, 2
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ
ORZEŁ BIAŁY za rok 2022
2
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Szanowni Państwo, Drodzy Akcjonariusze,
Mam przyjemność przekazać Państwu raport roczny Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za 2022
rok, który był rokiem znamiennym niosącym ze sobą istotne zmiany w otoczeniu
makroekonomicznym grupy. Zmiany, których wszyscy jesteśmy świadkami, związane są
bezpośrednio z nową sytuacją geopolityczną w Europie i na całym świecie, a ich konsekwencji w
ostateczności nie jesteśmy w stanie przewidzieć. Inwazja Rosji na niepodległą Ukrainę, wśród wielu
swoich pejoratywnych skutków, spowodowała również znaczące aberracje w dotychczasowym
globalnym ładzie ekonomicznym.
Rok 2022 był rokiem niepewności i licznych wyzwań, rokiem zmian cen nośników energii
oraz surowców mineralnych, których znaczącym źródłem zaopatrzenia były kierunki wschodnie.
Nałożone przez państwa globalnego zachodu embarga i blokady handlowe spowodowały potrzebę
wdrożenia przyśpieszonych procesów dostosowawczych oraz przekierowania strumieni handlu
międzynarodowego. Podkreślić należy, że wobec tych wszystkich wyzwań, po raz kolejny właściwą
okazała się prozachodnia strategiczna orientacja Grupy, nastawiona na długoletnią współpracę z
największymi globalnymi odbiorcami ołowiu. Dzięki wypracowanym standardom, doświadczeniu
oraz długofalowej współpracy, wpływ zmian kreowanych przez prawo międzynarodowe nie był
istotnie zauważalny w polityce eksportowej Grupy. Czynnikiem mającym bezpośredni wpływ na
działalność Grupy Kapitałowej Orzeł Biały pozostają natomiast znaczące zmiany cen energii i gazu
ziemnego. W okresie sprawozdawczym Spółka dominująca podejmowała działania mające na celu
zarówno zabezpieczenie stabilności dostaw podstawowych surowców energetycznych, jak i
ograniczenia negatywnego wpływu wspomnianego wzrostu cen. Liczymy, że w związku z
trwającymi globalnie procesami dostosowawczymi, amplituda wahań cen surowców ulegnie
znacznemu wypłaszczeniu w dającym się przewidzieć horyzoncie czasowym.
Rok 2022 był dla nas również rokiem znaczących zmian w ramach funkcjonowania Grupy
Kapitałowej Orzeł Biały. Po przeprowadzonych wcześniej dogłębnych analizach, postawiono w
stan likwidacji spółkę zależną Pumech sp. z o.o. w likwidacji. Podjęto również działania związane z
restrukturyzacją działalności spółki Orzeł Serwis sp. z o.o.(dawniej Green – Lead sp. z o.o.), która,
po zmianach organizacyjnych, na dzień sporządzenia niniejszego raportu świadczy dla Orzeł Biały
S.A. szereg usług remontowych, utrzymania ruchu i labolatoryjnych. Działania podejmowane w
ramach uproszczenia struktury Grupy Kapitałowej są zgodne z przyjętymi założeniami
strategicznymi i stanowią kolejny etap postępującej profesjonalizacji organizacji.
Z radością przekazuję Państwu ten raport, tym bardziej, że w obliczu niepewności i
niepokoju, Spółka postępuje na drodze nieustannego rozwoju a osiągane przez nas wyniki,
świadczą o ogromie podjętych nakładów pracy i efektywnym wykorzystaniu czynników produkcji,
które stanowią podstawę stabilnego rozwoju Grupy Kapitałowej Orzeł Biały.
Z wyrazami szacunku,
Konrad Sznajder
Prezes Zarządu
3
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
1.
Spis treści
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8
.
9.
PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY /str. 4
CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY /str.8
AKTUALNA SYTUACJA FINANSOWA I MAJĄTKOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY /str. 27
ZASADY ZARZĄDZANIA GRUPĄ KAPITAŁOWĄ ORZEŁ BIAŁY /str. 36
INFORMACJE O AKCJACH ORAZ INNYCH PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH SPÓŁKI ORZEŁ BIAŁY. S.A. /str. 38
RYZYKA I ZAGROŻENIA ORAZ PERSPEKTYWY ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY /str 39
PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH /str. 49
ZASADY PRZYJĘTE PRZY SPORZĄDZANIU SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA
ROK 2021 /str. 50
OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO W SPÓŁCE ORZEŁ BIAŁY S.A.
/str. 51
10.
11.
STANOWISKO ZARZĄDU WRAZ Z OPINIĄ RADY NADZORCZEJ EMITENTA ODNOSZĄCE SIĘ DO WYDANEJ
PRZEZ PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH OPINII
Z ZASTRZEŻENIEM, OPINII NEGATYWNEJ LUB ODMOWY WYRAŻENIA OPINII O SPRAWOZDANIU
FINANSOWYM. /str. 51
INFORMACJA DOTYCZĄCA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA NA TEMAT INFORMACJI
NIEFINANSOWYCH /str. 52
4
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY
Grupa Kapitałowa prowadzi działalność zarówno w kraju, jak i za granicą. Poniżej zostały przedstawione
spółki z Grupy, ze szczególnym uwzględnieniem Emitenta, który generuje większość przychodów, a tym
samym ma największy wpływ na wyniki osiągane przez Grupę.
Orzeł Biały S.A.
Spółka Orzeł Biały S.A. ma siedzibę w Piekarach Śląskich przy ul. Harcerskiej 23; (41-946), nie posiada
żadnych innych samobilansujących się oddziałów (zakładów).
Orzeł Biały S.A. (dalej: „Orzeł Biały”, „Spółka”, „Emitent”, „Spółki dominującej”), jednostka dominująca w
Grupie Kapitałowej, jest głównym producentem ołowiu rafinowanego w Polsce i znaczącym dla gospodarki
zakładem przemysłu metali nieżelaznych. Na rynku działają producenci ołowiu pozyskiwanego z surowców
pierwotnych (np. odpadów powstających w procesie przerobu koncentratów miedzi) oraz firmy uzyskujące
ołów z surowców wtórnych, w procesie recyklingu. Do tych drugich zalicza się Orzeł Biały S.A. W Polsce jest
kilku producentów ołowiu rafinowanego, oprócz spółki Orzeł Biały S.A. są to. Baterpol S.A., KGHM Polska
Miedź S.A oraz Huta Cynku Miasteczko Śląskie S.A.
Działalność Spółki opiera się na recyklingu złomu akumulatorowego. Emitent posiada potencjał
produkcyjny zdolny do przerobu 100 tys. ton złomu akumulatorowego. Aby w pełni wykorzystać moce
przerobowe, Spółka sukcesywnie występuje o zezwolenia Głównego Inspektora Ochrony Środowiska na
sprowadzenie z zagranicy odpadów niebezpiecznych, w postaci złomu akumulatorowego i innych
surowców, w ten sposób uzupełniając bazę surowcową dostępną na rynku krajowym.
Rys 1. Udział Orzeł Biały S.A. w rynku ołowiu w Polsce w roku 2022
Źródło: IGMNiR
5
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Jako lider na rynku recyklingu akumulatorów ołowiowych, Orzeł Biały S.A. poczuwa się do szczególnej
odpowiedzialności za ochronę środowiska. Specyfika branży spowodowała, że szczególny nacisk w firmie
kładzie się na rozwijanie i wdrażanie programów oraz przedsięwzięć związanych z odzyskiem
i wykorzystaniem wszystkich materiałów powstających w procesie recyklingu złomu akumulatorowego.
Każdy program opracowywany jest pod kątem nie tylko sposobu recyklingu akumulatorów, lecz również
pod kątem obniżenia ilości wytwarzanych odpadów własnych, możliwości ich powtórnego
zagospodarowania, a także wykorzystania odpadów innych firm, szczególnie odpadów zawierających
związki ołowiu.
Podstawowym efektem procesu produkcyjnego jest ołów rafinowany (miękki) oraz stopy ołowiu takie jak
stopy wapniowe i wapniowo-cynowe, stopy antymonowe i inne. Całość procesu technologicznego
przebiega w kilku etapach: kruszenie złomu akumulatorowego w Oddziale Recyklingu (tzw. Breaker),
przetop hutniczy materiałów ołowionośnych oraz rafinacja ołowiu w Oddziale Hutniczym.
Należy podkreślić, że etapy prowadzące do wytworzenia ołowiu, zarówno surowego wytwarzanego
w procesie hutniczym, jak i rafinowanego otrzymywanego w rafinerii wymagają nie tylko odpowiedniego
zaplecza technicznego, ale również zdobywanej przez lata wiedzy i doświadczenia związanego z procesem
technologicznym. Dzięki unikalnemu know-how, Orzeł Biały S.A. wytwarza produkty finalne, które
zadowolą najbardziej wymagających odbiorców. Polem działania Spółki jest ochrona środowiska poprzez
recykling baterii kwasowo-ołowiowych i innych materiałów ołowionośnych, będących w obrocie na rynku
krajowym i międzynarodowym. Ambicją Spółki jest wykorzystanie posiadanej wiedzy i potencjału do
rozwinięcia technologii pełnego odzysku materiałów użytecznych ze zużytych baterii tego rodzaju oraz
pełny ich recykling do postaci pełnowartościowych i cenionych na rynku produktów.
Rys 2. Schemat procesu technologicznego Spółki Orzeł Biały S.A.
Od kilku lat Spółka inwestuje także we wzrost poziomu bezpieczeństwa i higieny pracy oraz podejmuje
działania proekologiczne minimalizujące oddziaływanie na środowisko. W tym zakresie Orzeł Biały
prowadzi środowiskowe projekty badawcze, mające na celu weryfikację innowacyjnych koncepcji
zagospodarowania odpadów i wpływające na dalszy rozwój Spółki.
W Spółce stosowany jest System Zarządzania Jakością zgodny z normą PN-EN ISO 9001:2015 oraz System
Zarządzania Środowiskowego zgodnie z normą PN-EN ISO 14001:2015. Ze względu na troskę
o bezpieczeństwo i higienę pracy oraz poczucie odpowiedzialności Emitenta za swoich pracowników, w
6
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Spółce funkcjonuje również System Zarządzania Bezpieczeństwem i Higieną Pracy zgodny z wymaganiami
normy45001:2018.
1.1. Struktura Grupy Kapitałowej Orzeł Biały, w tym informacje o powiązaniach organizacyjnych lub
kapitałowych Spółki z innymi podmiotami
Emitent jest powiązany organizacyjnie i kapitałowo ze spółkami zależnymi wchodzącymi w skład Grupy
Kapitałowej Orzeł Biały. Wszystkie zaprezentowane spółki z Grupy na dzień 31.12.2022 r. zostały ujęte
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i podlegają konsolidacji metodą pełną.
Rys 3. Schemat organizacyjny Grupy Kapitałowej Orzeł Biały na dzień 31.12.2022 r. oraz na dzień
publikacji niniejszego raportu
Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Orzeł Biały na dzień 31.12.2022 r.:
Pumech sp. z o.o. w likwidacji (dalej: Pumech) z siedzibą w Bytomiu, w której Orzeł Biały S.A. posiada
100% udziałów.
W dniu 28.06.2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Pumech podjęło uchwałę w przedmiocie
rozwiązania oraz otwarcia likwidacji spółki o czym Emitent poinformował w raporcie bieżącym nr 18/2022 z
dnia 28.06.2022 r. Na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania, proces likwidacji jest w toku.
Centralna Pompownia Bolko sp. z o.o. w likwidacji (dalej: CP Bolko) z siedzibą w Bytomiu, w której
Pumech posiada 100% udziałów. O otwarciu procesu likwidacji przedsiębiorstwa Emitent poinformował w
raporcie bieżącym nr 15/2021 z dnia 01.09.2021 r. Na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania, proces
likwidacji jest w toku.
Orzeł Serwis sp. z o.o. (dawniej: Green – Lead sp. z o.o.) z siedzibą w Piekarach Śląskich, w której Orzeł
Biały S.A. posiada 100% udziałów. Spółka świadczy na rzecz Emitenta usługi związane z remontami,
utrzymaniem ruchu oraz usługami laboratoryjnymi.
Orzeł Biały S.A
Pumech sp. z o.o.
w likwidacji
Orzeł Serwis sp. z o.o.
(dawniej: Green - Lead sp. z o.o.)
Centralna Pompownia „Bolko”
sp. z o.o. w likwidacji
7
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
1.2. Zmiany w strukturze organizacyjnej w Grupie Kapitałowej Orzeł Biały, które wystąpiły w okresie
sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego sprawozdania.
Pumech sp. z o.o. w likwidacji
W dniu 28.06.2022 r. Emitent poinformował raportem bieżącym nr 18/2022, że Nadzwyczajne
Zgromadzenie Wspólników Pumech sp. z o.o. podjęło uchwałę w przedmiocie rozwiązania oraz otwarcia
likwidacji Pumech sp. z o.o.. Podjęcie uchwały związane było z dokonaną oceną możliwości rozwojowych
spółki zależnej, zasadnością jej dalszego funkcjonowania oraz działaniami związanymi z upraszczaniem
struktury organizacyjnej Grupy Kapitałowej Orzeł Biały. W okresie sprawozdawczym kontynuowano
działania związane z procesem likwidacji.
Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji
W okresie sprawozdawczym kontynuowano również działania związane z likwidacją Centralnej Pompowni
„Bolko” sp. z o.o. w likwidacji, o rozpoczęciu procesu likwidacji Emitent informował w raportach bieżących,
w tym w raporcie bieżącym nr 15/2021 z dnia 01.09.2021 r. oraz w raportach okresowych.
Orzeł Serwis sp. z o.o. (dawniej: Green – Lead sp. z o.o.)
W dniu 09.03.2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Green – Lead sp. z o.o. (obecnie Orzeł
Serwis sp. z o.o. ), w związku z rezygnacją Pana Aleksandra Wodarczyka z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu
spółki, powołało Pana Sławomira Czeszaka do zarządu spółki i powierzyło mu funkcję Prezesa Zarządu.
w dniu 19.10.2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Green - Lead sp. z o.o. dokonało
zmiany aktu założycielskiego spółki poprzez uchylenie dotychczasowej umowy spółki i nadało jej nowe
brzmienie. W wyniku podjętych uchwał, po zarejestrowaniu zmian przez sąd rejestrowy nastąpiła zmiana
nazwy firmy z Green – Lead sp. z o.o. na Orzeł Serwis sp. z o.o. oraz zmiana przedmiotu działalności spółki,
która przejęła usługi serwisowe świadczone dotychczas na rzecz Orzeł Biały S.A. przez Pumech sp. z o.o. w
likwidacji. Ponadto, po okresie sprawozdawczym Orzeł Serwis sp. z o.o. przejęła usługi laboratoryjne od
Emitenta.
W tym samym dniu, tj. 19.10.2022 r., Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników powołało Pana Ireneusza
Staniewskiego w skład Zarządu spółki Orzeł Serwis sp. z o.o. obecnej kadencji
i powierzyło mu funkcję Wiceprezesa Zarządu.
Po okresie sprawozdawczym, w dniu 16.03.2023 r. Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Orzeł
Serwis sp. z o.o. podjęło uchwały w przedmiocie rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania finansowego
Spółki, sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz pokrycia straty za rok obrotowy 2022.
Ponadto, Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników podjęło uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału
zakładowego spółki poprzez ustanowienie 4490 nowych udziałów o łącznej wartości nominalnej 224.500,00
zł. Wszystkie nowoutworzone udziały w podwyższonym kapitale zakładowym spółki zostały pokryte
wkładem pieniężnym w łącznej wysokości 499.047,90 zł i objęte przez dotychczasowego jedynego
wspólnika, tj. Orzeł Biały S.A. Wartość wkładu pieniężnego przewyższająca wartość nominalną
8
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
obejmowanych udziałów, tj. wartość nadwyżki w wysokości 274.547,90 zł została przekazana na kapitał
zapasowy spółki, zgodnie z art. 154 § 3 w zw. z art. 261 Kodeksu Spółek Handlowym.
Poza powyższym w okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania w
Grupie Kapitałowej Orzeł Biały nie nastąpiły żadne inne zmiany w organizacji, w tym w wyniku połączenia
jednostek, uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz w wyniku inwestycji
długoterminowych, podziału, restrukturyzacji lub zaniechania działalności.
2. CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY
2.1. Informacja o podstawowych produktach, towarach i usługach, będących przedmiotem sprzedaży
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały
Spółka dominująca
Emitent posiada asortyment składający się z kilkudziesięciu zaawansowanych technologicznie wyrobów.
Wychodząc naprzeciw wymaganiom rynku, Spółka stara się ciągle rozszerzać swoją ofertę.
Spółka zapewnia zarówno wysoką jakość, jak i terminowość dostaw, posiada zarejestrowaną na
Londyńskiej Giełdzie Metali markę ołowiu Emitenta (Brand) pod nazwą EAGLE 9997.
W bieżącej sprzedaży Orzeł Biały S.A. posiada następujące grupy produktowe ołowiu:
• stopy wapniowe i wapniowo-cynowe;
• stopy antymonowe;
• ołów miękki.
Spółka sprzedaje swoje wyroby do następujących kategorii odbiorców:
• producenci baterii kwasowo-ołowiowych do sektora automotive;
• producenci przemysłowych i stacjonarnych baterii kwasowo-ołowiowych;
• inni producenci;
• pośrednicy handlowi.
Tabela 1. Wielkość sprzedaży produktów, towarów i usługi przerobowej Orzeł Biały S.A. (w tys. ton).
ROK
STOPY WAPNIOWE,
CYNOWE I WAPNIOWO-
CYNOWE
STOPY ANTYMONOWE
OŁÓW MIĘKKI
2022
31,54
10,28
30,14
2021
35,40
7,78
26,39
Rys 4. Struktura sprzedaży ołowiu oraz stopów ołowiu Orzeł Biały S.A.
9
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Porównując rok sprawozdawczy z rokiem poprzednim można zauważyć zmiany, jakie zaszły w strukturze
sprzedaży poszczególnych grup produktowych ołowiu. W roku 2022 w porównaniu do 2021 roku
odnotowano spadek udziału stopów antymonowych o 2 p.p. w całości wartości sprzedaży r/r oraz wzrost
udziału ołowiu miękkiego (+4 p.p. r/r). Jednocześnie wystąpił spadek udziału w sprzedaży pozostałych
stopów ołowiu (to jest stopów wapniowych i wapniowo-cynowych o -7 p.p. r/r).
Grupa Kapitałowa
Tabela 2. Wartość przychodów ze sprzedaży z podziałem na rodzaj wyrobów i usług w Grupie
Kapitałowej Orzeł Biały.
Wyrób
2022
2021
Wartość wg. cen
zbytu (tys. zł)
%
Wartość wg. cen
zbytu (tys. zł)
%
ołów w różnych postaciach kraj
502 329
424 253
ołów w różnych postaciach eksport
336 547
237 624
Razem ołów w różnych postaciach
838 876
95,35%
661 878
95,91%
polipropylen kraj
21 603
7 642
polipropylen eksport
702
7 198
razem polipropylen
22 305
2,54%
14 840
2,15%
pozostałe wyroby i usługi kraj
4 235
10 775
pozostałe wyroby i usługi eksport
8 821
0
razem pozostałe
12 455
1,42%
10 775
1,56%
materiały i towary kraj
6 194
2 588
materiały i towary eksport
0
0
razem materiały i towary
6 194
0,70%
2 588
0,37%
44%
51%
14%
16%
42%
38%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2022 2021
STOPY WAPNIOWE, CYNOWE I WAPNIOWO-CYNOWE STOPY ANTYMONOWE
OŁÓW MIĘKKI I STOPY NISKOPRZETWORZONE
10
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Razem przychody ze sprzedaży
Grupy
879 830
100,00%
690 081
100,00%
w tym eksport
345 470
39,27%
244 822
35,48%
Wynik na hedgingu
6 114
-27 394
Łącznie sprzedaż Grupy
885 944
662 687
* Przychody bez uwzględnienia wyniku na hedgingu ceny ołowiu (osobna pozycja).
Poza sprzedażą produktów i towarów Grupa Orzeł Biały zajmowała się również działalnością usługową.
Działalność ta stanowiła w 2021 roku 1,4% całości przychodów ze sprzedaży Emitenta.
Pumech sp. z o.o. (dalej: Pumech) w likwidacji w której Orzeł Biały S.A. posiada 100% udziałów. W związku
z rozpoczęciem procesu likwidacji, spółka stopniowo wygasza swoją działalność. Na dzień publikacji
niniejszego sprawozdania większość usług świadczonych na rzecz Orzeł Biały S.A. została przeniesiona do
spółki Orzeł Serwis sp. z o.o.
Centralna Pompownia Bolko sp. z o.o. w likwidacji (dalej: CP Bolko) z siedzibą w Bytomiu, w której
Pumech sp. z o.o. posiada 100% udziałów. W związku ze sprzedażą zorganizowanej części przedsiębiorstwa
CP Bolko oraz przejęciem zadań związanych z pracami odwadniającymi przez Spółkę Restrukturyzacji
Kopalń S.A., spółka została postawiona w stan likwidacji. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania,
Spółka nie prowadzi działalności.
Orzeł Serwis sp. z o.o. (dawniej Green – Lead sp. z o.o.) z siedzibą w Piekarach Śląskich, w której Orzeł
Biały S.A. posiada 100% udziałów. W związku z działaniami reorganizacyjnymi oraz likwidacją spółki
zależnej od Emitenta, tj. Pumech sp. z o.o., Orzeł Serwis (po okresie sprawozdawczym) przejął świadczenie
usług serwisowych, utrzymania ruchu oraz usług laboratoryjnych na rzecz Orzeł Biały S.A.
2.2. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne oraz
informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi z określeniem
uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i dostawców, a w przypadku, gdy udział jednego
odbiorcy lub dostawcy osiąga, co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem – nazwy firmy
odbiorcy lub dostawcy, jego udział w zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania z Emitentem.
A. Informacje o rynkach zbytu
Jedynym istotnym segmentem działalności jest działalność podmiotu dominującego. Pozostałe spółki w
Grupie Kapitałowej prowadzą działalność w znacznej mierze na rzecz Orzeł Biały S.A.
Spółka Orzeł Biały S.A.
Produkty Orzeł Biały S.A. są sprzedawane na rynku polskim, jak i zagranicznym. Około 90%
planowanej sprzedaży produktów Spółki realizowane jest w oparciu o uzgodnione umowy.
Pozostała część sprzedaży to tzw. sprzedaż natychmiastowa (spotowa), która realizowana jest na
podstawie bieżących zamówień klientów.
Orzeł Biały S.A. prowadzi sprzedaż bezpośrednio do producentów baterii kwasowo-ołowiowych.
Rys 5. Mapa z rynkami zbytu produktów Orzeł Biały S.A. w 2022 r.
11
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Rynek odbiorców Emitenta jest zdefiniowany i od wielu lat Emitent współpracuje na bazie rocznych lub
dwuletnich kontraktów handlowych w zakresie sprzedaży ołowiu i stopów ołowiu z producentami baterii
kwasowo-ołowiowych. Tabela nr 3 poniżej, pokazuje procentowy udział największych Odbiorców w
sprzedaży Emitenta w roku 2022.
Tabela 3. Najwięksi Odbiorcy przekraczający 10% przychodów ze sprzedaży za 2022 rok
Odbiorca
Udział w sprzedaży w %
Clarios Recycling GmbH
29,92
Grupa ZAP SZNAJDER
20,68
EXIDE TECHNOLOGIES S.A.
17,09
ENERSYS Holding Europe GmbH
16,75
Wśród największych Odbiorców przekraczających 10% przychodów ze sprzedaży Grupy kapitałowej jest
powiązana z Orzeł Biały S.A. Grupa ZAP SZNAJDER, której łączny udział w sprzedaży w okresie
sprawozdawczym wyniósł 20,68%.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Emitent w ramach
zawartych umów i uzgodnień w zakresie sprzedaży ołowiu oraz stopów ołowiu realizował bieżące
zamówienia odbiorców.
Rys 6. Całkowita wartość sprzedaży ołowiu i stopów ołowiu wraz z usługą recyklingową (bez
uwzględnienia wyniku na hedgingu) z podziałem na największych Kontrahentów w 2022 roku
w porównaniu z rokiem poprzednim.
rynek krajowy
rynki eksportowe
12
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
B. Informacja o źródłach zaopatrzenia
Spółka dominująca
Zakupy podstawowego surowca dla Spółki Orzeł Biały S.A. oparte są przede wszystkim na bieżących
dostawach złomu akumulatorowego i innych odpadów ołowionośnych.
Źródłami dostaw surowców wykorzystywanych w działalności Spółki w 2022 roku był rynek krajowy oraz
rynki zagraniczne. W zakresie importu Emitent, na podstawie posiadanych pozwoleń sprowadzał złom
akumulatorowy i inne surowce ołowionośne.
Ponadto, Emitent w okresie sprawozdawczym, w celu optymalnego wykorzystania mocy przerobowych
aktywnie poszukiwał nowych źródeł surowca wykorzystywanego do produkcji ołowiu zarówno w kraju jak i
zagranicą oraz występował o nowe notyfikacje zezwalające na import surowca z rynków zagranicznych.
Dodatkowym źródłem zaopatrzenia Emitenta są producenci akumulatorów, którzy dostarczają odpady
z produkcji do ponownego przetworzenia. Emitent stara się docierać bezpośrednio do każdego Dostawcy.
Tabela 4. Najwięksi Dostawcy przekraczający 10% przychodów ze sprzedaży za 2022 rok
Dostawca
Udział w przychodach ze
sprzedaży [%]
UBATT GMBH
14,04
Najwięksi Dostawcy przekraczający 10% przychodów ze sprzedaży Spółki nie są powiązani ze Spółką
dominującą. Emitent nie jest uzależniony od żadnego z Odbiorców Spółki.
W okresie sprawozdawczym Pumech sp. z o.o. w likwidacji świadczył głównie usługi remontowo-
serwisowe na rzecz Orzeł Biały, które stopniowo zostały przejęte spółkę Orzeł Serwis sp. z o.o.
265 051
211 446
183 240
151 769
151 436
131 980
148 428
125 298
129 072
32 761
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
900000
1000000
2022 2021
Clarios Recycling GmbH JENOX+ZAP EXIDE TECHNOLOGIES S.A. EH EUROPE GmbH Pozostali
13
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. postawiona została w stan likwidacji i nie prowadziła w okresie
sprawozdawczym działalności operacyjnej.
Orzeł Serwis sp. z o.o. (dawniej Green – Lead sp. z o.o.) prowadziła działania dążące do przejęcia funkcji
remontowych, naprawczych, utrzymania ruchu oraz usług laboratoryjnych od podmiotów dotychczas
pełniących te działania w ramach grupy kapitałowej.
2.3. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju w Grupie Kapitałowej Orzeł
Biały
Spółka dominująca
W 2022 r. w zakresie badań i rozwoju Spółka kontynuowała prace w obszarze modelowania i optymalizacji
procesów technologicznych. Działalność ukierunkowana była na rozwój oferty Emitenta, w celu spełnienia
indywidualnych potrzeb klientów Spółki, usprawnienia procesu produkcyjnego oraz wprowadzenie nowych
receptur i wyrobów.
Ośrodek Badawczo – Rozwojowy w roku sprawozdawczym świadczył usługi takie jak:
• analiza węgla
• analiza materiałów aluminionośnych
• analiza materiałów żelazonośnych
• analiza granulatu miedzi
• analiza koncentratu ołowiu
• analiza koncentratów cynku
• analiza elektrolitu
• analiza metali w ściekach
Opracowano procedury i usprawnienia technologiczne, które pozwoliły na osiągnięcie następujących
efektów:
• Wdrożenie szeregu rozwiązań technologicznych optymalizujących procesy produkcyjne w piecach
hutniczych,
• Wdrożenie kilku nowych receptur na piecach hutniczych
• Zmodyfikowanie dwóch z wytwarzanych stopów z katalogu produktów spółki oraz wprowadzenie
do produkcji sześciu nowych stopów
W spółkach zależnych nie nastąpiły żadne istotne z punktu widzenia Grupy Kapitałowej, zdarzenia związane
z osiągnięciami w dziedzinie badań i rozwoju.
2.4. Informacje dotyczące zagadnień środowiska naturalnego w Grupie Kapitałowej Orzeł Biały
Spółka Orzeł Biały S.A.
Rozbudowa składowiska żużla
W okresie sprawozdawczym została zakończona rozbudowa składowiska żużla z wytopu ołowiu, o której
Emitent informował w raportach bieżących i okresowych. Rozpoczęcie eksploatacji składowiska nastąpi po
zmianie pozwolenia zintegrowanego dla składowiska oraz instrukcji eksploatacji składowiska. Spółka
14
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
podjęła w tym zakresie stosowne działania. Na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania
podstępowanie administracyjne jest w toku.
Pozwolenie wodnoprawne na szczególne korzystanie z wód
W okresie sprawozdawczym Spółka kontynuowała działania związane z uzyskaniem pozwolenia
wodnoprawnego na szczególne korzystanie z wód w zakresie wprowadzania do urządzeń kanalizacyjnych,
będących własnością innego podmiotu, ścieków przemysłowych, tj. wód odciekowych powstałych w wyniku
działalności nowej kwatery składowiska żużla. Decyzją z dnia 10.03.2022 r. Państwowe Gospodarstwo
Wodne Wody Polskie udzieliło Spółce pozwolenia wodnoprawnego na szczególne korzystanie z wód.
Wniosek o zmianę ilości dopuszczonych do magazynowania akumulatorów kwasowo-ołowiowych
W dniu 24.03.2022 r. Spółka wystąpiła do Marszałka Województwa Śląskiego z wnioskiem o zmianę
pozwolenia zintegrowanego w zakresie wytwarzania, przetwarzania i magazynowania odpadów oraz
gospodarki wodno – ściekowej na terenie zakładu w Piekarach Śląskich. We wniosku, Spółka zwróciła się o
dostosowanie pozwolenia zintegrowanego do zwiększenia ilości przyjmowanych na instalację odpadów bez
zwiększania mocy przerobowej instalacji.
W dniu 07.07.2022 r. Marszałek Województwa Śląskiego zmienił posiadane pozwolenie zintegrowane w
zakresie zgodnym ze złożonym wnioskiem.
Zmiana formy zabezpieczenia roszczeń w pozwoleniu zintegrowanym
W dniu 25.11.2022 r. Spółka wystąpiła do Marszałka Województwa Śląskiego o zmianę pozwolenia
zintegrowanego w zakresie zmiany formy zabezpieczenia roszczeń z depozytu na gwarancję bankową. W
dniu 06.03.2023 r. Marszałek Województwa Śląskiego wyraził zgodę na zmianę formy zabezpieczenia
roszczeń. Spółka dokonała zmiany formy zabezpieczenia roszczeń.
Zintegrowany System Zarządzania
W dniach 26 – 28.09.2022 r. Spółka przeszła pomyślnie audyt zewnętrzny przeprowadzony przez jednostkę
certyfikującą TÜV NORD Polska Sp. z o.o. obejmujący swoim zakresem recertyfikację systemu według norm
9001:2015 ,14001:2015 oraz certyfikację systemu według normy 45001:2018.
2.5. Opis zdarzeń istotnie wpływających na działalność Grupy Kapitałowej, jakie nastąpiły w 2022 roku,
oraz do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania. Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na
działalność oraz wyniki finansowe Grupy w okresie sprawozdawczym lub których wpływ jest możliwy
w następnych latach.
A. Charakterystyka czynników makroekonomicznych, które mają istotny wpływ na działalność
Emitenta.
Orzeł Biały S.A. jest producentem ołowiu rafinowanego i stopów ołowiu, jak i recyklerem złomu
akumulatorowego prowadzącym działalność w skali międzynarodowej. Do najistotniejszych czynników
kształtujących sytuację Spółki należą determinanty makroekonomiczne, sektorowe oraz lokalne, w
szczególności te, które kształtują sytuację w branży motoryzacyjnej. Przemysł motoryzacyjny jest zarówno
źródłem podstawowego surowca do prowadzonej produkcji (złom akumulatorowy) jak i stanowi głównego
odbiorcę towarów i produktów oferowanych przez Orzeł Biały S.A.
15
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Emitent, uwzględniając całokształt czynników kształtujących otoczenie przedsiębiorstwa, w sposób ciągły
monitoruje sytuację koniunkturalny w sektorze automotive, kursy notowań ołowiu na London Metal
Exchange oraz odpowiedzialne za wysokość marż handlowych różnice w notowaniach pary walutowej
USD/PLN.
a. Ograniczony wpływ pandemii COVID - 19
Wpływ pandemii COVID – 19 na działalność Emitenta został szczegółowo opisany w punkcie 2.5.,
podpunkcie B. „Inne zdarzenia, w tym o charakterze nietypowym mające znaczący wpływ na działalność oraz
wyniki finansowe Emitenta lub których wpływ na wyniki finansowe Emitenta jest możliwy w następnych
latach” niniejszego Sprawozdania
b. Wpływ inwazji rosyjskiej na Ukrainę
Wpływ inwazji rosyjskiej na Ukrainę na działalność Emitenta został szczegółowo opisany w punkcie 2.5.,
podpunkcie B. „Inne zdarzenia, w tym o charakterze nietypowym mające znaczący wpływ na działalność oraz
wyniki finansowe Emitenta lub których wpływ na wyniki finansowe Emitenta jest możliwy w następnych
latach” niniejszego Sprawozdania
c. Wpływ zmian cen energii oraz surowców energetycznych
Orzeł Biały S.A. w sposób ciągły monitoruje ceny podstawowych surowców produkcyjnych, w tym przede
wszystkim ceny energii elektrycznej, gazu oraz surowców węglowych niezbędnych w zaawansowanych
procesach hutniczych. Emitent posiada kontrakty w zakresie dostaw energii elektrycznej, które pozwalają
na ograniczenie wpływu szoków kosztowych na działalność Spółki.
W sposób szczególny, wpływ na wyniki Spółki mogą mieć ceny gazu, którego zakup Emitent realizuje po
cenie bieżącej. Orzeł Biały S.A. w sposób ciągły wdraża procesy optymalizacji zużycia surowców, których
nadrzędnym celem jest poprawa gospodarki surowcowej i energetycznej.
Emitent nie może wykluczyć, że w związku ze znacznymi wahaniami na rynku nośników energii, w
szczególności w zakresie dostaw energii elektrycznej i gazu, w sposób istotny mogą wzrosnąć koszty
produkcji, w szczególności w perspektywie kolejnego roku. Ponadto, Spółka nie może wykluczyć możliwości
wystąpienia czasowych przerw w dostawach gazu, co będzie skutkowało wstrzymaniem procesów
produkcyjnych.
d. Koniunktura w branży motoryzacyjnej i przemyśle automotive
Główni odbiorcy Emitenta to przedsiębiorstwa z branży akumulatorowej, których produkcja jest
bezpośrednio związana z sytuacją na rynku motoryzacyjnym. W 2022 roku w krajach Unii Europejskiej
zarejestrowano (jak podaje European Automobile Manufacturers’ Assiociation) ponad 9,2 miliona sztuk
samochodów osobowych co, stanowi nieznaczny spadek o 4,6% w porównaniu do roku poprzedniego, co
związane było z brakami w dostawach odczuwalnymi w pierwszej połowie 2022 roku. W okresie
sprawozdawczym w Polsce odnotowano ponad 481 tys. rejestracji nowych samochodów osobowych oraz
dostawczych (DMC<=3,5t) i jest to o 7,4% mniej niż w roku 2021.
e. Notowania par walutowych USD/PLN i EUR/PLN
16
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Zmiana kursów walutowych może mieć wpływ na działalność Spółki, realizowane kontrakty
międzynarodowe, koszty logistyki towarów, w tym import surowców oraz eksport produktów oferowanych
przez Emitenta. W celu zabezpieczenia się na niekorzystne zmiany kursów LME, USD/PLN i EUR/ PLN spółka
stosuje wdrożoną politykę hedgingową.
W 2022 r. średni kurs pary walutowej USD/PLN ustalony na podstawie średniego kursu walutowego
Narodowego Banku Polskiego wyniósł 4,46 zł zł i był niższy o 5% względem analogicznego okresu roku
ubiegłego, natomiast średni kurs pary EUR/PLN wyniósł 4,71 zł.
f. Kurs ołowiu notowanego na London Metal Exchange oraz wycena ołowiu w PLN
Podstawowym markerem cenowym wpływającym na poziom wyceny ołowiu jest kurs ołowiu na
Londyńskiej Giełdzie Metali, który znajduje bezpośrednie przełożenie na ceny produktów oferowanych
przez Spółkę oraz wycenę ołowiu w PLN.
Przeciętne notowania ołowiu w 2022 r. były niższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Średnia
cena ołowiu ukształtowała się na poziomie 1976,39 USD/t i była niższa o 16% w stosunku do analogicznego
okresu 2021 r., w którym to średnia dziennych notowań ołowiu na LME wyniosła 2339,57 USD/t.
Średnia cena ołowiu 2022 r. w przeliczeniu na PLN wyniosła 9300,31 PLN/t i była to cena zbliżona do ceny z
analogicznego okresu roku poprzedniego.
g. Wzrost inflacji oraz rynkowych stóp procentowych
Negatywne zjawiska ekonomiczne , w szczególności wzrost inflacji ,cen towarów konsumpcyjnych mają
bezpośredni wpływ na Spółkę, jej dostawców i kontrahentów. Emitent nie może wkluczyć, iż dalsze
pogarszanie się sytuacji makroekonomicznej w kraju i na świecie, będzie miało negatywny wpływ na wyniki
oraz plany rozwojowe Emitenta.
Rys 7. Średnie dzienne notowania ołowiu na LME w PLN/t w 2022 roku
17
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
W perspektywie długoterminowej czynnikiem mogącym mieć wpływ na działalność Spółki jest możliwy
rozwój elektromobilności oraz związane z nim trendy produkcyjne, w szczególności wzrost popularności
zastosowania baterii litowo – jonowych. Zmiana trendów w branży motoryzacyjnej może wiązać się ze
spadkiem popularności pojazdów wykorzystujących baterie kwasowo – ołowiowe. Jednocześnie
technologia oparta o ołów i stopy ołowiu, które stanowią główne produkty Spółki posiada zastosowanie nie
tylko w bateriach wykorzystywanych przez przemysł motoryzacyjny, ale również w akumulatorach
trakcyjnych, specjalnych oraz posiada istotny potencjał w ramach wciąż rozwijającej się technologii
magazynowania energii. Emitent w sposób bieżący analizuje trendy długoterminowe, potrzeby rynkowe
oraz możliwości poszukiwania przez Spółkę alternatywnych ścieżek rozwoju.
Poza wyżej wskazanymi, na Spółkę mają wpływ inne czynniki makroekonomiczne związane z ogólną
koniunkturą na rynku odbiorców Emitenta i rynkach powiązanych. Emitent nie może wykluczyć pojawienia
się nowych istotnych czynników, w szczególności wystąpienia szoków gospodarczych lub czynników
globalnych i geopolitycznych, które mogą mieć potencjalny wpływ na działalność spółki, jej dostawców oraz
odbiorców.
B. Inne zdarzenia, w tym o charakterze nietypowym mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki
finansowe Grupy Kapitałowej lub których wpływ na wyniki finansowe Grupy jest możliwy w następnych
latach.
Emitent
W dniu 28.04.2021 r. Orzeł Biały S.A. udzielił pożyczki Pumech sp. z o.o. w likwidacji w wysokości 9 500 tys.
zł z oprocentowaniem ustalonym w stosunku rocznym, według zmiennej stopy procentowej równej
wysokości stawki referencyjnej WIBOR 1M + 0,6%, z terminem spłaty do dnia 28.04.2023 r.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Pumech sp. z o.o. w
likwidacji dokonał częściowej spłaty ww. pożyczki, tj. kwoty 8 300 tys. zł.
W związku z reorganizacją działalności spółki zależnej Pumech sp. z o.o. w likwidacji oraz późniejszym
rozpoczęciem jej likwidacji, w okresie sprawozdawczym oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania , Emitent nabywał składniki majątku ww. spółki zależnej. Transakcje te nie stanowiły
transakcji istotnych dla działalności Emitenta oraz zostały przeprowadzone na warunkach rynkowych.
W dniu 31.12.2022 r. Pumech sp. z o.o. w likwidacji dokonał spłaty wszystkich pożyczek zaciągniętych w
Centralnej Pompowni „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji.
Likwidacja spółek zależnych
W okresie sprawozdawczym trwał proces likwidacji spółki Centralna Pompownia "Bolko" sp. z o.o. (dalej:
CP Bolko). Rozwiązanie i likwidacja CP Bolko związana jest ze sprzedażą w dniu 31.12.2020 r.
zorganizowanej części przedsiębiorstwa CP Bolko na rzecz Spółki Restrukturyzacji Kopalń S.A.
W dniu 28.06.2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Pumech sp. z o.o. podjęło uchwałę
w przedmiocie rozwiązania oraz otwarcia likwidacji spółki. Podjęcie uchwały związane było z dokonaną
18
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
oceną możliwości rozwojowych spółki zależnej, zasadnością jej dalszego funkcjonowania oraz działaniami
związanymi z upraszczaniem struktury organizacyjnej Grupy Kapitałowej Orzeł Biały. W okresie
sprawozdawczym kontynuowano działania związane z procesem likwidacji.
Reorganizacja i podwyższenie kapitału spółki zależnej Orzeł Serwis sp. z o.o. (dawniej: Green – Lead sp.
z o.o.)
W dniu 19.10.2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Green - Lead sp. z o.o. dokonało
zmiany aktu założycielskiego spółki poprzez uchylenie dotychczasowej umowy spółki i nadało jej nowe
brzmienie. W wyniku podjętych uchwał nastąpiła zmiana nazwy firmy z Green – Lead sp. z o.o. na Orzeł
Serwis sp. z o.o. oraz zmiana przedmiotu działalności spółki.
Orzeł Serwis sp. z o.o. po okresie sprawozdawczym przejęła usługi serwisowe i remontowe świadczone
dotychczas na rzecz Orzeł Biały S.A. przez Pumech sp. z o.o. w likwidacji oraz usługi laboratoryjne, które
zostały wyodrębnione ze struktury organizacyjnej Emitenta.
W tym samym dniu, tj. 19.10.2022 r., Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników powołało Pana Ireneusza
Staniewskiego w skład Zarządu spółki Orzeł Serwis sp. z o.o. obecnej kadencji i powierzyło mu funkcję
Wiceprezesa Zarządu
Po okresie sprawozdawczym, tj. 16.02.2023 r. Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników Orzeł Serwis sp. z
o.o. podjęło uchwały w przedmiocie rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania finansowego oraz
sprawozdania z działalności za rok 2022, udzielenia absolutorium z wykonywania funkcji w Zarządzie spółki,
pokrycia straty za 2022 rok oraz pokrycia straty z lat ubiegłych.
W tym samym dniu, tj. 16.02.2023 r. Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników Orzeł Serwis sp. z o.o. podjęło
uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego spółki. Podwyższenie kapitału nastąpiło
poprzez ustanowienie 4490 nowych udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł. Wszystkie nowoutworzone
udziały zostały pokryte wkładem pieniężnym w łącznej wysokości 499.047,90 zł i objęte przez
dotychczasowego jedynego wspólnika spółki, tj. Orzeł Biały S.A. w następujący sposób:
− Orzeł Biały S.A. objął 4490 nowych udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł każdy, o łącznej wartości
nominalnej 224.500,00 zł, w wyniku czego stał się właścicielem 5000 nowych udziałów w kapitale
zakładowym Orzeł Serwis sp. z o.o.,
− Wartość wkładu pieniężnego przewyższająca wartość nominalną obejmowanych udziałów, tj.
kwota nadwyżki w wysokości 274.547,00 zł została przekazana na kapitał zapasowy spółki Orzeł
Serwis sp. z o.o.
Postępowania Podkarpackiego Urzędu Celno–Skarbowego
Postępowanie celno–skarbowe, prowadzone przez Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno–Skarbowego
w Przemyślu zostało szczegółowo opisane w punkcie 2.6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się
przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
Kontrola Kujawsko – Pomorskiego Urzędu Celno – Skarbowego
19
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Informacje o kontroli Naczelnika Kujawsko – Pomorskiego Urzędu Celno – Skarbowego oraz jej wynikach,
zostały szczegółowo przedstawione w punkcie 2.6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed
sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
Wpływ pandemii na działalność Emitenta
W 2022 roku, Spółka nie odnotowała istotnego wpływu pandemii COVID -19 na działalność Spółki. Czynniki
związane z pandemią, takie jak zerwanie globalnych łańcuchów dostaw lub powstawanie wąskich gardeł w
przemyśle w sposób istotny zostały ograniczone w skali lokalnej jak i globalnej.
Wpływ inwazji Federacji Rosyjskiej na Ukrainę
W dniu 08.03.2022 r. Emitent poinformował raportem bieżącym nr 8/2022 o potencjalnych ryzykach
związanych z agresją Rosyjską na terytorium Ukrainy.
Emitent zidentyfikował ryzyka gospodarcze związane z inwazją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę, które mogą
mieć wpływ na działalność Spółki, a w szczególności na wyniki finansowe i dalsze perspektywy rozwoju.
Działania wojenne oraz stosowane sankcje gospodarcze mają wpływ na dużą zmienność cen i dostępność
nośników energii, w szczególności gazu zmiennego i ropy naftowej.
W związku z wprowadzonymi sankcjami gospodarczymi, Spółka odnotowała również paraliż w
międzynarodowych łańcuchach dostaw oraz możliwe braki w zaopatrzeniu dla części przemysłu. Rynki
wschodnie są istotnym źródłem materiałów potrzebnych do procesów produkcyjnych, takich jak antracyt
czy złom żelaza. Powstałe ograniczenia w imporcie tych materiałów, a także wzrost cen w sposób
bezpośredni mają wpływ na działalność Spółki.
W ocenie Emitenta realnym ryzykiem związanym z wojną na Ukrainie, pozostaje również ryzyko powstania
braków w dostawach gazu w związku z aktualną sytuacją geopolityczną. W przypadku znacznego
ograniczenia, lub znaczących przerw w dostawie gazu, Spółka może zostać zmuszona do czasowego
zawieszenia w części lub w całości swojej działalności produkcyjnej.
OrzełBiałyS.A.wsposóbbieżącyanalizujeryzykozwiązanezdalszymrozwojemwojnywUkrainie.
W celu zabezpieczenia Spółki przed negatywnymi efektami, Zarząd Spółki jest w stałym kontakcie z
kluczowymi dostawcami nośników energii, głównymi dostawcami i odbiorcami produktów Spółki, jednak w
związku z nieprzewidywalnością przyszłych wydarzeń, Emitent nie może wykluczyć, że ryzyka związane z
wojną na Ukrainie , będą miały wpływ na otoczenie i warunki działalności Orzeł Biały S.A.
Wzrost inflacji oraz rynkowych stóp procentowych
Negatywne zjawiska ekonomiczne , w szczególności wzrost inflacji ,cen towarów konsumpcyjnych mają
bezpośredni wpływ na Spółkę, jej dostawców i kontrahentów. Emitent nie może wkluczyć, iż dalsze
pogarszanie się sytuacji makroekonomicznej w kraju i na świecie, będzie miało negatywny wpływ na wyniki
oraz plany rozwojowe Emitenta.
W ocenie Emitenta, w okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania,
poza wyżej opisanymi, nie miały miejsca inne istotne zdarzenia, nieujęte w Sprawozdaniu, a mogące w
znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta. Informacja na temat
zdarzeń po dniu bilansowym zostały ujęte także w Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowy za 2022 rok w
punkcie 38.
20
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Spółki z Grupy Kapitałowej
Pumech sp. z.o.o. w likwidacji
W dniu 28.06.2022 r. NadzwyczajneZgromadzenieWspólnikówspółkiPumechsp.zo.o.podjęłouchwaływ
sprawie rozwiązania spółki i otwarcia likwidacji, , powołania likwidatora spółki oraz określenia sposobu
reprezentacjispółkiprzezlikwidatora.
W dniu 18.10.2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników podjęło uchwały w przedmiocie wyrażenia
zgody na zbycie nieruchomości Spółki na rzecz jedynego Wspólnika.
W dniu 31.07.2022 r. w związku z rozpoczętym procesem likwidacji zostały sprzedane przez Pumech sp. z
o.o. środki trwałe na rzecz Orzeł Biały S.A. za kwotę 2 264 260,00 zł
W dniu 31.12.2022 r. Pumech sp. z o.o. spłacił pożyczki zaciągnięte w spółce Centralna Pompownia Bolko
sp. z o.o. w likwidacji
Spółka w okresie sprawozdawczym dokonywała również spłat kolejnych kwot pożyczki zaciągniętej od
Orzeł Biały S.A. na dzień publikacji niniejszego raportu wartość pożyczki do spłaty wynosi 1 200 000,00 zł.
Ponadto, w okresie sprawozdawczym jak i do dnia publikacji niniejszego sprawozdania Spółka pozostaje
stroną umowy pożyczki z AGROMA OLSZTYN GRUPA SZNAJDER sp. z o.o. w charakterze pożyczkodawcy.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania pożyczka wynosi 20 600 000, 00 zł. O ww. pożyczce
Emitent informował w raportach okresowych, w tym w Sprawozdaniu z działalności Zarządu za rok 2021.
Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji
W dniu 31.12.2022 roku spółka Pumech sp. z o.o. w likwidacji dokonała spłaty wcześniej zaciągniętych
pożyczek wraz z odsetkami. Łączna kwota pożyczek udzielonych Pumech sp. z o.o. w likwidacji wyniosła
910 000,00 zł plus należne odsetki.
Pozwem z dnia 14 lutego 2023 roku powód Spółka Restrukturyzacji Kopalń Spółka Akcyjna z siedzibą w
Bytomiu wniósł o zasądzenie od Spółki Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji kwoty 76 000,00
zł wraz z odsetkami liczonymi od dnia 13 stycznia 2023 roku do dnia zapłaty, tytułem częściowego zwrotu
ceny sprzedaży, wynikającego ze złożenia oświadczenia o obniżeniu ceny rzeczy sprzedanej to jest
zorganizowanej części przedsiębiorstwa Spółki Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. Pozwany Spółka
Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji wniosła sprzeciw od nakazu zapłaty w postępowaniu
upominawczym wnosząc oddalenie powództwa w całości, kwestionując roszczenie co do zasady i co do
wysokości.
Pozew wynika z faktu, że pismem z dnia 19 grudnia 2022 roku Spółka Restrukturyzacji Kopalń Spółka
Akcyjna z siedzibą w Bytomiu złożyła oświadczenie o obniżeniu ceny wynikającej z umowy z dnia 31 grudnia
2020 roku z kwoty 18.825.449,00 zł. o kwotę 3.714.463,40 zł. i zażądała zapłaty tej kwoty. Centralna
Pompownia „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji nie uznała roszczenia wskazując, że żądanie nie jest udowodnione
w zakresie podstaw faktycznych
Orzeł Serwis sp. z o.o. (dawniej: Green – Lead sp. z o.o.)
w dniu 19.10.2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Green - Lead sp. z o.o. dokonało
zmiany aktu założycielskiego spółki poprzez uchylenie dotychczasowej umowy spółki i nadało jej nowe
brzmienie. W wyniku podjętych uchwał, po zarejestrowaniu zmian przez sąd rejestrowy nastąpiła zmiana
21
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
nazwy firmy z Green – Lead sp. z o.o. na Orzeł Serwis sp. z o.o. oraz zmiana przedmiotu działalności spółki,
która przejęła usługi serwisowe świadczone dotychczas na rzecz Orzeł Biały S.A. przez Pumech sp. z o.o. w
likwidacji. Ponadto, po okresie sprawozdawczym Orzeł Serwis sp. z o.o. przejęła usługi labolatoryjne od
spółki dominującej.
Po okresie sprawozdawczym, w dniu 16.03.2023 r. Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Orzeł
Serwis sp. z o.o. podjęło uchwały w przedmiocie rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania finansowego
Spółki, sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz pokrycia straty za rok obrotowy 2022.
Ponadto, Zwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału
zakładowego Spółki poprzez ustanowienie 4490 nowych udziałów o łącznej wartości nominalnej 224.500,00
zł. Wszystkie nowoutworzone udziały w podwyższonym kapitale zakładowym Spółki zostały pokryte
wkładem pieniężnym w łącznej wysokości 499.047,90 zł i objęte przez dotychczasowego jedynego
wspólnika, tj. Orzeł Biały S.A. Wartość wkładu pieniężnego przewyższająca wartość nominalną
obejmowanych udziałów, tj. wartość nadwyżki w wysokości 274.547,90 zł została przekazana na kapitał
zapasowy Spółki, zgodnie z art. 154 § 3 w zw. z art. 261 Kodeksu Spółek Handlowym.
C. Informacje dotyczące dywidendy
Orzeł Biały S.A.
W 2022 r. Emitent nie wypłacił dywidendy z zysku za rok 2021.W dniu 1.04.2022 r. Emitent przekazał
raportem bieżącym nr 10/2022 informację o wstępnych szacunkowych wynikach Spółki oraz rekomendacji
Zarządu dotyczącej podziału zysku za rok 2021. Zgodnie z rekomendacją, w związku z wysoką dynamiką
zmian w otoczeniu gospodarczym, wahaniami koniunktury gospodarczej, niestabilnością rynków oraz
wpływem inwazji Rosji na Ukrainę, w tym w szczególności w związku z fluktuacją cen nośników energii i
surowców oraz uwzględniając potrzeby inwestycyjne i rozwojowe Spółki, Zarząd zaproponował, aby zysk
netto za rok obrachunkowy 2021 w całości został przeznaczony na kapitał zapasowy Spółki. W dniu 15
czerwca 2022 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie postanowiło przeznaczyć zysk netto Spółki za rok 2021
w całości na jej kapitał zapasowy.
Spółki z Grupy Kapitałowej
W 2022 r. Spółki z Grupy Kapitałowej nie wypłacały dywidendy.
D. Sytuacja kadrowa
Orzeł Biały S.A.
W okresie sprawozdawczym nie wprowadzano zmian do Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania, w Orzeł Biały S.A. wystąpiły
zmiany w składzie Rady Nadzorczej i Zarządu Spółki, które Emitent szczegółowo opisał w Oświadczeniu o
stosowaniu ładu korporacyjnego w Orzeł Biały S.A. który stanowi załącznik do niniejszego sprawozdania.
22
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Zatrudnienie na dzień 31.12.2022 r. w Spółce Orzeł Biały S.A. wyniosło 242 osoby, a na koniec analogicznego
okresu roku ubiegłego 240 osób.
Grupa Kapitałowa Orzeł Biały
Zatrudnienie w osobach na dzień 31.12.2022 r. w Grupie Kapitałowej Orzeł Biały wyniosło 289 osób, a na
koniec analogicznego okresu roku ubiegłego 336 osób.
2.6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
Orzeł Biały S.A.
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania, w Spółce Orzeł Biały S.A.
oraz w spółkach zależnych, poza niżej wskazanymi postępowaniami nie miały miejsca inne istotne
postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem
administracji publicznej.
Postępowania Podkarpackiego Urzędu Celno–Skarbowego
Postępowanie celno–skarbowe, prowadzone przez Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno–Skarbowego
w Przemyślu („Organ”, ”Urząd”) związane jest ze wszczętą w dniu 05.12.2018 r. kontrolą celno–skarbową,
której przedmiotem była rzetelność deklarowanych podstaw opodatkowania oraz prawidłowość obliczenia
i wpłacania podatku dochodowego od osób prawnych w latach 2014 – 2017. W dniu 21.08.2019 r. raportem
bieżącym nr 26/2019 Emitent poinformował o wynikach kontroli podatkowych. W 2019 roku Organ
przekształcił kontrole celno–skarbowe za lata 2014,2015 i 2017 w postępowania podatkowe. W zakresie
kontroli celno–skarbowej za rok 2016 Organ nie stwierdził nieprawidłowości w zakresie rozliczenia podatku
dochodowego od osób prawnych, w tym wysokości kwoty odliczenia straty z lat ubiegłych. W 2021 roku
Organ wydał decyzje dotyczące kontroli za 2015 i 2017 rok, wobec których Spółka wniosła odwołanie.
Naczelnik Podkarpackiego Urzędu Celno–Skarbowego, działając jako organ II instancji utrzymał w mocy
decyzję organu pierwszej instancji w przedmiocie zobowiązania podatkowego za 2015 r. Decyzja ta została
zaskarżona przez Spółkę.
W dniu 16.03.2022 r. Emitent poinformował raportem bieżącym nr 9/2022 o powzięciu informacji o
oddaleniu przez Wojewódzki Sąd Administracyjny w Rzeszowie skargi Spółki na decyzję Naczelnika
Podkarpackiego Urzędu Celno-Skarbowego w Przemyślu w przedmiocie określenia zobowiązania
podatkowego w podatku dochodowym od osób prawnych za 2015 r. W związku z oddaleniem skargi oraz
prawdopodobnym podobnym rozstrzygnięciem przez Organ względem kontroli za 2017 rok, Emitent podjął
decyzję o ujęciu w ciężar wyniku finansowego za 2021 rok:
1. Kosztu z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych za 2015 rok w wysokości 1182 tys. PLN wraz z
odsetkami w kwocie 406 tys. PLN,
2. Rezerwy na zobowiązanie podatkowe z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych za 2017 rok w
wysokości 1 317 tys. PLN wraz z szacowanymi odsetkami w kwocie 395 tys. PLN.
W dniu 11.08.2022 r. Wojewódzki Sąd Administracyjny w Rzeszowie uchylił decyzje organów I i II instancji
w zakresie straty CIT za 2014 rok oraz umorzył postępowanie. Wobec niewniesienia skargi kasacyjnej,
Wojewódzki Sąd Administracyjny w Rzeszowie z dniem 13.10.2022 r. stwierdził prawomocność wyroku.
23
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Szczegółowy przebieg ww. kontroli i postępowań Emitent opisywał w raportach bieżących i okresowych, w
tym w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za I półrocze 2022 r. oraz w
raporcie okresowym za III kwartał 2022 r.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Organ II instancji nie wydał decyzji dotyczącej
postępowania za 2017 rok.
Kontrola Kujawsko – Pomorskiego Urzędu Celno – Skarbowego
W dniu 9.05.2022 r. Zarząd Spółki przekazał raportem bieżącym nr 11/2022 o powzięciu informacji o
wynikach kontroli Naczelnika Kujawsko–Pomorskiego Urzędu Celno–Skarbowego w Toruniu (dalej:
„Urząd"”, „Organ"”) w zakresie przestrzegania przepisów prawa podatkowego w zakresie podatku od
towarów i usług za okresy od kwietnia do grudnia 2017 r. W ocenie Organu:
1. Spółce nie przysługiwało prawo rozliczenia w deklaracjach VAT-7 kwot podatku naliczonego określonych
w fakturach wystawionych przez kontrahentów,
2. Spółka nie opodatkowała dostaw dokonanych na jej rzecz przez kontrahentów na zasadzie odwrotnego
obciążenia z chwilą poszczególnych dostaw.
W związku z powyższym, w ocenie Urzędu, Spółka w okresie od kwietnia do grudnia 2017 r. zaniżyła kwoty
należnego podatku o 1,8 mln zł, co wraz z jednoczesnym w ww. okresie zawyżeniem przez Spółkę podatku
naliczonego nad należnym, stanowi łączną wartość przedmiotu sporu wyliczoną przez Urząd w okresie od
kwietnia do grudnia 2017 r., która wynosi 4,7 mln zł.
W dniu 26.05.2022 r. Naczelnik Kujawsko–Pomorskiego Urzędu Celno–Skarbowego w Toruniu podjął
decyzję o przekształceniu ww. kontroli celno–skarbowej w postępowanie podatkowe.
W dniu 21.09.2022 r. Emitent, raportem bieżącym nr 20/2022 przekazał informację, iż w toku prac nad
skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Orzeł Biały za I półrocze 2022 roku dokonał wraz z
kluczowym biegłym rewidentem oceny ryzyk związanych z ww. postępowaniem. W wyniku
przeprowadzonej oceny, zgodnie z zapisami Międzynarodowego Standardu Rachunkowości nr 37, Zarząd
Emitenta podjął decyzję o utworzeniu w półrocznym sprawozdaniu finansowym Emitenta oraz w
półrocznym sprawozdaniu skonsolidowanym Grupy rezerwy na potencjalne zobowiązanie z tytułu rozliczeń
w podatku VAT w kwocie 14 mln zł.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania wyniki kontroli są przedmiotem analiz Emitenta i
doradców prawno-podatkowych. Spółka uwzględniając całokształt dostępnych informacji, nie skorzystała z
możliwości korekty uprzednio złożonych deklaracji podatkowych, co jest jednoznaczne z przekształceniem
ww. kontroli w postępowanie podatkowe.
Zarząd Spółki nie zgadza się z treścią wyniku kontroli, w ocenie Zarządu rozliczenia z tytułu podatku VAT
prowadzone były w sposób prawidłowy i rzetelny.
Grupa Kapitałowa Orzeł Biały
Obniżenie ceny zakupu zorganizowanej części przedsiębiorstwa Centralna Pompownia Bolko sp. z o.o.
W dniu 31.12.2020 r. Emitent przekazał raportem bieżącym nr 25/2020 o zawarciu umowy sprzedaży
pomiędzy spółką zależną Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. oraz Spółką Restrukturyzacji Kopalń S.A.
24
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
(SRK). Przedmiotem umowy sprzedaży była zorganizowana część przedsiębiorstwa CP Bolko. Wartość
transakcji wynosiła 18.825.499,00 zł.
W dniu 19.12.2022 r. SRK złożyła oświadczenie o obniżeniu ceny nabytej zorganizowanej części
przedsiębiorstwa kwoty 18.825.499,00 zł o kwotę 3.714.46,30 zł i zażądała zapłaty tej kwoty. Centralna
Pompownia Bolko sp. z o.o. w likwidacji nie uznała roszczenia wskazując, że żądanie nie jest udowodnione
w zakresie podstaw faktycznych. W ocenie CP Bolko w toku korespondencji nie przedstawiono dowodów
występowania wad ukrytych w rzeczy sprzedanej. Spółka podniosła, że jeżeli roszczenie okazałoby się
zasadne to obniżenie ceny lub odstąpienie od umowy może zostać przez sprzedawcę zablokowane, jeżeli
sprzedawca niezwłocznie i bez nadmiernych niedogodności wadę usunie. Spółce nie udostępniono rzeczy
sprzedanej do zbadania w celu oceny występowania wady.
W dniu 14.02.2023 r. SRK wniosła o zasądzenie od Centralnej Pompowni Bolko sp. z o.o. w likwidacji kwoty
76 000,00 zł wraz z odsetkami liczonymi od dnia 13.01.2023 r. do dnia zapłaty, tytułem częściowego zwrotu
ceny sprzedaży, wynikającego ze złożenia oświadczenia o obniżeniu ceny rzeczy sprzedanej, a także
zasądzenia na rzecz powoda zwrotu kosztów postępowania. CP Bolko wniosła sprzeciw od nakazu zapłaty,
wnosząc oddalenie powództwa w całości, kwestionując roszczenie co do zasady i wysokości.
W ocenie Emitenta oraz spółki zależnej, roszczenie SRK nie jest uzasadnione, a ewentualne ryzyko
powstania nowych zobowiązań finansowych z tego tytułu Zarząd Emitenta ocenia jako niskie. Wskazane
przez SRK wady ukryte, w świetle posiadanej dokumentacji technicznej oraz przeprowadzonych analiz
eksperckich nie mogą stanowić podstawy do znacznego obniżenia ceny rzeczy nabytej. Jednocześnie, na
dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Zarząd Emitenta nie może jednoznacznie określić wyniku
trwającego postępowania, jak i ostatecznego rozstrzygnięcia w tym zakresie.
2.7. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne Grupy Kapitałowej Orzeł Biały oraz ocena możliwości
realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości
posiadanych środków.
A. Inwestycje zagraniczne
W okresie sprawozdawczym oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Spółka Orzeł Biały S.A. oraz
spółki z Grupy Kapitałowej nie prowadziła żadnych inwestycji zagranicznych.
A. Inwestycje krajowe:
Główne inwestycje rzeczowe Spółki Orzeł Biały S.A.
W 2022 r. Spółka prowadziła inwestycje przede wszystkim w obszarze produkcji, które miały charakter
odtworzeniowy i dotyczyły głównie: rozbudowa składowiska żużla, zakup nieruchomości (hal
produkcyjnych) od spółki zależnej Pumech sp. z o.o. w likwidacji. Ponadto Emitent dokonywał również
inwestycji w zakresie zakupu nieruchomości mieszkalnych.
Łącznie, w okresie sprawozdawczym suma wydatków inwestycyjnych Spółki kształtowała się na
poziomie 12 823 tys. zł.
Spółki zależne
25
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Centralna Pompownia Bolko sp. z o.o. w likwidacji
W okresie sprawozdawczym CP Bolko sp. z o.o. nie realizowała istotnych inwestycji. Spółka została
postawiona w stan likwidacji.
Pumech sp. z o.o. w likwidacji
W okresie sprawozdawczym Pumech sp. z o.o. nie realizowała istotnych inwestycji. Spółka została
postawiona w stan likwidacji.
Pozostałe wydatki inwestycyjne Spółek z Grupy, prócz drobnych inwestycji odtworzeniowych i zakupów
w okresie sprawozdawczym nie miały charakteru istotnych inwestycji rzeczowych.
B. Inwestycje kapitałowe:
Spółka dominująca
W przypadku nadwyżki wolnych środków pieniężnych, Emitent lokuje na lokatach krótko i średnio
terminowych oraz udziela pożyczek. Ponadto Spółka ma zawarte umowy z bankami umożliwiające
lokowanie środków.
W dniu 28.04.2021 r. Orzeł Biały S.A. udzielił pożyczki podmiotowi zależnemu, w którym Emitent posiada
100% udziałów, tj. Pumech sp. z o.o. w likwidacji w wysokości 9 500 000,00 zł z oprocentowaniem ustalonym
w stosunku rocznym, według zmiennej stopy procentowej równej wysokości stawki referencyjnej
WIBOR1M+0,6%, z terminem spłaty do dnia 28.04.2023 r. W okresie sprawozdawczym Pumech sp. z o.o. w
likwidacji dokonał częściowej spłaty ww. pożyczki. Na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania łączna
kwota pozostałej należności Pumech sp. z o.o. w likwidacji wynikającej z ww. pożyczki wynosi 1.200.000,00
zł.
Po okresie sprawozdawczym, tj. w dniu 16.03.2023 r. Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników Orzeł Serwis
sp. z o.o. podjęło uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez ustanowienie
4490 nowych udziałów o łącznej wartości nominalnej 224.500,00 zł. Wszystkie nowoutworzone udziały w
podwyższonym kapitale zakładowym spółki zostały pokryte wkładem pieniężnym w łącznej wysokości
499.047,90 zł i objęte przez dotychczasowego jedynego wspólnika, tj. Orzeł Biały S.A. Wartość wkładu
pieniężnego przewyższająca wartość nominalną obejmowanych udziałów, tj. wartość nadwyżki w
wysokości 274.547,90 zł została przekazana na kapitał zapasowy spółki, zgodnie z art. 154 § 3 w zw. z art.
261 Kodeksu Spółek Handlowym.
Oprócz wyżej opisanych działań w okresie sprawozdawczym oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania, tj. 20 kwietnia 2023 roku nie miały miejsca inne istotne inwestycje kapitałowe w Spółce Orzeł
Biały S.A. Emitent biorąc pod uwagę sytuację finansową Spółki nie widzi zagrożeń braku możliwości
finansowych na zrealizowanie zamierzeń inwestycyjnych i kapitałowych.
Grupa Kapitałowa
26
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
W okresie sprawozdawczym miały miejsce zmiany udziałowe opisane powyżej oraz wydarzenia związane
ze spłatą pożyczek, które zostały szczegółowo opisane w podpunkcie B punktu 2.5. niniejszego
Sprawozdania „Opis zdarzeń istotnie wpływających na działalność Grupy Kapitałowej, jakie nastąpiły w 2022
roku, oraz do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania. Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na
działalność oraz wyniki finansowe Grupy w okresie sprawozdawczym lub których wpływ jest możliwy
w następnych latach”.
Oprócz wyżej opisanych działań w okresie sprawozdawczym oraz na dzień publikacji niniejszego
Sprawozdania nie miały miejsca inne istotne inwestycje kapitałowe w Spółce Orzeł Biały S.A. Emitent biorąc
pod uwagę sytuację finansową Spółki nie widzi zagrożeń braku możliwości finansowych na zrealizowanie
zamierzeń inwestycyjnych i kapitałowych.
2.7. Sprawy majątkowe
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania, tj. do dnia 20 kwietnia
2023 roku, Emitent współpracował w zakresie spraw majątkowych z podmiotami zewnętrznymi. Spółka w
2022 roku była stroną umowy kredytowej z BNP Paribas Bank Polska S.A. Ponadto Spółka posiadała zawartą
umowę faktoringową z BNP Paribas Faktoring Sp. z o.o. Emitent był również stroną umów leasingowych z
następującymi podmiotami: ING Lease (Polska) sp. z o.o., BMW Financial Services Polska Sp. z o.o., Leasys
Polska Sp. z o.o., Volkswagen Financial Services Polska Sp. z o.o., mLeasing Sp. z o.o. oraz BNP Paribas
Leasing Services sp. z o.o.
W dniu 17.02.2022 r. oraz w dniu 22.02.2022 r. Sąd Rejonowy Katowice–Wschód IX Wydział Gospodarczy
Rejestru Zastawów wykreślił zapisy dotyczące zastawów rejestrowych zabezpieczających Umowę
Wieloproduktową z ING Bank Śląski S.A. w związku z zakończeniem w 2020 roku ww. Umowy oraz
uregulowaniu przez Emitenta wszystkich zobowiązań z niej wynikających. Ponadto, w związku z
zakończeniem ww. Umowy, Spółka złożyła wniosek do Sądu Rejonowego w Tarnowskich Górach V
Wydziału Ksiąg Wieczystych o wykreślenie hipoteki umownej z ksiąg nieruchomości Spółki. Sąd
wieczystoksięgowy dokonał stosownego wykreślenia.
Spółki z Grupy Kapitałowej
W okresie sprawozdawczym Spółki z Grupy Kapitałowej, w związku z reorganizacją działalności Grupy nie
prowadziły istotnych spraw majątkowych, poza sprawami wspomnianymi w podpunkcie B punktu 2.5.
niniejszego Sprawozdania „Opis zdarzeń istotnie wpływających na działalność Grupy Kapitałowej, jakie
nastąpiły w 2022 roku, oraz do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania. Ważniejsze zdarzenia mające
znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Grupy w okresie sprawozdawczym lub których wpływ
jest możliwy w następnych latach”.
2.8. Sprawy w zakresie nieruchomości
W związku z prowadzonym procesem likwidacji spółki zależnej Pumech sp. z o.o. w likwidacji
Emitent dokonał zakupu nieruchomości od spółki zależnej, tj. prawa własności lokalu mieszkalnego
oraz prawa użytkowania wieczystego dwóch nieruchomości gruntowych. Nieruchomości te nie
stanowią istotnych składników majątkowych Emitenta ani Grupy Kapitałowej. Ponadto Emitent
27
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
dokonywał w okresie sprawozdawczym zakupu lokali mieszkalnych.
2.9. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Grupy Kapitałowej w tym umowach
zawartych między akcjonariuszami (wspólnikami) oraz umowach ubezpieczenia, współpracy lub
kooperacji.
Orzeł Biały S.A.
Spółka w okresie sprawozdawczym i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania nie zawierała umów
znaczących dla działalności Emitenta, w tym nie posiada wiedzy o zawartych innych umowach między
akcjonariuszami (wspólnikami) oraz umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.
Grupa Kapitałowa Orzeł Biały
Spółki z Grupy Kapitałowej w okresie sprawozdawczym jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania nie zawierały umów znaczących dla działalności Grupy Kapitałowej. Pumech sp. z o.o. w
likwidacji pozostaje stroną umowy pożyczki (pożyczkodawcą) zawartą z Agroma Olsztyn Grupa Sznajder
sp. z o.o. z dnia 28.04.2021 r. o której Emitent informował w raportach okresowych.
2.10. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną z
podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe wraz z ich kwotami oraz informacjami
określającymi charakter tych transakcji.
W okresie od 01.01.2022 r. do 31.12.2022 r. oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania nie
wystąpiły w Orzeł Biały S.A. i w jednostkach zależnych istotne transakcje zawarte na warunkach innych niż
rynkowe z podmiotami powiązanymi. Transakcje z podmiotami powiązanymi wymienione są w
Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym za 2022 rok w pkt 30 „Informacje o podmiotach powiązanych”.
3. AKTUALNA SYTUACJA FINANSOWA I MAJĄTKOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY
3.1.Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno–finansowych, ujawnionych w rocznym
skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy Kapitałowej.
Tabela 5. Skrócony Rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej Orzeł Biały
w tys. zł
2021
2022
zmiana
w %
Przychody ze sprzedaży
662 687
885 944
223 256
34%
Zysk brutto ze sprzedaży
112 874
166 564
53 690
48%
Wynik na działalności
operacyjnej*
83 593
125 405
40 812
49%
28
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Zysk/strata brutto*
82 678
128 846
46 168
56%
Zysk/strata netto*
63 428
100 375
36 946
58%
Przychody ze sprzedaży
Przychody skonsolidowane ze sprzedaży Grupy Kapitałowej w 2022 roku wyniosły 885 944 tys. zł i były
wyższe od przychodów za 2021 r. o 34%. Recykling i produkcja ołowiu w całości skupiony był w Orzeł Biały
S.A. i stanowił 99,65 % przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej. Pozostałe przychody to głównie
sprzedaż polipropylenu pochodzącego z przerobu obudów akumulatorów, realizowana przez Orzeł Biały
S.A. oraz sprzedaż konstrukcji metalowych i usług remontowych - prowadzone przez Pumech sp. z o.o.
Przychody ze sprzedaży korygowane są o wynik na transakcjach zabezpieczających, których saldo w 2022
r. zwiększyło przychody o 6 114 tys. zł, podczas gdy w 2021 r. zmniejszyło je o 27 394 tys. zł.
Wynik na działalności operacyjnej
W 2022 r. Grupa Kapitałowa osiągnęła zysk na działalności operacyjnej w wysokości 124 405 tys. zł, w
porównaniu do 83 593 tys. zł w 2021, co oznacza wzrost o 49%.
Wzrost wyniku operacyjnego jest spowodowany głównie optymalizacją kosztową struktury zużywanych
surowców, optymalizacją procesów technologicznych w celu ograniczenia kosztów przerobu surowców
oraz wzrostem cen ołowiu oraz wyższym wolumenem sprzedaży w stosunku do 2021r.
EBITDA
Wskaźnik EBITDA, rozumiany jako wynik na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację, wyniósł
w 2022 r. 134 186 tys. zł co daje rentowność na poziomie 15,1 %. Dla porównania w 2021 r. EBITDA wynosiła
92 969 tys. zł co dawało rentowność 14,0 %. Wzrost rentowności wynikał głównie z poprawy wyniku
operacyjnego dzięki działaniom restrukturyzacyjnym opisanym wyżej.
Wynik netto
W 2022 r. Grupa Kapitałowa wypracowała zysk netto w wysokości 100 375 tys. zł podczas gdy w 2021 r. zysk
wynosił 63 428 tys. zł co oznacza wzrost r/r o 58 %. Znaczący wzrost zysku netto w okresie sprawozdawczym
spowodowany był wzrostem wyniku operacyjnego oraz wyniku na działalności finansowej, w związku ze
wzrostem przychodów z tytułu odsetek i różnic kursowych w stosunku do okresu poprzedniego.
Aktywa
W 2022 r. na koniec okresu sprawozdawczego nastąpił spadek poziomu aktywów trwałych ze 149 233 tys. zł
w roku ubiegłym do poziomu 128 649 tys. zł.
Suma aktywów obrotowych (krótkoterminowych) wzrosła z 325 668 tys. zł do 471 644 tys. zł głównie ze
względu na wzrost salda należności handlowych oraz środków pieniężnych.
Pasywa
Kapitały własne Grupy Kapitałowej wynoszą na dzień 31.12.2022 r. 484 834 tys. zł i wzrosły w okresie
29
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
sprawozdawczym o 99 379 tys. zł głównie z tytułu wypracowanego zysku roku obrotowego.
Zobowiązania i rezerwy wzrosły z poziomu 88 673 tys. zł na koniec 2021 r. do 115 474 tys. zł na koniec 2022 r.
głównie z powodu wzrostu zobowiązań. Działalność finansowana Grupy jest głównie ze środków własnych i
częściowo z kredytu kupieckiego, stąd wzrost zobowiązań z tytułu dostaw i usług. Ponadto wpływ na wzrost
rezerw miała utworzona rezerwa na potencjalne zobowiązania z tytułu rozliczeń w podatku VAT w kwocie
14 mln zł.
3.2. Wskaźniki finansowe
W celu kompleksowego przedstawienia sytuacji finansowej Grupy kapitałowej zostały zastosowane
alternatywne pomiary wyników (wskaźniki APM). W ocenie sporządzających niniejsze sprawozdanie są one
ważnym uzupełnieniem istotnych informacji na temat sytuacji finansowej, efektywności działania,
rentowności. Zastosowane wskaźniki APM powinny być analizowane wyłącznie jako dodatkowe nie zaś
zastępujące informacje finansowe prezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
Prezentacja wybranych wskaźników APM jest uzasadniona faktem, że są one źródłem dodatkowych (oprócz
danych prezentowanych w sprawozdaniach finansowych) informacji o sytuacji finansowej i operacyjnej,
płynności finansowej jak również ułatwiają analizę i ocenę osiąganych przez Grupę kapitałową wyników
finansowych. Prezentowane są wybrane alternatywne pomiary wyników, ponieważ stanowią one
standardowe miary i wskaźniki powszechnie stosowane w analizie finansowej. Dobór alternatywnych
pomiarów wyników został poprzedzony analizą ich przydatności pod kątem dostarczenia inwestorom
przydatnych informacji.
Tabela 6. Wskaźniki finansowe Grupy Kapitałowej Orzeł Biały
Lp.
Wyszczególnienie
j.m.
2022 r.
2021 r.
1.
Zyskowność netto
(narastająco)
zysk/strata netto*
przychody ogółem
a
%
+11,21%
+9,5%
2.
Zyskowność sprzedaży
(narastająco)
zysk/strata ze sprzedaży brutto
przychody ze sprzedaży
%
+18,8%
+17,0%
3.
Zyskowność netto kap. wł.
ROE
zysk/strata netto
kapitały własne
%
+20,7%
+16,4%
4.
Wskaźnik bieżącej płynności
majątek obrotowy + RMC
zobowiązania krótkoterminowe
b
wsk.
6,51
6,39
5.
Wskaźnik szybki płynności
majątek obrotowy – zapasy
zobowiązania krótkoterminowe
b
wsk.
4,86
4,06
6.
Wskaźnik obrotu zapasami
ogółem
zapasy x liczba dni
koszty sprzedanych produktów
dni
61
79
30
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
6a
w tym zapasy surowców
zapasy surowców x liczba dni
koszty sprzedanych produktów
dni
25
32
6b
produkcja w toku
produkcja w toku x liczba dni
koszty sprzedanych produktów
dni
16
21
6c
wyroby gotowe
wyroby gotowe x liczba dni
koszty sprzedanych produktów
dni
20
20
7.
Cykl inkasa należności
Należności
c
x liczba dni
przychody ze sprzedaży
dni
84
96
8.
Cykl należności handlowych
należności handlowe x liczba dni
przychody ze sprzedaży
d
dni
71
95
9.
Cykl spłaty zobowiązań
zob. z tyt. dostaw i usł. x liczba dni
koszty sprzed. produktów
dni
13
18
10.
Kredyt kupiecki
9-8
dni
-58
-78
11.
Wskaźnik zadłużenia kap. wł.
zobowiązania ogółem
e
kapitały własne
wsk.
0,18
0,17
a) przychody ogółem = przychody ze sprzedaży + przychody z działalności pozaoperacyjnej + przychody finansowe,
b) zobowiązania krótkoterminowe bez rezerw krótkoterminowych i rozliczeń międzyokresowych,
c) należności = krótkoterminowe należności – rozliczenia międzyokresowe + inne aktywa finansowe,
d) przychody ze sprzedaży do wyliczenia wskaźnika rotacji należności wg sprzedaży rzeczywistej tj. nie korygowanej o wynik na
hedgingu ołowiu,
e) zobowiązania ogółem = zobowiązania krótko i długoterminowe bez rezerw i rozliczeń międzyokresowych.
Wzrost wskaźnika zyskowności netto spowodowany jest wzrostem zysku Grupy Kapitałowej, który
wynika ze wzrostu przychodów ze sprzedaży (wzrost wolumenu sprzedaży i notowań ołowiu). O
zyskowności netto zdecydowała zmiana struktury kosztowej zużycia surowca i optymalizacji
procesów produkcyjnych, co miało również pozytywny wpływ na wskaźnik zyskowności kapitałów
własnych (ROE).
Wzrost wskaźników płynności (bieżący i szybki) wynika głównie ze wzrostu kapitału obrotowego
Cykl rotacji należności spadł w stosunku do okresu porównywanego ze względu na wydłużenie
terminów płatności.
Spadek wskaźnika rotacji zobowiązań handlowych (spowodowany szybszym regulowaniem
zobowiązań) przy jednoczesnym spadku wskaźnika rotacji należności handlowych spowodował
spadek udzielanego kredytu kupieckiego do 58 dni.
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych jest wyższy w stosunku do poprzedniego okresu
sprawozdawczego, pozostaje jednak on na bardzo bezpiecznym poziomie tj. znacznie poniżej 1.\
31
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
3.3. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy,
z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik.
W okresie sprawozdawczym wystąpiły zdarzenia nietypowe związane z dalszym trwaniem
pandemii COVID-19, które jednak nie miały istotnego wpływu na działalność Spółki lub osiągnięty
wynik. Innym zdarzeniem nietypowym, które miało pośredni wpływ na Spółkę poprzez jej
otoczenie mikro i makroekonomiczne, była inwazja Rosji na Ukrainę oraz związane z nią zmiany w
cenach energii i gazu. Wpływ tych i innych czynników, Zarząd Spółki opisał szczegółowo w
punktach: 2.5. niniejszego Sprawozdania „Opis zdarzeń istotnie wpływających na działalność
Emitenta, jakie nastąpiły w 2022 roku oraz do dnia publikacji sprawozdania. Ważniejsze zdarzenia
mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Emitenta w okresie sprawozdawczym
lub których wpływ jest możliwy w następnych latach oraz 6. Ryzyka i zagrożenia oraz strategia i
perspektywy rozwoju Spółki Orzeł Biały S.A”.
3.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej
publikowanymi prognozami wyników na dany rok.
Zarząd Orzeł Biały S.A. nie publikował prognoz jednostkowych i skonsolidowanych wyników finansowych
na 2022 r.
3.5. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym
uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie
ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Grupa Kapitałowa podjęła lub zamierza podjąć w celu
przeciwdziałania tym zagrożeniom.
Spółka reguluje swoje zobowiązania terminowo. Na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania
Emitent nie identyfikuje zagrożeń związanych z wywiązywaniem się z zaciągniętych zobowiązań. Zgodnie
z polityką rachunkowości w bilansie Spółki zawiązywane są rezerwy na nieściągalne należności oraz na
prawdopodobne straty.
Szczegóły zawartych umów kredytowych opisane są w pkt. 3.6. Informacje o zaciągniętych i
wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach (…) i 2.8. Sprawy majątkowe niniejszego
sprawozdania
3.6. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach, dotyczących
kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty
i terminów ich wymagalności.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania, Spółka posiadała
zawarte umowy dotyczące kredytów i pożyczek. Istotne zmiany dotyczące zawartych umów zostały opisane
w punkcie 2.8. Sprawy majątkowe niniejszego Sprawozdania. W 2022 roku Spółka nie zawierała nowych
umów kredytów i pożyczek, jak i nie wypowiadała obowiązujących umów.
Tabela 7. Zaciągnięte (przedłużone) i spłacone kredyty (pożyczki) w okresie sprawozdawczym (w tys.
zł) Grupy kapitałowej.
32
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Zaciągnięte (przedłużone) i spłacone kredyty
(pożyczki) w okresie sprawozdawczym
w tys.
Podmiot
udzielający
kredytu/
pożyczki
Podmiot
otrzymujący
kredyt/pożycz
kę
Rodzaj
umowy
Termin spłaty/
wygaśnięcia
Roczna stopa
procentowa na
koniec okresu
Maks. kwota
kredytu/pożyc
zki ustalona w
umowie w tys.
Waluta
Zadłużenie
na koniec
okresu
sprawozdaw
czego
(w tys. PLN)
Istniejące kredyty długoterminowe lub przedłużone krótkoterminowe
BNP
Paribas
S.A.
Orzeł Biały S.A.
Linia
kredytowa
01.06.2023
WIBOR 1M /
EURIBOR 1M +
marża rynkowa
50 000*
PLN/EUR
0
Istniejące umowy faktoringowe – faktoring bez regresu
Faktor
Faktorant
Rodzaj
umowy
Termin
spłaty/
wygaśnięcia
Roczna
stopa
procentowa
na koniec
okresu
Limit
Waluta
Wykorzys
tanie na
koniec
okresu
sprawozd
awczego
BNP
Paribas
Faktorin
g
sp.z o.o.
Orzeł Biały
S.A.
Umowa
faktoringow
a
beztermino
wo
WIBOR 3M +
marża
rynkowa
50 000
PLN/EUR
0
EURIBOR 3M
+ marża
rynkowa
Z wyżej wskazanych limitów kredytowych korzystał Emitent w celu finansowania bieżącej działalności
gospodarczej oraz działalności inwestycyjnej.
Poza wskazanymi powyżej, Emitent oraz Spółki z Grupy Kapitałowej były również stronami umów pożyczek
zawartymi przed 2022 rokiem. Szczegółowe informacje na ten temat zostały zawarte w punkcie 18.1.
Udzielone pożyczki sprawozdania finansowego grupy kapitałowej za 2022 rok.
3.7. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonym podmiotom
powiązanym Emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej,
waluty i terminu wymagalności, a także udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym
poręczeniach i gwarancjach, w tym udzielonym podmiotom powiązanym Emitenta.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Orzeł Biały S.A. nie
udzielał pożyczek, ani też nie udzielał poręczeń lub gwarancji podmiotom z Grupy.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Emitent nie otrzymał
poręczeń ani gwarancji
3.8. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym.
Za wyjątkiem gwarancji oraz poręczeń opisanych w pkt. 3.7. Informacje o udzielonych w danym roku
obrotowym pożyczkach (…) niniejszego Sprawozdania oraz wydanych weksli, opisanych w
33
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym Spółki za 2022 rok w pkt. 29 Zobowiązania warunkowe
i zabezpieczenia, inne istotne pozycje pozabilansowe nie występowały.
3.9. Informacje o instrumentach finansowych w zakresie:
A. Ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty
płynności finansowej, na jakie narażona jest Grupa,
Ryzyko kredytowe występujące w Grupie Kapitałowej można podzielić na dwa rodzaje: ryzyko zmiennych
stóp procentowych i ryzyko kredytu kupieckiego.
Ryzyko zmiennych stóp procentowych
W przypadku, gdy Spółka posiada nadwyżkę środków finansowych lub korzysta z finansowania
zewnętrznego poprzez kredyty bankowe jest narażona na ryzyko zmiany stopy procentowej.
Oprocentowanie lokat i kredytów bankowych uzależnione jest od stóp procentowych na rynku
międzybankowym takich jak WIBOR i EURIBOR mogących wpłynąć na zmniejszenie rentowności lokat
finansowych lub też zwiększenie kosztów zaciąganych kredytów.
Ryzyko kredytu kupieckiego
We współpracy z klientami, Spółka stosuje odroczoną formę płatności. Odroczenie to sięga od kilku do
kilkudziesięciu dni. Kredyt ten nie jest zabezpieczony przez kredytobiorcę, ale podlega polisie
ubezpieczeniowej. Spółka stale monitoruje kondycję finansową swoich klientów.
B. Przyjęte przez Grupę cele i metody zarządzania ryzykiem finansowym
Podstawowe czynniki ryzyka mogące wpłynąć na wynik finansowy Spółki to: ryzyko zmian notowań ołowiu
na Londyńskiej Giełdzie Metali (London Metal Exchange–LME), ryzyko walutowe, ryzyko kredytowe.
Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z rodzajów tych ryzyk – zasady te zostały
omówione w skrócie poniżej.
Do podstawowych celów zarządzania ryzykiem finansowym spółki należy:
• Eliminowanie skutków negatywnych zmian notowań ołowiu na LME i kursu USD/PLN
• Zapewnienie płynności finansowej.
Zasady rachunkowości Spółki dotyczące instrumentów pochodnych zostały omówione w pkt 9.13 Pochodne
instrumenty finansowe i zabezpieczenia w sprawozdaniu finansowym Spółki.
Ryzyko zmian notowań ołowiu na LME
34
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Spółka, ze względu na charakter swojej działalności, całość swojej sprzedaży opiera na notowaniach ołowiu
na LME. Również ceny zakupu surowców pośrednio lub bezpośrednio określane są w oparciu
o poziom tych notowań.
Ze względu na wielkość zapasów surowców, produkcji w toku oraz wyrobów gotowych w Spółce istnieje
realne ryzyko negatywnych zmian notowań ołowiu na LME występujące między datą wyceny surowca i datą
wyceny sprzedaży ołowiu z niego wytworzonego. W celu ograniczenia tego ryzyka Spółka przyjęła
zaktualizowaną „Strategię i instrukcję zabezpieczania ryzyka zmian notowań ołowiu oraz kursów walut.
Zgodnie z tą strategią Spółka konsekwentnie stosuje metodę zabezpieczania przyszłej ceny sprzedaży
zapasu. Podstawowym instrumentem zabezpieczającym są transakcje typu futures. W celu ograniczenia
ryzyka walutowego Spółka zgodnie z przyjętą strategią i instrukcją zabezpieczeń, zabezpiecza ceny surowca
w walucie PLN.
Wpływ na poszczególne pozycje sprawozdania finansowego zamkniętych i otwartych pozycji przedstawia
poniższa tabela.
Tabela 9. Wynik na zrealizowanych transakcjach zabezpieczających ryzyko zmian notowań ołowiu
Na dzień bilansowy Spółka posiadała otwarte transakcje typu swap towarowy o najdalszym terminie
zapadalności 02.03.2023 r. wyceniane na kwotę: - 5 144 tys. PLN.
Ryzyko walutowe
W związku z opisanym powyżej ryzykiem notowań ołowiu na LME i faktem, że ołów na LME wyceniany jest
w USD, Spółka jest w podobny sposób narażona na ryzyko niekorzystnych zmian kursu USD/PLN. Ze
względu na dużą zmienność rynku walutowego w zakresie notowań USD/PLN Zarząd Spółki stosuje również
politykę w tym zakresie na zasadach opisanych powyżej. Głównym celem jest zabezpieczenie przyszłej ceny
sprzedaży zapasu.
Wpływ na poszczególne pozycje sprawozdania finansowego zamkniętych i otwartych pozycji (bez
uwzględnienia skutków w podatku odroczonym) przedstawia poniższa tabela.
Tabela 11. Wynik na zrealizowanych transakcjach zabezpieczających ryzyko walutowe
Pozycja sprawozdania (w tys. PLN)
Stan na 31.12.2022
Stan na 31.12.2021
Otwarte pozycje:
całkowite dochody
-4 782
-1 495
zobowiązania finansowe
5 144
2 454
aktywa finansowe
-
-
Wynik na zrealizowanych transakcjach ujęty
w przychodach ze sprzedaży:
6 393
-27 339
35
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Pozycja sprawozdania (w tys. PLN)
Stan na 31.12.2022
Stan na 31.12.2021
Otwarte pozycje:
całkowite dochody*
1 220
1 767
zobowiązania finansowe
-
-
aktywa finansowe
1 698
364
Wynik na zrealizowanych transakcjach ujęty w
przychodach ze sprzedaży:
(279)
(55)
* łącznie z wyceną otwartych transakcji forward
Na dzień bilansowy Spółka posiadała otwarte transakcje zabezpieczające forward o najdalszym terminie
zapadalności 19.04.2023 r. wycenione na kwotę: +1 698 tys. PLN.
W celu ograniczenia ryzyka walutowego Spółka zgodnie z przyjętą strategią i instrukcją zabezpieczeń,
zabezpiecza ceny surowca w walucie PLN.
Ponadto ze względu na stosowanie odroczonych terminów płatności za swoje produkty eksportowane,
Spółka narażona jest na ryzyko zmian kursów walut pomiędzy momentem wystawienia faktury
a momentem wpływu należności z tej faktury. W ramach zaktualizowanej polityki hedgingowej
zabezpieczenie to odbywa się za pomocą zwykłych kontraktów typu forward na okres zbieżny z okresem
płatności za te faktury. Otwarte transakcje typu forward wyceniane są w kapitałach Spółki za wyjątkiem
transakcji dotyczących przyszłych należności, które wyceniane są w wyniku działalności finansowej.
3.10. Przewidywana sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej.
Grupa Kapitałowa
W związku z dominująca pozycją Orzeł Biały S.A., która generuje większość przychodów Grupy Kapitałowej
Orzeł Biały, sytuacja finansowa Grupy jest zależna od sytuacji jednostki dominującej, dlatego przewidywana
sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej jest tożsama z przewidywaną sytuacją Spółki dominującej,
przedstawioną poniżej.
Spółka dominująca
Wpływ na przewidywaną sytuację finansową Spółki mają czynniki z bliższego oraz dalszego otoczenia
przedsiębiorstwa oraz wielkości makroekonomiczne ujmowane w perspektywie krajowej i globalnej. W
sposób szczególny sytuację finansową kształtują ceny ołowiu na światowych giełdach, które są jedną z
głównych determinant cen towarów i produktów oferowanych przez Orzeł Biały S.A. Wartość rynkowa
ołowiu związana jest również z głównymi kursami walut, takimi jak kurs PLN/USD oraz PLN/EUR. Dzięki
zastosowaniu systemu zabezpieczania, Spółka ogranicza wpływ niekorzystnych różnic kursowych na
działalności handlowej. Poziom popytu kształtuje się w znacznym stopniu pod wpływem sytuacji w branży
motoryzacyjnej – podmioty z segmentu motoryzacji i automotive stanowią głównych odbiorców towarów i
produktów oferowanych przez Spółkę. Zmieniająca się sytuacja ekonomiczna, występujące zjawiska
rynkowe, zmiany globalnych cyklów koniunkturalnych oraz inne zdarzenia o charakterze politycznym
36
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
wpływają na rynki dóbr konsumpcyjnych, ceny surowców oraz nośników energii. W szczególności, wpływ na
działalność Emitenta może mieć sytuacja geopolityczna, w tym zmiany w gospodarce światowej, jakie
zachodzą w wyniku nieuzasadnionej agresji Rosji na Ukrainę. Emitent, w sposób bieżący analizuje
zachodzące zmiany i podejmuje działania mające na celu dostosowanie działalności do zmieniających się
realiów funkcjonowania.
Wpływ na działalność Spółki, w szczególności na ponoszone przez nią wydatki, może mieć również
dynamicznie zmieniające się otoczenie prawne. Nie można wykluczyć, że wraz ze zmianą obowiązujących
przepisów prawa, Emitent, w celu dostosowania swojej działalności do nowych wymogów, będzie musiał
ponieść dodatkowe koszty, co może mieć wpływ na wyniki finansowe Spółki.
Wśród czynników mogących mieć wpływ na sytuację finansową Spółki w dłuższej perspektywie wskazać
należy również aktualne trendy w przemyśle motoryzacyjnym, które są związane z rozwojem
elektromobilności oraz zmieniającymi się technologiami wykorzystywanymi w nowoczesnych pojazdach.
Na wyniki finansowe Spółki mogą mieć wpływ toczące postępowania, przykładowo kontrola podatkowa
Spółki, którą Emitent opisał w punkcie 2.6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem,
organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej. Emitent nie może
również wykluczyć eskalacji działań zbrojnych Federacji Rosyjskiej czy innych, niemożliwych na dzień
dzisiejszy do przewidzenia wydarzeń.
W ocenie Zarządu, przewidywana sytuacja finansowa Spółki jest stabilna i nie występują przesłanki
powodujące zagrożenie kontynuowania działalności. Emitent w sposób bieżący identyfikuje nowe ryzyka w
otoczeniu przedsiębiorstwa oraz dokonuje oceny tych istniejących.
4. ZASADY ZARZĄDZANIA GRUPĄ KAPITAŁOWĄ ORZEŁ BIAŁY
4.1. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania w Grupie Kapitałowej Orzeł Biały w okresie
sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego sprawozdania.
Główne zasady zarządzania Spółką dominującą są tożsame z zasadami zarządzania Grupą Kapitałową.
Spółka Orzeł Biały S.A.
W okresie sprawozdawczym w Spółce, poza zmianami związanymi z likwidacją spółek zależnych opisanymi
w punkcie 2.5. podpunkcie B. niniejszego Sprawozdania „Inne zdarzenia, w tym o charakterze nietypowym
mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Emitenta (…)” oraz wynikających z nich zmian
kadrowych, w tym zmian związanych z przejęciem przez Orzeł Serwis sp. z o.o. działalności remontowej,
utrzymania ruchu i działalności laboratoryjnej, nie zaszły inne istotne zmiany w podstawowych zasadach
zarządzania obowiązujących w Spółce.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania, w Orzeł Biały S.A.
wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej i Zarządu Spółki, które Emitent szczegółowo opisał w
Oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego w Orzeł Biały S.A., który stanowi załącznik do niniejszego
Sprawozdania.
37
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Podstawowymi dokumentami regulującymi zasady zarządzania w Spółce są: Statut Spółki, Regulamin
Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, Regulamin Rady Nadzorczej, Regulamin Zarządu oraz inne
dokumenty wewnętrzne.
4.2. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści osób zarządzających i nadzorujących Spółkę Orzeł
Biały S.A.
Tabela 12. Wysokość wynagrodzeń Członków Zarządu Orzeł Biały S.A. z tytułu wykonywania funkcji
Członka Zarządu Orzeł Biały S.A. za rok 2022 r.
Lp.
Nazwisko,
imię
Funkcja
Wynagrodzenie
zasadnicze
w PLN
Nagroda roczna
Wartość innych
świadczeń
1.
Sznajder
Konrad
Prezes
Zarządu
1 080 000,00
3 240 000,00
0,00
2.
Czeszak
Sławomir
Wiceprezes
Zarządu
611 170,96
500 000,00
16 681,50
3.
Lewicki
Tomasz
Wiceprezes
Zarządu
550 687,09
425 000,00
0,00
4.
Ireneusz
Staniewski
Wiceprezes
Zarządu
487 300,00
300 000,00
11 881,50
* powyższe wynagrodzenie z tytułu nagrody rocznej za rok 2022
W okresie sprawozdawczym członkowie Zarządu Emitenta pełnili funkcje w organach jednostek zależnych.
Do dnia 28.06.2022 r., tj. do dnia otwarcia procesu likwidacji spółki zależnej Pumech sp. z o.o. w likwidacji,
w skład zarządu tej Spółki wchodzili Pan Tomasz Lewicki (Prezes Zarządu), Pan Ireneusz Staniewski
(Wiceprezes Zarządu) oraz Pan Sławomir Czeszak (Wiceprezes Zarządu).
W dniu 28.06.2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Pumech sp. z o.o. w likwidacji podjęło
uchwałę na mocy której, powołało Pana Tomasza Lewickiego do pełnienia funkcji Likwidatora Spółki.
W dniu 09.03.2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Green – Lead sp. z o.o. (obecnie Orzeł
Serwis sp. z o.o. ) powołało pana Sławomira Czeszaka do zarządu spółki i powierzyło mu funkcję Prezesa
Zarządu.
W dniu 19.10.2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Green – Lead sp. z o.o. (obecnie Orzeł
Serwis sp. z o.o.) powołało pana Ireneusza Staniewskiego do zarządu spółki i powierzyło mu funkcję
Wiceprezesa Zarządu.
Członkowie Zarządu Orzeł Biały S.A. nie pobierają wynagrodzenia z tytułu sprawowania funkcji w
jednostkach zależnych.
38
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Tabela 13. Wysokość wynagrodzeń Członków Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A. z tytułu wykonywania
funkcji Członka Rady Nadzorczej w Orzeł Biały S.A. w 2021 roku.
Lp.
Nazwisko, imię
Stanowisko
Wynagrodzenie w PLN
1.
Zdrojewski Adam
Przewodniczący Rady Nadzorczej
94 900,00
2.
Hulbój Michał
Członek Rady Nadzorczej
Przewodniczący Komitetu Audytu
74 022,00
3.
Jakubowska Iwona
Członek Rady Nadzorczej
36 062,00
4.
Iwińska – Mielniczuk
Marzanna
(do 27.01.2022 r.)
Członek Rady Nadzorczej
Wiceprzewodnicząca Komitetu
Audytu
5 095,16
5.
Mielniczuk Michał
(od 27.01.2022 r.)
Członek Rady Nadzorczej
Wiceprzewodniczący Komitetu
Audytu
69 115,55
6.
Sankowski Tomasz
Członek Rady Nadzorczej
Członek Komitetu Audytu
42 388,67
7.
Zacharkiewicz Karol
(od 20.01.2022)
Członek Rady Nadzorczej
34 315,23
W okresie sprawozdawczym Członkowie Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A. nie sprawowali funkcji w
organach jednostek zależnych oraz nie pobierali wynagrodzenia od jednostek zależnych.
4.3. Umowy zawarte pomiędzy Spółką Orzeł Biały S.A. a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej
przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez
przejęcie.
Warunki współpracy określone pomiędzy zarządzającymi, a Spółką zawierają postanowienia,
zgodnie z którymi każda ze stron może zakończyć współpracę z zachowaniem trzy lub
sześciomiesięcznego okresu. Powyższe umowy nie przewidują rekompensaty w przypadku
rezygnacji lub zwolnienia bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie nastąpi z
powodu połączenia Spółki przez przejęcie.
4.4. Zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób
zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz
o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami.
W Spółce nie występują zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla
byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących, jak i nie
wystąpiły zobowiązania zaciągnięte w związku z tymi emeryturami.
5. INFORMACJE O AKCJACH ORAZ INNYCH PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH SPÓŁKI ORZEŁ
BIAŁY. S.A.
5.1. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) Spółki oraz akcji
i udziałów w jednostkach powiązanych Spółki będących w posiadaniu osób zarządzających
i nadzorujących (dla każdej osoby oddzielnie).
39
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Według wiedzy Emitenta osoby zarządzające i nadzorujące na dzień zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania nie posiadają akcji Orzeł Biały S.A. ani uprawnień do nich oraz nie posiadają akcji ani udziałów
w podmiotach powiązanych.
5.2. Informacje o znanych Spółce umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku
których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych
akcjonariuszy i obligatariuszy.
Emitent nie ma wiedzy na temat umów (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których
mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych
akcjonariuszy.
5.3. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.
W Spółce Orzeł Biały S.A. w 2022 r. oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania nie funkcjonował
system kontroli programów akcji pracowniczych.
5.4. Informacje o nabyciu udziałów (akcji) własnych, a w szczególności celu ich nabycia, liczbie i wartości
nominalnej, ze wskazaniem, jaką część kapitału zakładowego reprezentują, cenie nabycia oraz cenie
sprzedaży tych udziałów (akcji) w przypadku ich zbycia.
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Emitent nie dokonywał
nabycia akcji własnych.
5.5. W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem – opis wykorzystania
przez Spółkę Orzeł Biały S.A. wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności.
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego sprawozdania Emitent nie dokonywał
emisji, wykupu i spłaty dłużnych oraz kapitałowych papierów wartościowych.
6. RYZYKA I ZAGROŻENIA ORAZ STRATEGIA I PERSPEKTYWY ROZWOJU GRUPY
KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY
6.1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń.
Spółka Orzeł Biały S.A. generuje zdecydowaną większość przychodów w Grupie Kapitałowej, w związku z
tym ryzyka ponoszone przez Spółkę dominującą są ryzykami działalności całej Grupy.
Ryzyka związane z inwazją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę
Emitent identyfikuje ryzyka gospodarcze związane z inwazją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę, które mogą
mieć wpływ na działalność Spółki, a w szczególności na wyniki finansowe i dalsze perspektywy rozwoju.
Działania wojenne oraz stosowane sankcje gospodarcze mają wpływ na dużą zmienność cen i dostępność
nośników energii, w szczególności gazu zmiennego i ropy naftowej.
W związku z wprowadzonymi sankcjami gospodarczymi, Spółka zauważa również wąskie gardła w
międzynarodowych łańcuchach dostaw oraz możliwe braki w zaopatrzeniu dla części przemysłu. Rynki
40
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
wschodnie są istotnym źródłem materiałów potrzebnych do procesów produkcyjnych takich jak antracyt
czy złom żelaza. Powstałe ograniczenia w imporcie tych materiałów a także wzrost cen w sposób
bezpośredni mają wpływ na działalność Spółki.
W ocenie Emitenta realnym ryzykiem związanym z wojną na Ukrainie, pozostaje również ryzyko powstania
braków w dostawach gazu w związku z aktualną sytuacją geopolityczną. W przypadku znacznego
ograniczenia, lub znaczących przerw w dostawie gazu, Spółka może zostać zmuszona do czasowego
zawieszenia w części lub w całości swojej działalności produkcyjnej.
Orzeł Biały S.A. w sposób bieżący analizuje ryzyko związane z dalszym rozwojem wojny w Ukrainie.
W celu zabezpieczenia Spółki przed negatywnymi efektami, Zarząd Spółki jest w stałym kontakcie z
kluczowymi dostawcami nośników energii, głównymi dostawcami i odbiorcami produktów Spółki, jednak w
związku z nieprzewidywalnością przyszłych wydarzeń, Emitent nie może wykluczyć, że ryzyka związane z
wojną na Ukrainie, będą miały wpływ na otoczenie i warunki działalności Orzeł Biały S.A.
Ryzyko związane z pandemią COVID–19
W okresie sprawozdawczym, Spółka nie odnotowała istotnego wpływu pandemii COVID – 19 na działalność
Spółki. Czynniki związane z pandemią, takie jak zerwanie globalnych łańcuchów dostaw lub powstawanie
wąskich gardeł w przemyśle, zostały w sposób zauważalny ograniczony zarówno w skali lokalnej jak i
globalnej. Emitent nie może jednoznacznie wykluczyć ewentualnego wpływu pandemii w przyszłości,
jednakże na dzień dzisiejszy, w ocenie Emitenta ryzyko związane z dalszym rozwojem pandemii jest
znikome.
Ryzyko dekoniunktury globalnej, a zwłaszcza dekoniunktury w przemyśle samochodowym
Działalność Spółki, związana jest przede wszystkim z produkcją ołowiu. Obecnie ponad 90% przychodów ze
sprzedaży Spółki generowane jest przez sprzedaż wyrobów producentom akumulatorów, dlatego
działalność Orzeł Biały S.A. zależy w znacznym stopniu od sytuacji branży motoryzacyjnej. Czynniki
makroekonomiczne wpływają na zapotrzebowanie na produkty głównych odbiorców Emitenta poprzez
kształtowanie popytu na dobra konsumpcyjne, w tym samochody. W związku z powyższym Emitent
uwzględnia wpływ sytuacji gospodarczej w Polsce na działalność Spółki. Przynależność Polski do Unii
Europejskiej oraz postępująca globalizacja światowych rynków sprawia, że popyt na produkty Orzeł Biały
S.A. kształtowany jest również pod wpływem koniunktury globalnej. Nie można wykluczyć, że nastąpi
ogólnoświatowy kryzys gospodarczy, czy załamanie gałęzi przemysłu motoryzacyjnego. Jednocześnie,
występujące w ramach rynku trendy, takie jak rozwój elektromobilności oraz innowacje technologiczne w
zakresie produkcji akumulatorów mogą wpłynąć na poziom popytu na baterie kwasowo–ołowiowe.
Konieczność znalezienia przez Spółkę nowych odbiorców na produkty lub sprzedaż ołowiu bezpośrednio na
LME, mogłaby spowodować obniżenie premii handlowych, a przez to wpłynąć niekorzystnie na osiągane
przychody i wyniki.
Ryzyko związane z konkurencją
Krajowy rynek producentów ołowiu obecnie skoncentrowany jest głównie w działalności kilku podmiotów.
Konkurencję Spółki stanowią firmy wywożące surowce ołowionośne za granicę oraz przetwarzające je na
rynku polskim. Uruchomienie nowych zakładów w branży może spowodować zaostrzenie konkurencji, co w
konsekwencji mogłoby odbić się niekorzystnie na działalności Spółki oraz osiąganych przez nią wynikach.
41
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Orzeł Biały S.A. ograniczając ryzyko związane z konkurencją, od wielu lat wypracowuje opinię
wiarygodnego dostawcy i odbiorcy, zarówno pod względem jakości, jak i terminowości dostaw/odbiorów.
Potwierdzeniem tego jest zarejestrowana od 2010 roku na Londyńskiej Giełdzie Metali marka ołowiu Orzeł
Biały S.A. (Brand) pod nazwą EAGLE 9997, która zapewnia możliwość handlu ołowiem bezpośrednio na
londyńskiej giełdzie LME. Ponadto Emitent wychodząc naprzeciw oczekiwaniom klientów, zainwestował w
zaplecze do prowadzenia prac badawczo-rozwojowych. Działania te mają na celu rozwój aktualnej oferty
oraz wdrażanie nowych produktów w dziedzinie produkcji ołowiu rafinowanego i jego stopów, a także
wprowadzenie technologii bardziej zaawansowanych technicznie przy jednoczesnym ograniczeniu ich
oddziaływania na środowisko naturalne. Dzięki tym działaniom Orzeł Biały S.A. staje się bardziej atrakcyjny
w ramach swojej branży i ogranicza tym samym ryzyko związane z konkurencją.
Ryzyko związane ze szkodami górniczymi
Zakłady Spółki znajdują się na terenach, na których potencjalnie może być lub była prowadzona
działalność górnicza. W związku z tym istnieje ryzyko powstania szkód górniczych na gruntach
i nieruchomościach zabudowanych budynkami Spółki. Co do zasady, za szkody wynikające z
działalności górniczej odpowiedzialne są podmioty zajmujące się wydobyciem węgla lub podmioty
zarządzające majątkiem kopalń. Nie można jednak wykluczyć, że odszkodowanie nie zostanie
przyznane lub zostanie przyznane w innej, mniejszej wysokości lub zostanie Spółce przekazane po
długim okresie, poprzedzonym postępowaniem sądowym. Zwrócić należy również uwagę, że
odszkodowanie nie obejmuje zwykle kosztów utraconych korzyści, a te w przypadku Spółki, mogą
być niewspółmiernie wysokie w porównaniu do faktycznych szkód czy kosztów odtwarzania
majątku. Każda taka sytuacja może niekorzystnie odbić się na osiąganych przez Spółkę wynikach.
Ryzyko związane z dużą awarią
Działalność Spółki Orzeł Biały S.A., jak każdej spółki produkcyjnej, opiera się na prawidłowo
działających maszynach i urządzeniach. Nie można wykluczyć zaistnienia poważnej awarii
powodującej przejściowe ograniczenie możliwości wytwórczych Spółki lub uniemożliwiającej
prawidłowe działanie zakładu. Sytuacja taka może spowodować przerwy w produkcji, a w
konsekwencji utratę lub ograniczenie posiadanych kontraktów, co z kolei może niekorzystnie
wpłynąć na osiągane przez Spółkę przychody i wyniki. Spółka ogranicza wystąpienie niniejszego
ryzyka poprzez budowanie wewnętrznej struktury utrzymania ruchu, opracowywanie i wdrażanie
procedur postępowania na wypadek wystąpienia awarii oraz poprzez tworzenie rezerwy
technologicznej.
Ryzyko związane z ograniczeniami dostaw gazu i energii elektrycznej
Głównymi źródłami energii w procesach hutniczych są gaz i energia elektryczna, których dostawy
realizowane są przez podmioty zewnętrzne. W związku z dużą zmiennością cen nośników energii,
Spółka nie może wykluczyć, że koszty z nimi związane będą miały istotny wpływ na wyniki
finansowe. Ponadto, w związku z agresją Rosji, możliwe jest powstanie czasowych przerw w
dostawach lub zwiększonych kosztów zaopatrzenia w gaz ziemny.
42
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Umowy z dostawcami nakładają na Spółkę obowiązek ograniczania poboru czynników
energetycznych, w sytuacji deficytu energii na krajowym rynku, na zasadach obowiązujących
wszystkich krajowych odbiorców przemysłowych. Istnieje ryzyko, że przy wprowadzeniu
ograniczeń dostaw jednego z mediów, nastąpi spadek zdolności produkcyjnych, a w konsekwencji
zmniejszenie produkcji, co mogłoby mieć wpływ na wynik finansowy Spółki. Ponadto istotny
wpływ na ceny nośników energii mają ryzyka związane z agresją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę,
które zostały szerzej scharakteryzowane powyżej.
Ryzyko kadrowe
Działalność Orzeł Biały S.A. uzależniona jest od jakości pracy jej pracowników i kierownictwa.
Zarząd Orzeł Biały S.A. nie może zapewnić, że ewentualne zmiany kadrowe nie będą skutkowały
utratą części wiedzy eksperckiej oraz potrzebą wypracowania nowych standardów funkcjonowania
organizacji. Spółka dokłada wszelkich starań, aby prowadzone procesy rekrutacyjne pozwoliły na
wyłonienie najlepszych kandydatów, których zaangażowanie pozwoli na ciągły rozwój
przedsiębiorstwa. Jednocześnie, w związku z obserwowaną w ostatnich latach sytuacją na rynku
pracy, skutkującą większymi trudnościami z pozyskaniem wykfalifikowanej kadry technicznej,
Spółka nie może wykluczyć wystąpienia zagrożeń w obszarze produkcyjnym. W celu eliminacji
ryzyka związanego z utratą kluczowych umiejętności, Orzeł Biały stale inwestuje w rozwój
kompetencji swoich pracowników.
Ryzyko związane z rekultywacją gruntów
Lokalizacja, w której Spółka prowadzi obecnie swoją działalność była w przeszłości terenem, na
którym prowadzono działalność górniczą oraz związaną z nią eksploatację gruntów. Orzeł Biały
S.A. jest podmiotem prowadzącym działalność gospodarczą związaną z oddziaływaniem na
środowisko naturalne. Trzon regulacji dotyczących instrumentów ochrony środowiska zawiera
ustawa z dnia 27.04.2001 r. Prawo ochrony środowiska, gdzie przewidziano szereg instrumentów,
które mają zapewnić dostateczną ochronę środowiska naturalnego. Co do zasady, zgodnie z
ustawą z dnia 13.04.2007 r. o zapobieganiu szkodom w środowisku i ich naprawie, w przypadku
wystąpienia bezpośredniego zagrożenia szkodą lub wystąpienia szkody w środowisku,
odpowiedzialność ponosi podmiot korzystający ze środowiska, który jest obowiązany niezwłocznie
podjąć odpowiednio działania zapobiegawcze czy naprawcze. Przedsiębiorcy, tacy jak Orzeł Biały
S.A., prowadzący działalność na terenach uprzednio przez dziesięciolecia eksploatowanych przez
przemysł ciężki, w tym w szczególności górniczy, mogą być zobowiązani do dokonania remediacji
gruntów zajętych przez swoją działalność, mimo że często do zanieczyszczenia gruntu nie
przyczynili się w stopniu znacznym. Przeprowadzenie remediacji takich terenów jest operacją
kosztowną oraz długotrwałą. W dniu 04.10.2017 r. Emitent otrzymał Decyzję Regionalnego
Dyrektora Ochrony Środowiska w Katowicach, zwalniającą z obowiązku przeprowadzenia
remediacji ze względu na historyczne zanieczyszczenia powierzchni ziemi na nieruchomości
składającej się z działki o nr ewd. 365/ 6 obręb 0013 położonej przy ul. Siemianowickiej w Bytomiu.
W wyniku wydanej decyzji, ryzyko to jest minimalne do czasu zmiany sposobu zagospodarowania
w/w terenu. W dniu 31.05.2017 r. Regionalny Dyrektor Ochrony Środowiska w Katowicach decyzją
43
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
nr WSI.511.8.2016.KN ustalił plan remediacji historycznego zanieczyszczenia powierzchni ziemi na
terenie Zakładu Orzeł Biały S.A. w Piekarach Śląskich przy ul. Roździeńskiego 24. Zgodnie z decyzją
usunięcie zanieczyszczenia zostanie odłożone do czasu zakończenia eksploatacji instalacji. Do
czasu zakończenia instalacji zanieczyszczenie będzie kontrolowane poprzez prowadzenie badań
zanieczyszczenia gleby i ziemi co 10 lat począwszy od maja 2027 roku.
Ryzyko związane z terminem obowiązywania umów handlowych Spółki Orzeł Biały S.A.
Spółka jest stroną kilku umów sprzedaży z największymi Odbiorcami Spółki. Większość
przedmiotowych umów jest realizowana na podstawie bieżących zamówień klientów, a kontrakty
są podpisywane w ciągu roku w trakcie trwania współpracy. W związku z tym istnieje potencjalne
ryzyko niewywiązania się z poczynionych ustaleń między stronami. Cena poszczególnych partii
towaru dostarczanych przez Spółkę jest każdorazowo ustalana w oparciu o średnią miesięcznych
oficjalnych notowań ołowiu na Londyńskiej Giełdzie Metali.
Ryzyko związane z notowaniem ołowiu na Londyńskiej Giełdzie Metali Nieżelaznych – London Metal
Exchange (LME)
Cena ołowiu na świecie ustalana jest w warunkach rynkowych i zależna jest m. in. od popytu i
podaży tego surowca. Podstawowe znaczenie dla ceny ołowiu ma jego notowanie na Giełdzie
Metali Nieżelaznych w Londynie – LME. Ewentualne spowolnienie w branży motoryzacyjnej, z
którą związana jest działalność Spółki oraz spadki cen ołowiu na LME to jedne z czynników, które
wpływają na działalność Spółki. Istnieje w związku z tym ryzyko, że w przypadku załamania się
popytu na ołów oraz trwałego spadku jego notowań, Spółka będzie uzyskiwać niższą różnicę
pomiędzy ceną sprzedaży swoich produktów a ceną kupna ołowiu w surowcu i w konsekwencji
wyniki finansowe osiągane przez Spółkę ulegną pogorszeniu. Częściowe zmniejszenie ryzyka
związanego z notowaniami ołowiu następuje dzięki wdrożeniu strategii zabezpieczenia tego
ryzyka przy pomocy instrumentów finansowych.
Ryzyko związane z nasileniem eksportu złomu akumulatorowego
Złom akumulatorowy jest traktowany jako odpad niebezpieczny. W związku z tym, zarówno w celu
jego przywozu, jak i wywozu z terytorium Polski konieczne jest uzyskanie odpowiedniego
zezwolenia właściwego organu wysyłki, miejsca przeznaczenia i tranzytu. Ze względu na fakt, iż
producenci ołowiu w innych krajach traktują import zużytych akumulatorów jako uzupełnienie ich
podstawowych źródeł dostaw, mogą oni zaoferować wyższe ceny niż odbiorcy krajowi, co może
zachęcić do sprzedaży złomu akumulatorowego za granicę. Działanie takie powoduje zmniejszenie
podaży zużytych akumulatorów w Polsce, a w konsekwencji może doprowadzić do wzrostu cen
tego surowca i zaostrzenia konkurencji w zakresie pozyskiwania materiału pomiędzy
producentami ołowiu, co może niekorzystnie wpłynąć na działalność handlową, sytuację finansową
oraz osiągane wyniki Spółki.
Ryzyko związane ze zmianą technologii produkcji akumulatorów
44
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Zarząd nie może wykluczyć, że technologia produkcji akumulatorów ulegnie zmianie i akumulatory
kwasowo-ołowiowe zostaną zastąpione innymi, niezawierającymi ołowiu. W przypadku zmiany
technologii dostęp Emitenta do surowca, jak i popyt na jego produkty, mógłby się znacznie
zmniejszyć, co mogłoby wpłynąć istotnie na pogorszenie sytuacji finansowej Spółki.
Ryzyko związane z rozwojem trendu elektromobilności
Czynnikiem mogącym mieć wpływ na wyniki finansowe Spółki jest rozwój elektromobilności oraz związane
z nim trendy produkcyjne. Prawie wszystkie największe koncerny samochodowe zapowiadają w swoich
planach rozwojowych wprowadzenie do sprzedaży samochodów elektrycznych. Zmiana trendów w branży
motoryzacyjnej może wiązać się ze spadkiem popularności pojazdów wykorzystujących baterie kwasowo–
ołowiowe, co w perspektywie wieloletniej może wpłynąć na potrzebę poszukiwania przez Spółkę
alternatywnych ścieżek rozwoju.
Ryzyko związane z notowaniami walut
Ze względu na formuły cenowe obowiązujące na rynku zarówno po stronie skupu, jak i sprzedaży,
Spółka ma otwartą pozycję walutową w stosunku do USD, a co za tym idzie jest narażona na
czynniki ryzyka z tym związane. Zmiany kursów walut mogą więc wpłynąć na osiągane przez
Spółkę wyniki. W szczególności spadek kursu dolara może negatywnie wpłynąć na osiągane wyniki
finansowe. Częściowe zmniejszenie ryzyka związanego z notowaniami dolara następuje dzięki
wdrożeniu strategii zabezpieczenia tego ryzyka przy pomocy instrumentów finansowych.
Ryzyko związane z otoczeniem prawnym
Regulacje prawne w Polsce zmieniają się bardzo często. Ryzyko mogą więc stanowić zmiany przepisów
prawa lub różne jego interpretacje. Dotyczy to m.in. uregulowań i interpretacji przepisów podatkowych,
uregulowań dotyczących prawa handlowego, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych,
a zwłaszcza uregulowań dotyczących prawa ochrony środowiska. Również prawo ochrony środowiska
stanowione przez organy Unii Europejskiej podlega ciągłej ewolucji, także w zakresie gospodarowania
odpadami. Każda zmiana powszechnie obowiązujących przepisów prawa, a w szczególności podnoszenie
lub obniżanie wymogów z zakresu ochrony środowiska stawianych przedsiębiorcom, może wywierać
negatywne skutki na działalność Spółki, przykładowo poprzez wzrost kosztów jej funkcjonowania lub utratę
konkurencyjności.
Ponadto, zmiany przepisów i możliwe ryzyko długotrwałości procedur uzyskiwania decyzji
administracyjnych mogą doprowadzić do sytuacji, w której wystąpią opóźnienia w uruchamianiu
poszczególnych inwestycji. Może to pociągnąć za sobą konieczność poniesienia podwyższonych opłat i kar
administracyjnych, ograniczenia w produkcji, zmniejszenia sprzedaży, a w konsekwencji może to
negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe.
Ryzyko związane z obowiązkami wynikającymi z Rozporządzenia w sprawie „REACH”
Rozporządzeniem (WE) nr 1907/2006 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 18.12.2006 r. w
sprawie rejestracji, oceny, udzielania zezwoleń i stosowanych ograniczeń w zakresie chemikaliów
(REACH), utworzenia Europejskiej Agencji Chemikaliów, zmieniające dyrektywę 1999/45/WE oraz
45
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
uchylające rozporządzenie Rady (EWG) nr 793/93 i rozporządzenie Komisji (WE) nr 1488/94, jak
również dyrektywę Rady 76/769/EWG i dyrektywy Komisji 91/155/EWG, 93/67/EWG, 93/105/WE i
2000/21/WE (zwane dalej: Rozporządzeniem REACH) wprowadzone zostały zasady i procedury
postępowania w sprawie rejestracji, oceny, udzielania zezwoleń i stosowania ograniczeń w zakresie
chemikaliów (REACH). Zakres procedur rozporządzenia REACH obejmuje również niektóre
substancje, preparaty i wyroby będące produktami przemysłu metali nieżelaznych.
W 2018 r. Europejska Agencja Chemikaliów (dalej: ECHA) rozpoczęła procedurę, która ma na celu wpisanie
ołowiu do załącznika XIV Rozporządzenia REACH – do wykazu substancji podlegających procedurze
udzielenia zezwoleń. Jeżeli substancja zostanie wprowadzona do załącznika XIV rozporządzenia REACH,
wówczas każdy producent lub importer chcący wprowadzać ją do obrotu, będzie musiał złożyć do ECHA
wniosek o udzielenie zezwolenia dla określonych zastosowań takiej substancji.
Ponadto, trwające prace mają na celu również zmiany dotychczasowych norm dla stężenia ołowiu we krwi.
Zgodnie z proponowanymi zmianami, znacznie zaostrzającymi aktualne normy najwyższego
dopuszczalnego stężenia (NDS) oraz dopuszczalnego stężenia w materiale biologicznym (DSB). Nowe,
restrykcyjne wymagania, w połączeniu z wysokim tłem narażenia na ołów wśród mieszkańców konurbacji
górnośląskiej, mogą w sposób istotny wpłynąć na funkcjonowanie procesów produkcyjnych oraz politykę
kadrową Spółki.
Zakończenie procedury i wpisanie ołowiu do załącznika XIV Rozporządzenia REACH będzie się
wiązało dla Emitenta z koniecznością uzyskania zezwoleń oraz poniesienia w związku z tym
dodatkowych kosztów. Brak uzyskania zezwolenia jest równoznaczny z zakazem wprowadzania
ołowiu do obrotu i jego stosowaniem.
6.2. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Orzeł Biały
A. Czynniki zewnętrzne
Uwarunkowania makroekonomiczne i sytuacja w Polsce i na świecie
Na Spółkę ma wpływ wiele czynników zewnętrznych, najistotniejsze zostały opisane w punkcie
2.5. A. niniejszego Sprawozdania „Charakterystyka czynników makroekonomicznych, które mają istotny
wpływ na działalność Emitenta, a także w punkcie 3.9. Informacje o instrumentach finansowych (
…
)”, oraz
punkcie 6.1. „Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń”.
Uwarunkowania wynikające z agresji Federacji Rosyjskiej na Ukrainę
Jednym z czynników kształtujących otoczenie Spółki są ryzyka związane z agresją Federacji Rosyjskiej na
Ukrainę, które Emitent szczegółowo scharakteryzował w pkt. 6.1. niniejszego Sprawozdania „Opis istotnych
czynników ryzyka i zagrożeń”.
Zmiany przepisów i regulacji w zakresie ochrony środowiska, pozyskiwania środków na badania
i rozwój, uzyskiwania patentów.
Spółka na bieżąco monitoruje i dostosowuje swoje wewnętrzne procedury do zmian przepisów i regulacji w
zakresie ochrony środowiska, jak również monitoruje możliwość pozyskania środków na badania i rozwój
46
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
oraz czyni starania w celu uzyskania patentów. Działania te sprzyjają wdrażaniu nowych, bardziej
zaawansowanych technologii przy jednoczesnym ograniczeniu ich oddziaływania na środowisko naturalne.
Spółka monitoruje zmiany w zakresie regulacji dotyczących środowiska naturalnego, w tym w szczególności
związanymi z pracami nad wpisaniem ołowiu na listę substancji ujętych w załączniku XIV rozporządzenia
REACH.
Pojawienie się nowych technologii w branży hutniczej metali nieżelaznych
W związku z rozwojem przemysłu hutniczego, w tym hutnictwa metali nieżelaznych, możliwe jest
pojawienie się nowych technologii, których wdrożenie będzie wymagało poniesienia nakładów finansowych
oraz wdrożenia odpowiednich zmian w istniejącym procesie produkcji.
Ograniczenie dostępu do podstawowych surowców odpadowych będących podstawą recyklingu
Wzrost cen surowców spowodowany spadkiem podaży złomu akumulatorowego na rynku, pojawienie się
nowych konkurencyjnych podmiotów i swobodny przepływ odpadów w ramach UE, może mieć wpływ na
dostępność surowców do produkcji. Nie można także wykluczyć sytuacji, w której ilość pozyskiwanych
odpadów ołowionośnych lub ich dostępność może się zmniejszyć np. w wyniku zaostrzenia regulacji
prawnych, bądź z powodu zmian technologicznych.
Wzrost cen energii
Energia w procesach hutniczych jest jednym z podstawowych kosztów produkcji. Jedynym możliwym
sposobem na kompensację rosnących cen energii w Spółce jest optymalizacja zużycia energii, ciągłe
monitorowanie założonych wskaźników zużycia oraz wprowadzanie nowoczesnych technologii
o mniejszym zużyciu energii.
Efekt skali
Hutnictwo należy do dojrzałych gałęzi przemysłu o dużym znaczeniu korzyści skali i produkuje w dużej
mierze dobra niemarkowe. Ze względu na skomplikowane procesy produkcyjne, wysokie koszty wejścia na
rynek oraz produkcję masową, możliwe jest osiąganie przez przedsiębiorstwa z segmentu hutnictwa
korzyści związanych ze skalą produkcji. Konkurencja na rynku charakteryzuje się dużym zróżnicowaniem
produktów, stosowaniem strategii cenowych oraz wprowadzaniem innowacji.
Główny typ innowacji jest zorientowany procesowo i nakierowany jest na obniżkę kosztów produkcji.
Przykładem tego typu działań jest wdrażany w Spółce, głównie w obszarze produkcji, jak i obszarach
okołoprodukcyjnych, program Lean Manufacturing.
B. Czynniki wewnętrzne
Zdolność do wprowadzania zmian
Zdolność do wprowadzania zmian zależna jest od stopnia przygotowania potencjału kadrowego do
planowanych zmian oraz poziomu motywacji, który widoczny jest w stopniu zaangażowania w trakcie
procesu. Spółka Orzeł Biały S.A. nieustannie dba o podwyższanie kwalifikacji swoich pracowników oraz ich
motywowanie, dzięki czemu aktywnie współuczestniczą w procesie rozwoju zakładu oraz działaniach o
47
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
charakterze innowacyjnym, co pozwala Spółce elastycznie dostosowywać się do ciągłych zmian
w otoczeniu.
Poziom wiedzy technicznej i technologicznej
Orzeł Biały S.A. posiada kadrę pracowniczą o dużym potencjale wiedzy technicznej i technologicznej. Stan
wiedzy jest systematycznie podnoszony poprzez szkolenia indywidualne w ramach planów szkoleń, prace
zespołowe, uczestnictwo w pracach koła Stowarzyszenia Inżynierów i Techników Metali Nieżelaznych
(SITMN), a także poprzez współpracę z jednostkami badawczymi oraz uczelniami wyższymi.
Umiejętność współpracy z instytucjami naukowo - badawczymi
Współpraca z ośrodkami naukowo-badawczymi opiera się na formule uzyskania obustronnych korzyści.
Takie zorientowanie na wspólny cel pozwala na zrównoważony rozwój instytucji badawczej i Spółki. Udział
w konferencjach naukowo-technicznych organizowanych przez znane polskie uczelnie, jak Politechnika
Śląska, czy Akademia Górniczo-Hutnicza w Krakowie, owocuje nawiązywaniem kontaktów, które mogą
przerodzić się w długoletnią współpracę na różnych płaszczyznach. Współpraca z ośrodkami naukowymi
daje możliwość poszukiwania, a następnie wdrażania nowoczesnych, innowacyjnych rozwiązań, co w
przyszłości przyczynić się może do wzrostu konkurencyjności.
Ograniczenie emisji do środowiska
Spółka, w trosce o jakość otoczenia przedsiębiorstwa, nieustannie realizuje plany związane ze skutecznym
ograniczaniem emisji w celu poprawy jakości środowiska. Orzeł Biały planując nowe inwestycje, poprzez
wdrażanie nowoczesnych rozwiązań technicznych i technologicznych, ma na celu ograniczanie
oddziaływania na środowisko naturalne dostosowując się jednocześnie do nowych regulacji prawnych
związanych z ochroną środowiska.
Sprawność realizacji planów inwestycyjnych i rozwojowych
Kompetentna kadra pracownicza Spółki oraz wdrożone zaawansowane procedury umożliwiają skuteczne
planowanie, zarządzanie i realizację projektów badawczo–rozwojowych i inwestycyjnych. Spółka posiada
przeszkoloną kadrę w zakresie zarządzania projektami oraz doświadczonych liderów projektów.
6.3. Informacje o przyjętej strategii rozwoju Emitenta i jego Grupy Kapitałowej oraz działaniach
podjętych w ramach jej realizacji w okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw rozwoju
działalności Grupy co najmniej w najbliższym roku obrotowym
Strategia Spółki opiera się na kilku kluczowych założeniach:
I. poprawianie zyskowności,
II. koncentracja na podstawowej działalności, którą jest recykling i produkcja ołowiu poprzez:
➢ zapewnienie wartościowych towarów i usług,
➢ poprawa efektywności oraz wykorzystanie i zwiększanie zdolności produkcyjnych
w zakresie recyklingu,
➢ optymalizacja kosztów,
➢ najwyższe standardy w zakresie ochrony środowiska i BHP,
➢ profesjonalizacja organizacji,
48
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
➢ wchodzenie na rynki międzynarodowe i uniezależnianie się od lokalnego rynku,
➢ zwiększanie udziału wysoko przetworzonych produktów, zapewniających najwyższą
premię handlową (nowoczesne stopy do zaawansowanych technologicznie
akumulatorów).
Ideą przyświecającą działalności Orzeł Biały S.A. jest budowanie wartości Spółki poprzez dostarczanie
wysokiej jakości produktów z wykorzystaniem najlepszej dostępnej wiedzy i zastosowaniu czystych
technologii.
Inwestycje realizowane przez Spółkę od kilku lat umożliwiają skuteczną realizację tych założeń,
przyczyniając się do wzrostu udziału rynkowego i konkurencyjności Spółki.
W 2022 roku Emitent podejmował szereg działań związanych z realizacją celów strategicznych. Dzięki
działalności Ośrodka Badawczo–Rozwojowego możliwe było opracowanie nowych receptur, a w
konsekwencji lepsze dopasowanie oferty Emitenta do wymogów odbiorców. W roku sprawozdawczym,
Orzeł Biały S.A. aktywnie poszukiwał również nowych możliwości sprzedaży na rynkach
międzynarodowych. Spółka konsekwentnie realizowała strategię w zakresie pozyskiwania nowych
dostawców, w szczególności w zakresie importu złomu akumulatorowego. Pomimo dynamicznych zmian
w otoczeniu rynkowym przedsiębiorstwa oraz wprowadzonych sankcji gospodarczych związanych z inwazją
Rosji na Ukrainę, Spółce udało się utrzymać wysoki poziom wydajności produkcji oraz ograniczyć
negatywne efekty wzrostu cen surowców energetycznych. W 2022 roku Spółka podejmowała również
szereg inicjatyw związanych z ochroną środowiska i bezpieczeństwem pracy. Orzeł Biały S.A. w 2022 roku
wspierał również inicjatywy aktywności społeczeństwa lokalnego.
Perspektywy rozwoju działalności Spółki Orzeł Biały S.A.
Spółka działa na dynamicznie rozwijającym się rynku. W skali makroekonomicznej istotną rolę odgrywają
uwarunkowania związane z nowymi trendami motoryzacyjnymi, takimi jak rozwój elektromobilności oraz
zmiany technologiczne na rynku akumulatorów. W raporcie Polskiego Stowarzyszenia Paliw
Alternatywnych oraz firmy doradczej Frost & Sullivan, przedstawiono możliwe scenariusze rozwoju, które
zakładają, że rynek pojazdów elektrycznych w Polsce odnotuje wzrost w latach 2019-2040. Rozwój
elektromobilności oraz zwiększone wykorzystywanie akumulatorów litowo–jonowych przez producentów
aut elektrycznych może w perspektywie długoterminowej, w sposób znaczący wpłynąć na podaż u
producentów baterii kwasowo–ołowiowych, którzy stanowią głównych odbiorców produktów Spółki.
Istotnym czynnikiem kształtującym przyszłość rynku akumulatorów jest dążenie do osiągnięcia celów
gospodarki zamkniętej zgodnie z regulacjami proponowanymi przez Komisję Europejską oraz wytycznymi
instytucji międzynarodowych (w tym ONZ). Recykling baterii kwasowo–ołowiowych stanowi proces o
wysokiej efektywności, spełniający restrykcyjne wymogi środowiskowe, który pozwala na uzyskanie
wysokiej jakości produktu (na podstawie opinii EUROBAT).
Technologia baterii kwasowo–ołowiowych nieustannie ulega modyfikacjom. Producenci, wyspecjalizowane
jednostki badawcze oraz międzynarodowe konsorcja prowadzą aktywne badania nad rozwojem
zaawansowanych technologii baterii ołowiowych.
49
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Emitent na bieżąco obserwuje zmieniający się rynek oraz analizuje potencjalny wpływ tych zmian na
działalność Spółki w przyszłości oraz podejmuje we współpracy z jednostkami naukowymi projekty
badawczo-rozwojowe, w zakresie zmiany stosowanych technologii, ich doskonalenia czy rozbudowy
istniejących instalacji. Wdrażane nowe technologie w zakresie produkcji baterii stanowią dla Emitenta
wyzwanie i określają potencjalne, nowe kierunki rozwoju w zakresie recyklingu zużytych baterii nowych
generacji.
Orzeł Biały w najbliższych latach zamierza kontynuować projekty środowiskowe oraz badawczo rozwojowe,
mające na celu wdrażanie nowoczesnych rozwiązań techniczno-technologicznych, minimalizujących
oddziaływanie Emitenta na środowisko.
Emitent będzie kontynuował swoją działalność zgodnie z ramami przyjętej strategii rozwoju oraz będzie
starał się wykorzystać efekty synergii, które mogą zaistnieć pomiędzy Spółką a głównym jej akcjonariuszem.
6.4. Wskazanie charakterystyki polityki w zakresie rozwoju grupy kapitałowej emitenta.
Główny przedmiot działalności Grupy Kapitałowej jest realizowany przez Jednostkę Dominującą, która
generuje również znaczącą większość przychodów Grupy. Pozostała działalność, realizowana poprzez spółki
zależne od Orzeł Biały S.A. nie ma znaczącego charakteru i stanowi w większości działalność wspierającą
wobec Orzeł Biały S.A.
Grupa Kapitałowa Orzeł Biały, zgodnie z przyjętą strategią rozwoju Podmiotu Dominującego przyjmuje
założenia koncentracji na podstawowej działalności, dzięki czemu wdrażane są konsekwentnie realizowane
procesy upraszczania struktury Grupy oraz symplifikacja rozwiązań organizacyjnych w spółkach zależnych.
7. PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH
W dniu 21.04.2021 r. Rada Nadzorcza Spółki Orzeł Biały S.A., biorąc pod uwagę rekomendację Komitetu
Audytu Spółki, podjęła Uchwałę nr 931/XI/2021, zgodnie z którą przedłużyła współpracę w ramach przeglądu
i badania jednostkowych sprawozdań finansowych Spółki Orzeł Biały S.A. oraz sprawozdań
skonsolidowanych Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za lata 2021-2022 z firmą PricewaterhouseCoopers Polska
spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp.k. (dalej: PwC) z siedzibą w Warszawie, która jest
wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych przez Krajową Radę
Biegłych Rewidentów pod numerem ewidencyjnym 144. Uchwała została podjęta w oparciu o art. 49 ustawy
z dnia 31 marca 2020 r. o zmianie ustawy o szczególnych rozwiązaniach związanych z zapobieganiem,
przeciwdziałaniem i zwalczaniem COVID–19, innych chorób zakaźnych oraz wywołanych nimi sytuacji
kryzysowych oraz niektórych innych ustaw, który uchylił w ustawie z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym art. 134 ust. 1 oraz art. 17 ust 1 akapit drugi
rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. a także Statut
Spółki, Regulamin Rady Nadzorczej oraz przyjętą procedurę wyboru firmy audytorskiej.
Umowa z PwC o dokonanie przeglądu i badania jednostkowych sprawozdań finansowych Spółki oraz
sprawozdań skonsolidowanych Grupy Kapitałowej za lata 2021–2022 została zawarta w dniu 16.08.2021 r.
Należy zaznaczyć, że uchylony ust. 1 artykułu 134 1 stanowił, że maksymalny czas nieprzerwanego trwania
zleceń badań ustawowych, o których mowa w art. 17 ust. 1 akapit drugi rozporządzenia nr 537/2014,
przeprowadzanych przez tę samą firmę audytorską lub firmę audytorską powiązaną z tą firmą audytorską
lub jakiegokolwiek członka sieci działającej w państwach Unii Europejskiej, do której należą te firmy
audytorskie, nie może przekraczać 5 lat. Obecnie obowiązujący przepis wymienionego Rozporządzenia
50
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
stanowi, że ani pierwsze zlecenie otrzymane przez danego biegłego rewidenta lub firmę audytorską ani
pierwsze zlecenie łącznie z wszelkimi odnowionymi zleceniami nie może trwać dłużej niż 10 lat. Firma PwC
świadczyła dotychczas usługi w zakresie przeglądu i badania jednostkowych sprawozdań finansowych
Spółki Orzeł Biały S.A. oraz sprawozdań skonsolidowanych Grupy Kapitałowej Orzeł Biały od 2016 roku,
zatem przez siedem lat.
Tabela 13. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
wypłacone lub należne za rok zakończony dnia 31.12.2022 r. oraz 31.12.2021 r. w podziale na
rodzaje usług (tys.PLN).
Rok zakończony 31 grudnia
2022
Rok zakończony 31 grudnia
2021
Podmiot
PwC*
PwC*
Rodzaj usługi:
Obowiązkowe badanie rocznego
sprawozdania finansowego i
skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy Kapitałowej
231
185
- przegląd półroczny
86
40
- badanie
145
145
Usługi doradztwa podatkowego
-
-
Badanie pakietu konsolidacyjnego
dla celów Grupy ZAP
25
25
Razem:
256
210
* PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp.k.. (PwC)
8. ZASADY PRZYJĘTE PRZY SPORZĄDZANIU SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO ZA ROK 2022
Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej zostało sporządzone w oparciu o zasadę
kosztu historycznego, z wyjątkiem nieruchomości inwestycyjnych, wyceny pochodnych instrumentów
finansowych i należności objętych faktoringiem, które wyceniane są w wartości godziwej przez wynik
finansowy.
Wartość bilansowa ujętych zabezpieczanych aktywów i zobowiązań jest korygowana o zmiany wartości
godziwej, które można przypisać ryzyku, przed którym te aktywa i zobowiązania są zabezpieczane.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”), a wszystkie wartości, o ile
nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.
51
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności
gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia sprawozdania
finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania
działalności przez Spółkę.
Oświadczenie o zgodności
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE („MSSF UE”). Na dzień zatwierdzenia
sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF
oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości,
MSSF mające zastosowanie do tego sprawozdanie nie różnią się od MSSF UE.
MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej
(„KIMSF”).
Oświadczenie o stosowanych zasadach rachunkowości
Podstawowe zasady rachunkowości i metody obliczeniowe stosowane przy sporządzaniu
skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2021 są spójne z tymi, które zastosowano przy
sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31.12.2022 r.
9. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO W SPÓŁCE ORZEŁ BIAŁY
S.A. ORAZ O UJĘCIU INFORMACJI ZGODNIE Z ZASADĄ 1.5. DOBRYCH PRAKTYK SPÓŁEK
NOTOWANYCH NA GIEŁDZIE 2021
Grupa Orzeł Biały S.A. „Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego w Grupie Kapitałowej Orzeł Biały”
przekazuje oddzielnie jako załącznik do Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały
za rok 2022. Spółka przekazuje informacje o wydatkach ponoszonych na rzecz wspierania kultury, sportu,
instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych itp. w ramach ww.
Oświadczenia.
10. STANOWISKO ZARZĄDU WRAZ Z OPINIĄ RADY NADZORCZEJ EMITENTA ODNOSZĄCE
SIĘ DO WYDANEJ PRZEZ PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ
FINANSOWYCH OPINII Z ZASTRZEŻENIEM, OPINII NEGATYWNEJ LUB ODMOWY
WYRAŻENIA OPINII O SPRAWOZDANIU FINANSOWYM.
W przypadku wydania przez podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych zastrzeżeń w opinii
z badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego lub odmowy wydania opinii z badania
rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej, Emitent przekaże stanowisko
Zarządu wraz z opinią Rady Nadzorczej oddzielnie jako załącznik do niniejszego raportu.
11. INFORMACJA DOTYCZĄCA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA NA TEMAT INFORMACJI
52
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2022
NIEFINANSOWYCH
Emitent nie jest zobowiązany do sporządzenia sprawozdania dotyczącego informacji
niefinansowych w związku z tym, iż w roku obrotowym, za który sporządzone jest sprawozdanie
finansowe oraz w roku poprzedzającym ten rok, Spółka nie przekroczyła łącznie wartości, o których
mowa w art. art. 55 UoR Ustawy o Rachunkowości.
Konrad Sznajder
Prezes Zarządu
Sławomir Czeszak
Wiceprezes Zarządu
Tomasz Lewicki
Wiceprezes Zarządu
Ireneusz Staniewski
Wiceprezes Zarządu
