Deutsche Balaton AktiengesellschaftHeidelbergJahres- und Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022Konzernbilanzscrollen
Konzern-Gewinn- und -Verlustrechnung und sonstiges Ergebnis zum 31. Dezember 2022scrollen
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Deutsche Balaton Aktiengesellschaft -
Konzern-Jahresfinanzbericht zum 31.12.2022
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01.01.2022 -31.12.2022
TEUR |
01.01.2021 -31.12.2021
TEUR |
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| 1. Cashflow aus betrieblicher Geschäftstätigkeit | ||
| Auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallende Gewinne | -122.727 | 35.102 |
| Gewinne, die auf Anteile nicht beherrschender Gesellschafter entfallen | -30.841 | -4.786 |
| Finanzerträge | -7.947 | -3.519 |
| Finanzierungsaufwendungen | 1.886 | 2.370 |
| Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten (inklusive Dividenden) | 196.391 | -22.100 |
| Abschreibungen (+) / Zuschreibungen (-) auf Sachanlagen | 7.828 | 11.101 |
| und immaterielle Vermögenswerte sowie als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien | ||
| Gewinn (-) aus Abgang von Sachanlagen | -491 | -39 |
| und immaterielle Vermögenswerte sowie als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien | ||
| Ergebnis durch Abgang von nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen | -27.341 | -1.424 |
| Ergebnis aus dem Abgang/Zugang vollkonsolidierter Unternehmen | -15.809 | -6.254 |
| Sonstige nicht zahlungswirksame Ergebnisanteile | 5.023 | 1.389 |
| Erhaltene Finanzerträge | 2.218 | 1.213 |
| Gezahlte Finanzierungsaufwendungen | -1.553 | -2.067 |
| Erhaltene Dividendenerträge | 2.134 | 1.773 |
| Laufende Steuern | 7.671 | 6.037 |
| Latente Steuern | -3.321 | -3.508 |
| Gezahlte (-) / Erhaltene Ertragsteuern (+) | -3.991 | -5.138 |
| Zunahme (-) / Abnahme (+) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind | 4.356 | -44.884 |
| Zunahme (+) / Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind | -1.367 | 469 |
| Cashflow aus betrieblicher Geschäftstätigkeit | 12.119 | -34.264 |
| 2. Cashflow aus der Investitionstätigkeit | ||
| Einzahlungen aus Abgängen von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen | 11 | 190 |
| Auszahlungen für die Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen | -4.695 | -4.754 |
| Einzahlungen aus Abgängen von als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien, nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen, andere finanziellen Vermögenswerten | 70.045 | 116.716 |
| Auszahlungen für die als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien, nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen, anderer langfristiger Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten | -64.182 | -144.397 |
| Einzahlungen für Unternehmensverkäufe abzüglich abgegangene Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 22.919 | 6.521 |
| Auszahlungen für Unternehmenserwerbe abzüglich erworbene Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | -85 | -200 |
| Cashflow aus der Investitionstätigkeit | 24.013 | -25.924 |
| 3. Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit | ||
| Einzahlungen aus langfristigen Finanzschulden/Darlehen | 18 | 205 |
| Tilgung von langfristigen Finanzschulden/Darlehen | -17 | -21 |
| Ein (+) / Auszahlungen (-) von übrigen Finanzschulden/Darlehen | -56.089 | 6.405 |
| Einzahlungen von/ Auszahlungen an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter | -3.749 | 10.241 |
| Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit | -59.837 | 16.830 |
| 4. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende der Periode | ||
| Zahlungswirksame Veränderung | -23.705 | -43.358 |
| der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente (Zwischensummen 1. - 3.) | ||
| Veränderung der flüssigen Mittel der zur Veräüßerung gehaltenen Vermögenswerte | 2.958 | 0 |
| Veränderungen der Zahlungsmittel aus Wechselkurs- und konsolidierungskreisbedingten Änderungen | 233 | -41 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Anfang der Periode | 55.263 | 102.196 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende der Periode * | 34.749 | 58.797 |
* Vorjahresangaben nur eingeschränkt vergleichbar (zu weiteren Erläuterungen siehe Tz. 41)
Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2022
Deutsche Balaton Aktiengesellschaft, Heidelberg
Allgemeine Angaben
1. Geschäftstätigkeit des Konzerns
Die Deutsche Balaton Aktiengesellschaft, Heidelberg, (im Folgenden auch "Deutsche Balaton AG" oder "Deutsche Balaton" genannt) ist ein Investmentspezialist mit dem Fokus auf Beteiligungen an Unternehmen. Die Gesellschaft ist bei der Auswahl ihrer Investitionen in Unternehmen weder auf Branchen, Bereiche noch auf Regionen festgelegt. Daneben investiert der Konzern in Immobilien, Schiffe und sonstige Anlagen.
Ziel ist es, durch einen kurz- und langfristigen Vermögensaufbau eine angemessene Kapitalverzinsung für unsere Aktionäre zu erwirtschaften. Die Erträge werden überwiegend durch Wertsteigerungen bei den Investments und mit den Ergebnissen der operativen Gesellschaften erzielt.
Die Deutsche Balaton Aktiengesellschaft hat ihren Sitz in 69120 Heidelberg, Deutschland, Ziegelhäuser Landstraße 1, und wird zum Bilanzstichtag im Handelsregister beim Amtsgericht Mannheim unter HRB 338172 geführt. Die Tochtergesellschaften sind überwiegend in Europa, aber auch in Afrika, den USA, Indien und Kanada ansässig.
2. Grundlagen des Konzernabschlusses
Übereinstimmungserklärung
Der Konzernabschluss der Deutsche Balaton AG wurde in Übereinstimmung mit den vom International Accounting Standards Board (IASB) herausgegebenen International Financial Reporting Standards (IFRS) und den Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, aufgestellt. Dabei werden die ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB zu beachtenden handelsrechtlichen Vorschriften beachtet.
Der Vorstand der Deutsche Balaton AG hat den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2022 am 23. Juni 2023 zur Weitergabe an den Aufsichtsrat freigegeben. Die Billigung des Konzernabschlusses erfolgt voraussichtlich auf der bilanzfeststellenden Sitzung des Aufsichtsrats am 28. Juni 2023. Der Aufsichtsrat hat die Aufgabe, den Konzernabschluss der Gesellschaft zu prüfen und durch seine Billigung zu bestätigen.
Funktionale Währung
Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gegliedert. Der Konzernabschluss ist in Euro aufgestellt. Dies entspricht der funktionalen Währung der Deutsche Balaton AG. Soweit nichts anderes vermerkt ist, werden alle Beträge auf volle Tausend Euro kaufmännisch gerundet angegeben. Bei der Summierung gerundeter Beträge und Prozentangaben können durch Verwendung automatischer Rechenhilfen Rundungsdifferenzen auftreten.
Verwendung von rechnungslegungsbezogenen Schätzungen und Ermessensentscheidungen
Bei der Erstellung des Konzernabschlusses nach den Vorschriften der IFRS muss der Vorstand Schätzungen und Ermessensentscheidungen vornehmen und Annahmen treffen, die die ausgewiesenen Beträge der Aktiva und Passiva und die Angabe bedingter Beträge am Tag des Konzernabschlusses sowie die ausgewiesenen Ertrags- und Aufwandsbeträge während des Berichtszeitraums betreffen. Die später tatsächlich eintretenden Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen. Es liegt im Rahmen des Möglichen, dass innerhalb des nächsten Geschäftsjahres von den Annahmen abgewichen wird, sodass eine Anpassung der Buchwerte von Vermögensgegenständen und Schulden erforderlich sein könnte.
Schätzungen und deren zugrunde liegende Annahmen werden fortlaufend geprüft. Veränderungen an rechnungslegungsbezogenen Schätzungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung in der Berichtsperiode gebucht, in der die Änderungen vorgenommen wurden sowie in den nachfolgenden Berichtsperioden.
Wesentliche zukunftsbezogene Annahmen sowie Art und Buchwerte von Vermögenswerten, bei denen Schätzungsrisiken bestehen, sind in der Ermessensausübung des Vorstands erfolgt.
Folgende Bilanzposten bzw. Sachverhalte beinhalten wesentliche Annahmen und Schätzungsunsicherheiten sowie Ermessensausübungen:
Wesentliche Annahmen und Schätzungsunsicherheiten
Informationen über Annahmen und Schätzungsunsicherheiten, durch die ein Risiko entstehen kann, sodass innerhalb des am 31. Dezember 2022 endenden Geschäftsjahres eine wesentliche Anpassung erforderlich wird, sind in den nachstehenden Anhangangaben enthalten:
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Angabe Tz. 4: Erwerb von Tochterunternehmen: Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte im Rahmen von Kaufpreisallokationen. |
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Angabe Tz. 7: Umsatzerlöse: Die Realisierung der Umsatzerlöse erfolgt insbesondere für das Segment "Beta Systems" entsprechend dem prinzipienbasierten fünfstufigen Modell gemäß IFRS 15. Zu einer Erfassung von Umsatzerlösen kommt es nur, wenn es eine formfreie vertragliche Grundlage mit wirtschaftlicher Substanz gibt, welche Rechte und Pflichten der Vertragsparteien regelt und der Erhalt der wirtschaftlichen Gegenleistung wahrscheinlich ist. |
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Angabe Tz. 18: Ertragsteuern: Unsicherheiten bestehen hinsichtlich der Auslegung komplexer steuerlicher Vorschriften und Änderungen des Steuerrechts. Latente Steueransprüche werden nur angesetzt, wenn wahrscheinlich ist, dass hierfür zukünftig zu versteuerndes Einkommen für die tatsächliche Nutzung der Verlustvorträge verfügbar sein wird, mindestens aber in Höhe der passiven latenten Steuern. Die Gesellschaft trifft Annahmen und Ermessensentscheidungen hinsichtlich des erwarteten Eintrittszeitpunkts und der Höhe des zu versteuernden Einkommens. |
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Angabe Tz. 20: Wertminderungstests/Firmenwerte: Wesentliche Annahmen, die der Ermittlung des erzielbaren Betrages zugrunde gelegen haben. Die Bewertung eines Firmenwerts basiert unter anderem auf der erwarteten zukünftigen Geschäftsentwicklung der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Die Gesellschaft trifft Annahmen bei der Prognose der zukünftigen Geschäftsentwicklung, wie z.B. die erwartete Entwicklung des Marktes. |
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Angabe Tz. 20: Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen: Bestimmung der Nutzungsdauer sowie der Werthaltigkeit. |
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Angabe Tz. 21: Bestimmung der Werthaltigkeit der nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen. |
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Angabe Tz. 22: Wertberichtigungen von Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten: Die Gesellschaft trifft Annahmen zur zukünftigen Zahlungsfähigkeit der Schuldner, um die Höhe der gegebenenfalls notwendigen Wertberichtigungen oder endgültigen Abschreibungen von finanziellen Vermögenswerten zu bestimmen. |
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Angabe Tz 22: Wesentliche Annahmen bei der Fair Value Bewertung nicht börsennotierter Finanzanlagen. |
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Angabe Tz. 24: Ansatz aktiver latenter Steuern: Verfügbarkeit künftig zu versteuernder Ergebnisse, gegen die steuerliche Verlustvorträge verwendet werden können. |
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Angabe Tz. 31, Tz. 33 und Tz. 38: Wesentliche Annahmen zu den lang- und kurzfristigen Leasingverbindlichkeiten hinsichtlich der Bestimmung der Laufzeiten unter Berücksichtigung von Verlängerungsoptionen bzw. Kündigungsoptionen sowie der Diskontierungszinssätze. |
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Angabe Tz. 32: Bewertung von leistungsorientierten Verpflichtungen: Wesentliche versicherungsmathematische Annahmen z.B. zum Abzinsungssatz, dem Pensionseintrittsalter, der Sterblichkeitsrate und zukünftige Rentensteigerungen. |
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Angabe Tz. 37 und Tz. 39: Ansatz und Bewertung von Rückstellungen sowie Eventualforderungen und -verbindlichkeiten: Wesentliche Annahmen über die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß des Nutzenzu- oder -abflusses. |
Ermessensentscheidungen
Informationen über Ermessensentscheidungen bei der Anwendung der Rechnungslegungsmethoden, die die im Konzernabschluss erfassten Beträge am wesentlichsten beeinflussen, sind in den nachstehenden Anhangangaben enthalten:
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Angabe Tz. 4: Konsolidierung: Bestimmung, ob Beherrschung oder maßgeblicher Einfluss vorliegt |
3. Angewandte IFRS-Vorschriften
Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2022 wurde auf Grundlage aller für das Geschäftsjahr 2022 verbindlichen Standards und Interpretationen, wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, aufgestellt.
Die Änderungen bestehender IAS sowie neuer IFRS- und IFRIC-Interpretationen, wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, wurden bei der Aufstellung des Konzernabschlusses beachtet.
Im Geschäftsjahr 2022 erstmals verpflichtend anzuwendende Standards und Interpretationen
Im Geschäftsjahr 2022 fanden die folgenden Rechnungslegungsstandards und Interpretationen erstmals Anwendung:
| Norm | Bezeichnung | Auswirkungen auf Vermögens-, Finanz-, Ertragslage oder das Ergebnis je Aktie im Geschäftsjahr |
| Änderungen an IFRS 3 | Verweis auf das Rahmenkonzept | unwesentlich |
| Änderungen an IAS 16 | Erträge vor Erreichen des betriebsbereiten Zustands | unwesentlich |
| Änderungen an IAS 37 | Umfang der Erfüllungskosten bei belasteten Verträgen | unwesentlich |
| Jährliche Verbesserungen an den IFRS | Zyklus 2018 - 2020 | unwesentlich |
Veröffentlichte Standards und Interpretationen, die noch nicht angewandt werden
Auf die freiwillige vorzeitige Anwendung von nachfolgend angeführten Standards oder Interpretationen, die zum 31. Dezember 2022 nicht verpflichtend anzuwenden sind, wurde verzichtet. Die Auswirkungen für einzelne Standards sind aufgrund fehlender Informationen nicht immer verlässlich abschätzbar. Eine erstmalige Anwendung erfolgt grundsätzlich zum Zeitpunkt der verpflichtenden Anwendung.
Folgende Standards und Interpretationen, deren Anwendung bislang nicht verpflichtend ist, werden im vorliegenden Abschluss noch nicht angewandt:
| Norm | Bezeichnung | Verpflichtend für Geschäftsjahre beginnend ab | Anwendung geplant ab | Mögliche Auswirkungen auf künftige Abschlüsse |
| IFRS 17 | Versicherungsverträge | 01.01.2023 | 01.01.2023 | keine |
| Änderungen an IFRS 10 und IAS 28 * | Veräußerung oder Einbringung von Vermögenswerten zwischen einem Investor und einem assoziierten Unternehmen oder Joint Venture sowie Consolidation Exception | unbestimmt | unbestimmt | unbestimmt |
| Änderungen an IAS 1 "Darstellung des Abschlusses" * | Klarstellung der Klassifizierung von Verbindlichkeiten als kurz- und langfristig Langfristige Verbindlichkeiten mit Covenants | 01.01.2024 | 01.01.2024 | unwesentlich |
| Änderungen an IFRS 16 "Leasingverhältnsse" * | Klarstellung, wie die Folgebewertungsvorschriften auf Leasingverbindlichkeiten anzuwenden sind, die im Rahmen einer Sale-and-Leaseback Transsaktion entstehen | 01.01.2024 | 01.01.2024 | unwesentlich |
| Änderungen an IAS 1 und am IFRS-Leitliniendokument 2 | Angabe von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden | 01.01.2023 | 01.01.2023 | Anpassung der entsprechenden Anhangangaben |
| Änderung an IAS 8 | Definition von rechnungslegungsbezogenen Schätzungen | 01.01.2023 | 01.01.2023 | unwesentlich |
| Änderungen an IAS 12 | Latente Steuern, die sich auf Vermögenswerte und Schulden beziehen, die aus einer eigenen Transaktion entstehen | 01.01.2023 | 01.01.2023 | unwesentlich |
* Diese Standards waren zum 31. Dezember 2022 noch nicht von der EU übernommen.
4. Konsolidierungskreis
In den Konzernabschluss werden neben der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft als Muttergesellschaft die Gesellschaften durch Vollkonsolidierung einbezogen, bei denen die Muttergesellschaft die Möglichkeit hat, beherrschenden Einfluss (Control-Verhältnis) im Sinne des IFRS 10 auszuüben. Beherrschung (Control) besteht dann und nur dann, wenn ein Investor über die Entscheidungsmacht verfügt, variablen Rückflüssen ausgesetzt ist oder ihm Rechte bezüglich der Rückflüsse zustehen und er infolge der Entscheidungsmacht in der Lage ist, die Höhe der variablen Rückflüsse zu beeinflussen. Die Existenz und Auswirkung von substanziellen potenziellen Stimmrechten, die gegenwärtig ausgeübt oder umgewandelt werden können, einschließlich von anderen Konzernunternehmen gehaltener potenzieller Stimmrechte, werden bei der Beurteilung, ob ein Unternehmen beherrscht wird, berücksichtigt. Die Einbeziehung erfolgt zu dem Zeitpunkt, zu dem das Control-Verhältnis vorliegt. Soweit Anteile von Tochterunternehmen von untergeordneter Bedeutung sind, werden sie nicht einbezogen.
Im Einzelnen werden folgende Gesellschaften in den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2022 einbezogen:
| Name der Gesellschaft | Sitz | Kapitalanteil |
| 2invest AG | Heidelberg | 41% |
| 4basebio Verwaltungs GmbH i.L. | Heidelberg | 100% |
| 4basebio PLC | Cambridge (GB) | 47% |
| 4basebio UK Ltd | Cambridge (GB) | 100% |
| 4basebio Discovery Limited | Cambridge (GB) | 100% |
| 4basebio S.L.U. | Madrid (ES) | 100% |
| AEE Gold AG | Ahaus | 92% |
| Alpha Cleantec Aktiengesellschaft | Heidelberg | 99% |
| Alpha Cleantec AG | Zug (CH) | 100% |
| Altech Advanced Materials AG | Frankfurt am Main | 62% |
| Balaton Agro Invest AG | Heidelberg | 100% |
| BALATON ESTATE Ltd | Kigali (RW) | 100% |
| BCT bio cleantec AG (verschmolzen auf die Deutsche Balaton AG) | Heidelberg | 100% |
| Beta Systems Software AG | Berlin | 18% |
| Beta Systems DCI Software AG | Berlin | 100% |
| Infraray GmbH (bis 08.03.2023 firmierend unter AUCONET GmbH) | Berlin | 100% |
| ASDIS Solutions GmbH | Berlin | 100% |
| AUCONET Austria GmbH | Wien (AT) | 100% |
| Beta Systems IT Operations GmbH | Berlin | 50% |
| HORIZONT Software GmbH | München | 100% |
| HORIZONT IT Services CZ s.r.o. | Budweis (CZ) | 100% |
| Beta Systems IAM Software AG | Berlin | 100% |
| Beta Systems IT Operations GmbH | Berlin | 50% |
| Beta Systems EDV-Software Ges.m.b.H | Wien (AT) | 100% |
| Beta Systems Software AG | Kloten (CH) | 100% |
| Beta Systems Software Espana SL | Madrid (ES) | 100% |
| Beta Systems Software France SARL | Ivry-sur-Seine (FR) | 100% |
| Beta Systems Software Ltd. | Chobham (GB) | 100% |
| Beta Systems Software of North America, Inc. | McLean (US) | 100% |
| Beta Systems Software of Canada Inc. | Calgary (CA) | 100% |
| Beta Systems Software SPRL | Louvaine-la-Neuve (BE) | 100% |
| Beta Systems Software SRL | Bollate (IT) | 100% |
| Betann Systems AB | Stockholm (SE) | 100% |
| Categis GmbH | Berlin | 100% |
| Categis Software Private Ltd. | Bangalore (IN) | 99,99% |
| Codelab Software GmbH | Berlin | 77% |
| Codelab Sp. z o.o. | Stettin (PL) | 100% |
| Latonba AG | Heidelberg | 100% |
| PROXESS Holding GmbH | Berlin | 87% |
| PROXESS GmbH | Rietheim-Weilheim | 100% |
| ConBrio Beteiligungen AG | Frankfurt am Main | 100% |
| EUROPIN GmbH * | Frankfurt am Main | 72% |
| EUROPIN s.r.o * | Trenčianske Stankovce (SK) | 88% |
| EUROPIN Germany GmbH * | Frankfurt am Main | 100% |
| EUROPIN s.r.o * | Trenčianske Stankovce (SK) | 12% |
| wSwipe mobile solutions GmbH | Wien (AT) | 100% |
| Decheng Technology AG | Heidelberg | 68% |
| Deutsche Balaton Biotech AG | Frankfurt am Main | 100% |
| Deutsche Balaton Erste Schiffsverwaltungs GmbH | Haren - Ems | 100% |
| Deutsche Balaton Immobilien I AG | Heidelberg | 10,10% |
| Heidelberger Beteiligungs Holding AG | Heidelberg | 92% |
| HW Verwaltungs AG | Halberstadt | 100% |
| hydroWEB GmbH | Halberstadt | 100% |
| MARNA Beteiligungen AG | Heidelberg | 68% |
| Ming Le Sports AG | Heidelberg | 76% |
| MISTRAL Media AG | Frankfurt am Main | 81% |
| Deutsche Balaton Immobilien I AG | Heidelberg | 89,90% |
| MS "Active" Schiffahrts GmbH & Co. KG | Haren - Ems | 99,20% |
| Pflege.Digitalisierung Invest AG (bis 12.01.2022 firmierend unter Latonba 2.0 AG) | Heidelberg | 87% |
| Prisma Equity AG (verschmolzen auf die Prisma Beteiligungs AG) | Stuttgart | 100% |
| Prisma Beteiligungs AG (bis 20.02.2023 firmierend unter PWI-PURE SYSTEM AG) | Stuttgart | 100% |
| SPARTA AG | Heidelberg | 73% |
| Beta Systems Software AG | Berlin | 58% |
| Beta Systems DCI Software AG | Berlin | 100% |
| Infraray GmbH (bis 08.03.2023 firmierend unter AUCONET GmbH) | Berlin | 100% |
| ASDIS Solutions GmbH | Berlin | 100% |
| AUCONET Austria GmbH | Wien (AT) | 100% |
| Beta Systems IT Operations GmbH | Berlin | 50% |
| HORIZONT Software GmbH | München | 100% |
| HORIZONT IT Services CZ s.r.o. | Budweis (CZ) | 100% |
| Beta Systems IAM Software AG | Berlin | 100% |
| Beta Systems IT Operations GmbH | Berlin | 50% |
| Beta Systems EDV-Software Ges.m.b.H | Wien (AT) | 100% |
| Beta Systems Software AG | Kloten (CH) | 100% |
| Beta Systems Software Espana SL | Madrid (ES) | 100% |
| Beta Systems Software France SARL | Ivry-sur-Seine (FR) | 100% |
| Beta Systems Software Ltd. | Chobham (GB) | 100% |
| Beta Systems Software of North America, Inc. | McLean (US) | 100% |
| Beta Systems Software of Canada Inc. | Calgary (CA) | 100% |
| Beta Systems Software SPRL | Louvaine-la-Neuve (BE) | 100% |
| Beta Systems Software SRL | Bollate (IT) | 100% |
| Betann Systems AB | Stockholm (SE) | 100% |
| Categis GmbH | Berlin | 100% |
| Categis Software Private Ltd. | Bangalore (IN) | 99,99% |
| Codelab Software GmbH | Berlin | 77% |
| Codelab Sp. z o.o. | Stettin (PL) | 100% |
| Latonba AG | Heidelberg | 100% |
| PROXESS Holding GmbH | Berlin | 85% |
| PROXESS GmbH | Rietheim-Weilheim | 100% |
| SPARTA Invest AG | Heidelberg | 100% |
| SPK Süddeutsche Privatkapital AG | Heidelberg | 80% |
| Talbona AG | Heidelberg | 100% |
| Tabalon Mobile Technologies AG (verschmolzen auf die Deutsche Balaton AG) | Heidelberg | 100% |
* wurden im Geschäftsjahr 2022 veräußert
Zusammengefasste Finanzinformationen (IFRS) für Tochterunternehmen mit Beteiligung von NCI (Non-Controlling Interests)
Darstellung für das Geschäftsjahr 2022:
| Name des Tochterunternehmens | Vermögen | Schulden | Eigenkapital | |||
| in TEUR | Langfristig | Kurzfristig | Langfristig | Kurzfristig | MU | NCI |
| 2invest AG | 44.711 | 17.890 | 233 | 164 | 24.653 | 37.550 |
| 4basebio PLC * | 6.617 | 6.648 | 3.515 | 1.632 | 2.096 | 6.021 |
| AEE Gold AG | 445 | 1.484 | - | 1.031 | 827 | 72 |
| Alpha Cleantec Aktiengesellschaft | 921 | 3.434 | - | 17 | 4.294 | 43 |
| Altech Advanced Materials AG | 6.110 | 1.666 | 4.750 | 285 | 1.706 | 1.034 |
| Beta Systems Software AG * | 34.416 | 90.160 | 15.716 | 26.030 | 58.170 | 24.661 |
| DB Immobilien I AG | 256 | 9.521 | 154 | 8.898 | 391 | 79 |
| Decheng Technology AG | - | 1.268 | - | 428 | 575 | 266 |
| Heidelberger Beteiligungsholding AG | 9.020 | 15.447 | - | 337 | 22.172 | 1.958 |
| MARNA Beteiligungen AG | 21 | 927 | - | 95 | 580 | 273 |
| Ming Le Sports AG | - | 1.354 | - | 46 | 995 | 313 |
| MISTRAL Media AG | 23.734 | 1.062 | 1.270 | 20.774 | 2.239 | 512 |
| Pflege.Digitalisierung Invest AG | 6.628 | 162 | - | 11 | 5.870 | 909 |
| SPARTA AG * | 198.192 | 2.097 | - | 38.986 | 137.976 | 23.326 |
| SPK Süddeutsche Privatkapital AG | 16 | 112 | 1.250 | 4 | - 901 | - 225 |
| 331.087 | 153.232 | 26.888 | 98.738 | 261.644 | 96.792 | |
| Name des Tochterunternehmens | Ergebnis GuV | |||||
| in TEUR | Umsatzerlöse | Erträge * | Aufwendungen ** | MU | NCI | Gesamt |
| 2invest AG | - | 21.523 | 206 | - 8.449 | -12.868 | - 21.317 |
| 4basebio PLC * | 316 | 119 | -7.123 | - 6.058 | - | -6.058 |
| AEE Gold AG | - | -3.125 | - 100 | - 2.967 | - 258 | - 3.225 |
| Alpha Cleantec Aktiengesellschaft | 103 | 1 | - 123 | - 19 | - | - 19 |
| Altech Advanced Materials AG | - | - 493 | - 1.108 | - 996 | - 604 | -1.600 |
| HW Verwaltungs AG | 8.532 | 1.259 | - 11.057 | - 1.319 | - 14 | - 1.333 |
| Beta Systems Software AG * | 90.263 | 1.971 | - 77.873 | 8.653 | 5.580 | 14.233 |
| DB Immobilien I AG | 1.308 | 565 | - 1.744 | 108 | 22 | 130 |
| Decheng Technology AG | - | -26 | -200 | -154 | -71 | -226 |
| EUROPIN GmbH * | 818 | - 6.807 | - 716 | - 6.737 | 32 | - 6.705 |
| Heidelberger Beteiligungsholding AG | - | - 4.464 | - 946 | - 4.539 | - 871 | - 5.410 |
| MARNA Beteiligungen AG | - | 2 | - 99 | - 66 | - 31 | - 97 |
| Ming Le Sports AG | - | - 483 | - 131 | - 467 | - 147 | - 614 |
| MISTRAL Media AG | 71 | 1.098 | - 21 | 934 | 214 | 1.148 |
| Pflege.Digitalisierung Invest AG | - | 1 | - 2.848 | - 2.521 | - 326 | - 2.847 |
| SPARTA AG * | - | - 62.786 | - 1.146 | - 46.693 | - 17.239 | - 63.932 |
| SPK Süddeutsche Privatkapital AG | - | - | - 108 | - 86 | - 21 | - 107 |
| 101.412 | - 94.460 | - 107.657 | - 71.377 | - 26.605 | - 97.982 | |
| Name des Tochterunternehmens | Sonstiges Ergebnis | ||
| in TEUR | MU | NCI | Gesamt |
| 2invest AG | - | - | - |
| 4basebio PLC * | 83 | 185 | 268 |
| AEE Gold AG | - | - | - |
| Alpha Cleantec Aktiengesellschaft | - | - | - |
| Altech Advanced Materials AG | - | - | - |
| HW Verwaltungs AG | |||
| Beta Systems Software AG * | 408 | 245 | 653 |
| DB Immobilien I AG | - | - | - |
| Decheng Technology AG | - | - | - |
| EUROPIN GmbH * | - | - | - |
| Heidelberger Beteiligungsholding AG | - | - | - |
| MARNA Beteiligungen AG | - | - | - |
| Ming Le Sports AG | - | - | - |
| MISTRAL Media AG | 446 | 102 | 548 |
| Pflege.Digitalisierung Invest AG | - | - | - |
| SPARTA AG * | - | - | - |
| SPK Süddeutsche Privatkapital AG | - | - | - |
| 937 | 532 | 1.469 | |
Darstellung für das Geschäftsjahr 2021:
| Name des Tochterunternehmens | Vermögen | Schulden | Eigenkapital | |||
| in TEUR | Langfristig | Kurzfristig | Langfristig | Kurzfristig | MU | NCI |
| 2invest AG (inkl. 4basebio plc und TG) * | 13.420 | 88.058 | 2.004 | 6.410 | 36.855 | 56.209 |
| AEE Gold AG | 869 | 4.285 | - | 1.030 | 3.794 | 330 |
| Alpha Cleantec Aktiengesellschaft | 921 | 2.741 | - | 5 | 3.620 | 36 |
| Altech Advanced Materials AG | 5.373 | 2.638 | 4.750 | 191 | 1.278 | 1.792 |
| Balaton Agro Investment plc | 549 | 3 | - | 453 | 99 | - |
| Beta Systems Software AG * | 34.094 | 80.402 | 15.838 | 26.055 | 53.692 | 18.911 |
| EUROPIN GmbH * | 10.545 | 8.003 | 3.519 | 2.815 | 8.839 | 3.375 |
| Heidelberger Beteiligungsholding AG | 16.674 | 18.278 | - | 86 | 31.945 | 2.920 |
| HW Verwaltungs AG * | 4.059 | 3.971 | 3.500 | 9.341 | - 4.744 | - 66 |
| MARNA Beteiligungen AG | 22 | 972 | - | 43 | 647 | 304 |
| Ming Le Sports AG | - | 1.956 | - | 35 | 1.462 | 459 |
| MISTRAL Media AG | 22.978 | 457 | 2.050 | 20.330 | 859 | 196 |
| Pflege.Digitalisierung Invest AG | 9.182 | 2.177 | - | 3.547 | 7.495 | 317 |
| PWI-PURE SYSTEM AG | - | 35 | - | 96 | - 36 | - 24 |
| SPARTA AG * | 169.796 | 8.388 | 19 | 8.656 | 97.321 | 72.189 |
| SPK Süddeutsche Privatkapital AG | 2.857 | 131 | 4.000 | 8 | - 815 | - 204 |
| 291.339 | 222.496 | 35.680 | 79.102 | 242.311 | 156.746 | |
| Name des Tochterunternehmens | Ergebnis GuV | |||||
| in TEUR | Umsatzerlöse | Erträge * | Aufwendungen ** | MU | NCI | Gesamt |
| 2invest AG (inkl. 4basebio plc und TG) * | 982 | 613 | - 6.787 | - 1.367 | - 3.825 | -5.192 |
| AEE Gold AG | - | 66 | - 141 | - 69 | - 6 | - 74 |
| Alpha Cleantec Aktiengesellschaft | 60 | - | - 77 | - 17 | - | - 17 |
| Altech Advanced Materials AG | - | - 1 | - 969 | - 404 | - 567 | - 971 |
| Balaton Agro Investment plc | 39 | - | - 321 | - 282 | - 1 | - 282 |
| Beta Systems Software AG * | 75.475 | 2.148 | - 68.837 | 5.670 | 3.057 | 8.727 |
| CARUS AG | 42 | 473 | - 136 | 384 | - 5 | 379 |
| Eltec Elektronik AG **** | 2.052 | 1.305 | - 2.024 | 1.318 | 16 | 1.333 |
| EUROPIN GmbH * | 11.189 | 145 | - 9.413 | 1.390 | 531 | 1.921 |
| Heidelberger Beteiligungsholding AG | - | - 848 | - 1.008 | - 1.701 | - 155 | - 1.856 |
| HW Verwaltungs AG * | 17.030 | 249 | - 18.837 | - 1.536 | - 21 | - 1.558 |
| MARNA Beteiligungen AG | - | 123 | - 95 | 19 | 9 | 28 |
| Ming Le Sports AG | - | - 74 | - 140 | - 163 | - 51 | - 214 |
| MISTRAL Media AG | 27 | 860 | - 330 | 453 | 104 | 557 |
| MTM-Holding AG | - | 20 | - 7 | 14 | - | 14 |
| Pflege.Digitalisierung Invest AG | - | 1 | - 389 | - 373 | - 16 | - 388 |
| PWI-PURE SYSTEM AG | - | - | - 30 | - 18 | - 12 | - 30 |
| SPARTA AG * | - | - 8.783 | - 982 | - 5.463 | - 4.302 | - 9.765 |
| SPK Süddeutsche Privatkapital AG | - | 2.552 | - 258 | 1.835 | 459 | 2.294 |
| 106.896 | - 1.151 | - 110.782 | - 309 | - 4.786 | - 5.095 | |
| Name des Tochterunternehmens | Sonstiges Ergebnis | ||
| in TEUR | MU | NCI | Gesamt |
| 2invest AG (inkl. 4basebio plc und TG) * | 161 | 374 | 535 |
| AEE Gold AG | - | - | - |
| Alpha Cleantec Aktiengesellschaft | - | - | - |
| Altech Advanced Materials AG | - | - | - |
| Balaton Agro Investment plc | - 44 | - | - 44 |
| Beta Systems Software AG * | - 20 | - 10 | - 29 |
| CARUS AG | - | - | - |
| Eltec Elektronik AG **** | - | - | - |
| EUROPIN GmbH * | - | - | - |
| Heidelberger Beteiligungsholding AG | - | - | - |
| HW Verwaltungs AG * | - | - | - |
| MARNA Beteiligungen AG | - | - | - |
| Ming Le Sports AG | - | - | - |
| MISTRAL Media AG | 78 | 18 | 96 |
| MTM-Holding AG | - 3 | - | - 3 |
| Pflege.Digitalisierung Invest AG | - | - | - |
| PWI-PURE SYSTEM AG | - | - | - |
| SPARTA AG * | - | - | - |
| SPK Süddeutsche Privatkapital AG | - | - | - |
| 172 | 382 | 554 | |
* Bezieht sich jeweils auf den Teilkonzern.
** In den Erträgen sind sonstige betriebliche Erträge und Finanzerträge sowie das Bewertungsergebnis berücksichtigt.
*** Die Aufwendungen beinhalten den Posten "Ertragsteuern".
**** Aufgegebener Geschäftsbereich
Im Geschäftsjahr 2022 wurden an Minderheitsgesellschafter Dividenden wie folgt ausbezahlt: capFlow AG i. Abw.: 464 TEUR (Vj. 2.428 TEUR)
Die Anteilsverhältnisse für Tochterunternehmen mit Beteiligung von NCI (Non-Controlling Interests) stellen sich wie folgt dar:
| Name der Gesellschaft | Sitz | Konzern-Anteil 2022 | Konzern-Anteil 2021 |
| 2invest AG | Heidelberg | 41 % | 41 % |
| 4basebio PLC * | Cambridge (GB) | 47 % | 45 % |
| Heidelberger Beteiligungsholding AG | Heidelberg | 92 % | 92 % |
| AEE Gold AG | Ahaus | 92 % | 92 % |
| Alpha Cleantec Aktiengesellschaft | Heidelberg | 99 % | 99 % |
| Altech Advanced Materials AG | Heidelberg | 62 % | 42 % |
| Beta Systems Software AG * | Berlin | 76 % | 72 % |
| DB Immobilien I AG | Heidelberg | 83 % | - |
| Decheng Technology AG | Heidelberg | 68 % | - |
| Ming Le Sports AG | Heidelberg | 76 % | 76 % |
| MS "Active" Schiffahrts GmbH & Co. KG | Haren-Ems | 99,2 % | 99,2 % |
| MARNA Beteiligungen AG | Hamburg | 68 % | 68 % |
| MISTRAL Media AG | Frankfurt am Main | 81 % | 81 % |
| Pflege.Digitalisierung Invest AG | Heidelberg | 87 % | 96 % |
| SPARTA AG | Heidelberg | 73 % | 56 % |
| SPK Süddeutsche Privatkapital AG | Heidelberg | 80 % | 80 % |
* Die Anteilshöhe bezieht sich jeweils auf die Anteilsverhältnisse auf der untersten Konsolidierungsebene.
Folgende Tochterunternehmen werden aufgrund untergeordneter Bedeutung, mittelfristiger Veräußerungsabsicht sowie fehlenden Geschäftsbetriebs nicht konsolidiert und als Posten "andere langfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte" ausgewiesen:
| Gesellschaften | Sitz | Anteil am Eigenkapital |
| 4basebio Verwaltungs GmbH i.L. | Heidelberg | 100 % |
| Balaton Agro Investment plc | Addis Ababa (ET) | 99,78 % |
| BALATON GREAT LAKES Ltd. | Kigali(RW) | 100 % |
| CornerstoneCapital Beteiligungen GmbH i.L. | Frankfurt am Main | 100 % |
| CornerstoneCapital II AG & Co.KG | Heidelberg | 100 % |
| CornerstoneCapital Verwaltungs AG | Heidelberg | 100 % |
| Fidelitas Deutsche Industrie Holding AG | Heidelberg | 100 % |
| Gold Rooster (Hong Kong) Holding Limited | Hong Kong (HK) | 100 % |
| Gui Xiang Industry Co. Ltd. | Hong Kong (HK) | 100 % |
| Hart Technik Kft. | Pomaz (HU) | 100 % |
| Hong Kong De Cheng Holding Co. Ltd | Hong Kong (HK) | 100 % |
| Hubei Guige Paper Co. Ltd. | Huanggang City (CN) | 100 % |
| Jinjiang Goldrooster Sports Goods Co., Ltd | Jinjiang (CN) | 100 % |
| Kalme GmbH | Frankfurt am Main | 100 % |
| MARE Containerschiff Verwaltungs GmbH | Hamburg | 100 % |
| Mingle (China) Co., Ltd. | Jinjiang (CN) | 100 % |
| Mingle (International) Limited | Hongkong (HK) | 100 % |
| MTM-Holding AG | Ittigen (CH) | 97 % |
| Nordic SSW 1000 AG & Co.KG i.L. | Hamburg | 51 % |
| Nordic SSW 1000 Verwaltungs AG i Abw. | Hamburg | 100 % |
| OOC CTV Verwaltungs GmbH i.L.(gelöscht am 27.02.2023) | Hamburg | 100 % |
| Quanzhou De Cheng Tech Resin Co. Ltd | Quanzhou City (CN) | 100 % |
| Quanzhou Guige Paper Co. Ltd. | Quanzhou City (CN) | 100 % |
Die Gesellschaften haben sowohl einzeln als auch in Summe keinen wesentlichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns.
Gemeinschaftliche Tätigkeiten, Gemeinschaftsunternehmen und assoziierte Unternehmen
Gemeinsame Vereinbarungen, bei der zwei oder mehr Parteien gemeinschaftliche Führung über eine Aktivität ausüben, sind entweder als gemeinschaftliche Tätigkeit oder als Gemeinschaftsunternehmen zu klassifizieren.
Eine gemeinschaftliche Tätigkeit ist dadurch gekennzeichnet, dass die an der gemeinschaftlichen Führung beteiligten Parteien Rechte an den der Vereinbarung zuzurechnenden Vermögenswerten oder Verpflichtungen für deren Schulden haben. Ein gemeinschaftlich Tätiger erfasst seine ihm zuzurechnenden Vermögenswerte, Schulden, Erlöse und Aufwendungen sowie seinen Anteil an den gemeinschaftlichen Vermögenswerten, Schulden, Erlösen und Aufwendungen.
Bei einem Gemeinschaftsunternehmen besitzen die an der gemeinschaftlichen Führung beteiligten Parteien hingegen Rechte am Nettovermögen der Gesellschaft. Assoziierte Unternehmen sind Gesellschaften, auf die die Deutsche Balaton AG oder eine Tochtergesellschaft maßgeblichen Einfluss ausübt und die weder Tochterunternehmen noch Gemeinschaftsunternehmen sind. Assoziierte Unternehmen werden ebenso wie die Gemeinschaftsunternehmen nach der Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogen.
Folgende assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen werden nach der Equity-Methode im Konzernabschluss erfasst und bewertet:
| Gesellschaft | Sitz | Branche | Anteil am Eigenkapital |
| Altech Energy Holdings GmbH | Dresden | Rohstoffe | 25 % |
| Altech Industries Germany GmbH | Dresden | Rohstoffe | 25 % |
| Biofrontera AG | Leverkusen | Biotechnologie | 24 % |
| capFlow AG i.Abw. | München | Investmentgesellschaft | 56 % |
| CARUS AG | Heidelberg | Immobilien | 49 % |
| DIO Deutsche Immobilien Opportunitäten AG | Bad Vilbel | Immobilien | 49,99 % |
| Epigenomics AG | Berlin | Biotechnologie | 24 % |
| Hequet Therapeutics S.r.l. | Torino (I) | Biotechnologie | 21 % |
| Nestmedic S.A. | Warschau (PL) | Medizintechnik | 34 % |
| Pflegeplatzmanager GmbH | Greiz | IT-Unternehmen | 21 % |
| Scintec AG | Rottenburg am Neckar | Feinmechanik und Optik | 30 % |
| TES Electronic Solutions GmbH | Leinfelden-Echterdingen | IT-Unternehmen | 37 % |
| WFG VORTEX SOLUTIONS S.L.U. | Madrid (ES) | IT-Unternehmen | 24 % |
Mit dem assoziierten Unternehmen capFlow AG i. Abw. wurde im Geschäftsjahr 2016 ein Entherrschungsvertrag abgeschlossen. Die Existenz und Ausübung von substanziellen potenziellen Stimmrechten und ein beherrschender Einfluss (Control-Verhältnis) im Sinne des IFRS 10 sind somit nicht gegeben.
Für die Angabe von weiteren Finanzinformationen verweisen wir auf Tz. 17 und Tz. 21.
Die zum 31. Dezember 2011 noch unter den assoziierten Unternehmen ausgewiesene Beteiligung an der Hyrican Informationssysteme AG, Kindelbrück, wurde im zweiten Geschäftshalbjahr des Geschäftsjahres 2012 in die zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte innerhalb der Bilanzposition Andere langfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte umklassifiziert, da ein maßgeblicher Einfluss auf die Beteiligung eindeutig widerlegt werden konnte. Die Deutsche Balaton hält zum 31. Dezember 2022 45 % an der Gesellschaft. Gleichwohl kann aufgrund der Mehrheitsverhältnisse auf den Hauptversammlungen der Hyrican Informationssysteme AG in den Jahren 2012 bis einschließlich 2021 und verlorene Anfechtungsklagen gegen Beschlüsse von Hauptversammlungen sowie der sonstigen Verhältnisse zum Ende des Geschäftsjahres 2021 weiterhin in Bezug auf die Hyrican Informationssysteme AG nicht von einem maßgeblichen Einfluss des Deutsche Balaton Konzerns ausgegangen werden.
Die zum 31. Dezember 2013 noch unter den assoziierten Unternehmen ausgewiesene Beteiligung an der Goldrooster AG i.I., Berlin, wurde im zweiten Geschäftshalbjahr des Geschäftsjahres 2014 in die zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte innerhalb der Bilanzposition Andere langfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte umklassifiziert, da ein maßgeblicher Einfluss auf die Beteiligung eindeutig widerlegt werden konnte. Die Deutsche Balaton AG hält zum 31. Dezember 2021 weiterhin rund 36 % an der Gesellschaft.
Am 14. März wurden über die 2invest AG 21 % an der Heqet Therapeutics S.r.l. erworben. Das Unternehmen wird künftig als At-Equity Beteiligung ausgewiesen.
Die Deutsche Balaton AG hält nach der Verschmelzung mit der Tabalon Mobile Technologies AG zum 31. Dezember 2022 45 % an der Spotted GmbH, Mannheim, die Gesellschaft wird unter den zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten innerhalb der Bilanzposition Andere langfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte ausgewiesen, da ein maßgeblicher Einfluss eindeutig widerlegt werden konnte.
Die Deutsche Balaton AG hält zum 31. Dezember 2022 26 % an der Readcreast Capital AG,Hamburg, die Gesellschaft wird unter den zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten innerhalb der Bilanzposition "Andere langfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte" ausgewiesen, da ein maßgeblicher Einfluss eindeutig widerlegt werden konnte und der Anteilsbesitz sich zeitnah im Geschäftsjahr 2023 weiter verringern wird.
Veränderungen im Konsolidierungskreis gegenüber dem Vorjahr
Zum 1. Januar 2022 wurde die Gesellschaft Balaton Agro Investment plc, Addis Abeba (Äthiopien) auf Grund von Veräußerung entkonsolidiert. Inwieweit dem Konzern aus dem Kaufvertrag noch Erträge zufließen ist aktuell noch ungewiss, da verschiedene Voraussetzungen noch nicht erfüllt wurden.
Mit Closing zum 10. Februar 2022 wurden die Anteile an der EUROPIN GmbH, Heidelberg, nebst Tochtergesellschaften (Segment "Vermögensverwaltend") veräußert und entkonsolidiert.
Zum 17. Februar 2022 wurde nach Beendigung einer Insolvenz und einhergehenden Kapitalmaßnahmen die Anteilsquote an der Decheng Technology AG, Heidelberg, auf rd. 68 % ausgebaut. Die Gesellschaft wurde somit im Segment "Vermögensverwaltend" erstkonsolidiert.
Mit Urkunde vom 4. April 2022 wurde im Wege einer Bargründung die Gesellschaft Talbona AG, Heidelberg, gegründet und künftig im Segment "Vermögensverwaltend" vollkonsolidiert.
Zum 24. August 2022 wurde die BCT bio cleantec AG auf die Deutsche Balaton AG verschmolzen.
Zum 8. September 2022 wurde die Tabalon Mobile Technologies AG auf die Deutsche Balaton AG verschmolzen.
Zum 15. September 2022 wurde die Prisma Equity AG auf die Prisma Beteiligungs AG verschmolzen.
Änderungen der Beteiligungsquote des Konzerns an bestehenden Tochterunternehmen
Änderungen der Beteiligungsquoten des Konzerns an Tochterunternehmen, die nicht zu einem Verlust der Beherrschung über dieses Tochterunternehmen führen, werden als Eigenkapitaltransaktion bilanziert. Die Buchwerte der vom Konzern gehaltenen Anteile und der nicht beherrschenden Anteile werden so angepasst, dass sie die Änderungen der an den Tochterunternehmen bestehenden Anteilsquoten widerspiegeln. Jede Differenz zwischen dem Betrag, um den die nicht beherrschenden Anteile angepasst werden, und dem beizulegenden Zeitwert der gezahlten oder erhaltenen Gegenleistung wird unmittelbar im Eigenkapital erfasst und den Gesellschaftern des Mutterunternehmens zugeordnet.
Im Rahmen von Transaktionen mit Anteilseignern wurden im Geschäftsjahr 2022 insgesamt Anteile für 25.412 TEUR (Vj. 2.564 TEUR) von nicht beherrschenden Gesellschaftern erworben und Anteile für 505 TEUR (Vj. 544 TEUR) verkauft, ohne dass ein Statuswechsel stattgefunden hätte.
Das Eigenkapital der Anteilseigner des Deutsche Balaton Konzerns hat sich im Rahmen von Transaktionen mit Anteilen an Tochtergesellschaften, die nicht zu einem Verlust der Kontrolle führten, in Höhe von 22.133 TEUR (Vj. vermindert 1.062 TEUR) erhöht.
Angaben über Art und finanzielle Auswirkungen von Unternehmenszusammenschlüssen
Im Geschäftsjahr wurde die Decheng Technology AG, Heidelberg, zum 17. Februar 2022 erstkonsolidiert. Es wurden keine immateriellen Vermögenswerte aufgedeckt. Für weitere Informationen wird auf Tz. 43 verwiesen.
5. Konsolidierungsgrundsätze und -methoden
Die in den Konzernabschluss einbezogenen Jahresabschlüsse der Muttergesellschaft und der Tochtergesellschaften werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt. Der Abschlussstichtag der meisten Konzernunternehmen ist der 31. Dezember 2022. Für die anderen Konzernunternehmen wurden jeweils Zwischenabschlüsse erstellt.
Bei den nach der Equity-Methode bilanzierten Gesellschaften werden die wesentlichen Bewertungsabweichungen, die bekannt sind, angepasst. Die Periodenergebnisse der nach der Equity-Methode einbezogenen Beteiligungen wurden, sofern vollständige Abschlüsse der Gesellschaften nicht vorlagen, auf Grundlage der zur Verfügung stehenden vorläufigen bzw. der zuletzt veröffentlichten Finanzdaten der Gesellschaften einbezogen.
Die Abschlüsse ausländischer Tochtergesellschaften werden von der funktionalen Währung in die Berichtswährung umgerechnet und entsprechend einbezogen. Die Umrechnung gemäß IAS 21 erfolgt bei Vermögen und Schulden zu Stichtagskursen und bei Aufwendungen und Erträgen zu Jahresdurchschnittskursen. Das Eigenkapital wird zu historischen Kursen der Erstkonsolidierung umgerechnet. Sich hieraus ergebende Währungsdifferenzen werden ergebnisneutral gesondert im Eigenkapital ausgewiesen.
Konzerninterne Erträge und Aufwendungen, Forderungen und Schulden, Zwischengewinne und Dividendenausschüttungen werden eliminiert.
Die Kapitalkonsolidierung erfolgt gemäß den Regelungen des IFRS 3 nach der Erwerbsmethode.
6. Allgemeine Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Gegenüber den zum 31. Dezember 2021 im IFRS-Konzernabschluss angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden ergeben sich keine Unterschiede mit Ausnahme von neuen, verpflichtend anzuwendenden Standards.
Basis für die Bewertung der Vermögenswerte sind grundsätzlich die historischen Anschaffungs- oder Herstellungskosten. Der beizulegende Zeitwert wird angesetzt für:
| • |
den Großteil der Finanzinstrumente in der Bilanzposition "andere langfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte" |
| • |
den Großteil der Finanzinstrumente in der Bilanzposition "andere kurzfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte" |
| • |
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten |
Der beizulegende Zeitwert stellt eine Stichtagsbetrachtung bezogen auf den Bilanzstichtag dar. Der Kurswert der Beteiligungen unterliegt den bei Wertpapieren üblichen Kursschwankungen und Kursrisiken. Aufgrund bestimmter Marktumstände, wie zum Beispiel ein geringes Handelsvolumen, besteht das Risiko, dass im Veräußerungsfall für die Beteiligung nicht der unter Annahme des angegebenen Stichtagskurses errechnete Beteiligungswert erzielt werden kann.
Beim Bilanzausweis wird zwischen lang- und kurzfristigen Vermögenswerten und Schulden unterschieden, die im Konzern-Anhang, sofern geboten, detailliert nach ihrer Fristigkeit ausgewiesen werden. Die Klassifizierung in lang- und kurzfristig wird gemäß IAS 1.60 ff. vorgenommen.
Ertrags- und Umsatzrealisierung
Erträge werden generell nach dem prinzipienbasierten fünfstufigen Modell gem. IFRS 15 realisiert.
Zu einer Erfassung von Umsatzerlösen kommt es nur, wenn es eine formfreie vertragliche Grundlage mit wirtschaftlicher Substanz gibt, welche die Rechte und Pflichten der Vertragsparteien regelt und der Erhalt der wirtschaftlichen Gegenleistung wahrscheinlich ist.
In den Umsatzerlösen werden die den Kunden berechneten Entgelte für Lieferungen und Leistungen - vermindert um Erlösschmälerungen, Konventionalstrafen und Skonti - ausgewiesen.
Bei Verträgen mit signifikanter Finanzierungskomponente wird der Umsatz in Höhe des beizulegenden Zeitwerts der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen realisiert.
Käufe und Verkäufe zu marktüblichen Konditionen werden am Handelstag, das heißt an dem Tag, an dem das Verpflichtungsgeschäft entsteht, bilanziert. Eine Bilanzierung der Rechtsgeschäfte erst zum Erfüllungstag erfolgt nicht.
Ertrags- und Umsatzrealisierung aus dem Verkauf von Gütern
Der Konzern erzielt Umsatzerlöse aus Verkäufen von Gütern an Industriekunden. Die Umsätze aus Warenverkäufen werden entsprechend der Kriterien des IFRS 15 mit dem Übertrag der Verfügungsgewalt an diesen Gütern realisiert. Unter Verfügungsgewalt über einen Vermögenswert ist die Fähigkeit zu verstehen, seine Nutzung zu bestimmen und im Wesentlichen den verbleibenden Nutzen aus ihm zu ziehen. Im Rahmen des Verkaufs von Gütern ist dies regelmäßig der Zeitpunkt, wenn die Lieferung erfolgt ist und die Gefahr auf den Kunden übergegangen ist. Vor Lieferung werden Umsatzerlöse erfasst, wenn das Produkt auf Verlangen des Kunden noch nicht ausgeliefert wird, dieser die Rechnungsstellung akzeptiert, die Lieferung wahrscheinlich ist, die gewöhnlichen Zahlungsbedingungen Anwendung finden sowie das rechtliche Eigentum auf den Kunden übergeht.
Ertrags- und Umsatzrealisierung aus Lizenz- und Wartungsverträgen im Softwarebereich
Der überwiegende Teil der Verträge im Softwarebereich umfasst die Leistungsverpflichtungen Lizenz und Wartung (z.B. Lizenzkauf mit Abschluss eines Wartungsvertrags), die getrennt voneinander bilanziert werden.
Die Lizenzumsätze setzen sich aus Umsätzen für neue Softwarelizenzen sowie qualitativen und quantitativen Upgrades zusammen. Sie werden, unabhängig davon ob es sich um eine Miet- oder Kauflizenz handelt, realisiert, wenn eine entsprechende vertragliche Vereinbarung vorliegt, die Lieferung durch Bereitstellung der Software und - sofern erforderlich - des Zugriffsschlüssels erfolgt, keine Leistungsverpflichtung gegenüber dem Kunden mehr besteht, die Gegenleistung des Kunden festgesetzt oder feststellbar und der Zahlungseingang wahrscheinlich ist.
Bei einem Vertrag mit mehreren Elementen werden die Umsatzerlöse den Leistungsverpflichtungen auf der Grundlage des beizulegenden Zeitwertes zugeteilt. In Übereinstimmung mit IFRS 15.77 werden die relativen Listenpreise zur Aufteilung der gesamten Gegenleistung herangezogen.
Wartungsumsätze werden zeitanteilig über den Zeitraum der Leistungserbringung ertragswirksam erfasst. Die Wartungsleistungen umfassen dabei standardmäßig die Bereitstellung einer Support-Hotline für die Kunden, im Bedarfsfall Fehleranalyse und -behebung und die Bereitstellung aktueller Updates und Releases.
Weitere Serviceumsätze bestehen aus Consulting-, Installations-, kundenindividuell zugeschnittenen Entwicklungsleistungen sowie Schulungsleistungen und werden auf Basis vertraglich geregelter Preise zum Zeitpunkt der Erbringung der Leistungen realisiert.
Bei Verträgen mit mehrjähriger Laufzeit (i.d.R. 3-5 Jahre) kommt es regelmäßig zu einem zeitlichen Auseinanderfallen von (sofortiger) Umsatzrealisierung und (ratierlichem jährlichem) Zahlungseingang. Zu Vertragsbeginn besteht daher ein Überhang der Umsatzerlöse gegenüber den Zahlungseingängen. Dieser wird als Forderung aktiviert, da der Anspruch auf die Gegenleistung keinerlei Bedingungen unterliegt und die Fälligkeit automatisch durch Zeitablauf eintritt. Die Forderungen aus Lieferung und Leistung werden über die Vertragslaufzeit hinweg sukzessive abgebaut. Wartungsleistungen werden in der Regel jährlich vorschüssig, d.h. zu Beginn der Wartungsperiode in Rechnung gestellt, während die Wartungserlöse zeitanteilig über die gesamte Wartungsperiode hinweg realisiert werden. Dies führt somit zu Beginn der jährlichen Wartungsperiode regelmäßig zu einem Überhang der erhaltenen Zahlungen gegenüber den Wartungserlösen und somit zu einem Ausweis von Vertragsverbindlichkeiten. Diese werden über die Wartungsperiode hinweg kontinuierlich abgebaut.
Kosten, die in Zusammenhang mit der Vertragsanbahnung entstehen, wie insbesondere Vertriebsprovisionen, werden als Vermögenswert aktiviert.
Ertrags- und Umsatzrealisierung bei Nutzungsentgelten und anderen Dienstleistungen
Zeitabhängige Vergütungen wie Mieterträge werden über den Zeitraum der Leistungserbringung anteilig vereinnahmt.
Erlöse für Transportdienstleistungen werden taggleich auf Basis der vereinbarten Charterraten realisiert. Eine Abgrenzung für nicht beendete Schiffsreisen erfolgt daher nicht.
Fertigungsaufträge (zeitraumbezogene Umsatzrealisierung)
Der Gegenstand von Fertigungsaufträgen ist die auf die spezielle Anforderung von Kunden abgestimmte - und über unterschiedliche Rechnungsperioden dauernde - Herstellung von individuellen (Projekt-)Lösungen in erster Linie die Erstellung kundenspezifisch angepasster Software durch Modifizierung oder Weiterentwicklung bestehender Standardprodukte. Nach IFRS 15 sind Umsätze aus Fertigungsaufträgen und entsprechende Gewinne, soweit die Voraussetzungen gem. IFRS 15.35 hierfür erfüllt sind, zeitraumbezogen zu realisieren. Während des Herstellungsprozesses werden die Herstellungskosten auf Basis des Fertigstellungsgrades zuzüglich Marge als Forderung aus Fertigungsauftrag angesetzt. Der Fertigstellungsgrad wird entsprechend dem Stand der Leistungserstellung als Verhältnis zwischen dem im Geschäftsjahr angefallenen Aufwand und dem insgesamt zu erwartenden Gesamtaufwand ermittelt (Inputbasierte-Methode). Der Bilanzansatz ergibt sich somit aus den von den Kunden zu vereinnahmenden erwarteten Bruttowerten für die bis zum Abschlussstichtag geleisteten Fertigungsarbeiten abzüglich bereits erhaltener Teilzahlungen und realisierter Verluste. Wenn die vom Kunden erhaltenen Vorauszahlungen den ausgewiesenen Erlös des jeweiligen Fertigungsauftrags übersteigen, wird die Nettodifferenz als "Fertigungsaufträge (PoC)" ausgewiesen.
Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten
Das Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten umfasst die Zu- bzw. Abnahme der beizulegenden Zeitwerte von kurz- und langfristigen Finanzinstrumenten. Weiterhin werden Dividendenerträge unter diesem Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Diese werden im Jahr der Beschlussfassung der Hauptversammlung ergebniswirksam erfasst.
Finanzerträge und Finanzierungsaufwendungen
Die Finanzerträge umfassen Erträge aus der Aufzinsung von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Zinserträge von kurzfristigen und langfristigen Forderungen. Die Zinserträge werden zeitanteilig ergebniswirksam erfasst.
Die Finanzierungsaufwendungen umfassen insbesondere Zinsaufwendungen für kurzfristige und langfristige Schulden gegenüber Kreditinstituten und sonstigen Fremdkapitalgebern. Alle Fremdkapitalzinsen werden in der Rechnungsperiode ihres Anfallens als Aufwand erfasst. In geringem Umfang beinhaltet der Posten auch den Zinsaufwand für Pensionsverpflichtungen.
Laufende Ertragsteuern
Die laufenden Ertragsteuern ergeben sich aus dem Betrag der geschuldeten bzw. erstattungsfähigen Ertragsteuern, aus dem für die einzelnen Gesellschaften zu versteuernden Einkommen bzw. dem steuerlichen Verlust der laufenden und früheren Berichtsperioden. Sie sind unter Anwendung der zum Abschlussstichtag gültigen Steuervorschriften und -sätze mit dem Betrag bewertet, der als Steuerzahlung oder Steuerrückerstattung zu erwarten ist. Da der Ausgleich auf Nettobasis vorzunehmen ist, wurden tatsächliche Steuerschulden und tatsächliche Steuererstattungsansprüche gegenüber derselben Finanzbehörde saldiert.
Die "Schiffsgesellschaften" haben jeweils als Reederei für die Besteuerung nach der Tonnage optiert. Bei der Tonnagebesteuerung wird die Steuerschuld nicht nach den tatsächlich erwirtschafteten Gewinnen, sondern nach der Nettotonnage und den Betriebstagen des Schiffes des Unternehmens berechnet.
Latente Steuern
Nach IFRS sind latente Steuern auf temporäre Differenzen zwischen dem Steuerbilanzwert und dem IFRS-Bilanzwert eines Vermögenswerts oder einer Schuld anzusetzen (bilanzorientierter Ansatz). Als temporäre Differenzen werden nach IFRS alle Differenzen eingeordnet, die nicht permanent sind. Nach IFRS besteht bei Vorliegen der Ansatzkriterien sowohl für aktive als auch für passive latente Steuern eine Ansatzpflicht.
Darüber hinaus sind nach IFRS zu erwartende Steuerminderungen aus Verlustvorträgen zu aktivieren, wenn in absehbarer Zukunft wahrscheinlich in ausreichendem Umfang zu versteuerndes Einkommen erzielt wird, womit die noch nicht genutzten steuerlichen Verlustvorträge verrechnet werden können. Für die Bewertung wird der im Nutzungszeitpunkt voraussichtlich gültige Steuersatz herangezogen.
Änderungen von latenten Steuern werden grundsätzlich erfolgswirksam erfasst, soweit die ihnen zugrunde liegenden Sachverhalte auch erfolgswirksam behandelt und nicht erfolgsneutral mit dem Eigenkapital verrechnet werden.
Für die Bewertung der latenten Steuern ist, wie im Vorjahr für steuerliche Sachverhalte in Deutschland, im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2022 nach IAS 12 ein zusammengefasster Gesamtsteuersatz von 29,83 % zugrunde gelegt worden, welcher sich aus einem Körperschaftsteuersatz von 15,0 %, einem Solidaritätszuschlag in Höhe von 0,83 Prozentpunkten und einer durchschnittlichen Gewerbesteuer von 14,0 Prozentpunkten errechnet. Im Ausland, insbesondere in der Schweiz, Großbritannien, Österreich, Polen, den USA und Kanada, wird jeweils der lokal anzuwendende Steuersatz zugrunde gelegt.
Ergebnis je Aktie
Das unverwässerte Ergebnis je Aktie wird durch Division des den Stammaktionären des Mutterunternehmens zurechenbaren Ergebnisses mit dem gewichteten Durchschnitt der Anzahl der sich während des Geschäftsjahres im Umlauf befindlichen Aktien ermittelt.
Das verwässerte Ergebnis je Aktie wird aus dem den bisherigen und den möglichen neuen Stammaktionären zustehenden Ergebnis, dividiert durch den gewichteten Durchschnitt der Anzahl der sich während des Geschäftsjahres im Umlauf befindlichen Aktien unter Berücksichtigung der Effekte aller verwässernden potenziellen Aktien berechnet.
Immaterielle Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten oder Herstellungskosten unter Berücksichtigung von linearen, planmäßigen Abschreibungen über die Nutzungsdauer bewertet. Selbst geschaffene immaterielle Vermögenswerte werden zu Herstellungskosten angesetzt. Die Herstellungskosten umfassen alle dem Herstellungsprozess direkt zurechenbaren Kosten sowie angemessene Teile der produktionsbezogenen Gemeinkosten. Immaterielle Vermögenswerte werden im Falle einer Wertminderung außerplanmäßig abgeschrieben. Die Nutzungsdauer bei den immateriellen Anlagewerten beträgt üblicherweise zwischen drei und zehn Jahren. Die Nutzung ist zeitlich begrenzt. Die Abschreibungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung im Posten "Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen" ausgewiesen.
Selbsterstellte immaterielle Wirtschaftsgüter
Die Forschungs- und Entwicklungskosten der Gesellschaft betreffen Kosten der Gesellschaft für die Entwicklung von anwendungsspezifischer synthetischer DNA und mRNA sowie Vektoren für den zell- und gewebespezifischen Transport. Eine Aktivierung von Entwicklungsaufwendungen ist nur möglich, wenn sich die der Entwicklung des immateriellen Vermögenswerts zurechenbaren Aufwendungen zuverlässig bestimmen lassen sowie bei Vorliegen weiterer Voraussetzungen gemäß IAS 38.57. Zudem ist die Möglichkeit einer genauen Abgrenzung der Entwicklung zu den nicht aktivierbaren Forschungskosten notwendig. Entwicklungskosten, für die eine klare Abgrenzung zur Forschung nicht möglich ist, werden in der Periode ihres Anfallens wie nicht aktivierungsfähige Forschungskosten erfolgswirksam erfasst. Für sämtliche Vermögenswerte, die aktiviert wurden, wurden die Voraussetzungen für die Aktivierung geprüft und sind erfüllt.
Firmenwerte
Die Firmenwertbilanzierung erfolgt nach dem so genannten "impairment-only-approach", der als einzig mögliche Firmenwertbehandlung zugelassen ist. Der Firmenwert ist somit nicht regulär abzuschreiben, sondern mindestens einmal pro Jahr einem Wertminderungstest (Impairmenttest) nach IAS 36 zu unterziehen.
Ein Firmenwert entsteht bei einem Unternehmenszusammenschluss und stellt den positiven Saldo der Anschaffungskosten des Unternehmenszusammenschlusses über den von der Gesellschaft angesetzten Anteil an den beizulegenden Nettozeitwerten der identifizierten Vermögenswerte und Schulden des Verkäufers dar. Etwaige Abschreibungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung im Posten "Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen" ausgewiesen.
Für den Wertminderungstest (Impairmenttest) werden die Firmenwerte den betreffenden zahlungsmittelgenerierenden CGU's (Cash Generating Units) zugeordnet. Die zum Bewertungsstichtag erzielbaren Beträge der CGUs entsprechen dem höheren der beiden Beträge aus beizulegendem Zeitwert abzüglich der Verkaufskosten und dem jeweiligen Nutzungswert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit.
Sofern entsprechende Marktdaten zur Verfügung stehen, erfolgt die Ermittlung des erzielbaren Betrags der CGU als Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten. Für andere CGUs erfolgt die Ermittlung des Nutzungswerts mittels anerkannter Discounted-Cashflow-Methoden. Dabei ergeben sich die Nutzungswerte der CGU aus den zukünftig zu erwartenden Cashflows aus der jüngsten Managementplanung, die mit langfristigen Umsatzwachstumsraten sowie Annahmen über die Margenentwicklung fortgeschrieben und mit den Kapitalkosten der Unternehmenseinheit abgezinst werden. Neben den Annahmen über die Entwicklung in den Branchen, in denen die CGUs tätig sind, wurden auch die makroökonomischen Rahmenbedingungen berücksichtigt. Bei der Bestimmung der Diskontierungsfaktoren werden Kapitalkosten einer Gruppe von vergleichbaren Unternehmen herangezogen.
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien
Unter dem Posten "Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien" sind fremd vermietete und in der Bundesrepublik Deutschland sowie in Ruanda gelegene Immobilien ausgewiesen.
Nach IFRS besteht ein Wahlrecht, als Finanzinvestition gehaltene Immobilien entweder zum Fair Value oder zu fortgeführten Anschaffungskosten zu bewerten. Die Gesellschaft hat sich entschlossen, das Anschaffungskostenmodell nach IAS 40.56 anzuwenden. Die Bewertung der Immobilien erfolgt somit zu fortgeführten Anschaffungskosten, die bei Bedarf außerplanmäßig abgeschrieben werden. Die planmäßigen Abschreibungen werden für Immobilien in der Bundesrepublik Deutschland linear über eine Nutzungsdauer von 40 bis 50 Jahren berechnet. Die planmäßigen Abschreibungen für das Fabrikgebäude in Ruanda werden linear über eine Nutzungsdauer von 20 Jahren berechnet. Die Abschreibungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung im Posten "Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen" ausgewiesen.
Sachanlagen
Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung von linearen, planmäßigen Abschreibungen über die voraussichtliche Nutzungsdauer bewertet. Bei Sachanlagen reicht die Nutzungsdauer grundsätzlich von 3 bis 13 Jahren, bei Schiffen wird von einer Nutzungsdauer von 25 Jahren ausgegangen. Bei Gebäuden beträgt die Nutzungsdauer 10 bis 50 Jahre. Die Nutzung ist zeitlich begrenzt. Zugänge werden zeitanteilig ab dem Monat der Anschaffung abgeschrieben. Die Abschreibungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung im Posten "Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen" ausgewiesen.
Darüber hinaus werden Sachanlagen auf Wertminderungsbedarf geprüft, wenn entsprechende Ereignisse beziehungsweise Änderungen der Umstände anzeigen, dass der Buchwert nicht mehr erzielbar ist. Ein Wertminderungsverlust wird in Höhe des den erzielbaren Betrag übersteigenden Buchwerts erfasst. Der erzielbare Betrag ist der höhere aus dem Zeitwert (abzüglich Veräußerungskosten) und dem Nutzungswert.
Die Klassekosten bei Schiffen werden als separate Komponente über einen Zeitraum von zwei bis fünf Jahren abgeschrieben.
Sowohl die wirtschaftliche Nutzungsdauer als auch angenommene Restwerte werden einmal jährlich im Rahmen der Abschlusserstellung überprüft.
Gewinne und Verluste aus dem Abgang von Sachanlagen werden aus der Gegenüberstellung der Einzahlung und dem Buchwert der Anlage ermittelt und jeweils im Posten "Sonstige betriebliche Erträge" oder "Sonstige betriebliche Aufwendungen" in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst
Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen
Ein assoziiertes Unternehmen ist ein Unternehmen, auf das der Konzern maßgeblichen Einfluss hat. Maßgeblicher Einfluss ist die Möglichkeit, an den finanz- und geschäftspolitischen Entscheidungen des Unternehmens, an dem die Beteiligung gehalten wird, mitzuwirken. Dabei liegt weder Beherrschung noch gemeinschaftliche Führung der Entscheidungsprozesse vor.
Ein Gemeinschaftsunternehmen ist eine gemeinsame Vereinbarung, bei der die Parteien, die gemeinsam Beherrschung ausüben, Rechte am Nettovermögen der Vereinbarung haben. Gemeinschaftliche Führung ist die vertraglich vereinbarte, gemeinsam ausgeübte Führung einer Vereinbarung. Diese ist nur dann gegeben, wenn Entscheidungen über die maßgeblichen Tätigkeiten die einstimmige Zustimmung der an der gemeinschaftlichen Führung beteiligten Parteien erfordern.
Die Ergebnisse, Vermögenswerte und Schulden von assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen sind in diesem Abschluss unter Verwendung der Equity-Methode einbezogen, außer wenn die Anteile als zur Veräußerung verfügbar klassifiziert werden. In diesem Fall werden nach Maßgabe von IFRS 5 Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte und aufgegebene Geschäftsbereiche bilanziert.
Nach der Equity-Methode sind Anteile an assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen mit ihren Anschaffungskosten in die Konzernbilanz aufzunehmen, die um Veränderungen des Anteils des Konzerns am Gewinn oder Verlust und am sonstigen Ergebnis des assoziierten Unternehmens oder Gemeinschaftsunternehmens nach dem Erwerbszeitpunkt angepasst werden. Verluste eines assoziierten Unternehmens oder eines Gemeinschaftsunternehmens, die den Anteil des Konzerns an diesem assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmens übersteigen, werden nicht erfasst. Eine Erfassung erfolgt lediglich dann, wenn der Konzern rechtliche oder faktische Verpflichtungen zur Verlustübernahme eingegangen ist bzw. Zahlungen anstelle des assoziierten Unternehmens oder Gemeinschaftsunternehmens leistet.
Eine Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen oder einem Gemeinschaftsunternehmen wird ab dem Zeitpunkt, zu dem die Voraussetzungen für ein assoziiertes Unternehmen oder ein Gemeinschaftsunternehmen vorliegen, nach der Equity-Methode bilanziert. Jeglicher Überschuss der Anschaffungskosten des Anteilserwerbs über den erworbenen Anteil an den beizulegenden Zeitwerten der identifizierbaren Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden wird als Geschäfts- oder Firmenwert erfasst. Der Geschäfts- oder Firmenwert ist Bestandteil des Buchwerts der Beteiligung und wird nicht separat auf das Vorliegen einer Wertminderung geprüft.
Jeglicher Überschuss des Konzernanteils der beizulegenden Zeitwerte der identifizierbaren Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden über die Anschaffungskosten des erworbenen Anteils (negativer Unterschiedsbetrag) wird nach erneuter Beurteilung sofort als Gewinn erfasst.
Um zu ermitteln, ob Indikatoren dafür vorliegen, dass die Anteile an assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen in ihrem Wert gemindert sind, werden die Vorschriften des IAS 28 herangezogen. Sofern ein Wertminderungstest vorzunehmen ist, wird der Beteiligungsbuchwert (inklusive Geschäfts- oder Firmenwert) nach den Vorschriften des IAS 36 auf Werthaltigkeit getestet. Dazu wird der erzielbare Betrag der Beteiligung, d. h. der höhere Betrag aus Nutzungswert und beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten, mit ihrem Beteiligungsbuchwert verglichen. Der ermittelte Wertminderungsbedarf wird gegen den Beteiligungsbuchwert verrechnet. Eine Aufteilung des Wertminderungsaufwands auf die im Buchwert des Anteils enthaltenen Vermögenswerte einschließlich Geschäfts- oder Firmenwert wird nicht vorgenommen. Sofern der erzielbare Betrag in den Folgejahren wieder ansteigt, wird in Übereinstimmung mit IAS 36 eine Wertaufholung vorgenommen.
Der Konzern beendet die Anwendung der Equity-Methode ab dem Zeitpunkt, an dem seine Beteiligung kein assoziiertes Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen mehr darstellt oder die Beteiligung nach IFRS 5 als zur Veräußerung gehalten zu klassifizieren ist. Behält der Konzern einen Anteil am ehemaligen assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen zurück und stellt dieser Anteil einen finanziellen Vermögenswert im Sinne des IFRS 9 dar, so wird er zum Zeitpunkt der erstmaligen Erfassung mit seinem beizulegenden Zeitwert bewertet. Die Differenz zwischen dem vorherigen Buchwert des assoziierten Unternehmens oder Gemeinschaftsunternehmens zum Zeitpunkt der Beendigung der Equity-Methode und dem beizulegenden Zeitwert eines zurückbehaltenen Anteils und jeglichen Erlösen aus dem Abgang eines Teils der Anteile an dem assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen ist bei der Bestimmung des Veräußerungsgewinns/-verlusts zu berücksichtigen. Zusätzlich bilanziert der Konzern alle bezüglich dieses assoziierten Unternehmens oder Gemeinschaftsunternehmens bislang im sonstigen Ergebnis erfassten Beträge so, wie es verlangt würde, wenn das assoziierte Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen direkt die Vermögenswerte oder Schulden verkauft hätte. Demzufolge ist bei Beendigung der Equity-Methode ein Gewinn oder Verlust, der vom assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen bislang im sonstigen Ergebnis erfasst und bei Verkauf der Vermögenswerte oder Schulden in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert würde, vom Konzern aus dem Eigenkapital in die Gewinn- und Verlustrechnung umzugliedern.
Wird die Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen zu einer Beteiligung an einem Gemeinschaftsunternehmen oder umgekehrt, wendet der Konzern die Equity-Methode weiter an und nimmt keine Neubewertung zum beizulegenden Zeitwert aufgrund der Änderungen der Art der Beteiligung vor.
Sofern sich die Beteiligungsquote des Konzerns an einem assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen ändert, aber der Konzern weiterhin die Equity-Methode anwendet, wird der Teil des zuvor im sonstigen Ergebnis erfassten Gewinns oder Verlusts, der auf die Verringerung der Beteiligungsquote entfällt, aufwands- oder ertragswirksam umgegliedert. Falls dieser Gewinn oder Verlust bei der Veräußerung der dazugehörigen Vermögenswerte und Schulden aufwands- oder ertragswirksam umgegliedert werden müsste.
Geht ein Konzernunternehmen Geschäftsbeziehungen mit einem assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen des Konzerns ein, werden Gewinne und Verluste im Umfang des Konzernanteils an dem entsprechenden assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen eliminiert.
Andere Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte
Für alle finanziellen Vermögenswerte wird innerhalb des Deutsche Balaton Konzerns ein Geschäftsmodell- sowie bei entsprechender Notwendigkeit ein Zahlungsstromtest durchgeführt. Im Rahmen des Geschäftsmodelltests wird beurteilt, mit welcher Absicht ein finanzieller Vermögenswert gehalten wird. Werden finanzielle Vermögenswerte oder Portfolien finanzieller Vermögenswerte anhand ihrer beizulegenden Zeitwerte gesteuert, so werden diese der Kategorie "Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet" zugeordnet. Ist beabsichtigt, aus einem finanziellen Vermögenswert die vertraglichen Zahlungsströme zu generieren, so wird dieser zusätzlich dem Zahlungsstromtest unterzogen. Hierbei wird überprüft, ob die Zahlungsströme ausschließlich aus Zins- und Tilgungsleistungen bestehen. Ist dies der Fall, so wird der finanzielle Vermögenswert der Kategorie "Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet" zugeordnet.
Finanzinstrumente, die aufgrund des Geschäftsmodell- und Zahlungsstromtests zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden, sind der Bewertungskategorie "Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet" zugeordnet. Sie sind in der Bilanzposition "andere kurz- und langfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte" enthalten.
Änderungen des beizulegenden Zeitwerts werden in der Periode, in der sie entstehen, erfolgswirksam erfasst.
Sonstige langfristige Vermögenswerte
Der Posten "Sonstige langfristige Vermögenswerte" umfasst im Wesentlichen Rückdeckungsansprüche aus Pensionsverpflichtungen sowie aktive Vertragsposten gemäß IFRS 15. Gemäß IFRS 15 sind Vertragsanbahnungskosten, die inkrementell durch den Abschluss eines Kundenvertrags entstehen, nicht mehr sofort aufwandswirksam zu erfassen, sondern als Vermögenswert aus Vertrag zu aktivieren und über die Laufzeit des zugrunde liegenden Vertrages entsprechend der Realisierung der zugehörigen Umsatzerlöse abzugrenzen. Im Balaton Konzern betrifft dies ausschließlich Bonuszahlungen an Vertriebsmitarbeiter oder externe Partner, die auf Basis erfolgreicher Vertragsabschlüsse (für Lizenz- und Wartungsverträge) ausgeschüttet werden. Entsprechend einer Vereinfachungsregel des IFRS 15 werden dabei Kosten, die für die jahresweise rollierende Verlängerung von Wartungskontrakten anfallen, nicht aktiviert, sondern weiterhin zum Zeitpunkt ihrer Entstehung aufwandswirksam erfasst. Die Ermittlung der Höhe der auszuschüttenden Boni erfolgt dabei auf Basis von jährlich individuell abgeschlossenen Zielvereinbarungen. Die periodische Auflösung der Vermögenswerte aus einem Vertrag erfolgt anhand der Umsatzkurve des jeweils zugrundeliegenden Vertrags. Die sonstigen langfristigen Vermögenswerte werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert.
Vorräte
Die Vorräte werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bei Anwendung eines Verbrauchsfolgeverfahrens, wie der Durchschnittsmethode oder dem niedrigeren Nettoveräußerungswert, bewertet. Die Herstellungskosten enthalten die direkten Einzelkosten von Material und Fertigung sowie die zurechenbaren Gemeinkosten. Finanzierungskosten sind nicht enthalten. Der Nettoveräußerungswert ist der geschätzte erzielbare Verkaufserlös des Endprodukts abzüglich der Kosten für die Fertigstellung und den Vertrieb. In der Ermittlung des Nettoveräußerungswerts sind Bestandsrisiken, die sich aus der Lagerdauer, den Überbeständen und ungängiger sowie beschädigter Ware des Vorratsvermögens ergeben, durch entsprechende Wertminderungskorrekturen berücksichtigt.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden zu Anschaffungskosten abzüglich Wertminderungen für erwartete uneinbringliche Beträge bilanziert. Die Buchwerte dieser innerhalb der nächsten zwölf Monate zur Zahlung fällig werdenden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entsprechen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit annähernd ihren beizulegenden Zeitwerten. Um der Bewertung von Forderungen aus Verträgen mit signifikanter Finanzierungskomponente Rechnung zu tragen, werden diese Forderungen bei der erstmaligen Erfassung mit dem Barwert der künftig erwarteten Zahlungsflüsse angesetzt.
Der Buchwert des Vermögenswerts wird unter Verwendung eines Wertberichtigungskontos reduziert und der Wertminderungsverlust erfolgswirksam erfasst. Wertminderungen werden gemäß IFRS 9 nach dem vereinfachten Verfahren in Höhe des erwarteten Verlustes über die Gesamtlaufzeit erfasst. Dieser wird anhand historischer Erfahrungswerte und aktueller Daten bezüglich Überfälligkeiten ermittelt. Forderungen werden einschließlich der damit verbundenen Wertberichtigung ausgebucht, wenn sie als uneinbringlich eingestuft werden und sämtliche Sicherheiten in Anspruch genommen und verwertet wurden.
Sonstige Vermögenswerte
Die sonstigen Vermögenswerte beinhalten im Wesentlichen übrige, nicht finanzielle Vermögenswerte der Gesellschaft sowie aktive Rechnungsabgrenzungen. In Übereinstimmung mit den Vorschriften des periodengerechten Ausweises von Aufwendungen enthält dieser Posten bereits entrichtete Beträge, bei denen der Nutzenzufluss erst in späteren Perioden erfolgen wird.
Die Bilanzierung erfolgt zu Anschaffungskosten abzüglich Wertminderungsaufwendungen. Die beizulegenden Zeitwerte entsprechen aufgrund der kurzfristigen Laufzeit annähernd den Buchwerten.
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
Dieser Bilanzposten beinhaltet Barmittel und jederzeit fällige Sichteinlagen bei Kreditinstituten und kurzfristige liquide Anlagen, deren ursprüngliche Laufzeit weniger als drei Monate beträgt.
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte, Schulden in Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten und aufgegebene Geschäftsbereiche
Vermögenswerte werden als zur Veräußerung gehalten klassifiziert, sofern ihr Verkauf eingeleitet wurde bzw. die Veräußerung höchstwahrscheinlich ist und der Vermögenswert oder die Veräußerungsgruppe im gegenwärtigen Zustand sofort veräußerbar ist. Die zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerte werden zum niedrigeren Buchwert oder beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten bewertet; ausgenommen hiervon sind Vermögenswerte, die nicht unter die Bewertungsregeln des IFRS 5 fallen. Langfristige Vermögenswerte werden ab dem Zeitpunkt der Klassifizierung als zur Veräußerung gehalten nicht mehr planmäßig abgeschrieben. Die im Zusammenhang mit den zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten stehenden Schulden werden in der Konzernbilanz ebenfalls separat als kurzfristiger Posten ausgewiesen.
Als aufgegebene Geschäftsbereiche werden wesentliche Unternehmensbestandteile des Deutsche Balaton Konzerns erfasst, die betrieblich und für die Zwecke der Rechnungslegung klar vom restlichen Unternehmen abgegrenzt werden können und veräußert bzw. zur Veräußerung verfügbar klassifiziert wurden bzw. liquidiert worden sind. In der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung werden die Ergebnisse aus aufgegebenen Geschäftsbereichen des Berichtsjahres und des Vorjahres gesondert ausgewiesen. Mittelzu- und -abflüsse aus aufgegebenen Geschäftsbereichen werden nicht in der Konzern-Kapitalflussrechnung, sondern nur in den Angaben im Anhang getrennt ausgewiesen. Die Erläuterungen im Anhang zu den einzelnen Posten in der Konzernbilanz und der Konzern- Gewinn- und Verlustrechnung beziehen sich grundsätzlich nur auf die fortgeführten Aktivitäten des Deutsche Balaton Konzerns.
Eigenkapital
Ausgegebene Aktien der Deutsche Balaton AG werden als Eigenkapital klassifiziert. Mehrkosten, welche der Ausgabe von Aktien direkt zugeordnet werden können, werden direkt im Eigenkapital in der Kapitalrücklage erfasst. Mit jeder Aktie ist für den Anteilseigner ein Stimmrecht verbunden. Wenn als Eigenkapital klassifizierte Aktien zurückgekauft werden, werden die zurückgekauften Aktien als eigene Aktien klassifiziert und zu Anschaffungskosten im Eigenkapital in Abzug gebracht.
Anteile nicht beherrschender Gesellschafter
Der Anteil Dritter am Konzerneigenkapital wird im Posten "Anteile nicht beherrschender Gesellschafter" ausgewiesen. Der Anteil Dritter an Konzerngesellschaften in der Rechtsform einer deutschen Personengesellschaft wird im langfristigen Konzernfremdkapital unter dem Posten "Sonstiges von den Gesellschaftern langfristig zur Verfügung gestelltes Fremdkapital" ausgewiesen.
Langfristige finanzielle Schulden
Langfristige finanzielle Schulden werden unter Berücksichtigung der Transaktionskosten in Höhe des tatsächlich zugeflossenen Betrags erfasst. Ein Unterschied zwischen dem erhaltenen Betrag und dem Rückzahlungsbetrag wird über die Laufzeit der Finanzierung verteilt und im Finanzergebnis erfasst.
Leistungen an Personal
Aufgrund von Betriebsvereinbarungen und Verträgen besteht die Verpflichtung, an Personal unter bestimmten Voraussetzungen nach deren Eintreten in den Ruhestand Pensionszahlungen zu leisten. Diesen leistungsorientierten Verpflichtungen stehen teilweise für diesen Zweck Rückdeckungsversicherungen in Form von Rentenversicherungen gegenüber.
Bei leistungsorientierten Versorgungsplänen werden die Kosten für die Leistungserbringung mittels des Verfahrens der laufenden Einmalprämien (Projected Unit Credit Method) ermittelt, wobei zu jedem Abschlussstichtag eine versicherungsmathematische Bewertung durchgeführt wird. Neubewertungen, bestehend aus versicherungsmathematischen Gewinnen und Verlusten, Veränderungen, die sich aus der Anwendung der Vermögenswertobergrenze ergeben und dem Ertrag aus dem Planvermögen (ohne Zinsen auf die Nettoschuld), werden unmittelbar im sonstigen Ergebnis erfasst und sind damit direkt in der Bilanz enthalten. Die im sonstigen Ergebnis erfassten Neubewertungen sind Teil der übrigen Rücklagen und werden nicht mehr in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert. Nachzuverrechnender Dienstaufwand wird als Aufwand erfasst, wenn die Planänderung eintritt.
Die Nettozinsen ergeben sich aus der Multiplikation des Abzinsungssatzes mit der Nettoschuld (Pensionsverpflichtung abzüglich Planvermögen) oder dem Nettovermögenswert, der sich ergibt, sofern das Planvermögen die Pensionsverpflichtung übersteigt, zu Beginn des Geschäftsjahres. Die leistungsorientierten Kosten beinhalten folgende Bestandteile:
| ― |
Dienstzeitaufwand (einschließlich laufendem Dienstzeitaufwand, nachzuverrechnendem Dienstaufwand sowie etwaigem Gewinn oder Verlust aus der Planänderung oder Kürzung) |
| ― |
Nettozinsaufwand oder -ertrag auf die Nettoschuld oder den Nettovermögenswert |
| ― |
Neubewertung der Nettoschuld oder des Nettovermögenswerts |
Der Dienstaufwand wird im Posten "Zuwendungen an Personal" ausgewiesen, der Netto-Zinsanteil der Rückstellungszuführung in den Finanzierungsaufwendungen. Gewinne oder Verluste aus Plankürzungen werden als nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand bilanziert. Die in der Konzernbilanz erfasste leistungsorientierte Verpflichtung stellt die aktuelle Unterdeckung der leistungsorientierten Versorgungspläne des Konzerns dar. Jede Überdeckung, die durch diese Berechnung entsteht, ist auf den Barwert des künftigen wirtschaftlichen Nutzens begrenzt, der in der Form von Rückerstattungen aus den Plänen oder geminderter künftiger Beitragszahlungen an die Pläne zur Verfügung steht. Zahlungen für beitragsorientierte Versorgungspläne werden dann als Aufwand erfasst, wenn die Arbeitnehmer die Arbeitsleistung erbracht haben, die sie zu den Beiträgen berechtigen.
Kurzfristige finanzielle Schulden
Kurzfristige finanzielle Schulden sind mit den fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode bewertet.
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind unter Anwendung der Effektivzinsmethode mit den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Die Buchwerte dieser innerhalb der nächsten zwölf Monate zur Zahlung fällig werdenden Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen entsprechen aufgrund ihrer kurzen Laufzeiten annähernd ihren beizulegenden Zeitwerten.
Sonstige Schulden
Sonstige Schulden sind mit den Buchwerten, die dem Erfüllungsbetrag entsprechen, oder mit den beizulegenden Zeitwerten bewertet. Wenn für die Deutsche Balaton rechtliche oder tatsächliche Verpflichtungen gegenüber Dritten aufgrund vergangener Ereignisse vorliegen und es wahrscheinlich ist, dass diese Verpflichtungen zu Mittelabflüssen führen, werden diese mit jenem Wert angesetzt, der zum Zeitpunkt der Erstellung des Konzernabschlusses nach bestmöglicher Schätzung ermittelt werden kann.
Vertragsverbindlichkeiten
In Übereinstimmung mit den Vorschriften zur Realisierung von Umsatzerlösen werden in diesem Posten insbesondere die bereits erhaltenen Beträge für die noch in der Zukunft zu erbringenden Leistungen aus Wartungs-, Consulting- oder Dienstleistungsverträgen ausgewiesen. Diese werden über die vereinbarte Vertragslaufzeit als Umsatzerlöse realisiert. Üblicherweise werden im Balaton Konzern Verträge mit einer Laufzeit zwischen drei und fünf Jahren vereinbart. Hinzu kommen in deutlich geringerem Umfang reine Wartungskontrakte mit einer Laufzeit von einem Jahr, die sich jährlich rollierend verlängern.
Fremdwährungsumrechnung
Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten werden nach IFRS mit dem Stichtagskurs erfolgswirksam bewertet. Der Konzern ist Wechselkursschwankungen und somit Fremdwährungsrisiken ausgesetzt. Diese resultieren nicht nur aus Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten, sondern auch aus Bankguthaben und -verbindlichkeiten in Fremdwährung sowie Währungsdifferenzen bei assoziierten Unternehmen. Die Wechselkurse haben sich wie folgt entwickelt:
| Land | Währungseinheit | Stichtagskurs | Durchschnittskurs | ||
| 31.12.2022 | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2021 | ||
| Australien | AUD | 1,5693 | 1,5615 | 1,5167 | 1,5749 |
| Dänemark | DKK | 7,4365 | 7,4364 | 7,4396 | 7,4370 |
| Großbritannien | GBP | 0,88693 | 0,84028 | 0,85276 | 0,85960 |
| Indien | INR | 88,1710 | 84,2292 | 82,6864 | 87,4392 |
| Japan | JPY | 140,66 | 130,38 | 138,03 | 129,88 |
| Kanada | CAD | 1,4440 | 1,4393 | 1,3695 | 1,4826 |
| Norwegen | NOK | 10,5138 | 9,9888 | 10,1026 | 10,1633 |
| Polen | PLN | 4,6808 | 4,5969 | 4,6861 | 4,5652 |
| Ruanda | RWF | 1.129,75 | 1.131,52 | 1.130,63 | 1.170,35 |
| Schweden | SEK | 11,1218 | 10,2503 | 10,6296 | 10,1465 |
| Schweiz | CHF | 0,9847 | 1,0331 | 1,0047 | 1,0811 |
| Tschechien | CZK | 24,116 | 24,858 | 24,566 | 25,640 |
| Ungarn | HUF | 400,87 | 369,19 | 391,29 | 358,52 |
| USA | USD | 1,0666 | 1,1326 | 1,0530 | 1,1827 |
Leasing
Ein Vertrag begründet oder beinhaltet ein Leasingverhältnis, wenn der Vertrag dazu berechtigt, die Nutzung eines identifizierten Vermögenswertes gegen Zahlung eines Entgeltes für einen bestimmten Zeitraum zu kontrollieren.
Der Deutsche Balaton Konzern hat sich entschieden, die Vorschriften des IFRS 16 nicht auf Leasingverhältnisse mit einer Gesamtlaufzeit von maximal zwölf Monaten (kurzfristige Leasingverhältnisse) sowie auf Leasingverhältnisse über geringwertige Vermögenswerte anzuwenden. IFRS 16 wird des Weiteren nicht auf Leasingverhältnisse über immaterielle Vermögenswerte angewendet.
Konzern als Leasingnehmer
Der Konzern als Leasingnehmer bilanziert grundsätzlich für alle Leasingverhältnisse in der Bilanz Vermögenswerte für die Nutzungsrechte an den Leasinggegenständen und Verbindlichkeiten für die eingegangenen Zahlungsverpflichtungen zu Barwerten.
Nutzungsrechte werden zu Anschaffungskosten abzüglich aller kumulierten Abschreibungen und aller kumulierten Wertminderungsaufwendungen bewertet und um jede Neubewertung der Leasingverbindlichkeiten berichtigt. Die Kosten von Nutzungsrechten beinhalten die erfassten Leasingverbindlichkeiten, die entstandenen anfänglichen direkten Kosten sowie die bei oder vor der Bereitstellung geleisteten Leasingzahlungen abzüglich aller etwaiger erhaltenen Leasinganreize. Nutzungsrechte werden planmäßig linear über den kürzeren der beiden Zeiträume aus Laufzeit des Leasingvertrags und erwarteter Nutzungsdauer des Leasinggegenstands abgeschrieben. Die Nutzungsrechte werden ebenfalls auf Wertminderung überprüft.
Der Ausweis der Nutzungsrechte erfolgt unter der jeweiligen Position im Sachanlagevermögen, der der Leasinggegenstand zugeordnet werden kann.
Am Bereitstellungsdatum erfasst der Deutsche Balaton Konzern die Leasingverbindlichkeiten zum Barwert der über die Laufzeit des Leasingverhältnisses zu leistenden Leasingzahlungen. Die Leasingzahlungen beinhalten feste Zahlungen (einschließlich de facto fester Zahlungen) abzüglich etwaiger zu erhaltender Leasinganreize, variable Leasingzahlungen, die an einen Index oder (Zins-)Satz gekoppelt sind und Beträge, die voraussichtlich im Rahmen von Restwertgarantien entrichtet werden müssen. Die Leasingzahlungen umfassen ferner den Ausübungspreis einer Kaufoption, wenn hinreichend sicher ist, dass der Konzern sie auch tatsächlich wahrnehmen wird.
Bei der Berechnung des Barwerts der Leasingzahlungen verwendet der Deutsche Balaton Konzern den Grenzfremdkapitalzinssatz zum Bereitstellungsdatum, wenn der dem Leasingverhältnis zugrunde liegende Zinssatz nicht ohne Weiteres bestimmt werden kann.
Der Buchwert der Leasingverbindlichkeiten wird bei Änderungen des Leasingverhältnisses, Änderungen der Laufzeit des Leasingverhältnisses, Änderungen der Leasingzahlungen oder bei einer Änderung der Beurteilung einer Kaufoption für den zugrunde liegenden Vermögenswert neu bewertet.
Bei Verträgen, die neben Leasingkomponenten auch Nicht-Leasingkomponenten enthalten, wird grundsätzlich von der Möglichkeit Gebrauch gemacht, auf eine Trennung dieser Komponenten zu verzichten.
Sobald Leasingverträge eine Verlängerungs- und Kündigungsoption enthalten, werden bei der Bestimmung der Vertragslaufzeit sämtliche Tatsachen und Umstände berücksichtigt, die einen wirtschaftlichen Anreiz zur Ausübung von Verlängerungsoptionen oder Nicht-Ausübung von Kündigungsoptionen bieten. Laufzeitänderungen aus der Ausübung bzw. Nicht-Ausübung solcher Optionen werden bei der Vertragslaufzeit nur berücksichtigt, wenn sie hinreichend sicher sind.
Konzern als Leasinggeber
Leasingverhältnisse, bei denen der Konzern nicht im Wesentlichen alle mit dem Eigentum an einem Vermögenswert verbundenen Risiken und Chancen überträgt, werden als Operating Leasingverhältnis eingestuft.
Als Leasinggeber bei einem Operating Leasingverhältnis weist der Konzern das Leasingobjekt als Vermögenswert zu fortgeführten Anschaffungskosten in den Sachanlagen aus. Die in der Periode vereinnahmten Mieteinnahmen werden unter Umsatzerlösen bzw. sonstigen betrieblichen Erträgen gezeigt. Anfängliche direkte Kosten, die bei den Verhandlungen und dem Abschluss eines Operating Leasingverhältnisses entstehen, werden dem Buchwert des Leasinggegenstandes hinzugerechnet und über die Laufzeit des Leasingverhältnisses auf gleiche Weise wie die Leasingerträge als Aufwand erfasst. Bedingte Mietzahlungen werden in der Periode als Ertrag erfasst, in der sie erwirtschaftet wurden.
Als Leasinggeber bei einem Finanzierungsleasing setzt der Konzern die Vermögenswerte in der Bilanz an und weist sie als Forderung in Höhe des Nettoinvestitionswerts aus dem Leasingverhältnis aus.
Fremdkapitalkosten
Fremdkapitalzinsen werden in der Periode als Aufwand erfasst, in der sie angefallen sind. Eine Aktivierung von Fremdkapitalzinsen gemäß IAS 23 wird nicht vorgenommen, da im Konzern keine qualifizierten Vermögenswerte vorhanden sind.
Saldierung
Es besteht ein grundsätzliches Saldierungsverbot zwischen Vermögenswerten und Schulden sowie Erträgen und Aufwendungen, es sei denn, eine Vorschrift fordert oder erlaubt dies ausdrücklich. Soweit möglich, werden Saldierungen vorgenommen.
Derivative Finanzinstrumente
Derivative Finanzinstrumente sind Verträge, die nachfolgende Merkmale aufweisen: Der Wert des Finanzinstruments verändert sich infolge einer Änderung eines bestimmten Zinssatzes, eines Preises eines Finanzinstruments, eines Rohstoffpreises, eines Wechselkurses, eines Preis- oder Zinsindex, eines Bonitätsratings oder eines Kreditindex oder einer anderen Variablen, vorausgesetzt, dass im Fall einer nichtfinanziellen Variablen die Variable nicht spezifisch für eine Partei des Vertrags ist.
Durch entsprechende Sicherungsinstrumente werden der beizulegende Zeitwert oder die Zahlungsströme abgesichert. Gewinne und Verluste aus Fair Value Hedges werden ergebniswirksam im Periodenergebnis erfasst, während Gewinne und Verluste aus wirksamen Cashflow Hedges zunächst erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst werden. Derivate können im Deutsche Balaton Konzern zur Reduzierung des Währungs- und Zinsrisikos eingesetzt werden. Die abgeschlossenen Geschäfte stellen wirtschaftlich betrachtet eine Absicherung dar, erfüllen aber die Anforderungen des IFRS 9 für bilanzielle Sicherungsbeziehungen nicht. Verträge, die für Zwecke des Empfangs oder der Lieferung nichtfinanzieller Güter entsprechend dem eigenen Bedarf abgeschlossen werden, werden nicht als Derivate bilanziert, sondern als schwebende Geschäfte behandelt. Separate Derivate werden losgelöst von den schwebenden Geschäften bilanziert. Die Veränderungen der beizulegenden Zeitwerte dieser Derivate werden direkt erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt.
Wertänderungen von Devisentermingeschäften werden als Kursergebnis in den sonstigen betrieblichen Erträgen oder sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen, während Wertänderungen von Zinsswaps Bestandteil der Finanzerträge oder Finanzierungsaufwendungen sind. Wertänderungen von anderen Optionen werden im Bewertungsergebnis ausgewiesen.
Die beizulegenden Zeitwerte der Derivate werden mit marktüblichen Bewertungsmethoden unter Berücksichtigung der am Bewertungsstichtag vorliegenden Marktdaten ermittelt. Die Bewertung von Devisentermingeschäften erfolgt einzelfallbezogen und zu dem jeweiligen Terminkurs am Bilanzstichtag. Die Terminkurse richten sich nach den Kassakursen unter Berücksichtigung von Terminaufschlägen und -abschlägen. Die beizulegenden Zeitwerte von Instrumenten zur Sicherung von Zinsrisiken ergeben sich durch Diskontierung der zukünftigen Zahlungsmittelzuflüsse und -abflüsse. Zur Abzinsung dienen marktübliche Zinssätze, die über die Restlaufzeit der Instrumente angewendet werden. Für jede einzelne Transaktion wird der beizulegende Zeitwert ermittelt.
Bei Bedarf werden von den Gesellschaften derivative Finanzinstrumente in Anspruch genommen (z. B. Devisenforwards, Zins- oder Währungsswaps). Darüber hinaus bestehen Optionsvereinbarungen zum Erwerb von Unternehmensanteilen.
Sind keine notierten Preise für Finanzinstrumente, wie zum Beispiel für nicht börsennotierte Optionen, verfügbar, wird der Fair Value unter Anwendung eines geeigneten Bewertungsmodells ermittelt, bei dem die einfließenden Daten, soweit möglich, aus überprüfbaren Marktquellen stammen. Diese Bewertungen unterliegen naturgemäß in höherem Maße der Einschätzung des Managements. Diese nicht beobachtbaren Eingangswerte können Daten enthalten, die extrapoliert oder interpoliert oder in Form von Näherungswerten aus korrelierten oder historischen Daten ermittelt werden. Es werden hier in größtmöglichem Umfang Marktdaten oder Daten Dritter und so wenig wie möglich unternehmensspezifische Eingangswerte herangezogen.
Bewertungsmodelle müssen anerkannten betriebswirtschaftlichen Methoden zur Bewertung von Finanzinstrumenten entsprechen und alle Faktoren berücksichtigen, die Marktteilnehmer bei der Festlegung eines Preises als angemessen betrachten würden.
Zuwendungen der öffentlichen Hand
Zuwendungen der öffentlichen Hand für Vermögenswerte werden von dem Buchwert des Vermögenswerts abgesetzt und mittels eines reduzierten Abschreibungsbetrags über die Lebensdauer des abschreibungsfähigen Vermögenswerts im Gewinn oder Verlust erfasst. Zuwendungen der öffentlichen Hand, die für den Konzern entstandene Aufwendungen kompensieren, werden in der Periode erfolgswirksam als sonstige betriebliche Erträge erfasst, in der auch die zu kompensierenden Aufwendungen anfallen.
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
7. Umsatzerlöse
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Verkauf von Gütern | 9.803 | 28.741 |
| Lizenzumsatzerlöse | 27.490 | 18.804 |
| Nutzungsentgelte (Mieterträge) | 1.630 | 1.583 |
| Erbringung von Dienstleistungen (Service, Wartung und Transportdienstleistung) | 65.005 | 58.703 |
| 103.928 | 107.830 |
Der Posten "Umsatzerlöse" enthält im Geschäftsjahr 2022 und im Vergleichszeitraum die Erträge aus dem Verkauf von Gütern, Lizenzen, Nutzungsentgelten (Mieterträge) sowie die Erträge für die Erbringung von Dienstleistungen (Service, Wartung und Transportdienstleistung). Unter dem Posten "Verkauf von Gütern" sind Umsatzerlöse von vollkonsolidierten Industrieunternehmen enthalten. Der Rückgang der verkauften Güter ist zurückzuführen auf die Veräußerung der Europin-Gesellschaften sowie dem Umsatzrückgang im Teilkonzern HW. Der Anstieg der Lizenzerträge ist im Wesentlichen zyklisch bedingt und resultiert aus dem Segment "Beta Systems". Der Posten "Erbringung von Dienstleistungen (Service, Wartung und Transportdienstleistung)" beinhaltet insbesondere Wartungs- und Serviceleistungen von IT-Unternehmen. Die Service- und Wartungsumsätze sind aufgrund von Großprojekten und organischem Wachstum gestiegen und sind dem Segment "Beta Systems" zuzurechnen.
Eine vollkonsolidierte Konzerngesellschaft bietet im Rahmen von Consultingdienstleistungen auch auf die individuellen Anforderungen und technologischen Ressourcen von Kunden abgestimmte, maßgefertigte Projektlösungen und individuelle Unterstützung an. Diese Projektaufträge beinhalten die Erstellung kundenspezifisch angepasster Software durch Modifizierungen oder Weiterentwicklungen bestehender Standardprodukte. Die Umsatzrealisierung aus diesen Fertigungsaufträgen erfolgt zeitraumbezogen gemäß IFRS 15 entsprechend dem Leistungsfortschritt.
Mit dem Verkauf von zehn Immobilien (Nutzen- und Lastenübergang im Geschäftsjahr 2023) haben sich die erwarteten Zahlungen aus Mietverträgen deutlich verringert. Es werden aus noch bestehenden Mietverträgen (Operating-Leasing) für das folgende Jahr Zahlungen in Höhe von 214 TEUR (Vj. 461 TEUR) erwartet. Die Mietverträge haben überwiegend eine gesetzliche Kündigungsfrist von drei Monaten, da es sich meistens um für Wohnzwecke genutzte Gebäude handelt. Aus langfristigen Mietverträgen erwartet der Konzern innerhalb von zwei bis fünf Jahren Erträge von 5 TEUR (Vj. 148 TEUR). Bei einer Vertragslaufzeit von über fünf Jahren bis zum Vertragsende erhalten wir aus heutiger Vertragslage 0 TEUR (Vj. 9 TEUR) Mieterträge. Die Vertragsparteien aus den langfristigen Mietverträgen haben Verlängerungsoptionen, aus denen der Konzern bei Ausübung dieser Optionen innerhalb der Anschlussmietzeit von bis zu 60 Monaten Erträge von 0 TEUR (Vj. 448 TEUR) erwartet.
8. Bestandsveränderungen und andere aktivierte Eigenleistungen
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Bestandsveränderungen | - 20 | 352 |
| Aktivierte Eigenleistungen | 630 | 589 |
| 610 | 941 |
Der Posten "Bestandsveränderungen und andere aktivierte Eigenleistungen" stellt die Veränderung an Vorräten aus fertigen und unfertigen Erzeugnissen von vollkonsolidierten Unternehmen dar. Andere aktivierte Eigenleistungen stellen selbsterstellte immaterielle Vermögenswerte bei einzelnen Gesellschaften dar. Im Berichtsjahr sind andere aktivierte Eigenleistungen in Höhe von 630 TEUR (Vj. 589 TEUR) aktiviert worden für die Erstellung und Entwicklung von Neuprodukten insbesondere im Bereich der Entwicklung von synthetischer DNA.
9. Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Änderung der beizulegenden Zeitwerte | - 198.525 | 20.326 |
| Dividendenerträge | 2.134 | 1.774 |
| - 196.391 | 22.100 |
Die Änderungen der beizulegenden Zeitwerte stellen sich wie folgt dar:
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Langfristige Finanzanlagen * : | ||
| - davon Bewertungsertrag | 9.092 | 69.727 |
| - davon Bewertungsaufwand | - 177.010 | - 48.678 |
| Kurzfristige Finanzanlagen * : | ||
| - davon Bewertungsertrag | 7.343 | 17.611 |
| - davon Bewertungsaufwand | - 33.991 | - 19.141 |
| Finanzielle Vermögenswerte: | ||
| - davon Bewertungsertrag | 1.353 | 2.376 |
| - davon Bewertungsaufwand | - 5.311 | - 1.568 |
| - 198.525 | 20.326 |
* Die Finanzanlagen setzten sich zusammen aus: Eigenkapitalinstrumenten, Anleihen und Genussscheinen
Innerhalb der Änderungen der beizulegenden Zeitwerte ergaben sich positive Effekte bei der Bewertung von langfristigen Finanzanlagen in Höhe von 9.092 TEUR (Vj. 69.727 TEUR). Diese entfallen im Wesentlichen auf die Anteile an einem australischen Unternehmen im Bereich Rohstoffe in Höhe von 1.254 TEUR (Vj. 324 TEUR) und auf die Anteile an einem deutschen Unternehmen im Bereich Handel und Konsum in Höhe von 1.166 TEUR (Vj. Aufwand 9 TEUR). Auf nicht notierte Finanzanlagen entfällt ein Ertrag in Höhe von 4 TEUR (Vj. 5.648 TEUR).
Der gegenläufige Effekt in Höhe von 177.010 TEUR (Vj. 48.678 TEUR) resultiert im Wesentlichen aus negativen Bewertungseffekten aus Anteilen an einem australischen Unternehmen im Bereich Rohstoffe in Höhe von 25.495 TEUR (Vj. 1.856 TEUR), aus Anteilen an einem kanadischen Unternehmen im Bereich Rohstoffe in Höhe von 19.596 TEUR (Vj. Ertrag 1.991 TEUR) und aus Anteilen an einem deutschen Unternehmen im Bereich IT und Software in Höhe von 10.543 TEUR (Vj. 5.442 TEUR). Auf nicht notierte Finanzanlagen entfällt ein Aufwand in Höhe von 4.885 TEUR (Vj. 1.741 TEUR).
Der Ertrag bei der Bewertung von kurzfristigen Finanzanlagen in Höhe von 7.343 TEUR (Vj. 17.611 TEUR) entfällt im Wesentlichen auf die Anteile an zwei australischen Unternehmen im Bereich Rohstoffe in Höhe von 2.754 TEUR (Vj. Aufwand 217 TEUR) und in Höhe von 1.269 TEUR (Vj. Aufwand 40 TEUR).
Der Aufwand in Höhe von 33.991 TEUR (Vj. 19.141 TEUR) resultiert im Wesentlichen aus den Anteilen an einem deutschen Unternehmen im Bereich Wasserstoffantrieb in Höhe von 7.705 TEUR (Vj. Ertrag 862 TEUR), einem australischen Unternehmen im Bereich Rohstoffe in Höhe von 3.907 TEUR (Vj. Ertrag 213 TEUR) und einem deutschen Unternehmen im Bereich Biotechnologie und Pharma in Höhe von 3.357 TEUR (Vj. 7.697 TEUR).
Der Bewertungsertrag in Höhe von 1.353 TEUR (Vj. 2.376 TEUR) resultiert überwiegend aus der Bewertung von Optionen.
Der Bewertungsaufwand für die finanziellen Vermögenswerte in Höhe von 5.311 TEUR (Vj. 1.568 TEUR) resultiert hauptsächlich aus den Wertminderungen auf Forderungen in Höhe von 1.946 TEUR (Vj. 1.126 TEUR).
Die Dividendenerträge beruhen auf Ausschüttungen, die aufgrund von Beschlüssen der ordentlichen Hauptversammlungen von Gesellschaften erfolgt sind. Gewinnausschüttungen werden erst im Jahr der Beschlussfassung als Ertrag berücksichtigt. Im Geschäftsjahr 2022 hat die Deutsche Balaton Dividenden von einer nicht konsolidierten Tochtergesellschaft in Höhe von 289 TEUR (Vj. 192 TEUR) erhalten.
10. Sonstige betriebliche Erträge
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Erträge aus dem Verkauf von vollkonsolidierten Unternehmen | 17.046 | 2.253 |
| Erträge aus dem Verkauf von assoziierten Unternehmen | 27.341 | 1.424 |
| Erträge aus Devisenkursdifferenzen | 1.373 | 1.889 |
| Erträge aus Erstattungen und Versicherungsentschädigungen | 67 | 117 |
| Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen und Verbindlichkeiten | 827 | 1.115 |
| Erträge aus dem Abgang von Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 491 | 39 |
| Erträge aus der Auflösung von Einzelwertberichtigungen | 304 | 7 |
| Übrige | 3.181 | 3.581 |
| 50.631 | 10.424 |
Die "Erträge aus dem Verkauf von vollkonsolidierten Unternehmen" betreffen im Wesentlichen den Ertrag aus dem Verkauf an dem Teilkonzern "EUROPIN".
Die "Erträge aus dem Verkauf von assoziierten Unternehmen" betreffen ausschließlich den Ertrag aus dem Verkauf an dem assoziierten Unternehmen "WEB Financial Group SA, Madrid, Spanien".
Der Posten "Erträge aus Devisenkursdifferenzen" beinhaltet Erträge aus Devisenkursschwankungen bei Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten und Fremdwährungsbeständen.
Der Posten "Übrige" enthält einen Ertrag in Höhe von 449 TEUR aus einem Rechtsstreit.
11. Materialaufwand/Aufwand für bezogene Leistungen
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Materialaufwand/Aufwand für bezogene Leistungen | 14.176 | 18.717 |
Im Posten "Materialaufwand/Aufwand für bezogene Leistungen" werden die Aufwendungen zur Herstellung von Gütern erfasst. Darüber hinaus beinhaltet dieser Posten Wareneinsatz zum Handel von Gütern, Immobilien und Lizenzen sowie Aufwand für bezogene Leistungen. Der Rückgang ist u.a. auf die Veränderung des Konsolidierungskreises im Zusammenhang mit der Veräußerung der Europin-Gesellschaften zurückzuführen sowie mit einem Rückgang im Teilkonzern HW.
12. Zuwendungen an Personal
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Löhne und Gehälter | 51.311 | 48.465 |
| Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung | 8.626 | 8.729 |
| - davon Dienstzeitaufwand | 0 | 0 |
| - davon für beitragsorientierte Pensionspläne | 2.965 | 2.963 |
| (einschließlich Arbeitgeberanteil zur Rentenversicherung) | ||
| 59.937 | 57.194 |
Im Posten "Löhne und Gehälter" sind Bezüge des Vorstands enthalten. Für weitere Informationen wird auf Tz. 47 verwiesen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus dem Segment "Beta Systems". Des Weiteren sind im Geschäftsjahr 2022 in Höhe von 2.045 TEUR der Aufwand für Tantiemen aus der erfolgreichen Veräußerung der Europin-Gesellschaften enthalten..
Die sozialen Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung enthalten Aufwendungen für einen leistungsorientierten Plan im Sinne des IAS 19.46.
| Durchschnittliche Anzahl an Mitarbeitern | 2022 | 2021 |
| Leitendes Personal | 22 | 24 |
| Sonstiges Personal | 768 | 917 |
| 790 | 941 |
Der Rückgang der durchschnittlichen Anzahl der Mitarbeiter ist im Wesentlichen auf die Veräußerung der Europin-Gesellschaften zurückzuführen.
13. Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Firmenwerte | 1.332 | 2.423 |
| Abschreibungen auf als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 279 | 279 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen | 6.217 | 9.222 |
| - davon für Nutzungsrechte | 3.247 | 3.287 |
| 7.828 | 11.924 |
Abschreibungen auf Firmenwerte werden nur als Ergebnis von Wertminderungstests vorgenommen. Im Geschäftsjahr 2022 sind in den Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Firmenwerte Abschreibungen auf einen Firmenwert in Höhe von 0 TEUR enthalten (Vj. 0 TEUR). Aufgrund eines Impairmenttests wurden in Höhe von 0 TEUR (Vj. 199 TEUR) Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte berücksichtigt.
Abschreibungen auf als Finanzinvestition gehaltene Immobilien sind gemäß der Leerstandsquote der Immobilienobjekte aufzuteilen. Die Leerstandsquote beträgt im Segment "Vermögensverwaltend" rund 2 % (Vj. rund 2 %), weshalb 11 TEUR (Vj. 11 TEUR) auf nicht vermietete Wohnungen entfallen. Die Leerstandsquote beinhaltet keine Objekte, die zum Bilanzstichtag als "im Bau" befindlich klassifiziert werden.
Es wurde wie im Vorjahr keine Wertminderung auf eine als Finanzinvestition gehaltene Immobilie erfasst.
Abschreibungen auf Sachanlagen beinhalten planmäßige lineare Abschreibungen auf die Betriebs- und Geschäftsausstattung, technische Anlagen und Maschinen sowie Gebäude. Im Geschäftsjahr 2022 waren außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von 0 TEUR (Vj. 2.543 TEUR) auf Sachanlagen aufgrund eines Wertminderungstests zu berücksichtigen.
Im Jahresabschluss zum 31. Dezember 2022 wurde eine Anpassung für den Massengutfrachter auf den Schrottwert vorgenommen, da der Schrottwert pro Tonne Leergewicht (505 USD) im Vergleich zum Vorjahr (600 USD) deutlich gesunken ist. Der Effekt für 2022 ist eine um 23 TEUR höhere Abschreibung. Auf die Restlaufzeit gesehen fallen 549 TEUR mehr Abschreibung an. Dies ist in erster Linie bedingt durch die Zuschreibung zum 31. Dezember 2021.
14. Sonstige betriebliche Aufwendungen
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Beratungskosten | 3.523 | 3.217 |
| Abschluss- und Prüfungskosten | 1.366 | 1.528 |
| Raumkosten | 1.738 | 1.527 |
| Hauptversammlungen und Investor Relations | 930 | 1.141 |
| Bewirtschaftungs- und Instandhaltungskosten Immobilien | 122 | 137 |
| Marketing, Vertrieb und Kundenservice | 2.422 | 1.804 |
| Aufwendungen aus Devisenkursdifferenzen | 2.131 | 1.823 |
| Reparatur und Instandhaltung von Gebäuden und Grundstücken | 72 | 248 |
| Reparatur und Instandhaltung von technischen Anlagen und Maschinen | 476 | 480 |
| Fortbildungskosten | 379 | 302 |
| EDV-Kosten | 2.051 | 1.774 |
| Kosten für den Fuhrpark | 1.027 | 904 |
| Reisekosten | 938 | 265 |
| Sonstige Steuern | 114 | 143 |
| Versicherung | 670 | 656 |
| Fracht/Verpackung | 363 | 556 |
| Telekommunikation/Bürobedarf | 656 | 557 |
| Bank- und Depotgebühren/Nebenkosten des Geldverkehrs | 443 | 614 |
| Sonstige Schiffsbetriebskosten | 1.106 | 899 |
| Verlust aus dem Verkauf von Tochterunternehmen | 1.056 | 9 |
| Wertminderung auf assoziierte Unternehmen | 16 | 429 |
| Übrige | 5.666 | 4.732 |
| 27.265 | 23.744 |
Die "Beratungskosten" betreffen nicht aktivierungsfähigen Aufwand in Zusammenhang mit Steuer- und Rechtsberatung, Kapitalmarktberatung sowie Unternehmensberatung.
"Abschluss- und Prüfungskosten" beinhalten alle Aufwendungen für die Jahres- und Zwischenabschlüsse der Konzerngesellschaften einschließlich der Aufwendungen für die Erstellung und Prüfung des Konzernabschlusses.
Der Posten "Raumkosten" enthält neben dem kurzfristigen Mietaufwand inkl. Mietnebenkosten auch den Instandhaltungsaufwand für die betrieblichen Räume.
Der Posten "Bewirtschaftungs- und Instandhaltungskosten Immobilien" umfasst den laufenden Aufwand für Instandhaltung, Reparatur und Bewirtschaftung der vermieteten Immobilien. Die Leerstandsquote beträgt für das Segment "Immobilien" rund 2 % (Vj. rund 2 %), weshalb 2 % der Bewirtschaftungs- und Instandhaltungskosten in Höhe von 3 TEUR (Vj. 3 TEUR) auf nicht vermietete Wohnungen bzw. Verwaltungsgebäude entfallen.
Der Posten "Marketing, Vertrieb und Kundenservice" beinhaltet Aufwendungen der vollkonsolidierten Industrie- und Softwareunternehmen für Marketing, Vertrieb und Kundenservice. Der Anstieg ist bedingt durch die Wiederaufnahme von Reisetätigkeiten nach der Corona-Pandemie.
Die Aufwendungen aus Devisenkursdifferenzen resultieren ausschließlich aus Effekten von Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten in Zusammenhang mit der laufenden Geschäftstätigkeit sowie aus der Bewertung von Devisenbeständen und Fremdwährungskrediten.
Der Posten "Reparatur und Instandhaltung von technischen Anlagen und Maschinen" beinhaltet laufende Reparaturkosten der technischen Anlagen und Maschinen des Konzerns.
Im Posten "Bank- und Depotgebühren/Nebenkosten des Geldverkehrs" sind Verwahrentgelte in Höhe von 27 TEUR enthalten (Vj. 119 TEUR).
Im dem Posten "Verlust aus dem Verkauf von Tochterunternehmen" wird der Aufwand aus dem Abgang der äthiopischen Gesellschaft ausgewiesen.
In dem Posten "Übrige" sind alle weiteren - nicht detailliert aufgeführten - Aufwendungen, die im Zusammenhang mit dem laufenden Geschäftsbetrieb der Unternehmen des Konzerns stehen, zusammengefasst.
15. Finanzerträge
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Zinserträge von Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden | 734 | 585 |
| Zinsen und zinsähnliche Erträge | 7.212 | 2.877 |
| 7.947 | 3.462 | |
| - davon aus finanziellen Vermögenswerten, die nicht erfolgswirksam mit dem beizulegenden Zeitwert bewertet wurden | 481 | 312 |
Die Zinserträge von Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, beruhen auf abgeschlossenen Darlehensverträgen über Gesellschafterdarlehen, Genussscheinen und gezeichneten Inhaberschuldverschreibungen.
Der Posten "Zinsen und zinsähnliche Erträge" betrifft die Verzinsung der liquiden Mittel bei diversen Banken und Erträge aus gewährten Darlehen, Genussrechten und gehaltenen Anleihen. Zudem ist ein zinsähnlicher Ertrag in Höhe von 3.046 TEUR (Vj. 735 TEUR) aus der Ergebniszuweisung der CornerstoneCapital II AG & Co. KG (aufgegebener Geschäftsbereich), der wirtschaftlich dem Konzern zuzurechnen ist, ausgewiesen.
Die Gesamtzinserträge für finanzielle Vermögenswerte, die nicht erfolgswirksam mit dem beizulegenden Zeitwert bewertet wurden, betreffen im Wesentlichen die Aufzinsung von Forderungen sowie Verzinsung der liquiden Mittel. Qualitative Beschreibungen zur Bilanzierung und zum Ausweis von Finanzinstrumenten (einschließlich derivativer Finanzinstrumente) sind in den allgemeinen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundlagen enthalten.
16. Finanzierungsaufwendungen
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Zinsaufwendungen aus der Aufzinsung von Leasingverbindlichkeiten | 148 | 155 |
| Zinsen und zinsähnliche Aufwendungen für Pensionsrückstellungen | 95 | 63 |
| Sonstige Zinsen und zinsähnliche Aufwendungen | 1.643 | 1.694 |
| 1.886 | 1.912 | |
| - davon Zinsen und zinsähnliche Aufwendungen für Langfristfinanzierung | 409 | 572 |
| - davon Zinsen und zinsähnliche Aufwendungen für finanzielle Verbindlichkeiten, die nicht erfolgswirksam mit dem beizulegenden Zeitwert bewertet wurden | 1.496 | 1.584 |
Der Zinsaufwand für langfristige Fremdfinanzierungen beträgt 409 TEUR (Vj. 572 TEUR). Unter den Zinsen und zinsähnlichen Aufwendungen wurden auch der Zinsaufwand aus Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sowie sonstigen Darlehensgebern erfasst.
Zur Bilanzierung der Pensionsverpflichtungen wird auf Tz. 32 verwiesen.
17. Gewinn- und Verlustanteile an Finanzanlagen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden
Der Posten "Gewinn- und Verlustanteile an Finanzanlagen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden" gibt den Anteil des Konzerns am Periodenergebnis der assoziierten und Gemeinschaftsunternehmen an. Darin sind wie im Vorjahr keine Zuschreibungen auf assoziierte Unternehmen enthalten.
Der Gewinn- und Verlustanteil der als at-Equity zu bilanzierenden Finanzanlagen ist mit - 4.849 TEUR (Vj. - 2.044 TEUR) gegenüber dem Vorjahreswert deutlich gesunken und entfällt ausschließlich auf das Segment "Vermögensverwaltend". Ein positiver Ergebnisbeitrag resultiert im Wesentlichen aus dem Ergebnisbeitrag des Teilkonzerns "DIO" in Höhe von 2.666 TEUR (Vj. - 351 TEUR). Gegenläufig entwickelte sich der "Pflegeplatzmanager‟ mit einem Beitrag in Höhe von - 2.767 TEUR (Vj. - 127 TEUR). Der Impairmenttest ergab eine Abschreibung in Höhe von 1.973 TEUR. Weitere negative Ergebnisbeiträge resultieren aus dem At Equity Unternehmen "Epigenomics" in Höhe von - 2.317 TEUR (Vj. - 1.767 TEUR) sowie der WEB FinancialsGroup in Höhe von - 1.283 TEUR (Vj. 41 TEUR), die im 1. Halbjahr 2022 veräußert wurde.
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Assoziierte Unternehmen (anteilig) | - 4.874 | - 2.059 |
| - davon Ergebnisanteil | - 4.527 | - 199 |
| - davon aus Kaufpreisallokationen | - 347 | - 1.860 |
| Gewinn- und Verlustanteile an Finanzanlagen (anteilig) | - 4.874 | - 2.059 |
| in TEUR | 2021 | 2020 |
| Gemeinschaftsunternehmen / Joint Ventures | 25 | 15 |
| - davon Ergebnisanteil | 25 | 15 |
| - davon aus Kaufpreisallokationen | - | - |
| Gewinn- und Verlustanteile an Finanzanlagen (anteilig) | 25 | 15 |
Die Gewinn- und Verlustanteile der nach der Equity-Methode einbezogenen Beteiligungen wurden, sofern keine geprüften Abschlüsse der Gesellschaften vorlagen, auf Grundlage der letzten zur Verfügung stehenden Finanzdaten in den Konzernabschluss einbezogen.
18. Ertragsteuern
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Laufende Steuern | 7.671 | 6.037 |
| Latente Steuern | - 3.321 | -3.509 |
| 4.350 | 2.528 |
In den laufenden Steuern sind periodenfremde Steuern in Höhe von 20 TEUR (Vj. - 265 TEUR) erfasst.
Der erwartete Steuersatz für Kapitalgesellschaften setzt sich aus Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag sowie der von der Gemeinde abhängigen Höhe an Gewerbesteuer zusammen. Der Konzernsteuersatz der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft beträgt insgesamt 29,83 % (Vj. 29,83 %).
Die Überleitung von dem theoretisch zu erwartenden Steuerertrag/-aufwand einer Kapitalgesellschaft mit Sitz in Heidelberg zum tatsächlich im Konzernabschluss erfassten Betrag stellt sich folgendermaßen dar:
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Konzernergebnis vor Ertragsteuern | - 149.218 | 29.222 |
| Theoretischer Steuersatz in % | 29,83 | 29,83 |
| Theoretischer Steuerertrag/-aufwand | - 44.512 | 8.717 |
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Theoretischer Steuerertrag/-aufwand | - 44.512 | 8.717 |
| Steuerfreie Bewertung anderer Finanzanlagen und finanzieller Vermögenswerte | 47.246 | -3.961 |
| Ergebnis aus Finanzanlagen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden | 1.451 | 610 |
| Steuersatzdifferenzen | 176 | - 194 |
| Nicht abzugsfähige Aufwendungen | 205 | 210 |
| Änderung/Nichtansatz aktiver latenter Steuern | -457 | - 2.636 |
| Steuern Vorjahre | 20 | - 265 |
| Sonstiges | 192 | 48 |
| Ertragsteuern | 4.350 | 2.528 |
| Effektiver Konzernsteuersatz in % (rechnerische Größe) | - 2,92 | 8,65 |
Steuerfreie Erträge ergeben sich insbesondere aus dem Verkauf von Beteiligungen und Wertpapieren sowie Dividendenerträgen.
19. Gesamtergebnisrechnung
Die Summe der erfassten Erträge und Aufwendungen (Summe Comprehensive Income) hat sich im Berichtsjahr auf - 151.133 TEUR (Vj. 30.771 TEUR) verringert. Die Veränderung resultiert im Berichtsjahr aus Währungsumrechnungsdifferenzen in Höhe von 1.134 TEUR (Vj. 246 TEUR).
Hinsichtlich der Umgliederungsbeträge in die Gewinn- und Verlustrechnung verweisen wir auf unsere Ausführungen unter Tz. 29.
Erläuterungen zur Bilanz
20. Immaterielle Vermögenswerte und Firmenwerte / Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien / Sachanlagen
Die Entwicklung der Buchwerte vom Beginn zum Ende der Berichtsperiode unter der gesonderten Angabe über Zu- und Abgänge ist in der folgenden Tabelle dargestellt.
| in TEUR | immaterielle Vermögenswerte | Firmenwerte | als Finanzinvestition gehaltene Immobilien |
| Anschaffungskosten | |||
| Stand 01.01.2021 | 36.735 | 23.742 | 14.052 |
| Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | -6.774 | -290 | -842 |
| Zugänge | 592 | 197 | 15 |
| Unternehmenserwerbe | 1.851 | 0 | 0 |
| Währungskursdifferenzen | -181 | -3 | -221 |
| Abgänge | 17 | 0 | 266 |
| Umbuchung | 0 | 0 | 0 |
| Stand 31.12.2021 | 32.205 | 23.645 | 12.737 |
| Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | -1.101 | 0 | -8.867 |
| Zugänge | 1.065 | 0 | 0 |
| Unternehmenserwerbe | 0 | 0 | 0 |
| Währungskursdifferenzen | 87 | 0 | 0 |
| Abgänge | 12 | 34 | 140 |
| Umbuchung | 0 | 0 | 0 |
| Stand 31.12.2022 | 25.453 | 22.987 | 2.915 |
| kumulierte Abschreibungen | |||
| Stand 01.01.2021 | 15.728 | 3.510 | 1.886 |
| Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | -5.649 | -3 | -224 |
| Zugänge | 3.740 | 4.178 | 309 |
| - davon außerplanmäßig | 1.426 | 4.178 | 0 |
| Währungskursdifferenzen | -173 | 0 | -39 |
| Abgänge | 8 | 0 | 0 |
| Umbuchung | 0 | 0 | 0 |
| Stand 31.12.2021 | 13.638 | 7.684 | 1.932 |
| Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | -943 | 0 | -1.653 |
| Zugänge | 1.332 | 0 | 279 |
| - davon außerplanmäßig | 0 | 0 | 0 |
| Zuschreibung | 0 | 0 | 0 |
| Währungskursdifferenzen | 100 | 0 | -62 |
| Abgänge | 12 | 0 | 16 |
| Umbuchung | 0 | 0 | 0 |
| Stand 31.12.2022 | 13.962 | 7.483 | 894 |
| Buchwerte | |||
| 31.12.2021 | 11.928 | 15.538 | 9.575 |
| 31.12.2022 | 11.491 | 15.504 | 2.020 |
| in TEUR | Sachanlagen | Gesamt | ||
| Grundstücke und Gebäude | Maschinen und technische Anlagen | Sonst. Betriebs- und Geschäftsausstattung | ||
| Anschaffungskosten | ||||
| Stand 01.01.2021 | 20.765 | 30.135 | 8.491 | 133.919 |
| Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | -935 | -10.545 | -2.657 | -22.043 |
| Zugänge | 1.958 | 758 | 1.633 | 5.152 |
| Unternehmenserwerbe | 1.101 | 167 | 19 | 3.138 |
| Währungskursdifferenzen | -364 | -151 | -113 | -1.033 |
| Abgänge | 0 | 87 | 230 | 600 |
| Umbuchung | 64 | -64 | 0 | 0 |
| Stand 31.12.2021 | 22.590 | 20.213 | 7.143 | 118.533 |
| Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | -2.436 | -8.732 | -126 | -21.262 |
| Zugänge | 2.701 | 2.068 | 2.235 | 8.070 |
| Unternehmenserwerbe | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Währungskursdifferenzen | -161 | -77 | -32 | -183 |
| Abgänge | 1.088 | 433 | 508 | 2.215 |
| Umbuchung | 0 | 317 | -317 | 0 |
| Stand 31.12.2022 | 18.398 | 11.520 | 8.001 | 89.273 |
| kumulierte Abschreibungen | ||||
| Stand 01.01.2021 | 2.442 | 15.793 | 4.770 | 44.130 |
| Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | -299 | -8.505 | -1.871 | -16.551 |
| Zugänge | 2.951 | 2.063 | 1.433 | 14.672 |
| - davon außerplanmäßig | 0 | 0 | 0 | 5.604 |
| Währungskursdifferenzen | -23 | -49 | -35 | -319 |
| Abgänge | 0 | 50 | 210 | 268 |
| Umbuchung | 0 | 1 | -1 | 0 |
| Stand 31.12.2021 | 5.071 | 9.253 | 4.087 | 41.664 |
| Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | -1.234 | -7.272 | -65 | -11.168 |
| Zugänge | 2.812 | 1.802 | 1.603 | 7.828 |
| - davon außerplanmäßig | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Zuschreibung | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Währungskursdifferenzen | 12 | 4 | 6 | 60 |
| Abgänge | 651 | 339 | 458 | 1.476 |
| Umbuchung | 0 | 49 | -49 | 0 |
| Stand 31.12.2022 | 8.805 | 4.754 | 4.524 | 40.423 |
| Buchwerte | ||||
| 31.12.2021 | 11.515 | 7.867 | 3.260 | 59.683 |
| 31.12.2022 | 9.592 | 6.766 | 3.477 | 48.850 |
Die immateriellen Vermögenswerte wurden überwiegend im Rahmen der Unternehmenserwerbe entgeltlich erworben. Zudem bestehen aktivierte Eigenleistungen in Höhe von 1.219 TEUR (Vj. 590 TEUR). Nicht aktivierte Aufwendungen für Forschung und Entwicklung sind in Höhe von 17.348 TEUR (Vj. 16.153 TEUR) angefallen.
Die Firmenwerte wurden einem Wertminderungstest nach IAS 36 unterzogen. Für Impairmenttests, bei denen ein Nutzungswert mittels einer Discounted-Cashflow-Methode berechnet wurde, sind die Planungen des lokalen Managements nach Prüfung und gegebenenfalls Anpassung durch das Konzernmanagement zugrunde gelegt. Die wesentlichen zugrunde gelegten Annahmen sind in der untenstehenden Tabelle zu den Impairmenttests dargestellt.
Bei der Durchführung der Impairmenttests wurden folgende Annahmen getroffen:
| Bezeichnung der CGU | Heidelberger Beteiligungsholding AG | AEE Gold AG | MISTRAL Media AG |
| Segment | Vermögensverwaltend | Vermögensverwaltend | Vermögensverwaltend |
| Grundlage des erzielbaren Betrags | Beizulegender Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten (Level 1) | Beizulegender Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten (Level 1) | Beizulegender Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten (Level 1) |
| Buch-/Firmenwert | 31 TEUR | 133 TEUR | 0 TEUR |
| Außerplanmäßige Abschreibungen | 0 TEUR | 0 TEUR | 0 TEUR |
| Dauer des Planungszeitraums | - | - | - |
| Wachstumsrate | - | - | - |
| Steuersatz | - | - | - |
| WACC vor Steuern | - | - | - |
| Bezeichnung der CGU | SPARTA AG | 4basebio plc | Beta Systems Software AG |
| Segment | Vermögensverwaltend | Vermögensverwaltend | Beta Systems |
| Grundlage des erzielbaren Betrags | Beizulegender Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten (Level 1) | Beizulegender Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten (Level 1) | Nutzungswert |
| Buch-/Firmenwert | 2.844 TEUR | 197 TEUR | 12.299 TEUR |
| Außerplanmäßige Abschreibungen | 0 TEUR | 0 TEUR | 0 TEUR |
| Dauer des Planungszeitraums | - | - | 3 Jahre |
| Wachstumsrate | - | - | 0 % |
| Steuersatz | - | - | 30 % |
| WACC vor Steuern | - | - | 11,72 % |
Zum 31. Dezember 2022 wurde für den Teilkonzern HW kein Impairmenttest mehr durchgeführt. Die Gesellschaft wurde mit Vertrag vom 18. Januar 2023 erfolgreich veräußert.
Zum 31. Dezember 2022 wurden die Gesellschaften (Teilkonzerne) Heidelberger Beteiligungsholding AG, Heidelberg, AEE Gold AG, Ahaus, Beta Systems Software AG, Berlin, Heidelberg, SPARTA AG, Heidelberg, 4basebio plc, Cambridge (UK), sowie die MISTRAL Media AG, Frankfurt am Main, als jeweils zahlungsmittelgenerierende Einheiten gemäß IAS 36.90 einem Impairmenttest unterzogen.
Die Ermittlung des erzielbaren Betrags erfolgte für die CGUs AEE Gold AG, Heidelberger Beteiligungsholding AG, SPARTA AG, 4basebio plc und MISTRAL Media AG zum beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten. Dieser ermittelt sich für die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten AEE Gold AG, SPARTA AG und Heidelberger Beteiligungsholding AG aus dem Marktwert der überwiegend börsennotierten Vermögenswerte abzüglich Veräußerungskosten der jeweiligen zahlungsmittelgenerierenden Einheit. Der Impairmenttest ergab für die CGUs AEE Gold AG, SPARTA AG und 4basebio plc keinen Bedarf für die Wertminderung der Buchwerte der CGU. Für die CGU Heidelberger Beteiligungsholding AG hat sich ein Impairmentbedarf ergeben. Der Impairmentbedarf für die CGU Heidelberger Beteiligungsholding AG in Höhe von 3.227 TEUR hätte den Geschäfts- und Firmenwert in Höhe von 31 TEUR wertgemindert. Der darüber hinausgehende Wertminderungsbedarf ist gem. IAS 36.104 anteilig auf die verbleibenden Vermögenswerte der CGU aufzuteilen. Da die CGU jedoch ausschließlich über Vermögenswerte verfügt, die gem. IAS 36.2 nicht in den Bereich des IAS 36 fallen, werden diese Vermögenswerte nach dem jeweils anzuwendenden Standard bewertet. Hieraus hat sich kein Wertminderungsbedarf ergeben. Die Wertminderungen auf den Geschäfts- und Firmenwert sind im Rahmen der Wesentlichkeit nicht berücksichtigt worden.
Für die MISTRAL Media AG hätte es einen Impairmentbedarf in Höhe von 1.679 TEUR gegeben. Der Firmenwert wurde bereits in der Vergangenheit abgeschrieben. Da die Gesellschaft ausschliesslich über Vermögenswerte verfügt, die gem. IAS 36.2 nicht in den Bereich des IAS 36 fallen, werden diese Vermögenswerte nach dem jeweils anzuwendenden Standard bewertet. Hieraus hat sich kein Wertminderungsbedarf ergeben.
Für den Teilkonzern Beta Systems wurde der Impairmenttest gemäß IAS 36.90 zum 31. Dezember 2022 durch Ermittlung des Nutzungswerts durchgeführt. Dabei wird der Vorsteuer-WACC iterativ ermittelt. Für diese CGU hat sich kein Impairmentbedarf ergeben.
In der Annahme, dass sich der Recoverable Amount für diejenigen CGUs als Nutzungswert ermittelt, erfolgt eine Szenariorechnung unter der Annahme, dass sich der Diskontierungssatz nach Steuern als wesentlicher Faktor um 1 % erhöht. Bei CGUs ohne Wertminderung im Geschäftsjahr 2022 bestünde unter dieser Annahme ein zusätzlicher Impairmentbedarf in Höhe von 0 TEUR (Vj. 0 TEUR).
Der erzielbare Betrag wird im Wesentlichen durch die Höhe des Diskontierungszinssatzes und die Annahmen des Managements zur Umsatzentwicklung und zur Entwicklung des Rohertrags bestimmt. Weiterhin beeinflusst die Annahme des Managements zur Entwicklung der Kostenstruktur die Entwicklung des operativen Ergebnisses. Dabei basieren die Annahmen des Managements auf den Erfahrungen der Vergangenheit sowie den Erwartungen für das Marktumfeld.
Die Buchwerte der erworbenen immateriellen Vermögenswerte, welche planmäßig abgeschrieben werden, setzen sich zum 31. Dezember 2022 wie folgt zusammen:
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 | Verbleibende Abschreibungsdauer |
| Kundenbeziehungen | 5.548 | 6.862 | 1 - 17 Jahre |
| Technologien | 4.068 | 4.279 | 1 - 17 Jahre |
| Übrige | 656 | 396 | 1 - 3 Jahre |
| 10.272 | 11.537 |
Die Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte beziehen sich auf den Posten "Kundenbeziehungen" und wurden im Rahmen eines Impairmentbedarfs entsprechend allokiert. Der Wertminderungsaufwand ist dem Segment "Vermögensverwaltend" zuzurechnen.
Im Konzern bestehen keine wesentlichen Verpflichtungen zum Erwerb von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen (Vj. 0 TEUR).
Die Buchwerte der selbsterstellten immateriellen Vermögenswerte, welche planmäßig abgeschrieben werden, setzen sich zum 31. Dezember 2022 wie folgt zusammen:
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 | Verbleibende Abschreibungsdauer |
| Technologien | 1.219 | 590 | 1 - 19 Jahre |
Die als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Abschreibungen werden planmäßig linear über die Nutzungsdauer (20 Jahre bis 50 Jahre) berechnet. Im Geschäftsjahr erfolgte wie im Vorjahr keine außerplanmäßige Abschreibung auf eine als Finanzinvestition gehaltene Immobilie. Es existiert keine Beschränkung der Veräußerbarkeit von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien.
Zur Besicherung von kurzfristigen und langfristigen Schulden sind Grundpfandrechte in Höhe von 7.079 TEUR (Vj. 7.079 TEUR) bestellt. Im Wesentlichen bezieht sich die Besicherung auf die "zur Veräußerung verfügbaren" Immobilien der DB Immobilien I AG.
Im Geschäftsjahr 2022 wurde kein weiteres (Vj. kein) Immobilienobjekt erworben.
Der Marktwert des gesamten als Finanzinvestition gehaltenen Immobilienbestandes beläuft sich zum Bilanzstichtag auf 2.702 TEUR (Vj. 26.577 TEUR). Der beizulegende Zeitwert wird auf Stufe 2 der Bewertungshierarchie eingeordnet. In die Bewertungen fließen am Markt beobachtbare Parameter wie Mietpreise, Veräußerungspreise vergleichbarer Objekte und Zinssätze ein. Für die Immobilienbestände der Gesellschaft DB Immobilien I AG wurde ein Gutachten erstellt. Es wurden für Bestandsimmobilien sowie für im Bau befindliche Immobilien weitere Anschaffungskosten in Höhe von 0 TEUR (Vj. 4 TEUR) aktiviert.
Wie im Vorjahr besteht im Konzern keine Verpflichtung zum Erwerb von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien.
Gemäß konzerneinheitlicher Bewertungsrichtlinie wird unterstellt, dass im Jahr der Anschaffung und im Folgejahr der Marktwert grundsätzlich den Anschaffungskosten entspricht. Danach werden die Marktwerte für die Angabepflichten entweder marktwertbasiert unter Ableitung öffentlich verfügbarer Marktwerte von vergleichbaren Objekten oder mittels Ertragswertverfahren abgeleitet.
Die Immobilien sind zum Teil im Rahmen von Operating-Leasingverhältnissen vermietet und werden überwiegend zu Wohnzwecken genutzt. Zu den direkt mit den als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien in Zusammenhang stehenden Mieteinnahmen und Aufwendungen verweisen wir auf die Tz. 7, 13 und 14.
Die Sachanlagen werden vom Konzern grundsätzlich entgeltlich angeschafft. Die Sachanlagen dienen durch bankübliche Sicherungsvereinbarungen als Sicherheiten für kurzfristige und langfristige Schulden und sind mit einem Buchwert in Höhe von 3.695 TEUR (Vj. 9.857 TEUR) sicherungsübereignet. Sachanlagen mit einem Buchwert in Höhe von 16.141 TEUR (Vj. 15.329 TEUR) sind nicht sicherungsübereignet. Zum 31. Dezember 2022 bestehen im Konzern Verpflichtungen in unwesentlichem Umfang zum Erwerb von Sachanlagen.
21. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Assoziierte Unternehmen | 41.564 | 28.216 |
| Gemeinschaftsunternehmen (Joint ventures) | 569 | 544 |
| Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen | 42.133 | 28.760 |
Bei Anteilen an Beteiligungen mit maßgeblichem Einfluss wird die nach IAS 28 vorgeschriebene Equity-Methode angewendet.
Im Geschäftsjahr 2022 wurden erstmalig die Anteile an der Biofrontera AG als at Equity bilanziert. Mit weiteren Anteilskäufen im Zusammenhang mit der im November durchgeführten Kapitalerhöhung wurde der Anteil auf über 20 % augebaut und ein maßgeblicher Einfluss konnte nicht widerlegt werden.
Des Weiteren wurden im Geschäftsjahr erstmalig die Anteile an der Heqet Therapeutics S.r.l. als at Equity bilanziert. Es handelt sich um ein in 2021 gegründetes Start up-Unternehmen im Bereich Biotechnologie, in das im Berichtsjahr erstmalig investiert wurde. Da zum Erstellungszeitpunkt noch keine Abschlussinformationen vorlagen, war eine weitere at Equity-Bewertung zum Stichtag noch nicht möglich.
Die Finanzinformationen der drei wesentlichen at-Equity Unternehmen sind zum 31. Dezember 2022 wie folgt:
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Langfristige Vermögenswerte | 16.897 | 38.198 |
| Kurzfristige Vermögenswerte | 7.761 | 7.803 |
| Langfristige Schulden | 2.138 | 30.194 |
| Kurzfristige Schulden | 5.530 | 5.739 |
| Erlöse | 3.625 | 2.915 |
| Gewinn / Verlust (-) | 5.416 | - 783 |
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Langfristige Vermögenswerte | 5.037 | 951 |
| Kurzfristige Vermögenswerte | 10.816 | 23.712 |
| Langfristige Schulden | 606 | 400 |
| Kurzfristige Schulden | 5.563 | 2.143 |
| Erlöse | 485 | 6.203 |
| Gewinn / Verlust (-) | -11.484 | - 2.428 |
| in TEUR | 31.12.2022 |
| Langfristige Vermögenswerte | 17.669 |
| Kurzfristige Vermögenswerte | 9.324 |
| Langfristige Schulden | 4.002 |
| Kurzfristige Schulden | 5.109 |
| Erlöse | 25.738 |
| Gewinn / Verlust (-) | - 44.166 |
Der Marktwert der Anteile am assoziierten Unternehmen Epigenomics AG beträgt zum Bilanzstichtag 1.659 TEUR.
Der Marktwert der Anteile am assoziierten Unternehmen Nestmedic S.A. beträgt zum Bilanzstichtag 3.061 TEUR.
Der Marktwert der Anteile am assoziierten Unternehmen Biofrontera AG beträgt zum Bilanzstichtag 23.696 TEUR.
Dem Konzern sind wie im Vorjahr keine Eventualschulden der nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen bekannt. Bezüglich der Eventualverbindlichkeiten des Konzerns gegenüber den nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen verweisen wir auf Tz. 39.
22. Andere Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Andere langfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte | 301.595 | 429.496 |
| Andere kurzfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte | 47.360 | 113.671 |
| 348.955 | 543.166 |
Der wesentliche Teil der anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerte sind der Bewertungskategorie "Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert" zugeordnet. Es handelt sich überwiegend um Anteile an börsennotierten und nicht-börsennotierten Gesellschaften, börsennotierte und nicht-börsennotierte Fremdkapitalinstrumente und Genussrechte. Die beizulegenden Zeitwerte (Fair Value) werden in Einklang mit IFRS 13 ermittelt.
Zur Besicherung von kurzfristigen Bankkrediten werden im üblichen Umfang Wertpapierdepots verpfändet. Für weitere Informationen, insbesondere zu den Buchwerten der verpfändeten Wertpapiere, wird auf Tz. 33 verwiesen.
Die Deutsche Balaton begegnet dem Ausfallrisiko von Darlehensforderungen in den "Anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten‟ durch verschiedene Instrumente der Besicherung wie Verpfändung von Gesellschaftsanteilen, Wertpapieren oder Immobilien.
Der Zeitwert der Sicherheiten für die Darlehen beträgt 4.620 TEUR (Vj. 9.298 TEUR). Bei einzelnen Darlehen beträgt der Zeitwert der Sicherheiten weniger als 100 % der Darlehenssumme. In geringem Umfang wurden fällige Darlehen durch Anschlussverträge verlängert.
23. Sonstige langfristige Vermögenswerte
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Rückdeckungsansprüche Pensionsverpflichtungen | 1.238 | 1.254 |
| Vertragskosten | 701 | 655 |
| 1.939 | 1.909 |
Der Rückdeckungsanspruch der Pensionsverpflichtungen wurde nicht abgetreten oder verpfändet. Zur Berechnung des Rückdeckungsanspruchs wurden versicherungsmathematische Gutachten angefertigt. Dabei wurden zur Ermittlung des Zinssatzes Annahmen getroffen. Zum Thema Pensionsverpflichtungen verweisen wir auf Tz. 32.
Die "Vertragskosten" stellen die aktivierten Kosten in Zusammenhang mit der Vertragsanbahnung dar. Diese werden dann über die Laufzeit des zugrundeliegenden Vertrages entsprechend der Realisierung der zugehörigen Umsatzerlöse abgegrenzt. In der Berichtsperiode wurde aus dem Eröffnungsbilanzwert von insgesamt 1.432 TEUR (davon 655 TEUR langfristig und 777 TEUR kurzfristig) ein Betrag von 777 TEUR aufwandswirksam erfasst und die aktivierten Vertragskosten entsprechend reduziert. Gegenläufig wurden - ausgehend von den in der Berichtsperiode erzielten Auftragseingängen - neue Vertriebsboni in Höhe von initial 1.032 TEUR aktiviert. Diese wurden im weiteren Verlauf der Periode bereits anteilig um 378 TEUR abgeschrieben. Bei den gesamten Abschreibungen von 1.155 TEUR handelt es sich fast ausschließlich um planmäßige Abschreibungen. Außerplanmäßige Abschreibungen sind in Höhe von 0 TEUR angefallen.
24. Laufende Steuererstattungsansprüche, laufende Steuerschulden und latente Steuern
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Latente Steueransprüche | 6.689 | 1.530 |
| Latente Steuerschulden | 8.105 | 5.164 |
| Laufende Steuererstattungsansprüche | 2.145 | 1.488 |
| Laufende Steuerschulden | 10.077 | 5.649 |
Die laufenden Steuererstattungsansprüche beinhalten anrechenbare Steuern sowie Steuervorauszahlungen.
Die laufenden Steuerschulden bilden unter Berücksichtigung anrechenbarer Steuern und Steuervorauszahlungen die Zahlungsverpflichtung ab.
Die bilanzierten latenten Steueransprüche/-schulden betreffen folgende Posten in der Bilanz:
Aktiva
| in TEUR | Passiva | |
| 31.12.2022 | 31.12.2022 | |
| Immobilien im Finanzanlagevermögen | 0 | 0 |
| Immaterielle Vermögenswerte | 0 | 2.322 |
| Sachanlagen | 0 | 1.792 |
| Andere Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte und nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen | 5.382 | 1.432 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 0 | 4.466 |
| Vertragsverbindlichkeiten | 509 | 1.714 |
| Pensionsverpflichtungen | 137 | 0 |
| Sonstiges | 3.589 | 685 |
| Verlustvorträge | 1.378 | 0 |
| Summe latente Steueransprüche/-schulden | 10.994 | 12.411 |
| Saldierung | -4.306 | -4.306 |
| Summe latente Steueransprüche/-schulden nach Saldierung | 6.689 | 8.105 |
Aktiva
| in TEUR | Passiva | |
| 31.12.2021 | 31.12.2021 | |
| Immobilien im Finanzanlagevermögen | 0 | 0 |
| Immaterielle Vermögenswerte | 716 | 2.663 |
| Sachanlagen | 0 | 1.782 |
| Andere Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte und nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen | 3.042 | 3.476 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 0 | 2.589 |
| Vertragsverbindlichkeiten | 0 | 100 |
| Pensionsverpflichtungen | 534 | 0 |
| Sonstiges | 2.803 | 1.546 |
| Verlustvorträge | 1.427 | 0 |
| Summe latente Steueransprüche/-schulden | 8.520 | 12.155 |
| Saldierung | -6.991 | -6.991 |
| Summe latente Steueransprüche/-schulden nach Saldierung | 1.530 | 5.164 |
Latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge werden im Konzern nur aktiviert, soweit diese Verlustvorträge als werthaltig bzw. wahrscheinlich nutzbar angesehen werden, aber mindestens in der Höhe, wie diesen zu versteuernde temporäre Differenzen gegenüberstehen. Die latenten Steuererstattungsansprüche auf Verlustvorträge ergeben sich im Wesentlichen aus der Deutsche Balaton AG, MISTRAL Media AG und der Beta Systems Software AG mit ihren Tochtergesellschaften. Dabei wurden aus den insgesamt bestehenden Verlustvorträgen in Höhe von 435.901 TEUR (Vj. 431.339 TEUR), 6.168 TEUR (Vj. 3.028 TEUR) (Körperschaftsteuer) bzw. 6.060 TEUR (Vj. 4.924 TEUR) (Gewerbesteuer) sowie ausländische Ertragsteuern von 960 TEUR (Vj. 906 TEUR) berücksichtigt.
Der Ansatz der latenten Steueransprüche erfolgt auf Basis der Planung des Konzerns. Darüber hinaus wurden latente Steueransprüche mit latenten Steuerschulden gem. IAS 12.74 in Höhe von 4.306 TEUR (Vj. 6.991 TEUR) saldiert, da die Steueransprüche wie auch die Steuerschulden gegenüber derselben Finanzbehörde bestehen.
Der Konzern verfügt zum Bilanzstichtag über steuerliche Verlustvorträge in folgender Höhe:
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Verlustvorträge (KSt) | 206.895 | 217.437 |
| Verlustvorträge (GewSt) | 200.024 | 189.567 |
| Verlustvorträge im Ausland | 42.171 | 24.335 |
Es lässt sich nur bedingt verlässlich abschätzen, wann und in welchem Umfang die steuerlichen Verlustvorträge genutzt werden können, insbesondere bei Gesellschaften, die überwiegend steuerfreie Erträge generieren. Aus diesen Gründen bleiben bei der Berechnung der latenten Steueransprüche gewerbesteuerliche Verlustvorträge in Höhe von 193.963 TEUR (Vj. 184.643 TEUR), körperschaftsteuerliche Verlustvorträge in Höhe von 200.726 TEUR (Vj. 214.409 TEUR) sowie ausländische Ertragsteuern in Höhe von 41.291 TEUR (Vj. 23.430 TEUR) unberücksichtigt.
Steuerliche Verluste in Deutschland können nach derzeitiger Rechtslage auf unbestimmte Zeit vorgetragen werden. Die Nutzung der steuerlichen Verlustvorträge in Deutschland ist derzeit in Höhe von 1.000 TEUR pro Jahr unbeschränkt möglich. Der übersteigende Teil des steuerlichen Ergebnisses ist zu 60 % mit dem verbleibenden Verlustvortrag verrechenbar. Im Deutsche Balaton Konzern sind die amerikanischen und kanadischen Verlustvorträge jeweils für 20 Jahre realisierbar, die polnischen Verlustvorträge für 5 Jahre und alle weiteren ausländischen Verlustvorträge sind unbegrenzt nutzbar. Als nicht realisierbar sieht die Gesellschaft zum jetzigen Zeitpunkt latente Steuern auf folgende Verlustvorträge (unter Angabe der daraus resultierenden steuerlichen Erstattungsansprüche) an:
| Nicht aktivierbare Verlustvorträge im Ausland | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| USA (in TUSD) | 7.399 | 8.295 |
| Kanada (in TCAD) | 3.336 | 3.972 |
| Großbritannien (in TGBP) | 5.299 | 4.267 |
| Österreich (in TEUR) | 5.195 | 5.646 |
| Spanien (in TEUR) | 17.441 | 15.833 |
| Polen (in TPLN) | 0 | 2.885 |
| Schweiz (in TCHF) | 4.286 | 3.617 |
25. Vorräte
Die unter den Vorräten ausgewiesenen Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie fertige und unfertige Erzeugnisse werden mit den Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Im Rahmen von banküblichen Sicherungsverträgen, wie Raumsicherungsvereinbarungen, dienen die Vorräte zur Besicherung von Bankkrediten. Der Buchwert der als Sicherheit verpfändeten Vorräte beträgt zum 31. Dezember 2022 0 TEUR (Vj. 0 TEUR). Es sind wie im Vorjahr keine wesentlichen Wertminderungen auf Vorräte als Aufwand berücksichtigt worden.
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe | 240 | 527 |
| Unfertige Erzeugnisse | 41 | 45 |
| Fertige Erzeugnisse | 70 | 188 |
| 351 | 760 |
Im Geschäftsjahr 2022 wurden Anzahlungen für den Erwerb von Vorräten in Höhe von 0 TEUR geleistet (Vj. 58 TEUR). Im Geschäftsjahr 2022 wurde wie im Vorjahr keine weitere Immobilie erworben.
26. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Forderungen gegen Kunden | 32.810 | 24.209 |
| Forderungen gegen nahestehende Unternehmen und Personen | 0 | 0 |
| 32.810 | 24.209 |
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden zu Anschaffungskosten abzüglich Wertminderungen für erwartete uneinbringliche Beträge bilanziert. Die Buchwerte dieser innerhalb der nächsten zwölf Monate zur Zahlung fällig werdenden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entsprechen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit annähernd ihren beizulegenden Zeitwerten. Der Anstieg des Postens resultiert im Wesentlichen aus dem Teilkonzern Beta Systems Software AG.
In den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind 366 TEUR Forderungen aus Fertigungsaufträgen im Rahmen der zeitraumbezogenen Umsatzrealisierung enthalten (Vj. 300 TEUR).
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Fertigungsaufträge (PoC) | ||
| Aktivierte Auftragserlöse | 1.150 | 442 |
| Erhaltene Teilzahlungen | - 784 | - 142 |
| 366 | 300 |
Die Fertigungsaufträge werden in der Herstellungsphase zu Herstellungskosten zuzüglich Marge in der Bilanz aktiviert. Der Gesamterlös der Fertigungsaufträge der betroffenen Gesellschaft beträgt in der Periode 1.377 TEUR (Vj. 922 TEUR).
Abgezinste Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit einer Fälligkeit von mehr als zwölf Monaten sind in Höhe von 6.604 TEUR (Vj. 5.578 TEUR) in dem Gesamtwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen enthalten. Der verwendete Zinssatz beträgt 4,42 % p. a. (Vj. 1,1 % p. a.).
Nachfolgende Tabelle gliedert die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit Fälligkeit größer einem Jahr wie folgt:
in TEUR
| Barwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, fällig in > 12 Monaten | 31.12.2022 |
| Geschäftsjahr 2024 | 4.222 |
| Geschäftsjahr 2025 | 721 |
| Geschäftsjahr 2026 | 1.480 |
| Geschäftsjahr 2027 | 181 |
| Geschäftsjahr 2028 | 0 |
| Geschäftsjahr 2029 | 0 |
| 6.604 |
in TEUR
| Barwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, fällig in > 12 Monaten | 31.12.2021 |
| Geschäftsjahr 2023 | 3.663 |
| Geschäftsjahr 2024 | 1.722 |
| Geschäftsjahr 2025 | 143 |
| Geschäftsjahr 2026 | 24 |
| Geschäftsjahr 2027 | 13 |
| Geschäftsjahr 2028 | 13 |
| 5.578 |
Die Altersstruktur der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stellt sich wie folgt dar:
in TEUR
| 31.12.2022 | 31.12.2021 | |||
| Altersstruktur | Buchwert | Wertminderung | Buchwert | Wertminderung |
| Noch nicht fällig | 29.003 | - 3 | 21.848 | - 47 |
| Fällig in 1 - 30 Tagen | 1.945 | - 22 | 1.418 | - 32 |
| Überfällig 31 - 90 Tage | 1.147 | 0 | 769 | 0 |
| Überfällig 91 - 180 Tage | 550 | - 1 | 89 | 0 |
| Überfällig 181 - 365 Tage | 60 | 0 | 121 | 0 |
| Überfällig mehr als 365 Tage | 395 | -266 | 234 | - 191 |
| 33.100 | - 290 | 24.479 | - 270 | |
Die Einbringlichkeit der nicht wertgeminderten fälligen Forderungen wird als gegeben erachtet.
Die Wertberichtigung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen hat sich in 2022 wie folgt entwickelt:
| in TEUR | |||
| Vortrag 01.01.2022 | 270 | Vortrag 01.01.2021 | 261 |
| Zuführungen | 57 | Zuführungen | 76 |
| Verbrauch | - 16 | Verbrauch | - 34 |
| Auflösungen | - 20 | Auflösungen | - 26 |
| Umbuchungen | - 2 | Umbuchungen | - 6 |
| Währungskursdifferenzen | - 1 | Währungskursdifferenzen | 0 |
| Stand zum 31.12.2022 | 290 | Stand zum 31.12.2021 | 270 |
In dem Posten "Umbuchungen" sind 2 TEUR (Vj. 6 TEUR) für bereits bestehende Wertberichtigungen die als zur Veräußerung klassifiziert sind.
Keine (Vj. eine) Konzerngesellschaft nutzt Factoring als Finanzierungsinstrument.
27. Sonstige Vermögenswerte
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Steuerüberzahlungen (insb. USt.) | 265 | 339 |
| Vorauszahlungen (ARAP) | 1.821 | 1.606 |
| Vertragskosten | 608 | 777 |
| Sonstiges | 731 | 8.642 |
| 3.425 | 11.365 |
Der Posten "Steuerüberzahlungen" beinhaltet Forderungen gegenüber Finanzbehörden, insbesondere im Zusammenhang mit der Umsatzsteuer.
Der Posten "Vorauszahlungen" beinhaltet Zahlungen der Konzerngesellschaften für Leistungen, die erst nach dem Bilanzstichtag erbracht werden.
Hinsichtlich der aktivierten Vertragskosten wird auf die Erläuterungen in Abschnitt Tz. 23 verwiesen.
28. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Kasse und Guthaben bei Kreditinstituten | 34.749 | 55.263 |
Als Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden der Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten erfasst. Der Rückgang der Kasse und Guthaben bei Kreditinstituten resultiert insbesondere aus der Rückführung von kurzfristig in Anspruch genommenen Kreditlinien und Darlehen sowie weiterer Investitionstätigkeit.
29. Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital/Anzahl der ausgegebenen Aktien
Das gezeichnete Kapital der Deutsche Balaton AG betrug zum Bilanzstichtag unverändert 104.768,00 EUR und war in 104.768 auf den Inhaber lautende Stammaktien ohne Nennwert (Stückaktien) mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von 1,00 EUR je Aktie eingeteilt. Die Aktien der Deutsche Balaton AG sind in den Open Market, Entry Standard, an der Frankfurter Wertpapierbörse einbezogen.
Das Grundkapital ist in Höhe von 104.768,00 EUR vollständig einbezahlt. Jede Aktie gewährt eine Stimme.
Genehmigtes Kapital
Auf der ordentlichen Hauptversammlung vom 29. August 2019 wurde folgender Beschluss und die damit einhergehende Satzungsänderung beschlossen:
|
"Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 28. August 2024 das Grundkapital der Gesellschaft um bis zu 58.202,00 Euro durch Ausgabe neuer Aktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen zu erhöhen (genehmigtes Kapital). Die Ermächtigung kann ganz oder in Teilbeträgen ausgeübt werden. Die neuen Aktien sind ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in dem sie ausgegeben werden, gewinnberechtigt. Die neuen Aktien können auch von einem durch den Vorstand bestimmten Kreditinstitut mit der Verpflichtung übernommen werden, sie den Aktionären anzubieten (mittelbares Bezugsrecht). Kreditinstituten gleichgestellt sind die nach § 53 Abs. 1 Satz 1 oder § 53b Abs. 1 Satz 1 oder Abs. 7 des Gesetzes über das Kreditwesen tätigen Unternehmen. |
|||||||||||
|
Den Aktionären steht grundsätzlich ein Bezugsrecht zu. Der Vorstand wird jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre auf Aktien auszuschließen: |
|||||||||||
|
Kapitalrücklage
Die Kapitalrücklage in Höhe von 58.857 TEUR (Vj. 58.857 TEUR) umfasst die Beträge, die bei der Ausgabe von Aktien über den Nennbetrag erzielt worden sind. Im Geschäftsjahr 2022 wurde kein Betrag (Vj. 0 TEUR) für den Einzug eigener Anteile eingestellt.
Eigene Anteile
Auf der Hauptversammlung vom 29. August 2019 wurden folgende Beschlüsse neu gefasst: Beschlussfassung über die Ermächtigung zum Erwerb und zur Verwendung eigener Aktien, auch unter Ausschluss des Bezugsrechts
| a) |
Die von der Hauptversammlung am 31. August 2015 beschlossenen Ermächtigungen zum Erwerb und zur Verwendung eigener Aktien, auch unter Ausschluss des Bezugsrechts einschließlich der Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien auch im Wege des außerbörslichen Rückerwerbs und zum Einsatz von Eigenkapitalderivaten im Rahmen des Erwerbs eigener Aktien sowie zum Ausschluss des Andienungs- und Bezugsrechts werden mit sofortiger Wirkung aufgehoben. |
||||||||||
| b) |
Die Gesellschaft wird ermächtigt, Aktien
der Gesellschaft im Umfang von bis zu 10 Prozent des
zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser
Ermächtigung bestehenden Grundkapitals oder -
falls dieser Wert geringer ist - des zum Zeitpunkt
der Ausübung dieser Ermächtigung
bestehenden Grundkapitals zu erwerben. Die aufgrund
dieser Ermächtigung erworbenen Aktien
dürfen zusammen mit etwaigen aus anderen
Gründen erworbenen eigenen Aktien, die sich
jeweils im Besitz der Gesellschaft befinden oder ihr
nach §§ 71a ff. AktG zuzurechnen sind, zu
keinem Zeitpunkt 10 Prozent des jeweiligen
Grundkapitals der Gesellschaft übersteigen. Die
Ermächtigung kann unter Beachtung der
gesetzlichen Voraussetzungen zu jedem gesetzlich
zulässigen Zweck, insbesondere in Verfolgung
eines oder mehrerer der in lit. c) genannten Zwecke,
ausgeübt werden. Ein Handel in eigenen Aktien
darf nicht erfolgen. Der Erwerb erfolgt in jedem
Einzelfall nach Wahl des Vorstands aa) über die
Börse oder bb) mittels eines an alle
Aktionäre gerichteten Kaufangebots.
|
||||||||||
| c) |
Der Vorstand wird ermächtigt, mit
Zustimmung des Aufsichtsrats die aufgrund der
Ermächtigung in lit. b) oder aufgrund einer
früher erteilten Ermächtigung erworbenen
Aktien der Gesellschaft zu folgenden Zwecken zu
verwenden:
|
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| d) |
Alle vorstehenden Ermächtigungen zum Erwerb und zur Verwendung von aufgrund dieser oder einer früheren Ermächtigung erworbenen eigenen Aktien können ganz oder teilweise, einmal oder mehrmals, einzeln oder gemeinsam durch die Gesellschaft oder ihre Konzerngesellschaften im Sinne von § 18 AktG oder für ihre oder deren Rechnung durch Dritte ausgeübt werden. Bei Verwendung eigener Aktien gemäß den Ermächtigungen in Ziff. 1. (i), 2., 3. und 4. ist das Bezugsrecht der Aktionäre ausgeschlossen. Bei Verwendung eigener Aktien gemäß der Ermächtigung in Ziff. 1 (ii) durch Angebot an alle Aktionäre, das unter Wahrung des Gleichbehandlungsgrundsatzes (§ 53a AktG) erfolgt, wird der Vorstand ermächtigt, das Bezugsrecht der Aktionäre für Spitzenbeträge auszuschließen. |
||||||||||
| e) |
Die Ermächtigung wird zum 1. September 2019 wirksam und gilt bis zum 31. August 2024. |
Beschlussfassung über die Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien auch im Wege des außerbörslichen Rückerwerbs und zum Einsatz von Eigenkapitalderivaten im Rahmen des Erwerbs eigener Aktien sowie zum Ausschluss des Andienungs- und Bezugsrecht
| a) |
Ein Erwerb eigener Aktien im Rahmen der
Hauptversammlung zur Beschlussfassung vorgeschlagenen
Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien kann auch
außerhalb der Börse erfolgen,
|
||||||||||||
| b) |
Der von der Gesellschaft gezahlte Gegenwert je Aktie (ohne Erwerbsnebenkosten) darf den durchschnittlichen Schlusskurs der Aktie an der Frankfurter Wertpapierbörse oder, sofern eine andere Wertpapierbörse als die Frankfurter Wertpapierbörse Hauptbörse für die Aktien der Gesellschaft werden sollte, an dieser Börse, während der letzten zehn Börsentage vor dem Erwerb der Aktien nicht überschreiten. Jedoch dürfen die Aktien in diesem Fall auch für einen niedrigeren als den danach maßgeblichen Betrag durch die Gesellschaft erworben werden. Der Erwerbspreis darf den hiernach maßgeblichen Betrag jedoch nicht um mehr als 10% des durchschnittlichen Schlusskurses der Aktie an der Frankfurter Wertpapierbörse oder, sofern eine andere Wertpapierbörse als die Frankfurter Wertpapierbörse Hauptbörse für die Aktien der Gesellschaft werden sollte, an dieser Börse, während der letzten zehn Börsentage vor dem Erwerb der Aktien unterschreiten. |
||||||||||||
| c) |
Alle Aktienerwerbe unter Einsatz von Eigenkapitalderivaten sind auf Aktien im Umfang von fünf vom Hundert des Grundkapitals beschränkt. Die Laufzeit der Optionen muss so gewählt werden, dass der Erwerb der Aktien der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft in Ausübung der Optionen nicht nach dem 31. August 2024 erfolgt. |
||||||||||||
| d) |
Durch die Optionsbedingungen muss sichergestellt sein, dass die Optionen nur mit Aktien bedient werden, die unter Wahrung des Gleichbehandlungsgrundsatzes über die Börse zu dem im Zeitpunkt des börslichen Erwerbs aktuellen Börsenkurs der Aktien der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft an der Frankfurter Wertpapierbörse oder, sofern eine andere Wertpapierbörse als die Frankfurter Wertpapierbörse Hauptbörse für die Aktien der Gesellschaft werden sollte, an dieser Börse, erworben wurden. Der in den Optionen vereinbarte, bei Ausübung der Optionen zu zahlende Kaufpreis je Aktie der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft ("Ausübungspreis") darf den durchschnittlichen Schlusskurs der Aktie der Gesellschaft an der Frankfurter Wertpapierbörse oder, sofern eine andere Wertpapierbörse als die Frankfurter Wertpapierbörse Hauptbörse für die Aktien der Gesellschaft werden sollte, an dieser Börse an den zehn Börsentagen vor Abschluss des betreffenden Optionsgeschäfts um nicht mehr als 10 % überschreiten und um nicht mehr als 10 % unterschreiten (jeweils ohne Erwerbsnebenkosten, aber unter Berücksichtigung der erhaltenen bzw. gezahlten Optionsprämie). Der von der Gesellschaft für Optionen gezahlte Erwerbspreis darf nicht über und der von der Gesellschaft vereinnahmte Veräußerungspreis für Optionen darf nicht unter dem nach anerkannten finanzmathematischen Methoden ermittelten theoretischen Marktpreis der jeweiligen Option liegen, bei dessen Ermittlung unter anderem der vereinbarte Ausübungspreis zu berücksichtigen ist. |
||||||||||||
| e) |
Aktionäre haben ein Recht auf Andienung ihrer Aktien an die Deutsche Balaton Aktiengesellschaft nur, soweit die Gesellschaft ihnen gegenüber aus den Optionsgeschäften zur Abnahme der Aktien verpflichtet ist. Ein etwaiges weitergehendes Andienungsrecht ist ausgeschlossen. |
||||||||||||
| f) |
Soweit eigene Aktien erworben werden, sind diese Erwerbe auf die Begrenzung des Erwerbs auf 10 % des zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung oder - falls dieser Wert geringer ist - des zum Zeitpunkt der Ausübung der vorliegenden Ermächtigung bestehenden Grundkapitals unter Berücksichtigung der anderen eigenen Aktien, die sich im Besitz der Gesellschaft befinden, anzurechnen. Im Übrigen gelten alle anderen Vorgaben der Ermächtigung, einschließlich des dortigen Buchstaben c), der Hauptversammlung vorgeschlagen, soweit diese nicht ausschließlich für einen Erwerb eigener Aktien über die Börse oder durch ein öffentliches Kaufangebot gemacht werden oder in diesem Beschluss etwas Anderes bestimmt ist. Das Bezugsrecht der Aktionäre auf eigene Aktien wird entsprechend lit. d) des Beschlussvorschlags ausgeschlossen. |
||||||||||||
| g) |
Die Ermächtigung wird zum 01. September 2019 wirksam und gilt bis zum 31. August 2024. |
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| h) |
Die Ermächtigung steht unter der aufschiebenden Bedingung, dass die Hauptversammlung die Ermächtigung zum Erwerb und zur Verwendung eigener Aktien beschließt. |
Aufgrund der obig genannten Ermächtigung wurde mit einem freiwilligen und öffentlichen Erwerbsangebot eigene Aktien erworben.
Der Nennbetrag der im Geschäftjahr 2022 erworbenen und zum Bilanzstichtag gehaltenen eigenen Anteile in Höhe von insgesamt 199 TEUR wurde offen vom gezeichneten Kapital abgesetzt. Im Geschäftsjahr 2022 wurden 13 eigene Aktien erworben. Wie im Vorjahr sind die eigenen Aktien nicht aktivisch ausgewiesen, sondern in gesamter Höhe von 199 TEUR (Vj. 176 TEUR) eigenkapitalmindernd vom Eigenkapital abgesetzt.
Die Gesamtanzahl der Aktien von Stück 104.768 Aktien hat sich im Berichtszeitraum nicht verändert.
Übrige Rücklagen
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Rücklage für versicherungsmathematische Gewinne/Verluste | 233 | - 689 |
| Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung | 395 | - 586 |
| 628 | - 1.275 |
Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung
Der Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung beinhaltet Umrechnungsgewinne und -verluste, die im Rahmen der Konsolidierung entstanden sind. Er beinhaltet die Umrechnungsdifferenz der funktionalen Währung in die Berichtswährung. Einbezogen werden ebenfalls Umrechnungsdifferenzen aus nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen.
Gewinnrücklage
Die Gewinnrücklage umfasst die gesetzliche Rücklage, die nach deutschem Aktienrecht zu bilden ist. Außerdem werden im Posten "Gewinnrücklage" die angesammelten Periodenergebnisse ausgewiesen.
Gewinnverwendung
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Ausgezahlte Dividende | 0 | 0 |
Darstellung des Eigenkapitals im Jahresabschluss (HGB)
In nachfolgender Tabelle wird das Eigenkapital der Deutsche Balaton AG nach handelsrechtlichen Vorschriften nationalen Rechts im Jahresabschluss dargestellt.
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Gezeichnetes Kapital abzgl. eigener Anteile | 105 | 105 |
| Kapitalrücklage | 61.658 | 61.658 |
| Gewinnrücklage | 194.298 | 170.405 |
| Bilanzgewinn | - 22.615 | 23.916 |
| Summe Eigenkapital (HGB) | 233.446 | 256.083 |
30. Anteile nicht beherrschender Gesellschafter
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Anteile nicht beherrschender Gesellschafter (Eigenkapital) | 96.792 | 156.746 |
Der Anteil Dritter am Konzerneigenkapital wird im Posten "Anteile nicht beherrschender Gesellschafter" ausgewiesen.
Der Hinzuerwerb oder Verkauf von Anteilen an Tochterunternehmen durch das Mutterunternehmen und beschlossene Kapitalerhöhungen und -herabsetzungen führen neben der anteiligen Berücksichtigung des Periodenergebnisses im Konzern zu Veränderungen beim Minderheitenanteil. Ein Periodenergebnis in Höhe von - 30.841 TEUR (Vj. - 4.786 TEUR) entfällt auf die Minderheiten. Dieses enthält ein Periodenergebnis in Höhe von - 30.841 TEUR (Vj. - 4.802 TEUR) aus fortzuführenden Geschäftsbereichen und in Höhe von 0 TEUR (Vj. 16 TEUR) aus aufgegebenen Geschäftsbereichen. Für weitere Informationen, insbesondere zur Veränderung im Konsolidierungskreis, wird auf Tz. 4 verwiesen.
31. Langfristige Schulden
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Bankdarlehen | 7.800 | 17.813 |
| Sonstiges | 5.629 | 5.928 |
| Sonstiges von den Gesellschaftern langfristig zur Verfügung gestelltes Kapital | 229 | 231 |
| Langfristiger Anteil der Leasingverbindlichkeiten | 6.274 | 6.178 |
| 19.933 | 30.150 |
In dem Posten "Sonstiges" wird eine Kaufpreisverbindlichkeit in Höhe von 4.750 TEUR (Vj. 4.750 TEUR) für die Anteile an einem assoziierten Unternehmen ausgewiesen.
Gemäß den einschlägigen IFRS-Vorschriften sind Kommanditanteile, sofern es sich um Anteile Dritter handelt, im Konzernfremdkapital als langfristig zur Verfügung gestelltes Kapital auszuweisen sowie verbindlichkeiten aus Unterbeteiligungen.
Die wesentlichen Darlehen des Konzerns haben folgende Merkmale:
Zur Finanzierung von erworbenen Geschäftsanteilen wurde im Geschäftsjahr 2019 ein besichertes Darlehen in Höhe von 8.000 TEUR aufgenommen. Das Darlehen wird jährlich mit 1.600 TEUR getilgt. Der aktuelle Zinssatz orientiert sich am 3-Monats-EURIBOR zuzüglich einer Marge von 1,5 %, wobei die Verzinsung bei mindestens 1,5 % liegt. Die Zinszahlungen sind quartalsweise zu leisten. Das Darlehen hat eine Laufzeit bis zum 30. Juni 2024.
Für Investitionen in langfristige Finanzanlagen gibt es verschiedene Darlehen von in Summe 7.000 TEUR (Vj. 7.750 TEUR). Die Darlehen haben flexible Laufzeiten bis 2025 und unterliegen einer Verzinsung von 0,78 % - 0,83 % p.a. Tilgungen vorab sind keine vorgesehen.
Neben den oben beschriebenen langfristigen Darlehen und Kommanditanteilen Dritter bestehen im Konzern keine wesentlichen Schulden mit einer Restlaufzeit von mehr als zwölf Monaten.
32. Leistungen an Personal
Im Deutsche Balaton Konzern bestehen Pensionsverpflichtungen sowohl aufgrund formaler Einzelzusagen als auch aufgrund allgemeiner Versorgungsordnungen. Aufwendungen in Zusammenhang mit diesen Pensionsverpflichtungen sind in den Posten "Zuwendungen an Personal" sowie "Finanzierungsaufwendungen" enthalten.
Zusagen Beta Systems Software AG
Aufgrund von Einzelvereinbarungen und -verträgen gewährt die Tochtergesellschaft Beta Systems Software AG einem ehemaligen Vorstand sowie einem ehemaligen Mitglied des Managements Pensionsansprüche. Die Leistungen sind von den Dienstjahren und vom Gehalt abhängig.
Eine Versorgungszusage besteht gegenüber ehemaligen Betriebsangehörigen der Beta Systems Software AG. Diese Pensionsverpflichtungen basieren auf einer Betriebsvereinbarung vom 21. Dezember 1972 sowie Ergänzungen hierzu. Anspruchsberechtigt waren alle Mitarbeiter, die bis zum 20. September 1987 in das Unternehmen eingetreten waren. Die Versorgungsordnung sieht nach Ablauf einer zehnjährigen Betriebszugehörigkeit die Gewährung einer Altersrente bei Ausscheiden nach Vollendung des 65. Lebensjahres bzw. bei Inanspruchnahme der vorgezogenen Altersrente in voller Höhe aus der gesetzlichen Rentenversicherung sowie die Gewährung einer Invalidenrente bei Ausscheiden nach Vollendung des 58. Lebensjahres wegen dauernder Erwerbsunfähigkeit im Sinne der gesetzlichen Rentenversicherung. Die Höhe der Altersrente ist im Wesentlichen abhängig von der Anzahl der geleisteten Dienstjahre.
Da bereits alle anspruchsberechtigten Personen aus der Gesellschaft ausgeschieden sind und damit keine neuen Ansprüche mehr verdient werden können, ergibt sich das Risiko der Gesellschaft ausschließlich aus der Entwicklung der Zinssätze, dem erwarteten Renteneintrittsalter und Rentensteigerungen sowie der Lebenserwartung der anspruchsberechtigten Personen.
Zur teilweisen Deckung ihrer Pensionsverpflichtungen unterhält die Gesellschaft ein Planvermögen, bestehend aus qualifizierten Versicherungsverträgen sowie verpfändeten Bundeswertpapieren der Bundesrepublik Deutschland.
Mit Kauf der Anteile an der HORIZONT Software GmbH im Segment "Beta Systems" besteht eine weitere Versorgungszusage gegenüber einem ehemaligen und vier aktiven Betriebsangehörigen. Die Pensionsansprüche wurden vor dem Erwerb durch die Beta Systems Software AG an einen Pensionsfonds verkauft und somit ausgelagert. Vergangene und zukünftige Ansprüche gegen die HORIZONT Software GmbH aus Pensionsleistungen bestehen daher nicht. Die Passivierung der Pensionsverpflichtung erfolgt, da infolge von § 1 des Betriebsrentengesetzes eine Subsidiärhaftung besteht. Die Pensionsverpflichtungen ergeben sich aus dem Rahmenvertrag vom 17. September 2010/27. September 2010. Die Versorgungsberechtigten erhalten eine Altersrente nach dem Ausscheiden aus den Diensten des Unternehmens nach Vollendung des 65. Lebensjahres, aber nicht vor Vollendung des 60. Lebensjahres und nicht, bevor diese Zusage mindestens zehn Jahre bestanden hat. Weiterhin wird eine Invalidenrente beim Ausscheiden aus den Diensten des Unternehmens infolge Berufsunfähigkeit gewährt. Bei der monatlichen Alters- bzw. Invalidenrente handelt es sich um feste Beträge. Eine vor Vollendung des 65. Lebensjahres in Anspruch genommene Altersrente wird für jeden bei Beginn der Rentenzahlung an der Vollendung des 65. Lebensjahres fehlenden Monat um 0,5 % bzw. 0,4 % gekürzt. Die Anwartschaft auf Partnerrente beträgt 60 % der Alters- bzw. Invalidenrente. Ab Rentenbeginn werden die Versorgungsleistungen um 2 % p. a. bzw. mindestens 2 % p. a. gegenüber der Vorjahresrente angehoben; diese Rentensteigerungen werden auf eine gesetzliche Anpassung nach § 16 BetrAVG angerechnet.
Zusage MISTRAL Media AG
Die Zusage der MISTRAL Media besteht gegenüber sechs ehemaligen Betriebsangehörigen der Gesellschaft. Da bereits alle anspruchsberechtigten Personen aus der Gesellschaft ausgeschieden sind und damit keine neuen Ansprüche mehr verdient werden können, ergibt sich das Risiko der Gesellschaft ausschließlich aus der Entwicklung der Zinssätze, dem erwarteten Renteneintrittsalter und Rentensteigerungen sowie der Lebenserwartung der anspruchsberechtigten Personen.
Die zukunftsbezogenen Annahmen, die den rechnungsbezogenen Schätzungen in der Bewertung der Altersvorsorgeleistungen zugrunde liegen, werden nachfolgend erläutert:
| 31. Dezember | 2022 | 2021 |
| Zinssatz (gewichtet) | 3,87 % | 1,10 % |
| Pensionssteigerungen | 1,5 % - 2,00 % | 1,5 % - 2,00 % |
| Gehaltssteigerungen | 0,00 % | 0,00 % |
| Fluktuation | Keine | Keine |
| Erwarteter Zinssatz des Planvermögens | 3,0 % | 3,0 % |
Als Rechnungsgrundlage für die biometrischen Daten wurden die "Richttafeln 2018 G" von Klaus Heubeck herangezogen.
Die Zinssätze wurden in Übereinstimmung mit der mittleren gewichteten Laufzeit (Duration) der jeweiligen Verpflichtung gewählt.
Die Renten-Einzelzusagen bestehen gegenüber ausgeschiedenen Mitarbeitern der Gesellschaft. Gehaltssteigerungen sind daher nicht relevant.
Die Ermittlung der Verpflichtungen sowie des Planvermögens zum 31. Dezember 2022 beruhen ebenso wie die Ermittlung der Verpflichtungen im Vorjahr auf unabhängigen Gutachten.
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Überleitung DBO, Marktwert des Planvermögens zu Bilanzansatz | ||
| Zeitwert der Verpflichtung | 4.728 | 6.888 |
| Planvermögen | - 2.030 | - 2.089 |
| Bilanzansatz | 2.698 | 4.799 |
|
Zusammensetzung der Pensionsaufwendungen
in TEUR |
2022 | 2021 |
| Laufender Dienstzeitaufwand | 0 | 0 |
| Zinsen (netto) | 39 | 38 |
| Aufwand der Periode | 39 | 38 |
|
Überleitung Barwert DBO vom Jahresanfang zum
Jahresende
in TEUR |
2022 | 2021 |
| DBO zum 1. Januar | 6.888 | 7.261 |
| Konsolidierungskreisbedingte Änderung | 0 | 0 |
| Dienstzeitaufwand | 0 | 0 |
| Zinsaufwand | 95 | 63 |
| Sonstiges | 0 | 0 |
| Effekte aus der Neubewertung | - 2.054 | - 236 |
| Zahlungen an Pensionäre während der Periode | - 201 | - 201 |
| DBO zum 31. Dezember | 4.728 | 6.888 |
|
Überleitung des Planvermögens
in TEUR |
2022 | 2021 |
| Stand 1. Januar | 2.089 | 2.058 |
| Konsolidierungskreisbedingte Änderung | 0 | 0 |
| (Erwarteter) Ertrag aus dem Planvermögen | 37 | 18 |
| Effekte aus der Neubewertung | - 96 | 7 |
| Auszahlungen aus dem Planvermögen | 0 | 0 |
| Beiträge zum Planvermögen | 2 | 7 |
| Stand 31. Dezember | 2.030 | 2.089 |
|
Weitere Anhangangaben
in TEUR |
2018 | 2019 | 2020 |
| Barwert | 8.633 | 9.896 | 7.261 |
| Beizulegender Zeitwert des Plans | 2.579 | 2.524 | 2.058 |
| Pensionsrückstellung | 6.054 | 7.372 | 5.203 |
|
Zusammensetzung Planvermögen
in TEUR |
2021 | 2022 |
| Qualifizierte Versicherungsverträge | 1.574 | 1.437 |
| Rückdeckungsversicherung | 515 | 593 |
| Planvermögen | 2.089 | 2.030 |
Die versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste werden bereinigt um den Ertragsteuereffekt erfolgsneutral im Eigenkapital ausgewiesen. Dabei entfallen von der Gesamtsumme der versicherungsmathematischen Gewinne des Geschäftsjahres in Höhe von 1.959 TEUR (Vj. 236 TEUR) auf Veränderungen der finanziellen Annahmen im Saldo Gewinne in Höhe von 1.966 TEUR (Vj. 255 TEUR). Davon beziehen sich Gewinne in Höhe von 2.061 TEUR auf die Pensionsverpflichtung und Verluste in Höhe von 96 TEUR auf das Planvermögen. Daneben entfallen Verluste von 7 TEUR (Vj. 19 TEUR) auf erfahrungsbedingte Anpassungen bei der Bewertung der Pensionsverbindlichkeit.
Eine Veränderung der oben genannten wesentlichen versicherungsmathematischen Annahmen um jeweils einen Prozentpunkt zum Abschlussstichtag unter Anwendung gleicher Methodik hätte zu folgenden Veränderungen des Barwerts der leistungsorientierten Verpflichtung geführt:
Sensitivitätsanalyse der DBO zum 31. Dezember 2022:
Eine Erhöhung des Zinssatzes um 0,5 Prozentpunkte würde eine Minderung der DBO um 292 TEUR zur Folge haben. Eine Verringerung des Zinssatzes um 0,5 Prozentpunkte bewirkt eine Erhöhung der DBO in Höhe von 323 TEUR. Eine Erhöhung der Pensionssteigerung (Rententrend) um 0,5 Prozentpunkte würde eine Erhöhung der DBO um 234 TEUR ergeben. Eine Verringerung der Pensionssteigerung (Rententrend) um 0,5 Prozentpunkte würde eine Minderung der DBO in Höhe von 216 TEUR bewirken.
Folgende Pensionszahlungen an anspruchsberechtigte Personen werden für die nächsten Jahre erwartet:
Erwartete Pensionszahlungen
| Erwartete Pensionszahlungen | |
| in TEUR | |
| Geschäftsjahr 2023 | 200 |
| Geschäftsjahr 2024 | 211 |
| Geschäftsjahr 2025 | 211 |
| Geschäftsjahr 2026 | 210 |
| Geschäftsjahr 2027 ff | 3.618 |
Die durchschnittliche Duration der Pensionsrückstellungen beträgt zwischen 9,9 - 21,8 Jahre.
33. Kurzfristige finanzielle Schulden
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Bankdarlehen | 32.974 | 70.492 |
| Gesellschafterdarlehen Minderheitsanteile | 45 | 41 |
| Kurzfristiger Anteil der Leasingverbindlichkeiten | 3.082 | 3.035 |
| Sonstige kurzfristige Darlehen | 1.425 | 7.027 |
| 37.526 | 80.595 |
Die kurzfristigen finanziellen Schulden betreffen im Wesentlichen Kontokorrentkonten bei Kreditinstituten. Die Schulden gegenüber Kreditinstituten sind vollumfänglich in banküblichem Umfang durch Verpfändung von Wertpapierdepots und Bankkonten bzw. durch Grundschulden, Hypothek oder Forderungsabtretungen besichert. Der Buchwert der verpfändeten Wertpapierdepots beträgt zum Bilanzstichtag 347.928 TEUR (Vj. 427.351 TEUR) Der Beleihungssatz für börsennotierte Wertpapiere liegt üblicherweise zwischen 0 % und 70 %, wodurch der effektive Beleihungswert der Wertpapiere deutlich niedriger ist. Die Kreditlinien bei Geschäftsbanken betragen zum Bilanzstichtag 122.375 TEUR (Vj. 133.600 TEUR) und werden wie im Vorjahr zum Stichtag nur teilweise in Anspruch genommen.
Die sonstigen kurzfristigen Darlehen betreffen Darlehensverbindlichkeiten nebst Zinsen gegenüber Dritten in Höhe von 157 TEUR (Vj. 1.798 TEUR), in Höhe von 1.265 TEUR (Vj. 975 TEUR) gegenüber Gesellschaften, die vormals als aufgegebener Geschäftsbereich klassifiziert wurden, respektiv nicht konsolidiert werden sowie in Höhe von 0 TEUR (Vj. 3.328 TEUR) aus einer Kaufpreisverbindlichkeit für ein assoziiertes Unternehmen. Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Personen bestanden zum Bilanzstichtag keine (Vj. keine).
Die Zinssätze für Kontokorrentkredite bei Kreditinstituten orientieren sich an den Geldmarktsätzen. Der von der Gesellschaft zu zahlende Aufschlag auf die Geldmarktsätze beträgt in der Regel 100 bis 190 Basispunkte. Darüber hinaus bestehen kurzfristige (teilweise jedoch nicht in Anspruch genommene) Festzinskredite mit Zinssätzen zwischen 1,1 % und 4,2 % (Vj. 0,15 % bis 9,56 %). Fällige Darlehen und Kreditlinien wurden, sofern sie nicht zurückgeführt wurden, durch Anschlussverträge verlängert.
34. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen beinhalten Verbindlichkeiten aus dem Erwerb von Vermögenswerten und aus der Inanspruchnahme von Dienstleistungen in geschäftsüblichem Umfang.
Die nachfolgende Darstellung gibt die Fälligkeiten der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen wieder:
| in TEUR | 31.12.2022 | ||
| Fälligkeit bis 30 Tage | Fälligkeit bis 90 Tage | Fälligkeit > 90 Tage | Gesamt |
| 3.166 | 198 | -20 | 3.344 |
| in TEUR | 31.12.2021 | ||
| Fälligkeit bis 30 Tage | Fälligkeit bis 90 Tage | Fälligkeit > 90 Tage | Gesamt |
| 3.398 | 73 | 61 | 3.532 |
35. Passive Rechnungsabgrenzungsposten
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Passive Rechnungsabgrenzungsposten | 366 | 536 |
36. Vertragsverbindlichkeiten
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Vertragsverbindlichkeiten | 8.301 | 9.055 |
Innerhalb dieses Postens werden Erträge gemäß IFRS 15 im Geschäftsjahr abgegrenzt.
Der Posten bezieht sich auf noch zu realisierende Umsätze für Wartungsdienstleistungen im Segment "Beta Systems". Die Vertragsverbindlichkeiten erstrecken sich maximal auf einen Zeitraum von 5 Jahren, wobei der überwiegende Teil aus Wartungskontrakten resultiert und innerhalb eines Jahres erfüllt wird.
Im Berichtszeitraum wurden aus den zu Periodenbeginn bestehenden Verbindlichkeiten aus Verträgen anteilige Umsatzerlöse in Höhe von 8.026 TEUR (Vj. 8.558 TEUR) realisiert.
37. Kurzfristige sonstige Schulden
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen | 88 | 172 |
| Verbindlichkeiten Personalbereich | 6.812 | 7.707 |
| Sonstige Steuern (Lohnsteuer und Umsatzsteuer) | 974 | 887 |
| Verpflichtungen aus Gewährleistungen | 0 | 25 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | 4.764 | 4.279 |
| 12.638 | 13.071 |
Die kurzfristigen sonstigen Schulden haben eine Fälligkeit von unter einem Jahr.
Der Posten "Verbindlichkeiten Personalbereich" beinhaltet Vergütungsverpflichtungen gegenüber den Mitarbeitern aus Bonuszahlungen und Tantiemen, Mehrarbeit und nicht genommenem Urlaub sowie Vertriebsprovisionen, Leistungsprämien und zu leistende Erstattungen verauslagter Reisekosten.
Der Posten "Sonstige Verbindlichkeiten" betrifft insbesondere kurzfristige Verbindlichkeiten des laufenden Geschäftsbetriebs.
38. Leasingverhältnisse
Der Deutsche Balaton Konzern hat als Leasingnehmer vor allem Verträge über Immobilien und sonstige Betriebsausstattung abgeschlossen. Leasingverträge werden individuell verhandelt und weisen jeweils unterschiedliche Vereinbarungen zu beispielsweise Verlängerungs-, Kündigungs- oder Kaufoptionen auf.
Verträge über die Anmietung von Grundstücken und Gebäuden durch den Deutsche Balaton Konzern haben Laufzeiten von durchschnittlich 5 - 10 Jahren. Leasingverträge über andere Objekte als Grundstücke und Gebäude haben in der Regel Laufzeiten von durchschnittlich 1 - 3 Jahren.
Zum 31. Dezember 2022 setzten sich die Anschaffungskosten sowie die kumulierten Abschreibungen der Nutzungsrechte wie folgt zusammen:
| in TEUR | Grundstücke und Gebäude | Sonstige Betriebs- und Geschäftsausstattung | Gesamt |
| Anschaffungskosten | |||
| Stand 01.01.2022 | 14.194 | 2.370 | 16.565 |
| Währungsumrechnungsdifferenzen | -83 | -5 | -88 |
| Abgänge | -574 | -456 | -1.028 |
| Zugänge | 2.479 | 916 | 3.394 |
| Stand 31.12.2022 | 16.019 | 2.825 | 18.843 |
| Abschreibungen | |||
| Stand 01.01.2022 | 6.473 | 1.231 | 7.705 |
| Währungsumrechnungsdifferenzen | -20 | -1 | -21 |
| Abgänge | -574 | -432 | -1.006 |
| Zugänge | 2.612 | 635 | 3.247 |
| Stand 31.12.2022 | 8.491 | 1.434 | 9.925 |
| Buchwerte | |||
| Stand 31.12.2021 | 7.721 | 1.139 | 8.860 |
| Stand 31.12.2022 | 7.528 | 1.391 | 8.919 |
Zum 31. Dezember 2021 setzten sich die Anschaffungskosten sowie die kumulierten Abschreibungen der Nutzungsrechte wie folgt zusammen:
| in TEUR | Grundstücke und Gebäude | Sonstige Betriebs- und Geschäftsausstattung | Gesamt |
| Anschaffungskosten | |||
| Stand 01.01.2021 | 13.730 | 1.994 | 15.725 |
| Währungsumrechnungsdifferenzen | 0 | 0 | 0 |
| Abgänge | -407 | -473 | -880 |
| Zugänge | 871 | 850 | 1.720 |
| Stand 31.12.2021 | 14.194 | 2.370 | 16.565 |
| Abschreibungen | |||
| Stand 01.01.2021 | 4.286 | 967 | 5.253 |
| Währungsumrechnungsdifferenzen | -3 | -1 | -4 |
| Abgänge | -388 | -444 | -832 |
| Zugänge | 2.579 | 709 | 3.287 |
| Stand 31.12.2021 | 6.473 | 1.231 | 7.705 |
| Buchwerte | |||
| Stand 31.12.2020 | 9.444 | 1.027 | 10.471 |
| Stand 31.12.2021 | 7.721 | 1.139 | 8.860 |
Zum 31. Dezember 2022 setzten sich die Leasingverbindlichkeiten in Höhe von 9.357 TEUR (Vj. 9.213 TEUR) aus einem kurzfristigen Anteil in Höhe von 3.083 TEUR (Vj. 3.035 TEUR) sowie einem langfristigen Anteil in Höhe von 6.274 TEUR (Vj. 6.178 TEUR) zusammen.
Im Zusammenhang mit Leasingverhältnissen, bei denen der Deutsche Balaton Konzern als Leasingnehmer auftritt, wurden im Geschäftsjahr 2022 darüber hinaus die folgenden Beträge in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst:
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Zinsaufwendungen für Leasingverbindlichkeiten | 148 | 155 |
| Aufwand für kurzfristige Leasingverhältnisse | 589 | 600 |
| Aufwand für Leasingverhältnisse über geringwertige Vermögenswerte | 64 | 51 |
Die Zahlungsmittelabflüsse im Zusammenhang mit den Aktivitäten als Leasingnehmer betrugen im Geschäftsjahr 2022 insgesamt 3.158 TEUR (Vj. 3.384 TEUR).
Die ausstehenden Leasingzahlungen weisen die folgenden Fälligkeiten auf:
| in TEUR | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
| Leasingzahlungen | 3.133 | 2.813 | 1.711 | 807 |
| in TEUR | 2027 | 2028 ff. | Summe |
| Leasingzahlungen | 513 | 834 | 9.811 |
Einige Leasingverhältnisse enthalten Verlängerungsoptionen. Diese Optionen werden eingesetzt, um eine größtmögliche Flexibilität zu erreichen. Sie sind bei Bewertung der Leasingverbindlichkeiten nicht berücksichtigt worden, weil ihre Ausübungen nicht hinreichend sicher sind. Mögliche künftige Leasingzahlungen, die in den Perioden nach dem Ausübungszeitpunkt der Verlängerungsoption anfallen, sind in folgender Tabelle dargestellt:
| Bilanzierte Leasingverbindlichkeit (abgezinst) | Mögliche künftige Leasingzahlungen, nicht in Leasingverbindlichkeiten enthalten (undiskontiert) | ||||
| in TEUR | 31.12.2022 | Zahlbar 2024 - 2028 | Zahlbar 2028 - 2033 | Zahlbar ab 2034 | Gesamt |
| Grundstücke und Gebäude | 8.243 | 176 | 201 | 0 | 376 |
| Sonstige Betriebs- und Geschäftsausstattung | 1.123 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Gesamt | 9.357 | 176 | 201 | 0 | 376 |
39. Eventualforderungen und -verpflichtungen, Haftungsverhältnisse
Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen gliedern sich folgendermaßen auf:
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Eventualforderungen | 155 | 155 |
| Eventualverbindlichkeiten | 6.388 | 3.696 |
| Dauerschuldverhältnisse | 509 | 484 |
Die Dauerschuldverhältnisse betreffen insbesondere kurzfristige Mietverträge für Büros und Gewerbeflächen sowie Leasingverträge mit einer kurzen Laufzeit für Betriebs- und Geschäftsausstattung wie Kraftfahrzeuge und Leasingverträge für geringwertige Vermögenswerte.
Neben den in der obigen Tabelle aufgeführten Dauerschuldverhältnissen bestehen folgende wesentliche sonstige finanzielle Verpflichtungen. Die Fristigkeit der Dauerschuldverhältnisse und Abnahmeverpflichtungen zum 31. Dezember 2022 stellt sich wie folgt dar:
| in TEUR | < 1 Jahr | 1 - 5 Jahre | > 5 Jahre | Summe |
| Dauerschuldverhältnisse und Abnahmeverpflichtungen | 780 | 280 | 58 | 1.118 |
| davon Miete für Büro-/Gewerbeflächen | 160 | 236 | 0 | 396 |
| davon Leasingverhältnisse | 11 | 44 | 58 | 113 |
Die Fristigkeit der Dauerschuldverhältnisse zum 31. Dezember 2021 stellt sich wie folgt dar:
| in TEUR | < 1 Jahr | 1 - 5 Jahre | > 5 Jahre | Summe |
| Dauerschuldverhältnisse und Abnahmeverpflichtungen | 661 | 173 | 54 | 887 |
| davon Miete für Büro-/Gewerbeflächen | 210 | 76 | 0 | 286 |
| davon Leasingverhältnisse | 48 | 96 | 54 | 198 |
Darüber hinaus bestehen keine wesentlichen Abnahmeverpflichtungen gegenüber Lieferanten (Vj. keine). Des Weiteren besteht keine Verpflichtung zum Erwerb von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen (Vj. keine).
Optionen und Nachbesserungsrechte
Aus ehemaligen Unternehmensbeteiligungen können sich für den Konzern aus Spruchstellenverfahren oder direkten Kaufpreisnachbesserungen aus Unternehmenskaufverträgen gegebenenfalls noch Nachbesserungen auf die erhaltene Abfindung oder den erhaltenen Verkaufspreis ergeben. Eine konkrete Wertermittlung eventueller Nachbesserungen (Eventualforderungen) ist nicht möglich. In diesen Fällen sind die Ansprüche mit einem Erinnerungswert aktiviert.
Für den Deutsche Balaton Konzern könnten sich in Abhängigkeit von mehreren Einflussfaktoren in der Zukunft Erträge aus potentiellen Nachbesserungsansprüchen in Höhe von 0 EUR bis zu rd. 55 Mio. EUR ergeben.
Es bestehen mehrere Optionen zum Erwerb von Anteilen an einer Tochtergesellschaft. Den Optionen wird aktuell kein Wert beigemessen.
Haftungsverhältnisse der Gesellschaft zugunsten von Mitgliedern von Vorstand und Aufsichtsrat bestehen nicht.
40. Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte /Schulden in Verbindung mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten
Vermögenswerte und Schulden, die in der Konzernbilanz per 31. Dezember 2022 als zur Veräußerung gehalten klassifiziert wurden
Vermögenswerte:
| in TEUR | 31.12.2022 ** | 31.12.2021 * |
| Immaterielle Vermögenswerte | 158 | 4.567 |
| Firmenwerte | 0 | 156 |
| Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien (DB Immobilien I AG) | 7.214 | 0 |
| Sachanlagen | 2.723 | 4.390 |
| Andere lgfr. Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte | 0 | 1.433 |
| Vorräte | 377 | 2.392 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 67 | 1.888 |
| Sonstige Vermögenswerte | 189 | 190 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 344 | 3.533 |
| Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | 11.073 | 18.549 |
Schulden:
| in TEUR | 31.12.2022 ** | 31.12.2021 * |
| Langfristige Finanzielle Schulden | 0 | 2.720 |
| Latente Steuerschulden | 0 | 799 |
| Kurzfristige Finanzielle Schulden | 484 | 1.444 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 191 | 464 |
| Laufende Steuerschulden | 67 | 33 |
| Passive Rechnungsabgrenzung | 0 | 70 |
| Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen | 0 | 0 |
| Sonstige Schulden | 264 | 803 |
| Schulden in Verbindung mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten | 1.006 | 6.334 |
* Ausgewiesen ist der Teilkonzern EUROPIN der im Februar 2022 veräußert wurde.
** Ausgewiesen ist der Teilkonzern HW HydroWeb sowie zehn Immobilien der Deutsche Balaton Immobilien I AG.
41. Angaben zum Fair Value von Finanzinstrumenten und sonstige Angaben
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Finanzielle Vermögenswerte, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden | 347.928 | 440.200 |
| Finanzielle Vermögenswerte, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden | 84.895 | 153.694 |
| Finanzielle Verbindlichkeiten, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden | 229 | 122 |
| Finanzielle Verbindlichkeiten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden | 73.465 | 122.004 |
Finanzinstrumente sind Verträge, die bei einem Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert und bei einem anderen Unternehmen zu einer finanziellen Schuld oder einem Eigenkapitalinstrument führen.
Der wesentliche Teil finanzieller Vermögenswerte wird zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Bei zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzten Finanzinstrumenten gehen wir davon aus, dass der Fair Value im Wesentlichen dem Buchwert entspricht.
Der beizulegende Zeitwert eines Finanzinstruments ist der Preis, zu dem eine Partei die Rechte und Pflichten aus diesem Finanzinstrument von einer unabhängigen anderen Partei übernehmen würde.
Bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwertes eines Vermögenswertes verwendet der Deutsche Balaton Konzern soweit wie möglich am Markt beobachtbare Daten. Basierend auf den in den Bewertungstechniken verwendeten Inputfaktoren werden die beizulegenden Zeitwerte in unterschiedliche Stufen in der Fair Value-Hierarchie eingeordnet:
| Stufe 1: |
Verwendung von auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten notierten Preisen Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten, die auf dem aktiven Markt gehandelt werden, basiert aus dem am Bilanzstichtag notierten Marktpreis. Der Markt gilt als aktiv, wenn notierte Preise an einer Börse, von einem Händler, Broker, einer Branchengruppe, einem Preisberechnungsservice oder einer Aufsichtsbehörde leicht und regelmäßig erhältlich sind und diese Preise aktuelle und regelmäßig auftretende Markttransaktionen wie unter unabhängigen Dritten darstellen. Für Vermögenswerte, die der Konzern hält, entspricht der sachgerechte Marktpreis dem vom Käufer gebotenen Geldkurs. |
| Stufe 2: |
Verwendung von Inputfaktoren, bei denen es sich nicht um die in Stufe 1 berücksichtigten notierten Preise handelt, die sich aber für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit entweder direkt (d. h. als Preis) oder indirekt (d. h. in Ableitung von Preisen) beobachten lassen Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten, die nicht auf einem aktiven Markt gehandelt werden, wird anhand eines Bewertungsverfahrens ermittelt. Der beizulegende Zeitwert wird somit auf Grundlage der Ergebnisse eines Bewertungsverfahren geschätzt, das sich in größtmöglichem Umfang auf Marktdaten und so wenig wie möglich auf unternehmensspezifische Daten stützt. Wenn alle zum beizulegenden Zeitwert benötigten Daten beobachtbar sind, wird das Instrument in Stufe 2 eingeordnet. |
| Stufe 3: |
Verwendung von nicht auf beobachtbaren Marktdaten basierenden Faktoren für die Bewertung des Vermögenswerts oder der Verbindlichkeit Falls ein oder mehrere bedeutende Daten nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren, wird das Instrument in Stufe 3 eingeordnet. |
Wenn die zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwertes eines Vermögenswertes oder einer Schuld verwendeten Inputfaktoren in unterschiedliche Stufen der Fair Value-Hierarchie eingeordnet werden können, wird die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert in ihrer Gesamtheit der Stufe der Fair Value-Hierarchie zugeordnet, die dem niedrigsten Inputfaktor entspricht, der für die Bewertung insgesamt wesentlich ist.
Nachfolgend werden die angewandten Bewertungsverfahren sowie die verwendeten Inputparameter der einzelnen Klassen finanzieller Vermögenswerte näher erläutert.
Stufe 1
Bei den erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerte (lang- und kurzfristig) der Stufe 1 handelt es sich um börsennotierte Finanzinstrumente, die mit ihrem Börsenkurs zum Stichtag bewertet werden.
Stufe 2
Bei den erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten (lang- und kurzfristig) der Stufe 2 handelt es sich im Wesentlichen um nicht börsennotierte Fremdkapitalinstrumente und Genussscheine. Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts erfolgt über die Diskontierung der erwarteten Zahlungsströme. Hierbei kommen aktuelle Marktzinssätze für vergleichbare Vermögenswerte zum Einsatz. Das Bonitätsrisiko ist hierbei in den Zinssatz eingepreist. Bei Fremdkapitalinstrumenten mit einer Restlaufzeit von weniger als zwölf Monaten am Bilanzstichtag, wird unterstellt, dass der Nominalwert dem beizulegenden Zeitwert entspricht, sofern keine Anzeichen eines Zahlungsausfalls vorliegen.
Stufe 3
In den erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerte (lang- und kurzfristig) der Stufe 3 sind insbesondere nicht börsennotierte Eigenkapitalinstrumente enthalten.
Diese werden mittels gängiger Bewertungsverfahren bewertet: Hierbei finden Schätzwerte und Ermessensentscheidungen Anwendung, welche sich naturgemäß innerhalb von Bandbreiten bewegen. Hierdurch können sich zukünftig Änderungen ergeben.
Discounted Cashflow Verfahren
Hierbei werden die erwarteten Zahlungsströme gemäß der Unternehmensplanung mit aktuellen Marktzinsätzen diskontiert. Spezifische Risiken wie bspw. Abhängigkeiten von Schlüsselpersonen werden dabei in den Zahlungsströmen berücksichtigt. Als Diskontierungszinssatz wird der "Weighted average Cost of Capital" (WACC) verwendet. Auf den so ermittelten Wert kommen gegebenenfalls Zuund Abschläge, soweit sie sich auf die konkrete Rechnungslegungseinheit beziehen, wie bspw. für mangelnde Fungibilität hinzu. Diese Zu- oder Abschläge orientieren sich an bewertungsüblichen Höhen und bewegen sich innerhalb einer Bandbreite von 10 % und 40 %.
Market Aproach
Beim Market-Aproach werden Transaktionspreise identischer Vermögenswerte herangezogen. Darüber hinaus werden, in Abhängigkeit des Geschäftsmodells, gegebenenfalls weitere Abschläge angesetzt. Diese Abschläge orientieren sich an bewertungsüblichen Höhen und bewegen sich innerhalb einer Bandbreite von 10 % und 40 %.
Substanzwertverfahren
Hierbei werden die Vermögenswerte und Schulden einer Gesellschaft zu Marktpreisen, d.h. unter Aufdeckung aller stillen Reserven und Lasten, bewertet.
Nachfolgende Tabelle gibt eine Übersicht über die finanziellen Vermögenswerte und Schulden, die zum 31. Dezember 2022 zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden.
| in TEUR | Stufe 1 | Stufe 2 | Stufe 3 | Gesamt |
| Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete andere langfristige und kurzfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte | 288.423 | 36.840 | 22.666 | 347.928 |
| - davon Aktien / Unternehmensbeteiligungen | 267.359 | 457 | 21.516 | 289.333 |
| - davon Genussscheine, Unternehmensanleihen und Fondsanteile | 19.836 | 25.018 | 1.129 | 45.983 |
| - davon Sonstiges | 1.227 | 11.365 | 20 | 12.612 |
| Finanzielle Schulden | 0 | 0 | 229 | 229 |
Langfristige und kurzfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte in Höhe von 1.027 TEUR (Vj. 15.654 TEUR) werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert.
Zum 31. Dezember 2021 ergaben sich die beizulegenden Zeitwerte wie folgt:
| in TEUR | Stufe 1 | Stufe 2 | Stufe 3 | Gesamt |
| Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete andere langfristige und kurzfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte | 451.176 | 54.325 | 23.423 | 528.924 |
| - davon Aktien / Unternehmensbeteiligungen | 414.087 | 205 | 23.227 | 437.519 |
| - davon Genussscheine, Unternehmensanleihen und Fondsanteile | 35.783 | 42.885 | 0 | 78.668 |
| - davon Sonstiges | 1.307 | 11.235 | 195 | 12.737 |
| Finanzielle Schulden | 0 | 0 | 231 | 231 |
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sowie der Großteil der finanziellen Schulden werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Wesentliche Differenzen zwischen dem Buchwert und dem beizulegenden Zeitwert existieren hierbei nicht.
Wesentliche Umgruppierungen zwischen den einzelnen Hierarchiestufen fanden in der Berichtsperiode nicht statt.
Die Bewertung von Finanzinstrumenten, die der Hierarchiestufe 3 zugeordnet werden, hat in Summe einen negativen Effekt auf die Gewinn- und Verlustrechnung in Höhe von - 4.889 TEUR (Vj. 3.980 TEUR).
Die Überleitung der mithilfe von Inputfaktoren der Stufe 3 bewerteten Finanzinstrumente ergibt sich wie folgt:
| in TEUR | Finanzanlagen | Finanzielle Schulden |
| Anfangsbestand 01.01.2022 | 23.423 | 231 |
| Gesamte Gewinne und Verluste | ||
| - in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst | - 4.889 | - 2 |
| - im sonstigen Ergebnis erfasst Einzahlungen | 7.541 | |
| Beendigungen | - 3.286 | |
| Reklassifizierung | ||
| - Transfers in Stufe 3 hinein | ||
| - Transfers aus Stufe 3 hinaus | - 122 | |
| Endbestand 31.12.2022 | 22.666 | 229 |
| in TEUR | Finanzanlagen | Finanzielle Schulden |
| Anfangsbestand 01.01.2021 | 16.926 | 122 |
| Gesamte Gewinne und Verluste | ||
| - in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst | 3.980 | 14 |
| - im sonstigen Ergebnis erfasst | ||
| Einzahlungen | 5.829 | 233 |
| Beendigungen | - 372 | |
| Reklassifizierung | ||
| - Transfers in Stufe 3 hinein | 1.139 | |
| - Transfers aus Stufe 3 hinaus | - 4.080 | - 138 |
| Endbestand 31.12.2021 | 23.423 | 231 |
Beim Transfer aus Stufe 3 hinaus handelt es sich im Wesentlichen um Anteile an zuvor unnotierten Gesellschaften, die nun börsennotiert sind. Für Finanzinstrumente mit einem Transfer aus Stufe 3 hinaus wurde zum Ende des Geschäftsjahres eine Bewertungsmethodik mit am Markt beobachtbaren Inputfaktoren angewandt
Nettogewinne oder -verluste
Folgende Tabelle stellt die in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigten Nettogewinne oder -verluste von Finanzinstrumenten dar:
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2022 |
| Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte | - 739 | 1.864 |
| Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten | - 196.391 | 22.100 |
| Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten | - 440 | - 731 |
Die Nettogewinne bzw. -verluste der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Vermögenswerte und Verbindlichkeiten beinhalten insbesondere die Ergebnisse aus Marktwertveränderungen und Dividenden, jedoch keine Zinserträge.
Die Nettogewinne bzw. -verluste aus zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerten beinhalten im Wesentlichen Ergebnisse aus Wertminderungen und Zuschreibungen von (Darlehens-)Forderungen sowie Erträge und Aufwendungen aus der Währungsumrechnung, jedoch keine Zinserträge.
42. Risikomanagement und Kapitalmanagement
Allgemeine Aussagen
Die Deutsche Balaton ist in ihrer Geschäftstätigkeit einer Vielzahl interner und externer Risiken ausgesetzt, die aus dem Beteiligungsgeschäft resultieren. Insbesondere können sich aus den Investitionen in Unternehmen und in andere Finanzinstrumente finanzielle Risiken für die Deutsche Balaton ergeben. Die finanziellen Risiken können in einer Minderung der Vermögenswerte und der Ergebnisse der Deutsche Balaton resultieren. Dabei können sich Einzelrisiken gegenseitig verstärken bzw. teilweise kompensieren. Diese wechselseitigen Abhängigkeiten berücksichtigt die Deutsche Balaton bei den für sie bedeutsamen Einzelrisiken, die in Bezug auf Unternehmensbeteiligungen und andere Finanzinstrumente bestehen.
Im Rahmen der Risikosteuerung bildet das bei der Deutsche Balaton eingerichtete interne Kontrollsystem (IKS) einen integralen Bestandteil des Risikomanagements, innerhalb dessen der Vorstand sich mit Markt- und Kursanalysen, branchenspezifischen Rahmendaten, Marktentwicklungen und -szenarien sowie dem politischen und steuerlichen Unternehmensfeld befasst. Die Steuerung von Chancen und Risiken ist bei der Deutsche Balaton nicht einer bestimmten organisatorischen Einheit zugeordnet, sondern im Rahmen des IKS als ein integraler Bestandteil der Unternehmensführung eingerichtet. Daher verantwortet der Vorstand der Konzernmuttergesellschaft Deutsche Balaton AG unmittelbar den Umfang und die Ausrichtung der eingerichteten Systeme sowohl für die Deutsche Balaton AG als auch für den Deutsche Balaton Konzern. Anhand der unternehmensspezifischen Anforderungen der Deutsche Balaton legt der Konzernvorstand den Umfang und die Ausrichtung der eingerichteten Kontrollsysteme in eigener Verantwortung anhand der unternehmensspezifischen Anforderungen und unter dem Verständnis einer Beteiligungsgesellschaft fest und bestimmt, soweit im Rahmen der Konzernrisikosteuerung das Risikomanagement nicht dem jeweiligen operativ tätigen Unternehmen übertragen ist, deren Ausgestaltung unter Berücksichtigung potenzieller Risiken. Wesentliches Kriterium des Risikomanagements ist das Monitoring der Konzerngesellschaften, ohne aktiv ein Risikomanagement für die Konzerngesellschaften mit ihren unterschiedlichen operativen Ausprägungen beim Konzernvorstand zu konzentrieren. Die Steuerung operativer Risiken ist im Konzern den jeweils operativen Unternehmensteilen zugewiesen, die vor dem Hintergrund des nicht integrierten Konzerns die jeweils spezifische Risikoorganisation am besten selbst organisieren können. Konzernvorstand ist der Vorstand der Konzernmuttergesellschaft. Die Verantwortung für das Risikomanagement ist intern einem Vorstandsressort zugeordnet.
Funktionsfähig eingerichtete angemessene Systeme zur Risikosteuerung ermöglichen ein frühzeitiges Erkennen von Risiken und einen sorgsamen Umgang mit erkannten Risiken. Dennoch bleibt unternehmerisches Handeln stets mit Risiken verbunden. Das Ziel der Deutsche Balaton ist daher der bewusste Umgang mit potenziellen Risiken und eine verbesserte Kontrolle von Einzelrisiken sowie der konsequente Umgang mit auftretenden Risiken.
Zielsetzungen
Das Risikomanagement der Deutsche Balaton hat das Ziel, wesentliche Risiken aus der Geschäftstätigkeit zu identifizieren, einzuschätzen und zu steuern um gegebenenfalls Maßnahmen zu ergreifen, durch die die Chancen-Risiken-Verteilung verbessert wird. Hierbei ist für den Vorstand die Veränderung des IFRS-Eigenkapitals der Anteilseigner der Deutsche Balaton AG die zentrale Steuerungsgröße. Kapitalmaßnahmen sowie der Erwerb eigener Anteile auf Ebene des Mutterunternehmens werden für die Ermittlung des IFRS-Eigenkapitals herausgerechnet.
Das aktive Risikomanagement dient der Sicherung des Fortbestands des Konzerns und seiner Unternehmen, d. h. der zukünftigen Entwicklung und Ertragskraft des Deutsche Balaton Konzerns. Zugleich sollen Einzelrisiken reduziert werden, die eine Verletzung der Vertraulichkeit, Integrität und Verfügbarkeit der verwendeten oder erhaltenen Informationen und Daten im Rahmen der Ausführung von Tätigkeiten zur Folge haben. Im Rahmen des Risikomanagements sollen außerdem Abweichungen von den Unternehmenszielen erfasst werden, um ein rechtzeitiges Gegensteuern zu ermöglichen. Der diversifizierte Aufbau des Konzerns, in dem vor dem Hintergrund des Beteiligungsansatzes der Deutsche Balaton AG nur geringe Abhängigkeiten der Konzerneinheiten untereinander bestehen, gewährleistet, dass im Fall einer Insolvenz einer Konzerngesellschaft der Bestand des Gesamtkonzerns und der Deutsche Balaton AG nicht gefährdet wären.
Auch die Besetzung von Aufsichtsratsmandaten in Konzernunternehmen durch Organmitglieder oder Mitarbeiter der Deutsche Balaton AG oder wiederum mit ihr verbundene Unternehmen ermöglicht im Rahmen der rechtlichen Grenzen eine Risikoüberwachung der Konzernunternehmen.
Erkannte Risiken werden hinsichtlich ihres Einflusses auf den Deutsche Balaton Konzern untersucht und ihr mögliches Risikopotenzial ermittelt. In Einzelfällen erfolgt bereits auf dieser Ebene die unterstützende Einschaltung externer Berater.
Der Vorstand sieht bei dem Deutsche Balaton Konzern derzeit keine den Fortbestand des Konzerns gefährdende Entwicklungen.
Organisatorischer Aufbau
Das Risikomanagementsystem ist an der Geschäftstätigkeit des Deutsche Balaton Konzerns ausgerichtet. Grundlage des Risikomanagementsystems ist das Risikomanagementhandbuch, in dem das Risikomanagementsystem der Deutsche Balaton AG dokumentiert wird.
Dem Risikomanagementsystem der Deutsche Balaton AG liegt ein Prozess zu Grunde, zu dem folgende Phasen gehören:
| 1. |
Identifikation: Strukturierte Sammlung relevanter Risiken |
| 2. |
Analyse: Feststellung von Risikoursachen, Erkennen von Abhängigkeiten und Korrelationen zwischen Einzelrisiken |
| 3. |
Bewertung: Quantifizieren von Eintrittswahrscheinlichkeiten und Auswirkungen |
| 4. |
Bewältigung: Überwachung, Früherkennung, Ermittlung von Handlungsbedarfen und Ableitung von Maßnahmen |
| 5. |
Dokumentation: Regelmäßige Aufbereitung der Ergebnisse, u.a. in Form des Risikomanagementhandbuchs |
| 6. |
Controlling: Koordination der Handlungen und Prozesse, Reporting |
Im Rahmen des Risikomanagements der Deutsche Balaton AG werden sowohl einzelne Phasen als auch der gesamte Prozess regelmäßig durchlaufen.
Gegenstand der Risikoidentifikation ist die Suche und Sammlung aller relevanten aktuellen, zukünftigen, potenziellen und theoretischen Risiken.
In der Risikoanalyse erfolgt die ausführliche Beschreibung der identifizierten Risiken sowie die Feststellung der Ursachen und Effekte, um Anhaltspunkte dafür zu erhalten, welche Strategien, Frühwarnindikatoren und Maßnahmen zur Bewältigung der einzelnen Risiken eingesetzt werden können.
Im Zuge der Risikobewertung werden die identifizierten Risiken anhand quantitativer Maßzahlen bewertet. Wesentliche Bezugsgröße bildet dabei das IFRS-Eigenkapital der Deutsche Balaton Gruppe, bewertet zu Marktpreisen. Aufbauend auf den definierten Ausgangsgrößen ergeben sich Schadenswerte bezüglich der Vermögens- sowie der Liquiditätslage. Anhand von Erfahrungswerten werden Eintrittswahrscheinlichkeitsstufen gebildet und den jeweiligen Risiken zur Gewichtung der Schadenswerte zugeordnet. Aus der sich ergebenden Zuordnung zu einer Risikoklasse - und ggfs. Gewichtung mit der Eintrittswahrscheinlichkeitsstufe und unter Ansatz der Szenarien - lässt sich ableiten, welche Risiken als Schwerpunkte näher zu betrachten und ggf. zu steuern sind und welche von untergeordneter Bedeutung sind.
Die Risikobewältigung umfasst die Steuerung der vorangehend aufbereiteten Risiken mit dem Ziel, dass die Deutsche Balaton AG lediglich den Risiken ausgesetzt bleibt, die tatsächlich und bewusst eingegangen werden sollen. Bestandteile dieser Phase sind Überwachung und Früherkennung sowie Durchführung von Maßnahmen. Die jeweiligen Instrumente richten sich nach der Strategie zur Bewältigung, die die Deutsche Balaton AG für die betreffende Risikoart definiert hat. Anhand von Frühwarnindikatoren sollen latente Bedrohungen durch relevante Risiken frühzeitig geortet werden. Zur Überwachung und Steuerung der Risiken steht ein Instrumentarium von Maßnahmen zur Verfügung.
Diese Maßnahmen sind Bestandteil festgelegter Geschäftsabläufe. Hierzu dienen organisatorische Vorgaben, mit denen der Prozessablauf jeweils gesteuert wird. Interne Richtlinien und Handlungsanweisungen, zu deren Einhaltung sich alle Mitarbeiter der Deutsche Balaton AG verpflichtet haben, regeln den Ablauf wesentlicher Vorgänge im Unternehmen. Hierunter sind auch Richtlinien in Bezug auf Überwachungsinstrumente in den Bereichen Compliance und Controlling zu fassen.
Konzernweite Verhaltensanweisungen, die sich insbesondere auf die Einhaltung aktien- und wertpapierrechtlicher Vorschriften beziehen, sollen sicherstellen, dass einschlägige wertpapierhandelsrechtliche Meldepflichten auf der oberen Konzernebene erfüllt werden können. Die Konzernunternehmen sind daher zur Berichterstattung über Wertpapiergeschäfte an die Konzernmuttergesellschaft verpflichtet.
Im Risikocontrolling als der letzten Stufe des Risikomanagementprozesses folgt die laufende Überprüfung der Mechanismen des Risikomanagements. Ziel des Risikocontrollings ist es, die Phasen und deren Systeme zu koordinieren und dafür zu sorgen, dass die Planungen der Deutsche Balaton AG der tatsächlichen Risikolage entsprechen.
Die operative Steuerung des Risikomanagements erfolgt auf Ebene der Fachabteilungen oder des einzelnen Investments selbst. Die Investment-Verantwortlichen informieren den Vorstand im Rahmen regelmäßig stattfindender Sitzungen und bei Bedarf unverzüglich. Es besteht die Pflicht zur ad-hoc Berichterstattung, bedeutende Risiken sind unverzüglich an den Vorstand zu melden. Die Funktionsfähigkeit des Risikomanagementsystems und der Maßnahmen wird regelmäßig durch den Vorstand kontrolliert, Risikoveränderungen im Zeitablauf werden erfasst.
Im Rahmen von Aufsichtsratssitzungen erstattet der Vorstand regelmäßig Bericht in Bezug auf die Entwicklung einzelner Portfoliounternehmen, die Unternehmensentwicklung sowie die Entwicklung des Konzerns. Der Aufsichtsrat hat außerdem einen Katalog zustimmungspflichtiger Geschäfte beschlossen, die der Vorstand nur mit Zustimmung des Aufsichtsrats vornehmen darf. Der Katalog zustimmungspflichtiger Geschäfte ist in einen Regelungskatalog eingebunden, welcher die Geschäftsführung und Berichterstattung durch den Vorstand im Sinne einer Geschäftsordnung regelt und auch Konzernsachverhalte umfasst. Über diesen Katalog ist der Vorstand der Deutsche Balaton AG darüber hinaus aufgefordert, gegenüber dem Aufsichtsrat halbjährlich über die aktuelle Risikobewertung zu berichten sowie einen Überblick über das Risikomanagementsystem zu verschaffen.
Durch die Ansiedelung des Risikomanagements auf Ebene der Unternehmensleitung ist eine laufende Überwachung der eingeleiteten Maßnahmen auf ihre Wirksamkeit durch den Vorstand sichergestellt.
Einzelrisiken
Der Vorstand sieht als Risiken, die im Zusammenhang mit den Investitionen in Beteiligungsgesellschaften und in Finanzinstrumente stehen, insbesondere Marktpreisrisiken, Wechselkursrisiken, Zinsrisiken, Forderungsrisiken sowie Liquiditätsrisiken. Die Verantwortung für die Risikomanagementaktivitäten in Bezug auf die Risiken in den vorgenannten Bereichen obliegt dem Vorstand, der auch für die Planung, Steuerung und Kontrolle der zuvor genannten Risiken verantwortlich ist.
Allgemeine Marktpreisrisiken
Die von der Deutsche Balaton gehaltenen Beteiligungen unterliegen dem Risiko von Wertschwankungen. In Bezug auf börsengehandelte Wertpapiere können Wertschwankungen aus sich ändernden Marktpreisen aufgrund einer allgemeinen Tendenz an den Aktienmärkten resultieren. Diese können ihre Ursache beispielsweise in konjunkturellen Faktoren haben. Außerdem können auch marktpsychologische Umstände zu Kursschwankungen und damit Marktpreisveränderungen bei den börsennotierten Beteiligungen führen. Dieses allgemeine Marktrisiko kann durch eine Diversifikation der Beteiligungen und ein aktives Portfoliomanagement nur bedingt ausgeschlossen werden, da alle Wertpapiere dem Marktpreisrisiko gleichermaßen ausgesetzt sind. Die Veränderung der Zinsstrukturkurve hat ebenfalls Auswirkungen auf die Bewertung von Vermögenswerten, insbesondere verzinslicher Wertpapiere mit festem Zinssatz. Die regelmäßige Beobachtung der Börsendaten sowie der Unternehmens- und Börsennachrichten gibt dem Vorstand jedoch die Möglichkeit, marktpreisrelevante Ereignisse zu erfassen und in der konkreten Situation geeignete Maßnahmen zur Schadensminimierung treffen zu können. Auch hilft die breit gefächerte Beteiligungsauswahl, im Fall nur partiell sich auswirkender Marktpreisveränderungen, insgesamt eine adäquate Risikostreuung zu erreichen. Der Vorstand überwacht regelmäßig die Wertanteile der Einzelpositionen der Beteiligungen. Insbesondere die operativ tätigen Konzerneinheiten in dem Segment "Vermögensverwaltend" unterliegen allgemeinen Marktpreisrisiken in Bezug auf die von ihnen gehaltenen Bestände an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen, die Wertschwankungen unterliegen. Solche Wertschwankungen können aus sich ändernden Marktpreisen aufgrund einer allgemeinen Tendenz an den Rohstoff- und Produktmärkten resultieren. Diese können ihre Ursache beispielsweise in konjunkturellen Faktoren oder Devisenkursveränderungen haben. Außerdem können auch marktpsychologische Umstände zu Marktpreisveränderungen führen. Dieses allgemeine Marktpreisrisiko kann durch eine Diversifikation und konsequentes Controlling der Lieferanten und Kunden nur bedingt ausgeschlossen werden, da alle Roh- und Einsatzstoffe sowie Energie einerseits als auch die Endproduktpreise andererseits dem Marktpreisrisiko gleichermaßen ausgesetzt sind. Die regelmäßige Beobachtung der Preisentwicklungen sowie der Marktnachrichten gibt dem Vorstand bzw. den jeweiligen Beteiligungsmanagern oder Geschäftsführern/Vorständen der jeweiligen Einzelgesellschaft die Möglichkeit, marktpreisrelevante Ereignisse zu erfassen und in der konkreten Situation geeignete Maßnahmen zur Schadensminimierung treffen bzw. entsprechende Absicherungsstrategien umsetzen zu können.
Auch die in dem Segment "Vermögensverwaltend" gehaltenen Immobilien unterliegen Marktpreisrisiken. Die derzeit am Immobilienmarkt vorherrschenden relativ hohen Marktpreise können in Zukunft wieder sinken und die Bewertung der Immobilien negativ beeinflussen und Wertberichtigungen des Wertansatzes der Immobilien hervorrufen. In diesem Fall können bei einer Veräußerung von Immobilien nur Erlöse unterhalb des Wertansatzes erzielt werden und so aus einer Veräußerung von Immobilien oder die Immobilien haltenden Beteiligungsunternehmen Verluste resultieren.
Die Deutsche Balaton war in der Vergangenheit und im Geschäftsjahr 2022 aufgrund gesunkener Marktpreise gezwungen, teilweise Abschreibungen auf den jeweils niedrigeren beizulegenden Wert von ihr gehaltener Vermögensgegenstände und Beteiligungen an anderen Gesellschaften vorzunehmen. Solche Wertberichtigungen können auch für die Zukunft nicht ausgeschlossen werden. Grundsätzlich geht die Deutsche Balaton von der Einbringlichkeit aller zum Bilanzstichtag nicht überfälligen und nicht wertgeminderten Vermögenswerte aus.
Das maximale Risiko liegt bei allen Bilanzposten der Aktivseite (Vermögenswerte) im Totalausfall. Hierzu die Buchwerte der entsprechenden Instrumente:
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Andere Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte | 348.955 | 543.167 |
| Sonstige langfristige Vermögenswerte | 1.939 | 1.909 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 32.810 | 24.209 |
| Sonstige Vermögenswerte | 3.425 | 11.365 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 34.749 | 55.263 |
| 421.879 | 635.912 |
Von den Buchwerten der entsprechenden Instrumente in Höhe von 421.879 TEUR (Vj. 635.912 TEUR) sind solche in Höhe von 39.155 TEUR (Vj. 20.609 TEUR) besichert und in Höhe von 3.177 TEUR (Vj. 2.219 TEUR) überfällig, aber nicht wertgemindert.
Branchenspezifische Beteiligungsrisiken
Neben allgemeinen Marktpreisrisiken bestehen Risiken, die sich in einzelnen Unternehmensbranchen realisieren können. So können sich bei Beteiligungen der Deutsche Balaton wirtschaftliche, rechtliche, technologische oder wettbewerbsspezifische Rahmenbedingungen verändern. Der Beteiligungsansatz der Deutsche Balaton ist dabei grundsätzlich nicht branchenspezifisch. Die Unternehmensbranchen, in welche die Deutsche Balaton durch Eingehen von Beteiligungen investiert, sind nur ein Kriterium für die Auswahl einzugehender Investments. Der Vorstand ist bestrebt, eine Diversifikation des Portfolios beizubehalten und so das branchenspezifische Beteiligungsrisiko zu begrenzen. Die nicht auf bestimmte Branchen begrenzte Streuung der Beteiligungsgesellschaften bietet dem Vorstand die Chance, Veränderungen branchenspezifischer Rahmenbedingungen nach Abwägung der Chancen und Risiken für neue Investments zu nutzen.
Emittentenspezifische Beteiligungsrisiken
Unter emittentenspezifische Risiken versteht der Vorstand das Risiko einer rückläufigen Entwicklung des Marktpreises von Beteiligungen, die ursächlich auf unmittelbar oder mittelbar bei dem Beteiligungsunternehmen vorhandene Faktoren zurückgeht. Sollten sich emittentenspezifische Risiken einschließlich technologischer Entwicklungen, welche für das jeweilige Beteiligungsunternehmen von Bedeutung sind, realisieren, könnte die Deutsche Balaton einen beabsichtigten Veräußerungsgewinn nicht erzielen und müsste gegebenenfalls sogar einen Verlust bis hin zum Totalausfall hinnehmen. Dies könnte negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Deutsche Balaton haben.
Im Konzern wird versucht, dieses Risiko durch eine dem potenziellen Investment angemessene Analyse, teilweise unter Einschaltung externer Berater, zu reduzieren und die erwarteten Chancen und Risiken eines Beteiligungsinvestments vor Eingehen eines Investments gegeneinander abzuwägen. Weiterhin gibt die regelmäßige Beobachtung der Börsen- und Finanzdaten sowie der Unternehmens- und Börsennachrichten dem Vorstand die Möglichkeit, emittentenspezifische Ereignisse zu erfassen und geeignete Maßnahmen zur Schadensminimierung treffen zu können. Der Konzernvorstand überwacht regelmäßig die Wertanteile der Einzelpositionen der Beteiligungen.
Sensitivitätsanalyse
Der Buchwert der anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerte (Tz. 22) beläuft sich auf insgesamt 348.955 TEUR (Vj. 543.166 TEUR) und stellt damit zum 31. Dezember 2022 65 % (Vj. 73 %) der Vermögenswerte des Konzerns dar. Eine Verringerung des Fair Values in Höhe von 10 % reduziert beispielsweise den Buchwert um 34.896 TEUR (Vj. 54.317 TEUR). Entsprechend hoch würde sich auch das Eigenkapital des Konzerns vor Berücksichtigung von Steuereffekten reduzieren. Erhöht sich dagegen der Marktpreis um 10 %, so würde sich auch das Eigenkapital des Konzerns vor Berücksichtigung von Steuereffekten um 34.896 TEUR (Vj. 54.317 TEUR) erhöhen.
Forderungsrisiken
Forderungsrisiken resultieren aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit der operativ tätigen Konzerngesellschaften. Hierbei erfolgt eine Verringerung des Ausfallrisikos durch eine Bonitätsprüfung der Kunden und teilweise auch durch die Vereinbarung von geeigneten Sicherungsmitteln (zum Beispiel durch die Vereinbarung von Eigentumsvorbehalten und Kreditversicherungen). Weitere Forderungsrisiken entstehen der Deutsche Balaton in Zusammenhang mit der Finanzierung von assoziierten Unternehmen und Beteiligungen sowie der Zeichnung von Anleihen, Schuldverschreibungen und Genussscheinen. Grundsätzlich erfolgen Finanzierungen ausschließlich nach Durchführung einer Chancen-Risiko-Analyse. In Abhängigkeit von der prognostizierten Ausfallwahrscheinlichkeit wird die Zurverfügungstellung von Finanzmitteln, wenn möglich, von der Stellung liquider Sicherheiten abhängig gemacht. Entsprechendes gilt in Bezug auf gestundete Kaufpreiszahlungen. In Abhängigkeit von der wirtschaftlichen Lage des jeweiligen Emittenten kann die Zinszahlung und auch die Rückzahlung von Forderungen aus Anleihen und Genussrechten eingeschränkt sein oder ausfallen. Die Deutsche Balaton betreibt zur Risikooptimierung eine regelmäßige Chancen-Risiko-Analyse.
Wechselkursrisiken
Wechselkursrisiken bestehen in Bezug auf ausländische Investitionen. Hierzu gehören zum Beispiel Investitionen in Wertpapiere, Forderungen bzw. Verbindlichkeiten und in Seeschiffe. Der Vorstand ist bemüht, den Einfluss von Wechselkursschwankungen gering zu halten. Forderungen und Verbindlichkeiten in ausländischen Währungen spielen in Bezug auf das Beteiligungsgeschäft aktuell eher eine untergeordnete Rolle. In der Seeschifffahrt ist der US-Dollar übliche Währung, in der ein Großteil der Leistungen fakturiert wird, sowohl auf Einnahmen- wie auch auf Ausgabenseite. Dagegen ist innerhalb des Deutsche Balaton Konzerns der Euro funktionale Währung, und der Konzern ist daher Risiken aus Währungsschwankungen ausgesetzt. Aufgrund der verstärkten Investitionen in Rohstoffunternehmen mit ausländischer Börsennotierung ist das Währungsrisiko im Vergleich zum Vorjahr weiter gestiegen. Derzeit erfolgen vereinzelt Währungsabsicherungen, ohne jedoch eine Fristenkongruenz von Anlagehorizont und Absicherungsgeschäft herbeizuführen. Darüber hinaus sind in dem Segment "Beta Systems" operative Unternehmen Wechselkursrisiken ausgesetzt. Die Absicherung dieser Risiken obliegt dem Vorstand der jeweiligen Konzerngesellschaften im Rahmen dessen operativer Kontrolle. In Einzelfällen erfolgt eine Absicherung des Wechselkursrisikos durch Währungssicherungsgeschäfte.
Aus Konzernsicht ergeben sich im Wesentlichen Risiken aus in den Währungseinheiten US-Dollar, Kanadischer und Australischer Dollar, Schweizer Franken, Britisches Pfund und Polnische Zloty geführten Geschäftstätigkeiten und -vorfällen der entsprechenden ausländischen Tochterunternehmen sowie etwaigen Investments in diesen Währungen.
Das wesentliche Währungsrisiko ergibt sich aus folgenden Finanzinstrumenten und Liquiditätsströmen in Fremdwährungen (FW): Die Angaben erfolgen in Tausend Währungseinheiten der jeweiligen Fremdwährungen
| USD | CAD | CHF | GBP | AUD | PLN | |
| Zahlungsmittel | 156 | 669 | 450 | 9.668 | 4.844 | 2.437 |
| Finanzanlagen | 3.960 | 72.537 | 296 | 12.133 | 124.299 | 23.156 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 1.773 | 0 | 647 | 705 | 0 | 6.692 |
| Kurzfristige Finanzierung und finanzielle Schulden | 0 | 0 | - 20 | - 813 | 0 | 0 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | - 106 | 12 | - 20 | - 408 | 0 | - 1.320 |
| Derivative Finanzinstrumente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Finanzinstrumente in FW | 5.784 | 73.218 | 1.353 | 21.285 | 129.143 | 30.964 |
| Geplante Umsatzerlöse 2023 | 6.037 | 0 | 1.256 | 2.129 | 0 | 9.999 |
| Geplante Kosten 2023 | - 1.481 | - 1.955 | - 436 | - 4.670 | 0 | - 45.586 |
| Geschäftsanteil in FW | 10.340 | 71.263 | 2.173 | 18.745 | 129.143 | - 4.623 |
Eine Stärkung des Euro von 10 % gegenüber den Währungen hätte zum Abschlussstichtag - unter Voraussetzung sonst gleicher Annahmen - zu den folgenden angeführten Zunahmen (Abnahmen) des Eigenkapitals und des Jahresergebnisses geführt:
| USD | CAD | CHF | GBP | AUD | PLN | |
| Eigenkapital | - 155 | - 43 | - 98 | - 938 | - 281 | - 152 |
| Jahresergebnis | - 735 | - 4.685 | - 101 | - 1.023 | - 7.450 | 241 |
Eine Schwächung des Euro in Höhe von 10 % gegenüber den Fremdwährungen hätte zum Abschlussstichtag zu einem gleich hohen, aber entgegensetzten Effekt auf die angeführten Währungen geführt.
Die in der Sensitivitätsanalyse zur Verwendung gekommenen Währungsumrechnungskurse sind hinsichtlich der Finanzinstrumente und der geplanten Umsatzerlöse und -kosten die im Konzernanhang unter Fremdwährungsumrechnung innerhalb der allgemeinen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden dargestellten Stichtags- und Durchschnittskurse.
Liquiditätsrisiken
Liquiditätsrisiken in Bezug auf die Marktliquidität börsennotierter Beteiligungen können aufgrund einer nur geringen Liquidität der im Portfolio der Deutsche Balaton gehaltenen Beteiligungen bestehen. Die Deutsche Balaton beteiligt sich auch an börsennotierten Unternehmen, die nur eine geringe Marktliquidität aufweisen, aber kurz- bis mittelfristig ein großes Chancen-Risiko-Verhältnis aufweisen. Beteiligungen an börsennotierten Unternehmen mit einer geringen Handelsliquidität bergen jedoch oftmals auch das Risiko in sich, dass ein Verkauf der Beteiligung über die Börse nur schwer oder gar nicht möglich ist. Dieses Risiko ist auch Beteiligungen, die nicht an einer Börse gehandelt werden, immanent. Die Veräußerung von nicht börsennotierten Unternehmensbeteiligungen ist oftmals nur im Rahmen eines aufwändigen, strukturierten Verkaufsprozesses möglich.
Die oben genannten Risiken können auch auf andere im Deutsche Balaton Konzern gehaltene Finanzinstrumente zutreffen.
Der Vorstand versucht, dieses Risiko durch eine Analyse potenzieller Beteiligungsobjekte zu minimieren und wägt die erwarteten Chancen und Risiken eines Beteiligungsinvestments vor Eingehen eines Investments sorgfältig gegeneinander ab.
Die Realisierung von Liquiditätsrisiken in Bezug auf Beteiligungen kann in einem Worst-Case-Szenario auch zu einem vollständigen Ausfall der Beteiligung und damit zu einem Totalverlust in Bezug auf die jeweils betroffene Beteiligung führen. Ausgangspunkt für die Beurteilung der Liquiditätslage eines Investments ist die Liquiditätsplanung der Unternehmensleitung des Beteiligungsunternehmens. Der Vorstand der Deutsche Balaton kann die der Liquiditätsplanung zugrunde liegenden Annahmen, gegebenenfalls auch unter Einschaltung externer Berater, plausibilisieren. Dennoch kann insbesondere bei Unternehmen mit einer neuen Produktidee nicht ausgeschlossen werden, dass sich die Annahmen als zu optimistisch erweisen und eine Nachfinanzierung des Investments zur Deckung von nicht in den ursprünglichen Liquiditätslücken enthaltenen Finanzlücken erforderlich wird. In einem solchen Fall trifft der Vorstand der Deutsche Balaton eine auf den jeweiligen Einzelfall bezogene Entscheidung über eine Weiterfinanzierung des Investments auch unter Berücksichtigung der überarbeiteten Liquiditätsplanung und der Annahmen in Bezug auf einen möglichen Investmenterfolg.
Andere Konzerngesellschaften könnten aufgrund eines nicht zufriedenstellenden Geschäftsverlaufs nicht über ausreichende Liquidität verfügen und sind dann auch nur bedingt in der Lage, diese am Kapitalmarkt abzurufen. Der Konzern steuert diese Liquiditätsrisiken durch das Halten von angemessenen Rücklagen und Kreditlinien bei Banken sowie durch Überwachen der prognostizierten und tatsächlichen Zahlungsströme.
Zinsänderungsrisiko
Steigende Marktzinsen können sich negativ auf den Wert der gehaltenen Vermögenswerte auswirken. Steigen die Marktzinsen, verändert sich in der Regel der Börsenpreis rückläufig.
Zinsänderungsrisiken sind, unabhängig von den Finanzmarktrisiken, für die Deutsche Balaton trotz der bestehenden Kreditfinanzierung nur bedingt wesentlich, da sich bei Zinssatzänderungen in beide Richtungen sowohl Aktiv- als auch Passivzinssätze in die gleiche Richtung verändern. Anlagen in zinstragende Wertpapiere oder Darlehen erfolgen überwiegend auf Ebene der Konzernmuttergesellschaft und in den weiteren Gesellschaften des Segments "Vermögensverwaltend" ebenso wie die Aufnahme von Bankdarlehen in der Regel nur mit kurzer Laufzeit oder bis auf Weiteres erfolgt. Die mit den Banken vereinbarten Zinsmargen für diese Segmente liegen in der Regel zwischen 0 und 4,2 Prozentpunkten für kurzfristige Kredite.
Der überwiegende Teil der Konzernschulden ist kurzfristig fällig und fest verzinst. Hierdurch unterliegt der Konzern einem besonderen Zinsänderungsrisiko. Als kurzfristiges Fremdkapital gelten im Konzern alle Schulden mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr. Es erfolgt bei Bedarf in geringem Umfang ein Einsatz von Zinsderivaten zur Absicherung eines bestimmten Zinsniveaus, da die Höhe der flüssigen Mittel starken Schwankungen unterliegt und nur schwer prognostizierbar ist. Die Zinsswaps werden nicht im Rahmen einer Sicherungsbeziehung bilanziert. Bei massiven Veränderungen der Zinssätze wird der Vorstand geeignete Maßnahmen einleiten.
Sensitivitätsanalyse
Die kurzfristigen finanziellen Schulden (Tz. 33) und langfristigen finanziellen Schulden (Tz. 31) des Konzerns betragen zum 31. Dezember 2022 57.230 TEUR (Vj. 110.514 TEUR). Ein Anstieg des Zinssatzes um 100 Basispunkte, unter der Voraussetzung einer konstanten Kreditinanspruchnahme und Zinsmarge, erhöht die jährlichen Zinszahlungen bezogen auf die variabel verzinslichen finanziellen Schulden des Konzerns vor Berücksichtigung von Steuereffekten um 68 TEUR (Vj. 515 TEUR). Die zusätzlichen Zinszahlungen würden das Periodenergebnis des Konzerns vermindern.
Analyse der Verzinsung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
Insgesamt hat sich zum 31. Dezember 2022 im Konzern das Verhältnis von variabel zu fest verzinslichen Vermögenswerten zugunsten der variabel verzinslichen Vermögenswerte gegenüber dem Vorjahr verändert und führt so zu geringerer Planungssicherheit. In die Betrachtung werden Aktien und andere Eigenkapitaltitel nicht mit einbezogen. Bei den finanziellen Schulden hat sich das Verhältnis zugunsten der fest verzinslichen Schulden geändert.
Die Analyse der verzinslichen Vermögenswerte und Schulden stellt sich wie folgt dar:
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Vermögenswerte (festverzinslich) | 33.656 | 55.965 |
| Vermögenswerte (variabel verzinslich) | 67.971 | 82.065 |
| 101.627 | 138.030 | |
| Finanzielle Schulden (festverzinslich) | 50.437 | 57.269 |
| Finanzielle Schulden (variabel verzinslich) | 6.793 | 51.479 |
| 57.230 | 108.748 |
Finanzmarktrisiken
Die Deutsche Balaton ist aufgrund ihres Schwerpunkts im Bereich von Unternehmensbeteiligungen von der Stabilität der Finanzmarktsysteme, insbesondere den Börsen und Banken, abhängig. Darüber hinaus bestehen für die Deutsche Balaton Finanzmarktrisiken in Form von Zinsschwankungen sowie der Änderungen von Wechselkursen, Aktienkursen und Rohstoffpreisen. Die Finanzmarktrisiken können einen negativen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Deutsche Balaton haben. Die Deutsche Balaton steuert und überwacht Finanzmarktrisiken überwiegend im Rahmen der operativen Geschäfts- und Finanzierungsaktivitäten und bei Bedarf in Ausnahmefällen durch den Einsatz derivativer Finanzinstrumente.
Kreditrahmen sind wertmäßig stets durch den Beleihungswert begrenzt. Kurzfristigen Zinsänderungen kann durch die kurzfristige Rückführung von Kreditlinien durch die Veräußerung liquider Wertpapiere begegnet werden. Darüber hinaus besteht im Einzelnen ein Emittentenrisiko. Hierunter versteht die Deutsche Balaton das Risiko in Bezug auf die geschäftliche Entwicklung einzelner Emittenten von Wertpapieren. Das Emittentenrisiko kann dazu führen, dass einzelne Emittenten keine Ausschüttungen vornehmen können. Hierdurch kann die Liquidität und Ertragslage der Deutsche Balaton beeinträchtigt werden. Die Deutsche Balaton ist bemüht, das Emittentenrisiko durch eine Diversifikation der Beteiligungsgesellschaften zu begrenzen.
Liquiditätsrisiken (Finanzierungsrisiken)
Im Bereich der Finanzierungsrisiken ist die Deutsche Balaton dem Risiko ausgesetzt, kurzfristig fällig werdende Forderungen nicht oder nicht vollständig rechtzeitig bedienen zu können. Die Deutsche Balaton steuert diese Liquiditätsrisiken durch die Begrenzung der Inanspruchnahme von Lombardkrediten, die wertmäßig auf den jeweiligen Beleihungswert begrenzt sind. Auf Basis der Depotwerte und Beleihungswerte erfolgt eine regelmäßige Überprüfung der Kreditlimits durch den Vorstand. Im Rahmen einer Liquiditätsplanung erfasst der Vorstand die Liquiditätsrisiken und trifft Maßnahmen zur Minimierung dieser Risiken.
Verschiedene Banken haben der Deutsche Balaton laufende Kreditrahmen in unterschiedlicher Höhe eingeräumt. Die Deutsche Balaton nimmt aus den eingeräumten Kreditrahmen laufend Kredit in Anspruch. Die jeweils in Anspruch genommenen Kreditlinien sind in ihrer jeweiligen Höhe zumeist mit börsennotierten und von den jeweiligen Banken als beleihbar akzeptierten Wertpapieren, Immobilien und Sachanlagen ausreichend zu besichern. Das allgemeine Marktpreisrisiko sinkender Wertpapierpreise börsennotierter Wertpapiere kann dazu führen, dass eine ausreichende Besicherung der in Anspruch genommenen Kredite nicht mehr dargestellt werden kann und die Bank den Kredit zur sofortigen Rückzahlung fällig stellt. Außerdem kann die Prolongation von Krediten erschwert oder unmöglich sein oder die Bank kann laufende Kredite, die bis auf Weiteres oder kurzfristig gewährt sind, kündigen. Zudem kann die Bank die jeweils zugrunde gelegte Beleihungshöhe je Wertpapier einseitig zum Nachteil der Deutsche Balaton anpassen und das zur Verfügung stehende Kreditvolumen hierdurch verringern.
Der Vorstand versucht, dieses Risiko durch eine vorausschauende und vorsichtige Planung der Kreditinanspruchnahmen zu minimieren. Zur weiteren Verminderung von Kreditbeschaffungsrisiken erfolgt die Inanspruchnahme von Krediten auf mehrere Banken verteilt.
Sensitivitätsanalyse
Die kurzfristigen finanziellen Schulden (Tz. 33) und langfristigen finanziellen Schulden (Tz. 31) des Konzerns betragen zum 31. Dezember 2022 57.230 TEUR (Vj. 110.514 TEUR).
Ein Anstieg des Marktwerts der hingegebenen Sicherheiten um 10 % ermöglicht gegebenenfalls eine höhere Inanspruchnahme der Kreditlinien. Eine Verminderung der Marktwerte der Sicherheiten reduziert tendenziell die Möglichkeit einer Kreditinanspruchnahme. Zum Bilanzstichtag beträgt der Marktwert beleihbarer Wertpapiere 286.827 TEUR (Vj. 451.176 TEUR). Dabei obliegt die Entscheidung über die Beleihbarkeit einzelner Wertpapiere und den gegebenenfalls anzuwendenden Beleihungssatz den Depotbanken, so dass die Deutsche Balaton AG hierauf nur eingeschränkt Einfluss nehmen kann. Der Beleihungssatz für börsennotierte Wertpapiere liegt üblicherweise zwischen 0 % und 70 %, wodurch der effektive Beleihungswert der Wertpapiere deutlich niedriger ist. Der angenommene Anstieg um 10 % würde den Marktwert um 28.683 TEUR erhöhen. Eine angenommene Verminderung um 10 % würde den Marktwert in gleicher Höhe reduzieren.
Fälligkeitsanalyse der Restlaufzeiten finanzieller Schulden
Die Restlaufzeiten zum 31. Dezember 2022 gliedern sich wie folgt:
| in TEUR | täglich fällig | bis 1 Jahr | 1 bis 5 Jahre | über 5 Jahre |
| Finanzielle Schulden (kurzfristig) | 18.508 | 19.018 | 0 | 0 |
| Finanzielle Schulden (langfristig) | 0 | 0 | 19.704 | 0 |
| 18.508 | 19.018 | 19.704 | 0 |
Die Auszahlungen stellen sich wie folgt dar:
| in TEUR | 1 bis 5 Jahre | Zinsen | Tilgung | über 5 Jahre | Zinsen | Tilgung |
| Finanzielle Schulden (langfristig) | 19.704 | 202 | 19.704 | 0 | 0 | 0 |
Es bestehen kurzfristige Vermögenswerte in Höhe von 129.769 TEUR (Vj. 223.817 TEUR), die binnen eines Jahres die Liquiditätsabflüsse ausgleichen können.
Die Restlaufzeiten zum 31. Dezember 2021 gliedern sich wie folgt:
| in TEUR | täglich fällig | bis 1 Jahr | 1 bis 5 Jahre | über 5 Jahre |
| Finanzielle Schulden (kurzfristig) | 19.194 | 61.401 | 0 | 0 |
| Finanzielle Schulden (langfristig) | 0 | 0 | 29.919 | 0 |
| 19.194 | 61.401 | 29.919 | 0 |
Die Auszahlungen stellen sich wie folgt dar:
| in TEUR | 1 bis 5 Jahre | Zinsen | Tilgung | über 5 Jahre | Zinsen | Tilgung |
| Finanzielle Schulden (langfristig) | 29.919 | 943 | 29.919 | 0 | 0 | 0 |
Preisänderungsrisiken
Der Deutsche Balaton Konzern sieht sich in Bezug auf die gehaltenen Beteiligungen einem Risiko von Preisänderungen ausgesetzt, die sich auf den Beteiligungswert des Portfolios auswirken können. Solche Preisrisiken stehen in engem Zusammenhang mit den Liquiditätsrisiken (Finanzierungsrisiken), da sich ändernde Marktpreise für ihre Beteiligungen auch dazu führen können, dass die betroffenen Gesellschaften nicht mehr uneingeschränkt in der Lage sein können, ihre kurzfristigen fälligen Verbindlichkeiten aus zur freien Verfügung stehenden, jedoch in Anlagen gebundenen Investitionen zu befriedigen. Veränderungen des Marktpreises bestimmter Wertpapiere können sich außerdem negativ auf die Beleihungswerte und damit die von den Banken zur Verfügung gestellten Kreditmittel auswirken bzw. zu einer kurzfristigen Verpflichtung einer Rückführung von in Anspruch genommenen Kreditmitteln führen. Aus diesem Anlass heraus hat der Vorstand verschiedene Szenarioanalysen entwickelt, mit denen verschiedene Wertentwicklungen des Beteiligungsportfolios aufgrund einer kurzfristigen Veränderung von Marktpreisen, beispielsweise durch äußere Einflüsse hervorgerufen, simuliert werden.
Kapitalmanagement
Das dem Konzern zur Verfügung stehende Eigen- und Fremdkapital wird in diverse Vermögenswerte investiert.
Für das Kapitalmanagement der Deutsche Balaton AG wird auf die Veränderung des IFRS-Eigenkapitals der Anteilseigner der Deutsche Balaton AG abgestellt. Kapitalmaßnahmen sowie der Erwerb eigener Anteile im jeweiligen Berichtsjahr auf Ebene des Mutterunternehmens werden für die Ermittlung des IFRS-Eigenkapitals herausgerechnet. Mittelfristig über einen Zeitraum von fünf Jahren wird auf eine durchschnittliche jährliche Zielgröße von 15 % abgestellt.
Für den Konzern ergeben sich, bezogen auf die letzten fünf Geschäftsjahre, folgende Werte:
| in TEUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Eigenkapital (01.01.) | 287.547 | 258.073 | 279.717 | 394.401 | 430.638 |
| Eigenkapital (31.12.) | 258.073 | 279.717 | 394.401 | 430.638 | 331.925 |
| Kapitalmaßnahmen und Erwerb eigener Anteile | 5.863 | - | 176 | - | 23 |
| Bereinigte Veränderung absolut | - 23.611 | 21.643 | 114.860 | 36.237 | - 98.690 |
| Veränderung in % | - 8,2 % | 8,4 % | 41,1 % | 9,2 % | - 22,9 % |
Im Mittelpunkt der Unternehmenspolitik steht die nachhaltige Steigerung des Unternehmenswerts, die an der Veränderung des IFRS-Eigenkapitals gemessen wird. Dieses Unternehmensziel wird durch eine laufende Chance-Risiko-Beurteilung der Investitionen verfolgt.
Die Deutsche Balaton AG als Muttergesellschaft des Konzerns erwirbt Unternehmensbeteiligungen im Rahmen ihres Beteiligungsgeschäfts, das den Unternehmensgegenstand darstellt. Vor einer Investitionsentscheidung nimmt der Vorstand eine Chance-Risiko-Einschätzung des möglichen Investitionsobjekts vor. Soweit möglich, werden vor einer Investitionsentscheidung Planungen erstellt und ein interner Zinsfuß für das Beteiligungsengagement errechnet. Je riskanter der Vorstand ein Projekt einschätzt, desto höher muss der ermittelte interne Zinsfuß liegen. Investitionen erfolgen auch in Unternehmen, bei denen der Vorstand aufgrund von Unterbewertungen ein hohes langfristiges Wertsteigerungspotenzial sieht. Es ist das Ziel des Vorstands, Marktgegebenheiten zu erkennen, die solche Investitionen ermöglichen.
Die Zusammensetzung der Konzernunternehmen folgt dem jeweiligen Beteiligungsansatz, mit dem der Deutsche Balaton Konzern eine Steigerung des Unternehmenswerts unter anderem durch Wertsteigerungen der einzelnen Beteiligungen verfolgt. Die Auswahl der Beteiligungen und die Höhe des jeweiligen Investitionsvolumens und damit auch der Anteil, der an einem Beteiligungsunternehmen erworben wird, folgt dabei keinen festen Regeln und ist von verschiedenen Einschätzungen abhängig. Investitionen erfolgen in börsennotierte und nicht börsennotierte Unternehmen, Immobilien, Schiffe, festverzinsliche Wertpapiere sowie sonstige Vermögenswerte aller Art.
Unternehmenswertsteigerungen börsennotierter Beteiligungen, die nicht konsolidiert werden, spiegeln sich unabhängig vom Zeitpunkt der Veräußerung im Periodenergebnis wider und sind daher im IFRS-Eigenkapital der Periode bereits vor der Veräußerung auf Basis des jeweiligen Börsenkurses am Bilanzstichtag enthalten.
Die Entwicklung der Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, spiegelt sich zwar im anteiligen Ergebnisbeitrag im Konzernabschluss und damit im IFRS-Eigenkapital wider, die endgültige Unternehmenswertsteigerung wird hier erst im Verkaufszeitpunkt sichtbar.
Die Wertänderung der Vermögenswerte und Schulden der vollkonsolidierten Unternehmen ist im IFRS-Eigenkapital dann ersichtlich, wenn diese zum Fair Value bilanziert werden. Dies betrifft insbesondere die börsennotierten Finanzinstrumente der Kategorie "Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet".
Die Ergebnisbeiträge der vollkonsolidierten Unternehmen sind teilweise durch buchhalterische Effekte, wie zum Beispiel die Abschreibungen auf die im Rahmen der Kaufpreisallokation aufgedeckten Vermögenswerte, beeinflusst. Wirtschaftlich wird bei den vollkonsolidierten Unternehmen der Erfolg der Investition erst im Verkaufszeitpunkt ersichtlich, wobei der tatsächliche Erfolg der Investition aufgrund derselben buchhalterischen Einflussgrößen sowie der Ergebnisbeiträge in der Investitionsperiode ebenfalls vom buchhalterischen Erfolg in der Realisierungsperiode abweicht.
Die Umsatzerlöse und das Konzernergebnis für die Deutsche Balaton haben aufgrund der Relevanz der Veräußerung bzw. Ergebnisrealisierung für eine vergleichende Beurteilung des Geschäftsjahreserfolgs des Deutsche Balaton Konzerns nur eine eingeschränkte Aussagekraft.
Das entscheidende Kriterium für die Beurteilung eines Investments ist die abschließende Realisierung beim Verkauf. Die aktuelle Eigenkapitalausstattung der Deutsche Balaton AG erlaubt es, den aus Sicht des Managements optimalen Verkaufszeitpunkt - ohne Liquiditätsdruck - abwarten zu können. Ebenfalls besteht auch kein fixierter Anlagehorizont, wie beispielsweise bei geschlossenen Fonds, der einen Verkaufsdruck erzeugen könnte.
Zur Optimierung der Kapitalstruktur und somit einer Verbesserung der Eigenkapitalverzinsung wird das Verhältnis von Eigenkapital und Fremdkapital stetig optimiert und gegebenenfalls angepasst. Das bedeutet, dass der Konzern für jedes Investment den Eigen- und Fremdkapitalanteil bestimmt, da der Konzern für jede Investition die ideale Kombination für das Unternehmen anstrebt. Ziel des Kapitalmanagements ist auch eine ausreichende und die Mindestkapitalanforderungen erfüllende Versorgung des Unternehmens mit Eigenkapital. Die Mindestkapitalanforderungen beziehen sich einerseits auf die Einhaltung aktienrechtlicher Vorschriften des § 92 AktG und andererseits auf Vorgaben der Banken zur Gewährung von Kreditlinien und Festkrediten. Der Deutsche Balaton Konzern verpflichtet sich teilweise im Rahmen dieser Kreditverträge zur Einhaltung von betriebswirtschaftlichen Kennzahlen. Diese Kennzahlen werden zur Einhaltung der kreditvertraglichen Vorgaben regelmäßig überprüft. Im Berichtszeitraum wurden die Covenants bei allen Gesellschaften des Konzerns vollumfänglich erfüllt. Voraussichtlich wird dies auch 2023 und 2024 der Fall sein.
Insgesamt ergibt sich für den Deutsche Balaton Konzern folgende Kapitalzusammensetzung:
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Konzerneigenkapital | 428.717 | 587.384 |
| Langfristige Konzernschulden | 31.145 | 40.526 |
| Kurzfristige Konzernschulden | 73.258 | 118.771 |
| Gesamtkapital des Konzerns | 533.120 | 746.681 |
| Konzerneigenkapitalquote in % | 80,4 | 78,7 |
45. Angaben zur Kapitalflussrechnung
In der Kapitalflussrechnung nach IAS 7 werden Zahlungsströme erfasst, um Informationen über die Bewegung der Zahlungsmittel des Unternehmens darzustellen. Die Zahlungsströme werden nach betrieblicher Tätigkeit sowie nach Investitions- und Finanzierungstätigkeit unterschieden. Es wird die indirekte Darstellungsform für Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit angewendet.
Einzahlungen und Auszahlungen aus langfristigen finanziellen Vermögenswerten und sonstigen langfristigen Forderungen werden grundsätzlich als Cashflow aus Investitionstätigkeit und nicht als Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit dargestellt, da diese Klassifizierung aus unserer Sicht einer klareren Darstellung dient.
Der Finanzmittelfonds am Anfang und am Ende der Periode besteht in Form von Bankguthaben und entsprechenden Äquivalenten in folgender Zusammensetzung:
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Kasse und Guthaben bei Kreditinstituten | 34.749 | 55.263 |
| Kasse und Guthaben bei Kreditinstituten in zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten | 344 | 3.533 |
| Summe Kasse und Guthaben bei Kreditinstituten | 35.093 | 58.797 |
Im Geschäftsjahr 2022 wurde für Unternehmenserwerbe im Hinblick auf den Erstkonsolidierungszeitpunkt ein Betrag in Höhe von 89 TEUR (Vj. 0 TEUR) aufgewendet. Zahlungsmittel oder Zahlungsmitteläquivalente wurden zum Erstkonsolidierungszeitpunkt in Höhe von 4 TEUR (Vj. 0 TEUR) erworben. Es wurden zum Erstkonsolidierungszeitpunkt Vermögensgegenstände in Höhe von 12 TEUR (Vj. 0 TEUR) und Schulden in Höhe von 486 TEUR (Vj. 0 TEUR) übernommen.
Im Vorjahr wurden im Rahmens eines Asset-Deals Immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 200 TEUR erworben.
Im Rahmen der Entkonsolidierung wurden Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 25.968 TEUR (Vj. 8.363 TEUR) erhalten. Langfristige Vermögensgegenstände sind in Höhe von 10.987 TEUR (Vj. 5.284 TEUR) sowie kurzfristige Vermögensgegenstände in Höhe von 7.866 TEUR (Vj. 7.364 TEUR) abgegangen. Bei den langfristigen Vermögensgegenständen handelt es sich im Wesentlichen um immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von 4.670 TEUR (Vj. 2.206 TEUR) und Sachanlagen in Höhe von 4.341 TEUR (Vj. 0 TEUR). Bei den kurzfristigen Vermögensgegenständen handelt es sich im Wesentlichen um Vorräte in Höhe von 2.468 TEUR (Vj. 2.249 TEUR). Darüber hinaus sind langfristige Schulden in Höhe von 3.507 TEUR (Vj. 4.439 TEUR) und kurzfristige Schulden in Höhe von 2.860 TEUR (Vj. 4.047 TEUR) abgegangen. Zahlungsmittel oder Zahlungsmitteläquivalente sind zum Entkonsolidierungszeitpunkt in Höhe von 3.049 TEUR (Vj. 1.530 TEUR) abgegangen.
Die Buchwerte der im Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit ausgewiesenen finanziellen Verbindlichkeiten haben sich gemäß folgender Tabelle entwickelt:
2022:
| in TEUR | 01.01. | im Cash Flow aus Finanzierungs- | zahlungsunwirksame Veränderung | |
| Finanzielle Schulden | tätigkeit ausgewiesen | Konsolidierungskreis | Währung | |
| langfristig | 29.919 | 1 | 0 | -1 |
| kurzfristig | 80.595 | -56.089 | -484 | 1 |
| 110.514 | -56.088 | -484 | 0 | |
| in TEUR | zahlungsunwirksame Veränderung | 31.12. | ||
| Finanzielle Schulden | Umgliederung | Sonstiges | IFRS 16 | |
| langfristig | -13.503 | 3.288 | 19.704 | |
| kurzfristig | 13.503 | 0 | 37.526 | |
| 0 | 0 | 3.288 | 57.230 | |
2021:
| in TEUR | 01.01. | im Cash Flow aus Finanzierungs- | zahlungsunwirksame Veränderung | |
| Finanzielle Schulden | tätigkeit ausgewiesen | Konsolidierungskreis | Währung | |
| langfristig | 38.746 | 184 | -570 | 15 |
| kurzfristig | 65.157 | 6.405 | -5 | 0 |
| 103.903 | 6.589 | -575 | 15 | |
| in TEUR | zahlungsunwirksame Veränderung | 31.12. | |||
| Finanzielle Schulden | Umgliederung | Sonstiges | IFRS 16 | Zur Veräußerung verfügbar | |
| langfristig | -7.303 | 0 | 1.567 | -2.720 | 29.919 |
| kurzfristig | 7.303 | 3.179 | 0 | -1.444 | 80.595 |
| 0 | 3.179 | 1.567 | -4.164 | 110.514 | |
44. Ergebnis je Aktie nach IAS 33
Das unverwässerte Ergebnis je Aktie errechnet sich aus der Division des auf die Deutsche Balaton AG entfallenden Konzernjahresergebnisses und der gewichteten durchschnittlichen Anzahl der während des Geschäftsjahres ausstehenden Aktien.
Eine Verwässerung des Ergebnisses je Aktie kann aus der Ausgabe potenzieller Aktien resultieren. Zum Bilanzstichtag ist die Berücksichtigung von verwässernden potenziellen Aktien aufgrund von beschlossenen Kapitalerhöhungen aus bedingtem oder genehmigtem Kapital bei der Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie nicht erforderlich, da keine verwässernden Maßnahmen bestehen bzw. sich keine verwässernden Titel im Umlauf befinden.
Ergebnis je Aktie aus fortzuführenden Geschäftsbereichen:
| 31.12.2022 | 31.12.2021 | |
| Auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallende Gewinne (TEUR) | - 122.727 | 31.496 |
| Aktienanzahl zum Stichtag (ausstehend) | 104.670 | 104.670 |
| Gewichtete durchschnittliche Aktienanzahl im Umlauf | 104.670 | 104.670 |
| Unverwässertes und verwässertes Ergebnis je Aktie (Euro) | - 1.172,52 | 300,91 |
Ergebnis je Aktie aus aufgegebenem Geschäftsbereich:
| 31.12.2022 | 31.12.2021 | |
| Auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallende Gewinne (TEUR) | - | 3.606 |
| Aktienanzahl zum Stichtag (ausstehend) | - | 104.670 |
| Gewichtete durchschnittliche Aktienanzahl im Umlauf | - | 104.670 |
| Unverwässertes und verwässertes Ergebnis je Aktie (Euro) | - | 34,45 |
Es erfolgt eine Überleitung der gewichteten durchschnittlichen Anzahl von Aktien für das Geschäftsjahr 2022 sowie 2021, welche als Nenner in der Berechnung des unverwässerten und verwässerten Ergebnisses je Aktie verwendet wurden:
| Stückzahl | Tage | |
| Aktien im Umlauf 01.01.2022 - 27.12.2022 | 104.670 | 361 |
| Aktienrückkauf | - 14 | |
| Aktien im Umlauf nach Rückkauf 27.12.2022 - 31.12.2022 | 104.656 | 4 |
| 31.12.2022 | 104.656 |
Im Geschäftsjahr 2022 waren durchschnittlich 104.670 Aktien im Umlauf.
| Stückzahl | Tage | |
| Aktien im Umlauf 01.01.2021 - 31.12.2021 | 104.670 | 365 |
| 31.12.2021 | 104.670 |
Im Geschäftsjahr 2021 waren durchschnittlich 104.670 Aktien im Umlauf.
45. Angaben zur Segmentberichterstattung
Das Geschäft des Vermögensaufbaus als Investmentspezialist wird bei der Deutsche Balaton AG auf breiter Basis, das heißt ohne Fokus auf Branchen und Regionen, durchgeführt. Dabei investiert der Deutsche Balaton Konzern sowohl in Unternehmen als auch Immobilien sowie sonstige Anlagen.
Abgrenzung der Segmente
Die Segmentberichterstattung nach IFRS 8 fordert Angaben zu Segmenten in Analogie zur internen Steuerungs- und Berichtsstruktur des Konzerns.
Der Deutsche Balaton Konzern unterteilt die Segmente in der Form, wie sie an den Konzernvorstand berichtet wird.
Das Segment "Vermögensverwaltend" bildet mit allen verbleibenden Gesellschaften, die nicht dem Segment "Beta Systems" oder "CornerstoneCapital" (aufgegebener Geschäftsbereich) zuzuordnen sind, ein eigenes berichtspflichtiges Segment. Die Tätigkeit in diesem Segment ist der Erwerb, das Halten und der Verkauf von überwiegend börsennotierten Wertpapieren sowohl als Eigenkapital- als auch Fremdkapitalinstrumente. Darüber hinaus werden in diesem Segment Investitionen aller Art unabhängig von Branchen getätigt, wie beispielsweise Immobilien, Schiffe, Herstellung von Spezialvlies, Lanzetten und Nadeln sowie Entwicklung hochwertiger synthetischer DNA.
Die Beta Systems Software AG wird zusammen mit ihren Tochtergesellschaften als eigenständiges Segment ausgewiesen. Der Teilkonzern entwickelt hochwertige Softwareprodukte und -lösungen für die sichere und effiziente Verarbeitung großer Datenmengen.
Im Vorjahr wurde das Segment "CornerstoneCapital" noch als aufgegebener Geschäftsbereich ausgewiesen (letzter Verkauf erfolgte in diesem Segment mit Closing zum 1. April 2021).
Die regionale Segmentberichterstattung unterscheidet zwischen Inland und Ausland. Der juristische Sitz des Unternehmens ist maßgebend für die Klassifizierung in Inland oder Ausland sowie der Standorte der Vermögenswerte. Für die erzielten Umsatzerlöse ist der Sitz des Kunden maßgebend für die Klassifizierung in Inland oder Ausland.
Segmentinformationen
Die Segmentdaten wurden auf der Grundlage der im Konzernabschluss angewendeten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden ermittelt.
Die Außenumsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Vermietung aus als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien, Segment "Vermögensverwaltend" | 1.593 | 1.555 |
| Erlöse Schiffe, Segment "Vermögensverwaltend" | 2.290 | 1.827 |
| Erlöse aus der Herstellung von Nadeln, Lanzetten und Kanülen | 772 | 10.887 |
| Erlöse aus der Herstellung von Spezialvlies | 8.532 | 16.979 |
| Sonstige Erlöse, Segment "Vermögensverwaltend" | 478 | 1.151 |
| Summe Segment "Vermögensverwaltend" | 13.665 | 32.399 |
| Erlöse Beta Systems Software AG, Segment "Beta Systems" | 90.263 | 75.475 |
| Summe Segment "Beta Systems" | 90.263 | 75.475 |
| Erlöse Industrieunternehmen Eppstein, Segment "CornerstoneCapital" | 0 | 0 |
| Erlöse ELTEC Elektronik AG, Segment "CornerstoneCapital" | 0 | 1.833 |
| Summe Segment "CornerstoneCapital" (aufgegebener Geschäftsbereich) | 0 | 1.833 |
| Summe Konzern | 103.928 | 109.707 |
Die konzerninternen Transaktionen resultieren aus Leistungsbeziehungen innerhalb des Konzerns zwischen den Segmenten. Zwischen den Konzerngesellschaften wurden konzerninterne Darlehen mit kurzer und - in geringem Umfang - langer Laufzeit abgeschlossen. Die Verrechnung erfolgt auf Grundlage marktüblicher Konditionen. Die Segmente arbeiten unabhängig voneinander, weshalb diese Transaktionen gewöhnlich nur einen geringen Umfang haben.
Das Segmentergebnis wird als Periodenergebnis vor Ertragsteuern und vor Konsolidierung auf Konzernebene dargestellt.
Das Segmentvermögen stellt das betriebsnotwendige Vermögen der einzelnen Segmente dar. Es umfasst alle Bilanzposten mit Ausnahme von Steuerforderungen für laufende und latente Steuern. Geschäfts- und Firmenwerte werden dem jeweiligen Segment zugeordnet.
In den Segmentschulden sind die operativen Schulden der einzelnen Segmente enthalten. Verbindlichkeiten aus laufenden und latenten Steuern werden nicht in den Segmentschulden ausgewiesen.
Die Überleitung des Segmentvermögens auf das Konzernvermögen bzw. der Segmentschulden auf das Fremdkapital des Konzerns stellt sich wie folgt dar:
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Segmentvermögen (Konzern) | 524.286 | 743.663 |
| Steueransprüche (laufend und latent) | 8.834 | 3.018 |
| Konzernvermögen | 533.120 | 746.681 |
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Segmentschulden (Konzern) | 86.221 | 148.484 |
| Steuerschulden (laufend und latent) | 18.182 | 10.813 |
| Konzernfremdkapital | 104.403 | 159.297 |
| Deutschland | Ausland | |||
| in TEUR | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Umsatzerlöse mit Dritten | 57.569 | 55.880 | 46.359 | 53.827 |
| Segmentvermögen | 505.030 | 703.112 | 19.256 | 40.551 |
| - davon langfristige Vermögenswerte | 83.918 | 73.350 | 9.005 | 17.001 |
| Investitionen in langfristiges Segmentvermögen | 4.035 | 2.425 | 4.035 | 3.942 |
| Vermögensverw. | Beta Systems | CornerstoneCapital | ||||
| in TEUR | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Umsatzerlöse | 13.674 | 32.403 | 90.263 | 75.475 | 1.876 | |
| - davon mit Dritten | 13.665 | 32.398 | 90.263 | 75.475 | 1.833 | |
| - davon mit Segmenten | 8 | 4 | 0 | 0 | 43 | |
| Bestandsveränderungen | 610 | 941 | 0 | 0 | 219 | |
| Bewertungsergebnis | -196.336 | 22.100 | -55 | 0 | 0 | |
| Sonstige betriebliche Erträge | 49.496 | 8.722 | 1.133 | 1.712 | 4.485 | |
| Aufwand für Roh-, Hilfs-, Betriebsstoffe | -8.620 | -13.712 | -5.556 | -5.005 | -1.019 | |
| Zuwendungen an Arbeitnehmer | -11.410 | -12.023 | -48.527 | -45.171 | -727 | |
| Abschreibungen | -2.814 | -6.625 | -5.014 | -5.299 | 0 | |
| - davon planmäßig | -2.814 | -3.883 | -5.014 | -5.299 | 0 | |
| - außerplanmäßig | 0 | -2.742 | 0 | 0 | 0 | |
| sonstige betriebliche Aufwendungen | -14.391 | -14.318 | -12.882 | -9.482 | -813 | |
| Finanzertrag | 7.743 | 3.425 | 893 | 436 | 57 | |
| - davon nicht zahlungswirksam | 2.061 | 2.219 | 52 | 87 | 0 | |
| Finanzaufwand | -2.272 | -1.934 | -303 | -378 | -458 | |
| - davon nicht zahlungswirksam | -759 | -115 | -241 | -188 | -1 | |
| Gewinn- und Verlustanteile an Finanzanlagen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden | -4.849 | -2.044 | 0 | 0 | 0 | |
| Segmentergebnis (Ergebnis vor Ertragssteuern) * | -169.171 | 16.935 | 19.953 | 12.288 | 3.622 | |
| * inkl. Ergebnis a. z. Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte | ||||||
| Ertragsteuern (nachrichtlich) | 1.241 | 901 | -5.591 | -3.502 | 0 | |
| - davon nicht zahlungswirksam | 3.459 | 4.504 | -3.818 | -1.966 | 0 | |
| Segmentvermögen | 483.414 | 703.099 | 123.239 | 113.514 | 0 | |
| - davon nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen | 42.133 | 28.760 | 0 | 0 | 0 | |
| Segmentschulden | 100.714 | 151.164 | 30.440 | 35.121 | 0 | |
| Investitionen in langfristiges Segmentvermögen | 4.035 | 4.071 | 4.035 | 2.295 | 0 | |
| Konsolidierung | Konzern | |||
| in TEUR | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Umsatzerlöse | -8 | -47 | 103.929 | 109.707 |
| - davon mit Dritten | 0 | 0 | 103.928 | 109.707 |
| - davon mit Segmenten | -8 | -47 | 0 | 0 |
| Bestandsveränderungen | 0 | 0 | 610 | 1.160 |
| Bewertungsergebnis | 0 | 0 | -196.391 | 22.100 |
| Sonstige betriebliche Erträge | 0 | -10 | 50.629 | 14.909 |
| Aufwand für Roh-, Hilfs-, Betriebsstoffe | 0 | 0 | -14.176 | -19.736 |
| Zuwendungen an Arbeitnehmer | 0 | 0 | -59.937 | -57.921 |
| Abschreibungen | 0 | 0 | -7.828 | -11.924 |
| - davon planmäßig | 0 | 0 | -7.828 | -9.182 |
| - außerplanmäßig | 0 | 0 | 0 | -2.742 |
| sonstige betriebliche Aufwendungen | 8 | 56 | -27.265 | -24.557 |
| Finanzertrag | -689 | -399 | 7.947 | 3.519 |
| - davon nicht zahlungswirksam | 0 | 0 | 2.113 | 2.306 |
| Finanzaufwand | 689 | 399 | -1.886 | -2.370 |
| - davon nicht zahlungswirksam | 0 | 0 | -1.000 | -303 |
| Gewinn- und Verlustanteile an Finanzanlagen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden | 0 | 0 | -4.849 | -2.044 |
| Segmentergebnis (Ergebnis vor Ertragssteuern) * | 0 | -1 | -149.218 | 32.844 |
| * inkl. Ergebnis a. z. Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte | ||||
| Ertragsteuern (nachrichtlich) | 0 | 74 | -4.350 | -2.528 |
| - davon nicht zahlungswirksam | 0 | 74 | -359 | 2.611 |
| Segmentvermögen | -82.368 | -72.950 | 524.285 | 743.663 |
| - davon nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen | 0 | 0 | 42.133 | 28.760 |
| Segmentschulden | -45.000 | -37.800 | 86.154 | 148.485 |
| Investitionen in langfristiges Segmentvermögen | 0 | 0 | 8.070 | 6.367 |
46. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Am 18. Januar 2023 wurde die Beteiligung an der HW Verwaltungs AG und ihrer Tochtergesellschaft hydroWEB GmbH (Segment "Vermögensverwaltend") vollständig veräußert.
Am 22. November 2022 wurde eine Vereinbarung zum Verkauf eines Immobilienportfolios einer Konzerngesellschaft geschlossen, der am 28. Februar 2023 vollzogen wurde. Daraus ergibt sich im ersten Halbjahr 2023 ein Konzernergebnisbeitrag vor Steuern (IFRS) von voraussichtlich rund 17 Mio. EUR, wovon rund 14 Mio. EUR auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens, Deutsche Balaton AG, entfallen.
Mit Vertrag vom 02.März 2023 wurden die Anteile an dem At-Equity Unternehmen TES AG von der SPK erfolgreich veräußert
Der Konzern hält eine Beteiligung im Bereich Wasserstoffantrieb, die nach dem Stichtag Insolvenz angemeldet hat. Es besteht für die Beteiligung ein maximales Wertminderungsrisiko in Höhe von 6.245 TEUR.
47. Deutscher Corporate Governance Kodex (§ 161 AktG)
Mit Wirksamwerden des Widerrufs der Zulassung der Aktien der Deutsche Balaton AG zum Regulierten Markt mit Ablauf des 30. Dezember 2014 ist die Verpflichtung der Gesellschaft zur Abgabe von künftigen Entsprechenserklärungen nach § 161 Abs. 1 AktG entfallen.
Der Vorstand und der Aufsichtsrat der Heidelberger Beteiligungsholding AG haben als börsennotierte Gesellschaft die Entsprechenserklärung gemäß § 161 AktG für das Geschäftsjahr 2022 abgegeben und ihren Aktionären dauerhaft auf der Internetseite der Gesellschaft zugänglich gemacht.
Der Vorstand und der Aufsichtsrat der Ming Le Sports AG haben als börsennotierte Gesellschaft die Entsprechenserklärung gemäß § 161 AktG für das Geschäftsjahr 2022 abgegeben und ihren Aktionären dauerhaft auf der Internetseite der Gesellschaft zugänglich gemacht.
Der Vorstand und der Aufsichtsrat der MARNA Beteiligungen AG haben als börsennotierte Gesellschaft die Entsprechenserklärung gemäß § 161 AktG für das Geschäftsjahr 2022 abgegeben und ihren Aktionären dauerhaft auf der Internetseite der Gesellschaft zugänglich gemacht.
Der Vorstand und der Aufsichtsrat der Altech Advanced Materials AG haben als börsennotierte Gesellschaft die Entsprechenserklärung gemäß § 161 AktG für das Geschäftsjahr 2022 abgegeben und ihren Aktionären dauerhaft auf der Internetseite der Gesellschaft zugänglich gemacht.
Der Vorstand und der Aufsichtsrat der Decheng Technology AG haben als börsennotierte Gesellschaft die Entsprechenserklärung gemäß § 161 AktG für das Geschäftsjahr 2022 abgegeben und ihren Aktionären dauerhaft auf der Internetseite der Gesellschaft zugänglich gemacht.
Der Vorstand und der Aufsichtsrat der 2invest AG haben als börsennotierte Gesellschaft die Entsprechenserklärung gemäß § 161 AktG für das Geschäftsjahr 2022 abgegeben und ihren Aktionären dauerhaft auf der Internetseite der Gesellschaft zugänglich gemacht.
Der Vorstand und der Verwaltungsrat der 4basebio plc haben analog als börsennotierte Gesellschaft in England in ihrem Geschäftsbericht einen Corporate Governance Report auf der Internetseite der Gesellschaft veröffentlicht.
48. Angaben zu den Organen der Gesellschaft
Vorstand
| • |
Dipl.-Kfm. Rolf Birkert, Frankfurt am Main |
| • |
Ass. jur., Alexander Link, Frankfurt am Main |
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Vorstandsvergütung | 554 | 484 |
| - davon fix * | 460 | 460 |
| - davon variabel | 60 | 0 |
| - davon von Tochterunternehmen | 34 | 24 |
* Vergütungen für die Wahrnehmung von Aufgaben in Aufsichtsräten von Tochterunternehmen sind mit der Vorstandsvergütung abgegolten.
Die fixen Vorstandsvergütungen werden in monatlichen Beträgen ausgezahlt.
Aufsichtsrat
| • |
Wilhelm K. T. Zours, Heidelberg Aufsichtsratsvorsitzender Vorstandsmitglied DELPHI Unternehmensberatung AG, Heidelberg |
| • |
Philip Hornig, Mannheim Stellvertretender Vorsitzender Wirtschaftsprüfer und Steuerberater |
| • |
Dr. Burkhard Schäfer, Mannheim Unternehmensberater |
Der Aufsichtsrat erhält für seine Tätigkeit zeitanteilige Festvergütungen gemäß Satzung sowie den Ersatz seiner Auslagen. Den Aufsichtsratsmitgliedern wurden keine Leistungen für Altersversorgung oder Sonstiges zugesagt.
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Aufsichtsratsvergütungen | 122 | 123 |
| - davon von Tochterunternehmen | 81 | 82 |
Die Aufsichtsratsvergütungen sind gemäß IAS 24.16 als kurzfristig zu klassifizieren und pro rata temporis fällig. Die Zusammensetzung ist gegenüber dem Vorjahr unverändert.
Angaben zur Mitgliedschaft der Organmitglieder in Aufsichtsräten:
Herr Rolf Birkert war im Geschäftsjahr 2022 und bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses Mitglied in folgenden Aufsichtsräten:
| • |
CARUS AG, Heidelberg (bis zum 31. August 2022) Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
Deutsche Balaton Immobilien I AG, Heidelberg (bis zum 31. Januar 2023) Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
Ming Le Sports AG, Heidelberg Aufsichtsratsvorsitzender |
Herr Alexander Link war im Geschäftsjahr 2022 und bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses Mitglied in folgenden Aufsichtsräten:
| • |
2invest AG, Heidelberg (bis zum 03. Juni 2022) Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
CARUS AG, Heidelberg (ab dem 22. September 2022) |
| • |
DIO Deutsche Immobilien Opportunitäten AG, Frankfurt am Main |
| • |
Epigenomics AG, Berlin Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
HW Verwaltungs AG, Halberstadt (bis zum 18. Januar 2023) Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
MISTRAL Media AG, Frankfurt am Main Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
Nestmedic S.A., Warschau (Polen) |
| • |
Nordic SSW 1000 Verwaltungs AG i. Abw., Heidelberg Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
Prisma Beteiligungs AG (bis 20.02.2023 firmierend unter PWI-PURE SYSTEM AG), Stuttgart Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
SPK Süddeutsche Privatkapital AG, Heidelberg Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
Tabalon Mobile Technologies AG, Heidelberg (bis zum 08. September 2022) Aufsichtsratsvorsitzender |
Herr Wilhelm K. T. Zours war im Geschäftsjahr 2022 und bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses Mitglied in folgenden Aufsichtsräten:
| • |
Beta Systems Software AG, Berlin Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
Biofrontera AG, Leverkusen Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
SPARTA AG, Heidelberg Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
YVAL Idiosynkratische Investments SE, Heidelberg Verwaltungsratsvorsitzender |
Herr Philip Hornig war im Geschäftsjahr 2022 und bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses Mitglied in folgenden Aufsichtsräten:
| • |
capFlow AG i. Abw., München Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
DELPHI Unternehmensberatung Aktiengesellschaft, Heidelberg Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
Heidelberger Beteiligungsholding AG, Heidelberg Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
Prisma Equity AG, Stuttgart (bis zum 15. September 2022) Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
SPK Süddeutsche Privatkapital AG, Heidelberg Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
VV Beteiligungen AG, Heidelberg |
| • |
YVAL Idiosynkratische Investments SE, Heidelberg Stellvertretender Verwaltungsratsvorsitzender |
Herr Dr. Burkhard Schäfer war im Geschäftsjahr 2022 und bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses Mitglied in folgenden Aufsichtsräten:
| • |
Alpha Cleantec Aktiengesellschaft, Heidelberg Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
Altech Advanced Materials AG, Frankfurt am Main Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
DELPHI Unternehmensberatung Aktiengesellschaft, Heidelberg |
| • |
MARNA Beteiligungen AG, Heidelberg Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
MISTRAL Media AG, Frankfurt am Main Aufsichtsratsvorsitzender |
| • |
VV Beteiligungen AG, Heidelberg Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender |
Für ehemalige Mitglieder des Vorstands oder des Aufsichtsrats bestehen keine Zahlungsverpflichtungen aus deren ehemaligen Tätigkeiten in einem Organ der Gesellschaft.
49. Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen
Nahestehende Unternehmen im Sinne des IAS 24 sind die DELPHI Unternehmensberatung AG, Heidelberg, und die VV Beteiligungen AG, Heidelberg, die Mitglieder von Vorstand und Aufsichtsrat sowie deren Familienmitglieder und ihnen wirtschaftlich zuzurechnende Unternehmen jeglicher Rechtsform, die nicht konsolidierten Tochterunternehmen sowie die assoziierten Unternehmen.
Ein Vorstandsmitglied hat im Geschäftsjahr 2021 über sein eigenes Unternehmen Anteile an zwei verbundenen Unternehmen erworben. Der Kaufpreis (insgesamt 149 TEUR) wurde zu marktüblichen Konditionen abgeschlossen (Börsenkurs). Aus einer Kapitalerhöhung bei einem der verbundenen Unternehmen resultiert noch eine Einzahlungsverpflichtung in Höhe von 13 TEUR.
Ein Vorstandsmitglied hat im Geschäftsjahr 2021 einen Put-Optionsvertrag abgeschlossen zum Erwerb von Anteilen an einer Finanzanlage der Gesellschaft. Durch die Ausübung der Option im Geschäftsjahr ist ein Kaufpreis in Höhe von 120 TEUR zur Zahlung fällig geworden. Zum Bilanzstichtag resultieren aus dem Kaufpreisdarlehen zusätzlich Zinsen in Höhe von 3 TEUR.
Ein Vorstandsmitglied hat im Geschäftsjahr 2022 Anteile an einem verbundenen Unternehmen erworben. Der Kaufpreis (insgesamt 20 TEUR) wurde zu marktüblichen Konditionen abgeschlossen (Börsenkurs). Zum Bilanzstichtag bestand keine Verpflichtung mehr.
Mitgeteilte Beteiligungen
Stimmrechtsmeldungen
Nachfolgend sind Mitteilungen über Beteiligungen an der Deutsche Balaton AG angegeben, über die nach § 160 Abs. 1 Nr. 8 AktG Angaben zu machen sind. Bei den nachfolgend genannten Stimmrechtsanteilen können sich nach den angegebenen Zeitpunkten Veränderungen ergeben haben, die der Gesellschaft gegenüber nicht meldepflichtig waren. Insbesondere weisen wir darauf hin, dass §§ 21 ff. WpHG a. F. seit dem Widerruf der Zulassung der Aktien der Deutsche Balaton AG zum Regulierten Markt auf die Gesellschaft keine Anwendung mehr findet und seitdem keine Verpflichtung der ehemals Mitteilungspflichtigen mehr besteht, die der Gesellschaft nach § 21 Abs. 1 oder Abs. 1a WpHG a. F. bzw. 41 Abs. 2 Satz 1 WpHG mitgeteilten Stimmrechtsanteile bei Veränderungen des Stimmrechtsanteils zu aktualisieren.
Der Gesellschaft liegen folgende Meldungen über das Bestehen einer Beteiligung, die nach § 20 Abs. 1 oder Abs. 4 AktG oder nach § 21 Abs. 1 oder Abs. 1a WpHG a. F. bzw. § 41 Abs. 2 Satz 1 WpHG und § 160 AktG mitgeteilt worden sind, vor:
Mitteilungen nach Ende des Geschäftsjahres 2022 bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses
Keine solchen Mitteilungen.
Mitteilungen im Geschäftsjahr 2015
Die VV Beteiligungen Aktiengesellschaft, Heidelberg, hat uns mitgeteilt, dass ihr - auch ohne Zurechnung von Aktien nach § 20 Abs. 2 AktG - unmittelbar mehr als der vierte Teil der Aktien an der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft und außerdem eine unmittelbare Mehrheitsbeteiligung an der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft gehört.
Die DELPHI Unternehmensberatung Aktiengesellschaft, Heidelberg, hat uns mitgeteilt, dass ihr - auch ohne Zurechnung von Aktien nach § 20 Abs. 2 AktG - mittelbar mehr als der vierte Teil der Aktien an der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft und außerdem eine mittelbare Mehrheitsbeteiligung an der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft gehört Herr Wilhelm K. T. Zours, Deutschland, hat uns mitgeteilt, dass ihm - auch ohne Zurechnung von Aktien nach § 20 Abs. 2 AktG - mittelbar mehr als der vierte Teil der Aktien an der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft und außerdem eine mittelbare Mehrheitsbeteiligung an der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft gehört.
Vorstand und Aufsichtsrat
Der Vorsitzende des Aufsichtsrats ist Vorstandsmitglied der DELPHI Unternehmensberatung Aktiengesellschaft, Heidelberg, sowie Vorstandsmitglied der VV Beteiligungen Aktiengesellschaft, Heidelberg. Zwischen der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft und der VV Beteiligungen Aktiengesellschaft wurde am 16. Dezember 2009 ein Entherrschungsvertrag geschlossen. Der Entherrschungsvertrag wurde am 27. Oktober 2014 aktualisiert und auf unbefristete Zeit abgeschlossen, mindestens aber bis zum 16. Dezember 2019. Mit Nachtrag Nr. 2 vom 9. Oktober 2019 zum Entherrschungsvertrag wurde seine feste Laufzeit bis mindestens zum 16. Dezember 2024 verlängert und besteht somit ununterbrochen. Zwischen der Deutsche Balaton und den beiden Gesellschaften besteht eine Vereinbarung zur wechselseitigen Überwachung und Bekanntgabe wertpapierrechtlich relevanter Beteiligungen im Hinblick auf die Überwachung von Stimmrechtsschwellen.
Die Mandate der Mitglieder von Vorstand und Aufsichtsrat sind unter Tz. 49 angegeben. Bezüglich der Zusammensetzung des Aufsichtsrats wird auf Tz. 49 verwiesen. Die Vergütungen von Vorstand und Aufsichtsrat wurden unter Tz. 49 angegeben.
Nahestehende Unternehmen
Mit einem assoziierten Unternehmen besteht seit 2021 ein zweckgebundener Darlehensvertrag in Höhe von insgesamt 3.080 TEUR. Der Darlehensbetrag ist besichert und wird nicht fest verzinst. Es besteht eine Vereinbarung über eine entsprechende Gewinnbeteiligung. Zum Bilanzstichtag resultiert hieraus noch eine Forderung in Höhe von 500 TEUR. Darüber hinaus wurde eine im Deutsche Balaton Konzern gehaltene Inhaberschuldverschreibung in Höhe von 2.425 TEUR zurückgeführt; zum Stichtag resultiert hieraus noch eine Zinsforderung in Höhe von 175 TEUR.
Einem assoziierten Unternehmen wurde in 2019 ein unbesichertes Darlehen in Höhe von 560 TEUR gewährt. Das Darlehen verzinst sich mit 6 % p.a. Zum Bilanzstichtag besteht eine Zinsforderung in Höhe von 109 TEUR. Die Forderungen sind in voller Höhe wertberichtigt.
Mit einem weiteren assoziierten Unternehmen bestehen in 2022 zwei Darlehen von in Summe 387 TEUR. Die Darlehen verzinsen sich mit 2,0 / 2,5 % p.a. Zum Bilanzstichtag waren keine Zinsforderungen offen.
Mit einem assoziierten Unternehmen besteht seit 2021 ein zweckgebundenes Darlehen in Höhe von 466 TEUR. Im Geschäftsjahr 2022 wurde das Darlehen auf 1.202 TEUR erhöht. Das Darlehen unterliegt erst bei Produktionsbeginn bzw. Aufnahme des operativen Geschäfts einer Verzinsung von 3,25 % und ist bis Ende 2032 zur Rückzahlung fällig. Zum Bilanzstichtag waren Zinsen in Höhe von 5 TEUR bilanziert.
Mit einem neuen assozierten Unternehmen wurde eine Darlehen in Höhe von 150 TEUR vereinbart. Das Darlehen hat eine Laufzeit bis 2032.
Im Konzern werden von einem assoziierten Unternehmen Anteile an einer Wandelschuldverschreibung in Höhe von 10.975 TEUR gehalten. Die Anleihe hat eine Laufzeit bis 2027 und wird nicht verzinst. Zum Bilanzstichtag sind auf Basis des Wandlungsverhältnisses und des aktuellen Stichtagskurses Abschreibungen in Höhe von in Summe 7.917 TEUR berücksichtigt.
Gegenüber einem Unternehmen eines assoziierten Unternehmen gibt es eine Darlehensgewährung aus 2022 in Höhe von 1.843 TEUR. Das Darlehen verzinst sich mit 3 % p.a. und hat keine vereinbarte Laufzeit.
Von einem assoziierten Unternehmen wurde eine Wandelanleihe nebst Option in Höhe von 1.409 TEUR gezeichnet. Zum Bilanzstichtag entfallen hierauf Zinsforderungen in Höhe von 201 TEUR.
Es besteht ein Dienstleistungsvertrag und ein Ergebnisabführungsvertrag mit einem nicht konsolidierten Tochterunternehmen. Im Geschäftsjahr wurden Umlagen in Höhe von 4 TEUR weiterbelastet. Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2022 besteht eine Verbindlichkeit in Höhe von 78 TEUR, wovon 60 TEUR aus dem Ergebnisabführungsvertrag resultieren sowie verbleibende 18 TEUR aus Lizenzvereinbarungen.
Gegenüber einem nicht konsolidierten Unternehmen gibt es eine Darlehensverbindlichkeit in Höhe von 975 TEUR. Das in Anspruch genommene Darlehen hat keine feste Laufzeit und verzinst sich mit 2 % p.a. Darüber hinaus gibt es noch eine Verbindlichkeit aus einem Ergebnisabführungsvertrag in Höhe von 51 TEUR.
Gegenüber einem nicht nicht konsolidierten Unternehmen gibt es eine Darlehensverbindlichkeit in Höhe von 400 TEUR. Das in Anspruch genommene Darlehen hat keine feste Laufzeit und verzinst sich mit 2 % p.a.
Gegenüber einem nicht konsolidierten Unternehmen gibt es eine Darlehensverbindlichkeit in Höhe von 300 TCHF. Das in Anspruch genommene Darlehen hat keine feste Laufzeit und verzinst sich mit 3 % p.a.
An zwei vom Aufsichtsratsvorsitzenden beherrschte Unternehmen wurden von der Konzernmutter Kosten für Miete und weitere Dienstleistungen in Höhe von 38 TEUR erbracht. Gegenüber der VV Beteiligungen AG und dem Aufsichtsratsvorsitzenden persönlich wurden Leistungen in Höhe von rund 1 TEUR abgerechnet.
Im Konzern wurden finanzielle Mittel in Höhe von 17 TEUR für die Begleichung von Forderungen von nicht konsolidierten Unternehmen aufgebracht.
An ein nicht konsolidiertes Unternehmen wurden von der Konzernmutter Kosten für erbrachte Dienstleistungen in Höhe von 3 TEUR weiterbelastet.
An ein nicht konsolidiertes Unternehmen wurden für Miete und erbrachte Dienstleistungen ein Betrag in Höhe von 8 TEUR bezahlt.
Mit einem vom Aufsichtsratsvorsitzenden beherrschten Unternehmen haben eine oder mehrere im Konzern konsolidierte Gesellschaften im Geschäftsjahr 2020 / 2021
| ― |
Vereinbarungen über die Verhaltensabstimmung und die gemeinsame Ausübung der Stimmrechte bei zwei Beteiligungen geschlossen. |
50. Honorar des Abschlussprüfers
Für die Tätigkeit des Abschlussprüfers sind im Geschäftsjahr 2022 insgesamt 435 TEUR (Vj. 427 TEUR) erfasst. Davon betreffen 10 TEUR (Vj. 3 TEUR) noch das vorherige Geschäftsjahr.
| in TEUR | 2022 | 2021 |
| Prüfung | 345 | 375 |
| Steuerberatung | 16 | 31 |
| Sonstige Bestätigungsleistungen | 27 | 0 |
| Sonstige Leistungen | 47 | 20 |
| 435 | 427 |
51. Anteilsbesitz und Befreiung von Offenlegungspflichten
Der Konzern hält zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2022 Beteiligungen gemäß § 313 Abs. 2 Nr. 4 HGB.
| Name der Gesellschaft | Sitz |
Kapitalanteil
in % |
Eigenkapital
in TEUR |
Jahresüberschuss/ -fehlbetrag
in TEUR |
| Altech Industries Germany GmbH | Dresden | 25 % | - 320 | - 421 |
| (30.06.2022) | ||||
| Altech Energy Holdings GmbH | Dresden | 25 % | 25 | 0 |
| (02.09.2022) | ||||
| Balaton Agro Investment plc | Addis Ababa (ET) | 99,78 % | 1.679 | -887 |
| (31.12.2021) | ||||
| BALATON GREAT LAKES Ltd | Kigali (RW) | 100% | 1 | N/A |
| (31.12.2021) | ||||
| Biofrontera AG | Leverkusen | 24 % | 111.493 | -31.527 |
| capFlow AG i.Abw. (31.12.2021) | München | 56 % | 1.965 | 1.053 |
| CARUS AG | Heidelberg | 49 % | 120 | 102 |
| CornerstoneCapital Beteiligungen | Frankfurt am Main | 100% | 37 | 0 |
| GmbH i.L. (31.03.2022) | ||||
| CornerstoneCapital II AG & Co. KG | Heidelberg | 100% | 2.949 | 6.457 |
| (31.12.2021) | ||||
| CornerstoneCapital Verwaltungs AG | Heidelberg | 100% | 1.093 | 0 |
| DIO Deutsche Immobilien | Frankfurt am Main | 49,99 % | 6.790 | - 329 |
| Opportunitäten AG (30.06.2022) | ||||
| Epigenomics AG | Berlin | 24 % | - 4.319 | - 17.304 |
| Fidelitas Deutsche Industrie Holding | Heidelberg | 100% | 14 | -7 |
| AG | ||||
| Goldrooster AG i.L. (31.12.2012) | Berlin | 36 % | 22.138 | - 515 |
| Gold Rooster (Hong Kong) Holding | Hong Kong (HK) | 100 % | - 425 | - 548 |
| Limited (31.12.2012) | ||||
| Gui Xiang Industry Co. Ltd. | Hong Kong (HK) | 100 % | 3.612 | 683 |
| (31.12.2013) | ||||
| Hart - Technik kft. | Pomaz (HU) | 100 % | 1.664 | 501 |
| Heqet Therapeutics S.r.l. (31.12.2021) | Torino (I) | 21 % | 3.403 | -607 |
| Hong Kong De Cheng Holding Co.Ltd. | Hong Kong (HK) | 100 % | 5.111 | -381 |
| (31.12.2017) | ||||
| Hubei Guige Paper Co. Ltd. | Huanggang City | 100 % | 133 | - 55 |
| (31.12.2013) | (CN) | |||
| Hyrican Informationssysteme AG | Kindelbrück | 45 % | 27.080 | - 1.366 |
| Jinjiang Goldrooster Sports Goods | Jinjiang (CN) | 100 % | 58.577 | 23.737 |
| Co.Ltd. (31.12.2012) | ||||
| Kalme GmbH | Frankfurt am Main | 100 % | 25 | 0 |
| MARE Containerschiff Verwaltungs | Hamburg | 100 % | 21 | - 1 |
| GmbH | ||||
| Mingle (International) Limited | Hongkong (HK) | 100 % | 6.986 | - 423 |
| (31.12.2012) | ||||
| Mingle (China) Co., Ltd. (31.12.2012) | Jinjiang (CN) | 100 % | 152.294 | 62.207 |
| MTM-Holding AG | Ittigen (CH) | 97% | 348 | 2 |
| Nestmedic S.A. (31.12.2021) | Warschau (PL) | 34 % | 197 | - 856 |
| Nordic SSW 1000 AG & Co.KG i.L. | Hamburg | 51 % | 115 | - 3 |
| (16.09.2022) | ||||
| Nordic SSW 1000 Verwaltungs AG i. | Hamburg | 100 % | 35 | 0 |
| Abw. | ||||
| OOC CTV Verwaltungs GmbH i.L. | Hamburg | 100 % | 18 | - 1 |
| (31.12.2021) | ||||
| Pflegeplatzmanager GmbH | Greiz | 21 % | 1.699 | -1.554 |
| (31.12.2021) | ||||
| Quanzhou Guige Paper Co. Ltd. | Quanzhou City (CN) | 100 % | 99.318 | 18.411 |
| (31.12.2013) | ||||
| Quanzhou De Cheng Tech Resin | Quanzhou City (CN) | 100 % | N/A | N/A |
| Co.Ltd. | ||||
| Readcrest Capital AG | Hamburg | 26 % | - 314 | - 119 |
| Scintec Aktiengesellschaft (31.12.2021) | Rottenburg am Neckar | 30 % | 3.141 | 152 |
| Spotted GmbH (31.12.2020) | Mannheim | 45 % | -540 | -363 |
| TES Electronic Solutions GmbH | Leinfelden-Echterdingen | 37 % | 1.365 | 226 |
| (31.12.2020) | ||||
| WFG VORTEX SOLUTIONS,S.L.U. | Madrid (ES) | 23,7 % | 2.077 | - 1.534 |
* Keine Informationen verfügbar.
Die Tochtergesellschaft Balaton Agro Invest AG, Heidelberg, macht von der Befreiungsvorschrift des § 264 HGB hinsichtlich der Veröffentlichung ihres Jahresabschlusses Gebrauch. Innerhalb des Teilkonzerns Beta Systems erfüllen die Tochtergesellschaften Beta Systems DCI Software AG, Berlin, die Beta Systems IAM Software AG, Berlin, Beta Systems IT Operations GmbH, Berlin, und die HORIZONT Software GmbH, München als inländische Konzerngesellschaften die Bedingungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB und verzichten daher auf die Offenlegung ihres Jahresabschlusses und eines Lageberichts.
Anmerkungen:
| • |
Die Angaben werden grundsätzlich in Tausend Euro (=TEUR) per 31.12.2022 gemacht. |
| • |
Die Angaben erfolgen grundsätzlich auf den Stichtag 31.12.2022, sofern in der Spalte "Name der Gesellschaft" kein anderer Stichtag in Klammern angegeben ist. Vom 31.12.2022 abweichende Stichtage können durch abweichende Wirtschaftsjahre oder durch noch nicht vorliegende offizielle Daten der Gesellschaften zum 31.12.2022 entstehen. |
| • |
Angaben in Euro zur Hart-Technik Kft. sind unter Berücksichtigung des letzten von der Europäischen Zentralbank im Kalenderjahr 2022 am 31.12.2022 festgelegten Referenzkurses (1,00 EUR = 400,87 HUF) angegeben. |
| • |
Angaben in Euro zur Nestmedic S.A. sind unter Berücksichtigung des letzten von der Europäischen Zentralbank im Kalenderjahr 2022 am 31.12.2022 festgelegten Referenzkurses (1,00 EUR = 4,6808 PLN) angegeben. |
| • |
Angaben in Euro zur MTM-Holding AG. sind unter Berücksichtigung des letzten von der Europäischen Zentralbank im Kalenderjahr 2022 am 31.12.2022 festgelegten Referenzkurses (1,00 EUR = 0,9847 CHF) angegeben. |
| • |
Angaben in Euro zur Balaton Agro Investment plc. sind unter Berücksichtigung des letzten von der Europäischen Zentralbank im Kalenderjahr 2022 am 31.12.2022 festgelegten Referenzkurses (1,00 EUR = 369,19 ETB) angegeben. |
| • |
Angaben in Euro zur BALATON GREAT LAKES Ltd. sind unter Berücksichtigung des letzten von der Europäischen Zentralbank im Kalenderjahr 2022 am 31.12.2022 festgelegten Referenzkurses (1,00 EUR = 1.129,756 RWF) angegeben. |
| • |
Angaben in DEM sind mit dem unwiderruflichen Euro-Wechselkurs (1,00 EUR = 1,95583 DEM) zum 1. Januar 1999 angegeben. |
Heidelberg, 23. Juni 2023
Rolf Birkert
Vorstand
Alexander Link
Vorstand
Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2022
Deutsche Balaton Aktiengesellschaft, Heidelberg,
1. Vorbemerkung
2. Anzuwendende Rechnungslegungsstandards
3. Grundlagen des Konzerns
3.1. Geschäftsmodell des Konzerns
3.2. Beschreibung der Segmente
3.3. Steuerungssystem
3.4. Forschung und Entwicklung
3.5. Entwicklung der Aktie
4. Wirtschaftsbericht
4.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen
4.2. Geschäftsverlauf
4.3. Ertragslage
4.4. Vermögenslage
4.5. Finanzlage
4.6. Entwicklung der Konzernsegmente
4.7. Vergleich der im Vorjahr berichteten Prognosen mit der tatsächlichen Geschäftsentwicklung
4.8. Gesamtaussage zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns
4.9. Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren
5. Nachtragsbericht
6. Prognosebericht
6.1. Annahmen über die konjunkturelle Entwicklung und die Entwicklung der Kapitalmärkte
6.2. Entwicklung des Konzerns und der Konzernsegmente
6.3. Gesamtprognose
7. Chancen- und Risikobericht
7.1. Allgemeine Aussagen zum Risikomanagementsystem
7.2. Ziele und Strategie des Risikomanagements
7.3. Organisation Risikomanagementsystem
7.4. Erläuterung der Risiken
7.5. Erläuterung der Chancen
7.6. Zusammenfassende Beurteilung der Risiko- und Chancenlage
8. Risikoberichterstattung in Bezug auf die Verwendung von Finanzinstrumenten
9. Internes Kontroll- und Risikomanagementsystem bezogen auf den (Konzern-) Rechnungslegungsprozess
1. Vorbemerkung
Die Deutsche Balaton Aktiengesellschaft (im Folgenden auch "Deutsche Balaton", "Gesellschaft" oder "Konzern") stellt diesen Konzernlagebericht ("Lagebericht") zum 31. Dezember 2022 gemäß den gesetzlichen Vorschriften auf. Er ist im Kontext mit dem Konzernabschluss zu lesen.
2. Anzuwendende Rechnungslegungsstandards
Der Konzernabschluss wird nach internationalen Rechnungslegungsvorschriften, den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, aufgestellt.
Die Pflicht zur Aufstellung eines Konzernabschlusses ergibt sich für die Deutsche Balaton AG aus § 293 HGB. Die Deutsche Balaton AG ist nicht verpflichtet, den Konzernabschluss nach den internationalen Rechnungslegungsstandards (IFRS) zu erstellen, nutzt jedoch das Wahlrecht des § 315e Abs. 3 HGB, da eine Umstellung auf eine HGB-Konzernrechnungslegung insbesondere unter Berücksichtigung der anfallenden Kosten derzeit nicht effizient ist.
3. Grundlagen des Konzerns
3.1. Geschäftsmodell des Konzerns
Die Deutsche Balaton Aktiengesellschaft ist Mutterunternehmen des Deutsche Balaton Konzerns. Die Deutsche Balaton Aktiengesellschaft ist eine Beteiligungsgesellschaft, deren Investments in der Vergangenheit grundsätzlich keinen Fokus auf bestimmte Branchen aufwiesen und auch geographisch keiner bestimmten Zuordnung unterlagen. In den letzten Jahren wurde jedoch vermehrt in Unternehmen in der Rohstoffbranche investiert.
Investitionen der Gesellschaft erfolgen unter Berücksichtigung des Chancen-Risiko-Verhältnisses, wobei sowohl Mehrheits- als auch Minderheitsbeteiligungen sowie alternative Investments und Investments in Anleihen und Genussscheine eingegangen werden. Ein gewisser Diversifizierungsgrad des Beteiligungsportfolios ist zentraler Bestandteil der Unternehmensstrategie. Die Risikostreuung soll zur Risikominimierung beitragen. Bei den Investitionsentscheidungen spielen neben finanziellen Indikatoren bei der Beurteilung von Beteiligungsmöglichkeiten auch nicht messbare Faktoren eine Rolle, wie zum Beispiel Einschätzungen des Managements der Beteiligungen.
3.2. Beschreibung der Segmente
Die Aktivitäten der Gesellschaft unterteilten sich im Geschäftsjahr 2022 in die Segmente "Vermögensverwaltend" und "Beta Systems".
Das ehemalige Segment "CornerstoneCapital" wurde aufgrund der Entscheidung die operativen Gesellschaften des Segments zu verkaufen seit dem Berichtsjahr 2020 als sogenannte "Discontinued Operation" (aufgegebener Geschäftsbereich, IFRS 5) ausgewiesen. Im Geschäftsjahr 2022 gab es keinen aufgegebenen Geschäftsbereich mehr.
3.2.1. Segment "Vermögensverwaltend"
Wie im Vorjahr liegt auch im Berichtszeitraum der Schwerpunkt der Investitionstätigkeit des Deutsche Balaton Konzerns auf börsennotierten und nicht börsennotierten Unternehmensbeteiligungen mit überwiegend mittelbis langfristigem Beteiligungshorizont, wobei die Beteiligungsquote dabei von nur geringem Anteilsbesitz bis hin zu 100-Prozent-Beteiligungen reicht.
Neben der Muttergesellschaft Deutsche Balaton AG, die in Eigen- und Fremdkapitalinstrumente von Unternehmen verschiedenster Branchen investiert, sind im Segment "Vermögensverwaltend" im Wesentlichen die folgenden Beteiligungsgesellschaften enthalten:
| Gesellschaft | Konzernanteil | Aktueller Investitionsfokus |
| 2Invest AG | 41 % | Überwiegend börsennotierte und nicht börsennotierte Unternehmen im Bereich Rohstoffe und Biotechnologie |
| AEE Gold AG | 92 % | Überwiegend börsennotierte Unternehmen im Bereich Rohstoffe |
| Altech Advanced Materials AG | 62 % | Nicht börsennotierte Unternehmen im Bereich Rohstoffgewinnung, -suche und -verarbeitung |
| Conbrio Beteiligungen AG * | 100 % | Überwiegend nicht börsennotierte Unternehmen im Bereich Medizintechnik |
| Deutsche Balaton Biotech AG | 100 % | Börsennotierte Unternehmen im Bereich Biotechnologie und Pharma |
| Heidelberger Beteiligungsholding AG | 92 % | Überwiegend börsennotierte Unternehmen verschiedener Branchen |
| Latonba AG ** | 100 % | Börsennotierte Unternehmen verschiedener Branchen |
| MISTRAL Media AG | 81 % | Überwiegend börsennotierte und nicht börsennotierte Unternehmen verschiedener Branchen |
| Pflege.Digitalisierung Invest AG | 87 % | Überwiegend nicht börsennotierte Unternehmen im Bereich der Digitalisierung der Pflege |
| SPARTA AG | 73 % | Überwiegend börsennotierte Unternehmen im Bereich Rohstoffe und Software |
* Über die Conbrio Beteiligungen AG bestand eine indirekte Mehrheitsbeteiligung an der EUROPIN GmbH, Frankfurt, und deren Tochtergesellschaften EUROPIN s.r.o, Trenčianske Stankovce, Slowakei sowie EUROPIN Germany GmbH, Frankfurt (nachfolgend auch "EUROPIN"). Die EUROPIN ist ein hochspezialisiertes Produktionsunternehmen, das Komponenten zur Blutzuckermessung und Diabetesbehandlung (Nadeln und Penlets) fertigt. Die Beteiligung an der EUROPIN wurde im Februar 2022 veräußert. Vermögenswerte und Schulden wurden zum Vorjahresbilanzstichtag gem. IFRS 5 unter "zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte" bzw. "Schulden in Verbindung mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten" ausgewiesen. ** Über die Beta Systems Software AG besteht eine indirekte Mehrheitsbeteiligung.
Neben den Beteiligungsgesellschaften enthält das Segment "Vermögensverwaltend" auch Gesellschaften, die ihrerseits eine operative Tätigkeit, teils im weiteren Sinn bzw. einem sehr frühen Stadium, betreiben:
| Gesellschaft | Konzernanteil | Tätigkeitsbereich |
| 4basebio PLC | 47 % | Entwicklung therapeutischer DNA für Zell- und Gentherapien sowie DNA Impfstoffe |
| BALATON ESTATE Ltd | 100 % | Vermietung einer Produktionshalle in Ruanda |
| Deutsche Balaton Immobilien I AG * | 100 % | Immobilieninvestitionen mit dem Ziel der Generierung von Mieterträgen und Wertsteigerungen |
| HW Verwaltungs AG ** | 100 % | Produktion innovativer Spinnvliesstoffe |
| MS "Active" Schiffahrts GmbH & Co KG | 99 % | Vercharterung eines Massengutfrachters (bulk carrier) |
* Die Deutsche Balaton AG hält 10,1% und die MISTRAL Media AG hält 89,9% an der Deutsche Balaton Immobilien I AG per 31.12.2022.
** Die HW Verwaltungs AG und deren Tochtergesellschaft hydroWEB GmbH (bisher Teilkonzern HW) wurden im Januar 2023 vollständig veräußert und die Vermögenswerte und Schulden per 31. Dezember 2022 als "Zur Veräußerung gehalten" ausgewiesen.
Darüber hinaus gibt es einige Beteiligungen, die nach der at-Equity Methode bilanziert werden, unter anderem:
| Gesellschaft | Konzernanteil | Tätigkeitsbereich |
| Biofrontera AG | 24 % | Entwicklung und Vertrieb von Produkten im Bereich Dermatologie |
| CARUS AG | 49 % | Kurz- und langfristige Immobilieninvestitionen |
| DIO Deutsche Immobilien Opportunitäten AG | 49,999 % | Investitionen in gewerbliche Immobilien mit Entwicklungspotenzial |
| Epigenomics AG | 24 % | Entwicklung von Bluttests zur frühzeitigen Krebserkennung |
| Nestmedic S.A. | 34 % | Herstellung von Produkten im Bereich Telemedizin |
| Pflegeplatzmanager GmbH | 21 % | Entwickung und Vermarktung einer Plattform im Bereich Digitalisierung der Pflege |
Neben den oben genannten Gesellschaften sind in diesem Segment weitere Unternehmen enthalten, die für die Segmentbetrachtung von untergeordneter Bedeutung sind. Um die Komplexität der Konzernstruktur zu reduzieren wurden im Jahr 2022 die Tabalon Mobile Technologies AG und die BCT bio cleantec AG auf die Muttergesellschaft Deutsche Balaton AG und die Prisma Equity AG auf die PWI Pure Systems AG (seit Februar 2023: Prisma Beteiligungs AG) verschmolzen.
Die Investitionen des Segments "Vermögensverwaltend" weisen aufgrund der enthaltenen börsennotierten Titel eine hohe Abhängigkeit von der Entwicklung der Kapitalmärkte auf. Der aktuelle Fokus der langfristigen Wertpapierpositionen liegt im Bereich Rohstoffe (45 %), Maschinenbau und Technologie (10 %) bzw. Chemie (8 %). Zu weiteren Details siehe die Ausführungen im Wirtschaftsbericht.
Der Anteil des Segments "Vermögensverwaltend" an der Konzernbilanzsumme vor Konsolidierung liegt bei 80 % (Vj. 86 %) und der Anteil der Umsatzerlöse bei 13 % (Vj. 30 %).
3.2.2. Segment "Beta Systems"
Beta Systems entwickelt nun seit 40 Jahren hochwertige Softwareprodukte und -lösungen für die sichere und effiziente Verarbeitung großer Datenmengen, die Unternehmen mit komplexen IT-Strukturen bei der Automatisierung, Absicherung und Nachvollziehbarkeit ihrer IT-gestützten Geschäftsprozesse unterstützen. Von diesen profitieren Unternehmen und Organisationen, die aufgrund ihrer Größe und Geschäftstätigkeit große Mengen sensibler Daten und Dokumente in für das Unternehmen kritischen Geschäftsprozessen verarbeiten. Das Angebotsportfolio von Beta Systems ist inhaltlich unterteilt in die Geschäftsbereiche "DataCenterIntelligence" (DCI, Lösungen zur Automatisierung von Rechenzentren), "Identity Access Management" (IAM, Lösungen für ein zentrales Benutzer- und Zugriffsmanagement) sowie "Digitalisierung" (Weblösungen und Services entlang der digitalen Wertschöpfung).
Die Beta Systems Software AG fungiert als Holding und übernimmt übergeordnete Verwaltungstätigkeiten für die Konzerngesellschaften, strategische markt- und produktbezogene Funktionen, die Steuerung der ausländischen Tochtergesellschaften sowie die gesamte strategische Weiterentwicklung des Konzerns. Für den Geschäftsbereich DCI erfolgt die Abwicklung des operativen Geschäfts für Deutschland durch die Beta Systems DCI Software AG sowie deren Tochter- und Enkelgesellschaften. Der Anwendungsbereich Dokumentenmanagement innerhalb dieses Geschäftsbereichs wird durch die PROXESS GmbH betrieben. Für den Geschäftsbereich IAM erfolgt die Abwicklung des operativen Geschäfts für Deutschland durch die Beta Systems IAM Software AG, für den Geschäftsbereich Digitalisierung durch die Codelabe Software GmbH. Mit Hauptversammlungsbeschluss vom 29. März 2023 wurde dem Abspaltungs- und Übernahmevertrag zwischen der Beta Systems Software AG und ihrer 100%igen Tochtergesellschaft Latonba AG zugestimmt.
Zum Bilanzstichtag liegt der Anteil des Segments an der Konzernbilanzsumme bei 20 % (Vj. 14 %) vor Konsolidierung. Das Segment "Beta Systems" hat im Geschäftsjahr 2022 bezogen auf den Konzernumsatz 87 % (Vj. 70 %) zum Konzernumsatz beigetragen.
3.2.3. Ehemaliges Segment "CornerstoneCapital" (Aufgegebener Geschäftsbereich)
Mit der Aufgabe der Aktivitäten in diesem Segment Ende 2020 und dem Verkauf der letzten operativen Beteiligung in 2021 wurden die auf Abwicklungsthemen fokussierten verbliebenen Gesellschaften in 2021 entkonsolidiert und seither unter "andere langfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte" ausgewiesen.
3.2.4. Geographische Ausrichtung der Segmente
Im Segment "Vermögensverwaltend" werden Umsatzerlöse überwiegend in Deutschland sowie in ganz Europa erzielt. Die in Afrika ansässige Gesellschaft BALATON ESTATE LTD agiert lokal, erzielt jedoch keine wesentlichen Umsatzerlöse. Im Segment "Beta Systems" konzentrierten sich die Geschäftsaktivitäten im Wesentlichen auf Deutschland und Europa, hier insbesondere die Eurozone. Teilweise werden Umsätze auch außerhalb der EU erzielt, die jedoch von untergeordneter Bedeutung sind.
3.2.5. Vergleichbarkeit mit dem Vorjahr
Aufgrund des Geschäftsmodells der Deutsche Balaton AG als Beteiligungsgesellschaft sind das Beteiligungsportfolio und die Konzernunternehmen laufenden Änderungen unterworfen. Regelmäßige Verschiebungen des Verhältnisses der Vermögenswerte, bestehend aus Unternehmensbeteiligungen auf der einen Seite und vollkonsolidierten Konzernunternehmen auf der anderen Seite, sind dem Geschäftsmodell immanent, weshalb eine Vergleichbarkeit der Konzern- und Segmentergebnisse sowohl zwischen einzelnen Jahren als auch über mehrere Jahre hinweg abgesehen vom Segment "Beta Systems" nur schwer möglich ist.
Im Geschäftsjahr 2022 wurden die folgenden Gesellschaften erstmals vollkonsolidiert:
| Datum | Unternehmen | Anteil * | Grund |
| Segment "Vermögensverwaltend" | |||
| 04.04.2022 | Talbona AG, Heidelberg | 100 % | Neugründung |
| 16.05.2022 | Decheng Technology AG, Heidelberg | 68 % | Anteilserhöhung |
* durchgerechneter Anteil der Deutsche Balaton AG
Mit der capFlow AG, an der die Deutsche Balaton AG einen Anteil von 56 % hält, bestand bis 31.12.2021 ein Entherrschungsvertrag, weshalb die Gesellschaft bis dato nicht vollkonsolidiert wurde. Im Jahr 2022 wurde die Liquidation der Gesellschaft beschlossen und aufgrund der Unwesentlichkeit entschieden, die Gesellschaft weiterhin nicht vollzukonsolidieren.
Die folgenden Gesellschaften wurden im Geschäftsjahr 2022 entkonsolidiert:
| Datum | Unternehmen | Anteil * | Grund |
| Segment "Vermögensverwaltend" | |||
| 01.01.2022 | Balaton Agro Investment plc, Addis Abeba | -100 % | Veräußerung |
| 10.02.2022 | EUROPIN GmbH, Freiensteinau | -72 % | Veräußerung |
| 10.02.2022 | EUROPIN Germany GmbH, Freiensteinau | -72 % | Veräußerung |
| 10.02.2022 | EUROPIN s.r.o., Trenčianske Stankovce | -72 % | Veräußerung |
| Datum | Unternehmen | Anteil * | Grund |
| Segment "Beta Systems" | |||
| Keine Änderungen im Geschäftsjahr 2022 |
3.3. Steuerungssystem
Die Deutsche Balaton AG und andere vermögensverwaltende Konzerngesellschaften erwerben Unternehmensbeteiligungen an börsennotierten und nicht börsennotierten Unternehmen, fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere, Immobilien sowie sonstige Vermögensgegenstände aller Art im Rahmen ihres Beteiligungsgeschäfts. Im Mittelpunkt der Unternehmenspolitik steht die nachhaltige Steigerung des Unternehmenswerts. Die Auswahl der Vermögenswerte sowie die Höhe des jeweiligen Investitionsvolumens folgen keinen festen Regeln und sind von verschiedenen Einschätzungen abhängig. Vor einer Investitionsentscheidung nimmt der jeweilige Vorstand eine Chancen-Risiko-Einschätzung des möglichen Investitionsobjekts vor. Je riskanter ein Projekt eingeschätzt wird, desto höher muss der ermittelte interne Zinsfuß bzw. der zu realisierende Fair Value im Verhältnis zum Investitionsbetrag liegen.
Die laufende Überwachung der Tochtergesellschaften erfolgt durch den Konzernvorstand selbst oder durch eingesetzte Beteiligungsmanager oder Berater. Ein einheitliches Reportingformat gibt es aufgrund der sich ständig verändernden Konzernzusammensetzung nicht.
Die relevante Steuerungsgröße im Deutsche Balaton Konzern auf Konzernmutterebene ist die Veränderung des IFRS-Eigenkapitals der Anteilseigner des Mutterunternehmens. Über einen mittelfristigen Zeitraum von fünf Jahren wird, trotz eines weiter schwierigen Marktumfelds, auf eine durchschnittliche jährliche Zielgröße von 15 % abgestellt.
Das entscheidende Kriterium für die Steuerung eines Investments ist dessen Fair Value. Die aktuelle Eigenkapitalausstattung der Deutsche Balaton AG erlaubt es, den aus Sicht des Managements optimalen Verkaufszeitpunkt zur Realisierung des Fair Values ohne Liquiditätsdruck abwarten zu können. Es besteht kein fixierter Anlagehorizont, wie beispielsweise bei geschlossenen Fonds, der einen Verkaufsdruck erzeugen könnte.
Durch die Vorschriften der IFRS zur Bilanzierung von vollkonsolidierten Unternehmen und at-Equity konsolidierten Unternehmen wird eine potenziell positive oder negative wirtschafliche Entwicklung eines Investments unter Umständen erst im Realisationszeitpunkt voll sichtbar. Wertänderungen der anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerte, die zum Fair Value bewertet werden, werden nach den Regelungen der IFRS 9 sofort erfolgswirksam realisiert. Dadurch und bedingt durch den Charakter des Beteiligungsgeschäfts unterliegen sowohl die Umsatzerlöse als auch der Jahresüberschuss der Deutsche Balaton AG und das Gesamtergebnis des Konzerns, z.B. für die Ableitung eines Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV), eingeschränkter Aussagekraft.
Für den Konzern ergeben sich folgende Werte, bezogen auf die letzten fünf Geschäftsjahre, wobei die jährlichen Schwankungen dem Geschäftskonzept Rechnung tragen:
| in TEUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Eigenkapital (01.01.) * | 287.547 | 258.073 | 279.717 | 394.401 | 430.638 |
| Eigenkapital (31.12.) * | 258.073 | 279.717 | 394.401 | 430.638 | 331.925 |
| Veränderung absolut | - 29.474 | 21.643 | 114.684 | 36.237 | -98.713 |
| Kapitalmaßnahmen und Erwerb eigener Anteile | 5.863 | 0 | 176 | 0 | 23 |
| Bereinigte Veränderung absolut | - 23.611 | 21.643 | 114.860 | 36.237 | -98.690 |
| Veränderung in % | - 8,2 % | 8,4 % | 41,1 % | 9,2 % | - 22,9 % |
* Eigenkapitalanteil der Anteilseigner des Mutterunternehmens
Die zur Steuerung des Konzerns eingesetzte Veränderung des IFRS-Eigenkapitals mit einer durchschnittlichen jährlichen Zielgröße von 15,0 % über einen Zeitraum von fünf Jahren liegt zum 31. Dezember 2022 bei 5,5 % (Vj. 15,3 %) und damit unter der Zielgröße.
Zusätzlich zu der Hauptsteuerungsgröße wird im Segment "Beta Systems", die Umsatz- und Ertragsentwicklung überwacht, ohne vor dem Hintergrund des Beteiligungsansatzes im Konzern für die Konzernsteuerung maßgeblich zu sein. Der Ertrag wird für den Teilkonzern "Beta Systems" als Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) definiert.
Die Tochtergesellschaften definieren außerdem über die jeweiligen Beteiligungsmanager oder Berater eigene Leistungsindikatoren, die auf Ebene der Konzernmutter als Holding keine Rolle spielen. Die Bestimmung der Indikatoren erfolgt dabei stets basierend auf der jeweiligen Branche, in der sich die Tochtergesellschaft befindet, und bezogen auf die individuelle Situation der operativ tätigen Gesellschaften.
Darüber hinaus werden im Rahmen der Konzernsteuerung keine weiteren spezifischen Indikatoren eingesetzt. Der Nutzen und Sinn anderer Indikatoren als der Veränderung des IFRS-Eigenkapitals rechtfertigt angesichts des diversifizierten und von dem Beteiligungsgeschäft geprägten Beteiligungsportfolios nicht den mit einer Ermittlung verbundenen Aufwand, der aus Sicht des Vorstands auch keinen weiteren Mehrwert schafft.
3.4. Forschung und Entwicklung
Die Deutsche Balaton als Beteiligungsgesellschaft entfaltet selbst keine Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten. Forschungs- und Entwicklungstätigkeit findet im Konzern vor allem im Segment "Beta Systems" statt und dient der Neu- bzw. Weiterentwicklung des Produktportfolios.
Insgesamt belaufen sich die konzernweiten Aufwendungen für Forschung und Entwicklung (F&E-Aufwendungen) im Geschäftsjahr 2022 auf 17,4 Mio. EUR (Vj. 16,2 Mio. EUR). Davon entfielen 15,5 Mio. EUR (Vj. 14,2 Mio. EUR) auf das Segment "Beta Systems", im Wesentlichen für die Weiterentwicklung der angebotenen Softwareprodukte sowie weiterführende Innovationen, und 1,9 Mio. EUR (Vj. 2,0 Mio. EUR) auf den Teilkonzern 4basebio im Segment "Vermögensverwaltend".
3.5. Entwicklung der Aktie
Die Aktien der Deutsche Balaton AG sind im Segment "Basic Board" der Frankfurter Wertpapierbörse notiert. Die nachfolgende Grafik zeigt den Kursverlauf der Aktie im Jahr 2022:
Quelle: ariva.de
Der Aktienkurs hat sich von 2.400 EUR am Jahresanfang um 31 % auf 1.660 EUR reduziert. Hierbei ist jedoch zu beachten, dass aufgrund des niedrigen Streubesitzes nur ein sehr eingeschränkter Handel stattfindet und an zahlreichen Tagen gar kein Handel zustande kommt. Die Kursentwicklung hat daher nur eingeschränkte Aussagekraft.
4. Wirtschaftsbericht
4.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen
4.1.1. Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
Die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland, Europa und der Welt war im Jahr 2022 geprägt von Ungewissheiten und Herausforderungen im Rahmen des Einmarschs russischer Truppen in die Ukraine. Der Krieg führte, bedingt durch die Sanktionen gegen Russland und dem Gaslieferungsstopp von Russland, zu einer Versorgungsunsicherheit und somit zu einem starken Anstieg der Energie- und Lebensmittelpreise in Europa.
Nach Angaben des Statistischen Bundesamtes (Destatis) zog die Inflation in Deutschland im Jahresdurchschnitt deutlich auf + 7,9 % im Vergleich zum Vorjahr an. Den temporären Höhepunkt erreichte der Verbraucherpreisindex im Oktober 2022 mit + 10,4 %.
Auch in den USA stieg die Inflationsrate auf zweitweise über 9 %, so hoch wie seit den 1980er Jahren nicht mehr.
Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist nach Angaben von Destatis im Jahr 2022 um + 1,9 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Trotz Material- und Lieferengpässen sowie der hohen Inflation zeigte sich die deutsche Wirtschaft damit stabil und leicht erholt von der Corona-Pandemie. Dieser Effekt wurde vor allem durch die wiedererstarkten Konsumausgaben im privaten Bereich gestützt. Diese stiegen um + 4,6 %, insbesondere durch die Aufhebung der Corona-Schutzmaßnahmen im Bereich Freizeit, Unterhaltung und Kultur. Im Euroraum ist das BIP nach Schätzung von Eurostat, dem statistischen Amt der Europäischen Union, in 2022 um + 3,5 % gestiegen, in der EU um + 3,6 % (Vj. jeweils + 5,3 %).
Die Weltwirtschaft ist gemäß Schätzungen des Internationalen Währungsfonds (IWF) im Jahr 2022 um + 3,4 % gewachsen (Vj. + 6,2 %). Die Entwicklung der Wirtschaftsleistung der weltgrößten Volkswirtschaft USA dürfte nach Berechnungen des IWF bei einem Plus von + 2,0 % (Vj. + 5,9 %) liegen, womit das Wachstum auch im Vergleich zum Euroraum in Folge der oben beschriebenen Schwierigkeiten zurückging. Außerhalb Europas stechen vor allem Indien (+ 6,8 %, Vj. + 8,7 %) und Saudi Arabien (+ 8,7 %, Vj. + 3,2 %) hervor, während das Wachstum in China nach + 8,4 % im Vorjahr deutlich auf + 3,0 % gedämpft wurde. Der Rückgang des Wachstums in China kann auf die Auswirkungen der Null-Covid-Strategie zurückgeführt werden, welche Unsicherheiten für die Lieferketten und wichtigen Handelsbeziehungen mit sich brachte. *
Der Euro entwickelte sich im Berichtszeitraum gegenüber den für die Deutsche Balaton AG relevanten Währungen mit Ausnahme des USD überwiegend positiv, wie der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen ist:
| Währung ** | Stand 31.12.2021 | Stand 30.12.2022 |
Veränderung
in % |
| AUD/EUR | 1,5615 | 1,5693 | + 0,5 % |
| CAD/EUR | 1,4393 | 1,4440 | + 0,3 % |
| GBP/EUR | 0,8403 | 0,8869 | + 5,5 % |
| USD/EUR | 1,1326 | 1,0666 | - 13,1 % |
| PLN/EUR | 4,5969 | 4,6808 | + 1,8 % |
** Mengennotierung
Auffällig ist der deutliche Verlust des Euro gegenüber dem US-Dollar. Im September 2022 markierte der Wechselkurs USD/EUR das Jahrestief bei 0,9804, einem 20-Jahrestief für den Euro. Hauptgründe dafür waren unter anderem die Sanktionen gegenüber Russland sowie der deutlich kräftigere Anstieg des Zinsniveaus in den USA im Vergleich zur Zinspolitik der EZB.
* alle Angaben zu Wachstum preisbereinigt.
Um der Inflation zu begegnen, gab es bereits Ende des Jahres 2021 erste Hinweise der EZB, in naher Zukunft zu einer stärkeren Normalisierung der Geldpolitik zurückzukehren. Damit wurde im Jahr 2022 in vier Zinserhöhungsschritten begonnen. Im Juli 2022 wurde der Leitzins nach mehr als sechs Jahren erstmals wieder angehoben, um 50 Basispunkte. Es folgten im zweiten Halbjahr drei weitere Anhebungen, sodass der Leitzins Ende 2022 bei 2,5 % notierte. Der Leitzins gibt an, unter welchen Bedingungen sich Kreditinstitute bei Noten- und Zentralbanken Geld leihen können.
Verglichen mit den Leitzinsen in den USA war die Anhebung der EZB dennoch zaghaft: In Rekordtempo hob die FED die Zinsspanne, beginnend im März 2022 mit 0,25 - 0,5 %, in mehreren Schritten auf eine Spanne von 4,25 - 4,5 % zum Jahresende an.
Auch der 3-Monats-Euribor, der oftmals als Basis für Kreditzinsberechnungen dient, erfuhr im Jahr 2022 eine entsprechende Anhebung. Ausgehend von einem Stand bei - 0,57 % zu Jahresbeginn verzeichnete der Zinssatz im Jahresverlauf einen Anstieg bis zum Ende des Jahres auf + 1,97 %. Die Finanzierungskonditionen befanden sich damit jedoch weiterhin auf einem relativ niedrigen Niveau.
Der Blick auf den deutschen Arbeitsmarkt zeigte im Jahr 2022 ein relativ stabiles Bild. Die Arbeitslosenquote betrug am Jahresende 5,4 % (Vj. 5,1 %). Die leichte Erhöhung im Vergleich zum Vorjahr stand laut Bundesarbeitsministerium im Zusammenhang mit dem Ukraine-Krieg aufgrund der Erfassung ukrainischer Geflüchteter in den Arbeitsmarktstatistiken.
Die im Segment "Vermögensverwaltend" gehaltenen Beteiligungsunternehmen sind überwiegend im europäischen Umfeld tätig und von dessen Entwicklung abhängig; gleiches gilt für das Segment "Beta Systems". Für die Beteiligungen im Rohstoffsektor sind die im folgenden Kapitel dargestellten Rohstoffmärkte der wesentliche Einflussfaktor, wobei der Fokus der Geschäftsaktivitäten in Australien und Kanada liegt.
4.1.2. Branchenbezogene Rahmenbedingungen
Aktien- und Rentenmarkt
Der deutsche Aktienindex DAX erlebte, getrieben durch die politischen und makroökonomischen Einflüsse, eine deutlich höhere Schwankungsbreite als im Vorjahr. Ausgehend von einem Stand von 15.885 Punkten zum Ende des Jahres 2021 markierte das deutsche Leitbarometer bereits am 05. Januar das Jahreshoch mit 16.285 Punkten. Gekennzeichnet war die Unsicherheit an den Finanzmärkten durch den Ukraine-Krieg und die damit in Zusammenhang stehenden Einflüsse der Inflations- und Zinsentwicklung. Das Tief im Jahresverlauf wurde Ende September mit 11.863 Punkten markiert, was einer Schwankungsbreite zwischen Höchst- und Tiefstkurs von rund 27 % entspricht. Zum Jahresende konnte sich der DAX leicht erholen und verzeichnete mit einem Schlusskurs von 13.924 Punkten eine Jahresperformance von - 12,7 %.
Wie auch im Vorjahr hat sich der US-Markt, verglichen mit dem DAX, etwas positiver entwickelt. Der Dow Jones Industrial Average ("Dow-Jones-Index"), der sich aus den 30 größten an der New York Stock Exchange notierten US-Unternehmen zusammensetzt, verbuchte eine Jahresperformance von rund - 8,7 %. Die Schwankungsbreite des Marktes, welche durch den Höchstkurs vom 05. Januar 2022 mit 36.947 Punkten und das Jahrestief am 13. Oktober 2022 mit 28.720 Punkten bestimmt wurde, lag bei rund 22 %.
Der Blick auf die Wertentwicklung an der Australian Securities Exchange (ASX), welche vom Australia-All-Ordinaries Index abgebildet wird, zeigte im Jahr 2022 mit - 7,2 % ebenfalls eine negative Gesamtperformance, welche aber leicht besser war als im deutschen bzw. amerikanischen Markt. Auch die Schwankungsbreite des australischen Marktes war im Vergleich etwas geringer: Mit dem Jahreshoch von 7.956 Punkten und dem Jahrestief von 6.582 Punkten wurde eine Schwankungsbreite von rund 17 % markiert.
Die im vorigen Abschnitt beschriebene hohe Inflation in Verbindung mit der Straffung der Geldpolitik haben auch die Anleihemärkte im Jahr 2022 stark getroffen. Die Renditen der Bundesanleihen gingen in die Höhe, was den bestehenden Anleihen mit niedrigen Zinsen herbe Verluste einbrachte. Der Anleiheindex REXP (Gesamt-Performance-Index) fiel folglich im Jahr 2022 auf rund 433 Punkte (Vj. 491 Punkte), was einer Jahresperformance von rund - 13 % entspricht. Der Kurs des REXP zeigt die durchschnittliche Rendite aller Bundesanleihen inklusive Zinszahlungen und besteht aus 30 idealtypischen Bundesanleihen mit unterschiedlicher Laufzeit.
Im Umkehrschluss hat sich die als Umlaufrendite bezeichnete Rendite aller im Umlauf befindlichen inländischen, festverzinslichen Wertpapiere (Anleihen) aufgrund der oben beschriebenen Zinserhöhungen gemäß Angaben der Deutschen Bundesbank im Jahr 2022 deutlich erhöht und ist um 278 Basispunkte auf + 2,50 % (Vj. - 0,28 %) gestiegen.
Die Entwicklung der Aktien- und Anleihemärkte ist besonders für das in dem Segment "Vermögensverwaltend" angesiedelte Beteiligungsgeschäft relevant.
Da zum Bilanzstichtag rund 42 % (Vj. 50 %) der kurzfristigen und langfristigen Wertpapierpositionen Investitionen in den Rohstoffbereich waren, wird im folgenden Abschnitt die Entwicklung an den Rohstoffmärkten näher beleuchtet.
Rohstoffmärkte
Die Investitionen im Deutsche Balaton Konzern erfolgen hierbei hauptsächlich über die SPARTA AG, die 2Invest AG und die Deutsche Balaton AG.
Rohstoffunternehmen lassen sich je nach Entwicklungsstadium in drei Hauptkategorien unterteilen:
"Explorer" sind Unternehmen in einer frühen Phase, die darauf abzielen, neue Rohstoffressourcen auf neuem Terrain oder in der Nähe bereits nachgewiesener Ressourcen zu entdecken und durch Folgebohrungen oder weitere Probenahmen zu bestätigen.
"Developer" verfügen bereits über ausgewiesene Ressourcen bzw. Reserven in nennenswertem Umfang. Primäres Ziel dieser Unternehmen ist es daher, die Möglichkeiten einer wirtschaftlichen Förderung der vorhandenen Bodenschätze zu eruieren und mittels detaillierter Machbarkeitsstudien nachzuweisen. Auf Basis der Studienergebnisse trifft das Unternehmen die finale Investitionsentscheidung und nimmt Gespräche mit potenziellen Finanzierungspartnern auf. Unternehmen in diesem Stadium werden häufig auch Übernahmeziel bereits produzierender Unternehmen, die auf der Suche nach einer Verbreiterung ihrer Produktionsbasis sind.
"Producer" weisen eine laufende Rohstoffproduktion und damit bereits laufende Cash Flows auf. Bei kleineren Unternehmen mit wenigen oder nur einem einzigen in Produktion befindlichen Projekt ist es für die Ertragsentwicklung entscheidend, dass die tatsächlichen Produktionsparameter weitgehend den Planungen entsprechen bzw. Abweichungen beim Produktionshochlauf schnell analysiert und behoben werden können, so dass die Kosten je produzierter Einheit den zuvor definierten Zielwerten entsprechen.
Oftmals ist eine eindeutige Zuordnung der Unternehmen in eine der drei Kategorien nicht möglich. Viele Unternehmen, die als Developer bereits eine ausreichende Ressource vorweisen können, betreiben weiterhin Exploration. Explorationsunternehmen und Developer können zeitlich begrenzt Cash Flows aus der Verarbeitung von gefördertem Erz durch externe Minenbetreiber generieren ("Toll Processing").
Bei Rohstoffunternehmen stehen den hohen Chancen auch erhebliche Risiken gegenüber, wobei gerade Explorer und Developer mit einem entsprechend hohen Chance/Risikoprofil gekennzeichnet sind.
Der überwiegende Anteil der Investitionen im Rohstoffbereich erfolgt mit 50 % im Bereich Edelmetalle, im Wesentlichen Gold und Silber. Weitere Beteiligungen bestehen bei Unternehmen im Bereich Kupfer (9 %), Nickel und Kohle (jeweils 5 %).
Rund 64 % der Beteiligungen im Rohstoffbereich sind Developer, 18 % Producer und 11% sind Explorer und der Rest sind sonstige Rohstoffunternehmen.
Die wesentlichen Rohstoffpreise entwickelten sich 2022 wie folgt:
Quelle: ariva.de
Edelmetalle, Industriemetalle und Spezialmetalle
Der Goldpreis blieb auch 2022 trotz des kräftigen Anstiegs der Inflationsrate auf Jahressicht mit einer Veränderung von - 0,4 % in US-Dollar nahezu unverändert. Auch Silber erreichte keinen nennenswerten Anstieg (+ 2,9 % auf Jahressicht). Deutlich höher waren die Bewegungen von Nickel und Zinn. Während Zinn bis zum Ende des Jahres insgesamt rund 35 % nachgab (Vj. + 110 %), erlebte Nickel die höchste Volatilität unter den Rohstoffen im Jahresverlauf. Infolge des Ukraine-Kriegs gab es Anfang März Spekulationen um Sanktionen gegen Russland, die den Nickel-Preis explodieren ließen. Russland gilt als einer der weltweit größten Nickel-Exporteure. Gerade die Abhängigkeit von russischem Nickel kam hier zum Tragen, da Nickel ein kritischer Rohstoff im Hinblick auf den Batterie- bzw. Elektro-Fahrzeugmarkt ist. Ohnehin sind die genannten Rohstoffe wesentliche und unverzichtbare Bausteine der Energiewende, so dass der Nachfrageüberhang noch längere Zeit andauern könnte, zumal eine kurzfristige deutliche Anpassung der Produktionskapazitäten kaum möglich ist.
Erneuerbare Energien
Gemäß Daten des Umweltbundesamts konnten 20,4 % des deutschen Endenergieverbrauchs im Jahr 2022 durch erneuerbare Energien bedient werden. Dies entspricht einer Steigerung von 1,2 Prozentpunkten im Vergleich zum Vorjahr (19,2 %) und liegt über der EU-Richtlinie von 18 Prozent. Die Biomasse stellt unter den erneuerbaren Energien mit 52 % die größte Energiequelle dar, gefolgt von der Windenergie mit einem Anteil von 26 % sowie Photovoltaik (14 %). Im Bereich der Stromerzeugung stieg der Anteil der erneuerbaren Energien im Jahr 2022 auf 46,2 % (Vj: 41,2 %). Unter den Erneuerbaren Energien trägt die Windenergie mit 52 % (Vj: 48 %) weiterhin den größten Teil bei, gefolgt von Photovoltaik (24 %, Vj: 22 %) und Biomasse (20 %, Vj: 22 %). Der Anstieg des Anteils sowohl bei der Windenergie als auch bei Photovoltaik ist gemäß Umweltbundesamt auf die Witterungsverhältnisse im vergangenen Jahr zurückzuführen: im Vergleich zum windschwachen Jahr 2021 waren die Windverhältnisse 2022 in Deutschland für die Stromerzeugung besser und im Bereich Solartechnik lagen sehr gute Bedingungen der Solarstrahlung vor.
Biotechnologie
Die deutsche Biotechnologie-Branche entwickelte sich im Jahr 2022 im Vergleich zum Vorjahr relativ stabil. Das Umsatzniveau lag mit rund 25 Milliarden EUR leicht unter dem Vorjahreswert (- 3 %). Gestiegen ist dagegen die Zahl der Beschäftigten in der Branche, welche um + 10 % anwuchs, was auf erhöhten Personalbedarf im Bereich Forschung zurückzuführen ist. Global wird in den kommenden Jahren ein durchschnittliches Umsatzwachstum von rund 9 % pro Jahr erwartet. Demnach soll sich der Weltmarkt ausgehend vom Jahr 2022 mit 860 Milliarden USD Umsatz auf rund 1,7 Billionen USD Umsatz im Jahr 2030 steigern.
Immobilien
Im Bereich der Wohnimmobilien gab es im Jahr 2022 eine konstante Preisentwicklung: nach Angaben der Bundesbank lag der empirica-Immobilienindex, ausgehend vom 1. Quartal 2004 (Index = 100), in Deutschland im 4. Quartal des Jahres 2022 bei 187 Punkten (1. Quartal 2022: 184). Nach wie vor war die starke Nachfrage bei gleichzeitig geringem Angebot ein Grund für stabile Immobilienpreise.
Informationstechnologie
Nach einem Anstieg im Jahr 2021 (+ 6,0 %) verzeichnete der Markt für Information und Telekommunikationstechnik (ITK) und Consumer Electronics (CE) in Deutschland im Jahr 2022 einen weiteren Umsatzanstieg um + 3,9 % auf 196,0 Mrd. EUR. Demnach konnte die Branche seit 2013 (150,5 Mrd. EUR), also innerhalb von Jahren, um insgesamt + 30 % wachsen.
Die wirtschaftliche Entwicklung der Informationstechnologie und im Speziellen der Softwaremarkt ist im Deutsche Balaton Konzern insbesondere für die Gesellschaften im Segment "Beta Systems" relevant.
4.2. Geschäftsverlauf
Die Deutsche Balaton beendet das Geschäftsjahr 2022 mit einem Konzernergebnis vor Ertragsteuern in Höhe von - 149,2 Mio. EUR (Vj. + 29,2 Mio. EUR). Mit einem Segmentergebnis vor Ertragsteuern in Höhe von - 169,2 Mio. EUR (Vj. + 16,9 Mio. EUR) ist das Konzernergebnis insbesondere auf das Segment "Vermögensverwaltend" zurückzuführen. Mit + 20,0 Mio. EUR (Vj. + 12,3 Mio. EUR) lieferte das Segment "Beta Systems" einen positiven Ergebnisbeitrag.
Erträge aus dem Verkauf von Tochtergesellschaften und assoziierten Unternehmen erhöhten sich im Geschäftsjahr 2022 auf 44,4 Mio. EUR (Vj. 3,7 Mio. EUR).
Das im Konzernergebnis enthaltene "Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten" in Höhe von - 196,4 Mio. EUR (Vj. + 22,1 Mio. EUR) ist fast vollständig dem Segment "Vermögensverwaltend" zuzurechnen und umfasst die Bewertung sowohl kurz- als auch langfristiger Anlagen sowie Dividendenerträge in Höhe von 2,1 Mio. EUR (Vj. 1,8 Mio. EUR).
Das Bewertungsergebnis ist wesentlich geprägt von negativen Bewertungseffekten bei Anteilen eines australischen Unternehmens im Bereich Rohstoffe (- 30,3 Mio. EUR), eines kanadischen Unternehmens im Bereich Rohstoffe (- 21,8 Mio. EUR), eines deutschen Unternehmens im Bereich IT- und Software (- 10,5 Mio. EUR) und eines weiteren australischen Unternehmens im Bereich Rohstoffe (- 10,2 Mio. EUR). Gegenläufig wirkten sich Zuschreibungen auf Wertpapiere eines polnischen Technologieunternehmens (+ 2,7 Mio. EUR) und Erträge aus dem Verkauf von Anteilen eines australischen Unternehmens im Bereich Rohstoffe (+ 1,3 Mio. EUR) aus.
Der Ergebnisbeitrag der assoziierten Unternehmen betrug - 4,8 Mio. EUR (Vj. + 2,0 Mio. EUR), vor allem aufgrund eines negativen Ergebnisbeitrags eines Unternehmens im Bereich Digitalisierung der Pflege (- 2,8 Mio. EUR).
Aus dem Segment "Beta Systems" mit seinen operativen Unternehmen ist ein positiver Konzernergebnisbeitrag vor Ertragsteuern von 20,0 Mio. EUR (Vj. 12.3 Mio. EUR) erzielt worden. Der Anstieg um 7,7 Mio. EUR resultiert vor allem aus gegenüber dem Vorjahr um 8,6 Mio. EUR höheren Lizenzerlösen.
Das Eigenkapital des Deutsche Balaton Konzerns ist um 158,7 Mio. EUR auf 428,7 Mio. EUR gesunken. Hierin enthalten ist das Konzernergebnis nach Ertragsteuern in Höhe von - 153,6 Mio. EUR (Vj. + 30,3 Mio. EUR) sowie die Veränderung des Konsolidierungskreises (inklusive Veränderung der Anteilsbesitzquoten) mit einem Effekt von - 7,5 Mio. EUR. Das IFRS-Eigenkapital der Anteilseigner der Deutsche Balaton AG hat sich im Geschäftsjahr 2022 von 430,6 Mio. EUR um - 98,7 Mio. EUR (Vj. + 36,2 Mio. EUR) auf 331,9 Mio. EUR reduziert. Dies entspricht einem Rückgang von 22,9 % (Vj. Anstieg von 9,2 %).
Die Bilanzsumme ist um 213,6 Mio. EUR auf 533,1 Mio. EUR (Vj. 746,7 Mio. EUR) gesunken, was insbesondere auf die negative Ergebnisentwicklung zurückzuführen ist.
Der Konzernabschluss wird ebenfalls von den Veränderungen im Konsolidierungskreis zum 31. Dezember 2022, wie im Konzernanhang beschrieben, beeinflusst.
4.3. Ertragslage
Das Ergebnis nach Ertragsteuern des Geschäftsjahres 2022 in Höhe von - 153,6 Mio. EUR (Vj. + 30,3 Mio. EUR) war überwiegend von der negativen Ertragsentwicklung im Segment "Vermögensverwaltend" geprägt. In diesem Segment belief sich das Nachsteuerergebnis auf - 168,6 Mio. EUR (Vj. + 20,4 Mio. EUR). Das Segment "Beta Systems" trug mit einem Ergebnis nach Steuern von + 14,4 Mio. EUR (Vj. + 8,8 Mio. EUR) zum Ergebnis bei.
Aufgrund der Ausrichtung der Deutsche Balaton als Beteiligungsgesellschaft stellt das Bewertungsergebnis, das heißt die Erträge bzw. Aufwendungen aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten in der Regel die wesentliche Gewinn- oder Verlustposition für das Konzernergebnis dar. Hierin enthalten sind alle in Zusammenhang mit den zu Fair Value bilanzierten finanziellen Vermögenswerten stehenden Aufwendungen und Erträge wie Wertänderungen, Dividenden und Aufwendungen bzw. Erträge aus der Währungsumrechnung. Dabei werden gemäß IFRS 9 Wertänderungen sofort erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Bedingt dadurch kommt es nicht zu einem Ausweis von Erträgen bzw. Aufwendungen aus den Abgängen anderer Finanzanlagen und finanzieller Vermögenswerte, der Abgang erfolgt ergebnisneutral.
Darüber hinaus können Erträge bzw. Aufwendungen aus dem Abgang voll- bzw. at-Equity konsolidierter Unternehmen einen wesentlichen Beitrag zum Konzernergebnis leisten. Diese werden in den sonstigen betrieblichen Erträgen bzw. sonstigen Aufwendungen ausgewiesen.
Die Umsatzerlöse, die für den kurzfristigen Erfolg des Deutsche Balaton Konzerns nur eine eingeschränkte Aussagekraft haben, haben sich in den Segmenten wie nachfolgend dargestellt entwickelt.
Abb. 1: Umsatzerlöse im Konzern nach Segmenten
Die Umsatzerlöse im Segment "Vermögensverwaltend" reduzierten sich um 18,7 Mio. EUR auf 13,7 Mio. EUR (Vj. 32,4 Mio. EUR). Der Rückgang resultiert überwiegend aus dem Teilkonzern HW (- 8,4 Mio. EUR) und dem Verkauf der Europin (- 10,1 Mio. EUR).
Die Umsatzerlöse im Segment "Beta Systems" haben sich mit 90,3 Mio. EUR (Vj. 75,5 Mio. EUR) deutlich erhöht. Der Anstieg resultiert insbesondere aus um gegenüber dem Vorjahr um 8,6 Mio. EUR höheren Lizenzerlösen.
In Summe verbleibt ein konsolidierter Umsatzrückgang im Konzern von 3,9 Mio. EUR auf 103,9 Mio. EUR (Vj. 107,8 Mio. EUR).
| Umsatzerlöse mit Dritten nach Herkunft | 2022 | 2021 | ||
| in Mio. EUR | in % | in Mio. EUR | in % | |
| Verkauf von Gütern | 9,8 | 9,4 % | 28,7 | 26,6 % |
| Ausland | 4,1 | 17,3 | ||
| Inland | 5,7 | 11,4 | ||
| Nutzungsentgelte (Mieterträge) | 1,6 | 1,5 % | 1,6 | 1,5 % |
| Ausland | 0,3 | 0,2 | ||
| Inland | 1,3 | 1,3 | ||
| Erbringung von Dienstleistungen | 65,0 | 62,6 % | 58,7 | 54,5 % |
| Ausland | 30,2 | 26,1 | ||
| Inland | 34,8 | 32,6 | ||
| Lizenzerträge | 27,5 | 26,5 % | 18,8 | 17,4 % |
| Ausland | 11,7 | 8,7 | ||
| Inland | 15,8 | 10,1 | ||
| Gesamt | 103,9 | 100,0 % | 107,8 | 100,0 % |
| Ausland | 46,3 | 44,6 % | 52,4 | 48,6 % |
| Inland | 57,6 | 55,4 % | 55,4 | 51,4 % |
Der Rückgang der Umsatzerlöse mit Dritten von 107,8 Mio. EUR auf 103,9 Mio. EUR resultiert sowohl aus der Reduktion der Umsätze im Ausland als auch im Inland. Der Verkauf von Gütern entfällt hauptsächlich auf die Teilkonzerne HW und EUROPIN. Die Umsätze aus der Erbringung von Dienstleistungen wurden sowohl im Segment "Vermögensverwaltend" als auch im Segment "Beta Systems" erzielt. Lizenzerträge sind im Wesentlichen dem Segment "Beta Systems" zuzuordnen.
Per 31. Dezember 2022 betrug der Auftragsbestand 0,4 Mio. EUR (Vj. 1,0 Mio. EUR) und entfällt wie im Vorjahr auf den Teilkonzern HW.
Die Position Bestandsveränderung und andere aktivierte Eigenleistungen beläuft sich zum Stichtag auf 0,6 Mio. EUR (Vj. 0,9).
Das Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten beläuft sich auf - 196,4 Mio. EUR (Vj. + 22,1 Mio. EUR). Es beinhaltet saldierte Ergebniseffekte aus der Bewertung langfristiger Finanzanlagen in Höhe von - 167,9 Mio. EUR (Vj. + 21,0 Mio. EUR).
Das Bewertungsergebnis langfristiger Finanzanlagen ist wesentlich geprägt von negativen Bewertungseffekten bei Anteilen eines australischen Unternehmens im Bereich Rohstoffe (- 25,5 Mio. EUR), eines kanadischen Unternehmens im Bereich Rohstoffe (- 19,6 Mio. EUR), eines deutschen Unternehmens im Bereich IT und Software (- 10,5 Mio. EUR) und eines weiteren australischen Unternehmens im Bereich Rohstoffe (- 9,5 Mio. EUR).
Die Ergebniseffekte aus der Bewertung kurzfristiger Finanzanlagen belaufen sich saldiert auf - 26,6 Mio. EUR (Vj. - 1,5 Mio. EUR). Positive Bewertungseffekte resultieren unter anderem aus den Wertpapieren eines Unternehmens im Bereich Rohstoffe (+ 2,8 Mio. EUR). Negative Bewertungseffekte resultieren überwiegend aus den Wertpapieren eines Unternehmens im Bereich Wasserstoffantrieb (- 7,7 Mio. EUR) und eines australischen Unternehmens im Bereich Rohstoffe (- 4,8 Mio. EUR).
Ebenfalls im Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten enthalten sind Dividendenerträge in Höhe von 2,1 Mio. EUR (Vj. 1,8 Mio. EUR) und sonstige Fair Value Erträge in Höhe von 1,4 Mio. EUR (Vj. 2,4 Mio. EUR). Weiter sind Wertminderungen auf Forderungen in Höhe von - 4,1 Mio. EUR (Vj. - 1,1 Mio. EUR) im Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten enthalten.
Der deutliche Anstieg der sonstigen betrieblichen Erträge auf 50,6 Mio. EUR (Vj. 10,4 Mio. EUR) ist im Wesentlichen auf Erträge aus dem Verkauf, und den daraus folgenden Entkonsolidierungseffekten, von Anteilen an einer assoziierten Gesellschaft im Bereich IT und Software (27,3 Mio. EUR) und einer Tochtergesellschaft im Bereich Medizintechnik (17,0 Mio. EUR) zurückzuführen. Insgesamt 1,4 Mio. EUR (Vj. 1,9 Mio. EUR) sind auf Devisenkursdifferenzen zurückzuführen. Darüber hinaus sind in dieser Position sonstige Erträge von in Summe 4,9 Mio. EUR (Vj. 3,6 Mio. EUR) enthalten, darunter 0,8 Mio. EUR (Vj. 1,1 Mio. EUR) aus der Auflösung von Rückstellungen und Verbindlichkeiten sowie 0,5 Mio. EUR (Vj. 0,0 Mio. EUR) aus dem Abgang von Sachanlagen.
Die konzernweiten Materialaufwendungen / Aufwendungen für bezogene Leistungen haben sich in Summe auf 14,2 Mio. EUR (Vj. 18,7 Mio. EUR) reduziert. Der Rückgang resultiert aus dem Rückgang des operativen Geschäfts des Teilkonzerns HW sowie aus dem Verkauf der Europin.
Die Materialaufwandsquote hat sich von 17,3 % auf 13,6 % reduziert. Auf Konzernebene ist diese Kennzahl jedoch nicht aussagekräftig.
Die Zuwendungen an Arbeitnehmer haben sich gegenüber dem Vorjahr im Berichtszeitraum von 57,2 Mio. EUR auf 59,9 Mio. EUR, erhöht. Dies beruht auf erhöhten Aufwendungen im Segment "Beta Systems" (48,5 Mio. EUR, Vj. 45,2 Mio. EUR).
Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen im Deutsche Balaton Konzern haben sich im Geschäftsjahr 2022 von 11,9 Mio. EUR auf 7,8 Mio. EUR verringert. Dabei entfallen auf Abschreibungen auf Sachanlagen 6,2 Mio. EUR (Vj. 9,2 Mio. EUR), auf immaterielle Vermögenswerte 1,3 Mio. EUR (Vj. 2,4 Mio. EUR) sowie auf als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 0,3 Mio. EUR (Vj. 0,3 Mio. EUR).
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen liegen mit 27,3 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2022 über dem Vorjahresniveau (23,7 Mio. EUR). Dies hauptsächlich aufgrund höherer Aufwendungen im Segment "Beta Systems".
Die Finanzerträge des Geschäftsjahres liegen mit 7,9 Mio. EUR über dem Vorjahreswert von 3,5 Mio. EUR. Der Anstieg resultiert u. a. aus ausgeschütteten Gewinnanteilen des aufgegebenen, ehemaligen Segments "Cornerstone Capital" aus nachträglichen Kaufpreisforderungen sowie aus Zinserträgen aus Inhaberschuldverschreibungen.
Die Finanzierungsaufwendungen blieben mit 1,9 Mio. EUR (Vj. 1,9 Mio. EUR) unverändert.
Der Ergebnisbeitrag der assoziierten Unternehmen (Gewinn- und Verlustanteile an Finanzanlagen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden) beträgt - 4,8 Mio. EUR (Vj. 2,0 Mio. EUR), vor allem aufgrund eines negativen Ergebnisbeitrags eines Unternehmens im Bereich IT und Software (- 2,8 Mio. EUR).
Das Ergebnis vor Ertragsteuern aus fortzuführenden Geschäftsbereichen des Geschäftsjahres 2022 liegt mit - 149,2 Mio. EUR um 178,4 Mio. EUR unter dem Vorjahreswert von + 29,2 Mio. EUR. Es ermittelt sich dabei aus den Umsatzerlösen, der Bestandsveränderung, dem Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten, den Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, den Zuwendungen an Arbeitnehmer, den sonstigen betrieblichen Erträgen und Aufwendungen, den Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen, den Finanzerträgen und -aufwendungen sowie den Ergebnisbeiträgen der assoziierten Unternehmen. Das Konzernbetriebsergebnis ist dabei stark von den Bewertungen der Finanzinstrumente im Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten bestimmt.
Die Ertragsteuern belasten das Ergebnis mit 4,4 Mio. EUR (Vj. 2,5 Mio. EUR) und resultieren aus dem Aufwand aus Ertragsteuern von 7,7 Mio. EUR (Vj. 6,0 Mio. EUR) und dem Ertrag aus latenten Steuern in Höhe von 3,3 Mio. EUR (Vj. 3,5 Mio. EUR).
Wenngleich dies nur eine rechnerische Größe darstellt, beträgt der tatsächliche Konzernsteuersatz aufgrund vorstehender Erläuterungen - 2,9 % (Vj. + 8,7 %).
Das Konzernergebnis nach Ertragsteuern im Geschäftsjahr 2022 hat sich gegenüber dem Vorjahresergebnis mit - 153,6 Mio. EUR (Vj. + 30,3 Mio. EUR) deutlich verschlechtert. Nach Berücksichtigung des den Minderheiten zuzurechnenden Ergebnisanteils ergibt sich für das Geschäftsjahr 2022 ein den Anteilseignern des Mutterunternehmens zuzurechnendes Ergebnis von - 122,7 Mio. EUR (Vj. + 35,1 Mio. EUR). Auf Anteile nicht beherrschender Gesellschafter entfallen - 30,8 Mio. EUR (Vj. - 4,8 Mio. EUR).
Das Gesamtergebnis des Konzerns des Geschäftsjahres 2022 ("Comprehensive Income") beläuft sich auf - 151,1 Mio. EUR (Vj. + 30,8 Mio. EUR), davon beträgt der Anteil der Gesellschafter der Deutsche Balaton AG - 120,8 Mio. EUR (Vj. +35,2 Mio. EUR).
4.4. Vermögenslage
Das Konzernvermögen von 533,1 Mio. EUR (Vj. 746,7 Mio. EUR) ist vorwiegend langfristig und besteht überwiegend aus den dem Segment "Vermögensverwaltend" zuzurechnenden Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten, den immateriellen Vermögenswerten inklusive Firmenwerten sowie den Sachanlagen und dem Working Capital in den operativ tätigen Gesellschaften.
4.4.1. Langfristige Vermögenswerte
Abb. 2: Zusammensetzung der langfristigen Vermögenswerte im Konzern
Die langfristigen Vermögenswerte sind um 120,2 Mio. EUR auf 401,2 Mio. EUR (Vj. 521,4 Mio. EUR) gesunken.
27,0 Mio. EUR (Vj. 27,5 Mio. EUR) der langfristigen Vermögenswerte entfallen auf immaterielle Vermögenswerte und Firmenwerte.
Der Rückgang der "Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien" um 7,6 Mio. EUR ist insbesondere auf den Verkauf eines Immobilienportfolios in 2023 bzw. dessen Umgliederung in die Position "Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte" im Segment "Vermögensverwaltend" zum Jahresende zurückzuführen.
Die Sachanlagen im Konzern haben sich um 2,8 Mio. EUR auf 19,8 Mio. EUR (Vj. 22,6 Mio. EUR) vermindert. Der Rückgang resultiert in Höhe von 2,7 Mio. EUR aus dem Ausweis der Sachanlagen der HW als "zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte" im Segment "Vermögensverwaltend".
Die Anteile an assoziierten Unternehmen haben sich auf 42,1 Mio. EUR (Vj. 28,8 Mio. EUR) erhöht. Die Veränderung um 13,4 Mio. EUR resultiert insbesondere aus dem neuen assoziierten Unternehmen Biofrontera (+ 16,5 Mio. EUR) und dem Verkauf der Web Financial (Vj. 3,0 Mio. EUR).
Die Bilanzposition andere langfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte beläuft sich auf 301,6 Mio. EUR (Vj. 429,5 Mio. EUR) und enthält überwiegend börsennotierte Wertpapiere sowie sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte. Der Rückgang um 127,9 Mio, EUR resultiert im Wesentlichen aus den folgenden Effekten:
| • |
Investitionen bei den anderen langfristigen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten in Höhe von + 57,8 Mio. EUR (Vj. + 124,3 Mio. EUR) |
| • |
Desinvestitionen bei den anderen langfristigen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten in Höhe von - 32,0 Mio. EUR (Vj. - 53,3 Mio. EUR) |
| • |
zuzurechnendes Bewertungsergebnis in Höhe von - 175,7 Mio. EUR (Vj. - 33,5 Mio. EUR) |
| • |
Umklassifizierungen und Umgliederungen in Höhe von + 21,4 Mio. EUR (Vj. - 13,6 Mio. EUR) |
Von den anderen langfristigen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten betreffen 29,1 Mio. EUR Anteile an einem kanadischen Rohstoffunternehmen, 13,0 Mio. EUR Anteile an einem deutschen Düngemittelproduzenten, 11,0 Mio. EUR Anteile an einem deutschen Unternehmen im Bereich Medizintechnik, 10,6 Mio. EUR Anteile an einem deutschen Unternehmen im Bereich erneuerbare Energien, 10,5 Mio. EUR Anteile an einem deutschen Unternehmen im Bereich Pharma, 9,9 Mio. EUR Anteile an einem deutschen Unternehmen im Bereich Wasserstofftechnologie.
Der Fokus der Investitionstätigkeit lag im abgelaufenen Geschäftsjahr wiederum verstärkt im Rohstoffbereich - vorwiegend in Australien und Kanada. Nachdem im Vorjahr noch rd. 50 % der langfristigen Finanzanlagen den Rohstoffsektor betrafen, summiert sich deren Anteil zum Bilanzstichtag auf nunmehr 45 %. Von diesen Unternehmen sind wiederum rund 49 % (Vj. 55 %) mehrheitlich im Goldsektor tätig.
10 % der Beteiligungen sind im Bereich Maschinenbau und Technologie (Vj. 10 %), 8 % (Vj. 3%) im Bereich Chemie und 8 % betreffen den Energiesektor (Vj. 6 %).
Die weitere Branchenverteilung innerhalb der anderen langfristigen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerte kann der nachfolgenden Grafik entnommen werden.
Abb. 3: Branchenverteilung der langfristigen zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte
Die sonstigen langfristigen Vermögenswerte in Höhe von 1,9 Mio. EUR (Vj. 1,9 Mio. EUR) beinhalten mehrheitlich Rückdeckungsansprüche gegenüber Versicherungen für Pensionsverpflichtungen.
Die latenten Steuererstattungsansprüche sind um 5,2 Mio. EUR auf 6,7 Mio. EUR gestiegen.
4.4.2. Kurzfristige Vermögenswerte
Abb. 4: Zusammensetzung der kurzfristigen Vermögenswerte im Konzern
Die kurzfristigen Vermögenswerte haben sich um 93,4 Mio. EUR auf 131,9 Mio. EUR (Vj. 225,3 Mio. EUR) verringert.
Der Rückgang der Vorräte um 0,4 Mio. EUR auf 0,4 Mio. EUR (Vj. 0,8 Mio. EUR) ist auf den Ausweis der Vermögenswerte der HW als "zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte" zurückzuführen.
Die Fertigungsaufträge (PoC) in Höhe von 0,4 Mio. EUR (Vj. 0,3 Mio. EUR) betreffen das Segment "Beta Systems".
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich um 8,5 Mio. EUR auf 32,4 Mio. EUR (Vj. 23,9 Mio. EUR) erhöht. Diese Erhöhung ist im Wesentlichen auf den Anstieg im Segment "Beta Systems" zurückzuführen.
Die laufenden Steuererstattungsansprüche erhöhten sich von 1,5 Mio. EUR auf 2,1 Mio. EUR.
Die sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte haben sich von 11,4 Mio. EUR auf 3,4 Mio. EUR im Wesentlichen aufgrund der Rückzahlung von kurzfristigen Darlehen in Höhe von 6,6 Mio. EUR reduziert.
Die Bilanzposition andere kurzfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte beläuft sich auf 47,4 Mio. EUR (Vj. 113,7 Mio. EUR) und beinhaltet insbesondere börsennotierte Wertpapiere sowie kurzfristige sonstige Forderungen aus dem Segment "Vermögensverwaltend". Die wesentlichen Positionen innerhalb dieser Bilanzposition sind Anteile an einem Unternehmen im Bereich Wasserstoffantrieb (6,2 Mio. EUR), Investitionen in ein Unternehmen im Bereich Rohstoffe (5,2 Mio. EUR) sowie Anteile an einem polnischen Technologieunternehmen (3,8 Mio. EUR).
Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente haben sich zum Bilanzstichtag um 20,5 Mio. EUR auf 34,7 Mio. EUR reduziert. Der deutliche Rückgang aufgrund Investitionstätigkeit ist überwiegend auf das Segment "Vermögensverwaltend" zurückzuführen.
Die zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte beinhalten die Vermögenswerte des Teilkonzerns HW (3,9 Mio. EUR) und das in 2023 verkaufte Immobilienportfolio der DB Immobilien I AG (7,2 Mio. EUR).
4.4.3. Eigenkapital
Abb. 5: Zusammensetzung des Konzerneigenkapitals
Das gezeichnete Kapital hat sich mit 104.768,00 EUR gegenüber dem Vorjahr nicht verändert (Vj. 104.768,00 EUR).
Im Geschäftsjahr 2022 wurden 13 eigene Aktien zu EUR 1.750 je Aktie zurückgekauft, wodurch sich die eigenen Anteile von 0,2 Mio. EUR (Vj. 0,2 Mio. EUR) gegenüber dem Vorjahr jedoch nicht wesentlich veränderten und vom Eigenkapital abgesetzt wurden.
Die übrigen Rücklagen in Höhe von + 0,6 Mio. EUR (Vj. - 1,3 Mio. EUR) enthalten neben der Rücklage für versicherungsmathematische Gewinne in Höhe von + 0,2 Mio. EUR (Vj. - 0,7 Mio. EUR) auch den Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung in Höhe von + 0,4 Mio. EUR (Vj. - 0,6 Mio. EUR).
Die Gewinnrücklage hat sich auf 272,5 Mio. EUR (Vj. 373,1 Mio. EUR) reduziert. Der Rückgang um 100,6 Mio. EUR resultiert im Wesentlichen aus den auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallenden Verluste der Periode in Höhe von 122,7 Mio. EUR (Vj. Gewinn 35,1 Mio. EUR) sowie einem gegenläufigen Effekt im Zusammenhang mit Veränderungen des Konsolidierungskreises (i.W. aus dem konzerninternen Verkauf von Anteilen an einer Tochtergesellschaft mit Minderheitsgesellschaftern) in Höhe von 22,1 Mio. EUR.
Das Eigenkapital der Anteilseigener des Mutterunternehmens summiert sich auf 331,9 Mio. EUR (Vj. 430,6 Mio. EUR). Unter Berücksichtigung der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter in Höhe von 96,8 Mio. EUR (Vj. 156,7 Mio. EUR) hat sich das Konzerneigenkapital auf 428,7 Mio. EUR (Vj. 587,4 Mio. EUR) reduziert.
4.4.4. Langfristige Schulden
Abb. 6: Zusammensetzung der langfristigen Schulden im Konzern
Die langfristigen Schulden haben sich im Jahresvergleich auf 31,1 Mio. EUR (Vj. 40,5 Mio. EUR) reduziert.
Das sonstige von den Gesellschaftern langfristig zur Verfügung gestellte Kapital betrug wie im Vorjahr 0,2 Mio. EUR.
Der Bilanzposten Leistungen an Arbeitnehmer mit 2,7 Mio. EUR (Vj. 4,8 Mio. EUR) betrifft Pensionsrückstellungen bei der Beta Systems Software AG und deren Tochterunternehmen sowie bei der MISTRAL Media AG.
Die langfristigen finanziellen Schulden sind um 10,2 Mio. EUR auf 19,7 Mio. EUR (Vj. 29,9 Mio. EUR) gesunken. Der Rückgang ist vor allem auf eine Umgliederung von Bankdarlehen in die kurzfristigen finanziellen Schulden (7,1 Mio. EUR) im Segment "Vermögensverwaltend" zurückzuführen.
Die sonstigen langfristigen Verbindlichkeiten betrugen wie im Vorjahr 0,4 Mio. EUR.
Der Anstieg der passiven latenten Steuern auf 8,1 Mio. EUR (Vj. 5,2 Mio. EUR) ergibt sich hauptsächlich aus dem Segment "Beta Systems".
4.4.5. Kurzfristige Schulden
Abb. 7: Zusammensetzung der kurzfristigen Schulden im Konzern
Die kurzfristigen Schulden haben sich im Vergleich zum Vorjahr um 45,5 Mio. EUR reduziert und betragen zum Bilanzstichtag 73,3 Mio. EUR (Vj. 118,8 Mio. EUR). Der Rückgang ist dabei fast ausschließlich dem Segment "Vermögensverwaltend" zuzuordnen.
Der Rückgang der kurzfristigen finanziellen Schulden um 43,1 Mio. EUR auf 37,6 Mio. EUR (Vj. 80,6 Mio. EUR) ist insbesondere auf die Rückzahlung kurzfristiger Bankdarlehen im Segment "Vermögensverwaltend" (37,5 Mio. EUR) zurückzuführen. Im Segment "Beta Systems" sind die kurzfristigen finanziellen Schulden unverändert.
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind auf 3,3 Mio. EUR (Vj. 3,5 Mio. EUR) zurückgegangen.
Die laufenden Steuerschulden haben sich aufgrund von geringeren Verlustvorträgen auf 10,1 Mio. EUR (Vj. 5,6 Mio. EUR) erhöht, was sowohl auf eine Erhöhung der laufenden Steuerschulden im Segment "Vermögensverwaltend" (2,8 Mio. EUR) als auch im Segment "Beta Systems" (1,6 Mio. EUR) zurückzuführen ist. Der passive Rechnungsabgrenzungsposten ist um 0,1 Mio. EUR auf 0,4 Mio. EUR gesunken.
Die Vertragsverbindlichkeiten, die erhaltene Zahlungen aus zeitlich abgegrenzten Wartungsverträgen umfassen, betreffen ausschließlich das Segment "Beta Systems" und haben sich auf 8,3 Mio. EUR (Vj. 9,1 Mio. EUR) vermindert.
Die sonstigen kurzfristigen Schulden verminderten sich auf 12,6 Mio. EUR (Vj. 13,1 Mio. EUR) hauptsächlich aufgrund geringerer Personalverbindlichkeiten (- 0,7 Mio. EUR) im Segment "Beta Systems".
Die Schulden in Verbindung mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten betrugen 1,0 Mio. EUR und betrafen in 2022 die Schulden des Teilkonzerns HW.
4.4.6. Konzernbilanzsumme
Die Konzernbilanzsumme beträgt zum Stichtag 533,1 Mio. EUR (Vj. 746,7 Mio. EUR). Bei einem Konzerneigenkapital von 428,7 Mio. EUR (Vj. 587,4 Mio. EUR) ergibt sich eine Eigenkapitalquote von 80,4 % (Vj. 78,7 %). Unter Herausrechnung der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter ergibt sich eine Eigenkapitalquote in Höhe von 76,1 % (Vj. 73,0 %).
4.5. Finanzlage
4.5.1. Ziele des Finanzmanagements (Finanzstrategie)
Das Finanzmanagement der Deutsche Balaton dient der dauerhaften Sicherstellung der Liquidität im Konzern und der Schaffung einer angemessenen Eigenkapitalausstattung der Konzerngesellschaften. Wo dies möglich und wirtschaftlich sinnvoll ist, reduziert die Deutsche Balaton im Konzern finanzielle Risiken. Eine Konzerninnenfinanzierung stellt verschiedenen Konzerngesellschaften in bestimmtem Umfang Finanzmittel zur Verfügung ohne einen konzerninternen Finanzausgleich herbeizuführen. Sie ermöglicht einzelnen Konzerngesellschaften oftmals eine einfachere Refinanzierung aus freien liquiden Mitteln anderer Konzerngesellschaften. Langfristige Beziehungen zu Hausbanken unterstützen den Zugang zu Finanzmitteln.
Sofern notwendig, wird durch den aktiven Einsatz von Finanzinstrumenten in Fremdwährung der Einfluss von Preisveränderungen an den Währungsmärkten, die sich auf Liquiditätsströme und die Bewertung von in Fremdwährung bewerteten Vermögenswerten und Schulden auswirken können, auf das Konzernergebnis reduziert. Die Absicherungsgeschäfte werden unter Wertgesichtspunkten und Markteinschätzungen vorgenommen. Die Überwachung und der Einsatz von Finanzinstrumenten erfolgen jeweils auf Ebene der Konzerngesellschaften und werden somit nicht konzernweit gesteuert.
Bei der Deutsche Balaton AG sind für Abläufe und Verantwortlichkeiten wesentlicher Vorgänge interne Richtlinien definiert. Es besteht außerdem ein grundsätzliches Vier-Augen-Prinzip sowie eine Trennung der Bereiche Finanzauszahlung und Buchhaltung. Jedoch verfügen die Vorstandsmitglieder teilweise über unbeschränkte Einzelzeichnungsberechtigungen bei den Geschäftsbanken. Die weiteren Konzerngesellschaften legen für ihren Bereich jeweils in eigener Verantwortung Richtlinien für die Ablauf- und Verantwortungsorganisation fest.
Die bei der Deutsche Balaton AG verfolgte Nulldividendenpolitik unterstützt die Ziele des Finanzmanagements zum Eigenkapitalaufbau und zur Aufrechterhaltung einer größtmöglichen Unabhängigkeit.
Zwar tritt der Konzern nach außen nicht vollständig als finanzielle Einheit auf, über eine Vereinheitlichung der Hausbanken bestimmter Konzernunternehmen konnte aber eine Vereinheitlichung und Optimierung der Bank- und Kreditkonditionen im Konzern sowie für die jeweiligen Einzelgesellschaften erreicht werden.
Die Deutsche Balaton AG sieht die Begebung einer längerfristigen Unternehmensanleihe grundsätzlich als ein geeignetes Instrument zur weiteren Optimierung ihrer Finanzstruktur und langfristigen Sicherung des aktuellen Zinsniveaus an. Die Bedingungen am Kapitalmarkt für eine Publikumsplatzierung sind jedoch für die Deutsche Balaton AG, unter anderem aufgrund zu hoher Zinsen für Mittelstandsanleihen, weiter nicht attraktiv. Eine Platzierung von Unternehmensanleihen bei institutionellen Investoren ist für eine Beteiligungsgesellschaft schwierig.
Seit dem Jahr 2015 erfolgt mit der Beta Systems Software AG ein Cash-Pooling in der Art, dass die Beta Systems Software AG der Deutsche Balaton AG Liquidität für einen fest vereinbarten Zeitraum zur Verfügung stellt. Die Beta Systems Software AG erhält hierfür entsprechende Sicherheiten. Sofern seitens der Beta Systems Software AG ein Liquiditätsbedarf besteht, kann diese ebenfalls Liquidität im Rahmen des Cash-Poolings in Anspruch nehmen. Hierdurch wurde eine konzerninterne Optimierung des Finanzmanagements zwischen beiden Gesellschaften erreicht und die Finanzierung durch Banken reduziert.
4.5.2. Kapitalstruktur
Die Kapitalstruktur der Deutsche Balaton ist von einer hohen Eigenkapitalquote geprägt. Die nachfolgende Grafik verdeutlicht die bestehende Kapitalstruktur zum 31. Dezember 2022:
Abb. 8: Kapitalstruktur im Konzern
Die bilanzielle Nettoverschuldung im Deutsche Balaton Konzern hat sich aufgrund des Rückgangs der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sowie dem Rückgang der kurzfristigen finanziellen Schulden zum Stichtag gegenüber dem Vorjahr deutlich um 32,8 Mio. EUR auf 22,5 Mio. EUR (Vj. 55,3 Mio. EUR) reduziert. Sie ermittelt sich durch die Saldierung der Finanzschulden in Höhe von 57,2 Mio. EUR (Vj. 110,5 Mio. EUR) mit den auf der Aktivseite der Bilanz ausgewiesenen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten in Höhe von 34,7 Mio. EUR (Vj. 55,3 Mio. EUR).
Die Fremdkapitalquote liegt zum 31. Dezember 2022 bei 19,6 % und hat sich gegenüber dem Vorjahr um 1,8 %-Punkte verringert. Die Eigenkapitalquote ist gegenüber dem Vorjahr von 78,7 % auf 80,4 % gestiegen, liegt somit deutlich über 50 % und verschafft dem Konzern im Zusammenhang mit der Konzernfinanzierung unverändert ein hohes Maß an Unabhängigkeit.
Neben den aus dem laufenden Geschäft generierten Zahlungsmittelzuflüssen basiert die Finanzierung im Konzern aus der konzerninternen Finanzierung und auf von Banken in Form von Krediten zur Verfügung gestelltem Fremdkapital. Soweit Bankkredite zur Finanzierung von Investitionsvorhaben im Segment "Vermögensverwaltend" eingesetzt werden, sind diese überwiegend als mit kurzfristiger Laufzeit aufgenommene Festkredite oder als Kontokorrentlinie vereinbart. Dabei orientiert sich der Zinssatz zumeist an den Geldmarktzinsen zuzüglich einer bonitätsabhängigen Marge. Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen in operativ tätigen Einheiten sowie bei den Immobilienunternehmen werden in der Regel durch mittel- und langfristig laufende Bankkredite finanziert.
Fälligkeitsanalyse der Restlaufzeiten der finanziellen Schulden
Die Restlaufzeiten zum 31. Dezember 2022 gliedern sich wie folgt:
| in TEUR | täglich fällig | bis 1 Jahr | 1 bis 5 Jahre | über 5 Jahre |
| Finanzielle Schulden (kurzfristig) | 18.508 | 19.018 | 0 | 0 |
| Finanzielle Schulden (langfristig) | 0 | 0 | 19.704 | 0 |
| 18.508 | 19.018 | 19.704 | 0 |
Die Auszahlungen stellen sich wie folgt dar:
| in TEUR | 1 bis 5 Jahre | Zinsen | Tilgung | über 5 Jahre | Zinsen | Tilgung |
| Finanzielle Schulden (langfristig) | 19.704 | 202 | 19.704 | 0 | 0 | 0 |
Die Kreditlinien bei Geschäftsbanken betragen zum Bilanzstichtag 122.375 TEUR (Vj. 133.600 TEUR) und werden wie im Vorjahr zum Stichtag nur teilweise in Anspruch genommen.
Die Zinssätze für Kontokorrentkredite bei Kreditinstituten orientieren sich an den Geldmarktsätzen. Der von der Gesellschaft zu zahlende Aufschlag auf die Geldmarktsätze beträgt in der Regel 100 bis 190 Basispunkte. Darüber hinaus bestehen kurzfristige (teilweise jedoch nicht in Anspruch genommene) Festzinskredite mit Zinssätzen zwischen 1,1 % und 4,2 % (Vj. 0,15 % bis 9,56 %). Fällige Darlehen und Kreditlinien wurden, sofern sie nicht zurückgeführt wurden, durch Anschlussverträge verlängert.
4.5.3. Liquidität
Im Hinblick auf die Finanzlage sieht sich die Deutsche Balaton gut aufgestellt. Die Gesellschaft konnte ihren Zahlungsverpflichtungen jederzeit nachkommen. Die vorhandene Liquidität reicht zur Finanzierung der Investitionsvorhaben und zur Deckung der laufenden Kosten aus.
Die Zahlungsströme im Konzern sind wesentlich durch das Beteiligungsgeschäft geprägt. Rückflüsse aus Investitionen, welche die Mittelzuflüsse wesentlich bestimmen, erfolgen zeitlich unregelmäßig und sind kaum plan- und vorhersehbar. Der Cashflow entwickelt sich daher ebenso wie das Konzernjahresergebnis unregelmäßig.
Darüber hinaus ist zu berücksichtigen, dass die Einzahlungen aus dem Verkauf von kurzfristigen Finanzinstrumenten sowie die Auszahlungen aus dem Kauf von kurzfristigen Finanzinstrumenten dem Cashflow aus der betrieblichen Geschäftstätigkeit zugerechnet sind, während die Einzahlungen aus dem Verkauf von langfristigen Wertpapieren, At-Equity-Beteiligungen und Tochtergesellschaften in dem Cashflow aus der Investitionstätigkeit enthalten sind.
Der Cashflow aus betrieblicher Geschäftstätigkeit betrug im Geschäftsjahr 2022 + 12,1 Mio. EUR (Vj. - 34,3 Mio. EUR). Das Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten in Höhe von + 196,4 Mio. EUR (Vj. - 22,1 Mio. EUR) enthält die in Kapitel 4.3 aufgeführten positiven und negativen Bewertungseffekte. Das Ergebnis aus dem Abgang vollkonsolidierter Unternehmen mit 15,8 Mio. EUR (Vj. 6,3 Mio. EUR) betrifft überwiegend den Abgang der Europin Gesellschaften; das Ergebnis aus dem Abgang at-Equity konsolidierter Unternehmen betrifft den Abgang der WebFinancial S.A. Die erhaltenen Finanzerträge in Höhe von 2,2 Mio. EUR (Vj. 1,2 Mio. EUR) betreffen v.a. erhaltene Zinsen der 2Invest AG und der Deutsche Balaton AG.
Die Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte sowie als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien in Höhe von 7,8 Mio. EUR (Vj. 11,1 Mio. EUR) setzen sich aus Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte von 1,3 Mio. EUR (Vj. 2,4 Mio. EUR), Abschreibungen auf Sachanlagen von 6,2 Mio. EUR (Vj. 8,3 Mio. EUR) sowie Abschreibungen auf als Finanzinvestition gehaltene Immobilien von unverändert 0,3 Mio. EUR zusammen.
Der Cashflow aus Investitionstätigkeit beträgt 24,0 Mio. EUR (Vj. - 25,9 Mio. EUR). Die Einzahlungen aus Abgängen von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien, nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen und sonstigen finanziellen Vermögenswerten sind aufgrund einer im Vergleich zu den Vorjahren niedrigeren Veräußerungsaktivität auf 70,0 Mio. EUR (Vj. 116,7 Mio. EUR) gesunken. Die gleichzeitige Reduktion der Auszahlungen für die als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien, nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen und sonstigen finanziellen Vermögenswerte auf - 64,2 Mio. EUR (Vj. - 144,4 Mio. EUR) spiegelt das insgesamt niedrigere Transaktionsvolumen des Berichtsjahres wider. Die Einzahlungen für Unternehmenserwerbe abzüglich erworbener Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente betrugen im Geschäftsjahr 22,9 Mio. EUR (Vj. 6,5 Mio. EUR) und resultierte im Wesentlichen aus dem erhaltenen Kaufpreis für die Europin Gesellschaften.
Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit beläuft sich auf - 59,8 Mio. EUR (Vj. + 16,8 Mio. EUR). Hierfür ist im Wesentlichen die Rückzahlung von kurzfristigen Finanzschulden (- 43,1 Mio. EUR) im Segment "Vermögensverwaltend" verantwortlich.
Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente betrugen, inklusive 0,3 Mio. EUR der HW, die als "zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte" ausgewiesen werden, zum Bilanzstichtag 35,1 Mio. EUR (Vj. 58,8 Mio. EUR inklusive EUROPIN).
Die ausführliche Konzern-Kapitalflussrechnung wird im Konzernabschluss dargestellt.
Zum Bilanzstichtag bestanden bei der Deutsche Balaton unter Berücksichtigung verfügbarer Beleihungswerte freie Kreditlinien im Volumen von 28,7 Mio. EUR (Vj. 3,0 Mio. EUR). Im Segment "Vermögensverwaltend" ist die Inanspruchnahme durch den Wert der beleihungsfähigen Wertpapiere begrenzt. Als weitere Liquiditätsquellen dienen zukünftige Mittelzuflüsse aus der Geschäftstätigkeit sowohl im operativen Bereich wie auch im Beteiligungsgeschäft.
4.5.4. Investitionen
Die Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen beliefen sich auf 4,7 Mio. EUR (Vj. 4,8 Mio. EUR) und betrafen überwiegend den Erwerb immaterieller Vermögenswerte und Sachanlagen im Segment "Vermögensverwaltend", v.a. den Teilkonzern 4basebio. Schwerpunkt der Investitionen stellten wie im Vorjahr nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen und sonstige finanzielle Vermögenswerte mit 64,2 Mio. EUR (Vj. 144,4 Mio. EUR) dar. Der wesentliche Teil hiervon betrifft Investitionen in Wertpapiere innerhalb des Segments "Vermögensverwaltend". Aufgrund der Besonderheiten des Beteiligungsgeschäfts, bei dem Investitionen oftmals vor einem mehrjährigen Erwartungshorizont erfolgen, ist die Entwicklung des Cashflows aus Investitionstätigkeit nur beschränkt aussagekräftig.
4.6. Entwicklung der Konzernsegmente
Im Rahmen der nachfolgenden Darstellung wird auf die Entwicklung der einzelnen Segmente eingegangen. Diese Darstellung ist zusammen mit der Segmentberichterstattung im Konzernanhang zu sehen.
4.6.1. Segment "Vermögensverwaltend"
Das Segment "Vermögensverwaltend" beinhaltet alle Unternehmen des Deutsche Balaton Konzerns, die einen langfristigen Vermögensaufbau mit dem Ziel einer angemessenen Kapitalverzinsung betreiben und nicht dem Segment "Beta Systems" zugeordnet sind.
Die Umsatzerlöse des Segments reduzierten sich im Geschäftsjahr 2022 u.a. bedingt durch den Verkauf der Europin auf 13,7 Mio. EUR (Vj. 32,4 Mio. EUR).
Das Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten beläuft sich im Geschäftsjahr 2022 im Segment "Vermögensverwaltend" auf - 196,3 Mio. EUR (Vj. + 22,1 Mio. EUR).
Der Anstieg der sonstigen betrieblichen Erträge auf 49,5 Mio. EUR (Vj. 8,7 Mio. EUR) resultiert insbesondere aus dem Verkauf von Anteilen an einem assoziierten Unternehmen (27,3 Mio. EUR) und dem Verkauf der Europin (17,0 Mio. EUR).
Die Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe haben sich um 5,1 Mio. EUR auf 8,6 Mio. EUR vermindert, was insbesondere auf den Verkauf der Europin und geringere Aufwendungen im Teilkonzern HW zurückzuführen ist.
Die Zuwendungen an Arbeitnehmer sind mit 11,4 Mio. EUR im Vergleich zum Vorjahr um 0,6 Mio. EUR gesunken (Vj. 12,0 Mio. EUR).
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen wurden in Höhe von 2,8 Mio. EUR (Vj. 6,6 Mio. EUR) erfasst. Der Rückgang ist insbesondere auf den Verkauf der Europin (1,5 Mio. EUR) zurückzuführen. Im Vorjahr hatte die Position noch außerplanmäßige Abschreibungen für den Teilkonzern HW enthalten.
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betragen 14,4 Mio. EUR (Vj. 14,3 Mio. EUR).
Die Finanzerträge des Geschäftsjahres liegen mit 7,7 Mio. EUR über dem Vorjahreswert von 3,4 Mio. EUR. Der Anstieg resultiert u.a. aus ausgeschütteten Gewinnanteilen des aufgegebenen, ehemaligen Segments "Cornerstone Capital" sowie aus Zinserträgen aus Inhaberschuldverschreibungen.
Die Finanzierungsaufwendungen belaufen sich auf 2,3 Mio. EUR (Vj. 1,9 Mio. EUR) und beinhalten im Wesentlichen Zinsen gegenüber Banken und sonstigen Dritten. Der Zinsaufwand gegenüber der Beta Systems Software AG im Rahmen des Cash-Pools betrug 0,7 Mio. EUR (Vj. 0,3 Mio. EUR).
Die Gewinn- und Verlustanteile aus assoziierten Unternehmen betrugen - 4,8 Mio. EUR (Vj. - 2,0 Mio. EUR), vor allem aufgrund eines negativen Ergebnisbeitrags eines Unternehmens im Bereich Digitalisierung der Pflege (- 2,8 Mio. EUR).
Insgesamt beläuft sich das Segmentergebnis vor Ertragsteuern im Geschäftsjahr 2022 auf - 169,2 Mio. EUR (Vj. + 19,4 Mio. EUR). Das Ergebnis nach Steuern beträgt - 168,6 Mio. EUR (Vj. + 20,4 Mio. EUR).
Das Segmentvermögen, das alle aktiven Bilanzposten umfasst, ist von 705,1 Mio. EUR auf 490,9 Mio. EUR zurückgegangen und wird dominiert von den anderen langfristigen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten in Höhe von 378,0 Mio. EUR (Vj. 466,6 Mio. EUR).
Hiervon betreffen 29,1 Mio. EUR Anteile an einem kanadischen Rohstoffunternehmen, 13,0 Mio. EUR Anteile an einem deutschen Düngemittelproduzenten, 11,0 Mio. EUR an einem deutschen Unternehmen im Bereich Medizintechnik, 10,6 Mio. EUR an einem deutschen Unternehmen im Bereich Erneuerbare Energien, 10,5 Mio. EUR an einem deutschen Unternehmen im Bereich Chemie und 9,9 Mio. EUR Anteile an einem deutschen Unternehmen im Bereich Wasserstofftechnologie.
Die Segmentschulden, die die operativen Schulden des Segments ohne Berücksichtigung laufender und latenter Steuern umfassen, haben sich auf 100,7 Mio. EUR (Vj. 151,2 Mio. EUR) erhöht. Die kurzfristigen finanziellen Schulden reduzierten sich insgesamt um 44,1 Mio. EUR auf 33,6 Mio. EUR. Die langfristigen finanziellen Schulden reduzierten sich um 11,2 Mio. EUR auf 13,7 Mio. EUR.
Für das Segment "Vermögensverwaltend" hatte der Vorstand für das Geschäftsjahr 2022 ursprünglich eine Veränderung des IFRS-Eigenkapitals in Höhe von 0 % bis + 15 % prognostiziert.
Bei einem Rückgang des IFRS-Eigenkapitals der Anteilseigner der Deutsche Balaton AG um 101,0 Mio. EUR (Vj. + 30,7 Mio. EUR) ergibt sich eine Veränderung gegenüber dem Vorjahr von - 24,5 %. Die ursprüngliche Prognose wurde somit klar verfehlt.
4.6.2. Segment "Beta Systems"
Die Deutsche Balaton AG hält zum Ende des Geschäftsjahres mittelbar und unmittelbar einen Anteil von 75 % an der Beta Systems Software AG.
Abb. 9: Zusammensetzung der Umsatzerlöse im Segment "Beta Systems"
Im Segment "Beta Systems" sind die Umsatzerlöse der Beta Systems Software AG und deren Tochtergesellschaften mit 90,3 Mio. EUR um 19,6 % gegenüber dem Vorjahr (Vj. 75,5 Mio. EUR) deutlich angestiegen. Der Anstieg um 14,8 Mio. EUR ist maßgeblich auf den Zykluseffekt des Lizenzgeschäfts sowie auf das Wachstum bei Bestandskunden zurückzuführen. Hinzu kommt ein Großprojekt bei einem Neukunden, das zum Ende des Vorjahres gestartet wurde. In den Umsatzerlösen sind die Wartungserlöse mit 38,2 Mio. EUR (Vj. 35,5 Mio. EUR) weiterhin größter Bestandteil. Die Erlöse aus Service konnten im abgelaufenen Jahr mit 24,4 Mio. EUR (Vj. 20,7 Mio. EUR) ebenfalls gesteigert werden. Der sprunghafte Anstieg der Lizenzerlöse auf 27,4 Mio. EUR (Vj. 18,8 Mio. EUR) resultiert insbesondere aus dem vorgenannten Zykluseffekt bei der Verlängerung von Bestandsverträgen.
Die sonstigen betrieblichen Erträge, die überwiegend Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen und Erträge aus der Untervermietung von Büroräumen beinhalten, reduzierten sich im Vergleich zum Vorjahr auf 1,1 Mio. EUR (Vj. 1,7 Mio. EUR) v.a. aufgrund geringerer Auflösungen aus Rückstellungen.
Aufgrund des Geschäftsmodells des Segments "Beta Systems" sind die Aufwendungen für bezogene Leistungen weitgehend losgelöst von der Umsatzentwicklung des Segments. Die Erbringung der Leistungen zur Erzielung der Umsatzerlöse erfolgt überwiegend durch eigene Mitarbeiter. Im Jahr 2022 wurden zur Realisierung der deutlich gestiegenen Serviceumsätze zusätzlich Freelancer eingesetzt, wodurch sich die Aufwendungen für bezogene Leistungen im Jahr 2022 um 0,6 Mio. EUR auf 5,6 Mio. EUR erhöhten.
Die Zuwendungen an Arbeitnehmer erhöhten sich um 3,3 Mio. EUR auf 48,5 Mio. EUR, was insbesondere auf den weiteren Personalaufbau im Zuge des organischen Wachstums, Gehaltsanpassungen aufgrund der allgemeinen Preisentwicklung sowie eine inflationsbedingte Sonderzahlung an die Mitarbeiterschaft zurückzuführen ist.
Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen waren mit 5,0 Mio. EUR im Vergleich zum Vorjahr (Vj. 5,3 Mio. EUR) relativ konstant. Ein Großteil der Abschreibungen bezieht sich dabei auf planmäßige Abschreibungen auf Nutzungsrechte (IFRS 16) und im Zuge der Kaufpreisallokationen aktivierte Vermögenswerte.
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen lagen mit 12,9 Mio. EUR um 3,4 Mio. EUR über dem Vorjahr (Vj. 9,5 Mio. EUR). Dies auch aufgrund der höheren Reise- und Marketingaktivitäten im Vergleich zum stark durch die Corona-Pandemie geprägten Vorjahr. Darüber hinaus kam es zu erhöhten Aufwendungen für externe Dienstleister u. a. zur Unterstützung der neu etablierten Competence Center sowie zur Optimierung der IT-Infrastruktur und IT-Sicherheit.
Unter Berücksichtigung eines aufgrund höherer Cashpool-Einlagen mit der Deutsche Balaton AG gegenüber dem Vorjahr gestiegenen Finanzergebnisses in Höhe von 0,7 Mio. EUR (Vj. 0,4 Mio. EUR) ergibt sich ein Segmentergebnis vor Ertragsteuern in Höhe von 20,0 Mio. EUR (Vj. 12,3 Mio. EUR).
Das Segmentvermögen, das alle aktiven Bilanzposten umfasst, beläuft sich auf 124,6 Mio. EUR (Vj. 114,5 Mio. EUR). Für den Anstieg waren v.a. die gestiegenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (+ 9,0 Mio. EUR) aufgrund höherer Umsatzerlöse und der höhere Cashpool Bestand (+ 7,2 Mio. EUR) verantwortlich.
Die Segmentschulden, ohne steuerliche Positionen, haben sich auf 30,4 Mio. EUR (Vj. 35,1 Mio. EUR) reduziert. Der Rückgang von 4,7 Mio. EUR resultiert vor allem aus der teilweisen Tilgung langfristiger Bankdarlehen (- 1,6 Mio. EUR) und geringeren langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Arbeitnehmern (- 1,3 Mio. EUR).
Für das Segment "Beta Systems" wurde auf Basis der Erwartungshaltung zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses 2021 für das Kalenderjahr 2022 ein Umsatz zwischen 80,0 Mio. EUR und 86,0 Mio. EUR und ein operatives Ergebnis (Definition siehe Kapitel 3.3) zwischen 14,0 Mio. EUR bis 18,0 Mio. EUR prognostiziert. Die Umsatzerlöse mit 90,3 Mio. EUR und das operative Ergebnis mit 19,4 Mio. EUR lagen somit beide oberhalb der prognostizierten Bandbreite.
4.7. Vergleich der im Vorjahr berichteten Prognosen mit der tatsächlichen Geschäftsentwicklung
Veränderung des IFRS-Eigenkapitals
| Prognose 2022 | Ist 2022 | ||
| Deutsche Balaton Konzern | - 10 % bis - 20 % | - 22,9 % | Prognose nicht erreicht |
| Segment "Vermögensverwaltend" | 0 % bis 15 % | - 24,5 % | Prognose nicht erreicht |
Für das Geschäftsjahr 2022 wurde im Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2021 eine Veränderung des IFRS-Eigenkapitals sowohl auf Konzernebene als auch bezogen auf das Segment "Vermögensverwaltend" in Höhe von 0 % bis 15 % prognostiziert.
Im Verlauf des Jahres wurde die Prognose für die Veränderung des IFRS-Eigenkapitals auf Konzernebene aufgrund der schlechter als erwarteten Gesamtmarktentwicklung mehrmals angepasst und schliesslich am 16. Januar 2023 auf - 10 % bis - 20% festgelegt. Beide Prognosen wurden somit nicht erreicht. Für die operativ tätigen Konzerngesellschaften im Segment "Vermögensverwaltend" wird seit dem Geschäftsjahr 2021 keine separate Prognose mehr abgegeben.
4.8. Gesamtaussage zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns
Für die Deutsche Balaton AG wird die Höhe des Konzernergebnisses ganz wesentlich von den unregelmäßig erfolgenden Beteiligungsverkäufen voll- und at-Equity-konsolidierter Unternehmen sowie den Aufwendungen und Erträgen aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten bestimmt. Infolge dessen schwankt das Konzernergebnis in Abhängigkeit von der Anzahl und dem Volumen der verkauften Beteiligungen sowie des sich ständig wandelnden Markt- und Börsenumfelds.
Die Ergebnisentwicklung im Geschäftsjahr 2022 war erneut wesentlich von den Aktivitäten im Segment "Vermögensverwaltend" geprägt. Die nachteilige Entwicklung der Kapitalmärkte, insbesondere im Bereich Nebenwerte und Rohstoffunternehmen, machte sich in einem negativen "Bewertungsergebnis aus anderen Finanzanlagen und finanziellen Vermögenswerten" in der Konzern-GuV in Höhe von - 196,4 Mio. EUR bemerkbar. Das "Segment Beta Systems" entwickelte sich hingegen im Rahmen der Erwartungen positiv.
Das negative Bewertungsergebnis ist die wesentliche Ursache für den Rückgang des Konzerneigenkapitals der Anteilseigner der Deutsche Balaton AG um 98,7 Mio. EUR (Vj. 36,2 Mio. EUR) als der für den Konzern relevanten Steuerungsgröße. Dies entspricht einer Veränderung gegenüber dem Vorjahreswert um - 22,9 % (Vj. + 9,2 %), was unter dem angestrebten mittelfristigen Wert von 15 % p.a. liegt. Die Konzernentwicklung im Berichtsjahr ist daher aus Sicht des Vorstandes trotz der herausfordernden Rahmenbedingungen nicht zufriedenstellend. Die Steigerung des Eigenkapitals mit 5,5 % über die letzten fünf Jahre ist ebenfalls verbesserungswürdig.
Der Vorstand sieht die Deutsche Balaton zum Zeitpunkt der Aufstellung des Lageberichts weiterhin in einer guten wirtschaftlichen Verfassung. Trotz der negativen Vermögensentwicklung ist mit der hohen Eigenkapitalquote die Grundlage für weitere Investitionen gegeben. Die Zusammensetzung des Konzerns, sowohl bezogen auf das Beteiligungsportfolio als auch auf die Konzernunternehmen zeigt überwiegend gut aufgestellte Unternehmen mit Wachstumspotenzial. Gleichwohl sind weitere Beteiligungsabschreibungen möglich und wahrscheinlich.
4.9. Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren
In Kapitel 3.3 ist die für den Konzern verwendete Hauptsteuerungsgröße, die Veränderung des IFRS-Eigenkapitals, definiert und dargestellt. In den Vorjahren wurde an dieser Stelle bereits erläutert, dass es mit dem historisch gestiegenen Eigenkapital im Konzern zunehmend schwieriger wurde, dieses Ziel aufgrund eines Umfelds, in dem Investmentopportunitäten in begrenztem Umfang vorhanden sind, zu erreichen. Dabei bestehen bei Investitionen nicht nur Chancen, sondern auch Risiken, die dazu führen können, dass das Ziel für die Hauptsteuerungsgröße nicht in jedem Jahr erreicht werden kann. Das Börsenumfeld sowie die Schwankung am Markt beobachtbarer bewertungsrelevanter Parameter können zu Schwankungen innerhalb des IFRS-Eigenkapitals führen. Das aktuell extrem herausfordernde Umfeld (u.a. Inflation, steigende Zinsen, Ukraine-Krieg) führt vor Augen, dass Planbarkeit und Prognostizierbarkeit nur sehr eingeschränkt gegeben sind. Auch die aperiodische Vereinnahmung von Gewinnen oder Verlusten aus dem Verkauf von voll- bzw. at-Equity konsolidierten Unternehmen bringt eine gewisse Volatilität mit sich. Aus diesem Grund erfolgt die Betrachtung der Steuerungsgröße mittelfristig über einen Zeitraum von fünf Jahren und mit einer durchschnittlichen jährlichen Zielgröße von 15 %.
Die Tochtergesellschaften und ihre Organe definieren über ihre jeweiligen Beteiligungsmanager eigene Leistungsindikatoren, die auf Ebene der Konzernmutter als Holding für die Steuerung des Konzerns und der Segmente keine Rolle spielen. Die Bestimmung der Indikatoren erfolgt dabei stets basierend auf der jeweiligen Branche, in der sich die Tochtergesellschaft befindet, und bezogen auf die individuelle Situation der operativ tätigen Gesellschaften.
Darüber hinaus werden im Rahmen der Konzernsteuerung keine weiteren spezifischen Indikatoren eingesetzt. Der Nutzen und Sinn anderer Indikatoren als der Veränderung des IFRS-Eigenkapitals rechtfertigt angesichts des diversifizierten und von dem Beteiligungsgeschäft geprägten Beteiligungsportfolios nicht den mit einer Ermittlung verbundenen Aufwand, der aus Sicht des Vorstands auch keinen Mehrwert schafft.
5. Nachtragsbericht
Am 18. Januar 2023 wurde die Beteiligung an der HW Verwaltungs AG und ihrer Tochtergesellschaft hydroWEB GmbH (Segment "Vermögensverwaltend") vollständig veräußert.
Am 22. November 2022 wurde eine Vereinbarung zum Verkauf eines Immobilienportfolios einer Konzerngesellschaft geschlossen, die am 28. Februar 2023 vollzogen wurde. Daraus ergibt sich im ersten Halbjahr 2023 ein Konzernergebnisbeitrag vor Steuern (IFRS) von voraussichtlich rund 17 Mio. EUR, wovon rund 14 Mio. EUR auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens, Deutsche Balaton AG, entfallen.
Der Konzern hält eine Beteiligung im Bereich Wasserstoffantrieb, die nach dem Stichtag Insolvenz angemeldet hat. Es besteht für die Beteiligung ein maximales Wertminderungsrisiko in Höhe von 6.245 TEUR.
6. Prognosebericht
6.1. Annahmen über die konjunkturelle Entwicklung und die Entwicklung der Kapitalmärkte
Das wirtschaftliche und geopolitische Umfeld bleibt auch im Jahr 2023 von hoher Unsicherheit geprägt. Während sich die Schwierigkeiten hinsichtlich der globalen Lieferketten nach den Lockdowns vor allem in China zum Ende des Jahres 2022 leicht entspannt hatten, führt der Ukraine-Krieg mit seinen Sanktionen und Auswirkungen wiederum zu mehr Druck auf die Lieferketten. Entsprechend bleiben in der Folge die Rohstoff- und Energiepreise angespannt, was die allgemeine Inflation treibt. Um diesem Effekt entgegenzuwirken folgten die bekannten Maßnahmen der Notenbanken, welche den schnellsten Zinsanstieg seit der Jahrtausendwende mit sich brachten.
So konnte der Inflation zwar ein Stück weit entgegen gewirkt werden, jedoch zeigt sich vor allem durch die jüngsten Ereignisse im Finanzsektor - insbesondere mit Blick auf die Turbulenzen von regionalen amerikanischen Banken sowie der Übernahme der schweizerischen Bank Credit Suisse durch die UBS - dass das wirtschafltiche Umfeld vor dem Hintergrund der langen Niedrigzinsphase durch die sehr schnellen Zinssteigerungen von Unsicherheit und Instabilität geprägt ist. Gerade Banken, die einen hohen Portfolioanteil an niedrigverzinsten Staatsanleihen halten, setzte die Leitzins-Politik zu. Gemäß Daten des ifo-Institus ist derzeit schwierig einschätzbar, ob sich eine Finanzkrise, wie sie die Kapitalmärkte beginnend in 2007/2008 erlebt haben, in 2023 wiederholen könnte. Einerseits sind die systemrelevanten Banken ausreichend kapitalisiert und auch die Unterstützung aus staatlicher Hand dürfte im Notfall gegeben sein. Andererseits können weitere Zinserhöhungen Probleme gerade für kleinere Banken mit sich bringen.
Daneben stellen weitere geopolitische Verwerfungen, insbesondere im Verhältnis der Großmächte USA und China bzw. eine Eskalation des Taiwan-Konflikts ein nur schwer einschätzbares Risiko dar.
Die Entwicklung der globalen Inflation wird gemäß IWF-Schätzungen von 8,7 % (2022) auf ca. 7,0 % (2023) sinken. Grund dafür dürften niedrigere Rohstoff- und Energiepreise sein. Voraussetzung für diese Entwicklung ist jedoch, dass der Ukraine-Krieg nicht weiter eskaliert, was wiederum zu extremeren politischen Spannungen sowie einer wiederholten Anheizung der Inflation führen könnte.
Auf Basis der oben genannten wirtschaftlichen Unsicherheiten schätzt der IWF das globale Wirtschaftswachstum in 2023 auf 2,8 %, was 0,6 Prozentpunkte unterhalb des Wachstums im Jahr 2022 liegt. Für die Eurozone wird mit + 0,8 % eine deutlich schwächere Wachstumsrate als im Vorjahr (Vj. + 3,5 %) prognostiziert. Das ist im Vergleich zur Prognose für das BIP in Deutschland immerhin noch positiv: die Schätzung für Deutschland liegt bei - 0,1 %, somit fast zwei Prozentpunkte unterhalb des Vorjahreswerts (+ 1,8 %). Der erwartete Rückgang entspricht auch der Schätzung des ifo-Instituts, welches zunehmende Auftragseingänge sowie ein steigendes Reallohnplus durch sinkende Inflationsraten für die deutsche Konjunktur prognostiziert.
Die Anstieg der Verbraucherpreise in 2023 wird für die Eurozone mit 5,3 % (Vj. 8,4 %) und für Deutschland mit 6,2 % (Vj. 8,7 %) geschätzt.
Der Blick auf den Rohstoffsektor lässt aufgrund der Inflationsentwicklung und der erwähnten globalen Unsicherheiten erwarten, dass sich die Volatitlität aus dem vergangenen Jahr wiederholen könnte. Dennoch ist hier vor allem langfristig davon auszugehen, dass Rohstoffe wie Kupfer, Zink und Nickel von einer steigenden Nachfrage vor dem Hintergrund der Energiewende profitieren werden. Die bereits im Vorjahr erwähnte Sensibilität der Aktienkurse von Rohstoffunternehmen auf Konjunkturindikatoren sowie der Erwartungen hinsichtlich der Zinspolitik der Notenbanken, die unterjährig zu größeren Kursschwankungen führen können, bleibt weiterhin bestehen.
Im Juni 2023 entschied die FED, den Leitzins nach mehrmaliger Erhöhung in der Spanne von 5,0 bis 5,25 % zu belassen. Dennoch behält sich die US-Notenbank weitere Zinsschritte vor, um die Inflation in Richtung der Zwei-Prozent-Marke zu bringen. Die EZB dagegen erhöhte im Juni 2023 den Leitzins um weitere 0,25 Prozentpunkte, sodass dieser nun bei 4,0 % liegt. Zukünftige Erhöhungen sind aufgrund der Inflationsentwicklung weiterhin möglich.
Die Prognosen für die Entwicklung an den Finanzmärkten sind zwar von den erwähnten Faktoren (u.a. Zinspolitik und Inflationsentwicklung) geprägt, spiegeln dennoch den bisherigen positiven Verlauf im Jahr 2023 passend wider: Die Kursschätzungen für den DAX zum Jahresende 2023 liegen im Schnitt bei 15.780 Punkten, was einer Steigerung von ca. 1.900 Punkten - oder 13,5 % - im Vergleich zum DAX-Schlusskurs per 31. Dezember 2022 (rund 13.900 Punkte) entsprechen würde.
Der Vorstand der Deutsche Balaton AG geht auch für das Jahr 2023 von einem herausfordernden Börsenjahr aus. Die im obigen Abschnitt genannten Unsicherheiten lassen eine erhöhte Volatilität der Märkte erwarten. Nicht zuletzt sind auch der weitere Verlauf des Ukraine-Kriegs und die dadurch resultierenden geopolitischen Spannungen unklar.
Grundsätzlich sieht sich die Deutsche Balaton mit ihrem Anlageportfolio sowohl geographisch, als auch branchentechnisch diversifiziert aufgestellt. Der Anlagefokus besteht nach wie vor in attraktiv bewerteten Einzeltiteln in Europa mit einem guten Chance/Risikoverhältnis sowie ausgewählten Rohstofftiteln weltweit.
Basis für unsere Annahmen sind unter anderem Veröffentlichungen der Deutschen Bundesbank und des Statistischen Bundesamts, Prognosen der Wirtschaftsforschungsinstitute und sonstige allgemein zugängliche Informationen, zum Beispiel im Internet.
6.2. Entwicklung des Konzerns und der Konzernsegmente
Die Deutsche Balaton agiert als Beteiligungsholding und nicht als Industrieholding. Der Unterschied zu einer Industrieholding liegt in der Ausrichtung des Geschäftsmodells. Während in der Industrieholding der Ausbau des operativen Geschäfts das Hauptziel darstellt, verfolgt die Deutsche Balaton hinsichtlich der Konzernunternehmen nicht nur dieses Ziel, sondern in der Regel ein mittel- bis langfristiges Exit-Szenario. Die Planbarkeit des Erfolgs der Deutsche Balaton wird entscheidend von der Struktur als Beteiligungsgesellschaft geprägt. Ständige Änderungen im Markt- und Börsenumfeld resultieren in Schwankungen im Konzernergebnis. So wie das Jahresergebnis 2022 vom gesamtwirtschaftlichen Umfeld, den Reaktionen auf den Ukraine-Krieg, der Inflation und den Steuerungsmaßnahmen der Notenbanken geprägt war, werden auch die zukünftigen Geschäftsjahre stark von nur schwer plan- und vorhersehbaren Faktoren mitbestimmt werden. Dies betrifft auch den Zeitpunkt des Verkaufs einer getätigten Investition, da bei voll- und at-Equity konsolidierten Unternehmen erst mit der Realisierung des Verkaufs die abschließende Veränderung im Eigenkapital sichtbar wird.
Weiterhin bewegt sich die Deutsche Balaton in Rahmenbedingungen, die ständigen Änderungen unterworfen sind. Neben den sich in steter Regelmäßigkeit ändernden (steuer-)gesetzlichen Voraussetzungen sind die Veränderungen der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen relevant. Die Deutsche Balaton wird auch zukünftig im Einzelfall prüfen, ob sich bietende Investitionsgelegenheiten zum Ausbau und zur Stärkung des Beteiligungsportfolios genutzt werden können. Um attraktive Investitionsgelegenheiten zu nutzen, könnte sich die Deutsche Balaton auch durch die Aufnahme von Krediten und von Eigenmitteln über den Kapitalmarkt finanzieren. Dies setzt allerdings eine geeignete Verfassung der Finanz- und Kapitalmärkte voraus. Der Prognosebericht ist entsprechend dem Risikobericht für einen Zeitraum von einem Jahr erstellt. Es wird auf das in Kapitel 3.3 dieses Konzernlageberichts dargestellte Unternehmensziel verwiesen. Dieses gilt für einen Zeitraum von fünf Jahren. Prognosen für kürzere Zeiträume sind, wie erläutert, mit hohen Unsicherheiten behaftet. Über den mittelfristigen Prognosezeitraum können sich Schwankungen zwischen einzelnen Jahren ausgleichen. So kann trotz einzelner schlechter Jahre das mittelfristige Ziel erreichbar bleiben.
Die Prognosen erfolgen unter der Annahme, dass sich innerhalb des Prognosezeitraums, mit Ausnahme der bereits bis zum Aufstellungsdatum bekannten Veränderungen, keine weiteren wesentlichen Veränderungen des Konsolidierungskreises auf Konzernebene sowie innerhalb der Segmente ergeben.
Segment "Vermögensverwaltend"
Für das Segment "Vermögensverwaltend" erwartet der Vorstand der Deutsche Balaton AG in Zukunft im Mittel ein ansteigendes IFRS-Eigenkapital der Anteilseigner des Mutterunternehmens, wenngleich eine Prognose aufgrund des herausfordernden Umfelds (u.a. Inflation, steigende Zinsen, Ukraine-Krieg) mit hoher Unsicherheit behaftet ist. Die Veränderung des IFRS-Eigenkapitals des Segments im abgelaufenen Geschäftsjahr 2022 war mit - 24,5 % negativ und lag unter den Erwartungen. Für das Geschäftsjahr 2023 geht der Vorstand der Deutsche Balaton AG unter Berücksichtigung des bisherigen Geschäftsverlaufs sowie des mit gewissen Unsicherheiten behafteten Umfelds von einer Veränderung des IFRS-Eigenkapitals im Segment "Vermögensverwaltend" im Prognosezeitraum von 0 % bis + 15 % aus.
Die Prognose basiert hierbei insbesondere auf der in Kapital 6.1 skizzierten erwarteten Kapitalmarktentwicklung und einer planmäßigen Entwicklung der Geschäftseinheiten. Sollten die Börsenkurse zurückgehen oder den Annahmen gegenläufige Entwicklungen eintreten, sind Geschäftsjahre mit erneut deutlich negativen Ergebnissen möglich, umgekehrt jedoch auch Ergebnisse, die oberhalb der prognostizierten Veränderung des IFRS-Eigenkapitals liegen. Langanhaltende Perioden sowohl leicht als auch stark sinkender Börsenkurse und Wertveränderungen nicht börsennotierter Investments können daher zu mehreren Verlustjahren führen, ebenso können über Jahre deutlich steigende Börsenkurse und eine Vielzahl von Veräußerungen nicht börsennotierter Investments auch zu immer wieder deutlich über der Prognose liegenden Ergebnissen führen.
An dieser Stelle wird nochmals auf die oben beschriebenen volatilen ökonomischen, geopolitischen und finanzpolitischen Rahmenbedingungen verwiesen, die eine Prognose zusätzlich erschweren.
Segment "Beta Systems"
Im Segment "Beta Systems" wurden im Jahr 2022 sowohl die Umsatz- als auch Ergebnisprognose übertroffen. Der Vorstand erwartet für das Kalenderjahr 2023 einen leicht rückläufigen Umsatz zwischen 80,0 Mio. EUR und 85,0 Mio. EUR bei einem operativen Ergebnis (EBIT) zwischen 6,0 Mio. EUR und 7,0 Mio. EUR. Der prognostizierte Umsatzrückgang ist im Wesentlichen auf das im Vergleich zum Vorjahr deutlich geringere Volumen der zu verlängernden Bestandsverträge in den Geschäftsbereichen DCI und - in abgeschwächter Form - IAM zurückzuführen. Im Vorjahr wurde auch ein neuer Großkunde im Geschäftsbereich IAM angeworben.
Die prognostizierte Ergebnisentwicklung liegt somit auch leicht unter der angestrebten EBIT-Marge im zweistelligen Bereich.
6.3. Gesamtprognose
Die Deutsche Balaton verfügt nicht zuletzt aufgrund ihrer soliden finanziellen Ausstattung auch in dem derzeitgen Marktumfeld über eine gute Basis, um auch in Zukunft sich bietende Chancen zu ergreifen und sich verändernden Anforderungen stellen zu können.
Für die "Beta Systems" geht der Vorstand der Deutsche Balaton AG davon aus, dass diese sich im Prognosezeitraum positiv entwickeln wird. Die geplante Veränderung des IFRS-Eigenkapitals von 0 % bis + 15 % im Segment "Vermögensverwaltend" spiegelt die Erwartung des Vorstands, auch unter Berücksichtigung der Unsicherheiten in Bezug auf die weitere Entwicklung der in den vorstehenden Abschnitten erläuterten wirtschaftlichen und politischen Situation wider.
Unter Würdigung der kurzfristig absehbaren und mittelfristig zu erwartenden Entwicklung geht der Vorstand davon aus, dass sich das IFRS-Eigenkapital der Anteilseigner des Mutterunternehmens im Konzern im laufenden Geschäftsjahr im Mittel positiv entwickelt. Die weiterhin hohe Prognoseunsicherheit und Marktvolatilität erfordert - wie schon im Vorjahr - eine Ausweitung der Prognosebandbreite. Insgesamt erwartet der Vorstand der Deutsche Balaton AG für den Deutsche Balaton Konzern eine Veränderung des IFRS-Eigenkapitals von 0 % bis + 15 %.
Diese Prognosen beruhen auf den erfahrungsgemäß auftretenden Schwankungen der globalen und lokalen Wirtschaftsentwicklung, der Börsenkurse und Unternehmensbewertungen, die von vielfältigen Faktoren abhängen.
7. Chancen- und Risikobericht
7.1. Allgemeine Aussagen zum Risikomanagementsystem
Die Deutsche Balaton ist in ihrer Geschäftstätigkeit einer Vielzahl interner und externer Risiken ausgesetzt, die in unterschiedlichen Facetten und mit variabler Intensität auftreten können. Ziel des Konzerns ist die Steigerung des IFRS-Eigenkapitals durch erfolgreiche Investitionen in Unternehmens- und sonstige Beteiligungen unter Abwägung der jeweiligen Chancen und Risiken.
Risiken lassen sich abstrakt als unerwartete Abweichung von einem erwarteten Wert oder einer Zielgröße und allgemein als die Möglichkeit ungünstiger zukünftiger Entwicklungen definieren. Dabei handelt es sich nicht nur um den Unternehmensbestand gefährdende, sondern auch den Geschäftserfolg bedeutsam beeinflussende Ereignisse und Entwicklungen. Einzelrisiken können sich gegenseitig verstärken oder auch teilweise kompensieren. Diese wechselseitigen Abhängigkeiten berücksichtigt die Deutsche Balaton AG bei den für sie bedeutsamen Einzelrisiken, die sie in verschiedene Risikokategorien eingeteilt hat.
Ebenso wie der Deutsche Balaton Konzern verschiedenartigen Risiken ausgesetzt ist, können sich bietende Investitionsgelegenheiten zum Ausbau und zur Stärkung des Beteiligungsportfolios zugleich als Chance zur Steigerung des Unternehmenserfolgs gesehen werden. Gemeinsam mit der systematischen Behandlung der Risiken erfolgt daher auch eine solche der Chancen.
Im Beteiligungsportfolio finden sich Unternehmen unterschiedlicher Art und Größe aus verschiedenen Branchen und Ländern, teils börsennotierte, teils nicht-börsennotierte Unternehmen, die sich in unterschiedlichen Entwicklungsphasen befinden können. Neben im Markt- und/oder Branchenumfeld fest etablierten Unternehmen finden sich auch Start-ups mit innovativen Ideen und Produkten sowie Unternehmen, die vor einer Restrukturierung stehen oder eine solche gerade durchlaufen haben. Daneben erfolgen teilweise auch Beteiligungen in Genussrechte oder verzinsliche Wertpapiere.
Die Entwicklung der in dem Unternehmensportfolio jeweils zusammengefassten Unternehmen hat auch einen Einfluss auf den Geschäftserfolg der Deutsche Balaton AG. Grundsätzlich gilt jedoch, dass eine nachteilige Unternehmensentwicklung eines Portfolio- oder Konzernunternehmens durch die Diversifikation des Deutsche Balaton Konzerns nicht zu einer Gefährdung der Deutsche Balaton AG oder des Konzerns führt und auch in wirtschaftlich unruhigeren Zeiten erfolgreiche Beteiligungsveräußerungen ermöglichen kann.
Vor diesem Hintergrund ist auch die Zusammensetzung des Konzerns zu verstehen, die im Gegensatz zu operativ tätigen Konzernen nicht der Erzielung von Konzernergebnissen aus bestimmten Geschäftsbranchen dient. Die einzelnen Konzerngesellschaften und Beteiligungen sind nicht langfristig in das Risikomanagementsystem der Deutsche Balaton eingebunden, da die Zusammensetzung der Konzerngesellschaften einem laufenden Wechsel unterworfen ist und die Geschäftsleitung der einzelnen Gesellschaften das Risiko ihres jeweiligen operativen Geschäfts im jeweiligen Einzelfall besser beurteilen kann. Es ist nicht die Absicht der Deutsche Balaton AG, Einfluss auf das operative Geschäft der Konzerngesellschaften zu nehmen, vielmehr sollen die operativ tätigen Konzerngesellschaften weitgehend autonom agieren können. Eine Kontrolle der Konzerngesellschaften erfolgt anhand der Berichtspflichten und anderen öffentlich zugänglichen Informationen und gegebenenfalls über die Wahrnehmung von Aufsichtsratsmandaten durch Organmitglieder oder Mitarbeiter der Deutsche Balaton AG oder mit ihr verbundener Unternehmen.
Die Risikosteuerung im Konzern erfolgt daher, ungeachtet der fortbestehenden und durch das Risikokontrollsystem unangetasteten Verantwortung des Vorstands der Konzernmuttergesellschaft, grundsätzlich eigenständig auf Ebene der jeweiligen Konzernunternehmen. Kapitalmarktorientierte Konzerngesellschaften und Konzerngesellschaften, deren Aktien in einen Freiverkehr einbezogen sind, haben in Abhängigkeit von ihrer Unternehmensgröße und ihrer unternehmerischen Tätigkeit wiederum ein eigenständiges Risikomanagementsystem für ihre Unternehmenseinheiten aufgesetzt.
Aufgrund der flachen Hierarchiestruktur ist die Steuerung von Chancen und Risiken bei der Deutsche Balaton AG nicht einer bestimmten organisatorischen Einheit zugeordnet, sondern als ein integraler Bestandteil der Unternehmensführung eingerichtet. Daher verantworten Vorstand und Aufsichtsrat der Konzernmuttergesellschaft unmittelbar den Umfang und die Ausrichtung der eingerichteten Systeme - und zwar nicht nur für die Deutsche Balaton AG, sondern auch für den Deutsche Balaton Konzern.
Anhand der unternehmensspezifischen Anforderungen des Konzerns legt der Konzernvorstand den Umfang und die Ausrichtung der eingerichteten Kontrollsysteme unter dem Verständnis einer Beteiligungsgesellschaft fest und bestimmt, soweit im Rahmen der Konzernrisikosteuerung das Risikomanagement nicht dem jeweiligen operativ tätigen Unternehmen übertragen ist, deren Ausgestaltung unter Berücksichtigung potenzieller Risiken. Operative Aspekte des Risikomanagements werden inhaltlich durch die Fachabteilungen der Aufbauorganisation der Deutsche Balaton AG abgedeckt.
Unternehmerisches Handeln bleibt stets mit Risiken verbunden. Das Ziel des Deutsche Balaton Konzerns ist daher der bewusste Umgang mit potenziellen Risiken, die Kontrolle von Einzelrisiken sowie der konsequente Umgang mit auftretenden Risiken. Ein schwieriges Marktumfeld wie es zurzeit geprägt ist durch die Auswirkungen des Ukraine-Kriegs, der Inflation und den Steuerungsmaßnahmen der Notenbanken, zeigt, dass eine gewisse Diversifikation des Portfolios wichtig ist. Gleichzeitig ist auch ein diversifiziertes Portfolio nicht vor einem breiten Markteinbruch geschützt. Daher ist ein wirksames Risiko- und Liquiditätsmanagement im Konzern unabdingbar, um auch bei Eintritt unvorhersehbar negativer Ereignisse eine Bestandsgefährdung ausschließen zu können.
Wie das Risikomanagement obliegt die Verantwortung zum frühzeitigen und regelmäßigen Identifizieren, Analysieren und Managen von Chancen unmittelbar dem Konzernvorstand, der sich intensiv mit Markt- und Kursanalysen, branchenspezifischen Rahmendaten, Marktentwicklungen und -szenarien sowie dem politischen und steuerlichen Unternehmensumfeld befasst. Hieraus leitet der Vorstand konkrete unternehmensspezifische Chancenpotenziale ab. Chancen haben sich in der Vergangenheit für den Deutsche Balaton Konzern auch aus Spruchverfahren, die im Zusammenhang mit Strukturmaßnahmen bei Unternehmensbeteiligungen durchgeführt worden sind, ergeben. Solche Chancen können sich auch künftig eröffnen. Teilweise ist es auch erforderlich, Risiken bewusst einzugehen, um sich bietende Chancen am Markt nutzen zu können.
Im Rahmen der Darstellung der wesentlichen Einzelrisiken in Abschnitt 7.4 werden auch die entsprechenden Chancen dargestellt, sofern sich diese bei einer gegenläufigen Entwicklung ergeben können.
7.2. Ziele und Strategie des Risikomanagements
Das Risikomanagement der Deutsche Balaton AG verfolgt das Ziel, relevante Risiken aus der Geschäftstätigkeit zu identifizieren, einzuschätzen und zu steuern, um den Fortbestand des Unternehmens, d. h. seine zukünftige Entwicklung und Ertragskraft, zu sichern. Aufgabe des Risikomanagements ist es, das Verlassen des dafür vorgegebenen Rahmens frühzeitig aufzuzeigen, um ein rechtzeitiges Gegensteuern zu ermöglichen.
Das Risikomanagementsystem soll jederzeit einen Überblick über die Risiken gewährleisten, um so im Rahmen einer Risikoabschätzung gegebenenfalls Maßnahmen ergreifen zu können und durch eine angemessene Chancen-Risiken-Verteilung den Unternehmenserfolg zu optimieren. Hierbei ist die Veränderung des Eigenkapitals die zentrale Steuerungsgröße. Die Steuerung der Risiken ist bei der Deutsche Balaton AG nicht einer bestimmten organisatorischen Einheit zugeordnet, sondern integraler Bestandteil der Unternehmensführung.
Das Risikomanagement des Balaton Konzerns ist dabei an einzelnen finanziellen Vermögenswerten ausgerichtet, welche nach deren Fair Value gesteuert werden. Die Chance-Risiko-Betrachtung begleitet im Deutsche Balaton Konzern alle Phasen des Investitionsprozesses von der Evaluierung potenzieller Vermögenswerte, über Investitions- und Haltephase bis hin zur Veräußerung dieses Vermögenswertes.
Als wesentliche Risiken für die "Vermögensverwaltenden" Gesellschaften definiert der Vorstand solche mit negativer Auswirkung auf das IFRS-Eigenkapital. Weiterhin werden bei den in Immobilien und Grundbesitz investierenden Gesellschaften durch das jeweilige Management außerdem die Bilanz, die Gewinn- und Verlustverrechnung sowie die Liquiditätsplanung überwacht. Ergänzend wird für die "operativen Gesellschaften" in allen Segmenten die Umsatz- und Ertragsentwicklung überwacht, ohne dass diese vor dem Hintergrund des Beteiligungsansatzes im Konzern für die Konzernsteuerung maßgeblich sind.
Der diversifizierte Aufbau des Konzerns, in dem vor dem Hintergrund des Beteiligungsansatzes keine Abhängigkeiten der Konzerneinheiten untereinander bestehen, gewährleistet, dass im Fall einer Insolvenz einer Konzerngesellschaft der Bestand des Gesamtkonzerns nicht gefährdet wird.
7.3. Organisation Risikomanagementsystem
Das Risikomanagementsystem ist an der Geschäftstätigkeit des Deutsche Balaton Konzerns ausgerichtet. Grundlage des Risikomanagementsystems ist das Risikomanagementhandbuch, in dem das Risikomanagementsystem der Deutsche Balaton AG dokumentiert wird.
Dem Risikomanagementsystem der Deutsche Balaton AG liegt ein Prozess zu Grunde, zu dem folgende Phasen gehören:
| 1. |
Identifikation: Strukturierte Sammlung relevanter Risiken |
| 2. |
Analyse: Feststellung von Risikoursachen, Erkennen von Abhängigkeiten und Korrelationen zwischen Einzelrisiken |
| 3. |
Bewertung: Quantifizieren von Eintrittswahrscheinlichkeiten und Auswirkungen |
| 4. |
Bewältigung: Überwachung, Früherkennung, Ermittlung von Handlungsbedarfen und Ableitung von Maßnahmen |
| 5. |
Dokumentation: Regelmäßige Aufbereitung der Ergebnisse, u.a. in Form des Risikomanagementhandbuchs |
| 6. |
Controlling: Koordination der Handlungen und Prozesse, Reporting |
Gegenstand der Risikoidentifikation ist die Suche und Sammlung aller relevanten aktuellen, zukünftigen, potenziellen und theoretischen Risiken. Zum Einsatz kommen Methoden wie Befragungen, Dokumenten- und Organisationsanalysen, einbezogen werden Ansprechpartner sämtlicher Fachbereiche der Gesellschaft.
In der Risikoanalyse erfolgt die ausführliche Beschreibung der identifizierten Risiken sowie die Feststellung der Ursachen und Effekte, um Anhaltspunkte dafür zu erhalten, welche Strategien, Frühwarnindikatoren und Maßnahmen zur Bewältigung der einzelnen Risiken eingesetzt werden können. Zum Einsatz kommen die Methoden aus der Vorphase - Befragungen, Dokumenten- und Organisationsanalysen.
Im Zuge der Risikobewertung werden die identifizierten Risiken anhand quantitativer Maßzahlen bewertet. Wesentliche Bezugsgröße bildet dabei das IFRS-Eigenkapital des Deutsche Balaton Konzerns, bewertet zu Fair Values. Aufbauend auf den definierten Ausgangsgrößen ergeben sich mögliche Schadenswerte bezüglich der Vermögens- sowie der Liquiditätslage. Anhand von Erfahrungswerten werden Eintrittswahrscheinlichkeitsstufen gebildet und den jeweiligen Risiken zur Gewichtung der Schadenswerte zugeordnet. Aus der sich ergebenden Zuordnung zu einer Risikoklasse - und ggfs. Gewichtung mit der Eintrittswahrscheinlichkeitsstufe und unter Ansatz der Szenarien - lässt sich ableiten, welche Risiken als Schwerpunkte näher zu betrachten und ggf. zu steuern sind und welche von untergeordneter Bedeutung sind.
Die Risikobewältigung umfasst die Steuerung der vorangehend aufbereiteten Risiken mit dem Ziel, dass die Deutsche Balaton AG lediglich den Risiken ausgesetzt bleibt, die tatsächlich und bewusst eingegangen werden sollen. Die Instrumente richten sich nach der Strategie zur Bewältigung, die die Deutsche Balaton AG für die betreffende Risikoart definiert hat.
Interne Richtlinien und Handlungsanweisungen, zu deren Einhaltung sich alle Mitarbeiter der Deutsche Balaton AG verpflichtet haben, regeln den Ablauf wesentlicher Vorgänge im Unternehmen. Hierunter sind auch Richtlinien in Bezug auf Überwachungsinstrumente in den Bereichen Compliance und Controlling zu fassen.
Konzernweite Verhaltensanweisungen sind Teil der Risikodokumentation, die sich insbesondere auf die Einhaltung aktien- und wertpapierrechtlicher Vorschriften beziehen, um sicherzustellen, dass einschlägige wertpapierhandelsrechtliche Meldepflichten auf der obersten Konzernebene erfüllt werden können. Die Konzernunternehmen sind daher in Bezug auf die Erreichung möglicher Meldeschwellen zur Berichterstattung über Wertpapiergeschäfte an die Konzernmuttergesellschaft verpflichtet.
Im Risikocontrolling als der letzten Stufe des Risikomanagementprozesses folgt die laufende Überprüfung der Mechanismen des Risikomanagements. Ziel des Risikocontrollings ist es, die Phasen und deren Systeme zu koordinieren und dafür zu sorgen, dass die Planungen der Deutsche Balaton AG der tatsächlichen Risikolage entsprechen.
Die operative Steuerung des Risikomanagements erfolgt auf Ebene der Fachabteilungen oder des einzelnen Investments selbst. Die Investment-Verantwortlichen informieren den Vorstand im Rahmen regelmäßig stattfindender Sitzungen und bei Bedarf unverzüglich. Es besteht die Pflicht zur ad-hoc Berichterstattung, bedeutende Risiken sind unverzüglich an den Vorstand zu melden. Die Funktionsfähigkeit des Risikomanagementsystems und der Maßnahmen wird regelmäßig durch den Vorstand kontrolliert, Risikoveränderungen im Zeitablauf werden erfasst.
Im Rahmen von Aufsichtsratssitzungen erstattet der Vorstand regelmäßig Bericht in Bezug auf die Entwicklung einzelner Portfoliounternehmen, die Unternehmensentwicklung sowie die Entwicklung des Konzerns. Der Aufsichtsrat hat außerdem einen Katalog zustimmungspflichtiger Geschäfte beschlossen, die der Vorstand nur mit Zustimmung des Aufsichtsrats vornehmen darf. Der Vorstand der Deutsche Balaton ist darüber hinaus aufgefordert, gegenüber dem Aufsichtsrat halbjährlich über die aktuelle Risikobewertung zu berichten sowie einen Überblick über das Risikomanagementsystem zu verschaffen.
Mit dem Risikomanagement eng verknüpft ist das Chancenmanagement bei der Deutsche Balaton.
Aus dem systematischen Umgang mit Risiken werden Ziele und Strategien der Geschäftspolitik abgeleitet und sorgen so für ein angemessenes Chancen-Risiken-Verhältnis. Wie das Risikomanagement obliegt die Verantwortung zum frühzeitigen und regelmäßigen Identifizieren, Analysieren und Managen von Chancen unmittelbar dem Vorstand. Dieser beschäftigt sich intensiv mit Markt- und Kursanalysen, branchenspezifischen Rahmendaten, Marktentwicklungen und -szenarien sowie dem politischen und steuerlichen Unternehmensumfeld, um hieraus konkrete unternehmensspezifische Chancenpotenziale abzuleiten.
Chancenpotenziale ergeben sich im Beteiligungsbereich unter anderem aus möglichen Börsenkurssteigerungen von Wertpapieren sowie Zins-, Dividenden- und ähnlichen Erträgen aus Wertpapieren, aber auch aus Spruchstellenverfahren bei Squeeze-Outs oder anderen Strukturmaßnahmen.
7.4. Erläuterung der Risiken
7.4.1. Risikoinventar
Die folgende Tabelle zeigt die im weiteren Verlauf erörterten Risikogruppen und Einzelrisiken sowie deren mögliche Auswirkungen auf die Deutsche Balaton.
| Eintrittswahrscheinlichkeit | finanzielle Auswirkung | Risikolage im Vergleich zum Vorjahr | |
| Externe Risiken | |||
| Allgemeine Marktpreisrisiken | Wahrscheinlich | Wesentlich | Unverändert |
| Gesetzliche Risiken | Möglich | Moderat | Unverändert |
| Politische Risiken | Wahrscheinlich | Wesentlich | Unverändert |
| Risiken aus Branchenentwicklung | Wahrscheinlich | Wesentlich | Unverändert |
| Unternehmensspezifische Risiken | Möglich | Moderat | Unverändert |
| Steuerrechtliche Risiken | Möglich | Moderat | Unverändert |
| Liquiditätsrisiken in Bezug auf Beteiligungen | Möglich | Moderat | Unverändert |
| Finanzwirtschaftliche Risiken | |||
| Forderungsrisiken | Möglich | Moderat | Unverändert |
| Wechselkursrisiken | Wahrscheinlich | Moderat | Unverändert |
| Zinsänderungsrisiken | Wahrscheinlich | Moderat | Erhöht |
| Liquiditätsrisiken (Finanzierungsrisiken) | Wahrscheinlich | Bedeutsam | Unverändert |
| Preisänderungsrisiken | Wahrscheinlich | Bedeutsam | Unverändert |
| Risiken aus Corporate Governance | |||
| Managementrisiken | Möglich | Moderat | Unverändert |
| Verhaltensrisiken | Möglich | Moderat | Unverändert |
| Sonstige Risiken | |||
| Personalwirtschaftliche Risiken | Möglich | Moderat | Unverändert |
| Informationstechnologische Risiken | Möglich | Moderat | Unverändert |
Risikolage im Vergleich zum Vorjahr:
Die finanziellen Auswirkungen wurden im Vorjahr in den Bereichen der politischen Risiken und der Risiken aus Branchenentwicklung auf die höchste Kategorie "Wesentlich" erhöht. Aufgrund der weiterhin herrschenden Unsicherheiten durch den Ukraine-Krieg bleibt diese Risikokategorie bestehen. Das Engagement von Beteiligungen im Konzern in Russland und der Ukraine ist nach wie vor sehr gering. Die Erhöhung des finanzwirtschaftlichen Risikos im Rahmen von Zinsänderungen ergibt sich aus der Zinspolitik der Notenbanken.
Dennoch sieht der Vorstand die Gesamtlage aufgrund des geographisch und branchentechnisch diversifizierten Portfolios nicht als bestandsgefährdend für den Deutsche Balaton Konzern an.
Die in der vorstehenden Tabelle aufgeführten Risiken bestehen, mit Ausnahme des Liquiditätsrisikos in Bezug auf Beteiligungen, auch für die operativen Geschäftsbereiche (Risiken des operativen Geschäfts) und betreffen somit alle Konzernsegmente.
Eine Strukturierung der Risiken erfolgt im Rahmen der Risikobewertung vor dem Hintergrund der Eintrittswahrscheinlichkeit in die Kategorien "Wahrscheinlich", "Möglich" und "Unwahrscheinlich". Der Eintritt eines Risikos ist wahrscheinlich, wenn die Eintrittswahrscheinlichkeit 50 % und mehr beträgt und somit mit der jederzeitigen Realisierung des Risikos gerechnet werden muss. Dagegen ist der Risikoeintritt unwahrscheinlich bei einer Eintrittswahrscheinlichkeit von höchstens 25 %. Dazwischen liegt die Eintrittswahrscheinlichkeit möglicher Risiken im Bereich einer Eintrittswahrscheinlichkeit zwischen 25 % und 50 %.
Daneben werden die möglichen finanziellen Auswirkungen im Eintrittsfall für den Konzern schematisch quantifiziert, die Risiken sodann in die Kategorien "Moderat", "Bedeutsam" und "Wesentlich" eingeteilt. Bezugsgröße dafür bildet die für das nächste Geschäftsjahr prognostizierte, maximale, absolute Veränderung des IFRS-Eigenkapitals. Eine finanzielle Auswirkung gilt bis zu einem Anteil von 25 % an dieser Bezugsgröße als moderat, bis zu einem Anteil von 50 % als bedeutsam. Als wesentlich sind Schadenspotenziale definiert, deren Anteil an der Bezugsgröße 50 % überschreiten, die jedoch kein bestandsgefährdendes Ausmaß annehmen.
Eine veränderte Risikolage im Vergleich zum Vorjahr gemäß dieser Darstellung ergibt sich demnach nur dann, wenn die aktuelle Risikoeinschätzung zu einer gegenüber dem Vorjahr abweichenden Kategorisierung hinsichtlich Eintrittswahrscheinlichkeit oder finanzieller Auswirkung führt.
Die Verantwortung für die Risikomanagementaktivitäten in Bezug auf die Risiken in den vorgenannten Bereichen obliegt dem Vorstand, wobei die Steuerung der Risiken des operativen Geschäfts auf Ebene der operativen Geschäftseinheiten erfolgt.
Weiter unterliegen einzelne Gesellschaften aufgrund ihrer Kapitalausstattung beispielsweise anderen Liquiditätsrisiken als die Konzernmuttergesellschaft. Fragen nach der Kapitalausstattung der Konzerngesellschaften werden stets in einer Einzelfallbetrachtung beantwortet, es bestehen insoweit keine Verpflichtungen der Muttergesellschaft. Insofern wäre eine konzernweite Risikobeurteilung darüber nicht zielführend.
7.4.2. Externe Risiken
Allgemeine Marktpreisrisiken
Die in dem Segment "Vermögensverwaltend" gehaltenen börsennotierten Beteiligungen unterliegen dem Risiko von Wertschwankungen. Solche Wertschwankungen können aus sich ändernden Marktpreisen aufgrund einer allgemeinen Tendenz bzw. aufgrund marktpsychologischer Umstände an den Aktienmärkten resultieren, die ihre Ursache beispielsweise in konjunkturellen Faktoren haben. Insbesondere die Unternehmen im Segment "Vermögensverwaltend" sind aufgrund ihres Schwerpunkts im Bereich von Unternehmensbeteiligungen von der Stabilität der Finanzmarktsysteme - im Wesentlichen der Börsen und Banken - abhängig.
Dieses allgemeine Marktrisiko kann durch eine Diversifikation der Beteiligungen und ein aktives Portfoliomanagement nur bedingt ausgeschlossen werden, da grundsätzlich alle Wertpapiere dem Marktpreisrisiko gleichermaßen ausgesetzt sind. Die Veränderung der Zinsstrukturkurve hat ebenfalls Auswirkungen auf die Bewertung von Vermögenswerten, insbesondere verzinslicher Wertpapiere mit festem Zinssatz.
In der Vergangenheit hat sich jedoch bereits gezeigt, dass auch ein diversifiziertes Portfolio wie das der Deutsche Balaton AG vor den Auswirkungen eines globalen Markteinbruchs nicht geschützt ist. Derartige Entwicklungen können auch für die Zukunft nicht ausgeschlossen und nicht vorhergesehen werden, so dass lediglich im Rahmen des Risikomanagement dafür Sorge getragen werden kann, dass auch infolge derartig negativer Ereignisse keine Bestandsgefährdung im Konzern resultiert.
Darüber hinaus besteht ein Emittentenrisiko, bei dessen Eintritt einzelne Emittenten keine Ausschüttungen oder Darlehensrückzahlungen vornehmen können.
Auch Immobilien unterliegen Marktpreisrisiken. Im Zuge der Normalisierung des Zinsniveaus in 2022 haben die Preise für Immobilien auf einem relativ hohen Niveau stagniert, in einzelnen Bereich kam es auch bereits zu Preisrückgängen. Ein grösserer Einbruch wird im Bereich Wohnimmobilien derzeit noch durch den anhaltend hohen Bedarf an Wohnraum bei gleichzeitig ungenügendem Angebot sowie der bereits angekündigten reduzierten Bautätigkeit für neue Immobilien verhindert. Trotzdem dürfte das Umfeld für die Immobilienbranche in 2023 herausfordernd bleiben, wobei sich hieraus auch Chancen für günstige Neuinvestitionen in Immobilien ergeben.
Vor dem Hintergrund der vorstehenden Ausführungen können grundsätzlich alle Konzernsegmente von allgemeinen Marktpreisrisiken betroffen sein.
Die Risikobewältigung erfolgt durch fortlaufende Verfolgung der Börsen- und Finanzdaten, der Markt- und Unternehmensnachrichten sowie der relevanten Rohstoffmärkte zum rechtzeitigen Erkennung von marktpreisrelevanten Ereignissen sowie Regelkommunikation von Vorstand und Beteiligungsmanagement mit den Verantwortlichen der operativen Engagements. Wesentlicher Frühwarnindikator sind Unternehmens- und spezifische Pressemeldungen, zur Risikosteuerung wird vor allem die Diversifikation der Portfolien und sowie ein aktives Portfoliomanagement betrieben.
Insgesamt ist die Eintrittswahrscheinlichkeit allgemeiner Marktpreisrisiken vor dem Hintergrund des schwierigen Marktumfelds, geprägt durch die Ukraine-Krise, hohe Inflation und der Zinswende unverändert. Bereits im vergangenen Jahr wurde diesem Risikobereich bereits die höchste Eintrittswahrscheinlichkeit beigemessen, so dass diese unverändert bestehen bleibt. Das quantifizierte Schadenspotenzial wird weiter als wesentlich angesehen, insgesamt ergibt sich eine unveränderte Risikolage.
Gesetzliche Risiken
Unter gesetzlichen Risiken werden rechtliche und regulatorische Risiken, welche die Geschäftstätigkeit der Deutsche Balaton negativ beeinflussen können, verstanden.
Zu dieser Risikogruppe zählen insbesondere Risiken aus den Bereichen des in- und ausländischen Steuer-, Gesellschafts- und Kapitalmarktrechts. Die Ergebnisse von gegenwärtig anhängigen und künftigen Verfahren können oft nicht mit Sicherheit vorausgesehen werden, sodass aufgrund von gerichtlichen oder behördlichen Entscheidungen oder der Vereinbarung von Vergleichen Aufwendungen entstehen können, die Auswirkungen auf das Geschäft der Deutsche Balaton und ihr Ergebnis haben können.
Es besteht das Risiko, dass die Deutsche Balaton AG und/oder eine ihrer Tochtergesellschaften einer Erlaubnis- oder Registrierungspflicht nach dem Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) unterliegen. In der aktuellen Struktur der Gesellschaft ist dies gem. Bestätigung auf Anfrage durch die BaFin nicht der Fall. Künftige Strukturänderungen können zu einer anderen Beurteilung und zu einer Registrierungspflicht nach KAGB führen und für die Deutsche Balaton AG bzw. ihre Tochtergesellschaften weitere organisatorische Anforderungen und Berichtspflichten hervorrufen.
Aufgrund der Börsennotiz einzelner Konzernunternehmen und Wertpapiere des Beteiligungsportfolios sind insbesondere die Konzernunternehmen im Segment "Vermögensverwaltend" verschiedenen regulatorischen Risiken ausgesetzt. Hierbei sind insbesondere Risiken aus der in- und ausländischen Regulierung des Wertpapierhandels, insbesondere des australischen, kanadischen und US-amerikanischen Kapitalmarktrechts, für börsennotierte Wertpapiere und Konzernunternehmen, des Handels- und Bilanzrechts und des Gesellschaftsrechts zu erwähnen. Auch können unterlassene oder falsche Mitteilungen nach in- und ausländischen Gesetzen betreffend Wertpapiere, in Deutschland unter anderem dem Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) und dem Aktiengesetz (AktG), zu einem zumindest temporären Rechtsverlust in Bezug auf einzelne Wertpapiere, namentlich insbesondere zu einem Stimmrechtsverlust, der Nichtdurchführbarkeit von Hauptversammlungsbeschlüssen oder einem Schadensersatzrisiko führen. Aufgrund einer zunehmenden Anzahl von ausländischen Beteiligungen, für die nach jeweils geltendem Kapitalmarktrecht zum Teil deutlich engmaschigere Stimmrechtsmitteilungen erforderlich sind, hat sich das Meldeaufkommen und damit das Risiko von unterlassenen oder falschen Mitteilungen erhöht. Die Deutsche Balaton AG hat zur Risikominimierung mit den Unternehmen aus dem Segment "Vermögensverwaltend" ein konzernweites internes Meldewesen aufgebaut, das die Beteiligungen dieser Konzerngesellschaften umfasst und die Konzerngesellschaften zu einer laufenden Mitteilung von ihr jeweils gehaltener Beteiligungen verpflichtet. Zusammen mit dem Meldewesen wird das Risiko in Bezug auf Stimmrechtsmeldungen durch eine tägliche Überwachung von Stimmrechtsmitteilungen und ein tägliches Screening von Kapitalmarktveröffentlichungen erfasst. Damit verbunden ist auch eine laufende Überwachung von Stimmrechtsschwellen in Bezug auf die Beteiligungen.
Darüber hinaus können aus dem Bereich des Kapitalmarktrechts durch die Verletzung von Regelungen nach der Market Abuse Regulation (MAR, Marktmissbrauchsverordnung) sowie des Wertpapierprospektrechtes, etwa durch die Verletzung von Pflichten im Zusammenhang mit der Veröffentlichung von Insiderinformationen, dem Führen von Insiderverzeichnissen, insiderrelevante Belehrungen, oder Pflichten im Zusammenhang mit Eigenschaften von Führungskräften (sogenannte directors' dealing-Geschäfte) Risiken in Bezug auf Bußgelder oder Schadensersatz entstehen. Bei Konzernunternehmen können vor allem Bußgelder für bußgeldbewehrte Verstöße gegen kapitalmarktrechtliche Veröffentlichungsvorschriften aus der Vorbesitzzeit der Deutsche Balaton nicht immer ausgeschlossen oder abgewehrt werden. In Zweifelsfällen werden fallweise externe Rechtsanwaltskanzleien, insbesondere in den Bereichen MAR, Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz (WpÜG), WpHG und AktG, in die Entscheidungsfindung und Risikoabwehr eingebunden.
Auch durch die Einführung der Datenschutzgrundverordnung (DSGVO) nehmen Risiken wegen der Verletzung von Datenschutzpflichten zu. Die Deutsche Balaton unterzieht im Rahmen ihres Risikokontrollsystems ihre Mitarbeiter regelmäßig datenschutzrechtlichen Schulungen, hat eine umfassende Datenschutzerklärung erarbeitet und einen externen Datenschutzbeauftragten benannt.
Zunehmende Aufmerksamkeit kommt dem Bereich Geldwäscheprävention und Bekämpfung von Terrorismusfinanzierung zu. Hierzu hat die Deutsche Balaton eine gruppenweite Risikoanalyse erarbeitet und einen gruppenweiten Geldwäschebeauftragten bestellt. Zudem finden für alle Mitarbeiter der Deutsche Balaton regelmäßig Schulungen in Bezug auf geldwäscherechtliche Themen statt.
Die Konzerngesellschaften sind darüber hinaus verschiedenen passiven Klagerisiken im In- und Ausland ausgesetzt. Entsprechende Risiken können auch aus einer Änderung der Gesetzgebung resultieren.
Bei Beteiligungen an Gesellschaften mit Sitz im Ausland bestehen Risiken im Zusammenhang mit der Einhaltung ausländischen Rechts und ausländischer Gesetze. Zur Vermeidung erheblicher Risiken wird diesbezüglich auf die Unterstützung fachkundiger ausländischer Berater zurückgegriffen.
Die Risikobewältigung erfolgt durch das fortlaufende Screening von Gesetzesentwürfen und -änderungen sowie Ad-hoc-Meldungen durch entsprechende Fachabteilungen sowie deren Regelkommunikation mit den Verantwortlichen der Engagements. In Datenbanken werden Stimmrechtsschwellen gepflegt sowie Informationen zu Insidern und Rechtsgeschäften für die Abhängigkeitsberichte einbezogener Tochtergesellschaften erfasst. Wesentliche Frühwarnindikatoren sind Gesetzesentwürfe.
Insgesamt werden diesem Risikobereich eine mittlere Eintrittswahrscheinlichkeit und ein moderates Schadenspotenzial beigemessen. Die Risikolage insgesamt bleibt somit unverändert.
Politische Risiken
Zu den politischen Risiken, denen die Deutsche Balaton AG in Mitteleuropa ausgesetzt ist, zählen gesetzgeberische oder behördliche Maßnahmen. Innerhalb Europas zeigt der Ukraine-Krieg nach wie vor ebenfalls die politischen Risiken auf, denen die Deutsche Balaton mit aktivem Portfoliomangament begegnen muss. Aufruhr, kriegerische Ereignisse oder Revolution können Beteiligungen entwerten bzw. die Realisierung von Forderungen oder die Durchsetzung von Gesellschafter- und Teilhaberechten verhindern. Daneben fällt die Gefahr der Nichtkonvertierung und Nichttransferierung von in Landeswährung eingezahlten Beträgen infolge von Beschränkungen des zwischenstaatlichen Zahlungsverkehrs unter die politischen Risiken, denen sich die Deutsche Balaton ausgesetzt sieht.
Die Deutsche Balaton AG beobachtet daher die politische Entwicklung der Länder, in denen Beteiligungen bestehen, regelmäßig und holt gegebenenfalls vor Ort Informationen über die Entwicklung der politischen Verhältnisse ein.
Politische Risiken können sich aus der geographischen Erweiterung der Konzerngesellschaften und Beteiligungen ergeben, insbesondere im afrikanischen Raum mit oftmals noch nicht vollständig stabilisierten politischen Systemen oder den Beteiligungen mit chinesischem Hintergrund. Daneben können große geopolitische Verwerfungen wie der Ukraine-Krieg oder eine nicht auszuschließende Eskalation der Taiwan-Frage zu erheblichen globalen Folgewirkungen und Krisen führen.
Wesentlicher Frühwarnindikator sind länderspezifische Pressemeldungen. Zu der Risikosteuerung wird auch in diesem Kontext vor allem die Diversifikation der Portfolien und sowie ein aktives Portfoliomanagement bezüglich der geographischen Ausrichtung betrieben.
Politische Veränderungen bergen im Gegenzug aber auch ein hohes Chancenpotenzial. Länder, insbesondere im afrikanischen und asiatischen Raum, die in der Vergangenheit für ausländische Investitionen nicht oder nur unter erschwerten Voraussetzungen erreichbar waren, öffnen sich für Investoren aus Drittstaaten. In Ländern, die sich aktuell oder künftig in einem politischen Wandel befinden, können gegebenenfalls Investitionen in einer frühen Phase eines wirtschaftlichen Aufbaus zu günstigen Konditionen getätigt werden und dann gute Renditechancen bieten.
Im Hinblick auf politische Risiken sehen wir gegenüber dem Vorjahr eine unveränderte Risikolage. Dennoch zeigen die weiterhin bestehenden Unsicherheiten resultierend aus dem Ukraine-Krieg, dass zu den rein ökonomischen Kriterien, nach denen viele Unternehmen ihre Export- und Beschaffungsmärkte beurteilt haben, geopolitische Risiken in Zukunft eine deutlich höhere Bedeutung bekommen dürften.
Risiken aus Branchenentwicklung
Neben allgemeinen Marktpreisrisiken bestehen spezifische Risiken, die sich in einzelnen Unternehmensbranchen realisieren können. So können sich in den operativen Einheiten des Deutsche Balaton Konzerns wirtschaftliche, technologische oder wettbewerbsspezifische Rahmenbedingungen verändern. Der Beteiligungsansatz der Unternehmen des Segments "Vermögensverwaltend" ist dabei grundsätzlich nicht branchenspezifisch. Die Unternehmensbranchen, in welche durch Eingehen von Beteiligungen investiert wird, sind nur ein Kriterium für die Auswahl einzugehender Investments.
Die Risikobewältigung erfolgt durch die fortlaufende Verfolgung dieser Rahmenbedingungen in denjenigen Branchen, in denen aktive oder geplante Engagements angesiedelt sind, durch Regelkommunikation mit den Verantwortlichen der betreffenden Engagements, sowie durch die entsprechende Besetzung von Organfunktionen. Wesentlicher Frühwarnindikator sind sinkende Auftragseingänge bei diesen Engagements und steigende Anzahlen von Unternehmensinsolvenzen in den betreffenden Branchen. Zugrundeliegendes Prinzip ist auch an dieser Stelle ein grundsätzlich nicht branchenspezifisch ausgerichteter Beteiligungsansatz, verbunden mit der Diversifikation des Branchenportfolios.
Die Veränderung wirtschaftlicher, technologischer oder wettbewerbsspezifischer Rahmenbedingungen stellt aber nicht nur ein Negativszenario dar, sondern findet auch bei Überlegungen im Chancenmanagement Anwendung. Positive Veränderungen der entsprechenden Parameter auf Branchenebene können Investitionen in diesen Branchen unterstützen.
Zum Bilanzstichtag betreffen rund 45 % (Vj. 50 %) des langfristigen Beteiligungsportfolios den Rohstoffsektor. Aufgrund dieses höheren Investitionsfokus in Unternehmen der Rohstoffbranche ist ein grösseres Risiko hinsichtlich der Branchenentwicklung gegeben. Hiervon beziehen sich wiederum rund 49 % (Vj. 55 %) auf Unternehmen, die überwiegend im Goldsektor tätig sind. Sofern bspw. der Goldpreis stark fallen sollte, ist es wahrscheinlich, dass sich daraus wesentliche, negative, finanzielle Auswirkungen für den Konzern ergeben würden. Es ist zu berücksichtigen, dass die Preisentwicklung der unterschiedlichen Rohstoffe zwar grundsätzlich voneinander unabhängig ist, jedoch oftmals positiv miteinander korreliert, da die Nachfragesituation wesentlich von der Konjunkturentwicklung abhängt. Die Entwicklung des Goldpreises ist dagegen stärker von dessen Funktion als (zinsloses) Wertaufbewahrungsmittel abhängig und in der Regel negativ korreliert mit der Entwicklung der (Real-)Zinsen. Eine möglicherweise steigende Inflation könnte sich nachteilig auf den Auf- und Ausbau von Produktionskapazitäten auswirken.
Insgesamt wird diesem Risikobereich eine vergleichsweise hohe Eintrittswahrscheinlichkeit bei einem wesentlichen Schadenspotenzial beigemessen. Die Risikolage bleibt unverändert.
Unternehmensspezifische Risiken
Unter unternehmensspezifischen Risiken wird unter anderem die rückläufige Entwicklung des Marktpreises von Engagements verstanden, die ursächlich auf unmittelbar oder mittelbar bei dem Engagement vorhandene und nicht branchenbezogene Faktoren zurückgeht. Sollten sich unternehmensspezifische Risiken einschließlich technologischer Entwicklungen, welche für das jeweilige Beteiligungsunternehmen von Bedeutung sind, realisieren, könnten die Konzernunternehmen des Segments "Vermögensverwaltend" einen beabsichtigten Veräußerungsgewinn nicht erzielen und müssten gegebenenfalls sogar einen Verlust bis hin zum Totalausfall hinnehmen.
Als Maßnahme zur Risikosteuerung kommt eine dem potenziellen Investment angemessene Analyse, teilweise unter Einschaltung externer Berater, zum Einsatz, um die erwarteten Chancen und Risiken eines Beteiligungsinvestments vor Eingehen eines Investments gegeneinander abzuwägen.
Die Risikobewältigung erfolgt durch fortlaufende Beobachtung der Börsen- und Finanzdaten sowie der Markt- und Unternehmensnachrichten sowie durch die Besetzung von Organfunktionen. Wesentlicher Frühwarnindikator sind Unternehmens- und Pressemeldungen.
Insgesamt werden diesem Risikobereich - nicht zuletzt aufgrund des Diversifikationsgrades im Konzern - eine mittlere Eintrittswahrscheinlichkeit und ein vergleichsweise geringes Schadenspotenzial beigemessen. Die Risikolage bleibt somit unverändert.
Steuerrechtliche Risiken
Die Veränderung steuerlicher Rahmenbedingungen kann sich sowohl direkt auf alle Konzernunternehmen auswirken als auch indirekt auf Kunden der operativ tätigen Konzernunternehmen Einfluss nehmen und damit das Geschäft des Deutsche Balaton Konzerns beeinträchtigen. Aufgrund der geographischen Diversifizierung auch der Konzerngesellschaften unterliegt die Deutsche Balaton insoweit vielfältigen steuerlichen Gesetzen und Regelungen. Jegliche steuerlichen Fragestellungen werden regelmäßig durch die konzerneigene Steuerabteilung analysiert und beurteilt. Ebenso wird auf die Expertise von lokalen externen Sachverständigen wie Anwälte oder andere Steuerberater zurückgegriffen.
Es wird davon ausgegangen, dass Unternehmen mit bestehenden Verlustvorträgen nicht oder nur teilweise zu Steuerzahlungen verpflichtet sind, solange und soweit der steuerliche Verlustvortrag nicht durch erzielte Jahresüberschüsse aufgebraucht ist. Aufgrund von steuerpflichtigen Erträgen wird eine Nutzung der Verlustvorträge auch in relevantem Umfang unterstellt. Sollten die von den Gesellschaften ermittelten steuerlichen Verlustvorträge nicht oder nicht in der errechneten Höhe von der Finanzverwaltung akzeptiert werden, würde dies zu einer Verringerung der bestehenden Verlustvorträge führen. In diesem Fall wären zukünftige höhere Steuerzahlungen wahrscheinlich.
Änderungen im Steuerrecht bergen das Risiko, dass die steuerliche Belastung des Konzerns zunimmt und es zu einer Verringerung des Jahresergebnisses und damit des IFRS-Eigenkapitals kommt. Änderungen im Steuerrecht können außerdem die Investitionsentscheidungen von Kunden der operativ tätigen Konzerneinheiten beeinflussen, soweit mit den Änderungen zum Beispiel weitere Belastungen für die Kunden, gegebenenfalls auch in Form der Rücknahme von bestehenden Vergünstigungen, verbunden sind. Dies kann dazu führen, dass Investitionen erst später oder überhaupt nicht getätigt werden.
Insbesondere die Unternehmen im Segment "Vermögensverwaltend" halten in ihrem Beteiligungsportfolio eine Vielzahl von Streubesitzanteilen, deren Dividenden voll steuerpflichtig sind. Veräußerungsgewinne hingegen sind weiter nach § 8b Abs. 2 KStG steuerbegünstigt. Für die Zukunft kann eine Besteuerung von Veräußerungsgewinnen aus Streubesitzanteilen jedoch nicht ausgeschlossen werden. Aus einer solchen Ausweitung der Besteuerung von Streubesitzbeteiligungen können weitere Risiken für die Deutsche Balaton AG und den Konzern entstehen.
Auch wenn aufgrund der oben beschriebenen Konjunkturprogramme davon auszugehen ist, dass diese Investitionen langfristig durch ein höheres Steueraufkommen gegenfinanziert werden müssen, wird diesem Risikobereich für das Jahr 2023 eine mittlere Eintrittswahrscheinlichkeit und ein vergleichsweise geringes Schadenspotenzial beigemessen. Die Risikolage bleibt somit unverändert.
Liquiditätsrisiken in Bezug auf Beteiligungen
Die Deutsche Balaton AG beteiligt sich unter anderem auch an börsennotierten Unternehmen, die nur eine geringe Handelsliquidität aufweisen. Ein Verkauf dieser Engagements über die Börse kann unter Umständen nur schwer oder gar nicht möglich sein. Die Veräußerung von solchen Anteilen ist oftmals nur im Rahmen eines aufwändigen, strukturierten Verkaufsprozesses zu erreichen. Immanent ist diese Situation bei Engagements, die nicht an einer Börse gehandelt werden.
Die daraus resultierenden Terminrisiken bedeuten, dass die Deutsche Balaton AG über die in zur Veräußerung stehenden Engagements gebundene Liquidität nicht rechtzeitig oder plangemäß verfügen kann.
Auch in Bezug auf die Liquiditätssituation von Unternehmensbeteiligungen bestehen Risiken. Gegenüber vorgelegten Liquiditätsplanung können - z.B. aufgrund von Produktinnovationen oder allgemeiner Wachstumsprozesse - durch die Deutsche Balaton AG abzudeckende Nachfinanzierungsbedarfe zur Überbrückung von Liquiditätslücken entstehen.
In Bezug auf die verstärkten Investitionen im Rohstoffbereich ergibt sich aufgrund der Tatsache, dass die Mehrzahl der Rohstoffunternehmen noch nicht in Produktion sind und Cash Flows generieren, in der Regel ein laufender Finanzierungsbedarf. Dieser wird zumeist durch Kapitalmaßnahmen gedeckt. Um eine Verwässerung in diesem Zusammenhang zu vermeiden, ist daher die zumindest quotale Beteiligung an diesen Kapitalmaßnahmen seitens der Deutsche Balaton AG erforderlich. Zudem ist trotz überwiegender Börsennotierung meist keine hohe Handelsliquidität gegeben.
Die Risikobewältigung erfolgt durch fortlaufende Verfolgung der Börsen- und Finanzdaten sowie der Markt- und Unternehmensnachrichten zum rechtzeitigen Erkennen abnehmender Handelsliquidität. Wesentliche Frühwarnindikatoren sind ein sinkendes Handelsvolumen bei börsennotierten Engagements, der (angekündigte) Einstieg eines Großinvestors oder auch das geplante Listing in einem niedrigeren Börsensegment bzw. Delisting. Als weitere Maßnahmen zur Risikosteuerung kommen Liquiditätsplanungen mit der vorausschauenden und defensiv monatsweisen Planung der Kreditinanspruchnahmen unter Berücksichtigung angemessener freier Linien zum Einsatz, die eine aktive Liquiditätssteuerung einerseits durch das Vorhalten angemessener Rücklagen und freier Kreditlinien bei Banken sowie die kurzfristige Rückführung bestehender Inanspruchnahmen beispielsweise durch die Veräußerung liquider Wertpapiere ermöglichen. Wertentwicklungen des Portfolios aufgrund kurzfristiger Veränderungen von Marktpreisen werden anhand von Szenarioanalysen simuliert.
Insgesamt werden diesem Risikobereich eine mittlere Eintrittswahrscheinlichkeit und ein unverändert geringes Schadenspotenzial beigemessen, somit ergibt sich gegenüber dem Vorjahr eine unveränderte Risikolage.
7.4.3. Finanzwirtschaftliche Risiken
Forderungsrisiken
Der Deutsche Balaton Konzern ist im Zusammenhang mit der Finanzierung der Beteiligungen und dem Verkauf von Beteiligungen an Dritte sowie durch Liefer- und Leistungsbeziehungen dem Risiko des Ausfalls von Forderungen ausgesetzt. Hierdurch entsteht die Gefahr, dass kurzfristig fällig werdende Zahlungsverpflichtungen nicht oder nicht vollständig fristgerecht erfüllt werden können.
Darüber hinaus bestehen Forderungsrisiken aus Investitionen in Genussscheine und Anleihen. In Abhängigkeit von der wirtschaftlichen Lage des jeweiligen Emittenten können die Zinszahlung und auch die Rückzahlung von Forderungen aus Anleihen und Genussrechten eingeschränkt sein oder ausfallen. Die Risikobewältigung erfolgt auf Ebene der jeweiligen Konzerngesellschaft bei Liefer- und Leistungsbeziehungen durch eine vorgeschaltete Überprüfung der Kundenbonität sowie teilweise durch die Vereinbarung von geeigneten Sicherungsmitteln (zum Beispiel durch die Vereinbarung von Eigentumsvorbehalten und Kreditversicherungen). Im Rahmen der Finanzierung von Konzernunternehmen erfolgt die Zurverfügungstellung von Mitteln unter Berücksichtigung der Stellung liquider Sicherheiten oder anderer geeigneter Sicherungsmittel mittels der prognostizierten Ausfallwahrscheinlichkeit.
Insgesamt werden diesem Risikobereich eine mittlere Eintrittswahrscheinlichkeit und ein vergleichsweise geringes Schadenspotenzial beigemessen. Die Risikolage bleibt somit unverändert.
Wechselkursrisiken
Wechselkursrisiken bestehen in Bezug auf ausländische Investitionen. Forderungen und Verbindlichkeiten in ausländischen Währungen haben in Bezug auf das Beteiligungsgeschäft der Deutsche Balaton aufgrund einer zuletzt stärker international ausgerichteten Investitionsstrategie, insbesondere im Rohstoffbereich, zugenommen.
Investitionen in Australien, Kanada und Großbritannien erfolgen in der Regel in lokaler Währung, Investitionen in Afrika erfolgen häufig in lokaler Währung oder in US-Dollar. Dagegen ist der Euro funktionale Währung des Deutsche Balaton Konzerns, demnach ist der Konzern Risiken aus Währungsschwankungen ausgesetzt. Aufgrund der verstärkten Investitionen in Rohstoffunternehmen mit ausländischer Börsennotierung ist das Währungsrisiko wie im Vorjahr weiterhin hoch.
Im Segment "Beta Systems" sind einzelne Unternehmen ebenfalls Wechselkursrisiken aus Auslandsgeschäft ausgesetzt. Teilweise werden diese Wechselkursrisiken durch Wechselkurssicherungsgeschäfte reduziert. Entsprechende Absicherungen obliegen dem Vorstand der jeweiligen Konzerngesellschaften im Rahmen dessen operativer Kontrolle und erfolgt auf Ebene der einzelnen Konzerngesellschaft.
Das maximale Währungsrisiko ergibt sich aus folgenden Finanzinstrumenten und Liquiditätsströmen in Fremdwährungen (FW). Die Angaben erfolgen in Tausend Währungseinheiten der jeweiligen Fremdwährungen.
Ein Stärkung des Euro von 10 % gegenüber den Währungen hätte zum Abschlussstichtag - unter Voraussetzung sonst gleicher Annahmen - zu den folgenden angeführten Zunahmen (Abnahmen) des Eigenkapitals und des Jahresergebnisses geführt:
| USD | CAD | CHF | GBP | AUD | PLN | |
| Zahlungsmittel | 156 | 669 | 450 | 9.668 | 4.844 | 2.437 |
| Finanzanlagen | 3.960 | 72.537 | 296 | 12.133 | 124.299 | 23.156 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 1.773 | 0 | 647 | 705 | 0 | 6.692 |
| Kurzfristige Finanzierung und finanzielle Schulden | 0 | 0 | - 20 | - 813 | 0 | 0 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | - 106 | 12 | - 20 | - 408 | 0 | - 1.320 |
| Derivative Finanzinstrumente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Finanzinstrumente in FW | 5.784 | 73.218 | 1.353 | 21.285 | 129.143 | 30.964 |
| Geplante Umsatzerlöse 2023 | 6.037 | 0 | 1.256 | 2.129 | 0 | 9.999 |
| Geplante Kosten 2023 | - 1.481 | - 1.955 | - 436 | - 4.670 | 0 | - 45.586 |
| Geschäftsanteil in FW | 10.340 | 71.263 | 2.173 | 18.745 | 129.143 | - 4.623 |
| USD | CAD | CHF | GBP | AUD | PLN | |
| Eigenkapital | - 155 | - 43 | - 98 | - 938 | - 281 | - 152 |
| Jahresergebnis | - 735 | - 4.685 | - 101 | - 1.023 | - 7.450 | 241 |
Die Darstellung bezieht sich ausschließlich auf Effekte aus Finanzinstrumenten. Da im Konzern aber Vermögenswerte vorhanden sind, die keine Finanzinstrumente sind, und aus diesen Vermögenswerten durch Währungsänderungen unter Umständen gegenläufige oder gleichläufige Effekte entstehen können, kann der tatsächliche Effekt aus Währungsänderungen aus obiger Tabelle nicht entnommen werden.
Eine Schwächung des Euro in Höhe von 10 % gegenüber den Fremdwährungen hätte zum Abschlussstichtag zu einem gleich hohen, aber entgegensetzten Effekt auf die angeführten Währungen geführt.
Die in der Sensitivitätsanalyse zur Anwendung kommenden Währungsumrechnungskurse entsprechen hinsichtlich der Finanzinstrumente und der geplanten Umsatzerlöse und -kosten den im Konzernanhang unter "Fremdwährungsumrechnung" innerhalb der Position "Allgemeine Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden" dargestellten Stichtags- und Durchschnittskursen.
Kursbewegungen bei Fremdwährungen bieten auch Wechselkurschancen, die parallel zu möglichen Börsenpreisänderungen den Beteiligungserfolg verstärken können. Die Aufwertung einzelner Wechselkurse kann also auf der anderen Seite zu steigenden Renditen bei Fremdwährungsinvestitionen führen.
Den Wechselkursrisiken wird unverändert eine hohe Eintrittswahrscheinlichkeit eingeräumt. In den vergangenen Jahren hat sich die Zahl der Investitionen in vorwiegend australische und kanadische Rohstoffunternehmen im Segment "Vermögensverwaltend" erhöht. Zusätzlich hat sich zuletzt im Zusammenhang mit dem Ukraine-Krieg und der Zinspolitik der Notenbanken eine vergleichsweise hohe Volatilität in den relevanten Wechselkursen gezeigt. Im Verhältnis zu den sonstigen überwiegend in Euro gehaltenen Beteiligungen wird dem Wechselkursrisiko jedoch weiterhin ein vergleichsweise geringes Schadenspotenzial beigemessen. Die Risikolage in Bezug auf Wechselkursrisiken ist damit insgesamt unverändert.
Zinsänderungsrisiken
Zinsänderungsrisiken sind, unabhängig von den oben beschriebenen Finanzmarktrisiken, für die Deutsche Balaton AG trotz bestehender Kreditfinanzierung nicht von wesentlicher Bedeutung. Zinssatzänderungen können grundsätzlich in beide Richtungen erfolgen, sowohl variable Aktiv- als auch Passivzinssätze bewegen sich dabei grundsätzlich gleichgerichtet. Anlagen in zinstragende Wertpapiere oder Darlehen erfolgen im Segment "Vermögensverwaltend", dabei werden Anlagen in zinstragende Wertpapiere mittel- bis langfristig sowie mit einem zumeist für die jeweilige Laufzeit im Voraus fest vereinbarten Zinssatz vorgenommen. Diese Anlagen sind in der Regel über kurzfristige Fremdkapitalfinanzierungen mit meist variablen Zinssätzen finanziert.
Darüber hinaus können sich Zinsänderungen auf die Fair Value Bewertung finanzieller Vermögenswerte auswirken.
Insgesamt hat sich zum 31. Dezember 2022 im Konzern das Verhältnis von variabel zu fest verzinslichen Vermögenswerten zugunsten der variabel verzinslichen Vermögenswerte gegenüber dem Vorjahr verändert und führt so zu geringerer Planungssicherheit. In die Betrachtung werden Aktien und andere Eigenkapitaltitel nicht mit einbezogen. Bei den finanziellen Schulden hat sich das Verhältnis zugunsten der fest verzinslichen Schulden geändert.
| in TEUR | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
| Vermögenswerte (festverzinslich) | 33.656 | 55.965 |
| Vermögenswerte (variabel verzinslich) | 67.971 | 82.065 |
| 101.627 | 138.030 | |
| Finanzielle Schulden (festverzinslich) | 50.437 | 57.269 |
| Finanzielle Schulden (variabel verzinslich) | 6.793 | 51.479 |
| 57.230 | 108.748 |
Aufgrund der Änderungen der Zinspolitik durch die Notenbanken mit dem raschen Zinsanstieg wird die Risikolage im Vergleich zum Vorjahr durch eine höhere Eintrittswahrscheinlichkeit hochgestuft. Risikomitigierend dürfte wirken, dass die Zinswende und erhebliche Zinserhöhungen bereits umgesetzt wurden und zumindest in den USA eine gewisse Stabilisierung eingetreten ist. Daneben hat der Konzern 2022 bereits auf das aktuelle Umfeld reagiert und beispielsweise finanzielle Schulden stark reduziert. Das Schadenspotenzial wird weiterhin vergleichsweise gering beigemessen. Die Risikolage ist somit insgesamt erhöht.
Liquiditätsrisiken (Finanzierungsrisiken)
Aus den bei verschiedenen Kreditinstituten eingeräumten Kontokorrentkreditrahmen werden laufend Kredite in Anspruch genommen. Die jeweiligen Inanspruchnahmen sind mit börsennotierten und von den einzelnen Kreditinstituten als beleihbar qualifizierten Wertpapieren in ausreichender Höhe zu besichern bzw. die Inanspruchnahmen dieser Lombardkredite sind wertmäßig auf den jeweiligen Beleihungswert der beliehenen Wertpapiere begrenzt. Signifikant fallende Marktpreise/Börsenkurse von Wertpapieren können dazu führen, dass bestehende Inanspruchnahmen nicht in erforderlichem Maße besichert und ggfs. auch nicht zurückgeführt werden können. Ein vergleichbarer Effekt kann - bei unveränderten Börsenkursen der zugrundeliegenden Wertpapiere - durch eine durch ein Kreditinstitut vorgenommene Absenkung von Beleihungswerten oder aber die allgemeine Kürzung von Kreditlinien ausgelöst werden. Bei den Auslandsinvestitionen im Rohstoffbereich ist die Beleihbarkeit dieser Titel oftmals eingeschränkt, etwa da inländische Kreditinstitute kleinere Auslandstitel standardmäßig nicht beleihen und nicht über die Möglichkeit verfügen, Einschätzungen hinsichtlich der Beleihbarkeit auf Einzelwertbasis vorzunehmen.
Um kurzfristig fällig werdende Verbindlichkeiten rechtzeitig bedienen zu können, steuern Konzernunternehmen, die in börsennotierte Wertpapiere investieren, Liquiditätsrisiken durch die Begrenzung der Inanspruchnahme von Lombardkrediten. Auf Basis der Depotwerte und Beleihungshöhe erfolgt eine regelmäßige Überprüfung der Kreditlimite durch den Vorstand. Im Rahmen einer Liquiditätsplanung erfasst der Vorstand die Liquiditätsrisiken und trifft Maßnahmen zur Minimierung dieser Risiken.
Zur besseren Beurteilung der Liquiditätsrisiken hat der Vorstand ergänzend zu seiner qualitativen Beurteilung des Liquiditätsrisikos eine Sensitivitätsanalyse zum 31. Dezember 2022 durchgeführt. Die kurz- und langfristigen finanziellen Schulden des Konzerns betragen zum 31. Dezember 2022 57,2 Mio. EUR (Vj. 110,5 Mio. EUR). Ein Anstieg des Marktwerts der gegebenen Sicherheiten um 10 % ermöglicht gegebenenfalls eine höhere Inanspruchnahme der Kreditlinien. Eine Verminderung der Marktwerte der Sicherheiten reduziert tendenziell die Möglichkeiten einer Kreditinanspruchnahme. Zum Bilanzstichtag beträgt der Marktwert grundsätzlich beleihbarer Wertpapiere 286,8 Mio. EUR (Vj. 451,2 Mio. EUR). Dabei obliegt die Entscheidung über die Beleihbarkeit einzelner Wertpapiere und den gegebenenfalls anzuwendenden Beleihungssatz den Depotbanken, so dass die Deutsche Balaton AG hierauf nur eingeschränkt Einfluss nehmen kann. Der Beleihungssatz für börsennotierte Wertpapiere liegt üblicherweise zwischen 0 % und 70 %, wodurch der effektive Beleihungswert der Wertpapiere deutlich niedriger ist. Der angenommene Anstieg um 10 % würde den Marktwert um 28,7 Mio. EUR erhöhen. Eine angenommene Verminderung um 10 % würde den Marktwert in gleicher Höhe reduzieren.
Die Risikobewältigung erfolgt durch eine vorausschauende und vorsichtige Planung der Kreditinanspruchnahmen, verteilt über mehrere Kreditinstitute.
Insgesamt wird diesem Risikobereich aufgrund der gestiegenen Volatilität der Aktienmärkte und erhöhten Belastungsfaktoren im Bankensystem eine weiterhin hohe Eintrittswahrscheinlichkeit beigemessen. Es resultiert trotz der deutlichen Rückführung der finanziellen Schulden weiterhin ein mittleres Schadenspotenzial basierend auf den in Anspruch genommenen Kreditlinien. Die Risikolage in Bezug auf Liquiditätsrisiken (Finanzierungsrisiken) ist unverändert gegenüber den Vorjahren.
Preisänderungsrisiken
Der Deutsche Balaton Konzern sieht sich in Bezug auf die von den Konzernunternehmen gehaltenen Beteiligungen einem Risiko von Preisänderungen ausgesetzt, die sich auf den Beteiligungswert des Portfolios auswirken können. Solche Preisrisiken stehen in engem Zusammenhang mit den Liquiditätsrisiken (Finanzierungsrisiken), da sich ändernde Marktpreise für Beteiligungen auch dazu führen können, dass die betroffenen Gesellschaften nicht mehr uneingeschränkt in der Lage sein können, ihre kurzfristig fälligen Verbindlichkeiten aus zur freien Verfügung stehenden, jedoch in Anlagen gebundenen Investitionen zu befriedigen. Veränderungen des Marktpreises bestimmter Wertpapiere können sich außerdem negativ auf die Beleihungswerte und damit die von den Banken zur Verfügung gestellten Kreditmittel auswirken bzw. zu einer kurzfristigen Verpflichtung der Rückführung von in Anspruch genommenen Kreditmitteln führen.
Anhand von Szenarioanalysen werden verschiedene Wertentwicklungen des Beteiligungsportfolios aufgrund einer kurzfristigen Veränderung von Marktpreisen, beispielsweise durch äußere Einflüsse hervorgerufen, simuliert (siehe Kapitel 7.4.6).
Insgesamt werden diesem Risikobereich seit 2019 eine hohe Eintrittswahrscheinlichkeit und ein bedeutsames Schadenspotenzial beigemessen. Die Risikolage in Bezug auf Preisänderungsrisiken hat sich im laufenden Jahr jedoch nicht geändert.
7.4.4. Risiken aus Corporate Governance
Managementrisiken
Unter Managementrisiken wird die Möglichkeit verstanden, dass Organe strategische Fehlentscheidungen treffen, die unter umfassender Würdigung sämtlicher verfügbarer Informationen vermeidbar gewesen wären. Grundlage der geschäftlichen Tätigkeit einer Beteiligungsgesellschaft sind regelmäßige Des-/ Investitionsentscheidungen signifikanter Volumina. Entscheidungsfindungen erfolgen anhand fundierter Bewertungen, immanent sind dabei komplexe Konstellationen sowie Zeit- bzw. Termindruck.
Bei wirtschaftlich bedeutsamen Entscheidungen ist neben dem Vorstand auch der Aufsichtsrat beratend in die Entscheidungsfindung einbezogen. Im Rahmen seiner Überwachungstätigkeit hat dieser einen Katalog von Geschäften beschlossen, die der Vorstand nur nach Zustimmung vornehmen darf. Bestandteil des Katalogs ist auch eine Budgetplanung, die jährlich vorzulegen ist. Rechtsgeschäfte, die aufgrund des Zustimmungskatalogs der Zustimmung durch den Aufsichtsrat bedürfen bzw. nicht in der jeweiligen vom Aufsichtsrat genehmigten jährlichen Budgetplanung beinhaltet sind, legt der Vorstand dem Aufsichtsrat zur vorherigen Zustimmung vor. Managementrisiken sind für die Deutsche Balaton AG und ausgewählte Tochtergesellschaften über eine D&O-Versicherung abgesichert.
Insgesamt werden diesem Risikobereich eine mittlere Eintrittswahrscheinlichkeit und ein geringes Schadenspotenzial beigemessen, somit ergibt sich gegenüber dem Vorjahr eine unveränderte Risikolage.
Verhaltensrisiken
Im Bereich von Corporate Governance/Compliance werden Risiken aus rechts- und sorgfaltswidrigem Verhalten, resultierend aus Irrtum, Fahrlässigkeit und krimineller Handlung von Unternehmensangehörigen (auch der Organe) subsumiert. Durch Irrtum können Schäden trotz der Einhaltung von Gesetzen und internen Richtlinien entstehen, z. B. aus Eingabefehlern, Schreibfehlern sowie Verwechslungen. Unter Fahrlässigkeit wird die Verwirklichung einer schädigenden Handlung oder eines schädigenden Unterlassens durch die Verletzung interner und externer Normen verstanden, durch die kein persönlicher Vorteil erlangt wird. Kriminelle Handlungen umfassen Straftaten wie Betrug, Unterschlagung, Sabotage oder Insiderhandel, aber auch Korruption.
Die Risikobewältigung erfolgt durch verbindlich anzuwendende Regelungen wie wechselseitige Aufgabenkontrolle (Vier-Augen-Prinzip) sowie Aufgaben- und Funktionstrennung zwischen Unternehmensbereichen. Wesentliche Frühwarnindikatoren sind steigende Fehlerhäufigkeit bzw. Verschlechterung der Qualität der Arbeitsergebnisse sowie Verstöße gegen Richtlinien. Als Maßnahmen zur Risikosteuerung kommen Richtlinien, umfangreiche Regelwerke und Verhaltensanweisungen sowie die Verpflichtung von Personen, die im Sinne des Aktienrechts über Insiderkenntnisse verfügen, zur Einhaltung der damit verbundenen Vorschriften zum Einsatz.
Insgesamt werden diesem Risikobereich eine mittlere Eintrittswahrscheinlichkeit und ein geringes Schadenspotenzial beigemessen, somit ergibt sich gegenüber dem Vorjahr eine unveränderte Risikolage.
7.4.5. Sonstige Risiken
Personalwirtschaftliche Risiken
Die Deutsche Balaton AG ist in ihrem Geschäftsbereich auf einen ausreichenden Bestand erfahrener und kompetenter Mitarbeiter angewiesen. Relevante personalwirtschaftliche Risiken sind daher Fluktuation, vor allem in Kombination mit einem Unterangebot auf dem Arbeitsmarkt im Bedarfsfall sowie mangelnde Qualifikation, die sich in fehlerbehafteten Arbeitsergebnissen ausdrückt. Darüber hinaus bestehen Risiken aus Loyalitäts-, Motivations- und Führungsschwäche.
Aufgrund des Fachkräftemangels am Markt kann es vorkommen, dass einzelne freie Stellen nur schwer besetzt werden können. Die Deutsche Balaton AG greift bei der Personalbeschaffung neben der klassischen Form der Stellenanzeige teilweise auf Dienste professioneller Personalvermittler zurück.
Eine vertrauensbasierte Unternehmenskultur mit flachen Hierarchien, die auf jeder Ebene eigenverantwortliches Handeln und Denken fördert, soll Mitarbeiter an das Unternehmen binden und Abwanderungsbestrebungen entsprechend verringern.
Zur Sicherstellung einer hohen Arbeitsqualität stehen den Mitarbeitern der Deutsche Balaton AG verschiedene Fortbildungsmöglichkeiten offen. Neben internen Schulungen können Mitarbeiter zur individuellen Fortbildung an externen Fortbildungsveranstaltungen teilnehmen. Hierbei unterstützt die Deutsche Balaton AG ihre Mitarbeiter unter anderem durch Freistellung von der Arbeitsleistung für die Dauer der Fortbildungsmaßnahmen und Übernahme von Fortbildungskosten.
Die schlanke Personalstruktur bietet den Vorteil einer unmittelbaren Unternehmenssteuerung durch den Vorstand und damit die Möglichkeit der Personalführung durch die oberste Führungsebene.
Insgesamt werden diesem Risikobereich eine mittlere Eintrittswahrscheinlichkeit und ein vergleichsweise geringes Schadenspotenzial beigemessen. Die Risikolage bleibt somit unverändert.
Informationstechnologische Risiken
Die Deutsche Balaton AG identifiziert im Bereich informationstechnologischer Risiken neben Risiken in Form von Datenverlusten und Systemausfallzeiten auch das Risiko des Missbrauchs informationstechnischer Anlagen.
Das Risiko von Datenverlusten wird durch regelmäßige Sicherungen der elektronisch verfügbaren Unternehmensdaten minimiert, insbesondere der Unternehmensdatenbanken, der Finanzbuchhaltung und der Rechnungslegungsdaten. Zusätzlich werden alle innerhalb der Server-Client-Umgebung erstellten Dateien gesichert. Die Datensicherungen erfolgen in regelmäßigen Abständen. Der Zugriff auf elektronische Dokumente und auf die EDV-Systeme ist durch Benutzerzugriffsrechte geschützt.
Systemausfallzeiten werden durch den Einsatz eines externen Dienstleisters auf ein geringes Maß reduziert. In Notfällen stehen sachkundige Mitarbeiter zur Umsetzung von Sofortmaßnahmen bereit. Gegen schädliche Computerprogramme und externe Angriffsszenarien wird Schutzsoftware eingesetzt.
Berechtigungen zur Ausführung von Geschäftsvorfällen und Transaktionen bei der Muttergesellschaft Deutsche Balaton AG sind durch entsprechende Kompetenzregelungen festgelegt. Für die Vornahme von elektronischen Bankaufträgen sind mit den Banken entsprechende Höchstwerte je Einzelvorfall vereinbart; darüber hinausgehende Transaktionen bedürfen der technischen Freigabe durch ein Vorstandsmitglied.
Der externe Dienstleister im Bereich EDV informiert sich regelmäßig über Neuerungen im Bereich IT und IT-Sicherheit, um mögliche drohende Angriffe auf die IT-Infrastruktur der Deutsche Balaton AG zu verhindern.
Grundsätzlich hat sich die allgemeine Risikosituation im Bereich Informationstechnologie nach Ansicht von Branchenexperten erhöht. Da das Risiko für die Deutsche Balaton AG selbst mangels automatisierter Produktionsprozesse bzw., ausser im Segment "Beta Systems", Umgang mit Kundendaten gering ist und das Beteiligungsprofil auch keinen Fokus auf gefährdete Unternehmen aufweist, wird weiterhin von einer mittleren Eintrittswahrscheinlichkeit und einem vergleichsweise geringen Schadenspotenzial ausgegangen. Die Risikolage bleibt somit unverändert.
7.4.6. Szenarioanalyse des Beteiligungsportfolios
Nachfolgend soll anhand einer Szenarioanalyse des Beteiligungsportfolios ein Überblick über verschiedene Szenarien in Bezug auf das Portfolio des Deutsche Balaton Konzerns gegeben werden. Die Szenarioanalyse soll dabei zeigen, wie sich verschiedene Faktoren auf den Wert des Portfolios, das einen wesentlichen Einfluss auf den Wert des Deutsche Balaton Konzerns hat, auswirken. Die Szenarioanalyse bildet dabei keine Erwartungen des Vorstands ab, sondern soll lediglich die Abhängigkeit des Portfolios von einzelnen Faktoren veranschaulichen. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass in der Realität tatsächlich höhere oder niedrigere Schwankungen auftreten können.
Der Vorstand hat die Risikobewertung auf Basis der im Konzern der Deutsche Balaton AG gehaltenen finanziellen und nicht-finanziellen Vermögenswerte und deren beizulegenden Zeitwerte zum Bilanzstichtag bzw. fortgeführte Anschaffungskosten vorgenommen.
Zum Bilanzstichtag lässt sich das Konzernportfolio, bestehend aus den Bilanzposten "Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien", "Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau", "Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken", "Anteile an assoziierten Unternehmen", "Andere langfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte", "Andere kurzfristige Finanzanlagen und finanzielle Vermögenswerte", wesentlich in fünf Gruppen einteilen:
Abb. 11: Zusammensetzung des Konzernportfolios (zu IFRS Buchwerten)
Vor dem Hintergrund der Portfoliozusammensetzung lassen sich verschiedene Szenarien in Bezug auf die Entwicklung von Marktpreisen abbilden. In Bezug auf die der jeweiligen Gruppe immanenten Risikofaktoren ergeben sich beispielhaft nachfolgende Auswirkungen (immer unter der Annahme, dass alle anderen Faktoren unverändert bleiben):
| Szenario |
Ausgangswert
in Mio. EUR |
Effekt
in Mio. EUR |
Effekt in % des Gesamtportfolios | ||
| Szenario A | +/- 20 % | Wertveränderung Börsennotierte Beteiligungen und Genussscheine | 290,1 | +/- 58,0 | +/- 14,4 % |
| Szenario B | - 100 % | Totalausfall Unnotierte Beteiligungen | 55,4 | - 55,4 | - 13,8 % |
| Szenario C | - 25 % | Wertveränderung Immobilien | 11,6 | - 2,9 | - 0,7 % |
| Szenario D | Inhaberschuldverschreibungen | 35,8 | |||
| Szenario D | Sonstige Forderungen | 9,8 | |||
| Summe | 402,7 |
Ein Anstieg bzw. Rückgang der Kurse der börsennotierten Beteiligungen und daran gekoppelten Genussscheine um durchschnittlich 20 % (Szenario A) führt bezogen auf das Gesamtportfolio zu einem Anstieg bzw. Rückgang der Portfoliowerte um 14,4 % und liegt damit über dem für den Vorjahresstichtag errechneten Wert von 14,0 %. Mit der angenommenen Wertveränderung erhöht bzw. verringert sich der Portfolioanteil der börsennotierten Beteiligungen und Genussrechte von 71,1 % auf 75,6 % bzw. 67,3 %.
Insgesamt kann sich durch eine Zu- oder Abnahme der Börsenkurse um 20 % eine Schwankungsbreite von 116,0 Mio. EUR (Vj. 167,0 Mio. EUR) ergeben, wobei Veränderungen der Börsenkurse (zum Beispiel DAX-Werte) insgesamt nicht zwingend eine Veränderung des Portfoliowerts in gleicher Höhe zur Folge haben und umgekehrt, da die Deutsche Balaton in Werte investiert, die einer niedrigen Marktliquidität unterliegen und damit teilweise einer geringeren Schwankungsbreite unterworfen sind.
Ein angenommener Totalverlust der nicht börsennotierten Beteiligungen (Szenario B) würde bezogen auf das Gesamtportfolio zu einem Rückgang der Portfoliowerte um 13,8 % führen und liegt damit über dem für den Vorjahresstichtag errechneten Wert von 12,9 %. Das prozentuale Risiko aus dem Totalverlust der nicht börsennotierten Beteiligungen ist damit gegenüber dem Vorjahr höher, was auf den Rückgang des Bestands börsennotierter Beteiligungen zurückzuführen ist. Der Vorstand bewertet die Realisierung des Risikos eines Totalverlusts der nicht börsennoterten Beteiligungen derzeit und unverändert gegenüber dem Vorjahr als nicht wahrscheinlich.
Ein Absinken der Buchwerte der im Portfolio enthaltenen Immobilien um angenommene 25 % (Szenario C) führt entsprechend zu einem Rückgang des Gesamtportfoliowerts um 0,7 % (Vj. 1,0 %). Mit der angenommenen Wertveränderung verringert sich der Portfolioanteil der Immobilien von 2,9 % auf 2,2 %. Der Vorstand bewertet das Risiko eines Rückgangs der Buchwerte um 25 % derzeit als möglich, jedoch wurde für den Deutsche Balaton Konzern das Risiko durch den Verkauf von Immobilien in 2023 mittlerweile verringert.
Steigende Marktzinsen können sich negativ auf den Wert der gehaltenen festverzinslichen Inhaberschuldverschreibungen sowie der sonstigen Forderungen auswirken (Szenario D). Steigen die Marktzinsen, entwickelt sich der Börsenpreis der börsennotierten festverzinslichen Inhaberschuldverschreibungen in der Regel rückläufig. Aufgrund der Zinsstruktur der gehaltenen Schuldverschreibungen und sonstigen Forderungen besteht darüber hinaus nur ein geringes Risiko aus sich ändernden Anleihezinsen. Das durch Zinsänderungen induzierte Marktpreisrisiko festverzinslicher Wertpapiere und sonstiger Forderungen hat jedoch nur eine untergeordnete Bedeutung in der Risikobeurteilung der Deutsche Balaton, da der Anlagefokus hier im Regelfall auf der Wandlung in Eigenkapitalinstrumente liegt.
Beurteilung der Szenarioanalysen
Die vorstehend vorgenommenen Szenarioanalysen zeigen die besondere Abhängigkeit des Deutsche Balaton Konzerns von der Kursentwicklung der börsengehandelten Beteiligungen und Genussscheine. Die Entwicklung der Kapitalmärkte ist nicht beeinflussbar und darüber hinaus von vielen Faktoren abhängig. Veränderungen der Beteiligungswerte der börsengehandelten Beteiligungen und Genussrechte wirken sich relativ stärker auf die Vermögenssituation des Deutsche Balaton Konzerns aus als entsprechende Veränderungen der Beteiligungswerte nicht börsengehandelter Beteiligungen. Durch eine veränderliche Diversifikation der börsennotierten Beteiligungen, auch nach Branchen und Ländern, versucht der Vorstand, Einzelrisiken aus börsennotierten Anteilen oder Branchen zu minimieren. Nicht enthalten sind in der Szenarioanalyse für den Konzern die operativen Ergebnisse der vollkonsolidierten Unternehmen des Konzerns.
Eine Risikobetrachtung auf Ebene einzelner Branchen und Länder ist im Rahmen der vorhandenen Anlagestrategie nicht aussagekräftig. Die in dem Portfolio vertretenen Branchen und Länder können sich verändern, da keine Fixierung der Investments auf bestimmte Branchen und Länder erfolgt.
7.5. Erläuterung der Chancen
Chancen aus der Entwicklung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen
Wie im Prognosebericht in Teil 6 beschrieben, wird die makroökonomische Lage sowohl global als auch regional weiterhin von vielen Unsicherheiten beeinflusst. Parameter hierfür wie zum Beispiel ein noch nicht absehbares Ende des Ukraine-Kriegs, die Entwicklung des Taiwan-Konflikts, die Stabilität der Regionalbanken in den USA oder die Zinspolitik der Notenbanken in Verbindung mit der hohen Inflation stellen Rahmenbedingungen dar, die in jeglicher Hinsicht herausfordernd sind.
Es bleibt jedoch auch weiterhin festzuhalten, dass diese Parameter zu volatilen Marktpreisen führen können, welche Chancen eröffnen, beispielsweise weil Investments bewertungstechnisch attraktiver werden. Gesunkene Marktpreise können für eine Aufstockung bestehender Investments oder neue Investments genutzt werden.
Darüber hinaus bieten - wie bereits im Vorjahr beschrieben - Parameterwechsel wie beispielsweise die Energiewende oder die Digitalisierung von Arbeitsprozessen auch Chancen. Dies trifft insbesondere auf das bestehende Portfolio im Deutsche Balaton Konzern zu als auch auf neue Investments und potenzielle Akquisitionen.
Gerade im Rohstoffsektor bieten sich auch außerhalb Europas attraktive Anlagechancen. Bei einer Reihe von Industrierohstoffen zeichnet sich ein steigender Bedarf ab, der nicht - oder wenigstens nicht kurzfristig - aus den bestehenden Förderquellen gedeckt werden kann. Zusätzliche Nachfrage entsteht auch mit dem weiteren Ausbau der Elektromobilität, insbesondere bei den hierfür benötigten Rohstoffen wie Kupfer, Nickel, Lithium und verschiedenen seltenen Erden.
Weitere Chancen bieten sich auch bei Edelmetallen: Nach dem Höchststand am Goldmarkt im Frühjahr 2022 bedingt durch den Ukraine-Krieg bleibt das hohe Niveau auch im aktuellen Umfeld bestehen. Anleger suchen infolge der Unsicherheit der weiteren Zinspolitik und der langwierigen Gespräche um die Anhebung der US-Schuldenobergrenze nach sicheren Investitionen. Edelmetalle dienen gerade in Zeiten großer Unsicherheit als sichere Anlage, was den positiven Trend hierbei unterstützt. Außerdem erscheint diese Analgeklasse weiterhin attraktiv im Hinblick auf einen gewissen Inflationsschutz.
Strategische und operative Chancen
Neben einer guten Branchenkenntnis, langjähriger Erfahrung und gewachsenen Kontakten ist ein schneller Vertragsabschluss mit einem potenziellen Verkäufer ein entscheidender Faktor für ein Beteiligungsinvestment. Die hierfür kurzfristig zur Verfügung stehenden freien Finanzmittel sind einer der Faktoren, die in diesem Bereich einen schnellen Geschäftsabschluss ermöglichen. Die bestehenden Kreditlinien und regelmäßig vorhandenen freien Finanzmittel, die teilweise auch durch eine Optimierung der Finanzstruktur im Konzern verfügbar gemacht werden, stellen eine Chance dar, weil sie einen kurzfristigen Geschäftsabschluss aus eigener Kraft ermöglichen können.
7.6. Zusammenfassende Beurteilung der Risiko- und Chancenlage
Auf Basis der Informationen, die zum Zeitpunkt der Erstellung des Chancen- und Risikoberichts zur Verfügung stehen und unter Berücksichtigung der weiterhin hohen Eigenkapitalquote im Deutsche Balaton Konzern, werden derzeit - trotz einer insgesamt erhöhten Riskolage aufgrund der geopolitischen Verwerfungen, der dynamischen Entwicklung der Energiepreise und der Inflation sowie der davon beeinflussten Zinspolitik der Zentralbanken - keine Risiken gesehen, die entweder einzeln oder in Kombination eine Gefahr für den Fortbestand des Deutsche Balaton Konzerns darstellen. Diese Einschätzung ist das Ergebnis sorgfältiger Beurteilung und Analyse der vorstehend im Chancen- und Risikobericht dargestellten Einzelrisiken und unter Einbeziehung des bestehenden Risikomanagementsystems. Die Risikoeinschätzung ergibt sich aus der zusammenfassenden Tabelle unter Ziffer 7.4.1 dieses Konzernlageberichts.
8. Risikoberichterstattung in Bezug auf die Verwendung von Finanzinstrumenten
Im Deutsche Balaton Konzern bestehen Risiken aus der Verwendung von Finanzinstrumenten für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage.
Die Deutsche Balaton versteht unter Finanzinstrumenten Verträge, die für eine der beteiligten Seiten einen finanziellen Vermögensgegenstand und für die andere Seite eine finanzielle Verbindlichkeit oder ein Eigenkapitalinstrument schaffen. Dementsprechend fallen hierunter Risiken aus Forderungen und Verbindlichkeiten, Wertpapieren, Finanzanlagen, Eigenkapitalinstrumenten des Emittenten (originäre Finanzinstrumente) sowie Derivate (derivative Finanzinstrumente).
Im Zusammenhang mit der Verwendung von Finanzinstrumenten bestehen im Wesentlichen die nachfolgenden Risikokategorien:
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Preisänderungsrisiken (Marktpreisrisiken) resultieren aus Veränderungen des Marktpreises oder preisbeeinflussender Parameter (zum Beispiel Wechselkurse, Zinssätze, Rohstoffpreise) und führen zu Schwankungen beim Wert des Finanzinstruments. |
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Ausfallrisiken (Kreditrisiken) bezeichnen die Gefahr, dass der Vertragspartner eines Finanzinstruments seine Verpflichtung nicht oder nicht fristgerecht erfüllt und dadurch bei dem berichtenden Unternehmen Verluste entstehen. |
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Liquiditätsrisiken inklusive Zahlungsstromschwankungen beschreiben die Möglichkeit, dass die notwendigen liquiden Mittel für die Begleichung von Verpflichtungen aus Finanzinstrumenten nicht beschafft werden können. |
Die wesentlichen für den Deutsche Balaton Konzern relevanten finanziellen Verbindlichkeiten umfassen Finanzverbindlichkeiten, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten. Der Hauptzweck dieser finanziellen Verbindlichkeiten ist die Finanzierung der Geschäftstätigkeit des Deutsche Balaton Konzerns. Weiterhin verfügt der Konzern über originäre Finanzinstrumente wie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen sowie Zahlungsmittel, die unmittelbar aus seiner Geschäftstätigkeit resultieren, sowie in wesentlichem Umfang über Wertpapiere, Finanzanlagen und Eigenkapitalinstrumente von Emittenten. Letztgenannte gehen folglich insbesondere einher mit dem Geschäftsmodell des Segments "Vermögensverwaltend".
Der Deutsche Balaton Konzern geht bewusst Risiken im Zusammenhang mit Wertpapieren, Finanzanlagen und Eigenkapitalinstrumenten von Emittenten ein. Dies erfolgt freiwillig, resultiert jedoch zwangsläufig aufgrund des Geschäftsmodells.
Wie im Rahmen der Risikoberichterstattung beschrieben, kann es vorkommen, dass zur Absicherung des Preisänderungsrisikos ökonomische Sicherungsbeziehungen eingegangen werden. Dies erfolgt jedoch nur in Ausnahmefällen und in der Art, dass bei Finanzinstrumenten, die in Fremdwährungen notiert sind, eine Gegenposition in Form einer entsprechenden Fremdwährungsverbindlichkeit oder der Verkauf der Fremdwährung auf Ziel erfolgt. Es handelt sich hierbei stets um eine ökonomische Sicherungsbeziehung, die weder nach HGB noch nach den IFRS die Kriterien für die Bilanzierung einer Sicherungsbeziehung erfüllen. Neben den genannten Risiken im Zusammenhang mit Wertpapieren, Finanzanlagen und Eigenkapitalinstrumenten des Emittenten bestehen im Segment "Vermögensverwaltend" ebenfalls Risiken aus Forderungen und Verbindlichkeiten. Für diese Risiken gelten, wie im Rahmen der Darstellung der Einzelrisiken aufgezeigt, neben Preisänderungsrisiken auch Ausfallrisiken sowie Liquiditätsrisiken. Bei Bedarf kann durch das Eingehen einer ökonomischen Sicherungsbeziehung das Risiko hieraus reduziert werden.
Die operativen Segmente im Deutsche Balaton Konzern gehen ebenfalls im Rahmen der Geschäftstätigkeit insbesondere Risiken im Zusammenhang mit Forderungen und Verbindlichkeiten ein. Dabei kann nach Abwägung durch das Management auf Ebene der operativen Einheiten im Rahmen des Risikomanagements das Ziel verfolgt werden, Preisänderungsrisiken aus Wechselkursschwankungen durch den Abschluss von Sicherungsbeziehungen zu minimieren. Aus Konzernsicht bestehen wirtschaftlich sinnvolle Sicherungsbeziehungen auch in einem gewissen Ausmaß bei den Gesellschaften, die nicht im Euro-Währungsraum ansässig sind, da diese Gesellschaften in ihrer jeweiligen Landeswährung sowohl fakturieren als auch Aufwendungen generieren. Dementsprechend erfolgt hierdurch in Höhe des niedrigeren Betrags aus Aufwendungen und Erträgen eine ökonomische Sicherungsbeziehung, wenngleich in Höhe des Differenzbetrags aus Konzernsicht ein Preisänderungsrisiko bestehen bleibt. Dies erfolgt insbesondere im Segment "Beta Systems".
Das Risiko von Zins- und Wechselkursänderungen kann bei einzelnen Gesellschaften innerhalb des Konzerns bei Bedarf durch den Einsatz von Finanzinstrumenten begrenzt werden. Dagegen werden insbesondere in dem Segment "Vermögensverwaltend" bewusst Liquiditätsrisiken infolge von Zinsänderungen im Rahmen der Refinanzierung mit kurzfristig laufenden Darlehen eingegangen.
Zu den oben beschriebenen Risiken aus der Verwendung von Finanzinstrumenten sind darüber hinausgehende spezifische qualitative und quantitative Angaben im Rahmen der Erörterung der Einzelrisiken (siehe Kapitel 7.4) erfolgt, auf die ergänzend verwiesen wird.
9. Internes Kontroll- und Risikomanagementsystem bezogen auf den (Konzern-) Rechnungslegungsprozess
Der Konzernabschluss der Deutsche Balaton AG wird in Übereinstimmung mit den vom International Accounting Standards Board (IASB) herausgegebenen International Financial Reporting Standards (IFRS) und den Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, und unter ergänzender Beachtung der nach § 315e Abs. 1 HGB zu beachtenden handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt.
Grundlage des Konzernabschlusses sind die von den konsolidierungspflichtigen Unternehmen zur Verfügung gestellten Abschlüsse. Diese werden von den Gesellschaften überwiegend bereits auf Basis der IFRS-Standards geliefert. Soweit erforderlich, werden bei einzelnen Gesellschaften erforderliche Überleitungen auf die IFRS-Standards vorgenommen. Die Rechnungslegung der Konzernunternehmen erfolgt unter Einsatz von Standardsoftware der Hersteller ABACUS, DATEV, BMD SYSTEMHAUS, SAGE und SAP. Die Verantwortung für die Einhaltung der maßgeblichen Rechnungslegungsvorschriften sowie den ordnungsgemäßen und zeitgerechten Ablauf des Rechnungslegungsprozesses verbleibt dabei zunächst bei den jeweiligen Konzerngesellschaften, ohne die endgültige Verantwortung des Konzernvorstands einzuschränken. Die meisten Konzerngesellschaften werden während des gesamten Konzernrechnungslegungsprozesses durch zentrale Ansprechpartner bei der Konzernmuttergesellschaft Deutsche Balaton AG unterstützt.
Die Konsolidierungsarbeiten sowie erforderliche Abstimmungsarbeiten erfolgen grundsätzlich durch die Deutsche Balaton AG gemeinsam mit externen Beratern unter Einsatz der Konsolidierungssoftware LucaNet. Der externe Berater übernimmt auch das Einspielen der Einzelabschlussdaten in das Buchungssystem der Konzernmuttergesellschaft. Die zeitliche und prozessorganisatorische Überwachung der Konsolidierungsarbeiten obliegt hingegen dem Konzernvorstand. Für spezielle fachliche Fragestellungen werden externe Dienstleister unterstützend hinzugezogen. Konzerninterne Leistungsbeziehungen werden im Rahmen der Abfrage der IFRS-Packages von den Konzernunternehmen erfasst und auf Ebene der Konzernmuttergesellschaft im Rahmen der Konsolidierungsarbeiten eliminiert.
Die Deutsche Balaton AG verfügt über eine klare und übersichtliche Führungs- und Unternehmensstruktur, die auch in der schlanken Besetzung der Fachabteilungen zum Ausdruck kommt. Bereichsübergreifende Schlüsselfunktionen werden vom Konzernvorstand gesteuert. Dieser verantwortet auch die Erstellung und Richtigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts der Deutsche Balaton.
Die Konzernunternehmen liefern zunächst ihre Einzelabschlussdaten, aufbereitet nach IFRS-Vorschriften, in elektronischer Form an die Konzernmuttergesellschaft, die die Einzelabschlüsse unter Einsatz der Konsolidierungssoftware LucaNet des Herstellers LucaNet AG zusammenführt. LucaNet ist nach dem Prüfungsstandard IDW PS 880 des Instituts für Wirtschaftsprüfer geprüft. Der Software wurden uneingeschränkte Qualität und Ordnungsmäßigkeit bescheinigt. Die Kontenpläne der Einzelgesellschaften werden unter LucaNet auf den Konzernkontenplan umgegliedert. Anschließend, nach Übertragung der Einzelabschlussdaten in LucaNet, werden die Daten unter Einsatz elektronischer Datenverarbeitung einer Plausibilitätskontrolle unterzogen. Die Daten werden hierzu auf auffällige Kontenbewegungen untersucht sowie Plausibilitätsanalysen erstellt. Außerdem wird eine Veränderungsanalyse ausgewählter Finanzdaten in Bezug auf das Vorjahr vorgenommen; hierzu dienen auch die von den Konzerngesellschaften der Konzernmutter erstatteten IFRS-Packages, deren Inhalt sich unter anderem nach der Segmentzuordnung und den von den Konzerngesellschaften getätigten Geschäften bestimmt. In Zweifelsfällen werden für eine weitere Plausibilisierung die Einzelkontendaten herangezogen. Die Jahresabschlüsse bzw. IFRS-Berichterstattungen wesentlicher Konzerngesellschaften werden außerdem im Rahmen einer Abschlussprüfung auf Ebene der jeweiligen Gesellschaft durch externe Wirtschaftsprüfer geprüft oder reviewt. Dies stellt ebenfalls einen Teil des Kontrollsystems dar.
Im Anschluss an die Aufstellung der vorgenannten Berichte wird die Rechnungslegung von dem von der Hauptversammlung der Deutsche Balaton AG gewählten Abschlussprüfer auf eine ordnungsgemäße Rechnungslegung überprüft; der Abschlussprüfer erteilt einen Bestätigungsvermerk für den Konzernabschluss sowie den Konzernlagebericht und übersendet nach Beendigung der Abschlussprüfung seinen Bericht unmittelbar dem Aufsichtsrat. Der Aufsichtsrat erörtert und prüft die ihm vom Vorstand und dem Abschlussprüfer übersandten Unterlagen. Der Abschlussprüfer erläutert in der Bilanzsitzung die wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfung und steht dem Aufsichtsrat für weitergehende Auskünfte zur Verfügung. Der Aufsichtsrat billigt, sofern seine Prüfung keine Einwände ergibt, den Konzernabschluss sowie den Konzernlagebericht.
In Bezug auf den (Konzern-)Rechnungslegungsprozess (IKS-RP) der Deutsche Balaton AG ist ein internes Kontroll- und Risikomanagementsystem eingerichtet, das in den Verantwortungsbereich des Konzernvorstands fällt. Die Ausgestaltung des IKS-RP orientiert sich an dem Geschäftsumfang und der Art der im Deutsche Balaton Konzern vorkommenden Geschäftsvorfälle.
Das Kontrollsystem in Bezug auf den (Konzern-)Rechnungslegungsprozess hat die Ordnungsgemäßheit und Verlässlichkeit der internen sowie der externen Rechnungslegung zum Ziel und ist darauf ausgerichtet, die Darstellung und Richtigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts und die darin jeweils gemachten Angaben zu gewährleisten. Hierzu gehören die laufende interne Abstimmung von Vorgängen, die Organisation und Kontrolle der Buchhaltung, eine Funktionstrennung innerhalb und zwischen den Abteilungen sowie die Einhaltung von Arbeitsanweisungen
Im Rahmen der Organisation und Kontrolle der Buchhaltung erfolgen bei einzelnen Gesellschaften stichprobenartige Überprüfungen von Buchungsvorgängen, die auch unter Berücksichtigung der Ergebnisse von Plausibilitätschecks die Vollständigkeit und Richtigkeit der Buchhaltung umfassen. Für besonders rechnungslegungsrelevante Prozesse ist durchgängig das Vier-Augen-Prinzip vorgesehen.
Zur Risikokontrolle hat der Konzernvorstand außerdem einen umfangreichen Regel- und Maßnahmenkatalog erarbeitet, dessen Vorgaben insbesondere die Einhaltung der relevanten Rechnungslegungsvorschriften sowie die entsprechenden internen Richtlinien in Bezug auf die konzernweite Rechnungslegung, insbesondere die IFRS-Bilanzierungsrichtlinie, sicherstellen soll.
Die Durchführung der Konsolidierungsmaßnahmen des Konzernabschlusses erfolgt abschließend durch einen externen Berater, die Erstellung des Konzernlageberichts sowie der Notes wird direkt durch Mitarbeiter der Deutsche Balaton AG vorgenommen.
Die für alle Konzerngesellschaften gültige und von diesen verbindlich einzuhaltende IFRS-Bilanzierungsrichtlinie soll sicherstellen, dass die Bilanzierung einheitlich und in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards erfolgt. Die Richtlinie bietet den Konzerngesellschaften eine Hilfestellung bei der Anwendung der IFRS, indem sie ein grundlegendes Konzernverständnis in der Auslegung der IFRS-Regelungen vermittelt und Vorgaben für die Bilanzierung enthält.
Im Rahmen ihrer IFRS-Berichterstattung besteht für die Geschäftsleitung der Konzernunternehmen die Verpflichtung zu bestätigen, dass die IFRS-Bilanzierungsrichtlinie eingehalten wurde.
Zu den Grundlagen des internen Kontrollsystems gehören neben der laufenden internen Abstimmung von Vorgängen die Trennung von Funktionen sowie die Einhaltung von Arbeitsanweisungen.
Die Steuerung des (Konzern-)Rechnungslegungsprozesses im Deutsche Balaton Konzern obliegt ebenfalls dem Konzernvorstand.
Neben den Risiken, die aus einer Nichteinhaltung von Bilanzierungsregeln resultieren, ergeben sich weitere Risikomöglichkeiten, auch aus der Missachtung von Fristen und Terminen aus dem für die Konzernabschlusserstellung vorgegebenen Zeitplan. Zur Vermeidung dieser Risiken wurde ein Pflichtenheft erarbeitet, in dem die jeweils für die Konzerngesellschaften relevanten Termine und Fristen, Arbeitsabläufe und verantwortlichen Personen aufgeführt sind. Die Überwachung des Zeitplans erfolgt durch die für Konsolidierungsaufgaben zuständigen Mitarbeiter bei der Deutsche Balaton AG.
Heidelberg, 23. Juni 2023
Rolf Birkert
Vorstand
Alexander Link
Vorstand
BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Deutsche Balaton AG, Heidelberg
Prüfungsurteile
Wir haben den Konzernabschluss der Deutsche Balaton AG, Heidelberg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung und sonstiges Ergebnis, Konzern-Eigenkapitalspiegel, Konzern-Kapitalflussrechnung, Konzernanhang sowie den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse
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entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und |
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vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. |
Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.
Grundlage für die Prüfungsurteile
Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht
Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.
Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu.
Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.
Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
| • |
identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben. |
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beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
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ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann. |
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beurteilen wir Darstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. |
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holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile. |
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beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns. |
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führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 28. Juni 2023
RSM
GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft
gez. M. Jüngling, Wirtschaftsprüfer
gez. C. Klug, Wirtschaftsprüferin
Bilanz zum 31. Dezember 2022
Deutsche Balaton AG, Heidelberg
AKTIVA
| EUR |
31.12.2022
EUR |
31.12.2021
EUR |
|
| A. ANLAGEVERMÖGEN | |||
| I. Immaterielle Vermögensgegenstände | |||
| Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten | 11.432,34 | 10.022,34 | |
| II. Sachanlagen | |||
| Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung | 47.498,04 | 49.227,04 | |
| III. Finanzanlagen | |||
| 1. Anteile an verbundenen Unternehmen | 174.132.122,26 | 177.831.195,22 | |
| 2. Ausleihungen an verbundenen Unternehmen | 594.466,00 | 2.674.465,00 | |
| 3. Beteiligungen | 25.618.706,77 | 17.652.643,39 | |
| 4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht | 342.254,57 | 2.767.254,57 | |
| 5. Wertpapiere des Anlagevermögens | 121.792.871,93 | 149.955.876,09 | |
| 322.480.421,53 | 350.881.434,27 | ||
| 322.539.351,91 | 350.940.683,65 | ||
| B. UMLAUFVERMÖGEN | |||
| I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände | |||
| 1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen | 64.732.490,03 | 37.193.659,55 | |
| 2. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht | 3.105.241,34 | 4.217.797,06 | |
| 3. Sonstige Vermögensgegenstände | 1.986.252,73 | 2.956.304,45 | |
| 69.823.984,10 | 44.367.761,06 | ||
| II. Wertpapiere | |||
| 1. Anteile an verbundenen Unternehmen | 172.784,55 | 0,00 | |
| 2. Sonstige Wertpapiere | 3.297.404,21 | 6.049.787,15 | |
| 3.470.188,76 | 6.049.787,15 | ||
| III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten | 3.987.271,56 | 5.203.297,84 | |
| C. AKTIVE RECHNUNGSABGRENZUNG | 16.302,39 | 36.327,55 | |
| 77.297.746,81 | 55.657.173,60 | ||
| 399.837.098,72 | 406.597.857,25 | ||
|
PASSIVA |
|||
| EUR |
31.12.2022
EUR |
31.12.2021
EUR |
|
| A. EIGENKAPITAL | |||
| Gezeichnetes Kapital | 104.768,00 | 104.768,00 | |
| erworbene eigene Anteile | -111,00 | -98,00 | |
| I. Ausgegebenes Kapital | 104.657,00 | 104.670,00 | |
| II. Kapitalrücklage | 61.657.627,87 | 61.657.627,87 | |
| III. Andere Gewinnrücklagen | 194.298.416,88 | 170.405.287,41 | |
| IV. Bilanzverlust | -22.614.615,14 | 23.915.866,47 | |
| 233.446.086,61 | 256.083.451,75 | ||
| B. RÜCKSTELLUNGEN | |||
| 1. Steuerrückstellungen | 6.047.749,43 | 2.647.682,87 | |
| 2. sonstige Rückstellungen | 830.005,49 | 887.297,59 | |
| 6.877.754,92 | 3.534.980,46 | ||
| C. VERBINDLICHKEITEN | |||
| 1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 24.749.251,37 | 61.971.377,23 | |
| 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 373.006,77 | 163.910,10 | |
| 3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen | 134.195.436,54 | 84.761.844,40 | |
| 4. Sonstige Verbindlichkeiten | 195.562,51 | 82.293,31 | |
| davon aus Steuern 64 TEUR (Vj.: 71 TEUR) | |||
| davon im Rahmen der sozialen Sicherheit 1 TEUR (Vj.: 3 TEUR) | |||
| 159.513.257,19 | 146.979.425,04 | ||
| 399.837.098,72 | 406.597.857,25 |
Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022
|
1.1. - 31.12.2022
EUR |
1.1. - 31.12.2021
EUR |
|
| 1. Erträge aus Finanzanlagen | (+) 5.666.475,36 | (+) 10.675.036,49 |
| davon aus verbundenen Unternehmen 3.978 TEUR (Vj. 6.534 TEUR) | ||
| 2. Verluste aus Gewinnabführungsverträgen | (-) 1.179.500,08 | (-) 196.765,25 |
| 3. Erträge aus dem Abgang von Finanzanlagen | (+) 71.034.082,43 | (+) 54.263.389,48 |
| 4. Verluste aus dem Abgang von Finanzanlagen | (-) 999.230,77 | (-) 882.686,35 |
| 5. Erträge aus dem Verkauf von Wertpapieren des Umlaufvermögens | (+) 730.644,36 | (+) 1.715.725,11 |
| 6. Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieren des Umlaufvermögens | (-) 4.027,79 | (-) 15.635,79 |
| 7. Zuschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens | (+) 8.478.216,44 | (+) 11.617.810,68 |
| 8. Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens | (-) 97.637.000,71 | (-) 24.286.014,68 |
| 9. Umsatzerlöse | (+) 412.114,81 | (+) 1.028.623,20 |
| 10. Materialaufwand | ||
| Aufwendungen für bezogene Leistungen | (-) 65.275,08 | (-) 66.025,08 |
| 11. sonstige betriebliche Erträge | (+) 2.114.072,37 | (+) 923.259,73 |
| 12. Personalaufwand | ||
| a) Löhne und Gehälter | (-) 2.060.619,56 | (-) 1.930.802,01 |
| b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung | (-) 273.603,73 | (-) 239.371,71 |
| 13. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen | (-) 23.794,26 | (-) 29.538,06 |
| 14. sonstige betriebliche Aufwendungen | (-) 3.749.095,28 | (-) 3.679.971,40 |
| 15. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge | (+) 2.286.050,81 | (+) 2.459.150,50 |
| davon aus verbundenen Unternehmen 916 TEUR (Vj.1.551 TEUR) | ||
| 16. Zinsen und ähnliche Aufwendungen | (-) 2.948.445,07 | (-) 2.248.247,97 |
| davon an verbundenen Unternehmen 2.212 TEUR (Vj.1.657 TEUR) | ||
| 17. Ergebnis vor Steuern | -18.218.935,75 | 49.107.936,89 |
| 18. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag | (-) 4.395.679,39 | (-) 1.276.203,96 |
| 19. Ergebnis nach Steuern | -22.614.615,14 | 47.831.732,93 |
| 20. Jahresfehlbetrag | -22.614.615,14 | 47.831.732,93 |
| 21. Einstellung in die Gewinnrücklagen | (-) 0,00 | (-) 23.915.866,46 |
| 22. Bilanzverlust | -22.614.615,14 | 23.915.866,47 |
ANHANG für das Geschäftsjahr 2022
Deutsche Balaton Aktiengesellschaft, 69120 Heidelberg
1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss
Die Deutsche Balaton AG hat ihren Sitz in 69120 Heidelberg (Deutschland), Ziegelhäuser Landstraße 1, und wird zum Bilanzstichtag im Handelsregister beim Amtsgericht Mannheim unter HRB 338172 geführt.
Die Deutsche Balaton AG wurde zum 24. August 2022 übernehmender Rechtsträger der BCT bio cleantec AG (Amtsgericht Mannheim HRB 728593) durch Verschmelzungsvertrag vom 27. Juni 2022 und zum 8. September 2022 übernehmender Rechtsträger der Tabalon Mobile Technologies AG (Amtsgericht Mannheim HRB 719406) durch Verschmelzungsvertrag vom 14. Juli 2022. Die Verschmelzungen erfolgten unter Fortführung der Buchwerte.
Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2022 wurde nach den für Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften der §§ 264 ff. HGB sowie ergänzenden Regelungen des Aktiengesetzes aufgestellt. Gemäß § 267 Abs. 1 HGB gilt die Gesellschaft als kleine Kapitalgesellschaft.
Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Um den Besonderheiten einer Beteiligungsgesellschaft Rechnung zu tragen, ist die Gliederung und Bezeichnung der Gewinn- und Verlustrechnung gemäß § 265 Abs. 5 und 6 HGB umgestellt und erweitert worden. Der Jahresabschluss ist in Euro aufgestellt. Soweit nichts Anderes vermerkt ist, werden alle Beträge auf volle Tausend Euro kaufmännisch gerundet angegeben. Bei der Summierung gerundeter Beträge und Prozentangaben können durch Verwendung automatischer Rechenhilfen Rundungsdifferenzen auftreten.
Im Interesse der Übersichtlichkeit werden die nach den gesetzlichen Vorschriften bei den Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung anzubringenden Vermerke, die wahlweise in der Bilanz beziehungsweise Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang anzubringen sind, überwiegend im Anhang aufgeführt.
Latente Steuern werden in Ausübung des Wahlrechts des § 274a HGB nicht angesetzt.
Der Jahres- und Konzernabschluss der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft zum 31. Dezember 2022 werden im Bundesanzeiger bekannt gemacht.
2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sind gegenüber dem Vorjahr unverändert beibehalten worden. Die Wertansätze der Eröffnungsbilanz des Geschäftsjahres stimmen mit denen der Schlussbilanz des vorangegangenen Geschäftsjahres überein. Bei der Bewertung wurde von der Fortführung des Unternehmens ausgegangen. Die Vermögensgegenstände und Schulden wurden einzeln bewertet.
Währungsumrechnungen
Kurzfristige Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten sind zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag in Euro bewertet (§ 256a HGB). Bei auf fremde Währung lautenden Vermögensgegenständen und Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden das Realisations- und Imparitätsprinzip (§ 252 Abs. 1 Nr. 4 HGB) und das Anschaffungskostenprinzip (§ 253 Abs. 1 Satz 1 HGB) beachtet.
Anlagevermögen
Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden mit den Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger linearer Abschreibungen unter Berücksichtigung von § 253 Abs. 3 Satz 2 HGB bewertet. Die Abschreibungsdauern orientieren sich an den steuerlich zulässigen Höchstsätzen.
Die Anschaffungskosten beweglicher Wirtschaftsgüter des Anlagevermögens bis zu einem Wert von 800,00 Euro werden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben. Die Wirtschaftsgüter von mehr als 800,00 Euro bis weniger als 1.000,00 Euro werden über die jeweilige betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer abgeschrieben und nicht in einen Sammelposten eingestellt.
Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten oder, bei voraussichtlich dauerhafter Wertminderung, zum niedrigeren beizulegenden Wert nach dem Grundsatz der Einzelbewertung nach § 253 Abs. 3 Satz 5 HGB bilanziert.
Voraussichtlich dauernden Wertminderungen von Anteilen an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen wird durch außerplanmäßige Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert Rechnung getragen. Als beizulegender Wert gilt für Anteile an börsennotierten Unternehmen der Börsenkurs am Stichtag bzw. am letzten Handelstag vor diesem Datum. In begründeten Einzelfällen erfolgt auch eine Bewertung unterhalb des Börsenkurses.
Für nicht börsennotierte Anteile können sich Anzeichen für Wertminderungen zum Beispiel aus aktuellen Finanzierungsrunden, aus eigenen Einschätzungen der jeweiligen Investoren oder aus Verkaufsverhandlungen ergeben, die einen unter den Anschaffungskosten liegenden Preis signalisieren. In diesen Fällen wird die jeweilige Beteiligung auf diesen niedrigeren Wert abgeschrieben
Bei Wertpapieren des Anlagevermögens wird nur bei einer dauernden Wertminderung eine außerplanmäßige Abschreibung auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen. Als Kriterium für außerplanmäßige Abschreibungen bei voraussichtlich dauernder Wertminderung der Wertpapiere des Anlagevermögens gilt die bisherige Dauer einer bereits eingetretenen Wertminderung;
| a) |
liegt in den dem Abschlussstichtag vorausgehenden sechs Monaten der Börsenkurs des Wertpapiers bzw. der Net-Asset-Value des Fondsanteils permanent über 20 % unter dem Buchwert, so wird die Wertminderung als dauernd angesehen; |
| b) |
dasselbe gilt, wenn der volumengewichtete Durchschnittswert des täglichen Börsenkurses bzw. der Net-Asset-Value in den letzten zwölf Monaten über 10 % unter dem Buchwert liegt. |
Wenn der Börsenhandel eines Wertpapiers in den letzten sechs Monaten an weniger als 20 Handelstagen und in den letzten zwölf Monaten an weniger als 40 Handelstagen Börsenumsätze aufweist, wird der Börsenmarkt als nicht liquide betrachtet. Weist der Börsenkurs zum Stichtag auf eine Wertminderung hin, wird - ausgehend vom Stichtagskurs - eine Einzelfallbetrachtung vorgenommen. In diesem Fall erfolgt unmittelbar die Erfassung einer voraussichtlich dauernden Wertminderung (nachfolgend auch "Abschreibungen aufgrund von Unternehmensmeldungen" genannt).
Wertaufholungen (Zuschreibungen auf Finanzanlagen) werden, soweit die Gründe für in Vorjahren vorgenommene Abschreibungen am Bilanzstichtag nicht mehr bestehen, höchstens bis zu den historischen Anschaffungskosten vorgenommen.
Umlaufvermögen
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden mit dem Nennwert oder dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert bewertet.
Anteile an verbundenen Unternehmen werden mit den Anschaffungskosten oder dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert bewertet.
Wertpapiere des Umlaufvermögens werden zu Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips bilanziert. Als beizulegender Wert gilt für Anteile an börsennotierten Unternehmen der Börsenkurs am Stichtag bzw. am letzten Handelstag vor diesem Datum. Für nicht börsennotierte Anteile können sich Anzeichen für Wertminderungen zum Beispiel aus aktuellen Finanzierungsrunden der jeweiligen Investoren oder aus Verkaufsverhandlungen ergeben, die einen unter den Anschaffungskosten liegenden Preis signalisieren. In diesen Fällen wird die jeweilige Beteiligung auf diesen niedrigeren Wert abgeschrieben.
Die Bewertung der flüssigen Mittel erfolgt zum Nennwert.
Eigenkapital
Eigene Anteile
Gem. § 272 Abs. 1a HGB wird der rechnerische Wert der erworbenen Anteile offen vom gezeichneten Kapital abgesetzt. Der darüber hinaus gehende Teil des Kaufpreises wird mit den frei verfügbaren Rücklagen verrechnet. Sind keine frei verfügbaren Rücklagen vorhanden, wird der hinausgehende Teil des Kaufpreises mit dem Bilanzgewinn verrechnet.
Rückstellungen und Verbindlichkeiten
Rückstellungen
Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist, um erkennbare Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten abzudecken. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden zum Stichtag mit dem von der Deutschen Bundesbank bekanntgegebenen Zinssatz abgezinst (§ 253 Abs. 2 Satz 4 HGB). Als Zinssatz wird der durchschnittliche laufzeitadäquate Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre verwendet (§ 253 Abs. 2 Satz 1 HGB).
Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.
Gewinn- und Verlustrechnung
Erträge aus Finanzanlagen
Dividendenerträge werden in dem Jahr, in welchem der Gewinnverwendungsbeschluss gefasst wird, als Ertrag erfasst.
Erträge / Verluste aus dem Abgang von Finanzanlagen
Die "Erträge aus dem Abgang von Finanzanlagen" erfassen den Differenzbetrag zwischen erzielten Erlösen und Buchwerten, soweit die Erlöse höher sind als die Buchwerte. "Verluste aus dem Abgang von Finanzanlagen" erfassen Differenzbeträge zwischen erzielten Erlösen und Buchwerten, soweit die Erlöse unter den Buchwerten liegen.
Erträge / Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieren des Umlaufvermögens
Die "Erträge aus dem Verkauf von Wertpapieren des Umlaufvermögens" erfassen den Differenzbetrag zwischen erzielten Erlösen und Buchwerten, soweit die Erlöse höher sind als die Buchwerte. "Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieren des Umlaufvermögens" erfassen Differenzbeträge zwischen erzielten Erlösen und Buchwerten, soweit die Erlöse unter den Buchwerten liegen.
Umsatzerlöse
Die Umsatzerlöse beinhalten im Wesentlichen Umsätze für die Erbringung von Dienstleistungen an Tochterunternehmen und fremde Dritte sowie Mieterträge. Die Mieterträge werden zeitanteilig vereinnahmt.
Materialaufwand
Im Materialaufwand wird insbesondere der anteilige Mietaufwand zu den korrespondierenden, weiterbelasteten Mieterträgen in den Umsatzerlösen ausgewiesen.
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge
Zinserträge aus Wertpapieren, die keinen Eigenkapitalcharakter haben, werden im Posten "Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge" erfasst.
3. Erläuterungen zur Bilanz
Anlagevermögen
Die Anteile an verbundenen Unternehmen haben sich auf 174.132 TEUR (Vj. 177.831 TEUR) reduziert. Ursächlich für den Rückgang in Höhe von 3.699 TEUR sind im Wesentlichen die Abschreibungen in Höhe von 53.659 TEUR (Vj. 8.284 TEUR), eine Umgliederung und die Veräußerung von Anteilen in Höhe von in Summe 20.996 TEUR (Vj. 3.239 TEUR) aus. Die Verschmelzung mit der BCT bio cleantec AG und der Tabalon Mobile Technologies AG führte zu einem Rückgang von insgesamt 1.646 TEUR. Gegenläufig wirkten sich die Teilnahme an Kapitalerhöhungen, die Einzahlungen in Kapitalrücklagen, Rückführungen von Kapital, die Gründung von einem Unternehmen sowie der Erwerb weiterer Anteile in Höhe von in Summe 65.566 TEUR (Vj. 51.594 TEUR). Des Weiteren sind vier Zuschreibungen in Höhe von 7.036 TEUR (Vj. 438 TEUR) zu berücksichtigen.
Der Buchwert der Beteiligungen hat sich auf 25.619 TEUR (Vj. 17.653 TEUR) erhöht. Der Anstieg in Höhe von 7.966 TEUR resultiert im Wesentlichen aus einer Umklassifizierung von einem Wertpapier des Anlagevermögens in ein Beteiligungsunternehmen in Höhe von 8.484 TEUR (Vj. 0 TEUR) sowie der Erwerb von weiteren Anteilen in Höhe von 7.335 TEUR (Vj 0 TEUR), einer Zuschreibung in Höhe von 94 TEUR (Vj. 2.769 TEUR). Gegenläufig wirkten sich die Veräußerung von Anteilen in Höhe von 5.065 TEUR (Vj. 0 TEUR) und die Abschreibungen in Höhe von 2.882 TEUR (Vj. 0 TEUR) aus.
Der Buchwert der Wertpapiere des Anlagevermögens in Höhe von 121.793 TEUR (Vj. 149.956 TEUR) hat sich um 28.163 TEUR reduziert. Dies ist im Wesentlichen auf die Verkäufe in Höhe von 19.225 TEUR (Vj. 30.245 TEUR) sowie berücksichtigte Abschreibungen in Höhe von 37.595 TEUR (Vj. 17.642 TEUR) sowie zwei Umklassifizierungen von Wertpapieren des Anlagevermögens in ein verbundenes Unternehmen und in ein Beteiligungsunternehmen in Höhe von 8.573 TEUR (Vj. 0 TEUR) zurückzuführen. Gegenläufig wirkten sich die getätigten Investitionen überwiegend in bereits gehaltene Wertpapiere in Höhe von 36.566 TEUR (Vj. 71.413 TEUR) sowie erfasste Zuschreibungen in Höhe von 664 TEUR (Vj. 6.039 TEUR) zurückzuführen.
Umlaufvermögen
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände gliedern sich wie folgt:
| Art der Forderungen | Gesamtbetrag | davon mit einer Restlaufzeit | ||
| In TEUR | von 1 Jahr | von 1 Jahr bis 5 Jahre | mehr als 5 Jahre | |
| 1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen | 64.733 | 22.160 | 41.971 | 602 |
| (Vj. 37.194) | (Vj. 16.282) | (Vj. 20.912) | (Vj. 0) | |
| 2. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht | 3.105 | 2.904 | 201 | 0 |
| (Vj. 4.218) | (Vj. 4.077) | (Vj. 141) | (Vj. 0) | |
| 3. Sonstige Vermögensgegenstände | 1.986 | 1.796 | 167 | 23 |
| (Vj. 2.956) | (Vj. 2.777) | (Vj. 0) | (Vj. 179) | |
| Summe | 69.824 | 26.860 | 42.339 | 625 |
| (Vj. 44.368) | (Vj. 23.136) | (Vj. 21.053) | (Vj. 179) | |
Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen resultieren in Höhe von 64.732 TEUR (Vj. 37.194 TEUR) aus Darlehensforderungen nebst Zinsen sowie einer Genussrechtsvergütung. Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind in Höhe von 898 TEUR (Vj. 1.576 TEUR) wertberichtigt.
Die Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, resultieren analog zum Vorjahr ausschließlich aus Darlehensforderungen nebst Zinsen. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sind in Höhe von 274 TEUR (Vj. 0 TEUR) wertberichtigt.
Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital
Das gezeichnete Kapital der Deutsche Balaton AG betrug zum Bilanzstichtag 104.768 Euro (Vj. 104.768 Euro) und war in 104.768 auf den Inhaber lautende Stammaktien ohne Nennwert (Stückaktien) mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von 1,00 Euro je Aktie eingeteilt. Der Nennbetrag der im Geschäftsjahr 2022 gehaltenen eigenen Anteile in Höhe von insgesamt 111 Euro (Vj. 98 Euro) wurde offen vom gezeichneten Kapital abgesetzt, sodass sich ein ausgegebenes Kapital in Höhe von 105 TEUR (Vj. 105 TEUR) für die im Besitz von außenstehenden Aktionären befindlichen Aktien ergibt. Bezüglich der Entwicklung und Zusammensetzung der eigenen Anteile wird auf die nachfolgenden Ausführungen unter der Überschrift "Eigene Anteile" verwiesen.
Genehmigtes Kapital
Auf der ordentlichen Hauptversammlung vom 29. August 2019 wurde folgender Beschluss und die damit einhergehende Satzungsänderung beschlossen:
|
"Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 28. August 2024 das Grundkapital der Gesellschaft um bis zu 58.202,00 Euro durch Ausgabe neuer Aktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen zu erhöhen (genehmigtes Kapital). Die Ermächtigung kann ganz oder in Teilbeträgen ausgeübt werden. Die neuen Aktien sind ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in dem sie ausgegeben werden, gewinnberechtigt. Die neuen Aktien können auch von einem durch den Vorstand bestimmten Kreditinstitut mit der Verpflichtung übernommen werden, sie den Aktionären anzubieten (mittelbares Bezugsrecht). Kreditinstituten gleichgestellt sind die nach § 53 Abs. 1 Satz 1 oder § 53b Abs. 1 Satz 1 oder Abs. 7 des Gesetzes über das Kreditwesen tätigen Unternehmen. |
|
|
Den Aktionären steht grundsätzlich ein Bezugsrecht zu. Der Vorstand wird jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre auf Aktien auszuschließen: |
| 1. |
für Spitzenbeträge, die sich aufgrund des Bezugsverhältnisses ergeben; |
| 2. |
soweit es erforderlich ist, um Inhabern von Options- oder Wandlungsrechten bzw. den zur Optionsausübung oder Wandlung Verpflichteten aus Options- oder Wandelanleihen, Genussrechten oder Gewinnschuldverschreibungen (bzw. Kombinationen dieser Instrumente), die von der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft oder einer Konzerngesellschaft der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft im Sinne von § 18 AktG, an der die Gesellschaft unmittelbar oder mittelbar zu mindestens 90 % der Stimmen und des Kapitals beteiligt ist, ausgegeben werden, ein Bezugsrecht auf neue auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft in dem Umfang zu gewähren, wie es ihnen nach Ausübung der Options- oder Wandlungsrechte bzw. nach Erfüllung der Wandlungs- oder Optionspflichten als Aktionär zustehen würde; |
| 3. |
bei Kapitalerhöhungen gegen Bareinlagen, wenn der Ausgabebetrag der neuen Aktien den Börsenpreis nicht wesentlich unterschreitet und der rechnerische Anteil der unter Ausschluss des Bezugsrechts gemäß § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ausgegebenen Aktien insgesamt 10 % des Grundkapitals, das die Gesellschaft im Zeitpunkt des Wirksamwerdens oder - soweit niedriger - im Zeitpunkt der Ausübung dieser Ermächtigung hat, nicht überschreiten. Auf diese Begrenzung auf 10 % des Grundkapitals sind Aktien anzurechnen, die (i) während der Laufzeit dieser Ermächtigung unter Ausschluss des Bezugsrechts in direkter oder entsprechender Anwendung des § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ausgegeben oder veräußert werden oder die (ii) zur Bedienung von Options- oder Wandelanleihen, Genussrechten oder Gewinnschuldverschreibungen (bzw. Kombinationen dieser Instrumente) mit Wandlungs- oder Optionsrechten bzw. Wandlungs- oder Optionspflichten ausgegeben werden bzw. ausgegeben werden können oder müssen, sofern die Options- oder Wandelanleihen, Genussrechte oder Gewinnschuldverschreibungen (bzw. Kombinationen dieser Instrumente) nach dem Wirksamwerden dieser Ermächtigung in entsprechender Anwendung des § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre ausgegeben werden; |
| 4. |
bei Kapitalerhöhungen gegen Sacheinlage zum Zwecke des (auch mittelbaren) Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen, Beteiligungen an Unternehmen oder von sonstigen Vermögensgegenständen oder Ansprüchen auf den Erwerb von Vermögensgegenständen einschließlich Forderungen gegen die Gesellschaft oder ihre Konzerngesellschaften; |
| 5. |
soweit ein Dritter, der nicht Kreditinstitut ist, die neuen Aktien zeichnet und sichergestellt ist, dass den Aktionären ein mittelbares Bezugsrecht eingeräumt wird." |
Eigene Anteile
Die ordentliche Hauptversammlung der Deutsche Balaton AG vom 29. August 2019 hat den Vorstand ermächtigt, eigene Aktien bis zu insgesamt 10 % des zum Zeitpunkt der Beschlussfassung bestehenden Grundkapitals zu erwerben. Der Erwerb darf nach Wahl durch den Vorstand über die Börse oder mittels eines an alle Aktionäre der Gesellschaft gerichteten öffentlichen Kaufangebots bzw. mittels an alle Aktionäre gerichteter öffentlicher Einladung zur Abgabe von Verkaufsofferten erfolgen. Unter bestimmten weiteren Voraussetzungen ist der Vorstand berechtigt, den Erwerb eigener Aktien auch außerhalb der Börse vorzunehmen, wenn der Erwerb eigener Aktien im Rahmen des Erwerbs von - oder des Zusammenschlusses mit - Unternehmen oder des Erwerbs von Beteiligungen an Unternehmen erfolgt oder wenn es sich um einen Paketerwerb von mindestens 1 % des Grundkapitals handelt und ein solcher Erwerb einem Zweck dient, der im vorrangigen Interesse der Gesellschaft liegt und der Paketerwerb geeignet und erforderlich ist, diesen Zweck zu erreichen. Die Ermächtigung wurde zum 1. September 2019 wirksam und gilt bis zum 31. August 2024.
Im Berichtszeitraum wurden von der Gesellschaft aufgrund obiger Ermächtigungen der Hauptversammlung 13 (Vj. 98) eigene Aktien erworben. Die Gesellschaft hielt zum 31. Dezember 2022 insgesamt 111 eigene Aktien. Wie im Vorjahr sind die eigenen Aktien am Grundkapital in Höhe von insgesamt 0 TEUR (Vj. 0 TEUR) offen vom gezeichneten Kapital abgesetzt.
| Entwicklung des Bestands an eigenen Aktien im Geschäftsjahr 2022 | ||||
| Datum (1) | Veränderung (2) | Bestand (2) | Erwerbspreis je Aktie | Gesamterwerbspreis |
| Anfangsbestand | ||||
| 01.01.2022 | 98 | |||
| Erwerbsangebot 2022 (Annahmefrist 15.Dezember 2022 - 27. Dezember 2022) | ||||
| 28.12.2022 | 13 | 111 | 1.750,00 € | 22.750,00 € |
| Endbestand | ||||
| 31.12.2022 | 111 |
(1) Das Datum entspricht jeweils dem Valuta-Tag der Zahlung/Einbuchung der Aktien bei der Deutsche Balaton AG und liegt wegen der technischen Abwicklung jeweils nach dem Ende der Annahmefrist.
(2) Der jeweils genannte Betrag der Anzahl der Aktien entspricht dem Betrag des auf die jeweilige Aktienanzahl entfallenden anteiligen rechnerischen Grundkapitals.
Kapitalrücklage
Die Kapitalrücklage in Höhe von 61.658 TEUR (Vj. 61.658 TEUR) umfasst die Beträge, die bei der Ausgabe von Aktien über den Nennbetrag erzielt worden sind. Im Geschäftsjahr 2022 wurde kein Betrag (Vj. 0 TEUR) eingestellt.
Gewinnrücklagen
Vorstand und Aufsichtsrat sind nach § 23 Absatz 4 der Satzung ermächtigt, bei der Feststellung des Jahresabschlusses den Jahresüberschuss, der nach Abzug der in die gesetzlichen Rücklagen einzustellenden Beträge und eines Verlustvortrags verbleibt, zum Teil oder ganz in die anderen Gewinnrücklagen einzustellen. Die Einstellung eines größeren Teils als die Hälfte des Jahresüberschusses ist nicht zulässig, soweit die anderen Gewinnrücklagen nach der Einstellung die Hälfte des Grundkapitals übersteigen würden. In die anderen Gewinnrücklagen wurde auf Basis des Hauptversammlungsbeschlusses vom 18. August 2022 aus dem Bilanzgewinn 2021 ein Betrag in Höhe von 23.915.866,47 Euro eingestellt. Der über den rechnerischen Wert der eigenen Anteile hinausgehende Teil des Kaufpreises in Höhe von 22 TEUR (Vj. 0 TEUR) wurde mit den freien Gewinnrücklagen verrechnet. Somit belaufen sich die anderen Gewinnrücklagen zum 31. Dezember 2022 auf 194.298.416,88 Euro (Vj. 170.405.287,41 Euro).
Da die Summe der Beträge aus der gesetzlichen Rücklage und der Kapitalrücklage den zehnten Teil des Grundkapitals erreichen, war gemäß § 150 Abs. 2 AktG kein Betrag in die gesetzliche Rücklage einzustellen.
Die Eigenkapitalveränderungsrechnung der Deutsche Balaton AG stellt sich wie folgt dar:
Entwicklung des Eigenkapitals vom 01. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022
|
Gezeichnetes Kapital
TEUR |
Eigene Anteile
TEUR |
Gezeichnetes Kapital (netto)
TEUR |
Kapitalrücklage
TEUR |
|
| Stand 01.01.2021 | 104,8 | -0,1 | 104,7 | 61.657,6 |
| Einzug eigener Aktien | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Aktienrückkauf 2021 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Einstellung in Rücklagen | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Jahresüberschuss 2021 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Stand 31.12.2021 | 104,8 | -0,1 | 104,7 | 61.657,6 |
| Aktienrückkauf 2022 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Einstellung in Rücklagen | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Jahresfehlbetrag 2022 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Stand 31.12.2022 | 104,8 | -0,1 | 104,7 | 61.657,6 |
| erwirtschaftetes Eigenkapital | ||||
|
Gewinnrücklagen
TEUR |
Gewinnrücklagen (Erwerb eigener Anteile)
TEUR |
Bilanzgewinn/ Verlust
TEUR |
Gesamteigenkapital
TEUR |
|
| Stand 01.01.2021 | 138.770,0 | -13.070,3 | 20.789,7 | 208.251,7 |
| Einzug eigener Aktien | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Aktienrückkauf 2021 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Einstellung in Rücklagen | 44.705,6 | 0,0 | -44.705,6 | 0,0 |
| Jahresüberschuss 2021 | 0,0 | 0,0 | 47.831,7 | 47.831,7 |
| Stand 31.12.2021 | 183.475,6 | -13.070,3 | 23.915,9 | 256.083,5 |
| Aktienrückkauf 2022 | 0,0 | -22,7 | 0,0 | -22,8 |
| Einstellung in Rücklagen | 23.915,9 | 0,0 | -23.915,9 | 0,0 |
| Jahresfehlbetrag 2022 | 0,0 | 0,0 | -22.614,6 | -22.614,6 |
| Stand 31.12.2022 | 207.391,5 | -13.093,0 | -22.614,6 | 233.446,1 |
Verbindlichkeiten
| Art der Verbindlichkeiten | Gesamtbetrag | davon mit einer Restlaufzeit | besicherte Beträge | Art der Sicherheit | ||
| In TEUR | bis zu 1 Jahr | über 1 Jahr | mehr als 5 Jahre | |||
| 1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 24.749 | 17.749 | 7.000 | 0 | 24.749 | Wertpapiere |
| (Vj. 61.971) | (Vj. 54.221) | (Vj. 7.750) | (Vj. 0) | (Vj. 61.971) | ||
| 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 373 | 373 | 0 | 0 | 0 | |
| (Vj. 164) | (Vj. 164) | (Vj. 0) | (Vj. 0) | (Vj. 0) | ||
| 3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen | 134.195 | 134.195 | 0 | 0 | 84.175 | Wertpapiere und weitere Unternehmensanteile |
| (Vj. 84.762) | (Vj. 84.762) | (Vj. 0) | (Vj. 0) | (Vj. 76.435) | ||
| 4. Sonstige Verbindlichkeiten | 196 | 196 | 0 | 0 | 0 | |
| (Vj. 82) | (Vj. 82) | (Vj. 0) | (Vj. 0) | (Vj. 0) | ||
| Summe | 159.513 | 152.513 | 7.000 | 0 | 108.924 | |
| (Vj. 146.979) | (Vj. 139.229) | (Vj. 7.750) | (Vj. 0) | (Vj. 138.406) | ||
Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultieren im Wesentlichen in Höhe von 104.987 TEUR (Vj. 84.547 TEUR) aus Darlehensverbindlichkeiten nebst Zinsen, in Höhe von 29.795 TEUR (Vj. 0 TEUR) aus sonstigen Verbindlichkeiten und in Höhe von 1.180 TEUR (Vj. 197 TEUR) aus Ergebnisabführungsverträgen sowie einer Einzahlungsverpflichtung in die Kapitalrücklage in Höhe von 2.233 TEUR (Vj. 0 TEUR).
4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
Erträge aus Finanzanlagen
Die Erträge aus Finanzanlagen im Gesamtumfang von 5.666 TEUR (Vj. 10.675 TEUR) beinhalten im Geschäftsjahr 2022 einen Ertrag aus einer Gewinnzuweisung von einem Unternehmen in Höhe von insgesamt 3.689 TEUR (Vj. 6.534 TEUR). Weitere Erträge in Höhe von 1.688 TEUR (Vj. 3.949 TEUR) sind Dividendenerträge aus Wertpapieren des Anlagevermögens und Beteiligungen. Darüber hinaus ist in diesem Posten in Höhe von 289 TEUR (Vj. 192 TEUR) ein Dividendenertrag von einem verbundenen Unternehmen erfasst.
Erträge aus dem Abgang von Finanzanlagen
Bei den Erträgen aus dem Abgang von Finanzanlagen in Höhe von 71.034 TEUR (Vj. 54.263 TEUR) handelt es sich insbesondere um einen Ertrag aus dem Teilverkauf von Anteilen an einem verbundenen Unternehmen in Höhe von 40.502 TEUR (Vj. 6.350 TEUR). Weitere Erträge wurden erzielt aus dem Verkauf von Anteilen an einer Beteiligung in Höhe von 24.003 TEUR (Vj. 0 TEUR). Aus dem Teilverkauf von Anteilen an einem weiteren verbundenen Unternehmen wurde ein Ertrag in Höhe von 30 TEUR (Vj. 0 TEUR) erzielt. Erträge in Höhe von 6.499 TEUR wurden aus dem Verkauf von weiteren 22 Finanzanlagen generiert.
Verluste aus dem Abgang von Finanzanlagen
Die Verluste aus dem Abgang von Finanzanlagen in Höhe von 999 TEUR (Vj. 883 TEUR) resultieren aus dem Anteilsverkauf von neun (Vj. drei) Wertpapieren.
Erträge aus dem Verkauf von Wertpapieren des Umlaufvermögens
Erträge aus dem Verkauf von Wertpapieren des Umlaufvermögens wurden im Berichtsjahr 731 TEUR realisiert (Vj. 1.716 TEUR).
Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieren des Umlaufvermögens
Im Geschäftsjahr 2022 entstand ein Verlust aus dem Abgang von Wertpapieren des Umlaufvermögens in Höhe von 4 TEUR (Vj. 16 TEUR).
Zuschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens
Zuschreibungen wurden in Höhe von 8.478 TEUR (Vj. 11.618 TEUR) erfasst, soweit die Gründe für in Vorjahren vorgenommene Abschreibungen am Bilanzstichtag nicht mehr bestanden haben. Die Zuschreibungen wurden höchstens bis zu den historischen Anschaffungskosten vorgenommen. Im Geschäftsjahr 2022 stellen sich die Zuschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens wie folgt dar:
| Zuschreibungen auf: |
Zuschreibungen
(In TEUR) |
| Anteile/Ausleihungen an verbundenen Unternehmen | 7.707 |
| (Vj. 2.429) | |
| Börsennotierte Beteiligungen | 94 |
| (Vj. 2.769) | |
| Nicht börsennotierte Beteiligungen | 0 |
| (Vj. 379) | |
| Börsennotierte Wertpapiere des Anlagevermögens | 478 |
| (Vj. 5.819) | |
| Nicht börsennotierte Wertpapiere des Anlagevermögens | 86 |
| (Vj. 221) | |
| Wertpapiere des Umlaufvermögens | 13 |
| (Vj. 1) |
Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens
Im Geschäftsjahr 2022 stellen sich die Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens mit 97.637 TEUR (Vj. 24.286 TEUR) wie folgt dar:
| Abschreibungen auf: | Abschreibungen | davon aufgrund der "10/20 Regel" | davon aufgrund von Unternehmensmeldungen und Unternehmensbewertung |
| In TEUR | |||
| Anteile an verbundenen Unternehmen | 53.659 | 46.816 | 6.843 |
| (Vj. 8.284) | (Vj. 3.582) | (Vj. 4.702) | |
| Ausleihungen an verbundenen Unternehmen | 0 | 0 | 0 |
| (Vj. 2.792) | (Vj. 0) | (Vj. 2.792) | |
| Börsennotierte Beteiligungen | 1.494 | 0 | 1.494 |
| (Vj. 0) | (Vj. 0) | (Vj. 0) | |
| Nicht Börsennotierte Beteiligungen | 495 | 0 | 495 |
| (Vj. 0) | (Vj. 0) | (Vj. 0) | |
| Börsennotierte Wertpapiere des Anlagevermögens | 34.712 | 23.791 | 10.921 |
| (Vj. 7.914) | (Vj. 7.531) | (Vj. 383) | |
| Nicht börsennotierte Wertpapiere des Anlagevermögens | 2.511 | 0 | 2.511 |
| (Vj. 5.273) | (Vj. 0) | (Vj. 5.273) |
| Abschreibungen auf: | Abschreibungen | davon aufgrund des niedrigeren Zeitwerts | davon aufgrund von Unternehmensmeldungen und Unternehmensbewertung |
| In TEUR | |||
| Wertpapiere des Umlaufvermögens | 4.766 | 657 | 4.109 |
| (Vj. 24) | (Vj. 24) | (Vj. 0) |
Die Abschreibungen auf Finanzanlagen aufgrund der "10/20-Regel" in Höhe von 70.607 TEUR (Vj. 11.113 TEUR) sowie Abschreibungen aufgrund von Unternehmensmeldungen und Unternehmensbewertungen in Höhe von 22.264 TEUR (Vj. 13.150 TEUR) sind nach der unter Punkt 2 beschriebenen Bilanzierungs- und Bewertungsmethode erfasst. In Folge der Bilanzierungs- und Bewertungsmethode werden 7.223 TEUR (Vj. 8.166 TEUR) als vorübergehend eingestuft (Buchwert 31. Dezember 2022 43.543 TEUR). Abschreibungen auf den niedrigeren Zeitwert wurden für Wertpapiere des Umlaufvermögens in Höhe von 657 TEUR (Vj. 24 TEUR) erfasst.
Sonstige betriebliche Erträge
Die "sonstige betriebliche Erträge" in Höhe von 2.114 TEUR (Vj. 923 TEUR) enthalten im Berichtsjahr Erträge aus der Zuschreibung auf Darlehen an verbundene Unternehmen in Höhe von 1.105 TEUR (Vj. 409 TEUR), einen Ertrag aus der Verschmelzung mit der BCT bio cleantec AG in Höhe von 78 TEUR sowie Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von 27 TEUR (Vj. 37 TEUR). Die Erträge aus Währungsumrechnung betragen 536 TEUR (Vj. 167 TEUR).
Personalaufwendungen
Die Personalaufwendungen liegen im Geschäftsjahr 2022 mit 2.334 TEUR (Vj. 2.170 TEUR) leicht über Vorjahresniveau.
Sonstige betriebliche Aufwendungen
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen des Geschäftsjahres 2022 belaufen sich auf insgesamt 3.749 TEUR (Vj. 3.680 TEUR).
Darin enthalten sind:
| In TEUR | 2022 | 2021 |
| • Wertberichtigungen auf Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände | 1.158 | 604 |
| • Rechts- und Beratungskosten sowie Prozesskosten/-risiken | 664 | 527 |
| • Abschluss- und Prüfungskosten | 285 | 319 |
| • Aufwendungen für Währungsumrechnungen | 863 | 579 |
| • Mieten für Büroflächen und Lagerraum | 176 | 182 |
| • Kosten für die Hauptversammlung und Investor Relations | 4 | 4 |
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen des Geschäftsjahres 2022 enthalten Aufwendungen in Höhe von 1.158 TEUR (Vj. 604 TEUR) aus Wertberichtigungen auf Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände. Im Wesentlichen handelt es sich um eine Wertberichtigung auf eine geleistete Zahlung im Rahmen einer Kapitalerhöhung eines Unternehmens, dass zwischenzeitlich einen Insolvenzantrag gestellt, hat in Höhe von 504 TEUR (Vj. 0 TEUR) sowie um eine Wertberichtigung auf ein Wandeldarlehen nebst Zinsen eines nicht notierten Start-up Unternehmens in Höhe von 383 TEUR (Vj. 155 TEUR).
Der Anstieg der Rechts- und Beratungskosten ist im Wesentlichen bedingt durch einen Rechtsstreit mit einem Biotechnologie Unternehmen sowie Beratungskosten im Zusammenhang mit einer fälligen Forderung, die durch eine Immobilie in Spanien besichert ist, sowie aufgrund der Verschmelzung zweier Unternehmen auf die Deutsche Balaton AG.
Darüber hinaus sind im Geschäftsjahr 2022 Aufwendungen in Höhe von 34 TEUR (Vj. 663 TEUR) aus kurzfristigen Optionsgeschäften enthalten.
Aus der Verschmelzung mit der Tabalon Mobile Technologies AG resultiert ein Verlust in Höhe von 2 TEUR (Vj. 0 TEUR).
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge
Die sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträge enthalten sonstige Zinserträge von verbundenen Unternehmen in Höhe von 916 TEUR (Vj. 1.551 TEUR). In den Zinserträgen von verbundenen Unternehmen sind Zinsen aus Ausleihungen in Höhe von 63 TUSD (Vj. 16 TUSD) enthalten.
Die sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträgen enthalten sonstige Zinserträge von Dritten Unternehmen in Höhe von 1.369 TEUR (Vj. 908 TEUR). In den Zinserträgen von Dritten sind Zinsen von drei Wandelanleihen und Darlehen in Höhe von 375 TAUD (Vj. 49 TAUD) sowie in Höhe von 353 TPLN (Vj. 384 TPLN) enthalten.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen
Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen für Zinsen an verbundenen Unternehmen in Höhe von 2.212 TEUR (Vj. 1.657 TEUR) und Zinsaufwendungen für langfristige Bankdarlehen in Höhe von 72 TEUR (Vj. 82 TEUR).
5. Sonstige Angaben
Sonstige finanzielle Verpflichtungen, Haftungen, Treuhandverhältnisse
Es bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen aus Mietverträgen in Höhe von 679 TEUR, wovon 208 TEUR innerhalb eines Jahres und 428 TEUR innerhalb von zwei bis fünf Jahren und 43 TEUR über fünf Jahre fällig sind.
Es bestehen Zahlungsverpflichtungen gegen verbundene Unternehmen im Wesentlichen aufgrund von Einzahlungsverpflichtungen aus Rahmenkreditverträgen und Zeichnungsverpflichtungen für Anleihen/Inhaberschuldverschreibungen in Höhe von 960 TEUR (Vj. 9.918 TEUR). Die Inanspruchnahme ist zum Zeitpunkt der Erstellung eher unwahrscheinlich. Zahlungsverpflichtungen gegen Dritte in Höhe von 3.138 TEUR (Vj. 2.252 TEUR) sind auch als eher unwahrscheinlich einzustufen. Gegen Beteiligungsunternehmen bestehen Zahlungsverpflichtungen in Höhe von 3.250 TEUR (Vj. 3.250 TEUR). Eine Inanspruchnahme wird als wahrscheinlich gesehen.
Sicherheiten für fremde Verbindlichkeiten in Höhe von 360 TUSD (Vj. 800 TUSD) sind für verbundene Unternehmen bestellt worden.
Gemäß § 285 Nr. 31 HGB anzugebende einzelne Erträge und Aufwendungen von außergewöhnlicher Größenordnung oder außergewöhnlicher Bedeutung, soweit die Beträge nicht von untergeordneter Bedeutung sind:
| • |
Aufgrund ihrer Größenordnung der Ertrag aus der Veräußerung von Anteilen an einem verbundenen Unternehmen in Höhe von 40.502 TEUR (Vj. 6.350 TEUR), ausgewiesen in dem Posten "Erträge aus dem Abgang von Finanzanlagen" |
| • |
Aufgrund ihrer Größenordnung die Abschreibung auf die Anteile an einem börsennotierten verbundenen Unternehmen in Höhe von 37.667 TEUR (Vj. 0 TEUR), ausgewiesen in dem Posten "Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens" |
Durchschnittliche Anzahl an Mitarbeitern
Im Geschäftsjahr 2022 wurden neben den Vorständen 22 Mitarbeiter (Vj. 20) beschäftigt.
Forderungen gegenüber Mitgliedern der Organe
Zum Bilanzstichtag bestanden eine Darlehens-Forderungen nebst Zinsen gegen ein Vorstandsmitglied in Höhe von 123 TEUR.
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Mit Vertrag vom 18. Januar 2023 wurden die Anteile an dem nicht börsennotierten verbundenen Unternehmen HW Verwaltungs AG, Halberstadt, veräußert.
Am 2. Februar 2023 hat der Vorstand der Deutsche Balaton AG ein öffentliches Erwerbsangebot für bis zu 75.000 Stückaktien der nicht notierten Gesellschaft MISTRAL Media AG, Frankfurt, platziert.
Die Gesellschaft hält Anteile an einem Unternehmen im Bereich Solartechnik, das Ende Juni 2023 Insolvenz angemeldet hat. Es besteht für die Beteiligung ein maximales Wertminderungsrisiko in Höhe von 1,4 Mio. EUR.
6. Konzernzugehörigkeit
Die Deutsche Balaton Aktiengesellschaft mit Sitz in Heidelberg stellt zum 31. Dezember 2022 als Mutterunternehmen einen Konzernabschluss nach den internationalen Rechnungslegungsvorschriften (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 3 i. V. m. Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften auf. Der Konzernabschluss wird nach § 325 Abs. 1 HGB im Bundesanzeiger veröffentlicht. Der Konzernabschluss ist ebenfalls bei der Deutsche Balaton AG, Heidelberg, erhältlich. Die Deutsche Balaton Aktiengesellschaft ist selbst nicht in einen Konzernabschluss eines Mutterunternehmens einbezogen.
Unterschrift der Vorstände
Heidelberg, den 27. Juni 2023
BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Deutsche Balaton AG, Heidelberg
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresabschluss der Deutsche Balaton AG - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2022 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2022 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022.
Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses geführt hat.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses‟ unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss
Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.
Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.
Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses zur Aufstellung des Jahresabschlusses.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
| • |
identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
| • |
gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben. |
| • |
beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
| • |
ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann. |
| • |
beurteilen wir die Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrundeliegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 28. Juni 2023
RSM
GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft
gez. M. Jüngling, Wirtschaftsprüfer
gez. C. Klug, Wirtschaftsprüferin
Bericht des Aufsichtsrats
Sehr geehrte Aktionäre der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft,
der Aufsichtsrat hat im Geschäftsjahr 2022 die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Pflichten und Aufgaben wahrgenommen und sich während des Geschäftsjahres 2022 mit der wirtschaftlichen und finanziellen Lage der Gesellschaft befasst. Er hat den Vorstand außerdem bei der Geschäftsführung überwacht und beraten. Der Vorstand hat den Aufsichtsrat gemäß § 90 AktG über die wesentlichen Aspekte der Geschäftsentwicklung sowie die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft und des Konzerns informiert. Hierzu gehörte insbesondere die Entwicklung des Beteiligungsportfolios sowie der Konzernunternehmen der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft.
Auch im Geschäftsjahr 2022 hat der Vorstand die strategische Ausrichtung der Gesellschaft mit dem Aufsichtsrat abgestimmt. Der Aufsichtsrat war in wesentliche Entscheidungen mit grundlegender Bedeutung für die Deutsche Balaton Aktiengesellschaft eingebunden und hat die nach Gesetz und Satzung erforderlichen Beschlüsse gefasst.
Aufsichtsrat und Ausschüsse
Alle Themen der Aufsichtsratstätigkeit wurden im Geschäftsjahr 2022 vom Gesamtaufsichtsrat behandelt. Wie in den Vorjahren wurden Ausschüsse im Geschäftsjahr 2022 nicht gebildet. Beschließende Ausschüsse waren stets mit dem Gesamtaufsichtsrat identisch.
Der Aufsichtsrat ist im Geschäftsjahr 2022 zu sieben Sitzungen zusammengekommen, davon wurden sechs telefonisch abgehalten. Außerdem hat sich der Aufsichtsrat in schriftlichen Parallelverfahren außerhalb von Sitzungen mit Vorlagen des Vorstands befasst. An allen Sitzungen und Beschlussfassungen haben jeweils sämtliche Aufsichtsratsmitglieder teilgenommen.
Beratungen im Aufsichtsrat
Die Lage der Gesellschaft war Gegenstand der Berichterstattungen des Vorstands an den Aufsichtsrat. In den Sitzungen des Aufsichtsrats und den Beschlussfassungen im Parallelverfahren wurden im Geschäftsjahr 2022 unter anderem die nachfolgenden Themen behandelt:
| ― |
Beratung über die vom Vorstand erstatteten Berichte über den Gang der Geschäfte und die aktuelle Lage und Entwicklung der Gesellschaft |
| ― |
Beauftragung des Abschlussprüfers |
| ― |
Berichterstattung und Beratung über den Jahres- und Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021 im Beisein der Wirtschaftsprüfer |
| ― |
Beteiligungsangelegenheiten bei börsennotierten und nicht börsennotierten Investments: Käufe, Verkäufe und Kapitalerhöhungen |
| ― |
Finanzierungsangelegenheiten |
| ― |
Personalangelegenheiten |
Prüfung des Jahresabschlusses der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft und des Konzerns
Die Hauptversammlung der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft hat am 18. August 2022 die RSM GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft ("RSM"), Düsseldorf, zum Abschlussprüfer und Konzernabschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2022 gewählt, sofern und soweit der jeweilige Abschluss nach den gesetzlichen Vorschriften von einem Abschlussprüfer zu prüfen ist. Seit dem Widerruf der Zulassung der Aktien der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft zum Regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse mit Wirkung zum Ablauf des 30. Dezember 2014 gilt die Gesellschaft nicht mehr als große Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 3 Satz 2 HGB, sondern erfüllt nur noch die Kriterien einer kleinen Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 1 HGB. Der Jahresabschluss (Einzelabschluss nach HGB) zum 31. Dezember 2022 der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft als kleiner Kapitalgesellschaft unterliegt daher keiner gesetzlichen Pflicht zur Abschlussprüfung. Aus Gründen der Kontinuität und der Transparenz hat der Aufsichtsrat im Geschäftsjahr 2022 entschieden, den Jahresabschluss 2022 freiwillig entsprechend den für die Abschlussprüfung geltenden gesetzlichen Vorschriften durch RSM prüfen zu lassen und den Abschlussprüfer entsprechend beauftragt. Unabhängig hiervon war der Konzernabschluss der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft zum 31. Dezember 2022 von einem Abschlussprüfer nach den gesetzlichen Vorschriften zu prüfen. Der Aufsichtsrat hat daher der RSM GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft den Auftrag für die Prüfung des Konzernabschlusses der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft für das Geschäftsjahr 2022 erteilt.
Gegenstand der gesetzlichen Abschlussprüfung war der Konzernabschluss, der nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 3 in Verbindung mit Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt wurde, sowie der Konzernlagebericht für den Deutsche Balaton Konzern. Im Rahmen der freiwilligen Prüfung war außerdem der vom Vorstand vorgelegte und nach den nationalen Rechnungslegungsregelungen des Handelsgesetzbuchs (HGB) zum 31. Dezember 2022 aufgestellte Jahresabschluss der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft von dem Abschlussprüfer zu prüfen.
Die Prüfungen erfolgten jeweils unter Beachtung von Prüfungsschwerpunkten und unter Einbeziehung der Buchführung. Sie haben nicht zu Einwendungen geführt, weshalb sowohl für den Jahresabschluss 2022 als auch den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht 2022 ein uneingeschränkter Bestätigungsvermerk erteilt wurde.
Prüfungsberichte bzw. Entwürfe der Prüfungsberichte nebst Abschlussunterlagen lagen sämtlichen Aufsichtsratsmitgliedern vor bzw. standen in der Bilanzsitzung des Aufsichtsrats am 28. Juni 2023, in der auch der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2022 gebilligt wurde, zur Verfügung. An dieser Sitzung nahm auch der Abschlussprüfer teil.
Der Abschlussprüfer berichtete in der Bilanzsitzung am 28. Juni 2023 dem Aufsichtsrat über die wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfungen des Jahresabschlusses (Einzelabschluss nach HGB) und stand für Fragen zur Verfügung. Auch der Aufsichtsrat prüfte den Jahresabschluss. Nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfungen durch den Aufsichtsrat bestehen keine Einwendungen. Der Aufsichtsrat hat sich dem Prüfungsergebnis der RSM GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft angeschlossen und den vom Vorstand zum 31. Dezember 2022 aufgestellten Jahresabschluss gebilligt. Mit der Billigung des Jahresabschlusses ist dieser gemäß § 172 Satz 1 AktG zugleich festgestellt.
Ferner hat der Aufsichtsrat in der Bilanzsitzung den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht im Beisein des Abschlussprüfers behandelt. Der Aufsichtsrat hat den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2022 sowie den hierzu erstellten Prüfungsbericht des Abschlussprüfers geprüft. Nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfung durch den Aufsichtsrat bestehen keine Einwendungen. Der Aufsichtsrat hat sich dem Prüfungsergebnis der RSM GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft angeschlossen und den vom Vorstand zum 31. Dezember 2022 aufgestellten Konzernabschluss gebilligt.
Mangels eines Bilanzgewinns entfällt ein Vorschlag an die Hauptversammlung zu dessen Verwendung.
Mitglieder des Aufsichtsrats im Geschäftsjahr 2022
Mitglieder des Aufsichtsrats im Geschäftsjahr 2022 waren ununterbrochen die von der Hauptversammlung der Gesellschaft am 29. August 2019 erneut gewählten Aufsichtsratsmitglieder Dipl.-Kfm. Philip Hornig, Dr. Burkhard Schäfer und Wilhelm K. T. Zours. Alle Aufsichtsratsmitglieder sind bis zur Beendigung der Hauptversammlung, die über ihre Entlastung für das Geschäftsjahr 2023 beschließt, gewählt. Vorsitzender des Aufsichtsrats im Geschäftsjahr 2022 war Herr Wilhelm K. T. Zours, sein Stellvertreter war Herr Dipl.-Kfm. Philip Hornig.
Rechtsstreit Deutsche Balaton Aktiengesellschaft gegen die Hyrican Informationssysteme AG (,,Hyrican")
Seit Anfang 2012 befinden bzw. befanden wir uns in verschiedenen Rechtsstreitigkeiten mit der Hyrican Informationssysteme AG. Den wichtigsten Rechtsstreit mit der Hyrican Informationssysteme AG, in dem es um die Unwirksamkeit von Verwaltungsbeschlüssen zu Kapitalerhöhungen mit Bezugsrechtsausschluss der Hyrican Informationssysteme AG ging, haben wir bis in die letzte Instanz jeweils vollständig gewonnen. Mit Urteil des Bundesgerichtshofs vom 10. Juli 2019 hat dieser uns wie bereits das Thüringer OLG und das Landgericht Erfurt in dem Rechtsstreit gegen die Hyrican Informationssysteme AG im Hinblick auf die Unwirksamkeit der Beschlüsse zu Kapitalerhöhungen bei der Hyrican Informationssysteme AG vollumfänglich Recht gegeben. Die Deutsche Balaton AG hat gegen die Hyrican Informationssysteme AG und ihre Organmitglieder Schadensersatzklage auf Grundlage der rechtswidrigen Kapitalerhöhungsbeschlüsse erhoben. Das Landgericht Erfurt hat die Schadensersatzklage mit Urteil vom 18. März 2020 abgewiesen. Die Deutsche Balaton AG hat dagegen Berufung beim Thüringer OLG eingelegt, bei dem die Sache nun anhängig ist. Eine erste mündliche Verhandlung hat stattgefunden. In dieser wurde deutlich, dass sich das Thüringer OLG mit der Argumentation der Deutsche Balaton AG deutlich detaillierter befasst, als es das Landgericht vermochte. Die mündliche Verhandlung wird voraussichtlich fortgesetzt werden. Im Kalenderjahr 2023 ist allerdings ein Beklagter verstorben. Die bedauerliche Langsamkeit, mit der in Deutschland Recht gesprochen wird, erschwert die Durchsetzung und Kompensation von Schäden und ihrem Ersatz. Eine zügigere Herstellung von Recht und Gerechtigkeit würde voraussichtlich nicht nur zu fairerem Umgang miteinander beitragen, sondern auch als Warnung für unredliches Verhalten dienen.
Es widerspricht offensichtlich dem Gerechtigkeitsempfinden aller "billig und gerecht Denkenden", dass es möglich sein soll, völlig sanktionslos auf rechtswidrigen unwirksamen Beschlüssen von Vorstand und Aufsichtsrat beruhende Kapitalerhöhungen der Hyrican Informationssysteme AG, nichtsdestotrotz im Handelsregister eingetragene Kapitalerhöhungen, durchzuführen.
Klage gegen Dräger
Dräger hat die von ihr ausgegebenen Genussscheine der Serien A, D und K gekündigt. Gegen die von Dräger berechneten Rückkaufswerte hat die Deutsche Balaton Klage eingereicht. In erster Instanz beim Landgericht Lübeck hat sich die Deutsche Balaton nicht durchsetzen können, die Sache liegt nun beim OLG Schleswig. Die Deutsche Balaton ist der Auffassung, dass Dräger die Rückkaufwerte der Genussscheine Serie A und K zu niedrig berechnet hat. In der Sache geht es um die Auslegung der Genussscheinbedingungen und wie nach diesen der Rückkaufwert zu berechnen ist.
Vorstandsangelegenheiten
Im Geschäftsjahr 2022 erfolgte die Wiederbestellung von Herrn Alexander Link zum Vorstandsmitglied der Gesellschaft mit einer Amtszeit bis zum 31. Dezember 2027.
Unternehmensstrategie
Unsere Unternehmensstrategie hat sich auch im Geschäftsjahr 2022 nicht geändert: Diversifikation im Portfolio durch Anlage in Unternehmen verschiedener Branchen mit Sitz in verschiedenen Ländern (auch in solchen ohne nachteilige Altersstruktur und in solchen mit einem möglichst sicheren Rechtssystem), in Immobilien, Agrarland, in Rohstoffe und Rohstoffaktien, insbesondere in australische und kanadische Goldexplorer und Goldminenentwickler, Unternehmen der Wasserstoff- und Batterietechnologie, Emerging Market-Anleihen und -Aktien, risikoreichen Unternehmensneugründungen mit Totalausfallrisiko, aber hohen Chancen oder durch Ankauf von Insolvenzforderungen schützt am besten vor irrationalen oder allem Anschein nach rechtswidrigen Entscheidungen der Politik und der EZB oder vor zeitweiser Irrationalität an den Kapitalmärkten.
Diversifikation bedeutet aber auch die Inkaufnahme von neuen Risiken, die bei einer vermeintlich "sichereren" Anlagestrategie mit der Begrenzung auf nur wenige Anlageklassen, politische Regionen oder Branchen nicht auftreten können. Dies kann durchaus auch zulasten der kurzfristigen Rendite gehen.
Zu dem in vorjährigen Berichten des Aufsichtsrats bereits angesprochenen Verfall der europäischen Rechtskultur (z.B. Griechenland-Anleihen-Privatanlegerenteignung, EZB Staatsanleihenankauf und ESM statt No-Bail-Out, die Finanzmarkt-Überregulierung, die Auswahl der fünf Wirtschaftsweisen mit Frauenquote, Diskussionen zur Enteignung von Wohnungsunternehmen, die Vorstandsfrauenquote, fragwürdige Corona-Entscheidungen und andere staatliche Eingriffe in die Wirtschaft und die Bürgerrechte) gibt es auch weiterhin nichts Erfreuliches zu berichten.
Marktpreisentwicklungen, die die Politik durch falsche Entscheidungen selbst hervorgerufen hat, wie z.B. Energiepreise, allgemeine Inflation, Lock-Downs oder Mietsteigerungen müssen dann sofort durch staatliche Eingriffe wie "Mietendeckel", wie Abschöpfungssteuern oder weitere Umverteilung "bekämpft" werden, meistens mit dem gegenteiligen Effekt. Die Butterberge der Vergangenheit lassen grüßen. Das Verbot bestimmter Heizungen ist ein weiteres Beispiel für die Bevormundung der Bürger. Die in den Berichten des Aufsichtsrats früh vor einigen Jahren geäußerte Erwartung einer mittelfristig deutlich höheren Inflation als Folge der Entwicklungen ist mittlerweile eingetroffen. Niemand hätte vor drei Jahren geglaubt, dass die Inflationsrate in Deutschland im Jahr 2022 bei 7,9 % liegen könnte.
Die Grundsätze der freien und sozialen Marktwirtschaft, der wir unseren Wohlstand und Freiheit verdanken, geraten zunehmend in Vergessenheit.
Leider scheint sich in Europa entgegen der No-bail-out Gründungsmaxime des Euroraums eine rechtswidrige Umverteilungsmentalität (geplantes 750 Mrd. Euro EU-Programm in Preisen von 2018, davon nach heutigen Preisen ca. 400 Mrd. Euro "Geschenkeverteilung" (nicht zurückzahlbare Zuschüsse) der "reichen" EU-Länder (u.a. Deutschland und die Niederlande) zugunsten der angeblich "ärmeren" Länder wie Italien und Griechenland) und die Irrationalität in staatlichem Handeln und in wichtigen Institutionen immer weiter auszubreiten.
Zum sogenannten "Wiederaufbaufonds (EU)" schreibt Wikipedia folgendes:
"Der Wiederaufbaufonds (französisch Fonds de Relance, englisch Recovery Fund) ist ein Konjunkturpaket der Europäischen Union, um die wirtschaftlichen und sozialen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie in den Mitgliedstaaten einzudämmen und zu mildern. Der Fonds wurde am 12. Februar 2021 formell gegründet.
Finanzierungsgrundlage sind der Mehrjährige Finanzrahmen MFR 2021-2027 von über 1 Billion Euro und das temporäre Aufbauinstrument "Next Generation EU" (NGEU), das die Kommission ermächtigt, an den Kapitalmärkten im Namen der Union Mittel bis zu 750 Mrd. EUR zu Preisen von 2018 aufzunehmen. Die Mitgliedstaaten haften über ihre künftigen Beiträge zum Haushalt der Europäischen Union gemeinschaftlich für die Schulden des Fonds. Sollten Mitgliedstaaten ihren Zahlungsverpflichtungen nicht mehr nachkommen, müssen die übrigen Mitgliedstaaten über ihren Anteil am EU-Haushalt hierfür einstehen. Der Wiederaufbaufonds führt damit zu schuldenfinanzierten Transfers zwischen den Mitgliedstaaten.
Das Geld soll zwischen 2021 und 2023 an Regionen und Wirtschaftsbereiche, die besonders durch die Wirtschaftskrise seit 2020 geschädigt wurden, in Form von Krediten und nicht zurückzahlbaren Zuschüssen ausgezahlt werden. Der Wiederaufbaufonds ermöglicht damit den Mitgliedstaaten, ihre nationalen Fiskalregeln zu umgehen, beispielsweise die deutsche Schuldenbremse, indem sie auf EU-Ebene Schulden aufnehmen und sich die Gelder anschließend als Zuschüsse zuweisen.
Erstmals verschuldet sich die EU als Ganzes. Die EU bekommt somit durch die am 21. Juli 2020 vom Europäischen Rat beschlossene Umsetzung ein neues Finanzierungsinstrument." (Hervorhebungen durch Verfasser.)
Auch die EZB wird bereits viel zu lange durch Politiker der ehemaligen Schwachwährungsländer geführt (insgesamt 20 Jahre, davon durch den Franzosen Trichet 2003-2011, durch den Italiener Draghi 2011-2019, durch die Französin Lagarde ab 2019) und ihre Staatsschulden-Aufkaufpolitik von Staatsanleihen hoch verschuldeter Staaten ist ebenfalls nicht im Interesse der Staaten mit soliderer Haushaltspolitik.
Rein ideologisch und völlig konträr zum No-bail-out Prinzip wird postuliert, dass kein Euroland pleite gehen darf und die Renditen der Staatsschulden aller Eurostaaten nicht weit voneinander abweichen dürfen. Der Markt allerdings will das nicht glauben, weshalb die Rendite z. B. italienischer 10-jähriger Staatsanleihen rund doppelt so hoch wie diejenige deutscher Staatsanleihen liegt. Es handelt sich um eine völlig normale und angemessene Differenzierung der Marktteilnehmer nach der Bonität des Schuldners. Die EZB aber meint, das dürfe nicht sein und hat hierfür das neue EZB-Modewort "Fragmentierung" erfunden, die mit einem "Anti-Fragmentierungsinstrument" bekämpft werden müsse. So werden nun, nachdem die Staatsanleihenkäufe eingestellt werden mussten, die Geldeingänge aus Tilgungen z.B. der deutschen Staatsanleihen zum Aufkauf weiterer z.B. italienischer Anleihen oder anderer hoch verschuldeter Staaten verwendet.
Mathematisch sicher führt diese EZB Ideologie also zu einer Änderung der Zusammensetzung des Portfolios von z. Z. ungefähr proportional zu den EZB Besitzverhältnissen (Anteil Deutschlands ca. 26% am eingezahlten Kapital der Länder des Euroraums, der mit Abstand größte Anteil aller Länder) zu einem Portfolio, welches weitgehend aus Anleihen der am höchsten verschuldeten und risikoreichsten Euroländer besteht.
Es ist schwer vorstellbar, dass dies nicht zu einem Wertverfall des Euro zum US Dollar und zu realen Werten wie z.B. Gold und Unternehmensanteilen führt.
Dieses Umfeld macht es schließlich für unser Unternehmen auch immer schwieriger, eine risikoadäquate Rendite zu erzielen. Neu hinzu kommen die Belastungen durch den Ukraine Krieg, Corona-Maßnahmen bedingte Lieferkettenprobleme, geopolitische Spannungen und die Beseitigung der politikbedingten Abhängigkeit von russischem Gas und Öl.
Es soll aber nicht verschwiegen werden, dass außer diesen externen Einflüssen viele auch individuell begründete Fehlentwicklungen bei unseren Beteiligungsgesellschaften und Anlagen zu dem sehr schlechten Ergebnis des Jahres 2022 beigetragen haben.
Im Geschäftsjahr 2022 ist ein Jahresverlust in der AG nach HGB in Höhe von rund 22,6 Mio. Euro entstanden, im Konzern nach dem IFRS Standard ein solcher in Höhe von 153,6 Mio. Euro.
Der Aufsichtsrat dankt den Vorstandsmitgliedern und Mitarbeitern der Deutsche Balaton Aktiengesellschaft für ihren persönlichen Einsatz und die erbrachten Leistungen im abgelaufenen Geschäftsjahr.
Heidelberg, im Juni 2023
Wilhelm K. T. Zours, Vorsitzender des Aufsichtsrats