 Südzucker AGMannheimQuartalsmitteilung 1. - 3. Quartal 2017/18QUARTALSMITTEILUNG
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| ― |
Konzernumsatz liegt mit 5.302 (4.905) Mio. € um 8 % über Vorjahr. |
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| ― |
Operatives Konzernergebnis steigt um 57 Mio. € auf 384 (327) Mio. €. Dieser Ergebnisanstieg wird insbesondere vom Segment Zucker getragen. |
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| ― |
Segment Zucker weist einen Anstieg von Umsatz und operativem Ergebnis infolge höherer
Absatzmengen im Export und Zuckererlösen noch über Vorjahresniveau aus:
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| ― |
Segment Spezialitäten zeigt erwartungsgemäß - trotz höherer Absatzmengen - einen Ergebnisrückgang
insbesondere aufgrund gestiegener Rohstoffpreise sowie höherer Abschreibungen infolge
der neuen Fabrikkapazitäten:
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| ― |
Segment CropEnergies verzeichnet Umsatzanstieg durch höhere Absatzmengen infolge Wiederinbetriebnahme
der im Vorjahr bis Juli ruhenden Ethanolanlage in Wilton / Großbritannien sowie durch
höhere Ethanolerlöse. Operatives Ergebnis liegt auf Vorjahresniveau:
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| ― |
Segment Frucht verbucht einen planmäßigen Ergebnisanstieg bei einem Umsatz auf Vorjahresniveau:
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Prognose für das Gesamtjahr 2017/18
| ― |
Konzernumsatz nun von 6,9 bis 7,1 (2016/17: 6,5) Mrd. € erwartet. |
| ― |
Operatives Ergebnis unverändert in einer Bandbreite von 425 bis 500 (2016/17: 426) Mio. € erwartet. |
| ― |
Leichter Anstieg des Capital Employed; höherer ROCE. |
Konzernzahlen zum 30. November 2017
| 1. - 3. Quartal | ||||
| 2017/18 | 2016/17 | + / - in % | ||
| Umsatz und Ergebnis | ||||
| Umsatzerlöse | Mio. € | 5.302 | 4.905 | 8,1 |
| EBITDA | Mio. € | 599 | 540 | 11,0 |
| EBITDA-Marge | % | 11,3 | 11,0 | |
| Abschreibungen | Mio. € | - 215 | - 213 | 1,2 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 384 | 327 | 17,5 |
| Operative Marge | % | 7,2 | 6,7 | |
| Jahresüberschuss | Mio. € | 260 | 255 | 1,8 |
| Cashflow und Investitionen | ||||
| Cashflow | Mio. € | 532 | 458 | 16,2 |
| Investitionen in Sachanlagen1 | Mio. € | 250 | 218 | 14,7 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | Mio. € | 48 | 118 | - 59,5 |
| Investitionen gesamt | Mio. € | 298 | 336 | - 11,4 |
| Wertentwicklung | ||||
| Sachanlagen1 | Mio. € | 2.994 | 2.898 | 3,3 |
| Goodwill | Mio. € | 1.219 | 1.155 | 5,5 |
| Working Capital | Mio. € | 1.513 | 1.493 | 1,4 |
| Capital Employed | Mio. € | 5.839 | 5.658 | 3,2 |
| Kapitalstruktur | ||||
| Bilanzsumme | Mio. € | 9.317 | 8.890 | 4,8 |
| Eigenkapital | Mio. € | 4.962 | 4.606 | 7,7 |
| Nettofinanzschulden | Mio. € | 148 | 402 | - 63,2 |
| Eigenkapitalquote | % | 53,3 | 51,8 | |
| Nettofinanzschulden in % des Eigenkapitals (Gearing) | % | 3,0 | 8,7 | |
| Aktie | ||||
| Marktkapitalisierung per 30. November | Mio. € | 3.555 | 4.321 | - 17,7 |
| Gesamtzahl Aktien per 30. November | Mio. Stück | 204,2 | 204,2 | 0,0 |
| Schlusskurs per 30. November | € | 17,41 | 21,16 | - 17,7 |
| Ergebnis je Aktie per 30. November | € | 0,79 | 0,89 | - 11,2 |
| Durchschnittliches Handelsvolumen / Tag | Tsd. Stück | 1.131 | 841 | 34,5 |
| MDAX® -Schlusskurs per 30. November | Punkte | 27.027 | 20.877 | 29,5 |
| Performance Südzucker-Aktie 1. März bis 30. November | % | - 27,8 | 52,4 | |
| Performance MDAX® 1. März bis 30. November | % | 15,7 | 7,5 | |
| Mitarbeiter | 18.801 | 18.391 | 2,2 | |
TABELLE 01
1
Einschließlich immaterieller Vermögenswerte.
WIRTSCHAFTSBERICHT
Konzernertragslage
Umsatz und operatives Ergebnis
In den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2017/18 lag der Konzernumsatz mit
5.302 (4.905) Mio. € um 8 % über Vorjahr. Zu dem Umsatzanstieg trugen insbesondere
die Segmente Zucker und CropEnergies bei. Auch im Segment Spezialitäten stieg der
Umsatz moderat an, während der Umsatz im Segment Frucht auf Vorjahresniveau lag.
Im Berichtszeitraum erhöhte sich das operative Konzernergebnis deutlich auf 384 (327)
Mio. €. Zu diesem Ergebnisanstieg trugen insbesondere das Segment Zucker, aber auch
das Segment Frucht bei. Das operative Ergebnis im Segment CropEnergies lag auf Vorjahresniveau,
das Segment Spezialitäten erreichte erwartungsgemäß nicht das hohe Vorjahresniveau.
Im 3. Quartal lag das operative Konzernergebnis wie erwartet deutlich unter Vorjahr.
Ergebnis der Betriebstätigkeit
Das Ergebnis der Betriebstätigkeit in Höhe von 380 (356) Mio. € setzt sich aus dem
operativen Ergebnis von 384 (327) Mio. €, dem Ergebnis aus Restrukturierung und Sondereinflüssen
in Höhe von - 6 (- 15) Mio. € sowie dem Ergebnisbeitrag der at Equity einbezogenen
Unternehmen von 2 (44) Mio. € zusammen.
Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen
Das Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen verminderte sich infolge des geringeren
Ergebnisbeitrags im Segment Zucker auf 2 (44) Mio. €.
Finanzergebnis
Das Finanzergebnis belief sich in den ersten neun Monaten auf - 27 (- 26) Mio. € und
umfasst ein Zinsergebnis von - 21 (- 19) Mio. € sowie ein sonstiges Finanzergebnis
von - 6 (- 7) Mio. €.
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
Bei einem Ergebnis vor Ertragsteuern von 353 (330) Mio. € beliefen sich die Steuern
vom Einkommen und vom Ertrag auf - 93 (- 75) Mio. €. Die Konzernsteuerquote stieg
leicht auf 26 (23) %.
Geschäftsentwicklung - Konzern
| 3. Quartal | 1. - 3. Quartal | |||||
| 2017/18 | 2016/17 | + / - in % | 2017/18 | 2016/17 | ||
| Umsatzerlöse | Mio. € | 1.809 | 1.700 | 6,4 | 5.302 | 4.905 |
| EBITDA | Mio. € | 208 | 230 | - 9,8 | 599 | 540 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte | Mio. € | - 105 | - 112 | - 6,2 | - 215 | - 213 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 103 | 118 | - 13,1 | 384 | 327 |
| Ergebnis aus Restrukturierung / Sondereinflüssen | Mio. € | - 2 | - 4 | - 54,3 | - 6 | - 15 |
| Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen | Mio. € | - 15 | 19 | - | 2 | 44 |
| Ergebnis der Betriebstätigkeit | Mio. € | 86 | 133 | - 35,5 | 380 | 356 |
| EBITDA-Marge | % | 11,5 | 13,5 | 11,3 | 11,0 | |
| Operative Marge | % | 5,7 | 6,9 | 7,2 | 6,7 | |
| Investitionen in Sachanlagen1 | Mio. € | 95 | 76 | 25,6 | 250 | 218 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | Mio. € | 0 | 87 | - 100,0 | 48 | 118 |
| Investitionen gesamt | Mio. € | 95 | 163 | - 41,6 | 298 | 336 |
| Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen | Mio. € | 415 | 467 | |||
| Capital Employed | Mio. € | 5.839 | 5.658 | |||
| Mitarbeiter | 18.801 | 18.391 | ||||
| 1. - 3. Quartal | |
| + / - in % | |
| Umsatzerlöse | 8,1 |
| EBITDA | 11,0 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte | 1,2 |
| Operatives Ergebnis | 17,5 |
| Ergebnis aus Restrukturierung / Sondereinflüssen | - 57,7 |
| Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen | - 94,5 |
| Ergebnis der Betriebstätigkeit | 6,9 |
| EBITDA-Marge | |
| Operative Marge | |
| Investitionen in Sachanlagen1 | 14,7 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | - 59,5 |
| Investitionen gesamt | - 11,4 |
| Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen | - 11,1 |
| Capital Employed | 3,2 |
| Mitarbeiter | 2,2 |
TABELLE 02
1
Einschließlich immaterieller Vermögenswerte.
Gewinn- und-Verlust-Rechnung
| 3. Quartal | 1. - 3. Quartal | |||||
| Mio. € | 2017/18 | 2016/17 | + / - in % | 2017/18 | 2016/17 | + / - in % |
| Umsatzerlöse | 1.809 | 1.700 | 6,4 | 5.302 | 4.905 | 8,1 |
| Operatives Ergebnis | 103 | 118 | - 13,1 | 384 | 327 |
17,5 |
| Ergebnis aus Restrukturierung / Sondereinflüssen | - 2 | - 4 | - 54,3 | - 6 | - 15 | - 57,7 |
| Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen | - 15 | 19 | - | 2 | 44 | - 94,5 |
| Ergebnis der Betriebstätigkeit | 86 | 133 | - 35,5 | 380 | 356 | 6,9 |
| Finanzergebnis | - 9 | - 8 | 12,5 | - 27 | - 26 | 3,8 |
| Ergebnis vor Ertragsteuern | 77 | 125 | - 38,7 | 353 | 330 | 7,3 |
| Steuern vom Einkommen und vom Ertrag | - 22 | - 25 | - 11,0 | - 93 | - 75 | 25,9 |
| Jahresüberschuss | 55 | 100 | -45,5 | 260 | 255 | 1,8 |
| davon Aktionäre der Südzucker AG | 32 | 74 | - 57,4 | 161 | 182 | - 11,9 |
| davon Hybrid-Eigenkapital | 3 | 3 | - 3,0 | 10 | 10 | - 3,0 |
| davon sonstige nicht beherrschende Anteile | 20 | 23 | - 13,1 | 89 | 63 | 42,8 |
| Ergebnis je Aktie (€) | 0,16 | 0,36 | - 55,6 | 0,79 | 0,89 | - 11,2 |
TABELLE 03
Jahresüberschuss
Vom Jahresüberschuss von 260 (255) Mio. € entfielen 161 (182) Mio. € auf die Aktionäre
der Südzucker AG, 10 (10) Mio. € auf das Hybrid-Eigenkapital und 89 (63) Mio. € auf
die sonstigen nicht beherrschenden Anteile, die im Wesentlichen die Miteigentümer
der AGRANA- sowie der CropEnergies-Gruppe betreffen.
Ergebnis je Aktie
Das Ergebnis je Aktie betrug 0,79 (0,89) € für das 1. - 3. Quartal 2017/18. Der Ermittlung
lag der zeitlich gewichtete Durchschnitt von 204,2 (204,2) Mio. ausstehenden Aktien
zugrunde.
Konzernfinanzlage
Cashflow
Der Cashflow erreichte 532 Mio. € nach 458 Mio. € im Vorjahreszeitraum bzw. 10,0 (9,3)
% der Umsatzerlöse.
Working Capital
Der Mittelzufluss aus der Abnahme des Working Capitals von 186 Mio. € resultierte
maßgeblich aus dem Abbau der Vorräte aus der Kampagne 2016. Dem Aufbau der Vorräte
aus der neuen Kampagne 2017 steht ein gleichzeitiger Aufbau der Verbindlichkeiten
gegenüber Rübenanbauern entgegen.
Investitionen in Sachanlagen
Die Investitionen in Sachanlagen (einschließlich immaterieller Vermögenswerte) beliefen
sich auf 250 (218) Mio. €. Im Segment Zucker entfielen sie in Höhe von 121 (109) Mio.
€ überwiegend auf Ersatzinvestitionen sowie auf Investitionen zur Verbesserung der
Effizienz und der Logistik infolge der Produktionsausweitung nach dem Auslaufen der
Regelungen zu Rübenmindestpreis und Zuckerquote. Das Investitionsvolumen im Segment
Spezialitäten in Höhe von 85 (82) Mio. € betraf im Wesentlichen die Errichtung von
neuen Produktionsanlagen sowie Erweiterungen zur kostenoptimierten Nutzung bestehender
Produktionskapazitäten. Die Investitionen im Segment CropEnergies in Höhe von 15 (11)
Mio. € dienten der Optimierung der Produktionsanlagen. Im Segment Frucht betrafen
die Investitionen von 29 (16) Mio. € überwiegend die Division Fruchtzubereitungen
und dabei die Installation weiterer Produktionskapazitäten.
Investitionen in Finanzanlagen
Die Investitionen in Finanzanlagen in Höhe von 48 (118) Mio. € betrafen maßgeblich
den 100%igen Erwerb des Tiefkühlpizzaherstellers HASA GmbH in Burg / Sachsen-Anhalt
im 2. Quartal.
Entwicklung der Nettofinanzschulden
Die Nettofinanzschulden von 413 Mio. € am 28. Februar 2017 konnten deutlich um 265
Mio. € auf 148 Mio. € am 30. November 2017 abgebaut werden. Dabei wurden die Investitionen
in Sach- und Finanzanlagen von insgesamt 298 Mio. € und die Gewinnausschüttungen von
159 Mio. € vollständig aus dem Cashflow in Höhe von 532 Mio. € sowie dem Mittelzufluss
aus der Veränderung des Working Capitals von 186 Mio. € finanziert.
Die Südzucker AG hat am 21. November 2017 über ihre 100%ige niederländische Tochtergesellschaft
Südzucker International Finance B.V. eine Unternehmensanleihe über ein Nominalvolumen
von 500 Mio. € platziert. Die Anleihe 2017/2025 hat eine Laufzeit von acht Jahren
und einen Kupon von 1,0 % p. a. Der Emissionserlös dient allgemeinen Finanzierungserfordernissen
einschließlich Refinanzierungen und der Finanzierung von Akquisitionen.
Finanzierungsrechnung
| 3. Quartal | 1. - 3. Quartal | |||||
| Mio. € | 2017/18 | 2016/17 | + / - in % | 2017/18 | 2016/17 | + / - in % |
| Cashflow | 184 | 190 | - 3,6 | 532 | 458 | 16,2 |
| Zunahme (-) /Abnahme (+) des Working Capitals | 10 | 74 | - 86,5 | 186 | 150 | 24,0 |
| Mittelzufluss (+) / -abfluss (-) aus laufender Geschäftstätigkeit | 194 | 264 | - 26,8 | 719 | 609 | 18,1 |
| Summe Investitionen in Sachanlagen1 | - 95 | - 76 | 25,6 | - 250 | - 218 | 14,7 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | 0 | - 87 | - 100,0 | -48 | - 118 | - 59,5 |
| Investitionen gesamt | - 95 | - 163 | - 41,7 | - 298 | - 336 | - 11,4 |
| Sonstige Cashflows aus Investitionstätigkeit | 3 | 1 | > 100 | 5 | 9 | - 44,4 |
| Mittelabfluss (-) / -zufluss (+) aus Investitionstätigkeit | - 92 | - 162 | - 43,0 | - 293 | - 327 | - 10,4 |
| Gewinnausschüttungen | - 6 | - 6 | - 3,5 | - 159 | - 110 | 44,4 |
| Sonstige Cashflows aus Finanzierungstätigkeit | 413 | 142 | > 100 | 342 | 100 | > 100 |
| Mittelabfluss (-) / -zufluss (+) aus Finanzierungstätigkeit | 407 | 136 | > 100 | 182 | - 10 | - |
| Sonstige Änderungen der flüssigen Mittel | 4 | - 9 | - | 6 | - 14 | - |
| Abnahme (-) / Zunahme (+) der flüssigen Mittel | 512 | 230 | > 100 | 614 | 257 | > 100 |
| Flüssige Mittel am Anfang der Periode | 682 | 487 | 40,0 | 581 | 459 | 26,4 |
| Flüssige Mittel am Ende der Periode | 1.195 | 717 | 66,7 | 1.195 | 717 | 66,7 |
TABELLE 04
1
Einschließlich immaterieller Vermögenswerte.
Konzernvermögenslage
Bilanz
| Mio. € | 30. November 2017 | 30. November 2016 | + / - in % |
| Aktiva | |||
| Immaterielle Vermögenswerte | 1.270 | 1.193 | 6,5 |
| Sachanlagen | 2.943 | 2.860 | 2,9 |
| Übrige Vermögenswerte | 577 | 656 | - 12,0 |
| Langfristige Vermögenswerte | 4.790 | 4.709 | 1,7 |
| Vorräte | 1.859 | 1.989 | - 6,5 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 1.031 | 1.030 | 0,1 |
| Übrige Vermögenswerte | 1.637 | 1.162 | 40,9 |
| Kurzfristige Vermögenswerte | 4.527 | 4.181 | 8,3 |
| Bilanzsumme | 9.317 | 8.890 | 4,8 |
| Passiva | |||
| Eigenkapital der Aktionäre der Südzucker AG | 3.403 | 3.267 | 4,2 |
| Hybrid-Eigenkapital | 653 | 653 | 0,0 |
| Sonstige nicht beherrschende Anteile | 906 | 686 | 32,0 |
| Eigenkapital | 4.962 | 4.606 | 7,7 |
| Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen | 830 | 837 | - 0,9 |
| Finanzverbindlichkeiten | 1.028 | 1.000 | 2,8 |
| Übrige Schulden | 289 | 279 | 3,6 |
| Langfristige Schulden | 2.147 | 2.116 | 1,5 |
| Finanzverbindlichkeiten | 459 | 262 | 75,0 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 1.103 | 1.234 | - 10,6 |
| Übrige Schulden | 646 | 672 | - 3,9 |
| Kurzfristige Schulden | 2.208 | 2.168 | 1,8 |
| Bilanzsumme | 9.317 | 8.890 | 4,8 |
| Nettofinanzschulden | 148 | 402 | - 63,2 |
| Eigenkapitalquote in % | 53,3 | 51,8 | |
| Nettofinanzschulden in % des Eigenkapitals (Gearing) | 3,0 | 8,7 |
TABELLE 05
Langfristige Vermögenswerte
Die langfristigen Vermögenswerte stiegen im Vergleich zum Vorjahresstichtag um 81
Mio. € auf 4.790 (4.709) Mio. €. Infolge des Erwerbs des argentinischen Fruchtzubereitungswerks
Main Process S.A. im 4. Quartal 2016/17 sowie der HASA GmbH im 2. Quartal 2017/18
erhöhte sich der Geschäfts- oder Firmenwert, wodurch die immateriellen Vermögenswerte
auf 1.270 (1.193) Mio. € anstiegen. Der Buchwert der Sachanlagen erhöhte sich bedingt
durch Investitionen und Konsolidierungskreisänderungen um 83 Mio. € auf 2.943 (2.860)
Mio. €. Der Rückgang der übrigen Vermögenswerte um 79 Mio. € auf 577 (656) Mio. €
resultierte insbesondere aus den reduzierten Anteilen an at Equity einbezogenen Unternehmen
von 415 (467) Mio. € und reflektiert das schwierige Umfeld des Zuckermarkts für das
britische Handelshaus ED&F Man Holdings Ltd.
Kurzfristige Vermögenswerte
Die kurzfristigen Vermögenswerte stiegen um 346 Mio. € auf 4.527 (4.181) Mio. €. Dabei
standen um 130 Mio. € reduzierte Vorratsbestände - insbesondere im Segment Zucker
- von insgesamt 1.859 (1.989) Mio. € sowie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
von 1.031 (1.030) Mio. € auf Vorjahresniveau einer Zunahme der übrigen Vermögenswerte
um 475 Mio. € auf 1.637 (1.162) Mio. € gegenüber. Diese Zunahme resultierte maßgeblich
aus dem Anstieg der flüssigen Mittel auf 1.195 (717) Mio. € aufgrund des Mittelzuflusses
der im November 2017 emittierten Anleihe 2017/2025. Am 1. Dezember 2017 wurde der
Erwerb des US-amerikanischen Herstellers von gekühlter und tiefgefühlter Pizza für
Eigenmarken Richelieu Foods Inc., Braintree, Massachusetts / USA aus den flüssigen
Mitteln bedient.
Eigenkapital
Das Eigenkapital stieg auf 4.962 (4.606) Mio. €; die Eigenkapitalquote lag bei einer
gestiegenen Bilanzsumme von 9.317 (8.890) Mio. € mit 53 (52) % über Vorjahresniveau.
Das Eigenkapital der Aktionäre der Südzucker AG erhöhte sich um 136 Mio. € auf 3.403
(3.267) Mio. €. Gleichzeitig erhöhten sich die sonstigen nicht beherrschenden Anteile
um 220 Mio. € auf 906 (686) Mio. €, was maßgeblich aus den Kapitalmaßnahmen bei AGRANA
im 4. Quartal 2016/17 resultierte.
Langfristige Schulden
Die langfristigen Schulden erhöhten sich um 31 Mio. € auf 2.147 (2.116) Mio. €. Dabei
reduzierten sich die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen um
7 Mio. € auf 830 (837) Mio. € infolge der Bewertung mit dem gestiegenen Marktzinssatz
von 1,90 % am 30. November 2017 nach 1,75 % am 30. November 2016. Die Finanzverbindlichkeiten
verzeichneten einen Anstieg um 28 Mio. € auf 1.028 (1.000) Mio. € durch die Aufnahme
der Anleihe 2017/2025 im 3. Quartal mit einem Buchwert von 495 Mio. €, dem der Rückgang
durch den kurzfristigen Ausweis der am 29. März 2018 fälligen Anleihe 2011/2018 mit
einem Buchwert von 400 Mio. € gegenüberstand; gleichzeitig konnten die Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten abgebaut werden. Daneben sind die übrigen Schulden um 10
Mio. € auf 289 (279) Mio. € angestiegen.
Kurzfristige Schulden
Die kurzfristigen Schulden erhöhten sich um 40 Mio. € auf 2.208 (2.168) Mio. €. Dabei
verzeichneten die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten einen Anstieg um 197 Mio.
€ auf 459 (262) Mio. € infolge der Erhöhung durch den kurzfristigen Ausweis der am
29. März 2018 fälligen Anleihe 2011/2018, dem die Rückführung von Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten gegenüberstand. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und
Leistungen gingen um 131 Mio. € auf 1.103 (1.234) Mio. € zurück; darin enthalten sind
Verbindlichkeiten gegenüber Rübenanbauern in Höhe von 577 (674) Mio. €. Bei den übrigen
Schulden, die sich aus sonstigen Rückstellungen, Steuerschulden und sonstigen Verbindlichkeiten
zusammensetzen, war ein Rückgang um 26 Mio. € auf 646 (672) Mio. € zu verzeichnen.
Ursächlich dafür war insbesondere der Wegfall der Produktionsabgabe ab dem Zuckerwirtschaftsjahr
(ZWJ) 2017/18.
Nettofinanzschulden
Die Nettofinanzschulden zum 30. November 2017 wurden um 254 Mio. € auf 148 (402) Mio.
€ gegenüber dem Vorjahresstichtag reduziert; sie entsprachen 3,0 (8,7) % des Eigenkapitals.
Mitarbeiter
Die Zahl der im Konzern beschäftigten Mitarbeiter (Vollzeitäquivalente) lag zum Ende
der ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2017/18 mit 18.801 (18.391) über Vorjahr.
Der Anstieg der Mitarbeiterzahl im Segment Spezialitäten um 300 auf 4.889 (4.589)
war insbesondere bei Freiberger durch den Mitarbeiterzuwachs im Rahmen des Erwerbs
der HASA GmbH sowie durch Mitarbeitereinstellungen bei Stärke zu verzeichnen. Im Segment
Frucht stieg die Mitarbeiterzahl um 172 auf 5.121 (4.949) maßgeblich infolge der Einbeziehung
der argentinischen Gesellschaft Main Process S.A. seit dem 4. Quartal 2016/17.
Mitarbeiter zum Bilanzstichtag nach Segmenten
| 30. November | 2017 | 2016 | + / - in % |
| Zucker | 8.385 | 8.441 | - 0,7 |
| Spezialitäten | 4.889 | 4.589 | 6,5 |
| CropEnergies | 406 | 412 | - 1,5 |
| Frucht | 5.121 | 4.949 | 3,5 |
| Konzern | 18.801 | 18.391 | 2,2 |
TABELLE 06
SEGMENT ZUCKER
Marktentwicklung, wirtschaftliches Umfeld, Rahmenbedingungen
Weltzuckermarkt
In seiner Schätzung der Weltzuckerbilanz vom Dezember 2017 erwartet das deutsche Analystenhaus
F. O. Licht nach dem Abbau der Weltzuckerbestände in zwei Wirtschaftsjahren (1. Oktober
bis 30. September) in Folge für das Wirtschaftsjahr 2017/18 einen Produktionsüberschuss.
Nach dieser Schätzung käme es bei einem erwarteten Produktionsanstieg auf 189,2 (179,6)
Mio. t trotz eines weiter wachsenden Verbrauchs von 184,2 (180,5) Mio. t zu einem
Aufbau der Bestände auf 71,3 (67,4) Mio. t bzw. rund 39 (37) % eines Jahresverbrauchs.
Seit Beginn des Geschäftsjahres ging der Weltmarktpreis für Weißzucker im 1. Halbjahr
von rund 500 €/t auf nahezu 300 €/t deutlich zurück. Danach bewegte er sich bei hoher
Volatilität in einer Bandbreite von rund 300 bis 340 €/t. Zum Ende des Berichtszeitraums
lag der Weltmarktpreis für Weißzucker bei 329 €/t.
Weltmarktpreise für Zucker
1. Dezember 2014 bis 30. November 2017
London, nächster gehandelter Terminmonat
GRAFIK 01
EU-Zuckermarkt
Das am 30. September 2017 zu Ende gegangene ZWJ 2016/17 war das letzte im bisherigen
Marktordnungsrahmen mit Zuckerquotenregelung und Zuckerrübenmindestpreisen.
Für das am 1. Oktober 2017 begonnene ZWJ 2017/18 geht die EU-Kommission aufgrund einer
deutlichen Anbauausweitung von einem Anstieg der Erzeugung auf 21,4 (17,6) Mio. t
aus, was zu einer Erhöhung der EU-Exporte führen wird. Mit dem Wegfall der Zuckerquotenregelung
und der Zuckerrübenmindestpreise entfällt die Begrenzung der EU-Exporte seit Oktober
2017.
EU-Preis-Reporting Zucker
1. November 2014 bis 31. Oktober 2017
€/t Ww.
Quelle: EU-Kommission, Generaldirektion Landwirtschaft und ländliche Entwicklung.
GRAFIK 02
Gemäß EU-Preis-Reporting stabilisierte sich der Durchschnittspreis für Quotenzucker
bzw. ab 1. Oktober 2017 der Preis für Zucker in der EU - nach einem Anstieg im Verlauf
des Vorjahres - zu Beginn des Kalenderjahres 2017 bei rund 500 €/t und fiel im Oktober
2017 auf 420 €/t loser Zucker (ab Werk).
Energiemarkt
Die Hausse der Brent-Rohölpreise setzte sich zu Beginn des 3. Quartals angesichts
robuster Fundamentaldaten fort. Ursache war eine kräftige Ölnachfrage in Kombination
mit Produktionskürzungen der OPEC-Staaten und US-Produktionsausfällen infolge der
Wirbelstürme Harvey und Irma. Die Brent-Notierung erreichte Mitte November 2017 ein
28-Monats-Hoch bei 64 USD/Barrel. Am 30. November 2017 einigten sich die OPEC-Länder
auf eine Verlängerung der Produktionskürzungen bis zum Jahresende 2018; der Brent-Ölpreis
ging mit 63 USD/Barrel aus dem Handel.
Geschäftsentwicklung - Segment Zucker
| 3. Quartal | 1. - 3. Quartal | |||||
| 2017/18 | 2016/17 | + / - in % | 2017/18 | 2016/17 | ||
| Umsatzerlöse | Mio. € | 831 | 761 | 9,2 | 2.349 | 2.143 |
| EBITDA | Mio. € | 97 | 105 | - 8,7 | 240 | 174 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte | Mio. € | - 59 | - 69 | - 14,4 | - 90 | - 97 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 38 | 36 | 1,9 | 150 | 77 |
| Ergebnis aus Restrukturierung / Sondereinflüssen | Mio. € | - 2 | - 3 | - 58,7 | - 6 | - 6 |
| Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen | Mio. € | - 22 | 11 | - | - 25 | 24 |
| Ergebnis der Betriebstätigkeit | Mio. € | 14 | 44 | - 66,7 | 119 | 95 |
| EBITDA-Marge | % | 11,7 | 14,0 | 10,2 | 8,2 | |
| Operative Marge | % | 4,6 | 4,9 | 6,4 | 3,6 | |
| Investitionen in Sachanlagen1 | Mio. € | 46 | 38 | 20,1 | 121 | 109 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | Mio. € | 0 | 87 | - 100,0 | 2 | 118 |
| Investitionen gesamt | Mio. € | 46 | 125 | - 63,0 | 123 | 227 |
| Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen | Mio. € | 327 | 388 | |||
| Capital Employed | Mio. € | 2.898 | 2.876 | |||
| Mitarbeiter | 8.385 | 8.441 | ||||
| 1. - 3. Quartal | |
| + / - in % | |
| Umsatzerlöse | 9,6 |
| EBITDA | 36,9 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte | - 7,2 |
| Operatives Ergebnis | 92,0 |
| Ergebnis aus Restrukturierung / Sondereinflüssen | 1,8 |
| Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen | - |
| Ergebnis der Betriebstätigkeit | 26,2 |
| EBITDA-Marge | |
| Operative Marge | |
| Investitionen in Sachanlagen1 | 9,8 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | - 98,3 |
| Investitionen gesamt | - 46,2 |
| Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen | - 15,7 |
| Capital Employed | 0,8 |
| Mitarbeiter | - 0,7 |
TABELLE 07
1
Einschließlich immaterieller Vermögenswerte.
Geschäftsentwicklung
Umsatz und operatives Ergebnis
In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017/18 stieg der Umsatz im Segment
Zucker auf 2.349 (2.143) Mio. €. Der Anstieg ist insbesondere auf eine höhere Absatzmenge
im Export zurückzuführen. Die Erlöse liegen kumuliert noch über Vorjahresniveau.
Im bisherigen Verlauf des Geschäftsjahres 2017/18 stieg das operative Ergebnis im
Segment Zucker auf 150 (77) Mio. €. Im 1. Halbjahr war noch der bis einschließlich
September 2017 zu verzeichnende Anstieg der Zuckererlöse ergebnisbestimmend. Hier
wirkten die seit Beginn des ZWJ 2016/17 im Oktober 2016 angestiegenen Quotenzuckererlöse
und die bis dahin über Vorjahresniveau liegenden Erlöse für Nichtquotenzucker. Seit
Beginn des neuen Zuckerwirtschaftsjahres im Oktober 2017 sind die Erlöse sowohl für
Absätze in der EU als auch für Exporte deutlich gefallen, was die Ergebnisentwicklung
trotz niedrigerer Herstellungskosten seither belastet. Die seit Oktober höheren Exportabsatzmengen
konnten das noch teilweise kompensieren, sodass im 3. Quartal das operative Ergebnis
noch leicht über Vorjahresniveau lag.
Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen
Das Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen belief sich im Segment Zucker
auf - 25 (24) Mio. € und reflektiert das schwierige Umfeld des Zuckermarkts für das
britische Handelshaus ED&F Man Holdings Ltd.
Rübenanbau und Kampagne 2017
Ein mäßig warmer Sommer und ausreichende Niederschläge spiegeln sich in insgesamt
überdurchschnittlichen Ertragserwartungen der Südzucker-Gruppe von rund 81 (74) t/ha
wider. Der Zuckergehalt liegt ebenfalls über dem Durchschnitt der letzten fünf Jahre
und wird auf 17,9 (17,2) % geschätzt. Die Kampagnedauer der Südzucker-Gruppe wird
aus heutiger Sicht im Durchschnitt 132 (107) Tage betragen.
Investitionen in Sachanlagen
Die Investitionen in Sachanlagen der ersten neun Monate in Höhe von 121 (109) Mio.
€ entfielen überwiegend auf Ersatzinvestitionen, Investitionen in Effizienzverbesserungen,
Produktentwicklungen, Energieeinsparungen sowie Investitionen in Maßnahmen zum Umweltschutz.
Hervorzuheben sind zudem Logistik- und Infrastrukturprojekte.
Investitionen in Finanzanlagen
Die Investitionen in Finanzanlagen von 2 (118) Mio. € betrafen im Vorjahr die Aufstockung
der Beteiligung am britischen Handelshaus ED&F Man Holdings Ltd., den Erwerb der Terra
GmbH und die anteilige Kapitalerhöhung der Beteiligung an der Studen-Gruppe.
SEGMENT SPEZIALITÄTEN
Geschäftsentwicklung
Umsatz und operatives Ergebnis
Der Umsatz im Segment Spezialitäten erhöhte sich in den ersten neun Monaten auf 1.447
(1.372) Mio. €. Dies ist auf die anhaltend positive Absatzentwicklung zurückzuführen.
Darüber hinaus trugen die weiterhin über Vorjahresniveau liegenden Ethanolerlöse zum
Umsatzanstieg bei.
Der Rückgang beim operativen Ergebnis verstärkte sich im 3. Quartal. Damit lag das
operative Ergebnis nach neun Monaten erwartungsgemäß mit 116 (133) Mio. € deutlich
unter dem außergewöhnlich starken Vorjahr. Dabei überstiegen höhere Abschreibungen
auf die neuen, nun ganzjährig genutzten Fabrikkapazitäten bei Stärke sowie insbesondere
gestiegene Rohstoffpreise den Ergebniszuwachs aus dem Absatz- und Umsatzanstieg.
Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen
Das Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen in Höhe von 27 (20) Mio. € betraf
im Wesentlichen das anteilige Ergebnis der Stärke- und Bioethanolaktivitäten der Hungrana-Gruppe.
Der Anstieg resultierte unter anderem aus gestiegenen Absatzmengen.
Investitionen in Sachanlagen
Die Investitionen in Sachanlagen von insgesamt 85 (82) Mio. € betrafen bei den Divisionen
BENEO und Freiberger überwiegend die Effizienzverbesserung bestehender Anlagen. In
der Division Stärke entfielen die Investitionen maßgeblich auf den Ausbau der Maisverarbeitung
sowie die Erweiterung der Stärkeverzuckerungsanlage in Aschach / Österreich.
Investitionen in Finanzanlagen
Die Investitionen in Finanzanlagen in Höhe von 46 (0) Mio. € sind für den Erwerb der
HASA GmbH in Burg / Sachsen-Anhalt durch Freiberger im 2. Quartal 2017/18 angefallen.
Erwerb des US-amerikanischen Pizzaproduzenten Richelieu Foods
Die Freiberger USA Inc., Morris Plains, New Jersey / USA, eine 100%ige Tochter der
Südzucker-Gruppe, hat am 1. Dezember 2017 und damit nach Ende des Berichtszeitraums
vom US-amerikanischen Finanzinvestor Centerview Capital die Richelieu Foods Inc.,
Braintree, Massachusetts / USA, auf Basis eines Unternehmenswerts von 435 Mio. USD
erworben. Richelieu ist der größte Produzent von gekühlter und tiefgekühlter Pizza
für Eigenmarken für den Lebensmitteleinzelhandel in den USA.
Richelieu produziert Eigenmarken-Tiefkühl- und Feinkostpizzen sowie Saucen und Dressings
für Lebensmitteleinzelhandels- und Foodservice-Kunden in den USA. Das Unternehmen
beschäftigt knapp 900 Mitarbeiter, die an fünf US-Standorten jährlich rund 105 Mio.
Pizzen und fast 9 Mio. Einheiten an Saucen und Dressings herstellen. Damit ist die
Freiberger-Gruppe im US-Markt, dem weltweit größten und weiterhin wachsenden Pizza-Markt,
vertreten. Im Vergleich zu anderen Märkten ist in den USA der Anteil der Eigenmarken-Tiefkühlpizzen
von 16 % am Gesamtmarkt verhältnismäßig gering, weshalb Südzucker von einem erheblichen
Marktpotenzial ausgeht. Richelieu erzielte im Geschäftsjahr 2016 einen Umsatz von
325 Mio. USD.
Geschäftsentwicklung - Segment Spezialitäten
| 3. Quartal | 1. - 3. Quartal | |||||
| 2017/18 | 2016/17 | + / - in % | 2017/18 | 2016/17 | ||
| Umsatzerlöse | Mio. € | 499 | 468 | 6,7 | 1.447 | 1.372 |
| EBITDA | Mio. € | 62 | 68 | - 8,1 | 184 | 192 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte | Mio. € | - 25 | - 22 | 15,0 | - 68 | - 59 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 37 | 46 | - 19,3 | 116 | 133 |
| Ergebnis aus Restrukturierung / Sondereinflüssen | Mio. € | 0 | - 1 | - 100,0 | 0 | - 2 |
| Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen | Mio. € | 7 | 8 | - 14,3 | 27 | 20 |
| Ergebnis der Betriebstätigkeit | Mio. € | 44 | 53 | - 18,5 | 143 | 151 |
| EBITDA-Marge | % | 12,5 | 14,5 | 12,8 | 14,0 | |
| Operative Marge | % | 7,4 | 9,8 | 8,0 | 9,7 | |
| Investitionen in Sachanlagen1 | Mio. € | 32 | 26 | 24,4 | 85 | 82 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | Mio. € | 0 | 0 | - | 46 | 0 |
| Investitionen gesamt | Mio. € | 32 | 26 | 24,4 | 131 | 82 |
| Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen | Mio. € | 86 | 77 | |||
| Capital Employed | Mio. € | 1.574 | 1.464 | |||
| Mitarbeiter | 4.889 | 4.589 | ||||
| 1. - 3. Quartal | |
| + / - in % | |
| Umsatzerlöse | 5,5 |
| EBITDA | - 3,9 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte | 15,8 |
| Operatives Ergebnis | - 12,6 |
| Ergebnis aus Restrukturierung / Sondereinflüssen | - 100,0 |
| Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen | 28,4 |
| Ergebnis der Betriebstätigkeit | - 5,2 |
| EBITDA-Marge | |
| Operative Marge | |
| Investitionen in Sachanlagen1 | 4,4 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | - |
| Investitionen gesamt | 60,6 |
| Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen | 11,9 |
| Capital Employed | 7,6 |
| Mitarbeiter | 6,5 |
1
Einschließlich immaterieller Vermögenswerte.
TABELLE 08
SEGMENT CROPENERGIES
Marktentwicklung, wirtschaftliches Umfeld, Rahmenbedingungen
Ethanolmarkt
In den USA ging der 1-Monats-Future für Ethanol an der Chicago Board of Trade (CBOT) von umgerechnet 347 €/m3 Anfang September 2017 auf rund 300 €/m3 Ende November 2017 zurück. Der Preisrückgang ist hauptsächlich auf den anhaltend hohen Produktionsüberschuss zurückzuführen, der zu einem weiteren Anstieg der US-Nettoexporte auf 4,6 (4,3) Mio. m3 führen soll. Erste Schätzungen für das Jahr 2018 gehen erneut von einem leichten Anstieg der Produktion auf 61,2 (60,8) Mio. m3 sowie der Nettoexporte auf 4,7 (4,6) Mio. m3 aus.
In Brasilien stiegen die Ethanolpreise, umgerechnet in Euro, von rund 420 €/m3 Anfang September 2017 auf rund 475 €/m3 Ende November 2017. Zum Preisanstieg trug unter anderem die Begrenzung von Ethanolimporten aus den USA seit Anfang September 2017 bei. Den Importbeschränkungen steht dabei eine rege Inlandsnachfrage gegenüber, die im aktuellen Zuckerwirtschaftsjahr 2017/18 weitgehend der Inlandsproduktion von 26,7 (27,1) Mio. m3 Ethanol entsprechen soll. Im kommenden Jahr wird nicht mit einer wesentlichen Änderung der Marktsituation gerechnet.
EU-Mengenbilanz Bioethanol
| Mio. m3 | 2018e | 2017e | 2016 | 2015 |
| Anfangsbestand | 2,0 | 2,1 | 2,4 | 2,4 |
| Erzeugung | 7,7 | 7,3 | 6,9 | 7,3 |
| davon Kraftstoffethanol | 5,4 | 5,2 | 4,7 | 5,0 |
| Import | 0,5 | 0,6 | 0,6 | 0,7 |
| Verbrauch | - 7,8 | - 7,8 | - 7,6 | - 7,8 |
| davon Kraftstoffethanol | - 5,4 | - 5,3 | - 5,3 | - 5,3 |
| Export | -0,2 | - 0,2 | -0,2 | -0,2 |
| Endbestand | 2,2 | 2,0 | 2,1 | 2,4 |
Quelle: F. O. Licht. Schätzung der EU-Mengenbilanz Bioethanol, November 2017.
TABELLE 09
Nachdem sich die Ethanolpreise in Europa im September 2017 im Bereich um 530 €/m3 bewegten, war Anfang Oktober 2017 ein deutlicher Preisrückgang zu verzeichnen. Dazu haben insbesondere Spekulationen über die Auswirkungen des Wegfalls der EU-Zuckermarktordnung beigetragen. Ende November 2017 lag der europäische Ethanolpreis bei 465 €/m3 .
Der Kraftstoffethanolverbrauch in der EU soll im Jahr 2017 um 2 % auf 5,3 (5,2) Mio. m3 steigen. Bei einer Produktion von rund 5,2 (4,7) Mio. m3 wird dieser Bedarf weitgehend aus heimischer Produktion gedeckt. Im Jahr 2018 sollen sowohl die Nachfrage als auch die Produktion auf rund 5,4 Mio. m3 Kraftstoffethanol wachsen. Mit einem Verbrauch von 1,5 (1,5) Mio. m3 im Jahr 2017 ist Deutschland innerhalb der EU weiterhin der größte Kraftstoffethanolmarkt. Der E10-Absatz konnte von der Anhebung des Treibhausgasminderungsziels bisher nicht profitieren.
Getreidemarkt
Dem US-Landwirtschaftsministerium zufolge soll die Weltgetreideproduktion (ohne Reis)
2017/18 auf 2.079 (2.120) Mio. t zurückgehen und damit unter dem erwarteten Getreideverbrauch
von 2.096 (2.096) Mio. t liegen. Im Gegensatz dazu geht die EU-Kommission davon aus,
dass die EU-Getreideernte 2017/18 mit 304 (296) Mio. t den Verbrauch von 285 (284)
Mio. t deutlich übertreffen wird. Zur Herstellung von Kraftstoffethanol wird lediglich
der Stärkeanteil von 4 % der EU-Getreideernte genutzt. Die weiteren Bestandteile des
verarbeiteten Getreides, allen voran Proteine, werden zu wertvollen Lebens- und Futtermitteln
veredelt und verringern damit die Abhängigkeit von Sojaimporten aus Nord- und Südamerika.
Die europäischen Weizenpreise an der Euronext in Paris bewegten sich im Berichtszeitraum
um 160 €/t und spiegelten, insbesondere im Zuge höherer Weizenernten in Russland und
der Schwarzmeerregion, eine insgesamt weiterhin komfortable Versorgungslage wider.
Geschäftsentwicklung
Umsatz und operatives Ergebnis
In den ersten drei Quartalen erhöhte sich der Umsatz im Segment CropEnergies auf 622
(507) Mio. €. Dieser Anstieg ist insbesondere auf deutlich höhere Produktions- und
Absatzmengen im 1. Halbjahr infolge der Wiederinbetriebnahme der Produktionsanlage
in Wilton / Großbritannien im Verlauf des 2. Quartals des Vorjahres zurückzuführen.
Zudem lagen die Ethanolerlöse weiterhin über Vorjahresniveau.
Durch den deutlichen Rückgang der Ethanolerlöse im Verlauf des 3. Quartals konnte
das operative Ergebnis nicht mehr an das starke 1. Halbjahr anschließen und lag infolge
höherer Nettorohstoffkosten auch unter Vorjahr. Nach den ersten drei Quartalen lag
das operative Ergebnis nun mit 59 (60) Mio. € auf Vorjahresniveau. Dabei wurden die
Ergebnisverbesserungen aus Absatz- und Erlössteigerungen bei Bioethanol durch höhere
Nettorohstoffkosten, die nun ganzjährig wirkenden operativen Kosten durch die Inbetriebnahme
der Anlage in Wilton sowie Revisions- und Instandhaltungsarbeiten an allen Standorten
aufgezehrt.
Investitionen in Sachanlagen
Die Investitionen in den ersten neun Monaten beliefen sich auf 15 (11) Mio. € und
dienten insbesondere dem Ersatz der Rektifikationskolonne und der Erweiterung der
Glutenproduktion in Wanze / Belgien sowie Maßnahmen zum flexiblen Rohstoffeinsatz
in Zeitz.
Geschäftsentwicklung - Segment CropEnergies
| 3. Quartal | 1. - 3. Quartal | |||||
| 2017/18 | 2016/17 | + / - in % | 2017/18 | 2016/17 | ||
| Umsatzerlöse | Mio. € | 195 | 193 | 0,8 | 622 | 507 |
| EBITDA | Mio. € | 22 | 29 | - 22,5 | 88 | 88 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte | Mio. € | - 10 | - 10 | 2,1 | - 29 | - 28 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 12 | 19 | - 35,1 | 59 | 60 |
| Ergebnis aus Restrukturierung / Sondereinflüssen | Mio. € | 0 | 0 | - | 0 | - 7 |
| Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen | Mio. € | 0 | 0 | - 100,0 | 0 | 0 |
| Ergebnis der Betriebstätigkeit | Mio. € | 12 | 19 | - 36,6 | 59 | 53 |
| EBITDA-Marge | % | 11,1 | 14,5 | 14,2 | 17,2 | |
| Operative Marge | % | 6,2 | 9,6 | 9,5 | 11,7 | |
| Investitionen in Sachanlagen1 | Mio. € | 3 | 6 | - 45,5 | 15 | 11 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | Mio. € | 0 | 0 | - | 0 | 0 |
| Investitionen gesamt | Mio. € | 3 | 6 | - 45,5 | 15 | 11 |
| Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen | Mio. € | 2 | 2 | |||
| Capital Employed | Mio. € | 465 | 477 | |||
| Mitarbeiter | 406 | 412 | ||||
| 1. - 3. Quartal | |
| + / - in % | |
| Umsatzerlöse | 22,9 |
| EBITDA | 1,3 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte | 4,7 |
| Operatives Ergebnis | - 0,3 |
| Ergebnis aus Restrukturierung / Sondereinflüssen | - 88,9 |
| Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen | - |
| Ergebnis der Betriebstätigkeit | 9,6 |
| EBITDA-Marge | |
| Operative Marge | |
| Investitionen in Sachanlagen1 | 38,7 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | - |
| Investitionen gesamt | 38,7 |
| Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen | 0,0 |
| Capital Employed | - 2,5 |
| Mitarbeiter | - 1,5 |
1
Einschließlich immaterieller Vermögenswerte.
TABELLE 10
SEGMENT FRUCHT
Marktentwicklung, wirtschaftliches Umfeld, Rahmenbedingungen
Absatzmärkte
Der weltweite Markt für Fruchtzubereitungen zeigt laut Daten von Euromonitor bei löffelbaren
Fruchtjoghurts eine Wachstumsrate für das Kalenderjahr 2017 von rund 1 %. Hier ergibt
sich ein Bild von gesättigten Märkten in Europa und Nordamerika und wachsenden Märkten
mit einer Wachstumsrate von 5,1 % im Mittleren Osten und Afrika sowie von 4,7 % in
Asien. Der höchste Pro-Kopf-Verbrauch liegt nach wie vor in Nordamerika, Westeuropa
und Australien. Eine steigende Nachfrage gibt es vor allem nach alternativen Joghurts
pflanzlichen Ursprungs, proteinreichen Produkten, Joghurts mit beispielsweise Cerealien
sowie nach Produkten mit hohem Natürlichkeitsanspruch (z. B. Clean Label).
Bei trinkbaren Joghurts ist mit 5,3 % im Jahr 2017 weiterhin weltweit ein Wachstumstrend
feststellbar. Besonders die Regionen Mittlerer Osten und Afrika weisen überdurchschnittliche
Wachstumsraten auf. Der Trend zu proteinreichen Produkten ist bei trinkbaren Joghurts
zu erkennen.
Der globale Markt für Eiscreme zeigt eine leicht positive Entwicklung mit einem erwarteten
Wachstum 2017 von 1,7 %, das laut Prognosen bis 2020 auf über 2 % ansteigen soll.
Den höchsten Pro-Kopf-Verbrauch von Eiscreme weisen Nordamerika und Australien auf.
Wachstumsregionen sind der Mittlere Osten, Afrika und Indien.
Bei Backwaren wird ebenfalls ein globales Wachstum verzeichnet. Insbesondere der Bereich
Fruchtsnacks, Müsliriegel und Kekse wächst jährlich um knapp 2 %.
Bei Apfelsaftkonzentrat hatten sich die Preise im 1. Halbjahr 2017/18 in Europa aufgrund
der gestiegenen Nachfrage bei begrenzten Angebotsmengen in den Hauptanbaugebieten
auf einem soliden Niveau stabilisiert. Die geringen Erntemengen in den Hauptanbaugebieten
Polen, Ungarn, Deutschland und Italien ließen die Konzentrat-Preise aus der mittlerweile
abgeschlossenen Apfelkampagne 2017 gegenüber dem Vorjahr deutlich steigen.
Apfelsaftkonzentrat aus China zeigte gegenüber dem Vorjahr nur eine leicht steigende
Preistendenz, dies führte in Europa zu einer gestiegenen Nachfrage nach chinesischem
Apfelsaftkonzentrat.
Die Vermarktung von Buntsaftkonzentraten aus der Ernte 2017 ist im Wesentlichen abgeschlossen.
Rohstoffmärkte
Bei Fruchtzubereitungen endet das Beschaffungsjahr mit dem 3. Quartal des Kalenderjahres.
Der Einkauf von Früchten ist im Geschäftsjahr 2017/18 bislang im Wesentlichen günstig
verlaufen; kritische Ausnahmen waren Sauerkirsche in Polen und Serbien sowie Heidelbeere
in Osteuropa, wo es infolge von Ernteausfällen durch Spätfrost teilweise zu einer
Verdoppelung der Preise kam.
Erdbeeren als Hauptfrucht für Fruchtzubereitungen konnten in Europa trotz verstärkter
Nachfrage in Spanien (Frischmarkt) und Marokko (Industrieware) zu stabilen Preisen
gegenüber dem Vorjahr eingekauft werden. In den USA kam es zu deutlichen Preisrückgängen
bei der Erdbeerversorgung mit mexikanischem und ägyptischem Ursprung. China, Südkorea
und Australien, die hauptsächlich mit Erdbeeren aus China versorgt werden, verzeichneten
Preiserhöhungen von bis zu 25 %. Die AGRANA-Werke in der Türkei, Südafrika und Ägypten
werden hauptsächlich lokal versorgt.
Die für Fruchtsaftkonzentrate relevante europäische Apfelernte war bedingt durch den
Ernteausfall in einigen Hauptanbauregionen (Polen, Deutschland, Italien) eine der
niedrigsten der letzten zehn Jahre. Es kam in der Folge zu gegenüber Vorjahr deutlich
gestiegenen Rohstoffpreisen.
Geschäftsentwicklung
Umsatz und operatives Ergebnis
Nach dem leichten Rückgang im 1. Halbjahr konnte der Umsatz im Segment Frucht im 3.
Quartal gesteigert werden und lag damit nach den ersten neun Monaten des laufenden
Geschäftsjahres mit 884 (883) Mio. € auf Vorjahresniveau. Dabei wurden rückläufige
Erlöse für Apfelsaftkonzentrate bei ebenso rückläufigen Absätzen im Fruchtsaftkonzentratbereich
durch Absatzsteigerungen sowie höhere Erlöse im Bereich Fruchtzubereitungen ausgeglichen.
Das operative Ergebnis fiel im 3. Quartal etwas schwächer aus als im Vorjahreszeitraum,
lag nach neun Monaten jedoch mit 59 (57) Mio. € weiterhin über Vorjahr. Dies ist insbesondere
auf erlösbedingt höhere Margen bei steigenden Absätzen in der Division Fruchtzubereitungen
zurückzuführen, denen geringere Margen und Absätze in der Division Fruchtsaftkonzentrate
gegenüberstanden.
Investitionen in Sachanlagen
Die Investitionen in den ersten neun Monaten beliefen sich auf 29 (16) Mio. € und
betrafen neben Ersatzinvestitionen und Produktionsoptimierungen vor allem den Neubau
einer Produktionsanlage in Shanghai / China und die Installation einer neuen Karottenkonzentrat-Produktionslinie
in Ungarn.
Geschäftsentwicklung - Segment Frucht
| 3. Quartal | 1. - 3. Quartal | |||||
| 2017/18 | 2016/17 | + / - in % | 2017/18 | 2016/17 | ||
| Umsatzerlöse | Mio. € | 284 | 278 | 2,2 | 884 | 883 |
| EBITDA | Mio. € | 27 | 28 | - 5,1 | 87 | 86 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte | Mio. € | - 11 | - 11 | - 4,5 | - 28 | - 29 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 16 | 17 | - 5,5 | 59 | 57 |
| Ergebnis aus Restrukturierung / Sondereinflüssen | Mio. € | 0 | 0 | - | 0 | 0 |
| Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen | Mio. € | 0 | 0 | - | 0 | 0 |
| Ergebnis der Betriebstätigkeit | Mio. € | 16 | 17 | - 5,5 | 59 | 57 |
| EBITDA-Marge | % | 9,3 | 10,0 | 9,8 | 9,7 | |
| Operative Marge | % | 5,5 | 5,9 | 6,7 | 6,4 | |
| Investitionen in Sachanlagen1 | Mio. € | 14 | 6 | > 100 | 29 | 16 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | Mio. € | 0 | 0 | - | 0 | 0 |
| Investitionen gesamt | Mio. € | 14 | 6 | > 100 | 29 | 16 |
| Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen | Mio. € | 0 | 0 | |||
| Capital Employed | Mio. € | 901 | 842 | |||
| Mitarbeiter | 5.121 | 4.949 | ||||
| 1. - 3. Quartal | |
| + / - in % | |
| Umsatzerlöse | 0,1 |
| EBITDA | 1,6 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte | - 3,8 |
| Operatives Ergebnis | 4,4 |
| Ergebnis aus Restrukturierung / Sondereinflüssen | - |
| Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen | - |
| Ergebnis der Betriebstätigkeit | 4,4 |
| EBITDA-Marge | |
| Operative Marge | |
| Investitionen in Sachanlagen1 | 85,3 |
| Investitionen in Finanzanlagen / Akquisitionen | - |
| Investitionen gesamt | 85,3 |
| Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen | - |
| Capital Employed | 7,0 |
| Mitarbeiter | 3,5 |
1
Einschließlich immaterieller Vermögenswerte.
TABELLE 11
PROGNOSEBERICHT
Wir gehen für das Geschäftsjahr 2017/18 nunmehr von einem Konzernumsatz von 6,9 bis
7,1 (bisherige Prognose: 6,7 bis 7,0; 2016/17: 6,5) Mrd. € aus. Dabei erwarten wir
für die Segmente Zucker und Spezialitäten einen moderaten sowie für das Segment Frucht
einen leichten Umsatzanstieg. Im Segment CropEnergies rechnen wir mit einem Umsatz
in einer Bandbreite von 800 bis 840 Mio. €.
Beim operativen Ergebnis sehen wir unverändert einen weiteren Anstieg. Es sollte sich
in einer Bandbreite von 425 bis 500 (2016/17: 426) Mio. € bewegen. Wesentlicher Treiber
wird der deutliche Ergebnisanstieg im Segment Zucker sein. Im Segment Spezialitäten
wird nach dem Rekordjahr 2016/17 mit einem deutlichen Rückgang gerechnet. Im Segment
CropEnergies rechnen wir nun mit einer Ergebnisbandbreite von 65 bis 85 (bisherige
Prognose: 60 bis 90) Mio. €. Im Segment Frucht erwarten wir einen Anstieg gegenüber
dem Vorjahr.
Wir gehen von einem leichten Anstieg des Capital Employed aus. Aufgrund der Erhöhung
des operativen Ergebnisses rechnen wir mit einer weiteren Verbesserung des ROCE (2016/17:
7,1 %).
Das Investitionsvolumen in Sachanlagen im Geschäftsjahr 2017/18 soll sich auf rund
350 (2016/17: 329) Mio. € belaufen.
Segment Zucker
Vor dem Hintergrund der zum 30. September 2017 ausgelaufenen Quoten- und Rübenmindestpreisregelungen
im EU-Zuckermarkt ist insbesondere die Prognose im Segment Zucker weiterhin von hoher
Unsicherheit geprägt.
Wir gehen von einem moderaten Umsatzanstieg (2016/17: 2,8 Mrd. €) aus. Dieser wird
im Wesentlichen durch eine Ausweitung der Absatzmengen getragen. Aufgrund der Absatzausweitung
insbesondere im Export gehen wir von einem deutlichen Anstieg des operativen Ergebnisses
für das laufende Geschäftsjahr (2016/17: 72 Mio. €) aus. Während die Erlöse bis September
über Vorjahresniveau lagen, sind sie seit Beginn des neuen ZWJ im Oktober 2017 deutlich
rückläufig. Die Ausweitung der Produktions- und Absatzmengen führt zu einer erheblichen
Verbesserung der Kapazitätsauslastung mit den entsprechenden Kostendegressionseffekten.
Bei leicht ansteigendem Capital Employed wird bei einem deutlichen Anstieg des operativen
Ergebnisses ein höherer ROCE (2016/17: 2,3 %) erwartet.
Segment Spezialitäten
Im Segment Spezialitäten erwarten wir einen moderaten Umsatzanstieg (2016/17: 1,8
Mrd. €). Beim operativen Ergebnis gehen wir von einem deutlichen Rückgang gegenüber
dem sehr hohen Vorjahresniveau aus (2016/17: 184 Mio. €). Dies berücksichtigt insbesondere
höhere Rohstoffkosten sowie weitere Belastungen aus der neuen Stärkeanlage in Zeitz,
die 2016/17 in Betrieb genommen wurde. Die Prognose berücksichtigt den Umsatz- und
Ergebnisbeitrag des am 1. Dezember 2017 erworbenen US-amerikanischen Tiefkühl- und
Feinkostpizza-Produzenten Richelieu Foods Inc.
Bei deutlich steigendem Capital Employed und einem niedrigeren operativen Ergebnisbeitrag
wird der ROCE (2016/17: 12,2 %) sinken.
Segment CropEnergies
Die Geschäftsentwicklung im Segment CropEnergies wird auch im Geschäftsjahr 2017/18
maßgeblich von der stark schwankenden Preisentwicklung auf den Bioethanolmärkten beeinflusst.
Auf Basis einer fortgesetzt hohen Kapazitätsauslastung wird mit einem Umsatz von 800
bis 840 (2016/17: 726) Mio. € gerechnet. Das operative Ergebnis wird nun in einer
Bandbreite von 65 bis 85 (bisherige Prognose: 60 bis 90; 2016/17: 98) Mio. € erwartet.
Der ROCE (2016/17: 20,4 %) wird bei stabilem Capital Employed und einem rückläufigen
operativen Ergebnis sinken.
Segment Frucht
Für das Segment Frucht rechnen wir aufgrund steigender Absatzmengen nun mit einem
leichten Anstieg des Umsatzes (2016/17: 1.155 Mio. €) und einem operativen Ergebnis
über Vorjahr (2016/17: 72 Mio. €). Diese Entwicklung wird vor allem von der Division
Fruchtzubereitungen getragen. Aufgrund der signifikant geringeren Apfelernte in Europa
wird in der Division Fruchtsaftkonzentrate mit einem deutlichen Ergebnisrückgang gerechnet.
Bei einem moderat steigenden Capital Employed und einem steigenden operativen Ergebnis
erwarten wir einen ROCE (2016/17: 8,3 %) über Vorjahresniveau.
Zukunftsgerichtete Aussagen / Prognosen
Diese Quartalsmitteilung enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. Diese Aussagen
basieren auf den gegenwärtigen Einschätzungen und Prognosen des Vorstands sowie den
ihm derzeit verfügbaren Informationen. Die zukunftsgerichteten Aussagen sind nicht
als Garantien der darin genannten zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse zu verstehen.
Die zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse sind vielmehr abhängig von einer Vielzahl
von Faktoren, sie beinhalten verschiedene Risiken und Unwägbarkeiten und beruhen auf
Annahmen, die sich möglicherweise als nicht zutreffend erweisen.
Einen Überblick über die Risiken gibt der Risiko- und Chancenbericht im Geschäftsbericht
2016/17 auf den Seiten 88 bis 99. Unter Berücksichtigung aller bekannten Sachverhalte
haben wir keine Risiken identifiziert, die entweder einzeln oder in ihrer Gesamtheit
den Fortbestand der Südzucker-Gruppe gefährden.
Wir übernehmen keine Verpflichtung, die in diesem Bericht gemachten zukunftsgerichteten
Aussagen zu aktualisieren.
Diese Quartalsmitteilung unterlag keiner Prüfung und keiner prüferischen Durchsicht.
Der Vorstand der Südzucker AG hat diese Quartalsmitteilung am 29. Dezember 2017 aufgestellt.
Dieses Dokument liegt in deutscher und englischer Sprache vor. Auf der Südzucker-Website
stehen PDF-Dateien der Quartalsmitteilungen zum Download zur Verfügung:
www.suedzucker.de/de/Investor-Relations/ bzw.
www.suedzucker.de/en/Investor-Relations/
Das Geschäftsjahr der Südzucker AG weicht vom Kalenderjahr ab. Das 1. - 3. Quartal
erstreckt sich über den Zeitraum 1. März bis 30. November.
Die auf den vorangegangenen Seiten in Klammern gesetzten Zahlen betreffen grundsätzlich
den entsprechenden Vorjahreszeitraum bzw. -zeitpunkt. Bei Prozentangaben und Zahlen
können Rundungsdifferenzen auftreten. Druck- und Satzfehler vorbehalten.
SÜDZUCKER AG
Veröffentlicht am 11. Januar 2018
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