolgen
hebben. Om de continuïteit van de gegevensverwerking veilig te stellen zijn back-
upsystemen voorzien.
52

Financiële risico’s
Risico’s inzake financiële rapportering
Onjuiste rapportering kan een impact hebben op het aandeel van MIKO.
Aangezien het resultaat van de Groep bepaald wordt door de resultaten
van de groepsvennootschappen, besteedt de Groep veel aandacht aan de
interne rapportering. Voor elke juridische entiteit worden jaarlijks budgetten
opgemaakt inzake te verwachten resultaat, te verwachten cash flow en
investeringsbehoeften. Maandelijks rapporteren de lokale
verantwoordelijken aan het Exploitatiecomité op groepsniveau, waarbij
steeds de vergelijking wordt gemaakt met de budgetten op het vlak van
resultaat, cashpositie en gerealiseerde investeringen. Op regelmatige
basis worden de buitenlandse entiteiten bezocht teneinde de door hen
aangeleverde gegevens te controleren. De aangeleverde resultaten
worden op elke vergadering van de Raad van Bestuur door het
management gepresenteerd en toegelicht.
Valutarisico
Een beperkt deel van de transacties gebeurt in andere valuta dan EURO.
Het betreft hier voornamelijk transacties in PLN en GBP. Gezien de
geringe omvang en impact maakt de Groep geen gebruik van afgeleide
financiële producten om dit risico in te dekken.
Liquiditeits- en renterisico’s
De liquiditeitspositie van de Groep wordt dagelijks opgevolgd door het
management. Daarnaast wordt dit risico in voldoende mate beheerst door gebruik
te maken van gespreide financieringsbronnen. De aangetrokken externe
financieringen worden centraal beheerd en in de mate van het mogelijke afgesloten
voor een termijn die gelijk is aan de duur van het project waarvoor de financiering
wordt aangegaan.
Juridische risico’s
Risico’s verbonden aan productaansprakelijkheid
MIKO verzekert zich tegen risico’s van productaansprakelijkheid en recalls. Daarnaast
worden uitgebreide kwaliteitscontroles uitgevoerd op producten bestemd voor de
verkoop.
Externe risico’s
Risico’s verbonden aan brand, natuurrampen, …
De Groep sluit hiervoor verzekeringspolissen af en besteedt bovendien veel aandacht
aan interne opleidingen inzake brandveiligheid en preventie.
Risico’s verbonden aan stroomuitval
Het al dan niet aangekondigd uitvallen van de stroomvoorziening houdt voornamelijk
risico’s in voor de productievestigingen van de Groep. Het management neemt
maatregelen om de impact ervan te beperken, onder meer door de installatie van
noodgeneratoren.
53

5 Controleactiviteiten
Analyses door het uitvoerend management
Maandelijks worden de gerealiseerde resultaten vergeleken met de
door de Raad van Bestuur goedgekeurde budgetten. Naast de
financiële indicatoren wordt hierbij tevens de situatie inzake
personeelsbeleid en -opleiding geëvalueerd en worden de
veranderende marktsituaties besproken, evenals nieuwe
opportuniteiten en bedreigingen.
Gegevensverwerking
Om in de hele organisatie een coherente en doorzichtige
gegevensverwerking te bekomen, behoort het tot de strategie van
MIKO om op termijn al haar vestigingen op eenzelfde IT-platform te
brengen.
Fysieke controles
Op regelmatige tijdstippen worden fysieke controles gedaan. Zo
worden gedurende het jaar meerdere voorraadcontroletellingen
georganiseerd. Tevens worden de buitenlandse entiteiten meermaals
bezocht om na te gaan of de door hen verstrekte informatie
overeenstemt met de werkelijke situatie.
6 Informatie en communicatie
Bij elke vergadering wordt de nodige aandacht besteed aan verslaggeving, alsmede
aan de vraag aan wie deze verslaggeving moet worden bezorgd. Hierdoor kan de
juiste informatie of de afgesproken actie op een efficiënte manier door de Groep
stromen. Tevens maakt de Groep gebruik van grote TV-schermen waarop naast de
missie en de waarden van de Groep ook operationele en financiële gegevens
worden bekendgemaakt.
7 Sturing
Het Auditcomité van MIKO voert besprekingen met het uitvoerend management met
betrekking tot de financiële verslaggeving en gaat na in welke mate het uitvoerend
management tegemoet komt aan de aanbevelingen van de externe auditor.
54

5. Remuneratieverslag
1. Algemeen
Het remuneratieverslag 2022 heeft als doel om
transparant te informeren over het concrete
verloningsbeleid voor bestuurders en uitvoerende
managers binnen MIKO. Het onderliggende verslag zal
ter goedkeuring worden voorgelegd aan de Algemene
Vergadering dd. 23 mei 2023.
2. Procedure van remuneratiebeleid en remuneratie
De procedure voor totstandkoming en goedkeuring inzake het Remuneratiebeleid
(zoals verder gedefinieerd) binnen de Vennootschap wordt uiteengezet in het
Remuneratiebeleid zelf.
Het intern reglement van het Benoemings- en remuneratiecomité zoals openbaar
gemaakt via de MIKO corporate website, legt de werkwijze vast met betrekking
de vastlegging van het remuneratieniveau.
Het Benoemings- en remuneratiecomité formuleert – op eigen initiatief dan wel op
verzoek van de Raad van Bestuur – aanbevelingen met betrekking tot de
remuneratie van de leden van de Raad van Bestuur, van de CEO, van de leden
van het EXCO en van de personen belast met de algemene dagelijkse leiding van
de buitenlandse dochtervennootschappen.
Dergelijke aanbevelingen hebben minstens betrekking op de voornaamste
contractuele bepalingen (inclusief de kenmerken van de relevante
pensioenplannen), vertrekregelingen en de belangrijkste elementen van de
remuneratie inclusief het relatieve belang van elke component van de
remuneratie, de prestatiecriteria voor een variabele verloning, lange termijn
incentives en de voordelen in natura.
55

3. Remuneratiebeleid
De Vennootschap hanteert een remuneratiebeleid (het
“Remuneratiebeleid”) in overeenstemming met artikel
7:89/1 WVV (zijnde de implementatie in Belgisch recht van
EU RL 2017/828 dd. 17 mei 2017 tot wijziging van Richtlijn
2m007/36/EG wat het bevorderen van de
langetermijnbetrokkenheid van aandeelhouders betreft
(“SRDII”).
In overeenstemming met SRDII werd vermeld
Remuneratiebeleid door de Algemene Vergadering van de
Vennootschap goedgekeurd op 25 mei 2021.
Het Remuneratiebeleid zal (minstens) om de 4 jaar opnieuw
ter goedkeuring aan de Algemene Vergadering worden
voorgelegd, dan wel eerder in geval van materiële
wijzigingen.
Het goedgekeurde Remuneratiebeleid van de
Vennootschap is integraal beschikbaar op haar corporate
website.
56

4. Remuneratie leden Raad van Bestuur
De remuneratie van de leden van de Raad van Bestuur
van Vennootschap gebeurt in overeenstemming met de
relevante bepalingen zoals opgenomen in het
Remuneratiebeleid.
Voor wat betreft boekjaar 2022 ontving elk lid van de Raad
van Bestuur van de Vennootschap een forfaitaire
vergoeding van 13.000 EUR. Aan de Voorzitter van de
Raad van Bestuur van de Vennootschap wordt een
bijkomende vergoeding van 2.000 EUR toegekend.
5. Remuneratie van de CEO
Dhr. Frans Van Tilborg, CEO van de Miko Groep, heeft een zelfstandig statuut.
De remuneratie van de CEO over boekjaar 2022 is in overeenstemming met de relevante
bepalingen zoals opgenomen in het Remuneratiebeleid en bestaat uit volgende onderdelen:
Dhr
. Frans van Tilborg (CEO)
(i)
Vaste
Vergoeding +
Werkgeversbijdrage
buitenlandse vergoedingen
282
.776,91 EUR
26
.400,13 EUR
TOTAAL
:
309
.177,04 EUR
Inclusief
sociale bijdrage
Vanaf
2022
worden
buitenlandse vergoedingen
gecommuniceerd
incl
.
werkgeversbijdragen
(ii)
Variabele
vergoeding
(waaronder
2022 doelst. EBITDA en resultaat
na
bel
. – 15%)
17.064,69 EUR
(iii)
Variabel
(5Y CAGR) 0 EUR
(iv)
Bijdrage
inzake Pensioen -
&
Invaliditeitsverzekering
106.734,60 EUR
(v)
Voordelen
in Natura
23
.564,85 EUR
Gebruik
wagen, gsm, etc
Bijkomende nota’s:
(1) De variabele vergoedingen onder punt (ii) en (iii) van bovenstaand overzicht zijn lager dan één vierde van de totale
remuneratie en dienen bijgevolg niet gespreid te worden in de tijd zoals bepaald in artikel 7:91 WVV;
(2) De overeenkomst met de CEO voorziet, ingeval het mandaat beëindigd wordt op initiatief van de Vennootschap, in de
uitbetaling van een beëindigingsvergoeding gelijk aan 4 maanden loon per schijf van 5 jaar in dienst van MIKO, met een
maximum van 18 maanden loon. Dergelijke beëindigingsvergoeding was reeds voorzien in de zelfstandige
samenwerkingsovereenkomst met Frans Van Tilborg vóór diens benoeming tot CEO.
57

6. Remuneratie van Uitvoerende Bestuurders
Dhr. Karl Hermans is lid van de Raad van Bestuur van Miko
NV, doch is daarnaast eveneens operationeel actief binnen
de Vennootschap (uitvoerende bestuurder) en lid van het
EXCO van de Vennootschap.
In overeenstemming met de bepalingen van artikel 7:89/1
WVV wordt hieronder dan ook een overzicht gegeven van
de remuneratie op individueel niveau.
Dhr. Karl Hermans heeft een zelfstandig statuut, en zijn
respectievelijke remuneratie over boekjaar 2022 is in
overeenstemming met de relevante bepalingen zoals
opgenomen in het Remuneratiebeleid en bestaat uit
volgende onderdelen:
Bijkomende nota’s:
(1) De variabele vergoeding onder punt (ii) van bovenstaand overzicht is lager dan één vierde van de totale remuneratie en
dienen bijgevolg niet gespreid te worden in de tijd zoals bepaald in artikel 7:91 WVV;
(2) De overeenkomst met de Dhr. Karl Hermans voorziet, ingeval het mandaat beëindigd wordt op initiatief van de
Vennootschap, in de uitbetaling van een beëindigingsvergoeding gelijk aan 4 maanden loon per schijf van 5 jaar in
dienst van MIKO, met een maximum van 18 maanden loon. Dergelijke beëindigingsvergoeding was reeds voorzien in de
zelfstandige samenwerkingsovereenkomst met Dhr. Karl Hermans vóór diens benoeming.
Dhr. Karl Hermans
(i) Vaste Vergoeding 189.536,04 EUR Inclusief sociale bijdrage
(ii) Variabele vergoeding (2022 doelst. EBITDA en
resultaat na bel. – 15%)
10.176,25 EUR
(iii
)
Bijdrage inzake Pensioen - &
Invaliditeitsverzekering
14.022,91 EUR
(iv
)
Voordelen in Natura 35.323,90 EUR Gebruik wagen, gsm, etc
58

7. Remuneratie van de leden van het uitvoerend
management (EXCO)
De leden van het EXCO hebben een zelfstandig statuut of
leveren hun prestaties via een managementvennootschap.
De respectievelijke remuneratie van de leden van het
EXCO over boekjaar 2022 is in overeenstemming met de
relevante bepalingen zoals opgenomen in het
Remuneratiebeleid en bestaat uit de onderdelen zoals
hiernaast opgelijst (gezamenlijk, en met uitsluiting van de
vergoedingen toegekend aan Dhr. Frans Van Tilborg
(CEO) en Dhr. Karl Hermans (Uitvoerend Bestuurder) van
de Vennootschap).
EXCO
(i)
Vaste
Vergoeding
1
.020.937,21 EUR
Inclusief
sociale bijdrage
(ii)
Variabele
vergoeding
(waaronder
2022 doelst. EBITDA en
resultaat
na
bel. Tss 9% – 15%)
33
.703,43 EUR
(iii)
Bijdrage
inzake Pensioen -
&
Invaliditeitsverzekering
50
.584,23 EUR
(iv)
Voordelen
in Natura
12
.630,94 EUR
Gebruik
wagen, gsm, etc
Bijkomende nota’s:
(1) De variabele vergoedingen onder punt (ii) van bovenstaand overzichten zijn lager dan één vierde van de totale
remuneratie en dient bijgevolg niet gespreid te worden in de tijd zoals bepaald in artikel 7:91 WVV;
(2) De overeenkomsten met de betrokken personen voorziet, ingeval het mandaat beëindigd wordt op initiatief van
de Vennootschap, in de uitbetaling van een beëindigingsvergoeding gelijk aan 4 maanden loon per schijf van 5
jaar in dienst van MIKO, met een maximum van 18 maanden loon. Dergelijke beëindigingsvergoeding was reeds
voorzien in de zelfstandige samenwerkingsovereenkomsten met de respectievelijke personen voor hun
respectievelijke benoemingen.
59

8. Aandelenopties
(i) Uitoefeningen in 2022
Tijdens boekjaar 2022 werden volgende aandeelopties
uitgeoefend door leden van het EXCO.
Toekenning
aandeelopties Miko NV 12/2022 12/2022
Uitoefenperiode
2026-2027 2026-2029
Uitoefenprijs
87,2 EUR 87,2 EUR
Frans
Van Tilborg
0
1.000
Dirk
Hermans
0
0
Karl
Hermans
0
1.000
Stijn
Michielsen
0
0
Katelijne
Vos
0
1.000
Herman
Braeken
0
0
Philip
Wouters
0
1.000
Evy
Verhulst
0
1.000
Onderstaande niet-uitgeoefende aandelenopties waarop
ingetekend werd door leden van het EXCO zijn in 2022 komen te
vervallen:
(ii) Toekenningen in 2022
In boekjaar 2022 werden op volgende aandeelopties ingetekend door de leden
van het EXCO:
Lid
EXCO Datum Aantal
Frans
Van Tilborg
28.03.2022
1.000
Karl
Hermans
28.03.2022
1.000
Lid
EXCO Aantal
Philip Wouters
1.000
60

9. Evolutie van Remuneratie en Bedrijfsresultaten
EVOLUTIE REMUNERATIE VERSUS BEDRIJFSRESULTATEN
MIKO GROEP FINANCIELE RESULTATEN
2018
2019
2020
2021
2022
TURNOVER
209.886.374,24
224.608.641,46
195.136.104,77
146.336.964,00
267.309.645,17
verschil jaar/jaar (%)
2,49%
7,01%
-
13,12%
-
25,01%
82,67%
EBITDA
25.571.783,78
29.988.336,00
30.534.539,83
63.339.085,00
26.101.173,14
verschil jaar/jaar (%)
-
11,80%
17,27%
1,82%
107,43%
-
58,79%
NETTO
9.246.416,56
7.097.240,01
5.972.116,29
46.558.980,00
-
584.858,05
verschil jaar/jaar (%)
-
18,03%
-
23,24%
-
15,85%
679,61%
-
101,26%
REMUNERATIE VAN NIET
-UITVOERENDE BESTUURDERS
2018
2019
2020
2021
2022
Totale remuneratie
84.334,00
89.750,00
72.500,00
93.000,00
80.000,00
verschil jaar/jaar (%)
-
14,16%
6,42%
-
19,22%
28,28%
-
13,98%
Aantal niet
-uitvoerende bestuurders
7
9
7
7
6
REMUNERATIE CEO
2018
2019
2020
2021
2022
Totale jaarlijkse remuneratie (EUR)
456.997,98
426.941,96
460.187,05
419.213,59
456.541,18
verschil jaar/jaar (%)
16,46%
-
6,58%
7,79%
-
8,90%
8,90%
REMUNERATIE UITVOEREND BESTUURDERS
2018
2019
2020
2021 (1)
2022
Totale jaarlijkse remuneratie (EUR)
-
-
479.936,07
-
249.059,09
verschil jaar/jaar (%)
-
-
-
-
-
Aantal Uitvoerende Bestuurders
-
-
2
-
1
REMUNERATIE EXCO
2018
2019
2020
2021
2022
Totale jaarlijkse remuneratie (EUR)
1.540.758,45
1.348.296,52
690.189,62
1.325.617,78
1.117.855,81
verschil jaar/jaar (%)
7,45%
-
12,49%
-
48,81%
92,07%
-
15,67%
Aantal leden EXCO
7
6
3
6
6
GEMIDDELDE REMUNERATIE /FTE WERKNEMER (2)
2018
2019
2020
2021
2022
Gemiddelde werknemerskost per FTE (EURO)
38.445,00
43.610,26
40.886,65
32.543,54
52.439,99 (3)
verschil jaar/jaar (%)
1,68%
13,44%
6,35%
-
25,38%
61,14%
(1) De afdeling Miko Pac werd in 2021 verkocht waardoor geen remuneratie uitvoerend bestuurders.
(2) De gemiddelde beloning van werknemers wordt berekend op basis van "lonen en directe sociale voordelen", inclusief voordelen in natura, gedeeld door het aantal werknemers per jaar.
(3) Deze sprong wordt verklaard door de verkoop van de afdeling Miko Pac in 2021. De meerderheid van de FTE’s bij Miko Pac werkte in Polen en Indonesië waar de remuneratie significant
lager is.
(4) Conform Belgische vennootschapsrecht, communiceert Miko NV de beloningsratio van de CEO-vergoeding versus de laagste FTE werknemersvergoeding bij Miko NV. De loonverhouding
voor 2022 bedraagt 10,53.
61

1. Algemeen
Het kapitaal van MIKO NV is verdeeld in 1.242.000
aandelen zonder vermelding van waarde, en is volledig
volstort. Er bestaan geen statutaire beperkingen op de
overdracht van de aandelen. De Vennootschap heeft
geen winstbewijzen, obligaties, converteerbare
obligaties of warrants uitgegeven.
In het kader van de geplande statutenwijziging die zal
plaatsvinden tijdens de Buitengewone Algemene
Vergadering dd. 23 mei 2023, zal voorgesteld worden
om een loyauteitsstemrecht in te voeren in de statuten
van de vennootschap, met name het toewijzen van een
dubbel stemrecht voor die aandelen die ten minste 2
jaar ononderbroken op naam van dezelfde
aandeelhouder in het register van de aandelen op
naam van de Vennootschap zijn ingeschreven.
6. Kapitaal & Aandelen
2. Referentieaandeelhouder
De referentieaandeelhouder van de Vennootschap is
nog steeds de familie Michielsen, die in 1801 begon
met het branden en verkopen van koffie. Na de
beursgang in 1998 heeft de familie Michielsen nog
55% van de aandelen in bezit gehouden. Deze
aandelen zijn ondergebracht in de Stichting
Administratiekantoor (STAK) naar Nederlands recht
OKIM en Imko Holding, een NV naar Belgisch recht.
Op balansdatum bezaten STAK OKIM en Imko Holding
NV gezamenlijk 687.000 aandelen zijnde 55,31% van
de stemrechten, zoals blijkt uit de
aandeelhouderstructuur hieronder.
De Vennootschap staat krachtens een overeenkomst
met STAK OKIM en Imko Holding NV in voor de
betaling van de beheers- en werkingskosten van STAK
OKIM. Bovendien verzorgt de Vennootschap de
boekhouding van Imko Holding NV. De kosten die
hieraan verbonden zijn bedragen ca. 5.000 EUR per
jaar. Gelet op het geringe belang van deze
overeenkomst in verhouding tot het netto-actief van de
Vennootschap, is artikel 7:97 WVV niet van
toepassing. De Vennootschap heeft een
leningovereenkomst afgesloten met Imko Holding NV
Het totale ontleende bedrag bedroeg op balansdatum
450.000 EUR. In 2014 werd de procedure van
(toenmalig) artikel 524 Wetboek van Vennootschappen
toegepast in het kader van de toenmalige verlenging
van de lening.
62

3. Transparantiekennisgevingen
Overeenkomstig artikel 6 en volgende van de Wet van 2 mei 2007 op de
openbaarmaking van belangrijke deelnemingen in emittenten waarvan de
aandelen zijn toegelaten op een gereglementeerde markt, en
overeenkomstig artikel 8 van de statuten van Miko NV, is iedere
aandeelhouder wiens deelneming de drempelwaarden van 3% (37.260
aandelen), 5% (62.000 aandelen), of een veelvoud van 5% over- of
onderschrijdt, verplicht hiervan kennis te geven aan de Vennootschap en
aan de FSMA.
De Vennootschap ontving in 2022 geen transparantiekennisgevingen.
4. Aandeelhouderstructuur
Situatie op 20 april 2023 zoals gekend aan de
Vennootschap:
Aantal Aandelen % stemrechten
Stichting
Administratiekantoor OKIM 391.857 31,55%
Imko
Holding NV 295.143 23,76%
De
Wilg Comm.V. 53.361 4,30%
Fidelity
Management & Research Company LLC 54.996 4,43%
Het totaal aantal stemrechtverlenende aandelen uitgegeven door de Vennootschap bedraagt 1.242.000.
Het totaal aantal stemrechten (noemer) bedraagt 1.242.000.
5. Inkoop Eigen Aandelen
Op de Algemene Vergadering van 26 mei 2020 werd besloten om over te gaan tot verlenging
van de machtiging verleend aan de Raad van Bestuur van MIKO NV om, gedurende een periode
van vijf jaar vanaf publicatie ervan in het Belgisch Staatsblad, over te gaan tot verwerving van
eigen aandelen overeenkomstig artikel 7:215 WVV.
Deze machtiging verleent de Raad van Bestuur de mogelijkheid om, zonder voorafgaandelijk
besluit van de Algemene Vergadering van de Vennootschap, over te gaan tot het verkrijgen van
eigen aandelen, en dit ten belope van maximaal 20% van het maatschappelijk kapitaal. De
aankoop of ruil kan geschieden tegen een prijs gelijk aan ten minste 85% en ten hoogste 115%
van de laatste slotkoers van de aandelen op Euronext Brussel de dag voorafgaand aan de
aankoop of ruil.
In het kader van de geplande statutenwijziging die zal plaatsvinden tijdens de Buitengewone
Algemene Vergadering dd. 23 mei 2023, zal voorgesteld worden bovenvernoemde machtiging
opnieuw te hernieuwen.
MIKO NV heeft in de loop van het boekjaar 2022 geen eigen aandelen
ingekocht, en bezat aldus op 31 december 2022 dan ook geen eigen aandelen.
63

6. Vermeldingen in het kader van artikel 34 van het KB dd. 14 november 2007
Kapitaalstructuur
Er zijn geen verschillende categorieën aandelen. Voor meer informatie en voor de
aandeelhoudersstructuur, zie eerder in dit hoofdstuk.
Overdrachtsbeperkingen
Er bestaan geen statutaire beperkingen op de overdracht van de aandelen.
Bijzondere zeggenschapsrechten
Volgens artikel 14 van de statuten van MIKO NV heeft de Stichting Administratiekantoor
OKIM een exclusief recht tot voordracht van kandidaten voor de meerderheid van de
bestuursmandaten, zolang zij rechtstreeks of onrechtstreeks 25,1% van de aandelen van
de Vennootschap bezit. Voor het overige zijn aan de effecten geen bijzondere
zeggenschapsrechten verbonden.
Aandelenplan werknemers
Er bestaan geen aandelenplannen voor werknemers waarvan de zeggenschapsrechten
niet rechtstreeks door de werknemers worden uitgeoefend.
Beperkingen aan het stemrecht
Overeenkomstig artikel 7:24 WVV, verleent artikel 10 van de statuten de Raad van
Bestuur het recht om de uitoefening van de rechten verbonden aan een aandeel te
schorsen indien het aandeel aan meerdere eigenaars toebehoort, totdat één persoon
tegenover de vennootschap als aandeelhouder is aangewezen.
Voor het overige bestaan geen statutaire beperkingen aan de uitoefening van het
stemrecht. Voor de regels met betrekking tot het uitoefenen van het stemrecht, verwijzen
wij graag naar het publieke Corporate Governance Charter van MIKO NV.
Aandeelhoudersovereenkomsten
Voor zover aan de Vennootschap bekend, bestaan er geen aandeelhouders-
overeenkomsten die aanleiding kunnen geven tot beperking van de overdracht van
effecten of van de uitoefening van het stemrecht.
Regels voor benoeming van bestuurders en statutenwijzigingen
Voor de benoeming en vervanging van bestuurders: zie het luik Benoemings – en
remuneratiecomité van dit verslag. De statuten bevatten geen bijzondere regels met
betrekking tot de wijziging ervan. De wettelijke regels zoals vastgelegd in artikel 7:153
WVV en volgende zijn van toepassing.
64

Bevoegdheden van het bestuursorgaan
De Raad van Bestuur heeft in het algemeen de taken en bevoegdheden die hem door of krachtens het WVV zijn toegekend.
In de statuten en door diverse besluiten van de Algemene Vergadering zijn aan Raad van Bestuur uitgebreide bevoegdheden toegekend inzake inkoop van eigen aandelen
zoals eerder vermeld in dit hoofdstuk. Verder werden aan de Raad van Bestuur nog volgende bevoegdheden toegekend in het kader van beschermingsconstructies. De Raad
van Bestuur van MIKO NV maakte in 2022 van geen van beide machtigingen gebruik.
a) De Raad van Bestuur van MIKO NV werd gemachtigd door de Algemene
Vergadering dd. 26 mei 2015 om, in geval van een openbaar overnamebod op
de aandelen van de Vennootschap, bij toepassing van het toegestane kapitaal,
het maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap te verhogen onder de
voorwaarden zoals bepaald in artikel 7:202 WVV.
Deze machtiging, werd door de respectievelijke Algemene Vergaderingen dd.
22 mei 2018 en dd. 25 mei 2021, verlengd voor een nieuwe periode van 3 jaar
zoals gepubliceerd in de bijlagen bij het Belgische Staatsblad.
In het kader van de geplande statutenwijziging die zal plaatsvinden tijdens de
Buitengewone Algemene Vergadering dd. 23 mei 2023, zal voorgesteld worden
bovenvernoemde machtiging opnieuw te hernieuwen.
b) In overeenstemming met artikel 7:198 WVV en volgende, heeft de
Buitengewone Algemene Vergadering dd. 24 mei 2022 besloten om over te
gaan tot verlenging van de bevoegdheid toegekend aan de Raad van Bestuur,
gerelateerd aan artikel 6b van de statuten van de Vennootschap, om, in één of
meerdere malen, het geplaatst maatschappelijk kapitaal te verhogen met een
bedrag gelijk aan dat maatschappelijk kapitaal, of om onder dezelfde
voorwaarden converteerbare obligaties uit te geven. Deze bevoegdheid mag
eveneens gebruikt worden voor kapitaalverhogingen of uitgiften van
converteerbare obligaties of van warrants waarbij het voorkeurrecht van de
aandeelhouders is beperkt of uitgesloten ten gunste van één of meer bepaalde
personen, andere dan personeelsleden van de Vennootschap of van haar
dochtervennootschappen, en kapitaalverhogingen die geschieden door
omzetting van de reserves.
In het kader van de geplande statutenwijziging die zal plaatsvinden tijdens de
Buitengewone Algemene Vergadering dd. 23 mei 2023, zal voorgesteld worden
bovenvernoemde machtiging opnieuw te hernieuwen.
65

Contractuele bepalingen inzake controlewijziging
Voor zover de Vennootschap partij zou zijn bij overeenkomsten die in werking
treden, wijzigingen ondergaan of aflopen in geval van een wijziging van controle
na een openbaar overnamebod, is de Raad van Bestuur van oordeel dat deze
overeenkomsten ofwel van ondergeschikt belang zijn ofwel van zodanige aard
zijn dat de openbaarmaking ervan de Vennootschap ernstig zou schaden.
Vergoedingen ingeval van afvloeiing n.a.v. een openbaar overnamebod
Er zijn tussen de Vennootschap en haar dochtervennootschappen enerzijds, en
de bestuurders of werknemers van de Vennootschap of haar
dochtervennootschappen anderzijds, geen overeenkomsten afgesloten die in
specifieke vergoedingen voorzien wanneer, naar aanleiding van een openbaar
overnamebod, de bestuurders ontslag nemen of zonder geldige reden moeten
afvloeien of de tewerkstelling van de werknemers beëindigd wordt. De normale
regels voor de beëindiging van de bestuurders- resp. arbeidsovereenkomsten
zullen in voorkomend geval van toepassing zijn. Zie hiervoor de specifieke
secties hieromtrent in het remuneratieverslag.
66

7. Beleid Diversiteit
1. Visie & Beleid
Eén van de pijlers van de strategie van MIKO heeft betrekking op haar werknemers, die
beschouwd worden als de belangrijkste succesfactor voor de Groep. De achterliggende visie in
het beleid dat MIKO voert inzake diversiteit is te herleiden naar het principe dat elke medewerker
beschikt over een eigen unieke combinatie van kenmerken en talenten, sommige zichtbaar,
andere minder zichtbaar.
Omgaan met die verscheidenheid betekent het optimaal benutten van dergelijk individuele
kenmerken, talenten, achtergronden en ervaring binnen de Groep, met het verder ontplooien
ervan als doel.
Voor wat betreft de Raad van Bestuur, het EXCO en de managementteams van de grootste
dochterondernemingen binnen de MIKO Groep, wordt toegezien op een evenwichtige
samenstelling van deze organen opdat deze voldoende diversiteit kennen inzake opvattingen,
specifieke deskundigheid, ervaring en kennis nodig ter evaluatie van de operationele en
financiële werking van de vennootschappen binnen de Groep, de mogelijke lange termijn risico’s
en de opportuniteiten die zich voordoen binnen de Groep. Daarnaast wordt eveneens aandacht
geschonken door MIKO inzake diversiteit op gebied van gender en leeftijd.
MIKO baseert zich in het kader van de hieraan gerelateerde aanstellingen enkel op objectieve
criteria gerelateerd aan specifieke kennis, verwezenlijkingen en ervaring van de desbetreffende
betrokken personen. In die zin worden aanwerving – en/of benoemingsprocedures binnen MIKO
enkel gebaseerd op vermelde objectieve criteria, zonder enige vorm van discriminatie op het
gebied van geslacht, leeftijd, ras, burgerlijke staat, handicap, seksuele voorkeur,
geloofsovertuigingen of politieke meningen.
67

2. Resultaat van het Beleid (per 20 april 2023)
Raad van Bestuur
Conform de bepalingen van artikel 7:86 WVV is ten minste één
derde van de leden van de Raad van Bestuur van de
Vennootschap van een ander geslacht dan de overige leden.
EXCO
Management Teams
Diversiteit inzake de managementteams van de grootste
dochtervennootschappen binnen de groep, zijnde Miko Koffie NV,
Miko Coffee Service NV, Maas International Holding BV en Sas NV.
Man: 57%
Vrouw 43%
Leeftijd +50: 71%
Leeftijd -
50: 29%
Man: 75%
Vrouw: 25%
Man: 71%
Vrouw: 29%
Leeftijd +50: 32%
Leeftijd -
50: 68%
Leeftijd +50: 50%
Leeftijd -
50: 50%
68

MIKO deed in 2022 slechts beperkte uitgaven in onderzoek en
ontwikkeling.
8. Onderzoek & Ontwikkeling
10. Commissaris
Op de Algemene Vergadering van 24 mei 2022 werd Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BV,
vertegenwoordigd door de Heer Ronald Van den Ecker, benoemd tot commissaris van de
Vennootschap voor een periode van 3 jaar, lopende tot de Algemene Vergadering van 2025.
Voor de controle van de jaarrekening van MIKO NV werd aan de commissaris een ereloon van
30.000 euro betaald.
Voor de controle van de jaarrekeningen van de dochtervennootschappen werd aan de
commissaris een ereloon van in totaal 90.000 euro betaald.
Er werden geen uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de
vennootschap door personen met wie de commissaris(sen) verbonden is.
9. Belangrijke gebeurtenissen na
einde boekjaar
Er deden zich geen noemenswaardige belangrijke
gebeurtenissen voor na het einde van het boekjaar 2022.
69

11. Garanties
MIKO NV heeft een garantie verleend aan de volgende entiteiten teneinde hen toe
te laten gebruik te maken van de vrijstelling om hun jaarlijks financieel verslag te
laten auditeren, zoals toegelaten onder
Secties 479A en 479C van de Companies Act 2006 in het Verenigd Koninkrijk:
- Miko Coffee Ltd
- Miko Coffee South West Ltd
- Cornish Coffee Company Ltd
- Miko Coffee (Scotland) Ltd
- Ethical Direct Ltd
Artikel 2:403 Nederlands Burgerlijk Wetboek:
- Miko Koffie Service BV
12. Bijkantoren
De Vennootschap heeft geen bijkantoren.
13. Waarderingsregels
De Raad van Bestuur bevestigt dat de waarderingsregels die in de toelichting bij
de jaarrekening zijn opgenomen, correct en verantwoord zijn. In de huidige
omstandigheden zal de onderneming met de bestaande relevante factoren
vermoedelijk een winst blijven realiseren, waardoor de continuïteit van de
onderneming gewaarborgd is.
14. Financiële instrumenten
De Vennootschap maakt geen gebruik van financiële instrumenten in een mate
die van betekenis is voor de beoordeling van haar activa, passiva, financiële
positie en resultaat.
70

RESULTATEN EN VOORSTEL TOT RESULSTAATSBESTEMMING
De Raad van Bestuur van MIKO NV stelt aan de Algemene Vergadering volgende resultaatsbestemming voor:
De Raad van Bestuur stelt voor aan de Algemene Vergadering om over het jaar 2022 een dividend te betalen van EUR 2,62 per aandeel.
Wij verzoeken de Algemene Vergadering van MIKO NV dit jaarverslag en de jaarrekening over het boekjaar 2022 goed te keuren en de
bestuurders en de commissaris kwijting te verlenen.
Opgesteld te Turnhout op 20 april 2023
Karl Hermans Frans Van Tilborg
Bestuurder Gedelegeerd Bestuurder
71
Statutair resultaat 2022 2.356.499,00 EUR
Overgedragen resultaat 2021 883,11 EUR
Toevoeging aan de beschikbare reserves 0,00 EUR
Vergoeding van het kapitaal 3.254.040 EUR
Brutodividend per aandeel 2,62 EUR
Nettodividend per aandeel 1,83 EUR
Over te dragen saldo 342,11 EUR

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
Verklaring Niet Financiële Informatie
MIKO NV’s geconsolideerde verklaring met betrekking tot de vereiste
openbaarmakingen toepasselijk op Miko NV op basis van artikel 3:6, §4 WVV
werd opgenomen in een apart Corporate Social Responsibility Rapport (“CSR
Rapport”).
Vermeld CSR Rapport wordt tegelijkertijd met de openbaarmaking van dit
jaarverslag, aan het publiek ter beschikking gesteld via de Corporate Social
Responsibilty sectie van MIKO’s corporate website (www.mikogroup.be), en
bevat een overzicht van het beleid gevoerd door MIKO met betrekking tot de
impact van de activiteiten van haar activiteiten inzake werkgelegenheid, sociale
en milieu aangelegenheden, respect voor mensenrechten, anti-corruptie en
omkoping.
72

MIKO’s beleid inzake dit onderwerp kan als volgt samengevat worden:
a) MIKO is geëngageerd om haar activiteiten op dergelijke wijze te ontplooien dat
deze een positieve invloed hebben op werknemersschap, sociale en milieu
aangelegenheden. Met dit doel, en als resultaat van dit beleid heeft MIKO
verschillende projecten geïdentificeerd die het wenst te steunen met betrekking
tot deze topics.
De kernprojecten in dit kader zijn:
- Planet – Bescherming van Regenwoud;
- Planet – Energieconsumptie;
- Society – positieve ondersteuning van diverse projecten;
- People – het creëren van een veilige werkomgeving
De inhoud van dit rapport bevat een overzicht van dergelijke projecten en de
huidige status ervan.
b) MIKO is geëngageerd om haar activiteiten op een ethische wijze te ontplooien,
hoewel we erkennen dat er zich in het kader van onze bedrijfsuitvoering bepaalde
risico’s kunnen voordoen inzake mensenrechten, corruptie, omkoping en andere
daaraan gerelateerde aspecten. Om onze werknemers en partners duidelijk te
informeren omtrent deze risico’s, heeft MIKO een overzicht of ethische code
gepubliceerd met duiding aangaande de voornaamste elementen omtrent deze
problematiek en de mogelijke risico’s waarmee men geconfronteerd zou kunnen
worden in het kader van onze bedrijfsactiviteiten. Deze code is eveneens publiek
beschikbaar op de corporate social responsbility sectie van onze corporate
website via www. mikogroup.be.
Een integraal overzicht van de inspanningen geleverd door MIKO in het kader van
haar CSR programma gedurende boekjaar 2022, alsook de key prestatie
indicatoren die MIKO zichzelf heeft vooropgesteld na te streven gedurende de
volgende jaren, zijn integraal terug vinden in het MIKO’s CSR Rapport 2022 zoals
beschikbaar via de corporate social responsibility sectie van MIKO’s corporate
website op www.mikogroup.be
73

In het kader van haar CSR programma heeft MIKO een aantal
doelstellingen geselecteerd uit de 17 Sustainable Development
Goals zoals vastgelegd onder de supervisie van de Verenigde
Naties in 2015. De reeds bestaande initiatieven binnen MIKO
inzake duurzaamheid en maatschappelijke
verantwoordelijkheid werden gestructureerd en
gehergroepeerd rond dergelijke UN Sustainable Development
Goals:
Binnen MIKO hebben we onze inspanningen omtrent deze
doelstellingen vertaald naar onderstaande pijlers van ons CSR
beleid.
74

In 2021 heeft Miko eveneens de werknemers van Maas (NL)
als collega’s mogen verwelkomen in haar groep. Maas hecht
– net als Miko – veel belang aan CSR en organiseert in dit
kader eveneens verschillende initiatieven.
Maas organiseert haar CSR initiatieven onder de noemers
Impact@origin, Impact@social en Impact@footprint.
Meer gedetailleerde informatie hieromtrent kan geraadpleegd
worden in de toevoegingen voor Maas die over boekjaar 2021
reeds gedaan werden in het CSR rapport 2021 voor Miko.
Ook de volgende jaren zullen de diverse initiatieven van zowel
Miko als Maas verder gerapporteerd en geconsolideerd
worden.
75

76
Geconsolideerde jaarrekening (IFRS)
Gecosolideerde jaarrekening (IFRS) ...................................................................................................... 76
1. Algemene informatie ......................................................................................................... 77
2. Alternatieve prestatiemaatstaven ..................................................................................... 78
3. Geconsolideerde resultatenrekening ................................................................................ 80
4. Geconsolideerde balans .................................................................................................... 82
5. Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen ............................................. 83
6. Geconsolideerd kasstroomoverzicht ................................................................................. 84
7. Waarderingsregels ............................................................................................................. 85
8. Niet-verdergezette activiteiten ....................................................................................... 105
9. Segmentinformatie .......................................................................................................... 106
10. Bijlagen bij de geconsolideerde resultatenrekening ....................................................... 107
11. Bijlagen bij de geconsolideerde balans ........................................................................... 113
12. Verantwoordelijkheidsverklaring .................................................................................... 139
13. Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van aandeelhouders van de
vennootschap MIKO N.V. over het boekjaar afgesloten op 31 december 2022............................. 140
Statutaire jaarrekening Miko N.V. ....................................................................................................... 147
Notities ................................................................................................................................................ 152
Adressen .............................................................................................................................................. 155
Financiële kalender 2023/2024 ........................................................................................................... 156

77
1. Algemene informatie
MIKO N.V. en haar dochtervennootschappen (samen de MIKO Groep genoemd) produceren en
verdelen koffieproducten aan de professionele gebruiker. De productievestigingen bevinden zich in
België.
De maatschappelijke zetel van MIKO N.V. bevindt zich te Steenweg op Mol 177, 2300 Turnhout (België).
De Groep stelde per 31 december 2022 1.311 personen te werk, tegenover 1.278 personen eind vorig
jaar.
De resultaten werden op 28 maart 2023 publiek gemaakt, na goedkeuring door de Raad van Bestuur
op 20 maart 2023. De volledige financiële staten zullen op 25 april 2023 beschikbaar zijn voor de
aandeelhouders na goedkeuring door de Raad van Bestuur op 20 april 2023.
De resultaten alsook de dividenduitkering zijn definitief na goedkeuring door de algemene vergadering
van MIKO N.V. die zal worden gehouden op 23 mei 2023.
De aandelen van MIKO N.V. zijn genoteerd op Euronext Brussel.

78
2. Alternatieve prestatiemaatstaven
Alternatieve prestatiemaatstaven zijn maatstaven die Miko hanteert om zijn financiële performantie te
meten en op te volgen. Miko beschouwt deze als nuttig voor vele investeerders, analisten en andere
geïnteresseerde partijen. De maatstaven worden gebruikt in dit jaarverslag maar zijn niet gedefinieerd
in een wet of in algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP).
De Groep neemt deze alternatieve prestatiemaatstaven in haar jaarverslag op naast de maatstaven
gedefinieerd door IFRS. Deze niet-IFRS-maatstaven kunnen afwijken van gelijkaardige maatstaven
gepresenteerd door andere vennootschappen.
EBIT
Winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten en belastingen
EBITDA
Winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten, belastingen,
afschrijvingen en waardeverminderingen
Netto financieel
resultaat
Financiële baten verminderd met financiële lasten
Globale brutomarge
Verschil tussen de verkoopprijs en kostprijs van goederen en diensten,
uitgedrukt in % van de verkopen
Netto schuldgraad
Netto financiële schuld uitgedrukt in % van het eigen vermogen
Solvabiliteit
Solvabiliteit geeft de verhouding weer tussen het vreemd vermogen en
eigen vermogen op de balans.
Netto financiële schuld
Lange en korte termijn financiële schuld verminderd met de totale
geldmiddelen
Netto financiële schuld
vs EBITDA
Netto financiële schuld gedeeld door EBITDA
Liquiditeit
De liquiditeit geeft de mate aan waarin een onderneming haar lopende
betalingsverplichtingen kan voldoen.

79
Maatstaf
Berekeningswijze
2022
2021
EBIT
Totale opbrengsten
+ Overige exploitatiebaten
- Totale kosten
267.309
+4.399
-268.536
= 3.172
146.337
+ 5.123
- 144.930
= 6.530
EBITDA
EBIT
+ Afschrijvingen
+ Voorzieningen en terugname
voorzieningen
3172
+21.782
+1.147
= 26.101
6.530
+ 13.541
+ 818
= 20.889
Netto financieel resultaat
Zie 10.5
-1 874
-1 279
Globale brutomarge
(Totale opbrengsten
- Kost grond- en hulpstoffen)
/ Totale opbrengsten
(267.309
- 135.911)
/ 267.309
=49,16%
(146.337
- 66.420)
/ 146.337
= 54,61%
Netto schuldgraad
(Schulden > 1 jaar
+ Rentedragende leningen < 1 jaar
- Geldmiddelen en kasequivalenten)
/ Eigen vermogen
Zie 11.8
(75.036
+ 12.524
- 27.938)
/ 145.090
= 41,09%
(77.034
+ 15.018
- 45.760)
/ 148.629
= 31,15%
Solvabiliteit
Eigen vermogen
/ Totaal vermogen (balanstotaal)
145.090
/ 287.234
=50,51%
148.629
/ 295.183
= 50,35%
Netto financiële schuld
Rentedragende leningen < 1 jaar
+ Rentedragende leningen > 1 jaar
- Schuld m.b.t. toekomstige overname
aandelen
- Liquide middelen
Zie 11.7 en 11.9
12.524
+ 47.127
-8.129
-27.938
= 23.584
15.018
+ 48.853
- 7.493
- 45.760
= 10.618
Netto financiële schuld vs.
EBITDA
Netto financiële schuld
/ EBITDA
23.584
/ 26.101
=0,90
10.618
/ 63.339
= 0,16
Liquiditeit
Vlottende activa
/ Schulden < 1 jaar
111.768
/ 67.108
= 1,67
123.877
/ 69.520
= 1,78

80
3. Geconsolideerde resultatenrekening
In duizenden euro
Toelichting
2022
2021
Opbrengsten
11.1
267 309
146 337
Opbrengsten uit de verkoop van goederen
253 057
137 413
Huurinkomsten
12 744
9 176
Winst/verlies van verkopen vaste activa
1 508
-252
Overige exploitatiebaten
11.2
4 399
5 123
Totale kosten
-268 536
-144 930
Grond- en hulpstoffen
11.3
-135 911
-66 420
Personeelskosten
11.4
-71 599
-42 364
Afschrijvingen
11.1 - 11.3
-21 782
-13 541
Overige exploitatiekosten
11.2
-39 244
-22 605
Winst uit operationele activiteiten vóór belasting en
financieringskosten (EBIT)
3 172
6 530
Netto financieel resultaat
11.5
-1 874
-1 279
Financiële baten
40
305
Financiële lasten
-1 914
-1 584
Winst vóór belastingen
1 298
5 251
Vennootschapsbelasting
11.6
-1 603
-830
Nettowinst van de verdergezette activiteiten
-305
4 421
Resultaat niet-verdergezette activiteiten
8
42 450
Nettowinst van de Groep
-305
46 871
Toerekenbaar aan minderheidsbelangen
-280
-312
Toerekenbaar aan aandeelhouders van MIKO
-585
46 559
Gewone winst per aandeel,
Toerekenbaar aan aandeelhouders van MIKO (in euro)
11.15
-0,47
37,49
Verwaterde winst per aandeel,
toerekenbaar aan aandeelhouders van MIKO (in euro)
11.15
-0,47
37,46
Gewone winst per aandeel,
niet-verdergezette activiteiten
11.15
/
34,18
Verwaterde winst per aandeel,
niet-verdergezette activiteiten
11.15
/
34,15
De toelichtingen vervat in punt 6 tot punt 11 maken integraal deel uit van deze geconsolideerde
jaarrekening.
Het resultaat van niet verdergezette activiteiten in 2021 had betrekking op de verkoop van de
kunststofafdeling aan het Duitse Paccor.

81
Geconsolideerde staat van het totaalresultaat
In duizenden euro
Toelichting
2022
2021
Nettoresultaat van de Groep van het boekjaar
-305
46 871
Overige elementen van het totaalresultaat die naar de
resultatenrekening kunnen worden overgeboekt in
volgende periodes
Omrekeningsverschillen
7.24.1
-2 598
936
Overige elementen van het totaalresultaat die niet naar
de resultatenrekening kunnen worden overgeboekt in
volgende periodes
Overige baten en lasten na belastingen (niet-
reclasseerbaar naar resultaat)
0
-1
Toerekenbaar aan aandeelhouders Miko
-3 183
47 494
Toerekenbaar aan minderheidsbelangen
280
312
Belastingen werden rechtstreeks opgenomen in het niet gerealiseerde resultaat, dit was geen materieel
bedrag.
Totaalresultaat voor de periode -2 902 47 806

82
4. Geconsolideerde balans
In duizenden euro
Toelichting
2022
2021
ACTIVA
287 233
295 182
Vaste Activa
175 465
171 305
Materiële vaste activa
11.1
56 224
52 379
Gebruiksrecht materiële vaste activa
11.1
22 308
23 324
Goodwill
11.2
79 862
81 549
Immateriële vaste activa
11.3
9 282
7 490
Uitgestelde belastingvorderingen
11.12
5 530
4 206
Handels- en overige vorderingen op meer dan één jaar
11.4
2 259
2 358
Vlottende activa
111 768
123 877
Voorraden
11.5
40 381
33 488
Handels- en overige vorderingen op minder dan één jaar
11.6
43 449
44 630
Geldmiddelen en kasequivalenten
11.7
27 938
45 760
PASSIVA
287 233
295 182
Eigen vermogen
145 090
148 629
Totaal eigen vermogen voor Miko-aandeelhouders
142 878
146 697
Geplaatst kapitaal
5 065
5 065
Reserves en overgedragen resultaat
142 916
144 138
Omrekeningsverschillen
-5 103
-2 506
Minderheidsbelangen
2 212
1 931
Schulden op meer dan één jaar
75 036
77 034
Rentedragende leningen op meer dan één jaar
11.9
47 127
48 853
Verplichtingen inzake personeel
11.11
1 327
1 114
Uitgestelde belastingverplichtingen
11.12
1 652
1 440
Handelsschulden en overige schulden op meer dan één
jaar
11.10
23 767
24 049
Langlopende voorzieningen,
11.11
1 163
1 578
Schulden op ten hoogste één jaar
67 107
69 519
Rentedragende leningen op ten hoogste één jaar
11.9
12 524
15 018
Te betalen belastingen en sociale zekerheidsschulden
11.10
12 288
12 570
Handels- en overige schulden op ten hoogste één jaar
11.10
42 295
41 931
De toelichtingen vervat in punt 6 tot punt 11 maken integraal deel uit van deze geconsolideerde
jaarrekening.

83
5. Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
In duizenden euro
Kapitaal
Reserves
1
en
overgedragen
resultaten
Omrekenings-
verschillen
Minderheids-
belangen
Totaal
Balans op 01/01/2022
5 065
144 138
-2 506
1 931
148 629
Schuld mbt toekomstige
overname van aandelen²
-637
-637
Dividend gerelateerd aan
2021
Toename/(afname) aandeel
van derden door wijziging
deelnameverhouding
Balans op 01/01/2021
5 065
100 218
-7 778
5 178
102 683
Resultaat van de periode
46 558
936
312
47 806
Winst van het boekjaar
46 559
312
46 871
Niet-gerealiseerde resultaten
-1
936
935
Waardering opties
Schuld mbt toekomstige
overname van aandelen²
-5.483
-5 483
Dividend gerelateerd aan
2020
Toename/(afname) aandeel
van derden door wijziging
deelnameverhouding
2 845
4 336
-3 559
3 622
Balans op 31/12/2021
5 065
144 138
-2 506
1 931
148 629
1
De reserves bevatten onbeschikbare reserves ten bedrage van 2.729 KEUR in 2022 (2.582 KEUR in 2021).
2
Deze post bevat de wijziging in de verwachte te betalen uitoefenprijs van de bestaande minderheidsbelangen, gewaardeerd op
basis van de reële waarde van de contractuele verplichtingen.
De toelichtingen vervat in punt 6 tot punt 11 maken integraal deel uit van deze geconsolideerde
jaarrekening.
Balans op 31/12/2022 5 065 142 916 -5 103 2 211 145 090
Resultaat van de periode 0 -585 -
2 597
280 -2 902
Winst van het boekjaar -585 280 -305
Niet-gerealiseerde resultaten -2 597 -2 597
Waardering opties

84
6. Geconsolideerd kasstroomoverzicht
In duizenden euro
Toelichting
2022
2021
Nettoresultaat van de Groep
3
-305
46 871
Aanpassingen voor:
Resultaat niet-verdergezette activiteiten
8
0
-42 450
Afschrijvingen
11.1-11.3
21 782
13 541
Andere niet-kaskosten
-357
2 144
Kasstroom uit operationele activiteiten voor wijzigingen
in het werkkapitaal
21 120
20 106
Werkkapitaal:
(Toename)/daling handels- en overige vorderingen op
meer dan 1 jaar
11.4
102
-1 049
(Toename)/daling voorraden
11.5
-6 840
-876
(Toename)/daling handels- en overige vorderingen op
minder dan 1 jaar
11.6
1 231
-5 129
Toename/(daling) te betalen belastingen en sociale lasten
11.10
-348
4 117
Toename/(daling) handels- en overige schulden op meer
dan 1 jaar
11.10
-283
20
Toename/(daling) handels- en overige schulden op
minder dan 1 jaar
11.10
303
9 778
Kasstroom uit operationele activiteiten
15 285
26 967
Investeringsactiviteiten:
Verwerving participatie na aftrek van liquide middelen
11.2
-360
-56 164
Verkoop participatie na aftrek van liquide middelen
88 928
Aankopen immateriële vaste activa
11.3
-3 884
-335
Aankopen materiële vaste activa
11.1
-19 407
-8 525
Verkopen materiële vaste activa
11.1-11.3
4 041
729
Andere
11.1-11.3
-48
-772
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
-19 658
23 861
Financiële activiteiten:
Dividenden
5
Andere
5
-30
Opname van leningen
11.9
7 577
10 701
Aflossing van leningen
11.9
-11 590
-37 573
Omrekeningsverschillen leningen
11.9
508
Aflossing leasing schulden (IFRS 16)
11.9
-7 428
-4 394
Interesten m.b.t. leasing contracten (IFRS 16)
10.5
-100
-458
Beëindiging leasing
11.9
-403
Financiële baten
10.5
Financiële kosten
10.5
-1 814
-1 125
Kasstroom uit financiële activiteiten
-13 355
-32 774
Totale kasstroom
-17 728
18 054
Liquide middelen (kas en bank) begin boekjaar
11.7
45 287
27 232
Kasstroom uit operationele activiteiten
15 285
26 967
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
-19 658
23 861
Kasstroom uit financiële activiteiten
-13 355
-32 774
Liquide middelen (kassa en bank) einde boekjaar
11.7
27 559
45 287
De toelichtingen vervat in punt 6 tot punt 11 maken integraal deel uit van deze geconsolideerde
jaarrekening.

85
7. Waarderingsregels
7.1. Algemeen
Deze geconsolideerde jaarrekening van MIKO N.V. op 31 december 2022 werd opgesteld
overeenkomstig de toepasselijke voorschriften onder IFRS (“International Financial Reporting
Standards”), zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Deze normen en interpretaties, zoals
aangenomen door de Europese Unie, komen overeen met de normen en interpretaties uitgegeven door
de IASB (“International Accounting Standards Board”) en van toepassing op 31 december 2022.
De waarderingsregels in dit rapport werden toegepast conform deze in het vorige boekjaar.
De volgende nieuwe standaarden en wijzigingen aan standaarden zijn voor het eerst verplicht van
toepassing voor het boekjaar startend op 1 januari 2022 en zijn goedgekeurd door de EU en zijn relevant
voor de Miko Groep:
- Wijzigingen aan IAS 16 Materiële vaste activa – Inkomsten verkregen voor het beoogde gebruik, van
toepassing per 1 januari 2022
- Wijzigingen aan IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa –
verlieslatende contracten — kosten om een contract te vervullen, van toepassing per 1 januari 2022
- Wijzigingen aan IFRS 3 Bedrijfscombinaties – Verwijzingen naar het conceptueel kader, van toepassing
per 1 januari 2022
De nieuwe en gewijzigde standaarden en interpretaties die op de datum van publicatie van de jaarrekening van
de Groep wel waren gepubliceerd maar nog niet van toepassing waren, worden hieronder toegelicht. De Groep
is van plan deze standaarden en interpretaties toe te passen wanneer deze van toepassing worden.
- Wijzigingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarrekening – Classificatie van schulden op korte of lange
termijn, van toepassing (de 2020 en 2021 wijzigingen) per 1 januari 2024
- Wijzigingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarrekening en IFRS Praktijkverklaring 2: Toelichting van
grondslagen voor financiële verslaggeving, van toepassing per 1 januari 2023
- Wijzigingen aan IAS 8 Grondslagen voor financiële verslaggeving, schattingswijzigingen en fouten:
Definitie van schattingen, van toepassing per 1 januari 2023
- Wijzigingen aan IAS 12 Winstbelastingen: Uitgestelde belastingen met betrekking tot activa en passiva
die voortvloeien uit één enkele transactie, van toepassing per 1 januari 2023
- Wijziging aan IFRS 16 Leaseovereenkomsten: Leaseverplichting in een Sale and Leaseback, van
toepassing per 1 januari 20242

86
7.2. Consolidatieprincipes
De geconsolideerde jaarrekening omvat de financiële gegevens van MIKO N.V. en haar
dochterondernemingen.
Dochterondernemingen
Dochterondernemingen zijn entiteiten die door de moedervennootschap worden gecontroleerd. Er
bestaat controle wanneer MIKO bij machte is om het financiële en operationele beleid van een
onderneming te sturen teneinde voordelen uit haar activiteiten te verwerven. MIKO oordeelt dat er
tevens sprake is van controle indien de Groep minder dan 50% van de stemrechten bezit, maar in staat
is om het financiële en operationele beleid te bepalen op grond van de facto zeggenschap. De facto
zeggenschap kan zich o.m. voordoen in omstandigheden waarbij de grootte van de stemrechten van
de Groep in vergelijking tot de grootte en de spreiding van de stemrechten van andere aandeelhouders
de Groep de macht geeft om het financiële en operationele beleid te bepalen.
De deelnemingen in dochterondernemingen worden geconsolideerd vanaf de dag waarop de controle
wordt overgedragen aan MIKO en houden op geconsolideerd te zijn vanaf de dag waarop de controle
door MIKO wordt overgedragen. Intragroepsbalansen en verrichtingen en aldus niet-gerealiseerde
winsten of verliezen tussen ondernemingen van de Groep worden geëlimineerd.
De Miko Groep zal opnieuw beoordelen of er al dan niet sprake is van zeggenschap over een
deelneming als de feiten en omstandigheden aangeven dat een of meer van de
zeggenschapselementen zijn gewijzigd.
Daar waar het belang van de Miko Groep minder dan 100 procent bedraagt, wordt het resultaat en elk
element van het totaalresultaat toegewezen aan de houders van eigen vermogensinstrumenten van de
Groep en de minderheidsbelangen, zelfs wanneer deze laatste een negatief saldo vertonen. Indien
nodig worden de grondslagen voor financiële verslaggeving van de dochterondernemingen aangepast
om ervoor te zorgen dat de geconsolideerde financiële gegevens uitgewerkt worden volgens uniforme
boekhoudregels.
Een wijziging in het eigendomsbelang van een dochteronderneming, zonder verlies van zeggenschap,
wordt verwerkt als eigenvermogenstransactie.
Indien de Miko Groep zeggenschap verliest over een dochteronderneming, verwijdert ze de betreffende
activa (inclusief goodwill), verplichtingen, minderheidsbelang en andere componenten van het eigen
vermogen van de balans, terwijl de winst of het verlies die daaruit voortvloeit, wordt opgenomen in de
resultatenrekening. Iedere deelneming die weerhouden wordt, wordt in de balans opgenomen tegen
reële waarde.
De lijst van de dochterondernemingen van de Miko Groep is opgenomen in punt 11.17.

87
Schuld met betrekking tot toekomstige overname van aandelen
De Miko Groep heeft putopties toegekend aan derden betreffende minderheidsbelangen in een
dochteronderneming, waarbij deze putopties de houders het recht verlenen om een gedeelte van of hun
volledige investering in de dochteronderneming te verkopen. Deze financiële verplichting leidt niet tot
interestlasten. In overeenstemming met IAS 32, wanneer minderheidsbelangen putopties aanhouden
die hen het recht geven hun investering te verkopen, wordt een financiële verplichting opgenomen voor
de actuele waarde van de verwachte te betalen uitoefenprijs.
Deze financiële verplichting wordt opgenomen onder de overige langlopende verplichtingen. De
tegenhanger van deze verplichting zijn de geconsolideerde reserves, die in het eigen vermogen
toewijsbaar aan aandeelhouders zijn opgenomen. In 2022 werden de reserves met KEUR 637
verminderd als gevolg van de herwaardering op afsluitdatum van deze financiële verplichtingen. De
waarde van het minderheidsbelang wordt apart gewaardeerd.
Deze schuld wordt op het einde van elke rapporteringsperiode aangepast om de wijzigingen in de
verwachte te betalen uitoefenprijs van de optie te reflecteren. Als de optie afloopt zonder te zijn
uitgeoefend, wordt de verplichting geannuleerd ten laste van de geconsolideerde reserves.
Voor onderstaande minderheidsbelangen bestaat er een putoptie en werd een schuld erkend:
Vennootschap
Minderheidsbelang
2022
Minderheidsbelang
2021
Kaffebryggeriet AS
10%
10%
Miko Kaffee GmbH
20%
20%
Freehand Coffee Company AS
25%
25%
Beverage Marketing Australia (Pty) Ltd
25%
25%
Maas International
8,12%
8,12%
Miko Kava s.r.o. Slovakije
25%
25%
7.3. Gebruik van schattingen
Om de jaarrekeningen op te maken in overeenstemming met IFRS dient het management een aantal
inschattingen en hypotheses te maken die een weerslag hebben op de bedragen die in de jaarrekening
en de bijlagen worden vermeld.
De inschattingen die op elke rapporteringsdatum worden gemaakt weerspiegelen de bestaande
voorwaarden op die data (bijvoorbeeld rentevoeten en buitenlandse wisselkoersen). Hoewel deze
inschattingen door het management worden uitgevoerd met maximale kennis van de lopende zaken en
van de acties die de Groep zou kunnen ondernemen, kunnen de werkelijke resultaten afwijken van die
inschattingen.

88
De belangrijkste inschatting die een risico inhoudt van aanpassingen van de boekwaarden van activa
en verplichtingen binnen het volgende boekjaar is het toetsen van goodwill op waardeverminderingen.
Deze inschattingen vereisen het toepassen van hypotheses en parameters zoals toekomstige
bedrijfsresultaten en disconteringsvoeten.
Andere belangrijke schattingen betreffen de waardering van de verplichting met betrekking tot de
putopties van minderheidsaandeelhouders (zie ook 7.2) en de economische levensduur van materiële
en immateriële vaste activa. De geschatte economische levensduur, van de activa worden jaarlijks
geëvalueerd en aangepast indien nodig.
De Raad van Bestuur meent dat voor de veronderstellingen, verwachtingen en prognoses een redelijke
basis bestaat, die tot gevolg heeft dat de waardering van de activa en passiva op 31 december 2022
niet significant wordt beïnvloed door deze inschattingen en hypotheses.
7.4. Reële waarde
De financiële activa en schulden worden bij de eerste opname gewaardeerd aan reële waarde. Reële
waarde wordt gedefinieerd als het bedrag waarvoor een actief kan worden verkocht in een reguliere
transactie tussen marktpartijen op de betreffende waarderingsdatum. De reële waardehiërarchie
bestaat uit drie niveaus:
- Niveau 1: De reële waarde wordt bepaald op basis van gepubliceerde noteringen in een actieve
markt;
- Niveau 2: Waarderingsmethoden met in de markt waarneembare parameters;
- Niveau 3: Waarderingsmethoden die input betrekken die niet-waarneembaar is in de markt en
die een meer dan insignificante impact heeft op de reële waarde van het instrument.
7.5. Wisselkoersen en omrekening vreemde valuta
De rapporteringsvaluta voor de Groep is de euro. Transacties in vreemde valuta worden bij een initiële
opname omgerekend volgens de wisselkoers die geldt op de transactiedatum.
De omrekeningsverschillen in het eigen vermogen hebben betrekking op de omrekening van
buitenlandse activiteiten waarbij de gehele balans aan slotkoers wordt omgerekend en de
resultatenrekening aan gemiddelde koers. Het betreft hier dus entiteiten waarvan de functionele valuta
niet de euro is.
Wisselkoersverschillen die voortvloeien uit een monetaire post die deel uitmaakt van de netto-
investering van de verslaggevende entiteit in een buitenlandse dochteronderneming, worden

89
opgenomen in de resultatenrekening van de enkelvoudige jaarrekening van de verslaggevende entiteit
of in de jaarrekening van de buitenlandse entiteit. In de geconsolideerde jaarrekening worden dergelijke
wisselkoersverschillen, die aanvankelijk worden opgenomen in niet-gerealiseerde resultaten, in het
eigen vermogen verwerkt. Ze worden van het eigen vermogen naar de winst of het verlies
geherclassificeerd bij afstoting van de netto-investering.
Alle andere wisselkoersverschillen, waaronder de omrekening van de monetaire activa en passiva,
worden in de resultatenrekening opgenomen aan slotkoers op de afsluitdatum.
Volgende wisselkoersen zijn gebruikt om de omrekeningen te doen van de entiteiten die niet in euro
rapporteren:
2022
2021
Gemiddelde
jaarkoers
Slotkoers
Gemiddelde
jaarkoers
Slotkoers
GBP
1,1729
1,1275
1,1633
1,1901
PLN
0,2134
0,2136
0,2191
0,2175
CZK
0,0407
0,0415
0,0389
0,0402
DKK
0,1344
0,1345
0,1345
0,1345
SEK
0,0941
0,0899
0,0986
0,0976
AUD
0,6595
0,6372
0,6349
0,6404
NOK
0,0990
0,0951
0,0984
0,1001
De fluctuatie in de omrekeningsverschillen als onderdeel van het eigen vermogen, wordt voornamelijk
verklaard door de wijziging in de Britse Pond.
7.6. Bedrijfscombinaties en goodwill
Bedrijfscombinaties worden gewaardeerd volgens de overnamemethode op de overnamedatum, zijde
de datum waarop de zeggenschap wordt overgedragen naar Miko Groep.
MIKO bepaalt goodwill op de overnamedatum als volgt:
- De reële waarde van de overgedragen vergoeding; plus
- Het opgenomen bedrag voor minderheidsbelangen in de overgenomen onderneming (voor
iedere bedrijfscombinatie kiest de Miko Groep of ze de minderheidsbelangen in de
overgenomen onderneming waardeert volgens de reële waarde of volgens haar aandeel in de
identificeerbare netto activa van de overgenomen onderneming).
Aan de overname gerelateerde kosten die MIKO oploopt in het kader van een bedrijfscombinatie worden
in het resultaat genomen in de periode waarin ze zijn gemaakt.
Badwill wordt vastgesteld indien de verwervingsprijs van een nieuwe deelneming lager is dan de waarde
van het aandeel van MIKO in de netto actiefwaarde van de nieuwe deelneming. Deze badwill wordt
onmiddellijk opgenomen in het resultaat.

90
Goodwill die is ontstaan bij een bedrijfscombinatie wordt bij eerste opname gewaardeerd tegen kostprijs
(d.w.z. het positieve verschil tussen de aanschaffingskosten en het verworven belang van de Miko
Groep in de netto reële waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke
verplichtingen). Na eerste opname wordt de goodwill gewaardeerd tegen kostprijs, na aftrek van
eventuele cumulatieve bijzondere waardeverminderingsverliezen. MIKO toetst jaarlijks de goodwill op
bijzondere waardeverminderingen, of vaker indien gebeurtenissen of veranderende omstandigheden
erop wijzen dat de goodwill mogelijk een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan; dit
overeenkomstig IAS 36, “Bijzondere waardevermindering van activa”. Een bijzondere
waardevermindering wordt bepaald door de realiseerbare waarde van een kasstroom genererende
eenheid (of groep van kasstroom genererende eenheden) waarop de goodwill betrekking heeft te
beoordelen. Wanneer de realiseerbare waarde lager is dan de boekwaarde, wordt een bijzonder
waardeverminderingsverlies geboekt. Bijzondere waardeverminderingen op goodwill worden geboekt
onder “afschrijvingen” in de resultatenrekening. Een bijzonder waardeverminderingsverlies op goodwill
wordt niet teruggenomen.
De boekwaarde van goodwill wordt toegerekend aan de kasstroom genererende eenheden.
7.7. Immateriële vaste activa
Een immaterieel vast actief wordt opgenomen in de balans wanneer er aan de volgende voorwaarden
wordt voldaan: (1) het actief is identificeerbaar, d.w.z. ofwel afscheidbaar (als het kan worden verkocht,
overgedragen, in licentie gegeven) of voortvloeit uit contractuele of andere juridische rechten; (2) het is
waarschijnlijk dat de verwachte toekomstige economische voordelen die kunnen worden toegerekend
aan het actief naar de Groep zullen vloeien; (3) de Groep heeft zeggenschap over het actief; en (4) de
kostprijs van het actief kan op een betrouwbare wijze worden bepaald.
De immateriële vaste activa bestaan voornamelijk uit kosten voor merken en licenties en van derden
verworven cliënteel.
De immateriële vaste activa worden gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met gecumuleerde
afschrijvingen en eventuele gecumuleerde waardeverminderingen. De restwaarde van de immateriële
vaste activa wordt verondersteld nul te zijn.
De immateriële vaste activa worden lineair afgeschreven over de geschatte economische levensduur
van de activa. Deze economische levensduur werd als volgt bepaald:

91
Rubriek
Duur
Patenten, merken en cliënteel
5 jaar
Software
5 jaar
De geschatte economische levensduur van de activa wordt jaarlijks geëvalueerd en aangepast indien
nodig. Er zijn geen immateriële vaste activa met een onbeperkte levensduur.
De afschrijvingen van de immateriële vaste activa worden geboekt onder “afschrijvingen” in de
resultatenrekening.
Een immaterieel vast actief en elk significant onderdeel wordt niet langer opgenomen bij vervreemding
(op de datum waarop de ontvanger zeggenschap verkrijgt) of wanneer er geen toekomstige
economische voordelen meer verwacht worden van het gebruik of de vervreemding ervan. Winsten of
verliezen die voortvloeien uit het niet langer opnemen van het actief (berekend als het verschil tussen
de netto verkoopopbrengst en de boekwaarde) wordt opgenomen in de resultatenrekening, wanneer
het actief niet langer wordt opgenomen.
7.8. Materiële vaste activa
Een materieel vast actief wordt opgenomen in de balans wanneer er aan de volgende voorwaarden
wordt voldaan: (1) het actief is identificeerbaar, d.w.z. ofwel afscheidbaar (als het kan worden verkocht,
overgedragen, in licentie gegeven) of voortvloeit uit contractuele of andere juridische rechten; (2) het is
waarschijnlijk dat de verwachte toekomstige economische voordelen die kunnen worden toegerekend
aan het actief naar de Miko Groep zullen vloeien; (3) de Miko Groep heeft zeggenschap over het actief;
en (4) de kostprijs van het actief kan op een betrouwbare wijze worden bepaald.
De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met de gecumuleerde
afschrijvingen en de gecumuleerde waardeverminderingen. De kostprijs omvat de aankoopprijs
vermeerderd met andere rechtstreeks toerekenbare kosten om het actief op de locatie en in de staat te
krijgen die noodzakelijk is om te functioneren op de door het management beoogde wijze.
Als de verschillende onderdelen van een vast actief een verschillende levensduur hebben, worden zij
volgens hun respectievelijke levensduur afgeschreven.

92
De onderhouds- en herstellingskosten voor de materiele vaste activa worden in de boekwaarde
opgenomen wanneer de kost betrouwbaar bepaald kan worden en de kost zal leiden tot toekomstige
economische voordelen. Alle andere kosten worden opgenomen als operationele kost wanneer ze zich
voordoen.
De afschrijvingen van een actief starten zodra het klaar is voor zijn bestemd gebruik. De afschrijvingen
worden lineair berekend op basis van de geraamde economische levensduur van het actief. Het af te
schrijven bedrag betreft de aankoopkosten, verminderd met de restwaarde, indien aanwezig.
Deze economische levensduur werd als volgt bepaald:
Rubriek
Duur
Lineair
Gebouwen
40 jaar
2,50%
Installaties en machines
3 - 10 jaar
33,3% - 10%
Uitrustingsgoederen: koffiemachines
5 - 8 jaar
20% - 12,5%
Uitrustingsgoederen: voertuigen
5 jaar
20%
Uitrustingsgoederen: divers materiaal
3 - 10 jaar
33,3% - 10%
De geschatte economische levensduur, evenals de resterende boekwaarde van de activa worden
jaarlijks geëvalueerd en aangepast indien nodig. Terreinen hebben een onbepaalde economische
levensduur.
De kosten verbonden aan leningen worden, in lijn met IAS 23, opgenomen in de kostprijs van de
materiële vaste activa.
Een materieel vast actief en elk significant onderdeel wordt niet langer opgenomen bij vervreemding (op
de datum waarop de ontvanger zeggenschap verkrijgt) of wanneer er geen toekomstige economische
voordelen meer verwacht worden van het gebruik of de vervreemding ervan. Winsten of verliezen die
voortvloeien uit het niet langer opnemen van het actief (berekend als het verschil tussen de netto
verkoopopbrengst en de boekwaarde) wordt opgenomen in de resultatenrekening, wanneer het actief
niet langer wordt opgenomen.
7.9. Bijzondere waardeverminderingen van vaste activa
De Miko Groep beoordeelt jaarlijks of vaste activa een bijzondere waardevermindering vereisen. Dit is
het geval wanneer de boekwaarde van de activa hoger ligt dan de realiseerbare waarde. De
realiseerbare waarde van een actief is de reële waarde min vervreemdingskosten van een actief of,
indien hoger, de bedrijfswaarde ervan.
De reële waarde min vervreemdingskosten van een vast activa is het bedrag dat de vennootschap op
verslagdatum zou kunnen verkrijgen uit vervreemding van het activa in een zakelijke, objectieve

93
transactie tussen terzake goed geïnformeerde, tot een transactie bereid zijnde partijen die onafhankelijk
zijn, na aftrek van kosten van de vervreemding.
Bij de bepaling van de bedrijfswaarde worden de geschatte toekomstige kasstromen contant gemaakt,
waarbij een verdisconteringvoet voor belasting wordt toegepast die rekening houdt met de huidige
marktbeoordelingen van de tijdwaarde van geld en de specifieke risico’s van het actief.
De belangrijkste schattingen die worden gemaakt bij de bepaling van de huidige waarde van
toekomstige kasstromen hebben betrekking op de keuze van de juiste verdisconteringsvoet, het aantal
jaren dat in de kasstroomprognoses wordt betrokken, en de restwaarde van de activa.
De realiseerbare waarde wordt bepaald voor de individuele activa, behalve indien het actief geen
kasstromen genereert die grotendeels onafhankelijk zijn van de kasstromen van andere activa of
groepen van activa. In dat geval wordt de realiseerbare waarde bepaald voor de kasstroom genererende
eenheid waartoe het actief behoort.
De Miko Groep beoordeelt in de jaren na een bijzondere waardevermindering of er aanwijzingen
bestaan dat een opgenomen bijzondere waardevermindering van een vast actief (met uitzondering van
goodwill) mogelijk moet worden teruggenomen. Indien dergelijke aanwijzingen bestaan, dan wordt de
realiseerbare waarde van dat actief herberekend en wordt de boekwaarde verhoogd tot de herziene
realiseerbare waarde. De toename wordt ten gunste van het bedrijfsresultaat gebracht. Een
terugneming wordt alleen verwerkt indien deze voortvloeit uit een wijziging in de veronderstellingen die
gebruikt zijn om de realiseerbare waarde te berekenen. De toename van de boekwaarde naar aanleiding
van een terugneming van een bijzondere waardevermindering mag niet verder gaan dan tot de
boekwaarde van het actief die zou hebben gegolden indien de oorspronkelijke bijzondere
waardevermindering zich niet had voorgedaan.
MIKO toetst jaarlijks de goodwill op bijzondere waardeverminderingen, of vaker indien gebeurtenissen
of veranderende omstandigheden erop wijzen dat de goodwill mogelijk een bijzondere
waardevermindering heeft ondergaan; dit overeenkomstig IAS 36, “Bijzondere waardevermindering van
activa”. Een bijzondere waardevermindering wordt bepaald door de realiseerbare waarde van een
kasstroom genererende eenheid (of groep van kasstroom genererende eenheden) waarop de goodwill
betrekking heeft te beoordelen. Wanneer de realiseerbare waarde lager is dan de boekwaarde, wordt
een bijzonder waardeverminderingsverlies geboekt. Bijzondere waardeverminderingen op goodwill
worden geboekt onder “afschrijvingen” in de resultatenrekening. Een bijzonder
waardeverminderingsverlies op goodwill wordt niet teruggenomen.

94
7.10. Leasing
Bij het aangaan van een contract moet MIKO beoordelen of het contract een leaseovereenkomst is of
bevat. Een contract is of bevat een leaseovereenkomst indien het contract in ruil voor een vergoeding
het recht verleent gedurende een bepaalde periode de zeggenschap over het gebruik van een
geïdentificeerd actief uit te oefenen.
Miko als leasingnemer
Een lease is een overeenkomst waarbij de controle van het activum naar Miko, als gebruiker, wordt
overgedragen.. MIKO erkent een gebruiksrecht op materiele vaste activa op het moment van de
aanvang van de lease, zijnde de datum waarop het activa beschikbaar is voor gebruik. De
gebruiksrechten op materiële vaste activa worden gewaardeerd aan kostprijs, in mindering van de
gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen en worden aangepast aan de herwaarderingen
van de lease verplichting. De kostprijs omvat het bedrag van de leaseverplichting, initiële directe kosten
en betaalde verplichtingen voorafgaand aan de ingebruikname.
Er werd een lease actief in de balans van 2022 opgenomen voor een bedrag van 22,3 miljoen euro.
In duizenden euro
Huidige waarde
lease activa
Gebouwen/Land
13 396
Wagens
7 288
Overige
1 624
Totaal
22 308
De categorie gebouwen/land omvat naast land voornamelijk kantoorgebouwen en voorraadmagazijnen.
De gemiddelde periode van deze huurcontracten is 7,97 jaar, met een resterende gewogen gemiddelde
periode van 2,49 jaar.
De gemiddelde huurperiode voor de grond is 99,08, met een resterende looptijd van 98 jaar.
De aangegane huurcontracten bevatten geen convenanten of restricties.
De categorie voertuigen omvatten zowel personenwagens voor woon-werkverkeer als professionele
bedrijfsvoertuigen voor het afleveren en servicen van onze goederen. De gemiddelde periode van deze
leasecontracten is 4,35 jaar, met een resterende gemiddelde periode van 1,74 jaar. Bij teruggave aan
het einde van het contract, wordt een eindberekening gemaakt volgens het aantal gereden kilometers
en kan dit voor een variabele meerkost zorgen.
De categorie overige bevat voornamelijk de huur van hijsvoertuigen en kantoormateriaal. De
gemiddelde periode van deze leasecontracten is 11,04 jaar, met een resterende gemiddelde periode
van 5,8 jaar.

95
Een gedetailleerd overzicht van de assets waar Miko het gebruiksrecht over heeft onder IFRS 16 is
opgenomen in de bijlagen bij de geconsolideerde balans, m.n. sectie 10.1.
Gebruiksrecht op activa/leasing schuld
De leasingschuld wordt gewaardeerd tegen de huidige waarde van de toekomstige leasebetalingen en
omvatten:
- Vaste leasebetalingen.
- Variabele leasebetalingen: Miko is in alle landen waarin ze actief is, blootgesteld aan een
potentiële toekomstige verhogingen van variabele leasebetalingen op basis van een index die
niet zijn opgenomen in de leasingschuld totdat ze van kracht worden; bij aanpassingen aan de
leasebetalingen op basis van een index wordt de leasingschuld opnieuw beoordeeld en wordt
ook het gebruiksrecht op activa aangepast.
- Bedragen die naar verwachting door de onderneming verschuldigd zullen zijn onder
restwaardegaranties.
- De uitoefenprijs van een aankoopoptie als de onderneming redelijk zeker is dat die optie
uitgeoefend zal worden.
- Betalingen van boetes voor het beëindigen van de lease, als het redelijk zeker is dat de
onderneming de optie tot beëindiging van de overeenkomst zal uitoefenen.
De leasingschulden worden verdisconteerd tegen de impliciete rentevoet in de huurovereenkomst.
Indien de impliciete rentevoet niet bepaald kan worden, worden leasingschulden verdisconteerd tegen
de marginale rentevoet. De gewogen gemiddelde interestvoet bedroeg 2,62%. Leasebetalingen worden
verdeeld tussen de terugbetaling van de hoofdsom en interestkosten. De interestkosten komen ten laste
van het resultaat over de leaseperiode om een constante periodieke rentevoet te produceren over het
resterende saldo van de schuld voor elke periode.
Het gebruiksrecht op activa is bij de eerste opname gelijk aan de leasingschuld en wordt lineair
afgeschreven over de termijn van de lease. Het gebruiksrecht wordt in de balans opgenomen onder
een aparte rubriek van de vaste activa.
Miko maakt gebruik van een aantal praktische uitzonderingen.
- Leases die initieel voor een periode van minder dan 12 maanden werden aangegaan worden
gezien als korte termijn leases en werden niet opgenomen in de berekening
- Geleasde activa die een waarde van minder dan 5.000 euro hebben, werden uit de berekening
gelaten.
Een groot aantal van de leases bevat opties tot verlenging of beëindiging. Bij de bepaling van de
leasingtermijn wordt rekening gehouden met alle feiten en omstandigheden die tot de economische
beslissing tot uitoefenen of niet uitoefenen van de optie bijdragen.

96
7.11. Voorraden
De voorraden worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs volgens de gewogen-gemiddelde-kostprijs-
methode, of tegen netto opbrengstwaarde, indien deze lager is.
De verkrijgingsprijs omvat de inkoopprijs, conversiekosten en andere kosten gemaakt om de voorraden
in hun huidige staat en op hun huidige plaats te krijgen. Administratieve kosten die er niet toe bijdragen
om de voorraadgoederen op hun huidige locatie of in hun huidige staat te brengen, verkoopkosten,
opslagkosten en abnormale kosten in verband met verloren goederen worden niet opgenomen in de
voorraad. De allocatie van vaste productiekosten vindt plaats op basis van de normale
productiecapaciteit.
De netto opbrengstwaarde wordt bepaald op basis van de normale verkoopprijs verminderd met de
kosten om de verkoop te realiseren.
7.12. Vorderingen
Vorderingen op lange en korte termijn worden initieel in de balans opgenomen tegen de werkelijke
waarde en vervolgens gewaardeerd op basis van de verdisconteerde waarde van de vorderingen.
Wanneer de verdiscontering geen materieel effect geeft, wordt echter de nominale waarde opgenomen.
Vorderingen worden afgeschreven wanneer de inning of gedeeltelijke inning onzeker of dubieus is.. Er
wordt een provisie voor dubieuze debiteuren aangelegd aan de hand van een provisiematrix. De
toename of afname van de provisie voor dubieuze vorderingen wordt in de resultatenrekening geboekt
onder “overige exploitatiekosten”.
IFRS 9 had geen significante impact op de methode voor erkenning van waardeverminderingen op
financiële activa gewaardeerd aan kostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen, toegepast
door de Groep volgens IAS 39.
Voor handelsvorderingen past Miko Groep de IFRS 9 vereenvoudigde methodiek toe. Op basis van
historische gegevens werd een inschatting gemaakt van het verwachte verlies op handelsvorderingen
gebaseerd op de ouderdomsanalyse van de vorderingen. Er wordt hierbij geen onderscheid gemaakt
tussen verschillende categorieën van klanten.

97
De inschatting van de verlies percentages zijn als volgt:
2022
2021
Niet vervallen
2,0%
2,0%
1 - 30 dagen vervallen
7,5%
7,5%
31 - 60 dagen vervallen
15,0%
15,0%
61 - 90 dagen vervallen
30,0%
30,0%
> 90 dagen vervallen
50,0%
50,0%
De toegepaste percentages werden bepaald op basis van vergaarde kennis eerder conservatief
ingeschat.
Ondanks dat geldmiddelen en kasequivalenten en overige te vorderen leningen ook onderdeel uitmaken
van de verplichting tot erkenning van waardeverminderingen volgens IFRS 9, werden geen
waardeverminderingen vastgesteld.
7.13. Geldmiddelen en kasequivalenten
Geldmiddelen en kasequivalenten worden initieel in de balans opgenomen aan reële waarde. Na de
initiële opname worden de geldmiddelen en kasequivalenten gewaardeerd tegen afgeschreven
kostprijs.
Geldmiddelen en kasequivalenten omvatten alle contanten, tegoeden op bankrekeningen,
bankvoorschotten in rekening-courant en investeringen met een initiële looptijd van minder dan drie
maanden.
Negatieve banksaldi worden in de geconsolideerde balans opgenomen onder de rentedragende
leningen op minder dan één jaar. Voor het geconsolideerd kasstroomoverzicht worden deze echter
opgenomen onder de liquide middelen (zie punt 11.7.).

98
7.14. Eigen vermogen
De dividenden worden geboekt als schuld in de periode waarin ze definitief worden toegekend. De
definitieve toekenning gebeurt op de Algemene Vergadering van aandeelhouders die de resultaten van
het betreffende boekjaar goedkeurt.
Eigen aandelen, aangekocht door de moederonderneming of door één van de dochters, worden voor
het betaalde bedrag in mindering gebracht van het eigen vermogen.
7.15. Rentedragende leningen
Alle kredieten en leningen worden initieel opgenomen tegen de reële waarde van de ontvangen
vergoeding na aftrek van de uitgiftekosten verbonden aan de leningen. Na de initiële opname worden
de schulden gewaardeerd volgens de effectieve rentevoet methode.
7.16. Financiële schulden
De financiële schulden gerelateerd aan de toekomstige verwerving van bestaande
minderheidsbelangen, worden gewaardeerd op basis van de reële waarde van de contractuele
verplichtingen.
De jaarlijkse aanpassing aan de te verwachte te betalen uitoefenprijs van de putopties wordt toegevoegd
aan de geconsolideerde reserves, die in het eigen vermogen toewijsbaar aan aandeelhouders zijn
opgenomen.
Deze boekhoudkundige verwerking is gebaseerd op volgende redenering:
- Een opname in de winst- en verlies rekening zou voor mogelijke volatiliteit in de resultaten
kunnen zorgen gezien de voorwaarde die wordt gesteld om de optie uitoefenbaar te maken.
- Management is van oordeel dat dit een getrouwer beeld geeft van de resultaten van de Miko
Groep doordat wanneer de dochtondernemingen minder goed presteren, er een positief effect
op het resultaat ontstaat en vice versa.
- Het effect op het resultaat is niet aftrekbaar en kan leiden tot aanzienlijke bewegingen in de
effectieve belastingvoet.
Zie ook punt 7.2. voor meer informatie.

99
7.17. Personeelsvoordelen en pensioenverplichtingen
De kostprijs van alle voordelen voor personeelsleden, zoals lonen en salarissen, betaald verlof,
bonussen en andere, worden opgenomen gedurende de periode waarin het personeelslid de
desbetreffende dienst verleent. De Miko Groep neemt deze kosten enkel op indien zij er wettelijk of
feitelijk toe verplicht is een dergelijke betaling uit te voeren en indien er een betrouwbare raming van
het passief kan worden gemaakt.
Voor de op aandelen gebaseerde betalingen wordt de waarde van het verloningsplan berekend op basis
van de methode van Black & Scholes. Aangezien het om “cash-settled” plannen gaat, wordt de hieruit
voortvloeiende jaarlijkse waardering aan de reële waarde ten laste van het resultaat genomen, gespreid
over de wachtperiode conform IFRS 2, “share-based payments”. In de balans wordt hiervoor een schuld
weergegeven.
Volgende criteria zijn weerhouden om de waarden van het verloningsplan te berekenen:
2022
1
2021
1
2020
1
2019
1
2018
1
Resterende levensduur optie
7 jaar
6 jaar
5 jaar
4 jaar
3 jaar
Volatiliteit aandelenprijs
16,61%
16,61%
16,61%
16,61%
16,61%
Risicovrije interestvoet
3,18%
3,18%
3,18%
3,18%
3,18%
1
Voor meer details hierover wordt verwezen naar punt 4.7. van het jaarverslag en naar punt 11.15. van de jaarrekening.
De volatiliteit van de aandelenprijs is berekend aan de hand van de dagelijkse noteringen van het
aandeel op Euronext Brussel.
De voorzieningen voor brugpensioenen worden opgesteld conform de wettelijke bepalingen die in elk
land van toepassing zijn, waarbij wordt gekeken naar het personeelsbestand dat in aanmerking komt
om op brugpensioen te gaan, alsook naar de personen die de duidelijke beslissing hebben genomen
om op brugpensioen te gaan. Op 31 december 2022 zijn er geen indicaties dat de werknemers die in
aanmerking komen voor brugpensioen, maar de beslissing nog niet hebben genomen, in de toekomst
gebruik zullen maken van deze regeling. Hiervoor werd bijgevolg geen bijkomende voorziening
aangelegd.

100
7.18. Pensioenplannen
De vorm en de voordelen van de pensioenplannen die bestaan binnen de Miko Groep zijn afhankelijk
van de voorwaarden en de gebruiken in de betrokken landen.
Pensioenplannen in België worden wettelijk gestructureerd als toegezegde bijdrageregelingen. Door de
wet op de tweede pijler van de pensioenplannen (de zgn. wet-Vandenbroucke), dienen alle Belgische
toegezegde bijdrageregelingen aanzien te worden als toegezegde pensioenregelingen.
Voor de toegezegde pensioenregelingen worden de voorzieningen gevormd door de actuariële huidige
waarde te berekenen van toekomstige tussenkomsten aan de betrokken werknemers. De actuariële
waarderingsmethode is de ‘projected unit credit cost method’. Deze methode alloceert toekomstige
verplichtingen aan het jaar waarin het pensioen wordt verdiend. De verplichtingen die betrekking hebben
op voorgaande jaren vormen de verplichting berekend als de reële waarde van de toegezegde
pensioenverplichtingen. De fondsbeleggingen werden gewaardeerd aan reële waarde, rekening
houdend met de reële waarde van de verwachte toekomstige kasstromen.
Toegezegde pensioenkosten worden onderverdeeld in 2 categorieën:
- Aan het dienstjaar en vorige dienstjaren toegerekende pensioenkosten, winsten en verliezen
op inperkingen en afwikkelingen;
- Nettorentekosten of –inkomsten.
Aan het dienstjaar en aan vorige dienstjaren toegerekende pensioenkosten, de netto-interestkosten, de
herwaardering van overige personeelskosten op lange termijn, administratiekosten en belasting voor
het jaar zijn opgenomen onder personeelskosten in de geconsolideerde winst -en verliesrekening. De
herwaardering van de netto toegezegde pensioenverplichting als gevolg van actuariële winsten of
verliezen is opgenomen in het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten als onderdeel van de niet-gerealiseerde resultaten.
7.19. Voorzieningen
MIKO vormt voorzieningen voor verplichtingen en waarschijnlijke verliezen waarvan de omvang op
balansdatum onzeker, maar redelijkerwijze in te schatten is. Er wordt een voorziening opgenomen
indien de Groep (a) een bestaande wettelijke of feitelijke verplichting heeft die voortvloeit uit
gebeurtenissen uit het verleden, (b) het waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van de verplichting een
uitstroom van middelen die economische voordelen inhouden, vereist zal zijn en (c) het bedrag van de
verplichting op betrouwbare wijze kan worden geschat. Een gebeurtenis uit het verleden wordt geacht
aanleiding te geven tot een bestaande verplichting indien, rekening houdend met de beschikbare
bewijsstukken, het op balansdatum meer waarschijnlijk lijkt dan niet dat er een bestaande verplichting
bestaat.

101
7.20. Langlopende en kortlopende handelsschulden
Handelsschulden worden in de balans opgenomen tegen de reële waarde, tenzij de impact van
verdiscontering materieel is.
7.21. Uitgestelde belasting
Uitgestelde belastingen worden geboekt voor de tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van alle
activa en passiva in de geconsolideerde balans en hun respectievelijke belastbare basis.
Uitgestelde belastingvorderingen verbonden aan verrekenbare tijdelijke verschillen en niet-gebruikte
overgedragen belastingverliezen worden opgenomen in zoverre het waarschijnlijk is dat er voldoende
belastbare winst gerealiseerd zal worden waarmee de verrekenbare tijdelijke verschillen of de niet-
gebruikte belastingverliezen kunnen worden gecompenseerd. Vervolgens wordt de boekwaarde van
uitgestelde belastingvorderingen op het einde van elke rapporteringsperiode beoordeeld en verlaagd in
zoverre het niet langer waarschijnlijk is dat voldoende fiscale winst beschikbaar zal zijn om de volledige
uitgestelde belastingvordering of een deel ervan te kunnen aanwenden.
Uitgestelde belastingvorderingen en –schulden worden berekend tegen de aanslagvoeten die naar
verwachting zullen worden toegepast in de periode waarin het actief zal worden gerealiseerd of het
passief zal worden afgewikkeld op basis van de aanslagvoeten (en belastingwetten) die bij wet
(substantieel) werden vastgelegd op balansdatum.
Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gesaldeerd wanneer ze verband houden
met winstbelastingen geheven door dezelfde belastingadministratie en de Miko Groep het voornemen
heeft om de actuele belastingvorderingen en -verplichtingen netto te verrekenen of om de
belastingvorderingen en -verplichtingen gelijktijdig te realiseren.
Uitgestelde belastingen die betrekking hebben op componenten van het niet-gerealiseerd resultaat
worden verwerkt buiten de resultatenrekening. Ze worden opgenomen in het geconsolideerd overzicht
van het totaalresultaat of rechtstreeks in het eigen vermogen.
7.22. Opbrengsten
IFRS 15 bepaalt dat de verkooprijs moet gealloceerd worden naar alle identificeerbare
uitvoeringsverplichtingen in een contract en dat de omzet moet erkend worden op het moment dat aan
de uitvoeringsverplichting voldaan is.

102
De opbrengsten uit de verkoop van goederen worden als gerealiseerd beschouwd op het ogenblik dat
de controle over de goederen en diensten overgaat op de klant.
Een deel van de opbrengsten vloeit voort uit de verhuur van goederen (met name koffietoestellen).
Aangezien de rechten en verplichtingen verbonden aan de koffietoestellen niet overgedragen worden
aan de klant, gaat het om een operationele lease. De huuropbrengsten worden daarom lineair in het
resultaat opgenomen over de looptijd van het contract. Het gaat om huurcontracten met een looptijd
van drie tot vijf jaar, zonder aankoopoptie ten voordele van de huurder. De huurprijs is maandelijks
betaalbaar en kan worden geïndexeerd volgens de evolutie van de consumptieprijzen.
Opbrengsten uit het verlenen van diensten worden erkend a rato van de geleverde prestaties.
7.23. Segmentrapportering
Conform IFRS 8 heeft MIKO in het verleden de segmenten vastgelegd op basis van de interne
rapporteringsstructuur en de wijze waarop de Raad van Bestuur (d.i. de “chief operating decision
maker”) de resultaten van de bedrijfsactiviteiten beoordeelt en financiële middelen toekent. Op basis
hiervan werd geoordeeld dat er slechts 1 bedrijfssegment is, nl:
- Koffie: dit segment levert koffie aan de “Out-of-Home”-markt, waarbij de koffie wordt verbruikt
buiten de huiselijke sfeer, zoals in kantoren, bedrijven en restaurants en aan ‘retail’..
Elke juridische entiteit (dochteronderneming) van de Groep is onderdeel van dit segment.
7.24. Financieel risicobeheer
Financiële risicofactoren zijn in een internationale Groep zoals MIKO uiteraard aanwezig. De doelstelling
is echter om deze tot een minimum te beperken.
7.24.1. Valutarisico’s
De geconsolideerde jaarrekening van Miko NV wordt weergegeven in euro. De aankopen binnen de
Groep gebeuren in overwegende mate in euro. Ook aan de dochtervennootschappen in niet-eurolanden
wordt gefactureerd in euro. Ook langs de verkoopzijde, wordt een zeer belangrijk deel van de omzet in
euro afgerekend. De voornaamste vreemde munttransacties met betrekking tot aan-en verkoop
gebeuren in GBP, SEK, DKK, NOK, en AUD.
Er bestaat een valuta risico wanneer de transactie wisselkoers afwijkt van de lokale functionele
wisselkoers. Dit is voor de Groep voornamelijk het geval in het Verenigd Koninkrijk, en de
Scandinavische landen (aankopen in EUR en verkopen in lokale munt). In de andere vennootschappen

103
binnen de Groep die een andere rapporterings munteenheid hebben dan euro, is het aandeel aankopen
in euro beperkt.
Daarnaast bestaat er een wisselkoersrisico met betrekking tot de omrekening van financiële positie van
elk van de ondernemingen van Miko Groep, waarvan de functionele wisselkoers niet de euro is. Een
lagere gemiddelde koers van de voor Miko belangrijkste vreemde munten met 5% zou een negatief
effect hebben gehad op het netto resultaat van 139 KEUR. Een hogere gemiddelde koers van de door
Miko belangrijkste vreemde munten met 5% zou een positief effect hebben gehad op het netto resultaat
van 139 KEUR.
7.24.2. Renterisico’s
Het overgrote gedeelte van de bestaande leningen werd afgesloten met vaste rentevoet. Het renterisico
beperkt zich hier tot een kasstroomrisico. Het overige gedeelte werd afgesloten met een vlottende
rentevoet op maximaal drie maanden. Door de bestaande technieken van eventuele overstap naar vaste
rentevoet, is het renterisico beperkt, zowel voor wat betreft de omvang als voor wat betreft de duur. Een
realistische wijziging in de marktrente zou bijgevolg geen significante impact hebben op het resultaat
van de vennootschap.
7.24.3. Kredietrisico’s
De Miko Groep kent geen belangrijke concentratie van kredietrisico. Het debiteurenbeheer, dat door het
management nauwlettend opgevolgd wordt, houdt het kredietrisico beperkt. Het maximale kredietrisico
op balansdatum is de boekwaarde van de vorderingen. Miko heeft een goede klantenportefeuille van
een hoge kwaliteit. Het risico is sterk verspreid over een zeer veel klanten. Er is ook geen concentratie
van risico’s bij een bepaalde klantengroep. Het kredietrisico is ook niet significant anders per land, we
verwijzen hiervoor ook naar toelichting 10.2.1.
De omzet binnen het koffiesegment is verspreid over een zeer uitgebreid klantenbestand. De grootste
klant vertegenwoordigt 3,12% van de totale geconsolideerde omzet.
Er wordt ook enkel gewerkt met banken met een minimum kredietrating AAA.
7.24.4. Liquiditeitsrisico’s
Het liquiditeitsrisico ontstaat uit de mogelijkheid dat de Miko Groep niet in staat zal zijn aan haar
financiële verplichtingen te voldoen naarmate deze opeisbaar worden. Dit risico wordt beheerd door een
voldoende mate van gespreide financieringsbronnen aan te houden. Verder wordt de liquiditeitspositie
dagelijks opgevolgd door het management van de Groep. Deze voortdurende aandacht zorgen er
samen met de huidige kasoverschotten voor dat er in de Groep op korte termijn geen liquiditeitsrisico
bestaat.
Miko heeft geen factoring of reverse factoring overeenkomsten afgesloten.

104
7.24.5. Prijsrisico’s
In het kader van de normale bedrijfsvoering is MIKO blootgesteld aan risico’s als gevolg van
schommelende marktprijzen. De Miko Groep voert momenteel geen structurele afdekking uit, wat
betekent dat haar resultaten zijn blootgesteld aan schommelingen in de prijzen van ruwe koffie. Het
gevaar bestaat dus dat stijgende grondstofprijzen slechts gedeeltelijk of helemaal niet kunnen worden
doorgerekend aan onze klanten. Deze situatie kan niet volledig verholen worden aangezien MIKO geen
marktleider is, zijn marktaandeel moet beschermen en slechts kan volgen wat de marktleiders doen.
Het is daarom vooral belangrijk om goed geïnformeerd te zijn over wat de concurrentie doet in de
verschillende markten en om hierop snel te reageren.
Een stijging van de kostprijs van ruwe koffie met 1% heeft een negatieve impact van 1,4 miljoen euro
op het resultaat wanneer deze niet kan worden doorgerekend aan de klanten.
Alle aankopen van grondstoffen gebeuren in euro.
Voor een beschrijving van de risico’s verwijzen we naar punt 4 van het jaarverslag.
7.24.6. Klimaatverandering
De wereldwijde klimaatveranderingen hebben een aanzienlijke impact op de koffieteelt. Koffieplanten,
die van nature een schaduwplant zijn, worden toch in direct zonlicht geplant, waarbij de omliggende
bomen gerooid worden en het bestaande ecosysteem verloren gaat.
Miko steunt een heel aantal initiatieven om de koffieteelt en de natuur te beschermen. Denk aan Finca
de Puro Café, Fair trade-en bio certificering, World Land Trust. Voor meer informatie hierover verwijzen
we naar het CSR rapport op onze website www.miko.eu.
Op dit moment schat het management in dat de klimaatverandering geen significante impact heeft op
de bedrijfsvoering.

105
8. Niet-verdergezette activiteiten
Het resultaat van niet verdergezette activiteiten in 2021 had betrekking op de verkoop van de
kunststofafdeling. Op 31 maart 2021 maakte Miko bekend dat ze haar kunststofverpakkingsafdeling
over te dragen aan de Duitse verpakkingsgroep Paccor. De transactie werd afgerond op 1 juni 2021.
In de cijfers van 2021 werden de resultaten van de kunststofafdeling tem 31 mei 2021 opgenomen als
niet verdergezette activiteiten. Meer informatie hierover vind je hieronder.
De resultatenrekening en kasstromen hieronder geven de cijfers weer op 31 mei 2021 en 31
december 2020.
31/05/2021
(KEUR)
31/12/2020
(KEUR)
Opbrengsten
49.296
107.273
Overige exploitatiebaten
828
1.564
Grond- en hulpstoffen
-30.330
-60.948
Personeelskosten
-6.215
-15.113
Afschrijving en amortisaties
-3.011
-8.612
Overige exploitatiekosten
-6.330
-14.737
Totale kosten
-45.886
-99.410
Winst uit operationele activiteiten vóór belasting
en financieringskosten (EBIT) van niet
verdergezette activiteiten
4.238
9.427
Netto financieel resultaat
-399
-285
Winst vóór belastingen
3.839
9.142
Vennootschapsbelasting
-1.144
-2.392
Nettowinst van niet verdergezette activiteiten
2.695
6.750
Omrekeningsverschillen van niet verdergezette
activiteiten
684
-3.358
Totaal van gerealiseerd en niet gerealiseerd
resultaat niet verdergezette activiteiten
3.379
3.392
Kasstroom uit operationele activiteiten
9.998
31.676
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
-576
-3.410
Kasstroom uit financiële activiteiten
-7.274
-20.998
Totale kasstroom niet verdergezette activiteiten
2.147
7.268
De meerwaarde gerealiseerd op de verkoop van de kunststof afdeling bedroeg 42.450 KEUR en
kwam als volgt tot stand:
31/05/2021
(KEUR)
Overnameprijs
105.545
Netto activa van de niet verdergezette activiteiten
60.934
Kosten verbonden aan de transactie
2.162
Meerwaarde verkoop
42.450

106
9. Segmentinformatie
9.1. Gesegmenteerde informatie
De Miko groep bestaat uit slechts 1 segment: het koffiesegment. Elke juridische entiteit
(dochteronderneming) van de Groep is onderdeel van dit segment.
9.2. Geografische informatie
9.2.1. Geografische spreiding van de omzet
In duizenden euro
BE
FR
NL
UK
DE
SE - DK - NO
PL
Andere
1
Totaal
2022
35 809
31 537
109 346
17 279
8 821
39 038
8 515
16 965
267 310
2021
21 057
16 815
43 215
11 923
6 651
28 322
5 730
12 623
146 336
Evolutie
14 752
14 722
66 131
5 356
2 170
10 716
2 785
4 342
120 974
1
Australië: 8.184 KEUR in 2022 en 6.276 KEUR in 2021
De gerealiseerde omzetten op de Nederlandse markt zijn toegenomen omwille van de acquisitie van
MAAS in 2021 die slechts voor 5 maanden werden opgenomen in de omzet van 2021 en voor 12
maanden in de omzet van 2022.
9.2.2. Geografische spreiding van de vaste activa
1
In duizenden euro
BE
FR
NL
UK
DE
SE - DK - NO
AUS
Andere
1
Totaal
2022
26 137
873
45 893
5 948
800
6 115
1 733
345
87 846
2021
21 140
832
45 648
6 225
763
6 617
1 769
328
83 322
Evolutie
4 997
41
245
-277
37
-502
-36
17
4 524
1
De vaste activa in de tabel omvatten materieel vast actief, gebruiksrecht materiële vaste activa, immaterieel vast actief excl.
goodwill en leasingvorderingen op meer dan één jaar.
De productie wordt bijna uitsluitend uitgevoerd in België. Waar voorheen de belangrijkste activa van de
Groep aanwezig waren in België, is hier door de acquisitie van de Nederlandse Maas groep in 2021
verandering in gekomen. De activa van Maas groep zijn voornamelijk koffietoestellen die bij de klanten
worden geplaatst.

107
10. Bijlagen bij de geconsolideerde resultatenrekening
De voornaamste fluctuaties in de resultatenrekening van 2022 tegenover deze van 2021 worden
verklaard door de gerealiseerde acquisities van de groep MAAS en SAS in 2021. Deze acquisities
werden voltrokken in 2021 waardoor in de resultatenrekeningen de opbrengsten en kosten gerelateerd
aan deze bedrijven deels werden opgenomen in 2021 en voor 12 maanden in de resultatenrekening
van 2022. Zie eveneens deel 11.2 Goodwill
10.1. Opbrengsten
In duizenden euro
2022
2021
Opbrengsten
267 311
146 337
Opbrengsten uit de verkoop van goederen
253 058
137 413
Huurinkomsten
12 745
9 176
Winst/verlies van verkopen vaste activa
1 508
-252
10.2. Overige exploitatiebaten en -lasten
In duizenden euro
2022
2021
Overige exploitatiebaten
4 399
5 122
Doorberekende kosten
4 013
4 808
Overige exploiatiebaten
386
314
Overige exploitatielasten
39 244
22 605
Diensten en andere goederen
37 043
21 391
Verkoopkosten
16 188
9 047
Onderhoudskosten
4 436
2 881
Kosten van nutsvoorzieningen
2 069
687
Voertuigkosten
3 518
1 895
Verzekeringskosten
870
644
Andere
9 962
6 237
Voorzieningen en teruname voorzieningen
1 147
818
Beweging dubieuze debiteuren
554
1 236
Overige
593
-418
Andere bedrijfskosten
1 054
396

108
10.3. Voorraadwijziging en bruto-bijdrage
In duizenden euro
2022
2021
Opbrengsten
267 311
146 337
Aankopen
140 285
67 296
Voorraadwijziging
-4 373
-876
Grond- en hulpstoffen
135 912
66 420
Globale brutomarge
49,16%
54,61%
Verlies op voorraad of afschrijving op voorraad
-243
13
10.4. Personeelskosten en overige sociale lasten
In duizenden euro
2022
2021
Personeelskosten
71 599
42 364
Lonen en wedden
48 305
28 365
Sociale zekerheidsbijdragen
9 634
5 882
Opzegvergoedingen
176
-27
Bestuurdersvergoedingen
917
832
Interimkosten
5 534
2 244
Overige personeelskosten
4 104
2 639
Opleidingskosten
130
62
Bijdagen pensioenplannen
2 765
1 769
Op aandelen gebaseerde betalingen
34
598
Totaal aantal werknemers op het einde van het boekjaar
1 311
1 278
De bijdragen inzake vergoedingen na uitdiensttreding, waarbij de onderneming vaste bijdragen betaalt
aan een fonds, komen in het resultaat onder personeelskosten. De totale bijdrage voor de ganse Groep
bedroeg voor 2022 2.765 KEUR (in 2021 was dit 1.769 KEUR).
10.4.1. Toegezegde pensioenregelingen (‘defined benefit plans’)
Pensioenplannen in België worden wettelijk gestructureerd als toegezegde bijdrageregelingen. Door de
wet op de tweede pijler van de pensioenplannen (de zgn. wet-Vandenbroucke), dienen alle Belgische
toegezegde bijdrageregelingen aanzien te worden als toegezegde pensioenregelingen.
Voor de toegezegde pensioenregelingen worden de voorzieningen gevormd door de actuariële huidige
waarde te berekenen van toekomstige tussenkomsten aan de betrokken werknemers. De actuariële
waarderingsmethode is de ‘projected unit credit cost method’. Deze methode alloceert toekomstige
verplichtingen aan het jaar waarin het pensioen wordt verdiend. De verplichtingen die betrekking hebben
op voorgaande jaren vormen de verplichting berekend als de reële waarde van de toegezegde
pensioenverplichtingen. De fondsbeleggingen werden gewaardeerd aan reële waarde, rekening
houdend met de reële waarde van de verwachte toekomstige kasstromen.

109
Toegezegde pensioenkosten worden onderverdeeld in 2 categorieën:
- Aan het dienstjaar en vorige dienstjaren toegerekende pensioenkosten, winsten en verliezen
op inperkingen en afwikkelingen;
- Netto-rentekosten of –inkomsten.
Aan het dienstjaar en aan vorige dienstjaren toegerekende pensioenkosten, de netto-interestkosten, de
herwaardering van overige personeelskosten op lange termijn, administratiekosten en belastingen over
het jaar zijn opgenomen onder personeelskosten in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. De
herwaardering van de netto toegezegde pensioenverplichting als gevolg van actuariële winsten of
verliezen is opgenomen in het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten als onderdeel van de niet-gerealiseerde resultaten.
Netto verplichtingen uit hoofde van toegezegde pensioenrechten
In duizenden euro
2022
2021
Netto verplichtingen
380
349
Contante ware van de brutoverplichting uit hoofde van
toegezegde pensioenplannen
2 768
3 414
Reële waarde van fondsbeleggingen
-2 388
-3 065
Mutaties in de netto verplichtingen uit hoofde van toegezegde pensioenrechten
In duizenden euro
Miko NV
Miko Koffie
NV
Miko
Coffee
Service NV
Totaal
Verplichtingen per 01/01/2022
881
388
2 144
3 414
Servicekosten
65
110
205
379
Interestkosten
8
4
20
32
Bijdragen van de deelnemers
13
4
34
51
Actuariële (winsten)/verliezen
-284
-120
-613
-1 017
als gevolg van ervaringsaanpassingen
-3
0
34
30
als gevolg van wijzigingen in de
waardering
-280
-120
-646
-1 047
Betaalde uitkeringen
-21
-37
-34
-92
Verplichtingen per 31/12/2022
662
349
1 757
2 768
Verplichtingen per 01/01/2021
876
379
2 274
3 530
Servicekosten
66
28
153
247
Interestkosten
2
1
6
9
Bijdragen van de deelnemers
14
5
34
52
Actuariële (winsten)/verliezen
-63
-9
-176
-248
als gevolg van ervaringsaanpassingen
22
26
25
72
als gevolg van wijzigingen in de
waardering
-85
-35
-200
-320
Betaalde uitkeringen
-14
-15
-148
-177
0
0
0
0
Verplichtingen per 31/12/2021
881
388
2 144
3 414

110
Voornaamste actuariële veronderstellingen
De actuariële veronderstellingen en de gemiddelde duur van de belangrijkste plannen worden hieronder
in detail weergegeven:
2022
2021
Verdisconteringsvoet
3,30%
0,93%
Algemene loonsverhoging (incl. inflatie)
11,00%
3,00%
Pensioenleeftijd
65
65
De verdisconteringsvoet is gestegen ten gevolge van de verhoogde inflatie. De algemene
loonsverhoging betreft de indexatie van de lonen in België.
Sensitiviteitsanalyse
De sensitiviteit van de brutoverplichtingen uit hoofde van de toegezegde pensioenplannen (‘defined
benefit obligation’ of ‘DBO’) is als volgt:
In duizenden euro
2022
2021
Effect stijging
0,5%
Effect daling
0,5%
Effect stijging
0,5%
Effect daling
0,5%
Effect op de
toegezegde
pensioenverplichtinge
n
Discontovoet
-155
169
-226
248
10.4.2. Andere verplichtingen na pensioen
In de Belgische ondernemingen van de Groep bestaat de mogelijkheid om, overeenkomstig de wettelijke
bepalingen, vóór de pensioengerechtigde leeftijd het bedrijf te verlaten en toe te treden tot het SWT
stelsel. De Groep heeft een verplichting tot betaling van extra premies bovenop de wettelijke vergoeding
bij brugpensionering. De voorziening voor brugpensioen bedroeg op 31 december 2022 13 KEUR.
10.4.3. Op aandelen gebaseerde betalingen
Het management heeft de mogelijkheid tot deelname aan een aandelenoptieplan (zie note 11.15 voor
meer uitleg). Dit bestaat erin dat het bedrijf het management de mogelijkheid biedt om een bepaald
aantal aandelen te kopen op voorwaarde dat de arbeids- of bestuurdersovereenkomst voor minstens
drie jaar wordt voortgezet.
Miko heeft hiervoor een overeenkomst gesloten met een derde partij om haar werknemers die
aandelenopties hebben ontvangen, de mogelijkheid te geven om, bij uitoefening, het verschil in de
aandelenprijs en uitoefenprijs in cash te ontvangen. Onder deze overeenkomst leent Miko een aantal
aandelen van bestaande aandeelhouders zodat ze deze kan verkopen aan haar werknemers wanneer
deze hun aandelenopties zouden uitoefenen. Vervolgens verkoopt Miko deze aandelen (aan
uitoefenprijs) aan haar werknemers die hun opties hebben uitgeoefend. De werknemer verkoopt deze
aandelen en ontvangt dan het verschil in marktwaarde en uitoefenprijs van de aandelen. Gezien het
aandelen betreft die mandatorily redeemable zijn, classificeren we deze als 'cash-settled' optieplan.
Er worden geen nieuwe aandelen gecreëerd.

111
10.4.4. .Opzegvergoedingen
Opzegvergoedingen zijn vergoedingen die verschuldigd kunnen zijn aan werknemers die de
onderneming vóór de wettelijke pensioenleeftijd verlaten. De onderneming neemt deze bedragen
definitief in de kosten op, als de beslissing om de onderneming te verlaten onherroepelijk is en als de
waarde van de vergoeding accuraat bepaald kan worden.
10.5. Netto financieel resultaat
In duizenden euro
2022
2021
Netto financieel resultaat
-1 874
-1 279
Financiële baten
40
305
Interestopbrengsten uit investeringsactiviteiten
40
22
Interestopbrengsten uit leasingactiviteiten
0
1
Ontvangen dividenden van niet-geconsolideerde
ondernemingen
Overige financiële opbrengsten
Netto meerwaarde op de realisatie van financiële vaste
activa
Netto wisselkoerswinsten
282
Financiële lasten
-1 914
-1 584
Interestkosten bankleningen
-349
-325
Interestkosten financiële leasing
-675
-644
Andere interestkosten
-126
-252
Overige financiële kosten
-118
-363
Netto minderwaarde op de realisatie van financiele
vaste activa
Netto wisselkoersverliezen
-646
10.6. Vennootschapsbelasting
In duizenden euro
2022
2021
Vennootschapsbelasting
1 051
830
Betaalde belastingen (Courante belastingen op het
resultaat)
1 537
1 250
Huidig boekjaar
1 534
1 262
Regularisering van belasting en terugname van
belastingvoorziening
3
-12
Latente belastingen
-486
-420
Ontstaan en terugname van tijdelijke verschillen
-181
-429
Wijzigingen in belastingtarieven of nieuwe belastingen
240
9
Latente belastingen op verliezen van huidig boekjaar
-545
Winst vóór belastingen
-1 590
47 703
Effectief belastingpercentage
-66,10%
1,74%

112
De effectieve belastingvoet van de Miko Groep wijkt af van het wettelijk belastingtarief in België (25%)
omwille van de volgende redenen:
In duizenden euro
2022
2021
Winst vóór belastingen
-1 590
47 703
Belastingen op het resultaat o.b.v. het belastingtarief van
25%
-398
11 926
Impact van tarieven van andere rechtsgebieden
-127
-119
Impact van wijzigingen in de belastingtarieven
240
12
Impact van niet-belastbare inkomsten
-94
-11 208
Impact van niet-aftrekbare kosten
325
498
Impact van teruggenomen/(aangewende) fiscale verliezen
1 151
-286
Impact van tekort/(overschot) voorziening vorige
boekjaren
-9
-12
Overige
-38
20
Vennootschapsbelasting
1 051
830

113
11. Bijlagen bij de geconsolideerde balans
11.1. Staat van de materiële vaste activa
In duizenden euro
Gronden en
gebouwen
Installaties
en
machines
Uitrustings-
goederen
Gebruiksrecht
(IFRS 16)
Totaal
Aanschaffingswaarde
Saldo op het einde van de vorige
periode
- per 31/12/2021
3 655
24 037
76 923
35 867
140 481
Aanschaffingen
1 484
120
17 803
6 678
26 085
Overdrachten en
buitengebruikstellingen
-67
-1 324
-7 071
-568
-9 030
Bijzondere waardeverminderingen
0
Overboekingen
-805
-805
Omrekeningsverschillen
-42
-18
-772
-832
Verworven door overname
4
234
238
Saldo op het einde van de
periode
- per 31/12/2022
5 030
22 819
86 312
41 977
156 137
Afschrijvingen en
waardeverminderingen
Saldo op het einde van de vorige
periode
- per 31/12/2021
1 675
16 449
34 112
12 543
64 779
Geboekt
127
1 969
10 582
7 025
19 703
Verworven van derden
0
Afgeboekt na overdracht en
buitengebruikstelling
-1 145
-5 351
-6 496
Bijzondere waardeverminderingen
0
Overboekingen
-17
17
0
Omrekeningsverschillen
-14
-14
-597
101
-524
Verworven door overname
2
142
144
Saldo op het einde van de
periode
- per 31/12/2022
1 771
17 261
38 905
19 669
77 606
Nettoboekwaarde op het einde
van de periode
- per 31/12/2022
3 259
5 558
47 407
22 308
78 531
De post uitrustingsgoederen bevat activa in aanbouw voor een bedrag van 4.131 KEUR (in 2021 958
KEUR).

114
In duizenden euro
Gronden en
gebouwen
Installaties
en
machines
Uitrustings-
goederen
Gebruiksrecht
(IFRS 16)
Totaal
Aanschaffingswaarde
Saldo op het einde van de vorige
periode
- per 31/12/2020
26 392
125 525
43 739
18 213
213 869
Aanschaffingen
201
174
7 480
7 632
15 486
Overdrachten en
buitengebruikstellingen
-16
-28
-2 082
-436
-2 562
Niet-verdergezette activiteiten
-23 178
-106 100
-2 166
-574
-132 019
Overboekingen
47
-47
Omrekeningsverschillen
52
28
933
938
1 952
Verworven door overname
204
4 391
29 065
10 094
43 755
Saldo op het einde van de
periode
- per 31/12/2021
3 655
24 037
76 923
35 867
140 481
Afschrijvingen en
waardeverminderingen
Saldo op het einde van de vorige
periode
- per 31/12/2020
6 353
100 801
30 087
7 679
144 920
Geboekt
93
1 150
6 431
4 690
12 364
Verworven van derden
Afgeboekt na overdracht en
buitengebruikstelling
-21
-24
-1 536
-1 581
Niet-verdergezette activiteiten
-4 764
-85 497
-1 574
-270
-92 105
Overboekingen
Omrekeningsverschillen
14
19
705
443
1 181
Verworven door overname
Saldo op het einde van de
periode
- per 31/12/2021
1 675
16 449
34 112
12 543
64 779
Nettoboekwaarde op het einde
van de periode
- per 31/12/2021
1 980
7 588
42 810
23 324
75 703
Het onderdeel “Gebruiksrecht (IFRS 16)” kan onderverdeeld worden in de categorieën gebouwen,
voertuigen en andere zoals toegelicht in onderstaande tabel.

115
In duizenden euro
Gebouwen
Voertuigen
Andere
Totaal
IFRS 16 - Aanschaffingswaarde
Saldo op het einde van de vorige periode
- per 31/12/2021
20 973
12 734
2 159
35 867
Aanschaffingen
2 214
4 116
348
6 678
Buitengebruikstellingen
-161
-325
-82
-568
Verworven door overname
Omrekeningsverschillen
Niet-verdergezette activiteiten
Saldo op het einde van de periode
- per 31/12/2022
23 026
16 525
2 425
41 977
IFRS 16 - Afschrijvingen en waardeverminderingen
Saldo op het einde van de vorige periode
- per 31/12/2021
6 152
5 964
426
12 543
Geboekt
3 389
3 261
375
7 025
Verworven door overname
Omrekeningsverschillen
89
12
0
101
Niet-verdergezette activiteiten
Saldo op het einde van de periode
- per 31/12/2022
9 630
9 237
801
19 669
Nettoboekwaarde op het einde van de periode
- per 31/12/2022
13 396
7 288
1 624
22 308
In duizenden euro
Gebouwen
Voertuigen
Andere
Totaal
IFRS 16 - Aanschaffingswaarde
Saldo op het einde van de vorige periode
- per 31/12/2020
10 222
7 549
442
18 213
Aanschaffingen
4 931
2 665
36
7 632
Buitengebruikstellingen
-42
-390
-4
-436
Verworven door overname
5 247
3 456
1 691
10 094
Omrekeningsverschillen
812
115
11
938
Niet-verdergezette activiteiten
-196
-361
-17
-574
Saldo op het einde van de periode
- per 31/12/2021
20 973
12 734
2 159
35 867
IFRS 16 - Afschrijvingen en waardeverminderingen
Saldo op het einde van de vorige periode
- per 31/12/2020
3 650
3 816
213
7 679
Geboekt
2 245
2 226
220
4 690
Verworven door overname
Omrekeningsverschillen
339
94
10
443
Niet-verdergezette activiteiten
-81
-172
-17
-270
Saldo op het einde van de periode
- per 31/12/2021
6 152
5 964
426
12 543
Nettoboekwaarde op het einde van de periode
- per 31/12/2021
14 821
6 770
1 733
23 324

116
Leasekosten
In duizenden euro
2022
2021
Totaal bedrag opgenomen in winst of verlies
7 700
5 334
Afschrijvingskost van gebruiksrecht activa
(IFRS 16)
7 025
4 690
Rentelasten op leaseverplichtingen
675
644
11.2. Goodwill
In duizenden euro
2022
2021
Goodwill
79 862
81 549
De daling van de goodwill in 2022 is voornamelijk het gevolg van wijzigingen in wisselkoersen. Het effect
hiervan bedroeg 2.015 KEUR.
Maas International Holding BV
In maart 2021 verwierf Miko 25% van de aandelen van het Nederland Maas. Vervolgens op 28 juli
2021 verhoogde ze haar aandeel naar 92%. De resterende 8% van de aandelen kwamen in handen
van het management.
Het in Son gevestigde Maas haalde pre-COVID een omzet van circa 70 miljoen euro met ruim 500
medewerkers. MAAS plaatst bij haar cliënten middelgrote en grote koffie- en vendingtoestellen, vooral
bij grote bedrijven, openbare instellingen en universiteiten. Verder neemt het ook de technische
ondersteuning ter harte, en zorgt het voor de levering van alle nodige ingrediënten, naast koffie ook
melk, thee en warme chocolade. Buiten warme dranken voorziet MAAS eveneens in een ruim
assortiment van frisdranken, snacks, en gezonde tussendoortjes. Onder het motto “Treat Yourself
Well” staat MAAS bekend om het aanbod van op maat gemaakte drankoplossingen. De afgelopen
jaren is er volop gefocust op duurzaamheid, met initiatieven als impact@origin en impact@footprint.
Met deze participatie versterkt Miko haar positie op de Nederlandse markt. Gezien de taal, de korte
geografische en culturele afstand tussen Miko en MAAS, zijn er op termijn ongetwijfeld opbouwende
synergiën mogelijk.Beide bedrijven hebben ook een ver doorgedreven aandacht voor kwaliteit,
service, en ook duurzaamheid. Hierdoor sluiten de visies van Miko en Maas zeer nauw aan bij
mekaar. Door de krachten te bundelen kunnen we de klanten nog beter ontzorgen en telkens weer
laten genieten van de lekkerste koffie.
De overnameprijs bedroeg 43.440 KEUR. Op 1 augustus 2021 werd de reële waarde van de
overgenomen activa en schulden bepaald om zo de goodwill verbonden aan deze transactie te kunnen
bepalen. De goodwill verbonden aan deze transactie bedraagt 40.550 KEUR.

117
De resultaten van Maas International Holding BV werden voor 5 maanden opgenomen in de
consolidatie, vanaf 1 augustus 2021.
De omzet in deze 5 maanden bedroeg 30.434 KEUR, het resultaat voor belastingen 92 KEUR
KEUR
Reële waarde
01/08/2021
Overnameprijs
43.440
Kapitaalverhoging
Materiële vaste activa
37.119
Immateriële vaste activa (klantenportefeuille)
5.428
Uitgestelde belastingvordering
4.729
Handels-en overige vorderingen op meer dan één
jaar
410
Voorraden
5.409
Handels-en overige vorderingen op minder dan één
jaar
8.131
Geldmiddelen
6.560
Financiële schulden op meer dan één jaar
-27.005
Pensioenverplichtingen
-565
Handels- en overige schulden op meer dan één jaar
-23.255
Uitgestelde belastingverplichtingen
-1.263
Financiële schulden op minder dan één jaar
-2.419
Te betalen belastingen en sociale
zekerheidsschulden
-331
Handels- en overige schulden op ten hoogste één
jaar
-9.789
Totaal netto activa
3.161
Aandeel in netto activa
2.889
Goodwill
40.551

118
Overigen
In november 2021 nam Miko het in Beerse gevestigde SAS over. Met een 100-tal werknemers behaalt
deze koffiebrander een omzet van circa 35 miljoen euro. Waar Miko Koffie zich vooral focust op de
buitenhuismarkt, zoals bedrijven, instellingen en horeca, versterkt SAS onze aanwezigheid op de
private label markt gericht naar de retail met onder meer een breder productassortiment.
SAS is een koffie brander waarmee Miko al vele jaren samenwerkt voor bepaalde gespecialiseerde
koffie producten. Het is een zeer gerespecteerde speler in de retail markt. Waar Miko zich historisch
vooral richt naar de buitenhuismarkt, bedrijven, horeca en instellingen, heeft SAS van oudsher een
sterke positie in de retail. Op deze manier creëert Miko dus een mooie complementariteit.
Daarnaast werden er ook nog een aantal kleinere overnames gedaan in Nederland en Noorwegen om
onze marktpositie in deze thuislanden te versterken. Het gaat om EMPE (januari 2021) en Miko Koffie
west (april 2021), 2 Nederlandse vennootschappen. Op 10 september 2021 volgde Kaffebrygg in
Noorwegen.
De resultaten werden opgenomen in de geconsolideerde cijfers vanaf het moment dat controle werd
verworven. De goodwill werd bepaald op hetzelfde moment.
De overnames in Nederland en Noorwegen werden reeds gefuseerd met de bestaande vestigingen in
deze landen. De omzet van SAS die voor 2 maanden werd opgenomen in de geconsolideerde cijfers
bedroeg 8.315 KEUR. Het resultaat voor deze periode kwam uit op een break-even.
KEUR
Reële waarde
Som van overnameprijzen
23.229
Kapitaalverhoging
Materiële vaste activa
5.863
Immateriële vaste activa (klantenportefeuille)
782
Uitgestelde belastingvordering
426
Handels-en overige vorderingen op meer dan één
jaar
52
Voorraden
9.108
Handels-en overige vorderingen op minder dan één
jaar
16.380
Geldmiddelen
3.945
Financiële schulden op meer dan één jaar
-1.490
Pensioenverplichtingen
-58
Uitgestelde belastingverplichtingen
-716
Provisies
-800
Financiële schulden op minder dan één jaar
-1.297
Te betalen belastingen en sociale
zekerheidsschulden
-1.388
Handels- en overige schulden op ten hoogste één
jaar
-9.579
Totaal netto activa
21.226
Goodwill
2.003

119
Het management toetst de goodwill jaarlijks op waardeverminderingen. De waarde van de goodwill
wordt berekend door middel van een “discounted free cashflow”-model op grond van het operationele
budget van de Groep voor de volgende boekjaren.
De belangrijkste veronderstellingen in de impairment analyse worden hieronder weergegeven:
De kasstroomprognose werd uitgevoerd voor een periode van vier jaar en berust op een aantal kritische
beoordelingen, veronderstellingen en inschattingen.
- Opbrengsten en brutowinstmarge: de opbrengsten en de brutowinstmarge reflecteren de
verwachtingen van het management gebaseerd op ervaringen uit het verleden en rekening
houdend met risico’s specifiek voor de te rapporteren business unit.
- Het eerste jaar van het model is gebaseerd op het budget van 2023.
- In het tweede tot vierde jaar van het model zijn vrije kasstromen gebaseerd op het lange
termijnplan van Miko. De opbrengsten stijgen met gemiddeld 3,0% per jaar. De bruto marge
werd stabiel gehouden.
- Kasstromen na de periode van de eerste vier jaar worden geëxtrapoleerd door gebruik te maken
van een groeivoet van 1.5% % van de vrije kasstromen.
- De operationele investeringen bedragen gemiddeld ongeveer 18,2 mio euro per jaar. Daarnaast
werd een investering voorzien in een nieuwe productie site.
- Het aantal dagen klanten- en leverancierskrediet werd constant gehouden op respectievelijk 48
en 76 dagen.
- Het aantal dagen voorraad ligt voor heel de periode van de kasstroomprognose op 100.
- Bovenstaande assumpties resulteren in een EBIT die rond de 3% van de omzet schommelt.
Projecties worden verdisconteerd aan een discontovoet van 6,41. De disconteringsvoet voor
belastingen wordt berekend door deling van de disconteringsvoet na belastingen door één minus het
toepasselijk belastingtarief. Deze uitkomst wijkt niet materieel af van een iteratieve berekeningswijze
zoals beschreven in IAS36.
Onderstaande elementen werd gebruikt voor de bepaling van de WACC:
Risicovrije rente
3,32%
Risicopremie
6,40%
Bèta
1,00
Verhouding eigen vermogen/vreemd vermogen
52/48
Premie minder liquide markt
2,00%
De resultaten van deze test hebben uitgewezen dat de bedrijfswaarde de boekwaarde van de Miko
groep overstijgt met 60 miljoen EUR (‘headroom’). Hierdoor kunnen we concluderen dat er geen
bijzondere waardevermindering vereist is. Miko gelooft dat al haar inschattingen redelijk zijn: ze zijn
consistent met de interne rapportering en weerspiegelen de beste inschatting van het management.
Als deel van de waarderingstest heeft Miko een gevoeligheidsanalyse uitgevoerd voor belangrijke
veronderstellingen die gehanteerd werden, waaronder de discontovoet, de vrije kasstroom en het lange

120
termijn groeipercentage. Hierbij werd een daling van het lange termijn groeipercentage met 100
basispunten, een stijging van discontovoet voor belastingen met 100 basispunten en een vrije
kasstroom tussen 80% en 100% van het lange termijnplan toegepast om rekening te houden met
mogelijke fluctuaties in volumes en marges. Een verandering in de gebruikte inschattingen, zoals
hierboven opgenomen, leidt niet tot een mogelijke materiële bijzondere waardevermindering.
Hoewel Miko gelooft dat haar beoordelingen, veronderstellingen en inschattingen geschikt zijn, kunnen
werkelijke resultaten afwijken van deze inschattingen in geval van andere veronderstellingen en
voorwaarden
11.3. Staat van de immateriële vaste activa
In duizenden euro
Patenten,
merken en
cliënteel
Software
Totaal
Aanschaffingswaarde
Saldo op het einde van de vorige periode
- per 31/12/2021
17 566
2 024
19 590
Aanschaffingen
3 100
783
3 883
Overdrachten en buitengebruikstellingen
Bijzondere waardeverminderingen
Overboekingen
805
805
Omrekeningsverschillen
-303
-757
-1 060
Andere wijzigingen
Saldo op het einde van de periode
- per 31/12/2022
20 363
2 855
23 218
Afschrijvingen en waardeverminderingen
Saldo op het einde van de vorige periode
- per 31/12/2021
10 581
1 519
12 100
Geboekt
1 437
642
2 079
Verworven van derden
Afgeboekt na overdracht en
buitengebruikstelling
Bijzondere waardeverminderingen
Overboekingen
Omrekeningsverschillen
-241
-2
-243
Andere wijzigingen
Saldo op het einde van de periode
- per 31/12/2022
11 777
2 159
13 936
Nettoboekwaarde op het einde van de periode
- per 31/12/2022
8 586
696
9 282
De aanschaffingen in de post patenten, merken en cliënteel omvat het van derden verworven cliënteel.

121
In duizenden euro
Patenten,
merken en
cliënteel
Software
Totaal
Aanschaffingswaarde
Saldo op het einde van de vorige periode
- per 31/12/2020
11 138
1 942
13 080
Aanschaffingen
6 064
89
6 153
Overdrachten en buitengebruikstellingen
-298
-298
Bijzondere waardeverminderingen
-94
-94
Overboekingen
Omrekeningsverschillen
355
3
358
Andere wijzigingen
Saldo op het einde van de periode
- per 31/12/2021
17 566
2 024
19 590
Afschrijvingen en waardeverminderingen
Saldo op het einde van de vorige periode
- per 31/12/2020
9 315
1 708
11 023
Geboekt
985
192
1 177
Verworven van derden
Afgeboekt na overdracht en
buitengebruikstelling
-298
-298
Bijzondere waardeverminderingen
-85
-85
Overboekingen
Omrekeningsverschillen
281
3
284
Andere wijzigingen
Saldo op het einde van de periode
- per 31/12/2021
10 581
1 519
12 100
Nettoboekwaarde op het einde van de periode
- per 31/12/2021
6 986
504
7 490
11.4. Handels- en overige vorderingen op meer dan één jaar
In duizenden euro
Nettovorderingen
leases
Handels-
vorderingen
op meer dan
één jaar
Andere
Totaal
Beginsaldo
- per 01/01/2022
104
25
2 229
2 358
Bewegingen
-72
-25
-2
-99
Andere wijzigingen
Eindsaldo
- per 31/12/2022
32
0
2 227
2 259

122
In duizenden euro
Nettovorderingen
leases
Handels-
vorderingen
op meer dan
één jaar
Andere
Totaal
Beginsaldo
- per 01/01/2021
241
10
375
626
Bewegingen
-137
15
1 039
917
Andere wijzigingen
815
815
Eindsaldo
- per 31/12/2021
104
25
2 229
2 358
De overige vorderingen op meer dan één jaar omvat voornamelijk een uitgestelde betaling met
betrekking tot de verkoop van de kunststof afdeling in 2021.
Alle vorderingen op lange termijn hebben een looptijd van minder dan vijf jaar. De toegepaste
rentevoeten zijn voor 2022 marktconform (idem voor 2021).
Er zijn geen leningen toegestaan aan bestuurders of aanverwante partijen.
Er zijn op einde 2022 geen indicatoren, zoals verlies van marktaandeel of technologische achterstand,
die wijzen op de noodzaak bepaalde vorderingen op meer dan één jaar af te waarderen.
De boekwaarde van de handelsvorderingen op meer dan één jaar benadert goed de reële waarde op
de balansdatum.
11.5. Voorraden
In duizenden euro
2022
2021
Voorraden
40 381
33 488
Grond- en hulpstoffen
11 326
8 474
Goederen in bewerking
213
583
Gereed product
7 492
7 007
Handelsgoederen
21 350
17 424
De grond- en hulpstoffen bestaan uit ruwe koffie en verpakkingsmaterieel.
Het gereed product en de handelsgoederen bestaan voornamelijk uit koffieproducten en
nevenproducten zoals melk, suiker en koekjes alsook koffiemachines.
De stijging van de voorraden is het gevolg van de toegenomen kostprijs van de voorraad.

123
11.6. Handels- en overige vorderingen op minder dan één jaar
In duizenden euro
2022
2021
Handels- en overige vorderingen op minder dan
één jaar
43 449
44 630
Handelsvorderingen
36 114
32 643
Handelsvorderingen
41 378
36 850
Financiële leasevorderingen
72
127
Dubieuze vorderingen
-5 336
-4 334
Overige vorderingen
7 335
11 987
Leningen aan bestuursleden en/of verbonden
partijen
Andere te ontvangen bedragen (waaronder
belastingvorderingen)
3 524
7 938
Overgedragen kosten
3 811
4 049
Aangezien de handelsvorderingen op korte termijn zijn, benadert de reële waarde de nominale waarde
deze activa.
Een extra voorziening van 1.002 KEUR voor dubieuze debiteuren werd aangelegd.
Er werd in lijn met IFRS 9 een inschatting gemaakt van het te verwachten verlies op handelsvorderingen
op basis van historische gegevens en ouderdomsanalyse van de openstaande facturen.
Er wordt hierbij geen onderscheid gemaakt tussen verschillende categorieën van klanten.
De inschatting van de verlies percentages zijn als volgt:
In duizenden euro
2022
2021
Percentage
Bedrag
Provisie
Percentage
Bedrag
Provisie
Niet vervallen
2,0%
31 001
620
2,0%
24 784
496
1 - 30 dagen vervallen
7,5%
3 725
279
7,5%
5 342
401
31 - 60 dagen vervallen
15,0%
833
125
15,0%
1 674
251
61 - 90 dagen vervallen
30,0%
363
109
30,0%
441
132
> 90 dagen vervallen
50,0%
2 756
1 378
50,0%
2 817
1 408
Totaal
38 678
2 511
35 058
2 688
De toegepaste percentages werden als gevolg van covid eerder conservatief ingeschat.
11.6.1. Leasing vorderingen
Leasingovereenkomsten waarbij de tegenpartij, de leasingnemer, als economische eigenaar van het
actief wordt beschouwd, worden opgenomen als vordering voor een bedrag gelijk aan de constante
waarde van de toekomstige minimale leasebehandelingen. De contante waarden van de toekomstige
minimale leasebetalingen bedroegen 105 KEUR per 31 december 2021 (2021: 232 KEUR).

124
De invorderbare, minimale lease betalingen zijn als volgt:
In duizenden euro
Hoogstens 1
jaar
1 tot 5 jaar
Meer dan 5
jaar
Totaal
2022
Toekomstige minimale lease betalingen
72
32
104
Financieringsbaten
1
1
Contante waarde van de toekomstige
minimale lease betalingen
73
32
0
105
2021
Toekomstige minimale lease betalingen
127
104
231
Financieringsbaten
1
1
Contante waarde van de toekomstige
minimale lease betalingen
127
105
232
11.6.2. Kredietrisico op openstaande vorderingen
Kredietrisico verwijst naar het risico dat een tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet zou
nakomen, hetgeen zou resulteren in een financieel verlies voor de Groep. Om dit risico te beperken
worden kredietanalyses uitgevoerd voor klanten die een bepaalde kredietbehoefte dreigen te
overschrijden. Klanten waarvoor een kredietoverschrijding wordt toegestaan worden continu opgevolgd.
Het management evalueert voortdurend het volledige klantenbestand op zijn kredietwaardigheid.
Hierdoor benadert de boekwaarde van de commerciële vorderingen goed de reële waarde op de
balansdatum en dekken de voorzieningen voor dubieuze debiteuren voldoende het risico van de MIKO
Groep. Op 31 december 2022 werd er een voorziening voor dubieuze debiteuren in de balans
opgenomen voor een bedrag van 5.336 KEUR (4.334 KEUR in 2021).
De handelsvorderingen in het koffiesegment hebben betrekking op een uitgebreid klantenbestand,
verspreid over verschillende geografische gebieden. Op balansdatum vertegenwoordigde de klant met
het grootste openstaande saldo 4,19% van de totale openstaande vorderingen in dit segment.
De gemiddelde kredietperiode voor verkochte producten bedraagt 48 dagen (2021: 53 dagen). Intresten
worden niet systematisch aangerekend op vervallen vorderingen.
In de post handelsvorderingen zijn debiteuren inbegrepen met een boekwaarde van 10.502 KEUR die
vervallen waren op datum van dit verslag en waarvoor een waardevermindering werd geboekt (ref. 11.6)
voor een bedrag van 5.336 KEUR. De meerderheid van deze vervallen vorderingen kaderen immers in
het exportbeleid dat gevoerd wordt door de Miko Groep, waar de facto langere betalingstermijnen
gelden.

125
11.6.3. Beweging in de voorziening voor dubieuze debiteuren
In duizenden euro
2022
2021
Beginsaldo
4 334
2 915
Gebruik van provisie
-356
-271
Aanleg nieuwe provisie
1 360
1 670
Omrekeningsverschillen
-2
20
Eindsaldo
5 336
4 334
11.6.4. Marktrisico: wisselkoersrisico
De Miko Group is internationaal actief en wordt derhalve blootgesteld aan valuta risico wanneer de
wisselkoers van de aankopen afwijkt van de lokale functionele wisselkoers. Dit is voor de Groep
voornamelijk het geval in het Verenigd Koninkrijk (aankopen in EUR en verkopen in GBP). In de andere
vennootschappen binnen de Groep die een andere functionele munt hebben dan euro, is het aandeel
aankopen in euro beperkt.
Op basis van de gemiddelde volatiliteit van het Britse pond schatte de Groep de mogelijke verandering
van de wisselkoers van deze munteenheid ten opzichte van de euro:
EUR/GBP
Mogelijke volatiliteit
Slotkoers 31/12/2022
0,8869
6,47%
Slotkoers 31/12/2021
0,8403
7,49%
In duizenden ponden
2022
2021
Netto boekwaarde
2 890
2 751
Handelsschulden
-1 317
-667
Handelsvorderingen
1 839
1 376
Voorraden
1 720
1 452
Liquide middelen
971
813
Financiële schuld korte termijn
-323
-223
Als de Britse Pond in 2022 ten opzichte van de euro resp. verzwakte of verstevigde volgens de
bovenstaande geschatte wijzigingen, dan zou het nettoresultaat van de Groep in 2022 met 219 KEUR
resp. afnemen of toenemen.
De gemiddelde volatiliteit wordt bepaald op basis van de dagelijks GBP/EUR wisselkoers zoals
gepubliceerd door de NBB. Eerst wordt de standaarddeviatie berekend van de dagelijkse % wijzigingen
in de GBP/EUR wisselkoers. Deze wordt dan vermenigvuldigd met de vierkantswortel van het aantal
elementen in de berekening van de standaarddeviatie.
11.6.5. Andere
Er zijn per einde 2022 geen indicatoren, zoals verlies van marktaandeel of technologische achterstand,
die wijzen op de noodzaak bepaalde vorderingen op minder dan één jaar af te waarderen.

126
11.7. Geldmiddelen en kasequivalenten
In duizenden euro
2022
2021
Geldmiddelen en kasequivalenten
27 558
45 286
Kas
35
35
Bankgelden
27 903
44 727
Termijndeposito's op minder dan 3 maanden
0
997
Negatieve banksaldi bij kredietinstellingen
-380
-473
11.8. Kapitaalbeheer
Miko bepaalt het bedrag van het kapitaal in verhouding tot het risico. De Groep beheert de
kapitaalstructuur en corrigeert deze bij wijzigende economische omstandigheden en
financieringsbehoeften.
De doelstellingen van de Groep in verband met het beheren van het kapitaal zijn onveranderd gebleven.
Zo wordt aan de verschillende entiteiten de mogelijkheid gegarandeerd om te kunnen opereren als een
“going concern”, waarbij ook steeds de nodige aandacht wordt geschonken aan de verhouding tussen
het risiconiveau enerzijds en de ingezette middelen en de prijzen anderzijds.
De kapitaalstructuur van de Groep bestaat uit schulden op meer dan één jaar, liquide middelen,
reserves, overgedragen resultaat en minderheidsbelangen.
De netto schuldgraad op jaareinde bedroeg:
In duizenden euro
2022
2021
Netto
59 622
46 292
Schulden op meer dan één jaar
75 036
77 034
Rentedragende lening op ten hoogste één jaar
12 524
15 018
Liquide middelen
-27 938
-45 760
Eigen vermogen
145 090
148 629
Netto schuldgraad
41,09%
31,15%
De Groep is niet onderhevig aan extern opgelegde kapitaalvereisten.

127
11.9. Financiële en overige schulden
In duizenden euro
2022
2021
Financiële schulden op ten hoogste één jaar
12 525
15 018
Kortetermijnschulden bij financiële instellingen
7 015
7 101
Financiële leaseverplichtingen
6 635
6 628
Negatieve banksaldi bij financiële instellingen
380
473
Binnen 12 maanden verschuldigde bedragen
5 060
7 467
Leningen bij financiële instellingen
5 060
7 467
Andere kortetermijnschulden
450
450
Rentedragende leningen bij derden
Rentedragende leningen bij aanverwante partijen
450
450
Financiële schulden op meer dan één jaar
47 127
48 853
Langetermijnschulden bij financiële instellingen
38 458
40 660
Financiële leaseverplichtingen
16 331
17 523
Leningen bij financiële instellingen
22 127
23 137
Andere langetermijnschulden
8 669
8 191
Rentedragende leningen bij derden
539
698
Overige langetermijnschulden
1
8 130
7 493
1
Deze post heeft onder andere betrekking op de reële waarde van de toekomstige verplichting om een minderheidsbelang in een
van de groepsvennootschappen over te nemen van derden. Deze reële waarde is berekend op basis van reële waardehiërarchie
niveau 3 en betreft een multiple van EBITDA of PBT zoals contractueel bepaald.
De overige lange en korte termijn financiële schulden bevatten verplichtingen met betrekking tot de
toekomstige verwerving van aandelen voor een bedrag van 8.130 KEUR. Daarnaast werd een
overheidsfinanciering bekomen in Frankrijk voor een bedrag van 539 KEUR.
De langlopende rentedragende verplichtingen met een initiële looptijd van meer dan 1 jaar daalden met
3.417 KEUR.
Onderstaande tabel geeft een overzicht van de evolutie van de leningen bij financiële instellingen. Er
werden geen aanpassingen gedaan aan de reële waarde van de leningen.
In duizenden euro
2022
2021
Beginsaldo
30 604
47 736
Aflossing leningen
-10 983
-7 738
Nieuwe leningen
7 577
10 700
Omrekeningsverschillen
-11
13
Overige
0
-20 108
Eindsaldo
27 187
30 604
Alle leningen werden aangegaan in EUR, of GBP. De leningen zijn aangegaan om de investeringen van
de Groep in gebouwen, uitrustingsgoederen en overnames te financieren. De leningen hebben een
vervaldag tot en met uiterlijk 2026 en zijn aangegaan tegen een gemiddelde rentevoet van 1,24%. De
Groep beschikt over niet opgenomen kredietlijnen ten bedrage van 3.250 KEUR. Er zijn geen
convenanten van toepassing.

128
De stijging van de leasingschulden wordt in onderstaande tabel samengevat:
In duizenden euro
2022
2021
Beginsaldo
24 151
13 718
Aflossing leasing
-6 808
-4 394
Nieuwe leasing
6 156
6 961
Beëindiging leasing
-429
-403
Omrekeningsverschillen
-105
520
Overige
0
7 749
Eindsaldo
22 965
24 151
De 7,7 miljoen EUR in de post overige in 2021 betreft de leaseverplichting verworven bij de overnames van MAAS en SAS in 2021.
Voor leningen aan aanverwante partijen wordt verwezen naar punt 11.16.
De uitsplitsing van de leningen bij financiële instellingen naar vervaldatum geeft volgende situatie:
In duizenden euro
Hoogstens 1
jaar
1 tot 5 jaar
Meer dan 5
jaar
2022
Langetermijnschulden bij financiële instellingen
5 060
22 127
Overige rentedragende leningen
450
8 669
Financiële leaseverplichtingen (totaal)
6 635
11 749
4 582
Totale rentedragende leningen
12 145
42 545
4 582
2021
Langetermijnschulden bij financiële instellingen
7 467
23 137
Overige rentedragende leningen
450
8 193
Financiële leaseverplichtingen (totaal)
6 628
12 372
5 151
Totale rentedragende leningen
14 545
43 702
5 151
De bovenvermelde bedragen zijn exclusief toekomstige intrestlasten, voor een bedrag van 11.933
KEUR, berekend op basis van de geldende intrestvoet op balansdatum (eind 2021 was dit 11.252
KEUR).
In percentages (%)
2022
2021
Overzicht van de gebruikte effectieve rentevoeten
Leningen
0,41 - 3,19
0,41 - 1,09
Andere schulden
0,5 - 0,73
0,5 - 0,73
Financiële leaseverplichtingen
1,29 - 4,32
2,62 - 4,50
In onderstaande maturiteitstabel worden de contractuele niet-verdisconteerde kasstromen
weergegeven per 31 december 2022.

129
In duizenden euro
Hoogstens 1
jaar
1 tot 5 jaar
Meer dan 5
jaar
2022
Langetermijnschulden bij financiële instellingen
5 585
23 261
Overige rentedragende leningen
451
8 685
Financiële leaseverplichtingen (totaal)
6 703
12 466
14 054
Totale rentedragende leningen
12 739
44 412
14 054
2021
Langetermijnschulden bij financiële instellingen
7 683
23 646
Overige rentedragende leningen
451
8 220
Financiële leaseverplichtingen (totaal)
6 700
13 116
14 841
Totale rentedragende leningen
14 834
44 982
14 841
Alle leningen werden afgesloten in EUR of GBP. De leningen bij financiële instellingen betreffen zowel
leningen met vaste als met vlottende rentevoet. De overige financiële schulden zijn aangegaan tegen
een vaste rentevoet.
11.9.1. Reële waarde financiële verplichtingen
Voor de verschillende rubrieken aan financiële verplichtingen worden de boekwaarden en de reële
waarden geanalyseerd. Onderstaande tabel omvat enkel de financiële verplichtingen voor dewelke de
reële waarde materieel afwijkt van de boekwaarde. Voor de niet opgenomen financiële verplichtingen
gaan we ervan uit dat de boekwaarde de reële waarde benadert. De reële waarde van de bankleningen
wordt berekend als de contante waarde van toekomstige kasstromen (niveau 2 input).
In duizenden euro
Netto
boekwaarde
31/12/2022
Reële waarde
31/12/2022
Financiële verplichting
Lening KBC (Miko Koffie)
10 000 000
9 357 762
11.10. Handels- en overige schulden
In duizenden euro
2022
2021
Handelsschulden en overige schulden op ten hoogste één jaar
42 295
41 931
Handelsschulden
36 934
27 990
Overige schulden
1 735
7 957
Overlopende rekeningen
3 626
5 984
Te betalen belastingen en sociale zekerheidsschulden
12 289
12 570
Belastingschulden
4 916
3 346
Sociale zekerheidsschulden
7 373
9 225
Handelsschulden en overige schulden op meer dan één jaar
23 767
24 049
Langlopende handelsschulden
Overige schulden
23 767
24 049

130
De boekwaarde van de handels- en overige schulden benadert goed de reële waarde op balansdatum,
gezien het korte termijn karakter.
De overige schulden op lange termijn hebben betrekking op BTW en loonheffing waarvoor uitstel van
betaling werd ontvangen in Nederland naar aanleiding van de COVID-19 pandemie.
11.11. Voorzieningen
Beginsaldo
- per 01/01/2022
1 114
0
1 578
2 691
Bijkomende provisies
831
78
909
Terugname van niet-gebruikte provisies
-338
-338
Opname (gebruik) van provisies
-280
-441
-721
Wisselkoersverschillen
Andere wijzigingen
-51
-51
Eindsaldo
- per 31/12/2022
1 327
0
1 164
2 490
In duizenden euro
Personeels-
beloningen
Milieu-
voorzieningen
Overige
voorzieningen
Totaal
Beginsaldo
- per 01/01/2021
1 354
968
2 322
Bijkomende provisies
93
1 122
1 215
Terugname van niet-gebruikte provisies
-130
-397
-527
Opname (gebruik) van provisies
-13
-2
-15
Wisselkoersverschillen
1
1
Andere wijzigingen
-190
-114
-304
Eindsaldo
- per 31/12/2021
1 114
1 578
2 691
De voorziening ter financiering van de personeelsbeloningen bedraagt 1.327 KEUR (2021: 1.114
KEUR). Deze voorziening werd opgezet met het oog op de wettelijke regeling in verband met
brugpensioen, groepsverzekering en anciënniteitsgeschenken . Voor meer informatie met betrekking
tot de voorziening inzake groepsverzekering in België, verwijzen we naar toelichting 10.4.1. .
De overige voorzieningen hebben voornamelijk betrekking op de waardering van het aandelenoptieplan
Miko en Maas. De “fair value” van de aandelenopties bedroeg op balansdatum 1.164 KEUR.

131
11.12. Uitgestelde belastingen op het actief
Uitgestelde belastingvorderingen worden in de balans opgenomen voor de tijdelijke verschillen. De
beweging van de belastinglatenties gedurende de verslagperiode is als volgt:
In duizenden euro
Beginsaldo
-
01/01/2022
Debit/
credit
resultaten-
rekening
Omrekenings-
verschillen
Debit/
credit
acquisitie
Overboeking
uitgestelde
belastingen
passief
Eindsaldo
-
31/12/2022
Afschrijvingen
-439
195
-1
189
-585
-641
Immateriële vaste activa
-931
117
-814
Voorzieningen
746
-57
387
1 076
Verplichtingen uit
hoofde van vergoedingen
na uitdiensttreding
0
0
Fiscale verliezen
4 807
659
-1
421
5 886
Voorraad
-33
50
-67
-50
Overige
55
19
74
Totaal
4 206
983
-2
576
-231
5 531
In duizenden euro
Beginsaldo
-
01/01/2021
Debit/
credit
resultaten-
rekening
Omrekenings-
verschillen
Debit/
credit
acquisitie
Overboeking
uitgestelde
belastingen
passief
Eindsaldo
-
31/12/2021
Afschrijvingen
100
13
-552
-439
Immateriële vaste activa
289
43
-1 263
-931
Voorzieningen
244
502
746
Verplichtingen uit
hoofde van vergoedingen
na uitdiensttreding
15
-15
0
Fiscale verliezen
30
48
4 729
4 807
Voorraad
103
-47
-89
-33
Overige
19
-2
38
55
Totaal
556
284
3 466
-101
4 206
Het management schat de recupereerbaarheid van de fiscale verliezen in op basis van het operationele
budget van de Miko Groep voor de volgende boekjaren.
Er werd een uitgestelde belastingvordering uitgedrukt voor fiscale verliezen bij Freehand in
Denemarken, SAS NV, Maas International Holding BV en Miko Koffie NV. De inschatting van de
invorderbaarheid van de fiscale verliezen is gebaseerd op verwachte winst voor belastingen in de
komende 10 jaren. Hierbij werd rekening gehouden met een groei van de winst voor belastingen met
5% per jaar en een waarschijnlijkheid die afneemt over de jaren. De waarschijnlijkheid bedraagt 95% in
jaar 1 van het model en 55% in jaar 10.

132
11.13. Uitgestelde belastingen op het passief
Uitgestelde belastingverplichtingen worden in de balans opgenomen voor tijdelijke verschillen. De
beweging van de belastinglatenties gedurende de verslagperiode is als volgt:
In duizenden
euro
Beginsald
o
-
01/01/2022
Debit/
credit
resultaten
-rekening
Niet-
verdergezett
e
activiteiten
Debit/
credit
acquisiti
e
Overboekin
g
uitgestelde
belastingen
passief
Omrekening
s-verschillen
Eindsald
o
-
31/12/202
2
Afschrijvingen
-1 683
-514
585
43
-1 569
Immateriële
vaste activa
-162
76
1
-85
Voorzieningen
0
0
Verplichtingen
uit hoofde van
vergoedingen
na
uitdiensttreding
0
0
Fiscale
verliezen
420
-420
0
Voorraad
-73
-9
67
1
-14
Overige
57
-41
16
Totaal
-1 440
-488
0
0
232
45
-1 652
In duizenden
euro
Beginsald
o
-
01/01/2021
Debit/
credit
resultate
n-
rekening
Niet-
verdergezett
e activiteiten
Debit/
credit
acquisiti
e
Overboekin
g
uitgestelde
belastingen
passief
Omrekening
s-verschillen
Eindsald
o
-
31/12/202
1
Afschrijvingen
-4 205
42
2 669
-649
552
-92
-1 683
Immateriële
vaste activa
-233
118
-47
-162
Voorzieningen
665
-33
-162
-502
32
0
Verplichtingen
uit hoofde van
vergoedingen
na
uitdiensttreding
0
Fiscale
verliezen
420
420
Voorraad
-270
-9
190
-67
89
-5
-72
Overige
118
17
-45
-38
5
57
Totaal
-3 925
136
2 652
-296
101
-107
-1 440
Het verschil tussen de belastinglatentie op de balans en de berekening op basis van het Belgische tarief
van 25% bedraagt 2 KEUR in 2021 (in 2021: -193 KEUR) en is te wijten aan de verschillende
belastingtarieven in onze thuislanden.

133
11.14. Voorwaardelijke verplichtingen en verbintenissen
Er zijn geen verplichtingen aangegaan om materiële en immateriële vaste activa te verwerven.
. We verwijzen naar toelichting 11.1 voor een overzicht van de gebruiksrechten op activa. Daarnaast
heeft Miko reeds een verplichting aangegaan voor het gebruiksrecht van materiële vaste activa die pas
ingaan in de loop van 2023 voor een bedrag van 39 KEUR (niet-verdisconteerd). In onderstaande
maturiteitstabel worden de contractuele niet-verdisconteerde kasstromen weergegeven per 31
december 2022.
In duizenden euro
Hoogstens 1
jaar
1 tot 5 jaar
Meer dan 5
jaar
2022
Toekomstige leaseverplichtingen
(startend vanaf 2022)
11
28
0
2021
Toekomstige leaseverplichtingen
(startend vanaf 2021)
5
22
6
De Groep heeft solidaire borgstellingen ten aanzien van financiële instellingen voor een bedrag van
20.896 KEUR (in 2021: 20.896 KEUR).
Binnen de Miko Groep zijn geen materiële claims of geschillen lopende.

134
11.15. Overzicht van de aandelen
In duizenden euro
2022
2021
Beweging in het aantal aandelen
Aandelen begin verslag periode
1 242 000
1 242 000
Aantal uitgegeven aandelen
Aantal ingekochte aandelen netto in verslagperiode
Aandelen einde verslagperiode
1 242 000
1 242 000
Overige informatie
Nominale waarde van de aandelen
N.v.t.
N.v.t.
Aantal aandelen in bezit van onderneming of
aanverwante partijen
687 000
687 000
Berekening van de winst per aandeel
Aantal aandelen
1 242 000
1 242 000
Gemiddeld aantal aandelen in bezit van de Miko Groep
Aantal aandelen voor berekening gewone winst per
aandeel
1 242 000
1 242 000
Aantal gemiddeld uitstaande aandelenopties op het einde
van de periode
54 250
54 850
Aantal aandelen voor de berekening verwaterde winst per
aandeel
1 235 819
1 242 957
Berekening winst per aandeel (nettowinst toerekenbaar
aan de aandeelhouders van MIKO / 1.242.000)
-0,47
37,49
Winst/(Verlies) toerekenbaar aan houders van eigen-
vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij (in
KEUR)
-585
46 559
Er zijn geen verschillende categorieën van aandelen.
Op het einde van 2022 had de Groep geen eigen aandelen in zijn bezit.

135
De toekenning van rechten om aandelen aan een vooraf bepaalde prijs aan te kopen is in de loop van
de jaren als volgt samengesteld:
In
duizenden
euro
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
Begin
verslagperi
ode
8 250
8 650
12 150
10 700
6 100
4 850
0
0
500
0
Uitoefenprij
s
€
106,00
€
100,00
€
107,00
€
106,00
€
117,70
€
109,20
€
100,30
€
69,00
€
66,30
€
50,51
€
46,00
Toegekend
e resp.
uitgeoefend
e rechten
om
aandelen
aan vooraf
bepaalde
prijs aan te
kopen
4 150
-2 000
-500
Vervallen
rechten
-2 850
(Nog) Niet
uitgeoefend
e rechten
4 150
8 250
8 650
12 150
10 700
6 100
0
0
0
0
0
Vesting
periode
3 jaar
3 jaar
3 jaar
3 jaar
3 jaar
3 jaar
3 jaar
3 jaar
3 jaar
3 jaar
3 jaar
Uitoefenperi
ode
7 jaar
6
7 jaar
5
7 jaar
4
7 jaar
3
7 jaar
2
7 jaar
1
7 jaar
7 jaar
7 jaar
10 jaar
10 jaar
1
Van de rechten uitgegeven in 2017, hebben er 6.100 een looptijd van 7 jaar.
2
Van de rechten uitgegeven in 2018, hebben er 7.400 een looptijd van 7 jaar, de overige 3.300 hebben een looptijd van 5 jaar.
3
Van de rechten uitgegeven in 2019, hebben er 8.500 een looptijd van 7 jaar, de overige 3.650 hebben een looptijd van 5 jaar.
4
Van de rechten uitgegeven in 2020, hebben er 4.900 een looptijd van 7 jaar, de overige 3.750 hebben een looptijd van 5 jaar.
5
Van de rechten uitgegeven in 2021, hebben er 8.000 een looptijd van 7 jaar, de overige 250 hebben een looptijd van 5 jaar.
6
Van de rechten uitgegeven in 2022, hebben er 4.150 een looptijd van 7 jaar.
De waarde van de op aandelen gebaseerde vergoeding wordt in de kosten opgenomen, gespreid over
de wachtperiode. De berekening van de waarde gebeurt met behulp van het model van Black & Scholes.

136
De volgende criteria zijn gebruikt om de berekening te maken:
2022
2021
2020
2019
Optieprijs
106,00
100,00
107,00
106,00
Huidige aandelenprijs
90
90
90
90
Verwachte levensduur optie
4,00-6,00
3,00-5,00
2,00-4,00
1,00-3,00
Volatiliteit aandelenprijs
16,61%
16,61%
16,61%
16,61%
Risicovrije interestvoet
3,18%
3,18%
3,18%
3,18%
Dividend
2,91%
0,00%
0,00%
1,92%
11.16. Aanverwante partijen
In duizenden euro
2022
2021
Activa aanverwante partijen
Verplichtingen aan aanverwante partijen
Rentedragende verplichtingen
450
450
Schulden
Overige verplichtingen
Transacties met aanverwante partijen
Verkoop van goederen
Aankoop van goederen
Verrichtingen
Aankoop van diensten
Transfers m.b.t. financieringsvoorwaarden
Vergoedingen van directiepersoneel en bestuurders
1
1 823
1 745
Leningen toegekend aan directiepersoneel en
bestuurders
Betaalde interesten
1
De bestuurders ontvingen in 2022 een forfaitaire vergoeding van 13.000 euro De voorzitter van de Raad van Bestuur ontving
een bijkomende vergoeding van 2.000 euro.
Het vaste basissalaris van de CEO in 2022 bedroeg 309.177,04 EUR. Het variabele gedeelte betaald in 2022 op basis van
doelstellingen 2022 en resultaten periode 2018 – 2022, bedroegen respectievelijk 17.064,69 EUR en 0 EUR. De bijdrage voor de
pensioenregeling en invaliditeitsverzekering bedroeg 106.734,6 EUR en de voordelen in natura (wagen, etc) bedroegen 23.564,85
EUR.
De uitvoerende bestuurder ontving in 2022 een vast basissalaris van 189.536,04 EUR. Het variabele gedeelte bedraagt 10.176,25
EUR. De bijdragen voor pensioenopbouw en invaliditeitsverzekering bedroeg 14.022,91 EUR. De voordelen in natura over 2022
(wagen etc), bedroegen 35.323,9 EUR.
Voor 2022 zijn de gezamenlijke vergoedingen voor het EXCO (met uitsluiting van de vergoeding van de CEO) als volgt. Het vaste
basissalaris in 2022 bedroeg 1.020.937,21 EUR. Het variabele gedeelte bedraagt 33.703,43 EUR. De bijdragen voor
pensioenopbouw en invaliditeitsverzekering bedroeg 50.584,23 EUR. De voordelen in natura over 2022 (wagen etc), bedroegen
gezamenlijk 12.630,94 EUR. Voor meer informatie met betrekking tot de vergoeding van directiepersoneel en bestuurders, wordt
verwezen naar het remuneratieverslag (punt 5 van het jaarverslag).

137
De rentedragende verplichtingen betreft een lening bij Imko Holding N.V.. Deze lening werd aangegaan
voor een duur van maximum één jaar, tegen een rentevoet gelijk aan 0,5%. Zie hierover tevens punt
6.2. van het jaarverslag.
11.17. Lijst van de opgenomen vennootschappen
Naam
Land
Belang
2022
Belang
2021
Ondernemings-
nummer
Maatschappelijke
zetel
Aantal
werknemers
Miko Koffie NV
België
100%
100%
0869.777.422
Steenweg op Mol
177,
2300 Turnhout
47
Miko Coffee Service
NV
België
100%
100%
0429.197.383
Steenweg op Mol
177,
2300 Turnhout
90
Helfinco NV
België
100%
100%
SAS NV
België
100%
100%
Sapro NV
België
100%
100%
Savepa NV
België
100%
100%
Smart Trade Group
BV
Nederland
100%
100%
Miko Kaffee GmbH
Duitsland
80%
80%
Miko Koffie Service
BV
Nederland
100%
100%
Miko Café Service SA
Frankrijk
100%
100%
Miko Kava sro
Tsjechië
100%
100%
Miko Kava sro
Slowakije
75%
75%
Miko Coffee Ltd
Groot-Brittanië
100%
100%
Cornish Coffee
Company Ltd
Groot-Brittanië
100%
100%
Miko Coffee South
West Ltd
Groot-Brittanië
100%
100%
Miko Scotland Ltd
Groot-Brittanië
100%
100%
Ethical Direct Ltd
Groot-Brittanië
100%
100%
The Office Coffee
Company Ltd
Groot-Brittanië
100%
100%
Kaffekompaniet AB
Zweden
100%
100%
AT Vending AB
Zweden
100%
100%
Miko Coffee Danmark
ApS
Denemarken
100%
100%
Freehand Coffee
Company AS
Denemarken
75%
75%
Freehand International
II AS
Denemarken
75%
75%
Maas International
Holding BV
Nederland
91,88%
91,88%
Maas Europe BV
Nederland
91,88%
91,88%
Maas International BV
Nederland
91,88%
91,88%
Maas Deutschland BV
Nederland
91,88%
91,88%
Smiling Faces AB
Zweden
100%
100%
Beverage Marketing
Australia Pty Ltd
Australië
75%
75%
Miko Coffee USA Inc
USA
100%
100%
Kaffebryggeriet AS
Noorwegen
90%
90%
Alle bovenvermelde ondernemingen worden geconsolideerd volgens de integrale methode.

138
11.18. Aandeelhoudersstructuur
Situatie op 31 december 2022, zoals bekend aan de vennootschap:
Aandeelhouder
Aantal aandelen
Percentage aandelen
Stichting Administratiekantoor OKIM
391.857
31,55%
Imko Holding NV
295.143
23,76%
De Wilg Comm. V.
53.361
4,30%
Fidelity Management é Research Company LLC
1
54.996
4,43%
Publiek
446.643
35,96%
Totaal
1.242.000
100,00%
1
De participatie van FMR Co. Inc is gekend aan de Vennootschap op basis van de door MIKO N.V. ontvangen
transparantiekennisgeving.
Voor meer informatie, zie sectie 6 (kapitaal en aandelen) van het jaarverslag.
11.19. Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum
Er deden zich na het einde van boekjaar 2022 geen belangrijke gebeurtenissen voor.

139
12. Verantwoordelijkheidsverklaring
We verklaren dat, voor zover ons bekend, de jaarrekening, opgesteld in overeenstemming met de IFRS-
richtlijnen zoals goedgekeurd door de EU
- een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst van MIKO
N.V. en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
- het jaarverslag een getrouw beeld geeft omtrent de toestand op balansdatum, de gang van
zaken gedurende het boekjaar van MIKO N.V. en van de met haar verbonden ondernemingen
waarvan de gegevens in haar jaarrekening zijn opgenomen en dat in het jaarverslag de
wezenlijke risico’s waarmee MIKO N.V. wordt geconfronteerd, zijn beschreven.
In naam en voor rekening van de Raad van Bestuur,
Karl Hermans Frans Van Tilborg
Bestuurder Gedelegeerd bestuurder
CEO

140
13. Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van
aandeelhouders van de vennootschap MIKO N.V. over het boekjaar
afgesloten op 31 december 2022

Besloten vennootschap
Société à responsabilité limitée
RPR Brussel - RPM Bruxelles - BTW-TVA BE0446.334.711-IBAN N° BE71 2100 9059 0069
*handelend in naam van een vennootschap:/agissant au nom d'une société
A member firm of Ernst & Young Global Limited
EY Bedrijfsrevisoren
EY Réviseurs d’Entreprises
Borsbeeksebrug 26
B - 2600 Antwerpen (Berchem)
Tel: +32 (0) 3 270 12 00
ey.com
Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van Miko NV over
het boekjaar afgesloten op 31 december 2022
In het kader van de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van Miko NV (de
“Vennootschap”) en haar dochterondernemingen (samen “de Groep”), brengen wij u verslag uit in het
kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over geconsolideerde balans
van Miko NV afgesloten op 31 december 2022, de geconsolideerde resultatenrekening, de
geconsolideerde staat van het totaalresultaat, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen
vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor het boekjaar afgesloten op die datum en over
de toelichting (alle stukken gezamenlijk de “Geconsolideerde Jaarrekening”) en omvat tevens ons
verslag betreffende overige door wet- en regelgeving gestelde eisen. Deze verslagen zijn één en
ondeelbaar.
Wij werden als commissaris benoemd door de algemene vergadering op 23 mei 2022, overeenkomstig
het voorstel van het bestuursorgaan uitgebracht op aanbeveling van het auditcomité. Ons mandaat
loopt af op de datum van de algemene vergadering die zal beraadslagen over de Geconsolideerde
Jaarrekening afgesloten op 31 december 2024. We hebben de wettelijke controle van de
Geconsolideerde Jaarrekening van de Groep voor één boekjaar uitgevoerd.
Verslag over de controle van de Geconsolideerde Jaarrekening
Oordeel zonder voorbehoud
Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van
de Geconsolideerde Jaarrekening van Miko NV,
die de geconsolideerde balans, de
geconsolideerde resultatenrekening, de
geconsolideerde staat van het totaalresultaat, het
geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen
vermogen van Miko Groep op 31 december 2022
omvat, alsook het geconsolideerde
kasstroomoverzicht over het boekjaar afgesloten
op die datum en de toelichting, met een
geconsolideerd balanstotaal van € 287.233
duizend en waarvan de geconsolideerde
resultatenrekening afsluit met een verlies van het
boekjaar van € 305 duizend .
Naar ons oordeel geeft de Geconsolideerde
Jaarrekening een getrouw beeld van het
geconsolideerde eigen vermogen en van de
geconsolideerde financiële positie van de Groep
op 31 december 2022, alsook van de
geconsolideerde resultaten en de geconsolideerde
kasstromen voor het boekjaar dat op die datum is
afgesloten, in overeenstemming met de
International Financial Reporting Standards zoals
goedgekeurd door de Europese Unie (“IFRS”) en
met de in België van toepassing zijnde wettelijke
en reglementaire voorschriften.
Basis voor ons oordeel zonder voorbehoud
We hebben onze controle uitgevoerd in
overeenstemming met de International Standards
on Auditing (“ISA’s”) die van toepassing zijn in
België. Wij hebben bovendien de door
International Auditing and Assurance Standards
Board (“IAASB”) goedgekeurde ISA’s toegepast
die van toepassing zijn op huidige
afsluitingsdatum en nog niet goedgekeurd zijn op
nationaal niveau. Onze verantwoordelijkheden uit
hoofde van die standaarden zijn nader beschreven
in het gedeelte “Onze verantwoordelijkheden voor
de controle van de Geconsolideerde
Jaarrekening” van ons verslag.
Wij hebben alle deontologische vereisten die
relevant zijn voor de controle van de
Geconsolideerde Jaarrekening in België
nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking
tot de onafhankelijkheid.
Wij hebben van het bestuursorgaan en van de
aangestelden van de Vennootschap de voor onze
controle vereiste ophelderingen en inlichtingen
verkregen.
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen
controle-informatie voldoende en geschikt is als
basis voor ons oordeel.

Verslag van de commissaris van 21 april 2023 over
de Geconsolideerde Jaarrekening van Miko NV
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 (vervolg)
2
Overige aangelegenheid
De Geconsolideerde jaarrekening van Miko NV
voor het boekjaar afgesloten op
31 december 2021 werd door een andere
commissaris gecontroleerd die op 7 april 2022
een oordeel zonder voorbehoud over deze
jaarrekening tot uitdrukking heeft gebracht.
Kernpunten van de controle
De kernpunten van onze controle betreffen die
aangelegenheden die volgens ons professioneel
oordeel het meest significant waren bij onze
controle van de Geconsolideerde Jaarrekening
van de huidige verslagperiode.
Deze aangelegenheden werden behandeld in de
context van onze controle van de Geconsolideerde
Jaarrekening als een geheel en bij het vormen van
ons oordeel hieromtrent en derhalve formuleren
wij geen afzonderlijk oordeel over deze
aangelegenheden.
Waardering van goodwill
Beschrijving van het kernpunt
Op 31 december 2022 bedroeg de boekwaarde
van de goodwill, die betrekking heeft op het
koffiesegment € 79.862 duizend . De goodwill
moet minstens op jaarlijkse basis getoetst worden
op bijzondere waardevermindering. Het bepalen
van de realiseerbare waarde van deze goodwill is
onderhevig aan een inschatting van het
management bij het identificeren en vervolgens
waarderen van de kasstroom genererende
eenheden (CGUs). Zoals vermeld in toelichting
11.2 Goodwill van de Geconsolideerde
Jaarrekening, werd de realiseerbare waarde
bepaald door gebruik te maken van een
discounted cashflow model. Het cashflow model
schat de relevante kasstromen die naar
verwachting in de toekomst zullen worden
gegenereerd, en verdisconteerd tot de contante
waarde met behulp van een verdisconteringsvoet
(“WACC”) .
Deze inschatting vereist dat het management
gebruik maakt van een aantal variabelen en
marktomstandigheden, zoals toekomstige prijzen
en groeipercentages betreffende het volume, de
timing van toekomstige operationele uitgavenen
investeringen en de discontovoet en lange termijn
groeipercentages. Als gevolg hiervan is de
bepaling van de realiseerbare waarde van de CGU
subjectief van aard vanwege de inschattingen die
het management moet maken over de
toekomstige prestaties van het koffiesegment en
de WACC.
Wijzigingen in bepaalde veronderstellingen die in
het model worden gebruikt, kunnen leiden tot
significante wijzigingen in de beoordeling van de
realiseerbare waarde. Deze aangelegenheid wordt
beschouwd als een kernpunt van de controle
vanwege de mate van oordeelvorming die vereist
is voor deze schattingen.
Samenvatting van de uitgevoerde procedures
• Wij hebben inzicht verkregen in de interne
beheersingsprocessen rond de goodwill
impairment oefening, meer specifiek het
managementbeoordelingsproces van het
discounted cash flow model;
• We hebben de bepaling van de CGU
beoordeeld op basis van ons begrip van de
aard van de Vennootschap en hun activiteiten,
en beoordeeld of dit consistent is met de
interne rapportering van de vennootschap;
• Met de hulp van onze interne waardering
specialisten, hebben we de geschiktheid en de
mathematische correctheid van het gebruikte
cashflow model bij het bepalen van de
realiseerbare waarde van de CGUs
geëvalueerd, evenals de gebruikte WACC
beoordeeld;
• We hebben de kasstroomprognoses
vergeleken met goedgekeurde budgetten en
andere relevante markt- en economische
informatie;
• We hebben onafhankelijke
sensitiviteitsanalyses uitgevoerd rond de
belangrijkste veronderstellingen die worden
gebruikt in het discounted cashflow model en
hun effect op de realiseerbare waarde,
• We hebben het budgetteringsproces door het
management beoordeeld en we hebben
geverifieerd of de toekomstige kasstromen
hierop werden gebaseerd;
• We hebben de geschiktheid van de
toelichtingen in toelichting 11.2 – Goodwill
van de Geconsolideerde Jaarrekening
beoordeeld met betrekking tot deze
belangrijke veronderstellingen.

Verslag van de commissaris van 21 april 2023 over
de Geconsolideerde Jaarrekening van Miko NV
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 (vervolg)
3
Verantwoordelijkheden van het
bestuursorgaan voor het opstellen van de
Geconsolideerde Jaarrekening
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het
opstellen van de Geconsolideerde Jaarrekening
die een getrouw beeld geeft in overeenstemming
met IFRS en met de in België van toepassing
zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften,
alsook voor een systeem van interne beheersing
die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het
opstellen van de Geconsolideerde Jaarrekening
die geen afwijking van materieel belang bevat die
het gevolg is van fraude of van fouten.
In het kader van de opstelling van de
Geconsolideerde Jaarrekening is het
bestuursorgaan verantwoordelijk voor het
inschatten van de mogelijkheid van de
Vennootschap om haar continuïteit te handhaven,
het toelichten, indien van toepassing, van
aangelegenheden die met continuïteit verband
houden en het gebruiken van de
continuïteitsveronderstelling tenzij het
bestuursorgaan het voornemen heeft om de
Vennootschap te vereffenen of om de
bedrijfsactiviteiten stop te zetten of geen
realistisch alternatief heeft dan dit te doen.
Onze verantwoordelijkheden voor de
controle over de Geconsolideerde
Jaarrekening
Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een
redelijke mate van zekerheid over de vraag of de
Geconsolideerde Jaarrekening als geheel geen
afwijking van materieel belang bevat die het
gevolg is van fraude of van fouten en het
uitbrengen van een commissarisverslag waarin
ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van
zekerheid is een hoog niveau van zekerheid, maar
is geen garantie dat een controle die
overeenkomstig de ISA’s is uitgevoerd altijd een
afwijking van materieel belang ontdekt wanneer
die bestaat. Afwijkingen kunnen zich voordoen als
gevolg van fraude of fouten en worden als van
materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs
kan worden verwacht dat zij, individueel of
gezamenlijk, de economische beslissingen
genomen door gebruikers op basis van de
Geconsolideerde Jaarrekening, beïnvloeden.
Bij de uitvoering van onze controle leven wij het
wettelijk, reglementair en normatief kader dat
van toepassing is op de controle van de
Geconsolideerde Jaarrekening in België na. De
wettelijke controle biedt geen zekerheid omtrent
de toekomstige levensvatbaarheid van de
Vennootschap en van de Groep, noch omtrent de
efficiëntie of de doeltreffendheid waarmee het
bestuursorgaan de bedrijfsvoering van de
Vennootschap en van de Groep ter hand heeft
genomen of zal nemen. Onze
verantwoordelijkheden inzake de door het
bestuursorgaan gehanteerde
continuïteitsveronderstelling staan hieronder
beschreven.
Als deel van een controle uitgevoerd
overeenkomstig de ISA’s, passen wij professionele
oordeelsvorming toe en handhaven wij een
professioneel-kritische instelling gedurende de
controle. We voeren tevens de volgende
werkzaamheden uit:
• het identificeren en inschatten van de risico’s
dat de Geconsolideerde Jaarrekening een
afwijking van materieel belang bevat die het
gevolg is van fraude of fouten, het bepalen en
uitvoeren van controlewerkzaamheden die op
deze risico’s inspelen en het verkrijgen van
controle-informatie die voldoende en geschikt
is als basis voor ons oordeel. Het risico van
het niet detecteren van een van materieel
belang zijnde afwijking is groter indien die
afwijking het gevolg is van fraude dan indien
zij het gevolg is van fouten, omdat bij fraude
sprake kan zijn van samenspanning, valsheid
in geschrifte, het opzettelijk nalaten om
transacties vast te leggen, het opzettelijk
verkeerd voorstellen van zaken of het
doorbreken van het systeem van interne
beheersing;
• het verkrijgen van inzicht in het systeem van
interne beheersing dat relevant is voor de
controle, met als doel
controlewerkzaamheden op te zetten die in de
gegeven omstandigheden geschikt zijn maar
die niet zijn gericht op het geven van een
oordeel over de effectiviteit van het systeem
van interne beheersing van de Vennootschap
en van de Groep;
• het evalueren van de geschiktheid van de
gehanteerde grondslagen voor financiële
verslaggeving en het evalueren van de
redelijkheid van de door het bestuursorgaan
gemaakte schattingen en van de daarop
betrekking hebbende toelichtingen;

Verslag van de commissaris van 21 april 2023 over
de Geconsolideerde Jaarrekening van Miko NV
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 (vervolg)
4
• het concluderen van de aanvaardbaarheid van
de door het bestuursorgaan gehanteerde
continuïteitsveronderstelling, en op basis van
de verkregen controle-informatie,
concluderen of er een onzekerheid van
materieel belang bestaat met betrekking tot
gebeurtenissen of omstandigheden die
significante twijfel kunnen doen ontstaan over
de mogelijkheid van de Vennootschap en de
Groep om de continuïteit te handhaven. Als
we besluiten dat er sprake is van een
onzekerheid van materieel belang, zijn wij
ertoe gehouden om de aandacht in ons
commissarisverslag te vestigen op de daarop
betrekking hebbende toelichtingen in de
Geconsolideerde Jaarrekening of, indien deze
toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel
aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd
op de controle-informatie die verkregen is tot
op de datum van ons commissarisverslag.
Toekomstige gebeurtenissen of
omstandigheden kunnen er echter toe leiden
dat de continuïteit van de Vennootschap of
van de Groep niet langer gehandhaafd kan
worden;
• het evalueren van de algehele presentatie,
structuur en inhoud van de Geconsolideerde
Jaarrekening, en of deze Geconsolideerde
Jaarrekening de onderliggende transacties en
gebeurtenissen weergeeft op een wijze die
leidt tot een getrouw beeld.
Wij communiceren met het auditcomité binnen het
bestuursorgaan, onder andere over de geplande
reikwijdte en timing van de controle en over de
significante controlebevindingen, waaronder
eventuele significante tekortkomingen in de
interne beheersing die we identificeren gedurende
onze controle.
Omdat we de eindverantwoordelijkheid voor ons
oordeel dragen, zijn we ook verantwoordelijk voor
het organiseren, het toezicht en het uitvoeren van
de controle van de dochterondernemingen van de
Groep. In die zin hebben wij de aard en omvang
van de controleprocedures voor deze entiteiten
van de Groep bepaald.
We verstrekken aan het auditcomité binnen het
bestuursorgaan een verklaring dat we de
relevante deontologische vereisten inzake
onafhankelijkheid naleven en we melden hierin
alle relaties en andere aangelegenheden die
redelijkerwijs onze onafhankelijkheid zouden
kunnen beïnvloeden, alsook, voor zover van
toepassing, de bijbehorende maatregelen die we
getroffen hebben om onze onafhankelijkheid te
waarborgen.
Aan de hand van de aangelegenheden die met het
auditcomité binnen het bestuursorgaan besproken
worden, bepalen we de aangelegenheden die het
meest significant waren bij de controle van de
Geconsolideerde Jaarrekening over de huidige
periode en die daarom de kernpunten van onze
controle uitmaken. We beschrijven deze
aangelegenheden in ons verslag, tenzij het
openbaar maken van deze aangelegenheden is
verboden door wet- of regelgeving.

Verslag van de commissaris van 21 april 2023 over
de Geconsolideerde Jaarrekening van Miko NV
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 (vervolg)
5
Verslag betreffende de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen
Verantwoordelijkheden van het
bestuursorgaan
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het
opstellen en de inhoud van het jaarverslag over
de Geconsolideerde Jaarrekening.
Verantwoordelijkheden van de commissaris
In het kader van ons mandaat en overeenkomstig
de Belgische bijkomende norm (Herzien) bij de in
België van toepassing zijnde ISA’s, is het onze
verantwoordelijkheid om, in alle van materieel
belang zijnde opzichten, het jaarverslag over de
Geconsolideerde Jaarrekening te verifiëren,
alsook verslag over deze aangelegenheden uit te
brengen.
Aspecten betreffende het jaarverslag over
de Geconsolideerde Jaarrekening en andere
informatie opgenomen in het jaarrapport
over de geconsolideerde jaarrekening
Naar ons oordeel, na het uitvoeren van specifieke
werkzaamheden op het jaarverslag over de
Geconsolideerde Jaarrekening, stemt dit
jaarverslag over de Geconsolideerde
Jaarrekening overeen met de Geconsolideerde
Jaarrekening voor hetzelfde boekjaar, enerzijds,
en is dit jaarverslag over de Geconsolideerde
Jaarrekening opgesteld overeenkomstig artikel
3:32 van het Wetboek van vennootschappen en
verenigingen, anderzijds.
In de context van onze controle van de
Geconsolideerde Jaarrekening zijn wij tevens
verantwoordelijk voor het overwegen, op basis
van de kennis verkregen in de controle, of het
jaarverslag over de Geconsolideerde
Jaarrekening een afwijking van materieel belang
bevat, hetzij informatie die onjuist vermeld is of
anderszins misleidend is. In het licht van de
werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd,
hebben wij geen afwijking van materieel belang te
melden.
De niet-financiële informatie zoals vereist op
grond van artikel 3:32, § 2 van het Wetboek van
vennootschappen en verenigingen, werd
opgenomen in het jaarverslag over de
Geconsolideerde Jaarrekening. De Groep heeft
zich bij het opstellen van deze niet-financiële
informatie gebaseerd op Sustainable
Development Goals (SDG). Wij spreken ons
evenwel niet uit over de vraag of deze niet-
financiële informatie in alle van materieel belang
zijnde opzichten is opgesteld in overeenstemming
met het vermelde SDG.
Vermeldingen betreffende de
onafhankelijkheid
Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk
hebben geen opdrachten verricht die
onverenigbaar zijn met de wettelijke controle van
de Geconsolideerde Jaarrekening en zijn in de
loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven
tegenover de Vennootschap.
De honoraria voor de bijkomende opdrachten die
verenigbaar zijn met de wettelijke controle van de
Geconsolideerde Jaarrekening bedoeld in artikel
3:65 van het Wetboek van vennootschappen en
verenigingen werden correct vermeld en
uitgesplitst in de toelichting bij de
Geconsolideerde Jaarrekening.
Europees uniform elektronisch formaat
(“ESEF”)
Overeenkomstig de norm inzake de controle van
de overeenstemming van de financiële
overzichten met het Europees uniform
elektronisch formaat (hierna “ESEF”), dienen wij
na te gaan of het ESEF-formaat in
overeenstemming is met de technische
reguleringsnormen vastgelegd door de Europese
Gedelegeerde Verordening nr. 2019/815 van 17
december 2018 (hierna: “Gedelegeerde
Verordening”).
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het
opstellen, in overeenstemming met de ESEF-
vereisten, van de geconsolideerde financiële
overzichten in de vorm van een elektronisch
bestand in ESEF-formaat (hierna “de digitale
geconsolideerde financiële overzichten”)
opgenomen in het jaarlijks financieel verslag.
Het is onze verantwoordelijkheid voldoende en
geschikte onderbouwende informatie te
verkrijgen om te concluderen dat het formaat en
de markeertaal van de digitale geconsolideerde
financiële overzichten in alle van materieel belang
zijnde opzichten voldoen aan de ESEF-vereisten
krachtens de Gedelegeerde Verordening.

Verslag van de commissaris van 21 april 2023 over
de Geconsolideerde Jaarrekening van Miko NV
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 (vervolg)
6
Het jaarlijks financieel verslag en de digitale
geconsolideerde financiële overzichten werden
ons op de datum van onderhavig verslag nog niet
overhandigd.
Indien wij bij de controle van de digitale
geconsolideerde financiële overzichten
concluderen dat er een afwijking van materieel
belang bestaat, zullen wij ertoe gehouden zijn het
probleem te melden aan het bestuursorgaan en
deze laatste te verzoeken de nodige wijzigingen
aan te brengen. Gebeurt dit niet, dan zullen wij
genoodzaakt zijn tot aanpassing van onderhavig
verslag in verband met het feit dat het formaat en
de markering van informatie in de digitale
geconsolideerde financiële overzichten
opgenomen in het jaarlijks financieel verslag van
Miko NV niet in alle van materieel belang zijnde
opzichten in overeenstemming zijn met de ESEF-
vereisten krachtens de Gedelegeerde
Verordening.
Andere vermeldingen
• Huidig verslag is consistent met onze
aanvullende verklaring aan het auditcomité
bedoeld in artikel 11 van de verordening (EU)
nr. 537/2014.
Antwerpen, 21 april 2023
EY Bedrijfsrevisoren BV
Commissaris
Vertegenwoordigd door
Ronald Van den Ecker *
Partner
* Handelend in naam van een BV
23RVE0106

Besloten vennootschap
Société à responsabilité limitée
RPR Brussel - RPM Bruxelles - BTW-TVA BE0446.334.711-IBAN N° BE71 2100 9059 0069
*handelend in naam van een vennootschap:/agissant au nom d'une société
A member firm of Ernst & Young Global Limited
EY Bedrijfsrevisoren
EY Réviseurs d’Entreprises
Borsbeeksebrug 26
B - 2600 Antwerpen (Berchem)
Tel: +32 (0) 3 270 12 00
ey.com
Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van
aandeelhouders, in overeenstemming met Artikel 4 van de
Transparantierichtlijn, aangaande de overeenstemming van de
geconsolideerde financiële overzichten in de vom van een elektronisch
bestand van MIKO NV per 31 december 2022 met de ESEF-vereisten
krachten de gedelegeerde verordering (EU) 2019/815.
Opdracht
Overeenkomstig artikel 4 van de Transparantierichtlijn, bestaat de opdracht van de commissarissen eruit
verslag uit te brengen over de naleving van het formaat [en de markeertaal] van de digitale
geconsolideerde financiële overzichten in de vorm van een elektronisch bestand (hierna “digitale
geconsolideerde financiële overzichten”) in overeenstemming met de ESEF-vereisten en de ESEF
technische reguleringsnormen (ESEF Regulatory Technical Standard, “RTS”) vastgelegd door de
Europese Gedelegeerde Verordening nr. 2019/815 van 17 december 2018 van toepassing op de digitale
geconsolideerde financiële overzichten per 31 december 2022.
Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de digitale geconsolideerde financiële
overzichten opgenomen in het jaarlijks financieel verslag in overeenstemming met de ESEF-vereisten van
toepassing op de digitale geconsolideerde financiële overzichten per 31 december 2022. Deze
verantwoordelijkheid bevat de selectie en toepassing van de meest gepaste methodes om de digitale
geconsolideerde financiële overzichten op te stellen. Bovendien bevat de verantwoordelijkheid van het
bestuursorgaan het ontwerpen, het implementeren en het onderhouden van systemen en processen die
relevant zijn bij het opstellen van de digitale geconsolideerde financiële overzichten, die geen
afwijkingen van materieel belang die het gevolg zijn van fraude of fouten bevatten. Het bestuursorgaan
dient na te gaan of de digitale geconsolideerde financiële overzichten in overeenstemming zijn met de
door de gebruiker leesbare geconsolideerde financiële overzichten.
Verantwoordelijkheid van de commissaris
Op basis van de door ons uitgevoerde werkzaamheden, is het onze verantwoordelijkheid een conclusie te
formuleren over het feit of het formaat en de markeertaal van de digitale geconsolideerde financiële
overzichten van Miko NV per 31 december 2022 in alle van materieel belang zijnde opzichten in
overeenstemming is met de ESEF-vereisten krachtens de gedelegeerde Verordening. We hebben onze
werkzaamheden verricht in overeenstemming met de International Standard on Assurance Engagements
(ISAE) 3000 (Revised) “Assurance-opdrachten anders dan opdrachten tot controle of beoordeling van
historische financiële informatie”. Deze standaard schrijft voor dat we voldoen aan de ethische vereisten
en dat we de opdracht plannen en uitvoeren om een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen of er
niets onder onze aandacht is gekomen dat ons doet aannemen dat de digitale geconsolideerde financiële
overzichten in alle van materieel belang zijnde opzichten niet opgesteld zou zijn overeenkomstig de door
de emittent toegepaste ESEF-vereisten. De keuze van de uitgevoerde werkzaamheden is afhankelijk van
de door ons toegepaste oordeelsvorming en van de inschatting van het risico op materiële afwijkingen in

2
de digitale geconsolideerde financiële overzichten en in de verklaringen van het bestuursorgaan. Het
geheel van de door ons uitgevoerde werkzaamheden bestond onder meer uit de volgende procedures:
• na te gaan of de digitale geconsolideerde financiële overzichten in XHTML-formaat zijn opgesteld
overeenkomstig artikel 3 van de Gedelegeerde Verordening;
• Bekomen van een inzicht van de processen van de door de emittent gevolgde werkwijze bij de
markeertaal XBRL van haar digitale geconsolideerde financiële overzichten en van de interne
beheersingsmaatregelen die relevant zijn voor de certificering, met als doel
controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die
niet zijn gericht op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne
beheersingsmaatregelen die een redelijke mate van zekerheid dienen te verschaffen over het feit
dat de markeertaal XBRL van de digitale geconsolideerde financiële overzichten in alle materiele
opzichten in overeenstemming is met de ESEF technische reguleringsnormen;
• Het verkrijgen van voldoende en geschikte controle-informatie over de effectieve werking van de
controles die relevant zijn voor de markeertaal XBRL van de digitale geconsolideerde financiële
overzichten van Miko NV per 31 december 2022;
• Het afstemmen van de gemarkeerde gegevens met de gecontroleerde geconsolideerde
financiële overzichten van Miko NV per 31 december 2022;
• Het beoordelen van de volledigheid en getrouwheid van de door de emittent opgestelde
markeertaal van de digitale geconsolideerde financiële overzichten;
• Het beoordelen van het geschikt zijn van het gebruik door de emittent van de XBRLelementen
van de ESEF-taxonomie en het beoordelen van de creatie van de extensietaxonomie;
Onze onafhankelijkheid en interne kwaliteitscontrole
We hebben de onafhankelijkheidsvoorschriften en andere ethische vereisten van de in België van kracht
zijnde wetgeving en regelgeving nageleefd die van toepassing is in het kader van onze opdracht. Deze
zijn gebaseerd op de fundamentele principes van integriteit, objectiviteit, vakbekwaamheid en
waakzaamheid, confidentialiteit en professioneel gedrag. Ons bedrijfsrevisorenkantoor past de
International Standard on Quality Control (ISQC) 1 toe en onderhoudt een uitgebreid systeem van
interne kwaliteitscontrole met inbegrip van gedocumenteerde beleidslijnen en procedures met
betrekking tot ethische vereisten, professionele standaarden, en van toepassing zijnde wettelijke en
reglementaire vereisten.
Conclusie
Op basis van de door ons uitgevoerde werkzaamheden zijn wij van oordeel dat het formaat van de [en de
markering van informatie in de] digitale geconsolideerde financiële overzichten opgenomen in het
jaarlijks financieel verslag van Miko NV per 31 december 2022 in alle van materieel belang zijnde
opzichten werden opgesteld in overeenstemming met de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde
Verordening.
Wij drukken in dit verslag noch een auditoordeel, een beoordelingsconclusie, noch enige andere
assuranceconclusie uit over de geconsolideerde financiële overzichten zelf. Ons auditoordeel met
betrekking tot de geconsolideerde financiële overzichten wordt uiteengezet in het commissarisverslag
d.d. 21 april 2023.

3
Overige aangelegenheid
De geconsolideerde financiële overzichten van Miko NV werd opgesteld door het bestuursorgaan van de
emittent op 21 april 2023 en heeft het voorwerp uitgemaakt van een wettelijke controle. Dit verslag is
geen heruitgave van ons commissarisverslag. Ons commissarisverslag (ondertekend op 21 april 2023)
omvat een oordeel zonder voorbehoud over het getrouw beeld van het vermogen en de geconsolideerde
financiële toestand per 31 december 2022, alsook van zijn geconsolideerde resultaten en van zijn
geconsolideerde kasstromen over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met
de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met
de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften.
Antwerpen, 15 mei 2023
EY Bedrijfsrevisoren
Commissaris
Vertegenwoordigd door
Ronald Van den Ecker *
Partner
* Handelend in naam van een BV
23RVE0148

147
Statutaire jaarrekening Miko N.V.
1. Balans
Verkorte balansen na winstverdeling per 31 december 2022 en 2021
1
:
In duizenden euro
2022
2021
ACTIVA
154 467
152 283
Vaste Activa
145 653
125 564
II. Immateriële vaste activa
63
112
III. Materiële vaste activa
209
271
IV. Financiële vaste activa
145 381
125 181
Vlottende activa
8 814
26 719
V. Overige vorderingen op meer dan één jaar
1 280
1 280
VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar
2 245
3 047
VIII. Geldbeleggingen
IX. Liquide middelen
4 941
22 241
X. Overlopende rekeningen
348
151
PASSIVA
154 467
152 283
Eigen vermogen
147 678
148 576
I. Kapitaal
5 065
5 065
IV. Reserves
142 613
143 510
V. Overgedragen winst
0
1
Voorzieningen en uitgestelde belastingen
1 186
1 621
VII. Voorzieningen voor risico's en kosten
1 186
1 621
Schulden
5 603
2 086
VIII. Schulden op meer dan één jaar
IX. Schulden op ten hoogste één jaar
5 511
2 073
X. Overlopende rekeningen
92
13
1
De volledige individuele jaarrekening van MIKO N.V. is gratis verkrijgbaar op de zetel van de vennootschap en kan tevens
worden aangevraagd via info@miko.be.

148
2. Resultatenrekening
Verkorte resultatenrekening na winstverdeling per 31 december 2022 en 2021:
In duizenden euro
2022
2021
I. Bedrijfsopbrengsten
5 286
4 445
Omzet
Andere bedrijfsopbrengsten
3 863
4 445
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten
1 423
II. Bedrijfskosten
4 433
6 267
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen
Diensten en diverse goederen
2 698
3 158
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen
2 073
2 124
Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten,
immateriële en materiële vaste activa
78
312
Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering
en handelsvorderingen: toevoegingen en (terugnemingen)
Voorzieningen voor risico's en kosten: toevoegingen en
(terugnemingen)
-435
672
Andere bedrijfskosten
19
1
Niet-recurrente bedrijfskosten
III. Bedrijfswinst/(-verlies)
853
-1 822
IV. Financiële opbrengsten
2 176
69 331
V. Financiële kosten
-114
-821
IX. Winst van het boekjaar vóór belastingen
2 915
66 688
X. Belastingen op het resultaat
-559
-2
XI. Winst van het boekjar
2 356
66 690
XIII. Te bestemmen winst van het boekjaar
2 356
66 690

149
Voorstel van resultaatsbestemming:
In duizenden euro
2022
2021
Te bestemmen winstsaldo
2 357
66 691
Te bestemmen winst van het boekjaar
2 356
66 690
Overgedragen winst van het vorige boekjaar
1
1
Onttrekkingen aan het eigen vermogen
Aan de reserves
897
Toevoegingen aan het eigen vermogen
0
66 690
Aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies
0
Aan de wettelijke reserve
0
Aan de overige reserves
0
66 690
Over te dragen resultaat
0
1
Over te dragen winst
0
1
Uit te keren winst
Vergoeding van het kapitaal
3 254

150
3. Verslag van de Raad van Bestuur over de statutaire jaarrekening over het
boekjaar afgesloten op 31 december 2022
Hiervoor wordt verwezen naar het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening van de Miko-Groep
over het boekjaar 2022.

151
4. Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van
aandeelhouders van de vennootschap MIKO N.V. over de statutaire
jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2022
Type verklaring:
Oordeel zonder voorbehoud

152
Notities
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ----------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ----------------

153
Notities
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ----------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ----------------

154
Notities
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ----------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ----------------

155
Adressen
BE
Miko NV (BE 0404.175.739)
UK
Miko Coffee Ltd
Steenweg op Mol 177, B-2300 Turnhout
Unit 4, Barncoose Industrial Estate
T +32 (0)14 - 46 27 70
Redruth
F +32 (0)14 - 46 27 99
UK-Cornwall TR15 3RQ
M info@miko.be · www.mikogroup.be
Miko Coffee South West Ltd
Miko Koffie NV
3 Newbery Commercial Centre
Steenweg op Mol 177
Fair Oak Close, Exeter Airport Business Park
B-2300 Turnhout
Clyst Honiton
UK-Exeter EX5 2UL
Miko Coffee Service NV
Steenweg op Mol 177
The Cornish Coffee Company Ltd
B-2300 Turnhout
Unit 4, Barncoose Industrial Estate
Redruth
SAS NV
UK-Cornwall TR15 3RQ
Dennenlaan 10
B-2340 Beerse
Miko Coffee (Scotland) Ltd
14 Flakefield
DK
ABC Mokka ApS
College Milton
Horskaetten 18 13
East Kilbride G74 1FP
DK-2630 Taastrup
UK-Lanarkshire, Scotland
Freehand Coffee Company A/S
Ethical Direct Ltd
Klokkestobervej 3
Churchill Road
DK-5230 Odense
Cheltenham
UK-Gloucestershire GL53 7EG
FR
Miko Café Service SAS
Zone Industriëlle du Chemin Vert
SK
Miko Kava s.r.o.
Rue de l'Angoumois 8
Ceste pol'nohospodarov 30
F-95815 Argenteuil - Cedex
SK-97101 Prievidza-Priemyselny obvod
NL
Miko Koffie Service BV
AUS
Beverage Marketing Australia (Pty) Ltd
Industrieterrein De Schaapsloop
7 Page Street, Kunda Park
Korte Voren 3
AU-Queensland 4556
NL-5555 XS Valkenswaard
SE
Kaffekompaniet Din Pauspartner AB
Smart Trade Group BV
Datavägen 20
Dorpstraat 57
SE-436 32 Askim
NL-5504HB Veldhoven
AT Vending AB
Maas International Holding BV
Datavägen 20
Science Park Eindhoven 5051
SE-436 32 Askim
NL-5692 EB Son
Smiling Faces AB
DE
Miko Kaffee GmbH
Kungsbron 19
Im Erlet 13
SE-111 22 Stockholm
D-90518 Altdorf b. Nürnberg
CZ
Miko Kava s.r.o.
NO
Kaffebryggeriet AS
Jinonická 80
Jogstadveien 21
CZ-15800 Praha 5
N-2007 Kjeller

156
Financiële kalender 2023/2024
Algemene Vergadering 2022 23 mei 2023
Bekendmaking van de halfjaarresultaten 20 september 2023
Einde boekjaar 31 december 2023
Bekendmaking van de jaarresultaten 2023 maart 2024
Algemene vergadering 2023 mei 2024
Voor meer informatie, gelieve contact op te nemen met:
Miko NV, Frans Van Tilborg, T +32 (0)14 - 46 27 70
Alle informatie die gedurende het jaar 2022 aan het publiek werd bekend gemaakt, is terug te vinden op de website van de vennootschap: www.miko.eu.
Relevante wijzigingen die zich hebben voorgedaan sinds het afsluiten van het boekjaar, zijn in dit verslag opgenomen, d.w.z. een weergave van relevante feiten daterend
van voor de bestuursvergadering van maart 2023.
Ondanks onze poging om zo actueel mogelijke informatie te verstrekken, is het niet uit te sluiten dat een deel van de informatie toch reeds achterhaald is.
Gelieve voor de recentste info steeds de website te willen raadplegen.
Deze informatie kadert in de voorschriften van artikel 66 van de Prospectuswet.

www.mikocoffee.com