Data publikacji raportu: 20 kwietnia 2023 roku
Sprawozdanie Zarządu
z działalności Bowim S.A.
oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl
Data publikacji raportu: 20 kwietnia 2023 roku
Sprawozdanie Zarządu
z działalności Bowim S.A.
oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 1
List Prezesa Zarządu
Szanowni Akcjonariusze i Inwestorzy,
W imieniu Zarządu Spółki Bowim S.A., mamy przyjemność przekazać Państwu Raport Roczny, prezentujący osiągnięte wyniki
finansowe za 2022 rok, zarówno w ujęciu jednostkowym, jak i skonsolidowanym. Zapraszamy do lektury niniejszego
sprawozdania.
Rok 2022 był rokiem pełnym wyzwań szczególnie związanych z rosyjską inwazją na Ukrainę, która istotnie wypłynęła szczególnie
na łańcuchy dostaw i zmienność cen stali w Europie. Na początku wojny rynek stali ogarnęła duża niepewność. Europejscy
producenci wstrzymali ofertowanie, ograniczając się jedynie do realizacji już przyjętych zamówień starając się jednocześnie
renegocjować je dostosowując do panujących warunków rynkowych, w tym skokowego wzrostu cen. W kolejnych kwartałach, z
uwagi na trwającą wojnę w Ukrainie i pogorszenie globalnych nastojów, popyt ulegał stopniowemu osłabieniu doprowadzając do
korekty cen wyrobów stalowych. Pomimo tego udało się wypracować bardzo dobre wyniki finansowe zarówno w ujęciu
jednostkowym jak i skonsolidowanym. Grupa Bowim osiągnęła rekordowe przychody ze sprzedaży, które w ujęciu
skonsolidowanym osiągnęły poziom 2,76 mld PLN, co pozwoliło na wypracowanie zysku netto na poziomie 111,5 mln PLN. Dzięki
przemyślanej i konsekwentnie realizowanej strategii zakupowo-sprzedażowej, utrzymaniem udziałów w rynku oraz właściwego
wykorzystania dynamicznie zmieniającej się sytuacji rynkowej, w tym skokowych zmian podaży, pobytu i niespotykanej dotąd
zmienności cen wyrobów hutniczych, Grupie Bowim udało się utrzymać rentowność na bardzo wysokim poziomie.
W okresie kwiecień-grudzień 2022 z uwagi na trwającą wojnę w Ukrainie i pogorszenie globalnych nastojów, popyt na stal ulegał
stopniowemu osłabieniu doprowadzając do korekty cen wyrobów stalowych. W reakcji na zmniejszenie zapotrzebowania rynku,
producenci zaczęli ogłaszać redukcje produkcji lub restrykcje sprzedażowe. Sytuacja ta wpłynęła na zmniejszenie w 2022 roku
przez Grupę Emitenta wolumenu sprzedanych wyrobów o 7,3% w porównaniu do 2021 roku, który to wynik osiągnięty przez
Grupę Bowim przy ogólnym spadku zużycia stali w Polsce o 13,5%, należy uznać za satysfakcjonujący. Odnotowane spadki
wolumenów zostały częściowo zrekompensowane wyższymi cenami sprzedawanych wyrobów. W wyniku powyższego zarówno
Spółka, jak i Grupa Kapitałowa odnotowały wzrost przychodów ze sprzedaży o odpowiednio 11,5% i 21,9%.
Niezmiennie stawiamy przed sobą i z powodzeniem realizujemy kolejne cele w naszej strategii rozwoju. Dzięki skutecznemu
zarządzaniu, zaangażowaniu całego zespołu, poczynionym inwestycjom, jak dotychczas tak i dalej staramy się umacniać swoją
pozycję na rynku przy jednoczesnym zwiększaniu efektywności prowadzonego przez nas biznesu. Liczymy, że podejmowane
przez nas projekty i inicjatywy w wymiernym stopniu przyczynią się do dalszego rozwoju Grupy.
W bieżącym i nadchodzącym okresie nieustanną obawą jest dalszy rozwój globalnej sytuacji gospodarczej związanej z wojną na
Ukrainie i jej konsekwencjami. Na skutek działań wojennych oraz nałożonych sankcji zostały ograniczone lub wstrzymane
dostawy stali z kierunków wschodnich. Dla nas jako Zarządu 2022 rok związany był z wytężoną pracą mającą na celu
uruchomienie dostaw z alternatywnych kierunków, co było bardzo istotne szczególnie w I półroczu 2022 roku – jesteśmy
przekonani, że udało nam się to zrealizować z pełnym sukcesem. W 2022 roku nie tyko wypłaciliśmy rekordową dywidendę ale
również zmniejszyliśmy zobowiązania aż o 27,8% w stosunku do poziomu na koniec 2021 roku. Uważamy również, że rok 2023
jest i będzie kolejnym trudnym wyzwaniem pod kątem stabilności biznesu zarówno w sensie sprzedażowym jak i marżowym.
Jednocześnie zapewniamy, iż będziemy dokładali wszelkich starań aby podołać wszystkim wyzwaniom tego roku i po raz kolejny
osiągnąć pozytywne rezultaty.
Chcielibyśmy podziękować Akcjonariuszom za okazane zaufanie, Członkom Rady Nadzorczej i Klientom za udaną współpracę ale
przede wszystkim Pracownikom, bez których w tym trudnym czasie nie udałoby się osiągnąć tak dobrych wyników w 2022 r.
Wyrażamy nadzieję na kontynuację pozytywnych relacji, a jako Zarząd dołożymy wszelkich starań, aby wiara pokładana
w potencjał Grupy Bowim w dalszym ciągu owocowała pozytywnymi rezultatami finansowymi i rosnącą pozycją na polskim rynku
dystrybucji stali.
Z wyrazami szacunku,
Zarząd Bowim S.A.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 2
Spis treści
LIST PREZESA ZARZĄDU ......................................................................................................... 1
SPIS TREŚCI ............................................................................................................................... 2
1. WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE .................................................. 4
2. WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE .......................................... 5
3. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE ....................................................... 6
3.1. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej ................................................................................................................ 6
3.2. Akcjonariat ..................................................................................................................................................... 7
3.3. Historia Emitenta .......................................................................................................................................... 7
4. PODSTAWOWE WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWE ............................. 9
4.1. Przychody ...................................................................................................................................................... 9
4.2. Koszty ........................................................................................................................................................... 11
4.3. Wyniki .......................................................................................................................................................... 13
4.4. Bilans ............................................................................................................................................................ 14
4.5. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na działalność i
wyniki finansowe Emitenta oraz Grupy Emitenta w 2022 r. i których wpływ jest możliwy w
następnych latach ....................................................................................................................................... 16
4.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa
Emitenta, Grupy Emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności ............................................... 17
5. POZOSTAŁE INFORMACJE ..................................................................................... 22
5.1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Emitent jest na nie
narażony ....................................................................................................................................................... 22
5.2. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach ....................................................... 26
5.3. Informacje o rynkach zbytu i zaopatrzenia .............................................................................................. 29
5.4. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej ............................................................................. 29
5.5. Informacje o zawartych umowach ............................................................................................................ 30
5.6. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta z innymi podmiotami oraz
określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych .......................................................... 30
5.7. Określenie głównych inwestycji krajowych i zagranicznych Emitenta (papiery wartościowe,
instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycji
kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich
finansowania ................................................................................................................................................ 32
5.8. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną z
podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe .............................................................. 32
5.9. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących
kredytów i pożyczek ................................................................................................................................... 32
5.10. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach ....................................................... 34
5.11. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach 34
5.12. Informacje o emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem wraz z opisem
wykorzystania przez Emitenta wpływów z emisji papierów wartościowych ...................................... 34
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 3
5.13. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej
publikowanymi prognozami wyników na dany rok ................................................................................. 34
5.14. Ocena, wraz z uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi ................................... 35
5.15. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych ......................................................................... 35
5.16. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta i Grupą Kapitałową35
5.17. Umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w
przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy
ich odwołanie, lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie ................ 35
5.18. Wynagrodzenia Zarządu i Rady Nadzorczej ............................................................................................ 35
5.19. Łączna liczba i wartość nominalna wszystkich akcji (udziałów) Emitenta oraz akcji i udziałów w
jednostkach powiązanych Emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących
Emitenta ....................................................................................................................................................... 36
5.20. Informacje o znanych Emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w
wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez
dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy .................................................................................... 37
5.21. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych ......................................................... 37
5.22. Informacje o nabyciu udziałów (akcji) własnych, a w szczególności celu ich nabycia, liczbie
i wartości nominalnej, ze wskazaniem, jaką część kapitału zakładowego reprezentują, cenie nabycia
oraz cenie sprzedaży tych udziałów (akcji) w przypadku ich zbycia ..................................................... 37
5.23. Zasady sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego ................................................................. 37
5.24. Informacje o audytorach ............................................................................................................................ 37
5.25. Strategia Grupy BOWIM na lata 2017-2020 .......................................................................................... 38
5.26. Polityka dywidendowa ............................................................................................................................... 38
5.27. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych w
ramach Grupy Kapitałowej Emitenta w danym roku obrotowym ........................................................ 38
5.28. Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego .................................................................................... 38
6. ŁAD KORPORACYJNY .............................................................................................. 39
6.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Emitent oraz miejsca, gdzie tekst
zbioru zasad jest publicznie dostępny ...................................................................................................... 39
6.2. W zakresie, w jakim Emitent odstąpił od postanowień stosowanego zbioru zasad ładu
korporacyjnego, wskazanie tych postanowień oraz wyjaśnienie zasad odstąpienia .......................... 39
6.3. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Emitenta systemów kontroli wewnętrznej i
zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i
skonsolidowanych sprawozdań finansowych .......................................................................................... 41
6.4. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia
kontrolne w stosunku do Emitenta, wraz z opisem tych uprawnień .................................................... 42
6.5. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu ........................................ 42
6.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych Emitenta ............................................................................................................................ 42
6.7. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki Emitenta ......................................................................... 42
6.8. Akcjonariat ................................................................................................................................................... 42
6.9. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadniczych uprawnień oraz opis praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania ............................................................................................... 42
6.10. Skład osobowy oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących
Emitenta oraz ich komitetów ..................................................................................................................... 42
6.11. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w
szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji .................................................... 43
6.12. Informacje o Komitecie Audytu ................................................................................................................ 43
6.13. Wydatki ponoszone na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji
społecznych, związków zawodowych, itp. ............................................................................................... 44
7. POLITYKA RÓŻNORODNOŚCI ............................................................................... 45
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 4
1. Wybrane jednostkowe dane finansowe
od 01.01.2022
do 31.12.2022
tys. PLN
od 01.01.2021
do 31.12.2021
tys. PLN
dynamika
od 01.01.2022
do 31.12.2022
tys. EUR
od 01.01.2021
do 31.12.2021
tys. EUR
dynamika
2 660 335
2 382 955
11,6%
567 441
520 580
9,0%
2 656 101
2 381 592
11,5%
566 538
520 282
8,9%
188 437
235 031
-19,8%
40 193
51 345
-21,7%
164 561
214 603
-23,3%
35 100
46 882
-25,1%
133 012
182 994
-27,3%
28 371
39 977
-29,0%
103 760
142 995
-27,4%
22 132
31 239
-29,2%
168 673
217 926
-22,6%
35 977
47 608
-24,4%
4 112
3 323
23,7%
877
726
20,8%
31.12.2022
tys. PLN
31.12.2021
tys. PLN
dynamika
31.12.2022
tys. EUR
31.12.2021
tys. EUR
dynamika
163 968
172 655
-5,0%
34 962
37 539
-6,9%
433 384
467 995
-7,4%
92 408
101 751
-9,2%
597 352
640 650
-6,8%
127 370
139 290
-8,6%
0
0
-
0
0
-
187 305
214 144
-12,5%
39 938
46 559
-14,2%
15 895
7 769
104,6%
3 389
1 689
100,6%
192 647
282 659
-31,8%
41 077
61 456
-33,2%
81 356
90 120
-9,7%
17 347
19 594
-11,5%
274 003
372 778
-26,5%
58 424
81 049
-27,9%
323 348
267 872
20,7%
68 946
58 241
18,4%
Wybrane dane rachunku przepływów pieniężnych
od 01.01.2022
do 31.12.2022
tys. PLN
od 01.01.2021
do 31.12.2021
tys. PLN
od 01.01.2022
do 31.12.2022
tys. EUR
od 01.01.2021
do 31.12.2021
tys. EUR
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
78 786
28 687
16 805
6 267
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
-1 919
-12 422
-409
-2 714
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
-68 741
-14 457
-14 662
-3 158
Przepływy pieniężne netto razem
8 126
1 808
1 733
395
Środki pieniężne na początek okresu
7 769
5 962
1 657
1 302
Środki pieniężne na koniec okresu
15 895
7 769
3 390
1 697
Wybrane dane ze sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania z sytuacji finansowej oraz sprawozdania z przepływów
pieniężnych przeliczono na euro zgodnie ze wskazaną, obowiązującą metodą przeliczania:
Poszczególne pozycje aktywów i pasywów sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono według kursów ogłoszonych przez
NBP dla euro na ostatni dzień okresu sprawozdawczego:
• kurs na dzień 31.12.2022 wynosił 1 EUR – 4,6899 PLN
• kurs na dzień 31.12.2021 wynosił 1 EUR – 4,5994 PLN
Poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów i sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według
kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów ogłoszonych przez NPB dla euro obowiązujących na ostatni dzień każdego
miesiąca w danym okresie sprawozdawczym:
• kurs średni w okresie 01.01.2022 – 31.12.2022 wynosił 1 EUR – 4,6883 PLN
• kurs średni w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021 wynosił 1 EUR – 4,5775 PLN
Przeliczenia dokonano zgodnie ze wskazanymi wcześniej kursami wymiany przez podzielenie wartości wyrażonych w tysiącach
złotych przez kurs wymiany.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 5
2. Wybrane skonsolidowane dane finansowe
od 01.01.2022
do 31.12.2022
tys. PLN
od 01.01.2021
do 31.12.2021
tys. PLN
dynamika
od 01.01.2022
do 31.12.2022
tys. EUR
od 01.01.2021
do 31.12.2021
tys. EUR
dynamika
2 758 172
2 261 139
22,0%
588 310
493 968
19,1%
2 752 642
2 258 543
21,9%
587 130
493 401
19,0%
196 642
247 436
-20,5%
41 943
54 055
-22,4%
174 675
228 105
-23,4%
37 258
49 832
-25,2%
142 405
195 931
-27,3%
30 375
42 803
-29,0%
111 546
153 339
-27,3%
23 792
33 498
-29,0%
181 928
234 532
-22,4%
38 805
51 236
-24,3%
7 253
6 427
12,9%
1 547
1 404
10,2%
31.12.2022
tys. PLN
31.12.2021
tys. PLN
dynamika
31.12.2022
tys. EUR
31.12.2021
tys. EUR
dynamika
168 435
173 576
-3,0%
35 914
37 739
-4,8%
462 628
502 820
-8,0%
98 643
109 323
-9,8%
631 063
676 396
-6,7%
134 558
147 062
-8,5%
0
0
-
0
0
-
202 355
233 428
-13,3%
43 147
50 752
-15,0%
19 344
9 307
107,8%
4 125
2 024
103,8%
200 981
304 863
-34,1%
42 854
66 283
-35,3%
95 327
105 389
-9,5%
20 326
22 914
-11,3%
296 308
410 252
-27,8%
63 180
89 197
-29,2%
334 755
266 144
25,8%
71 378
57 865
23,4%
Wybrane dane rachunku przepływów pieniężnych
od 01.01.2022
do 31.12.2022
tys. PLN
od 01.01.2021
do 31.12.2021
tys. PLN
od 01.01.2022
do 31.12.2022
tys. EUR
od 01.01.2021
do 31.12.2021
tys. EUR
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
88 030
40 169
18 777
8 775
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
3 215
-13 225
686
-2 889
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
-81 207
-24 010
-17 321
-5 245
Przepływy pieniężne netto razem
10 037
2 934
2 141
641
Środki pieniężne na początek okresu
9 307
6 374
1 985
1 392
Środki pieniężne na koniec okresu
19 344
9 307
4 126
2 033
Wybrane dane ze sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania z sytuacji finansowej oraz sprawozdania z przepływów
pieniężnych przeliczono na euro zgodnie ze wskazaną, obowiązującą metodą przeliczania:
Poszczególne pozycje aktywów i pasywów sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono według kursów ogłoszonych przez
NBP dla euro na ostatni dzień okresu sprawozdawczego:
• kurs na dzień 31.12.2022 wynosił 1 EUR – 4,6899 PLN
• kurs na dzień 31.12.2021 wynosił 1 EUR – 4,5994 PLN
Poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów i sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według
kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów ogłoszonych przez NPB dla euro obowiązujących na ostatni dzień każdego
miesiąca w danym okresie sprawozdawczym:
• kurs średni w okresie 01.01.2022 – 31.12.2022 wynosił 1 EUR – 4,6883 PLN
• kurs średni w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021 wynosił 1 EUR – 4,5775 PLN
Przeliczenia dokonano zgodnie ze wskazanymi wcześniej kursami wymiany przez podzielenie wartości wyrażonych w tysiącach
złotych przez kurs wymiany.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 6
3. Podstawowe informacje o Emitencie
Spółka dominująca „Bowim” S.A. (Spółka) z siedzibą w Sosnowcu, przy ul. Niweckiej 1e jest jedną z największych firm działających
na rynku dystrybucji i przetwórstwa wyrobów hutniczych. W swojej ofercie proponuje szeroki asortyment wyrobów ze stali
węglowej, na który składają się zarówno produkty polskich jak i zagranicznych producentów stali. Ponadto Spółka poprzez swoje
spółki zależne oferuje usługi serwisu i przetworzenia wyrobów stalowych.
Spółka została zarejestrowana i wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd
Rejonowy Katowice-Wschód w Katowicach, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS:
0000001104 w dniu 19 lutego 2001 roku.
Siedziba Spółki wraz z magazynem centralnym jest zlokalizowana w Sosnowcu i pełni funkcję centrum dystrybucyjno-
logistycznego. Sieć dystrybucyjna Emitenta obejmuje swym zasięgiem praktycznie obszar całego kraju, a w jej skład wchodzi
magazyn przeładunkowy w Sławkowie oraz oddziały handlowe zlokalizowane w Białymstoku, Gdańsku, Kielcach, Lublinie,
Poznaniu, Szczecinie (razem z magazynem), Toruniu, Warszawie. Sieć ta jest uzupełniona Zakładem Prefabrykacji Blach
w Sosnowcu jaki i infrastrukturą spółek z Grupy Kapitałowej w postaci centrum serwisowo-magazynowego w Płocku (należącego
do spółki zależnej Passat-Stal S.A.), centrum dystrybucyjno-logistycznego w Rzeszowie wraz z magazynem handlowym w Jaśle
(należących do spółki zależnej Bowim-Podkarpacie Sp. z o.o.) oraz zakładem produkcji prefebrykatów zbrojeniowych w Gliwicach
(należącym do Spółki zależnej Betstal Sp. z o.o.).
Od dnia 25 stycznia 2012 roku akcje Spółki są notowane na Głównym Parkiecie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.
Spółka jest członkiem i założycielem Polskiej Unii Dystrybutorów Stali.
KAPITAŁ ZAKŁADOWY
Na dzień publikacji niniejszego raportu kapitał zakładowy Spółki wynosi 1.951.464,70 PLN (słownie: jeden milion dziewięćset
pięćdziesiąt jeden tysięcy czterysta sześćdziesiąt cztery złote 70/100) i dzieli się na 19.514.647 (słownie: dziewiętnaście milionów
pięćset czternaście tysięcy sześćset czterdzieści siedem) akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN (słownie: dziesięć groszy) każda
w tym:
TABELA: KAPITAŁ AKCYJNY SPÓŁKI
Seria akcji
Rodzaj akcji
Ilość akcji
Ilość głosów
Ilość akcji
w obrocie
na rynku
regulowanym
Seria A
Imienne/ uprzywilejowane co do głosu
6.375.000
12.750.000
0
Seria B
Zwykłe
6.375.000
6.375.000
6.375.000
Seria D
Zwykłe
3.882.000
3.882.000
3.882.000
Seria E
Zwykłe
765.000
765.000
765.000
Seria F
Zwykłe
2.117.647
2.117.647
2.117.647
Łącznie
19.514.647
25.889.647
13.139.647
3.1. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej
Poniżej przedstawiono składy Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki na dzień publikacji niniejszego raportu.
Zarząd Spółki
Zarząd Emitenta jest trzyosobowy:
• Jacek Rożek – Wiceprezes Zarządu,
• Adam Kidała – Wiceprezes Zarządu,
• Jerzy Wodarczyk – Wiceprezes Zarządu.
Od daty publikacji poprzedniego raportu okresowego do dnia publikacji niniejszego raportu skład Zarządu Spółki nie uległ
zmianie. Kadencja członków Zarządu upływa z dniem 8 maja 2022 roku. Ich mandaty wygasną najpóźniej z dniem odbycia WZ
Emitenta zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok obrotowy kończący się dnia 31 grudnia 2022 roku.
Rada Nadzorcza
Rada Nadzorcza Emitenta jest pięcioosobowa:
• Feliks Rożek – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Jan Kidała – Członek Rady Nadzorczej,
• Aleksandra Wodarczyk – Członek Rady Nadzorczej,
• Jerzy Biernat – Członek Rady Nadzorczej,
• Katarzyna Czerniak – Członek Rady Nadzorczej.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 7
Od daty publikacji poprzedniego raportu okresowego do dnia publikacji niniejszego raportu skład Rady Nadzorczej Spółki nie
uległ zmianie. Kadencja członków Rady Nadzorczej upływa z dniem 6 czerwca 2027 roku. Ich mandaty wygasną najpóźniej
z dniem odbycia WZ Emitenta zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok obrotowy kończący się dnia 31 grudnia 2027
roku.
Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje funkcje w siedzibie Emitenta w Sosnowcu przy ul. Niweckiej 1e.
Komitet Audytu
Na dzień publikacji niniejszego raportu w skład Komitetu Audytu, funkcjonującego w ramach Rady Nadzorczej Emitenta od dnia
28 czerwca 2013 roku, wchodzą trzy osoby:
• Katarzyna Czerniak - Przewodnicząca Komitetu Audytu,
• Feliks Rożek - Członek Komitetu Audytu,
• Jerzy Biernat - Członek Komitetu Audytu.
Komitet Audytu wykonuje swoje funkcje w oparciu o obowiązujące przepisy prawne.
3.2. Akcjonariat
Struktura akcjonariatu Bowim S.A. na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania, tj. 20.04.2023:
Lp.
Struktura akcjonariatu
Liczba akcji
% w kapitale
Liczba głosów
na WZA
% udział głosów
na WZA
1
Adam Kidała
4.132.353
21,18%
6.257.353
26,72%
2
Jacek Rożek
4.132.353
21,18%
6.257.353
26,72%
3
Jerzy Wodarczyk
4.132.353
21,18%
6.257.353
26,72%
4
Pozostali akcjonariusze
4.647.000
23,80%
4.647.000
19,84%
5
Bowim S.A. zakup w ramach operacji buy back*
2.470.588
12,66%
0
0,00%
Razem
19.514.647
100,00%
23.419.059
100,00%
*) akcje własne skupione w ramach operacji buy back nie biorą udziału podczas WZ Spółki
Struktura akcjonariatu Bowim S.A. na dzień 31.12.2022:
Lp.
Struktura akcjonariatu
Liczba akcji
% w kapitale
Liczba głosów
na WZA
% udział głosów
na WZA
1
Adam Kidała
4.132.353
21,18%
6.257.353
26,72%
2
Jacek Rożek
4.132.353
21,18%
6.257.353
26,72%
3
Jerzy Wodarczyk
4.132.353
21,18%
6.257.353
26,72%
4
Pozostali akcjonariusze
4.647.000
23,80%
4.647.000
19,84%
5
Bowim S.A. zakup w ramach operacji buy back*
2.470.588
12,66%
0
0,00%
Razem
19.514.647
100,00%
23.419.059
100,00%
*) akcje własne skupione w ramach operacji buy back nie biorą udziału podczas WZ Spółki
3.3. Historia Emitenta
Firma Bowim powstała w 1995 roku jako spółka cywilna działająca w branży dystrybucji wyrobów stalowych.
W 2001 roku firma została przekształcona w Spółkę Akcyjną.
Powstanie Grupy Kapitałowej (dalej: Grupa Kapitałowa, Grupa Emitenta, Grupa) - wrzesień 2005 roku, kiedy to Spółka
utworzyła, na bazie oddziału w Rzeszowie, spółkę zależną Bowim-Podkarpacie Sp. z o.o. Emitent objął wówczas przedmiotowe
udziały w kapitale założycielskim powyższej spółki stanowiące 75% kapitału zakładowego i uprawniające do wykonywania praw
z 85,7% głosów na zgromadzeniach wspólników Bowim-Podkarpacie Sp. z o.o.
W 2007 roku Spółka nabyła 80% udziałów w kapitale zakładowym Betstal Sp. z o.o. a spółka zależna Bowim-Podkarpacie Sp.
z o.o. nabyła 100% udziałów w kapitale zakładowym Centrostal-Jasło Sp. z o.o., inkorporując ją w całości w 2008 roku.
W 2010 roku Spółka nabyła 100% akcji w spółce Passat-Stal S.A.
W 2011 roku Spółka nabyła 10% udziałów w spółce Betstal Sp. z o.o.
W dniu 25 stycznia 2012 roku akcje Spółki „Bowim” S.A. z powodzeniem zadebiutowały na Giełdzie Papierów Wartościowych
w Warszawie. Wejściu Spółki na GPW nie towarzyszyła emisja akcji. Do obrotu wprowadzonych zostało łącznie 13.139.647 akcji
zwykłych na okaziciela serii B, D, E i F o wartości nominalnej 0,10 zł każda.
W dniu 25 sierpnia 2015 roku Spółka przejęła od osoby fizycznej 10 udziałów w spółce zależnej Betstal Sp. z o.o. stanowiących
10% udziału w kapitale zakładowym Spółki Betstal Sp. z o.o. Tym samym objęła w Spółce 100% udziałów.
W 2020 roku Spółka w ramach realizacji strategii rozwoju, na bazie przejętych aktywów rozpoczęła nowy profil działalności –
usługi serwisowe realizowane przez Zakład Prefabrykacji Blach w Sosnowcu.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 8
W dniu 28 lutego 2023 roku spółka Betstal Sp. z o.o. dokonała przejęcia aktywów zakładu prefabrykacji elementów zbrojarskich
w Warszawie.
Na dzień przekazania niniejszego raportu Grupa Kapitałowa „Bowim” obejmuje podmiot dominujący „Bowim” S.A. oraz trzy
spółki zależne: Bowim-Podkarpacie Sp. z o.o., Betstal Sp. z o.o. oraz Passat-Stal S.A.
SCHEMAT: HISTORIA EMITENTA I GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 9
4. Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe
4.1. Przychody
WYKRES: JEDNOSTKOWE PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY W 2022 I 2021 ROKU (DANE W TYS. PLN)
WYKRES: SPRZEDAŻ PRODUKTÓW, TOWARÓW I MATERIAŁÓW W TONACH W 2022 I 2021 ROKU
Jednostkowe przychody ze sprzedaży w 2022 r. wyniosły 2.656.101 tys. PLN w porównaniu do 2.381.952 tys. PLN osiągniętych
w 2021 roku. Oznacza to, że przychody netto ze sprzedaży były w 2022 r. wyższe o 11,5% w porównaniu do 2021 roku. Na ten
wzrost miały wpływ zmiany poniższych pozycji przychodów ze sprzedaży:
• towarów i materiałów z 2.202.753 tys. PLN w 2021 r. do 2.192.994 tys. PLN w 2022 r., co stanowi spadek o 0,4%,
• produktów z 175.848 tys. PLN w 2021 r. do 460.503 tys. PLN w 2022 r., co stanowi wzrost o 161,9%,
• usług z 2.990 tys. PLN w 2021 r. do 2.604 tys. PLN w 2022 r., co stanowi spadek o 12,9%.
Pozostałe przychody operacyjne w 2022 r. wyniosły 4.234 tys. PLN w porównaniu do 1.363 tys. PLN osiągniętych
w analogicznym okresie roku ubiegłego, co oznacza wzrost o 210,6%, głównie w wyniku rozwiązania odpisów aktualizujących
należności (zmiana o 962 tys. PLN) i innych przychodów (zmiana o 1.926 tys. PLN).
W ujęciu jednostkowym przychody z działalności operacyjnej w 2022 roku wyniosły 2.660.335 tys. PLN, w porównaniu do
2.382.955 tys. PLN osiągniętych w 2021 roku, co oznacza wzrost o 11,6%.
Przychody finansowe w 2022 roku wyniosły 21.696 tys. PLN w porównaniu do 4.792 tys. PLN uzyskanych w 2021 roku, głównie
w wyniku naliczonych odsetek od należności (zmiana o 7.382 tys. PLN), rozliczenia kontraktów walutowych z poprzednich
okresów (zmiana o 1.437 tys. PLN) i wyksięgowania rezerw z poprzednich okresów (zmiana o 8.257 tys. PLN).
2 656 101
2 381 592
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
1 200 000
1 400 000
1 600 000
1 800 000
2 000 000
2 200 000
2 400 000
2 600 000
2 800 000
2022 2021
482 821
576 376
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
2022 2021
11,5% r/r
-16,2% r/r
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 10
WYKRES: SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY W 2022 I 2021 ROKU (DANE W TYS. PLN)
WYKRES: SKONSOLIDOWANA SPRZEDAŻ PRODUKTÓW, TOWARÓW I MATERIAŁÓW W TONACH W 2022 I 2021 ROKU
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży w 2022 r. wyniosły 2.752.642 tys. PLN w porównaniu do 2.258.543 tys. PLN
osiągniętych w 2021 roku. Oznacza to, że skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży były w 2022 r. wyższe o 21,9%
w porównaniu do 2021 roku. Na ten wzrost miały wpływ zmiany poniższych pozycji skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży:
• towarów i materiałów z 1.789.461 tys. PLN w 2021 r. do 2.261.648 tys. PLN w 2022 r., co stanowi wzrost o 26,4%,
• produktów z 465.990 tys. PLN w 2021 r. do 488.615 tys. PLN w 2022 r., co stanowi wzrost o 4,9%,
• usług z 3.093 tys. PLN w 2021 r. do 2.378 tys. PLN w 2022 r. co stanowi spadek o 23,1%.
Pozostałe skonsolidowane przychody operacyjne w 2022 r. wyniosły 5.530 tys. PLN, w porównaniu do 2.596 tys. PLN
osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego, co oznacza wzrost o 113,0%.
W ujęciu skonsolidowanym przychody z działalności operacyjnej w 2022 roku wyniosły 2.758.172 tys. PLN, w porównaniu do
2.261.139 tys. PLN osiągniętych w 2021 roku, co oznacza wzrost o 22,0%.
Skonsolidowane przychody finansowe kształtowały się podobnie, jak w przypadku danych jednostkowych, gdyż czynniki je
determinujące były podobne. Rok do roku nastąpił ich wzrost z poziomu 4.910 tys. PLN w 2021 r. do 21.982 tys. PLN w 2022
roku.
Według prognoz producentów z początku 2022 roku, bieżący rok zapowiadał się jako rekordowy pod względem zużycia stali
w Unii Europejskiej. Panowało wtedy przekonanie, że gospodarki wielu krajów będą kontynuować odbudowę po pandemii
i nadrabiać stracony czas. Jednak rosyjska agresja na Ukrainę diametralnie zmieniła sytuację na rynku, efektem czego było
natychmiastowe wstrzymanie eksportu z Ukrainy i Rosji do krajów Unii Europejskiej wszelkich surowców i półproduktów
koniecznych do produkcji stali. Na początku wojny rynek stali ogarnęła duża niepewność. Europejscy producenci wstrzymali
ofertowanie, ograniczając się jedynie do realizacji już przyjętych zamówień starając się jednocześnie renegocjować je
dostosowując do panujących warunków rynkowych, w tym skokowego wzrostu cen. Pomimo zwiększonej ilości zapytań od
2 752 642
2 258 543
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
1 200 000
1 400 000
1 600 000
1 800 000
2 000 000
2 200 000
2 400 000
2 600 000
2 800 000
2022 2021
499 883
539 121
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
2022 2021
21,9% r/r
-7,3% r/r
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 11
klientów obawiających się o przyszłe dostawy, dystrybutorzy chcąc uniknąć możliwych w tej sytuacji strat zostali zmuszeni do
podobnego podejścia jakim wykazali się producenci.
W kolejnych kwartałach, z uwagi na trwającą wojnę w Ukrainie i pogorszenie globalnych nastojów, popyt ulegał stopniowemu
osłabieniu doprowadzając do korekty cen wyrobów stalowych. W reakcji na zmniejszenie zapotrzebowania rynku, producenci
zaczęli ogłaszać redukcje produkcji lub restrykcje sprzedażowe. Podjęte działania miały na celu próbę zatrzymania spadku cen
oraz zmniejszenia obaw o dostępność gazu, energii i węgla, zwłaszcza przy pojawiających się centralnych zaleceniach ograniczania
ich zużycia. Pogorszenie globalnych perspektyw przemysłowych i gospodarczych w połączeniu z wysokimi cenami energii
wpłynęło na redukcję produkcji zwłaszcza w czwartym kwartale 2022 roku. Produkcja stali surowej w Polsce w 2022 roku
wyniosła 7,4 mln ton, co oznacza spadek w porównaniu do poprzedniego roku o 12,4%.
Sytuacja ta wpłynęła na zmniejszenie w 2022 roku wolumenu sprzedanych przez Grupę Emitenta wyrobów o 7,3% w porównaniu
do 2021 roku. Emitent jednostkowo odnotował spadek o 16,2%, jednak był to w głównej mierze efekt zmiany w ujmowaniu od
początku 2022 roku przepływów materiałowych w Grupie Kapitałowej pomiędzy spółką zależną Passat-Stal S.A. a Emitentem.
Przyjmując poprzednią metodologię wyliczeń w 2022 roku spadek ten wyniósł 5,8%, co przy spadku zużycia stali w Polsce
o 13,5%, należy uznać za wynik satysfakcjonujący. Odnotowane spadki wolumenów zostały częściowo zrekompensowane
wyższymi cenami sprzedawanych wyrobów. W wyniku powyższego zarówno Spółka, jak i Grupa Kapitałowa odnotowały wzrost
przychodów ze sprzedaży o odpowiednio 11,5% i 21,9%.
W wyniku prawdopodobnej kontynuacji niekorzystnych trendów również w pierwszym półroczu 2023 roku, EUROFER
przewiduje, że produkcja ma stopniowo wzrastać od trzeciego kwartału bieżącego roku, po czym osiągnie umiarkowany wzrost
w 2024 roku. Komisja Europejska poprawiła swoją prognozę wzrostu gospodarczego dla Unii Europejskiej. Według raportu,
unijna gospodarka ma wzrosnąć o 0,8% w 2023 roku.
4.2. Koszty
Analogicznie do wzrostu przychodów ze sprzedaży - odnotowano również wzrost kosztów działalności operacyjnej Bowim S.A.
o 15,1% (z poziomu 2.168.352 tys. PLN w 2021 roku do 2.495.775 tys. PLN w 2022 roku) oraz o 27,1% w przypadku Grupy
Kapitałowej (z poziomu 2.033.034 tys. PLN w 2021 roku do 2.583.497 tys. PLN w 2022 roku). Na wzrost ten miały wpływ
głównie zmiany następujących pozycji kosztów, odpowiednio w ujęciu jednostkowym i skonsolidowanym:
• wartość sprzedanych towarów i materiałów - wzrost o 2,7% i o 28,9%,
• zużycie materiałów i energii - wzrost o 172,4% i o 19,1%,
• usługi obce – wzrost o 11,3% i spadek o 0,5%.
Na początku 2022 roku obserwowaliśmy ożywienie gospodarcze spowodowane znoszeniem restrykcji związanych z pandemią
COVID-19. Producenci stali prognozowali, że rok 2022 będzie okresem stabilnego, choć niewielkiego wzrostu produkcji, ze
znaczącym odbiciem przemysłu motoryzacyjnego. Po wybuchu wojny w Ukrainie prognozy te zostały zrewidowane. Od
rozpoczęcia działań wojennych do końca pierwszego kwartału 2022 roku stal gwałtownie drożała w całej Unii Europejskiej,
a dostępność materiałów u producentów była ograniczona. Huty wstrzymywały przyjmowanie nowych zamówień, ceny
obowiązywały zazwyczaj przez kilka godzin, a terminy dostaw zaczęły rozciągać się na kolejne kwartały.
W drugim kwartale 2022 roku sytuacja na rynku podaży stali zaczęła się normalizować. Zwiększyła się co prawda jej dostępność,
ale jednocześnie rozpoczęła się, trwająca do lutego 2023 korekta cen, ograniczając osiągane przez producentów i dystrybutorów
marże. W trzecim kwartale 2022 roku nasiliły się obawy o stabilność przyszłej produkcji w świetle możliwego kryzysu
energetycznego i stale rosnących cen energii oraz gazu. Dodatkowo rynek zaczął odczuwać presję ze strony rosnącej inflacji i
stóp procentowych. Trend ten, ze względu na trwającą wojnę i pogorszenie się globalnych perspektyw utrzymał się również w
kolejnych kwartałach.
Według portalu SteelOrbis w 2022 roku europejskie ceny gazu i energii dla przemysłu wzrosły dwu- lub trzykrotnie. W efekcie
udział energii w kosztach produkcji stali wzrósł z 9-18% do 25-40%. W lutym 2023 roku, po raz pierwszy w historii cena
uprawnień do emisji CO2 przekroczyła 100 EUR za tonę.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 12
WYKRES: ŚREDNIE CENY WYROBÓW HUTNICZYCH NA POLSKIM RYNKU W OKRESIE 01.01.2021-07.04.2023
*) uśredniona wartość cen: blachy gorącowalcowanej, profilu HEB 200, pręta żebrowanego fi 12mm i blachy konstrukcyjnej (grubej)
Źródło: opracowanie własne na podstawie www.puds.pl
Pozostałe koszty operacyjne wzrosły w Spółce z 21.791 tys. PLN w 2021 roku do 28.111 tys. PLN w 2022 roku, czyli o 29,0%
w ujęciu rocznym (głównie w wyniku dokonanych odpisów aktualizujących wartość zapasów w kwocie 22.763 tys. zł). Natomiast
w Grupie Kapitałowej wzrost pozostałych kosztów operacyjnych w wyniku opisanych powyżej działań wyniósł 25,4% - z poziomu
21.928 tys. PLN w 2021 roku do poziomu 27.497 tys. PLN w 2022 roku.
Koszty finansowe wzrosły z poziomu 36.401 tys. PLN w 2021 roku do poziomu 53.244 tys. PLN w 2022 roku (w Grupie
Kapitałowej koszty finansowe wzrosły z poziomu 37.084 tys. PLN w 2021 roku do 54.251 tys. PLN w 2022 roku). Wzrost kosztów
finansowych w ujęciu jednostkowym i skonsolidowanym w największym stopniu związany był ze śródrocznymi zmianami stóp
procentowych co wprost przekładało się na zwiększenia stawki WIBOR a tym samym wzrost płaconych a opartych na tej stawce
odsetek od faktoringu i kredytów (zmiana o 18.172 tys. PLN w przypadku Emitenta i 18.351 tys. PLN w przypadku Grupy
Kapitałowej).
Z racji, że około 59% zakupów jest rozliczana w EUR, również zmienność kursu EUR/PLN wpływa na wyniki Spółki. Jak
przedstawiono na wykresie „ŚREDNIE KURSY NBP EUR/PLN" - Na początku 2022 roku, po serii podwyżek stóp procentowych
przez NBP kurs EUR cofnął się w okolice 4,55. Po rosyjskiej inwazji na Ukrainę euro zaczęło ustanawiać nowe maksima wszech
czasów. Napływające jedynie złe informacje powodowały, iż inwestorzy nie mieli powodu by kupować polską walutę, która wraz
z innymi walutami regionu wpadła w spiralę wyprzedaży. W efekcie kurs EUR/PLN przebił szczyty z 2009 roku tj. okresu
globalnego kryzysu finansowego naruszając symboliczną barierę 5 zł. Euro było najdroższe w historii. Pod kolejnych decyzjach
RPP kurs EUR/PLN powrócił poniżej 4,65. Jednak na koniec trzeciego kwartału 2022 roku kurs euro ponownie został
wywindowany w okolice 4,85. Pod koniec roku kurs euro ustabilizował się w okolicy 4,70. Patrząc w dłuższym terminie, nasza
waluta z roku na rok staje się słabsza. Od rosyjskiej inwazji na Ukrainę kurs EUR/PLN ani razu nie powrócił w okolice 4,55,
utrzymując się przez większość tego okresu w przedziale 4,65-4,80.
WYKRES: ŚREDNIE KURSY NBP EUR/PLN W OKRESIE 01.01.2021-07.04.2023
Źródło: opracowanie własne na podstawie www.nbp.pl
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
5 500
6 000
6 500
7 000
7 500
8 000
8 500
9 000
9 500
10 000
10 500
11 000
11 500
12 000
1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951 1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951 1 3 5 7 9 1113
Blacha gorącowalcowana śr cena (PLN/t) Profil HEB 200 śr cena (PLN/t)
Pręt żebrowany fi 12mm śr cena (PLN/t) Blacha konstrukcyjna (gruba) S235JR śr cena (PLN/t)
Średnia cena stali*
2023
2021 2022
4,5485
4,4541
4,9647
4,6862
4,2000
4,3000
4,4000
4,5000
4,6000
4,7000
4,8000
4,9000
5,0000
sty 21
lut 21
mar 21
kwi 21
maj 21
cze 21
lip 21
sie 21
wrz 21
paź 21
lis 21
gru 21
sty 22
lut 22
mar 22
kwi 22
maj 22
cze 22
lip 22
sie 22
wrz 22
paź 22
lis 22
gru 22
sty 23
lut 23
mar 23
kwi 23
20232021 2022
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 13
4.3. Wyniki
WYKRES: JEDNOSTKOWY ZYSK NETTO, EBIT ORAZ EBITDA W 2022 I 2021 ROKU (TYS. PLN)
W 2022 roku EBIT Emitenta wyniósł 164.561 tys. PLN, co oznacza spadek o 23,3% w stosunku do 2021 roku (214.603 tys. PLN).
Z kolei zysk netto wypracowany w 2022 roku wyniósł 103.760 tys. PLN i był o 27,4% niższy w porównaniu do wyniku z 2021
roku (142.995 tys. PLN).
Wskaźniki rentowności BOWIM S.A.
2022
2021
Rentowność działalności operacyjnej (marża EBIT)
6,2%
9,0%
Rentowność działalności operacyjnej powiększonej
o amortyzację (marża EBITDA)
6,4%
9,2%
Rentowność netto
3,9%
6,0%
ROA
17,4%
22,3%
ROE
32,1%
53,4%
Definicje:
▪ Rentowność EBIT = Zysk operacyjny / Przychody ze sprzedaży
▪ Rentowność EBITDA = Zysk operacyjny powiększony o amortyzację / Przychody ze sprzedaży
▪ Rentowność netto = Zysk netto / Przychody ze sprzedaży
▪ ROA = Zysk netto / Aktywa
▪ ROE = Zysk netto / Kapitały własne
WYKRES: SKONSOLIDOWANY ZYSK NETTO, EBIT ORAZ EBITDA W 2022 I 2021 ROKU (TYS. PLN)
103 760
164 561
168 673
142 995
214 603
217 926
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
180 000
200 000
220 000
ZYSK NETTO EBIT EBITDA
2022 2021
111 546
174 675
181 928
153 339
228 105
234 532
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
180 000
200 000
220 000
240 000
ZYSK NETTO EBIT EBITDA
2022 2021
-27,4% r/r
r/r
-23,3% r/r
r/r
-22,6% r/r
r/r
-23,4% r/r
-27,3% r/r
-22,4% r/r
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 14
W 2022 roku EBIT Grupy Emitenta wyniósł 174.675 tys. PLN, co oznacza spadek o 23,4% w stosunku do 2021 roku (228.105
tys. PLN). Z kolei skonsolidowany zysk netto wypracowany w 2022 roku wyniósł 111.546 tys. PLN i był o 27,3% niższy
w porównaniu do wyniku z 2021 roku (153.339 tys. PLN).
Wskaźniki rentowności Grupy Kapitałowej
2022
2021
Rentowność działalności operacyjnej (marża EBIT)
6,3%
10,1%
Rentowność działalności operacyjnej powiększonej
o amortyzację (marża EBITDA)
6,6%
10,4%
Rentowność netto
4,1%
6,8%
ROA
17,7%
22,7%
ROE
33,3%
57,6%
Definicje:
▪ Rentowność EBIT = Zysk operacyjny / Przychody ze sprzedaży
▪ Rentowność EBITDA = Zysk operacyjny powiększony o amortyzację / Przychody ze sprzedaży
▪ Rentowność netto = Zysk netto / Przychody ze sprzedaży
▪ ROA = Zysk netto / Aktywa
▪ ROE = Zysk netto / Kapitały własne
W pierwszym kwartale 2022 roku na rynku dominowała strona popytowa, a zmniejszona po wybuchu wojny w Ukrainie podaż
stali powodowała dynamiczne wzrosty cen wyrobów hutniczych, sprzyjające osiąganiu rekordowych wyników.
Zmniejszenie popytu w drugim kwartale 2022 roku zapoczątkowało korektę cen i obniżenie marż producentów, stąd ich decyzje
o ograniczaniu produkcji.
W trzecim kwartale 2022 roku w wyniku utrzymujących się wysokich cen energii, a także nasilającej się presji inflacyjnej
i rosnących stóp procentowych uwidoczniło się spowolnienie działalności gospodarczej także w sektorach wykorzystujących stal.
Trend ten utrzymał się również w czwartym kwartale 2022 roku.
Dobre wyniki Emitenta są rezultatem przemyślanej i konsekwentnie realizowanej strategii zakupowo-sprzedażowej, utrzymaniem
udziałów w rynku oraz właściwego wykorzystania dynamicznie zmieniającej się sytuacji rynkowej, w tym skokowych zmian
podaży, pobytu i niespotykanej dotąd zmienności cen wyrobów hutniczych. Wyniki te zostały osiągnięte w warunkach
niestabilnej globalnej sytuacji gospodarczej i geopolitycznej.
4.4. Bilans
Suma bilansowa Emitenta na koniec 2022 roku wyniosła 597.352 tys. PLN, czyli o 7% mniej w porównaniu do stanu na koniec
2021 roku, kiedy wyniosła 640.650 tys. PLN.
Największe zmiany w porównaniu do końca 2021 roku po stronie aktywów były rezultatem:
• Zmniejszenia należności z tytułu dostaw i usług o 15% (z 213.646 tys. PLN w 2021 r. do 180.899 tys. PLN w 2022 r.),
• Zmniejszenia wartości zapasów o 6% (z 244.352 tys. PLN w 2021 r. do 228.715 tys. PLN w 2022 r.).
WYKRES: STRUKTURA AKTYWÓW BOWIM S.A. NA DZIEŃ 31.12.2022 I 31.12.2021 (TYS. PLN)
172 655
163 968
467 995
433 384
0 200 000 400 000 600 000 800 000
31.12.2021
31.12.2022
A. Aktywa trwałe (długoterminowe)
B. Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 15
Dzięki osiągniętym w ostatnich latach wynikom po raz pierwszy w historii Emitenta przeważającym źródłem finansowania
działalności Spółki stał się i jest obecnie kapitał własny. Największe zmiany w porównaniu do końca 2021 roku po stronie
pasywów były rezultatem:
• Zmniejszenia zobowiązań z tytułu dostaw i usług o 32% (z 275.429 tys. PLN w 2021 r. do 187.928 tys. PLN w 2022 r.),
• Zwiększenia zysków zatrzymanych o 24% (ze 173.076 tys. PLN w 2021 r. do 213.885 tys. PLN w 2022 r.).
WYKRES: STRUKTURA PASYWÓW BOWIM S.A. NA DZIEŃ 31.12.2022 I 31.12.2021 (TYS. PLN)
Skonsolidowana suma bilansowa na koniec 2022 roku wyniosła 631.063 tys. PLN, czyli o 7% mniej w porównaniu do stanu na
koniec 2021 roku, kiedy wyniosła 676.396 tys. PLN.
Największe zmiany w porównaniu do końca 2021 roku po stronie aktywów były rezultatem:
• Zmniejszenia należności z tytułu dostaw i usług o 16% (z 232.850 tys. PLN w 2021 r. do 195.845 tys. PLN w 2022 r.),
• Zmniejszenia wartości zapasów o 7% (z 258.039 tys. PLN w 2021 r. do 239.211 tys. PLN w 2022 r. ).
WYKRES: STRUKTURA AKTYWÓW GRUPY BOWIM NA DZIEŃ 31.12.2022 I 31.12.2021 (TYS. PLN)
Przeważającym źródłem finansowania działalności Grupy Bowim jest podobnie jak w przypadku Spółki, kapitał własny.
Największe zmiany w porównaniu do końca 2021 roku po stronie pasywów były rezultatem:
• Zmniejszenia zobowiązań z tytułu dostaw i usług o 33% (z 291.385 tys. PLN w 2021 r. do 194.930 tys. PLN w 2022 r.).
• Zwiększenia zysków zatrzymanych o 24% (ze 195.540 tys. PLN w 2021 r. do 242.189 tys. PLN w 2022 r.).
WYKRES: STRUKTURA PASYWÓW GRUPY BOWIM NA DZIEŃ 31.12.2022 I 31.12.2021 (TYS. PLN)
267 872
323 348
90 120
81 356
282 659
192 647
0 200 000 400 000 600 000 800 000
31.12.2021
31.12.2022
A. Kapitał własny
B. Zobowiązania długoterminowe i rezerwy na
zobowiązania
C. Zobowiązania krótkoterminowe i rezerwy
na zobowiązania
173 576
168 435
502 820
462 628
0 200 000 400 000 600 000 800 000
31.12.2021
31.12.2022
A. Aktywa trwałe (długoterminowe)
B. Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)
266 144
334 755
105 389
95 327
304 863
200 981
0 200 000 400 000 600 000 800 000
31.12.2021
31.12.2022
A. Kapitał własny
B. Zobowiązania długoterminowe i rezerwy
na zobowiązania
C. Zobowiązania krótkoterminowe i
rezerwy na zobowiązania
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 16
4.5. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na
działalność i wyniki finansowe Emitenta oraz Grupy Emitenta w 2022 r. i których wpływ jest
możliwy w następnych latach
RYZYKO ZWIĄZANE Z SYTUACJĄ GEOPOLITYCZNĄ NA ŚWIECIE. WPŁYW DZIAŁAŃ WOJENNYCH NA UKRAINIE NA
RYNEK STALI
Agresja Rosji na Ukrainę całkowicie zmieniła sytuację na światowym rynku stali. Ukraina i Rosja to duzi gracze na tym rynku.
Według Światowego Stowarzyszenia Stali (Worldsteel) Rosja przed wybuchem wojny była 5 pod względem wielkości
producentem stali na świecie, a Ukraina 14. Według danych PUDS – w 2021 roku 25% europejskiego rynku dostaw zagranicznych
stanowiły dostawy z Rosji, Ukrainy i Białorusi. W samej Polsce import stali z tych krajów w 2021 roku wyniósł 3 mln ton. W 2022
roku w Ukrainie wyprodukowano 71% stali mniej w odniesieniu do roku poprzedniego. Spadek produkcji w Rosji wyniósł 7%.
Rynek na którym działa Emitent na początku działań wojennych ogarnął chaos i duża niepewność. Wojna wywindowała ceny
surowców używanych przez huty i zmusiła unijny przemysł do poszukiwania alternatywnych dostaw. Praktycznie w pierwszym
dniu konfliktu, stal z Rosji, Ukrainy i Białorusi zniknęła z rynku, a część producentów i dystrybutorów w obawie o wzrost kosztów
czasowo wstrzymała ofertowanie. Sytuację dodatkowo komplikował niespotykany dotąd wzrost cen energii, gazu, węgla
koksującego oraz uprawnień do emisji CO
2
.
Unia Europejska w dniu 15 marca 2022 roku wprowadziła zakaz importu wyrobów stalowych z Rosji. Sankcje objęły wyroby
z żelaza i stali wymienione w załączniku do rozporządzenia. W praktyce chodzi o wyroby objęte wcześniej środkami ochronnymi.
Tydzień wcześniej podobną regulację przyjęto w odniesieniu do Białorusi. Od 1 kwietnia 2022 roku zostały uruchomione nowe
unijne kontyngenty na import wyrobów stalowych. Limity przypadające na Rosję czy Białoruś zostały rozdysponowane na
dostawców z innych państw, np. z Turcji, Chin czy Indii. Kraje te wraz z pozostałymi światowymi producentami nieuzależnionymi
od dostaw półproduktów z krajów zaangażowanych w konflikt zbrojny zostały największymi beneficjentami wprowadzonego
zakazu importu z Rosji i Białorusi. Przekierowanie kwot importowych pozwoliło na ustabilizowanie, a nawet obniżenie cen.
Według analiz prowadzonych przez EUROFER, sektory odbierające stal w 2022 roku, mimo początkowych problemów
z dostawami spowodowanymi wojną w Ukrainie, przez pozostałą cześć roku wykazały się dużą odpornością na trwające działania
wojenne. Wojna w Ukrainie spowodowała dodatkowo, że wielu europejskich odbiorców zaczęło przechodzić w 2022 roku na
kontrakty krótkoterminowe, trend ten jest również widoczny w roku bieżącym.
CŁA IMPORTOWE
Komisja Europejska opublikowała z dniem 31 stycznia 2019 roku rozporządzenie 2019/159 wprowadzające ostateczne środki
ochronne ograniczające import stali do Unii Europejskiej. Była to reakcja na nałożenie przez USA taryf na unijną stal i aluminium,
które rozpoczęły globalną wojnę celną. Zgodnie z rozporządzeniem pierwszy okres obowiązywał od 1 lutego do 30 czerwca 2019
roku, drugi od 1 lipca 2019 roku do 30 czerwca 2020 roku, a trzeci od 1 lipca 2020 roku do 30 czerwca 2021 roku.
Rozporządzeniem wykonawczym z dnia 24 czerwca 2021 roku Komisja Europejska przedłużyła wprowadzone środki ochronne
do dnia 30 czerwca 2024 roku. Oznacza to, że po wypełnieniu limitów na każdy z wyrobów stalowych zostanie nałożone cło
w wysokości 25%. Tak jak dotychczas, kontyngenty będą naliczane kwartalnie. Tempo liberalizacji środka ochronnego ustalono
na poziomie 3% rocznie. Przedłużenie to z zadowoleniem przyjęli producenci w przeciwieństwie do pozostałych uczestników
rynku. Komisja Europejska stwierdziła, że unijny przemysł stalowy, po pierwszych trzech latach stosowania środka ochronnego,
nadal znajduje się w niestabilnej sytuacji gospodarczej. Komisja stwierdziła również, że unijny rynek stali jest nadal atrakcyjny dla
państw wywozu, a Unia Europejska jest obecnie największym na świecie rynkiem przywozu stali. Zdaniem Komisji dalszy wzrost
przywozu w razie zakończenia stosowania środka ochronnego spowodowałby poważną szkodę dla przemysłu Unii.
Aby zagwarantować, że środek ochronny będzie stosowany jedynie w koniecznym zakresie, Komisja Europejska przeprowadzi
przeglądy w celu ustalenia, czy środek ochronny nie powinien zostać zniesiony do dnia 30 czerwca 2022 r. lub 30 czerwca 2023
r. czyli odpowiednio po roku i po dwóch latach przedłużenia. Przeglądowi może również zostać poddane tempo liberalizacji na
poziomie 3%. Ponadto uruchomiony zostanie natychmiastowy przegląd środka ochronnego, jeżeli USA wprowadzą zmiany
w swoim środku dotyczącym stali na podstawie sekcji 232, mogące mieć znaczący wpływ na przepływy handlowe.
W konsekwencji agresji Rosji na Ukrainę w dniu 15 marca 2022 roku Unia Europejska wprowadziła zakaz importu wyrobów
stalowych z Rosji. Sankcje objęły wyroby z żelaza i stali wymienione w załączniku do rozporządzenia. W praktyce chodzi o wyroby
objęte wcześniej środkami ochronnymi. Przynależne jej wielkości kontyngentów zostały proporcjonalnie rozdysponowane
pomiędzy pozostałe kraje w danej kategorii. Tydzień wcześniej podobną regulację przyjęto w odniesieniu do Białorusi.
Przekierowanie rosyjskich i białoruskich kwot importowych na inne kraje np. Turcję i Indie pozwoliło nieco ustabilizować napiętą
sytuację podażową, a nawet obniżyć ceny. Decyzją Rady z dnia 6 październiku 2022 roku, Unia Europejska zakazała od dnia 30
września 2023 roku sprowadzania wyrobów gotowych z krajów trzecich, jeśli do ich wytworzenia użyto półwyrobów
pochodzących z Rosji.
Komisja Europejska od dnia 5 czerwca 2022 roku na okres jednego roku zawiesiła stosowanie środka ochronnego wobec Ukrainy.
W rezultacie w okresie obowiązywania tego zawieszenia przywozu z Ukrainy nie uwzględnia się w żadnym kontyngencie.
W obszarze regulacji importowych dotyczących stali nastąpiły kolejne zmiany. Komisja Europejska uznała, że po 4 latach
stosowania środka ochronnego, należy nieznacznie zwiększyć poziom jego liberalizacji (stopniowe dopuszczenie większej
konkurencji w przywozie). W efekcie od 1 lipca 2022 roku został on podwyższony z 3% do 4%.
Zgodnie z zawiadomieniem opublikowanym 2 grudnia 2022 roku, Unia Europejska rozpoczęła przegląd środków ochronnych dla
importu 26 wyrobów stalowych. Celem jest ustalenie czy należy znieść środek w połowie 2023 roku, czyli rok wcześniej niż
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 17
planowano. Źródła z rynku stali mówią o bardzo małym prawdopodobieństwie skrócenia ochrony, a wręcz przeciwnie
o wzmocnieniu jej wobec niektórych krajów, gdyż w związku z konfliktem zbrojnym i ograniczeniem dostaw stali z Rosji i Ukrainy
zwiększył się import stali z Azji Południowo-Wschodniej.
WOJNA CELNA
Wprowadzenie ceł na stal przez Stany Zjednoczone w 2018 roku rozpoczęło globalne zmiany w branży stalowej, w tym wojnę
celną z Chinami i cła odwetowe w relacjach z wieloma krajami. Zmiana dotychczasowych przepływów handlowych spowodowała
napływ do Unii Europejskiej stali, której pierwotną destynacją były Stany Zjednoczone. W efekcie Unia Europejska stała się
największym importerem stali na świecie. Aby zapewnić ochronę rynku unijnego przed wynikającym z tego przekierowaniem
handlu, w lipcu 2018 roku Unia tymczasowo wprowadziła swój środek ochronny, a w ostatecznym kształcie w lutym 2019 roku
wprowadziła kontyngenty taryfowe. Rozporządzeniem wykonawczym z dnia 24 czerwca 2021 roku Komisja Europejska
przedłużyła wprowadzone środki ochronne do dnia 30 czerwca 2024 roku. Stany Zjednoczone w październiku 2021 roku
zastosowały system kontyngentów podobny do unijnego. W ramach tego nowego systemu Unia Europejska może prowadzić
bezcłowy wywóz do określonego poziomu, powyżej którego stosowane jest 25% cło.
W ramach dochodzenia przeglądowego Komisja Europejska przeanalizowała te zmiany i ustaliła, czy mają one jakikolwiek wpływ
na unijny środek ochronny, w szczególności na przekierowanie handlu na rynek unijny. Wyniki opublikowane w czerwcu 2022
roku wskazują, że w pierwszym kwartale od wejścia w życie systemu kontyngentów, Unia Europejska wykorzystała zaledwie 42%
kontyngentu. Ponadto Komisja Europejska stwierdziła, że nie ma żadnego wpływu na funkcjonowanie środka ochronnego, jeśli
chodzi o przekierowanie handlu.
4.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa Emitenta, Grupy Emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności
NIEOSTATECZNA DECYZJA PARP NAKAZUJĄCA CZĘŚCIOWY ZWROT DOTACJI UDZIELONEJ SPÓŁCE ZALEŻNEJ
PASSAT-STAL S.A.
W dniu 13 marca 2020 roku, spółce zależnej Passat-Stal S.A. została doręczona decyzja z dnia 25 lutego 2020 roku, wydana przez
Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości (PARP), w której zobowiązano spółkę zależną Emitenta do dokonania w terminie 14
dni od dnia 13 marca 2020 roku zwrotu środków w wysokości 8.118.868,80 zł wraz z odsetkami. Szczegółowe informacje na ten
temat Emitent zamieścił w raporcie bieżącym nr 7/2020 z dnia 13.03.2020 r. oraz w rozdziale 5.4. - Wskazanie postępowań
toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
ROZBUDOWA SIECI DYSTRYBUCJI I ROZWÓJ SEGMENTU DETALICZNEGO
Emitent rozważa dalszy rozwój w kolejnych latach sieci handlowej Grupy Bowim, w tym także otwarcie sieci lokalnych składów
handlowych w głównych miastach Polski. Tworzenie sieci detalicznej dystrybucji ma następować poprzez akwizycje podmiotów,
najem infrastruktury (np. magazynów) lub budowę nowych oddziałów.
KONTYNUACJA INWESTYCJI INFRASTRUKTURALNYCH I BUDOWLANYCH
W fazę realizacji wchodzą m.in. opóźnione kontrakty kolejowe z Krajowego Programu Kolejowego obowiązującego do roku 2023,
przyspiesza również wykorzystanie funduszy z Programu Operacyjnego Infrastruktura i Środowisko na lata 2014-2020, które
trzeba zainwestować i rozliczyć do końca 2023 roku.
Według opublikowanego budżetu na rok 2023, rząd zamierza przeznaczyć w bieżącym roku 3,6 mld zł na Krajowy Program
Kolejowy oraz 4,8 mld zł na Kolejowy Program Utrzymaniowy. Z kolei wydatki budżetowe w 2023 roku na Program Wzmocnienia
Krajowej Sieci Drogowej zaplanowano w wysokości 5,4 mld zł.
W połowie grudnia 2022 roku Rada Ministrów Przyjęła Rządowy Program Budowy Dróg Krajowych do 2030 r. (z perspektywą
do 2033 r.), będący kontynuacją obecnego Programu Budowy Dróg Krajowych na lata 2014-2023. Na realizację inwestycji
ujętych w nowym Programie przeznaczone zostanie w sumie 294,4 mld zł. GDDKiA planuje w tym roku ogłosić przetargi na ok.
565 km dróg. Ich łączna wartość to ok. 28,6 mld zł. W skład portfela zamówień na 2023 rok wchodzi również ok. 85 km dróg
z Programu Budowy 100 obwodnic. W ocenie GDDKiA publiczne inwestycje infrastrukturalne są receptą na przetrwanie
trudnego okresu w gospodarce spowodowanego pandemią, a obecnie wojną w Ukrainie.
CŁA IMPORTOWE
Obecny system zabezpieczeń, który reguluje import do Unii Europejskiej od 2018 roku miał wygasnąć 30 czerwca 2021 roku po
3 latach funkcjonowania. Rozporządzeniem wykonawczym z dnia 24 czerwca 2021 roku Komisja Europejska przedłużyła
wprowadzone środki ochronne do dnia 30 czerwca 2024 roku. Komisja Europejska stwierdziła, że zakończenie stosowania środka
ochronnego w połączeniu ze skutkami pandemii COVID-19 spowodowałoby poważną szkodę dla przemysłu Unii Europejskiej.
Główne środki stosowane w tym zakresie zostały przedstawione w rozdziale 4.5. - Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym
charakterze, mające znaczący wpływ na działalność i wyniki finansowe Emitenta oraz Grupy Emitenta w 2022 r. i których wpływ jest
możliwy w następnych latach.
UNIJNE ŚRODKI NA LATA 2021-2027
W dniu 17 grudnia 2020 roku Rada Europejska przyjęła rozporządzenie określające wieloletnie ramy finansowe Unii Europejskiej
na lata 2021-2027. W rozporządzeniu ustanowiono długoterminowy budżet UE-27 w wysokości 1,1 bln EUR wraz z unijnym
instrumentem odbudowy ("Next Generation EU") o wartości 750 mld EUR, z czego 500 mld EUR w formie dotacji i 250 mld EUR
w formie pożyczek. W sumie Unia zyska na nadchodzące lata środki w bezprecedensowej kwocie 1,8 bln EUR. Posłużą one
wsparciu odbudowy po pandemii COVID-19 oraz realizacji długoterminowych priorytetów UE. Z przyjętych uzgodnień wynika,
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 18
że Polska po uruchomieniu środków z Krajowego Planu Odbudowy przez Komisję Europejską, w okresie do 2027 roku otrzyma
łącznie 159 mld EUR. Oznacza to, że wysokość wsparcia w cenach bieżących wyniesie 776 mld PLN.
Choć Komisja Europejska zatwierdziła w czerwcu 2022 roku KPO dla Polski, to nie rozpoczęła jeszcze wypłaty środków, co
zostało uzależnione od realizacji tzw. kamieni milowych, dotyczących w głównej mierze zmian w naszym systemie sądownictwa.
Prezydent Andrzej Duda w dniu 10 lutego 2023 roku zdecydował o skierowaniu do Trybunału Konstytucyjnego nowelizacji
Ustawy o Sądzie Najwyższym będącej jednym z kamieni milowych koniecznych do spełnienia w celu uruchomienia pieniędzy dla
Polski. Na skorzystanie z tych środków mamy coraz mniej czasu – ich termin rozliczenia upływa 31 sierpnia 2026 r. i po tej dacie
staną się one niedostępne.
Polska rozpoczęła już realizację programów finansowanych z nowego budżetu unijnego na lata 2021-2027. Podobnie jak w latach
2014-2020 również w nowej perspektywie na lata 2021-2027 do Polski trafią fundusze europejskie na poziomie krajowym,
regionalnym i międzynarodowym Interreg.
WZROST CEN ENERGII ELEKTRYCZNEJ
W grudniu 2020 roku na forum Rady Europejskiej przyjęto cel zakładający ograniczenie w UE emisji gazów cieplarnianych do
roku 2030, o co najmniej 55% w porównaniu do poziomu z 1990 roku. Komisja Europejska przyjęła w lipcu 2021 roku pakiet
wniosków mających na celu przyjęcie planu "Fit for 55%". Ponadto cele długoterminowe określone w planie działania dotyczącym
przejścia na konkurencyjną gospodarkę niskoemisyjną do 2050 roku zakładają zmniejszenie emisji o 80% (w stosunku do poziomu
z 1990 r.) wyłącznie za pomocą krajowych redukcji emisji. Realizacja tych celów będzie wymagała dużych inwestycji kapitałowych
i sprzyjających ram regulacyjnych. Będzie to trudne do osiągniecia w aktualnie niestabilnej sytuacji gospodarczej, energetycznej
i geopolitycznej.
Obecnie ceny hurtowe energii elektrycznej w Polsce należą do jednych z najwyższych w Unii Europejskiej. Wynikają one:
z wysokich cen węgla kamiennego; z rosnących opłat za emisję CO
2
dla wytwórców energii; niskiego udziału OZE. Wzrastające
koszty energii, na które odbiorcy nie mają wpływu, mogą istotnie wpływać na wyniki finansowe przedsiębiorstw i ich
konkurencyjność. Sytuację dodatkowo komplikuje pogłębiający się kryzys energetyczny, wywierając presję na przemysł
surowcowy. Według ekspertów Polsce nie zagraża ryzyko blackoutu, nie jest natomiast wykluczone zwiększenie stopni zasilania,
czyli ograniczenie poboru mocy.
DOPŁATY DO CEN STALI
Z uwagi na rosnące ceny energii i uprawnień do emisji CO
2
, producenci stali zaczęli wprowadzać tzw. dopłatę węglową. Jako
pierwszy w kwietniu 2021 roku dopłatę taką dla wszystkich nowych kontraktów na stal w Europie wprowadził Tata Steel Europe.
W jego ślady poszli inni producenci, wprowadzając dodatkowe opłaty również z mocą wsteczną dla umów już uzgodnionych.
PAKIET ULG ENERGETYCZNYCH DLA HUTNICTWA
Pod koniec 2020 roku prezes Urzędu Regulacji Energetyki ogłosił stawki opłaty mocowej. Oznaczało to dla odbiorców znaczący
wzrost cen prądu, które już należały do najwyższych w całej Wspólnocie. Nowe przepisy obowiązują od 1 stycznia 2021 roku.
Na nic zdały się starania hut i innych przemysłów energochłonnych na objęcie ich systemem ulg. Według przedstawicieli
Ministerstwa Rozwoju, Pracy i Technologii na takie rozwiązanie nie wyraziła zgody Komisja Europejska, w związku z czym
Ministerstwo to, we współpracy w Ministerstwem Klimatu przedstawiło nowy pomysł na opłatę mocową dla największych
przedsiębiorstw, w tym hut. Wypracowano rozwiązanie, w wyniku którego zmniejszono całkowity koszt rynku mocy dla
odbiorców, którzy mają w miarę stałe zużycie energii w godzinach szczytowych i pozaszczytowych tzn. obniżono opłatę mocową
dla odbiorców najmniej wpływających na wzrost zapotrzebowania szczytowego, promując tych charakteryzujących się stabilnym
poziomem poboru mocy, co ma zachęcić do świadomego zużycia energii w ciągu doby. Ogólny koszt rynku mocy, który jest
przenoszony na odbiorców końcowych poprzez opłatę mocową, w 2022 roku wyniósł około 5,3 mld zł.
REKOMPENSATY DLA BRANŻ ENERGOCHŁONNYCH
Sejm w lipcu 2019 roku uchwalił ustawę umożliwiającą ok. 300 przedsiębiorstwom z sektorów energochłonnych uzyskanie
rekompensat za zawarte w cenie energii koszty nabycia uprawnień do emisji CO
2
. Rekompensaty mają ograniczyć ryzyko ucieczki
emisji, czyli sytuacji, w której ze względu na koszty związane z polityką klimatyczną przedsiębiorstwa przeniosą swoją produkcję
poza Unię Europejską. Środki na rekompensaty pochodzą z wpływów z aukcji uprawnień do emisji CO
2
. W marcu 2022 roku
weszła w życie nowelizacja ustawy o rekompensatach dla sektorów energochłonnych. Nowela dostosowała ustawę do nowych
wytycznych Komisji Europejskiej. Jej założeniem jest wyrównanie szans krajowego przemysłu względem konkurentów
działających poza Unią Europejską bez konieczności zakupu uprawnień do emisji CO
2
. Maksymalny limit środków przeznaczonych
na wypłaty rekompensat w latach 2022-2031 ma wynieść około 46 mld zł. Wobec dotychczas obowiązującej ustawy do 2028
roku jest to wzrost o 31 mld zł. Jednocześnie Komisja Europejska wskazała sektory, które mogą ubiegać się o rekompensaty,
należą do nich między innymi producenci surówki, żelazostopów, żeliwa i stali oraz wyrobów hutniczych. Wnioski o przyznanie
rekompensat za 2021 rok można było składać do 30 kwietnia 2022 roku. W czerwcu 2022 roku została przyjęta nowelizacja
ustawy, niezbędna do wydania pozytywnej decyzji Komisji Europejskiej o zgodności pomocy publicznej przewidzianej w ustawie
z rynkiem wewnętrznym. Prezes Urzędu Regulacji Energetyki poinformował o przyznaniu 92 przedsiębiorstwom z sektorów
energochłonnych rekompensat za obciążenia cenami emisji dwutlenku węgla oraz energii w 2021 roku. Środki zostały wypłacone
pod koniec października 2022 roku, zaś suma rekompensat za 2021 rok wyniosła 785 mln zł, z tego 260 mln zł otrzymały
przedsiębiorstwa przemysłu ciężkiego, w tym producenci stali i wyrobów hutniczych.
W związku z agresją Rosji na Ukrainę, Rada Ministrów na początku stycznia 2023 roku przyjęła program „Pomoc dla sektorów
energochłonnych związana z nagłymi wzrostami cen gazu ziemnego i energii elektrycznej w 2022 roku”. Program został
opracowany na podstawie ustawy z 29 września 2022 roku o zasadach realizacji programów wsparcia przedsiębiorców w związku
z sytuacją na rynku energii w latach 2022-2024. To kolejny etap rządowego wsparcia dla przedsiębiorstw energochłonnych.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 19
Założenia programu zostały w grudniu 2022 roku zaakceptowane przez Komisję Europejską, potwierdzona została również jego
zgodność z unijnym prawem pomocy publicznej. W puli programu jest 5 mld zł. Przewiduje się, że z programu skorzysta ok. 1000
firm, w tym przede wszystkim średnie i duże.
EUROPEJSKI ZIELONY ŁAD
Komisja Europejska oficjalnie ogłosiła Europejski Zielony Ład. Przemysł unijny ma osiągnąć neutralność emisyjną do 2050 roku.
Komisja zamierza także wprowadzić podatek od emisji CO
2
na granicach Unii Europejskiej w celu ograniczenia zjawiska ucieczki
przemysłu emisyjnego poza granice Wspólnoty (carbon leakage – szczegółowo opisany w akapicie pod nazwą - Węglowy podatek
wyrównawczy). Konsekwencją przyjęcia celu neutralności klimatycznej ma być również rewizja zasad funkcjonowania systemu
handlu emisjami ETS, która prawdopodobnie będzie zmierzać do większego obciążenia emisji CO
2
oraz rozszerzenia systemu na
nowe sektory jak rolnictwo. Szczegóły opisane zostały w akapicie pod nazwą - Reforma unijnego systemu handlu uprawnieniami do
emisji ETS. Unia Europejska zapewni również wsparcie finansowe i pomoc techniczną dla tych, którzy najbardziej odczuwają skutki
przejścia na gospodarkę ekologiczną. Służyć temu będzie mechanizm sprawiedliwej transformacji opisany w akapicie pod nazwą
– Fundusz sprawiedliwej transformacji.
Europejski Zielony Ład ma również pomóc w wyjściu z pandemii COVID-19. Będzie on finansowany ze środków stanowiących
1/3 z kwoty 1,8 bln EUR na którą składają się siedmioletni budżet UE-27 wraz z unijnym instrumentem odbudowy ("Next
Generation EU").
WĘGLOWY PODATEK WYRÓWNAWCZY
Wielu członków worldsteel lobbuje za nałożeniem podatku od węgla w Europie. Twierdzą oni, że huty w Unii Europejskiej
ponoszą koszty emisji dwutlenku węgla za sprawą systemu handlu uprawnieniami do emisji, którego nie ponoszą producenci
w innych regionach. W marcu 2021 roku Parlament Europejski przyjął rezolucję w sprawie granicznego podatku od emisji CO
2
.
Ma to być opłata pobierana na granicach państw Unii Europejskiej od towarów importowanych, których produkcja wiąże się
z emisją CO
2
. Podatek ten ma być w pewnym sensie odpowiednikiem ETS dla importerów, którzy zostaną objęciu rejestrem,
a następnie obowiązkiem zakupów certyfikatów CBAM, których cena będzie kalkulowana w zależności od średniej ceny aukcyjnej
uprawnień ETS.
Państwa Unii Europejskiej zatwierdziły w połowie marca 2022 roku tzw. mapę drogową dotyczącą projektu podatku węglowego
na granicach Wspólnoty. Mimo apeli europejskich producentów stali 17 maja 2022 roku Komisja Ochrony Środowiska
Naturalnego, Zdrowia Publicznego i Bezpieczeństwa Żywności Parlamentu Europejskiego przyjęła raport w sprawie
rozporządzenia ustanawiającego mechanizm dostosowania na granicy z uwzględnieniem emisji CO
2
(CBAM). Posłowie do
Parlamentu Europejskiego chcą, aby oprócz produktów zaproponowanych przez Komisję (żelazo i stal, produkty rafineryjne,
cement, podstawowe chemikalia organiczne i nawozy) CBAM objęła aluminium, wodór, polimery i chemikalia organiczne.
Posłowie chcą również rozszerzyć CBAM o emisje pośrednie, tj. emisje pochodzące z energii elektrycznej wykorzystywanej przez
producentów, co może okazać się szczególnie dotkliwe w odniesieniu do wyrobów stalowych.
Parlament Europejski dodał wiele innych istotnych zmian. CBAM miałby obowiązywać od 1 stycznia 2023 r. z okresem
przejściowym do końca 2024 r. Co więcej, ma zostać w pełni wdrożony we wszystkich sektorach unijnego systemu handlu
uprawnieniami do emisji (ETS) do 2030 r. – 5 lat wcześniej niż proponuje Komisja. Ponadto, aby uniknąć podwójnej ochrony,
wszelkie bezpłatne uprawnienia przyznane sektorowi przemysłu UE w ramach ETS powinny zostać całkowicie wycofane do 2030
r., kiedy CBAM w pełni zacznie działać. Posłowie podkreślają, że spójność między CBAM, a ETS jest niezbędna do poszanowania
zasad Światowej Organizacji Handlu i że CBAM nie może być nadużywany jako narzędzie wzmacniające protekcjonizm.
Dodatkowo Komisja Parlamentu opowiedziała się za centralizacją nadzoru i finansów CBAM. Posłowie uważają, że zamiast 27
organów powinien istnieć jeden scentralizowany organ CBAM UE, który byłby bardziej wydajny, przejrzysty i opłacalny.
Natomiast dochody ze sprzedaży certyfikatów CBAM miałyby trafić do budżetu UE, a nie budżetów krajów członkowskich.
We wspólnym oświadczeniu z 26 października 2022 roku przedstawiciele EUROFER-u oraz czterech innych sektorów
intensywnie korzystających z emisji, wydali wspólne oświadczenie, w którym stwierdzili, że choć ETS i CBAM są kluczowymi
elementami do przejścia na neutralność klimatyczną, to niezbędne jest osiągnięcie planów klimatycznych UE do 2030 roku
w sposób zrównoważony i społecznie sprawiedliwy. A problem w planowanej realizacji celów stanowi obecna sytuacja
gospodarcza z gwałtownie rosnącymi cenami energii, wysoką inflacją oraz niedoborami surowców.
W styczniu 2023 roku na unijnych stronach zamieszczono zaktualizowane brzmienie Rozporządzenia CBAM z 14 grudnia 2022
roku. Główne zasady mechanizmu nie zmieniły się, jednak wprowadzono kilka zmian, w szczególności przesunięto moment
wejścia w życie przepisów przejściowych z 1 stycznia 2023 na 1 października 2023 roku. Ponadto rozszerzono katalog wyrobów
objętych CBAM, rozszerzono CBAM o emisje pośrednie i listę przykładów obejścia mechanizmu dostosowania cen na granicach.
Koszty finansowe ponoszone będą przez importerów od 1 stycznia 2026 roku.
REFORMA UNIJNEGO SYSTEMU HANDLU UPRAWNIENIAMI DO EMISJI ETS
Po decyzji Rady Europejskiej w grudniu 2020 roku dotyczącej zwiększenia celu redukcji emisji gazów cieplarnianych przez UE
z 40% do 55% w 2030 roku, kluczowa będzie kolejna reforma systemu ETS, tj. handlu uprawnieniami do emisji gazów
cieplarnianych jako głównego narzędzia do redukcji unijnych emisji. Unijny system handlu uprawnieniami do emisji określa górny
limit emisji CO
2
dla przemysłu ciężkiego i elektrowni. Całkowite dozwolone emisje są rozdzielane między przedsiębiorstwa
w postaci uprawnień, które mogą być przedmiotem obrotu. ETS został ustanowiony w 2005 r. jako pierwszy na świecie znaczący
rynek dwutlenku węgla i jak dotąd pozostaje największym takim rynkiem obejmującym ponad trzy czwarte międzynarodowego
handlu uprawnieniami do emisji.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 20
Ogłoszony przez Komisję Europejską pakiet „Fit for 55", zakłada stopniowe odchodzenie od bezpłatnych emisji, aby zapewnić
równe warunki działania producentom z UE i z państw trzecich. Zapewne spowoduje to dalszy wzrost cen uprawnień do emisji
CO
2
. To spory problem dla krajowych koncernów energetycznych, które wciąż produkują 70% prądu i ciepła sieciowego z węgla.
Istnieją obawy, że w związku z dalszym wzrostem cen uprawnień ETS, koszty produkcji stali wzrosną na tyle, że funkcjonowanie
w nowym systemie będzie nierentowne dla hut znajdujących się na terenie UE. W związku z tym dystrybucja stali może się opierać
za kilka lat w zdecydowanej mierze na wyrobach importowanych spoza obszaru Unii.
W grudniu 2022 roku Rada i Parlament Europejski osiągnęły wstępne porozumienie polityczne dotyczące reformy ETS, będącej
częścią pakietu „Fit for 55”. Realizacja ambitnych celów klimatycznych: redukcja emisji gazów cieplarnianych o 55% do 2030 roku
i osiągnięcie neutralności klimatycznej do 2050 roku wymaga nowelizacji i aktualizacji unijnych przepisów klimatycznych,
energetycznych i transportowych.
FUNDUSZ NA RZECZ SPRAWIEDLIWEJ TRANSFORMACJI
Fundusz na rzecz Sprawiedliwej Transformacji jest nowym instrumentem finansowym w ramach polityki spójności służącym
zapewnieniu wsparcia obszarom borykającym się z poważnymi wyzwaniami społeczno-gospodarczymi wynikającymi
z transformacji w dążeniu do osiągnięcia neutralności klimatycznej. Fundusz ten ułatwi wdrażanie Europejskiego Zielonego Ładu,
którego celem jest osiągnięcie neutralności klimatycznej UE do 2050 r.
Całkowity budżet Funduszu na rzecz Sprawiedliwej Transformacji na lata 2021–2027 wynosi 17,5 mld EUR i zapewnia przede
wszystkim dotacje. Kwota 7,5 mld EUR zostanie sfinansowana w wieloletnim okresie według ram finansowych określonych przez
UE, a dodatkowe 10 mld EUR zostanie sfinansowane w ramach Next Generation EU, instrumentu uruchomionego przez Unię
Europejską w odpowiedzi na szkody gospodarcze wywołane pandemią COVID-19 (KPO).
ENERGETYCZNY PLAN UNII EUROPEJSKIEJ
Komisja Europejska przedstawiła 18 maja 2022 roku plan RePowerEU, który ma być podstawą uniezależniania się Unii
Europejskiej od surowców energetycznych z Rosji. Zastąpienie rosyjskich paliw kopalnych ma się odbywać na trzech poziomach:
po stronie popytu poprzez oszczędzanie energii, po stronie podaży poprzez dywersyfikację importu oraz poprzez przyspieszenie
przejścia na czystą energię. Potrzeba szybkiego odchodzenia do surowców z Rosji zakłada, że niektóre moce energetyczne oparte
na węglu mogą być wykorzystywane dłużej, niż pierwotnie zakładano.
Bruksela określa plan RePowerEU jako przyspieszenie planu "Fit for 55%" stanowiącego część Europejskiego Zielonego Ładu,
polegające między innymi na podwojeniu produkcji z fotowoltaiki poprzez stopniowe wprowadzenie obowiązku montowania
paneli fotowoltaicznych na nowych budynkach publicznych i komercyjnych (od 2025 roku), a ostatecznie na nowych budynkach
mieszkalnych (od 2029 roku). Bruksela proponuje też przyspieszenie procedur związanych z wydawaniem zezwoleń na budowę
odnawialnych źródeł energii, zachęty VAT-owskie dla montowania energooszczędnych instalacji grzewczych. Komisja Europejska
chce też przyspieszenia w sprawie paliwa wodorowego.
W grudniu 2022 roku Parlament Europejski i Rada Unii Europejskiej osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie planu
RePowerEU. Porozumienie to przewiduje włączenie celów planu RePowerEU do krajowych planów odbudowy i zwiększenia
odporności, przygotowywanych przez państwa członkowskie UE w ramach Next Generation EU. W praktyce oznacza to, że
państwa członkowskie UE ubiegające się o dodatkowe fundusze w ramach planu odbudowy i zwiększania odporności, będą
zobligowane do uwzględniania w nich celów przewidzianych w planie RePowerEU.
POLITYKA ENERGETYCZNA POLSKI DO 2040 ROKU
Na szczeblu krajowym Rada Ministrów w dniu 2 lutego 2021 r. (po 12 latach od przyjęcia poprzedniej polityki) przyjęła uchwałę
w sprawie "Polityki energetycznej Polski do 2040 roku". Nowy dokument strategiczny wyznacza ramy transformacji
energetycznej w naszym kraju. Opiera się ona na trzech filarach. Są to sprawiedliwa transformacja, zeroemisyjny system
energetyczny oraz dobra jakość powietrza. Dokument stanowi wkład w realizację Porozumienia paryskiego z 2015 roku.
Uwzględnia także wyzwania Europejskiego Zielonego Ładu o których mowa we wcześniejszych akapitach. Pod koniec marca
2022 roku Rada Ministrów przyjęła założenia do aktualizacji Polityki energetycznej Polski do 2040 roku. Aktualizowana polityka
energetyczna Polski będzie uwzględniać czwarty filar – suwerenność energetyczną, której szczególnym elementem jest
zapewnienie szybkiego uniezależnienia krajowej gospodarki od importowanych paliw kopalnych z Federacji Rosyjskiej.
OGRANICZENIE WYSOKOŚCI CEN ENERGII ELEKTRYCZNEJ ORAZ WSPARCIE ODBIORCÓW W 2023 ROKU
Prezydent Andrzej Duda w listopadzie 2022 roku podpisał ustawę o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie
wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparcie niektórych odbiorców w 2023 roku. Ustawa przewiduje wsparcie dla
gospodarstw domowych, jednostek samorządu terytorialnego oraz mikro, małych i średnich przedsiębiorstw.
OGRANICZENIE WYSOKOŚCI PODWYŻKI CEN CIEPŁA W 2023 ROKU
Prezydent Andrzej Duda w lutym 2023 roku podpisał nowelizację ustawy o szczególnych rozwiązaniach w zakresie niektórych
źródeł ciepła w związku z sytuacją na rynku paliw oraz niektórych innych ustaw. Wzrost cen ciepła do końca tego roku zostanie
zahamowany na poziomie nie wyższym niż 40%.
OGRANICZENIA SPRZEDAŻY SUROWCÓW I SPADKI PRUDUKCJI
Następstwem wojny w Ukrainie były ogłaszane przez dostawców surowców do produkcji jak i samych producentów ograniczenia
lub restrykcje sprzedażowe, będące wynikiem nadzwyczajnych warunków rynkowych. Trudna sytuacja rynkowa zmusza
producentów do ograniczania lub wstrzymywania produkcji. Takie kroki podjęło około 10 zakładów hutniczych w Unii
Europejskiej, między innymi zakłady ArcelorMittal w Warszawie, Bremie, Dunkierce i Eisenhuttenstadt, huta US Steel Koszyce
w Koszycach, huta Liberty Ostrava w Ostravie czy dawna huta Ilva we włoskim Taranto.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 21
W dniu 8 września 2022 roku ArcelorMittal Poland poinformowała, o planowanym, tymczasowym zatrzymaniu pod koniec
września pracy jednego z dwóch wielkich pieców w zakładzie w Dąbrowie Górniczej ze względu na trudną sytuację rynkową,
wysokie ceny energii, gazu, uprawnień do emisji CO
2
, a także rosnący import spoza Unii Europejskiej. W dniu 8 listopada Spółka
podpisała umowę na remont drugiego pieca w Dąbrowie Górniczej. Zgodnie z podpisanym ze związkami porozumieniem remont
miał się rozpocząć po ponownym uruchomieniu wyłączonego w październiku pierwszego pieca. W styczniu 2023 roku, po
kilkumiesięcznej przerwie wygaszony w październiku wielki piec został ponownie uruchomiony.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 22
5. Pozostałe informacje
5.1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Emitent jest na
nie narażony
Poniżej opisano kluczowe ryzyka Grupy Kapitałowej Bowim, w tym wskazano specyficzne ryzyka Emitenta oraz Grupy Bowim.
CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM RYNKOWYM
Ryzyko związane z sytuacją geopolityczną na Świecie. Wpływ działań wojennych na Ukrainie na rynek stali
Agresja Rosji na Ukrainę całkowicie zmieniła sytuację na światowym rynku stali. Ukraina i Rosja to duzi gracze na tym rynku.
Według Światowego Stowarzyszenia Stali (Worldsteel) Rosja przed wybuchem wojny była 5 pod względem wielkości
producentem stali na świecie, a Ukraina 14. Według danych PUDS – w 2021 roku 25% europejskiego rynku dostaw zagranicznych
stanowiły dostawy z Rosji, Ukrainy i Białorusi. W samej Polsce import stali z tych krajów w 2021 roku wyniósł 3 mln ton. W 2022
roku w Ukrainie wyprodukowano 71% stali mniej w odniesieniu do roku poprzedniego. Spadek produkcji w Rosji wyniósł 7%.
Rynek na którym działa Emitent na początku działań wojennych ogarnął chaos i duża niepewność. Wojna wywindowała ceny
surowców używanych przez huty i zmusiła unijny przemysł do poszukiwania alternatywnych dostaw. Praktycznie w pierwszym
dniu konfliktu, stal z Rosji, Ukrainy i Białorusi zniknęła z rynku, a część producentów i dystrybutorów w obawie o wzrost kosztów
czasowo wstrzymała ofertowanie. Sytuację dodatkowo komplikował niespotykany dotąd wzrost cen energii, gazu, węgla
koksującego oraz uprawnień do emisji CO
2
.
Unia Europejska w dniu 15 marca 2022 roku wprowadziła zakaz importu wyrobów stalowych z Rosji. Sankcje objęły wyroby
z żelaza i stali wymienione w załączniku do rozporządzenia. W praktyce chodzi o wyroby objęte wcześniej środkami ochronnymi.
Tydzień wcześniej podobną regulację przyjęto w odniesieniu do Białorusi. Od 1 kwietnia 2022 roku zostały uruchomione nowe
unijne kontyngenty na import wyrobów stalowych. Limity przypadające na Rosję czy Białoruś zostały rozdysponowane na
dostawców z innych państw, np. z Turcji, Chin czy Indii. Kraje te wraz z pozostałymi światowymi producentami nieuzależnionymi
od dostaw półproduktów z krajów zaangażowanych w konflikt zbrojny zostały największymi beneficjentami wprowadzonego
zakazu importu z Rosji i Białorusi. Przekierowanie kwot importowych pozwoliło na ustabilizowanie, a nawet obniżenie cen.
Według analiz prowadzonych przez EUROFER, sektory odbierające stal w 2022 roku, mimo początkowych problemów
z dostawami spowodowanymi wojną w Ukrainie, przez pozostałą cześć roku wykazały się dużą odpornością na trwające działania
wojenne. Woja w Ukrainie spowodowała dodatkowo, że wielu europejskich odbiorców zaczęło przechodzić w 2022 roku na
kontrakty krótkoterminowe, trend ten jest również widoczny w roku bieżącym.
W opinii Zarządu do istotnych obszarów ryzyka związanych z trwającą inwazją Rosji na Ukrainę należą: zakłócenia w łańcuchach
dostaw, cykliczne ograniczenia w produkcji i dostawach stali na rynek, obniżenie zdolności kontraktacyjnych, skokowe zmiany
cen, popytu i podaży, osłabienie kursu PLN wobec USD i EUR, wzrost kosztów finansowych. Do istotnych obszarów ryzyka należy
dodać możliwe ograniczenia w dostawach energii i gazu.
Ryzyko ograniczenia sprzedaży surowców i spadki produkcji
Następstwem wojny w Ukrainie są możliwe w każdej chwili ogłoszenia przez dostawców surowców do produkcji jak i samych
producentów ograniczenia lub restrykcje sprzedażowe, będące wynikiem nadzwyczajnych warunków rynkowych. Trudna
sytuacja rynkowa i kryzys energetyczny zmusza producentów do ograniczania lub wstrzymywania produkcji.
Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną
Z uwagi na fakt, iż przychody Grupy Kapitałowej Bowim są prawie w całości realizowane na terenie kraju (prawie 97% ogółu
przychodów netto w 2022 roku) jej działalność jest w istotnym stopniu uzależniona od sytuacji makroekonomicznej Polski,
a w szczególności od:
• tempa wzrostu PKB,
• poziomu nakładów na inwestycje,
• udrożnienia przepływów i efektywnego wykorzystania funduszy unijnych,
• poziomu inflacji,
• poziomu stóp procentowych,
• poziomu kursów walutowych.
Perturbacje na międzynarodowych rynkach finansowych wpływają na sytuację gospodarczą w Polsce i mogą wpływać na sytuację
finansową Emitenta jak i Grupy.
Wszelkie przyszłe niekorzystne zmiany jednego lub kilku z powyższych czynników, w szczególności pogorszenie stanu polskiej
gospodarki, kryzys walutowy lub kryzys finansów publicznych, mogą mieć negatywny wpływ na wyniki i sytuację finansową
Grupy. Czynnikiem zmniejszającym ryzyko negatywnego wpływu uwarunkowań makroekonomicznych na wyniki osiągane przez
Grupę Kapitałową Bowim jest członkostwo Polski w Unii Europejskiej oraz związany z tym napływ unijnych funduszy.
Ryzyko związane z powrotem epidemii wirusa COVID-19 lub innego nowego zagrożenia wirusologicznego
Do istotnych obszarów ryzyka związanych z pandemią COVID-19 lub innym nowym zagrożeniem wirusologicznym Emitent
zalicza: możliwe przestoje produkcyjne, zakłócenia w łańcuchach dostaw towarów, trudne do przewidzenia zachowania
odbiorców i ich klientów, spadek zamówień, ograniczenia swobody przepływu towarów, zatory płatnicze, ograniczania inwestycji,
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 23
decyzje administracyjne rządu i innych instytucji państwowych, wahania kursów walutowych, zachowania banków i
ubezpieczycieli, absencję kadrową oraz inne trudne do przewidzenia zdarzenia - "siły wyższej".
Ryzyko zmian stóp procentowych
Emitent jest stroną umów kredytowych opartych na zmiennych stopach WIBOR. W związku z tym Grupa Kapitałowa Bowim
narażona jest na ryzyko zmian stóp procentowych. Zmiana stóp procentowych wpływa na zwiększenie lub zmniejszenie kosztów
finansowych, a tym samym wpływa na wynik finansowy Grupy Kapitałowej Bowim.
Ryzyko płynności
Emitent w celu ciągłego rozwoju i budowania pozycji rynkowej korzysta z zewnętrznych źródeł finansowania głównie w postaci
linii kredytowych, kredytów obrotowych, inwestycyjnych, leasingu, faktoringu oraz pożyczek. Dzięki wykorzystaniu efektu
dźwigni finansowej podnoszony jest poziom rentowności, jednak powstaje jednocześnie ryzyko niewypłacalności, czyli utraty
zdolności do terminowego regulowania zobowiązań oraz pozyskiwania środków na finansowanie działalności. Aby ograniczyć
poziom nadmienionego ryzyka w Grupie Kapitałowej, Bowim aktywnie i w sposób permanentny zarządza się poziomem
zadłużenia, jak i dywersyfikacją źródeł kapitałów obcych, monitoruje zdolność do regulowania zobowiązań w krótkim, średnim
i długim terminie oraz wykorzystuje zróżnicowane narzędzia dla efektywnego zarządzania płynnością.
Zestaw powyższych czynności pozwala na utrzymanie ciągłości działania, poprzez zabezpieczenie dostępności środków
pieniężnych wymaganych do realizacji celów biznesowych Grupy Kapitałowej, przy optymalizacji ponoszonych kosztów. Za
zarządzanie płynnością finansową w Bowim i przestrzeganie przyjętych w tym zakresie zasad odpowiada Zarząd.
Ryzyko związane z kształtowaniem się kursów walutowych
Emitent dokonuje zakupów importowych oraz sprzedaży wyrobów hutniczych w walutach obcych w związku z czym jest
narażony na występowanie ryzyka walutowego. Wahania kursów euro i dolara mogą mieć wpływ na wyniki finansowe osiągane
przez Grupę Emitenta w przyszłości.
W celu uniknięcia niekorzystnego wpływu kursów walutowych na osiągane wyniki, Emitent podejmuje następujące działania:
• zawiera transakcje zabezpieczające przed ryzykiem kursowym (transakcje terminowe forward),
• analizuje na bieżąco sytuację na rynku walutowym w oparciu o dane pochodzące m.in. od współpracujących banków,
• prowadzi stały monitoring transakcji narażonych na ryzyko kursowe.
W celu zabezpieczenia się przed ryzykiem walutowym Emitent prowadzi aktywny hedging oraz kontynuuje współpracę
w zakresie doradztwa inwestycyjnego z Domem Maklerskim TMS Brokers S.A. z siedzibą w Warszawie oraz Domem Maklerskim
AFS Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie.
Ryzyko zmienności cen na wyroby stalowe
Spółka narażona jest na ryzyko zmian cen wyrobów hutniczych. Cykle koniunkturalne wpływają na wahania cen na rynku stali.
Aby reagować z odpowiednim wyprzedzeniem na możliwą zmianę cen, Spółka prowadzi stały monitoring rynków, ich analizę oraz
śledzi na bieżąco trendy cenowe na rynku krajowym i zagranicznym. Nadrzędnym celem przyjętych zasad zarządzania ryzykiem
zmienności cen jest ograniczanie ich negatywnego wpływu na przepływy pieniężne i wyniki Grupy.
Ryzyko konkurencji ze strony innych podmiotów
Polski rynek dystrybucji wyrobów hutniczych charakteryzuje się wysokim stopniem konkurencyjności, co może się wiązać nie
tylko ze spadkiem wolumenu dystrybuowanych wyrobów, ale przede wszystkim ze spadkiem rentowności sprzedaży. Grupa
Kapitałowa Bowim poprzez rozwój usług serwisu stali oraz rozbudowę sieci logistyczno - dystrybucyjnej stara się w jak
największym stopniu zabezpieczyć przed negatywnym wpływem powyższych czynników na swoją działalność.
Ryzyko zmiany polityki handlowej hut
Emitent jest hurtowym dystrybutorem wyrobów hutniczych, czyli pełni rolę pośrednika pomiędzy hutami, a odbiorcami
końcowymi. Niekorzystna zmiana polityki sprzedaży hut, np. przejście na dostawy bezpośrednie do odbiorców końcowych,
budowa własnych centrów serwisowych lub zmiana polityki cenowej może negatywnie wpłynąć na działalność Emitenta i Grupy
Kapitałowej.
Ryzyko wpływu polityki energetyczno-klimatycznej UE na poziom produkcji hutniczej
Decyzje Komisji Europejskiej dotyczące działań w dziedzinie klimatu, w tym ograniczenia emisji CO
2
, mogą przełożyć się na
poziomy produkcji stali i tym samym wpłynąć na zmniejszenie dostępności wyrobów hutniczych dla dystrybutorów. Jedną
z ważniejszych decyzji Komisji Europejskiej było ogłoszenie Europejskiego Zielonego Ładu. Przemysł unijny ma osiągnąć
neutralność klimatyczną do 2050 roku. Aby osiągnąć ten cel państwa członkowskie zobowiązały się do ograniczenia emisji gazów
cieplarnianych o co najmniej 55% do 2030 roku i osiągnięcia neutralności klimatycznej UE do 2050 roku.
Wpływ zmian w zakresie polityki energetyczno-klimatycznej Unii Europejskiej na działalność Emitenta opisano w rozdziale 4.6 -
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa Emitenta, Grupy Emitenta oraz opis
perspektyw rozwoju działalności. Opisane zmiany mogą przyczynić się do zwiększenia zakupów stali u dostawców spoza Unii
Europejskiej.
Czynniki ryzyka związane ze zmianą obowiązujących regulacji prawnych
Niejednoznaczne i często zmieniane przepisy prawa, zwłaszcza przepisy prawa podatkowego wrażliwego na koniunkturę
polityczną, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa handlowego, budowlanego, prawa papierów wartościowych, oraz
prawa rynku kapitałowego mogą mieć niekorzystny wpływ na działalność Grupy Bowim. Największe konsekwencje dla sytuacji
finansowej Emitenta może mieć zmiana przepisów podatkowych lub przyjęcie przez organy skarbowe niekorzystnej dla Emitenta
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 24
interpretacji przepisów prawa podatkowego, przy czym ryzyko to może być minimalizowane przez korzystanie przez Emitenta
z instytucji wiążącej interpretacji przepisów prawa podatkowego.
Nie bez znaczenia dla działalności Emitenta jest także dostosowywanie prawa polskiego do przepisów obowiązujących w Unii
Europejskiej, co wpływa na niekorzystną dla prowadzonej działalności gospodarczej dynamikę zmian legislacyjnych. Wejście
w życie nowych regulacji obrotu gospodarczego może wiązać się z problemami interpretacyjnymi, niekonsekwentnym
orzecznictwem sądów, niekorzystnymi interpretacjami przyjmowanymi przez organy administracji publicznej, itp.
Duże znaczenie dla Emitenta mogą mieć również zmiany lub wprowadzenie nowych aktów prawa europejskiego, regulujących
działalność Emitenta, w szczególności w zakresie prawa pracy, prawa podatkowego, prawa ochrony środowiska i prawa rynku
kapitałowego. W obszarze ostatniego z nadmienionych zakresów prawa w 2017 roku pojawiło się zjawisko tzw. „dualizmu
prawnego”, czyli jednoczesnego obowiązywania przepisów prawa europejskiego i krajowego.
Wpływ na działalność Grupy Emitenta mają również regulacje prawne dotyczące handlu z krajami nie wchodzącymi w skład Unii
Europejskiej. Dotyczy to w dużej mierze wysokości kontyngentów na wyroby hutnicze importowane do Unii Europejskiej.
Ryzyko stosowania interpretacji i orzecznictwa w zakresie prawa podatkowego
W praktyce organy podatkowe stosują prawo opierając się nie tylko bezpośrednio na przepisach, ale także na ich interpretacjach
dokonywanych przez organy wyższej instancji oraz orzeczeniach sądów. Takie interpretacje ulegają również zmianom, są
zastępowane innymi lub też pozostają ze sobą w sprzeczności. W pewnym stopniu dotyczy to również orzecznictwa sądowego.
Powoduje to brak pewności, co do sposobu zastosowania prawa przez organy podatkowe albo automatycznego stosowania go
zgodnie z posiadanymi w danej chwili interpretacjami, które mogą nie przystawać do różnorodnych, często skomplikowanych
stanów faktycznych występujących w obrocie gospodarczym. Do zwiększenia tego ryzyka przyczynia się dodatkowo niejasność
wielu przepisów składających się na polski system podatkowy. Z jednej strony wywołuje to wątpliwości co do właściwego
stosowania przepisów, a z drugiej powoduje konieczność brania pod uwagę w większej mierze wyżej wymienionych interpretacji.
W przypadku regulacji podatkowych, które zostały oparte na przepisach obowiązujących w UE i powinny być z nimi w pełni
zharmonizowane, należy zwrócić uwagę na ryzyko ich stosowania związane z często niewystarczającym poziomem wiedzy na
temat przepisów unijnych do czego przyczynia się fakt, iż są one relatywnie nowe w polskim systemie prawnym. Może to
skutkować przyjęciem interpretacji przepisów prawa polskiego pozostających w sprzeczności z regulacjami obowiązującymi na
poziomie UE.
CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ GRUPY EMITENTA
Ryzyko związane z powrotem epidemii wirusa COVID-19 lub innego nowego zagrożenia wirusologicznego
Do istotnych obszarów ryzyka związanych z pandemią COVID-19 lub innego nowego zagrożenia wirusologicznego Emitent
zalicza: możliwe przestoje produkcyjne, zakłócenia w łańcuchach dostaw towarów, trudne do przewidzenia zachowania
odbiorców i ich klientów, spadek zamówień, ograniczenia swobody przepływu towarów, zatory płatnicze, ograniczania inwestycji,
decyzje administracyjne rządu i innych instytucji państwowych, wahania kursów walutowych, zachowania banków
i ubezpieczycieli, absencję kadrową oraz inne trudne do przewidzenia zdarzenia - "siły wyższej".
Ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników
Działalność spółki Emitenta oraz spółek z jej Grupy Kapitałowej prowadzona jest przede wszystkim w oparciu o wiedzę
i doświadczenie wysoko kwalifikowanej kadry pracowniczej.
Istnieje potencjalne ryzyko odejścia pracowników o kluczowym znaczeniu z punktu widzenia rozwoju Grupy, co mogłoby mieć
wpływ na poziom świadczonych usług oraz przyszłe wyniki finansowe Emitenta i jego Grupy Kapitałowej.
W aspekcie ryzyka związanego z możliwością utraty kluczowych pracowników Emitenta, warto zwrócić uwagę na
charakterystyczną od wielu lat dla Spółki niską rotację na kluczowych stanowiskach.
Ryzyko awarii systemu komputerowego i utraty danych
Ewentualna utrata danych związana z awarią systemów komputerowych Grupy Emitenta mogłaby skutkować negatywnymi
następstwami dla organizacji. Dlatego Grupa Bowim wprowadziła procedury archiwizowania oraz zabezpieczania danych przed
niepowołanym dostępem, a także ich utratą. Celem zminimalizowania ryzyka utraty danych (niezależnie od nośnika) zakończone
zostały w ostatnich latach projekty: „Poprawa płynności i bezpieczeństwa przesyłania danych w Grupie Bowim”, "Optymalizacja
przepływu informacji w Grupie Bowim". Bezpieczeństwo systemów i danych należy do priorytetowych działań Zarządu. W spółce
jest powszechna świadomość, że bezpieczeństwo to nie tylko konkretne rozwiązania techniczne, ale również kwestia
odpowiedniego zarządzania i administracji.
Dodatkowym zabezpieczeniem przed ryzykiem awarii sprzętu i systemu komputerowego Emitenta jest posiadane kompleksowe
ubezpieczenie na wypadek awarii sprzętu i konieczności odtworzenia danych i oprogramowania.
Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych dostawców
W 2022 roku Emitent i podmioty z jego Grupy Kapitałowej zaopatrywały się w towary i materiały zarówno u krajowych jak
i zagranicznych producentów wyrobów hutniczych. Udział dziesięciu największych dostawców stanowił 64% ogólnej wartości
zakupów. Istnieje ryzyko, iż zmiana polityki handlowej tych podmiotów, pogorszenie ich sytuacji finansowej i zmniejszenie
możliwości produkcyjnych przełoży się negatywnie na wyniki finansowe Emitenta. W celu ograniczenia tego ryzyka Emitent
utrzymuje kontakty handlowe również z mniejszymi dostawcami, tak aby zapewnić Spółce i Grupie elastyczność zakupową i stałą
płynność dostaw.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 25
Ryzyko związane z zarządzaniem stanami magazynowymi
W związku ze zmianami cen wyrobów hutniczych istnieje ryzyko, że Grupie Emitenta nie uda się zgromadzić odpowiedniej ilości
zapasów. W przypadku zbyt małych stanów magazynowych lub braku danego asortymentu, Spółki Grupy narażone są na ryzyko
utraty potencjalnych przychodów, co w konsekwencji może uniemożliwić osiągnięcie odpowiednich poziomów marż. Ponadto,
Spółki Grupy mogą mieć problemy z zagwarantowaniem wymaganego przez Banki poziomu zabezpieczeń umów kredytowych.
Z kolei w przypadku zbyt dużych stanów magazynowych i zbyt małej rotacji składowanych asortymentów, Spółki Grupy narażone
są na ryzyko zamrożenia kapitału obrotowego. Może to również doprowadzić do sytuacji, w której Grupa Emitenta w celu
uwolnienia kapitału obrotowego będzie zmuszona wyprzedawać towary realizując marże niższe od zakładanych.
Zarządy spółek Grupy Emitenta ograniczają to ryzyko poprzez bieżący monitoring trendów występujących na rynku stali
w Polsce, Europie i na świecie. W ocenie Zarządu Emitenta czynnik ryzyka związany z zarządzaniem stanami magazynowymi jest
typowy dla rynku, na którym działa Grupa Emitenta.
Ryzyko związane z dokonywaniem transakcji z podmiotami powiązanymi
Emitent zawiera transakcje z podmiotami powiązanymi, które mogą zostać poddane badaniu przez organy podatkowe.
Podstawowa ocena takich transakcji opiera się na sprawdzeniu, czy są one zawierane na warunkach rynkowych. Emitent ocenia,
iż wszystkie transakcje jakie zawiera z podmiotami powiązanymi były i są zawierane wyłącznie na warunkach rynkowych. Nie
można jednak wykluczyć, iż ocena transakcji Emitenta z podmiotami powiązanymi przez organy podatkowe będzie odmienna, co
mogłoby pociągnąć za sobą konsekwencje w postaci odmiennie ustalonego dochodu podatkowego i konieczności zapłaty
dodatkowego podatku wraz z odsetkami za zwłokę.
W przypadku niektórych transakcji z podmiotami powiązanymi Spółka zobowiązana jest do sporządzania dokumentacji
podatkowej dotyczącej takiej transakcji. Dokumentacja powinna obejmować m.in. określenie funkcji, jakie spełniać będą
podmioty uczestniczące w transakcji, określenie wszystkich przewidywanych kosztów z nią związanych, a także metodę i sposób
kalkulacji zysków. Dokumentację należy przedłożyć organom podatkowym lub organom kontroli skarbowej na ich żądanie
w terminie 7 dni od dnia doręczenia żądania. Jeżeli organy podatkowe lub organy kontroli skarbowej określą dochód w wysokości
wyższej (stratę w wysokości niższej) niż zadeklarowana w związku z dokonaniem transakcji z podmiotem powiązanym, co do
której istniał obowiązek sporządzenia dokumentacji, a podatnik nie przedstawi tym organom wymaganej przez te przepisy
dokumentacji podatkowej - różnicę między dochodem zadeklarowanym przez podatnika a określonym przez te organy
opodatkowuje się stawką 50%.
Ryzyko powiązań rodzinnych pomiędzy członkami organu nadzorującego i zarządzającego
Pomiędzy członkami organu zarządzającego oraz nadzorującego Emitenta zachodzą powiązania rodzinne polegające na tym, że
członkowie Rady Nadzorczej - pan Jan Kidała oraz pan Feliks Rożek są ojcami odpowiednio panów Adama Kidały oraz Jacka
Rożka, pełniących funkcje członków Zarządu. Ponadto członek Rady Nadzorczej - pani Aleksandra Wodarczyk pozostaje
w związku małżeńskim z członkiem Zarządu - panem Jerzym Wodarczykiem. Powiązania rodzinne pomiędzy członkami władz
Emitenta mogą rodzić wątpliwość, co do ich bezstronności i niezależności.
Ryzyko niewypłacalności klientów (kredytowe)
Sprzedaż Grupy Emitenta jest realizowana w większości przypadków z odroczonym terminem płatności. Wysoki poziom
należności handlowych jest charakterystyczny dla branży i firm dystrybucyjnych. Grupa Emitenta posiada szeroki krąg odbiorców
z różnych branż pozwalający na dywersyfikację ryzyka.
Istnieje oczywiście ryzyko, iż brak płatności od dłużników wskutek ich niewypłacalności może mieć negatywny wpływ na wyniki
finansowe Emitenta, przy czym zdecydowana większość należności handlowych jest ubezpieczona, natomiast w zakresie
pozostałych należności, Emitent prowadzi politykę zabezpieczania się na majątku odbiorców. Zgodnie z warunkami zawartych
polis ubezpieczenia należności, w przypadku braku zapłaty przez dłużnika należności handlowych, ubezpieczony uzyska z tego
tytułu wypłatę odszkodowania. Spółki Grupy starają się eliminować ryzyko kredytowe poprzez stosowanie polityki limitów
wewnętrznych przyznawanych indywidualnie dla każdego klienta, opartych na limitach ubezpieczeniowych oraz wnikliwej
kontroli dokumentów finansowych odbiorców, historii współpracy oraz analizy płatności.
W przypadkach gdy klienci nie spełniają warunków oceny, Emitent stosuje dodatkowe zabezpieczenia należności w postaci
gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych, poręczeń, cesji, hipotek, umów zastawu oraz weksli, co dodatkowo zmniejsza ryzyko
niewypłacalności klientów.
Ryzyko to staje się szczególnie dotkliwe w czasie trwania kryzysów gospodarczych, kiedy towarzystwa ubezpieczeniowe
ograniczają własne ryzyko poprzez zmniejszanie limitów ubezpieczeniowych dla poszczególnych klientów lub całych branż.
Istnieje również ryzyko związane z ograniczeniem ekspozycji ubezpieczeniowej na Emitenta, a w ślad za tym zmniejszeniem
potencjału zakupowego Grupy. Emitent prowadzi politykę cyklicznych, kwartalnych spotkań z Towarzystwami
Ubezpieczeniowymi celem prezentacji aktualnej sytuacji finansowej Emitenta.
Ryzyko braku wystarczającego kapitału obrotowego
W związku z dużą zmiennością cen surowca istotny wpływ na wyniki finansowe Grupy Emitenta ma właściwe zarządzanie
kapitałem obrotowym. Wzrost sprzedaży może spowodować zagrożenie wystąpienia niedostatków w kapitale obrotowym,
a co za tym idzie braku wystarczających środków finansowych, by zgromadzić znaczną ilość zapasów w momencie, kiedy ceny
u dostawców będą kształtowały się na korzystnym poziomie. Brak wystarczającego poziomu kapitału obrotowego może zatem
negatywnie wpłynąć na poziom generowanych przez Grupę marż na sprzedaży.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 26
Ryzyko skutków awarii maszyn i urządzeń, zniszczenia lub utraty majątku
Awaria, zniszczenie, utrata części lub całości rzeczowego majątku trwałego posiadanego przez Spółki Grupy Kapitałowej Bowim
może spowodować czasowe wstrzymanie produkcji lub sprzedaży. W tym przypadku Emitent może mieć trudności z terminową
realizacją umów, co z kolei może pociągać za sobą konieczność płacenia kar umownych lub utraty klienta na rzecz konkurencji.
Taka sytuacja spowoduje nie tylko obniżenie jakości obsługi klientów, ale także pogorszenie wyników finansowych.
W celu ograniczenia tego ryzyka, Spółki z Grupy Emitenta zawarły kompleksowe ubezpieczenia chroniące posiadane mienie od
wszelkich ryzyk. Zakres ubezpieczenia obejmuje nagłe, nieprzewidziane i niezależne od woli Ubezpieczających zniszczenie,
uszkodzenie lub utratę przedmiotu ubezpieczenia stanowiącego własność spółek lub znajdującego się w posiadaniu spółek na
podstawie tytułu prawnego.
Ryzyko niekorzystnej interpretacji przez Urząd Skarbowy przepisów podatkowych
Emitent podobnie jak inne podmioty gospodarcze jest narażony na nieprecyzyjne i niejednolite zapisy w uregulowaniach prawno-
podatkowych, które mogą spowodować rozbieżności interpretacyjne, w szczególności w odniesieniu do operacji związanych
z podatkiem dochodowym i podatkiem VAT w ramach prowadzonej przez Spółkę działalności. W związku z powyższym istnieje
ryzyko, iż mimo stosowania przez Emitenta obowiązujących przepisów podatkowych, interpretacja odpowiedniego dla Emitenta
organu podatkowego może różnić się od przyjętej przez Spółkę, co w konsekwencji może wpłynąć na nałożenie na Spółkę kary
finansowej, która może mieć istotny negatywny wpływ na wyniki finansowe Emitenta.
Ryzyko związane z regulacjami w zakresie RODO
W maju 2018 roku weszło w życie unijne rozporządzenie dotyczące ochrony danych osobowych, tzw. RODO. Pomimo wdrożenia
i stosowania przez Emitenta polityki RODO, a także wprowadzenia dodatkowych rozwiązań informatycznych w celu
zabezpieczenia przetwarzania danych osobowych, istnieje ryzyko wypłynięcia wrażliwych danych osobowych poza Spółkę i ich
nieuprawnionego wykorzystania.
Ryzyko przerw w dostawach energii elektrycznej i gazu
Istnieje ryzyko braku zachowania ciągłości dostaw energii elektrycznej i gazu, co szczególnie w okresie zimowym może skutkować
zakłóceniami produkcji hutniczej i zmniejszoną dostępnością wyrobów stalowych. Okresowy brak dostaw energii dla Spółek
Grupy Kapitałowej będzie w tym czasie powodował zakłócenia zarówno w procesie sprzedaży z magazynów spółek jak również
ciągłości produkcji w spółkach produkcyjnych Grupy Kapitałowej. Zaistnienie powyższych zjawisk będzie przekładało się na
opóźnienia w realizacji zamówień składanych przez klientów Grupy Emitenta.
5.2. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach
Podstawowym przedmiotem działalności Emitenta oraz Grupy Kapitałowej Bowim jest dystrybucja wyrobów hutniczych poprzez
własną sieć sprzedaży, a także produkcja prefabrykatów zbrojeniowych (poprzez spółkę zależną BETSTAL Sp. z o.o.), cięcie
wzdłużne i poprzeczne blach oraz produkcji profili zimno giętych oraz procesu cięcia wzdłużnego i poprzecznego blach
w kręgach (poprzez centrum serwisowe w spółce zależnej Passat-Stal S.A.). Emitent poprzez outsourcing świadczy usługi montażu
stali zbrojeniowej na potrzeby budownictwa infrastrukturalnego, przemysłowego oraz mieszkaniowego i usługi transportu
towarów zakupionych przez kontrahentów.
Spółka w ramach realizacji strategii rozwoju dołączyła do swojej oferty usługi z zakresu wypalania blach, gięcia na prasie
krawędziowej, wykonywania drobnych konstrukcji spawanych oraz innych usług związanych z wierceniem, szlifowaniem,
gratowaniem, itp. świadczone przez Zakład Prefabrykacji Blach w Sosnowcu.
Emitent poprzez spółkę zależną Betstal Sp. z o.o. dokonał przejęcia aktywów zakładu prefabrykacji elementów zbrojarskich,
którego częścią składową jest w pełni wyposażony i funkcjonujący zakład produkcyjny w Warszawie.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 27
SCHEMAT: SIEĆ DYSTRYBUCYJNA EMITENTA
Siedziba Spółki wraz z magazynem centralnym jest zlokalizowana w Sosnowcu i pełni funkcję centrum dystrybucyjno-
logistycznego. Sieć dystrybucyjna Emitenta obejmuje swym zasięgiem praktycznie cały obszar kraju, a w jej skład wchodzi
magazyn przeładunkowy w Sławkowie oraz oddziały handlowe zlokalizowane w Białymstoku, Gdańsku, Kielcach, Lublinie,
Poznaniu, Szczecinie (razem z magazynem), Toruniu, Warszawie. Sieć ta jest uzupełniona Zakładem Prefabrykacji Blach
w Sosnowcu jak i infrastrukturą spółek z Grupy Kapitałowej w postaci centrum serwisowo-magazynowego w Płocku (należącego
do spółki zależnej – Passat Stal S.A.) oraz centrum dystrybucyjno-logistycznego w Rzeszowie wraz z magazynem handlowym
w Jaśle (należących do spółki zależnej Bowim-Podkarpacie Sp. z o.o.) oraz zakładem produkcji prefebrykatów zbrojeniowych
w Gliwicach i w Warszawie (należącymi do Spółki zależnej Betstal Sp. z o.o.).
W celu osiągnięcia korzyści skali zakupy dla całej Grupy Kapitałowej Emitenta dokonywane są przez Bowim S.A. Efektywne
zarządzanie asortymentem oraz bieżąca kontrola stanów magazynowych są możliwe dzięki połączeniu systemem informatycznym
magazynu centralnego z regionalnymi biurami handlowymi.
TABELA: STRUKTURA ASORTYMENTOWA PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY EMITENTA W 2022 I 2021 ROKU
Wyszczególnienie
2022 rok
2021 rok
Wartość
[tys. PLN]
Udział
[%]
Ilość
[tys. t]
Wartość
[tys. PLN]
Udział
[%]
Ilość
[tys. t]
Blachy
1 149 167
43%
192 196
1 119 903
47%
259 260
Rury i profile
525 950
20%
87 775
468 063
20%
93 756
Kształtowniki
340 311
13%
61 331
225 234
9%
58 465
Pręty zbrojeniowe
257 753
10%
58 741
272 979
11%
77 288
Prefabrykaty zbrojeniowe
235 631
9%
53 826
181 776
8%
56 884
Pręty
120 222
4%
24 048
89 265
4%
24 331
Inne
20 370
1%
4 904
20 656
1%
6 392
RAZEM
100%
482 821
100%
576 376
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 28
W samej strukturze asortymentowej przychodów nie zaszły zmiany, które można by uznać za istotne. Od lat czołowe miejsca
wśród sprzedawanych towarów stanowią blachy z 43% udziałem w przychodach 2022 roku (wystąpił spadek udziału o 4 punkty
procentowe względem 2021 roku) oraz rury i profile z 20% udziałem w 2022 roku (ich udział procentowy względem 2021 roku
nie zmienił się). Pozostałe asortymenty osiągnęły łącznie 37% udziału w przychodach w 2022 roku i 33% w 2021 roku.
TABELA: STRUKTURA BRANŻOWA PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY EMITENTA W 2022 I 2021 ROKU
Wyszczególnienie
2022 rok
2021 rok
Dynamika
[%]
Wartość
[tys. PLN]
Udział
[%]
Wartość
[tys. PLN]
Udział
[%]
Konstrukcje stalowe
678 787
26%
608 534
25%
12%
Przemysł budowlany
467 369
18%
373 427
16%
25%
Handel
438 225
16%
376 197
16%
16%
Przemysł metalowy
409 575
15%
592 286
25%
-31%
Przemysł maszynowy
276 767
10%
185 925
8%
49%
Inny
209 237
8%
176 375
7%
16%
Przemysł energetyczny
176 141
7%
68 848
3%
156%
RAZEM
2 656 101
100%
2 381 592
100%
12%
W 2022 roku głównymi odbiorcami Spółki były podmioty z branży konstrukcji stalowych, a ich udział w strukturze przychodów
ze sprzedaży w porównaniu do 2021 roku zwiększył się z 25% do 26%. Kolejne trzy miejsca pod względem udziału w przychodach
ze sprzedaży w 2022 roku zajmowali odbiorcy z branży budowlanej (18%), handlowej (16%) i przemysłu metalowego (15%).
Największe przyrosty wartości przychodów odnotowano w kategoriach: przemysłu energetycznego (zmiana z 68.848 tys. PLN
w 2021 roku na 176.141 tys. PLN w 2022 roku, tj. +156%) oraz przemysłu budowlanego (zmiana z 373.427 tys. PLN w 2021
roku na 467.369 tys. PLN w 2022 roku, tj. +25%).
TABELA: STRUKTURA ASORTYMENTOWA PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY GRUPY EMITENTA W 2022 I 2021 ROKU
Wyszczególnienie
2022 rok
2021 rok
Wartość
[tys. PLN]
Udział
[%]
Ilość
[tys. t]
Wartość
[tys. PLN]
Udział
[%]
Ilość
[tys. t]
Blachy
1 176 739
43%
196 413
926 344
41%
205 208
Rury i profile
543 758
20%
90 439
483 578
22%
96 210
Kształtowniki
355 523
13%
63 778
234 258
10%
60 291
Pręty zbrojeniowe
284 110
10%
64 424
267 641
12%
75 687
Prefabrykaty zbrojeniowe
235 690
8%
53 826
227 772
10%
69 636
Pręty
128 362
5%
25 432
95 076
4%
25 548
Inne
21 484
1%
5 571
19 762
1%
6 541
RAZEM
100%
499 883
100%
539 121
W samej strukturze asortymentowej przychodów nie zaszły zmiany, które można by uznać za istotne. Od lat czołowe miejsca
wśród sprzedawanych towarów stanowią blachy z 43% udziałem w przychodach 2022 roku (wystąpił wzrost udziału o 2 punkty
procentowe względem 2021 roku) oraz rury i profile z 20% udziałem w 2022 roku (wystąpił spadek udziału o 2 punkty
procentowe względem 2021 roku). Pozostałe asortymenty osiągnęły łącznie 37% udziału w przychodach w 2022 roku i 37%
w 2021 roku.
TABELA: STRUKTURA BRANŻOWA PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY GRUPY EMITENTA W 2022 I 2021 ROKU
Wyszczególnienie
2022 rok
2021 rok
Dynamika
[%]
Wartość
[tys. PLN]
Udział
[%]
Wartość
[tys. PLN]
Udział
[%]
Konstrukcje stalowe
701 990
26%
630 545
28%
11%
Przemysł budowlany
480 900
17%
388 838
17%
24%
Przemysł metalowy
418 265
15%
382 646
17%
9%
Handel
405 980
15%
337 420
15%
20%
Przemysł maszynowy
291 630
11%
199 625
9%
46%
Inny
277 443
10%
250 255
11%
11%
Przemysł energetyczny
176 434
6%
69 214
3%
155%
RAZEM
2 752 642
100%
2 258 543
100%
22%
W 2022 roku głównymi odbiorcami Grupy Bowim były podmioty z branży konstrukcji stalowych, a ich udział w strukturze
przychodów ze sprzedaży w odniesieniu do 2021 roku zmniejszył się z 28% do 26%. Kolejne trzy miejsca pod względem udziału
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 29
w przychodach ze sprzedaży w 2022 roku zajmowali odbiorcy z branży budowlanej (17%), metalowej (15%) i handlowej (15%).
Największe przyrosty wartości przychodów ze sprzedaży odnotowano w kategoriach: przemysłu energetycznego (zmiana
z 69.214 tys. PLN w 2021 roku na 176.434 tys. PLN w 2022 roku, tj. +155%) oraz przemysłu budowlanego (zmiana z 388.838
tys. PLN w 2021 roku na 480.900 tys. PLN w 2022, tj. +24%).
5.3. Informacje o rynkach zbytu i zaopatrzenia
Głównym rynkiem działalności Emitenta i Grupy Kapitałowej Bowim jest rynek dystrybucji wyrobów hutniczych. Ponadto Spółka
działa na rynku produkcji zbrojenia prefabrykowanego dla budownictwa.
Większość sprzedaży generowana jest na rynku krajowym. Przychody z tytułu sprzedaży eksportowej Emitenta w 2022 roku,
stanowiły ok. 3% sprzedaży ogółem. W strukturze sprzedaży krajowej największy udział w 2022 roku miały województwa:
mazowieckie (17%), śląskie (15%) oraz wielkopolskie (11%).
Z kolei analizując łączny udział 10 największych odbiorców, rok do roku nie wystąpiły istotne zmiany ich udziału w ogólnej
wartości przychodów ze sprzedaży – w 2022 roku udział ten wyniósł 17%, czyli w porównaniu do roku 2021 zwiększył się o 3
punkty procentowe. Ponadto żaden z odbiorców nie przekroczył 4% udziału, co świadczy o pełnej niezależności Emitenta od
nabywców.
Emitent, jako centrum zakupowe Grupy, dąży w swojej polityce do niezależności i dywersyfikacji zakupowej, która pozwala na
przemyślane funkcjonowanie, niezagrożone utratą podstawowego źródła zaopatrzenia. W tym celu Emitent dokonuje wyboru 2-
3 podstawowych dostawców strategicznych w każdym asortymencie, a dostawy od tych podmiotów są uzupełniane na bieżąco
przez zakupy od dostawców o mniejszym znaczeniu. Ponadto Spółka realizuje dostawy od kilkudziesięciu producentów
krajowych i zagranicznych. Taki model pozwala Emitentowi na dokonywanie swobodnego wyboru najkorzystniejszych dla siebie
warunków dostawy poszczególnych wyrobów hutniczych. U 10 największych dostawców Emitent dokonał w 2022 roku 64%
zakupów, w 2021 roku było to 60%. Udział żadnego z dostawców nie przekroczył poziomu 16% (w 2021 roku poziomu 11%).
Z wieloma podstawowymi dostawcami Emitent negocjuje i podpisuje umowy handlowe pozwalające na uzyskanie rabatów przy
odpowiednim poziomie zrealizowanych i terminowo zapłaconych zamówień.
Relacje handlowe z dostawcami krajowymi Emitenta opierają się głównie na krótkoterminowych zamówieniach składanych
do każdej dostawy, natomiast dłuższe umowy ramowe określające ogólne warunki współpracy zdarzają się rzadko. Import
w 2022 roku stanowił 32% zakupów Spółki (w 2021 roku 39%) i prowadzony był w oparciu o zawierane kontrakty.
Wszystkie kontrakty na zakup materiałów zawierane do tej pory przez Emitenta miały charakter krótkoterminowy i obejmowały
swoim czasem obowiązywania okres dostaw maksymalnie do 3 miesięcy.
Zasady uzupełniania zapasów
Emitent dokonuje uzupełniania stanów magazynowych w oparciu o plany sprzedażowe, wyniki raportów z systemu gospodarki
magazynowej oraz na podstawie bieżącej analizy rynku stalowego oraz jego trendów.
Do głównych kryteriów zakupu towarów stosowanych przez Emitenta należą:
• Analiza dostępności materiału na magazynach handlowych w stosunku do zaplanowanych poziomów sprzedażowych,
• Analiza rotacji materiału na magazynie – Emitent uzupełnia bieżące stany magazynowe do sprzedaży doraźnej
poprzez analizę aktualnych stanów magazynowych, złożonych zamówień oraz współczynnika sprzedaży za ostatnie
okresy handlowe. Bowim pozyskuje na bieżąco aktualne oferty dostawców (producentów), a następnie, po ich analizie
i ostatecznych negocjacjach, wybierane te z najkorzystniejszymi warunkami cenowymi, jakościowymi oraz
terminowymi. W zależności od dostawcy mogą występować różne formy dostawy. W większości, dostawy
zagraniczne realizowane są za pośrednictwem kolei i na koszt dostawcy, natomiast w przypadku dostaw krajowych
przeważają odbiory samochodowe organizowane na zlecenie Działu Zakupu przez Dział Logistyki na bazie
współpracy z przewoźnikami zewnętrznymi,
• Dostawy typu „tranzytowego” bezpośrednio dla kluczowych odbiorców Emitenta – w tym przypadku Dział Zakupu
wysyła zapytania ofertowe do stałych dostawców Emitenta. Na bazie otrzymanych ofert, przygotowywana jest oferta
dla odbiorcy. W przypadku organizacji dostawy bezpośrednio dla odbiorcy, dostawca najczęściej przesyła na zlecenie
Emitenta materiał bezpośrednio do finalnego odbiorcy,
• Zakupy w oparciu o dokonywaną analizę sytuacji na rynku (ograniczanie wpływu wysokiej fluktuacji cen stali).
W związku ze specyfiką rynku stalowego charakteryzującego się dość dużą zmiennością cen, Emitent dokonuje
ciągłego monitoringu rynku stali i wyrobów hutniczych. W zależności od wyników bieżącej analizy rynku Emitent
podejmuje decyzje o ilości zamawianych materiałów i wyborze dostawcy.
5.4. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej
Na dzień sporządzenia niniejszego raportu poza niżej opisanym postępowaniem przed PARP nie toczą się i w okresie 2022 roku
nie toczyły się w stosunku do Emitenta lub jego spółek zależnych żadne postępowania przed organami administracji publicznej,
ani inne postępowania sądowe lub arbitrażowe, które mogłyby mieć istotny wpływ na sytuację finansową lub rentowność
Emitenta, czy Grupy Kapitałowej Bowim oraz stanowiłyby pojedynczo lub łącznie co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta
lub Grupy Kapitałowej Bowim.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 30
NIEOSTATECZNA DECYZJA PARP NAKAZUJĄCA CZĘŚCIOWY ZWROT DOTACJI UDZIELONEJ SPÓŁCE ZALEŻNEJ
PASSAT-STAL S.A.
W dniu 13 marca 2020 roku, spółce zależnej Passat-Stal S.A. została doręczona decyzja z dnia 25 lutego 2020 roku, wydana przez
Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości (PARP), w której zobowiązano spółkę zależną Emitenta do dokonania w terminie 14
dni od dnia 13 marca 2020 roku zwrotu środków w wysokości 8.118.868,80 zł wraz z odsetkami. Raport bieżący nr 7/2020 z
dnia 13.03.2020 r.
Przedmiotowe środki zostały przekazane Passat-Stal S.A. w ramach Umowy o dofinansowanie nr UDA-POIG.04.04.00-14-
016/08-00 projektu pn. „Wdrożenie innowacyjnej technologii przetwarzania blach o szerokim zakresie grubości”, zawartej przez
Passat-Stal S.A. z PARP w dniu 30 grudnia 2008 w ramach działania 4.4 Nowe inwestycje o wysokim potencjalne innowacyjnym
osi priorytetowej 4 Inwestycje w innowacyjne przedsięwzięcia Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka 2007 – 2013
r. (dalej jako: „Umowa o dofinansowanie”), która podlegała kilku nie stwierdzającym żadnych uchybień kontrolom, w tym
w kwietniu 2010 r. przez Dyrektora Urzędu Kontroli Skarbowej i w lipcu 2012 r. przez PARP.
Na dzień podpisania umowy przyznającej dotację, jak i na dzień wystąpienia zdarzenia które w ocenie PARP naruszyło
postanowienia umowy (dotyczy lat 2008 – 2009), spółka Passat Stal nie należała do Grupy Kapitałowej BOWIM.
W ocenie Zarządu Emitenta i Zarządu Passat-Stal S.A. postępowanie administracyjne w sprawie zwrotu środków powinno zostać
umorzone, albowiem poza innymi argumentami, termin przedawnienia zobowiązania do zwrotu środków pochodzących
z Umowy o dofinansowanie upłynął najpóźniej z dniem 29 grudnia 2018 r. i w bieżącym okresie nie wpłynie na wynik finansowy
spółki zależnej a tym samym Grupy Kapitałowej Emitenta.
Otrzymana decyzja nie jest ostateczna. Od decyzji przysługuje odwołanie do Ministra właściwego ds. Funduszy i Polityki
Regionalnej, a następnie od decyzji Ministra właściwego ds. Funduszy i Polityki Regionalnej będzie przysługiwało stronom
postępowania prawo wniesienia skargi do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego.
Spółka jako Skarżący reprezentowana przez adwokata Przemysława Wierzbickiego KKLW Wierzbicki i Wspólnicy sp.k. w dniu
26.03.2020 odwołała się od decyzji PARP z dnia 25.02.2020 nr DK/20/2020, zaskarżając ww. decyzję w całości zarzucając
naruszenie prawa materialnego oraz prawa procesowego, wnosząc o uchylenie w całości zaskarżonej decyzji oraz umorzenie
w całości postępowania w przedmiocie zwrotu środków, ewentualnie uchylenie w całości zaskarżonej decyzji oraz przekazanie
sprawy do ponownego rozpoznania przez PARP. Odwołanie powyższe zostało złożone do Ministra ds. Funduszy i Polityki
Regionalnej za pośrednictwem PARP. Dodatkowo dla potwierdzenia własnego bezpieczeństwa jak również krzyżowego
sprawdzenia zaprezentowanego powyżej stanowiska Spółka Zależna zleciła dodatkową niezależną analizę sytuacji prawnej
kancelarii Baker McKenzie Krzyżowski i Wspólnicy która to podzieliła pierwotne wnioski i poparła swoje stanowisko opinią
przekazaną 28 kwietnia 2020 do organu odwoławczego tj. Ministra ds. Funduszy i Polityki Regionalnej za pośrednictwem PARP.
Pismem z dnia 06 sierpnia 2020 r. Minister ds. Funduszy i Polityki Regionalnej zawiadomił Spółkę jako stronę postępowania, że
w dniu 2 kwietnia 2020 r. wpłynęło do Organu II instancji wraz z aktami sprawy jej odwołanie od decyzji PARP nr DK/20/2020.
Na dzień publikacji niniejszego raportu Spółka nie powzięła nowych informacji dotyczących niniejszej sprawy.
5.5. Informacje o zawartych umowach
Do dnia sporządzenia niniejszego Raportu i w okresie całego 2022 roku zawarto opisane poniżej umowy.
W dniu 26 lipca 2022 roku, Spółka powzięła informację o podpisaniu Umowy ramowej (Raport bieżący nr 30/2022
z dnia 26.07.2022 r.) pomiędzy Emitentem a Przedsiębiorstwem Budowy Kopalń PeBeKa S.A. z siedzibą w Lubinie w zakresie
zakupu i dostawy fabrycznie nowych rur okładzinowych, który będzie realizowany za pośrednictwem Umów wykonawczych do
łącznej maksymalnej kwoty netto w wysokości 95.000.000 PLN.
Nie zawarto żadnych innych istotnych umów (za wyjątkiem umów kredytowych, opisanych w pkt. 5.9 Informacje o zaciągniętych
i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek), które mogłyby mieć istotny wpływ na
sytuację finansową lub rentowność Emitenta czy Grupy Kapitałowej Bowim oraz stanowiłyby pojedynczo lub łącznie co najmniej
10% kapitałów własnych Emitenta.
5.6. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta z innymi
podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych
STRUKTURA I DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ
Na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz na dzień przekazania niniejszego raportu Grupa Kapitałowa obejmuje jednostkę dominującą
Bowim S.A. oraz trzy spółki zależne: Bowim-Podkarpacie Sp. z o.o., Betstal Sp. z o.o. oraz Passat-Stal S.A.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 31
SCHEMAT: GRUPA KAPITAŁOWA EMITENTA NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2022 ROKU
Emitent nie należy do grupy kapitałowej innego podmiotu.
CHARAKTERYSTYKA JEDNOSTEK ZALEŻNYCH:
▪ Bowim-Podkarpacie Sp. z o.o. z siedzibą w Rzeszowie
Podstawową działalnością Bowim-Podkarpacie Sp. z o.o. jest sprzedaż wyrobów hutniczych na lokalnym rynku podkarpackim.
Bowim-Podkarpacie Sp. z o.o. oferuje w szerokim zakresie stale węglowe niestopowe i niskostopowe producentów krajowych i
zagranicznych, w tym w szczególności blach, prętów, w tym zbrojeniowych, kształtowników, rur oraz profili.
▪ Betstal Sp. z o.o. z siedzibą w Gliwicach
Działalność produkcyjna Betstal Sp. z o.o. wykonywana jest wyłącznie na potrzeby Emitenta. Podstawowa działalność Betstal Sp.
z o.o. koncentruje się na prefabrykacji zbrojenia. Zbrojarnia Betstal Sp. z o.o. posiada możliwości produkcji elementów wszystkich
kształtów w zakresie średnic prętów od 6mm do 40mm. Zakład wyposażony jest w nowoczesne maszyny do produkcji zbrojeń:
linię do cięcia prętów, automaty do produkcji strzemion, giętarki. Posiada również dwie maszyny do produkcji koszy pali.
W 2023 roku Betstal Sp. z o.o. dokonała przejęcia aktywów zakładu prefabrykacji elementów zbrojarskich, którego częścią
składową jest w pełni wyposażony i funkcjonujący zakład produkcyjny w Warszawie o nominalnych, miesięcznych mocach
produkcyjnych 1.500 ton. Pozwoliło to na zwiększenie mocy wytwórczych spółki Betstal Sp. z o.o. łącznie do 5.000 ton
miesięcznie.
▪ Passat-Stal S.A. z siedzibą w Białej k/Płocka
Passat-Stal S.A. funkcjonuje na rynku od 2000 r. konsekwentnie rozwijając profesjonalny park maszynowy oraz zwiększając
zakres asortymentu i oferowanych usług. Spółka dostarcza odbiorcom blachę w kręgach, arkuszach, taśmach i profile stalowe.
Passat-Stal S.A. świadczy również usługi cięcia poprzecznego, wzdłużnego, przetwarzania stali oraz usługi profilowania.
Passat-Stal S.A. jest obecnie stalowym centrum serwisowym oferującym produkty w znacznej mierze przetworzone.
W dniu 8 września 2022 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki Passat-Stal S.A. na którym został podwyższony
o kwotę 3.130.000 PLN kapitał zakładowy tej spółki w wyniku emisji 3.130.000 akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości
nominalnej 1,00 PLN każda i cenie emisyjnej 1,62 PLN przeznaczonych do objęcia w drodze subskrypcji prywatnej z zachowaniem
prawa poboru przez BOWIM S.A. Nowo emitowane akcje będą uczestniczyły w dywidendzie począwszy od wypłat zysku jaki
zostanie przeznaczony do podziału za rok obrotowy kończący się w dniu 31 grudnia 2022.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 32
Emitent w dniu 8 września 2022 na podstawie podpisanej umowy objęcia akcji objął 3.130.000 akcji zwykłych serii D spółki
Passat-Stal S.A. po cenie emisyjnej tj. 1,62 PLN za każda akcję dokonując zapłaty poprzez konwersję wartości udzielonych spółce
Passat Stal S.A. pożyczek w wysokości 5.068.990,03 PLN oraz dokonaną dopłatę w wys. 1.609,97 PLN.
Sąd Rejonowy dla Łodzi Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Gospodarczy KRS, postanowieniem z dnia 18 listopada 2022 r.
zarejestrował podwyższenie kapitału zakładowego Spółki o kwotę 3.130.000 zł w wyniku emisji 3.130.000 akcji zwykłych
zgodnie z przyjętymi uchwałami Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia.
5.7. Określenie głównych inwestycji krajowych i zagranicznych Emitenta (papiery wartościowe,
instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycji
kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich
finansowania
Łączna wartość poniesionych przez Emitenta w 2022 roku nakładów inwestycyjnych wyniosła 7.974 tys. PLN wobec 12.618 tys.
PLN w 2022 roku, co oznacza spadek o 37%.
Dla Grupy Emitenta wartości te wyniosły odpowiednio 3.121 tys. PLN wobec 13.445 tys. PLN w 2021 roku, co oznacza spadek
o 77%.
Źródłem finansowania nakładów inwestycyjnych w 2022 roku były środki generowane z bieżącej działalności operacyjnej oraz
pochodzące z finansowania zewnętrznego.
TABELA. STRUKTURA NAKŁADÓW INWESTYCYJNYCH EMITENTA W 2022 I 2021 ROKU (TYS. PLN)
Wyszczególnienie
2022
2021
Dynamika
Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości
niematerialne i prawne
2.904
7.005
-59%
Nakłady na nieruchomości inwestycyjne
0
5.614
-
Inne wydatki inwestycyjne
5.070
0
-
TABELA. STRUKTURA NAKŁADÓW INWESTYCYJNYCH W GRUPIE EMITENTA W 2022 I 2021 ROKU (TYS. PLN)
Wyszczególnienie
2022
2021
Dynamika
Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości
niematerialne i prawne
3.121
7.832
-60%
Nakłady na nieruchomości inwestycyjne
0
5.614
-
Inne wydatki inwestycyjne
0
0
-
5.8. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego
zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe
W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 grudnia 2022 roku oraz w 2023 roku do dnia przekazania niniejszego raportu
Emitent oraz jednostki od niego zależne nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
Więcej informacji dotyczących transakcji zawartych pomiędzy spółkami Grupy Kapitałowej zawierają Nota 47 „Transakcje
z podmiotami powiązanymi” Jednostkowego Sprawozdania Finansowego za rok 2022 i nota 48 „Transakcje z podmiotami
powiązanymi” Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok 2022.
5.9. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach
dotyczących kredytów i pożyczek
W 2022 roku i do dnia sporządzenia niniejszego Raportu poza opisanymi poniżej Bowim S.A., Passat-Stal S.A., Bowim-
Podkarpacie Sp. z o.o. i Betstal Sp. z o.o. nie zawarły żadnych umów dotyczących pożyczek lub kredytów, które mogłyby mieć
istotny wpływ na sytuację finansową lub rentowność Emitenta czy Grupy Kapitałowej Bowim oraz stanowiłyby pojedynczo lub
łącznie co najmniej 10% kapitałów własnych Bowim S.A.
W dniu 11 marca 2022 roku, Spółka zawarła ING Bankiem Śląskim S.A. aneks do Umowy wieloproduktowej z dnia 04.01.2019 r.
Zgodnie z zawartym aneksem okres dostępności limitu kredytowego został wydłużony do dnia 10.03.2024 r.
W dniu 5 kwietnia 2022 roku, Emitent oraz jego spółka zależna Passat-Stal S.A. wypowiedziały z zachowaniem umownego
terminu wypowiedzenia Umowy kredytowe zawarte z Bankiem Ochrony Środowiska S.A. (Raport bieżący nr 9/2022 z dnia
05.04.2022 r.).
W dniu 5 kwietnia 2022 roku, Spółka zawarła z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. (Raport bieżący nr 10/2022 z dnia 05.04.2022
r.) aneks do Umowy kredytu nieodnawialnego obrotowego z dnia 15.02.2021 r. Zgodnie z zawartym aneksem ostateczny termin
spłaty pozostałej części kapitału został ustalony na 31.12.2022 r.
W dniu 5 kwietnia 2022 roku, Spółka zawarła z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. (Raport bieżący nr 10/2022 z dnia 05.04.2022
r.) aneks do Umowy o wielocelowy limit kredytowy z dnia 15.02.2021 r. Zgodnie z zawartym aneksem okres wykorzystania linii
został wydłużony do 15.12.2023 r., a ostateczny termin spłaty do 15.12.2023 r. dla kredytów, do 15.12.2024 r. dla gwarancji
i do 15.06.2024 r. dla akredytyw.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 33
W dniu 5 kwietnia 2022 roku, Spółka zawarła z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. (Raport bieżący nr 11/2022 z dnia 05.04.2022
r.) Umowę o wielocelowy limit kredytowy (umbrella) z Bowim S.A. oraz spółkami zależnymi Passat-Stal S.A., Betstal Sp. z o.o.
i Bowim-Podkarpacie Sp. z o.o. w wysokości 50.000.000 PLN. Bank udzielił kredytu solidarnie z przeznaczeniem na
refinansowanie kredytów udzielonych przez Bank Ochrony Środowiska S.A. oraz na finansowanie bieżącej działalności
gospodarczej wszystkich kredytobiorców.
W dniu 5 kwietnia 2022 roku, Spółka zawarła z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. (Raport bieżący nr 11/2022 z dnia 05.04.2022
r.) Umowę eFinancing o finansowanie dostawców z odnawialnym limitem finansowania w wysokości 28.000.000 PLN
z przeznaczeniem na refinansowanie zadłużenia Emitenta wobec Banku Ochrony Środowiska S.A. z tytułu Umowy faktoringu
odwrotnego.
W dniu 5 kwietnia 2022 roku, Spółka zawarła z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. (Raport bieżący nr 11/2022 z dnia 05.04.2022
r.) aneks do Umowy faktoringu należności zwiększający limit zaangażowania w umowie faktoringu należności zawartej z Pekao
Faktoring Sp. z o.o. do kwoty 180.000.000 PLN oraz Umowę pomostowego obrotowego kredytu nieodnawialnego w wysokości
100.000.000 PLN z przeznaczeniem na refinansowanie wykupu wierzytelności z tytułu faktur sfinansowanych przez Bank
Ochrony Środowiska S.A. na podstawie Umów faktoringowych z łącznym limitem zaangażowania do 100.000.000 PLN.
W dniu 9 czerwca 2022 roku, Spółka zawarła z ING Bankiem Śląskim S.A. (Raport bieżący nr 24/2022 z dnia 09.06.2022 r.)
Umowę wieloproduktową zastępującą dotychczas obowiązujące linie wieloproduktowe w łącznej kwocie 15.000.000 PLN.
Przedmiotem Umowy z Bankiem jest linia wieloproduktowa w ramach której Emitent może się zadłużać do łącznej kwoty
50.000.000 PLN z możliwością wykorzystania w formie kredytu obrotowego, kredytu w rachunku bieżącym, gwarancji
bankowych, akredytyw dokumentowych oraz do wysokości 55.000.000 PLN do wykorzystania w formie linii odnawialnej.
W dniu 9 czerwca 2022 roku, Spółka zawarła z ING Commercial Finance S.A. (Raport bieżący 25/2022 z dnia 09.06.2022 r.)
Umowę faktoringu z limitem zaangażowania do kwoty 50.000.000 PLN. Przedmiotem Umowy z Faktorem jest nabywanie przez
Faktora wierzytelności w PLN lub EUR.
W dniu 15 czerwca 2022 roku, Spółka zawarła z Pekao Faktoring Sp. z o.o. (Raport bieżący 26/2022 z dnia 23.06.2022 r.) aneks
do Umowy faktoringu należności z dnia 18.03.2015 r. Zgodnie z zawartym aneksem limit Emitenta został podwyższony ze
180.000.000 PLN do 220.000.000 PLN. Podwyższony limit Emitenta obowiązuje do dnia 15.12.2022 r.
W dniu 29 czerwca 2022 roku, Spółka zawarła z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. (Raport bieżący 27/2022 z dnia 30.06.2022 r.)
Umowę nieodnawialnego kredytu obrotowego w rachunku kredytowym przy jednoczesnym zamknięciu na wniosek Emitenta
i całkowitej spłacie nieodnawialnego kredytu obrotowego w kwocie 20.000.000 PLN udzielonego przez Bank w dniu
15.02.2021 r. Przedmiotem Umowy z Bankiem jest udzielenie nieodnawialnego kredytu obrotowego w wysokości 14.300.000
PLN z przeznaczeniem na finansowanie wydatków z tytułu zobowiązań handlowych lub innych kosztów operacyjnych
z ostatecznym terminem spłaty w dniu 30.06.2024 r.
W dniu 29 czerwca 2022 roku, Spółka zawarła z mBank S.A. (Raport bieżący 28/2022 z dnia 30.06.2022 r.) Umowę ramową dla
linii wieloproduktowej z jednoczesnym wypowiedzeniem na wniosek Emitenta Umowy o kredyt odnawialny z dnia 15.03.2021 r.
w wysokości 20.000.000 PLN. Zgodnie z zawartą Umową Spółka ma prawo korzystać w ramach linii w terminie do 20.06.2024
r. do kwoty 20.000.000 PLN z kredytu obrotowego, kredytu w rachunku kredytowym, akredytyw, gwarancji.
W dniach 8 i 30 sierpnia 2022 roku, spółka zależna Bowim-Podkarpacie Sp. z o.o. rozliczyła przed terminem pożyczkę z dnia
27.04.2017 r. przyznaną przez Agencję Rozwoju Przemysłu S.A. Ze względu na dynamicznie rosnące stopy procentowe
i obciążenie kosztami finansowymi, a także uwzględniając dobre wyniki finansowe i prognozowane przepływy pieniężne, Spółka
podjęła decyzję o wcześniejszej spłacie pozostałej części pożyczki w kwocie 3.448.000 PLN.
W dniu 8 września 2022 roku, spółka zależna Passat-Stal S.A. rozliczyła przed terminem dwie pożyczki z dnia 30.12.2010 r.
i pożyczkę z dnia 02.05.2012 r. o łącznej wartości 5.068.990,03 PLN. Zapłata nastąpiła poprzez konwersję w/w pożyczek na
kapitał objęty przez Emitenta w formie akcji spółki Passat-Stal S.A.
W dniu 12 września 2022 roku, Emitent wypowiedział Umowę Wieloproduktową w kwocie 5.000.000 PLN zawartą w dniu
04.01.2019 r. z ING Bankiem Śląskim S.A.
W dniu 20 grudnia 2022 roku, Emitent zawarł z mBank S.A. (Raport bieżący 37/2022 z dnia 20.12.2022 r.) aneks do Umowy
ramowej z dnia 27.12.2006 r. Zgodnie z zawartym aneksem termin udostępnienia linii, w tym także termin spłaty kredytu został
wydłużony do dnia 29.11.2024 r.
W dniu 20 grudnia 2022 roku, Emitent zawarł z mBank S.A. (Raport bieżący 37/2022 z dnia 20.12.2022 r.) aneks do Umowy
kredytu w rachunku bieżącym z dnia 27.12.2006 r. Zgodnie z zawartym aneksem termin ostatecznej spłaty kredytu został
wydłużony do dnia 29.11.2024 r.
W dniu 21 grudnia 2022 roku, Emitent wraz ze spółkami zależnymi Passat-Stal S.A., Betstal Sp. z o.o. i Bowim-Podkarpacie Sp.
z o.o. zawarły z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. (Raport bieżący 38/2022 z dnia 22.12.2022 r.) aneks do Umowy o wielocelowy
limit kredytowy (umbrella) podwyższający łączny limit finansowania o 31.000.000 PLN. Wraz z podwyższeniem w/w limitu
nastąpiło jednoczesne obniżenie o 31.000.000 PLN kwoty limitu przyznanego Emitentowi na podstawie Umowy o wielocelowy
limit kredytowy z dnia 15.02.2021 r., tak aby łączna kwota obu limitów nie była wyższa niż 81.000.000 PLN.
W dniu 21 grudnia 2022 roku, Emitent zawarł z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. (Raport bieżący 38/2022 z dnia 22.12.2022 r.)
aneks do Umowy eFinancing o finansowanie dostawców zawartej w dniu 28.03.2022 r. Zgodnie z zawartym aneksem okres
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 34
obowiązywania limitu finansowania został wydłużony do dnia 31.01.2025 r. z ostatecznym terminem spłaty wierzytelności do
02.06.2025 r.
W dniu 23 grudnia 2022 roku, Spółka zawarła z Pekao Faktoring Sp. z o.o. aneks do Umowy faktoringu należności z dnia
18.03.2015 r. Zgodnie z zawartym aneksem czasowo podwyższony limit Emitenta został na wniosek spółki dostosowany do
aktualnej sytuacji rynkowej i obniżony z 220.000.000 PLN do 180.000.000 PLN.
5.10. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach
W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 grudnia 2022 roku oraz w 2023 roku do dnia przekazania niniejszego raportu
„Bowim” S.A. wraz ze spółkami zależnymi, nie udzielił pożyczek, które mogłyby mieć istotny wpływ na sytuację finansową lub
rentowność Emitenta czy Grupy Kapitałowej Bowim oraz stanowiłyby pojedynczo lub łącznie co najmniej 10% kapitałów
własnych „Bowim” S.A.
5.11. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach
i gwarancjach
Na koniec 2022 roku saldo wystawionych na zlecenie Emitenta gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych wyniosło 5,9 mln zł.
Wystawione gwarancje bankowe dotyczyły zabezpieczenia zapłaty dostaw towarów w kwocie 5,0 mln PLN, natomiast gwarancje
ubezpieczeniowe zabezpieczenia roszczeń z tytułu gwarancji należytego wykonania oraz usunięcia wad i usterek w kwocie 0,9
mln PLN. Po zakończeniu 2022 roku do dnia publikacji niniejszego raportu, na zlecenie Emitenta banki i ubezpieczyciele wystawili
gwarancje na łączną kwotę 6,8 mln PLN.
W 2022 roku Emitent otrzymał poręczenia w łącznej kwocie 76,4 mln PLN, za istniejące i przyszłe zobowiązania dłużników do
zapłaty cen z tytułów umów sprzedaży oraz ewentualnych przyszłych zobowiązań dłużników do zapłaty odsetek za opóźnienia
w zapłacie tych cen i wszelkich kosztów związanych z dochodzeniem kwot objętych poręczeniem. Po zakończeniu 2022 roku do
dnia publikacji niniejszego raportu Emitent otrzymał poręczenia w kwocie 32,5 mln PLN.
W 2022 roku i do dnia publikacji niniejszego raportu Emitent otrzymał bankowe lub ubezpieczeniowe gwarancje zapłaty za
dostarczone wyroby hutnicze w łącznej kwocie 5,1 mln PLN.
W 2022 roku w ramach zabezpieczenia należności handlowych z tytułu sprzedaży wyrobów hutniczych, Spółka pozyskała od
kontrahentów inne zabezpieczenia, w tym m.in. w postaci hipotek, zastawów rejestrowych, weksli w łącznej kwocie 11,9 mln
PLN.
W 2022 roku i do dnia publikacji niniejszego Raportu, pozostałe Spółki z Grupy Kapitałowej Bowim poza opisanymi w niniejszym
raporcie nie otrzymały oraz nie udzieliły żadnych nowych gwarancji, poręczeń ani zabezpieczeń, które mogłyby mieć istotny
wpływ na sytuację finansową lub rentowność Spółki, bądź Grupy Kapitałowej oraz stanowiłyby pojedynczo lub łącznie co
najmniej 10% kapitałów własnych Bowim S.A.
5.12. Informacje o emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem wraz z opisem
wykorzystania przez Emitenta wpływów z emisji papierów wartościowych
W okresie objętym sprawozdaniem Bowim S.A. nie przeprowadzała emisji papierów wartościowych.
5.13. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym
a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok
Emitent nie publikował jednostkowych ani skonsolidowanych prognoz wyników finansowych na 2022 rok. Niemiej jednak Zarząd
Spółki:
• w dniu 15.03.2023 roku raportem bieżącym nr 2/2023 przekazał do publicznej wiadomości wstępne jednostkowe dane
o przychodach netto oraz wynikach finansowych za 2022 r.
• w dniu 03.04.2023 roku raportem bieżącym nr 3/2023 przekazał do publicznej wiadomości wstępne skonsolidowane
dane o przychodach netto oraz wynikach finansowych za 2022 r.
Poniżej w tabeli zaprezentowano zestawienie osiągniętych w 2022 roku wyników z danymi wynikającymi z przytoczonych
raportów bieżących.
TABELA: DANE Z RAPORTÓW BIEŻĄCYCH ORAZ WYNIKI ZREALIZOWANE (DANE W TYS. PLN)
Wyszczególnienie
Dane z raportu
bieżącego nr
2/2023
(jednostkowe)
Jednostkowe
dane finansowe
(zrealizowane)
Zmiana
Dane z raportu
bieżącego nr
3/2023
(skonsolidowane)
Skonsolidowane
dane finansowe
(zrealizowane)
Zmiana
Przychody netto ze
sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
2.656.101
2.656.101
0%
2.752.642
2.752.642
0%
Zysk operacyjny
164.561
164.561
0%
174.675
174.675
0%
Wynik finansowy netto
103.760
103.760
0%
111.546
111.546
0%
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 35
5.14. Ocena, wraz z uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi
W okresie objętym sprawozdaniem Spółka oraz Grupa Kapitałowa Bowim wykazywała pełną zdolność do wywiązywania się
z zaciągniętych zobowiązań wobec innych podmiotów. Spółka oraz Grupa Kapitałowa Bowim finansowała swoją działalność
bieżącą korzystając ze środków własnych, krótkoterminowych i długoterminowych kredytów bankowych oraz dyskontowała
należności wybranych odbiorców w ramach zawartych umów faktoringowych.
Celem jak najlepszego dostosowania się do obecnej na rynku sytuacji związanej z zapotrzebowaniem kapitałowym na
finansowanie zakupów, w 2022 roku Emitent zmniejszył poziom wykorzystania limitów na produkty finansowe w postaci linii
wielocelowych oraz limitów faktoringowych.
W celu zapewnienia optymalnego finansowania działalności obrotowej Spółka oraz Grupa Kapitałowa Bowim prowadziły w 2022
roku politykę dywersyfikacji źródeł finansowania wobec banków jako dostawców kapitału obrotowego, dzieląc finansowanie
pomiędzy różne instytucje finansowe obsługujące Spółkę.
Wysokość kapitału obrotowego, rozumianego jako zdolność do uzyskania dostępu do środków pieniężnych oraz innych
dostępnych płynnych zasobów w celu terminowego spłacenia swoich zobowiązań jest wystarczająca na pokrycie bieżących
potrzeb operacyjnych i inwestycyjnych Emitenta oraz Grupy Kapitałowej Bowim.
W związku z bardzo dobrymi wynikami osiąganymi przez Spółkę, wzrostem wskaźników płynności, zakończeniem skupu akcji
własnych, a także po dokonaniu stosownych analiz, Spółka jednorazowo odstąpiła od stosowania Polityki Dywidendowej
zwiększając do 30% wartość dywidendy przeznaczonej do wypłaty z zysku za 2021 rok. W opinii Spółki decyzja ta była korzystna
dla akcjonariuszy i nie wpłynęła na ograniczenie możliwości inwestycyjnych i rozwojowych Emitenta.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 11 lutego 2022 roku podjęło uchwałę w sprawie przeznaczenia środków
w wysokości 10.000.000 zł z kapitału rezerwowego na cel wypłaty zaliczek na poczet przewidywanej dywidendy. Zgodnie
z uchwałą Zarządu z dnia 8 listopada 2022 roku, za zgodą Rady Nadzorczej wyrażonej uchwałą z dnia 17 listopada 2022 roku,
Spółka w dniu 21 grudnia 2022 roku wypłaciła akcjonariuszom zaliczkę w wysokości 10.226.435,40 zł, tj. 0,60 zł na poczet
przyszłej dywidendy za rok obrotowy 2022.
Swoje zobowiązania Spółka oraz Grupa Kapitałowa Bowim regulują terminowo i na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie
ma zagrożeń w wywiązywaniu się z zaciągniętych zobowiązań.
Zgodnie z polityką rachunkowości w bilansie Spółki zawiązywane są rezerwy na wątpliwe i/lub nieściągalne należności.
Spółka oraz Grupa Kapitałowa Bowim prawidłowo zarządzają płynnością, o czym m.in. świadczą realizowane kowenanty
wyznaczone przez banki finansujące. Spółka oraz Grupa pozostają wiarygodnymi partnerami w szczególności w relacjach ze
swoimi dostawcami i bankami finansującymi.
5.15. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych
Emitent oraz Grupa Kapitałowa Bowim dysponują wystarczającymi środkami do realizacji zamierzeń inwestycyjnych.
Zaplanowane na 2023 rok inwestycje będę realizowane ze źródeł zewnętrznych oraz środków własnych Emitenta.
5.16. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta i Grupą
Kapitałową
W 2022 roku nie nastąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Emitentem oraz Grupą Bowim.
5.17. Umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę
w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub
gdy ich odwołanie, lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie
Zawarte umowy nie przewidują rekompensat w przypadku rezygnacji lub zwolnienia osób zarządzających.
5.18. Wynagrodzenia Zarządu i Rady Nadzorczej
Walne Zgromadzenie Uchwałą z dnia 27 sierpnia 2020 r. przyjęło Politykę Wynagrodzeń członków Zarządu i Rady Nadzorczej.
Spółka wypłaca wynagrodzenie członkom organów wyłącznie zgodnie z przyjętą Polityką.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Uchwałą z dnia 11 lutego 2022 r. przyjęło zmiany oraz tekst jednolity Polityki wynagrodzeń
członków Zarządu i Rady Nadzorczej.
W uchwale, o której mowa w art. 90 g ust. 6 Ustawy o ofercie publicznej (…), podjętej przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie
w dniu 6 czerwca 2022 roku, pozytywnie zaopiniowano Sprawozdanie Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach członków Zarządu
i Rady Nadzorczej za 2021 rok.
Wysokość łącznego wynagrodzenia wypłaconego i należnego Członkom Zarządu Bowim S.A. z tytułu umów o pracę oraz z tytułu
sprawowania funkcji Członka Zarządu Bowim S.A. za 2022 i 2021 rok przedstawia poniższa tabela.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 36
TABELA: WYNAGRODZENIE CZŁONKÓW ZARZĄDU EMITENTA W 2022 I 2021 ROKU Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI
W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ
Imię
i nazwisko
2022 rok
2021 rok
Wynagrodzenie
zasadnicze
Inne
świadczenia
Łącznie
Wynagrodzenie
zasadnicze
Inne
świadczenia
Łącznie
Adam Kidała
400.067
336.054
736.121
240.000
240.000
480.000
Jacek Rożek
400.067
336.054
736.121
240.000
240.000
480.000
Jerzy Wodarczyk
400.067
336.054
736.121
240.000
240.000
480.000
Wysokość łącznego wynagrodzenia wypłaconego i należnego Członkom Zarządu Bowim S.A. z tytułu pełnienia funkcji
w jednostkach zależnych za 2022 i 2021 rok przedstawia poniższa tabela.
TABELA: WYNAGRODZENIE CZŁONKÓW ZARZĄDU EMITENTA W 2022 I 2021 ROKU Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI
W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH
Imię
i nazwisko
2022 rok
2021 rok
Wynagrodzenie
zasadnicze
Inne
świadczenia
Łącznie
Wynagrodzenie
zasadnicze
Inne
świadczenia
Łącznie
Adam Kidała
81.600
-
81.600
81.600
-
81.600
Jacek Rożek
81.600
-
81.600
81.600
-
81.600
Jerzy Wodarczyk
81.600
-
81.600
81.600
-
81.600
Poniżej przedstawiamy wysokość wynagrodzeń wypłaconych i należnych Członkom Rady Nadzorczej Bowim S.A. z tytułu
wykonywania funkcji Członka Rady Nadzorczej w Bowim S.A.
TABELA: WYNAGRODZENIE CZŁONKÓW RADY NADZORCZEJ EMITENTA W 2022 I 2021 ROKU Z TYTUŁU PEŁNIENIA
FUNKCJI W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ
Imię i nazwisko
2022 rok
2021 rok
Wynagrodzenie
zasadnicze
Inne
świadczenia
Łącznie
Wynagrodzenie
zasadnicze
Inne
świadczenia
Łącznie
Feliks Rożek
51.000
-
51.000
36.000
-
36.000
Aleksandra Wodarczyk
51.000
-
51.000
36.000
-
36.000
Jan Kidała
51.000
-
51.000
36.000
-
36.000
Tadeusz Borysiewicz
-
-
-
36.000
-
36.000
Janusz Koclęga
-
-
-
36.000
-
36.000
Jerzy Biernat
51.000
-
51.000
36.000
-
36.000
Katarzyna Czerniak
51.000
-
51.000
36.000
-
36.000
Członkowie Rady Nadzorczej nie pobierali wynagrodzenia ani nagród z tytułu wykonywania funkcji w organach jednostek
zależnych w 2022 roku.
5.19. Łączna liczba i wartość nominalna wszystkich akcji (udziałów) Emitenta oraz akcji
i udziałów w jednostkach powiązanych Emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i
nadzorujących Emitenta
Spośród wszystkich osób zarządzających i nadzorujących Spółką, jej akcje posiadają jedynie Członkowie Zarządu.
TABELA: STAN POSIADANIA AKCJI SPÓŁKI PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE NA DZIEŃ 31 GRUDNIA
2022 ROKU ORAZ NA DZIEŃ PUBLIKACJI
Nazwisko i imię
Liczba akcji
Stan na dzień 31.12.2022
Stan na dzień
publikacji
Adam Kidała – Wiceprezes Zarządu
4.132.353
4.132.353
Jacek Rożek – Wiceprezes Zarządu
4.132.353
4.132.353
Jerzy Wodarczyk – Wiceprezes Zarządu
4.132.353
4.132.353
Według najlepszej wiedzy Spółki, osoby nadzorujące nie posiadają akcji Bowim S.A.
Według najlepszej wiedzy Spółki, osoby nadzorujące nie posiadają akcji ani udziałów w jednostkach powiązanych Emitenta.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 37
5.20. Informacje o znanych Emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu
bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych
akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy
W 2022 roku oraz do dnia publikacji niniejszego raportu rocznego poza wyżej wymienionymi umowami „Bowim” S.A. nie zawierał
umów, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych
akcjonariuszy i obligatariuszy.
5.21. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
W 2022 roku oraz do dnia publikacji niniejszego raportu rocznego w Spółce nie funkcjonował program akcji pracowniczych oraz
system kontroli programów akcji pracowniczych.
5.22. Informacje o nabyciu udziałów (akcji) własnych, a w szczególności celu ich nabycia, liczbie
i wartości nominalnej, ze wskazaniem, jaką część kapitału zakładowego reprezentują, cenie
nabycia oraz cenie sprzedaży tych udziałów (akcji) w przypadku ich zbycia
W 2022 roku oraz do dnia publikacji niniejszego raportu rocznego Emitent nie nabywał akcji własnych.
5.23. Zasady sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego
Jednostka stosuje zasady rachunkowości zgodne z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF),
Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR) oraz związanymi z nimi interpretacjami w formie rozporządzeń zgodnie
z uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy „Bowim” S.A. z dnia 07.02.2008 roku.
Sprawozdanie finansowe sporządzone zostało według zasady kosztu historycznego, za wyjątkiem udziałów w jednostkach
zależnych, aktywów trwałych kwalifikowanych, jako grunty wycenianych w wartości godziwej w korespondencji z kapitałem
z aktualizacji wyceny (poprzez inne całkowite dochody), aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej
w korespondencji z rachunkiem zysków i strat oraz nieruchomości inwestycyjnych wycenianych w wartości godziwej
w korespondencji z rachunkiem zysków i strat. Wszystkie wartości podane są w złotych.
5.24. Informacje o audytorach
Wyboru podmiotu uprawnionego do badania ustawowego sprawozdań finansowych "Bowim" S.A. i Grupy Kapitałowej dokonała
Rada Nadzorcza na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu.
Umowa na badanie jednostkowego i skonsolidowanego (Grupy Kapitałowej) sprawozdania finansowego za lata 2021-2022
została podpisana w dniu 25.06.2021 r. wraz z aneksem nr 1 z dnia 14.10.2022 r. z firmą UHY ECA Audyt Sp. z o.o. Sp. k. z
siedzibą w Warszawie. Za wykonanie badania jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki za rok 2022 wraz ze
sporządzeniem sprawozdania z badania uzgodniono zapłatę w wysokości 27.000 PLN netto. Za wykonanie badania
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej wraz ze sporządzeniem sprawozdania z badania uzgodniono
zapłatę w wysokości 21.000 PLN netto. Za wykonanie badań jednostkowych sprawozdań finansowych Spółek zależnych za rok
2022 wraz ze sporządzeniem sprawozdań z tych badań uzgodniono zapłatę w wysokości 55.500 PLN netto.
Dane adresowe:
01-377 Warszawa, ul. Połczyńska 31 A
Podstawa uprawnień:
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. Sp. k. jest firmą audytorską, która została wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania
sprawozdań finansowych pod numerem ewidencyjnym 3115.
Wynagrodzenie (brutto) biegłego rewidenta:
TABELA: WYNAGRODZENIE (BRUTTO) BIEGŁEGO REWIDENTA (DANE W PLN)
Wynagrodzenie (brutto) biegłego rewidenta
2022
2021
Badanie rocznego sprawozdania finansowego
127 305
127 305
Inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdania finansowego
95 325
62 115
Usługi doradztwa podatkowego
-
-
Pozostałe usługi
-
-
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 38
5.25. Strategia Grupy BOWIM na lata 2017-2020
Nadrzędnym celem wszelkich Strategii Grupy Kapitałowej BOWIM jest wzmocnienie pozycji spółek na kluczowych rynkach
dystrybucji wyrobów hutniczych.
Jako główne zadania Spółka wyznaczyła sobie utrzymanie dotychczasowego tempa wzrostu przychodów poprzez dalszy rozwój
zarówno organiczny, jak i wertykalny, prowadzący do ciągłego zwiększenia udziału w rynku dystrybucji wyrobów hutniczych
w tym również poprzez ekspansję na rynki zaopatrywane dzisiaj przez mniejszych dostawców i dystrybutorów oraz poprawę
rentowności dzięki zwiększeniu ekspozycji na bardziej marżowe segmenty rynku. Umocnienie pozycji Grupy Kapitałowej, jak
i budowanie wartości dodanej w tym poprzez optymalne wykorzystanie mocy przerobowych, wynikających z rozszerzania zakresu
produkcji w spółce zależnej PASSAT STAL, optymalizacji kosztowej będącej następstwem unowocześnienia logistyki załadowczej
centrum logistyczno-dystrybucyjnego w Sosnowcu, a także redukcji kosztów usług obcych.
W dniu 17 października 2017 roku Emitent przekazał w raporcie bieżącym nr 59/2017 informację o podjęciu przez Zarząd
uchwały o przyjęciu Strategii Grupy BOWIM na lata 2017-2020, którą następnie w dniu w dniu 30 grudnia 2020 roku (Raport
bieżący nr 42/2020) ze względu na panującą pandemię SARS CoV2 i jej wpływ na gospodarkę zaktualizował poprzez wydłużenie
terminu jej obowiązywania do końca 2021 roku. Pomimo niestabilnej sytuacji gospodarczej Grupa zrealizowała główne cele
opisane w strategii. Łączne nakłady na inwestycje podstawowe i dodatkowe Grupy BOWIM planowane na lata 2017–2021
w celu realizacji Strategii wyniosły ok. 57,3 mln PLN.
W związku z panującą niestabilną sytuacją gospodarczą i geopolityczną oraz w trudnym otoczeniu makroekonomicznym zarząd
Emitenta, pomimo nieustannego prowadzenia dalszych badań i rozważań w temacie możliwości dalszego rozwoju Grupy
Kapitałowej zdecydował się nie publikować aktualizacji ani też kolejnej strategii do czasu ustania ww. niekorzystnych czynników
rynkowych.
5.26. Polityka dywidendowa
W dniu 20 czerwca 2017 roku podjęto uchwałę o przyjęciu polityki dywidendowej, która zakłada, że Zarząd Spółki, rekomendując
podział zysku za kolejne lata obrotowe, będzie przedkładał Radzie Nadzorczej i Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu
propozycję wypłaty z rocznego zysku netto wypracowanego przez Spółkę w danym roku obrotowym dywidendy w kwocie od
5% do 15% zysku netto Bowim za dany rok obrotowy.
Dywidenda będzie wypłacana corocznie, po zatwierdzeniu przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie sprawozdania finansowego
Spółki. Każdorazowo, przy ostatecznym ustalaniu wartości dywidendy, która będzie rekomendowana Zwyczajnemu Walnemu
Zgromadzeniu, Zarząd będzie uwzględniał między innymi następujące istotne czynniki:
• Osiągnięty przez Spółkę zysk netto;
• Potrzeby inwestycyjne wynikające z realizacji strategii Grupy Kapitałowej;
• Potrzeby płynnościowe Grupy, które uzależnione będą od aktualnych i oczekiwanych warunków rynkowych, wysokości
zobowiązań z tytułu bieżącej działalności i obsługi zadłużenia, oraz optymalizację struktury finansowania działalności
Grupy.
W zależności od wskazanych powyżej istotnych czynników, rekomendacja Zarządu może być w poszczególnych latach odmienna
od zakładanej w niniejszej polityce dywidendowej.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 11 lutego 2022 roku podjęło uchwałę w sprawie przeznaczenia środków
w wysokości 10.000.000 zł z kapitału rezerwowego na cel wypłaty zaliczek na poczet przewidywanej dywidendy. Uchwała
weszła w życie w dniu 6 maja 2022 roku tj. z chwilą rejestracji zmian Statutu Emitenta przez Sąd Rejonowy Katowice-Wschód
w Katowicach (Raport bieżący nr 16/2022 z dnia 9 maja 2022 roku).
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 6 czerwca 2022 roku podjęło uchwałę w sprawie przeznaczenia kwoty
10.000.000 zł z zysku Spółki za rok 2021 na kapitał rezerwowy w celu wypłaty zaliczek na poczet przewidywanej dywidendy.
5.27. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych
dokonanych w ramach Grupy Kapitałowej Emitenta w danym roku obrotowym
W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 grudnia 2022 roku oraz w 2023 roku do dnia przekazania niniejszego raportu
„Bowim” S.A. wraz ze spółkami zależnymi, nie dokonał lokat kapitałowych ani inwestycji kapitałowych, które mogłyby mieć
istotny wpływ na sytuację finansową lub rentowność Emitenta czy Grupy Kapitałowej Bowim oraz stanowiłyby pojedynczo lub
łącznie co najmniej 10% kapitałów własnych „Bowim” S.A.
5.28. Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego
Działalność operacyjna prowadzona przez Grupę Kapitałową w ocenie Zarządu generuje znikomy wpływ na środowisko
naturalne. Emitent informuje, że w 2022 roku nie wystąpiły okoliczności, które skutkowałyby pojawieniem się zobowiązań lub
odszkodowań dotyczących naruszenia przepisów związanych z ochroną środowiska.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 39
6. Ład korporacyjny
6.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Emitent oraz miejsca, gdzie
tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny
Bowim S.A. od dnia 20 stycznia 2012 roku, tj. od dnia dopuszczenia akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym przyjęła do
stosowania zasady ładu korporacyjnego, zawarte w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW" przyjętym
w dniu 19 października 2011 roku przez Radę Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. uchwałą nr 20/1287/2011
z późniejszymi zmianami, a w szczególności zmianą dokonaną uchwałą Rady Giełdy z 13 października 2015 r. w sprawie przyjęcia
nowego zbioru zasad ładu korporacyjnego pod nazwą „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016”. Zasady te weszły
w życie 1 stycznia 2016 roku i obowiązywały do 30 czerwca 2021 roku.
Od 1 lipca 2021 roku uchwałą nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej GPW z dnia 29 marca 2021 roku weszły w życie nowe "Dobre
Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021". Tekst DPSN 2021 jest publicznie dostępny na stronie internetowej
https://www.gpw.pl, w sekcji poświęconej zagadnieniom dobrych praktyk. W zawiązku z powyższym, od 1 lipca 2021 roku
Spółka stosuje zasady DPSN 2021.
6.2. W zakresie, w jakim Emitent odstąpił od postanowień stosowanego zbioru zasad ładu
korporacyjnego, wskazanie tych postanowień oraz wyjaśnienie zasad odstąpienia
W dniu 28 lipca 2021 roku Zarząd "Bowim" S.A. przekazał oświadczenie w zakresie zasad określonych w załączniku do Uchwały
nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej GPW z dnia 29 marca 2021 roku "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021". Tekst
oświadczenia jest dostępny na stronie internetowej Spółki w sekcji poświęconej zagadnieniom ładu korporacyjnego. Zgodnie
z oświadczeniem Zarządu Spółka zobowiązała się do przestrzegania zasad ładu korporacyjnego zawartych w dokumencie „Dobre
Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” za wyjątkiem następujących zasad:
POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAMI
1.3. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą:
1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia zrównoważonego
rozwoju;
Komentarz: Spółka nie jest objęta obowiązkiem raportowania niefinansowego w tematyce ESG. Jeżeli zostanie objęta takim
obowiązkiem, rozpocznie przekazywanie stosownych raportów.
1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej spółka zamieszcza
na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów
długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i
niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
Komentarz: Spółka wypełnia większość założeń zrównoważonego rozwoju jednakże nie zamieszcza informacji na temat strategii
w obszarze ESG do czego nie została zobligowana regulacjami prawnymi. Jeżeli zostanie objęta takim obowiązkiem, przedstawi
stosowny dokument komplementarny do strategii biznesowej.
1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie związane
ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;
Komentarz: Zmiany klimatyczne i zagrożenia z tego wynikające ze względu na specyfikę modelu biznesowego spółki nie
przenoszą się na generowanie w ramach prowadzonej działalności istotnych ryzyk i oddziaływań, które wprowadzałyby potrzebę
uwzględnienia kwestii związanych ze zmianą klimatu w procesach decyzyjnych. W sytuacjach wymaganych prawem Spółka i
podmioty z jej grupy w procesach decyzyjnych uwzględniają kwestie związane ze zmianą klimatu w szczególności oddziaływania
na środowisko naturalne.
1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako procentowa
różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i
mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w
tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie
do równości.
Komentarz: Zgodnie z przyjętymi regulaminami w Spółce i w Grupie Kapitałowej nie różnicuje się wynagrodzeń pracowników w
zależności od ich płci, a podstawowymi kryteriami przy ustalaniu wynagrodzeń pracowników są ich fachowość, profesjonalizm
oraz posiadane kwalifikacje i kompetencje do wykonywania pracy na danym stanowisku. W konsekwencji tego Spółka nie
zdiagnozowała potrzeby wdrożenia działań nakierowanych na likwidację ewentualnych nierówności w tym obszarze oraz
wprowadzenia systemowego mierzenia równości wynagrodzeń.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 40
ZARZĄD I RADA NADZORCZA
2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę
nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak
płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób
monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności
organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Komentarz: Spółka nie posiada sformalizowanej polityki różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej. Członkowie zarządu,
to jej założyciele i jednocześnie akcjonariusze większościowi - kluczowym jest fakt, ich bezpośredniego operacyjnego
zaangażowania w sprawy Spółki.
2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić
wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in.
osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z
celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Komentarz: Spółka nie posiada sformalizowanej polityki różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej. Spółka stoi na
stanowisku, iż głównymi kryteriami wyboru kandydatów sprawujących funkcje w organach Spółki są fachowość, profesjonalizm
oraz posiadane kwalifikacje i kompetencje. Natomiast takie czynniki jak płeć kandydata nie powinny stanowić wyznacznika w
tym zakresie.
2.7. Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiotów spoza grupy spółki wymaga zgody rady nadzorczej.
Komentarz: Statut i obowiązujące dokumenty wewnętrzne Spółki nie nakładają obowiązku informacyjnego na członków zarządu
w przedmiotowym zakresie. Dodatkowo zasada ta wychodzi poza wymóg wydania zgody na prowadzenie działalności
konkurencyjnej, o którym mowa w art. 380 KSH.
2.11. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza i przedstawia zwyczajnemu
walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie. Sprawozdanie, o którym mowa powyżej, zawiera co najmniej:
2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, w tym realizacji
celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Komentarz: Spółka nie posiada sformalizowanej polityki różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej. Spółka zapewnia
różnorodność w takich obszarach jak: kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe. Nie
zapewnia takiej różnorodności w obszarze płci. W momencie gdy Spółka będzie posiadała politykę różnorodności będzie
stosować niniejszą zasadę.
SYSTEMY I FUNKCJE WEWNĘTRZNE
3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie przewodniczącemu komitetu
audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.
Komentarz: Spółka nie wyodrębniła w swojej strukturze organizacyjnej osoby kierującej audytem wewnętrznym.
3.8. Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny, a w przypadku braku wyodrębnienia w spółce takiej
funkcji zarząd spółki, przedstawia radzie nadzorczej ocenę skuteczności funkcjonowania systemów i funkcji, o których mowa
w zasadzie 3.1, wraz z odpowiednim sprawozdaniem.
Komentarz: Ze względu na swoją strukturę, Spółka nie zatrudnia osoby odpowiedzialnej bezpośrednio za audyt wewnętrzny.
Zarząd Spółki odpowiedzialny ze ten obszar prowadzi politykę stałej bieżącej komunikacji z organem rady nadzorczej oraz
członkami komitetu audytu w zakresie funkcjonowania kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz nadzoru zgodności
działalności z prawem (compliance) w związku z czym nie wprowadzono dodatkowego obowiązku przedstawienia rocznego
sprawozdania w tym zakresie radzie nadzorczej.
WALNE ZGROMADZENIE I RELACJE Z AKCJONARIUSZAMI
4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie
zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
Komentarz: Spółka posiada możliwości techniczne, natomiast takie potrzeby nie były dotąd zgłaszane. Według wiedzy Spółki
obecna formuła organizacji walnego zgromadzenia odpowiada oczekiwaniom akcjonariuszy. Informacje dotyczące
podejmowanych uchwał Spółka przekazuje w formie raportów bieżących oraz publikuje na stronie internetowej.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 41
4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Komentarz: Spółka posiada możliwości techniczne, natomiast takie potrzeby nie były dotąd zgłaszane. Według wiedzy Spółki
obecna formuła organizacji walnego zgromadzenia odpowiada oczekiwaniom akcjonariuszy. Informacje dotyczące
podejmowanych uchwał Spółka przekazuje w formie raportów bieżących oraz publikuje na stronie internetowej.
4.7. Rada nadzorcza opiniuje projekty uchwał wnoszone przez zarząd do porządku obrad walnego zgromadzenia.
Komentarz: W opinii zarządu w oparciu o bieżące przepisy wynikające z kodeksu spółek handlowych oraz statutu spółki rada
nadzorcza ma obowiązek opiniowania istotnych uchwał, w tym tych mających znaczny wpływ na działalność spółki.
4.11. Członkowie zarządu i rady nadzorczej biorą udział w obradach walnego zgromadzenia, w miejscu obrad lub za
pośrednictwem środków dwustronnej komunikacji elektronicznej w czasie rzeczywistym, w składzie umożliwiającym
wypowiedzenie się na temat spraw będących przedmiotem obrad walnego zgromadzenia oraz udzielenie merytorycznej
odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie walnego zgromadzenia. Zarząd prezentuje uczestnikom zwyczajnego walnego
zgromadzenia wyniki finansowe spółki oraz inne istotne informacje, w tym niefinansowe, zawarte w sprawozdaniu finansowym
podlegającym zatwierdzeniu przez walne zgromadzenie. Zarząd omawia istotne zdarzenia dotyczące minionego roku
obrotowego, porównuje prezentowane dane z latami wcześniejszymi i wskazuje stopień realizacji planów minionego roku.
Komentarz: Na walnym zgromadzeniu obecni są członkowie zarządu będący w stanie wypowiedzieć się na temat spraw, które są
przedmiotem walnego zgromadzenia, jak również udzielić merytorycznej odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie walnego
zgromadzenia, jeśli zaszłaby taka potrzeba.
WYNAGRODZENIA
6.4. Rada nadzorcza realizuje swoje zadania w sposób ciągły, dlatego wynagrodzenie członków rady nie może być uzależnione
od liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie członków komitetów, w szczególności komitetu audytu, powinno uwzględniać
dodatkowe nakłady pracy związane z pracą w tych komitetach.
Komentarz: Wynagrodzenie członków rady nadzorczej nie jest uzależnione od liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie
członków komitetu audytu wchodzącego w skład rady nadzorczej nie zostało zróżnicowane, jednak zostało ustalone stosownie
do realizowanych zadań.
Zgodnie z opublikowanym na stronie GPW Skanerem Dobrych Praktyk współczynnik COMPLY dla Spółki wynosi 76%.
W związku z rewizją roczną indeksu giełdowego SWIG80 utrzymującą spółkę BOWIM w jej składzie na 2023 rok Zarząd dokona
przeglądu Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW („DPSN”) w zakresie zasad skierowanych bezpośrednio do uczestników
indeksu SWIG80. Aktualizacja DPSN zostanie upubliczniona niezwłocznie po podjęciu w tym zakresie uchwały Zarządu Spółki.
6.3. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Emitenta systemów kontroli
wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Spółka utrzymuje skuteczne systemy kontroli wewnętrznej w zakresie prowadzenia rachunkowości i sprawozdawczości
finansowej, które zapewniają rzetelne i jasne przedstawianie jej sytuacji majątkowej i finansowej.
Przyjęte zasady rachunkowości stosuje się w sposób ciągły, zapewniając porównywalność sprawozdań finansowych przy
zastosowaniu reguły kontynuacji działalności i ostrożnej wyceny.
Grupa Emitenta sporządza sprawozdania finansowe zgodnie z obowiązującymi przepisami, w szczególności zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej,
a w zakresie nieuregulowanym przez MSR, zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości oraz przepisami wykonawczymi
wydanymi na jej podstawie.
Skuteczny system kontroli wewnętrznej Spółki w procesie sporządzania jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań
finansowych został uregulowany m.in. w wewnętrznych Procedurach. Procedury te określają zasady i zakres raportowania oraz
odpowiedzialności w przedmiocie sporządzania raportów okresowych oraz sprawozdań finansowych, w tym zapewnienia ich
jakości i poprawności, autoryzacji oraz publikacji.
W zakresie zarządzania ryzykiem sporządzania sprawozdań finansowych, na bieżąco prowadzony jest monitoring zmian
w przepisach i regulacjach zewnętrznych związanych ze sporządzaniem sprawozdań. W przypadku zmian przepisów
przeprowadzane są szkolenia pracowników pionu księgowego spółek z Grupy Kapitałowej oraz korzystanie z zewnętrznego
doradztwa. Osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem podlegają bezpośrednio Członkowi Zarządu.
Zgodnie z obowiązującymi przepisami Spółka poddaje swoje sprawozdania finansowe przeglądowi oraz badaniu przez
niezależnego biegłego rewidenta
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 42
Nadzór merytoryczny nad procesem przygotowania jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych oraz raportów
okresowych Spółki sprawuje Członek Zarządu odpowiedzialny za sprawy finansowo-księgowe. Za organizację prac związanych z
przygotowaniem sprawozdań finansowych odpowiedzialny jest Pion Księgowości, podlegający bezpośrednio Członkowi Zarządu.
Dane finansowe będące podstawą jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych i raportów okresowych
pochodzą z systemu księgowo-finansowego w którym rejestrowane są transakcje zgodnie z polityką rachunkowości Spółki.
Dostęp do zasobów informacyjnych systemu informatycznego ograniczony jest odpowiednimi uprawnieniami dla upoważnionych
pracowników. Pracownicy mają dostęp tylko do tych obszarów systemu, którymi się zajmują. W systemie komputerowym
wbudowane są mechanizmy zapewniające ochronę przed zniszczeniem, modyfikacją lub ukryciem zapisów. Spółka prowadzi
rejestry osób mających dostęp do danych poufnych.
6.4. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do Emitenta, wraz z opisem tych uprawnień
Spółka nie wyemitowała papierów wartościowych, które przyznają specjalne uprawnienia kontrolne któremukolwiek z jej
akcjonariuszy. Jednocześnie należy wskazać, że akcje imienne serii A Emitenta są akcjami uprzywilejowanymi w taki sposób, że
każdej akcji imiennej serii A przysługują dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu Emitenta.
TABELA: AKCJE IMIENNE SERII A W POSIADANIU CZŁONKÓW ZARZĄDU
Struktura akcji serii A
Liczba akcji
Liczba głosów na WZ
% udział w kapitale
zakładowym
% udział w głosach
na WZ*
Adam Kidała
2.125.000
4.250.000
10,89%
18,15%
Jacek Rożek
2.125.000
4.250.000
10,89%
18,15%
Jerzy Wodarczyk
2.125.000
4.250.000
10,89%
18,15%
*) akcje własne skupione w ramach operacji buy back nie biorą udziału podczas WZ Spółki
6.5. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu
Statut Spółki nie wprowadza żadnych ograniczeń odnośnie wykonywania prawa głosu. Nie występują również żadne
postanowienia, które oddzielają prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi od posiadania papierów wartościowych.
6.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych Emitenta
Zgodnie ze Statutem Spółki akcjonariuszom posiadającym akcje imienne serii A Spółki przysługuje prawo pierwszeństwa zakupu
akcji imiennych serii A przeznaczonych do sprzedaży przez któregokolwiek z akcjonariuszy posiadających akcje imienne serii A.
O zamiarze sprzedaży akcji serii A i warunkach takiej sprzedaży sprzedający zawiadomi Zarząd Spółki, który wezwie akcjonariuszy
do wykonania prawa pierwszeństwa. Wezwanie nastąpi listami poleconymi na adresy wpisane do księgi akcyjnej w terminie 14
dni od otrzymania zawiadomienia. Prawo pierwszeństwa wykonuje się w ciągu 30 (trzydziestu) dni od daty otrzymania wezwania,
o którym mowa powyżej, składając pisemne oświadczenie Zarządowi Spółki listem poleconym. W przypadku zbiegu roszczeń
z prawa pierwszeństwa prawo to przysługuje uprawnionym akcjonariuszom proporcjonalnie do liczby posiadanych przez nich
akcji imiennych.
Zgodnie z wiedzą Emitenta nie istnieją jakiekolwiek umowy zawierane w trybie art. 338 § 1 KSH ograniczające na określony czas
rozporządzanie akcjami lub częścią ułamkową tych akcji. Zgodnie z wiedzą Emitenta nie istnieją również umowy zawarte na
podstawie art. 338 § 2 KSH ustanawiające prawo pierwokupu lub inne prawo pierwszeństwa nabycia akcji lub ułamkowej części
tych akcji. Obrót papierami wartościowymi Emitenta - jako spółki publicznej - podlega jednak ograniczeniom określonym w
ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. Nr 184, poz. 1539 z późn. zm.) oraz w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r.
o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.).
6.7. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki Emitenta
Zasady dotyczące zmiany Statutu Spółki wynikają bezpośrednio z obowiązujących przepisów KSH.
6.8. Akcjonariat
Skład akcjonariatu Spółki został przedstawiony w punkcie 3.2 niniejszego Raportu.
6.9. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadniczych uprawnień oraz opis praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania
Sposób funkcjonowania Walnego Zgromadzenia Bowim S.A. oraz jego uprawnienia reguluje, oprócz odpowiednich postanowień
Kodeksu Spółek Handlowych, Statut Spółki, który znajduje się na stronie internetowej Spółki: www.bowim.pl/lad-korporacyjny/.
6.10. Skład osobowy oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub
administrujących Emitenta oraz ich komitetów
Organami Spółki są: Zarząd, Rada Nadzorcza, Walne Zgromadzenie.
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 43
Na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz dzień publikacji niniejszego sprawozdania w Spółce funkcjonują Zarząd i Rada Nadzorcza
w następującym składzie:
Zarząd Spółki
Zarząd Emitenta jest trzyosobowy:
• Jacek Rożek – Wiceprezes Zarządu,
• Adam Kidała – Wiceprezes Zarządu,
• Jerzy Wodarczyk – Wiceprezes Zarządu.
Kadencja członków Zarządu upływa z dniem 8 maja 2022 roku. Ich mandaty wygasną najpóźniej z dniem odbycia WZ Emitenta
zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok obrotowy kończący się dnia 31 grudnia 2022 roku.
Rada Nadzorcza
Rada Nadzorcza Emitenta jest pięcioosobowa:
• Feliks Rożek – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Jan Kidała – Członek Rady Nadzorczej,
• Aleksandra Wodarczyk – Członek Rady Nadzorczej,
• Jerzy Biernat – Członek Rady Nadzorczej,
• Katarzyna Czerniak – Członek Rady Nadzorczej.
Kadencja członków Rady Nadzorczej upływa z dniem 6 czerwca 2027 roku. Ich mandaty wygasną najpóźniej z dniem odbycia
WZ Emitenta zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok obrotowy kończący się dnia 31 grudnia 2027 roku.
6.11. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich
uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zgodnie ze Statutem Spółki Zarząd składa się z jednego lub większej liczby członków, powoływanych i odwoływanych przez
Walne Zgromadzenie. Liczbę członków Zarządu ustala Walne Zgromadzenie.
Kadencja Zarządu jest wspólna i trwa 5 (pięć) lat.
Do Zarządu mogą być powoływane osoby spośród akcjonariuszy lub spoza ich grona. W razie powołania Zarządu
jednoosobowego jego członkowi przysługuje tytuł: Prezesa Zarządu. Natomiast w razie powołania Zarządu wieloosobowego
każdemu z jego członków przysługuje tytuł: Wiceprezesa Zarządu.
Jeżeli powołany zostanie Zarząd wieloosobowy, to wszyscy jego członkowie są obowiązani i uprawnieni do wspólnego
prowadzenia spraw Spółki.
Do składania oświadczeń woli w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu działających łącznie lub
jednego członka Zarządu działającego łącznie z ustanowionym przez Zarząd prokurentem.
Zarząd prowadzi sprawy Spółki, reprezentuje Spółkę i zarządza jej majątkiem. Do zakresu działania Zarządu należą wszystkie
czynności nie zastrzeżone dla Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej.
Zarząd reprezentuje Spółkę na zewnątrz w stosunku do władz i osób trzecich, w sądzie i poza sądem.
Do wyłącznej kompetencji Zarządu należy nabywanie i zbywanie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału
w nieruchomości bez obowiązku uzyskiwania zgody innych organów Spółki.
Członkom Zarządu przysługuje wynagrodzenie z umowy o pracę na stanowiskach dyrektorskich, z tytułu udziału w posiedzeniach
zarządu oraz świadczenia z tytułu udziału w programie bonusowym.
Zarząd przed zawarciem istotnej transakcji z podmiotem powiązanym zwraca się do Rady Nadzorczej o wyrażenie zgody na jej
zawarcie. Powyższemu obowiązkowi nie podlegają transakcje zawierane na warunkach rynkowych w ramach zwykłej działalności
spółki; zawierane przez spółkę ze spółką będącą jej podmiotem zależnym, jeżeli spółka jest jedynym akcjonariuszem lub
udziałowcem spółki będącej jej podmiotem zależnym, z którą zawiera transakcje; związane z wypłatą wynagrodzeń członkom
zarządu lub rady nadzorczej, należnych zgodnie z przyjętą w spółce polityką wynagrodzeń.
Uprawnienia osób zarządzających określają przepisy Kodeksu spółek handlowych oraz Statutu Spółki. Osoby zarządzające nie
posiadają szczególnych uprawnień do podjęcia decyzji o emisji bądź wykupie akcji.
6.12. Informacje o Komitecie Audytu
W skład Komitetu Audytu, funkcjonującego w ramach Rady Nadzorczej Emitenta od dnia 28 czerwca 2013 roku, wchodzą trzy
osoby, a na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania są to:
• Katarzyna Czerniak– Przewodnicząca Komitetu Audytu,
• Feliks Rożek – Członek Komitetu Audytu,
• Jerzy Biernat – Członek Komitetu Audytu.
Komitet Audytu wykonuje swoje funkcje w oparciu o obowiązujące przepisy prawne.
Pani Katarzyna Czerniak spełnia ustawowe kryteria niezależności (w rozumieniu art. 129 ust. 3 Ustawy o biegłych rewidentach,
firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r.) oraz posiada wiedzę i umiejętności w zakresie
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 44
rachunkowości i badania sprawozdań finansowych (zgodnie z art. 129 ust. 1 Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich
oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r.) Posiadane wykształcenie, kwalifikacje i zajmowane wcześniej stanowiska, wraz
z opisem przebiegu pracy zawodowej, wskazane są w życiorysie załączonym do raportu bieżącego nr 23/2022 opublikowanego
w dniu 6 czerwca 2022 roku.
Pan Feliks Rożek posiada wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa jednostka (w rozumieniu art. 129 ust. 5 Ustawy
o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r.). Posiadane wykształcenie,
kwalifikacje i zajmowane wcześniej stanowiska, wraz z opisem przebiegu pracy zawodowej, wskazane są w życiorysie załączonym
do raportu bieżącego nr 23/2022 opublikowanego w dniu 6 czerwca 2022 roku.
Pan Jerzy Biernat spełnia ustawowe kryteria niezależności (w rozumieniu art. 129 ust. 3 Ustawy o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r.) oraz posiada wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której
działa jednostka (w rozumieniu art. 129 ust. 5 Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z
dnia 11 maja 2017 r.). Posiadane wykształcenie, kwalifikacje i zajmowane wcześniej stanowiska, wraz z opisem przebiegu pracy
zawodowej, wskazane są w życiorysie załączonym do raportu bieżącego nr 23/2022 opublikowanego w dniu 6 czerwca 2022
roku.
Świadczenie przez firmę audytorską usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych
Firma audytorska nie świadczyła na rzecz Emitenta i podmiotów z Grupy Kapitałowej Emitenta żadnych innych usług poza
badaniem rocznych sprawozdań finansowych, przeglądem śródrocznych sprawozdań finansowych, usługi atestacyjnej
polegającej na sprawdzeniu zgodności skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego w jednolitym
elektronicznym formacie raportowania z wymogami rozporządzenia o standardach technicznych dotyczących specyfikacji
jednolitego elektronicznego formatu raportowania oraz usługi atestacyjnej polegającej na przeprowadzeniu oceny sprawozdania
o wynagrodzeniach. Usługi wymienione powyżej niebędące badaniem sprawozdań finansowych są zgodne z prawem i przepisami
obowiązującymi w Polsce.
Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie sprawozdania finansowego
Firma audytorska do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych Emitenta oraz Grupy Kapitałowej Emitenta została
wybrana przez Radę Nadzorczą uchwałą z dnia 18 czerwca 2021 roku, w oparciu o rekomendację Komitetu Audytu, w rozumieniu
art. 130 ust. 2 Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r. Spółka
spełniła obowiązek informacyjny wobec Komisji Nadzoru Finansowego wynikający z art. 133 wyżej wymienionej Ustawy.
Opis głównych założeń wyboru firmy audytorskiej oraz polityki świadczenia przez firmę audytorską lub podmioty z nią
powiązane dozwolonych usług niebędących badaniem
Zgodnie z postanowieniami Statutu Bowim S.A. oraz Regulaminu Rady Nadzorczej, dokonywanie wyboru biegłego rewidenta
przeprowadzającego badanie jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki leży w kompetencjach Rady
Nadzorczej.
W Spółce przestrzegany jest art. 134 Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11
maja 2017 r. W związku z wyżej wymienioną Ustawą podstawowe założenia wyboru firmy audytorskiej zostały opisane
w Polityce ”BOWIM” S.A. w zakresie wyboru podmiotu uprawnionego do badania ustawowego sprawozdań finansowych ”BOWIM” S.A.
i Grupy Kapitałowej BOWIM, którą zamieszczono na stronie internetowej Emitenta: www.bowim.pl/lad-korporacyjny/.
Natomiast podstawowe założenia polityki świadczenia przez firmę audytorską lub podmioty z nią powiązane dozwolonych usług
niebędących badaniem zostały określone w Polityce ”BOWIM” S.A. w zakresie świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą
badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących
badaniem, którą zamieszczono na stronie internetowej Emitenta: www.bowim.pl/lad-korporacyjny/.
6.13. Wydatki ponoszone na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów,
organizacji społecznych, związków zawodowych, itp.
W roku obrotowym 2022 Emitent poniósł następujące wydatki na cele społeczne:
L.p.
Nazwa podmiotu obdarowanego
Kwota PLN
1.
Pracodawcy Rzeczypospolitej Polskiej
100.000
2.
Stowarzyszenie Olszówka
10.000
3.
Stowarzyszenie Pracownia Na Rzecz Wszystkich Istot
5.896
4.
Stowarzyszenie Młodzieżowe Niniwa
5.000
5.
Fundacja Spichlerz
5.000
6.
Game Jolanta Górecka
2.200
7.
Górnośląskie Centrum Zdrowia Dziecka
8.000
8.
LKS Jedność Boronów
50.000
9.
Parafia Boronów
50.000
10.
Fundacja Dzieciom Zdążyć z Pomocą
5.000
RAZEM
241.096
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 45
7. Polityka różnorodności
W ramach działalności Grupa Kapitałowa Bowim nie ma spisanej wspólnej Polityki Różnorodności. Ze względu na zakres działań
oraz specyfikę branży w jakiej działa Grupa, każda ze spółek Grupy Kapitałowej prowadzi szereg strukturyzowanych działań
dotyczących poszanowania różnorodności opisanych w regulaminach pracy. Cała Grupa Kapitałowa w swojej działalności
przestrzega zakazów dyskryminacji oraz prowadzi działania na rzecz poszanowania różnorodności w miejscu pracy. Pochodzenie
etniczne, wiek, płeć, narodowość, obywatelstwo, wyznawana religia, przekonania polityczne, czy przynależność związkowa nie
ma znaczenia i nie stanowi żadnego kryterium w dostępie do możliwości rozwojowych.
V-ce Prezes Zarządu
Adam Kidała
V-ce Prezes Zarządu
Jacek Rożek
V-ce Prezes Zarządu
Jerzy Wodarczyk
Jednostkowe i Skonsolidowane Sprawozdanie z Działalności Bowim S.A. oraz Grupy Kapitałowej Bowim za 2022 rok
www.bowim.pl 46
d
www.bowim.pl
Kontakt
Bowim S.A.
ul. Niwecka 1E
41-200 Sosnowiec
Tel.: +48 32 392 93 80
Mail: firma@bowim.pl