sprawozdanie_zarzadu_z_dzialalnosci_gk_izostal_s_a_za_2024





sporządzony zgodnie z

MIĘDZYNARODOWYMI STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ

 
2 
IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A. 
 
SPIS TREŚCI 
 
  OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH, UJAWNIONYCH W ROCZNYM SPRAWOZDANIU 
FINANSOWYM. ............................................................................................................................................ 4 
  OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ ........................................................................................ 9 
  WSKAZANIE  ISTOTNYCH  POSTĘPOWAŃ  TOCZĄCYCH  SIĘ  PRZED  SĄDEM,  ORGANEM  WŁAŚCIWYM  DLA  POSTĘPOWANIA 
ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ ............................................................................... 11 
  INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH LUB USŁUGACH WRAZ Z ICH OKREŚLENIEM WARTOŚCIOWYM 
I ILOŚCIOWYM ........................................................................................................................................... 11 
  INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU, Z UWZGLĘDNIENIEM PODZIAŁU NA RYNKI KRAJOWE I ZAGRANICZNE, ORAZ INFORMACJE 
O ŹRÓDŁACH ZAOPATRZENIA W MATERIAŁY DO PRODUKCJI, W TOWARY I USŁUGI ....................................................... 12 
  INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA ........................................... 13 
  INFORMACJE  O  POWIĄZANIACH  ORGANIZACYJNYCH  LUB  KAPITAŁOWYCH  EMITENTA  Z  INNYMI  PODMIOTAMI  ORAZ 
OKREŚLENIE JEGO GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH ................................................................ 14 
  INFORMACJE  O  TRANSAKCJACH  ZAWARTYCH  PRZEZ  EMITENTA  LUB  JEDNOSTKĘ  OD  NIEGO  ZALEŻNĄ  Z PODMIOTAMI 
POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE ....................................................................................... 15 
  INFORMACJE  O  ZACIĄGNIĘTYCH  I  WYPOWIEDZIANYCH  W  DANYM  ROKU  OBROTOWYM  UMOWACH  DOTYCZĄCYCH 
KREDYTÓW I POŻYCZEK ................................................................................................................................ 15 
  INFORMACJE O UDZIELONYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM POŻYCZKACH ...................................................... 17 
  INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM PORĘCZENIACH I GWARANCJACH ........ 17 
  OPIS WYKORZYSTANIA PRZEZ EMITENTA WPŁYWÓW Z EMISJI DO CHWILI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA ................. 18 
  OBJAŚNIENIE  RÓŻNIC  POMIĘDZY  WYNIKAMI  FINANSOWYMI  WYKAZANYMI  W  RAPORCIE  ROCZNYM  A  WCZEŚNIEJ 
PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI WYNIKÓW NA DANY ROK .................................................................................... 18 
 OCENA, WRAZ Z JEJ UZASADNIENIEM, DOTYCZĄCA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI ................................. 18 
  OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH ...................................................................... 19 
 OPIS  PERSPEKTYW  ROZWOJU  DZIAŁALNOŚCI  CO  NAJMNIEJ  W  NAJBLIŻSZYM  ROKU  OBROTOWYM  ORAZ  INFORMACJE  O 
PRZYJĘTEJ STRATEGII ROZWOJU. ..................................................................................................................... 19 
 OPIS  ZMIAN  ORGANIZACJI  GRUPY  KAPITAŁOWEJ  ORAZ  ZMIANY  W  PODSTAWOWYCH  ZASADACH  ZARZĄDZANIA 
PRZEDSIĘBIORSTWEM .................................................................................................................................. 22 
  WSZELKIE  UMOWY  ZAWARTE MIĘDZY  EMITENTEM  A  OSOBAMI  ZARZĄDZAJĄCYMI,  PRZEWIDUJĄCE  REKOMPENSATĘ 
W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA ...................................................... 23 
  WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH EMITENTA ............... 24 
  INFORMACJA O WSZELKICH ZOBOWIĄZANIACH WYNIKAJĄCYCH Z EMERYTUR I ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM CHARAKTERZE DLA 
BYŁYCH OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH ............................................................................................ 25 
  OKREŚLENIE  ŁĄCZNEJ  LICZBY  I  WARTOŚCI  NOMINALNEJ  WSZYSTKICH  AKCJI  EMITENTA  ORAZ  AKCJI,  BĘDĄCYCH 
W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH EMITENTA .................................................................... 25 
 WYKAZ AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH CO NAJMNIEJ 5% GŁOSÓW NA WZA .................................................. 25 
  INFORMACJE O ZNANYCH EMITENTOWI UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY 
W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY .................................................... 26 
  INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH .................................................. 26 
 INFORMACJA NA TEMAT DZIAŁALNOŚCI CHARYTATYWNEJ I SPONSORINGOWEJ ................................................... 26 
  INFORMACJA NA TEMAT POLITYKI WYNAGRODZEŃ FUNKCJONUJĄCEJ W GRUPIE ............................................ 27 
  INFORMACJE O UMOWIE Z FIRMĄ AUDYTORSKĄ ................................................................................... 28 

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

ORGANU ZARZĄDZAJĄCEGO WRAZ Z OPINIĄ ORGANU NADZORUJĄCEGO EMITENTA ODNOSZĄCE SIĘ DO WYDANEJ

PRZEZ PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH OPINII Z ZASTRZEŻENIEM, OPINII NEGATYWNEJ LUB

ODMOWY WYRAŻENIA OPINII O SPRAWOZDANIU................................................................................................ 28

OŚWIADCZENIE NA TEMAT INFORMACJI NIEFINANSOWYCH ....................................................................... 28

ŁAD KORPORACYJNY ............................................................................................................................ 28

OŚWIADCZENIE ZARZĄDU ...................................................................................................................... 43

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH, UJAWNIONYCH W ROCZNYM

SPRAWOZDANIU FINANSOWYM.

Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Izostal S.A.

W 2024 roku Grupa Kapitałowa Izostal S.A. osiągnęła przychody w wysokości 771 645 tys. zł, tj. o 3% więcej niż

poprzednim roku.

Zwiększeniu uległ poziom sprzedaży zarówno na rzecz segmentu infrastruktury (o 2,7%) jak i segmentu stalowego

(2,8%).

W 2024 roku o 35% wzrosła sprzedaż zrealizowana na rzecz głównego odbiorcy – OGP Gaz-System S.A. i wyniosła

132 466 tys. zł.

W roku 2024 Gaz-System S.A. ogłosił postępowania przetargowe na dostawy rur związanych z budową części

lądowej terminala regazyfikującego FSRU w Zatoce Gdańskiej – około 250 km gazociągów DN1000 i DN700 jako

infrastruktury towarzyszącej pływającemu terminalowi.

Spółka z powodzeniem uczestniczyła w tych przetargach konkurując w zamówieniach publicznych z innymi

firmami, m. in. z Turcji i Grecji.

Złożone przez Izostal S.A. oferty zostały wybrane na dostawy 115 km rur o łącznej wartości 372 mln. zł. brutto.

Umowy zostały opisane w dalszej części.

Warto nadmienić, że całość dostaw będzie realizowana przez firmy krajowe.

Według stanu na dzień publikacji niniejszego raportu Izostal S.A. posiada portfel zamówień na łączną wartość

około 750 mln zł. Realizacja tych zamówień przypada na najbliższe 12 miesięcy. Około 48% z tego stanowią

zamówienia gdzie końcowym odbiorcą jest Gaz-System S.A., natomiast pozostała część to inni odbiorcy zarówno

krajowi jak i zagraniczni.

W roku 2024 roku Izostal S.A. zawarł następujące istotne umowy handlowe:

• Umowa częściowa zawarta przez Izostal S.A. w marcu 2024 roku z OGP Gaz-System S.A.

na wyprodukowanie, sprzedaż i dostawę izolowanych zewnętrznie i malowanych wewnętrznie rur

stalowych DN700 dla zadania inwestycyjnego realizowanego przez OG. Gaz-System S.A. – dostawa rur

stalowych na potrzeby realizacji gazociągu DN700 MOP 8,4 MPa Wężerów – Przewóz wraz z

infrastrukturą towarzyszącą o długości około 16 km. Wartość Umowy wynosi 39 mln zł. brutto. Umowa

przewiduje wykonanie w terminie od 01.08.2024 r. do dnia 31.12.2024 r.

• 3 umowy częściowe zawarte w lipcu 2024 roku w wyniku postępowania nr 1 na dostawy rur na

inwestycje związane z realizacją infrastruktury terminala FSRU (Floating Storage Regasification Unit) w

Zatoce Gdańskiej. Umowy dotyczą łącznie produkcji, sprzedaży i dostaw izolowanych zewnętrznie i

malowanych wewnętrznie rur stalowych DN1000 – DN1400 dla zadań inwestycyjnych realizowanych

przez OGP Gaz-System S.A. – POM1 „Gazociągi Kolnik-Gdańsk wraz z infrastrukturą niezbędną do ich

obsługi na terenie województwa pomorskiego”; POM2: „Budowa gazociągu DN1000 MOP 8,4 MPa

Gustorzyn – Wicko, część 2 odc. Gardeja – Kolnik”; POM3: „Budowa gazociągu DN1000 MOP 8,4 MPa

Gustorzyn – Wicko, część 1 odc. Gustorzyn – Gardeja”. Umowy łącznie dotyczą 36 km rur na wartość

netto 109,8 mln. zł. Umowy przewidują realizację w terminie od 01.01.2025 r. do dnia 31.08.2025 r.

Umowy Częściowe realizowane będą w ramach zawartej Umowy Ramowej we wrześniu 2022 roku.

• 2 umowy częściowe zawarte w lipcu 2024 roku w wyniku postępowania nr 2 na dostawy rur na

inwestycje związane z realizacją infrastruktury terminala FSRU (Floating Storage Regasification Unit) w

Zatoce Gdańskiej. Umowy dotyczą łącznie produkcji, sprzedaży i dostaw izolowanych zewnętrznie i

malowanych wewnętrznie rur stalowych DN1000 dla zadań inwestycyjnych realizowanych przez OGP

Gaz-System S.A. – POM1: „Gazociągi Kolnik-Gdańsk wraz z infrastrukturą niezbędną do ich obsługi na

terenie województwa pomorskiego”; POM2: „Budowa gazociągu DN1000 MOP 8,4 MPa Gustorzyn –

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Wicko, część 2 odc. Gardeja – Kolnik”; POM3: „Budowa gazociągu DN1000 MOP 8,4 MPa Gustorzyn –

Wicko, część 1 odc. Gustorzyn – Gardeja”. Umowy łącznie dotyczą 34 km rur na wartość netto 97,5 mln.

zł. Umowy przewidują realizację w terminie od 01.02.2025 r. do dnia 31.08.2025 r. Umowy Częściowe

realizowane będą w ramach zawartej Umowy Ramowej we wrześniu 2022 roku.

• 1 umowa częściowa zawarta w lipcu 2024 roku w wyniku postępowania nr 3 na dostawy rur na

inwestycje związane z realizacją infrastruktury terminala FSRU (Floating Storage Regasification Unit) w

Zatoce Gdańskiej. Umowy dotyczą łącznie produkcji, sprzedaży i dostaw izolowanych zewnętrznie i

malowanych wewnętrznie rur stalowych DN1000 dla zadań inwestycyjnych realizowanych przez OGP

Gaz-System S.A. – POM1: „Gazociągi Kolnik-Gdańsk wraz z infrastrukturą niezbędną do ich obsługi na

terenie województwa pomorskiego”; POM2: „Budowa gazociągu DN1000 MOP 8,4 MPa Gustorzyn –

Wicko, część 2 odc. Gardeja – Kolnik”; POM3: „Budowa gazociągu DN1000 MOP 8,4 MPa Gustorzyn –

Wicko, część 1 odc. Gustorzyn – Gardeja”. Umowa dotyczy 11 km rur na wartość netto 41,9 mln. zł.

Umowa przewiduje realizację w terminie od 01.02.2025 r. do dnia 30.04.2025 r. Umowa Częściowa

realizowana będzie w ramach zawartej Umowy Ramowej we wrześniu 2022 roku.

• 2 umowy częściowe zawarte w lipcu 2024 roku w wyniku postępowania nr 4 na dostawy rur na

inwestycje związane z realizacją infrastruktury terminala FSRU (Floating Storage Regasification Unit) w

Zatoce Gdańskiej. Umowy dotyczą łącznie produkcji, sprzedaży i dostaw izolowanych zewnętrznie i

malowanych wewnętrznie rur stalowych DN1000 dla zadań inwestycyjnych realizowanych przez OGP

Gaz-System S.A. – POM1: „Gazociągi Kolnik-Gdańsk wraz z infrastrukturą niezbędną do ich obsługi na

terenie województwa pomorskiego”; POM2: „Budowa gazociągu DN1000 MOP 8,4 MPa Gustorzyn –

Wicko, część 2 odc. Gardeja – Kolnik”; POM3: „Budowa gazociągu DN1000 MOP 8,4 MPa Gustorzyn –

Wicko, część 1 odc. Gustorzyn – Gardeja”. Umowy łącznie dotyczą 33 km rur na wartość netto 90,0 mln.

zł. Umowy przewidują realizację w terminie od 01.02.2025 r. do dnia 31.08.2025 r. Umowy Częściowe

realizowane będą w ramach zawartej Umowy Ramowej we wrześniu 2022 roku.

• Umowa zawarta w listopadzie 2024 roku z Polską Spółką Gazownictwa sp. z o.o. na przebudowę sieci

gazowej w ramach obwodnicy Łodzi. Umowa została zawarta w imieniu Konsorcjum firm (Wykonawca)

w składzie: STF Infrastruktura Sp. z o.o. (Lider Konsorcjum), Gascontrol Polska Sp. z o.o. (Uczestnik 1)

oraz Izostal S.A. (Uczestnik 2) z Polską Spółką Gazownictwa sp. z o. o., Oddział Zakład Gazowniczy w

Łodzi (Zamawiający), o generalną realizację inwestycji pn.: "Przebudowa sieci gazowej w ramach

obwodnicy Łodzi". Wartość robót objętych przedmiotową umową, mających na celu wykonanie robót

budowlanych polegających na budowie gazociągu wysokiego ciśnienia DN 500 MOP 5,5 MPa o dł. ok. 26

km wraz z infrastrukturą towarzyszącą wynosi 134,6 mln zł. Zgodnie z zawartą umową realizacja

inwestycji (termin dokonania odbioru końcowego) nastąpi w terminie do dnia 31.05.2029. Izostal S.A.

jako uczestnik konsorcjum będzie odpowiedzialny w ramach przedmiotowej umowy za dostawy

materiałów.

• Umowa zawarta w listopadzie 2024 roku z Polską Spółkę Gazownictwa sp. z o.o. na budowę gazociągu

relacji Kalisz – Sieradz. Umowa została zawarta w imieniu Konsorcjum firm (Wykonawca) w składzie: STF

Infrastruktura Sp. z o.o. (Lider Konsorcjum), Gascontrol Polska Sp. z o.o. (Uczestnik 1) oraz Izostal S.A.

(Uczestnik 2) z Polską Spółką Gazownictwa sp. z o. o., Oddział Zakład Gazowniczy w Łodzi (Zamawiający),

o generalną realizację inwestycji pn.: "Budowa gazociągu Kalisz - Sieradz". Wartość robót objętych

przedmiotową umową, mających na celu wykonanie gazociągu DN 500 MOP 6,3 MPa o długości ok.

62,10 km wraz z infrastrukturą towarzyszącą oraz DN 500 MOP 8,4 MPa o długości ok. 0,14 km wraz z

stacją redukcyjną w Podzborów/Ceków-Kolonia, stacją redukcyjno-pomiarową Błaszki/Warta

Błaszki/Warta, zespołem zaporowo-upustowym Błaszki/Warta, węzłem zespołu zaporowo-upustowego

Sieradz oraz infrastrukturą towarzyszącą wynosi 218,1 mln zł brutto. Zgodnie z zawartą umową

realizacja inwestycji (termin dokonania odbioru końcowego) nastąpi w terminie 25 miesięcy od dnia

przekazania przez Zamawiającego informacji o zawarciu Umowy o dofinasowanie. Izostal S.A. jako

uczestnik konsorcjum będzie odpowiedzialny w ramach przedmiotowej umowy za dostawy materiałów.

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

W 2024 roku realizowano dostawy z następujących istotnych umów zawartych z Gaz-System S.A.:

• dostawa 16 km rur DN700 na wartość 31 mln zł dla zadania inwestycyjnego realizowanego Gaz-System

S.A. – dostawa rur stalowych na potrzeby realizacji gazociągu DN700 MOP 8,4 MPa Wężerów – Przewóz.

Umowa została w całości zrealizowana,

• dostawa 31 km rur DN1000 na wartość 97 mln. zł dla zadania inwestycyjnego realizowanego Gaz-System

S.A. – dostawa rur stalowych na potrzeby realizacji gazociągu Kolnik-Gdańsk, Gustorzyn-Wicko.

Realizacja dostaw zakończy się w 2025 roku,

• dostawa 4 km rur DN500 na wartość 5 mln. zł dla zadania inwestycyjnego realizowanego Gaz-System

S.A. – dostawa rur stalowych na potrzeby budowy odgałęzienia do bloku gazowo-parowego w Rybniku.

Umowa została w całości zrealizowana.

Poza realizacją wyżej opisanych kontraktów w 2024 roku Izostal S.A. realizował następujące większe projekty:

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN1000 w ilości 28,2 km na łączną wartość ok.

67,0 mln zł.,

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN700 w ilości 35,15 km na łączną wartość ok. 53

mln zł.,

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN700 w ilości 9,0 km na łączną wartość ok. 10,6

mln zł.

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN1000 w ilości 2 km na łączną wartość ok. 10 mln

zł.,

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN500 w ilości 3,62 km na łączną wartość ok. 4,5

mln zł.

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN300-DN500 w ilości 10,3 km na łączną wartość

ok. 8,7 mln zł.

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN300 w ilości 8 km na łączną wartość ok. 7 mln

zł.,

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN300 w ilości 8 km na łączną wartość ok. 6 mln

zł.,

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN700 w ilości 4,0 km na łączną wartość ok. 7,0

mln zł.

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN500 w ilości 3,62 km na łączną wartość ok. 4,5

mln zł.

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN700 w ilości 0,7 km na łączną wartość ok. 2,4

mln zł.

• dostawa dla kontrahenta taśmy gorącowalcowanej w ilości 37 tys. ton na łączną wartość ok. 131,6 mln

zł.,

W lutym 2024 roku Izostal otrzymał certyfikat kwalifikacji firmy TEREGA S.A. (francuski operator gazociągów

przesyłowych), obejmujący powłoki 3LPE oraz 3LPP z zakresów średnic DN20 – DN 1200. W wyniku

przeprowadzonej kwalifikacji Spółka została uznana za certyfikowanego dostawcę firmy TEREGA S.A. Certyfikat

został wydany na okres 5 lat i utrzymuje ważność do dnia 27 lutego 2029 r. Otwiera to Spółce nowe rynki zbytu i

zwiększa prestiż na rynku międzynarodowym.

W dniu 15 marca 2024 roku Zarząd Izostal S.A. skierował do Walnego Zgromadzenia wniosek z propozycją

podziału zysku netto wypracowanego w roku 2023, w tym z propozycją wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy

Spółki. Zarząd Izostal S.A. zaproponował, aby przeznaczyć na dywidendę dla akcjonariuszy Spółki kwotę 2 947

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

tys. zł. co daje 0,09 zł. dywidendy na każdą akcję. Propozycja obejmuje objęcie dywidendą wszystkich akcji

wyemitowanych przez Spółkę w ilości 32.744.000 sztuk. Propozycja obejmowała określenie terminu ustalenia

prawa do dywidendy na dzień 04 lipca 2024 roku, natomiast termin wypłaty dywidendy na 18 lipca 2024 roku.

Wniosek Zarządu otrzymał w dniu 26 marca 2024 roku pozytywną opinię Rady Nadzorczej, a w dniu 24 kwietnia

2024 roku został zaakceptowany przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki.

W 2024 roku Kolb Sp. z o.o. sprzedał konstrukcji stalowych na rzecz branży maszynowej

i budowlanej łącznie w ilości 2 182 ton.

Bardzo silną stroną Kolb Sp. z o.o. jest wysoka jakość oferowanych produktów. Jakość zapewniona jest przez

uzyskane certyfikaty, aprobaty dopuszczenia jak i funkcjonujący w Spółce system zapewnienia jakości i bieżąca

rygorystyczna kontrola produkowanych konstrukcji.

Istotne znaczenie ma również wykwalifikowany i kompetentny personel.

Pozwala to wytwarzać konstrukcje o wysokich wymogach dotyczących precyzji wykonania, dokładności i jakości

dostarczanych wyrobów.

W tym zakresie Spółka upatruje swoją przewagę nad konkurencją. Wysoko precyzyjne konstrukcje maszynowe

cechują się większą rentownością w związku z ograniczoną ilością producentów mogących je wytwarzać –

szczególnie na rynku krajowym.

Analiza sprawozdania z całkowitych dochodów

W 2024 roku Grupa Kapitałowa Izostal S.A. osiągnęła przychody w wysokości 771 645 tys. zł.

Wewnątrz Grupy Kapitałowej Izostal S.A. wyróżniono dwa segmenty działalności:

• segment działalności związanej z infrastrukturą sieci przesyłowych gazu i innych mediów (Segment

Infrastruktury) obejmujący usługi izolacji antykorozyjnej rur stalowych i sprzedaż rur izolowanych oraz

innych produktów, towarów i usług dostarczanych na rzecz branży wydobycia i przesyłu mediów.

W ramach tego segmentu identyfikuje się podstawową działalność realizowaną przez Izostal S.A.,

• segment przetwórstwa, działalności usługowej i handlu na rynku stalowym (Segment Stalowy)

obejmujący przetwórstwo stali (produkcję konstrukcji) i handel wyrobami hutniczymi. W ramach tego

segmentu identyfikuje się działalność realizowaną przez Kolb Sp. z o.o. oraz sprzedaż wyrobów

hutniczych realizowaną przez Izostal S.A. i Kolb Sp. z o.o.

Przychody Grupy Kapitałowej Izostal S.A. w podziale na segmenty

Za okres od 01.01 do 31.12.2024

Za okres od 01.01 do 31.12.2023

Segment

infrastruktury

Segment

stalowy

Razem

Segment

infrastruktury

Segment

stalowy

Razem

Przychody ze sprzedaży

618 736

152 909

771 645

602 341

148 696

751 037

udział w przychodach

ogółem

80,2%

19,8%

100,0%

80,2%

19,8%

100,0%

Koszt własny sprzedaży

562 633

144 402

707 035

540 594

137 966

678 560

Zysk brutto na sprzedaży

56 103

8 507

64 610

61 747

10 730

72 477

udział w zysku brutto na

sprzedaży ogółem

86,8%

13,2%

100,0%

85,2%

14,8%

100,0%

W 2024 roku 80% przychodów wygenerował segment infrastruktury, natowimast udział segmentu salowego

wyniósł 20%.

Koszty sprzedaży uległy zmniejszeniu o 3,6% co jest związane ze specyfiką realizowanych kontraktów (odległość,

ustalenie strony transportującej).

W zakresie kosztów ogólnego zarządu wzrost o 10,7% spowodowany jest m.in. wyższymi kosztami ubezpieczeń,

wydatkami na udział w targach zagranicznych i wynagrodzeniami.

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Zarząd konsekwentnie prowadzi restrykcyjną politykę kosztową. Poszczególne pozycje kosztów podlegają

budżetowaniu na komórki organizacyjne i bieżącej analizie wykonania.

Na działalności finansowej Grupa Kapitałowa a Izostal S.A. w 2024 roku wykazała stratę w wysokości

7 574 tys. zł. przy 16 140 tys. zł straty w ubiegłym roku. Na lepszy wynik na działalności finansowej wpływ miał

znacząco lepszy wynik na różnicach kursowych (zysk na 4 200 tys. zł przy stracie 3 338 tys. zł. w poprzednim roku).

Spółki na bieżąco dokonują zakupów i sprzedaży w walutach obcych, głównie rozliczanych w EUR. W związku z

tym, są narażone na ryzyko kursowe, które może powodować powstawanie ujemnych różnic kursowych na

rozliczeniach z kontrahentami i może ujemnie wpływać na poziom realizowanych marż. Ryzyko to ogranicza

naturalny headging. Natomiast ryzyko wynikające z pozycji otwartej, tj. różnicy pomiędzy sprzedażą a zakupami

w danej walucie, Spółki zabezpieczają stosując instrumenty pochodne - kontrakty terminowe typu FORWARD.

W wyniku zabezpieczenia, różnice kursowe na rozliczeniach z kontrahentami i na wycenie pozycji bilansowych

wyrażonych w walutach, powinny być w dużym stopniu kompensowane różnicami kursowymi na instrumentach

zabezpieczających. Dodatkowo Izostal S.A., gdy realizuje kontrakt narażony na ryzyko kursowe, po wygraniu

przetargu i/lub potwierdzeniu wyboru jej oferty, dokonuje zabezpieczenia przed ryzykiem kursowym części

zakładanej w kontrakcie marży. Może to powodować powstawanie różnic kursowych na instrumentach

zabezpieczających, nie koniecznie kompensowanych różnicami na rozliczeniach z kontrahentami, jednakże

zakładana marża na kontrakcie jest realizowana.

Grupa Kapitałowa Izostal S.A. w 2024 roku wypracowała zysk netto w wysokości 10 139 tys. zł.

W prezentowanym okresie wypracowany przez Kolb Sp. z o.o. jednostkowy zysk netto wyniósł 974 tys. zł.

Analiza wybranych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej – aktywa

W 2024 roku aktywa wzrosły o 52%, tj. o 264 mln. zł.

Wyższy o 150 mln zł poziom zapasów związany jest z zakupami materiałów i produkcją wyrobu gotowego na

realizację posiadanych zamówień. W kolejnych miesiącach, nastąpi sukcesywna zgodna z harmonogramem

dostawa wyrobów.

Wyższe poziomy zobowiązań i należności handlowych na 31.12.2024 roku związane są z realizacją w ostatnich

tygodniach roku zakupów materiałów niezbędnych do realizacji portfela zamówień (blachy stalowe, rury) jak i

sprzedaży realizowanej na rzecz Gaz-System S.A.

Zarząd dąży do optymalizacji stanu zapasów mając na uwadze terminowość dostaw na rzecz swoich klientów –

co jest czynnikiem najistotniejszym oraz zapewnienie optymalnego obłożenia produkcji linii technologicznych.

Spółki Grupy Kapitałowej tworzą odpisy aktualizacyjne na wszystkie należności co do których ściągalność nie jest

pewna. Nie są one tym samym prezentowane w aktywach.

200000

400000

600000

800000

2024 rok 2023 rok

Przychody ze sprzedaży

3000

6000

9000

12000

2024 rok 2023 rok

Zysk netto

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Analiza wybranych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej – pasywa

Kapitały własne Grupy w 2024 roku uległy zwiększeniu o 7 167 tys. zł., co jest związane głównie z wypracowaniem

zysku netto w wysokości 10 139 tys. zł. oraz przeznaczeniem na dywidendę zysku w kwocie

2 947 tys. zł.

Zobowiązania krótkoterminowe uległy zwiększeniu o 121%, tj. o kwotę 264 mln zł na co największy wpływ miał:

• wzrost zobowiązań z tytułu dostaw i usług (o 75 mln zł),

• otrzymane zaliczki na realizację dostaw (o 83 mln zł),

• wzrost zobowiązań z tytułu zaciągniętych kredytów na realizację zamówień klientów (o 102 mln zł)

OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ

1. Ryzyko związane z uzależnieniem od odbiorców

Ze względu na strukturalne cechy polskiego rynku gazowego istnieje pośrednie uzależnienie Izostal S.A.

od spółek: PSG Sp. z o.o. oraz O.G.P. Gaz-System S.A., a także od planowanych i realizowanych przez nie

inwestycji. Oprócz sprzedaży realizowanej bezpośrednio na rzecz wyżej wymienionych Spółek, Izostal S.A.

świadczy usługi dla firm będących wykonawcami lub podwykonawcami inwestycji.

Aby minimalizować ryzyko Izostal S.A. dodatkowo poszukuje nowych rynków zbytu zarówno w Polsce (prywatne

spółki gazowe) jak i za granicą.

2. Ryzyko związane z zapewnieniem jakości oferowanych usług

Odbiorcy oferowanych przez Izostal S.A. usług i produktów to podmioty działające w branżach gazowniczej

i petrochemicznej, które to branże odznaczają się wysokimi wymaganiami jakościowymi.

Jakość oferowanych usług w Spółce zapewniają wdrożone i przestrzegane zasady Systemu Zarządzania Jakością

wg normy ISO 9001:2015 oraz uzyskane certyfikaty zgodności wyrobów dopuszczonych do stosowania

w budownictwie, wydane i nadzorowane przez upoważnione jednostki certyfikacyjne potwierdzające spełnienie

wymagań. Spółka posiada również wdrożoną normę ISO 14001:2015 oraz OHSAS 18001:2007 i ISO 50001:2011.

Produkowane przez Spółkę izolacje spełniają wymagania najwyższych norm jakościowych i są na bieżąco

dostosowywane do nowych wymagań jakościowych.

Jakość oferowanych przez Spółki z Grupy Kapitałowej produktów i usług zapewniają wdrożone i przestrzegane

zasady Systemów Zarządzania Jakością oraz uzyskane certyfikaty zgodności wyrobów dopuszczonych

do stosowania w budownictwie, wydane i nadzorowane przez upoważnione jednostki certyfikacyjne,

potwierdzające spełnienie określonych wymagań.

3. Ryzyko związane z ogólną sytuacją makroekonomiczną Polski

Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej jest skorelowana z sytuacją makroekonomiczną w Polsce. Na osiągane

wyniki finansowe mają wpływ takie czynniki o charakterze ogólnym jak tempo wzrostu PKB, tempo wzrostu

inwestycji, zmiany w poziomie inflacji, kursów walutowych, stopy bezrobocia oraz wysokość dochodów

osobistych ludności. Istnieje ryzyko, iż w przypadku pogorszenia tempa rozwoju gospodarczego w Polsce

i na świecie lub zastosowania instrumentów kształtowania polityki gospodarczej państwa mogących mieć

negatywny wpływ na funkcjonowanie Spółek Grupy Kapitałowej, osiągane wyniki finansowe mogą ulec zmianie.

Szczególnie negatywny wpływ na działalność Spółek grupy kapitałowej może mieć spadek nakładów

inwestycyjnych w gospodarce, spowolnienie dynamiki wzrostu PKB, niekontrolowany wzrost inflacji, wzrost

restrykcyjności polityki fiskalnej i monetarnej państwa.

Ryzyko to jest zminimalizowane przez przyjętą przez Polskę strategię dywersyfikacji źródeł zaopatrzenia w gaz

oraz narzucone przez Unię Europejską restrykcyjne przepisy w zakresie ochrony środowiska i emisji CO2.

Potwierdzeniem nowych inwestycji w branży gazowniczej jest przyjęty przez O.G.P. Gaz-System S.A. „Plan

Rozwoju w zakresie zaspokojenia obecnego i przyszłego zapotrzebowania na paliwa gazowe na lata 2026-2035”.

4. Ryzyko zmian cen czynników produkcji

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Rentowność świadczonych przez Izostal S.A. usług izolacji antykorozyjnej uzależniona jest od zmian cen

czynników produkcji, w tym przede wszystkim od cen komponentów chemicznych, głównie polietylenu

i polipropylenu. Udział tych czynników, w strukturze kosztów kształtuje się na poziomie około 20%. Ceny

surowców chemicznych odznaczają się wysoką korelacją z cenami ropy naftowej na światowych rynkach, które

ze względu na obecną polityczno-ekonomiczną sytuację globalną mogą podlegać silnym wahaniom. Wskazane

powyżej czynniki kosztowe mogą wpływać na okresowe pogorszenie wyników finansowych Emitenta oraz

poziomu osiąganej rentowności.

Aby minimalizować ryzyko zmian cen czynników produkcji Emitent, w swojej działalności kieruje się strategią

dywersyfikacji ich źródeł poprzez współpracę z kilkoma podmiotami na każdym z etapów produkcji. Duży

potencjał finansowy Spółki pozwala ponadto na realizowanie zakupów materiałów na skład w okresach, kiedy ich

ceny są na niskim poziomie.

5. Ryzyko związane ze zmiennością cen rur stalowych

Cena rury stalowej w produkcie „zaizolowana rura stalowa” w zależności od warunków to około 70% wartości.

Obserwowana w ostatnich czasach duża zmienność cen na rynku rur stalowych ma wpływ na osiągane przez

Spółkę przychody i marże. Izostal S.A., w celu uniknięcia ryzyka związanego ze zmiennością cen rur stalowych,

optymalizuje stany magazynowe dostosowując je do zakresu prowadzonej działalności.

W wypadkach szczególnych dokonuje się zakupu rur stalowych na skład po aktualnych cenach dla uzupełnienia

asortymentu w ilościach pozwalających na sprzedaż towaru z zyskiem.

Przy zakupie rur pod znaczące projekty Izostal S.A. negocjuje ceny z dostawcami i zawiera kontrakty pozwalające

na utrzymanie wynegocjowanej ceny niezależnie od sytuacji na rynku stali.

Zmiany cen rur mogą mieć wpływ na przychody i rentowność Izostal S.A. zarówno w głównym segmencie izolacji

jak i handlu towarami. Spółka zabezpiecza się przed zmianą cen w poszczególnych kontraktach i w krótkim

terminie zmiany cen rur mają ograniczony wpływ na rentowność poszczególnych kontraktów. Niemniej

długoterminowo Spółce sprzyjają wysokie ceny rur (na poziomie przychodów i marż), z kolei spadek cen rur może

wpływać na spadek przychodów i zysku na sprzedaży rur.

6. Ryzyko zmian kursu walutowego

W związku z prowadzoną działalnością eksportową i importową Spółki Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko

zmian kursów walut. Walutą dominującą (po PLN) w transakcjach handlowych jest EUR. Spółki zabezpieczają

ryzyko walutowe zawierając adekwatne transakcje walutowe z odroczonym terminem realizacji.

7. Ryzyko kredytu kupieckiego

Spółki Grupy Kapitałowej realizują sprzedaż z odroczonymi terminami płatności, co naraża je na ryzyko

niewypłacalności swoich klientów. Ostatnie lata ukazały trudności finansowe spółek działających w branży

ogólnobudowlanej i przy budowie dróg. W celu maksymalnego ograniczenia ryzyka Spółek grupy kapitałowej

ubezpieczają należności i realizują sprzedaż w granicach limitów ustalonych przez korporację ubezpieczeniową.

Wyjątkiem jest sprzedaż na rzez O.G.P. Gaz-System S.A., wobec którego Izostal S.A. zdecydował się na wyłączenie

z polisy ubezpieczeniowej. Stabilna sytuacja tego odbiorcy gwarantuje brak ryzyka niewypłacalności a wyłączenie

ogranicza znacząco koszty polisy ubezpieczeniowej.

8. Ryzyko związane z rozprzestrzenianiem się chorób zakaźnych

Ostatnie lata pokazały ryzyko związane z rozprzestrzenieniem się różnego rodzaju chorób zakaźnych i ich wpływ

na globalna jak i lokalną gospodarkę.

Grupa Kapitałowa nie odniosła znaczących ujemnych skutków tego typu zjawisk a dzięki nabytemu doświadczaniu

jest przygotowana na ewentualne ryzyko wystąpienia podobnego zagrożenia w przyszłości.

Zarząd na bieżąco monitoruje możliwość ponownego wystąpienia ryzyka.

9. Ryzyko związane z konfliktem Rosja – Ukraina

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

W związku z wojną pomiędzy Rosją a Ukrainą, Zarząd Izostal na bieżąco analizuje bezpośredni i pośredni wpływ

tej sytuacji na bieżącą działalność Spółki i Grupy Kapitałowej.

Grupa Kapitałowa działa w dwóch głównych segmentach: segmencie stalowym i infrastruktury przesyłowej gazu.

Polski rynek stali jest w dużym stopniu powiązany z wszystkimi państwami, zaangażowanymi w zbrojny konflikt.

Podmioty z Grupy Kapitałowej Izostal S.A. w roku 2024 roku nie uczestniczyły w bezpośredniej wymianie

handlowej z w/w państwami.

Na rynku infrastruktury sieci przesyłowych gazu realizacja kontraktów przebiega terminowo. Nie odnotowuje się

zakłóceń w realizacji dostaw izolowanych rur stalowych.

Zarząd na bieżąco monitoruje sytuację w Grupie Kapitałowej oraz w jej otoczeniu i w odpowiedzi na dynamicznie

zmieniającą się sytuację podejmuje szereg działań zaradczych. Dzięki temu Grupa realizuje swoje wewnętrzne

plany, nie notując istotnych, ujemnych konsekwencji.

Na dzień publikacji niniejszego raportu wojna nie wywiera bezpośredniego skutku na działalność Grupy.

Jednak niemożliwe jest przewidzenie dalszego przebiegu wydarzeń, ich wpływu na działalność Grupy a tym

samym przedstawienie precyzyjnych danych liczbowych, dotyczących potencjalnego wpływu działań wojennych

na Grupę w średnim i długim terminie.

Istnieje ryzyko, że przedłużające się działania wojenne mogą spowodować: spadek inwestycji, a tym samym

spadek popytu i sprzedaży, pogorszenie spływu należności, braki w zaopatrzeniu, osłabienie kursu waluty

polskiej, fluktuację cen towarów i surowców do produkcji hutniczej, co w konsekwencji może mieć negatywny

wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej Izostal S.A. w przyszłości.

10. Ryzyko związane przerwami w dostawie mediów produkcyjnych (gaz i energia elektryczna)

Obserwując aktualną sytuację ogólnogospodarczą panującą w Europie, Zarząd widzi potencjalne ryzyko związane

z zabezpieczeniem ciągłości dostaw mediów na potrzeby Spółek. Najistotniejsze w tym zakresie ryzyka dotyczą

gazu i energii elektrycznej.

Oba te media są używane między innymi w procesach produkcyjnych.

Zarząd podjął, możliwe do podjęcia działania mające na celu ograniczenie tego ryzyka (np. zastąpienie częściowe

gazu energią elektryczną), ale jego całkowite wyeliminowanie nie jest możliwe.

Szczególnie jest ono istotne w okresie zimowym, tj. w okresie zwiększonej na rynku konsumpcji przedmiotowych

mediów.

W przypadku wystąpienie tego zjawiska mogą nie być dotrzymywane ustalone terminy dostaw.

W tej sytuacji będą wykorzystywane możliwe rozwiązania prawne.

WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA

ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ

Spółki grupy kapitałowej nie są stroną żadnego postępowania przez sądem, organem właściwym dla

postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczącego zobowiązań lub wierzytelności,

którego wartość pojedynczo lub łącznie mogłaby mieć znaczący wpływ na pogorszenie jego sytuacji finansowej.

INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH LUB USŁUGACH WRAZ Z ICH OKREŚLENIEM

WARTOŚCIOWYM I ILOŚCIOWYM

Podstawowymi produktami Grupy Kapitałowej są:

1. Izolacje zewnętrzne:

• izolacja trójwarstwowa polietylenowa 3LPE

• izolacja trójwarstwowa polipropylenowa 3LPP

• izolacja jednowarstwowa epoksydowa FBE

• izolacja DFBE

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

2. Izolacja wewnętrzna LAYTEC®

3. Konstrukcje stalowe

Izostal S.A. nakłada izolacje na zakupionych rurach, dostarczając klientowi gotowy wyrób – rurę zaizolowaną,

lub świadcząc usługę na rurze powierzonej przez klienta.

Izostal S.A. oferuje również rury wiertnicze wykorzystywane do wykonywania odwiertów wydobywczych gazu.

Kolb Sp. z o.o. jest producentem konstrukcji stalowych przeznaczonych dla branży budowlanej (hale produkcyjne,

salony samochodowe, inne obiekty kubaturowe) oraz branży maszynowej (wysoko precyzyjne elementy

wyposażenia maszyn i urządzeń).

Ponadto Spółki z Grupy Kapitałowej Izostal S.A. zajmują się handlem innymi wyrobami hutniczymi

W ujęciu ilościowym w 2024 roku sprzedano 911 tys. m2 izolacji antykorozyjnych, przy 831 m2 sprzedanych w

analogicznym okresie poprzedniego roku.

Grupa sprzedała w 2024 roku 2 182 ton konstrukcji stalowych, przy 2 383 tonach sprzedanych w analogicznym

okresie poprzedniego roku.

Wartościowa struktura sprzedaży:

2024 rok

2023 rok

wartość

Udział

wartość

Udział

Rury izolowane

323 895

42,0%

353 174

47,0%

Usługi izolacji

11 576

1,5%

14 787

2,0%

Towary, materiały

389 930

50,5%

329 716

43,9%

Konstrukcje stalowe

41 820

5,4%

47 267

6,3%

Pozostałe

4 424

0,6%

6 093

0,8%

Razem

771 645

100,0%

751 037

100,0%

INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU, Z UWZGLĘDNIENIEM PODZIAŁU NA RYNKI KRAJOWE I ZAGRANICZNE, ORAZ

INFORMACJE O ŹRÓDŁACH ZAOPATRZENIA W MATERIAŁY DO PRODUKCJI, W TOWARY I USŁUGI

W 2024 roku sprzedaż krajowa wyniosła 705 636 tys. zł, tj. o 8% więcej niż w poprzednim roku i zrekompensowała

przejściowy spadek sprzedaży na rynkach eksportowych o 33%. Udało się to zarówno dzięki większemu

wolumenowi sprzedaży na rzecz Gaz-System S.A. jak i innych odbiorców krajowych.

W zakresie działalności Kolb Sp. z o.o. z łącznych przychodów w kwocie 95 822 tys. zł, 39 674 tys. zł (41%) stanowi

sprzedaż na eksport.

Spółki grupy kapitałowej eksportowały swoje wyroby głównie do krajów Unii Europejskiej. Główne kierunki

eksportu to Niemcy (50,24% eksportu), Austria (8,03% eksportu) oraz Republika Czeska (7,13% eksportu).

Przychody ze sprzedaży w podziale na rynek krajowy i eksport:

2024 rok

2023 rok

wartość

udział

wartość

udział

Kraj

705 636

91,4%

652 019

86,8%

Eksport

66 009

8,6%

99 018

13,2%

Razem

771 645

100,0%

751 037

100,0%

Głównymi odbiorcami Grupy Kapitałowej Izostal S.A. w 2024 roku były:

• Ferrum S.A. (37,61% udziału w sprzedaży)

• O.G.P. Gaz-System S.A. (17,17% udziału w sprzedaży).

Kwestia uzależnienia Spółek Grupy Kapitałowej od odbiorców została omówiona w podpunkcie 1 punktu

II niniejszego Sprawozdania – Ryzyko związane z uzależnieniem od odbiorców.

W zakresie zakupów największymi dostawcami Spółki są podmioty oferujące wyroby hutnicze. Izostal S.A.

zaopatruje się w wyroby hutnicze zarówno u krajowych jak i zagranicznych dostawców. W zakresie dostawców

zagranicznych były to podmioty z Unii Europejskiej.

Głównymi dostawcami Grupy Kapitałowej Izostal S.A. w 2024 roku były:

• Proma Sp. z o.o. – (29,85% udziału w sprzedaży)

• Ferrum S.A. – (19,79% udziału w sprzedaży),

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

• Uniset Rury Stalowe - Steel Pipes J. Gaczyński – (17,67% udziału w sprzedaży),

• Stalprofil S.A. – (14,40% udziału w sprzedaży).

INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA

Umowy i transakcje handlowe.