Raport

Grupa Kapitałowa FERRUM

Sprawozdanie Zarządu

z działalności spółki

FERRUM S.A.

i Grupy Kapitałowej FERRUM

za rok 2022

Data publikacji: Katowice, 27 kwietnia 2023 r.

sporządzone w dniu: 27 kwietnia 2023 r.


 
Spis treści: 
Wprowadzenie .......................................................................................................................... 5 
1  Podstawowe informacje nt. Grupy Kapitałowej FERRUM ......................................................... 5 
1.1  Podstawowe informacje nt. FERRUM...................................................................................................... 5 
1.2  Podsumowanie najistotniejszych wydarzeń ........................................................................................... 5 
2  Kalendarium wydarzeń .............................................................................................................. 6 
Prezentacja sytuacji finansowej ............................................................................................. 7 
1  Wybrane dane finansowe .......................................................................................................... 7 
1.1  Wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy Kapitałowej FERRUM ................................... 7 
1.2  Wybrane dane finansowe spółek z Grupy Kapitałowej FERRUM .................................................. 8 
1.3  Wybrane jednostkowe dane finansowe FERRUM S.A. ..................................................................... 9 
1.4  Zasady przeliczania wybranych danych finansowych ........................................................................ 9 
Omówienie wyników finansowych ......................................................................................... 9 
1  Wyniki Grupy Kapitałowej FERRUM za 2022 r.......................................................................... 9 
1.1  Skonsolidowane przychody ze sprzedaży .............................................................................................. 9 
1.2  Skonsolidowane wyniki na działalności operacyjnej ........................................................................ 10 
1.3  Skonsolidowane koszty operacyjne ....................................................................................................... 10 
1.4  Skonsolidowany wynik netto .................................................................................................................... 10 
1.5  Sytuacja  majątkowa  -  struktura  aktywów  i  pasywów  skonsolidowanego  sprawozdania  z 
sytuacji finansowej ............................................................................................................................................ 11 
1.6  Sytuacja pieniężna ...................................................................................................................................... 11 
1.7  Analiza wskaźnikowa ................................................................................................................................. 12 
1.8  Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na 
osiągnięte wyniki skonsolidowane ............................................................................................................... 12 
2  FERRUM .................................................................................................................................. 13 
2.1  Sytuacja majątkowa .................................................................................................................................... 13 
2.2  Sytuacja pieniężna ...................................................................................................................................... 13 
2.3  Analiza wskaźnikowa ................................................................................................................................. 13 
2.4  Wyniki finansowe FERRUM S.A............................................................................................................. 13 
2.5  Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na 
osiągnięte wyniki Emitenta ............................................................................................................................. 15 
2.6  Objaśnienia dotyczące sezonowości i cykliczności sprzedaży ..................................................... 15 
3  Wyniki segmentów działalności ............................................................................................... 17 
3.1  Segment rur ................................................................................................................................................... 19 
3.2  Segment konstrukcji spawanych ............................................................................................................ 19 
3.3  Segment działalności pozostałej (marketingowej i promocyjnej) ................................................. 19 
3.4  Przewidywana sytuacja finansowa ........................................................................................................ 19 
4  Prezentacja sprzedaży w poszczególnych segmentach za 2022 r. ........................................ 19 
4.1  Prezentacja sprzedaży w segmencie rur ............................................................................................. 19 
4.2  Prezentacja sprzedaży w segmencie konstrukcji spawanych ....................................................... 19 
4.3  Prezentacja sprzedaży w segmencie działalności pozostałej ....................................................... 20 
5  Informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkowych ..................................................... 20 
Organizacja Grupy Kapitałowej FERRUM ........................................................................... 20 
1  Opis Grupy Kapitałowej FERRUM ........................................................................................... 20 
1.1  Zmiany w ramach struktury Grupy Kapitałowej FERRUM ............................................................. 22 
2  Zmiany  w  podstawowych  zasadach  zarządzania  FERRUM  S.A.  i  Grupy  Kapitałowej 
FERRUM .................................................................................................................................. 22 
Opis działalności Grupy Kapitałowej FERRUM .................................................................. 23 
1  Opis podstawowych produktów ............................................................................................... 23 
2  Rynki zbytu i zaopatrzenia ....................................................................................................... 26 
2.1  Segment rur ................................................................................................................................................... 26 
2.2  Segment konstrukcji spawanych ............................................................................................................ 26 
3  Informacje o umowach znaczących dla działalności FERRUM i Grupy Kapitałowej FERRUM 
zawartych w 2022 r. ................................................................................................................. 27 
3.1  Umowy kredytowe i pożyczkowe FERRUM ........................................................................................ 27 


 
3.2  Informacja nt. kredytów ZKS FERRUM wg stanu na 31 grudnia 2022 r. .................................. 29 
3.3  Umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami jednostki dominującej ............................................ 30 
4  Poręczenia i gwarancje FERRUM ........................................................................................... 30 
5  Poręczenia i gwarancje ZKS FERRUM ................................................................................... 31 
6  Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi ........................................................... 32 
7  Inwestycje ................................................................................................................................ 33 
7.1  FERRUM ........................................................................................................................................................ 33 
7.2  ZKS FERRUM .............................................................................................................................................. 33 
Perspektywy rozwoju oraz ryzyka i zagrożenia .................................................................. 33 
1  Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Spółki  i Grupy Kapitałowej .............. 33 
2  Realizacja strategii oraz rozwój Grupy Kapitałowej ................................................................. 34 
3  Perspektywy rozwoju rynku rur stalowych ............................................................................... 35 
4  Ważniejsze  czynniki  mogące  mieć  w  przyszłości  wpływ  na  działalność  oraz  wyniki 
finansowe ................................................................................................................................. 37 
4.1  Czynniki wewnętrzne .................................................................................................................................. 37 
4.2  Czynniki zewnętrzne ................................................................................................................................... 38 
4.3  Informacja o wpływie COVID-19 oraz wojny w Ukrainie na działalność Grupy Kapitałowej 
FERRUM .............................................................................................................................................................. 40 
5  Ryzyka prowadzonej działalności ............................................................................................ 42 
Inne informacje finansowe .................................................................................................... 47 
1  Zarządzanie zasobami finansowymi ........................................................................................ 47 
2  Zarządzanie ryzykiem finansowym .......................................................................................... 48 
3  Zdarzenia po dniu bilansowym ................................................................................................ 48 
4  Wykorzystywane instrumenty finansowe ................................................................................. 49 
5  Istotne pozycje pozabilansowe ................................................................................................ 49 
6  Prognozy wyników finansowych .............................................................................................. 49 
7  Zasady sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego ................................... 49 
Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego ............................................................ 49 
1  Określenie stosowanego zbioru zasad .................................................................................... 49 
2  Zasady od stosowania których Emitent odstąpił ...................................................................... 49 
3  Opis  głównych  cech  stosowanych  w  przedsiębiorstwie  emitenta,  systemów  kontroli 
wewnętrznej i zarządzania ryzykiem. ...................................................................................... 52 
4  Informacje o akcjach i akcjonariacie ........................................................................................ 53 
4.1  Struktura kapitału zakładowego .............................................................................................................. 53 
4.2  Akcje własne ................................................................................................................................................. 54 
4.3  Struktura akcjonariatu ................................................................................................................................ 54 
4.4  Wykaz akcji i udziałów podmiotów z Grupy Kapitałowej w posiadaniu osób zarządzających i 
nadzorujących ..................................................................................................................................................... 54 
4.5  Posiadacze papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne ................. 55 
4.6  Ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu .................................................................... 55 
4.7  Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych ............... 55 
4.8  Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych .................................................. 55 
5  Władze FERRUM ..................................................................................................................... 55 
5.1  Zarząd ............................................................................................................................................................. 55 
5.2  Rada Nadzorcza .......................................................................................................................................... 57 
5.3  Polityka różnorodności w organach ....................................................................................................... 60 
5.4  Zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze względem byłych 
osób zarządzających i nadzorujących ........................................................................................................ 60 
6  Opis zasad zmiany Statutu FERRUM ...................................................................................... 61 
7  Sposób  działania  i  zasadnicze  uprawnienia  Walnego  Zgromadzenia  oraz  opis  praw 
akcjonariuszy i sposób ich wykonywania ................................................................................. 61 
8  Działalność sponsoringowa, charytatywna lub inna o zbliżonym charakterze. ....................... 62 
Pozostałe informacje ............................................................................................................. 63 
1  Istotne  postępowania  toczące  się  przed  sądem,  organem  właściwym  dla  postępowania 
arbitrażowego lub organem administracji publicznej ............................................................... 63 
2  Informacje nt. firmy audytorskiej .............................................................................................. 63 
3  Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego ..................................................................... 64 
3.1  FERRUM ........................................................................................................................................................ 64 


 
3.2  ZKS FERRUM .............................................................................................................................................. 65 
4  Zagadnienia klimatyczne ......................................................................................................... 65 
4.1  Wpływ Grupy FERRUM na klimat .......................................................................................................... 65 
4.2  Wpływ klimatu na Grupę FERRUM ....................................................................................................... 65 
5  Funkcjonowanie Zintegrowanego Systemu Zarządzania i certyfikaty ..................................... 66 
6  Zatrudnienie w Grupie Kapitałowej Ferrum ............................................................................. 66 
6.1  Zatrudnienie w FERRUM .......................................................................................................................... 66 
6.2  Zatrudnienie w ZKS FERRUM ................................................................................................................ 66 
6.3  Zatrudnienie w FERRUM MARKETING ............................................................................................... 66 
 
   

1 Wprowadzenie

Niniejsze Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki FERRUM S.A. i Grupy Kapitałowej FERRUM

za rok 2022 (Sprawozdanie) zawiera informacje, których zakres został określony

w § 70 oraz § 71 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji

bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków

uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego

państwem członkowskim (Dz.U. z 2018 r. poz. 757 ze zm.) (Rozporządzenie).

Jednocześnie na podstawie § 71 ust. 8 Rozporządzenia, w ramach niniejszego Sprawozdania

zamieszczone zostały ujawnienia informacji wymagane w odniesieniu do sprawozdania

z działalności Emitenta, o którym mowa w § 70 ust. 1 pkt 4 Rozporządzenia i tym samym Emitent nie

sporządził odrębnego sprawozdania z działalności Spółki. Mając powyższe na uwadze niniejsze

Sprawozdanie stanowi element jednostkowego raportu rocznego oraz skonsolidowanego raportu

rocznego.

1.1 Podstawowe informacje nt. Grupy Kapitałowej FERRUM

Na dzień publikacji niniejszego raportu Grupa Kapitałowa FERRUM składa się z Jednostki

Dominującej – FERRUM S.A oraz dwóch jednostek zależnych, tj. Zakładu Konstrukcji Spawanych

FERRUM S.A. (dalej: ZKS FERRUM, Zakład Konstrukcji Spawanych) oraz FERRUM MARKETING

Sp. z o.o. (dalej: FERRUM MARKETING).

FERRUM jest liderem w produkcji rur do przesyłu mediów. Specjalizuje się w produkcji rur stalowych

ze szwem.

ZKS FERRUM jest jednym z największych w Polsce wytwórców zbiorników na LPG, zbiorników

pionowych oraz cystern. Specjalizuje się także w wytwarzaniu konstrukcji stalowych dla energetyki:

korpusów turbin parowych, korpusów generatorów. W ofercie ZKS FERRUM znajdują się ponadto

młyny kulowe, piece obrotowe, suszarnie, jak również płaszcze stalowe, bębny, kotły, kadzie i wanny

cynkownicze.

Przedmiot działalności FERRUM MARKETING obejmuje z kolei prowadzenie działalności

marketingowej i promocyjnej.

Więcej informacji na temat organizacji Grupy Kapitałowej FERRUM znajduje się w pkt 1.2.1 Opis

Grupy Kapitałowej FERRUM.

1.1.1 Podstawowe informacje nt. FERRUM

FERRUM jest spółką akcyjną z siedzibą w Katowicach, działającą zgodnie z postanowieniami KSH,

Statutu oraz z przepisami prawa obowiązującymi spółki notowane na Giełdzie Papierów

Wartościowych w Warszawie S.A. Podstawowym przedmiotem działalności FERRUM jest produkcja

rur stalowych ze szwem zgrzewanych prądami wysokiej częstotliwości, spawanych spiralnie,

spawanych wzdłużnie, produkcja profili zamkniętych (kształtowników) oraz wykonywanie izolacji rur.

1.1.2 Podsumowanie najistotniejszych wydarzeń

Pomimo faktu, że działalność Emitenta w ciągu 2022 r. prowadzona była w czasie destabilizacji rynku

stali wywołanej wojną w Ukrainie, kilkukrotnego wzrostu Stóp procentowych, osłabienia waluty

krajowej oraz rosnącej inflacji Spółka uzyskała w tym okresie wyniki na satysfakcjonującym poziomie.

Emitent bez zakłóceń realizuje dostawy rur w ramach projektów prowadzonych przez Operatora

Gazowego Gaz-System S.A. (OGP GAZ-SYSTEM), z którym we wrześniu 2022 r. podpisała kolejną

IV umowę ramową na cztery lata.

W okresie sprawozdawczym Emitent zrealizował dostawy rur stalowych do OGP GAZ-SYSTEM na

potrzeby gazociągu „Gustorzyn – Wronów” zamówienie 2. Przychody Spółki ze sprzedaży za 2022 r.

wyniosły 805 696 tys. zł i były wyższe o 53% od przychodów osiągniętych w 2021 r. Zysk z działalności

operacyjnej Spółki wyniósł 27 705 tys. zł i był wyższy o 12 787 tys. zł od zysku operacyjnego

osiągniętego za 2021 r. Wzrost wartości wystąpił również na poziomie wyniku EBITDA Spółki, który

za 2022 r. wyniósł on 37 636 tys. zł i był o 50% wyższy od poziomu EBITDA za 2021 r. Zysk netto

Spółki osiągnął poziom 8 728 tys. zł i był wyższy o 107% od zysku netto za 2021 r.

Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej FERRUM za 2022 r. wyniosły 884 965 tys. zł i były wyższe

o 46% w stosunku do 2021 r. Zysk z działalności operacyjnej Grupy wzrósł do poziomu 31 998 tys. zł,

a na poziomie netto Grupa osiągnęła zysk 9 969 tys. zł. Skonsolidowany wynik EBITDA wzrósł w

stosunku do 2021 r. o 38% osiągając kwotę 47 701 tys. zł.

W celu zapewnienia finansowania niezbędnego dla realizacji zamówień Emitent podpisał w dniu 31

października 2022 r. z BNP Paribas Polska S.A. umowę wielocelowej linii kredytowej z limitem 60 mln

zł na okres 18 miesięcy od dnia podpisania umowy oraz umowę kredytu nieodnawialnego w kwocie 3

mln EUR z przeznaczeniem na refinansowanie kredytu udzielonego Spółce przez PKO BP (raport

bieżący nr 34/2022).

W związku z powyższym, w dniu 9 listopada 2022 r. Emitent całkowicie spłacił kredyt w PKO BP

(o zawarciu którego Emitent informował raportem bieżącym nr 48/2020 i wcześniejszymi).

W dniu 2 listopada 2022 r. nastąpiła również całkowita spłata przez Spółkę pożyczki w kwocie 10,2

mln zł wraz z odsetkami, udzielonej przez PFR Konstrukcje Stalowe Sp. z o.o. (o zawarciu której

Emitent informował raportem bieżącym nr 51/2020 i wcześniejszymi).

Wszelkie prowadzone w minionym roku przez Emitenta czynności są przede wszystkim wynikiem

dalszej realizacji procesu restrukturyzacyjnego, przewidzianego jako szereg działań zmierzających do

wprowadzenia istotnych zmian strukturalnych w obszarze działania Spółki oraz rozwoju Grupy

FERRUM. Działania te są ukierunkowane w szczególności na rozwinięcie podstawowej działalności

przy efektywnym wykorzystaniu możliwości linii do produkcji rur spiralnych, jak również na kwestie

związane z zapewnieniem odpowiednich źródeł finansowania działalności i będą kontynuowane w

najbliższych miesiącach.

1.2 Kalendarium wydarzeń

W tabeli poniżej zaprezentowano - w ujęciu chronologicznym - najważniejsze wybrane wydarzenia,

jakie miały miejsce w ciągu 2022 r. w odniesieniu do FERRUM, jak również do Grupy Kapitałowej

FERRUM.

Tabela 1. Najważniejsze wydarzenia w 2022 r.

2022

Wydarzenie

Styczeń-

Luty

 Informacja nt. obrotów realizowanych pomiędzy FERRUM a LOGSTOR Kingspan.

Marzec

 Uzgodnienie z Korporacją Kredytów Eksportowych (KUKE) warunków udzielania gwarancji

ubezpieczeniowych z limitem odnawialnym w kwocie 8 mln zł.

 Analiza warunków geoekonomicznych w związku z sytuacją polityczno-gospodarczą wynikającą

z konsekwencji działań zbrojnych prowadzonych w Ukrainie

 Informacja nt. obrotów z Izostal S.A.

Kwiecień

 Złożenie przez Konsorcjum z udziałem FERRUM oferty z najniższą ceną w postępowaniu

organizowanym przez GAZ-SYSTEM na dostawy rur stalowych na potrzeby gazociągu Skoczów

- Komorowice - Oświęcim – Tworzeń.

 Publikacja raportu rocznego za rok 2021.

Maj

 Umowa z Logstor International Sp. z o.o. regulująca warunki współpracy handlowej w zakresie

kompleksowego zabezpieczenia dostaw materiału dla realizacji uzgodnionego wolumenu rur.

 Wybór oferty złożonej przez Konsorcjum z udziałem FERRUM jako najkorzystniejszej w

postępowaniu organizowanym przez GAZ-SYSTEM dot. dostawy fabrycznie nowych, izolowanych

rur stalowych na potrzeby realizacji gazociągu Skoczów - Komorowice - Oświęcim – Tworzeń.

 Informacja nt. obrotów realizowanych pomiędzy FERRUM a Liberty Commercial Sp. z o.o.

 Aneks do umowy częściowej z GAZ-SYSTEM na dostawę rur stalowych dla Gazociągu Gustorzyn

- Wronów zamówienie 2, zwiększający wynagrodzenie umowne do kwoty ok. 41,8 mln EUR netto.

 Aneks pomiędzy Konsorcjum z udziałem FERRUM a GAZ-SYSTEM do umowy na dostawę rur na

potrzeby Gazociągu Gustorzyn - Wronów oraz Dolna Odra zamówienie nr 2, zwiększającego

wynagrodzenie umowne do kwoty 218,6 mln zł netto.

 Publikacja raportu kwartalnego za I kwartał 2022 r.

Czerwiec

 Aktualizacja informacji dotyczących procesu przeglądu opcji strategicznych.

 Przedwstępna umowa sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych położonych w Katowicach przy

ul. Porcelanowej/Murckowskiej o łącznej powierzchni ok. 7,5 ha.

 Umowa pomiędzy Konsorcjum z udziałem FERRUM S.A. a GAZ-SYSTEM na dostawę rur

stalowych na potrzeby realizacji gazociągu Skoczów - Komorowice - Oświęcim - Tworzeń.

 Złożenie przez FERRUM oferty z najniższą ceną w postępowaniu organizowanym przez GAZ-

SYSTEM na dostawy rur stalowych na potrzeby realizacji gazociągu Rembelszczyzna – Mory.

 Rezygnacja członka Rady Nadzorczej.

 I część obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia za 2021 r.

 Wybór oferty złożonej przez FERRUM jako najkorzystniejszej w postępowaniu organizowanym

przez GAZ-SYSTEM na dostawy fabrycznie nowych izolowanych rur stalowych na potrzeby

realizacji gazociągu Rembelszczyzna – Mory.

Lipiec

 II część obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia za 2021 r.

 Powołanie nowego członka Rady Nadzorczej

 Umowa Częściowa z GAZ – SYSTEM na dostawę rur dla potrzeb gazociągu Rembelszczyzna-

Mory o wartości ok. 33,4 mln zł brutto

Sierpień

 Wybór oferty FERRUM jako jednej z najkorzystniejszych we wszystkich z czterech częściach

postępowania prowadzonego w trybie przetargu nieograniczonego zorganizowanego przez

Operatora Gazociągów Przesyłowych GAZ-SYSTEM S.A. _GAZ-SYSTEM pn. "Postępowanie w

celu zawarcia umów ramowych na dostawy rur stalowych dla zadań inwestycyjnych realizowanych

przez Operatora Gazociągów Przesyłowych GAZSYSTEM S.A."

Wrzesień

 Informacja nt. obrotów realizowanych pomiędzy Spółką, a Izostal S.A.

 Zawarcie pomiędzy ZKS FERRUM, a Bankiem BNP Paribas kolejnego aneksu do umowy o limit

wierzytelności

 Zawarcie pomiędzy Spółką, a GAZ-SYSTEM umowy ramowej na dostawę przez Spółkę na rzecz

GAZ-SYSTEM rur stalowych dla zadań inwestycyjnych realizowanych przez GAZ-SYSTEM

[Umowa Ramowa] przez okres czterech lat.

 Publikacja raportu półrocznego za I połowę 2022 r.

Październik

 Zawarcie umowy o udzielanie płatniczych gwarancji ubezpieczeniowych z KUKE

 Zawarcie umów kredytowych z BNP Paribas Bank Polska S.A.

Listopad

 Zawarcie pomiędzy ZKS FERRUM a Bankiem Pekao S.A. aneksu do umowy o wielocelowy limit

kredytowy

 Przedłużenie terminu spłaty pożyczek.

Grudzień

 Zawarcie umów faktoringowych z BNP Paribas Faktoring Sp. z o.o.

2 Prezentacja sytuacji finansowej

2.1 Wybrane dane finansowe

W ramach wprowadzenia do niniejszego Sprawozdania Spółka zamieszcza poniżej wybrane dane

finansowe odpowiednio Grupy Kapitałowej FERRUM, FERRUM S.A. oraz jednostek zależnych.

Szczegółowa analiza oraz omówienie wybranych spośród poniższych danych znajduje się

w rozdziale 3 „Omówienie wyników finansowych”.

2.1.1 Wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy Kapitałowej FERRUM

Wybrane skonsolidowane

dane finansowe

W tys. zł

W tys. EUR

2022

2021

2022

2021

Przychód ze sprzedaży

884 965

604 727

188 760

132 109

Zysk (strata) z działalności

operacyjnej

31 998

18 687

6 825

4 082

Zysk (strata) brutto

9 949

6 570

2 122

1 435

Zysk (strata) netto

9 969

6 352

2 126

1 388

Przepływy pieniężne netto z

działalności operacyjnej

66 648

29 136

14 216

6 365

Przepływy pieniężne netto z

działalności inwestycyjnej

-13 418

-9 125

-2 862

-1 993

Przepływy pieniężne netto z

działalności finansowej

-55 897

-15 074

-11 923

-3 293

Przepływy pieniężne netto razem

-2 824

4 937

-602

1 079

Aktywa razem na dzień*

471 977

488 586

100 637

106 228

Zobowiązania długoterminowe

21 960

22 218

4 682

4 831

Zobowiązania krótkoterminowe

322 115

348 308

68 683

75 729

Kapitał własny

127 902

118 060

27 272

25 669

Kapitał akcyjny

178 946

38 156

38 906

Średnioważona liczba akcji (w

sztukach)*

57 911 485

Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w

zł/EUR)

0,17

0,11

0,04

0,02

Liczba akcji (w sztukach)

57 911 485

Wartość księgowa na jedną akcję (w

zł/EUR)**

2,21

2,04

0,47

0,44

*szczegółowe informacje nt. kapitału zakładowego oraz liczby akcji znajduje się w pkt 8.4. Informacje o akcjach

i akcjonariacie

**wartość księgowa na jedną akcję została przeliczona w oparciu o liczbę akcji na koniec okresu bilansowego

2.1.2 Wybrane dane finansowe spółek z Grupy Kapitałowej FERRUM

W poniższych tabelach prezentujemy podstawowe dane finansowe poszczególnych spółek z Grupy

Kapitałowej FERRUM za 2022 r. na tle wyników skonsolidowanych (w tys. PLN).

Wybrane dane finansowe za 2022 r. (w tys. zł)

Spółka

FERRUM S.A.

ZKS FERRUM S.A.

FERRUM

MARKETING

Sp. z o.o.

Grupa Kapitałowa

FERRUM

-po uwzględnieniu

wyłączeń

konsolidacyjnych

Sprzedaż netto

805 696

82 715

2 560

884 965

Zysk/strata z działalności

operacyjnej

27 705

3 306

702

31 998

Wynik przed

opodatkowaniem

8 373

555

836

9 949

EBITDA*

37 636

9 273

734

47 691

Wynik netto

8 728

279

821

9 969

Aktywa ogółem

373 879

142 615

8 720

471 977

Zobowiązania ogółem

284 365

70 071

199

344 075

* EBITDA - Zysk (strata) przed potrąceniem kosztów finansowych (odsetek), podatków i amortyzacji (ang. Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation and Amortization), możliwy do obliczenia przy wykorzystaniu wzoru: Zysk (strata) operacyjny + amortyzacja.

2.1.3 Wybrane jednostkowe dane finansowe FERRUM S.A.

Wybrane jednostkowe

dane finansowe

W tys. zł

W tys. EUR

2022

2021

2022

2021

Przychód ze sprzedaży

805 696

528 138

171 852

115 377

Zysk (strata) z działalności

operacyjnej

27 705

14 918

5 909

3 259

Zysk (strata) brutto

8 374

3 927

1 786

858

Zysk (strata) netto

8 728

4 216

1 862

921

Przepływy pieniężne netto z

działalności operacyjnej

58 317

13 955

12 439

3 049

Przepływy pieniężne netto z

działalności inwestycyjnej

- 4 265

- 5 004

- 910

- 1 093

Przepływy pieniężne netto z

działalności finansowej

- 57 062

- 10 074

-12 171

- 2 201

Przepływy pieniężne netto razem

- 3 010

- 1 123

- 642

- 245

Aktywa razem na dzień

373 879

395 295

79 720

85 945

Zobowiązania długoterminowe

11 456

12 465

2 443

2 710

Zobowiązania krótkoterminowe

272 909

301 938

58 191

65 647

Kapitał własny

89 514

80 892

19 087

17 588

Kapitał akcyjny

178 946

38 156

38 906

Średnioważona liczba akcji (w

sztukach)*

57 911 485

Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w

zł/EUR)

0,15

0,07

0,03

0,02

Liczba akcji (w sztukach)

57 911 485

Wartość księgowa na jedną akcję (w

zł/EUR)**

1,55

1,40

0,33

0,30

*szczegółowe informacje nt. kapitału zakładowego oraz liczby akcji znajduje się w pkt 8.4. Informacje o akcjach i

akcjonariacie

**wartość księgowa na jedną akcję została przeliczona w oparciu o liczbę akcji na koniec okresu bilansowego

2.1.4 Zasady przeliczania wybranych danych finansowych

Wybrane dane finansowe zostały przeliczone na EURO wg następujących zasad:

 poszczególne pozycje bilansu przeliczone zostały według kursu ogłoszonego przez NBP

obowiązującego na dzień bilansowy tj. 31 grudnia 2022 roku (1 EUR = 4,6899 PLN) i na dzień 2021

roku (1 EUR = 4,5994 PLN);

 poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania

z przepływów pieniężnych przeliczone zostały po kursie stanowiącym średnią arytmetyczną

średnich kursów ogłoszonych przez NBP na ostatni dzień każdego z miesięcy w danym okresie

sprawozdawczym tzn. dla okresu od 1 stycznia do 31 grudnia 2022 roku (1 EUR = 4,6883 PLN)

oraz dla okresu od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku (1 EUR = 4,5775 PLN).

3 Omówienie wyników finansowych

3.1 Wyniki Grupy Kapitałowej FERRUM za 2022 r.

3.1.1 Skonsolidowane przychody ze sprzedaży

Skonsolidowane przychody ze sprzedaży netto produktów, towarów i materiałów za 2022 r. wyniosły

884 965 tys. zł i były o 46% wyższe od przychodów za 2021 r. W zrealizowanej sprzedaży netto Grupy

Kapitałowej za 2022 r. 19,5% stanowiła sprzedaż poza granice kraju.

Tabela 2. Wyniki Grupy Kapitałowej FERRUM za 2022 r. i 2021 r.

Wybrane skonsolidowane

dane finansowe

w tys. PLN

2022 r.

2021 r.

Przychody ze sprzedaży netto

884 965

604 727

Zysk/ strata brutto ze sprzedaży

73 717

67 908

Zysk/strata ze sprzedaży*

35 765

35 732

Zysk/ strata z działalności operacyjnej

31 998

18 687

EBITDA

47 691

34 580

Podatek dochodowy bieżący

438

Podatek dochodowy odroczony

-20

-220

Wynik netto

9 969

6 352

Marża brutto ze sprzedaży

8,3%

11,2%

Marża ze sprzedaży

4,0%

5,9%

Marża EBITDA

5,4%

5,7%

Marża netto

1,1%

3.1.2 Skonsolidowane wyniki na działalności operacyjnej

Z działalności operacyjnej za 2022 r. Grupa Kapitałowa osiągnęła zysk w wysokości 31 998 tys. zł,

wyższy o 13 311 tys. zł w stosunku do zysku z analogicznego okresu roku ubiegłego, co wynika m.in.

z niższego poziomu pozostałych kosztów operacyjnych.

3.1.3 Skonsolidowane koszty operacyjne

Koszty działalności operacyjnej za 2022 r. (bez pozostałych kosztów operacyjnych i wartości

sprzedanych towarów i materiałów) wyniosły 97,1% wartości przychodów ze sprzedaży produktów

skorygowanych o zmianę stanu produktów oraz koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby.

Wskaźnik ten nie zmienił się w stosunku do 2021 r.

3.1.4 Skonsolidowany wynik netto

Skonsolidowany zysk netto Grupy Kapitałowej za 2022 r. wyniósł 9 969 tys. zł i był wyższy od zysku

netto za 2021 r. o 3 617 tys. zł.

Rys. 1. Składowe skonsolidowanego wyniku netto za 2022 r. (w tys. zł)

3.1.5 Sytuacja majątkowa - struktura aktywów i pasywów skonsolidowanego

sprawozdania z sytuacji finansowej

W stosunku do stanu na koniec roku 2021, w okresie sprawozdawczym wartość majątku trwałego

wzrosła o 89 tys. zł. Majątek trwały wg stanu na 31 grudnia 2022 r. stanowił 33,1% aktywów ogółem

i wzrósł o 1,1 pkt % w stosunku do stanu na koniec grudnia 2021 r.

Na ostatni dzień grudnia 2022 r. majątek obrotowy stanowił 66,9% wartości aktywów ogółem i obniżył

się o 1,1 pkt % w stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2021 r. W wartościach bezwzględnych jego

wartość obniżyła się o 16 698 tys. zł.

W zakresie źródeł finansowania wg stanu na 31 grudnia 2022 r. nastąpił wzrost wartości kapitału

własnego o 9 842 tys. zł. W strukturze pasywów udział kapitału własnego wg stanu na koniec grudnia

2022 r. wyniósł 27,1% i wzrósł o 2,9 pkt % w stosunku do stanu na koniec grudnia 2021 r. Wartość

łącznych zobowiązań wg stanu na koniec grudnia 2022 r. wyniosła 344 075 tys. zł i w porównaniu do

stanu na koniec grudnia 2021 r. obniżyła się o 26 451 tys. zł. Udział zobowiązań ogółem w pasywach

na 31 grudnia 2022 r. wyniósł 72,9% i obniżył się o 2,9pkt % w stosunku do stanu na koniec 2021 r.

Obniżenie wartości zobowiązań dotyczyło głównie zobowiązań Emitenta z tytułu kredytów i pożyczek.

3.1.6 Sytuacja pieniężna

Środki pieniężne wg stanu na dzień 31 grudnia 2022 r. wyniosły 18 392 tys. zł i obniżyły się

o 2 824 tys. zł w stosunku do stanu na koniec grudnia 2021 r. Dodatni przepływ z działalności

operacyjnej na poziomie 66 648 tys. zł został przeznaczony na nakłady inwestycyjne oraz wydatki

finansowe.

- 12 038

- 22 049

73 717

- 25 914

- 3 767

31 998

9 969

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

Wynik brutto

na sprzedaży

Koszty

sprzedaży

Koszty

ogólnego

zarządu

Saldo

pozostałych

przychodów i

kosztów

operacyjnych

Wynik z

działalności

operacyjnej

Saldo

przychodów i

kosztów

finansowych

Podatek

dochodowy

Wynik netto z

działalności

kontynuowanej

3.1.7 Analiza wskaźnikowa

Tabela 3. Wybrane wskaźniki finansowe

Nazwa wskaźnika

2022

2021

Algorytm liczenia

EBITDA* (tys. zł)

47 691

34 580

Wynik na działalności

operacyjnej + amortyzacja

Wskaźnik bieżącej płynności

0,98

0,95

Majątek obrotowy / zobowiązania

krótkoterminowe

Szybki wskaźnik płynności

0,52

0,50

(Majątek obrotowy – zapasy) /

zobowiązania krótkoterminowe

Relacja zobowiązań do

majątku ogółem

0,73

0,76

Zobowiązania długo i

krótkoterminowe / majątek

ogółem

Relacja zobowiązań do

kapitału własnego

2,69

3,14

Zobowiązania długo i

krótkoterminowe / kapitał

własny

Wskaźnik pokrycia długu

majątkiem trwałym

7,12

7,04

Majątek trwały / zobowiązania

długoterminowe

ROA**

2,1%

1,3%

Zysk (strata) netto / aktywa

ogółem * 100%

ROE***

7,8%

5,4%

Zysk (strata)netto / kapitał

własny * 100%

Wskaźnik rentowności zysku

brutto ze sprzedaży

8,3%

11,2%

Zysk brutto ze sprzedaży/

przychody ze sprzedaży *

100%

Wskaźnik rentowności netto

1,1%

Zysk (strata) netto/przychody

ze sprzedaży *100%

* EBITDA - Zysk (strata) przed potrąceniem kosztów finansowych (odsetek), podatków i amortyzacji (ang. Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation and Amortization), możliwy do obliczenia przy wykorzystaniu wzoru: Zysk (strata) operacyjny + amortyzacja

** ROA - Rentowność aktywów, Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego / Aktywa całkowite

*** ROE - Rentowność kapitału własnego, Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego / Kapitał własny

3.1.8 Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających

znaczący wpływ na osiągnięte wyniki skonsolidowane

Wśród istotnych czynników i zdarzeń wpływających na skonsolidowany wynik finansowy za

2022 r. należy wymienić m.in.:

 wyższe przychody ze sprzedaży w podmiocie dominującym FERRUM, wynikające m.in.

z wyższych cen sprzedaży rur, będących następstwem wzrostu cen taśmy walcowanej na gorąco,

 realizację przez Emitenta umowy częściowej z OGP GAZ-SYSTEM S.A., o której informowano

raportem bieżącym nr 14/2021 i 12/2022, tj. dostaw izolowanych rur stalowych dla Gazociągu

Gustorzyn – Wronów zamówienie 2,

 niższy zysk netto w spółce zależnej ZKS FERRUM,

 nadwyżkę utworzonych nad rozwiązanymi odpisów aktualizujących wartość zapasów

w podmiocie dominującym. Utworzone odpisy aktualizujące są konsekwencją przyjętych przez

Emitenta zasad sprawozdawczości finansowej. Emitent dodatkowo zastosował profesjonalny osąd

uwzględniając szacunki i założenia uznane za racjonalne w zaistniałych okolicznościach

dynamicznie zmieniającej się sytuacji rynkowej. W dużej mierze wielkość utworzonych rezerw

wynikała z wyceny zapasów w wartości netto możliwej do uzyskania, a tym samym pozwoliła na

dostosowanie kosztów zapasów do ceny rynkowej oferowanych przez Spółkę produktów,

 ujemne różnice kursowe na poziomie działalności finansowej,

 wyższe koszty finansowania zewnętrznego w związku z podwyżkami stóp procentowych przez

Radę Polityki Pieniężnej oraz dodatni poziom stopy EURIBOR 1M począwszy od sierpnia 2022.

3.2 FERRUM

3.2.1 Sytuacja majątkowa

W stosunku do stanu na koniec roku 2021, w okresie sprawozdawczym wartość majątku trwałego

obniżyła się o 7 356 tys. zł. Majątek trwały wg stanu na dzień 31 grudnia 2022 r. stanowił 32,1%

aktywów ogółem i obniżył się o 0,2 pkt% w stosunku do stanu na koniec grudnia 2021 r.

Na koniec grudnia 2022 r. majątek obrotowy stanowił 67,9% wartości aktywów ogółem i wzrósł o 0,2

pkt% w stosunku do stanu na koniec grudnia 2021 r. W wartościach bezwzględnych jego wartość

obniżyła się o 14 060 tys. zł, w związku m.in. z obniżeniem wartości zapasów i środków pieniężnych.

W zakresie źródeł finansowania wg stanu na dzień 31 grudnia 2022 r. nastąpił wzrost wartości kapitału

własnego o 8 622 tys. zł. W strukturze pasywów udział kapitału własnego wg stanu na dzień 31 grudnia

2022 r. wyniósł 23,9% i wzrósł o 3,4 pkt% w stosunku do stanu na koniec grudnia 2021 r. Wartość

łącznych zobowiązań wg stanu na koniec grudnia 2022 r. wyniosła 284 365 tys. zł i w porównaniu do

stanu na koniec grudnia 2021 r. obniżyła się o 30 038 tys. zł. Obniżenie wartości zobowiązań dotyczyło

przede wszystkim zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek.

3.2.2 Sytuacja pieniężna

Środki pieniężne wg stanu na dzień 31 grudnia 2022 r. wyniosły 8 489 tys. zł i obniżyły się

o 3 010 tys. zł w stosunku do stanu na koniec grudnia 2021 r. Dodatni przepływ z działalności

operacyjnej na poziomie 58 317 tys. zł został przeznaczony na nakłady inwestycyjne oraz wydatki

finansowe, w tym spłatę pożyczki z odsetkami udzielonej w lutym 2018 r. przez PFR Konstrukcje

Stalowe sp. z o.o.

3.2.3 Analiza wskaźnikowa

Tabela. 4. Wybrane wskaźniki finansowe

Nazwa wskaźnika

2022

2021

Algorytm liczenia

EBITDA* (tys. zł)

37 636

25 074

Wynik na działalności operacyjnej +

amortyzacja

Wskaźnik bieżącej płynności

0,93

0,89

Majątek obrotowy / zobowiązania krótkoterminowe

Szybki wskaźnik płynności

0,40

0,39

(Majątek obrotowy – zapasy) / zobowiązania

krótkoterminowe

Relacja zobowiązań do

majątku ogółem

0,76

0,80

Zobowiązania długo i krótkoterminowe /

majątek ogółem

Relacja zobowiązań do

kapitału własnego

3,18

3,89

Zobowiązania długo i krótkoterminowe /

kapitał własny

Wskaźnik pokrycia długu

majątkiem trwałym

10,49

10,23

Majątek trwały / zobowiązania

długoterminowe

ROA**

2,3%

1,1%

Zysk (strata) netto / aktywa ogółem* 100%

ROE***

9,8%

5,2%

Zysk (strata)netto / kapitał własny * 100%

Wskaźnik rentowności

zysku brutto ze sprzedaży

7,3%

10,7%

Zysk brutto ze sprzedaży/ przychody ze

sprzedaży * 100%

Wskaźnik rentowności netto

1,1%

0,8%

Zysk (strata) netto/przychody ze

sprzedaży *100%

* EBITDA - Zysk (strata) przed potrąceniem kosztów finansowych (odsetek), podatków i amortyzacji (ang. Earnings

Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization), możliwy do obliczenia przy wykorzystaniu wzoru: Zysk (strata)

operacyjny + amortyzacja

** ROA - Rentowność aktywów, Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego / Aktywa całkowite

*** ROE - Rentowność kapitału własnego, Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego / Kapitał własny

3.2.4 Wyniki finansowe FERRUM S.A.

Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży netto produktów, towarów i materiałów za 2022 r. wyniosły 805 696 tys. zł i

były o 277 558 tys. zł tj. o 53% wyższe od przychodów porównywalnego okresu roku poprzedniego.

Na zwiększenie przychodów ze sprzedaży miały wpływ zarówno wyższe przychody ze sprzedaży

towarów i materiałów o 65 363 tys. zł, jak i wyższe przychody ze sprzedaży produktów i usług o

212 195 tys. zł. W okresie sprawozdawczym Spółka realizowała dostawy do OGP GAZ-SYSTEM S.A.

w związku z zawarciem umowy częściowej, o której informowano raportem bieżącym nr 14/2021 i

12/2022.

Sprzedaż FERRUM została opisana w pkt 3.4.1 Prezentacja sprzedaży w segmencie rur.

Wynik na działalności operacyjnej

Z działalności operacyjnej za 2022 r. Emitent osiągnął zysk w wysokości 27 705 tys. zł, wyższy o 12

787 tys. zł w stosunku do zysku za 2021 r.

Jednostkowe koszty operacyjne

Koszty działalności operacyjnej bez pozostałych kosztów operacyjnych i wartości sprzedanych

towarów i materiałów stanowiły za 2022 r. 97,1% przychodów ze sprzedaży skorygowanych o zmianę

stanu produktów i koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby. W porównaniu do

analogicznego okresu roku ubiegłego udział ten wzrósł o 0,6 pkt%.

Wynik netto

Za 2022 r. Emitent osiągnął zysk netto na poziomie 8 728 tys. zł, który był wyższy o 4 512 tys. zł w

stosunku do roku ubiegłego.

Tabela 5. Wyniki FERRUM za 2022 r. i za 2021 r.

Wybrane jednostkowe

dane finansowe

w tys. PLN

2022 r.

2021 r.

Przychody ze sprzedaży netto

805 696

528 138

Zysk/ strata brutto ze sprzedaży

58 972

56 273

Zysk/strata ze sprzedaży*

33 124

32 379

Zysk/ strata z działalności operacyjnej

27 705

14 918

EBITDA

37 636

25 074

Podatek dochodowy bieżący

Podatek dochodowy odroczony

-354

-289

Wynik netto

8 728

4 216

Marża brutto ze sprzedaży

7,3%

10,7%

Marża ze sprzedaży

4,1%

6,1%

Marża EBITDA

4,7%

Marża netto

1,1%

0,8%

* rozumiany jako zysk brutto ze sprzedaży pomniejszony o koszty zarządu oraz koszty sprzedaży

Rys. 2. Składowe jednostkowego wyniku netto za 2022 r. (w tys. zł)

…

3.2.5 Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających

znaczący wpływ na osiągnięte wyniki Emitenta

Wśród istotnych czynników i zdarzeń wpływających na wynik finansowy Emitenta za 12 m-cy 2022 r.

należy wymienić m.in.:

 wyższe przychody ze sprzedaży, wynikające m.in. z wyższych cen sprzedaży rur, będących

następstwem wzrostu cen taśmy walcowanej na gorąco,

 realizację przez Emitenta umowy częściowej z OGP GAZ-SYSTEM S.A., o której informowano

raportem bieżącym nr 14/2021 i 12/2022, tj. dostaw izolowanych rur stalowych dla Gazociągu

Gustorzyn – Wronów zamówienie 2,

 nadwyżkę utworzonych nad rozwiązanymi odpisów aktualizujących wartość zapasów. Utworzone

odpisy aktualizujące są konsekwencją przyjętych przez Emitenta zasad sprawozdawczości

finansowej. Emitent dodatkowo zastosował profesjonalny osąd uwzględniając szacunki i

założenia uznane za racjonalne w zaistniałych okolicznościach dynamicznie zmieniającej się

sytuacji rynkowej. W dużej mierze wielkość utworzonych rezerw wynikała z wyceny zapasów w

wartości netto możliwej do uzyskania, a tym samym pozwoliła na dostosowanie kosztów zapasów

do ceny rynkowej oferowanych przez Spółkę produktów,

 ujemne różnice kursowe na poziomie działalności finansowej,

 wyższe koszty finansowania zewnętrznego w związku z podwyżkami stóp procentowych przez

Radę Polityki Pieniężnej oraz dodatni poziom stopy EURIBOR 1M począwszy od sierpnia 2022.

3.2.6 Objaśnienia dotyczące sezonowości i cykliczności sprzedaży

W okresie sprawozdawczym Spółka odnotowała wpływ sezonowości na sprzedaż. Sprzedaż

produktów Emitenta wyraźnie wzrasta w miesiącach od marca do października, osiągając w tym

okresie najwyższy poziom, a maleje od listopada do lutego. Przyczyny sezonowości sprzedaży należy

upatrywać w cyklu działalności odbiorców, którzy reprezentują segmenty rynku takie jak:

ciepłownictwo, gazownictwo, budownictwo, roboty ziemne, wodno-kanalizacyjne. W przypadku

gazownictwa oraz budownictwa, robót ziemnych i wodno-kanalizacyjnych większość inwestycji, które

wiążą się z instalacją rur jest przeprowadzana w okresie od marca do października ze względu na

technologię budowy rurociągów. Z kolei główne dostawy produktów FERRUM dla ciepłownictwa

- 8 014

- 19 331

58 972

- 17 834

-5 419

27 705

354

8 728

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

Wynik brutto

na sprzedaży

Koszty

sprzedaży

Koszty

ogólnego

zarządu

Saldo

pozostałych

przychodów i

kosztów

operacyjnych

Wynik z

działalności

operacyjnej

Saldo

przychodów i

kosztów

finansowych

Podatek

dochodowy

Wynik netto z

działalności

kontynuowanej

realizowane są w okresie od marca do września, co jest spowodowane przerwą w okresie grzewczym

i możliwością przeprowadzenia nowych inwestycji, jak również remontami istniejącej sieci

ciepłociągów. Zjawisko sezonowości sprzedaży Emitenta może zostać zaburzone w związku

z realizacją kontraktów dla OGP GAZ-SYSTEM S.A.

Zjawisko sezonowości nie wywiera znaczącego wpływu na pozostałe spółki Grupy Kapitałowej.

3.3 Wyniki segmentów działalności

Tabela 6. Wyniki wg segmentów działalności za 2022 r. (w tys. zł)

Segmenty branżowe Grupy

Segment rur*

Segment

konstrukcji

spawanych

Pozostała działalność

(segment działalności

marketingowej i

promocyjnej)

Wartość

skonsolidowana

Sprzedaż

805 696

82 715

2 560

Wyłączenie konsolidacyjne

-4 744

-511

-751

Sprzedaż po uwzględnieniu

wyłączenia

Konsolidacyjnego

800 952

82 204

1 809

884 965

Zysk z działalności operacyjnej

27 705

3 306

702

Wyłączenie konsolidacyjne

-532

-32

849

Zysk z działalności operacyjnej

po uwzględnieniu wyłączenia

konsolidacyjnego

27 173

3 274

1 551

31 998

Wynik przed opodatkowaniem

8 373

555

836

Wyłączenia konsolidacyjne

-630

-35

850

Wynik przed opodatkowaniem

po uwzględnieniu wyłączenia

konsolidacyjnego

7 743

520

1 686

9 949

Wynik netto

8 728

279

821

Wyłączenia konsolidacyjne

-645

-64

850

Wynik netto po uwzględnieniu

wyłączenia konsolidacyjnego

8 083

215

1 671

9 969

Amortyzacja

9 931

5 967

Wyłączenie konsolidacyjne

-63

-175

Amortyzacja po uwzględnieniu

wyłączenia konsolidacyjnego

9 868

5 792

15 693

EBITDA

37 636

9 273

735

Wyłączenia konsolidacyjne

-595

-207

849

EBITDA po uwzględnieniu

wyłączeń konsolidacyjnych

37 041

9 066

1 584

47 691

Aktywa segmentu

373 878

142 615

8 720

Wyłączenia konsolidacyjne

-5 088

-42 150

-5 998

Aktywa po uwzględnieniu

wyłączeń konsolidacyjnych

368 790

100 465

2 722

471 977

Zobowiązania segmentu

284 365

70 071

199

Wyłączenia konsolidacyjne

-2 884

-7 675

-1

Zobowiązania po uwzględnieniu

wyłączeń konsolidacyjnych

281 481

62 396

198

344 075

Przepływy pieniężne netto z

działalności operacyjnej

58 317

8 200

129

Wyłączenia konsolidacyjne

Przepływy pieniężne netto z

działalności operacyjnej po

uwzględnieniu wyłączeń

konsolidacyjnych

58 319

8 200

129

66 648

Przepływy pieniężne netto z

działalności inwestycyjnej

-4 265

-9 389

238

Wyłączenia konsolidacyjne

Przepływy pieniężne netto z

działalności inwestycyjnej po

uwzględnieniu wyłączeń

konsolidacyjnych

-4 265

-9 391

238

-13 418

Przepływy pieniężne netto z

działalności finansowej

-57 062

1 167

Wyłączenia konsolidacyjne

Przepływy pieniężne netto z

działalności finansowej po

uwzględnieniu wyłączeń

konsolidacyjnych

-57 064

1 167

-55 897

Tabela 7. Wyniki wg segmentów działalności za 2021 r. (w tys. zł)

Segmenty branżowe Grupy

Segment rur*

Segment

konstrukcji

spawanych

Pozostała działalność

(segment działalności

marketingowej i

promocyjnej)

Wartość

skonsolidowana

Sprzedaż

528 138

79 045

4 771

Wyłączenie konsolidacyjne

-6 428

-283

-516

Sprzedaż po uwzględnieniu

wyłączenia

Konsolidacyjnego

521 710

78 763

4 254

604 727

Zysk z działalności operacyjnej

14 918

2 796

629

Wyłączenie konsolidacyjne

-3 318

221

3 441

Zysk z działalności operacyjnej

po uwzględnieniu wyłączenia

konsolidacyjnego

11 600

3 017

4 070

18 687

Wynik przed opodatkowaniem

3 927

1 729

668

Wyłączenia konsolidacyjne

-3 484

288

3 442

Wynik przed opodatkowaniem

po uwzględnieniu wyłączenia

konsolidacyjnego

443

2 017

4 110

6 570

Wynik netto

4 216

1 284

661

Wyłączenia konsolidacyjne

-3 497

246

3 442

Wynik netto po uwzględnieniu

wyłączenia konsolidacyjnego

719

1 530

4 103

6 352

Amortyzacja

10 156

5 991

Wyłączenie konsolidacyjne

-64

-223

Amortyzacja po uwzględnieniu

wyłączenia konsolidacyjnego

10 092

5 768

15 893

EBITDA

25 074

8 787

662

Wyłączenia konsolidacyjne

-3 382

-2

3 441

EBITDA po uwzględnieniu

wyłączeń konsolidacyjnych

21 692

8 785

4 103

34 580

Aktywa segmentu

395 295

136 441

7 773

Wyłączenia konsolidacyjne

-3 457

-42 306

-5 160

Aktywa po uwzględnieniu

wyłączeń konsolidacyjnych

391 838

94 135

2 613

488 586

Zobowiązania segmentu

314 403

64 156

Wyłączenia konsolidacyjne

-2 228

-5 878

Zobowiązania po uwzględnieniu

wyłączeń konsolidacyjnych

312 175

58 278

370 526

Przepływy pieniężne netto z

działalności operacyjnej

13 954

13 362

1 819

Wyłączenia konsolidacyjne

Przepływy pieniężne netto z

działalności operacyjnej po

uwzględnieniu wyłączeń

konsolidacyjnych

13 954

13 362

1 819

29 136

Przepływy pieniężne netto z

działalności inwestycyjnej

-5 004

-4 122

Wyłączenia konsolidacyjne

Przepływy pieniężne netto z

działalności inwestycyjnej po

uwzględnieniu wyłączeń

konsolidacyjnych

-5 004

-4 122

-9 125

Przepływy pieniężne netto z

działalności finansowej

-10 073

-5 001

Wyłączenia konsolidacyjne

Przepływy pieniężne netto z

działalności finansowej po

uwzględnieniu wyłączeń

konsolidacyjnych

-10 073

-5 001

-15 074

3.3.1 Segment rur

Opis wyników jednostkowych FERRUM, tj. segmentu rur, został przedstawiony w pkt 3.2.4 Wyniki

finansowe FERRUM S.A.

3.3.2 Segment konstrukcji spawanych

W segmencie konstrukcji spawanych w 2022 r. spółka ZKS FERRUM osiągnęła zysk z działalności

operacyjnej na poziomie 3 306 tys. zł, wyższy o 510 tys. zł od zysku osiągniętego w 2021 r. Na

poziomie wyniku netto spółka zależna ZKS FERRUM osiągnęła zysk w kwocie 279 tys. zł, niższy o 1

005 tys. zł w stosunku do 2021 r., spowodowany wzrostem kosztów finansowych.

3.3.3 Segment działalności pozostałej (marketingowej i promocyjnej)

Za 2022 r. spółka FERRUM MARKETING osiągnęła zysk z działalności operacyjnej w kwocie

702 tys. zł – wyższy o 73 tys. zł od wyniku operacyjnego za 2021 r. i zysk netto na poziomie 821 tys.

zł – wyższy o 160 tys. zł od wyniku netto za 2021 r.

3.3.4 Przewidywana sytuacja finansowa

Aktualna sytuacja finansowa Emitenta oraz Grupy Kapitałowej została opisana odpowiednio

w pkt 3.1 oraz 3.2, natomiast perspektywy rozwoju oraz ryzyka i zagrożenia zostały opisane

w pkt 6 Perspektywy rozwoju oraz ryzyka i zagrożenia.

3.4 Prezentacja sprzedaży w poszczególnych segmentach za 2022 r.

3.4.1 Prezentacja sprzedaży w segmencie rur

Za 2022 r. wolumen sprzedaży rur wyprodukowanych przez Emitenta w stosunku do analogicznego

okresu roku poprzedniego został zwiększony o ok. 7,8 tys. ton, tj. o 8,6%, a przychody ze sprzedaży

rur wzrosły o ok. 212,2 mln zł, tj. o 57,0%.

Tabela 8. Sprzedaż produktów Emitenta

W okresie 2022 r. wartość sprzedaży towarów i materiałów wyniosła 219 235 tys. zł i była wyższa o

65 363 tys. zł od sprzedaży w analogicznym okresie roku ubiegłego.

Łączna sprzedaż ilościowa rur jako produktów i towarów Spółki za 2022 r. wyniosła 131,9 tys. ton i

była wyższa o 5,3 tys. ton od sprzedaży ilościowej rur za 2021 r.

Łącznie sprzedaż netto Emitenta za 2022 r. wyniosła 805 696 tys. zł i była wyższa o 277 558 tys. zł

od sprzedaży netto za 2021 r.

3.4.2 Prezentacja sprzedaży w segmencie konstrukcji spawanych

W 2022 r. sprzedaż ZKS FERRUM w zakresie produktów i usług wzrosła o 4,8% w stosunku do roku

ubiegłego.

Tabela 9. Sprzedaż produktów i usług podmiotu zależnego w ujęciu wartościowym.

Rury czarne i izolowane

2022 r.

2021 r.

Zmiana

Wartościowo (tys. zł)

584 561

372 312

+57,0%

Ilościowo (tys. ton)

98,3

90,5

+8,6%

Wyszczególnienie

2022 r.

w tys. zł

2021 r.

w tys. zł

Zmiana

Konstrukcje spawane

69 924

51 494

+35,8%

Zbiorniki

6 947

21 826

-68,2%

Usługi

3 787

3 622

+4,6%

Razem:

80 658

76 942

+4,8%

Największą wartość przychodów ze sprzedaży w 2022 r. uzyskano w grupie konstrukcji spawanych,

gdzie wiodąca była sprzedaż dla segmentu metalurgii, cementowni oraz energetyki.

3.4.3 Prezentacja sprzedaży w segmencie działalności pozostałej

Za 2022 r. spółka FERRUM MARKETING odnotowała przychody ze sprzedaży na poziomie

2 560 tys. zł. Łączna wartość sprzedaży była niższa o 2 211 tys. zł. od analogicznej sprzedaży roku

poprzedniego.

3.5 Informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkowych

Zmiany w zakresie aktywów z tytułu podatku odroczonego, rezerwy na odroczony podatek dochodowy

i pozostałych rezerw i odpisów przedstawiono poniżej.

Tabela 10. Zmiany wielkości szacunkowych (w tys. zł) – dotyczy danych FERRUM S.A.

Wyszczególnienie

Stan na

31.12.2022 r.

Stan na

31.12.2021 r.

Zmiana w

2022 r.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

11 668

12 245

-577

Rezerwa na odroczony podatek dochodowy

11 677

12 633

-956

Rezerwa na nagrody jubileuszowe, odprawy emerytalne,

niewykorzystane urlopy i pozostałe świadczenia

pracownicze

6 690

6 477

213

Odpisy aktualizujące należności

2 862

2 814

Odpisy aktualizujące zapasy

31 191

23 319

7 872

Nieruchomości inwestycyjne

32 386

33 588

-1 202

Tabela 11. Zmiany wielkości szacunkowych (w tys. zł) – dotyczy danych Grupy

Wyszczególnienie

Stan na

31.12.2022 r.

Stan na

31.12.2021 r.

Zmiana w

2022 r.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

22 287

20 751

1 536

Rezerwa na odroczony podatek dochodowy

23 861

22 374

1 487

Rezerwa na nagrody jubileuszowe, odprawy emerytalne,

niewykorzystane urlopy i pozostałe świadczenia

pracownicze

7 317

6 940

377

Odpisy aktualizujące należności

4 062

4 112

-50

Odpisy aktualizujące zapasy

31 491

23 536

7 955

Nieruchomości inwestycyjne

39 146

40 390

-1 244

4 Organizacja Grupy Kapitałowej FERRUM

4.1 Opis Grupy Kapitałowej FERRUM

Grupa Kapitałowa FERRUM wg stanu na 31 grudnia 2022 r. składała się z Jednostki Dominującej –

FERRUM oraz dwóch jednostek bezpośrednio zależnych, tj. ZKS FERRUM oraz FERRUM

MARKETING.

Rys. 3. Skład Grupy Kapitałowej FERRUM na dzień 31 grudnia 2022 r.

Powiązania organizacyjne lub kapitałowe Emitenta

Według stanu na dzień 31 grudnia 2022 r. FERRUM posiadała 100% akcji i 100% głosów na Walnym

Zgromadzeniu Zakładu Konstrukcji Spawanych FERRUM S.A. oraz 100% udziałów w spółce zależnej

FERRUM MARKETING Sp. z o.o.

FERRUM

FERRUM jest spółką akcyjną z siedzibą w Katowicach,

działającą zgodnie z postanowieniami KSH, Statutu oraz

zgodnie z przepisami prawa obowiązującymi spółki publiczne

notowane na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę

Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Podstawowym przedmiotem działalności FERRUM jest produkcja rur stalowych ze szwem

zgrzewanych prądami wysokiej częstotliwości, spawanych spiralnie, spawanych wzdłużnie, produkcja

profili zamkniętych – kształtowników oraz wykonywanie izolacji rur.

Emitent został utworzony w dniu 8 marca 1995 r., kiedy to przedsiębiorstwo państwowe „Huta

FERRUM” zostało przekształcone w jednoosobową spółkę akcyjną Skarbu Państwa pod firmą: „Huta

FERRUM” Spółka Akcyjna. Sąd Rejestrowy w Katowicach Wydział VIII Gospodarczy Rejestrowy

postanowieniem z dnia 1 czerwca 1995 r. wpisał do rejestru handlowego pod numerem RHB 12126 -

„Huta FERRUM” Spółka Akcyjna w Katowicach oraz wykreślił z rejestru przedsiębiorstw państwowych

„Hutę FERRUM” w Katowicach. Sąd Rejonowy w Katowicach Wydział Gospodarczy Krajowego

Rejestru Sądowego postanowieniem z dnia 25 stycznia 2005 r. wpisał w Krajowym Rejestrze

Sądowym – Rejestrze Przedsiębiorców FERRUM Spółka Akcyjna wykreślając nazwę „Huta FERRUM”

Spółka Akcyjna.

FERRUM jest zarejestrowana w Sądzie Rejestrowym w Katowicach, Wydział Gospodarczy Krajowego

Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000063239.

W dniu 19 grudnia 1996 r. Komisja Papierów Wartościowych dopuściła akcje serii „A” Spółki do obrotu

publicznego oraz zezwoliła na sprzedaż akcji serii „B” w drodze publicznej oferty. Pierwsze notowanie

akcji odbyło się na sesji giełdowej w dniu 27 czerwca 1997 r.

FERRUM S.A.

Jednostka Dominująca

Zakład Konstrukcji Spawanych FERRUM

S.A.

podmiot zależny

kapitał zakładowy - 48 529,9 tys. zł

wartość nominalna akcji - 10,00 zł

100% udział FERRUM S.A.

w kapitale zakładowym

FERRUM MARKETING Sp. z o.o.

podmiot zależny

kapitał zakładowy – 53 727,9 tys. zł

wartość nominalna udziału - 300,00 zł

100% udział FERRUM S.A.

w kapitale zakładowym

Zakład Konstrukcji Spawanych FERRUM

Początek istnienia Zakładu Konstrukcji Spawanych

jako samodzielnego podmiotu datuje się na grudzień

2001r., kiedy z Huty FERRUM została wyodrębniona

i przekształcona samodzielna spółka o nazwie ZKS

FERRUM Sp. z o.o.

Tak powstałe przedsiębiorstwo przekształcono w roku 2008 w spółkę akcyjną o nazwie Zakład

Konstrukcji Spawanych FERRUM S.A. z siedzibą w Katowicach.

Spółka ZKS FERRUM S.A. jest zarejestrowana w Sądzie Rejestrowym w Katowicach, Wydział

Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000297390. Kapitał zakładowy ZKS

FERRUM S.A. wynosi 48 529,9 tys. zł i dzieli się na 1 438 663 akcji zwykłych na okaziciela i 3 414

327 akcji zwykłych imiennych o wartości nominalnej 10 zł każda akcja. FERRUM S.A. posiada 100%

akcji i 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy ZKS FERRUM S.A.

Wykorzystując możliwości produkcyjne i doświadczenie, ZKS FERRUM S.A. z powodzeniem

produkuje konstrukcje dla takich branż jak: energetyka, metalurgia, cukrownictwo, przemysł drzewno-

papierniczy, przemysł zbiorników ciśnieniowych, przemysł surowców mineralnych, przemysł

cementowy i wiele innych

ZKS FERRUM S.A. oferuje swoje wyroby zarówno na terenie całej Polski, jak i na rynkach

zagranicznych, gdzie w 2022 r. Spółka uplasowała 53,6 % wartości sprzedaży netto.

ZKS FERRUM objęty jest przez Emitenta konsolidacją metodą pełną.

FERRUM MARKETING

FERRUM MARKETING Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach

powstała w 2010 r. Przedmiot działalności powołanej spółki

obejmuje prowadzenie działalności marketingowej

i promocyjnej.

FERRUM MARKETING z siedzibą w Katowicach jest zarejestrowana w Sądzie Rejestrowym

w Katowicach, Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000375563.

Rejestracja FERRUM MARKETING nastąpiła w dniu 12 stycznia 2011 r.

FERRUM MARKETING objęta jest przez Emitenta konsolidacją metodą pełną.

Opis zmian w strukturze Emitenta

W okresie objętym niniejszym raportem nie miały miejsca zmiany w strukturze Emitenta.

Informacja o oddziałach

FERRUM S.A. nie posiada oddziałów.

4.1.1 Zmiany w ramach struktury Grupy Kapitałowej FERRUM

W ciągu 2022 roku nie miały miejsca zmiany organizacji Grupy Kapitałowej Emitenta.

4.2 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania FERRUM S.A.

i Grupy Kapitałowej FERRUM

W odniesieniu zarówno do struktury FERRUM, jak i Grupy Kapitałowej FERRUM Zarząd Emitenta

jako Jednostki dominującej kontynuuje działania zmierzające do optymalizacji procesów zarządzania

różnymi obszarami działalności Spółki. Spółka w 2021 r. wdrożyła system informatyczny klasy ERP

(Enterprise Resource Planning). System pozwolił na efektywne planowanie zasobów przedsiębiorstwa

oraz wprowadził kompleksowe rozwiązania umożliwiające optymalne wykorzystanie możliwości

działania firmy, a tym samym zarządzanie danymi z różnych obszarów jej działalności.

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania w Spółce obowiązuje struktura organizacyjna

zatwierdzona przez Zarząd w dniu 13 kwietnia 2021 r.

W lipcu 2022 r. FERRUM MARKETING właściciel znaków towarowych FERRUM i ZKS FERRUM

sprzedał ZKS FERRUM jego znak towarowy za kwotę 238 tys. zł.

5 Opis działalności Grupy Kapitałowej FERRUM

5.1 Opis podstawowych produktów

Grupa Kapitałowa FERRUM realizuje swoją działalność w trzech podstawowych segmentach:

produkcji rur, konstrukcji spawanych oraz działalności pozostałej - marketingowej i promocyjnej.

Opis poszczególnych segmentów znajduje się w punktach poniżej.

Podstawowym przedmiotem działalności FERRUM jest

produkcja rur stalowych ze szwem:

• zgrzewanych prądami wysokiej częstotliwości,

• spawanych spiralnie,

• spawanych wzdłużnie oraz

• produkcja profili zamkniętych - kształtowników,

• wykonywanie izolacji rur.

Rury stalowe zgrzewane prądami wysokiej częstotliwości

Rury stalowe zgrzewane prądami wysokiej częstotliwości są wykonywane zgodnie z wymaganiami

norm ścisłych oraz norm jakościowych. Rury są wykonywane w zakresie średnic zewnętrznych od

114,3 mm do 406,4 mm, długości min. 6 m, maksymalnie 18 m, dostarczane z końcami

o powierzchniach czołowych prostych lub ukosowanych, po próbie szczelności - rury przewodowe i

po automatycznym badaniu nieniszczącym metodą ultradźwiękową.

Emitent wykonuje rury ze stali niestopowych i niskostopowych, podstawowych, jakościowych

i specjalnych, w zależności od wymaganych własności mechanicznych i technologicznych oraz

przeznaczenia rur. Zależnie od potrzeb rury dostarcza się jako czarne, bez powłoki ochronnej,

zewnętrznie izolowane wytłaczaną trójwarstwową powłoką polietylenową lub polipropylenową,

wewnętrznie pokrywane powłoką cementową lub powłoką epoksydową. Po uzgodnieniu możliwa jest

dostawa rur z innymi rodzajami zabezpieczeń antykorozyjnych, w tym rur ocynkowanych.

Rury stalowe spiralnie spawane

Rury stalowe spiralnie spawane są wykonywane w zakresie średnic zewnętrznych od 457 mm do

1 828,9 mm, grubości ścianek od 5,0 mm do 25,4 mm, długości min. 6 m - maks. 36 m, dostarczane

z końcami o powierzchniach czołowych prostych lub ukosowanych, po próbie szczelności - rury

przewodowe i w zależności od wymagań po automatycznym badaniu nieniszczącym metodą

ultradźwiękową i/lub radiologiczną. Zależnie od potrzeb rury wykonuje się jako czarne, bez powłoki

ochronnej, zewnętrznie izolowane trójwarstwową powłoką polietylenową lub polipropylenową,

wewnętrznie pokrywane powłoką cementową lub epoksydową. Po uzgodnieniu z Emitentem możliwe

jest oferowanie rur z innymi rodzajami zabezpieczeń antykorozyjnych.

Rury stalowe wzdłużnie spawane

Rury stalowe wzdłużnie spawane są wykonywane w zakresie średnic zewnętrznych od 559 mm do

2 032 mm, dostarczane z końcami o powierzchniach czołowych prostych lub ukosowanych. Rury od

średnicy 559 mm do 1016 mm wykonuje się standardowo z jedną spoiną wzdłużną, od średnicy 1 220

mm do 2 032 mm z dwiema spoinami. Rury przewodowe od średnicy 559 mm do 1829 mm poddaje

się hydraulicznej próbie szczelności. Badania nieniszczące spoin rur o średnicach od 559 mm do

1 422 mm, jeżeli są wymagane, przeprowadza się w sposób ciągły, tylko metodą radiologiczną. Po

uzgodnieniu technicznych warunków możliwe są dostawy rur o innych średnicach i grubościach

ścianek, zawarte w zakresie granicznych wymiarów średnic zewnętrznych od 559 mm do 2 032 mm.

Długości od 5,2 m do 10 m. Zależnie od potrzeb zamawiającego rury dostarcza się czarne, bez

powłoki ochronnej, zewnętrznie izolowane wytłaczaną trójwarstwową powłoką polietylenową,

polipropylenową - do średnicy 1 420 mm, wewnętrznie pokrywane powłoką cementową,

poliuretanową lub epoksydową. Po uzgodnieniu możliwe jest dostarczenie rur z innymi rodzajami

zabezpieczeń antykorozyjnych, w tym rur ocynkowanych.

Profile zamknięte - kształtowniki

Spółka oferuje profile zamknięte produkowane przy wykorzystaniu sprawdzonych w FERRUM

technologii zgrzewania prądami wysokiej częstotliwości firmy SMS MEER, gdzie od kilkunastu lat

produkowane są rury przewodowe oraz konstrukcyjne. FERRUM posiada na produkowane

kształtowniki znak budowlany Ü oraz CE dopuszczające kształtowniki do stosowania w budownictwie

na terenie całej Unii Europejskiej. W ofercie znajdują się również kształtowniki kwadratowe

wykonywane w zakresie wymiarowym od 100 x 100 mm do 300 x 300 mm i grubości ścianek od 3,0

do 14,3 mm. Kształtowniki prostokątne są wykonywane w zakresie wymiarowym od 100 x 80 mm do

300 x 200 mm, grubości ścianek od 3,0 do 14,2 mm. Kształtowniki są dostępne w standardowych

gatunkach stali: S235JRH; S275JOH; S275J2H; S355JOH; S355J2H; S355K2H; S460MH; S460MLH

oraz standardowych długościach od 6 m do 18 m.

Izolacje

W zakresie izolacji FERRUM oferuje: trójwarstwową powłokę polietylenową i polipropylenową na

rurach stalowych, wewnętrzne powłoki cementowe dla rur i kształtek stalowych oraz wewnętrzne

powłoki epoksydowe dla rur stalowych. FERRUM jest w kraju jednym z głównych producentów

zewnętrznej antykorozyjnej, wytłaczanej, trójwarstwowej powłoki polietylenowej lub polipropylenowej

na rurach stalowych. Technologia nakładania pozwala uzyskać na rurze antykorozyjną trójwarstwową

powłokę polietylenową lub polipropylenową, na którą składają się: warstwa epoksydu, warstwa

kopolimeru - środka łączącego, warstwa polietylenu. Powłokę izolacyjną nakłada się na rury stalowe

o średnicach od 159,0 mm do 1 420 mm i długości do 18,0 m. Własności nałożonej powłoki

zewnętrznej spełniają wymagania norm DIN 30670/30678, normy PN-EN ISO 21809-1 oraz

odpowiednio powłoki wewnętrznej cementowej spełniającej wymagania norm PN-EN 10298, DIN 2614

oraz DIN 2880, jak również wewnętrznej powłoki epoksydowej spełniającej wymagania norm PN-EN

10301 oraz API RP 5L2.

Segment konstrukcji spawanych (ZKS FERRUM)

ZKS FERRUM S.A. produkuje wyroby w zakresie

funkcjonowania Zintegrowanego Systemu Zarządzania

zgodnego z wymaganiami norm: PN-EN ISO 9001:2015,

PN-EN ISO 14001:2015, PN-ISO 45001:2018, ISO

19443:2018, PN-EN ISO 3834-2:2021, PN-EN 1090-

1:2012, PN-EN 1090-2:2018, PN-EN 15085-2:2021, PN-

EN 13445-4:2014-11, PN-EN 12952-5:2011, EN 10219-

1:2006, EN ISO 17663, PN-EN ISO/IEC 17025:2018 –

Polskie Centrum Akredytacji PCA, wymaganiami publikacji

AQAP 2110:2016, wymaganiami dyrektywy (PED) 2014/68/UE oraz Rozporządzenia UE nr 305/2001

(CPR), jak również przepisami ASME Boiler and Pressure Vessel Code - U2, przepisami AD 2000-

Merkblatt HP0 i HP7/1, jak również zgodne z Warunkami Technicznymi Urzędu Dozoru

Technicznego: WUDT-LAB oraz zgodnie z przepisami UDT w zakresie napraw i modernizacji

podestów ruchomych, suwnic, wózków jezdniowych, wciągników, wciągarek, żurawi stacjonarnych

oraz w zakresie wytwarzania, napraw i modernizacji zbiorników bezciśnieniowych

i niskociśnieniowych do materiałów ciekłych zapalnych oraz do materiałów trujących lub żrących,

zbiorników stałych ciśnieniowych, kotłów parowych, kotłów wodnych oraz wytwarzania elementów

urządzeń ciśnieniowych, bezciśnieniowych i urządzeń dźwignicowych.

ZKS FERRUM S.A. utrzymuje szereg uprawnień i dopuszczeń technicznych, które są na bieżąco

weryfikowane i przedłużane przez certyfikowane jednostki zewnętrzne.

Produkty ZKS FERRUM

W ofercie ZKS FERRUM S.A. znajdują się następujące produkty:

 konstrukcje stalowe dla energetyki: niskociśnieniowe elementy spawane do korpusów turbin,

dyfuzory, zewnętrzne obudowy turbin, obudowy generatorów, skraplacze turbin,

wielkogabarytowe rurociągi wody chłodzącej,

 piece obrotowe w elementach w zakresie masy jednego elementu do 100 Mg przeznaczone dla

cementowni lub do rafinacji metali kolorowych,

 młyny kulowe w zakresie masy do 100 Mg przeznaczone dla przemysłu cementowego,

przemysłu wapiennego lub przemysłu kruszyw,

 suszarnie dla przemysłu w zakresie średnic do 7 200 mm,

 konstrukcje dla przemysłu hutniczego: konstrukcje do budowy linii ciągłego odlewania stali, wieże

obrotowe, korpusy maszyn i urządzeń (prasy, nożyce), kadzie lejnicze i pośrednie, płaszcze

wielkich pieców, kosze złomowe, konwertory stalowe i pierścienie konwertora, skrubery,

 konstrukcje stalowe dla kolejnictwa zgodnie z EN 15085,

 konstrukcje stalowe budowlane zgodnie z EN 1090 EXC3 i EXC4,

 zbiorniki ciśnieniowe na LPG: podziemne, naziemne ze stalowymi podporami, przenośne oraz

zakopcowane przeznaczone do rozlewu gazu: jako cysterny, bazy magazynowe, stacje autogaz,

 zbiorniki pionowe: z pojedynczym lub podwójnym dnem lub płaszczem, z dachem pływającym

lub/i stałym przeznaczone do magazynowania: materiałów ciekłych zapalnych, materiałów

żrących i trujących, materiałów spożywczych, wody do celów przemysłowych, wody pitnej lub

biomasy,

 autoklawy i zbiorniki ciśnieniowe: jednozamknięciowe lub dwuzamknięciowe przeznaczone do

impregnacji drewna, wygrzewania betonów komórkowych lub do wulkanizacji,

 inne zbiorniki ciśnieniowe: podziemne, przenośne, naziemne, pionowe lub poziome

przeznaczone do magazynowania bądź transportu różnych produktów, m.in. siarki, amoniaku,

azotu, chloru, tlenu, sprężonego powietrza i innych mediów,

 walczaki kotłowe, zbiorniki Rutsha, reaktory, adsorbenty, zbiorniki na odpady flotacyjne, itp.,

 płaszcze bębnów linowych, tuleje, cylindry – od ø500 mm - elementy grubościenne

o grubości do 250 mm, wykonane ze stali konstrukcyjnej, stali kotłowej lub innych stali; giętych

„na zimno”, z obróbką cieplną, wg przepisów UDT lub innych,

 rurociągi i elementy rurociągów: proste odcinki, kształtki wlotowe, wylotowe, kolana segmentowe,

rozwidlenia, kompensatory, komory nadania i odbioru tłoka, śluzy, filtry i podgrzewacze.

Usługi świadczone przez ZKS FERRUM

W skład usług świadczonych przez Spółkę wchodzą:

 cięcie i ukosowanie blach,

 walcowanie, gięcie, prostowanie blach,

 obróbka cieplna blach i konstrukcji stalowych,

 obróbka mechaniczna konstrukcji stalowych do 10 000 mm średnicy,

 obróbka CNC,

 czyszczenia strumieniowo-ścierne blach i konstrukcji,

 badania nieniszczące (VT, PT, MT, UT, RT),

 kalibracja urządzeń pomiarowych,

 zabezpieczenie antykorozyjne konstrukcji stalowych,

 demontaż i montaż na terenie zakładów produkcyjnych klientów, a także poza terenem zakładu,

 projektowanie konstrukcji stalowych.

Segment działalności pozostałej - FERRUM MARKETING

Przedmiot działalności FERRUM MARKETING obejmuje prowadzenie działalności marketingowej i

promocyjnej. FERRUM MARKETING to licencjodawca znaku towarowego marki dla podmiotów

Grupy Kapitałowej FERRUM. FERRUM MARKETING zajmuje się również kompletacją dostaw w

zakresie pozostałych wyrobów stalowych i uczestniczy w przetargach na dostawy produktów

stalowych.

5.2 Rynki zbytu i zaopatrzenia

5.2.1 Segment rur

FERRUM jest wiodącym krajowym producentem rur przesyłowych dla ciepłownictwa, gazownictwa

oraz petrochemii, które spełniają wysokie wymagania jakościowe kontrahentów zarówno krajowych,

jak i zagranicznych. Spółka za 2022 rok uplasowała na rynku krajowym 84,1% wartości sprzedaży

netto, natomiast pozostałe 15,9% stanowiły przede wszystkim dostawy wewnątrzwspólnotowe m.in.

do Niemiec, Austrii, Danii, Finlandii i na Łotwę.

W 2022 r. odbiorcami, których udział przekroczył 10% wartość przychodów ze sprzedaży netto były

spółki:

 IZOSTAL S.A. (27,8% udziału w sprzedaży netto Emitenta),

 Operator Gazociągów Przesyłowych GAZ-SYSTEM (24,6% udziału w sprzedaży netto Emitenta),

 spółki z Grupy LOGSTOR (12,1% udziału w sprzedaży netto Emitenta).

W 2022 r. dostawcami materiałów wsadowych wykorzystywanych przez Spółkę do produkcji rur,

których udział przekroczył 10% wartości sprzedaży netto Emitenta były spółki:

 IZOSTAL S.A. (43,5% udziału w zakupach przez Spółkę materiałów i towarów netto ogółem),

 LIBERTY COMMERCIAL PL Spółka z o.o. (14,3% udziału w zakupach przez Spółkę materiałów

i towarów netto ogółem),

 spółki z Grupy ARCELORMITTAL (12,0% udziału w zakupach przez Spółkę materiałów i towarów

netto ogółem),

 SIA SEVERSTAL DISTRIBUTION (11,8% udziału w zakupach przez Spółkę materiałów i towarów

netto ogółem).

Pomiędzy Emitentem a powyższymi spółkami nie występują żadne formalne powiązania.

5.2.2 Segment konstrukcji spawanych

Produkcja konstrukcji spawanych w Grupie Kapitałowej FERRUM realizowana jest przez ZKS

FERRUM S.A., która w 2022 r. uplasowała (łącznie z wyceną kontraktów długoterminowych) 46,4%

wartości sprzedaży netto na rynku krajowym, natomiast pozostałe 53,6% stanowiła sprzedaż do

spółek m.in. z Francji, Stanów Zjednoczonych, Austrii, Czech, Słowacji, Malty oraz Niemiec, Holandii

i Wielkiej Brytanii.

W 2022 r. odbiorcami, których udział przekroczył 10% wartości przychodów ze sprzedaży netto były

spółki:

 Primetals Technologies Limited (15,9% udziału w sprzedaży netto ZKS FERRUM – łącznie z

wyceną kontraktów długoterminowych),

 FLSmidth Inc. (10,4% udziału w sprzedaży netto ZKS FERRUM – łącznie z wyceną kontraktów

długoterminowych),

 GE Steam Power Systems (10,1% udziału w sprzedaży netto ZKS Ferrum – łącznie z wyceną

kontraktów długoterminowych).

Głównym dostawcą materiałów wsadowych wykorzystywanych przez ZKS FERRUM do produkcji,

przekraczającym 10% przychodów ze sprzedaży netto w 2022 r., była spółka Tersteel Group Sp. z

o.o. sp.k (52,4% udziału w zakupach materiałów netto ogółem).

Pomiędzy ZKS FERRUM a powyższymi spółkami nie występują żadne formalne powiązania.

5.3 Informacje o umowach znaczących dla działalności FERRUM i Grupy

Kapitałowej FERRUM zawartych w 2022 r.

5.3.1 Umowy kredytowe i pożyczkowe FERRUM

Tabela 12. Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek według stanu na dzień 31 grudnia 2022

Nazwa firmy

udzielającej pożyczki

Kwota pożyczki / tys. zł

Termin

spłaty

Zabezpieczenie

POŻYCZKI

wg.

umowy

stan na

31.12.2022

PFR Konstrukcje

Stalowe Sp. z o.o.

(dawniej: Watchet Sp. z

o.o.)

10 200

Pożyczka została

spłacona w

listopadzie 2022 r.

PFR Konstrukcje

Stalowe Sp. z o.o.

59 500

Maj 2023**

Zastaw rejestrowy na środkach trwałych ustanowiony

na: System transportu śrutowania

i malowania rur; Linia do produkcji rur spiralnych,

Linia do produkcji rur zgrzewanych; hipoteka na

nieruchomościach, zastaw rejestrowy na zapasach,

zastaw rejestrowy na akcjach ZKS FERRUM S.A.,

oświadczenie o poddaniu się egzekucji.

Odsetki od pożyczek

21 134

PFR FI FIZAN*

( dawniej:FIPP FIZAN)

27 458

Maj 2023**

Zastaw rejestrowy na środkach trwałych ustanowiony

na: System transportu śrutowania

i malowania rur; Linia do produkcji rur spiralnych,

Linia do produkcji rur zgrzewanych; hipoteka na

nieruchomościach, zastaw rejestrowy na zapasach,

zastaw rejestrowy na akcjach ZKS FERRUM S.A,

oświadczenie o poddaniu się egzekucji.

Odsetki od pożyczki

5 246

PFR FI FIZAN*

( dawniej:PFR

INWESTYCJE FIZ)

18 000

Maj 2023**

Zastaw rejestrowy na środkach trwałych ustanowiony

na: System transportu śrutowania

i malowania rur; Linia do produkcji rur spiralnych,

Linia do produkcji rur zgrzewanych; hipoteka na

nieruchomościach, zastaw rejestrowy na zapasach,

zastaw rejestrowy na akcjach ZKS FERRUM S.A.,

oświadczenie o poddaniu się egzekucji.

Odsetki od pożyczki

2 622

MM Asset Management

Sp. z o.o.

2 000

Listopad 2024

Weksel własny in blanco.

Odsetki od pożyczki

322

FERRUM-MARKETING

1 600

Grudzień 2022 (

podpisano aneks

wydłużający termin

zapłaty do grudnia

2023 r.)

Pożyczka przejęta w ramach sukcesji w związku

z połączeniem z ROCKFORD sp. z o.o.

Odsetki od pożyczki

212

KREDYTY

PKO BP

40 000

Kredyt spłacony w

listopadzie 2022 r.

PEKAO S.A.

95 000

Kredyt spłacony w

maju 2022 r.

BNP Paribas

3 004 tys.

EUR

14 088

Październik 2023

Porozumienia o podporządkowaniu pożyczek od PFR

Konstrukcje Stalowe Sp. z o.o.,PFR FI FIZAN i MM

Asset Management Sp. z o.o.,zastaw rejestrowy na

linii Bender wraz z cesją praw z polisy

ubezpieczeniowej,hipoteki wraz z cesją praw z polis

ubezpieczeniowych, oświadczenie o poddaniu się

egzekucji

BNP Paribas

60 000

19 834

Kwiecień 2024

Porozumienia o podporządkowaniu pożyczek od PFR

Konstrukcje Stalowe Sp. z o.o.,PFR FI FIZAN i MM

Asset Management Sp. z o.o.,zastaw rejestrowy na

linii Bender wraz z cesją praw z polisy

ubezpieczeniowej,hipoteki wraz z cesją praw z polis

ubezpieczeniowych, oświadczenie o poddaniu się

egzekucji,gwarancja ubezpieczeniowa KUKE, zastaw

finansowy na rachunkach wraz z blokadą, cesja

wierzytelności , w tym faktoringowych

RAZEM (w tys. zł)

172 016

*W dniu 27 czerwca 2022 r. do Spółki wpłynęło zawiadomienie o i) połaczeniu w dniu 15 października 2021 r. funduszu PFR Inwestycje FIZ z

funduszem Fundusz Inwestycji Infrastrukturalnych – Kapitałowy Fudnusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (FIIK FIZAN), ii) połaczeniu

w dniu 14 kwietnia 2022 r. FIIK FIZAN z FIIP FIZAN i wstąpieniu FIIP FIZAN we wszystkie prawa i obowiązki FIIK FIZAN, iii) zmianie nazwy w dniu 4

maja 2022 r. FIPP FIZAN na PFR Fundusz Inwestycyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (PFR FI FIZAN), co oznacza, że

pożyczkodawcą jest PFR FI FIZAN.

** W dniu 23 stycznia 2023 r. Emitent zawarł umowę zmieniającą odnoszącą się do określonych instrumentów finansowych, na podstawie której

terminy ostatecznej spłaty:

i. pożyczki w kwocie 59,5 mln zł udzielonej Spółce przez PFR Konstrukcje Stalowe Sp. z o.o. [dawniej: Watchet Sp. z o.o.],

ii. pożyczki w kwocie ok. 27,5 mln zł udzielonej Spółce przez PFR Fundusz Inwestycyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych

[dawniej: FIPP FIZAN],

iii. pożyczki w kwocie 18 mln zł udzielonej Spółce przez PFR Fundusz Inwestycyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych

[następca prawny PFR Inwestycje FIZ],

zostały przedłużone do dnia 23 marca 2023 roku (raport bieżący nr 3/2023).

W dniu 23 marca 2023 r. Spółka zawarła umowę zmieniającą odnoszącą się do powyższych pożyczek i wydłużającą termin ich spłaty do 23 maja

2023 r. (raport bieżący nr 6/23).

5.3.2 Informacja nt. kredytów ZKS FERRUM wg stanu na 31 grudnia 2022 r.

Tabela. 13. Zobowiązania z tytułu kredytów i innych produktów bankowych według stanu na 31

grudnia 2022 r. w ZKS FERRUM.

Nazwa firmy udzielającej

kredytu

Kwota w tys. zł

Termin

spłaty

Zabezpieczenie

KREDYTY

wg umowy

stan na

31.12.2022

BNP Paribas Bank Polska

S.A.

Limit wierzytelności

Kredyt w rachunku

bieżącym,

Kredyt rewolwingowy,

Gwarancje

Bank Polska Kasa Opieki

S.A.

Wielocelowy limit kredytowy

Kredyt w rachunku bieżącym

Gwarancje

Bank Polska Kasa Opieki

S.A.

Linia gwarancji

Bank Polska Kasa Opieki

S.A.

Kredyt nieodnawialny

obrotowy

Bank Polska Kasa Opieki

S.A.

Nieodnawialny kredyt

obrotowy

21 500, w tym:

max 9 000

max 9 500

max 18 000

15 000, w tym:

max 10 000

max 8 000

4 526

3 000 *

5 000*

16 736, w tym:

7 814

2 667

6 255

10 587, w tym:

9 646

941

4 526

1 375

4 132

15.08.2023

20.11.2023

31.03.2025

18.11.2023

25.07.2024

Hipoteka na

nieruchomości wraz z

cesją z umowy

ubezpieczenia

nieruchomości, cesja

wierzytelności z tytułu

finansowych kontraktów,

weksel in blanco.

Hipoteka na

nieruchomości wraz z

cesją praw z polisy

ubezpieczeniowej,

weksel własny in blanco,

pełnomocnictwo dla

Banku do dysponowania

rachunkami.

Hipoteka na

nieruchomości wraz z

cesją praw z polisy

ubezpieczeniowej,

weksel własny in blanco,

pełnomocnictwo dla

Banku do dysponowania

rachunkami

Weksel własny in blanco,

pełnomocnictwo dla

Banku do dysponowania

rachunkami, gwarancja

BGK w ramach

portfelowej linii

gwarancyjnej FGP w

wysokości 80% kredytu.

Weksel własny in blanco,

pełnomocnictwo dla

Banku do dysponowania

rachunkami, gwarancja

BGK w ramach

portfelowej linii

gwarancyjnej PLG-FGK

w wysokości 80% kredytu

Razem kredyty z

wyłączeniem gwarancji

(w tys. zł)

25 634

Zdarzenia związane z ZKS FERRUM

W dniu 8 sierpnia 2022 r. BNP Paribas Bank Polska S.A. wyraził zgodę na udostępnienie spółce ZKS

FERRUM kredytu w ramach Umowy o Limit Wierzytelności od dnia 15 sierpnia 2022 r. do dnia 14

września 2022 r. Dnia 8 września 2022 r. spółka ZKS FERRUM podpisała z BNP Paribas Bank Polska

S.A. kolejny aneks wydłużający okres udostępnienia kredytu do dnia 15 sierpnia 2023 r. (raport

bieżący nr 30/2022).

W dniu 8 września 2022 r. spółka ZKS FERRUM podpisała z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. umowę

nieodnawialnego kredytu obrotowego w kwocie 5 mln zł z ostateczną spłatą kredytu w dniu 25 lipca

2024 r. w ramach Portfelowej Linii Gwarancyjnej Funduszu Gwarancji Kryzysowych PLG-FGK.

W dniu 2 listopada 2022 r. spółka ZKS FERRUM podpisała z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. kolejny

aneks wydłużający okres udostępnienia kredytu w ramach umowy o wielocelowy limit kredytowy do

dnia 20 listopada 2023 r. (raport bieżący nr 35/2022).

Ponadto 18 sierpnia 2022 r. spółka ZKS FERRUM podpisała z PEKAO Leasing Sp. z o.o. umowę

leasingu operacyjnego, której przedmiotem jest suwnica dwudźwigarowa pomostowa elektryczna

dwuwciągarkowa. Na dzień 18 sierpnia 2022 r. cena przedmiotu leasingu wynosiła 2 539 tys. PLN.

Umowa leasingu weszła w życie w I kwartale 2023 r.

Umowy ubezpieczenia

W czerwcu 2022 r. Emitent wraz z Wiener Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. podpisał umowę

ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej dla spółek Grupy Kapitałowej FERRUM na okres od 15

czerwca 2022 r. do 14 czerwca 2023 r. Natomiast w lipcu 2022 r. wraz z Sopockim Towarzystwem

Ubezpieczeniowym Ergo Hestia S.A. jako Koasekuratorem wiodącym oraz Wiener Towarzystwo

Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group jako Koasekuratorem Emitent podpisał umowę w zakresie

ubezpieczeń majątkowych na okres od 14 lipca 2022 r. do 13 lipca 2023 r.

5.3.3 Umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami jednostki dominującej

Na dzień 31 grudnia 2022 r. oraz na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania Spółce nie są znane

jakiekolwiek umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami FERRUM, w wyniku których mogą w

przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.

5.4 Poręczenia i gwarancje FERRUM

W poniższych tabelach zostały przedstawione dane finansowe dotyczące udzielonych i otrzymanych

poręczeń i gwarancji przez FERRUM:

Tabela 14. Poręczenia udzielone przez FERRUM wg stanu na dzień 31 grudnia 2022 r.

Beneficjent

Tytułem

Kwota w tys. zł,

chyba, że

wskazano

inaczej (łącznie z

tytułami

egzekucyjnymi)

Data udzielenia

Data wygaśnięcia

ZKS FERRUM

Umowa o współpracy w zakresie

udzielenia gwarancji

ubezpieczeniowych w ramach

przyznanego limitu

gwarancyjnego

07.07.2011

Czas

nieokreślony

ZKS FERRUM

Gwarancja

korporacyjna/poręczenie do

umowy zawartej pomiędzy ZKS

FERRUM a Primetals

Technologies Limited na

wykonanie konstrukcji stalowej

obudowy pieców

2 138 tys. EUR

23.12.2020

12.10.2024

RAZEM

PORĘCZENIA

53 tys. zł i 2 138 tys.

EUR

Tabela 15. Gwarancje ubezpieczeniowe na rzecz FERRUM wg stanu na dzień 31 grudnia 2022

r. dotyczące zabezpieczenia umów handlowych

Udzielający

Odbiorca Gwarancji

Kwota w tys.

PLN, chyba, że

wskazano

inaczej

Tytułem

Data

Udzielenia

Data

wygaśnięcia

STU ERGO HESTIA PKG

OGP GAZ-SYSTEM S.A

495

Usunięcia wad i usterek

01.10.2019

15.09.2023

STU ERGO HESTIA PKG

OGP GAZ-SYSTEM

S.A.

2 727

Usunięcia wad i usterek

30.06.2020

12.06.2023

STU ERGO HESTIA PKG

BUDIMEX

Usunięcia wad i usterek

31.12.2021

01.05.2027

STU ERGO HESTIA PKG

BUDIMEX

Usunięcia wad i usterek

31.12.2021

01.05.2027

STU ERGO HESTIA PKG

BUDIMEX

Usunięcia wad i usterek

31.07.2022

29.08.2027

STU ERGO HESTIA PKG

OGP GAZ-SYSTEM

S.A.

658 tys. EUR

Usunięcia wad i usterek

01.07.2021

17.06.2024

STU ERGO HESTIA PKG

OGP GAZ-SYSTEM

S.A.

594 tys. EUR

Usunięcia wad i usterek

31.08.2021

15.08.2024

STU ERGO HESTIA PKG

OGP GAZ-SYSTEM

S.A.

1 542 tys. EUR

Usunięcia wad i usterek

29.08.2022

13.08.2025

STU ERGO HESTIA PKG

HUSAR Budownictwo

Inżynieryjne S.A.

16 tys. EUR

Usunięcia wad i usterek

01.08.2022

16.10.2026

KUKE S.A.

OGP GAZ-SYSTEM

S.A.

705 tys. EUR

Należytego wykonania

umowy

12.07.2022

30.08.2023

RAZEM

3 332 tys. PLN

3 515 tys.

EUR

5.5 Poręczenia i gwarancje ZKS FERRUM

W poniższych tabelach zostały przedstawione dane finansowe dotyczące udzielonych

i otrzymanych poręczeń i gwarancji przez ZKS FERRUM:

Tabela 16. Gwarancje bankowe i ubezpieczeniowe udzielone na rzecz ZKS FERRUM wg stanu

na dzień 31 grudnia 2022 r.

Udzielający

gwarancji

Odbiorca gwarancji

rodzaj gwarancji

kwota w tys.

zł/EUR

data

udzielenia

data

wygaśnięcia

BNP Paribas Bank Polska

S.A.

Mostostal Kraków S.A.

gwarancja usunięcia wad i

usterek

78 tys. zł

30-11-2021

29-11-2024

BNP Paribas Bank Polska

S.A.

Primetals Technologies

Austria GmbH

gwarancja zwrotu kwot

zatrzymanych

180 tys. EUR

26-05-2020

02-07-2024

BNP Paribas Bank Polska

S.A.

Primetals Technologies

Austria GmbH

gwarancja zwrotu kwot

zatrzymanych

99 tys. EUR

26-05-2020

15-04-2024

BNP Paribas Bank Polska

S.A.

Primetals Technologies

Austria GmbH

gwarancja zwrotu kwot

zatrzymanych

68 tys. EUR

09-07-2020

30-06-2024

BNP Paribas Bank Polska

S.A.

Primetals Technologies

Austria GmbH

gwarancja zwrotu kwot

zatrzymanych

33 tys. EUR

05-08-2020

29-04-2024

BNP Paribas Bank Polska

S.A.

PMPoland S.A.

gwarancja usunięcia wad i

usterek

105 tys. zł

31-08-2020

06-06-2023

Bank Polska Kasa Opieki

S.A.

SMS Group GmbH

gwarancja usunięcia wad i

usterek

133 tys. EUR

12-11-2020

07-03-2024

Bank Polska Kasa Opieki

S.A.

Hyundai Engineering CO.,

LTD S.A. Oddział w Polsce

gwarancja usunięcia wad i

usterek

965 tys. EUR

13-01-2021

28-02-2025

BNP Paribas Bank Polska

S.A.

FLSmidth GmbH

gwarancja usunięcia wad i

usterek

121 tys. EUR

24-03-2021

19-10-2023

BNP Paribas Bank Polska

S.A.

Primetals Technologies

Austria GmbH

gwarancja zwrotu zaliczki

622 tys. EUR

03-09-2021

17-05-2023

Bank Polska Kasa Opieki

S.A.

Contiplus Limited

gwarancja usunięcia wad i

usterek

33 tys. EUR

25-04-2022

30-09-2023

Bank Polska Kasa Opieki

S.A.

Pirson Montage AD

gwarancja dobrego

wykonania

119 tys. EUR

18-05-2022

02-01-2024

Bank Polska Kasa Opieki

S.A.

H+H Polska Sp. Z o.o.

gwarancja dobrego

wykonania

165 tys. PLN

31-05-2022

19-01-2025

BNP Paribas Bank Polska

S.A.

Paul Wurth S.A.

gwarancja zwrotu zaliczki

38 tys. EUR

21-07-2022

29-12-2023

RAZEM

347 tys. zł i

2 425 tys. EUR

Tabela 17. Poręczenia otrzymane przez ZKS FERRUM wg stanu na dzień 31 grudnia 2022 r.

Beneficjent

Tytułem

Kwota w tys. zł

(łącznie z tytułami

egzekucyjnymi)

Data udzielenia

Data wygaśnięcia

ZKS FERRUM

Umowa o współpracy w zakresie

udzielenia gwarancji

ubezpieczeniowych w ramach

przyznanego limitu gwarancyjnego

07.07.2011

Czas nieokreślony

ZKS FERRUM

Gwarancja

korporacyjna/poręczenie do

umowy zawartej pomiędzy ZKS

FERRUM a spółką prawa

brytyjskiego na wykonanie

konstrukcji stalowej obudowy

pieców

2 138 tys. EUR

23.12.2020

12.10.2024

RAZEM

PORĘCZENIA

53 tys. zł i 2 138

tys. EUR

Poręczenia otrzymane przez ZKS FERRUM są tożsame z Tabelą 14. Poręczenia udzielone przez

FERRUM wg stanu na dzień 31 grudnia 2022 r.

5.6 Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi

W ciągu 2022 r. Emitent zawierał transakcje ze spółkami zależnymi ZKS FERRUM, i FERRUM

MARKETING oraz PFR Konstrukcje Stalowe Sp. z o.o. (dawniej WATCHET Sp. z o.o.), PFR FI FIZAN

(dawniej FIPP FIZAN i PFR Inwestycje FIZ) i MM Asset Management Sp. z o.o. Powyższe transakcje

miały jednakże charakter typowy i były zawierane na warunkach rynkowych.

Za 2022 r. wartość netto (tj. bez VAT) wzajemnych transakcji Emitenta ze spółkami zależnymi wyniosła

łącznie 6 198 tys. zł.

W związku z udzielonymi Emitentowi przez PFR Konstrukcje Stalowe Sp. z o.o. (dawniej WATCHET

Sp. z o.o.) dwiema pożyczkami w łącznej kwocie 69 700 tys. zł, naliczone odsetki od pożyczek za

poprzednie lata i do końca grudnia 2022 r. po uwzględnieniu odsetek zapłaconych wyniosły 21 134

tys. zł.

W związku z udzielonymi Emitentowi przez PFR FI FIZAN (dawniej FIPP FIZAN i PFR Inwestycje FIZ)

dwiema pożyczkami w łącznej kwocie 45 458 tys. zł, naliczone odsetki od pożyczek za poprzednie

lata i do końca grudnia 2022 r. po uwzględnieniu odsetek zapłaconych wyniosły 7 868 tys. zł.

W związku z r. pożyczką przez MM Asset udzieloną we wrześniu 2020 Management Sp. z o. o.

w łącznej kwocie 2 000 tys. zł, naliczone odsetki do końca grudnia 2022 r. wyniosły 322 tys. zł.

W związku z udzieloną pożyczką przez FERRUM MARKETING w łącznej kwocie 1 600 tys. zł spółce

ROCKFORD Sp. z o.o., przejętej przez FERRUM w ramach sukcesji uniwersalnej związanej

z połączeniem Emitenta z ROCKFORD, naliczone odsetki od dnia połączenia do końca grudnia 2022

r. wyniosły 212 tys. zł.

Dodatkowo wartość netto transakcji wzajemnych spółki zależnej ZKS FERRUM z FERRUM

MARKETING za 2022 r. wyniosła 277 tys. zł.

5.7 Inwestycje

5.7.1 FERRUM

W zakresie inwestycji rzeczowych, wartości niematerialnych i zakupów gotowych dóbr inwestycyjnych

FERRUM S.A. w 2022 r. poniosła nakłady w łącznej wysokości 4 966 tys. zł.

Poniesione nakłady dotyczyły:

 kontynuacji realizacji innowacyjnego projektu inteligentnych rur, ”smart pipe” obejmującego

opracowanie systemu monitorowania rurociągów, ponosząc nakłady

w wysokości 1 217 tys. zł (projekt jest współfinansowany przez Unię Europejską),

 działań związanych z unowocześnianiem maszyn linii rur spiralnie spawanych, w tym prac

obejmujących modernizację stanowiska próby wodnej, z nakładami w wysokości

1 380 tys. zł,

 działań związanych z przystosowaniem hal na magazyny rur przewodowych, w tym zakresie

wykonano nowe posadzki przemysłowe, przeprowadzono częściową modernizację dachów oraz

przebudowano wjazdy do hal, ponosząc nakłady w wysokości 990 tys. zł,

 zakontraktowania zakupu nowej suwnicy do obsługi transportu rur - wydatek

w wysokości 846 tys. zł,

 kontynuacji działania związanego z modernizacją systemów informatycznych do zarządzania

Spółką – IFS, zmodernizowano w tym zakresie zarządzania magazynami

i budżetowaniem, ponosząc nakłady w wysokości 125 tys. zł,

 zakupu nowych środków transportu za kwotę 303 tys. zł,

 utworzenia systemu obsługi informatycznej do zabezpieczenia danych i tworzenia kopii

zapasowych - wydatek 44 tys. zł,

 w pozostałej części nakłady dotyczyły: zakupu spawarek Lincoln, znakownic igłowych

i modernizacji systemu monitoringu za kwotę 61 tys. zł.

Nakłady inwestycyjne zostały sfinansowane ze środków własnych oraz leasingu.

5.7.2 ZKS FERRUM

W 2022 r. nakłady na zakup i budowę środków trwałych oraz wartości niematerialnych wyniosły

13 485,8 tys. zł, w tym:

 nakłady na zakup wartości niematerialnych 308 tys. zł,

 nakłady na zakup środków trwałych 208 tys. zł,

 nakłady na środki trwałe w budowie 12 970 tys. zł, w tym:

- przyjęte do użytkowania 5 026 tys. zł,

- nieprzyjęte do użytkowania 7 944 tys. zł.

W 2022 r. poniesione nakłady dotyczyły głównie na maszyny hydraulicznej DAVI, wykonania posadzek

na hali C, wzmocnienia belek podsuwnicowych, modernizacji hali B.

Nakłady inwestycyjne zostały sfinansowane ze środków własnych oraz leasingu.

6 Perspektywy rozwoju oraz ryzyka i zagrożenia

6.1 Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Spółki

i Grupy Kapitałowej

Biorąc pod uwagę aktualną sytuację rynkową i wyzwania jakie stoją przed Grupą Kapitałową

FERRUM, Zarząd nieustannie kontynuuje działania, których efektem ma być poprawa sytuacji

finansowej i umocnienie pozycji rynkowej podmiotów z Grupy Kapitałowej. Jednocześnie utrzymywane

będą dalsze inwestycje w park maszynowy oraz nowe technologie, zarówno w segmencie produkcji

rur, jak również w segmencie konstrukcji stalowych, czemu przyświeca zamiar utrzymania wiodącej

roli spółek Grupy Kapitałowej w branży oraz możliwość zapewnienia klientom produktów o najwyższej

jakości. W trwającym od początku 2020 r. okresie intensywnej walki z epidemią COVID-19 w znaczący

sposób spowolniła globalna gospodarka, eliminacja skutków wpływu tego zagrożenia na gospodarkę

światową jest znacznie utrudniona przez eskalację działań zbrojnych w Ukrainie. Jako decydujący

czynnik, wpływający znacząco na realizację celów strategicznych Grupy Kapitałowej (głównie

Emitenta) w bliskiej i dalszej przyszłości, należy wskazać uwarunkowania na krajowym i zagranicznych

rynkach stali oraz inwestycji w sieci przesyłowe. Na skutek wojny w Ukrainie sytuacja rynkowa w tych

segmentach jest trudna do przewidzenia, chociaż ostatnie obserwacje rynku mogą wskazywać na

stopniową normalizację stanu wywołanego zerwaniem łańcucha dostaw z Rosji, Ukrainy i Białorusi.

W dniu 8 czerwca 2022 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie aktualizacji przeglądu

opcji strategicznych oraz wyrażenia zgody na zawarcie umowy w zakresie doradztwa zewnętrznego

w sprawie pozyskania środków finansowych. Mając na uwadze aktualną sytuację gospodarczą oraz

geopolityczną, Rada Nadzorcza Spółki wyraziła zgodę na dokonanie aktualizacji przeglądu opcji

strategicznych dla Grupy Kapitałowej FERRUM ("Grupa”) i zobowiązała Zarząd do dokonania takiej

aktualizacji oraz przedstawienia Radzie Nadzorczej sprawozdania w tym zakresie.

Jednocześnie Rada Nadzorcza Spółki wyraziła zgodę na zawarcie przez Emitenta z PwC Advisory sp.

z o.o. sp. k. umowy doradczej w celu wypracowania spójnej strategii finansowania oraz doprowadzenia

do pozyskania środków na refinansowanie pożyczek i zadłużenia Grupy oraz nowych środków

przeznaczonych na rozwój Grupy, na warunkach wynegocjowanych przez Zarząd (raport bieżący nr

17/2022). Emitent zawarł umowę doradczą z ww. podmiotem, natomiast na dzień publikacji

niniejszego raportu przegląd opcji strategicznych dla Grupy oraz analizy w tym zakresie pozostają

w toku i nie podjęto jakichkolwiek decyzji związanych z wyborem konkretnego scenariusza opcji.

6.2 Realizacja strategii oraz rozwój Grupy Kapitałowej

Przyjęta strategia rozwoju FERRUM w związku ze zmieniającymi się uwarunkowaniami prowadzenia

działalności gospodarczej w najbliższych latach, w dalszym ciągu opiera się na sektorach o

największym potencjale:

 gazownictwo (rynek o bardzo wysokim potencjale sprzedaży),

 petrochemia (rynek o wysokim potencjale),

 ciepłownictwo (rynek o wysokim potencjale sprzedaży),

 wod-kan (rynek o średnim potencjale sprzedaży),

 konstrukcje i przemysł (rynek o średnim potencjale sprzedaży),

 hydrotechnika (rynek o coraz większym potencjale sprzedaży),

 geotermia (rynek o stabilnym potencjale sprzedaży).

Działania FERRUM:

 aktywny udział w przetargach na dostawy rur gazowniczych dla OGP GAZ-SYSTEM S.A. w

ramach zawartych umów ramowych, poparty zwycięstwem w sześciu postępowaniach

wykonawczych, w tym w pierwszym postępowaniu ogłoszonym w IV umowie ramowej,

 aktywny udział w postępowaniach przetargowych OGP GAZ-SYSTEM S.A. poza umowami

ramowymi poparty zwycięstwem konsorcjów, których partnerem była FERRUM S.A. w trzech

postępowaniach,

 dalsza współpraca z kluczowymi partnerami na rynku ciepłownictwa, zarówno na rynku krajowym

jak i na rynkach zagranicznych,

 rozszerzenie współpracy z klientami na rynku wod-kan,

 rozszerzenie współpracy z klientami z krajów Unii Europejskiej oraz rozeznanie możliwości

sprzedaży na rynku ukraińskim,

 prace badawczo-rozwojowe na rzecz wprowadzenia nowych, innowacyjnych produktów podjęte

we współpracy z czołowymi jednostkami badawczymi w kraju,

 docieranie do nowych klientów w branży europejskich operatorów przesyłowych oraz poza UE,

 rozszerzenie sprzedaży i poszukiwanie w najbliższych latach nowych rynków zbytu:

 górnictwa ropy i gazu (rynek o wysokim potencjale sprzedaży),

 petrochemii (rynek o wysokim potencjale sprzedaży),

 offshore (rynek o średnim potencjale sprzedaży).

Rynki zakupów

Najistotniejszą i strategiczną pozycją zakupową dla FERRUM jest taśma gorącowalcowana. Jej cena

ma bezpośrednie przełożenie na cenę wyrobu gotowego oraz na generowaną przez Spółkę marżę.

Spółka kooperuje z większością dużych, europejskich dostawców tego asortymentu, ale pracuje

również nad poszerzeniem panelu m.in. o dostawców z rynków azjatyckich i pozyskiwaniem jak

najatrakcyjniejszych dostaw tego materiału.

Działania FERRUM:

 przeprowadzanie regularnych akcji sourcingowych, ofertowych i negocjacyjnych,

 praca nad polepszeniem warunków handlowych zawieranych umów,

 poszukiwanie i nawiązywanie współpracy z nowymi dostawcami z całego świata,

 zwiększanie intensywności wizyt zakupowych,

 wdrażanie strategii multi-sourcing na najważniejsze materiały,

 współpraca z dostawcami na zasadach consignment stock.

6.3 Perspektywy rozwoju rynku rur stalowych

Istotne znaczenie dla dalszych działań Emitenta mają perspektywy rozwoju rynku dóbr inwestycyjnych

na rynkach odbiorców, w tym głównie segmentu gazowniczego, petrochemicznego, ciepłowniczego,

hydrotechnicznego oraz drogowego.

Opisane poniżej perspektywy muszą być postrzegane przez pryzmat niepewnej sytuacji, która

spowodowana jest zarówno skutkami epidemii COVID-19 jak i trwającą od lutego 2022 wojną

w Ukrainie, której wpływ na perspektywy branży w długim okresie jest obecnie niemożliwy do

oszacowania. Ich utrzymanie zależne jest od faktycznego rozwoju sytuacji geopolitycznej

i gospodarczej w Polsce i na świecie, w tym przede wszystkim zdolności inwestorów do

kontynuowania zaplanowanych wcześniej projektów infrastrukturalnych.

Według analiz rynkowych światowy rynek rur spiralnie spawanych metodą HSAW będzie się

dynamicznie rozwijał w okresie do 2027 r. Niektóre z najważniejszych trendów obejmują rosnące

inwestycje w infrastrukturę rurociągów na całym świecie, co stanowi doskonałą platformę dla

wysokiego wzrostu wschodzących gospodarek i rosnące zapotrzebowanie na technologie

bezwykopowe w inżynierii środowiska zwiększające wykorzystanie rur spiralnie spawanych.

Kolejnym argumentem wzrostu jest nieodwracalna substytucja rur bezszwowych na rzecz rur

spawanych. Ten trend wyznaczony i utrwalony przez wiodące koncerny rynku amerykańskiego dla

zastosowań między innymi w wydobyciu gazu łupkowego i ropy naftowej pozwala na optymistyczne

postrzeganie rynku krajowego i Unii Europejskiej.

W najbliższym okresie kluczowe będą zawirowania cen i dostępności materiałów wsadowych do

produkcji rur, przekładające się na niestabilność cen wyrobów gotowych i osiąganych marż. Sytuacja

ta ma niekorzystny wpływ na plany inwestycyjne we wszystkich segmentach rynkowych, w których

projekty podlegają ustawie o zamówieniach publicznych z uwagi na budżetowanie inwestycji oraz

możliwość planowania sprzedaży przez producentów i sprzedawców rur.

 SEGMENT CIEPŁOWNICZY

W branży ciepłowniczej obserwowana jest kontynuacja działań w zakresie budowy nowych

ciepłociągów oraz elektrociepłowni. Plany inwestycyjne przedsiębiorstw z segmentu ciepłownictwa na

okres najbliższych lat stwarzają możliwość pozyskania zamówień, które w konsekwencji przełożyłyby

się na wzrost sprzedaży. Według prognozy przygotowanej przez Agencję Rynku Energii łączne

zapotrzebowanie na ciepło sieciowe w Polsce wzrośnie w latach 2010 - 2030 o 15%. Największy

wzrost oczekiwany jest w sektorze handlu i usług - o ponad 80%. Zapotrzebowanie na ciepło sieciowe

w gospodarstwach domowych ma wzrosnąć do 2030, w wyniku zwiększenia się średniej powierzchni

mieszkań i zastąpienia indywidualnych źródeł ciepła ciepłem z sieci. Zapotrzebowanie przemysłu

i budownictwa, a także rolnictwa ma wzrosnąć o 10%.

Produkcja Emitenta daje możliwość spełnienia najwyższych standardów światowych w zakresie

wytwarzania rur stalowych przeznaczonych do wykonania rur i kształtek preizolowanych przez firmy

specjalizujące się w tym segmencie rynku w krajach UE i pozaunijnych. Uruchomienie i eksploatacja

nowej linii spiralnego spawania rur stopniowo umacnia pozycję Emitenta jako wiodącego dostawcy rur

również w segmencie ciepłowniczym.

 SEGMENT INFRASTRUKTURY DROGOWEJ ORAZ HYDROTECHNICZNEJ

W ciągu kolejnych lat na rozbudowę infrastruktury portowej oraz inwestycje w gospodarce morskiej

zostanie przeznaczone około 25 miliardów złotych. Projekt „Program rozwoju polskich portów

morskich do 2030 roku” będący elementem „Strategii na rzecz Odpowiedzialnego Rozwoju do roku

2020 (z perspektywą do 2030 roku)” został wskazany jako jeden ze strategicznych projektów Państwa

Polskiego w obszarze średnio- i długofalowej polityki gospodarczej. W tym zakresie kluczowe

inwestycje to między innymi Port Centralny w Gdańsku, budowa portu zewnętrznego oraz publicznego

terminala promowego w Gdyni, pogłębienie toru wodnego Szczecin – Świnoujście oraz budowa

nowego terminala kontenerowego w Świnoujściu.

W segmencie infrastruktury drogowej w ramach Rządowego Programu Budowy Dróg Krajowych do

2030 r. (z perspektywą do 2033 r.), przewidywana jest realizacja inwestycji drogowych w ciągu dróg

krajowych, dróg ekspresowych oraz autostrad o łącznej długości ponad 6,1 tys. km, co pociąga za

sobą również zapotrzebowanie na wyroby Spółki.

Najbliższe lata w segmencie infrastruktury hydrotechnicznej będą również wypełnione nowymi

projektami. W 2017 roku weszła w życie ustawa o ratyfikacji europejskiego porozumienia w sprawie

głównych śródlądowych dróg wodnych - AGN. Konwencja AGN zobowiązuje Polskę do dostosowania

głównych dróg wodnych do standardów europejskich. Na podstawie przyjętego przez rząd dokumentu

„Założenia do planów rozwoju śródlądowych dróg wodnych w Polsce do roku 2020 z perspektywą do

2030” wartość planowanych inwestycji w zakresie rozwoju śródlądowych dróg wodnych w okresie do

2030 szacowana jest na ponad 70 miliardów złotych. Integralną częścią tych inwestycji będą projekty

inwestycyjne w obszarze ochrony przeciwpowodziowej współfinasowane również ze środków Banku

Światowego. W dobie postępującego ocieplenia klimatu przy równoczesnych anomaliach pogodowych

formułowane są kolejne realne projekty systemowego zapewnienia infrastruktury retencyjnej

spełniającej funkcję zabezpieczenia przeciwpowodziowego przy równoczesnym buforowaniu wody.

 SEGMENT ENERGETYCZNY

W ocenie Zarządu Emitenta w segmencie energetycznym utrzymuje się wysokie tempo wzrostu, gdzie

większość projektów inwestycyjnych będzie realizowanych w sektorze energetyki konwencjonalnej

oraz stopniowo będzie ich coraz więcej w sektorach proekologicznych.

Na uwagę zasługuje fakt, że zawarcie polskiego porozumienia wodorowego będzie kontynuacją

procesu, który rozpoczął się 7 lipca 2020 r. wraz z podpisaniem „Listu intencyjnego o ustanowieniu

partnerstwa na rzecz budowy gospodarki wodorowej i zawarcia sektorowego porozumienia

wodorowego”. Wodór będzie odgrywać coraz większą rolę w dążeniu do neutralności klimatycznej

oraz zwiększania konkurencyjności polskich firm na rynkach międzynarodowych.

Przyjęta w 2020 r. „Strategia w zakresie wodoru na rzecz Europy neutralnej dla klimatu” potwierdza

dążenie do wzrostu udziału wodoru w bilansie energetycznym UE z obecnych 2% do 14% w terminie

do 2050 r.

Dzisiaj Polska jest piątym na świecie i trzecim w Unii Europejskiej producentem wodoru.

Konieczność budowy nowoczesnej infrastruktury przesyłowej daje podstawę do uruchomienia

i rozwoju innowacyjnych produktów na potrzeby gospodarki wodorowej. W ramach tych działań

dostrzegamy rozwój ekosystemu umożliwiającego w niedalekiej przyszłości przesyłanie wodoru w

sieciach gazowych oraz określenie przedsięwzięć uwzględniających prawne i techniczne warunki

brzegowe. Wykorzystanie potencjału technologii wodorowych ma szanse zrewolucjonizować

energetykę i pozwolić światu na wyzwolenie się od monopolistycznych dostaw gazu ziemnego, co

w świetle ostatnich wydarzeń w Ukrainie nabiera coraz większego znaczenia gospodarczego.

 SEGMENT GAZOWNICZY

Dla Emitenta bardzo istotne znaczenie mają stabilne perspektywy rynku przesyłu i dystrybucji gazu.

Zarząd Emitenta w perspektywie kolejnych lat, w związku z projektem krajowego dziesięcioletniego

planu rozwoju systemu przesyłowego w zakresie zaspokojenia zapotrzebowania na paliwa gazowe,

przewiduje wzrost popytu na oferowane rury przewodowe w izolacjach antykorozyjnych.

Emitent dostarcza rury przewodowe na potrzeby zadań inwestycyjnych objętych III umową ramową z

OGP GAZ-SYSTEM S.A. oraz podpisał IV umowę ramową na dostawy rur z tym odbiorcą. Ogółem

Plan Rozwoju OGP GAZ-SYSTEM S.A. do roku 2031 przewiduje około 2.000 km gazociągów

lądowych różnych średnic, których realizacja będzie zależna od stopnia rozwoju rynków gazu w Polsce

i w regionie.

Emitent poprzez wykorzystanie efektu spójności kapitału pracowników, potencjału technicznego oraz

środków na rozwój przewiduje podjęcie wymagających działań zmierzających do zwiększenia

wolumenu produkcji, a tym samym przychodów ze sprzedaży przy optymalizacji kosztów.

Planowane inwestycje OGP GAZ-SYSTEM S.A. do 2031 roku:

Źródło: Krajowy dziesięcioletni plan rozwoju systemu przesyłowego. Wyciąg do konsultacji – OGP GAZ-SYSTEM S.A.

6.4 Ważniejsze czynniki mogące mieć w przyszłości wpływ na

działalność oraz wyniki finansowe

6.4.1 Czynniki wewnętrzne

Do podstawowych czynników wewnętrznych istotnych dla rozwoju FERRUM można zaliczyć:

 rozszerzenie oferty handlowej dzięki otwarciu w 2018 r. nowej linii do produkcji rur spiralnie

spawanych o dużych średnicach, pozwoliło Spółce na dołączenie do grona światowych liderów

pod względem produkowanego asortymentu oraz zwiększenie potencjału produkcyjnego

w zakresie rur spiralnie spawanych,

 połączenie w 2020 r. ze spółką ROCKFORD, dzięki czemu Emitent stał się właścicielem linii do

produkcji rur spiralnie spawanych,

 produkcję i sprzedaż wewnętrznej izolacji epoksydowej, a tym samym możliwość oferowania

kompletnego produktu, czyli rury z dwoma rodzajami izolacji, tj. wewnętrznej epoksydowej

i zewnętrznej typu 3 LPE lub 3 LPP,

 podpisanie 31 października 2022 r. umów kredytowych z BNP Paribas S.A.,

 wysoką jakość produktów potwierdzoną odpowiednimi certyfikatami, w tym uzyskaniem

Certyfikatu Akredytacji Laboratorium Badawczego ze strony Polskiego Centrum Akredytacji oraz

otwarcie najnowocześniejszego laboratorium do badań dla potrzeb Spółki oraz podmiotów

zewnętrznych,

 usprawnienie zarządzania zużyciem energii dzięki wprowadzeniu w Spółce Systemu Zarządzania

Energią określonego w Polskiej Normie Systemów Zarządzania Energią w oparciu o standard ISO

50001,

 możliwość uczestnictwa w przetargach na umowy częściowe w ramach zawartej umowy ramowej

na dostawy rur dla OGP GAZ-SYSTEM S.A.,

 posiadanie certyfikatów w obszarach dobrowolnych np. ISO 10002, Czystsza Produkcja, PZH,

ISO 45001,

 współpraca z uczelniami w zakresie badawczym i programów stażowych, w tym: rozpoczęcie

współpracy z Akademią Górniczo – Hutniczą w Krakowie oraz SHM Systems w zakresie realizacji

innowacyjnego projektu inteligentnych rur ”smart pipe” – opracowania systemu monitorowania

rurociągów współfinansowanego przez Unię Europejską,

 uzyskanie przez FERRUM S.A. Deklaracji Środowiskowych III typu dla produktów oraz izolacji

wytwarzanych zgodnie z PN-EN ISO 14025 oraz normą PN-EN 15804. Posiadanie takich deklaracji

przygotowuje producenta na wymagania dotyczące właściwości środowiskowych wyrobów, które

będą wprowadzane w państwach członkowskich UE (motyw 56 rozporządzenia CPR).

Czynniki wewnętrzne dotyczące spółki zależnej ZKS FERRUM:

Oceniając istniejący potencjał, obecną pozycję i postulowane cele zwraca się uwagę na mocne strony,

którymi dysponuje ZKS FERRUM S.A. na tle konkurencji, a mianowicie:

 kadrowe zasoby jakościowe i ilościowe, zapewniające pracowników posiadających wieloletni

staż na rynku i duże doświadczenie,

 dysponowanie nowoczesnym potencjałem sprzętowym znajdującym się na terenie ZKS

FERRUM S.A.,

 doświadczenie w kooperacji z firmami obcymi przy robotach specjalistycznych,

 umiejętności przystosowawcze pod względem organizacyjnym do wykorzystania zdolności

produkcyjnych w nawiązaniu do zmian zachodzących na rynkach,

 dobra pozycja wśród eksporterów konstrukcji stalowych na rynkach europejskich i

światowych,

 różnorodność wykonywanej produkcji: produkcja dla branży energetycznej, hutniczej,

cukrowniczej, drzewno-papierniczej, mineralnej, zbiorników ciśnieniowych i innych,

 posiadane certyfikaty będące potwierdzeniem posiadanych kompetencji, niezbędnych do

realizacji bardzo zróżnicowanych i zaawansowanych technologicznie konstrukcji spawanych

przeznaczonych na rynki całego świata,

 laboratorium ZKS FERRUM S.A. wyposażone w zaawansowany sprzęt badawczy, m.in.

zaawansowane technologicznie tachimetry oraz urządzenia do pomiaru 3D, generator

wysokonapięciowy 6000A, cyfrowe defektoskopy ultradźwiękowe, grubościomierze

ultradźwiękowe, lampy RTG do 450kV.

6.4.2 Czynniki zewnętrzne

Czynniki zewnętrzne, które w ocenie Emitenta będą mogły mieć wpływ na wyniki osiągnięte przez

Grupę Kapitałową FERRUM w perspektywie kolejnych miesięcy:

 rozwój sytuacji gospodarczej zarówno w Polsce, jak i w Unii Europejskiej w sektorze stalowym, ze

szczególnym uwzględnieniem wojny trwającej w Ukrainie, nasilającego się dynamicznie kryzysu

energetycznego i ekonomicznych długofalowych skutków epidemii COVID-19,

 prognozy dotyczące kolejnych podwyżek stóp procentowych,

 prognozy dotyczące wzrostu cen mediów energetycznych,

 zmiany czynników makroekonomicznych, w tym wysoki poziom inflacji,

 kształtowanie się kursu walut wpływającego na wartość sprzedaży oraz zakupów materiałów do

produkcji, jak również na wycenę memoriałową należności i zobowiązań wyrażonych w walutach

obcych,

 embargo na import wyrobów stalowych z Rosji do Unii Europejskiej oraz pozostałe sankcje

przyjęte z powodu agresji Rosji na Ukrainę,

 dynamiczne działania Komisji Europejskiej w obszarze ochrony unijnego rynku stali oraz

planowanych postępowań antydumpingowych dotyczących między innymi taśmy

gorącowalcowanej oraz rur stalowych, a w szczególności tzw. „safeguards”,

 niestabilna i zmienna sytuacja na rynku materiałów wsadowych, tj. szczególnie taśmy

i blachy walcowanych na gorąco, w tym ich podaż i cena wywołana między innymi agresją Rosji

na Ukrainę oraz przestojami europejskich stalowni spowodowanymi znaczącym wzrostem cen

energii i zdarzeniami losowymi,

 rozwój rynku sieci ciepłowniczych,

 perspektywy rozwoju branży gazowniczej i petrochemicznej w kolejnych latach ze szczególnym

uwzględnieniem nowych terminali odbioru gazu skroplonego LNG i połączeń transgranicznych,

 dobre perspektywy rozwoju segmentu infrastruktury hydrotechnicznej i inżynierii środowiskowej w

najbliższych latach,

 dostępność i stopień wykorzystania środków unijnych o charakterze infrastrukturalnym,

 perspektywiczny Plan Rozwoju OGP GAZ-SYSTEM S.A. „Krajowy Dziesięcioletni Plan Rozwoju

Systemu Przesyłowego” obejmujący lata 2022-2031,

 rozwój branży cukrowniczej wpływający na potrzebę modernizacji polskich zakładów

cukrowniczych i realizację kolejnych inwestycji,

 wzrost zapotrzebowania na paliwa alternatywne, np. LPG, co wiąże się z koniecznością

magazynowania większych ilości tych paliw,

 aktywny udział Ferrum w Grupach Roboczych powołanych zgodnie z przyjętą uchwałą Rady

Koordynacyjnej do spraw Gospodarki Wodorowej z dnia 12 kwietnia 2022 r., które mają zapewnić

współpracę Stron Porozumienia sektorowego na rzecz rozwoju gospodarki wodorowej w zakresie

celów strategicznych,

 konsultacje w sprawach produkcji i odbioru jakościowego materiałów wsadowych odpowiednich

do produkcji rur stalowych i konstrukcji odpowiednich zarówno do przesyłu, jak i magazynowania

wodoru/mieszanek gazu i wodoru;

 prowadzenie dialogu i konsultacji wspólnie z producentami rur spawanych zgrupowanych

w ramach ESTA (European Steel Tube Association) w zakresie bieżących oraz przyszłych

rozwiązań dotyczących produkcji oraz odbioru jakościowego rur oraz fittings w zakresie rozwoju

technologii dedykowanych dla transportu i magazynowania wodoru,

 wzrost zapotrzebowania na piece oraz młyny kulowe dla branży cementowej,

 długofalowa współpraca z firmami działającymi na rynku kopalni odkrywkowych w zakresie

produkcji młynów kulowych,

 wzrost zapotrzebowania na usługi remontowe i montażowe – rozwijająca się gałąź spółki zależnej

ZKS FERRUM (montaże – przemysł metalurgiczny, przemysł energetyczny; remonty - przemysł

cementowy),

 wzrost zapotrzebowania na wykonanie konstrukcji wraz z montażem/demontażem,

 sytuacja finansowa firm konkurencyjnych.

Czynnikiem o znacznym wpływie na otoczenie i samą Spółkę jest trwająca od ponad roku wojna w

Ukrainie. Działania wojenne Rosji i wprowadzane w odpowiedzi na nie sankcje ekonomiczne przyjęte

przez państwa Zachodu, skutkują utrzymującymi się wahaniami na rynku stali i przerwaniem wielu

dotychczasowych łańcuchów dostaw oraz skokowymi wzrostami cen energii. Sytuacja jest wysoce

niestabilna, a długoterminowe prognozy obarczone wysoką niepewnością.

6.4.3 Informacja o wpływie COVID-19 oraz wojny w Ukrainie na działalność

Grupy Kapitałowej FERRUM

FERRUM

Wyroby oferowane przez FERRUM nie są udostępniane w kanale sprzedaży bezpośredniej. Tym

samym Emitenta nie dotknęły wprost ograniczenia sprzedaży związane ze stanem epidemii COVID-

19 w kraju oraz w innych państwach Europy na poziomie notowanym przez branże, w których odbiorcą

produktów są klienci detaliczni. Branża stalowa, pomimo zawirowań okazała się względnie odporna

na efekty pandemii, a niepewność dotyczyła przede wszystkim długofalowego wpływu epidemii

COVID-19 na sytuację na rynku rur stalowych i samej Spółki. Sytuacja Spółki jest bowiem pochodną

sytuacji gospodarczej w Polsce i w krajach, do których FERRUM eksportuje swoje wyroby oraz

dokonuje zakupu materiałów wsadowych.

Rozpoczęcie w dniu 24 lutego 2022 r. przez Rosję wojny z Ukrainą stanowi czynnik, który destabilizuje

otoczenie Spółki. Ograniczeniu uległ krąg potencjalnych dostawców stali, co zmusiło europejskie

przedsiębiorstwa do konkurencji o ograniczone dostępne zasoby materiałów wsadowych. Znacząco

wzrósł koszt pozyskania energii elektrycznej i gazu, co również wpłynęło negatywnie na czynne moce

wytwórcze dostawców materiałów wsadowych.

Zarząd FERRUM S.A. na bieżąco monitoruje sytuację geopolityczną, w tym rozwój konfliktu zbrojnego

na Ukrainie oraz analizuje wpływ działań wojennych na poszczególne aspekty działalności operacyjnej

Spółki.

Wyjątkowa sytuacja na rynku stali w UE oraz na świecie spowodowana agresją Rosji na Ukrainę

wywołała zakłócenia łańcuchów logistycznych w dostawach wyrobów stalowych oraz znaczne

wahania cen. W chwili publikacji niniejszego sprawozdania sytuacja na rynku stali, w pewnym stopniu

się uspokoiła. Producentom udało się znaleźć alternatywne kierunki dostaw surowca, jednak wiele

czynników negatywnie wpływa na rynek stali, w tym przede wszystkim ceny energii i gazu, czyniąc go

trudno przewidywalnym.

Pomimo zdywersyfikowanego portfela dostawców Spółka obserwuje narastające ograniczenia w

dostępności materiałów wsadowych. Na dzień przygotowania niniejszego sprawozdania europejscy

producenci stali borykają się ze wzrostami kosztów produkcji, które prowadzą do decyzji o czasowych

wyłączeniach linii produkcyjnych oraz ze zdarzeniami losowymi skutkującymi wyłączeniem znacznych

mocy wytwórczych (jak pożar w hucie w Gijon należącej do ArcelorMittal). Może to doprowadzić do

niedoborów i „reglamentacji” dostępnego potencjału wytwórczego, oraz oferowania poziomu cen, przy

którym pozyskanie nowych zamówień na wyroby Spółki jest znacząco utrudnione. Sytuacja wymaga

stałego poszukiwania nowych możliwości dostaw, które będą w stanie zapewnić konkurencyjność

produktów FERRUM przy dynamicznych zmianach rynkowych. W perspektywie długoterminowej

Spółka dostosowała warunki oferowanych produktów do aktualnej sytuacji rynkowej.

Spółka z sukcesem podjęła intensywne działania w celu zabezpieczenia dostaw materiału wsadowego

z alternatywnych źródeł i kierunków dostaw. W świetle działań prowadzonych przez Spółkę, istnieje

relatywnie niewielkie ryzyko zachwiania łańcuchów dostaw.

Aktualnie FERRUM S.A. nie realizuje bezpośredniej sprzedaży produktów i towarów na rynek

ukraiński, rosyjski i białoruski. Spółka nie posiada inwestycji ani jednostek zależnych

w rejonach zaangażowanych w konflikt, jak również nie pozostaje w powiązaniu

z jakimkolwiek podmiotem fizycznym i prawnym określonym w Rozporządzeniu wykonawczym Rady

(UE) nr 2022/336 z dnia 28 lutego 2022 r. Jednocześnie FERRUM S.A. prowadzi intensywne

rozeznanie rynku ukraińskiego pod kątem nawiązania współpracy

z lokalnymi odbiorcami i możliwości sprzedaży produktów niezbędnych do odbudowy i rozwoju

infrastruktury przesyłowej.

Pracownicy produkcyjni z Ukrainy stanowią niewielki odsetek wszystkich pracowników (poniżej 2% na

dzień 31 grudnia 2022 r.). FERRUM S.A. ocenia, że wpływ utraty tych pracowników na realizację

procesów operacyjnych jest nieistotny.

W odniesieniu do dostępności kapitału i poziomu zadłużenia, Spółka nie posiada kredytów

w instytucjach zagrożonych sankcjami. Rynki finansowe zareagowały bardzo dynamicznie na wybuch

konfliktu w Ukrainie, co znalazło odzwierciedlenie w znaczącym osłabieniu PLN w stosunku do innych

walut. Osłabienie kursu złotego z jednej strony skutkuje dla Spółki wzrostem kosztów importowanych

materiałów i cen materiałów denominowanych w walucie, a z drugiej strony wzrostem przychodów

wyrażonych w EUR ze sprzedaży rur lub denominowanych w walucie. W związku ze

zdynamizowanym wzrostem cen Rada Polityki Pieniężnej w serii podwyżek podniosła stopy

procentowe, co skutkuje wzrostem kosztów finansowych Spółki związanych z finansowaniem

zewnętrznym w postaci kredytów, pożyczek, leasingu i faktoringu.

W najbliższym okresie realny jest dalszy wzrost cen paliw oraz nośników energii, co może wpłynąć na

wzrost kosztów podstawowej działalności Spółki. Wysokie ceny paliw i energii elektrycznej mają

bezpośrednie przełożenie na ceny stali. Wzrost cen taśmy oraz blachy walcowanej na gorąco znajduje

bezpośrednie przełożenie na wzrost cen sprzedawanych przez Spółkę produktów. Nie bez znaczenia

jest też fakt, że wzrosty cen mogą determinować możliwości realizacji inwestycji w odniesieniu do

przyjętych budżetów i rezerw.

Zarząd na bieżąco monitoruje skutki sytuacji polityczno-gospodarczej spowodowanej wojną

w Ukrainie, analizując wpływ tych okoliczności na działalność i wyniki finansowe Spółki i jest gotowy

na podjęcie niezbędnych działań w przypadku identyfikacji kolejnych ryzyk. Na dzień sporządzenia

niniejszego raportu Zarząd nie identyfikuje ryzyka zagrożenia kontynuacji działalności Spółki.

ZKS FERRUM

Wśród istotnych czynników ryzyka mających wpływ na działalność ZKS Ferrum można wyróżnić

czynniki niezależne od Spółki oraz związane bezpośrednio z jej funkcjonowaniem.

Zarząd ZKS FERRUM S.A. z uwagą śledzi sytuację na wschodzie Europy i już na wczesnym etapie

działań wojennych spowodowanych zbrojną inwazją Rosji na Ukrainę przystąpił do analizy warunków

geoekonomicznych, ze szczególnym uwzględnieniem wpływu skutków trwającej wojny na produkcję

materiałów stalowych i działalność spółki. Ponieważ ogólna sytuacja geopolityczna jest dynamiczna,

spółka na bieżąco monitoruje rynek i jest gotowa do szybkiego wdrożenia środków awaryjnych i

zaradczych.

ZKS FERRUM S.A. nie posiada aktywów na terenie Rosji, Białorusi i Ukrainy. Dostępność

pracowników z rejonów zaangażowanych w wojnę nie ma wpływu na działalność operacyjną spółki.

Wojna w Ukrainie oraz wprowadzone w odpowiedzi na zbrojny atak Rosji sankcje ekonomiczne

przyjęte przez państwa Zachodu, poskutkowały wstrząsem na rynku stali w

I półroczu 2022 r., co bezpośrednio przełożyło się na drastyczny wzrost cen materiałów wsadowych i

ich deficyt na rynku. Spółka podjęła wówczas działania w celu zabezpieczenia dostaw materiału

wsadowego z alternatywnych źródeł oraz negocjacje zmierzające do zminimalizowania zakłóceń w

łańcuchu dostaw. Aktualnie nie stwierdza się zakłóceń

w łańcuchu dostaw, utrzymuje się natomiast tendencja do skracania terminów płatności przez

dostawców oraz wprowadzania przedpłat. Zważywszy jednak na specyfikę sytuacji za wschodnią

granicą Polski i uwzględniając skalę jej potencjalnego impaktu na europejską gospodarkę, okresowe

zakłócenia łańcucha dostaw na rynku w przyszłości nie są całkowicie wykluczone.

Klienci spółki nie wykazują działań, które mogą negatywnie wpływać na realizowane projekty, nie

zauważa się również negatywnego wpływu wojny na regulowanie bieżących należności.

W ostatnich miesiącach odnotowano wysoki poziom inflacji,który przełożył się na wzrost stopy

referencyjnej a tym samym stawki WIBOR 1M, która jest częścią składową odsetek z tytułu

finansowania zewnętrznego w formie kredytów i leasingów. Sytuacja ta wpłynęła na wzrost kosztów

finansowych. Ponadto, obserwuje się tendencję wzrostową dla kosztów wytworzenia, spowodowaną

głównie drastycznym wzrostem cen energii elektrycznej i gazu oraz utrzymującą się wysoką ceną stali,

co przekłada się z kolei na podniesienie cen produkowanych przez Spółkę wyrobów.

W chwili obecnej jednoznaczna ocena długofalowego wpływu konfliktu zbrojnego w Ukrainie na

działalność operacyjną Spółki, jak i na całą gospodarkę, jest niezwykle trudna. Po dokonaniu analizy

w obszarze płynności, zabezpieczenia kontynuowania działalności operacyjnej oraz wpływu wojny na

wyniki finansowe, Zarząd nie identyfikuje ryzyka dla kontynuacji działalności spółki w przewidywanej

przyszłości. Zarząd na bieżąco analizuje sytuację geopolityczną oraz jej potencjalne skutki na rynku

stali. Dalsze działania będą podejmowane adekwatnie do rozwoju sytuacji i zagrożeń związanych z

kryzysem wojennym w Ukrainie.

6.5 Ryzyka prowadzonej działalności

Spółka FERRUM zidentyfikowała poniższe istotne ryzyka:

Ryzyko związane z konfliktem wojennym Rosja-Ukraina

Trwająca od lutego 2022 r. wojna w Ukrainie jest czynnikiem ryzyka o znaczącym wpływie na sytuację

gospodarczą w Polsce i w Europie, w tym na branżę stalową. Oba walczące kraje były dotychczas

istotnymi eksporterami wyrobów stalowych, a Rosja jednym z głównych dostawców nośników energii.

Podjęte w odpowiedzi na rosyjską agresję działania ekonomiczne państw Zachodu, ograniczenie

przez Rosję dostaw gazu do Europy Zachodniej, a także masowa migracja obywateli Ukrainy z

terenów zagrożonych walkami poza doraźnymi efektami w postaci skokowego wzrostu cen materiałów

oraz przerwania części dotychczasowych łańcuchów dostaw może spowodować trudności w dłuższej

perspektywie. W chwili publikacji sprawozdania nie da się określić, jaki będzie dalszy rozwój sytuacji,

ani jaki będzie jej faktyczny wpływ na branżę i działalność Spółki w dłuższej perspektywie.

Ryzyko otoczenia ekonomicznego

Ryzyko ogólnoekonomiczne związane z sytuacją makroekonomiczną w Polsce i na świecie,

niestabilnością systemu podatkowego i prawnego oraz zmianami stóp procentowych w istotny sposób

determinuje tempo wzrostu gospodarczego i tym samym oddziałuje na popyt na dobra inwestycyjne oraz

realizację projektów infrastrukturalnych, co zasadniczo wpływa na wielkość sprzedaży realizowanej przez

Spółkę, a w konsekwencji na wyniki finansowe.

Ryzyko rynkowe

Spółka narażona jest na ryzyko rynkowe związane z potencjalnymi stratami, które może ponieść w związku

z niekorzystnymi zmianami cen rynkowych (takich jak kursy walutowe, ceny na rynku kapitałowym) oraz

parametrów rynkowych (zmienności cen rynkowych, korelacji pomiędzy ruchami poszczególnych cen).

FERRUM jest wiodącym krajowym producentem rur przesyłowych dla ciepłownictwa, gazownictwa oraz

wod-kan, które spełniają wysokie wymagania jakościowe kontrahentów zarówno krajowych, jak

i zagranicznych. Sprzedaż Spółki oscyluje wokół 70-90 % sprzedaży netto na rynku krajowym oraz około

10-30% na rynkach UE oraz rynkach zagranicznych, co w perspektywie długofalowej może ulec zmianom

przez wzgląd na systematyczne działania w celu pozyskania nowych odbiorców oferowanych wyrobów

przy utrzymaniu dotychczasowych.

Sytuacja wywołana przez wojenne działania Rosji na Ukrainie spowodowała narzucenie bezpośrednich

oraz pośrednich sankcji na wyroby stalowe pochodzące z Rosji oraz Białorusi. W konsekwencji tych

zdarzeń około 25% wolumenu dotychczasowego importu stali do UE z tych destynacji zostało

zablokowane.

Ryzyko prawne

Uregulowania prawne wpływające na otoczenie prawne Spółki FERRUM ulega częstym zmianom.

W zakresie problematyki, z jaką wiąże się także działalność Spółki, możliwe jest pojawienie się nowych

regulacji, ograniczeń lub interpretacji dotychczasowych przepisów w obszarach społecznych,

środowiskowych jak i ładu korporacyjnego. Dodatkowe wymagania zwracają uwagę na konieczność

wprowadzenia mechanizmów minimalizujących ryzyka prawne mając na uwadze również zagrożenia

prawidłowego funkcjonowania rynku regulowanego i bezpieczeństwa obrotu. W odniesieniu do wymagań

organów nadzoru rynku finansowego, w zakresie wypełniania obowiązków informacyjnych i badania

sprawozdań, wprowadzone są w spółce działania ograniczające ryzyko związane z opóźnieniem w

przeprowadzeniu badania lub przeglądu sprawozdań finansowych i prawidłowym przekazaniu raportów

okresowych np. w wyniku utraty uprawnień przez firmę audytorską.

Zmiany w ustawodawstwie niosą za sobą ryzyko negatywnego wpływu na działalność i plany rozwojowe,

dlatego są aktywnie monitorowane w ramach ustalonych zasad zintegrowanego systemu zarządzania.

Ryzyko technologiczne

Rynek, na którym działa FERRUM charakteryzują różnorodne wymagania w zakresie rozwiązań

technologicznych oraz wysokie wymagania jakości oferowanych wyrobów. Obecność nowych

technologii pozwala na doskonalenie stosowanych rozwiązań, jak również tworzenie innowacyjnych

projektów. Odpowiednia umiejętność reagowania na zmiany zachodzące na rynku, m.in. efektywne

stosowanie nowych technologii, stały nadzór jednostek certyfikacyjnych, utrzymywanie jakości

produktów i usług na najwyższym poziomie, dostosowywanie się do wyznaczanych standardów

rynkowych oraz poszerzanie oferty uwzględniającej zapotrzebowanie odbiorców warunkuje rozwój

spółki oraz ma wpływ na wyniki finansowe. Istnieje ryzyko, iż Spółka nie sprosta wymaganiom w wyżej

wymienionych obszarach,

a oferowane rozwiązania mogą nie spełnić oczekiwań odbiorców w sposób optymalny.

Mając na względzie powyższe, FERRUM dąży w ramach posiadanych możliwości do zredukowania

ryzyka poprzez działania inwestycyjne, aktywne badanie rynku oraz monitorowanie trendów

w zakresie nowych technologii produkcyjnych oraz analizę rentowności ich wykorzystania.

Szczególnego znaczenia nabiera w dobie rewolucji wodorowej.

Ryzyko dostawców

FERRUM, tak jak inni uczestnicy rynku, uzależniona jest od dostawców podstawowych materiałów

do produkcji. Podejmowane są więc działania prewencyjne ukierunkowane na minimalizację ryzyka

wystąpienia niepożądanych sytuacji w poszczególnych procesach (m.in. finansowych, produkcyjnych,

logistycznych) w ramach łańcucha dostaw. Celem zapewnienia ciągłości dostaw Spółka realizuje

strategię dywersyfikacji dostaw materiałów wsadowych bezpośrednio produkcyjnych. Dywersyfikacja

dostawców materiału do produkcji rur odbywała się poprzez dokonywanie zakupów u kwalifikowanych

dostawców. Niezależnie od sytuacji na rynku UE oraz dostępności materiału wsadowego działania

Spółki skierowane są na wypracowanie optymalnych logistycznych łańcuchów zakupowych wsadu o

właściwej jakości od producentów spoza UE gwarantujących terminowe, ilościowe dostawy a nade

wszystko wolnych od wad prawnych związanych z sankcjami nałożonymi przez UE.

Import wsadu oraz towarów z Rosji realizowany przez Spółkę został bezterminowo wstrzymany.

Spółka monitoruje potencjalne zagrożenia związane z możliwością występowania podmiotów

oferujących materiały objęte sankcjami a równocześnie wprowadziła odpowiednie procedury

wewnętrzne w celu wyeliminowania takich ryzyk.

Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży

Istotne z punktu widzenia FERRUM jest ryzyko związane z sezonowością sprzedaży. Sprzedaż

produktów wyraźnie wzrasta w miesiącach od marca do października, osiągając w tym okresie

najwyższy poziom, a maleje od listopada do lutego. Przyczyny sezonowości sprzedaży należy

upatrywać w cyklu działalności odbiorców, którzy reprezentują segmenty rynku takie jak:

ciepłownictwo, gazownictwo, budownictwo, roboty ziemne i wodno-kanalizacyjne.

W przypadku gazownictwa oraz budownictwa, robót ziemnych i wodno-kanalizacyjnych, większość

inwestycji które wiążą się z instalacją rur jest przeprowadzana w okresie od marca do października ze

względu na technologię budowy rurociągów.

Z kolei główne dostawy produktów FERRUM dla ciepłownictwa realizowane są w okresie od marca do

września, co jest spowodowane przerwą w okresie grzewczym i możliwością przeprowadzenia nowych

inwestycji, jak również remontami istniejącej sieci ciepłociągów.

Ryzyko związane z udziałem głównych odbiorców w sprzedaży

Ze względu na strukturalne cechy polskiego rynku gazowego istnieje pośrednie uzależnienie spółek

z branży stalowej od podmiotów z sektora gazowniczego oraz planowanych i realizowanych przez nie

inwestycji.

Spółka nadal zamierza zwiększać skalę współpracy z obecnymi partnerami handlowymi. FERRUM

poszukuje również nowych rynków zbytu zarówno w Polsce, jak i za granicą.

Ryzyko cen materiałów wsadowych

Ceny materiałów wsadowych mają zasadnicze znaczenie dla prawidłowej konstrukcji kalkulacji

produktów finalnych FERRUM. W przypadku gwałtownych wahań cen materiału wsadowego może

dojść do sytuacji, w której Spółka nie będzie w stanie natychmiastowo przełożyć wzrostu cen materiału

wsadowego na wzrost cen produkowanych rur, w efekcie czego może sprzedawać produkty realizując

niższe marże.

Wyniki osiągane w poszczególnych okresach przez FERRUM pokazują uzależnienie rentowności

również od wahań cen produktów na rynku. Spółka ogranicza możliwość zrealizowania

przedmiotowego ryzyka poprzez śledzenie trendów występujących na rynku krajowym i zagranicznym

oraz szybkie reagowanie na zachodzące zmiany. Ten rodzaj ryzyka ma szczególne znaczenie w

obliczu zakłóceń oraz przerw w łańcuchach dostaw spowodowanych nadzwyczajnymi

okolicznościami, gdyż wahania cen materiałów wsadowych mogą być związane z zakłóceniem

normalnego funkcjonowania rynku, a nie tylko związane z popytem i podażą.

Wojna w Ukrainie spowodowała niekontrolowany dynamiczny wzrost cen wyrobów stalowych oraz

ograniczenie dostępności wsadu. Wymusiło to na Spółce działania w celu zabezpieczenia dostaw oraz

rozszerzenia dywersyfikacji dostawców. Obecna sytuacja na rynku ulega stopniowemu stabilizowaniu

w zakresie cen przy równoczesnym obniżaniu zdolności wytwórczych.

Ryzyko handlowe

W obecnych warunkach wymiany handlowej prawie wszystkie firmy sprzedają produkty z odroczonym

terminem płatności, a kredyt kupiecki stał się jednym z najważniejszych kredytów w obrocie

gospodarczym. Taka sytuacja wywołuje powstawanie ryzyka handlowego, czyli ryzyka braku zapłaty

w wyznaczonym terminie za należności powstałe z tytułu sprzedaży towarów lub usług. Spółki

sprzedając wyroby z odroczonym terminem płatności, najczęściej narażone są na ryzyko handlowe w

postaci:

 nieotrzymania zapłaty na skutek prawnej niewypłacalności dłużnika (odbiorcy), np. z powodu jego

upadłości lub restrukturyzacji,

 przewlekłej zwłoki w zapłacie, tj. utrzymującym się braku wywiązywania się dłużnika (odbiorcy) z

zobowiązań płatniczych,

 obniżenia dotychczasowego limitu kredytowego dla danego klienta ze strony firmy

ubezpieczeniowej, a nierzadko wręcz odmowa przyznania limitu kredytowego;

 niedostosowania limitów ubezpieczeniowych do znaczącego wzrostu cen przy równoczesnym

obniżeniu wolumenu transakcji;

 opóźnień w procedowaniu postępowań przetargowych przy zachowaniu oryginalnych

harmonogramów dostaw.

Jednym z najbardziej powszechnych i skutecznych narzędzi ograniczania ryzyka kredytu kupieckiego

jest ubezpieczenie należności.

Ubezpieczenie należności, jako efektywne zarządzanie ryzykiem handlowym daje pewność,

że w przypadku niewypłacalności dłużników (odbiorców) lub przewlekłej zwłoki w zapłacie, zostanie

wypłacone odszkodowanie, jako rekompensata za poniesione straty finansowe. Odszkodowanie

minimalizuje stratę z tytułu utraty należności, a tym samym pozwala zachować płynność finansową

firmy. Istotne są również pozostałe funkcje ubezpieczenia należności, szczególnie właściwości

prewencyjne. Ubezpieczenie należności, jako wyspecjalizowane narzędzie zarządzania ryzykiem

handlowym, pozwala na kontrolę tego ryzyka poprzez zapobieganie stratom lub ich minimalizację.

FERRUM od kilku lat korzysta z usług brokerskich w zakresie ubezpieczenia należności handlowych

w celu uzyskania najlepszej oferty z rynku ubezpieczeniowego.

W związku z powyższym Spółka od kilku lat ubezpiecza swoje należności.

Powyżej opisane ryzyko jest niezwykle istotne w okresie konfliktu zbrojnego i związane

z pogarszającymi się warunkami funkcjonowania niektórych kontrahentów.

Ryzyko związane z konkurencją

Rynek, na którym działa FERRUM, charakteryzuje się znaczącą liczbą konkurentów. O przewadze

konkurencyjnej decydują w szczególności wysoki poziom technologii oraz wiarygodność spełnienia

wymaganych standardów. W ciągu najbliższych lat można spodziewać się dalszej konsolidacji rynku

wokół największych podmiotów, gdyż obserwowanym trendem jest poszerzanie zakresu oferowanych

wyrobów i usług w celu zapewnienia możliwie kompleksowej szerokiej oferty. Ważnym aspektem

w odniesieniu do konkurencji jest też fakt, iż niewiele jest podmiotów, które oferują bardzo szeroki

zakres asortymentu, co z powodzeniem realizuje FERRUM.

Emitent w ramach konsorcjum z AGH oraz firmą SHM przystąpił z pozytywnym skutkiem do projektu

dofinansowanego przez Narodowe Centrum Badań i Rozwoju. Przedmiotem projektu jest

opracowanie i wdrożenie do działalności unikalnej w skali świata technologii detekcji stanów

krytycznych naprężeń rurociągów stalowych. Z uwagi na rezultat projekt wpisuje się

w KIS (Krajowa Inteligentna Specjalizacja).

Ryzyka personalne

Istotnym ryzykom personalnym, jak np. brak fachowców, fluktuacja kadry oraz ryzyka w obszarze

prawa pracy FERRUM zapobiega poprzez proces długofalowego rozwoju personelu zorientowanego

na potrzeby Spółki. Zmniejszanie ryzyka odbywa się poprzez takie działania jak odpowiednia

rekrutacja fachowców i kadry kierowniczej, kompleksowe kształcenie zawodowe i doskonalenie

kwalifikacji, właściwy system motywacyjny w połączeniu z przestrzeganiem obowiązujących

wytycznych oraz wyprzedzające planowanie personelu przejmującego stanowisko.

Ryzyka ze strony IT

Z uwagi na rozwój technologii w dziedzinie IT oraz wzrost zagrożeń ze strony ryzyka w obszarze IT

realizowane są różne przedsięwzięcia z zakresu bezpieczeństwa obejmujące obszary:

przeciwdziałania wirusom, przydzielania praw dostępu, tworzenia systemu kontroli, właściwego

zabezpieczenia danych i niezależnego zasilania w energię.

Zastosowane zabezpieczenia organizacyjne i techniczne, jak również wdrożone procedury

postępowania oraz podpisane umowy stanowią zapewnienie ciągłości i sprawności pracy systemów

informatycznych.

Ryzyko finansowe

Działalność prowadzona przez FERRUM narażona jest na wiele różnych rodzajów ryzyka

finansowego:

 ryzyko walutowe,

 ryzyko zmian stóp procentowych,

 ryzyko kredytowe,

 ryzyko utraty płynności.

Celem zarządzania ryzykiem finansowym jest to, aby ograniczać te ryzyka przez stałe działania

w dziedzinie finansów, takie jak zarządzanie płynnością i wierzytelnościami. Ogólny program Spółki

dotyczący zarządzania ryzykiem finansowym skupia się przede wszystkim na zapewnieniu

odpowiedniej płynności umożliwiającej realizację postawionych przez Spółkę zadań. Odpowiednia

polityka, struktura organizacyjna i obowiązujące procedury wspierają działania związane

z zarządzaniem ryzykiem finansowym.

Ryzyko zmiany kursów walut

FERRUM prowadzi działalność handlową na rynkach zagranicznych oraz realizuje część sprzedaży

krajowej w walucie obcej i narażona jest na ryzyko zmiany kursów walut,

w szczególności kursu EUR. Ryzyko zmiany kursów walut wynika z przyszłych transakcji handlowych

i ujętych aktywów i zobowiązań. W Spółce występuje zjawisko naturalnego hedgingu wynikające z

faktu realizacji zarówno zakupu jak i sprzedaży w EUR, jednak ze względu na występujące różnice

w terminach regulowania transakcji zakupu i sprzedaży powstaje otwarta pozycja walutowa, którą

Spółka może zabezpieczać poprzez transakcje typu forward.

Wartość zobowiązań handlowych i pozostałych (w tym zobowiązań z tytułu kredytów) wyrażonych w

EUR wynosiła na dzień 31 grudnia 2022 r. 30 618 tys. EUR, a należności 24 587 tys. EUR. Różnice

kursowe z wyceny zobowiązań i należności Spółka ujmuje jako przychody lub koszty finansowe.

Powyżej opisane ryzyko jest niezwykle istotne w okresie konfliktu zbrojnego w Ukrainie, gdyż znaczne

wahania kursów walut mogą negatywnie wpłynąć na wyniki i przepływy środków Emitenta.

Ryzyko zmian stóp procentowych

FERRUM narażona jest na ryzyko zmian stóp procentowych w związku z częściowym finansowaniem

swojej działalności kredytami bankowymi i pożyczkami, leasingiem oraz faktoringiem (opartymi na

zmiennej stopie procentowej). Tendencje rynkowe w ostatnim okresie oraz wysoki poziom inflacji

spowodowały kilkukrotną podwyżkę stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej. Od sierpnia

2022 r. stopa procentowa EURIBOR 1M wzrosła i osiąga dodatnie poziomy.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe powstaje w przypadku środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, depozytów

w bankach i instytucjach finansowych, a także zaangażowań kredytowych w odniesieniu do klientów

spółek. W przypadku banków i instytucji finansowych akceptuje się jednostki o wysokiej

wiarygodności. Spółka nie posiada ratingów instytucji finansowych.

FERRUM zawiera transakcje handlowe z firmami o potwierdzonej zdolności kredytowej. Wszyscy

klienci, którzy ubiegają się o korzystanie z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej

weryfikacji. Większość należności wynikających ze sprzedaży realizowanej przez Emitenta jest

ubezpieczona przez towarzystwo ubezpieczeniowe. Niezależnie od tego na bieżąco monitoruje się

stan należności celem ograniczenia ryzyka ich nieściągalności.

Ryzyko utraty płynności

Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania poprzez

korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak m.in, kredyt, pożyczki, leasing i faktoring.

Głównym zadaniem w procesie zarządzania ryzykiem płynności jest bieżąca kontrola i planowanie

poziomu płynności oraz pozyskanie finansowania zewnętrznego.

W celu ograniczenia powyższych zagrożeń Spółka:

 analizuje i zarządza pozycją płynności krótko-, średnio-, i długoterminową,

 prognozuje spodziewane i potencjalne wpływy i wydatki,

 analizuje wpływ warunków rynkowych na pozycję płynności,

 w zakresie pożyczek, których termin spłaty przypada na 2023 r. prowadzi działania zmierzające do

wydłużenia ich spłaty, z jednoczesnym dostosowaniem terminu do możliwości spłat zadłużenia

przez Spółkę,

 podpisała w październiku 2022 r. z Bankiem BNP Paribas S.A. umowę wielocelowej linii kredytowej

oraz umowę o kredyt nieodnawialny,

 zawarła w grudniu 2022 r. umowy faktoringowe z BNP Paribas Faktoring.

Ryzyko zdarzeń nadzwyczajnych

W ramach prowadzonej działalności zidentyfikować można zagrożenia, na które FERRUM nie ma

wpływu, a które generują ryzyko przerw w działalności lub poniesienia strat np. takich jak pożary,

powodzie, czy brak dostępu do mediów. Ryzyka zdarzeń nadzwyczajnych obejmują: szkody

majątkowe, utratę zysku, odpowiedzialność cywilną z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej. Z

tego powodu Spółka zawiera polisy ubezpieczeniowe mające na celu ograniczenie skutków w/w

zdarzeń nadzwyczajnych.

Tym samym zapewniona jest pełna, efektywna i długotrwała ochrona ubezpieczeniowa w zakresie

następujących ryzyk:

 ubezpieczenie mienia od ognia i innych zdarzeń losowych,

 ubezpieczenie zysku utraconego wskutek ognia i innych zdarzeń losowych (BI),

 ubezpieczenie mienia od kradzieży z włamaniem i rabunku,

 ubezpieczenie sprzętu elektronicznego,

 ubezpieczenie maszyn i urządzeń od uszkodzeń,

 ubezpieczenie maszyn i urządzeń od szkód elektrycznych,

 ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej

lub użytkowania mienia z włączeniem odpowiedzialności cywilnej za produkt,

 ubezpieczenie rzeczy w krajowym przewozie drogowym, kolejowym, lotniczym

lub śródlądowym (cargo),

 ubezpieczenie ładunków w transporcie międzynarodowym innym niż morski,

 ubezpieczenie zysku utraconego wskutek awarii maszyn (MLOP).

Zakres ryzyk objętych ubezpieczeniem jest systematycznie poszerzany wraz z rosnącym spektrum

ubezpieczeń oferowanych przez ubezpieczycieli.

Z uwagi na wymagania ustawy o efektywności energetycznej oraz w celu identyfikacji i zarządzania

ryzykiem związanym z przyszłym zaopatrzeniem w energię, w Spółce wdrożono System Zarządzania

Energią określony w Polskiej Normie Systemów Zarządzania Energią w oparciu o standard ISO

50001.

Dodatkowo wdrożony System Zarządzania BHP i Zarządzania Środowiskowego zapewnia stały

nadzór nad występującymi zagrożeniami środowiskowymi i BHP, a przestrzeganie ustanowionych

zasad, utrzymanie wysokiego poziomu bezpieczeństwa i ochrony środowiska w znacznym stopniu

minimalizuje ryzyko wystąpienia szkód. Stąd też głównym celem wyznaczonym przez Zarząd jest

zapobieganie wypadkom, chorobom zawodowym i zdarzeniom potencjalnie wypadkowym poprzez

zapewnienie bezpieczeństwa dla pracowników, firm współpracujących i gości.

Nowym czynnikiem ryzyka, które zostało zidentyfikowane w I kwartale 2022 r., a którego wpływ na

gospodarkę polską i światową jest istotny, jest przebieg konfliktu zbrojnego w Ukrainie.

Wpływ działań wojennych oraz COVID – 19 na działalność Grupy FERRUM został opisany w pkt. 6.4.3

niniejszego sprawozdania.

Wszystkie zidentyfikowane ryzyka były analizowane przez Zarząd ze względu na nietypową sytuację

ogólnoświatową związaną z pandemią COVID-19 oraz trwającą wojną w Ukrainie, a w konsekwencji

wpływem na realizację inwestycji w strategicznych segmentach rynku.

7 Inne informacje finansowe

7.1 Zarządzanie zasobami finansowymi

Zarządzanie płynnością koncentruje się przede wszystkim na szczegółowej analizie spływu

należności, zapewnieniu odpowiednich źródeł finansowania działalności oraz dążeniu do optymalnej

struktury finansowania, w tym zapewnienia finansowania długoterminowego. W tym celu Emitent

zawarł 31 października 2022 r. z BNP Paribas Polska S.A. umowę wielocelowej linii kredytowej z

limitem 60 mln zł na okres 18 miesięcy od dnia podpisania umowy oraz umowę kredytu

nieodnawialnego w kwocie 3 mln EUR z przeznaczeniem na refinansowanie kredytu udzielonego

Spółce przez PKO BP (raport bieżący nr 34/2022).

W związku z powyższym, w dniu 9 listopada 2022 r. Emitent całkowicie spłacił kredyt w PKO BP

(o zawarciu którego Emitent informował raportem bieżącym nr 48/2020 i wcześniejszymi).

W dniu 2 listopada 2022 r. nastąpiła również całkowita spłata przez Spółkę pożyczki w kwocie 10,2

mln zł wraz z odsetkami, udzielonej przez PFR Konstrukcje Stalowe Sp. z o.o. (o zawarciu której

Emitent informował raportem bieżącym nr 51/2020 i wcześniejszymi).

W zakresie pozostałych pożyczek, których termin spłaty przypadał na listopad 2022 r. , termin ich

spłaty został wydłużony do 23 maja 2023 r. a w przypadku pożyczki z MM Asset Management do 30

listopada 2024 r.. W celu zapewnienia Spółce dalszego finansowania prowadzone są dalsze działania

zmierzające do wydłużenia spłaty pożyczek, z jednoczesnym dostosowaniem terminu do możliwości

spłat zadłużenia przez Spółkę.

7.2 Zarządzanie ryzykiem finansowym

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z wykorzystywanych instrumentów finansowych obejmują ryzyko

kredytowe i ryzyko walutowe. Poziom zaangażowania kredytowego Spółki naraża ją na ryzyko

wynikające ze zmian stóp procentowych. W przypadku Spółki zobowiązania z tytułu kredytów i

pożyczek oparte są o zmienne stopy procentowe, co przy systematycznym wzroście stóp

procentowych i związanymi z tym zwiększonymi kosztami obsługi zadłużenia powoduje, że ryzyko to,

jako znaczne w ocenie Zarządu, wymaga stałego monitorowania.

Emitent dokonuje zakupów surowców w EUR i w tej walucie rozliczana jest także znacząca część

sprzedaży. Zakup surowców rozliczany w EUR stanowi w dużej mierze naturalne zabezpieczenie

ekspozycji walutowej Spółki.

W FERRUM nie stosuje się rachunkowości zabezpieczeń.

Wg stanu na 31 grudnia 2022 r. Emitent nie posiadał otwartych pozycji transakcji zabezpieczających.

7.3 Zdarzenia po dniu bilansowym

W dniu 16 stycznia 2023 r. Emitent otrzymał od DL INVEST GROUP XXXV Sp. z o.o. z siedzibą w

Katowicach oświadczenie o odstąpieniu od przedwstępnej umowy sprzedaży nieruchomości Emitenta.

Kupujący zrealizował umowne prawo odstąpienia przewidziane w Umowie zgodnie z przesłankami

wskazanymi przez Spółkę w treści raportu bieżącego nr 18/2022 w związku z przeprowadzoną analizą

due diligence (raport bieżący nr 1/2023).

W dniu 24 lutego 2023 r. do Spółki wpłynęła obustronnie podpisana Umowa Częściowa z GAZ-

SYSTEM, której przedmiotem jest wyprodukowanie, sprzedaż i dostarczenie przez Spółkę na rzecz

Zamawiającego izolowanych rur stalowych na potrzeby realizacji gazociągu DN 700 Rembelszczyzna

- Mory. Spółka zobowiązała się do wykonania przedmiotu Umowy Częściowej w terminie do końca

lipca 2023 r. Wynagrodzenie Spółki za należyte wykonanie Umowy Częściowej nie przekroczy ok.

30,6 mln PLN netto (raport bieżący nr 5/2023).

W dniu 23 marca 2023 r. Emitent zawarł kolejną umowę zmieniającą odnoszącą się do określonych

instrumentów finansowych, na podstawie której termin ostatecznej spłaty każdej z pożyczek, o których

mowa w raporcie bieżącym nr 3/2023, został przedłużony do dnia 23 maja 2023 roku (raport bieżący

nr 6/2023).

W dniu 17 kwietnia 2023 r. powziął informację o wyborze przez Operatora Gazociągów Przesyłowych

GAZ-SYSTEM S.A. oferty złożonej przez Spółkę jako najkorzystniejszej w zakresie części nr 1 w

postępowaniu o udzielenie zamówienia publicznego w wyniku zawartych umów ramowych pn.:

Dostawa fabrycznie nowych rur stalowych na potrzeby realizacji gazociągu: "Budowa gazociągu

wysokiego ciśnienia DN700 MOP 8,4MPa relacji Racibórz- Oświęcim" oraz "Budowa gazociągu DN

1000 MOP 8,4 MPa relacji Polska - Czechy na odcinku Kędzierzyn Koźle - Racibórz". Oferta złożona

przez Emitenta w ww. postępowaniu w ramach części nr 1 tego zamówienia o wartości ok. 73,8 mln

zł brutto uzyskała najwyższą liczbę punktów i została uznana za ofertę najkorzystniejszą w ww.

postępowaniu przetargowym na podstawie kryteriów oceny ofert (raport bieżący nr 8/2023).

7.4 Wykorzystywane instrumenty finansowe

W spółkach Grupy Kapitałowej FERRUM nie stosuje się rachunkowości zabezpieczeń.

Wg stanu na dzień 31 grudnia 2022 r. ani Emitent ani spółki zależne nie posiadały zawartych transakcji

zabezpieczających ryzyko walutowe.

7.5 Istotne pozycje pozabilansowe

Poza wymienionymi w pkt 5.4 oraz 5.5 kwotami poręczeń i gwarancji nie wystąpiły w 2022 r. inne

istotne pozycje pozabilansowe.

7.6 Prognozy wyników finansowych

Spółka nie publikowała prognoz jednostkowych ani skonsolidowanych wyników finansowych na rok

obrotowy 2022.

7.7 Zasady sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania

finansowego

Niniejsze Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej FERRUM za rok 2022 zostało

sporządzone zgodnie z § 70 ust. 1 pkt. 3 w zw. z § 71 ust. 1 pkt 4 rozporządzenia Ministra Finansów

z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez

emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji

wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2018 r. poz.

757 ze zm.) i obejmuje dane finansowe spółki FERRUM oraz podmiotów zależnych (ZKS FERRUM i

FERRUM MARKETING).

Skonsolidowane roczne sprawozdanie finansowe zawarte w skonsolidowanym raporcie rocznym,

którego elementy znajdują się również w niniejszym Sprawozdaniu Zarządu, sporządzone zostało

zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości oraz Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej (MSR/MSSF) zatwierdzone przez Unię Europejską.

Dane finansowe, jeżeli nie wskazano inaczej, są wyrażone w tysiącach zł.

Jednocześnie Spółka informuje, iż działając na podstawie § 79 ust. 2 ww. rozporządzenia FERRUM

nie przekazywała odrębnego raportu kwartalnego za IV kwartał 2022 roku.

Emitent nie sporządził sprawozdania i oświadczenia na temat informacji niefinansowych

z uwagi na niespełnienie kryteriów określonych w ustawie o rachunkowości (art. 49b oraz art. 55. ust.

2b), obligujących do sporządzenia takiego sprawozdania lub oświadczenia.

8 Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

8.1 Określenie stosowanego zbioru zasad

Zarząd FERRUM S.A oświadcza, że na dzień publikacji niniejszego sprawozdania podlega zbiorowi

zasad ładu korporacyjnego (ang. corporate governance) stanowiącemu Załącznik do Uchwały Nr

13/1834/2021 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca

2021 r. „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” („Dobre Praktyki 2021”). Dobre Praktyki

2021 zostały opublikowane w serwisie prowadzonym Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie

S.A. pod adresem internetowym: www.gpw.pl/dobre-praktyki2021.

8.2 Zasady od stosowania których Emitent odstąpił

Intencją Spółki jest dążenie do zapewnienia jak największej transparentności swoich działań,

w szczególności w zakresie należytej jakości komunikacji z Inwestorami oraz ochrony praw

akcjonariuszy, także w kwestiach nieregulowanych przez prawo powszechnie obowiązujące.

W Informacji na temat stanu stosowania przez spółkę zasad zawartych w Zbiorze Dobre Praktyki

Spółek Notowanych na GPW 2021 opublikowanej w dnu 29 lipca 2021 r., Spółka zadeklarowała

stosowanie wszystkich zasad Dobrych Praktyk 2021, z zastrzeżeniem wskazanych poniże zasad

1.3.1., 1.3.2., 1.4., 1.4.1., 2.1., 2.2., 4.1., 4.3., 4.8., 4.9.1. od stosowania których Spółka odstąpiła:

 zasada 1.3.1: „W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG,

w szczególności obejmującą: zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane

ze zmianami klimatu i zagadnienia zrównoważonego rozwoju.”

Komentarz spółki : Zagadnienia z obszaru ESG (Environmental, Social and Governance) nie były

dotychczas formalnie włączone do strategii biznesowej FERRUM, natomiast dla zminimalizowania

negatywnych skutków działalności człowieka, jak również ze względu na zwiększające się

wymagania prawne w tym obszarze, Spółka uznaje te zagadnienia za kluczowe. W przyjętym w

Spółce „Kodeksie etyki oraz postępowania w biznesie Grupy Kapitałowej FERRUM” Spółka

deklaruje, że Grupa będzie dążyć do promowania idei odpowiedzialności społecznej wśród swoich

dostawców, chce współpracować z kontrahentami, którzy przestrzegają praw człowieka i działają

zgodnie z regulacjami prawnymi, zapewniają bezpieczne i godne warunki pracy oraz stosują nie

tylko najwyższe standardy etyczne, ale także dbają o środowisko naturalne. Ponadto produkcja

prowadzona przez FERRUM jest zgodna z normami systemowymi (zarządzania jakością,

środowiskowego, bhp i energii) oraz normami branżowymi dla sektora ciepłowniczego,

gazowniczego, wodnokanalizacyjnego i konstrukcyjnego, natomiast zasady ochrony środowiska

przestrzegane przez Grupę FERRUM ujęte zostały w „Polityce środowiskowej” opublikowanej na

stronie internetowej Spółki.

 zasada 1.3.2: „W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG,

w szczególności obejmującą: sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych

i planowanych działań mających na celu zapewnienie równouprawnienia płci, należytych

warunków pracy, poszanowania praw pracowników, dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacji

z klientami.”

Komentarz spółki : Zagadnienia z obszaru ESG (Environmental, Social and Governance )nie były

dotychczas formalnie włączone do strategii biznesowej FERRUM, natomiast dla zminimalizowania

negatywnych skutków działalności człowieka, jak również ze względu na zwiększające się

wymagania prawne w tym obszarze, Spółka uznaje te zagadnienia za kluczowe. Przyjęty przez

Spółkę „Kodeks etyki oraz postępowania w biznesie Grupy Kapitałowej FERRUM” ustanawia

zasady i normy etyczne funkcjonowania Grupy FERRUM oraz jej pracowników, a także standardy

podnoszenia kultury korporacyjnej w obszarze zgodności z normami prawnymi oraz społecznymi.

W sposób systematyczny i trwały Grupa FERRUM zabiega o zadowolenie jednej z najważniejszych

grup Interesariuszy Grupy, jakimi są pracownicy. Spółka stara się przy tym wspierać pracowników

w trudnej sytuacji materialnej i życiowej poprzez funkcjonujący w spółkach z Grupy Zakładowy

Fundusz Świadczeń Socjalnych. W trosce o budowanie środowiska pracy Spółka przyjęła „Politykę

kształtowania relacji na linii pracodawca – pracownik”, „Politykę kształtowania relacji na linii

przełożony – pracownik” oraz „Politykę kształtowania relacji na linii pracownik – pracownik”, które

zostały opublikowane na stronie internetowej Spółki. Również mieszkańcy regionu, w którym Grupa

FERRUM ma zlokalizowane zakłady produkcyjne, stanowią dla niej ważną grupę Interesariuszy.

FERRUM pragnie być dobrym sąsiadem dającym przykład swoimi odpowiedzialnymi działaniami,

a partnerskie relacje ze społecznością lokalną opierać na dialogu oraz wzajemnym zrozumieniu i

szacunku. Grupa dołoży starań w celu podejmowania inicjatyw mających na celu tworzenie i

ochronę lokalnych miejsc pracy, ochronę i rekultywację środowiska naturalnego oraz inicjowania

wolontariatu lub akcji charytatywnych na rzecz lokalnego społeczeństwa. Z uwagi na powyższe

Grupa FERRUM przyjęła „Politykę aktywności na forum społeczności lokalnych”, która również jest

dostępna stronie internetowej Spółki.

 zasada 1.4: „W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej

strategii biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń

posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych

działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i

niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:”

Komentarz spółki : Spółka nie przyjęła sformalizowanego dokumentu stanowiącego strategię

rozwoju, tym niemniej informacje w zakresie realizacji głównych celów strategicznych związanych

z rozwojem Grupy Kapitałowej FERRUM prezentowane są interesariuszom w publikowanych

cyklicznie raportach okresowych, które są dostępne również na stronie internetowej Spółki.

 zasada 1.4.1 .”objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy

uwzględniane są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;

Zasada nie jest stosowana.”

Komentarz spółki : Spółka komunikuje interesariuszom informacje w zakresie realizacji celów

strategicznych zgodnie z przepisami prawa powszechnie obowiązującego przede wszystkim w

publikowanych cyklicznie raportach okresowych. Tym niemniej na stronie internetowej Spółki został

opublikowany „Kodeks etyki oraz postępowania w biznesie Grupy Kapitałowej FERRUM”, który

ustanawia zasady i normy etyczne funkcjonowania Grupy FERRUM oraz jej pracowników, a także

standardy podnoszenia kultury korporacyjnej w obszarze zgodności z normami prawnymi oraz

społecznymi, włącznie z politykami dotyczącymi poszczególnych obszarów ESG.

 zasada 2.1. „Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady

nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka

różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek

wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje

termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci

warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na

poziomie nie niższym niż 30%.”

Komentarz spółki : W Spółce wdrożono „Politykę różnorodności”, która jest jednym z elementów

przyjętego „Kodeksu Etyki oraz postępowania w biznesie Grupy Kapitałowej FERRUM”. Zgodnie z

przyjętą polityką, w swoich działaniach Grupa FERRUM kieruje się wartościami stawiającymi w

centrum pracownika jako człowieka. Emitent dąży do wyeliminowania wszelkich przejawów

dyskryminacji i nierównego traktowania pracowników. Spółka promuje działania cechujące się

otwartością na różnorodność w miejscu pracy, mające na celu konstruktywne zarządzanie

różnorodnością, co powinno znaleźć odniesienie w strukturze zatrudnienia. Obowiązująca w

Spółce „Polityka różnorodności” nie przewiduje jednak zróżnicowania pod względem płci na

poziomie nie niższym niż 30%.

 zasada 2.2: „Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej

spółki powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób

zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika

minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami

określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.”

Komentarz spółki: W Spółce wdrożono „Politykę różnorodności”, która jest jednym z elementów

przyjętego „Kodeksu Etyki oraz postępowania w biznesie Grupy Kapitałowej FERRUM”. Zgodnie z

przyjętą polityką, w swoich działaniach Grupa FERRUM kieruje się wartościami stawiającymi w

centrum pracownika jako człowieka. Emitent dąży do wyeliminowania wszelkich przejawów

dyskryminacji i nierównego traktowania pracowników. Spółka promuje działania cechujące się

otwartością na różnorodność w miejscu pracy, mające na celu konstruktywne zarządzanie

różnorodnością, co powinno znaleźć odniesienie w strukturze zatrudnienia. Obowiązująca w

Spółce „Polityka różnorodności” nie przewiduje jednak zróżnicowania pod względem płci na

poziomie nie niższym niż 30%.

 zasada 4.1.: „Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy

wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na

zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną

niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.”

Komentarz spółki: Spółka nie praktykowała dotychczas przeprowadzenia walnego zgromadzenia

przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. W ocenie Zarządu koszty związane z

przeprowadzeniem walnego zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej

oraz ryzyka natury technicznej i prawnej przewyższają na chwilę obecną potencjalne korzyści dla

inwestorów, w szczególności z uwagi na strukturę akcjonariatu Spółki. Ponadto w ocenie Spółki

realizacja obowiązków informacyjnych poprzez publikowanie stosownych raportów bieżących oraz

podawanie informacji na stronie internetowej po każdym walnym zgromadzeniu, zapewnia w chwili

obecnej akcjonariuszom należyty dostęp do wszystkich najważniejszych informacji dotyczących

przebiegu organizowanych przez Spółkę walnych zgromadzeń.

 zasada 4.3.: „Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w

czasie rzeczywistym.”