TTL Beteiligungs- und Grundbesitz-AGMünchenHalbjahresfinanzbericht nach WpHG für den Zeitraum vom 01.01.2022 bis zum 30.06.2022HALBJAHRESBERICHT 2022KENNZAHLEN FÜR DAS 1. HALBJAHR VOM 1. JANUAR BIS ZUM 30. JUNI 2022scrollen
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01 AKTIONARSBRIEFSEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN, SEHR GEEHRTE AKTIONÄRE,die TTL ist auf einer guten Basis in das erste Halbjahr
2022 gestartet. Der Büro-Vermietungsmarkt sowie der
Gewerbeinvestmentmarkt haben sich in Deutschland aufgrund
eines starken ersten Quartals in den ersten sechs Monaten
gut entwickelt. Ab dem zweiten Quartal zeigte sich jedoch
vor dem Hintergrund steigender Inflationsraten,
Zinserhöhungen der Notenbanken und einer zunehmenden
Unsicherheit bezüglich des weiteren
Konjunkturausblicks eine höhere Zurückhaltung der
Marktteilnehmer. Dazu beigetragen haben insbesondere
globale Lieferkettenengpässe durch COVID-19
Beschränkungen sowie geopolitische Spannungen durch
den Einmarsch russischer Truppen in die Ukraine.
In diesem zunehmend herausfordernden Marktumfeld haben
sich die Beteiligungen der TTL AG operativ gut behauptet:
1. Die DIC Asset AG, an der unsere 50
Prozent-Beteiligung TTL Real Estate GmbH mit 8,22 Prozent
beteiligt ist, hat das erste Halbjahr 2022 erfolgreich
abgeschlossen und ihre ambitionierte Prognose für das
Gesamtjahr 2022 bestätigt. Die Position als
führender Büro- und Logistikspezialist auf dem
deutschen Gewerbeimmobilienmarkt konnte sie insbesondere
durch die seit zu Beginn des zweiten Quartals bestehende
Mehrheitsbeteiligung an der VIB Vermögen AG ("VIB")
festigen und damit die Basis für ihr weiteres Wachstum
deutlich verbreitern. Dabei verzeichneten die Assets under
Management einen Anstieg um 26 Prozent auf 14,2 Mrd. Euro
und die Vermietungsleistung legte um 72 Prozent auf 172.400
qm stark zu. Insgesamt erzielte die DIC in dem zunehmend
schwierigeren Marktumfeld einen um Einmalaufwendungen im
Zuge der VIB-Transaktion bereinigten Konzernüberschuss
von 38,9 Mio. Euro (Vorjahr 37,7 Mio. Euro). Der
unbereinigte Ergebnisanteil der Konzernaktionäre
für das erste Halbjahr 2022 liegt bei 23,8 Mio. Euro
(Vorjahr: 37,4 Mio. Euro).
2. Die Montano Real Estate GmbH ("Montano"), an der TTL
eine Beteiligung von 50 Prozent hält, hat im ersten
Halbjahr 2022 mehrere Leuchtturmprojekte erfolgreich
umgesetzt und damit ihr Geschäftsmodell weiter
ausgebaut: So wurde die Logistikpartnerschaft mit Carlyle
im Zuge einer Erhöhung des gemeinsamen Portfolios auf
300 Mio. Euro deutlich erweitert, gleichzeitig startete
Montano mit dem Vertrieb eigener Investmentprodukte. Dazu
gehört insbesondere die Auflage des Montano Public
Sector Funds I, der ausschließlich in Core-Objekte im
Bereich Büroimmobilien mit staatlichen oder
staatsnahen Nutzern investiert. Die Montano schüttete
für das Geschäftsjahr 2021 eine Dividende in
Höhe von 1,6 Mio. Euro aus, wovon 0,8 Mio. Euro auf
TTL entfallen.
Die erfolgreiche strategische Entwicklung der
Beteiligungen spiegelt sich allerdings noch nicht in den
Halbjahreszahlen der TTL wider. Insbesondere die
Unsicherheit und Zurückhaltung der Teilnehmer am
Investmentmarkt haben auf Ebene unserer
Beteiligungsgesellschaften zu einem gegenüber dem
Vorjahr geringeren Transaktions- und Ertragsvolumen
geführt. Dementsprechend liegt das Konzernergebnis der
TTL Beteiligungs- und Grundbesitz-AG im ersten Halbjahr bei
0,3 Mio. Euro nach 0,8 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.
Die Beteiligungen der TTL verfügen über
innovative Geschäftsmodelle und bilden eine sehr gute
Basis für künftige Wertsteigerungen. Aus diesem
Grund hat die TTL Real Estate GmbH ihren Anteil an der DIC
Asset im ersten Halbjahr durch die DIC
Asset-Aktiendividende sowie durch weitere Zukäufe von
7,95 Prozent auf 8,22 Prozent erhöht. Darüber
hinaus prüfen wir unverändert
Beteiligungsmöglichkeiten, um die TTL durch
zusätzliche Investments in privat gehaltene und
dividendenstarke börsennotierte Unternehmen breiter
aufzustellen.
Wir sind für die Zukunft unverändert sehr gut
positioniert und bestätigen unsere für das
Gesamtjahr 2022 im Frühjahr abgegebene Prognose.
Wir danken Ihnen, verehrte Aktionäre und
Aktionärinnen, für Ihr Vertrauen. Bleiben Sie
gesund.
Mit freundlichen Grüßen
München, im August 2022
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02 ZUSAMMENGEFASSTER LAGEBERICHTKONZERNZWISCHENLAGEBERICHTGRUNDLAGEN DES KONZERNS"UNSER GESCHÄFTSMODELL ZIELT AUF DIVERSIFIZIERTE EINNAHMEQUELLEN RENDITESTARKER BETEILIGUNGEN."Die TTL Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (nachfolgend
"TTL AG") ist eine auf den deutschen Gewerbeimmobilienmarkt
spezialisierte börsennotierte
Beteiligungsgesellschaft.
Die TTL AG hat in den vergangenen Jahren ein
rentierliches Beteiligungsportfolio aufgebaut und
optimiert. Wir sind mittelbar an der Deutschen Immobilien
Chancen Gruppe beteiligt und haben auf der Ebene der TTL
Real Estate GmbH, an der wir einen Anteil von 50 % halten,
eine Beteiligung an der im SDAX notierten DIC Asset AG von
mittlerweile 8,22 % aufgebaut.
Des Weiteren hält TTL seit Dezember 2020 eine
Beteiligung an der Montano Real Estate GmbH (kurz "Monta
no") und hat diese im Mai 2021 von 30 Prozent auf 50
Prozent aufgestockt. Montano investiert in gewerbliche
Immobilien in Deutschland vor allem für
institutionelle Investoren aus dem In- und Ausland. Aus den
Synergien der Geschäftsmodelle von TTL und Montano
wird ein erhebliches Wachstum beider Unternehmen erwartet.
Die TTL AG wird sich weiter über privat gehaltene
Gesellschaften an opportunistischen Immobilien-Investments,
lokalen Development-Projekten sowie an einzelnen
Sonderprojekten beteiligen. Ziel ist ferner die Generierung
von Mezzanine-Finanzierungen für opportunistische
Investments und Projektentwicklungen. Daneben liegt ein
Fokus auch auf der Beteiligung an börsennotierten
dividendenstarken Unternehmen der Immobilienbranche.
Zu den Beteiligungsgesellschaften der TTL AG zählt
außer dem ein Anteil von rd. 17,5 % am ausgegebenen
Grundkapital der DIC Capital Partners (Europe) GmbH,
wodurch die TTL AG eine indirekte Beteiligung an der
Deutsche Immobilien Chancen Gruppe hält. Die Deutsche
Immobilien Chancen AG & Co. Kommanditgesellschaft auf
Aktien (Deutsche Immobilien Chancen Gruppe) ist eine
strategische Managementholding mit klarem Investmentfokus
auf den deutschen Gewerbeimmobilienmarkt. Dabei investiert
sie in Immobilienportfolios, Einzelobjekte und
Projektentwicklungen sowie in Investment- und Asset
Management Plattformen im gewerblichen Immobilienbereich.
Der Fokus ihres Geschäftsmodells liegt auf den
Unternehmensbeteiligungen an der börsennotierten DIC
Asset AG mit Sitz in Frankfurt am Main.
Gesteuert wird sowohl die TTL AG als auch der Konzern
durch einen aus zwei Mitgliedern bestehenden Vorstand.
Wesentliche Steuerungsgrößen sind der
bilanzierte Wert des Beteiligungsengagements, die aus den
Beteiligungen resultierenden Erträge sowie das
Konzernjahresergebnis nach Steuern - ggf. unter
Eliminierung von Einmaleffekten. Die Steuerung erfolgt
hierbei insbesondere unter Zugrundelegung der Budgets und
mehrjährigen Unternehmensplanungen bzgl. der TTL AG
und ihrer Beteiligungen sowie deren Abschluss- und
sonstigen Finanzberichten.
WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGENGesamtwirtschaftliche Entwicklung mit hoher UnsicherheitDas globale ökonomische Umfeld hat sich für
die deutsche Wirtschaft im Verlauf des ersten Halbjahrs
2022 verkompliziert. Schon vor dem Ukrainekrieg kam es
unter anderem durch die nach dem Lockdown aufgestaute
Nachfrage und durch gestörte Lieferketten - neben der
expansiven Geldpolitik - zu einem deutlichen weltweiten
Anstieg der Inflation. Der Einmarsch Russlands in die
Ukraine hat die Lage weiter verschärft, die Inflation
kletterte im Juni 2022 in Deutschland auf 7,6 %,
insbesondere durch Kostensteigerungen bei Energie und
Nahrungsmitteln. Das verringert die Kaufkraft der
verfügbaren Einkommen und schwächt den privaten
Konsum. Die ebenfalls weiter verschärfte
Lieferkettenproblematik und schwindende Absatzmärkte
infolge harter Sanktionen gegen Russland
beeinträchtigen die industrielle Produktion. Zudem
kann das Schreckensszenario einer durch einen Lieferstopp
für Erdgas verursachten Energie- und Wirtschaftskrise
nicht mehr ausgeschlossen werden.
Die Einschätzung der wirtschaftlichen Entwicklung
ist aktuell von hoher Unsicherheit geprägt. Die
führenden Wirtschaftsinstitute haben ihre
Konjunkturprognosen für das Jahr 2022 angesichts der
äußerst schwierigen und instabilen
Rahmenbedingungen inzwischen deutlich gesenkt und gehen von
einer weiteren Verzögerung der wirtschaftlichen
Erholung aus. Gingen die Wirtschaftsforscher in der
Gemeinschaftsdiagnose Herbst 2021 noch von einem
BIP-Wachstum von 4,8 % aus, so sank der Wert in der
Gemeinschaftsdiagnose Frühjahr 2022 auf 2,7 % -
vorausgesetzt, es kommt nicht zu einem Gaslieferstopp, der
die Wirtschaft in eine Rezession stürzen dürfte.
Hohe Nachfrage bei Büro- und LogistikimmobilienUngeachtet der geopolitischen Spannungen und der
Verunsicherung über die weitere konjunkturelle
Entwicklung hat sich der Büro-Vermietungsmarkt in
Deutschland im ersten Halbjahr 2022 äußerst
stark präsentiert. Für den Flächenumsatz an
den Top-7-Bürostandorten konstatierten die
Maklerhäuser im Jahresvergleich deutlich gestiegene
Werte (JLL 1,93 Mio. qm, +45 %; Colliers: 1,8 Mio. qm, +55
%; GPP: 1,82 Mio. qm, +49 %). Damit bewegten sich die
Märkte laut Colliers um 20 % über dem
zehnjährigen Durchschnitt. Und auch beim Blick auf die
einzelnen A-Standorte konnte in allen Fällen im ersten
Halbjahr 2022 ein Umsatzanstieg gegenüber dem Vorjahr
registriert werden. Die Dynamik stieg im zweiten Quartal
überwiegend sogar noch an - laut JLL wurden in den
Monaten April bis Juni 55 % des Halbjahresvolumens
umgesetzt. Die Maklerhäuser führen den starken
Vermietungsmarkt unter anderem auf die vermehrte Umsetzung
von "New Work"-Konzepten und die Bedeutung einer
attraktiven Arbeitsumgebung bei der Mitarbeitergewinnung
zurück und sehen insbesondere die Öffentliche
Hand, IT-Unternehmen und Finanzdienstleister als aktive
Player am Markt. Auch coronabedingte Nachholeffekte tragen
zur hohen Nachfrage insbesondere nach modernen
Büroflächen in Top Lagen bei. Die Zunahme der
Leerstände sei laut Colliers vor allem auf
"Büroflächen in peripheren Lagen und Objekte
einfacherer Qualität" zurückzuführen. Da auf
der anderen Seite die Nachfrage nach qualitativ
hochwertigen Flächen trotz der makroökonomischen
und geopolitischen Verwerfungen ungebrochen hoch ist,
werden die Spitzenmietpreise weiter nach oben getrieben.
Verglichen mit dem zweiten Quartal 2021 stiegen die
Spitzenmieten in allen Top-7-Städten dieses Jahr
deutlich an, im Schnitt um rund 6,9 %.
Der Flächenumsatz in den Top-8-Industrie- und
Logistikmärkten erreichte mit rund 2,0 Mio. qm ein
neues Rekordergebnis und übertraf das
Vorjahresergebnis (1,7 Mio. qm) um 18 %, mit starken
regionalen Unterschieden. Dabei sorgen insbesondere
Handelsunternehmen mit ihrem E-Commerce-getriebenen
Flächenbedarf für hohe Umsätze. Der
deutschlandweite Flächenumsatz im ersten Halbjahr 2022
lag gemäß CBRE bei 4,6 Mio. qm. und damit 13 %
über dem Vorjahreszeitraum. In allen
Top-8-Märkten wurde ein überdurchschnittliches
Wachstum sowohl der Durchschnitts- als auch der
Spitzenmieten registriert, so dass fünf der acht
Top-Logistikregionen inzwischen bei einer Spitzenmiete
über 7 Euro liegen. Das stärkste
Mietpreiswachstum wurde in den Regionen Düsseldorf
(+16 %) und Köln (+15 %) verzeichnet. Aufgrund der
rückläufigen Neubauaktivität und der
anhaltend hohen Nachfrage bei geringer
Flächenverfügbarkeit - insbesondere von
Handelsunternehmen nach modernen Logistikflächen -
rechnen die Makler auch im Logistikbereich mit einem
weiteren Anstieg der Spitzenmieten.
Marktteilnehmer der Investmentmärkte in WartestellungNach einem extrem starken ersten Quartal haben
wirtschaftliche und geopolitische Unsicherheit und
Veränderungen an den Kapitalmärkten die Dynamik
am Investmentmarkt ausgebremst und zu wachsender
Zurückhaltung geführt - die Markteilnehmer sind
mehrheitlich in einen "wait and see"-Modus übergangen.
Im ersten Halbjahr 2022 wurden am deutschen
Gewerbeimmobilien-Investmentmarkt laut Colliers 28,4 Mrd.
Euro umgesetzt (CBRE: 27,9 Mrd. Euro, Savills 28,3 Mrd.
Euro). Das bedeutet zwar gegenüber dem
Vorjahreszeitraum nominell eine Steigerung von rund 23 %
und das zweitbeste Halbjahresergebnis der letzten zehn
Jahre, wurde aber maßgeblich von dem Rekordwert aus
dem ersten Quartal 2022 getrieben. Gegenüber dem
ersten Quartal (18,3 Mrd. Euro) fiel das
Transaktionsvolumen im zweiten Quartal um 43 % auf 10,2
Mrd. Euro (Savills 11,1 Mrd. Euro), die Zahl der
Transaktionen ging dabei um rund 25 % zurück.
Büros bleiben mit einem Investitionsvolumen von
rund 13,5 Mrd. Euro (48 %) unangefochten die gefragteste
Asset-Klasse vor Industrie- und Logistikimmobilien, die mit
rund 22 % den zweiten Platz der Gewerbeimmobilieninvests
festigten und den Abstand zu den Handelsimmobilien noch
weiter vergrößerten.
Das Investmentvolumen im Industrie- und Logistiksegment
summierte sich laut Colliers auf einen Rekordwert von 6,2
Mrd. Euro und übertraf das Vorjahresvolumen um 41 %.
Aber auch hier ist das Plus vor allem auf das sehr starke
erste Quartal zurückzuführen. Das
Investmentvolumen ging im zweiten Quartal um über 30 %
auf 2,5 Mrd. Euro zurück und bewegte sich damit in
etwa auf Vorjahresniveau.
Die im zweiten Quartal im Gewerbeimmobilien
Investmentmarkt noch getätigten Transkationen wurden
in der Mehrzahl vor der Zinswende und in Erwartung einer
anziehenden Wirtschaft ausverhandelt. Hohe Inflationsraten
haben zu einer schneller als erwarteten Zinswende
geführt, wodurch sich die Finanzierungsbedingungen im
Jahresverlauf schlagartig verändert haben. Die
Unsicherheit bezüglich des Fortgangs des
Ukrainekriegs, weiterhin gestörte Lieferketten und die
noch nicht ausgestandene Corona-Situation belasten
ebenfalls. Damit ist der Markt in eine Rekalibrierungsphase
getreten, in der die Preisniveaus neu ausverhandelt und
austariert werden -aktuell vollzieht sich diese Angleichung
aber nur sehr langsam. Die Investoren agieren vorsichtig
bis abwartend, insbesondere im Core-Segment. Durch die
gesunkene Transaktionstätigkeit fehlt zudem die
datenbasierte Grundlage für einen Konsens über
angemessene Preise.
Spitzenrenditen steigen auf breiter FrontAufgrund der unterschiedlichen Preisvorstellungen von
Käufern und Verkäufern mit hohen Spreads und
stark nachlassenden Transaktionsvolumina fällt es den
Maklerhäusern schwer, das aktuelle Preisniveau an den
Märkten abzubilden. Übereinstimmend berichten die
Researcher, dass standortübergreifend und in fast
allen Asset-Klassen das historisch niedrige Renditeniveau
überwunden scheint und Preiskorrekturen auf breiter
Ebene erfolgen. JLL erhöht die Spitzenrenditen
für Büro in den Top-7-Standorten um 10
Basispunkte auf 2,72 %, CBRE um 15 Basispunkte auf 2,8 %
und Savills gibt für die Top-Standorte eine
Renditespanne von 2,7 - 3,1 % an (nach 2,6 % in Q1).
Auch für Logistik-Immobilien erhöht JLL die
Spitzenrendite um 15 Basispunkte auf 3,11 %, CBRE
erhöht die Spitzenrendite für Lager- und
Logistikimmobilien ebenfalls um 15 Basispunkte auf 3,15 %,
Savills sieht die Spanne für Spitzenlogistikobjekte
bei 3,0 - 3,2 % (nach 3,0 % in Q1 2022).
Der Preis-Anpassungsprozess im Gewerbeimmobilienmarkt
wird sich voraussichtlich noch bis in den Herbst ziehen,
somit postulieren die Researcher für das Gesamtjahr
ein gegenüber dem Vorjahr voraussichtlich spürbar
verringertes Transaktionsvolumen (CBRE/Savills: rund 50
Mrd. Euro). Da Kapital reichlich vorhanden ist und die
fundamentalen Treiber des deutschen
Gewerbeimmobilienmarktes weiterhin intakt sind, rechnen die
Maklerhäuser nicht mit einem dauerhaften Einbruch am
Gewerbeimmobilien-Investmentmarkt.
GESCHÄFTSENTWICKLUNG UND LAGE DES KONZERNSHIGHLIGHTSscrollen
Wesentliche Aussagen zum GeschäftsverlaufDie TTL AG ist mit 50 % an der Montano Real Estate GmbH
beteiligt. Eine wesentliche Transaktion im ersten Halbjahr
2022 war die Ausschüttung einer Dividende für das
Geschäftsjahr 2021 in Höhe von 1,6 Mio. EUR,
wovon 0,8 Mio. EUR auf die TTL AG entfallen. Die Anteile an
der Montano werden auf Ebene der TTL AG für Zwecke der
IFRS-Konzernrechnungslegung "at equity", also unter
Fortschreibung des Ergebnisses der Montano, bewertet.
Hieraus resultierte im ersten Halbjahr 2022 ein Ertrag von
0,5 Mio. EUR nach 0,4 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum. Die
Montano ist einer der führenden unabhängigen
Core-Plus und Value-Add-Immobilien Manager im deutschen
Gewerbeimmobilienmarkt. Mit drei Standorten in Deutschland
managet die Gesellschaft Gewerbeimmobilien für in- und
ausländische Investoren in den Segmenten Büro,
Einzelhandel, Light Industrial, Logistik und Public
Infrastructure im Wert von über einer Milliarde EUR.
Die Synergien der Geschäftsmodelle von TTL AG und
Montano bilden die Basis für ein erhebliches Wachstum
beider Unternehmen.
Daneben partizipierte die TTL Real Estate GmbH ("TTL
RE"), an der die TTL AG einen Anteil von 50 % hält, an
der Dividendenausschüttung der DIC Asset AG für
das Jahr 2021 im Wert von 5,0 Mio. EUR. TTL RE erhielt 2,0
Mio. EUR als Bardividende sowie Anteile im Wert von 3,0
Mio. EUR im Rahmen der Aktiendividende. Die TTL RE ist
damit aktuell mit einem Anteil von 8,22 % an der im SDAX
notierten DIC Asset AG beteiligt. Auf Ebene der TTL RE
wurde ein at equity-Ertrag für das anteilige Ergebnis
der DIC Asset AG des ersten Halbjahres in Höhe von rd.
2,0 Mio. EUR (VJ 2,9 Mio. EUR) erfasst.
Die Beteiligungsstruktur zum 30. Juni 2022 ergibt sich
wie folgt:
Aus unseren Beteiligungsengagements erwirtschafteten wir
im ersten Halbjahr 2022 Zins- und Beteiligungserträge
in Höhe von per Saldo 1,0 Mio. EUR nach 1,5 Mio. EUR
im Vorjahreszeitraum. Gleichzeitig sanken die
Zinsaufwendungen weiter auf rund 0,4 Mio. EUR (H1 2021: 0,5
Mio. EUR). Das Beteiligungs- und Zinsergebnis inklusive der
Zinsaufwendungen betrug damit insgesamt 0,6 Mio. EUR (H1
2021: 1,0 Mio. EUR).
Gestiegen sind die Erlöse aus Managementleistungen
für Beteiligungsunternehmen von 0,8 Mio. EUR auf 0,9
Mio. EUR. Die Personal- und sonstigen Betriebsaufwendungen
und -ertrage betrugen per Saldo rd. -1,2 Mio. EUR (Vorjahr
-0,7 Mio. EUR). Hintergrund sind vor allem
Rückstellungsauflösung im Vorjahr und gestiegene
Rechts- und Beratungskosten. Insgesamt ergab sich ein
Konzernergebnis im ersten Halbjahr 2022 von 0,3 Mio. EUR
nach rund 0,8 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum.
Vermögens- und FinanzlageDie Vermögenslage der TTL AG ist weiterhin
wesentlich durch ihre 50 %-Beteiligung an der TTL Real
Estate GmbH geprägt, die mit 69,3 Mio. EUR
(31.12.2021: 68,9 Mio. EUR) rund 44,0 % (31.12.2021: rund
42,7 %) der Bilanzsumme ausmacht. Die TTL Real Estate GmbH
wiederum hält zum Stichtag ein Aktienpaket an der
börsennotierten DIC Asset AG von 8,22 %.
Die Beteiligung an der Montano Real Estate GmbH ist zum
30. Juni 2022 mit 21,6 Mio. EUR bilanziert, nach 22,6 Mio.
EUR zum 31.12.2021. Die Reduzierung ist im Wesentlichen auf
die Ausschüttung des im Geschäftsjahr 2021
erwirtschafteten Bilanzgewinns zurückzuführen.
Das kurzfristige Vermögen ist im Bereich der
übrigen finanziellen Vermögenswerte aufgrund von
Leistungs-, Zins- und Gewinnausschüttungsforderungen
um rd. 3,5 Mio. EUR auf 29,3 Mio. EUR gestiegen. Die
Abnahme der flüssigen Mittel auf 13,1 Mio. EUR
(31.12.2021: 18,8 Mio. EUR) resultiert vor allem aus der
Ausschüttung von 4,9 Mio. EUR an die Aktionäre
der TTL AG und aus der Tilgung von
Darlehensverbindlichkeiten in Höhe von 2,0 Mio. EUR.
Das Eigenkapital ist im Vergleich zum Jahresende 2021
(51,4 Mio. EUR) um 9,1 % auf 46,7 Mio. EUR gesunken. Die
Eigenkapitalquote liegt mit 29,6 % unter dem Vorjahr
(31.12.2021: 31,9 %). Grund hierfür ist im
Wesentlichen die erfolgte Ausschüttung von 4,9 Mio.
EUR, die über dem Halbjahresgesamtergebnis von 0,3
Mio. EUR lag. Die TTL ist in Höhe von 156,6 Mio. EUR
(31.12.2021: 160,0 Mio. EUR) durch Eigenkapital und
langfristige Fremdmittel finanziert. Dies entspricht rd.
99,4 % der Bilanzsumme (31.12.2021: 99,2 %).
ErtragslageDie Umsatzerlöse aus Managementleistungen für
Beteiligungsunternehmen betrugen im ersten Halbjahr 2021
0,9 Mio. EUR nach 0,8 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum. Unter
Berücksichtigung der Personalaufwendungen in Höhe
von 0,5 Mio. EUR (H1 2021: 0,6 Mio. EUR) und der
übrigen betrieblichen Aufwendungen und Erträge
von per Saldo -0,7 Mio. EUR (H1 2020: -0,1 Mio. EUR) ergab
sich ein Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit in
Höhe von -0,3 Mio. EUR (H1 2021: 0,0 Mio. EUR). Dies
ist i. W. zurückzuführen auf gestiegene Rechts-
und Beratungskosten und Auflösung von
Rückstellungen im Vorjahr von 0,3 Mio. EUR.
Das Beteiligungsergebnis der TTL AG resultiert aus dem
Ergebnisanteil an der TTL Real Estate GmbH von 0,4 Mio. EUR
(H1 2021: -1,2 Mio. EUR). Im Vorjahr wurden darüber
hinaus Zinserträge aus der stillen Beteiligung mit der
TTL Real Estate GmbH H1 2021: 2,3 Mio. EUR) generiert,
sodass sich ein Gesamtertrag aus dem Engagement mit der TTL
Real Estate GmbH in Höhe von 1,1 Mio. EUR ergab. Der
Rückgang des Ergebnisses aus dieser Beteiligung
resultiert aus einem niedrigeren anteiligen Ergebnis aus
der Beteiligung der TTL Real Estate GmbH an der DIC Asset
AG in Höhe von rd. 2,0 Mio. EUR (VJ 2,9 Mio. EUR).
Das anteilige Ergebnis von der Montano Real Estate
betrug. 0,5 Mio. EUR nach 0,4 Mio. EUR im
Vorjahreszeitraum.
Die Zinsaufwendungen von rund 0,4 Mio. EUR konnten
gegenüber dem Vorjahr (H1 2021: 0,5 Mio. EUR) weiter
gesenkt werden.
Insgesamt ergab sich ein niedrigeres Finanzergebnis
(Zins- und Beteiligungsergebnis) von 0,6 Mio. EUR nach 1,0
Mio. EUR im Vorjahreszeitraum.
Insgesamt erzielte die TTL AG für das erste
Halbjahr 2022 ein Konzernergebnis von 0,3 Mio. EUR nach 0,8
Mio. EUR im Vorjahr. Das Periodenergebnis der TTL AG
entfällt in voller Höhe auf die Aktionäre
der TTL AG. Das Ergebnis je Aktie betrug 1 Cent (H1 2021: 4
Cent).
Prognose-, Chancen- und Risikobericht"Wir ermöglichen unseren Aktionären, an der Umsetzung unserer strategischen Ausrichtung, der Beteiligung an Managementplattformen und selektiven Investments im gewerblichen Immobilienbereich zu partizipieren."Die Geschäftstätigkeit der TTL AG liegt
schwerpunktmäßig in der direkten oder indirekten
Beteiligung an Immobilienportfolios und Einzelobjekten
sowie in Investment- und Asset Management-Plattformen im
gewerblichen Immobilienbereich. Die Immobilienbranche ist
generell zyklisch und unterliegt zudem starken und
teilweise abrupten Nachfrageschwankungen. So haben
wirtschaftliche Krisen in der Vergangenheit zu einer
deutlichen Steigerung der Nachfrage in der
Immobilienbranche geführt, da Anleger Immobilien in
solchen Situationen als sichere Anlageform betrachten.
Andererseits haben konjunkturelle Aufschwünge in der
Vergangenheit mit sich gebracht, dass das Interesse von
Anlegern in Immobilien zurückgeht, da Anleger dann
andere Investitionsformen bevorzugen. Aber auch andere
Faktoren können die Nachfrage nach Immobilien
beeinflussen.
Im Konzernabschluss so wie im Konzernlagebericht
für das Geschäftsjahr 2021, der im Februar 2022
veröffentlicht wurde, gehen wir ausführlich auf
die Chancen und Risiken der Geschäftstätigkeit
ein und informieren über das Risikomanagementsystem
und das interne Kontrollsystem. Die Herausforderungen
für unsere Gesellschaft bestehen in der rentierlichen
Investition unseres Kapitals und dem künftigen
Management der Chancen und Risiken der Beteiligungen.
Im ersten Halbjahr haben wir ein Konzernergebnis von rd.
0,3 Mio. EUR (H1 2021: 0,8 Mio. EUR) erzielt. Unser Ziel
für das zweite Halbjahr ist unverändert die
Fortsetzung des im Geschäftsjahr 2021 begonnenen
Aufbaus eines breit gestreuten Beteiligungsportfolios an
privat gehaltenen sowie börsennotierten
Gesellschaften. Die TTL Gruppe wird sich über private
Gesellschaften an opportunistischen Immobilieninvestments,
lokalen Development-Projekten sowie einzelnen
Sonderprojekten beteiligen. Ziel ist ferner auch die
Generierung von Mezzanine-Finanzierungen von
opportunistischen Investments und Projektentwicklungen.
Daneben liegt auch ein Fokus auf der Beteiligung an
börsennotierten dividendenstarken Unternehmen der
Immobilienbranche.
Durch die Erhöhung unserer Beteiligung an der
Immobilieninvestmentgesellschaft Montano Real Estate auf 50
% im Mai 2021 partizipieren wir seitdem in entsprechend
höherem Maße am Ertrag und Wachstum dieser
Gesellschaft.
Die am 15. Februar 2022 mit dem Erscheinen des
Geschäftsberichtes 2021 veröffentlichte Prognose
für das Geschäftsjahr 2022 eines
Konzernergebnisses in Höhe von rd. 3,0 Mio. EUR
präzisieren wir dahingehend, dass wir in
Abhängigkeit des Transaktionsvolumens im zweiten
Halbjahr ein Ergebnis vor Steuern von 2,5 bis 3,0 Mio. EUR
erwarten.
03 KONZERNABSCHLUSSKONZERNBILANZ ZUM 30.06.2022AKTIVAscrollen
PASSIVAscrollen
VERKÜRZTE
KONZERNGESAMT ERGEBNISRECHNUNG
|
| in TEUR | H1 2022 | H1 2021 |
| Umsatzerlöse | 914 | 775 |
| Sonstige betriebliche Erträge | 19 | 274 |
| Personalaufwand | -507 | -619 |
| Abschreibungen | -2 | -2 |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | -710 | -399 |
| Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit | -286 | 30 |
| Gewinnanteile von Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden | 962 | -759 |
| Erträge aus Beteiligungen und Aktien | 7 | 0 |
| Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge | 46 | 2.265 |
| Zinsen und ähnliche Aufwendungen | -447 | -521 |
| Finanzergebnis | 567 | 985 |
| Ergebnis vor Ertragsteuern | 281 | 1.015 |
| Steuern vom Einkommen und vom Ertrag | 17 | -179 |
| 298 | 836 | |
| davon auf Aktionäre der TTL AG entfallend | 298 | 836 |
| Unverwässertes/ Verwässertes Ergebnis je Aktie (EUR) | 0,01 | 0,04 |
| KONZERNERGEBNIS | 298 | 836 |
| SONSTIGES ERGEBNIS | ||
| Gewinn/Verlust aus der
Bewertung von zu erfolgsneutral zum beizulegenden
Zeitwert klassifizierten Finanzinstrumenten (Posten, die zukünftig nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können) |
-59 | 0 |
| GESAMTERGEBNIS | 282 | 836 |
| davon auf Aktionäre der TTL AG entfallend | 239 | 836 |
VERKÜRTZE
KONZERNKAPITAL FLUSSRECHNUNG
FÜR DAS 1. HALBJAHR 2021
| in TEUR | H1 2022 | H1 2021 |
| Ergebnis vor Ertragsteuern | 281 | 1.015 |
| Ergebnis aus assoziierten Unternehmen | -962 | 799 |
| Beteiligungserträge | -7 | -40 |
| Zinsergebnis | 401 | -1.743 |
| Sonstige zahlungsunwirksame Erträge/Aufwendungen sowie erfolgsneutrale Änderungen operativer Forderungen/Verbindlichkeiten | 1.094 | -997 |
| CASHFLOW AUS BETRIEBLICHER TÄTIGKEIT | 807 | -996 |
| Erwerb Wertpapiere | -397 | 0 |
| Investitionen in Beteiligungen (VJ: Zeichnung Kapitalerhöhung, Montano) | -40 | -11.992 |
| Erhaltene Dividenden | 865 | 0 |
| CASHFLOW AUS INVESTITIONSTÄTIGKEIT | 428 | -11.992 |
| Einzahlungen aus Darlehen | 0 | 15.500 |
| Ausschüttung an Aktionäre | -4.918 | -4.215 |
| Tilgung von Verbindlichkeiten | -2.000 | 0 |
| CASHFLOW AUS FINANZIERUNGSTÄTIGKEIT | -6.918 | 11.285 |
| ZAHLUNGSWIRKSAME VERÄNDERUNG DES FINANZMITTELFONDS | -5.682 | -1.673 |
| Zahlungsmittel am 1. Januar | 18.763 | 2.498 |
| Zahlungsmittel am 30. Juni | 13.081 | 825 |
VERKÜRZTE
KONZERN-EIGENKAPITAL VERÄNDERUNGSRECHNUNG
FÜR DAS 1. HALBJAHR 2021
| in TEUR | Gezeichnetes Kapital | Kapitalrücklage | Rücklage für erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert klassifizierte Finanzinstrumente | Erwirtschaftetes Eigenkapital | Summe Eigenkapital |
| Stand am 31. Dezember 2020 | 21.075 | 27.898 | 114 | -2.995 | 46.092 |
| Konzernergebnis | 0 | 0 | 836 | 836 | |
| Ausschüttung an die Aktionäre | 0 | 0 | -4.215 | -4.215 | |
| STAND AM 30. JUNI 2021 | 21.075 | 27.898 | 114 | -6.374 | 42.713 |
| Kapitalerhöhung | 3.513 | 4.352 | 0 | 0 | 7.864 |
| Konzernergebnis | 0 | 0 | 0 | 854 | 854 |
| Stand am 31. Dezember 2021 | 24.588 | 32.249 | 114 | -5.520 | 51.431 |
| Kosten der Kapitalerhöhung | 0 | -61 | 0 | 0 | -61 |
| Konzernergebnis | 0 | 0 | 0 | 298 | 298 |
| Ausschüttung an die Aktionäre | 0 | 0 | 0 | -4.918 | -4.918 |
| Sonstiges Ergebnis | 0 | 0 | -59 | -59 | |
| STAND AM 30. JUNI 2022 | 24.588 | 32.188 | 55 | -10.139 | 46.691 |
KONZERNANHANG
ZUM ZWISCHENABSCHLUSS
FÜR DAS 1. HALBJAHR 2022
ALLGEMEINE ANGABEN ZUR BERICHTERSTATTUNG UND ZU DEN BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN
Der Zwischenbericht umfasst einen verkürzten
Konzernzwischenabschluss und einen
Konzernzwischenlagebericht. Der verkürzte
Konzernzwischenabschluss wurde nach den Vorschriften der
International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie
in der EU anzuwenden sind, für die
Zwischenberichterstattung aufgestellt (IAS 34). Den
Abschlüssen der einbezogenen Unternehmen liegen
einheitliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
zu Grunde. Der Konzernzwischenlagebericht wurde unter
Beachtung der anwendbaren Vorschriften des WpHG erstellt.
Im Konzernzwischenabschluss werden die gleichen Methoden
zur Konsolidierung, Währungsumrechnung, Bilanzierung
und Bewertung wie im Konzernabschluss für das
Geschäftsjahr 2021 angewendet, mit Ausnahme der unter
dem Abschnitt Neue Standards und Interpretationen.
Bei den Umsatzerlösen handelt es sich um
Erlöse aus Verträgen mit Kunden i. S. v. IFRS 15.
Sämtliche Umsatzerlöse werden zeitraumbezogen
realisiert.
Die Ertragsteuern wurden auf Basis des für das
Gesamtjahr erwarteten Steuersatzes abgegrenzt. Aufgrund
unserer Steuerplanungen gehen wir davon aus, die
Verlustvorträge der TTL AG künftig steuermindernd
zu nutzen. Dieser Steuervorteil wird bilanziell
unverändert zum Vorjahr mit 1.000 TEUR
berücksichtigt.
Dieser verkürzte Konzernzwischenabschluss
enthält nicht alle gem. IFRS geforderten Angaben
für Konzernabschlüsse und sollte daher in
Verbindung mit dem Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021,
der die Basis für den vorliegenden Zwischenabschluss
darstellt, gelesen werden. Darüber hinaus verweisen
wir hinsichtlich wesentlicher Veränderungen und
Geschäftsvorfälle bis zum 30. Juni 2022 auf den
Zwischenlagebericht in diesem Dokument.
Im Rahmen der Erstellung des Abschlusses müssen von
der Unternehmensleitung Schätzungen durchgeführt
und Annahmen getätigt werden. Diese beeinflussen
sowohl die Höhe der für Vermögenswerte,
Schulden und Eventualverbindlichkeiten angegebenen
Beträge zum Bilanzstichtag als auch die Höhe des
Ausweises von Erträgen und Aufwendungen im
Berichtszeitraum. Tatsächlich anfallende Beträge
können von diesen Schätzungen abweichen. Für
die Berichtsperiode ergaben sich keine Anpassungen aufgrund
veränderter Schätzungen oder Annahmen.
NEUE STANDARDS UND INTERPRETATIONEN
Die Gesellschaft hat alle von der EU übernommenen
und überarbeiteten und ab dem 1. Januar 2022
verpflichtend anzuwendenden Rechnungslegungsnormen
umgesetzt.
Hinsichtlich der ausführlichen Darstellung der
neuen Normen verweisen wir auf den Geschäftsbericht
2021 und folgende Ausführungen:
a) Erstmalig im Geschäftsjahr anzuwendende Standards, Interpretationen und Änderungen von Standards
Folgende Standards, Änderungen zu Standards und
Interpretationen wurden im aktuellen Geschäftsjahr
erstmalig angewandt:
| Standard | Titel |
| Änderungen an IFRS 1, IFRS 9, IFRS 16 und IAS 41 | Jährliche Verbesserungen der IFRS - Zyklus 2018-2020 |
| Änderungen an IFRS 3 | Verweis auf Rahmenkonzept 2018 |
| Änderungen an IAS 16 | Einnahmen vor der beabsichtigten Nutzung |
| Änderungen an IAS 37 | Belastende Verträge - Kosten der Vertragserfüllung |
| Änderungen an IFRS 16 | Covid-19-bedingte Mietkonzessionen nach dem 30. Juni 2021 |
Diese vorstehenden Standards, Änderungen zu
Standards und Interpretationen haben keine wesentlichen
Auswirkungen auf den Konzernabschluss der TTL AG.
b) Veröffentlichte, noch nicht angewendete Standards und Änderungen an Standards
Folgende in den kommenden Jahren in Kraft tretende
Standards wurden in geltendes EU-Recht übernommen:
| Standard | Titel | Verpflichtende
Anwendung für Geschäftsjahre beginnend ab |
| IFRS 17 | Versicherungsverträge | 01.01.2023 |
| Änderungen an IAS 1
und IFRS-Leitlinien- dokument 2 |
Angabe von
Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden |
01.01.2023 |
| Änderungen an IAS 8 | Definition von
rechnungslegungsbezogenen
Schätzungsänderungen |
01.01.2023 |
Standards, die noch nicht in geltendes EU-Recht
übernommen wurden:
| Standard | Titel | Verpflichtende
Anwendung für Geschäftsjahre beginnend ab |
| Änderungen an IFRS 17 | Erstmalige Anwendung von
IFRS 17 und IFRS 9
- Vergleichsinformationen |
01.01.2023 |
| Änderungen an IAS 1 | Klassifizierung von
Schulden als kurz- oder
langfristig |
01.01.2023 |
| Änderungen an IAS 12 | Latente Steuern, die
sich auf Vermögenswerte und
Schulden beziehen, die aus einer einzigen Transaktion entstehen |
01.01.2023 |
Alle aufgeführten Standards werden von der TTL erst
ab dem Zeitpunkt der verpflichtenden Erstanwendung
angewendet. Die Auswirkungen der noch nicht in EU-Recht
übernommenen Änderungen bzw. Neuerungen auf den
Konzernabschluss der TTL AG werden derzeit noch
geprüft.
WESENTLICHE GESCHÄFTSVORFÄLLE
Ordentliche Hauptversammlung am 30. März 2022
Die ordentliche Hauptversammlung der Gesellschaft fand
am 30. März 2022 - aufgrund der andauernden
Einschränkungen durch die COVID-19-Pandemie wie im
Vorjahr in Form einer virtuellen Hauptversammlung - in
München statt. Es wurde v. a. beschlossen, den zum 31.
Dezember 2021 ausgewiesenen Bilanzgewinn der TTL AG in
Höhe von EUR 7.290.699,54 wie folgt zu verwenden:
Ausschüttung einer Dividende von EUR 0,20 je
dividendenberechtigter Stückaktie in Höhe von
insgesamt EUR 4.917.500,00.
Vortrag auf neue Rechnung in Höhe von EUR
2.373.199,54. Der Anspruch auf die Dividende war am 4.
April 2022 fällig.
Dividendenzahlung und anteiliges Ergebnis der Montano Real Estate GmbH
Die TTL AG ist über ihre 100 %-Beteiligung TTL
Investments in Germany GmbH mit 50 % an der Montano Real
Estate GmbH beteiligt. Auf Ebene der Montano Real Estate
GmbH wurde im ersten Halbjahr ein at equity-Ertrag von 0,5
Mio. EUR (Vorjahr 0,4 Mio. EUR) ausgewiesen. Eine
wesentliche Transaktion im ersten Halbjahr 2022 war die
Ausschüttung einer Bardividende bzw. des Bilanzgewinns
des Geschäftsjahres 2021 in Höhe von 0,8 Mio. EUR
für die TTL AG.
Die Dividendenzahlung wird in der IFRS-Bilanzierung
erfolgsneutral erfasst.
Dividendenzahlung und anteiliges Ergebnis der DIC Asset AG auf Ebene der TTL Real Estate GmbH
Die TTL AG ist über ihre 50 %-Beteiligung an der
TTL Real Estate GmbH ("TTL RE") indirekt an der DIC Asset
AG beteiligt. Eine wesentliche Transaktion im ersten
Halbjahr 2022 war die erhaltene Dividende in Höhe von
5,0 Mio. EUR (VJ. 4,4 Mio. EUR). Die Dividende wurde in
Höhe von rd. 2,0 Mio. EUR als Bardividende gezahlt,
daneben zeichnete die TTL RE 215 Tsd. neue Aktien im Rahmen
der Aktiendividende im Wert von insgesamt rd. 3,0 Mio. EUR.
Zum Stichtag betrug der Bestand an DIC-Aktien der TTL RE
damit rd. 6,9 Mio. Stück, entsprechend 8,22 % des
Grundkapitals der DIC Asset AG.
Die Dividendenzahlung wird in der IFRS-Bilanzierung
erfolgsneutral erfasst. Auf Ebene der TTL Real Estate GmbH
wurde ein at equity-Ertrag für das anteilige Ergebnis
der DIC Asset AG des ersten Halbjahres 2022 in Höhe
von rd. 2,0 Mio. EUR erfasst (Vorjahr 2,9 Mio. EUR).
ANGABEN ÜBER BEZIEHUNGEN ZU NAHESTEHENDEN UNTERNEHMEN UND PERSONEN
Die Gesellschaft ist aufgrund des direkten
mehrheitlichen Anteilsbesitzes der AR Holding GmbH als von
der AR Holding GmbH und deren (unmittelbaren und
mittelbaren) Gesellschaftern, GR Capital GmbH, GCS
Verwaltungs GmbH, GCS Beteiligungs GmbH und Herrn Prof. Dr.
Gerhard Schmidt abhängiges Unternehmen im Sinne von
§ 17 AktG anzusehen, vgl. auch letzter
Konzernabschluss.
Des Weiteren hat die TTL AG mit der DIC Capital Partners
(Europe) GmbH, München, sowie mit der TTL Real Estate
GmbH, Frankfurt am Main, die über den mittelbaren
Alleingesellschafter der AR Holding GmbH, Herrn Prof. Dr.
Schmidt, mit der TTL AG verbunden sind, im Jahr 2018 und
drei Nachträgen in 2019, 2020 und im ersten Halbjahr
2021 Dienstleistungsverträge abgeschlossen bzw.
angepasst. Diese betreffen Leistungen für Analysen,
Controlling und Beratung sowie den einhergehenden Einsatz
seitens der TTL hinsichtlich des Aufbaus und der
strategischen Positionierung der Engagements der DIC
Capital Partners (Europe) GmbH. Mit Aufhebungsvertrag vom
18. Februar 2022 wurde mit Wirkung zum 28. Februar 2022 der
Dienstleitungsvertrag und die auf ihn bezogenen
Nachträge zwischen der TTL AG und der DIC Capital
Partners (Europe) GmbH beendet. Die TTL AG erhielt
hierfür im ersten Halbjahr 2022 von der DIC Capital
Partners (Europe) GmbH noch eine Vergütung in
Höhe von 133 TEUR (H1 2021: 400 TEUR). Von der TTL
Real Estate GmbH erhielt die TTL AG im ersten Halbjahr eine
Vergütung von 175 TEUR (H1 2021: 325 TEUR).
Die TTL Funding GmbH hat mit der DIC Capital Partners
(Europe) GmbH mit Vertrag vom 18. Februar 2022 und mit
Wirkung zum 1. März 2022 einen Dienstleistungsvertrag
abgeschlossen. Der Vertrag wurde auf unbestimmte Zeit
abgeschlossen und betrifft die zur Verfügungstellung
sonstiger Leistungen zur Optimierung des Zahlungs- und
Liquiditätsmanagement wie u.a. die Gewährung und
Vermittlung von Krediten und von Umsätzen gesetzlicher
Zahlungsmittel. Die TTL Funding erhielt hierfür im
ersten Halbjahr von der DIC Capital Partners (Europe) GmbH
eine Vergütung in Höhe von rd. 267 TEUR.
Die Erträge aus der Vergütung der DIC Capital
Partners (Europe) gehören zu den zahlungsunwirksamen
Veränderungen des Finanzmittelfonds der
Kapitalflussrechnung und sind in Zeile "Sonstige
zahlungsunwirksame Erträge/Aufwendungen sowie
erfolgsneutrale Änderungen operativer
Forderungen/Verbindlichkeiten" erfasst.
Mit der Montano hat die TTL Investments in Germany GmbH
im Jahr 2020 einen Portfolio-Management-Vertrag
abgeschlossen. Für Leistungen wie u.a. die Beratung
hinsichtlich strategischer Unternehmensführung
erhält die TTL Investments in Germany GmbH ab dem Jahr
2021 eine pauschale jährliche Vergütung von 100
TEUR. Die TTL Investments in Germany GmbH hat mit
Nachtragsvertrag vom 15.11.2021 seine Beratungsleistungen
deutlich erweitert und hat sich zu diesem Zweck auch
personell verstärkt. Unter anderem wurde dabei
vereinbart, dass die TTL Investments in Germany GmbH seit
dem 1. Dezember 2021 einen Geschäftsführer
für Montano stellt, der insbesondere in den Bereichen
Eigenkapitaleinwerbung (Fonds, Club Deals, Managed
Accounts) der Montano vollumfänglich zur
Verfügung zu steht und auf diese Weise die
Wertschöpfung der Montano optimiert. Die TTL erhielt
hierfür im ersten Halbjahr 2022 eine Vergütung in
Höhe von 250 TEUR (H1 2021: 50 TEUR).
Mit Vertrag vom 1. Juli 2020 wurde zwischen der TTL Real
Estate GmbH und der TTL AG ein Gesellschaftsvertrag zur
Errichtung einer typischen stillen Gesellschaft
geschlossen. Die TTL AG beteiligte sich dabei mit einer
Einlage von insgesamt 30 Mio. EUR. Die Einlage erfolgte am
1. Juli 2020 durch Einlage einer entsprechenden Forderung
der TTL Real Estate GmbH gegenüber der TTL AG. Die
Forderung wurde bis zu deren Ausgleich und Verrechnung mit
einem Zinssatz von 2,0 % p.a. verzinst. Dieser Zinssatz
wurde ab dem 1. März 2021 auf 0,5 % angepasst. Mit
Übertragungs- und Abtretungsvertrag vom 1. Januar 2021
wurde die o.g. Einlage von insgesamt 30 Mio. Euro
einschließlich der Zinsansprüche aus 2021 von
der TTL AG mit Wirkung zum 1. Januar 2021 auf die TTL
Funding GbR übertragen, an der die TTL AG 100 % der
Anteile hält. Diese übertrug mit
Übertragungs- und Abtretungsvertrag vom 5. Oktober
2021 diese Einlage und die Zinsansprüche daraus mit
Wirkung zum 5. Oktober auf die TTL RE Funding GmbH &
Co. KG.
Die TTL RE Funding GmbH & Co. KG erhielt auf die
Kapitaleinlage eine Vergütung in Höhe von bis zu
25 % p.a., abhängig vom Ergebnis der TTL Real Estate
GmbH. Im ersten Halbjahr 2022 fielen hierfür bei der
TTL RE Funding GmbH & Co. KG noch keine
Zinserträge und Zinsaufwendungen von 75 TEUR an.
Die Forderungen der TTL AG gegenüber der TTL Real
Estate GmbH belaufen sich auf 5,5 Mio. EUR und beinhalten
im Wesentlichen Forderungen aus der übertragenen
stillen Gesellschaft.
Die Darlehensverträge der TTL AG mit der TTL Real
Estate Mezzanine Investments GmbH & Co. KG, die in der
Vergangenheit noch mit einem Zinssatz von 3,5 % verzinst
wurden, wurden mit Wirkung zum 1. März 2021 auf einen
Zinssatz von 0,5 % angepasst. Hierfür fielen im ersten
Halbjahr 2022 Zinsaufwendungen von insgesamt 142 TEUR (H1
2021: 342 TEUR) an. Die Verbindlichkeiten gegenüber
der TTL Real Estate Gruppe belaufen sich zum Stichtag auf
56,1 Mio. EUR (31.12.2021: 55,9 Mio. EUR).
Die Verbindlichkeiten der TTL RE Funding GmbH & Co.
KG gegenüber der TTL Real Estate GmbH belaufen sich
auf 30,3 Mio. EUR (31.12.2021 30,2 Mio. EUR) und beinhalten
die Verbindlichkeiten aus der stillen Gesellschaft.
Die Verbindlichkeiten gegenüber der TTL Real Estate
Gruppe zur Finanzierung der Anteilserhöhung an der
Montano belaufen sich Ende Juni 2022 auf 12,1 Mio. EUR
(31.12.2021 12,0 Mio. EUR). Bei einer Verzinsung von 0,5 %
p.a. fielen Zinsaufwendungen von insgesamt 30 TEUR (H1
2021: 8 TEUR) an. Die Verbindlichkeiten der TTL
Beteiligungs GmbH gegenüber der TTL Real Estate Gruppe
belaufen sich auf 0,9 Mio. EUR (31.12.2021 0 Mio. EUR) und
beinhalten Kapitalertragssteuerverbindlichkeiten.
ANGABEN ZU FINANZINSTRUMENTEN
Für die vom Konzern gehaltenen nicht
börsennotierten Anteile an der DIC Capital Partners
(Europe) GmbH liegen keine auf einem aktiven Markt
notierten Preise vor (Stufe 3 nach IFRS 13). Der Zeitwert
dieser Anteile wurde durch Diskontierung der von dieser
Gesellschaft erwarteten Ausschüttungen ermittelt.
Wesentlicher Inputfaktor bei der Bewertung der Anteile
an der DICP (Europe) GmbH ist der verwendete
Diskontierungszins sowie die Annahmen über die
erwartete Ausschüttung an die TTL. Bei einer
Veränderung der Ausschüttungshöhe um +/- 10
% ergibt sich eine um ca. +/- 0,6 Mio. EUR veränderte
Bewertung. Im aktuellen Berichtsjahr ergab sich nach
Anpassung von Parametern kein wesentlicher
Bewertungseffekt.
Die nachfolgende Tabelle stellt die Buchwerte und die
beizulegenden Zeitwerte der einzelnen finanziellen
Vermögenswerte und Schulden für jede einzelne
Kategorie von Finanzinstrumenten dar und leitet diese auf
die entsprechenden Bilanzpositionen über.
Die für den Konzern grundsätzlich
maßgeblichen Bewertungskategorien nach IFRS 9 sind:
| ― |
FAAC - Financial Assets measured at amortised cost |
| ― |
FVtOCI - Financial Assets at fair value through other comprehensive income |
| ― |
FLAC - Financial liabilities measured at amortised cost |
| ― |
FLFV - Financial Liabilities at fair value through profit & loss. |
| in TEUR | Bewertungs-
kategorie nach IFRS 9 |
Buchwert
30.06.2022 |
Zeitwert
30.06.2022 |
Buchwert
31.12.2021 |
Zeitwert
31.12.2021 |
| AKTIVA | |||||
| Wertpapiere | FVtOCI | 338 | 338 | 0 | 0 |
| Beteiligungen | FVtOCI | 5.971 | 5.971 | 5.971 | 5.971 |
| Ausleihungen an naheste-
hende Unternehmen |
FAAC | 30.000 | 31.196 | 30.000 | 31.268 |
| Übrige finanzielle
Vermögenswerte |
FAAC | 16.053 | 16.053 | 13.930 | 13.930 |
| Flüssige Mittel | FAAC | 13.081 | 13.081 | 18.763 | 18.763 |
| Summe | FVtOCI | 6.309 | 6.309 | 5.971 | 5.971 |
| Summe | FAAC | 59.134 | 60.401 | 62.694 | 63.961 |
| 65.443 | 66.710 | 68.665 | 69.932 | ||
| PASSIVA | |||||
| Verbindlichkeiten aus
Liefe-
rungen und Leistungen |
FLAC | 52 | 52 | 10 | 10 |
| Inhaberschuldverschreibung | FLAC | 10.610 | 10.610 | 10.465 | 10.465 |
| Darlehensverbindlichkeiten | FLAC | 99.306 | 99.306 | 98.117 | 98.117 |
| Übrige finanzielle
Verbindlichkeiten |
FLAC | 397 | 397 | 728 | 728 |
| Summe | 110.365 | 110.365 | 109.320 | 109.320 |
Die Entwicklung der Finanzinstrumente der Stufe 3 stellt
sich wie folgt dar:
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Stand 1.1. | 5.971 | 5.971 |
| Zugang/Abgang saldiert | 0 | 0 |
| Bewertungseffekt | 0 | 0 |
| Stand 31.12. | 5.971 | 5.971 |
Der Bewertungseffekt wird aufgrund seiner Zuordnung zur
Bewertungskategorie FVtOCI im sonstigen Ergebnis
ausgewiesen. Der Buchwert der Wertpapiere mit Investition
in börsennotierte Aktien beträgt nach einem
Bewertungseffekt von -59 TEUR 338 TEUR und ist in der
Kategorie der Finanzierungsinstrumente der Stufe 1 bzw. der
Bewertungskategorie nach IFRS 9 ,FVtOCI' zuzuordnen.
ERGEBNIS JE AKTIE
Das unverwässerte Ergebnis je Aktie wird berechnet,
in dem der Quotient aus dem Gewinn, der den
Eigenkapitalgebern zusteht, und der durchschnittlichen
Anzahl von ausgegebenen Aktien während des
Geschäftsjahres gebildet wird.
Generell ergibt sich das verwässerte Ergebnis je
Aktie, indem die durchschnittliche Anzahl der im Umlauf
befindlichen Aktien um Wandlungs- und Optionsrechte
erhöht wird.
Derzeit existieren keine Finanzinstrumente, die zu einer
Verwässerung führen könnten. Aus dem
bestehenden Genehmigten und Bedingten Kapital kann sich
zukünftig ein Verwässerungseffekt ergeben.
| H1 2022 | H1 2021 | |
| Ergebnisanteil der Aktionäre der TTL AG in TEUR | 298 | 836 |
| Gewichtete durchschnittliche Anzahl der Aktien (unverwässert entspricht verwässert) | 24.587.500 | 21.075.000 |
| Ergebnis je Aktie in € (verwässert entspricht unverwässert) | 0,01 | 0,04 |
NACHTRAGSBERICHT
Bis zur Aufstellung dieses Zwischenberichtes ergaben
sich keine wesentlichen zu berichtenden Ereignisse nach dem
Bilanzstichtag.
BERICHT ZUR ÜBERNAHMESITUATION UND DIRECTORS' DEALINGS
Direkte Mehrheitsgesellschafterin der TTL AG ist die AR
Holding GmbH. Deren Gesamtstimmrechtsanteil wird der GR
Capital GmbH, der GCS Verwaltungs GmbH, der GCS
Beteiligungs GmbH sowie dem Aufsichtsratsmitglied Herrn
Prof. Dr. Gerhard Schmidt zugerechnet. Herrn Prof. Dr.
Gerhard Schmidt werden mittelbar über die GCS
Beteiligungs GmbH, die GCS Verwaltungs GmbH, die GR Capital
GmbH, die SPG Verwaltungs GmbH und die AR Holding GmbH
66,97 % (31.12.2021: 66,97 %) der Stimmen an der TTL AG
zugerechnet. Inklusive der indirekt über die
Rhein-Main Finanz- und Beteiligungsgesellschaft
bürgerlichen Rechts zugerechneten Stimmen betrug die
Gesamtzahl der Herrn Prof. Dr. Gerhard Schmidt
zugerechneten Stimmen 17.103.359 bzw. 69,56 % (31.12.2021:
69,56 %).
Im Berichtszeitraum wurden vom Aufsichtsratsmitglied
Prof. Dr. Gerhard Schmidt bzw. von ihm zuzurechnenden
Gesellschaften keine Transaktionen (Käufe)
getätigt.
04 VERSICHERUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER
VERSICHERUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER
Nach bestem Wissen versichern wir, dass gemäß
den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen für
die Zwischenberichterstattung der verkürzte
Konzernzwischenabschluss ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im
Konzernzwischenlagebericht der Geschäftsverlauf
einschließlich des Geschäftsergebnisses und die
Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild
vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken
der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns im
verbleibenden Geschäftsjahr beschrieben sind.
München, den 12. August 2022
TTL Beteiligungs- und Grundbesitz-AG
| Theo Reichert | Thomas Grimm |
| - CEO - | - CFO - |
05 BESCHEINIGUNG NACH PRÜFERISCHER DURCHSICHT
BESCHEINIGUNG NACH PRÜFERISCHER DURCHSICHT
An die TTL Beteiligungs- und Grundbesitz-AG, München
Wir haben den verkürzten Konzernzwischenabschluss -
bestehend aus Gewinn- und Verlustrechnung,
Gesamtergebnisrechnung, Bilanz, Kapitalflussrechnung,
Eigenkapitalveränderungsrechnung sowie
ausgewählten erläuternden Anhangsangaben - und
den Konzernzwischenlagebericht der TTL Beteiligungs- und
Grundbesitz-AG, München, für den Zeitraum vom 1.
Januar bis 30. Juni 2022, die Bestandteile des
Halbjahresfinanzberichts nach § 115 WpHG sind, einer
prüferischen Durchsicht unterzogen. Die Aufstellung
des verkürzten Konzernzwischenabschlusses nach den
International Financial Reporting Standards (IFRS) für
Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU anzuwenden
sind, und des Konzernzwischenlageberichts nach den für
Konzernzwischenlageberichte anwendbaren Vorschriften des
WpHG liegt in der Verantwortung des Vorstands der
Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, eine Bescheinigung zu
dem verkürzten Konzernzwischenabschluss und dem
Konzernzwischenlagebericht auf der Grundlage unserer
prüferischen Durchsicht abzugeben.
Wir haben die prüferische Durchsicht des
verkürzten Konzernzwischenabschlusses und des
Konzernzwischenlageberichtes unter Beachtung der vom
Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten
deutschen Grundsätze für die prüferische
Durchsicht von Abschlüssen vorgenommen. Danach ist die
prüferische Durchsicht so zu planen und
durchzuführen, dass wir bei kritischer Würdigung
mit einer gewissen Sicherheit ausschließen
können, dass der verkürzte
Konzernzwischenabschluss in wesentlichen Belangen nicht in
Übereinstimmung mit den IFRS für
Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU anzuwenden
sind, und der Konzernzwischenlagebericht in wesentlichen
Belangen nicht in Übereinstimmung mit den für
Konzernzwischenlageberichte anwendbaren Vorschriften des
WpHG aufgestellt worden sind. Eine prüferische
Durchsicht beschränkt sich in erster Linie auf
Befragungen von Mitarbeitern der Gesellschaft und auf
analytische Beurteilungen und bietet deshalb nicht die
durch eine Abschlussprüfung erreichbare Sicherheit. Da
wir auftragsgemäß keine Abschlussprüfung
vorgenommen haben, können wir einen
Bestätigungsvermerk nicht erteilen.
Auf der Grundlage unserer prüferischen Durchsicht
sind uns keine Sachverhalte bekannt geworden, die uns zu
der Annahme veranlassen, dass der verkürzte
Konzernzwischenabschluss in wesentlichen Belangen nicht in
Übereinstimmung mit den IFRS für
Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU anzuwenden
sind, oder dass der Konzernzwischenlagebericht in
wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den
für Konzernzwischenlageberichte anwendbaren
Vorschriften des WpHG aufgestellt worden ist.
Nürnberg, den 12. August 2022
Rödl & Partner GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft
| Hübschmann | Luce |
| Wirtschaftsprüfer | Wirtschaftsprüfer |
ANSCHRIFT UND IMPRESSUM
TTL BETEILIGUNGS- UND GRUNDBESITZ-AG
Postanschrift:
Theresienhöhe 28/1, 80339 München
Büroadresse:
Maximilianstraße 35, Haus C, 80539
München
Tel: +49 89 381611-0
Fax: +49 89 391592
E-Mail: info@ttl-ag.de
Internet: www.ttl-ag.de
E-Mail-Adresse für Investor Relations
Angelegenheiten:
ir@ttl-ag.de
E-Mail-Adresse für Pressefragen:
presse@ttl-ag.de
ZUKUNFTSBEZOGENE AUSSAGEN
Dieser Geschäftsbericht enthält Angaben, die
sich auf die zukünftige Entwicklung beziehen. Diese
Aussagen stellen Einschätzungen dar, die wir auf Basis
der uns derzeit zur Verfügung stehenden Informationen
getroffen haben. Sollten die den Aussagen zugrunde gelegten
Annahmen nicht eintreffen oder Risiken - wie im
Risikobericht angesprochen - eintreten, so können die
tatsächlichen Ergebnisse von den zurzeit erwarteten
Ergebnissen abweichen.
© August 2022
HERAUSGEBER: TTL Beteiligungs- und Grundbesitz-AG
KONZEPT UND REALISIERUNG: k4.design, München,
www.k4.design