SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI
ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
ZA OKRES OD 1 STYCZNIA
DO 31 GRUDNIA 2020

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
2
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Spis treści
1. List Prezesa Zarządu ................................................................................................................................................................. 4
2. Wybrane dane finansowe ........................................................................................................................................................ 6
3. Podstawowe informacje .......................................................................................................................................................... 7
3.1. Grupa Kapitałowa Lubawa ....................................................................................................................................................... 7
3.1.1 Skład Grupy Kapitałowej .......................................................................................................................................................... 8
3.1.2 Historia i zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej ................................................................................................................. 11
3.2. Struktury Grupy Kapitałowej Lubawa SA ............................................................................................................................... 13
3.3. Charakterystyka Spółek należących do Grupy Kapitałowej Lubawa SA ................................................................................. 14
3.4 Strategia Grupy Kapitałowej .................................................................................................................................................. 23
3.4.1 Strategia Grupy ...................................................................................................................................................................... 23
3.5 Jednostka Dominująca ........................................................................................................................................................... 26
3.5.1 Dane rejestrowe .................................................................................................................................................................... 26
3.5.2 Charakterystyka działalności .................................................................................................................................................. 27
3.5.3 Zarząd .................................................................................................................................................................................... 28
3.5.4 Rada Nadzorcza ..................................................................................................................................................................... 28
3.5.5 Akcjonariat ............................................................................................................................................................................. 29
4. Omówienie sytuacji ekonomiczno - finansowej Grupy Lubawa SA w roku 2020 ................................................................... 30
4.1. Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Lubawa oraz Jednostki Dominującej Lubawa S.A. ...................................................... 30
4.1.1 Sprawozdanie z całkowitych dochodów ................................................................................................................................ 30
4.1.1.1 Wielkość i struktura przychodów ........................................................................................................................................... 31
4.1.1.2 Wielkość i struktura kosztów ................................................................................................................................................. 33
4.1.1.3 Wyniki segmentów ................................................................................................................................................................ 35
4.1.1.4 Wyniki na działalności pozostałej operacyjnej ....................................................................................................................... 37
4.1.1.5 Wyniki na działalności finansowej ......................................................................................................................................... 39
4.1.2 Sytuacja majątkowa ............................................................................................................................................................... 40
4.1.3 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych .............................................................................................................................. 44
4.1.4 Wskaźniki finansowe .............................................................................................................................................................. 45
4.2. Czynniki i zdarzenia mające wpływ na osiągnięte wyniki finansowe ..................................................................................... 45
4.2.1 Komentarz Zarządu dotyczący wyników finansowych w 2020 roku ...................................................................................... 45
4.2.2 Istotne umowy i kontrakty handlowe podpisane w 2020 roku .............................................................................................. 45
4.2.3 Kluczowe czynniki sukcesu Grupy .......................................................................................................................................... 47
4.3. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa oraz opis
perspektyw rozwoju przedsiębiorstwa do końca roku obrotowego, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej ...... 47
5. Pozostałe informacje dotyczące działalności Grupy Kapitałowej ........................................................................................... 48
5.1. Zmiany w organizacji i zarządzaniu Grupą Kapitałową .......................................................................................................... 48
5.2. Sytuacja kadrowa ................................................................................................................................................................... 49
5.3. Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju technicznego........................................................................................................ 49
5.4. Ochrona środowiska .............................................................................................................................................................. 50
5.5. Certyfikowane systemy zarządzania ...................................................................................................................................... 50
5.6. Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu oraz umów zawierających leasing .......................................................... 53
5.7. Informacja o otrzymanych i udzielonych poręczeniach i gwarancjach .................................................................................. 61
5.8. Informacja o udzielonych pożyczkach .................................................................................................................................... 62
5.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym i rynkowym ..................................................................................................................... 62
5.10. Stanowisko Zarządu odnośnie realizacji wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych za dany okres .............. 64
5.11. Ocena dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z
zaciągniętych zobowiązań oraz określenie zagrożeń i działań podjętych w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom ........... 64
5.12. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości
posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności.............................. 65
5.13. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za okres sprawozdawczy ...................... 65
5.14. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką i Grupą Kapitałową......................................................................... 66
5.15. Informacja o nabyciu akcji własnych ...................................................................................................................................... 66
5.16. Opis wykorzystania przez Jednostkę Dominującą wpływów z emisji ..................................................................................... 66
5.17. Istotne umowy zawarte w 2020 roku .................................................................................................................................... 66
5.18. Informacje o istotnych zdarzeniach, które miały miejsce po dniu bilansowym ..................................................................... 66

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
3
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
5.19. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub Jednostkę od niego zależną z podmiotami
powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe ................................................................................................................... 67
5.20. Postępowania toczące się przed sądem, organem arbitrażowym lub organem administracji publicznej ............................. 67
5.21. Inne istotne informacje .......................................................................................................................................................... 67
5.22. Informacje o wynagrodzeniach, nagrodach lub korzyściach, w tym z programów motywacyjnych lub premiowych
wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych osobom zarządzającym oraz nadzorującym, w tym z tytułu
pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych ............................................................................................ 68
5.23. Informacje o zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób
zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych
w związku z tymi emeryturami .............................................................................................................................................. 68
5.24. Informacje o łącznej liczbie i wartości nominalnej wszystkich akcji Emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach
powiązanych Emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Emitenta ........................................ 68
5.25. Wszelkie umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi ............................................................................. 69
5.26. Informacje o zmianach statutu Jednostki Dominującej w okresie objętym sprawozdaniem ................................................ 69
5.27. Informacje o znanych Spółce umowach, w tym zawartych po dniu bilansowym, w wyniku których mogą w przyszłości
nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy ................................................... 71
5.28. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych .......................................................................................... 71
5.29. Informacje o umowie Emitenta z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych .................................... 72
5.29.1 Data i czas trwania umowy .................................................................................................................................................... 72
5.29.2 Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych ................................................................. 72
5.30. Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego ...................................................... 72
5.31. Oświadczenie Zarządu w sprawie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych ..................................... 72
5.32. Oświadczenie Zarządu na temat informacji niefinansowych ................................................................................................. 73
5.33. Oświadczenie Zarządu o stosowaniu ładu korporacyjnego ................................................................................................... 73
5.33.1 Zasady ładu korporacyjnego .................................................................................................................................................. 73
5.33.2 Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w
odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych ................ 85
5.33.3 Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na WZA Jednostki Dominującej na dzień przekazania raportu rocznego ......................................................... 86
5.33.4 Wskazanie posiadaczy papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia oraz opis tych uprawnień .................. 86
5.33.5 Ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu ........................................................................................................................... 86
5.33.6 Ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności papierów wartościowych emitenta ................................................. 86
5.33.7 Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo
do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji ....................................................................................................................... 86
5.33.8 Opis zasad zmiany statutu spółki Emitenta ............................................................................................................................ 87
5.33.9 Zasady działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposób ich
wykonywania ......................................................................................................................................................................... 87
5.33.10 Informacja o Komitecie Audytu ............................................................................................................................................. 88
5.33.11 Skład osobowy i zmiany, które zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego w organach zarządzających, nadzorujących i
komitetach Emitenta ............................................................................................................................................................. 90

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
4
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
1. List Prezesa Zarządu
Szanowni Akcjonariusze i Inwestorzy,
2020 rok dla światowej gospodarki, a także otoczenia biznesowego Grupy
Lubawa, był bardzo trudny ze względu na pandemię COVID-19. U progu
poprzedniego roku nikt chyba nie zdawał sobie sprawy z rozmiaru wyzwań
jakie staną przed nami wszystkimi. Dzięki sprawnemu przeorganizowaniu
produkcji, a także wprowadzeniu nowych procedur bezpieczeństwa
spółkom z Grupy Lubawa udało się uniknąć przestojów produkcyjnych
i stabilnie przejść przez miniony rok. Szczególnie dziękuję wszystkim
pracownikom i współpracownikom Grupy Lubawa za zdwojony wysiłek
w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy.
Skonsolidowane przychody Grupy wyniosły w ubiegłym roku 237,7 mln zł
i były o 20,4 mln zł niższe niż w okresie porównawczym, stanowi to
zmniejszenie o 7,9%. Zysk netto osiągnięty przez Grupę w 2020 roku
wyniósł 31,1 mln zł i był aż o 10,8 mln zł (53,4%) wyższy niż w roku
poprzedzającym. Tak istotne zwiększenie zysku netto Grupy Lubawa
należy uznać za istotny sukces. Potwierdza to słuszność przyjętej strategii, której wdrożenie oznaczało optymalizację
procesów produkcyjnych, bardzo precyzyjne zarządzanie kosztami i poprawę struktury sprzedaży skutkującą
zwiększeniem udziału produktów o lepszej zyskowności.
Tradycyjnie największym segmentem był segment Tkanin, w którym Grupa odnotowała 113,2 mln zł sprzedaży poza
grupę, co oznacza wzrost o 3,5 mln zł, czyli 3,2% rok do roku. Wynik segmentu wyniósł 23,4 mln zł (wzrost o 9,3 mln zł
– 66,2% rdr). Segment oprócz wzrostu przychodów odnotował też poprawę struktury sprzedaży, do czego przyczyniła
się między innymi kontynuacja realizacji wieloletniego kontraktu na system maskowania Berberys realizowanego przez
odpowiadającą za segment Tkanin spółkę Miranda.
Materiały reklamowe, to drugi co do wielkości segment działalności Grupy Lubawa, odnotował on 79,6 mln zł
sprzedaży na zewnątrz. Osiągnięte przychody były niższe o 11,3 mln zł (-12,4% rok do roku), jednak dzięki ograniczeniu
kosztów segmentu o 13,7 mln zł (-16,4% rdr) segment przyniósł 9,5 mln zł zysku, to jest o niemal 2,5 mln zł więcej niż
w okresie porównawczym (+34,9%). Tak znacząca poprawa rentowności segmentu została uzyskana pomimo
zmniejszonych zakupów materiałów reklamowych zgłoszonych ze względu na sytuację epidemiologiczną przez istotną
część stałych klientów. Działającej w segmencie Spółce Litex Promo udało się wprowadzić z sukcesem innowacyjne
produkty wspierające naszych klientów, na przykład rozwiązania ułatwiające bezpieczną organizację ogródków
gastronomicznych w czasie pandemii.
Miniony rok nie należał do łatwych pod względem sprzedaży w segmencie Sprzętu Specjalistycznego, produkowanego
przez spółkę Lubawa S.A. W okresie sprawozdawczym zrealizowaliśmy mniejszą o 11,4 mln zł niż w 2019 r. sprzedaż
(wyniosła poza grupę 36,2 mln zł) jednocześnie poprawiając wynik segmentu aż o 5,1 mln zł – w porównaniu ze stratą
na poziomie 0,9 mln zł poniesioną w poprzednim roku. Osiągnięcie zysku w tym segmencie w wysokości 4,2 mln zł było
możliwe dzięki sprzedaży szeregu produktów mających zastosowanie w przeciwdziałaniu pandemii COVID-19.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
5
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Przykładami takich produktów są namioty dekontaminacyjne dla zespołów ratownictwa medycznego, kontenery
izolacyjne, stroje ochronne itp.
Miniony rok pokazał, że pomimo trudności w otoczeniu gospodarczym, spółki z Grupy Lubawa oparte są na zdrowych
fundamentach, a dzięki intensywnym wysiłkom wszystkich pracowników Grupy potrafimy się dostosować do
zmieniającej się dynamicznie sytuacji. Spółki Grupy Lubawa ubiegały się i otrzymały przewidziane wsparcie
z programów rządowych, co pozwoliło zniwelować część negatywnego wpływu sytuacji epidemiologicznej na sytuację
finansową Grupy. Rok 2020 był także kolejnym rokiem konsekwentnego wdrażania działań strategicznych –
zaplanowanych w ramach strategii Grupy, dzięki czemu możliwa była istotna poprawa rentowności we wszystkich
segmentach.
Wszystko wskazuje, że nadchodzące kwartały wciąż będą wiązały się ze zmaganiem gospodarki światowej i polskiej
z pandemią COVID-19, jednak doświadczenia zdobyte w ubiegłym roku pozwalają oczekiwać, że Grupa Lubawa sprosta
nadchodzącym wyzwaniom, podobnie jak to miało miejsce w 2020 roku.
Szanowni Akcjonariusze i Inwestorzy z satysfakcją przedstawiam Państwu sprawozdanie z działalności Grupy Lubawa
w 2020 roku, dziękuję za zainteresowanie Grupą Lubawa i zapraszam do zapoznania się z niniejszym dokumentem.
Marcin Kubica
Prezes Zarządu Lubawa S.A.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
6
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
2. Wybrane dane finansowe
Wybrane dane finansowe podano w tys. PLN oraz po przeliczeniu w niżej podany sposób w tys. EURO.
Kursy EURO przyjęte przez Spółkę do przeliczenia "Wybranych danych finansowych":
 pozycje aktywów i pasywów zostały przeliczone na EURO według średniego kursu waluty krajowej w stosunku
do walut obcych, ogłoszonego przez NBP na 31.12.2020 r. – 4,6148 oraz na 31.12.2019 r. – 4,2585.
 pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych zostały przeliczone na EURO według
kursu stanowiącego średnią arytmetyczną kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień
każdego zakończonego miesiąca; w okresie od stycznia do grudnia 2020 r. średnia ta wyniosła 4,4742,
a w 2019 roku 4,3018.
Stan na Stan na Stan na Stan na
2020-12-31 2019-12-31 2020-12-31 2019-12-31
I.
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów
237 680 258 123 53 122 60 003
II.
Wynik z działalności operacyjnej 41 789 22 848 9 340 5 311
III.
Wynik przed opodatkowaniem 38 487 25 506 8 602 5 929
IV.
Wynik netto 31 122 20 288 6 956 4 716
V.
Inne całkowite dochody 310 1 852 69 431
VI
Łączne całkowite dochody 31 432 22 140 7 025 5 147
VII.
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 25 217 20 331 5 636 4 726
VIII.
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -7 065 -1 048 -1 579 -244
IX.
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -15 786 -18 080 -3 528 -4 203
X.
Przepływy pieniężne netto razem 2 366 1 203 529 280
XI
Średnioważona liczba akcji (w szt.) 150 270 000 109 270 000 150 270 000 109 270 000
XII.
Zysk netto na jedną akcję (zł (eur)/szt.) 0,21 0,19 0,05 0,04
XIII.
Średnioważona rozwodniona liczba akcji (w szt.) 150 270 000 150 270 000 150 270 000 150 270 000
XIV.
Rozwodniony zysk netto na jedną akcję (zł (eur)/szt.) 0,21 0,14 0,05 0,03
XV.
Aktywa trwałe 240 631 248 504 52 143 58 355
XVI.
Aktywa obrotowe 178 266 175 412 38 629 41 191
XVII.
Aktywa razem 418 897 423 916 90 773 99 546
XVIII.
Zobowiązania długoterminowe 45 258 51 472 9 807 12 087
XIX.
Zobowiązania krótkoterminowe 102 302 132 540 22 168 31 124
XX.
Kapitał własny 271 337 239 904 58 797 56 335
w PLN w EURO
Lp. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Lubawa

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
7
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Stan na Stan na Stan na Stan na
2020-12-31 2019-12-31 2020-12-31 2019-12-31
I.
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów
41 480 52 153 9 271 12 124
II.
Wynik z działalności operacyjnej 4 704 254 1 051 59
III.
Wynik przed opodatkowaniem 4 629 5 159 1 035 1 199
IV.
Wynik netto 3 520 3 910 787 909
V.
Inne całkowite dochody 996 -301 223 -70
VI
Łączne całkowite dochody 4 516 3 609 1 009 839
VII.
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej -12 298 -43 -2 749 -10
VIII.
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -4 581 2 983 -1 024 693
IX.
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 10 078 435 2 252 101
X.
Przepływy pieniężne netto razem -6 801 3 375 -1 520 785
XI
Średnioważona liczba akcji (w szt.) 150 270 000 109 270 000 150 270 000 109 270 000
XII.
Zysk netto na jedną akcję (zł (eur)/szt.) 0,02 0,04 0,01 0,01
XIII.
Średnioważona rozwodniona liczba akcji (w szt.) 150 270 000 150 270 000 150 270 000 150 270 000
XIV.
Rozwodniony zysk netto na jedną akcję (zł (eur)/szt.) 0,02 0,03 0,01 0,01
XV.
Aktywa trwałe 187 487 183 119 40 627 43 001
XVI.
Aktywa obrotowe 36 767 28 807 7 967 6 765
XVII.
Aktywa razem 224 254 211 926 48 595 49 765
XVIII.
Zobowiązania długoterminowe 15 848 14 433 3 434 3 389
XIX.
Zobowiązania krótkoterminowe 29 712 23 315 6 438 5 475
XX.
Kapitał własny 178 694 174 178 38 722 40 901
Lp. Wybrane dane finansowe Lubawa S.A.
w tys. PLN w tys. EURO
3. Podstawowe informacje
3.1. Grupa Kapitałowa Lubawa
Grupa Kapitałowa Lubawa („Grupa Kapitałowa”, „Grupa”) to koncern produkcyjno-usługowy, obejmujący dynamicznie
rozwijające się spółki, wśród których podmiotem dominującym jest notowana na GPW w Warszawie Lubawa S.A.
Główną osią działalności Grupy jest wytwarzanie, przetwórstwo i sprzedaż tkanin i dzianin oferowanych klientom
publicznym oraz biznesowym. Sprzedaż wyrobów i usług realizowana jest na każdym etapie procesu obróbki tkanin
i dzianin - od surowego materiału po zaawansowany technologicznie produkt finalny.
Za sprawą ścisłej współpracy między spółkami zależnymi, w zakładach produkcyjnych powstają produkty znajdujące
zastosowanie w wielu branżach - od reklamowej, przez motoryzacyjną czy medyczną, po militarną. Przedsiębiorstwa
wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Lubawa oferują m. in. parasole i produkty reklamowe, tkaniny techniczne
i dekoracyjne, namioty oraz specjalistyczne produkty i wyposażenie dla służb mundurowych i BHP.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
8
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
3.1.1 Skład Grupy Kapitałowej
Jednostka Dominująca („Spółka”):
Nazwa: LUBAWA S.A.
Adres siedziby: 63-400 Ostrów Wlkp., ul. Staroprzygodzka 117
REGON: 510349127
NIP: 744-000-42-76
Numer KRS 0000065741
Jednostka Dominująca posiada dwa oddziały produkcyjne:
 w Grudziądzu, ul. Waryńskiego 32-36,
 w Lubawie, ul. Unii Europejskiej 12 (działalność prowadzona uprzednio w zakładzie przy ul. Dworcowej 1).
Nowoczesne Centrum Badawczo-Rozwojowe Lubawa połączone z nowym zakładem produkcyjnym, powstało
w Lubawie, przy ul. Unii Europejskiej 12.
Jest to obiekt, którego główna działalności nakierowana jest na badania i rozwój - w tym aktywność centrów naukowo
- przemysłowych, jakie LUBAWA S.A. utworzyła m.in. z Wojskowym Instytutem Techniki Inżynieryjnej, czy też
z Instytutem Techniki Bezpieczeństwa MORATEX), ale również bieżąca działalność produkcyjna.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
9
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Centrum na mocy decyzji Rady Ministrów z dnia 08.06.2020 r. zostało uznane za obiekt szczególnie ważny dla
obronności i bezpieczeństwa Państwa kategorii I, a tym samym jako obiekt spełniający przesłanki rozporządzenia Rady
Ministrów z dnia 24 czerwca 2003 r. w sprawie obiektów szczególnie ważnych dla bezpieczeństwa i obronności
państwa oraz ich szczególnej ochrony (Dz. U. Nr 116, poz. 1090 z późn. zm.).
Centrum Badawczo-Rozwojowe LUBAWA zawiera nowoczesne laboratoria, w tym kompleksowe laboratorium badań
balistycznych, urządzenia do badań wytrzymałości statycznej i dynamicznej, a także cech fizyko-mechanicznych
surowców oraz kompletnych produktów Grupy Lubawa.
Prace badawczo-rozwojowe prowadzone będą zarówno samodzielnie, jak i we współpracy z jednostkami naukowymi,
zewnętrznymi przedsiębiorstwami oraz organizacjami pozarządowymi.
Nazwa jednostki Siedziba Przedmiot działalności
Udział
bezpośredni
Jednostki
Dominującej
w kapitale
zakładowym
Udział
pośredni
Udział
procentowy
posiadanych
praw głosu
Metoda
konsolidacji
Miranda Sp. z o.o. Turek Produkcja tkanin i dzianin 32,20% 67,80% 100,00% pełna
MS Energy Sp. z o.o. Turek
Usługi związane z
utrzymaniem ruchu
0,00% 100,00% 100,00% pełna
Miranda S.A. w likwidacji Turek Brak działalności 0,00% 100,00% 100,00% pełna
Litex Promo Sp. z o.o.
Ostrów
Wielkopolski
Produkcja art. reklamowych 100,00% 0,00% 100,00% pełna
Litex Service Sp. z o.o.
Ostrów
Wielkopolski
Usługi informatyczne 0,00% 97,00% 97,00% pełna
Effect System S.A. Kamienna Góra Produkcja art. reklamowych 100,00% 0,00% 100,00% pełna
CTF Group Closed Joint Stock
Company
Armenia,
Czarencawan
Import, produkcja i sprzedaż
wyrobów wojskowych
51,00% 0,00% 51,00% pełna
Miranda 2 Sp. z o.o. Kamienna Góra Produkcja tkanin i dzianin 0,00% 100,00% 100,00% pełna
Effect System Sp. z o.o Kamienna Góra Produkcja tkanin i dzianin 0,00% 100,00% 100,00% pełna
Eurobrands Sp. z o.o.
Ostrów
Wielkopolski
Dzierżawa majątku 0,00% 24,00% 24,00%
metoda praw
własności
Len SA w likwidacji Kamienna Góra Brak działalności 0,00% 71,80% 82,10%
wyłączona z
konsolidacji
Lubawa USA Wilmington
Pośrednictwo handlowe w
sprzedaży wyrobów Lubawy
SA
76,00% 0,00% 76,00% pełna
Lubawa Ukraina sp. z o.o. Kijów
przeprowadzenie procesu
certyfikacji, dystrybucja i
produkcjia wyrobów z oferty
emitenta
100,00% 0,00% 100,00%
wyłączona z
konsolidacji
Miranda 4 Sp. z o.o. Kłodzko Produkcja tkanin i dzianin 0,00% 100,00% 100,00%
wyłączona z
konsolidacji
Miranda 5 Sp. z o.o. Dubowo II Produkcja tkanin i dzianin 0,00% 100,00% 100,00%
wyłączona z
konsolidacji
Xingijang Uniforce - Lubawa
Technology Co., Ltd. *
Xingijang Chiny Produkcja i handel 49,00% 0,00% 49,00% *
* Ze względu na wysokie ryzyko braku możliwości odzyskania poniesionych nakładów inwestycyjnych, udziały w Spółce
Xingijang Uniforce - Lubawa Technology Co zostały objęte odpisami aktualizującymi w kwocie 3.323 tys. PLN.
Podmioty zależne wchodzące w skład Grupy Kapitałowej to przedsiębiorstwa o różnorodnym przedmiocie działania.
Oferują one produkty i usługi z zakresu:
 tkaniny i dzianiny, w tym tkaniny na rolety,
 tkaniny wodoodporne,
 sitodruk,
 parasole, markizy, meble i bujaki ogrodowe,

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
10
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
 flagi, banery, ekspozytury,
 pokrycia maskujące,
 umundurowanie kamuflujące,
 namioty specjalne,
 usługi informatyczne.
Tabela 1 Przedmiot działalności spółek Grupy Kapitałowej objętych konsolidacją
Nazwa jednostki Przedmiot działalności
Lubawa S.A.
PKD 13.92 Z, produkcja gotowych wyrobów tekstylnych,
PKD 22.19 Z, produkcja pozostałych wyrobów z gumy.
Litex Promo Sp. z o.o.
PKD 32.99 Z, produkcja pozostałych wyrobów gdzie indziej niesklasyfikowana (produkcja parasoli
reklamowych),
PKD 13.99 Z, produkcja pozostałych wyrobów tekstylnych, gdzie indziej niesklasyfikowane.
Miranda Sp. z o.o.
PKD 13.20 C, produkcja tkanin z włókien chemicznych,
PKD 13.30 Z, wykończanie wyrobów włókienniczych,
PKD 46.41 Z, sprzedaż hurtowa wyrobów tekstylnych,
Effect - System S.A.
PKD 13.92 Z, produkcja gotowych wyrobów tekstylnych.
PKD 46.41 Z, sprzedaż hurtowa wyrobów tekstylnych,
PKD 13.20 C, produkcja tkanin z włókien chemicznych,
PKD 25.11 Z, produkcja konstrukcji metalowych i ich części.
Effect-System Sp. z o.o. PKD 13.92 Z, produkcja gotowych wyrobów tekstylnych.
Litex Service Sp. z o.o.
PKD 70.22 Z, pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania,
PKD 62.02 Z, działalność związana z doradztwem w zakresie informatyki,
PKD 69.20 Z, działalność rachunkowo-księgowa; doradztwo podatkowe.
MS Energy Sp. z o.o.
PKD 33.12.Z, naprawa i konserwacja maszyn,
PKD 35.30.Z wytwarzanie i zaopatrywanie w parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów
klimatyzacyjnych.
Miranda SA w likwidacji Spółka w trakcie likwidacji, nie prowadzi działalności.
CTF Group Closed Joint
Stock Company
Produkcja i dostawa wyrobów podwójnego zastosowania
Lubawa USA Dystrybucja wyrobów Grupy Lubawa.
Miranda 2 Sp. z o.o. PKD 13.20 C, Produkcja tkanin z włókien chemicznych.
Eurobrands Sp. z o.o. Dzierżawa majątku firmy.
Spółki nieobjęte konsolidacją
Spółki zależne wyłączone z konsolidacji na podstawie MSR 27:
 Len S.A. w likwidacji - spółka znajduje się w końcowej fazie likwidacji i nie prowadzi działalności,
 Miranda 4 Sp. z o.o. – spółka nie podjęła dotąd działalności, odstąpiono od konsolidacji ze względu
na nieistotność,
 Miranda 5 Sp. z o.o. – spółka nie podjęła dotąd działalności, odstąpiono od konsolidacji ze względu
na nieistotność,
 Lubawa Ukraina - spółka nie podjęła dotąd działalności, odstąpiono od konsolidacji ze względu na
nieistotność.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
11
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
3.1.2 Historia i zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej
Grupa Lubawa S.A. została utworzona dnia 23 lutego 2011 roku na bazie podpisanej umowy inwestycyjnej pomiędzy
LUBAWA S.A. a Silver Hexarion Holdings Limited z siedzibą w Larnaca (spółka celowa) oraz panem Stanisławem
Litwinem. Na podstawie wymienionej umowy do Spółki zostały wniesione aportem udziały/akcje spółek Miranda
Sp. z o.o. oraz Effect-System S.A., które bezpośrednio lub pośrednio zapewniły Spółce Lubawa S.A. kontrolę nad
wymienionymi podmiotami.
Lubawa S.A. w dniu 16 maja 2011 r. podpisała umowę ze Spółką Silver Hexarion Holdings Limited, na podstawie której
nabyła 200.100 (dwieście tysięcy sto) równych i niepodzielnych udziałów o wartości nominalnej PLN 50,00 (słownie:
pięćdziesiąt złotych) każdy spółki Litex Promo Sp. z o.o. o łącznej wartości nominalnej PLN 10.005.000,00 zł (dziesięć
milionów pięć tysięcy złotych). W wyniku transakcji Lubawa S.A. stała się właścicielem 100% udziałów w kapitale
zakładowym Litex Promo Sp. z o.o.
Dnia 27 marca 2013 r. na terenie Republiki Armenii powołano spółkę akcyjną pod nazwą Lubawa Armenia S.A.
Dokumenty nowo powołanej Spółki podpisane zostały przez Pana Marcina Kubicę (Prezesa Zarządu Lubawa S.A.) oraz
Pana Murada Isakhanyana (Prezesa Charentsavan Machine-tool Factory oraz Dyrektora Departamentu Przemysłu
Zbrojeniowego w Ministerstwie Obrony Republiki Armenii). Emitent posiada 51% kapitału zakładowego, pozostały
kapitał zakładowy tj. 49% akcji objęła „Charentsavan Machine-tool Factory” OJSC - spółka armeńska, kontrolowana
przez rząd Republiki Armenii. Na mocy dokonanych ustaleń, Dyrektorem Generalnym w Lubawa Armenia S.A. został,
Pan Jarosław Ruch. Celem powołanej Spółki jest produkcja i dostawa wyrobów podwójnego zastosowania takich jak:
siatki maskujące, makiety uzbrojenia oraz namioty dla MON i MSW Republiki Armenii. Emitent będzie głównym
dostawcą surowców i półfabrykatów służących do produkcji wymienionego sprzętu. W roku 2014 spółka Lubawa S.A.
dokonała wpłaty kwoty 2.415.311,77 zł do spółki zależnej na podwyższenie kapitału.
Dnia 28 listopada 2013 r. w Warszawie doszło do podpisania umowy sprzedaży udziałów Spółki Isabella PL Sp. z o.o.
W wyniku tej umowy Lubawa S.A. nabyła 49 % udziałów, natomiast 51% udziałów należy do Isabella A/S z siedzibą
w Velje w Danii.
Dnia 26 lutego 2014 r., Lubawa S.A objęła 52 % akcji w zarejestrowanej w Stanach Zjednoczonych Ameryki Północnej
spółce akcyjnej pod nazwą Lubawa USA. Pozostałymi akcjonariuszami Spółki byli Stanisław Litwin (24% akcji) oraz
Tadeusz Skoczyński (24% akcji). Siedzibą Lubawa USA jest Wilmington, New Castle County, stan Delaware. Celem
powołanej w USA spółki pod firmą Lubawa USA, jest dystrybucja towarów z oferty Emitenta na terenie Stanów
Zjednoczonych Ameryki Północnej. Lubawa USA otworzyła także biuro handlowe w Waszyngtonie.
W dniu 16 czerwca 2014 r. utworzona została spółka Miranda 2 Sp. z o.o. z siedzibą w Kamiennej Górze, w której 100%
udziałów posiada Miranda Sp. z o.o.; Spółka w dniu 01.07.2014 r. została wpisana do KRS.
W dniu 16 czerwca 2014 r. utworzona została spółka Miranda 3 Sp. z o.o. z siedzibą w Kamiennej Górze, w której 100%
udziałów posiada Miranda Sp. z o.o.; Spółka w dniu 07 lipca 2014 r. została wpisana do KRS. Nazwę Spółki zmieniono
na Effect - System Sp. z o.o.
W dniu 16 czerwca 2014 r. utworzona została spółka Miranda 4 Sp. z o.o. z siedzibą w Kłodzku, w której 100% udziałów
posiada Miranda Sp. z o.o.; Spółka w dniu 14 lipca 2014 r. została wpisana do KRS.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
12
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
W dniu 16 czerwca 2014 r. utworzona została spółka Miranda 5 Sp. z o.o. z siedzibą w miejscowości Dubowo II,
w której 100% udziałów posiada Miranda Sp. z o.o.; Spółka w dniu 03 lipca 2014 r. została wpisana do KRS.
W dniu 16 października 2014 roku zakład produkcyjny spółki zależnej Lubawa Armenia S.A. został uruchomiony
i rozpoczął działalność produkcyjną.
Na podstawie umowy z dnia 25 maja 2015 r., pomiędzy Lubawą S.A. a Tadeuszem Skoczyńskim, Spółka nabyła za cenę
500,00 USD od Pana Tadeusza Skoczyńskiego 240 udziałów, stanowiących 24% udział w kapitale (wartość jednego
udziału 0,01 USD) Lubawy USA. Dotąd w spółce tej Lubawa S.A. posiadała 52% udziałów. W związku z tą transakcją
Lubawa S.A. posiada 760 udziałów Lubawy USA, co stanowi 76% udział w kapitale. Pozostałe 24% udziałów pozostaje
własnością Pana Stanisława Litwina.
Ponadto dnia 7 grudnia 2015 r. na terenie Ukrainy powołano spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością pod firmą
Lubawa Ukraina. Lubawa S.A. posiada 100% kapitału zakładowego w tej Spółce. Kapitał zakładowy spółki to
równowartość 3.000,00 USD. Powołany podmiot jest spółką techniczną służącą do formalnego przeprowadzenia
procesu certyfikacji wyrobów Lubawa S.A. na Ukrainie. Lubawa S.A. nie planuje obecnie ponoszenia istotnych
nakładów inwestycyjnych w założonym podmiocie, do czasu zakończenia powyższych certyfikacji oraz pozyskania
zamówień na Ukrainie. Długoterminowym celem spółki zależnej Lubawa Ukraina jest dystrybucja i produkcja towarów
z oferty Emitenta na terenie Ukrainy. Zarząd Emitenta zwraca uwagę, że ocena przyszłej efektywności tych działań jest
obecnie trudna, ze względu na złożoną sytuację panującą na Ukrainie.
W dniu 20 marca 2019 roku na mocy Uchwały Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy nastąpiła zmiana nazwy spółki
Lubawa Armenia CJSC na CTF Group CJSC. Lubawa SA nadal posiada 51% akcji spółki CTF Group CJSC.
Dnia 8 maja 2019 roku ZPJ „MIRANDA” S.A. w likwidacji zawarła umowę
̨
przeniesienia własności udziałów spółki LITEX
ECO Sp. z o.o. z siedzibą w Ostrowie Wielkopolskim. Spółka zbyła 5 150 udziałów o wartości nominalnej 100 zł każdy
udział. Zbyte udziały stanowiły 100 % kapitału zakładowego i uprawniały do 100 % głosów na zgromadzeniu
wspólników Spółki.
W dniu 21 maja 2019 roku Lubawa S.A. podpisała ze spółką Isabella Holding Vejle A/S umowę kupna-sprzedaży 49%
udziałów w Isabella PL Sp. z o.o. W wyniku transakcji Lubawa S.A. zbyła wszystkie posiadane udziały w Isabella PL Sp.
z o.o., a Isabella Holding stała się jej jedynym udziałowcem.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
13
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
3.2. Struktury Grupy Kapitałowej Lubawa SA

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
14
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
3.3. Charakterystyka Spółek należących do Grupy Kapitałowej Lubawa SA

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
15
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
3.3.1 Lubawa S.A.
Segment: Sprzęt ochronny BHP i Ratownictwo
Produkty w segmencie BHP, ratownictwa oraz sprzętu chroniącego przed upadkiem z wysokości niezmiennie
zachowują wysoką jakość i konkurencyjność na rynku. Posiadane certyfikaty dają Spółce możliwość sprzedaży do
sektorów specjalistycznych m.in. branży górniczej czy też służb ratownictwa pożarowego.
Do odbiorców wyrobów z tego segmentu należą:
 Jednostki Państwowej i Ochotniczej Straży Pożarnej,
 Hurtownie BHP i Przeciwpożarowe,
 Firmy produkcyjne,
 Małe i średnie przedsiębiorstwa budowlane,
 Urzędy Miast, Urzędy Wojewódzkie, Urzędy Gminy,
 Zarządzanie Kryzysowe,
 Producenci pojazdów specjalistycznych.
Do największych konkurentów Spółki należą:
 Ochrona przed upadkiem: PROTECT, RUDEK, ASECURO,
 Ratownictwo: AWAS, SUPRON 1, GUMOTEX.
W ramach tego segmentu Spółka oferuje następujące wyroby:
 Szelki bezpieczeństwa – gama kilkunastu produktów wraz z akcesoriami,
 Linki bezpieczeństwa oraz poziome liny kotwiczące,
 Urządzenia samohamowne,
 Pasy strażackie,
 Kabiny do dekontaminacji - przeznaczone są do oczyszczania, odkażania i dezynfekcji odzieży ochronnej
skażonej chemikaliami,
 Odzież ochronna – odzież przeciwchemiczna; ubrania kwasoługo - odporne; kombinezony do pracy w wodzie;
kombinezony gazoszczelne,
 Zbiorniki na ciecze - przeznaczone są do przechowywania wody dla celów gaśniczych i technicznych,
 Skokochrony - przeznaczone są do ewakuacji ludzi z miejsc zagrożenia, w szczególności z wyższych
kondygnacji płonących budynków,
 Namioty ratownicze - odpowiadają wszystkim warunkom dla ratownictwa i ochrony, ich konstrukcje oparte
są na stelażu pneumatycznym,
 Zapory przeciwpowodziowe,
 Łodzie i pontony pneumatyczne,
 Torby i plecaki medyczne,
 Maseczki wielofunkcyjne profilaktyczne / ochronne,
 Przyłbice ochronne na twarz,
 Namiotowe stanowiska dekontaminacji / ozonowania pojazdów,
 Namiotowe stanowiska segregacji pacjentów (TRIAGE),
 Namiotowe szpitale polowe,
 Medyczne kabiny izolacyjne.
Elementem wyróżniającym dużą część produktów Spółki na tle konkurencji jest surowiec, z którego są wykonywane,
mianowicie tkaniny gumowane. Firmy konkurencyjne bazują na produktach wykonanych z tkanin PCV.
Tkaniny powlekane elastomerami gumowymi (kauczukami) posiadają o wiele wyższą jakość i trwałość niż powlekane
PCV, charakteryzują się mniejszym ciężarem, wysoką elastycznością i przede wszystkim znacznie lepszą odpornością na
czynniki atmosferyczne, promieniowanie UV i starzenie się.
Wyroby Spółki są również o wiele bezpieczniejsze dla środowiska i człowieka niż wyroby z tkanin powlekanych PCV,
które ze względu na różnorodność domieszek stanowiących 60% masy nie nadają się do recyklingu, nie ma również
sposobu na ich bezpieczną utylizację.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
16
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
W 2020 r. oferta Lubawa S.A. w tym segmencie powiększyła się o nowe modele namiotów oraz specjalistyczne
systemy namiotowe z przeznaczeniem na pomoc humanitarną.
Spółka prowadzi również liczne prace wdrożeniowe w zakresie dalszych modernizacji istniejących produktów, jak
również wprowadzania do oferty nowości. Na uwagę w tym miejscu zasługują chociażby wdrażane systemy masowej
dekontaminacji. Prace w tym zakresie są między innymi współfinansowane ze środków Narodowego Centrum Badań
i Rozwoju oraz Unii Europejskiej, zaś Spółka realizuje je w kooperacji z partnerami naukowymi, tj. Polską Akademią
Nauk oraz Wojskowym Instytutem Techniki Inżynieryjnej we Wrocławiu.
W roku 2020 oferta Spółki została uzupełniona o produkty przeznaczone do walki z wirusem SARS COV-2 i COVID-19 –
do oferty wprowadzono maseczki profilaktyczne/ochronne, przyłbice ochronne na twarz, z kolei odzież
przeciwchemiczna typu L-2 została poddana modernizacji. Opracowano także systemy namiotowe służące do
dekontaminacji pojazdów, namiotowe stanowisko segregacji pacjentów, kompletny namiotowy szpital polowy oraz
kabinę izolacyjną dla pacjentów zakażonych wirusem SARS COV-2.
Segment: Sprzęt specjalistyczny
Do odbiorców wyrobów z tego segmentu należą:
 Ministerstwo Obrony Narodowej,
 Wojska Specjalne,
 Służby Celne,
 Służby Więzienne,
 Straż Graniczna,
 Agencja Bezpieczeństwa Wewnętrznego,
 Centralne Biuro Antykorupcyjne,
 Służba Wywiadu i Kontrwywiadu Wojskowego,
 Policja,
 Straże municypalne,
 Firmy ochroniarskie,
 Przedsiębiorstwa produkujące wyroby na rzecz obronności kraju.
W ramach tego segmentu Spółka oferuje m.in. następujące wyroby:
 Systemy dopancerzeń kulo- i odłamkoodpornych dedykowanych dla pojazdów, śmigłowców, samolotów
i statków,
 Zbiorniki paliwowe do śmigłowców,
 Systemy pływaków dla śmigłowców w wersji morskiej,
 Systemy ochrony indywidualnej pilotów,
 Przenośne osłony przeciwodłamkowe zabezpieczające przed skutkami wybuchu ładunków improwizowanych,
 Systemy namiotowe na stelażach sztywnych i pneumatycznych,
 Wielkogabarytowe hangary mobilne,
 Plecaki wojskowe,
 Modułowe Oporządzenie Taktyczne (MOT) - kompletny system pozwalający na wygodne przenoszenie
wszystkich elementów wyposażenia indywidualnego w dowolnej konfiguracji, dopasowanej do osobistych
wymagań użytkownika,
 Systemy hełmów kuloodpornych,
 Systemy kamizelek kuloodpornych,
 Systemy kamizelek kuloodpornych do skrytego noszenia,
 Systemy osobistej ochrony balistycznej – płyty kuloodporne,
 Lekkie i ciężkie stroje pirotechniczne,
 Wielozakresowe makiety pneumatyczne sprzętu bojowego,
 Indywidualne i zbiorowe systemy ochrony przed bronią masowego rażenia.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
17
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Również i w tym obszarze Spółka prowadzi intensywne prace badawczo-rozwojowe oraz wdrożeniowe. Na uwagę
zasługuje rozwój i poszerzenie oferty namiotów oraz systemów namiotowych, które mogą tworzyć placówki
ratownictwa medycznego, sztaby dowodzenia czy też bazy noclegowe. W roku 2020 sukcesywnie wdrażano również
nowe rozwiązania w zakresie systemów kamizelek kuloodpornych przeznaczonych dla służb mundurowych oraz sił
zbrojnych.
Segment: usługi przerobu
W zakresie usług przerobu Spółka świadczy głównie usługi dla klientów zagranicznych (i to pomimo ofert korzystnych
cenowo) firm z najbliższego otoczenia zagranicznego (Czechy, Słowacja), które oferują niższe ceny usług przerobu niż
oferowane przez Spółkę. Lubawa dzięki posiadanemu potencjałowi technologicznemu i kadrowemu, czego wynikiem
jest jakość i terminowość świadczonych usług, ma przewagę konkurencyjną w tym zakresie.
Spółka modernizuje i rozbudowuje swój park maszynowy, co powoduje zwiększenie zakresu tychże usług. Poza
funkcjonującymi do tej pory usługami powlekania, kroju, klejenia, szycia oraz wulkanizacji do oferty Spółki wchodzą
obecnie usługi prasowania elementów gumowych na zmodernizowanej prasie, cięcia elementów przy użyciu
nowoczesnego urządzenia WATER JET CUTTER, a także zgrzewania tkanin PCV na nowej linii technologicznej.
Segment: tkaniny
Do tego segmentu zaliczamy m. in. tkaniny powlekane gumą, silikonem i innymi rodzajami elastomerów. Rynek, na
którym wyrób ten jest oferowany, jest rynkiem, który powoli, lecz systematycznie się rozwija. Powoli też klienci
zaczynają się zwracać ku wyrobom oferowanym na bazie tkanin powlekanych gumą. Wyroby te charakteryzuje
większa trwałość i odporność na działanie czynników zewnętrznych. Spółka stale kładzie duży nacisk na remonty
i modernizacje posiadanego parku maszynowego. Skutkuje to zwielokrotnieniem posiadanych mocy produkcyjnych,
a także poprawą jakości produkowanych wyrobów.
Ze względu na konkurencję w postaci wyrobów wykonywanych z tkanin PCV wyroby tego segmentu charakteryzują się
wysokim stopniem innowacyjności. Na bazie w/w tkanin Spółka oferuje m.in. namioty pneumatyczne, łodzie
ratunkowe, ubrania ochronne. Stanowią one sprawdzony i spotykający się z pozytywnym odbiorem produkt
dedykowany w znacznej mierze do odbiorców z sektora logistycznego (MON, Straż pożarna).
Do największych konkurentów Spółki należą:
 Niemcy: ContiTech, Polimer Technik Ortrand, Si-Ka-Tec,
 Francja: Bobet, Pennel&Flipo, Colmant Coated Fabrics,
 Czechy: Gumotex,
 Wlk. Brytania: Cannon Tri-laminates Ltd., Ferguson Polycom Ltd.,
 USA: Archer Rubber, Mauritzon,
 Tajwan: Formosan Rubber Group,
 Indie: Zenith.
W ramach tego segmentu Spółka oferuje następujące wyroby:
 tkaniny na odzież ochronną,
 tkaniny na przenośne zbiorniki na ciecze,
 tkaniny na konstrukcje pneumatyczne,
 tkaniny na pasy,
 tkaniny na membrany,
 tkaniny na kompensatory i przewody elastyczne.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
18
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
3.3.2 Miranda Sp. z o.o.
Segment: tkaniny poliestrowe jednobarwne, drukowane oraz żakardowe przeznaczone do produkcji rolet oraz innych
systemów zaciemniających.
Miranda należy do czołowych krajowych producentów tkanin roletowych. Strategia dynamicznego rozwoju mająca na
celu przede wszystkim poszerzenie asortymentu oferowanych wyrobów była kontynuowana także w 2020 roku.
Zaowocowało to szeregiem nowości, które zostały zaprezentowane w tym segmencie. Kontynuujemy produkcję
gładkich tkanin w szerokościach od 180 do 255 cm w dalszym ciągu eksplorując nowe rynki. Kluczowymi odbiorcami
firmy pozostają krajowi i zagraniczni producenci systemów zaciemniających, którzy przy współudziale Mirandy,
wyznaczają trendy w segmencie wyposażenia i dekoracji wnętrz.
Segment: tkaniny i dzianiny techniczne barwione i drukowane przeznaczone do produkcji wózków dziecięcych.
Ścisła współpraca Miranda Sp. z o.o. z partnerem handlowym skutkuje ciągłym opracowywaniem nowego wzornictwa
oraz wprowadzaniem na rynek nowego asortymentu tkanin i dzianin poliestrowych przeznaczonych do produkcji
wózków dziecięcych. Nasze artykuły wyznaczają nowe trendy i są prezentowane na branżowych targach zagranicznych
oraz krajowych. Na targach branży dziecięcej można obserwować nasze tkaniny w produktach gotowych takich jak
wózki dla dzieci, foteliki, śpiworki. Choć rok 2020 ze względu na pandemię Covid-19 był rokiem trudnym
postanowiliśmy kontynuować przyjętą dla tego segmentu strategię, uzupełniając ofertę o nowe wzory i kolory.
Szczególny nacisk kładziemy na dopasowanie propozycji do trendów modowych, ponieważ ta branża jest ściśle z nią
związana. W ubiegłym roku Miranda Sp. z o.o. utrzymała pozycję lidera w branży. Na rynku krajowym zauważamy
działania firm konkurencyjnych tj. Optex, Polontex, Softex, które mają w swojej ofercie również tkaniny
z przeznaczeniem na rynek dziecięcy i bezpośrednio próbują dotrzeć do producentów wózków. Pomimo tych działań
Miranda Sp. z o.o. pozostaje nadal głównym dostawcą dla największej w kraju hurtowni materiałów wózkowych.
Obsługujemy również kontrahentów zachodnioeuropejskich.
Segment: tkaniny i dzianiny jednobarwne, drukowane oraz żakardowe przeznaczone dla przemysłu samochodowego
do produkcji foteli oraz tapicerki samochodowej.
Miranda Sp. z o.o. współpracuje z odbiorcami, którzy wykorzystują do swojej produkcji tkaniny z przeznaczeniem na
tapicerkę kolejową.
W 2020 roku położyliśmy szczególny nacisk na rozszerzenie naszej oferty artykułów obiciowych, co docelowo
skutkować będzie rozszerzeniem współpracy w tej dziedzinie. Pierwsze zamówienia zostały realizowane w I półroczu
2020.
Segment: tkaniny i dzianiny poliestrowe jednobarwne, drukowane oraz żakardowe przeznaczone do produkcji
wyrobów dekoracyjnych takich jak: obrusy, zasłony, itp.
Głównym asortymentem oferowanym przez Mirandę Sp. z o.o. w tej branży są tkaniny gładkie i żakardowe.
Wychodząc naprzeciw wyzwaniom, jakie stawia nam ciągle zmieniający się rynek dekoracyjny. Warunki w okresie
pandemii wymusiły na nas prace nad nowymi kolekcjami z tego sektora (zasłony). Analizujemy i rozszerzamy
stworzony tzw. stan katalogowy, dzięki któremu jesteśmy w stanie obsłużyć większą ilość klientów w krótkim czasie.
Kontynuujemy strategię systematycznego wprowadzania na rynek produktów szlachetniejszych pod względem
wzornictwa. Oprócz produktów z wyższej półki cenowej oferujemy produkty łatwiejsze pod względem technologii
produkcji, aby nadal być obecnym na tzw. rynku marketowym.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
19
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
W dalszym ciągu największymi odbiorcami tkanin dekoracyjnych są firmy działające na rynku krajowym. Branża
dekoracyjna odczuła bardzo dotkliwie skutki pandemii w 2020, zwłaszcza ze względu na ograniczenia w działalności
gastronomii i hotelów.
Segment: dzianiny i tkaniny przeznaczone do produkcji odzieży, obuwia, zabawek, toreb i plecaków, itp.
Rynek tkanin i dzianin odzieżowych zdominowany jest przez dzianiny importowane przede wszystkim z Dalekiego
Wschodu. Przy czym są to wyroby stosunkowo dobrej jakości i relatywnie niskiej cenie.
Skupiliśmy się na rozwoju tkanin specjalistycznych przeznaczonych na odzież. W ofercie Mirandy Sp. z o.o. znaleźć
można materiały przeznaczone na odzież dla służb takich jak Policja czy Straż Graniczna. Oferujemy laminaty na bazie
naszych tkanin zasadniczych w połączeniu z membranami typu 100% PU, 100% PES, 100% PTFE, które pozwoliły nam
rozszerzyć ofertę głównie w tematach związanych z przetargami publicznymi.
Miranda Sp. z o.o. jest dostawcą specjalnej dzianiny wielowarstwowej wykorzystywanej do produkcji wkładek do
obuwia oraz wewnętrznej wyściółki butów (np. butów bojowych stosowanych w polskiej armii oraz Policji). Poza tym
dostarczamy dzianiny welurowe powszechnie wykorzystywane w produkcji obuwia (np. kaloszy, śniegowców itp.).
Materiały te charakteryzują się wysokimi walorami użytkowymi (np. wykończenia antybakteryjne czy antygrzybiczne).
Produkowana przez nas dzianina dystansowa znalazła także zastosowanie przy produkcji kamizelek bojowych
i kuloodpornych dla żołnierzy.
Segment: tkaniny i dzianiny z nadrukami reklamowymi
Miranda Sp. z o.o. na rynku krajowym pozostaje w dalszym ciągu największym krajowym producentem dzianin i tkanin
poliestrowych z nadrukami o charakterze reklamowym. Głównym odbiorcą tego rodzaju wyrobów pozostała firma
Litex Promo Sp. z o. o., która jest dostawcą nośników reklamy zewnętrznej dla firm takich jak: Kompania Piwowarska,
Heineken, Coca Cola, Pepsi itp. Silna pozycja tego odbiorcy na rynkach Europy Środkowej i Zachodniej, przekłada się na
skalę zamówień na tkaniny i dzianiny drukowane, lokowanych w Mirandzie Sp. z o.o.. Oprócz tematów realizowanych
dla powyższej firmy, Miranda rozszerza współpracę z firmami zarówno krajowymi jak i zagranicznymi. Intensywne
prace nad rozszerzeniem oferowanych produktów skutkowały wzbogaceniem oferty o nowe rodzaje nośników
reklamowych.
Segment: tkaniny i dzianiny przygotowane pod druk
Miranda Sp. z o.o. jest jednym z największych polskich producentów tkanin i dzianin przygotowanych pod druk. Rynek
reklamowy był do końca 2020 roku jednym z dynamicznie rozwijających się gałęzi gospodarki dlatego w/w towary
były poszukiwane na rynku.
Głównymi odbiorcami tego rodzaju wyrobów na rynku krajowym są firmy produkujące flagi, banery, namioty
reklamowe, reklamę pneumatyczną w technologii druku cyfrowego transferowego i bezpośredniego. Naszym celem
jest zacieśnianie współpracy przez utrzymanie bardzo dobrej jakości produktów i standaryzacji. Wprowadziliśmy
standardowe produkty w szerokościach 320 cm w przypadku dzianin oraz szerokościach do 250 cm w przypadku
tkanin powlekanych do druku, również w wykończeniu trudnopalnym poświadczone certyfikatami.
W 2020 roku kontynuowaliśmy intensywną promocję naszych wyrobów na rynku, co zaowocowało nawiązaniem
współpracy z bezpośrednimi odbiorcami oraz z dystrybutorami nośników pod druk. W wyniku zastosowanej polityki
sprzedażowej rozszerzyliśmy portfolio naszych klientów i dalej kontynuujemy ten kierunek.
Segment: tkaniny wodoodporne
Opracowana przez Mirandę Sp. z o.o. gama tkanin wodoodpornych o różnych grubościach, wykończeniach i bogatym
wzornictwie przeznaczonych do produkcji namiotów reklamowych, reklam pneumatycznych oraz mebli i akcesoriów
ogrodowych pozwala na skuteczne zaspokojenie pojawiających się potrzeb naszych klientów. W wersji wodoodpornej
tkaniny te są zabezpieczone przed nasiąkaniem wodą, natomiast wykończenie wodoszczelne zapobiega przesiąkaniu
wody. Tkaniny i dzianiny wodoodporne charakteryzują się podwyższoną odpornością na niskie temperatury oraz na

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
20
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
światło, poza tym istnieje możliwość nadania im dodatkowych walorów użytkowych, takich jak: trudnopalność,
podwyższona trwałość kolorów, mrozoodporność czy antybakteryjność. W tkaninach o właściwościach
wodoodpornych rynek poszukuje również tkanin drukowanych, które głównie można wykorzystać do akcesoriów
i mebli ogrodowych.
Segment: produkty dla przemysłu obronnego
W 2020 roku firma Miranda Sp. z o.o. realizowała dostawy siatek maskujących dla Polskiej Armii oraz kamuflażu
mobilnego dla klientów zagranicznych.
3.3.3 Litex Promo Sp. z o.o.
Segment: Nośniki reklamy zewnętrznej (materiały reklamowe)
Produkty oferowane w tym segmencie są przeznaczone do umiejscawiania w przestrzeni publicznej promowanych
znaków towarowych oraz umożliwienia wypoczynku i relaksu w upalne dni.
Do odbiorców wyrobów z tego segmentu należą między innymi:
 Grupa Kompania Piwowarska
 Grupa HEINEKEN
 Kofola Group
Główne źródła przychodów spółki pochodzą ze sprzedaży na rynkach w Polsce, Europie Zachodniej oraz Południowej.
W związku z tym, że większość przychodów z tego segmentu jest wyrażona w walutach obcych spółka stosuje
zabezpieczenie ryzyka walutowego. W celu ograniczenia ryzyka niewypłacalności klientów, należności handlowe są
zabezpieczane przez ubezpieczenie kredytu kupieckiego lub wymóg dokonania przedpłaty jako warunku przyjęcia
zamówienia do realizacji.
Do kluczowych źródeł przychodów w ramach tego segmentu należy zaliczyć sprzedaż:
 parasoli reklamowych i ogrodowych,
 namiotów szybko-rozkładalnych,
 flag reklamowych i plażowych,
 banerów,
 markiz i zadaszeń kawiarnianych,
 systemów wystawienniczych,
 mebli i dekoracji ogrodowych,
 usług serwisu oraz renowacji nośników reklamy zewnętrznej.
Oferta produktowa w ramach tego segmentu jest dopasowana do potrzeb finalnego odbiorcy, a nowości
wprowadzane są jako produkty komplementarne do dotychczas oferowanych. Segment nośników reklamy
zewnętrznej jest promowany przez uczestnictwo spółki w targach branżowych przeznaczonych dla najistotniejszych
odbiorców, przy czym w 2020 r. w związku ogólnoświatową pandemią imprezy powyższe w większości się nie odbyły.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
21
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Segment: Pozostała działalność (pozostałe)
Do segmentu pozostałej działalności zaliczane są źródła przychodów, które pozwalają na wykorzystanie posiadanych
zasobów i know-how. W ramach tego segmentu oferowane są zazwyczaj dodatkowe usługi dla dotychczasowych
klientów.
W ramach segmentu pozostałej działalności spółka oferuje między innymi:
 usługi transportowe,
 usługi graficzne,
 usługi obróbki metali,
 usługi ślusarskie,
 usługi dzierżawy,
 handel towarami i materiałami.
Oferta stanowi dopełnienie podstawowego segmentu działalności spółki, czyli produkcji nośników reklamy
zewnętrznej.
3.3.4 Effect – System S.A.
Effect-System S.A. z siedzibą w Kamiennej Górze, ul Stanisława Staszica 30 jest spółką skupioną na działalności
handlowej i marketingowej. Spółka posiada także wieloletnie doświadczenie w konfekcjonowaniu i sprzedaży
nośników reklamy zewnętrznej w postaci parasoli, namiotów, flag reklamowych oraz obrusów reklamowych.
Aktualnie dominującą działalnością spółki jest sprzedaż tkanin i dzianin reklamowych na rynku krajowym i rynkach
zagranicznych oraz wydzierżawianie majątku ruchomego: maszyn i urządzeń produkcyjnych, nieruchomości
fabrycznych.
Effect-System S.A. posiada wdrożony zintegrowany system zarządzania jakością ISO 9001, a także politykę społecznej
odpowiedzialności biznesu - CSR.
Spółka wprowadza na rynek wytworzone samodzielnie oraz w kooperacji z innymi podmiotami następujące wyroby
i usługi:
 tkaniny i dzianiny z nadrukiem wielkoformatowym w technice sitodruku płaskiego, nadruki na materiałach
własnych i powierzonych,
 matryce drukarskie w technice CTS,
 usługi napinania sit,
 usługi odsprzedaży energii cieplnej,
 wydzierżawiania nieruchomości i ruchomości,
 pośrednictwo handlowe.
Segment: nośniki reklamy zewnętrznej (materiały reklamowe)
Największą aktywność gospodarczą spółka osiąga w obszarze reklamy outdoorowej.
Effect-System S.A. realizuje strategię w tym segmencie działalności opartą o sprzedaż nośników reklamy zewnętrznej,
jak również oferowania wytworzonych półfabrykatów przeznaczonych do dalszej obróbki przez klientów docelowych.
Do kluczowych źródeł przychodów w ramach tego segmentu należy zaliczyć sprzedaż:

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
22
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
 tkanin i dzianin z nadrukiem wielkoformatowym w technice sitodruku płaskiego,
 usług wykonywania nadruków na materiałach własnych i powierzonych,
 usług napinania matryc drukarskich,
 usług naświetlania matryc drukarskich techniką CTS.
Sprzedaż spółki charakteryzuje się wysoką sezonowością, która wynika z charakteru prowadzonej przez spółkę
działalności, oferowanych produktów i sektora, w którym organizacja działa. Produkty i usługi spółki skierowane są do
klientów wytwarzających zewnętrzne nośniki reklamy. Spółka sprzedaje swoje wyroby głównie na rynkach
zagranicznych. Ponad 90% sprzedaży w tym segmencie przypada na eksport i dostawy wewnątrzwspólnotowe.
Kluczowymi klientami spółki są podmioty produkujące parasole, namioty, flagi i banery dla przemysłu piwowarskiego,
samochodowego, HoReCa.
Segment: pozostała działalność (pozostałe)
Kolejnym obszarem aktywności jest tzw. pozostała, nieprodukcyjna działalność spółki.
Do segmentu pozostałej działalności zaliczane są te źródła przychodów, które pozwalają wykorzystać efektywnie
posiadane zasoby i know-how oraz dodatkowe usługi.
W ramach tego segmentu spółka oferuje między innymi następujące usługi:
 usługa dzierżawy nieruchomości, maszyn i urządzeń,
 usługa odsprzedaży mediów,
 sprzedaż powierzchni fabrycznych i dzierżawa majątku ruchomego: maszyn i urządzeń,
 pośrednictwo w zakupie surowców produkcyjnych dla spółek powiązanych i stowarzyszonych.
Zakres oferowanych usług stanowi dopełnienie podstawowego segmentu działalności spółki, tj. oferowania i sprzedaży
tkanin i dzianin reklamowych wykorzystywanych w nośnikach reklamy zewnętrznej.
3.3.5 Effect- System Sp. z o.o.
Spółka prowadzi działalność gospodarczą na terenie Specjalnej Strefy Ekonomicznej ustanowionej Rozporządzeniem
Rady Ministrów z dnia 9 września 1997 roku w sprawie ustanowienia specjalnej strefy ekonomicznej w Kamiennej
Górze na podstawie zezwolenia nr 112 z dnia 27 czerwca 2014 roku.
Przedmiotem działalności spółki Effect- System Sp. z o.o. jest świadczenie usług malowania proszkowego materiałów
z aluminium, przygotowania i montażu stelaży namiotowych i parasolowych, szycie oraz konfekcjonowanie flag,
obrusów, parasoli i namiotów, produkcja gotowych parasoli i namiotów reklamowych, a także druk cyfrowy na
tkaninach naturalnych przy zastosowaniu najnowocześniejszej technologii bezpośredniego druku reaktywnego.
Segment: malowanie proszkowe profili aluminiowych surowych
Segment zajmuje największy udział w sprzedaży ogółem. Spółka realizuje usługi malowania proszkowego na
zautomatyzowanej linii malarskiej. Usługi świadczone są głównie dla innego podmiotu w grupie kapitałowej.
Polakierowane profile aluminiowe są w dalszych procesach produkcyjnych przetwarzane na stelaże do nośników
reklamy.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
23
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Segment: nośniki reklamy: parasole, namioty, flagi
Effect- System Sp. z o.o. produkuje na wydziałach szwalni i montażu gotowe produkty – nośniki reklamy pod własną
marką oraz pod marką wielu klientów zagranicznych. Największym kierunkiem sprzedaży w tym segmencie jest
sprzedaż zagraniczna wewnątrzwspólnotowa oraz eksportowa. Spółka dostarcza swoje wyroby do klientów z Niemiec,
Austrii, Szwajcarii, Wielkiej Brytanii, Słowacji, Czech, Litwy, Polski.
Nadwyżki mocy produkcyjnych w zakresie szycia, montażu i konfekcjonowania spółka dystrybuuje do innych
podmiotów w grupie.
Segment: druk cyfrowy na nośnikach naturalnych
Spółka posiada najnowocześniejszą na rynku drukarkę cyfrową do druku przemysłowego bezpośrednio na tkaninach
naturalnych: lnianych, bawełnianych, bambusowych, itp. Klientami spółki są producenci ekskluzywnej odzieży,
konfekcji pościelowej, wyrobów Home-Decor. Spółka w ramach własnych zasobów projektuje modne wzory, które
przenosi na swoje oraz powierzone usługowo tkaniny dla klienta docelowego.
W roku 2020 spółka istotnie zwiększyła przychody w tym segmencie na co wpływ miało ograniczenie działalności
handlowej w galeriach handlowych i dynamiczny wzrost handlu w kanałach e-commerce.
3.4 Strategia Grupy Kapitałowej
3.4.1 Strategia Grupy
Strategia rozwoju Grupy Kapitałowej Lubawa zakłada ciągłe doskonalenie i pogłębianie ścisłej współpracy między
spółkami zależnymi, w których powstają produkty znajdujące zastosowanie w wielu branżach - od reklamowej, przez
motoryzacyjną czy medyczną, po militarną. Grupa Kapitałowa Lubawa jako cel strategiczny stawia dynamiczny rozwój
obszarów synergii w ramach jej struktur, kumulację przychodów i zysków ze sprzedaży w jej obrębie, eliminację
podwykonawców zewnętrznych i zastępowanie ich aktywnością produkcyjno-handlową członków Grupy Kapitałowej
Lubawa.
W okresie objętym Raportem Grupa Lubawa prowadziła prace nad nową strategią, która oparta została na dwóch
czteroletnich perspektywach czasowych: 2019-2022 oraz 2023-2026. W pierwszej z nich, krótkoterminowej, Zarząd
stawia sobie za cel wzrost poziomu sprzedaży do 320 mln zł, czyli o 30% wobec bazowego roku 2018. Rosnąca
sprzedaż ma umożliwić poprawę wskaźnika marżowości EBITDA do poziomu 15%. Wśród działań, które umożliwią tę
poprawę znajdą się m. in. koncentracja na priorytetowych obszarach biznesowych i grupach produktowych,
optymalizacja i doskonalenie procesów (przede wszystkim produkcyjnego), identyfikacja kluczowych rynków
eksportowych, a także programy motywacyjne dla kluczowych pracowników. Etap ten zakłada realizację ponad 60
projektów strategicznych. W kolejnych 4 latach (2023-2026) zakładane jest utrzymanie dodatniego tempa wzrostu
sprzedaży i osiągnięcie 500 mln zł skonsolidowanych przychodów do 2026 r., co oznacza ich podwojenie wobec
bazowego 2018 r. Wskaźnik marży EBITDA ma zostać utrzymany na poziomie 15%. W tej perspektywie czasowej
Zarząd planuje realizację ponad 30 projektów strategicznych, skupionych wokół wykorzystania efektów synergii
wewnątrz Grupy, optymalizacji kosztów, zmiany modelu procesu produkcji, a także działań badawczo-rozwojowych.
Możliwa jest również akwizycja podmiotu z branży.
CELE STRATEGICZNE NA LATA 2019-2026:
PERSPEKTYWA: P1.1 NA LATA 2019-2022 - CELE STRATEGICZNE KRÓTKOOKRESOWE: wzrost sprzedaży do poziomu 320
mln PLN przy zachowaniu oczekiwanych poziomów rentowności, osiągnięcie poziomu wskaźnika rocznego EBITDA na

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
24
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
poziomie 50 mln PLN (podwojenie wskaźnika EBITDA wobec 2018 r.), co przełoży się na 15% marży EBITDA, przy
równoczesnym wzroście sprzedaży o minimum 30% wobec 2018 r.
PERSPEKTYWA: P1.2 NA LATA 2023-2026, CELE STRATEGICZNE DŁUGOOKRESOWE: wzrost sprzedaży do poziomu 500
mln PLN (podwojenie sprzedaży wobec 2018 r.) przy równoczesnym utrzymaniu wskaźnika marży EBITDA.
PERSPEKTYWA: P1.1 – PLANOWANE GŁÓWNE DZIAŁANIA
Wielomiesięczny proces analiz i kształtowania niniejszej Strategii pozwolił na efektywną weryfikację założeń
biznesowych Grupy Kapitałowej Lubawa, a w konsekwencji wybór kluczowych projektów stanowiących filary rozwoju
Grupy. Strategia zakłada realizację łącznie ponad 60 projektów strategicznych obejmujących wszystkie dziedziny
działalności we wszystkich spółkach Grupy, zaplanowaną na okres około 4 lat.
Główne bloki, których realizacja zapewni osiągnięcie celów strategicznych:
1. KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA NA PRIORYTETOWYCH I NAJBARDZIEJ
PERSPEKTYWICZNYCH OBSZARACH BIZNESOWYCH, PRODUKTOWYCH I GEOGRAFICZNYCH POPRZEZ: eliminację
obszarów działalności Grupy Kapitałowej Lubawa, obszarów produktowych, obszarów geograficznych, które nie są
priorytetowe (eliminacja obszarów o niskiej efektywności zarówno pod względem absorbowania zasobów Grupy, jak
i generowanych w ich ramach przychodów), sprzedaż aktywów (biznes, nieruchomości, magazyny surowców
i magazyn produktów) nie związanych z podstawową działalnością tudzież nie kontrybuujących w sposób efektywny
do wyniku Grupy.
EFEKT: uwolnienie około 15% zasobów czasowych kluczowych Menadżerów i przesunięcie ich do kluczowych
projektów, uwolnienie środków obrotowych na poziomie około 40 mln PLN.
2. ZWIĘKSZENIE EFEKTYWNOŚCI I BEZPIECZEŃSTWA PROCESÓW WSPIERAJĄCYCH WYSTĘPUJĄCYCH W GRUPIE
POPRZEZ: wdrożenie w Grupie Kapitałowej nowego modelu procesu zakupowego (centralizacja zakupów, wydzielenie
dostawców strategicznych i pozostałych, optymalizacja warunków współpracy, digitalizacja procesów, pogłębione
analizy rynku dostaw, wdrożenie nowych zasad dostaw dla Grupy), wdrożenie w Grupie nowego modelu controlingu,
którego głównym celem jest dostarczenie informacji i narzędzi pozwalających zwiększyć efektywność w procesach
zarządczych, implementacja tego modelu do struktur zarówno na poziomie poszczególnych Spółek (controling
jednostkowy), jak i w ujęciu Grupy (controling skonsolidowany), wdrożenie w Grupy Kapitałowej Lubawa nowego
modelu marketingu produktowego, optymalizacja procesów wspierających (IT, księgowość, kadry i płace, marketing
komunikacyjny).
EFEKT: obniżenie TKW (technicznego kosztu wytworzenia) w skali roku poprzez obniżenie cen zakupowych na surowce
w skali rocznej wobec cen z 2018 r., obniżenie kosztów procesów wspierających w skali rocznej wobec kosztów w 2018
r., zbudowanie w Grupie kultury biznesowej opartej na marketingu produktowym.
3. KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA NA OPTYMALIZACJI PROCESÓW GŁÓWNYCH,
W SZCZEGÓLNOŚCI NA PROCESIE PRODUKCYJNYM POPRZEZ: optymalizację procesu produkcyjnego realizowanego
pomiędzy zakładami Grupy, lepsze wykorzystanie wolnych mocy produkcyjnych wynikających z sezonowości
sprzedaży, w ramach wewnętrznej kooperacji w Grupie Kapitałowej, zwiększenie efektywności organizacji produkcji
w zakresie terminowości dostaw i jakości, pogłębianie efektu synergii pomiędzy poszczególnymi spółkami Grupy.
EFEKT: obniżenie kosztów na poziomie TKW, obniżenie kosztów funkcjonowania.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
25
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
4. WYBÓR I KONCENTRACJA NA GRUPACH PRODUKTOWYCH, KTÓRE SĄ SPÓJNE Z MISJĄ I WIZJĄ GRUPY, A TAKŻE
CHARAKTERYZUJĄ SIĘ DUŻYM POTENCJAŁEM ZYSKOWNOŚCI POPRZEZ: przebudowę i racjonalizację oferty
produktowej, budowę wartości w oparciu o rozwój innowacyjnych produktów o dużym potencjale zyskowności.
EFEKT: wzrost sprzedaży do 2022 r. o 60 mln PLN w stosunku do 2018 r., wzrost EBITDA do 2022 r. o 24 mln zł
w stosunku do 2018 r.
5. IDENTYFIKACJA KLUCZOWYCH DLA GRUPY RYNKÓW EKSPORTOWYCH
EFEKT: wzrost sprzedaży do 2022 r. o 20 mln PLN w stosunku do 2018 r.
6. ZWIĘKSZENIE MOTYWACJI KLUCZOWYCH PRACOWNIKÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA W REALIZACJI NOWYCH
CELÓW STRATEGICZNYCH I NOWEJ STRATEGII POPRZEZ: wprowadzenie od 2020 r. dodatkowego systemu
motywacyjnego dla Kluczowych Managerów Grupy, opartego na 3-letnich celach 2020-2022.
EFEKT: zwiększenie prawdopodobieństwa realizacji celów strategicznych, zwiększenie zaangażowania Kluczowych
Pracowników w realizację planów strategicznych.
PERSPEKTYWA: P1.2 – PLANOWANE GŁÓWNE DZIAŁANIA
W kolejnej 4-letniej perspektywie Grupa Kapitałowa Lubawa planuje realizację łącznie ponad 30 projektów
strategicznych obejmujących wszystkie dziedziny działalności we wszystkich spółkach Grupy.
Główne bloki, których realizacja zapewnia realizację celów strategicznych:
1. AKWIZYCJA
Zakup podmiotu z branży, w której obecnie funkcjonuje Grupa Lubawa. Rozważany jest zarówno zakup spółki/spółek
pozwalający na integrację pionową, jak i poziomą.
EFEKT: akwizycja pozwoli na uzyskanie skokowego wzrostu sprzedaży, a także na ograniczenie części kosztów, które
zostały lub zostaną scentralizowane, a tym samym na istotny wzrost marży.
2. SYNERGIA W ZAKRESIE SPRZEDAŻY
Wykorzystanie efektów synergii wynikających ze ścisłej współpracy działów handlowych poszczególnych spółek Grupy.
EFEKT: Istotne zwiększenie sprzedaży przy minimalizacji dodatkowych kosztów związanych z tym procesem.
3. KOSZTY PRODUKCJI
Automatyzacja procesu produkcyjnego, optymalizacja kosztów zużycia mediów, wykorzystanie odnawialnych źródeł
energii, poprawa wewnętrznej logistyki, poprawa technologii produkcji, optymalizacja dopasowania parku
maszynowego do realizowanej produkcji.
EFEKT: Obniżenie kosztów wytworzenia produktów, a w konsekwencji wzrost marży.
4. OBNIŻENIE KOSZTÓW WYTWORZENIA PRODUKTÓW, A W KONSEKWENCJI WZROST MARŻY.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
26
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Wykorzystanie efektów synergii wynikających ze wzajemnego udostępniania zasobów ludzkich, sprzętowych oraz
know-how działów badań i rozwoju każdej spółki Grupy Kapitałowej Lubawa. W szczególności Grupa będzie aktywnie
korzystać z efektów prac Centrum Badawczo-Rozwojowego, które wkrótce zostanie uruchomione w Lubawie.
EFEKT: nowe produkty zapewniające przewagę technologiczną nad konkurencją, a tym samym generujące dodatkową,
wysokomarżową sprzedaż, obniżenie kosztów funkcjonowania obszarów badawczo-rozwojowych, intensyfikacja
współpracy z partnerami naukowymi, większa absorpcja środków wsparcia dla projektów badawczo-rozwojowych ze
strony struktur Unii Europejskiej.
5. NOWY MODEL BIZNESOWY W ZAKRESIE PROCESU PRODUKCJI
Optymalne wykorzystanie zasobów ludzkich, sprzętowych, know-how, będących w posiadaniu poszczególnych spółek
w obszarze produkcyjnym - centralizacja wspólnych procesów produkcyjnych.
EFEKT: obniżenie TKW produkowanych wyrobów, a tym samym wzrost marży, wzrost mocy produkcyjnych i efekcie
większy potencjał sprzedażowy.
W ocenie Zarządu obecna sytuacja związana z pandemią COVID-19 nie wpływa na realizację wyżej opisanej strategii.
3.5 Jednostka Dominująca
3.5.1 Dane rejestrowe
Nazwa: LUBAWA S.A.
Adres siedziby: 63-400 Ostrów Wlkp., ul. Staroprzygodzka 117
REGON: 510349127
NIP: 744-000-42-76
Numer KRS 0000065741
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania kapitał akcyjny Spółki wynosi 30.054.000 zł i składa się z 150.270.000
akcji o wartości nominalnej 0,20 złotych każda, w tym:
 12.000.000 (dwanaście milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii A,
 4.000.000 (cztery miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii B,
 12.000.000 (dwanaście milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii C,
 1.000.000 (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii D,
 52.770.000 (pięćdziesiąt dwa miliony siedemset siedemdziesiąt tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii E,
 68.500.000 (dwadzieścia siedem milionów pięćset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii F.
Na dzień 31 grudnia 2019 r. kapitał akcyjny Spółki wynosił 21.854.000 zł i składał się z 109.270.000 akcji o wartości
nominalnej 0,20 złotych każda. W dniu 28 stycznia 2020 r. Silver Hexarion Holdings Limited (Subskrybent) z siedzibą
w Larnace na Cyprze złożył w Lubawa SA oświadczenie o objęciu 41.000.000 (czterdzieści jeden milionów) szt. akcji
w zamian za Warranty o numerach od 276 do 685. Tym samym Subskrybent zrealizował uprawnienia z wszystkich
posiadanych przez niego Warrantów wyemitowanych przez Spółkę na podstawie uchwały nr 7/2011 NWZ Lubawa S.A.
z dnia 15 lutego 2011 roku.
W dniu 10 marca 2020 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (GPW) podjął uchwałę Nr
159/2020 , w sprawie dopuszczenia i wprowadzenia do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na
okaziciela serii F Spółki, w której Zarząd GPW stwierdził, że zgodnie z § 19 ust. 1 i 2 Regulaminu Giełdy do obrotu
giełdowego na rynku podstawowym dopuszczonych jest 41.000.000 (czterdzieści jeden milionów) akcji zwykłych na
okaziciela serii F Emitenta, o wartości nominalnej 0,20 zł każda.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
27
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Ponadto na podstawie § 36, § 37, § 38 ust. 1 i 3 Regulaminu Giełdy w zw. z § 3a ust. 1, 2 i 3 Regulaminu Giełdy, Zarząd
Giełdy postanowił wprowadzić z dniem 12 marca 2020 r. do obrotu giełdowego na rynku podstawowym Akcje Spółki,
pod warunkiem dokonania przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. w dniu 12 marca 2020 r. rejestracji
akcji i oznaczenia ich kodem „PLLUBAW00013”.
W dniu 12 marca 2020 r. zapisano na rachunku papierów wartościowych Silver Hexarion Holdings Limited 41.000.000
(czterdzieści jeden milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii F Spółki oznaczonych kodem "PLLUBAW00013” (Akcje),
w związku z rejestracją Akcji w KDPW, co zgodnie z art. 451 § 2 Kodeksu spółek handlowych jest równoznaczne
z wydaniem dokumentów akcji w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki.
W związku z wydaniem Akcji, zgodnie z art. 452 § 1 Kodeksu spółek handlowych oraz art. 7 ust. 1 ustawy o obrocie
instrumentami finansowymi z dniem 12 marca 2020 r. nastąpiło nabycie praw z akcji i podwyższenie kapitału
zakładowego Spółki o sumę równą wartości nominalnej Akcji tj. o kwotę 8.200.000 (osiem milionów dwieście tysięcy)
zł. Kapitał zakładowy został zatem zwiększony z kwoty 21.854.000 (dwadzieścia jeden milionów osiemset pięćdziesiąt
cztery tysiące) zł do kwoty 30.054.000 (trzydzieści milionów pięćdziesiąt cztery tysiące) zł.
W dniu 08 maja 2020 r. Silver Hexarion Holdings Limited z siedzibą w Larnace Cypr („Wzywający 1”) i Pan Stanisław
Litwin („Wzywający 2”) ogłosili Wezwanie w związku z pośrednim przekroczeniem progu 33 % ogólnej liczby głosów
na Walnym Zgromadzeniu Spółki przez Wzywającego 2 oraz bezpośrednim przekroczeniem progu 33 % ogólnej liczby
głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki przez Wzywającego 1, w wyniku objęcia i zapisania po raz pierwszy w dniu
12 marca 2020 r. na rachunku papierów wartościowych Wzywającego 1 akcji zwykłych na okaziciela Spółki,
uprawniających do 41.000.000 głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, wyemitowanych w ramach warunkowego
podwyższenia kapitału zakładowego Spółki oraz tym samym powstania i uzyskania przez Wzywającego 1 w ww. dniu
praw z ww. akcji Spółki, tj. celem wezwania jest wykonanie obowiązku, o którym mowa w art. 73 ust. 2 pkt 1 Ustawy
o ofercie publicznej i warunkach wprowadzenia instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz
o spółkach publicznych (Ustawa o ofercie publicznej). Zgodnie z punktem 1 Wezwania, przedmiotem Wezwania jest
22.211.944 zdematerializowanych akcji zwykłych na okaziciela Spółki o wartości nominalnej 0,20 zł (dwadzieścia
groszy) każda, uprawniających łącznie do 22.211.944 głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Wzywający 2 jest
jednocześnie jedynym podmiotem, który zamierza nabyć akcje na podstawie Wezwania. Wzywający 1 jest podmiotem
zależnym Wzywającego 2. Po przeprowadzeniu Wezwania, Wzywający 2 zamierza osiągnąć łącznie, bezpośrednio
i pośrednio, 99.178.200 akcji Spółki, co stanowi 66 % udziału w kapitale zakładowym Spółki, uprawniających
do 99.178.200 głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, co stanowi 66 % ogólnej liczby głosów na Walnym
Zgromadzeniu Spółki.
W dniu 17 czerwca 2020 Zarząd LUBAWA S.A otrzymał zawiadomienia od Silver Hexarion Holdings Limited oraz od
Pana Stanisława Litwina w trybie art. 77 ust. ustawy o ofercie publicznej, dotyczące liczby akcji nabytych w wezwaniu
z dnia 8 maja 2020 r. na akcje spółki Lubawa S.A (Raport bieżący nr 21/2020).
3.5.2 Charakterystyka działalności
Akcje Spółki znajdują się w publicznym obrocie i są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
W związku z tym Spółkę obowiązują regulacje „Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi” (Dz. U z 2005 r. nr 183,
poz. 1538 ze zm.) oraz „Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do
zorganizowanego systemu obrotu” (Dz. U. z 2005 r. nr 184, poz. 1539 ze zm.) jak również inne regulacje prawne
dotyczące spółek notowanych na rynku regulowanym w Polsce.
LUBAWA S.A. działa na rynku od 1995 r. Od 1996 r jest notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Spółka realizuje zamówienia dla wojska, policji, straży pożarnej, straży granicznej, straży miejskiej, ale również dla
przedsiębiorstw prywatnych oraz odbiorców indywidualnych. Działa w branży bhp i sprzętu ratowniczego, gdzie
odgrywa znaczącą rolę na polskim rynku, a w przypadku rynku wyposażenia wojskowego i policyjnego jest jednym
z liderów.
Spółka posiada certyfikowany system zarządzania jakością zgodny z wymaganiami normy PN-EN ISO 9001:2009
i system zapewnienia jakości zgodny z wymaganiami NATO AQAP 2110:2009. Ze względu na charakter działalności,
Spółkę, przy dostawach wyrobów o przeznaczeniu wojskowym lub policyjnym, obowiązują postanowienia „Ustawy

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
28
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
z dnia 22.06.2001 r. o wykonywaniu działalności gospodarczej w zakresie wytwarzania i obrotu materiałami
wybuchowymi, bronią, amunicją oraz wyrobami i technologią o przeznaczeniu wojskowym lub policyjnym” (Dz. U.
z 2001 r., nr 67, poz. 679 ze zm.). Dlatego też Spółka jest w posiadaniu Certyfikatów Zgodności WITU oraz Świadectw
Wiarygodności MON (NAMSA). Na terenie Spółki obowiązuje Wewnętrzny System Kontroli.
W I kwartale 2013 roku Ministerstwo Spraw Wewnętrznych pozytywnie rozpatrzyło wniosek spółki o rozszerzenie
koncesji. Rozszerzenie koncesji umożliwiło zainicjowanie kolejnego rodzaju działalności, tj. pośrednictwa w obrocie
wszelkimi typami uzbrojenia (bez jego magazynowania), w ramach którego wyłączone zostały jedynie: broń
chemiczna, broń biologiczna, broń masowego rażenia oraz miny przeciwpiechotne. Spółka chce realizować tak
ukształtowane pośrednictwo zarówno na rynku krajowym, jak i zagranicznym, poprzez posiadane i tworzone kanały
dystrybucji.
Kierunki rozwoju Spółki oraz całej Grupy w roku 2020 to dwa istotne zdaniem zarządu obszary operacyjne, tj.:
 organizacyjny – kontynuowanie zmian w strukturze organizacyjnej – przekłada się i powinno się przełożyć
w przyszłości na zmniejszenie kosztów i zwiększenie efektywności działania,
 rozwojowo – badawczy - spółka stawia na działanie strategiczne i przywiązuje szczególną uwagę do
współpracy z jednostkami naukowo - badawczymi oraz kładzie nacisk na rozwój własnego działu
konstrukcyjnego, co powinno się przełożyć na zwiększenie oferty produktowej Spółki i wpłynąć na
modernizację i poszerzenie dotychczasowej gamy produktowej oraz na zwiększenie możliwości dotarcia do
nowych grup odbiorców.
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki są:
 produkcja gotowych wyrobów tekstylnych, PKD 13.92 Z,
 produkcja pozostałych wyrobów z gumy, PKD 22.19 Z
 wykańczanie wyrobów włókienniczych, PKD 13.30 Z,
 produkcja pozostałych wyrobów tekstylnych, PKD 13.99 Z,
 produkcja odzieży roboczej, PKD 14.12 Z,
 produkcja klejów, PKD 20.52 Z.
Podstawowe segmenty działalności Spółki:
 sprzęt specjalistyczny i ochronny BHP,
 usługi przerobu,
 tkaniny i dzianiny,
 pozostałe.
3.5.3 Zarząd
Na dzień 29 kwietnia 2021 skład oraz kompetencje Zarządu Spółki przedstawiały się następująco:
 Marcin Kubica Prezes Zarządu od dnia 8 sierpnia 2012 r.
3.5.4 Rada Nadzorcza
W okresie objętym sprawozdaniem Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w następującym składzie:
 Andrzej Kowalski – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
 Paweł Kois – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
 Paweł Litwin - Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
 Łukasz Litwin - Członek Rady Nadzorczej,
 Mieczysław Cieniuch – Członek Rady Nadzorczej.
Skład Rady Nadzorczej nie uległ zmianie do dnia zatwierdzenia sprawozdania.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
29
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
3.5.5 Akcjonariat
Poniższa tabela przedstawia akcjonariat Spółki z uwzględnieniem akcjonariuszy posiadających powyżej 5% ogólnej
liczby głosów na WZA (lub bliską tej wartości). Dane uwzględniają zmiany dotyczące podwyższenia kapitału opisane
w punkcie 3.5.1.
Lp. Akcjonariusz l. akcji % akcji l. głosów % głosów data
1 Silver Hexarion 71 599 474 47,65% 71 599 474 47,65% 29.04.2021
2 Stanisław Litwin 5 366 782 3,57% 5 366 782 3,57% 29.04.2021
3 Pozostali akcjonariusze 73 303 744 48,78% 73 303 744 48,78% 29.04.2021
150 270 000 150 270 000Razem

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
30
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
4. Omówienie sytuacji ekonomiczno - finansowej Grupy Lubawa SA w roku 2020
4.1. Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Lubawa oraz Jednostki Dominującej Lubawa S.A.
4.1.1 Sprawozdanie z całkowitych dochodów
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019 wartość %
Przychody ze sprzedaży
237 680 258 123 -20 443
-7,92%
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów
-158 436 -193 283 34 847
-18,03%
Wynik brutto ze sprzedaży
79 244 64 840 14 404
22,21%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
33,34% 25,12%
Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu
-40 605 -41 902 1 297
-3,10%
Wynik netto na sprzedaży
38 639 22 938 15 701
68,45%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
16,26% 8,89%
Pozostałe przychody operacyjne
6 105 4 152 1 953
47,04%
Pozostałe koszty operacyjne
-2 955 -4 242 1 287
-30,34%
EBIT
41 789 22 848 18 941
82,90%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
17,58% 8,85%
Przychody finansowe
620 6 215 -5 595
-90,02%
Koszty finansowe
-3 937 -3 448 -489
14,18%
Udział w zysku jednostek stowarzyszonych wycenianym
metodą praw własności
15 -109 124
-113,76%
Wynik przed opodatkowaniem
38 487 25 506 12 981
50,89%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
16,19% 9,88%
Podatek dochodowy
-7 365 -5 218 -2 147
41,15%
Wynik netto
31 122 20 288 10 834
53,40%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
13,09% 7,86%
EBITDA (zysk brutto + amortyzacja + koszty odsetek)
51 974 40 146 11 828
29,46%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
21,87% 15,55%
Grupa Kapitałowa Lubawa
Zmiana
Grupa osiągnęła wynik brutto na sprzedaży w wysokości 79 244 tys. zł. Nastąpił wzrost w stosunku do roku 2019
o 22,21%. Wzrost wyniku brutto na sprzedaży jest spowodowany zmniejszeniem kosztu sprzedanych produktów,
towarów i materiałów.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
31
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019 wartość %
Przychody ze sprzedaży
41 480 52 153 -10 673
-20,46%
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów
-27 201 -42 110 14 909
-35,40%
Wynik brutto ze sprzedaży
14 279 10 043 4 236
42,18%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
34,42% 19,26%
Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu
-10 221 -9 930 -291
2,93%
Wynik netto na sprzedaży
4 058 113 3 945
3491,15%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
9,78% 0,22%
Pozostałe przychody operacyjne
2 881 1 150 1 731
150,52%
Pozostałe koszty operacyjne
-2 235 -1 009 -1 226
121,51%
EBIT
4 704 254 4 450
1751,97%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
11,34% 0,49%
Przychody finansowe
551 5 362 -4 811
-89,72%
Koszty finansowe
-626 -457 -169
36,98%
Wynik przed opodatkowaniem
4 629 5 159 -530
-10,27%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
11,16% 9,89%
Podatek dochodowy
-1 109 -1 249 140
-11,21%
Wynik netto
3 520 3 910 -390
-9,97%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
8,49% 7,50%
EBITDA (wynik brutto + amortyzacja + koszty odsetkowe)
6 917 7 296 -379
-5,19%
% przychodów ze sprzedaży ogółem
16,68% 13,99%
Lubawa S.A.
Zmiana
Spółka osiągnęła wynik brutto na sprzedaży w wysokości 14 279 tys. zł. Nastąpił wzrost w stosunku do roku 2019
o 42,18%. Wzrost wyniku brutto na sprzedaży jest spowodowany spadkiem kosztów sprzedanych produktów,
towarów i materiałów.
4.1.1.1 Wielkość i struktura przychodów
Sprzedaż według segmentów Grupy Kapitałowej Lubawa
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019 wartość %
Sprzęt specjalistyczny 36 193 47 582 -11 389 -23,94%
Materiały reklamowe 79 559 90 859 -11 300 -12,44%
Tkaniny i dzianiny 113 241 109 754 3 487 3,18%
Pozostałe 8 687 9 928 -1 241 -12,50%
Razem 237 680 258 123 -20 443 -7,92%
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów -
struktura rzeczowa
Zmiana
W tabeli przedstawione zostały wyniki sprzedaży w poszczególnych segmentach działalności. Największą wartość
przychodów ze sprzedaży Grupa osiąga w segmencie tkanin i dzianin. Sprzedaż w tym segmencie wzrosła w roku
bieżącym o 3,5 mln złotych w porównaniu z poprzednim rokiem. Drugim z kolei segmentem generującym najwyższy
poziom przychodów są materiały reklamowe jednak tu Grupa zanotowała spadek sprzedaży (o 11,3 mln zł). Spadek
sprzedaży nastąpił również w segmencie specjalistycznym (o 11,4 mln zł).

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
32
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Sprzedaż według segmentów Lubawa S.A.
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019 wartość %
Sprzęt specjalistyczny 36 240 46 296 -10 056 -21,72%
Usługa przerobu 1 998 2 567 -569 -22,17%
Tkaniny i dzianiny 751 1 166 -415 -35,59%
Pozostałe 2 491 2 124 367 17,28%
Razem 41 480 52 153 -10 673 -20,46%
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów -
struktura rzeczowa
Zmiana
Podstawowym segmentem działalności Spółki jest sprzęt specjalistyczny, w którym odnotowano spadek w 2020 roku
w stosunku do roku poprzedniego o 21,72%. W przychodach z segmentu usług przerobu również odnotowano spadek
o 22,17% podobnie jak w segmencie tkanin i dzianin o 35,59% w roku 2020 w stosunku do roku 2019. Wzrost poziomu
przychodów wystąpił w segmencie pozostałym o 17,28 % w stosunku do 2019 r.
Sprzedaż w podziale na produkty i towary Grupy Kapitałowej Lubawa
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019 wartość %
Przychody netto ze sprzedaży produktów 226 457 240 533 -14 076 -5,85%
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 11 223 17 590 -6 367 -36,20%
Razem 237 680 258 123 -20 443 -7,92%
Przychody ze sprzedaży - struktura
Zmiana
W sprzedaży ogółem, sprzedaż produktów jest jednoznacznie podstawowym źródłem przychodów Grupy.
Sprzedaż w podziale na produkty i towary Lubawa S.A.
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019 wartość %
Przychody netto ze sprzedaży produktów 40 350 50 100 -9 750 -19,46%
Przychody netto ze sprzedaży towarów 1 130 2 053 -923 -44,96%
Razem 41 480 52 153 -10 673 -20,46%
Przychody ze sprzedaży - struktura
Zmiana
W Spółce dominuje sprzedaż produktów. W 2020 roku nastąpił spadek w tym zakresie jak i w zakresie sprzedaży
towarów.
Sprzedaż w podziale na rynki (terytorialnie) Grupy Kapitałowej Lubawa
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019 wartość %
Kraj 178 701 188 809 -10 108 -5,35%
Zagranica 58 979 69 314 -10 335 -14,91%
Razem 237 680 258 123 -20 443 -7,92%
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów -
struktura terytorialna
Zmiana

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
33
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Grupa sprzedaje głównie na rynku krajowym. Na rynku tym obserwujemy spadek przychodów ze sprzedaży o 10,1 mln
złotych w porównaniu do roku poprzedniego. W okresie objętym raportem sprzedaż na rynek zagraniczny również
spadła o 10,3 mln złotych.
Sprzedaż w podziale na rynki (terytorialne) Lubawa S.A.
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019 wartość %
Kraj 39 429 49 171 -9 742 -19,81%
Zagranica 2 051 2 982 -931 -31,22%
Razem 41 480 52 153 -10 673 -20,46%
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów -
struktura terytorialna
Zmiana
Kraj jest dominującym rynkiem spółki.
4.1.1.2 Wielkość i struktura kosztów
Koszt własny sprzedaży Grupy Kapitałowej Lubawa
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019 wartość %
Amortyzacja
12 327 12 515 -188
-1,50%
Zużycie materiałów i energii
69 272 93 314 -24 042
-25,76%
Usługi obce
50 386 65 113 -14 727
-22,62%
Podatki i opłaty
4 426 4 025 401
9,96%
Wynagrodzenie
45 927 53 243 -7 316
-13,74%
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
9 154 10 589 -1 435
-13,55%
Pozostałe koszty
2 700 3 556 -856
-24,07%
Razem koszty rodzajowe
194 192 242 355 -48 163
-19,87%
Zmiana stanu produktów
-2 326 15 667 -17 993
-114,85%
Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki
6 694 6 361 333
5,24%
Koszty sprzedaży
17 284 17 128 156
0,91%
Koszty ogólnego zarządu
23 321 24 774 -1 453
-5,87%
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
149 219 178 425 -29 206
-16,37%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
9 217 14 858 -5 641
-37,97%
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów
158 436 193 283 -34 847
-18,03%
Wyszczególnienie
Zmiana
Największą pozycją wśród kosztów rodzajowych, ze względu na produkcyjną działalności większości Spółek w Grupie
stanowi zużycie materiałów i energii stanowiące w roku 2020 roku 35,7% całości kosztów rodzajowych.
Drugą, co do wielkości grupą kosztów są usługi obce.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
34
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Koszt własny sprzedaży Lubawa S.A.
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019 wartość %
Amortyzacja
1 792 1 762
30 1,70%
Zużycie materiałów i energii
18 392 25 313 -6 921
-27,34%
Usługi obce
8 053 8 700 -647
-7,44%
Podatki i opłaty
1 244 985 259
26,29%
Wynagrodzenie
11 778 13 130 -1 352
-10,30%
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
2 747 2 900 -153
-5,28%
Pozostałe koszty
660 1 442 -782
-54,23%
Razem koszty rodzajowe
44 666 54 232 -9 566
-17,64%
zmiana stanu produktów
2 915 -695 3 610
-519,42%
koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki
5 304 4 462 842
18,87%
koszty sprzedaży
4 408 4 187 221
5,28%
koszty ogólnego zarządu
5 813 5 743 70
1,22%
Kosz wytworzenia sprzedanych produktów
26 226 40 535 -14 309
-35,30%
Wyszczególnienie
Zmiana
Główną pozycją kosztów rodzajowych jest zużycie materiałów i energii, stanowiące w roku 2020 41,17% kosztów.
Innymi istotnymi pozycjami kosztów rodzajowych są wynagrodzenia i usługi obce.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
35
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
4.1.1.3 Wyniki segmentów
Grupa Kapitałowa Lubawa
01.01-31.12.2020
Materiały
reklamowe
Sprzęt
specjalisty-
czny
Tkaniny Pozostałe Razem
Korekty
konsolida-
cyjne
Suma po
wyłącze-
niach
PRZYCHODY
Sprzedaż na zewnątrz 79 559 36 193 113 241 8 687 237 680 237 680
Sprzedaż między segmentami 10 378 47 8 704 20 974 40 103 -40 103
Przychody segmentów ogółem 89 937 36 240 121 945 29 661 277 783 -40 103 237 680
KOSZTY
Koszty (sprzedaż na zewnątrz) 70 069 31 981 89 810 7 101 198 961 80 199 041
Koszty (sprzedaż między segmentami) 10 376 47 8 702 20 970 40 095 -40 095
Koszty segmentów ogółem 80 445 32 028 98 512 28 071 239 056 -40 015 199 041
WYNIK
Wynik segmentu 9 492 4 212 23 433 1 590 38 727 -88 38 639
Nieprzypisane przychody 7 411 -686 6 725
Nieprzypisane koszty 8 802 -1 910 6 892
0 15 15
Zysk brutto 37 336 1 151 38 487
Podatek dochodowy -7 422 57 -7 365
Zysk netto 29 914 1 208 31 122
Pozostałe informacje
Aktywa segmentu 67 637 22 758 69 448 10 683 170 526 170 526
Nieprzypisane aktywa 470 493 -222 122 248 371
Aktywa ogółem 641 019 -222 122 418 897
Pasywa segmentu 36 987 7 861 20 854 8 402 74 104 74 104
Nieprzypisane pasywa 566 915 -222 122 344 793
Pasywa ogółem 641 019 -222 122 418 897
Nakłady inwestycyjne 1 324 2 842 5 810 77 10 053 10 053
Nieprzypisane nakłady inwestycyjne 841 841
Nakłady inwestycyjne ogółem 10 894 10 894
Zysk z udziałów w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
36
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
01.01.-31.12.2019
Materiały
reklamowe
Sprzęt
specjalisty-
czny
Tkaniny Pozostałe Razem
Korekty
konsolida-
cyjne
Suma po
wyłącze-
niach
PRZYCHODY
Sprzedaż na zewnątrz 90 859 47 582 109 754 9 928 258 123 258 123
Sprzedaż między segmentami 6 589 237 13 439 22 013 42 278 -42 278
Przychody segmentów ogółem 97 448 47 819 123 193 31 941 300 401 -42 278 258 123
KOSZTY
Koszty (sprzedaż na zewnątrz) 83 815 48 489 95 634 7 167 235 105 80 235 185
Koszty (sprzedaż między segmentami) 6 600 238 13 464 22 053 42 355 -42 355
Koszty segmentów ogółem 90 415 48 727 109 098 29 220 277 460 -42 275 235 185
WYNIK
Wynik segmentu 7 033 -908 14 095 2 721 22 941 -3 22 938
Nieprzypisane przychody 10 634 -267 10 367
Nieprzypisane koszty 8 335 -645 7 690
0 -109 -109
Zysk brutto 25 240 266 25 506
Podatek dochodowy -5 244 26 -5 218
Zysk netto 19 996 292 20 288
Pozostałe informacje
Aktywa segmentu 68 973 12 300 65 413 10 300 156 986 156 986
Nieprzypisane aktywa 479 055 -212 125 266 930
Aktywa ogółem 636 041 -212 125 423 916
Pasywa segmentu 34 982 10 143 39 253 8 485 92 863 92 863
Nieprzypisane pasywa 543 178 -212 125 331 053
Pasywa ogółem 636 041 -212 125 423 916
Nakłady inwestycyjne 2 219 628 4 009 140 6 996 6 996
Nieprzypisane nakłady inwestycyjne 1 566 1 566
Nakłady inwestycyjne ogółem 8 562 8 562
Zysk z udziałów w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
37
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
4.1.1.4 Wyniki na działalności pozostałej operacyjnej
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019
Pozostałe przychody operacyjne
Zysk ze zbycia i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych 0 159 -159
-100,00%
Aktualizacja wartości inwestycji 1 028 103 925
898,06%
Rozliczone dotacje 1 307 1 072 235
21,92%
Rozwiązanie odpisów aktualizujących należności i zapasy
606 1 964 -1 358
-69,14%
Otrzymane odszkodowania i kary umowne 307 250 57
22,80%
Uzyskany złom i odpady poprodukcyjne 126 90 36
40,00%
Nadwyżki inwentaryzacyjne 499 208 291
139,90%
Odzyskane należności objęte odpisem 3 4 -1
-25,00%
Otrzymane nieodpłatnie aktywa obrotowe 24 29 -5
-17,24%
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych dz. handlowej 1 508 0 1 508
x
Odpisane zobowiązania 99 3 96
3200,00%
Pozostałe 598 270 328
121,48%
Razem 6 105 4 152 1 953
47,04%
Pozostałe koszty operacyjne
Strata ze zbycia i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych 208 0 208
x
Aktualizacja wartości należności i zapasów 528 1 179 -651
-55,22%
Niedobory magazynowe 383 394 -11
-2,79%
Kary umowne, odszkodowania 42 353 -311
-88,10%
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi 0 43 -43
-100,00%
Koszty egzekucji należności i zobowiązań 0 134 -134
-100,00%
Koszty złomowania majątku obrotowego 1 461 1 628 -167
-10,26%
Składki członkowskie 18 21 -3
-14,29%
Darowizny 9 46 -37
-80,43%
Spisane należności 38 38 0
-0,90%
Pozostałe 268 406 -138
-34,06%
Razem 2 955 4 242 -1 288
-30,35%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej 3 150 -90 3 241
-3585,94%
Grupa Kapitałowa Lubawa
wartość %
Pozostałe przychody operacyjne w okresie sprawozdawczym uległy zwiększeniu w stosunku do okresu
porównawczego o 47,04%. Natomiast pozostałe koszty operacyjne uległy zmniejszeniu o 30,35%.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
38
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019
Pozostałe przychody operacyjne
Zysk ze zbycia środków trwałych 10 170 -160
-94,12%
Rozliczone dotacje 435 445 -10
-2,25%
Otrzymane odszkodowania i kary umowne 154 26 128
492,31%
Rozwiązanie odpisów aktualizujących należności i zapasy 1 618 235 1 383
588,51%
Nadwyżki inwentaryzacyjne 247 16 231
1443,75%
Odzyskane należności objęte odpisem 0 3 -3
-100,00%
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych dz. handlowej 0 78 -78
-100,00%
Zwrot zasądzonych kosztów sądowych 25 0 25
0,00%
Pozostałe 392 177 215
121,47%
Razem 2 881 1 150 1 731
150,52%
Pozostałe koszty operacyjne
Aktualizacja wartości należności i zapasów 1 611 0 1 611
x
Niedobory magazynowe 100 37 63
170,27%
Kary umowne 41 347 -306
-88,18%
Koszty egzekucji należności i zobowiązań 0 131 -131
-100,00%
Koszty złomowania majątku obrotowego 135 362 -227
-62,71%
Składki członkowskie 17 17 0
0,00%
Darowizny 5 36 -31
-86,11%
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi 216 0 216
0,00%
Odpisane należności 38 37 1
2,70%
Pozostałe 72 42 30
71,43%
Razem 2 235 1 009 1 226
121,51%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej 646 141 505
358,16%
Lubawa S.A.
wartość %
W roku 2020 nastąpił wzrost pozostałych przychodów operacyjnych oraz pozostałych kosztów operacyjnych.
W efekcie nastąpił wzrost wyniku na pozostałej działalności operacyjnej.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
39
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
4.1.1.5 Wyniki na działalności finansowej
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019
Przychody finansowe
Zysk ze zbycia aktywów finansowych 0 5 688 -5 688
-100,00%
Przychody z odsetek 318 21 297
1414,29%
Dywidendy otrzymane 302 0 302
x
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych 0 472 -472
-100,00%
Pozostałe 0 34 -34
-100,00%
Razem 620 6 215 -5 595
-90,02%
Koszty finansowe
Odsetki 1 611 2 391 -780
-32,62%
Koszty akredytyw 210 362 -152
-41,99%
Prowizje 1151 551 600
108,89%
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych 912 0 912
x
Pozostałe 53 144 -91
-63,19%
Razem 3 937 3 448 489
14,18%
Wynik na działalności finansowej -3 317 2 767 -6 084
-219,88%
Grupa Kapitałowa Lubawa
Za okres
Zmiana %
wartość %
W prezentowanym roku 2020 nastąpił spadek przychodów finansowych o 5.595 tys. złotych w porównaniu do 2019
roku, natomiast koszty finansowe uległy zwiększeniu o 489 tys. złotych. Zmiany w przychodach wynikają z zysku na
sprzedaży udziałów Isabella PL Sp. z o.o. wygenerowanego w I półroczu 2019 roku (5.644 tys. zł). Z kolei wzrost
kosztów wynika ze zwiększenia wartości zapłaconych prowizji oraz z efektu zmiany różnic kursowych.
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019
Przychody finansowe
Zysk ze zbycia aktywów finansowych 0 5 159 -5 159
-100,00%
Przychody z odsetek 250 168 82
48,81%
Dywidendy otrzymane 301 0 301
x
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych 0 35 -35
-100,00%
Razem 551 5 362 -4 811
-89,72%
Koszty finansowe
Ujemne różnice kursowe 45 0
x
Odsetki 496 375 121
32,27%
Prowizje 83 60 23
38,33%
Pozostałe 2 22 -20
-90,91%
Razem 626 457 124
36,98%
Wynik na działalności finansowej -75 4 905 -4 935
-101,53%
Lubawa S.A.
Za okres
Zmiana
wartość %
W przypadku działalności finansowej Spółki dominującej w 2020 roku nastąpił znaczący spadek przychodów
finansowych o 4.811 tys. Zmiany w przychodach wynikają w głównej mierze z zysku na sprzedaży udziałów Isabella PL
Sp. z o.o. wygenerowanego w I półroczu 2019 roku (5.159 tys. zł). W efekcie Spółka osiągnęła ujemny wynik na
działalności finansowej.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
40
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
4.1.2 Sytuacja majątkowa
Sprawozdanie z sytuacji finansowej – aktywa
Grupa Kapitałowa Lubawa
Stan na
31.12.2020 r.
Stan na
31.12.2019 r.
Zmiana
kwotowa
Zmiana %
Aktywa
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe
170 890 170 310 580
0,34%
Aktywa niematerialne
58 350 58 008 342
0,59%
Należności długoterminowe
3 700 7 802 -4 102
-52,58%
Nieruchomości inwestycyjne
5 072 10 490 -5 418
-51,65%
Inwestycje w jednostki stowarzyszone
461 446 15
3,36%
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne
całkowite dochody
2 158 1 448 710
49,03%
Razem Aktywa trwałe
240 631 248 504 -7 873
-3,17%
Aktywa obrotowe
Zapasy
72 711 71 030 1 681
2,37%
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
krótkoterminowe
91 840 92 638 -798
-0,86%
Aktywa finansowe z tytułu zabezpieczeń przepływów
pieniężnych
0 297 -297 -100,00%
Udzielone pożyczki
623 764 -141
-18,46%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
11 542 9 649 1 893
19,62%
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne
całkowite dochody
1 550 1 034 516
49,90%
Razem Aktywa obrotowe
178 266 175 412 2 854
1,63%
RAZEM AKTYWA
418 897 423 916 -5 019
-1,18%
Suma bilansowa Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudzień 2020 r. spadła w stosunku do końca 2019 roku o 1,18%.
W tym czasie nastąpił spadek aktywów trwałych o 3,17% i wzrost aktywów obrotowych o 1,63%.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
41
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Lubawa S.A.
Stan na
31.12.2020 r.
Stan na
31.12.2019 r.
Zmiana
wartościowa
Zmiana %
Aktywa
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe
32 288 29 436 2 852
9,69%
Aktywa niematerialne
5 840 4 781 1 059
22,15%
Należności długoterminowe
48 48 0
0,00%
Udzielone pożyczki
1 953 2 056 -103
-5,01%
Nieruchomości inwestycyjne
3 430 3 350 80
2,39%
Akcje i udziały w jednostkach zależnych
141 771 141 771 0
0,00%
Aktywa dostępne do sprzedaży
2 157 1 448 709
48,96%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0 229 -229
-100,00%
Razem Aktywa trwałe
187 487 183 119 4 368
2,39%
Aktywa obrotowe
Zapasy
18 290 13 969 4 321
30,93%
Należności z tytułu dostaw i usług
13 748 2 173 11 575
532,67%
Udzielone pożyczki
566 1 941 -1 375
-70,84%
Pozostałe należności
1 120 1 186 -66
-5,56%
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
1 310 1 004 306
30,48%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 733 8 534 -6 801
-79,69%
Razem Aktywa obrotowe
36 767 28 807 7 960
27,63%
RAZEM AKTYWA
224 254 211 926 12 328
5,82%
Suma bilansowa Spółki Lubawa S.A. w stosunku do roku poprzedniego wzrosła o 5,82%.
Największą pozycją majątku spółki są udziały w jednostkach zależnych.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
42
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Sprawozdanie z sytuacji finansowej – pasywa
Grupa Kapitałowa Lubawa
Stan na
31.12.2020 r.
Stan na
31.12.2019 r.
Zmiana
kwotowa
Zmiana %
Kapitał własny i zobowiązania
Kapitał własny
Kapitał akcyjny
30 054 21 854 8 200
37,52%
Pozostałe kapitały rezerwowe
2 101 1 786 315
17,64%
Zyski zatrzymane
132 100 165 162 -33 062
-20,02%
Kapitał z nadwyżki ceny emisyjnej nad nominalną
106 100 49 930 56 170
112,50%
Kapitały przypadające akcjonariuszom jednostki
dominującej
270 355 238 732 31 623
13,25%
Kapitały przypadające udziałom niedającym kontroli 982 1 172 -190
-16,21%
Razem kapitał własny
271 337 239 904 31 433
13,10%
Zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu finansowego
18 919 26 461 -7 542
-28,50%
Pozostałe zobowiązania
9 421 8 525 896
10,51%
Rezerwa z tytułu świadczeń pracowniczych
736 741 -5
-0,67%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
16 182 15 745 437
2,78%
Razem zobowiązania długoterminowe
45 258 51 472 -6 214
-12,07%
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty, pożyczki, zobowiązania z tytułu leasingu i inne
zobowiązania finansowe
37 437 49 213 -11 776
-23,93%
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania krótkoterminowe
53 048 75 678 -22 630
-29,90%
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego
6 023 2 693 3 330
123,65%
Zobowiązania finansowe z realizacji transakcji
zabezpieczających
587 0 587
x
Rezerwa z tytułu świadczeń pracowniczych
4 553 4 421 132
2,99%
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia
654 535 119
22,24%
Razem zobowiązania krótkoterminowe
102 302 132 540 -30 238
-22,81%
Razem zobowiązania
147 560 184 012 -36 452
-19,81%
RAZEM KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
418 897 423 916 -5 019
-1,18%
Kapitały własne Grupy Kapitałowej stanowiące 64,8% sumy bilansowej finansują majątek trwały Grupy w 112,8%.
Głównymi pozycjami zobowiązań są kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu finansowego i inne
zobowiązania finansowe w kwocie 56.356 tys. zł, z czego 18.919 tys. zł to część długoterminowa, a 37.437 tys. zł to
część krótkoterminowa.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
43
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Lubawa S.A.
Stan na
31.12.2020 r.
Stan na
31.12.2019 r.
Zmiana
wartościowa
Zmiana %
Pasywa
Kapitał własny
Kapitał akcyjny
30 054 21 854 8 200
37,52%
Pozostałe kapitały rezerwowe
964 -32 996
-3112,50%
Zyski zatrzymane
147 676 152 356 -4 680
-3,07%
Razem kapitał własny
178 694 174 178 4 516
2,59%
Zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu finansowego
11 226 11 135 91
0,82%
Pozostałe zobowiązania
4 092 3 057 1 035
33,86%
Rezerwa z tytułu świadczeń pracowniczych
252 241 11
4,56%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
278 0 278
x
Razem zobowiązania długoterminowe
15 848 14 433 1 415
9,80%
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu finansowego
10 133 4 694 5 439
115,87%
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
12 834 12 326 508
4,12%
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego
743 6 737
12283,33%
Zobowiązania finansowe z tytułu zabezpieczeń przepływów
pieniężnych
11 0 11
x
Pozostałe zobowiązania
4 135 4 547 -412
-9,06%
Rezerwa z tytułu świadczeń pracowniczych
1 456 1 457 -1
-0,07%
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia
400 285 115
40,35%
Razem zobowiązania krótkoterminowe
29 712 23 315 6 397
27,44%
Razem zobowiązania
45 560 37 748 7 812
20,70%
RAZEM PASYWA
224 254 211 926 12 328
5,82%
W 2020 roku kapitały własne Spółki finansują w 95,31% majątek trwały Spółki. W strukturze zobowiązań nastąpił
wzrost zarówno zobowiązań długoterminowych jak i krótkoterminowych.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
44
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
4.1.3 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Przepływy pieniężne
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 25 217 20 331 4 886 -24,03%
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-7 065
-1 048
-6 017
-574,14%
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
-15 786
-18 080
2 294
12,69%
Zyski / Straty z tytułu różnic kursowych z tytułu wyceny
środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
-473 289 -762
263,67%
Zmiana stanu środków pieniężnych netto 1 893 1 492 401 -26,88%
Środki pieniężne na początek okresu 9 649 8 157 1 492 -18,29%
Środki pieniężne na koniec okresu 11 542 9 649 1 893 -19,62%
Grupa Kapitałowa Lubawa
Za okres
Zmiana %
wartość %
W 2020 roku Grupa kapitałowa wygenerowała nadwyżkę środków pieniężnych z działalności operacyjnej, którą
pokryła nadwyżkę wydatków nad wpływami z działalności inwestycyjnej i finansowej.
Łącznie zmiana stanu środków pieniężnych wyniosła 401 tys. zł.
od 01.01.2020 od 01.01.2019
do 31.12.2020 do 31.12.2019
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej -12 298 -43 -12 255 -12 255
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -4 581 2 983 -7 564 -7 564
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 10 078 435 9 643 9 643
Zmiana stanu środków pieniężnych netto -6 801 3 374 -10 175 -10 175
Środki pieniężne na początek okresu 8 534 5 160 3 374 3 374
Środki pieniężne na koniec okresu 1 733 8 534 -6 801 -6 801
Lubawa S.A.
Za okres
Zmiana
wartość %
Spółka wygenerowała w 2020 roku nadwyżkę środków pieniężnych z działalności finansowej.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
45
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
4.1.4 Wskaźniki finansowe
Wybrane wskaźniki finansowe Grupy Kapitałowej Lubawa 2020-12-31 2019-12-31
Liczba akcji na koniec okresu (tys. szt)
150 270 109 270
Wartość księgowa na jedną akcję (zł)
1,81 2,20
Zysk na jedną akcję zwykłą(zł)
0,21 0,19
Cena / zysk (P/E)
6,57 4,16
Płynność bieżąca
1,74 1,32
Płynność szybka
1,03 0,79
Marża brutto ze sprzedaży (%)
33,34% 25,12%
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
7,43% 4,79%
Stopa zwrotu z kapitałów własnych (ROE)
11,47% 8,46%
Stopa zadłużenia (%)
35,23% 43,41%
Wartość rynkowa akcji (tys. zł)
207 373 86 323
Wybrane wskaźniki finansowe Lubawa S.A. 2020 2019
Liczba akcji na koniec okresu (tys. szt)
150 270 109 270
Wartość księgowa na jedną akcję (zł)
1,19 1,59
Zysk na jedną akcję zwykłą(zł)
0,02 0,04
Cena / zysk (P/E)
69,00 19,75
Płynność bieżąca
1,24 1,24
Płynność szybka
0,62 0,64
Marża brutto ze sprzedaży (%)
34,42% 19,26%
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
1,57% 1,84%
Stopa zwrotu z kapitałów własnych (ROE)
1,97% 2,24%
Stopa zadłużenia (%)
20,32% 17,81%
Wartość rynkowa akcji (tys. zł)
207 373 86 323
4.2. Czynniki i zdarzenia mające wpływ na osiągnięte wyniki finansowe
4.2.1 Komentarz Zarządu dotyczący wyników finansowych w 2020 roku
W roku 2020 skonsolidowane przychody Grupy Lubawa wyniosły 237,7 mln zł, wobec 258,1 mln zł w roku poprzednim
co oznacza zmniejszenie o 7,9%. Skonsolidowany zysk netto osiągnięty w okresie sprawozdawczym wyniósł 31,1 mln
zł, co oznacza wzrost o 10,83 mln zł czyli o 53,4%. Na istotną poprawę rentowności osiągniętą w ubiegłym roku wpływ
miało głównie dalsze wdrażanie zadań strategicznych, polegających na optymalizacji procesów produkcyjnych
i kontroli kosztów. Na poprawę rentowności miała wpływ również korzystna struktura sprzedaży we wszystkich
segmentach grupy.
Warto podkreślić, że w 2019 roku na wynik istotny wpływ miała transakcja sprzedaży spółki córki Isabella PL, która
miała wtedy pozytywny wpływ na wynik w kwocie 5,6 mln zł, podobne zdarzenie jednorazowe nie wystąpiło w roku
2020. W roku sprawozdawczym spółki Grupy Lubawa korzystały z pomocy w ramach programu tarczy antykryzysowej
COVID-19, łączna wartość pozyskanego wsparcia osiągnęła wartość 5,27 mln zł i zgodnie z oceną Zarządu w dużej
mierze zniwelowało to negatywny wpływ sytuacji epidemiologicznej na wyniki Grupy.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
46
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Segment tkanin pozostaje największym wartościowo segmentem Grupy Lubawa, generując również najwyższy
spośród wszystkich segmentów wynik. Za ten segment odpowiedzialna jest w głównej mierze spółka zależna Miranda.
W 2020 roku przychody segmentu ze sprzedaży poza Grupę wyniosły 113,2 mln zł i były o niespełna 3,5 mln zł wyższe
niż w okresie porównawczym (109,8 mln zł) co oznacza wzrost o 3,2% rok do roku. Oprócz konsekwentnego wdrożenia
strategii, na dalszą poprawę rentowności segmentu wpływ miała realizacja wieloletniego kontraktu na system
maskowania Berberys, realizowany przez spółkę Miranda, który jednak kontrybuował do wyników już w roku
poprzednim.
Segment materiałów reklamowych, w którego obszarze działa głównie spółka Litex Promo osiągnął w analizowanym
okresie przychody ze sprzedaży na zewnątrz w wysokości 79,6 mln zł co stanowi zmniejszenie o 11,3 mln zł to jest
o 12,4% względem roku poprzedniego (90,9 mln zł). Zysk segmentu wyniósł 9,5 mln zł i był o 2,5 mln zł wyższy w
porównaniu z rokiem 2019, kiedy to osiągnął 7,0 mln zł (wzrost o 34,9%). Segment ten spotkał się z istotnymi
trudnościami sprzedażowymi, ze względu na dotknięcie jednej z głównych branż klientów segmentu – HoReCa –
sytuacją związaną z pandemią COVID -19.
Segment sprzętu specjalistycznego, w okresie sprawozdawczym przyniósł 36,2 mln zł przychodów, ze sprzedaży poza
Grupę, co oznacza zmniejszenie o 11,4 mln zł wobec okresu porównawczego (47,6 mln zł) to jest o 23,9% rok do roku.
W tym czasie zysk segmentu wyniósł 4,2 mln zł, wobec 0,9 mln straty przed rokiem, co oznacza wzrost o 5,1 mln zł.
Spółką odpowiedzialną w głównej mierze za ten segment jest Spółka dominująca w grupie – Lubawa S.A.
W analizowanym okresie osiągnęła ona 41,5 mln zł jednostkowych przychodów, wobec 52,2 mln zł w roku 2019, co
oznacza spadek o 10,7 mln zł (20,5%). Jednostkowy wynik netto spółki dominującej wyniósł 3,5 mln zł, co oznacza
zmniejszenie o 0,4 mln zł to jest o niespełna 10% wobec wyniku odnotowanego w okresie porównawczym (3,9 mln zł).
Należy jednak zaznaczyć, że w 2019 r. istotny wpływ na wynik miała wspomniana wcześniej sprzedaż udziałów Izabella
PL.
Ze względu na sytuację związaną z pandemią COVID-19 segment sprzętu specjalistycznego spotkał się z mniejszym
popytem na część produktów, jednocześnie zrealizowano zwiększoną sprzedaż produktów mających zastosowanie
w zwalczaniu i przeciwdziałaniu pandemii COVID-19 takich jak namioty dekontaminacyjne dla zespołów ratownictwa
medycznego, kontenery izolacyjne, stroje ochronne itp.
Wobec przesunięć istotnych przychodów, a co za tym idzie wyników w poszczególnych segmentach pomiędzy
kwartałami – w porównaniu z rokiem poprzedzającym należy zauważyć, że wyniki Emitenta, zarówno skonsolidowane
jak i jednostkowe powinny być analizowane w pełnych okresach rocznych, w których zamyka się większość przesunięć,
a także istotna część kontraktów zawieranych na okresy roczne. Jest to również związane, ze zmienną sezonowością
sprzedaży w poszczególnych segmentach, która np. wynika ze zmian pogodowych, czy jak w roku 2020 epidemicznych.
Z tych powodów pełny obraz sytuacji finansowej i dokonań Grupy Lubawa najlepiej jest analizować w pełnych latach
obrotowych.
4.2.2 Istotne umowy i kontrakty handlowe podpisane w 2020 roku
Duża cześć kontraktów realizowanych w Grupie Kapitałowej Lubawa S.A. są to umowy wieloletnie, realizowane od
kilku lat. Krótkoterminowe umowy, będące zazwyczaj rezultatem wygranych procedur przetargowych to domena
Jednostki Dominującej i dotyczą w głównej mierze sprzętu specjalistycznego. Oto najważniejsze z nich:
 Umowa z Komendą Główną Policji na zakup kamizelek kuloodpornych o wartości 1 755 tys. zł. netto.
 Umowy z 2RBLog na remont kamizelek kuloodpornych o wartości 1 218 tys. zł. i 1 857 tys. zł. netto.
 Umowa z Ministerstwem Zdrowia na systemy dekontaminacji karetek o wartości 3 190 tys. zł. netto.
 Umowa z Agencją Rozwoju Przemysłu na kabiny oraz odzież dekontaminacyjną o wartości 3 706 tys. zł netto.
 Umowa ze Służbą Wywiadu Wojskowego na kamizelki i hełmy kuloodporne o wartości 1 102 tys. zł. netto.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
47
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
 Umowa w ramach konsorcjum w składzie „Janusz Kania Agregaty PEX-POOL PLUS (Lider konsorcjum) oraz
LUBAWA S.A. (Partner konsorcjum) ze Skarbem Państwa - Inspektoratem Uzbrojenia na dostawę, w części
gwarantowanej, 6 kontenerowych zestawów do odkażania ludzi kr. APIS-2 – z dostawą 2 zestawów w 2021 i 4
zestawów w 2022 roku. Podpisana Umowa przewiduje wynagrodzenie (przychód) dla konsorcjum w latach
2021-2022 w kwocie łącznej, w części gwarantowanej, w wysokości 26.236,4 tys. zł netto, z którego w ramach
realizowanych zadań, Emitentowi w 2021 r. przypadnie kwota 6.076,9 tys. zł netto, a w 2022 r. – kwota
8.352,5 zł netto.
4.2.3 Kluczowe czynniki sukcesu Grupy
Szczegółowe analizy rynku i oczekiwań klientów przeprowadzone przez Zarząd Grupy, informacje publikowane
w literaturze branżowej oraz inne źródła wiedzy branżowej pozwalają stwierdzić, iż oczekiwania i potrzeby klientów
w branżach, w których funkcjonują Spółki z Grupy Kapitałowej, dotyczą przede wszystkim:
 wysokiej jakości produktów i stosowanych materiałów – niezwykle istotna jest jakość stosowanych rozwiązań
oraz samego wykonania. Ma ona decydujący wpływ na funkcjonalność, trwałość i bezpieczeństwo, które są
bardzo istotne zarówno dla jednostek budżetowych jak również wielkich korporacji, które są odbiorcami
produktów sprzedawanych przez Grupę. Zaproponowanie wymaganego przez klientów standardu możliwe
jest do osiągnięcia dzięki implementacji innowacyjnych rozwiązań technologicznych i technicznych oraz
używaniu najwyższej jakości surowców, konkurencyjnego poziomu cen – coraz częściej klienci analizują oferty
za pomocą wskaźników stosunku ceny do jakości. Zaproponowanie konkurencyjnych cen może zapewnić
przede wszystkim optymalizacja kosztów, którą przedsiębiorstwo osiągnie poprzez wdrażanie rozwiązań
produkcyjnych, umożliwiających wykonywanie prac w najkrótszym czasie bez konieczności zlecania części
działań innym podmiotom,
 kompleksowości i elastyczności oferty - klienci domagają się zarówno możliwości realizacji zamówień w ujęciu
najbardziej kompleksowym, jak też elastyczności w zakresie oferowanych wyrobów w pełni dostosowanych
do potrzeb klientów,
 zdolności produkcyjnych oraz terminowości realizacji zleceń – zarówno zdolności produkcyjne jak
i terminowość wynikają z posiadanego zaplecza technologicznego i możliwości realizacji poszczególnych
etapów procesu produkcyjnego w krótkim czasie. Dodatkowo dzięki współdziałaniu w ramach Grupy, Spółki
są w stanie wykorzystywać wolne moce produkcyjne w innych podmiotach w Grupie, a w ten sposób
przyspieszać realizację zleceń oraz optymalizować koszty wyprodukowania dzięki zmniejszeniu ilości usług
kooperacyjnych świadczonych przez firmy zewnętrzne,
 doświadczenia i wiarygodności – długoletnie doświadczenie, wiarygodność, posiadane patenty, certyfikaty,
rekomendacje i nagrody, a także pozostałe ww. cechy kreują wizerunek Grupy Kapitałowej u klienta i budują
marki wyrobów.
4.3. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa oraz opis perspektyw rozwoju przedsiębiorstwa do końca roku obrotowego,
z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej
Zgodnie z przyjętym modelem biznesowym oraz strategią Grupy kontynuowana będzie działalność w zakresie
podstawowych segmentów działalności. Grupa Kapitałowa planuje swój rozwój w kilku obszarach:
1. Produkty
Grupa Lubawa uważa, że produkty oferowane przez poszczególne Spółki mogą się oprzeć konkurencji, jeżeli będą
dopasowane do ścisłych potrzeb klientów i ich wymogów. Pozwoli to całej Grupie sprostać konkurencji europejskiej
oraz dalekowschodniej. Dlatego też Grupa Kapitałowa szczególną uwagę przywiązuje do rozwoju i budowy działów
badawczo - rozwojowych w każdej ze spółek Gru
py, a w tych, które już takie działy posiadają, dalszy ich rozwój
i rozbudowę. Zarząd Grupy uważa, że dzięki takim działaniom jak rozwój i tworzenie nowych produktów i wyrobów,
a także wprowadzanie ich na rynek można lepiej wykorzystać możliwości produkcyjne poszczególnych Spółek. Nowe

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
48
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
produkty obecnie będące w opracowaniu, związane są ściśle z segmentami i rynkami, na które skierowana jest
sprzedaż Grupy Kapitałowej.
Zaplanowano wprowadzenie istotnych nowych produktów i rozwiązań innowacyjnych w ramach całego asortymentu
Grupy. Dzięki odpowiedniemu wykorzystaniu bieżącej informacji zwrotnej od klientów, rozwiązania istniejące
w ofercie są nieustannie udoskonalane i dostosowywane do rosnących potrzeb odbiorców.
Oprócz działań wymienionych powyżej Grupa zamierza ściśle współpracować z instytucjami badawczymi i naukowymi.
Efektem tego będzie pojawienie się nowych produktów w głównych segmentach działalności Grupy.
2. Nowe technologie
Poprzez nabywanie dostępu do nowych technologii Grupa zwiększy zasięg penetracji rynku, koncentrując się nie tylko
na dotychczasowych tradycyjnych obszarach, ale wchodząc w nowe rynki takie jak ochrona balistyczna obiektów,
ubrania specjalne, nowe modele zapór przeciwpowodziowych, makiety pneumatyczne, łodzie ratunkowe, rolety
kolorowo tkane, tkaniny z przeznaczeniem na tapety, hale namiotowe, innowacyjne mobilne hangary, systemy
namiotowe, medyczne kabiny izolacyjne. Innymi słowy wykorzystując dotychczasowe kanały dystrybucji Grupa
Kapitałowa poszerza ich penetracje wchodząc z nowymi innowacyjnymi technologiami.
3. Działania inwestycyjne
Najistotniejszymi działaniami inwestycyjnymi prowadzonymi przez Grupę Kapitałową Lubawa w 2021 r. będą:
 w ramach poszczególnych Spółek Grupy działania inwestycyjne zmierzające w kierunku usprawnienia
i unowocześnienia posiadanych zasobów produkcyjnych i laboratoryjnych,
 nadto w Lubawa S.A. trwa proces inwestycyjny związany z uruchomieniem i wyposażeniem nowoczesnego
Centrum Badawczo-Rozwojowego (projekt finansowany m.in. w ramach otrzymanej dotacji NCBiR).
4. Działania organizacyjne
W dalszym ciągu prowadzone będą działania organizacyjne w Grupie, których celem ma być obniżenie kosztów oraz
poprawa efektywności i jakości. Dodatkowo zdaniem Zarządu może zmienić to postrzeganie Grupy na zewnątrz
i poprawić przepływ informacji wewnątrz.
Zarząd uważa, że wymienione powyżej działania powinny w przyszłości przynieść efekty w postaci:
 zwiększenia wartości Grupy,
 poprawy przychodów ze sprzedaży,
 marżowości w poszczególnych segmentach działalności,
 poprawy wyników spółek działających w Grupie.
5. Pozostałe informacje dotyczące działalności Grupy Kapitałowej
5.1. Zmiany w organizacji i zarządzaniu Grupą Kapitałową
W pierwszej połowie 2020 roku przeprowadzono szereg działań, których celem było zminimalizowanie negatywnego
oddziaływania pandemii wirusa SARS-COV-2 na funkcjonowanie Grupy Kapitałowej oraz mających na celu zwiększenie
bezpieczeństwa Pracowników. Kontynuowano także działania zmierzające do zwiększenia komplementarności
zakładów produkcyjnych w ramach poszczególnych Spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej, co pozwoli na
bardziej optymalne wykorzystanie mocy produkcyjnych Spółek. Zwiększano również zakres synergii pomiędzy
podmiotami Grupy w ramach wspólnej kooperacji w realizacji kluczowych projektów dla odbiorców końcowych.
Zwiększyło to kontrybucję poszczególnych podmiotów do wyniku finansowego Grupy, a nadto pozwoliło na
zmniejszenie efektu sezonowości działalności występującej szczególnie w Litex Promo Sp. z o.o. i Lubawa S.A.
Celem zwiększenia efektywności zarządzania Grupą Lubawa, w tym kreowania strategii jej rozwoju, w 2017 roku
utworzono Radę Koordynacyjną Grupy Lubawa. W skład Rady weszli członkowie Zarządów poszczególnych Spółek
Grupy oraz inne osoby kluczowe w zakresie zarządzania poszczególnymi obszarami aktywności Grupy. Na czele Rady
Koordynacyjnej stoi Prezes Zarządu Spółki Dominującej, tj. Lubawa S.A. W 2020 r. Rada Koordynacyjna odbyła szereg
spotkań, zaś ustalenia poczynione w trakcie jej obrad wpłynęły na znaczącą poprawę komunikacji wewnątrz Grupy, jak
również na wspólne kształtowanie dalszej strategii rozwoju i globalnej ekspansji Grupy.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
49
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
5.2. Sytuacja kadrowa
lp. Wyszczególnienie
Przeciętne
zatrudnienie w
okresie 01.01-
31.12.2020
Przeciętne
zatrudnienie w
okresie 01.01-
31.12.2019
1. Pracownicy umysłowi 335,23 350,04
2. Pracownicy na stanowiskach robotniczych 646,91 713,56
3. Pracownicy na urlopach wychowawczych 12,82 18,03
4. Inni 1,00 1,00
995,96 1 082,63
stan na 31.12.2020 stan na 31.12.2019
Stan zatrudnienia w osobach 1 021 1 135
Ogółem
Informacje o przeciętnym w roku obrotowym zatrudnieniu z podziałem na grupy zawodowe w
etatach Grupy Kapitałowej Lubawa
lp. Wyszczególnienie
Przeciętne zatrudnienie w
okresie 01.01-31.12.2020
Przeciętne zatrudnienie w
okresie 01.01-31.12.2019
1. Pracownicy umysłowi 78,78 84,76
2. Pracownicy na stanowiskach robotniczych 141,00 155,09
3. Pracownicy na urlopach wychowawczych 2,00 4,03
221,78 243,88
Stan na dzień 31.12.2020 Stan na dzień 31.12.2019
Stan zatrudnienia w osobach 225 237
Informacje o przeciętnym w roku obrotowym zatrudnieniu z podziałem na grupy zawodowe w etatach w Lubawa S.A.
Ogółem
5.3. Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju technicznego
Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju technicznego
Dział Badań i Rozwoju Spółki Dominującej zajmuje się głównie analizą i wdrażaniem innowacyjnych produktów (takich,
których technologie nie były dotychczas znane firmie, bądź modernizacją i optymalizacją już istniejących rozwiązań
technologicznych). Oznacza to w praktyce badanie nowych technologii, ewolucji obecnych produktów, pod kątem
zapewnienia klientowi unikalnej wartości, zaś firmie jak największych zysków i osiągnięciu przewagi konkurencyjnej.
Dział Badań i Rozwoju skupia swoją uwagę na obszarach strategicznego rozwoju Spółki takich jak:
 korzystanie z własnych doświadczeń,
 współpraca z zewnętrznymi Ośrodkami Badawczo-Rozwojowymi,
 możliwości rozwoju i inwestycji,
 badanie rynku, obserwacja konkurencji,
 pozyskiwanie pracowników o wysokim stopniu kwalifikacji oraz doświadczeniu,
 możliwość poszerzenia asortymentu i jego dywersyfikację,
 zwiększenie świadomości oraz identyfikacji pracowników z działaniami podejmowanymi w Spółce,
 pozyskiwanie środków finansowych, dodatkowych środków na rozwój nowych technologii, produktów oraz
zoptymalizowanie kosztów wyrobów już produkowanych.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
50
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Nowe wyroby i modernizacje – prace Działu Badań i Rozwoju Lubawa S.A.
Wynikiem prac w zakresie badań i rozwoju jest szeroka gama nowych wyrobów m.in. w zakresie:
 sprzętu specjalistycznego dla wojska,
 sprzętu specjalistycznego dla straży,
 sprzętu specjalistycznego dla policji,
 namiotów,
 mieszanek,
 tkanin.
Strategia działania w obszarze Badań i Rozwoju
Głównymi elementami strategii są permanentne działania nad rozwojem nowych, innowacyjnych produktów oraz
poprawa i optymalizacja stosowanych materiałów i surowców w wyrobach oraz stosowanej technologii, w celu
zapewnienia oraz rozwoju oferty wyrobów najwyższej jakości.
5.4. Ochrona środowiska
Specyfika działalności Jednostki Dominującej powoduje powstawanie odpadów niebezpiecznych oraz innych niż
niebezpieczne, w trakcie i po zakończeniu procesów produkcyjnych.
W Spółce przestrzega się prawidłową eksploatację maszyn produkcyjnych, urządzeń biurowych oraz instalacji
oświetleniowej. Stosowane są coraz bardziej energooszczędne i trwalsze maszyny i urządzenia. Opracowywane są
optymalne technologie, opierające się o maksymalne wykorzystanie surowca, przez co minimalizowany jest udział
produktu resztkowego (odpadowego). W celu ograniczenia ilości odpadów opakowaniowych, materiały do produkcji
oraz materiały wykończeniowe i dodatkowe są sprowadzane w ilościach hurtowych, opakowania kartonowe, w miarę
możliwości, używane są wielokrotnie.
Odpady niebezpieczne przeznaczone do utylizacji oddawane są tylko wyspecjalizowanym zakładom posiadającym
odpowiednie zezwolenia, co daje pewność, że są one odzyskiwane i unieszkodliwiane w sposób bezpieczny dla
środowiska.
W Spółce, podobnie jak w całej Grupie prowadzona jest optymalna gospodarka mająca na celu minimalizację ilości
wytwarzanych odpadów, powstałe odpady poddawane są selekcji w celu łatwiejszej ich utylizacji i odzysku.
5.5. Certyfikowane systemy zarządzania
W Spółkach Grupy Lubawa funkcjonują systemy zarządzania, z których większość jest certyfikowana przez niezależne
jednostki certyfikujące, akredytowane w Polskim Centrum Akredytacji. Do takich systemów zaliczamy: System
Zarządzania Jakością (SZJ), System Zarządzania Środowiskowego, System Zarządzania Bezpieczeństwem Pracy oraz
Wewnętrzny System Kontroli.
LUBAWA S.A., będąca podmiotem dominującym w Grupie Lubawa, posiada Zintegrowany System Zarządzania (ZSZ),
wdrożony w oparciu o normy PN-EN ISO 9001:2015-10 (ISO 9001:2015), PN-EN ISO 14001:2015 i publikację AQAP
2110:2016. Jest on nadzorowany przez Pełnomocnika Zarządu ds. Systemu Zarządzania Jakością. Na przełomie
czerwca i lipca 2020 r. przeprowadzony został przez audytora Centrum Certyfikacji Jakości, jednostki certyfikującej,
funkcjonującej w strukturze Wydziału Logistyki Wojskowej Akademii Technicznej im. Jarosława Dąbrowskiego (CCJ
WAT), audyt zakończony wynikiem pozytywnym, w wyniku którego Spółka otrzymała certyfikaty na System
Zarządzania Jakością zgodny z normami PN-EN ISO 9001:2015-10 (ISO 9001:2015) i publikację AQAP 2110:2016 oraz
uzyskała certyfikat na zgodność z Systemem zarządzania środowiskowego PN-EN ISO 14001:2015.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
51
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
ZSZ oparty jest na podejściu procesowym. Każdy proces posiada swojego właściciela (lidera), odpowiedzialnego za jego
funkcjonowanie i doskonalenie. Ważny obszar w działalności spółki zajmuje Wewnętrzny System Kontroli (WSK),
którego skuteczność rokrocznie jest potwierdzana przez Polskie Centrum Badań i Certyfikacji. Głównym dokumentem,
opisującym ZSZ, jest Księga zawierająca podstawowe informacje na temat funkcjonowania całego systemu w Spółce.
Cała dokumentacja ZSZ (opisy procesów, procedury, instrukcje systemowe) są dostępne dla pracowników
w intranecie.
Obowiązujące w Lubawa S.A. Polityki zawierają cele strategiczne, które są uszczegóławiane celami operacyjnymi. Cele
operacyjne, co rocznie zmieniane, są sparametryzowane, co ułatwia ocenę skuteczności ich realizacji. Z celami
operacyjnymi skorelowane są cele procesów. Ich parametryzacja umożliwia monitorowanie, ocenę i wprowadzanie
zmian doskonalących do funkcjonowania procesów.
Funkcjonowanie ZSZ w Spółce, w tym realizacja szczególnych celów, sprawdzane jest m. in. poprzez przeprowadzanie
regularnych przeglądów oraz audytów wewnętrznych. W wyniku wspomnianych działań formułowane są wnioski do
doskonalenia ZSZ i WSK oraz przeprowadzane są działania korygujące i zapobiegawcze.
Spółki Grupy posiadają w gronie pracowników certyfikowanych audytorów wewnętrznych systemów zarządzania.
Działania korygujące i doskonalące przeprowadzane są w obszarach, gdzie powstają niezgodności i/lub istnieje
potrzeba udoskonalenia procesu lub wyrobu. Niezgodności związane z funkcjonowaniem ZSZ
identyfikuje
i rejestruje Pełnomocnik Zarządu ds. Systemu Zarządzania Jakością, który nadzoruje też realizację działań korygujących
i zapobiegawczych, wynikających z tych niezgodności. Niezgodności dotyczące wyrobów, w tym reklamacje od
klientów, rejestrowane są przez Kierowników Działów Zapewnienia Jakości w zakładach produkcyjnych, którzy
wystawiają też karty działań korygujących i zapobiegawczych.
Inne Spółki Grupy Kapitałowej Lubawa również posiadają wdrożone i certyfikowane Systemy Zarządzania.
I tak:
MIRANDA Sp. z o.o. – posiada certyfikaty na SZJ wg normy PN-EN ISO 9001:2015-
10 (ISO 9001:2015)
i publikacji AQAP 2110:2016. wydane przez CCJ WAT – ważne do 04.03.2022 r. Przed upływem tego terminu zostanie
przeprowadzony audyt odnowienia ważności certyfikatów na kolejne 3 lata. Ponadto Spółka posiada certyfikat na
System Zarządzania Środowiskowego wg normy ISO 14001:2015-9 (ISO 14001:2015), wydany przez Polskie Centrum
Badań i Certyfikacji – ważny do 25.06.2022 r.
LITEX PROMO Sp. z o.o. – certyfikaty na SZJ wg normy PN-EN ISO 9001:2015-10 (ISO 9001:2015) i publikacji AQAP
2110:2016, wydane przez CCJ WAT – ważne do 20.01.2023 r.
Ponadto Spółka posiada:
- certyfikat na System Zarządzania Środowiskowego wg normy ISO 14001:2015-9 (ISO 14001:2015), wydany przez CCJ
WAT – ważny do 20.01.2023 r.
- certyfikaty na system Zarządzania Bezpieczeństwem Pracy wg normy ISO 45001 : 2018, wydane przez CCJ WAT -
ważne do 20.01.2023 r.
LITEX PROMO Sp. z o.o. spełnia też dobre praktyki, zalecane przez normę PN-ISO 26000:2012.
Spółka EFFECT SYSTEM S.A. po zakończeniu reorganizacji wdrożyła system zarządzania jakością ISO 9001 : 2015
i podjęła decyzję o jego niecertyfikowaniu.
W 2015 roku Zarządy spółek Grupy Lubawa powołały zespół audytorów wewnętrznych złożony z pracowników
poszczególnych spółek, którego zadaniem jest przeprowadzenie kompleksowego audytu SZJ w każdej ze spółek.
W 2020 roku przeprowadzono takie audyty, w zakresie rozszerzonym o wymagania GIS i CIOP w kontekście COVID-19
oraz standardów SMETA i WCA. W 2021 roku planuje się dalsze kontynuowanie audytów. Wynikiem

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
52
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
przeprowadzonych audytów były wnioski i zalecenia w celu doskonalenia procesów i działań w każdej ze spółek.
W 2020 r. w ramach wdrożonych zasad Społecznej Odpowiedzialności Biznesu (CSR) w Grupie Lubawa, kontynuowano
wdrażania dobrych praktyk CSR w przyjętych programach w ramach celów strategicznych określonych w politykach
Grupy Lubawa.
Wszystkie te działania mają na celu jak najlepsze zadowolenie klientów i innych stron zainteresowanych współpracą ze
spółkami Grupy Lubawa.
WEWNĘTRZNY SYSTEM KONTROLI
W dwóch Spółkach, należących do Grupy Kapitałowej Lubawa, tj. w Lubawa S.A. i w Miranda Sp. z o.o. funkcjonuje
Wewnętrzny System Kontroli (WSK), regulujący zasady obrotu zagranicznego wyrobami, technologiami i usługami
o znaczeniu strategicznym, zgodnie z „Ustawą z dnia 29.11.2000 r. o obrocie z zagranicą towarami, technologiami
i usługami o znaczeniu strategicznym dla bezpieczeństwa państwa, a także dla utrzymania międzynarodowego pokoju
i bezpieczeństwa” (z późniejszymi zmianami). Zarząd każdej z tych spółek opublikował swoją Politykę Kontroli Obrotu,
w której jednoznacznie oświadczył o bezwzględnym przestrzeganiu wszystkich przepisów i uregulowań polskich
i zagranicznych, dotyczących kontroli obrotu międzynarodowego wyrobami o znaczeniu strategicznym. Pracownicy
obu spółek, uczestniczący w WSK, są świadomi, że nieprzestrzeganie przepisów WSK będzie się wiązać
z konsekwencjami dyscyplinarnymi.
Podstawowym dokumentem WSK jest Księga WSK. Zarówno ona jak i pozostałe dokumenty WSK, w tym aktualne
przepisy prawne dotyczące tego obszaru, dostępne są dla pracowników w internetowej Chmurze Grupy Lubawa.
Przeprowadzane są regularne szkolenia zewnętrzne i wewnętrzne personelu, dotyczące kontroli międzynarodowego
obrotu towarami, technologiami i usługami o znaczeniu strategicznym.
Systemy WSK w obu spółkach są nadzorowane przez Pełnomocnika Zarządu ds. Kontroli Obrotu, wyznaczonego przez
ich Zarządy.
Ważność certyfikatu WSK w Lubawa S.A potwierdzona została w dniach 28 i 29.05.2018 r., w których odbył się audyt
odnowienia ważności certyfikatu WSK, przeprowadzony przez audytora Polskiego Centrum Badań i Certyfikacji S.A.
z Warszawy, w wyniku którego została przedłużona ważność certyfikatu Wewnętrznego Systemu Kontroli w Lubawa
S.A. na kolejne 3 lata, do 04.06.2021 r.
W Miranda Sp. z o.o. audyt III nadzoru WSK przeprowadzony został w dniu 07.02.2020 r. przez audytora Polskiego
Centrum Badań i Certyfikacji S.A. z Warszawy. W wyniku jego pozytywnego zakończenia została utrzymana ważność
certyfikatu Wewnętrznego Systemu Kontroli w Miranda Sp. z o.o. do 19.02.2023 r.
Obie Spółki Grupy Kapitałowej Lubawa, posiadające wdrożony i certyfikowany system WSK, dokonywały obrotu
wyrobami, technologiami i usługami o znaczeniu strategicznym zgodnie z obowiązującymi przepisami, na podstawie
krajowych zezwoleń indywidualnych, globalnych i generalnych, wydawanych na ich wnioski przez Departament Obrotu
Towarami Wrażliwymi i Bezpieczeństwa Technicznego w Ministerstwie Przedsiębiorczości i Technologii.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
53
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
5.6. Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu oraz umów zawierających leasing
Na dzień bilansowy Grupa Kapitałowa posiadała następujące kredyty, pożyczki oraz zobowiązania z tytułu leasingów:
2020-12-31 2019-12-31
Kredyty bankowe 15 818 22 697
Pożyczki 891 1 615
Zobowiązania z tytułu leasingów 2 210 2 149
Razem długoterminowe 18 919 26 461
2020-12-31 2019-12-31
Kredyty bankowe 35 615 45 709
Pożyczki 753 778
Zobowiązania z tytułu leasingów 1 069 2 726
Razem krótkoterminowe 37 437 49 213
Ogółem 56 356 75 674
z tego:
Kredyty bankowe 51 433 68 406
Pożyczki 1 644 2 393
Zobowiązania z tytułu leasingów 3 279 4 875
Stan na
Stan na
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Lp. Bank
Rodzaj i przeznaczenie
kredytu
Okres
obowiązywa-
nia umowy
Kwota kredytu w
zł
Stan zobowiązania
na 31-12-2020 w zł
Zabezpieczenia
1.
PKO Bank
Polski S.A.
Linia kredytu
wielocelowego
29.06.2022 13 000 000,00 6 854 994,04
1) Hipoteka łączna umowna do kwoty 19 500 000,00
PLN na prawie wieczystego użytkowania gruntu (działki
2/3, 3/2, 10/2) oraz budynkach na tym gruncie
położonych w Grudziądzu, przy ul. Waryńskiego 32-36.
KW nr TO1U/00017216/0, TO1U/00027040/8 oraz
TO1U/00027041/5
2) Przelew wierzytelności pieniężnej z umowy
ubezpieczenia nieruchomości, o której mowa w pkt. 1)
2.
PKO Bank
Polski S.A.
Kredyt inwestycyjny
w walucie polskiej
31.01.2021 13 500 000,00 350 000,00
1) Klauzula potrącenia wierzytelności z rachunku
bieżącego nr 20 1020 3583 0000 3702 0009 7279
prowadzonego przez PKO BP S.A.
2) Hipoteka umowna łączna do kwoty 22
950 000,00
PLN na prawie wieczystego użytkowania gruntu (działki
nr 2/3, 3/2, 10/2) oraz budynkach i budowlach
posadowionych na tym gruncie stanowiących odrębny
od gruntu przedmiot własności, położonych w
Grudziądzu przy ul. Waryńskiego 32-36 dla których Sąd
Rejonowy w Grudziądzu prowadzi KW nr
TO1U/00017216/0, TO1U/00027040/8,
TO1U/00027041/5 oraz na nieruchomości położonej w
Celbówku, gm. Puck dla której Sąd Rejonowy w

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
54
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
W
ejherowie prowadzi KW nr 33694.
3) Przelew praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości
położonych w Grudziądzu opisanych w KW nr
TO1U/00017216/0, TO1U/00027040/8,
TO1U/00027041/5.
4) Zastaw rejestrowy na zbiorze rzeczy ruchomych
obejmujący maszyny, urządzenia, wyposażenie i środki
transportu o wartości określonej na dzień 31.12.2010 r.
w wysokości 6 537 832,23 PLN.
5) Cesja praw z polisy ubezpieczenia majątku, o którym
mowa w pkt. 4)
6) Zastaw rejestrowy na zbiorze rzeczy ruchomych
obejmujących zapasy o wartości określonej na dzień
31.12.2010 r. w wysokości 12 282 308,25 PLN.
7) Cesje z polis ubezpieczenia majątku ruchomego,
wymienionego w pkt. 6)
8) Zastaw rejestrowy na 100% udziałów w firmie Litex
Promo Sp. z o.o. z siedzibą 63-400 Ostrów Wielkopolski,
ul. Staroprzygodzka 117, powstałej z przekształcenia
Zakładu Produkcyjno-Handlowego Litex Stanisław Litwin
w Ostrowie Wielkopolskim.
3.
BNP Paribas
Bank Polska
S.A.
Umowa o limit
wierzytelności
28.02.2021 3 000 000,00 496 581,52
1) Pełnomocnictwo do Rachunku bieżącego i innych
rachunków Kredytobiorcy w Banku o którym mowa w
Umowie Kredytowej.
2)
Weksel
in
blanco
wraz z
deklaracją wekslową
wystawiony przez Kredytobiorcę.
4.
PKO Bank
Polski S.A.
Kredyt inwestycyjny
w walucie polskiej
31.01.2027 15 200 000,00 13 658 000,00
1) Hipoteka umowna do kwo
ty 22 800 000 PLN
na
będącej własnością spółki nieruchomości gruntowej,
położonej w Lubawie przy ul. Unii Europejskiej, dla
której Sąd Rejonowy w Iławie V Wydział Ksiąg
Wieczystych prowadzi księgę wieczystą nr
EL1l/00045147/6
2) Przelew wierzytelności pieniężnej z um
owy
ubezpieczenia nieruchomości , o której mowa w pkt. 1,
po zakończeniu realizacji Inwestycji
3) Przelew wierzytelności pieniężnej z umowy
ubezpieczenia budowy prowadzonej w ramach
inwestycji do czasu zakończenia realizacji Inwestycji
4) Zas
taw rejestro
wy na sprzęcie komput
erowym (m.in.
oprogramowanie, laptopy, monitory, mobilne stacje
robocze, plotery, urządzenia wielofunkcyjne, drukarki
3D) nabywanym w ramach Inwestycji
5) Przelew wierzytelnoś
ci pieniężnej z umowy
ubezpieczenia sprzętu komputerowego, o którym mowa
w pkt. 4)
6) Zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach
nabywanych w ramach Inwestycji
7) Przelew wierz
ytelności pieniężnej z umowy
ubezpieczenia maszyn i urządzeń, o których mowa w
pkt. 6)
5.
Santander
Bank Polska
S.A.
Umowa o kredyt
rewolwingowy
30.09.2021 10 000 000,00 0,00
1) Hipoteka umowna do kwoty najwyższej 15.000.000 zł
ustanowiona na rzecz Banku na nieruchomości
2) Przelew wierzytelności na rzecz Ban
ku z tytułu umowy
ubezpieczenia budynków/budowli na nieruchomości
3
) Przelew wierzy
telności na rzecz Banku z tytułu
kontraktów handlowych zawartych przez Klienta

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
55
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
6.
BNP Paribas
Bank Polska
S.A.
Kredyt na
finansowanie
bieżącej działalności
21.02.2021 11 340 000,00 4 747 191,87
1) Pełnomocn
ictwo do Rac
hunku bieżącego i inn
ych
rachunków Kredytobiorcy w Banku.
2) Hipoteka łączna bez innych wpisów mających
pierwszeństwo wobec wpisów na rzecz Banku do kwoty
16 500 000,00 PLN na nieruchomości stanowiącej
własność spółki Effect-System Spółka Akcyjna opisanej w
księdze wieczystej KW nr JG1K/00014442/0 i KW nr
JG1K/00029262/2 oraz na prawie użytkowania
wieczystego przysługującemu spółce Świat Lnu Spółka z
ograniczoną odpowiedzialnością do nieruchomości oraz
na związanym z tym prawem własności budynków i
urządzeń znajdujących się na wymienionej
nieruchomości opisanej w księdze wieczystej KW nr
JG1K/00020834/0
3) Cesja wierzytelności z umowy ubezpieczenia ww.
nieruchomości.
4) Zastaw rejestro
wy na środkach trwałych
(zaakceptowanych przez Bank), stanowiących własność
Kredytobiorcy.
5) Weksle in blanco
wraz z deklaracjami wekslowymi
wystawione przez każdego z Kredytobiorców.
6) Hipoteka bez innych wpisów mających pierwszeństwo
wobec wpisów na rzecz Banku do kwoty PLN 1.500.000
na prawie użytkowania wieczystego przysługującemu
spółce Litex Service do nieruchomości oraz na
związanym z tym ;prawem własności budynków i
urządzeń znajdującej się na KW nr JG1K/00017871/7
7) Cesja w
ierzytelności z umowy ubezpieczenia
nieruchomości opisanej powyżej z zastrzeżeniem, że: a)
suma ubezpieczenia od ognia i innych zdarzeń losowych
nie może być niższa niż 400.000 PLN b) ubezpieczyciel
musi być akceptowany przez Bank
7.
ING Bank
Śląski S.A.
Umowa
wieloproduktowa
25.10.2021 20 500 000,00 8 981 238,14
1) Zastaw rej
estrowy na wszys
tkich obecnych i
przyszłych należnościach handlowych przysługujących
Klientowi nr 1 z wyłączeniem należności od:
a) Kontrahentów, z którymi zapisy w umowach
wymagają zgody na zastaw,
b) Kontrahentów objętych cesją na rzecz Banku,
c) Kontrahentów krajowych spoza Grupy,
d) Kontrahentów objętych faktoringiem.
2) Potwierdzonej cesji wierzytelności przysługujących
Klientowi nr 1 od Litwin Stanisław Litex ZPH.
3) Zastaw rejestrowy
na wszystkic
h zapasach będących
własnością Klienta nr 1 znajdujących się w magazynie w
Ostrowie Wielkopolskim przy ul. Staroprzygodzkiej 117
wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej.
4) Hipoteki łącznej um
ownej do kwoty 29 250 000,00
PLN wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej
przysługującym Klientowi nr 1 na:
a) Prawie użytkowania wieczystego nieruchomości
zabudowanej KW nr KZ1W/00062349/8 prowadzoną
przez Sąd Rejonowy w Ostrowie Wielkopolskim,
b) Prawie użytkowania wieczystego nieruchomości
gruntowej KW nr KZ1W/00064024/8 wraz z cesją praw z
polisy.
5) Zastaw na maszynach i urządzeniach będących
władnością Klienta nr 1 znajdujących się w Ostrowie
Wielkopolskim wraz z cesją praw z polisy
ubezpieczeniowej.
6) Weksel in b
lanco wystaw
iony przez Klienta nr
1 wraz z
deklaracją wekslową poręczony przez Miranda Sp. z o.o.
oraz Effect-System S.A.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
56
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
7) Weksel in blanco wystawiony przez Klienta nr 2 wraz z
deklaracją wekslową poręczonego przez Miranda Sp. z
o.o. oraz Effect-System S.A.
8.
ING Bank
Śląski S.A.
Kredyt dewizowy na
refinansowanie
inwestycji
08.06.2021
260 000,00
EUR
409 373,83
1) Hipoteka umowna do kwoty 390 000,00 EUR na
nieruchomości położonej w Ostrowie Wielkopolskim
przy ul. Staroprzygodzkiej, będącej własnością Klienta,
objętej księgą wieczystą KW nr KZ1W/00062505/0,
prowadzoną przez Sąd Rejonowy w Ostrowie
Wielkopolskim.
2) Cesji praw z polisy ubezpieczeniowej przedmiotu
zabezpieczenia.
3) Weksel
in blan
co
wystawiony przez Klienta wraz z
deklaracją wekslową.
9.
Bank
Handlowy S.A.
Kredyt w rachunku
bieżącym
05.11.2021 9 000 000,00 1 574 818,63
1) Poręczenie cywilno
-
prawne Miranda Sp. z o.o. w
kwocie: 10 800 000,00 PLN do dnia: 31.05.2024r.
2) Poręc
zenie cywilno
-
prawne Effect
-
System S.A. w
kwocie: 10 800 000,00 PLN do dnia: 31.05.2024r.
3) Poręczenie cywilno
-
prawne Eurobrands Sp. z o.o. w
kwocie: 10 800 000,00 PLN do dnia: 31.05.2024r.
4) Hipoteka łączna (ustanowiona jako hipoteka łączn
a
kaucyjna) do kwoty 8 750 000,00 PLN na:
a) Nieruchomości położonej w Kłodzku KW nr
SW1K/00063637/2,
b) Prawie użytkowania wieczystego z związane z nim
prawie własności budynków KW nr KZ1W/00063820/1.
Wraz z cesją z umowy ubezpieczenia.
5
) Oświadczenie o poddaniu się egzekucji w
kwocie: 10
800 000,00 PLN do dnia: 30.11.2023r.
10.
BNP Paribas
Bank Polska
S.A.
Kredyt na
finansowanie
bieżącej działalności
21.02.2021 660 000,00 591 877,89
1) Pełnomocnictwo do Rachunku bieżącego i innych
rachunków Kredytobiorcy w Banku.
2) Hip
oteka łączna
bez innych wpisów ma
jących
pierwszeństwo wobec wpisów na rzecz Banku do kwoty
16 500 000,00 PLN na nieruchomości stanowiącej
własność spółki Effect-System Spółka Akcyjna opisanej w
księdze wieczystej KW nr JG1K/00014442/0 i KW nr
JG1K/00029262/2 oraz na prawie użytkowania
wieczystego przysługującemu spółce Świat Lnu Spółka z
ograniczoną odpowiedzialnością do nieruchomości oraz
na związanym z tym prawem własności budynkowi
urządzeń znajdujących się na wymienionej
nieruchomości opisanej w księdze wieczystej KW nr
JG1K/00020834/0
3) Ces
ja wierzytelności z umowy ub
ezpieczenia ww.
nieruchomości.
4) Zastaw rejestrowy na środkach trwałych
(zaakceptowanych przez Bank), stanowiących własność
Kredytobiorcy.
5) Weksle in blanco wraz
z deklaracja
mi wekslowymi
wystawione przez każdego z Kredytobiorców.
6
) Hipoteka bez innych wpisów mających pierwszeństwo
wobec wpisów na rzecz Banku do kwoty PLN 1.500.000
na prawie użytkowania wieczystego przysługującemu
spółce Litex Service do nieruchomości oraz na
związanym z tym ;prawem własności budynków i
urządzeń znajdującej się na KW nr JG1K/00017871/7
7) Cesja wierzytelności z umowy ubezpieczenia
nieruchomości opisanej powyżej z zastrzeżeniem, że: a)
suma ubezpieczenia od ognia i innych zdarzeń losowych
nie może być niższa niż 400.000 PLN b) ubezpieczyciel
musi być akceptowany przez Bank

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
57
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
11.
mBank S.A.
Kredyt odnawialny
30.07.2021
5 000 000,00 964 829,53
1) Hipoteka umowna łączna, na będącej
w użytkowaniu
wieczystym Miranda Sp. z o.o. z siedzibą w Turku przy ul.
Jedwabniczej 1 nieruchomości gruntowej położonej w
Turku, powiat turecki, województwo wielkopolskie,
stanowiącej działki numer 693/13, 726, 773, 774, 809,
814, 824/3, 824/5, 693/17, 693/19, 693/21, 693/24 z
obrębu B oraz na nieruchomości budynkowej będącej
własnością Miranda Sp. z o.o. z siedzibą w Turku przy ul.
Jedwabniczej 1 posadowionej na tym gruncie,
stanowiącej odrębną nieruchomość, dla których to
nieruchomości gruntowej i budynkowej Sąd Rejonowy w
Turku, V Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi księgę
wieczystą KW NR KN1T/00050038/9 oraz na będącej w
użytkowaniu wieczystym Miranda Sp. z o.o. z siedzibą w
Turku przy ul. Jedwabniczej 1 nieruchomości gruntowej
położonej w Turku, powiat turecki, województwo
wielkopolskie stanowiącej działki numer 693/8, 824/1 z
obrębu B oraz na nieruchomości budynkowej będącej
własnością Miranda Sp. z o.o. z siedzibą w Turku przy ul.
Jedwabniczej 1, posadowionej na tym gruncie,
stanowiącej odrębną nieruchomość, dla których to
nieruchomości gruntowej i budynkowej Sąd Rejonowy w
Turku, V Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi księgę
wieczystą KW Nr KN1T/00039052/0 oraz na będącej w
użytkowaniu wieczystym Miranda Sp. z o.o. z siedzibą w
Turku przy ul. Jedwabniczej 1 nieruchomości gruntowej
położonej w Turku, powiat turecki, województwo
wielkopolskie, stanowiącej działkę numer 693/15, dla
których to nieruchomości gruntowej Sąd Rejonowy w
Turku, V Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi księgę
wieczystą KW Nr KN1T/00039056/8 na podstawie
Umowy ustanawiającej hipotekę nr 40/013/11 z dnia
27 czerwca 2011 roku wraz z późniejszymi zmianami.
Kredyt obrotowy 1 000 000,00 0,00
2) Weksel in blanco Klienta awalowany przez Litex
Promo Sp. z o.o., Effect-System S.A., Effect-System Sp. z
o.o. zaopatrzony w deklarację wekslową Klienta i
poręczycieli z dnia 27 czerwca 2018 roku wraz z
późniejszymi zmianami.
3) Zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach
stanowiących własność Klienta na podstawie umowy
zastawniczej nr 40/017/11 z dnia 27 stycznia 2011 roku
wraz z późniejszymi zmianami.
Kredyt obrotowy 4 000 000,00 4 000 000,00
4) Globa
lna cesja wierzytelności należnych Klientowi na
podstawie Umowy o cesję globalną należności w
warunkową konsolidacją salda nr 40/034/13 z dnia 27
czerwca 2013 roku wraz z późniejszymi zmianami.
5) Cesja na
leżności z Umowy
Faktoringu nr 40/049/19.
Kredyt w rachunku
bieżącym
8 000 000,00 1 160 830,07
6) Klient zobowiązuje się do ubezpieczenia
nieruchomości i rzeczy ruchomych stanowiących
przedmiot zabezpieczenia przez cały okres
obowiązywania Limitu w zakresie od ognia i innych
zdarzeń losowych.
7) Klient zobowiązuje się do złożenia na wezwanie
Banku weksli in blanco z deklaracją wekslową celem
uzupełnienia Zabezpieczenia wierzytelności Banku z
tytułu Umowy, pod rygorem o którym mowa w par. 4,
do chwili przedłożenia weksli w liczbie oczekiwanej
przez Bank.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
58
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Kredyt w rachunku
bieżącym
250 000,00
EUR
0,00
8) Klient zobowiązuje się do przedłożenia w Banku
operatu szacunkowego nieruchomości o której mowa w
ust. 1 sporządzonego przez rzeczoznawcę majątkowego
(w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 21.07.1997 rok
o gospodarce nieruchomościami) oraz do dostarczenia
tego operatu do Banku nie później niż na 2 miesiące
przed upływem 3 lat od daty sporządzenia poprzedniego
operatu złożonego w Banku. W przypadku niezłożenia
przez Klienta aktualnego operatu szacunkowego, Bank
może zlecić sporządzenie operatu rzeczoznawcy
majątkowemu i obciążyć kosztami jego sporządzenia
Klienta.
12. NFOŚiGW
Pożyczka w ramach
programu Efektywne
wykorzystanie
energii
30.06.2023 4 530 787,00 1 294 500,00
1) Weksel własny in b
lanco pożyczkobiorcy z klauzulą
bez protestu wraz z deklaracją wekslową.
13.
Siemens
Finance Sp. z
o.o.
Pożyczka (suszarko-
stabilizerak EHWHA)
22.06.2022
376 079,73
EUR
349 316,46
1) Weksel
własny in blanco z wy
stawienia
pożyczkobiorcy wraz z porozumieniem wekslowym.
2) Umowa przewłaszczenia na zabezpieczenie
ustanowiona na przedmiocie dostawy.
14. mBank S.A. Kredyt inwestycyjny 29.07.2022 3 300 000,00 1 266 694,90
1) Wek
sel in blanc
o wystawiony prze Kre
dytobiorcę
awalowany przez Eurobrands Sp. z o.o., Litex Promo Sp.
z o.o., Effect-System S.A., Effect-System Sp. z o.o., MS
Energy Sp. z o.o., Litex Service Sp. z o.o. zaopatrzony w
deklarację wekslową Klienta i Poręczycieli z dnia 22
sierpnia 2017 roku wraz z późniejszymi zmianami.
2) Zastaw
rejestrowy na: instalacji tryskaczowej oraz
instalacji sygnalizacji pożaru stanowiących własność
Kredytobiorcy.
mBank S.A. Kredyt inwestycyjny 30.07.2027 3 000 000,00 2 299 824,40
1) Wekse
l in blanco wystawion
y przez Kredytob
iorcę
zaopatrzony w deklarację wekslową z dnia 22 sierpnia
2017r.
2) Poręczenie Eurobrands Sp. z o.o.
3) Poręczenie Litex Promo Sp. z o.o.
4
) Poręczenie MS Energy Sp. z o.o.
5) Poręcze
nie Effect
-
System S.A
.
6) Po
ręczenie Litex Service Sp. z
o.o.
15.
7) Poręczenie Effect
-
System Sp. Z o.o.
8) Hipoteka umowna łączna na nieruchomościach
gruntowych i budynkowych dla których Sąd Rejonowy w
Turku, Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi księgi:
KN1T/00050038/9, KN1T/00039052/0,
KN1T/00039056/8 wynikająca z Umowy ustanawiającej
hipotekę nr 40/011/17 z dnia 22 sierpnia 2017r. wraz z
ewentualnymi późniejszymi zmianami
9
)
Kredytobiorca zobowiązuje się do ubezpi
eczenia
nieruchomości stanowiących przedmiot zabezpieczenia
przez cały okres kredytowania oraz każdorazowo do
dokonania cesji wierzytelności z tego tytułu na rzecz
Banku.
16. mBank S.A.
Umowa ramowa
linia Gwarancyjna
31.03.2021 34 000 000,00 0,00
1) Zabez
pieczenie wi
erzytelności Banku z
tytułu Umowy
oraz Gwarancji zrealizowanych przez Bank w ramach
Umowy stanowi weksel in blanco wystawiony przez
Klienta awalowany przez Litex Promo Sp. z o.o., Effect-
System S.A., Effect-System Sp. z o.o. zaopatrzony w
deklarację wekslową Klienta i poręczycieli zdnia
10.09.2019.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
59
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
17. mBank S.A.
Kredyt inwestycyjny
w PLN (budowa
budynku kotłowni i
zakup dwóch
kotłów)
31.12.2026 3 970 000,00 2 617 007,54
1) weksel in blanco wystawiony pr
z
ez Kredytobiorcę
poręczony przez spółki: Miranda Sp. z o.o., Litex Promo
Sp. z o.o., Effect-System S.A., Effect System Sp. z o.o.,
Litex Service Sp. z o.o., EUROBRANDS Sp. z o.o.
zaopatrzony w deklarację wekslową Kredytobiorcy i
Poręczycieli
2) hip
o
teka umowna, na będącej w użytkowaniu
wieczystym Skarbu Państwa - Starosty Tureckiego
nieruchomości gruntowej położonej w Turku, gmina
Turek M., stanowiącej działkę numer 693/23 z obrębu
Turek B, oraz na nieruchomości budynkowej będącej
własnością "Miranda-Serwis" Spółki z ograniczoną
odpowiedzialnością z siedzibą w Turku, posadowionej na
tym gruncie, stanowiącej odrębną nieruchomość, dla
których to nieruchomości gruntowe i budynkowej Sąd
rejonowy w Turku, V Wydział Ksiąg Wieczystych
prowadzi księgę wieczystą KW Nr KN 1T/00055241/0,
wynikająca z umowy ustanawiającej hipotekę nr
40/004/17 z dnia 03 kwietnia 2017r
3)
zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach
stanowiących przedmiot kredytowania (kotły wraz
urządzeniami towarzyszącymi) stanowiących własność
Kredytobiorcy, /podpisanie umów zastawniczych
ustanawiających zabezpieczenie w formie zastawu
rejestrowego na maszynach i urządzeniach będącym
przedmiotem kredytowania w terminie do 30 dni od
daty montażu urządzeń i maszyn, jednak nie później niż
do 31 stycznia 2018r./
4) Kred
ytobiorca zo
bowiązuje się do ubez
p
ieczenia
nieruchomości (po oddaniu do użytkowania nie później
niż do 31.12.2017 r.) i rzeczy ruchomych (po przyjęciu na
ewidencję środków trwałych, nie później niż do
31.01.2018 r.) stanowiących przedmiot zabezpieczenia
przez cały okres kredytowania oraz każdorazowo do
dokonania cesji wierzytelności z tego tytułu na rzecz
Banku.
18.
Bank
Handlowy S.A.
Kredyt w rachunku
bieżącym (Linia
Wielozadaniowa)
14.10.2021 4 000 000,00 678 819,55
1) Hipoteka do kwoty 5 000 000,00 PLN
na prawie
użytkowania wieczystego nieruchomości położonej w
Kamiennej Górze przy ulicy Nadrzecznej i związanym z
nim prawie własności budynków przysługującym
Kredytobiorcy, wpisanej do Księgi Wieczystej KW nr
JG1K/00007265/3 wraz z cesją praw z umowy
ubezpieczenia.
2) Poręczenie cy
wilno
-
prawne Mira
nda Sp. z o.o. na
kwotę: 4 800 000,00 PLN do: 30.04.2024r.
3) Poręczenie cywilno
-
prawne Litex Promo Sp. z o.o. na
kwotę: 4 800 000,00 PLN do: 30.04.2024r.
4) Oświadczenie o poddaniu się egzeku
cji.
19.
ING Bank
Śląski S.A.
Umowa
wieloproduktowa
25.10.2021 3 000 000,00 781 491,20
1) Zastaw rejestrowy na wszystkich obecnych i
przyszłych należnościach handlowych przysługujących
Klientowi nr 1 z wyłączeniem należności od:
a) Kontrahentów, z którymi zapisy w umowach
wymagają zgody na zastaw,
b) Kontrahentów objętych cesją na rzecz Banku,
c) Kontrahentów krajowych spoza Grupy,
d) Kontrahentów objętych faktoringiem.
2) Potwierdzonej ce
s
ji wierzytelności przysługujących
Klientowi nr 1 od Litwin Stanisław Litex ZPH.
3)
Zastaw rejestrowy na wszystk
ich zapasach będących
własnością Klienta nr 1 znajdujących się w magazynie w
Ostrowie Wielkopolskim przy ul. Staroprzygodzkiej 117
wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
60
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
4) Hipo
teki łącznej umownej
do kwoty 29 250 0
00,00
PLN wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej
przysługującym Klientowi nr 1 na:
a) Prawie użytkowania wieczystego nieruchomości
zabudowanej KW nr KZ1W/00062349/8 prowadzoną
przez Sąd Rejonowy w Ostrowie Wielkopolskim,
b) Prawie użytkowania wieczystego nieruchomości
gruntowej KW nr KZ1W/00064024/8 wraz z cesją praw z
polisy.
5) Zastaw na maszynach i urządzeniach będących
władnością Klienta nr 1 znajdujących się w Ostrowie
Wielkopolskim wraz z cesją praw z polisy
ubezpieczeniowej.
6) Weksel in blanco wyst
awiony przez Klienta nr 1 wraz z
deklaracją wekslową poręczony przez Miranda Sp. z o.o.
oraz Effect-System S.A.
7) Weksel in blanc
o
wystawiony przez Klienta nr 2 wraz z
deklaracją wekslową poręczonego przez Miranda Sp. z
o.o. oraz Effect-System S.A.
Na koniec okresu sprawozdawczego Grupa posiadała aktywne umowy, klasyfikowane jako leasing na następujące
urządzenia (jako leasingobiorca):
L.p. Leasingodawca
Przedmiot
leasingu
Numer umowy Waluta
Wartość
początkowa
umowy
Data
zawarcia
Data
zakończenia
Stan na dzień:
2020-12-31
[PLN]
Zabezpieczenie
1. ING Lease Sp. z o.o.
Przyczepa
REDOS
831845-ST-0 EUR 18 200,00 21.04.2016 21.05.2021 5 343,38 Weksel własny in blanco
2. ING Lease Sp. z o.o.
Samochód
ciężarowy MAN
832058-ST-0 EUR 74 900,00 21.04.2016 21.05.2021 27 380,85 Weksel własny in blanco
3. ING Lease Sp. z o.o.
Wtryskarka
Haitan Mars II
506160-6X-0 EUR 76 045,00 21.04.2016 21.05.2021 27 801,17 Weksel własny in blanco
4. ING Lease Sp. z o.o.
Drukarka
RENOIR
506163-6X-0 EUR 145 000,00 23.05.2016 23.05.2021 63 428,44 Weksel własny in blanco
5. ING Lease Sp. z o.o.
Kalander do
druku
506162-6X-0 EUR 144 000,00 19.05.2016 19.05.2021 62 991,00 Weksel własny in blanco
6. ING Lease Sp. z o.o. Ploter MIMAKI 506164-6X-0 EUR 36 000,00 19.05.2016 19.05.2021 15 748,37 Weksel własny in blanco
7. ING Lease Sp. z o.o.
Maszyna Karl
Mayer
506575-6X-0 EUR 184 000,00 11.07.2016 11.07.2021 106 865,48 Weksel własny in blanco
8.
Millennium Leasing
Sp. z o.o.
Postrzygarka 254244 EUR 50 000,00 22.01.2018 22.01.2023 93 428,27 Weksel własny in blanco
9. mLeasing Sp. z o.o. Hangar mobilny
2130192018/
PO/355725
EUR 320 000,00 22.02.2019 15.01.2024 854 673,24 Weksel własny in blanco
10.
Millenium Leasing Sp.
z o.o.
Regały paletowe 198251 EUR 19 150,00 25.06.2015 25.05.2020 37,93 Weksel własny in blanco
11. PKO Leasing S.A.
Wózki
transportowe
00141/LF/16 PLN 111 345,00 15.02.2016 15.02.2021 3 825,96 Weksel własny in blanco
12.
Millenium Leasing Sp.
z o.o.
Samoch
ó
d
osobowy
Peugeot-308
255334 PLN 55 284,55 01.12.2017 01.11.2022 25 498,02 Weksel własny in blanco
13.
Millenium Leasing Sp.
z o.o.
Samoch
ó
d
osobowy
Peugeot-308
255333 PLN 55 284,55 01.12.2017 01.11.2022 25 516,72 Weksel własny in blanco
14.
Millenium Leasing Sp.
z o.o.
Samoch
ó
d
osobowy
Peugeot-308
255336 PLN 55 284,55 01.12.2017 01.11.2022 25 498,27 Weksel własny in blanco

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
61
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
15. ING Lease Sp. z o.o. Mieszadło (2szt.) 867824-ST-0 PLN 118 000,00 11.10.2018 01.11.2023 68 507,10 Weksel własny in blanco
16.
Santander Leasing
S.A.
Nadrzęd
ne
sterowanie
AirLeader
CR1/05951/2019 EUR 24 260,00 22.10.2019 26.09.2022 61 099,82 Weksel własny in blanco
17.
Siemens Finance Sp. z
o.o.
Linia dystrybucji
chemii
63135 EUR 265 000,00 05.02.2020 15.04.2027 1 100 629,80 Weksel własny in blanco
5.7. Informacja o otrzymanych i udzielonych poręczeniach i gwarancjach
Na dzień bilansowy Grupa Kapitałowa otrzymała następujące gwarancje i poręczenia:
L.p. Nazwa banku/organizacji
Stan na dzień:
2020-12-31
Rodzaj
poręczenia/gwarancji
Ważność
gwarancji
Forma
zabezpieczenia
1. TU Euler Hermes S.A. 90 016,07 Gwarancja rękojmi 15.01.2021 weksel
2. TU Euler Hermes S.A. 56 220,00 Gwarancja rękojmi 01.01.2022 weksel
3. TU Euler Hermes S.A. 75 982,27 Gwarancja rękojmi 14.01.2022 weksel
4. TU Euler Hermes S.A. 23 689,80 Gwarancja rękojmi 14.01.2024 weksel
5. TU Euler Hermes S.A. 44 132,40 Gwarancja rękojmi 20.12.2021 weksel
6. TU Euler Hermes S.A. 80 168,70 Gwarancja rękojmi 16.12.2021 weksel
7. TU Euler Hermes S.A. 44 132,40 Gwarancja rękojmi 31.01.2022 weksel
8. TU Euler Hermes S.A. 44 132,40 Gwarancja rękojmi 04.02.2022 weksel
9. TU Euler Hermes S.A. 44 132,40 Gwarancja rękojmi 08.02.2022 weksel
10. TU Euler Hermes S.A. 34 275,30 Gwarancja rękojmi 15.01.2023 weksel
11. TU Euler Hermes S.A. 107 950,00 ZNWU i rękojmi 13.01.2021 weksel
12. TU Euler Hermes S.A. 10 491,90 ZNWU i rękojmi 11.01.2021 weksel
13. TUiR WARTA S.A. 174 020,40 Gwarancja rękojmi 15.01.2021 weksel
14. TUiR WARTA S.A. 41 964,53 Gwarancja rękojmi 15.01.2021 weksel
15. TUiR WARTA S.A. 86 797,48 Gwarancja rękojmi 15.02.2021 weksel
16. TUiR WARTA S.A. 168 606,43 Gwarancja rękojmi 01.05.2021 weksel
17. TUiR WARTA S.A. 84 796,20 Gwarancja rękojmi 26.04.2021 weksel
18. TUiR WARTA S.A. 44 132,40 Gwarancja rękojmi 30.05.2021 weksel
19. TUiR WARTA S.A. 44 132,40 Gwarancja rękojmi 10.05.2021 weksel
20. TUiR WARTA S.A. 44 132,40 Gwarancja rękojmi 27.07.2021 weksel
21. TUiR WARTA S.A. 74 251,29 Gwarancja rękojmi 14.01.2021 weksel
22. TUiR WARTA S.A. 23 514,53 ZNWU i rękojmi 15.01.2024 weksel
23. mBank S.A. 880 000,00
Gwarancja bankowa dla
Effect-System S.A. nr:
MT40027KPA19
2021-02-28 weksel
24. mBank S.A. 310 000,00
Gwarancja bankowa dla
Lubawa S.A. nr:
MT40026KPA19
2021-02-28 weksel
25. mBank S.A. 596 385,98
Gwarancja bankowa
MT40027KPA19
2021-01-20 weksel
W 2020 roku Grupa Kapitałowa nie udzieliła żadnych poręczeń ani gwarancji.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
62
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
5.8. Informacja o udzielonych pożyczkach
podmiot data umowy kwota pożyczki waluta
stopa
procentowa
rodzaj
oprocentowania
termin
wymagalności
Eurobrands Sp. z o.o. 2020-01-09 614 097,08 PLN
WIBOR 3M + 2%
marży
zmienne 2021-12-31
Pozostałe 2019-05-07 9 259,38 PLN
WIBOR 3M + 2%
marży
zmienne 2021-06-30
5.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym i rynkowym
Nadrzędnym celem zarządzania ryzykiem finansowym i rynkowym w Grupie Kapitałowej Lubawa jest ograniczenie
zmienności przepływów finansowych oraz wyniku finansowego, wynikających z ekspozycji spółek na różnego rodzaju
ryzyka. Operacyjne działania sprowadzają się do maksymalizowania strumienia generowanej gotówki w stosunku do
ryzyka jej wypracowania, co w długim okresie przekłada się na uzyskiwane zyski i wzrost wartości rynkowej firmy.
W działalności gospodarczej Spółek można wyróżnić następujące obszary narażone na ryzyko:
 sprzedaż zagraniczna – Spółki prowadzą sprzedaż eksportową. Głównymi zagranicznymi rynkami są kraje
należące do Unii Europejskiej. Rozwija się również sprzedaż na rynki wschodnie, azjatyckie, afrykańskie oraz
obu Ameryk. Transakcje walutowe zawierane są głównie w walutach: euro i dolar amerykański,
 import – Spółki Grupy dokonują części zakupów materiałów produkcyjnych oraz towarów na rynku
europejskim oraz rynku azjatyckim. Płatności za zakupy importowe dokonywane są głównie w walutach: euro
i dolar amerykański,
 zakupy komponentów do produkcji tworzyw sztucznych: polipropylen, sadza techniczna, kauczuk itp.,
 transakcje pochodne na rynku walutowym,
 działalność inwestycyjna – akwizycja rynków zbytu,
 konkurencja,
 skupienie na wąskiej grupie odbiorców.
Rodzaje ryzyk:
Ryzyko walutowe
Ryzyko walutowe rozumiane jest jako zmienność przepływów pieniężnych wyrażonych w PLN na skutek zmian kursów
walutowych. Ekspozycja na ryzyko walutowe w Spółkach powstaje na skutek:
 transakcji sprzedaży i zakupu w walutach obcych,
 transakcji denominowanych w walutach obcych,
 ponoszenia kosztów frachtów w walutach obcych,
 działalności inwestycyjnej – akwizycja zagraniczna.
Transakcje sprzedaży na rynku krajowym dokonywane są przeważnie w PLN i nie są indeksowane do kursów walut
obcych, co implikuje, że przepływy z tytułu sprzedaży krajowej nie są narażone na ryzyko walutowe. W przypadku
transakcji sprzedaży w eksporcie, ceny ustalane są w walutach obcych, co sprawia, że przepływy pieniężne z tytułu
transakcji sprzedaży w eksporcie narażone są na ryzyko walutowe. Analogiczna sytuacja ma miejsce w przypadku
zakupów. Na rynku krajowym przeważająca ich część dokonywana jest w PLN natomiast zakupy importowe narażone
są na ryzyko walutowe.
Ryzyko walutowe w działalności operacyjnej generowane jest zarówno przez niedopasowanie wartości jak również
niedopasowanie terminów wpływów i wydatków w poszczególnych walutach. Istotne z punktu widzenia pozycji
walutowej Spółek są dwa rodzaje ryzyk walutowych:
 ryzyko spadku kursu EUR do PLN,
 ryzyko wzrostu kursu USD do PLN.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
63
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
W przypadku działalności finansowej Spółek Grupy narażone są one na ryzyko walutowe ze względu na stosowanie
instrumentów pochodnych denominowanych w walutach obcych, przy czym ze względu na wartość podejmowanych
przez Spółkę transakcji zabezpieczających ryzyko to aktualnie jest niewielkie, a ewentualne niekorzystne zmiany
kursów walut nie powinny prowadzić do znaczącego pogorszenia się wyniku finansowego.
Ryzyko cenowe
Ryzyko cenowe powstaje gdy z racji prowadzonej działalności przepływy pieniężne i wynik finansowy narażone są na
zmienność z tytułu zmiany cen towarów, produktów lub surowców. Ryzyko cenowe w Spółkach Grupy odnosi się do
zmienności marży w walucie transakcji.
Źródłem ekspozycji na ryzyko cenowe jest działalność operacyjna – ekspozycja na ryzyko cenowe powstaje na skutek:
 sprzedaży towarów i produktów,
 zakupu towarów,
 zakupu surowców.
Ekspozycja na ryzyko cenowe jest stosunkowo mała i pozostaje bez znaczącego wpływu na wynik finansowy. Z uwagi
na jego niewielkie znaczenie zarządzanie tym ryzykiem ogranicza się do odpowiedniego kształtowania warunków
umów handlowych w taki sposób, aby ograniczyć narażenie Spółek na wspomniane ryzyka.
Ryzyko stopy procentowej
Ryzyko stóp procentowych powstaje, gdy z racji prowadzonej działalności przepływy pieniężne i wynik finansowy są
narażone na zmienność z tytułu zmiany wysokości referencyjnych stóp procentowych. Taka sytuacja ma miejsce na
skutek finansowania swojej działalności poprzez pozyskiwanie zadłużenia oprocentowanego według zmiennej stopy
procentowej. Spółki narażone są na ryzyko stopy procentowej z tytułu finansowania części działalności inwestycyjnej
leasingiem długoterminowym oraz kredytem bankowym. Zarząd i służby finansowe Emitenta na bieżąco monitorują
sytuację związaną z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej, mającymi bezpośredni wpływ na rynek stóp procentowych
w kraju.
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe jest związane z potencjalnym zdarzeniem kredytowym, które może mieć formę niewypłacalności
kontrahenta, jedynie częściowej spłaty należności, istotnego opóźnienia w spłacie zadłużenia lub innego odstępstwa
od warunków kontraktowych.
Spółki narażone są na ryzyko kredytowe powstające w obszarze:
 podstawowej działalności – źródłem ryzyka są transakcje sprzedaży produktów i zakupu surowców,
 zarządzania ryzykiem rynkowym – ryzyko kredytowe dotyczy tu możliwości wystąpienia sytuacji braku
realizacji zobowiązań drugiej strony transakcji zabezpieczającej w stosunku do spółek, jeżeli wartość godziwa
transakcji jest dodatnia z punktu widzenia spółek.
Spółki w Grupie Lubawa S.A. starają się ograniczać ryzyko kredytowe poprzez współpracę z wiarygodnymi
przedsiębiorstwami. Przed przyznaniem kredytu kupieckiego odbywa się proces weryfikacji finansowej sytuacji oraz
zdolności płatniczych potencjalnego odbiorcy zgodnie z polityką kredytu kupieckiego przyjętą w Grupie. Ponadto,
dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie spółek w Grupie na ryzyko nieściągalnych należności
do tej pory nie było znaczące. Grupa dołoży wszelkich starań, by sytuacja taka miała miejsce również w przyszłości.
Ponadto spółki Grupy współpracują z jednym z największych ubezpieczycieli należności. Negatywny wpływ na ryzyko
kredytowe ma ogólna sytuacja gospodarcza kraju, przez co ryzyko kredytowe może wzrosnąć.
Ryzyko płynności
Celem Grupy jest utrzymanie równowagi w finansowaniu działalności gospodarczej. Obecnie spółki z Grupy korzystają
z kredytów bankowych.
Ryzyko operacyjne
W każdym obszarze biznesowym Grupa narażona jest na ryzyko operacyjne wynikające z niewłaściwie funkcjonujących
procesów, procedur, systemów, ludzkich błędów, jak również z celowych działań, których konsekwencją może być
niewłaściwe funkcjonowanie procesów biznesowych, prowadzące do powstania strat finansowych. Chcąc

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
64
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
zminimalizować możliwość pojawienia się nieprawidłowości, a w przypadku ich wystąpienia jak najszybciej
wprowadzić działania naprawcze w ramach Grupy, stosuje się system wewnętrznej kontroli oraz przeprowadza audyty
wewnętrzne.
Ryzyko uzależnienia od znaczących odbiorców
W zakresie asortymentu wojskowego sprzętu logistycznego należy przede wszystkim uwzględnić fakt dominującej
pozycji Ministerstwa Obrony Narodowej w grupie odbiorców.
W celu zmniejszenia ryzyka uzależnienia nawet od tak długoletniego kontrahenta, zostały podjęte kroki zmierzające do
poszerzenia grupy odbiorców, zarówno w kraju, jak też za granicą. W pozostałych obszarach działania Grupy ryzyko to
jest niewielkie.
Ryzyko uzależnienia od dostawców
Z racji specyficznych wymagań oraz atestów bezpieczeństwa, jakie posiadają wyroby Spółek Grupy Lubawa producenci
oraz dostawcy materiałów muszą spełniać z góry określone kryteria jakościowe. Większą część dostawców stanowią
producenci krajowi, wśród których znajdują się zarówno duże i rzetelne firmy, jak i niewielkie zakłady rzemieślnicze
oraz najbliższe w regionie hurtownie. Niestety ze względu na specyficzne wymagania klientów oraz konieczność
posiadania odpowiednich certyfikatów nie zawsze udaje się znaleźć alternatywnych dostawców, co ogranicza
negocjacyjne możliwości Spółek.
Spółki Grupy Lubawa konsekwentnie dążą do zminimalizowania ryzyka uzależnienia się od dostawców, które niestety
ze względu na specyfikę produkcji jest nadal relatywnie wysokie.
Budżet Państwa
Jednym z kluczowych negatywnie działających na wynik czynników, przede wszystkim Jednostki Dominującej, jest
uzależnienie znacznej części sprzedaży od stanu budżetu państwa i środków przeznaczanych na określone zakupy
budżetowe przez instytucje publiczne, takie jak Ministerstwo Obrony Narodowej czy Państwowa Straż Pożarna.
Konkurencja
Kolejnym wyzwaniem jest bardzo silna konkurencja na rynku produktów BHP i produkowanych systemów chroniących
przed upadkiem z wysokości. Kluczowym konkurentem na rynku polskim, a także na kilku europejskich rynkach
ościennych jest firma Protekt, której strategią działania jest zaniżanie ceny produktów. W tym segmencie
produktowym na rynku pojawiają się także producenci zagraniczni (np. z Hiszpanii czy Czech) produkujący swój
asortyment na dalekim wschodzie (Chiny, Indie) i dzięki temu uzyskujący bardzo niskie ceny sprzedaży. Między innymi
te czynniki mają wpływ na niskie marże sprzętu chroniącego przed upadkiem z wysokości. Ta sama sytuacja dotyczy
również sprzętu ratowniczego i materiałów reklamowych, gdzie konkurencja również jest bardzo silna i widoczna na
rynku.
5.10. Stanowisko Zarządu odnośnie realizacji wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych
za dany okres
Zarząd Jednostki Dominującej Grupy Kapitałowej Lubawa nie publikował prognoz wyników finansowych na 2020 rok.
5.11. Ocena dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności
wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie zagrożeń i działań podjętych w celu
przeciwdziałania tym zagrożeniom
Grupa Kapitałowa nie posiadała dotąd i nic nie wskazuje na wystąpienie problemów ze zdolnością wywiązywania się
z zaciągniętych zobowiązań w dającej się przewidzieć przyszłości.
Zidentyfikowane ryzyka związane z działalnością Spółek Grupy opisano w punkcie 5.9 oraz 5.13 niniejszego
sprawozdania z działalności. Zarząd Jednostki Dominującej nie zidentyfikował jednakże żadnych istotnych zagrożeń
wynikających z tych ryzyk.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
65
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
5.12. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych,
w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian
w strukturze finansowania tej działalności
Do chwili obecnej Spółki w ramach Grupy Kapitałowej Lubawa nie miały problemów z finansowaniem zamierzeń
inwestycyjnych i nie występują przesłanki, aby sytuacja uległa zmianie, z zastrzeżeniem pkt. 5.13 niniejszego
sprawozdania. Nakłady inwestycyjne w 2020 roku Grupa sfinansowała ze środków własnych, pozyskanych kredytów
oraz zewnętrznych źródeł finansowania takich jak programy dotacyjne.
5.13. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za okres
sprawozdawczy
W związku z wystąpieniem pandemii COVID-19, w dniu bilansowym Grupa nie odnotowała bezpośredniego istotnego
wpływu wirusa na jej sytuację finansową i wyniki ekonomiczne i nie dokonała odpisów z tytułu utraty wartości
aktywów i nie stworzyła rezerw na oczekiwane straty w 2020 roku.
W minionym roku priorytetem Grupy stała się walka o zachowanie ciągłości działania, bezpieczeństwo pracowników
i ograniczenie zagrożeń związanych z koronawirusem. Z tego powodu dostosowano zakres produkcji, przeprowadzono
reorganizację zatrudnienia oraz pozyskano dofinansowania z tzw. Tarczy Antykryzysowej. Na dzień podpisania
niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego łączna wartość pozyskanego przez Grupę Lubawa wsparcia
w ramach programów pomocowych związanych z COVID-19 osiągnęła wartość 5,27 mln PLN, co w istotny sposób
wpłynęło na poziom kosztów Grupy Kapitałowej w 2020 r.
Podmioty z Grupy starają się dynamicznie dostosowywać swoją ofertę do nowych realiów rynkowych i zaspokajać
nowe oczekiwania klientów. W 2020 roku Grupa wprowadziła linię wyrobów przeznaczonych do bezpieczeństwa pracy
Służb związanych z walką ze skutkami epidemii.
Grupa na bieżąco opracowuje różne scenariusze, dokonuje analizy i kwantyfikacji wpływu jaki epidemia koronawirusa
COVID-19 może mieć na przyszłą sytuację finansową i osiągane w przyszłości wyniki finansowe. Jednak ostatecznie
wpływ ten będzie uzależniony od sytuacji epidemiologicznej w Polsce i na świecie, oraz wsparcia rządowego dla firm.
Ewentualne negatywne skutki epidemii zostaną uwzględnione w odpisach z tytułu utraty wartości aktywów
i rezerwach na oczekiwane straty w 2021 roku.
Grupa wdrożyła działania ochronne i edukacyjne mające na celu ograniczenia ryzyka zarażenia poszczególnych osób.
Działania te polegają na:
 Umożliwieniu pracy zdalnej pracownikom biurowym,
 Regularnej dezynfekcji powierzchni,
 Zapewnieniu dodatkowych środków dezynfekujących oraz środków ochrony osobistej,
 Wdrożeniu nowych procedur dotyczących organizacji pracy,
 Przeprowadzaniu prewencyjnych kontroli temperatury pracowników oraz osób trzecich.
W związku z wystąpieniem pandemii COVID-19 zidentyfikowane zostały następujące ryzyka:
 Ciągłość dostaw: na dzień dzisiejszy w żadnej spółce Grupy nie ma istotnych opóźnień w dostawach
surowców,

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
66
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
 Ograniczona sprzedaż do obecnych odbiorców w Polsce i do krajów UE: część kontrahentów powstrzymuje
się z decyzją o nowych zamówieniach,
 Ryzyko kursowe: podmioty z Grupy zabezpieczają ryzyko kursowe zarówno po stronie importowej jak
i eksportowej,
 Zmniejszone zamówienia z budżetu Państwa ze względu na wydatki związane z programami ratunkowymi: na
dzień dzisiejszy trudno oszacować prawdopodobieństwo ziszczenia się tego ryzyka, jednocześnie Grupa stała
się beneficjentem wydatków związanych z programami ratunkowymi,
 Upadłość likwidacja podmiotów z sektora odbiorców Spółki: na dzień dzisiejszy nie wystąpiły tego typu
zdarzenia.
 Wzrost cen surowców: obecnie obserwuje się dynamiczny wzrost cen niektórych surowców używanych przez
podmioty z Grupy.
5.14. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką i Grupą Kapitałową
W roku 2020 roku nie nastąpiły żadne istotne zmiany w zasadach zarządzania Grupą Kapitałową.
5.15. Informacja o nabyciu akcji własnych
Według stanu na dzień 31 grudnia 2020 roku Jednostka Dominująca nie posiadała akcji własnych i nie posiadał ich
również żaden podmiot zależny Spółki ani osoba trzecia działająca w jej imieniu lub na jej rzecz.
5.16. Opis wykorzystania przez Jednostkę Dominującą wpływów z emisji
Jednostka Dominująca w 2020 roku dokonała emisji akcji, której szczegółowy opis został zawarty w punkcie 3.5.1
niniejszego sprawozdania.
Jednostka Dominująca nie otrzymała w 2020 r. wpływów z emisji. Akcje zostały wyemitowane w zamian za aport
w postaci udziałów w Miranda Sp. z o.o. i Effect-System S.A., wniesiony w 2011 r. zgodnie z uchwałami NZWA
Lubawa SA z dnia 15.02.2011 r., jako zaliczka na pokrycie akcji w warunkowo podwyższonym kapitale zakładowym. Do
definitywnego podwyższenia kapitału zakładowego doszło 12 marca 2020 r. w sposób szczegółowy opisany w pkt.
3.5.1.
5.17. Istotne umowy zawarte w 2020 roku
Istotne umowy handlowe przedstawiono w punkcie 4.2.2 niniejszego sprawozdania. Natomiast o obowiązujących
umowach kredytowych i pożyczkach napisano w punkcie 5.6 niniejszego sprawozdania.
5.18. Informacje o istotnych zdarzeniach, które miały miejsce po dniu bilansowym
W dniu 22.04.2020 r. Lubawa S.A. sprzedała prawo własności nieruchomości położonej Brudzewo, gmina Puck za
kwotę 4.856.040,00 PLN.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
67
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
5.19. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub Jednostkę od niego zależną
z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe
Spółki należące do Grupy Kapitałowej Lubawa nie zawierały w 2020 roku istotnych transakcji z podmiotami
powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe.
5.20. Postępowania toczące się przed sądem, organem arbitrażowym lub organem administracji
publicznej
Spółki należące do Grupy Kapitałowej Lubawa nie posiadają zobowiązań ani wierzytelności, co do których wszczęto
postępowanie sądowe i administracyjne, których łączna wartość stanowi 10% kapitałów własnych.
5.21. Inne istotne informacje
5.21.1 W sprawozdaniu finansowym za 2018 rok Emitent w pkt „Zdarzenia po dniu bilansowym” szczegółowo opisał
sprawę złożenia przez Zamawiającego tj. Wojskowy Ośrodek Farmacji i Techniki Medycznej (WOFiTM) w Celestynowie,
oświadczeń woli o częściowym odstąpieniu od umowy dostawy nr 187/FIN/2016 z dnia 11 lipca 2016 r. (Umowa)
realizowanej we współpracy z podmiotem trzecim w ramach umowy konsorcjum. Oświadczenia o odstąpieniu zostały
złożone w zakresie wszystkich polowych placówek medycznych poziomu pierwszego (PPMP1) stanowiących przedmiot
Umowy, o łącznej wartości 6.329.456,00 zł brutto ze wszystkimi skutkami umownymi z tym związanymi. Co istotne
oświadczenia powyższe składane były wobec konsorcjum realizującego w/w umowę dostawy, w skład którego
wchodził Emitent i PZM WIMET Zbigniew Wiśniewski Spółka Jawna.
Lubawa S.A. wniosła pozew wzajemny z żądaniem zapłaty przez Zamawiającego kwoty 3.454.418,90 zł wraz
z odsetkami tytułem wynagrodzenia za korzystanie przez okres prawie 2,5 roku z przedmiotu umowy objętego umową
nr 187/FIN/2016 oraz jego utratę wartości ekonomicznej. Na dzień dzisiejszy sprawa jest rozpatrywana przez Sąd
Okręgowy w Warszawie. Strony wyrażają wolę podjęcia mediacji. W związku z tym pełnomocnik Skarbu Państwa
wyraził zgodę na mediację i na mediatora wybranego przez Lubawa S.A..
W dniu 11.08.2020 r. Lubawa skierowała do sądu wniosek o skierowanie stron do mediacji.
WOFiTM przysłał wezwanie do odbioru PPMP1 przez Lubawa S.A. i PZM WIMET pod rygorem oddania ich do depozytu
sądowego oraz naliczył kwotę 27.049,76 zł, jako zwrot kosztów magazynowania PPMP1. W wyniku mediacji strony nie
zawarły ugody obejmującej postepowanie sądowe toczące się przed sądem okręgowym Warszawa-Praga
w Warszawie. Powyższe zostało stwierdzone protokołem mediacji z 08.04.2021 r.
W związku z powyższym oraz z uwagi na znaczną niepewność odnośnie sposobu rozwiązania sporu oraz ewentualnych
konsekwencji finansowych, Emitent nie podjął decyzji odnośnie utworzenia rezerwy z tego tytułu.
5.21.2 Objęcie akcji w zamian na warranty – szczegółowo opisane w pkt. 9 Not objaśniających do niniejszego
sprawozdania.
5.21.3 W dniu 9 kwietnia 2020 nastąpiło podpisanie Umowy przez konsorcjum w składzie „Janusz Kania Agregaty PEX-
POOL PLUS” (Lider konsorcjum) oraz LUBAWA S.A. (Partner konsorcjum) ze Skarbem Państwa - Inspektoratem
Uzbrojenia (Zamawiający) w ramach postępowania nr: IU/43/X-114/ZO/NZOOiB/DOS/SS/2018. Umowa dotyczy,
w części gwarantowanej, zakupu 6 kontenerowych zestawów do odkażania ludzi kr. APIS-2 – z dostawą 2 zestawów
w 2021 i 4 zestawów w 2022 roku.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
68
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Podpisana Umowa przewiduje wynagrodzenie (przychód) dla konsorcjum w latach 2021-2022 w kwocie łącznej,
w części gwarantowanej, w wysokości 26.236.389,35 zł netto, z którego w ramach realizowanych zadań, Emitentowi
w 2021 r. przypadnie kwota 6.076.917,46 zł netto, a w 2022 r. – kwota 8.352.467,64 zł netto.
5.22. Informacje o wynagrodzeniach, nagrodach lub korzyściach, w tym z programów motywacyjnych
lub premiowych wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych osobom zarządzającym oraz
nadzorującym, w tym z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych
Lubawa SA
pozostałe
spółki
Lubawa SA
pozostałe
spółki
Paweł Kois 103 139 98 137
Łukasz Litwin* 90 262 86 265
Paweł Litwin 103 254 98 254
Andrzej Kowalski 116 187 111 192
Mieczysław Cieniuch 90 0 86 0
Razem Rada Nadzorcza 502 842 479 848
Marcin Kubica 426 162 263 171
Razem 928 1 004 742 1 019
Zarząd
Wynagrodzenia
Wyszczególnienie
01.01-31.12.2020 01.01-31.12.2019
Rada Nadzorcza
* Informacja o wartości sprzedaży towarów i usług w 2020 roku została zamieszczona w pkt 24 informacji dodatkowej do jednostkowego
oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
5.23. Informacje o zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla
byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz
o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami
W Jednostce Dominującej oraz Grupie Kapitałowej Lubawa nie występują zobowiązania wynikające z emerytur
i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących oraz zobowiązania zaciągnięte w związku z tymi emeryturami.
5.24. Informacje o łącznej liczbie i wartości nominalnej wszystkich akcji Emitenta oraz akcji i udziałów
w jednostkach powiązanych Emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających
i nadzorujących Emitenta
Spośród osób zarządzających i nadzorujących Spółkę, zgodnie z posiadanymi przez nią informacjami, akcje jednostki
dominującej posiadali:

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
69
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Liczba akcji
Wartość
nominalna
Liczba akcji
Wartość
nominalna
1 Marcin Kubica 175.889 35.177,80 175.889 35.177,80
1 Paweł Kois 225.579 45.115,80 225.579 45.115,80
2 Łukasz Litwin 0 0 60.775 12.155,00
3 Andrzej Kowalski 0 0 0 0
4 Paweł Litwin 0 0 0 0
5 Mieczysław Cieniuch 0 0 0 0
Rada Nadzorcza
Lp. Akcjonariusz
31.12.2020 31.12.2019
Zarząd
Dnia 30 kwietnia 2020 r. Pan Łukasz Litwin zrealizował transakcję sprzedaży posiadanych 60.775 akcji, które stanowiły
0,04% akcji/głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki. Po dokonaniu tej transakcji, na dzień publikacji
raportu Pan Łukasz Litwin nie posiada żadnych akcji Spółki.
Stan posiadania akcji Jednostki Dominującej przez osoby zarządzające i nadzorujące nie uległ zmianie od dnia
bilansowego do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji.
5.25. Wszelkie umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi
Umowa zawarta z Panem Marcinem Kubicą nie przewiduje, w przypadku rozwiązania kontraktu menedżerskiego
z przyczyn leżących wyłącznie po stronie Spółki wypłaty odszkodowania.
5.26. Informacje o zmianach statutu Jednostki Dominującej w okresie objętym sprawozdaniem
W okresie objętym sprawozdaniem Statut Jednostki Dominującej został zmieniony na mocy Uchwał nr 23/2020,
24/2020 i 25/2020 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Lubawa Spółka Akcyjna z siedzibą w Ostrowie Wielkopolskim
z dnia 30 czerwca 2020 r. w sprawie zmiany treści Statutu Lubawa Spółka Akcyjna i obejmuje:
1. uchylenie § 15 ust. 5 o treści:
„Jeżeli w skład Rady Nadzorczej wchodzi nie więcej niż 5 członków, wykonywanie zadań komitetu audytu powierza się
Radzie Nadzorczej.”
2. uchylenie § 17 ust. 4 o treści:
„Podejmowanie uchwał w trybie określonym w § 17 ust. 2 i ust. 3 Statutu Spółki nie dotyczy wyborów
Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, powołania członka Zarządu i zawieszenia w czynnościach
tych osób.
3. zmianę treści § 16 ust. 2 pkt 7
„ustalenie zasad i wysokości wynagrodzenia dla członków Zarządu;”
poprzez nadanie mu następującego brzmienia:
„ustalenie zasad i wysokości wynagrodzenia dla członków Zarządu, w granicach ustalonych w polityce wynagradzania

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
70
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
członków Zarządu i Rady Nadzorczej uchwalonej przez Walne Zgromadzenie;”
4. w § 16 ust. 2 dodano pkt 15 o brzmieniu następującym:
„składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznie sprawozdania o wynagrodzeniu członków Zarządu i Rady Nadzorczej”
5. zmianę treści § 16 ust. 3
„Wynagrodzenie dla członków Rady Nadzorczej delegowanych do czasowego wykonania czynności członka Zarządu
ustala uchwałą Rada Nadzorcza.”
poprzez nadanie mu następującego brzmienia:
„Wynagrodzenie dla członków Rady Nadzorczej delegowanych do czasowego wykonania czynności członka Zarządu
ustala uchwałą Rada Nadzorcza, w granicach określonych w polityce wynagradzania członków Zarządu i Rady
Nadzorczej uchwalonej przez Walne Zgromadzenie.”
6. zmianę treści § 17 ust. 1
„Członkowie Rady Nadzorczej otrzymują wynagrodzenie na zasadach i w wysokości ustalonej przez Walne
Zgromadzenie.”
poprzez nadanie mu następującego brzmienia:
„Członkowie Rady Nadzorczej otrzymują wynagrodzenie na zasadach i w wysokości ustalonej przez Walne
Zgromadzenie, w granicach określonych w polityce wynagradzania członków Zarządu i Rady Nadzorczej uchwalonej
przez Walne Zgromadzenie.”
7. § 20 ust. 1 dodano pkt 14 o brzmieniu następującym:
„przyjęcie polityki określającej zasady wynagradzania członków Zarządu i Rady Nadzorczej;”
8. § 20 ust. 1 dodano pkt 15 o brzmieniu następującym:
„opiniowanie lub przeprowadzenie dyskusji w sprawie sprawozdania o wynagrodzeniach członków Zarządu i Rady
Nadzorczej.”
Natomiast na mocy Uchwały Zarządu spółki LUBAWA SA z siedzibą w Ostrowie Wielkopolskim z dnia 17.04.2020 r.
w sprawie złożenia oświadczenia o wysokości objętego kapitału zakładowego oraz o dookreśleniu wysokości kapitału
zakładowego w statucie, zmieniona została treść Statutu Emitenta poprzez usunięcie § 6 ust. 2 oraz zmianę § 6 ust. 1
Statutu:
„Kapitał zakładowy Spółki wynosi nie więcej niż 16.354.000,- (szesnaście milionów trzysta pięćdziesiąt cztery tysięcy)
złotych i dzieli się na nie więcej niż 81.770.000,- (osiemdziesiąt jeden milionów siedemset siedemdziesiąt tysięcy) akcji
o wartości nominalnej po 20 (dwadzieścia) groszy każda akcja, emitowanych w seriach:

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
71
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
a. akcje serii „A" obejmują 12.000.000 (dwanaście milionów) akcji na okaziciela oznaczonych numerami od 1 do
12.000.000 i pokryte zostały wkładami niepieniężnymi,
b. akcje serii „B" obejmują 4.000.000 (cztery miliony) akcji na okaziciela oznaczonych numerami od 12.000.001 do
16.000.000 i pokryte zostały wkładami pieniężnymi,
c. akcje serii „C" obejmują 12.000.000 (dwanaście milionów) akcji na okaziciela oznaczonych numerami od 16.000.001
do 28.000.000 i pokryte zostały wkładami pieniężnymi,
d. akcje serii „D" obejmują 1.000.000 (jeden milion) akcji na okaziciela oznaczonych numerami od 28.000.001 do
29.000.000 i pokryte zostały wkładami pieniężnymi,
e. akcje serii „E" obejmują 52.770.000 (pięćdziesiąt dwa milionów siedemset siedemdziesiąt tysięcy) akcji na okaziciela
oznaczonych numerami od 29.000.001 do 81.770.000 i pokryte zostały wkładami pieniężnymi.”
i nadanie mu następującego brzmienia:
„Kapitał zakładowy Spółki wynosi 30.054.000 (trzydzieści milionów pięćdziesiąt cztery tysiące) złotych i dzieli się na
150.270.000 (sto pięćdziesiąt milionów dwieście siedemdziesiąt tysięcy) akcji o wartości nominalnej po 20
(dwadzieścia) groszy każda akcja, emitowanych w seriach:
a. akcje serii „A” obejmują 12.000.000 (dwanaście milionów) akcji na okaziciela oznaczonych numerami od 1 do
12.000.000 i pokryte zostały wkładami niepieniężnymi,
b. akcje serii „B” obejmują 4.000.000 (cztery miliony) akcji na okaziciela oznaczonych numerami od 12.000.001 do
16.000.000 i pokryte zostały wkładami pieniężnymi,
c. akcje serii „C” obejmują 12.000.000 (dwanaście milionów) akcji na okaziciela oznaczonych numerami od 16.000.001
do 28.000.000 i pokryte zostały wkładami pieniężnymi,
d. akcje serii „D” obejmują 1.000.000 (jeden milion) akcji na okaziciela oznaczonych numerami od 28.000.001 do
29.000.000 i pokryte zostały wkładami pieniężnymi,
e. akcje serii „E” obejmują 52.770.000 (pięćdziesiąt dwa milionów siedemset siedemdziesiąt tysięcy) akcji na okaziciela
oznaczonych numerami od 29.000.001 do 81.770.000 i pokryte zostały wkładami pieniężnymi,
f. akcje serii „F” obejmują 68.500.000 (sześćdziesiąt osiem milionów pięćset tysięcy) akcji na okaziciela oznaczonych
numerami od 81.770.001 do 150.270.000 i pokryte zostały wkładami niepieniężnymi.„
5.27. Informacje o znanych Spółce umowach, w tym zawartych po dniu bilansowym, w wyniku których
mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych
akcjonariuszy
Spółce Dominującej nie są znane żadne umowy ani okoliczności, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy, poza opisanymi w punkcie 5.33.4 niniejszego
sprawozdania z działalności.
5.28. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
Spółki Grupy nie realizowały w roku 2020 jak i w latach poprzednich oraz nie planują realizować w najbliższym czasie
żadnych programów akcji pracowniczych.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
72
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
5.29. Informacje o umowie Emitenta z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych
5.29.1 Data i czas trwania umowy
Dnia 29 czerwca 2020 roku Rada Nadzorcza Lubawa S.A. podjęła uchwałę w sprawie wyboru firmy REWIT Księgowi
i Biegli Rewidenci Sp. z o.o. jako podmiotu uprawnionego do dokonania przeglądu oraz badania sprawozdań za rok
obrotowy 2020, 2021 i 2020.
Dane o wybranym podmiocie: MOORE Rewit Audyt Sp. z o.o. (dawniej: REWIT Księgowi i Biegli Rewidenci Sp. z o.o),
ul. Starodworska 1, 80-137 Gdańsk.
Umowa z firmą audytorską na przegląd śródrocznego sprawozdania finansowego i śródrocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego oraz badanie sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
zawarta została w dniu 6 sierpnia 2020 roku. Umowę zawarto na badanie sprawozdań finansowych za lata 2020-2022.
5.29.2 Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych należne za rok obrotowy wyniosło:
- za badanie jednostkowych i skonsolidowanego sprawozdania finansowego ............................................... 93 200 zł
- za przegląd śródrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego ....................... 26 800 zł
5.30. Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego
Zarząd Jednostki Dominującej Grupy Kapitałowej Lubawa oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy, skonsolidowane
sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Lubawa i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie
z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny
sytuację finansową Grupy Kapitałowej Lubawa oraz jej wynik finansowy.
Zarząd Lubawa S.A. oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy, jednostkowe sprawozdanie finansowe Lubawa S.A.
i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają
w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację finansową Lubawa S.A. oraz jej wynik finansowy.
Ponadto Zarząd oświadcza, że sprawozdanie z działalności Lubawa S.A. oraz Grupy Kapitałowej Lubawa zawiera
prawdziwy obraz rozwoju i osiągnąć oraz sytuacji Jednostki Dominującej i Grupy, w tym opis podstawowych ryzyk
i zagrożeń.
5.31. Oświadczenie Zarządu w sprawie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Podstawa prawna: § 70 ust. 1 pkt 7 oraz § 71 ust. 1 pkt 7 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku
w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz
warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem
członkowskim (Dz.U.2018.757).
Niniejsza informacja została sporządzona na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej z dnia 29 kwietnia 2021 r.
o dokonaniu wyboru firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie rocznych sprawozdań finansowych zgodnie
z przepisami, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy audytorskiej.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
73
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Zarząd Spółki Lubawa S.A. z siedzibą w Ostrowie Wielkopolskim („Spółka”) informuje, że wybór Rewit Księgowi i Biegli
Rewidenci Sp. z o.o. z siedzibą w Gdańsku, firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie rocznego jednostkowego
sprawozdania finansowego Spółki za 2020 rok i rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej LUBAWA S.A. za 2020 rok, został dokonany zgodnie z obowiązującymi przepisami, w tym dotyczącymi
wyboru i procedury wyboru firmy audytorskiej.
Zarząd Spółki informuje ponadto, że:
 firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia
bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego
Lubawa S.A. za 2020 rok i rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Lubawa
S.A. za 2020 rok, zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki
zawodowej,
 w Lubawa S.A. są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego
biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji,
 Lubawa S.A. posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia przez
firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług
niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
5.32. Oświadczenie Zarządu na temat informacji niefinansowych
Informacje niefinansowe za 2020 rok zostaną sporządzone w formie odrębnego Raportu Zrównoważonego Rozwoju.
Raport zostanie przygotowany zgodnie ze standardem raportowania GRI Standards w wersji podstawowej (ang. Core)
oraz zostanie opublikowany razem z rocznym sprawozdaniem finansowym.
5.33. Oświadczenie Zarządu o stosowaniu ładu korporacyjnego
5.33.1 Zasady ładu korporacyjnego
Informacja na temat stanu stosowania przez Emitenta rekomendacji i zasad zawartych w Zbiorze Dobre Praktyki
Spółek Notowanych na GPW 2016. Zasady, wedle których Emitent stosuje się i stosował do procedur Ładu
Korporacyjnego zostały zaprezentowane poniżej:
I. Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
Spółka giełdowa dba o należytą komunikację z inwestorami i analitykami, prowadząc przejrzystą i skuteczną
politykę informacyjną. W tym celu zapewnia łatwy i niedyskryminujący nikogo dostęp do ujawnianych informacji,
korzystając z różnorodnych narzędzi komunikacji.
Rekomendacje
I.R.1. W sytuacji gdy spółka poweźmie wiedzę o rozpowszechnianiu w mediach nieprawdziwych informacji, które
istotnie wpływają na jej ocenę, niezwłocznie po powzięciu takiej wiedzy zamieszcza na swojej stronie internetowej
komunikat zawierający stanowisko odnośnie do tych informacji - chyba że w opinii spółki charakter informacji
i okoliczności ich publikacji dają podstawy uznać przyjęcie innego rozwiązania za bardziej właściwe.
Zasada jest stosowana.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
74
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
I.R.2. Jeżeli spółka prowadzi działalność sponsoringową, charytatywną lub inną o zbliżonym charakterze, zamieszcza
w rocznym sprawozdaniu z działalności informację na temat prowadzonej polityki w tym zakresie.
Zasada nie dotyczy spółki.
Komentarz spółki : Spółka sporadycznie wspiera działalność sponsoringową, charytatywną lub inną o zbliżonym
charakterze, dlatego nie posiada odrębnej polityki w tym zakresie.
I.R.3. Spółka powinna umożliwić inwestorom i analitykom zadawanie pytań i uzyskiwanie – z uwzględnieniem zakazów
wynikających z obowiązujących przepisów prawa - wyjaśnień na tematy będące przedmiotem zainteresowania tych
osób. Realizacja tej rekomendacji może odbywać się w formule otwartych spotkań z inwestorami i analitykami lub
w innej formie przewidzianej przez spółkę.
Zasada jest stosowana.
I.R.4. Spółka powinna dokładać starań, w tym z odpowiednim wyprzedzeniem podejmować wszelkie czynności
niezbędne dla sporządzenia raportu okresowego, by umożliwiać inwestorom zapoznanie się z osiągniętymi przez nią
wynikami finansowymi w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego.
Zasada jest stosowana.
Zasady szczegółowe
I.Z.1. Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej, w czytelnej formie i wyodrębnionym
miejscu, oprócz informacji wymaganych przepisami prawa:
I.Z.1.1. podstawowe dokumenty korporacyjne, w szczególności statut spółki,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.2. skład zarządu i rady nadzorczej spółki oraz życiorysy zawodowe członków tych organów wraz
z informacją na temat spełniania przez członków rady nadzorczej kryteriów niezależności,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.3. schemat podziału zadań i odpowiedzialności pomiędzy członków zarządu, sporządzony zgodnie
z zasadą II.Z.1,
Zasada jest stosowana.
Komentarz spółki : Nie dotyczy – Zarząd Emitenta jest jednoosobowy. W przypadku rozszerzenia składu
Zarządu zasada będzie stosowana.
I.Z.1.4. aktualną strukturę akcjonariatu, ze wskazaniem akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów w spółce – na podstawie informacji przekazanych spółce przez akcjonariuszy zgodnie
z obowiązującymi przepisami,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.5. raporty bieżące i okresowe oraz prospekty emisyjne i memoranda informacyjne wraz z aneksami,
opublikowane przez spółkę w okresie co najmniej ostatnich 5 lat,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.6. kalendarz zdarzeń korporacyjnych skutkujących nabyciem lub ograniczeniem praw po stronie
akcjonariusza, kalendarz publikacji raportów finansowych oraz innych wydarzeń istotnych z punktu widzenia
inwestorów – w terminie umożliwiającym podjęcie przez inwestorów decyzji inwestycyjnych,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.7. opublikowane przez spółkę materiały informacyjne na temat strategii spółki oraz jej wyników
finansowych,

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
75
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.8. zestawienia wybranych danych finansowych spółki za ostatnie 5 lat działalności, w formacie
umożliwiającym przetwarzanie tych danych przez ich odbiorców,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.9. informacje na temat planowanej dywidendy oraz dywidendy wypłaconej przez spółkę w okresie
ostatnich 5 lat obrotowych, zawierające dane na temat dnia dywidendy, terminów wypłat oraz wysokości
dywidend - łącznie oraz w przeliczeniu na jedną akcję,
Zasada jest stosowana.
Komentarz spółki : Nie dotyczy – Emitent nie wypłacał dywidendy w ciągu ostatnich 5 lat
I.Z.1.10. prognozy finansowe – jeżeli spółka podjęła decyzję o ich publikacji - opublikowane w okresie co
najmniej ostatnich 5 lat, wraz z informacją o stopniu ich realizacji,
Zasada nie dotyczy spółki.
Komentarz spółki : Nie dotyczy – Emitent nie publikuje prognoz
I.Z.1.11. informację o treści obowiązującej w spółce reguły dotyczącej zmieniania podmiotu uprawnionego do
badania sprawozdań finansowych, bądź też o braku takiej reguły,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.12. zamieszczone w ostatnim opublikowanym raporcie rocznym oświadczenie spółki o stosowaniu ładu
korporacyjnego,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.13. informację na temat stanu stosowania przez spółkę rekomendacji i zasad zawartych w niniejszym
dokumencie, spójną z informacjami, które w tym zakresie spółka powinna przekazać na podstawie
odpowiednich przepisów,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.14. materiały przekazywane walnemu zgromadzeniu, w tym oceny, sprawozdania i stanowiska wskazane
w zasadzie II.Z.10, przedkładane walnemu zgromadzeniu przez radę nadzorczą,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.15. informację zawierającą opis stosowanej przez spółkę polityki różnorodności w odniesieniu do władz
spółki oraz jej kluczowych menedżerów; opis powinien uwzględniać takie elementy polityki różnorodności, jak
płeć, kierunek wykształcenia, wiek, doświadczenie zawodowe, a także wskazywać cele stosowanej polityki
różnorodności i sposób jej realizacji w danym okresie sprawozdawczym; jeżeli spółka nie opracowała i nie
realizuje polityki różnorodności, zamieszcza na swojej stronie internetowej wyjaśnienie takiej decyzji,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie później niż w terminie
7 dni przed datą walnego zgromadzenia,
Zasada jest stosowana.
Komentarz spółki : Nie dotyczy – Emitent nie planuje transmisji, jeśli transmisje byłyby planowane Emitent
deklaruje zamieszczenie stosownej informacji.
I.Z.1.17. uzasadnienia do projektów uchwał walnego zgromadzenia dotyczących spraw i rozstrzygnięć
istotnych lub mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy – w terminie umożliwiającym uczestnikom walnego
zgromadzenia zapoznanie się z nimi oraz podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem,
Zasada jest stosowana.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
76
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
I.Z.1.18. informację na temat powodów odwołania walnego zgromadzenia, zmiany terminu lub porządku
obrad, a także informację o przerwie w obradach walnego zgromadzenia i powodach zarządzenia przerwy,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.19. pytania akcjonariuszy skierowane do zarządu w trybie art. 428 § 1 lub § 6 Kodeksu spółek
handlowych, wraz z odpowiedziami zarządu na zadane pytania, bądź też szczegółowe wskazanie przyczyn
nieudzielenia odpowiedzi, zgodnie z zasadą IV.Z.13,
Zasada jest stosowana.
I.Z.1.20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki : Zdaniem Emitenta publikacja zapisu obrad WZ mogłaby naruszyć interesy akcjonariuszy.
I.Z.1.21. dane kontaktowe do osób odpowiedzialnych w spółce za komunikację z inwestorami, ze wskazaniem
imienia i nazwiska oraz adresu e-mail lub numeru telefonu.
Zasada jest stosowana.
I.Z.2. Spółka, której akcje zakwalifikowane są do indeksów giełdowych WIG20 lub mWIG40, zapewnia dostępność
swojej strony internetowej również w języku angielskim, przynajmniej w zakresie wskazanym w zasadzie I.Z.1.
Niniejszą zasadę powinny stosować również spółki spoza powyższych indeksów, jeżeli przemawia za tym struktura ich
akcjonariatu lub charakter i zakres prowadzonej działalności.
Zasada nie dotyczy spółki.
Komentarz spółki : Spółka nie należy do WIG20 ani mWIG40, ani nie przemawia za tym struktura akcjonariatu
Emitenta ani charakter i zakres prowadzonej działalności.
II. Zarząd i Rada Nadzorcza
Spółką giełdową kieruje zarząd, jego członkowie działają w interesie spółki i ponoszą odpowiedzialność za jej
działalność. Do zarządu należy w szczególności przywództwo w spółce, zaangażowanie w wyznaczanie jej celów
strategicznych i ich realizacja oraz zapewnienie spółce efektywności i bezpieczeństwa.
Spółka jest nadzorowana przez skuteczną i kompetentną radę nadzorczą. Członkowie rady nadzorczej działają
w interesie spółki i kierują się w swoim postępowaniu niezależnością własnych opinii i osądów. Rada
nadzorcza w szczególności opiniuje strategię spółki i weryfikuje pracę zarządu w zakresie osiągania ustalonych
celów strategicznych oraz monitoruje wyniki osiągane przez spółkę.
Rekomendacje
II.R.1. W celu osiągnięcia najwyższych standardów w zakresie wykonywania przez zarząd i radę nadzorczą spółki
swoich obowiązków i wywiązywania się z nich w sposób efektywny, w skład zarządu i rady nadzorczej powoływane są
osoby reprezentujące wysokie kwalifikacje i doświadczenie.
Zasada jest stosowana.
II.R.2. Osoby podejmujące decyzję w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny dążyć do
zapewnienia wszechstronności i różnorodności tych organów, między innymi pod względem płci, kierunku
wykształcenia, wieku i doświadczenia zawodowego.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki : Spółka jako kryterium wyboru członków Rady Nadzorczej i Członków Zarządu kieruje się
kwalifikacjami osoby powołanej do pełnienia powierzonej funkcji: doświadczeniem, profesjonalizmem oraz

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
77
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
kompetencjami kandydata. Decyzję w kwestii wyboru osób zarządzających oraz członków Rady Nadzorczej pod
względem płci pozostawia w rękach uprawnionych organów Spółki.
II.R.3. Pełnienie funkcji w zarządzie spółki stanowi główny obszar aktywności zawodowej członka zarządu. Dodatkowa
aktywność zawodowa członka zarządu nie może prowadzić do takiego zaangażowania czasu i nakładu pracy, aby
negatywnie wpływać na właściwe wykonywanie pełnionej funkcji w spółce. W szczególności członek zarządu nie
powinien być członkiem organów innych podmiotów, jeżeli czas poświęcony na wykonywanie funkcji w innych
podmiotach uniemożliwia mu rzetelne wykonywanie obowiązków w spółce.
Zasada jest stosowana.
II.R.4. Członkowie rady nadzorczej powinni być w stanie poświęcić niezbędną ilość czasu na wykonywanie swoich
obowiązków.
Zasada jest stosowana.
II.R.5. W przypadku rezygnacji lub niemożności sprawowania czynności przez członka rady nadzorczej spółka
niezwłocznie podejmuje odpowiednie działania w celu uzupełnienia lub dokonania zmiany w składzie rady nadzorczej.
Zasada jest stosowana.
II.R.6. Rada nadzorcza, mając świadomość upływu kadencji członków zarządu oraz ich planów dotyczących dalszego
pełnienia funkcji w zarządzie, z wyprzedzeniem podejmuje działania mające na celu zapewnienie efektywnego
funkcjonowania zarządu spółki.
Zasada jest stosowana.
II.R.7. Spółka zapewnia radzie nadzorczej możliwość korzystania z profesjonalnych, niezależnych usług doradczych,
które w ocenie rady są niezbędne do sprawowania przez nią efektywnego nadzoru w spółce. Dokonując wyboru
podmiotu świadczącego usługi doradcze, rada nadzorcza uwzględnia sytuację finansową spółki.
Zasada jest stosowana.
Zasady szczegółowe
II.Z.1. Wewnętrzny podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności spółki pomiędzy członków zarządu
powinien być sformułowany w sposób jednoznaczny i przejrzysty, a schemat podziału dostępny na stronie
internetowej spółki.
Zasada jest stosowana.
Komentarz spółki : Nie dotyczy – Zarząd Emitenta jest jednoosobowy
II.Z.2. Zasiadanie członków zarządu spółki w zarządach lub radach nadzorczych spółek spoza grupy kapitałowej spółki
wymaga zgody rady nadzorczej.
Zasada jest stosowana.
II.Z.3. Przynajmniej dwóch członków rady nadzorczej spełnia kryteria niezależności, o których mowa w zasadzie II.Z.4.
Zasada jest stosowana.
II.Z.4. W zakresie kryteriów niezależności członków rady nadzorczej stosuje się Załącznik II do Zalecenia Komisji
Europejskiej 2005/162/WE z dnia 15 lutego 2005 r. dotyczącego roli dyrektorów nie wykonawczych lub będących
członkami rady nadzorczej spółek giełdowych i komisji rady (nadzorczej). Niezależnie od postanowień pkt 1. b)
dokumentu, o którym mowa w poprzednim zdaniu, osoba będąca pracownikiem spółki, podmiotu zależnego lub
podmiotu stowarzyszonego, jak również osoba związana z tymi podmiotami umową o podobnym charakterze, nie
może być uznana za spełniającą kryteria niezależności. Za powiązanie z akcjonariuszem wykluczające przymiot
niezależności członka rady nadzorczej w rozumieniu niniejszej zasady rozumie się także rzeczywiste i istotne
powiązania z akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
78
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Zasada jest stosowana.
II.Z.5. Członek rady nadzorczej przekazuje pozostałym członkom rady oraz zarządowi spółki oświadczenie o spełnianiu
przez niego kryteriów niezależności określonych w zasadzie II.Z.4.
Zasada jest stosowana.
II.Z.6. Rada nadzorcza ocenia, czy istnieją związki lub okoliczności, które mogą wpływać na spełnienie przez danego
członka rady kryteriów niezależności. Ocena spełniania kryteriów niezależności przez członków rady nadzorczej
przedstawiana jest przez radę zgodnie z zasadą II.Z.10.2.
Zasada jest stosowana.
II.Z.7. W zakresie zadań i funkcjonowania komitetów działających w radzie nadzorczej zastosowanie mają
postanowienia Załącznika I do Zalecenia Komisji Europejskiej, o którym mowa w zasadzie II.Z.4. W przypadku gdy
funkcję komitetu audytu pełni rada nadzorcza, powyższe zasady stosuje się odpowiednio.
Zasada jest stosowana.
II.Z.8. Przewodniczący komitetu audytu spełnia kryteria niezależności wskazane w zasadzie II.Z.4.
Zasada jest stosowana.
II.Z.9. W celu umożliwienia realizacji zadań przez radę nadzorczą zarząd spółki zapewnia radzie dostęp do informacji
o sprawach dotyczących spółki.
Zasada jest stosowana.
II.Z.10. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza
i przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu:
II.Z.10.1. ocenę sytuacji spółki, z uwzględnieniem oceny systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania
ryzykiem, compliance oraz funkcji audytu wewnętrznego; ocena ta obejmuje wszystkie istotne
mechanizmy kontrolne, w tym zwłaszcza dotyczące raportowania finansowego i działalności operacyjnej;
Zasada jest stosowana.
II.Z.10.2. sprawozdanie z działalności rady nadzorczej, obejmujące co najmniej informacje na temat:
- składu rady i jej komitetów,
- spełniania przez członków rady kryteriów niezależności,
- liczby posiedzeń rady i jej komitetów w raportowanym okresie,
- dokonanej samooceny pracy rady nadzorczej;
Zasada jest stosowana.
II.Z.10.3. ocenę sposobu wypełniania przez spółkę obowiązków informacyjnych dotyczących stosowania zasad
ładu korporacyjnego, określonych w Regulaminie Giełdy oraz przepisach dotyczących informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych;
Zasada jest stosowana.
II.Z.10.4. ocenę racjonalności prowadzonej przez spółkę polityki, o której mowa w rekomendacji I.R.2, albo
informację o braku takiej polityki.
Zasada jest stosowana.
II.Z.11. Rada nadzorcza rozpatruje i opiniuje sprawy mające być przedmiotem uchwał walnego zgromadzenia.
Zasada jest stosowana.
III. Systemy i funkcje wewnętrzne

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
79
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Spółka giełdowa utrzymuje skuteczne systemy: kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz nadzoru zgodności
działalności z prawem (compliance), a także skuteczną funkcję audytu wewnętrznego, odpowiednie do wielkości
spółki i rodzaju oraz skali prowadzonej działalności.
Rekomendacje
III.R.1. Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za realizację zadań w poszczególnych
systemach lub funkcjach, chyba że wyodrębnienie jednostek organizacyjnych nie jest uzasadnione z uwagi na rozmiar
lub rodzaj działalności prowadzonej przez spółkę.
Zasada jest stosowana.
Zasady szczegółowe
III.Z.1. Za wdrożenie i utrzymanie skutecznych systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz
funkcji audytu wewnętrznego odpowiada zarząd spółki.
Zasada jest stosowana.
III.Z.2. Z zastrzeżeniem zasady III.Z.3, osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem, audyt wewnętrzny i compliance
podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu członkowi zarządu, a także mają zapewnioną możliwość
raportowania bezpośrednio do rady nadzorczej lub komitetu audytu.
Zasada jest stosowana.
III.Z.3. W odniesieniu do osoby kierującej funkcją audytu wewnętrznego i innych osób odpowiedzialnych za realizację
jej zadań zastosowanie mają zasady niezależności określone w powszechnie uznanych, międzynarodowych
standardach praktyki zawodowej audytu wewnętrznego.
Zasada jest stosowana.
III.Z.4. Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny (w przypadku wyodrębnienia w spółce
takiej funkcji) i zarząd przedstawiają radzie nadzorczej własną ocenę skuteczności funkcjonowania systemów i funkcji,
o których mowa w zasadzie III.Z.1, wraz z odpowiednim sprawozdaniem.
Zasada jest stosowana.
III.Z.5. Rada nadzorcza monitoruje skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie III.Z.1, w oparciu
między innymi o sprawozdania okresowo dostarczane jej bezpośrednio przez osoby odpowiedzialne za te funkcje oraz
zarząd spółki, jak również dokonuje rocznej oceny skuteczności funkcjonowania tych systemów i funkcji, zgodnie
z zasadą II.Z.10.1. W przypadku gdy w spółce działa komitet audytu, monitoruje on skuteczność systemów i funkcji,
o których mowa w zasadzie III.Z.1, jednakże nie zwalnia to rady nadzorczej z dokonania rocznej oceny
skuteczności funkcjonowania tych systemów i funkcji.
Zasada jest stosowana.
III.Z.6. W przypadku gdy w spółce nie wyodrębniono organizacyjnie funkcji audytu wewnętrznego, komitet audytu (lub
rada nadzorcza, jeżeli pełni funkcję komitetu audytu) co roku dokonuje oceny, czy istnieje potrzeba dokonania
takiego wydzielenia.
Zasada jest stosowana.
IV. Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
Zarząd spółki giełdowej i jej rada nadzorcza i powinny zachęcać akcjonariuszy do zaangażowania się w sprawy
spółki, wyrażającego się przede wszystkim aktywnym udziałem w walnym zgromadzeniu.
Walne zgromadzenie powinno obradować z poszanowaniem praw akcjonariuszy i dążyć do tego, by podejmowane
uchwały nie naruszały uzasadnionych interesów poszczególnych grup akcjonariuszy.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
80
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Akcjonariusze biorący udział w walnym zgromadzeniu wykonują swoje uprawnienia w sposób nienaruszający
dobrych obyczajów.
Rekomendacje
IV.R.1. Spółka powinna dążyć do odbycia zwyczajnego walnego zgromadzenia w możliwie najkrótszym terminie po
publikacji raportu rocznego, wyznaczając ten termin z uwzględnieniem właściwych przepisów prawa.
Zasada jest stosowana.
IV.R.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu lub zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy,
o ile spółka jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędna dla sprawnego przeprowadzenia walnego
zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, powinna umożliwić akcjonariuszom udział
w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu takich środków, w szczególności poprzez:
1) transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym,
2) dwustronną komunikację w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się
w toku obrad walnego zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad walnego
zgromadzenia,
3) wykonywanie, osobiście lub przez pełnomocnika, prawa głosu w toku walnego zgromadzenia.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki : Spółka nie uważa, by brak takiego środka komunikacji z inwestorami istotnie ograniczał lub
utrudniał bądź zakłócał prowadzenie rzetelnej polityki informacyjnej. Ponoszenie kosztów transmisji i utrwalania
przebiegu obrad nie jest uzasadnione wobec braku kierowanych wobec spółki oczekiwań inwestorów.
IV.R.3. Spółka dąży do tego, aby w sytuacji gdy papiery wartościowe wyemitowane przez spółkę są przedmiotem
obrotu w różnych krajach (lub na różnych rynkach) i w ramach różnych systemów prawnych, realizacja zdarzeń
korporacyjnych związanych z nabyciem praw po stronie akcjonariusza następowała w tych samych terminach we
wszystkich krajach, w których są one notowane.
Zasada nie dotyczy spółki.
Komentarz spółki : Akcje Emitenta notowane są wyłącznie w Polsce.
Zasady szczegółowe
IV.Z.1. Spółka ustala miejsce i termin walnego zgromadzenia w sposób umożliwiający udział w obradach jak
największej liczbie akcjonariuszy.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka zapewnia powszechnie dostępną
transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki : Do Emitenta nie wpływały jak dotąd wnioski inwestorów o przeprowadzenie transmisji obrad WZ.
Ze względu na trudność weryfikacji osób uczestniczących zdalnie w WZ, w celu zapewnienia udziału w WZ osób
uprawnionych Zarząd Emitenta nie przewiduje obecnie przeprowadzenia transmisji. Obowiązujące przepisy
w wystarczający sposób, regulują wykonanie nałożonych na spółki publiczne obowiązków informacyjnych w zakresie
jawności i przejrzystości spraw będących przedmiotem obrad WZ. W przypadku pytań dotyczących WZ, kierowanych do
Spółki ze strony inwestorów, Spółka udziela bezzwłocznie stosownych odpowiedzi.
IV.Z.3. Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych zgromadzeniach.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki : W WZ Emitenta udział biorą osoby uprawnione i obsługujące WZ. Emitent nie widzi potrzeby
szczególnego umożliwiania obecności na Walnych Zgromadzeniach przedstawicielom mediów. Obowiązujące przepisy
w wystarczający sposób, regulują wykonanie nałożonych na spółki publiczne obowiązków informacyjnych w zakresie

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
81
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
jawności i przejrzystości spraw będących przedmiotem obrad Walnego Zgromadzenia. W przypadku pytań dotyczących
Walnych Zgromadzeń, kierowanych do Spółki ze strony przedstawicieli mediów, Spółka udziela bezzwłocznie
stosownych odpowiedzi.
IV.Z.4. W przypadku otrzymania przez zarząd informacji o zwołaniu walnego zgromadzenia na podstawie art. 399 § 2 –
4 Kodeksu spółek handlowych, zarząd niezwłocznie dokonuje czynności, do których jest zobowiązany w związku
z organizacją i przeprowadzeniem walnego zgromadzenia. Zasada ma zastosowanie również w przypadku zwołania
walnego zgromadzenia na podstawie upoważnienia wydanego przez sąd rejestrowy zgodnie z art. 400 § 3 Kodeksu
spółek handlowych.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.5. Regulamin walnego zgromadzenia, a także sposób prowadzenia obrad oraz podejmowania uchwał nie mogą
utrudniać uczestnictwa akcjonariuszy w walnym zgromadzeniu i wykonywania przysługujących im praw. Zmiany
w regulaminie walnego zgromadzenia powinny obowiązywać najwcześniej od następnego walnego zgromadzenia.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.6. Spółka dokłada starań, aby odwołanie walnego zgromadzenia, zmiana terminu lub zarządzenie przerwy
w obradach nie uniemożliwiały lub nie ograniczały akcjonariuszom wykonywania prawa do uczestnictwa w walnym
zgromadzeniu.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.7. Przerwa w obradach walnego zgromadzenia może mieć miejsce jedynie w szczególnych sytuacjach,
każdorazowo wskazanych w uzasadnieniu uchwały w sprawie zarządzenia przerwy, sporządzanego w oparciu
o powody przedstawione przez akcjonariusza wnioskującego o zarządzenie przerwy.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.8. Uchwała walnego zgromadzenia w sprawie zarządzenia przerwy wskazuje wyraźnie termin wznowienia obrad,
przy czym termin ten nie może stanowić bariery dla wzięcia udziału we wznowionych obradach przez większość
akcjonariuszy, w tym akcjonariuszy mniejszościowych.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.9. Spółka dokłada starań, aby projekty uchwał walnego zgromadzenia zawierały uzasadnienie, jeżeli ułatwi to
akcjonariuszom podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem. W przypadku, gdy umieszczenie danej sprawy w porządku
obrad walnego zgromadzenia następuje na żądanie akcjonariusza lub akcjonariuszy, zarząd lub przewodniczący
walnego zgromadzenia zwraca się o przedstawienie uzasadnienia proponowanej uchwały. W istotnych sprawach lub
mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy spółka przekaże uzasadnienie, chyba że w inny sposób przedstawi
akcjonariuszom informacje, które zapewnią podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.10.Realizacja uprawnień akcjonariuszy oraz sposób wykonywania przez nich posiadanych uprawnień nie mogą
prowadzić do utrudniania prawidłowego działania organów spółki.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.11.Członkowie zarządu i rady nadzorczej uczestniczą w obradach walnego zgromadzenia w składzie
umożliwiającym udzielenie merytorycznej odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie walnego zgromadzenia.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.12.Zarząd powinien prezentować uczestnikom zwyczajnego walnego zgromadzenia wyniki finansowe spółki oraz
inne istotne informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym podlegającym zatwierdzeniu przez walne zgromadzenie.
Zasada jest stosowana.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
82
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
IV.Z.13.W przypadku zgłoszenia przez akcjonariusza żądania udzielenia informacji na temat spółki, nie później niż
w terminie 30 dni zarząd spółki jest obowiązany udzielić odpowiedzi na żądanie akcjonariusza lub poinformować go
o odmowie udzielenia takiej informacji, jeżeli zarząd podjął taką decyzję na podstawie art. 428 § 2 lub § 3 Kodeksu
spółek handlowych.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.14.Uchwały walnego zgromadzenia powinny zapewniać zachowanie niezbędnego odstępu czasowego pomiędzy
decyzjami powodującymi określone zdarzenia korporacyjne, a datami, w których ustalane są prawa akcjonariuszy
wynikające z tych zdarzeń korporacyjnych.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.15.Uchwała walnego zgromadzenia w sprawie emisji akcji z prawem poboru powinna precyzować cenę emisyjną
albo mechanizm jej ustalenia, bądź zobowiązywać organ do tego upoważniony do ustalenia jej przed dniem prawa
poboru, w terminie umożliwiającym podjęcie decyzji inwestycyjnej.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.16.Dzień dywidendy oraz terminy wypłaty dywidendy powinny być tak ustalone, aby okres przypadający
pomiędzy nimi był nie dłuższy niż 15 dni roboczych. Ustalenie dłuższego okresu pomiędzy tymi terminami wymaga
uzasadnienia.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.17.Uchwała walnego zgromadzenia w sprawie wypłaty dywidendy warunkowej może zawierać tylko takie
warunki, których ewentualne ziszczenie nastąpi przed dniem dywidendy.
Zasada jest stosowana.
IV.Z.18.Uchwała walnego zgromadzenia o podziale wartości nominalnej akcji nie powinna ustalać nowej wartości
nominalnej akcji na poziomie niższym niż 0,50 zł, który mógłby skutkować bardzo niską jednostkową wartością
rynkową tych akcji, co w konsekwencji mogłoby stanowić zagrożenie dla prawidłowości i wiarygodności wyceny spółki
notowanej na giełdzie.
Zasada jest stosowana.
V. Konflikt interesów i transakcje z podmiotami powiązanymi
Na potrzeby niniejszego rozdziału przyjmuje się definicję podmiotu powiązanego określoną w międzynarodowych
standardach rachunkowości przyjętych zgodnie z rozporządzeniem (WE) nr 1606/2002 Parlamentu
Europejskiego i Rady z dnia 19 lipca 2002 r. w sprawie stosowania międzynarodowych standardów rachunkowości.
Spółka powinna posiadać przejrzyste procedury zapobiegania konfliktom interesów i zawieraniu transakcji
z podmiotami powiązanymi w warunkach możliwości wystąpienia konfliktu interesów. Procedury
powinny przewidywać sposoby identyfikacji takich sytuacji, ich ujawniania oraz zarządzania nimi.
Rekomendacje
V.R.1. Członek zarządu lub rady nadzorczej powinien unikać podejmowania aktywności zawodowej lub
pozazawodowej, która mogłaby prowadzić do powstawania konfliktu interesów lub wpływać negatywnie na jego
reputację jako członka organu spółki, a w przypadku powstania konfliktu interesów powinien niezwłocznie go ujawnić.
Zasada jest stosowana.
Zasady szczegółowe
V.Z.1. Żaden akcjonariusz nie powinien być uprzywilejowany w stosunku do pozostałych akcjonariuszy w zakresie
transakcji zawieranych przez spółkę z akcjonariuszami lub podmiotami z nimi powiązanymi.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
83
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Zasada jest stosowana.
V.Z.2. Członek zarządu lub rady nadzorczej informuje odpowiednio zarząd lub radę nadzorczą o zaistniałym konflikcie
interesów lub możliwości jego powstania oraz nie bierze udziału w głosowaniu nad uchwałą w sprawie, w której
w stosunku do jego osoby może wystąpić konflikt interesów.
Zasada jest stosowana.
V.Z.3. Członek zarządu lub rady nadzorczej nie może przyjmować korzyści, które mogłyby mieć wpływ na bezstronność
i obiektywizm przy podejmowaniu przez niego decyzji lub rzutować negatywnie na ocenę niezależności jego opinii
i sądów.
Zasada jest stosowana.
V.Z.4. W przypadku uznania przez członka zarządu lub rady nadzorczej, że decyzja, odpowiednio zarządu lub rady
nadzorczej, stoi w sprzeczności z interesem spółki, może on zażądać zamieszczenia w protokole posiedzenia zarządu
lub rady nadzorczej jego stanowiska na ten temat.
Zasada jest stosowana.
V.Z.5. Przed zawarciem przez spółkę istotnej umowy z akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby
głosów w spółce lub podmiotem powiązanym zarząd zwraca się do rady nadzorczej o wyrażenie zgody na taką
transakcję. Rada nadzorcza przed wyrażeniem zgody dokonuje oceny wpływu takiej transakcji na interes spółki.
Powyższemu obowiązkowi nie podlegają transakcje typowe i zawierane na warunkach rynkowych w ramach
prowadzonej działalności operacyjnej przez spółkę z podmiotami wchodzącymi w skład grupy kapitałowej spółki.
W przypadku, gdy decyzję w sprawie zawarcia przez spółkę istotnej umowy z podmiotem powiązanym podejmuje
walne zgromadzenie, przed podjęciem takiej decyzji spółka zapewnia wszystkim akcjonariuszom dostęp do informacji
niezbędnych do dokonania oceny wpływu tej transakcji na interes spółki.
Zasada jest stosowana.
V.Z.6. Spółka określa w regulacjach wewnętrznych kryteria i okoliczności, w których może dojść w spółce do konfliktu
interesów, a także zasady postępowania w obliczu konfliktu interesów lub możliwości jego zaistnienia. Regulacje
wewnętrzne spółki uwzględniają między innymi sposoby zapobiegania, identyfikacji i rozwiązywania konfliktów
interesów, a także zasady wyłączania członka zarządu lub rady nadzorczej od udziału w rozpatrywaniu sprawy objętej
lub zagrożonej konfliktem interesów.
Zasada jest stosowana.
VI. Wynagrodzenia
Spółka posiada politykę wynagrodzeń co najmniej dla członków organów spółki i kluczowych menedżerów. Polityka
wynagrodzeń określa w szczególności formę, strukturę i sposób ustalania wynagrodzeń członków organów spółki
i jej kluczowych menedżerów.
Rekomendacje
VI.R.1. Wynagrodzenie członków organów spółki i kluczowych menedżerów powinno wynikać z przyjętej polityki
wynagrodzeń.
Zasada jest stosowana.
VI.R.2. Polityka wynagrodzeń powinna być ściśle powiązana ze strategią spółki, jej celami krótko- i długoterminowymi,
długoterminowymi interesami i wynikami, a także powinna uwzględniać rozwiązania służące unikaniu dyskryminacji
z jakichkolwiek przyczyn.
Zasada jest stosowana.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
84
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
VI.R.3. Jeżeli w radzie nadzorczej funkcjonuje komitet do spraw wynagrodzeń, w zakresie jego funkcjonowania ma
zastosowanie zasada II.Z.7.
Zasada nie dotyczy spółki.
Komentarz spółki : Rada Nadzorcza Emitenta nie powołała komitetu ds. wynagrodzeń.
VI.R.4. Poziom wynagrodzenia członków zarządu i rady nadzorczej oraz kluczowych menedżerów powinien być
wystarczający dla pozyskania, utrzymania i motywacji osób o kompetencjach niezbędnych dla właściwego kierowania
spółką i sprawowania nad nią nadzoru. Wynagrodzenie powinno być adekwatne do powierzonego poszczególnym
osobom zakresu zadań i uwzględniać pełnienie dodatkowych funkcji, jak np. praca w komitetach rady nadzorczej.
Zasada jest stosowana.
Zasady szczegółowe
VI.Z.1. Programy motywacyjne powinny być tak skonstruowane, by między innymi uzależniać poziom wynagrodzenia
członków zarządu spółki i jej kluczowych menedżerów od rzeczywistej, długoterminowej sytuacji finansowej spółki
oraz długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa.
Zasada nie dotyczy spółki.
Komentarz spółki : Emitent nie posiada programu motywacyjnego.
VI.Z.2. Aby powiązać wynagrodzenie członków zarządu i kluczowych menedżerów z długookresowymi celami
biznesowymi i finansowymi spółki, okres pomiędzy przyznaniem w ramach programu motywacyjnego opcji lub innych
instrumentów powiązanych z akcjami spółki, a możliwością ich realizacji powinien wynosić minimum 2 lata.
Zasada nie dotyczy spółki.
Komentarz spółki : Wynagrodzenia nie są powiązane z opcjami lub innymi instrumentami powiązanymi z akcjami
spółki.
VI.Z.3. Wynagrodzenie członków rady nadzorczej nie powinno być uzależnione od opcji i innych instrumentów
pochodnych, ani jakichkolwiek innych zmiennych składników, oraz nie powinno być uzależnione od wyników spółki.
Zasada jest stosowana.
VI.Z.4. Spółka w sprawozdaniu z działalności przedstawia raport na temat polityki wynagrodzeń, zawierający co
najmniej:
1) ogólną informację na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń,
2) informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia każdego z członków zarządu, w podziale na
stałe i zmienne składniki wynagrodzenia, ze wskazaniem kluczowych parametrów ustalania zmiennych
składników wynagrodzenia i zasad wypłaty odpraw oraz innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy,
zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze – oddzielnie dla spółki i każdej jednostki
wchodzącej w skład grupy kapitałowej,
3) informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom
pozafinansowych składników wynagrodzenia,
4) wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń,
lub informację o ich braku,
5) ocenę funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów, w szczególności
długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki : WZ Spółki w dniu 30 czerwca 2020 roku przyjęło Politykę wynagrodzeń członków Zarządu i Rady
Nadzorczej. Polityka ta od tego czasu jest dostępna na stronie www spółki.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
85
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
5.33.2 Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie systemów kontroli wewnętrznej
i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych
i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
W Grupie Kapitałowej Lubawa system kontroli wewnętrznej przy sporządzaniu sprawozdań finansowych został
zaprojektowany w taki sposób, aby zapewnić im rzetelność, terminowość, wszechstronność i przejrzystość. W procesie
sporządzania sprawozdań finansowych zidentyfikowano następujące ryzyka:
 błędnych danych wejściowych,
 niewłaściwej prezentacji danych,
 zastosowania błędnych szacunków.
Spółki posiadają stosowne, jednolite w ramach Grupy Kapitałowej, procedury sporządzania sprawozdań finansowych
mające na celu zapewnienie kompletności i prawidłowości ujęcia wszystkich transakcji gospodarczych w danym
okresie:
 politykę rachunkowości wraz z Zakładowym Planem Kont, zgodne z zasadami Międzynarodowych Standardów
Sprawozdawczości Finansowej,
 instrukcje inwentaryzacyjną,
 dokumentację informatyczną systemu przetwarzania danych księgowych,
 inne procedury wewnętrzne w zakresie systemów kontroli i akceptacji dokumentów księgowych, ustalania
szacunków oraz ochrony danych.
Spółki należące do Grupy Kapitałowej Lubawa prowadzą księgi rachunkowe w zintegrowanym systemie
informatycznym IMPULS, który poprzez swoją funkcjonalność zapewnia spójność zapisów księgowych. Modułowa
struktura systemu zapewnia przejrzysty podział kompetencji, spójność zapisów operacji
w księgach oraz kontrole pomiędzy księgami: sprawozdawczą, główną i pomocniczymi poprzez rozbudowany system
raportowy.
Dostęp do zasobów informacyjnych systemu informatycznego ograniczony jest odpowiednimi uprawnieniami
upoważnionych pracowników wyłącznie w zakresie wykonywanych przez nich obowiązków.
Dane finansowe będące podstawą sprawozdań finansowych i raportów okresowych pochodzą z miesięcznej
sprawozdawczości finansowej. Kierownictwo średniego i wyższego szczebla, po zamknięciu ksiąg każdego miesiąca
kalendarzowego, wspólnie analizuje wyniki finansowe Spółki porównując je do założeń biznesowych. Zidentyfikowane
błędy korygowane są na bieżąco w księgach zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości. Kontrola prowadzona jest na
każdym etapie sporządzania sprawozdania finansowego, począwszy od wprowadzania danych źródłowych, poprzez
przetwarzanie danych, aż do generowania informacji wyjściowych.
Za przygotowanie sprawozdań finansowych, okresowej sprawozdawczości finansowej i bieżącej sprawozdawczości
zarządczej Spółek odpowiedzialny jest pion finansowo - księgowy. Sprawozdania finansowe przygotowywane są przez
kierownictwo średniego szczebla i przed przekazaniem ich niezależnemu audytorowi zatwierdzane przez Zarząd.
W procesie sporządzania sprawozdań finansowych jednym z podstawowych elementów kontroli jest weryfikacja
sprawozdania finansowego przez niezależnego biegłego rewidenta. Do zadań biegłego rewidenta należy
w szczególności: przegląd półrocznego sprawozdania finansowego oraz badanie rocznego jednostkowego

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
86
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
i skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Wyboru biegłego rewidenta dokonuje Rada Nadzorcza w drodze akcji
ofertowej, z grona firm audytorskich, gwarantujących właściwe standardy usług i wymaganą niezależność.
5.33.3 Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co
najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZA Jednostki Dominującej na dzień przekazania raportu
rocznego
Lp. Akcjonariusz l. akcji % akcji l. głosów % głosów data
1 Silver Hexarion 71 599 474 47,65% 71 599 474 47,65% 29.04.2021
2 Stanisław Litwin 5 366 782 3,57% 5 366 782 3,57% 29.04.2021
3 Pozostali akcjonariusze 73 303 744 48,78% 73 303 744 48,78% 29.04.2021
5.33.4 Wskazanie posiadaczy papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia oraz opis tych
uprawnień
Na dzień 31.12.2019 r. Pan Stanisław Litwin posiadał 410 warrantów subskrypcyjnych serii A wyemitowanych zgodnie
z uchwałą nr 7/2011 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki z dnia 15 lutego 2011 roku. Każdy
warrant subskrypcyjny serii A uprawniał do objęcia 100.000 akcji serii F w terminie 10 lat od daty emisji warrantów.
W dniu 28.01.2020 r. Silver Hexarion Holdings Limited (Subskrybent) z siedzibą w Larnace na Cyprze złożył w Lubawa
SA oświadczenie o objęciu 41.000.000 (czterdzieści jeden milionów) szt. akcji w zamian za Warranty o numerach od
276 do 685. Tym samym Subskrybent zrealizował uprawnienia z wszystkich posiadanych przez niego Warrantów
wyemitowanych przez Spółkę na podstawie uchwały nr 7/2011 NWZ Lubawa S.A. z dnia 15 lutego 2011 roku.
Szczegółowy opis zdarzenia zawarto w punkcie 3.5.1 niniejszego sprawozdania.
5.33.5 Ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu
W przypadku Emitenta nie występują żadne ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu.
5.33.6 Ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności papierów wartościowych emitenta
Akcje Jednostki Dominującej nie są obarczone żadnymi ograniczeniami dotyczącymi ich przenoszenia ani wykonywania
głosu przypadającego na nie.
5.33.7 Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień,
w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zarząd Jednostki Dominującej składa się z 1 do 2 członków powoływanych przez Radę Nadzorczą na 5-cio letnią
kadencję. Rada Nadzorcza ustala liczbę członków Zarządu w danej kadencji. Członkowie Zarządu mogą być w każdym
momencie odwołani uchwałą Rady Nadzorczej. Zarząd działa we wszystkich sprawach nie zastrzeżonych do
kompetencji innych organów Spółki. Zadaniem Zarządu Spółki jest w szczególności:
 ustalanie celów i strategii przedsiębiorstwa Spółki,
 uchwalenie i zmiana rocznego programu przedsiębiorstwa Spółki,
 ustalenie regulaminu organizacyjnego oraz Regulaminu Pracy,
 uchwalenie Regulaminu Zarządu zatwierdzonego przez Radę Nadzorczą,
 przygotowywanie wniosków dotyczących zmiany Statutu Spółki,

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
87
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
 decyzja o utworzeniu podmiotu gospodarczego z udziałem Spółki lub jej jednostek organizacyjnych,
 decyzja o dokonywaniu darowizny,
 ustalenie zasad gospodarki finansowej i systemu ekonomicznego Spółki,
 udzielanie i odwołanie prokury,
 uchwalanie sprawozdań finansowych i innych sprawozdań z działalności Spółki przedstawianych Radzie
Nadzorczej i Walnemu Zgromadzeniu,
 przygotowywanie wniosków co do podziału zysków lub pokrycia strat,
 decyzja o nabyciu nieruchomości,
 wszelkie sprawy, które maja być przez Zarząd przedstawiane Walnemu Zgromadzeniu oraz powzięcie decyzji
o zwołaniu Walnego Zgromadzenia z ustaleniem porządku obrad włącznie.
Zarząd Spółki opracowuje strategię Spółki, która podlega akceptacji Rady Nadzorczej. Zarząd jest odpowiedzialny
za stworzenie strategii i jej realizację.
Ponadto do kompetencji Zarządu należy współpraca z zakładowymi organizacjami związkowymi oraz nadzorowanie
i organizacja spraw organizacyjnych Spółki.
Do wyłącznej kompetencji Zarządu należy, zgodnie z Regulaminem Zarządu Spółki, również: organizowanie nowych
przedsięwzięć dla Spółki, pozyskiwanie ewentualnych kapitałów potrzebnych do nowych projektów oraz poszukiwanie
nowych partnerów do poszerzenia sfery działalności Spółki.
Poza sprawami obejmującymi zarządzanie procesami biznesowymi Spółki, Zarząd jest uprawniony i zobowiązany do
podejmowania działań związanych z funkcjonowaniem Spółki jako spółki akcyjnej (np. zwołanie Walnego
Zgromadzenia). W tym zakresie obowiązki Zarządu nie mogą być delegowane.
Regulamin Zarządu określa sprawy wymagające podjęcia przez Zarząd uchwały. Posiedzenia Zarządu zwołuje
i przewodniczy im Prezes Zarządu. Zarząd Spółki nadzoruje poszczególne piony i jednostki organizacyjne, zgodnie
z ustalonym przez Radę Nadzorczą, na wniosek Prezesa Zarządu, podziałem kompetencji ponosząc odpowiedzialność
za realizowanie ich misji i podstawowych zadań. Organizację prac Zarządu, zakres spraw wymagających uchwały
Zarządu oraz tryb jego funkcjonowania określa Regulamin Zarządu uchwalony przez Zarząd i zatwierdzony przez Radę
Nadzorczą. Kompetencje poszczególnych członków Zarządu określone są w Regulaminie Organizacyjnym oraz
regulacjach dotyczących funkcjonowania ich obszarów wprowadzonych przez Zarząd.
5.33.8 Opis zasad zmiany statutu spółki Emitenta
Nie są przewidziane żadne szczególne zasady zmiany statutu spółki Emitenta poza określonymi Kodeksem Spółek
Handlowych.
5.33.9 Zasady działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw
akcjonariuszy i sposób ich wykonywania
Walne Zgromadzenie jest zwoływane przez jego ogłoszenie na trzy tygodnie przed jego planowanym terminem.
Oprócz Kodeksu Spółek Handlowych kwestie związane z funkcjonowaniem Walnego Zgromadzenia regulują: Statut
Spółki oraz Regulamin Walnego Zgromadzenia. Uchwały Walnego Zgromadzenia zasadniczo zapadają bezwzględną
większością głosów. Wyjątki od tej zasady określają przepisy Kodeksu Spółek Handlowych i postanowienia Statutu.
Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki, w terminie określonym w ogłoszeniu i zgodnie z obowiązującymi
przepisami.
W Spółce przyjęto zasadę, iż zwyczajne Walne Zgromadzenia zwoływane są w terminie umożliwiającym wzięcie
udziału wszystkim uprawnionym i zainteresowanym akcjonariuszom. W przypadku zwołania nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Zarząd przedstawia uzasadnienie zwołania i umieszczenia określonych spraw w porządku, bądź zwraca
się o przedstawienie takiego uzasadnienia w przypadku, gdy żądanie zwołania pochodzi od innego uprawnionego
podmiotu.
Projekty uchwał są przedkładane Walnemu Zgromadzeniu przez Zarząd po zaopiniowaniu przez Radę Nadzorczą
Spółki.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
88
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
W obradach Zgromadzenia jako obserwatorzy mogą uczestniczyć zainteresowani przedstawiciele mediów chyba, że
ich obecność mogłaby narazić Spółkę na szkodę.
Wszystkie istotne materiały na Walne Zgromadzenie są dostępne dla zainteresowanych akcjonariuszy co najmniej na
7 dni przed terminem jego zwołania.
Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej uczestniczą w Walnym Zgromadzeniu, chyba że ich uczestnictwo nie jest
możliwe z ważnych przyczyn. W przypadku nieobecności członka Zarządu na Walnym Zgromadzeniu jest on zgodnie
z obowiązującym Regulaminem Zarządu zobowiązany do złożenia wyjaśnień.
Walne Zgromadzenie posiada stabilny regulamin, określający szczegółowe zasady prowadzenia obrad i podejmowania
uchwał. Regulamin określa zasady działania Walnego Zgromadzenia, prowadzenia obrad, podejmowania uchwał,
w szczególności postanowienia dotyczące wyborów, w tym wyboru Rady Nadzorczej.
Regulamin nie ulega częstym zmianom, a uchwalane zmiany wchodzą w życie począwszy od następnego Walnego
Zgromadzenia.
Zgodnie z przepisami Kodeksu Spółek Handlowych oraz postanowieniami Statutu Spółki do podstawowych
kompetencji Walnego Zgromadzenia należy:
 rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu Spółki, bilansu oraz rachunku zysków i strat za rok
ubiegły,
 powzięcie uchwały o podziale zysków lub o pokryciu strat,
 kwitowanie władz Spółki z wykonywania przez nie obowiązków,
 zmiana przedmiotu działalności Spółki,
 zmiana Statutu Spółki,
 połączenie Spółek i przekształcenie Spółki oraz powołanie i odwołanie likwidatorów,
 rozwiązanie i likwidacja Spółki,
 emisja obligacji,
 zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa oraz ustanowienie na nim prawa użytkowania,
 podejmowanie postanowień dotyczących roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki
lub sprawowaniu zarządu albo nadzoru,
 powołanie i odwołanie członków Rady Nadzorczej,
 umorzenie akcji.
Ponadto zwyczajne Walne Zgromadzenie podejmuje uchwałę w sprawie przestrzegania zasad ładu korporacyjnego.
5.33.10 Informacja o Komitecie Audytu
1. W skład Komitetu Audytu Lubawa S.A. wchodzą:
 Pan Andrzej Kowalski – Przewodniczący Komitetu Audytu
 Pan Mieczysław Cieniuch – Członek Komitetu Audytu
 Pan Paweł Kois – Członek Komitetu Audytu
2. Panowie Andrzej Kowalski oraz Mieczysław Cieniuch spełniają ustawowe kryteria niezależności od Lubawa S.A.
i podmiotów pozostających w istotnym powiązaniu ze Spółką, w rozumieniu art. 129 ust. 3 Ustawy o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r.
3. Pan Paweł Kois posiada wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych.
Posiada tytuł magistra ekonomii uzyskany na Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, specjalność: rachunkowość
i finanse przedsiębiorstw. Od 2005 r. pełni funkcje dyrektora finansowego w firmie produkcyjnej, gdzie podlega mu
m.in. dział księgowości. W trakcie studiów posiadł również wiedzę w zakresie badania sprawozdań finansowych,
a w czasie pełnienia funkcji dyrektora finansowego wielokrotnie uczestniczył w procesie badania sprawozdań
finansowych. Odbył również wiele szkoleń w zakresie rachunkowości, podatków i controllingu.
4. Wiedza i umiejętności w zakresie branży, w której działa Lubawa S.A., jest składową wiedzy i umiejętności jaką
posiadają poszczególni członkowie Komitetu Audytu.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
89
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
a) Pan Mieczysław Cieniuch, to generał SZ RP w stanie spoczynku, dyplomata – ambasador RP w Ankarze. Oficer
dyplomowany Wojsk Lądowych w korpusie wojsk pancernych, w latach 1996–1998 dowódca 8 Dywizji
Obrony Wybrzeża, w latach 2006–2009 Polski Przedstawiciel Wojskowy przy Komitetach Wojskowych NATO
i Unii Europejskiej, następnie doradca ministra Obrony Narodowej i Szef Sztabu Generalnego Wojska
Polskiego w latach 2010–2013.
b) Pan Paweł Kois jest członkiem Rady Nadzorczej Lubawa S.A. dzięki czemu doskonale poznał specyfikę całej
branży, w której działa Lubawa S.A. Od 2005 r. jest również członkiem Rady Nadzorczej części podmiotów
zależnych od Lubawa S.A.
c) Pan Andrzej Kowalski - absolwent Akademii Ekonomicznej (obecnie Uniwersytet Ekonomiczny) we Wrocławiu
– Master of Business Administration (MBA) w zakresie zarządzania i marketingu, absolwent ICAN Institute
(Kanadyjski Instytut Zarządzania) program Harvard School of Business w zakresie zarządzania, ponadto
przeszedł wiele szkoleń podnoszących jego wiedzę między innymi w zakresie: prowadzenia projektów
zarządzania procesem zmian w organizacji, lean management. Doświadczenie zawodowe: Dyrektor ds.
Rozwoju Sprzedaży w firmie produkcyjnej, Dyrektor Sprzedaży i Marketingu, Członek Zarządu w firmie
produkcyjnej.
5. Na rzecz emitenta nie były świadczone przez firmę audytorską badającą jego sprawozdanie finansowe dozwolone
usługi niebędące badaniem.
6. Opis głównych założeń opracowanej polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania oraz polityki
świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską
oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem (Polityka):
a) Zgodnie ze Statutem Spółki, wyboru podmiotu uprawnionego do badania ustawowego dokonuje Rada
Nadzorcza.
b) Przyjęta Polityka i Procedura ma doprowadzić do wyboru przez Radę Nadzorczą takiej firmy audytorskiej,
która przeprowadzi badanie ustawowe Spółki z zachowaniem:
 zasad bezstronności,
 niezależności,
 niedyskryminacji, oraz
 przy poszanowaniu praw firm audytorskich umieszczonych w wykazie publikowanym przez Komisję
Nadzoru Audytowego na podstawie art. 91 Ustawy.
c) Celem procedury wyboru firmy audytorskiej jest określenie przejrzystych i niedyskryminacyjnych reguł
procesu prowadzącego do przedstawienia przez Komitet Audytu wolnej od wpływu osób trzecich
rekomendacji dotyczącej firmy audytorskiej, a także wyboru przez Radę Nadzorczą niezależnej
i kompetentnej firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania.
d) Rada Nadzorcza dokonując wyboru firmy audytorskiej działa w oparciu o ściśle określone kryteria oraz
rekomendacje Komitetu Audytu.
e) Komitet Audytu przedstawia Radzie Nadzorczej odpowiednią rekomendację w zależności od tego czy wybór
firmy audytorskiej dotyczy firmy badającej po raz pierwszy Lubawa S.A. czy też jest związany z przedłużeniem
umowy o badanie z dotychczasową firmą audytorską.
f) Rada Nadzorcza dokonując wyboru firmy audytorskiej, a Komitet Audytu na etapie przygotowywania
rekomendacji, bierze pod uwagę ściśle określone kryteria, jak np.
 dotychczasowe doświadczenie firmy audytorskiej w badaniu sprawozdań finansowych oraz
skonsolidowanych sprawozdań finansowych jednostek;
 cenę zaproponowaną przez firmę audytorską;
 bezstronność i niezależność firmy audytorskiej względem Spółki i Grupy Kapitałowej,
w rozumieniu Ustawy.
g) Rada Nadzorcza przy wyborze firmy audytorskiej zobowiązana jest kierować się:
 zasadą rotacji firmy audytorskiej, zgodnie z którą maksymalny czas nieprzerwanego trwania zleceń
badań ustawowych, przeprowadzonych przez tą samą firmę audytorską lub firmę audytorską
powiązaną z tą firmą audytorską lub jakiegokolwiek członka sieci działającej w państwach Unii
Europejskiej, do której należą te firmy audytorskie, nie może przekraczać 5 lat,

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
90
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
 zasadą karencji firmy audytorskiej, zgodnie z którą po upływie maksymalnego okresu
nieprzerwanego trwania zlecenia, dotychczasowa firma audytorska nie podejmuje badania
ustawowego Spółki w okresie kolejnych czterech lat,
 zasadą rotacji kluczowego biegłego rewidenta, zgodnie z którą kluczowy biegły rewident nie może
przeprowadzać badania ustawowego w Spółce przez okres dłuższy niż 5 lat. Kluczowy biegły
rewident może ponownie przeprowadzić badanie ustawowe Spółki po upływie co najmniej 3 lat od
zakończenia ostatniego badania ustawowego.
h) Rekomendacja Komitetu Audytu musi być ponadto zgodna z Polityką świadczenia usług dozwolonych.
i) Komitet Audytu, po dokonaniu oceny, czy spełnione zostały kryteria wskazane poniżej, wydaje decyzję
w przedmiocie udzielenia zgody na świadczenie przez biegłego rewidenta lub firmę audytorską wykonującą
badanie ustawowe Spółki, podmiot powiązany z tą firmą audytorską lub członka sieci tej firmy audytorskiej,
usług dozwolonych niebędących badaniem ustawowym na wniosek Zarządu, o ile:
 usługa nie jest zabroniona w oparciu o kryteria wskazane w Polityce,
 usługa jest dozwolona w oparciu o kryteria wskazane w Polityce,
 nie istnieją zagrożenia niezależności, o których mowa Polityce.
j) Postępowanie w przedmiocie udzielenia zgody powinno być przeprowadzone przez Komitet Audytu sprawnie
i bez zbędnej zwłoki, z uwzględnieniem uzasadnionego interesu Spółki.
k) O swojej decyzji Komitet Audytu zawiadamia niezwłocznie Radę Nadzorczą oraz Zarząd Spółki. Decyzja
odmowna wymaga przedłożenia przez Komitet Audytu stosownego uzasadnienia.
l) Biegły rewident lub firma audytorska wykonująca badanie ustawowe Spółki, w tym członkowie ich sieci, nie
mogą wykonywać na rzecz Spółki ani żadnej spółki z Grupy Kapitałowej usług niebędących czynnościami
rewizji finansowej („Usługi zabronione”) w następujących okresach:
 w okresie od rozpoczęcia badanego okresu do wydania sprawozdania z badania oraz
 w roku obrotowym bezpośrednio poprzedzającym okres, o którym mowa powyżej
w odniesieniu do usług opracowywania i wdrażanie procedur kontroli wewnętrznej lub procedur
zarządzania ryzykiem związanych z przygotowywaniem lub kontrolowaniem informacji finansowych
lub opracowywanie i wdrażanie technologicznych systemów dotyczących informacji finansowej.
m) Komitet Audytu, przed podjęciem w formie uchwały decyzji o wyrażeniu zgody na świadczenie Usług
dozwolonych przez biegłego rewidenta lub firmę audytorską wykonującą badanie ustawowe, przeprowadza
ocenę zagrożeń i zabezpieczenia niezależności, o której mowa i w zakresie przesłanek wskazanych w art. 69-
73 Ustawy, z zastrzeżeniem że przed podjęciem tej decyzji, Komitet Audytu może zażądać od firmy
audytorskiej złożenia oświadczenia o spełnieniu wszelkich wymogów wynikających z Ustawy, w tym z art. 69-
73 Ustawy.
7. Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania spełniała obowiązujące warunki.
Rekomendacja ta została sporządzona w następstwie zorganizowanej przez Emitenta procedury wyboru
spełniającej obowiązujące kryteria.
8. Liczba odbytych posiedzeń Komitetu Audytu albo posiedzeń Rady Nadzorczej lub innego organu nadzorującego lub
kontrolującego poświęconych wykonywaniu obowiązków Komitetu Audytu: 4.
5.33.11 Skład osobowy i zmiany, które zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego w organach
zarządzających, nadzorujących i komitetach Emitenta
Skład osobowy Zarządu
Na dzień 29 kwietnia 2021 skład oraz kompetencje Zarządu Spółki przedstawiały się następująco:
 Marcin Kubica Prezes Zarządu od dnia 8 sierpnia 2012 r.
Na dzień 31 grudnia 2020 roku Zarząd Spółki był jednoosobowy i pozostał niezmienny do dnia publikacji niniejszego
sprawozdania.

2021-04-29
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
91
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2020
Funkcję Prezesa Zarządu piastuje Pan Marcin Kubica.
Skład osobowy Rady Nadzorczej
W okresie objętym sprawozdaniem Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w następującym składzie:
 Andrzej Kowalski – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
 Paweł Kois – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
 Paweł Litwin - Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
 Łukasz Litwin - Członek Rady Nadzorczej,
 Mieczysław Cieniuch – Członek Rady Nadzorczej.
Skład Rady Nadzorczej nie uległ zmianie do dnia zatwierdzenia sprawozdania.
Skład Komitetu Audytu
W okresie objętym sprawozdaniem skład Komitetu Audytu kształtował się następująco:
 Andrzej Kowalski,
 Paweł Kois,
 Mieczysław Cieniuch.
Zatwierdzenie Sprawozdania z działalności Zarządu Lubawa SA oraz Grupy Kapitałowej Lubawa
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2020 roku
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ
Data Imię i Nazwisko Stanowisko / Funkcja Podpis
29.04.2021 Marcin Kubica Prezes Zarządu