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2021
TITAN CEMENT GROUP
rapport
annuel intégré

À propos de ce rapport
Le rapport annuel intégré 2021 (RAI 2021) de TITAN Cement Group a été préparé conformément à la loi belge, au Code belge
de gouvernance d’entreprise 2020, à la Directive 2014/95/UE sur la publication d’informations non financières, au Règlement
européen sur la taxonomie (UE) 2020/852, aux normes internationales de communication financière (IFRS) et aux principes
de reporting intégré de l’International Integrated Reporting Council (IIRC).
Les autres cadres de reporting suivis par TITAN Cement Group comprennent les Objectifs de développement durable (ODD)
des Nations Unies pour 2030, les Lignes directrices du Pacte mondial des Nations Unies en matière de communication sur
les progrès, et la Charte ainsi que les Lignes directrices de la Global Cement Concrete Association (GCCA), les normes du
Sustainability Accounting Standards Board (SASB) et le Carbon Disclosure Project (CDP) pour le changement climatique et
la sécurité de l’eau. En 2021, le Groupe a également commencé à appliquer les recommandations du Groupe de travail sur
les informations financières relatives au climat (Task Force on Climate-related Financial Disclosures, TCFD) en matière de
reporting.
Les états financiers séparés et consolidés du RAI 2021 ont été révisés par PwC. La vue d'ensemble de la performance ESG
et les états des performances ESG ont fait l’objet d’une vérification indépendante raisonnable par ERM Certification and
Verification Services (ERM CVS) conformément à la Charte et aux Lignes directrices de la Global Cement and Concrete
Association (GCCA) et dans le respect des critères de niveau « avancé » de la communication sur le progrès du Pacte mondial
des Nations Unies (PMNU).
Le rapport de réviseur indépendant établi par PWC et la déclaration d’assurance indépendante d’ERM CVS sont repris dans le RAI
2021 et sont disponibles en ligne à l’adresse www.titan-cement.com/newsroom/annual-reports. Vous pouvez accéder au RAI
2021 en scannant le code QR à l’aide de votre appareil mobile. Nous nous réjouissons de vos observations, que vous pouvez nous
communiquer via le lien ci-dessus.
Photographies en couverture :
Photo au centre : Rod El Farag Axis, Le Caire Égypte
Photo du milieu : gare de Miami All aboard Florida et appartements résidentiels. Environ 80% du ciment utilisé est du ciment à
faible teneur en carbone de type IL de TITAN
Photo de droite : employés de Titan America
Photographies aux pages 24 & 76 : Y. Yerolymbos

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Points marquants en 2021
Message du président du Conseil d’administration
Message du président du Comité Exécutif du groupe
Vue d' ensemble 6
Notre approche commerciale dans un paysage
mondial en mutation
Une longue tradition de croissance durable
Un ensemble de valeurs fortes
La stratégie de notre Groupe : se transformer
pour croître
Présence internationale
Créer et partager de la valeur
Se concentrer sur les questions matérielles
Aller de l'avant avec des objectifs ESG ambitieux
pour 2025 et au-delà
Travailler ensemble au développement durable
Gouvernance d'entreprise et gestion
des risques 52
Déclaration sur la gouvernance d'entreprise 54
Code de gouvernance d’entreprise
Capital, actions et actionnaires
Conseil d’administration
Composition et fonctionnement des comités
du Conseil d’administration
Diversité et inclusion
Audit interne et gestion des risques dans le cadre
du processus d’information financière
Audit interne
Rapport relatif aux rémunérations 2021
Informations à communiquer en vertu de l’article 34
de l’arrêté royal du 14 novembre 2007
Informations et services aux actionnaires
Gestion des risques 75
Processus de gestion des risques
Gestion des risques, gouvernance et contrôles
Risques principaux pour TITAN
Revue de la performance ESG 82
Vue d'ensemble de la performance ESG 84
Décarbonisation et numérisation
Un environnement de travail propice à la
croissance
Impact local positif
Approvisionnement responsable
Bonne gouvernance, transparence et éthique
des affaires
Mise en œuvre du cadre de la TCFD (risques et
opportunités liés au changement climatique)
Mise en œuvre du Règlement de l’UE sur la
taxonomie
États des performances ESG 102
Revue financière 150
Performance : faits marquants 24
Performance financière
Informations relatives au marché d'actions
Performances ESG reconnues par les principales
agences de notation mondiales
Performance ESG :
• Progresser vers nos objectifs ESG
• Donner suite à nos ambitions par des actions
concrètes
• Bonne gouvernance, transparence et éthique
des affaires
• Informations financières relatives au climat
(TCFD)
Performance régionale
Perspectives 2022 51
Vue d’ensemble de la performance financière 152
Rétrospective de l’année 2021
Rétrospective régionale de l’année 2021
Financement et investissements
Résolutions du Conseil d’administration
Perspectives
Actions propres
Vente d’actions dans le cadre de plans d’options
sur actions
Événements postérieurs à la clôture
Déclaration relative à la continuité de
l’exploitation
Déclaration de viabilité
États financiers 156
États financiers séparés et résumés
de la société mère 229
Déclarations des personnes responsables 231
Rapports des commissaires 232
Glossaire 243
Comprendre TITAN
Rapport de gestion
Sommaire

245,7
Consommation
spécifique d’eau
(l/t de produit cimentier)
829
Nouveaux recrutements
dans l’ensemble du
Groupe
0,91
Taux de fréquence
des accidents du travail
avec arrêt (LTIFR)
des employés
654,2
Émissions directes
nettes spécifiques de CO₂
(kg/t de produit cimentier)
5 358
Salariés
(au 31 décembre 2021)
16,6
Émissions spécifiques
de poussières
(g/t de clinker)
Points marquants en 2021
€275,2m
EBITDA
(Résultat avant intérêts, impôts,
dépréciation et amortissement)
€1 714,6m
Recettes
« BB »
avec perspective stable
Notation de crédit (S&P)
22

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climat et de ses implications pour TITAN. À l’automne,
nous avons procédé à un examen stratégique complet
afin d’approuver la nouvelle plateforme de croissance
et les priorités en matière d’affectation du capital
proposées par l’équipe de direction. L’équilibre
des différentes initiatives et les avantages de
l’investissement dans l’activité fondamentale et au-
delà ont fait l’objet d’une discussion approfondie.
Sur la base des résultats obtenus, nous avons lancé
un programme de rachat d’actions de 10 millions
d’euros et restitué 0,50 euro par action à tous nos
actionnaires.
En conclusion, et au nom du conseil d’administration
de TCI, je tiens à féliciter la direction pour une
nouvelle année de performance exemplaire et à
présenter, à tous, nos meilleurs vœux de bonheur et
de réussite pour 2022.
Takis Arapoglou
Président du Conseil d’administration
Message du président
du Conseil d’administration
Chers actionnaires, chères parties prenantes,
Deux ans après le début de la pandémie, et même s’il
subsiste des incertitudes en particulier dans les pays
émergents, nous commençons à voir la lumière au
bout du tunnel. Le redressement de la demande qui en
découle et les pénuries de main-d'œuvre ont provoqué
des perturbations des chaînes d’approvisionnement
et contraint les banques centrales à jongler entre
maîtrise de l’inflation et prévention d’une récession.
À cela s’ajoutent les incertitudes géopolitiques et la
volatilité des marchés de l’énergie provoquées par la
guerre en Ukraine, qui ont encore accentué la hausse
des coûts des intrants.
Dans ce contexte inflationniste, les frais d’exploitation
des entreprises ont fortement augmenté, ce qui
contraint les entreprises à répercuter les hausses sur
leurs clients pour préserver leur rentabilité. Au sein de
TITAN Cement Group, nous pensons être en mesure
de nous adapter assez rapidement à cette nouvelle
réalité, ce qui permettra à l’entreprise de rester sur
une trajectoire de croissance durable.
En 2021, dans un environnement complexe et difficile,
nous avons respecté nos priorités : protéger notre
personnel, atténuer l’impact du COVID-19 sur la
société et assurer la continuité de l’activité. Ces défis
vont persister à l’avenir. Nous sommes tout à fait
conscients qu’à l’ère nouvelle de l’après-pandémie,
les entreprises seront évaluées non seulement sur
leurs résultats financiers, mais aussi sur la manière
dont elles expriment leurs valeurs, développent les
talents, gèrent les chaînes d’approvisionnement et
leur impact environnemental, embrassent la diversité
et collaborent avec leurs salariés, leurs clients et les
communautés locales.
Afin de nous assurer que le Groupe continue
d’adhérer aux normes les plus strictes en matière
de gouvernance d’entreprise, nous avons achevé
une évaluation formelle de l’efficacité du Conseil
d’administration, que nous avions lancée vers la fin de
l’année 2020. L’évaluation a porté sur la performance
du Conseil et son interaction avec la direction
exécutive, ainsi que sur sa taille, sa composition,
son fonctionnement et ses comités. Plus tard dans
l’année, les membres du Conseil d’administration
ont été informés de l’évolution de la législation sur le
« Au sein de TITAN Cement Group, nous pensons être en mesure de nous
adapter assez rapidement à cette nouvelle réalité, ce qui permettra à
l’entreprise de rester sur une trajectoire de croissance durable ».
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

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Message du président
du Comité Exécutif du Groupe
impôts et intérêts des minoritaires (NPAT) est ressorti à 91,9 millions
d’euros. Après une augmentation de 41,8 millions d’euros des dépenses
d’investissement, qui avaient été restreintes dans le sillage de
l’apparition de la pandémie en 2020, la dette nette a crû jusqu’à 713,2
millions d’euros, soit 2,61 fois l’EBITDA.
Nous avons revu et affiné nos priorités stratégiques au cours de l’année.
Notre stratégie repose sur le talent, les compétences, la culture et
l’organisation et s’appuie sur le triptyque « décarboniser- numériser
- obtenir des résultats » pour transformer le Groupe et lui permettre
d’exploiter de nouvelles sources de croissance. Nos objectifs ESG
pour 2025 et au-delà sont également au cœur de nos préoccupations,
en ligne directe avec notre engagement en faveur des Objectifs de
développement durable des Nations Unies (ODD) et les dix Principes du
Pacte mondial des Nations Unies. Ils s’appuient sur une gouvernance,
une transparence et une éthique des affaires solides et sont organisés
en quatre domaines prioritaires : décarbonisation et numérisation,
environnement de travail propice à la croissance, impact local positif et
approvisionnement responsable.
La lutte contre le changement climatique est restée au premier rang
de notre agenda en matière de durabilité, et nous avons été parmi les
premiers cimentiers au monde à fixer des objectifs de décarbonisation
validés par l’initiative Science Based Targets (SBTi). En amont de la
COP26, nous avons signé la lettre d’engagement du projet « Ambition
1,5°C entreprises », rejoignant ainsi un certain nombre de grandes
entreprises qui se sont engagées à limiter le réchauffement climatique
à 1,5°C et à atteindre l’objectif de zéro émission nette d’ici 2050. Pour
améliorer la communication des risques liés au climat, nous avons
commencé à mettre en œuvre les recommandations du groupe de
travail sur les informations financières relatives au climat (TCFD). Le
Groupe a par ailleurs été reconnu chef de file mondial de l’action pour le
climat par le CDP pour sa transparence et ses efforts visant à atténuer
le changement climatique et à assurer la transition vers une économie
nette zéro. Nos émissions nettes de CO₂ ont diminué conformément à
nos objectifs pour 2030, étant donné que nous avons augmenté notre
consommation de combustibles alternatifs et accéléré la transition vers
des produits plus écologiques. L’investissement dans un précalcinateur
pour notre usine de Kamari, en Grèce, qui permettra d’utiliser de plus
grandes quantités de combustibles dérivés de déchets, progresse selon
le calendrier prévu. En parallèle, depuis septembre, la moitié environ de
la production de ciment de TITAN America est constituée de ciment de
type IL, à faible teneur en carbone.
Nous avons continué à investir dans l’innovation et à contribuer aux
activités du réseau de recherche Innovandi de la Global Cement and
Concrete Association (GCCA). Nous avons évalué un certain nombre de
nouvelles technologies de décarbonisation et de captage et d’utilisation
du carbone, et nous avons expérimenté l’utilisation de l’hydrogène en
tant qu’exhausteur de combustible dans notre processus en Grèce et
en Bulgarie. De l’autre côté de l’Atlantique, nous avons mis en service
la première usine au monde de taille industrielle destinée à récupérer,
sécher et séparer de manière électrostatique les cendres volantes mises
en décharge.
Notre transformation numérique a encore progressé, en collaboration
avec un écosystème de start-ups, d’universités, d’équipementiers et
de conseillers spécialisés. Notre Centre de compétences numériques a
Chers actionnaires, chères parties prenantes,
En dressant le bilan de cette année 2021, j’éprouve un sentiment
d’accomplissement et de fierté. Pour la façon dont nous nous
sommes adaptés aux défis que la pandémie de COVID-19 a continué
à soulever. Pour la manière dont nous avons obtenu des résultats et
servi efficacement nos clients, dans un contexte de flambée des prix
de l’énergie et de chaîne d’approvisionnement mondiale perturbée.
Pour la manière dont, fidèles à nos valeurs, nous avons pris soin de
nos collègues et des communautés locales, en accordant la priorité
à la santé et à la sécurité. Et pour la façon dont nous avons appris de
nouvelles choses, développé de nouvelles capacités et continué à jeter
les bases d’une croissance future durable.
Les volumes et les prix ont augmenté dans toutes nos zones
géographiques à la faveur d’une activité de construction très
dynamique, mais l’inflation des coûts a pesé sur les marges. TITAN
America a enregistré des ventes record, ses activités sur la côte Est
ayant bénéficié de la vigueur de l’emploi, de l’augmentation des
dépenses de consommation, de la faiblesse des stocks de logements
et de taux hypothécaires attractifs. La Grèce, où tous les segments
de la construction ont affiché des tendances positives, semble de
plus en plus engagée dans une trajectoire de croissance régulière à
long terme. La construction résidentielle dans les principaux centres
urbains, ainsi que les projets d’infrastructures privées et de petites
unités industrielles dans tout le pays, ont stimulé la demande en faveur
de nos produits. L’activité de construction s’est également avérée
vigoureuse en Europe du Sud-Est, mais la flambée des coûts de l’énergie
a pénalisé les résultats de la région. En Égypte, où nos usines ont
fonctionné en respectant le plafond de production imposé par l’État,
les investissements dans les logements sociaux et la réhabilitation des
infrastructures portuaires ont soutenu la croissance des ventes. Et alors
qu’en Turquie, le marché s’est affaibli sous l’effet de la crise monétaire,
celui du Brésil a continué à croître.
Le chiffre d’affaires global du Groupe a augmenté de 6,7% pour atteindre
1,7 milliards d’euros. Dans la mesure où les augmentations de prix
n’ont pas permis d’atténuer totalement les freins liés à l’énergie et
au fret courant 2021, la rentabilité opérationnelle (EBITDA) a diminué
de 3,6% pour s’etablir à 275,2 millions d’euros. Le bénéfice net après
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5
poursuivi le déploiement de nos optimiseurs en temps réel basés sur
l’IA et de nos solutions de prévision des défaillances dans l’ensemble
de nos installations de production, ce qui a permis de réaliser des
gains de productivité et d’efficacité énergétique. Les capacités
de notre chaîne d’approvisionnement ont été renforcées par le
développement d’outils exclusifs permettant de prévoir la demande et
le coût de certains intrants de production, tandis que le déploiement
d’applications numériques pour les clients nous a aidés à réinventer
la manière dont nous interagissons avec eux, tout en améliorant leur
expérience.
Tout au long de l’année, nous sommes restés proches de ceux qui nous
entourent, avec des initiatives visant à protéger notre personnel, nos
partenaires commerciaux et nos communautés locales des impacts
de la pandémie. La société a pris en charge les frais de vaccination de
plus de 1 500 employés et sous-traitants. Des initiatives en faveur de
la santé physique et mentale ont été lancées dans toutes les régions.
Nous avons encore renforcé nos systèmes de prévention des accidents
et terminé l’année avec un taux de fréquence des accidents du travail
avec arrêt (LTIFR) qui figure parmi les meilleurs du secteur. Nous
avons lancé une nouvelle Politique de diversité, d’égalité des chances
et d’inclusion et nous avons exploité les outils numériques pour
continuer à améliorer les compétences de notre personnel en dépit
des restrictions liées au COVID-19.
Afin de maximiser notre impact local positif, nos divisions ont
redoublé d’efforts pour améliorer la biodiversité et la gestion de l’eau,
promouvoir la valorisation de déchets et les pratiques d’économie
circulaire, et réduire les émissions atmosphériques. Dans le même
temps, près de 2 000 de nos employés ont participé bénévolement à
des initiatives visant à soutenir 0,4 million de personnes au sein de nos
communautés locales et de leurs alentours.
Dernier point, mais non des moindres, après avoir progressé plus
rapidement que prévu en matière d’efficacité énergétique et de
certification de la gestion des déchets, nous allons à présent non
seulement poursuivre nos améliorations dans ce domaine, mais
aussi nous concentrer sur notre chaîne d’approvisionnement et
nous efforcer de donner à nos écosystèmes opérationnels les
moyens d’intégrer des considérations de durabilité dans le processus
décisionnel. À cette fin, une Feuille de route pour une chaîne
d’approvisionnement durable a été élaborée afin de faire en sorte que
nos fournisseurs clés respectent les normes ESG du Groupe.
En ce qui concerne les perspectives pour 2022, la guerre en Ukraine
provoque des incertitudes géopolitiques lourdes de conséquences
macroéconomiques qui auront forcément un impact sur les tendances
du marché et qui vont exacerber encore la volatilité et les risques.
Même si nous nous préparons à différentes éventualités, nous restons
prudemment optimistes pour trois raisons. Premièrement, parce
que nous continuons de prévoir une croissance sur la plupart de nos
« Construire l’avenir, c’est construire mieux, plus intelligemment et plus durablement. En 2022,
nous continuerons à tirer parti des avantages offerts par la décarbonisation, la transformation
numérique et l’innovation des modèles d’entreprise, pour en faire bénéficier nos clients, nos
employés, nos fournisseurs et nos communautés locales ».
marchés. Aux États-Unis, la pénurie de logements disponibles et les
fonds importants alloués aux projets d’infrastructure à forte intensité
de ciment devraient soutenir la consommation pendant plusieurs
années encore. Pour tirer parti de cette tendance, nous investissons
pour accroître les capacités de notre chaîne d’approvisionnement sur
le marché, notamment par la construction de deux nouveaux dômes
de stockage à Tampa (Floride) et à Norfolk (Virginie). En Europe, les
indicateurs avancés indiquent une croissance continue dans tous
les segments de la demande. La stabilisation de l’environnement
macroéconomique en Égypte, ainsi que les besoins du pays en
matière de logements et d’infrastructures, sont de bon augure pour
la construction. Les problèmes de coûts vont persister, mais un
environnement de tarification favorable dans de nombreux pays et les
nombreux efforts que nous avons déployés pour gérer les pressions
inflationnistes devraient atténuer leur impact sur la rentabilité
d’exploitation.
La deuxième raison de cet optimisme réside dans nos progrès en
matière de décarbonisation et de numérisation, qui sont désormais bien
ancrés dans notre stratégie. Nous continuerons à accélérer la réduction
de notre empreinte carbone grâce à de nouveaux produits et solutions,
à de nouveaux projets dans des chaînes de valeur adjacentes, telles que
la gestion des déchets et les énergies renouvelables, et à de nouveaux
investissements dans la recherche et le développement. Nous
continuerons également à développer nos innovations numériques de
pointe et à exploiter le pouvoir des données pour devenir plus efficaces
et plus compétitifs, tout en créant davantage de valeur pour nos clients.
Cependant, le principal motif de notre optimisme réside dans les
compétences, le dynamisme et l’énergie de nos collègues. Ce sont
leur dévouement et leur endurance remarquables et sans faille qui
permettent à l’entreprise d’aller de l’avant et de se développer.
Construire l’avenir, c’est construire mieux, plus intelligemment
et plus durablement. En 2022, nous continuerons à tirer parti des
avantages offerts par la décarbonisation, la transformation numérique
et l’innovation des modèles d’entreprise, pour en faire bénéficier nos
clients, nos employés, nos fournisseurs et nos communautés locales.
Comme toujours, nous le ferons avec intégrité, compassion, humanité
et responsabilité, dans notre quête d’un avenir meilleur et plus vert
pour tous.
Dimitri Papalexopoulos
Président du Comité Exécutif du Groupe
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

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Cimenterie de Roanoke, États-Unis

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vue d'ensemble
COMPRENDRE TITAN
Un aperçu de notre Groupe et de notre stratégie dans un paysage mondial en
mutation. Notre approche de la création de valeur pour nos parties prenantes,
notre processus de matérialité et nos objectifs ESG pour 2025 et au-delà.

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Notre approche commerciale dans
un paysage mondial en mutation
Fort de 119 années d’expérience dans le secteur et de son engagement en faveur d’une croissance durable,
TITAN est devenu un producteur international de ciment et de matériaux de construction répondant aux
besoins de ses clients dans plus de 25 pays, à travers un réseau de 14 cimenteries intégrées et de trois
usines de broyage de ciment. TITAN exploite également des carrières, des centrales de béton prêt à l'emploi,
des terminaux et d’autres installations de production et de distribution.
Notre approche
Afin de concrétiser nos aspirations, nous travaillons main
dans la main avec nos clients, nos partenaires au sein de la
chaîne d’approvisionnement, nos pairs et les autres parties
prenantes partout dans le monde en vue de contribuer à
limiter le réchauffement climatique à 1,5°C et de parvenir à
une économie nette zéro d’ici 2050.
Déterminés à respecter les objectifs ambitieux et fondés
sur des données scientifiques que nous nous sommes
fixés, nous réduisons continuellement notre empreinte
carbone en ayant davantage recours aux combustibles
alternatifs, en optimisant notre efficacité énergétique, en
développant des produits à faible teneur en carbone et en
adoptant des technologies et des solutions innovantes.
Notre approche
Nous faisons partie des pionniers et des chefs de file
de l’innovation numérique dans l’industrie du ciment,
en mettant à notre service la puissance des avancées
numériques.
Jusqu’à présent, notre transformation numérique s’est
nourrie de notre esprit d’innovation et d’entreprise
et de notre volonté de tester et d’apprendre. Grâce à
des solutions d’intelligence artificielle adaptées aux
besoins de l’industrie du ciment, nous transformons nos
opérations pour une efficacité optimale et la fourniture de
produits de haute qualité, en tenant compte des besoins
actuels et futurs de nos clients. Dans le même temps,
nous contribuons à la minimisation de la consommation
énergétique et à la réduction des émissions de CO₂ , deux
axes qui nous aideront à réaliser notre objectif « net zéro ».
La transformation numérique
comme socle de la croissance future
Changement climatique et marche
vers un avenir neutre en carbone
Le changement climatique constitue un risque à long
terme pour notre planète et notre société. Il faut donc
que les organisations de nombreux secteurs, y compris
la filière ciment, se mobilisent. En 2021, la Global Cement
and Concrete Association (GCCA) a publié sa Feuille de
route pour le béton net zéro (Roadmap for Net Zero
Concrete), qui définit la marche à suivre pour contribuer à
limiter le réchauffement climatique à 1,5°C et fournir à la
société du béton zéro carbone net d’ici 2050. Notre filière
s’attache à améliorer l’ensemble de la chaîne de valeur de
l’environnement bâti pour tenir cet engagement et appelle
ses parties prenantes à contribuer elles aussi à cet effort
commun.
La Quatrième révolution industrielle, induite par
l’avènement de l’Internet des objets, du big data, de
l’intelligence artificielle et de l’analytique avancée, promet
de transformer des éléments clés de la chaîne de valeur de
notre secteur.
Les facteurs traditionnels de création de valeur et de
différenciation sont complétés par de nouveaux outils
numériques qui libèrent de la valeur à la faveur d’une
plus grande efficacité opérationnelle et d’une implication
accrue des clients. Les entreprises qui montent très
tôt dans le train de l’industrie 4.0 peuvent en tirer des
avantages considérables.
COMPRENDRE TITAN
VUE D'ENSEMBLE

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Notre approche
À l’heure où le monde se dirige vers une économie
« nette zéro » et circulaire, nous participons activement
au développement des matériaux et solutions de
construction durables et écologiques de demain.
Nous mettons l’accent sur leur durabilité et leur
recyclabilité à un prix abordable, ainsi que sur leur
empreinte carbone. Lors de leur conception, nous évaluons
l’impact environnemental qu’ils auront tout au long de leur
cycle de vie, répondant ainsi aux besoins croissants de nos
clients en matière de produits et services durables.
Dans le même temps, nous encourageons nos partenaires
à intégrer des considérations de durabilité dans leurs
décisions commerciales et leurs comportements
quotidiens, en prônant un approvisionnement responsable
dans toute la chaîne de valeur de l’environnement bâti.
Notre approche
La durabilité est au cœur de notre stratégie, comme en
attestent les pratiques de notre entreprise au quotidien et
les comportements de nos collaborateurs.
À l’aide d’objectifs ESG clairement définis et mesurables,
et de plans d’action concrets dans nos différents sites
d’implantation, nous concentrons nos efforts dans les
domaines où nos actions et nos solutions durables peuvent
avoir l’impact positif (direct ou indirect) le plus important,
en accord avec les Objectifs de développement Durable
(ODD) des Nations Unies. Afin de relever les défis du
développement durable, nous avons uni nos forces avec
celles d’autres acteurs locaux et internationaux.
Une demande croissante de produits
et services durables
Des plans de durabilité intégrant
tous les aspects afin de créer de la
valeur pour l’ensemble des parties
prenantes
Nous répondons aux besoins de la société en infrastructures et
en logements sûrs, durables, résilients et abordables, et nous
créons de la valeur en transformant des matières premières en
produits (ciment, béton, granulats, cendres volantes, mortiers
secs, blocs et autres matériaux de construction). Nous offrons
à nos clients des services de transport et de distribution, ainsi
qu’une série d’autres solutions allant des technologies de
valorisation à la gestion des déchets.
Face à l’accélération des bouleversements et aux événements
disruptifs tels que la pandémie de COVID-19, nous faisons face
avec efficacité aux défis majeurs et participons, avec nos parties
prenantes, à la construction d’un avenir meilleur et plus durable.
Alors que l’urbanisation du monde se poursuit, la demande
d’infrastructures durables et de matériaux et solutions de
construction écologiques est vouée à croître.
Le béton est un matériau de construction essentiel qui a
façonné notre monde et joue un rôle crucial pour répondre
aux besoins de la société concernant l’environnement bâti
durable de demain. Il jouera un rôle fondamental dans la
constitution de communautés durables et prospères en
proposant des infrastructures clés, des logements, des
énergies propres et un environnement plus résilient.
Les clients sont de plus en plus demandeurs de produits
durables susceptibles de répondre à l’évolution constante
de leurs besoins.
Pour bâtir un avenir durable, il est impératif d’établir une
planification exhaustive et de collaborer avec d’autres
entreprises, les pouvoirs publics, le monde universitaire et la
société dans son ensemble.
Les entreprises doivent fixer des objectifs, élaborer des
feuilles de route pour parvenir à leur réalisation, effectuer
le suivi de leurs performances et communiquer leurs
progrès à leurs parties prenantes de manière homogène et
transparente.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

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1902-1960
EXPANSION À L’INTERNATIONAL
EXPANSION EN GRÈCE
FONDEMENTS
1990 - 2018: Acquisitions et investissements
Une longue tradition
de croissance durable
Poussés par notre esprit d’entreprise et notre engagement en faveur d’une croissance durable, nous
nous sommes développés au-delà de nos racines grecques et nous sommes aujourd’hui actifs sur
quatre continents.
1902
Création de TITAN Cement avec
l’ouverture de la première cimenterie
à Elefsina, en Grèce. Il s’agit de la
première unité de production de
ciment en Grèce.
1912
Cotation à la Bourse d’Athènes
1951 - 1957
Croissance rapide des exportations,
qui représentent durant cette période
plus de 50% des ventes de la société
et près de la moitié du total des
exportations de ciment depuis la
Grèce
1962
Deuxième cimenterie à Thessalonique
1968
Troisième cimenterie à Drepano,
Patras
1976
Quatrième cimenterie à Kamari,
près d’Athènes
1990-2021
1960-1990
• (1992) 60% dans Roanoke Cement,
Virginie, États-Unis
• (1998) Cementarnica Usje,
Macédoine du Nord
• (1999) Beni Suef, Égypte
(coentreprise à 50%)
• (2000) 100% de Roanoke, Virginie
et Pennsuco, Floride, États-Unis
• (2002) Kosjeric, Serbie
• (2002) Alexandria PCC (APCC),
Égypte (coentreprise à 50%)
• (2003) Zlatna Panega, Bulgarie
• (2007) Greenfield investment,
usine d’Antea, Albanie
• (2008) 50% dans Adocim, Turquie
(coentreprise)
• (2008) 100% de Beni Suef et APCC
Egypte
• (2010) Usine de Sharr, Kosovo
• (2016) 50% dans Cimento Apodi,
Brésil (coentreprise)
• (2018) 75% dans Adocim, Turquie
2019
Titan Cement International S.A.
devient la société mère de TITAN
Cement Group et est admise à la
cotation sur Euronext Brussels,
Euronext Paris et la Bourse d'Athènes
NOTRE CROISSANCE DEPUIS 1902
COMPRENDRE TITAN
VUE D'ENSEMBLE

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Incarnées dans l’identité du Groupe et ancrées dans notre culture et dans les pratiques de nos
salariés, nos valeurs nous aident à mener nos activités de façon respectueuse et responsable.
Nos valeurs sont au cœur de notre identité ; elles guident notre stratégie et constituent le fondement
de toutes nos activités. Directement issues des principes, des convictions et de la vision de nos
fondateurs en 1902, elles ont permis de créer un lien solide avec nos employés et ont favorisé la
croissance qui nous porte depuis plus d’un siècle. Elles restent le fondement solide de notre culture et
de notre esprit de famille.
Un ensemble de valeurs fortes
Savoir-faire
▶
Amélioration de la base
de connaissance
▶
Compétence dans chaque fonction
▶
Excellence dans les compétences
centrales
Intégrité
▶
Pratiques d’affaires éthiques
▶
Transparence
▶ Communication ouverte
▶
Bonne gouvernance
Valeur pour le client
▶
Anticipation des besoins des
clients
▶
Solutions innovantes
▶
Produits et services
de qualité
Amélioration continue
▶
Volonté d’apprendre au sein de
l’organisation
▶
Volonté de changer
▶ Envie de relever les défis
Production de résultats
▶
Valeur pour les actionnaires
▶ Objectifs clairs
▶
Normes élevées
Responsabilité sociale de l’entreprise
▶
La sécurité avant tout
▶
Développement durable
▶ Dialogue et collaboration avec les
parties prenantes
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

12
TITAN Cement Group crée de la valeur à long terme pour ses
parties prenantes depuis près de 120 ans, en faisant évoluer et
en renouvelant constamment sa stratégie de diversification
géographique, d’intégration verticale sélective, d’amélioration
opérationnelle continue et en mettant l’accent sur le capital
humain et la durabilité.
Sur cette base solide, le Groupe a revu son orientation
stratégique et ses priorités, afin d’axer sa stratégie de croissance
sur l’exploitation des nouvelles opportunités offertes par
la décarbonisation et « l’industrie 4.0 », qui transforment
l’engagement auprès des clients et les modèles de création
de valeur de l’industrie, tout en continuant à s’appuyer sur
ses capacités éprouvées pour améliorer les performances et
développer des compétences uniques. Notre plan stratégique
triennal intègre les perspectives et les priorités de nos
activités dans le monde entier, ainsi que les orientations et les
engagements clés fournis par le Comité Exécutif du Groupe et le
Conseil d’administration.
Notre stratégie repose sur les trois piliers suivants :
Produire des résultats
Nos activités dans le monde devraient dégager des résultats
robustes dans un avenir prévisible, grâce à une excellente
dynamique de marché propice à la croissance des dépenses
en logements et infrastructures (souvent soutenues par des
incitations gouvernementales dans l’environnement post-
pandémie), aux tendances macroéconomiques favorables et aux
marchés locaux qui se redressent de creux cycliques.
Fort de ces perspectives encourageantes, TITAN mettra à profit
l’amélioration continue de ses performances pour parvenir à
l’excellence opérationnelle tant en termes de fabrication que de
chaîne d’approvisionnement et d’expérience client. Le Groupe
continuera donc à se concentrer sur le coût de production et
le coût de service, ainsi que sur la fourniture de solutions et
d’expériences client optimales dans toutes ses activités.
Cette excellence opérationnelle s’étend à la performance ESG de
TITAN - un domaine dans lequel le Groupe a obtenu d’excellents
résultats en matière d’engagement environnemental, social et de
sécurité ces vingt dernières années. Les objectifs ESG de TITAN
pour 2025 fixent un éventail riche et ambitieux de résultats
mesurables à obtenir dans tous les domaines d’intérêt ESG, à
savoir la décarbonisation et la numérisation, un environnement
de travail propice à la croissance, un impact local positif et un
approvisionnement responsable, le tout sous-tendu par une
bonne gouvernance, de la transparence et une éthique des
affaires.
Décarboniser
La vision de TITAN consiste à croître en transformant notre
activité, en mettant l’accent sur la résilience et l’innovation afin
de servir nos clients plus efficacement dans notre marche vers
un monde neutre en carbone. À cette fin, le Groupe s’est fixé
comme objectif pour 2030 de réduire ses émissions directes
nettes spécifiques de CO₂ (Scope 1) à 500 kg de CO₂ / t de produit
cimentier, conformément aux objectifs des acteurs les plus
ambitieux du secteur, et avec la validation de la SBTi (Science
Based Targets initiative
TITAN s’engage en outre à contribuer à limiter le réchauffement
de la planète à 1,5°C et à atteindre l’objectif de zéro émission
nette d’ici 2050.
La stratégie de décarbonisation de TITAN comprend un ensemble
complet de leviers destinés à réduire les émissions de la
production de ciment, en accélérant l’utilisation de combustibles
de substitution, en remplaçant le clinker par des produits
cimentiers à moindre intensité de carbone, en augmentant
l’efficacité énergétique et en améliorant son mix de matières
premières. De nouveaux produits innovants seront proposés aux
clients de TITAN afin de répondre à leurs besoins en matériaux
de construction durable et pérenne. Ces nouveaux produits
mobiliseront les actifs et les compétences uniques du Groupe,
grâce notamment à sa technologie exclusive de valorisation
des cendres volantes. Le Groupe poursuivra sur le long terme
sa tradition d’innovation en pilotant de nouvelles technologies
naissantes pour la future chaîne de valeur de la construction
nette zéro.
Numériser
TITAN a été l’un des premiers acteurs de son secteur à mettre
en œuvre des solutions numériques innovantes fondées sur
l’intelligence artificielle (IA) dans ses opérations. Des innovations
majeures ont déjà été mises en œuvre, avec un impact
mesurable sur l’efficacité opérationnelle, comme des systèmes
basés sur l’IA d’optimisation en temps réel et de maintenance
prédictive dans la fabrication, l’utilisation d’analyses avancées
pour son réseau de chaîne d’approvisionnement et ses stocks de
pièces détachées, l’utilisation de la modélisation des données
du bâtiment pour ses nouveaux projets d’infrastructure et les
applications numériques pour ses opérations en contact avec la
clientèle.
En s’appuyant sur cette dynamique, TITAN vise à poursuivre
l’amélioration de ses performances opérationnelles et de son
expérience client, en mettant à profit le big data et l’IA pour
développer un modèle opérationnel numériquement autonome
La stratégie de notre Groupe :
se transformer pour croître
La stratégie axée sur la croissance de TITAN Cement Group vise à tirer parti des possibilités
offertes par la décarbonisation et la numérisation, et à fournir les matériaux et solutions
de construction qui apporteront des avantages supplémentaires à nos clients, employés,
fournisseurs et communautés locales.
COMPRENDRE TITAN
VUE D'ENSEMBLE

13
et efficace, et pour proposer des solutions numériques de
pointe à ses clients. Les « cimenteries du futur » de TITAN
exploiteront pleinement la puissance des technologies
numériques et des analyses avancées afin d’accroître la
productivité et la fiabilité des actifs, de réduire les intrants de
production et la consommation d’énergie, et de diminuer les
émissions de CO₂ . Le Groupe déploie également des solutions
numériques innovantes pour la nouvelle génération de chaîne
d’approvisionnement, avec des réseaux de distribution
optimisés, une planification prédictive et des opérations
logistiques dynamiques. Enfin, une expérience client numérique
sera génératrice de valeur pour nos activités dans le secteur du
ciment et du béton grâce à l’excellence de notre service client.
Développer les capacités et les talents
Notre nouveau plan de croissance stratégique repose sur une
tradition bien ancrée chez TITAN, qui a toujours cherché à
renforcer ses capacités et à développer les talents, avec un
esprit d’entreprise et une culture centrée sur les valeurs. Le
nouveau plan stratégique prévoit - et est alimenté par - une
accélération de la transformation en renforçant nos talents, à la
fois dans nos compétences de base, mais aussi dans de nouveaux
types de compétences. En parallèle, la croissance sera soutenue
par une organisation agile, promouvant l’apprentissage, reposant
sur notre culture de la performance et notre souci d’être durables
à long terme, avec des structures et des processus numériques
et un environnement de travail sûr, sain, inclusif et diversifié
pour tous nos collaborateurs.
Développer notre plateforme de croissance
En s’appuyant sur son excellence opérationnelle, une
performance ESG qui le distingue de ses concurrents et un
engagement supérieur auprès de ses clients, la décarbonisation
de ses opérations et son modèle opérationnel numérique,
TITAN développera sa plateforme de croissance en tirant
parti des possibilités de renforcer et d’étendre son activité
principale actuelle, ainsi qu’en recherchant des opportunités
dans de nouvelles sources de valeur situées dans la chaîne de
valeur des matériaux de construction. À cette fin, d’importants
investissements sont déjà réalisés ou planifiés en vue d’améliorer
l’effet de levier opérationnel et la durabilité des actifs existants,
d’accroître les capacités logistiques du Groupe, de poursuivre
l’intégration verticale ciblée et d’accélérer le développement de
nouveaux produits et de solutions clients.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
TALENT
Compétences et organisation
NUMÉRISER
Fabrication
Chaîne
d'approvisionnement
Clients
Données
PRODUIRE DES
RÉSULTATS
Amélioration
continue
Clients
Opérations
DÉCARBONISER
Fabrication
Commerciales
Adjacences
CROISSANCE
Exploiter les actifs et se développer dans de nouvelles
sources de croissance

14
1
3
4
2
USA
1
2
ÉTATS-UNIS
PRINCIPAUX PRODUITS/
PRINCIPALES ACTIVITÉS
3
TERMINAUX
D’IMPORTATION
8
CARRIÈRES
82
CENTRALES DE
BÉTON PRÊT
À L’EMPLOI
7
USINES DE
BLOCS DE
BÉTON
4
*
USINES DE
TRAITEMENT
DES CENDRES
VOLANTES
2
CIMENTERIES
INTÉGRÉES
États-Unis
Cimenteries intégrées
1. Roanoke - Virginie
2. Pennsuco - Floride
Grèce et Europe
occidentale
Cimenteries intégrées
1. Thessalonique
2. Kamari
3. Patras
Usine de broyage de ciment
4. Elefsina
Brésil
2
1
Brésil (coentreprise)
Cimenterie intégrée
1. Quixere
Usine de broyage de ciment
2. Pecem
€
3
CARRIÈRES
4
CENTRALES DE BÉTON
PRÊT À L’EMPLOI
PRINCIPAUX
PRODUITS/
PRINCIPALES
ACTIVITÉS
BRÉSIL
(COENTREPRISE)**
1
USINE DE BROYAGE
DE CIMENT
1
CIMENTERIE
INTÉGRÉE
EBITDA
158,0m
RECETTES
983,6m
ACTIF
1 133,3m
Présence internationale
Nous communiquons nos performances et nos activités sur la base de nos
quatre régions géographiques, et séparément pour notre coentreprise au Brésil.
Interprétation des principaux
produits/principales activités :
Ciment
Béton prêt à l’emploi
Agrégats
Mortiers secs
Blocs de
construction
Cendres volantes
Gestion des déchets
et combustibles alternatifs
Nombre d’unités opérationnelles
de toutes les régions tel que
calculé à des fins de reporting de
performance ESG au niveau du
Groupe.
* 1 site au Canada est inclus.
** La coentreprise au Brésil est intégrée aux états financiers selon la méthode de
consolidation par mise en équivalence. La coentreprise brésilienne n'est pas incluse dans la
revue de la performance ESG et les déclarations y relatives.
COMPRENDRE TITAN
VUE D'ENSEMBLE
Gréce
États-Unis

15
1
Égypte
Turquie
2
2
1
Europe du Sud-Est
Cimenteries intégrées
1. Kosjerić - Serbie
2. Zlatna Bulgarie
3. Sharr - Kosovo
4. Usje - Macédoine du Nord
5. Antea - Albanie
Méditerranée orientale
Cimenterie intégrée
1. Tokat (Turquie)
Usine de broyage de ciment
2. Marmara (Turquie)
28
CENTRALES
DE BÉTON
PRÊT
À L’EMPLOI
3
TERMINAUX
D’IMPORTATION
1
USINE DE
MORTIER
SEC
2
INSTALLATIONS
DE CARBURANT
TRANSFORMÉ
EBITDA
23,6m
RECETTES
267,6m
ACTIF
549,4m
PRINCIPAUX
PRODUITS/
PRINCIPALES
ACTIVITÉS
GRÈCE ET EUROPE
OCCIDENTALE
€
1
USINE DE
BROYAGE DE
CIMENT
25
CARRIÈRES
3
CIMENTERIES
INTÉGRÉES
PRINCIPAUX PRODUITS/
PRINCIPALES ACTIVITÉS
7
CENTRALES DE
BÉTON PRÊT À
L’EM PLOI
1
USINE DE
BROYAGE DE
CIMENT
13
CARRIÈRES
2
INSTALLATIONS DE CARBURANT
TRANSFORMÉ
3
CIMENTERIES
INTÉGRÉES
EBITDA
11,8m
RECETTES
172,8m
ACTIF
447,2m
€
MÉDITERRANÉE
ORIENTALE
6
CENTRALES DE
BÉTON PRÊT À
L’EM PLOI
1
INSTALLATION
DE CARBURANT
TRANSFORMÉ
EBITDA
81,9m
RECETTES
290,6m
ACTIF
467,1m
PRINCIPAUX
PRODUITS/
PRINCIPALES
ACTIVITÉS
EUROPE
DU SUD-EST
€
20
CARRIÈRES
5
CIMENTERIES
INTÉGRÉES
Activités économiques éligibles au
règlement de l’UE sur la Taxonomie
Chiffre
d’affaires
Dépenses
d’exploitation
Dépenses
d’investissement
% du total pour TITAN Cement Group 58,6 60,5 58,9
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Cimenteries intégrées
1. Alexandrie (Égypte)
2. Beni Suef (Égypte)
1
2
3
4
5
Macédoine du Nord
Albanie
Kosovo
Serbie
Bulgarie

16
GUIDÉS PAR NOS OBJECTIFS
NOUS NOUS APPUYONS SUR NOTRE CAPITAL
POUR FOURNIR NOS PRODUITS ET SERVICES
Produits
Services
et
solutions
Capital manufacturier
Nous fabriquons nos produits en recourant aux meilleures
techniques disponibles dans un réseau de 14 cimenteries
intégrées et 3 usines de broyage de ciment établies
dans 10 pays, ainsi que dans des carrières, des centrales
de béton prêt à l’emploi et d’autres installations de
production, et nous les distribuons de manière fiable
à nos clients au moyen de terminaux spécialisés.
Capital financier
Nous utilisons efficacement nos ressources économiques
pour soutenir la croissance de nos activités et préserver
notre compétitivité internationale.
Capital intellectuel
Nous tirons parti de nos capacités de R&D, de nos
compétences clés et notre connaissance approfondie
du secteur des matériaux de construction pour
améliorer notre offre et nos performances.
Capital humain
Nous apprécions la contribution de nos collaborateurs
et nous les accompagnons à chaque instant de
leur parcours professionnel en leur offrant un
environnement de travail stimulant, inclusif et
participatif.
Capital social et relationnel
Nous dialoguons avec nos parties prenantes de manière
à établir des relations de confiance à long terme et à
travailler ensemble à des projets participatifs en vue
d’exercer une influence positive sur la société et les
communautés locales.
Capital naturel
Nous nous approvisionnons en matériaux de manière
responsable et nous préservons les ressources
naturelles ainsi que la biodiversité dans les régions où
nous opérons. Nous contribuons à l’économie circulaire
en appliquant le principe « réduire, réutiliser, recycler,
valoriser ».
Créer et partager de la valeur
Nous utilisons efficacement nos ressources en capital pour créer de la valeur partagée
1
, durable et
à long terme, grâce à nos produits et services. Nous participons à la résolution des problématiques
sociétales et environnementales mondiales et nous contribuons à la réalisation des objectifs de
développement durable des Nations Unies pour 2030.
Remarque : Pour les termes notés (1)-(12) sous « Créer et partager de la valeur », merci de vous référer à la section « États des performances ESG, 2.5.8 Notes relatives
aux indicateurs de création de valeur ».
Ciment
Béton prêt à l’emploi
Granulats
Mortiers secs
Blocs de construction
Cendres volantes
Nous privilégions les
solutions durables
tout au long du
cycle de vie de nos
produits.
Production,
transport, distribution
de matériaux de
construction
Solutions pour
l’économie circulaire :
• Technologies
de séparation
• Combustibles
alternatifs et
solutions de gestion
des déchets
Nous nous engageons
avec nos partenaires
commerciaux à
intensifier les efforts
de durabilité à tous
les niveaux de notre
chaîne de valeur
COMPRENDRE TITAN
VUE D’ENSEMBLE

17
Indicateurs clés Montant Parties prenantes ODD 2030
Valeur ajoutée brute
2
603,1 millions
d’euros
Salariés, clients, fournisseurs,
actionnaires et investisseurs
Valeur ajoutée nette
3
466,7 millions
d’euros
Salariés, clients, fournisseurs,
actionnaires et investisseurs
Dépenses totales pour les
fournisseurs (locaux, nationaux
et internationaux) de biens et
de services
4a
1 341 millions
d’euros
Fournisseurs et
sous-traitants
% des dépenses locales de
TITAN
4b
65,1% Communautés locales, clients
Taxes nationales et locales
5
104,0 millions
d’euros
Gouvernements et instances
publiques (centrales et locales)
Paiements en espèces aux
actionnaires et aux minorités
6
32,0 millions
d’euros
Actionnaires
Total des dépenses pour dons
et initiatives de sensibilisation
auprès des communautés
locales
7
2,3 millions
d’euros
Communautés
locales, universités et
organisations éducatives et
environnementales, société
civile et société au sens large
Investissement dans
l’environnement
8
25,3 millions
d’euros
Communautés locales, société en
général
Combustibles et matières
premières alternatifs
2,0 millions
de tonnes
Communautés locales,
gouvernements et instances
publiques (centrales et locales),
société au sens large
Salaires, (contributions aux)
pensions et prestations sociales,
y compris les prestations
supplémentaires extralégale
9
309,3 millions
d’euros
Salariés et leurs familles,
communautés locales
Investissements dans la
formation des employés directs
10
1,0 million
d’euros
Employés et leurs familles
Stages
391
stagiaires
Employés et leurs familles,
communautés locales, jeunesse
Investissements dans la
recherche et l’innovation
11
10,7 millions
d’euros
Employés, clients, universités
et société au sens large
Dépenses d’investissement
12
126,0 millions
d'euros
Employés, actionnaires, clients,
communautés locales, fournisseurs
et sous-traitants
ET CRÉER DE LA VALEUR AJOUTÉE POUR NOS PARTIES PRENANTES
ET CONTRIBUER AUX ODD 2030 DE L'ONU
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

18
Se concentrer sur les questions
matérielles
L’approche de TITAN en matière de durabilité se fonde sur un
principe de double évaluation de la matérialité, un processus
intégré et continu de cartographie et d’évaluation de l’impact
de nos activités sur la société et l’environnement, mais aussi
de l’impact financier des risques socio-environnementaux sur
le Groupe. Les impacts peuvent devenir matériels à des fins de
publication d’informations financières dans la durée, donnant
lieu à ce que l’on appelle un processus d’évaluation dynamique
de la matérialité.
Chez TITAN, un cycle d’évaluation de la matérialité complet
s’étend sur cinq années. La hiérarchisation des questions
matérielles au niveau local ainsi obtenue nous sert dans le cadre
de l’évaluation de matérialité au niveau du Groupe et vice versa.
La dernière évaluation au niveau du Groupe, qui a été réalisée en
2020, a fait apparaître neuf questions matérielles regroupées en
quatre domaines prioritaires, tous sous-tendus par une bonne
gouvernance, de la transparence et une éthique des affaires :
En 2021, toutes les divisions de TITAN ont terminé un nouveau
cycle d’évaluation de la matérialité, en réorganisant leurs
priorités selon le processus établi par le Groupe en 2020.
Cette étape marque l’achèvement de notre quatrième cycle
d’évaluation de la matérialité. Le Groupe a harmonisé et
poursuivi le développement de son processus d’évaluation
de la matérialité en s’alignant sur les dix principes du Pacte
mondial des Nations Unies et sur la Carte de matérialité
du SASB applicable à notre secteur. Sur la base de cette
méthodologie, des questions matérielles tant indépendantes
de toutes considérations sectorielles que propres à notre
secteur, ainsi que des questions matérielles liées à différents
pays ont été identifiées et sont présentées dans le Tableau
1 des États des performances ESG. Pour la majorité de nos
divisions, les questions les plus matérielles sont : Un modèle
d’entreprise à l’épreuve de l’avenir dans un monde neutre
en carbone, Un environnement de travail sûr et sain, Impact
social, économique et environnemental positif au niveau local,
et Développement continu de notre personnel. Au terme de cet
exercice, TITAN a déterminé et annoncé ses objectifs ESG pour
2025 et au-delà (voir pages 20-21).
Nous échangeons avec nos parties prenantes sur tous nos sites afin d’obtenir une
compréhension approfondie de leurs attentes et de leurs besoins. Faire correspondre
les éléments les plus importants pour eux et pour l’entreprise au moyen d’un double
processus de matérialité nous aide à élaborer des stratégies d’entreprise durables et à
créer une valeur pérenne.
2
.
M
i
s
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œ
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1
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D
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4
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Stratégie globale
de l’entreprise
Réalisations
actuelles
Double évaluation
de la matérialité
Rapport prévisionnel sur
les progrès réalisés par
rapport aux objectifs
Politiques
et objectifs
Plans d’action
et ressources
Entité dans
son ensemble
Sujets et sous-thèmes
Reporting en
matière de
durabilité
COMPRENDRE TITAN
VUE D'ENSEMBLE
STRUCTURE DU REPORTING EN MATIÈRE DE DURABILITÉ

19
Double évaluation de la matérialité sur le changement
climatique
Il ressort de la double évaluation de la matérialité que la
problématique « Un modèle d’entreprise à l’épreuve de
l’avenir dans un monde neutre en carbone » se classe tout
en haut de la liste des questions matérielles. Elle se rapporte
à la durabilité à long terme des opérations du Groupe et à
la résilience de notre planète. TITAN évalue les risques et
les opportunités liés au changement climatique selon les
recommandations de la TCFD, en considérant un horizon à
long terme et l’ensemble de la chaîne de valeur, tel que
présenté à la page 41.
Une question non matérielle pour une entreprise ou un
secteur aujourd’hui peut devenir matérielle demain. Il est par
conséquent indispensable de recevoir un retour d’information
régulier de la part de nos parties prenantes par le biais d’une
communication ouverte et structurée. Dans ce contexte, nous
avons conçu un processus visant à valider l’évaluation de la
matérialité existante avec les principales parties prenantes de
chaque division. Les résultats de cet exercice nous aideront à
ajuster nos priorités, si nécessaire, et éventuellement à nous
préparer encore davantage au prochain cycle de matérialité.
Grâce à ce processus de matérialité dynamique, nous
souhaitons renforcer nos relations de confiance et créer de la
valeur partagée.
Public Concerné : Investisseurs, Clients, Fournisseurs, Employés, Société Civile
MATÉRIALITÉ
FINANCIÈRE
MATÉRIALITÉ
ENVIRONNEMENTALE & SOCIALE
Impact du changement climatique
sur l’entreprise
Impact de l’entreprise
sur le climat
Comprendre à la fois l’impact du changement climatique sur le développement, les performances et la situation de TITAN
et l’impact de nos activités sur le climat
(1) Un modèle d’entreprise à l’épreuve de
l’avenir dans un monde neutre en carbone
(2) Innovation axée sur la numérisation et
la décarbonisation
(3) Un environnement de travail sûr et
sain
(4) Développement continu de notre
personnel
(5) Un lieu de travail caractérisé par la
diversité et l’inclusion
(6) Impact social, économique et
environnemental positif au niveau local
(7) Efficacité, recyclage et valorisation
des ressources, contribution à l’économie
circulaire
(8) Chaîne d’approvisionnement fiable et
durable
(9) Bonne gouvernance, transparence et
éthique des affaires
Importance pour parties prenantes
Importance pour TITAN
5
1
2
4
3
7
6
89
MATRICE DE MATÉRIALITÉ QUESTIONS MATÉRIELLES
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

20
Décarbonisation et numérisation Un environnement de travail
propice à la croissance
Le tout sous-tendu par une bonne gouvernance, de la transparence et une éthique des affaires
Répondre aux questions matérielles
ODD ODD
Répondre aux questions matérielles
Objectifs Objectifs
Ambition Ambition
Nous allons TRANSFORMER notre activité, en mettant
l’accent sur la résilience, l’innovation et de nouvelles
solutions de construction pour servir nos clients avec
une plus grande efficacité dans notre transition vers un
monde numérique neutre en carbone
Nous ENTRETIENDRONS une culture inclusive au sein
de laquelle tous nos employés disposent de chances
égales de développement professionnel dans un
environnement de travail sûr et sain
• Un modèle d’entreprise à l’épreuve de l’avenir dans un
monde neutre en carbone
• Innovation axée sur la numérisation et la décarbonisation
• Un environnement de travail sûr et sain
• Un lieu de travail caractérisé par la diversité et l’inclusion
• Développement continu de notre personnel
¹ Scope 1 : émissions directes de CO₂ ; Scope 2 : émissions indirectes de CO₂ découlant de l’électricité ; Scope 3 : émissions indirectes de CO₂ de la chaîne d’approvisionnement
² Définition du groupe de pairs : Cemex, Holcim, Argos, HeidelbergCement, CRH, Cementir, Vicat, Buzzi
³ Sites actifs en propriété exclusive
Aller de l’avant avec des objectifs
ESG ambitieux pour 2025 et au-delà
En nous appuyant sur nos excellents antécédents de durabilité des dernières années, nous avons
lancé en 2021 nos objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) pour 2025 et au-
delà, en nous concentrant sur quatre domaines.
• nous allons réduire nos émissions de CO₂
1
d’ici à 2030, et
nous ferons valider nos objectifs par l’Initiative Science
Based Targets (SBTi) comme suit :
• Scope 1 (nettes) : -35% par rapport au niveau de 1990
• Scope 2 : -45% par rapport au niveau de 2020
• nous nous engageons à réduire l’empreinte CO₂ de nos
activités et de nos produits et aspirons à fournir à la
société un béton neutre en carbone d’ici 2050
• nous effectuerons le suivi, assorti d’une vérification
indépendante, des émissions (Scope 3) de nos chaînes
d’approvisionnement
• nous porterons notre investissement annuel dans la
recherche et l’innovation à 20 millions d’euros
• nous visons le zéro accident mortel et une performance
LTIFR des employés qui nous place systématiquement
parmi les trois meilleurs de notre groupe de pairs
2
• nous mettrons en œuvre des initiatives portant sur les
dimensions physique, mentale, sociale et financière du
bien-être de nos employés, dans tous les pays
• nous nous engageons à ce qu’un tiers des membres de
notre Conseil d’administration soient des femmes
• nous encouragerons l’égalité des chances et l’inclusion
et augmenterons de 20% la participation des femmes
aux postes de direction, aux viviers de talents et aux
nouveaux recrutements
• nous proposerons des opportunités de perfectionnement
et de requalification à 100% de nos employés, en
particulier dans les domaines essentiels à la croissance
durable tels que la santé et la sécurité, la numérisation et
la décarbonisation
Pour en savoir plus sur nos progrès concernant la réalisation de ces objectifs, consultez les pages 30-31
COMPRENDRE TITAN
VUE D’ENSEMBLE

21
Impact local positif Approvisionnement responsable
ODD
ODD
Répondre aux questions matérielles
Répondre aux questions matérielles
Objectifs Objectifs
Ambition Ambition
Nous FERONS EN SORTE que nos opérations et nos
collaborateurs du monde entier puissent contribuer à la
prospérité des communautés locales dans le respect des
préoccupations sociales et environnementales
Nous DONNERONS LA POSSIBILITÉ à nos écosystèmes
d’affaires d’intégrer des considérations de développement
durable dans leurs décisions commerciales et leurs
comportements quotidiens, tout en utilisant les
ressources naturelles de manière responsable
• Impact social, économique et environnemental positif au
niveau local
• Efficacité, recyclage et valorisation des ressources,
contribution à l’économie circulaire
• Chaîne d’approvisionnement fiable et durable
• nous maintiendrons et améliorerons encore nos bonnes
performances en matière d’émissions de poussières, de NOx
et de SOx spécifiquement liées à la production de ciment
• nous appliquerons des plans de réhabilitation des carrières
dans tous nos sites
3
et nous réhabiliterons 25% des zones
affectées
• nous mettrons en place des plans de gestion de la
biodiversité des carrières dans tous nos sites
3
situés dans
des zones de grande valeur en termes de biodiversité
• pour toutes nos exploitations stratégiques nous
disposerons de plans d’engagement vis-à-vis des
communautés locales en phase avec les questions
matérielles des parties prenantes et avec les ODD 2030
des Nations Unies
• nous veillerons à ce que 2/3 de nos dépenses totales soient
dirigées vers les communautés et les fournisseurs locaux
• nous nous engageons à réduire la consommation d’eau
à 280 l/t de produit cimentier et à couvrir 70% de nos
besoins en eau par de l’eau recyclée
• une part de 85% de notre production
4
sera couverte par la
norme ISO 50001 ou par des audits énergétiques
• une part de 50% de notre production
4
sera couverte par
la certification « Zero Waste to Landfill » (zéro mise en
décharge de déchets)
• nous veillerons à ce que 70% de nos fournisseurs clés
5
respectent les normes ESG de TITAN relatives aux
fournisseurs
4
Production de notre cimenteries intégrées
5
Fournisseurs clés : fournisseurs essentiels selon le guide de la GCCA pour une gestion durable de la chaîne d’approvisionnement, représentant un niveau de dépenses significatif pour
TITAN.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

22
Travailler ensemble au
développement durable
Nous participons activement à des initiatives de collaboration mondiale et à des
organisations visant à façonner le monde durable de demain
• Nous faisions partie des 500 premiers signataires en 2002 et avons adhéré au Pacte
mondial des Nations Unies (UNGC) en 2017. Nous participons également aux Réseaux du
Pacte mondial au niveau local.
• Notre stratégie et nos opérations sont alignés sur les Dix principes relatifs aux droits de
l’homme, au travail, à l’environnement et à la lutte contre la corruption, et à prendre des
mesures stratégiques pour contribuer à la réalisation des Objectifs de développement
durable (ODD) des Nations Unies, en mettant l’accent sur la collaboration et l’innovation.
• En publiant chaque année la Communication sur les progrès (CoP) du Pacte mondial des
Nations Unies à un niveau « avancé », nous fournissons des informations précieuses et
transparentes à nos parties prenantes.
Question matérielle concernée : 1, 3, 5, 6, 8, 9
• Nous étions l’un des premiers cimentiers au monde à voir ses objectifs de réduction des
émissions de CO₂ validés par l’initiative Science Based Targets (SBTi), laquelle a reconnu
qu’ils étaient conformes aux niveaux requis pour atteindre les objectifs de l’accord de Paris.
Question matérielle concernée : 1, 2
• Nous avons signé l’engagement « Ambition 1,5°C entreprises », une campagne mondiale
menée par l’initiative Science Based Targets (SBTi), en partenariat avec le Pacte mondial
des Nations Unies et la coalition « We Mean Business », rejoignant ainsi un certain nombre
de grandes entreprises du monde entier qui se sont engagées à limiter le réchauffement
climatique à 1,5°C et à atteindre l’objectif de zéro émission nette d’ici 2050.
Question matérielle concernée : 1, 2
• Nous collaborons avec les entreprises les plus influentes du monde au sein de la coalition à
but non lucratif « We Mean Business » pour faire en sorte que l’économie mondiale soit en
mesure d’éviter un changement climatique dangereux, tout en assurant une croissance et
une prospérité durables pour tous.
Question matérielle concernée : 1, 2
• Nous participons à la campagne mondiale « Objectif zéro » menée par l’initiative Science
Based Targets (SBTi) en partenariat avec le Pacte mondial des Nations Unies et la coalition
We Mean Business pour une reprise saine, résiliente et sans émission de carbone qui
prévient les menaces futures, crée des emplois décents et débloque une croissance
inclusive et durable.
• Cette campagne rassemble plusieurs initiatives de pointe en matière de « net zéro »,
représentant 733 villes, 31 régions, 3 067 entreprises, 173 des plus grands investisseurs et
622 établissements d’enseignement supérieur.
Question matérielle concernée : 1, 2
Participations
COMPRENDRE TITAN
VUE D’ENSEMBLE

23
• Nous sommes membres de la Global Cement and Concrete Association (GCCA) depuis 2018.
En 2021, nous avons contribué à l’élaboration de la feuille de route 2050 de la GCCA pour un
béton net zéro « Concrete Future ».
• Nous participons de plus au réseau de recherche de la GCCA, INNOVANDI, dont l’objectif est
d’apporter de nouvelles solutions technologiques pour la décarbonisation, en collaboration
avec des start-ups du monde entier.
Question matérielle concernée : 1, 3, 5, 6, 8, 9
• Nous sommes devenus membre de CSR Europe en 2004, et membre fondateur
d’organisations partenaires nationales. En 2021, TITAN a collaboré aux initiatives
• « Plateforme de collaboration de l’industrie sur la biodiversité » et
• « Groupe de réflexion sur l’inclusion »
Grâce à CSR Europe et à sa participation à l’European Reporting Lab de l’EFRAG, TITAN
contribue à l’élaboration d’une nouvelle norme européenne sur le reporting ESG.
Question matérielle concernée : 1, 3, 5, 6, 8, 9
• Nous participons au Groupe de travail sur la transition énergétique et le changement
climatique de la Table ronde européenne de l’industrie afin de déterminer les éléments
déclencheurs d’une transition réussie vers une économie à faible émission de carbone et
de contribuer ainsi à la réalisation des objectifs de l’Accord de Paris sur le climat.
Question matérielle concernée : 1, 3, 5, 6, 8, 9
• Nous participons à l’Académie européenne de recherche sur le ciment (ECRA), fondée
en 2003, qui soutient et mène des activités de recherche sur la production de ciment et
son application dans le béton afin de faire progresser l’innovation dans le contexte de
l’atténuation du changement climatique et de la construction durable.
Question matérielle concernée : 1, 3, 5, 6, 8, 9
Participations
Questions matérielles :
(1) Un modèle d'entreprise à l'épreuve de l'avenir dans un monde neutre en carbone
(2) Innovation axée sur la numérisation et la décarbonisation
(3) Un environnement de travail sûr et sain
(4) Développement continu de notre personnel
(5) Un lieu de travail caractérisé par la diversité et l'inclusion
(6) Impact social, économique et environnemental positif au niveau local
(7) Efficacité, recyclage et valorisation des ressources, contribution à l'économie circulaire
(8) Chaîne d'approvisionnement fiable et durable
(9) Bonne gouvernance, transparence et éthique des affaires
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

24
Cimenterie de Kamari, Grèce
24

252525
COMPRENDRE TITAN
performance:
faits
marquants
Une vue d’ensemble de la performance globale du Groupe en 2021, axée sur nos piliers
financiers et ESG.

26
Performance financière
Croissance des recettes dans toutes les régions et bénéfice net (NPAT) en forte augmentation.
En 2021, les facteurs fondamentaux de la demande sur nos
marchés, à savoir la reprise vigoureuse de l'activité économique
et la hausse des investissements publics et privés dans un
contexte de faibles taux d’intérêt, ont stimulé la croissance. Le
Groupe TITAN Cement a enregistré une performance solide durant
cette année, même si le second semestre de 2021 a été marqué
par la flambée des coûts du carburant, de l'électricité et du fret
maritime, ce qui a freiné la rentabilité.
Le Groupe TITAN Cement a généré des recettes record de 1 714,6
millions d'euros, en hausse de 6,7% par rapport à l’exercice 2020,
alimentées par une demande plus soutenue et un environnement
tarifaire propice. En raison de la flambée inattendue des coûts
des intrants au second semestre et malgré les initiatives
d’augmentation des prix qui ont partiellement allégé la charge, le
bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
(EBITDA) a diminué de 3,6% pour atteindre 275,2 millions d’euros.
Le bénéfice net après impôts et intérêts des minoritaires (NPAT)
a progressé à 91,9 millions d’euros (contre 1,1 millions d’euros
en 2020 et 50,9 millions d’euros en 2019). Cette augmentation
significative est le résultat d'une baisse des charges financières,
d'une évolution plus favorable des taux de change et d'un taux
d'imposition effectif plus faible. Il convient de noter qu'en
2020 des charges non récurrentes de 63,9 millions d’euros
liées à l'Égypte avaient été enregistrées. En s'appuyant sur une
stratégie de refinancement réussie, le Groupe a réduit de manière
substantielle -et pour la troisième année consécutive- ses
charges financières lesquelles s’élèvent à 33,6 millions d’euros sur
l’exercice 2021 (19,0 millions d’euros de moins qu’en 2020 et 30,0
millions d’euros de moins qu’en 2019).
Performance 2021 : points marquants
Les activités américaines ont connu encore une année de progrès.
Profitant de la croissance du marché du logement, les ventes
de ciment, de béton prêt à l'emploi et de blocs de béton ont
augmenté, tandis que les ventes de granulats se sont maintenues
à des niveaux élevés. La tendance de l’année précédente
s’est inversée pour les volumes de cendres volantes, avec une
croissance substantielle des ventes grâce à l'augmentation des
quantités disponibles. Au total, en dollars américains, les recettes
ont progressé de 8,6% en 2021 par rapport à l’année précédente,
atteignant 1,2 milliards de dollars. En euros, les recettes ont crû
de 4,7% pour s’établir à 983,6 millions d’euros, tandis que l’EBITDA
s’est contracté à 158,0 millions d’euros, soit un recul de 10,5% par
rapport à 2020, en raison de la flambée des coûts de l'énergie, de
personnel et du transport, au second semestre.
La Grèce a poursuivi sa trajectoire ascendante, en améliorant
encore ses performances. En 2021, la hausse de la demande
intérieure, conjuguée à l'augmentation des volumes d'exportation
et à de nouveaux gains d'efficacité opérationnelle résultant
des initiatives d'optimisation numérique déployées, ont été
partiellement effacées par l'augmentation des coûts du carburant
et de l'électricité. Au total, les recettes pour la Grèce et l’Europe
occidentale ont progressé de 9,4% à 267,6 millions d’euros, tandis
que l’EBITDA s’est établit à 23,6 millions d’euros, en hausse de
7,4 millions d’euros.
La tendance à la hausse s'est également poursuivie en Europe
du Sud-Est, où les recettes ont augmenté de 7,3% pour atteindre
290,6 millions d’euros. En 2021, les deux cimenteries d'Albanie et
de Macédoine du Nord ont atteint un nouveau record, avec des
ventes dépassant un million de tonnes. En revanche, les coûts
de l'électricité et de l'énergie ont fortement augmenté après le
deuxième trimestre de l’année, entraînant l’ EBITDA à 81,9 millions
d’euros, en baisse de 14,8%.
En dépit des incertitudes macroéconomiques qui pèsent sur la
région de la Méditerranée orientale, les performances se sont
sensiblement améliorées d'une année sur l'autre. En Égypte, le
régime de production rationalisé mis en place par les autorités a
permis un meilleur équilibre entre l'offre et la demande de ciment et
a contribué à l'établissement de prix plus sains. En Turquie, malgré
le ralentissement de l'activité économique et la volatilité notable
de la monnaie, la demande intérieure est restée élevée. Après
quelques années de performances fragiles et malgré les incertitudes
macroéconomiques, la région de la Méditerranée orientale a
enregistré des recettes totales de 172,8 millions d’euros, soit une
hausse de 13,9%. L’EBITDA est ressorti à 11,8 millions d’euros après
une perte de 3,3 millions d’euros en 2020. Enfin, nos activités au
Brésil ont poursuivi une croissance considérable.
Des volumes de ventes accrus grâce à la solidité des
fondamentaux du marché
L'évolution des volumes des ventes intérieurs a été positive dans
toutes les régions, témoignant de la solidité des fondamentaux
du marché. Les volumes du Groupe ont augmenté sur toutes les
lignes de produits tels que le ciment, le béton prêt à l'emploi, les
granulats, les blocs de construction et les cendres volantes.
Les ventes de ciment du Groupe ont augmenté de 7% par rapport
à 2020, à 18,3 millions de tonnes et ce sont les États-Unis qui ont
le plus contribué à cette croissance. Les ventes de béton prêt à
l’emploi ont pour leur part progressé de 2% en 2021 atteignant 5,5
millions de m3, positivement impactées par la progression des
ventes aux États-Unis et en Grèce. Les ventes de granulats ont crû
de 1% à 20,2 millions de tonnes soutenues par la vigueur continue
du marché grec.
2021 2020 +/-
Ciment (millions de tonnes métriques)* 18,3 17,1 7%
Béton prêt à l’emploi (millions de m
3
)** 5,5 5,4 2%
Granulats (millions de tonnes métriques) 20,2 20,0 1%
*Les ventes de ciment comprennent le clinker et les produits
cimentiers
**Inclut le Brésil. Les entreprises associées ne sont pas inclues
Investissements et flux de trésorerie d’exploitation
disponible
Le flux de trésorerie d’exploitation de 2021 disponible du
Groupe s’est élevé à 104,7 millions d’euros, contre 225,3 millions
d’euros en 2020. La moindre génération de flux de trésorerie
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS

27
est essentiellement imputable à la hausse des dépenses
d'investissement à hauteur de 41,8 millions d’euros, liées au
rattrapage du programme d'investissement temporairement ralenti
par la pandémie de COVID-19 en 2020 et par l'augmentation des
besoins en fonds de roulement de 48,9 millions d’euros sous l’effet
d’une activité commerciale plus soutenue et de l’accroissement
des stocks de combustibles. Les dépenses d'investissement du
Groupe au cours de l'année ont atteint 126,0 millions d'euros,
contre 84,3 millions d'euros en 2020, la plupart des fonds ayant
été consacrés à des investissements axés sur l'efficacité de la
production, l'amélioration des capacités logistiques et la réduction
de l'empreinte carbone. De plus, la dernière tranche de 40,8
millions d'euros a été versée à l'IFC pour l'acquisition des leurs
participations minoritaires détenues dans les activités du Groupe
en Europe du Sud-Est et en Égypte.
2021 2020 2019
Flux de trésorerie
d’exploitation
disponible
104,7 millions
d’euros
225,3 millions
d’euros
175,1 millions
d’euros
Dépenses
d’investissement
126,0 millions
d’euros
84,3 millions
d’euros
109,3 millions
d’euros
Dette nette à la
fin de l’année
713,2 millions
d’euros
684,4 millions
d’euros
839,6 millions
d’euros
Endettement du Groupe
La dette nette à la fin de l’exercice a augmenté à 713,2 millions
d’euros (contre 684,4 millions d’euros en 2020) à cause du
remboursement d'une obligation dont l’encours s’élevait à 163,5
millions d'euros, ainsi qu’à la réduction consciente des soldes de
trésorerie. Le Ratio dette nette/EBITDA est ressortie à 2,61x.
Le Groupe a recours à diverses sources de financement et à des
instruments de créance qui combinent financement à long et à
court terme. À la fin de l’exercice, la dette était composée à raison
de 75% en obligations, 17% en prêts bancaires et 8% en contrats de
location.
Dans le contexte actuel de faibles taux d'intérêt, le Groupe a
réussi à la fois à réduire ses charges financières et à allonger le
profil d’échéance de sa dette. En juin 2021, TITAN a remboursé
163,5 millions d’euros restants de l’émission de 300 millions
d’euros d’obligations réalisée en 2016. Les prochaines échéances
importantes sont une émission de 350 millions d'euros en
novembre 2024 et une autre émission de 250 millions d'euros
arrivant à échéance en juillet 2027. Ces deux obligations en
circulation sont négociées sur le Global Exchange Market (GEM),
qui est le marché réglementé d'Euronext Dublin.
En décembre 2021, Standard & Poor's a confirmé la notation «BB»
de Titan Cement International avec une perspective stable.
Obligations en circulation
ISIN
Montant
émis
Coupon Échéance
XS2199268470 250 000 000 2,750% 9 juillet 2027
XS1716212243 350 000 000 2,375% 16 novembre 2024
Résolutions du Conseil d’administration
• Annulation d’actions propres: en juin 2021, le Groupe TITAN a
annulé 4 122 393 actions propres, représentant 5% des droits de
vote. À la suite de cette transaction, le capital social de Titan
Cement International s'élève à 1 159 347 807,86 euros et est
représenté par 78 325 475 actions.
• Rachat d’actions: en octobre 2021, suite à la décision du Conseil
d'administration, le Groupe a activé un programme de rachat
d'actions d'un montant maximal de 10 millions d'euros pour
une durée maximale de six mois. Jusqu'à la fin de l'année 2021,
ont été rachetées 230 141 actions, sur Euronext Bruxelles et à la
Bourse d'Athènes (ATHEX) pour un total de 3,2 millions d'euros.
Au 31 décembre, le Group regardant des actions représentant
1,91% droit de vote
• Lancement d'un nouveau programme de rachat d'actions: en
mars 2022, compte tenu des évolutions récentes des marchés
boursiers, le Conseil d’administration a décidé de mettre en
œuvre un nouveau programme de rachat d'actions. Le nouveau
programme commencera le ou vers le 1 avril 2022, après la fin
du programme actuellement en cours. Le nouveau programme
de rachat d'actions sera d'un montant maximal de 10 millions
d'euros et aura une durée maximale de six mois. TCI tiendra
le marché pleinement informé de l'évolution des transactions
concernées, conformément à la réglementation applicable.
• Remboursement de capital: à la suite de l’autorisation accordée
au Conseil d’administration le 13 mai 2019 par l'Assemblée
générale extraordinaire des Actionnaires de la Société, le Conseil
d'administration de Titan Cement International SA a décidé un
remboursement de capital à hauteur de 0,50 euro par action
à tous les Actionnaires de la Société. Tous les actionnaires
inscrits au registre le jeudi, 28 avril 2022, à minuit (CEST) (date
d'enregistrement) seront en droit de recevoir le remboursement
de capital. Les Actionnaires recevront le versement de
ce remboursement de capital le mardi, 5 juillet 2022 par
l'intermédiaire de leurs dépositaires, banques et courtiers en
valeurs mobilières.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
7
0
50
100
150
200
250
300
350
400
<Déc '21
<Déc '22
<Déc '23
<Déc '24
<Déc '25
<Déc '26
<Déc '27 >Déc '27
4
247
348
2
8
6
84
6
Contrats de LocationsDette Bancaire Obligations
6
100
14
364
252
33
8
16
16
5
6
16
28
PROFIL D’ENDETTEMENT AU 31 DECEMBRE 2021
(EN MILLIONS D'EUROS)

28
ΤΙΤΑΝ Cement Company S.A. a été fondée en 1902 à Athènes, en
Grèce, et ses actions ont été cotées à la Bourse d’Athènes en 1912.
En juin 2019, à la suite d'une offre publique d'échange d'actions
réussie, TITAN Cement (« TCI ») est devenue la société mère
du Groupe TITAN Cement. TCI est cotée à Euronext Bruxelles
(cotation primaire) ainsi qu'à la Bourse d'Athènes et à Euronext
Paris. Dans le but d'accroître la valeur détenue par ses actionnaires,
le Groupe TITAN Cement a décidé d'annuler 4 122 939 actions
propres correspondant à 5% du total des actions de Titan Cement
International le 22 juin 2021. Dès lors, le nombre total d'actions de
Titan Cement International en circulation s’élève à 78 325 475.
Les actions de TCI sont inclues dans divers indices, tels que
l'indice BEL Mid Cap et l'indice FTSE/ATHEX Large Cap. Elles font
également partie des composantes des indices BEL Industrials,
BEL Continuous, BEL ALL-Shares, ATHEX Composite, MSCI Greece
Small Cap, CAC All-Shares et CAC Industrials. Les actions de TCI
ont par ailleurs été inclues dans l’indice ATHEX ESG qui a été lancé
en août 2021. L'indice ATHEX ESG suit la performance financière
des entreprises cotées à la Bourse d’Athènes qui adoptent et
promeuvent activement les pratiques ESG.
Évolution du cours de l’action
Le cours de l'action TCI a clôturé le 31 décembre 2021 à 13,26 euros
sur Euronext et à 13,38 euros sur la Bourse d'Athènes, enregistrant
ainsi des baisses respectives de 4,4% et de 2,6% par rapport à
l’année précédente. En 2021, l'indice BEL Mid cap et l'indice ATHEX
General ont pour leur part respectivement crû de 21% et de 10%.
Au 31 décembre 2021, la capitalisation boursière de TCI s'élevait à
1,05 milliard d'euros (1,1 milliard d'euros en 2020).
Liquidité et contrats de tenue de marché
Dans le but d'améliorer la liquidité de ses actions sur les deux
Bourses, TCI s'associe à des fournisseurs de liquidité et à
des teneurs de marché. Fin 2020, TCI a signé un contrat de
fournisseur de liquidité pour ses actions négociées sur Euronext
avec KBC Securities et un contrat de teneur de marché pour
ses actions négociées sur la Bourse d'Athènes avec Eurobank
Equities. Début 2021, Piraeus Securities a été ajouté comme
deuxième teneur de marché à la Bourse d'Athènes.
Investisseurs ESG
Titan Cement International s'engage en faveur du développement
durable et concentre ses efforts sur les quatre axes définis comme
matériels par ses parties prenantes pour atteindre ses objectifs
ESG pour 2025 et au-delà. TCI aligne ses objectifs sur les attentes
de ses parties prenantes, suit les meilleures pratiques et cherche
continuellement à obtenir un retour d'information de la part
d’agences de notation ESG indépendantes. Depuis 2010, le Groupe
ΤΙΤΑΝ Cement a atteint et maintenu le statut d’entité déclarante
de niveau « Advanced » conformément aux principes du Pacte
mondial des Nations Unies. En 2021, TCI a été évaluée à plusieurs
Informations relatives
au marché d’actions
Titan Cement International S.A. (TCI) s'engage au maintien de relations de confiance avec la
communauté des investisseurs.
reprises par diverses agences de notation sur ses performances ESG,
obtenant des résultats fortement positifs. Entre autres notations, TCI
s'est vu attribuer en 2021 une note améliorée de « AA » au terme de
l'évaluation réalisée par MSCI ESG Research (contre une note « A » en
2020) et une note « A- » par le CDP en décembre 2020.
Les notations ESG attribuées à TCI peuvent être consultées à la
page suivante.
Actions propres
En octobre 2021, le Groupe a lancé un programme de rachat
d'actions et a racheté, jusqu'à la fin de l'année 2021, 230 141 actions,
pour une contrepartie totale de 3,2 millions d'euros. Au total, à la fin
de 2021, les actions propres représentaient 1,91% des droits de vote.
Pour de plus amples informations, veuillez consulter la section
"Performance financière" à la page 26.
Structure de l’actionnariat de TCI
Le graphique ci-dessous représente la structure de l’actionnariat de
la Société au 31 décembre 2021*
• E.D.Y.V.E.M. Public Company Ltd et les fondateurs de TCI agissant
de concert 39,12%
• Fondation Paul et Alexandra Canellopoulos 10,17%
• FMR LLC, FMR CO Inc, Fidelity Institutional Asset Management
Trust Company, FIAM LLC 10,53%
• Autres actionnaires 40,18%
*Sur la base des déclarations de transparence faites par ses actionnaires le 24
juin 2021 et sur les variations d'actions n'ayant pas nécessité de déclaration de
transparence du fait que le seuil de 5% n'a été franchi ni à la hausse ni à la baisse.
Les données de FMR LCC sont basées sur les notifications de transparence
effectuées le 24 juin 2021.
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DE LA STRUCTURE
DE L'ACTIONNARIAT DE TCI
Europe 69%
États-Unis et Canada 15%
Royaume-Uni et Irlande 3%
Reste du monde 13%
Source : Rapport d’identification des actionnaires et estimations internes de TCI
Symboles
Euronext ATHEX
Oasis TITC
Code Reuters TITC.BR TITC.PA
Code Bloomberg TITC.BB TITC.GA
Code ISIN : BE0974338700
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS

29
Performances ESG reconnues
par les principales agences
de notation mondiales
Nous avons pris l’engagement d’améliorer continuellement notre performance en matière
de durabilité et d’aligner davantage nos objectifs sur les attentes de nos parties prenantes.
À cette fin, nous recherchons et apprécions les retours d’information des agences de
notation ESG indépendantes.
En 2021, TITAN a été reconnu par le CDP comme leader mondial en matière de climat pour sa transparence, ses
actions en faveur du climat et sa transition vers une économie « nette zéro carbone ». Avec un score de « A- »,
TITAN a été classé dans le top 15% des entreprises les plus transparentes au niveau mondial, devenant ainsi
l’une des cinq entreprises du secteur du ciment (sur 27) à parvenir à ce niveau.
TITAN a reçu de la part de MSCI ESG une notation « AA ». MSCI ESG Research évalue les performances ESG des
entreprises internationales cotées en bourse et de quelques entreprises privées sur une échelle allant de AAA
(leader) à CCC (retardataire). *
Refinitiv a accordé à TITAN la 10e place dans le secteur des matériaux de construction en Europe et en
Amérique, avec un score « B+ ».
TITAN a reçu une note de risque ESG améliorée à 27,9 et son risque de subir des impacts financiers importants
découlant de facteurs ESG a été jugé « moyen » par Sustainalytics. Ce score nous place en 16e position parmi
les 119 entreprises de matériaux de construction évaluées.
TITAN a été classé 5e sur 25 dans le secteur des matériaux de construction par V.E., qui fait partie de
Moody’s ESG Solutions, avec un score ESG global de 56/100. Selon l’évaluation, le Groupe présente une solide
performance ESG et un taux de reporting élevé (90%) par rapport à la moyenne du secteur (75%).
Dans le classement ESG des entreprises établi par ISS, TITAN dans son ensemble a été évalué comme
présentant un niveau de transparence très élevé et a reçu une note globale de « C » avec un rang décile de 2,
ce qui indique une performance ESG relativement élevée dans son groupe sectoriel.
TITAN a obtenu un score de 54 dans le cadre de l’évaluation mondiale de la durabilité des entreprises réalisée
par S&P en 2021, ce qui représente une amélioration de 22 points par rapport à l’année précédente.
*Déclaration de non-responsabilité L’utilisation par Titan Cement International S.A. de toutes données de MSCI ESG Research llc ou de ses entités affiliées (« MSCI ») de même que
l’utilisation de logos, de marques commerciales, de marques de service ou de noms d’indices dans les présentes, ne constituent pas un parrainage, une approbation, une recommandation ou
une promotion de Titan Cement International par MSCI. Les services et données de MSCI sont la propriété de MSCI ou de ses fournisseurs d’informations, et sont fournis « en l’état » et sans
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S&P
Global Ratings
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

30
En 2021, nous avons enregistré des avancées substantielles vers nos objectifs ESG, apportant
ainsi la preuve de notre engagement fort envers la durabilité et la création de valeur à long
terme pour nos clients, les communautés locales, les employés et les autres parties prenantes.
Objectifs 2025 et au-delà 2020 2021
Progression
annuelle
Décarbonisation et numérisation
Validation des objectifs par la SBTi - Objectifs validés
Scope 1
1
Réduction de nos émissions nettes de CO₂ à 500 kg/t
de produit cimentier (-35,0% par rapport au niveau de
1990)
674,0
(-13,4% par rapport
au niveau de 1990)
654,2
(-16,0% par rapport
au niveau de 1990)
Scope 1
1
Réduction de nos émissions de CO₂ brutes à 553kg/t
de produit cimentier (-20,7% par rapport au niveau de
2020)
697,9
681,9
(-2,3% par rapport
au niveau de 2020)
Scope 2
1
Réduction de nos émissions de CO₂ à 32kg/t de
produit cimentier (-45,0% par rapport au niveau de
2020)
61,0
51,5
(-15,6% par rapport
au niveau de 2020)
Surveillance et vérification indépendante
des émissions de Scope 32 de la chaîne
d’approvisionnement (kgCO₂/t de produit cimentier)
116,8 103,4
Émissions du Scope 3 vérifiées
par un auditeur indépendant
Nous nous engageons à réduire l’empreinte carbone
de nos activités et de nos produits et nous aspirons à
fournir à la société un béton neutre en carbone d’ici
2050
Signature de la lettre
d’engagement « Ambition 1,5
o
C
entreprises »
Porter notre investissement annuel dans la recherche
et l’innovation à 20 millions d’euros
10,5 10,7
Un environnement de travail propice à la croissance
Zéro accident mortel 3 0
Taux de fréquence des LTI (employés) : performance
parmi les trois meilleures du groupe de référence
3
0,57 0,91
Initiatives portant sur les dimensions physique,
mentale, sociale et financière du bien-être de nos
employés, dans tous les pays
43 118
1/3 de femmes dans le CA (%) 21,0 20,0
Promouvoir l’égalité des
chances et l’inclusion
et augmenter de 20%
la participation des
femmes aux postes de
direction, aux viviers de
talents et aux nouveaux
recrutements
% de femmes dans
l’encadrement
16,5 17,6
% de femmes dans
l’encadrement supérieur
14,0 14,7
% de femmes dans les
nouveaux recrutements
13,4 17,2
100% des employés ont accès à des possibilités de
perfectionnement et de reconversion, notamment
dans des domaines essentiels pour la croissance
durable, tels que la santé et la sécurité, la
numérisation et la décarbonisation.
Les heures de formation consacrées à la santé
et sécurité et au numérique ont augmenté
respectivement de 38% et de 251%
PERFORMANCE ESG
Progresser vers nos objectifs ESG
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS

31
1
Scope 1 : émissions directes de CO₂ (nettes) ; Scope 2 : émissions indirectes de CO₂ découlant de l’électricité.
2
Scope 3 : émissions indirectes de CO₂ de la chaîne d’approvisionnement. Émissions liées à six catégories considérées comme pertinentes pour les activités de production de
ciment selon les directives de la GCCA.
3
Taux de fréquence des LTI (employés) : Fréquence des accidents du travail avec arrêt (LTIFR) par million d’heures travaillées. Définition du groupe de pairs : Cemex, Holcim,
Argos, HeidelbergCement, CRH, Cementir, Vicat, Buzzi.
Comparaison basée sur les dernières informations disponibles.
4
Sites actifs en propriété exclusive
5
Usines de ciment intégrées
6
Fournisseurs clés : fournisseurs essentiels selon le guide de la GCCA pour une gestion durable de la chaîne d’approvisionnement, représentant un niveau de dépenses
significatif pour TITAN.
Impact local positif
targets 2025 and beyond 2020 2021
Progression
annuelle
Maintenir et continuer
à améliorer nos bonnes
performances en matière
d’émissions de poussières, de
NOx et de SOx spécifiquement
liées à la production de ciment
Émissions de poussières
(g/t de clinker)
19,3
16,6
Émissions de NOx (g/t de clinker)
1 282
1 263
Émissions de SOx (g/t de clinker)
253
245
100% de sites
4
faisant l’objet d’un plan de réhabilitation de carrière
91
91
Réhabilitation de 25% des zones affectées
23,6
22,6
Plans de gestion de la biodiversité des carrières dans tous nos
sites
4
situés dans des zones de grande valeur en termes de
biodiversité
90,0
83,0
100% des principales opérations font l’objet de plans
d’engagement vis-à-vis des communautés locales (PECL) alignés
sur les questions matérielles et les ODD 2030 des Nations Unies
Toutes les
opérations clés
sont couvertes par
124 initiatives
• Toutes les opérations
clés sont couvertes
par 142 initiatives
• Nouveau cadre
directeur pour les
PECL
2/3 des dépenses totales dirigées vers les communautés et
fournisseurs locaux (%)
67,0 65,1
Approvisionnement responsable
S’engager à consommer 280 litres d’eau par tonne de produit
cimentier
260,5 245,7
70% de demande d’eau satisfaite par de l’eau recyclée 67,2 66,1
85% de la production
5
couverte par la norme ISO 50001 ou par des
audits énergétiques
54,9 86,2
50% de la production
5
couverte par la certification « Zero Waste to
Landfill »
29,5 56,2
70% des fournisseurs clés
6
respectent les normes ESG de TITAN
relatives aux fournisseurs
• Feuille de route pour une chaîne
d’approvisionnement durable
• Nouvelle politique d’achat du Groupe
lancée en 2021
• Critères ESG pour évaluer les fournisseurs
clés - en cours d’élaboration
Clé de progression : Atteint En bonne voie En cours
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

32
Donner suite à nos ambitions
par des actions concrètes
Décarbonisation et numérisation
TITAN travaille à la transformation de son activité, en mettant
l’accent sur la résilience, l’innovation et de nouvelles solutions
de construction pour servir ses clients avec une plus grande
efficacité dans la transition vers un monde numérique neutre en
carbone.
En tant que signataire de l’engagement « Ambition 1,5°C
entreprises », une campagne mondiale menée par l’initiative
Science Based Targets (SBTi), TITAN s’engage à apporter sa
contribution pour limiter le réchauffement climatique à 1,5°C
et à atteindre l’objectif de zéro émission nette d’ici 2050.
En augmentant l’utilisation de combustibles alternatifs, en
accélérant nos efforts en matière d’efficacité énergétique,
en développant des produits à faible teneur en carbone et en
adoptant des technologies et des solutions innovantes, nous
avons encore amélioré nos performances dans le but de réaliser
les objectifs ESG que nous avons fixés pour 2025 et au-delà. En
2021, nous avons réduit nos émissions spécifiques à 654,2 kg de
CO₂ par tonne de produit cimentier, soit 16,0% en dessous du
niveau de 1990.
À la suite d’un investissement d’environ 20 millions d’euros dans
des installations de traitement des combustibles alternatifs
pour plusieurs usines TITAN et dans des infrastructures
d’alimentation et de combustion aux États-Unis, en Bulgarie,
en Grèce et en Macédoine du Nord, notre taux de substitution
thermique des combustibles alternatifs a progressé pour
atteindre 15,5% en 2021, contre 13,1% en 2020.
Nous avons continué à réduire l’empreinte carbone de nos
produits en adoptant des ciments à faible teneur en carbone aux
États-Unis, en Grèce, en Égypte et en Macédoine du Nord. En
parallèle, depuis septembre, près de la moitié de la production
de ciment de TITAN America est constituée de ciment de type
IL, à faible teneur en carbone et qui émet près de 15% de CO₂ en
moins. De même, l’usine de Kamari, en Grèce, a élargi sa gamme
de produits d’exportation pour inclure le type IL afin de répondre
à la demande de matériaux de construction durables du marché
américain.
Nous avons également réduit nos émissions du Scope 2 de 15,6%
en 2021, en les ramenant à 51,5 kg de CO₂ par tonne de produit
cimentier grâce à nos mesures d’efficacité énergétique et à la
décarbonisation de la production d’électricité au niveau national.
Afin de mesurer nos émissions du Scope 3, nous avons effectué
un exercice grandeur nature couvrant 13 cimenteries intégrées
et 2 usines de broyage de ciment. Les émissions du Scope 3
représentent environ 12,2% des émissions totales et 103,4kg de
CO₂ par tonne de produit cimentier.
Avec des avancées tangibles dans tous les domaines prioritaires, nous sommes en bonne
voie pour atteindre tous nos objectifs ESG pour 2025 et au-delà.
PERFORMANCE ESG
ÉMISSIONS DE CO₂ DU GROUPE TITAN
Scope 1: 81,6%
Scope 3: 12,2%
Scope 2: 6,2%
31,2 millions de t
Émissions de CO₂ (nettes directes)
évitées (1990-2021)
% Base thermique
0%
5%
10%
15%
20%
2016 2017 2018 2019 2020 2021
15,5%
13,1%
13,5%
12%
8,9%
8,4%
TAUX DE REMPLACEMENT DES COMBUSTIBLES ALTERNATIFS
620
640
660
680
700
720
2016 2017 2018 2019 2020 2021
654,2
674,0
676,6
686,1
700,3
701,4
ÉMISSIONS DIRECTES NETTES SPÉCIFIQUES DE CO₂
kg/t produit cimentier
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS

33
Via notre participation au défi « Open Innovation » de la Global
Cement and Concrete Association (GCCA), nous avons continué
à contribuer au travail de recherche du réseau de recherche
Innovandi de la GCCA. Nous expérimentons l’utilisation de
l’hydrogène en tant qu’additif dans la fabrication du clinker et
des projets industriels pilotes ont été menés en Grèce et en
Bulgarie.
En 2021, TITAN s’est attaché à identifier et à évaluer les risques
liés au changement climatique et les opportunités découlant de
la transition vers une économie bas carbone, conformément au
Cadre de la TCFD.
Avec le score « A- », nous avons été reconnus en tant que leader
mondial de l’action pour le climat par le CDP (anciennement
Carbon Disclosure Project) pour notre transparence et nos
efforts visant à atténuer le changement climatique et à assurer la
transition vers une économie neutre en carbone.
Dans le domaine connexe de la numérisation, le big data,
l’analytique et l’intelligence artificielle (IA) de l’industrie 4.0 sont
pour nous une opportunité de transformation de l’industrie.
En 2021, le Centre de compétences numériques du Groupe a
poursuivi le déploiement des solutions existantes d’optimisation
en temps réel basées sur l’intelligence artificielle dans des
usines situées aux États-Unis, en Grèce, au Brésil et en Europe
du Sud-Est, avec à la clé des gains de productivité et d’efficacité
énergétique. Nous avons également déployé un système de
prévision des défaillances basé sur l’apprentissage automatique
dans des usines localisées aux États-Unis, en Égypte et en
Europe du Sud-Est.
Nous avons continué à développer des outils basés sur l’IA et des
outils exclusifs de prévision de la demande de vente ainsi que
certains intrants de production. Afin d’améliorer l’expérience
client et de créer un modèle d’exploitation commerciale
plus efficace, nous avons travaillé sur la numérisation de nos
interactions avec nos clients, en déployant des applications
client numériques dans des divisions situées aux États-Unis, en
Europe du Sud-Est et dans certaines activités clés en Europe.
Nous favorisons le parcours de transformation numérique par
des efforts de renforcement des capacités internes et externes
et par la création d’un écosystème de partenaires comprenant
des start-ups, des établissements universitaires, des fabricants
d’équipements et de systèmes et des conseillers spécialisés.
L’investissement annuel du Groupe dans la recherche
et l’innovation, en particulier dans la numérisation et la
décarbonisation, s’élève à 10,7 millions d'euros en 2021.
Un environnement de travail propice à la croissance
Le développement d’une culture inclusive avec des
chances égales pour tous nos employés de s’épanouir
professionnellement dans un environnement de travail sûr et
sain est au cœur de notre raison d’être.
En 2021, la protection de nos collaborateurs et de nos opérations
contre le COVID-19 est restée notre priorité. Nous avons fait face
au défi de la pandémie dans toutes les régions, avec plus de 13
initiatives dans 7 pays pour combattre l’impact sur nos employés
et nos partenaires commerciaux, mais aussi pour apporter un
soutien humanitaire aux communautés locales. Nous avons lancé
des campagnes d’information sur la vaccination et encouragé nos
employés à se faire vacciner, en couvrant les frais pour plus de
1 500 employés et sous-traitants aux États-Unis, en Égypte, en
Albanie et en Macédoine du Nord.
Guidés par la politique de santé et de sécurité de notre Groupe,
nous avons systématiquement renforcé nos systèmes de
prévention des accidents et de promotion de la santé dans tous
nos sites de production et de distribution. En Europe, en Turquie
et en Égypte, toutes les cimenteries et plus de 83% des centrales
de béton prêt à l’emploi et de granulats sont désormais certifiées
selon la norme ISO 45001, qui a remplacé la norme OHSAS 18001.
Aux États-Unis, toutes les activités de TITAN sont conformes
aux exigences des organismes de santé et de sécurité au travail
(OHS) compétents.
2016 2017 2018 2019 2020 2021
0,91
0,57
1,44
1,54
2,41
1,92
TAUX DE FRÉQUENCE DES ACCIDENTS DU TRAVAIL
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
nbre/10⁶ h
0
20
40
60
80
100
120
2016 2017 2018 2019 2020 2021
38,1
24,1
57,4
55,7
109,0
78,2
TAUX DE GRAVITÉ DES ACCIDENTS DU TRAVAIL
AVEC ARRÊT DES EMPLOYÉS
j/10⁶ h
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

34
participation des femmes aux postes de direction, aux viviers de
talents et aux nouveaux recrutements d’ici 2025.
Nous avons poursuivi les investissements dans le
perfectionnement de notre personnel et dans la mise en place
des capacités nécessaires à la croissance à long terme. En raison
des restrictions liées au COVID-19, nos efforts se sont concentrés
sur le fait que tous les publics cibles aient pu bénéficier de
parcours de formation numérique. Nos programmes de formation
en ligne sont passés à 11 233 heures de formation virtuelle en
2021, correspondant à 214 parcours différents. Le total des
heures de formation consacrées à la santé et la sécurité et au
numérique ont augmenté respectivement de 38% et de 251%.
Notre plateforme de formation externe offre aux employés
un vaste choix en matière d’acquisition de connaissances
et de développement des compétences. 97% des licences
d’apprentissage LinkedΙn disponibles ont été activées, ce qui
a permis à près de 980 employés de visionner près de 29 000
vidéos de formation.
Impact local positif
Faire en sorte que nos opérations commerciales et notre
personnel dans le monde entier contribuent à la prospérité
de nos communautés locales en tenant compte de leurs
préoccupations sociales et environnementales représente un
pilier majeur de nos objectifs ESG et un domaine dans lequel
TITAN a toujours fait preuve de solides performances.
La fréquence des accidents du travail avec arrêt (LTIFR) pour
nos propres collaborateurs a atteint 0,91 LTI par million d’heures
travaillées. Bien qu’il soit légèrement plus élevé qu’en 2020 (0,57
LTI par million d’heures travaillées), ce chiffre reste cohérent
avec l’amélioration continue entamée en 2017 (LTIFR de 2,41)
et a permis une réduction globale de 62% ; ce qui nous place
parmi les meilleurs de notre groupe de pairs. Aucun décès n’est
à déplorer.
Fidèles à notre engagement à mener des initiatives en faveur
du bien-être physique, mental, social et financier de nos
collaborateurs, nous avons lancé une campagne de santé
mentale à l’échelle du Groupe dans un but de sensibilisation
et de promotion de la bonne santé mentale. Les divisions ont
mis différents programmes à disposition de leurs employés,
allant de téléconférences et de conférences d’experts en direct,
de programmes de sevrage tabagique et de cours de soutien
nutritionnel à des séances d’exercices virtuelles.
Le constat que la réalisation de nos aspirations en matière de
diversité et d’inclusion passe par la sensibilisation, l’action, la
responsabilité et l’obligation de transparence de chacun dans
notre entreprise constitue le fondement de la Politique de
notre Groupe en matière de diversité, d’égalité des chances
et d’inclusion, lancée en 2022. La part des femmes dans
l’encadrement a été portée à 17,6 en 2021, contre 16,5 en
2020. Le Groupe est en bonne voie pour augmenter de 20% la
g/t de clinker
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
2016 2017 2018 2019 2020 2021
1 263
1 282
1 269
1 307
1 345
1 709
ÉMISSIONS SPÉCIFIQUES DE NOx
25,3 millions d’euros
Investissements dans l’environment en 2021
65 132 t
Émissions de poussières évitées (2003-2021)
2016 2017 2018 2019 2020 2021
83%83%83%
81%
80%
81%
EMPLOYÉS ISSUS DES COMMUNAUTÉS LOCALES,
MOYENNE DU GROUPE
75%
77%
79%
81%
83%
85%
2 750 participants
à 142 initiatives d’engagement communautaire
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS

35
Dans toutes nos usines, des systèmes de gestion contrôlent et
rendent compte de la réduction des émissions atmosphériques,
de la protection de la biodiversité, de la gestion et du recyclage
de l’eau et de la réhabilitation des carrières. Dans l’ensemble du
Groupe, nous avons maintenu de bons résultats en matière de
réduction des émissions de poussières, de NOx et de SOx liées
à la production de ciment, qui sont restées dans les limites de
l’objectif fixé pour 2025.
Le pourcentage de sites de carrières actifs ayant fait l’objet d’une
réhabilitation est resté au même niveau que l’année précédente.
En outre, le pourcentage de surfaces de carrière réhabilitées
par rapport à l’ensemble des surfaces touchées a légèrement
diminué. Bien que les activités de réhabilitation aient progressé
dans la plupart des carrières du Groupe, cela ne s’est pas reflété
dans l’indicateur relatif en raison de l’ouverture d’une grande
surface de terrain dans une carrière de granulats de TITAN
America. Toutefois, les travaux de réhabilitation se poursuivront
au cours des années à venir afin d’atteindre les objectifs ESG
respectifs pour 2025. Enfin, le nombre de sites de carrières en
activité dotés de plans de gestion de la biodiversité est passé à
10, à la suite de l’achèvement du plan de la carrière d’Agrinio en
Grèce. Il s’agit maintenant d’élaborer des plans de gestion de
la biodiversité sur les deux nouveaux sites reconnus pour leur
grande valeur en matière de biodiversité, afin d’atteindre les
objectifs ESG correspondants pour 2025.
Nos plans d’engagement vis-à-vis des communautés locales
(PECL) ont été alignés sur les questions matérielles pour nos
parties prenantes et les ODD 2030 des Nations Unies. Nous
avons lancé 142 initiatives dans tous les pays où nous sommes
actifs. Plus de 2 750 bénévoles, dont près de 2 000 employés
de TITAN, y ont participé. Les PECL ont bénéficié, directement
et indirectement, à plus de 0,4 million de personnes dans les
communautés locales et élargies autour de nos opérations. Nous
avons également veillé à ce que deux tiers de nos dépenses
totales soient dirigées vers les fournisseurs et les communautés
locales, renforçant ainsi davantage notre impact local positif.
Au total, nos dépenses locales en 2021 ont représenté 65,1%
des dépenses totales, soit à peu près la même proportion qu’en
2020.
Approvisionnement responsable
Nous sommes déterminés à pratiquer l’économie circulaire, en
prenant des mesures visant à minimiser, réutiliser, recycler ou
revaloriser les matériaux et l’énergie de manière à préserver les
ressources naturelles, à réduire les émissions de CO₂ et à gérer
efficacement les déchets.
En 2021, la consommation d’eau spécifique de nos cimenteries,
de nos usines de broyage de ciment et de leurs carrières a
diminué d’environ 6 %, atteignant 245,7 l par tonne de produit
cimentier, et conservant ainsi un niveau bien inférieur à l’objectif
fixé pour 2025. En outre, l’utilisation d’eau recyclée par rapport à
la demande totale en eau a légèrement diminué, passant à 66,1%,
mais reste en bonne voie pour atteindre l’objectif fixé pour 2025.
Nous avons également continué à développer l’utilisation de
systèmes de gestion de l’efficacité énergétique, avec la réussite
de l’installation de systèmes certifiés ISO 50001:2018 dans nos
usines d’Alexandrie et de Beni Suef en Égypte, et d’Usje en
Macédoine du Nord. En conséquence, 86,2% de notre capacité
totale de production de clinker est désormais certifiée ISO 50001,
dépassant ainsi l’objectif de 85% fixé pour 2025 et marquant une
amélioration de 54,9% par rapport à l’année dernière.
36,3 millions de m
3
Consommation d’eau évitée (2003-2021)
86,2%
de la capacité totale de production de clinker
du Groupe est couverte par la norme ISO 50001
%sec
0%
2%
4%
6%
8%
2016 2017 2018 2019 2020 2021
6,6%
6,4%
7,1%
5,5%
5,4%
5,1%
UTILISATION DE MATIÈRES PREMIÈRES ALTERNATIVES
Des progrès constants ont été réalisés pour réduire les déchets
mis en décharge. Nos cimenteries en Grèce (Kamari, Patras
et Thessalonique) ont obtenu la certification « Zero Waste to
Landfill » (zéro déchet mis en décharge) - et la note Platinum, la
plus élevée, pour avoir évité la mise en décharge de la quasi-
totalité des déchets de l’usine. En conséquence, 56,2% de notre
capacité totale de production de clinker est aujourd’hui certifiée
« Zero Waste to Landfill », soit plus que l’objectif de 50,0% fixé
pour 2025, et une augmentation de 29,5% par rapport à 2020.
Pour permettre à nos écosystèmes opérationnels d’intégrer les
considérations de durabilité dans leurs décisions commerciales
et leurs comportements quotidiens, une Feuille de route pour
une chaîne d’approvisionnement durable a été élaborée avec
des échéances spécifiques, dans le but de garantir que 70%
de nos fournisseurs clés respectent les normes ESG de TITAN
d’ici 2025. Dans un premier temps et conformément à la feuille
de route, nous avons publié la première Politique d’achat de
TITAN Cement Group, qui définit les principes fondamentaux
régissant les achats et intègre des pratiques qui renforcent notre
engagement à être une entreprise socialement responsable,
éthique et respectueuse de l’environnement. Les efforts que
nous déployons pour impliquer nos fournisseurs dans la lutte
contre le changement climatique ont été reconnus par le CDP,
qui nous a attribué la note A- pour l’évaluation de l’engagement
des fournisseurs, qui se situe dans la catégorie « Leadership » du
CDP.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

36
Par le biais d’une saine gouvernance d’entreprise, nous souhaitons faire en sorte que
chaque décision de la direction soit fidèle à notre objectif et nos valeurs fondamentales,
tienne dûment compte de notre souci de durabilité et soit dans l’intérêt de nos parties
prenantes. En identifiant, évaluant et gérant de manière proactive tous nos risques et
opportunités potentiellement importants, nous nous assurons d’être prêts à atteindre nos
objectifs stratégiques et à faire face aux problèmes susceptibles d’affecter la pérennité de
nos activités.
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS
PERFORMANCE ESG
Bonne gouvernance, transparence
et éthique des affaires
Structure juridique de Titan Cement International S.A.
Titan Cement International S.A. (« TITAN » ou « la Société ») est
une société anonyme de droit belge. Ses actions sont cotées sur
les marchés réglementés d’Euronext Bruxelles, d’Euronext Paris et
de la Bourse d’Athènes. La direction de la Société siège à Chypre.
Structure de gouvernance
TITAN a choisi une structure de gouvernance moniste, composée
du Conseil d’administration qui est autorisé à accomplir tous les
actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l’objet de la Société
à l’exception des actes que la loi réserve à l’Assemblée générale
des actionnaires. Au moins une fois tous les cinq ans, le Conseil
d’administration réexamine le caractère approprié de la structure
de gouvernance choisie.
Conseil d’administration
Le Conseil d’administration se compose actuellement de 15
administrateurs. Les membres du Conseil d’administration
possèdent des compétences de haut niveau, diverses et
complémentaires, ainsi qu’une expérience significative en rapport
avec les principaux défis auxquels TITAN est confronté dans son
environnement commercial et sur ses principaux marchés. Les
membres du Conseil d’administration apportent leur expérience
et leurs compétences dans de nombreux domaines, notamment
la finance, les investissements internationaux, l’ingénierie, la
technologie, la gestion d’entreprise, le développement durable,
la planification stratégique, la banque, les questions juridiques
et réglementaires, l’assurance, l’audit, l’énergie, la politique, le
gouvernement et les affaires étrangères, ainsi que leur vision plus
large de la société et du monde.
Le rôle du Conseil d’administration
Organe collégial, notre Conseil d’administration s’efforce de
favoriser une création de valeur durable en fixant la stratégie de la
Société, en mettant en place un leadership efficace, responsable
et éthique et en contrôlant la performance de la Société. Afin de
réaliser efficacement cette création de valeur durable, le Conseil
d’administration a développé une approche inclusive qui garde un
équilibre entre les intérêts et attentes légitimes des actionnaires
et des autres parties prenantes. Le Conseil d’administration
nomme la direction exécutive et la conteste de manière
constructive le cas échéant.
Comité de Direction
Le Comité de Direction est composé du Directeur général de la
Société et d’autres membres désignés et révoqués par le Conseil
d’administration. Son rôle principal est d’assister le Directeur
général dans la gestion quotidienne de la Société.
Comité Exécutif du Groupe
Le Comité Exécutif du Groupe (ComEx) est composé des membres
suivants :
• Dimitri Papalexopoulos, Président
• Alexandra Papalexopoulou, Vice-présidente
• Michael Colakides, Directeur général et directeur financier du
Groupe
• Leonidas Canellopoulos, Directeur du développement durable
du Groupe (Chief Sustainaibility Officer)
• Michael Chivers, Directeur des ressources humaines du Groupe
• Antonis Kyrkos, Directeur de la transformation et de la
planification stratégique du Groupe
• Yanni Paniaras, Directeur exécutif du Groupe pour l’Europe et le
développement durable
• Christos Panagopoulos, Directeur régional Méditerranée
orientale
• Fokion Tasoulas, Directeur de l’innovation et de la technologie
du Groupe
• Bill Zarkalis, Directeur de l’exploitation du Groupe, Président et
Directeur général de Titan America LLC
Le Comité Exécutif du Groupe a pour rôle d’assurer :
• la coopération et la coordination entre les filiales de la Société ;
• la supervision des opérations du Groupe ;
• le contrôle de la performance de gestion du Groupe ;
• la mise en œuvre des décisions et l’obligation de rendre des
comptes en la matière.

37
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Efstratios-Georgios (Takis) Arapoglou
Président
Président du Comité de nomination
Administrateur non exécutif
Kyriacos Riris
Vice-président
Président du Comité d’audit et des risques
Administrateur indépendant
Dimitri Papalexopoulos
Président du Comité Exécutif du Groupe
Administrateur exécutif
Michael Colakides
Directeur général et CFO du Groupe
Administrateur exécutif
William Antholis
Membre du Comité de rémunération
Administrateur indépendant
Andreas Artemis
Membre du Comité de nomination
Administrateur indépendant
Leonidas Canellopoulos
Directeur du développement durable
Administrateur exécutif
Harry David
Membre du Comité d’audit et des risques
Administrateur indépendant
Lyn Grobler
(depuis le 31 décembre 2021)
Membre du Comité de nomination
Administratrice indépendante
Yanni Paniaras
Directeur exécutif du Groupe pour l’Europe et le
développement durable
Administrateur exécutif
Alexandra Papalexopoulou
Vice-présidente du Comité Exécutif du Groupe
Administratrice exécutive
Stelios Triantafyllides
Membre du Comité de rémunération
Administrateur indépendant
Dimitris Tsitsiragos
Membre du Comité d’audit et des risques
Administrateur indépendant
Bill Zarkalis
Directeur de l’exploitation
Président et Directeur général de Titan America LLC
Administrateur exécutif
Mona Zulficar
Présidente du Comité de rémunération
Administratrice indépendante
Autres comités du Conseil d’administration
Afin de s’acquitter de ses fonctions de manière efficace et
efficiente, le Conseil d’administration a institué des comités
spécialisés pour analyser des questions spécifiques et lui prodiguer
des conseils appropriés. Sans préjudice de son droit d’instituer
d’autres comités, le Conseil d’administration a créé :
• un Comité d’audit et des risques composé entièrement
d’administrateurs indépendants ;
• un Comité de rémunération composé entièrement
d’administrateurs indépendants ;
• un Comité de nomination composé de deux administrateurs
indépendants et présidé par le Président du Conseil
d’administration, qui est un administrateur non exécutif.
Le Conseil d’administration veille à ce que chaque comité présente
une composition équilibrée et possède l’indépendance, les
compétences, les connaissances, l’expérience et les capacités
nécessaires pour s’acquitter efficacement de ses tâches.
699,05%3/15
administrateurs
sont des
femmes
8/15
administrateurs
sont
indépendants
9/15
administrateurs
sont non
exécutifs
de participation
au Conseil
d’administration
* Maria Vassalou a exercé les fonctions d’administratrice indépendante et du membre du Comité de nomination jusqu’au 31 décembre 2021.
Conseil d’administration de Titan Cement International S.A. :
nationalités différentes
représentées au Conseil
d'administration (États-Unis,
Égypte, Royaume-Uni, Chypre,
Grèce, Afrique du Sud)

38
Structure de gouvernance durable de TITAN
La durabilité est fermement ancrée dans notre stratégie par
l’examen régulier de toutes les questions matérielles pour
l’entreprise et pour nos parties prenantes, la définition de
mesures et d’objectifs adéquats et l’adhésion aux politiques
environnementales, sociales et de gouvernance. Nos deux
organes de gouvernance, le Conseil d’administration et le Comité
exécutif du Groupe, supervisent la mise en œuvre de notre
stratégie et de nos impératifs de développement durable et
reflètent la culture de bonne gouvernance, de transparence et
d’éthique des affaires commune à l’ensemble du Groupe.
ComEx du développement durable
Président : Président du Comité Exécutif du Groupe
Convoqué par : Directeur du développement durable du Groupe
(Chief Sustainability Officer)
Le Comité Exécutif du Groupe, considérant que le
développement durable est une priorité absolue pour la Société,
a mis en place un Comité de développement durable ComEx
composé d’Administrateurs exécutifs de la Société, du Directeur
de la performance ESG du Groupe et d’autres cadres supérieurs
du Groupe en fonction de l’ordre du jour.
Le Comité exécutif du développement durable de TITAN est
convoqué par le Directeur du développement durable afin de
surveiller les performances et la mise en œuvre de la stratégie de
durabilité définie par le Conseil d’administration. Il a notamment
pour rôle :
• de superviser et de contrôler la mise en œuvre de la stratégie
de développement durable de la Société,
• de contrôler les performances par rapport aux objectifs ESG et
• de décider des mesures correctives à prendre, de réexaminer
et de réviser les domaines prioritaires et de fixer des objectifs
appropriés, en révisant de manière dynamique l’évaluation du
caractère matériel pour l’entreprise.
Groupe de travail sur le développement durable (SWG)
Président : Directeur du développement durable du Groupe
(Chief Sustainability Officer)
Convoqué par : Directeur de la performance ESG du Groupe
Le Groupe de travail sur le développement durable (SWG) est
chargé de soutenir la coordination de l’agenda de développement
durable du Groupe et la prise de décision correspondante au
niveau du Groupe et des régions. Les principales responsabilités
du SWG sont :
• élaborer des propositions spécifiques liées à l’Agenda de
développement durable du Groupe,
• cascader les objectifs en interne à travers les différentes
fonctions et divisions,
• coordonner les partenariats de TITAN avec des organisations,
réseaux et initiatives internationaux.
Département de la performance ESG du Groupe
Le rôle du Département de la performance ESG du Groupe
est de regrouper, coordonner et contrôler les mesures de
développement durable entreprises au sein du Groupe, en
s’assurant de l’obtention collective des meilleurs résultats
possibles par rapport à des critères ESG bien définis. Il s’appuie
pour ce faire sur un réseau composé de délégués de liaison ESG
issus de chaque division et coordonne la mise en œuvre des
engagements en matière de durabilité au niveau régional.
Introduction de critères ESG dans la rémunération de
l’exécutif
TITAN considère que le fait de relier les performances
environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) à la
rémunération des dirigeants peut contribuer à tenir ces derniers
responsables de la réalisation des objectifs ESG du Groupe, tout
en renforçant la supervision de l’agenda de développement
durable au niveau du Conseil d’administration.
Conformément à la politique de rémunération du Groupe, un
objectif de CO₂ sur trois ans, compatible avec les objectifs
de CO₂ du Groupe pour 2030, est inclus dans les objectifs de
performance du plan de rémunération variable différée pour
les membres exécutifs du Conseil et les membres du Comité
Exécutif. En outre, 5% du régime d’incitations à court terme
(Short-Term Incentive Scheme, STIP) est liée au taux de
fréquence des accidents du travail avec arrêt.
Politiques et Code de conduite du Groupe
Pour nous assurer de mener nos activités avec respect,
responsabilité et imputabilité, nous avons élaboré notre Code
de conduite et nos Politiques du Groupe, applicables à toutes les
opérations du Groupe, qui couvrent l’ensemble des domaines
stratégiques et fournissent des lignes directrices aux employés
et aux collaborateurs externes, de façon à garantir le respect
des règles internes et statutaires applicables. Les Politiques
du Groupe comprennent, sans s’y limiter, la lutte contre la
corruption, les conflits d’intérêts, le droit de la concurrence,
les sanctions, la responsabilité sociale des entreprises, la
dénonciation, l’atténuation des effets sur l’environnement et
le climat, la protection des données personnelles, les droits de
l’homme, la santé et la sécurité au travail. En 2021, nous avons
lancé une nouvelle Politique d’achat ainsi qu’une nouvelle
Politique en matière de diversité, d’égalité des chances et
d’inclusion au début de l’année 2022. Toutes nos politiques sont
disponibles sur le site web du Groupe (https://www.titan-cement.
com/about-us/corporate-governance/group-policies/ ).
Hommes : 17
Femmes : 21
MEMBRES DU RÉSEAU ESG
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS

39
Programme de conformité et éthique des affaires
de TITAN Cement Group
Un Programme de conformité de TITAN Cement Group existe
depuis 2020, sous la forme d’un système intégré d’activités,
de mécanismes et de contrôles, visant à donner l’assurance
adéquate que les risques de conformité sont identifiés en
temps utile, correctement évalués et efficacement atténués,
de façon à minimiser la possibilité d’un défaut de conformité
important. Le Programme de conformité facilite les efforts visant
à maintenir et à encourager une solide culture de la conformité,
en garantissant le respect des exigences de conformité et en
favorisant un comportement éthique harmonisé et responsable.
Il s’agit d’un programme basé sur les risques et comportant des
éléments dynamiques, intégrant le contrôle et la surveillance,
la sensibilisation à la conformité, la formation, l’évaluation des
risques et la diligence raisonnable des tiers.
En accord avec nos valeurs et notre culture, et tel que
clairement énoncé dans le Code de conduite de TITAN et dans
les Politiques pertinentes du Groupe, celui-ci applique une
politique de tolérance zéro à l’égard de la corruption, de la
fraude et de toute autre pratique compromettante. Le Cadre
du Programme antifraude a été élaboré au cours de l’année
2021 et largement diffusé dans tout le Groupe. Il promeut
l’ouverture et la transparence, en fournissant des normes et des
lignes directrices, tout en clarifiant les rôles, les attentes et les
responsabilités en matière de fraude professionnelle.
TITAN a lancé en 2021 la deuxième phase de son programme
de « Sensibilisation aux politiques du Groupe », dans le but de
mieux faire connaître et comprendre notre Code de conduite
et l’ensemble des Politiques de durabilité et de responsabilité
sociale - des outils qui favorisent un comportement éthique et
représentent « notre culture en pratique ».
Engagement en faveur des droits de l’homme
Conformément aux principes directeurs des Nations Unies
sur les entreprises et les droits de l’homme, TITAN s’engage à
respecter et à soutenir les droits de l’homme en ce qui concerne
ses employés, les communautés dans lesquelles il opère et ses
partenaires commerciaux. Les droits de l’homme sont l’un des
domaines clés du Programme de conformité de TITAN Cement
Group, qui fournit un cadre bien structuré pour gérer les activités
pertinentes de manière disciplinée et holistique dans l’ensemble
du Groupe.
Afin d’intensifier nos efforts pour garantir la conformité non
seulement avec les exigences réglementaires mais aussi avec les
exigences ESG, et pour garantir une chaîne d’approvisionnement
responsable, un Système complet de diligence raisonnable des
tiers, soutenu par un outil en ligne, a été développé en 2021 et
est prêt à être mis en œuvre.
Notre Politique de dénonciation des abus, mise en place en 2020,
encourage les salariés à signaler les mauvais comportements,
fraudes ou abus éventuels. En parallèle, EthicsPoint, la
plateforme de signalement du Groupe lancée en 2020, offre
un canal uniforme, anonyme et strictement confidentiel par le
biais d’un outil numérique disponible dans le monde entier, pour
faciliter le signalement confidentiel de tout souci et garantir que
les incidents sont signalés, examinés et résolus avec un plan de
redressement, si et quand cela est nécessaire, favorisant ainsi
une culture de l’intégrité et de la conduite éthique.
11
cas signalés via la plateforme
EthicsPoint
8 974
Heures de formation à la conformité
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

40
Gestion des risques
TITAN exerce ses activités dans un paysage géographique, commercial et opérationnel diversifié. Il en résulte une multitude
d’expositions potentielles aux risques, notamment des risques stratégiques, financiers, de développement durable (ESG) et
opérationnels. Les risques sont classés selon des taxonomies établies et pertinentes par rapport aux activités du Groupe, et sont
évalués en termes de probabilité, d’impact et de préparation conformément aux meilleures pratiques du secteur.
Le cadre de gestion des risques de TITAN est présenté ci-dessous.
En 2021, une évaluation spécifique par modélisation de scénarios des risques et opportunités liés au climat pour le Groupe a été
réalisée en appliquant le cadre de la TCFD, comme visible à la page 41. L’exercice a porté sur les risques physiques tels que les
températures extrêmes, les inondations et le stress hydrique, ainsi que sur les risques liés à la transition, comme la tarification du
carbone, les atteintes à la réputation et les litiges.
Département d’audit interne, de risque et de conformité et Comité d’audit et des risques
0
1
2
3
4
5
SR1
SR5
SR7
FR6
FR5
SR2
FR7
ESG7
ESG5
ESG6
OR6
OR4
OR5
SR6
ESG4
FR4
ESG3
OR3
ESG2
OR1
FR3
OR2
ESG1
FR2
SR4
SR3
FR1
012345
Probabilité
Impact
Stratégique Financier ESG Opérationnel
Gestion des risques
Centrale Hybride Par division
Risques
couverts
Stratégiques, p. ex. :
• Atténuation du changement climatique
et adaptation
• Caractère cyclique du secteur
• Conditions du marché
• Incertitudes politiques et économiques
• Perturbations mondiales (COVID-19)
Aspects financiers— spécifiquement :
• Risques de change
• Risques de taux d’intérêt
• Risques de liquidité et d’effet de levier
• Risques de contrepartie
Risques ESG :
• Santé et sécurité
• Risques environnementaux
• Ressources humaines, Diversité et Inclusion
• Risque de conformité réglementaire
Operational Risks:
• Coût de production
• Catastrophes naturelles (p. ex. dues au
changement climatique)
• Risques liés à la cybersécurité
• Perturbation de la chaîne
d’approvisionnement
La plupart
des risques
opérationnels/
ESG se
produisent
au niveau des
différentes
activités
Approche de
gestion des
risques
• Comité Exécutif
• Comité des investissements
• Finances du Groupe
• Autres fonctions du Groupe (p. ex. Achat,
R&I, TI, RH, ESG)
• Divisions
• Surveillance centrale accrue par rapport aux
risques gérés par les divisions
• Gestion par
la division
dans le cadre
des activités
quotidiennes
• Intégré aux
processus
d’entreprise
SR1 Changement climatique et
EGES
SR2 Caractère cyclique de
l’industrie
SR3 Conditions et perspectives
du marché local
SR4 Risque géopolitique
SR5 Perturbation systémique
mondiale
SR6 Acquisitions/
investissements/
désinvestissements
SR7 Principaux (niveau
supérieur) dirigeants
OR1 Coût de l’énergie
OR2 Cybersécurité
OR3 Événements naturels
extrêmes
OR4 Perturbation de la chaîne
d’approvisionnement
OR5 Qualité produits/
Défaillance produits
OR6 Litiges
ESG1 Santé et sécurité
ESG2 Licence d'exploitation/
accès aux matériaux clés
ESG3 Risques
environnementaux
ESG4 Ressources humaines,
Diversité et Inclusion
ESG5 Corruption/Fraude
ESG6 Risque réglementaire
et de conformité
ESG7 Gouvernance,
transparence et éthique
FR1 Risque de change
FR2 Risque de dépréciation du
goodwill
FR3 Risque fiscal
FR4 Risque de crédit de la
clientèle
FR5 Risque de liquidité
FR6 Risque de taux d’intérêt
FR7 Risques de contrepartie
La liste des principaux risques auxquels le Groupe est exposé et la carte de leurs probabilités et impacts respectifs sont repris ci-dessous :
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS

41
Informations financières relatives
au climat (TCFD)
En sollicitant des experts en risques liés au changement
climatique et en se fondant sur les différents scénarios du GIEC,
TITAN Cement Group a évalué en 2021 les risques physiques
et transitoires découlant du changement climatique, ainsi que
les opportunités liées à la transition vers une économie à faible
émission de carbone, conformément aux recommandations de
la TCFD. Le tableau ci-dessous fournit tous les liens nécessaires
avec le Rapport annuel intégré de TITAN et le rapport que nous
avons soumis au CDP pour 2021. De plus amples informations
sur la méthodologie utilisée et les risques et opportunités
sont disponibles aux pages 99-100 du Rapport (Revue de la
performance ESG).
Gouvernance Stratégie Gestion des risques Mesures et objectifs
Surveillance par le Conseil
d’administration des risques
et opportunités liés au climat
RAI 2021, p.36-38, 40, 99-100
CDP C1. Gouvernance
Risques et opportunités liés
au climat identifiés
RAI 2021, p.12, 75-81
CDP C2. Risques et
opportunités
Processus d’identification et
d’évaluation des risques liés
au climat
RAI 2021, p.40, 75-81, 99-100
CDP C1. Gouvernance
C2. Risques et opportunités
Mesures utilisées
RAI 2021, p.30, 40, 75-81, 84-87,
99-100, 107-110, 126-127
CDP C1. Gouvernance
C4. Objectifs et performance
C9. Mesures supplémentaires
C11. Tarification du carbone
Rôle de la direction
RAI 2021, p.36-38, 40, 99-100
CDP C1. Gouvernance
Impact sur les opérations, la
stratégie et la planification
financière de l’organisation
RAI 2021, p.12, 75-81
CDP C2.Risques et opportunités
C3. Stratégie opérationnelle
C4. Objectifs et performance
C9. Mesures supplémentaires
C12. Engagement
Processus de gestion des
risques liés au climat
RAI 2021, p.40, 75-81, 99-100
CDP C1. Gouvernance
C2. Risques et opportunités
C3. Stratégie opérationnelle
C9. Mesures supplémentaires
C11. Tarification du carbone
C12. Engagement
GES du Scope 1, 2 et 3 et
risques associés
RAI 2021, p.84-87, 107-110, 126-127
CDP C6. Données sur les
émissions
C7. Répartition des émissions
C8. Énergie
C9. Mesures supplémentaires
Résilience de la stratégie de
l’organisation, pour différents
scénarios
RAI 2021, p.12, 75-81
CDP C2. Risques et
opportunités
Intégration dans la gestion
globale des risques
RAI 2021, p.40, 75-81, 99-100
CDP C1. Gouvernance
C2. Risques et opportunités
Objectifs et performances par
rapport aux objectifs
RAI 2021, p.30
CDP C1. Gouvernance
C4. Objectifs et performance
Veuillez visiter le site https://www.cdp.net pour connaître la réponse de TITAN au questionnaire du CDP sur le changement climatique
questionnaire
Le secteur du ciment jouera un double rôle dans la transition vers la neutralité carbone :
il fournira des infrastructures résilientes à l’évolution du climat et aux phénomènes
météorologiques extrêmes, et il réduira sa propre empreinte carbone pour contribuer à
limiter le changement climatique.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

42
PERFORMANCE RÉGIONALE
Une année record pour les ventes de TITAN
America. Les indicateurs macroéconomiques
favorables stimulent la construction;
importants investissements sont en cours
afin de saisir les opportunités de croissance.
États-Unis
Présentation du marché
L'économie américaine a vivement rebondi en 2021 dans le
sillage du ralentissement historique induit par la pandémie de
COVID-19. Le PIB réel s’est raffermi de 5,7% après une contraction
de 3,4% en 2020 et le chômage a reculé à 3,9%, témoignant d’une
impressionnante reprise économique. L'inflation a atteint 7%, un
niveau qui n'a pas été enregistré depuis les années 1980, reflétant
la vigueur de l'économie.
Soutenues par des taux d'intérêt historiquement bas, les dépenses
de construction ont augmenté de 8,2% pour atteindre 1 590
milliards de dollars. Les dépenses résidentielles ont grimpé de
22,9%, principalement en raison de la vigueur des logements
unifamiliaux. La construction publique s'est contractée de 4,1%
et la construction privée non résidentielle a ralenti de 2,1%,
principalement en raison du recul des segments du tourisme
et de la construction de bureaux. Au total, la consommation de
ciment aux États-Unis a augmenté de 4,1% en 2021, atteignant 109
millions de tonnes.
Performance régionale
En 2021 Titan America a marqué un record de ventes. Sur nos
marchés, la consommation a augmenté considérablement
au-dessus de la moyenne américaine, nos clients ayant vu
leurs activités se développer et leurs carnets de commandes
s'allonger. Pour le secteur, l'année 2021 a également été marquée
par l'approbation par les législateurs américains de la Loi sur
l’Investissement dans les Infrastructures et l'Emploi (Infrastructure
Investment and Jobs Act), d'un montant de 1 200 milliards
de dollars. La loi prévoit 550 milliards de dollars de dépenses
supplémentaires, lesquelles équivaudraient à une augmentation
estimée à 50 millions de tonnes de consommation de ciment sur
une période de cinq ans (estimations de la PCA). Compte tenu de
Performance 2021 :
points marquants
Émissions nettes de CO₂ du Scope 1
(kg/t de produit cimentier) :
643,6
(2020: 700,2)
LTIFR (employés) :
0,38
(2020: 0,39)
% des ventes de Type IL :
50
Taux de remplacement des
combustibles alternatifs
(% base de chauffage) :
8,8
(2020: 5,8)
Recettes
€983,6m
(2020: €939,7m)
EBITDA :
€158,0m
(2020: €176,4m)
Total actif :
€1 133,3m
(2020: €1 104,9m)
2
2
Cimenteries
intégrées
2
2 278
8
Carrières
3
Terminaux
d’importation
82
Centrales de béton
prêt à l’emploi
7
Usines de blocs
de béton
4
Usines de traitement
des cendres volantes
Unités opérationnelles
Employés
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS
Cimenterie de Roanoke, États-Unis

43
TITAN produire un béton neutre en
carbone d’ici 2050, conformément aux
objectifs de l’Accord de Paris sur le
climat. Réalisant une avancée majeure
pour se rapprocher de cet objectif, TITAN
USA a été le premier à adopter le ciment
de Portland à base de calcaire (PLC), qui
offre aux clients jusqu’à 15% d’émissions
de CO₂ en moins, avec des performances
équivalentes. Les ciments à faible teneur
en carbone, tels que le PLC (ASTM Type
IL), sont essentiels au développement
durable et TITAN America a été le
premier à les proposer en 2015. Depuis
septembre 2021, environ la moitié de la
production de ciment de Titan America
est constituée de ciment de type IL
à faible teneur en carbone, ce qui fait
de Pennsuco le plus grand producteur
de ce type de ciment aux États-Unis.
Notre PLC a été le premier ciment de ce
type à obtenir l’approbation du Florida
Department of Transportation (FDOT)
en 2017. Nous avons également travaillé
en étroite collaboration avec les clients
et les bureaux d’études afin d’actualiser
les spécifications de la construction
commerciale et soutenir conversion
réussie de nos produits vers le PLC.
Chef de file dans la fabrication de ciment à faible émission de carbone
ODD en rapport avec des questions matérielles régionales :
la vigueur du marché américain et de ses perspectives positives, le
Groupe a commencé à déployer un programme d'investissement
ambitieux, visant à réaliser des gains de productivité en matière de
logistique et de production afin de pouvoir saisir les opportunités de
croissance. En 2021, les ventes de ciment, de béton prêt à l'emploi,
de blocs de béton et de cendres volantes ont augmenté, tandis que
les ventes de granulats se sont maintenues à des niveaux élevés.
Les recettes des opérations de TITAN aux États-Unis ont progressé
par rapport à 2020, atteignant 1,2 milliards de dollars, en hausse
de 8,6% en rythme annuel. En euros, les recettes ont augmenté de
4,7% pour atteindre 983,6 millions d’euros. L’EBITDA s’est établi à
158,0 millions d’euros, soit une baisse de 10,5% par rapport à 2020
(-6,8% en dollars américains). La rentabilité opérationnelle a été
limitée par l’augmentation globale des coûts et les perturbations
des chaînes d’approvisionnement, évènements avec une incidence
négative sur les coûts d’importation, de l’énergie, de la logistique et
de la main-d'œuvre.
Floride
La Floride continue de se développer en tant que centre d’affaires
et centre financier et bénéficie également des tendances
migratoires positives de ces dernières années, qui se traduisent
par une intensification de la demande de logements et des
dépenses des constructions non résidentielles. Au total, en 2021,
la consommation de ciment a progressé de 12,2% en Floride pour
atteindre 9,1 millions de tonnes.
Virginie, et Carolines
La consommation de ciment de la Virginie a augmenté de 2,9%
pour s’établir à 2,2 millions de tonnes, tandis que celle de la
Caroline du Nord a progressé de 7,3%, à 3,2 millions de tonnes
métriques. La performance opérationnelle a été portée par une
augmentation des volumes, stimulée par une forte demande
résidentielle et des projets de travaux publics intensifs en ciment.
Métropole de New York
La consommation de ciment dans la zone métropolitaine de
New York a augmenté de 4,6% à 1,9 million de tonnes et dans
le New Jersey de 7,4% à 1,5 millions de tonnes. Notre terminal
d'importation qui dessert les deux marchés susmentionnés a
augmenté ses ventes, mais sa rentabilité a eté entamée par la
hausse des coûts d'importation.
Performance ESG
En 2021, protéger la santé et le bien-être de nos collaborateurs et
de nos communautés contre le COVID-19 est resté une priorité
essentielle. Nous avons continué à verser des indemnités pour
maladie et quarantaine en cas d’urgence, comme nous l’avions
instauré en 2020, et à mettre en œuvre les protocoles de sécurité
au travail liés au COVID. Nous avons organisé des centres de
vaccination sur place pour les familles et les sous-traitants, et mis
en place de nouveaux programmes de santé mentale et de bien-
être. Les accidents du travail et les incidents liés à la santé et la
sécurité à déclarer sont restés à des niveaux historiquement bas.
Malgré la pandémie et un marché du travail tendu, nous avons pu
continuer à recruter, à intégrer et à former des employés en vue
de notre prochaine phase de croissance. Nous avons accéléré la
réalisation de nos objectifs en matière d’empreinte carbone. Notre
nouvelle installation de traitement des combustibles techniques
à Pennsuco a permis de substituer 30% de la consommation de
charbon et de gaz naturel de notre four par des combustibles
alternatifs. L’usine est désormais devenue la plus importante
usine de ciment de Portland à base de calcaire (PLC), conforme
aux spécifications de la norme ASTM C595 Type IL, aux États-
Unis. Pennsuco et Roanoke, les seules cimenteries américaines
certifiées ISO 50001, bénéficient d’au moins 15 ans d’excellence
en matière de gestion énergétique dans le cadre du programme
EnergyStar. La Portland Cement Association (PCA) et le US Green
Building Council ont récompensé les deux sites dans le cadre de
leurs prix de performance environnementale annuels, pour leur
excellence en matière de durabilité et d’engagement vis-à-vis
de la communauté locale. Dernier point, mais non des moindres,
l’équipe de Roanoke a renforcé ses liens avec la communauté
locale pendant la pandémie en organisant des visites d’usine en
utilisant de manière créative la technologie des drones.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Cimenterie de Pennsuco, États-Unis

44
Grèce et Europe occidentale
Amélioration notable de la performance
en dépit de la forte hausse des coûts
énergétiques.
Présentation du marché
La demande a continué de croître à un rythme soutenu, similaire
à celui enregistré en 2020, conduisant la consommation de
ciment à se rapprocher du cap des 3 millions de tonnes en 2021.
Les principaux moteurs de la demande ont été l'intensification
des projets d'infrastructures publiques et municipales, ainsi
que la croissance de la construction résidentielle et des projets
immobiliers et logistiques plus larges. L'activité touristique
s'est également redressée après le ralentissement causé par la
pandémie. La tendance positive de la construction résidentielle
et du tourisme devrait se poursuivre, comme en témoigne
l’augmentation constante des permis de construire, tandis que
des projets d'infrastructure à grande échelle sont en cours à
travers la Grèce.
Les exportations de ciment sont restées fortes, les États-Unis
constituant la principale destination des exportations grecques.
Performance régionale
2021 a été marquée par de solides performances en matière de
ventes, avec une augmentation des volumes de ciment exportés
et vendus sur le marché intérieur. En même temps, la rentabilité
a été affectée par une forte hausse inattendue des coûts de
l'énergie, des matières premières et du transport au second
semestre, qui a affecté l’industrie nationale et internationale.
Les coûts énergétiques ont été partiellement compensés par
l'augmentation notable du recours aux combustibles alternatifs
et par de nouveaux gains d'efficacité opérationnelle résultant
d'un nombre accru de projets de numérisation, tels que les
projets d'optimisation des broyeurs à ciment menés dans nos
usines.
Les volumes d'exportation globaux sont restés élevés, les États-
Unis étant la principale destination. Les terminaux d'importation
du Groupe au Royaume-Uni, en Italie et en France ont enregistré
des résultats conformes aux tendances de leurs marchés locaux
PERFORMANCE RÉGIONALE
2019 Performance highlights
Employés
1 208
Taux de remplacement des combustibles
alternatifs (% base de chauffage) :
28,6
(2020:27,0)
LTIFR (employés) :
0,00
(2020: 0,49)
Sites de carrières actives faisant l’objet
d’un plan de gestion de la biodiversité :
6
(2020: 5)
Part des femmes dans les nouveaux
recrutements (%) :
29,8
(2020: 20,3)
3
Cimenteries
intégrées
25
Carrières
1
Usine de broyage
de ciment
2
Installations de
carburant transformé
3
Terminaux
d’importation
28
Centrales de
béton prêt à
l’emploi
1
Usine de
mortier sec
Unités opérationnelles
Performance 2021 :
points marquants
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS
EBITDA :
€23,6m
(2020: €16,2m)
Total actif :
€549,4m
(2020: €551,5m)
Recettes
€267,6m
(2020: €244,6m)
Cimenterie de Patras Grèce

45
respectifs. Dans ces conditions, les volumes élevés d'exportation
de ciment se sont également traduits par de forts taux
d'utilisation des capacités des usines. Les recettes totales pour
la Grèce et l’Europe occidentale en 2021 ont progressé de 9,4%
à 267,6 millions d’euros, tandis que l’EBITDA s’est établit à 23,6
millions d’euros, en hausse de 7,4 millions d’euros.
Performance ESG
Malgré les contraintes liées à la pandémie, nous avons confirmé
nos excellentes performances en matière de santé et de sécurité.
Les principaux indicateurs, y compris les heures de formation
pour les employés et les sous-traitants, sont restés conformes
aux objectifs et nous avons piloté un nouveau programme de
formation en ligne dans notre usine de Patras. Nous avons
continué à réduire notre empreinte carbone, en augmentant
encore la consommation de combustibles alternatifs et en
réduisant notre ratio clinker/ciment, grâce au lancement de
nouveaux types de ciment - CEM II/B-M 42,5 et Type IL (ASTM) sur
nos marchés nationaux et internationaux. Nous avons également
expérimenté deux nouvelles initiatives de décarbonisation :
l’introduction de l’hydrogène en tant qu’additif dans le brûleur
principal du four et l’utilisation d’argiles calcinées dans la
production de ciment à faible teneur en carbone. En outre, nous
avons publié des déclarations environnementales de produits
(EPD) vérifiées par des tiers pour tous nos ciments et pour nos
principaux bétons, afin de souligner l’excellence de nos produits
et de nos processus, et afin de rendre publique les informations
dont les clients ont besoin pour une construction durable. Toutes
nos cimenteries intégrées en Grèce ont reçu la certification platine
« zero waste to landfill » pour avoir détourné pratiquement 100%
des déchets des décharges. Nos initiatives de durabilité en 2021 se
sont concentrées sur la création de valeur pour les communautés
locales par le biais de partenariats avec la Société hellénique pour
la protection de la nature, l’Association chrétienne des jeunes
hommes de Thessalonique et Youthnest. De nombreuses actions
avaient également été menées en faveur de nos employés l’année
précédente, l’accent étant mis sur la promotion du bien-être, la
mise en place d’une communication transparente et l’accélération
du développement des talents. Enfin, à la suite des incendies
dévastateurs qui ont ravagé la Grèce cet été, TITAN et la Fondation
Paul et Alexandra Canellopoulos ont fait un don conjoint d’un
million d’euros au total pour financer les efforts de réhabilitation
et de prévention à long terme.
En 2021, la cimenterie TITAN de Thessalonique a participé au
programme d’économie circulaire multi-acteurs « Nothing
to Waste » afin de promouvoir des solutions durables pour la
communauté locale et l’environnement, en collaboration avec
d’autres entreprises. Au cœur du projet, qui a été initié par
TITAN et ses employés, se trouvent 24 entreprises et plus de
500 employés. L’initiative a été conçue et mise en œuvre avec
le soutien scientifique de l’organisation à but non lucratif «
NoWaste21 ». Elle encourage une gestion efficace des déchets
tout en tenant compte des spécificités de chaque type d’activité
commerciale.
Des points de recyclage ont été créés dans chacune des 24
entreprises pour collecter et trier six types de matériaux
recyclables, notamment le papier, les bouteilles en plastique PET,
les emballages résiduels en plastique-métal-composite (PMD),
les appareils électriques, les batteries portables et l’huile de . Un
programme de formation pour les employés et leurs familles a été
mis en place sur des sujets tels que la prévention des déchets,
l’économie circulaire comme nouveau modèle de responsabilité
individuelle envers l’environnement, et la préservation des
ressources naturelles pour les générations futures.
Quelque 16 tonnes de matériaux recyclables ont été collectées.
Ce résultat remarquable met en évidence le rôle que toutes
les entreprises, quelle que soit leur taille, peuvent jouer dans
la promotion de l’économie circulaire et le leadership que des
entreprises telles que TITAN peuvent et doivent exercer en
rassemblant leurs pairs, les autorités et les communautés au
profit de l’environnement.
« Nothing to Waste » – une initiative de recyclage inter-entreprises pour le bien de la communauté
ODD en rapport avec des questions matérielles régionales :
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

46
Europe du Sud-Est
L'activité de construction et la demande
de ciment qui en découle ont continué de
croître; la hausse des coûts de l'énergie au
second semestre a affaibli la rentabilité.
Performance régionale
Sur ce marché régional en pleine croissance, les recettes ont
augmenté pour atteindre €290,6 millions d’euros, principalement
grâce à la hausse des volumes sur le marché intérieur et au
renchérissement des prix. Toutefois les augmentations de prix
n'ont pas suffi à compenser la flambée des coûts de l'électricité et
des carburants, qui ont bondi surtout durant le second semestre.
Dans ce contexte, malgré les gains de productivité, l’EBITDA a
reculé de 14,8% par rapport à 2020 pour s’établir à €81,9 millions
d’euros, soit une rentabilité néanmoins supérieure à celle de
2019. Des augmentations de prix ont été annoncées au dernier
trimestre, en prévision de nouvelles hausses du coût des intrants
dans les mois à venir.
Durant cette deuxième année de pandémie, nos usines ont été
pleinement opérationnelles tandis que la protection de la santé
et du bien-être de nos employés est restée au centre de nos
préoccupations. Nous avons continué à investir dans l’optimisation
opérationnelle de nos usines, et deux d'entre elles ont enregistré
des records de production sur les 10 dernières années.
Albanie
L'économie albanaise a connu une croissance d'environ 7%, après
une année de contraction. L'activité de construction privée a
continué à être robuste. En même temps l’intensification de
l’activité de construction à l’approche des élections tenues au
premier semestre de l’année, a stimulé la demande de ciment,
laquelle a augmenté environ de 12% par rapport à 2020.
Bulgarie
Malgré une croissance d'environ 3% du PIB de la Bulgarie, le
marché de la construction a ralenti, en raison de l'incertitude
politique générée par les élections répétées. La demande de
PERFORMANCE RÉGIONALE
Employés
1 130
Émissions nettes spécifiques de CO₂ du
Scope 1 (kg/t de produit cimentier) :
633,1
(2020: 641,6)
LTIFR (employés) :
2,43
(2020: 1,48)
Part des femmes dans les nouveaux
recrutements (%) :
33,8
(2020: 29,5)
Nombre d’initiatives d’engagement
communautaire :
77
(2020: 65)
Taux de remplacement des combustibles
alternatifs (% base de chauffage) :
8,0
(2020:6,7)
5
Cimenteries
intégrées
20
Carrières
1
Installations
de carburant
transformé
6
Centrales de
béton prêt à
l’emploi
Unités opérationnelles
Performance 2021 :
points marquants
EBITDA :
€81,9m
(2020: €96,2m)
Total actif :
€467,1m
(2020: €456,9m)
Recettes
€290,6m
(2020: €271,0m)
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS
Cimenterie de Antea, Albanie

47
ciment n'a enregistré qu'une augmentation marginale d'environ
1%. Les volumes du Groupe ont diminué, comprimés par
l'augmentation du flux des importations dans le pays. L'utilisation
de combustibles alternatifs a atteint de nouveaux records,
contribuant à la fois aux efforts de décarbonisation de l'entreprise
et à la réduction des coûts énergétiques.
Kosovo
Le secteur de la construction au Kosovo, tiré par les segments de
construction résidentielle et commerciale, a connu une croissance
estimée à 4%, sur fond de croissance d'environ 7% du PIB. TITAN a
approvisionné le marché à partir de son usine locale ainsi que par le
biais de son réseau de cimenteries voisines en Macédoine du Nord
et en Albanie, ayant mis en place une chaîne d'approvisionnement
pour servir efficacement le marché en fonction de l'évolution de la
demande.
Macédoine du Nord
Le PIB de la Macédoine du Nord a augmenté d'environ 4% en 2021,
tandis que le marché de construction a suivi la même tendance
et a enregistré une croissance d'environ 3%, alimentée par tous
les segments. La demande d'appartements et l'augmentation des
permis de construire, après la levée du moratoire à Skopje, ont
largement contribué à la croissance. Grâce à un investissement
dans une nouvelle ligne de déchiquetage dans l'usine de Titan,
l'utilisation de combustibles alternatifs d'origine locale a été
augmentée.
Serbie
L'économie serbe a connu une croissance de 6% en 2021. La
poursuite des dépenses publiques d'infrastructure, mais surtout
une forte activité dans le secteur de la construction résidentielle
et commerciale ont alimenté la demande de ciment, qui a
progressé d'environ 14%. Au Monténégro voisin, marché principal
d'exportation de notre filiale serbe Kosjeric, le marché du ciment
s’est contracté en dépit d'une forte croissance économique. Le
démarrage prévu de nouveaux projets d'infrastructure ne s'est pas
encore concrétisé. Dans le cadre d'une révision majeure du four,
nous avons investi dans l'installation d'un nouveau filtre principal
pour l'usine, ce qui a permis de réduire encore davantage l'impact
environnemental et de garantir de faibles niveaux d'émissions.
Performance ESG
Les cinq usines de la région ont continué à appliquer des mesures
préventives pour endiguer la propagation du COVID-19 au sein de
leur personnel, de leurs partenaires et des communautés locales,
et à proposer des programmes de formation, de sensibilisation,
de soutien psychologique et de bien-être aux jeunes. Les efforts
de TITAN Bulgarie ont été reconnus comme les meilleurs de leur
catégorie par la Foundation Center for Safety and Health at Work,
tandis que TITAN Serbie a continué de soutenir les institutions
de santé publique locales. Au Kosovo, nous avons offert des
opportunités d’emploi aux jeunes et une formation à des fins de
mise à l’emploi en unissant nos forces à celles des entreprises
du secteur privé et des autorités locales. Le réseau CSR Kosova a
reconnu la contribution de TITAN à la société en lui décernant le
prix RSE annuel. La santé et la sécurité sont restées une priorité.
TITAN Bulgarie a numérisé les procédures de sécurité et conçu
un nouveau programme de sécurité qui rationalise toutes les
procédures critiques pour la région. Les usines ont également
continué à prendre d’importantes mesures de décarbonisation.
TITAN Bulgarie est parvenu à remplacer 44% des combustibles
fossiles conventionnels utilisés dans le processus de production
du clinker par des combustibles alternatifs, réduisant ainsi
les émissions de CO₂ de 25 kg de CO₂ /t de produit cimentier.
L’installation d’un filtre à manches moderne sur le four rotatif
en Serbie, un investissement de près de 2 millions d’euros, a
permis de réduire considérablement les émissions de poussières,
contribuant ainsi à la bonne performance environnementale
globale de l’usine.
L’usine de Zlatna Panega et ses carrières
sont situées dans une zone de grande
valeur en termes de biodiversité. En
2021, nous avons mis en œuvre deux
projets, en coopération avec des
experts bulgares, afin de déterminer
une méthode scientifique pour la
réhabilitation des écosystèmes de
la carrière. Nous avons réalisé une
évaluation de l’impact net (NIA)
conformément aux lignes directrices en
matière de réhabilitation des carrières
et de gestion de la biodiversité de la
GCCA. De cette façon nous pourrons
modifier, améliorer ou proposer d’autres
mesures respectives de réhabilitation
de la biodiversité dans la zone,
comme l’augmentation des zones de
reboisement, la diversification du charme
avec d’autres espèces caractéristiques de
la zone, mais aussi l’ajout de plantations
de chêne chevelu, ainsi certaines
espèces menacées et vulnérables qui se
développent à la périphérie de ces forêts.
Nous avons également procédé à une
évaluation des services écosystémiques,
conformément à la boîte à outils pour
l’évaluation des services écosystémiques
(Toolkit for Ecosystem Service Site-based
Assessment, TESSA), développée par
Birdlife International en partenariat avec
l’Université de Cambridge et l’Université
Anglia Ruskin. Cette évaluation nous
aidera à mieux évaluer les utilisations
futures possibles de la zone réhabilitée.
Dans le cadre de l’étude TESSA, nous
avons mené deux consultations
publiques auprès de la communauté
locale et d’autres parties prenantes
importantes.
Associer la gestion de la biodiversité aux besoins sociaux
ODD en rapport avec des questions matérielles régionales :
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

48
Méditerranée orientale
Retour à une performance positive dans
un contexte de croissance continue de
la demande, malgré les incertitudes
macroéconomiques locales.
Présentation du marché
L'économie égyptienne a fait preuve de résilience face à la
pandémie de COVID-19, avec une croissance de 3,3% de son PIB
en 2021, après une croissance de 3,6% en 2020. La demande
de ciment a commencé à se redresser après quatre années de
déclin du marché, en raison d'une activité de construction plus
intense provenant de projets d'infrastructure nationaux et de la
construction de logements à prix abordables. La consommation
de ciment a atteint 48,5 millions de tonnes, affichant ainsi une
hausse de 6%.
En Turquie, malgré l’environnement économique volatile
caractérisé par une dépréciation de 65% de la monnaie locale par
rapport à l'euro, une inflation galopante de 36% et une réduction
du revenu réel des ménages, l'économie a progressé de 9% en
2021, grâce à l'expansion continue du crédit qui a fait suite à
une série de baisses de taux de la Banque centrale. La demande
intérieure de ciment s'est raffermie de 7%, atteignant environ
60 millions de tonnes métriques, ce qui reste toutefois inférieur
d’environ 15% aux niveaux records de 2017.
Performance régionale
Après quelques années de performances fragiles et malgré les
incertitudes macroéconomiques, la région de la Méditerranée
orientale a enregistré des recettes totales de 172,8 millions
d’euros, soit une hausse de 13,9%. L’EBITDA est ressorti à 11,8
millions d’euros après une perte de 3,3 millions d’euros en 2020,
témoignant ainsi d’une amélioration très sensible de la marge
d’EBITDA, malgré la forte dépréciation de la livre turque.
Égypte
L'accord de régulation du marché mis en place par le
gouvernement égyptien sur la totalité des producteurs de ciment,
en juillet 2021, a conduit à la réduction de l'écart entre l'offre et la
demande, conduisant les prix à des niveaux beaucoup plus sains.
En outre, pour aider le secteur de l'immobilier, le gouvernement
PERFORMANCE RÉGIONALE
Employés
742
Taux de remplacement des combustibles
alternatifs (% base de chauffage) :
13,1
(2020: 10,8)
LTIFR (employés) :
2,17
(2020: 0,00)
Employés issus des communautés
88,9
(2020: 88,9)
Dépenses locales (%) :
85,1
(2020: 85,9)
Cimenteries intégrées dotées
de systèmes de gestion de l’énergie
certifiés (ISO 50001 ou similaire)(%) :
100
(2020: 37)
3
3
Cimenteries
intégrées
1
Usine de
broyage
de ciment
7
Centrales
de béton
prêt à
l’emploi
2
Installations
de
carburant
transformé
13
Carrières
Unités opérationnelles
Performance 2021 :
points marquants
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS
EBITDA :
€11,8m
(2020: €-3,3m)
Total actif :
€447,2m
(2020: €484,8m)
Recettes
€172,8m
(2020: €151,7m)
Cimenterie de Tokat, Turquie

49
a lancé un nouveau plan de construction indiquant les zones
autorisées et interdites à la construction, a publié de nouvelles
procédures d'autorisation de construction et a demandé à
la banque centrale d'Égypte de faciliter les procédures et les
conditions d’octroi des prêts hypothécaires. TITAN a réalisé une
croissance de 7% de ses volumes par rapport à l’année précédente,
et une augmentation de ses recettes principalement grâce à des
augmentations de prix et à l’ expansion de nouveaux produits
cimentiers. De nombreuses initiatives de décarbonisation ont été
mises en œuvre, aboutissant à une réduction des émissions de
CO₂ de 6% dans l'usine d'Alexandrie et de 2% dans celle de Beni
Suef. La société s'est concentrée sur l'excellence opérationnelle
et les projets de numérisation, tout en explorant de nouvelles
opportunités de croissance, principalement sur les marchés
d'exportation.
Turquie
Les performances de nos activités en Turquie en 2021 ont reflété
la tendance ascendante de l'industrie du ciment. La demande
continue pour les logements privés, les travaux publics -dans
le cadre des projets d’infrastructure- ainsi que les exportations
ont été, une fois de plus, les moteurs de la croissance de nos
opérations. Les coûts de production ont principalement augmenté
sous l'effet de la hausse des prix de l'électricité et des carburants
-tous les deux affectés par la dépréciation de 65% de la livre
turque. La charge supplémentaire a été compensée par des
hausses de prix importantes et par la croissance des volumes
intérieurs et exportés. Nos actifs locaux modernes et notre bilan
sain nous ont permis de résister aux difficultés macroéconomiques
et de satisfaire la demande croissante du marché.
Performance ESG
Malgré une année difficile dans les deux usines en raison du
COVID-19 et de ses ramifications financières, TITAN Égypte
et TITAN Turquie ont pris un certain nombre de mesures pour
améliorer leurs performances ESG. TITAN Égypte a obtenu la
certification ISO 50001 en matière de gestion énergétique,
poursuivant ainsi ses efforts pour réduire son empreinte
carbone. De même, TITAN Turquie a intensifié son utilisation
de combustibles alternatifs et réduit la teneur en clinker du
ciment, et a également lancé le CEM II/A-LL 42.5R sur le marché.
En Égypte, nous avons maintenu notre collaboration entre le
monde universitaire et celui de l’industrie avec les universités
d’Alexandrie et de Beni Suef, en préparant environ 150 étudiants
de premier cycle au marché du travail. Tandis qu’en Turquie, nos
collaborateurs ont suivi plus de 100 programmes de formation
différents dans des domaines tels que les compétences générales,
le leadership, la numérisation et la gestion de projet. En ce qui
concerne le COVID-19, nous avons mené en Égypte des campagnes
de sensibilisation aux gestes barrières et à la vaccination auprès de
notre personnel et de nos sous-traitants. En Turquie, nous avons
franchi une nouvelle étape en matière de santé et de sécurité
en finalisant avec succès la transition vers la norme ISO 45001.
L’action communautaire s’est également poursuivie, à travers le
programme d’assistance aux employés d’Adocim et des séminaires
de bien-être en ligne pour les employés et leurs familles, ainsi que
par les programmes de TITAN Égypte, menés en partenariat avec
des ONG, pour améliorer les conditions de vie et de santé de nos
communautés locales.
Afin d’attirer de jeunes talents dans
l’entreprise et de proposer des stages
à Tokat, TITAN Turquie a signé en
2021 un protocole avec l’université
Tokat Gaziosmanpaşa (TOGÜ).
Dans le cadre de ce protocole, nous
nous sommes engagés à offrir des
possibilités de stage et d’emploi
(à temps plein et à temps partiel)
aux étudiants et aux diplômés de
TOGÜ. Les deux jours du salon de
l’emploi TOGÜ 2021 ont permis
aux membres de notre personnel
technique de s’adresser directement
aux étudiants, de répondre à
leurs questions et de les inviter à
soumettre des demandes d’emploi
et de stage. Le salon de l’emploi a
été une expérience très fructueuse
car nous avons pu contribuer à
informer les étudiants de TOGÜ
sur leurs perspectives d’emploi,
à les sensibiliser aux possibilités
de carrière et à leur fournir des
informations sur les entreprises, les
institutions et les professions.
Découvrir et recruter des talents
ODD en rapport avec des questions matérielles régionales :
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

50
PERFORMANCE RÉGIONALE
Coentreprise au Brésil
Performance régionale
Notre coentreprise Apodi a vu ses volumes de vente progresser à un
rythme supérieur à la moyenne nationale en continuant à pénétrer
le segment du ciment en vrac, en mettant l’accent sur le marché du
préfabriqué, sur le secteur en pleine croissance des parcs éoliens
régionaux et sur les projets de rénovation et d'expansion des
infrastructures tels que l'aéroport de Fortaleza. En conséquence, Apodi
a affiché une augmentation importante de recettes à 83,8 millions
d’euros contre 70,7 millions d’euros en 2020, tandis que le résultat net
attribuable au Groupe TITAN s’est monté à 2,7 millions d’euros, contre
2,6 millions d’euros en 2020, soit une progression de 4,6%.
Performance ESG
Notre coentreprise au Brésil a continué d'intégrer les pratiques
ESG, en fonction de ses enjeux matériels et des Objectifs de
Développement Durable et a publié son deuxième rapport de
Développement Durable en 2021. Les principaux projets de durabilité
et d’engagement vis-à-vis des communautés locales de Cimento
Apodi se sont poursuivis en 2021, malgré les défis posés par la
pandémie . La promotion de l'utilisation du palmier carnauba natif
comme biomasse en co-processing a contribué à la création de
nouvelles formes d'emplois et de revenus pour les communautés
locales autour de nos usines tandis que notre participation au Projet
Construir Saber du Service Social de l'Industrie ( SESI) a continué à
doter les jeunes et les adultes de niveaux supérieurs d'éducation. De
plus, nous avons continué à faire du bénévolat dans la communauté,
en soutenant l'artisanat, en faisant don de colis alimentaires, en
fournissant des EPI aux hôpitaux tout en renforçant la sensibilisation
sur la nécessité de préserver l’environnement et sur d'autres sujets.
Croissance de la demande pour une troisième
année consécutive.
COMPRENDRE TITAN
PERFORMANCE : FAITS MARQUANTS
Vue d’ensemble
Au Brésil, l'amélioration de l'environnement économique s'est
traduite par une activité de construction plus forte et la demande
de ciment a progressé pour une troisième année consécutive. Au
cours du second semestre de 2021, le marché a toutefois connu un
léger ralentissement en raison des pressions inflationnistes et de
la hausse des taux d'intérêt.
STET
ST Equipment & Technology LLC (STET), filiale à part entière du
Groupe TITAN basée à Needham, MA, aux États-Unis, conçoit,
fabrique et distribue des équipements de séparation exclusif.
La technologie brevetée de STET s’applique au traitement des
poudres sèches et au recyclage ou à la valorisation des flux
de déchets de manière innovante, écologiquement durable et
rentable, contribuant ainsi à l’économie circulaire et à l’atténuation
du changement climatique.
Les applications de la technologie STET comprennent le recyclage
des cendres volantes issues de la combustion du charbon, le
traitement sans eau des minerais et la valorisation de protéines
dérivées de plantes destinées à l’alimentation animale et humaine.
En 2021, STET a mis en service la première usine au monde de taille
industrielle destinée à récupérer, sécher et séparer de manière
électrostatique les cendres volantes mises en décharge, qui sont
ensuite utilisées pour réduire l’empreinte carbone des produits
à base de ciment et de béton. Grâce à ce processus innovant, un
déchet inutilisable est transformé en produit fini écologique de
qualité supérieure, qui pourra être utilisé dans les industries du
ciment, du béton et de la production d’énergie. Les avantages
ainsi obtenus comprennent une empreinte carbone réduite et une
solution pour le nettoyage et l’assainissement des décharges et
des bassins de cendres volantes.
Le procédé d’enrichissement sans eau STET offre des avantages
en termes de durabilité aux industries autres que le ciment. En
2021, STET a fabriqué avec succès une drêche sèche de distillerie
avec solubles (DDGS) à haute teneur en protéines, une source de
protéines d’origine végétale issue de l’industrie de l’éthanol de maïs,
qui offre une source durable de protéines pour les rations aquacoles.
GAEA
Green Alternative Energy Assets (GAEA) est une entreprise qui
fournit des services dans le domaine de l’utilisation des déchets
et de la production de combustibles alternatifs. Crée en 2011 en
Bulgarie, GAEA a été reconnue comme un fournisseur fiable de
solutions sur le marché des déchets bulgares. Au cours de ses
dix années d’activité en Bulgarie, GAEA a apporté des solutions
à un vaste éventail d’industries manufacturières et de recyclage
ou de valorisation dans le pays, contribuant activement à
l’économie circulaire. En 2021, GAEA a modernisé ses opérations en
investissant dans un nouvel équipement de traitement mécanique
de pointe, ce qui a permis à la cimenterie de Zlatna Panega
d’augmenter considérablement le taux de substitution thermique
des combustibles alternatifs pour atteindre un nouveau record
historique. GAEA a également étendu ses activités en Égypte
depuis 2016, en fournissant d’une part des solutions pour les
déchets solides municipaux aux villes d’Alexandrie et de Beni Suef
et en produisant d’autre part des combustibles issus de déchets
pour alimenter les cimenteries du Groupe ; le tout réduisant son
empreinte carbone.
Autres activités

51
Perspectives 2022
Thessalonique. Le Groupe poursuit le déploiement de produits
cimentiers plus respectueux de l’environnement et à plus faible
teneur en clinker.
L'Europe du Sud-Est devrait continuer à dégager des rendements
satisfaisants, principalement grâce à la promotion résidentielle et
commerciale légère, ainsi qu'à certains projets d'infrastructure,
selon le pays. Les contraintes de coûts vont persister, mais le
Groupe poursuit ses efforts sans relâche pour remédier aux
pressions inflationnistes et atténuer leur impact sur la rentabilité
opérationnelle. L'utilisation de combustibles alternatifs
augmente, tout comme la promotion de nouveaux produits avec
empreinte carbone plus faible à travers law présence régionale du
Groupe.
En Égypte, l'économie progresse grâce à de vastes projets
d'infrastructure et à l'augmentation des exportations de GNL du
pays. Les tendances de la demande de ciment sont positives pour
l’avenir et le nouvel équilibre entre l’offre et la demande favorise
un environnement de prix plus sains. Le Groupe est bien placé
pour bénéficier de la dynamique du marché et l'utilisation de
combustibles alternatifs a augmenté, dans le but de réduire les
coûts et d'améliorer l'empreinte carbone du Groupe.
La situation reste difficile en Turquie, exacerbée par les
turbulences géopolitiques dans la zone de la mer Noire. Les
perspectives du secteur de la construction dépendent fortement
de l'évolution de l'économie, qui reste sous tension. Des hausses
de prix réussies visent à lutter contre les pressions inflationnistes
exorbitantes, tandis que l'augmentation des volumes
d'exportation offre un débouché au Groupe.
Au Brésil, alors que les prix élevés des matières premières et
l'excédent commercial du pays devraient soutenir l'économie,
les pressions inflationnistes mondiales, en une année électorale,
rendent le contexte macroéconomique très délicat.
En 2022, nous continuerons à tirer parti des avantages offerts par
la décarbonisation, la transformation numérique et l'innovation
des modèles d'entreprise, pour en faire bénéficier nos clients, nos
employés, nos fournisseurs et nos communautés, avec l'ambition
de proposer à la société un béton neutre en carbone d'ici 2050.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Actuellement, le conflit militaire résultant de l'invasion russe en
Ukraine crée des incertitudes géopolitiques avec des implications
macroéconomiques dont l'ampleur ne peut encore être
pleinement évaluée.
Le Groupe TITAN n'est pas exposé à l'Ukraine, à la Russie ou
aux régions concernées. Néanmoins, les répercussions sur
les activités du Groupe par les développements du secteur
énergétique et les implications macroéconomiques devraient
avoir un impact sur les tendances des marchés, ainsi que de
renforcer les risques d'inflation.
Aux États-Unis, malgré les risques macroéconomiques, la
dynamique du marché de la construction reste forte. L'activité
résidentielle continue à refléter le manque structurel de
logements du pays, avec une demande tirée par les segments
des logements collectifs et individuels. Le segment des
infrastructures devrait assurer un soutien constant à la
demande à partir de 2023, lorsque les effets de la vaste
campagne d'investissement dans les infrastructures des
États-Unis commenceront à se matérialiser. Les pressions sur
les coûts devraient perdurer et le Groupe continuera à faire
face aux contraintes de coûts mondiales en ajustant ses prix,
comme en témoigne déjà l'augmentation des prix mise en
œuvre avec succès dès janvier en Floride et en mid-Atlantic,
ainsi que la deuxième série d'augmentation des prix annoncée
récemment en Floride. En parallèle, TITAN a initié un programme
d'investissements afin d’augmenter la capacité effective
de ses opérations. Le point focal des investissements est la
transformation et l'expansion des terminaux d'importation
à Tampa, en Floride, et à Norfolk, en Virginie, y compris la
construction de deux nouveaux dômes de stockage pour un
montant de 60 millions de dollars. Nombreux autres projets et
initiatives sont également en cours visant à améliorer l'efficacité
de la logistique et de la production, afin de permettre au Groupe
de profiter de la croissance du marché pendant plusieurs ans à
venir, d’améliorer la flexibilité des opérations et le service à la
clientèle. En même temps, TITAN America qui est en tête du
domaine des ciments à plus faible empreinte carbone se dirige à
plein régime à leur adoption dans l'ensemble de ses opérations.
L'impact de la guerre en cours en Ukraine peut conduire à
davantage d'incertitudes en Europe en général. Il y a déjà un
impact négatif sur le secteur de l'énergie, dont la gravité et
la durée ne peuvent pas encore être évaluées. Les économies
européennes entrent dans une phase difficile, avec des risques
accrus de hausse d’inflation et de ralentissement de la croissance
économique.
En Grèce, on estime que la croissance de la demande dans
le secteur du logement devrait se poursuivre, à partir d'une
base faible. Les grands centres urbains qui sont desservis
principalement par les usines du Groupe, détiennent la part
du lion de la croissance. Les futurs chantiers d’infrastructures
comptent de nombreux projets qui montent en puissance
et offrent un calendrier pour les années à venir. Le Groupe
poursuit ses efforts sur tous les fronts en vue de gérer sa base
de coûts et de minimiser son empreinte carbone. L'utilisation
de combustibles alternatifs est en constante augmentation,
grâce aux investissements dans les usines de Kamari et de

52
Cimenterie de Pennsuco, États-Unis
52

53535353
RAPPORT DE GESTION
gouvernance
d’entreprise
et gestion
des risques
Notre approche de la gouvernance d’entreprise et de la gestion des risques.

54
Code de gouvernance d’entreprise
1.1 Application du Code belge de gouvernance d’entreprise
2020
Titan Cement International S.A. (la Société) est une société
anonyme de droit belge. Ses actions sont cotées sur les marchés
réglementés d’Euronext Bruxelles, d’Euronext Paris et de la
Bourse d’Athènes.
La Société s’engage à respecter les principes de gouvernance
les plus élevés, en cherchant à améliorer en permanence ses
performances en matière de gouvernance d’entreprise et en
promouvant la transparence, le développement durable et la
création de valeur à long terme.
La Société applique les principes du Code belge de gouvernance
d’entreprise 2020 (le « Code de GE 2020 », ou « le Code »),
mis à la disposition du public sur le site Internet : https://
www.corporategovernancecommittee.be/sites/default/
files/generated/files/page/code_belge_de_gouvernance_
dentreprise_2020_0.pdf.
Il est structuré en dix principes qui sont détaillés dans plusieurs
dispositions-recommandations. Le principe « se conformer ou
expliquer » prévoit que toutes les sociétés cotées sont tenues
de respecter toutes les dispositions du Code, à moins qu’elles
ne fournissent une explication adéquate justifiant le fait qu’elles
s’écartent d’une disposition.
La Charte de gouvernance d’entreprise (la « Charte de
GE »), disponible sur le site Internet de la Société (https://
www.titan-cement.com/wp-content/uploads/2021/07/TCI-
CG_Charter_22.7.2021.pdf), décrit les principaux aspects de la
structure de gouvernance de la Société ainsi que le mandat
du Conseil d’administration et de ses comités, et le Code de
négociation.
1.2 Dérogations au Code
La société observe les dispositions du Code sauf en ce qui
concerne les dérogations suivantes :
a. Les membres non exécutifs du conseil d’administration ne
reçoivent pas une partie de leur rémunération sous forme
d’actions de la Société. À ce titre, la Société déroge à la
disposition 7.6 du Code. Cette dérogation s’explique par le
fait que les intérêts des administrateurs non exécutifs sont
actuellement considérés comme suffisamment orientés vers
la création de valeur à long terme pour la Société et que par
conséquent, leur paiement partiel sous forme d’actions n’est
pas jugé nécessaire. Il s’agit d’une nouvelle disposition du Code
qui n’avait pas été prise en considération lors de la fixation
de la rémunération des administrateurs non exécutifs. La
Société entend toutefois étudier, au terme du mandat actuel
des membres non exécutifs du Conseil d’administration, son
alignement sur la disposition 7.6 du Code.
b. Aucune disposition concernant le recouvrement des
rémunérations variables versées aux dirigeants ou la retenue du
paiement des rémunérations variables aux dirigeants ne figure
dans les contrats conclus avec le Directeur général et les autres
dirigeants. À ce titre, la Société déroge à la disposition 7.12 du
Code. Cette dérogation s’explique par le fait que la rémunération
variable n’est versée que lorsque les critères fixés à l’avance
pour un tel paiement sont remplis. En cas de rupture anticipée,
la Société applique la Politique de rémunération approuvée par
l’Assemblée générale annuelle des Actionnaires qui s’est tenue le
14 mai 2020.
1.3 Structure de gouvernance
La Société a choisi une structure de gouvernance moniste
composée du Conseil d’administration, ayant le pouvoir
d'accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation
de l’objet de la Société à l’exception des actes que la loi réserve à
l’Assemblée générale des actionnaires.
Au moins une fois tous les cinq ans, le Conseil d’administration
examine si la structure moniste choisie est toujours appropriée;
dans le cas contraire, il doit proposer une nouvelle structure de
gouvernance à l’Assemblée générale des actionnaires.
2. Capital, actions et actionnaires
2.1 Capital
Au 31 décembre 2021, le capital social de la Société s’élève à
1 159 347 807,86 euros ; il est représenté par 78 325 475 actions
sans valeur nominale, avec droit de vote, chacune représentant
une part égale du capital.
2.2 Structure de l’actionnariat
La structure de l’actionnariat de la Société au 31 décembre 2021,
sur la base des déclarations de transparence effectuées par ses
actionnaires le 24 juin 2021, est la suivante :
• E.D.Y.V.E.M. Public Company Ltd, Andreas Canellopoulos,
Leonidas Canellopoulos, Nellos-Panagiotis Canellopoulos, Pavlos
Canellopoulos, Takis-Panagiotis Canellopoulos, Trust Neptune,
Alexandra Papalexopoulou, Dimitri Papalexopoulos et Eleni
Papalexopoulou agissent de concert et détiennent 29 004 392
actions correspondant à 37,03% des droits de vote de la Société ;
• FMR LLC – Fidelity Institutional Asset Management Trust
Company – FIAM LLC et Fidelity Management & Research
Company LLC détiennent 8 244 786 actions correspondant à
10,53% des droits de vote de la Société ;
• La Fondation Paul et Alexandra Canellopoulos détient 7 900 039
actions correspondant à 10,09% des droits de vote de la Société.
Toutefois, sur la base des mouvements d’actions qui n’ont
pas nécessité de déclaration de transparence, du fait du non
franchissement du seuil de 5% à la hausse ou à la baisse, le
pourcentage réel détenu par les actionnaires au 31 décembre
2021 est le suivant :
• E.D.Y.V.E.M. Public Company Ltd, Andreas Canellopoulos,
Leonidas Canellopoulos, Nellos-Panagiotis Canellopoulos,
Déclaration sur la gouvernance
d’entreprise
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES

55
Pavlos Canellopoulos, Takis-Panagiotis Canellopoulos, Trust
Neptune, Alexandra Papalexopoulou, Dimitri Papalexopoulos,
Eleni Papalexopoulou, Alpha Trust, Delta Trust et Lamda
Trust, agissent de concert et détiennent 30 641 972 actions
correspondant à 39,12% des droits de vote de la Société ;
• La fondation Paul et Alexandra Canellopoulos détient 7 962 542
actions correspondant à 10,17% des droits de vote de la Société ;
• FMR LLC – Fidelity Institutional Asset Management Trust
Company – FIAM LLC et Fidelity Management & Research
Company LLC détiennent 8 244 786 actions correspondant
à 10,53% des droits de vote de la Société, sur la base de la
déclaration de transparence faite le 24 juin 2021 ; et
• Autres : 40,18%
Le seuil légal appliqué par la Société exige une déclaration
de transparence des actionnaires à 5% et à chaque multiple
ultérieur de 5.
La structure de l’actionnariat de la Société et les déclarations
de transparence correspondantes sont disponibles sur le
site Internet de la Société : https://ir.titan-cement.com/en/
shareholder-center/shareholder-structure.
2.3 Interactions avec les investisseurs institutionnels et
particuliers
La Société interagit régulièrement avec des investisseurs
institutionnels. Des tournées de présentation sont organisées
avec la participation des membres du Conseil d’administration
et des représentants des relations avec les investisseurs.
Les représentants de la Société assistent à des conférences
d’investisseurs et poursuivent le dialogue avec la communauté
des investisseurs sur la stratégie de TITAN, ses performances
opérationnelles et l’avancement par rapport aux objectifs ESG.
En 2021, TITAN a participé, principalement à distance, à des
conférences d’investisseurs et à des tournées de présentation
dans plusieurs pays d’Europe. En outre, quelques réunions en
présentiel ont été organisées à l’automne, avant la nouvelle
vague de la pandémie.
Dans le même temps, les actionnaires ont accès à des
informations claires, complètes et transparentes par le biais
d’un contact direct avec l’équipe chargée des relations avec
les investisseurs, y compris de présentations organisées par la
société et des informations disponibles dans la section Relations
avec les investisseurs du site Internet de la Société.
La Direction des Services aux actionnaires répond à toutes les
questions et demandes d’information et d’assistance émanant
des actionnaires.
3. Conseil d’administration
3.1 C.V. des Administrateurs
Efstratios-Georgios (Takis) Arapoglou
Président – Administrateur non exécutif – Président du Comité de
nomination
Takis Arapoglou a débuté sa carrière sur les marchés
internationaux des capitaux et dans la banque d’affaires à
Londres, avant de gérer, restructurer et conseiller des institutions
financières et des entreprises cotées en bourse, principalement en
Europe du Sud-Est et au Moyen-Orient.
Ses missions exécutives les plus récentes incluent notamment :
directeur général et chef mondial du secteur des banques et des
valeurs mobilières pour Citigroup ; président et directeur général
(CEO) de la Banque nationale de Grèce ; et directeur général (CEO)
des services bancaires commerciaux chez EFG Hermes Holding
SAE.
Il occupe actuellement les postes non exécutifs suivants au sein
de divers conseils d’administration : président du Groupe de la
Banque de Chypre ; président de Tsakos Energy Navigation (TEN)
Ltd ; et membre non exécutif du conseil d’administration d'EFG
Hermes Holding SAE.
Il est diplômé en mathématiques, en ingénierie et en gestion
d’universités grecques et britanniques.
Kyriacos Riris
Vice-président – Administrateur indépendant – Président du
comité d’audit et des risques
Kyriakos Riris a fait ses études secondaires à Chypre avant de
poursuivre ses études supérieures et d'acquérir ses qualifications
professionnelles à l’école polytechnique de Birmingham.
Il a passé ses examens professionnels de l’Association des
experts comptables agréés (Association of Certified Chartered
Accountants, ACCA) au Royaume-Uni en 1975, et est devenu
membre de l’Association des comptables agréés (Association
of Certified Accountants) en 1985. Depuis 1976, il a travaillé
principalement en Grèce. Il a été membre du Comité exécutif de
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

56
PwC Grèce et est devenu associé en 1984. Ses responsabilités
ont inclus celles de directeur associé du département d’audit
et du département des services de consultation/conseil,
respectivement, puis d’associé principal adjoint du territoire. En
2009, il a été élu président du conseil d’administration de PwC
Grèce, poste qu’il a quitté en 2014.
Avec quelque 40 années de carrière, il a acquis une vaste
expérience auprès d’entités nationales et multinationales dans
divers secteurs et industries, notamment la fabrication, le
transport maritime, le commerce, l’alimentation et les boissons, la
construction, les produits pharmaceutiques, les services financiers
et les systèmes d’information.
Dimitri Papalexopoulos
Président du Comité Exécutif du Groupe
Dimitri Papalexopoulos a commencé sa carrière comme consultant
pour McKinsey & Company Inc à New York et Munich.
Il a rejoint TITAN en 1989 et a pris le poste de Directeur général
(CEO) en 1996.
M. Papalexopoulos est vice-président de la Table ronde
européenne de l’industrie (European Round Table for Industry,
ERT) et préside le comité de l’ERT sur la transition énergétique et
le changement climatique.
En juin 2020, il a été élu président du Conseil d’administration
de la Fédération hellénique des entreprises (SEV). Il siège
également au Conseil d’administration de la Fondation pour la
recherche économique et industrielle (Foundation for Economic
and Industrial Research, ΙΟΒΕ), de la Fondation hellénique pour
la politique européenne et étrangère (Hellenic Foundation for
European and Foreign Policy, ELIAMEP) et d’Endeavor Greece.
Il est titulaire d’un MSc en génie électrique de l’École
polytechnique fédérale de Suisse (ETHZ) et d’un MBA de la
Harvard Business School.
Michael Colakides
Directeur général – CFO du Groupe
Michael Colakides a commencé sa carrière à Citibank Greece, où
il a occupé au fil du temps les fonctions de directeur du groupe
des institutions financiéres (FIG) et de directeur du financement
des entreprises et des services bancaires aux entreprises locales
(1979–1993). En 1993, il a été nommé vice-président exécutif de la
Banque nationale de Grèce, responsable des activités bancaires
pour les entreprises et les particuliers.
En 1994, il a rejoint TITAN Cement Company S.A. en tant
que directeur financier du Groupe et membre du Conseil
d’administration jusqu’en 2000. Il a également dirigé plusieurs
acquisitions de sociétés de ciment en Europe du Sud-Est, en
Égypte et aux États-Unis.
De 2000 à 2007 il a été vice-président et directeur général
de la Piraeus Bank S.A., supervisant les activités bancaires
nationales de gros et de détail ainsi que le réseau et les activités
internationales du Groupe. En 2007, il a rejoint EFG Eurobank
Ergasias S.A. en tant que directeur général adjoint - directeur
des risques du Groupe (2007–2013), supervisant la gestion des
risques en Grèce et à l’étranger.
En janvier 2014, il est retourné au Groupe TITAN Cement, en tant
que directeur financier du Groupe et membre exécutif du Conseil
d’administration. En juillet 2019, il a également été nommé
directeur général de Titan Cement International SA.
Depuis novembre 2021, il est président non exécutif d’Alpha Bank
de Chypre.
Il est titulaire d’une licence en économie de la London School of
Economics et d’un MBA de la London Business School.
William Antholis
Administrateur indépendant — Membre du Comité de
rémunération
William Antholis est directeur et PDG du Miller Center, une
filiale non partisane de l’Université de Virginie spécialisée dans
les bourses d’études présidentielles, la politique publique et
l’histoire politique.
Il a été directeur général de la Brookings Institution de 2004
à 2014. Il a également travaillé au sein du gouvernement,
notamment au Conseil de sécurité nationale et au Conseil
économique national de la Maison Blanche, ainsi qu’au sein du
personnel chargé de la planification des politiques et du bureau
des affaires économiques du Département d’État américain.
Il a publié deux livres ainsi que des dizaines d’articles, de
chapitres dans des ouvrages et d'articles d’opinion sur la
politique américaine, la politique étrangère américaine, les
organisations internationales, le G8, le changement climatique
et le commerce.
Il a obtenu son doctorat en politique à l'Université de Yale
(1993) et sa licence en gouvernement et affaires étrangères à
l'Université de Virginie (1986).
Andreas Artemis
Administrateur indépendant — Membre du Comité de nomination
Andreas Artemis est membre exécutif du Conseil d’administration
du Groupe de Commercial General Insurance depuis 1985 et son
président depuis 2002.
Il est également membre du Conseil d’administration de la
Fédération des employeurs et des industriels de Chypre et du
Conseil de la Croix-Rouge chypriote.
Il a été membre du conseil d’administration (2000-2005), vice-
président (2005-2012) et président (2012-2013) du Groupe de
la Banque de Chypre. Il a également été membre du conseil
d’administration de l’Autorité des télécommunications de Chypre
(1988-1994) et consul général honoraire d’Afrique du Sud à Chypre
(1996-2012).
Il a étudié le génie civil au Queen Mary et Imperial College de
l’Université de Londres et est titulaire d’une licence (ingénierie) et
d’une maîtrise (MSc).
Leonidas Canellopoulos
Administrateur exécutif
Leonidas Canellopoulos est Directeur du développement durable
du Groupe TITAN (Chief Sustainability Officer). Il est également
responsable des Affaires d’entreprise du Groupe.
Depuis 2012, il a occupé diverses fonctions au sein des fonctions
financières et de planification stratégique du Groupe ainsi que le
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES

57
poste de directeur des Opérations ciment du Groupe pour la région
grecque, après avoir travaillé pour Separation Technologies LLC.
Il siège aux conseils d’administration de la Fondation pour la
recherche économique et industrielle (Foundation for Economic
and Industrial Research, ΙΟΒΕ) et de Junior Achievement Greece.
Il est titulaire d’une licence en économie avec mention de
l’Université de Harvard et d’un MBA de l’INSEAD, où il a reçu le prix
Henry Ford II.
Harry David
Administrateur indépendant — Membre du comité d’audit et des
risques
Harry David a obtenu son BS au Providence College et a commencé
sa carrière comme conseiller en investissement certifié au Crédit
Suisse à New York.
Il a ensuite occupé plusieurs postes de direction au sein des
sociétés du groupe Leventis au Nigeria, en Grèce et en Irlande.
Il est aujourd’hui président de Frigoglass S.A. et siège aux conseils
d’administration des sociétés A.G. Leventis (Nigeria) PLC, Nigerian
Bottling Company Ltd, Beta Glass (Nigeria) PLC, Frigoglass
Industries (Nigeria) Ltd, Pikwik (Nigeria) Ltd. (Coentreprise formée
avec Pick n Pay, Afrique du Sud).
Il est membre du comité des acquisitions en Afrique de TATE
Modern.
Il a siégé aux Conseils d’administration d’Alpha Finance, de la
société publique grecque d’électricité et de la banque Emporiki
(Crédit Agricole).
Lyn Grobler
Administratrice indépendante — Membre du Comité de
nomination
Lyn Grobler est une cadre expérimentée avec une solide
expérience dans les domaines de la technologie et de
l’informatique. En 2016, elle a été nommée directrice de
l’information du groupe (CIO) chez Howden Group Holdings
(anciennement Hyperion Insurance Group).
Elle était auparavant vice-présidente et directrice de l’information
pour les fonctions d’entreprise chez BP, où elle a dirigé la
transformation de l’organisation et du paysage numérique en
introduisant des changements durables dans les processus, les
capacités et la technologie, ayant occupé divers postes dans
l’informatique et le commerce mondial pendant 16 années.
Elle est également vice-présidente de la Banque de Chypre.
Avant de rejoindre BP, elle a géré des projets technologiques
mondiaux de grande envergure et des stratégies dans le secteur
bancaire et commercial, en étant basée à Londres et en Afrique du
Sud.
Elle est titulaire d’un diplôme national supérieur en systèmes
informatiques de l'Université de Durban (Afrique du Sud) et d’un
diplôme national en traitement électronique des données de
l'Université de la Péninsule du Cap (Afrique du Sud)
Yanni Paniaras
Administrateur exécutif
Yanni Paniaras a étudié le génie civil à l’Imperial College (B.Sc.,
M.Sc.) et l’administration des entreprises à l’INSEAD (MBA). Il a
débuté sa carrière chez Knight Piésold, une société internationale
de conseil en exploitation minière et en ingénierie dont le siège
est situé à Londres.
Entre 1998 et 2015, il a occupé des postes de direction en Grèce et
en Allemagne au sein du Groupe de S&B Industrial Minerals et, en
2015, au sein de sa nouvelle société mère, IMERYS. Ses dernières
fonctions dans ce groupe ont été vice-président de l’ancienne
division S&B et directeur général de la société S&B Industrial
Minerals S.A.
En janvier 2016, Yanni Paniaras a rejoint la direction du Groupe
TITAN, où il dirige, depuis 2020, ses activités européennes ainsi
que le développement durable du Groupe.
De 2016 à 2021, il a présidé le Conseil des entreprises pour le
développement durable de la Fédération hellénique des enteprises
(SEV Business Council for Sustainable Development).
Alexandra Papalexopoulou
Administratrice exécutive
Alexandra Papalexopoulou est la vice-présidente du Comité
exécutif du Groupe et supervise directement la stratégie, le
développement commercial, les opérations commerciales
et légales du Groupe, ainsi que les opérations du Groupe en
Méditerranée orientale.
Elle a commencé sa carrière comme analyste pour l’Organisation
de coopération et de développement économiques (OCDE) puis
comme associée au cabinet de conseil Booz Allen Hamilton à Paris
dans les années 1990.
Entrée dans le Groupe TITAN en 1992, elle a débuté dans
les opérations commerciales, avant de s’orienter vers le
développement commercial puis de prendre la tête de la
planification stratégique.
Elle est administratrice non exécutive de Coca-Cola HBC, une
société du FTSE 100, administratrice non exécutive indépendante
d'Aegean Group, membre du Conseil d’administration et trésorière
de la Fondation Paul et Alexandra Canellopoulos et siège au conseil
d’administration de l’INSEAD Business School.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Cimenterie d' Antea, Albanie

58
Elle est titulaire d’une licence en économie du Swarthmore
College, aux États-Unis, et d’un MBA de l’INSEAD, en France.
Stelios Triantafyllides
Administrateur indépendant — Membre du Comité de
rémunération
Stelios Triantafyllides travaille avec le cabinet d’avocats
Antis Triantafyllides & Sons LLC dont il est associé depuis
1983. Sa activité est axée sur les transactions commerciales
internationales, les services bancaires et financiers, les marchés
des capitaux, les fusions et acquisitions et les coentreprises,
les sociétés et le commerce en général, la restructuration des
entreprises, la fiscalité, les services financiers et la réglementation
des valeurs mobilières. Il est le conseiller juridique de la
Commission de Sécurité et d'Échanges de Chypre. Il conseille
régulièrement de grandes entreprises internationales sur des
sujets corporatifs et bancaires.
Il est membre de l’Association du Barreau de Chypre (admis en
1984) et du Comité des Entreprises Privées, qu’il a présidé jusqu’en
2021. Il est également membre du Comité de la Bourse de Chypre.
Il a été membre du conseil d’administration de l’Agence de
promotion des investissements de Chypre (CIPA) de 2006 à 2012.
Il a étudié au Worcester College de l’université d’Oxford (MA
(jurisprudence)) et à l’université de Californie, Berkeley (LLM).
Dimitris Tsitsiragos
Administrateur indépendant — Membre du comité d’audit et des
risques
Dimitris Tsitsiragos compte plus de 30 années d’expérience
internationale dans le domaine de la finance des marchés
émergents, dans un vaste éventail d’industries, de secteurs et de
produits.
Il a commencé sa carrière en 1985 à New York en tant
qu’évaluateur d’obligations d’entreprises chez Interactive Data
Services, Inc (ancienne filiale de Chase Manhattan Corporation).
En 1989, il a rejoint la Société financière internationale (SFI),
membre du groupe de la Banque mondiale, en tant qu’analyste
et l’a quittée en 2017 en tant que vice-président, dirigeant les
opérations commerciales mondiales de la SFI et les relations des
parties prenantes avec un réseau mondial de gouvernements,
d’établissements financiers et de clients du secteur privé. Il a
également présidé le comité du crédit aux entreprises de la SFI.
Au cours de sa carrière évolutive au sein de la société, il a occupé
les postes suivants : vice-président pour l’Europe, l’Asie centrale,
le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord (EMENA) (2011-2014) basé à
Istanbul ; Directeur pour la zone Moyen-Orient, Afrique du Nord
et Europe du Sud (MENA) (2010-2011) basé au Caire ; Directeur du
département des services et de la production mondiale ; Directeur
pour l’Asie du Sud (2002-2004) basé à New Delhi ; Responsable des
nouveaux investissements, Europe centrale et orientale (2001-
2002) ; Responsable des secteurs du pétrole et du gaz (2000-2001)
et a occupé de nombreux postes dans le secteur d’investissement
dans la même unité (1989-2001).
Il est actuellement Conseiller senior pour les marchés émergents
au sein de Pacific Investment Management Company (PIMCO). Il
siège également au Conseil d’administration d’Alpha Bank (Grèce)
en tant qu’administrateur indépendant.
Il est titulaire d’un MBA de l’Université George Washington et
d’une licence en économie de l’Université Rutgers. Il a également
suivi le programme de développement des cadres du Groupe de la
Banque mondiale à la Harvard Business School.
Bill Zarkalis
Administrateur exécutif
Bill Zarkalis, outre ses responsabilités en tant que président et
directeur général de la société Titan America LLC et président de
la société Separation Technologies (STET) depuis 2014, assume
la fonction plus large de directeur de l’exploitation du Groupe et
supervise la coentreprise Apodi au Brésil.
Il est un dirigeant d’entreprise avec une carrière internationale,
ayant dirigé diverses équipes mondiales sur tous les continents
tout en étant principalement situé aux États-Unis et en Suisse.
Il a consacré 19 ans à la société Dow Chemical, où il a commencé
par occuper des postes commerciaux, en acquérantune vaste
expérience grâce à une succession rapide de responsabilités dans
le domaine du marketing et de la gestion de produits, aboutissant
à l'exercice des fonctions mondiales de direction d’unités
commerciales mondiales. Il a notamment été vice-président de
Dow Automotive, responsable des fusions et acquisitions pour
DuPont-Dow Elastomers, directeur commercial mondial pour les
plastiques spécialisés et les élastomères et directeur commercial
mondial pour le latex synthétique.
Il a rejoint TITAN en 2008 en tant que directeur exécutif du Groupe
pour le développement commercial et la planification stratégique.
En 2010, il est devenu le directeur financier du Groupe TITAN
Cement, poste qu’il a conservé jusqu’en 2014 avant d'occuper son
poste actuel à la tête de Titan America.
Il est titulaire d’une licence en génie chimique (BSc) de l’Université
technique nationale d’Athènes et d’une maîtrise (MSc) de
l’Université d’État de Pennsylvanie.
Mona Zulficar
Administratrice indépendante — Membre du Comité de
rémunération
Mona Zulficar est une des associées fondatrices de Zulficar &
Partners, un cabinet d'avocats spécialisé, qui est devenu un des
cabinets juridiques les mieux classés en Égypte depuis sa création
en juin 2009. Elle était auparavant associée principale du cabinet
d’avocats Shalakany, dont elle a présidé le comité exécutif pendant
de nombreuses années.
Elle est reconnue dans les cercles juridiques locaux et
internationaux comme une pionnière et l'une des plus éminentes
avocates en Égypte dans les domaines des entreprises, des
banques et du financement de projets. Spécialiste des fusions et
acquisitions et des transactions sur les marchés de capitaux, elle
a dirigé, au cours des trois dernières décennies, les négociations
de plusieurs des transactions les plus importantes et les plus
complexes menées à bien en Égypte et au Moyen-Orient. En tant
qu’ancienne membre du Conseil d’administration de la Banque
centrale d’Égypte et en tant que membre éminent des comités de
rédaction nationaux, elle a également joué un rôle déterminant
dans la modernisation et la réforme des lois et réglementations
économiques et bancaires. Elle est également une célèbre militante
des droits de l’homme, reconnue au niveau local et international,
qui a lancé plusieurs campagnes couronnées de succès en faveur
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES

59
d’une nouvelle législation, notamment sur les droits des femmes, la
liberté d’opinion et les tribunaux de la famille.
Elle a été vice-présidente du Comité constitutionnel des 50, a
joué un rôle clé dans la rédaction de la Constitution égyptienne
de 2014, et a été membre du Conseil national des droits de
l'homme pendant plusieurs mandats jusqu'en septembre 2021.
Elle est présidente non exécutive d’EFG Hermes depuis 2008. En
2015, elle a été élue présidente de la Fédération égyptienne de la
microfinance et a présidé plusieurs ONG actives dans le domaine du
développement social et de la microfinance en faveur des femmes
pauvres. Au niveau international, elle a été membre élu du Comité
consultatif international du Conseil des Droits de l’Homme des
Nations Unies pendant deux mandats, qui se sont terminés en 2011.
Elle est titulaire d’une licence en économie et en sciences
politiques de l’Université du Caire ainsi que d’une maîtrise de
l’Université de Mansoura et d’un doctorat honorifique en droit de
l’Université de Zurich.
3.2 Rôle et compétences du Conseil d’administration
La Charte de GE, disponible sur le site Internet de la Société
(https://www.titan-cement.com/wp-content/uploads/2021/07/
TCI-CG_Charter_22.7.2021.pdf), définit le mandat du Conseil
d’administration, y compris son rôle, sa mission, sa composition,
sa formation et son évaluation.
3.3 Structure du Conseil d’administration
Au 31 décembre 2021, le Conseil d’administration était composé de
quinze (15) administrateurs :
• La majorité des administrateurs, à savoir neuf (9) sur quinze (15),
y compris le Président, sont des administrateurs non exécutifs.
• Huit (8) des quinze (15) administrateurs, à savoir Kyriakos Riris,
William Antholis, Andreas Artemis, Harry David, Lyn Grobler, Stelios
Triantafyllides, Dimitris Tsitsiragos et Mona Zulficar, remplissaient,
lors de leur nomination, les critères d’indépendance prévus à
l’article 7.87 du Code belge des sociétés et des associations
(le « CSA ») ainsi que ceux de la disposition 3.5 du Code.
• Six (6) des quinze (15) administrateurs, à savoir Dimitrios
Papalexopoulos, Michael Colakides, Leonidas Canellopoulos, Yanni
Paniaras, Alexandra Papalexopoulou et Bill Zarkalis, sont des
directeurs exécutifs.
• Trois (3) des quinze (15) administrateurs sont des femmes. La
cotation primaire de la Société sur Euronext Bruxelles a eu lieu en
août 2019. En conséquence, la Société est tenue de se conformer
au plus tard le 1er janvier 2025 à la règle de mixité d’1/3 prévue
à l’article 7:86 du CSA. Néanmoins, la Société a l’intention de se
conformer à la règle ci-dessus plus tôt que prévu par la loi ;
• Les administrateurs représentent six (6) nationalités différentes
(américaine, égyptienne, britannique, chypriote, grecque et sud-
africaine) ;
• Le taux de participation aux sept réunions prévues du
Conseil d’administration a été de 99,05%. Les membres non
exécutifs du Conseil d’administration ont tenu une réunion le 10
novembre 2021, en l’absence du directeur général et des autres
administrateurs exécutifs, à laquelle ont participé 88,89% (8 sur
9) des membres concernés. La présence individuelle de chaque
membre du Conseil d’administration est reprise dans le tableau du
paragraphe 3.4 (« Fonctionnement du conseil d’administration »)
ci-dessous.
Le Conseil se compose à l’heure actuelle des quinze (15) administrateurs suivants :
Nom Fonction Début du
mandat
Fin du
mandat
Efstratios-Georgios (Takis) Arapoglou Président, directeur non exécutif Juillet 2019 Mai 2022
Kyriacos Riris Vice-président, administrateur non exécutif indépendant Octobre 2018* Mai 2022
Dimitri Papalexopoulos Administrateur exécutif Juillet 2019 Mai 2022
Michael Colakides Directeur général Juillet 2019 Mai 2022
William Antholis Administrateur non exécutif indépendant Juillet 2019 Mai 2022
Andreas Artemis Administrateur non exécutif indépendant Juillet 2019 Mai 2022
Leonidas Canellopoulos Administrateur exécutif Juillet 2019 Mai 2022
Haralambos (Harry) David Administrateur non exécutif indépendant Juillet 2019 Mai 2022
Lyn Grobler Administratrice non exécutive indépendante Décembre 2021 Mai 2022
Ioannis (Yanni) Paniaras Administrateur exécutif Mai 2021 Mai 2022
Alexandra Papalexopoulou Administratrice exécutive Juillet 2019 Mai 2022
Dimitris Tsitsiragos Administrateur non exécutif indépendant Mars 2020 Mai 2022
Stylianos (Stelios) Triantafyllides Administrateur non exécutif indépendant Octobre 2018* Mai 2022
Vassilios (Bill) Zarkalis Administrateur exécutif Juillet 2019 Mai 2022
Mona Zulficar Administratrice non exécutive indépendante Juillet 2019 Mai 2022
*Kyriacos Riris et Stelios Triantafyllides ont été nommés en tant que membres indépendants du Conseil d'administration par l'Assemblée générale des actionnaires
du 13 mai 2021 pour un mandat d'un an, c'est-à-dire jusqu'à l'Assemblée générale des actionnaires de 2022.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

60
Présence individuelle de chaque membre du Conseil d’administration aux réunions prévues du Conseil d’administration
et de ses comités
Administrateur Réunions
du Conseil
d’administration
Réunions des
administrateurs
non exécutifs
Réunions du
Comité d’audit et
des risques
Réunions du
Comité de
rémunération
Réunions du
Comité de
nomination
Efstratios-Georgios (Takis) Arapoglou 7/7 1/1 - - 1/1
Kyriacos Riris 7/7 1/1 6/6 - -
Dimitri Papalexopoulos 7/7 - - - -
Michael Colakides 7/7 - - - -
William Antholis 7/7 1/1 - 2/2 -
Andreas Artemis 7/7 1/1 - - 1/1
Leonidas Canellopoulos 7/7 - - - -
Harry David 7/7 1/1 6/6 - -
Yanni Paniaras 3/3
1
----
Alexandra Papalexopoulou 7/7 - - - -
Stelios Triantafyllides 7/7 1/1 - 2/2 -
Dimitris Tsitsiragos 7/7 1/1 6/6 - -
Maria Vassalou
2
6/7 0/1 - - 1/1
Bill Zarkalis 7/7 - - - -
Mona Zulficar 7/7 1/1 - 2/2 -
1
Yanni Paniaras a été nommé membre exécutif du Conseil d’administration par l’Assemblée générale des actionnaires du 13 mai 2021. Il a donc participé à toutes les
réunions du Conseil d’administration tenues après sa nomination.
2
Maria Vassalou a été membre du Conseil d’administration jusqu’au 31 décembre 2021. Le Conseil a décidé de coopter Lyn Grobler en tant qu’administrateur
indépendant de la Société et membre du Comité de nomination, à compter du 31 décembre 2021.
3.4 Fonctionnement du Conseil d’administration
Au cours de l’année 2021, le Conseil d’administration a tenu sept (7) réunions programmées les 20 janvier, 22 mars, 8 avril, 12 mai, 27
juillet, 4-5 octobre et 10 novembre 2021.
Le tableau ci-dessous recense la présence de chaque membre du Conseil d’administration aux réunions du Conseil et de ses comités
organisées en 2021 :
3.5 Évaluation du Conseil d’administration
Comme le prévoit le Code, le Conseil d’administration doit
évaluer au moins tous les trois ans ses propres performances et
son interaction avec la direction générale, ainsi que sa taille, sa
composition, son fonctionnement et celui de ses comités.
Au terme d’une année et demi de cotation principale sur Euronext
Bruxelles et de cotation secondaire à la Bourse d’Athènes et sur
Euronext Paris, le Conseil d’administration a procédé en décembre
2020 à une évaluation formelle du Conseil d’administration sans
intervention extérieure.
Chaque membre du Conseil d’administration a reçu un
questionnaire, sous la forme d’un lien vers un sondage comprenant
33 questions, garantissant l’anonymat de chaque participant et
demandant un retour d’information sur le fonctionnement du
Conseil d’administration, sa composition et son efficacité, le rôle
du président et le fonctionnement des comités du Conseil. Tous les
membres du Conseil ont répondu au questionnaire et les résultats
de l’évaluation du Conseil ont été présentés et discutés lors de la
première réunion du Conseil qui s’est tenue en 2021.
Étant donné que le mandat de tous les membres du Conseil
d’administration prendra fin le 12 mai 2022, le Comité de
nomination évaluera la présence de chaque membre aux réunions
du Conseil d’administration ou des ses Comités, ainsi que son
engagement et son implication constructive dans les débats et les
prises de décision, conformément à une procédure préétablie et
transparente. Le Comité de nomination évaluera également si la
contribution de chaque membre du Conseil d’administration s’est
adaptée aux circonstances changeants.
3.6 Code de conduite — Conflits d’intérêts
Un Code de conduite définissant les attentes à l’égard de la
direction et des salariés de la Société en termes de comportement
responsable et éthique a été élaboré.
Tous les membres du Conseil d’administration sont tenus de
respecter les normes d’intégrité les plus strictes et d’agir à tout
moment dans le meilleur intérêt de la Société.
Chaque membre du Conseil d’administration s'engage, tant
pendant son mandat qu’après celui-ci, à ne divulguer à quiconque,
de quelque manière que ce soit, d’informations confidentielles
relatives aux activités de la Société ou des sociétés dans lesquelles
elle a un intérêt, sauf à y être légalement tenu(e).
Aucun membre du Conseil d’administration n’a le droit d’utiliser
les informations susmentionnées à son propre avantage.
Pendant la durée de son mandat, chaque membre du Conseil
d’administration s’engage à s’abstenir de développer, directement
ou indirectement, des activités ou des actions qui soient en conflit
avec les activités de la Société ou de ses filiales.
Tous les membres du Conseil d’administration sont tenus
d’informer ce dernier des conflits d’intérêts dès qu’ils surviennent.
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES

61
Si un administrateur a un intérêt financier direct ou indirect
qui entre en conflit avec les intérêts de la Société, il ou elle est
tenu(e) d’en informer les autres administrateurs avant que le
Conseil d’administration ne prenne une décision ; le Conseil
d’administration est tenu de mettre en œuvre les procédures
prévues aux articles 7.96 et 7.97 du CSA. Conformément aux
articles susmentionnés du CSA, les décisions suivantes ont été
prises en l’absence d’un ou de plusieurs membres exécutifs du
Conseil :
1. Résolution de la réunion du Conseil d’administration tenue le
20 janvier 2021 : modification de la décision d’approbation du LTIP
2020 du 9 avril 2020.
Le 20 janvier 2021, le Conseil d’administration a décidé de modifier
la décision d’approbation du Plan d’incitations à long terme du
2020 (le « 2020 LTIP ») prise lors de la réunion du 9 avril 2020.
Le conflit d’intérêts est lié au fait que la modification profiterait
aux administrateurs exécutifs basés à Chypre, à savoir Michael
Colakides, et trois membres du Comité Exécutif du Groupe
basés à Chypre, à savoir Christos Panagopoulos, Fokion Tasoulas
et Grigoris Dikaios. M. Colakides, en sa qualité de membre du
Conseil d’administration, a déclaré qu’il avait un conflit d’intérêts
potentiel conformément à l’article 7:96 du CSA et s’est retiré de la
réunion.
La modification du 2020 LTIP prévoyait qu’en lieu et place
d’actions « fantômes », les cadres supérieurs susmentionnés
basés à Chypre recevraient sur leurs comptes individuels dans
le « Kronos Special Pension Fund » un nombre de parts de
fonds équivalent à celui de leurs actions « fantômes » arrivées
à échéance. La valeur de l’attribution reste la même. La mesure
ci-dessus n’a pas d’impact sur les principes du 2020 LTIP ni sur les
primes accordées.
Les attributions concernées ont été approuvées par le Conseil
d’administration lors de la réunion du 9 avril 2020, mais la décision
fiscale du ministère chypriote concernant leur traitement à Chypre
n’a été reçue qu’en décembre 2020.
Après délibération, le Conseil, en l’absence de Michael Colakides,
a décidé à l’unanimité et par votes séparés d’approuver la
modification du 2020 LTIP proposée ci-dessus.
2. Résolution de la réunion du Conseil d’administration tenue le 22
mars 2021
Les décisions suivantes ont été prises, en l’absence des membres
exécutifs du Conseil d’administration, à savoir Michael Colakides,
Leonidas Canellopoulos, Alexandra Papalexopoulou, Dimitri
Papalexopoulos et Bill Zarkalis, qui ont déclaré avoir un conflit
d'intérêts potentiel, conformément à l’article 7:96 du CSA :
a. approuver les versements de rémunération variable (bonus)
pour 2020 des membres exécutifs du Conseil d’administration,
des membres du Comité de direction et des membres du Comité
Exécutif du Groupe, tels qu’ils figurent dans le Rapport de
rémunération pour l’année 2020, en notant que les paiements de
rémunération variable concernés, qui s’élèvent au total à 2 744 316
euros, sont versés conformément aux dispositions de la Politique
de rémunération de 2020 et après l’évaluation de la performance
de chaque administrateur exécutif et la réalisation des objectifs
personnels et collectifs prévus dans la Politique de rémunération ;
b. approuver les primes d’incitation à long terme qui seront
accordées en 2021 aux membres exécutifs du Conseil
d’administration, aux membres du Comité de direction et aux
membres du Comité Exécutif du Groupe, comme recommandé par
le Comité de rémunération, en notant que la valeur de ces primes
d’incitation à long terme s’élève au total à 2 572 000 euros et
qu’elles sont accordées sous réserve de la réalisation des objectifs
personnels et collectifs prévus dans la Politique de rémunération
de 2020 ; et
c. approuver la mise en œuvre du Plan de rémunération différée
tel que présenté, en notant que les primes accordées s’élèvent au
total à 643 000 euros.
Le conflit d’intérêts est lié au fait que les membres exécutifs du
Conseil d’administration sont des bénéficiaires des versements
de rémunération variable de 2020, des primes d’incitation à long
terme qui seront accordées en 2021 et de la mise en œuvre du Plan
de rémunération différée.
Le Conseil d’administration a défini (a) une Politique concernant
les transactions et autres relations contractuelles entre la
Société ou les filiales du Groupe et les membres du Conseil
d’administration ou du Comité de Direction ou du Comité Exécutif
du Groupe ou d’autres personnes désignées ; et
(b) un Code de négociation, qui s’adresse aux administrateurs,
dirigeants et cadres de la Société, ainsi qu’aux administrateurs,
dirigeants, cadres et employés du Groupe qui sont en possession
d’informations privilégiées (au sens du règlement (UE) n° 596/2014
sur les abus de marché).
La Politique en matière de transactions et le Code de négociation
sont inclus (respectivement aux annexes 2 et 8) dans la Charte de
GE de la Société, qui est disponible sur site Internet de la Société
(https://www.titan-cement.com/wp-content/uploads/2021/07/TCI-
CG_Charter_22.7.2021.pdf).
4. Composition et fonctionnement des comités du Conseil
d’administration
4.1 Comité d’audit et des risques
4.1.1 Composition, rôle et fonctionnement
Président : Kyriacos Riris, administrateur indépendant
Membres: Harry David, administrateur indépendant
Dimitris Tsitsiragos, administrateur indépendant
Avec une carrière de quelque 40 années, le président du Comité
d’audit et des risques a accumulé une vaste expérience en matière
d’audit et de comptabilité. De même, Harry David et Dimitris
Tsitsiragos possèdent une expertise collective sur les activités de
la Société.
Le Comité d’audit et des risques remplit toutes les fonctions
prévues à l’article 7.99 du CSA et est chargé de l’élaboration d’un
programme d’audit à long terme englobant toutes les activités de
la Société, y compris :
a. suivi du processus d’information financière ;
b. suivi de l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de
gestion des risques de la Société ;
c. suivi de l’audit interne et de son efficacité ;
d. suivi de l’audit statutaire des états financiers annuels
et consolidés, y compris tout suivi des questions et
recommandations formulées par le Commissaire aux comptes ;
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

62
e. examen et suivi de l’indépendance du Commissaire aux
comptes, notamment sur le plan de la fourniture de services
supplémentaires à la Société.
Le Comité d’audit et des risques a tenu six réunions en 2021 : les
22 février, 22 mars, 8 avril, 11 mai, 27 juillet et 9 novembre 2021.
Les discussions et décisions de la réunion du Comité d’audit et des
risques du 22 février 2021 comprenaient : la présentation par les
commissaires aux comptes (PwC) du plan d’audit pour l’exercice
clos le 31 décembre 2020 ; la présentation par la Directrice du
département d’audit interne, de risque et de conformité du
Groupe du rapport d’activité complet pour l’année 2020 et la mise
à jour de l’environnement de contrôle interne de la Société ; la
présentation par la Directrice du département d’audit interne,
de risque et de conformité du Groupe des cas de fraude et de
dénonciation signalés en 2020 ; la présentation par le Directeur
informatique du Groupe de l’état de la cybersécurité de la Société
et des mesures prises ; la présentation par le Directeur juridique
de la Société des dossiers juridiques potentiellement susceptibles
d’avoir une incidence négative sur les états financiers de la
Société.
Les discussions et les décisions de la réunion du Comité d’audit
et des risques qui s’est tenue le 22 mars 2021 comprenaient : la
présentation des états financiers résumés pour l’exercice clos
le 31 décembre 2020, des états financiers et le communiqué de
presse pour le quatrième trimestre et des résultats de fin d’année ;
la présentation par les commissaires aux comptes (PwC) de leur
rapport sur les états financiers consolidés de l’exercice 2020 et
une discussion sur leurs conclusions ; l’approbation des services
autres que d’audit (NAS) fournis au premier trimestre (après
approbation de la direction).
Les discussions et décisions de la réunion du Comité d’audit
et des risques qui s’est tenue le 8 avril 2021 comprenaient : la
présentation et la recommandation d’approbation du Rapport
annuel intégré de 2020, la présentation et la recommandation
d’approbation des états financiers indépendants de Titan Cement
International SA pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 ;
la présentation par les commissaires aux comptes (PwC) de
leurs rapports d’audit sur le Rapport annuel intégré et les états
financiers indépendants de Titan Cement International SA pour
l’exercice clos le 31 décembre 2020 (tous deux sans réserve) ; une
brève discussion sur la répétition de la lettre de gestion à une date
ultérieure à l'Assemblée générale des actionnaires.
Les discussions et décisions de la réunion du Comité d’audit
et des risques qui s’est tenue le 11 mai 2021 comprenaient :
la présentation du nouvel associé de mission d’audit de PwC
Réviseurs d’Entreprises SRL, Didier Delanoye, qui a remplacé
Marc Daelman à compter du 13 mai 2021 ; la présentation et la
recommandation d’approbation des états financiers résumés
non audités du premier trimestre clos le 31 mars 2021 et du
communiqué de presse pour la même période ; la discussion
avec la Directrice du département d’audit interne, de risque et
de conformité du Groupe sur l’état d’avancement de la mise en
œuvre du Plan d’audit interne au cours du premier trimestre, les
conclusions de cette période, les activités de conformité et de
lutte contre la fraude réalisées et d’autres sujets.
Les discussions et décisions de la réunion du Comité d’audit et
des risques qui s’est tenue le 27 juillet 2021 comprenaient : la
présentation des états financiers intermédiaires résumés du
premier semestre 2021 et du communiqué de presse pour la même
période ; l’approbation des NAS fournis au T2 (après approbation
de la direction) ; une discussion sur les conclusions des
commissaires aux comptes (PwC) concernant les états financiers
intermédiaires résumés et leur rapport sans réserve pour la même
période ; une discussion avec les commissaires aux comptes (PwC)
sur le contrôle de qualité de PwC Réviseurs d’Entreprises SRL
exécuté par le CTR/CSR ; l’état d’avancement de la mise en œuvre
du Plan d’audit interne ; le rapport d’activité du département
d’audit interne, de risque et de conformité du Groupe pour le
deuxième trimestre.
Enfin, les discussions et décisions de la réunion du Comité d’audit
et des risques qui s’est tenue le 9 novembre 2021 comprenaient :
la présentation des états financiers résumés non audités du T3
2021 et du communiqué de presse des neuf premiers mois ; la
présentation du Plan d’audit de 2021 par les commissaires aux
comptes (PwC) ; la discussion approfondie de la lettre de gestion
de 2020 ; l’approbation des NAS fournis au T3 (après approbation
de la direction) ; la discussion avec la Directrice du département
d’audit interne, de risque et de conformité du Groupe, sans la
présence d’aucun membre de l’équipe de direction, sur l’état
d’avancement de la mise en œuvre du Plan d’audit interne, le
rapport d’activité du département d’audit interne, de risque et de
conformité du Groupe pour le troisième trimestre, les activités de
conformité et de lutte contre la fraude réalisées, l’apparition d’un
nouveau cas de dénonciation et d’autres questions.
4.1.2 Commissaire aux comptes
L’audit des états financiers de la Société a été confié, en vertu
de la résolution de l’Assemblée générale extraordinaire des
actionnaires du 13 mai 2019, telle que modifiée en vertu de la
résolution de l’Assemblée générale annuelle des actionnaires du
13 mai 2021, à PriceWaterhouseCoopers, Réviseurs d’Entreprises
SRL, dont le siège social est situé Culliganlaan 5, 1831 Machelen,
Bruxelles, représentée par Didier Delanoye, pour un mandat de
trois ans, prenant fin à la date de l’Assemblée générale annuelle
des actionnaires de 2022 qui doit se tenir en 2022 en vue de
l’approbation des comptes annuels pour l’exercice se terminant le
31 décembre 2021.
Les responsabilités et les pouvoirs du commissaire aux comptes
sont fixés par la loi.
Le Comité d’audit et des risques surveille et évalue l’efficacité,
l’indépendance et l’objectivité du commissaire aux comptes
concernant :
• le contenu, la qualité et les informations sur les principaux plans
et rapports des commissaires aux comptes ;
• les échanges avec le commissaire aux comptes lors des réunions
du Comité ;
• la solidité du commissaire aux comptes dans le traitement des
principes comptables clés ; et
• la fourniture de services autres que l’audit.
Les frais d’audit annuels de 2021 au titre des comptes statutaires
de Titan Cement International S.A. (TCI) ont été fixés à 117 200
euros (plus TVA, frais remboursables et commission IRE/IBR)
(109 000 euros en 2020).
Les frais d’audit payés en 2021 au titre de l’audit statutaire et des
filiales et sociétés affiliées de TCI se montent à 1 397 795 euros
(1 207 861 euros en 2020).
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES

63
Les frais hors audit (pour TCI, ses filiales et ses sociétés affiliées)
payés ou provisionnés en 2021 se montent à 187 116 euros (334 637
euros en 2020) et incluent :
• les frais en rapport avec l’audit (services d’assurance pour TCI,
ses filiales et ses sociétés affiliées) 168 055 euros (298 596 euros
en 2020) ;
• le conseil fiscal et les autres services de conseil fiscal et de
conformité 19 061 euros (36 041 euros en 2020).
Les règles régissant la composition, les tâches et le mode de
fonctionnement du Comité d’audit et des risques sont énoncées
dans l’annexe 3 de la Charte de GE de la Société (« Terms of
Reference of the Audit and Risk Committee »), disponible sur le
site Internet de la Société (https://www.titan-cement.com/wp-
content/uploads/2021/07/TCI-CG_Charter_22.7.2021.pdf).
4.2 Comité de rémunération
Président : Mona Zulficar, administratrice indépendante
Membres : William Antholis, administrateur indépendant
Stelios Triantafyllides, administrateur indépendant
Le Comité de rémunération exerce les fonctions prévues à l’article
7.100 du CSA, notamment la préparation et l’évaluation des
propositions pour le Conseil d’administration concernant :
a. la politique de rémunération de la Société et la rémunération
des administrateurs, des membres du Comité de gestion de la
Société et des membres du Comité Exécutif du Groupe, ainsi que
les dispositions en matière de résiliation anticipée ;
b. l’examen annuel des performances de la direction générale ; et
c. la réalisation de la stratégie de la Société par rapport aux
mesures et aux objectifs de performance.
Le Comité de rémunération a tenu deux réunions en 2021 : le 19
mars et le 22 novembre 2021.
Les principaux sujets de la réunion du Comité de rémunération
qui s’est tenue le 19 mars 2021 faisaient référence aux
recommandations du Comité sur :
a. les versements de rémunération variable pour 2020, en fonction
de la performance collective effective par rapport aux objectifs ;
b. l’acquisition des options sur actions octroyées en 2018 ;
c. les augmentations de salaire pour 2021, le versement des bonus
pour 2020 et les attributions au titre du LTIP pour 2021 pour les
membres exécutifs du Conseil d’administration, les membres du
Comité de direction, les membres du Comité Exécutif du Groupe
et la Directrice du département d’audit interne, de risque et de
conformité du Groupe ;
d. la mise en œuvre du Plan de rémunération différée ;
e. le Rapport relatif aux rémunérations de l’exercice 2020.
Le sujet de la réunion du Comité de rémunération qui s’est tenue
le 22 novembre 2021 portait sur l’approbation par le Comité du
paiement d’un bonus en espèces différé à un administrateur
exécutif (Μ. Bill Zarkalis) tel que prévu par son contrat. La décision
en question a été approuvée par le conseil d’administration le
18 janvier 2022 et, pour cette raison, elle n’est pas incluse dans
la section 3.6 « Code de conduite - Conflits d'intérêts » de la
Déclaration de gouvernance d’entreprise de 2021.
Les règles régissant la composition, les tâches et le mode de
fonctionnement du Comité de rémunération sont énoncées dans
l’annexe 5 de la Charte de GE de la Société (« Terms of Reference
of the Remuneration Committee »), qui est disponible sur le
site Internet de la Société (https://www.titan-cement.com/wp-
content/uploads/2021/07/TCI-CG_Charter_22.7.2021.pdf).
4.3 Comité de nomination
Président : Efstratios-Georgios (Takis) Arapoglou, administrateur
non exécutif
Membres : Andreas Artemis, administrateur indépendant
Lyn Grobler, administratrice indépendante
Le rôle du Comité de nomination consiste à formuler des
recommandations à l’intention du Conseil d’administration
au sujet de la nomination des nouveaux membres du Conseil
d’administration, du directeur général, des membres du Comité
de Direction et du Comité Exécutif du Groupe ainsi que de leur
succession ordonnée.
Les principales fonctions du Comité de nomination comprennent
notamment :
a. la nomination des candidats à tout poste d’administrateur
vacant, pour approbation par le Conseil ;
b. la préparation des propositions de renouvellement de mandat ;
c. l’évaluation périodique de la taille et de la composition du
Conseil d’administration et la formulation de recommandations en
vue d’éventuels changements ; et
d. veiller à ce qu’une attention suffisante et régulière soit accordée
à la succession des cadres, au développement des talents et à la
promotion de la diversité au niveau des postes de direction.
Le Comité de nomination se réunit au moins une fois par an,
ainsi que chaque fois qu’une réunion est jugée nécessaire et
souhaitable pour son bon fonctionnement.
En 2021, le Comité des nominations a organisé une réunion le 2
novembre 2021.
Les principaux sujets de la réunion du Comité de nomination du
2 novembre 2021 concernaient la présentation de Lyn Grobler en
tant que candidate potentielle au Conseil d’administration en
remplacement de Maria Vassalou, sous réserve de la confirmation
du mandat par l’assemblée générale suivante, et la présentation
de deux autres femmes en tant que nouvelles candidates
potentielles au Conseil d’administration, afin de porter le nombre
de femmes au Conseil à cinq (5).
Les règles régissant la composition, les tâches et le mode de
fonctionnement du Comité de nomination, ainsi que la procédure
que celui-ci doit suivre pour désigner et renouveler la désignation
des membres du Conseil d’administration, sont énoncées dans
l’annexe 4 de la Charte de GE de la Société (« Terms of Reference
of the Nomination Committee »), disponible sur le site Internet
de la Société (https://www.titan-cement.com/wp-content/
uploads/2021/07/TCI-CG_Charter_22.7.2021.pdf).
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

64
4.4 Comité de Direction
Président : Michael Colakides, Directeur général et directeur
financier du Groupe
Membres : Grigoris Dikaios, directeur financier de la Société
Christos Panagopoulos, Directeur régional
Méditerranée orientale
Les fonctions et rôle principaux du Comité de Direction consistent
à mettre en œuvre la stratégie de la Société et et à en assurer le
suivi, à préparer les états financiers de la Société conformément
aux normes et politiques comptables applicables de la Société et à
les présenter au Conseil d’administration, à préparer la publication
obligatoire des états financiers de la Société et d’autres
informations financières et non financières importantes, à gérer
et évaluer les systèmes de contrôle interne de la Société et à aider
le directeur général dans la gestion quotidienne de la Société ainsi
que dans l’exercice de ses autres fonctions.
Le Comité de Direction se réunit chaque fois qu’une réunion est
nécessaire à son bon fonctionnement.
Les règles régissant la composition, les tâches et le mode de
fonctionnement du Comité de Direction ainsi que du Code de
conduite sont énoncées dans l’annexe 6 de la Charte de GE de
la Société (« Terms of Reference of the Management Committee
»), disponible sur le site Internet de la Société (https://www.
titan-cement.com/wp-content/uploads/2021/07/TCI-CG_
Charter_22.7.2021.pdf.)
4.5 Comité Exécutif du Groupe
Président : Dimitri Papalexopoulos
Vice-présidente : Alexandra Papalexopoulou
Membres : Michael Colakides, Directeur général et
directeur financier du Groupe
Leonidas Canellopoulos, Directeur du
développement durable du Groupe (Chief
Sustainaibility Officer)
Michael Chivers, Directeur des ressources
humaines du Groupe
Antonis Kyrkos, Directeur de la transformation
et de la planification stratégique du Groupe
Yanni Paniaras, Directeur exécutif du Groupe
pour l’Europe et le développement durable
Christos Panagopoulos, Directeur régional
Méditerranée orientale
Fokion Tasoulas, Directeur de l’innovation et
de la technologie du Groupe
Bill Zarkalis, Directeur de l’exploitation du
Groupe – Président et directeur général de
Titan America LLC – Président de STET
Le rôle du Comité Exécutif du Groupe consiste à faciliter la
supervision des opérations du Groupe, la coopération et la
coordination entre les filiales de la Société et le suivi des
performances de gestion du Groupe, tout en assurant la mise en
œuvre des décisions et l’imputabilité qui s’y rapporte.
Le Comité Exécutif du Groupe a organisé 19 réunions en
2021. Divers sujets relatifs à la coordination ont été abordés,
notamment la stratégie, les résultats trimestriels, le budget du
Groupe, les examens sur la santé et la sécurité, les questions
de durabilité, les questions de ressources humaines, les achats,
l’avancement des projets clés (décarbonisation, numérisation), les
activités de transaction, la diversification, les risques, etc.
Les règles régissant la composition, les tâches et le mode de
fonctionnement du Comité Exécutif du Groupe ainsi que du
Code de conduite sont énoncées dans l’annexe 7 de la Charte de
GE de la Société (« Terms of Reference of the Group Executive
Committee »), disponible sur le site Internet de la Société (https://
www.titan-cement.com/wp-content/uploads/2021/07/TCI-CG_
Charter_22.7.2021.pdf).
5. Diversité et inclusion
TITAN s’engage à offrir l’égalité des chances et encourage la
diversité et l’inclusion à tous les niveaux d’emploi au sein de la
Société. Un lieu de travail caractérisé par la diversité et l’inclusion
a été identifié comme une question matérielle pour le Groupe.
La diversité inclut le sexe, l’âge, la nationalité, le handicap,
l’origine ethnique, l’orientation sexuelle, la culture, l’éducation
et le parcours professionnel. Au niveau du Groupe, une attention
particulière est accordée au suivi de la mise en œuvre de notre
Politique en matière de droits de l’homme, dont une partie
concerne la promotion de la diversité et la garantie d’un souci
d’amélioration constante de la diversité dans toute l’organisation.
L’amélioration de la mixité des sexes à tous les niveaux est
toujours un domaine prioritaire. De même, nous mettons l’accent
sur l’inclusion et sur la création d’un environnement de travail qui
maximise le potentiel de tous les employés.
Actuellement, le nombre de femmes au Conseil d’administration
est de 3 sur 15. La Société a toutefois l’intention de respecter la
règle du 1/3 de mixité, plus tôt que prévu par la loi, en augmentant
le nombre de femmes siégeant au Conseil.
Le Conseil d’administration a encouragé la diversité dans la
composition de ses comités, en désignant une femme pour
présider le Comité de rémunération et une autre pour siéger au
Comité de nomination.
TITAN contrôle la diversité des sexes au niveau des équipes de
direction, tant à l’échelle du Groupe qu'à l'echelle locale (voir
États des performances ESG, tableau 2.2 Domaine prioritaire :
environnement de travail propice à la croissance).
En 2019, le service des Ressources humaines du Groupe a procédé
à une évaluation des politiques de celui-ci en vue de définir en
conséquence les priorités et les objectifs futurs. Le Code de
conduite ainsi que les politiques en matière de droits de l’homme
et RSE du Groupe ont été actualisés de façon à intégrer des
références plus claires à la diversité et l’inclusion.
La diversité au niveau du Conseil d’administration a également
été encouragée par un mélange équilibré de compétences
académiques et professionnelles. Plus précisément, le Conseil
comprend des administrateurs de divers secteurs, dont, entre
autres, la banque et l’assurance, les entreprises, les services
d’audit, la politique publique et l’histoire politique, le secteur
du ciment, les marchés émergents et la finance, les services
juridiques, la technologie et l’informatique.
En ce qui concerne la résidence, six membres du Conseil
d’administration ont leur résidence permanente à Chypre,
deux aux États-Unis, quatre en Grèce, un en Égypte et deux au
Royaume-Uni.
Le Groupe insiste sur la promotion de la sensibilisation à la
diversité et à l’inclusion par le biais d’ateliers, de formations et de
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES

65
programmes de développement dans les différentes régions.
Les résultats des actions de promotion de la diversité effectuées
en 2021 sont publiés dans la Revue et les États des performances
ESG, au tableau 2.2 Domaine prioritaire : environnement de travail
propice à la croissance.
6. Audit interne et gestion des risques dans le cadre du
processus d’information financière
Les éléments clés du système de contrôle interne utilisé pour
éviter les erreurs dans la préparation des états financiers et fournir
des informations financières fiables sont les suivants :
Le mécanisme d’assurance relatif à l’intégrité des états financiers
du Groupe consiste en une combinaison de processus de gestion
intégrée des risques, d’activités de contrôle financier appliquées,
de l’utilisation de technologies de l’information pertinentes et
d’informations financières préparées, communiquées et suivies.
Chaque mois, les filiales du Groupe soumettent des données
financières et non financières au service de consolidation du
Groupe, en fournissant des informations explicatives le cas
échéant.
Pour consolider ses résultats et ses états financiers, le Groupe
utilise un logiciel de consolidation spécialisé et un logiciel
spécialisé pour le rapprochement des opérations intersociétés.
Ces outils incluent des mécanismes de contrôle intégrés et ont été
paramétrés en fonction des besoins du Groupe. Enfin, les outils ci-
dessus utilisent les meilleures pratiques en matière de processus
de consolidation, que le Groupe a largement adoptées.
La direction du Groupe examine chaque mois les états financiers
consolidés et les informations relatives à la gestion, ces deux
ensembles d’informations étant préparés conformément aux
normes IFRS et de manière à en faciliter la compréhension.
Le suivi mensuel des états financiers et des informations relatives
à la gestion du Groupe ainsi que leur analyse par les services
concernés sont des éléments clés du mécanisme de contrôle de la
qualité et de l’intégrité des résultats financiers.
Les commissaires aux comptes du Groupe examinent les états
financiers semestriels du Groupe et de ses principales filiales, et
vérifient leurs états financiers annuels. Ils vérifient en outre les
états financiers annuels de la Société. En outre, les commissaires
aux comptes du Groupe informent le Comité d’audit et des risques
des résultats de leurs examens et audits.
Lors de ses réunions trimestrielles précédant l’établissement
des rapports financiers, le directeur général et le directeur
financier du Groupe, ainsi que les autres responsables compétents
de la Société, informent le Comité d’audit et des risques de
la performance du Groupe ; le Comité surveille les comptes
consolidés et le processus d’établissement des rapports financiers
et rend compte en conséquence au Conseil d’administration. Le
Comité d’audit et des risques surveille le processus d’information
financière et l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de
gestion des risques du Groupe et de la Société.
Le Conseil d’administration approuve les états financiers (de la
Société et les consolidés) après recommandation pertinente du
Comité d’audit et des risques.
7. Audit interne
L’audit interne est effectué par la fonction d’Audit interne du
Groupe. Dès janvier 2020, cette fonction a assumé un rôle élargi
en prenant en charge la responsabilité des risques et de la
conformité en plus de l’audit interne.
L’audit interne est un service indépendant doté de son propre
règlement écrit, qui relève directement du Comité d’audit et des
risques.
Le personnel de l’audit interne du Groupe est composé de 18
cadres dûment formés et possédant une expérience appropriée
pour effectuer leur travail. Deux (2) nouvelles embauches ont été
effectuées début 2021.
L’audit interne a pour rôle principal de surveiller l’efficacité de
l’environnement de contrôle interne. Son champ d’action inclut
également :
• le contrôle de la mise en œuvre et du respect du règlement
interne de la Société, du Code de conduite, des statuts et des lois
applicables dans toutes les juridictions dans lesquelles le Groupe
opère ;
• la fourniture de services de conseil (par exemple, examen
des nouvelles procédures, examen des nouveaux systèmes
informatiques après leur implémentation) ;
• certaines missions spéciales (par exemple des enquêtes sur les
fraudes).
Durant l’année, le Comité d’audit et des risques a reçu au total
35 rapports d’audit interne. De même, le Comité d’audit et
des risques a reçu tous les rapports d’avancement relatifs aux
principales conclusions d’audit de 2021.
Comme déjà mentionné dans la section relative au travail et
à la fonction du Comité d’audit et des risques, la Directrice du
département d’audit interne, de risque et de conformité du
Groupe a assisté à toutes les réunions tenues par le Comité d’audit
et des risques. La Directrice du département d’audit interne, de
risque et de conformité du Groupe a rencontré à plusieurs reprises
le président du Comité d’audit et des risques en vue de mieux
préparer les réunions du Comité portant sur l’audit interne.
À la suite de la recommandation pertinente du Comité d’audit
et des risques, le Conseil d’administration a approuvé le Plan
d’audit interne pour l’année 2022 et a précisé les fonctions et
les domaines sur lesquels l’audit interne doit principalement se
concentrer.
8. Rapport de rémunération 2021
Conformément aux dispositions en vigueur, le présent Rapport de
rémunération décrit la rémunération versée à titre individuel aux
membres du Conseil d’administration ainsi qu’aux membres du
Comité de Direction qui assurent la gestion courante.
8.1 Introduction
En 2021, les facteurs fondamentaux de la demande sur nos
marchés, à savoir la reprise vigoureuse de l'activité économique
et la hausse des investissements publics et privés dans un
contexte de faibles taux d’intérêt, ont stimulé la croissance. Le
Groupe TITAN Cement a enregistré une performance solide durant
cette année, même si le second semestre de 2021 a été marqué
par la flambée des coûts du carburant, de l'électricité et du fret
maritime, ce qui a freiné la rentabilité.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

66
Le Groupe TITAN Cement a généré des recettes record de
1 714,6 millions d'euros, en hausse de 6,7% par rapport à
l’exercice 2020, alimentées par une demande plus soutenue
et un environnement tarifaire propice. En raison de la flambée
inattendue des coûts des intrants au second semestre et malgré
les initiatives d’augmentation des prix qui ont partiellement
allégé la charge, le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation
et amortissement (EBITDA) a diminué de 3,6% pour atteindre
275,2 millions d’euros. Le bénéfice net après impôts et intérêts
des minoritaires (NPAT) a progressé à 91,9 millions d’euros
(contre 1,1 millions d’euros en 2020 et 50,9 millions d’euros en
2019). Cette augmentation significative est le résultat d'une
baisse des charges financières, d'une évolution plus favorable
des taux de change et d'un taux d'imposition effectif plus faible.
Il convient de noter qu'en 2020 des charges non récurrentes de
63,9 millions d’euros liées à l'Égypte avaient été enregistrées.
En s'appuyant sur une stratégie de refinancement réussie, le
Groupe a réduit de manière substantielle -et pour la troisième
année consécutive- ses charges financières lesquelles s’élèvent à
33,6 millions d’euros sur l’exercice 2021 (19,0 millions d’euros de
moins qu’en 2020 et 30,0 millions d’euros de moins qu’en 2019).
Les opérations aux États-Unis ont franchi une nouvelle étape
avec des recettes record, grâce à une demande croissante,
soutenue par des conditions macroéconomiques favorables. En
Grèce, les bonnes performances du marché se sont poursuivies,
renforçant ainsi la conviction que la demande est solidement
calquée sur la trajectoire ascendante du cycle économique. En
Europe du Sud-Est, les performances de nos opérations ont été
solides. La performance en Méditerranée orientale est entrée
en territoire positif, grâce à la combinaison d'une reprise de
la demande et d'une dynamique des prix plus avantageuse
en Égypte. En Turquie, malgré la volatilité de la situation
économique, le Groupe a également enregistré une croissance
de recettes. Enfin, nos activités au Brésil ont poursuivi une
croissance significative.
8.2 Politique de Rémunération
La Politique de rémunération de 2020 a été approuvée par
l’Assemblée générale annuelle des actionnaires qui s’est tenue
le 14 mai 2020 et s'aligne dans une large mesure sur la mise en
œuvre de la Directive européenne sur les droits des actionnaires
II (« SRD II »).
La politique de rémunération de 2020 veille à ce que TITAN
rémunère conformément à son plan d’affaires à court terme
et à long terme, de façon à continuer à créer de la valeur pour
ses clients, ses actionnaires, ses employés, les sociétés et les
économies.
8.3 Mix de rémunération cible
Les diagrammes circulaires suivants illustrent le mix de
rémunération fixe/variable des administrateurs exécutifs et
des membres du Comité de Direction (moyenne cible globale)
en cas de performance conforme aux objectifs. Ils reflètent les
principes sous-jacents de rémunération selon les performances
et la position concurrentielle de la Politique de rémunération sur
le marché.
Le montant total de la rémunération des administrateurs
exécutifs et des membres du Comité de Direction est conforme
à la Politique de rémunération adoptée, en lien avec la stratégie,
les mécanismes et les mesures de performance pertinentes et
contribue à la performance à long terme de la Société.
Les grands principes régissant la Politique de rémunération et
contribuant à la stratégie de la Société et à son développement
durable :
• établir un niveau équitable et approprié de rémunération fixe
visant à attirer des professionnels expérimentés de qualité
capables d’ajouter de la valeur à la Société ;
• maintenir une approche équilibrée entre la rémunération fixe et
la rémunération variable afin d’éviter une trop grande dépendance
à la rémunération variable et une prise de risques indue ;
• établir une approche équilibrée entre les incitations à court et à
long terme, afin de s'assurer que l'accent est mis sur les objectifs
à court terme qui contribueront en fin de compte à la création de
valeur à long terme ;
• alignement des intérêts des dirigeants sur ceux des actionnaires
et création de valeur à long terme grâce à des incitations à long
terme dont la gratification est liée à des actions de la Société ;
• éviter la prise de risques excessifs en se concentrant sur les
paramètres de performance financière et non financière dans la
conception de la rémunération variable.
8.4 Marché du travail
Pour fixer les niveaux de rémunération du Directeur Général mais
aussi des autres administrateurs exécutifs et des membres du
Comité de Direction, le Comité de rémunération recueille des
informations relatives au marché selon différentes perspectives.
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES
29%
Plan d'incitations à
court terme (STIP)
Plan d'incitations à long
terme (LTIP)
Rémunération fixe
COMITÉ DE DIRECTION (TOTAL)
26%
45%
ADMINISTRATEURS EXÉCUTIFS (TOTAL)
Plan d'incitations à
court terme (STIP)
Plan d'incitations à long
terme (LTIP)
Rémunération fixe
32%
29%
39%

67
Ces informations concernent les secteurs pertinents pour la
Société, les régions pertinentes (Europe, ou encore États-Unis
pour certaines fonctions) et tiennent également compte de la taille
et de l’envergure de la Société et des différents postes.
Le Comité de rémunération revoit régulièrement la Politique
de rémunération afin de garantir le respect permanent de
ses principes ainsi que sa conformité aux tendances et aux
meilleures pratiques du marché. Sur une base anuelle, le Comité
de rémunération recommande les niveaux de rémunération
annuelle des administrateurs exécutifs, des membres du Comité
de Direction et d’autres dirigeants du Groupe sur la base de leur
performance et de leurs responsabilités.
Le Comité recommande également les niveaux de rémunération
des administrateurs non exécutifs sur la base du temps qu’ils
consacrent à leurs fonctions et leurs responsabilités.
En cas de modification importante, et au moins une fois tous
les quatre ans, la Politique de rémunération est soumise à
l’approbation de l’Assemblée générale.
Le niveau de rémunération du Président du Conseil
d’administration est fixé par l’Assemblée générale sur
recommandation du Conseil d’administration et du Comité de
rémunération. De même, le niveau de rémunération du Directeur
Général et des membres du Comité de Direction est fixé par le
Conseil d’administration sur la base des recommandations émises
à cet égard par le Comité de rémunération et conformément à la
Politique de rémunération en vigueur.
8.5 Régimes de rémunération variable
Les attributions au titre du régime d’incitations à court terme et du plan d’incitations à long terme sont traités conformément aux
règles des plans concernés.
Éléments de
rémunération
Vue d’ensemble
Régime
d’incitations à
court terme
Versement cible :
Administrateurs exécutifs du Conseil d’administration et Comité de Direction : jusqu’à 100% du salaire de base annuel
Maximum : En cas de surperformance, la partie collective des incitations à court terme est plafonnée à 130% de
l’objectif, la partie individuelle à 150% (en cas de performance extraordinaire) et la partie consacrée à la sécurité à
200%
Critères de performance :
• Performance financière (max. 45%) : EBITDA
• Performance individuelle (max. 55%) : combinaison d’objectifs et de comportements
• Sécurité (5%) : Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt
Plan d’incitations
à long terme (LTIP)
Un nouveau Plan d’incitations à long terme (LTIP) a été appliqué en 2020 conformément à la politique de rémunération 2020
approuvée.
Les participants au plan reçoivent des incitations, qui prennent la forme d’une attribution sous condition d’actions de TCI. Les
avantages individuels octroyés sont déterminés en fonction du poste de chaque participant, son salaire fixe, sa performance
individuelle et son potentiel de progression.
Les primes LTIP accordées à chaque participant sont approuvées par le Conseil d’Administration sur la base d’une
recommandation du Comité de rémunération.
Le montant maximum potentiel a été fixé à 125% du salaire de base annuel pour le Comité de Direction et les administrateurs
exécutifs du Conseil d’administration.
L’attribution sous condition du nombre d’actions de TCI est déterminée en fonction de la valeur de l’action de TCI au moment de
l’attribution. La valeur de chaque « action attribuée sous condition » est égale à la moyenne des cours de clôture de l'action de
TCI sur Euronext Bruxelles au cours des 7 derniers jours de bourse du mois de mars de l'année d'attribution.
Le calendrier d’acquisition prévoit une acquisition à hauteur de 50% l’année 3, et 50% l’année 4. Une fois la période d’acquisition
achevée, l’avantage perçu par l’employé est déterminé en fonction de la valeur de l’action de TCI au moment de l’acquisition.
Lors de l'acquisition des droits le LTIP offre la possibilité au Dirigeant éligible, à la demande de ce dernier, de recevoir la prime
acquise sous forme de contribution à un plan de retraite mis en place par la Société et investissant principalement dans des
actions de TCI (Fonds).
Il est prévu que les participants conservent un investissement en actions de TCI (ou leurs parts du/des Fonds) représentant au
minimum 20% des attributions totales acquises au cours des cinq (5) dernières années d’acquisition (en termes glissants). Les
actions de TCI ainsi que les parts du/des Fonds déjà détenues par les participants en vertu de plans LTI antérieurs seront prises
en compte dans ce calcul.
Plan relatif au Fonds fiduciaire spécial (Fonds)
Le Fonds fiduciaire spécial est un fonds investissant dans des actions de TCI. Les participants au LTIP peuvent choisir
de recevoir leur prime LTIP sous forme de contributions au Fonds, de telle sorte que leurs intérêts à long terme restent
ainsi liés à l’action de TCI.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

68
Éléments de
rémuneration
Vue d'ensemble
Plan de
rémunération
différée (DCP)
À compter de 2021, la Société a déployé un Plan de rémunération différée (Deferred Compensation Plan, « DCP 2021 »)
visant à aligner davantage les intérêts à long terme des dirigeants supérieurs sur ceux des actionnaires. Le DCP 2021
se substituera à 20% des incitations à long terme (LTIP) du dirigeant éligible.
Versement cible :
Le montant maximum potentiel a été fixé à 25% du salaire de base annuel pour le Comité de Direction et les
administrateurs exécutifs du Conseil d’administration.
Maximum : En cas de surperformance, le DCP 2021 sera plafonné à 160% de l’objectif.
Critères de performance :
• KPI de durabilité : un objectif de CO₂ à 3 ans répondant à la priorité de décarbonisation du Groupe ; réduction des
émissions directes nettes de CO₂ par tonne de produit cimentier (50%).
• Rendement total pour les actionnaires (Total Shareholder Return, TSR) par rapport à un indice composé d’un groupe
de pairs (50%).
Le groupe de pairs définissant l’indice est le suivant (tel que défini par le Conseil d’administration et susceptible d’être
modifié si nécessaire) :
1. Lafarge-Holcim 5. CRH
2. Heidelberg 6. Buzzi
3. Cemex 7. Argos
4. Cementir 8. Vicat
La période de performance est de 3 ans. Une certaine souplesse est prévue dans les modalités de réception des avantages
acquis (par exemple, en espèces ou en cotisations à un régime de retraite).
Allocation de
retraîte
Type de plan : Plan à cotisations définies
Contribution maximale : jusqu’à 10% du salaire de base annuel
Mécanisme du plan :
Premier niveau : jusqu’à 8% du salaire de base annuel.
Deuxième niveau : en plus des 8% du premier niveau, une tranche supplémentaire de 2% maximum est offerte, à
concurrence maximale du double de la contribution de l’employé.
Si un dirigeant quitte la Société dans les 5 ans suivant son entrée dans le Programme, les éventuelles contributions de
la Société sont perdues.
Aucune clause et/ou arrangement spécifique en rapport avec un changement de contrôle ne sera applicable. Aucun mécanisme de
récupération de la rémunération variable n'a été utilisé au cours de l'exercice 2021.
8.6 Rémunération des Administrateurs non exécutifs en 2021
Au 31 décembre 2021, la rémunération des Administrateurs non exécutifs au titre de l’exercice 2021 se montait à :
Administrateur non exécutif
Rémunération par la Société
Conseil d’administration
Comités du Conseil
d’administration
Indemnité pro-bono
Eftrsatios-Georgios (Takis) Arapoglou 200 000 EUR bruts 15 000 EUR bruts Non
Andreas Artemis 50 000 EUR bruts 10 000 EUR bruts Non
William Antholis 50 000 EUR bruts 8 000 EUR bruts Non
Harry David 50 000 EUR bruts 15 000 EUR bruts Non
Lyn Grobler
au 31 décembre 2021, membre du Comité de nomination
---
Kyriacos Riris 50 000 EUR bruts 20 000 EUR bruts Non
Stelios Triantafyllides 50 000 EUR bruts 8 000 EUR bruts Non
Maria Vassalou
jusqu’au 31 décembre 2021
30 000 EUR bruts
3 750 EUR bruts
Montant versé pour la période
du 1er au 25 juillet 2021
Non
Dimitris Tsitsiragos 50 000 EUR bruts 15 000 EUR bruts 5 000 EUR
Mona Zulficar 50 000 EUR bruts 12 000 EUR bruts Non
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES

69
Conformément à la Politique de rémunération 2020,
les Administrateurs non exécutifs ne perçoivent pas de
rémunération variable liée aux résultats ou à d’autres critères
de performance. De ce fait, ils n’ont pas droit à des primes
annuelles, à des options sur actions ou à des unités d’actions
liées à la performance. Ils ne peuvent pas non plus prétendre à un
régime de retraite complémentaire.
Les membres non exécutifs du Conseil d'administartion n'ont pas
droit à une indemnité de fin de contrat.
8.7 Rémunération des Administrateurs exécutifs et des
membres du Comité de Direction en 2021
La rémunération des administrateurs exécutifs et des membres
du Comité de Direction a été approuvée par le Conseil
d'administration à la suite d’une recommandation pertinente
du Comité de rémunération et est en totale conformité avec la
Politique de rémunération de 2020, contribuant par conséquent
à la performance à long terme de la Société comme indiqué ci-
dessus au paragraphe 8.3.
Étant donné que la Société a été créée en 2019, les données
relatives à l'évolution annuelle de la rémunération (exprimée
en équivalents temps plein) des employés de la Société autres
que les administrateurs, les membres du Comité de Direction
et autres dirigeants et les personnes en charge de la gestion
courante sont présentées conjointement au regard de l'exercice
2019.
La variation annuelle de la rémunération moyenne (hors jetons
de présence des administrateurs et primes d’incitation à long
terme) exprimée en équivalents temps plein des employés de la
Société autres que les administrateurs, les membres du Comité
de Direction et autres directeurs et personnes en charge de
la gestion courante s’établit pour 2021 à 4%. Le rapport entre
la rémunération la plus élevée des membres de la direction et
la rémunération la plus basse (en équivalent temps plein) des
employés de la Société est de 40 fois.
8.8 Rémunération des Administrateurs exécutifs et des membres du Comité de Direction en 2021
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Rémunération des administrateurs exécutifs et des membres du Comité de Direction en 2021
Nom
Salaire de base
annuel
Jetons de
présence des
Administrateurs
Indemnités
et autres
avantages
1
Rémunération
variable
annuelle
2
Cotisations de
retraite
3
Incitations à
long terme
(acquises en
2021)
Rémunération
annuelle totale
Rémunération
fixe
Rémunération
variable
Rémunération
annuelle totale
Rémunération
annuelle totale
Année 2021 2020 2019
Administrateurs exécutifs
Michael Colakides,
Directeur général
426 150 45 000 32 139 363 743 42 615 138 782 1 048 429 52% 48% 1 075 190 1 124 092
Dimitri Papalexopoulos,
Président du Comité Exécutif
du Groupe
514 547 30 000 18 652
513 939 51 225 242 398 1 370 760 45% 55% 1 381 193 1 432 979
Alexandra Papalexopoulou,
Vice-présidente du Comité
Exécutif du Groupe
394 462 30 000 33 702 335 214 39 270 155 698
988 347 50% 50% 980 443 909 587
Leonidas Canellopoulos 198 386 30 000 15 615 116 410 21 774 18 493 400 678 66% 34% 283 046 248 366
Yanni Paniaras* 238 542 19 000 17 072 185 108 23 750 107 651 591 122 50% 50% - -
Bill Zarkalis** (en €) 642 301 30 000 248 488 563 327 47 861 186 126 1 718 102 56% 44% 1 561 012 1 627 556
Takis-Panagiotis
Canellopoulos***
- - - - - - - - - 85 065 308 000
Membres du Comité de Direction
Grigoris Dikaios 188 580 0 34 079 63 363 11 315 18 187 315 524 74% 26% 316 092 306 617
Christos Panagopoulos 274 800 0 108 215 152 722 26 480 61 442 623 659 66% 34% 591 567 581 835
Konstantinos
Derdemezis****
- - - - - - - - - 614 685 647 087
* Les montants renvoient à la période comprise entre mai et décembre 2021, durant laquelle Yanni Paniaras était membre exécutif du Conseil d'administration.
** Les montants comprennent les indemnités liées à la mission internationale de Bill Zarkalis aux États-Unis et une partie de la prime de réussite de la mission
différée de 3 ans liée à 2021. Les montants, payés en dollars américains, sont convertis en euros selon le taux de change EUR/USD en vigueur le 31 décembre 2021
pour les chiffres de 2021, le 31 décembre 2020 pour les chiffres de 2020 et le 31 décembre 2019 pour les chiffres de 2019.
*** Takis-Panagiotis Canellopoulos a été membre exécutif du Conseil d'administration jusqu’en mars 2020.
**** Konstantinos Derdemezis a été membre du Comité de Direction jusqu’en octobre 2020. Conformément à la politique de rémunération de la Société, une
indemnité de départ de 12 mois de rémunération a été offerte à M Derdemezis en reconnaissance de la loyauté, du travail acharné et de la flexibilité dont il a fait
preuve au cours des 23 dernières années.
1
Inclut les avantages et les indemnités (telles que les indemnités de déplacement, de logement, d’affectation à l’étranger), assurance vie, régime d’assurance
maladie, voiture de fonction.
2
Paiement en espèces.
3
Contributions définies.

70
8.10 Critères de performance et résultats 2021 | Incitations
à court terme
Sur la base de la recommandation du Comité de rémunération, le
Conseil d’administration détermine les critères de performance
les plus pertinents pour le plan d’incitations à court terme. Ces
indicateurs clés de performance fournissent le cadre des régimes
d’incitations dans l’ensemble de la Société. En outre, le Conseil
d’administration fixe des objectifs difficiles mais réalisables pour
chacun de ces critères de performance.
Les difficultés liées au Covid étaient encore largement à l'origine
d'incertitudes considérables au début de l'année 2021. Le
Groupe reste d'avis que les fondamentaux de marché évoluent
favorablement et, dans ce contexte, a mis l'accent sur les
critères de performance, principalement sur les objectifs de
rentabilité au niveau du Groupe, des régions et des pays. Ces
critères de performance représentent une motivation essentielle
pour amener la Société à dépasser de manière satisfaisante les
incertitudes liées au Covid et à se positionner au mieux pour la
conduite future de sa stratégie à plus long terme.
L’évaluation définitive se fait en fin d’exercice sur la base
des résultats financiers révisés. Tout versement potentiel
dans le cadre du plan d’incitations à court terme est effectué
annuellement dans le courant du premier semestre de l’exercice
suivant. Un niveau minimum de performance doit être atteint
avant tout paiement potentiel au titre du plan. Les versements
sont plafonnés pour les surperformances. L’évaluation définitive
de la performance au titre du plan d’incitations à court terme
est effectuée par le Comité de rémunération, qui soumet la
proposition nécessaire au Conseil d’administration en vue d’une
prise de décision.
En dépit de la très forte augmentation des postes de coûts
critiques (tels que le carburant, l'électricité et le fret maritime)
au cours des quatre derniers mois de l'année, la rentabilité
globale du Groupe a pu être maintenue à des niveaux proches
des objectifs initiaux. En 2021, l’EBITDA au niveau du Groupe
s’est avéré inférieur à l’objectif, ce qui a entraîné un versement
de 88,0% dans la partie concernée de la rémunération variable,
tandis que le ROACE du Groupe est lui aussi ressorti en dessous
8.9 Rémunération fondée sur des actions (pour 2021)
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES
Nom
Spécification du
plan
1
Date d'octroi
Date
d'acquisition
des droits de
l'octroi 2021
Date
d'expiration
2
Nombre
d'octrois
d'actions en
2021
Nombre d'octroi
de parts de
Fonds
3
- octroi
de 2021
Options perdues
en 2021
Options
acquises en
2021 (octroyées
en 2019)
Prix d'exercice
Options
exercées en
2021
Michael Colakides,
Directeur général*
LTI
Avril 2021
31/3/2025 S.o. - 42 860 - 6 176 € 10 12 658
DCP Avril 2021 31/3/2024 S.o. 5 910 - - - - -
Dimitri Papalexopoulos,
Président du Comité Exécutif
du Groupe
LTI
Avril 2021
50% le 31/03/2024
50% le 31/03/2025
S.o. 30 450 - - 20 833 - -
DCP Avril 2021 31/3/2024 S.o. 7 620 - - - - -
Alexandra Papalexopoulou,
Vice-présidente du Comité
Exécutif du Groupe
LTI
Avril 2021
50% le 31/03/2024
50% le 31/03/2025
S.o. 23 630 - - 13 506 - -
DCP Avril 2021 31/3/2024 S.o. 5 910 - - - -
Leonidas Canellopoulos,
Administrateur exécutif
LTI
Avril 2021
50% le 31/03/2024
50% le 31/03/2025
S.o. 4 730 - - 1 391 € 10 379
DCP Avril 2021 31/3/2024 S.o. 1 190 - - - - -
Yanni Paniaras,
Administrateur exécutif**
LTI
Avril 2021
50% le 31/03/2024
50% le 31/03/2025
S.o.
18 900 - - 7 331 - -
DCP
Avril 2021
31/3/2024 S.o. 4 730 - - - - -
Bill Zarkalis,
Administrateur exécutif
LTI
Avril 2021
50% le 31/03/2024
50% le 31/03/2025
S.o. 30 450 - - 14 276 € 10 23 206
DCP Avril 2021 31/3/2024 S.o. 7 620 - - - - -
Grigoris Dikaios,
Membre du Comité de
Direction*
LTI
Avril 2021
31/3/2025 S.o. - 4 170 - 1 083 € 10 2 003
Christos Panagopoulos,
Membre du Comité de
Direction*
LTI
Avril 2021
31/3/2025
S.o.
-
15 240
- 3 861 € 10
4 878
DCP
Avril 2021
31/3/2024
S.o. 2 100 - - - - -
1
Plan d'incitations à long terme (LTI), Plan de rémunération différée (DCP).
2
L’octroi 2021 fait référence à l’octroi d’actions (ou de parts de Fonds), de sorte que la date d’expiration n’est pas applicable.
3
Le Fonds investit dans des actions de TCI.
* Montant des LTI 2021 des membres du Comité de Direction reçues sous forme de parts du Fonds, qui investit principalement dans des actions de TCI.
** Yanni Paniaras est administrateur exécutif depuis mai 2021. Options acquises en 2021 octroyées avant la nomination de M Paniaras en tant qu’administrateur exécutif.

71
de l’objectif, ce qui s’est traduit par un versement de 79,6% dans
la part concernée de la rémunération variable.
En outre, en 2021, une excellente performance a été réalisée au
niveau du Groupe par rapport à l'objectif de sécurité fixé (indice
du taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt (LTIFR)
inférieur à l'objectif), avec à la clé un versement de 120,9% dans
la partie concernée de la rémunération variable.
Le Comité de rémunération a procédé à l’examen de la
performance globale et décidé d'attribuer la rémunération
variable au titre de 2021 en fonction des résultats obtenus.
8.11 Critères de performance et résultats 2021 | Incitations
à long terme
Comme déjà mentionné, deux Plans d’options sur actions
restreintes (le RSIP 2014 et le RSIP 2017) sont actuellement en
phase de mise en œuvre :
Le Plan d’options sur actions 2014 (approuvé par l’AGA 2014
de TITAN Cement Company SA)
En vertu de ce Plan triennal, le Conseil d'administration était
autorisé à attribuer jusqu'à 1 000 000 options sur actions à
un prix de vente égal à 10,00 EUR par action. Les bénéficiaires
du Plan d’options sur actions 2014 sont les administrateurs
exécutifs, les administrateurs occupant des postes supérieurs
au niveau du Groupe, au niveau régional ou au niveau des
pays au sein de sociétés du Groupe TITAN, et un nombre
limité d'employés qui se distinguent en permanence par leur
bonne performance et présentent un important potentiel de
développement.
La période d’acquisition des droits des options sur actions
attribuées en 2014, 2015 et 2016 était de trois ans. Par
conséquent, les options attribuées sont arrivées à maturité
en décembre 2016, décembre 2017 et décembre 2018
respectivement, à condition que les bénéficiaires soient encore
des employés du Groupe à ces dates. À l’issue de la période
d'acquisition de trois ans, le Conseil d'administration, sur la base
des critères suivants, a décidé du nombre final d'options que les
bénéficiaires avaient le droit d'exercer :
a. à hauteur de 50%, sur la base du rendement moyen des
capitaux employés (ROACE) sur trois ans par rapport à l’objectif
fixé pour chaque période de 3 ans ; et
b. à hauteur de 50%, sur la base de la performance globale du
Rendement Total des Actionnaires de la Société par rapport à
la performance globale moyenne d’un groupe de cimentiers
internationaux comparables :
1. Lafarge-Holcim 5. CRH
2. Heidelberg 6. Buzzi
3. Cemex (en USD) 7. Argos (en USD)
4. Cementir 8. Vicat
Sur la base du degré de réalisation des critères de performance
susmentionnés, le pourcentage (%) d'acquisition des options
attribuées en 2014, 2015 et 2016 est le suivant : 49% des options
attribuées au total en 2014 ont été acquises, 46% des options
attribuées au total en 2015 ont été acquises et 81,3% des options
attribuées au total en 2016 ont été acquises.
Les bénéficiaires sont autorisés à exercer tout ou partie de
leurs droits d’option sur actions durant les cinq premiers jours
ouvrables de chaque mois, en versant à la Société les montants
correspondants, jusqu’à la date d’expiration de leurs options sur
actions, c’est-à dire jusqu’en décembre de la troisième année
suivant l’acquisition des options sur actions. Sur la base de la
décision du Conseil d'administration du 9 avril 2020, en raison
des conditions du marché induite par la pandémie de COVID-19,
il a été approuvé que la date d'expiration de l'octroi de 2014 soit
prolongée d'un an, jusqu'en décembre 2021, et celle de l'octroi de
2015 jusqu'en décembre 2022.
Le Plan d’options sur actions 2017 (approuvé par l’AGA 2017
de TITAN Cement Company SA)
En vertu de ce Plan triennal, le Conseil d'administration est
autorisé à attribuer jusqu'à 1 000 000 options sur actions à un
prix de vente égal à 10,00 EUR par action. Les bénéficiaires de
ce Plan sont les administrateurs exécutifs, les administrateurs
occupant des postes supérieurs au niveau du Groupe, au niveau
régional ou au niveau des pays au sein de sociétés du Groupe
TITAN, et un nombre limité employés qui se distinguent en
permanence par leurs bonnes performances et présentent un
important potentiel de développement.
La période d’acquisition des droits des options sur actions
attribuées en 2017, 2018 et 2019 est de trois ans. Par
conséquent, les options sur actions attribuées arrivent à
maturité en décembre 2019, décembre 2020 et décembre 2021
respectivement, à condition que les bénéficiaires soient encore
des employés du Groupe à ces dates. À l'issue de la période
d'acquisition de trois ans, le nombre définitif de droits d'options
que les bénéficiaires pourront exercer sera déterminé par le
Conseil d'administration au cours des quatre premiers mois de
2020 (fait), 2021 (fait) et 2022 respectivement, et dépendra :
a. à hauteur de 50%, sur la base du rendement moyen des
capitaux employés (ROACE) sur trois ans par rapport à l’objectif
fixé pour chaque période de 3 ans ; et
b. à hauteur de 50%, sur la base de la performance globale du
Rendement Total des Actionnaires de la Société par rapport à
la performance globale moyenne d’un groupe de pairs prédéfini
composé de cimentiers internationaux :
1. Lafarge-Holcim 5. CRH
2. Heidelberg 6. Buzzi
3. Cemex (en USD) 7. Argos (en USD)
4. Cementir 8. Vicat
Sur la base du degré de réalisation des critères de performance
susmentionnés, le pourcentage (%) d'acquisition des options
attribuées en 2017, 2018 et 2019 est le suivant : 49,8% des
options attribuées au total en 2017 ont été acquises, 35,88% des
options attribuées au total en 2018 ont été acquises et 31,83%
des options attribuées au total en 2019 ont été acquises.
Les bénéficiaires du Plan sont autorisés à exercer tout ou partie
de leurs droits d'options sur actions durant les cinq premiers
jours ouvrables de chaque mois en versant à la Société les
montants correspondants, jusqu'à la date d'expiration de
leurs options sur actions, c'est-à-dire jusqu'en décembre de la
troisième année suivant l'acquisition de ces options sur actions.
8.12 Contrats des Administrateurs exécutifs
Les contrats de travail du Directeur Général de la Société, ainsi
que des autres administrateurs exécutifs et des membres du
Comité de Direction sont des contrats à durée indéterminée.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

72
En cas de résiliation du contrat de travail du Directeur Général,
des administrateurs exécutifs et des membres du Comité de
Direction à l'initiative de la Société, l'indemnité de départ, telle
que prévue par la Politique de rémunération 2020, ne pourra
excéder 18 mois de rémunération.
Pour le paiement d’une indemnité supplémentaire en cas
de retraite ou de résiliation anticipée du contrat de travail,
l’approbation du Conseil d’administration est requise
conformément à la recommandation concernée du Comité de
rémunération.
Les périodes de préavis sont fixées conformément aux
dispositions légales.
9. Informations à communiquer en vertu de l’article 34 de
l’arrêté royal du 14 novembre 2007
Conformément à l’article 34 de l’arrêté royal belge du 14
novembre 2007, la Société communique par la présente les
éléments suivants :
9.1 Structure du capital — Transfert d’actions de la Société
Comme mentionné à la section 2.1 ci-dessus, le 31 décembre
2021, le capital social de la Société s’élevait à 1 159 347 807,86
euros représentés par 78 325 475 actions sans valeur nominale,
avec droit de vote, chacune représentant une part égale du
capital.
Les actions de la Société sont de la même catégorie et sont soit
nominatives, soit dématérialisées. Les détenteurs d’actions
peuvent choisir à tout moment de faire convertir leurs actions
nominatives en actions dématérialisées, et vice versa.
Les statuts de la Société ne prévoient aucune restriction sur le
transfert des actions de la Société.
9.2 Restrictions en matière de droits de vote
Chaque action de la Société correspond à une voix à l’Assemblée
des actionnaires.
L’article 13 des statuts de la Société prévoit qu’au cas où des
actions sont détenues par plusieurs propriétaires, en cas de
nantissement, ou si les droits attachés aux actions font l’objet
d’une copropriété, d’un usufruit ou de toute autre forme de
fractionnement, le Conseil d’administration peut suspendre
l’exercice de ces droits de vote jusqu’à ce qu’un représentant
unique des actions concernées soit désigné.
9.3 Actions conférant des droits de contrôle spéciaux
Aucune action de la Société ne comporte de droits de contrôle
spéciaux.
9.4 Accords entre actionnaires de la Société connus de
la Société et prévoyant des restrictions au transfert
d’actions ou à l’exercice des droits de vote
À la suite de la déclaration de transparence remise à la Société le
24 juin 2021 et des mouvements d'actions qui n'ont pas nécessité
de déclaration de transparence, du fait du non franchissement
du seuil de 5% à la hausse ou à la baisse, celle-ci a connaissance
du fait que les actionnaires suivants, à savoir E.D.Y.V.E.M. Public
Company Ltd, Andreas Canellopoulos, Leonidas Canellopoulos,
Nellos-Panagiotis Canellopoulos, Pavlos Canellopoulos,
Takis-Panagiotis Canellopoulos, Trust Neptune, Alexandra
Papalexopoulou, Dimitri Papalexopoulos, Eleni Papalexopoulou,
Alpha Trust, Delta Trust et Lamda Trust, qui détiennent au total
30 641 972 actions, correspondant à 39,12% des droits de vote de
la Société, agissent de concert.
9.5 Mécanisme de contrôle de tout plan destiné aux
employés lorsque les droits de contrôle ne sont pas
exercés par les employés
Il n’existe aucun plan destiné aux employés prévoyant un tel
mécanisme.
9.6 Modification des statuts de la Société
Toute modification des statuts de la Société doit être soumise
à l’approbation de l’Assemblée générale extraordinaire des
actionnaires, et 50% au moins du capital social doit être présent
ou représenté à l’occasion de cette Assemblée. Si ce quorum
n’est pas atteint lors de la première Assemblée générale
extraordinaire, une nouvelle Assemblée générale peut être
convoquée ; celle-ci délibère et décide valablement, quel que
soit le capital social présent ou représenté.
Une modification des statuts de la Société est adoptée si elle
a obtenu les trois quarts des votes exprimés, les abstentions
n’étant prises en compte ni au numérateur ni au dénominateur.
9.7 Règles régissant la nomination et le remplacement des
membres du Conseil d’administration
Conformément à l’article 17 de ses statuts, la Société est gérée par
un Conseil d’administration composé de trois à quinze membres
au maximum ; celles-ci sont des personnes physiques ou morales,
actionnaires ou non, nommées par l’Assemblée générale.
Les administrateurs sont nommés pour une durée maximale
de trois ans et peuvent être reconduits dans leurs fonctions.
Leur mandat peut être révoqué à tout moment par l’Assemblée
générale des actionnaires.
Lorsqu’une personne morale est nommée administrateur,
elle doit désigner nommément une personne physique
comme représentant permanent pour exercer la fonction
d’administrateur au nom et pour le compte de la personne
morale. La nomination et la cessation des fonctions du
représentant permanent sont régies par les mêmes règles de
divulgation que si celui-ci exerçait ses fonctions en son nom
propre.
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES
Autoroute Demir Kapija – Smokvica, section du corridor 10, Macédoine du Nord

73
En cas de vacance d’un mandat d’administrateur pour quelque
raison que ce soit, les administrateurs restants peuvent pourvoir
temporairement à cette vacance. La prochaine Assemblée
générale devra alors confirmer le mandat de l’administrateur
coopté ; en cas de confirmation, celui-ci mènera le mandat de
son prédécesseur à son terme, sauf si l’Assemblée générale en
décide autrement. En l’absence de confirmation, le mandat
de l’Administrateur coopté expirera immédiatement après
l’Assemblée générale, sans préjudice de la validité de la
composition du Conseil d’administration jusqu’à cette date.
Tant que, pour quelque raison que ce soit, l’Assemblée générale
ou le Conseil d’administration ne pourvoit pas à cette vacance,
les administrateurs dont le mandat a expiré restent en fonction
si le Conseil d’administration ne rassemble plus le nombre
minimum d’administrateurs requis par la loi ou les statuts de la
Société.
9.8 Pouvoirs du Conseil d’administration
Le Conseil d’administration est investi du pouvoir d’accomplir
tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l’objet
social, hormis ceux que la loi ou les statuts de la Société
réservent à un autre organe de la Société.
Les pouvoirs du Conseil d’Administration sont détaillés dans
les statuts de la Société et dans la Charte de GE de la société,
qui sont tous deux disponibles sur le site Internet de la
Société (https://www.titan-cement.com/about-us/corporate-
governance/).
9.9 Pouvoir du Conseil d’administration d’émettre et de
racheter des actions
9.9.1 Conformément à l’article 6 des statuts de la Société et
à la résolution correspondante de l’Assemblée générale des
actionnaires du 13 mai 2019, le Conseil d’administration a le
pouvoir d’augmenter le capital social de la Société en une ou
plusieurs fois d’un montant (cumulé) maximum de
1 106 211 679,40 euros. Le Conseil d’administration peut exercer
cette faculté pendant une période de cinq (5) ans à compter
de la date de publication aux Annexes du Moniteur belge de
la réalisation de la condition suspensive de la modification
des statuts de la Société approuvée par l’Assemblée générale
extraordinaire du 13 mai 2019. Cette autorisation peut être
renouvelée conformément aux dispositions légales applicables.
9.9.2 Conformément à l’article 15 des statuts de la Société, cette
dernière peut, sans autorisation préalable de l’Assemblée générale
et conformément aux articles 7.215 et suivants du CSA et dans
les limites fixées par ces dispositions, acquérir, sur un marché
réglementé ou en dehors de celui-ci, ses propres actions, à
concurrence d’un maximum de 20% des actions émises, à un prix
qui respectera les exigences légales mais ne sera en aucun cas
inférieur de plus de 20% au cours de clôture le plus bas des trente
derniers jours de bourse précédant la transaction ni supérieur de
plus de 20% au cours de clôture le plus élevé des trente derniers
jours de bourse précédant la transaction. Cette autorisation
est valable cinq ans à compter de la date de publication de
la réalisation de la condition suspensive de la modification
des Statuts de la Société approuvée par l’Assemblée générale
extraordinaire des actionnaires du 13 mai 2019.
Cette autorisation couvre l’acquisition sur ou en dehors d’un
marché réglementé par une filiale directe au sens et dans les
limites de l’article 7.221 et suivants du CSA. Si l’acquisition est
le fait d’une filiale directe, les dividendes attachés aux actions
détenues par celle-ci lui reviennent.
Conformément à l'article 15 des statuts de la Société et
sous réserve du respect des dispositions du CSA le Conseil
d’administration est autorisé à acquérir, pour le compte de la
Société, des actions propres si cette acquisition est nécessaire
pour éviter un préjudice grave et imminent menaçant la Société.
Cette autorisation est valable trois ans à compter de la date
de publication aux Annexes du Moniteur belge de la réalisation
de la condition suspensive de la modification des Statuts de la
Société approuvée par l’Assemblée générale extraordinaire des
actionnaires du 13 mai 2019.
Le Conseil d’administration est autorisé à se défaire de tout ou
partie des actions de la Société à tout moment et au prix qu’il
détermine, en bourse ou hors bourse ou dans le cadre de sa
politique de rémunération du personnel ou des administrateurs
de la Société, ou afin de prévenir tout dommage grave et
imminent menaçant la Société. L’autorisation couvre la cession
des actions de la Société par une filiale directe au sens du CSA.
L’autorisation est valable sans limitation dans le temps, que la
cession ait ou non pour but de prévenir un préjudice grave et
imminent menaçant la Société.
9.10 Les accords importants qui entrent en vigueur sont
modifiés ou résiliés en cas de changement de contrôle de
la Société à la suite d’une offre publique d’achat
La Société n’a conclu aucun accord qui entre en vigueur, est
modifié ou résilié en cas de changement de contrôle de la
Société, uniquement à la suite d’une offre publique d’achat.
Il convient toutefois de noter que la Société a conclu, comme il
est courant dans ce type d’accords, une clause de « changement
de contrôle » qui précise le droit de la banque prêteuse de
demander le remboursement anticipé du prêt ou la sortie de la
contrepartie d’une société du Groupe en cas de changement
de contrôle de la Société. En particulier, une telle clause est
incluse dans un Accord de facilité renouvelable multidevises de
208 millions d’euros, qui a été conclu entre la filiale du Groupe
TITAN Global Finance PLC et un syndicat de banques prêteuses,
avec la Société et la société TITAN Cement Company S.A. comme
Garants.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

74
9.11 Accords entre la Société et les membres du
Conseil d’administration ou les salariés prévoyant une
indemnisation si les membres du Conseil d’administration
démissionnent ou sont licenciés sans raison valable ou si
l’emploi des salariés cesse en raison d’une offre de reprise
La Société n’a conclu avec des membres du Conseil
d’administration ou des salariés aucun accord prévoyant
le versement d’une indemnité en cas de démission ou de
licenciement sans motif valable ou de cessation de leur mandat
ou de leur emploi en raison d’une offre de reprise.
10. Informations et services aux actionnaires
Il incombe au Conseil d’administration dans son ensemble
de veiller à entretenir un dialogue satisfaisant et efficace
avec les actionnaires. L’équipe chargée des relations avec les
investisseurs, ainsi que le directeur général, le directeur financier
et d’autres cadres du Groupe rencontrent régulièrement les
investisseurs institutionnels et participent à des tournées
de présentation pour les investisseurs ainsi qu’à des
conférences sectorielles. Les annonces des résultats annuels
et intermédiaires du Groupe sont accompagnées de webcasts
et de conférences téléphoniques avec les analystes et les
investisseurs.
Toutes les annonces réglementaires et non réglementaires, ainsi
que toutes les autres informations relatives à la Société sont
disponibles sur son site Internet (www.titan-cement.com).
10.1 Service des relations avec les investisseurs
Le service des relations avec les investisseurs est chargé
d’assurer le suivi des relations de la Société avec ses actionnaires
et investisseurs, et de communiquer avec la communauté des
investisseurs sur pied d’égalité, de manière transparente et en
temps utile, au sujet des performances de la Société. L’objectif
est de créer des relations à long terme avec la communauté des
investisseurs et de conserver le haut degré de confiance que
ceux-ci ont vis-à-vis du Groupe.
Relations avec les investisseurs : ir@titan-cement.com
Directeur des relations avec les investisseurs : Afroditi Sylla,
e-mail : syllaa@titancement.com
10.2 Service des services aux actionnaires
Le service des services aux actionnaires est chargé de fournir
des informations en temps utile aux actionnaires et de faciliter
leur participation aux assemblées générales et l’exercice de
leurs droits en tant qu’actionnaires. Il répond également à la
correspondance des actionnaires pour un large éventail de
questions.
Directrice du service des services aux actionnaires Nitsa Kalesi,
e-mail : kalesin@titan.gr
10.3 Éléments relatifs aux actions
10.3.1 Éléments de base relatifs aux actions
Secteur 5010 — Construction & Matériaux
Sous-secteur 50101030 — Ciment
Type Action ordinaire
Bourse Euronext (Bruxelles et Paris),
Bourse d’Athènes
Nombre d’actions 78325475
ISIN BE0974338700
Code CFI ESVUFN
10.3.2 Tickers
Oasis Reuters Bloomberg
Euronext TITC TITC.BR TITC.BB
ATHEX TITC TITC.PA TITC.GA
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES

75
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Gestion des risques
TITAN Cement Group exerce ses activités dans un univers
géographique, commercial et opérationnel diversifié, ce qui
se traduit par une multitude d’expositions potentielles à des
risques notamment stratégiques, liés au développement durable
(ESG), opérationnels et financiers.
Afin d’identifier et d’atténuer efficacement ces expositions,
le Groupe gère ses risques conformément aux pratiques
internationales établies pour les entreprises industrielles, en
intégrant dans ses processus, ses systèmes et sa gouvernance
les principales dimensions de la gestion des risques d’entreprise
(Enterprise Risk Management, ERM). En particulier, les cinq
principales composantes suivantes du cadre ERM reposent
sur un ensemble de principes, qui constituent la base de la
compréhension et de la gestion par le Groupe des risques
associés à sa stratégie et à ses objectifs commerciaux :
a. la composante « Gouvernance et valeurs », y compris le
modèle de surveillance, les structures de fonctionnement, la
définition des traits culturels souhaités, l’engagement en faveur
des valeurs fondamentales et le développement de talents
appropriés ;
b. la composante « Stratégie et fixation des objectifs », y
compris la définition de l’appétit pour le risque, l’analyse du
contexte, l’évaluation des options et la formulation des objectifs
stratégiques ;
c. la composante « Performance », y compris l’identification,
l’évaluation et la hiérarchisation des risques, la mise en œuvre des
réponses et l’élaboration d’une vision du portefeuille de risques ;
d. la composante « Examen et révision », y compris l’examen des
risques et des performances, l’évaluation des changements et
l’amélioration continue de l’approche ;
e. la composante Information, communication d’informations
sur les risques, utilisation des technologies de l’information et
l’établissement de rapports sur les performances en matière de
risques.
Processus de gestion des risques
L’approche de TITAN en matière de gestion des risques
comprend des pratiques de gestion visant à traiter activement
les risques, ce qui contribue à préserver la viabilité à long terme
de ses activités. Il comprend un système de gestion incluant
la définition de la stratégie, l’organisation, la gouvernance, les
politiques, l’établissement des rapports, la communication avec
les parties prenantes et la mesure des performances dans toutes
les divisions du Groupe.
La détermination de la nature et l’étendue des principaux
risques que le Groupe est prêt à assumer pour atteindre ses
objectifs stratégiques relève de la responsabilité générale du
Conseil d’administration. Les risques sont traités au jour le jour
par la direction du Groupe à divers niveaux de l’organisation
en fonction de la nature de chaque risque. Par conséquent, les
risques sont identifiés et quantifiés à l’aide de diverses sources,
et sont signalés au cours du cycle de planification et de gestion
des performances du Groupe, ce qui garantit une réaction rapide
et efficace.
En complément de cette culture de gestion des risques qui fait
partie intégrante des processus touchant aux activités et à la prise
de décision (tant stratégiques qu’opérationnels) du Groupe, ce
dernier effectue de manière régulière un exercice systématique
visant à évaluer la totalité des risques importants auxquels
le Groupe est confronté et qui sont susceptibles d’affecter le
modèle économique, la performance, la solvabilité ou la liquidité
de la Société. Ces risques sont classés comme « stratégiques »,
« opérationnels », « ESG » ou « financiers ». Un comité composé
de cadres supérieurs des départements Planification stratégique,
Juridique et Audit interne, risque et conformité du Groupe, analyse
périodiquement les principaux risques du Groupe et les évalue
selon les trois dimensions suivantes, conformément aux meilleures
pratiques de l’industrie :
a. Probabilité : échelle de 1 (rare) à 5 (presque certain)
b. Incidence : échelle de 1 (secondaire) à 5 (extrême)
c. Préparation : échelle de 1 (faible) à 5 (élevée)
Les risques sont classés en fonction de taxonomies de risques
établies et pertinentes pour les activités du Groupe (fournies par
des consultants et des experts en risques externes). Les risques ont
également été évalués à l’aide de diverses techniques, notamment
l’analyse comparative des pratiques sectorielles, enrichie des
pratiques avancées d’autres industries, l’évaluation qualitative
et quantitative des éléments de risque, l’évaluation des résultats
possibles par rapport aux objectifs stratégiques du Groupe, la
description des risques en rapport avec les questions matérielles du
Groupe, l’évaluation de la propriété des risques et l’enregistrement
des mesures d’atténuation qui sont adoptées ou prévues.
L’évaluation initiale est répétée avec la contribution des principaux
responsables du Groupe. Les risques sont croisés avec les résultats
de l’exercice d’évaluation de gravité du Groupe et examinés par le
Comité Exécutif du Groupe. Enfin, le Conseil d’administration valide
l’évaluation des risques pertinents et contrôle les systèmes de
gestion des risques et de contrôle interne de TITAN, en analysant
leur efficacité (couvrant tous les contrôles importants, y compris
financiers, opérationnels, organisationnels et de conformité). À
cette fin, en octobre 2021, le Conseil d’administration a tenu une
réunion spécialement consacrée à l’examen des orientations et des
priorités stratégiques du Groupe par rapport aux principaux risques
opérationnels pour les trois prochaines années (2022, 2023 et 2024).
En outre, en 2021, une évaluation spécifique des risques et des
opportunités du Groupe liés au changement climatique a été
réalisée. L’exercice a porté sur les risques physiques tels que la
température, les inondations et le stress hydrique, ainsi que sur
les risques liés à la transition, comme la tarification du carbone,
les atteintes à la réputation et les litiges. À cet effet, les équipes
de TITAN chargées du développement durable et des risques se
sont rapprochées d’experts en risques climatiques pour analyser
les risques découlant du changement climatique, ainsi que les
opportunités découlant de la transition vers une économie à
faible émission de carbone, conformément au cadre de la TCFD.
Les résultats ont indiqué que le Groupe est exposé à des risques
liés au climat dont l’ordre de grandeur est le même que ceux de
ses pairs du secteur.

76
Gestion des risques, gouvernance et contrôles
Au sein de TITAN Cement Group, le risque est géré à trois
niveaux, conformément aux meilleures pratiques du secteur.
Les risques sont gérés au jour le jour par la direction du Groupe
à divers niveaux de l’organisation, en fonction de la nature de
chaque risque. Le cadre de gouvernance en matière de risque
de TITAN suit une approche personnalisée qui tient compte au
mieux des spécificités de chaque domaine de risque et garantit
un degré optimal d’appropriation du risque et d’imputabilité
pour les mesures d’atténuation adéquates. La première ligne
de gestion s’acquitte de son rôle de gestion des risques
conformément aux politiques et aux normes, surveille et atténue
les risques dans le cadre de la gestion des performances, et
identifie et hiérarchise les risques selon les besoins. Ce premier
niveau de gestion comprend l’intégration dans les principaux
processus opérationnels (p. ex. examen des dépenses en capital,
planification stratégique, processus de budgétisation, etc.).
Au deuxième niveau de gouvernance et de contrôle des
risques, l’équipe centrale chargée des risques (c’est-à-dire
le département Audit interne, risque et conformité) veille au
respect du cadre ERM et des politiques internes et contrôle
l’évaluation systématique en rassemblant les informations
sur les risques, en intégrant les contributions et les analyses
provenant de l’ensemble du Groupe et en partageant des
politiques et des recommandations dans toute l’organisation.
Au troisième et dernier niveau, le Conseil d’administration a la
responsabilité générale de déterminer la nature et l’étendue
des principaux risques que le Groupe est prêt à assumer pour
atteindre ses objectifs stratégiques. Le Conseil d’administration,
au travers de tous ses comités, discute et évalue régulièrement
les principaux domaines de risque auxquels le Groupe est
exposé, identifie les nouveaux risques, définit l’appétit du risque
du Groupe et surveille l’efficacité de la gestion des risques et
des contrôles internes. Le Conseil d’administration a délégué la
responsabilité du suivi de l’efficacité des systèmes de gestion
des risques et de contrôle interne du Groupe au Comité d’audit
et des risques. En parallèle, le Comité exécutif du Groupe
fournit une orientation stratégique, une vision indépendante
des risques dans toutes les divisions opérationnelles et une
coordination entre elles si nécessaire.
En vertu de ce cadre, les risques stratégiques et financiers sont
principalement gérés par le Comité exécutif du Groupe, la division
Finance du Groupe et le Comité des investissements. La gestion
de la plupart des risques opérationnels et liés au développement
durable est dans une large mesure intégrée au fonctionnement et
aux processus quotidiens des divisions locales.
Un certain nombre de risques, y compris juridiques et
de conformité, ainsi que les risques opérationnels et
liés au développement durable, y compris les risques
environnementaux, liés aux prix de l’énergie et des
combustibles, à la disponibilité et au coût des matières
premières, à la sécurité au travail, aux questions relatives
au travail, à la marque et à la réputation, sont gérés à la fois
au niveau du Groupe par le Comité exécutif du Groupe et
les fonctions compétentes du Groupe (départements Audit
interne, risque et conformité, Juridique, Achats, Innovation et
technologie, Affaires d’entreprise, Informatique, Communication
et RH du Groupe) mais aussi au niveau des divisions locales
(départements Juridique, Achats, RSE et RH des divisions). Cette
approche garantit que le cadre hiérarchique est responsable de
tous les risques opérationnels et liés au développement durable
qui surviennent au niveau des différentes activités, et permet
d’instaurer une culture du risque solide intégrée à toutes les
décisions pertinentes. Par ailleurs, tous les risques de plus
grande ampleur pertinents à l’échelle du Groupe sont gérés
de manière centralisée, en regroupant les points de données
sur les risques issus de sources multiples dans l’ensemble de
l’organisation, en intégrant les informations et en élaborant des
plans de mesures d’atténuation pouvant être partagés entre tous
les niveaux organisationnels appropriés.
Le Comité Exécutif du Groupe est également chargé de définir
les politiques du Groupe et de veiller à ce qu’elles soient mises
en œuvre pour l’ensemble de celui-ci. À cette fin, le cadre et
le point de référence nécessaires pour un certain nombre de
domaines à risque sont fournis par un ensemble de politiques.
En parallèle, les programmes d’éthique et de conformité mis
en œuvre dans l’ensemble des activités de TITAN garantissent
l’intégration des principes et des valeurs du Groupe dans les
opérations quotidiennes et le renforcement de la culture de
gestion des risques à l’échelle du Groupe.
L’efficacité des systèmes et des politiques mis en œuvre au
niveau du Groupe et des divisions est examinée de manière
systémique par le Comité exécutif du Groupe et la direction des
divisions, notamment en termes de conformité aux normes
pertinentes du Groupe. Dès que des faiblesses sont identifiées,
des mesures correctives sont prises.
Le département Audit interne, risque et conformité du Groupe
rend régulièrement compte de l’efficacité des cadres de gestion
des risques et de contrôle interne au Comité d’audit et des
risques.
Le Conseil d’administration et le Comité d’audit et des risques
reçoivent régulièrement des rapports de gestion concernant les
principaux risques auxquels l’activité est exposée et les mesures
prises pour les atténuer, et déterminent si les risques importants
auxquels le Groupe est confronté sont correctement identifiés,
évalués et gérés.
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES
Cimenterie de Kamari, Grèce

77
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Risques principaux pour TITAN
Risques stratégiques
• Atténuation du changement climatique et adaptation
L’industrie du ciment est potentiellement sensible à une
réglementation toujours plus stricte en matière de carbone.
Par exemple, les activités du Groupe en Grèce et en Bulgarie
doivent se conformer à un système européen de plafonnement
et d’échange de droits d’émission, à savoir le système
européen d’échange de quotas d’émission (SCEQE) qui stipule
que les infrastructures industrielles doivent contrôler et
déclarer leurs émissions de CO₂ sur une base annuelle. Ces
contraintes pourraient entraîner des dépenses d’investissement
supplémentaires et une baisse de la rentabilité en raison
de l’augmentation des coûts d’exploitation ; de ce fait, le
Groupe pourrait être confronté à une concurrence accrue
des producteurs de ciment opérant en dehors de l’UE, qui ne
subissent pas de coûts de mise en conformité avec le SCEQE.
Un mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (CBAM)
visant à éviter les « fuites de carbone » est encore à l’étude et
pourrait s’avérer inefficace à terme. Au-delà des opérations
dans l’UE, d’autres pays concernés par l’empreinte de TITAN et
non soumis à ce jour à une réglementation stricte en matière
de carbone pourraient à l’avenir adopter une tarification du CO₂
ou d’autres réglementations sur le carbone, ce qui entraînerait
des conditions de concurrence inégales si la « fuite de carbone »
n’est pas traitée de manière adéquate (avec par exemple à la clé
une perte de compétitivité des exportations).
En outre, la montée en puissance de l’agenda climatique pourrait
promouvoir l’utilisation de substituts du béton moins intensifs
en carbone dans la construction.
Le Groupe suit de près les évolutions réglementaires
pertinentes et prend des mesures proactives en vue d’atténuer
les conséquences négatives potentielles. Une approche de
modélisation de scénarios a été adoptée pour l’examen des
résultats possibles (risques transitoires) et l’identification de
feuilles de route appropriées pour les mesures d’atténuation
visant à préserver la résilience des activités du Groupe. Ces
mesures d’atténuation comprennent la réduction de la quantité
de clinker utilisée dans la production de ciment, l’utilisation
de combustibles alternatifs, les mesures liées à l’efficacité
énergétique, le développement de nouveaux produits (parmi
lesquels le clinker à faible intensité de carbone) et l’innovation
continue tout au long de la chaîne de valeur. Le Groupe s’engage
en effet dans des travaux de recherche en collaboration avec la
communauté scientifique sur les ciments et bétons à moindre
intensité de carbone (par exemple en utilisant des produits
cimentiers et des additifs chimiques) en vue de développer et
promouvoir l’utilisation de nouveaux bétons « verts » et créer
des conditions de concurrence équitables par rapport aux autres
matériaux de construction.
• Caractère cyclique du secteur
Le secteur des matériaux de construction dépend du niveau
d’activité du secteur de la construction, qui tend à être cyclique
et est lié à divers facteurs, y compris mais sans s’y limiter le
niveau des dépenses d’infrastructure, la demande de biens
immobiliers privés et commerciaux, les prêts hypothécaires,
l’activité économique locale, l’inflation et les taux d’intérêt.
L’activité, les résultats d’exploitation ou la situation financière
du Groupe pourraient souffrir d’une détérioration prolongée des
perspectives économiques ou d’une faiblesse cyclique du secteur
de la construction à l’échelle mondiale ou dans un marché
important dans lequel il opère.
• Conditions du marché
Le Groupe opère à la fois sur des marchés développés,
comme les États-Unis et l’Union européenne, et sur des
marchés émergents, comme l’Égypte, la Turquie et le Brésil.
Toute détérioration à venir de l’environnement économique
mondial, ou de tout marché particulier contribuant de manière
significative aux revenus et à la rentabilité du Groupe, pourrait
avoir un impact important sur le secteur de la construction et,
par conséquent, sur l’activité, les résultats d’exploitation et la
situation financière du Groupe.
• La concentration d’une grande partie des activités, des
opérations et des actifs du Groupe aux États-Unis
Une grande partie des activités, des opérations et des actifs du
Groupe est concentrée aux États-Unis, plus spécifiquement en
Virginie, en Floride, en Caroline du Nord et du Sud et dans le
New Jersey, et les résultats des opérations du Groupe dépendent
de ses performances aux États-Unis. Toute diminution de
la consommation de ciment, de l’activité du secteur de la
construction ou des dépenses publiques d’infrastructure sur
un des marchés américains où le Groupe est actif, ou une
combinaison de ces éléments, ou encore toute évolution
défavorable des coûts logistiques ou de fret pourrait pénaliser
les performances opérationnelles, l’activité et la rentabilité du
Groupe.
• Incertitudes politiques et économiques
Le Groupe est actif et peut rechercher de nouvelles opportunités
sur des marchés émergents dont les conditions économiques,
sociales et politiques sont différentes et parfois instables. Il peut
s’agir de troubles politiques ou civils, d’une dévaluation de la
devise, de contrôles de capitaux et d’autres formes d’instabilité,
et celles-ci peuvent entraîner des changements brusques
dans l’environnement opérationnel et réglementaire. Toute
modification de ces conditions peut impacter de façon négative
les activités, les résultats d’exploitation, les performances
financières et/ou les perspectives du Groupe.
Le processus annuel de budgétisation et de révision stratégique,
ainsi que le suivi régulier des résultats et des prévisions financières,
permettent de suivre les événements politiques et économiques
susceptibles d’engendrer des incertitudes liées aux performances
financières. Lorsque les tensions politiques sont exacerbées,
des mesures d’atténuation sont mises en place pour assurer une
protection maximale des personnels et des biens de TITAN.
• Perturbation systémique mondiale, y compris le risque de
pandémie lié à la COVID-19
Les perturbations au niveau mondial peuvent affecter les
opérations du Groupe de manières diverses et largement
imprévisibles, mais elles ont un point commun : elles auraient
un impact sur presque toutes nos divisions/zones d’opération
(par opposition à des impacts plus localisés). De tels événements
pourraient avoir une multitude d’origines, comme par exemple :
– Origine climatique, comme des événements climatiques
extrêmes, des catastrophes environnementales ;

78
– Origine sociétale, comme par exemple les pandémies qui
entraînent une baisse de la demande du fait du ralentissement
économique et une perte de production due à la crise sanitaire
(y compris le COVID-19), les crises touchant des ressources
essentielles (nourriture, eau) ;
– Conflits à grande échelle, par exemple les conflits entre États,
les guerres commerciales entraînant des perturbations dans les
chaînes d’approvisionnement ;
– Infrastructure mondiale de données, par exemple des
cyberattaques à l’échelle nationale, une infrastructure mondiale
d’information et de communication compromise, qui perturbe
les systèmes financiers et commerciaux mondiaux et/ou
régionaux.
Pour anticiper et atténuer les effets de ces macro-perturbations
d’importance mondiale, le Groupe procède à des évaluations
des risques et élabore des scénarios et des plans d’urgence
aux niveaux stratégique, opérationnel et humain (santé et
sécurité). En outre, les protocoles de gestion des catastrophes
sont constamment mis à jour afin d’atténuer les effets des crises
liées à la santé et à la sécurité, et des mesures de résilience
financière sont prises afin de renforcer le bilan et la couverture
d’assurance du Groupe. Sur le plan stratégique, la diversification
géographique du Groupe peut offrir un degré élevé de résistance
aux effets de perturbations plus régionales.
En 2021, comme l’année précédente, une attention particulière
a été accordée à l’évaluation du risque potentiel lié au COVID-19
(SRAS-CoV-2), compte tenu de la prévalence actuelle de la
pandémie mondiale, en mettant l’accent sur les effets possibles
de la pandémie dans des dimensions telles que la santé et
le bien-être du personnel, les perturbations de la capacité
de production de nos actifs, la baisse de la demande pour
les produits du Groupe sur des marchés particuliers et les
perturbations de la chaîne d’approvisionnement affectant les
flux locaux et internationaux de matériaux et de personnes.
Toutes les mesures qui ont permis de faire face avec succès
aux risques liés à la pandémie de COVID-19 depuis le début de
l’année 2020, telles que les protocoles et politiques de santé
sur le lieu de travail spécifiques à la pandémie, les processus
efficaces de production et de la chaîne d’approvisionnement,
la protection des approvisionnements critiques, et le reporting
dédié pour améliorer la capacité à détecter les impacts potentiels
sur nos marchés, ont été pleinement appliquées tout au long de
l’année et ajustées en cas de besoin, en suivant l’évolution de la
pandémie dans chaque domaine d’activité du Groupe.
Risques financiers
Au vu de la nature de ses activités et de son positionnement
géographique, le Groupe est exposé aux risques financiers liés
au change, aux taux d’intérêt, aux liquidités et à l’effet de levier,
ainsi qu’aux contreparties. Les risques financiers sont gérés par
le service Finances et trésorerie.
Le Groupe ne se livre à aucune opération spéculative ou
transaction étrangère à ses activités commerciales et
opérationnelles.
• Risques de change
L’exposition du Groupe aux devises étrangères découle des
flux de trésorerie existants ou attendus et des acquisitions
et/ou investissements libellés en devises autres que l’euro.
L’exposition nette du Groupe aux devises étrangères provient
principalement de l’USD, de l’EGP, du RSD, du LEK, du GBP, du
BRL et du TRY.
Les couvertures naturelles (fonds propres investis dans des
immobilisations à long terme et emprunts dans la même devise
que les activités financées), les swaps croisés et les contrats de
change à terme sont utilisés pour gérer les risques de change.
• Risques de taux d’intérêt
L’exposition du Groupe aux fluctuations des taux d’intérêt et à
l’augmentation des coûts d’emprunt est gérée en recourant à
une combinaison de dettes à taux fixe et à taux variable ainsi
que de dérivés de taux d’intérêt, le cas échéant. S’agissant des
emprunts du Groupe, le rapport entre taux fixes et taux variables
est déterminé sur la base des conditions du marché, de la
stratégie du Groupe et de ses besoins de financement.
Au 31 décembre 2021, le rapport entre les taux d’intérêt fixes et
variables du Groupe s’établissait à 88%/12% (31 décembre 2020 :
93%/7%).
• Risques de liquidité et d’effet de levier
Afin de gérer les risques de liquidité et d’assurer le respect de
ses obligations financières, le Groupe dispose de suffisamment
de liquidités et d’autres actifs liquides ainsi que d’importantes
lignes de crédit auprès de plusieurs banques internationales, qui
complètent ses flux de trésorerie d’exploitation.
La situation financière du Groupe lui permet d’avoir accès
aux marchés financiers internationaux et de lever les fonds
nécessaires.
• Risques de contrepartie
Le risque de contrepartie en rapport avec l’incapacité des
établissements financiers à honorer leurs obligations envers
le Groupe dans le cadre de placements, investissements et de
produits dérivés, est atténué par des limites prédéfinies sur le
degré d’exposition à chaque établissement financier, ainsi que
par le recours au mécanisme de garantie des accords de soutien
au crédit (accord ISDA CSA). Au 31 décembre 2021, la majorité des
liquidités du Groupe étaient détenues auprès d’établissements
financiers investment grade ayant conclu au préalable des
accords de soutien au crédit.
Le Groupe est également exposé aux risques de contrepartie liés
aux créances clients. Celles-ci proviennent principalement d’une
clientèle à la fois vaste et diversifiée. La situation financière des
clients fait l’objet d’un suivi constant au niveau des divisions et,
lorsqu’elle est jugée nécessaire, une garantie supplémentaire est
demandée pour couvrir le risque de crédit. Au 31 décembre 2021,
toutes les créances douteuses en cours étaient couvertes de
manière adéquate par des provisions correspondantes.
Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance
(ESG)
• Santé et sécurité
La production de ciment et l’exploitation des carrières et
centrales de béton prêt à l’emploi présentent pour la sécurité
des risques intrinsèques qui pourraient être influencés par
des facteurs échappant au contrôle du Groupe. Garantir la
santé et la sécurité et prévenir les accidents du travail est une
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES

79
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
priorité absolue pour TITAN. L’excellence en matière de santé
et de sécurité fait partie intégrante de toutes les opérations
et activités de TITAN. Le Groupe a mis en place des politiques
et des procédures détaillées de promotion de la santé et
de la sécurité, y compris la présence d’un nombre suffisant
d’ingénieurs en sécurité dans toutes les unités de production. La
formation et la sensibilisation à la sécurité ainsi que l’application
stricte des systèmes et des processus de sécurité font l’objet
d’une attention particulière.
La politique de santé et de sécurité du Groupe TITAN prévoit
l’évaluation de chaque incident, une planification proactive, la
fixation d’objectifs spécifiques, une formation à la sécurité et
le suivi des progrès. La santé des salariés fait l’objet d’un suivi
régulier.
Parallèlement à toutes les autres mesures de prévention, les sites
de production et de construction de TITAN sont régulièrement
audités par les spécialistes de la sécurité du Groupe.
• Risques environnementaux
Les opérations du Groupe sont soumises à un large éventail
de lois et réglementations en matière d’environnement
et de sécurité aux États-Unis, dans l’UE et ailleurs, telles
qu’interprétées par les organes autorisés et les autorités
judiciaires. Celles-ci peuvent imposer des obligations et des
restrictions de plus en plus strictes concernant notamment
l’utilisation des sols, l’assainissement, les émissions
atmosphériques, le traitement des déchets et la consommation
de l’eau, ainsi que la santé et la sécurité au travail et dans la
communauté. Les coûts de mise en conformité avec ces lois et
règlements sont susceptibles d’augmenter avec le temps.
Le Groupe se conforme à toutes les réglementations et
conditions environnementales dans tous les pays où il opère.
En vue de gérer en permanence l’impact environnemental de
ses activités, TITAN met en œuvre dans tous ses usines des
systèmes de gestion permettant de surveiller leur impact sur
l’environnement et d’en rendre compte. La Politique et la gestion
environnementales du Groupe fournissent des objectifs pour
la réduction des émissions atmosphériques, la protection de la
biodiversité, l’eau et la gestion de l’eau, et la réhabilitation des
carrières.
• Ressources humaines, diversité et inclusion
Les cimentiers, dont ΤΙΤΑΝ sont confrontés à une multitude
de risques potentiels liés à leurs ressources humaines et à
la gestion des talents. Les processus existants en matière
de recrutement, de développement et de rétention des
talents et de promotion de leur mobilité peuvent ne pas être
suffisants, ce qui peut entraîner des risques d’attrition des
employés et des cadres, des difficultés dans la planification de
la succession et un vivier inadéquat de futurs talents, autant
d’éléments susceptibles d’entraver la poursuite de performances
opérationnelles élevées et la croissance future.
En outre, la mise en œuvre réussie de ses politiques en matière
de droits de l’homme et de diversité et d’inclusion joue un
rôle de plus en plus déterminant dans la façon dont le Groupe
est perçu par les principales parties prenantes, telles que les
employés actuels et potentiels, les consommateurs et les
investisseurs. Avec un capital humain présentant une grande
diversité, le Groupe a plus de chances d’innover pour contribuer
à sa croissance, tandis qu’un degré d’inclusion plus élevé favorise
l’engagement des employés, la productivité et la loyauté envers
l’entreprise, ce qui se traduit par un taux de rétention des
talents et une implication globale des employés plus importants.
ΤΙΤΑΝ poursuit activement un ambitieux programme d’actions
pour développer sa gestion des talents, y compris la mise à
jour et la diffusion de ses politiques de ressources humaines
applicables (telles que ses politiques en matière de droits
de l’homme mais aussi de diversité et d’inclusion) et de ses
processus de développement du personnel.
Parmi les mesures pertinentes mises en œuvre figurent des
enquêtes auprès des employés, des groupes de discussion pour
obtenir un retour d’information, des programmes de formation
et de renforcement des capacités, l’adoption des meilleures
pratiques mondiales en matière de diversité et d’inclusion, la
fourniture d’un accès omniprésent à la plateforme de reporting
EthicsPoint® du Groupe TITAN et la promotion d’un dialogue
permanent sur les relations industrielles avec l’ensemble des
parties prenantes concernées.
• Risque de conformité réglementaire
Le Groupe est soumis à de nombreuses lois et réglementations
locales et internationales, y compris celles qui touchent
au droit de la concurrence, à la corruption et à la fraude,
dans de nombreuses juridictions où il opère ; il est donc
exposé aux modifications de ces lois et réglementations
ainsi qu’aux résultats des enquêtes menées par les autorités
gouvernementales, internationales ou autres instances
réglementaires. Les violations potentielles des lois et
réglementations locales et internationales dans les domaines
du droit de la concurrence, de la corruption et de la fraude,
entre autres, pourraient entraîner des amendes et/ou sanctions
importantes pour le Groupe et affecter sa réputation.
Les risques de conformité sont traités de manière proactive au
niveau du Groupe via le Programme de conformité du Groupe
TITAN, un système intégré d’activités, de mécanismes et de
contrôles pertinents, visant à donner l’assurance adéquate
Cementerie de Kosjeric, Serbie

80
que les risques de conformité sont identifiés en temps utile,
correctement évalués et efficacement atténués. Le Programme
de conformité renforce la culture de la conformité, garantit
le respect des exigences de conformité et encourage un
comportement éthique. En outre, toutes les opérations sont
contrôlées en permanence au niveau local et au niveau du
Groupe par les départements Juridique et Audit interne, risques
et conformité du Groupe. Les rapports pertinents fournis par
des experts et des organisations indépendantes, telles que
Transparency International, sont également pris en compte.
Le Code de conduite et les Politiques du Groupe TITAN,
applicables à toutes les opérations du Groupe, couvrent
l’ensemble des domaines stratégiques et fournissent des
lignes directrices aux employés et aux collaborateurs
commerciaux externes pour assurer le respect des règles
internes et statutaires applicables. Les Politiques du Groupe
comprennent, sans s’y limiter, la lutte contre la corruption, les
conflits d’intérêts, le droit de la concurrence, les sanctions,
la responsabilité sociale des entreprises, la dénonciation,
l’atténuation des effets sur l’environnement et le climat, la
protection des données personnelles, les droits de l’homme, la
santé et la sécurité au travail. Des formations régulières sont
organisées à l’intention des employés afin de s’assurer que
le Code de conduite du Groupe et les politiques pertinentes
du Groupe sont effectivement respectés. Tous les employés
disposent également d’un accès libre et illimité aux Politiques
du groupe, consultables sur l’intranet du groupe et sur notre site
Internet (https://www.titan-cement.com/about-us/corporate-
governance/group-policies).
Risques opérationnels
• Coût de production (y compris matières premières et énergie)
Les coûts de l’énergie thermique et électrique ainsi que des
combustibles, les tarifs de fret ou autres coûts de transport
et le coût des matières premières constituent les éléments
les plus importants de la base de coûts du Groupe. Des
augmentations ou des fluctuations importantes des coûts de
l’énergie et du carburant, des tarifs de fret ou d’autres coûts
de transport pourraient peser sur les résultats d’exploitation,
l’activité et la situation financière du Groupe, surtout s’il n’est
pas en mesure de répercuter les coûts plus élevés des intrants
sur ses clients.
En 2021, les coûts de l’énergie (thermique et électrique) ont
augmenté de manière significative, notamment en Europe, en
raison de divers facteurs, en particulier au second semestre.
Les taux de fret, qui représentent une part importante des
coûts logistiques du Groupe, ont également augmenté de
manière substantielle. Un examen spécifique des mesures dont
dispose le Groupe pour atténuer ces hausses des coûts a été
effectué au niveau régional et au niveau du Comité Exécutif du
Groupe, et plusieurs actions appropriées (dont des instruments
de couverture) ont été mise en place. En outre, afin de réduire
les coûts mais aussi de limiter son empreinte écologique, le
Groupe investit dans des équipements à faible consommation
énergétique et dans l’efficacité énergétique.
Garantir l’accès à la qualité et à la quantité requises de matières
premières à un coût compétitif est une priorité constante.
Le Groupe veille à garantir un approvisionnement adéquat en
matières premières pendant toute leur durée de vie. Il investit
dans l’utilisation de matières premières alternatives afin de
limiter progressivement sa dépendance aux matières premières
naturelles.
• Risques découlant de divers risques d’interruption de l’activité,
y compris à la suite de catastrophes naturelles
Les catastrophes naturelles telles que les tremblements de
terre, les ouragans, les vagues de submersion, les inondations,
les incendies de forêt peuvent à tout moment perturber
notre base d’actifs et notre capacité de production et/ou de
distribution, etc. Il existe également un risque d’augmentation
de la fréquence des événements naturels extrêmes,
potentiellement en raison du changement climatique.
En ce qui concerne l’atténuation des effets d’éventuels impacts
physiques sur les actifs du Groupe dus à des événements
naturels extrêmes, la Société met en œuvre un ensemble
de mesures proactives de protection de ses actifs et élabore
des plans d’urgence qui sont actualisés en permanence. Afin
de protéger son personnel et ses activités, TITAN investit
systématiquement dans des équipements et des systèmes
destinés à prévenir ou à atténuer les effets des inondations,
des incendies, des ouragans, etc. Le Groupe s’assure également
de l’existence de polices d’assurance adéquates contre les
dommages physiques ou la perte temporaire d’activité, mais
aussi de la disponibilité d’une trésorerie suffisante pour absorber
tout impact potentiel.
• Risques liés à la cybersécurité
Des cyberattaques peuvent compromettre les systèmes, les
données et les exploitations informatiques (technologies
de l’information, TI) et opérationnelles (technologies des
opérations, TO) du Groupe. Les menaces potentielles sont
variées (des pirates opportunistes aux organisations fantômes
commanditées par des gouvernements étrangers), avec
des niveaux de motivation, de sophistication des systèmes
d’attaque, de compétences et de ressources très divers. Les
attaques peuvent être fortuites et viser un site ou un domaine
mineur, ou bien concerner une usine en particulier, ou encore
s’étendre à l’ensemble de l’entreprise, voire toucher l’industrie
au sens large et ses partenaires extérieurs (fournisseurs,
banques, clients).
La perte, la corruption ou la fuite de données peuvent être
cruciales pour :
– des ventes, des achats ou des transactions financières (y
compris des fraudes bancaires)
– les engagements en matière de confidentialité et de RGPD
– les opérations (p. ex. les données opérationnelles d’une usine
utilisées par les systèmes de contrôle)
Une panne ou la corruption des systèmes informatiques pourrait
nécessiter de mesures correctives coûteuses en temps, tandis
qu’une panne ou la corruption des systèmes opérationnels
pourrait entraîner des perturbations au niveau des opérations de
nos usines et une perte de production.
Le Groupe prend diverses mesures pour faire face à ces risques,
notamment la compréhension analytique de ces menaces
et la création de plans d’atténuation détaillés, l’élaboration
de politiques et de procédures de cybersécurité (y compris
la politique du Groupe sur la sécurité des informations),
RAPPORT DE GESTION
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET GESTION DES RISQUES

81
le renforcement de la sécurité sous-jacente des actifs
informatiques et opérationnels, l’élaboration de plans de reprise
des activités et la mise en œuvre de protocoles de suivi et de
reporting sur les risques potentiels identifiés.
• Perturbation de la chaîne d’approvisionnement
L’intégrité et la rentabilité des opérations de production et
orientées vers les clients du Groupe dépendent de sa capacité
à préserver les ressources essentielles pour une fabrication et
une livraison ininterrompues de ses produits. Le caractère rare
des ressources naturelles, telles que les réserves d’eau et de
granulats, pourrait avoir un effet négatif important sur les coûts
et les résultats opérationnels du Groupe.
En outre, si les fournisseurs actuels devaient cesser leurs
activités ou réduire leur production de matériaux et d’intrants
de production essentiels, les coûts d’approvisionnement du
Groupe pourraient augmenter considérablement ou nécessiter la
recherche de solutions de remplacement.
Afin d’atténuer ces risques, le Groupe évalue en permanence la
solidité de sa chaîne d’approvisionnement, élabore des options
stratégiques pour la fourniture de ses approvisionnements les
plus critiques, stocke des pièces de rechange critiques qui, en
cas de défaillance, peuvent entraîner de longs arrêts de travail et
cherche à sécuriser les intrants de production par des contrats
à court et à long terme afin de garantir la quantité, la qualité
et la disponibilité nécessaires des produits requis. Il s’efforce
également d’assurer des réserves de matières premières à long
terme pour ses intrants de production les plus critiques. Ces
mesures visant à créer une résilience de l’approvisionnement ont
été examinées en détail au cours de l’année 2021 compte tenu
des perturbations subies par les chaînes d’approvisionnement
mondiales. Enfin, en déployant une logique de scénario dans
ses processus de planification, le Groupe développe de manière
proactive des stratégies d’approvisionnement souples et
résilientes pour résister à une éventuelle variabilité des marchés
sur lesquels il s’approvisionne.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

82
Carrière réhabilitée, États-Unis
82

83
RAPPORT DE GESTION
revue de la
performance
esg
Un aperçu de nos performances dans les domaines de l’environnement, du social et
de la gouvernance, ainsi que de nos déclarations ESG.

84
Tel que présenté aux pages 20-21, TITAN s’est fixé des objectifs
environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) ambitieux
pour 2025 et au-delà, témoignant de son engagement durable
en matière de durabilité et de création de valeur pour tous. Ces
objectifs se concentrent sur quatre piliers : Décarbonisation et
numérisation ; environnement de travail propice à la croissance
; impact local positif ; et approvisionnement responsable, le tout
soutenu par une bonne gouvernance, de la transparence et une
excellente éthique des affaires.
Dans la section du Rapport de gestion consacrée à la revue de la
performance ESG, nous fournissons un aperçu détaillé de notre
performance annuelle et des progrès réalisés pour atteindre nos
objectifs ESG. Pour chacune des questions ayant été identifiées
comme matérielles pour TITAN et ses parties prenantes, nous
présentons les fondements sur lesquels nous nous sommes
appuyés et décrivons notre approche de gestion pour y répondre,
en soulignant les réalisations importantes accomplies tout au
long de l’année (par exemple en termes de nouvelles politiques,
d’initiatives, de programmes et d’investissements).
Domaine prioritaire : décarbonisation et numérisation
Question matérielle : un modèle d’entreprise prêt pour
l’avenir dans un monde neutre en carbone
TITAN Cement Group est déterminé à contribuer à l’objectif
mondial de l’Accord de Paris (COP21), qui consiste à maintenir
le réchauffement mondial des températures bien en dessous
de 2°C (et de préférence 1,5°C) par rapport aux niveaux
préindustriels, ainsi qu’aux Objectifs de développement durable
des Nations Unies pour 2030. Le Groupe soutient également
la vision du Green Deal européen en matière de neutralité
carbone d’ici 2050 et souscrit à l’Ambition climatique 2050
de la Global Cement and Concrete Association (GCCA), l’effort
collectif du secteur du ciment vers la neutralité carbone. TITAN
Cement Group a en outre signé l’engagement « Ambition 1,5°C
entreprises », une campagne mondiale menée par l’initiative
Science Based Targets (SBTi), rejoignant ainsi un certain nombre
de grandes entreprises du monde entier qui se sont engagées
à limiter le réchauffement climatique à 1,5°C et à atteindre
l’objectif de zéro émission nette d’ici 2050.
En 2021, la GCCA a lancé « Concrete Future », la feuille de
route de l’industrie pour un béton net zéro, qui guidera
tous les membres de l’association dans leur processus de
décarbonisation, un parcours qui a déjà commencé chez TITAN
avec des objectifs ambitieux, fondés sur la science et des actions
concrètes dans toutes nos régions et nos opérations.
Le Groupe entend réduire ses émissions de carbone en ayant
davantage recours aux combustibles alternatifs, en accélérant
les efforts en matière d’efficacité énergétique, en développant
des produits à faible teneur en carbone et en adoptant des
technologies et des solutions innovantes. En participant à
des consortiums européens et internationaux, ainsi qu’en
collaborant à des projets de R&D, TITAN continuera à développer
des produits cimentiers à faible teneur en carbone et des
technologies pilotes de capture et utilisation du carbone
dans ses usines, contribuant ainsi activement à l’ambition de
neutralité carbone du secteur.
Validation des objectifs de réduction d’émissions de CO₂ de
TITAN par l’initiative Science Based Targets (SBTi)
Le Groupe TITAN a été l’un des premiers cimentiers au monde
à voir ses objectifs de réduction d’émissions de CO₂ validés
par l’initiative Science Based Targets (SBTi). En utilisant les
conseils et les ressources fournis par le SBTi, nous avons définis
nos objectifs de réduction conformément aux règles du SBTi,
à qui nous les avons soumis pour validation à la mi-2021. Au
terme d’une procédure minutieuse, les objectifs, qui couvrent
les émissions de gaz à effet de serre provenant des activités de
TITAN (Scopes 1 et 2), ont été validés comme étant compatibles
avec les réductions requises pour maintenir le réchauffement de
la planète bien en deçà de 2°C, conformément aux objectifs de
l’Accord de Paris. Le Groupe vise à :
• Réduire les émissions de GES (brutes) du Scope 1 de 20,7% par
tonne de produit cimentier d’ici 2030 par rapport au niveau de
2020. Cet objectif est en ligne avec l’objectif de réduction de 35%
des émissions nettes de CO₂ d’ici 2030 par rapport au niveau de
1990, annoncé par TITAN en mars 2021.
• Réduire les émissions de GES du Scope 2 de 42,4% par tonne
de produit cimentier dans le même délai. Cet objectif est en
ligne avec l’objectif de réduction de 45% d’ici 2030 par rapport au
niveau de 2020, annoncé par TITAN en mars 2021.
Remarque : le périmètre cible comprend les émissions et les
absorptions biogéniques associées à l’utilisation de la bioénergie.
La SBTi est un partenariat entre le Carbon Disclosure Project
(CDP), le Pacte mondial des Nations Unies, le World Resources
Institute (WRI) et le World Wide Fund for Nature (WWF).
Elle évalue et valide de manière indépendante les objectifs
de réduction des émissions des entreprises par rapport aux
dernières données scientifiques sur le climat.
TITAN s’est en outre engagé à réduire l’empreinte CO₂ de ses
activités et de ses produits, en aspirant à fournir à la société
un béton neutre en carbone d’ici 2050, tout en contrôlant et
vérifiant de manière indépendante les émissions de sa chaîne
d’approvisionnement (Scope 3).
Performances de TITAN en termes d’émissions de CO₂ du Scope 1
En 2021, le Groupe a encore amélioré ses émissions spécifiques
nettes du Scope1 de près de 20kg de CO₂ par tonne de produit
cimentier pour atteindre 654,2kg de CO₂ par tonne de produit
cimentier soit une réduction de 16,0% par rapport au niveau de
1990. Le Groupe reste déterminé à relever le défi du changement
climatique et s’est engagé à atteindre les 500kg de CO₂ par
tonne de produit cimentier d’ici 2030 et une réduction de 35,0%
depuis 1990.
Vue d'ensemble de la
performance ESG
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG

85
Combustibles alternatifs (co-processing)
Le recours accru aux combustibles à faible teneur en carbone
en remplacement des combustibles fossiles non renouvelables
est un facteur déterminant pour la réalisation des objectifs
de décarbonisation de TITAN. Le co-processing contribue
à la préservation des ressources naturelles, à la réduction
des émissions de CO₂ et à la compétitivité à long terme de
l’industrie du ciment, tout en offrant à la société une solution
d’économie circulaire à faible coût.
Le taux de remplacement thermique des combustibles
alternatifs du Groupe a atteint 15,5% en 2021, soit une
augmentation d’environ 19,0% par rapport à l’année précédente.
Le recours à la biomasse a lui aussi augmenté, avec à la clé un
taux de remplacement thermique de 4,8%. Les boues d’épuration
séchées, les boues de raffinerie, les pneus, les combustibles
solides de récupération/combustibles dérivés de déchets (SRF/
RDF) et les déchets agricoles ont été utilisés pour remplacer les
combustibles solides conventionnels dans plusieurs des usines
du Groupe en 2021. L’utilisation de combustibles alternatifs est
le résultat (a) de l’obtention de permis, (b) d’efforts continus et
rigoureux pour trouver de nouveaux combustibles alternatifs sur
les marchés locaux et internationaux, et (c) d’investissements,
au niveau de plusieurs cimenteries TITAN, dans des installations
de traitement de combustibles alternatifs et dans les
infrastructures d’alimentation, de stockage et de combustion
des usines, pour un montant d’environ 20 millions d’euros.
Plus précisément, une nouvelle installation de production
de pointe pour les combustibles alternatifs a été mise en
service dans la cimenterie de Pennsuco, en Floride, au cours
du premier trimestre de 2021, grâce à laquelle les RDF de
qualité supérieur constituent un nouveau type de combustible
à co-traiter dans le four. De nouvelles installations ou des
travaux de modernisation des infrastructures existantes pour
la production de combustibles alternatifs ont également été
réalisés dans les cimenteries de Zlatna Panega, en Bulgarie, et
d’Usje, en Macédoine du Nord, ce qui a permis à ces deux usines
d’atteindre des niveaux records de substitution thermique
et de contribuer aux efforts locaux de gestion des déchets.
L’installation d’alimentation de l’usine de Thessalonique, en
Grèce, a également été modernisée, ce qui a permis d’améliorer
considérablement sa consommation de combustibles alternatifs.
Dans le cadre de son engagement ferme à réduire l’empreinte
environnementale de ses usines, TITAN reste attentif aux
opportunités qui pourraient lui permettre d’accroître et
d’optimiser l’utilisation de combustibles à faible teneur en carbone
dans le processus de production du ciment. L’un des principaux
investissements réalisés à cette fin est un nouveau précalcinateur
de 25 millions d’euros dans l’usine de Kamari, en Grèce. Son
installation a commencé en 2021 et il devrait être pleinement
opérationnel en 2023. Des investissements supplémentaires
d’environ 14 millions d’euros ont été approuvés en 2021, ce
qui permettra de continuer à améliorer les infrastructures de
stockage, de manutention et d’alimentation des usines de Zlatna
en Bulgarie, de Beni Suef en Égypte et de Thessalonique en Grèce.
Pleinement aligné sur ses ambitions en matière de durabilité et
son engagement en faveur de l’économie circulaire, TITAN se
diversifie également dans le secteur de la gestion des déchets.
Le Groupe a ainsi participé à des appels d’offres publics (PPP)
pour les usines de traitement mécanique et biologique des
déchets (TMB) en Grèce, dans le cadre d’une coentreprise avec
TERNA Energy. Les installations de TMB peuvent maximiser le
recyclage et la valorisation, minimiser la mise en décharge et
garantir la disponibilité de combustibles alternatifs, apportant
ainsi une solution au problème environnemental critique des
déchets solides municipaux (DSM).
Produits à faible teneur en carbone
Le Groupe a continué à réduire l’empreinte carbone de ses
produits en adoptant des ciments à faible teneur en carbone aux
États-Unis, en Grèce, en Égypte et en Macédoine du Nord. En
2021, nous avons encore progressé dans la réduction de notre
ratio clinker/ciment, parvenant à une diminution de 0,7% (81,7%
contre 82,4% en 2020).
En parallèle, depuis septembre, la moitié environ de la
production de ciment de Titan America est constituée de ciment
de type IL, à faible teneur en carbone. Son usine de Pennsuco
en Floride est aujourd’hui le plus grand producteur américain
de ciment de type IL, qui émet environ 15% moins de carbone
que le ciment de type I ou II. En Grèce, l’usine de Kamari a
continué d’élargir sa gamme de produits d’exportation, y compris
le ciment de type IL, moins intensif en carbone, en réponse
aux besoins du marché américain en matière de construction
durable.
En outre, les usines du Groupe en Grèce - Kamari, Thessalonique
et Patras - ont commencé à produire un nouveau ciment
Portland-composite (CEM II/B-M (P-LL) 42.5N) avec une
empreinte carbone améliorée, pour couvrir à la fois le marché
intérieur et les exportations vers d’autres pays européens. Les
usines d’Alexandrie et de Beni Suef, en Égypte, ont introduit
un ciment portland pouzzolanique (CEM II/A-P 42.5N), dont les
émissions de CO₂ sont inférieures à celles du ciment portland
ordinaire (OPC), qui est la référence dans l’industrie locale.
L’usine d’Usje, en Macédoine du Nord, en accord avec son
engagement d’amélioration continue dans le domaine de la
protection de l’environnement et du développement durable
par la réduction des déchets, a lancé deux nouveaux ciments
pouzzolaniques (CEM IV/B (V-P) 32.5N et CEM IV/B (V-P) 42.5N),
qui ont une plus faible teneur en clinker et utilisent davantage de
cendres volantes de haute qualité et de pouzzolane naturelle.
Efficacité énergétique thermique
L’efficacité énergétique, l’utilisation consciente des matières
premières et des combustibles fossiles et leur remplacement
par d’autres, ainsi que la mise en œuvre de systèmes efficaces
de gestion des déchets sont des moyens éprouvés d’ajouter de
la valeur tout au long de la chaîne de valeur et de fournir des
solutions de gestion des déchets au niveau local.
Le Groupe TITAN surveille de près la consommation et l’efficacité
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

86
énergétiques afin de réduire son empreinte écologique et de
limiter les coûts. La gestion de l’énergie étant étroitement liée
à la feuille de route du secteur en matière de décarbonisation,
ainsi qu’à l’efficacité des ressources, le Groupe investit dans
des équipements peu gourmands pour améliorer la gestion de
l’efficacité énergétique.
De la même manière, les inspections fréquentes des équipements
et leur entretien en temps voulu par les équipes des usines,
le remplacement ou l’installation de nouveaux équipements à
haut rendement énergétique (par exemple, des refroidisseurs
à grille et des préchauffeurs à 5 étages avec un précalcinateur
et de nouveaux brûleurs), ainsi que la sélection minutieuse des
combustibles, l’utilisation de minéralisateurs et l’optimisation des
processus ont contribué à maintenir les bonnes performances du
Groupe en matière de consommation d’énergie thermique.
En 2021, la consommation spécifique de chaleur est restée
pratiquement au même niveau qu’en 2020.
Indicateurs de performance en matière
d’atténuation du changement climatique
2021 2020
Niveau du Groupe (activités ciment)
Émissions nettes de CO₂ du Scope 1
(kgCO₂/t de produit cimentier)
654,2 674,0
Taux de remplacement thermique des
combustibles alternatifs (%)
15,5 13,1
Ratio clinker/ciment (%) 81,7 82,4
Consommation énergétique spécifique
(kcal/kg de clinker)
839,5 834,9
Performances en termes d’émissions de CO₂ du Scope 2
En ce qui concerne la réduction des émissions de CO₂ de Scope
2, le Groupe TITAN étudie les différentes options qui s’offrent à
lui pour parvenir à cet objectif. L’approvisionnement en énergie
renouvelable auprès de fournisseurs actuels ou potentiels,
l’installation d’unités d’énergie renouvelable tels que des parcs
éoliens ou solaires sur ou à proximité de nos usines et carrières
ou l’optimisation de la récupération de l’énergie thermique à
l’aide de systèmes de récupération de la chaleur résiduelle sont
des options que le Groupe TITAN envisage comme solutions
possibles.
En 2021, les émissions spécifiques du Scope 2 ont été diminuées
de 15,6%, ce qui les a ramenées à 51,5kg de CO₂ par tonne de
produit cimentier. Dans le cadre de notre engagement global
en faveur de la transparence, un auditeur externe a vérifié nos
émissions du Scope 2.
Ces dernières années, nous sommes parvenus à réduire la
consommation d’électricité grâce à l’installation d’équipements
de pointe, tels que des broyeurs à meules verticales, des
presses à rouleaux et des séparateurs dynamiques à faible
consommation énergétique, ou des moteurs équipés
d’onduleurs, ainsi qu’au remplacement des précipitateurs
électrostatiques par des filtres à manches à faible consommation
énergétique. En 2021, l’usine de Zlatna Panega, en Bulgarie, a
achevé et mis en service un nouveau silo à farine crue et un
nouveau système de transport de farine crue, ce qui a permis
de réduire de 10% la consommation d’énergie électrique pour
produire du clinker.
En 2021, la consommation énergétique spécifique a légèrement
augmenté, atteignant 115,0 kWh par tonne de ciment, contre
113,0 kWh par tonne de ciment en 2020.
Performances en termes d’émissions de CO₂ du Scope 3
Pour pouvoir réaliser l’ambition à long terme de TITAN, à savoir un
béton neutre en carbone d’ici à 2050, il est essentiel de surveiller les
émissions de CO₂ (Scope 3) de notre chaîne d’approvisionnement.
Au milieu de l’année 2021, après deux essais pilotes en Grèce
et en Serbie, le Groupe a mené un exercice à grande échelle
couvrant 13 cimenteries intégrées et 2 usines de broyage de ciment
pour mesurer les émissions du Scope 3. Notre analyse a porté
sur 6 des 15 catégories d’émissions du Scope 3. Les catégories
sélectionnées, à savoir les biens et services achetés, les activités
liées aux carburants et à l’énergie, le transport et la distribution
en amont, les voyages d’affaires, les déplacements des employés
et le transport et la distribution en aval, sont considérées comme
pertinentes pour les activités cimentières selon l’analyse de la
GCCA, et 4 d’entre elles seulement sont obligatoires. Les émissions
liées au transport et à la distribution en aval ont été vérifiées de
manière indépendante et communiquées pour la première fois dans
notre deuxième rapport au CDP, en 2021. ERM CVS a examiné notre
méthodologie pour s’assurer de son alignement sur le guide de la
GCCA (Guide sur la comptabilité et le reporting des GES du Scope 3
pour le secteur du ciment) ainsi que sur le protocole GES. En outre,
ERM CVS a procédé à la vérification de nos émissions du Scope 3,
dans toutes les catégories sélectionnées, en 2021. Les émissions
spécifiques du Scope 3 étaient de 103,4 kg de CO₂ par tonne de
produit cimentier, soit environ 12,2% des émissions totales de GES.
Les activités liées au carburant génèrent la principale contribution,
représentant plus de 45,0% des émissions du Scope 3 totales au
niveau du Groupe. Les achats de biens et services sont le deuxième
facteur le plus important, contribuant à hauteur de 25,0% environ
aux émissions totales, tandis que le transport et la distribution en
aval sont la troisième catégorie la plus importante, avec environ
21,0%. Bien que les émissions du Scope 3 soient affectées par
les conditions d’exploitation spécifiques de chaque installation,
telles que la source des matières premières et des combustibles,
la gamme de produits et la fragmentation du marché, la distance
de transport, le moyen de transport (par exemple, camions,
trains, bateau, etc.), l’analyse des données a montré que les trois
catégories ci-dessus sont les principales sources de contribution
pour la majorité de nos installations.
Les émissions de 2021 serviront de référence et aideront TITAN
à identifier les principales sources d’émissions de sa chaîne
d’approvisionnement. Le Groupe commencera également à
inciter ses fournisseurs à s’engager en faveur de l’objectif « zéro
émission ». Le Groupe TITAN affine en permanence son approche
du reporting du Scope 3, en identifiant les lacunes et en explorant
d’autres moyens d’accroître la précision tout en établissant les
systèmes de gestion nécessaires, en concertation avec toutes les
divisions.
Feuille de route de décarbonisation jusqu’en 2030
Parallèlement à la validation des objectifs d’émissions de CO₂
du Groupe par l’initiative Science Based Targets (SBTi) en juillet
2021, un exercice interne exhaustif a été lancé afin d’établir une
feuille de route détaillée de décarbonisation Scope1 jusqu’en
2030, couvrant tous les leviers traditionnels de réduction :
1. Réduction de la teneur en clinker dans le produit final (ratio
clinker/ciment)
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG

87
2. Augmentation du taux de remplacement thermique des
combustibles fossiles classiques par des combustibles alternatifs
3. Réduction de la consommation de chaleur spécifique par
l’optimisation des processus et l’amélioration de l’efficacité
énergétique
Une méthodologie spécifique développée en interne a été
appliquée à toutes les divisions (à l’exception du Brésil),
indépendamment de l’existence de mécanismes locaux de
tarification du carbone. La participation à ce processus a
été universelle et toutes les fonctions ont été impliquées ;
des cadres supérieurs et intermédiaires des départements
commerciaux et techniques de tout le Groupe ont travaillé sur le
projet sous la direction et avec le soutien du Corporate Center
du Groupe.
Le résultat confirme la capacité de TITAN à atteindre les objectifs
de CO₂ publiés et validés par la SBTi. Une liste détaillée de plus
de 90 actions et projets a été dressée, lesquels permettent
tous de réaliser d’importantes économies de coûts, offrent des
possibilités de croissance pour les entreprises et présentent un
potentiel de décarbonisation. Les dépenses d’investissement
totales s’élèvent à environ 150 millions d’euros et sont réparties
de manière relativement uniforme tout au long de la décennie,
jusqu’à la fin de l’année 2030.
Question matérielle : innovation axée sur la numérisation
et la décarbonisation
TITAN a continué à investir dans des activités de recherche, de
développement et d’innovation en 2021, couvrant l’intégralité
de la chaîne de valeur de la fabrication et de la distribution du
ciment, du béton et des produits à base de ciment, avec une
attention particulière pour la décarbonisation, la numérisation et
la compétitivité.
Innovation axée sur la décarbonisation
En 2021, TITAN a progressé en matière d’innovation pour faire
face au changement climatique, tant au niveau des leviers
classiques (efficacité énergétique thermique, substitution
des combustibles fossiles, réduction du ratio clinker/ciment),
qu’au niveau des approches novatrices, en mettant l’accent
sur les nouveaux produits cimentiers à faible teneur en CO₂ ,
l’utilisation et la séquestration du carbone et les technologies de
l’hydrogène.
Nous avons mis en œuvre de nouvelles méthodes développées
en interne pour une évaluation rapide et précise des matériaux
pouvant être utilisés dans la production de ciment et de béton
avec une empreinte carbone minimale ou nulle, y compris les
sous-produits et les déchets. Nous avons procédé avec succès
à l’activation thermique de matériaux argileux disponibles
localement à l’échelle industrielle, ce qui a permis d’obtenir des
performances équivalentes à celles du ciment conventionnel,
avec une réduction des émissions de CO₂ pouvant atteindre
30%. Nous restons très optimistes quant au fait que les
matériaux activés feront partie de nos solutions durables
à bas carbone, rendant ainsi possible une transition vers la
décarbonisation du ciment et du béton dans bon nombre de nos
zones géographiques. En Grèce en particulier, l’usine de Patras
a réalisé des essais industriels très positifs, y compris sur la
calcination, dans un vieux four rotatif existant, de flysch local,
pour produire de l’argile calcinée, un constituant très actif du
ciment pouzzolanique.
En ce qui concerne la capture, l’utilisation et la séquestration
du carbone (CCU/S), nous restons activement engagés dans des
actions de recherche collaborative, y compris des initiatives
soutenues par des institutions aux niveaux local et régional. Les
activités de recherche intéressantes en 2021 ont notamment
consisté en des investigations et des préparations pilotes
sur des matériaux d'absorption avancés, des membranes, de
l’oxy-combustible (« oxy-fuel »), de la calcination solaire et de
la conversion du CO₂ par minéralisation et chimie verte. Dans
le même temps, nous continuons à évaluer les technologies
matures en vue d’un déploiement industriel, en collaboration
avec nos partenaires industriels et scientifiques, pour nos
activités cimentières dans l’UE et aux États-Unis. Nous
participons par ailleurs au défi « Open Innovation Challenge »
de la Global Cement and Concrete Association (GCCA), qui vise
à proposer de nouvelles solutions technologiques en matière
de capture du carbone, de calcination, de recyclage du béton et
d’utilisation du CO₂ capturé dans le secteur de la construction,
et ce en collaboration avec des start-ups du monde entier.
Dans ce contexte, nous continuons à contribuer aux activités
de recherche du Réseau de recherche de la GCCA, INNOVANDI,
en participant à la conception et au lancement de nouveaux
projets, ainsi que par des parrainages industriels visant à
obtenir de nouvelles connaissances sur les argiles calcinées,
la recarbonation et la calcination efficace du clinker. En 2022,
nous espérons acquérir une expérience de premier plan dans les
nouvelles technologies de capture et d’utilisation du carbone,
avec la mise en œuvre de deux démonstrations pilotes dans
notre usine de Kamari, en Grèce, en collaboration avec nos
partenaires au sein des projets européens Horizon2020 RECODE
et CARMOF.
En 2021, nous avons suivi de près l’utilisation de l’hydrogène
dans la fabrication du clinker et procédé à des expérimentations
industrielles en Grèce et en Bulgarie. Les premiers résultats
ont montré que des réductions importantes des émissions
directes de CO₂ sont possibles avec l’hydrogène, en particulier
lorsqu’il est produit par des moyens renouvelables (« hydrogène
vert »). Nous avons participé à l’appel en faveur de « projets
importants d’intérêt européen commun » sur les technologies
et systèmes de l’hydrogène (« EU IPCEI on Hydrogen »), avec la
proposition de projet intitulée H2CEM. Dans le cadre de H2CEM,
nous envisageons de déployer et d’intensifier l’utilisation de
l’hydrogène vert, en visant une réduction d’au moins 8% des
émissions de CO₂ d’ici à 2030.
En vue d’imaginer des approches innovantes en matière de
construction, nous avons mené à bien des essais en laboratoire
et des essais pilotes impliquant l’impression 3D de structures
en ciment et en béton en 2021. En collaboration avec des
partenaires universitaires et industriels, nous procédons à deux
démonstrations d’impression à grande échelle en 2022, tout en
étudiant les opportunités commerciales sur le marché naissant
de la construction par impression 3D.
Au cours de l’année, nous avons continué à élaborer et à mettre
en œuvre des outils numériques innovants, déployés à l’aide
d’équipements de pointe, en mettant l’accent sur l’amélioration
de notre empreinte carbone directe. En nous concentrant sur
nos technologies fondamentales de fabrication du ciment,
nous avons réalisé des pilotes numériques à l’aide de nouveaux
systèmes permettant de surveiller avec précision les processus
à haute température dans nos fours, de préserver la qualité
des produits et d’optimiser l’utilisation des combustibles en
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

88
minimisant les fluctuations. Nous avons par ailleurs adopté
de nouveaux outils en ligne pour mesurer et contrôler en
permanence la taille des particules pendant les opérations
de broyage de ciment, en utilisant un logiciel de prise de
décision intelligent, développé en interne en vue d’améliorer
la performance des produits. En outre, en collaboration avec
nos partenaires universitaires de l’université Aristote de
Thessalonique et du Centre for Research and Technology
Hellas (CERTH), nous avons lancé le projet DIGIKILN, cofinancé
par l’État grec. Avec DIGIKILN, nous avons commencé à
développer un jumeau numérique du four à ciment piloté par
des mécanismes, en associant notre longue expérience de la
fabrication du clinker à des approches fondamentales et à des
méthodes de calcul révolutionnaires. Nous avons développé
des modèles de prédiction de la consommation énergétique
pour les broyeurs à ciment de la cimenterie de Kamari en
suivant les pratiques de la science des données et en adoptant
les technologies de machine learning (ML) les plus récentes.
En exploitant les anciennes mesures des capteurs et données
opérationnelles, les modèles offrent des prévisions très précises
de la consommation énergétique, ce qui favorise l’efficacité
énergétique et la décarbonisation. Le projet a été développé
en coopération avec SYMBIOLABS, une entreprise dérivée de
l’ATHENA Research Center.
Numérisation
TITAN est un pionnier de la transformation numérique
dans le domaine de la fabrication du ciment. TITAN estime
que l’investissement dans la numérisation de ses activités
lui permettra d’être compétitif dans le nouveau modèle
opérationnel que la technologie est en train de créer pour
l’industrie des matériaux de construction.
TITAN a créé son Centre de compétences numériques du
Groupe en 2020 afin de renforcer encore les capacités du
Groupe à développer et mettre en œuvre de nouvelles solutions
numériques, en privilégiant les domaines de la fabrication, de la
chaîne d’approvisionnement et de la clientèle. Ce Centre est bâti
sur une plateforme de données intégrée et selon un nouveau
modèle de fonctionnement flexible et agile pour ses opérations.
Dans le domaine de la fabrication, le Centre de compétences
numériques du Groupe TITAN a poursuivi le déploiement des
solutions existantes d’optimisation en temps réel basées sur
l’intelligence artificielle (développées en interne et avec des
partenaires) pour ses lignes de fabrication de ciment et en a
développé de nouvelles. Les solutions d’optimisation en temps
réel permettent d’accroître la productivité et de réduire la
consommation énergétique. En 2021, le Centre de compétences
numériques du Groupe a installé des optimiseurs en temps réel
dans des usines situées aux États-Unis, en Grèce, au Brésil et en
Europe du Sud-Est.
En outre, TITAN déploie un système de prévision des défaillances
basé sur l’apprentissage machine et adapté à l’environnement
opérationnel des cimenteries, ce qui augmente la fiabilité des
installations et réduit le coût de la maintenance réactive. En
2021, ce système a été installé dans des usines aux États-Unis,
en Égypte et en Europe du Sud-Est.
Enfin, TITAN a pleinement intégré des solutions numériques
avancées basées sur la technologie BIM (modélisation des
données du bâtiment, Building Information Modelling) dans ses
principaux déploiements d’infrastructures internes (y compris la
modernisation des usines, les terminaux logistiques, etc.).
TITAN a poursuivi le développement de jumeaux numériques
du réseau de la chaîne d’approvisionnement sortante de ses
divisions. Le jumeau numérique du réseau permet de recourir à
l’analytique pour optimiser la chaîne d’approvisionnement. En
outre, TITAN a investi dans des solutions télématiques pour sa
flotte de camions sortants, dans ses divisions aux États-Unis et
en Europe du Sud-Est.
Enfin, TITAN a poursuivi le processus de déploiement de sa
méthodologie analytique interne et exclusive d’optimisation des
stocks de pièces détachées pour ciment et l’a mise en œuvre
dans ses cimenteries d’Égypte et de Grèce en 2021.
Dans le domaine de l’expérience client, TITAN travaille à la
numérisation de la façon dont le Groupe interagit avec ses
clients, en vue de perfectionner l’expérience client et de créer
un modèle d’exploitation commerciale plus efficace. À cette
fin, TITAN a lancé en 2021 des applications numériques pour les
clients dans ses divisions aux États-Unis et en Europe.
TITAN accompagne son parcours de transformation numérique
par des efforts de renforcement des capacités internes et
externes (par exemple, l’Académie numérique créée en
Grèce avec un partenaire de formation externe) et par le
développement d’un écosystème de partenaires comprenant
des start-ups, des établissements universitaires, des fabricants
d’équipements et de systèmes, des conseillers spécialisés, etc.
Résilience de l’infrastructure informatique et cyberattaques
La résilience de l’infrastructure informatique est d’une grande
importance pour la durabilité des opérations du Groupe.
C’est pourquoi TITAN a nommé un Directeur de la sécurité
de l’information du Groupe, qui rend compte au Directeur de
l’information et est chargé du développement de la stratégie
et du programme de sécurité de l’information de l’organisation.
Les Directeurs régionaux de la sécurité de l’information rendent
compte au Directeur de la sécurité de l’information du Groupe.
Le cadre et les politiques de sécurité de l’information de TITAN,
de même que la gestion globale des risques liés aux technologies
de l’information, sont conformes aux exigences de la norme ISO
27001.
Les pratiques de gouvernance de TITAN en matière de sécurité
de l’information sont :
• Protection d’actifs informationnels contre les cyberattaques
• Création de valeur par l’utilisation efficace d’investissements
en matière de sécurité
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Centre de compétences numériques du Groupe

89
• Mesure des performances par le biais des indicateurs clés
de performance de la sécurité de l’information et de l’auto-
évaluation
Afin de renforcer la sécurité et la résilience des infrastructures
critiques face aux cyberattaques, TITAN propose chaque
année une formation interactive en ligne pour informer tous
les utilisateurs finaux, réduire les vulnérabilités en améliorant
les capacités de prévention proactives existantes et en créant
de nouvelles capacités de détection et de réaction rapides, en
cherchant constamment à appliquer les meilleures pratiques et
en révisant les plans de continuité de l’activité mis en place.
En outre, le Groupe a lancé un important projet informatique
visant à mettre en œuvre un système ERP commun à toutes les
entités du Groupe.
Domaine prioritaire : un environnement de travail propice
à la croissance
Prendre soin de nos employés et les faire évoluer : cette
démarche est au cœur de la mission et des valeurs de TITAN et
elle est essentielle pour garantir un environnement de travail
propice à la croissance. À ce titre, nous entendons instaurer
une culture inclusive offrant à tous nos collaborateurs les
mêmes chances de se développer professionnellement dans
un environnement de travail sûr et sain, dans le cadre de nos
engagements ESG 2025.
La protection de notre personnel et de nos opérations contre
le COVID-19 était une priorité en 2021 et, dès lors, TITAN a pu
faire face efficacement aux vagues de la pandémie. En étroite
collaboration avec des experts médicaux, des plans d’action ont
été mis en œuvre sur tous les sites afin de prendre des mesures
de protection pour les personnes travaillant sur le site, qu’il
s’agisse d’employés ou de sous-traitants, et de promouvoir le
travail à distance, dans la mesure du possible.
La stratégie de TITAN en matière de ressources humaines
est axée sur les trois piliers que sont la formation, le talent
et l’organisation, et repose sur un environnement de travail
attrayant et inclusif, une gestion équitable et transparente
des primes ainsi que des systèmes de gestion des ressources
humaines performants. L’attention portée à la formation
favorise le développement de programmes de perfectionnement
et de reconversion et renforce les compétences en matière
de leadership, de fonctions, de santé et de sécurité, de
décarbonisation et de numérique dans l’ensemble du Groupe.
L’accent mis sur les talents permet d’attirer, de retenir et de
faire évoluer les talents nécessaires pour répondre aux besoins
stratégiques de l’entreprise en matière de main-d’œuvre et
satisfaire les attentes des employés en matière de carrière.
Enfin, le souci de l’organisation permet de veiller à ce que les
structures, les processus et les flux de travail permettent à nos
talents d’être performants.
Question matérielle : un environnement de travail
sûr et sain
Réponse au COVID-19
TITAN a réagi à la pandémie par plusieurs mesures, notamment
en renforçant les normes d’hygiène et de désinfection, en
encourageant la distanciation sociale, en installant des panneaux
en plexiglas, en rendant le port du masque obligatoire, en
proposant des tests PCR et des tests rapides, et en réduisant
ou en annulant les voyages, les grandes réunions et les
manifestations. En outre, des experts ou des programmes
de soins de santé ont apporté une assistance médicale et
psychologique.
Plus de 13 initiatives dans 7 pays différents du Groupe ont été
mises en œuvre pour atténuer l’impact sur nos employés et
nos partenaires commerciaux, et pour apporter un soutien
humanitaire aux communautés locales. En 2021, nous avons
lancé des campagnes d’information sur la vaccination et
encouragé nos employés à se faire immuniser. Ces campagnes
ont été particulièrement fructueuses dans nos divisions en
Égypte et en Turquie, où la part des employés vaccinés contre
le COVID-19 a dépassé 90%. En outre, nous avons collaboré avec
des hôpitaux locaux et des ONG et mené des initiatives pour
lancer, accélérer et couvrir le coût de programmes de vaccination
auprès de plus de 1 500 employés et sous-traitants aux États-
Unis, en Égypte, en Albanie et en Macédoine du Nord.
Santé et sécurité
Guidés par la politique de santé et de sécurité du Groupe, qui
prévoit un environnement de travail garantissant la santé et
la sécurité des employés, des sous-traitants et des tiers, nous
renforçons systématiquement nos systèmes de prévention des
accidents et de promotion de la santé dans toutes les opérations
de production et de distribution.
Dans cette optique, les processus de certification en matière
de santé et de sécurité, d’audit des sites et d’enquête sur les
incidents contribuent grandement à réduire les risques sur le
lieu de travail et à améliorer les comportements en matière de
sécurité.
En Europe, en Turquie et en Égypte, 100% de nos cimenteries
et plus de 83% des centrales de béton prêt à l’emploi et de
granulats sont désormais certifiées selon le système de gestion
de la santé et de la sécurité ISO 45001, qui a remplacé la norme
OHSAS 18001. Aux États-Unis, toutes les activités de TITAN sont
conformes aux exigences des organismes de santé et de sécurité
au travail (OHS) compétents.
Le département Santé, Sécurité et Environnement du Groupe
effectue des audits annuels de toutes les cimenteries intégrées
et, occasionnellement, d’autres installations sélectionnées.
Les installations, les comportements et les procédures sont
examinés et des recommandations détaillées sont formulées.
Ces recommandations, ainsi que celles qui découlent des
enquêtes sur les accidents et les quasi-accidents importants,
sont mises en œuvre par la direction des opérations. En 2021,
plus de 1 700 audits (internes et externes) ont été réalisés dans
nos cimenteries.
Si en 2020, les restrictions liées au COVID ont entraîné la
réalisation de tous les audits SSE du Groupe à distance (par
diffusion en ligne de vidéos et de contenus audio des sites vers
les auditeurs travaillant à distance), l’amélioration des conditions
sanitaires en 2021 a permis le retour aux audits sur site dans la
plupart des cas.
La fréquence des accidents du travail avec arrêt (LTIFR) pour nos
propres collaborateurs est montée à 0,91 LTI par million d’heures
travaillées. Bien que ce chiffre soit en légère augmentation par
rapport au LTIFR 2020 (0,57 LTI par million d’heures travaillées), il
reste cohérent avec l’amélioration continue qui a débuté en 2017
(LTIFR 2,41) et a permis une réduction globale de 62%.
Le LTIFR des sous-traitants a légèrement progressé, passant de
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

90
1,46 à 1,55 LTI par million d’heures travaillées.
Aucun décès n’est à déplorer.
Le nombre moyen d’heures de formation en santé et securité par
personne, tant pour les employés que pour les sous-traitants, a
augmenté en 2021, malgré les difficultés persistantes induites
par la pandémie.
L’effort de sensibilisation à la sécurité dans le cadre de tâches et
de dangers spécifiques s’est poursuivi en 2021 en se focalisant
sur le travail en toute sécurité sur les sites de coulage du
béton, le déchargement en toute sécurité des camions-silos
et la conduite sans risque. La sécurité sur les sites de coulage
du béton et de déchargement des camions-silos a été un point
central des audits SSE du Groupe. Le département SSE du
Groupe a produit un guide d’audit détaillé qui porte à la fois
sur le déchargement du camion-silo et sur les installations de
réception. Ce programme se poursuivra en 2022, tout comme
« Next Step in Safety », un programme multi-facettes de
prévention des incidents graves, déjà opérationnel en Europe,
en Turquie et en Égypte. Une formation de remise à niveau sur
l’analyse des causes profondes, un outil important dans les
enquêtes sur les incidents, sera également proposée.
La sécurité au volant a également fait l’objet d’une attention
particulière. En Grèce, TITAN applique un programme axé sur
l’état des véhicules. Les camions de transport de matières
premières, les bétonnières et les pompes à béton sont soumis
(au-delà des exigences légales) à des contrôles périodiques
dans des ateliers spécialisés, afin d’obtenir ou de renouveler le «
Passeport sécurité » requis par TITAN.
Aux États-Unis, TITAN utilise la technologie numérique pour
améliorer les compétences des conducteurs de bétonnières. La
formation sur un simulateur numérique de conduite de camion
aide les conducteurs à éviter les renversements, tandis qu’un
système de conduite sans risque leur apprend à éviter les
comportements dangereux et détecte dans leur conduite les
signes précurseurs d’un renversement.
Initiatives en faveur du bien-être
Le souci historique de TITAN pour son personnel continue
d’évoluer à travers notre engagement de 2025 à cultiver un
environnement de travail sûr et sain et à mettre en œuvre des
initiatives portant sur les dimensions physique, mentale, sociale
et financière du bien-être de nos employés, dans tous les pays.
En octobre 2021, à l’occasion de la Journée mondiale de la santé
mentale, nous avons lancé une campagne visant à sensibiliser
nos collaborateurs et à promouvoir la bonne santé mentale au
sein du Groupe. Face aux besoins locaux en la matière, les pays
ont mis différents programmes à disposition de leurs employés,
allant de cyberconférences et de conférences d’experts en
direct, de programmes de sevrage tabagique et de cours de
soutien nutritionnel à des séances d’exercices virtuelles. La
campagne comprenait de ressources utiles, telles que des
articles pertinents, des vidéos et des questionnaires d’auto-
évaluation, et faisait la promotion du service de soutien-conseil
du Groupe TITAN, le programme d’aide aux employés (PAE). Par
exemple, depuis 2019, TITAN Grèce a mis en place le programme
« Epilego , qui promeut l’auto-soin et le bien-être à travers
de nombreuses actions rangées en trois thèmes - nutrition,
condition physique et équilibre. Chaque année, « Epilego »
propose ainsi généralement à tous les employés des programmes
de sevrage tabagique, des programmes de soutien nutritionnel,
des programmes d’exercices virtuels et des conférences d’experts
en ligne ou en direct. En 2021, la série comprenait plus de 15
conférences en ligne avec des sujets tels que « pleine conscience »,
« soin de soi : psychologie positive », « autorégulation et dialogue
intérieur », « gestion du stress », « comprendre la dépression », «
les parents parfaits n’existent pas » et « résilience ».
Question matérielle : un lieu de travail caractérisé par la
diversité et l’inclusion
Nous nous attachons à créer un environnement où toutes les
différences sont valorisées et où chacun a la possibilité de
s’épanouir et d’éprouver un sentiment d’appartenance. À la suite
de l’identification de l’égalité, de la diversité et de l’inclusion
comme des questions matérielles pour 2020-2025, des objectifs
spécifiques ont été fixés pour accroître la participation des
femmes dans l’entreprise. Il s’agit notamment d’un engagement
à promouvoir l’égalité des chances et l’inclusion, à augmenter
de 20% la participation des femmes aux postes de direction, aux
viviers de talents et aux nouveaux recrutements, et à atteindre
une représentation féminine d’au moins un tiers au sein du
Conseil d’administration.
Afin de suivre les progrès accomplis dans la réalisation de
ces objectifs, des mesures de la diversité ont été analysées
et communiquées. En outre, nous avons poursuivi l’examen
et la mise à jour des politiques et processus clés en matière
de ressources humaines, y compris le cadre de recrutement
du Groupe, la politique de réinstallation internationale, le
cadre de gestion des ressources humaines et le processus
de développement du personnel, afin de nous assurer qu’ils
peuvent exercer une influence positive et soutenir l’inclusion
et la diversité au sein du Groupe TITAN. Enfin, considérant
que la réalisation de nos aspirations en matière de diversité et
d’inclusion dans notre travail et dans notre façon de travailler
est un processus continu qui exige une prise de conscience,
des actions, des responsabilités et une responsabilisation de
chacun dans notre entreprise, la Politique de diversité, d’égalité
des chances et d’inclusion du Groupe a été lancée en 2022. La
politique expose nos principes, définitions, champ d’application
et approche de la diversité et de l’inclusion.
La part des femmes dans l’encadrement a été portée à 17,6%
en 2021, contre 16,5% en 2020. L’emploi par ethnie aux États-
Unis, où les données sur l’origine ethnique des employés sont
enregistrées, est resté stable.
Question matérielle : développement continu de notre
personnel
Possibilités d’amélioration des compétences et de reconversion
professionnelle
Nous investissons dans la formation de notre personnel et dans
le développement des capacités nécessaires à la croissance
à long terme de notre organisation. En 2021, alors que les
restrictions liées au COVID-19 perduraient, beaucoup de nos
employés ont travaillé à distance. Les efforts se sont ainsi
concentrés sur la formation numérique pour atteindre tous
les publics cibles. L’environnement de formation virtuelle que
nous avons créé ces dernières années grâce à notre système
de gestion de la formation nous a permis de fonctionner
efficacement dans cette situation imprévue.
11 233 heures de formation virtuelle ont été enregistrées en 2021,
correspondant à 214 parcours. Le total des heures de formation
consacrées à la santé et la sécurité et au numérique ont
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG

91
augmenté respectivement de 38% et de 251%. Conformément
à notre orientation stratégique, nous avons défini et créé une
nouvelle catégorie de formation sur la décarbonisation dans
notre système de gestion de la formation, tout en révisant la
catégorie consacrée à la numérisation.
En outre, nous avons conçu des formations en ligne pour
consolider les connaissances internes pratiques et avancées. Des
équipes d’auteurs internes transrégionales et interfonctionnelles
ont créé ces formations en ligne destinées aux professionnels
du ciment de l’ensemble du Groupe. Ces formations visent
également à améliorer le fonctionnement de nos cimenteries,
ce qui se traduit par une utilisation plus durable des ressources
naturelles, d’importantes économies de carburant et des
performances produits améliorées et constantes.
Certaines de nos divisions ont organisé et dispensé des
formations à un pourcentage important de leur population. Titan
America a récemment mis en service son nouveau système ERP
SAP, qui est utilisé par les équipes chargées des opérations, de
la maintenance, de la qualité, de la logistique, des finances,
des achats et des ventes. Près de 500 employés de toute
l’entreprise ont consacré 5 600 heures à des formations dans ce
domaine. Cette initiative a permis de former ces employés sur
la manière de remplir efficacement leurs fonctions quotidiennes
avec le nouveau système. Titan Grèce a lancé un programme
supplémentaire de formation en ligne sur la santé et la sécurité,
à l’attention de 260 ouvriers.
Nous avons continué à investir dans une plateforme de
formation externe afin d’offrir aux employés de TITAN un vaste
choix de contenus dans les domaines où ils ont besoin d’acquérir
des connaissances et de renforcer leurs compétences. 97% des
licences LinkedΙn Learning disponibles ont été activées, ce qui
a permis à près de 980 employés de visionner près de 29 000
vidéos de formation. Dans le cadre de notre transformation
numérique, notre bulletin d’information interne « Learning
Bites » oriente les apprenants vers les nouvelles tendances
technologiques.
Implication des employés et système de gestion des ressources
humaines
La mobilisation de ses employés est un processus continu pour
le Groupe TITAN, qui intègre le retour d’information de manière
structurée et organisée, par le biais d’enquêtes à l’échelle du
Groupe, de groupes de discussion et de sondages locaux. En
2021 nous avons mis en œuvre des plans d’action au niveau du
Groupe et des pays sur base des résultats obtenus au sondage sur
l’engagement des employés de 2019. Ainsi, plusieurs initiatives ont
été lancées, allant d’une communication plus fréquente avec les
employés sur les priorités stratégiques et un regain d’attention
sur la santé et le bien-être des employés dans tout le Groupe
TITAN, jusqu’à des actions locales telles que la simplification des
processus de travail, des programmes de développement ciblés et
l’amélioration des outils et processus de communication locaux.
L’emploi au sein du Groupe TITAN, tel que recensé en fin d’année,
restait stable, avec une progression de la part des femmes dans les
effectifs (13,4% en 2021, contre 12,4% en 2020). Dans l’ensemble, le
taux de rotation des employés du Groupe a diminué (10,6% en 2021
contre 11,4% en 2020). Le taux de rotation du personnel féminin a
ralenti, passant de 10,4% en 2020 à 9,1% en 2021.
En 2021, 3 250 employés (61% de notre effectif) ont pris part
à des évaluations annuelles des performances. Les femmes
participantes étaient au nombre de 597, soit 83% de la main-
d’œuvre féminine totale, un chiffre similaire à celui de 2020.
Nous avons tiré parti des investissements récents dans le
système de gestion des ressources humaines (SGRH) pour
utiliser les données et gérer efficacement tous les processus
clés tout au long du cycle de vie des employés, de l’acquisition
des talents à la gestion des performances, en passant par la
formation et le développement, la planification des carrières
et la gestion des primes. Les données du SGRH de TITAN sur le
recrutement, la formation et la performance sont analysées afin
de fournir des informations et d’éclairer les efforts d’amélioration
et les décisions d’investissement dans des programmes futurs.
En outre, les données relatives aux performances et les plans
de développement individuels sont utilisés dans le cadre de
l’examen du développement des carrières et des sessions Talent
Spotlight, qui font tous deux partie intégrante du processus de
planification stratégique des effectifs du Groupe.
En outre, nous avons défini les principes globaux de TITAN en
matière de modèles de travail hybrides et souligné les domaines
clés à intégrer localement. Les divisions opérationnelles, sur
la base des besoins locaux, des pratiques du marché et des
attentes des employés, ont continué à élaborer et à instaurer à
l’échelle locale des pratiques de travail à distance.
Domaine prioritaire : impact local positif
Question matérielle : impact environnemental positif
Dans un souci d’amélioration continue de l’impact
environnemental de ses activités, toutes les divisions de TITAN
surveillent et rendent compte de leur impact environnemental,
tout en se fixant des objectifs de réduction des émissions
atmosphériques, de protection de la biodiversité, de
réhabilitation des carrières, et de gestion et recyclage de l’eau.
Depuis près de 20 ans, conformément à sa politique
environnementale, le Groupe publie des objectifs qualitatifs
et quantitatifs mesurables afin de suivre les progrès réalisés
en matière d’impact environnemental. Le Groupe s’est engagé
dans un processus à long terme avec des experts et des
parties prenantes, cherchant des méthodes efficaces pour bien
comprendre les besoins de la société et contribuer à un impact
local net positif pour les communautés dans lesquelles il opère.
Le Groupe déploie des systèmes de management
environnemental (SME) dans l’ensemble de ses activités, et met
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Initiative de sécurité routière, cimenterie d’Antea, Albanie 03/21

92
en place les solutions les mieux adaptées aux besoins locaux
tout en prenant des engagements internationaux. Toutes les
cimenteries du Groupe disposent d’un système de management
environnemental ISO 14001, à l’exception de celles situées aux
États-Unis, qui ont adopté un système calqué sur les exigences
réglementaires locales et fédérales.
Au fil des ans, nous avons massivement investi dans les
meilleures techniques disponibles (« BAT »), atteignant et
maintenant une excellente performance environnementale, qui
répond aux exigences réglementaires existantes et potentielles,
mais aussi à nos propres objectifs, lesquels sont souvent plus
exigeants.
Ces dernières années, le Groupe TITAN a mené un vaste
programme d’investissement pour installer de nouveaux
équipements de dépoussiérage dans les cheminées des
fours ou moderniser les équipements existants. Les filtres
électrostatiques (ESP) ont été remplacés soit par des filtres
à manches, soit par des filtres hybrides (qui combinent la
technologie des filtres à manches et ESP), le dernier exemple en
date étant le filtre à manches installé à la cimenterie de Kosjeric
en Serbie en 2021. Par conséquent, les cheminées principales
ne sont plus les principales sources de poussières et des efforts
sont à présent déployés pour réduire davantage les poussières
fugitives. À cet égard, nous recouvrons les convoyeurs (bandes
transporteuses) et les ascenseurs de systèmes fermés, nous
réduisons les fuites d’air et les points de déversement, nous
assurons un entretien adéquat de l’installation en utilisant le
nettoyage par aspiration, nous entourons les zones de stockage
de barrières naturelles contre le vent, nous utilisons de l’eau
pulvérisée pour mouiller les routes tout en nous concentrant
sur le nettoyage et l’asphaltage lorsque cela est possible. La
surveillance systématique des émissions fugitives de poussières
préserve la santé des employés et réduit l’impact sur les
zones avoisinantes. Le Groupe veille au bon entretien et au
fonctionnement optimal des machines et des équipements et
applique des règles rigoureuses en matière de transport des
matériaux dans l’enceinte de ses usines et au-delà.
La combustion à forte température entraîne la création et
l’émission d’oxydes d’azote (ΝOx). Au fil des ans, TITAN a
considérablement investi dans des technologies permettant de
réduire les émissions de NOx, comme les systèmes de réduction
sélective non catalytique (SNCR) et les brûleurs à faibles
émissions de NOx, mais aussi la réduction de la flamme et la
combustion secondaire, et poursuivra à l’avenir dans cette voie.
La présence de soufre (S) dans les matières premières est la
principale cause des émissions de dioxyde de soufre (SOx). Les
émissions de SOx sont négligeables dans de nombreuses usines
de notre Groupe. Partout où cela est nécessaire, le Groupe TITAN
applique les meilleures pratiques pour réduire les émissions de
SOx et garantir le respect des limites stipulées dans les permis
environnementaux et des conditions spécifiques fixées par les
autorités locales.
La surveillance et la divulgation des émissions atmosphériques
font partie des mesures prises par le Groupe pour atténuer son
impact sur l’environnement. Conformément aux exigences
légales et sectorielles, TITAN surveille et communique les
poussières et les émissions de NOx, SOx, COT, HCl, HF et
NH3, principalement par le biais de systèmes de surveillance
en continu. Les émissions mineures comme les PCDD/PCDF
et les métaux lourds sont mesurées ponctuellement par des
laboratoires indépendants accrédités à une fréquence égale ou
supérieure à celle mentionnée dans les permis. Conformément
à nos engagements et à nos autorisations, les émissions de
poussières, de NOx et de SOx, ainsi que de CO₂, font l’objet d’une
vérification par un tiers indépendant.
En outre, des études de dispersion des émissions
atmosphériques, qui tiennent compte de toutes les
caractéristiques locales (conditions atmosphériques et
géomorphologiques) et qui sont effectuées en collaboration
avec des universitaires locaux, s’assurent de l’absence d’impact
négatif de l’exploitation des usines sur la qualité de l’air dans
les zones adjacentes. Dans de nombreuses régions où le Groupe
opère, les données relatives aux émissions atmosphériques
sont disponibles sur des plateformes publiques. Nos cimenteries
en Grèce, en Macédoine du Nord et en Serbie facilitent ces
initiatives, tandis que nos cimenteries en Égypte et en Turquie
fournissent des informations similaires aux autorités locales.
La performance environnementale du Groupe en ce qui concerne
les principales émissions atmosphériques est présentée dans le
tableau ci-dessous :
Niveau du Groupe (activités ciment) 2021 2020
Émissions atmosphériques
(g/tclinker)
Émissions spécifiques de poussières 16,6 19,3
Émissions spécifiques de NOx 1 263 1 282
Émissions spécifiques de SOx 245 253
Les performances du Groupe en matière d’émissions de NOx
et de SOx sont restées à un niveau similaire à celui de 2020 et
dans les limites de l’objectif fixé pour 2025. Les émissions de
poussières ont en outre encore été réduites de 14,0% et sont
également restées en deçà de l’objectif du Groupe pour 2025.
La protection de la biodiversité et la gestion durable des terres
sont des éléments fondamentaux de la stratégie de durabilité.
Afin d’atténuer les impacts de l’extraction des matières
premières sur la biodiversité et les écosystèmes, le Groupe a
développé des pratiques standard pour la réhabilitation des
carrières et la gestion de la biodiversité sur les sites à haute
valeur de biodiversité, conformément aux lignes directrices
respectives de la GCCA. Des objectifs appropriés ont été fixés
pour 2025, témoignant de notre engagement à contribuer à la
prospérité de nos communautés locales et à avoir un impact
local positif lorsque cela est possible.
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Falco eleonorae. Avec l’aimable autorisation de la Société hellénique pour la
protection de la nature, ©Pavlos Andriopoulos

93
À la suite des résultats de l’évaluation des risques pour la
biodiversité qui a été réalisée en 2020 pour tous les sites du
Groupe à l’aide de l’outil d’évaluation intégrée de la biodiversité
(IBAT, https://ibat-alliance.org/), une évaluation supplémentaire
a été effectuée en 2021 pour les sites qui avaient été identifiés
comme étant à proximité (ou faisant partie) de zones à haute
valeur de biodiversité. Deux nouveaux sites de ce type, à savoir
les carrières de Drimos et de Thisvi, ont été identifiés en Grèce,
et une étude sur la biodiversité ainsi qu’un plan de gestion
seront élaborés pour ces sites d’ici à 2025, comme indiqué dans
le Tableau « Sites de carrières du Groupe TITAN présentant
une grande valeur en termes de biodiversité » des États des
performances ESG.
En 2021, TITAN a continué à participer activement à la plateforme
Biodiversité et Industrie lancée en 2020 par CSR Europe. La
plateforme est une initiative intersectorielle portée par les
entreprises qui vise à démontrer le rôle moteur des entreprises
dans l’agenda de la biodiversité et à soutenir ces dernières dans
l’intégration pratique de la biodiversité au sein des processus
décisionnels. Au cours de sa première année d’activité, la
plateforme a élaboré un cadre structuré, consistant en une
méthodologie en cinq étapes, grâce à laquelle les entreprises
peuvent évaluer leur impact sur la biodiversité tout au long
de leur chaîne de valeur, et suivre un processus décisionnel
impliquant l’engagement des parties prenantes afin de
hiérarchiser les actions de gestion de la biodiversité.
Les indicateurs présentés dans le tableau suivant reflètent nos
efforts continus pour atténuer les impacts locaux du processus
d’extraction des matières premières et suivent également nos
progrès vers les objectifs ESG respectifs fixés pour 2025.
Indicateurs d’impact local* 2021 2020
Carrières en activité de grande valeur en
termes de biodiversité (nombre) 12** 10
Carrières en activité faisant l’objet d’un plan
de gestion de la biodiversité (nombre) 10 9
Carrières en activité faisant l’objet d’un plan
de gestion de la biodiversité (pourcentage) 83% 90%
Carrières en activité disposant de plans de
réhabilitation (pourcentage) 91% 91%*
Surfaces de carrières perturbées qui ont été
réhabilitées (pourcentage) 22,6% 23,6*%
* * Remarque : en raison de changements dans la législation minière du pays,
les carrières de Titan Cement Égypte (TCE) ne sont plus considérées comme
étant sous le contrôle total de TITAN. Par conséquent, depuis 2021, toutes
les carrières de TCE ont été exclues de la base de référence et des calculs des
indicateurs d’impact local respectifs. Les chiffres de 2020 ont été ajustés en
conséquence, le cas échéant.
** Remarque : le chiffre reflète la situation actualisée avec l’ajout de 2
nouveaux sites (sous le contrôle de gestion complet de TITAN) qui ont été
identifiés dans l’évaluation des risques pour la biodiversité du Groupe 2020
comme des zones à haute valeur de biodiversité et pour lesquels le Groupe a
l’intention de développer un plan de gestion de la biodiversité.
Le pourcentage de sites de carrières actifs ayant fait l’objet
d’une réhabilitation est resté au même niveau que l’année
précédente. Cependant, les plans de réhabilitation de ces sites
restants devraient être achevés dans les prochaines années afin
d’atteindre l’objectif concerné d’ici 2025.
Le pourcentage de surfaces réhabilitées par rapport à l’ensemble
des surfaces affectées a légèrement diminué par rapport à 2020.
Malgré les progrès réalisés dans les activités de réhabilitation
de la plupart des carrières du Groupe, l’ouverture d’une grande
surface de terrain dans une carrière de granulats de Titan
America s’est traduite par la détérioration de l’indicateur
correspondant. Les activités de réhabilitation se poursuivront
toutefois à un rythme soutenu au cours des années à venir et
l’objectif ESG correspondant pour 2025 devrait être atteint.
Le nombre de carrières actives dotées d’un plan de gestion
de la biodiversité est passé à 10, après l’achèvement du plan
correspondant à la carrière d’Agrinio, en Grèce, en 2021. L’accent
est désormais mis sur les deux nouveaux sites identifiés
pour leur grande valeur en termes de biodiversité, à savoir
les carrières de Thisvi et de Drimos. L’objectif est d’élaborer
des plans de gestion de la biodiversité pour tous ces sites,
conformément à l’objectif pertinent de 2025.
Question matérielle : impact social positif
TTITAN a continué à s’engager auprès de ses parties prenantes
et à contribuer à la durabilité des communautés locales
dans toutes les régions où le Groupe exerce ses activités.
TITAN encourage un dialogue transparent et des actions de
collaboration avec les parties prenantes en mettant en œuvre
des initiatives de développement durable dans tous les pays,
conformément à son objectif de disposer de plans d’engagement
vis-à-vis des communautés locales (PECL), alignées sur les
questions matérielles des parties prenantes et les ODD 2030 des
Nations Unies, dans 100% de ses opérations clés d’ici 2025.
Au total, 142 initiatives ont été mises en œuvre en 2021 sur 15
sites opérationnels clés (cimenteries intégrées et usines de
broyage de ciment) dans 9 pays, avec l’engagement de 2 750
participants malgré les difficultés causées par les restrictions
liées au COVID-19, qui ont entravé les interactions sociales. Près
de 2 000 participants étaient des employés de TITAN, qui ont agi
en tant que bénévoles. Au total, plus de 0,4 million de personnes
vivant dans les communautés locales et les alentours de nos
opérations ont été les bénéficiaires directs et indirects des plans
d’engagement vis-à-vis des communautés locales, tandis que le
coût total de l’ensemble de nos initiatives a dépassé 1,3 million
d’euros (dont 30% apportés en nature).
Toutes les initiatives menées en 2021 ont été évaluées, afin de
déterminer si elles répondaient à un niveau adéquat ou élevé
d’alignement avec les questions identifiées comme matérielles
pour nos parties prenantes et nos activités commerciales au
niveau des divisions. Notre analyse du lien entre les questions
matérielles et nos initiatives s’est appuyée sur la méthodologie
de la carte de matérialité du SASB. Nous avons identifié le
domaine du capital social comme étant la question matérielle
la plus pertinente pour nos divisions, traitée par les initiatives
d’engagement vis-à-vis des communautés locales, suivie par
le capital humain (spécifiquement concernant l’engagement
et le bien-être de nos employés). Nous avons constaté que
les domaines du leadership et de la gouvernance, du modèle
d’entreprise, de l’innovation et de l’environnement étaient
eux aussi pertinents, quoique dans un nombre plus restreint
d’initiatives. Nos initiatives en faveur de la durabilité de nos
communautés se sont concentrées sur le soutien à l’éducation
(50 initiatives), la promotion du bénévolat (34), la contribution
à l’infrastructure communautaire (34), le perfectionnement des
compétences pour de nouveaux emplois (31), et le soutien à
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

94
nos communautés dans des conditions de crise (par exemple,
l’aide humanitaire dans le cadre de la pandémie de COVID-19, les
catastrophes naturelles telles que les feux de forêt, etc.).
En ce qui concerne le niveau d’engagement des divisions auprès
des communautés, plus de 56% des initiatives ont suscité une
participation active des parties prenantes, tandis que 35% ont
favorisé une collaboration intéressante avec les participants
issus des communautés (contribution des parties prenantes
à la prise de décision afin d’identifier les meilleures solutions,
de convenir d’opportunités gagnant-gagnant et de planifier
une mise en œuvre conjointe). Nous restons concentrés sur
le renforcement de notre implication sociale, authentique et
unique, et sur l’optimisation de notre impact social positif.
En Grèce, les incendies dévastateurs d’août 2021, au cœur d’une
vague de chaleur sans précédent, ont réduit en cendres des
milliers d’hectares de terres et de forêts et détruit des maisons
et des moyens de subsistance. Pendant les feux, TITAN a coopéré
étroitement avec les autorités locales à proximité de ses sites,
mettant ses véhicules et ses équipements à disposition pour
lutter contre les flammes et participant à la création de zones de
protection. Immédiatement après ces catastrophes, TITAN a fait
don de 0,5 million d’euros à des initiatives de prévention et de
protection contre les incendies de forêt. Agissant en association
avec TITAN, la Fondation Paul et Alexandra Canellopoulos a engagé
un demi million d’euros supplémentaires dans des initiatives
qui se concentrent sur la réponse à moyen et long terme aux
conséquences des incendies de forêt. Les fonds sont actuellement
distribués, en concertation et en collaboration avec les autorités
compétentes. Les initiatives pertinentes en cours comprennent
la transformation de 50 camions-silos de ciment en réservoirs
d’eau et leur don aux autorités locales ainsi que l’installation
de réservoirs d’eau ouverts dans les carrières épuisées pour les
moyens aériens de lutte contre les incendies. Alors que la crise se
propageait dans toute la Grèce, TITAN a coopéré étroitement avec
les autorités locales dans les régions où elle est présente pour
mettre des équipements mobiles à la disposition des organisations
compétentes qui luttent contre les incendies de forêt et créent
des zones de protection contre les incendies.
Aux États-Unis, Titan America a axé ses efforts sur l’amélioration
de la durabilité des communautés locales par le biais de
partenariats. L’usine de Roanoke s’est associée à des groupes de
citoyens locaux pour parrainer la bourse d’études d’un lycéen
local, et a soutenu la vente aux enchères de bétail du comté local
en parrainant l’initiative de banque alimentaire, en collaboration
avec les étudiants, pour fournir de la nourriture aux membres de
la communauté dans le besoin.
En Bulgarie, nous avons continué à promouvoir notre programme
de stages destiné aux jeunes de la communauté locale. Sur un
total de 17 stagiaires (dont 11 femmes), 4 ont été embauchés et 8
autres ont poursuivi leur apprentissage au sein de la division. En
Albanie, en Macédoine du Nord, au Kosovo, en Serbie et au Brésil,
nous avons renforcé notre collaboration avec les municipalités
voisines de nos cimenteries, en mettant en œuvre plusieurs
initiatives visant à soutenir l’éducation des jeunes avec des
programmes de développement adaptés aux écoles locales,
qui renforcent les possibilités d’apprentissage et améliorent
les compétences professionnelles et la mise à l’emploi tout
en responsabilisant les jeunes et en encourageant l’esprit
d’entreprise. En Égypte et en Turquie, nous avons établi des
partenariats avec des universités locales pour attirer les jeunes
talents.
TITAN a par ailleurs soutenu activement le don de sang en 2021,
en coopération avec les autorités gouvernementales et les
centres médicaux locaux, et a réussi à encourager 579 employés
et sous-traitants des divisions à faire don de leur sang. En Grèce,
nous sommes également parvenus à constituer un groupe actif
de 646 donneurs potentiels de moelle osseuse, avec un bilan de
4 dons jusqu’en 2021.
Dans tous les pays, et plus particulièrement en Égypte et en
Albanie, les divisions de TITAN ont activement participé à des
initiatives visant à améliorer l’infrastructure des communautés
locales en termes d’écoles et d’hôpitaux publics, mais aussi de
centres de loisirs et de sport.
En 2021, notre démarche en matière d’engagement vis-à-vis
des communautés locales a été renforcée par l’adoption d’un
nouveau cadre visant à garantir la conformité de nos efforts aux
principes et aux priorités de TITAN dans toutes les divisions.
En utilisant la banque de données ESG - le système interne de
gestion de l’information de ΤΙΤΑΝ - comme outil, nous avons
procédé à une évaluation structurée de toutes les initiatives et
actions dans les différentes divisions en 2021 pour assurer leur
bon alignement sur nos questions matérielles.
Plans d’engagement vis-à-vis des
communautés locales (PECL) 2021
Nombre d’initiatives et d’actions
entreprises dans le cadre des PECL 142
Participants (employés de TITAN,
partenaires commerciaux, ONG, autorités
locales et membres des communautés) 2 750
Employés bénévoles de TITAN figurant
parmi les participants 1 873
Bénéficiaires issus des communautés 447 000
Montant total de « l’investissement social »
(contribution en espèces et en nature pour
la mise en œuvre de ces initiatives dans le
cadre des PECL) 1,3 million d’euros
Question matérielle : impact économique positif
TITAN est conscient de l’impact économique positif, tant direct
qu’indirect, de ses activités sur les communautés locales. Le
suivi et le reporting des « dépenses locales » (calculées comme
le rapport entre les dépenses auprès des fournisseurs locaux et
les dépenses auprès de tous les fournisseurs dans chaque pays)
selon les normes TITAN et suivant les orientations de la CNUCED
ont été instaurés pour la première fois en 2019. Le processus de
transformation numérique du Groupe actuellement à l’œuvre et
l’harmonisation des systèmes numériques ont permis à TITAN
de suivre les dépenses locales des activités mondiales avec
précision et efficacité. En 2021, les dépenses locales moyennes
ont représenté 65.1% de la dépense totale au niveau du Groupe,
soit à peu près le même pourcentage qu’en 2020. Les divisions
de TITAN visent à garantir une allocation de deux tiers de leurs
dépenses totales à des fournisseurs et des communautés locales.
Pour ce faire, un certain nombre de projets sont mis en œuvre,
dans le cadre desquels des entreprises locales sont sélectionnées
pour la fourniture de produits et de services spécifiques. En plus
de l’impact positif sur la société, ce processus aidera les divisions
de TITAN à bénéficier de produits et de services compétitifs en
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG

95
temps voulu et limitera ainsi les risques liés aux perturbations de
la chaîne d’approvisionnement mondiale.
Domaine prioritaire : approvisionnement responsable
Question matérielle : efficacité, recyclage et valorisation
des ressources, contribution à l’économie circulaire
Le Groupe TITAN est déterminé à pratiquer l’économie circulaire,
en prenant des mesures visant à minimiser, réutiliser, recycler ou
revaloriser les matériaux et l’énergie de manière à préserver les
ressources naturelles, à réduire les émissions de CO₂ et à gérer
efficacement les déchets.
Conscient que l’économie circulaire est fondamentale pour le
développement d’un modèle d’entreprise plus durable, le Groupe
adopte et applique systématiquement les bonnes pratiques afin
de minimiser son empreinte et d’assurer un avenir durable aux
générations futures.
En 2021, nous avons mis en œuvre des programmes et des
pratiques d’économie circulaire dans toutes nos activités, y
compris la production de clinker, de ciment, de béton et de blocs
de béton, ainsi que de granulats pour les chaussées et autres
applications. Nous avons considérablement réduit les déchets
et minimisé les besoins en matières premières primaires.
Nous avons supprimé la mise en décharge des déchets ce qui
a contribué à la conservation des ressources naturelles et à
l’atténuation du changement climatique.
Le Groupe a poursuivi ses efforts visant à accroître l’utilisation
de matières premières alternatives dans la production de
clinker, de ciment et de béton, et a mis au point et développé
de nouveaux produits de ciment à faible teneur en carbone
qui satisferont les besoins actuels et futurs de ses clients.
L’utilisation de matières premières de substitution dans la
production de clinker et de ciment a légèrement augmenté en
2021 (6,6% de la consommation totale).
ST Equipment & Technology LLC (STET), une filiale à 100% du
Groupe TITAN basée à Needham, MA, aux États-Unis, a étudié
la possibilité d’utiliser sa technologie de séparation brevetée
pour récupérer, traiter et réutiliser les cendres volantes stockées
dans les décharges et les bassins de rétention. En 2021, STET
a commencé à produire des cendres volantes de haute qualité
(ProAsh) à partir du dépôt de cendres volantes de Brunner Island,
qui peuvent être utilisées pour produire un substitut du ciment à
faible teneur en carbone.
En Égypte, et après de nombreuses années de recherche, TITAN
a commencé avec succès en 2021 à utiliser les poussières de
bypass, un déchet du processus de fabrication du ciment, dans
les revêtements routiers. Après plusieurs études, et grâce à
la collaboration d’une grande entreprise locale de revêtement
routier, l’utilisation des poussières de bypass comme matériau
de remplissage dans le revêtement routier a fait ses preuves. Par
la suite, et aprés ce produit a obtenu un feu vert environmental,
ces poussières seront utilisés pour les revêtements routiers.
Non seulement cette utilisation permet de réduire la mise
en décharge des poussières de bypass, mais elle remplace
également l’utilisation de calcaire et d’argile comme matériau
de remplissage pour les revêtements. En 2021, environ 50% des
poussières de bypass produites ont été recyclées avec succès
comme matériau de remblai routier.
Gestion de l’eau
Nous cherchons à préserver la quantité et à maintenir la qualité
des ressources en eau dans toutes nos installations et dans leurs
zones voisines, et à réduire le prélèvement et la consommation
d’eau douce, en ayant recours au recyclage et en promouvant
des pratiques responsables et efficaces pour la consommation
et le rejet de l’eau. La gestion efficace de l’eau à l’intérieur et à
l’extérieur des locaux de nos sites est un aspect important de
nos performances environnementales.
Depuis 2010, nous avons développé et appliqué dans toutes nos
opérations un système intégré de gestion de l’eau (Integrated
Water Management System, IWMS) pour surveiller et optimiser
la consommation d’eau et publier les données sur l’eau de
manière cohérente, en accord avec les pratiques internationales
et les directives du secteur du ciment.
Un exercice d’évaluation des risques liés à l’eau a été réalisé à
l’aide d’Aqueduct (un outil développé par le World Resources
Institute) en 2020 et les résultats ont été communiqués à
toutes les divisions cette année. Selon cette évaluation, 73% des
cimenteries et usines de broyage de ciment du Groupe, 65% de
ses carrières de granulats et de minéraux industriels et 62% de
ses centrales de béton prêt à l’emploi sont situés dans des zones
soumises à un stress hydrique. Comme l’indique également
l’évaluation spécifique des risques liés au changement
climatique que nous avons réalisée en 2021 en collaboration
avec des experts reconnus en matière de risques climatiques,
le stress hydrique représente le troisième risque physique le
plus élevé (après les inondations côtières et la sécheresse) pour
les installations de fabrication de ciment dans l’ensemble des
activités mondiales de TITAN. À cet égard, nos prochaines étapes
consisteront à évaluer les conditions locales sur les sites opérant
dans des zones soumises à un stress hydrique, afin d’identifier
les risques et les opportunités qui y sont liés et de prendre les
décisions appropriées pour améliorer encore nos pratiques de
gestion durable de l’eau. La priorité sera donnée aux cimenteries
les plus consommatrices en eau parmi les activités du Groupe,
comme le montre les notes du Tableau 2.4 des États des
performances ESG.
En 2021, les quantités totales d’eau prélevées et rejetées
au niveau du Groupe ont augmenté de 5 à 6%, tandis que
la consommation totale d’eau a progressé de moins de 2%.
Cette hausse de la consommation est due à l’augmentation
des besoins de production dans la plupart des régions où nous
opérons en 2021.
Au contraire, la consommation d’eau spécifique au niveau des
cimenteries et usines de broyage de ciment du Groupe et de
leurs carrières a diminué de 5,7%, atteignant 245,7 l/t de produit
cimentier, ce qui reste bien inférieur à l’objectif fixé pour 2025.
Le pourcentage d’eau recyclée par rapport à la demande en eau a
légèrement diminué, passant à 66,1%, mais reste en bonne voie
pour atteindre l’objectif fixé pour 2025.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

96
Impact sur les ressources naturelles : eau 2021 2020
Niveau du Groupe (toutes activités)
Prélèvement total d’eau, en millions de m
3
43,2 41,3
Total des rejets d’eau, en millions de m
3
31,9 30,2
Consommation totale d’eau, en millions de m
3
11,3 11,1
Niveau du Groupe (activités ciment)
Consommation spécifique d’eau, l/t
de produit cimentier
245,7 260,5
Pourcentage d’eau recyclée par rapport à la
demande d’eau
66,1% 67,2%
Gestion de l’efficacité énergétique
L’amélioration de l’efficacité énergétique est une nécessité,
non seulement pour lutter contre le changement climatique,
mais aussi pour préserver les ressources, renforcer la
sécurité énergétique et réduire la dépendance à l’égard des
combustibles fossiles importés.
En 2020, dans le cadre de ses nouveaux objectifs
environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), le Groupe
TITAN s’est engagé à ce que 85% de sa production de clinker
soit certifiée selon la norme ISO 50001 ou validée par des audits
énergétiques d’ici 2025.
Le Groupe a commencé en 2016 à mettre en œuvre dans ses
cimenteries des systèmes de gestion de l’efficacité énergétique.
L’usine intégrée de ciment de Tokat en Turquie a été la première
à recevoir la certification ISO 50001, avant les cimenteries
intégrées grecques et basées aux États-Unis. Notre cimenterie
intégrée en Bulgarie fait aussi l’objet d’audits d’efficacité
énergétique. En 2021, le Groupe TITAN a continué à généraliser
l’utilisation de systèmes de gestion de l’efficacité énergétique,
les cimenteries intégrées d’Alexandrie et de Beni Suef en Égypte
et la cimenterie intégrée d’Usje en Macédoine du Nord ayant
achevé avec succès le processus et obtenu la certification
de leurs systèmes de gestion de l’efficacité énergétique
conformément à la norme internationale ISO 50001:2018.
En conséquence, la capacité de production de clinker du Groupe
couverte par la norme ISO 50001 représente désormais 86,2%
de sa production totale de clinker, dépassant l’objectif de 85,0%
fixé pour 2025 et affichant une augmentation significative par
rapport aux 54,9% enregistrés en 2020.
Gestion des déchets
Dans le cadre de la transition mondiale vers une économie
circulaire, le Groupe TITAN s’est attaché à réduire de manière
systématique les déchets mis en décharge. Depuis 2016, les
cimenteries de TITAN aux États-Unis et en Turquie ont reçu
des certifications « zéro déchet » après avoir démontré que la
mise en décharge des déchets était évitée via des pratiques
de réduction, réutilisation, recyclage ou en compostage des
matériaux concernés. En 2021, les cimenteries de TITAN en
Grèce - Kamari, Patras et Thessalonique - ont également été
certifiées selon la norme « Zero Waste to Landfill » (zéro déchet
en décharge), recevant la plus haute note (Platinum) du fait du
la non mise en décharge de près de 100% des déchets de l’usine.
En conséquence, la capacité de production de clinker du Groupe
certifiée « Zero Waster to Landfill » représente désormais 56,2%
de sa production totale de clinker, dépassant l’objectif de 50,0%
fixé pour 2025 et affichant une augmentation significative par
rapport aux 29,5% enregistrés en 2020.
Les déchets produits par le Groupe dans le cadre de ses
activités quotidiennes sont collectés, stockés et éliminés par
des sous-traitants agréés en vue de leur réutilisation, recyclage
ou valorisation, dans le but de minimiser la mise en décharge.
De ce fait, le pourcentage du volume total de déchets produits
qui a été recyclé a légèrement augmenté pour atteindre 83,6%,
contre 82,6% en 2020. Par ailleurs, le pourcentage des retours
de béton ayant évité la mise en décharge a constamment
dépassé 85,0% ces cinq dernières années, atteignant 86,0% en
2021.
Question matérielle : chaîne d’approvisionnement fiable
et durable
En 2021, TITAN a poursuivi son Programme de transformation
des achats du Groupe en améliorant encore l’efficacité de
l’approvisionnement des catégories d'achats stratégiques
gérées en central par la Direction des Achats Groupe (catégories
internationales), avec une attention accrue pour les sujets en
rapport avec la durabilité de la chaîne d’approvisionnement.
L’optimisation du monde des fournisseurs, l’établissement et le
maintien de relations à long terme avec les fournisseurs, et un
examen global de leurs performances (y compris en matière de
développement durable) sont des éléments clés pour optimiser
le « coût total », pour la transparence de la création de valeur et
pour diffuser des pratiques de développement durable dans la
chaîne d’approvisionnement.
Le Groupe a également élaboré une Feuille de route pour une
chaîne d’approvisionnement durable qui décrit les étapes
et les échéances spécifiques pour atteindre en temps voulu
l’objectif de 70% de fournisseurs clés remplissant les normes
les normes ESG de TITAN relatives aux fournisseurs d’ici 2025.
Conformément à cette feuille de route, la toute première
Politique d’achat du Groupe TITAN a été élaborée et rendue
officielle en juillet 2021. La Politique d’achat énonce les
principes fondamentaux qui régissent l’achat au sein de TITAN,
en intégrant des pratiques d’achat améliorées, qui renforcent
l’engagement du Groupe à être une organisation socialement
responsable, éthique et sensible à l’environnement.
Enfin, le Groupe a lancé un processus visant à développer et
à élargir encore les critères ESG qu’il convient d’utiliser dans
l’évaluation de ses principaux fournisseurs. Nos fournisseurs
clés ont été identifiés comme des fournisseurs essentiels tels
que décrits par le guide de la GCCA pour une gestion durable
de la chaîne d’approvisionnement, et représentent un niveau
de dépenses significatif (c.-à-d. 80% des dépenses totales)
pour chaque division. Les fournisseurs critiques sont ceux
qui peuvent le plus influencer les facteurs de durabilité de
l’entreprise (par exemple, provoquer des perturbations, affecter
la marque, etc.) en raison des impacts ESG qu’ils peuvent avoir
(par exemple, les entrepreneurs qui ne respectent pas les
conditions de sécurité ou qui n’ont pas de permis d’exploitation
légal). Les critères ESG nouvellement établis sont conformes
aux lignes directrices de la GCCA pour une gestion durable
de la chaîne d’approvisionnement et aux principes du Pacte
mondial des Nations Unies, notamment dans les domaines
du respect des lois, des réglementations et des coutumes
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG

97
sociales, des droits de l’homme, des droits du travail, de la
santé et de la sécurité, de la gestion de l’environnement, du
changement climatique, de la lutte contre la corruption et de la
transparence.
Les efforts que nous déployons pour impliquer nos fournisseurs
dans la lutte contre le changement climatique ont été reconnus
par le CDP, qui nous a attribué la note A- pour l’évaluation de
l’engagement des fournisseurs, qui se situe dans la catégorie «
Leadership » du CDP.
Responsabilité des produits
TITAN propose une large gamme de produits en ciment et en
béton à ses clients, répondant ainsi à la demande croissante
en faveur de la construction durable dans tous les domaines
d’activité. Il est largement admis que le béton est l’un des
matériaux de construction dont l’empreinte carbone est
la plus faible, ce qui permet une construction durable avec
une durée de vie accrue. En outre, l’utilisation responsable
du béton permet de réduire davantage les émissions de
CO₂ dans de multiples secteurs, notamment la production
d’énergie renouvelable (par exemple, les fondations des
tours d’éoliennes), les infrastructures résilientes (routes et
ponts) et l’utilisation optimale de l’énergie pour le chauffage
et la climatisation des immeubles d’habitation et de bureaux
(surtout par rapport à d’autres matériaux de construction
dotés d’une capacité thermique inférieure). En ce qui concerne
les produits à base de ciment, une partie importante de
notre portefeuille comprend des produits fabriqués avec une
teneur en clinker inférieure à celle des ciments de type I/II ou
CEM I. TITAN propose également, par l’intermédiaire de sa
filiale Separation Technologies LLC (ST), des cendres volantes
valorisées destinées à être utilisées dans le béton, un produit
dont les émissions de carbone associées sont très faibles et
qui remplace directement le ciment, ce qui permet de réduire
encore davantage les émissions dans la chaîne de valeur. Les
produits à faible teneur en carbone, tels que définis par le
Groupe, représentent environ 40% de notre portefeuille de
ciments et produits cimentiers
En 2021, un nouveau ciment ensaché - dans un sac
hydrosoluble - a été lancé en Grèce sous le nom d’EcoSack.
La commercialisation de ce produit innovant, disponible
dans un emballage vert caractéristique, répond au besoin du
marché en vue d’améliorer la productivité sur les chantiers de
construction et, en même temps, contribue à la promotion du
développement durable et des pratiques d’économie circulaire
qui reposent sur la réduction des déchets, la réutilisation, le
recyclage ou la valorisation des matériaux et de l’énergie, ainsi
que sur la conception de produits qui, tout au long de leur
cycle de vie, contribueront à la préservation des ressources
naturelles, à la gestion efficace des déchets et à la réduction
des émissions de CO₂.
En 2021 également, Interbeton, une filiale de TITAN en Grèce, a
lancé un béton prêt à l’emploi innovant, renforcé par des fibres
structurelles appelé Interforce. Le nouveau produit peut être
utilisé dans la construction de dalles commerciales, remplaçant
l’utilisation de treillis métalliques et permettant d’économiser
jusqu’à 5 kg de CO₂ par mètre carré d’application. Interbeton a
par ailleurs développé la gamme de béton prêt à l’emploi Viridia,
destinée à la construction résidentielle et commerciale. Ce
produit innovant est conçu pour une durabilité prolongée en
cas de pénétration de chlorure ou de carbonation, éliminant
ainsi le besoin de réparations structurelles coûteuses et à forte
intensité de carbone pendant la durée de vie des projets.
Des enquêtes régulières sur la satisfaction des clients sont
menées dans les régions où nous opérons, ce qui nous aide à
comprendre les besoins des clients. Par exemple, chez TITAN
America, nous avons interrogé les clients sur leur « taux de
recommandation net » pour les cimenteries de Pennsuco et de
Roanoke. Les résultats sont incorporés dans notre stratégie de
qualité et de développement commercial des produits.
En outre, la division ciment de Roanoke a conçu un programme
de sensibilisation visant à informer les architectes et les
ingénieurs au sujet des matériaux de construction à faible
teneur en carbone et à encourager la prescription de ciments
bas carbone.
En 2021, TITAN Grèce a réalisé une analyse du cycle de vie (ACV)
complète, conformément aux normes ISO 14040 et EN 15804,
pour tous les produits à base de ciment fabriqués en Grèce et
a élaboré une déclaration environnementale de produit (DEP)
pour chaque produit à base de ciment au niveau de l’usine, ainsi
que pour la plupart des bétons prêts à l’emploi commercialisés.
L’ACV ainsi que les DEP sont évaluées et examinées par un
organisme indépendant et désigné, et publiées dans le système
international EPD®.
Toutes les fiches de données de sécurité de nos produits
sont conformes aux exigences du règlement européen
sur les produits chimiques (REACH) et du règlement sur la
classification, l’étiquetage et l’emballage (CLP) en ce qui
concerne la fourniture d’informations sur la santé, la sécurité et
l’environnement. S’agissant du ciment en sac, les informations
relatives à la sécurité d’utilisation sont imprimées sur le
sac, tandis que pour les clients qui achètent du ciment en
vrac, toutes les informations pertinentes sont fournies avec
le document de livraison. En ce qui concerne les ciments
commercialisés dans l’UE et au Royaume-Uni, les fiches de
données de sécurité des différents produits à base de ciment
sont enregistrées auprès de l’autorité compétente de chaque
pays.
En 2021, les produits de ciment ensachés de TITAN Grèce ont
été vérifiés par une tierce partie indépendante, qui a validé
le respect de la limite réglementaire de la teneur en chrome
hexavalent soluble dans l’eau fixée par le règlement (CE)
1907/2006. L’évaluation a été réalisée sur base du schéma
d’évaluation EN 196-10 et une certification de conformité a été
délivrée.
Bonne gouvernance, transparence et éthique des affaires
Le Groupe TITAN s’engage fermement à mener ses activités
conformément aux normes d’intégrité et aux pratiques
commerciales éthiques les plus strictes. Le respect de normes
de gouvernance élevées pour traiter et gérer les risques liés à la
corruption et aux droits de l’homme dans toutes les opérations
du Groupe est considéré comme fondamental dans la mise en
œuvre de la stratégie de durabilité de TITAN. Le Code de conduite
et les Politiques de TITAN garantissent, au-delà du respect des
lois et réglementations applicables, l’engagement envers les
normes et standards internationaux, notamment les principes
directeurs des Nations Unies relatifs aux entreprises et aux droits
de l’homme et le droit international contre la corruption. Il est
impératif que les questions de gouvernance et d’éthique soient
traitées de manière appropriée au niveau du Groupe, ce qui est
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

98
assuré par une approche de gestion homogène et une structure
de gouvernance solide, prescrite par la Charte de gouvernance
d’entreprise du Groupe.
Lutte contre la corruption
Les pots-de-vin et la corruption constituent une menace pour
les entreprises et les sociétés du monde entier, car ils portent
atteinte aux valeurs éthiques, favorisent la criminalité et les
activités illégales, compromettent l’égalité des chances dans le
monde des affaires et imposent un coût financier considérable
aux sociétés. En accord avec nos valeurs et notre culture, et tel
que clairement énoncé dans le Code de conduite de TITAN et
dans les Politiques pertinentes du Groupe, celui-ci applique une
politique de tolérance zéro à l’égard de la corruption, de la fraude
et de toute autre pratique compromettante.
Toutes les initiatives et tous les efforts de lutte contre la
corruption sont soutenus et exécutés par une structure
organisationnelle solide qui définit des rôles et des
responsabilités clairs et fournit une assurance accrue de bonne
gouvernance et de solides performances ESG. Le Comité d’audit
et des risques, un comité du Conseil d’administration composé
de membres non exécutifs et indépendants, est chargé de
superviser, entre autres, le risque de corruption et de fraude. Le
département Conformité et lutte contre la fraude du Groupe,
qui fait partie du département d’Audit interne, du risque et de la
conformité du Groupe, a la responsabilité générale de surveiller
les risques de conformité et de coordonner les activités de
contrôle pertinentes, en coopération avec la direction et le
département juridique.
Notre Politique anti-corruption énonce des principes, des règles
et des responsabilités, précise les domaines à haut risque dans
lesquels la corruption peut le plus souvent se produire au cours
des activités commerciales et fournit des orientations pour les
procédures de prévention et de détection, y compris la réalisation
d’exercices d’évaluation des risques et la diligence raisonnable
des tiers qui fournissent des services pour le Groupe TITAN ou en
son nom.
Le Programme antifraude du Groupe TITAN définit nos priorités
stratégiques et nos efforts pour dissuader et détecter la fraude et
la corruption professionnelles dans l’ensemble du Groupe, afin de
fournir un bouclier de protection pour les actifs et les ressources,
la réputation et la crédibilité de l’entreprise, ses atouts culturels
et son efficacité opérationnelle. Une structure complète
d’initiatives et de contrôles anti-fraude est déployée, permettant
la prévention et la détection de fraude professionnelle ainsi que la
réponse du Groupe si nécessaire.
En réponse à la nécessité d’une sensibilisation accrue à la
lutte contre la fraude, le Cadre du Programme antifraude
a été élaboré au cours de l’année 2021 et largement diffusé
dans l’ensemble du Groupe. Le Cadre promeut l’ouverture et la
transparence, fournit des normes et des lignes directrices, et
clarifie les rôles, les attentes et les responsabilités en matière de
fraude professionnelle.
Parmi les actions préventives, les projets d’évaluation du risque
de fraude, menés dans les zones à risque, visent à identifier et
à corriger les lacunes et les faiblesses potentielles des contrôles
antifraude préventifs appliqués, grâce à des plans d’action
cohérents et efficaces.
Programme de conformité et Politiques du Groupe
Les risques de conformité sont traités de manière proactive au
niveau du Groupe via le Programme de conformité du Groupe
TITAN, un système intégré d’activités, de mécanismes et
de contrôles pertinents en place visant à donner l’assurance
adéquate que les risques de conformité sont identifiés en
temps utile, correctement évalués et efficacement atténués. Le
Programme de conformité renforce la culture de la conformité,
garantit le respect des exigences de conformité et encourage un
comportement éthique.
Le Code de conduite et les Politiques du Groupe TITAN,
applicables à toutes les opérations du Groupe, couvrent
l’ensemble des domaines stratégiques et fournissent des lignes
directrices aux employés et aux collaborateurs commerciaux
externes (c.-à-d. les fournisseurs et les clients), pour assurer le
respect des règles internes et statutaires applicables.
Les Politiques du Groupe comprennent, sans s’y limiter, la
lutte contre la corruption, les conflits d’intérêts, le droit
de la concurrence, les sanctions, la responsabilité sociale
des entreprises, la dénonciation, l’atténuation des effets
sur l’environnement et le climat, la protection des données
personnelles, les droits de l’homme, la santé et la sécurité
au travail.
Tous les employés du Groupe TITAN ont un accès libre et illimité
aux Politiques du Groupe, mises à disposition dans le Répertoire
des Politiques du Groupe sur notre intranet. Une section
séparée propose les versions traduites des politiques du Groupe
dans toutes les langues locales. Les Politiques du Groupe sont
également communiquées à nos parties prenantes internes
et externes par le biais de notre site web. (https://www.titan-
cement.com/about-us/corporate-governance/group-policies).
L’une des caractéristiques essentielles du Programme de
conformité du Groupe TITAN est la sensibilisation, la formation
et le conseil continu, car nous considérons qu’il est impératif que
nos collaborateurs soient correctement informés et accompagnés
dans cet effort permanent. À cette fin, la deuxième phase du
Programme de sensibilisation aux Politiques du Groupe TITAN,
qui comprend des formations en ligne et des tests d’évaluation
de connaissance du Code de conduite et de l’ensemble des
Politiques en matière de durabilité et de responsabilité sociale,
a été lancée en 2021. Les formations en ligne ont été dispensées
à l’ensemble de la population par le biais de la plateforme du
système de gestion des formations, pour atteindre sur l’année
un total de 6 400 heures de formation suivies par 1 500 employés
environ.
Droits de l’homme
Les droits de l’homme sont une question matérielle pour les
employés et les fournisseurs de TITAN, les communautés
locales, mais aussi les réglementations et les organisations
de la société civile. Le Groupe TITAN s’engage à respecter
les droits fondamentaux de l’homme et du travail, en totale
conformité avec les normes et standards internationaux, dans
toutes ses activités. Par conséquent, une vue d’ensemble
des risques potentiels à traiter tant sur le lieu de travail que
dans la chaîne d’approvisionnement fait partie intégrante du
processus d’évaluation de la matérialité qui couvre tous les
pays dans lesquels le Groupe opère actuellement. Par la suite,
une évaluation des risques par pays est prévue pour 2022, car
il existe d’un pays à l’autre des différences considérables dans
l’application des normes internationales en matière de droits
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG

99
de l’homme. La protection des droits du travail et la sécurité
des conditions de travail des employés des sous-traitants, en
particulier dans les conditions inhabituelles de la pandémie de
COVID-19, constituent une priorité absolue pour le Groupe.
Nous n’avons pas identifié de conséquences dans les domaines
de l’environnement, des droits de l’homme et/ou de la lutte
contre la corruption par rapport à la période antérieure à la
pandémie. Nous mesurons les progrès réalisés par rapport à ces
objectifs par le biais d’une série d’indicateurs de performance
clés, correspondant à des critères avancés qui satisfont aux
exigences de communication sur les progrès du réseau du Pacte
mondial des Nations Unies.
Les droits de l’homme sont l’un des domaines clés du
Programme de conformité du Groupe TITAN, qui fournit un
cadre bien structuré pour gérer les activités pertinentes de
manière disciplinée et holistique dans l’ensemble du Groupe.
Les différents engagements sont clairement énoncés dans la
Politique du Groupe TITAN en matière de droits de l’homme. Le
travail forcé (y compris l’esclavage), la traite des êtres humains, le
traitement inhumain des travailleurs, le travail des enfants et la
discrimination font partie des pratiques strictement interdites.
La Politique d’achat du Groupe TITAN, publiée en 2021, pose
clairement comme condition préalable que nos fournisseurs se
conforment à l’ensemble des lois et réglementations en vigueur
et respectent les droits de l’homme et du travail dans leurs
activités commerciales, et qu’ils établissent un environnement
de travail sûr. Les clauses contractuelles intégrées dans les
contrats décrivent en détail les exigences ci-dessus.
La diversité et l’inclusion sont également identifiées comme
des priorités pour le Groupe, qui sont importantes tant
pour l’entreprise que pour les principales parties prenantes,
notamment les fournisseurs, les clients et les communautés
locales, en plus de ses employés. Notre engagement ferme
consiste à préserver un environnement dans lequel chacun
éprouve un fort sentiment d’appartenance et d’inclusion,
à maintenir la diversité ethnique et à ne pas tolérer la
discrimination, les brimades ou le harcèlement. Notre Politique
de diversité, d’égalité des chances et d’inclusion a été
approuvée par le Comité Exécutif du Groupe, avant son entrée
en vigueur en 2022.
Dans le cadre de l’intensification de nos efforts pour
garantir la conformité non seulement avec les exigences
réglementaires mais aussi avec les exigences ESG, et une
chaîne d’approvisionnement responsable, un Système complet
de diligence raisonnable des tiers, soutenu par un outil en
ligne, a été mis au point en 2021 et est désormais opérationnel.
L’objectif est de fournir à l’ensemble du Groupe la possibilité
d’une diligence raisonnable efficace, rapide, fiable et efficiente,
grâce à une sélection de contreparties basée sur le risque,
en apportant une assurance adéquate et une surveillance
continue des risques de sanctions, des risques ESG, des autres
préoccupations réglementaires et des risques de réputation.
La plateforme EthicsPoint, un système uniformisé, anonyme
et strictement confidentiel de signalement des incidents
de non-conformité, réaffirme l’ouverture et la transparence
de TITAN et garantit la bonne gouvernance et l’intégrité.
La plateforme, à laquelle tous les employés du Groupe ont
librement accès, permet de s’assurer que les incidents sont
signalés, examinés et résolus avec un plan de remédiation si et
quand cela est nécessaire. Un Comité de surveillance du Groupe
constitué de cinq membres, dont le président du Comité d’audit
et des risques, supervise l’enquête et le traitement des rapports
tout en garantissant la confidentialité des lanceurs d’alerte et
l’absence de représailles contre ces derniers. En 2021, 11 cas
au total ont été signalés via la plateforme EthicsPoint, dont 10
ont été classés comme allégations et un en tant qu’enquête -
plainte (voir les États des performances ESG 2021 pour de plus
amples détails).
Mise en œuvre du cadre de la TCFD (risques et
opportunités liés au changement climatique)
L’Accord de Paris de 2015 sur le changement climatique, les
Objectifs de développement durable des Nations Unies et le
Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat
appellent à une action accélérée et décisive pour réduire les
émissions de gaz à effet de serre (GES) et créer une économie
à faible émission de carbone et résiliente au changement
climatique.
En juin 2017, la Task Force on Climate-related Financial
Disclosures (TCFD), créée par le Conseil de stabilité financière
du G20, a publié des recommandations visant à encourager les
établissements financiers et les entreprises non financières à
divulguer des informations sur les risques et les opportunités
liés au climat. Les recommandations de la TCFD sont largement
reconnues comme des orientations faisant autorité en matière
de communication d’informations financièrement importantes
sur le climat. La Commission européenne encourage les
entreprises à les appliquer. Les matériaux de construction et du
bâtiment sont sensibles aux risques physiques et aux risques de
transition liés au climat. Les risques liés à la transition, tels que
l’introduction de politiques de tarification du carbone, peuvent
entraîner une hausse des coûts opérationnels tout au long de
la chaîne de valeur. Les risques physiques, tels que la gravité
accrue des phénomènes météorologiques extrêmes, pourraient
perturber les chaînes d’approvisionnement, interrompre les
opérations et endommager les actifs de valeur.
Le Conseil d’administration, qui assume la responsabilité
globale de la définition de la stratégie de durabilité de
l’entreprise, a placé le changement climatique tout en haut de
l’agenda de développement durable de TITAN.
Le Groupe effectue régulièrement un exercice systématique
d’évaluation de tous les risques matériels auxquels il est
confronté et qui pourraient affecter son modèle d’entreprise
et ses performances. Cet exercice permet d’identifier les
principaux dangers encourus par le Groupe ainsi que les zones
géographiques les plus vulnérables dans lesquelles TITAN opère.
Ces mécanismes de gouvernance fondamentaux et
complémentaires sont soutenus par le département Recherche,
innovation et qualité du Groupe, les départements Planification
stratégique et Audit interne, risque et conformité du Groupe et
le département Performance ESG du Groupe.
En 2021, sous la supervision de son principal organe de
gouvernance pour les questions liées au climat (ComEx du
développement durable) et en collaboration avec des experts
reconnus en matière de risques climatiques, le Groupe a travaillé
à l’identification, à l’évaluation et à la gestion des risques liés
au changement climatique, mais aussi des opportunités liées à
la transition vers une économie bas carbone, conformément au
Cadre de la TCFD présenté à la page 41.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

100
Les principaux éléments de l’approche du Groupe sont :
• l’exposition de nos actifs aux dangers liés au changement
climatique
• la vulnérabilité de nos actifs face aux dangers liés au
changement climatique
• les risques financiers induits par ces dangers et degrés de
vulnérabilité pour nos actifs
Des paramètres spécifiques sont utilisés pour mesurer l’impact
de chaque danger sur nos actifs, en utilisant une base de
référence. Notre méthodologie porte à la fois sur les risques
physiques tels que la température, les inondations et le stress
hydrique, et sur les risques liés à la transition, comme la
tarification du carbone, les atteintes à la réputation et les litiges.
En outre, les opportunités liées au changement climatique sont
elles aussi analysées et quantifiées. La méthodologie repose
sur des principes similaires à ceux des modèles de risque de
catastrophe, mais elle est guidée par les données des modèles
climatiques et socio-économiques sur les risques liés au climat,
en alimentant des modèles économétriques avec des données
sur les risques et des données commerciales, et en traduisant
le risque en termes financiers afin de fournir des informations
pertinentes pour la prise de décision.
Notre analyse utilise deux scénarios de changement climatique
basés sur les Representative Concentration Pathways (RCP) du
Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat
(GIEC), à savoir le RCP8.5 et le RCP4.5. RCP8.5, le scénario des
« émissions élevées », est lié à une augmentation attendue de
la température moyenne à la surface du globe de 4,2 à 5,4
o
C en
2100. RCP4.5, le scénario des « émissions faibles », est lié à une
augmentation attendue de la température moyenne à la surface
du globe de 1,7 à 3,2
o
C en 2100.
L’évaluation du scénario en rapport avec le climat comprend les
installations de fabrication de ciment dans l’ensemble des sites
opérationnels mondiaux de TITAN, soit 15 de nos installations de
fabrication de ciment dans 9 pays d’Europe du Sud-Est, d’Afrique
du Nord, de Turquie et des États-Unis. Les principaux risques
physiques déjà identifiés pour le Groupe sont les inondations
côtières, la sécheresse, le stress hydrique et les températures
extrêmes. Le risque physique le plus élevé auquel le Groupe
est confronté est celui des inondations côtières, tandis que la
sécheresse constitue le deuxième risque physique. TITAN n’est
confronté qu’à un risque minime ou nul de cyclones tropicaux.
L'impact financier des risques physiques est présenté au chapitre
C2 du questionnaire du CDP.
L’année 2021 a été marquée par de multiples incendies de
forêt en Grèce après une vague de chaleur historique dans la
région méditerranéenne (Grèce, Turquie, etc.). Ces incendies
dévastateurs ont entraîné la destruction de milliers d’hectares
de terres brûlées et la perte de biens. Nos actifs et notre chaîne
d’approvisionnement n’ont pas été touchés. TITAN a coopéré
étroitement avec les autorités locales en Grèce pour atténuer les
conséquences de l’incendie, comme indiqué dans le chapitre
« Impact social positif ».
Nos plans de décarbonisation peuvent atténuer les risques liés
à la transition de manière significative à moyen et long terme.
Dans la zone de rayonnement géographique de TITAN, des
règles juridiquement contraignantes en matière de changement
climatique sont mises en œuvre principalement dans l’UE (SCEQE
– « ETS ») et en Égypte (plafonnement des émissions de CO₂), où
les émissions brutes de Scope 1 de nos opérations représentent
51,2 % des émissions totales de Scope 1 du Groupe. Dans le cadre
réglementaire actuel de l’UE, l’exposition financière de TITAN
au SCEQE est minimisée car le Groupe n’a pas de déficit de
droits SCEQE sur la base de son modèle opérationnel existant.
Les usines du Groupe en Grèce et en Bulgarie, où le système
d’échange de quotas d’émission de l’UE (SCEQE – « ETS ») est en
vigueur, abordent la phase IV (2021– 2030) avec un excédent de
droits, qui devrait durer au moins cinq ans en supposant que les
règles du SCEQE ne changent pas sensiblement, ce qui minimise
l’exposition financière du Groupe. Le prix des droits d’émission de
CO₂ deviendra critique pour le Groupe si le cadre réglementaire
change de manière à créer un déficit.
De plus, les opportunités de transition liées au changement
climatique ont été identifiées comme suit :
- Innovation : développement de nouveaux produits à faible
teneur en carbone pour répondre aux nouvelles préférences des
clients
- Énergie : approvisionnement en énergie peu émettrice, avec à la
clé une possible réduction des coûts énergétiques
- Coûts : les améliorations de l’efficacité énergétique dans
l’ensemble des chaînes de production et d’approvisionnement
ainsi que l’utilisation efficace des matériaux, de l’eau et la gestion
des déchets peuvent conduire à une optimisation des coûts.
Les liens avec les piliers de la TCFD sont disponibles à la page 41
du présent rapport.
Critères ESG dans la politique de rémunération
TITAN considère que le fait de relier les performances
environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) à la
rémunération des dirigeants peut contribuer à tenir ces derniers
responsables de la réalisation des objectifs ESG du Groupe, tout
en renforçant la supervision de l’agenda de développement
durable au niveau du Conseil d’administration.
Conformément à la politique de rémunération du Groupe, un
objectif sur trois ans en ligne avec la trajectoire de réduction
de nos émissions nettes de CO₂ à 500 kg par tonne de produit
cimentier d’ici 2030 est inclus dans les objectifs de performance
du plan de rémunération variable différée pour les membres
exécutifs du Conseil et les membres du Comité Exécutif. En
outre, une part de 5% du régime d’incitations à court terme
(Short-Term Incentive Scheme, STIP) est liée au taux de
fréquence des accidents du travail avec arrêt.
Mise en œuvre du Règlement de l'UE sur la taxonomie
En 2021, TITAN a intégré dans son cadre de reporting les
exigences du règlement sur la taxonomie de l’UE (UE) 2020/852,
complété par le règlement délégué de la Commission UE
2021/2178 du 6 juillet 2021, en particulier pour l’atténuation du
changement climatique et l’adaptation à celui-ci (UE 2021/2139),
qui spécifie le contenu et la présentation des informations
à divulguer par les entreprises concernant les activités
économiques durables sur le plan environnemental, et précise la
méthodologie à suivre pour se conformer à cette obligation de
divulgation.
Conformément à l’article 8 du Règlement sur la taxonomie, nous
avons passé au crible toutes nos activités économiques éligibles
à la taxonomie en 2021 et nous publions les indicateurs prescrits
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG

101
en matière de chiffre d’affaires, de dépenses d’investissement
et de dépenses opérationnelles. Il a été conclu que la principale
activité économique éligible à la Taxonomie est la fabrication
de ciment (la description de l’UE fait référence à la « fabrication
de clinker de ciment, de ciment ou de liant alternatif »). Les
activités économiques de cette catégorie pourraient être
associées au code NACE C23.51 conformément à la nomenclature
statistique des activités économiques établie par le règlement
(CE) n°1893/2006. Une activité économique de cette catégorie est
une activité transitoire telle que visée à l’article 10, paragraphe 2,
du règlement (UE) 2020/852 lorsqu’elle respecte les critères de
sélection techniques énoncés dans la présente section. L’activité
est conforme aux critères définis à l’Annexe A de la présente
Annexe pour l’adaptation au climat.
Outre la fabrication de clinker et de ciment, le traitement des
cendres volantes pourrait également être considéré comme
une activité éligible à la taxonomie, bien que la divulgation de
telles informations n’ait pas grand intérêt d’un point de vue
économique.
Conformément au Règlement et sur la base des données
consolidées du Groupe, 1 004,7 millions d’euros ou 58,6% du
chiffre d’affaires du Groupe proviennent d’activités éligibles à la
Taxonomie, tandis que les dépenses d’investissement totales
concernées correspondent à 74,3 millions d’euros (58,9% du total
des dépenses d’investissement) et que le total des dépenses
opérationnelles s’élève à 71,0 millions d’euros (60,5% du total des
dépenses opérationnelles). Les cendres volantes représentent
environ 0,1% du chiffre d’affaires total de TITAN.
Des données et des informations supplémentaires sur les
indicateurs clés de performance de la taxonomie ainsi que sur la
proportion du chiffre d’affaires, des dépenses d’investissement
et des dépenses opérationnelles par rapport aux chiffres
totaux du Groupe TITAN sont fournies dans la section États des
performances ESG. Les définitions des KPI ont été adoptées
par TITAN telles que prévues par le règlement délégué de la
Commission (UE) 2021/2178 (Annexe I : KPI des entreprises non
financières).
En particulier, le chiffre d’affaires comprend les produits
comptabilisés conformément à la norme comptable
internationale (IAS) 1, paragraphe 82(a), telle qu’adoptée par le
règlement (CE) no 1126/2008 de la Commission (1 ), et tels que
définis à l’article 2, point (5), de la directive 2013/34/UE. Les
dépenses d’investissement comprennent les ajouts aux actifs
corporels et incorporels au cours de l’année 2021, considérés
avant les dépréciations, les amortissements et toutes les
réévaluations, y compris celles résultant de réévaluations
et de dépréciations, pour l’exercice financier concerné et à
l’exclusion des variations de la juste valeur. Sous le chiffre des
dépenses d’investissement, nous avons inclus les coûts qui
sont comptabilisés selon l’IAS 16.73 (e)(i)(iii), l’IAS 38.118 (e)
(i), l’IAS 40.76 (a)(b) et l’IFRS 16.53(h). Pour calculer le montant
des dépenses opérationnelles , nous avons pris en compte
tous les coûts directs non capitalisés liés à la recherche et
au développement (investissements dans la recherche et
l’innovation), aux mesures de rénovation des bâtiments, aux
locations à court terme, à l’entretien et aux réparations, ainsi que
toutes les autres dépenses directes liées à l’entretien quotidien
des actifs des immobilisations corporelles par TITAN ou par un
tiers auquel les activités sont confiées, qui sont nécessaires pour
assurer le fonctionnement continu et efficace de ces actifs.
Dans les États des performances ESG, tableau 2.5.2, nous
fournissons des chiffres détaillés pour les indicateurs clés
de performance (KPI) du chiffre d’affaires, des dépenses
d’investissement et des dépenses opérationnelles, ainsi que
des notes pour les informations contextuelles conformément
aux exigences de la réglementation sur la taxonomie, et une
explication de la politique comptable de TITAN spécifiquement
pour ces informations. Les données spécifiques pour le calcul
des KPI en rapport avec le chiffre d’affaires et les dépenses
d’investissement sont présentées dans les États financiers. Pour
le chiffre d’affaires, voir les états financiers, chapitre « Compte de
résultat consolidé », page 157, et Note 3 « Information sectorielle »,
page 181. Pour les dépenses d’investissement, voir les états
fianciers, chapitre « Revue financière », page 153, et Note 3
« Information sectorielle », page 181.
Évaluation indépendante de la performance ESG
Nous avons pris l’engagement d’améliorer continuellement notre
performance en matière de durabilité et d’aligner davantage nos
objectifs sur les attentes de nos parties prenantes. À cette fin,
nous collaborons avec les agences de notation ESG et accordons
de l’importance à leurs évaluations et à leurs commentaires.
En outre, en répondant aux questionnaires du CDP sur le
changement climatique et la sécurité de l’eau, nous intensifions
nos efforts pour rendre nos informations environnementales
encore plus transparentes.
En 2021, MSCI ESG a relevé la notation de Titan Cement
Internation à « AA ». MSCI ESG Research note les performances
ESG des entreprises internationales cotées en bourse et de
quelques entreprises privées sur une échelle allant de AAA
(leader) à CCC (retardataire), en fonction de l’exposition aux
risques ESG spécifiques au secteur et de la capacité à gérer ces
risques par rapport aux pairs.
TITAN Cement Group a également été reconnu leader mondial
de l’action pour le climat par le CDP (anciennement Carbon
Disclosure Project) pour sa transparence et ses efforts visant
à atténuer le changement climatique et à assurer la transition
vers une économie nette zéro. Avec un score de « A- », TITAN
Cement Group se classe dans le top 15% des entreprises les plus
transparentes au niveau mondial, devenant ainsi l’une des cinq
entreprises du secteur du ciment (sur 27) à parvenir à ce niveau
en 2021. Les entreprises qui atteignent le niveau « Leadership »
incarnent les meilleures pratiques : publication exhaustive de
leurs données environnementales, connaissance approfondie
des risques, démonstration d’une gouvernance et d’une gestion
solides de ces risques et mise en œuvre de meilleures pratiques
de référence.
En outre, et conformément à notre engagement en faveur
d’une communication ouverte et transparente avec nos parties
prenantes, nous avons répondu en 2021 au questionnaire sur la
sécurité de l’eau du Carbon Disclosure Project (CDP) et obtenu la
note « B », qui correspond à la catégorie de gestion dans laquelle
les entreprises « prennent des mesures coordonnées sur les
questions relatives à l’eau ».
Pour de plus amples informations sur l’évaluation de la
performance ESG du Groupe par les agences de notation ESG,
veuillez consulter le site web de la Société (https://www.titan-
cement.com/sustainability/esg-ratings/)
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

102
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
États des performances ESG
Approche adoptée par TITAN pour le reporting des performances ESG
En 2021, l'approche suivie par le Groupe ΤΙΤΑΝ pour le reporting intégré
des performances ESG sur la base de ses engagements volontaires à
l'égard des principes de l'IIRC, des critères de niveau «avancé» de la
communication sur le progrès du Pacte mondial des Nations unies, de la
charte et des lignes directrices de la GCCA, et en rapport avec le cadre du
Sustainability Accounting Standards Board (SASB), a été élargie pour
couvrir les exigences réglementaires du règlement sur la taxonomie de
l'UE et les exigences de la TCFD concernant les risques liés au climat.
Plus précisément en ce qui concerne le règlement sur la Taxonomie:
TITAN a satisfait aux exigences du règlement sur la taxonomie de l'UE
(UE) 2020/852, complété par le règlement délégué de la Commission UE
2021/2178 du 6 juillet 2021 concernant l'atténuation et l'adaptation au
changement climatique. Le règlement précise le contenu et la
présentation des informations à divulguer par les entreprises concernant
les activités économiques durables du point de vue de l'environnement,
ainsi que la méthodologie à suivre pour se conformer à cette obligation
de divulgation. TITAN se conforme dans le présent rapport, de manière
plus spécifique, aux exigences en matière d'informations à fournir
conformément à l'article 8 du règlement, pour ses activités économiques
éligibles à la taxonomie de l'UE en ce qui concerne le chiffre d'affaires
total, le capital et les dépenses opérationnelles, qui sont les indicateurs
clés de performance (KPI) fixés par le règlement, et fournit des
informations qualitatives (description) pour ses activités et
investissements éligibles à la taxonomie. TITAN a effectué un tri de
toutes ses activités économiques en 2021 sur la base de la classification
établie par le règlement. Il a été conclu que la principale activité
économique éligible à la taxonomie est la fabrication de ciment/clinker
(code NACE C23.51, conformément à la classification statistique des
activités économiques établie par le règlement (CE) n° 1893/2006). En
outre, la production et la vente de cendres volantes pourraient
également être considérées comme des activités éligibles à la taxonomie
(code NACE E38.32), bien qu'il ne soit pas économiquement important de
les divulguer en raison de leur faible contribution au chiffre d'affaires
total du Groupe.
Années de référence: Pour s'engager sur les objectifs 2025 et rendre
compte des progrès réalisés pour tous les autres paramètres
environnementaux, à l'exception du CO
2
, l'année de référence est 2020.
2020 sert également d’année de référence pour les objectifs de la SBTi
en matière d’émissions de CO
2
. En ce qui concerne les émissions de CO
2
autres que concernées par les objectifs de la SBTi, l'année de référence
pour le ou les objectifs correspondants est 1990, conformément au
protocole de Kyoto.
Modifications apportées à la structure et au contenu du Rapport annuel
intégré 2021 :
Matérialité : Le cadre des questions matérielles de TITAN, telles
que déterminées par le dernier cycle d'évaluation de la matérialité pour
le Groupe (2019), est présenté dans le Tableau 1 des États des
performances ESG. Nous avons établi au sein de ce cadre des liens entre
les résultats de matérialité des divisions, en nous fondant là encore sur
les résultats de l'évaluation réalisée pour le cycle le plus récent pour
chaque niveau de pays/division, entre 2020 et 2021. Les connexions
fournissent une approche plus inclusive de la matérialité pour TITAN, qui
est considérée comme une approche ascendante et descendante et
combine les avantages de l'analyse au niveau des divisions et
l’engagement vis-à-vis du plan directeur et des orientations établies au
niveau du Groupe.
Restructuration de l'indice des KPI ESG: Toutes les informations
relatives aux indicateurs clés de performance (KPI) dans les domaines de
l'environnement, du social et de la gouvernance ont été restructurées
en fonction des résultats de l'évaluation de la matérialité au niveau du
Groupe, en se servant des «domaines prioritaires» de TITAN comme
d’une boussole. Les différents KPI des performances ESG ont été alignés
sur les questions matérielles les plus pertinentes dans chacun des
domaines prioritaires. La nouvelle approche suivie pour nos États des
performances ESG vise à fournir aux parties prenantes externes et
internes un système efficace de mesures autour des informations de
performance axées sur le cadre de matérialité de TITAN et liées aux
objectifs de TITAN pour 2025 et au-delà. Voir les Tableaux 2.1, 2.2, 2.3,
2.4, et 2.5, alignés sur les domaines prioritaires de l’évaluation de la
matérialité de TITAN: 1. Décarbonisation et numérisation, 2. Un
environnement de travail propice à la croissance, 3. Impact local positif,
et 4. Approvisionnement responsable. Le tout soutenu par 5. Bonne
gouvernance, transparence et éthique des affaires.
Nouvelles divulgations dans le domaine prioritaire «Décarbonisation et
numérisation», Tableau 2.1: émissions de CO
2
directes brutes et nettes
du Scope 1, accompagnées également de données sur les performances
régionales et du taux de couverture des émissions issues de la
production de clinker, émissions de CO
2
du Scope 2 et émissions du
Scope 3, accompagnées également de données sur les performances
régionales, du taux de couverture des émissions issues de la production
de clinker et des émissions de CO
2
spécifiques par tonne de produit
cimentier. Nous publions également des informations sur les produits
durables dans le cadre de notre production de ciment, exprimées en
pourcentage de la production de ciment, et sur les investissements
annuels dans la recherche et l'innovation.
Nouvelles divulgations dans le domaine prioritaire « Un environnement
de travail propice à la croissance », Tableau 2.2 : Nous avons ajouté les
KPI suivants : initiatives pour le bien-être des employés, répartition du
chiffre d'affaires (en %) par sexe et structure d'âge, part en % des
employés avec évaluation des performances et part en %

103
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
des employés de sexe féminin avec évaluation des performances, ainsi
que part en % des employés de sexe féminin dans les viviers de talents.
Dans le domaine prioritaire «Impact local positif», Tableau 2.3, nous
avons ajouté les KPI suivants: part en % des employés issus des
communautés locales, part en % des stagiaires issus des communautés
locales, nombre total d'initiatives dans le cadre des plans d'engagement
communautaire, nombre total de participants aux plans d'engagement
communautaire, employés de TITAN ayant participé en tant que
bénévoles aux plans d'engagement communautaire, montant total de
«l’investissement social» pour la mise en œuvre de ces plans
d'engagement communautaire, et dons de sang (employés de TITAN,
partenaires commerciaux et communautés).
Dans le domaine prioritaire «Approvisionnement responsable», Tableau
2.4, nous avons ajouté les KPI suivants:prélèvement et rejet d'eau, part
en % de la demande en eau couverte par de l'eau recyclée, mais aussi
performance régionale en matière de consommation d'eau, performance
régionale en matière de consommation spécifique d'énergie thermique,
performance du Groupe et performance régionale en matière de
consommation spécifique d'énergie électrique, part en % d'énergie
renouvelable dans la consommation totale d'énergie électrique, nombre
de cimenteries intégrées ayant obtenu la certification «Zero Waste to
Landfill», et fournisseurs clés répondant aux normes TITAN ESG.
Enfin, dans le domaine prioritaire «Bonne gouvernance, transparence et
éthique des affaires», nous avons ajouté les informations en dessous du
Tableau 2.5.1 correspondant à: nombre de nationalités représentées au
Conseil d'administration, nombre de réunions et taux de participation du
Comité d'audit et des risques, du Comité des nominations et du Comité
de rémunération, ainsi que les indicateurs clés de performance pour la
couverture du mécanisme de règlement des griefs (Ethicspoint), le
pourcentage d'employés syndiqués et le pourcentage d'employés
couverts par des conventions collectives.
Nouveaux tableaux sous les États des performances ESG, en tant que
nouveaux indicateurs clés de performance et informations
supplémentaires à l'appui de nos informations en matière de
gouvernance: 2.5.2 Taxonomie, 2.5.3 Politiques ESG, 2.5.5 Contributions
politiques et Amendes et autres sanctions non monétaires, et 2.5.6
Audits environnementaux. Par ailleurs, nous avons ajouté en dessous du
domaine prioritaire «Bonne gouvernance, transparence et éthique des
affaires» les Tableaux 2.5.4 Systèmes de gestion du Groupe, 2.5.7
Rapport consolidé sur les paiements aux gouvernements pour les
opérations extractives, et 2.5.10 Notes relatives aux indicateurs de
création de valeur.
Voir les Notes ci-dessous pour faciliter l'examen des états des
performances ESG (en rapport avec les KPI figurant sous les Tableaux 2.1,
2.2, 2.3, 2.4, et 2.5).
Assurance: Des KPI spécifiques inclus dans le champ d’application de la
mission d’assurance d’ERM Certification and Verification Services (ERM
CVS) («Rapport d’assurance indépendant» établi par ERM CVS).
GCCA: KPI spécifiques calculés selon les engagements sectoriels
intégrés par TITAN conformément à la charte et aux lignes directrices-
cadres de la GCCA.
Pacte mondial de l’ONU : TITAN respecte les exigences de reporting en
vue de répondre aux critères du Pacte mondial des Nations unies
concernant la Communication sur les progrès (COP), niveau Avancé.
CNUCED: TITAN a adopté dans son cadre de reporting les KPI
applicables selon les orientations de la CNUCED en supplément des
normes de reporting ci-dessus.
TCFD: TITAN a commencé à établir ses rapports conformément aux
recommandations du groupe de travail sur les informations financières
liées au climat (TCFD) en 2021.
SASB: TITAN aligne son reporting ESG sur les normes du Sustainability
Accounting Standard Board (SASB).

104
1. Questions matérielles
Groupe TITAN Albanie Bulgarie Égypte Grèce
1
Un modèle d’entreprise à
l’épreuve de l’avenir dans un
monde neutre en carbone
Un environnement de
travail sûr et sain pour nos
employés et nos
partenaires commerciaux
Un environnement de
travail sûr et sain
Gestion de
l'environnement et de
l'énergie
Satisfaction de nos clients
avec des produits et services
durables, innovants et de
qualité
2
Un environnement de travail
sûr et sain
Implication, développement
continu et bien-être des
employés
Relations clientèle Santé et sécurité
Impact net positif sur la
société, l’économie et
l’environnement au niveau
local
3
Bonne gouvernance,
transparence et éthique des
affaires
Satisfaction de la clientèle
Développement et bien-
être des employés
Compétitivité et résilience
du modèle d’entreprise
Santé, sécurité et bien-
être pour nos employés
4
Un lieu de travail caractérisé
par la diversité et l’inclusion
Bonne gouvernance,
transparence et éthique des
affaires
Atténuation du
changement climatique et
adaptation
Bonne gouvernance,
transparence et éthique
des affaires
Un modèle d’entreprise à
l’épreuve de l’avenir dans
un monde neutre en
carbone
5
Impact social économique et
environnemental positif au
niveau local
Contribuer au bien-être de
nos communautés locales
Qualité et durabilité des
produits
Impact positif pour nos
communautés
Bonne gouvernance,
transparence et éthique
6
Innovation axée sur le
numérique et la
décarbonisation
Gestion environnementale
Consommation efficace de
l'énergie et des ressources
naturelles (eau, matières
premières et
combustibles)
Implication et
développement des
employés
Efficacité, recyclage et
revalorisation des
ressources, contribution à
l'économie circulaire
7
Développement continu de
notre personnel
Chaîne
d'approvisionnement
responsable, fiable et
durable
Bonne gouvernance,
transparence et éthique
des affaires
Innovation axée sur le
numérique et la
décarbonisation
8
Chaîne d'approvisionnement
fiable et durable
Relations avec les parties
prenantes et engagement
auprès de ces dernières
Durabilité des communautés
Implication et
développement continu
des employés
9
Efficacité, recyclage et
revalorisation des
ressources, contribution à
l'économie circulaire
Changement climatique et
énergie
Chaîne
d'approvisionnement
responsable et fiable
Chaîne
d'approvisionnement
fiable et durable
10
Innovation en termes de
modèle d’entreprise
Préservation de la
biodiversité
Un lieu de travail
caractérisé par la diversité
et l’inclusion
11
Questions matérielles mondiales
Questions matérielles sectorielles
Questions matérielles locales
Niveau des questions matérielles
États des performances ESG –
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG

105
Kosovo Macédoine du Nord Serbie Turquie États-Unis
Un environnement de
travail sûr et sain pour nos
employés et nos partenaires
commerciaux tout au long
de la chaîne de valeur
Gestion environnementale
des impacts locaux et
protection des ressources
naturelles
Protection de l’environnement et
investissements
Santé, sécurité et bien-
être
Protéger nos
collaborateurs et
promouvoir la santé et la
sécurité
Performance
environnementale
Un environnement de
travail sûr et sain pour nos
employés et nos
partenaires commerciaux
Un environnement de travail sûr
et sain
Marketing et satisfaction
de la clientèle (qualité,
innovation produit et
sécurité)
Optimiser et développer
l’accès aux matériaux de
base, y compris le ciment
S’engager et contribuer à nos
communautés locales
Gagner la confiance de nos
clients et améliorer leur
satisfaction
Emploi et bien-être des employés
Gestion
environnementale
Attirer, développer et
conserver les talents dans
un esprit d'ouverture,
d'intégration et de
diversité
Bonne gouvernance,
transparence et éthique des
affaires
Bonne gouvernance et
éthique des affaires
Performance économique et
présence sur le marché
Bonne gouvernance,
conformité et éthique
des affaires
Atténuer les impacts du
changement climatique et
optimiser la
consommation
énergétique
Implication et
développement des
employés
Continuer à s’engager et à
contribuer à la durabilité de
nos communautés locales
Qualité et sécurité des produits
Implication et
collaboration des
employés, et
développement du
personnel
Innovation et adaptation
rapie
Changement climatique et
efficacité énergétique
Décarbonisation, efficacité
énergétique et résilience du
modèle d’entreprise
Dialogue avec les parties prenantes
et bien-être des communautés
Changement climatique
et énergie
Gestion active de la
biodiversité et des
écosystèmes (y compris
l’eau)
Un lieu de travail caractérisé
par la diversité et l’inclusion
Implication, développement
et bien-être des employés
Changement climatique et
énergie
Utilisation efficace des
ressources et
contribution à une
économie circulaire
Relations et engagement
communautaires; permis
d'exploitation
Chaîne
d'approvisionnement
responsable, fiable et
durable
Assurer le maintien d’une
chaîne d'approvisionnement
durable et fiable
Bonne gouvernance, transparence
et éthique des affaires
Croissance durable et
infrastructures résilientes
Durabilité du béton /
Durabilité de nos produits
Chaîne d'approvisionnement
responsable et durable
Gestion responsable de la
chaîne
d'approvisionnement
Réglementation à venir ;
complexité croissante de la
réglementation
Utilisation responsable des
ressources et contribution à une
économie circulaire, biodiversité
et gestion des forêts
Licence sociale
d'exploitation et
contribution à la durabilité
des communautés locales
Communication (internet
et externe)
Numérisation
Réputation de la marque et
exposition via les médias
sociaux
Tableaux
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

106
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Notes La première colonne du tableau ci-dessus donne l'ordre de priorisation des enjeux matériels pour TITAN, et il en va de même pour l'ordre des enjeux matériels dans chaque colonne pour les différentes BU, selon les résultats de l'évaluation de la matérialité du dernier cycle en 2020 et 2021. Au sujet des définitions: Les limites du reporting pour chaque question matérielle sont définies par les principes de «matérialité», de «pertinence», de «concision», «d’homogénéité» et de «connectivité», conformément aux directives de l'International Integrated Reporting Council (IIRC)
1
:
Matérialité Une question est matérielle si elle est d’une pertinence et d’une importance
2
telles qu’elle pourrait influencer de manière substantielle les évaluations des fournisseurs de capitaux financiers en ce qui concerne la
capacité de l'organisation à créer de la valeur à court, moyen et long terme. Pour déterminer si une question revêt un caractère matériel ou non, la direction générale et les personnes chargées de la gouvernance examinent si la question a ou pourrait avoir une incidence importante sur la stratégie de l’organisation, son modèle d’entreprise ou une ou plusieurs des immobilisations qu’elle utilise ou affecte. Pertinence Les questions pertinentes sont des questions passées, présentes ou futures qui ont ou peuvent avoir un impact sur la stratégie de l’organisation, son modèle d’entreprise ou une ou plusieurs de ses immobilisations et qui, en fin de compte, affectent la capacité de l’organisation à créer de la valeur dans le temps. Pour identifier les questions pertinentes à inclure dans le rapport intégré il convient de recenser la population des questions potentiellement pertinentes et de las restreindre aux questions qui sont pertinentes pour l’inclusion dans le rapport intégré. Les informations relatives aux questions pertinentes auront soit une valeur prédictive, soit une valeur confirmative en ce qui concerne les décisions des utilisateurs visés, ou les deux. Concision Les communications sur des questions importantes doivent comprendre des informations concises qui fournissent un contexte suffisant pour les rendre compréhensibles et doivent éviter les informations redondantes par nature. Homogénéité et comparabilité Les politiques de reporting doivent être suivies de manière homogène d’une période à l’autre, à moins qu’un changement ne soit nécessaire pour améliorer la qualité des informations déclarées. Il s’agit notamment d’utiliser les mêmes KPI pour rendre compte des mêmes questions si elles conservent un caractère matériel sur l’ensemble des périodes de référence. Lorsqu’une modification importante a été apportée, l’organisation explique la raison de cette modification, en décrivant (et en quantifiant si possible et s’il est important) son impact. La comparabilité des informations publiées est destinée à permettre la comparaison avec d'autres organisations dans la mesure où elle est importante pour la capacité de l'organisation à créer de la valeur dans le temps. Connectivité La connectivité est destinée à traiter le lien entre les informations financières et non financières, afin de fournir une vision globale de la combinaison, de l'interdépendance et des dépendances entre tous les facteurs qui affectent la capacité de l'organisation à créer de la valeur au fil du temps. 1. Source: «Materiality Background Paper for <IR>» (IIRC, 2013), et «The International <IR> Framework» (IIRC 2013). De plus amples informations sur l'IIRC sont disponibles sur son site web www.theiirc.org. 2. TITAN utilise le terme équivalent de «portée».

107
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
2. Indicateurs clés de performance ESG (KPI)
2.1 Domaine prioritaire: Décarbonisation et numérisation
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
2.1.1 Question matérielle: un modèle d’entreprise à l’épreuve de l’avenir dans un monde neutre en carbon
e
Activités de production de ciment et de produits cimentiers 1.1
Émissions de CO
2
brutes du Scope1
2
En millions de
tonnes
1
10,5 9,9 10,3 11,1 12,1
ƔƔƔƔƔ
EM-CM-110a.1 ODD9.4
1.2
Grèce
1
En millions de
tonnes
2,9 2,5 3,0 3,0 3,2 ƔƔƔƔ
1.3
États-Unis
1
En millions de
tonnes
2,2 2,2 2,2 2,1 2,1 ƔƔƔƔ
1.4
Europe du Sud-Est
1
En millions de
tonnes
2,6 2,5 2,5 2,5 2,6 ƔƔƔƔ
1.5
Méditerranée orientale
1
En millions de
tonnes
2,8 2,8 2,6 3,5 4,1 ƔƔƔƔ
1.6
Émissions de CO
2
brutes du Scope1 visées par les
réglementations restrictives
%
51,2 49,9 55,1 56,9 58,6 ƔƔ
EM-CM-110a.1
1.7
Taux de couverture des émissions de CO
2
brutes
du Scope1
1
% de la
production de
clinker
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
1.8
Émissions de CO
2
nettes du Scope1
En millions de
tonnes
10,1 9,6 10,0 10,8 11,9
ƔƔƔƔƔ
1.9
Grèce
1
En millions de
tonnes
2,7 2,3 2,8 2,8 3,1 ƔƔƔƔ
1.10
États-Unis
1
En millions de
tonnes
2,2 2,2 2,2 2,1 2,1 ƔƔƔƔ
1.11
Europe du Sud-Est
1
En millions de
tonnes
2,5 2,4 2,5 2,5 2,6 ƔƔƔƔ
1.12
Méditerranée orientale
1
En millions de
tonnes
2,7 2,7 2,5 3,4 4,1 ƔƔƔƔ
1.13
Taux de couverture des émissions de CO
2
nettes
du Scope1
1
% de la
production de
clinker
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
1.14
Émissions de CO
2
brutes spécifiques du Scope1
kg/t de produit
cimentaire
681,90 697,92 701,12 708,80 716,59 ƔƔƔƔ
1.15
Émissions de CO
2
nettes spécifiques du Scope1
kg/t de produit
cimentaire
654,20 673,99 676,56 686,08 700,25 ƔƔƔƔ

108
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
1.16
Émissions de CO
2
nettes du Scope1 évitées
3
En millions de
tonnes
31,2 29,3 27,8 26,3 24,9 ƔƔƔ
1.17
Émissions de CO
2
du Scope2
4,5
En millions de
tonnes
0
0,8 0,9 0,9 1,0 1,2
ƔƔƔƔƔ
1.18
Grèce
1
En millions de
tonnes
0,2 0,3 0,3 0,3 0,5 ƔƔƔƔ
1.19
États-Unis
1
En millions de
tonnes
0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 ƔƔƔƔ
1.20
Europe du Sud-Est
1
En millions de
tonnes
0,2 0,3 0,3 0,3 0,3 ƔƔƔƔ
1.21
Méditerranée orientale
1
En millions de
tonnes
0,2 0,2 0,2 0,3 0,3 ƔƔƔƔ
1.22
Taux de couverture des émissions de CO
2
du
Scope2
1
% de la
production de
clinker
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
1.23
Émissions de CO
2
spécifiques du Scope2
1
kg/t de produit
cimentier
51,50 61,00 62,18 63,99 72,74 ƔƔƔ
1.24
Émissions de CO
2
du Scope3
1,6,7
En millions de
tonnes
1,6 s/o s/o s/o s/o
ƔƔƔ
1.25
Catégorie 1 - Biens et services achetés
1,7
En millions de
tonnes
0,4 s/o s/o s/o s/o ƔƔƔ
1.26
Catégorie 3 - Combustibles et activités liées à l'énergie
1,7
En millions de
tonnes
0,7 s/o s/o s/o s/o ƔƔƔ
1.27
Catégorie 4 - Transport et distribution en amont
1,7
En millions de
tonnes
0,1 s/o s/o s/o s/o ƔƔƔ
1.28
Category 6 - Déplacements professionnels
1,7
En millions de
tonnes
0,0 s/o s/o s/o s/o ƔƔƔ
1.29
Catégorie 7 - Déplacements des employés
1,7
En millions de
tonnes
0,0 s/o s/o s/o s/o ƔƔƔ
1.30
Catégorie 9 - Transport et distribution en aval
1,7
En millions de
tonnes
0,3 s/o s/o s/o s/o ƔƔƔ
1.31
Grèce
1,7
En millions de
tonnes
0,4 s/o s/o s/o s/o ƔƔ
1.32
États-Unis
1,7
En millions de
tonnes
0,2 s/o s/o s/o s/o ƔƔ
1.33
Europe du Sud-Est
1,7
En millions de
tonnes
0,4 s/o s/o s/o s/o ƔƔ
1.34
Méditerranée orientale
1,7
En millions de
tonnes
0,5 s/o s/o s/o s/o ƔƔ
Éissions de CO
2
du Scope3 par région
ODD 9.4

109
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
1.35
Taux de couverture des émissions de CO
2
du
Scope3
1,7
% de la
production de
clinker
100,0 s/o s/o s/o s/o
1.36
Émissions de CO
2
spécifiques du Scope3
1,7
kg/t de produit
cimentier
103,40 116,80 s/o s/o s/o ƔƔƔ
1.37
Taux de remplacement des combustibles fossiles conventionnels
% de chauffage
84,5 86,9
86,5 88,0
91,1
ƔƔƔƔƔ
1.38
Taux de remplacement des combustibles alternatifs
% de chauffage
15,5 13,1 13,5 12,0 8,9 ƔƔƔƔƔ
EM-CM-130a.1
1.39
Biomasse dans le mélange de combustibles
8
% de chauffage
4,8 3,8 4,3 3,4 2,8 ƔƔƔƔƔ
EM-CM-130a.1
1.40
Mélange de carburants, consommation d’énergie pour la production de clinker et de ciment
% de chauffage
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 ƔƔ
1.41 Combustibles fossiles conventionnels
% de chauffage
8
84,5 86,9 86,5 88,0 91,1
ƔƔ
1.42 Charbon, anthracite et déchets de charbon
% de chauffage
44,7 33,0 42,8 32,6 29,3 ƔƔ
1.43 Coke de pétrole
% de chauffage
28,5 44,8 38,5 51,2 57,3 ƔƔ
1.44 Lignite
% de chauffage
1,2 1,7 1,6 1,0 1,6 ƔƔ
1.45 Autres combustibles fossiles solides
% de chauffage
1,9 1,8 1,4 1,4 1,0 ƔƔ
1.46 Gaz naturel
% de chauffage
7,4 5,0 1,0 0,5 0,6 ƔƔ
1.47 Combustible lourd (ultra)
% de chauffage
0,3 0,3 0,6 0,8 0,7 ƔƔ
1.48 Gazole
% de chauffage
0,4 0,4 0,6 0,5 0,6 ƔƔ
1.49
Essence, GPL (gaz de pétrole liquéfié ou gaz propane liquide)
% de chauffage
0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 ƔƔ
1.50 Combustibles fossiles et mixtes
% de chauffage
15,5 13,0 13,1 11,5 8,3
ƔƔƔƔ
1.51 Pneus
% de chauffage
2,9 3,0 3,1 2,8 2,1 ƔƔƔƔ
1.52 RDF
% de chauffage
5,6 3,6 3,9 1,7 0,8 ƔƔƔƔ
1.53 Sciure de bois imprégnée
% de chauffage
0,7 0,8 0,7 0,7 0,5 ƔƔƔƔ
1.54 Déchets industriels mélangés
% de chauffage
1,5 1,2 1,4 1,8 1,0 ƔƔƔƔ
1.55 Autres déchets fossiles et mixtes (solides)
% de chauffage
4,7 4,4 4,0 4,5 3,9 ƔƔƔƔ
1.56 Combustibles de biomasse
% de chauffage
0,1 0,1 0,4 0,5 0,6
ƔƔƔƔ
1.57 Boues d’épuration séchées
% de chauffage
0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 ƔƔƔƔ
1.58 Bois, sciure de bois imprégnée
% de chauffage
0,0 0,0 0,3 0,4 0,5 ƔƔƔƔ
1.59
Déchets agricoles, organiques, de couches, charbon de bois
% de chauffage
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 ƔƔƔƔ
1.60 Autres
% de chauffage
0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 ƔƔƔƔ
ODD 7.2 ODD 12.2 ODD 13.1
ODD 9.4

110
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
1.61 Consommation de combustibles alternatifs (total)
t
335 700 234 451 269 665 244 395 203 170 ƔƔƔƔ
EM-CM-130a.1
1.62 Rapport clinker/ciment
%
81,66 82,44 82,87 83,68 83,78 ƔƔƔ
1.63
Produits à moindre teneur en carbone dans le cadre de notre production de ciment
1,7,9
% de la production
de ciment
45,4 41,3 s/o s/o s/o Ɣ
2.1.2 Question matérielle: Innovation axée sur la numérisation et la décarbonisation
Toutes activités 1.64
Investissement annuel dans la recherche et l’innovation
7,10
En millions d’euros
10,74 10,50 7,90 5,80 s/o Ɣ
ODD13.2
ODD 7.2 ODD 12.2 ODD 13.1
Notes Note générale concernant la consolidation des données La consolidation (agrégation) des données pour les indicateurs de performance ESG ci-dessus en rapport avec les questions matérielles • «Un modèle d’entreprise à l’épreuve de l’avenir dans un monde neutre en carbone» a été effectuée sur la base du pourcentage de la part de propriété de chacune des filiales, dès lors que TITAN détient une part de propriété supérieure à 50,0%, également appelée «part du capital» aux fins de la consolidation des données non financières. Les indicateurs ont été calculés en fonction de la «part du capital» détenue par le Groupe fin2021. Les performances des années précédentes ont été recalculées afin de refléter les modifications de la part du capital en 2021, si nécessaire. Une liste détaillée des filiales du Groupe TITAN et de la part du capital de TITAN est fournie dans le Tableau 2.5.8 «Base du Groupe TITAN pour le calcul des indicateurs de performance environnementale, en utilisant la part du capital», dans la présente section des états des performances ESG. • «Innovation axée sur la numérisation et la décarbonisation» a été effectuée avec une contribution de 100,0% pour toutes les filiales dès lors que TITAN détient un pourcentage de parts de propriété supérieur à 50,0%. Notes concernant la vérification externe, les normes, les lignes directrices et les termes utilisés Assurance: Les KPI spécifiques décrits dans ce tableau sont inclus dans le champ d’application de la mission d’assurance d’ERM Certification and Verification Services (ERM CVS) («Rapport d’assurance indépendant» établi par ERM CVS). Normes: En ce qui concerne les normes de reporting dans le cadre de l'approche sectorielle globale de TITAN, à savoir les normes de la GCCA, du Pacte mondial des Nations unies, de la CNUCED, la TCFD et du SASB, veuillez vous reporter à la section «Approche adoptée par TITAN pour le reporting des performances ESG» dans les états des performances ESG. Lignes directrices : TITAN suit les lignes directrices du cadre de la GCCA en matière de développement durable, ainsi que les lignes directrices en matière de développement durable pour le contrôle et le reporting des émissions de CO₂ provenant de la fabrication du ciment, et du co-traitement des combustibles et des matières premières. Les lignes directrices ci-dessus ont remplacé avant 2021 les lignes directrices précédentes – et respectives – du WBCSD/CSI, qui constituaient les lignes directrices pour la mesure, la déclaration («reporting») et la vérification des performances environnementales jusqu’à l’année2018 (incluse). Pour connaître les normes sectorielles, veuillez consulter les informations détaillées du Tableau 2.5.9 «Normes sectorielles applicables aux communications non financières en 2021».

111
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Notes relatives aux KPI spécifiques 1. Nouvel indicateur. 2. Émissions directes de CO₂ liées à l'exploitation des installations de production de ciment de TITAN. 3. Les émissions de CO
2
évitées correspondent à la quantité totale accumulée pour la période comprise entre l’année spécifique et l’année de référence qui, dans le cas des émissions de CO
2
, est 1990
conformément au protocole de Kyoto. La performance de l’année de référence pour les émissions de CO
2
nettes spécifiques du Scope1 était de 778,3kg/t de produit cimentier en termes ajustés des fonds propres
de l’année 2021. 4. Les émissions indirectes de cimentier sont liées aux émissions libérées pour la production de l’énergie électrique consommée dans les installations de production de ciment de TITAN. Pour les calculer, nous utilisons les facteurs d’émission fournis par le fournisseur de l’énergie électrique ou d’autres sources de données accessibles au public. 5. Chiffres de 2020 ajustés sur la base d’informations mises à jour reçues après la publication du RAI 2020. 6. Émissions indirectes de CO₂ liées aux émissions de la chaîne d’approvisionnement. 7. Aucune information pertinente n’est disponible pour les années spécifiques marquées «s/o». 8. Le taux de biomasse correspond au pourcentage de la consommation totale d’énergie thermique qui provient de sources d’énergie renouvelables. 9. Les produits à faible teneur en carbone désignent les types de ciment produits dont l'empreinte carbone est inférieure d’au moins 10,0% à celle d'un ciment de type OPC classique, ainsi que tout produit cimentier vendu pour être utilisé comme ciment ou additif pour béton. 10. Pour la définition du KPI «Investissement annuel dans la recherche et l'innovation», voir la section 2.5.10 «Notes relatives aux indicateurs de création de valeur». Notes relatives au lien entre les KPI et les normes du SASB Connexion entre les indicateurs de performance ESG et les données de mesure conformément aux normes du SASB, en particulier: - EM-CM-110a.1 sous le domaine « Émissions de gaz à effet de serre » pour les émissions mondiales brutes du Scope 1, le pourcentage couvert par les réglementations limitant les émissions et les réglementations limitatives. De plus, l'EM-CM-110a.2 est lié aux informations fournies dans la section « Comprendre TITAN », en particulier : « Progresser vers nos objectifs ESG» et « Informations financières relatives au climat (TCFD)». - EM-CM-130a.1 dans le domaine «Gestion de l’énergie» pour l’énergie totale consommée, le pourcentage d'électricité du réseau, le pourcentage d'énergie alternative et le pourcentage d'énergie renouvelable.

112
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
2.2 Domaine prioritaire: Un environnement de travail propice à la croissance
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
2.2.1 Question matérielle: Un environnement de travail sûr et sain
2.1 Accidents mortels d’employés
nbre
01000ƔƔƔƔ
2.2 Taux de mortalité des employés
nbre/10
4
personnes
0,00 1,85 0,00 0,00 0,00 ƔƔƔƔ
2.3 Accidents mortels de sous-traitants
nbre
02020ƔƔƔƔ
2.4 Accidents mortels de tiers
nbre
00000ƔƔƔƔ
2.5 Accidents du travail avec arrêt (LTI)
nbre
10 6 16 17 27 ƔƔƔƔ
2.6
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt (LTIFR) des employés
nbre/10
6
h
0,91 0,57 1,44 1,54 2,41 ƔƔƔƔ
EM-CM-320a.1
2.7
Jours de travail perdus des employés
1
d
417 256 637 615 1 220 ƔƔƔ
2.8
Taux de gravité des accidents du travail avec arrêt des employés
1
j/10
6
h
38,1 24,1 57,4 55,7 109,0 ƔƔƔƔ
2.9
Accidents du travail avec arrêt (LTI) des sous- traitants
nbre
11 10 10 9 7 ƔƔƔƔ
2.10
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt (LTIFR) des sous-traitants
nbre/10
6
h
1,55 1,46 1,35 1,12 0,82 ƔƔƔƔ
EM-CM-320a.1
2.11 Quasi-accidents
nbre
3 603 3 467 3 746 2 169 1 185 Ɣ
EM-CM-320a.1
2.12
Heures-homme de formation sur la santé et la sécurité par employé
2
h/personne
9,53 6,88 14,10 12,98 12,32 ƔƔ
2.13
Heures-homme de formation sur la santé et la sécurité par sous-traitant
2
h/personne
10,83 10,40 12,34 14,88 11,73 ƔƔ
2.14
Dépenses de santé et de sécurité (euros). Total du Group
3,6
EUR
6 532 210 8 501 138 s/o s/o s/o ƔƔ
Toutes activités
ODD3.6 ODD3.8 ODD 4.3 ODD8.8
Toutes activités
ODD3.6 ODD3.8 ODD 4.3 ODD8.8

113
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
2.2 Domaine prioritaire: Un environnement de travail propice à la croissance
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
2.15 Accidents mortels d’employés
nbre
00000ƔƔƔƔ
2.16 Taux de mortalité des employés
nbre/10
4
personnes
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 ƔƔƔƔ
2.17 Accidents mortels de sous-traitants
nbre
02020ƔƔƔƔ
2.18 Accidents mortels de tiers
nbre
00000ƔƔƔƔ
2.19 Accidents du travail avec arrêt (LTI)
nbre
7 2 10 8 16 ƔƔƔƔ
2.20
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt (LTIFR) des employés
nbre/10
6
h
1,11 0,33 1,59 1,25 2,41 ƔƔƔƔ
EM-CM-320a.1
2.21 Jours de travail perdus des employés
d
283 176 440 416 1 014 ƔƔƔ
2.22
Taux de gravité des accidents du travail avec arrêt des employés
j/10
6
h
44,9 29,2 69,9 65,0 152,8 ƔƔƔƔ
2.23
Accidents du travail avec arrêt (LTI) des sous- traitants
nbre
88866ƔƔƔƔ
2.24
Initiatives en faveur du bien-être des employés, total du Groupe pour toutes les activités
3,6
nbre
118 43 s/o s/o s/o
ODD3,6 ODD3,8 ODD 4,3 ODD8,8
Activités de production de ciment

114
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Code Indicateurs de performance ESG Unité Grèce et
Europe
occidentale
États-Unis Europe du Sud-
Est
Méditerranée
orientale
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
Performance 2021 par région 2.25 Accidents mortels d’employés
nbre
0000ƔƔƔ
2.26 Taux de mortalité des employés
nbre/10
4
personnes
0,00 0,00 0,00 0,00 ƔƔƔ
2.27 Accidents mortels de sous-traitants
nbre
0000ƔƔƔ
2.28 Accidents mortels de tiers
nbre
0000ƔƔƔ
2.29 Accidents du travail avec arrêt (LTI)
nbre
0253ƔƔƔ
2.30
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt (LTIFR) des employés
nbre/10
6
h
0,00 0,38 2,43 2,17 ƔƔƔ
EM-CM-320a.1
2.31 Jours de travail perdus des employés
d
05734416ƔƔ
2.32
Taux de gravité des accidents du travail avec arrêt des employés
j/10
6
h
0,00 10,75 167,16 11,57 ƔƔƔ
2.33
Accidents du travail avec arrêt (LTI) des sous- traitants
nbre
4043ƔƔƔ
2.34
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt (LTIFR) des sous-traitants
nbre/10
6
h
2,50 0,00 2,30 0,86 ƔƔƔ
EM-CM-320a.1
Performance 2021 par activité C
Ciment Granulats
Béton prêt à
l’emploi
Autres
2.35 Accidents mortels d’employés
nbre
0000ƔƔƔ
2.36 Taux de mortalité des employés
nbre/10
4
personnes
0,00 0,00 0,00 0,00 ƔƔƔ
2.37 Accidents mortels de sous-traitants
nbre
0000ƔƔƔ
2.38 Accidents mortels de tiers
nbre
0000ƔƔƔ
2.39 Accidents du travail avec arrêt (LTI)
nbre
7030ƔƔƔ
2.40
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt (LTIFR) des employés
nbre/10
6
h
1,11 0,00 0,90 0,00 ƔƔƔ
EM-CM-320a.1
2.41 Jours de travail perdus des employés
d
283 0 134 0 ƔƔ
2.42
Taux de gravité des accidents du travail avec arrêt des employés
j/10
6
h
44,9 0,0 40,1 0,0 ƔƔƔ
2.43
Accidents du travail avec arrêt (LTI) des sous- traitants
nbre
8120ƔƔƔ
2.44
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt (LTIFR) des sous-traitants
nbre/10
6
h
1,34 2,37 3,64 0,00 ƔƔƔ
EM-CM-320a.1
ODD 3.6 ODD 3.8 ODD 4.3 ODD 8.6 ODD 8.8 ODD 10.3 ODD 3.6 ODD 3.8 ODD 4.3 ODD 8.6 ODD 8.8 ODD 10.3

115
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
2.2.2 Question matérielle: Un lieu de travail caractérisé par la diversité et l’inclusion
2.45
Emploi moyen, total du Groupe
4
nbre 5 352 5 363 5 382 5 424 5 552 Ɣ
2.46
Nombre d’employés au 31décembre 2020, total du Groupe
nbre 5 358 5 359 5 400 5 365 5 432 Ɣ
2.47
Taux de rotation des employés par genre, moyenne du Groupe
3
% 10,62 11,31 12,33 11,03 13,94 Ɣ
2.48
Femmes
% 9,08 10,41 11,11 14,20 14,70
2.49
Hommes
% 10,86 11,48 12,50 10,47 13,49
2.50
Moins de 30ans
% 31,84 26,80 28,61 s/o s/o
2.51
Entre 30 et 50ans
% 10,82 9,86 10,67 s/o s/o
2.52
Plus de 50ans
% 6,83 10,68 11,61 s/o s/o
2.53 Employés ayant quitté le Groupe, total du Groupe nbre 569 606 666 592 757 Ɣ 2.54
Moins de 30ans
nbre 121 97 111 119 108
2.55
Entre 30 et 50ans
nbre 293 277 309 281 316
2.56
Plus de 50ans
nbre 155 234 246 192 333
2.57
Femmes
nbre 65 69 73 91 96
2.58
Hommes
nbre 504 539 593 501 661
2.59
Nouveaux recrutements d’employés, moyenne du Groupe
5
% 15,47 10,73 14,24 10,27 13,02 Ɣ
2.60
Nouveaux recrutements d’employés, total du Groupe
5
nbre 829 575 769 551 707 Ɣ
2.61
Femmes
nbre 143 77 119 77 123 Ɣ
2.62
Hommes
nbre 686 498 650 474 584 Ɣ
2.63 Moins de 30ans nbre 241 140 204 157 200 Ɣ 2.64 Entre 30 et 50ans nbre 415 330 417 294 367 Ɣ 2.65 Plus de 50ans nbre 173 105 148 100 140 Ɣ 2.66 Plein temps nbre 5 247 5 231 5 297 5 342 5 461 Ɣ 2.67 Temps partiel nbre 30 48 42 28 35 Ɣ 2.68 Travail temporaire nbre 81 80 61 54 56 Ɣ
ODD 5.4 ODD 8.5 ODD 8.6 ODD 8.8 ODD 10.3
Employés ayant quitté le Groupe, par genre
3
Nouveaux recrutements par groupe d’âge
5
Emploi par type
5
Nouveaux recrutements par genre
5
Taux de rotation des employés par tranche d’âge
3,5,6
Employés ayant quitté le Groupe, par tranche d’âge
3

116
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
2.69 Responsables nbre 657 649 641 481 473 Ɣ 2.70 Cadres supérieurs nbre 116 121 114 121 126 Ɣ 2.71 Personnel administratif/technique nbre 1 514 1 459 1 460 1 616 1 654 Ɣ 2.72 Personnel semi-qualifié/non qualifié nbre 3 071 3 130 3 185 3 214 3 294 Ɣ 2.69 Femmes nbre 716 663 657 641 653 Ɣ 2.70 Hommes nbre 4 642 4 696 4 743 4 783 4 899 Ɣ 2.71
Part des femmes dans l’emploi, moyenne du Groupe
5
% 13,36 12,37 12,17 11,82 11,76 Ɣ
2.72
Part des femmes dans le management, moyenne du Groupe
5
% 17,59 16,49 15,50 16,53 15,69 ƔƔ
2.73
Part des femmes dans l’encadrement supérieur, moyenne du Groupe
5
% 14,66 14,05 14,91 19,01 16,67 ƔƔ
2.2.3 Question matérielle: Développement continu de notre perso
n
2.74
Investissements de formation par employé (formé), moyenne du Groupe
3,5
EUR 205 105 202 205 157 Ɣ
Ɣ
2.75
Investissements de formation, total du Groupe
3
EUR 962 196 485 331 900 495
1 035 398
871 992 Ɣ
Ɣ
Investissement de formation par genre , total du Groupe
3,5
`
`
2.76 Femmes EUR 239 806 112 819 209 268 187 153 191 633 Ɣ
Ɣ
2.77 Hommes EUR 722 390 372 512 691 659 848 245 680 359 Ɣ
Ɣ
2.78
Employés formés, total du Groupe
5
nbre 4 693 4 606 4 465 5 064 4 717 Ɣ
2.79
Part des employés formés (dans la main-d'œuvre totale), moyenne du Groupe
5
% 87,59 85,95 82,69 93,36 84,96 Ɣ
2.80
Part des femmes employées formées (d
ans le
total des effectifs féminins). Moyenne du Groupe
5
% 96,79 93,21 95,13 97,50 94,03 Ɣ
Employés formés par catégorie, total du Groupe
5
2.81 Responsables nbre 689 651 538 643 595 2.82 Cadres supérieurs nbre 113 106 133 142 178 2.83 Personnel administratif/technique nbre 1 520 1 408 1 824 2 007 1 852 2.84 Personnel semi-qualifié/non qualifié nbre 2 371 2 441 1 970 2 272 2 092 Emploi par genre
5
ODD 4.3 ODD 4.4 ODD 5.1 ODD 5.5 ODD 8.5 ODD 10.2 ODD 10.3 ODD 16.5
Emploi par catégorie
5
ODD 5.4 ODD 8.5 ODD 8.6 ODD 8.8 ODD 10.3

117
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
Employés formés par groupe d’âge, total du Groupe 2.85
Moins de 30ans
nbre
357 318 461 510 444
Ɣ
2.86
Entre 30 et 50ans
nbre
2603 2631 2644 2982 2725
Ɣ
2.87
Plus de 50ans
nbre
1733 1657 1360 1572 1548
Ɣ
2.85 Heures de formation, total du Groupe nbre 109 364 79 350 137 272 138 114 155 587 ƔƔƔ 2.89
Heures de formation moyennes par employé (sur le nombre total d’employés directs), et répartition par genre, total du Groupe
5
nbre 20,41 14,81 25,42 25,46 28,02 ƔƔ
2.90 Moyenne pour les femmes nbre 25,68 18,06 35,32 35,66 37,00 Ɣ 2.91 Moyenne pour les hommes nbre 19,60 14,35 24,05 24,10 27,00 Ɣ Heures de formation par thème, total du Groupe Ɣ 2.92
Intégration au sein de l’entreprise
3,6
nbre 2 651 942 6 414 n/a n/a Ɣ
2.93 Conformité nbre 8 974 6 359 1 191 1 430 308 ƔƔ 2.94 RSE et développement durable nbre 554 525 970 955 211 ƔƔ 2.95
Numérique
3,6
nbre 9 718 2 767 11 767 n/a n/a Ɣ
2.96 Environnement nbre 3 186 2 115 3 722 3 136 4 801 Ɣ 2.97 Langues étrangères nbre 3 692 2 837 3 113 3 929 6 772 Ɣ 2.98 Compétence fonctionnelle nbre 7 856 4 994 3 512 Ɣ 2.99 Compétence générique nbre 4 711 2 947 6 302 Ɣ 2.100 Santé et sécurité nbre 50 992 36 912 76 372 69 591 68 200 Ɣ 2.101 Compétences managériales nbre 4 243 3 615 10 297 15 223 19 883 Ɣ 2.102 Autres nbre 1 738 3 620 1 276 2 440 4 716 Ɣ 2.103 Sécurité nbre 136 586 407 761 754 Ɣ 2.104 Savoir-faire technique nbre 10 916 11 132 11 931 17 497 22 217 Ɣ 2.105
Part des employés avec évaluation des performances, moyenne du Groupe
3
% 60,66 58,70 58,80 48,60 48,20
2.106
Part des employés femmes avec évaluation des performances, moyenne du Groupe
3,6
% 83,38 82,05 n/a n/a n/a
2.107
Part des employés femmes dans les viviers de talents, moyenne du Groupe
3,6
% 13,90 13,00 n/a n/a n/a
23 152 27 725
ODD 4.3 ODD 4.4 ODD 5.1 ODD 5.5 ODD 8.5 ODD 10.2 ODD 10.3 ODD 16.5

118
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Notes Note générale concernant la consolidation des données La consolidation (agrégation) des données pour les indicateurs de performance ESG ci-dessus a été effectuée avec une contribution de 100,0% pour toutes les filiales dès lors que TITAN détient un pourcentage de parts de propriété supérieur à 50,0%, également appelé «part du capital» aux fins de la consolidation des données des états de performances ESG. Une liste détaillée des filiales du Groupe TITAN et de la part du capital de TITAN est fournie dans le Tableau 2.5.8 «Base du Groupe TITAN pour le calcul des indicateurs de performance environnementale, en utilisant la part du capital», dans la présente section des états des performances ESG. Notes concernant la vérification externe, les normes, les lignes directrices et les termes utilisés Assurance: Les KPI spécifiques décrits dans ce tableau sont inclus dans le champ d’application de la mission d’assurance d’ERM Certification and Verification Services (ERM CVS) («Rapport d’assurance indépendant» établi par ERM CVS). Normes: En ce qui concerne les normes de reporting dans le cadre de l'approche sectorielle globale de TITAN, à savoir les normes de la GCCA, du Pacte mondial des Nations unies, de la CNUCED, la TCFD et du SASB, veuillez vous reporter à la section «Approche adoptée par TITAN pour le reporting des performances ESG» dans les états des performances ESG. Lignes directrices : TITAN suit les lignes directrices cadres de la GCCA en matière de développement durable, ainsi que les lignes directrices en matière de développement durable pour le contrôle et la déclarationde la sécurité dans la fabrication du ciment et du béton (dernière édition de février 2020). Il a été convenu au sein de la GCCA d’étendre l’application de ce document aux activités «béton» et autres activités connexes. Notes relatives aux KPI spécifiques 1. Le chiffre pour 2020 a été ajusté de manière à inclure des données non divulguées auparavant, 2. Le KPI a été calculé pour la clôture de la période de référence 2020 conformément à la pratique pour toutes les données de sécurité, à savoir l’utilisation de l’«emploi moyen» (voir la Note 3 ci-dessous). Cette approche est conforme à toutes les années antérieures à 2021. 3. Nouveaux KPI et autres notes: • Les «initiatives en faveur du bien-être» ont été ajoutées à ce rapport pour indiquer le nombre total d'initiatives des divisions de TITAN ayant pour but d’accompagner les employés dans toutes les dimensions du cadre de santé et de bien-être de TITAN (dimension physique, dimension mentale, dimension sociale et dimension financière), selon une approche globale et intégrée. En 2021, toutes les divisions ont intensifié leurs efforts pour traiter toutes les dimensions du cadre de TITAN, et 8pays ont assuré les quatre dimensions, tandis qu'un pays en a abordé trois sur quatre. Le KPI vise le renforcement de notre reporting au sujet de la question matérielle «un environnement de travail sûr et sain», dans le cadre du domaine prioritaire «un environnement de travail propice à la croissance». • Les données «taux de rotation des employés par genre» (femmes et hommes), «taux de rotation des employés par tranche d’âge» (moins de 30ans, entre 30 et 50ans, plus de 50ans), «employés ayant quitté le Groupe, par tranche d’âge» et «employés ayant quitté le Groupe, par genre» ont été ajoutées pour la première fois dans le présent rapport afin d’élargir le champ des informations divulguées par TITAN sur les performances en rapport avec la question matérielle «un lieu de travail caractérisé par la diversité et l’inclusion». • Par ailleurs, de nouveaux KPI ont été ajoutés concernant la divulgation des performances de TITAN en rapport avec la question matérielle «développement continu de notre personnel», en particulier: «part des employés avec évaluation des performances», «part des employés femmes avec évaluation des performances» et «part des employés femmes dans les viviers de talents». TITAN suit une approche inclusive pour accroître la part des employés visés par les programmes d'évaluation des performances au niveau de chaque division et fait participer les employés de toutes les catégories (cadres et cadres supérieurs, administration/technique, et employés semi-qualifiés/non qualifiés). • Enfin, pour la définition du KPI «Investissement dans la formation», voir la section 2.5.8 «Notes relatives aux indicateurs de création de valeur». 4. Le calcul du KPI «emploi moyen» a été effectué conformément à la loi belge (art. 165 XIVB de l’AR du 30janvier 2001). 5. Les KPI des autres notes sont calculés sur la base de l’«emploi moyen» pour les années2017-2018. À partir de 2019, les KPI spécifiques sont calculés sur la base du nombre d’employés au 31décembre. Les chiffres relatifs au KPI «Part des femmes employées formées (dans le total des femmes employées)» calculés à plus de 100% (en raison de la rotation féminines ou pour d’autres raisons) ont dû être déclarés a 100%. Le nombre total d'heures de formation dans le domaine «environnement» couvre également les heures de formation pour les sujets liés à la «décarbonisation», qui a été introduite comme un nouveau domaine au cours du dernier trimestre de 2021 et a représenté une part négligeable du nombre total d'heures de formation au niveau du Groupe. Les chiffres des KPI pour l’année 2020 en rapport avec les « Nouveaux recrutements » et les « Départs d’employés » ont été modifiés afin de répondre aux exigences des normes TITAN et du système interne d'analyse des données. 6. Aucune information pertinente n’est disponible pour les années spécifiques marquées «s/o». Notes relatives au lien entre les KPI et les normes du SASB Connexion entre les indicateurs de performance ESG et les données de mesure EM-CM-320a.1 conformément aux normes du SASB, dans le domaine «santé et sécurité du personnel» et en particulier pour les quasi-accidents et le taux de fréquence pour les employés à temps plein et les employés sous contrat.

119
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
2.3 Domaine prioritaire: Impact local positif
Code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
2.3.1 Question matérielle: Impact environnemental positif
3.1 Taux de couverture global
%
72,0 65,4 74,1 79,8 78,1 ƔƔƔ
EM-CM-120a.1
3.2 Mesure continue du taux de couverture
%
77,8 77,7 78,6 81,0 82,1 ƔƔƔ
EM-CM-120a.1
3.3 Émissions de poussières (total)
t
206,9 225,4 177,5 155,9 277,9 ƔƔƔ
EM-CM-120a.1
3.4 Émissions spécifiques de poussières
g/t clinker
16,6 19,3 14,7 12,1 19,8 ƔƔƔ
EM-CM-120a.1
3.5 Taux de couverture des émissions de poussières
%
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 ƔƔƔ
EM-CM-120a.1
3.6
Émissions de poussières évitées
1
t
65 132 60 700 56 600 52 310 47 680 ƔƔƔ
3.7 Émissions de NOx (total)
t
15 729,4 14 962,1 15 316,6 16 880,8 18 863,1 ƔƔƔ
EM-CM-120a.1
3.8 Émissions spécifiques de NOx
g/t clinker
1 263,4 1 282,4 1 268,6 1 307,0 1 345,3 ƔƔƔ
EM-CM-120a.1
3.9 Taux de couverture des émissions de NOx
%
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 ƔƔƔ
EM-CM-120a.1
3.10
Émissions de NOx évitées
1
t
282 474 261 235 241 555 221 025 199 555 ƔƔƔ
3.11 Émissions de SOx (total)
t
3 050,9 2 953,0 2 334,9 2 632,4 2 738,4 ƔƔƔ
EM-CM-120a.1
3.12 Émissions spécifiques de SOx
g/t clinker
245,0 253,1 193,4 203,8 195,3 ƔƔƔ
EM-CM-120a.1
3.13 Taux de couverture des émissions de SOx
%
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 ƔƔƔ
EM-CM-120a.1
3.14
Émissions de SOx évitées
1
t
39 665 37 290 35 350 32 630 29 855 ƔƔƔ
3.15 Émissions de TOC (total)
t
492,6 435,3 682,2 546,9 710,7 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.16 Émissions spécifiques de TOC
g/t clinker
39,6 37,3 56,5 42,3 50,7 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.17 Taux de couverture des émissions de TOC
%
96,4 90,9 98,9 100,0 100,0 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.18 Émissions de PCDD/F (total)
mg
339,4 211,3 152,5 227,7 343,4 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.19 Émissions spécifiques de PCDD/F
ng/t clinker
27,3 18,1 12,6 17,6 24,5 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.20 Taux de couverture des émissions de PCDD/F
%
83,3 96,8 100,0 100,0 89,3 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.21 Émissions de Hg (total)
kg
279,6 360,3 494,5 492,8 478,0 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.22 Émissions spécifiques de Hg
m
g/t clinker
22,5 30,9 41,0 38,2 34,1 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.23 Taux de couverture des émissions de Hg
%
94,5 100,0 97,0 100,0 96,0 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.24 Émissions de Cd et Tl (total)
kg
181,8 166,5 221,3 267,2 241,3 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.25 Émissions spécifiques (Cd et Tl)
m
g/t clinker
14,6 14,3 18,3 20,7 17,2 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.26 Taux de couverture des émissions (de Cd et Tl)
%
72,0 77,7 75,1 81,0 78,1 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.27 Émissions de Sb, As, Pb, Cr, Co, Cu, Mn, Ni et V (total)
kg
2 546,7 2 092,6 2 101,1 2 479,6 3 758,1 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.28
Émissions spécifiques de (Sb, As, Pb, Cr, Co, Cu, Mn, Ni et V)
m
g/t clinker
204,6 179,36 174,03 191,99 268,03 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.29
Taux de couverture des émissions de (Sb, As, Pb, Cr, Co, Cu, Mn, Ni et V)
%
72,0 77,7 75,1 81,0 78,1 ƔƔ
EM-CM-120a.1
3.30
Cimenteries intégrées et les usines de broyage de ciment dotées d’un système de gestion de l’environnement certifié (ISO14001 ou similaire)
% des
usines
86,7 86,7 86,7 86,7 86,7 Ɣ
Activités de production de ciment
Émissions atmosphériques
ODD 3.9 ODD 9.4

120
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
3.31
Réclamations environnementales
2,3
nbre 13 2 10 s/o s/o
3.32
Grèce
2,3
nbre
6 2 8 s/o s/o
3.33
États-Unis
2,3
nbre
000s/os/o
3.34
Europe du Sud-Est
2,3
nbre
6 0 1 s/o s/o
3.35
Méditerranée orientale
2,3
nbre
1 0 1 s/o s/o
3.36
Sites faisant l’objet d’un plan de réhabilitation de carrière
4,7
%
91,0 91,0 94,0 78,0 83,0 ƔƔƔ
EM-CM-160a.1
3.37
Surfaces des sites réhabilités par rapport aux surfaces affectées (cumul)
3,4,7,8
%
22,6 23,6 s/o s/o s/o Ɣ
EM-CM-160a.2
3.38
Sites avec systèmes de gestion de l’environnement (ISO14001 ou similaire)
%
78,0 79,0 77,0 80,0 83,0 Ɣ
EM-CM-160a.1
3.39
Sites situés dans des zones à haute valeur de biodiversité
4,5
nbre
12 10 10 10 10 ƔƔ
EM-CM-160a.1
3.40
Sites dotés de plans de gestion de la biodiversité
4,6
nbre
109998ƔƔ
EM-CM-160a.1
3.41 Sites dotés de plans de gestion de la biodiversité
%
83,3 90,0 90,0 90,0 80,0 ƔƔƔ
EM-CM-160a.1
ODD 3.9 ODD 9.4 ODD 15.3 ODD 15.4 ODD 15.9 ODD 15a ODD 15.3 ODD 15.4 ODD 15.9 ODD 15a
Toutes activités
Réhabilitation Biodiversité
Production de ciment et activités liées aux granulats Production de ciment et activités liées aux granulats

121
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
Investissements dans la protection environnementale
Toutes activités 3.42
Dépenses environnementales dans toutes les activités
9
En millions
d’euros
25,3 22,2 26,6 29,1 27,6 ƔƔ
3.43 Gestion environnementale
En millions d’euros
16,7 13,9 16,8 16,3 15,8 ƔƔ
3.44 Reboisement
En millions d’euros
0,5 0,3 0,5 0,5 0,5 ƔƔ
3.45 Réhabilitation
En millions d’euros
0,8 0,7 0,6 0,5 0,5 ƔƔ
3.46 Formation et sensibilisation à l’environnement
En millions d’euros
0,3 0,3 0,2 0,2 0,2 ƔƔ
3.47
Application des meilleures technologies disponibles
En millions d’euros
4,8 4,2 6,4 9,6 8,7 ƔƔ
3.48 Gestion des déchets
En millions d’euros
2,0 2,7 2,1 1,9 2,0 ƔƔ
2.3.2 Question matérielle: Impact social positif
3.49
Dons, total du Groupe
10
EUR
2 310 864 2 125 725 2 532 248 2 263 920 2 083 370
ƔƔ
3.50
Dons en espèces, total du Groupe
10
EUR
1 836 286 1 560 093 2 020 330 1 626 390 1 498 483
ƔƔ
3.51
Dons en nature , total du Groupe
10
EUR
474 578 565 633 511 918 637 530 584 887
ƔƔ
3.52
Employés issus de la communauté locale, moyenne du Groupe
11
nbre
83,31 83,16 83,32 80,79 80,00
3.53 Stages, total du Groupe
nbre
391 251 396 477 910 Ɣ
3.54
Nouveaux emplois de débutants issus de stages, total du Groupe
nbre
24 15 24 23 24 Ɣ
3.55
Stages de personnes issues de la communauté locale, total du Groupe
2,3
%
83,38 95,62 58,84 61,22 s/o
3.56
Principales opérations avec Plans de dialogue et collaboration avec les communautés en lien avec les questions matérielles et les politiques du Groupe
2,3
nbre
15 of 15 14 of 14 6 of 14 3 of 14 s/o ƔƔƔ
3.57
Nombre total d'initiatives dans le cadre des plans d'engagement communautaire, total du Groupe
2,3
nbre
142 124 s/o s/o s/o
ODD 7b ODD 9.4 ODD 2.1 ODD 2.3 ODD 4.3 ODD 4.4 ODD 9.3

122
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
3.58
Nombre total de participants aux plans d'engagement communautaire, total du Groupe
2,3
nbre 2 750 3 633 s/o s/o s/o
3.59
Employés de TITAN ayant participé en tant que bénévoles aux plans d'engagement communautaire, total du Groupe
2,3
nbre 1 873 s/o s/o s/o s/o
3.60
Montant total de «l’investissement social» pour la mise en œuvre des plans d'engagement communautaire, total du Groupe
2,3
millions d’euros
1,3 1,5 s/o s/o s/o
3.61
Dons de sang (employés de TITAN, partenaires commerciaux et communautés), total du Groupe
2,3
nbre 579,0 s/o s/o s/o s/o
2.3.3 Question matérielle: Impact économique positif
3.62
Dépenses locales, moyenne du Groupe
3,10
% 65,12 66,95 65,35 s/o s/o ƔƔ
Notes Note générale concernant la consolidation des données La consolidation (agrégation) des données pour les indicateurs de performance ESG ci-dessus en rapport avec les questions matérielles • «Impact environnemental positif» a été effectuée sur la base du pourcentage de la part de propriété de chacune des filiales, dès lors que TITAN détient une part de propriété supérieure à 50,0%, également appelée «part du capital» aux fins de la consolidation des données non financières. Les indicateurs ont été calculés en fonction de la «part du capital» détenue par le Groupe fin2021. Les performances des années précédentes ont été recalculées afin de refléter les modifications de la part du capital en 2021, si nécessaire. Une liste détaillée des filiales du Groupe TITAN et de la part du capital de TITAN est fournie dans le Tableau 2.5.8 «Base du Groupe TITAN pour le calcul des indicateurs de performance environnementale, en utilisant la part du capital», dans la présente section des états des performances ESG. • «Impact social positif» et «impact économique positif» a été effectuée avec une contribution de 100,0% pour toutes les filiales dès lors que TITAN détient un pourcentage de parts de propriété supérieur à 50,0%. Notes concernant la vérification externe, les normes, les lignes directrices et les termes utilisés Assurance: Les KPI spécifiques décrits dans ce tableau sont inclus dans le champ d’application de la mission d’assurance d’ERM Certification and Verification Services (ERM CVS) («Rapport d’assurance indépendant» établi par ERM CVS). Normes: En ce qui concerne les normes de reporting dans le cadre de l'approche sectorielle globale de TITAN, à savoir les normes de la GCCA, du Pacte mondial des Nations unies, de la CNUCED, la TCFD et du SASB, veuillez vous reporter à la section «Approche adoptée par TITAN pour le reporting des performances ESG» dans les états des performances ESG. Lignes directrices : TITAN suit les lignes directrices du cadre de la GCCA en matière de développement durable, ainsi que les lignes directrices en matière de développement durable pour le contrôle et le reporting des émissions provenant de la fabrication du ciment, de la réhabilitation des carrières et de la gestion de la biodiversité. Les lignes directrices ci-dessus ont remplacé avant 2021 les lignes directrices précédentes – et respectives – du WBCSD/CSI, qui constituaient les lignes directrices pour la mesure, la déclaration («reporting») et la vérification des performances environnementales jusqu’à l’année2018 (incluse). Pour connaître les normes sectorielles, veuillez consulter les informations détaillées du Tableau 2.5.9 «Normes sectorielles applicables aux communications non financières en 2021». Notes relatives aux KPI spécifiques 1. Les émissions atmosphériques évitées sont la quantité totale accumulée (pour chaque émission spécifique séparément) pour la période comprise entre l’année spécifique et l’année de référence qui, dans le cas des émissions atmosphériques, est 2003, l’année de publication du premier rapport de développement durable du Groupe TITAN. La performance de l’année de référence était de 370,3g/tClinker pour les émissions spécifiques de poussières, de 2969,2g/t clinker pour les émissions spécifiques de NOx et de 418,8g/t clinker pour les émissions spécifiques de SOx, en termes ajustés des fonds propres de l’année2021.

123
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
2. Nouveaux indicateurs. Plus de détails: - les indicateurs «stages de personnes issues de la communauté locale», «nombre total d'initiatives dans le cadre des plans d'engagement communautaire», «nombre total de participants aux plans d'engagement communautaire», «employés de TITAN ayant participé en tant que bénévoles aux plans d'engagement communautaire», «montant total de «l’investissement social» pour la mise en œuvre des plans d'engagement communautaire» et «dons de sang (employés de TITAN, partenaires commerciaux et communautés)» ont été ajoutés en tant que nouveaux KPI dans le présent rapport dans le but de renforcer les informations que nous divulguons concernant nos performances en rapport avec la question matérielle «impact social positif». Plus particulièrement: • Le nombre des «stages de personnes issues de la communauté locale» est calculé comme le pourcentage de stagiaires (étudiants ou autres) qui sont des résidents des communautés locales, par rapport au nombre total de stages, tel que rapporté par l'indicateur clé «Stages». • Les KPI «nombre total de participants aux plans d'engagement communautaire», «employés de TITAN ayant participé en tant que bénévoles aux plans d'engagement communautaire» et «montant total de «l’investissement social» pour la mise en œuvre des plans d'engagement communautaire» sont en rapport avec le KPI «Principales opérations dans le cadre des plans d’engagement communautaire en lien avec les questions matérielles et les politiques du Groupe», qui a été incorporé pour la première fois dans les états des performances ESG du RAI TITAN 2020. En 2021, TITAN a poursuivi son travail avec la mise en œuvre d'un nouveau cadre d'orientation pour les Plans d'engagement communautaire dans toutes les divisions et a consolidé son approche. Les performances enregistrées en 2021 sont présentées et commentées dans le Rapport de gestion, à la section «Revue de la performance ESG», pour la question matérielle: «impact social positif». Quelques définitions destinées à clarifier l'approche de TITAN en matière d'engagement des parties prenantes dans les communautés: o «Informer» fait référence à: Fournir aux parties prenantes (locales) des informations sur les résultats de l'évaluation de la matérialité des divisions et sur les objectifs ESG, et les aider à comprendre les problèmes, les alternatives et les solutions, ainsi qu'à étudier les possibilités d'initiatives de collaboration mutuellement bénéfiques. o «Consulter» fait référence à: Obtenir le retour d'information des parties prenantes après l'étape «Informer», et étudier les synergies entre la division et la communauté locale. o «Impliquer» fait référence à: Travailler directement avec les parties prenantes et prendre en compte leurs préoccupations, leurs aspirations et leurs attentes vis-à-vis de l'entreprise (division). o «Collaborer» fait référence à: Écouter la contribution des parties prenantes dans le cadre de la prise de décision de la division, à la suite des trois étapes précédentes. Identifier la ou les meilleures options en termes de solutions, et convenir d'opportunités mutuellement bénéfiques pour la communauté locale et l'entreprise. Planifier la mise en œuvre conjointement avec les parties prenantes et convenir du niveau adéquat de mobilisation en faveur de vos décisions et actions. o «Autonomiser» fait référence à: Les parties prenantes et la communauté locale peuvent prendre leurs décisions et planifier leurs actions, pour diriger les (leurs) efforts axés sur les solutions. L'entreprise entend faire office de «catalyseur» ou de «facilitateur». 3. Aucune information pertinente n’est disponible pour les années spécifiques marquées «s/o». 4. La zone couverte comprend toutes les carrières en propriété exclusive rattachées aux cimenteries ainsi que les carrières destinées à la production de granulats. 5. Carrières actives situées dans, contenant ou à proximité de zones désignées pour leur grande valeur en termes de biodiversité. Voir également le Tableau «Sites de carrières du Groupe TITAN présentant une grande valeur en termes de biodiversité». 6. Carrières actives de grande valeur en termes de biodiversité dans lesquelles des plans de gestion de la biodiversité sont activement mis en œuvre. Voir également le Tableau «Sites de carrières du Groupe TITAN présentant une grande valeur en termes de biodiversité». 7. Les chiffres de performance des années précédentes ont été recalculés et ajustés pour refléter la base de référence révisée (périmètre) (voir Note2). 8. 2020 correspond à la première année de divulgation des données pour cet indicateur. 9. La définition des «Dépenses environnementales dans toutes les activités» est équivalente à la définition de l’élément «Investissement dans l’environnement», voir la section 2.5.10 «Notes relatives aux indicateurs de création de valeur». 10. Pour les définitions relatives aux «Dons» et aux «Dépenses locales», voir la section 2.5.10 «Notes relatives aux indicateurs de création de valeur», à savoir, respectivement: «Total des dépenses pour dons et initiatives d’engagement social», et «% des dépenses locales de TITAN»). 11. Informations spécifiques non disponibles pour les opérations de TITAN aux États-Unis. Les pourcentages relatifs à la moyenne du Groupe sont calculés en excluant l’emploi de TITAN aux États-Unis. Pour connaître la méthode de calcul spécifique, voir la Note concernée sous le Tableau 2.2 «Un environnement de travail propice à la croissance», dans les états des performances ESG. Notes relatives au lien entre les KPI et les normes du SASB Connexion entre les indicateurs de performance ESG et les données de mesure conformément aux normes du SASB, en particulier: - EM-CM-120a.1 dans le domaine «Qualité de l'air» pour les émissions atmosphériques de polluants, notamment les NOx, les SOx, les particules (PM10), les dioxines/furanes, les composés organiques volatils (COV), les hydrocarbures aromatiques polycycliques (HAP) et (7) métaux lourds. - EM-CM-160a.1 and EM-CM-160a.2 dans le domaine «Impacts sur la biodiversité» pour les politiques et pratiques de gestion environnementale sur les sites actifs, ainsi que la superficie terrestre perturbée et le pourcentage de la zone affectée restaurée (voir également le Tableau «Sites de carrières du Groupe TITAN présentant une grande valeur en termes de biodiversité» dans les états des performances ESG).

124
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Sites de carrières du Groupe TITAN présentant une grande valeur en termes de biodiversité
Site Pays Utilisation
des matières premières
Localisation Statut Plan de gestion
de la biodiversité
Notes
Pennsuco carrière
États- Unis
Ciment & Granulats
Miami Dade Floride
À l’intérieur d’une zone de protection des écosystèmes d’eau douce (zones humides) au niveau local/étatique
OUI
Selon le nouveau permis (avril 2010), dans le cadre du plan de ceinture lacustre — «Restauration des zones du plateau continental» PGB développé en 2012
Center Sand Carrière
États- Unis
Granulats Clermont, Floride
Jouxtant une zone de préservation des écosystèmes terrestres au niveau local/étatique
OUI
Relocalisation des espèces protégées de tortues de Gopher dans une nouvelle zone de conservation — Programme de surveillance en cours PGB développé en 2013
Corkscrew Carrière
États- Unis
Granulats Naples, Floride
Jouxtant une zone de protection des écosystèmes d’eau douce (zones humides) au niveau local/étatique
OUI
Protection des zones humides contre les espèces envahissantes; nécessité d’ajuster les PGB conformément aux lignes directrices en matière de durabilité de la GCCA pour la réhabilitation des carrières et la gestion de la biodiversité
Zlatna PanegaCarrière Bulgarie Ciment Zlatna Panega
Située en partie dans la zone NATURA2000 pour la protection des écosystèmes terrestres (SAC)
OUI
Évaluation de base par une «première étude de cadrage écologique» (ATKINS). Un PGB structuré a été élaboré fin 2013 conformément aux lignes directrices de la CSI; mis en œuvre en 2014.
Xilokeratia Carrière
Grèce Ciment Milos Island
À l’intérieur/à proximité de la zone NATURA2000 pour la protection des écosystèmes terrestres et maritimes (SAC/SPA)
OUI
Apsalos (Ouest & Est) Carrières
Grèce Ciment Apsalos, Pella
À l’intérieur de la zone NATURA2000 pour la protection des écosystèmes terrestres (SPA)
OUI
Aspra Homata I + II Carrières
Grèce Ciment Apsalos, Pella
À l’intérieur de la zone NATURA2000 pour la protection des écosystèmes terrestres (SPA)
OUI
Rethimno Carrière Grèce Granulats
Rethimno, Île de Crète
À l’intérieur d’une zone de protection des écosystèmes terrestres au niveau national
OUI
LerosCarrière Grèce Granulats Leros Island
À l’intérieur d’une zone de protection des écosystèmes terrestres au niveau national
OUI Étude sur la biodiversité achevée en 2018, suivie d’un PGB.
AgrinioCarrière Grèce Granulats
Agrinio, Aitoloakarnania
À l’intérieur d’une zone de protection des écosystèmes terrestres au niveau national
OUI Étude sur la biodiversité achevée en 2021, suivie d’un PGB.
Carrière de Thisvi Grèce Granulats Thisvi, Béotie
Adjacente à la zone NATURA2000 pour la protection des écosystèmes terrestres (SCI)
NON Étude sur la biodiversité prévue pour 2022.
Carrière de Drimos Grèce
Ciment & Granulats
Drimos, Thessalonique
À l’intérieur d’une zone de protection des écosystèmes terrestres au niveau national
NON Étude sur la biodiversité prévue pour 2023.
Études sur la biodiversité pour l’évaluation «de base» achevées en 2015, suivies par des PGB. Les carrières d’Apsalos et d’Aspra Homata relèvent de la même étude sur la biodiversité et du même PGB.
Notes 1. Le Tableau ci-dessus complète le Tableau 2.3, « Domaine prioritaire : impact local positif » et en particulier pour les KPI : a) Carrières actives présentant des problèmes de biodiversité, b) Carrières en activité faisant l’objet
d’un plan de gestion de la biodiversité (nombre), c) Carrières en activité faisant l’objet d’un plan de gestion de la biodiversité (pourcentage). 2.En 2020, une évaluation mise à jour des risques en matière de biodiversité a été réalisée pour tous les sites du Groupe TITAN au moyen de l’Integrated Biodiversity Assessment Tool (IBAT). Sur la base de cette évaluation, 2 nouveaux sites (carrière de Thisvi et carrière de Drimos) ont été ajoutés à la liste ci-dessus. 3.Le Tableau ci-dessus inclut les communications nécessaires à l’appui du contrôle et du reporting des performances de TITAN conformément aux engagements sectoriels (lignes directrices de la GCCA en matière de durabilité pour la réhabilitation des carrières et la gestion de la biodiversité, mai 2020). En outre, ces informations, combinées aux communications sous la section concernée du présent rapport, couvrent les exigences de reporting au titre des normes du SASB pour les «Impacts sur la biodiversité» et, plus précisément, le KPI EM-CM-160a.1 Description des politiques et pratiques de gestion environnementale pour les sites actifs.

125
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
2.4 Domaine prioritaire: Approvisionnement responsable
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
2.4.1 Question matérielle: Efficacité, recyclage et revalorisation des ressources, contribution à l'économie circulaire
Toutes activités 4.1 Consommation d’eau (total)
millions de m3
11,3 11,1 11,0 10,7 10,5 ƔƔƔ
4.2
Grèce
1
millions de m3
1,6 1,5 1,5 1,6 1,8
4.3
États-Unis
1
millions de m3
7,9 7,8 7,7 7,2 6,6
4.4
Europe du Sud-Est
1
millions de m3
0,9 0,9 0,9 0,7 0,8
4.5
Méditerranée orientale
1
millions de m3
0,9 0,9 0,8 1,1 1,4
4.6
Prélèvement d’eau (total, par source)
2
millions de m3
4
43,2 41,3 39,8 39,2 35,4
ƔƔƔƔ
EM-CM-140a.1
4.7 Eau souterraine
millions de m3
39,8 37,8 36,4 35,5 31,4
EM-CM-140a.1
4.8 Eau municipale
millions de m3
1,0 0,9 0,9 1,1 1,3
EM-CM-140a.1
4.9 Eau de pluie
millions de m3
0,2 0,2 0,2 0,2 0,2
EM-CM-140a.1
4.10 Eau de surface
millions de m3
0,8 0,8 0,8 0,9 1,0
EM-CM-140a.1
4.11
Eau de carrière utilisée (issue de l’assèchement de la carrière)
millions de m3
0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
4.12 Eau de mer ou océanique
millions de m3
1,3 1,3 1,3 1,3 1,3
4.13 Eaux usées
millions de m3
0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
4.14
Rejet d’eau (total, par destination)
3
millions de m3
31,9 30,2 28,8 28,5 24,9
ƔƔƔƔ
4.15 Surface (rivière, lac)
millions de m3
30,4 28,7 27,3 27,0 23,5
4.16 Eau sous la surface (puits)
millions de m3
0,1 0,1 0,1 0,0 0,0
4.17 Océan ou mer
millions de m3
1,3 1,3 1,3 1,3 1,3
4.18 Traitement hors site
millions de m3
0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
4.19
Autres
4
millions de m3
0,0 s/o s/o s/o s/o
Activités de production de ciment et de produits cimentiers 4.20 Consommation d’eau (total)
millions de m3
3,8 3,7 3,7 4,0 4,3
ƔƔƔ
4.21
Grèce
1
millions de m3
1,0 1,0 1,0 1,0 1,2
4.22
États-Unis
1
millions de m3
1
,
11
,
1
1
,
11
,
2
1
,
1
4.23
Europe du Sud-Est
1
millions de m3
0,9 0,9 0,9 0,7 0,7
4.24
Méditerranée orientale
1
millions de m3
0,8 0,8 0,7 1,0 1,3
4.25
Prélèvement d’eau (total)
2
millions de m3
7,8 7,6 7,6 7,9 8,3 Ɣ
EM-CM-140a.1
4.26
Rejet d’eau (total)
3
millions de m3
4,0 3,9 3,9 4,0 4,0 Ɣ
4.27 Eau recyclée (total)
millions de m3
15,2 15,5 15,1 17,7 18,5 ƔƔƔ
EM-CM-140a.1
ODD6.3 ODD6.4 ODD6.5
ODD6.3
ODD6.4
ODD6.5

126
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
4.28 Consommation d’eau spécifique
l/t de produit
cimentier
245,74 260,54 255,70 256,53 259,29 ƔƔƔƔ
4.29 Consommation d’eau spécifique
l/t de ciment
250,86 260,82 257,32 259,18 269,80 ƔƔƔƔ
4.30 Demande d’eau satisfaite par de l’eau recyclée
%
66,1 67,2 66,5 69,0 69,0
4.31 Consommation d’eau évitée
millions de m3
36,3 32,5 29,1 25,5 21,8 ƔƔ
2.4.1 Question matérielle: Efficacité, recyclage et revalorisation des ressources, contribution à l'économie circulair
e
Activités liées au béton prêt à l’emploi 4.32 Prélèvement total d’eau
millions de m3
3,1 3,0 3,0 2,9 3,0 ƔƔ
4.33 Prélèvement d’eau spécifique
l/m3 de béton
572,8 577,8 598,3 589,7 555,5 ƔƔ
Toutes activités 4.34 Consommation d’énergie thermique (total)
TJ
44 834 41 229 43 102 45 740 50 114 ƔƔƔ
EM-CM-130a.1
4.35 Consommation d’énergie électrique (total)
TJ
6 580 6 116 6 328 6 549 6 914 ƔƔƔ
EM-CM-130a.1
Activités de production de ciment 4.36
Cimenteries intégrées dotées d’un système de gestion de l’énergie certifié (ISO50001 ou similaire)
% de la
production de
clinker
86,2 54,9 40,5 40,7 6,1 ƔƔƔ
4.37
Consommation d’énergie thermique (ciment, usines de broyage de ciment et carrières annexes)
TJ
43 756 40 786 42 160 45 176 49 708 ƔƔƔƔƔ
EM-CM-130a.1
4.38
Consommation d’énergie thermique spécifique
kcal/kg de
clinker
839,5 834,9 833,5 835,6 847,1 ƔƔƔƔƔ
4.39
Grèce
1
kcal/kg de clinker
894,5 874,3 865,7 853,8 858,2 ƔƔƔƔ
4.40
États-Unis
1
kcal/kg de clinker
760,2 757,7 752,2 752,0 756,0 ƔƔƔƔ
4.41
Europe du Sud-Est
1
kcal/kg de clinker
839,3 844,9 843,5 844,1 838,7 ƔƔƔƔ
4.42
Méditerranée orientale
1
kcal/kg de clinker
848,8 852,5 856,1 863,9 890,9 ƔƔƔƔ
ODD6.4 ODD6.5 ODD 7 ODD 12 ODD 7.2 ODD 7.3 ODD 7a ODD 9.4 ODD 12.2 ODD6.3 ODD6.4 ODD6.5

127
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
4.43
GWh
1 723 1 604 1 661 1 724 1 826 ƔƔƔƔƔ
EM-CM-130a.1
4.44
TJ
6 204 5 773 5 981 6 206 6 573 ƔƔƔƔƔ
EM-CM-130a.1
4.45
Consommation d’énergie électrique spécifique
1
k
Wh/t de ciment
115,0 113,0 115,4 113,7 115,3 Ɣ
4.46
Grèce
1
kWh/t de ciment
132,1 130,6 137,4 135,6 141,6 Ɣ
4.47
États-Unis
1
kWh/t de ciment
123,0 120,7 121,7 105,8 108,2 Ɣ
4.48
Europe du Sud-Est
1
kWh/t de ciment
100,6 104,8 104,5 102,8 103,3 Ɣ
4.49
Méditerranée orientale
1
kWh/t de ciment
106,5 100,4 101,7 109,1 108,6 Ɣ
4.50
Part des énergies renouvelables dans la consommation totale d'énergie électrique
1,5
% d’énergie
électrique
consommée
24,0 22,8 s/o s/o s/o Ɣ
Activités liées au béton prêt à l’emploi 4.51
Consommation spécifique d’énergie électrique pour la production de béton
kWh/m
3
de
béton
3,7 3,5 3,7 3,8 3,2 ƔƔ
ODD 6.4 ODD 6.5
Toutes activités 4.52
Matières premières naturelles extraites (total, poids humide)
En millions de
tonnes
3
34,9 32,5 32,4 33,6 34,2
Ɣ
4.53
Matières premières extraites pour la production de clinker et de ciment
En millions de
tonnes
18,9 17,9 18,5 20,2 21,2 Ɣ
4.54
Matières premières extraites pour la production de granulats
En millions de
tonnes
16,1 14,5 13,8 13,5 13,0 Ɣ
Activités de production de ciment 4.55 Consommation de matériaux (total, poids sec)
En millions de
tonnes
22,0 20,6 21,1 22,5 24,4 Ɣ
4.56
Consommation de matières premières (naturelles) extraites (poids sec)
En millions de
tonnes
20,5 19,3 19,6 21,2 23,0
4.57
Consommation de matières premières alternatives (poids sec)
En millions de
tonnes
1,5 1,3 1,5 1,2 1,3
4.58
Utilisation de matières premières alternatives (par rapport au total des matières premières consommées)
%sec
6,6 6,4 7,1 5,5 5,4 ƔƔ
ODD12.2
Consommation d’énergie électrique (ciment, usines de broyage de ciment et carrières annexes)
SDG 7.2 SDG 7.3 SDG 9.4 SDG 12.2 ODD12.2 ODD12.4 ODD12.5

128
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
4.59
Taux de matières premières alternatives (basé sur le facteur clinker-ciment (équivalent))
%sec
7,6 7,2 8,1 6,4 6,3 ƔƔƔƔ
ODD 12.2 ODD 12.4 ODD 12.5
4.60
Consommation de ressources naturelles et mise en décharge de matériaux et combustibles alternatifs évitées
6
En millions de
tonnes
27,5 25,7 24,1 22,4 21,0 ƔƔ
Toutes activités 4.61
Déchets recyclés en externe (total, poids humide)
t
2
263 729 273 828 236 736 200 684 259 696
ƔƔ
4.62 Réutilisés
t
23 125 53 1 832 4 395
4.63 Recyclés
t
262 928 273 193 236 610 198 831 255 218
4.64 Valorisés
t
778 510 74 21 83
4.65
Élimination des déchets, ventilée par destination- utilisation (poids humide)
% par masse
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 ƔƔ
EM-CM-150a.1
4.66 Réutilisation
% par masse
0,0 0,0 0,0 0,7 1,4 ƔƔ
EM-CM-150a.1
4.67 Recyclés
% par masse
83,3 82,4 76,8 77,1 79,4 ƔƔ
EM-CM-150a.1
4.68 Valorisation (y compris énergétique)
% par masse
0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 ƔƔ
EM-CM-150a.1
4.69 Incinération
% par masse
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 ƔƔ
EM-CM-150a.1
4.70 Mise en décharge
% par masse
16,4 17,3 23,1 22,1 19,0 ƔƔ
EM-CM-150a.1
4.71 Autres (dont stockage)
% par masse
0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 ƔƔ
EM-CM-150a.1
4.72 Élimination des déchets (total, poids humide)
t
315 623 331 709 308 218 258 032 321 240
ƔƔ
EM-CM-150a.1
4.73 Déchets non dangereux
t
315 178 331 201 307 241 255 943 320 436 ƔƔ
EM-CM-150a.1
4.74 Déchets dangereux
t
445 508 977 2 089 803 ƔƔ
EM-CM-150a.1
Activités de production de ciment 4.75
Cimenteries intégrées et certifiées «zéro mise en décharge de déchets»
1,5
% de la
production de
clinker
56,2
29,5 s/o s/o s/o
SDG 12.2 SDG 12.4
ODD 12.2 ODD 12.5 ODD12.2 ODD12.4 ODD12.5

129
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
code Indicateurs de performance ESG Unité 2021 2020 2019 2018 2017
Assurance
GCCA
Pacte
Mondial
CNUCED
TCFD
SASB
ODD & cibles
A
ctivités liées au béton prêt à l’emploi
4.76 Béton recyclé/réutilisé (en interne et en externe)
% béton restitué
86,0 90,3 86,6 86,9 87,7 ƔƔ
SDG 12.2 SDG 12.4
2.4.2 Question matérielle: Chaîne d'approvisionnement fiable et durable
Toutes activités 4.77
Fournisseurs clés respectant les normes ESG de TITAN
5,7
%
Voir Note
ci-dessous
s/o s/o s/o s/o
SDG 6 SDG 7 SDG 12 SDG 13
Notes Note générale concernant la consolidation des données La consolidation (agrégation) des données pour les indicateurs de performance ESG ci-dessus en rapport avec la question matérielle «Efficacité, recyclage et revalorisation des ressources, contribution à l'économie circulaire» a été effectuée sur la base du pourcentage de la part de propriété de chacune des filiales, dès lors que TITAN détient une part de propriété supérieure à 50,0%, également appelée «part du capital» aux fins de la consolidation des données non financières. Les indicateurs ont été calculés en fonction de la «part du capital» détenue par le Groupe fin2021. Les performances des années précédentes ont été recalculées afin de refléter les modifications de la part du capital en 2021, si nécessaire. Une liste détaillée des filiales du Groupe TITAN et de la part du capital de TITAN est fournie dans le Tableau 2.5.8 «Base du Groupe TITAN pour le calcul des indicateurs de performance environnementale, en utilisant la part du capital», dans la présente section des états des performances ESG. Notes concernant la vérification externe, les normes, les lignes directrices et les termes utilisés Assurance: Les KPI spécifiques décrits dans ce tableau sont inclus dans le champ d’application de la mission d’assurance d’ERM Certification and Verification Services (ERM CVS) («Rapport d’assurance indépendant» établi par ERM CVS). Normes: En ce qui concerne les normes de reporting dans le cadre de l'approche sectorielle globale de TITAN, à savoir les normes de la GCCA, du Pacte mondial des Nations unies, de la CNUCED, la TCFD et du SASB, veuillez vous reporter à la section «Approche adoptée par TITAN pour le reporting des performances ESG» dans les états des performances ESG. Lignes directrices : TITAN suit les lignes directrices cadres de la GCCA en matière de développement durable, ainsi que les lignes directrices en matière de développement durable pour le contrôle et le reporting de l’eau dans la fabrication du ciment. Les lignes directrices ci-dessus ont remplacé avant 2021 les lignes directrices précédentes – et respectives – du WBCSD/CSI, qui constituaient les lignes directrices pour la mesure, la déclaration («reporting») et la vérification des performances environnementales jusqu’à l’année2018 (incluse). Pour connaître les normes sectorielles, veuillez consulter les informations détaillées du Tableau 2.5.9 «Normes sectorielles applicables aux communications non financières en 2021».

130
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Cimenteries du Groupe TITAN situées dans des zones de stress hydrique Site Pays Stress hydrique (base de référence) Antea Albanie >80% Zlatna Panega Bulgarie >80% Alexandrie Égypte 40-80% Beni Suef Égypte 40-80% Kamari Grèce 40-80% Patras Grèce 40-80% Thessalonique Grèce 40-80% Kosjeric Serbie 40-80% Tokat Turquie 40-80%
N
N
o
otes
1. L'évaluation des risques liés à l'eau pour tous les sites du Groupe Titan a été réalisée en 2020 à l'aide de l'outil Aqueduct du World Resources Institute (WRI). 2. Le Tableau ci-dessus présente les sites de cimenterie (en tant que plus grands consommateurs d'eau parmi les activités du Groupe) qui fonctionnent dans des zones de stress hydrique, à savoir les zones où l'indicateur de stress hydrique de base est >40%, tel que classifié par l'outil Aqueduct. 3. L'indicateur de stress hydrique mesure le rapport entre les prélèvements d'eau totaux et les réserves renouvelables d'eau de surface et souterraine disponibles. Des valeurs plus élevées indiquent une plus grande concurrence entre les utilisateurs. 4. Ces informations relatives aux activités menées dans des zones soumises à un stress hydrique, combinées aux informations fournies dans la section «Aperçu des performances non financières» du présent rapport, couvrent également les exigences en matière de reporting conformément aux normes SASB pour la «gestion de l'eau» et, plus précisément, le KPI EM-CM-140a.1 (1) Total de l'eau douce prélevée, (2) pourcentage de l'eau recyclée, (3) pourcentage dans les régions soumises à un stress hydrique de base élevé ou extrêmement élevé.
Notes concernant des KPI spécifiques 1. Nouvel indicateur. 2. Le prélèvement total comprend également les quantités d'eau prélevées par Titan et fournies à des tiers sans être utilisées dans une des installations de Titan. 3. Le rejet total comprend également les quantités d'eau prélevées par Titan et fournies à des tiers sans être utilisées dans une des installations de Titan. 4. Comprend également les quantités d'eau prélevées par Titan et fournies à des tiers sans être utilisées dans une des installations de Titan. 5. Aucune information pertinente n’est disponible pour les années spécifiques marquées «s/o». 6. La consommation évitée de ressources naturelles correspond à la quantité totale accumulée (pour l’eau et les matières premières/combustibles séparément) pour la période comprise entre l’année spécifique et l’année de référence qui, dans le cas des ressources naturelles, est 2003, l’année de publication du premier rapport de développement durable du Groupe TITAN. La performance de l’année de référence pour la consommation spécifique d’eau s’élevait à 503,9l/tciment, en termes ajustés des fonds propres de l’année2021. Selon l’approche de TITAN, toutes les quantités de matières premières et de carburants alternatifs auraient – sinon – été traitées comme des déchets et auraient été mises en décharge, ce qui aurait eu des répercussions importantes sur l’environnement local, les terres, les ressources en eau et les écosystèmes. 7. En 2021, TITAN a progressé dans l'élaboration d'une Feuille de route interne pour une chaîne d'approvisionnement durable et dans la mise en place: (a) d’une nouvelle Politique d'achat du Groupe TITAN, et (b) des bases de détermination des critères ESG afin d'évaluer les fournisseurs clés, tels que définis conformément au guide de la GCCA pour une gestion durable de la chaîne d'approvisionnement, et avec un niveau significatif de dépenses pour TITAN (soit 80 % des dépenses totales). Notes relatives au lien entre les KPI et les normes du SASB Connexion entre les indicateurs de performance ESG et les données de mesure conformément aux normes du SASB, en particulier: - EM-CM-130a.1 dans le domaine «Gestion de l’énergie» pour l’énergie totale consommée, le pourcentage d'électricité du réseau, le pourcentage d'énergie alternative et le pourcentage d'énergie renouvelable. - EM-CM-140a.1 dans le domaine «Gestion de l’eau» pour le total de l’eau douce prélevée, le pourcentage recyclé, le pourcentage dans des régions présentant un stress hydrique de base élevé ou extrêmement élevé (voir également le Tableau «Cimenteries du Groupe TITAN situées dans des zones de stress hydrique» dans les états des performances ESG). - EM-CM-150a.1 dans le domaine «Gestion des déchets» pour la quantité de déchets générée, le pourcentage de déchets dangereux et le pourcentage recyclé.

131
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Code Indicateurs fondamentaux de gouvernance Notes Performance 2022 Normes de reporting
Structure du Conseil d’administration
5.1 Nombre et pourcentage de femmes membres du Conseil d’administration
Nombre de femmes: 3
Contribution au total: 20%
5.2 Nombre de nationalités représentées au Conseil 6
Membres du Conseil d’administration par groupe d’âge
5.3 Moins de 30ans 0 5.4 Entre 30 et 50ans 1 5.5 Plus de 50ans 14 5.6 Nombre de membres indépendants du Conseil d’administration 8/15
Efficacité du Conseil
5.7 Nombre de réunions du Conseil d’administration et taux de présence 1
Sept (7) réunions programmées ont été tenues en 2021, avec un taux de
participation atteignant 99,05%.
5.8 Comité d’audit et de risque Nombre de réunions et taux de présence 2 Six (6) réunions avec un taux de participation de 100%. 5.9 Comité des nominations: Nombre de réunions et taux de présence 2 Une (1) réunion avec un taux de participation de 100%. 5.10 Comité de rémunération: Nombre de réunions et taux de présence 2
Une (1) réunion avec un taux de participation de 100% et une (1) réunion organisée
par correspondance.
Conformité et éthique des affaires
5.11 Couverture du mécanisme de règlement des griefs (Ethicspoint) 3 100% 5.12 Nombre de cas signalés sur EthicsPoint 3
En 2021, 11 cas au total ont été signalés via la plateforme EthicsPoint, dont dix ont
été classés comme allégations et un comme enquête (plainte).
5.13 Pourcentage d'employés syndiqués (%) 4 33,22% 5.14 Pourcentage d'employés couverts par des conventions collectives 5 52,26% 5.15
Nombre moyen d’heures de formation sur des thèmes en rapprot avec la Conformité, par employé
6 1,67
2.5.1 Bonne gouvernance,transparence et éthique des affaires
Pacte mondial
CNUCED
SASB
ODD 5.5
ODD 16.5
ODD 16.6
ODD 16.7

132
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Notes
Note relatives aux normes, lignes directrices et termes utilisés
Les KPI mentionnés dans les États de performances ESG comme «indicateurs fondamentaux de gouvernance» sont conformes aux exigences des Lignes
directrices de la CNUCED sur la communication des indicateurs fondamentaux (CNUCED, 2019) et sont liés aux ODD les plus pertinents, ainsi qu’aux cibles
spécifiques de chaque ODD. Les KPI spécifiques de cette liste sont également essentiels pour rendre compte des progrès réalisés en ce qui concerne les
engagements du Groupe TITAN vis-à-vis des dix principes de l’UNGC.
Notes concernant les indicateurs fondamentaux de gouvernance spécifiques
1. Nombre de réunions du conseil d’administration pendant la période de référence et nombre de membres du conseil d’administration qui participent à chaque
réunion du conseil d’administration pendant la période de référence, divisé par le nombre total d’administrateurs siégeant au conseil d’administration,
multiplié par le nombre de réunions du conseil d’administration pendant la période de référence.
2. Nombre de réunions du conseil d’administration pendant la période de référence et nombre de membres du comité d’audit qui participent à chaque réunion
du comité d’audit pendant la période de référence, divisé par le nombre total de membres siégeant au comité d’audit, multiplié par le nombre de réunions du
comité d’audit pendant la période de référence.
3. Sur les dix (10) cas classés comme allégations dans TITAN EthicsPoint, neuf (9) cas ont été examinés en détail par les comités régionaux respectifs et revus
par le Comité de surveillance du Groupe, tandis qu'un (1) cas est toujours en cours d'examen. Sur ces neuf (9) cas, deux (2) ont été jugés entièrement fondés,
un (1) a été jugé partiellement fondé et six (6) non fondés. Pour chacun de ces cas fondés, un plan d’action de remédiation a été mis en œuvre. Plus
spécifiquement, les cas avec des plans d'action concernaient les domaines «Environnement, santé et sécurité»et «Personnel, diversité et respect sur le lieu
de travail».
4. Informations spécifiques fournies par la division Adocim sous couvert de confidentialité pour les noms des employés.
5. En 2021, ce pourcentage s’est établi à 52,3%, en légère hausse par rapport aux 51,7% de 2020. La répartition par employés aux États-Unis (TITAN America) et
dans les autres pays est de 9,1% contre 85,5%, proche des chiffres respectifs de 2020 (9,3% et 85,0%). TITAN conserve des registres annuels du nombre et de la
durée des grèves et blocages d’usines dans les systèmes internes de collecte des données (aucun cas enregistré en 2021). Ces communications couvrent les
exigences de reporting selon les normes SASB relatives aux relations entre employeurs et employés, et particulièrement les métriques (KPI) EM-MM-310a.1 et
EM-MM-310a.2.
6. Nombre moyen d'heures de formation par employé et par an, sur les Politiques et règlements internes de TITAN (la priorité étant donnée au Code de
conduite, aux Politiques en matière de droits de l'homme, de lutte contre la corruption, au RGPD, mais sans considérer cette liste comme exhaustive). Le KPI
est calculé comme le nombre total d'heures de formation dans les domaines concernés, divisé par le nombre total d'employés. TITAN classe ces sujets de
formation dans le domaine général de la «Conformité» (voir Tableau 2.2, pour le KPI «Heures de formation par thème, total du Groupe»).

133
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Activités économiques éligibles à
la Taxonomie
Chiffre d’affaires
1
(mEUR)
% du chiffre
d’affaires
1
(% du total)
Dépenses opé.
2
(mEUR)
% des dépenses
opé.
2
(% du total)
Dépenses d’inv.
3
(mEUR)
% des dépenses
d’inv.
3
(% du total)
Fabrication de clinker de ciment,
de ciment ou de liant alternatif
1 004,7 58,6% 71,0 60,5% 74,3 58,9%
Activités économiques non
éligibles à la Taxonomie
709,9 41,4% 46,2 39,5% 51,7 41,1%
Groupe TITAN (Total) 1 714,6 100,0% 117,2 100,0% 126,0 100,0%
Notes
Données consolidées au niveau du Groupe (données «consolidées» «après élimination»)
Note générale
Le Règlement sur la taxonomie est un élément clé du plan d'action de la Commission européenne visant à réorienter les flux de capitaux vers une économie
plus durable. Il constitue une étape importante vers la neutralité carbone d'ici 2050, conformément aux objectifs de l'UE, car la taxonomie est un système de
classification des activités économiques écologiquement viables.
Dans cette section, TITAN, en tant que société mère, présente la part du chiffre d'affaires, des dépenses d'investissement (Capex) et des dépenses
opérationnelles (Opex) du Groupe pour la période de reporting 2021 associée à des activités économiques éligibles à la Taxonomie en rapport avec les deux
premiers objectifs environnementaux (atténuation du changement climatique et adaptation au changement climatique) conformément à l'art. 8 du règlement
sur la taxonomie et à l'art. 10 (2) de l'art. 8 de l'acte délégué.
Notes spécifiques pour les KPI liés à la Taxonomie
1. Le calcul du chiffre d'affaires comprend les produits comptabilisés conformément à la norme comptable internationale (IAS) 1, paragraphe 82(a), telle
qu'adoptée par le règlement (CE) no 1126/2008 de la Commission (1 ), et tels que définis à l'article 2, point (5), de la directive 2013/34/UE.
Les activités économiques de cette catégorie étaient associées au code NACE C23.51 conformément à la nomenclature statistique des activités économiques
établie par le règlement (CE) n°1893/2006. Une activité économique de cette catégorie est une activité transitoire telle que visée à l'article 10, paragraphe 2, du
règlement (UE) 2020/852 lorsqu'elle respecte les critères de sélection techniques énoncés dans la présente section. L'activité est conforme aux critères définis
à l'AnnexeA de la présente Annexe pour l'adaptation au climat. En plus de l'activité économique de fabrication de clinker, de ciment ou de liant alternatif,
l'activité économique de traitement et de vente de cendres volantes pourrait également être considérée comme une activité éligible à la Taxonomie, bien
qu'elle ne soit pas économiquement significative à divulguer, dans la mesure où sa contribution au chiffre d'affaires total du Groupe a atteint 0,1% en 2021.
2. Pour calculer le montant des dépenses opérationnelles , nous avons pris en compte tous les coûts directs non capitalisés liés à la recherche et au
développement (investissements dans la recherche et l'innovation), aux mesures de rénovation des bâtiments, aux locations à court terme, à l'entretien et
aux réparations, ainsi que toutes les autres dépenses directes liées à l'entretien quotidien des actifs des immobilisations corporelles par TITAN ou par un tiers
auquel les activités sont confiées, qui sont nécessaires pour assurer le fonctionnement continu et efficace de ces actifs.
3. Les dépenses d'investissement comprennent les ajouts aux actifs corporels et incorporels au cours de l'année 2021, considérés avant les dépréciations, les
amortissements et toutes les réévaluations, y compris celles résultant de réévaluations et de dépréciations, pour l'exercice financier concerné et à l'exclusion
des variations de la juste valeur. Sous le chiffre des dépenses d'investissement, nous avons inclus les coûts qui sont comptabilisés selon l'IAS 16.73 (e)(i)(iii),
l'IAS 38.118 (e)(i), l'IAS 40.76 (a)(b) et l'IFRS 16.53(h).
2.5.2 Taxonomie

134
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
2.5.3 Politiques ESG
Décarbonisation
et
numérisation
Un environnement
de travail
propice
à la croissance
Impact
local positif
Approvisionneme
nt responsable
Bonne
gouvernance,
transparence et
éthique des affaires
Politique environnementale ƔƔƔ
Politique de santé et de sécurité au
travail
Ɣ
Politique relative au Code de conduite √
ƔƔ
Politique en matière de diversité et
d’inclusion
√ Ɣ
Politique RSE Ɣ
Politique d’achat √ ƔƔ
Politique de dénonciation Ɣ
Politique en matière de droits de
l’homme
ƔƔƔƔ
Politique en matière de lutte contre la
corruption
Ɣ
Politique de conformité au droit de la
concurrence
Ɣ
Politique en matière de conflits
d’intérêts
Ɣ
Politique de protection des données
ƔƔ
Politique en matière de sécurité de
l’information
ƔƔ
Politique de sanctions Ɣ
Politiques du Groupe Nouvelles ou
actualisées
en 2021
Domaines prioritaires de TITAN les plus pertinents

135
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Domaine Albanie Bulgarie Égypte Grèce Kosovo Macédoine du N Serbie Turquie États-Unis
H&S ISO 45001
Toutes
activités
ISO 45001
Toutes
activités
ISO 45001
Toutes
cimenteries
intégrées
ISO 45001
Toutes
activités
(hormis 2
terminaux)
ISO 45001
Toutes
activités
ISO 45001
Toutes
activités
ISO 45001
Toutes
activités
ISO 45001
(1) cimenterie
intégrée, (1)
unité de
broyage de
ciment et (1)
unité de
production de
mélange prêt à
l’emploi
Toutes les
opérations
sont
conformes
au cadre
réglementair
e du MSHA
et de l’OSHA
Environnement
ISO 14001
Toutes
activités
(hormis 1
terminal)
ISO 14001
Toutes
activités
ISO 14001
Toutes
cimenteries
intégrées
ISO 14001
Toutes
activités
(hormis 2
terminaux)
ISO 14001
Toutes
activités
ISO 14001
Toutes
activités
ISO 14001
Toutes
activités
ISO 14001
(1) cimenterie
intégrée, (1)
unité de
broyage de
ciment et (1)
unité de
production de
mélange prêt à
l’emploi
Toutes les
opérations
sont
conformes
au cadre
réglementair
e de l’EPA
Qualité ISO 9001
Toutes
activités
ISO 9001
Toutes
activités
(hormis 2
carrières)
ISO 9001
Toutes
cimenteries
intégrées
ISO 9001
Toutes
activités
(hormis 1
carrière)
ISO 9001
Toutes
activités
ISO 9001
Toutes
activités
(hormis 1
carrière)
ISO 9001
Toutes
activités
ISO 9001
Toutes activités
(hormis 1
terminal)
ASHTO
Qualité
Toutes les
activités
Énergie ISO 50001
toutes les
unités de
mélange prêt à
l’emploi
Audits
énergétiques
(1) cimenterie
intégrée
ISO 50001
Toutes
cimenteries
intégrées
ISO 50001
Toutes
cimenteries
intégrées,
Audits
énergétiques
Toutes les
unités de
mélange prêt à
l’emploi
Toutes les
carrières de
granulats
ISO 50001
(1)
cimenterie
intégrée
ISO 50001
Toutes
cimenteries
intégrées (3)
carrières de
matières
premières pour
le ciment
(1) unité de
production de
mélange prêt à
l’emploi
ISO 50001
Toutes
cimenteries
intégrées
Social GHRMS/SF
et SA 8000
Toutes
activités
GHRMS/SF
Toutes
activités
GHRMS/SF
Toutes
activités
GHRMS/SF
Toutes
activités
GHRMS/SF
et SA 8000
Toutes
activités
GHRMS/SF
Toutes
activités
GHRMS/SF
Toutes
activités
GHRMS/SF
Toutes activités
GHRMS/SF
Toutes
activités
2.5.4 Systèmes de gestion du Groupe

136
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
2.5.5 Contributions politiques et amendes et autres sanctions non monétaires
Pays
Contributions politiques
1
(en euros)
Amendes significatives
2, 3
(en euros)
Nombre total de
sanctions non monétaires
2
Albanie
2
0 10 900 0
Brésil
000
Bulgarie
000
Égypte
000
Grèce
3
000
Kosovo
000
Macédoine du Nord
000
Serbie
000
Turquie
000
États-Unis
1
20 307 0 0
Notes
1. Valeur totale des contributions politiques par pays, y compris la valeur monétaire totale des contributions financières et en nature apportées
directement et indirectement.
En 2021, TITAN America a contribué à hauteur totale de 20307euros à diverses organisations politiques, pour soutenir les élections locales en Virginie
et en Floride. Sur le montant dépensé total, 16334euros ont été offerts pour soutenir des institutions et des candidats politiques en Virginie
(paiement effectué par Titan America LLC), et 3973euros ont été offerts pour soutenir des institutions et des candidats politiques en Floride.
À l'exception de ce qui précède, aucun autre cas de contribution politique n'a été enregistré, ni financière, ni en nature, ni directement, ni
indirectement.
2. Valeur monétaire des amendes significatives et nombre total de sanctions non monétaires pour non-respect des lois et réglementations, y compris,
mais sans s'y limiter, les lois et réglementations environnementales, les lois et réglementations concernant la fourniture et l'utilisation de produits et
services, les lois et réglementations du travail, et les lois et réglementations concernant la lutte contre la corruption, les comportements
anticoncurrentiels et les pratiques antitrust ou monopolistiques. Étant entendu que TITAN considère comme une «amende significative» toute
amende de plus de 10000euros.
En 2021, il y a eu un cas de paiement d'une amende significative: une pénalité imposée à Antea Cement (Albanie) par la direction générale des
douanes pour du diesel non marqué, et liée à des droits d'accise non payés, d'un montant de 10900euros. L'affaire a été envoyée au tribunal
administratif du pays pour réclamation infondée de la part de la direction des douanes.
En 2021, il y a eu quatre cas d'amendes imposées et payées par Antea en Albanie et ses filiales, pour différentes violations des exigences légales pour
des questions administratives, mais qui n'ont pas été considérées comme significatives. Plus précisément: un montant de 3600euros par la direction
générale des douanes pour du diesel non marqué, lié à l'affaire susmentionnée relative à des droits d'accise non payés. En outre, trois amendes d'un
montant de 3300euros chacune, imposées par le Centre national des affaires d'Albanie en raison de retards dans l'enregistrement du bénéficiaire
final pour chacune des sociétés. L'enregistrement a été finalisé en 2021, et le cas a été attribué à un manque de clarté dans le règlement des
exigences légales pertinentes, de la documentation administrative et des délais applicables par l'État.
3.En outre, il y a eu un cas d'amende lié à la non-conformité des opérations de TITAN en Grèce, mais l’amende n’a pas été considérée comme
significative: une amende d'un montant de 6000 euros a été imposée à, et payée par, Interbeton LLC pour une violation du droit du travail, à savoir
une négligence dans la mise à jour correcte des dossiers de maintenance requis pour une pompe à béton, qui a été impliquée dans un accident du
travail en 2020.
Aucune amende liée à la corruption n'a été imposée par les autorités de réglementation et les tribunaux au cours de la période considérée.
Les informations publiées ci-dessus répondent aux exigences de reporting selon les normes SASB relative à l’intégrité et à la transparence des prix et,
plus particulièrement, la métrique (KPI) EM-CM-520a.1Montant total des pertes monétaires découlant de procédures en justice associée à des
activités de cartel, des ententes sur les prix et des activités anti-trust.

137
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Domaine Albanie Bulgarie Égypte Grèce Macédoine
du Nord
Kosovo Serbie Turquie États-Unis Total
Externes
112431131
16
Internes
120112
23
Externes
1231119
9
Internes
134
4
Externes
152111
10
Internes
3148
8
Externes
1 3 1 1 25 3
31
Internes
213
3
Externes
6311
10
Internes
0
0
Externes
1517
7
Internes
11
1
Externes
43411042
26
Internes
1213119
9
Externes
6 7 19 17 20 3 5 31 1 109
Internes
003313141548
2.5.6 Audits environnementaux
Systèmes de gestion de
l’environnement
Système de gestion de
l’énergie/Audits énergétiques
Émissions de CO
2
Gestion des déchets
Réclamations
Permis
Autres
TOTAL

138
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
2.5.7 Rapport consolidé sur les paiements aux gouvernements pour les opérations extractives
Sociétés du Groupe
Pays
Type de paiement Montant
TITAN CEMENT S.A. Grèce Frais/taxes de location de carrière 795 269,00
Frais de location de carrière 2 127 848,76
Taxes municipales 667 571,91
Taxe sur l’argile
2 333 374,00
Redevances sur les carrières 1 006 625,00
Taxe sur l’argile 3 356 420,00
Redevances sur les carrières 1 289 823,00
Entretien des routes 138 314,00
TBAE ÉGYPTE
Redevances sur les carrières 221 925,00
Zlatna Panega Cement AD Bulgarie Droits de concession 209 000,00
Cementi AnteaSha Albanie Droits d’extraction 491 543,00
Titan America LLC États-Unis Frais de vente/d’atténuation 369 151,10
SHARRCEM SH.P.K. Kosovo Redevances d’extraction 206 903,00
Titan Cementarnica Usje A.D. Macédoine du Nord
Droits de concession
236 576,00
Titan Cementara Kosjeric A.D. Serbie
Droits de concession
179 435,00
ADOCIM A.S. Turquie
Droits d’autorisation/forestiers
372 841,00
TOTAL 14 002 619,77
Note
Titan Cement International S.A. déclare par la présente, conformément à l’article 3:33 du Code belge des sociétés et associations, que le Groupe TITAN Cement
a versé aux autorités municipales d’États membres de l’UE et de pays tiers le montant total de 14002619,77euros au titre d’opérations extractives en 2021,
selon les données d’analyse par pays précisées dans le tableau ci-dessus. Comme précisé à l'article 6:2 par. 2 de l'arrêté royal du 29 avril 2019 portant
exécution du Code des sociétés et des associations, la limite pour la divulgation des données respectives est fixée à 100000euros pour un paiement unique
ou une série de paiements liés.
INTERBETON S.A. Grèce
Alexandria PortlandCement Co Égypte
Beni Suef Cement Co Égypte

139
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Région Pays Activité 2021 2020
États-Unis États-Unis
Tous 100.00% 100.00%
Grèce et Europe occidentale Grèce
Tous 100.00% 100.00%
Albanie
Tous 100.00% 100.00%
Bulgarie
Tous
100.00% 100.00%
Macédoine du Nord
Tous 100.00% 100.00%
Kosovo
Tous 100.00% 100.00%
Serbie
Tous 100.00% 100.00%
Égypte
Tous 100.00% 100.00%
Adocim toutes activités 75.00% 75.00%
Marmara usine de broyage de
ciment
100.00% 100.00%
Europe du Sud-Est
Méditerranée orientale
Turquie
Note
1. Le terme «part du capital» est utilisé comme une «approximation» du pourcentage de la part de propriété, et uniquement
aux fins susmentionnées
2.5.8 Base du Groupe TITAN pour le calcul des indicateurs de performance environnementale, en
utilisant la part du capital
1

140
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
2.5.9 Normes sectorielles applicables aux communications non financières en 2021
Association ou
initiative sectorielle
Lignes directrices et autres documents de référence Publiés
Charte de développement durable
Lignes directrices cadres en matière de développement durable
Lignes directrices en matière de développement durable pour la surveillance et le reporting de la sécurité
dans la fabrication du ciment et du béton. Il a été convenu au sein de la GCCA d’étendre l’application de
ce document aux activités «béton» et autres activités connexes [Pilier1].
Lignes directrices en matière de développement durable pour la surveillance et le reporting des émissions
de CO
2
dans la fabrication du ciment [Pilier2]
Lignes directrices en matière de développement durable pour la surveillance et le reporting de l’eau dans
la fabrication du ciment [Pilier4]
Lignes directrices en matière de développement durable pour la surveillance et le reporting des émissions
dans la fabrication du ciment [Pilier4]
Lignes directrices en matière de développement durable pour le co-traitement des combustibles et des
matières premières dans la fabrication du ciment [Pilier5]
Lignes directrices en matière de réhabilitation des carrières et de gestion de la biodiversité [Pilier4]
Guide pour une gestion durable de la chaîne d'approvisionnement [Piliers1, 3 & 5]
(Anciennement)
WBCSD/CSI
Bonnes pratiques recommandées pour: (a) la sécurité des sous-traitants, et (b) la sécurité routière 2009
GCCA
Éditions la plus
récente
(publications entre
2019 et 2021)
Notes
La Global Cement and Concrete Association (GCCA) a élaboré sa Charte de développement durable autour de cinq (5) piliers de durabilité, afin d'englober
l'ensemble du spectre de la durabilité dans le cadre de ses activités :
Pilier 1 : Santé et sécurité, Pilier 2 : Changement climatique et énergie, Pilier 3 : Responsabilité sociale, Pilier 4 : Environnement et nature, et Pilier 5 : Économie
circulaire.
La terminologie des « piliers » est spécifique à la Charte des engagements des sociétés membres de la GCCA, et des informations détaillées sont disponibles
dans la Charte et les lignes directrices-cadres sur le site Internet de la GCCA ( https://gccassociation.org/sustainability-innovation/sustainability-charter-and-
guidelines/).
TITAN a participé activement en 2021 à divers groupes de travail de la GCCA, apportant son savoir-faire et son expertise, conformément à sa pratique dans les
années précédentes.

141
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Les Notes suivantes incluent les définitions des termes utilisés spécifiquement pour le thème «Création de valeur et distribution aux parties
prenantes» et servent d’indice des Notes pour le Tableau «Créer et partager la valeur»
Note générale concernant la consolidation des données
La consolidation (agrégation) des données pour les indicateurs fondamentaux de création de valeur ci-dessus a été effectuée avec une contribution
de 100,0% pour toutes les divisions possédées à plus de 50,0% par TITAN (conformément à la méthode de consolidation intégrale dans les états
financiers). La contribution de la Turquie inclut Adocim Cemento Beton Sanayi ve Ticaret AS à hauteur de 100%.
Notes relatives aux normes, orientations et termes utilisés
La plupart des termes relatifs aux indicateurs fondamentaux de création de valeur ont été repris des «Lignes directrices relatives aux indicateurs
fondamentaux pour les rapports des entités sur la contribution à la réalisation des objectifs de développement durable» (en version abrégée: Lignes
directrices de la CNUCED, 2019) et incorporé aux normes TITAN. Les termes connexes sont décrits ici et reliés avec les KPI dans l’Indice ci-dessus. Les
chiffres relatifs aux indicateurs fondamentaux de création de valeur sont fournis à la section «Comprendre TITAN; créer et partager la valeur».
Des chiffres détaillés sont communiqués dans le rapport sous «Créer et partager la valeur». Voir également : Tableaux 2.1, 2.2 et 2.3.
1. La valeur économique créée et distribuée aux principales parties prenantes a été calculée à l’aide du document «Guidance on core indicators for
entity reporting on contribution towards implementation of the Sustainable Development Goals» (Directives sur les indicateurs de base pour les
rapports des entités sur la contribution à la réalisation des objectifs de développement durable) des Nations unies et de la CNUCED (édition 2019).
2. Valeur ajoutée brute Recettes moins les coûts des matériaux, biens et services achetés (également appelées: Valeur ajoutée, conformément aux
Lignes directrices de la CNUCED, 2019). L’approche de TITAN est basée sur les états financiers vérifiés et publiés pour la même période de référence,
conformément aux IFRS.
3. Valeur ajoutée nette. Recettes moins les coûts des matériaux, biens et services achetés et moins les amortissements sur les immobilisations
corporelles (Lignes directrices de la CNUCED, 2019). L’approche de TITAN est basée sur les états financiers vérifiés et publiés pour la même période
de référence, conformément aux IFRS.
4a. Dépenses totales auprès des fournisseurs, locaux et internationaux, pour les biens et services. Selon les Normes TITAN et l'application des IFRS,
et conformément à l'approche "dépenses locales de TITAN" telle que définie au 4b ci-dessous.
4b.% des dépenses locales de TITAN. Le rapport entre les dépenses affectées aux fournisseurs locaux et les dépenses affectées à la totalité des
fournisseurs, en pourcentage. Les coûts des achats locaux sont un indicateur général de l’étendue des liens d’une entité avec l’économie locale
(Lignes directrices de la CNUCED, 2019). TITAN utilise une approche ascendante de sensibilisation, d’orientation et de soutien des divisions locales,
dans le but de recueillir — à partir des sources de données respectives — toutes ces informations et de les consolider au niveau du Groupe. Les
fournisseurs «locaux» sont ceux qui fournissent des biens ou des services à TITAN et dont l'immatriculation fiscale est située dans le pays concerné,
c'est-à-dire dans le même pays que celui où se trouvent les divisions de TITAN et où elles sont immatriculées fiscalement. Dans le cas des pays dont
la structure gouvernementale est caractérisée par une «fédération d'États» - en particulier aux États-Unis, où les différents États ont des
gouvernements «locaux» et une vaste étendue géographique - le terme «local» fait référence aux fournisseurs dont l'immatriculation fiscale est
située dans le même État que l'immatriculation fiscale de la division ou du lieu des opérations. TITAN publie les chiffres concernés dans le
Tableau2.3. des États des performances ESG.
5. Impôts versés aux autorités nationales et locales. En accord avec les Normes de TITAN et l’application des normes IFRS, voir les États financiers.
6. Paiements en espèces, aux actionnaires et aux minorités. En accord avec les Normes de TITAN et l’application des normes IFRS, voir les États
financiers.
7. Total des dépenses pour dons et initiatives d’engagement social. Montant total des dons de bienfaisance/volontaires et des investissements de
fonds (dépenses d’investissement mais aussi de fonctionnement) dans la communauté au sens large lorsque les bénéficiaires cibles sont extérieurs à
l’entreprise, engagés au cours de la période de référence, en montant absolu (Lignes directrices de la CNUCED, 2019). TITAN présente ce montant
sous la rubrique «Dons», qui équivaut à «dons de bienfaisance/volontaires et investissements de fonds», et de manière détaillée dans le
Tableau2.3. sur la base des États financiers vérifiés et publiés pour la même période de référence.
8. Investissements dans la protection environnementale . Montant total des dépenses (d’investissement et de fonctionnement) pour les
investissements dont l’objectif principal est la prévention, la réduction et l’élimination de la pollution et des autres formes de dégradation de
l’environnement (Lignes directrices de la CNUCED, 2019). TITAN publie les chiffres respectifs en détail dans le Tableau2.3. des États de performances
ESG (KPI «Dépenses environnementales dans toutes les activités»).
9. Salaires (contributions aux) pensions et prestations sociales, y compris les prestations supplémentaires extralégales. En accord avec les Normes de
TITAN et l’application des normes IFRS, voir les États financiers.
10. Investissements dans la formation des employés directs. Dépenses totales comprenant les coûts directs et indirects de formation des employés
directs (y compris les coûts tels que les honoraires des formateurs, les installations de formation, l’équipement de formation, les frais de déplacement
connexes, etc.) déclarées également par employé et par an, et ventilées par catégorie d’employés (Lignes directrices de la CNUCED, 2019). TITAN
publie les chiffres respectifs en détail dans le Tableau2.2. des États de performances ESG.
11. Investissements dans la recherche et l’innovation. Montant total des dépenses de recherche et développement (R&D) et d’innovation de l’entité
déclarante au cours de la période de référence (Lignes directrices de la CNUCED, 2019). Cela inclut l’ensemble des dépenses liées aux activités et aux
projets de R&D et d’innovation, y compris les salaires, les participations, les frais de déplacement et autres dépenses de nos employés qui sont
directement et indirectement liés, ainsi que d’autres dépenses pour la promotion de technologies et de produits innovants. TITAN utilise les états
financiers vérifiés et publiés pour la même période de référence. TITAN publie les chiffres concernés en détail dans le Tableau2.1. des États des
performances ESG.
12. Dépenses en capital. Les dépenses en capital ou dépenses d’investissements, communément appelées CapEx, sont les fonds utilisés par une
société pour acquérir, mettre à niveau et entretenir des actifs physiques tels que des bien, des immeubles, une usine industrielle, de la technologie
ou des équipements.
2.5.10 Notes relatives aux indicateurs de création de valeur

142
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Champ d’application
Principe Critères pour le Niveau avancé
du Pacte mondial des Nations unies
Approche de TITAN Référence TITAN
3. Communication sur le progrès (COP) du Groupe TITAN au Pacte mondial des Nations unies pour l’année2021 — Niveau avancé
Critère 3 La COP décrit des engagements, des stratégies ou des politiques fermes dans le domaine des droits de l’homme Critère 4 La COP décrit des systèmes de gestion efficaces pour intégrer les principes des droits de l’homme Critère 5 La COP décrit des mécanismes efficaces de suivi et d’évaluation de l’intégration des droits de l’homme
La politique de TITAN en matière de droits de l’homme (mise à jour en 2020) est conforme aux principes directeurs de l’ONU sur les entreprises et les droits de l’homme (2011). Cette politique aborde explicitement les dispositions de la Charte internationale des droits de l’homme (qui comprend, outre la Déclaration universelle des droits de l’homme, le Pacte international relatif aux droits économiques, sociaux et culturels) et les principes relatifs aux droits fondamentaux énoncés dans la Déclaration de l’Organisation internationale du travail sur les principes et droits fondamentaux au travail. Nous nous fixons des objectifs pour améliorer continuellement nos performances, en particulier dans les domaines identifiés et considérés comme prioritaires pour nos parties prenantes.
RAI 2021 Comprendre TITAN et rapport de gestion. En particulier : Message du président du Conseil d’administration, Message du président du Comité exécutif Groupe, Gouvernance d’entreprise et gestion des risques, Revue de la performance ESG et états des performances ESG: Tableau 1, KPI de la performance ESG, Tableau 2.5.3, et Tableau 2.5.4. Notes complémentaires aux états des performances ESG: 1. Aucune amende n’a été infligée à TITAN pour non-respect des des lois et règlements relatifs aux droits de l’homme en 2021. 2. Les syndicats, lorsqu’ils sont établis, fonctionnent librement selon les lois et règlements de chaque pays. 3. Des clauses de développement durable faisant référence au respect des droits de l’Homme sont incluses dans tous les appels d’offres pour les fournisseurs mondiaux et les contrats pour les fournisseurs locaux. 4. La sécurité est fondamentale pour un environnement de travail sûr ainsi que pour la protection des biens et de la propriété intellectuelle. Les tiers fournissant ou souhaitant fournir des services de sécurité doivent veiller à ce que leurs employés reçoivent une formation appropriée et respectent les normes et principes internationaux en vigueur. 5. Un mécanisme de réclamation est en place au niveau du Groupe pour faciliter le signalement de violations potentielles du Code de conduite et des politiques du Groupe (EthicsPoint). 6. Toutes les opérations certifiées selon les normes ISO14001 et ISO9001 (voir Tableau 2.5.4) appliquent des mécanismes pour enregistrer les réactions et les plaintes des principales parties prenantes externes. Site Internet de TITAN: Développement durable et gouvernance d’entreprise / Politiques du Groupe
Le contenu du Rapport annuel intégré2021 du Groupe TITAN sert également de rapport d’avancement sur la mise en œuvre des dix principes du Pacte mondial des Nations unies et des objectifs de développement durable. Depuis 2015, TITAN communique ses performances aux parties prenantes, également alignées sur les ODD2030, et les indicateurs clés de performance présentés dans les états de performances ESG sont codifiés en conséquence, de façon à pouvoir comprendre la contribution de TITAN au développement durable. Transposer les dix principes en stratégies et en opérations
Critère 1 La COP décrit l’intégration dans les fonctions de l’entreprise et les divisions Critère 2 La COP décrit la mise en œuvre au sein de la chaîne de valeur
L’engagement de TITAN en faveur d’une entreprise responsable est intégré dans l’objectif de gouvernance et dans les pratiques commerciales, énoncés dans le Code de conduite et les politiques du Groupe TITAN relatives aux droits de l’homme, à la santé et à la sécurité au travail, à la politique environnementale et à la stratégie d’atténuation des changements climatiques, à la lutte contre la corruption.
RAI 2021 Comprendre TITAN et rapport de gestion. En particulier : Message du président du Conseil d’administration, Message du président du Comité exécutif Groupe, Gouvernance d’entreprise et gestion des risques, Revue de la performance ESG et états des performances ESG: Tableau 1, KPI de la performance ESG, Tableau 2.5.3, Tableau 2.5.4, Tableau 2.5.7, Indice de base des indicateurs de création de valeur. Site Internet de TITAN: Développement durable et gouvernance d’entreprise / Politiques du Groupe
Politiques et procédures de gestion des droits de l’homme
Principe 1 Les entreprises doivent soutenir et respecter la sauvegarde des droits de l’homme proclamés au niveau international Principe 2 Les entreprises doivent s’assurer qu’elles ne sont pas complices de violations des droits de l’homme

143
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Champ d’application
Principe Critères pour le Niveau avancé
du Pacte mondial des Nations unies
Approche de TITAN Référence TITAN
RAI 2021 Comprendre TITAN et rapport de gestion. En particulier : Message du président du Conseil d’administration, Message du président du Comité Exécutif du Groupe, Comprendre TITAN (Notre approche des affaires dans un paysage mondial en mutation, Évaluation de la matérialité et collaboration avec les parties prenantes), Gouvernance d’entreprise et gestion des risques (Déclaration de gouvernance d’entreprise), Revue de la performance ESG et états des performances ESG: Tableau 1, KPI de la performance ESG, Tableau 2.5.3, Tableau 2.5.4, Indice de base des indicateurs de création de valeur et section 2.5.10 (Notes relatives aux indicateurs de création de valeur. Notes complémentaires aux états des performances ESG: 1. Aucune amende significative n’a été infligée à TITAN pour non-respect des des lois et règlements relatifs aux droits du travail en 2021. Il y a eu un cas d'amende lié à la non- conformité des opérations de TITAN en Grèce, mais l’amende n’a pas été considérée comme significative. Voir détails dans les États des performances ESG, Tableau 2.5.5 Contributions politiques et amendes et autres sanctions non monétaires. 2. Des réunions régulières entre la direction et les représentants syndicaux sont organisées tout au long de l’année. Les principaux sujets couvrent entre autres les salaires et les avantages complémentaires, les propositions visant à améliorer les conditions de santé et de sécurité au travail et d’autres questions soulevées par les salariés. Des conseils ou comités de santé et de sécurité composés de représentants de la direction et des employés sont formés au niveau de l’usine pour garantir l’implication des employés dans les efforts visant à améliorer les performances en matière de santé et de sécurité. 3. Un programme de surveillance de la santé axé sur les impacts potentiels tels que le bruit, la poussière et la silice cristalline est mis en œuvre conformément aux Lignes directrices du Groupe TITAN. 4. Des conventions collectives sont applicables aux employés de TITAN dans tous les pays où de telles conventions existent. Le développement continu de l’emploi pour les activités de TITAN dans les pays où la présence syndicale est limitée (par rapport à d’autres pays à forte présence syndicale) a entraîné une tendance à la baisse du nombre d’employés de TITAN couverts par des conventions collectives au cours des cinq dernières années. Pour de plus amples détails concernant les données de 2021 relatives aux opérations de TITAN, veuillez vous référer aux États des performances ESG, Tableau 2.5.1 Bonne gouvernance,transparence et éthique des affaires Site Internet de TITAN: Développement durable et gouvernance d’entreprise / Politiques du Groupe
Politiques et procédures robustes de gestion du travail
Principe 3 Les entreprises doivent faire respecter la liberté d’association et la reconnaissance effective du droit à la négociation collective Principe 4 L’élimination de toutes les formes de travail forcé et obligatoire Principe 5 L’abolition effective du travail des enfants Principe 6 L’élimination de la discrimination en matière d’emploi et de profession
Critère 6 La COP décrit des engagements, des stratégies ou des politiques fermes dans le domaine des droits du travail Critère 7 La COP décrit des systèmes de gestion efficaces pour intégrer les principes des droits du travail Critère 8 La COP décrit des mécanismes efficaces de suivi et d’évaluation de l’intégration des droits du travail
Le Cadre de gestion des personnels de TITAN garantit des normes communes dans toutes les opérations du Groupe et permet la mise en œuvre de la Politique du Groupe en matière de droits de l’homme conformément aux normes internationales et aux principes
directeurs de l’ONU pour les entreprises et les droits de l’homme. La Politique de santé et de sécurité au travail du Groupe TITAN constitue le cadre permettant de mettre en œuvre l’ambition et les objectifs à long terme de TITAN en matière de santé et de sécurité au travail. L’égalité des chances et l’équilibre entre vie professionnelle et vie privée sont garantis grâce à l’offre de possibilités d’emploi et d’évolution de carrière, d’options de travail flexibles pour les femmes et de divers avantages supplémentaires pour les familles des employés.

144
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Champ d’application Principe Critères pour le Niveau avancé
du Pacte mondial des Nations unies
Approche de TITAN Référence TITAN
RAI 2021 Comprendre TITAN et rapport de gestion. En particulier : Message du président du Conseil d’administration, Message du président du Comité Exécutif du Groupe, Comprendre TITAN (Notre approche des affaires dans un paysage mondial en mutation, Créer et partager la valeur, Se concentrer sur les questions matérielles), Gouvernance d’entreprise et gestion des risques, Revue de la performance ESG et états des performances ESG: Tableau 1, KPI de la performance ESG, Tableau 2.5.3, Tableau 2.5.4, Tableau 2.5.8, Tableau 2.5.9.
Notes complémentaires aux états des performances ESG: 1. En 2021 aucun cas d'amende ou de pénalité significative n'a été enregistré en ce qui
concerne une non-conformité des opérations de TITAN avec les lois environnementales. Site Internet de TITAN: Développement durable et gouvernance d’entreprise / Politiques du Groupe
Politiques et Procédures robustes de gestion de l’environnement
Principe 7 Les entreprises doivent promouvoir une approche de prévention face aux défis environnementaux Principe 8 Lancer des initiatives visant à promouvoir une plus grande responsabilité environnementale et Principe 9 Encourager le développement et la diffusion de technologies respectueuses de l’environnement
Critère 9 La COP décrit des engagements, des stratégies ou des politiques fermes dans le domaine de la bonne gestion de l’environnement Critère 10 La COP décrit des systèmes de gestion efficaces pour intégrer les principes environnementaux Critère 11 La COP décrit des mécanismes efficaces de suivi et d’évaluation de l’intégration de la bonne gestion environnementale
Le Groupe TITAN a rapidement compris
que le changement climatique constitue un défi majeur, dont les répercussions sont planétaires et qui comporte également des risques pour les entreprises, et s’est engagé à participer à l’élaboration de solutions pratiques à l’échelle nationale, régionale et mondiale. La Politique environnementale et Stratégie d’atténuation du changement climatique de TITAN (publiée en 2018) reflète notre engagement en faveur du développement durable et notre approche face aux défis et aux opportunités du changement climatique. En tant qu’industrie lourde, TITAN se concentre également sur l’évaluation et la réduction des impacts environnementaux de chaque installation tout en augmentant l’impact positif grâce à des efforts de collaboration permanents, à une utilisation généralisée des meilleures techniques disponibles, à l’innovation et à l’adoption des meilleures pratiques. La diligence raisonnable en matière d’environnement est effectuée par des experts internes et externes sur les sites d’exploitation et les nouveaux projets.

145
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Champ d’application
Principe
Critères pour le Niveau avancé du Pacte mondial des Nations unies
Approche de TITAN Référence TITAN
RAI 2021 Comprendre TITAN et rapport de gestion. En particulier : Message du président du Conseil d’administration, Message du président du Comité Exécutif du Groupe, Comprendre TITAN, Gouvernance d’entreprise et gestion des risques, Revue de la performance ESG et états des performances ESG: Tableau 1, Tableau 2.5.1, Tableau 2.5.3, Tableau 2.5.4, Tableau 2.5.5, Tableau 4. Notes complémentaires aux états des performances ESG: 1. TITAN n’a reçu aucune amende pour non-respect des lois et règlement de lutte contre la corruption, et aucun cas d’action en justice pour comportement anticoncurrentiel, antitrust ou pratiques monopolistiques n’a été enregistré en 2021. 2. TITAN continue à s’engager auprès des gouvernements et à prendre des positions publiques sur différentes questions commerciales par le biais d’associations d’entreprises et d’initiatives menées par les entreprises telles que le Pacte mondial des Nations unies et la Global Cement and Concrete Association (GCCA) . 3. Depuis 2020, le Groupe a mis en place une plateforme commune utilisée par tous les pays, qui permet à tous les employés de Titan de signaler des incidents de manière anonyme: TITAN EthicsPoint. En 2021, 11 cas au total ont été signalés via la plateforme EthicsPoint, dont dix (10) on été classés comme allégations et un comme enquête ou plainte. Pour de plus amples détails concernant les données de 2021 relatives aux opérations de TITAN, veuillez vous référer aux États des performances ESG, Tableau 2.5.1 Indicateurs fondamentaux de gouvernance. 4. Des mécanismes de soutien aux communautés et aux parties prenantes locales sont en place dans tous les pays, et le Groupe fournit des lignes directrices et des infrastructures techniques aux divisions. Plus précisément, TITAN suit la bonne pratique consistant à enregistrer les incidents signalés par les communautés locales (sous forme de «plaintes» ou «griefs») par le biais d’un système interne de collecte de données. Aucun cas d'incident grave n’a été enregistré en 2021 dans les différentes divisions de TITAN. 5. Le Code de conduite de TITAN assure la transparence des relations avec les institutions politiques. En 2021, TITAN America a contribué à hauteur totale de 20307euros à diverses organisations politiques, pour soutenir les élections locales en Virginie et en Floride. Pour de plus amples détails concernant les données de 2021 relatives aux opérations de TITAN, veuillez vous référer aux États des performances ESG, Tableau 2.5.5 Contributions politiques et amendes et autres sanctions non monétaires. Site Internet de TITAN: Développement durable et gouvernance d’entreprise / Politiques du Groupe
Politiques et procédures robustes de lutte contre la corruption
Principe 10 Les entreprises doivent lutter contre la corruption sous toutes ses formes, y compris l’extorsion de fonds et les pots-de-vin
Critère 12 La COP décrit des engagements, des stratégies ou des politiques fermes dans le domaine de la lutte contre la corruption Critère 13 La COP décrit des systèmes de gestion efficaces pour intégrer le principe de lutte contre la corruption Critère 14 La COP décrit des mécanismes efficaces de suivi et d’évaluation de l’intégration de la lutte contre la corruption
TITAN reconnaît le risque de pots-de- vin et de corruption et a donc approuvé les efforts de collaboration du Pacte mondial pour le 10
e
principe. Les
Politiques Groupe suivantes de TITAN fournissent des orientations pertinentes à tous les employés, soulignent le principe de non-tolérance et imposent aux divisions de suivre des
formations régulières pour les employés : Politique du Groupe en matière de lutte contre la corruption et les pots-de- vin, Politique en matière de conflits d’intérêts et Code de conduite.

146
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Champ d’application
Principe Critères pour le Niveau avancé
du Pacte mondial des Nations unies
Approche de TITAN Référence TITAN
RAI 2021 Comprendre TITAN et rapport de gestion. En particulier : Comprendre TITAN (Notre approche commerciale dans un paysage mondial en mutation, Créer et partager la valeur, Se concentrer sur les questions matérielles), Revue de la performance ESG, et états des performances ESG: Tableau 1, KPI de la performance ESG, Tableau 2.5.1, Tableau 2.5.3, et Tableau 2.5.4. Notes - Voir les critères 1-18 - Déclaration d’assurance des réviseurs indépendants sur l’Examen des performances non financières selon les critères du Pacte mondial de l’ONU (voir les critères2-14) Site Internet de TITAN: Développement durable et gouvernance d’entreprise / Politiques du Groupe
Agir en faveur de questions et d’objectifs plus généraux des Nations unies
Les dix principes du Pacte mondial des Nations unies
Critère 15 La COP décrit les principales contributions des entreprises aux objectifs et aux problématiques des Nations unies Critère 16 La COP décrit les investissements sociaux sociaux stratégiques et la philanthropie Critère 17 La COP décrit le militantisme et l’engagement des politiques publiques Critère 18 La COP décrit les partenariats et l’action collective
TITAN a compté parmi les 500premiers signataires de l’initiative du Pacte mondial des Nations unies et reste un participant au niveau mondial et local, avec un engagement actif dans les réseaux locaux du Pacte mondial en Grèce, Serbie et Macédoine du Nord. TITAN est également membre de CSR Europe depuis 2004 et membre élu du conseil d’administration depuis 2019. En tant que membre local, TITAN est un membre fondateur et actif de CSR Hellas, CSR Albania et CSR Kosovo ainsi que du Conseil des entreprises grecques pour le développement durable (Hellenic Business Council for Sustainable Development), dont TITAN assure la présidence. Depuis 2018, TITAN est membre de la Global Cement and Concrete Association (GCCA).
RAI 2021 Comprendre TITAN et rapport de gestion. En particulier : Message du président du Conseil
d’administration, Message du président du Comité Exécutif du Groupe, Comprendre TITAN (Notre approche des affaires dans un paysage mondial en mutation, Créer et partager la valeur, Se concentrer sur les questions matérielles), Revue de la performance ESG et états des performances ESG: Tableau 1, KPI de la performance ESG, Tableau 2.5.3, et Tableau 2.5.4 Site Internet de TITAN: Développement durable et gouvernance d’entreprise / Politiques du Groupe
Gouvernance et leadership en matière de développement durable de l’entreprise
Les dix principes du Pacte mondial des Nations unies
Critère 19 La COP décrit l’engagement et le leadership du PDG Critère 20 La COP décrit l’adoption et le contrôle du conseil d’administration Critère 21 La COP décrit le dialogue avec les parties prenantes
La responsabilité sociale des entreprises est l’une des valeurs d’entreprise de TITAN et souligne son engagement durable à s’impliquer auprès des parties prenantes en faveur du développement durable. La politique de TITAN en matière de RSE est axée sur la compréhension des questions matérielles pour les principales parties prenantes et sur la création de valeur pour tous, en utilisant les ressources disponibles.

147
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Champ d’application
Principe Critères pour le Niveau avancé
du Pacte mondial des Nations unies
Approche de TITAN Référence TITAN Le Groupe TITAN n’a pas d’activités fondamentales dans les pays ou les zones identifiés comme étant à haut risque de conflit.
RAI 2021 Comprendre TITAN et rapport de gestion. En particulier : Message du président du Conseil
d’administration, Message du président du Comité Exécutif du Groupe, Comprendre TITAN
(Notre approche des affaires dans un paysage mondial en mutation, Créer et partager la valeur, Se concentrer sur les questions matérielles), Gouvernance d’entreprise et gestion des risques, Points marquants de la performance (Performance régionale), Revue de la performance ESG et états des performances ESG: Tableau 1, Tableau 2.5.3 et Tableau 2.5.4 Notes générales - Voir ci-dessus, critères 1-21 Notes complémentaires aux états des performances ESG: 1. TITAN n’a pas d’activités dans des zones de conflit ni à proximité de zones de conflit selon les données de l’UCDP (Uppsala Conflict Data Program) – voir le site web : Uppsala Conflict Data Program (uu.se). 2. TITAN a réalisé une analyse de l'évaluation de la matérialité en 2020 pour tous les pays où le Groupe opère, y compris une recherche ciblée dans chaque pays par une tierce partie. La recherche au niveau des pays a conclu qu'aucune question de conflit de ce type n'était apparue. En 2021, aucune nouvelle information sur le sujet n'a été notée dans la presse ou les médias des pays où nous opérons. 3. TITAN a suivi un processus rigoureux de gestion des questions matérielles dans tous les pays d’activité en 2020 dans le cadre de l’analyse et de l’évaluation de la matérialité pour toutes les divisions. Ce processus a permis l’engagement de la direction de TITAN dans chaque pays ainsi que des démarches de diligence raisonnable au niveau des divisions en
matière de droits de l’homme et de droits des populations indigènes. En 2021, TITAN a préparé le «plan directeur» d'une nouvelle campagne visant à obtenir un retour d'information direct de la part de nos principales parties prenantes dans chaque pays, en particulier en ce qui concerne la hiérarchisation des questions matérielles pour chaque division. La mise en œuvre de l'enquête est prévue en 2022 et les résultats feront partie du RAI 2022 de TITAN. 4. TITAN a exploité en 2021 une plateforme électronique dédiée au niveau du Groupe afin d’enregistrer nos initiatives et actions à l’égard des communautés et de faciliter leur auto- évaluation et de les aligner sur nos priorités. Des plans d'engagement communautaire sont mis en œuvre dans tous les pays où nous opérons, couvrant des programmes d'initiatives pour contribuer à l'engagement avec les parties prenantes locales, et avec des impacts positifs à long terme pour nos communautés. Voir la section «Impact social positif» du Rapport de gestion pour l'évaluation des initiatives d'engagement communautaire de TITAN dans tous les pays ou sites d’opérations. Les communications ci-dessus (Notes 1-4) couvrent les exigences de reporting selon les normes SASB relatives à la sécurité, aux droits de l’homme et aux droits des populations indigènes, et particulièrement les métriques (KPI) EM-MM-210a.1, EM-MM-210a.2 et EM-MM- 210a.3. 5. En ce qui concerne les normes SASB dans le domaine de l’éthique et de la transparence des affaires, et en particulier la métrique (KPI) EM-MM-510a.2, voir le Tableau 4. «Indice de la perception de la corruption2021 de Transparency International». Site Internet de TITAN: Développement durable et gouvernance d’entreprise / Politiques du Groupe
Entreprises et paix
Les dix principes du Pacte mondial des Nations unies
Critère22 La COP décrit les politiques et
les pratiques liées aux activités fondamentales de la Société dans les zones à haut risque de conflit

148
RAPPORT DE GESTION
REVUE DE LA PERFORMANCE ESG
Pays Classement
IPC2021
Classement
IPC2020
Changement au rang
2
États-Unis
1
27 25
Ÿ
Grèce 58 59
ź
Bulgarie 78 69
Ÿ
Kosovo 87 104
ź
Macédoine du Nord 87 111
ź
Turquie 96 86
Ÿ
Brésil
1
96 94
Ÿ
Serbie
1
96 94
Ÿ
Albanie 110 104
Ÿ
Égypte 117 117
$XFXQFKDQJHPHQWHQ
Pays où TITAN entretient des activités clés, classés selon l’indice CP2021 de Transparency International
Notes
1. Selon le Tableau ci-dessous, les filiales de TITAN n’ont eu aucune activité dans un pays classé à un niveau inférieur à celui de l’Égypte en 2020. Il existait en
2021 58 pays possédant un classement inférieur, entre 123 et 179. Veuillez noter que dans le cas des pays suivants: Brésil, Serbie et États-Unis, le classement
IPC 2021 a été plus élevé (détérioré) que le classement 2020, bien que les chiffres respectifs de la notation IPC soient restés inchangés pour ces pays
spécifiques. Cette communication couvre les exigences de reporting selon les normes SASB relative à l’éthique et à la transparence des affaires, plus
particulièrement, la métrique (KPI) EM-MM-510a.2 Production dans des pays occupant les 20 dernières positions du classement de l’Indice de perception de la
corruption de Transparency International.
2. Explication des symboles des changements au classement:
▼ L’amélioration des conditions dans le pays se traduit par une dégradation au classement
▲ La détérioration des conditions dans le pays se traduit par une amélioration au classement
4. Transparence International - Indice de la perception de la corruption 2021

149
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

150
Thessaloniki cement plant, Greece
150

151151
Albania plant, in Tirana
151151151151151
RAPPORT DE GESTION
revue
financiére
Un aperçu de nos performances
financières et de nos états financiers.

152
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
Vue d'ensemble de la
performance financière
Rétrospective de l’année 2021
Le Groupe TITAN Cement a généré des recettes record de 1.714,6
millions d'euros, en hausse de 6,7% par rapport à l’exercice 2020,
alimentées par une demande plus soutenue et un environnement
tarifaire propice. En raison de la flambée inattendue des coûts
des intrants au second semestre et malgré les initiatives
d’augmentation des prix qui ont partiellement allégé la charge, le
bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
(EBITDA) a diminué de 3,6% pour atteindre 275,2 millions d’euros.
Le bénéfice net après impôts et intérêts des minoritaires (NPAT)
a progressé à 91,9 millions d’euros (contre 1,1 million d’euros
en 2020 et 50,9 millions d’euros en 2019). Cette augmentation
significative est le résultat d'une baisse des charges financières,
d'une évolution plus favorable des taux de change et d'un taux
d'imposition effectif plus faible. Il convient de noter qu'en
2020 des charges non récurrentes de 63,9 millions d’euros
liées à l'Égypte avaient été enregistrées. En s'appuyant sur une
stratégie de refinancement réussie, le Groupe a réduit de manière
substantielle -et pour la troisième année consécutive- ses
charges financières lesquelles s’élèvent à 33,6 millions d’euros sur
l’exercice 2021 (19,0 millions d’euros de moins qu’en 2020 et 30,0
millions d’euros de moins qu’en 2019).
En 2021, les résultats ont été positifs sur tous les marchés du
Groupe. L’activité des opérations aux États-Unis a franchi une
nouvelle étape avec des recettes record, grâce à une demande
croissante, soutenue par des conditions macroéconomiques
favorables. En Grèce, les bonnes performances du marché se
sont poursuivies, renforçant ainsi la conviction que la demande
est solidement calquée sur la trajectoire ascendante du cycle
économique. En Europe du Sud-Est, les performances de nos
opérations ont été solides. Les performances en Méditerranée
orientale sons entrées en territoire positif, grâce à la combinaison
d'une reprise de la demande et d'une dynamique des prix plus
avantageuse en Égypte. En Turquie, malgré la volatilité de la
situation économique, le Groupe a également enregistré une
croissance de ses recettes. Enfin, nos activités au Brésil ont
poursuivi une croissance considérable.
L'évolution des volumes des ventes intérieures a été positive dans
toutes les régions, témoignant de la solidité des fondamentaux
du marché. Les volumes du Groupe ont augmenté sur toutes les
lignes de produits tels que le ciment, le béton prêt à l'emploi, les
granulats, les blocs de construction et les cendres volantes. Les
ventes de ciment du Groupe ont augmenté de 7% par rapport à
2020, à 18,3 millions de tonnes et ce sont les États-Unis qui ont
le plus contribué à cette croissance. Les ventes de béton prêt à
l’emploi ont pour leur part progressé de 2% en 2021 atteignant
5,5 millions de m
3
, positivement impactées par la progression des
ventes aux États-Unis et en Grèce. Les ventes de granulats ont crû
de 1% à 20,2 millions de tonnes soutenues par la vigueur continue
du marché grec.
Rétrospective de l’année 2021 par région
L’année 2021 s’est caractérisée par des ventes record pour
Titan America. Sur nos marchés, la consommation a augmenté
considérablement au-dessus de la moyenne américaine, nos
clients ayant vu leurs activités se développer et leurs carnets de
commandes s'allonger. Les ventes de ciment, de béton prêt à
l'emploi, de blocs de béton et de cendres volantes ont augmenté,
tandis que les ventes de granulats se sont maintenues à des
niveaux élevés.
La Floride continue de se développer en tant que centre d’affaires
et centre financier et bénéficie des tendances positives de
migration interne, qui se traduisent par une intensification de la
demande de logements et des constructions non résidentielles.
La consommation de ciment a également augmenté dans la
région Mid-Atlantic et la performance opérationnelle a été portée
par l'augmentation des volumes générés par la forte demande
résidentielle et les projets de travaux publics à forte intensité de
ciment.
La consommation de ciment s’est également accrue dans la zone
métropolitaine de New York et dans le New Jersey, avec à la clé
une croissance des ventes depuis notre terminal d'importation
malgré une rentabilité entamée par la hausse des coûts
d'importation. Compte tenu de la vigueur du marché américain et
de ses perspectives positives, le Groupe a commencé à déployer
un programme d'investissement ambitieux, visant à réaliser des
gains de productivité en matière de logistique et de production
afin de pouvoir saisir les opportunités de croissance.
Les recettes des opérations de TITAN aux États-Unis ont progressé
par rapport à 2020, atteignant 1,2 milliards de dollars, en hausse
de 8,6% en rythme annuel. En euros, les recettes ont augmenté de
4,7% pour atteindre 983,6 millions d’euros. L’EBITDA s’est établi à
158,0 millions d’euros, soit une baisse de 10,5% par rapport à 2020
(-6,8% en dollars américains). La rentabilité opérationnelle a été
limitée par l’augmentation globale des coûts et les perturbations
des chaînes d’approvisionnement, évènements avec une incidence
négative sur les coûts d’importation, de l’énergie, de la logistique
et de la main-d'œuvre.
En Grèce, la demande de ciment a continué de croître à un
rythme soutenu, similaire à celui enregistré en 2020, sous l'effet
de l’intensification de l’activité dans les projets d'infrastructures
publiques et municipales, ainsi que de la croissance de la
construction résidentielle et de projets immobiliers et logistiques.
L'activité touristique s'est également redressée après le
ralentissement causé par la pandémie. Les exportations de
ciment sont restées fortes, les États-Unis constituant la principale
destination des exportations grecques. La rentabilité a néanmoins
été affectée par la forte hausse inattendue des coûts de l'énergie
et du transport au cours du second semestre. Le Groupe a été en
mesure d'atténuer en partie cet effet grâce aux augmentations
de prix mises en œuvre au quatrième trimestre, à l'augmentation
notable d’utilisation des combustibles alternatifs et aux gains

153
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
d'efficacité opérationnelle, résultant d'un nombre accru de projets
de numérisation dans ses usines.
Les recettes totales pour la Grèce et l’Europe occidentale en
2021 ont ainsi progressé de 9,4% à 267,6 millions d’euros, tandis
que l’EBITDA s’est établit à 23,6 millions d’euros, en baisse de 7,4
millions d’euros.
Les performances en Europe du Sud-Est ont progressé
fortement, portées par une demande plus dynamique et des
prix plus avantageux. De manière générale, ce sont les chantiers
résidentiels et commerciaux privés qui constituent les principales
sources de la demande. Le Groupe a continué à investir dans
l’optimisation opérationnelle de ses usines, et deux d'entre elles
ont enregistré des records de production sur les 10 dernières
années. Malgré la vigueur des marchés et les hausses de prix
mises en œuvre au début de l'année, l'augmentation des coûts
de l'électricité et des carburants, qui ont surtout connu une
forte hausse au second semestre, ont inévitablement affaibli la
rentabilité.
Les recettes de la région ont augmenté de 7,3% pour atteindre
290,6 millions d'euros, tandis que l'EBITDA a diminué de 14,8% par
rapport à 2020 pour atteindre 81,9 millions d'euros, ce qui reste
toutefois supérieur à la rentabilité de 2019.
La région de la Méditerranée orientale a renoué avec
des performances positives en 2021 à la faveur d’une
croissance continue de la demande, malgré les incertitudes
macroéconomiques locales.
En Égypte, la demande de ciment a commencé à se redresser
après quatre ans de tendances négatives, en raison d'une activité
de construction plus intense provenant de projets d'infrastructure
nationaux et de la construction de logements à prix abordables.
La consommation de ciment a atteint 48,5 millions de tonnes,
affichant ainsi une hausse de 6%. De plus, l’accord de régulation
du marché mis en place en juillet 2021 par le gouvernement
égyptien sur la totalité des producteurs de ciment, a conduit à
la réduction de l'écart entre l'offre et la demande, avec à la clé
des niveaux de prix de vente beaucoup plus sains. Les volumes
du Groupe ont progressé tandis que le Groupe s'est également
concentré sur l'excellence opérationnelle et les projets de
transformation numérique, tout en explorant de nouvelles
opportunités de croissance, principalement sur les marchés
d'exportation.
En Turquie, malgré l’environnement économique volatile
caractérisé par une dépréciation de 65% de la monnaie locale par
rapport à l'euro, une inflation galopante de 36% et une réduction
du revenu réel des ménages, l'économie a progressé de 9% en
2021, grâce à l'expansion continue du crédit qui a fait suite à
une série de baisses de taux de la Banque centrale. La demande
intérieure de ciment s'est raffermie de 7%, atteignant environ
60 millions de tonnes métriques, ce qui reste toutefois inférieur
d’environ 15% aux niveaux records de 2017. Les volumes du Groupe
ont reflété cette tendance à la hausse, la demande continuant
de croître pour le logement privé, les chantiers publics dans les
projets d’infrastructure, ainsi que pour les exportations.
Après quelques années de performances fragiles et malgré les
incertitudes macroéconomiques, la région de la Méditerranée
orientale a enregistré des recettes totales de 172,8 millions
d’euros, soit une hausse de 13,9%. L’EBITDA est ressorti à 11,8
millions d’euros après une perte de 3,3 millions d’euros en 2020,
témoignant ainsi d’une amélioration très sensible de la marge
d’EBITDA, malgré la forte dépréciation de la livre turque.
Au Brésil, l'amélioration de l'environnement économique s'est
traduite par une activité de construction plus forte et la demande
de ciment a progressé pour une troisième année consécutive. Au
cours du second semestre de 2021, le marché a toutefois connu un
léger ralentissement en raison des pressions inflationnistes et de
la hausse des taux d'intérêt.
Notre co-entreprise Apodi a vu ses volumes de vente progresser
à un rythme supérieur à la moyenne nationale en continuant à
pénétrer le segment du ciment en vrac, en mettant l’accent sur
le marché du préfabriqué, sur le secteur en pleine croissance
des parcs éoliens régionaux et sur les projets de rénovation et
d'expansion des infrastructures tels que l'aéroport de Fortaleza.
En conséquence, Apodi a affiché une augmentation importante
de recettes à 83,8 millions d’euros contre 70,7 millions d’euros en
2020, tandis que le résultat net attribuable au Groupe TITAN s’est
monté à 2,7 millions d’euros, contre 2,6 millions d’euros en 2020,
soit une progression de 4,6%.
Financement et investissements
En 2021, le flux de trésorerie d’exploitation disponible du Groupe
s’est élevé à 104,7 millions d’euros, contre 225,3 millions d’euros en
2020.
La moindre génération de flux de trésorerie d’exploitation
disponible est essentiellement imputable à la hausse des
dépenses d'investissement à hauteur de 41,8 millions d’euros, liées
au rattrapage du programme d'investissement temporairement
ralenti par la pandémie de COVID-19 en 2020 et par l'augmentation
des besoins en fonds de roulement de 48,9 millions d’euros
sous l’effet d’une activité commerciale plus soutenue et de
l’accroissement des stocks de combustibles.
De plus, la dernière tranche de 40,8 millions d'euros a été versée
à l'IFC pour l'acquisition des leurs participations minoritaires
détenues dans les activités du Groupe en Europe du Sud-Est et en
Égypte.
Les dépenses d'investissement du Groupe au cours de l'année ont
atteint 126,0 millions d'euros, contre 84,3 millions d'euros en 2020,
la plupart des fonds ayant été consacrés à des investissements
axés sur l'efficacité de la production, l'amélioration des capacités
logistiques et la réduction de l'empreinte carbone.
Dans le contexte actuel de faibles taux d'intérêt, le Groupe a

154
pris un nombre d'initiatives qui lui ont permis à la fois de réduire
ses charges financières et d’allonger le profil d’échéance de sa
dette. La dette nette à la fin de l’exercice a augmenté à 713,2
millions d’euros (contre 684,4 millions d’euros en 2020) grâce au
remboursement d'une obligation dont l’encours s’élevait à 163,5
millions d'euros, ainsi qu’à la réduction consciente des soldes de
trésorerie. Le dette nette/EBITDA est ressortie à 2,61x.
Les prochaines échéances importantes sont une émission de 350
millions d'euros arrivant à échéance en novembre 2024 et une
autre émission de 250 millions d'euros arrivant à échéance à la
mi-juillet 2027.
En décembre 2021, Standard & Poor's a confirmé la notation « BB »
de Titan Cement International avec une perspective stable.
Résolutions du Conseil d’administration
• Annulation d’actions propres
En juin 2021, le Groupe TITAN a annulé 4 122 393 actions propres
représentant 5% des droits de vote. À la suite de cette transaction,
le capital social de Titan Cement International s'élève à 1 159 347
807,86 euros et est représenté par 78 325 475 actions.
• Rachat d’actions
En octobre 2021, le Conseil d'administration a décidé de lancer
un programme de rachat d'actions d'un montant maximal de 10
millions d'euros pour une durée maximale de 6 mois. Entre cette
date et fin 2021, 230 141 actions ont été achetées sur Euronext
Bruxelles et à la Bourse d'Athènes (ATHEX) pour un montant total
de 3,2 millions d'euros. Au 31 décembre, le Groupe détenait des
actions propres représentant 1,91% des droits de vote.
• Lancement d'un nouveau programme de rachat d'actions
En mars 2022, compte tenu des évolutions récentes des marchés
boursiers, le Conseil d’administration a décidé de mettre en
œuvre un nouveau programme de rachat d'actions. Le nouveau
programme commencera le ou vers le 1 avril 2022, après la fin du
programme actuellement en cours. Le nouveau programme de
rachat d'actions sera d'un montant maximal de 10 millions d'euros
et aura une durée maximale de six mois. TCI tiendra le marché
pleinement informé de l'évolution des transactions concernées,
conformément à la réglementation applicable.
• Remboursement de capital
À la suite de l’autorisation accordée au Conseil d’administration
le 13 mai 2019 par l'Assemblée générale extraordinaire des
Actionnaires de la Société, le Conseil d'administration de Titan
Cement International SA a décidé un remboursement de capital
à hauteur de 0,50 euro par action à tous les Actionnaires de la
Société. Tous les actionnaires inscrits au registre le jeudi, 28
avril 2022, à minuit (CEST) (date d'enregistrement) seront en
droit de recevoir le remboursement de capital. Les Actionnaires
recevront le versement de ce remboursement de capital le mardi,
5 juillet 2022 par l'intermédiaire de leurs dépositaires, banques et
courtiers en valeurs mobilières.
Perspectives
Actuellement, le conflit militaire résultant de l'invasion russe en
Ukraine crée des incertitudes géopolitiques avec des implications
macroéconomiques dont l'ampleur ne peut encore être
pleinement évaluée.
Le Groupe TITAN n'est pas exposé à l'Ukraine, à la Russie ou aux
régions concernées. Néanmoins, les répercussions sur les activités
du Groupe par les développements du secteur énergétique et
les implications macroéconomiques devraient avoir un impact
sur les tendances des marchés, ainsi que de renforcer les risques
d'inflation.
Aux États-Unis, malgré les risques macroéconomiques, la
dynamique du marché de la construction reste forte. L'activité
résidentielle continue à refléter le manque structurel de
logements du pays, avec une demande tirée par les segments des
logements collectifs et individuels. Le segment des infrastructures
devrait assurer un soutien constant à la demande à partir de
2023, lorsque les effets de la vaste campagne d'investissement
dans les infrastructures des États-Unis commenceront à se
matérialiser. Les pressions sur les coûts devraient perdurer et le
Groupe continuera à faire face aux contraintes de coûts mondiales
en ajustant ses prix, comme en témoigne déjà l'augmentation
des prix mise en œuvre avec succès dès janvier en Floride et en
mid-Atlantic, ainsi que la deuxième série d'augmentation des
prix annoncée récemment en Floride. En parallèle, TITAN a initié
un programme d'investissements afin d’augmenter la capacité
effective de ses opérations. Le point focal des investissements
est la transformation et l'expansion des terminaux d'importation
à Tampa, en Floride, et à Norfolk, en Virginie, y compris la
construction de deux nouveaux dômes de stockage pour un
montant de 60 millions de dollars. Nombreux autres projets et
initiatives sont également en cours visant à améliorer l'efficacité
de la logistique et de la production, afin de permettre au Groupe
de profiter de la croissance du marché pendant plusieurs ans à
venir, d’améliorer la flexibilité des opérations et le service à la
clientèle. En même temps, TITAN America qui est en tête du
domaine des ciments à plus faible empreinte carbone se dirige à
plein régime à leur adoption dans l'ensemble de ses opérations.
L'impact de la guerre en cours en Ukraine peut conduire à
davantage d'incertitudes en Europe en général. Il y a déjà un
impact négatif sur le secteur de l'énergie, dont la gravité et la
durée ne peuvent pas encore être évaluées. Les économies
européennes entrent dans une phase difficile, avec des risques
accrus de hausse d’inflation et de ralentissement de la croissance
économique.
En Grèce, on estime que la croissance de la demande dans
le secteur du logement devrait se poursuivre, à partir d'une
base faible. Les grands centres urbains qui sont desservis
principalement par les usines du Groupe, détiennent la part
du lion de la croissance. Les futurs chantiers d’infrastructures
comptent de nombreux projets qui montent en puissance et
offrent un calendrier pour les années à venir. Le Groupe poursuit
ses efforts sur tous les fronts en vue de gérer sa base de coûts et
de minimiser son empreinte carbone. L'utilisation de combustibles
alternatifs est en constante augmentation, grâce aux
investissements dans les usines de Kamari et de Thessalonique.
Le Groupe poursuit le déploiement de produits cimentiers plus
respectueux de l’environnement et à plus faible teneur en clinker.
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE

155
L'Europe du Sud-Est devrait continuer à dégager des rendements
satisfaisants, principalement grâce à la promotion résidentielle et
commerciale légère, ainsi qu'à certains projets d'infrastructure,
selon le pays. Les contraintes de coûts vont persister, mais le
Groupe poursuit ses efforts sans relâche pour remédier aux
pressions inflationnistes et atténuer leur impact sur la rentabilité
opérationnelle. L'utilisation de combustibles alternatifs augmente,
tout comme la promotion de nouveaux produits avec empreinte
carbone plus faible à travers la présence régionale du Groupe.
En Égypte, l'économie progresse grâce à de vastes projets
d'infrastructure et à l'augmentation des exportations de GNL du
pays. Les tendances de la demande de ciment sont positives pour
l’avenir et le nouvel équilibre entre l’offre et la demande favorise
un environnement de prix plus sains. Le Groupe est bien placé
pour bénéficier de la dynamique du marché et l'utilisation de
combustibles alternatifs a augmenté, dans le but de réduire les
coûts et d'améliorer l'empreinte carbone du Groupe.
La situation reste difficile en Turquie, exacerbée par les
turbulences géopolitiques dans la zone de la mer Noire. Les
perspectives du secteur de la construction dépendent fortement
de l'évolution de l'économie, qui reste sous tension. Des hausses
de prix réussies visent à lutter contre les pressions inflationnistes
exorbitantes, tandis que l'augmentation des volumes
d'exportation offre un débouché au Groupe.
Au Brésil, alors que les prix élevés des matières premières et
l'excédent commercial du pays devraient soutenir l'économie,
les pressions inflationnistes mondiales, en une année électorale,
rendent le contexte macroéconomique très délicat.
En 2022, nous continuerons à tirer parti des avantages offerts par
la décarbonisation, la transformation numérique et l'innovation
des modèles d'entreprise, pour en faire bénéficier nos clients, nos
employés, nos fournisseurs et nos communautés, avec l'ambition
de proposer à la société un béton neutre en carbone d'ici 2050.
Actions propres
À la suite de la décision de l’Assemblée générale extraordinaire
des actionnaires du 13 mai 2019, qui autorisait le Conseil
d’administration à acquérir et à céder les actions de la Société
conformément aux dispositions de l’article 7:215 et suiv. du Code
belge des sociétés et associations, le Conseil d’administration
a décidé, en octobre 2021, d’activer un programme de rachat
d’actions d’un montant maximal de 10 millions d’euros sur
une durée maximale de six mois. La Société a tenu le marché
pleinement informé de l’avancement des opérations concernées
comme le prévoient les réglementations en vigueur.
Dans le cadre de l’exécution de ce programme, entre le 20 mars
et le 4 juin 2020, la Société a acquis 90 948 actions propres
de manière directe et 139 193 actions de manière indirecte par
l’intermédiaire de sa filiale Titan Cement Company S.A., soit 0,12
% et 0,18 % respectivement du capital social de la Société. La
valeur totale de ces opérations s’est élevée à 3 229 701 euros. Au
31.12.2021, la Société détient 412 173 actions propres représentant
0,53 % de son capital social et Titan Cement Company S.A. (Titan
SA), filiale directe de la Société, détient 1 084 976 actions de la
Société, représentant 1,38 % des droits de vote dans la Société.
Vente d’actions propres dans le cadre des régimes d’options
d’achat d’actions
Titan S.A., filiale directe de la Société, a vendu en 2021 aux
employés du Groupe Titan, en exécution des plans existants
d’options sur actions, 123 101 actions de la Société représentant
environ 0,16 % du capital social de la Société, pour un montant
total de 1 231 010 euros (soit 10 € par action de la Société).
Déclaration relative à la continuité de l’exploitation
Le Conseil d’administration, ayant dûment pris en compte :
a. la situation financière de la Société;
b. les risques auxquels la Société est confrontée et qui pourraient
avoir une incidence sur son modèle d'entreprise et sur
l'adéquation de ses fonds propres; et
c. le fait qu'aucune incertitude significative n'est identifiée quant
à la capacité de la Société à poursuivre son activité dans un
avenir prévisible et, en tout état de cause, sur une période
d'au moins douze mois à compter de la date d'approbation des
États financiers déclarent qu'ils estiment qu'il est approprié
pour la Société de continuer à adopter le principe de continuité
d'exploitation pour l'établissement de ses États financiers et
qu'aucune incertitude significative n'est identifiée quant à
la capacité de la Société à continuer à adopter le principe de
continuité d'exploitation pour l'établissement de ses États
financiers dans un avenir prévisible et, en tout état de cause,
sur une période d'au moins douze mois à compter de la date
d'approbation des États financiers pour l'exercice 2021.
Déclaration de viabilité
Le Conseil d'administration a évalué les perspectives de la Société
en tenant compte de sa situation actuelle et des risques majeurs
auxquels elle est confrontée sur une période de cinq ans, ce
qui a été jugé approprié pour tirer des conclusions. Le Conseil
d'administration peut raisonnablement s'attendre à ce que la
Société soit en mesure de poursuivre ses activités et de faire
face à ses obligations à mesure qu'elles se présenteront durant la
période considérée dans le cadre de cette évaluation.
Rapport annuel du Conseil d'administration et comptes
financiers pour l'exercice 2021
Le Conseil d'administration considère que le Rapport annuel et les
Comptes financiers pour l'exercice 2021, pris dans leur ensemble,
sont justes, équilibrés et compréhensibles et fournissent les
informations dont les actionnaires ont besoin pour évaluer les
performances, le modèle d'entreprise et la stratégie de la Société.
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

156
États financiers
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
Les États financiers consolidés annuels présentés dans les pages suivantes ont été approuvés par le Conseil d’administration
du 7 avril 2022.
Le Président du Conseil d’Administration Le Directeur financier pour le Groupe (Chief Financial Officer)
Efstratios-Georgios Arapoglou Michael Colakides
Le Directeur financier pour le Compagnie Le Directeur de la consolidation financière
Grigorios Dikaios Athanasios Danas

157
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Compte de résultat consolidé
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Notes
2021 2020
Montants retraités*
Produits 3 1 714 623 1 607 033
Coût des ventes
5 -1 403 728 -1 297 763
Marge brute 310 895 309 270
Autres produits d’exploitation
4.i 10 728 7 552
Frais administratifs
5 -153 951 -143 046
Frais commerciaux et de marketing
5 -26 391 -24 278
Perte de valeur nette sur actifs financiers
20 -1 722 -1 985
Autres charges d’exploitation
4.i -831 -1 485
Bénéfice d'exploitation avant pertes de dépréciation sur goodwill
3 138 728 146 028
Pertes de dépréciation sur goodwill
13 - -46 614
Bénéfice d'exploitation 138 728 99 414
Autres produits
4.ii - 100
Produits financiers
6.i 4 255 636
Charges financières
6.ii -37 835 -53 197
Moins-value découlant des écarts de change
6.iii -73 -13 216
Part du bénéfice des entreprises associées et co-entreprises
15 3 291 3 200
Bénéfice avant impôts 108 366 36 937
Impôts sur les résultats
8 -16 811 -35 777
Bénéfice après impôts 91 555 1 160
Attribuable aux:
Actionnaires de la société mère 91 923 1 126
Intérêts minoritaires -368 34
91 555 1 160
Résultat non dilué par action (en €)
9 1,2290 0,0146
Résultat dilué par action (en €)
9 1,2242 0,0145
Les principaux états financiers doivent être lus conjointement aux notes annexes.
Exercice clos le 31décembre
* Montants retraités en raison de changements des méthodes comptables (note 1)

158
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Notes
2021 2020
Montants retraités*
Bénéfice après impots 91 555 1 160
Autres éléments du résultat global:
Éléments pouvant être reclassés dans le compte de résultat
Plus/(moins)-value de change résultant de la conversion d’opérations étrangères 35 6 602 -121 042
Écart de conversion sur les transactions désignées comme faisant partie de l’investissement net
dans une opération étrangère
5 707 -5 058
Plus-/(moins-values) sur couverture des flux de trésorerie
35 3 093 -48
Reclassement dans le compte de résultat
35 -1 723 -
Impôts relatifs à ces éléments
18 -1 009 1 150
Éléments qui ne seront pas reclassés dans le compte de résultat
Écart de réévaluation des actifs
242 256
Effet dû aux variations des taux d’imposition
18 263 -
Plus-value de réévaluation sur régime de retraite à prestations définies
25 1 240 30
Quote-part dans les autres éléments du résultat des entreprises associées et co-entreprises
-5 -15
Impôts relatifs à ces éléments
18 -372 -41
Autres éléments du résultat global pour l’exercice, nets d’impôts 14 038 -124 768
Résultat global total pour l’exercice, net d’impôts 105 593 -123 608
Attribuable aux:
Actionnaires de la société mère 113 625 -116 791
Intérêts minoritaires -8 032 -6 817
105 593 -123 608
Exercice clos le 31décembre
Les principaux états financiers doivent être lus conjointement aux notes annexes.
État consolidé du résultat global
* Montants retraités en raison de changements des méthodes comptables (note 1)
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE

159
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
31/12/2021 31/12/2020 01/01/2020
Notes Montants retraités* Montants retraités*
Actif
Immobilisations corporelles 11 1 545 382 1 529 243 1 694 725
Immeubles de placement
12 10 980 11 720 11 628
Goodwill
13 271 986 268 013 344 523
Immobilisations incorporelles
14 91 444 84 279 85 170
Investissements dans des entreprises associées et co-entreprises
15 88 753 85 610 113 858
Instruments financiers dérivés
36 2 488 2 291 -
Créances résultant du règlement intermédiaire sur dérivés
36 6 185 - 12 937
Autres actifs non courants
17 18 556 16 957 15 436
Actifs d’impôt différé
18 8 867 12 464 11 453
Total actif non courant 2 044 641 2 010 577 2 289 730
Stocks
19 305 131 248 586 283 519
Créances et acomptes versés
20 236 344 185 247 186 565
Créance d’impôt 1 611 4 744 5 657
Instruments financiers dérivés
36 1 715 16 462 1 245
Créances résultant du règlement intermédiaire sur dérivés
36 9 079 4 142 3 829
Trésorerie et équivalents de trésorerie
21 79 882 206 438 90 388
Total actif courant 633 762 665 619 571 203
Actifs détenus en vue de la vente
11 238 - -
Total Actif 2 678 641 2 676 196 2 860 933
Capitaux propres et passif
Capitaux propres et réserves attribuables aux propriétaires de la société mère 22,23 1 321 626 1 251 362 1 383 035
Participations ne donnant pas le contrôle
15.3 15 260 23 994 34 626
Total capitaux propres (a) 1 336 886 1 275 356 1 417 661
Emprunts à long terme
32 641 461 628 172 776 694
Dettes d’obligation locative à long terme
33 46 004 38 821 46 126
Instruments financiers dérivés
36 6 185 - 11 084
Dettes résultant du règlement intermédiaire sur dérivés
36 1 070 2 291 -
Passif d’impôt différé
18 113 604 102 078 96 319
Obligations au titre des prestations de retraite
25 22 063 22 824 24 912
Provisions
26 56 001 49 550 39 456
Passifs sur contrat non courants
27 1 692 1 991 -
Autres passifs non courants
27 12 849 9 864 47 193
Total passif non courant 900 929 855 591 1 041 784
Emprunts à court terme
32 89 242 205 656 90 140
Dettes d’obligation locative à court terme
33 16 378 18 194 17 030
Instruments financiers dérivés
36 8 742 5 113 2 692
Dettes résultant du règlement intermédiaire sur dérivés
36 - 12 957 1 092
Dettes fournisseurs et autres créditeurs
28 302 611 278 370 260 009
Passifs sur contrat courants
28 9 998 8 215 13 580
Impôt à payer 1 544 4 054 3 251
Provisions
26 12 311 12 690 13 694
Total passif courant 440 826 545 249 401 488
Total passif (b) 1 341 755 1 400 840 1 443 272
Total capitaux propres et passif (a+b) 2 678 641 2 676 196 2 860 933
Les principaux états financiers doivent être lus conjointement aux notes annexes.
État consolidé de la situation financière
* Montants retraités en raison de changements des méthodes comptables (note 1)
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

160
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Actions
ordinaires
Prime
d’émission
Options sur
actions
Actions propres
ordinaires
Solde au 1 janvier 2020 1 159 348 5 974 4 904 -117 139
Changements des méthodes comptables (note 1) - - - -
Solde retraité au 1er janvier 2020 1 159 348 5 974 4 904 -117 139
Bénéfice retraité de l’exercice - - - -
Autres éléments du résultat global retraités
--
--
Total résultat global de l’exercice - - - -
Impôts différés sur les actions propres détenues par la filiale - - - -
Distribution de réserves (note 10) - - - -
Dividendes distribués - - - -
Achat d’actions propres (note 22) - - - -8 816
Vente - cession d'actions propres pour plan d'options sur actions (note 22) - - - 1 835
Programmes de paiements fondés sur des actions (note 24) - - 1 720 -
Ajustement de l’impôt différé en raison d’une variation des taux d’imposition
sur réserves de réévaluation (note 18)
----
Acquisition de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts
minoritaires)
----
Transfert entre réserves (note 23)
- - -1 317 -
Solde retraité au 31 décembre 2020 1 159 348 5 974 5 307 -124 120
Solde retraité au 1er janvier 2021 1 159 348 5 974 5 307 -124 120
Bénéfice de l’exercice
----
Perte après impôts - - - -
Total résultat global de l’exercice - - - -
Annulation d’actions propres
- - - 92 820
Impôts différés sur les actions propres détenues par la filiale
----
Distribution de réserves (note 10)
----
Dividendes distribués - - - -
Achat d’actions propres (note 22) - - - -3 230
Vente - cession d'actions propres pour plan d'options sur actions (note 22) - - - 2 757
Programmes de paiements fondés sur des actions (note 24) - - 886 -
Charges fiscales découlant des opérations sur le capital social - - - -
Ajustement de l’impôt différé sur les réserves de réévaluation (note 18)
----
Retenue à la source sur la distribution de dividendes des filiales - - - -
Acquisition de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts
minoritaires)
----
Transfert entre réserves (note 23)
- - -2 280 -
Solde au 31 décembre 2021 1 159 348 5 974 3 913 -31 773
Les principaux états financiers doivent être lus conjointement aux notes annexes.
Attribuable aux actionnaires de la société
Tableau de l'état consolidé des variations des capitaux
propres
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE

161
Autres réserves
(note 23) Résultats reportés Total
Participations ne donnant
pas le contrôle (intérêts
minoritaires)
Total capitaux
propres
-744 764 1 066 842 1 375 165 34 626 1 409 791
1 383 6 487 7 870 - 7 870
-743 381 1 073 329 1 383 035 34 626 1 417 661
- 1 126 1 126 34 1 160
-117 917 - -117 917 -6 851 -124 768
-117 917 1 126 -116 791 -6 817 -123 608
5 294 - 5 294 - 5 294
-15 414 - -15 414 - -15 414
- - - -2 238 -2 238
- - -8 816 - -8 816
- -1 056 779 - 779
- - 1 720 - 1 720
1 117 - 1 117 372 1 489
925 -487 438 -1 949 -1 511
-6 116 7 433 - - -
-875 492 1 080 345 1 251 362 23 994 1 275 356
-875 492 1 080 345 1 251 362 23 994 1 275 356
- 91 923 91 923 -368 91 555
21 702 - 21 702 -7 664 14 038
21 702 91 923 113 625 -8 032 105 593
-65 318 -27 502 - - -
-9 610 - -9 610 - -9 610
-30 780 - -30 780 - -30 780
- - - -1 143 -1 143
- - -3 230 - -3 230
- -1 526 1 231 - 1 231
- - 886 - 886
- -767 -767 - -767
-213 - -213 - -213
- -414 -414 -23 -437
14 -478 -464 464 -
-207 001 209 281 - - -
-1 166 698 1 350 862 1 321 626 15 260 1 336 886
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

162
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Notes
2021 2020
Montants retraités*
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation
Bénéfice après impôts 91 555 1 160
Dépréciation et amortissement des actifs
29 136 481 186 181
Intérêts et charges assimilées
29 35 972 48 397
Autres éléments hors trésorerie
29 10 733 68 390
Variations du fonds de roulement
29 -43 978 5 474
Trésorerie générée par l’exploitation 230 763 309 602
Impôt payé -12 172 -10 176
Trésorerie nette générée par les activités d’exploitation (a) 218 591 299 426
Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement
Paiements au titre des immobilisations corporelles 11,12 -118 910 -76 787
Paiements au titre des immobilisations incorporelles
14 -7 134 -7 509
Produits/(paiements) au titre d’une augmentation/(diminution) du capital-actions des entreprises
associées et co-entreprises
336 -355
Paiements au titre de l'acquisition de filiales, nets de la trésorerie acquise
16 -45 -330
Produit de la vente d’immobilisations corporelles, incorporelles et d’immeubles de placement
29 8 694 3 110
Produit des dividendes
934 2 449
Intérêts reçus 535 559
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement (b) -115 590 -78 863
Flux de trésorerie nets après activités d’investissement (a)+(b) 103 001 220 563
Flux de trésorerie provenant des activités de financement
Acquisition de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) -40 814 -21 795
Paiements résultant de diminutions du capital-actions -767 -
Dividendes versés et rendement du capital-actions -31 985 -17 615
Paiements liés aux rachats d’actions
22 -3 230 -8 816
Produit de la vente d’actions propres
22 1 231 779
Paiements pour les actifs financiers désignés comme étant évalués à la FVTPL
36 -50 -
Intérêts et autres charges connexes payés
34 -36 153 -49 917
Produits des emprunts et des instruments financiers dérivés
34 243 129 478 398
Paiements des emprunts et des instruments financiers dérivés
34 -347 968 -459 932
Principaux éléments liés aux contrats de location
34 -16 309 -15 967
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement (c) -232 916 -94 865
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (a)+(b)+(c) -129 915 125 698
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l’exercice
21 206 438 90 388
Effets des variations des taux de change 3 359 -9 648
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l’exercice 21 79 882 206 438
* Montants retraités en raison de changements des méthodes comptables (note 1)
Les principaux états financiers doivent être lus conjointement aux notes annexes.
Exercice clos le 31décembre
Tableaux des flux de trésorerie consolidés
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE

163
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

164
Sommaire
Page
1. Informations sur la société et résumé des
principales méthodes comptables
165
1.1 Base d’établissement 165
1.2 Consolidation 168
1.3 Conversion de devises 169
1.4 Immobilisations corporelles 170
1.5 Immeubles de placement 170
1.6 Goodwill et immobilisations incorporelles
(autres que le goodwill)
171
1.7 Frais de découverture reportés 172
1.8 Dépréciation des actifs non financiers autres
que le goodwill
172
1.9 Contrats de location 172
1.10 Stocks 173
1.11 Créances commerciales 173
1.12 Trésorerie et équivalents de trésorerie 173
1.13 Capitaux propres 173
1.14 Emprunts 174
1.15 Impôts courants et différés 174
1.16 Avantages du personnel 174
1.17 Subventions publiques 175
1.18 Droits d’émission de CO₂ 176
1.19 Provisions et imprévus 176
1.20 Restauration des sites, réhabilitation des
carrières et coûts environnementaux
176
1.21 Produits 177
1.22 Distribution de dividendes 177
1.23 Information sectorielle 177
1.24 Actifs financiers 177
1.25 Compensation des instruments financiers 178
1.26 Dépréciation des actifs financiers 178
1.27 Instruments financiers dérivés et activités de
couverture
178
1.28 Décomptabilisation d’actifs et de passifs
financiers
179
1.29 Coûts d’emprunt 180
1.30 Dettes fournisseurs 180
1.31 Plus-/moins-values sur la cession d’actifs non
courants, coûts de restructuration et autres
plus- ou moins-values significatives
180
2. Estimations et jugements comptables
significatifs
180
2.1 Dépréciation du goodwill 180
2.2 Dépréciation des co-entreprises 180
2.3 Actifs d'impôt différé 180
2.4 Durée d’utilité et valeur résiduelle 180
2.5 Provision pour la réhabilitation de
l’environnement
180
3. Information sectorielle 181
Page
4. Autres produits et charges d’exploitation 183
5. Charges par nature 184
6. Charges financières nettes et différences
découlant des écarts de change
184
7. Frais de personnel 184
8. Charge d’impôt sur le revenu 185
9. Résultat par action 186
10. Dividendes et rendement du capital 186
11. Immobilisations corporelles 187
12. Immeubles de placement 189
13. Goodwill 190
14. Immobilisations incorporelles 192
15. Investissements dans des entreprises
associées, co-entreprises et filiales
193
16. Principales filiales, entreprises associées et
co-entreprises
196
17. Autres actifs non courants 198
18. Impôts différés 198
19. Stocks 202
20. Créances et acomptes versés 202
21. Trésorerie et équivalents de trésorerie 203
22. Capital-actions et prime 204
23. Autres réserves 205
24. Paiements fondés sur des actions 207
25. Autres avantages postérieurs à l'emploi et
indemnités de fin de contrat de travail
209
26. Provisions 212
27. Autres dettes non courantes et dettes
contractuelles non courantes.
213
28. Dettes fournisseurs, autres passifs et passifs
sur contrat courants
213
29. Trésorerie générée par l’exploitation 214
30. Imprévus et engagements 214
31. Transactions avec des parties liées 216
32. Emprunts 217
33. Contrats de location 218
34. Variations des passifs résultant des activités
de financement
219
35. Objectifs et politiques de gestion des risques
financiers
220
36. Instruments financiers et évaluation de la
juste valeur
225
37. Exercices non contrôlés par les autorités
fiscales
227
38. Conséquences de la pandémie de COVID-19 227
39. Événements postérieurs à la période de
référence
228
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE

165
1. Informations sur la société et résumé des principales
méthodes comptables
TITAN Cement International S.A. (la Société ou TCI) est une
société anonyme de droit belge. La société est enregistrée sous le
numéro 0699.936.657 et son siège social est sis 23 rue de la Loi, 7e
étage, bte 4, 1040 Bruxelles, Belgique, tandis qu’un établissement
d’affaires a été implanté en République de Chypre, à l’adresse
suivante : Arch. Makariou III, 2-4 Capital Center, 9th floor,
1065, Nicosi, Chypre. Les actions de la Société sont négociées
sur Euronext Bruxelles avec une cotation parallèle à la Bourse
d’Athènes et d’Euronext Paris.
La Société et ses filiales (ensemble dénommé « le Groupe ») sont
actives dans la production, le commerce et la distribution d’une
large gamme de matériaux de construction, y compris le ciment,
le béton, les agrégats, les blocs de ciment, les mortiers secs et les
cendres volantes. Le Groupe exerce principalement son activité en
Grèce, dans les Balkans, en Égypte, en Turquie, aux États-Unis et
au Brésil.
La note 16 comporte des informations sur la structure du Groupe.
Les présents états financiers consolidés ont été autorisés pour
publication par le Conseil d’administration le 07 avril 2022.
Résumé des principales méthodes comptables
Les principales méthodes comptables qui ont été appliquées pour
établir les présents états financiers sont décrites ci-après :
1.1 Base d’établissement
Les présents états financiers consolidés ont été établis
conformément aux Normes internationales d’information
financière (IFRS), telles que publiées par l’International Accounting
Standards Board (IASB) et adoptées par l’Union européenne, et aux
interprétations (IFRIC) émises par le Comité d’interprétation IFRS.
La préparation des états financiers selon les normes IFRS requiert
l’utilisation de certaines estimations comptables critiques. Elle
implique également le recours à des jugements par la direction
dans le cadre de l’application des méthodes comptables. Les
éléments impliquant l’exercice d’un jugement significatif pour
lesquels les enjeux sont plus élevés en termes d’appréciation ou
de complexité, ou les éléments pour lesquels les hypothèses et
les estimations sont importantes au regard des états financiers,
sont indiqués dans la note 2, sous « estimations et jugements
comptables significatifs ».
Ils ont été préparés selon la méthode du coût historique, à
l’exception des immeubles de placement, de certains actifs et
passifs financiers (notamment les instruments dérivés) et des
actifs des régimes de retraite à prestations définies évalués à
la juste valeur. Les états financiers consolidés sont présentés
en euros et, sauf indication contraire, toutes les valeurs sont
arrondies au millier le plus proche.
Ils ont par ailleurs été préparés selon les mêmes méthodes
comptables que l’exercice précédent, à l'exception de l'application
de la décision concernant l’agenda de l'IFRIC sur la norme IAS 19
- Attribution des avantages aux périodes de service (mai 2021) et
de l’adoption des normes, amendements et/ou interprétations
nouveaux ou révisés, obligatoires pour les périodes débutant le 1er
janvier 2021 ou à une date ultérieure.
1.1.1 Application de la décision concernant l’agenda de l’IFRIC
sur la norme IAS 19 – Attribution des avantages aux périodes de
service
Le 24 mai 2021, l'IFRS Interpretations Committee (IFRIC) a publié sa
décision concernant l'ordre du jour, Attribution des avantages aux
périodes de service (IAS 19 - Avantages du personnel), et a conclu
que l'obligation d'une entité augmente jusqu'à la date à laquelle
les services futurs du salarié ne conduiront à aucun montant
significatif de prestations supplémentaires. Dans ce contexte,
chaque année de service entre l’âge de 46 ans et l’âge de 62 ans
donne lieu à des prestations supplémentaires. Avant l'âge de 46
ans et après l'âge de 62 ans, aucune prestation supplémentaire
ne s'accumule. Par conséquent, l'entité attribue la prestation de
retraite au titre de chaque année durant laquelle l’employé rend
des services entre l'âge de 46 ans et l'âge de 62 ans.
Conformément à la décision susmentionnée, l'application des
principes de base de l'IAS 19 en Grèce a été modifiée. Les entités
du Groupe, qui calculaient les obligations de retraite à partir du
recrutement et qu'à la date à laquelle la poursuite du service par
l'employé ne conduirait à aucun montant significatif d'avantages
supplémentaires dans le cadre des plans de retraite, autres
que de nouvelles augmentations de salaire, ont ajusté leurs
calculs pour tenir compte de la décision et ont comptabilisé les
obligations de retraite au titre des 16 dernières années de service
précédant le départ à la retraite.
L'application de la décision de l'IFRIC concernant l'ordre du
jour constitue un changement de méthode comptable, qui
est appliqué de manière rétrospective conformément aux
paragraphes 19 à 22 de l'IAS 8. Les entités concernées ont
ajusté le solde d'ouverture de chaque composante connexe des
capitaux propres et les autres montants comparatifs présentés
pour 2020, comme si la nouvelle méthode comptable avait
toujours été appliquée.
La modification de la méthode comptable engendre les effets
suivants :
Impact sur l’état consolidé de la situation financière
(augmentation/(diminution)) - tous les montants sont exprimés en
milliers d’euros :
31.12.2020 1.1.2020
Actifs d’impôt différé -2 737 -2 486
Total Actif -2 737 -2 486
Capitaux propres et réserves
attribuables aux propriétaires de la
société mère
8 669 7 870
Participations ne donnant pas le
contrôle
4 -
Total capitaux propres (a) 8 673 7 870
Obligations au titre des prestations
de retraite
-11 410 -10 356
Total passif (b) -11 410 -10 356
Total capitaux propres et passif
(a)+(b)
-2 737 -2 486
Impact sur le compte de résultat consolidé (augmentation/
(diminution)) - tous les montants sont exprimés en milliers
d’euros :
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

166
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
31.12.2020
Coût des ventes -213
Marge brute -213
Frais administratifs -386
Frais de vente et de commercialisation -37
Bénéfice d’exploitation -636
Charges financières 122
Résultat avant impôts -514
Impôts sur les résultats 122
Résultat après impôts -392
Attribuable aux :
Actionnaires de la société mère -392
Impact sur le résultat - de base et dilué - par action
(augmentation/(diminution) du résultat par action) - tous les
montants sont exprimés en euros :
31.12.2020
Résultat non dilué par action (en €) -0.0051
Résultat dilué par action (en €) -0.0051
Impact sur l’état consolidé du résultat global (augmentation/
(diminution)) - tous les montants sont exprimés en milliers
d’euros :
31.12.2020
Résultat après impôts -392
Moins-value de réévaluation sur régime de retraite
à prestations définies
1 568
Impôts relatifs à ces éléments -374
Autres éléments du résultat global pour
l’exercice, nets d’impôts
1 194
Bénéfice global total pour l’exercice, net
d’impôts
802
Attribuable aux :
Actionnaires de la société mère 798
Participations ne donnant pas le contrôle 4
1.1.2 Les nouvelles normes et amendements aux normes
suivantes sont d’application obligatoire pour la première fois à
partir de l’exercice comptable débutant au 1er janvier 2021 et
ont été adoptés par l’Union européenne:
Amendments to IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 and IFRS 16 Interest
Amendements à IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 et IFRS 16 Réforme
de l'indice de référence des taux d'intérêt - Phase 2 (entrée en
vigueur le 1er janvier 2021). Ces modifications traitent les sujets
qui pourraient avoir une incidence sur l'information financière
après la réforme d'un taux d'intérêt de référence, y compris son
remplacement par d'autres taux de référence. Les modifications
sont en vigueur pour les périodes annuelles débutant au 1er janvier
2021, une application anticipée étant autorisée.
Le Groupe a adopté les modifications à la date de prise d’effet
requise. Il continue néanmoins de suivre les résultats des
différents groupes de travail du secteur gérant la transition vers
de nouveaux taux d’intérêt de référence, y compris les annonces
faites par les régulateurs des taux IBOR au fur et à mesure du
déroulement de la réforme. Au 31.12.2021, les modifications
n’avaient pas d'impact sur les états financiers consolidés du
Groupe. Le Groupe a l'intention d'utiliser les expédients pratiques
lors des périodes futures, s'ils deviennent applicables.
Emprunts
Au 31.12.2021, le montant total des emprunts du Groupe était
de 730,7 millions d’euros (note 32), dont 596,4 millions d’euros
en obligations à taux fixe. Le Groupe dispose également d'une
facilité de crédit renouvelable à taux d'intérêt variable avec un
engagement disponible de 208 millions d'euros, qui inclut déjà des
dispositions subsidiaires adéquates en cas de cessation du taux
d’intérêt utilisé comme référence. Au 31.12.2021, le solde de cette
facilité était de 28 millions d’euros. Le Groupe possède également
des dettes en devises locales à taux flottants en Albanie, en
Égypte et en Turquie. Aucun de ces accords de dettes n’inclut
des taux d’intérêt flottants basés sur les IBOR. Enfin, la filiale du
Groupe aux États-Unis, Titan America LLC, conserve des facilités
de crédit engagées et non engagées auprès de banques présentant
un solde de 33,3 millions d’euros au 31.12.2021. Ces facilités
prévoient des prêts à taux d’intérêt variable sur la base du LIBOR
et incluent des dispositions subsidiaires adéquates.
Produits dérivés
Au 31.12.2021, le Groupe a comptabilisé les produits dérivés
suivants dans l’état de la situation financière (note 35) :
1) Différents contrats à terme EUR/USD à courte échéance visant à
couvrir le risque de change.
2) Des swaps sur taux d’intérêt entre différentes devises afin de
couvrir le risque de change et d'échanger des taux fixes en euros
contre des taux fixes en dollars américains,
3) Des opérations de swap sur l’énergie afin de couvrir les
fluctuations des prix du gaz naturel et du charbon,
4) Divers contrats de fret à terme, afin de couvrir les fluctuations
des taux de fret et
5) Des swaps de taux d’intérêt à départ différé, afin de couvrir la
variabilité liée aux changements des paiements d'intérêts futurs.
Aucun des dérivés susmentionnés n’est concerné par la réforme
des taux IBOR.
Contrats de location
Au 31.12.2021, le montant total des dettes locatives du Groupe était
de 62,4 millions d’euros (note 33).
Aucun des contrats de location du Groupe ne repose sur des taux
IBOR et, en conséquence, leur réforme n’aura aucune incidence
sur les dettes locatives du Groupe.
Créances
Au 31.12.2021, le Groupe, par le biais de sa filiale Titan America LLC
aux États-Unis, intègre dans son état de la situation financière
un montant de 43,2 millions d’euros de créance sur des billets
porteurs d’intérêt (note 20). Les effets à recevoir sont liés à un
taux fixe.
Amendements à la norme IFRS 16 ‘Contrats de location’ liés
au Covid 19 (entrée en vigueur le 1er juin 2020, application
anticipée possible). Si certaines conditions sont remplies, cette
modification permettrait aux locataires de s’exempter d’évaluer si

167
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
des concessions de loyer liées à Covid-19 sont des modifications
de contrat. Au lieu de cela, les locataires qui appliquent cette
exemption comptabilisent ces concessions de loyer comme s'il ne
s'agissait pas de modifications de contrat.
Le Groupe n'a pas reçu de réductions de loyer liées au Covid-19,
mais prévoit d'appliquer l’expédient pratique s’il devient applicable
au cours de la période d'application autorisée.
1.1.3 Les amendements suivants ont été publié mais ne
sont pas encore obligatoires pour les exercices comptables
débutant au 1er janvier 2021 et ont été adopté par l’Union
européenne:
Amendements à la norme IFRS 16 ‘Contrats de location’ liés au
Covid 19 au-delà de juin 2021 (entrée en vigueur le 1er avril 2021,
application anticipée possible). Les modifications prolongent
d'un an l’amendement de mai 2020 qui permet aux preneurs
d’appliquer la mesure de simplification concernant les allégements
de loyer accordés en lien avec la COVID-19 aux allégements
de loyer dont la réduction concerne seulement des paiements
dus initialement le 30 juin 2022 ou avant cette date (plutôt
qu’uniquement aux paiements dus initialement le 30 juin 2021
ou avant cette date). La modification est en vigueur pour les
exercices ouverts à compter du 1er avril 2021 (une application
anticipée sera permise, y compris pour les états financiers dont
la publication n’a pas encore été autorisée au moment de la
publication de la modification).
Amendements aux normes IFRS 3 ‘Regroupements d'entreprises’;
IAS 16 ‘Immobilisations corporelles’; IAS 37 ‘Provisions, passifs
éventuels et actifs éventuels’ ainsi que les améliorations annuelles
(entrée en vigueur le 1er janvier 2022). Le groupe d’amendements
comprend des modifications de portée limitée à trois normes
ainsi que les améliorations annuelles aux IFRS, qui sont des
changements qui clarifient le texte ou corrigent des conséquences
mineures, des oublis ou des conflits entre les exigences des
normes.
• Les amendements à IFRS 3 ‘Regroupements d'entreprises’
mettent à jour une référence dans IFRS 3 au Cadre conceptuel
pour l'information financière sans changer les exigences
comptables pour les regroupements d'entreprises.
• Les modifications d'IAS 16 ‘Immobilisations corporelles’
interdisent à une entreprise de déduire du coût des
immobilisations corporelles les montants reçus de la vente
d'articles produits pendant qu'elle prépare l'actif en vue de
son utilisation prévue. Au lieu de cela, une entreprise doit
comptabiliser ce produit de vente et le coût connexe dans le
résultat.
• Les amendements à IAS 37 ‘Provisions, passifs éventuels et actifs
éventuels’ précisent quels coûts une société inclut lorsqu'elle
évalue si un contrat sera onéreux.
• Des améliorations annuelles apportent des modifications
mineures à IFRS 1 ‘Première adoption des IFRS’, IFRS 9
‘Instruments financiers’, IAS 41 ‘Agriculture’ et les exemples
illustratifs qui accompagnent IFRS 16 ‘Contrats de location’.
1.1.4 Les nouvelles normes et amendements aux normes
suivantes ont été publiés mais ne sont pas encore obligatoires
pour les exercices comptables débutant au 1er janvier 2021 et
ne sont pas encore adoptés par l’Union européenne:
Amendements à la norme IAS 1, ‘Présentation des états financiers :
classification des passifs comme courant ou non-courant’ (entrée
en vigueur le 1er janvier 2023). Ces amendements n'affectent que
la présentation des passifs dans l'état de la situation financière -
et non le montant ou le moment de la comptabilisation d'un actif,
des produits ou des charges du passif ou les informations que les
entités divulguent à propos de ces éléments. Ils:
• Clarifient que la classification des passifs comme courants ou
non courants doit être basée sur les droits qui existent à la
fin de la période de reporting et aligner le libellé dans tous les
paragraphes concernés pour faire référence au "droit" de différer
le règlement d'ici à douze mois au moins et préciser que seuls les
droits en vigueur "à la fin de la période de référence" devraient
affecter le classement d'un passif;
• Précisent que le classement n'est pas affecté par les attentes
quant à savoir si une entité exercera son droit de différer
le règlement d'un passif; et précisent que le règlement fait
référence au transfert à la contrepartie d'espèces, d'instruments
de capitaux propres, d'autres actifs ou services.
Amendements sur l’IAS 1 ‘Informations à fournir sur les méthodes
comptables’ (projet de modification d’IAS 1 et de l’énoncé de
pratiques sur les IFRS 2) (entrée en vigueur le 1er janvier 2023).
Les modifications visent à améliorer les informations à fournir
sur les méthodes comptables et à aider les utilisateurs des
états financiers à faire la distinction entre les changements
d'estimations comptables et les changements de méthodes
comptables. L’amendement IAS 1 exige que les entités présentent
toutes leurs méthodes comptables importantes, plutôt que leurs
principales méthodes comptables. De plus, l'amendement à IAS 1
précise que les informations non significatives sur les méthodes
comptables ne doivent pas être fournies. Pour appuyer ces
modifications, l’IASB a également formulé des directives et des
exemples visant à expliquer et à illustrer l’application du processus
en quatre étapes, décrit dans l’Énoncé de pratique sur les IFRS 2
Making Materiality Judgements, aux informations à fournir sur les
méthodes comptables. Les modifications entrent en vigueur pour
les périodes de reporting annuelles ouvertes à compter du 1er
janvier 2023. Une application anticipée est autorisée (sous réserve
de tout processus d'approbation local).
Amendements à la norme IAS 8 ‘Méthodes comptables,
changements d’estimations comptables et erreurs’ (entrée en
vigueur le 1er janvier 2023). L'amendement à IAS 8 clarifie la
manière dont les entreprises doivent distinguer les changements
de méthodes comptables des changements d'estimations
comptables. Les modifications entrent en vigueur pour les
périodes de reporting annuelles ouvertes à compter du 1er janvier
2023. Une application anticipée est autorisée (sous réserve de tout
processus d'approbation local).
Amendements à la norme IAS 12 ‘Impôts sur le résultat’ : Impôt
différé lié aux actifs et aux passifs découlant d’une transaction
unique (projet de modifications d’IAS 12) (en vigueur le 1er
janvier 2023). La modification clarifie la façon dont les sociétés
comptabilisent l’impôt différé pour les obligations relatives au
démantèlement et les contrats de location. Les modifications
sont en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier
2023. Une application anticipée est permise.

168
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
1.2 Consolidation
1.2.1 Filiales
Les états financiers consolidés comprennent les états financiers
de la Société et de ses filiales. On entend par « filiales » toutes
les entités (y compris les entités ad hoc) sur lesquelles le Groupe
exerce un contrôle. Le Groupe contrôle une entité lorsqu’il est
exposé ou a le droit à des rendements variables en raison de
ses liens avec l’entité et dispose de la capacité d’influer sur ces
rendements du fait du pouvoir que le Groupe détient sur l’entité.
Les filiales sont consolidées par intégration globale à compter de
la date à laquelle le contrôle est transféré au Groupe. Elles sont
déconsolidées à compter de la date à laquelle le contrôle cesse.
Le Groupe utilise la méthode comptable de l’acquisition pour
comptabiliser les regroupements d’entreprises. La contrepartie
transférée pour l’acquisition d’une filiale correspond à la juste
valeur des actifs transférés, des passifs encourus et des capitaux
propres émis par le Groupe. La contrepartie transférée comprend
la juste valeur de tout actif ou passif résultant d’un accord de
contrepartie éventuelle. Les coûts liés à l’acquisition sont passé
en charges dès qu’ils sont engagés. Les actifs identifiables acquis
ainsi que les passifs et passifs éventuels pris en charge dans le
cadre d’un regroupement d’entreprises sont initialement évalués
à leur juste valeur à la date d’acquisition. Le Groupe comptabilise
toute participation ne donnant pas le contrôle dans l’entité
acquise au cas par cas, soit à la juste valeur, soit au prorata de
l’actif net de l’entité acquise.
Si le regroupement d’entreprises est réalisé par étapes, la
valeur comptable à la date d’acquisition de la participation
précédemment détenue par l’acquéreur dans l’entité acquise est
réévaluée à la juste valeur à la date d’acquisition ; toute plus- ou
moins-value résultant d’une telle réévaluation est comptabilisée
au compte de résultat.
Toute contrepartie éventuelle devant être transférée par le
Groupe est comptabilisée à sa juste valeur à la date d’acquisition.
Les changements ultérieurs de la juste valeur de la contrepartie
éventuelle qui est réputée constituer un actif ou un passif sont
comptabilisés, conformément à la norme IFRS 9, en résultat. Une
contrepartie éventuelle qui est classée en capitaux propres n’est
pas réévaluée, et son règlement ultérieur est comptabilisé dans
les capitaux propres.
Le goodwill est initialement comptabilisé au coût et correspond
à l’excédent du total de la contrepartie transférée, du montant
comptabilisé au titre de la participation ne donnant pas le
contrôle et de la juste valeur de toute autre participation
précédemment détenue dans la filiale acquise sur le net des
actifs identifiables acquis et des passifs repris. Si la juste valeur
des actifs nets acquis est supérieure à la contrepartie transférée,
du montant comptabilisé au titre de la participation ne donnant
pas le contrôle et de la juste valeur de toute autre participation
précédemment détenue dans la filiale acquise, alors la plus-value
est comptabilisée en résultat (note 1.6).
Le coût est ajusté de manière à tenir compte des variations
de la contrepartie découlant des évolutions de la contrepartie
éventuelle.
Les états financiers des filiales sont établis à la même date de
clôture et selon les mêmes méthodes comptables que ceux de
la société mère. Les transactions intragroupes, les soldes et les
plus-/moins-values latentes sur les transactions entre sociétés
du groupe sont éliminés.
1.2.2 Modification des participations dans les filiales sans
changement de contrôle
Les transactions avec les participations ne donnant pas
le contrôle qui n’entraînent pas de perte de contrôle sont
comptabilisées comme des transactions avec les propriétaires
agissant en cette qualité. La différence entre la contrepartie
payée et la part correspondante acquise de la valeur comptable
des actifs nets de la filiale est comptabilisée dans les capitaux
propres. Les plus- ou moins-values sur les cessions de
participations ne donnant pas le contrôle sont également
comptabilisées dans les capitaux propres.
Toute plus- ou moins-value et tout poste de l’État des autres
éléments du résultat global sont répartis entre les actionnaires
de la société mère et de la participation ne donnant pas le
contrôle, même si cette répartition se traduit par un solde
déficitaire de la participation ne donnant pas le contrôle.
1.2.3 Cessions de filiales
Lorsque le Groupe cesse d’avoir le contrôle, toute participation
conservée dans l’entité est réévaluée à sa juste valeur à la
date de perte de contrôle, la variation de la valeur comptable
étant comptabilisée en résultat. La juste valeur devient la
valeur comptable initiale aux fins de la comptabilisation
ultérieure de la participation conservée en tant qu’entreprise
associée, co-entreprise ou actif financier. En outre, tout
montant précédemment comptabilisé en autres éléments du
résultat global au titre de cette entité est comptabilisé comme
si le Groupe avait cédé directement les actifs ou les passifs
concernés. Il est donc possible que des montants précédemment
comptabilisés en autres éléments du résultat global soient
reclassés en résultat.
1.2.4 Partenariats
Les investissements dans des partenariats sont considérés
soit comme des opérations conjointes, soit comme des co-
entreprises en fonction des droits et obligations contractuels
de chaque investisseur plutôt que de la structure juridique du
partenariat. Le Groupe a procédé à l’évaluation de la nature de
son partenariat et déterminé qu’il s’agit d’une co-entreprise.
Les co-entreprises sont consolidées selon la méthode de
consolidation par mise en équivalence.
Avec la méthode de la mise en équivalence, les participations
dans des co-entreprises sont initialement constatées au coût
et ajustées par la suite de manière à comptabiliser la part du
Groupe dans les résultats postérieurs à l’acquisition et les
variations des autres éléments du résultat global. Lorsque la part
du Groupe dans les moins-values d’une co-entreprise est égale
ou supérieure à sa participation dans cette co-entreprise (ce qui
inclut toute participation à long terme qui, en substance, fait
partie de l’investissement net du Groupe dans la co-entreprise),
le Groupe ne comptabilise pas de moins-values supplémentaires,
sauf s’il a repris des obligations ou effectué des paiements au
nom de la co-entreprise.
Les moins-values latentes sur les transactions entre le Groupe et
ses co-entreprises sont éliminées à hauteur de la participation
du Groupe dans les co-entreprises. Les moins-values latentes

169
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
sont également éliminées, sauf si la transaction apporte la
preuve d’une dépréciation de l’actif transféré. Les méthodes
comptables des co-entreprises ont été ajustées en cas de besoin
pour garantir l’homogénéité des méthodes adoptées par le
Groupe. Les états financiers de la co-entreprise sont établis à la
même date de clôture que ceux de la société mère.
1.2.5 Entreprises associées
Les entreprises associées sont des entités sur lesquelles le
Groupe exerce une influence notable (il détient directement
ou indirectement 20 % ou plus des droits de vote de l’entité)
mais qu’il ne contrôle pas. Les investissements dans des
entreprises associées sont comptabilisés selon la méthode de
la mise en équivalence et sont initialement constatés au coût.
L’investissement du Groupe dans des entreprises associées
comprend le goodwill (net de toute perte de valeur cumulée)
identifié lors de l’acquisition.
Selon la méthode de la mise en équivalence, la part du Groupe
dans les résultats postérieurs à l’acquisition est comptabilisée
en résultat et sa part des variations des autres éléments du
résultat global postérieures à l’acquisition est comptabilisée
dans les autres éléments du résultat global, avec un ajustement
correspondant de la valeur comptable de la participation.
Lorsque la part du Groupe dans les moins-values d’une
entreprise associée est égale ou supérieure à sa participation
dans l’entreprise associée, le Groupe ne comptabilise pas de
moins-values supplémentaires, sauf s’il a repris des obligations
légales ou implicites ou effectué des paiements au nom de
l’entreprise associée.
Si la participation dans une entreprise associée est réduite
mais que l’influence notable est conservée, seule une part
proportionnelle du montant précédemment comptabilisé en
autres éléments du résultat global est reclassée en résultat,
selon le cas.
Le Groupe détermine à chaque date de clôture s’il existe une
preuve objective que la participation dans l’entreprise associée
est dépréciée. Si tel est le cas, le Groupe calcule le montant
de la perte de valeur comme étant la différence entre la valeur
recouvrable de l’entreprise associée et sa valeur comptable et
comptabilise le montant adjacent à la « quote-part du résultat
des entreprises associées et des coentreprises » dans le compte
de résultat.
Le résultat provenant de transactions « ascendantes » et «
descendantes » entre le Groupe et une entreprise associée
n’est comptabilisé dans les états financiers du Groupe qu’à
concurrence des participations non liées de l’investisseur dans
cette entreprise associée. Les plus-values latentes sur les
transactions entre le Groupe et ses entreprises associées sont
éliminées à concurrence de la participation du Groupe dans les
entreprises associées ; les moins-values latentes sont également
éliminées, sauf si la transaction apporte la preuve d’une
dépréciation de l’actif transféré.
Les méthodes comptables des entreprises associées ont été
ajustées en cas de besoin pour garantir l’homogénéité des
méthodes adoptées par le Groupe.
Les états financiers des entreprises associées sont établis à la
même date de clôture que la société mère.
1.3 Conversion de devises
Devise fonctionnelle et de présentation
Les éléments inclus dans les états financiers de chaque entité
du Groupe sont évalués dans la devise fonctionnelle, qui est
la monnaie de l’environnement économique principal dans
lequel chaque entité du Groupe exerce son activité. Les états
financiers consolidés sont présentés en euros.
Transactions et soldes
Les transactions en devises étrangères sont converties dans la
devise fonctionnelle aux taux de change (c'est-à-dire aux taux
de change au comptant) en vigueur aux dates de transaction
ou d’évaluation lorsque les éléments sont réévalués. Les
plus- et moins-values de change résultant du règlement de
ces transactions et de la conversion aux taux de change à la
clôture de l’exercice des actifs et passifs monétaires libellés
en devises étrangères sont comptabilisées en tant que charge
financière dans le compte « plus-/(moins-value) découlant des
écarts de change » du compte de résultat, sauf lorsqu’elles sont
reportées dans les autres éléments du résultat global en tant
que couvertures d’investissements nets admissibles. Lors de la
cession de l’investissement concerné, le montant cumulé est
reclassé en résultat.
Les écarts de change découlant des prêts et créances
intragroupe à long terme qui sont désignés comme faisant
partie de l’investissement net dans une activité à l’étranger
d’une entité déclarante seront comptabilisés en résultat dans
les états financiers individuels de l’entité déclarante, ou dans les
états financiers individuels de l’activité à l’étranger, selon le cas.
Dans les états financiers consolidés, de tels écarts de change
seront comptabilisés en autres éléments du résultat global et
inclus dans l’« écart de conversion sur les transactions désignées
comme faisant partie de l’investissement net dans une activité
à l’étranger », dans les autres réserves. Lorsque le règlement de
ces prêts et créances intragroupe à long terme est programmé
ou est susceptible de se produire dans un avenir prévisible, ces
transactions cessent de faire partie de l’investissement net dans
l’activité à l’étranger. Les écarts de change survenant jusqu’à
cette date sont comptabilisés en autres éléments du résultat
global et, après cette date, en résultat. Lors de la cession de
l’investissement net dans une activité à l’étranger, les écarts de
change accumulés dans les autres réserves sont reclassés des
capitaux propres vers le résultat.
Les écarts de conversion sur les actifs et passifs financiers non
monétaires, tels que les investissements en actions détenus à
la juste valeur, sont inclus dans le compte de résultat. Les écarts
de conversion sur les actifs financiers non monétaires, tels
que des actions classées à la juste valeur par le biais des autres
éléments du résultat global, sont inclus dans les autres éléments
du résultat global.
Sociétés du Groupe
Les états financiers de toutes les entités du Groupe (dont aucune
n'est active dans une économie hyperinflationniste) dont la
devise fonctionnelle est différente de la devise de présentation
sont convertis dans la devise de présentation comme suit :
• Les actifs et passifs de chaque bilan présenté sont convertis au
taux de clôture à la date du bilan.
• Les produits et les charges de chaque état des résultats et

170
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
état du résultat global sont convertis aux taux de change
moyens (sauf si ces taux ne constituent pas une approximation
raisonnable de l’effet cumulé des taux en vigueur aux dates
des transactions, auquel cas les produits et les charges sont
convertis aux dates des transactions).
• L’ensemble des écarts de change résultant de ce qui précède
sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global
puis inclus dans l’« écart de conversion ».
• Lors de la cession (partielle ou totale) d’une activité à
l’étranger, les écarts de change cumulés se rapportant à cette
activité, comptabilisés dans l’« écart de conversion » au sein
des capitaux propres, sont comptabilisés dans le compte de
résultat comme faisant partie de la plus- ou moins-value de
cession. Lors de la cession partielle d’une filiale étrangère, la
part proportionnelle du montant cumulé est réaffectée à la
participation ne donnant pas le contrôle dans cette opération.
Lors de la consolidation, les écarts de change résultant de la
conversion des emprunts désignés comme couvertures des
investissements dans des entités étrangères, sont portés en
autres éléments du résultat global et inclus dans les « écarts de
conversion sur une position de couverture dérivée » dans les
autres réserves.
Le goodwill et les ajustements de la juste valeur résultant de
l’acquisition d’une entité étrangère sont traités comme des
actifs et des passifs de l’entité étrangère et convertis au taux de
clôture. Les écarts de change qui en résultent sont comptabilisés
en autres éléments du résultat global.
1.4 Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au
coût historique minoré des amortissements cumulés et des
dépréciations, à l’exception des terrains (sauf améliorations des
terrains et carrières) qui sont comptabilisés au coût minoré des
dépréciations.
Le coût comprend les dépenses directement attribuables à
l’acquisition des éléments et tout coût de réhabilitation de
l’environnement dans la mesure où ils ont été comptabilisés
en provision (voir note 1.20). Les coûts ultérieurs sont inclus
dans la valeur comptable de l’actif ou comptabilisés comme un
actif distinct, selon le cas, uniquement lorsqu’il est probable
que l’entité bénéficie d’avantages économiques futurs associés
à l’élément et lorsque le coût de l’élément peut être évalué
de façon fiable. La valeur comptable de la partie remplacée
est décomptabilisée. Tous les autres travaux de réparation et
d’entretien sont imputés au compte de résultat au fur et à mesure
qu’ils sont effectués. Les coûts ultérieurs sont amortis sur la
durée d’utilité restante de l’actif en question ou jusqu’à la date
du prochain coût ultérieur important, la plus proche de ces deux
dates étant retenue.
L’amortissement, à l’exception des carrières et des terrains, est
calculé selon la méthode linéaire pour affecter le coût des actifs à
leur valeur résiduelle sur la durée d’utilité estimée, comme suit :
Bâtiments Jusqu’à 50 ans
Usines et machines Jusqu’à 40 ans
Véhicules à moteur 5 à 20 ans
Mobilier et équipement de bureau (y
compris le matériel informatique et les
logiciels faisant partie intégrante du
fonctionnement du matériel)
2 à 10 ans
Actifs de faible valeur Jusqu’à 2 ans
Les terrains sur lesquels sont situées des carrières sont
amortis selon le degré d'appauvrissement de celles-ci. Cet
appauvrissement est enregistré à mesure de l’avancée du
processus d’extraction des matériaux selon la méthode de
l’unité de production. Les autres terrains ne sont pas amortis.
Les valeurs résiduelles et les durées de vie utile des actifs sont
examinées, et ajustées le cas échéant, à chaque date de clôture.
Lorsque la valeur comptable d’un actif est supérieure à sa valeur
recouvrable estimée, elle est immédiatement ramenée à sa
valeur recouvrable (voir note 1.8 - Dépréciation des actifs non
financiers autres que le goodwill).
Les éléments des immobilisations corporelles et toute partie
significative de ces dernières initialement comptabilisés sont
décomptabilisés lors de leur cession ou lorsqu’aucun avantage
économique futur n’est attendu de leur utilisation ou de leur
cession. Les plus- et moins-values de cession sont déterminées
en comparant les produits avec la valeur comptable et sont
incluses dans le résultat.
Les coûts d’intérêt relatifs aux emprunts spécifiquement utilisés
pour financer la construction d’immobilisations corporelles sont
capitalisés pendant la période de construction dès lors que les
critères de comptabilisation sont remplis (voir note 1.29).
1.5 Immeubles de placement
Les immeubles de placement sont des biens immobiliers détenus
à des fins de rendement locatif à long terme ou de valorisation
du capital, ou les deux, et qui ne sont pas occupés par l’une des
filiales du groupe. Les immeubles occupés par le propriétaire
sont détenus à des fins de production et d’administration. Cela
distingue les biens immobiliers occupés par leur propriétaire des
immeubles de placement.
Les immeubles de placement sont évalués initialement au coût, y
compris les coûts de transaction connexes et, le cas échéant, les
coûts d’emprunt (voir note 1.29).
Au-delà de la comptabilisation initiale, les immeubles de
placement sont comptabilisés à leur juste valeur. La juste valeur
reflète les conditions du marché à la date de clôture et est
déterminée en interne une fois par an par la direction ou des
évaluateurs externes. La meilleure preuve de la juste valeur est
apportée par les prix en vigueur sur un marché actif pour des
biens similaires, situés au même endroit et dans le même état
et soumis aux mêmes conditions de bail et autres (transactions
comparables). Lorsque de telles conditions identiques ne sont
pas présentes, le Groupe tient compte des différences par
rapport aux biens comparables en termes d’emplacement, de
nature et d’état du bien ou de conditions contractuelles des
baux et autres contrats relatifs au bien.

171
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Une plus- ou moins-value résultant d’une variation de la juste
valeur d’un immeuble de placement est comptabilisée au
compte de résultat durant la période au cours de laquelle elle
survient, parmi les « autres produits » ou les « autres charges »,
selon le cas.
Les dépenses ultérieures sont capitalisées à la valeur comptable
de l’actif uniquement lorsqu’il est probable que le Groupe
bénéficie d’avantages économiques futurs associés à ces
dépenses, et lorsque le coût de l’élément peut être évalué de
façon fiable. Tous les autres coûts de réparation et d’entretien
sont comptabilisés en charges lorsqu’ils sont encourus.
Lorsqu’une partie d’un immeuble de placement est remplacée, la
valeur comptable de la partie remplacée est décomptabilisée.
La juste valeur d’un immeuble de placement ne reflète pas
les dépenses d’investissement futures qui amélioreront ou
valoriseront le bien immobilier et ne tient pas compte des
avantages futurs liés à de telles dépenses autres que ceux qu’un
acteur rationnel du marché prendrait en considération pour
déterminer la valeur de l’immeuble.
Lorsque le Groupe cède un bien immobilier à sa juste valeur dans
le cadre d’une transaction effectuée dans des conditions de
concurrence normale, la valeur comptable immédiatement avant
la vente est ajustée au prix de la transaction, et l’ajustement
est comptabilisé en résultat, au sein de la plus- ou moins-value
résultant de l’ajustement à la juste valeur d’un immeuble de
placement. Les immeubles de placement sont décomptabilisés
lorsqu’ils ont été cédés.
Si un immeuble de placement devient un bien occupé par son
propriétaire, alors il est reclassé en immobilisation corporelle. Sa
juste valeur à la date du reclassement devient son coût présumé
aux fins de la comptabilité ultérieure.
Si un élément d’un bien occupé par le propriétaire devient un
immeuble de placement parce que son usage a changé, la norme
IAS 16 est appliquée jusqu’à la date du transfert, dans la mesure
où l’immeuble de placement est évalué à la juste valeur. Le
bien est évalué à sa juste valeur à la date du transfert et toute
plus- ou moins-value de réévaluation, c'est-à-dire la différence
entre la juste valeur et la valeur comptable précédente, est
comptabilisée comme un excédent ou un déficit de réévaluation
dans les capitaux propres conformément à la norme IAS 16.
L’excédent de réévaluation est comptabilisé directement en
capitaux propres par le biais des autres éléments du résultat
global, à moins qu’une perte de valeur ait été comptabilisée
pour le même bien immobilier au cours des années précédentes.
Dans ce cas, l’excédent à hauteur de cette perte de valeur est
comptabilisé en résultat et toute augmentation supplémentaire
est comptabilisée directement en capitaux propres par le
biais des autres éléments du résultat global. Tout déficit de
réévaluation est comptabilisé en résultat.
1.6 Goodwill et immobilisations incorporelles (autres que le
goodwill)
1.6.1 Goodwill
Le goodwill (ou écart d’acquisition) survient lors de l’acquisition
de filiales et représente l’écart entre la somme de la
contrepartie transférée et du montant comptabilisé au titre
d’une participation ne donnant pas le contrôle et le net des
actifs identifiables acquis et des passifs repris. Si cet écart est
inférieur à la juste valeur des actifs nets de la filiale acquise,
alors il est comptabilisé en résultat. Le goodwill représente
les avantages économiques futurs découlant des actifs qui ne
peuvent pas être identifiés individuellement et comptabilisés
séparément dans un regroupement d’entreprises.
Le goodwill n’est pas amorti. Au-delà de la comptabilisation
initiale, il est évalué au coût moins les éventuelles pertes de
valeur cumulées.
Aux fins des tests de dépréciation, le goodwill acquis dans
le contexte d’un regroupement d’entreprises est, à compter
de la date d’acquisition, affecté à chaque unité génératrice
de trésorerie susceptible de bénéficier des synergies du
regroupement. Chaque unité ou groupe d’unités auquel le
goodwill est affecté représente le niveau le plus bas de l’entité
auquel le goodwill est contrôlé à des fins de gestion interne.
Des tests de dépréciation sont pratiqués chaque année (même
en l’absence d’indication de dépréciation) ou plus fréquemment
si des événements ou des changements de circonstances
suggèrent une potentielle dépréciation. La valeur comptable du
goodwill est comparée à la valeur recouvrable, qui correspond
à la valeur la plus élevée entre la valeur d’utilité et la juste
valeur diminuée des coûts de vente. Toute dépréciation est
comptabilisée immédiatement en charges et n’est pas reprise
par la suite.
Lorsque le goodwill a été affecté à une unité génératrice
de trésorerie (UGT) et qu’une partie de l’activité au sein de
cette unité est cédée, le goodwill associé à l’activité cédée
est inclus dans la valeur comptable de l’activité aux fins de
la détermination de la plus- ou moins-value de cession. Le
goodwill cédé dans ces circonstances est évalué sur la base des
valeurs relatives de l’opération cédée et de la partie de l’unité
génératrice de trésorerie conservée.
1.6.2 Immobilisations incorporelles (autres que le goodwill)
Les immobilisations incorporelles acquises séparément sont
évaluées au coût lors de la comptabilisation initiale. Le
coût des immobilisations incorporelles acquises dans un
regroupement d’entreprises correspond à leur juste valeur à
la date d’acquisition. À la suite de la comptabilisation initiale,
les immobilisations incorporelles sont comptabilisées au
coût diminué des éventuels amortissements cumulés et des
éventuelles pertes de valeur cumulées.
Les immobilisations incorporelles du Groupe ont une durée de
vie utile déterminée.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie déterminée
sont amorties sur la durée d’utilité économique et font l’objet
d’un test de dépréciation chaque fois qu’il existe une indication
de possible dépréciation. La période d’amortissement et la
méthode d’amortissement d’une immobilisation incorporelle à
durée d’utilité déterminée sont examinées au terme de chaque
période de référence comptable au moins. Les changements
concernant la durée d’utilité attendue ou le rythme attendu
de consommation des futurs avantages économiques intégrés
à l’actif sont supposés modifier la période ou la méthode
d’amortissement, selon le cas, et sont traités comme
des modifications des estimations comptables. La charge
d’amortissement des immobilisations incorporelles à durée de
vie déterminée est comptabilisée en résultat dans la catégorie

172
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
de dépenses correspondant à la fonction des immobilisations
incorporelles.
Les programmes et licences de logiciels informatiques acquis
sont capitalisés sur la base des coûts encourus pour acquérir
et mettre en service le logiciel spécifique lorsqu’ils sont censés
générer des avantages économiques au-delà d’un an. Les coûts
liés au développement ou à la maintenance des programmes
informatiques sont comptabilisés en charges lorsqu’ils sont
encourus.
Les méthodes d’amortissement utilisées pour les
immobilisations incorporelles du Groupe sont les suivantes :
Méthode
d’amortissement
Durée
d’utilité
Brevets, marques
et relations avec les
clients
base linéaire jusqu’à 20 ans
Licences (permis
d’exploitation
minière)
base linéaire
/ méthode de
l’appauvrissement
la durée la plus
courte entre : la
période du permis
et la durée de
vie estimée de
la carrière sous-
jacente méthode
de l’unité de
production
Frais de
développement
(carrières faisant
l’objet de baux
d’exploitation)
note 1.7 note 1.7
Logiciels
informatiques
base linéaire 3 à 10 ans
Les plus- ou moins-values résultant de la décomptabilisation
d’une immobilisation incorporelle sont évaluées comme
la différence entre le produit net de la cession et la valeur
comptable de l’actif et sont comptabilisées en résultat lorsque
l’immobilisation est décomptabilisée.
1.7 Frais de découverture reportés
Les frais de découverture comprennent l’enlèvement des déblais
et autres déchets. Les frais de découverture encourus dans le
cadre de l’aménagement d’une carrière avant le début de la
production sont capitalisés comme suit :
Lorsque ces frais sont encourus au niveau de carrières
appartenant au Groupe, ils sont inclus dans la valeur comptable
de la carrière concernée, dans les immobilisations corporelles,
et sont ensuite amortis sur la durée de vie de la carrière, selon
la méthode de l’unité de production. Lorsque ces frais sont
encourus au niveau de carrières louées, ils sont inclus dans les «
investissements de développement » parmi les « immobilisations
incorporelles » et amortis sur la durée la plus courte entre la
durée du contrat de location et la durée d’utilité de la carrière.
1.8 Dépréciation des actifs non financiers autres que le
goodwill
Les actifs dont la durée d’utilité est indéterminée (terrains non
liés à des carrières) ne sont pas soumis à un amortissement et
font l’objet d’un test de dépréciation annuel. Les actifs soumis
à un amortissement font l’objet d’un test de dépréciation dès
lors que des événements ou des changements de circonstances
indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être
recouvrable. Une perte de valeur est comptabilisée, en charges
immédiatement, pour un montant correspondant à la différence
entre la valeur comptable de l’actif et sa valeur recouvrable.
Aux fins du test de dépréciation, les actifs sont regroupés aux
niveaux les plus bas pour lesquels il existe des flux de trésorerie
identifiables séparément (unités génératrices de trésorerie).
Les actifs non financiers autres que le goodwill qui ont subi une
perte de valeur sont examinés à chaque date de clôture afin
de déterminer s’il y a lieu d’annuler la dépréciation. La valeur
recouvrable d’un actif est la valeur la plus élevée entre la juste
valeur d’un actif ou d’unités génératrices de trésorerie (UGT)
diminuée des coûts de vente et sa valeur d’utilité.
1.9 Contrats de location
1.9.1 Preneurs
Les contrats de location sont comptabilisés comme un actif au
titre du droit d’utilisation et une dette locative correspondante
est comptabilisée à la date à laquelle l’actif loué est disponible
pour être utilisé. Chaque paiement au titre de la location est
ventilé entre la dette locative et les intérêts, qui sont imputés
au compte résultat sur la durée de la location afin de produire un
taux d’intérêt périodique constant sur le solde restant dû pour
chaque période. Le droit d’utilisation est déprécié linéairement sur
la durée la plus courte entre la durée d’utilité de l’actif et la durée
du bail.
Le Groupe présente les droits d’utilisation qui ne répondent pas
à la définition d’un immeuble de placement dans le compte «
immobilisations corporelles », dans le même poste que les actifs
sous-jacents de même nature détenus par le Groupe. Les droits
d’utilisation qui répondent à la définition d’un immeuble de
placement sont présentés avec les immeubles de placement.
La dette locative est initialement évaluée à la date de
commencement à la valeur actualisée des paiements au titre de
la location qui ne sont pas encore versés, sur toute la durée du
contrat de location. Elle est actualisée à l’aide du taux d’intérêt
implicite du contrat de location ou, si ce taux ne peut être
facilement déterminé, du taux d’emprunt marginal. Le taux
d’emprunt marginal est le taux que le preneur aurait dû payer pour
emprunter les fonds nécessaires à l’obtention d’un actif de valeur
similaire, dans un environnement économique similaire, selon des
modalités et conditions similaires.
La dette locative est ensuite augmentée du coût des intérêts dus
au titre de cette dette et diminuée des paiements effectués au
titre de la location. Elle est réévaluée en cas de modification non
comptabilisée comme un contrat de location distinct ; en cas de
modification des paiements futurs au titre de la location à la suite
d’un changement d’indice ou de taux ; en cas de modification de
l’estimation du montant censé être dû en vertu d’une garantie
de valeur résiduelle et si le Groupe révise son appréciation de la
certitude raisonnable d’exercer une option d’achat ou d’extension

173
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
ou de la certitude raisonnable de ne pas exercer une option de
résiliation.
Les dettes locatives incluent la valeur actualisée nette des
paiements au titre de la location suivants :
• Les paiements fixes (y compris les paiements fixes en substance)
• Les paiements variables au titre de la location qui se fondent sur
un indice ou un taux
• Les montants que le preneur est censé devoir payer au titre des
garanties de valeur résiduelle
• Le prix d’exercice d’une option d’achat si le preneur est
raisonnablement certain d’exercer cette option
• Les paiements de pénalités de résiliation du bail si le preneur
exerce cette option
Le droit d’utilisation est initialement évalué au coût, puis au coût
diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur, et
ajusté pour tenir compte de certaines réévaluations de la dette
locative. Lorsque le droit d’utilisation répond à la définition d’un
immeuble de placement, il est initialement évalué au coût, puis à
la juste valeur, conformément à la méthode comptable du Groupe.
L’évaluation initiale du droit d’utilisation comprend :
• Le montant de l’évaluation initiale de la dette locative
• Les éventuels paiements effectués au titre de la location avant
la date de commencement, diminués des éventuels avantages
locatifs reçus
• Les éventuels frais directs initiaux, et
• Les frais de remise en état
S’agissant des contrats de location à court terme et de certains
contrats de location d’actifs de faible valeur, le Groupe a choisi
de ne pas comptabiliser les droits d’utilisation et les dettes de
location. Il comptabilise en charges les paiements au titre de la
location associés à ces contrats, sur une base linéaire et pour la
durée du contrat de location.
Enfin, pour les contrats de location incluant à la fois des
composantes locatives et des composantes non locatives, le
Groupe a choisi de ne pas les séparer, à l’exception des terminaux,
pour lesquels une distinction est établie entre les composantes
locatives et les composantes non locatives.
1.9.2 Bailleurs
Les contrats de location dans le cadre desquels le Groupe ne
transfère pas la quasi-totalité des risques et avantages inhérents
à la propriété d’un actif sont classés comme des contrats de
location simple. Les contrats de location simple d’immobilisations
corporelles sont comptabilisés en fonction de leur nature dans
l’état de la situation financière.
Les paiements effectués dans le cadre de contrats de location
simple sont imputés au compte de résultat sur une base linéaire
pendant la durée du contrat.
Les coûts directs initiaux encourus dans le cadre de la négociation
et la mise en place d’un contrat de location simple sont ajoutés à
la valeur comptable de l’actif loué et comptabilisés sur la durée du
contrat de location sur la même base que les revenus locatifs.
Les loyers conditionnels sont comptabilisés en produits pour la
période durant laquelle ils sont perçus.
1.10 Stocks
Les stocks sont présentés au coût ou à leur valeur de réalisation
nette, selon la valeur la plus basse. Le coût est déterminé selon
la méthode du coût moyen pondéré. Le coût des produits finis et
des travaux en cours comprend les matières premières, la main-
d’œuvre directe, les autres coûts directs et les frais généraux de
production connexes (sur la base d’une capacité d’exploitation
normale), mais exclut les coûts d’emprunt. La valeur de réalisation
nette correspond au prix de vente estimé dans le cadre normal
des affaires, diminué des coûts d’achèvement et frais de vente
estimés.
Une provision pour perte de valeur est pris en compte pour les
stocks endommagés, désuets et à rotation lente. Les réductions
de la valeur de réalisation nette ainsi que les pertes de stock sont
comptabilisées en coût des ventes pour la période durant laquelle
les réductions de valeur ou les pertes surviennent.
1.11 Créances commerciales
Les créances commerciales sont des montants dus par des clients
pour des marchandises vendues ou des services fournis dans le
cadre normal des affaires. Si le recouvrement est prévu dans un an
ou moins (ou durant le cycle d’exploitation normal de l’entreprise
si ce dernier dépasse un an), ils sont classés dans les actifs
courants. Dans le cas contraire, ils sont présentés en tant qu’actifs
non courants.
Les créances commerciales sont comptabilisées initialement au
montant de la contrepartie qui est inconditionnelle et sont ensuite
évaluées au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt
effectif, moins la provision pour créances douteuses.
1.12 Trésorerie et équivalents de trésorerie
Dans le tableau des flux de trésorerie, la trésorerie et les
équivalents de trésorerie comprennent les liquidités en caisse,
les dépôts bancaires à vue, les autres placements à court terme
très liquides d'une durée de trois mois ou moins à compter de
la date d'acquisition et les découverts bancaires, le cas échéant.
Les découverts bancaires sont inclus dans les emprunts, parmi
les passifs courants inscrits au bilan. Le risque de fluctuation de
valeur des éléments qui composent la trésorerie et les équivalents
de trésorerie est négligeable.
1.13 Capitaux propres
Toute différence entre la juste valeur de la contrepartie reçue et la
valeur nominale des actions émises est comptabilisée comme une
« prime d’émission » dans les capitaux propres. Les coûts externes
additionnels directement attribuables à l’émission de nouvelles
actions ou d’options sur actions sont présentés dans les capitaux
propres en déduction, nette d’impôt, du produit.
Lorsque la Société ou ses filiales achètent les propres actions de
la Société (actions propres), la contrepartie payée, y compris les
éventuels coûts externes marginaux imputables nets d’impôts
sur le revenu, est déduite du total des capitaux propres jusqu’à
l’annulation de l’opération ou la vente. Lorsque de telles actions
sont ultérieurement vendues ou ré-émises, toute contrepartie
reçue, nette de tous les coûts de transaction marginaux
directement imputables et de l’incidence fiscale afférente, est
incluse dans les capitaux propres.

174
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
1.14 Emprunts
Les emprunts sont comptabilisés initialement à leur juste valeur,
nette des coûts de transaction encourus. Au cours des périodes
suivantes, les emprunts sont comptabilisés au coût amorti selon
la méthode du taux d’intérêt effectif. Toute différence entre
le produit (net des coûts de transaction) et la valeur de rachat
est comptabilisée dans le compte de résultat sur la durée des
emprunts selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
Les commissions versées lors de la mise en place des facilités
de prêt sont comptabilisées comme des coûts de transaction
du prêt dans la mesure où il est probable qu’une partie ou la
totalité de la facilité sera utilisée. Dans ce cas, la commission
est reportée jusqu’à ce que la facilité soit utilisée. Lorsque rien
n’indique qu’il est probable qu’une partie ou la totalité de la
facilité sera utilisée, la commission est capitalisée en tant que
paiement anticipé au titre des services de liquidité et amortie
sur la durée de la facilité à laquelle elle se rapporte.
Les emprunts sont classés en passifs courants, sauf si l’entité du
Groupe peut se prévaloir d’un droit inconditionnel de différer le
règlement pendant une période d’au moins 12 mois après la date
du bilan.
1.15 Impôts courants et différés
La charge d’impôt pour la période comprend l’impôt courant
et l’impôt différé. L’impôt est comptabilisé dans le compte de
résultat, sauf dans la mesure où il se rapporte à des éléments
comptabilisés en autres éléments du résultat global ou
directement en capitaux propres. Dans ce cas, l’impôt est
également comptabilisé en autres éléments du résultat global ou
directement en capitaux propres, respectivement.
L’impôt courant est calculé sur la base des lois fiscales adoptées
ou quasi adoptées à la date de clôture dans les pays où la Société
et ses filiales opèrent et génèrent des revenus imposables. La
direction évalue périodiquement les positions prises dans les
déclarations d’impôts en ce qui concerne les situations dans
lesquelles la réglementation fiscale applicable est sujette à
interprétation. Elle constitue des provisions le cas échéant, sur
la base des montants qui devraient être versés aux autorités
fiscales.
L’impôt différé est comptabilisé selon la méthode du report
variable, au titre des différences temporelles entre les bases
fiscales des actifs et des passifs et leurs valeurs comptables dans
les états financiers. Toutefois, si l’impôt différé résulte de la
comptabilisation initiale d’un actif ou d’un passif dans le cadre
d’une transaction autre qu’un regroupement d’entreprises qui,
au moment de la transaction, n’affecte ni le résultat comptable,
ni le résultat imposable, il n’est pas comptabilisé.
Des actifs d’impôt différé sont comptabilisés pour toutes les
différences temporaires déductibles ainsi que pour les crédits
d’impôt et pertes fiscales reportables non utilisés. Les actifs
d’impôt différé sont comptabilisés dans la mesure où sont
jugés probables des bénéfices futurs imposables, sur lequel les
différences temporelles déductibles ainsi que les crédits d’impôt
et pertes fiscales reportables non utilisés pourront être imputés.
Des passifs d’impôt différé sont comptabilisés pour toutes les
différences temporaires imposables résultant de participations
dans des filiales, des partenariats et des entreprises associées,
sauf si le Groupe est en mesure de contrôler l’inversion de
la différence temporaire et s’il est probable que la différence
temporaire ne s’inversera pas dans un avenir prévisible. L’impôt
différé est déterminé selon les taux d’imposition (et les lois)
qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture et
qui devraient s’appliquer lors de la réalisation de l’actif d’impôt
différé correspondant ou du règlement du passif d’impôt différé
correspondant.
Les actifs et passifs d’impôts différés sont compensés lorsqu’il
existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs
d’impôts courants avec les passifs d’impôts courants et lorsque les
actifs et passifs d’impôts différés concernent des impôts prélevés
par une même autorité fiscale, soit sur la même entité imposable,
soit sur des entités imposables différentes lorsqu’il y a une
intention de régler les soldes sur la base de leurs montants nets.
1.16 Avantages du personnel
1.16.1 Obligations en matière de prestations de retraite et
autres obligations liées aux retraites
Le Groupe gère divers régimes de pension et autres régimes de
retraite, y compris des régimes de retraite à prestations définies
et à cotisations définies, conformément aux conditions et
pratiques locales des pays dans lesquels il exerce son activité.
Un régime à cotisations définies est un régime de retraite en
vertu duquel le Groupe verse des cotisations fixes à une entité
distincte. Le Groupe n’a aucune obligation légale ou implicite
de verser des cotisations supplémentaires si le fonds ne détient
pas suffisamment d’actifs pour payer à tous les employés les
prestations relatives à leurs années de service au titre des
périodes antérieures ou en cours. Un régime à prestations
définies est un régime de retraite qui n’est pas un régime à
cotisations définies.
Généralement, les régimes à prestations définies définissent
un montant de prestation de retraite qu’un employé recevra à
la retraite, généralement en fonction d’un ou plusieurs facteurs
tels que l’âge, les années de service et la rémunération.
Le passif comptabilisé dans l’état de la situation financière au
titre des régimes de retraite ou de pension à prestations définies
correspond à la valeur actualisée de l’obligation au titre des
prestations définies à la date de clôture, diminuée de la juste
valeur des actifs du régime.
L’obligation au titre des prestations définies est calculée chaque
année par des actuaires indépendants selon la méthode des
unités de crédit projetées.
La valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations
définies est déterminée par l’actualisation des futurs flux
de trésorerie sortants estimés à l’aide des taux d’intérêt
d’obligations d’entreprises de première qualité libellées dans
la devise dans laquelle les prestations seront versées, et
dont les modalités se rapprochent de celles de l’obligation
correspondante. Dans les pays où il n’existe pas de marché
profond pour de telles obligations, les taux du marché des
obligations d’État sont utilisés.
Les coûts des services passés sont comptabilisés en résultat à la
première des deux dates suivantes :
• La date de la modification ou de la réduction du régime, et
• La date à laquelle le Groupe reconnaît les coûts liés à la
restructuration

175
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
L’intérêt net est calculé en appliquant le taux d’actualisation au
passif ou à l’actif net au titre des prestations définies. Le Groupe
comptabilise les variations suivantes de l’obligation nette au
titre des prestations définies :
Les coûts des services comprenant les coûts des services
actuels, les coûts des services passés, les plus- et moins-values
résultant des réductions et liquidations exceptionnelles, au
poste « autres charges ou produits d’exploitation »
Les produits ou charges d’intérêt nets, au poste « charges
financières »
Les réévaluations, comprenant les plus- et moins-values
actuarielles, l’effet du plafonnement des actifs, hors intérêts
nets (non applicable au Groupe) et le rendement des actifs du
régime (hors intérêts nets), sont comptabilisées immédiatement
dans l’état de la situation financière par une réduction ou une
augmentation correspondante du report à nouveau par le biais
des autres éléments du résultat global durant la période au cours
de laquelle elles surviennent. Les réévaluations ne sont pas
reclassées en résultats lors des périodes ultérieures.
S’agissant des régimes à cotisations définies, le Groupe verse
des cotisations à des régimes d’assurance retraite publics ou
privés sur une base obligatoire, contractuelle ou volontaire.
Une fois les contributions payées, le Groupe n’a plus aucune
obligation de paiement. Les cotisations régulières constituent
des coûts périodiques nets pour l’exercice au cours duquel elles
sont dues et, à ce titre, sont incluses dans les frais de personnel.
1.16.2 Indemnités de fin de contrat de travail
Les indemnités de fin de contrat de travail sont dues lorsque
le Groupe met fin à l’emploi avant la date normale de départ à
la retraite ou lorsqu’un salarié accepte un départ volontaire en
échange de ces indemnités.
Le Groupe comptabilise les indemnités de fin de contrat de
travail à la première des dates suivantes : (a) lorsque le Groupe
ne peut plus retirer la mise à disposition de ces avantages ; et
(b) lorsque l’entité comptabilise les coûts d’une restructuration
qui entre dans le champ d’application de la norme IAS 37 et qui
implique le paiement d’indemnités de fin de contrat de travail
; le fait générateur d’obligation est la cessation d’emploi et
non le service. Dans le cas d’un plan de départ volontaire, les
indemnités de fin de contrat de travail sont évaluées sur la
base du nombre attendu de salariés qui accepteront l’offre. Les
avantages exigibles plus de 12 mois après la fin de la période de
référence comptable sont ramenés à leur valeur actualisée.
1.16.3 Plans d’intéressement et d’attribution de primes
Un passif au titre des avantages du personnel prenant la
forme de plans d’intéressement et d’attribution de primes est
comptabilisé dans les autres provisions lorsque les conditions
suivantes sont remplies :
il existe un plan formel et les montants à payer sont déterminés
avant la publication des états financiers ; ou
la pratique passée permet aux employés d’anticiper de façon
légitime le versement d’un bonus/intéressement aux bénéfices
et le montant peut être déterminé avant la publication des états
financiers.
1.16.4 Paiements fondés sur des actions
Des avantages de rémunération fondée sur des actions sont
proposés aux membres de l’encadrement supérieur par des plans
d’actions au niveau du Groupe qui couvrent plusieurs filiales.
Transactions réglées en actions
La juste valeur des options attribuées dans le cadre des
Programmes d’options sur actions est comptabilisée comme une
charge d’avantages du personnel dans le compte de résultat,
avec une augmentation correspondante des fonds propres. Le
montant total à comptabiliser en charges est déterminé par
rapport à la juste valeur des options attribuées :
• Incluant toutes conditions de performance du marché (par
exemple, le cours de l’action d’une entité) ;
• Excluant l’impact, le cas échéant, des conditions de service et
de performance non liées au marché (par exemple la rentabilité,
les objectifs de croissance des ventes et le fait de rester un
employé de l’entité durant une période déterminée) ; et
• Incluant l’impact de toutes conditions accessoires à
l’acquisition des droits (par exemple l’obligation d’épargne
imposée aux employés)
La charge totale est comptabilisée sur la période d’acquisition
des droits, c’est-à-dire la période au cours de laquelle toutes les
conditions d’acquisition définies seront satisfaites. Au terme de
chaque période, le Groupe révise ses estimations concernant
le nombre d’options susceptibles d’être acquises sur la base
de l’acquisition hors marché et des conditions d’acquisition. Il
comptabilise l’impact de la révision des estimations initiales,
le cas échéant au compte de résultat, avec un ajustement
correspondant des fonds propres. Les options sur actions sont
exercées aux prix indiqués, qui sont normalement inférieurs
au cours de marché des actions au moment de leur attribution.
Lorsque les options sont exercées, soit la Société émet de
nouvelles actions, soit le Groupe règle les attributions avec des
actions propres existantes. Les produits reçus, nets de tous les
coûts de transaction directement attribuables, sont crédités
du capital action (valeur nominale) et à la réserve de primes
d’émission.
Transactions réglées en espèces.
La juste valeur de l’avantage attribué à titre gratuit au personnel
dans le cadre des plans d’incitation à long terme est mesurée
initialement puis à la fin de chaque période de référence jusqu’à
la date de règlement, à la juste valeur du passif. Les variations
de juste valeur sont comptabilisées comme charge d’avantages
du personnel dans le compte de résultat. À chaque date de
référence, le Groupe révise son estimation du nombre d’options
qui seront acquises et comptabilise l’impact des estimations
révisées au compte de résultat.
1.17 Subventions publiques
Les subventions publiques sont comptabilisées à leur juste valeur
lorsqu’il existe une assurance raisonnable que la subvention
sera reçue et que le Groupe se conformera à l’ensemble des
conditions qui y sont liées.
Les subventions publiques sont comptabilisées en résultat sur
une base systématique sur les périodes au cours desquelles les
charges correspondantes sont engagées dont les subventions
visent à compenser. Plus précisément, les subventions publiques

176
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
posant comme condition principale l’achat, la construction ou
l’acquisition de toute autre manière par le Groupe d’actifs non
courants sont comptabilisées en tant que produits différés dans
l’état de la situation financière et transférées au compte de
résultat sur une base systématique et rationnelle pour toute la
durée d’utilité des actifs concernés.
1.18 Droits d’émission de CO₂
Les droits d'émission sont comptabilisés selon la méthode du
passif net. Les quotas attribués à titre gratuit sont comptabilisés
comme une immobilisation incorporelle à leur coût, qui est
nul. Les droits d'émission achetés en sus de ceux nécessaires
au comblement des pénuries sont comptabilisés comme une
immobilisation incorporelle, à leur coût. Dans la mesure où les
émissions générées à ce jour dépassent le volume des quotas
détenus, le Groupe reconnaît un passif. Si les émissions ne
dépassent pas les quotas détenus, il n'y a pas d'obligation
d'acheter des quotas supplémentaires et, par conséquent, pas
de passif à prévoir pour les quotas d'émission supplémentaires
requis. Le Groupe a choisi de mesurer le passif net sur la base
de la période au titre de laquelle le droit irrévocable aux droits
d’émission cumulés a été conféré. Le produit de la vente de
droits d’émission octroyés est enregistré en déduction du coût
des ventes.
1.19 Provisions et imprévus
Les provisions représentent des passifs dont l’échéance ou
le montant sont incertains et sont comptabilisées lorsque
le Groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite)
résultant d’événements passés, lorsqu’il est probable qu’une
sortie de ressources sera nécessaire pour pour mettre fin à
cette obligation et que le montant de celle-ci peut être estimé
de façon fiable. Lorsque le Groupe s’attend au remboursement
d’une provision, par exemple dans le cadre d’un contrat
d’assurance, le remboursement est comptabilisé comme un actif
distinct, mais uniquement lorsqu’il est quasiment certain. La
charge relative à toute provision est présentée au compte de
résultat nette de tout remboursement.
Aucune provision n’est comptabilisée pour des pertes
d'exploitation futures. Le Groupe comptabilise une provision
pour contrats déficitaires lorsque les avantages économiques
découlant d’un contrat sont inférieurs aux coûts inévitables
engendrés par la satisfaction des obligations contractuelles.
Les provisions pour restructuration comprennent les pénalités
de résiliation de contrats de location et le paiement des
indemnités de fin de contrat de travail et sont comptabilisées
dans la période au cours de laquelle le Groupe s’est engagé
juridiquement ou implicitement à payer. Les coûts liés aux
activités courantes du Groupe ne sont pas prévus à l’avance.
Lorsque l’effet de la valeur temps de l’argent est significatif,
la provision est évaluée à la valeur actualisée des dépenses
attendues jugées nécessaires pour régler l’obligation à l’aide
d’un taux avant impôt qui reflète les évaluations actuelles de la
valeur temps de l’argent par le marché et les risques propres à
l’obligation. L’augmentation de la provision due au passage du
temps est comptabilisée comme une charge financière.
Les obligations éventuelles et les obligations actuelles qui ne
répondent pas aux critères de comptabilisation d'une provision
ne sont pas comptabilisées dans l'état de la situation financière,
mais sont présentées comme des passifs éventuels. Les passifs
éventuels sont des obligations actuelles résultant d'événements
passés qui pourraient nécessiter, mais ne nécessiteront
probablement pas, une sortie de ressources représentatives
d'avantages économiques, ou dont les obligations ne peuvent
être estimées de manière fiable. Les actifs éventuels résultent
généralement d'événements non planifiés ou d'autres
événements inattendus qui donnent lieu à la possibilité d'une
entrée d'avantages économiques pour l'entité déclarante. Les
actifs éventuels sont présentés uniquement lorsqu'une entrée
d'avantages économiques est probable. Un actif éventuel n'est
pas comptabilisé, car il pourrait entraîner la comptabilisation
d'un revenu qui ne sera jamais réalisé. Lorsqu'il devient
pratiquement certain qu'une entrée d'avantages économiques
se produira, l'actif doit être comptabilisé. Les actifs et passifs
éventuels sont initialement comptabilisés puis évalués en tant
que provisions.
1.20 Restauration des sites, réhabilitation des carrières et
coûts environnementaux
Les sociétés du Groupe sont généralement tenues de réaménager
les terrains utilisés pour les carrières et les sites de transformation
au terme de leur durée de vie utile de sorte que leur état soit jugé
acceptable par les autorités compétentes et en accord avec les
politiques environnementales du Groupe. Des provisions pour
restauration de l’environnement sont comptabilisées lorsque le
Groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant
d’événements passés et lorsqu’il est probable qu’une sortie de
ressources sera nécessaire pour mettre fin à cette obligation, dont
le montant a été estimé de façon fiable.
Les provisions liées aux dommages environnementaux
représentent le coût futur estimé de la réparation. L’estimation
des coûts futurs de ces obligations est un processus complexe, qui
exige de la direction qu’elle fasse preuve de jugement.
L’estimation de ces coûts se fonde sur une évaluation des
informations factuelles disponibles pour chaque site et tient
compte de facteurs tels que les technologies existantes, les lois
et règlements en vigueur et l’expérience antérieure en matière
d’assainissement des sites. Ces évaluations comportent des
incertitudes intrinsèques, principalement en raison de conditions
inconnues, de l’évolution des réglementations gouvernementales
et des normes juridiques en matière de responsabilité, de la durée
prolongée des périodes d’assainissement et de l’évolution des
technologies. Les passifs environnementaux et d’assainissement
prévus reflètent les informations dont dispose la direction
au moment de la détermination du passif et sont ajustés
périodiquement, à mesure des efforts d’assainissement déployés
ou de la mise à disposition de nouvelles informations techniques
ou juridiques.
Les coûts estimés liés à ces activités de réhabilitation sont
évalués à la valeur actualisée des sorties de trésorerie futures
prévues. Lorsque l’effet du passage du temps n’est pas significatif,
la provision est calculée sur la base des flux de trésorerie non
actualisés. Lorsqu’une obligation de fermeture et de préservation
de l’environnement découle d’activités de développement d’une
carrière/mine, ou est liée au déclassement d’une immobilisation
corporelle, la provision peut être capitalisée au titre du coût
de l’actif associé (incorporel ou corporel). Le coût capitalisé est
amorti sur la durée d’utilité de l’actif et toute variation de la valeur

177
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
actualisée nette du passif attendu est incluse dans les charges
financières, sauf si elle résulte de changements au niveau des
estimations comptables de l’évaluation.
1.21 Produits
Les produits correspondent au montant de la contrepartie
attendue en échange du transfert de biens ou de services promis
à un client, à l’exclusion des montants perçus pour le compte de
tiers (taxe sur la valeur ajoutée, autres taxes de vente, etc.).
Le produit des activités ordinaires est comptabilisé dès lors
qu’une obligation de performance est satisfaite par le transfert
du contrôle d’un bien ou d’un service promis au client. Un client
obtient le contrôle d’un bien ou d’un service s’il est en mesure
de décider de l’utilisation de ce bien ou de ce service et d’en
tirer la quasi-totalité des avantages restants. Le contrôle est
transféré progressivement ou à un moment précis.
Le produit de la vente de biens est comptabilisé lorsque le
contrôle sur le bien est transféré au client, généralement lors
de la livraison, et qu’il n’existe aucune obligation non remplie
susceptible d’avoir une incidence sur l’acceptation des biens
par le client. Les principaux biens du Groupe sont le ciment, le
clinker, le béton prêt à l’emploi, les cendres volantes et d’autres
matériaux cimentaires.
Les produits tirés de la prestation de services sont comptabilisés
dans la période comptable au cours de laquelle les services sont
rendus et sont évalués en utilisant soit les méthodes fondées
sur les extrants, soit les méthodes fondées sur les intrants, en
fonction de la nature du service fourni.
Une créance est comptabilisée lorsqu’il existe un droit
inconditionnel à recevoir une contrepartie au titre de la
satisfaction des obligations de performance envers le client.
Un actif sur contrat est comptabilisé lorsque l’obligation de
performance envers le client est satisfaite avant que le client ne
paie ou avant que le paiement ne soit dû, généralement lorsque
les biens ou les services sont transférés au client avant que le
Groupe n’ait le droit de facturer.
Un passif sur contrat est comptabilisé lorsqu’il existe une
obligation de transférer des biens ou des services à un client
pour lesquels le Groupe a reçu une contrepartie de la part
du client (paiements anticipés) ou lorsqu’il existe un droit
inconditionnel de recevoir une contrepartie avant le transfert par
le Groupe du bien ou du service (produits différés). Le passif sur
contrat est décomptabilisé lorsque la promesse est remplie et
que le produit est enregistré dans le compte de résultat.
1.22 Distribution de dividendes
Le dividende aux actionnaires de la Société est comptabilisé
dans les états financiers dans la période au cours de laquelle le
dividende proposé par le Conseil d’administration a été ratifié
par l’Assemblée générale annuelle des actionnaires.
1.23 Information sectorielle
L’information sectorielle est présentée sur la même base que
l’information interne fournie au principal décideur opérationnel.
Le principal décideur opérationnel est la personne (ou le groupe
de personnes) qui alloue les ressources aux secteurs et évalue
leurs résultats d’exploitation.
Le Groupe est structuré pour les besoins de la gestion en cinq
secteurs opérationnels : Grèce et Europe occidentale, Amérique
du Nord, Europe du Sud-Est, Méditerranée orientale et Co-
entreprises. Chaque région est sous la houlette d’un directeur
général régional (Chief Executive Officer, CEO) qui rend compte
au CEO du Groupe. Par ailleurs, le département Finances est
également organisé par région pour un contrôle financier et un
suivi des performances efficaces.
1.24 Actifs financiers
Classification et évaluation
Le Groupe classe ses actifs financiers selon les catégories
d’évaluation suivantes :
• Les catégories qui doivent être évaluées ultérieurement à leur
juste valeur (soit par le biais des autres éléments du résultat
global, soit par le biais du compte de résultat) et,
• Celles qui doivent être évaluées au coût amorti.
La classification dépend du modèle économique appliqué par
l’entité pour la gestion des actifs financiers et des modalités
contractuelles des flux de trésorerie.
Le Groupe évalue initialement un actif financier à sa juste
valeur majorée, dans le cas d’un actif financier qui n’est pas
à la juste valeur par le biais du compte de résultat, des coûts
de transaction. Les coûts de transaction des actifs financiers
comptabilisés à la juste valeur par le biais du compte de résultat
sont des charges. Les créances commerciales sont initialement
évaluées à leur prix de transaction.
Les actifs financiers intégrant des dérivés sont considérés dans
leur intégralité lorsqu’il s’agit de déterminer si leurs flux de
trésorerie correspondent uniquement à des remboursements de
principal et d’intérêts.
En vertu de la norme IFRS 9, les instruments financiers de
dette sont par la suite évalués au coût amorti, à la juste valeur
par le biais des autres éléments du résultat global (FVOCI) ou
à la juste valeur par le biais du compte de résultat (FVPL). La
classification se fait en fonction de deux critères : a) le modèle
économique suivi pour la gestion des actifs et b) le fait que les
flux de trésorerie contractuels des instruments correspondent
(ou non) « uniquement à des remboursements de principal et à
des versements d’intérêts » (solely payments of principal and
interest) sur le principal restant dû (le « critère SPPI »).
Les nouvelles modalités de classification et d’évaluation des
actifs financiers de dette du Groupe sont les suivantes :
I. Instruments de dette au coût amorti pour les actifs financiers
détenus au sein d’un modèle économique dont l’objectif est
de détenir des actifs financiers afin d’encaisser les flux de
trésorerie contractuels remplissant le critère SPPI. Les produits
d’intérêts de ces actifs financiers sont inclus dans les produits
financiers selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Toute
plus-value ou moins-value résultant d’une décomptabilisation
est constatée directement au compte de résultat.
II. Instruments de dette à la FVOCI, les plus- ou moins-
values étant recyclées au compte de résultat en cas de
décomptabilisation. Les actifs financiers de cette catégorie
sont des instruments de dette qui remplissent le critère
SPPI et sont détenus au sein d’un modèle économique dont
l’objectif consiste à la fois à encaisser des flux contractuels

178
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
et à vendre. Les variations de la valeur comptable sont prises
en compte dans les autres éléments du résultat global, à
l’exception de la comptabilisation des gains ou pertes de
valeur, des produits d’intérêts et des plus- ou moins-values
de change, qui sont comptabilisés en résultat. Les produits
d’intérêts de ces actifs financiers sont inclus dans les produits
financiers selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
III. Les actifs financiers évalués à la FVPL comprennent les
instruments dérivés et instruments de capitaux dont le Groupe
n’avait pas choisi irrévocablement, lors de la comptabilisation
initiale ou de la transition, de classer à la FVOCI. Cette
catégorie comprend également les instruments de dette dont
les caractéristiques de flux de trésorerie ne remplissent pas
le critère SPPI ou qui ne sont pas détenus dans le cadre d’un
modèle économique dont l’objectif consiste soit à encaisser
des flux de trésorerie contractuels, soit à encaisser à la fois des
flux de trésorerie contractuels et à vendre. Une plus- ou moins-
value sur des actifs financiers qui est évaluée par la suite à la
FVPL est constatée au compte de résultat.
Les autres actifs financiers sont classés et évalués ultérieurement
comme suit :
I. Instruments de capitaux à la FVOCI, les plus- ou moins-
values n’étant pas recyclées au compte de résultat en cas
de décomptabilisation. Cette catégorie ne comprend que
les instruments de capitaux que le Groupe a l’intention de
détenir dans un avenir prévisible et que le Groupe (ou la
Société) a irrévocablement choisi de classer ainsi lors de la
comptabilisation initiale ou de la transition. Les instruments de
capitaux à la FVOCI ne sont pas soumis à la comptabilisation
des dépréciations. Les dividendes issus de ces investissements
continuent à être comptabilisés en résultat, lorsque le droit de
recevoir le paiement est établi, à moins qu’ils ne représentent
une récupération d’une partie du coût de l’investissement.
II. Actifs financiers désignés comme étant évalués à la FVPL lors
de la comptabilisation initiale, qui autrement seraient évalués
ultérieurement au coût amorti ou à la FVOCI. Cette désignation
n'est possible que si elle élimine ou réduit sensiblement un «
décalage comptable » qui se produirait autrement.
1.25 Compensation des instruments financiers
Les éléments d’actif et de passif financiers sont compensés et
le montant net est constaté au bilan lorsqu’il existe un droit
légalement applicable de compenser les montants comptabilisés
et l’intention de procéder à un règlement net des éléments
de passif, ou de réaliser les éléments d’actifs et de s’acquitter
simultanément des éléments de passif. Le droit juridiquement
exécutoire à la compensation ne doit pas dépendre d’événements
futurs mais doit s’appliquer dans le cours normal des affaires.
Toutefois, il devrait être possible de compenser les montants
correspondants dans certaines circonstances, telles qu’une faillite
ou la résiliation d’un contrat.
1.26 Dépréciation des actifs financiers
Le Groupe comptabilise une provision pour pertes de crédit
attendues (ECL) pour tous les actifs financiers non détenus à la
juste valeur.
Les ECL sont basées sur la différence entre les flux de trésorerie
contractuels dus en vertu du contrat et l’ensemble des flux de
trésorerie que le Groupe s’attend à recevoir. Le déficit est ensuite
actualisé à partir d’une approximation du taux d’intérêt effectif
initial de l’actif.
S’agissant des actifs sur contrat et des créances commerciales et
des créances locatives, le Groupe a appliqué l’approche simplifiée
de la norme et calculé les ECL à partir des pertes de crédit
attendues sur la durée de vie.
Pour les autres actifs financiers, l’ECL est calculée à partir de l’ECL
sur 12 mois. L’ECL sur 12 mois est la partie des ECL sur la durée de
vie résultant des faits générateurs de défaut sur un instrument
financier pouvant survenir dans un délai de 12 mois à compter de la
date de clôture. Toutefois, en cas d’augmentation significative du
risque de crédit depuis la création, la provision sera basée sur l’ECL
sur la durée de vie.
1.27 Instruments financiers dérivés et activités de
couverture
Les dérivés sont initialement comptabilisés à leur juste valeur à la
date de conclusion d’un contrat dérivé et sont ensuite réévalués
à leur juste valeur à chaque date de clôture. Les dérivés sont
comptabilisés en actifs financiers lorsque la juste valeur est
positive et en passifs financiers lorsqu’elle est négative.
Les éventuelles plus- ou moins-values résultant des variations
de la juste valeur des produits dérivés sont directement
comptabilisées en résultat, à l’exception de la partie efficace des
couvertures des flux de trésorerie, qui est comptabilisée en autres
éléments du résultat global (OCI) puis ultérieurement reclassée en
résultat lorsque l’élément de couverture affecte le résultat.
Aux fins de la comptabilité de couverture, les couvertures sont
classées comme :
• Des couvertures de juste valeur lorsqu’elles couvrent l’exposition
aux variations de la juste valeur d’un actif ou d’un passif
comptabilisé ou d’un engagement ferme non comptabilisé
• Des couvertures des flux de trésorerie lorsqu’elles couvrent
l’exposition à la variabilité des flux de trésorerie qui est
attribuable soit à un risque particulier associé à un actif ou un
passif comptabilisé, soit à une transaction prévue hautement
probable, soit au risque de change d’un engagement ferme non
comptabilisé
• Des couvertures d’un investissement net dans une opération
étrangère
Au début de la relation de couverture, le Groupe désigne et
documente formellement la relation de couverture à laquelle
il souhaite appliquer la comptabilité de couverture, ainsi que
l’objectif et la stratégie de gestion des risques en rapport avec la
couverture.
La documentation comprend l’identification de l’instrument de
couverture, l’élément couvert, la nature du risque couvert et la
manière dont le Groupe déterminera si la relation de couverture
répond aux exigences d’efficacité de couverture (y compris
l’analyse des sources d’inefficacité de couverture et la façon dont
le ratio de couverture a été déterminé). Une relation de couverture
se prête à la comptabilité de couverture si elle répond à toutes les
exigences d’efficacité suivantes :
• Il existe une « relation économique » entre l’élément couvert et
l’instrument de couverture.

179
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
• L’effet du risque de crédit ne « domine pas les variations de
valeur » qui découlent de la relation économique.
• Le ratio de couverture de la relation de couverture est identique
à celui qui découle de la quantité d’élément couvert que le
Groupe couvre effectivement et de la quantité d’instrument
de couverture que le Groupe utilise effectivement pour couvrir
cette quantité de l’élément couvert.
La juste valeur totale d’un dérivé de couverture est classée comme
un actif ou un passif non courant lorsque l’échéance résiduelle
de l’élément couvert est supérieure à 12 mois et comme un actif
ou un passif courant lorsque l’échéance résiduelle de l’élément
couvert est inférieure à 12 mois.
Les couvertures remplissant les critères stricts de la comptabilité
de couverture sont comptabilisées de la manière décrite ci-
dessous :
1.27.1 Couvertures de juste valeur
Les variations de la juste valeur des dérivés désignés comme
étant des couvertures de juste valeur et remplissant les critères
requis à cet égard sont enregistrées dans le compte de résultat,
ainsi que toute variation de la juste valeur de l’actif ou du passif
couvert attribuable au risque couvert. La plus- ou moins-value se
rapportant à la fois à la partie efficace et à la partie inefficace de
swaps de taux d’intérêt couvrant des emprunts à taux fixe est
comptabilisée dans le compte de résultat à la rubrique « Produits/
charges financiers ».
1.27.2 Couvertures des flux de trésorerie
La partie effective des plus- ou moins-values résultant de
l’évaluation des instruments de couverture des flux de trésorerie
est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global
et accumulée dans les réserves, dans le compte « Réserves de
couverture sur couvertures des flux de trésorerie ». La plus- ou
moins-value se rapportant à la partie inefficace est comptabilisée
immédiatement dans le compte de résultat, à la rubrique «
Produits/charges financiers ».
Les montants accumulés dans les capitaux propres sont reclassés
en résultat durant les périodes où l’élément couvert affecte le
résultat.
Lorsqu’un instrument de couverture arrive à échéance ou est
vendu ou résilié, ou lorsqu’une couverture ne remplit plus les
critères de la comptabilité de couverture, toute plus- ou moins-
value cumulée existant dans les capitaux propres à ce moment
reste dans les capitaux propres et est comptabilisé lorsque
la transaction prévue est finalement constatée en résultat.
Lorsqu’une transaction prévue ne devrait plus avoir lieu, la plus-
ou moins-value cumulée qui était comptabilisée dans les capitaux
propres est immédiatement reclassée en résultat.
1.27.3 Couverture d’investissement net
Les couvertures d’investissements nets dans des opérations
étrangères sont comptabilisées de la même manière que
les couvertures des flux de trésorerie. Lorsque l’instrument
de couverture est un dérivé, toute plus- ou moins-value sur
l’instrument de couverture en rapport avec la partie efficace de
la couverture est comptabilisée dans les écarts de conversion
sur la position de couverture dérivée, dans les autres réserves.
La plus- ou moins-value se rapportant à la partie inefficace
est comptabilisée immédiatement en autres produits/charges
dans le compte de résultat. Toutefois, lorsque l’instrument de
couverture n’est pas un dérivé (par exemple, un emprunt en
devise étrangère), l’ensemble des plus- ou moins-values de
change résultant de la conversion d’un emprunt couvrant un tel
investissement (y compris toute partie inefficace de la couverture)
sont comptabilisées en capitaux propres dans le compte « écarts
de conversion sur position de couverture dérivée », parmi les «
autres réserves ».
Les plus- ou moins-values accumulées dans les capitaux propres
sont incluses dans le compte de résultat lorsque l’activité à
l’étranger est (partiellement ou entièrement) cédée. Les « autres
réserves » du Groupe comprennent les plus-values issues de telles
activités de couverture menées lors d’exercices passés.
Dérivés ne remplissant pas les conditions requises pour la
comptabilité de couverture
Certaines opérations sur produits dérivés ne sont pas éligibles
à la comptabilité de couverture selon les règles des IFRS. Toutes
plus- ou moins-values résultant des variations de la juste valeur
d’instruments financiers qui ne font pas partie d’une relation de
couverture sont incluses dans les produits / (charges) financiers,
les plus- ou moins-values résultant des écarts de change et du
coût des ventes dans le compte de résultat de la période au cours
de laquelle elles surviennent, en fonction de leur nature.
1.28 Décomptabilisation d’actifs et de passifs financiers
1.28.1 Actifs financiers
Un actif financier (ou, le cas échéant, une portion d’un actif
financier ou une portion d’un groupe d’actifs financiers similaires)
est décomptabilisé lorsque :
• les droits de recevoir les flux de trésorerie découlant de l’actif
ont expiré ;
• le Groupe conserve le droit de recevoir les flux de trésorerie
découlant de l’actif, mais a contracté une obligation de paiement
sans délai de la totalité des flux de trésorerie reçus à une tierce
partie dans le cadre d’un mécanisme de « pass-through » ; ou
• le Groupe a transféré les droits de recevoir les flux de trésorerie
découlant d’un actif et soit (a) a transféré la quasi-totalité des
risques et rendements de l’actif, soit (b) n’a ni transféré ni
conservé la quasi-totalité des risques et rendements de l’actif,
mais a transféré le contrôle de l’actif.
Lorsque le Groupe a transféré les droits de recevoir les flux de
trésorerie découlant d’un actif et n’a ni transféré ni conservé la
quasi-totalité des risques et rendements de l’actif, ni transféré
le contrôle de l’actif, l’actif est comptabilisé dans la mesure
du lien que le Groupe conserve vis-à-vis de cet actif. Un passif
correspondant est également comptabilisé.
Un lien conservé qui prend la forme d’une garantie sur l’actif
transféré est évaluée au montant le plus bas entre la valeur
comptable d’origine de l’actif et la contrepartie maximum que le
Groupe pourrait être tenu de rembourser.
1.28.2 Passifs financiers
Un passif financier est décomptabilisé lorsque l’obligation sous-
jacente à cet actif est éteinte, ou annulée, ou arrive à échéance.
Lorsqu’un passif financier existant est remplacé par un autre du
même prêteur à des conditions substantiellement différentes, ou

180
que les conditions d’un passif existant sont substantiellement
modifiées, un tel échange ou une telle modification est traité(e)
comme une décomptabilisation du passif initial suivie de la
comptabilisation d’un nouveau passif. La différence entre les
valeurs comptables respectives est comptabilisée dans le compte
de résultat consolidé.
1.29 Coûts d’emprunt
Les coûts d’emprunt directement attribuables à l’acquisition, la
construction ou la production d’un actif admissible sont capitalisés
comme faisant partie du coût de l’actif concerné jusqu’à ce que
ce dernier soit quasiment prêt en vue de l’utilisation prévue ou de
sa vente. Les actifs admissibles sont des actifs nécessitant une
longue période de préparation avant leur utilisation ou leur vente.
Tous les autres coûts d’emprunt sont passés en charges dans le
résultat de la période au cours de laquelle ils ont été encourus.
Les coûts d’emprunt se composent des intérêts et autres coûts
qu’une entité encourt au titre de l’emprunt de fonds.
1.30 Dettes fournisseurs
Les dettes fournisseurs sont des obligations de payer portant
sur des biens ou des services qui ont été acquis auprès de
fournisseurs dans le cadre normal des affaires. Les comptes
fournisseurs sont classés comme passifs courants si le paiement
est dû dans un délai d’un an ou moins (ou durant le cycle
d’exploitation normal de l’entreprise si ce dernier dépasse un an).
Dans le cas contraire, ils sont présentés en tant que passifs non
courants.
Les dettes fournisseurs sont comptabilisées initialement à la juste
valeur puis ultérieurement évaluées au coût amorti en utilisant la
méthode du taux d’intérêt effectif.
1.31 Plus-/moins-values sur la cession d’actifs non courants,
coûts de restructuration et autres plus- ou moins-values
significatives
Les plus-/moins-values sur la cession d’actifs non courants,
les coûts de restructuration et autres plus- ou moins-values
significatives sont présentés séparément dans les états financiers
lorsqu'il est nécessaire de le faire pour fournir une meilleure
compréhension de la performance financière du Groupe. Il s’agit
d’éléments matériels de produits ou de charges qui ont été
indiqués séparément en raison de l’importance de leur nature ou
de leur montant.
2. Estimations et jugements comptables significatifs
La préparation des états financiers exige de la direction qu’elle
procède à des estimations et à des jugements ayant une incidence
sur les informations fournies. La direction évalue de manière
continue ses propres estimations présentées ci-dessous.
Les estimations et les jugements sont fondés sur les antécédents
historiques et sur d’autres facteurs, y compris des prévisions
d’événements futurs qui sont considérées comme raisonnables
dans les circonstances.
Ces estimations et hypothèses de la direction forment la base
des jugements sur la valeur comptable des actifs et passifs qui
ne sont pas facilement disponibles auprès d’autres sources.
Les estimations comptables qui en résultent seront, par
définition, rarement égales aux résultats réels correspondants.
Les estimations et hypothèses qui sont fortement susceptibles
d’impliquer un ajustement important des valeurs comptables des
actifs et passifs au cours du prochain exercice sont évoquées ci-
dessous :
2.1 Dépréciation du goodwill
Les tests de dépréciation du goodwill utilisent les valeurs
recouvrables des unités génératrices de trésorerie, qui sont
déterminées à partir des calculs de la valeur d’utilité (note 13).
Ces calculs nécessitent l’utilisation d’estimations, qui portent
principalement sur les revenus futurs et les taux d’actualisation.
2.2 Dépréciation des co-entreprises
La détermination de la valeur recouvrable de chaque co-entreprise
requiert des jugements importants en ce qui concerne les
hypothèses sur les résultats futurs de l'entreprise et les taux
d'actualisation appliqués aux prévisions de flux de trésorerie
futurs. De l'avis du Groupe, il convient d'indiquer que le test de
dépréciation des co-entreprises comprend des estimations «
fortement susceptibles d’impliquer un ajustement important
des valeurs comptables des actifs et passifs au cours du prochain
exercice ».
2.3 Actifs d’impôt différé
Les actifs d’impôt différé sont comptabilisés pour le report en
avant de pertes fiscales reportables dans la mesure où il est
probable qu’un bénéfice imposable sera disponible et que les
pertes pourront être utilisées. La direction doit faire preuve
d’un jugement significatif pour déterminer le montant des actifs
d’impôt différé qui peuvent être comptabilisés, sur la base du
calendrier probable et du niveau des bénéfices imposables futurs,
mais aussi des futures stratégies en matière de planification
fiscale (note 8).
2.4 Durée d’utilité et valeur résiduelle
Les immobilisations corporelles sont amorties sur leur durée
d’utilité estimée. Les durées réelles des actifs sont évaluées
chaque année et plusieurs facteurs peuvent justifier des
variations. Dans le cadre de la réévaluation de la durée des actifs,
des facteurs tels que l’innovation technologique, le cycle de vie
des produits, la durée de vie de la mine et les programmes de
maintenance sont pris en considération.
2.5 Provision pour la réhabilitation de l’environnement
Le Groupe comptabilise une provision pour la réhabilitation de
l’environnement, qui est réévaluée une fois par an. Le montant de
la provision reflète la valeur actualisée des coûts de restauration
prévus, à partir de des flux de trésorerie estimés, et est calculé sur
la base de la superficie de terrain perturbée à la date de clôture et
du coût de la réhabilitation par mètre carré de terrain au niveau de
la zone d’intérêt élargie. Compte tenu de la complexité des calculs
et des hypothèses importantes qu’ils contiennent, la direction
fournit sa meilleure estimation eu égard à la valeur actualisée du
passif.
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE

181
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Informations par secteur opérationnel
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Grèce et Europe
occidentale
Amérique du
Nord
Europe du
Sud-Est
Méditerranée
orientale Total
Produits bruts 333 515 983 590 290 613 172 800 1 780 518
Produits intersectoriels -65 885 - -10 - -65 895
Produits provenant de clients externes 267 630 983 590 290 603 172 800 1 714 623
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et
amortissement (EBITDA)
23 558 157 962 81 926 11 763 275 209
Dépréciation et amortissement des immobilisations
corporelles et incorporelles
-22 173 -69 969 -25 467 -18 872 -136 481
Bénéfice d'exploitation avant pertes de dépréciation sur
goodwill
1 385 87 993 56 460 -7 110 138 728
ACTIF
Immobilisations corporelles 289 177 656 036 279 592 320 577 1 545 382
Immobilisations incorporelles et goodwill 34 559 224 355 60 110 44 406 363 430
Autres actifs non courants 28 375 15 220 9 728 943 54 266
Actifs courants 197 290 237 698 117 716 81 296 634 000
Total actif des secteurs hors co-entreprises 549 401 1 133 309 467 146 447 222 2 597 078
Investissements dans des co-entreprises (note 15.2) 81 563
Total actif 2 678 641
PASSIF
Passifs non courants 237 052 458 840 77 914 127 123 900 929
Passifs courants 132 875 185 244 69 171 53 536 440 826
Total passi
f
369 927 644 084 147 085 180 659 1 341 755
Dépenses d’investissement (note 11, 12, 14) 24 601 79 562 15 369 6 512 126 044
Provision pour créances douteuses (note 20) -456 -777 -370 -119 -1 722
Investissements dans des entreprises associées (note 15) 3 398 - 3 792 - 7 190
Plans de rémunération différée non qualifiés (note 17,25)
- 3 307 - - 3 307
Actifs non courants hors instruments financiers, actifs
d’impôt différé et actifs des prestations postérieures à
l’emploi
330 757 880 370 347 984 364 922 1 924 033
3. Information sectorielle
Les produits correspondent à la vente de biens et de services. Il existe des ventes entre les différents secteurs opérationnels. Le total des actifs et
dépenses d’investissement est présenté dans le secteur opérationnel de la société qui détient les actifs.
Pour l’exercice clos le 31décembre2021
Les dépenses d’investissement sont constituées d’acquisitions d’immobilisations corporelles, d’immobilisations incorporelles et d’immeubles de
placement.
Les charges de dépréciation sont incluses dans le compte de résultat.
Les informations financières condensées relatives aux co-entreprises, fondées sur les états financiers IFRS, sont présentées à la note 15.2.
Le Groupe est structuré aux fins de la gestion des informations en cinq secteurs opérationnels: Grèce et Europe occidentale, Amérique du Nord,
Europe du Sud-Est, Méditerranée orientale et Co-entreprises. Chaque secteur opérationnel est un groupe de pays. Le regroupement des pays est
principalement fondé sur leur proximité géographique.
Chaque région est sous la houlette d’un directeur général régional (Chief Executive Officer, CEO) qui est membre du Comité exécutif Groupe et
rend compte au CEO du Groupe. Par ailleurs, le département Finances du Groupe est organisé par région pour un contrôle financier et un suivi des
performances efficaces.
Aux fins de la prise des décisions, de l’allocation des ressources et de l’évaluation des performances, les résultats d’exploitation des unités
commerciales sont surveillés séparément par la direction. Les performances des différents secteurs sont évaluées sur la base du résultat avant
intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA). Le calcul de l’EBITDA intègre le résultat d’exploitation plus les amortissements et les
dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles et l’amortissement des subventions publiques.

182
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Ciment
Béton prêt à l'emploi,
agrégats et blocs de
construction
Autres activités Total
Produits 1 011 199 692 751 10 673 1 714 623
Informations par secteur opérationnel
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Grèce et Europe
occidentale Amérique du Nord
Europe du Sud-
Est
Méditerranée
orientale Total
Produits brutes 308 778 939 747 270 952 151 748 1 671 225
Produits intersectioriels -64 192 - - - -64 192
Produits provenant de clients externes 244 586 939 747 270 952 151 748 1 607 033
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
(EBITDA) 16 246 176 397 96 202 -3 250 285 595
Dépréciation et amortissement des immobilisations corporelles et
incorporelles -21 893 -71 818 -26 206 -19 650 -139 567
Bénéfice d'exploitation avant pertes de dépréciation sur goodwill -5 647 104 580 69 996 -22 901 146 028
ACTIF
Immobilisations corporelles 286 912 604 241 286 841 351 249 1 529 243
Immobilisations incorporelles et goodwill 35 035 200 647 60 180 56 430 352 292
Autres actifs non courants 32 267 8 465 8 847 1 275 50 854
Actifs courants 197 246 291 542 101 015 75 816 665 619
Total actif des secteurs hors co-entreprises 551 460 1 104 895 456 883 484 770 2 598 008
Investissements dans des co-entreprises (note 15.2) 78 188
Total actif 2 676 196
PASSIF
Passifs non courants 193 509 350 594 97 938 213 550 855 591
Passifs courants 93 775 289 762 49 055 112 657 545 249
Total passif 287 284 640 356 146 993 326 207 1 400 840
Dépenses d’investissement (note 11, 12, 14) 15 675 46 317 14 227 8 077 84 296
Dépréciation des immobilisations corporelles (note 20) - -992 - -992
Dépréciation du goodwill (note 13) - - - -46 614 -46 614
Provision pour créances douteuses (note 20) -766 -461 -611 -147 -1 985
Investissements dans des entreprises associées (note 15) 3 523 134 3 765 - 7 422
Plans de rémunération différée non qualifiés (note 17, 25) - 2 572 - - 2 572
Actifs non courants hors instruments financiers, actifs d’impôt
différé et actifs des prestations postérieures à l’emploi 330 137 805 022 354 889 407 679 1 897 727
À l’échelle du Groupe, les produits proviennent d’un ensemble de clients dont la contribution individuelle n’est jamais supérieure ou égale à 10%.
L’activité ciment comprend le ciment et les matériaux cimentaires.
Les autres activités comprennent les services de transport et le marché de l’électricité réglementée en Grèce. Aucune de ces activités ne possède la taille
requise pour être présentée séparément.
Le secteur Grèce et Europe occidentale est également impliqué dans la production et le commerce de mortiers secs, et sur le marché de l’électricité
réglementée. Le secteur Amérique du Nord comprend la production et le commerce de blocs de construction ainsi que le traitement des cendres volantes.
Enfin, les secteurs Europe du Sud-Est et Méditerranée orientale sont actifs dans le domaine de la transformation des carburants alternatifs.
Les activités commerciales communes à l’ensemble des segments du Groupe sont la production et le commerce de ciment, de béton prêt à l’emploi,
d’agrégats et de services de transport.
3.Information sectorielle (suite)
Pour l’exercice clos le 31décembre2021
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2020
Information par activité commerciale
Les informations sectorielles de 2020 ont été retraitées afin d'être comparables aux informations sectorielles correspondantes de 2021, en raison du
changement de secteur opérationnel d'Arresa Marine Co.
Montants retraités
Les informations financières condensées relatives aux co-entreprises, fondées sur les états financiers IFRS, sont présentées à la note 15.2.
Les dépenses d’investissement sont constituées d’acquisitions d’immobilisations corporelles, d’immobilisations incorporelles et d’immeubles de placement.
Les charges de dépréciation sont incluses dans le compte de résultat.
Les produits correspondent à la vente de biens et de services. Il existe des ventes entre les différents secteurs opérationnels. Le total des actifs et dépenses
d’investissement est présenté dans le secteur opérationnel de la société qui détient les actifs.

183
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Ciment
Béton prêt à
l'emploi, agrégats
et blocs de
construction
Autres activités Total
Produits 896 137 705 138 5 758 1 607 033
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
montants retraités
Bénéfice d'exploitation avant pertes de dépréciation sur goodwill 138 728 146 028
Pertes de dépréciation sur goodwill - -46 614
Bénéfice d'exploitation 138 728 99 414
Autres éléments du résultat - 100
Produits financiers 4 255 636
Charges financières -37 835 -53 197
Moins-value découlant des écarts de change
-73 -13 216
Part du profit des entreprises associées (note 15.1)
585 611
Part du bénéfice des co-entreprises (note 15.2)
2 706 2 589
Bénéfice avant impôts 108 366 36 937
i) Autres produits et charges d’exploitation
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Vente de ferraille 48 237
Produit de services 1 215 1 375
Produit locatif 2 550 4 087
Plus-value sur la cession d’immobilisations corporelles, incorporelles
et immeubles de placement (note 11, 29)
5 747 1 094
Gain de juste valeur des immeubles de placement (note 12) 333 -
Autres produits 835 759
Total autres produits 10 728 7 552
Perte de juste valeur des immeubles de placement (note 12) - -94
Coûts de restructuration -255 -531
Impôts récurrents divers - frais -354 -
Autres charges -222 -860
Total autres charges -831 -1 485
ii) Autres revenus
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
Produits des participations et placements - 100
Autres produits - 100
3. Information sectorielle (suite)
Information par activité commerciale
Réconciliation du résultat
Les coûts de restructuration sont liés aux plans de départ volontaire à la retraite déployés dans tous les secteurs opérationnels du Groupe.
4. Autres produits et charges d’exploitation
Les charges financières nettes et autres produits ou charges ne sont pas affectés à des secteurs individuels dans la mesure où les instruments sous-
jacents sont gérés à l’échelle du Groupe.
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2020

184
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
montants retraités
Frais de personnel et charges connexes (note 7) -328 879 -312 692
Matières premières et consommables utilisés -481 338 -421 729
Coût de l’énergie -279 296 -204 269
Variations des stocks de produits finis et en cours de fabrication 20 309 -12 096
Frais de distribution -183 784 -178 932
Honoraires des tiers -136 410 -129 896
Dépréciation et amortissement des immobilisations corporelles, incorporelles et subventions
publiques (note 11, 14, 27)
-136 481 -139 567
Autres charges -58 191 -65 906
Total charges par nature -1 584 070 -1 465 087
Incluses dans:
Coût des ventes -1 403 728 -1 297 763
Frais administratifs -153 951 -143 046
Frais commerciaux et de marketing -26 391 -24 278
-1 584 070 -1 465 087
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
montants retraités
i) Produits financiers
Produits d’intérêts et produits assimilés 1 176 636
Autres produits financiers 3 079 -
Produits financiers 4 255 636
ii) Charges financières
Charges d’intérêts et charges assimilées -34 620 -46 222
Charges financières des études actuarielles (note 25) -186 -186
Liquidation de l’actualisation liée à la réhabilitation et autres provisions (note 26) -501 -730
Charge d’intérêts sur dettes de location -2 528 -2 811
Perte de juste valeur sur dérivés - -3 248
Charges financières -37 835 -53 197
iii) Moins-value découlant des écarts de change
Plus/(moins)-value de change nette 25 385 -46 458
(Diminution)/augmentation de la juste valeur de dérivés -25 458 33 242
Moins-values découlant des écarts de change -73 -13 216
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
montants retraités
Salaires, traitements et dépenses connexes 294 606 279 741
Coûts de sécurité sociale 27 615 27 254
Charges liées aux paiements fondés sur des actions du plan 2020 (note 24)
2 829 1 394
Juste valeur des options sur actions accordées aux administrateurs et aux salariés (note 29)
886 1 720
Autres avantages postérieurs à l'emploi et indemnités de fin de contrat de travail - régimes à
prestations définies (note 25)
3 384 3 300
Total frais de personnel 329 320 313 409
Le nombre moyen d’employés du Groupe durant l’exercice 2021 s’élevait à 5 352 (2020: 5363).
6.Charges financières nettes et différences découlant des écarts de change
7. Frais de personnel
Les moins-values découlant des écarts de change intègrent principalement les effets des variations des taux de change des prêts intragroupes et la
juste valeur des produits dérivés qui couvrent la volatilité des devises étrangères associées à ces prêts intergroupes (note 35a).
5. Charges par nature
En outre, les coûts liés aux matières premières du Groupe ont été affectés par la hausse des coûts de fret maritime à l'importation, en particulier en
Amérique du Nord.
En 2021, les coûts énergétiques ont fortement augmenté. Le Groupe a dû faire face à une hausse inattendue des coûts des combustibles
(principalement le coke de pétrole et le gaz naturel) et de l'électricité, en particulier au cours du second semestre de l'année. Toutes les régions dans
lesquelles le Groupe est actif ont subi une incidence négative.

185
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
montants retraités
Charges d'impôts courants 11 717 10 380
Impôts diférés (note 18) 2 612 23 761
Impôts non déductibles et differences liées à l'audit fiscal 2 482 1 636
16 811 35 777
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
montants retraités
Bénéfice avant impôt 108 366 36 937
Dépréciation du goodwill - -46 614
Bénéfice avant impôt et dépréciation du goodwill 108 366 83 551
Impôt calculé au taux d’imposition de la société mère de 12,5% (2020: 12,5%) 13 546 10 444
Effet des différents taux d’imposition en vigueur dans les pays où le Groupe exerce son activité 5 695 1 098
Impôt calculé au taux d’imposition moyen pondéré de 17,8% (2020: 14%) 19 241 11 542
Ajustements fiscaux au titre de:
Bénéfice non soumis à l’impôt -2 226 -1 182
Charges non déductibles aux fins de l’impôt 4 969 7 669
Effet d’imposition du taux de l’impôt grec 127 -
Utilisation de pertes fiscales précédemment non reconnues -120 -15
Effet de l’actif d’impôt différé non comptabilisé sur les pertes fiscales reportées 1 898 5 148
Effet de la décomptabilisation des reports de pertes d’exploitation nettes - 12 198
Avantages fiscaux -3 521 -3 374
Érosion de l’assiette fiscale et taxe anti-abus 527 1 757
Impôt sur les pertes découlant de la cession d’actions propres -6 174 -
Modification de la comptabilisation des reports de pertes d’exploitation nettes -46 862
Autres 2 136 1 172
Charge fiscale effective 16 811 35 777
Au 31 décembre 2021, certaines entités du Groupe enregistraient des pertes fiscales reportables de 127,4millions d’euros (2020: 115,5 millions d’euros).
Ces entités ont comptabilisé des actifs d’impôt différé à hauteur de 22,4 millions d’euros (2020: 21,8 millions d’euros), attribuables à des moins-values
se montant à 93,2 millions d’euros (2020: 86,2millions d’euros), car ces actifs d’impôt différé seront recouvrables à l’aide du résultat imposable futur
estimé sur la base des business plans approuvés (note 18).
Les actifs d’impôt différé sont comptabilisés pour le report en avant de pertes fiscales reportables dans la mesure où il est probable qu’un bénéfice
imposable futur sera disponible et que les pertes pourront être utilisées. Le calcul de la créance d’impôt reportable à comptabiliser requiert le
jugement de la direction, qui doit évaluer la rentabilité et le caractère recouvrable futurs (note 2.3).
Le bénéfice avant impôt des sociétés du Groupe est imposé au taux nominal en vigueur du pays dans lequel chaque société est domiciliée. Les taux
nationaux applicables aux bénéfices varient, ce qui entraîne des écarts de taux d'imposition correspondants.
Un taux d'imposition moyen pondéré est déterminé en tenant compte des écarts de taux d'imposition
.
Le tableau suivant présente le rapprochement entre l'impôt théorique au taux moyen pondéré et la charge fiscale effective:
La filiale du Groupe aux États-Unis, Titan America LLC, présentait au 31décembre 2020 des reports de pertes d'exploitation nettes de 15,3millions
d’euros, qui ont été utilisés en 2021.
S’agissant du solde de 34,2millions d'euros de pertes fiscales reportables, aucun actif d'impôt différé n'a été comptabilisé dans la mesure où les
critères de comptabilisation en vertu de la norme IAS12 n’étaient pas respectés. 24,9 et 7,9millions d'euros de pertes fiscales reportées arrivent à
expiration respectivement d’ici 2025 et 2026, tandis que 1,4million d'euros de pertes peuvent être reportées indéfiniment.
8. Charge d’impôt sur le revenu
Réconciliation des données fiscales

186
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros sauf indication contraire)
2021 2020
montants retraités
Bénéfice net de l’exercice attribuable aux actionnaires de la société mère
91 923 1 126
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation 74 795 239 77 133 713
Bénéfice non dilué par action ordinaire (en euros) 1,2290 0,0146
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros sauf indication contraire)
2021 2020
montants retraités
Bénéfice net de l’exercice attribuable aux actionnaires de la société mère
91 923 1 126
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires à retenir pour le calcul du résultat dilué par action
74 795 239 77 133 713
Options sur actions et actions accordées 294 514 256 516
Nombre moyen pondéré d’actions total en circulation à retenir pour le calcul du résultat dilué par action
75 089 753 77 390 229
Bénéfice dilué par action ordinaire (en euros) 1,2242 0,0145
À la suite de l’autorisation accordée au Conseil d’administration le 13mai 2019 par l’Assemblée extraordinaire des Actionnaires de la société, le
Conseil d’administration de Titan Cement International SA le 22 mars 2021 a décidé d’un remboursement de capital à hauteur de 0,40euro
(40cents) par action à tous les Actionnaires de la Société inscrits au registre le 29avril 2021.
9. Résultat par action
10. Dividendes et rendement du capital
Pour l’exercice clos le 31.12.2020
À la suite de l’autorisation accordée au Conseil d’administration par l’Assemblée extraordinaire des Actionnaires de la Société le 13mai 2019, le
Conseil d’administration de Titan Cement International SA a décidé le 16mars 2022 de procéder à un remboursement de capital à hauteur de
0,50euro (50cents) par action à tous les Actionnaires de la Société figurant au registre à la date du 28avril 2022.
Le résultat non dilué par action est calculé en divisant le résultat net attribuable aux actionnaires au titre de l’exercice par le nombre moyen
pondéré d’actions en circulation durant l’exercice, à l’exclusion des actions achetées par le Groupe et détenues comme actions propres.
Le BPA dilué est calculé en divisant le bénéfice attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires de la société mère par le nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice, plus le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires qui seraient émises lors de la
conversion de toutes les actions ordinaires dilutives potentielles en actions ordinaires. Les options octroyées aux employés dans le cadre des
plans 2014 et 2017 du Groupe (note 24) sont considérées comme des actions ordinaires potentielles.
Pour l’exercice clos le 31.12.2021

187
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Terrain Carrières Bâtiments
Installations et
équipements
Véhicules à
moteur
Mobilier,
agencement et équipement de
bureau
Actifs en
construction
Total
Solde d’ouverture 253 640 134 805 211 496 880 352 71 136 12 904 72 909 1 637 242 Ajouts 41 1 747 309 3 402 227 668 56 071 62 465
Provisions pour restauration 191 826 98 6 680 - - -432 7 363
Ajouts dus à une acquisition - - 133 29 - - - 162
Capitalisation des intérêts - - - - - 1 008 1 008
Cessions (valeur nette comptable) -793 - -123 -108 -72 -31 - -1 127 Reclassement d’actifs depuis/vers d’autres catégories d’immobilisations corporelles
784 338 5 674 39 306 3 329 2 361 -51 590 202
Transferts depuis/vers d’autres comptes 13 - 45 -206 -31 -146 515 190
Charge d’amortissement (note 29) -3 789 -9 911 -11 774 -74 363 -14 603 -4 267 - -118 707
Dépréciation des immobilisations corporelles (note 29) -944 - -42 -6 - - - -992 Écarts de change -16 422 -9 099 -14 890 -58 814 -4 514 -359 -6 498 -110 596
Solde de clôture 232 721 118 706 190 926 796 272 55 472 11 130 71 983 1 477 210
Solde d’ouverture 12 338 - 17 176 13 657 14 254 58 - 57 483
Ajouts 2 294 - 6 487 3 515 2 026 - - 14 322 Cessions (valeur nette comptable)
- - 1 -790 -100 - - -889
Reclassement d’actifs de droits d’utilisation en immobilisations corporelles
- - - -75 -127 - - -202
Charge d’amortissement (note 29, 33) -1 472 - -4 493 -4 319 -4 554 -36 - -14 874 Écarts de change -1 125 - -955 -915 -812 - - -3 807
Solde de clôture 12 035 - 18 216 11 073 10 687 22 - 52 033 Au 31 décembre 2020 Coût 305 220 217 785 452 991 1 897 048 260 036 62 441 72 478 3 267 999 Amortissement cumulé -55 200 -99 079 -242 910 -1 083 204 -193 873 -51 277 - -1 725 543 Pertes cumulées liées à la dépréciation des immobilisations corporelles
-5 264 - -939 -6 499 -4 -12 -495 -13 213
Valeur comptable nette 244 756 118 706 209 142 807 345 66 159 11 152 71 983 1 529 243
Exercice clos le 31décembre2020
11. Immobilisations corporelles
Droits d’utilisation

188
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
11. Immobilisations corporelles (suite)
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Terrain Carrières Bâtiments
Installations et
équipements
Véhicules à
moteur
Mobilier,
agencement et équipement de
bureau
Actifs en
construction
Total
Solde d’ouverture 232 721 118 706 190 926 796 272 55 472 11 130 71 983 1 477 210 Ajouts 60 6 178 101 2 399 380 769 90 077 99 964 Capitalisation des intérêts - - - - - - 461 461 Cessions (valeur nette comptable) -824 - -138 -217 -110 -1 -178 -1 468 Reclassement d’actifs depuis/vers d’autres catégories d’immobilisations corporelles
283 - 2 283 58 473 18 906 3 605 -78 155
5 395
Transferts depuis/vers d’autres comptes 1 -471 54 477 - -12 -3 724 -3 675 Charge d’amortissement (note 29) -3 249 -10 975 -10 817 -72 946 -14 682 -3 848 - -116 517 Écarts de change 13 080 8 007 -4 553 3 177 3 541 66 5 876 29 194 Solde de clôture 242 072 121 445 177 856 787 635 63 507 11 709 86 340 1 490 564 Solde d’ouverture 12 035 - 18 216 11 073 10 687 22 - 52 033 Ajouts 272 - 5 184 10 884 2 606 - - 18 946 Cessions (valeur nette comptable) - - -43 -67 -88 - - -198 Reclassement d’actifs de droits d’utilisation en immobilisations corporelles
- - - -1 257 -4 138 - -
-5 395
Charge d’amortissement (note 29, 33) -1 459 - -4 869 -4 501 -3 116 -19 - -13 964 Écarts de change 923 - 932 1 136 405 - - 3 396 Solde de clôture 11 771 - 19 420 17 268 6 356 3 - 54 818 Au 31 décembre 2021 Coût 323 716 239 047 457 687 2 005 400 292 025 59 930 86 877
3 464 682
Amortissement cumulé -64 375 -117 602 -259 472 -1 194 052 -222 162 -48 206 - -1 905 869 Pertes cumulées liées à la dépréciation des immobilisations corporelles
-5 498 - -939 -6 445 - -12 -537
-13 431
Valeur comptable nette 253 843 121 445 197 276 804 903 69 863 11 712 86 340 1 545 382
Exercice clos le 31décembre2021
Droits d’utilisation

189
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Solde d’ouverture 11 720 11 628
Cessions -1 043 -
Variation nette résultant de l’évaluation à la juste valeur (note 4) 575 162
Transfert vers les actifs détenus en vue de la vente -238 -
Transfert vers les immobilisations corporelles -38 -58
Écarts de change 4 -12
Solde de clôture
10 980 11 720
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Revenu locatif tiré des immeubles de placement
426 428
Charges d’exploitation directes (y compris les frais de réparation et d’entretien) n’ayant pas
généré de revenu locatif
-73 -63
Résultat net découlant des immeubles de placement évalués à la juste valeur
333 -94
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
À moins d'un an 522 467
Entre 1 et 2 ans 415 408
Entre 2 et 3 ans 334 313
Entre 3 et 4 ans 246 242
Entre 4 et 5 ans 228 153
Au-delà de cinq ans 574 544
2 318 2 127
Les paiements minimum à recevoir au titre de la location des immeubles de placement sont les suivants:
Le Conseil d'administration de la filiale du Groupe en Grèce, Titan Cement S.A., a décidé de vendre ses parcelles de terrain situées à Éleusis, en
Attique. En décembre 2021, les parcelles ont été vendues à un prix de vente de 7,1millions d'euros, soit un gain de 6,1millions d'euros. Une petite
partie des parcelles, d’une valeur comptable de 238000euros, était classée comme zone forestière par l'Office national des forêts, ce qui a entraîné
un retard et empêché la conclusion de la vente en 2021. La vente de ces parcelles devrait être réalisée au cours de l'année 2022 à un prix de vente
de 500milliers d'euros, entraînant un gain de 262milliers d'euros.
11. Immobilisations corporelles (suite)
Des hypothèques ont été prises sur les immobilisations corporelles des filiales turques Adocim Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S. et Adocim
Marmara Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S., pour des montants respectifs de 29,31 et 0millions d’euros, afin de sécuriser des facilités de crédit
bancaires. Au 31.12.2021, les montants utilisés dans le cadre de ces facilités de crédit s’élevaient respectivement à 3,72 millions d'euros et 0euros.
En 2020, le Groupe a enregistré des pertes de dépréciation de 992 000 euros, présentées en coût des ventes dans le compte de résultat consolidé.
Plus précisément, un montant de 944 000 euros a été enregistré pour un terrain, 42 000 pour des bâtiments et 6000 pour des machines en
Bulgarie. Au 31.12.2020, leur valeur recouvrable était estimée à 1516000 euros.
Cession d’actifs
En 2021, le Groupe a reçu 8,694millions d’euros (2020: 3,110millions d’euros) provenant de la cession d’immobilisations corporelles/incorporelles
et d’immeubles de placement, pour une valeur comptable nette totale de 2,947millions d’euros (2020: 2,016millions d’euros). Le Groupe a de ce
fait comptabilisé une plus-value de 5,747 millions d’euros (2020: plus-value de 1,094million d’euros) provenant de la cession d’immobilisations
corporelles dans le compte de résultat consolidé (note 4).
Dépréciation des immobilisations corporelles
Immobilisations corporelles remises en garanti
e
12. Immeubles de placemen
t
Les biens immobiliers qui sont loués entre les filiales du Groupe ne sont pas inclus dans les immeubles de placement mais dans les immobilisations
corporelles, dans l’état de la situation financière du Groupe. Les immeubles de placement sont évalués à leur juste valeur par des évaluateurs
externes, indépendants et certifiés, membres de l’Institute of certified valuators et reconnus par le Groupement européen des associations
d’experts évaluateurs (TEGoVA) et le RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors).
Les immeubles de placement sont évalués à leur juste valeur selon une fréquence annuelle. L’évaluation à la juste valeur des immeubles de
placement du Groupe a principalement été effectuée selon la méthode comparative, ou à partir des valeurs de marché en vigueur d’immeubles
similaires. Les principaux facteurs dont il a été tenu compte sont la localisation de l’immeuble, la superficie, l’urbanisme local, les réseaux routiers
limitrophes, l’infrastructure régionale, l’état d’entretien et la qualité marchande du bien, les normes techniques de construction dans le cas des
bâtiments et l’impact des enjeux environnementaux, le cas échéant.
Les immeubles de placement sont loués à des locataires dans le cadre de contrats de location simple dont les loyers sont payables mensuellement,
trimestriellement ou annuellement. Les paiements au titre de la location pour certains contrats incluent les hausses de l’indice des prix à la
consommation (IPC), mais il n’existe pas d’autres paiements variables au titre de la location qui dépendent d’un indice ou d’un taux.

190
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Goodwill initial Dépréciation du goodwill Total goodwill
Solde au 1er janvier 2020 362 351 -17 828 344 523
Ajouts dus à une acquisition 6 - 6
Dépréciation (note 29) - -46 614 -46 614
Écarts de change -29 705 -197 -29 902
Solde au 31décembre2020 332 652 -64 639 268 013
Solde au 1er janvier 2021 332 652 -64 639 268 013
Écarts de change 1 207 2 766 3 973
Solde au 31décembre2021 333 859 -61 873 271 986
3ULQFLSDOHVK\SRWKqVHV
Volume des ventes:
13. Goodwill
Test de dépréciation du goodwill
Valeur finale et taux de croissance à l’infini :
Les flux de trésorerie de la valeur finale se fondent sur les anticipations de croissance à long terme du secteur dans le pays où sont effectuées les
opérations. Ils sont calculés à partir des volumes de vente durables, de l'utilisation des capacités, de la marge d’EBITDA et des dépenses
d’investissement afin de refléter les flux de trésorerie durables à l’infini. Les taux de croissance à l’infini sont alignés sur la croissance économique
nominale. Les taux sont raisonnablement comparés aux prévisions d'inflation à long terme, ajustées en fonction des prévisions de consommation par
habitant et de l'utilisation des capacités. Les données qui ont été prises en considération sont des estimations provenant des prévisions d’agences ou
de banques internationales.
Les unités génératrices de trésorerie (UGT) du Groupe sont généralement définies comme un pays ou une zone du groupe, en fonction des
structures de vente et de gestion. La valeur recouvrable de toutes les UGT a été déterminée à partir des calculs de la valeur d’utilité. Ces calculs
utilisent des projections de trésorerie après impôts basées sur des budgets financiers approuvés par la direction et généralement établis sur une
période de cinq ans. Les prévisions reposent sur une combinaison de facteurs internes et externes qui influent sur les opérations de chaque UGT. En
outre, dans des circonstances spécifiques, lorsque les résultats récents d'une UGT ne reflètent pas les performances historiques et que la plupart des
variables économiques externes permettent de penser qu'une amélioration raisonnablement prévisible est attendue à moyen terme, la direction
utilise des projections de flux de trésorerie sur une période allant jusqu'à 10ans, afin de bien tenir compte de la nature cyclique de l'industrie.
S’agissant des UGT évaluées du Groupe, le calcul de la valeur d’utilité est surtout sensible aux hypothèses suivantes:
L'évolution du coût des intrants, principalement l'énergie thermique et électrique, les frais de transport et le coût des matières premières, est
déterminée à partir des projections fournies par les agences et institutions internationales. En outre, les actions visant à atténuer les perturbations
de la chaîne d'approvisionnement et à restreindre l'empreinte environnementale du Groupe sont prises en compte.
Les hypothèses de volume sont fournies par la direction locale et reflètent ses meilleures estimations en tenant compte : des performances passées,
des estimations de croissance du marché local, des projets d'infrastructure, etc. Les taux de croissance du volume des ventes se fondent également
sur les travaux de recherche publiés dans le secteur et intègrent les tendances démographiques, notamment la croissance de la population, la
formation des ménages et la production économique (entre autres facteurs) dans les pays où le Groupe opère.
Prix de vente et coût:
Les hypothèses de prix sont fournies par l’équipe de direction locale et reflètent ses meilleures estimations. Les tendances historiques, l'inflation, la
fidélité vis-à-vis de la marque, le taux de croissance de l'économie régionale, la concurrence, l'augmentation des coûts de production, etc. comptent
parmi les facteurs pris en considération.

191
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Valeur d'utilité du
goodwill
Taux de croissance à
l’infini Taux d’actualisation
Amérique du Nord 193 113 2%-3% 5,6%
Bulgarie 45 440 1,5% 4,7%
Turquie 16 294 11% 24,7%
Autres 17 139 0,8%-1,4% 5,2%-7,1%
Total 271 986
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Valeur d'utilité du
goodwill
Taux de croissance à
l’infini Taux d’actualisation
Amérique du Nord 178 246 2%-3% 3,8%-5,1%
Bulgarie 45 440 1,3% 3%
Égypte - 7,3% 17,60%
Turquie 27 238 9,50% 15,9%
Autres 17 089 0,8%-2,4% 2,2%-6,9%
Total 268 013
13. Goodwill (suite)
-Augmentation du taux d’actualisation de: 3,8% pour la Bulgarie et de 6,4% pour la Turquie.
-Diminution de la marge d’exploitation (EBITDA marge) pour chaque année de planification ainsi que de la valeur finale d’environ 8,9% pour la Bulgarie
et d’environ 8,6% pour la Turquie.
Principales hypothèses ayant servi à calculer la valeur d’utilité au titre du goodwill 2020
Sensibilité des montants recouvrables
Taux d’actualisation:
Les taux d'actualisation dépendent pour chaque UGT du coût moyen pondéré du capital (WACC) après impôt, qui découle de l'évaluation actuelle du
risque de marché du Groupe, des taux d'imposition locaux applicables et des taux sans risque en devise locale.
Principales hypothèses ayant servi à calculer la valeur d’utilité au titre du goodwill 2021
Au 31.12.2021, le Groupe a analysé les sensibilités des montants recouvrables à un changement raisonnable des principales hypothèses. En ce qui
concerne la totalité des UGT, les analyses n'ont pas révélé de situation dans laquelle la valeur comptable des UGT dépasserait leur valeur recouvrable.
En ce qui concerne la Bulgarie et la Turquie, une sensibilité supplémentaire a été testée afin d’évaluer les variations du plan opérationnel utilisé
comme base des estimations de flux de trésorerie ou du taux d’actualisation, ce qui amènerait la valeur comptable à être égale à la valeur recouvrable.

192
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
14. Immobilisations incorporelles
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Licences
Marques
commerciales
Relations avec
la clientèle
Logiciels
informatiques
Autres
immobilisation
s incorporelles
Actifs en
construction Total
Solde au 1 janvier 2020 38 508 16 123 5 791 1 219 4 162 19 367 85 170 Ajouts 72 - - 63 137 7 237 7 509
Additions dues à une acquisition - - - - 5 - 5
Reclassement d’actifs depuis/vers d’autres catégories d’immobilisations incorporelles
- - - 2 950 111 -3 061 -
Transferts depuis d’autres comptes - - - 260 -2 -190 68
Charge d’amortissement (note 29) -1 112 -916 -1 710 -918 -544 - -5 200
Écarts de change -1 597 -1 162 -283 -15 -128 -88 -3 273 Solde au 31 décembre 2020 35 871 14 045 3 798 3 559 3 741 23 265 84 279 Solde au 1 janvier 2021 35 871 14 045 3 798 3 559 3 741 23 265 84 279
Ajouts 6 - - 157 198 6 773 7 134 Cessions (VNC) (note 29)
- - - - -238 - -238
Reclassement d’actifs depuis/vers d’autres catégories d’immobilisations incorporelles
411 - - 5 827 345 -6 583 -
Transferts depuis d’autres comptes - - - 18 435 47 -16 242 2 240 Charge d’amortissement (note 29)
-1 146 -877 -1 659 -1 991 -532 - -6 205
Écarts de change
1 701 1 044 228 -21 121 1 161 4 234
Solde au 31 décembre 2021 36 843 14 212 2 367 25 966 3 682 8 374 91 444

193
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
15.1 Investissements dans des entreprises associées
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
État condensé de la situation financière au 31décembre
Actifs non courants 17 686 26 617
Actifs courants 6 377 7 087
Total actif 24 063 33 704
Passifs non courants 1 663 1 879
Passifs courants 6 864 7 198
Total passif 8 527 9 077
Capitaux propres 15 536 24 627
Compte de résultat condensé et état du résultat global pour l’exercice clos le
31décembre
Produits 15 233 20 306
(Perte)/bénéfice après impôts -6 384 1 049
Autres pertes totales pour l’exercice -10 -30
Bénéfice global total pour l’exercice, net d’impôts -6 394 1 019
Rapprochement avec les valeurs comptables:
Actifs nets d’ouverture au 1er janvier 24 627 32 009
(Perte)/bénéfice de l’exercice -6 384 1 049
Autres pertes totales pour l’exercice -10 -30
Augmentation du capital-actions -700 740
Dividendes versés -1 839 -6 173
Écarts de change 235 -915
Restructuration -393 -2 053
Actifs nets de clôture 15 536 24 627
Ajustements dus à un gain de juste valeur non comptabilisé sur les actifs apportés à une entreprise
associée
-4 318 -4 665
Ajustements de l'amortissement liés à la juste valeur non comptabilisée 4 318 1 272
Valeur comptable de l’investissement du Groupe après ajustements 7 190 7 422
15. Investissements dans des entreprises associées, co-entreprises et filiales
En se fondant sur leur contribution au résultat avant impôts, le Groupe a décidé que chacune des entreprises associées susmentionnées est
individuellement non significative et il publie par conséquent ses participations dans ces entreprises associées de manière globale, comme suit:
Aucune des entreprises mentionnées ci-avant n’est cotée sur un marché boursier public.
Les états financiers du Groupe intègrent les entreprises suivantes selon la méthode de consolidation par mise en équivalence:
a) Karierni Materiali Plovdiv AD avec un taux de participation de 48,711% (31.12.2020: 48,711%), Karierni Materiali AD avec un taux de participation
de 48,764% (31.12.2020: 48,764%). Les entreprises précitées sont basées en Bulgarie et actives sur le marché des agrégats.
b) Ecorecovery S.A. avec un taux de participation de 48% (31.12.2020: 48%). Ecorecovery est basée en Grèce et son activité consiste à traiter, gérer
et négocier les déchets solides en vue de la production de carburants alternatifs.
c) ASH Venture LLC avec un taux de participation de 33% (31.12.2020: 33%) qui valorise, commercialise et vend des cendres volantes. ASH Venture
LLC est basée aux États-Unis.

194
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
15.2 Investissements dans des co-entreprises
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
État condensé de la situation financière au 31décembre
Actifs non courants 124 251 126 497
Autres actifs courants 42 544 34 130
Trésorerie et équivalents de trésorerie 6 213 10 866
Total actif 173 008 171 493
Emprunts à long terme 59 009 52 461
Autres passifs non courants 689 701
Emprunts à court terme 21 192 40 653
Autres passifs courants 27 991 19 477
Total passif 108 881 113 292
Capitaux propres 64 127 58 201
1.1 - 31.12.2021 1.1 - 31.12.2020
Compte de résultat condensé et état du résultat global
Produits 83 845 70 727
Dépréciation et amortissement des actifs -8 363 -8 548
Produits financiers 623 779
Charges financières -7 364 -8 319
Impôts sur les résultats --
Bénéfice après impôts 5 411 5 176
Résultat global total pour l’exercice, net d’impôts 5 411 5 176
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)
19 524 19 409
2021 2020
Rapprochement avec les valeurs comptables:
Actifs nets d’ouverture au 1er janvier 58 201 74 155
Bénéfice pour l’exercice 5 411 5 176
Écarts de change 515 -21 130
Actifs nets de clôture au 31décembre 64 127 58 201
Part du Groupe en % 50% 50%
Part du Groupe en milliers d’euros 32 064 29 101
Goodwill 49 499 49 087
Valeur comptable de l’investissement au 31décembre 81 563 78 188
Companhia Industrial De Cimento
Apodi - Chiffres consolidés*
* Chiffres consolidés avant élimination au sein du Groupe élargi
15.Investissements dans des entreprises associées, co-entreprises et filiales (suite)
Le 31 décembre 2021, le Groupe a intégré à ses états financiers les co-entreprises suivantes selon la méthode de consolidation par mise en
équivalence:
a) Companhia Industrial De Cimento Apodi avec un taux de participation de 50% (31.12.2020: 50%). Apodi est basée au Brésil et son activité est liée à
la production de ciment.
b) Apodi Distribuição e Logistica Ltda avec un taux de participation de 50% (31.12.2020: 50%). Apodi Distribuição e Logistica Ltda est une entreprise de
négoce basée au Brésil.
Aucune des entreprises mentionnées ci-avant n’est cotée sur un marché boursier public.
Les informations financières condensées relatives aux co-entreprises, fondées sur leurs états financiers IFRS respectifs, ainsi que le rapprochement
avec la valeur comptable de l’investissement aux états financiers consolidés, sont présentés ci-dessous:
- Augmentation du taux d’actualisation de 3,3%.
- Diminution de la marge d’exploitation (EBITDA marge) pour chaque année de planification ainsi que de la valeur finale d’environ 7,5%.
Le 31décembre 2021, le Groupe a procédé à un test de dépréciation de la valeur comptable de l'UGT brésilienne. La valeur recouvrable, qui a été
déterminée en calculant la valeur d'usage avec un taux d'actualisation de 13,8% et un taux de croissance perpétuelle de 3,25%, dépasse la valeur
comptable.
Des analyses de sensibilité supplémentaires ont été effectuées afin d’évaluer les variations du plan opérationnel servant pour l’estimation des flux de
trésorerie ou du taux d’actualisation, ce qui amènerait la valeur comptable à être égale à la valeur recouvrable.

195
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
État condensé de la situation financière au 31décembre
Actifs non courants 58 567 97 229
Actifs courants 15 791 19 076
Total actif 74 358 116 305
Passifs non courants
14 459 17 266
Passifs courants
18 416 22 471
Total passif 32 875 39 737
Capitaux propres 41 483 76 568
Attribuable aux:
Actionnaires de la société mère 31 112 57 426
Intérêts minoritaires (25%) 10 371 19 142
1.1 - 31.12.2021 1.1 - 31.12.2020
Compte de résultat condensé et état du résultat global
Produits 39 292 40 984
Perte après impôts -5 805 -4 594
Autres pertes totales pour l’exercice -29 290 -27 742
Perte globale totale pour l’exercice, nette d’impôts -35 095 -32 336
Perte globale totale attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle
-8 773 -8 084
Informations condensées relatives aux flux de trésorerie
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation 20 842
Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement -2 958 -1 457
Flux de trésorerie provenant des activités de financement 2 084 -105
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie -854 -720
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période
874 1 952
Effets des variations des taux de change
53 -358
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l’exercice 73 874
15. Investissements dans des entreprises associées, co-entreprises et filiales (suite)
15.3 Filiales assorties d’un pourcentage significatif de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires)
* Chiffres consolidés avant élimination au sein du Groupe élargi
Le tableau suivant résume les informations financières de la filiale Adocim Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S., détenue en grande partie par des
participations ne donnant pas le contrôle (note 16).
Au 31 décembre 2021, les participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) du Groupe s’élevaient à 15,3millions d’euros (2020:
24millions d’euros), dont 10,4millions d’euros (2020: 19,1millions d’euros) issus d’Adocim Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S., 0,7million d’euros
(2020: 0,6million d’euros) issus d’Alexandria Portland Cement Co. S.A.E., 3,0millions d’euros (2020: 3,0millions d’euros) issus d’Usje Cementarnica
AD et 1,1million d’euros (2020: 1,1million d’euros) issus de Cement Plus LTD.
Adocim Cimento Beton Sanayi ve Ticaret
A.S.*

196
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
16. Principales filiales, entreprises associées et co-entreprises
Nom de la filiale, entreprise associée et co-
entreprise
Pays de
constitution Nature des activités Direct Indirect Direct Indirect
Méthode de l’intégration globale
Titan Cement International S.A. Belgique Société holding d’investissement
Τitan Cement Company S.A Grèce Fabricant de ciment 100,000 - 100,000
Aitolika Quarries S.A. Grèce Carrières et agrégats - 63,723 - 63,723
Albacem S.A. Grèce Entreprise de négoce - 100,000 - 100,000
Interbeton Construction Materials S.A. Grèce Béton prêt à l’emploi et agrégats - 100,000 - 100,000
Intertitan Trading International S.A. Grèce Entreprise de négoce - 100,000 - 100,000
Gournon Quarries S.A. Grèce Carrières et agrégats - 100,000 - 100,000
Quarries of Tagaradon Community S.A. Grèce Carrières et agrégats - 67,587 - 67,587
Vahou Quarries S.A. Grèce Carrières et agrégats - 100,000 - 100,000
Sigma Beton S.A. Grèce Carrières et agrégats - 100,000 - 100,000
Titan Atlantic Cement Industrial &
Commercial S.A. Grèce Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
Titan Cement International Trading S.A. Grèce Entreprise de négoce - 100,000 - 100,000
Brazcem Participacoes S.A. Brésil Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
Double W & Co OOD Bulgarie Port - 99,989 - 99,989
Granitoid AD Bulgarie Entreprise de négoce - 99,760 - 99,760
Gravel & Sand PIT AD Bulgarie Carrières et agrégats - 99,989 - 99,989
Trojan Cem EOOD Bulgarie Entreprise de négoce - 95,000 - 95,000
Zlatna Panega Cement AD Bulgarie Fabricant de ciment - 99,989 - 99,989
Green Alternative Energy Assets EAD Bulgarie Carburants alternatifs - 100,000 - 100,000
Cementi ANTEA SRL Italie Entreprise de négoce - 100,000 - 100,000
Cementi Crotone S.R.L. Italie Importation et distribution de ciment - 100,000 - 100,000
Fintitan SRL Italie Importation et distribution de ciment - 100,000 - 100,000
Separation Technologies Canada Ltd Canada Traitement des cendres volantes - 100,000 - 100,000
Alexandria Development Co.Ltd (3) Chypre Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
Titan Eastmed Investments Limited (4) Chypre Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
Alvacim Ltd Chypre Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
East Cement Trade Ltd Chypre Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
Feronia Holding Ltd Chypre Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
Iapetos Ltd Chypre Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
KOCEM Limited Chypre Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
Rea Cement Investments Limited (1) Chypre Société holding d’investissement - 100,000 - -
Themis Holdings Ltd Chypre Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
Titan Cement Cyprus Limited Chypre Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
Tithys Holdings Limited Chypre Société holding d’investissement 100,000 - 100,000 -
Alexandria Portland Cement Co. S.A.E (2) Égypte Fabricant de ciment - 99,605 - 99,601
Beni Suef Cement Co.S.A.E. (2) Égypte Fabricant de ciment - 100,000 - 99,602
GAEA -Green Alternative Energy Assets (2) Égypte Carburants alternatifs - 99,996 - 99,992
Titan Beton & Aggregate Egypt LLC (2) Égypte Carrières et agrégats - 99,611 - 99,608
Sharr Beteiligungs GmbH Allemagne Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
Arresa Marine Co Îles Marshall Expédition - 100,000 - 100,000
Adocim Marmara Cimento Beton Sanayi ve
Ticaret A.S. Turquie Traitement et négoce du ciment - 100,000 - 100,000
Adocim Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S. Turquie Fabricant de ciment - 75,000 - 75,000
Titan Cement U.K. Ltd R.-U. Importation et distribution de ciment - 100,000 - 100,000
Titan Global Finance PLC R.-U. Services financiers 100,000 - 100,000 -
Carolinas Cement Company LLC États-Unis Propriété/promotion immobilière - 100,000 - 100,000
Essex Cement Co. LLC États-Unis Entreprise de négoce - 100,000 - 100,000
Markfield America LLC États-Unis Compagnie d'assurance - 100,000 - 100,000
Massey Sand and Rock Co États-Unis Carrières et agrégats - 100,000 - 100,000
Mechanicsville Concrete LLC États-Unis Béton prêt à l’emploi - 100,000 - 100,000
Metro Redi-Mix LLC États-Unis Béton prêt à l’emploi - 100,000 - 100,000
Miami Valley Ready Mix of Florida LLC États-Unis Béton prêt à l’emploi - 100,000 - 100,000
(*) Le pourcentage d’investissement représente à la fois le pourcentage de participation et le pourcentage de contrôle
2021 2020
% d’investissement (*) % d’investissement (*)
Société mère Société mère

197
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
16. Principales filiales, entreprises associées et co-entreprises (suite)
Nom de la filiale, entreprise associée et co-
entreprise Pays de constitution Nature des activités Direct Indirect Direct Indirect
Méthode de l’intégration globale
Pennsuco Cement Co. LLC États-Unis Fabricant de ciment - 100,000 - 100,000
Norfapeake Terminal LLC États-Unis Entreprise de négoce - 100,000 - 100,000
Roanoke Cement Co. LLC États-Unis Fabricant de ciment - 100,000 - 100,000
S&W Ready Mix Concrete Co. Inc. États-Unis Béton prêt à l’emploi - 100,000 - 100,000
S&W Ready Mix LLC États-Unis Béton prêt à l’emploi - 100,000 - 100,000
Separation Technologies LLC États-Unis Traitement des cendres volantes - 100,000 - 100,000
Standard Concrete LLC États-Unis Entreprise de négoce - 100,000 - 100,000
ST Mid-Atlantic LLC États-Unis Traitement des cendres volantes - 100,000 - 100,000
ST Equipment & Technology LLC
États-Unis
Vente d’équipements de
traitement des cendres volantes - 100,000 - 100,000
ST Equipment & Technology Trading
Company LLC États-Unis Entreprise de négoce - 100,000 - 100,000
Summit Ready-Mix LLC États-Unis Béton prêt à l’emploi - 100,000 - 100,000
Titan Florida LLC États-Unis Fabricant de ciment - 100,000 - 100,000
Titan Mid-Atlantic Aggregates LLC États-Unis Carrières et agrégats - 100,000 - 100,000
Titan Virginia Ready Mix LLC États-Unis Béton prêt à l’emploi - 100,000 - 100,000
Τitan Αmerica LLC États-Unis Société holding d’investissement - 100,000 - 100,000
Trusa Realty LLC États-Unis Courtage immobilier - 100,000 - 100,000
Cementara Kosjeric AD Serbie Fabricant de ciment - 100,000 - 100,000
Stari Silo Company DOO Serbie Entreprise de négoce - 100,000 - 100,000
TCK Montenegro DOO Monténégro Entreprise de négoce - 100,000 - 100,000
Esha Material DOOEL Macédoine du Nord Carrières et agrégats - 100,000 - 100,000
GAEA Zelena Alternative Enerjia DOOEL Macédoine du Nord Carburants alternatifs - 100,000 - 100,000
ID Kompani DOOEL Macédoine du Nord Entreprise de négoce - 95,000 - 95,000
MILLCO-PCM DOOEL Macédoine du Nord
Location et leasing de machines,
d'équipements et de biens
matériels - 100,000 - 100,000
Opalit DOOEL
Macédoine du Nord Carrières et agrégats
-
95,000
- 95,000
Rudmak DOOEL
Macédoine du Nord Entreprise de négoce
-
100,000
- 100,000
Usje Cementarnica AD
Macédoine du Nord Fabricant de ciment
-
95,000
- 95,000
Vesa DOOL
Macédoine du Nord Entreprise de négoce
-
100,000
- 100,000
Cement Plus LTD Kosovo Entreprise de négoce - 64,999 - 64,999
Esha Material LLC Kosovo Carrières et agrégats - 100,000 - 100,000
Kosovo Construction Materials L.L.C.
Kosovo Carrières et agrégats
-
100,000
- 100,000
Sharrcem SH.P.K. Kosovo Fabricant de ciment - 100,000 - 100,000
Alba Cemento Italia, SHPK Albanie Entreprise de négoce - 100,000 - 100,000
Antea Cement SHA Albanie Fabricant de ciment - 100,000 - 100,000
GAEA Enerjia Alternative e Gjelber Sh.p.k.
Albanie Carburants alternatifs
-
100,000
- 100,000
Colombus Properties B.V.
Pays-bas Société holding d’investissement
-
100,000
- 100,000
Salentijn Properties1 B.V.
Pays-bas Société holding d’investissement
-
100,000
- 100,000
Titan Cement Netherlands BV Pays-bas
Société holding d’investissement
- 100,000 - 100,000
Méthode de consolidation par mise en équivalence
Companhia Industrial De Cimento Apodi S.A. Brésil Fabricant de ciment - 50,000 - 50,000
Apodi Concretos Ltda Brésil Béton prêt à l’emploi
- 50,000 - 50,000
Apodi Distribuição e Logistica Ltda Brésil Entreprise de négoce
- 50,000 - 50,000
ASH Venture LLC États-Unis Traitement des cendres volantes
- 33,000 - 33,000
Ecorecovery S.A. Grèce
Services de conception technique
pour les installations de traitement
des déchets solides et liquides - 48,000 - 48,000
Karierni Materiali Plovdiv AD
Bulgarie Carrières et agrégats
- 48,711 - 48,711
Karierni Materiali AD
Bulgarie Carrières et agrégats
- 48,764 - 48,764
(*) Le pourcentage d’investissement représente à la fois le pourcentage de participation et le pourcentage de contrôle
2021 2020
% d’investissement (*) % d’investissement (*)

198
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
Dépôts pour les services publics 5 197 2 759
Actifs excédentaires des régimes à prestations définies (note 25) 3 307 2 572
Autres actifs non courants 10 052 11 626
18 556 16 957
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
montants retraités
Actifs d’impôt différé à recouvrer:
au-delà de 12mois -78 992 -91 911
dans un délai maximum de 12mois -14 877 -10 507
Passifs d’impôt différé à utiliser:
au-delà de 12mois 185 806 174 069
dans un délai maximum de 12mois 12 800 17 963
Passif d’impôt différé (net)
104 737 89 614
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
montants retraités
Solde d’ouverture, passif différé net 89 614 84 866
Charge au compte de résultat (note 8) 2 612 23 761
Impôt porté au débit des capitaux propres par le biais des autres éléments du résultat global 1 118 -1 109
Impôt porté au débit des capitaux propres 9 610 -5 294
Ajustement de l’impôt différé sur les réserves de réévaluation 213 -1 489
Écarts de change 1 570 -11 121
Solde de clôture, passif différé net 104 737 89 614
L’évolution du compte de l’impôt différé après compensation est la suivante:
Les impôts différés sont calculés dans leur intégralité à partir des écarts temporaires selon la méthode du report variable, en utilisant les principaux
taux d’imposition en vigueur dans les pays dans lesquels les sociétés du Groupe exercent leurs activités.
17. Autres actifs non courants
18. Impôts différés
16. Principales filiales, entreprises associées et co-entreprises (suite)
4) En mai 2021, Titan Egyptian Investments Limited a changé son nom en Titan Eastmed Investments Limited et son pays de constitution du Royaume
-
Uni à Chypre.
3) En avril 2021, Alexandria Development Limited a modifié son pays de constitution, passant du Royaume-Uni à Chypre.
2) Changement du pourcentage de participation.
Modifications importantes de la structure du Groupe
1) Le 17 mai 2021, la filiale du Groupe à Chypre, Tithys Holdings Limited, a procédé à l'acquisition de Rea Cement Investments Limited. Le Groupe a
incorporé Rea Cement Investments Limited dans ses états financiers selon la méthode de consolidation intégrale.

199
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
montants retraités
A
nalyse des passifs d’impôt différé (avant compensation)
Immobilisations corporelles 128 342 131 322
Gisements de minerais 17 624 17 223
Immobilisations incorporelles 45 350 38 952
Écarts de change latents 4 959 2 596
Créances et acomptes versés 1 026 351
Dettes fournisseurs et autres créditeurs 113 -
Charges à reporter 1 624 1 468
Autres -432 120
198 606 192 032
Analyse des actifs d’impôt différé (avant compensation)
Immobilisations incorporelles -78 -78
Investissements et autres créances non courantes -1 450 -1 068
Actions propres -1 940 -11 550
Écarts de change latents -10 773 -13 442
Stocks -2 675 -3 029
Autres avantages postérieurs à l’emploi et indemnités de fin de contrat de travail -4 460 -4 743
Créances et acomptes versés -6 513 -6 155
Pertes fiscales reportées (note 8) -22 402 -21 782
Impôt sur les charges d’intérêts reporté -4 421 -3 769
Produits à reporter -701 -930
Dettes à long terme et obligations locatives -12 527 -10 675
Provisions et charges à imputer -23 683 -23 509
Dettes fournisseurs et autres créditeurs -128 -87
Autres -2 118 -1 601
-93 869 -102 418
Passif d’impôt différé net 104 737 89 614
Actifs d’impôt différé (après compensation) 8 867 12 464
Passifs d’impôt différé (après compensation) 113 604 102 078
Passif d’impôt différé net 104 737 89 614
Les actifs et passifs d’impôt différé sont compensés lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs d’impôts courants avec
les passifs d’impôts courants et lorsque les impôts différés se rapportent à une même autorité fiscale.
18. Impôts différés (suite)

200
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
1er janvier2021
Débit aux capitaux
propres
Débit/(Crédit) au
résultat net
Débit/(Crédit) aux
capitaux propres
par le biais des
autres éléments du
résultat global Écarts de change 31décembre, 2021
montants retraités
Passifs d’impôt différé (avant compensation)
Immobilisations corporelles
131 322 213 -3 061 -263 131 128 342
Gisements de minerais
17 223 - -993 - 1 394 17 624
Immobilisations incorporelles
38 952 - 3 255 - 3 143 45 350
Écarts de change latents
2 596 - 2 056 - 307 4 959
Créances et acomptes versés
351 - 675 - - 1 026
Dettes fournisseurs et autres créditeurs
- - 113 - - 113
Charges à reporter
1 468 - 33 - 123 1 624
Autres
120 - -575 - 23 -432
192 032 213 1 503 -263 5 121 198 606
Actifs d’impôt différé (avant compensation)
Immobilisations incorporelles
-78 - - - - -78
Investissements et autres créances non courantes -1 068 - -372 - -10 -1 450
Actions propres
-11 550 9 610 - - - -1 940
Écarts de change latents
-13 442 - 2 461 1 009 -801 -10 773
Stocks
-3 029 - 442 - -88 -2 675
Autres avantages postérieurs à l’emploi et indemnités de fin de contrat de travail
-4 743 - -21 372 -68 -4 460
Créances et acomptes versés
-6 155 - -286 - -72 -6 513
Pertes fiscales reportées (note 8)
-21 782 - -547 - -73 -22 402
Impôt sur les charges d’intérêts reporté
-3 769 - -652 - - -4 421
Produits à reporter
-930 - 294 - -65 -701
Dettes à long terme et obligations locatives
-10 675 - -958 - -894 -12 527
Provisions et charges à imputer
-23 509 - 1 258 - -1 432 -23 683
Dettes fournisseurs et autres créditeurs
-87 - -41 - - -128
Autres
-1 601 - -469 - -48 -2 118
-102 418 9 610 1 109 1 381 -3 551 -93 869
Passif d’impôt différé net 89 614 9 823 2 612 1 118 1 570 104 737
Les actifs et passifs d’impôt différé sont compensés lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs d’impôts courants avec les passifs d’impôts courants et lorsque les impôts différés se rapportent à une même autorité fiscale. L’évolution des actifs et passifs d’impôt différé (avant compensation des soldes au sein d’une même juridiction fiscale) au cours de l’exercice est la suivante:
18. Impôts différés (suite)

201
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
1er janvier, 2020
Crédit aux
capitaux propres
Ajustement de
l’impôt différé en
raison d’une
variation des
taux d’imposition
Débit/(Crédit) au
résultat net
Débit/(Crédit) aux
capitaux propres par
le biais des autres
éléments du résultat
global Écarts de change
31décembre,
2020
montants retraités montants retraités
Passifs d’impôt différé (avant compensation)
Immobilisations corporelles
150 046 - -1 489 -3 576 - -13 659 131 322
Gisements de minerais
20 127 - - -1 292 - -1 612 17 223
Immobilisations incorporelles
38 292 - - 3 809 - -3 149 38 952
Écarts de change latents
5 694 - - -2 851 - -247 2 596
Investissements
157 - - -154 - -3 -
Créances et acomptes versés
351 - - - - - 351
Dettes fournisseurs et autres créditeurs
9---9---
Charges à reporter
1 113 - - 481 - -126 1 468
Autres 186 - - -22 - -44 120
215 975 - -1 489 -3 614 - -18 840 192 032
Actifs d’impôt différé (avant compensation)
Immobilisations incorporelles
-290 - - 208 - 4 -78
Investissements et autres créances non courantes
-3 215 - - 2 142 - 5 -1 068
Actions propres
-6 256 -5 294 - - - - -11 550
Écarts de change latents
-9 051 - - -4 240 -1 151 1 000 -13 442
Stocks
-1 578 - - -1 560 - 109 -3 029
Autres avantages postérieurs à l’emploi et indemnités de fin de contrat de travail
-5 436 - - 508 42 143 -4 743
Créances et acomptes versés
-7 222 - - 867 - 200 -6 155
Pertes fiscales reportées (note 8)
-60 086 - - 34 648 - 3 656 -21 782
Impôt sur les charges d’intérêts reporté
-3 914 - - 145 - - -3 769
Produits à reporter
-681 - - -329 - 80 -930
Dettes à long terme et obligations locatives
-12 896 - - 1 253 - 968 -10 675
Provisions et charges à imputer
-18 644 - - -6 442 - 1 577 -23 509
Dettes fournisseurs et autres créditeurs
-107 - - 19 - 1 -87
Autres
-1 733 - - 156 - -24 -1 601
-131 109 -5 294 - 27 375 -1 109 7 719 -102 418
Passif d’impôt différé net 84 866 -5 294 -1 489 23 761 -1 109 -11 121 89 614
L’évolution des actifs et passifs d’impôt différé (avant compensation des soldes au sein d’une même juridiction fiscale) au cours de l’ exercice précédent est la suivante:
18. Impôts différés (suite)

202
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
Stocks
Réserves de matières premières et de matériel d’entretien 213 465 179 360
Produits finis 101 299 81 293
Provision pour les stocks obsolètes -9 633 -12 067
305 131 248 586
Analyse de la provision pour dépréciation des stocks
Solde au 1er janvier
12 067 4 538
Charge pour l’exercice (note 29) 606 9 197
Reprise des montants non utilisés (note 29) -2 773 -984
Montants utilisés -180 -730
Reclassement depuis/vers les immobilisations corporelles -184 135
Écarts de change 97 -89
Solde au 31 décembre 9 633 12 067
20. Créances et acomptes versés
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
Créances commerciales 130 025 108 814
Chèques à encaisser 24 708 25 381
Provision pour créances douteuses -26 286 -26 231
Total créances commerciales 128 447 107 964
Avances des créanciers 4 478 6 303
T.V.A. et autres créances fiscales 19 788 11 465
Acomptes versés 16 774 13 080
Effets à recevoir 43 204 22 808
Créances des autorités 13 292 12 329
Autres créances 13 082 13 338
Provision pour créances douteuses -2 721 -2 040
Total autres créances 107 897 77 283
236 344 185 247
Le Groupe détenait en outre des garanties se montant à 29,449millions d’euros (31.12.2020: 30,720millions d’euros) (note 30).
En 2021, l'augmentation des stocks de matières premières et de produits finis a été principalement affectée par l'augmentation des
coûts de l'énergie et du fret maritime.
19. Stocks
Le Groupe applique l’approche simplifiée de l’IFRS9 pour évaluer les pertes de crédit attendues. L’approche utilise une provision pour pertes
attendues sur la durée de vie pour toutes les créances, commerciales et autres.
Sur cette base, une analyse de dépréciation est effectuée en fin d’exercice en utilisant des taux provisoires fondés sur les jours de retard associés à
des regroupements de divers segments de clientèle dotés de caractéristiques similaires. Le calcul reflète le résultat pondéré par la probabilité, la
valeur temps de l’argent et les informations raisonnables et justifiables qui sont disponibles à la date du rapport, au sujet des événements passés, des
conditions actuelles, des prévisions de conditions économiques futures, en plus des informations spécifiques relatives aux différentes créances.
Les actifs financiers sont passés par profits et pertes lorsque rien ne permet raisonnablement d’anticiper un recouvrement, par exemple lorsqu’un
débiteur ne s’engage pas dans un plan de remboursement avec le Groupe. Lorsque les créances ont été passées par profits et pertes, le Groupe
continue d’effectuer des démarches pour tenter de recouvrer la créance due. Lorsque des recouvrements sont effectués, ils sont comptabilisés en
résultat.
Les créances fournisseurs ne sont pas porteuses d’intérêts et sont normalement réglées à 30-170jours.
Les filiales du Groupe n’ont pas donné leurs stocks en garantie.
Plus précisément, TALLC a conclu en 2014 un accord de vente de créances avec une SPE non liée, en vertu duquel des créances commerciales ont été
vendues par TALLC à la SPE en échange d'espèces et d'effets à recevoir portant intérêt.
Au 31décembre 20 21, le solde des effets à recevoir a été augmenté par rapport à l'exercice précédent en raison de l'augmentation des ventes de
créances commerciales par Titan America LLC (TALLC) à une entité ad hoc (SPE) non liée.

203
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
20. Créances et acomptes versés (suite)
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Taux des pertes de crédit
attendues
Créances commerciales
Dépréciations
Au 31 décembre 2021
Courants 2% 65 695 1 299
Dues depuis plus de 30jours 3% 47 632 1 385
Dues depuis plus de 60jours 6% 7 723 437
Dues depuis plus de 120jours 69% 33 683 23 165
154 733 26 286
Au 31décembre 2020
Courants 3% 69 168 1 963
Dues depuis plus de 30jours 6% 26 663 1 625
Dues depuis plus de 60jours 9% 8 041 738
Dues depuis plus de 120jours 72% 30 323 21 905
134 195 26 231
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Créances commerciales
Dépréciations
Au 31 décembre 2021
Grèce et Europe occidentale 61 898 3 971
Amérique du Nord 43 850 2 654
Europe du Sud-Est 15 972 1 723
Méditerranée orientale 15 919 844
137 639 9 192
Au 31décembre 2020
Grèce et Europe occidentale 51 316 4 406
Amérique du Nord 30 223 2 160
Europe du Sud-Est 16 778 1 320
Méditerranée orientale 18 620 1 087
116 937 8 973
2021 2020
Solde au 1er janvier 28 271 27 542
2 412 2 835
-690 -850
-1 141 -755
183 96
-28 -597
Solde au 31 décembre 29 007 28 271
21. Trésorerie et équivalents de trésorerie
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
59 70
79 823 206 368
79 882 206 438
Les dépôts bancaires à court terme se composent principalement de comptes courants et de dépôts à terme. Les taux d’intérêt effectifs sur ces
dépôts bancaires à court terme sont basés sur des taux variables et négociés au cas par cas.
Montants utilisés
Dépôts bancaires à court terme
Les soldes des créances commerciales et des dépréciations sont les suivants:
Espèces en banque et en caisse
Ajouts liés à des acquisitions
Écarts de change
Analyse de la provision pour créances douteuses et autres débiteurs
Charge pour l’exercice (note 29)
Reprise des montants non utilisés (note 29)
Pour mesurer les pertes de crédit attendues pour les créances commerciales par région, le Groupe exclut les soldes qui sont en souffrance depuis
plus de cinq ans, dans la mesure où ces soldes ne représentent pas fidèlement les conditions actuelles du marché. Par conséquent, les soldes
présentés dans les tableaux ci-dessous sont ajustés d'un montant de 17,1 millions d'euros au 31 décembre 2021 et de 17,3 millions d'euros au 31
janvier 2020 par rapport aux soldes des tableaux ci-dessus.
Les créances dépréciées de manière individuelle concernent principalement des grossistes qui rencontrent des difficultés économiques
inattendues. Il a été estimé qu’une partie des créances devrait être recouvrée.

204
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
22. Capital-actions et prime
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros
sauf indication contraire)
Prime d’émission
Nombre d’action
s
€'000 €'000 Nombre d’action
s
€'000
Actions émises et entièrement libérées
Solde au 1 janvier 2020
82 447 868 1 159 348 5 974 82 447 868 1 165 322
Solde au 31 décembre 2020
82 447 868 1 159 348 5 974 82 447 868 1 165 322
Annulation d’actions propres
-4 122 393 - - -4 122 393 -
Solde au 31 décembre 2021 78 325 475 1 159 348 5 974 78 325 475 1 165 322
Nombre d’action
s
€'000
Solde au 1 janvier 2020
4 804 140 117 139
Actions propres achetées
786 278 8 816
Actions propres vendues
-77 916 -1 835
Solde au 31 décembre 2020
5 512 502 124 120
Annulation d’actions propres
-4 122 393 -92 820
Actions propres achetées
230 141 3 230
Actions propres vendues
-123 101 -2 757
Solde au 31 décembre 2021 1 497 149 31 773
Actions ordinaires Total
Actions propres
Le cours moyen des actions ordinaires de Titan Cement International S.A. pour la période du 1.1.2021 au 31.12.2021 s’établissait à 15,44 euros (1.1.2020
au 31.12.2020: 12,62 euros). Le cours de clôture au 31 décembre 2021 était de 13,26euros (31 décembre 2020 était de 13,86euros).
À la suite de la décision de l’Assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 13 mai 2019, qui autorisait le Conseil d’administration à acquérir et
à céder les actions de la Société conformément aux dispositions de l’article 7:215 et suiv. du Code belge des sociétés et associations, le Conseil
d’administration a décidé, en octobre2021, d’activer un programme de rachat d’actions d’un montant maximal de 10 millions d’euros sur une durée
maximale de six mois. La Société a tenu le marché pleinement informé de l’avancement des opérations concernées comme le prévoient les
réglementations en vigueur.
Dans le cadre de l’exécution de ce programme, entre le 14 octobre 2021 et le 31 décembre 2021, la Société a acquis 90 948 actions propres de manière
directe et 139 193 actions de manière indirecte par l’intermédiaire de sa filiale Titan Cement Company S.A., soit 0,12% et 0,18% respectivement du
capital social de la Société. La valeur totale de ces opérations s’est élevée à 3 229 701 euros. Au 31.12.2021, la Société détient 412 173 actions propres
représentant 0,53% de son capital social et Titan Cement Company S.A. (Titan SA), filiale directe de la Société, détient 1 084 976 actions de la Société,
représentant 1,38% des droits de vote dans la Société.
Titan S.A., filiale directe de la Société, a vendu en 2021 aux employés du Groupe Titan, en exécution des plans existants d’options sur actions, 123 101
actions de la Société représentant environ 0,16% du capital social de la Société, pour un montant total de 1 231 010 euros (soit 10 € par action de la
Société).

205
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en
milliers d’euros)
Réserve
légale
Réserve non
distribuable
Réserve
distribuable
Réserve de
réorganisation
(note 22)
Réserves pour
imprévus
Réserves
exonérées
d'impôt en
vertu de
lois
spéciales
Réserve de
réévaluation
Réserve pour
écarts
actuariels
Réserves de
couverture
sur
couvertures
des flux de
trésorerie
Écarts de
conversion sur
instruments
dérivés
Réserve de
conversion
de devises
étrangères
Total autres
réserves
Solde au 1 janvier 2020 101 034 84 994 200 654 -1 188 374 272 885 26 457 64 200 -2 064 - 41 115 -345 665 -744 764 Changements des méthodes comptables (note 1) - - - - - - - 1 383 - - - 1 383
Solde retraité au 1er janvier 2020 101 034 84 994 200 654 -1 188 374 272 885 26 457 64 200 -681 - 41 115 -345 665 -743 381 Autres éléments du résultat global - - - - - - 243 -30 -36 - -118 094 -117 917 Distribution de réserves (note 10) - - -15 414 - - - - - - - - -15 414
Impôts différés sur les actions propres détenues par la filiale - - - - - - 5 294 - - - - 5 294
Ajustement de l’impôt différé en raison d’une variation des taux d’imposition sur réserves de réévaluation (note 18) - - - - - - 1 117 - - - - 1 117
Acquisition de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) 229 - - - - 7 1 815 - - - -1 126 925
Transfert depuis le bénéfice reporté - - -1 027 - - -869 -5 524 - - - - -7 420
Transfert entre réserves - 3 876 -3 876 - 1 317 - - - - - -13 1 304
Solde au 31 décembre 2020 101 263 88 870 180 337 -1 188 374 274 202 25 595 67 145 -711 -36 41 115 -464 898 -875 492 Solde retraité au 1er janvier 2021 101 263 88 870 180 337 -1 188 374 274 202 25 595 67 145 -711 -36 41 115 -464 898 -875 492 Autres éléments du résultat global - - - - - - 493 863 1 645 - 18 701 21 702
Annulation d’actions propres - -65 318 - - - - - - - - - -65 318
Distribution de réserves (note 10) - - -30 780 - - - - - - - - -30 780
Impôts différés sur les actions propres détenues par la filiale - - - - - - -9 610 - - - - -9 610
Ajustement de l'impôt différé dû sur les réserves de réévaluation (note 18) - - - - - - -213 - - - - -213
Acquisition de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) 32 - - - - - 301 - - - -319 14 Transfert (vers)/depuis le résultat non distribué 6 883 - -422 - -212 560 5 869 -9 051 - - - - -209 281
Transfert entre réserves - 51 -51 - 6 456 -4 226 50 - - - - 2 280
Solde au 31 décembre 2021 108 178 23 603 149 084 -1 188 374 68 098 27 238 49 115 152 1 609 41 115 -446 516 -1 166 698
23. Autres réserves

206
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
23. Autres réserves (suite)
La «Réserve pour écarts actuariels» enregistre les plus- et moins-values de réévaluation (plus- et moins-values actuarielles) résultant des études
actuarielles réalisées par les filiales du Groupe pour divers régimes de prestations, de pension ou autres régimes de retraite (note 25).
La «Réserve de conversion de devises étrangères» est utilisée pour comptabiliser les écarts de change découlant de la conversion des états
financiers des filiales étrangères. Elle inclut en outre l’écart de conversion sur les transactions désignées comme faisant partie de l’investissement net
dans une opération étrangère. Au cours du dernier trimestre 2016, la filiale du Groupe en Égypte, Alexandria Portland Cement Co. S.A.E. (APCC) a
renouvelé le prêt de 76,9millions d’euros qu’elle avait conclu avec sa société mère en 2010. Conformément à sa méthode comptable, le Groupe
comptabilise dans ses états financiers consolidés le prêt intergroupe susmentionné comme faisant partie de l’investissement net dans l’activité
égyptienne. Au 31 décembre 2021, cette réserve présente un solde débiteur de 26,0 millions d’euros (2020: 28,4 millions d’euros).
Les «Écarts de conversion sur position de couverture dérivée» reflètent les écarts de change découlant de la conversion en euros de prêts libellés en
devises étrangères ayant été désignés comme couvrant un investissement net pour certaines filiales du Groupe à l’étranger. Ils reflètent également
les écarts de change découlant de l’évaluation des instruments financiers utilisés pour couvrir les flux de trésorerie dans le cadre de transactions en
devises étrangères.
Certaines sociétés du Groupe sont tenues, en vertu du droit commercial applicable, de conserver un pourcentage de leurs bénéfices nets annuels à
titre de réserve légale. Une telle réserve ne peut pas être distribuée pendant la durée d’exploitation des sociétés du Groupe.
Les «Réserves pour imprévus» comprennent, entre autres, les réserves constituées par certaines filiales du Groupe du fait de l’application des lois
environnementales. Ces réserves ont épuisé leurs obligations fiscales ou ont été définitivement exonérées d’impôt, de sorte que leur distribution
n’entraîne aucune charge fiscale supplémentaire pour le Groupe et la Société.
Les «Réserves de réévaluation» incluent, entre autres, 48,2 millions d’euros (2020: 51,5millions d’euros) au titre de la juste valeur des
immobilisations corporelles et incorporelles que le Groupe détenait en Égypte par le biais de sa participation dans la co-entreprise Lafarge-Titan
Egyptian Investments Ltd, jusqu’à l’acquisition intégrale de la co-entreprise et 2,0 millions d’euros (2020 : 11,6 millions d’euros) d’impôts différés sur
les actions propres détenues par Titan Cement Company S.A..
Les «Réserves exonérées d’impôt en vertu de lois spéciales», conformément à la législation fiscale grecque, sont exonérées de l’impôt sur le résultat,
à condition qu’elles ne soient pas distribuées aux actionnaires. La distribution des réserves restantes susmentionnées peut être effectuée après
l’approbation des actionnaires réunis en Assemblée générale annuelle et le paiement de l’impôt applicable. Selon qu’elles soient capitalisées ou
distribuées, certaines de ces réserves présentent une charge fiscale différente. Le Groupe n’a pas l’intention de distribuer le montant restant de ces
réserves et, par conséquent, n’a pas calculé l’impôt qui découlerait d’une telle distribution.
La «Réserve distribuable» de 200millions d'euros a été créée au moment de la réduction du capital social de TCI après l'achèvement de l’opération
d’échange d'actions. Cette réserve pourra être distribuée à l’avenir, sous réserve de l’approbation de l’organisme faisant autorité compétent. Au 31
décembre 2021, la réserve distribuable s'élève à 149,1millions d'euros.
Conformément aux exigences de la loi belge, la «réserve non distribuable» représente une réserve équivalente à la valeur des actions propres
détenues par Titan Cement International S.A. et par sa filiale Titan Cement Company S.A.

207
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
24. Paiements fondés sur des actions
Plan de 2020 Plan de 2017 Plan de 2014
Solde au 1 janvier 2020
- 1 247 400 236 951
Attribuées
616 980 - -
Exercées
- -18 548 -59 693
Non exercées
- -128 265 -
Annulées
-116 460 -41 172 -6 901
Solde au 31 décembre 2020
500 520 1 059 415 170 357
Attribuées
407 630 - -
Exercées
- -82 166 -40 935
Non exercées
- -244 211 -
Annulées
-6 420 -17 445 -5 340
Solde au 31 décembre 2021
901 730 715 593 124 082
Prixd’exercice
2021 2020 2021 2020 2021 2020
Date d’exp
i
rat
i
on
2021
-----6 594
2022
----124 082 163 763
2023
249 115 250 260 62 447 108 531 - -
2024
450 865 250 260 90 252 380 950 - -
2025
201 750 - 562 894 569 934 - -
901 730 500 520 715 593 1 059 415 124 082 170 357
Les options sur actions et autres avantages à base d’actions sont accordés aux cadres supérieurs. L’évolution du nombre d’options sur actions et octrois
d’actions en circulation est la suivante:
Les options sur actions et octrois d’actions en circulation à la fin de l’exercice sont assorties des modalités suivantes:
Plan de 201
4
Les Bénéficiaires sont autorisés à exercer tout ou partie de leurs droits d’option sur actions durant les cinq premiers jours ouvrables de chaque mois, en
versant les montants correspondants, jusqu’à la date d’expiration de leurs options sur actions, c’est-à-dire jusqu’en décembre de la troisième année
suivant l’acquisition de ces options sur actions.
a) À hauteur de 50%, du rendement moyen des capitaux employés (ROACE) sur trois ans par rapport à l’objectif de chaque exercice, ce qui sera déterminé
par le Conseil d’administration avant d’accorder les droits d’option correspondants.
b) À hauteur de 50%, de la performance globale de l’action ordinaire de TITAN Cement Company S.A. par rapport à la performance globale moyenne des
actions de cimentiers internationaux sélectionnés à l’avance.
Programme 2014
La période d’acquisition des droits des options sur actions attribuées en 2014, 2015 et 2016 était de trois ans. Par conséquent, les droits d’option concernés
ont acquis leur maturité en décembre 2016, 2017 et 2018 respectivement, à condition que les bénéficiaires soient encore des employés du Groupe à ces
dates. À l’issue de la période d’acquisition de trois ans, le nombre définitif de droits d’option que les bénéficiaires pourront exercer sera déterminé par le
Conseil d’administration de TITAN Cement Company S.A. au cours des quatre premiers mois de 2017, 2018 et 2019 respectivement, et dépendra:
Le 20juin2014, l’Assemblée générale de TITAN Cement Company S.A. a approuvé la mise en place d’un nouveau Programme d’options sur actions d’une
durée de trois ans (2014-2016). Dans le cadre de ce Programme, le Conseil d’administration peut accorder des options sur un maximum de
1000000actions ordinaires à un prix de vente 10,00euros par action. Les bénéficiaires du Plan d’options sur actions étaient les membres exécutifs du
Conseil d’administration de TITAN Cement Company S.A., les directeurs et les employés qui se situent au même niveau hiérarchique dans les sociétés
affiliées en Grèce et à l’étranger, ainsi qu’un nombre limité d’autres employés qui se distinguent par leurs bonnes performances dans la durée et ont un
potentiel d’avancement de carrière élevé.
€ 10
Plan de 2020
€ 0
Plan de 201
7
€ 10
La juste valeur des options attribuées en 2015 était de 4,14euros par option, déterminée à l’aide de la méthode binomiale et du modèle d’évaluation par
simulation de Monte Carlo. Les principales données utilisées dans les méthodologies susmentionnées étaient le cours de l’action à la date d’octroi
19,55euros, le taux de renonciation des employés 9,2%, la volatilité du cours de l’action estimée à 40,61%, le rendement des dividendes de 0,59% et le
rendement de 0,166% de l’EURIBOR à 1an.
Les options attribuées dans le cadre du Programme 2014 ont été comptabilisées conformément aux exigences de la norme IFRS 2 «Paiements fondés sur
des actions». Le nombre d’Options sur actions attribuées s’est élevé à: 250190 en 2014, 313080 en 2015 et 303150 en 2016.
La juste valeur des options attribuées en 2014 était de 7,39euros par option, déterminée à l’aide de la méthode binomiale et du modèle d’évaluation par
simulation de Monte Carlo. Les principales données utilisées dans les méthodologies susmentionnées étaient le cours de l’action à la date d’octroi
25,32euros, le taux de renonciation des employés 9,2%, la volatilité du cours de l’action estimée à 47,2%, le rendement des dividendes de 0,376% et le
rendement de 0,083% des obligations d’État de référence de l’UE (Bund allemand) à 3 ans.
La juste valeur des options attribuées en 2016 était de 5,17euros par option, déterminée à l’aide de la méthode binomiale et du modèle d’évaluation par
simulation de Monte Carlo. Les principales données utilisées dans les méthodologies susmentionnées étaient le cours de l’action à la date d’octroi
(20,38euros), le taux de renonciation des employés (9,2%), la volatilité du cours de l’action estimée à 42,80%, le rendement des dividendes de 0,87% et
le rendement de -0,15% de l’EURIBOR à 1an.

208
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
Le nombre d’Options sur actions attribuées en 2017 s’est élevé à 263680.
La juste valeur des options attribuées en 2017 était de 6,60euros par option, déterminée à l’aide de la méthode binomiale et du modèle d’évaluation par
simulation de Monte Carlo. Les principales données utilisées dans les méthodologies susmentionnées étaient le cours de l’action à la date d’octroi
(25,80euros), le taux de renonciation des employés (4,5%), la volatilité du cours de l’action estimée à 42,82%, le rendement des dividendes de 0,9% et le
rendement de -0,127% de l’EURIBOR à 1an.
Au 1er juin2018, 402370 avaient été attribuées à des dirigeants du Groupe dans le cadre du Programme d’options sur actions triennal de 2017. Le prix
d’exercice des options est de 10,00euros. La juste valeur des options attribuées en 2018 était de 5,99euros par option, déterminée à l’aide de la méthode
binomiale et du modèle d’évaluation par simulation de Monte Carlo. Les principales données utilisées dans les méthodologies susmentionnées étaient le
cours de l’action à la date d’octroi (21,00euros), le taux de renonciation des employés (2,5%), la volatilité du cours de l’action estimée à 42,71%, le
rendement des dividendes de 0,86% et le rendement de -0,184% de l’EURIBOR à 1an.
Au 7juin 2019, 601710 options sur actions avaient été attribuées à des dirigeants du Groupe dans le cadre du Programme d’options sur actions triennal de
2017. Le prix d’exercice des options est de 10,00euros. La juste valeur des options attribuées était de 4,13euros par option, déterminée à l’aide de la
méthode binomiale et du modèle d’évaluation par simulation de Monte Carlo. Les principales données utilisées étaient le cours de l’action à la date
d’octroi (17,72euros), le taux de renonciation des employés (2,7%), la volatilité du cours de l’action estimée à 40,49%, le rendement des dividendes de
0,92% et le rendement de -0,175% de l’EURIBOR à 1an.
Au 31 décembre 2021, le nombre d’options sur actions annulées qui avaient été attribuées en 2017, 2018 et 2019 s’élevait respectivement à 8336, 21420 et
38816. 128265 des options sur actions qui avaient été attribuées en 2017 n’ont pas été acquises et ce chiffre s’élève à 244211 dans le cas des options sur
actions attribuées en 2018. Sur les options sur actions qui avaient été attribuées en 2017, 10193 ont été acquises et annulées et 54439 ont été exercées
par 45membres de la direction du Groupe, tandis que 62447 demeurent non exercées et pourront être exercées jusque fin 2023. Sur les options sur
actions qui avaient été attribuées en 2018, 46275 ont été exercées par 37membres de la direction du Groupe, tandis que 90252 demeurent non exercées
et pourront être exercées jusque fin 2024. Sur les options sur actions qui avaient été attribuées en 2019, 562894 demeurent non exercées et pourront êtr
e
exercées ou annulées jusque fin 2025.
Les Bénéficiaires sont autorisés à exercer tout ou partie de leurs droits d’option sur actions durant les cinq premiers jours ouvrables de chaque mois, en
versant les montants correspondants, jusqu’à la date d’expiration de leurs options sur actions, c’est-à-dire jusqu’en décembre de la troisième année
suivant l’acquisition de ces options sur actions.
Les options attribuées dans le cadre du Programme 2017 ont été comptabilisées conformément aux exigences de la norme IFRS 2 «Paiements fondés sur
des actions».
a) à hauteur de 50%, du rendement moyen des capitaux employés (ROACE) sur trois ans par rapport à l’objectif de chaque période de trois ans et
b) à hauteur de 50%, de la performance globale de l’action de TITAN par rapport à la performance moyenne des actions de cimentiers internationaux
sélectionnés à l’avance.
24.Opérations de paiement fondées sur les actions (suite)
Programme 2014 (suite)
Au 31 décembre 2021, le nombre d’options sur actions annulées qui avaient été attribuées en 2014, 2015 et 2016 s’élevait respectivement à 4300, 12060 et
14370. 125378 des options sur actions qui avaient été attribuées en 2014 n’ont pas été acquises. 161305 des options sur actions qui avaient été attribuées
en 2015 n’ont pas été acquises et ce chiffre s’élève à 53968 dans le cas des options sur actions attribuées en 2016.
Sur les options sur actions qui avaient été attribuées en 2014, 31625 ont été acquises et annulées. Les 88887options sur actions restantes ont été
exercées par 83dirigeants du Groupe. Sur les options sur actions qui avaient été attribuées en 2015, 38327 ont été acquises et annulées, tandis que 11086
demeurent non exercées et pourront être exercées à titre exceptionnel jusque fin 2022. Les 90302options sur actions restantes ont été exercées par
69dirigeants du Groupe. Sur les options sur actions qui avaient été attribuées en 2016, 11849 ont été acquises et annulées, tandis que 112996 demeurent
non exercées. Les 109967options sur actions restantes ont été exercées par 51dirigeants du Groupe.
L’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la nouvelle société mère Titan Cement International S.A. a approuvé le 13mai 2019 , sous réserve
de la réalisation de l’offre publique d’échange entre Titan Cement International SA et TITAN Cement Company S.A., la modification des plans d’options sur
actions existants, à savoir le remplacement des options sur actions de Titan Cement Company S.A. par des options sur actions de Titan Cement
International, sans autre modification des modalités et conditions des plans. Titan Cement Company reste dans l’obligation de régler la transaction de
paiement fondée sur des actions.
En conséquence, deux plans (2014 et 2017) sont actuellement mis en œuvre par des options sur des actions de Titan Cement International détenues par sa
filiale Titan Cement Company S.A. En 2021, les bénéficiaires ont reçu des actions de Titan Cement International détenues par sa filiale Titan Cement
Company. Le cours de vente des actions propres ordinaires (opération de gré à gré) correspondait à 10,00euros par action. Le montant total des actions
s’est élevé à 1,231 million d’euros. La moins-value résultant de cette transaction s’est montée à 1,596 million d’euros et a été comptabilisée en capitaux
propres.
Programme 2017
Le 12mai 2017, l’Assemblée générale de TITAN Cement Company S.A. a approuvé la mise en place d’un nouveau Programme d’options sur actions d’une
durée de trois ans. Dans le cadre de ce Programme, le Conseil d’administration peut accorder des options sur un maximum de 1000000actions ordinaires
de la Société à un cours de vente égal à 10,00euros par action. Les bénéficiaires du Plan d’options sur actions sont les membres exécutifs du Conseil
d’administration, les directeurs et les cadres supérieurs de la Société et de ses sociétés affiliées en Grèce et à l’étranger.
La période d’acquisition des droits des options sur actions attribuées en 2017, 2018 et 2019 sera de trois ans. Par conséquent, les droits d’option concernés
acquerront leur maturité en décembre 2019, 2020 et 2021 respectivement, à condition que les bénéficiaires soient encore des employés du Groupe. À
l’issue de la période d’acquisition de trois ans, le nombre définitif de droits d’option que les bénéficiaires pourront exercer sera déterminé au cours des
quatre premiers mois de 2020, 2021 et 2022 respectivement, et dépendra:

209
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
24. Opérations de paiement fondées sur les actions (suite)
Plan de 2020
25. Autres avantages postérieurs à l'emploi et indemnités de fin de contrat de travai
l
Plan de rémunération différée non qualifi
é
Ce plan est destiné à constituer un régime non capitalisé de rémunération différée pour un groupe sélectionné d’employés percevant une rémunération
élevée en vertu de l’Employee Income Security Act de 1974 («ERISA»). À cette fin, la filiale américaine du Groupe a créé une fiducie irrévocable pour faciliter
le paiement de la rémunération différée aux participants dans le cadre de ce plan. En vertu de ce plan, les participants peuvent différer une part comprise
entre 0% et 20% de leur rémunération éligible au titre de l’année du plan applicable. Au 31décembre 2021 et 2020, les actifs du régime totalisaient
respectivement 3,307 millions d’euros et 2,572 millions d’euros et étaient répertoriés en tant qu’autres actifs non courants dans l’état consolidé de la
situation financière ci-joint (note3, 17). Aucun coût n’a été occasionné au titre du plan pour l’exercice clos le 31décembre 2021 ou 2020.
- des augmentations futures des salaires de 1,7% (2020: 1,7%),
- le taux de rotation moyen des employés sous contrat à durée indéterminée jusqu'à l'âge de 50 ans est de 1% pour les départs v
olontaires et de 2% pour les
licenciements et, pour les employés âgés de plus de 51ans, de 0% pour les départs volontaires et de 1% pour les licenciements.
Le 24 mai 2021, le Comité d'interprétation des normes IFRS (IFRIC) a publié sa décision à l'ordre du jour, Attribution des avan
tages aux périodes de service
(IAS 19 Avantages du personnel) et a conclu que l'obligation d'une entité augmente jusqu'à la date à laquelle le service futur du salarié ne conduira à aucun
montant significatif d'avantages supplémentaires (note 1). Conformément à la décision susmentionnée, l'application des principes de base de l'IAS 19 en
Grèce a été modifiée et les calculs ont été ajustés afin de comptabiliser les obligations de retraite pour les 16 dernières années de service jusqu'au départ à la
retraite. Jusqu'à la publication de la décision de l'IFRIC, les entités appliquaient la norme IAS 19 qui distribue les avantages définis par la loi 2112/1920
applicable, et par son amendement 4093/2012.
États- Unis
Les filiales américaines du Groupe proposent des régimes à prestations définies et d’autres régimes d’avantages postérieurs à la retraite. La méthode
comptable appliquée à ces derniers, ainsi que les hypothèses d’évaluation et la fréquence des évaluations se rapprochent de celles utilisées pour les régimes
à prestations définies.
Tous les régimes de retraite à prestations définies des filiales américaines du Groupe et tous leurs autres régimes d’avantages
postérieurs à la retraite, sauf
un, ont été gelés en termes de nouveaux participants et de service crédité. Un régime de prestations postérieures à la retraite (accessible à certains
employés actifs et anciens employés) permet aux retraités éligibles de bénéficier de prestations consistant principalement en une prise en charge partielle
des coûts d’assurance maladie durant la période comprise entre la date de retraite anticipée et la date d’éligibilité à Medicare.
Au 31 décembre 2021 les actifs des régimes des filiales du Groupe aux États-Unis étaient investis à hauteur de 56% environ (2020: 60%) en instruments de
capitaux propres cotés sur des marchés boursiers américains et internationaux et de 44% (2020: 40%) en titres obligataires (obligations américaines et
internationales). Le taux d’actualisation adopté dans le cadre de l’étude des régimes de retraite des filiales du Groupe aux États-Unis s’élevait à 2,56%
(2020: 2,30%).
Les principales hypothèses actuarielles utilisées étaient les suivantes:
- taux d'actualisation de 0,5% au 31/12/2019 avec une durée moyenne pondérée dans le temps de 8,17ans selon les conditions de
marché au 31/12/2019, taux
d'actualisation de 0,1% au 31/12/2020 avec une durée moyenne pondérée dans le temps de 8,19ans selon les conditions de marché au 31/12/2020, et taux
d'actualisation de 0,6% au 31/12/2021 avec une durée moyenne pondérée dans le temps de 8,19ans selon les conditions de marché au 31/12/2021,
Grèce
Les actions sont acquises aux dates désignées pour autant que les participants soient toujours employés par TCI ou par toute autre société du Groupe, ou
qu’ils continuent d’exercer les fonctions d’Administrateur exécutif au sein du Conseil d’administration de TCI.
Après l’acquisition, les participants peuvent choisir de recevoir leur participations acquises en actions de TCI, en contributi
ons à un fonds ou en espèces.
Dans tous les cas, la juste valeur de l’alternative en espèce est identique à l’alternative en options. Le Groupe comptabilise par conséquent ce plan comme
une opération réglée en espèces en comptabilisant un passif pour la juste valeur des services reçus des participants.
La période d’acquisition des actions attribuées est la suivante :
a) 50% au bout d’une période de trois ans et
b) 50 % au bout d’une période de quatre ans
Le 13 mai 2019, l’Assemblée générale extraordinaire de TCI a approuvé un nouveau plan d’intéressement à long terme. Un an plus
tard, le 14 mai 2020,
l’Assemblée générale extraordinaire de TCI a inclus ce plan dans la Politique de Rémunération.
Les participants au plan sont les membres exécutif du Conseil d’administration de TCI, les cadres de TCI ainsi que les cadres d
’autres sociétés de Titan
Cement Group. Des actions peuvent également être octroyées de manière sélective à un nombre limité d’employés qui se distinguent durablement par leur
performance exceptionnelle et leur potentiel de développement élevé.
Au titre de ce plan, les participants reçoivent des incitations à titre gratuit sous la forme de l’octroi conditionnel d’action
s fantômes (" de type 'shadow' ") en
avril (ou ultérieurement) de chaque année. Ces actions ne confèrent aucun droit de vote ni le droit au dividende.
Le nombre d’actions fantômes (" de type 'shadow' ") attribuées à chaque participant est déterminé par le montant de l’octroi et la valeur de l’action fantôme
(" de type 'shadow' "). La valeur de chaque action fantôme (" de type 'shadow' ") est égale à la moyenne des cours de clôture de l’action TCI sur Euronext
Bruxelles au cours des 7derniers jours de bourse du mois de mars de l’année d’attribution.
Durant 2020, le nombre d’actions attribuées était de 616980, dont 116460 ont été annulées. La juste valeur des actions attribuées a été calculée sur la base
du cours de clôture de l’action TCI, soit 13,86euros à Bruxelles, ajusté en fonction des futurs paiements de dividendes et du taux de renonciation. Le calcul
des attributions n’ayant pas fait l’objet d’une renonciation a abouti à la comptabilisation d’une charge de 1,4million d’euros au titre d’un passif dont la valeur
comptable était de 1,4million d’euros à fin 2020.
Durant 2021, 407630autres attributions ont été accordées et 4130 d'entre elles ont été annulées. En outre, 2290autres actions liées aux attributions
accordées en 2020 ont été annulées. La juste valeur des actions attribuées a été calculée sur la base du cours de clôture de l’action TCI, soit 13,26euros à
Bruxelles, ajusté en fonction des futurs paiements de dividendes et du taux de renonciation. Le calcul des attributions n’ayant pas fait l’objet d’une
renonciation a abouti à la comptabilisation d’une charge de 2,8millions d’euros au titre d’un passif dont la valeur comptable était de 4,2millions d’euros à la
fin de l’exercice.

210
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
25. Autres avantages postérieurs à l'emploi et indemnités de fin de contrat de travail (suite)
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
montants retraités
Coût des services rendus au cours de la période
1 805 1 650
Coût des intérêts
441 528
Provisions pour l’exercice suivant des coûts liés au passé et dus aux plans de départ volontaire
102 125
Produits d’intérêts
-255 -342
2 093 1 961
Avantages postérieurs à l’emploi et indemnités de fin de contrat de travail, non provisionnés
1 138 933
Avantages postérieurs à l’emploi et indemnités de fin de contrat de travail, non provisionnés, du fait des plans
de départ volontaire
153 406
3 384 3 300
Montants comptabilisés dans le résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
3 198 3 114
Montants comptabilisés dans les charges financières (note 6) 186 186
Montants comptabilisés en résultat 3 384 3 300
Moins-values actuarielles comptabilisées dans les autres éléments du résultat global -1 240 -30
Montant imputé à l’état du résultat global 2 144 3 270
Valeur actualisée du passif au terme de la période 37 231 35 739
Moins la juste valeur des actifs des plans américains -15 168 -12 915
22 063 22 824
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
-
Solde d’ouverture 22 824 35 268
Changements des méthodes comptables - -10 356
Total charges 3 384 3 300
Moins-value de réévaluation comptabilisée immédiatement dans les autres éléments du résultat global
-1 240 -30
Écarts de change 261 -554
Avantages versés au cours de l’exercice -3 166 -4 804
Solde de clôture 22 063 22 824
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros) 2021 2020
Juste valeur des actifs du plan au début de la période 12 915 14 634
Performance anticipée 1 209 1 333
Contributions de la Société 501 117
Frais administratifs -168 -178
Avantages versés -363 -1 758
Écarts de change 1 074 -1 233
Juste valeur des actifs du plan à la fin de la période 15 168 12 915
Les montants relatifs aux régimes de retraite à prestations définies et autres indemnités postérieures à la retraite et de fin de contrat de travail
(régimes à prestations définies) comptabilisés dans l’état du résultat global au poste «Autres charges» sont les suivants:
Variation de la valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations définies
Variations de la juste valeur des actifs des régimes américains:

211
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
25. Autres avantages postérieurs à l'emploi et indemnités de fin de contrat de travail (suite)
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Hypothèses
Augmentation de
1,0%
Diminution de
1,0%
Augmentation de
1,0%
Diminution de
1,0%
Impact au titre des régimes à prestations définies:
Taux d’actualisation -1 691 1 930 -1 970 2 299
Salaires 555 -518 603 -558
Coûts liés au système de santé 89 -78 91 -79
Impact sur le coût des services rendus au cours de la période:
Taux d’actualisation -80 90 -81 91
Salaires 110 -99 109 -98
Coûts liés au système de santé 2 -2 3 -2
2021 2020
montants retraités
Dans 1an au plus tard 4 451 4 118
Au-delà de 1an et dans 5ans au plus tard 8 865 8 075
Au-delà de 5ans et dans 10ans au plus tard 8 671 8 883
Au-delà de 10ans 17 821 16 418
Total paiements attendus 39 808 37 494
2021 2020
montants retraités
En rapport avec l’expérience 157 -439
En rapport avec les hypothèses (financières) -541 1 634
En rapport avec les hypothèses (démographiques) 98 -204
Moins-value de réévaluation sur l’obligation au titre des
régimes à prestations définies (DBO) -286 991
Plus-value de réévaluation sur les actifs des plans -954 -1 021
Moins-value de réévaluation pour la période -1 240 -30
Exercice clos le 31décembre 2020
Une analyse de sensibilité quantitative des hypothèses importantes est présentée ci-dessous:
Exercice clos le 31décembre 2021
Les composantes des moins-values actuarielles qui ont été recalculées et comptabilisées immédiatement dans les autres éléments du résultat global
pour les exercices clos aux 31 décembre 2021 et 2020 sont les suivantes:
Les analyses de sensibilité ci-dessus ont été déterminées sur la base d’une méthode qui extrapole l’impact sur l’obligation nette au titre des
prestations définies à la suite de modifications raisonnables des principales hypothèses survenant à la fin de la période de référence.
Les paiements suivants sont des paiements attendus dans les exercices à venir, dans le cadre de l’obligation non actualisée au titre du régime à
prestations définies:
montants retraités

212
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
1er janvier
2021
Reclassifi-
cations
Ajouts au
cours de
l’exercice
Reprise des
montants
non utilisés
Détricotage
de
l’actualisation
Montants
utilisés
Écarts de
change
31décembre
2021
Provisions pour restaurations a 29 689 -1 541 2 305 -1 524 501 -480 1 438 30 388
Réserves d’assurance b 15 106 - 2 448 -1 342 - - 1 079 17 291
Provisions pour autres impôts c 3 391 - 2 041 -178 - -258 288 5 284
Provisions pour litiges
d 416 - 1 858 -324 - -80 12 1 882
Autres provisions e 13 638 - 6 340 -3 277 - -3 682 448 13 467
62 240 -1 541 14 992 -6 645 501 -4 500 3 265 68 312
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
1er janvier
2020
Reclassifi-
cations
Ajouts au
cours de
l’exercice
Reprise des
montants
non utilisés
Détricotage
de
l’actualisation
Montants
utilisés
Écarts de
change
31décembre
2020
Provisions pour restaurations a 21 717 - 9 541 -426 612 -733 -1 022 29 689
Réserves d’assurance b 13 379 - 2 881 - - - -1 154 15 106
Provisions pour autres impôts c 3 596 - 655 -293 - -372 -195 3 391
Provisions pour litiges
d 843 - 5 -198 - -221 -13 416
Autres provisions e 13 615 - 8 316 -3 608 118 -4 309 -494 13 638
53 150 - 21 398 -4 525 730 -5 635 -2 878 62 240
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Provisions non courantes 56 001 49 550
Provisions courantes 12 311 12 690
6
68 312 62 240
c. La provision pour autres taxes représente les obligations futures pour d’autres taxes telles que les droits de timbre, la taxe sur les ventes, l’impôt sur
les salaires des employés, etc. Il est prévu que ce montant soit utilisé dans son intégralité au cours des cinq prochaines années.
e. Les autres provisions sont constituées de montants relatifs à des risques dont aucun n'est individuellement significatif pour le Groupe. Il est prévu
que les montants restants soient utilisés au cours des vingt prochaines années.
a. Les provisions pour restauration correspondent à la valeur actualisée des coûts estimés pour la réhabilitation des sites de carrières et autres
obligations similaires faisant suite à la fermeture de sites. En 2020, la filiale du Groupe aux États-Unis, Titan America LLC (TALLC) a modifié son
estimation et augmenté les provisions pour restaurations de 6,8 millions d’euros en raison d’une obligation accrue d’élimination d'actifs immobilisés
associée à l’utilisation industrielle à long terme de l’une de ses cimenteries. Il est prévu que le montant des réserves pour restaurations soit utilisés au
cours des 50 prochaines années.
d. La provision pour litiges a été constituée à l’égard des recours contre certaines sociétés du Groupe par des tiers, principalement les filiales en Égypte.
Ces recours concernent la rémunération du travail, le droit du travail pour les prestations et cotisations des exercices précédents et des demandes de
réévaluation des actions. Il est prévu que ce montant soit principalement utilisé au cours des douze prochains mois.
26. Provisions
b. Les réserves d’assurance représentent les coûts prévus des paiements de créances liées au risque et aux demandes d’indemnisation de travailleurs,
en plus des coûts d’assurance santé pris en charge. Elles étaient comptabilisées précédemment au titre d’autres passifs.

213
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Subventions publiques 3 488 3 693
Passif du plan d’incitations à long terme (LTIP) 4 223 1 394
Autres passifs non courants 5 138 4 777
12 849 9 864
Analyse des subventions publiques:
Non courantes 3 488 3 693
Courantes (note 28) 69 69
3 557 3 762
Solde d’ouverture 3 762 3 968
Amortissement (note 29) -205 -206
Solde de clôture 3 557 3 762
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Produits à reporter 1 692 1 991
Passifs sur contrat non courants 1 692 1 991
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Dettes fournisseurs 238 746 175 360
Autres éléments à payer 14 393 16 281
Ajouts liés à l’acquisition d’une participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) - 41 453
Charges à imputer 31 832 26 264
Sécurité sociale 2 965 3 430
Dividendes à payer 305 364
Subventions publiques (note 27) 69 69
Autres impôts 14 301 15 149
Dettes fournisseurs et autres créditeurs 302 611 278 370
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Acomptes/avances des clients 8 681 6 445
Produits à reporter 1 317 1 770
Passifs sur contrat courants 9 998 8 215
27. Autres dettes non courantes et dettes contractuelles non courantes
Les subventions publiques en rapport avec des dépenses en capital sont comptabilisées comme des passifs à long terme et amorties selon la méthode
linéaire, sur la base de la durée d’utilité estimée de l’actif visé par la subvention.
Le montan
t
de 5,817million
s
d’euros, qui étai
t
inclus dans le solde des passif
s
sur contra
t
au début de l’exercice 2021 est comptabilis
é
dans les
recettes.
Les subventions publiques reçues au titre de dépenses sont reflétées dans le compte de résultat lorsque la dépense correspondante est encourue, de
sorte que la dépense est mise en correspondance avec le revenu reçu.
28. Dettes fournisseurs, autres passifs et passifs sur contrat courants
Les autres créditeurs comprennent les dettes liées au transport du ciment et des matières premières, ainsi que les engagements liés aux avantages
Les dettes fournisseurs ne sont pas porteuses d’intérêts et sont normalement réglées à 10-180jours.
Les autres créditeurs ne sont pas porteurs d’intérêts et leur durée moyenne est d’un mois.

214
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
montants retraités
Bénéfice après impôts 91 555 1 160
Ajustements au titre de:
Impôts (note 8) 16 811 35 777
Amortissement (note 11) 130 481 133 581
Amortissement des immobilisations incorporelles (note 14) 6 205 5 200
Amortissement des subventions publiques reçues (note 27) -205 -206
Dépréciation des actifs (note 11,13) - 47 606
Résultat net sur cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles (note 4) -5 747 -1 094
Provision pour dépréciation des débiteurs imputée au compte de résultat (note 20) 1 722 1 985
Coût de l’obsolescence des stocks (note 19) -2 167 8 213
Provision pour la restauration (note 26a) 1 282 1 937
Provision pour litiges (note 26d) 1 534 -193
Autres provisions (note 26e) 4 169 4 826
Autres avantages postérieurs à l’emploi et indemnités de fin de contrat de travail
(note 25) 2 093 1 961
(Augmentation)/diminution des immeubles de placement (note 12) -333 94
Revenu de dividendes (note 4.ii) - -100
Produits financiers (note 6) -1 176 -636
Charges d’intérêts et charges assimilées (note 6) 37 148 49 033
Moins/(plus)-value sur instruments financiers (note 6) 22 379 -29 994
(Plus)/moins-value découlant des écarts de change (note 6) -25 385 46 458
Plus-values sur dérivés -3 220 -
Options d’achat d’actions (note 7) 886 1 720
Quote-part dans le bénéfice des entreprises associées et co-entreprises (note 15) -3 291 -3 200
Variations du fonds de roulement:
(Augmentation)/diminution des stocks -44 848 13 472
Augmentation des créances commerciales et autres -52 643 -11 821
(Augmentation)/diminution des créances et dettes d’exploitation à long terme -258 136
Augmentation des dettes fournisseurs 53 771 3 687
Trésorerie générée par l’exploitation 230 763 309 602
Valeur comptable nette 2 947 2 016
Résultat net sur les cessions (note 4) 5 747 1 094
Produits nets des cessions 8 694 3 110
Trésorerie générée par l’exploitation 230 763 309 602
Moins paiements au titre des immobilisations incorporelles et corporelles -126 044 -84 296
Flux de trésorerie d’exploitation disponible 104 719 225 306
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Lettres de garantie bancaire 17 142 16 606
17 142 16 606
29. Trésorerie générée par l’exploitation
Calcul des flux de trésorerie d’exploitation disponible:
30. Imprévus et engagements
Passifs éventuels
Dans le tableau des flux de trésorerie, les produits de la cession d’immobilisations corporelles et incorporelles
,
ainsi que d’immeubles de placement, sont les suivants:

215
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
30. Imprévus et engagements (suite)
4. En mai 2013, un nouveau recours a été déposé par trois anciens employés d’APCC demandant, comme dans l’affaire ci-dessus, l’annulation de la
vente d’APCC à Blue Circle Cement Group. L’affaire a été ajournée à plusieurs reprises et, comme dans les cas évoqués ci-dessus, aucun jugement ne
sera rendu par le tribunal administratif compétent tant que la Cour constitutionnelle suprême d’Égypte ne se sera pas prononcée sur la
constitutionnalité de la loi n°32/2014. Pour les avocats d’APCC, l’action est dépourvue de tout fondement juridique et factuel.
3. En 2012, un ex-employé de la société Alexandria Portland Cement Company SAE (APCC) a intenté une action devant le tribunal administratif
d’Alexandrie contre le président de la République d’Égypte, le Premier ministre, le ministre des Investissements, le ministre de l’Industrie, le
gouverneur d’Alexandrie, le directeur du projet Mines et Salinas à Alexandrie et le directeur du service des mines et des carrières à Alexandrie (mais
pas contre APCC) demandant l’annulation de la privatisation d’APCC par sa vente à Blue Circle Cement Group en 1999, avant l’acquisition ultérieure
d’APCC par le Groupe Titan. La procédure a été suspendue par le Tribunal administratif d’Alexandrie jusqu’au 28 mai 2016 dans un premier temps, puis
jusqu’au 15 octobre 2016, à condition qu’à cette date, la Cour constitutionnelle suprême d’Égypte se soit prononcée sur la constitutionnalité de la loi n°
32/2014 susmentionnée. L’affaire a ensuite été renvoyée devant le tribunal administratif du Caire, Circuit d’investissement n°1, mais aucune audience
n’a été programmée jusqu’à présent. Pour les avocats d’APCC, l’action est dépourvue de tout fondement juridique et factuel.
2. En juin 2013, une autre action a été intentée devant le tribunal administratif du Caire pour demander, comme dans l’affaire susmentionnée,
l’annulation de la privatisation de BSCC. Le tribunal administratif du Caire a rendu le 25juin2015 un arrêt de première instance renvoyant l’affaire au
Circuit d’investissement n°7, lequel a ensuite renvoyé l’affaire au collège des commissaires, où aucune date d’audience n’a été fixée jusqu’à présent.
Pour les avocats de BSCC, l’action est dépourvue de tout fondement juridique ou factuel.
1. En 2011, deux anciens employés de Beni Suef Cement Company SAE (BSCC) ont introduit une action devant le tribunal administratif du Caire
demandant l’annulation de la privatisation de BSCC opérée en 1999, lorsque BSCC a été vendue à Financière Lafarge dans le cadre d’une adjudication
publique, avant d’être ultérieurement acquise par le groupe Titan. Le tribunal administratif du Caire a rejeté en 2014 la demande des plaignants portant
sur la privatisation de BSCC. Il a toutefois statué que BSCC était dans l’obligation de réintégrer tous les employés dont le contrat de travail avait été
résilié, y compris les employés qui avaient quitté BSCC dans le cadre de plans de départ volontaire. Les plaignants et la BSCC ont fait appel de la
décision rendue par le tribunal de première instance devant la Cour administrative suprême, qui a suspendu l’affaire le 19 janvier 2015 dans l’attente
d’une décision finale de la Cour constitutionnelle suprême d’Égypte sur la constitutionnalité de la loi n°32/2014. L’affaire reste suspendue et aucune
autre mesure n’a été prise jusqu’à présent. Pour les avocats de BSCC, l’action des demandeurs est dépourvue de tout fondement juridique ou factuel.
Litiges
A. Privatisations
Les parties ont conclu le SPA dans le cadre du processus de privatisation de la PAK, par lequel SharrB a acquis une cimenterie au Kosovo (Sharr Cement
Plant) en rachetant la société d’exploitation locale, Ndërmarrja e Re SharrCem SH.P.K. (SharrCem). Le 7 mars 2022, le tribunal arbitral a prononcé sa
décision en faveur de SharrB, confirmant que SharrB s'est acquittée de son obligation d'investissement en vertu du SPA.
5. Sharr Beteiligungs GmbH (SharrB), une entité du Groupe Titan basée en Allemagne, a déposé le 17février 2020 une demande d’arbitrage dans le but
d’obtenir la confirmation du tribunal arbitral qu’elle a bien respecté son engagement de réaliser des investissements estimés à 35millions d’euros dans
un délai de cinq ans, conformément à la section 5.01(a) de l’accord d’achat d’actions (SPA) conclu entre l’Agence de privatisation du Kosovo (PAK) et
SharrB le 9décembre 2010.
BSCC a enregistré une augmentation des immobilisations incorporelles de 251millions de livres égyptiennes, afin de comptabiliser la licence réclamée
par l’IDA. En 2019, un montant de 166,6millions de livres égyptiennes, représentant les intérêts demandés par l’IDA, a également été comptabilisé en
dépense d’investissement. Le montant total comptabilisé en immobilisations incorporelles au titre de la licence pour la construction d’une deuxième
ligne de production dans l’usine de la société s’élève à 417,6 millions de livres égyptiennes et le montant total des charges d’intérêts ayant été imputé
au compte de résultat de 2018 s’élève à 98,7millions de livres égyptiennes.
1. En 2007, BSCC a obtenu l’autorisation de construire une deuxième ligne de production dans son usine de Beni Suef, via un appel d’offres lancé par
l’Autorité égyptienne du commerce et de l’industrie (IDA) en contrepartie d’un droit de licence de 134,5millions de livres égyptiennes. L’IDA a par la
suite unilatéralement décidé de porter le droit de licence à 251millions de livres égyptiennes. En octobre 2008, BSCC a saisi le tribunal administratif
pour contester l’augmentation de prix et demander que le prix de la licence soit fixé à 500livres égyptiennes ou, à défaut, que le prix soit fixé à
134,5millions de livres égyptiennes, tel que déterminé à l’origine lors de l’appel d’offres. Le tribunal administratif a rejeté l’action de BSCC et BSCC a
déposé un recours en juin 2018 devant la haute cour administrative. À ce jour, aucune audience en appel n’a été programmée.
BSCC a également introduit un recours contre IDA pour demander que les intérêts dus sur le droit de licence de 251millions de livres égyptiennes
réclamé par l’IDA soient calculés sur la base de l’intérêt légal de 4% par an et non sur la base du taux d’intérêt de la CBE (variant de 9% à 19%) tel que
calculé par l’IDA.
En juin 2018, BSCC et l’IDA ont conclu un accord, en vertu duquel BSCC a versé à l’IDA la somme de 251millions de livres égyptiennes pour la valeur de
la licence, plus la somme de 24,9millions de livres égyptiennes à titre d’acompte pour les intérêts, calculés sur la base du taux d’intérêt de la CBE. En
outre, BSCC a déjà acquitté intégralement en 2018 et 2019 le montant restant des intérêts, soit 240,3millions de livres égyptiennes, après avoir
expressément convenu avec l’IDA que si les tribunaux égyptiens acceptent l’appel de BSCC concernant la valeur de la licence et/ou son action sur le
calcul des intérêts dus, alors les montants concernés seront remboursés par l’IDA à BSCC. Selon les avocats de BSCC, il est très probable que la haute
cour administrative valide le prix de 134,5millions de livres égyptiennes pour la licence. De même, ils estiment que l’action de BSCC concernant le
calcul des intérêts à payer sera très probablement acceptée par la cour.
B. Autres cas

216
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
Passif d’impôt éventuel
Actifs éventuels
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Lettres de garantie bancaire sécurisant des créances commerciales
(note 20)
22 350 23 493
Autres garanties sur des créances commerciales (note 20) 7 099 7 227
29 449 30 720
Garanties sur d’autres créances 4 442 920
33 891 31 640
Engagements
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Immobilisations corporelles 713 1 425
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
1 026 651
Administrateurs
2021 2020
Membres exécutifs du Conseil d’administration
65
Membres non exécutifs du Conseil d’administration 9 9
Rémunération des dirigeants clé
2021 2020
Avantages du personnel à court terme 5 864 5 690
Paiements fondés sur des actions 929 952
Avantages postérieurs à l’emploi 264 246
7 057 6 888
Le Groupe peut conclure diverses transactions avec des parties liées. En 2021 et 2020, le Groupe n’a pas enregistré de transactions importantes avec
des parties liées.
31. Transactions avec des parties liées
Parallèlement à l'accord «take-or-pay» de gaz naturel susmentionné, TALLC a également conclu des accords de fourniture de capacité avec un
négociant de gaz naturel, l'un en 2020 et l'autre en 2021. Au 31décembre 2021, il reste 2432000MMBtus de capacité engagée jusqu'en octobre 2022.
Le prix en vertu du contrat de capacité est basé sur les règlements du prix du gaz naturel NYMEX en début de mois, plus un élément de base fixe.
Outre les engagements d'achat susmentionnés, la filiale du Groupe aux États-Unis, Titan America LLC (TALLC), a conclu divers contrats d'achat de
matières premières et de fournitures de production. Plus précisément, TALLC a conclu un accord pluriannuel pour l'achat de granulats de construction
en Floride aux prix du marché en vigueur. En outre, TALLC a conclu un contrat de type «take or pay» pour le gaz naturel avec un fournisseur local, qui
l’engage à verser à ce distributeur 11,6millions de dollars sur une période maximale de 6 ans à compter du 1er novembre 2020. Cet accord exige des
paiements cumulatifs minimums égaux à 1,935 milliers de dollars par année contractuelle jusqu'à l'exécution complète du contrat. En novembre 2021,
TALLC avait satisfait à l'exigence de paiement cumulatif minimum. Au 31décembre 2021, TALLC avait versé 2,141milliers d’euros (31décembre 2020:
280 milliers d’euros) cumulés en vertu du contrat.
30. Imprévus et engagements (suite)
Engagements en capital
Engagements d’achat
Contrats de fourniture d’énergie (gaz, électricité, etc.)
Les engagements en capital contractés à la date du bilan mais non comptabilisés dans les états financiers sont les suivants:
Les exercices visés dans la note 37 n’ont pas été contrôlés par les autorités fiscales et, par conséquent, les obligations fiscales de la Société et de ses
filiales au titre de ces exercices n’ont pas encore été finalisées.

217
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Courants
Emprunts bancaires 30 997 2 968
Emprunts bancaires dans une devise autre que l’euro 52 517 33 789
Obligations non garanties - 163 133
Intérêts à payer 5 728 5 766
89 242 205 656
Non courants
Emprunts bancaires 30 863 -
Emprunts bancaires dans une devise autre que l’euro 14 241 32 911
Obligations non garanties 596 357 595 261
641 461 628 172
Total emprunts 730 703 833 828
2021 2020
Entre 1 et 2 ans 4 517 22 058
Entre 2 et 3 ans 357 455 2 639
Entre 3 et 4 ans 1 774 354 592
Entre 4 et 5 ans 27 967 -
Plus de 5 ans 249 748 248 883
641 461 628 172
2021 2020
Emprunts (€)
2,59% 2,38%
Emprunts (USD)
2,88% 2,86%
Emprunts (LEK)
3,31% 3,38%
Emprunts (EGP)
10,75% 12,51%
Emprunts (TRY)
20,38% 14,32%
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Taux variable:
- Échéant dans l’année à venir
167 314 297 859
- Échéant au-delà d’un an 188 876 237 730
Les taux d’intérêt effectifs pondérés moyens ayant une incidence sur le compte de résultat sont les suivants:
Le Groupe dispose des facilités d'emprunt non utilisées suivantes:
En 2021, les facilités d'emprunt locales en Grèce, en Europe occidentale et dans la région de la Méditerranée orientale ont été payées et annulées.
32. Emprunts
Enfin, en novembre 2021, TGF a modifié l'accord de facilité de crédit renouvelable syndiqué de 200millions d'euros arrivant à échéance en janvier
2022, en prolongeant l'échéance jusqu'en janvier 2026 et en portant l'engagement disponible à 208 millions d'euros.
Échéance des emprunts non courants:
En juin 2021, les obligations garanties de 163,5millions d'euros à 3,50% détenues par Titan Global Finance PLC (TGF) sont arrivées à échéance et ont de
ce fait été entièrement remboursées.
En octobre 2021, TGF a obtenu un prêt d'une banque internationale garanti par Titan Cement International SA., d'un montant de 30millions d'euros et
d’une durée de six mois.

218
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Terrain
11 771 12 035
Bâtiments
19 420 18 216
Installations et équipements
17 268 11 073
Véhicules à moteur
6 356 10 687
Mobilier, agencement et équipement de bureau
322
54 818 52 033
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Dettes d’obligation locative à long terme
46 004 38 821
Dettes d’obligation locative à court terme
16 378 18 194
62 382 57 015
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Charge d’amortissement des actifs au titre du droit d’utilisation (note 11)
13 964 14 874
Charges d’intérêts (incluses dans les charges financières)
2 528 2 811
Charges liées aux contrats de location à court terme
1 247 1 379
Charges liées à des contrats de location d’actifs de faible valeur qui ne sont pas présentés comme des
contrats à court terme
285 399
Charges liées à des paiements variables au titre de la location non incluses dans les dettes locatives
887 994
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Dans moins de 10ans
4 884 9 320
De 10à 20ans
19 921 17 278
Dans plus de 20ans
9 528 9 639
34 333 36 237
33. Contrats de location
Au 31décembre 2021, des flux de trésorerie futurs potentiels non actualisés de 34 333milliers d’euros (31décembre 2020: 36 237milliers d’euros)
n’étaient pas inclus dans les dettes locatives car il n’était pas raisonnablement certain que les contrats de location seraient prolongés. Ces
paiements seraient effectués selon le calendrier suivant:
Taux d’actualisation
Les paiements au titre de la location sont actualisés en utilisant le taux d’intérêt implicite du bail. Si ce taux ne peut être facilement déterminé, ce
qui est généralement le cas pour les contrats de location du Groupe, alors le taux d’emprunt marginal du preneur, qui est le taux que le preneur
individuel devrait payer pour emprunter les fonds nécessaires à l’obtention d’un actif de valeur similaire à l’actif de droit d’utilisation dans un
environnement économique similaire avec des termes et conditions similaires, est utilisé. Afin de déterminer le taux d’emprunt marginal, le Groupe
utilise généralement le financement de tiers reçu par chaque locataire et procède à des ajustements de manière à refléter les changements des
conditions de financement depuis que le financement de tiers a été reçu. Il établit également des jugements spécifiques au bail, tels que la durée, le
pays, la monnaie et la sécurité.
Les montants suivants relatifs aux contrats de location sont comptabilisés dans le compte de résultat consolidé:
Le total des flux de trésorerie sortants au titre des contrats de location s’élevait en 2021 à 21,256millions d’euros (2020: 21,550 millions d’euros)
.
Options de prolongation et de résiliation
L’analyse des dettes locatives par échéance est présentée à la note 35.
Groupe en tant que preneur
Le Groupe a conclu divers contrats de location pour des bureaux, des terminaux, des machines, des véhicules, du matériel informatique et d’autres
équipements. Les contrats de location sont généralement conclus pour des périodes fixes de 1 à 30ans, mais peuvent comporter des options de
prolongation ou de résiliation. Les termes de ces contrats sont négociés au cas par cas et contiennent un large éventail de conditions et modalités
différentes. Il existe des baux assortis d’augmentations fixes et d’autres pour lesquels l’augmentation est basée sur les variations d’indices de prix.
L’état consolidé de la situation financière inclut les soldes relatifs aux contrats de location suivants:
Soldes des actifs au titre des droits d’utilisation (note 11)
Solde de la dette locative
Pour déterminer la durée du contrat de location, la direction considère tous les faits et circonstances qui créent une incitation économique à
exercer des options de prolongation et ces dernières ne sont incluses dans la durée du contrat que s’il est raisonnablement certain que le bail sera
prolongé. Les options de prolongation dont l’exercice est raisonnablement certain concernent principalement des actifs qui sont d’une importance
stratégique pour les opérations du Groupe et qui ne sont pas facilement remplaçables, sans entraîner des coûts de déménagement importants et
une perturbation de l’activité, tels que les terminaux, les sites dédiés aux mélanges prêts à l’emploi et les équipements lourds. La révision de
l’évaluation de la certitude raisonnable n’a lieu que si un événement significatif ou un changement significatif des circonstances se produit, qui
affecte cette évaluation, et qui est sous le contrôle du locataire.

219
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Emprunts à long terme Emprunts à court terme
Dettes locatives
Règlements de produits
dérivés* et
intermédiaires
Total
Exercice clos le 31 décembre 2020
Solde d’ouverture 776 694 90 140 63 156 -3 143 926 847 Flux de trésorerie 140 938 -216 389 -15 967 30 021 -61 397 Acquisition de contrats de location - - 13 979 - 13 979 Variations de la juste valeur - - - -29 994 -29 994
Transfert parmi les passifs financiers -286 421 286 421 - - -
Imputé dans les charges financières 1 809 48 487 - - 50 296 Couverture de flux de trésorerie - - - 48 48 Écart de conversion sur les transactions désignées comme faisant partie de l’investissement net dans une opération étrangère
1 200 3 858 - - 5 058
Écarts de change -6 048 -6 861 -4 153 534 -16 528
Solde de clôture 628 172 205 656 57 015 -2 534 888 309 Exercice clos le 31 décembre 2021
Solde d’ouverture 628 172 205 656 57 015 -2 534 888 309
Flux de trésorerie provenant des activités de financement 12 653 -152 177 -16 309 -19 441 -175 274
Acquisition de contrats de location - - 17 973 - 17 973 Variations de la juste valeur - - - 22 379 22 379
Transfert parmi les passifs financiers -322 322 - - -
Imputé dans les charges financières 1 758 35 841 - - 37 599 Couverture de flux de trésorerie - - - -1 370 -1 370 Écart de conversion sur les transactions désignées comme faisant partie de l’investissement net dans une opération étrangère
-4 557 -1 150 - - -5 707
Écarts de change 3 757 750 3 703 -23 8 187
Solde de clôture 641 461 89 242 62 382 -989 792 096
* Produits dérivés des activités de financement
34. Variations des passifs résultant des activités de financement

220
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
35. Objectifs et politiques de gestion des risques financiers
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
31/12/2021 31/12/2020
Actifs non courants
Swap de taux d’intérêt - couverture des flux de trésorerie 2 488 -
Swaps de devises - dérivés de transaction - 2 291
2 488 2 291
Actifs courants
Contrats de fret à terme - dérivés de transaction 1 715 -
Contrats à terme - dérivés de transaction - 16 462
1 715 16 462
Passifs non courants
Swaps de devises - dérivés de transaction 6 185 -
6 185 -
Passifs courants
Contrats à terme sur le gaz naturel - couverture des flux de trésorerie 1 084 47
Swap d’énergie - dérivés de transaction 27 -
Contrats à terme - dérivés de transaction 3 290 1 224
Swaps de devises - dérivés de transaction 4 341 3 842
8 742 5 113
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
J
uste valeur de
produits dérivés
Règlement
intermédiaire de
produits dérivés
Balance nette
Solde au 31 décembre 2021
Contrats à terme - échus en 2022 -3 290 3 754 464
Swap d’énergie - échus en 2022 -27 - -27
Contrats à terme sur gaz naturel - échus en 2022 -1 084 - -1 084
Contrats de fret à terme - échus en 2022 1 715 794 2 509
Swaps de taux d'intérêt - échus en 2023 2 488 -1 070 1 418
Swaps de devises - échus en 2024 -10 526 10 716 190
-10 724 14 194 3 470
Solde au 31 décembre 2020
Contrats à terme - échus en 2021 15 238 -11 977 3 261
Contrats à terme sur gaz naturel - échus en 2021 -47 - -47
Swaps de devises - échus en 2024 -1 551 871 -680
13 640 -11 106 2 534
Facteurs de risques financiers
Le tableau suivant indique les montants bruts des instruments financiers dérivés susmentionnés par rapport à leur règlement intermédiaire, qui est
reçu ou payé, tels qu’ils sont représentés dans les états de la situation financière au 31.12.2021 et au 31.12.2020, afin de résumer la situation nette
totale du Groupe:
Situation nette - Actif /(Passif)
La direction générale du Groupe est soutenue par les fonctions Finances et Trésorerie du Groupe, ainsi que par le comité des risques, qui formulent
des avis sur les risques et le cadre approprié de gouvernance des risques pour le Groupe0 Le comité des risques fournit l'assurance à la direction
générale du Groupe que les activités liées aux risques financiers du Groupe sont régies par des politiques et procédures appropriées et que les risques
financiers sont identifiés, mesurés et gérés conformément aux politiques et aux objectifs du Groupe en matière de risques. Toutes les activités sur les
produits dérivés à des fins de gestion des risques sont réalisées par des équipes spécialisées et par la fonction Trésorerie, qui disposent des
compétences, de l'expérience et de la supervision appropriées. La politique du Groupe interdit toute négociation de produits dérivés à des fins
spéculatives. La détermination de la nature et l’étendue des principaux risques que le Groupe est prêt à assumer pour atteindre ses objectifs
stratégiques relève de la responsabilité générale du Conseil d’administration.
Le Groupe compte les instruments financiers dérivés suivants dans les postes suivants de l'état de la situation financière:
Le Groupe, du fait de la nature de son activité et de son implantation géographique, est exposé à des risques de marché, de crédit et de liquidité. La
direction générale du Groupe supervise la gestion de ces risques.
Lorsque tous les critères pertinents sont remplis, la comptabilité de couverture est appliquée pour supprimer la discordance comptable entre
l'instrument de couverture et l'élément couvert. Toutefois, lorsque les dérivés ne répondent pas aux critères de la comptabilité de couverture, ou que
le Groupe choisit de ne pas désigner une relation de couverture entre un dérivé et un élément couvert, ils sont classés comme des dérivés de
transaction à des fins comptables et sont comptabilisés à leur juste valeur par le biais du compte de résultat.

221
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
2021 2020
USD 302 800 378 800
TRY 5 190 9 218
LEK 49 923 66 680
En 2021, les moins-values de change nettes globales comptabilisées dans le compte de résultat consolidé s'élevaient à 73 milliers d’euros (2020: 13
216 milliers d’euros). Plus en détail, elles se composent de plus-values de change nettes de 25,4 millions d’euros (2020: moins-values de 46,5
millions d’euros) et de pertes de juste valeur sur dérivés de 25,5 millions d’euros (2020: gains de 33,2 millionsd’euros) (note 6).
Le Groupe opère au niveau international et est exposé au risque de change. Le risque de change résulte de transactions commerciales futures, des
actifs et passifs comptabilisés, principalement des emprunts, libellés dans une devise qui n'est pas la devise fonctionnelle de l'entité concernée du
Groupe et des investissements internationaux.
En outre, le Groupe a comptabilisé des plus-values de change résultant de la conversion d’opérations étrangères de 6,6 millions d’euros dans l'état
consolidé du résultat global, principalement en raison de la dépréciation de l'euro par rapport au dollar américain (plus-value de 37,2 millions
d’euros), à la livre égyptienne (plus-value de 10,1 millions d’euros) et à la LEK albanaise (plus-value de 1,7 millions d’euros), en plus de l'appréciation
de l'euro par rapport à la livre turque (moins-value de 43,6 millions d’euros). Les moins-values de change comparatives de 2020 s'élevant à 121
d’euros millions sont principalement dues à l’appréciation de l'euro par rapport au dollar américain (41,4 millions d’euros), à la livre turque (40,2
millions d’euros), au réal brésilien (29,4 millions d’euros) et à la livre égyptienne (8,9 millions d’euros).
Les risques de change sont gérés à l’aide de couvertures naturelles, de dérivés/swaps de change et de contrats de change à terme. Emprunts
libellés dans la même monnaie que les actifs qui sont financés et qui créent une couverture naturelle pour les investissements dans les filiales
étrangères exposées au risque de conversion.
Toutefois, une partie du financement des activités du Groupe aux États-Unis, en Albanie et en Turquie est libellée dans une monnaie
différente (c.-à-d. l’euro) de la monnaie fonctionnelle concernée. Leur refinancement en monnaie locale, ainsi que les opérations de
couverture de change font l’objet d’examens périodiques réguliers. L'exposition au risque de change des emprunts du Groupe à la fin
de la période de référence, exprimée en milliers d'euros, était la suivante:
Plus précisément, en août2018, Titan America LLC (TALLC) a des contrats de swaps de taux d’intérêt en devises qui arrivent à échéance en
novembre 2024. Les dérivés couvrent les paiements d’intérêts et le risque de change induit par le prêt à taux fixe de 150millions d’euros sur 7ans
consenti par TGF à TALLC en décembre 2017.
L'exposition totale des emprunts aux États-Unis, d’un montant de 302,8Millions d’euros, est couverte par des produits dérivés considérés comme
des dérivés de transaction.
35. Objectifs et politiques de gestion des risques financiers (suite)
a) Risque de marché
Le risque de marché comprend trois principaux types de risques: le risque de change, le risque de prix, comme le risque lié aux matières
En outre, TALLC a conclu divers contrats à terme à court terme en 2021 dans le but de couvrir le risque de change découlant des passifs financiers
en euros. En particulier, TALLC a refinancé les couvertures de contrats à terme EUR/USD relatives à des accords de prêts d'un montant de
152,8millions d'euros (2020: 228,8 millions) et d’échéance janvier et avril 2022.
Risque de change

222
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Taux de change
Augmentation/
diminution des taux de
change par rapport à
l’EUR
Effet sur le profit avant
impôts Effet sur les capitaux propres
5% 3 694 25 400
-5% -3 342 -22 981
5% 1 024 1 424
-5% -926 -1 288
5% -562 13 824
-5% 508 -12 507
5% 152 434
-5% -137 -393
5% -399 2 464
-5% 361 -2 230
5% 522 4 080
-5% -472 -3 692
5% 139 6 078
-5% -126 -5 499
5% 3 803 24 179
-5% -3 441 -21 876
5% 964 1 373
-5% -872 -1 242
5% -2 141 12 446
-5% 1 937 -11 260
5% 195 287
-5% -176 -260
5% -352 4 492
-5% 318 -4 064
5% 449 3 557
-5% -407 -3 218
5% 156 5 882
-5% -141 -5 321
À nouveau, TALLC a établi une relation de couverture des flux de trésorerie entre les achats mensuels de gaz naturel hautement probables prévus en 2022 et le
contrat de swap. En raison de la coïncidence des modalités économiques, aucune inefficacité n'est prévue dans cette relation de couverture et aucune n'a été
comptabilisée dans le compte de résultat consolidé en 2021. Au 31décembre 2021, TALLC, et par conséquent le Groupe, a comptabilisé une perte de juste valeur
totale de 1 096 milliers d’euros dans les autres éléments du résultat global consolidé et dans les capitaux propres en tant que «réserves de couverture sur
couvertures des flux de trésorerie», sans qu'aucun montant lié à cette relation de couverture ne soit reclassé dans le compte de résultat consolidé en 2021.
En outre, Zlatna Panega Cement AD a conclu un accord de swap d'énergie en décembre 2021 afin de figer une partie du coût du charbon API2 pour le mois de
novembre 2022. Au 31décembre 2021, la perte de l'instrument dérivé, qui était considéré comme un dérivé de transaction, s'élevait à 27 milliers d'euros et a été
enregistrée dans le poste «coût des ventes» du compte de résultat consolidé.
Enfin, Arresa Marine Co a conclu divers contrats de fret à terme au cours de l'année 2021, avec diverses dates d’échéance en 2021 et 2022, afin de couvrir
partiellement les fluctuations des coûts du fret. Les contrats de fret à terme ont été classés comme des dérivés de transaction et leur gain total en 2021, soit 3,2
millions d’euros, a été comptabilisé dans le poste «coût des ventes» du compte de résultat consolidé.
Risque de prix
Le Groupe est exposé à la volatilité des prix de l'électricité, des coûts des combustibles, des taux de fret ou d'autres coûts de transport, et du coût des matières
premières qui constituent les éléments les plus importants de la base de coûts du Groupe. En 2021, le Groupe a conclu les contrats dérivés suivants afin de couvrir
son exposition aux variations de prix du gaz naturel, du charbon et du fret.
En décembre 2020, Titan America LLC (TALLC) a conclu une transaction de swap de gaz naturel afin de figer une partie de la composante mensuelle NYMEX de ses
coûts de gaz naturel en 2021. Le montant nominal total du contrat de swap était de 1800000MMBtus et sa date d'échéance correspondait au 31décembre 2021.
TALLC a établi une relation de couverture des flux de trésorerie entre les achats mensuels de gaz naturel hautement probables prévus en 2021 et le contrat de
swap. Au cours de l'année 2021, TALLC a reclassé le gain net de 1 723 milliers d’euros associé aux règlements mensuels de la réserve de couverture des flux de
trésorerie au coût des ventes, alors qu'aucune inefficacité n’a été comptabilisée dans le compte de résultat consolidé.
En outre, en décembre 2021, TALLC a conclu une série de transactions de swap de gaz naturel afin de figer une partie de la composante mensuelle NYMEX de ses
coûts de gaz naturel en 2022. Le montant nominal total du contrat de swap était de 2350000MMBtus et sa date d'échéance correspond au 31décembre 2022.
Exercice clos le 31décembre2020
USD
RSD
EGP
GBP
TRY
ALL
BRL
GBP
TRY
ALL
BRL
35. Objectifs et politiques de gestion des risques financiers (suite)
Le tableau suivant montre la sensibilité du résultat avant impôts et des capitaux propres du Groupe à des variations raisonnables des taux de change variables du
dollar américain, du dinar serbe, de la livre égyptienne, de la livre sterling, de la livre turque, du lek albanais et du real brésilien, toutes les autres variables étant
constantes.
Le calcul de l’«Effet sur le résultat avant impôts» se fonde sur la moyenne des taux de change sur l’exercice et le calcul de l’«Effet sur les capitaux propres» se
fonde sur les variations des taux de change à la fin de l’exercice.
Analyse de la sensibilité aux variations des taux de change
Exercice clos le 31décembre 2021
USD
RSD
EGP

223
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Variation du
taux d’intérêt
Effet sur le bénéfice
avant impôts
(+/-) (-/+)
EUR 1,0% 283
USD 1,0% 337
EGP 1,0% -
ALL 1,0% 248
TRY 1,0% 54
EUR 1,0% 14
USD 1,0% -
EGP 1,0% 374
ALL 1,0% 209
TRY 1,0% 14
Remarque: Le tableau ci-dessus exclut l’impact positif des intérêts perçus sur les dépôts.
L’impact de la volatilité des taux d’intérêt est limité au niveau du compte de résultat et des flux de trésorerie provenant des activités
d’exploitation du Groupe, comme le montre le tableau d’analyse de la sensibilité ci-dessous:
Analyse de la sensibilité des emprunts du Groupe aux variations des taux d’intérêt
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Exercice clos le 31décembre 2021
Exercice clos le 31décembre2020
35. Objectifs et politiques de gestion des risques financiers (suite)
En raison de la coïncidence des modalités économiques, aucune inefficacité n'est prévue dans la relation de couverture susmentionnée.
Les seules sources potentielles d'inefficacité qui pourraient en résulter sont dues à des modifications du risque de crédit des contreparties
ou, dans le cas où la transaction prévue couverte ne se produit pas (ou n'est plus censée se produire) dans les montants, la durée ou à la
date prévus. Actuellement, de telles modifications ne sont pas prévues.
Le risque de taux d'intérêt est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d'un instrument financier fluctuent en raison des
variations des taux d'intérêt du marché. L'exposition du Groupe au risque de variations des taux d'intérêt du marché concerne
principalement les obligations liées à la dette à long terme du Groupe avec des taux d'intérêt variables.
Le Groupe gère son risque de taux d'intérêt en ayant un portefeuille équilibré de prêts et d'emprunts à taux fixe et variable. S’agissant des
emprunts nets du Groupe, le rapport entre taux fixes et taux variables est déterminé en fonction des conditions du marché, de la stratégie
du Groupe et de ses besoins de financement. Des dérivés de taux d’intérêt peuvent occasionnellement être utilisés pour atténuer le risque
concerné et équilibrer la répartition taux fixes/taux variables des emprunts du Groupe.
Risque de taux d’intérêt
Au 31 décembre 2021, le ratio taux d’intérêt fixes / taux d’intérêt variables du Groupe, en tenant compte de l’encours des swaps croisés de
taux d’intérêt et de devises et des swaps de taux d’intérêt, s’élevait à 88%/12% (31 décembre 2020: 93%/7%).
Les tendances des taux d’intérêt et la durée des besoins de financement du Groupe font l’objet d’un suivi prospectif. Par conséquent, les
décisions concernant la durée des emprunts et la répartition entre taux fixe et taux variable sont prises au cas par cas.
Au 31décembre 2021, la valeur comptable des dérivés s'élevait à 2,5 millions d’euros et était présentée dans les actifs non courants. En
outre, TGF, et donc le Groupe, a comptabilisé un gain de juste valeur de 2,5 millions d'euros dans les autres éléments du résultat global en
2021, alors qu'il n'avait aucune inefficacité à comptabiliser dans le compte de résultat.
En juin, Titan Global Finance (TGF) a conclu un contrat de swap de taux d'intérêt (IRS) différé afin de couvrir partiellement le risque
d'augmentation du taux de swap moyen futur lié à une future émission de dette hautement probable. À la création du contrat, TGF a établi
une relation de couverture de flux de trésorerie entre l’IRS et l'émission future hautement probable de dette à l’aide de documents
formels.
Le swap de taux d'intérêt à 5ans à départ différé, fixe contre variable, basé sur l'EURIBOR, d'un montant notionnel de 250millions d'euros
et d'une échéance allant jusqu'à octobre 2023, est désigné comme l'instrument de couverture pour une couverture à 100% des paiements
d'intérêts futurs découlant de l'émission de dette prévue hautement probable en 2023.

224
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
< 1 mois
1 à 6 mois 6 à 12 mois
1à 5ans >5ans Total
Emprunts 10 130 54 373 40 988 443 470 256 875 805 836
Dettes locatives (note 33)
1 245 7 687 6 754 34 069 22 078 71 833
Instruments financiers dérivés 1 398 1 893 5 451 6 185 - 14 927
Dettes résultant du règlement intermédiaire de
produits dérivés
- - - 1 070 - 1 070
Autres passifs non courants - - - 5 138 - 5 138
Dettes fournisseurs et autres créditeurs 177 289 91 258 16 729 - - 285 276
190 062 155 211 69 922 489 932 278 953 1 184 080
Emprunts 5 104 202 260 13 327 446 860 256 875 924 426
Dettes locatives (note 33)
2 079 6 760 9 663 29 722 17 551 65 774
Instruments financiers dérivés 1 224 - 3 889 - - 5 113
Dettes résultant du règlement intermédiaire de
produits dérivés
12 957 - - 2 291 - 15 248
Autres passifs non courants - - - 4 777 - 4 777
Dettes fournisseurs et autres créditeurs 127 241 128 291 4 190 - - 259 722
148 605 337 311 31 069 483 650 274 426 1 275 060
2021 2020
montants retraités
641 461 628 172
46 004 38 821
89 242 205 656
16 378 18 194
793 085 890 843
79 882 206 438
713 203 684 405
275 209 285 595
1 341 755 1 400 840
1 336 886 1 275 356
c) Risque de liquidité
d) Gestion des fonds propres
Exercice clos le 31décembre 2021
Exercice clos le 31décembre 2020
L’objectif principal de la gestion des capitaux du Groupe consiste à assurer le maintien de ratios de fonds propres sains, en vue de soutenir les
opérations du Groupe et de maximiser la valeur pour les actionnaires.
Le Groupe inclut dans la dette nette les prêts et emprunts porteurs d’intérêts ainsi que les dettes locatives, moins la trésorerie et les équivalents de
trésorerie.
Le Groupe gère sa structure de capital avec prudence en ce qui concerne le ratio de levier financier, comme en atteste le rapport entre le passif total
et le total des fonds propres, mais aussi le rapport entre la dette nette et le résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA).
La politique de Titan consiste à maintenir des ratios de levier financier compatibles avec un profil «investment grade».
35. Objectifs et politiques de gestion des risques financiers (suite)
Total passif
Total capitaux propres
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
Emprunts à long terme (note 32)
Dettes locatives à long terme (note 33)
Emprunts à court terme (note 32)
Dettes locatives à court terme (note 33)
Moins: trésorerie et équivalents de trésorerie (note 21)
Dette nette
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
(EBITDA)
Outre ses flux de trésorerie d’exploitation, le Groupe conserve suffisamment de liquidités et autres actifs liquides, mais aussi d’importantes lignes de
crédit engagées auprès de plusieurs banques internationales pour assurer le respect de ses obligations financières. L’équipe Trésorerie du Groupe
contrôle le financement de ce dernier ainsi que la gestion des actifs liquides.
Le tableau ci-dessous résume le profil d’échéance des dettes financières et locatives aux 31 décembre 2021 et 2020, sur la base des paiements sur
contrat non actualisés.
Dette

225
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
36. Instruments financiers et évaluation de la juste valeur
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020 2021 2020
Actifs financiers
Au coût amorti
Autres actifs financiers non courants 9 249 6 275 9 249 6 275
Créances commerciales 128 447 107 964 128 447 107 964
Trésorerie et équivalents de trésorerie 79 882 206 438 79 882 206 438
Autres actifs financiers courants 52 860 36 831 52 860 36 831
Juste valeur par les autres éléments du résultat global
Instruments financiers dérivés - non courants
2 488 - 2 488 -
Juste valeur par le biais du compte de résultat
Instruments financiers dérivés - non courants - 2 291 - 2 291
courantes
6 185 - 6 185 -
Autres actifs financiers non courants 230 181 230 181
Instruments financiers dérivés - courants 1 715 16 462 1 715 16 462
courantes
9 079 4 142 9 079 4 142
Autres actifs financiers courants 30 30 30 30
Passifs financiers
Au coût amorti
Emprunts à long terme 641 461 628 172 659 678 645 374
Autres passifs financiers non courants 17 16 17 16
Emprunts à court terme 89 242 205 656 89 242 208 137
Autres passifs financiers courants 281 727 256 486 281 727 256 486
Juste valeur par les autres éléments du résultat global
Instruments financiers dérivés - courants
1 084 47 1 084 47
Juste valeur par le biais du compte de résultat
Instruments financiers dérivés - non courants
6 185 - 6 185 -
Dettes résultant du règlement intermédiaire de produits dérivés - non
courantes
1 070 2 291 1 070 2 291
Instruments financiers dérivés - courants
7 658 5 066 7 658 5 066
Dettes résultant du règlement intermédiaire de produits dérivés -
courantes
- 12 957 - 12 957
Hiérarchie de la juste valeur
Le Groupe utilise la hiérarchie suivante pour déterminer et publier la juste valeur des actifs et des passifs, obtenue selon la méthode d’évaluation:
Niveau 1: à partir des prix cotés (non ajustés) observés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs similaires.
Niveau 2: fondé sur des techniques d’évaluation selon lesquelles tous les éléments ayant un effet significatif sur la juste valeur sont observables,
directement ou indirectement, et comprend les prix cotés d’actifs ou de passifs identiques ou similaires sur des marchés qui ne sont pas si
activement négociés.
Niveau 3: fondé sur des techniques d’évaluation selon lesquelles tous les éléments ayant un effet significatif sur la juste valeur ne sont pas des
données de marché observables.
Une comparaison par catégorie des valeurs comptables et des justes valeurs des instruments financiers du Groupe est présentée ci-dessous.
Valeur comptable Juste valeur
Remarque: Les instruments financiers dérivés comprennent les contrats de change à terme, les swaps croisés, les swaps de taux d’intérêt, les marchés à terme de gaz naturel, les contrats de fret à
terme, les swaps d’énergie et les règlements intermédiaires au titre des dérivés consistant en liquidités couvrant les fluctuations de la valeur de marché des produits dérivés susmentionnés.
Selon les évaluations de la direction, la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les créances commerciales, les dettes fournisseurs, les découverts
bancaires et autres passifs courants se rapprochent de leur valeur comptable, en raison principalement des échéances à court terme de ces
instruments.

226
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
A
ctif
Immeubles de placement 10 980 11 720 Niveau 3
Autre actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat
260 211 Niveau 3
Instruments financiers dérivés 4 203 18 753 Niveau 2
Créances résultant du règlement intermédiaire de produits dérivés 15 264 4 142 Niveau 2
Passif
Emprunts à long terme 614 391 612 463 Niveau 2
Emprunts à long terme 45 287 32 911 Niveau 3
Emprunts à court terme - 170 196 Niveau 2
Emprunts à court terme 89 242 37 941 Niveau 3
Instruments financiers dérivés 14 927 5 113 Niveau 2
Dettes résultant du règlement intermédiaire de produits dérivés 1 070 15 248 Niveau 2
Le tableau suivant présente la hiérarchie de l’évaluation à la juste valeur des actifs et passifs du Groupe.
36. Instruments financiers et évaluation de la juste valeur (suite)
Pour la majorité des emprunts du niveau 3, les justes valeurs ne sont pas sensiblement différentes des valeurs comptables, puisque les
intérêts à payer sur ces emprunts sont proches des taux du marché en vigueur ou puisque les emprunts sont à court terme. Les justes
valeurs des emprunts non courants du niveau 3 sont basées sur des flux de trésorerie actualisés en utilisant un taux d’emprunt qui
prévaut dans les conditions actuelles du marché.
Les instruments financiers dérivés de niveau 2 comprennent les contrats de change à terme, les swaps croisés de taux d’intérêt et de
devises, les swaps de taux d’intérêt, les contrats à terme sur le gaz naturel, les contrats de fret à terme et les swaps d’énergie. Le
Groupe recourt à diverses méthodes et formule des hypothèses fondées sur les conditions du marché prévalant à chaque date de
reporting. Les contrats susmentionnés ont été évalués à leur juste valeur en utilisant: a) les taux de change à terme qui sont cotés sur
le marché actif, b) les taux d’intérêt à terme extraits des courbes de rendement observables, c) les prix des contrats à terme
standardisés sur le gaz naturel américain Henry Hub qui sont cotés sur le marché actif, d) les prix de fret à terme Baltic Supramax 10TC
58kt qui sont cotés sur le marché actif et e) les prix des contrats à terme standardisés sur le charbon API2 cif ARA (Argus /McCloskey)
qui sont cotés sur le marché actif.
Les autres financiers de niveau 3 à la juste valeur par le biais du compte de résultat se rapportent principalement aux investissements
dans des fonds immobiliers étrangers dans lesquels le Groupe détient un pourcentage non significatif. Leur évaluation est effectuée sur
la base de leurs états financiers, qui présentent les actifs à leur juste valeur.
Juste valeur
Hiérarchie de la juste
valeur
Il n’y a eu aucun transfert entre les évaluations à la juste valeur de niveau 1 et 2 au cours de la période et aucun transfert vers ou
depuis les évaluations à la juste valeur de niveau 3 en 2021.
La juste valeur des immeubles de placement de niveau 3 est estimée par le Groupe, qui fait appel à des évaluateurs externes,
indépendants et certifiés. L’évaluation à la juste valeur des immeubles de placement a principalement été effectuée selon la méthode
comparative, ou à partir des valeurs de marché en vigueur d’immeubles similaires. Les principaux facteurs dont il a été tenu compte
sont la localisation de l’immeuble, la superficie, l'urbanisme local, les réseaux routiers limitrophes, l'infrastructure régionale, l'état
d'entretien et la qualité marchande du bien, les normes techniques de construction dans le cas des bâtiments et l'impact des enjeux
environnementaux, le cas échéant.
La juste valeur des actifs et passifs financiers est le montant auquel l’instrument pourrait être échangé dans le cadre d’une transaction
courante entre des parties consentantes, autre qu’une liquidation ou une vente forcée. Les méthodes et hypothèses suivantes ont été
utilisées pour estimer les justes valeurs:
Pour les emprunts à long et à court terme de niveau 2, l’évaluation de la juste valeur se fonde sur des paramètres tels que les taux
d’intérêt, les facteurs de risque spécifiques au pays ou les cotations de prix à la date de clôture. En particulier, les prix du marché ou
les cotations des courtiers sont utilisés pour les instruments spécifiques ou pour des instruments similaires.

227
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
37. Exercices non contrôlés par les autorités fiscales
(1)
Τitan Cement Company S.A
2016-2021 Stari Silo Company DOO 2008-2021
(1)
Albacem S.A.
2016-2021 Cementara Kosjeric AD 2016-2021
(1)
Interbeton Construction Materials S.A. 2016-2021
TCK Montenegro DOO
2007-2021
(1)
Intertitan Trading International S.A. 2016-2021
Double W & Co OOD
2018-2021
(1)
Vahou Quarries S.A.
2016-2021
Granitoid AD
2007-2021
(1)
Gournon Quarries S.A.
2016-2021
Gravel & Sand PIT AD
2005-2021
(1)
Quarries of Tagaradon Community S.A. 2016-2021
Zlatna Panega Beton EOOD
2008-2016
(1)
Aitolika Quarries S.A.
2016-2021
Zlatna Panega Cement AD
2010-2021
(1)
Sigma Beton S.A.
2016-2021
Titan Investment EAD 2017-2019
(1)
Titan Atlantic Cement Industrial and Commercial S.A.
2016-2021 Cement Plus LTD 2014-2021
(1)
Titan Cement International Trading S.A. 2016-2021
Rudmak DOOEL
2006-2021
Titan Cement International S.A. 2019-2021 Esha Material LLC
2016-2021
Aemos Cement Ltd
2012-2018
Esha Material DOOEL
2016-2021
Alvacim Ltd
2013-2021
ID Kompani DOOEL 2015-2021
Iapetos Ltd
2014-2021
Opalit DOOEL 2019-2021
Themis Holdings Ltd
2019-2021
Usje Cementarnica AD
2020-2021
Feronia Holding Ltd
2019-2021
Titan Cement Netherlands BV
2010-2021
Vesa DOOL
2006-2021
Alba Cemento Italia, SHPK
2017-2021
Trojan Cem EOOD 2010-2021
Antea Cement SHA
2020-2021
(2)
Titan Global Finance PLC 2020-2021
Sharr Beteiligungs GmbH
2014-2021
Salentijn Properties1 B.V.
2007-2021
Kosovo Construction Materials L.L.C.
2010-2021
Titan Cement Cyprus Limited
2017-2021
Sharrcem SH.P.K.
2017-2021
KOCEM Limited 2019-2021
Alexandria Development Co.Ltd
2019-2021
Fintitan SRL
2015-2021 Alexandria Portland Cement Co. S.A.E 2019-2021
Cementi Crotone S.R.L. 2015-2021
Beni Suef Cement Co.S.A.E.
2011-2021
Cementi ANTEA SRL 2017-2021
East Cement Trade Ltd
2019-2021
Colombus Properties B.V. 2010-2021 Titan Beton & Aggregate Egypt LLC 2015-2021
Brazcem Participacoes S.A. 2016-2021 Titan Egyptian Inv. Ltd
2019-2021
Adocim Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S. 2021 Green Alternative Energy Assets EAD 2012-2021
Adocim Marmara Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S. 2021
GAEA Zelena Alternative Enerjia DOOEL 2013-2021
Aeas Netherlands B.V. 2010-2020
GAEA Enerjia Alternative e Gjelber Sh.p.k. 2017-2021
Titan Cement U.K. Ltd
2015-2021
GAEA -Green Alternative Energy Assets 2016-2021
(3)
Τitan Αmerica LLC
2018-2021
(4)
Arresa Marine Co
-
Separation Technologies Canada Ltd
2016-2021
Tithys Holdings Limited 2020-2021
MILLCO-PCM DOOEL
2016-2021
Rea Cement Investments Limited 2021
38. Conséquences de la pandémie de COVID-19
Dans le même temps, le Groupe a réévalué en permanence les conséquences économiques actuelles de la pandémie et réexaminé ses estimations
ainsi que les hypothèses formulées dans diverses analyses comptables afin d'inclure l'incertitude causée par cette pandémie.
En particulier, le Groupe a examiné les estimations comptables et les jugements de la direction utilisés dans le test de dépréciation des actifs non
financiers, l'évaluation de la valeur nette de réalisation des stocks, le test de recouvrabilité des actifs financiers et le calcul de la recouvrabilité des
actifs d'impôts différés. La conclusion est qu'aucune des analyses comptables susmentionnées n'a été affectée par les implications économiques
de la pandémie.
Enfin, des mesures gouvernementales aux États-Unis ont permis à Titan America LLC d'accélérer le remboursement des crédits d'impôt minimum
de substitution en cours effectivement reçus durant le premier semestre 2021. En outre, des dispositions gouvernementales aux États-Unis ont
permis à Titan America LLC de reporter certaines charges sociales de 6,4millions d'euros en 2020 et de rembourser les fonds reportés à parts
égales en décembre 2021 et décembre 2022. Le versement de décembre 2021 a été remboursé et seul le versement de décembre 2022, soit
3,2millions euros, reste en suspens.
Le Groupe a répondu à ces défis en prenant plusieurs mesures, notamment en renforçant les normes d'hygiène et de désinfection, en
encourageant la distanciation sociale, en installant des panneaux en plexiglas, en rendant le port du masque obligatoire, en proposant des tests
PCR et des tests rapides, et en réduisant ou en annulant les voyages et les grandes réunions et manifestations. En outre, des experts ou des
programmes de soins de santé ont apporté une assistance médicale et psychologique.
(1) Pour les exercices 2016-2020, des réviseurs agréés ont réalisé un audit fiscal des sociétés susmentionnées et délivré des attestations fiscales sans réserve, conformément aux termes de l’article
82, par. 1 de la loi 4174/2013.
(2) Conformément à la législation fiscale britannique, le HMRC ne peut répondre à une demande de renseignements que pour les années 2020-2021, qui restent ouvertes aux questions sans
(3) Les sociétés opérant aux États-Unis sont intégrées au sous-groupe Titan America LLC (note 16).
(4) Statut fiscal particulier.
L'année 2021 a été marquée par les effets persistants de la pandémie de COVID-19, l'émergence de nouveaux variants et les mesures associées
mises en œuvre au niveau mondial.

228
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
39. Événements postérieurs à la période de référence
En mars 2022, le Conseil a décidé de mettre en œuvre un nouveau programme de rachat d'actions. Le nouveau programme débutera le 6avril 2022
ou autour de cette date, une fois que le programme en cours aura pris fin. Le nouveau programme de rachat d'actions sera d'un montant maximal de
10 millions d'euros et aura une durée maximale de six mois. Titan Cement International S.A.tiendra le marché pleinement informé de l’avancement
des opérations concernées, conformément aux réglementations en vigueur.
Enfin, le conflit militaire actuel consécutif à l'invasion russe en Ukraine crée des incertitudes géopolitiques dont l'ampleur des conséquences
macroéconomiques ne peut pas encore être évaluée. Le Groupe n'a aucune exposition à l'Ukraine, à la Russie ou aux régions touchées. Néanmoins,
l'effet des évolutions dans le secteur de l'énergie et les implications macroéconomiques plus larges sur les activités du Groupe devraient avoir un
impact sur les tendances du marché et accentuer encore les risques d'inflation. En Europe tout particulièrement, les économies entrent dans une
phase difficile, avec des risques accrus de montée de l'inflation et de ralentissement de la croissance économique. Le secteur de l'énergie subit déjà
un impact négatif, dont la gravité et la durée ne peuvent pas encore être appréciées.

229
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
États financiers séparés et
résumés de la société mère
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
2021 2020
Ventes et prestations 3 568 4 296
Coût des ventes et des prestations -10 121 -9 457
Bénéfice (Perte) d'exploitation -6 553 -5 161
Produits et charges financières 356 887 1 799
Bénéfice (Perte) de l'exercice avant impôts 350 335 -3 362
Impôts sur le résultat -1 -1
Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter 350 334 -3 363
Compte de résultat
Exercice clos le 31décembre
Il s'agit d'une version abrégée des états financiers de la société mère. Une version complète des comptes (y compris le rapport des commissaires aux comptes), qui sera remplie avec la BNB / NBB, est
disponible sur le site Internet de la Société www.titan-cement.com et peut être obtenue gratuitement.

230
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE
(tous les montants sont exprimés en milliers d’euros)
31/12/2021 31/12/2020
Actif
Actifs immobilisés
Frais d'établissement 4 402 6 062
Immobilisations incorporelles 47 41
Immobilisations corporelles 171 225
Immobilisations corporelles financières
Participations 1 679 788 1 443 069
Autres immobilisations financières 23 27
Immobilisations financières totals 1 679 811 1 443 096
Actifs immobilisés totals 1 684 431 1 449 424
Actifs circulants
Stock 20 061 -
Créances à un an au plus 1 456 4 614
Placements de trésorerie 5 465 3 585
Valeurs disponibles 139 267
Comptes de régularisation 145 119
Actifs circulants totals 27 266 8 585
Actif total 1 711 697 1 458 009
Passif
Capitaux propres
Capital 1 159 348 1 159 348
Primes d'émission 15 321 15 320
Réserves 162 261 135 648
Bénéfice (Perte) reporté(e) 246 683 -11 720
Capitaux propres total 1 583 613 1 298 595
Provisions et impôts différés 578 329
Montant payables
Dettes à plus d'un an
Dette financière --
Autre montant payable 63 401 100 709
Total des dettes à plus d'un an 63 401 100 709
Dettes à un an au plus
Dette financière 21 717 19 780
Dettes commerciales 2 408 3 505
Dettes fiscales, salariales et sociales 927 1 148
Autres montant payable 38 956 33 870
Total des dettes à un an au plus 64 008 58 303
Comptes de régularisation 97 72
Montant total payable 127 506 159 084
Passif total 1 711 697 1 458 009
Bilan après répartition
Il s'agit d'une version abrégée des états financiers de la société mère. Une version complète des comptes (y compris le rapport des commissaires aux comptes), qui sera remplie avec la BNB / NBB,
est disponible sur le site Internet de la Société www.titan-cement.com et peut être obtenue gratuitement.

231
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Déclarations des personnes
responsables
Le Conseil d’administration déclare qu’à sa connaissance :
a. Les états financiers établis conformément aux normes internationales d’information financière (IFRS) donnent une image fidèle du
patrimoine, de la situation financière et des résultats de l’émetteur et des entités incluses dans la consolidation ;
b. Le rapport de gestion comprend un examen fidèle de l’évolution et des résultats des activités et de la situation de l’émetteur et
des entités incluses dans la consolidation, ainsi qu’une description des principaux risques et incertitudes auxquels ces entités sont
confrontées.
Pour le Conseil d’administration
7 avril 2022
Président du conseil d’administration Directeur général — Directeur financier du Groupe
Efstratios- Georgios (Takis) Arapoglou Michael Colakides

232
RAPPORT DE GESTION
PwC Bedrijfsrevisoren BV - PwC Reviseurs d'Entreprises SRL - Financial Assurance Services
Maatschappelijke zetel/Siège social: Culliganlaan 5, B-1831 Diegem
T: +32 (0)2 710 4211, F: +32 (0)2 710 4299, www.pwc.com
BTW/TVA BE 0429.501.944 / RPR Brussel - RPM Bruxelles / ING BE43 3101 3811 9501 - BIC BBRUBEBB /
BELFIUS BE92 0689 0408 8123 - BIC GKCC BEBB
RAPPORT DU COMMISSAIRE A L’ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES DE TITAN
CEMENT INTERNATIONAL SA SUR LES COMPTES CONSOLIDES POUR L’EXERCICE CLOS LE
31 DECEMBRE 2021
Dans le cadre du contrôle légal des comptes consolidés de Titan Cement International SA (la
« Société ») et de ses filiales (conjointement « le Groupe »), nous vous présentons notre rapport du
commissaire. Celui-ci inclut notre rapport sur les comptes consolidés ainsi que les autres obligations
légales et réglementaires. Ce tout constitue un ensemble et est inséparable.
Nous avons été nommés en tant que commissaire par l’assemblée générale du 13 mai 2019,
conformément à la proposition du conseil d’administration
et sur recommandation du comité d’audit et
sur présentation du conseil d’entreprise. Notre mandat de commissaire vient à échéance à la date de
l’assemblée générale délibérant sur les comptes annuels de l’exercice clos au 31 décembre 2021.
Nous avons exercé le contrôle légal des comptes consolidés de la Société durant 3 exercices
consécutifs.
Rapport sur les comptes consolidés
Opinion sans réserve
Nous avons procédé au contrôle légal des comptes consolidés du Groupe, comprenant l’état
consolidé de la situation financière au 31 décembre 2021, ainsi que la compte de résultat consolidée,
l’état consolidé du résultat global, le tableau de l’état consolidé des variations des capitaux propres et
le tableau des flux de trésorerie consolidés de l’exercice clos à cette date, ainsi que des notes
reprenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres informations explicatives. Ces
comptes consolidés font état d’un total de l’état de la situation financière consolidé qui s’élève à ‘000
EUR 2.678.641 et d’un état consolidé du résultat net et des autres éléments du résultat global qui se
solde par un bénéfice attribuable aux actionnaires de la société mère de l’exercice de ‘000
EUR 91.923.
À notre avis, ces comptes consolidés donnent une image fidèle du patrimoine et de la situation
financière consolidée du Groupe au 31 décembre 2021, ainsi que de ses résultats consolidés et de
ses flux de trésorerie consolidés pour l’exercice clos à cette date, conformément aux normes
internationales d’information financière (IFRS) telles qu’adoptées par l’Union Européenne et aux
dispositions légales et réglementaires applicables en Belgique.
Fondement de l’opinion sans réserve
Nous avons effectué notre audit selon les Normes internationales d’audit (ISA) telles qu’applicables en
Belgique. Par ailleurs, nous avons appliqué les normes internationales d’audit approuvées par l’IAASB
et applicables à la date de clôture et non encore approuvées au niveau national. Les responsabilités
qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section
« Responsabilités du commissaire relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport.
Nous nous sommes conformés à toutes les exigences déontologiques qui s’appliquent à l’audit des
comptes consolidés en Belgique, en ce compris celles concernant l’indépendance.

233
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Nous avons obtenu du conseil d’administration et des préposés de la Société, les explications et
informations requises pour notre audit.
Nous estimons que les éléments probants que nous avons recueillis sont suffisants et appropriés pour
fonder notre opinion.
Points clés de l’audit
Le point clé de l’audit est le point qui, selon notre jugement professionnel, a été le plus important lors
de l’audit des comptes consolidés de la période en cours. Ce point a été traité dans le contexte de
notre audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et lors de la formation de notre opinion
sur ceux-ci. Nous n’exprimons pas une opinion distincte sur ce point.
Dépréciation du goodwill, des immobilisations corporelles et incorporelles et des investissements dans
des co-entreprises
Description du point clé de l’audit
Titan Cement présente au bilan des valeurs significatives d’immobilisations corporelles, de goodwill,
d’immobilisations incorporelles et d’investissements dans des co-entreprises s'élevant respectivement
à EUR 1.545 millions, 272 millions, 91 millions, et 89 millions au 31 décembre 2021, comme détaillées
dans les Notes 11, 13, 14 et 15.
Conformément à la norme internationale d’information financière (‘IAS 36’), telle qu’approuvée par
l’UE, le Groupe est tenu de soumettre les montants relatifs au goodwill et aux immobilisations
incorporelles à durée d’utilit
é indéterminé au test dépréciation au moins une fois par an.
La norme comptables internationale IAS 36 exige également que les actifs amortissables soient
soumis à un test de dépréciation dès lors que des événements ou circonstances indiqueraient que la
valeur comptable ne serait plus recouvrable. En plus, la norme comptable internationale (‘IAS 28’)
stipule que les investissements dans des co-entreprises sont soumis à un même test lorsque des
indicateurs de dépréciation sont présents. La valeur recouvrable de la coentreprise est déterminée en
conformité avec IAS 36.
Le goodwill, les immobilisations corporelles et incorporelles et les investissements dans les co-
entreprises sont alloués aux unités génératrices de trésorerie (UGTs). La direction détermine la valeur
recouvrable de chaque UGT comme étant la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée du
coût des ventes et la valeur d'utilité. Le calcul de la valeur recouvrable de chaque UGT nécessite que
la direction fasse preuve de jugement.
Nous considérons que ce point est le plus important vue la complexité du processus d'évaluation et
des jugements importants concernant les hypothèses sur les résultats futurs de l'entreprise et les taux
d'actualisation appliqués aux prévisions de flux de trésorerie futurs. Les hypothèses les plus
importantes concernent le taux d'actualisation, l'évolution du volume des ventes et des prix de vente,
les taux
de croissance perpétuels et la marge opérationnelle. Nous nous sommes concentrés sur les
UGTs Egypte, Turquie et Brésil car elles sont plus sensibles aux changements d’hypothèses clés.
Nos procédures d’audit relatives au point clé de l’audit
Nous avons évalué le processus global de test de dépréciation de la direction, y compris le processus

234
RAPPORT DE GESTION
par lequel les modèles de valeur d’utilisation sont examinés et approuvés.
Nous avons évalué la pertinence de l'utilisation de la période de prévision pour le calcul de la valeur
d'utilité des UGTs.
Nous avons évalué la fiabilité des estimations de la direction en comparant les performances réelles
aux prévisions antérieures.
Nous avons testé les principales hypothèses du Groupe concernant les taux de croissance, les
volumes de vente, les prix de vente et les marges brutes dans les prévisions de flux de trésorerie
futurs en les comparant aux tendances et hypothèses locales de l'industrie faites au cours des années
précédentes et les avons approuvées aux budgets financiers approuvés.
Nous avons évalué et vérifié de manière critique les hypothèses relatives aux taux de croissance à
long terme, en les comparant aux prévisions de l'industrie et aux taux de croissance historiques.
Nous avons comparé la marge d'exploitation, le fonds de roulement et le pourcentage de CAPEX avec
les chiffres réels passés.
Nous avons comparé le coût moyen pondéré du capital («WACC») au coût du capital et
de la dette du Groupe et des organisations comparables, ainsi que des facteurs spécifiques au
territoire.
Nous avons testé la méthode de calcul utilisée et sa précision.
Nous avons évalué l'impact de scénarios alternatifs sur les taux d'actualisation, les taux de
croissance, les prix de vente et marges brutes sur la valeur recouvrable de chaque UGT. Nous avons
constaté qu'il restait suffisamment de marge entre la valeur comptable et la valeur recouvrable pour
toutes les UGTs.
Nous avons été épaulés par nos experts internes du département de valorisation dans ces
procédures.
Sur la base des procédures effectuées, nous avons considéré que les hypothèses clés retenues par la
direction sont raisonnables et les informations fournies dans les états financiers adéquates.
Responsabilités du conseil d’administration
relatives à l’établissement des comptes
consolidés
Le conseil d’administration est responsable de l'établissement des comptes consolidés donnant une
image fidèle conformément aux normes internationales d’information financière (IFRS) telles
qu’adoptées par l’Union Européenne et aux dispositions légales et réglementaires applicables en
Belgique, ainsi que du contrôle interne qu’il estime nécessaire à l’établissement de comptes
consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou
résultent d’erreurs.
Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe au conseil d’administration d’évaluer la
capacité du Groupe à poursuivre son exploitation, de fournir, le cas échéant, des informations
relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation,

235
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
sauf si le conseil d’administration a l’intention de mettre le Groupe en liquidation ou de cesser ses
activités, ou s’il ne peut envisager une autre solution alternative réaliste.
Responsabilités du commissaire relatives à l’audit des comptes consolidés
Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur
ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou
résultent d’erreurs, et d’émettre un rapport du commissaire comprenant notre opinion. Une assurance
raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit
réalisé conformément aux normes ISA permette de toujours détecter toute anomalie significative
existante. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées
comme significatives lorsque l‘on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises
individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes
consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.
Lors de l’exécution de notre contrôle, nous respectons le cadre légal, réglementaire et normatif qui
s’applique à l’audit des comptes consolidés en Belgique. L’étendue du contrôle légal des comptes ne
comprend pas d’assurance quant à la viabilité future du Groupe ni quant à l’efficience ou l’efficacité
avec laquelle le conseil d’administration a mené ou mènera les affaires du Groupe. Nos
responsabilités relatives à l’application par le conseil d’administration du principe comptable de
continuité d’exploitation sont décrites ci-après.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes ISA et tout au long de celui-ci, nous
exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique. En outre:
භ nous identifions et évaluons les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies
significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définissons et
mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et recueillons des
éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-
détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une
anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la
falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle
interne;
භ nous prenons connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des
procédures d’audit appropriées en la circonstance, mais non dans le but d’exprimer une opinion
sur l’efficacité du contrôle interne du Groupe;
භ nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère
raisonnable des estimations comptables faites par le conseil d’administration, de même que des
informations les concernant fournies par ce dernier;
භ nous concluons quant au caractère approprié de l’application par le conseil d’administration du
principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants recueillis, quant
à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations
susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du Groupe à poursuivre son
exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus
d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les comptes
consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates,

236
RAPPORT DE GESTION
d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants
recueillis jusqu’à la date de notre rapport. Cependant, des situations ou événements futurs
pourraient conduire le Groupe à cesser son exploitation;
භ nous apprécions la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des comptes consolidés
et évaluons si ces derniers reflètent les opérations et événements sous-jacents d'une manière
telle qu'ils en donnent une image fidèle;
භ nous recueillons des éléments probants suffisants et appropriés concernant les informations
financières des entités ou activités du Groupe pour exprimer une opinion sur les comptes
consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de
l’audit au niveau du Groupe. Nous assumons l’entière responsabilité de l’opinion d’audit.
Nous communiquons au comité d’audit notamment l’étendue des travaux d'audit et le calendrier de
réalisation prévus, ainsi que les constatations importantes découlant de notre audit, y compris toute
faiblesse significative dans le contrôle interne.
Nous fournissons également au comité d’audit une déclaration précisant que nous nous sommes
conformés aux règles déontologiques pertinentes concernant l’indépendance, et leur communiquons,
le cas échéant, toutes les relations et les autres facteurs qui peuvent raisonnablement être considérés
comme susceptibles d’avoir une incidence sur notre indépendance ainsi que les éventuelles mesures
de sauvegarde y relatives.
Parmi les points communiqués au comité d’audit, nous déterminons les points qui ont été les plus
importants lors de l’audit des comptes consolidés de la période en cours, qui sont de ce fait les points
clés de l’audit. Nous décrivons ces points dans notre rapport du commissaire, sauf si la loi ou la
réglementation n’en interdit la publication.
Autres obligations légales et réglementaires
Responsabilités du conseil d’administration
Le conseil d’administration est responsable de la préparation et du contenu du rapport de gestion sur
les comptes consolidés et des autres informations contenues dans le rapport annuel sur les comptes
consolidés.
Responsabilités du commissaire
Dans le cadre de notre mission et conformément à la norme belge complémentaire aux normes
internationales d’audit (ISA) applicables en Belgique, notre responsabilité est de vérifier, dans leurs
aspects significatifs, le rapport de gestion sur les comptes consolidés, et les autres informations
contenues dans le rapport annuel sur les comptes consolidés, ainsi que de faire rapport sur ces
éléments.
Aspects relatifs au rapport de gestion sur les comptes consolidés et aux autres informations
contenues dans le rapport annuel sur les comptes consolidés

237
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
A l’issue des vérifications spécifiques sur le rapport de gestion sur les comptes consolidés, nous
sommes d’avis que celui-ci concorde avec les comptes consolidés pour le même exercice, et a été
établi conformément à l’article 3:32 du Code des sociétés et des associations.
Dans le cadre de notre audit des comptes consolidés, nous devons également apprécier, en
particulier sur la base de notre connaissance acquise lors de l’audit, si le rapport de gestion sur les
comptes consolidés comporte une anomalie significative, à savoir une information incorrectement
formulée ou autrement trompeuse. Sur la base de ces travaux, nous n’avons pas d’anomalie
significative à vous communiquer.
L’information non-financière requise par l’article 3:32, §2 du Code des sociétés et des associations a
été reprise dans le rapport de gestion intégré sur les comptes consolidés, qui fait partie de la section
“Report de gestion; Revue de la performance ESG” du Rapport Annuel Intégré sur les comptes
consolidés. La Société s’est basée sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations
unies pour 2030, les Lignes directrices du Pacte mondial des Nations unies en matière de
communication sur les progrès, et la Charte ainsi que les Lignes directrices de la Global Cement and
Concrete Association (GCCA) pour préparer l’information non financière. Conformément à l’article
3:80, §1, 5° du Code des sociétés et
des associations, nous ne nous prononçons toutefois pas sur la
question de savoir si cette information non-financière est établie conformément aux Objectifs de
développement durable (ODD) des Nations unies pour 2030, les Lignes directrices du Pacte mondial
des Nations unies en matière de communication sur les progrès, et la Charte ainsi que les Lignes
directrices de la Global Cement and Concrete Association (GCCA).
Format électronique unique européen (ESEF)
Nous avons également procédé, conformément au projet de norme relative au contrôle de la
conformité des états financiers avec le format électronique unique européen (ci-après « ESEF »), au
contrôle du respect du format ESEF avec les normes techniques de réglementation définies par le
Règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 (ci-après « Règlement délégué »).
L’organe d'administration est responsable de l’établissement, conformément aux exigences ESEF,
des états financiers [consolidés] sous forme de fichier électronique au format ESEF (ci-après états
financiers consolidés numériques) inclus dans le rapport financier annuel.
Notre responsabilité est d’obtenir des éléments suffisants et appropriés afin de conclure sur le fait que
le format et le balisage XBRL des états financiers consolidés numériques respectent, dans tous leurs
aspects significatifs, les exigences ESEF en vertu du Règlement délégué.
Sur la base de nos travaux, nous sommes d’avis que le format et le balisage d’informations dans les
états financiers consolidés numériques repris dans le rapport financier annuel de Titan Cement
International SA au 31 décembre 2021 sont, dans tous leurs aspects significatifs, établis en conformité
avec les exigences ESEF en vertu du Règlement délégué.
Mentions relatives à l’indépendance
Notre cabinet de révision et notre réseau n’ont pas effectué de missions incompatibles avec le
contrôle légal des comptes consolidés et notre cabinet de révision est resté indépendant vis-à-vis du
Groupe au cours de notre mandat.

238
RAPPORT DE GESTION
Les honoraires relatifs aux missions complémentaires compatibles avec le contrôle légal des comptes
consolidés visées à l’article 3:65 du Code des sociétés et des associations ont correctement été
valorisés et ventilés dans l’annexe des comptes consolidés.
Autres mentions
Ɣ Le présent rapport est conforme au contenu de notre rapport complémentaire destiné au comité
d’audit visé à l’article 11 du règlement (UE) n° 537/2014.
Diegem, le 8 avril 2022
Le commissaire
PwC Reviseurs d’Entreprises SRL
Représenté par
Didier Delanoye
Réviseur d’Entreprises

239
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Déclaration d’assurance indépendante au Conseil d’administration de Titan Cement International S.A.
Titan Cement International S.A. (le « Groupe TITAN ») a fait appel à ERM Certification and Verification
Services Limited (« ERM CVS ») en vue d’apporter une assurance concernant les informations
indiquées ci-dessous et présentées dans le Rapport Annuel Intégré 2021 de TITAN au titre de l’exercice
clos le 31 décembre 2021 (le « Rapport »).
Synthèse de la mission
Portée
de l’assurance
1. Déterminer si les informations suivantes sont présentées fidèlement dans le Rapport,
dans tous les aspects matériels et selon les critères de reporting :
 « Se concentrer sur les questions matérielles » à la section « Comprendre
TITAN », pages 18 à 19.
 « Progresser vers nos objectifs ESG » à la section « Comprendre TITAN »,
pages 30 à 31
 Les informations et les données de performance 2021 communiquées à la
rubrique « Rapport de gestion ; Vue d’ensemble de la performance ESG »,
pages 84 à 101
 Les données du Groupe pour les paramètres non financiers relatifs à la
période allant du 1er janvier au 31 décembre 2021 sont indiquées dans la
colonne assurance de la rubrique « Rapport de gestion ; États des
performances ESG » dans les tableaux 2.1 à 2.4, pages 107 à 130.
2. Déterminer si les données 2021 concernées et les communications contenues dans le
Rapport sont conformes aux exigences suivantes de la GCCA :
 Charte de développement durable (octobre 2019)
 Lignes directrices relatives au cadre de développement durable (octobre
2019)
 Lignes directrices en matière de développement durable pour le co-traitement
des combustibles et des matières premières dans la fabrication du ciment
(octobre 2019)
 Lignes directrices en matière de développement durable pour la réhabilitation
des carrières et la gestion de la biodiversité (mai 2020)
 Lignes directrices en matière de développement durable pour le suivi et la
déclaration des :
 informations relatives à la sécurité dans la fabrication du ciment et du
béton (février 2020), dont l’application est étendue au béton et autres
activités connexes)
 Émissions de CO
2
provenant de la fabrication du ciment (octobre 2019)
 Émissions provenant de la fabrication du ciment (octobre 2019)
 L’eau dans la fabrication du ciment (octobre 2019)
3. Déterminer si le Rapport répond aux critères du Pacte mondial des Nations unies
concernant la Communication sur les progrès, niveau Avancé.
Critères de
reporting

Exigence de la GCCA pour le périmètre défini ci-dessus ;
 Niveau Avancé de la COP du Pacte mondial des Nations unies ; et
 tel que présenté dans les notes relatives aux Tableaux 2.1-2.4 tels que visés ci-
dessus.
Norme
d’assurance et
degré
d’assurance
Norme internationale en matière de missions d’assurance ISAE 3000 (révisée) « Missions
d’assurance autres que les audits et analyses d’informations financières historiques »
(« Assurance Engagements other than Audits and Reviews of Historical Financial
Information ») émise par l’ International Auditing and Assurance Standards Board
(IAASAB) de l’International Federation of Accountants (IFAC). Cette norme nous impose
de respecter des exigences éthiques et en matière de compétence et de qualité, et de
planifier et d’exécuter la mission d’engagement de manière à parvenir à un degré
d’assurance raisonnable.

240
Responsabilités
respectives
Le Conseil d’administration du Groupe TITAN est chargé de préparer le Rapport et de
recueillir et de présenter les communications couvertes par la portée de notre mission. Il
est également responsable de la conception, de la mise en œuvre et du maintien de
contrôles internes efficaces sur les informations et données.
ERM CVS a pour responsabilité d’émettre un avis, sur la base des activités d’assurance
entreprises et de son jugement professionnel, sur la question de savoir si les informations
relevant de la portée de notre mission ont été préparées dans le respect des critères de
reporting indiqués. ERM CVS rejette toute responsabilité pour toute décision qu’une
personne ou entité pourrait prendre sur la base de la présente déclaration d’assurance.
Notre avis
Nous avons vérifié une sélection d'informations contenues dans le rapport, comme indiqué sous « Portée de
l’assurance » ci-dessus. Selon nous :
1. Les informations et données de performances contenues dans le Rapport, telles que décrites sous
« Portée de l’assurance (1) » ci-dessus, sont présentées fidèlement, sous tous les aspects matériels,
conformément aux critères de reporting.
2. Les données 2021 concernées et les communications contenues dans le Rapport sont conformes aux
exigences suivantes de la GCCA :
 Charte de développement durable (octobre 2019)
 Lignes directrices relatives au cadre de développement durable (octobre 2019)
 Lignes directrices en matière de développement durable pour le co-traitement des combustibles et
des matières premières dans la fabrication du ciment (octobre 2019)
 Lignes directrices en matière de développement durable pour la réhabilitation des carrières et la
gestion de la biodiversité (mai 2020)
 Lignes directrices en matière de développement durable pour le suivi et la déclaration des :
 informations relatives à la sécurité dans la fabrication du ciment et du béton (février 2020), dont
l’application est étendue au béton et autres activités connexes)
 émissions de CO
2
provenant de la fabrication du ciment (octobre 2019)
 émissions provenant de la fabrication du ciment (octobre 2019)
 l’eau dans la fabrication du ciment (octobre 2019)
3. Le Rapport répond aux critères du Pacte mondial de l’ONU concernant la Communication sur les progrès,
niveau Avancé.
Nos activités d’assurance raisonnable
Nous avons planifié et accompli notre travail de manière à obtenir des éléments probants suffisants et
adéquats à l’appui de notre avis, et de manière à réduire les risques d’une erreur matérielle ou d’une omission
dans les informations faisant l’objet de l’assurance à un niveau faible mais non nul. Nos procédures
d’assurance ont compris notamment, mais sans s’y limiter, les activités suivantes :
 Un examen de rapports externes parus dans la presse afin d’identifier les questions de développement
durable pertinentes pour le Groupe TITAN au cours de la période concernée par le rapport ;
 Un examen de l’adéquation des critères de reporting et des processus de reporting internes liés, y compris
les facteurs de conversion, les estimations et les hypothèses utilisés ;
 Une réunion virtuelle avec le siège du Groupe TITAN à Athènes, en Grèce, afin de comprendre toute
modification (prévue) de la stratégie de développement durable du Groupe TITAN, le Rapport et les
systèmes et processus de reporting correspondants, les contrôles internes et les responsabilités en 2021 ;
 Des visites virtuelles dans les cimenteries du Groupe TITAN en Grèce (Patras) et en Albanie (ANTEA), et
des exploitations de béton prêt à l’emploi en Grèce (Drepano) afin de vérifier les données sources servant
de fondements aux données de 2021 pour les informations relevant de la portée de notre assurance et
afin d’examiner la gestion environnementale et de la sécurité sur ces sites, les procédures d’achats, le
respect des droits du travail et des droits de l’homme et les interactions avec les parties prenantes / les
communautés locales. Le Groupe TITAN a expliqué que les deux cimenteries ont contribué à hauteur de
14,4% environ à la production de ciment du Groupe et de 15% environ des émissions nettes de CO
2
pour
l'année de référence ;
 Réunion virtuelle avec les cimenteries du Groupe TITAN en Égypte (Beni Suef) pour vérifier les données
sources et examiner les procédures de gestion des émissions de GES du Scope 3 ;
 Une évaluation des rapports et conclusions des organismes de vérification tiers accrédités concernant la
vérification des émissions de GES Scope 1 tombant dans le champ d’application du système
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE

241
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
communautaire d’échange de quotas d’émissions (SCEQE). Ces derniers ont permis de couvrir 22,5%
supplémentaires des émissions de CO
2
nettes du Groupe TITAN (hors Patras pour éviter un double
comptage, dans la mesure où il fait partie des sites visités) ;
 Un examen analytique et des tests de fond (sur base d’échantillons) des données pour 2021 soumises par
tous les sites repris dans les données consolidées du groupe pour les communications sélectionnées,
ainsi que le suivi et la clôture de nos demandes d’éclaircissements ;
 Des procédures de fond concernant la consolidation des données de 2021 pour les communications
sélectionnées ;
 Une deuxième réunion virtuelle sur deux jours avec le siège du Groupe TITAN à Athènes, en Grèce, afin :
 d’examiner les activités dans toute l’entreprise en 2021 en matière d’interactions avec les parties
prenantes et en lien avec les questions matérielles identifiées du Groupe TITAN ;
 de tester l’efficacité des contrôles internes du point de vue de l’exactitude et du caractère exhaustif
des données consolidées de l’entreprise pour 2021 pour les indicateurs relevant de la portée de
notre mission ;
 de recueillir des éléments probants supplémentaires au travers d’une série d’entretiens avec des
représentants de la direction (y compris le Responsable du développement durable, les
départements ESG, Environnement, Sécurité, Ressources humains, Finance, Achat, Juridique et
Audit interne), et de tester des éléments probants supplémentaires dans les systèmes de gestion
et de reporting sous-jacents tels que le système « Global HR Management » et des documents,
parmi lesquels les comptes-rendus des réunions des organes de gouvernance ; et
 Un examen de la présentation des informations pertinentes pour la portée de nos travaux dans le Rapport
afin de garantir la cohérence avec nos conclusions.
Les limites de notre mission
Nous n’exprimons aucun avis concernant toute autre information contenue dans le Rapport ni sur le site Internet
du Groupe TITAN pour la période de reporting actuelle, ni sur les valeurs de référence (baseline) utilisées pour
présenter la performance par rapport aux objectifs. Nous n’apportons aucune assurance quant aux informations
prospectives, telles que les ambitions, les projets, attentes ou le caractère réalisable des objectifs.
Pour les périodes antérieures (2016-2020), nous renvoyons le lecteur à nos Déclarations d’Assurance dans les
Rapports annuels intégrés relatifs à ces années afin de comprendre la portée, les activités et les avis
concernés. La fiabilité des données 2021 faisant l’objet de l’assurance est soumise à des incertitudes
intrinsèques au vu des méthodes disponibles pour déterminer, calculer ou estimer les informations sous-
jacentes, et il est donc important d’interpréter notre avis d’assurance dans ce contexte.
Notre déclaration d’assurance indépendante n’apporte aucune assurance quant au maintien et à l’intégrité du
site Internet du Groupe TITAN, y compris les contrôles utilisés pour y parvenir ou, en particulier, quant à la
question de savoir si des modifications ont éventuellement été apportées aux informations depuis leur
publication initiale.
Force majeure – COVID-19
En raison des restrictions de voyage découlant de la pandémie mondiale actuelle, nous n'avons pas été en
mesure de mener nos activités d'assurance de la manière initialement prévue et convenue avec le Groupe
TITAN. Les visites en personne des opérations et du siège social ont été remplacées par des examens à
distance par téléconférence et vidéoconférence pour la mission d'assurance de cette année. Bien que nous
estimions que ces changements n'affectent pas nos opinions d'assurance raisonnable ci-dessus, nous attirons
l'attention sur la possibilité que des visites en personne auraient éventuellement pu nous permettre d’identifier
des erreurs et des omissions au niveau des informations garanties que l'approche alternative ne nous a pas
permis d’identifier.
Éthique, indépendance, compétence et contrôle de la qualité
ERM CVS est membre du Groupe ERM, et tous ses employés sont tenus au respect du Code mondial de
déontologie et de conduite des affaires d’ERM. ERM CVS est accrédité par le United Kingdom Accreditation
Service (UKAS), et notre système opérationnel est conçu pour respecter la norme ISO 17021:2011.
Nous avons mis en place des politiques et procédures en matière de qualité, d’indépendance et de
compétence. Conformément aux meilleures pratiques reconnues pour l’assurance non financière, cette mission
a été accomplie par une équipe de professionnels spécialisés dans l’assurance, les questions d’environnement,
de santé et de sécurité (EHS) et le développement durable. Le travail effectué par ERM CVS pour ses clients
concerne exclusivement les activités d’assurance indépendante et la formation d’auditeurs. Nos processus de
gestion en place sont conçus et mis en œuvre dans le but de faire en sorte que le travail que nous entreprenons
avec nos clients soit exempt de partis-pris ou de conflits d’intérêts organisationnels et personnels.
ERM CVS et les membres de son personnel ayant accompli cette mission d’assurance ne fournissent aucun
service de conseil en la matière à Titan Cement International S.A.

242
Gareth Manning
Partner, Corporate Assurance
1 avril 2022
ERM Certification and Verification Services Limited, Londres
www.ermcvs.com | E-mail : post@ermcvs.com
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE

243
RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP
Glossaire
Financier
CAPEX : Acquisitions/additions d’immobilisations corporelles,
de droits d’utilisation d’actifs, d’immeubles de placement et
d’immobilisations incorporelles. Ça permet à la direction de
contrôler les dépenses d'investissement.
EBITDA : Résultat d’exploitation avant les pertes liées à une
réduction de valeur du goodwill plus les amortissements et les
dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles
et l'amortissement des subventions publiques. Ça fournit une
mesure de la rentabilité opérationnelle pouvant être comparée
entre les différents segments qui publient leurs résultats.
Dette nette : Somme des emprunts et dettes locatives
à long terme et des emprunts et dettes locatives à court
terme (ensemble, la dette brute), moins la trésorerie et les
équivalents de trésorerie. Ça permet à la direction de contrôler
l’endettement.
NPAT : Bénéfice après impôt attribuable aux actionnaires de la
société mère. Ça fournit une mesure de la rentabilité totale qui
peut être comparée dans le temps.
Flux de trésorerie d’exploitation : Trésorerie générée par
l’exploitation, moins les paiements réalisés au titre des dépenses
d’investissement. Ça mesure la capacité du Groupe à transformer
les bénéfices en trésorerie grâce à la gestion des flux de
trésorerie d'exploitation et des dépenses d'investissement.
Le résultat d’exploitation avant pertes de dépréciation sur
goodwill : Résultat avant impôts, quote-part dans les résultats
des entreprises associées et co-entreprises, plus ou moins-
value découlant des écarts de change, charges financières
nettes, autres produits ou charges et pertes de dépréciation sur
goodwill. Ça fournit une mesure de la rentabilité opérationnelle
qui peut être comparée dans le temps.
Résultat d'exploitation : Résultat avant impôts, quote-part dans
les résultats des entreprises associées et co-entreprises, plus ou
moins-value découlant des écarts de change, charges financières
nettes et autres produits ou charges. Ça fournit une mesure de la
rentabilité opérationnelle qui peut être comparée dans le temps.
ESG
Aqueduct: l’Atlas des risques liés à l’eau de l’Aqueduct du World
Resource Institute (WRI) est une base de données mondiale
en ligne accessible au public d’indicateurs de risque de l’eau au
niveau local et une norme mondiale pour mesurer et signaler les
risques géographiques liés à l’eau. Le World Resources Institute
est une organisation de recherche mondiale, indépendante, non
partisane et à but non lucratif, dont la mission est d’amener la
société humaine à vivre de manière à protéger l’environnement
de la Terre et sa capacité à répondre aux besoins et aux
aspirations des générations actuelles et futures.
CDP: CDP Global est une organisation internationale à but non
lucratif composée de CDP Worldwide Group, CDP North America,
Inc. et CDP Europe AISBL, fondée en 2000. Le CDP gère un
système mondial de divulgation environnementale qui aide les
entreprises, les villes, les États et les régions à mesurer et à gérer
leurs risques et leurs opportunités en matière de changement
climatique, de sécurité de l’eau et de déforestation. Le CDP
prend les informations fournies dans son processus de reporting
annuel et note les entreprises et les villes en fonction de leurs
progrès de performance à l’aide d’une méthodologie de notation
indépendante.
COP: la communication sur le progrès est conçue comme un
mécanisme permettant d’informer, dans un format normalisé
d’un rapport annuel, les parties prenantes des entreprises (par
exemple, les investisseurs, les consommateurs, la société civile
et les gouvernements) sur les progrès réalisés dans la mise en
œuvre des dix principes du Pacte mondial des Nations Unies.
CNUCED : la Conférence des Nations unies sur le commerce et
le développement est un organe des Nations unies chargé de
traiter les problématiques de développement économique et
durable, avec une attention particulière pour le commerce, les
finances, les investissements et la technologie, notamment pour
aider les pays en dévelopement à participer de façon équitable à
l’économie mondiale.
CSR Europe : le premier réseau d’entreprises européen pour
le développement durable et la responsabilité des entreprises.
Ce réseau soutient les entreprises et les secteurs industriels
dans leur transformation et leur collaboration vers des
solutions pratiques et une croissance durable. L’ambition est le
changement systémique; par conséquent, de ce fait, en suivant
les ODD, le réseau cherche à co-construire avec les dirigeants
européens et les parties prenantes européennes une stratégie
globale pour une Europe durable en 2030.
ECRA: l’Académie européenne de recherche sur le ciment (ECRA)
a été fondée en 2003 et soutient et mène des activités de
recherche sur la production de ciment et son application dans le
béton visant à faire progresser l’innovation dans le contexte de
l’atténuation du changement climatique et du développement
durable.
GCCA : créée en 2018, la Global Cement and Concrete Association
est une initiative de l’industrie dirigée par des PDG qui
représente la voix mondiale du secteur. . La GCCA a repris le
rôle de l’ancien projet CSI du WBCSD et a poursuivi, depuis le
1er janvier 2019, les programmes de travail et les activités de
développement durable du CSI, avec pour principaux objectifs
de développer et de renforcer la contribution du secteur à la
construction durable tout au long de la chaîne de valeur, et de
promouvoir l’innovation en collaboration avec l’industrie, les
associations et les experts- parties prenantes clés.
IBAT: développé par un partenariat de leaders mondiaux de
la conservation, dont BirdLife International, Conservation
International et l’UICN, l’outil d’évaluation intégrée de la
biodiversité (Integrated Biodiversity Assessment Tool) permet
aux principaux décideurs d’accéder à des informations
essentielles sur les sites prioritaires pour la biodiversité, afin de
fournir des informations pour les processus décisionnels et de
traiter les impacts potentiels.
IIRC : l'International Integrated Reporting Council est
une coalition mondiale de régulateurs, d’investisseurs,
d’entreprises, d’organismes de normalisation, de la profession
comptable, d’universités et d’ONG. Cette coalition encourage la
communication sur la création de valeur comme prochaine étape
dans l’évolution du reporting des entreprises.

244
ODD: les Objectifs de développement durable sont un ensemble
de 17 objectifs mondiaux conçus comme un « guide pour parvenir
à un avenir meilleur et plus durable pour tous ». Les ODD, fixés en
2015 par l’Assemblée générale des Nations unies et devant être
réalisés d’ici à 2030, font partie de la résolution 70/1 des Nations
unies, Agenda 2030.
RECODE: projet pilote dans le cadre duquel TITAN s’engage avec
l’Union européenne et collabore avec des acteurs internationaux
du secteur du ciment et du monde universitaire, dans l’objectif
de progresser dans l’innovation liée au changement climatique
et d’explorer les solutions techniques permettant de réduire
les émissions de CO₂, tout en développant des produits plus
durables.
SASB: le Sustainability Accounting Standards Board est un
organisme indépendant qui est responsable de la procédure, des
résultats et de la ratification de ses normes, dont l’application
(qui est la mission du SASB) est d’aider les entreprises du
monde entier à identifier, à gérer et à rendre compte des sujets
liés au développement durable qui importent le plus à leurs
investisseurs
SBTi: Le SBTi est un partenariat entre le CDP, le Pacte mondial
des Nations Unies, le World Resources Institute (WRI) et le Fonds
mondial pour la nature (WWF). L’objectif de SBTi est de mobiliser
les entreprises pour qu’elles prennent la tête des actions
climatiques urgentes et les guident dans la fixation d’objectifs
scientifiques qui pourraient limiter le réchauffement climatique
à 1,5 ° C, atteindre un monde net zéro d’ici 2050 au plus tard et
prévenir les pires effets du changement climatique.
TAXONOMIE: La taxonomie de l’UE est un système de
classification établissant une liste d’activités économiques
durables sur le plan environnemental. Il pourrait jouer un rôle
important en aidant l’UE à intensifier les investissements
durables et à mettre en œuvre le pacte vert pour l’Europe.
TCFD: établie par le Financial Sustainability Board en 2016, la «
Task Force on Climate-related Financial Disclosures » (groupe
de travail sur les informations financières liées au climat) est
une coalition dirigée par le marché dont la mission consiste à
développer des communications volontaires et cohérentes sur
les risques financiers liés au climat, qui seront utilisées par les
entreprises pour fournir des informations aux parties prenantes
(telles que les investisseurs, les prêteurs et les assureurs).
UNGC: le Pacte mondial des Nations unies (United Nations
Global Compact) est une initiative volontaire basée sur
l’engagement des PDG à mettre en œuvre les principes universels
de développement durable (les « Dix Principes ») et à prendre des
mesures pour soutenir les objectifs des Nations unies. Les « Dix
Principes » sont tirés de la Déclaration universelle des droits de
l’Homme, de la Déclaration de l’Organisation internationale du
travail relative aux principes et droits fondamentaux au travail,
de la Déclaration de Rio sur l’environnement et le développement
et de la Convention des Nations unies contre la corruption.
WBCSD: Le Conseil mondial des entreprises pour le
développement durable est une organisation mondiale dirigée
par des PDG de plus de 200 entreprises de premier plan qui
travaillent ensemble pour accélérer la transition vers un monde
durable, aidant les entreprises membres à devenir plus prospères
et durables en se concentrant sur l’impact positif maximal pour
les actionnaires, l’environnement et les sociétés.
WRI: le World Resources Institute est un organisme de recherche
mondial, indépendant, non partisan et à but non lucratif qui a
pour mission d’amener la société humaine à vivre de manière à
protéger l’environnement de la Terre et sa capacité à répondre
aux besoins et aux aspirations des générations actuelles et
futures.
RAPPORT DE GESTION
REVUE FINANCIÈRE

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RAPPORT ANNUEL INTÉGRÉ 2021
TITAN CEMENT GROUP

Titan Cement International S.A.
Rue de la Loi 23,
1040 Bruxelles, Belgique
Tél. :(+32) 27 26 8058
www.titan-cement.com