Finanzbericht: 26941302

Ceotronics Aktiengesellschaft Audio . Video . Data Communication

Rödermark

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.06.2019 bis zum 31.05.2020

2019/2020

Geschäftsbericht

Brief des Vorstandes

Sehr geehrte Damen und Herren,

sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,

die CeoTronics AG verzeichnete im Geschäftsjahr 2019/2020 den höchsten Konzernumsatz in ihrer 35-jährigen Unternehmensgeschichte. Der Umsatz konnte um 44,8 % auf € 24,5 Mio. gesteigert werden. Damit wurde die eigene Prognose um € 1,5 Mio. übertroffen.

Der konsolidierte Auftragsbestand zum 31. Mai 2020 belief sich auf € 22,5 Mio. Angesichts des zurückliegenden 5-Jahres-Durchschnitts in Höhe von ca. € 10,2 Mio. liegt der aktuelle Auftragsbestand auf einem sehr hohen Niveau.

Eine positive Unternehmensentwicklung war bereits im Laufe des Geschäftsjahres 2018/ 2019 zu erkennen und vorauszusehen. Allerdings musste man ein ausgeprägter Optimist sein, um damit zu rechnen, dass die CeoTronics bereits im Geschäftsjahr 2019/ 2020 die Umsatzschwelle von € 24,0 Mio. Umsatz überschreiten wird.

Diese Leistung aller unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter ist umso höher zu bewerten, wenn man die durch die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie weiter verschärfte Situation am Elektronikbauteile-Beschaffungsmarkt in Betracht zieht. CeoTronics konnte von bereits hochgefahrenen Bevorratungen profitieren, aber es bedurfte weiterer besonderer Maßnahmen und Investitionen, um die Störungen in den Lieferketten auszugleichen.

CeoTronics hat sehr früh auf die ersten Anzeichen der Pandemie in Europa reagiert, diverse Schutzmaßnahmen eingeführt und situationsbedingt kontinuierlich angepasst. Von Beginn an wurden der Mindestabstand von 1,5 m zueinander, die reduzierte Personendichte pro qm Büro- bzw. Konferenzraum sowie das Flug- und Bahn-Reiseverbot durchgesetzt und immer wieder wurde daran erinnert, die Hygieneempfehlungen sowie die Husten- / Nies- Etikette einzuhalten. Viele Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter trugen in den CeoTronics-Gebäuden Atemschutzmasken, wenn sie nicht gerade im Einzelbüro arbeiteten. Diese Umstellungen und Mühen sowie die Disziplin aller Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter haben sich gelohnt: COVID-19 wurde weder innerhalb der CeoTronics in Rödermark noch in anderen Tochtergesellschaften weiterverbreitet. CeoTronics musste weder Abteilungen noch Standorte in Quarantäne schicken.

Das EBIT konnte gegenüber dem Vorjahr (T€ 608) um 311,7 % auf T€ 2.503 erhöht werden. Das Konzernergebnis vor Steuern des Geschäftsjahres 2019/ 2020 beträgt T€ 2.261 (Vorjahr T€ 418) und konnte um 440,9 % gesteigert werden. Das Konzernergebnis erhöhte sich deutlich von T€ -318 um T€ 1.953 auf T€ 1.635. Das Eigenkapital hat sich entsprechend gegenüber dem Vorjahr (T€ 10.350) um T€ 1.622 auf T€ 11.972 erhöht. Die EK-Quote beträgt nun 49,5 % (Vorjahr 49,2 %).

Der immer noch sehr hohe Auftragsbestand und die weiteren in Bearbeitung befindlichen Großprojekte begründen unseren optimistischen Ausblick für die nächsten Geschäftsjahre. Auch die CT-Video GmbH wird als zweite Produktionsstätte für CeoTronicsProdukte entsprechend davon profitieren.

Gerade in besseren Zeiten müssen die Weichen für die Zukunft gestellt werden. CeoTronics wird ihren Weg fortführen, das Produkt-Portfolio konsequent und kontinuierlich zu erneuern, sich auf Produkte und Dienstleistungen mit hohen Alleinstellungsmerkmalen zu konzentrieren und bevorzugt Kunden und Märkte bedienen, die höchste Ansprüche an die Kommunikationstechnik und Leistungsfähigkeit eines Unternehmens haben. Zudem wir CeoTronics ihre Produktionskapazitäten flexibel erweitern. In den Prioritätsmärkten plant CeoTronics ihre Position in der Spitze der Qualitäts- / Leistungspyramide nicht nur verteidigen, sondern weiter ausbauen.

Im Juli 2020 konnten wir mit der Errichtung eines weiteren Firmengebäudes am Standort Rödermark beginnen. Auf drei Etagen bietet der Neubau auf insgesamt ca. 600 qm zusätzliche räumliche Kapazitäten u. a. für Büros, einen Mehrzweckraum sowie Lagerflächen. Mit dem für Januar 2021 geplanten Einzug des Bereichs Finanzen / Controlling und der technischen Dokumentation in den Neubau wird im bisherigen Gebäudebestand Platz für zusätzliche Mitarbeiter in den Bereichen / Abteilungen Forschung und Entwicklung, Produktmanagement und Operations geschaffen.

CeoTronics wird aufgrund des sehr hohen Auftragsbestandes und der Potenzialableitungen aus den Order Forecasts aus heutiger Sicht den Umsatz und das Ergebnis in den Geschäftsjahren 2020 / 2021 und auch in 2021 / 2022 leicht steigern können.

Zusammenfassend ist festzuhalten, dass alles von der CeoTronics Beeinflussbare optimal gestaltet wurde und somit ein uneingeschränkt positives Resultat erzielt wurde. Das von den Analysten der BankM am 4. Juni 2020 ermittelte Aktienkursziel in Höhe von € 4,92 (+96,8 % zum Kurs vom 1. Juni 2020) bestätigt den dargestellten Geschäftsverlauf.

Rödermark, den 28. August 2020

Thomas Günther

Vorstand, CEO

Bericht des Aufsichtsrates

Sehr geehrte Aktionärinnen,
sehr geehrte Aktionäre,

die Zusammenarbeit mit dem Vorstand der CeoTronics AG war auch im Geschäftsjahr 2019/ 2020 von einer vertrauensvollen Atmosphäre und einer offenen Kommunikation geprägt. Die Entwicklung der Gesellschaft wurde vom Aufsichtsrat eng begleitet und der Vorstand beratend unterstützt.

Es haben im Berichtszeitraum acht Sitzungen des Aufsichtsrates stattgefunden:

14. Juni 2019, 30. August 2019, 9. September 2019, 27. September 2019, 8. November 2019, 23. Januar 2020, 31. Januar 2020 und 17. April 2020.

Der Aufsichtsrat war in allen Sitzungen vollzählig vertreten. Auch im Zeitraum zwischen den Sitzungen wurde der Aufsichtsrat vom Vorstand über wichtige Entwicklungen mündlich und schriftlich auf dem Laufenden gehalten. Ferner hat der Vorsitzende des Aufsichtsrates in unregelmäßigen Abständen Gespräche mit dem Vorstand über geschäftspolitische Themen geführt.

Die Mitglieder des Aufsichtsrates erhalten regelmäßig Kopien der Vorstandsprotokolle. Sich hieraus ergebende Fragestellungen wurden teilweise direkt angesprochen und u. a. in den anschließenden Aufsichtsratssitzungen mit dem Vorstand intensiv erörtert bzw. es wurde hierzu vom Vorstand ein detaillierter Bericht erstattet.

Schwerpunkte der Beratungstätigkeit des Aufsichtsrates

In jeder Sitzung wurden jeweils zu Beginn innerhalb des Aufsichtsrates interne Themen behandelt und, wenn erforderlich, Tagesordnungspunkte des zweiten Sitzungsteils vorbesprochen.

Danach wurde in Anwesenheit des Vorstandes u. a. Folgendes beraten: Halbjahresbericht, Umsatzentwicklung, Entwicklung Auftragsbestand und -eingang, Analysen und Abweichungen vom Budget und Vergleich zum Vorjahr, G+V-Aufstellungen der Konzerngesellschaften, Forderungsausfälle, Konzernstatus, Banksalden, Kreditlinien, Verbindlichkeiten, Rating der Banken, Prognosen (Aufträge, Umsatz, Ergebnis und Großprojekte) und Cash-Planung zur weiteren Geschäftsentwicklung, Qualitätsmanagement, Reklamationsrate, Börsensituation, Aktienkursentwicklung sowie Investor-Relations-Maßnahmen und Risikomanagement gem. KonTraG mit Risikoinventur inkl. strategischer, finanzmarktlicher und rechtlicher Risiken der Gesellschaft.

In seiner außerordentlichen Sitzung am 14. Juni 2019 hat sich der Aufsichtsrat detailliert mit der Investition in ein neues Gebäude auf der rückseitigen Grenze der Liegenschaft Adam-Opel-Str. 7 am Hauptsitz des Unternehmens befasst und mit dem Vorstand über die damit später verbundene Neuordnung der Arbeitsplätze gesprochen.

In seiner Sitzung am 30. August 2019 hat der Aufsichtsrat - im Beisein des Vorstandes - vom Wirtschaftsprüfer den mündlichen Bericht entgegengenommen und den Jahresabschluss und den Konzernabschluss nach HGB sowie den Gewinnverwendungsvorschlag des Vorstandes für das Geschäftsjahr 2018/ 2019 behandelt. Zusammen mit dem Vorstand wurde die Tagesordnung der Hauptversammlung 2019 erstellt.

In der außerordentlichen Aufsichtsratssitzung am 9. September 2019 wurde nach einer eigenständigen Prüfung über den Jahresabschluss und den Lagebericht der CeoTronics AG zum 31. Mai 2019 beraten und das Ergebnis festgestellt. Der Konzernabschluss und Konzernlagebericht des CeoTronics-Konzerns zum 31. Mai 2019 wurde nach einer eigenständigen Prüfung vom Aufsichtsrat beraten und das Ergebnis gebilligt.

In der Sitzung am 27. September 2019 informierte sich der Aufsichtsrat u.a. ausführlich über die aktuelle Liquiditätslage angesichts der deutlichen Umsatzausweitung und befasste sich mit einer Optimierung der Planung des Neubauvorhabens in der Adam-Opel-Str. 7a in Rödermark.

Im Anschluss an die Hauptversammlung vom 8. November 2019 trat der Aufsichtsrat zu einer a. o. Sitzung zusammen, um u. a. in einer Nachschau die in der Generaldebatte von den Aktionären aufgeworfenen Fragen und Vorschläge zu gewichten und zu bewerten.

In der außerordentlichen Sitzung am 23. Januar 2020 wurde u. a. über die Arbeitsentlastung des Vorstandes in zeit- und arbeitsintensiven Randbereichen diskutiert.

In der Sitzung am 31. Januar 2020 besprach der Aufsichtsrat detailliert die Halbjahreszahlen, und der Vorstand stellte ausführlich die zu erwartende weitere Geschäftsentwicklung und seine Prognose zum Jahresende vor. Ergänzend hierzu berichtete der Vorstand von seinen letzten Besuchen bei den Tochtergesellschaften und von seinen dort gewonnenen Eindrücken zur Geschäftsentwicklung.

In der Sitzung am 17. April 2020 befasste sich der Aufsichtsrat u. a. schwerpunktmäßig mit der betrieblichen Ausfuhrkontrolle und dem Thema Corona vor dem Hintergrund der Sicherheit der Mitarbeiter und der möglichen Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit.

Auch zwischen den Sitzungen haben sich die Mitglieder des Aufsichtsrates persönlich und telefonisch informiert und gegenseitig Meinungen ausgetauscht.

Die Berichtspflichten des Vorstandes und den Katalog der zustimmungspflichtigen Geschäfte hat der Aufsichtsrat für den Vorstand festgelegt.

Der Aufsichtsrat der CeoTronics AG hat während des gesamten Geschäftsjahres die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben wahrgenommen. Er hat die Arbeit des Vorstandes überwacht und dessen Entscheidungen mit seinem Rat begleitet.

Interessenkonflikte der Aufsichtsratsmitglieder bestanden und bestehen nicht.

Die Gesamtvergütung von Vorstand und Aufsichtsrat wird im Anhang des Jahres- und Konzernabschlusses ausgewiesen.

Jahres- und Konzernabschlussprüfung

Die von der Hauptversammlung am 8. November 2019 für das Geschäftsjahr 2019/ 2020 als Abschlussprüfer und Konzernabschlussprüfer gewählte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft uniTreu GmbH in Eschborn ist vom Aufsichtsrat nach Detailfestlegungen und Honorarvereinbarung mit der Prüfung des Jahres- und Konzernabschlusses und der Lageberichte beauftragt worden.

Der Aufsichtsrat hat die vom Wirtschaftsprüfer erklärte Unabhängigkeit zur Kenntnis genommen und die Schwerpunkte der Abschlussprüfung bestimmt.

Der Prüfungsauftrag umfasst auch die Pflicht zur Unterrichtung des Aufsichtsrates über während der Prüfung auftretende und nicht unverzüglich zu beseitigende mögliche Ausschluss- oder Befangenheitsgründe. Ebenfalls zu berichten ist über wesentliche Feststellungen und Vorkommnisse.

Der Konzernabschluss wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr nach Maßgabe der Regeln des HGB aufgestellt. Die Wirtschaftsprüfer der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft uniTreu GmbH haben den Jahres- und den Konzernabschluss der CeoTronics AG und die jeweiligen Lageberichte zum 31. Mai 2020 unter Einbeziehung des Rechnungswesens entsprechend den gesetzlichen Vorschriften geprüft und den uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt.

Der Vorstand hat dem Aufsichtsrat den handelsrechtlichen Jahres- und Konzernabschluss und die Lageberichte rechtzeitig überreicht.

In der Sitzung am 28. August 2020 haben im zweiten Teil der Sitzung die Wirtschaftsprüfer teilgenommen, über deren Prüfungsergebnisse berichtet und dem Aufsichtsrat zur Beantwortung von vertiefenden Fragen zur Verfügung gestanden. Sämtliche finalen Abschlussunterlagen der AG und des Konzerns, der Bericht des Aufsichtsrates und die Prüfberichte des Wirtschaftsprüfers haben dem Aufsichtsrat vor und während der Aufsichtsratssitzung am 28. August 2020 vorgelegen.

In einer eigenständigen Prüfung hat der Aufsichtsrat in seiner Sitzung am 2. September 2020 den handelsrechtlichen Jahresabschluss und den Lagebericht der CeoTronics AG zum 31. Mai 2020 geprüft und keine Einwendungen erhoben.

Gemäß § 172 AktG ist der Jahresabschluss der AG damit festgestellt.

Auch hinsichtlich des Konzernabschlusses und des -lageberichts hat sich der Aufsichtsrat am 2. September 2020 dem Ergebnis des Wirtschaftsprüfers angeschlossen und als Ergebnis seiner eigenen Prüfung den Konzernabschluss und -lagebericht zum 31. Mai 2020 gebilligt.

Wichtige Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Keine

Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand, den Führungskräften sowie den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der CeoTronics-Gesellschaften im In- und Ausland für ihren persönlichen Einsatz und Beiträge zum Geschäftsjahr 2019/ 2020.

Wir bedanken uns bei den Aktionärinnen und Aktionären für das entgegengebrachte Vertrauen und wünschen uns allen viel Erfolg für das Erreichen unserer neuen Ziele im Geschäftsjahr 2020/ 2021.

Rödermark, den 2. September 2020

Ihr Aufsichtsrat der CeoTronics AG

Matthias Low, Vorsitzender

Die Aktie

Der Aktienmarkt war im Verlauf des CeoTronics-Geschäftsjahres 2019/ 2020 zunächst von einer steigenden Tendenz gekennzeichnet - so erreichte der DAX im Februar 2020 ein neues Allzeithoch. Im Zuge der Coronakrise erfolgte im Anschluss jedoch ein crashartiger Absturz nahezu aller Aktienmärkte, wobei die Indizes im Schnitt rund ein Drittel ihres Kurses verloren haben. In der Folge setzte eine zügige Erholung ein, die die Indizes bereits knapp drei Monate später wieder nahe an die Jahreshöchststände heranführte. Im Verlauf des Geschäftsjahres verlor der DAX dennoch knapp 1,2 %, während der TecDAX um 17,2 % anstieg.

Die CeoTronics-Aktie ging mit einer Anfangsnotierung von € 1,90 ins Geschäftsjahr 2019/ 2020 und stieg bis Anfang Dezember (Vorabveröffentlichung des Halbjahresumsatzes sowie des Auftragsbestandes) auf bis zu € 3,12 an. Insbesondere bedingt durch die Coronakrise, die bis zur Drucklegung keinen negativen Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der CeoTronics hatte, fiel der Aktienkurs Mitte März 2020 bis auf nur noch € 1,62 zurück, bevor anschließend - analog dem Gesamtmarkt - wieder eine deutliche Erholung einsetzte. Die CeoTronics-Aktie hat das abgelaufene Geschäftsjahr am 31. Mai 2020 mit einem Kurs von € 2,50 und einer Performance von +31,6 % abgeschlossen und konnte somit die deutschen Aktienindizes in diesem Zeitraum deutlich outperformen.

Zum Geschäftsjahresende 2019/ 2020 wurde die CeoTronics-Aktie über dem Buchwert gehandelt, der € 1,81 pro Aktie betrug. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) belief sich zu diesem Zeitpunkt demnach auf 1,38.

Die CeoTronics-Aktie wird im Basic Board der Börse Frankfurt notiert und ist seit Oktober 2019 wieder im Xetra-Handel zugelassen.

Im Februar 2020 wurde nach Veröffentlichung der Halbjahreszahlen von der BankM AG eine Researchstudie erstellt. In der umfangreichen Basistudie wurde ein fairer Wert pro Aktie von € 4,68 ermittelt. Im Anschluss an die Bekanntgabe der vorläufigen Umsatz- und Auftragsbestandszahlen für das Geschäftsjahr 2019/ 2020 hat die BankM AG eine weitere Kurzanalyse mit einem fairen Wert von € 4,92 veröffentlicht. Zum Stichtag 31. Mai 2020 ergab sich somit unter Zugrundelegung des durch die BankM AG ermittelten fairen Wertes ein Kurssteigerungspotenzial der CeoTronics-Aktie von 96,8 %. Die Studien sind auf der Homepage der CeoTronics AG (www.ceotronics.com) im Bereich "Investor Relations" einsehbar.

Für das laufende Geschäftsjahr ist keine Dividendenzahlung vorgesehen. In den Folgejahren können Dividendenbeschlüsse erfolgen, wenn der jeweilige Bilanzgewinn die bestehenden Ausschüttungssperren (aktuell T€ 3.452, siehe S. 38) angemessen übersteigt.

Mission & Vision

Unsere Mission ist es, Kommunikationssysteme zu entwickeln und zu produzieren, die Menschen selbst unter widrigsten Umgebungsbedingungen noch untereinander kommunizieren lassen. Ob z. B. im Lärm, in Gefahr oder beim Tragen von persönlicher Schutzausrüstung - CeoTronics-Systeme sorgen für mehr Sicherheit am Arbeitsplatz, höhere Produktivität und Einsatzeffizienz.

Die große Akzeptanz unserer Produkte bei professionellen Nutzern - Feuerwehren, Polizeien, auf Flughäfen, beim Militär, in der Industrie sowie bei den Energieversorgern - ist ein Beleg dafür, dass nur das Beste gut genug ist, vor allem, wenn die Gesundheit und evtl. auch das Leben davon abhängen.

CeoTronics wird auch zukünftig die Leistungsführerschaft durch technologische Innovationen, höchste Produkt- und Beratungsqualität und ein hochwertiges Dienstleistungsportfolio sicherstellen.

CeoTronics versucht die Grundlage zu schaffen, um allen Stakeholdern gerecht zu werden. Den Kunden, Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, den Aktionären, den Lieferanten, den Hausbanken sowie dem Staat und der Gesellschaft. Doch auch dem Unternehmen CeoTronics selbst müssen genügend Mittel verbleiben, um die Marktführerschaft im Premiumsegment ausbauen und in Krisenzeiten bestehen zu können.

Anstelle einer abgehobenen utopischen Vision haben wir eine bodenständige optimistische Überzeugung: In naher Zukunft werden professionelle Anwender von Kommunikationssystemen noch sehr viel mehr Wert auf neueste Technologien, Produkte und Dienstleistungen in höchster Qualität, beste Beratung und Kundennähe legen.

Das Beste wird sich durchgesetzt haben und der CeoTronics-Marktführerschaft in Innovationen, Qualität und Leistung sowie Kundennähe wird größte Wertschätzung durch unsere Kunden entgegengebracht. Das ist die Grundlage, um in den nächsten Geschäftsjahren mit ca. € 25,0 Mio. Jahresumsatz und entsprechend hohen positiven Ergebnissen alle Stakeholder zufriedenzustellen.

Unternehmenskultur

Arbeitgeber-Markenpflege

Seit der Gründung von CeoTronics ist eine Unternehmenskultur gewachsen, die das Wir-Gefühl, die Informationstransparenz und die Harmonie sowie den konstruktiv-sachlichen Meinungsaustausch zwischen den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern sowie den Vorgesetzten fördert. Die Pflege dieser Unternehmenskultur ist den Mitarbeitern und dem Management gleichermaßen wichtig.

CeoTronics fördert den freiwilligen und ehrenamtlichen Einsatz der eigenen Mitarbeiter. Hier sind nicht nur die ehrenamtlichen Helfer bei den Feuerwehren und Rettungsdiensten zu erwähnen, die ein beispielloses Engagement für die öffentliche Sicherheit leisten. Auch die Mitarbeiter aus dem Hause CeoTronics, die sich in Vereinen, sozialen Einrichtungen sowie auf Basis unserer Verfassung und unserer freiheitlichen demokratischen Werte in der Politik engagieren, erfahren die höchste Wertschätzung und Anerkennung der Geschäftsleitung. Die durch die freiwilligen Feuerwehr- und Rettungseinsätze entstehenden Ausfallzeiten am Arbeitsplatz nehmen wir in Kauf und ermutigen sogar dazu, dass sich noch mehr Menschen in ihren Heimatorten ehrenamtlich engagieren.

Wir bieten Ausbildungsplätze an und nehmen uns Zeit für Praktikanten.

Seit vielen Jahren wird CeoTronics auch seiner sozialen und gesellschaftlichen Verantwortung (Corporate Social Responsibility, CSR) gerecht, indem sie, z. B. im Verbund mit dem Unternehmer Forum Rödermark (www.U-F-R.de), soziale Einrichtungen der Stadt, Fördervereine, Schulen und Kindergärten, Kitas sowie die Feuerwehren in Rödermark unterstützt, sich gegen Rassismus, Diskriminierung und Intoleranz einsetzt (Aktion "Respekt! Kein Platz für Rassismus") und sich für die kommunale Wirtschafts- und Standortentwicklung engagiert.

Letztlich ist die hohe Identifikation der CeoTronics-Mitarbeiter mit dem Unternehmen das Fundament für Loyalität, Vertrauen, Engagement und Höchstleistung.

Made in Germany / Europe

CeoTronics bevorzugt Lieferanten aus Deutschland und Europa. Der Wertschöpfungsanteil an den Herstellungskosten in Deutschland (German Content) liegt bei 77,1 %, in Europa (European Content) bei 90,6 %.

Compliance, für CeoTronics nichts Neues!

Die Einhaltung aller die CeoTronics betreffenden gesetzlichen Vorschriften ist seit der Gründung der Gesellschaft für das Management und auch für alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter selbstverständlich. Egal, ob es z. B. um den Datenschutz, die Exportkontrolle, das Aktiengesetz, die HGB-Bilanzierungsvorschriften, zoll- und steuerrechtliche Vorgaben, das Antidiskriminierungsgesetz, den Arbeitsschutz und die Arbeitssicherheit, die Frauenförderung, das Verbot der Kinderarbeit, den Brandschutz und die Gefahrenabwehr, die ATEX-Richtlinien, die CE- / RoHS- /Reach -WEEE-Konformität, die PSA-Zertifizierungen oder den Umweltschutz geht.

Auch wenn die Exportkontrolle Warenlieferungen an bestimmte Länder erlaubt, so behalten wir uns dennoch vor, jede Anfrage einzeln zu prüfen und gegebenenfalls abzulehnen. Wir möchten so vermeiden, dass unsere Produkte

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―	gegen Menschen eingesetzt werden können, die nach unserem europäischen Verständnis nichts Unrechtes getan haben,
―	gegen Europa oder andere demokratische Nato-Mitglieder eingesetzt werden können.

Aber auch Anfragen aus bestimmten Ländern des Wassenaar-Abkommens werden von uns nicht bearbeitet, wenn aktuelle politische / gesellschaftliche Entwicklungen außerhalb unserer Werte-Koordinaten liegen.

Wir achten auf Diskretion - im Interesse unserer Kunden!

Wir haben höchsten Respekt vor den Leistungen der staatlichen Sicherheits- und Ordnungskräfte, und Diskretion ist ein wichtiger Bestandteil unserer Unternehmensphilosophie. Diese spiegelt sich in einem vertrauens- und verantwortungsvollen Umgang mit Informationen wider. Das betrifft Informationen, die wir erhalten, um geeignete Produkte anzubieten, aber auch Informationen und Bilder zu bestimmten Produkten unseres Portfolios.

Produkte der CeoTronics-Konzerngesellschaften, die verdeckt eingesetzt werden, unterliegen dem Werbe-/ Präsentationsverbot und diese Produkte und Produktinformationen dürfen ausschließlich den staatlichen Sicherheits- und Ordnungskräften zugänglich gemacht und nicht öffentlich beworben werden. Unsere Prospekte und technischen Datenblätter zu speziellen Produkten / Systemen für Anwendungen der staatlichen Sicherheits- und Ordnungskräfte werden ausschließlich diesen zugänglich gemacht. Unsere Handels- / Distributionspartner erhalten diese Informationen nur bei berechtigtem Interesse und nur dann, wenn der Endkunde der entsprechenden Zielgruppe diesen uns gegenüber als "vertrauenswürdig" einstuft.

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2019 / 2020

I. Grundlagen des Unternehmens

1. Geschäftsmodell

CeoTronics ist führend in der Herstellung und dem Vertrieb im Bereich elektronischer Audio- und Videosysteme sowie der Datenübertragung und -kommunikation unter erschwerten Bedingungen. CeoTronics AG entwickelt, produziert und vertreibt seit 1985 sowohl professionelles Zubehör zu Geräten anderer Funkgerätehersteller als auch selbst entwickelte Funknetze.

Die CeoTronics-Produkte werden für professionelle Anwendungen beim Militär, der Polizei, der Feuerwehr, im Luftverkehr sowie der Industrie entwickelt und vertrieben.

Die CeoTronics AG mit Sitz in Rödermark steht an der Spitze des CeoTronics-Konzerns. Weitere Konzerngesellschaften sind die CT-Video GmbH sowie zwei ausländische Gesellschaften in Spanien und den USA.

Zum 31. Mai 2020 beschäftigte die CeoTronics-Gruppe insgesamt 135 Mitarbeiter.

2. Forschung und Entwicklung

Die Aufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung (vor der Aktivierung von Eigenleistungen) betrugen im Geschäftsjahr 2019/ 2020 T€ 3.140 (Vorjahr T€ 2.622). Bezogen auf den Umsatz beläuft sich der Anteil auf 12,8 % (Vorjahr 15,5 %). Zum 31. Mai 2020 waren im Bereich Forschung und Entwicklung insgesamt 26 Mitarbeiter (Vorjahr 24 Mitarbeiter) beschäftigt.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Ökonomische Rahmenbedingungen, Auswirkungen auf CeoTronics

Die Verlangsamung des Weltwirtschaftswachstums und des Welthandels, die mit hoher handelspolitischer Unsicherheit einherging, drückte die Aussichten für das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) in den Jahren 2019 und 2020 sowohl in Deutschland als auch in Europa. Seit den Auswirkungen der COVID-19-Pandemie wurden die Prognosen noch deutlicher nach unten korrigiert. Mittlerweile wird für 2020 in Deutschland und Europa (CeoTronics-Prioritätsmärkte) mit einer Rezession gerechnet.

Die negative Wirtschaftsentwicklung wird durch die Wirtschafts- und Finanzkrise in Italien und das Brexit-Chaos sowie durch die seitens der USA verhängten bzw. für die weitere Zukunft angekündigten Zollerhöhungen beschleunigt. Es ist davon auszugehen, dass eine Eskalation der Handelsstreitigkeiten zwischen den USA und China sowie zwischen den USA und Europa aufgrund der Exportlastigkeit gerade auch für deutsche Unternehmen mit zusätzlichen Risiken verbunden wäre.

Für die Rückkehr zu einem globalen Wirtschaftswachstum ist ein reibungslos funktionierender Welthandel von zentraler Bedeutung. Zudem hätte eine Spirale aus protektionistischen Maßnahmen deutliche negative Auswirkungen auf die globale und die deutsche Wirtschaft.

Investitionen in die innere und äußere Sicherheit

Nach dem Fall des "Eisernen Vorhangs", der Wiedervereinigung Deutschlands und der Eliminierung des politischen RAF-Terrorismus war die "gefühlte Bedrohung" unserer demokratischen Gesellschaft stark rückläufig. Demzufolge konzentrierte sich die Politik mit den Ausgabenschwerpunkten auf andere Bereiche - mit der Stärkung der inneren und äußeren Sicherheit konnten keine Wahlen gewonnen werden. Über Jahrzehnte hinweg wurde an Personal und Ausstattung bei der Polizei und bei dem Militär gespart - nicht nur in Deutschland.

Seit den Terroranschlägen in den USA vor ca. 20 Jahren und den in den Jahren darauf folgenden Terroranschlägen in Europa sowie durch die Veränderungen in der Weltordnung, die durch totalitäre Großmächte angestrebt wird, wächst jedoch die reale Bedrohung unserer Freiheit, Demokratie und Wertegemeinschaft enorm an. Nicht erst seitdem auch politisch extreme Gruppen durch Gewalttaten und Vandalismus / Plünderungen auf sich aufmerksam machen und politisch extreme Parteien versuchen, unsere Demokratie zu destabilisieren, ist in der Bevölkerung das Verständnis dafür gewachsen, die innere und äußere Sicherheit durch mehr Einsatzkräfte und besseres Equipment zu stärken.

Diese Stimmung und Überzeugung der Wähler sind seit einigen Jahren in der Politik angekommen. Seitdem versprechen Innen-Politiker und Verteidigungspolitikerinnen, wieder nachhaltig mehr Geld für die Stärkung der inneren und äußeren Sicherheit bereitzustellen - um den über Jahrzehnte aufgebauten Investitions- / Modernisierungsstau aufzulösen und den Überbelastungen der Einsatzkräfte aufgrund neuer zusätzlicher Aufgaben entgegenzuwirken.

Eine traditionelle Kernkompetenz der CeoTronics liegt in der erfolgreichen Akquise und Abwicklung von Aufträgen der staatlichen Sicherheits- und Ordnungskräfte.

Deutschland und Europa sind noch weit davon entfernt, selbst die Außengrenzen zu schützen und auch die verständlichen "2 %-Forderungen" eines großen Nato-Mitgliedes zu erfüllen. Demzufolge ist davon auszugehen, dass die CeoTronics AG auch noch in den nächsten 10 Jahren ihre Kernkompetenz, Produkte für Spezialeinheiten der staatlichen Sicherheits- und Ordnungskräfte anzubieten, nutzen wird.

CeoTronics hat seit 1999 bereits über 181.000 Systeme zum Anschluss an die digitalen Tetra- / Tetrapol-Funkgeräte produziert und verkauft. Dieses Erfahrungspotenzial in der Kommunikationszubehör-Anpassung an Digitalfunkgeräte ist ein großer Wettbewerbsvorteil. CeoTronics wird auch zukünftig von der Umstellung auf die nächste Generation der Digitalfunkgeräte und auch von der Umstellung auf PTToIP bzw. PoC der Polizei, Feuerwehr und Industrie profitieren.

Höhere Arbeitssicherheit und -effizienz

Arbeitsabläufe müssen, um die Effizienz / Produktivität zu erhöhen, immer besser koordiniert werden. Unter schwierigen Umgebungsbedingungen (z. B. bei Lärm) und sobald Menschen an einem Arbeits- / Koordinationsprozess beteiligt sind, trägt das bessere Kommunikationsequipment dazu bei, schneller und sicherer zu arbeiten.

Nicht nur in der Industrie, sondern auch bei den Feuerwehren, der Polizei und dem Militär sind CeoTronics-Produkte im Einsatz, die den Nutzer vor Lärm schützen, den Eigenschutz durch bessere Kommunikation und Information erhöhen und so konstruiert sind, dass sie einer Beflammung standhalten. So wird der Nutzer durch schmelzende, tropfende oder brennende Produktbestandteile nicht zusätzlich gefährdet.

2. Geschäftsverlauf

Die Geschäftsleitung der CeoTronics AG ist mit dem Verlauf des Geschäftsjahres 2019/ 2020 sehr zufrieden. Die Geschäftsentwicklung des CeoTronics-Konzerns seit dem zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 2018 / 2019 hat gezeigt, dass CeoTronics an der Wiederbefähigung der staatlichen Sicherheits- und Ordnungskräfte partizipieren konnte - auch weil die neuen CeoTronics-Produkte / Systeme zur richtigen Zeit zur Verfügung standen. Der Umsatzanteil der Polizei und des Militärs erhöhte sich entsprechend. Dabei ist es CeoTronics gelungen, insbesondere mit den neu entwickelten Produkten ein signifikant höheres Umsatzniveau zu erreichen.

Die Tätigkeit des CeoTronics-Konzerns lässt sich in die zwei Hauptgeschäftsfelder "Audio- / Data-Communication" und "Video- /Data-Communication" aufteilen. Zu diesen kommt als drittes Geschäftsfeld der "Service" hinzu. Das größte Geschäftsfeld "Audio- / Data-Communication" wird in die Geschäftsbereiche

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―	"Funknetze, -Headsets und -Systeme"
―	"Audio-Vibrationstechnologie, Helmkommunikation und weitere Produkte"
―	"Im-Ohr-Headsets" und "Covert Communication" sowie
―	"Kabelgebundene Audio-Kommunikation und Zubehör" unterteilt.

Umsatzanstiege gegenüber dem Vorjahr ergaben sich im Geschäftsjahr 2019/2020 in den Geschäftsbereichen "Funknetze, -Headsets und -Systeme" (+25,4 %), "Audio-Vibrationstechnologie, Helmkommunikation und weitere Produkte" (+377,0 %), "Im-Ohr-Headsets und Covert Communication" (+19,8 %) sowie "Kabelgebundene Audio-Kommunikation und Zubehör" (+75,9 %). Umsatzreduzierungen ergaben sich in den Geschäftsfeldern "Video- / Data-Communication" (-8,2 %) sowie "Service" (-19,1 %).

Rechnungslegung nach HGB

Es wird ein Konzernabschluss veröffentlicht, der unter Anwendung des Handelsgesetzbuches (HGB) aufgestellt wurde.

a.) Ertragslage

Die Ertragslage stellt sich wie folgt dar:

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	2019/2020		2018/2019
	T€	%	T€	%
Umsatzerlöse	24.496	100,0	16.919	100,0
Herstellungskosten	-13.326	-54,4	-9.268	-54,8
Bruttoergebnis vom Umsatz	11.170	45,6	7.651	45,2
Forschungs- und Entwicklungskosten	-2.181	-8,9	-1.537	-9,1
Vertriebskosten	-5.060	-20,7	-4.528	-26,8
Allgemeine Verwaltungskosten	-1.593	-6,5	-1.324	-7,8
Sonstige Erträge und Aufwendungen	167	0,7	346	2,1
Betriebsergebnis (EBIT)	2.503	10,2	608	3,6
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	0	0,0	0	0
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-242	-1,0	-190	-1,1
Ergebnis vor Steuern	2.261	9,2	418	2,5
Steuern vom Einkommen und Ertrag	-626	-2,5	-735	-4,4
Ergebnis nach Steuern	1.635	6,7	-317	-1,9
Sonstige Steuern	0	0,0	-1	0,0
Konzernüberschuss / Konzernfehlbetrag	1.635	6,7	-318	-1,9

Umsatzerlöse

CeoTronics konnte das Geschäftsjahr 2019/ 2020 mit einem Rekord-Konzernumsatz in Höhe von T€ 24.496 abschließen. Das entspricht einem Anstieg gegenüber dem Vorjahr von T€ 7.577 bzw. 44,8 %.

Die Inlandsumsätze erhöhten sich gegenüber dem Vorjahr von T€ 11.174 um T€ 6.789 (60,8 %) auf T€ 17.963. Auch die Auslandsumsätze sind von T€ 5.745 um T€ 788 (13,7 %) auf T€ 6.533 gestiegen. Per Saldo erhöhte sich der Inlandsanteil am Gesamtumsatz auf 73,3 % (Vorjahr 66,0 %), während sich der Auslandsanteil auf 26,7 % (Vorjahr 34,0 %) reduzierte.

Im Inland stieg insbesondere der Umsatz mit der Bundeswehr / Verteidigungsindustrie um T€ 5.141 (136,9 %) auf T€ 8.897.

Im restlichen Europa erhöhte sich der Umsatz gegenüber dem Vorjahr von T€ 4.899 um T€ 544 bzw. 11,1 % auf T€ 5.443. In der übrigen Welt ergab sich ein Anstieg um T€ 244 bzw. 28,8 % auf T€ 1.090, wobei der Umsatz in den USA um T€ 36 (6,5 %) auf T€ 592 gesteigert werden konnte.

Der Konzernumsatz pro Mitarbeiter (nach Vollzeitäquivalenten / FTE) stieg im Geschäftsjahr 2019/ 2020 gegenüber dem Vorjahr deutlich von T€ 128 um T€ 60 auf T€ 188.

Herstellungskosten

Der auf den Umsatz bezogene Herstellungskostenanteil reduzierte sich im abgelaufenen Geschäftsjahr geringfügig von 54,8 % auf 54,4 %.

Die Aufwendungen im Bereich Operations lagen mit T€ 2.951 um T€ 311 über dem Vorjahreswert (T€ 2.640). Der Anteil am Umsatz beträgt nun 12,1 % (Vorjahr 15,6 %). Der Anstieg der Aufwendungen resultiert insbesondere aus erhöhten Personalkosten für Erfolgsbeteiligungen sowie allgemeinen Gehaltssteigerungen.

Im Bereich Operations reduzierte sich der Personalbestand zum 31. Mai 2020 gegenüber dem Vorjahr (59) um 4 auf 55 Mitarbeiter. Nach Vollzeitäquivalenten (FTE) ergab sich ein Wert von 53 (Vorjahr 56).

Aufwendungen für Forschung und Entwicklung

Die Aufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung erhöhten sich gegenüber dem Vorjahr von T€ 1.537 um T€ 644 auf T€ 2.181. Der Anteil am Umsatz ging auf 8,9 % (Vorjahr 9,1 %) zurück. Die Aktivierung selbst erstellter immaterieller Vermögensgegenstände (eigene Entwicklungsleistungen) betrug im Geschäftsjahr 2019/ 2020 T€ 959 (Vorjahr T€ 1.085). Ohne die Aktivierung eigener Entwicklungsleistungen hätten die Aufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung T€ 3.140 (Vorjahr T€ 2.622) betragen. Zum 31. Mai 2020 waren acht Projekte mit einem Bilanzwert von T€ 2.833 abgeschlossen. Nach der Fertigstellung werden die Projekte über die voraussichtliche Nutzungsdauer (in der Regel fünf bis zehn Jahre) abgeschrieben. Es ist vorgesehen, auch in den Folgejahren eigene Entwicklungsleistungen zu aktivieren, um dadurch den Entwicklungsaufwand über den voraussichtlichen Zeitraum der Nutzung zu verteilen. Im Geschäftsjahr 2019/ 2020 wurden Abschreibungen auf eigene Entwicklungsleistungen in Höhe von T€ 208 (Vorjahr T€ 1) vorgenommen.

Der Anstieg der Aufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung ergab sich insbesondere aus der geringeren Aktivierung eigener Entwicklungsleistungen, aufgrund deutlich gestiegener Abschreibungen sowie aus erhöhten Personalkosten für Erfolgsbeteiligungen und allgemeinen Gehaltssteigerungen.

Im Bereich Forschung und Entwicklung erhöhte sich der Personalbestand zum 31. Mai 2020 auf 26 Mitarbeiter (Vorjahr 24). Nach Vollzeitäquivalenten (FTE) ergab sich ebenfalls ein Anstieg auf 25 (Vorjahr 24 FTE).

Vertriebskosten

Die Aufwendungen im Bereich Marketing und Vertrieb lagen mit T€ 5.060 um T€ 532 über dem Vorjahreswert von T€ 4.528. Der Anteil am Umsatz sank dennoch aufgrund des deutlich gestiegenen Umsatzes auf 20,7 % (Vorjahr 26,8 %). Der Anstieg der Aufwendungen resultiert insbesondere aus erhöhten Personalkosten für Erfolgsbeteiligungen, Neueinstellungen sowie allgemeinen Gehaltssteigerungen.

Im Bereich Marketing / Vertrieb erhöhte sich der Personalbestand zum 31. Mai 2020 um zwei auf 38 Mitarbeiter (Vorjahr 36). Nach Vollzeitäquivalenten (FTE) ergab sich ein Wert von 37 (Vorjahr 35).

Allgemeine Verwaltungskosten

Die Kosten im Bereich der allgemeinen Verwaltung sind im Geschäftsjahr 2019/ 2020 gegenüber dem Vorjahr (T€ 1.324) um T€ 269 auf T€ 1.593 gestiegen. Der Anteil am Umsatz beträgt 6,5 % (Vorjahr 7,8 %). Auch bei den allgemeinen Verwaltungskosten ergab sich der Anstieg aufgrund erhöhter Personalkosten für Erfolgsbeteiligungen, qualitative Personalveränderungen sowie allgemeiner Gehaltssteigerungen.

Im Bereich der allgemeinen Verwaltung reduzierte sich der Personalbestand zum 31. Mai 2020 gegenüber dem Vorjahr (21) um fünf auf 16 Mitarbeiter. Nach Vollzeitäquivalenten (FTE) ergab sich ein Wert von 14 (Vorjahr 14).

Personalbestand des CeoTronics-Konzerns

Der Personalbestand des CeoTronics-Konzerns zum 31. Mai 2020 lag mit 135 um fünf Mitarbeiter unter dem Vorjahreswert von 140. Nach Vollzeitäquivalenten (FTE) ergab sich wie im Vorjahr ein Wert von 129.

EBITDA und EBIT

Das EBITDA des Geschäftsjahres 2019/ 2020 beträgt T€ 3.343 (Vorjahr T€ 1.133), das EBIT T€ 2.503 (Vorjahr T€ 608).

Ergebnis vor Steuern

CeoTronics hat das Geschäftsjahr 2019/ 2020 mit einem Ergebnis vor Steuern von T€ 2.261 (Vorjahr T€ 418) abgeschlossen.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag betrugen im Geschäftsjahr 2019/ 2020 T€ 626 (Vorjahr T€ 735). Die Steuern setzen sich insbesondere aus der Nutzung aktiver latenter Steuern auf Verlustvorträge (T€ 308) sowie der Zuführung passiver latenter Steuern aufgrund der Aktivierung eigener Entwicklungsleistungen (T€ 214) zusammen.

Konzernergebnis

Für das Geschäftsjahr 2019/ 2020 ergab sich ein Konzernergebnis von T€ 1.635 (Vorjahr T€ -318). Die Umsatzrendite bezogen auf das Konzernergebnis beläuft sich für das Geschäftsjahr 2019/ 2020 auf 6,7 % (Vorjahr -1,9 %). Das Konzernergebnis je Aktie beträgt € 0,25 nach € -0,05 im Vorjahr.

Auftragsbestand und Auftragseingang

Der konsolidierte Auftragsbestand zum 31. Mai 2020 beträgt T€ 22.464. Gegenüber dem Vorjahr (T€ 26.209) ergab sich ein Rückgang um 14,3 %.

Der Auftragseingang im Geschäftsjahr 2019/2020 lag mit T€ 20.751 um 42,1 % unter dem Vorjahreswert von T€ 35.823. Der Auftragseingang des Vorjahres war insbesondere durch den Auftragseingang eines Großauftrages in Höhe von € 12,9 Mio. geprägt, der über einen Zeitraum von mehr als drei Jahren ausgeliefert und berechnet wird.

Die CT-Video GmbH verbessert Jahresergebnis um T€ 110

Die CT-Video GmbH hat das Geschäftsjahr 2019/ 2020 mit einem Umsatzrückgang von T€ 3.808 um T€ 71 (-1,9 %) auf T€ 3.737 abgeschlossen, dabei aber ein besseres Jahresergebnis von T€ 47 (Vorjahr T€ -63) erzielt.

Die Inlandsumsätze reduzierten sich von T€ 2.980 um T€ 10 (0,3 %) auf T€ 2.970. Die Auslandsumsätze gingen von T€ 828 um T€ 61 (-7,4 %) auf T€ 767 zurück. Per Saldo stieg der Inlandsanteil am Gesamtumsatz auf 79,5 % (Vorjahr 78,2 %), während sich der Auslandsanteil auf 20,5 % (Vorjahr 21,8 %) reduzierte.

Einen großen Anteil am Umsatz hatten noch immer die Rückfahrsysteme, die als OEM-Produkte für einen bedeutenden Landmaschinen- und Kranhersteller gefertigt werden.

Zum 31. Mai 2020 waren bei der CT-Video GmbH insgesamt 31 Mitarbeiter beschäftigt (Vorjahr 35). Nach Vollzeitäquivalenten (FTE) ergibt sich ein Wert von 30 (Vorjahr 31).

b.) Finanzlage

Die zusammengefasste Kapitalflussrechnung verdeutlicht die finanzielle Entwicklung des CeoTronics-Konzerns im Geschäftsjahr 2019/ 2020:

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in T€	2019/2020	2018/2019
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit	1.576	1.271
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-1.604	-1.671
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	297	-1.124
Zahlungswirksame Veränderung der liquiden Mittel	269	-1.524
Wechselkursbedingte Veränderung der liquiden Mittel	0	-3
Finanzmittelfonds am Periodenanfang	-2.858	-1.331
Finanzmittelfonds am Periodenende	-2.589	-2.858

CeoTronics konnte im Geschäftsjahr 2019/ 2020 jederzeit ihre Zahlungsverpflichtungen erfüllen.

Brutto-Cashflow

Der Brutto-Cashflow des Geschäftsjahres 2019 / 2020 betrug T€ 2.995 (Vorjahr T€ 174). Der Anstieg des Brutto-Cashflows resultiert aus der laufenden Geschäftsentwicklung.

Cashflow aus Investitionstätigkeit

Der wie im Vorjahr weiterhin hohe Mittelabfluss verdeutlicht die zukunftsorientierte Fortführung der Investitionsaktivitäten des CeoTronics-Konzerns. Weitere Erläuterungen ergeben sich aus der nachfolgenden Darstellung zur Vermögenslage.

Finanzmittelfonds

Der Finanzmittelfonds setzt sich zum Bilanzstichtag aus den liquiden Mitteln von T€ 300 (Vorjahr T€ 268) abzüglich der jederzeit fälligen Kontokorrentverbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von T€ 2.889 (Vorjahr T€ 3.126) zusammen. Den CeoTronics-Gesellschaften stehen darüber hinaus kurzfristige Kreditlinien bei den Hausbanken zur Verfügung, die bedarfsweise in Anspruch genommen werden. Die Höhe der am Bilanzstichtag nicht ausgenutzten Kreditlinien betrug T€ 1.511.

c.) Vermögenslage

Die Vermögenslage stellt sich wie folgt dar:

Aktivseite

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	2019/2020		2018/2019
	T€	%	T€	%
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögenswerte	5.543	22,9	4.794	22,8
Sachanlagen	5.532	22,8	5.538	26,3
	11.075	45,7	10.332	49,1
Umlaufvermögen
Vorräte	8.608	35,6	6.339	30,1
Geleistete Anzahlungen	162	0,7	276	1,3
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	3.440	14,2	2.911	13,8
Sonstige Vermögensgegenstände	433	1,8	188	0,9
Liquide Mittel	300	1,2	268	1,3
	12.943	53,5	9.982	47,4
Rechnungsabgrenzungsposten	128	0,5	134	0,6
Aktive latente Steuern	67	0,3	606	2,9
Summe Aktivseite	24.213	100,0	21.054	100,0

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	2019/2020		2018/2019
	T€	%	T€	%
Passivseite
Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital	6.600	27,3	6.600	31,4
Kapitalrücklage	2.361	9,7	2.361	11,2
Gewinnrücklagen	16	0,1	16	0,1
Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	-497	-2,1	-484	-2,3
Gewinnvortrag	1.857	7,7	2.175	10,3
Konzernüberschuss / Konzernfehlbetrag	1.635	6,8	-318	-1,5
	11.972	49,5	10.350	49,2
Rückstellungen
Steuerrückstellungen	27	0,1	25	0,1
Sonstige Rückstellungen	1.287	5,3	767	3,6
	1.314	5,4	792	3,7
Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	8.145	33,6	7.844	37,3
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	249	1,0	432	2,0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.890	7,8	1.191	5,7
Sonstige Verbindlichkeiten	643	2,7	445	2,1
	10.927	45,1	9.912	47,1
Summe Passivseite	24.213	100,0	21.054	100,0

Investitionen

CeoTronics hat sich seit Jahren mit Investitionen in Personalkapazitäten, Markterschließungen, Technologien, Entwicklungen sowie Produktionstechniken und -verfahren im Rahmen ihrer Möglichkeiten auf die Herausforderungen der Zukunft eingestellt.

CeoTronics investierte in den letzten Jahren zulasten der Ergebnisse massiv in neue Produktentwicklungen und berücksichtigte bei der Konstruktion die Notwendigkeit, schneller und effizienter produzieren zu können.

Die Investitionen im Geschäftsjahr 2019/ 2020 lagen mit insgesamt T€ 1.604 um T€ 148 unter dem Vorjahresniveau (T€ 1.752). Die Aktivierung der eigenen Entwicklungsleistungen hat sich dabei mit T€ 944 (Vorjahr T€ 1.085) entsprechend ausgewirkt. Ohne Berücksichtigung der eigenen Entwicklungsleistungen hätten die Investitionen im abgelaufenen Geschäftsjahr T€ 660 (Vorjahr T€ 667) betragen.

Gegenüber dem Vorjahr haben sich die Bilanzansätze der immateriellen Vermögensgegenstände sowie der Sachanlagen zum Bilanzstichtag um insgesamt T€ 743 erhöht.

Vorräte

Der Lagerbestand hat sich zum Bilanzstichtag deutlich um T€ 2.155 bzw. 32,6 % auf T€ 8.770 erhöht. Der Bestand der Vorräte korrespondiert mit dem Auftragsbestand, den Anforderungen aus den Order Forecasts, der Lieferfähigkeit neuer Produkte und Technologien sowie mit dem Kundenwunsch nach kurzen Lieferzeiten.

Zudem wurden beschaffungskritische Komponenten früher und in größeren Stückzahlen als bisher bevorratet. Dieses Vorgehen ist mit dem Mangel an kontinuierlich und in angemessenen Stückzahlen zeitnah erhältlichen Elektronikbauteilen und Baugruppen (wie z. B. spezielle Stecker, Kabel, Platinen), aber auch mit der Vielzahl an größeren Zukunftsprojekten begründet.

Eigenkapital und Eigenkapitalquote

Das Eigenkapital konnte zum 31. Mai 2020 auf T€ 11.972 (Vorjahr T€ 10.350) gesteigert werden. Aufgrund der um 15,0 % gestiegenen Bilanzsumme erhöhte sich die Eigenkapitalquote allerdings nur von 49,2 % um 0,3 Prozentpunkte auf 49,5 %. Der CeoTronicsKonzern zeichnet sich nach wie vor durch eine sehr gute Eigenkapitalausstattung aus.

3. Finanzielle Leistungsindikatoren

Bei den finanziellen Leistungsindikatoren liegt unser Fokus insbesondere auf der Entwicklung des Umsatzes, des Deckungsbeitrages, des EBIT, des Ergebnisses vor Steuern, des Jahresergebnisses, des Cash-Flows sowie des Auftragsbestandes.

Die Entwicklungen der finanziellen Leistungsfaktoren im Vergleich zum Vorjahr ergaben sich wie folgt:

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in T€	2019/2020	2018/2019	Entwicklung
Umsatz in T€	24.496	16.919	7.577
Deckungsbeitrag in %	45,6	45,2	0,4
EBIT in T€	2.503	608	1.895
Ergebnis vor Steuern in T€	2.261	418	1.843
Ergebnis nach Steuern in T€	1.635	-317	1.952
Brutto Cash-Flow in T€	2.995	174	2.821
Auftragsbestand in T€	22.464	26.209	-3.745

4. Gesamtaussage

Die im Prognosebericht des Geschäftsjahres 2018/ 2019 in Aussicht gestellte positive Umsatzentwicklung sowie ein positives Jahresergebnis konnte CeoTronics im Geschäftsjahr 2019/ 2020 erreichen.

Sämtliche Ergebnisgrößen konnten aufgrund der erfolgreichen Geschäftsentwicklung deutlich gesteigert werden. Die Liquidität war zu jedem Zeitpunkt gesichert. CeoTronics verfügt nach wie vor über eine sehr gute Eigenkapitalausstattung.

III. Chancen- und Risikobericht

CeoTronics versteht effizientes und vorausschauendes Risikomanagement als eine wichtige und wertsichernde Aufgabe. Risikomanagement gehört zu den Kernfunktionen unternehmerischen Handelns und ist ein wichtiges Element für den Erfolg der Geschäftstätigkeit. Wichtig ist, dass der Risikomanagement-Prozess nicht nur dokumentiert, sondern auch von der Unternehmensführung gelebt wird, wobei Aufsichtsrat, Vorstand, Führungskräfte und Mitarbeiter ihre Tätigkeit im Risikomanagement mit großem Verantwortungsbewusstsein wahrnehmen.

Wie auch schon in den Vorjahren hat CeoTronics im Laufe des Geschäftsjahres 2019/ 2020 ein aktives Risikomanagement gelebt. Im abgelaufenen Jahr haben sich keine wesentlichen Veränderungen der Risikobeurteilung im Vergleich zum Vorjahr ergeben. Die bereits erkannten Risiken wurden erneut analysiert und entsprechend bewertet. Daraus abgeleitete Maßnahmen wurden umgesetzt und das Risikohandbuch wurde modifiziert.

Unternehmerische Chancen werden nicht innerhalb des Risikomanagementsystems behandelt, sondern im Rahmen regelmäßiger Vorstands- und Aufsichtsratssitzungen analysiert und gegebenenfalls innerhalb der jährlich erstellten operativen Planung erfasst.

Aus der Gesamtheit der identifizierten Risiken erläutern die nachfolgenden Passagen Risikofelder bzw. Einzelrisiken, die aus heutiger Sicht die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der CeoTronics AG und des Konzerns wesentlich beeinflussen und zu einer negativen Zielabweichung führen können.

1. Absatzrisiken

Risiko der Abhängigkeit von einzelnen Kundengruppen

a.) Risikobeschreibung / Auswirkung

Aktuell ist der Umsatzanteil mit staatlichen Sicherheits- und Ordnungskräften sehr hoch. Dies kann zu deutlichen Umsatz- und Ergebnisschwankungen führen, wenn die öffentlichen Auftraggeber in Europa, z. B. aufgrund von staatlichen Finanzkrisen, ihre Ausgaben einschränken.

b.) Maßnahmen zur Risikovermeidung

Auch wenn Produkte und Dienstleistungen für staatliche Sicherheitsund Ordnungskräfte eine starke Kernkompetenz der CeoTronics darstellen, so beschränkt sich CeoTronics bei der Produktentwicklung nicht nur auf die oben genannten Kundengruppen, sondern legt größten Wert darauf, Produkte zu entwickeln, die für erhöhte Umsätze auch bei anderen Kundengruppen sorgen sollen.

Technologierisiko

a.) Risikobeschreibung / Auswirkung

Die hohe Qualität der CeoTronics-Produkte, das Know-how der CeoTronics-Mitarbeiter sowie der technische Vorsprung vor den Wettbewerbern sichern dem Konzern das zukünftige Absatzvolumen. Ein Nachlassen der permanenten Weiterentwicklung der CeoTronics-Produkte auf hohem Niveau kann dazu führen, dass Wettbewerber die Technologieführerschaft übernehmen. Dies kann mittelfristig zu einem Umsatz- und Ergebnisrückgang führen.

b.) Maßnahmen zur Risikovermeidung

Der sehr hohe und in den letzten Jahren stetig steigende Forschungs- und Entwicklungsaufwand, die Bereitstellung eines attraktiven Arbeitsplatzes sowie die Sicherstellung einer hohen Motivation der Mitarbeiter im Bereich Forschung und Entwicklung sichern die Technologieführerschaft im CeoTronics-Nischenmarkt.

Produktrisiko

a.) Risikobeschreibung / Auswirkung

CeoTronics ist in einem wettbewerbsintensiven Markt tätig. Die Entwicklung der innovativen CeoTronics-Produkte erfordert einen sehr hohen Zeitaufwand und eine relativ lange Entwicklungszeit. Fehlentwicklungen oder Entwicklungen, die nicht der Kundennachfrage entsprechen, verursachen einen hohen Aufwand und gefährden die Technologieführerschaft der CeoTronics, da die für den Markt notwendigen Produkte nicht zeitgerecht entwickelt werden können. Dies kann mittelfristig zu einem Umsatz- und Ergebnisrückgang führen.